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1 泰 达 宏 利 品 质 生 活 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2012 年 第 4 季 度 报 告 2012 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2013 年 1 月 22 日

2 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2013 年 1 月 21 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 及 其 更 新 本 报 告 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 间 为 2012 年 10 月 1 日 至 2012 年 12 月 31 日 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 泰 达 宏 利 品 质 生 活 混 合 交 易 代 码 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2009 年 4 月 9 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 271,812, 份 随 着 中 国 经 济 增 长 迈 上 新 的 台 阶, 广 大 人 民 群 众 必 然 更 加 注 重 生 活 品 质 本 基 金 将 重 点 把 握 生 活 品 质 提 高 投 资 目 标 的 这 一 趋 势, 通 过 投 资 相 关 的 受 益 行 业 和 上 市 公 司, 充 分 分 享 中 国 国 民 经 济 实 力 的 全 面 提 升, 力 争 为 投 资 者 带 来 长 期 稳 定 的 投 资 回 报 1. 使 用 MVPS 模 型 进 行 战 略 性 资 产 配 置 策 略, 确 定 股 票 债 券 比 例 主 要 考 虑 M( 宏 观 经 济 环 境 ) V( 价 值 ) P( 政 策 ) S( 市 场 气 氛 ) 四 方 面 因 素 2. 股 票 投 资 策 略 本 基 金 采 用 双 主 线 策 略, 对 横 纵 交 点 进 行 重 点 的 定 性 分 析 和 定 量 分 析, 构 建 实 际 股 票 投 资 组 合 横 向 上, 利 用 行 业 文 档 分 析 方 法, 确 定 国 内 行 业 与 投 资 策 略 提 高 生 活 品 质 有 关 行 业 中 具 有 竞 争 优 势 和 比 较 优 势 的 行 业 ; 纵 向 上, 努 力 挖 掘 市 场 上 与 本 基 金 投 资 理 念 相 一 致 的 投 资 主 题 3. 债 券 投 资 策 略 本 基 金 将 结 合 宏 观 经 济 变 化 趋 势 货 币 政 策 及 不 同 债 券 品 种 的 收 益 率 水 平 流 动 性 和 信 用 风 险 等 因 素, 运 用 利 率 预 期 久 期 管 理 收 益 率 曲 线 等 投 资 管 理 策 略 业 绩 比 较 基 准 60% 沪 深 300 指 数 收 益 率 +40% 上 证 国 债 指 数 收 益 第 2 页 共 10 页

3 风 险 收 益 特 征 基 金 管 理 人 基 金 托 管 人 率 本 基 金 属 于 中 高 风 险 中 高 收 益 的 混 合 型 证 券 投 资 基 金 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 ( 2012 年 10 月 1 日 年 12 月 31 日 ) 1. 本 期 已 实 现 收 益 -7,741, 本 期 利 润 -7,363, 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 期 末 基 金 资 产 净 值 275,486, 期 末 基 金 份 额 净 值 注 :1. 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 2. 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 3.2 基 金 净 值 表 现 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 业 绩 比 较 基 准 净 值 增 长 率 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 收 益 率 标 准 差 1 标 准 差 2 准 收 益 率 过 去 三 个 月 -2.50% 1.08% 6.33% 0.77% -8.83% 0.31% 注 : 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 :60% 沪 深 300 指 数 收 益 率 +40% 上 证 国 债 指 数 收 益 率 沪 深 300 指 数 是 由 上 海 和 深 圳 证 券 市 场 中 选 取 300 只 A 股 作 为 样 本 编 制 而 成 的 成 份 股 指 数, 该 指 数 的 指 数 样 本 覆 盖 了 沪 深 两 地 市 场 七 成 左 右 的 市 值, 具 有 良 好 的 市 场 代 表 性 上 证 国 债 指 数 是 以 上 海 证 券 交 易 所 上 市 的 所 有 固 定 利 率 国 债 为 样 本, 按 照 国 债 发 行 量 加 权 而 成, 具 有 良 好 的 市 场 代 表 性 第 3 页 共 10 页

4 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 注 : 本 基 金 于 2009 年 4 月 9 日 成 立, 建 仓 期 6 个 月, 在 建 仓 期 结 束 时 及 本 报 告 期 末 本 基 金 的 投 资 比 例 已 达 到 基 金 合 同 规 定 的 各 项 投 资 比 例 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 4 管 理 人 报 告 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 任 职 日 期 离 任 日 期 证 券 从 业 年 限 说 明 硕 士 2002 年 3 月 起 任 职 于 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司, 曾 担 本 基 金 经 任 公 司 研 究 部 行 业 研 梁 辉 理, 基 金 投 资 部 总 2009 年 9 月 3 日 - 10 究 员 基 金 经 理 助 理 研 究 部 总 监 金 融 工 经 理 程 部 总 经 理, 现 担 任 基 金 投 资 部 总 经 理 10 年 基 金 从 业 经 验, 具 有 证 券 从 业 资 格 第 4 页 共 10 页

5 基 金 从 业 资 格 注 : 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 的 相 关 规 定 表 中 的 任 职 日 期 和 离 任 日 期 均 指 公 司 做 出 决 定 的 公 告 日 期 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 相 关 法 律 法 规 以 及 基 金 合 同 的 约 定, 本 基 金 运 作 整 体 合 法 合 规 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 本 基 金 管 理 人 建 立 了 公 平 交 易 制 度 和 流 程, 并 严 格 执 行 制 度 的 规 定 在 投 资 管 理 活 动 中, 本 基 金 管 理 人 公 平 对 待 不 同 投 资 组 合, 确 保 各 投 资 组 合 在 获 得 投 资 信 息 投 资 建 议 和 投 资 决 策 方 面 享 有 平 等 机 会 ; 严 格 执 行 投 资 管 理 职 能 和 交 易 执 行 职 能 的 隔 离 ; 在 交 易 环 节 实 行 集 中 交 易 制 度, 并 确 保 公 平 交 易 可 操 作 可 评 估 可 稽 核 可 持 续 ; 交 易 部 运 用 交 易 系 统 中 设 置 的 公 平 交 易 功 能 并 按 照 时 间 优 先 价 格 优 先 的 原 则 严 格 执 行 所 有 指 令 ; 对 于 部 分 债 券 一 级 市 场 申 购 非 公 开 发 行 股 票 申 购 等 以 公 司 名 义 进 行 的 交 易, 交 易 部 按 照 价 格 优 先 比 例 分 配 的 原 则 对 交 易 结 果 进 行 分 配, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 机 会 风 险 管 理 部 事 后 对 本 报 告 期 的 公 平 交 易 执 行 情 况 进 行 数 量 统 计 分 析 在 本 报 告 期 内, 没 有 发 生 利 益 输 送 不 公 平 对 待 不 同 投 资 组 合 的 情 况 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 本 基 金 管 理 人 建 立 了 异 常 交 易 的 监 控 与 报 告 制 度, 对 异 常 交 易 行 为 进 行 事 前 事 中 和 事 后 的 监 控, 风 险 管 理 部 定 期 对 各 投 资 组 合 的 交 易 行 为 进 行 分 析 评 估, 向 公 司 风 险 控 制 委 员 会 提 交 公 募 基 金 和 特 定 客 户 资 产 组 合 的 交 易 行 为 分 析 报 告 在 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 旗 下 所 有 投 资 组 合 的 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 均 不 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的 5%, 在 本 报 告 期 内 也 未 发 生 因 异 常 交 易 而 受 到 监 管 机 构 的 处 罚 情 况 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 本 基 金 致 力 于 在 实 现 正 收 益 的 前 提 下 战 胜 比 较 基 准, 为 持 有 人 带 来 超 额 的 回 报 最 近 三 年 来, 本 基 金 实 现 了 同 类 型 基 金 中 相 对 较 优 的 成 绩, 总 体 来 讲 还 是 令 人 满 意 的 但 是 也 必 须 承 认 在 四 季 度 市 场 风 格 剧 烈 转 换 的 时 期, 本 基 金 表 现 较 为 滞 后, 拖 累 了 全 年 的 业 绩 今 年 四 季 度, 市 场 先 跌 后 涨 主 要 原 因 如 下 :1. 初 步 判 断, 经 济 在 三 季 度 见 底, 并 在 四 季 度 第 5 页 共 10 页

6 进 入 复 苏 ;2. 市 场 在 10 月 11 月 由 于 政 治 因 素 而 过 于 悲 观, 与 海 外 市 场 形 成 明 显 反 差 ;3. 本 轮 经 济 复 苏 的 基 础 是 基 建 和 地 产 投 资, 这 两 者 对 资 金 的 需 求 很 大, 因 而 推 升 了 市 场 整 体 利 率 水 平 综 合 的 因 素 使 得 市 场 先 跌 后 涨, 金 融 股 和 周 期 股 的 超 额 收 益 与 经 济 见 底 反 弹 是 密 切 相 关 的 本 基 金 在 年 初 就 对 经 济 趋 势 有 一 个 相 对 谨 慎 的 看 法, 因 而 在 金 融 股 和 周 期 股 配 置 方 面 始 终 维 持 低 配, 并 在 二 季 度 加 大 对 消 费 科 技 等 成 长 股 的 配 置, 三 季 度 本 基 金 重 点 是 在 上 述 板 块 中 进 行 品 种 的 调 整 这 个 操 作 在 二 三 季 度 获 得 明 显 正 贡 献 但 是 四 季 度 经 济 出 现 复 苏 迹 象 之 时, 本 基 金 认 识 的 时 间 较 晚, 且 组 合 调 整 也 不 果 断, 因 而 有 较 大 的 风 格 损 失 另 外, 本 基 金 持 有 的 一 些 成 长 股 由 于 市 场 分 歧 导 致 短 期 大 幅 下 跌 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截 止 报 告 期 末, 本 基 金 份 额 净 值 为 元, 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为 -2.50%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为 6.33% 4.5 管 理 人 对 宏 观 经 济 证 券 市 场 及 行 业 走 势 的 简 要 展 望 我 们 对 经 济 的 和 股 市 的 短 期 比 较 看 好, 主 要 原 因 是 经 济 继 续 反 弹, 企 业 盈 利 会 逐 步 改 善 主 要 受 益 的 板 块 是 金 融 和 周 期 行 业 但 是 我 们 对 经 济 和 股 市 中 长 期 的 看 法 是 经 济 低 增 长 调 结 构, 股 市 寻 求 高 成 长 低 周 期 的 结 构 性 机 会 具 体 明 年 上 半 年, 考 虑 到 由 于 结 构 性 原 因, 我 国 潜 在 经 济 增 长 已 经 回 落, 本 次 经 济 复 苏 的 时 间 和 空 间 还 有 待 观 察, 初 步 判 断 到 明 年 上 半 年 仍 会 维 持 弱 复 苏 态 势, 周 期 性 行 业 整 体 盈 利 的 提 升 也 会 比 较 有 限, 机 会 只 在 个 别 板 块 如 果 明 年 流 动 性 在 通 胀 水 平 偏 低 的 状 况 下 而 比 较 宽 松, 则 虚 拟 性 行 业 会 比 较 受 益 同 时, 跟 踪 宏 观 经 济 仍 然 十 分 重 要 本 轮 复 苏 的 动 力 是 基 建 投 资 和 地 产 投 资, 制 造 业 投 资 由 于 产 能 普 遍 过 剩, 出 口 受 到 海 外 经 济 影 响 都 不 可 能 成 为 主 要 驱 动 力, 而 前 两 者 对 资 金 的 需 求 很 大, 因 而, 资 金 可 能 成 为 本 轮 复 苏 的 关 键 因 素 从 更 长 期 来 看, 我 们 认 为 在 未 来 有 两 种 模 式 都 可 能 比 较 成 功 :1. 主 动 的 根 据 市 场 风 格 和 经 济 阶 段 做 轮 动 : 经 济 阶 段 更 短 带 来 更 多 轮 动 机 会, 但 是 幅 度 越 来 越 小 ;2. 更 集 中 于 高 成 长 行 业, 挑 战 是 个 股 选 择 的 难 度 加 大 以 及 估 值 的 短 期 风 险 另 外, 明 年 将 是 新 政 府 执 政 的 第 一 年, 改 革 将 是 明 年 重 要 的 投 资 主 题, 可 能 的 方 向 包 括 城 镇 化 ( 城 乡 一 体 化 改 革 ) 美 丽 中 国 ( 环 保 ) 垄 断 行 业 放 开 ( 页 岩 气 天 然 气 ) 等 当 然 有 些 改 革 对 现 有 行 业 的 经 营 模 式 带 来 风 险, 如 医 疗 白 酒, 需 要 密 切 关 注 第 6 页 共 10 页

7 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 209,676, 其 中 : 股 票 209,676, 固 定 收 益 投 资 55,729, 其 中 : 债 券 55,729, 资 产 支 持 证 券 金 融 衍 生 品 投 资 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 9,858, 其 他 资 产 2,005, 合 计 277,269, 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 代 码 行 业 类 别 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) A 农 林 牧 渔 业 4,535, B 采 掘 业 6,569, C 制 造 业 114,838, C0 食 品 饮 料 20,735, C1 纺 织 服 装 皮 毛 - - C2 木 材 家 具 - - C3 造 纸 印 刷 2,983, C4 石 油 化 学 塑 胶 塑 料 5,602, C5 电 子 20,440, C6 金 属 非 金 属 - - C7 机 械 设 备 仪 表 20,413, C8 医 药 生 物 制 品 44,661, C99 其 他 制 造 业 - - D 电 力 煤 气 及 水 的 生 产 和 供 应 业 - - E 建 筑 业 11,409, F 交 通 运 输 仓 储 业 - - G 信 息 技 术 业 22,853, H 批 发 和 零 售 贸 易 2,771, I 金 融 保 险 业 11,983, J 房 地 产 业 - - 第 7 页 共 10 页

8 K 社 会 服 务 业 14,839, L 传 播 与 文 化 产 业 19,874, M 综 合 类 - - 合 计 209,676, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 海 思 科 797,548 21,932, 山 西 汾 酒 406,509 16,935, 天 士 力 278,292 15,381, 东 华 软 件 1,083,582 15,235, 金 螳 螂 259,192 11,409, 蓝 色 光 标 412,850 9,495, 兴 业 银 行 550,300 9,184, 华 策 影 视 538,827 9,052, 上 汽 集 团 495,800 8,745, 中 青 旅 531,434 8,460, 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序 号 债 券 品 种 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 国 家 债 券 12,042, 央 行 票 据 金 融 债 券 20,206, 其 中 : 政 策 性 金 融 债 20,206, 企 业 债 券 20,776, 企 业 短 期 融 资 券 中 期 票 据 可 转 债 2,705, 其 他 合 计 55,729, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 渝 地 产 债 200,000 20,776, 国 开 ,000 20,206, 第 8 页 共 10 页

9 国 债 ⑻ 120,000 12,042, 工 行 转 债 24,690 2,705, 注 : 以 上 为 本 基 金 本 报 告 期 末 持 有 的 全 部 债 券 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.8 投 资 组 合 报 告 附 注 报 告 期 内 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的 情 况, 在 报 告 编 制 前 一 年 内 未 受 到 公 开 谴 责 处 罚 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 均 未 超 出 基 金 合 同 规 定 的 备 选 股 票 库 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 500, 应 收 证 券 清 算 款 - 3 应 收 股 利 - 4 应 收 利 息 1,431, 应 收 申 购 款 74, 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 8 其 他 - 9 合 计 2,005, 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 工 行 转 债 2,705, 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 未 存 在 流 通 受 限 情 况 第 9 页 共 10 页

10 5.8.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 分 项 之 和 与 合 计 项 之 间 可 能 存 在 尾 差 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 本 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 273,807, 本 报 告 期 基 金 总 申 购 份 额 3,583, 减 : 本 报 告 期 基 金 总 赎 回 份 额 5,578, 本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 - 本 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 271,812, 备 查 文 件 目 录 7.1 备 查 文 件 目 录 1 中 国 证 监 会 批 准 泰 达 宏 利 品 质 生 活 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 设 立 的 文 件 ; 2 泰 达 宏 利 品 质 生 活 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ; 3 泰 达 宏 利 品 质 生 活 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 ; 4 泰 达 宏 利 品 质 生 活 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 7.2 存 放 地 点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 7.3 查 阅 方 式 投 资 人 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 ( 中 国 证 券 报 证 券 时 报 上 海 证 券 报 ) 或 登 录 基 金 管 理 人 互 联 网 网 址 ( 查 阅 泰 达 宏 利 基 金 管 理 有 限 公 司 2013 年 1 月 22 日 第 10 页 共 10 页