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1 公 司 代 码 : 公 司 简 称 : 四 川 成 渝 四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司 2014 年 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 本 年 度 报 告 摘 要 来 自 年 度 报 告 全 文, 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 应 当 仔 细 阅 读 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会 指 定 网 站 上 的 年 度 报 告 全 文 1.2 公 司 简 介 公 司 股 票 简 况 股 票 种 类 股 票 上 市 交 易 所 股 票 简 称 股 票 代 码 A 股 上 海 证 券 交 易 所 四 川 成 渝 H 股 香 港 联 合 交 易 所 有 限 公 四 川 成 渝 司 联 系 人 和 联 系 方 式 董 事 会 秘 书 证 券 事 务 代 表 姓 名 张 永 年 张 华 电 话 (86) (86) 传 真 (86) (86) 电 子 信 箱 cygszh@163.com cygszh@163.com 1

2 二 主 要 财 务 数 据 和 股 东 情 况 2.1 公 司 主 要 财 务 数 据 单 位 : 元 币 种 : 人 民 币 2014 年 末 2013 年 末 本 期 末 比 上 年 同 期 末 调 整 后 调 整 前 增 减 (%) 2012 年 末 总 资 产 28,799,138, ,969,518, ,969,518, ,338,383, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 11,766,023, ,004,499, ,004,499, ,253,224, 年 2013 年 本 期 比 上 年 同 期 增 减 调 整 后 调 整 前 (%) 2012 年 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 1,860,554, ,718, ,718, , ,716,482, 营 业 收 入 8,300,355, ,134,862, ,134,862, ,209,951, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 969,214, ,010,279, ,010,279, ,180,931, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 952,251, ,424, ,424, ,162,985, 性 损 益 的 净 利 润 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 减 少 个 百 分 点 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 稀 释 每 股 收 益 ( 元 / 股 )

3 2.2 截 止 报 告 期 末 的 股 东 总 数 前 十 名 股 东 前 十 名 流 通 股 东 ( 或 无 限 售 条 件 股 东 ) 持 股 情 况 表 单 位 : 股 截 止 报 告 期 末 股 东 总 数 ( 户 ) 104,054 户 ( 其 中 A 股 股 东 103,754 户,H 股 股 东 300 户 ) 年 度 报 告 披 露 日 前 第 五 个 交 易 日 末 的 股 东 总 数 ( 户 ) 97,233 户 ( 其 中 A 股 股 东 96,938 户,H 股 股 东 295 户 ) 前 10 名 股 东 持 股 情 况 股 东 名 称 股 东 性 质 持 股 比 例 (%) 持 股 数 量 持 有 有 限 售 条 件 的 股 份 数 量 质 押 或 冻 结 的 股 份 数 量 四 川 省 交 通 投 资 集 团 有 限 责 任 国 家 ,035,914,278 0 无 公 司 HKSCC NOMINEES LIMITED 境 外 法 人 ,393,999 0 未 知 招 商 局 华 建 公 路 投 资 有 限 公 司 国 有 法 人 ,487,376 0 无 高 少 霞 境 内 自 然 人 ,581,141 0 无 于 武 境 内 自 然 人 ,800,067 0 无 刘 焕 境 内 自 然 人 ,791,300 0 无 海 通 国 际 控 股 有 限 公 司 - 客 户 未 知 ,000,000 0 无 资 金 ( 交 易 所 ) 李 旻 境 内 自 然 人 ,962,100 0 无 赵 利 琴 境 内 自 然 人 ,878,300 0 无 魏 静 静 境 内 自 然 人 ,715,200 0 无 上 述 股 东 关 联 关 系 或 一 致 行 动 的 说 明 上 述 表 格 中 国 家 股 股 东 及 国 有 法 人 股 股 东 之 间 不 存 在 关 联 关 系, 此 外, 本 公 司 未 知 上 述 其 他 股 东 之 间 上 述 国 家 股 股 东 及 国 有 法 人 股 股 东 与 上 述 其 他 股 东 之 间 是 否 存 在 关 联 关 系 或 一 致 行 动 人 关 系 2.3 公 司 与 实 际 控 制 人 之 间 的 产 权 及 控 制 关 系 的 方 框 图 3

4 三 管 理 层 讨 论 与 分 析 3.1 董 事 会 关 于 公 司 报 告 期 内 经 营 情 况 的 讨 论 与 分 析 公 司 经 营 模 式 简 介 : 本 公 司 于 1997 年 8 月 19 日 在 中 国 四 川 省 工 商 局 注 册 成 立 1997 年 10 月 7 日 及 2009 年 7 月 27 日 分 别 于 联 交 所 及 上 交 所 挂 牌 上 市 截 至 2014 年 12 月 31 日, 本 公 司 总 股 本 数 为 3,058,060,000 股 ( 包 括 895,320,000 股 H 股 及 2,162,740,000 股 A 股 ), 本 公 司 股 东 及 资 产 架 构 如 下 : 4

5 本 集 团 的 主 要 业 务 为 投 资 建 设 经 营 和 管 理 中 国 四 川 省 境 内 公 路 基 建 项 目, 同 时 亦 经 营 其 他 与 收 费 公 路 相 关 的 业 务 目 前, 本 集 团 主 要 拥 有 成 渝 高 速 成 雅 高 速 成 乐 高 速 成 仁 高 速 城 北 出 口 高 速 以 及 在 建 的 遂 广 高 速 及 遂 西 高 速 等 位 于 四 川 省 境 内 的 收 费 公 路 全 部 或 大 部 分 权 益 截 至 2014 年 12 月 31 日, 本 集 团 辖 下 已 建 成 高 速 公 路 总 里 程 约 573 公 里, 在 建 高 速 公 路 里 程 约 165 公 里 集 团 所 属 道 路 资 产 占 2014 年 全 省 高 速 公 路 逾 10%, 且 多 以 成 都 为 中 心, 向 外 辐 射 至 四 川 省 的 其 他 地 区, 途 经 地 区 多 为 四 川 经 济 较 发 达 地 区, 为 大 股 东 省 交 投 旗 下 盈 利 能 力 最 强 的 路 产 之 一 截 至 2014 年 12 月 31 日, 由 本 集 团 管 理 及 经 营 之 高 速 公 路 的 详 情 汇 总 如 下 : 高 速 公 路 整 体 起 点 / 终 点 概 约 长 度 开 始 收 费 经 营 日 期 成 渝 高 速 成 都 / 商 家 坡 226 公 里 1995 年 7 月 1 日 成 雅 高 速 成 都 / 对 岩 144 公 里 1999 年 12 月 28 日 成 仁 高 速 江 家 / 纸 厂 沟 公 里 2012 年 9 月 18 日 成 乐 高 速 青 龙 场 / 辜 立 坝 公 里 2000 年 1 月 1 日 城 北 出 口 高 速 青 龙 场 / 白 鹤 林 公 里 1998 年 12 月 21 日 本 集 团 在 巩 固 主 营 业 务 于 集 团 发 展 战 略 中 的 基 础 性 地 位 的 同 时, 积 极 实 施 与 主 营 业 务 高 度 相 关 的 多 元 化 经 营, 业 务 涵 盖 收 费 路 桥 城 市 运 营 工 程 建 设 能 源 及 文 化 传 媒 金 融 投 资 五 大 板 块, 这 有 助 减 少 对 单 一 业 务 的 依 赖, 使 得 集 团 总 的 营 业 收 入 持 续 保 持 增 长, 增 强 了 集 团 综 合 抗 风 险 能 力 本 年 度 集 团 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 8,300,356 千 元, 其 中 车 辆 通 行 费 收 入 约 人 民 币 2,765,868 千 元, 占 营 业 收 入 的 33.32%; 工 程 施 工 收 入 约 人 民 币 3,078,155 千 元, 占 营 业 收 入 的 37.08%; 油 品 销 售 收 入 约 人 民 币 2,304,416 千 元, 占 营 业 收 入 的 27.76%; BT 项 目 收 入 74,842 千 元, 占 营 业 收 入 的 0.90%; 其 他 收 入 约 77,075 千 元, 占 营 业 收 入 的 0.94% 截 至 2014 年 12 月 31 日, 本 集 团 总 资 产 约 人 民 币 28,799,139 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 12,367,398 千 元 责 任 重 于 泰 山, 事 业 任 重 道 远 四 川 成 渝 的 奋 斗 目 标 是 努 力 将 集 团 建 设 成 为 核 心 竞 争 力 更 加 突 出 产 业 布 局 更 加 协 调 现 代 企 业 制 度 更 加 规 范 的 大 型 基 建 类 集 团 公 司 本 年 度 经 营 环 境 及 经 营 情 况 概 述 : 2014 年, 中 国 经 济 攻 坚 克 难, 砥 砺 前 行 在 中 国 经 济 新 的 运 行 态 势 下, 中 央 创 新 宏 观 调 控 思 路 和 方 式, 从 不 搞 大 水 漫 灌 到 坚 持 定 向 调 控, 从 摒 弃 粗 放 增 长 到 追 求 集 约 发 展, 统 揽 全 局, 沉 着 应 对, 稳 中 求 进, 深 化 改 革, 实 现 了 经 济 持 续 稳 定 发 展 2014 年, 中 国 实 现 国 内 生 产 总 值 约 人 民 币 636,463 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 比 上 年 增 长 7.4% 1 增 速 虽 然 放 缓, 但 实 际 增 量 依 然 可 观, 新 常 态 下 国 民 经 济 保 持 平 稳 运 行, 中 国 经 济 正 在 走 上 转 型 升 级 提 质 增 效 的 新 路 子 行 业 改 革 策 马 扬 鞭, 行 稳 致 远 交 通 运 输 部 出 台 了 深 化 行 业 改 革 的 四 个 交 通 五 项 改 革 八 项 任 务, 包 含 着 行 业 奔 向 未 来 的 强 劲 能 量 ;9 项 改 革 试 点 任 务 的 部 署 26 项 行 政 审 批 事 项 的 取 消 下 放 管 理 权 力 清 单 制 度 的 建 立 综 合 交 通 运 输 体 制 改 革 的 推 进, 行 业 改 革 的 新 画 卷 次 第 展 开, 凝 聚 成 行 业 发 展 的 强 大 动 力 顶 层 设 计 推 动, 基 层 积 极 探 索, 上 下 良 性 互 动, 推 动 行 业 昂 扬 奋 进, 成 为 2014 年 交 通 运 输 行 业 的 一 大 特 征 四 川 发 展 守 正 笃 实, 破 浪 前 进 作 为 西 部 经 济 大 省, 四 川 也 面 临 着 增 速 回 落 动 力 转 换 等 压 力, 为 此, 四 川 省 牢 牢 把 握 稳 中 求 进 的 工 作 总 基 调, 认 真 落 实 中 央 各 项 部 署, 深 入 实 施 三 大 发 展 战 1 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 发 布 的 初 步 核 算 结 果 5

6 略, 积 极 采 取 一 系 列 稳 增 长 促 发 展 的 政 策 措 施, 集 中 推 进 一 批 重 大 基 础 设 施 项 目, 灾 后 恢 复 重 建 进 展 顺 利, 新 型 城 镇 化 有 力 推 进, 经 济 结 构 出 现 可 喜 变 化, 全 面 深 化 改 革 实 现 扎 实 开 局 经 国 家 统 计 局 审 定,2014 年, 四 川 省 实 现 地 区 生 产 总 值 约 人 民 币 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算 比 上 年 增 长 8.5% 2, 全 省 经 济 运 行 总 体 平 稳 稳 中 有 进 四 川 交 通 凝 心 聚 力, 大 道 致 远 四 川 省 大 力 强 化 交 通 规 划 的 引 领 作 用, 随 着 四 川 长 江 经 济 带 综 合 立 体 交 通 走 廊 规 划 丝 绸 之 路 经 济 带 公 路 水 路 交 通 规 划 天 府 新 区 综 合 交 通 规 划 等 一 批 重 大 专 项 规 划 的 编 制 完 成, 全 省 交 通 运 输 发 展 规 划 体 系 不 断 完 善 根 据 四 川 省 高 速 公 路 网 规 划 ( 年 ), 全 省 高 速 公 路 总 规 模 将 达 1.2 万 公 里, 将 有 力 支 撑 未 来 区 域 经 济 社 会 的 发 展 同 时, 全 省 高 速 公 路 建 设 与 管 理 亦 取 得 新 突 破 : 截 至 2014 年 底, 建 成 和 在 建 高 速 公 路 总 里 程 超 过 7200 公 里, 高 速 公 路 通 车 里 程 突 破 5500 公 里, 位 居 全 国 前 五 西 部 第 一, 全 省 高 速 公 路 骨 架 网 络 基 本 形 成 3 ; 高 速 公 路 不 停 车 收 费 系 统 (ETC) 开 通 运 行, 智 慧 交 通 建 设 迈 入 快 车 道, 截 至 2014 年 12 月 31 日, 全 省 高 速 公 路 累 计 开 通 ETC 专 用 车 道 488 条,ETC 用 户 数 量 突 破 17 万,ETC 车 辆 累 计 通 行 量 突 破 400 万 辆 次 4 ; 出 台 了 四 川 省 高 速 公 路 BOT 项 目 管 理 办 法, 高 速 公 路 建 设 管 理 模 式 进 一 步 完 善, 本 年 度 全 省 高 速 公 路 BOT 项 目 累 计 招 商 成 功 34 个, 总 里 程 达 3399 公 里, 引 进 社 会 资 金 2952 亿 元, 引 进 资 金 数 位 居 全 国 第 一 年, 也 是 本 集 团 贯 彻 执 行 多 元 化 发 展 战 略, 深 耕 五 大 板 块 提 质 增 效 的 一 年 在 上 述 大 环 境 下, 本 集 团 坚 持 以 既 定 的 战 略 方 针 为 指 导, 围 绕 年 度 经 营 目 标 开 展 各 项 工 作, 创 新 管 理, 强 化 措 施, 在 运 营 管 理 工 程 建 设 业 务 拓 展 资 本 经 营 以 及 公 司 管 治 等 方 面 都 取 得 了 长 足 进 步 在 运 营 管 理 方 面, 加 强 和 完 善 对 现 有 资 产 的 经 营 和 管 理, 经 营 业 绩 稳 步 增 长 本 年 度, 本 集 团 实 现 收 入 约 人 民 币 亿 元, 其 中, 通 行 费 收 入 约 人 民 币 亿 元, 同 比 增 长 5.72%; 其 它 收 入 ( 包 含 工 程 施 工 能 源 销 售 等 ) 约 人 民 币 亿 元, 同 比 增 长 22.48% 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 为 约 人 民 币 9.69 亿 元, 基 本 每 股 收 益 计 约 人 民 币 元 (2013 年 : 约 人 民 币 元 ) 在 工 程 建 设 方 面, 狠 抓 项 目 建 设 工 期 和 工 程 质 量, 项 目 工 程 全 面 受 控 创 建 高 品 质 典 范 工 程, 遂 广 遂 西 高 速 BOT 项 目 饰 面 清 水 混 凝 土 模 板 堵 头 机 构 获 国 家 实 用 新 型 专 利 证 书 ; 精 细 管 理 在 建 项 目, 双 流 BT 仁 寿 大 道 仁 寿 视 高 等 在 建 项 目 平 稳 推 进, 工 程 质 量 安 全 造 价 进 度 全 面 受 控 在 业 务 拓 展 方 面, 积 极 探 索 多 元 化 经 营, 努 力 开 辟 新 的 利 润 增 长 点 加 大 优 质 项 目 储 备 力 度, 密 切 跟 踪 目 标 项 目, 相 继 中 标 仁 寿 大 道 仁 寿 视 高 等 多 项 建 设 工 程, 成 功 竞 得 仁 寿 县 约 19 万 平 方 米 国 有 建 设 用 地 使 用 权, 稳 步 推 进 仁 寿 房 地 产 开 发 项 目 ; 创 新 服 务 区 广 告 传 媒 经 营 模 式, 新 增 地 方 特 产 销 售 等 经 营 项 目, 增 设 LED LCD 新 媒 体 发 布 平 台 ; 拓 展 燃 料 油 等 销 售 业 务, 加 强 成 品 油 销 售 工 作 在 资 本 经 营 方 面, 创 新 投 融 资 方 式 和 手 段, 投 融 资 工 作 取 得 新 成 效 通 过 成 功 发 行 2014 年 首 期 3 亿 元 人 民 币 中 期 票 据 优 化 境 外 人 民 币 贷 款 期 限 设 计 筹 备 发 行 公 司 债 券 等 方 式, 拓 宽 低 成 本 融 资 渠 道 ; 透 过 附 属 子 公 司 平 台 参 与 设 立 众 信 公 司, 强 化 资 产 管 理 项 目 投 资 功 能 ; 参 与 设 立 成 渝 发 展 基 金, 以 开 展 股 权 投 资 以 及 相 关 咨 询 业 务 在 公 司 管 治 方 面, 加 强 内 部 控 制 制 度 建 设, 公 司 管 治 水 平 持 续 提 升 加 强 内 部 控 制 手 册 的 宣 传 贯 彻 和 培 训, 推 进 内 控 工 作 的 规 范 实 施 ; 完 善 公 司 法 人 治 理 体 系, 扎 实 开 展 依 法 治 企 工 作 ; 深 化 内 部 监 督 管 理, 修 订 完 善 招 投 标 管 理 办 法 资 金 监 督 管 理 办 法 营 运 管 理 单 位 目 标 管 理 办 法 ; 完 善 人 力 资 源 管 理 制 度, 制 定 中 级 管 理 人 员 管 理 试 行 办 法 及 员 工 招 聘 与 调 配 数 据 来 源 : 四 川 省 统 计 局 发 布 的 初 步 核 算 结 果 数 据 来 源 : 四 川 省 交 通 运 输 厅 数 据 来 源 : 四 川 省 交 通 运 输 厅 数 据 来 源 : 四 川 省 交 通 运 输 厅 6

7 管 理 试 行 办 法 ; 新 设 稽 查 监 控 部, 强 化 高 速 公 路 收 费 稽 查 工 作 ; 完 善 公 司 治 理 制 度, 修 订 公 司 章 程 以 进 一 步 明 确 公 司 利 润 分 配 方 式 的 优 先 顺 序 等 此 外,2014 年, 本 公 司 入 选 四 川 省 外 商 投 资 企 业 百 强 名 单, 并 获 得 香 港 上 市 公 司 港 股 100 强 评 选 综 合 实 力 10 强 奖 ( 小 型 企 业 ), 继 续 保 持 全 国 文 明 单 位 荣 誉 称 号, 以 及 荣 获 2014 年 全 国 交 通 运 输 行 业 诚 信 企 业 称 号 ( 一 ) 主 营 业 务 分 析 1. 利 润 表 及 现 金 流 量 表 相 关 科 目 变 动 分 析 表 单 位 : 元 币 种 : 人 民 币 科 目 本 期 数 上 年 同 期 数 变 动 比 例 (%) 营 业 收 入 8,300,355, ,134,862, 营 业 成 本 6,169,304, ,077,570, 销 售 费 用 41,611, ,290, 管 理 费 用 186,648, ,261, 财 务 费 用 442,306, ,041, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 1,860,554, ,718, , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -2,212,014, ,374,404, 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2,177,695, ,284,303, 收 入 (1) 驱 动 业 务 收 入 变 化 的 因 素 分 析 2014 年, 本 集 团 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 8,300,356 千 元, 比 2013 年 增 长 约 16.34%, 其 中 :(1) 实 现 车 辆 通 行 费 收 入 约 人 民 币 2,765,868 千 元, 占 营 业 收 入 的 33.32%, 同 比 增 长 约 5.72% 报 告 期 内, 重 大 节 假 日 小 型 客 车 免 费 通 行 政 策 继 续 执 行 货 车 计 重 收 费 政 策 优 惠 力 度 有 所 加 大 以 及 路 网 分 流 等 因 素 对 公 司 的 通 行 费 收 入 产 生 了 一 定 影 响, 但 区 域 经 济 稳 中 有 进 的 发 展 态 势, 以 及 2013 年 的 地 震 灾 害 影 响 基 本 消 除, 保 障 了 本 年 度 通 行 费 收 入 的 继 续 增 长 ;(2) 工 程 施 工 收 入 约 人 民 币 3,078,155 千 元, 同 比 增 长 48.29%, 主 要 是 本 年 新 增 工 程 项 目 所 致 ;( 3) 油 品 销 售 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 2,304,416 千 元, 同 比 增 长 2.48%, 主 要 原 因 为 化 工 产 品 毛 利 率 偏 低 且 资 金 占 用 量 大, 存 在 一 定 的 经 营 风 险, 本 集 团 于 2014 年 7 月 停 止 了 化 工 产 品 业 务, 抵 消 了 加 油 站 销 售 业 务 收 入 的 增 加 ;( 4)BT 项 目 收 入 74,842 千 元, 较 上 年 减 少 46,685 千 元, 下 降 38.42%, 主 要 原 因 为 本 集 团 为 把 控 风 险, 放 缓 了 BT 项 目 的 投 资 进 度 (2) 主 要 销 售 客 户 的 情 况 由 于 本 公 司 主 要 客 户 为 收 费 公 路 的 使 用 者, 故 本 公 司 未 对 主 要 客 户 作 进 一 步 披 露 7

8 3. 成 本 (1) 成 本 分 析 表 单 位 : 元 分 行 业 情 况 分 行 业 成 本 构 成 项 目 本 期 金 额 本 期 占 总 成 本 比 例 上 年 同 期 占 总 成 本 期 金 额 较 上 年 上 年 同 期 金 额 (%) 本 比 例 (%) 同 期 变 动 比 例 (%) 公 路 桥 梁 管 理 及 养 护 折 旧 摊 销 征 收 成 本 1,127,204, ,004,803, 业 养 护 成 本 等 建 筑 施 工 业 工 程 施 工 成 本 2,803,231, ,871,992, 租 赁 业 广 告 租 赁 成 本 8,010, ,013, 销 售 业 油 品 化 工 品 销 售 成 本 2,175,369, ,155,343, BT 项 目 收 入 BT 项 目 成 本 2,941, ,275, 分 产 品 情 况 分 产 品 成 本 构 成 项 目 本 期 金 额 本 期 占 总 成 本 比 例 上 年 同 期 占 总 成 本 期 金 额 较 上 年 上 年 同 期 金 额 (%) 本 比 例 (%) 同 期 变 动 比 例 (%) 车 辆 通 行 费 折 旧 摊 销 征 收 成 本 1,127,204, ,004,803, 养 护 成 本 等 工 程 施 工 工 程 施 工 成 本 2,803,231, ,871,992, 公 路 沿 线 广 告 区 位 租 租 赁 成 本 4,940, ,968, 赁 房 屋 租 赁 折 旧 941, , 服 务 区 租 赁 租 赁 成 本 2,128, ,108, 能 源 销 售 油 品 销 售 成 本 1,250,669, ,649, 化 工 产 品 销 售 化 工 品 销 售 成 本 924,699, ,223,693, BT 工 程 项 目 收 入 BT 项 目 成 本 2,941, ,275,

9 (2) 主 要 供 应 商 情 况 由 于 本 公 司 主 要 供 应 商 为 建 设 收 费 公 路 的 承 包 商, 故 本 公 司 未 对 主 要 供 应 商 作 进 一 步 披 露 4. 费 用 本 年 发 生 财 务 费 用 44, 万 元, 较 上 年 增 长 7.34% 主 要 原 因 是 :(1) 本 年 新 发 行 中 期 票 据 30,000 万 元 ;(2) 为 满 足 公 司 业 务 发 展 和 项 目 资 金 需 要, 本 年 境 外 银 行 借 款 净 增 加 24,400 万 元 致 带 息 负 债 总 额 增 加 本 年 发 生 销 售 费 用 4, 万 元, 较 上 年 增 长 52.48% 主 要 原 因 是 :(1) 仁 寿 交 投 置 地 公 司 因 开 展 房 地 产 前 期 预 售 工 作, 较 上 年 增 加 销 售 费 用 万 元 ;( 2) 中 路 能 源 公 司 主 要 新 增 加 油 站, 及 运 费 提 高, 致 较 上 年 增 加 857 万 元 9

10 5. 现 金 流 项 目 年 初 至 报 告 期 末 上 年 同 期 增 减 金 额 增 减 比 例 变 动 原 因 说 明 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 1,860,554, ,718, ,877,272, 主 要 是 本 年 销 售 商 品 收 到 的 现 金 增 加 且 无 相 关 土 地 购 置 支 出, 而 2013 年 发 生 了 用 于 房 地 产 开 发 的 土 地 购 置 支 出 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -2,212,014, ,374,404, ,390, 主 要 是 本 年 成 仁 分 公 司 减 少 购 建 无 形 资 产 支 出 所 致 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2,177,695, ,284,303, ,607, 主 要 是 与 上 年 同 期 相 比, 偿 还 债 务 本 息 的 支 付 大 于 借 款 收 到 的 现 金 所 致 10

11 6. 发 展 战 略 和 经 营 计 划 进 展 说 明 本 集 团 的 主 要 业 务 为 投 资 建 设 经 营 和 管 理 中 国 四 川 省 境 内 公 路 基 建 项 目, 同 时 实 施 与 主 营 业 务 高 度 相 关 的 多 元 化 经 营, 业 务 涵 盖 收 费 路 桥 城 市 运 营 工 程 建 设 能 源 及 文 化 传 媒 金 融 投 资 五 大 板 块 报 告 期 内, 集 团 牢 牢 把 握 稳 中 求 进 稳 中 有 为 的 总 体 要 求, 稳 步 推 进 多 元 化 战 略 布 局, 加 快 培 育 新 的 利 润 增 长 点, 使 得 集 团 总 的 营 业 收 入 继 续 保 持 增 长, 增 强 了 集 团 综 合 抗 风 险 能 力 总 体 而 言,2014 年, 公 司 较 好 的 实 现 了 年 度 经 营 管 理 目 标, 符 合 管 理 层 预 期 有 关 详 情 可 参 阅 上 文 董 事 会 关 于 公 司 报 告 期 内 经 营 情 况 的 讨 论 与 分 析 11

12 ( 二 ) 行 业 产 品 或 地 区 经 营 情 况 分 析 1. 主 营 业 务 分 行 业 分 产 品 情 况 主 营 业 务 分 行 业 情 况 分 行 业 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 (%) 营 业 收 入 比 上 年 增 减 (%) 营 业 成 本 比 上 年 增 减 (%) 单 位 : 元 币 种 : 人 民 币 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 公 路 桥 梁 管 理 及 养 护 业 2,765,867, ,127,204, 减 少 2.35 个 百 分 点 建 筑 施 工 业 3,078,154, ,803,231, 减 少 0.88 个 百 分 点 租 赁 业 16,479, ,010, 减 少 8.32 个 百 分 点 销 售 业 2,304,415, ,175,369, 增 加 1.45 个 百 分 点 BT 项 目 收 入 74,841, ,941, 减 少 0.41 个 百 分 点 主 营 业 务 分 产 品 情 况 分 产 品 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 (%) 营 业 收 入 比 上 年 增 减 (%) 营 业 成 本 比 上 年 增 减 (%) 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 车 辆 通 行 费 2,765,867, ,127,204, 减 少 2.35 个 百 分 点 工 程 施 工 3,078,154, ,803,231, 减 少 0.88 个 百 分 点 公 路 沿 线 广 告 区 位 租 赁 11,775, ,940, 减 少 个 百 分 点 房 屋 租 赁 1,488, , 减 少 8.50 个 百 分 点 服 务 区 租 赁 3,215, ,128, 增 加 7.47 个 百 分 点 能 源 销 售 1,372,903, ,250,669, 增 加 0.43 个 百 分 点 化 工 产 品 销 售 931,512, ,699, 增 加 0.16 个 百 分 点 BT 工 程 项 目 收 入 74,841, ,941, 减 少 0.41 个 百 分 点 主 营 业 务 分 行 业 和 分 产 品 情 况 的 说 明 (1) 通 行 费 收 入 方 面 :2014 年, 本 集 团 实 现 道 路 通 行 费 收 入 约 人 民 币 2,765,868 千 元, 较 上 年 增 长 约 5.72%, 主 要 为 成 仁 高 速 通 行 费 较 上 年 增 加 120,072 千 元 通 行 费 收 入 约 占 本 集 团 营 业 务 收 入 约 33.32%, 较 上 年 的 36.67% 下 降 约 3.35 个 百 分 点 报 告 期 内, 集 团 辖 下 各 高 速 公 路 运 营 情 况 如 下 : 12

13 折 算 全 程 日 均 车 流 量 ( 架 次 ) 通 行 费 收 入 ( 人 民 币 千 元 ) 项 目 权 益 比 例 2014 年 2013 年 增 ( 减 ) 2014 年 2013 年 增 ( 减 ) (%) (%) (%) 成 渝 高 速 ,552 19, , ,456 (13.70) 成 雅 高 速 ,088 21, , , 成 仁 高 速 ,704 21, , , 成 乐 高 速 ,569 21, , , 城 北 出 口 高 速 ( 含 青 龙 场 立 交 桥 ) 60 38,757 35, ,693 86, 以 下 因 素 对 本 集 团 报 告 期 内 收 费 公 路 营 运 表 现 产 生 了 综 合 影 响 : 区 域 经 济 发 展 促 进 交 通 需 求 的 增 长 2014 年, 四 川 省 牢 牢 把 握 稳 中 求 进 的 工 作 总 基 调, 深 入 实 施 三 大 发 展 战 略 ( 多 点 多 极 支 撑 发 展 战 略 两 化 ( 新 型 城 镇 化 新 型 工 业 化 ) 互 动 及 城 乡 统 筹 发 展 战 略 创 新 驱 动 发 展 战 略 ), 全 省 实 现 地 区 生 产 总 值 约 人 民 币 亿 元, 同 比 增 长 约 8.5%( 数 据 来 源 : 四 川 省 统 计 局 发 布 的 初 步 核 算 结 果 ), 全 省 经 济 运 行 呈 现 出 总 体 平 稳 稳 中 有 进 的 发 展 态 势, 这 在 一 定 程 度 上 带 动 了 集 团 各 高 速 公 路 项 目 交 通 流 量 的 增 长 去 年 同 期, 四 川 省 连 续 遭 受 地 震 及 暴 雨 灾 害, 省 内 企 业 的 生 产 经 营 活 动, 居 民 的 经 常 性 出 行 等 均 受 到 一 定 程 度 影 响 ; 同 时, 由 于 本 公 司 辖 下 部 分 高 速 公 路 自 地 震 发 生 后, 执 行 政 府 的 救 灾 应 急 机 制, 实 施 免 费 通 行 政 策, 影 响 了 上 年 同 期 集 团 高 速 公 路 的 经 营 效 益 2014 年, 免 费 抗 震 救 灾 车 辆 大 幅 减 少, 而 随 后 展 开 的 灾 后 重 建 工 程, 亦 刺 激 了 对 四 川 省 公 路 交 通 的 需 求 作 为 四 川 省 的 交 通 主 干 线, 集 团 旗 下 的 高 速 公 路 在 四 川 省 灾 后 重 建 中 发 挥 着 重 要 作 用, 其 中, 成 雅 高 速 作 为 连 接 地 震 灾 区 与 成 都 平 原 的 交 通 干 道, 车 流 量 增 长 尤 其 明 显 2014 年 是 四 川 省 道 路 交 通 安 全 综 合 整 治 攻 坚 年 自 2013 年 12 月 21 日 起, 全 省 高 速 公 路 治 超 工 作 全 面 展 开, 对 不 符 合 正 常 装 载 的 货 车 一 律 实 行 劝 返, 使 得 部 分 货 车 选 择 普 通 道 路 行 驶, 导 致 高 速 公 路 货 车 流 量 下 降 自 2014 年 1 月 15 日 起, 四 川 全 省 联 网 收 费 高 速 公 路 及 开 放 式 收 费 公 路 货 车 计 重 站 对 正 常 装 载 合 法 运 输 车 辆 通 行 费 征 收 实 行 优 惠 : 二 轴 三 轴 货 车, 按 货 车 计 重 收 费 基 本 费 率 80% 计 算 收 取 车 辆 通 行 费 ; 四 轴 及 四 轴 以 上 货 车, 按 货 车 计 重 收 费 基 本 费 率 70% 计 算 收 取 车 辆 通 行 费 ; 对 正 常 装 载 的 标 准 集 装 箱 车 辆 按 基 本 费 率 70% 收 取 车 辆 通 行 费 ; 整 车 正 常 装 载 运 输 鲜 活 农 产 品 车 辆 免 收 车 辆 通 行 费 该 优 惠 政 策 的 实 施, 进 一 步 导 致 货 车 单 车 通 行 费 收 入 的 下 降 13

14 周 边 竞 争 性 或 协 同 性 路 网 变 化 周 边 道 路 整 修 对 集 团 辖 下 高 速 公 路 带 来 不 同 程 度 的 正 面 或 负 面 影 响 报 告 期 内, 集 团 辖 下 高 速 公 路 不 同 程 度 地 受 到 此 等 因 素 的 影 响 : 高 速 公 路 路 网 变 化 随 着 成 ( 都 ) 自 ( 贡 ) 泸 ( 州 ) 赤 ( 水 ) 高 速 公 路 成 都 至 自 贡 段 自 贡 至 泸 州 段 泸 州 至 赤 水 段 分 别 于 2012 年 9 月 2013 年 9 月 2014 年 6 月 建 成 通 车, 遂 ( 宁 ) 资 ( 阳 ) 眉 ( 山 ) 高 速 公 路 遂 宁 至 资 阳 段 资 阳 至 眉 山 段 ( 分 别 于 2013 年 6 月 2014 年 11 月 建 成 ) 泸 ( 州 ) 渝 ( 重 庆 ) 高 速 公 路 ( 于 2013 年 6 月 3 日 建 成 ) 乐 ( 山 ) 雅 ( 安 ) 高 速 公 路 ( 于 2013 年 9 月 12 日 建 成 ) 及 乐 ( 山 ) 自 ( 贡 ) 高 速 公 路 ( 于 2013 年 12 月 30 日 建 成 ) 等 主 要 线 路 的 陆 续 开 通, 川 南 高 速 公 路 路 网 已 初 具 规 模, 路 网 的 贯 通 和 完 善 使 区 域 车 流 分 布 及 组 成 发 生 相 应 变 化, 亦 对 集 团 辖 下 各 条 高 速 产 生 不 同 程 度 的 影 响, 其 中, 成 渝 高 速 受 成 自 泸 赤 高 速 公 路 的 分 流 影 响 最 为 明 显, 而 成 仁 高 速 作 为 集 团 新 通 车 路 段, 因 其 延 伸 线 路 相 继 完 工 和 道 路 配 套 设 施 的 不 断 完 善, 车 流 量 增 长 明 显 地 方 平 行 道 路 开 通 2014 年 1 月 28 日, 成 都 至 简 阳 快 速 通 道 全 线 开 通, 该 通 道 沿 线 设 有 互 通 立 交 桥 和 众 多 路 口 以 便 车 辆 通 往 附 近 乡 镇, 是 目 前 往 返 成 都 和 简 阳 行 车 里 程 最 短 的 一 条 快 速 路, 因 其 方 便 快 捷 且 为 免 费 公 路, 许 多 大 型 货 车 选 择 这 条 快 速 通 道 作 为 行 驶 路 线, 对 成 渝 高 速 造 成 一 定 分 流 影 响 周 边 道 路 整 治 施 工 2013 年 5 月 至 2014 年 5 月 下 旬, 成 乐 高 速 彭 山 出 口 至 彭 山 县 城 的 主 干 道 因 成 绵 乐 城 际 铁 路 断 道 封 闭 施 工, 使 彭 山 附 近 往 返 成 都 和 乐 山 方 向 的 车 辆 只 能 从 成 乐 高 速 青 龙 站 或 眉 山 站 绕 行 进 入, 期 间 造 成 成 乐 高 速 青 龙 至 眉 山 段 区 间 车 流 量 减 少 报 告 期 内, 重 大 节 假 日 小 型 客 车 免 费 通 行 政 策 继 续 执 行, 春 节 清 明 节 五 一 劳 动 节 及 国 庆 节 共 二 十 天 免 费 通 行 对 集 团 通 行 费 收 入 造 成 了 影 响 (2) 建 筑 施 工 方 面 : 本 年 实 现 营 业 收 入 3,078,155 千 元, 较 上 年 增 加 1,002,436 千 元, 增 长 48.29%, 主 要 是 本 年 交 投 建 设 公 司 施 工 业 务 量 的 增 加 ; (3) 能 源 销 售 方 面 : 本 年 实 现 营 业 收 入 2,304,416 千 元, 较 上 年 增 加 55,713 千 元, 增 长 2.48% 其 中 加 油 站 销 售 业 务 收 入 增 加 354,970 千 元, 石 油 化 工 产 品 燃 油 宝 以 及 润 滑 油 等 化 工 产 品 销 售 业 务 收 入 减 少 299,256 千 元, 主 要 原 因 为 化 工 产 品 毛 利 率 偏 低 且 资 金 占 用 量 大, 存 在 一 定 的 经 营 风 险, 本 集 团 于 2014 年 7 月 停 止 了 化 工 产 品 业 务, 抵 消 了 加 油 站 销 售 业 务 收 入 的 增 加 ; (4) 租 赁 业 务 实 现 收 入 16,480 千 元, 较 上 年 减 少 933 千 元, 下 降 5.36%; (5) 本 年 实 现 BT 项 目 收 入 74,842 千 元, 较 上 年 减 少 46,685 千 元, 下 降 38.42%, 主 要 原 因 为 本 集 团 为 把 控 风 险, 放 缓 了 BT 项 目 的 投 资 进 度 14

15 ( 三 ) 资 产 负 债 情 况 分 析 1. 资 产 负 债 情 况 分 析 表 项 目 名 称 本 期 期 末 数 本 期 期 末 数 占 总 资 产 的 比 例 (%) 15 上 期 期 末 数 上 期 期 末 数 占 总 资 产 的 比 例 (%) 本 期 期 末 金 额 较 上 期 期 末 变 动 比 例 (%) 应 收 账 款 561,975, ,482, 预 付 款 项 762,698, ,821, 其 他 应 收 款 435,864, ,178, 应 收 利 息 12,692, ,499, 存 货 1,350,943, ,134,990, 一 年 内 到 期 528,618, ,015, 的 非 流 动 资 产 可 供 出 售 金 158,823, ,966, 融 资 产 长 期 应 收 款 643,825, ,527, 长 期 股 权 投 71,916, ,969, 资 在 建 工 程 9,406, ,739, 短 期 借 款 120,000, ,000, 应 付 账 款 2,165,517, ,550,912, 应 付 职 工 薪 58,424, ,042, 酬 应 付 利 息 109,147, ,985, 长 期 借 款 9,266,205, ,300,956, 应 付 债 券 1,600,000, ,300,000, 未 分 配 利 润 3,371,459, ,052,745, 应 收 账 款 : 主 要 是 应 收 关 联 方 工 程 款 增 加 所 致 预 付 款 项 : 主 要 是 预 付 购 买 土 地 的 竞 买 保 证 金 税 费 及 交 易 服 务 费 其 他 应 收 款 : 主 要 是 应 收 工 程 履 约 保 证 金 等 增 加 所 致 应 收 利 息 : 主 要 是 银 行 定 期 存 款 利 息 存 货 : 主 要 是 新 增 房 地 产 项 目 开 发 成 本 所 致 单 位 : 元 情 况 说 明 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 : 主 要 是 2015 年 应 收 的 长 期 款 项 ( 双 流 县 交 通 局 BT 项 目 款 新 都 区 人 民 政 府 补 偿 款 ) 较 2014 年 减 少 所 致 可 供 出 售 金 融 资 产 : 主 要 因 本 年 对 按 成 本 计 量 的 可 供 出 售 金 融 资 产 追 加 投 资 以 及 所 持 有 的 按 公 允 价 值 计 量 的 可 供 出 售 金 融 资 产 期 末 股 价 上 涨 所 致 长 期 应 收 款 : 主 要 是 新 增 仁 寿 县 国 土 资 源 局 和 双 流 县 交 通 运 输 局 BT 项 目 回 购 款 所 致

16 在 建 工 程 : 主 要 是 部 分 收 费 站 加 油 站 服 务 区 改 造 工 程 完 工 转 入 固 定 资 产 所 致 短 期 借 款 : 归 还 短 期 借 款 所 致 应 付 账 款 : 主 要 是 应 付 与 公 路 建 造 相 关 的 工 程 款 材 料 款 及 工 程 劳 务 款 等 增 加 所 致 应 付 职 工 薪 酬 : 主 要 是 将 上 年 末 应 付 职 工 薪 酬 项 目 中 已 提 取 未 发 放 的 工 资 奖 金 补 贴 进 行 了 发 放 应 付 利 息 : 主 要 是 应 付 中 期 票 据 和 贷 款 利 息 增 加 所 致 长 期 借 款 : 主 要 是 因 为 新 增 遂 广 遂 西 项 目 建 设 贷 款 所 致 应 付 债 券 : 是 新 增 3 亿 元 中 期 票 据 所 致 未 分 配 利 润 : 主 要 是 本 期 经 营 积 累 所 致 2. 公 允 价 值 计 量 资 产 主 要 资 产 计 量 属 性 变 化 相 关 情 况 说 明 以 公 允 价 值 计 量 的 资 产 和 负 债 项 目 可 供 出 售 金 融 资 产 年 初 金 额 44,467, 本 年 公 允 价 值 变 动 损 益 计 入 权 益 的 累 计 公 允 价 值 变 动 本 年 计 提 的 减 值 年 末 金 额 单 位 : 元 42,244, ,467, 合 计 44,467, ,244, ,467, ( 四 ) 核 心 竞 争 力 分 析 本 公 司 作 为 四 川 省 内 唯 一 的 公 路 基 建 类 A+H 股 上 市 公 司, 在 四 川 高 速 公 路 投 资 运 营 两 大 领 域 均 发 挥 着 重 要 影 响 和 作 用, 旗 下 路 产 质 量 优 良 盈 利 能 力 强, 公 司 主 要 财 务 指 标 位 列 同 行 业 上 市 公 司 中 上 水 平, 拥 有 较 强 的 区 域 市 场 地 位 公 司 主 要 有 以 下 优 势 : (1) 管 理 队 伍 素 质 高, 管 理 经 验 丰 富 成 渝 高 速 是 四 川 乃 至 西 南 第 一 条 高 速 公 路, 经 过 多 年 的 发 展, 公 司 已 经 培 养 和 形 成 了 一 支 年 龄 结 构 合 理 经 验 丰 富 和 素 质 较 高 的 高 速 公 路 管 理 人 才 队 伍 公 司 高 效 科 学 精 细 化 的 公 路 业 务 管 理 体 系, 在 四 川 省 同 行 业 中 居 于 领 先 地 位 (2) 旗 下 路 产 多 为 区 域 交 通 要 道, 区 位 优 势 显 著 公 司 辖 下 路 产 均 为 国 道 或 省 道 干 线 高 速 公 路, 包 括 四 川 至 重 庆 贵 州 云 南 的 出 省 通 道, 以 及 连 通 省 会 成 都 与 省 内 主 要 城 市 的 重 要 区 域 通 道, 且 多 分 布 于 四 川 省 经 济 发 达 地 区 和 旅 游 热 点 地 区, 区 域 运 输 需 求 大 交 通 地 位 显 著 (3) 施 工 养 护 力 量 突 出, 专 业 化 程 度 高 经 过 多 年 的 发 展, 集 团 在 高 速 公 路 路 面 养 护 的 施 工 组 织 及 交 通 保 畅 工 程 等 方 面 积 累 了 丰 富 的 经 验, 并 在 高 速 公 路 沥 青 混 凝 土 路 面 施 工 方 面 拥 有 较 高 的 专 业 技 术 近 年 来, 集 团 在 其 养 护 工 程 赢 得 良 好 市 场 声 誉 的 同 时, 正 大 力 拓 展 于 公 路 工 程 施 工 城 市 基 础 设 施 BT 业 务 等 方 面 的 业 务 空 间, 并 通 过 资 质 升 级 关 联 产 业 延 伸 等 一 系 列 举 措 培 养 规 模 16

17 化 专 业 化 集 约 化 的 养 护 及 施 工 队 伍, 辖 下 控 股 公 司 交 投 建 设 公 司 已 于 2011 年 11 月 成 为 取 得 公 路 工 程 施 工 总 承 包 一 级 资 质 和 公 路 路 面 工 程 专 业 一 级 资 质 的 建 设 施 工 类 企 业 施 工 养 护 队 伍 的 不 断 壮 大, 将 有 利 于 集 团 产 业 的 延 伸 和 整 体 效 益 的 提 升 (4) 区 域 经 济 及 路 网 建 设 快 速 发 展, 未 来 成 长 潜 力 较 大 四 川 省 是 中 国 西 部 重 要 经 济 体, 受 益 于 国 家 西 部 大 开 发 向 纵 深 推 进 以 及 成 渝 经 济 区 成 都 天 府 新 区 的 建 设, 四 川 省 经 济 实 力 和 财 政 实 力 将 不 断 增 强, 区 域 内 交 通 运 输 需 求 亦 将 持 续 增 长 此 外, 根 据 省 政 府 出 台 的 四 川 省 高 速 公 路 网 规 划 ( 年 ), 至 2030 年, 全 省 高 速 公 路 网 总 规 划 里 程 将 达 12,000 公 里, 区 域 内 路 网 效 应 将 不 断 增 强, 交 通 运 输 需 求 受 路 网 效 应 的 叠 加 影 响 将 进 一 步 释 放, 公 司 未 来 成 长 空 间 较 大 17

18 ( 五 ) 投 资 状 况 分 析 1. 对 外 股 权 投 资 总 体 分 析 被 投 资 单 位 年 初 余 额 追 加 投 资 减 少 投 资 权 益 法 下 确 认 的 投 资 损 益 本 年 增 减 变 动 其 他 综 合 收 益 调 整 其 他 权 益 变 动 宣 告 发 放 现 金 股 利 或 利 润 计 提 减 值 准 备 其 他 年 末 余 额 减 值 准 备 年 末 余 额 一 合 营 企 业 四 川 众 信 资 产 管 理 有 限 公 司 5,000, ,586, ,413, 二 联 营 企 业 成 都 机 场 高 速 公 路 有 限 责 任 公 司 59,879, ,472, ,645, ,706, 成 都 石 象 湖 交 通 饭 店 有 限 责 任 公 司 1,640, , ,346, 四 川 大 学 科 技 成 果 转 化 中 心 有 限 公 司 * 4,450, ,450, ,951, 合 计 65,969, ,000, ,592, ,645, ,916, ,951, * 该 公 司 已 停 业,2003 年 蜀 海 公 司 在 扣 除 应 归 还 其 445 万 元 的 借 款 后, 对 剩 余 投 资 账 面 价 值 8,951, 元 已 全 额 计 提 减 值 准 备 (1) 持 有 其 他 上 市 公 司 股 权 情 况 证 券 代 码 证 券 简 称 最 初 投 资 成 本 占 该 公 司 股 权 比 例 (%) 期 末 账 面 值 报 告 期 损 益 报 告 期 所 有 者 权 益 变 动 会 计 核 算 科 目 光 大 银 行 29,634, ,467, ,830, ,170, 可 供 出 售 金 融 资 产 认 购 合 计 29,634, / 81,467, ,830, ,170, / / 单 位 : 元 股 份 来 源 18

19 持 有 其 他 上 市 公 司 股 权 情 况 的 说 明 系 本 公 司 与 子 公 司 成 都 蜀 海 公 司 合 计 持 有 的 中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 股 票, 截 至 年 末 股 票 数 量 为 16,694, 股, 持 股 比 率 约 为 %, 中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 股 票 A 股 在 2014 年 12 月 31 日 的 收 盘 价 为 4.88 元 / 股 本 年 度 收 到 该 公 司 分 配 的 现 金 红 利 为 2,871, 元, 本 年 因 减 持 转 入 当 期 损 益 -40, 元 另 根 据 与 申 银 万 国 证 券 股 份 有 限 公 司 签 订 的 转 融 通 证 券 出 借 交 易 委 托 代 理 协 议, 截 至 2014 年 末, 本 公 司 持 有 的 该 公 司 股 票 中 有 3,125,000 股 用 于 转 融 通 证 券 业 务 出 借 本 期 期 末 所 有 者 权 益 变 动 30,170, 元, 系 1 根 据 中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 关 于 发 行 境 外 上 市 外 资 股 (H 股 ) 国 有 股 减 持 的 公 告, 依 据 国 务 院 减 持 国 有 股 筹 集 社 会 保 障 资 金 管 理 暂 行 办 法 ( 国 发 [2001]22 号 ) 的 有 关 规 定 以 及 财 政 部 的 相 关 批 复 文 件, 光 大 银 行 发 行 上 市 时, 光 大 银 行 115 家 国 有 股 东 须 将 其 持 有 的 光 大 银 行 部 分 国 有 股 (A 股 ) 转 由 全 国 社 会 保 障 基 金 理 事 会 ( 以 下 简 称 社 保 基 金 会 ) 持 有, 转 持 总 额 为 本 次 H 股 实 际 发 行 股 份 数 量 的 10%, 并 按 比 例 分 摊 至 上 述 国 有 股 东, 该 等 股 份 在 A 股 注 销 后 将 转 为 H 股, 并 于 光 大 银 行 H 股 上 市 前 存 入 社 保 基 金 会 在 香 港 中 央 结 算 有 限 公 司 开 立 的 投 资 者 账 户 本 公 司 及 子 公 司 于 本 年 度 合 计 减 持 22,931 股 ( 上 年 度 合 计 减 持 332,984 股 ), 相 应 导 致 减 少 前 期 计 入 其 他 综 合 收 益 16, 元 2 公 司 持 有 的 光 大 银 行 股 票 根 据 企 业 会 计 准 则 第 22 号 - 金 融 工 具 确 认 和 计 量 规 定, 按 2014 年 12 月 31 日 光 大 银 行 的 流 通 股 收 盘 价 4.88 元 计 算 的 公 允 价 值 减 去 持 股 成 本 及 相 应 的 递 延 所 得 税 负 债 后 高 于 期 初 公 允 价 值 减 去 持 股 成 本 及 相 应 的 递 延 所 得 税 负 债 后 的 差 额 增 加 了 所 有 者 权 益 19

20 (2) 持 有 非 上 市 金 融 企 业 股 权 情 况 所 持 对 象 名 称 最 初 投 资 金 额 ( 元 ) 持 有 数 量 ( 股 ) 占 该 公 司 股 权 比 例 (%) 期 末 账 面 价 值 ( 元 ) 报 告 期 损 益 ( 元 ) 报 告 期 所 有 者 权 益 变 动 ( 元 ) 会 计 核 算 科 目 四 川 信 托 有 限 公 司 15,228, ,286, ,250, 可 供 出 售 金 融 资 产 股 份 来 源 合 计 15,228, / 29,286, ,250, / / 持 有 非 上 市 金 融 企 业 股 权 情 况 的 说 明 无 2. 募 集 资 金 使 用 情 况 (1) 募 集 资 金 总 体 使 用 情 况 适 用 不 适 用 (2) 募 集 资 金 承 诺 项 目 情 况 适 用 不 适 用 (3) 募 集 资 金 变 更 项 目 情 况 适 用 不 适 用 20

21 3. 主 要 子 公 司 参 股 公 司 分 析 (1) 主 要 子 公 司 经 营 情 况 : 成 乐 公 司 : 本 公 司 之 全 资 子 公 司, 负 责 成 乐 高 速 的 经 营 及 管 理 注 册 资 本 为 人 民 币 560,790 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 为 人 民 币 1,461,948 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 881,162 千 元 ; 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 472,361 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 419,031 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 228,808 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 195,066 千 元 ) 城 北 公 司 : 本 公 司 之 控 股 子 公 司, 负 责 城 北 出 口 高 速 及 青 龙 场 立 交 桥 的 经 营 及 管 理 注 册 资 本 为 人 民 币 220,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 为 人 民 币 383,392 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 279,463 千 元 ; 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 91,967 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 87,023 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 34,483 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 32,334 千 元 ) 蜀 南 公 司 : 本 公 司 之 全 资 子 公 司, 主 要 负 责 双 流 西 航 港 六 期 BT 项 目 及 双 流 综 保 BT 项 目 的 实 施 蜀 南 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 200,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 1,112,109 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 252,283 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 54,355 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 105,278 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 472 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 32,092 千 元 ) 蜀 海 公 司 : 本 公 司 之 全 资 子 公 司, 其 主 要 从 事 公 路 基 建 项 目 投 资 及 其 它 实 业 投 资 蜀 海 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 200,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 505,740 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 375,982 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 1,769,300 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 1,695,281 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 39,029 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 39,252 千 元 )( 已 合 并 蜀 鸿 公 司 和 中 路 能 源 公 司 数 据 ) 交 投 建 设 公 司 : 本 公 司 之 控 股 子 公 司, 主 要 从 事 公 路 桥 梁 隧 道 等 基 础 设 施 的 建 设 与 养 护 业 务, 拥 有 公 路 工 程 施 工 总 承 包 壹 级 公 路 路 面 工 程 专 业 承 包 壹 级 资 质 ; 注 册 资 本 为 人 民 币 500,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 3,121,433 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 779,924 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 3,189,761 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 2,177,220 千 元 )( 含 合 并 时 应 抵 消 内 部 施 工 收 入 ), 净 利 润 约 人 民 币 124,499 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 87,602 千 元 ) 蜀 厦 公 司 : 本 公 司 之 全 资 子 公 司, 主 要 负 责 高 速 公 路 沿 线 资 产 服 务 区 广 告 等 业 务 的 管 理 蜀 厦 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 30,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日 止, 总 资 产 约 人 民 币 77,717 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 59,649 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 44,336 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 33,963 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 12,653 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 5,953 千 元 ) 蜀 鸿 公 司 : 蜀 海 公 司 之 全 资 子 公 司, 目 前 主 要 负 责 仁 寿 土 地 挂 钩 试 点 BT 项 目 的 实 施 蜀 鸿 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 100,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 229,594 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 142,601 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 86,036 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 39,327 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 18,104 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 20,198 千 元 ) 中 路 能 源 公 司 : 蜀 海 公 司 之 控 股 子 公 司, 主 要 负 责 成 渝 高 速 及 成 仁 高 速 沿 线 加 油 站 油 品 销 售 业 务, 以 及 化 工 产 品 销 售 业 务 中 路 能 源 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 52,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 174,816 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 150,735 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 1,683,264 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 1,655,954 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 24,639 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 15,683 千 元 ) 成 雅 油 料 公 司 : 本 公 司 之 控 股 子 公 司, 主 要 负 责 成 雅 高 速 公 路 沿 线 加 油 站 油 品 销 售 业 务 成 雅 油 料 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 27,200 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 62,574 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 58,174 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 639,523 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 21

22 币 371,786 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 27,160 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 15,608 千 元 ) 仁 寿 置 地 公 司 : 本 公 司 之 控 股 子 公 司, 主 要 负 责 仁 寿 县 城 北 新 城 房 地 产 项 目 的 开 发 建 设 工 作 仁 寿 置 地 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 200,000 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 1,856,482 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 52,046 千 元 于 本 年 度 实 现 净 利 润 约 人 民 币 -111,214 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 -36,740 千 元 ) (2) 主 要 参 股 公 司 经 营 情 况 : 机 场 高 速 公 司 : 本 公 司 持 有 其 25% 的 权 益, 主 要 负 责 机 场 高 速 的 经 营 及 管 理 机 场 高 速 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 153,750 千 元 ; 截 至 2014 年 12 月 31 日, 总 资 产 约 人 民 币 776,770 千 元, 净 资 产 约 人 民 币 250,825 千 元 ; 于 本 年 度 实 现 营 业 收 入 约 人 民 币 131,786 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 129,301 千 元 ), 净 利 润 约 人 民 币 53,889 千 元 ( 上 年 同 期 : 约 人 民 币 44,862 千 元 ) 22

23 4. 非 募 集 资 金 项 目 情 况 适 用 不 适 用 单 位 : 亿 元 币 种 : 人 民 币 项 目 名 称 项 目 金 额 项 目 进 度 本 年 度 投 入 金 额 累 计 实 际 投 入 金 额 项 目 收 益 情 况 遂 广 遂 西 高 速 BOT 项 目 完 成 项 目 概 算 投 资 总 额 约 51.53% 建 设 期, 未 营 业 仁 寿 县 高 滩 水 体 公 园 天 府 仁 寿 大 道 建 设 项 目 施 工 招 投 标 招 投 标 工 程 等 项 目 合 计 / / (1) 遂 广 遂 西 高 速 BOT 项 目 本 公 司 于 2012 年 1 月 13 日 召 开 了 2012 年 度 第 一 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 批 准 了 对 遂 广 遂 西 高 速 BOT 项 目 的 投 资 计 划 根 据 该 项 目 初 步 设 计 文 件, 项 目 合 计 总 长 约 公 里, 项 目 收 费 期 29 年 336 天, 核 定 初 步 设 计 概 算 约 人 民 币 亿 元 本 公 司 已 于 2012 年 7 月 成 立 遂 广 遂 西 公 司, 全 面 负 责 遂 广 遂 西 高 速 BOT 项 目 的 筹 备 建 设 运 营 管 理 及 移 交 工 作 遂 广 高 速 起 于 与 绵 遂 高 速 公 路 相 交 的 过 军 坝 枢 纽 互 通, 止 于 枣 山 枢 纽 互 通 式 立 交, 路 线 全 长 约 公 里, 核 定 初 步 设 计 概 算 约 人 民 币 亿 元 该 道 路 的 建 设 将 进 一 步 完 善 四 川 省 高 速 公 路 网, 形 成 遂 宁 广 安 两 市 之 间 最 直 接 最 便 捷 的 高 速 公 路 通 道, 也 可 对 G42 沪 蓉 高 速 公 路 遂 宁 至 广 安 段 起 到 一 定 的 分 流 作 用 遂 西 高 速 起 于 遂 宁 市 吉 祥 镇 涪 山 坝, 止 于 与 广 南 高 速 公 路 相 交 的 太 平 枢 纽 互 通, 路 线 全 长 约 公 里, 核 定 初 步 设 计 概 算 约 人 民 币 亿 元 该 道 非 募 集 资 金 项 目 情 况 说 明 路 位 于 四 川 省 遂 宁 市 及 南 充 市 境 内, 将 绵 遂 内 高 速 公 路 成 南 高 速 公 路 广 南 高 速 公 路 成 德 南 巴 高 速 公 路 等 省 内 多 条 重 要 高 速 公 路 连 接 起 来, 使 之 形 成 更 为 完 善 快 捷 的 高 速 公 路 网 络, 有 效 提 升 路 网 的 运 输 效 率 (2) 仁 寿 县 高 滩 水 体 公 园 天 府 仁 寿 大 道 建 设 工 程 等 项 目 2014 年 1 月 3 日, 本 公 司 审 议 批 准 了 投 资 仁 寿 县 高 滩 水 体 公 园 天 府 仁 寿 大 道 建 设 工 程 等 项 目 于 2014 年 1 月 15 日, 本 公 司 中 选 该 项 目, 并 于 2014 年 1 月 28 日 签 署 投 资 建 设 合 同 书, 内 容 包 括 高 滩 水 体 公 园 高 滩 水 库 片 区 道 路 中 央 商 务 大 道 景 观 工 程 天 府 仁 寿 大 道 陵 州 大 道 下 穿 隧 道 及 仁 寿 大 道 扩 建 工 程 等 工 程 建 设 项 目, 项 目 概 算 总 投 资 合 计 约 人 民 币 亿 元 ( 最 终 以 财 政 评 审 价 格 为 准, 不 含 征 地 拆 迁 和 前 期 费 用, 征 地 拆 迁 等 相 关 前 期 工 作 及 费 用 均 由 招 商 人 完 成 ) 全 面 负 责 该 项 目 的 仁 寿 蜀 南 公 司 已 完 成 工 商 注 册 目 前, 中 央 商 务 大 道 景 观 工 程 仁 寿 大 道 扩 建 工 程 已 开 工 建 设, 其 余 部 分 项 目 施 工 招 投 标 工 作 正 有 序 进 行 23

24 ( 六 ) 融 资 情 况 于 2014 年 12 月 31 日, 本 集 团 之 银 行 及 其 他 计 息 借 款 均 为 定 息 借 款 共 计 人 民 币 13,014,028 千 元 其 中 境 内 银 行 借 款 余 额 为 人 民 币 7,488,936 千 元, 附 带 之 年 息 5.00 厘 至 6.55 厘 不 等 ; 境 外 银 行 借 款 余 额 为 人 民 币 3,773,000 千 元, 附 带 之 年 息 4.89 厘 至 5.85 厘 不 等 ; 其 他 借 款 余 额 为 人 民 币 152,092 千 元, 附 带 之 年 息 3.30 厘 至 6.51 厘 不 等 ; 中 期 票 据 余 额 为 人 民 币 1,600,000 千 元, 附 带 之 年 息 4.75 厘 至 6.30 厘 不 等 ; 相 关 余 额 详 情 如 下 : 附 息 借 款 到 期 情 况 总 额 1 年 以 内 1 年 到 5 年 5 年 以 上 人 民 币 千 元 人 民 币 千 元 人 民 币 千 元 人 民 币 千 元 境 内 商 业 银 行 借 7,488, ,730 1,496,652 5,746,554 款 境 外 商 业 银 行 借 3,773,000 1,750,000 2,023,000 款 其 他 借 款 152,092 4, ,547 中 期 票 据 * 1,600,000 1,300, ,000 合 计 ( ) 13,014,028 2,000,275 4,967,199 6,046,554 合 计 ( ) 9,889,413 1,203,909 5,764,967 2,920,537 *2012 年 4 月 25 日, 公 司 完 成 了 人 民 币 13 亿 元 的 5 年 期 中 期 票 据 注 册 工 作 2012 年 6 月 及 11 月, 公 司 成 功 发 行 2012 年 度 第 一 及 第 二 期 中 期 票 据, 发 行 金 额 分 别 为 人 民 币 2 亿 元 及 5 亿 元, 发 行 利 率 分 别 为 4.75% 及 5.57% 2013 年 3 月 21 日, 公 司 成 功 发 行 2013 年 度 第 一 期 中 期 票 据, 发 行 金 额 为 人 民 币 6 亿 元, 发 行 利 率 为 5.23% 2014 年 5 月 23 日, 公 司 完 成 了 人 民 币 15 亿 元 中 期 票 据 的 注 册 工 作, 并 于 2014 年 7 月 17 日 成 功 发 行 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据, 发 行 金 额 为 人 民 币 3 亿 元, 发 行 利 率 为 6.30% 本 集 团 凭 借 稳 定 的 现 金 流 量 稳 健 的 资 本 结 构 及 良 好 的 信 贷 记 录, 同 金 融 机 构 建 立 和 保 持 了 良 好 的 信 贷 关 系, 能 享 受 最 优 惠 的 贷 款 利 率 本 集 团 并 已 获 得 金 融 机 构 将 于 未 来 一 年 及 两 年 内 有 效 的 可 使 用 贷 款 授 信 额 度 人 民 币 亿 元 此 外, 于 2010 年, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 成 都 分 行 ) 为 牵 头 银 行, 与 另 外 八 家 在 中 国 开 展 业 务 的 银 行 组 成 银 团, 与 本 集 团 签 订 了 人 民 币 亿 元 中 长 期 借 款 合 同, 该 借 款 资 金 专 用 于 成 仁 高 速 BOT 项 目 建 设, 截 至 2014 年 12 月 31 日 止, 该 项 目 银 团 贷 款 余 额 为 人 民 币 亿 元 于 2013 年, 国 家 开 发 银 行 ( 四 川 分 行 ) 为 牵 头 银 行, 与 另 外 三 家 在 中 国 开 展 业 务 的 银 行 组 成 银 团, 与 本 集 团 签 订 了 人 民 币 亿 元 中 长 期 借 款 合 同, 该 借 款 资 金 专 用 于 遂 广 遂 西 高 速 BOT 项 目 建 设, 截 至 2014 年 12 月 31 日 止, 本 公 司 已 累 计 提 取 该 项 贷 款 合 计 人 民 币 亿 元 24

25 3.2 董 事 会 关 于 公 司 未 来 发 展 的 讨 论 与 分 析 ( 一 ) 行 业 竞 争 格 局 和 发 展 趋 势 行 业 竞 争 格 局 随 着 中 国 大 陆 第 一 条 高 速 公 路 -- 沪 嘉 高 速 公 路 于 1988 年 建 成 通 车, 中 国 的 高 速 公 路 建 设 从 此 步 入 快 速 发 展 的 轨 道 经 历 20 多 年 的 发 展, 我 国 高 速 公 路 产 业 如 今 已 经 取 得 了 举 世 瞩 目 的 成 绩, 目 前 我 国 高 速 公 路 通 车 里 程 仅 次 于 美 国 位 列 世 界 第 二 伴 随 高 速 公 路 产 业 的 快 速 发 展, 我 国 高 速 公 路 企 业 也 在 此 历 史 性 机 遇 中 迅 速 成 长, 公 司 数 量 不 断 增 加 公 司 规 模 不 断 扩 大 目 前 来 看, 由 于 高 速 公 路 经 营 仍 具 有 一 定 的 垄 断 性, 该 行 业 内 企 业 之 间 的 竞 争 主 要 表 现 为 企 业 获 取 项 目 能 力 的 竞 争, 一 批 起 步 早 资 质 优 管 理 顺 的 高 速 公 路 公 司 脱 颖 而 出, 并 从 中 涌 现 出 一 批 优 秀 的 上 市 公 司 发 展 趋 势 就 宏 观 经 济 环 境 而 言, 中 国 经 济 在 保 持 三 十 多 年 的 高 速 增 长 后 进 入 中 高 速 增 长 时 期, 经 济 发 展 步 入 新 常 态 我 国 经 济 呈 现 出 向 形 态 更 高 级 分 工 更 复 杂 结 构 更 合 理 的 阶 段 演 化 的 发 展 态 势, 一 系 列 国 家 发 展 战 略 如 一 带 一 路 长 江 经 济 带 自 贸 试 验 区 西 部 大 开 发 等 稳 步 推 进, 这 些 政 策 将 成 为 守 住 经 济 发 展 底 线 释 放 内 部 潜 力 打 破 各 种 掣 肘 的 组 合 拳, 对 经 济 增 长 潜 力 的 提 高 将 起 到 有 力 的 拉 动 作 用 预 期 我 国 经 济 发 展 的 基 本 面 仍 然 向 好, 这 将 为 本 集 团 提 供 广 阔 的 发 展 空 间 但 同 时, 短 期 内 经 济 下 行 的 压 力 亦 不 容 忽 视, 这 在 客 观 上 抑 制 了 交 通 运 输 需 求, 增 加 了 收 费 公 路 项 目 车 流 量 和 通 行 费 收 入 增 长 的 不 确 定 性, 无 疑 会 给 集 团 的 经 营 带 来 压 力 就 区 域 经 济 发 展 状 况 而 言, 近 年 来, 面 对 更 加 复 杂 严 峻 的 国 内 外 宏 观 经 济 形 势, 四 川 省 深 入 实 施 多 点 多 极 支 撑 发 展 战 略 两 化 ( 新 型 城 镇 化 新 型 工 业 化 ) 互 动 城 乡 统 筹 发 展 战 略 以 及 创 新 驱 动 发 展 战 略, 全 省 经 济 保 持 持 续 健 康 发 展 的 势 头 随 着 丝 绸 之 路 经 济 带 长 江 经 济 带 战 略 部 署 正 式 付 诸 实 施, 处 于 两 大 战 略 联 动 发 展 重 要 交 汇 点 和 支 撑 点 的 四 川 省 将 依 托 区 位 优 势 主 动 融 入 国 家 战 略, 进 一 步 增 强 区 域 经 济 发 展 的 动 力 和 活 力, 有 利 于 区 域 内 交 通 运 输 总 量 的 稳 定 以 及 交 通 运 输 行 业 的 持 续 发 展 未 来, 两 大 经 济 带 战 略 的 推 进 国 家 级 天 府 新 区 的 建 设 以 及 四 川 省 长 江 经 济 带 综 合 立 体 交 通 走 廊 规 划 方 案 的 实 施 势 必 会 带 来 新 一 轮 交 通 基 础 设 施 建 设 的 热 潮, 同 时 亦 将 为 集 团 的 基 础 设 施 投 资 与 建 设 业 务 提 供 更 为 广 阔 的 发 展 空 间 就 行 业 发 展 前 景 而 言, 首 先, 交 通 运 输 作 为 支 撑 国 民 经 济 发 展 的 基 础 性 先 导 性 服 务 性 产 业, 国 家 加 强 交 通 运 输 建 设 的 政 策 力 度 应 不 会 变 交 通 基 础 设 施 的 不 断 完 善, 交 通 工 具 和 运 输 方 式 的 日 益 丰 富 为 公 众 出 行 货 物 运 输 提 供 了 多 样 化 的 选 择, 但 也 在 很 大 程 度 上 使 高 速 公 路 行 业 面 临 诸 多 的 竞 争 和 挑 战 其 次, 在 宏 观 经 济 下 行 压 力 持 续 加 大 的 背 景 下, 制 约 高 速 公 路 发 展 的 各 种 风 险 要 素 也 逐 步 显 现, 资 金 资 源 环 境 土 地 劳 动 力 等 刚 性 约 束 明 显 增 强, 公 路 建 设 管 理 经 营 成 本 不 断 上 升, 公 路 企 业 的 发 展 为 此 将 面 临 不 少 困 难 第 三, 随 着 我 国 高 速 公 路 路 网 的 基 本 形 成 以 及 社 会 生 活 的 深 刻 变 化, 高 速 公 路 行 业 面 临 的 政 策 环 境 亦 发 生 了 较 大 改 变 从 绿 色 通 道 到 小 客 车 节 假 日 免 费 通 行, 从 二 级 公 路 整 体 取 消 收 费 到 部 分 车 型 货 车 通 行 费 征 收 优 惠 力 度 加 大, 各 种 免 费 政 策 及 优 惠 政 策 陆 续 推 出, 进 一 步 影 响 到 集 团 高 速 公 路 的 营 运 表 现 但 应 该 看 到, 综 合 交 通 绿 色 交 通 智 慧 交 通 平 安 交 通 建 设 正 在 成 为 行 业 未 来 发 展 主 要 方 向, 随 着 关 于 全 面 深 化 交 通 运 输 改 革 的 意 见 的 出 台, 以 及 新 的 收 费 公 路 管 理 条 例 广 泛 征 求 意 见, 即 将 推 出 的 大 环 25

26 境 下, 行 业 改 革 的 深 化 以 及 行 业 政 策 的 持 续 完 善 和 升 级 将 强 化 行 业 的 规 范 化 管 理, 有 利 于 高 速 公 路 行 业 的 长 期 健 康 发 展 ( 二 ) 公 司 发 展 战 略 在 客 观 分 析 公 司 自 身 优 势 及 面 临 形 势 的 基 础 上, 集 团 提 出 了 " 两 步 " 走 的 发 展 目 标, 即 :" 十 二 五 " 后 三 年 ( ) 做 大 做 强, 迅 速 拓 展 业 务 规 模, 培 育 新 的 利 润 增 长 点 ;" 十 三 五 " 期 间 ( ) 继 续 做 强 做 优, 提 升 效 益, 实 现 利 润 快 速 稳 步 增 长 为 实 现 这 一 远 景 目 标, 在 新 的 战 略 期 内, 集 团 将 在 巩 固 和 发 展 主 业 的 同 时, 积 极 研 究 和 尝 试 与 收 费 公 路 行 业 和 公 司 核 心 业 务 能 力 相 关 的 产 业 与 业 务, 实 施 与 主 营 业 务 高 度 相 关 的 多 元 化 发 展 战 略 按 此 思 路, 集 团 将 业 务 划 分 为 收 费 路 桥 城 市 运 营 工 程 建 设 能 源 及 文 化 传 媒 金 融 投 资 " 五 大 板 块 ", 其 中 : 收 费 路 桥 是 公 司 的 核 心 主 业, 集 团 将 继 续 巩 固 路 桥 板 块 在 企 业 多 元 化 发 展 战 略 过 程 中 的 基 础 性 地 位, 并 以 其 稳 定 丰 厚 的 现 金 流 作 为 相 关 多 元 化 发 展 的 保 障, 为 公 司 提 供 资 金 支 持 ; 城 市 运 营 是 集 团 为 抓 住 城 镇 化 重 要 机 遇 确 立 的 新 兴 业 务, 集 团 将 依 托 公 司 所 辖 高 速 公 路 加 强 与 沿 线 地 方 政 府 的 合 作, 发 挥 资 金 优 势 区 位 优 势 品 牌 和 施 工 优 势, 在 所 属 高 速 公 路 周 边 领 域 进 行 筛 选, 积 极 参 与 到 城 镇 化 建 设 和 市 政 基 础 设 施 建 设 及 土 地 开 发 整 理 保 障 房 建 设 特 色 城 镇 建 设 等 城 市 运 营 业 务 中, 打 造 城 市 运 营 品 牌 ; 工 程 建 设 属 于 集 团 的 成 熟 业 务, 未 来 将 充 分 发 挥 交 投 建 设 公 司 的 施 工 资 质 优 势, 积 极 向 交 通 施 工 产 业 链 上 游 拓 展, 逐 步 向 智 能 交 通 工 程 材 料 和 大 型 养 护 设 备 及 核 心 技 术 等 方 面 渗 透, 提 升 道 路 养 护 的 科 技 含 量 和 核 心 竞 争 力, 打 造 一 流 的 高 速 公 路 建 设 养 护 和 城 市 基 础 设 施 建 设 施 工 企 业 ; 能 源 及 文 化 传 媒 是 近 年 来 快 速 成 长 的 业 务, 目 前, 集 团 已 完 成 所 辖 道 路 加 油 站 网 点 布 局, 今 后 还 将 加 大 新 能 源 领 域 的 合 作 加 快 文 化 传 媒 广 告 的 提 档 升 级, 转 变 经 营 模 式 创 新 营 销 手 段 提 高 盈 利 水 平 ; 金 融 投 资 是 集 团 根 据 产 融 结 合 原 则 确 立 的 又 一 新 兴 业 务, 集 团 将 大 力 开 拓 金 融 市 场 上 各 类 投 资 渠 道 深 化 与 专 业 投 资 管 理 机 构 的 合 作, 发 挥 股 权 投 资 功 能 采 取 " 以 产 带 融 以 融 促 产 " 的 发 展 模 式, 将 产 业 资 本 和 金 融 资 本 多 方 式 多 层 面 的 互 动 结 合, 进 一 步 拓 展 产 融 业 务 ( 三 ) 经 营 计 划 年 度 经 营 目 标 基 于 对 2015 年 经 营 形 势 政 策 环 境 及 企 业 自 身 发 展 状 况 的 分 析 判 断, 经 集 团 初 步 测 算, 设 定 2015 年 度 营 业 总 收 入 争 取 达 到 人 民 币 亿 元, 经 营 成 本 及 相 关 费 用 控 制 在 人 民 币 亿 元 以 内 收 益 目 标 的 实 现 与 否 与 未 来 集 团 的 实 际 经 营 环 境 等 因 素 密 切 相 关 由 于 本 经 营 目 标 乃 公 司 管 理 层 基 于 对 2015 年 集 团 将 享 有 一 个 稳 定 有 利 的 外 部 环 境 的 预 期 而 非 根 据 任 何 已 由 公 司 审 计 师 审 核 或 审 阅 的 数 据 或 资 料 作 出, 故 存 在 一 定 不 确 定 性 26

27 业 务 发 展 计 划 基 于 对 2015 年 经 营 形 势 政 策 环 境 及 企 业 自 身 发 展 状 况 的 分 析 判 断, 围 绕 本 集 团 2015 年 度 的 经 营 目 标, 我 们 审 时 度 势 制 定 如 下 工 作 计 划 : (1) 坚 持 以 集 团 发 展 战 略 为 导 向, 深 入 贯 彻 实 施 与 主 营 业 务 高 度 相 关 的 多 元 化 发 展 战 略, 继 续 着 力 打 造 五 大 板 块, 在 做 精 做 强 收 费 路 桥 主 业 的 基 础 上, 积 极 稳 妥 推 动 城 市 运 营 工 程 建 设 能 源 与 文 化 传 媒 金 融 投 资 板 块 的 发 展 (2) 强 化 管 理, 提 高 效 益 以 精 细 化 管 理 为 手 段, 抓 好 日 常 经 营 管 理, 确 保 实 现 集 团 经 营 目 标 加 大 收 费 稽 查 工 作 力 度, 实 现 通 行 费 收 入 堵 漏 增 收, 进 一 步 提 升 集 团 主 营 业 务 的 盈 利 能 力 ; 抓 好 高 速 公 路 养 护 及 路 面 大 中 修 工 作, 发 挥 施 工 组 织 质 量 管 理 安 全 控 制 等 方 面 的 优 势, 扩 大 高 速 公 路 养 护 施 工 业 务 及 相 关 配 套 产 业 ; 加 强 成 品 油 销 售 工 作, 积 极 拓 展 包 括 燃 油 添 加 剂 新 能 源 等 项 目 在 内 的 业 务, 适 度 延 伸 上 下 游 产 业 链 规 模 和 长 度 ; 创 新 高 速 公 路 服 务 区 广 告 传 媒 经 营 模 式, 发 展 特 色 实 业 经 营 业 务, 挖 潜 增 效, 提 升 综 合 营 收 能 力 ; 加 大 对 土 建 房 建 施 工 项 目 的 支 持 力 度, 逐 步 扩 大 施 工 市 场 规 模 (3) 抓 好 在 建 项 目 的 精 细 管 理, 确 保 项 目 全 面 受 控 继 续 抓 好 遂 广 遂 西 高 速 BOT 项 目 仁 寿 土 地 挂 钩 试 点 BT 项 目 的 工 程 建 设 工 作, 推 进 项 目 施 工 的 标 准 化 和 精 细 化 管 理, 确 保 项 目 质 量 安 全 造 价 进 度 全 面 受 控, 打 造 高 品 质 典 范 工 程 ; 有 序 推 进 仁 寿 县 城 北 新 城 房 地 产 项 目 工 程 进 度 营 销 策 划 等 工 作, 加 快 资 金 回 笼 ; 加 快 开 展 双 流 西 航 港 六 期 BT 项 目 双 流 综 保 BT 项 目 的 交 工 验 收 工 作, 加 快 结 算 进 度, 及 时 回 收 代 建 收 益 ; 稳 步 推 进 仁 寿 县 高 滩 水 体 公 园 天 府 仁 寿 大 道 建 设 工 程 天 府 新 区 仁 寿 视 高 经 济 开 发 区 道 路 工 程 等 项 目 的 建 设 管 理, 确 保 工 程 质 量, 以 实 现 投 资 收 益 与 品 牌 树 立 的 双 赢, 增 强 集 团 可 持 续 发 展 后 劲 (4) 强 化 财 务 管 控, 创 新 融 资 方 式 全 面 加 强 财 务 预 算 管 理, 强 化 对 成 本 费 用 的 控 制 ; 强 化 资 本 经 营, 积 极 探 索 新 的 投 资 领 域 和 投 资 模 式, 在 风 险 可 控 的 前 提 下 加 大 相 关 产 业 多 元 化 投 资 力 度 ; 充 分 发 挥 集 团 低 成 本 融 资 的 优 势, 多 管 齐 下 获 取 低 成 本 资 金, 确 保 现 金 流 对 负 债 的 支 持 以 及 财 务 资 源 对 本 集 团 业 务 发 展 的 支 持 (5) 强 化 风 险 防 控, 加 大 优 质 项 目 储 备 力 度 抢 抓 市 场 机 遇, 依 托 集 团 路 网 资 源 数 据 资 源 优 势, 开 拓 交 通 地 产 智 能 交 通 物 流 运 输 等 延 伸 业 务, 并 在 做 好 研 究 论 证 及 风 险 防 控 工 作 的 基 础 上, 储 备 一 批 经 济 效 益 好 发 展 潜 力 大 的 优 质 项 目, 实 现 集 团 业 务 板 块 扩 容, 开 辟 新 的 利 润 增 长 点 (6) 深 化 改 革, 促 进 发 展 持 续 完 善 和 优 化 现 代 企 业 制 度 建 设, 提 升 公 司 管 治 水 平 完 善 集 团 创 新 驱 动 发 展 机 制, 通 过 加 强 内 部 管 理 创 新 人 力 资 源 管 理 创 新 薪 酬 体 系 创 新 项 目 投 资 模 式 及 合 作 方 式 创 新, 以 改 革 促 发 展, 向 管 理 要 效 益, 进 一 步 健 全 与 完 善 权 责 明 确 管 理 科 学 执 行 高 效 的 企 业 管 理 体 系 ( 四 ) 因 维 持 当 前 业 务 并 完 成 在 建 投 资 项 目 公 司 所 需 的 资 金 需 求 本 集 团 正 在 实 施 的 项 目 资 本 承 担 为 人 民 币 5,379,761 千 元, 主 要 包 括 : 成 渝 路 成 雅 路 成 乐 路 和 城 北 绕 城 的 高 速 公 路 技 改 工 程 158,920 千 元 ; 交 投 建 设 公 司 用 于 工 程 项 目 的 机 械 设 施 购 建 27

28 47,010 千 元 ; 遂 广 遂 西 公 司 等 房 建 项 目 47,750 千 元 ; 遂 广 遂 西 高 速 公 路 建 造 项 目 4,926,506 千 元, 公 司 拟 采 用 自 有 资 金 银 行 贷 款 或 其 他 融 资 方 式 解 决 ( 五 ) 可 能 面 对 的 风 险 企 业 面 临 的 风 险, 是 指 未 来 的 不 确 定 性 对 企 业 实 现 经 营 目 标 的 影 响 本 集 团 主 要 从 事 收 费 公 路 等 基 础 设 施 的 投 资 建 设 和 经 营 管 理, 近 几 年, 随 着 集 团 业 务 的 快 速 发 展 和 规 模 上 升, 所 面 临 的 风 险 亦 随 之 增 大, 主 要 包 括 政 策 市 场 财 务 及 管 理 等 方 面 的 风 险 公 司 高 度 重 视 上 述 风 险, 主 动 对 经 营 过 程 中 的 风 险 事 项 进 行 识 别 评 估 及 应 对, 并 将 逐 步 建 立 和 完 善 系 统 的 风 险 管 理 机 制 政 策 风 险 及 应 对 措 施 1 政 策 风 险 (1) 收 费 政 策 的 调 整 本 公 司 的 盈 利 主 要 来 源 于 收 费 公 路 经 营 及 投 资 根 据 公 路 法 及 收 费 公 路 管 理 条 例 的 有 关 规 定, 高 速 公 路 公 司 本 身 没 有 收 费 标 准 的 自 主 定 价 权, 其 所 辖 高 速 公 路 收 费 标 准 的 确 定 与 调 整 须 报 省 交 通 主 管 部 门 会 同 同 级 物 价 主 管 部 门 核 定 批 准 如 若 经 营 环 境 物 价 水 平 及 经 营 成 本 等 因 素 发 生 较 大 变 化, 高 速 公 路 公 司 可 以 提 出 收 费 标 准 调 整 申 请, 但 不 能 保 证 申 请 能 及 时 获 得 批 准 另 一 方 面, 如 果 政 府 出 台 新 的 高 速 公 路 收 费 政 策, 高 速 公 路 公 司 须 按 规 定 执 行, 一 定 程 度 上 将 影 响 其 经 营 效 益 的 稳 定 于 2012 年 7 月, 国 务 院 批 复 了 由 国 家 五 部 委 制 定 的 重 大 节 假 日 免 收 小 型 客 车 通 行 费 的 实 施 方 案, 即 在 春 节 清 明 节 劳 动 节 国 庆 节 等 四 个 国 家 法 定 节 假 日, 以 及 当 年 国 务 院 办 公 厅 文 件 确 定 的 上 述 法 定 节 假 日 的 连 休 日, 免 收 7 座 及 以 下 小 型 客 车 的 高 速 公 路 通 行 费 该 免 费 政 策 的 执 行, 将 持 续 消 减 本 集 团 的 通 行 费 收 入 2014 年 1 月 10 日, 四 川 省 交 通 厅 省 发 改 委 及 省 财 政 厅 联 合 发 布 通 知, 自 2014 年 1 月 15 日 起, 四 川 全 省 联 网 收 费 高 速 公 路 及 开 放 式 收 费 公 路 货 车 计 重 站 对 正 常 装 载 合 法 运 输 车 辆 通 行 费 征 收 实 行 优 惠 : 二 轴 三 轴 货 车, 按 货 车 计 重 收 费 基 本 费 率 80% 计 算 收 取 车 辆 通 行 费 ; 四 轴 及 四 轴 以 上 货 车, 按 货 车 计 重 收 费 基 本 费 率 70% 计 算 收 取 车 辆 通 行 费 ; 对 正 常 装 载 的 标 准 集 装 箱 车 辆 按 基 本 费 率 70% 收 取 车 辆 通 行 费 ; 整 车 正 常 装 载 运 输 鲜 活 农 产 品 车 辆 免 收 车 辆 通 行 费 该 优 惠 政 策 的 实 施, 进 一 步 导 致 货 车 单 车 通 行 费 收 入 的 下 降 (2) 经 营 期 限 的 限 制 根 据 收 费 公 路 管 理 条 例 的 规 定, 收 费 公 路 的 收 费 期 限, 由 省 自 治 区 直 辖 市 人 民 政 府 按 照 有 关 标 准 审 查 批 准 国 家 确 定 的 中 西 部 省 自 治 区 直 辖 市 的 经 营 性 公 路 收 费 期 限, 最 长 不 得 超 过 30 年 根 据 四 川 省 有 关 主 管 部 门 的 批 准 文 件, 集 团 辖 下 现 有 路 产 诸 如 成 渝 高 速 成 雅 高 速 城 北 出 口 高 速 成 乐 高 速 及 成 仁 高 速 的 收 费 经 营 期 分 别 截 至 2027 年 2029 年 2024 年 2029 年 及 2042 年 为 止 因 此, 倘 若 集 团 现 有 高 速 公 路 收 费 期 限 届 满 而 公 司 又 无 其 他 新 建 或 收 购 的 经 营 性 高 速 公 28

29 路 项 目 及 时 补 充 的 话, 将 对 公 司 可 持 续 经 营 能 力 和 经 营 业 绩 产 生 重 大 不 利 影 响 2 应 对 措 施 对 于 政 策 风 险, 一 方 面 公 司 要 主 动 作 为, 加 强 与 政 府 主 管 部 门 的 沟 通 汇 报, 争 取 获 得 政 府 支 持 和 社 会 理 解 ; 另 一 方 面, 更 要 强 化 企 业 自 身 实 力, 提 高 抗 风 险 能 力 为 此, 本 公 司 将 通 过 投 资 新 建 有 良 好 发 展 前 景 的 高 速 公 路 等 措 施 通 过 滚 动 开 发 促 进 公 司 资 产 规 模 和 经 营 业 绩 的 持 续 增 长 此 外, 公 司 本 着 积 极 审 慎 的 原 则, 充 分 运 用 自 身 管 理 和 技 术 等 资 源 优 势, 着 力 打 造 城 市 运 营 工 程 建 设 能 源 及 文 化 传 媒 金 融 投 资 其 他 板 块, 积 极 研 究 和 尝 试 与 收 费 公 路 行 业 和 公 司 核 心 业 务 能 力 相 关 的 产 业 与 业 务, 实 施 与 主 营 业 务 高 度 相 关 的 多 元 化 发 展 战 略 市 场 风 险 及 应 对 措 施 1 市 场 风 险 (1) 宏 观 经 济 波 动 的 风 险 公 路 运 输 量 和 周 转 量 与 国 内 生 产 总 值 GDP 高 度 相 关 就 高 速 公 路 而 言, 宏 观 经 济 波 动 将 导 致 经 济 活 动 对 运 力 要 求 的 变 化 即 公 路 交 通 流 量 收 费 总 量 的 变 化, 从 而 直 接 影 响 高 速 公 路 公 司 的 经 营 业 绩 虽 然 中 国 经 济 平 稳 发 展 的 长 期 趋 势 不 会 改 变, 但 短 期 内 经 济 下 行 的 压 力 亦 不 容 忽 视 当 前 国 际 国 内 经 济 运 行 中 不 断 出 现 的 新 情 况 新 问 题 亦 将 对 2015 年 的 中 国 经 济 构 成 隐 忧 和 挑 战, 这 些 因 素 将 给 集 团 收 费 公 路 项 目 的 车 流 量 和 路 费 收 入 增 长 带 来 不 确 定 性 (2) 路 网 变 化 风 险 为 加 快 四 川 省 西 部 综 合 交 通 枢 纽 的 建 设 及 构 建 完 善 的 城 市 交 通, 政 府 及 交 通 主 管 部 门 将 适 时 修 改 和 完 善 区 域 公 路 路 网 的 规 划 和 设 计, 通 过 新 建 高 速 公 路 和 城 市 快 速 通 道 等 措 施 打 造 日 益 完 善 和 便 捷 的 公 路 路 网 根 据 四 川 省 高 速 公 路 网 规 划 ( 年 ), 全 省 高 速 公 路 总 规 模 将 达 1.2 万 公 里 截 止 2014 年 底, 四 川 省 建 成 和 在 建 高 速 公 路 总 里 程 超 过 7200 公 里, 高 速 公 路 通 车 里 程 突 破 5500 公 里, 全 省 高 速 公 路 骨 架 网 络 基 本 形 成 竞 争 性 或 协 同 性 路 网 变 化 以 及 短 期 分 流 和 长 期 网 络 效 应 产 生 的 增 量 刺 激, 都 对 集 团 辖 下 高 速 公 路 带 来 不 同 程 度 的 正 面 或 负 面 影 响 2 应 对 措 施 针 对 市 场 风 险, 公 司 将 持 续 跟 踪 分 析 宏 观 经 济 环 境 国 家 政 策 以 及 公 司 路 产 所 在 地 的 区 域 经 济 对 公 司 业 务 经 营 的 影 响 并 制 定 相 应 的 应 对 策 略, 力 所 能 及 地 降 低 宏 观 经 济 波 动 对 公 司 经 营 活 动 的 影 响 同 时, 公 司 将 与 政 府 和 同 行 企 业 加 强 沟 通, 及 时 了 解 路 网 规 划 项 目 建 设 进 度 和 后 续 调 整 方 案 等 信 息, 提 前 做 好 路 网 研 究 和 分 析, 准 确 把 握 交 通 流 量 变 化 趋 势, 以 保 障 公 司 经 营 及 发 展 战 略 决 策 的 准 确 性 财 务 风 险 及 应 对 措 施 29

30 1 财 务 风 险 (1) 潜 在 的 税 务 风 险 公 司 面 临 的 潜 在 税 务 风 险 主 要 包 括 两 方 面 : 一 方 面 是 公 司 的 纳 税 行 为 不 符 合 税 收 法 律 法 规 的 规 定, 应 纳 税 而 未 纳 税 少 纳 税, 从 而 面 临 补 税 罚 款 加 收 滞 纳 金 刑 罚 处 罚 以 及 声 誉 损 害 等 风 险 ; 另 一 方 面 是 公 司 经 营 行 为 适 用 税 法 不 准 确, 没 有 用 足 有 关 优 惠 政 策, 多 缴 纳 了 税 款, 承 担 了 不 必 要 的 税 收 负 担 (2) 融 资 风 险 随 着 公 司 投 资 项 目 的 增 加, 投 资 规 模 保 持 较 快 增 长, 公 司 对 外 融 资 需 求 逐 步 变 大 当 前 货 币 政 策 下, 境 内 商 业 银 行 贷 款 成 本 相 对 较 高, 且 受 限 于 银 行 对 放 贷 规 模 和 投 资 方 向 的 控 制 为 满 足 未 来 发 展 需 要, 充 分 利 用 自 身 作 为 A+H 股 上 市 公 司 的 优 势, 公 司 正 积 极 探 索 构 建 一 个 多 层 次 多 渠 道 的 融 资 模 式, 从 而 实 现 资 金 成 本 和 融 资 结 构 的 尽 量 优 化 同 时, 尝 试 新 的 融 资 方 式 和 融 资 渠 道 不 可 避 免 会 涉 及 大 量 之 前 所 不 熟 悉 的 监 管 政 策 和 法 律 法 规, 倘 若 了 解 和 掌 握 不 够, 公 司 可 能 承 受 相 关 风 险 2 应 对 措 施 针 对 潜 在 的 税 务 风 险, 公 司 对 此 采 取 了 较 为 有 效 的 税 务 风 险 防 范 措 施, 一 是 加 强 税 收 法 规 政 策 的 学 习, 主 动 取 得 税 务 征 收 稽 查 机 关 的 业 务 指 导 ; 二 是 聘 请 税 务 代 理 和 咨 询 服 务 机 构 为 公 司 的 税 务 工 作 提 供 咨 询 意 见 ; 三 是 针 对 潜 在 的 税 务 风 险 点 设 计 控 制 措 施, 并 加 强 对 税 收 业 务 岗 位 工 作 的 流 程 检 查 和 控 制 针 对 融 资 风 险, 公 司 采 取 了 以 下 风 险 控 制 措 施 : 一 是 加 强 对 相 关 人 员 的 培 训, 引 导 其 不 断 学 习 成 长 ; 二 是 与 境 内 外 金 融 机 构 建 立 战 略 合 作 伙 伴 关 系, 通 过 长 期 稳 定 合 作 确 保 互 利 互 赢 ; 三 是 必 要 时 引 进 中 介 机 构 为 公 司 的 融 资 决 策 和 融 资 方 案 的 实 施 提 供 专 业 意 见 管 理 风 险 及 应 对 措 施 1 管 理 风 险 (1) 日 常 运 营 风 险 及 自 然 灾 害 风 险 高 速 公 路 建 成 通 车 后, 需 要 定 期 对 道 路 进 行 日 常 养 护, 以 保 证 良 好 的 通 行 环 境 如 果 需 要 维 修 的 范 围 较 大 维 修 时 间 较 长, 则 会 影 响 车 流 量 在 经 营 过 程 中, 如 遇 洪 涝 塌 方 地 震 等 不 可 预 见 的 自 然 灾 害, 高 速 公 路 极 有 可 能 造 成 严 重 破 坏 并 导 致 一 定 时 期 内 无 法 正 常 使 用 如 遇 浓 雾 严 重 冰 雪 天 气, 高 速 公 路 将 会 局 部 甚 至 全 部 短 时 间 关 闭 一 旦 发 生 重 大 交 通 事 故, 可 能 造 成 堵 车 通 行 能 力 减 弱 和 路 桥 损 坏 这 些 情 况 的 出 现 将 直 接 导 致 通 行 费 收 入 减 少 维 修 成 本 增 加, 影 响 高 速 公 路 公 司 的 经 营 业 绩 (2) 高 速 公 路 BOT 项 目 投 资 风 险 高 速 公 路 行 业 的 特 点 是 投 资 大 回 收 期 长, 属 于 典 型 的 资 本 密 集 型 行 业, 因 此 项 目 投 资 策 略 和 决 策 是 决 定 公 司 资 产 质 量 和 收 益 水 平 的 关 键 因 素 集 团 定 期 对 投 资 策 略 进 行 检 讨 和 调 整, 并 利 30

31 用 可 行 性 研 究 报 告 交 通 量 预 测 及 估 值 报 告 等 外 部 专 业 报 告, 以 尽 量 提 升 项 目 评 价 质 量, 但 是 由 于 外 部 环 境 复 杂 多 变, 若 项 目 主 要 假 设 条 件 或 基 础 数 据 发 生 变 化 等, 都 可 能 导 致 项 目 投 资 实 际 效 果 不 能 达 到 预 期 (3)BT 项 目 投 资 建 设 风 险 BT 方 式 主 要 是 指 项 目 投 资 建 成 后 移 交 给 政 府, 由 政 府 按 约 定 价 额 进 行 回 购, 从 而 获 得 盈 利 ; 可 见 BT 项 目 的 回 购 很 大 程 度 上 依 赖 于 当 地 政 府 的 财 政 实 力 和 财 政 资 金 的 平 衡 状 况 故 BT 项 目 存 在 一 定 的 回 购 风 险 2 应 对 措 施 针 对 以 上 管 理 风 险, 公 司 已 经 并 将 继 续 从 以 下 各 方 面 采 取 措 施 进 行 防 范 和 应 对 : 加 强 对 道 路 的 预 防 性 养 护 维 修 工 作, 并 合 理 安 排 工 程 实 施 方 案 ; 有 效 发 挥 交 通 执 法 高 速 交 警 公 司 路 产 管 护 的 综 合 管 理 手 段, 加 强 特 殊 天 气 下 的 上 路 巡 查 制 度, 力 保 路 况 良 好 和 通 行 安 全 顺 畅 ; 大 力 开 展 对 优 质 项 目 的 收 集 研 究 论 证 及 储 备 工 作, 适 时 调 整 项 目 投 资 策 略, 为 集 团 创 造 更 多 的 利 润 增 长 点 ; 加 强 BT 项 目 资 金 回 购 风 险 研 究, 进 一 步 完 善 相 关 回 购 担 保 方 式 的 合 同 条 款, 降 低 BT 项 目 资 金 回 购 风 险 ; 在 集 团 内 部 持 续 推 进 内 部 控 制 制 度, 提 高 集 团 管 理 的 规 范 化 精 细 化 水 平, 强 化 企 业 的 执 行 效 率 和 创 新 能 力, 提 升 企 业 的 综 合 管 理 能 力 3.3 利 润 分 配 或 资 本 公 积 金 转 增 预 案 ( 一 ) 现 金 分 红 政 策 的 制 定 执 行 或 调 整 情 况 根 据 本 公 司 公 司 章 程 的 规 定, 如 本 公 司 实 施 现 金 分 红, 其 比 例 应 不 低 于 当 期 母 公 司 实 现 的 可 供 股 东 分 配 利 润 ( 以 境 内 外 会 计 准 则 分 别 计 算 的 可 供 股 东 分 配 利 润 中 孰 低 数 为 准 ) 的 30% 经 本 公 司 2013 年 度 股 东 周 年 大 会 批 准, 本 公 司 已 按 该 现 金 分 红 政 策 实 施 了 2013 年 度 利 润 分 配 方 案, 分 别 于 2014 年 6 月 24 日 及 6 月 25 日 向 A 股 股 东 及 H 股 股 东 派 发 每 股 现 金 红 利 人 民 币 0.08 元 ( 含 税 ), 总 额 约 人 民 币 24, 万 元 ( 含 税 ), 约 占 当 年 母 公 司 实 现 的 可 供 股 东 分 配 利 润 的 43.38%, 约 占 2013 年 度 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 的 24.22% 公 司 现 行 现 金 分 红 政 策 及 具 体 现 金 分 红 方 案 乃 依 据 相 关 法 律 法 规 及 本 公 司 的 公 司 章 程 制 订 现 金 分 红 政 策 及 方 案 经 董 事 会 会 议 审 议 通 过 后, 须 提 呈 股 东 大 会 审 议, 获 准 后 方 予 执 行 独 立 董 事 于 董 事 会 上 充 分 履 行 其 职 责 并 发 表 独 立 性 意 见, 各 中 小 股 东 则 通 过 股 东 大 会 充 分 表 达 其 意 见 和 诉 求 2014 年 3 月 27 日, 本 公 司 董 事 会 对 公 司 章 程 作 了 进 一 步 修 订, 以 明 确 现 金 分 红 相 对 于 股 票 股 利 在 利 润 分 配 中 的 优 先 顺 序, 该 项 修 订 已 于 2014 年 5 月 28 日 召 开 的 本 公 司 2013 年 度 股 东 周 年 大 会 上 获 得 批 准 股 东 及 投 资 者 可 透 过 上 交 所 联 交 所 及 本 公 司 网 站 查 阅 上 述 规 章 制 度 之 修 订 详 情 ( 二 ) 公 司 近 三 年 ( 含 报 告 期 ) 的 利 润 分 配 方 案 或 预 案 资 本 公 积 金 转 增 股 本 方 案 或 预 案 31

32 每 10 股 分 红 年 度 送 红 股 数 ( 股 ) 每 10 股 派 息 数 ( 元 ) ( 含 税 ) 单 位 : 元 币 种 : 人 民 币 占 合 并 报 表 每 10 分 红 年 度 合 并 报 表 中 归 属 于 上 股 转 现 金 分 红 的 数 额 中 归 属 于 上 市 公 司 市 公 司 股 东 增 数 ( 含 税 ) 股 东 的 净 利 润 的 净 利 润 的 ( 股 ) 比 率 (%) 2014 年 ,644, ,214, 年 ,644, ,010,279, 年 ,644, ,180,931, 积 极 履 行 社 会 责 任 的 工 作 情 况 详 情 请 见 本 公 司 于 2015 年 3 月 27 日 在 上 交 所 及 本 公 司 网 站 发 布 之 四 川 成 渝 2014 年 度 社 会 责 任 报 告 四 涉 及 财 务 报 告 的 相 关 事 项 4.1 与 上 年 度 财 务 报 告 相 比, 会 计 政 策 会 计 估 计 发 生 变 化 的, 公 司 应 当 说 明 情 况 原 因 及 其 影 响 于 2014 年 1 月 26 日 起, 中 华 人 民 共 和 国 财 政 部 ( 以 下 简 称 财 政 部 ) 对 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 企 业 会 计 准 则 第 9 号 职 工 薪 酬 企 业 会 计 准 则 第 30 号 财 务 报 表 列 报 企 业 会 计 准 则 第 33 号 合 并 财 务 报 表 进 行 了 修 订, 并 新 颁 布 了 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 企 业 会 计 准 则 第 40 号 合 营 安 排 和 企 业 会 计 准 则 第 41 号 在 其 他 主 体 中 权 益 的 披 露 等 具 体 会 计 准 则, 要 求 自 2014 年 7 月 1 日 起 在 所 有 执 行 企 业 会 计 准 则 的 企 业 范 围 内 施 行 上 述 准 则 2014 年 6 月 20 日, 财 政 部 修 订 了 企 业 会 计 准 则 第 37 号 -- 金 融 工 具 列 报, 要 求 执 行 企 业 会 计 准 则 的 企 业 在 2014 年 度 及 以 后 期 间 的 财 务 报 告 中 按 照 该 准 则 要 求 对 金 融 工 具 进 行 列 报 2014 年 7 月 23 日, 财 政 部 发 布 了 财 政 部 关 于 修 改 < 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则 > 的 决 定, 要 求 所 有 执 行 企 业 会 计 准 则 的 企 业 自 发 布 之 日 起 施 行 根 据 财 政 部 的 规 定, 公 司 自 上 述 文 件 规 定 的 起 始 日 开 始 执 行 上 述 新 修 订 和 新 颁 布 的 会 计 准 则, 对 准 则 修 订 未 涉 及 部 分, 公 司 仍 采 用 财 政 部 于 2006 年 2 月 15 日 颁 布 的 相 关 会 计 准 则 及 有 关 规 定 根 据 公 司 法 交 易 所 股 票 上 市 规 则 公 司 章 程 等 有 关 规 定, 基 于 上 述 情 况 并 结 合 本 公 司 境 内 审 计 师 信 永 中 和 会 计 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 关 于 本 公 司 2014 年 度 财 务 报 告 会 计 政 策 变 更 的 专 项 说 明, 在 全 面 了 解 充 分 讨 论 的 基 础 上, 就 本 公 司 执 行 新 会 计 准 则 并 变 更 会 计 政 策, 董 事 会 认 为 : 本 次 本 公 司 执 行 新 会 计 准 则 并 变 更 会 计 政 策 是 根 据 财 政 部 2014 年 新 颁 布 或 修 订 的 相 关 会 计 准 则 进 行 的 合 理 变 更, 本 次 会 计 政 策 变 更 不 会 对 公 司 2013 年 度 以 及 本 期 的 总 资 产 总 负 债 净 资 产 及 净 利 润 金 额 等 产 生 重 大 影 响, 不 存 在 损 害 公 司 及 股 东 利 益 的 情 形, 决 策 程 序 符 合 有 关 法 律 法 32

33 规 和 公 司 章 程 等 规 定, 符 合 公 司 实 际 情 况 董 事 会 同 意 本 次 本 公 司 执 行 新 会 计 准 则 并 变 更 会 计 政 策 4.2 报 告 期 内 发 生 重 大 会 计 差 错 更 正 需 追 溯 重 述 的, 公 司 应 当 说 明 情 况 更 正 金 额 原 因 及 其 影 响 无 4.3 与 上 年 度 财 务 报 告 相 比, 对 财 务 报 表 合 并 范 围 发 生 变 化 的, 公 司 应 当 作 出 具 体 说 明 本 集 团 合 并 财 务 报 表 范 围 包 括 本 公 司 之 成 渝 分 公 司 成 雅 分 公 司 及 成 仁 分 公 司 等 3 家 分 公 司 以 及 成 都 城 北 出 口 高 速 公 路 有 限 公 司 四 川 成 乐 高 速 公 路 有 限 责 任 公 司 四 川 交 投 建 设 工 程 股 份 有 限 公 司 等 15 家 全 资 及 控 股 子 ( 孙 ) 公 司 与 上 年 相 比, 本 年 因 母 公 司 资 产 分 立 新 设 成 立 1 家 成 渝 分 公 司 因 出 资 新 设 增 加 仁 寿 蜀 南 投 资 管 理 有 限 公 司 1 家 孙 公 司 目 前, 仁 寿 蜀 南 公 司 注 册 资 本 及 实 收 资 本 均 为 1 亿 元 4.4 年 度 财 务 报 告 被 会 计 师 事 务 所 出 具 非 标 准 审 计 意 见 的, 董 事 会 监 事 会 应 当 对 涉 及 事 项 作 出 说 明 无 董 事 长 : 周 黎 明 四 川 成 渝 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司 2015 年 3 月 26 日 33