Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Size: px
Start display at page:

Download ""

Transcription

1

2

3 增 长 年 6 月 获 批 的 江 北 新 区 的 未 来 发 展 前 景 好, 目 前, 公 司 在 新 区 范 围 内 的 浦 口 六 合 等 区 域 有 较 多 项 目, 未 来 发 展 空 间 较 大 关 注 1. 公 司 经 营 板 块 较 多, 行 业 跨 度 大, 管 理 难 度 较 高, 存 在 一 定 的 管 理 风 险 2. 公 司 核 心 业 务 投 资 建 设 板 块 在 建 项 目 尚 需 投 资 金 额 规 模 较 大, 同 时 运 营 过 程 存 在 项 目 投 资 规 模 较 大 自 有 资 金 前 期 垫 资 较 大 的 特 点, 若 项 目 回 款 速 度 放 缓, 未 来 公 司 资 金 需 求 压 力 较 大 3. 随 着 业 务 的 不 断 拓 展, 公 司 长 期 借 款 大 幅 增 加, 有 息 债 务 规 模 较 大, 公 司 面 临 一 定 偿 债 压 力 4. 公 司 营 业 利 润 对 投 资 收 益 的 依 赖 度 很 高, 影 响 公 司 未 来 营 业 利 润 的 稳 定 性 分 析 师 周 馗 电 话 : 邮 箱 刘 克 东 电 话 : 邮 箱 传 真 : 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 建 国 门 外 大 街 2 号 PICC 大 厦 12 层 (100022) 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 2

4

5 一 主 体 概 况 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 丰 盛 集 团 或 公 司 ) 前 身 为 南 京 丰 盛 投 资 集 团 有 限 公 司, 成 立 于 2002 年 11 月, 初 始 注 册 资 本 为 2,000 万 元 2005 年 1 月, 南 京 丰 盛 投 资 集 团 有 限 公 司 更 名 为 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 经 多 次 增 资 及 股 权 变 更, 截 至 2016 年 3 月 末, 公 司 注 册 资 本 为 亿 元, 自 然 人 季 昌 群 直 接 持 有 公 司 36.33% 的 股 权, 并 且 通 过 南 京 新 盟 资 产 管 理 有 限 公 司 间 接 持 有 公 司 43.41% 的 股 权, 合 计 持 有 公 司 79.74% 的 股 权, 为 公 司 实 际 控 制 人 图 1 截 至 2016 年 3 月 底 公 司 股 权 结 构 图 资 料 来 源 : 公 司 提 供 公 司 经 营 范 围 包 括 : 建 筑 工 程 施 工 ; 工 程 管 理 服 务 ; 实 业 投 资 ; 资 本 与 资 产 的 收 购 兼 并 与 重 组 ; 一 类 医 疗 器 械 生 产 销 售 ; 投 资 信 息 咨 询 ; 房 屋 设 备 出 租 ; 科 技 研 发 ; 化 工 原 料 建 筑 材 料 装 饰 材 料 家 具 家 用 电 器 电 子 产 品 机 械 设 备 五 金 交 电 金 属 材 料 纺 织 服 装 包 装 材 料 木 材 日 用 百 货 矿 产 品 棉 花 粮 食 销 售 ; 仓 储 物 流 服 务 ; 林 木 蔬 菜 园 艺 作 物 的 培 育 种 植 ; 计 算 机 软 硬 件 电 子 产 品 的 研 发 销 售 ; 计 算 机 网 络 工 程 研 发 ; 计 算 机 技 术 服 务 目 前, 公 司 设 行 政 部 人 力 资 源 部 内 控 中 心 财 务 部 等 4 个 职 能 部 门, 设 法 务 部 审 计 部 公 共 关 系 部 和 投 融 资 部 等 4 个 产 业 部 门 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 纳 入 合 并 财 务 报 表 范 围 的 子 公 司 共 36 家, 其 中 一 级 子 公 司 共 11 家 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 拥 有 在 职 员 工 1,728 人 截 至 2015 年 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 为 亿 元, 负 债 合 计 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 ( 含 少 数 股 东 权 益 )94.73 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 的 所 有 者 权 益 亿 元 2015 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 净 利 润 ( 含 少 数 股 东 损 益 )4.13 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 为 3.68 亿 元 ; 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 亿 元, 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 2.22 亿 元 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 为 亿 元, 负 债 合 计 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 ( 含 少 数 股 东 权 益 )95.97 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 的 所 有 者 权 益 亿 元 2016 年 1~3 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 净 利 润 ( 含 少 数 股 东 损 益 )0.81 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 为 0.96 亿 元 ; 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2.05 亿 元, 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 亿 元 公 司 注 册 地 址 : 南 京 市 软 件 大 道 188 号 ; 法 定 代 表 人 : 季 昌 群 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 4

6 二 本 次 债 券 概 况 1. 本 次 债 券 概 况 本 次 债 券 名 称 为 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ), 本 期 债 券 发 行 规 模 不 超 过 人 民 币 15 亿 元 ( 含 15 亿 元 ), 可 超 额 配 售 不 超 过 15 亿 元 公 司 和 主 承 销 商 将 根 据 网 下 申 购 情 况, 决 定 是 否 行 使 超 额 配 售 选 择 权, 即 在 基 础 发 行 规 模 15 亿 元 的 基 础 上, 由 主 承 销 商 在 本 期 债 券 基 础 发 行 规 模 上 追 加 不 超 过 15 亿 元 的 发 行 额 度 本 期 债 券 的 期 限 为 不 超 过 5 年, 债 券 存 续 期 第 3 年 末 附 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 及 投 资 者 回 售 选 择 权 债 券 票 面 金 额 100 元 / 张, 平 价 发 行 ; 债 券 采 用 单 利 按 年 计 息, 不 计 复 利, 每 年 付 息 一 次 到 期 一 次 还 本, 最 后 一 期 利 息 随 本 金 的 兑 付 一 起 支 付 本 次 债 券 无 担 保 2. 本 次 债 券 募 集 资 金 用 途 本 次 债 券 募 集 资 金 在 扣 除 发 行 费 用 后, 拟 用 于 调 整 公 司 债 务 结 构 和 补 充 流 动 资 金 三 行 业 分 析 公 司 主 营 业 务 主 要 包 括 投 资 建 设 与 贸 易, 其 中 贸 易 业 务 虽 然 收 入 规 模 较 大 但 其 利 润 贡 献 较 低, 同 时 其 贸 易 品 种 多 为 建 筑 材 料, 为 公 司 投 资 建 设 业 务 做 上 游 材 料 供 应, 因 此 公 司 整 体 应 属 于 建 筑 工 程 行 业, 其 经 营 状 况 与 建 筑 工 程 行 业 发 展 状 况 联 系 紧 密 1. 行 业 概 况 建 筑 业 是 国 家 的 支 柱 产 业 之 一, 全 社 会 50% 以 上 的 固 定 资 产 要 通 过 建 筑 业 才 能 形 成 新 的 生 产 能 力 或 使 用 价 值, 固 定 资 产 投 资 规 模 在 很 大 程 度 上 决 定 了 建 筑 业 的 规 模 近 年 来 我 国 政 府 不 断 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式, 调 整 经 济 结 构, 全 社 会 固 定 资 产 投 资 保 持 了 平 稳 较 快 增 长 2002 年 以 来, 与 建 筑 行 业 密 切 相 关 的 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 额 增 速 持 续 在 15% 以 上 高 位 运 行, 尤 其 2007 年 到 2010 年, 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 额 增 速 维 持 在 23% 以 上 2011 年 后, 由 于 受 国 外 欧 债 危 机 国 内 通 货 膨 胀 的 影 响, 国 家 加 大 了 宏 观 调 控 力 度, 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 额 增 速 有 所 下 降, 但 目 前 仍 维 持 在 20% 以 上 的 高 位 进 入 2013 年, 国 内 经 济 发 展 速 度 回 落, 固 定 资 产 投 资 增 速 下 降,2014 年 为 15.30% 2015 年, 全 年 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 )551,590 亿 元, 比 上 年 名 义 增 长 10.0%, 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 长 12.0%, 实 际 增 速 比 上 年 回 落 2.9 个 百 分 点 三 次 产 业 投 资 同 比 分 别 增 长 31.8% 8.0% 和 10.6% 在 投 资 驱 动 的 影 响 下, 近 十 年 来 我 国 建 筑 业 总 产 值 亦 保 持 了 逐 年 增 长 的 态 势 2014 年 达 到 176, 亿 元, 是 2005 年 的 5.11 倍 但 建 筑 业 总 产 值 在 经 过 2006 年 至 2011 年 连 续 6 年 超 过 20% 的 高 速 增 长 后, 增 速 步 入 下 行 区 间, 降 到 20% 以 下, 且 呈 持 续 下 降 趋 势,2014 年 增 速 为 10.9%, 仅 为 2011 年 的 一 半 左 右, 下 行 趋 势 更 加 明 显 2015 年 以 来, 房 地 产 投 资 增 速 及 新 开 工 面 积 增 速 明 显 下 滑 ; 公 路 水 利 水 电 冶 金 工 程 建 设 领 域 在 2015 年 也 均 延 续 了 增 速 下 降 的 趋 势, 导 致 2015 年 全 国 建 筑 业 总 产 值 达 180,757 亿 元, 比 去 年 同 期 增 长 了 2.3%, 增 速 自 2013 年 以 来 持 续 下 滑,2015 年, 全 年 国 内 生 产 总 值 676, 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 比 上 年 增 长 6.9%, 增 速 创 近 几 年 新 低 ; 面 对 不 断 下 行 的 经 济 压 力, 国 内 经 济 下 行 对 建 筑 业 发 展 影 响 较 大 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 5

7 表 1 建 筑 业 总 产 值 占 GDP 的 比 重 ( 单 位 : 亿 元,%) 年 份 国 内 生 产 总 值 增 长 率 建 筑 业 总 产 值 增 长 率 占 GDP 比 重 2007 年 268, , 年 316, , 年 345, , 年 408, , 年 484, , 年 534, , 年 588, , 年 636, , 年 676, , 资 料 来 源 :Wind 资 讯 2007~2015 年, 建 筑 业 企 业 个 数 由 62,074 家 增 长 到 80,911 家, 总 产 值 由 62, 亿 元 攀 升 到 180, 亿 元 近 年 来, 建 筑 业 行 业 总 利 润 呈 增 长 态 势, 除 2008 年 受 全 球 金 融 危 机 影 响 建 筑 行 业 利 润 增 长 速 度 减 慢 外, 建 筑 行 业 利 润 均 保 持 增 长 ( 见 下 表 ) 表 ~2015 年 建 筑 行 业 企 业 个 数 及 主 要 经 营 指 标 项 目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 企 业 个 数 ( 个 ) 71,095 70,817 71,863 72,280 75,280 78,919 81,141 80,911 总 产 值 ( 亿 元 ) 62, , , , , , , , 总 利 润 ( 亿 元 ) 2, , , , , , , 资 料 来 源 :Wind 资 讯 总 体 看, 我 国 建 筑 业 产 值 在 投 资 驱 动 的 影 响 下 保 持 了 逐 年 增 长 的 态 势, 但 近 年 来 增 速 面 临 下 滑 压 力, 建 筑 行 业 逐 渐 向 施 工 领 域 及 经 营 领 域 的 多 元 化 发 展 转 变 2. 上 游 原 材 料 建 筑 业 上 游 行 业 主 要 是 为 建 筑 企 业 生 产 提 供 原 材 料 的 行 业, 如 钢 铁 行 业 水 泥 行 业 等 钢 铁 方 面, 行 业 产 能 处 于 过 剩 状 态, 钢 价 指 数 不 断 下 滑 具 体 来 看,2008 年, 伴 随 金 融 危 机 后 基 建 方 面 的 大 幅 度 扩 张, 钢 价 指 数 不 断 上 升 ;2010 年 受 欧 洲 债 务 危 机 美 国 经 济 增 速 放 缓 国 内 房 地 产 行 业 调 控 等 因 素 影 响, 钢 材 价 格 上 涨 动 力 疲 软, 钢 价 指 数 波 动 下 滑 2011 年 钢 材 价 格 呈 现 震 荡 下 跌 走 势 2012 年 以 来, 国 民 经 济 发 展 疲 软, 加 之 钢 材 产 能 严 重 过 剩, 中 国 钢 材 市 场 基 本 呈 现 波 动 下 滑 的 走 势, 截 至 2015 年 底,Myspic 综 合 钢 价 指 数 跌 至 点 ( 见 下 图 ) 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 6

8 图 2 近 年 来 Myspic 综 合 钢 价 指 数 资 料 来 源 :Wind 资 讯 水 泥 行 业 作 为 周 期 性 很 强 的 行 业, 其 产 品 价 格 与 整 个 经 济 周 期 关 系 密 切 近 年 来, 国 民 经 济 持 续 快 速 发 展 固 定 资 产 投 资 迅 速 增 长, 带 动 了 水 泥 需 求 较 快 增 长, 中 国 水 泥 产 销 量 逐 年 提 高 受 原 材 料 价 格 波 动 和 产 能 充 分 释 放 等 因 素 的 影 响, 水 泥 价 格 整 体 波 动 幅 度 较 大 2011 年 以 来, 由 于 水 泥 需 求 总 体 依 然 偏 弱, 水 泥 供 过 于 求 的 局 面 依 然 明 显 2013 年 底, 水 泥 价 格 有 所 波 动 上 升, 但 2015 年, 水 泥 价 格 延 续 了 波 动 下 降 的 态 势 整 体 上 看,2010 年 以 来, 中 国 水 泥 平 均 价 格 基 本 呈 现 波 动 下 滑 的 态 势 ( 见 下 图 ) 图 年 以 来 全 国 普 通 水 泥 价 格 走 势 ( 单 位 : 元 / 吨 ) 资 料 来 源 :Wind 资 讯 总 体 上 看, 受 建 筑 行 业 上 游 原 材 料 供 应 比 较 充 足 的 影 响, 上 游 原 材 料 价 格 整 体 呈 平 稳 下 降 的 趋 势, 有 利 于 建 筑 企 业 控 制 成 本 3. 经 营 模 式 受 单 纯 建 设 施 工 利 润 较 低 的 内 在 驱 动, 建 筑 行 业 的 经 营 模 式 由 施 工 承 包 施 工 总 承 包 到 设 计 施 工 总 承 包 BT 1 BOT 2 项 目 运 营 承 包 方 式 演 变, 建 筑 行 业 的 横 向 分 割 被 打 破, 综 合 性 的 EPC 3 1 建 设 - 转 让 模 式 (Build-Transfer) 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 7

9 BOT BT BOOT 4 PPP 5 等 模 式 在 建 筑 业 市 场 的 比 重 逐 步 上 升, 利 润 重 心 向 前 端 的 项 目 开 发 和 后 端 的 运 营 转 移 中 国 基 础 设 施 的 大 举 兴 建 以 及 公 用 事 业 的 发 展 有 力 推 动 了 建 筑 业 生 产 方 式 变 革 以 工 程 总 承 包 (EPC) 为 主 流 模 式 延 伸 至 BT BOT 模 式 自 20 世 纪 80 年 代 中 国 第 一 个 BOT 项 目 ( 深 圳 沙 角 B 电 厂 项 目 ) 实 施 建 设 以 来, 经 过 多 年 发 展,BOT 融 资 模 式 已 被 业 内 所 熟 悉 和 普 遍 应 用 BT 模 式 作 为 BOT 模 式 的 一 种 演 变, 也 逐 渐 作 为 政 府 公 共 工 程 的 投 融 资 模 式 采 用 BOT BT PPP 等 工 程 建 设 管 理 方 式, 不 仅 能 够 创 新 项 目 融 资 模 式 项 目 管 理 模 式 和 政 府 监 管 模 式, 而 且 通 过 强 势 政 府 与 实 力 雄 厚 的 企 业 之 间 强 强 联 合 优 势 互 补, 能 够 实 现 投 资 效 益 和 社 会 效 益 最 大 化 总 体 看, 近 年 来 建 筑 行 业 原 有 的 建 设 模 式 被 打 破, 以 PPP 为 代 表 的 新 建 设 模 式 兴 起, 建 筑 行 业 逐 渐 向 施 工 领 域 及 经 营 领 域 的 多 元 化 发 展 转 变 4. 行 业 竞 争 建 筑 行 业 是 改 革 开 放 后 市 场 经 济 化 较 早 的 行 业, 进 入 壁 垒 较 低, 企 业 规 模 分 布 呈 现 金 字 塔 状, 即 极 少 量 大 型 企 业 少 量 中 型 企 业 和 众 多 小 型 微 型 企 业 并 存 截 至 2015 年 底, 全 国 建 筑 业 企 业 80,911 个, 比 上 年 下 降 0.28 个 百 分 点 国 有 及 国 有 控 股 建 筑 企 业 6,789 个, 占 建 筑 企 业 总 数 的 8.39%, 比 上 年 下 降 了 0.06 个 百 分 点 从 各 业 务 领 域 的 竞 争 情 况 来 看, 普 通 房 屋 建 筑 工 程 市 场 集 中 度 最 低, 竞 争 极 其 激 烈 ; 公 共 建 筑 及 高 层 超 高 层 建 筑 工 程 市 场, 整 体 集 中 度 适 中, 存 在 一 定 区 域 性 垄 断 ; 矿 山 建 筑 工 程 市 场, 集 中 度 较 高, 存 在 部 门 垄 断 ; 铁 路 公 路 隧 道 桥 梁 工 程 大 坝 电 厂 和 港 口 工 程, 集 中 度 高, 存 在 部 门 和 寡 头 垄 断 ; 而 建 筑 安 装 工 程 与 装 饰 装 修 工 程, 市 场 集 中 度 较 低, 竞 争 较 为 激 烈 总 体 看, 建 筑 行 业 企 业 数 量 众 多, 行 业 竞 争 激 烈, 但 各 领 域 竞 争 程 度 存 在 差 异 综 合 以 上, 建 筑 行 业 在 投 资 驱 动 的 影 响 下 保 持 了 逐 年 增 长 的 态 势, 但 是 增 长 速 度 有 所 放 缓, 行 业 内 竞 争 激 烈, 建 筑 行 业 逐 渐 向 施 工 领 域 及 经 营 领 域 的 多 元 化 发 展 转 变 5. 行 业 政 策 2014 年 9 月, 住 建 部 下 发 工 程 质 量 治 理 两 年 行 动 方 案 ( 以 下 简 称 方 案 ), 方 案 计 划 通 过 两 年 治 理 行 动, 规 范 建 筑 市 场 秩 序, 落 实 工 程 建 设 五 方 主 体 项 目 负 责 人 质 量 终 身 责 任, 遏 制 建 筑 施 工 违 法 发 包 转 包 违 法 分 包 及 挂 靠 等 违 法 行 为 多 发 势 头 随 着 方 案 的 推 出, 全 国 工 程 质 量 总 体 水 平 有 望 得 到 提 升 2015 年 3 月, 住 建 部 印 发 住 房 城 乡 建 设 部 关 于 开 展 建 筑 业 改 革 试 点 工 作 的 通 知 ( 以 下 简 称 通 知 ) 通 知 重 点 强 调 将 原 有 的 重 审 批, 轻 监 管 转 变 为 淡 化 前 置 管 理, 重 视 事 中 和 事 后 监 管, 宽 进 严 管 坚 决 消 除 市 场 壁 垒, 废 除 各 种 不 合 理 的 规 定 和 要 求, 坚 决 取 缔 没 有 法 律 法 规 依 据 的 各 类 保 证 金 随 着 通 知 的 出 台, 建 筑 市 场 市 场 化 程 度 进 一 步 提 高 2015 年 10 月, 住 建 部 印 发 关 于 推 动 建 筑 市 场 统 一 开 放 的 若 干 规 定 ( 以 下 简 称 规 定 ), 规 定 要 求 各 级 住 房 城 乡 建 设 主 管 部 门 将 按 照 简 政 放 权 方 便 企 业 规 范 管 理 的 原 则, 简 化 前 置 管 理, 强 化 事 中 事 后 监 管, 给 予 外 地 建 筑 企 业 与 本 地 建 筑 企 业 同 等 待 遇, 实 行 统 一 的 市 场 监 管, 推 动 建 筑 市 场 统 一 开 放 该 规 定 已 于 2016 年 1 月 1 日 开 始 实 施 2 建 设 经 营 转 让 (Build-Operate-Transfer) 3 设 计 - 采 购 - 施 工 总 承 包 模 式 (Engineer-Procure-Construct) 4 建 设 - 拥 有 - 经 营 - 转 让 模 式 (Build-Own-Operate-Transfer) 5 公 私 合 营 模 式 (Public-Private partnership) 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 8

10 总 体 看, 近 年 来 建 筑 行 业 主 要 政 策 侧 重 于 在 保 证 工 程 质 量 的 情 况 下, 激 发 市 场 活 力, 提 高 市 场 化 程 度, 有 利 于 建 筑 行 业 健 康 发 展 6. 行 业 关 注 流 动 资 金 压 力 大 工 程 建 设 特 别 是 大 型 工 程 施 工 建 设, 具 有 投 资 数 额 巨 大 回 收 周 期 长 投 资 收 益 的 间 接 性 等 特 点, 对 施 工 企 业 资 金 储 备 及 现 金 流 要 求 较 高 经 济 效 益 不 显 著 工 程 施 工 建 设, 特 别 是 基 础 设 施 建 设 项 目 的 社 会 效 益 和 环 境 效 益 一 般 高 于 经 济 效 益, 行 业 通 常 受 到 政 府 的 统 一 规 划 和 管 理, 实 施 主 体 一 般 为 政 府 授 权 的 经 营 实 体, 并 通 过 财 政 拨 款 补 贴 等 方 式 支 持 行 业 发 展, 地 区 人 口 经 济 发 展 财 政 实 力 及 政 府 支 持 力 度 等 因 素 对 行 业 景 象 较 大 行 业 竞 争 激 烈 截 至 2015 年 底, 全 国 建 筑 业 企 业 共 80,911 个, 数 量 较 多, 行 业 竞 争 激 烈, 部 分 企 业 为 抢 占 市 场, 不 得 不 使 用 价 格 战 或 加 大 垫 资 施 工 力 度 的 方 式 参 与 市 场 竞 争, 企 业 利 润 明 显 受 到 挤 压 企 业 资 金 被 占 用 严 重, 对 企 业 经 营 造 成 较 大 压 力 7. 行 业 发 展 引 入 私 营 资 本 参 与 基 础 设 施 建 设 长 期 以 来, 我 国 基 础 设 施 建 设 资 金 普 遍 依 靠 政 府 负 债 以 及 土 地 出 让 收 入 随 着 土 地 出 让 收 入 增 幅 下 降, 地 方 债 压 力 不 断 加 大, 形 成 债 务 风 险 隐 患, 中 央 加 强 了 对 地 方 债 务 的 控 制 在 新 的 形 势 下, 基 础 设 施 建 设 模 式 须 从 政 府 主 导 转 向 市 场 主 导 中 央 提 出 要 积 极 发 展 混 合 所 有 制, 鼓 励 社 会 资 本 通 过 特 许 经 营 股 权 投 资 公 私 合 营 等 方 式, 积 极 参 与 基 础 设 施 投 资 运 营 引 入 私 营 资 本 实 现 项 目 共 建 合 营, 既 可 缓 解 地 方 政 府 债 务, 解 决 资 金 问 题, 也 可 以 提 高 运 营 效 率 特 别 是 近 年 来,PPP 模 式 的 兴 起, 为 基 础 设 施 建 设 提 供 了 新 的 解 决 途 径 我 国 城 镇 化 水 平 仍 有 进 一 步 提 高 的 空 间, 将 促 进 我 国 基 础 设 施 建 设 投 资 继 续 增 长 截 至 2015 年 底, 中 国 城 镇 化 率 为 56.10%, 较 上 年 提 高 1.33 个 百 分 点, 但 距 发 达 国 家 仍 有 较 大 差 距, 未 来 中 国 城 镇 化 率 仍 有 很 大 上 升 空 间 十 八 大 报 告 指 出 要 推 动 城 乡 发 展 一 体 化, 随 着 城 镇 化 的 持 续 推 进, 相 关 配 套 基 础 设 施 建 设 施 工 市 场 仍 然 较 大 总 体 看, 受 益 于 城 镇 化 进 程 的 逐 步 推 进, 基 础 设 施 需 求 仍 然 较 大, 建 筑 施 工 行 业 有 望 在 城 镇 化 的 过 程 中 持 续 受 益 ; 另 一 方 面, 我 国 基 础 设 施 建 设 模 式 将 可 能 发 生 改 变, 由 过 去 完 全 由 政 府 主 导 向 PPP 等 模 式 转 变 8. 区 域 经 济 及 经 营 环 境 公 司 地 处 江 苏 省 南 京 市, 业 务 范 围 涉 及 南 京 市 及 周 边 的 基 础 设 施 建 设 公 司 的 经 营 发 展 与 江 苏 省 的 经 济 水 平 及 未 来 发 展 规 划 有 密 切 关 系 江 苏 省 属 于 中 国 经 济 发 达 地 区,2012~2014 年, 全 国 各 省 市 区 经 济 综 合 竞 争 力 排 名 中, 江 苏 省 均 位 列 前 两 位 根 据 江 苏 省 统 计 局 统 计,2015 年 江 苏 省 实 现 地 区 生 产 总 值 7.01 万 亿 元, 比 上 年 增 长 8.50%;2015 年, 南 京 市 全 年 实 现 地 区 生 产 总 值 9, 亿 元, 比 上 年 增 长 9.30%; 全 年 全 社 会 固 定 资 产 投 资 完 成 5, 亿 元, 比 上 年 增 长 0.40%; 全 年 实 现 社 会 消 费 品 零 售 总 额 4, 亿 元, 比 上 年 增 长 10.20% 2015 年, 全 市 全 年 完 成 进 出 口 总 额 亿 美 元, 比 上 年 下 降 7.0% 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 9

11 其 中, 出 口 总 额 亿 美 元, 下 降 3.40%; 进 口 亿 美 元, 下 降 11.60% 总 体 看, 江 苏 省 优 越 的 区 域 经 济 环 境 为 公 司 发 展 提 供 了 良 好 的 基 础 另 外, 公 司 在 南 京 江 北 新 区 范 围 内 的 六 合 区 浦 口 区 已 参 与 较 多 的 城 镇 化 土 地 一 级 开 发 和 基 础 设 施 项 目 2015 年 6 月, 国 务 院 正 式 批 复 同 意 设 立 南 京 江 北 新 区, 成 为 全 国 第 13 个 江 苏 省 首 个 国 家 级 新 区 国 家 发 改 委 公 布 南 京 江 北 新 区 总 体 方 案, 依 据 总 体 方 案 要 求, 南 京 江 北 新 区 将 紧 扣 四 大 战 略 定 位 自 主 创 新 先 导 区 新 型 城 镇 化 示 范 区 长 三 角 地 区 现 代 产 业 集 聚 区 长 江 经 济 带 对 外 开 放 合 作 重 要 平 台, 谋 划 未 来 的 建 设 和 发 展 预 计 未 来 五 年 江 苏 省 将 会 投 入 巨 资 打 造 江 北 新 区 江 北 新 区 的 设 立 将 促 进 该 地 区 新 型 城 镇 化 建 设 现 代 化 基 础 设 施 等 业 务 全 面 提 速 发 展, 并 为 公 司 提 供 更 多 的 机 遇, 公 司 的 投 资 建 设 市 政 路 桥 施 工 等 业 务 将 获 得 较 大 发 展 空 间 目 前 公 司 也 积 极 响 应 政 府 倡 导 的 PPP 运 营 模 式, 与 江 北 新 区 的 合 作 规 模 不 断 扩 大 总 体 看, 江 苏 省 发 达 的 区 域 经 济 环 境 为 公 司 发 展 提 供 了 良 好 的 基 础, 江 北 新 区 的 设 立 为 公 司 提 供 了 较 大 的 发 展 空 间 四 基 础 素 质 分 析 1. 规 模 与 竞 争 力 公 司 作 为 一 家 多 元 化 经 营 的 集 团 企 业, 业 务 涉 及 投 资 建 设 新 能 源 贸 易 和 医 疗 器 械 等 多 个 业 务 板 块, 公 司 具 备 较 强 的 综 合 实 力, 在 全 国 工 商 联 2015 年 中 国 民 营 企 业 500 强 中 排 名 第 150 位 公 司 目 前 已 成 功 承 接 南 京 市 浦 口 新 城 核 心 区 江 水 源 热 泵 区 域 供 冷 供 热 系 统 项 目 句 容 市 赤 山 湖 整 体 开 发 两 个 列 入 江 苏 省 财 政 厅 PPP 项 目 库 的 项 目 投 资 建 设 板 块, 近 年 来 公 司 凭 借 着 自 身 在 产 业 上 的 综 合 优 势, 承 接 了 南 京 市 区 及 周 边 城 市 的 多 个 重 大 政 府 项 目, 公 司 作 为 工 程 施 工 总 承 包 的 主 体, 旗 下 拥 有 贸 易 公 司 负 责 材 料 采 购, 下 游 的 施 工 方 代 建 方 除 了 公 司 旗 下 的 建 筑 企 业, 还 与 南 京 建 工 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 南 京 建 工 ) 南 京 嘉 盛 建 设 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 嘉 盛 集 团 ) 南 京 四 建 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 南 京 四 建 ) 等 若 干 南 京 本 地 龙 头 施 工 企 业 结 成 长 期 稳 定 的 战 略 联 盟, 共 同 全 面 负 责 每 个 项 目 的 设 计 采 购 施 工 运 营 这 种 合 作 方 式 除 了 能 扩 大 投 资 规 模 和 市 场 份 额 外, 还 能 获 得 4~8% 的 溢 价 空 间, 在 获 取 投 资 收 益 的 同 时, 还 能 确 保 战 略 联 盟 的 伙 伴 能 获 取 工 程 利 润 建 筑 节 能 板 块, 公 司 是 国 内 目 前 少 数 能 够 提 供 区 域 及 单 体 建 筑 的 节 能 咨 询 节 能 工 程 和 能 源 管 理 一 体 化 服 务 的 专 业 建 筑 节 能 企 业, 目 前 已 具 备 集 成 地 源 热 泵 系 统 蓄 能 技 术 集 中 供 冷 供 热 冷 热 电 三 联 供 系 统 等 多 种 建 筑 节 能 技 术 的 整 合 能 力, 并 于 近 年 来 承 接 了 上 海 世 博 轴 地 源 热 泵 工 程 南 京 朗 诗 国 际 街 区 项 目 等 几 十 项 国 家 标 志 工 程 重 点 工 程 和 品 牌 工 程 医 疗 器 械 板 块, 子 公 司 深 圳 安 科 高 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 深 圳 安 科 ) 负 责 运 营, 其 作 为 我 国 医 疗 仪 器 行 业 的 骨 干 企 业, 是 中 国 第 一 家 生 产 MRI 彩 超 PACS 胎 儿 监 护 仪 和 导 航 设 备 的 企 业, 深 圳 安 科 所 有 产 品 均 具 有 自 主 知 识 产 权, 同 时 通 过 ISO13485 ISO9001 和 CE 认 证, 在 国 内 同 行 业 处 于 领 先 水 平, 竞 争 优 势 明 显 总 体 看, 公 司 作 为 多 元 化 经 营 的 集 团 企 业, 旗 下 各 板 块 业 务 优 势 明 显, 公 司 综 合 竞 争 能 力 强 2. 人 员 素 质 截 至 2015 年 底, 公 司 共 有 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 一 共 10 名, 其 中 包 括 5 名 董 事 3 名 监 事 和 5 名 高 级 管 理 人 员 ;3 名 董 事 兼 任 高 级 管 理 人 员, 董 事 赵 建 兼 任 总 经 理, 董 事 王 斌 兼 任 副 总 经 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 10

12 理, 董 事 纪 金 忠 兼 任 副 总 经 理 公 司 高 层 管 理 人 员 都 具 有 长 期 从 事 相 关 业 务 工 作 和 管 理 工 作 的 经 验, 整 体 素 质 较 高 公 司 董 事 长 季 昌 群 先 生,1968 年 生, 硕 士 学 历 2002 年 创 办 南 京 丰 盛 投 资 发 展 有 限 公 司 ( 即 公 司 前 身 ), 现 任 公 司 董 事 长 公 司 总 经 理 赵 建 先 生,1976 年 生, 硕 士 学 历 历 任 南 京 嘉 盛 建 设 集 团 一 分 公 司 办 公 室 主 任, 南 京 嘉 盛 建 设 集 团 有 限 公 司 总 经 理 助 理 兼 人 资 经 理, 南 京 嘉 盛 建 设 集 团 有 限 公 司 经 营 副 总 兼 市 场 部 经 理, 嘉 盛 建 设 集 团 有 限 公 司 执 行 总 经 理 总 经 理, 南 京 东 部 路 桥 工 程 有 限 公 司 董 事 长, 现 任 公 司 董 事 兼 公 司 总 经 理 公 司 总 经 理 助 理 兼 投 融 资 总 监 范 春 柏 先 生,1973 年 生, 硕 士 学 历 曾 在 南 京 长 安 汽 车 有 限 公 司 从 事 财 会 工 作 南 京 方 圆 置 业 有 限 公 司 财 务 总 监, 现 任 公 司 总 经 理 助 理 兼 投 融 资 总 监 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 拥 有 在 职 员 工 1,728 人 按 文 化 程 度 划 分, 大 学 本 科 及 以 上 占 30.61%, 大 学 专 科 占 23.55%, 大 专 以 下 占 45.84% 按 岗 位 结 构 划 分, 行 政 类 占 5.27%, 技 术 类 占 7.64%, 生 产 类 占 27.14%, 财 务 类 占 4.75%, 其 他 占 55.20% 总 体 看, 公 司 高 管 人 员 管 理 经 验 丰 富 ; 公 司 员 工 构 成 符 合 行 业 特 点, 能 满 足 管 理 和 生 产 的 需 要 五 公 司 管 理 1. 治 理 结 构 公 司 按 照 公 司 法 等 法 律 法 规 要 求 运 作, 执 行 公 司 章 程 股 东 会 议 事 规 则 等 规 章 制 度 公 司 建 立 了 股 东 会 董 事 会 监 事 会 和 经 理 层 分 立 的 治 理 结 构 及 经 营 决 策 监 督 相 互 制 衡 的 管 理 机 制 公 司 股 东 会 由 全 体 股 东 组 成, 是 公 司 的 最 高 权 力 机 构, 董 事 会 对 股 东 会 负 责, 董 事 监 事 候 选 人 名 单 以 提 案 的 方 式 提 请 股 东 大 会 表 决 公 司 董 事 会 负 责 执 行 股 东 会 的 决 议, 制 定 公 司 的 经 营 计 划 和 投 资 方 案, 决 定 公 司 内 部 管 理 机 构 的 设 置 等 ; 董 事 会 由 5 名 董 事 组 成, 其 中 董 事 长 1 人, 为 公 司 的 法 定 代 表 人 董 事 每 届 任 期 3 年, 届 满 可 以 连 选 连 任 公 司 监 事 会 对 出 资 者 负 责, 定 期 向 其 报 告 工 作 ; 监 事 会 的 职 责, 议 事 规 则, 权 利 和 义 务 依 照 公 司 法 和 公 司 章 程 的 有 关 规 定 执 行 ; 监 事 会 成 员 3 人, 设 监 事 会 主 席 1 名, 职 工 监 事 1 名, 由 公 司 职 工 通 过 职 工 代 表 大 会 民 主 选 举 产 生 公 司 设 总 经 理 1 人, 由 董 事 会 聘 任 或 解 聘, 总 经 理 对 董 事 会 负 责, 负 责 主 持 公 司 的 生 产 经 营 管 理 工 作, 组 织 实 施 董 事 会 决 议 董 事 会 监 事 会 根 据 公 司 章 程 规 定 对 公 司 经 理 层 实 施 有 效 的 监 督 和 制 约 整 体 看, 公 司 具 备 较 为 完 整 的 法 人 治 理 结 构 2. 管 理 体 制 目 前, 公 司 设 行 政 部 人 力 资 源 部 内 控 中 心 财 务 部 等 4 个 职 能 部 门, 设 法 务 部 审 计 部 公 共 关 系 部 和 投 融 资 部 等 4 个 产 业 部 门, 各 部 门 职 责 清 晰 截 至 2015 年 底, 公 司 纳 入 合 并 财 务 报 表 范 围 的 一 级 子 公 司 共 11 家, 主 要 涉 及 投 资 建 设 新 能 源 贸 易 和 医 疗 器 械 等 板 块 公 司 建 立 了 全 面 预 算 管 理 制 度 内 部 审 计 制 度 和 资 金 管 理 制 度 等 内 部 管 理 制 度, 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 11

13 要 求 各 部 门 和 下 属 各 层 级 单 位 ( 全 资 控 股 ) 必 须 严 格 执 行, 确 保 公 司 战 略 的 执 行 及 经 营 和 投 资 计 划 的 实 施 对 于 子 公 司 的 管 理, 公 司 董 事 会 与 母 公 司 子 公 司 之 间 建 立 了 明 确 的 责 权 利 关 系, 形 成 了 决 策 权 和 经 营 权 的 分 离 及 相 互 制 衡 同 时, 公 司 建 立 了 财 务 委 派 制 度, 委 派 财 务 人 员 负 责 子 公 司 和 控 股 公 司 财 务 工 作, 确 保 其 所 在 公 司 经 营 过 程 的 合 理 性 合 规 性 ; 审 核 公 司 财 务 收 支 ; 核 算 监 督 公 司 资 产 负 债 所 有 者 权 益 变 化 对 外 担 保 管 理 方 面, 公 司 制 定 了 对 外 担 保 制 度, 其 中 包 括 具 体 的 风 险 控 制 目 标, 对 外 担 保 对 象 的 审 查 流 程 与 方 法, 反 担 保 措 施 的 要 求 等, 公 司 具 体 对 外 进 行 担 保 过 程 中 能 够 较 好 地 按 照 制 度 要 求 执 行 财 务 管 理 方 面, 公 司 制 定 了 全 面 的 财 务 管 理 制 度, 包 括 财 务 参 与 合 同 的 评 审 履 行 规 定 财 务 人 员 处 罚 细 则 存 货 管 理 制 度 货 币 资 金 管 理 规 定 全 面 预 算 管 理 制 度 和 重 要 会 计 政 策 及 会 计 估 计 制 度 等 另 外, 公 司 根 据 所 处 行 业 经 营 方 式 资 产 结 构 并 结 合 自 身 业 务 具 体 情 况, 制 订 了 包 括 人 事 薪 酬 管 理 项 目 招 标 管 理 固 定 资 产 投 资 管 理 等 相 关 内 部 控 制 制 度, 并 在 实 际 工 作 中 不 断 补 充 修 改, 使 内 部 控 制 制 度 不 断 趋 于 完 善 总 体 看, 公 司 内 部 管 理 制 度 比 较 健 全, 同 时, 联 合 评 级 也 关 注 到 公 司 经 营 板 块 较 多, 行 业 跨 度 大, 管 理 难 度 较 高, 存 在 一 定 的 管 理 风 险 六 经 营 分 析 1. 经 营 概 况 公 司 主 要 从 事 投 资 建 设 贸 易 和 医 疗 器 械 等 业 务 2013~2015 年, 公 司 营 业 收 入 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 呈 持 续 下 降 趋 势, 年 均 复 合 减 少 10.62%, 其 中 2014 年 收 入 减 少, 主 要 系 2013 年 末 部 分 房 地 产 业 务 从 公 司 剥 离, 导 致 房 地 产 业 务 收 入 大 幅 下 降 ;2015 年 收 入 减 少 主 要 是 由 于 贸 易 板 块 收 入 受 宏 观 经 济 下 行 影 响 大 幅 下 降 所 致 2013~2015 年, 公 司 营 业 收 入 主 要 来 源 于 投 资 建 设 贸 易 房 地 产 和 医 疗 器 械 四 个 业 务 板 块, 其 中 投 资 建 设 和 贸 易 两 者 收 入 合 计 占 营 业 收 入 的 比 例 维 持 在 95.00% 以 上 具 体 来 看, 公 司 投 资 建 设 板 块 虽 然 收 入 占 比 不 是 最 大, 但 其 利 润 贡 献 最 大, 为 公 司 核 心 业 务 ;2013~2015 年, 投 资 建 设 板 块 的 收 入 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 主 要 系 新 型 城 镇 化 建 设 收 入 波 动 变 化 所 致 ; 其 在 主 营 业 务 收 入 中 的 占 比 分 别 为 36.58% 34.62% 和 47.72%, 占 比 逐 年 提 高 公 司 贸 易 板 块 为 主 营 业 务 收 入 占 比 最 大 的 业 务, 近 三 年 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 波 动 下 降, 主 要 系 受 宏 观 经 济 下 行 影 响 ; 其 在 主 营 业 务 收 入 中 的 占 比 分 别 为 53.67% 60.81% 和 50.31%, 占 比 有 所 下 降 房 地 产 板 块 方 面, 公 司 以 商 业 地 产 及 住 宅 开 发 为 主, 部 分 项 目 为 商 业 住 宅 综 合 体,2013~2015 年, 该 板 块 分 别 实 现 收 入 亿 元 1.59 亿 元 和 0.82 亿 元, 逐 年 减 少 ;2013 年 末, 公 司 房 地 产 业 务 被 部 分 剥 离 至 南 京 丰 盛 资 产 管 理 有 限 公 司, 后 者 已 于 2013 年 12 月 被 上 市 公 司 丰 盛 控 股 有 限 公 司 收 购, 目 前 公 司 经 营 范 围 中 已 基 本 无 房 地 产 开 发 经 营, 清 澜 半 岛 为 公 司 仅 剩 的 地 产 项 目 公 司 的 其 他 营 业 收 入 主 要 为 医 疗 器 械 板 块, 主 要 产 品 为 自 主 研 发 的 超 导 核 磁 CT 机 等, 近 三 年 该 板 块 收 入 分 别 为 2.72 亿 元 4.26 亿 元 和 1.40 亿 元, 占 公 司 营 业 收 入 比 例 分 别 为 1.92% 3.32% 和 1.24%, 波 动 减 少, 主 要 是 受 医 疗 器 械 市 场 竞 争 加 剧 影 响 ; 医 疗 器 械 板 块 业 务 收 入 占 比 较 小 毛 利 率 方 面, 近 三 年 公 司 综 合 毛 利 率 呈 波 动 下 降 趋 势, 分 别 为 10.11% 5.95% 和 8.40%,2014 年 综 合 毛 利 率 较 2013 年 大 幅 下 降, 主 要 是 由 于 2014 年 毛 利 率 较 高 的 房 地 产 板 块 的 部 分 业 务 被 剥 离 出 公 司 所 造 成 ;2015 年 综 合 毛 利 率 较 2014 年 上 升, 主 要 是 由 于 公 司 主 要 利 润 来 源 的 投 资 建 设 板 块 和 贸 易 板 块 的 毛 利 率 较 2014 年 增 长 显 著 所 致 具 体 来 看,2013~2015 年, 公 司 投 资 建 设 板 块 的 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 12

14 毛 利 率 分 别 为 14.15% 10.97% 和 12.89%, 其 中 2014 年 下 降 主 要 系 投 资 建 设 板 块 中 业 务 收 入 占 比 最 大 的 路 桥 市 政 业 务 比 重 提 升, 而 路 桥 市 政 业 务 的 毛 利 率 相 对 较 低,2015 年 上 升 主 要 系 毛 利 率 较 高 的 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 比 重 提 高 近 三 年 公 司 贸 易 业 务 板 块 的 毛 利 率 分 别 为 1.32% 0.25% 和 3.29%, 其 中 2014 年 下 降 主 要 系 公 司 2014 年 贸 易 板 块 以 建 材 和 煤 炭 贸 易 为 主, 由 于 当 年 建 材 和 煤 炭 的 价 格 出 现 了 大 幅 下 降, 致 使 公 司 的 贸 易 板 块 毛 利 率 大 幅 下 降 ;2015 年 毛 利 率 却 实 现 较 大 提 升, 主 要 由 于 公 司 剥 离 了 从 事 煤 炭 和 纺 织 品 贸 易 的 子 公 司, 同 时 收 购 合 并 了 江 苏 汇 鸿 国 际 集 团 土 产 进 出 口 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 汇 鸿 土 产 ), 汇 鸿 土 产 经 营 的 进 出 口 贸 易 业 务 毛 利 率 较 高 所 致 近 三 年 公 司 房 地 产 板 块 的 毛 利 率 分 别 为 38.07% 57.76% 和 25.69%, 房 地 产 板 块 虽 然 收 入 占 比 较 低, 但 利 润 率 较 高, 主 要 得 益 于 公 司 优 质 的 土 地 资 源 和 较 低 的 土 地 成 本 ; 由 于 2014 年 结 转 的 丰 盛 商 汇 项 目 毛 利 率 较 高, 使 得 房 地 产 毛 利 率 提 升 ; 而 2015 年 丰 盛 商 汇 项 目 已 经 全 部 转 至 丰 盛 控 股 公 司, 公 司 所 剩 的 清 澜 半 岛 项 目 毛 利 率 较 低, 使 得 房 地 产 毛 利 率 下 降 其 他 业 务 主 要 为 医 疗 器 械 板 块, 其 毛 利 率 水 平 相 对 较 高, 分 别 为 45.72% 38.47% 和 33.28%, 呈 下 降 趋 势, 主 要 是 由 于 随 着 近 年 来 医 疗 器 械 市 场 的 竞 争 加 剧, 业 务 毛 利 率 有 所 下 降 表 3 公 司 主 营 业 务 收 入 分 板 块 构 成 及 毛 利 率 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 1~3 月 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 投 资 建 设 贸 易 房 地 产 其 他 合 计 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告, 联 合 评 级 整 理 2016 年 1~3 月, 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 较 上 年 同 期 减 少 9.04%, 收 入 构 成 方 面, 由 于 房 地 产 板 块 的 剥 离, 一 季 度 公 司 无 该 板 块 收 入, 投 资 建 设 和 贸 易 收 入 构 成 了 公 司 收 入 的 主 要 来 源, 两 者 占 营 业 收 入 的 99.54% 毛 利 率 方 面,2016 年 一 季 度, 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 9.23%, 较 2015 年 上 升 1.19 个 百 分 点 总 体 看, 投 资 建 设 业 务 和 贸 易 业 务 为 公 司 的 核 心 业 务, 受 宏 观 经 济 下 行 影 响 以 及 公 司 业 务 调 整, 公 司 收 入 规 模 整 体 呈 下 降 趋 势 ; 受 毛 利 率 水 平 较 高 的 房 地 产 板 块 的 剥 离 以 及 贸 易 和 投 资 建 设 板 块 的 毛 利 率 波 动 变 化 的 影 响, 公 司 综 合 毛 利 率 水 平 呈 波 动 向 下 趋 势 2. 投 资 建 设 板 块 投 资 建 设 业 务 是 公 司 的 核 心 业 务, 主 要 是 投 资 建 设 与 新 型 城 镇 化 建 设 有 关 的 项 目, 由 公 司 本 部 负 责 经 营, 具 体 业 务 内 容 主 要 包 括 建 筑 节 能 工 程 路 桥 与 市 政 工 程 以 及 新 型 城 镇 化 区 域 开 发 与 建 设 等 公 司 投 资 建 设 项 目 大 部 分 为 政 府 类 项 目,2015 年 以 前 公 司 投 资 模 式 主 要 采 取 BT 模 式 及 IBR6 模 式,2015 年 以 来, 公 司 积 极 推 行 PPP 投 资 模 式, 目 前 已 经 3 个 项 目 成 功 启 动, 其 中 2 个 项 目 已 进 入 江 苏 省 财 政 厅 PPP 名 录 公 司 凭 借 着 自 身 在 产 业 上 的 综 合 优 势, 在 投 资 建 设 新 型 城 镇 化 建 设 项 目 时, 多 采 取 EPC 的 方 式, 即 公 司 作 为 工 程 施 工 总 承 包 的 主 体, 全 面 负 责 项 目 的 设 计 采 购 施 工 运 营, 这 种 方 式 6 IBR(Invest-Build-Return): 投 资 - 建 设 - 回 报 模 式, 指 企 业 通 过 招 投 标 获 取 资 格, 并 通 过 投 资 建 设 获 取 回 报 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 13

15 能 够 将 公 司 的 贸 易 建 设 产 业 ( 建 设 产 业 包 括 合 并 范 围 内 的 建 筑 企 业 以 及 战 略 合 作 关 系 的 建 筑 企 业 ) 纳 入 整 个 产 业 链 中, 这 样 不 仅 在 获 得 项 目 方 面 具 备 较 强 的 竞 争 力, 也 能 够 更 好 地 实 现 利 益 最 大 化 项 目 承 接 方 面, 公 司 承 建 项 目 均 通 过 招 投 标 方 式 取 得 公 司 投 资 部 负 责 收 集 招 标 项 目 信 息 考 察 项 目 情 况 进 行 招 投 标, 中 标 后 按 照 EPC 模 式, 由 公 司 投 资 并 由 其 合 并 范 围 内 子 公 司 或 与 公 司 建 立 战 略 合 作 关 系 的 建 筑 企 业 派 出 施 工 团 队 进 行 施 工 建 设 项 目 资 金 方 面, 公 司 投 资 建 设 项 目 的 投 资 规 模 均 较 大, 因 此 除 了 公 司 自 有 资 金 投 入 以 外, 主 要 融 资 渠 道 为 银 行 信 托 等 金 融 机 构 借 款 ; 同 时, 部 分 项 目 中, 政 府 或 政 府 平 台 企 业 会 为 公 司 项 目 的 融 资 提 供 信 用 担 保 或 土 地 抵 押 担 保 以 满 足 公 司 项 目 的 资 金 需 求 材 料 采 购 方 面, 公 司 投 资 建 设 的 项 目 采 购 均 由 公 司 下 属 的 贸 易 公 司 提 供, 主 要 为 江 苏 汇 鸿 国 际 集 团 土 产 进 出 口 股 份 有 限 公 司 公 司 下 属 的 贸 易 公 司 市 场 化 运 营, 贸 易 规 模 较 大, 能 够 凭 借 规 模 化 采 购 获 得 较 强 的 议 价 空 间, 从 而 不 仅 能 够 保 证 公 司 投 资 建 设 项 目 的 材 料 供 应, 也 在 一 定 程 度 上 提 升 了 公 司 的 利 润 空 间 2013~2015 年, 公 司 投 资 建 设 业 务 收 入 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 波 动 变 化, 主 要 系 新 型 城 镇 化 建 设 收 入 波 动 变 化 所 致 其 中 近 三 年 路 桥 市 政 收 入 持 续 增 长, 主 要 系 随 着 项 目 规 模 增 加 以 及 项 目 逐 渐 完 工, 结 算 的 收 入 逐 渐 增 长 所 致 ; 新 型 城 镇 化 建 设 收 入 波 动 变 化,2014 年 因 南 京 青 奥 会 影 响 停 工 2 个 多 月 且 部 分 老 项 目 处 于 收 尾 阶 段 造 成 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 收 入 阶 段 性 减 少,2015 年 主 要 系 开 工 项 目 增 加 而 收 入 上 涨 ; 建 筑 节 能 业 务 收 入 持 续 下 降, 主 要 系 公 司 部 分 建 筑 节 能 业 务 转 到 丰 盛 控 股 有 限 公 司 所 致 路 桥 市 政 和 新 兴 城 镇 化 建 设 的 收 入 占 比 较 大, 两 者 合 计 占 比 在 90% 以 上 在 毛 利 率 方 面, 路 桥 市 政 项 目 毛 利 率 近 年 来 一 直 保 持 在 8%~10%, 主 要 是 由 于 该 部 分 项 目 属 于 政 府 公 益 性 项 目, 项 目 毛 利 率 受 到 政 府 对 该 类 项 目 收 益 率 的 要 求, 基 本 保 持 稳 定 ; 新 型 城 镇 化 建 设 项 目 及 建 筑 节 能 项 目 由 于 对 项 目 承 接 主 体 的 要 求 较 高, 项 目 的 运 作 模 式 成 熟 较 晚, 随 着 2013 年 度 开 始 该 类 项 目 的 运 作 模 式 日 渐 完 善, 项 目 实 际 进 入 投 资 建 设 阶 段, 项 目 所 在 地 政 府 在 项 目 实 施 方 面 的 经 验 更 加 成 熟, 市 场 竞 争 相 对 平 稳, 因 此 项 目 的 毛 利 率 基 本 维 持 在 15% 左 右, 回 归 行 业 正 常 水 平 项 目 表 4 公 司 投 资 建 设 板 块 收 入 构 成 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 1~3 月 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 路 桥 市 政 新 型 城 镇 化 建 设 建 筑 节 能 合 计 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告, 联 合 评 级 整 理 路 桥 市 政 工 程 公 司 路 桥 市 政 工 程 主 要 由 子 公 司 南 京 东 部 路 桥 工 程 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 东 部 路 桥 ) 负 责 运 营, 东 部 路 桥 成 立 于 1994 年, 具 有 公 路 工 程 施 工 总 承 包 一 级 市 政 公 用 工 程 施 工 总 承 包 一 级 公 路 路 基 专 业 承 包 一 级 公 路 路 面 专 业 承 包 一 级 桥 梁 专 业 承 包 一 级 混 凝 土 预 制 构 件 专 业 承 包 二 级 和 爆 破 与 拆 除 工 程 专 业 承 包 三 级 资 质 目 前, 东 部 路 桥 有 国 家 一 级 注 册 建 造 师 50 余 人 二 级 注 册 建 造 师 80 余 人 经 过 20 多 年 的 发 展, 东 部 路 桥 已 经 形 成 路 面 工 程 污 水 管 网 工 程 桥 梁 工 程 三 大 工 程 方 向, 并 凭 借 自 身 质 量 优 势 资 质 优 势 人 才 优 势, 在 江 苏 省 内 及 省 外 承 接 了 大 量 的 公 路 桥 梁 工 程 市 政 工 程 业 务, 先 后 获 得 国 家 鲁 班 奖 詹 天 佑 奖 江 苏 省 扬 子 杯 优 质 工 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 14

16 程 奖 和 江 苏 省 交 通 厅 优 质 工 程 一 等 奖 等 多 项 优 质 工 程 称 号 由 于 江 苏 省 内 路 桥 建 设 开 展 较 早, 且 对 路 桥 等 基 础 建 设 施 工 要 求 较 高, 使 得 东 部 路 桥 收 入 中 南 京 地 区 占 比 相 对 偏 高 中 西 部 地 区 占 比 较 低 公 司 路 桥 市 政 工 程 主 要 以 BT 模 式 开 展 近 三 年 公 司 路 桥 市 政 工 程 已 完 工 项 目 累 计 金 额 为 亿 元 ; 目 前 主 要 在 建 项 目 有 21 个, 合 同 累 计 金 额 为 亿 元, 预 计 总 投 资 亿 元, 已 投 资 金 额 亿 元, 尚 需 投 资 亿 元, 规 模 较 大, 存 在 一 定 的 投 资 压 力 ; 目 前 路 桥 市 政 工 程 在 建 项 目 已 确 认 收 入 亿 元, 仍 有 未 确 认 收 入 亿 元, 随 着 在 建 项 目 的 逐 渐 完 工, 可 为 公 司 未 来 收 入 提 供 一 定 的 支 撑 表 ~2015 年 公 司 路 桥 市 政 工 程 已 完 工 项 目 情 况 表 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 签 约 时 间 完 工 时 间 合 同 金 额 业 主 宁 启 高 速 公 路 先 锋 互 通 及 连 接 线 南 通 市 通 州 区 交 通 运 输 局 怀 通 高 速 公 路 临 海 高 等 级 公 路 滨 海 段 滨 海 交 通 运 输 局 湖 南 省 怀 通 高 速 公 路 建 设 开 发 有 限 公 司 城 市 临 海 高 等 公 路 大 丰 市 交 通 投 资 有 限 责 任 公 司 临 海 高 等 级 公 路 射 阳 段 射 阳 县 临 海 高 等 级 公 路 建 设 指 挥 部 泗 洪 洪 泽 湖 国 家 湿 地 公 园 旅 游 公 路 泗 洪 县 金 路 桥 交 通 建 设 有 限 公 司 新 梗 街 建 设 工 程 南 京 河 西 工 程 项 目 管 理 有 限 公 司 江 北 大 道 快 速 化 改 造 工 程 南 京 市 交 通 运 输 局 324 省 道 南 环 大 桥 江 苏 省 连 云 港 市 公 路 管 理 处 通 州 湾 至 通 洋 高 速 快 速 通 道 高 淳 西 部 南 北 向 圩 区 干 线 公 路 投 资 及 建 设 工 程 S218 线 哈 图 呼 都 格 至 苏 海 图 段 一 级 公 路 通 州 湾 快 速 通 道 工 程 建 设 现 场 管 理 办 公 室 高 淳 县 交 通 运 输 局 S218 线 哈 图 呼 都 格 至 苏 海 图 段 一 级 公 路 建 设 管 理 办 公 室 新 港 大 道 拓 宽 改 造 工 程 一 标 段 南 京 新 港 东 区 建 设 发 展 有 限 公 司 江 北 大 道 快 速 化 改 造 工 程 JBDD-14 标 段 新 增 项 目 326 省 道 沭 阳 段 改 扩 建 工 程 S7 标 S353 省 道 海 安 段 建 设 工 程 路 基 桥 梁 施 工 S353A1 标 南 京 长 江 第 三 大 桥 2015 年 沥 青 路 面 维 修 工 程 A 标 段 资 料 来 源 : 公 司 提 供 南 京 市 交 通 运 输 局 沭 阳 金 达 交 通 建 设 有 限 公 司 海 安 县 交 通 运 输 局 南 京 长 江 第 三 大 桥 有 限 责 任 公 司 合 计 序 号 项 目 南 京 汤 盘 公 路 投 资 及 建 设 项 目 招 标 TPBT1 标 苏 州 市 东 环 快 速 路 南 延 一 期 工 程 DHNY-I-SG1 标 浏 阳 市 西 北 环 线 道 路 工 程 表 6 截 至 2015 年 底 公 司 路 桥 市 政 工 程 主 要 在 建 项 目 情 况 表 ( 单 位 : 亿 元 ) 合 同 金 预 计 总 已 投 资 已 确 认 签 约 时 间 额 投 资 额 额 收 入 业 主 南 京 市 浦 口 区 交 通 建 设 发 展 有 限 公 司 吴 中 区 东 环 快 速 路 南 延 工 程 ( 含 斜 港 大 桥 拆 除 重 建 工 程 ) 建 设 指 挥 部 浏 阳 市 城 市 建 设 集 团 有 限 公 司 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 15

17 4 5 6 六 合 新 城 环 城 路 莉 湖 片 区 茉 湖 片 区 道 路 桥 梁 管 网 及 路 灯 工 程 徐 州 市 三 环 西 路 高 架 快 速 路 工 程 项 目 路 基 桥 涵 施 工 XS-LQ1 宣 城 市 S322 宣 泾 路 改 建 工 程 02 标 段 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 江 苏 信 嘉 建 设 发 展 有 限 公 司 三 环 高 架 快 速 路 工 程 建 设 指 挥 部 办 公 室 宣 城 市 公 路 管 理 局 7 海 港 大 道 工 程 LQ2 标 国 道 ( 原 307) 南 通 东 绕 路 面 段 G345LM2 标 盐 城 市 范 公 路 快 速 工 程 北 延 -1 施 工 标 段 裕 华 西 路 道 路 雨 水 管 道 等 市 政 工 程 内 蒙 古 满 洲 里 - 阿 拉 坦 额 莫 勒 一 级 公 路 MA-3 标 S326 公 路 (G15 响 水 互 通 -G204 段 ) 养 护 改 善 工 程 临 海 滨 海 段 路 面 工 程 LM-01 标 清 澜 半 岛 配 套 道 路 工 程 331 省 道 连 接 线 工 程 施 工 二 标 施 工 溧 水 区 新 建 美 丽 乡 村 主 干 路 ( 晶 桥 至 明 觉 段 ) 工 程 项 目 道 路 施 工 招 标 -A3 标 段 紫 金 ( 下 关 ) 科 技 创 业 特 别 社 区 水 吉 路 白 云 路 及 白 云 路 南 侧 河 道 建 设 工 程 甘 肃 省 G310 线 秦 州 至 甘 谷 至 武 山 段 公 路 升 级 改 造 工 程 QWSG10 标 段 苏 虹 路 东 延 ( 杏 林 街 - 唯 胜 路 ) 工 程 2014 年 六 合 区 农 村 公 路 提 档 升 级 一 期 工 程 道 路 施 工 招 标 2014TD1Q-A2 标 312 国 道 346 国 道 南 京 龙 潭 港 至 绕 越 高 速 公 路 段 改 扩 建 工 程 投 资 项 目 ( 栖 霞 疏 港 大 道 ) 资 料 来 源 : 公 司 提 供 滨 海 县 交 通 实 业 有 限 公 司 南 通 鼎 通 交 通 工 程 有 限 公 司 盐 城 市 公 路 管 理 处 盐 城 市 海 兴 投 资 有 限 公 司 省 道 203 线 满 洲 里 至 阿 木 古 郎 一 级 公 路 项 目 建 设 管 理 办 公 室 响 水 县 交 通 运 输 局 滨 海 交 通 运 输 局 海 南 中 坤 渝 安 投 资 有 限 公 司 盐 城 市 盐 都 交 通 建 设 发 展 有 限 公 司 投 资 建 设 南 京 市 溧 水 区 交 通 局 南 京 紫 金 ( 下 关 ) 科 技 创 业 特 别 社 区 建 设 发 展 有 限 公 司 天 水 市 交 通 建 设 发 展 有 限 公 司 苏 州 工 业 园 区 地 产 经 营 管 理 公 司 南 京 市 六 合 区 交 通 运 输 局 南 京 市 交 通 运 输 局 合 计 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 16

18 新 型 城 镇 化 建 设 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 由 公 司 本 部 负 责 运 营, 公 司 自 2012 年 起 从 事 该 项 业 务, 负 责 项 目 全 过 程 管 理 及 项 目 资 金 筹 集, 主 要 模 式 为 与 业 主 方 签 订 投 资 建 设 总 承 包 合 同 目 前 公 司 主 要 的 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 为 南 京 六 合 区 的 六 合 区 万 顷 良 田 项 目 投 资 建 设 项 目 和 句 容 市 赤 山 湖 整 体 开 发 项 目 等 新 型 城 镇 化 建 设 项 目 主 要 由 公 司 及 下 属 子 公 司 共 同 协 调 参 与, 以 BT/IBR 和 PPP 模 式, 采 用 EPC 模 式 实 施 管 理 每 个 项 目 2013 年 1 月, 公 司 与 六 合 区 农 村 土 地 综 合 整 治 工 作 领 导 小 组 办 公 室 ( 以 下 简 称 六 合 区 小 组 办 公 室 ) 签 订 了 六 合 区 万 顷 良 田 项 目 投 资 建 设 总 包 协 议 书, 公 司 作 为 六 合 区 新 篁 马 集 冶 山 三 街 镇 万 顷 良 田 项 目 工 程 投 资 建 设 总 包 单 位, 主 要 包 括 拆 旧 区 的 拆 迁 和 土 地 整 理, 文 化 城 ( 场 馆 学 校 医 院 综 合 服 务 体 ) 的 建 设 以 及 建 新 区 的 安 置 房 建 设 ( 分 两 期 建 设, 共 计 建 筑 面 积 约 万 平 方 米 ), 公 司 将 其 分 包 给 具 有 专 业 资 质 的 业 务 单 位 ( 主 要 为 南 京 建 工 ) 具 体 实 施 公 司 总 包 收 益 包 括 投 资 建 设 资 金 成 本 项 目 管 理 费 和 投 资 建 设 收 益 六 合 区 小 组 办 公 室 以 万 顷 良 田 项 目 净 增 城 乡 建 设 用 地 增 减 挂 钩 指 标 出 让 收 益 建 设 用 地 增 减 挂 钩 指 标 对 应 的 六 合 新 城 葛 塘 新 城 金 牛 湖 新 城 及 其 他 六 合 区 范 围 内 的 土 地 出 让 收 益 作 为 还 款 来 源 ; 六 合 区 小 组 办 公 室 在 项 目 阶 段 性 完 工 后 至 2014 年 底 前 应 支 付 全 部 投 资 总 额 的 55%( 约 18.3 亿 元 ) 给 公 司, 剩 余 资 金 在 2015 年 12 月 底 前 支 付 给 公 司, 如 未 能 按 回 购 计 划 支 付, 双 方 另 行 约 定 因 延 迟 支 付 而 承 担 的 资 金 利 息 目 前, 项 目 基 本 完 成, 安 置 房 一 二 期 均 已 完 成 入 住, 文 化 城 的 主 体 已 完 工, 其 中 安 置 房 项 目 回 款 已 达 85%~90% 左 右, 文 化 城 则 会 按 照 合 同 由 政 府 回 购 另 一 个 主 要 项 目 为 句 容 市 赤 山 湖 整 体 开 发 项 目, 公 司 于 2015 年 4 月 中 标, 项 目 总 投 资 亿 元 ( 项 目 合 同 金 额 ), 包 括 基 础 设 施 建 设 安 置 房 建 设 土 地 整 理 社 区 服 务 设 施 配 套 和 景 区 开 发 及 运 营, 项 目 采 取 PPP 模 式, 由 公 司 与 句 容 市 赤 山 湖 管 委 会 合 资 成 立 项 目 公 司, 公 司 持 有 80.00% 的 股 份, 主 要 项 目 均 采 取 政 府 回 购 的 模 式, 其 中 赤 山 湖 景 区 开 发 经 营 由 项 目 公 司 负 责, 经 营 期 为 30 年 截 至 2015 年 底, 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 预 计 总 投 资 额 为 亿 元, 已 投 资 金 额 为 亿 元, 尚 需 投 资 金 额 为 亿 元, 规 模 较 大, 未 来 资 金 需 求 压 力 较 大 公 司 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 未 来 拟 建 项 目 有 11 个, 项 目 规 模 较 大, 预 计 项 目 总 投 资 金 额 为 亿 元 ; 根 据 拟 建 项 目 目 前 的 洽 谈 意 向, 并 结 合 公 司 自 身 的 经 营 情 况, 公 司 自 有 资 金 投 入 占 项 目 总 投 资 额 的 15%, 其 余 资 金 可 通 过 与 业 主 单 位 第 三 方 投 资 机 构 及 金 融 机 构 合 作, 以 股 权 投 资 项 目 贷 款 以 及 资 产 证 券 化 等 融 资 方 式 获 取, 公 司 自 有 资 金 投 入 总 额 约 亿 元 由 此 看, 公 司 未 来 的 资 金 需 求 很 大 表 7 截 至 2015 年 底 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 在 建 项 目 情 况 表 ( 单 位 : 亿 元 ) 区 域 项 目 名 称 类 型 投 资 模 式 总 投 资 额 已 投 资 额 尚 需 投 资 额 已 确 认 收 入 赤 山 湖 整 体 整 体 开 发 及 开 发 项 目 运 营 PPP 句 容 市 北 部 新 城 基 础 设 施 安 置 房 IBR 郭 庄 项 目 基 础 设 施 安 置 房 PPP 南 京 六 合 区 万 顷 良 田 项 目 安 置 房 IBR 资 料 来 源 : 公 司 提 供 合 计 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 17

19 表 8 目 前 新 型 城 镇 化 建 设 业 务 拟 建 项 目 情 况 表 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 名 称 类 型 投 资 模 式 预 计 总 投 资 南 京 江 宁 上 秦 淮 湿 地 公 园 南 京 江 宁 横 溪 甘 泉 湖 南 京 江 宁 淳 化 项 目 南 京 江 北 新 区 能 源 站 二 期 南 京 江 北 新 区 老 山 岔 路 口 南 京 江 北 新 区 国 际 健 康 社 区 南 京 江 北 新 区 旧 城 改 造 南 京 溧 水 东 平 高 铁 小 镇 南 京 溧 水 无 想 山 项 目 句 容 华 东 电 商 城 云 南 滇 中 新 区 空 港 商 贸 园 资 料 来 源 : 公 司 提 供 预 计 回 款 2017 年 2018 年 2019 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 2020 年 及 以 后 整 体 开 发 PPP 整 体 开 发 PPP 整 体 开 发 PPP 基 础 设 施 PPP 整 体 开 发 PPP 整 体 开 发 PPP 安 置 房 土 地 整 理 IBR 整 体 开 发 PPP 整 体 开 发 PPP 整 体 开 发 PPP 整 体 开 发 PPP 合 计 总 体 看, 公 司 新 型 城 镇 化 建 设 在 建 项 目 和 拟 建 规 模 较 大, 未 来 将 是 公 司 收 入 的 主 要 来 源 同 时, 项 目 投 资 压 力 也 很 大 建 筑 节 能 公 司 建 筑 节 能 业 务 主 要 由 下 属 南 京 丰 盛 新 能 源 科 技 股 份 有 限 公 司 等 企 业 负 责 运 营, 其 是 国 内 目 前 少 数 能 够 提 供 区 域 及 单 体 建 筑 的 节 能 咨 询 节 能 工 程 和 能 源 管 理 一 体 化 服 务 的 专 业 建 筑 节 能 企 业, 目 前 已 具 备 集 成 地 源 热 泵 系 统 蓄 能 技 术 集 中 供 冷 供 热 冷 热 电 三 联 供 系 统 等 多 种 建 筑 节 能 技 术 的 整 合 能 力, 并 于 近 年 来 承 接 了 上 海 世 博 轴 地 源 热 泵 工 程 南 京 朗 诗 国 际 街 区 项 目 等 几 十 项 国 家 标 志 工 程 重 点 工 程 和 品 牌 工 程 建 筑 节 能 业 务 主 要 为 公 司 引 进 地 源 热 泵 DHC 7 系 统, 采 用 EMC 模 式 为 区 域 及 单 体 建 筑 的 节 能 咨 询 节 能 工 程 和 能 源 管 理 一 体 化 服 务 目 前, 公 司 重 要 建 筑 节 能 项 目 为 浦 口 新 城 核 心 区 江 水 源 热 泵 区 域 供 冷 供 热 项 目, 该 项 目 的 投 资 总 额 为 亿 元, 采 取 PPP 的 模 式, 南 京 浦 口 新 城 开 发 建 设 有 限 公 司 与 公 司 合 资 成 立 PPP 项 目 公 司, 公 司 占 95.00% 的 股 份, 收 入 来 源 主 要 为 接 口 费 和 后 续 的 使 用 费, 项 目 公 司 具 有 30 年 的 经 营 权, 预 计 的 运 营 利 润 税 后 为 亿 元 目 前 此 项 目 已 经 动 工, 预 计 2017 年 6 月 份 可 部 分 投 入 使 用,3~5 年 内 完 成 设 7 DHC(Distric Heating and Cooling) 是 指 对 一 定 区 域 内 的 建 筑 物 群, 由 一 个 或 多 个 能 源 站 集 中 制 取 热 水 冷 水 或 蒸 汽 等 冷 媒 和 热 媒, 通 过 区 域 管 网 提 供 给 最 终 用 户, 实 现 用 户 制 冷 或 制 热 要 求 的 系 统 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 18

20 施 建 设 投 入 另 外, 由 于 公 司 建 筑 类 项 目 较 多, 未 来 建 筑 节 能 项 目 也 将 作 为 配 套 项 目 在 部 分 适 用 的 项 目 中 上 线 总 体 看, 投 资 建 设 业 务 是 公 司 核 心 业 务, 收 入 和 利 润 规 模 较 大, 目 前 公 司 在 建 项 目 规 模 较 大, 未 来 仍 将 是 公 司 收 入 的 主 要 来 源 ; 由 于 在 建 项 目 尚 需 投 资 金 额 规 模 较 大, 同 时 投 资 建 设 业 务 在 运 营 过 程 中, 自 有 资 金 前 期 垫 资 较 大 的 特 点, 若 项 目 回 款 速 度 放 缓, 未 来 公 司 资 金 需 求 压 力 较 大 3. 贸 易 板 块 公 司 贸 易 板 块 始 于 公 司 的 贸 易 事 业 部, 最 初 主 要 为 公 司 投 资 建 设 业 务 供 应 建 筑 材 料, 是 EPC 整 体 业 务 链 中 的 采 购 环 节 经 过 多 年 发 展, 贸 易 规 模 持 续 增 长, 目 前 贸 易 业 务 已 经 实 现 市 场 化, 不 仅 能 够 满 足 公 司 自 身 投 资 建 设 的 材 料 采 购, 同 时 能 够 面 向 市 场 的 其 他 客 户, 同 时, 产 品 也 由 较 单 一 的 建 筑 材 料 拓 展 到 多 个 领 域 公 司 贸 易 板 块 主 要 由 公 司 本 部 和 汇 鸿 土 产 运 营 2015 年, 公 司 收 购 汇 鸿 土 产, 使 得 公 司 贸 易 板 块 收 入 规 模 进 一 步 得 到 提 升 2015 年 以 前, 公 司 贸 易 业 务 主 要 为 国 内 贸 易, 收 入 占 比 在 90% 左 右, 其 余 为 进 出 口 贸 易 ( 主 要 为 机 电 设 备 和 纺 织 服 装 ),2015 年 公 司 收 购 汇 鸿 土 产 后, 公 司 进 出 口 贸 易 业 务 占 比 大 幅 提 升, 约 占 贸 易 板 块 收 入 的 50% 公 司 贸 易 形 式 主 要 为 大 宗 原 材 料 批 发, 以 建 材 ( 包 括 小 部 分 自 用 建 材 ) 钢 材 煤 炭 机 电 设 备 化 工 原 料 纺 织 品 等 类 别 的 产 品 为 主, 整 体 毛 利 率 在 1.00~3.00% 公 司 采 用 以 销 定 采 模 式, 根 据 下 游 订 单 与 上 游 供 应 商 确 认 供 货 量, 货 物 由 供 应 商 直 接 发 送 给 下 游 客 户, 公 司 自 身 无 存 货 上 游 供 应 商 多 为 长 期 合 作 客 户, 稳 定 性 较 高,2015 年, 公 司 前 五 大 上 游 供 应 商 分 别 为 天 佑 电 器 ( 苏 州 ) 有 限 公 司 泉 峰 ( 中 国 ) 贸 易 有 限 公 司 上 海 希 宝 实 业 有 限 公 司 南 京 德 朔 实 业 有 限 公 司 和 中 商 投 灏 嘉 ( 上 海 ) 投 资 控 股 有 限 公 司, 合 计 采 购 额 占 总 采 购 额 的 26.25%, 上 游 采 购 集 中 度 较 高 ; 下 游 客 户 主 要 为 电 厂 化 工 厂 建 筑 公 司 及 其 他 零 售 商,2015 年, 公 司 前 五 大 下 游 客 户 为 ClevaHong Kong Limited Chervon(HK)Ltd 南 京 赛 腾 贸 易 有 限 公 司 中 储 发 展 股 份 有 限 公 司 南 京 经 销 部 和 江 阴 鑫 辉 太 阳 能 有 限 公 司, 合 计 销 售 额 占 总 销 售 额 的 35.22% 公 司 向 下 游 客 户 收 取 预 付 款 或 保 证 金, 收 取 比 例 跟 随 下 游 客 户 信 用 情 况 在 20~80% 间 浮 动, 账 期 一 般 在 30~60 天 2013~2015 年, 公 司 贸 易 板 块 营 业 收 入 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 呈 波 动 下 降 趋 势, 毛 利 率 水 平 分 别 为 2.00% 0.25% 和 3.29%, 处 于 较 低 水 平, 并 呈 波 动 上 升 趋 势 其 中 2014 年 公 司 贸 易 板 块 营 业 收 入 较 2013 年 有 所 增 长, 但 毛 利 率 下 降, 主 要 系 公 司 2014 年 贸 易 板 块 以 建 材 和 煤 炭 贸 易 为 主, 由 于 当 年 建 材 和 煤 炭 的 价 格 出 现 了 大 幅 下 降, 致 使 公 司 的 贸 易 板 块 毛 利 率 大 幅 下 降 ;2015 年 公 司 贸 易 板 块 营 业 收 入 较 2014 年 大 幅 下 降, 毛 利 率 却 实 现 较 大 提 升, 主 要 由 于 公 司 剥 离 了 从 事 煤 炭 和 纺 织 品 贸 易 的 子 公 司, 同 时 收 购 合 并 了 汇 鸿 土 产, 汇 鸿 土 产 经 营 的 进 出 口 贸 易 业 务 毛 利 率 较 高 所 致 2016 年 1~3 月, 公 司 贸 易 板 块 实 现 营 业 收 入 9.14 亿 元, 同 比 减 少 19.68%, 毛 利 率 有 所 降 低, 达 2.97% 总 体 看, 目 前 国 内 宏 观 经 济 持 续 下 行 和 建 材 行 业 产 能 过 剩, 公 司 贸 易 板 块 中 的 建 筑 材 料 资 源 类 大 宗 贸 易 品 等 贸 易 受 到 明 显 冲 击, 公 司 贸 易 板 块 收 入 规 模 呈 下 降 趋 势,2015 年 收 购 汇 鸿 土 产 后, 毛 利 率 有 所 提 升, 但 由 于 行 业 特 点, 其 毛 利 率 水 平 较 低, 对 公 司 利 润 贡 献 一 般 4. 房 地 产 板 块 公 司 房 地 产 业 务 以 商 业 地 产 及 住 宅 开 发 为 主, 部 分 项 目 为 商 业 住 宅 综 合 体 商 业 地 产 销 售 下 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 19

21 游 客 户 主 要 为 地 产 投 资 人 ( 用 于 出 租 ) 和 企 业 ( 用 于 办 公 自 用 ) 房 地 产 板 块 开 发 区 域 主 要 是 南 京 盐 城 重 庆 等 地 为 运 作 公 司 房 地 产 业 务 上 市,2013 年, 公 司 大 部 分 房 地 产 业 务 被 剥 离 至 控 股 股 东 南 京 丰 盛 资 产 管 理 有 限 公 司, 后 者 已 于 2013 年 12 月 12 日 被 丰 盛 控 股 有 限 公 司 ( 股 票 代 码 : HK) 收 购 截 至 2015 年 末, 清 澜 半 岛 为 公 司 仅 剩 的 地 产 项 目, 清 澜 半 岛 项 目 目 前 仍 处 于 开 发 过 程 中 2013~2015 年 度, 公 司 房 地 产 板 块 的 收 入 分 别 为 亿 元 1.59 亿 元 和 0.82 亿 元 2016 年 一 季 度, 房 地 产 业 务 没 有 贡 献 收 入 5. 医 疗 器 械 板 块 公 司 的 其 他 板 块 收 入 主 要 为 医 疗 器 械 收 入,2013~2015 年 度, 其 他 板 块 收 入 分 别 为 2.72 亿 元 4.26 亿 元 和 1.40 亿 元, 波 动 下 降 ; 近 三 年 其 他 版 块 收 入 占 公 司 主 营 业 务 收 入 比 例 分 别 为 1.92% 3.32% 和 1.24%, 占 比 较 低 公 司 医 疗 器 械 板 块 主 要 由 子 公 司 深 圳 安 科 高 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 深 圳 安 科 ) 负 责 运 营, 公 司 持 有 深 圳 安 科 77.35% 的 股 份 深 圳 安 科 成 立 于 1986 年, 是 中 国 最 早 被 政 府 认 定 的 高 新 技 术 企 业 之 一, 为 我 国 医 疗 仪 器 行 业 的 骨 干 企 业, 是 全 国 优 秀 高 技 术 企 业 和 国 家 级 重 点 火 炬 计 划 项 目 实 施 单 位, 公 司 于 2007 年 收 购 了 深 圳 安 科 股 份, 成 为 其 控 股 股 东 深 圳 安 科 拥 有 国 家 授 予 的 企 业 博 士 后 工 作 站 和 深 圳 市 医 学 影 像 工 程 中 心, 深 圳 安 科 主 要 从 事 大 型 医 疗 影 像 设 备 的 开 发 生 产 和 经 营, 目 前 产 品 涉 及 磁 共 振 (MRI) CT DR 彩 超 PACS 神 外 导 航 骨 科 导 航 脑 立 体 定 向 仪 高 压 注 射 器 乳 腺 X 射 线 机 等 多 种 产 品 深 圳 安 科 是 中 国 第 一 家 生 产 MRI 彩 超 PACS 胎 儿 监 护 仪 和 导 航 设 备 的 企 业, 深 圳 安 科 所 有 产 品 均 具 有 自 主 知 识 产 权, 同 时 通 过 ISO13485 ISO9001 和 CE 认 证 深 圳 安 科 在 全 国 设 有 八 个 分 公 司, 具 有 完 整 的 销 售 和 维 修 服 务 体 系 目 前 深 圳 安 科 在 我 国 医 疗 卫 生 界 已 拥 有 超 过 3,000 家 医 院 的 直 接 用 户 群, 深 圳 安 科 的 售 后 服 务 在 全 国 医 疗 卫 生 界 具 有 较 高 声 誉, 在 国 家 卫 生 部 组 织 的 包 括 国 外 厂 商 在 内 的 用 户 综 合 满 意 程 度 评 比 中, 深 圳 安 科 名 列 前 茅 2013~2015 年, 深 圳 安 科 实 现 收 入 1.77 亿 元 3.03 亿 元 和 3.71 亿 元, 实 现 净 利 润 分 别 为 亿 元 0.12 亿 元 和 0.39 亿 元, 经 营 发 展 情 况 较 好 2016 年 一 季 度, 深 圳 安 科 实 现 收 入 0.09 亿 元, 净 利 润 0.03 亿 元 总 体 看, 公 司 医 疗 器 械 板 块 主 要 由 深 圳 安 科 负 责 运 营, 近 年 来 深 圳 安 科 取 得 了 较 好 的 发 展, 但 是 目 前 医 疗 器 械 板 块 的 收 入 在 总 营 业 收 入 占 比 不 大, 对 利 润 贡 献 仍 属 较 小 6. 经 营 效 率 2013~2015 年, 随 着 公 司 业 务 的 不 断 扩 大, 应 收 账 款 规 模 整 体 呈 增 长 趋 势, 而 营 业 收 入 持 续 下 降, 受 此 影 响, 公 司 应 收 账 款 周 转 次 数 呈 持 续 下 降, 分 别 为 5.33 次 3.67 次 和 3.17 次 存 货 周 转 次 数 和 总 资 产 周 转 次 数 方 面, 整 体 呈 持 续 下 降 趋 势, 近 三 年 分 别 为 1.55 次 1.43 次 和 1.14 次 以 及 0.59 次 0.46 次 和 0.38 次 总 体 看, 公 司 近 三 年 资 产 规 模 应 收 账 款 规 模 及 存 货 规 模 整 体 均 呈 增 长 趋 势, 而 营 业 收 入 持 续 下 降, 公 司 整 体 经 营 效 率 降 低 7. 经 营 关 注 (1) 公 司 经 营 板 块 较 多, 行 业 跨 度 大, 管 理 难 度 较 高, 存 在 一 定 的 管 理 风 险 公 司 业 务 涉 及 投 资 建 设 建 筑 节 能 医 疗 器 械 等 多 个 板 块, 行 业 跨 度 较 大, 对 公 司 整 体 管 理 能 力 的 要 求 较 高 (2) 公 司 核 心 业 务 投 资 建 设 板 块 运 营 过 程 中, 存 在 项 目 投 资 规 模 较 大, 自 有 资 金 前 期 垫 资 较 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 20

22 大 的 特 点, 若 项 目 回 款 速 度 放 缓, 公 司 资 金 压 力 会 有 较 大 提 升 (3) 目 前 国 内 宏 观 经 济 持 续 下 行, 公 司 贸 易 板 块 中 的 建 筑 材 料 资 源 类 大 宗 贸 易 品 等 规 模 和 毛 利 水 平 均 受 到 明 显 冲 击 (4) 目 前 公 司 在 建 项 目 尚 需 投 资 金 额 规 模 较 大, 同 时 投 资 建 设 业 务 在 运 营 过 程 中, 自 有 资 金 前 期 垫 资 较 大 的 特 点, 若 项 目 回 款 速 度 放 缓, 未 来 公 司 资 金 需 求 压 力 较 大 8. 未 来 发 展 公 司 充 分 考 虑 到 自 身 的 区 位 优 势, 江 苏 省 优 越 的 区 域 经 济 环 境 以 及 南 京 江 北 新 区 成 为 国 家 级 新 区 的 利 好, 能 够 为 公 司 带 来 巨 大 的 商 机 和 发 展 潜 力 公 司 将 依 托 现 有 资 源, 深 耕 南 京 及 江 苏 区 域 市 场, 进 一 步 优 化 业 务 布 局 调 整 整 体 战 略, 以 城 市 投 资 建 设 运 营 为 核 心, 围 绕 政 府 土 地 一 级 开 发 和 基 础 设 施 项 目, 提 供 投 资 总 包 建 设 EPC 业 务 服 务 调 整 产 业 结 构, 将 贸 易 板 块 纳 入 EPC 板 块, 剥 离 房 地 产 业 务 积 极 推 行 PPP 模 式, 实 施 项 目 全 过 程 投 资 开 发 建 设 运 营 与 管 理 大 力 开 拓 新 区 域 与 新 合 作 模 式 : 大 力 发 展 省 内 二 三 线 城 市 区 域 开 发 业 务, 并 与 多 城 市 达 成 战 略 合 作 意 向 ; 为 了 大 力 发 展 PPP 业 务, 扩 大 投 资 规 模, 公 司 引 进 新 型 战 略 合 作 伙 伴 ( 大 型 央 企 ), 如 葛 洲 坝 集 团 中 电 建 集 团 中 节 能 集 团 等, 皆 已 签 订 战 略 合 作 协 议, 并 有 意 向 合 作 项 目 在 洽 谈 总 体 看, 公 司 发 展 战 略 考 虑 了 自 身 所 具 备 的 业 务 资 源 及 优 势, 确 定 的 业 务 发 展 方 向 也 符 合 国 家 发 展 政 策, 具 备 较 好 的 发 展 前 景 七 财 务 分 析 1. 财 务 概 况 公 司 提 供 的 2013~2015 年 度 三 年 连 审 的 财 务 报 表 已 经 立 信 会 计 师 事 务 所 审 计, 并 均 出 具 了 标 准 无 保 留 审 计 意 见 公 司 2016 年 一 季 度 财 务 报 表 未 经 审 计 合 并 范 围 方 面,2013 年, 新 纳 入 合 并 报 表 范 围 子 公 司 9 家, 不 再 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 有 13 家 ; 2014 年, 新 纳 入 合 并 报 表 范 围 子 公 司 1 家, 不 再 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 有 4 家 ;2015 年, 新 纳 入 合 并 报 表 范 围 子 公 司 17 家, 不 再 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 有 14 家 ;2016 年 第 一 季 度, 不 再 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 有 3 家 ; 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 企 业 36 家 ( 包 括 子 公 司 与 孙 公 司 ) 2015 年 公 司 出 现 重 要 会 计 政 策 变 更, 将 公 司 持 有 的 投 资 性 房 地 产 后 续 计 量 由 成 本 计 量 模 式 变 更 为 公 允 价 值 计 量 模 式, 有 助 于 增 强 公 司 财 务 信 息 的 准 确 性 整 体 看, 由 于 公 司 主 营 业 务 外 延 逐 步 扩 张, 公 司 合 并 范 围 变 化 较 大, 财 务 数 据 的 可 比 性 一 般 截 至 2015 年 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 亿 元, 负 债 合 计 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 的 所 有 者 权 益 合 计 亿 元 2015 年 公 司 实 现 合 并 营 业 收 入 亿 元, 净 利 润 4.13 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 3.68 亿 元 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 亿 元, 现 金 及 现 金 等 价 物 增 加 额 2.22 亿 元 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 亿 元, 负 债 合 计 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 的 所 有 者 权 益 合 计 亿 元 2016 年 1~3 月 公 司 实 现 合 并 营 业 收 入 亿 元, 净 利 润 0.81 亿 元 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2.05 亿 元, 现 金 及 现 金 等 价 物 增 加 额 亿 元 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 21

23 2. 资 产 质 量 2013~2015 年, 公 司 资 产 规 模 持 续 上 升, 年 均 复 合 增 长 6.56% 截 至 2015 年 底, 公 司 资 产 总 额 亿 元, 较 年 初 增 加 6.28%, 主 要 系 流 动 资 产 的 增 长 所 致 ; 流 动 资 产 占 比 87.96%, 非 流 动 资 产 占 比 12.04%, 资 产 构 成 以 流 动 资 产 为 主 流 动 资 产 2013~2015 年, 公 司 流 动 资 产 规 模 呈 稳 定 上 升 态 势, 年 均 复 合 增 长 6.58%, 其 中 2014 年 主 要 系 其 他 应 收 款 增 长 所 致,2015 年 主 要 系 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 增 长 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 流 动 资 产 亿 元, 较 年 初 增 加 6.76%,; 公 司 流 动 资 产 主 要 由 应 收 账 款 ( 占 比 15.44%) 其 他 应 收 款 ( 占 比 40.79%) 和 存 货 ( 占 比 33.92%) 等 构 成, 如 下 图 所 示 图 4 截 至 2015 年 底 公 司 流 动 资 产 构 成 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 2013~2015 年, 公 司 应 收 账 款 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 1.18%, 其 中 2014 年 减 少 主 要 系 2014 年 度 公 司 联 合 上 下 游 合 作 企 业 等 实 施 了 往 来 账 款 余 额 清 理, 通 过 三 方 债 权 和 债 务 转 移 抵 消 部 分 款 项 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 应 收 账 款 账 面 价 值 亿 元, 较 年 初 增 长 46.05%, 主 要 系 句 容 市 赤 山 湖 整 体 开 发 PPP 项 目 和 句 容 北 部 新 城 安 置 小 区 项 目 投 入 建 设, 根 据 项 目 核 算 进 度, 新 增 应 收 句 容 市 北 部 新 城 管 理 委 员 会 和 句 容 市 赤 山 湖 管 理 委 员 会 项 目 应 收 款 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 应 收 账 款 账 面 余 额 为 亿 元, 累 计 计 提 坏 账 准 备 0.78 亿 元, 计 提 比 例 为 1.83%; 在 应 收 账 款 中, 按 信 用 风 险 特 征 组 合 计 提 坏 账 准 备 的 应 收 账 款 占 比 96.20%, 单 项 金 额 不 重 大 但 单 独 计 提 坏 账 准 备 的 应 收 账 款 占 比 3.80% 截 至 2015 年 底, 在 按 信 用 风 险 特 征 组 合 计 提 坏 账 准 备 的 应 收 账 款 中, 采 用 账 龄 分 析 法 计 提 坏 账 准 备 的 应 收 账 款 账 面 余 额 为 亿 元, 账 龄 在 1 年 以 内 的 应 收 账 款 占 比 80.13%, 账 龄 为 1~2 年 的 占 比 9.78%, 账 龄 为 2~3 年 的 占 比 6.29%, 账 龄 为 3~4 年 的 占 比 1.13%, 账 龄 为 4~5 年 的 占 比 1.69%, 账 龄 为 5 年 以 上 的 占 比 0.96%, 公 司 应 收 账 款 以 短 期 为 主 截 至 2015 年 底, 公 司 应 收 账 款 前 5 名 客 户 占 应 收 账 款 余 额 的 60.84%, 公 司 应 收 账 款 的 客 户 集 中 度 较 高 公 司 应 收 账 款 规 模 较 大, 对 资 金 形 成 一 定 占 用 表 9 截 至 2015 年 底 公 司 应 收 账 款 前 五 名 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 单 位 名 称 期 末 余 额 应 收 账 款 占 应 收 账 款 合 计 数 的 比 例 句 容 市 北 部 新 城 管 理 委 员 会 句 容 市 赤 山 湖 管 理 委 员 会 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 22

24 南 京 赛 腾 贸 易 有 限 公 司 嘉 盛 建 设 集 团 有 限 公 司 陕 西 长 源 能 源 科 技 有 限 公 司 合 计 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 公 司 其 他 应 收 款 主 要 由 对 其 他 单 位 的 借 款 及 利 息 与 非 关 联 方 的 往 来 款 项 和 股 权 转 让 款 等 构 成,2013~2015 年, 年 均 复 合 增 长 26.38%, 截 至 2015 年 底, 公 司 其 他 应 收 款 账 面 价 值 亿 元, 较 年 初 增 加 11.30%, 主 要 系 对 其 他 企 业 借 款 及 利 息 及 往 来 款 增 加 所 致 从 账 龄 结 构 看, 主 要 为 账 龄 在 1 年 以 内 的 应 收 账 款, 占 比 79.67%, 公 司 其 他 应 收 款 以 短 期 为 主 公 司 累 计 计 提 坏 账 准 备 1.54 亿 元, 计 提 比 例 与 应 收 账 款 相 同, 坏 账 准 备 计 提 较 充 分 截 至 2015 年 底, 公 司 其 他 应 收 账 款 前 5 名 客 户 占 其 他 应 收 账 款 余 额 的 11.32%, 公 司 其 他 应 收 款 客 户 集 中 度 不 高 截 至 2015 年 底, 用 于 抵 押 借 款 的 其 他 应 收 款 账 面 价 值 为 亿 元, 占 比 23.65%, 受 限 程 度 较 高 公 司 其 他 应 收 款 规 模 较 大, 对 资 金 形 成 一 定 占 用 公 司 存 货 主 要 是 由 原 材 料 发 出 商 品 在 产 品 库 存 商 品 工 程 施 工 开 发 成 本 和 开 发 产 品 构 成 2013~2015 年, 存 货 账 面 价 值 年 均 复 合 增 长 6.86% 截 至 2015 年 底, 公 司 存 货 账 面 价 值 亿 元, 较 年 初 增 长 3.33%, 主 要 系 原 材 料 和 库 存 商 品 增 加 所 致 ; 其 中 库 存 商 品 占 2.06%, 工 程 施 工 占 比 10.95%, 开 发 成 本 占 比 84.77%, 开 发 成 本 和 工 程 施 工 占 比 较 高 公 司 计 入 开 发 成 本 的 主 要 项 目 是 清 澜 半 岛 项 目, 账 面 余 额 为 亿 元, 公 司 的 房 地 产 业 务 已 经 在 2013 年 度 基 本 剥 离, 清 澜 半 岛 为 公 司 目 前 仅 剩 的 地 产 项 目, 清 澜 半 岛 项 目 仍 处 于 开 发 过 程 中 截 至 2015 年 底, 公 司 存 货 账 面 余 额 为 亿 元, 对 存 货 计 提 了 跌 价 准 备 1.79 亿 元, 计 提 比 例 1.95%, 主 要 为 库 存 商 品 计 提 的 跌 价 准 备 截 至 2015 年 底, 用 于 抵 押 借 款 的 存 货 账 面 价 值 为 9.05 亿 元, 占 比 9.86%, 受 限 程 度 较 低 非 流 动 资 产 2013~2015 年, 公 司 非 流 动 资 产 逐 年 增 长, 年 均 复 合 增 长 6.41%, 主 要 系 投 资 性 房 地 产 增 加 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 非 流 动 资 产 合 计 亿 元, 其 构 成 以 可 供 出 售 金 融 资 产 ( 占 比 19.89%) 长 期 应 收 款 ( 占 比 17.87%) 投 资 性 房 地 产 ( 占 比 15.67%) 和 固 定 资 产 ( 占 比 25.13%) 为 主 图 年 底 公 司 非 流 动 资 产 构 成 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 2013~2015 年, 公 司 可 供 出 售 金 融 资 产 持 续 增 长, 年 均 增 长 % 截 至 2015 年 底, 公 司 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 23

25 可 供 出 售 金 融 资 产 为 7.36 亿 元, 较 年 初 增 长 %, 主 要 系 公 司 2015 年 度 收 购 汇 鸿 土 产 所 致, 汇 鸿 土 产 持 有 的 大 丰 丰 泰 流 体 机 械 科 技 有 限 公 司 浙 江 稠 州 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 的 投 资 按 照 成 本 计 量 截 至 2015 年 底, 公 司 以 成 本 法 计 量 的 可 供 出 售 金 融 资 产 账 面 价 值 占 比 85.94%, 以 公 允 价 值 计 量 的 占 比 14.06% 截 至 2015 年 底, 用 于 抵 押 借 款 的 可 供 出 售 金 融 资 产 账 面 价 值 为 1.65 亿 元, 占 比 22.42%, 受 限 程 度 较 高 公 司 长 期 应 收 款 主 要 由 公 司 应 收 政 府 BT 项 目 款 构 成 2013~2015 年, 公 司 长 期 应 收 款 逐 年 下 降, 年 均 复 合 减 少 7.99%, 主 要 系 BT 项 目 应 收 款 减 少 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 长 期 应 收 款 合 计 6.62 亿 元, 较 年 初 减 少 14.61%, 主 要 系 收 回 部 分 BT 项 目 应 收 款 所 致 公 司 投 资 性 房 地 产 均 为 已 出 租 的 房 屋 和 建 筑 物 2013~2015 年, 公 司 投 资 性 房 地 产 呈 持 续 增 长 趋 势, 年 均 复 合 增 长 率 为 81.33% 截 至 2015 年 底, 公 司 投 资 性 房 地 产 为 5.80 亿 元, 较 年 初 增 加 20.43%, 主 要 是 投 资 性 房 地 产 公 允 价 值 增 加 所 致 公 司 用 于 抵 押 借 款 的 投 资 性 房 地 产 账 面 价 值 合 计 3.31 亿 元, 占 比 57.07%, 受 限 比 例 较 高 2013~2015 年, 公 司 固 定 资 产 呈 波 动 下 降 趋 势, 年 均 复 合 减 少 12.27%, 其 中 2014 年 大 幅 减 少 主 要 系 处 置 子 公 司 导 致 其 属 下 的 房 屋 及 建 筑 物 减 少 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 固 定 资 产 账 面 价 值 9.30 亿 元, 较 年 初 增 加 2.79%, 主 要 系 在 建 工 程 转 入 导 致 房 屋 及 建 筑 物 增 加 ; 其 中 房 屋 及 建 筑 物 占 比 91.48%, 机 器 设 备 占 比 3.44%, 以 房 屋 及 建 筑 物 为 主 的 固 定 资 产 构 成 符 合 投 资 建 筑 行 业 的 特 征 公 司 固 定 资 产 累 计 计 提 折 旧 3.08 亿 元, 固 定 资 产 成 新 率 74.40% 截 至 2015 年 底, 用 于 抵 押 借 款 的 固 定 资 产 账 面 价 值 为 1.38 亿 元, 占 比 14.84% 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 资 产 总 额 亿 元, 整 体 资 产 规 模 小 幅 下 降 5.23%, 主 要 系 货 币 资 金 减 少 所 致 流 动 资 产 非 流 动 资 产 占 比 分 别 为 86.75% 和 13.25%, 较 年 初 变 化 不 大, 资 产 结 构 基 本 保 持 稳 定 总 体 看, 公 司 资 产 规 模 变 化 不 大, 公 司 资 产 以 流 动 资 产 为 主 流 动 资 产 中, 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 规 模 较 大, 对 公 司 资 金 形 成 一 定 的 占 用 ; 非 流 动 资 产 中, 固 定 资 产 占 比 较 高, 公 司 整 体 资 产 质 量 一 般 3. 负 债 和 所 有 者 权 益 负 债 2013~2015 年, 公 司 负 债 增 长 较 快, 年 均 复 合 增 长 7.24%, 其 中 2014 年 增 长 主 要 系 非 流 动 负 债 增 长 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 负 债 总 额 亿 元, 较 年 初 增 加 6.69%, 主 要 系 流 动 负 债 增 加 所 致 ; 其 中 流 动 负 债 占 比 59.68%, 非 流 动 负 债 占 比 40.32%, 负 债 结 构 以 流 动 负 债 为 主 2013~2015 年, 公 司 流 动 负 债 波 动 下 降, 年 均 复 合 减 少 11.49%,2014 年 减 少 主 要 系 其 他 应 付 款 减 少 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 流 动 负 债 亿 元, 较 年 初 增 长 19.59%, 主 要 系 应 付 账 款 增 加 所 致 ; 主 要 包 括 短 期 借 款 ( 占 比 28.58%) 应 付 票 据 ( 占 比 7.74%) 应 付 账 款 ( 占 比 41.26%) 和 其 他 应 付 款 ( 占 比 9.96%) 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 24

26 图 年 底 公 司 流 动 负 债 构 成 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 2013~2015 年, 公 司 短 期 借 款 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 8.36%, 其 中 2014 年 减 少 主 要 系 信 用 借 款 结 清 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 短 期 借 款 为 亿 元, 较 年 初 增 加 45.43%, 主 要 系 公 司 2015 年 收 购 合 并 汇 鸿 土 产 从 而 并 入 汇 鸿 土 产 的 短 期 借 款 余 额 亿 元 所 造 成 在 短 期 借 款 中, 质 押 借 款 占 19.30%, 保 证 借 款 占 65.59%, 信 用 借 款 占 14.11%, 融 资 融 券 占 1.00% 2013~2015 年, 公 司 应 付 票 据 波 动 减 少, 年 均 复 合 减 少 35.43% 截 至 2015 年 底, 公 司 应 付 票 据 总 额 为 9.83 亿 元, 较 年 初 减 少 61.49%, 主 要 系 全 额 保 证 金 银 行 承 兑 汇 票 会 产 生 大 量 的 受 限 货 币 资 金, 而 且 公 司 可 以 利 用 自 身 的 议 价 能 力 延 迟 工 程 款 和 贸 易 货 款 的 支 付, 因 此 公 司 自 2015 年 开 始 停 止 开 具 全 额 保 证 金 的 银 行 承 兑 汇 票, 从 而 使 得 2015 年 末 的 应 付 票 据 余 额 大 幅 降 低 公 司 的 应 付 账 款 主 要 包 括 日 常 经 营 活 动 形 成 的 应 付 工 程 款 应 付 贸 易 货 款 和 服 务 费 2013~2015 年, 公 司 应 付 账 款 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 15.49%, 其 中 2014 年 减 少 32.46%, 主 要 系 公 司 2014 年 联 合 上 下 游 合 作 企 业 等 实 施 了 往 来 账 款 余 额 清 理, 通 过 三 方 债 权 和 债 务 转 移 抵 消 部 分 款 项 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 应 付 账 款 金 额 为 亿 元, 较 年 初 增 加 97.47%, 其 中 账 龄 超 过 一 年 的 应 付 账 款 合 计 2.59 亿 元 公 司 的 其 他 应 付 款 主 要 由 单 位 借 款 和 往 来 款 构 成 2013~2015 年, 其 他 应 付 款 趋 向 于 下 降, 年 均 复 合 减 少 49.02%, 其 中 2014 年 减 少 74.18%, 主 要 是 由 于 公 司 偿 还 了 南 京 建 工 体 育 公 园 项 目 投 资 管 理 有 限 公 司 及 南 京 市 住 房 制 度 改 革 办 公 室 的 往 来 款 项 截 至 2015 年 底, 公 司 其 他 应 付 款 金 额 为 亿 元, 较 年 初 增 加 0.66%, 主 要 系 往 来 款 结 算 增 加 所 致 ; 其 中 账 龄 超 过 一 年 的 重 要 其 他 应 付 款 合 计 2.87 亿 元 2013~2015 年, 公 司 非 流 动 负 债 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 93.48%, 主 要 系 长 期 借 款 波 动 变 化 所 致 截 至 2015 年 底, 公 司 非 流 动 负 债 合 计 亿 元, 较 年 初 减 少 7.99%, 主 要 由 长 期 借 款 ( 占 比 77.70%) 及 长 期 应 付 款 ( 占 比 13.45%) 构 成 2013~2015 年, 公 司 长 期 借 款 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 %, 其 中 2014 年 大 幅 增 长 主 要 是 由 于 随 着 公 司 项 目 快 速 增 长, 对 资 金 的 需 求 量 显 著 提 高, 因 此 以 质 押 和 保 证 方 式 取 得 的 借 款 大 幅 增 加 截 至 2015 年 底, 公 司 长 期 借 款 合 计 亿 元, 较 年 初 减 少 10.63%, 主 要 系 偿 还 部 分 到 期 质 押 借 款 所 致 从 借 款 类 别 上 来 看, 主 要 为 质 押 借 款 ( 占 比 2.48%) 抵 押 借 款 ( 占 比 36.36%) 保 证 借 款 ( 占 比 61.16%) 从 长 期 借 款 期 限 结 构 来 看,2016 年 到 期 亿 元,2017 年 到 期 亿 元,2018 年 到 期 4.72 亿 元,2019 年 到 期 0.07 亿 元,2020 年 及 以 后 到 期 1.38 亿 元 公 司 长 期 借 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 25

27 款 存 在 一 定 的 短 期 集 中 偿 付 压 力 公 司 的 长 期 应 付 款 主 要 为 应 付 南 京 建 工 的 工 程 垫 资 款 2013~2015 年, 公 司 长 期 应 付 款 年 复 合 增 长 率 为 3.86%; 截 至 2015 年 底, 公 司 长 期 应 付 款 合 计 亿 元, 较 年 初 减 少 2.92%, 主 要 系 偿 还 部 分 应 付 南 京 建 工 的 工 程 垫 资 款 所 致 ; 在 长 期 应 付 款 中, 应 付 南 京 建 工 的 工 程 垫 资 款 占 比 为 99.68% 2013~2015 年, 公 司 有 息 债 务 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 20.93% 截 至 2015 年 底, 公 司 全 部 债 务 合 计 亿 元, 其 中 短 期 债 务 占 比 42.12%, 长 期 债 务 占 比 57.88% 2013~2015 年, 公 司 资 产 负 债 率 分 别 为 68.33% 68.92% 和 69.19%, 资 产 负 债 率 持 续 小 幅 上 升, 主 要 系 负 债 总 额 增 长 较 快 所 致 ; 长 期 债 务 资 本 化 比 率 分 别 为 17.71% 49.02% 和 41.30%, 波 动 上 升, 其 中 2014 年 增 长 主 要 系 随 着 项 目 规 模 增 长 而 长 期 借 款 增 加 所 致,2015 年 下 降 主 要 是 由 于 长 期 借 款 减 少 导 致 长 期 债 务 减 少 ; 全 部 债 务 资 本 化 比 率 分 别 为 47.86% 61.03% 和 54.86%, 波 动 提 升, 其 中 2014 年 增 长 主 要 系 全 部 债 务 增 长 较 快 所 致,2015 年 下 降 主 要 是 由 于 全 部 债 务 减 少 整 体 看, 公 司 有 息 债 务 规 模 较 大 并 趋 向 于 上 涨, 总 体 债 务 负 担 较 重 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 负 债 总 额 为 亿 元, 较 年 初 减 少 6.69%, 其 中 流 动 负 债 占 比 60.70%, 非 流 动 负 债 占 39.30%, 流 动 负 债 比 例 较 年 初 小 幅 增 长 ; 公 司 全 部 债 务 为 亿 元, 较 年 初 减 少 10.09%, 其 中 短 期 债 务 和 长 期 债 务 分 别 为 亿 元 和 亿 元, 短 期 债 务 较 年 初 减 少 5.30%, 长 期 债 务 减 少 13.57%; 公 司 资 产 负 债 率 为 67.06%, 长 期 债 务 资 本 化 比 率 为 37.51%, 全 部 债 务 资 本 化 比 率 为 51.89%, 较 年 初 均 有 所 减 少, 债 务 负 担 减 轻, 主 要 系 公 司 负 债 规 模 减 少 所 致 总 体 看, 公 司 负 债 以 流 动 负 债 为 主, 有 息 债 务 规 模 较 大, 存 在 一 定 偿 债 压 力 所 有 者 权 益 2013~2015 年, 公 司 所 有 者 权 益 呈 逐 年 增 长 趋 势, 年 均 复 合 增 长 率 为 5.10% 截 至 2015 年 底, 公 司 所 有 者 权 益 亿 元, 较 年 初 增 长 5.36%, 主 要 系 当 年 公 司 未 分 配 利 润 增 加 所 致 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 亿 元, 其 中 股 本 占 比 14.26%, 资 本 公 积 占 比 70.00%, 其 他 综 合 收 益 占 比 -0.31%, 盈 余 公 积 占 比 1.48%, 未 分 配 利 润 占 比 14.58%, 公 司 资 本 公 积 全 部 来 源 于 资 本 溢 价, 系 由 股 东 新 盟 资 产 管 理 有 限 公 司 增 资 形 成 8.74 亿 元 溢 价 以 及 本 期 收 购 少 数 股 东 股 权 形 成 未 分 配 利 润 占 比 较 低, 权 益 稳 定 性 较 高 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 所 有 者 权 益 亿 元, 其 中 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 亿 元, 较 年 初 增 长 1.37%, 主 要 系 未 分 配 利 润 增 加 所 致 ; 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 中 股 本 占 比 14.06%, 资 本 公 积 占 比 69.05%, 盈 余 公 积 占 比 2.35%, 盈 余 公 积 占 比 1.46%, 未 分 配 利 润 占 比 15.43%, 权 益 稳 定 性 变 化 不 大 总 体 看, 近 年 来 公 司 所 有 者 权 益 构 成 变 化 不 大, 且 稳 定 性 较 高 4. 盈 利 能 力 2013~2015 年, 公 司 营 业 收 入 呈 现 逐 年 下 降 态 势, 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 年 均 复 合 减 少 10.62%, 其 中 2014 年 减 少 主 要 系 2014 年 房 地 产 业 务 已 经 剥 离 公 司, 房 地 产 收 入 大 幅 下 降 所 致 ;2015 年 减 少 主 要 系 收 入 占 比 最 大 的 贸 易 板 块 受 宏 观 经 济 下 行 影 响 收 入 大 幅 下 降 所 致 ; 营 业 利 润 分 别 为 6.56 亿 元 4.60 亿 元 和 5.72 亿 元, 波 动 变 化, 其 中 2014 年 减 少 主 要 系 房 地 产 业 务 剥 离 公 司 所 致,2015 增 长 主 要 系 利 润 占 比 最 大 的 投 资 建 设 板 块 随 着 项 目 增 加, 利 润 增 长 所 致 ; 净 利 润 分 别 为 4.21 亿 元 4.26 亿 元 和 4.13 亿 元, 年 均 复 合 减 少 1.03%, 主 要 是 受 所 得 税 费 用 波 动 变 化 影 响 ; 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 分 别 为 4.06 亿 元 4.12 亿 元 和 3.68 亿 元 南 京 丰 盛 产 业 控 股 集 团 有 限 公 司 26

****************

**************** 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 189 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 03 沪 轨 道 / 03 沪 轨 道 债 额 度 ( 亿 元 ) 年

More information

桓 台 县 金 海 公 有 资 产 经 营 有 限 公 司 小 微 企 业 增 信 集 合 债 券 信 用 评 级 报 告 2015 年 小 微 企 业 增 信 集 合 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 债 券 信 用 等 级 :AA 债 券 概 况 本 期 债 券 发 行 额 :7 亿 元 本 期 债 券 期 限 :4

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3A4C9B3CAD0B3C7CAD0BDA8C9E8CDB6D7CABFAAB7A2BCAFCDC5D3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAD6D0C6DAC6B1BEDDC4BCBCAFCBB5C3F7CAE92D30333037>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3A4C9B3CAD0B3C7CAD0BDA8C9E8CDB6D7CABFAAB7A2BCAFCDC5D3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAD6D0C6DAC6B1BEDDC4BCBCAFCBB5C3F7CAE92D30333037> 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 发 行 人 : 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 : 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 注 册 发 行 总 额 : 本 期 中 期 票 据 发 行 金 额 : 本 期 中 期 票

More information

****************

**************** 扬 中 市 交 通 投 资 发 展 有 限 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 863 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 债 券 简 称 16 扬 中 交 投 债 01/16 扬 中 01 16 扬 中 交 投 债 02/16 扬 中 02

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BABCD6DDD3E0BABCB8FAD7D9A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BABCD6DDD3E0BABCB8FAD7D9A3A9> 2013 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 亿 元, 同 比 增 长 21.16%; 当 年 实 现 利 润 总 额 4.38 亿 元, 且 已 完 成 整 理 达 到 待 出 让 状 态 的 土 地 约 为 806.7 亩, 公 司 未 来 土 地 出 让 收 入 较 有 保 障 公 司 子 公 司 招 商 引 资 获 得 较 多 资 本 溢 价 2015 年

More information

江苏清心律师事务所

江苏清心律师事务所 关 于 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 发 行 之 法 律 意 见 书 致 : 江 苏 清 心 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 接 受 南 通 市 通 州 区 惠 通 投 资 ( 以 下 简 称 发 行 人 ) 的 委 托, 指 派 葛 志 军 律 师 和 朱 建 新 律 师 ( 以 下 简 称 本 所 律 师 ) 作 为 发 行 人 本 次 发 行 2016

More information

****************

**************** 湖 州 吴 兴 南 太 湖 建 设 投 资 有 限 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 449 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 额 度 年 限 跟 踪 评 简 称 ( 亿 元 ) ( 年 ) 级 结

More information

<4D F736F F D BABAD6D0CAD0B3C7CAD0BDA8C9E8CDB6D7CABFAAB7A2D3D0CFDEB9ABCBBE C4EAB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E >

<4D F736F F D BABAD6D0CAD0B3C7CAD0BDA8C9E8CDB6D7CABFAAB7A2D3D0CFDEB9ABCBBE C4EAB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E > 汉 中 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA - 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 11 汉 中 债 8 亿 元 汉 中 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2011/3/14~ 2018/3/14

More information

2016 年 株 洲 循 环 经 济 投 资 发 展 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 债 券 信 用 等 级 :AA 本 期 债 券 发 行 额 度 :14 亿 元 本 期

2016 年 株 洲 循 环 经 济 投 资 发 展 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 债 券 信 用 等 级 :AA 本 期 债 券 发 行 额 度 :14 亿 元 本 期 2016 年 株 洲 循 环 经 济 投 资 发 展 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 债 券 信 用 等 级 :AA 本 期 债 券 发 行 额 度 :14 亿 元 本 期 债 券 期 限 :7 年 偿 还 方 式 : 按 年 计 息, 分 期 还 本, 从 第 3 年 起

More information

跟 踪 评 级 概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100679 跟 踪 对 象 : 上 海 申 通 地 铁 集 团 有 限 公 司 2013 年 度 第 一 期 和 2013 年 度 第 二 期 中 期 票 据 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体

跟 踪 评 级 概 述 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2015]100679 跟 踪 对 象 : 上 海 申 通 地 铁 集 团 有 限 公 司 2013 年 度 第 一 期 和 2013 年 度 第 二 期 中 期 票 据 本 次 前 次 主 体 / 展 望 / 债 项 评 级 时 间 主 体 上 海 申 通 地 铁 集 团 有 限 公 司 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 2013 年 度 第 一 期 和 2013 年 度 第 二 期 信 用 评 中 期 级 票 据 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AAA 级 13 申 通 集 MTN1 信 用 等 级 : AAA 级 13 申 通 集 MTN002 信 用 等 级 : AAA 级 评 级

More information

C&T PARTNERS

C&T PARTNERS 江 苏 恒 有 律 师 事 务 所 关 于 沭 阳 金 源 资 产 经 营 有 限 公 司 发 行 2015 年 公 司 债 券 的 法 律 意 见 书 2015 恒 法 字 第 1 号 中 国 沭 阳 目 录 第 一 部 分 引 言... 2 一 律 师 声 明 事 项... 2 二 本 法 律 意 见 书 中 的 简 称 意 义... 4 第 二 部 分 正 文... 5 一 关 于 公 司 的

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEA3D6DDB3C7CDB6B8FAD7D9B1A8B8E6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEA3D6DDB3C7CDB6B8FAD7D9B1A8B8E6> 荆 州 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2015 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2015 801 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 12 荆 州 城 投 债 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 年

More information

秦皇岛开发区国有资产经营有限公司

秦皇岛开发区国有资产经营有限公司 湖 州 市 城 市 建 设 投 资 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 841 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 年 ) 跟

More information

晋亿实业股份有限公司

晋亿实业股份有限公司 晋 亿 实 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 资 料 2016 年 5 月 9 日 1 目 录 一 会 议 议 程 二 会 议 议 题 (1) 审 议 2015 年 度 董 事 会 工 作 报 告 ; (2) 审 议 2015 年 度 财 务 决 算 报 告 ; (3) 审 议 2015 年 年 度 报 告 及 年 报 摘 要 ; (4) 审 议 2015 年 度 利

More information

科 技 创 新 政 策 立 天 使 投 资 引 导 基 金, 实 行 市 市 ( 县 区 ) 联 动, 对 初 创 期 科 技 型 小 微 企 业 给 予 重 点 支 持 具 体 办 法 由 经 信 科 技 财 政 国 税 地 税 金 融 办 等 部 门 制 定 二 鼓 励 企 业 建 设 高 水

科 技 创 新 政 策 立 天 使 投 资 引 导 基 金, 实 行 市 市 ( 县 区 ) 联 动, 对 初 创 期 科 技 型 小 微 企 业 给 予 重 点 支 持 具 体 办 法 由 经 信 科 技 财 政 国 税 地 税 金 融 办 等 部 门 制 定 二 鼓 励 企 业 建 设 高 水 篇 首 中 共 苏 州 市 委 苏 州 市 人 民 政 府 关 于 强 化 企 业 技 术 创 新 主 体 地 位 加 快 科 技 创 新 体 系 建 设 的 若 干 政 策 意 见 为 贯 彻 落 实 党 中 央 国 务 院 关 于 深 化 科 技 体 制 改 革 加 快 国 家 创 新 体 系 建 设 的 意 见, 江 苏 省 委 省 政 府 关 于 加 快 企 业 为 主 体 市 场 为 导

More information

企业所得税政策汇编

企业所得税政策汇编 ( 二 ) 负 责 监 督 审 核 下 级 税 务 机 关 委 托 核 查 和 受 托 核 查 文 书 有 关 工 作 情 况 ( 三 ) 负 责 本 市 ( 地 ) 的 管 理 系 统 考 核 工 作 第 十 八 条 县 ( 区 ) 级 系 统 管 理 岗 的 职 责 : ( 一 ) 负 责 本 县 ( 区 ) 管 理 系 统 的 用 户 管 理 密 码 管 理 及 岗 位 设 置 等 工 作 (

More information

浙 江 省 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 财 务 报 表 附 注 2009 年 度 一 公 司 基 本 情 况 浙 江 省 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或 本 公 司 ) 系 根 据 中 共 浙 江 省 委 浙 委 (2000)26 号 文 件 中 共 浙 江 省 委 浙 江 省 人 民 政 府 关 于 印 发 < 浙 江 省 国 有 资 产 管 理

More information

中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2015 年 7 月 16 日 下 发 的 第 (151692) 号 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 ( 以 下 简 称 反 馈 意 见 ), 我 公 司 本 着 勤 勉 尽 责

中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2015 年 7 月 16 日 下 发 的 第 (151692) 号 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 ( 以 下 简 称 反 馈 意 见 ), 我 公 司 本 着 勤 勉 尽 责 证 券 代 码 :002261 证 券 简 称 : 拓 维 信 息 上 市 地 点 : 深 圳 证 券 交 易 所 拓 维 信 息 系 统 股 份 有 限 公 司 关 于 发 行 股 份 及 支 付 现 金 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 申 请 文 件 反 馈 意 见 的 答 复 签 署 日 期 : 二 〇 一 五 年 九 月 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员

More information

一 行 业 信 用 质 量 分 析 建 筑 施 工 行 业 与 宏 观 经 济 变 化 密 切 相 关,2015 年 至 2016 年 第 一 季 度, 国 内 外 经 济 形 势 仍 然 低 迷, 固 定 资 产 投 资 及 建 筑 业 产 值 增 速 继 续 下 滑 但 较 上 年 同 期 仍

一 行 业 信 用 质 量 分 析 建 筑 施 工 行 业 与 宏 观 经 济 变 化 密 切 相 关,2015 年 至 2016 年 第 一 季 度, 国 内 外 经 济 形 势 仍 然 低 迷, 固 定 资 产 投 资 及 建 筑 业 产 值 增 速 继 续 下 滑 但 较 上 年 同 期 仍 建 筑 施 工 行 业 2016 年 第 一 季 度 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 宋 昳 瑶 建 筑 施 工 业 与 宏 观 经 济 变 化 密 切 相 关,2015 年 至 2016 年 第 一 季 度, 国 内 外 经 济 形 势 仍 然 低 迷, 固 定 资 产 投 资 及 建 筑 业 产 值 增 速 继 续 下 滑 但 较 上 年 同 期

More information

免 责 条 款 1 本 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 等 ;2 本 报 告 所 引 用 的 受 评 债 券 相 关 资 料 均 由 受 评 债 券 发 行 主 体 提 供 或 由 其 公 开 披 露 的 资 料 整 理, 中 债 资 信 无 法 对 引 用 资 料 的 真 实 性 及 完 整 性 负 责 ;3 本 报 告 所 采 用 的 评

More information

基 本 观 点 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 政 府 的 大 力 支 持 ; 公 司 在 农 资 盐 业 棉 花 流 通 领 域 处 于 河 北 省 主 导 地

基 本 观 点 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 政 府 的 大 力 支 持 ; 公 司 在 农 资 盐 业 棉 花 流 通 领 域 处 于 河 北 省 主 导 地 河 北 省 新 合 作 资 产 运 营 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 2011 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 债 券 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 债 券 期 限 :7 年 增 信 方 式 : 无 评 级 日 期 :2011 年 7

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B0B2BBD5BDBBCDB632303131B6CCD5AED6F7CCE5B1A8B8E6A3A8B4F2D3A1B8E5A3A931323330>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B0B2BBD5BDBBCDB632303131B6CCD5AED6F7CCE5B1A8B8E6A3A8B4F2D3A1B8E5A3A931323330> 受 评 主 体 安 徽 交 投 前 身 是 安 徽 省 交 通 建 设 投 资 开 发 总 公 司 ( 以 下 简 称 安 徽 交 投 总 公 司 ),2001 年 根 据 安 徽 省 人 民 政 府 ( 以 下 简 称 省 政 府 ) 关 于 组 建 安 徽 省 交 通 投 资 集 团 有 限 责 任 公 司 有 关 问 题 的 批 复 ( 皖 政 秘 2001 13 号 ), 安 徽 交 投 总

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8D1CEB3C7CDA4BAFEB8FAD7D9A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8D1CEB3C7CDA4BAFEB8FAD7D9A3A9> 2013 年 企 业 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 公 司 整 体 资 产 流 动 性 偏 弱 截 至 2015 年 末, 公 司 资 产 主 要 以 存 货 和 其 他 应 收 款 为 主, 合 计 占 资 产 总 额 的 85.02% 存 货 中 土 地 使 用 权 抵 押 比 率 为 89.52%; 其 他 应 收 款 占 总 资 产 的 44.88%,

More information

鹏元:已经到帐

鹏元:已经到帐 2012 年 12 亿 元 公 司 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 跟 踪 期 内 漯 河 市 经 济 和 财 政 实 力 进 一 步 增 强, 为 公 司 提 供 了 较 好 的 外 部 发 展 环 境 ; 作 为 漯 河 市 主 要 的 基 础 设 施 建 设 投 融 资 主 体, 跟 踪 期 内 公 司 承 担 较 大 规 模 的 基 础 设 施 建 设

More information

2014 年 江 苏 南 通 二 建 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 2015 年 年 度 报 告 重 要 提 示 本 公 司 全 体 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或

2014 年 江 苏 南 通 二 建 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 2015 年 年 度 报 告 重 要 提 示 本 公 司 全 体 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 2014 年 江 苏 南 通 二 建 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 2015 年 年 度 报 告 1 2014 年 江 苏 南 通 二 建 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 2015 年 年 度 报 告 重 要 提 示 本 公 司 全 体 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAAAB5A6B3C7CDB6B8FAD7D9A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAAAB5A6B3C7CDB6B8FAD7D9A3A9> 2013 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 供 抵 押 担 保, 抵 押 倍 数 为 3.13 倍, 为 本 期 债 券 的 本 息 偿 付 提 供 了 一 定 的 保 障 关 注 : 受 房 地 产 市 场 影 响, 政 府 性 基 金 收 入 大 幅 下 滑 受 2015 年 房 地 产 市 场 不 景 气 的 影 响, 邯 郸 市 土 地 出 让 收 入 大

More information

永 泰 股 份 2016 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 正 面 本 期 短 期 融 资 券 信 用 等 级 :A-1 本 期 短 期 融 资 券 发 行 额 度 :15 亿 元 本 期

永 泰 股 份 2016 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 正 面 本 期 短 期 融 资 券 信 用 等 级 :A-1 本 期 短 期 融 资 券 发 行 额 度 :15 亿 元 本 期 永 泰 股 份 2016 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 正 面 本 期 短 期 融 资 券 信 用 等 级 :A-1 本 期 短 期 融 资 券 发 行 额 度 :15 亿 元 本 期 短 期 融 资 券 期 限 :366 天 偿 还 方 式 : 到 期 一 次 性 还 本 付 息 发

More information

江 苏 赤 山 湖 整 体 开 发 PPP 项 目 集 合 资 产 管 理 计 划 尽 职 调 查 报 告 一 项 目 背 景 ( 一 ) 项 目 情 况 根 据 句 容 市 公 共 资 源 交 易 中 心 2015 年 4 月 23 日 公 布 的 赤 山 湖 PPP 项 目 社 会 资 本 方

江 苏 赤 山 湖 整 体 开 发 PPP 项 目 集 合 资 产 管 理 计 划 尽 职 调 查 报 告 一 项 目 背 景 ( 一 ) 项 目 情 况 根 据 句 容 市 公 共 资 源 交 易 中 心 2015 年 4 月 23 日 公 布 的 赤 山 湖 PPP 项 目 社 会 资 本 方 江 苏 赤 山 湖 整 体 开 发 PPP 项 目 尽 职 调 查 报 告 江 苏 赤 山 湖 整 体 开 发 PPP 项 目 集 合 资 产 管 理 计 划 尽 职 调 查 报 告 一 项 目 背 景 ( 一 ) 项 目 情 况 根 据 句 容 市 公 共 资 源 交 易 中 心 2015 年 4 月 23 日 公 布 的 赤 山 湖 PPP 项 目 社 会 资 本 方 招 标 中 标 公 告,

More information

唐 山 冀 东 水 泥 股 份 有 限 公 司 1

唐 山 冀 东 水 泥 股 份 有 限 公 司 1 唐 山 冀 东 水 泥 股 份 有 限 公 司 1 步 推 进 城 镇 化 建 设, 水 泥 产 品 市 场 需 求 将 有 所 提 升 关 注 1. 水 泥 行 业 全 局 性 产 能 过 剩 的 情 况 已 经 凸 显, 未 来 水 泥 价 格 上 行 的 压 力 很 大 2. 跟 踪 期 内, 公 司 大 规 模 发 行 债 券 融 资 工 具, 导 致 资 产 负 债 率 水 平 较 高,

More information

选 择, 向 出 卖 人 购 买 租 赁 物, 提 供 给 承 租 人 使 用, 承 租 人 支 付 租 金 的 交 易 活 动 本 次 用 于 汽 车 融 资 租 赁 项 目 的 募 集 资 金 不 涉 及 固 定 资 产 投 资, 亦 不 涉 及 建 设 生 产, 不 会 对 环 境 产 生 影

选 择, 向 出 卖 人 购 买 租 赁 物, 提 供 给 承 租 人 使 用, 承 租 人 支 付 租 金 的 交 易 活 动 本 次 用 于 汽 车 融 资 租 赁 项 目 的 募 集 资 金 不 涉 及 固 定 资 产 投 资, 亦 不 涉 及 建 设 生 产, 不 会 对 环 境 产 生 影 广 汇 汽 车 服 务 股 份 公 司 2016 年 度 非 公 开 发 行 股 票 申 请 文 件 反 馈 意 见 回 复 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2015 年 3 月 18 日 下 发 的 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 反 馈 意 见 通 知 书 (160329 号 ), 广 汇 汽 车 服 务 股 份 公 司 ( 以 下 简 称 广

More information

长沙开元仪器股份有限公司2016年第一季度报告全文

长沙开元仪器股份有限公司2016年第一季度报告全文 长 沙 开 元 仪 器 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 一 季 度 报 告 2016-028 2016 年 04 月 1 第 一 节 重 要 提 示 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 其 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准

More information

柳州化工股份有限公司

柳州化工股份有限公司 2012 年 天 津 新 技 术 产 业 园 区 武 清 开 发 区 总 公 司 企 业 债 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 :AA 债 项 信 用 等 级 :AA + 级 级 评 级 时 间 :2016 年 6 月 24 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors

More information

48 亿 元, 包 括 发 行 费 用 ), 扣 除 发 行 费 用 后, 拟 用 于 以 下 项 目 : 单 位 : 亿 元 序 号 项 目 名 称 项 目 投 资 额 募 集 资 金 拟 投 资 金 额 1 增 资 中 航 证 券 开 展 证 券 业 务 30.00 30.00 2 增 资 中

48 亿 元, 包 括 发 行 费 用 ), 扣 除 发 行 费 用 后, 拟 用 于 以 下 项 目 : 单 位 : 亿 元 序 号 项 目 名 称 项 目 投 资 额 募 集 资 金 拟 投 资 金 额 1 增 资 中 航 证 券 开 展 证 券 业 务 30.00 30.00 2 增 资 中 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 公 开 发 行 可 转 换 公 司 债 券 募 集 资 金 投 资 项 目 可 行 性 分 析 报 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203630303730352DB1B1D1C7BCAFCDC5C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E6A3BABCB4BDABB1E4C9EDCEAABDF0C8DABFD8B9C9BCAFCDC52D3132303231342E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203630303730352DB1B1D1C7BCAFCDC5C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E6A3BABCB4BDABB1E4C9EDCEAABDF0C8DABFD8B9C9BCAFCDC52D3132303231342E646F63> S*ST 北 亚 (600705) 深 度 研 究 报 告 即 将 变 身 为 金 融 控 股 集 团 工 业 / 贸 易 投 资 要 点 : 发 布 时 间 :2012 年 2 月 14 日 走 势 图 证 券 研 究 报 告 中 航 工 业 通 过 本 次 收 购 将 中 航 投 资 100% 股 权 置 入 上 市 公 司, 同 时 将 与 中 航 投 资 主 营 业 务 无 关 的 相 关

More information

关于印发《工程勘察设计统计年报制度》及填写说明的通知

关于印发《工程勘察设计统计年报制度》及填写说明的通知 附 件 1 工 程 勘 察 设 计 统 计 报 表 制 度 中 华 人 民 共 和 国 住 房 和 城 乡 建 设 部 制 定 中 华 人 民 共 和 国 国 家 统 计 局 批 准 2013 年 11 月 本 文 来 自 精 品 文 库 网 www.jingpinwenku.com 精 品 库 我 们 的 都 是 精 品 _www.jingpinwenku.com 本 报 表 制 度 根 据 中

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0C5CCA932303135C4EAB6C8B9ABBFAAD0C5CFA2C5FBC2B6C4EAB1A8CDEAD5FBB0E63035A3A8323031362E342E3236A3A92E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0C5CCA932303135C4EAB6C8B9ABBFAAD0C5CFA2C5FBC2B6C4EAB1A8CDEAD5FBB0E63035A3A8323031362E342E3236A3A92E646F63> 公 开 信 息 披 露 年 度 报 告 2015 年 目 录 一 公 司 简 介 二 财 务 会 计 信 息 三 风 险 管 理 状 况 信 息 四 保 险 产 品 经 营 信 息 五 偿 付 能 力 信 息 六 其 他 信 息 一 公 司 简 介 ( 一 ) 法 定 名 称 及 缩 写 1. 公 司 法 定 中 文 名 称 : 信 泰 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 公 司 法 定 英 文

More information

标题

标题 . 24 郑 州 市 承 接 产 业 转 移 示 范 区 建 设 研 究 郑 州 市 社 会 科 学 院 课 题 组 一 郑 州 市 建 设 承 接 产 业 转 移 示 范 区 的 重 要 意 义 产 业 转 移 是 优 化 生 产 力 空 间 布 局 形 成 合 理 产 业 分 工 体 系 的 有 效 途 径, 是 推 进 产 业 结 构 调 整 加 快 经 济 发 展 方 式 转 变 的 必 然

More information

Microsoft Word - B0186-GSZQ 天津城投更新 doc

Microsoft Word - B0186-GSZQ 天津城投更新 doc 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 2013 年 度 80 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 债 券 信 用 等 级 :AAA 本 期 债 券 发 行 额 度 :80 亿 元 本 期 债 券 期 限 :10 年 本 期 债 券 偿 还 方 式 : 每 年

More information

募集样本

募集样本 扬 州 市 城 建 国 有 资 产 控 股 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 发 行 人 : 扬 州 市 城 建 国 有 资 产 控 股 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 注 册 金 额 : 人 民 币 20 亿 元 本 期 发 行 金 额 : 人 民 币 10 亿 元 发 行 期 限 : 366 天 信 用 评 级

More information

4. 本 次 债 券 募 投 项 目 预 计 销 售 收 入 对 本 次 债 券 本 金 及 利 息 偿 付 保 障 较 好 同 时, 本 次 债 券 设 置 了 本 金 提 前 偿 付 条 款, 降 低 了 本 金 集 中 偿 付 风 险 5. 公 司 经 营 活 动 现 金 流 入 量 对 本 次 债 券 保 障 能 力 较 强 关 注 1. 公 司 债 务 规 模 持 续 上 升, 债 务 负

More information

湖南华菱管线股份有限公司

湖南华菱管线股份有限公司 大 公 保 留 对 本 次 债 券 信 用 状 况 跟 踪 评 估 并 公 布 信 用 等 级 变 化 之 权 利 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 贵 州 省 公 路 工 程 集 团 有 限 公 司 公 开 发 行 2015 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 大 公 报 D 2015 545 号 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望

More information

重庆能投2011年度第一期短期融资券主体信用评级报告

重庆能投2011年度第一期短期融资券主体信用评级报告 评 级 结 果 A-1 发 行 主 体 本 期 金 额 发 行 期 限 申 银 万 国 证 券 股 份 有 限 公 司 人 民 币 22 亿 元 90 天 概 况 数 据 ( 金 额 单 位 : 亿 元 ) ( 合 并 口 径 ) 2011 2012 2013 总 资 产 552.05 583.79 708.27 总 负 债 384.33 402.44 514.47 股 东 权 益 167.72 181.35

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303134C4EAB9E3CEF7C0B4B1F6CAD0B9A4D2B5CDB6D7CAD3D0CFDED4F0C8CEB9ABCBBEB9ABCBBED5AEC8AFC9CFCAD0B9ABB8E6CAE9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303134C4EAB9E3CEF7C0B4B1F6CAD0B9A4D2B5CDB6D7CAD3D0CFDED4F0C8CEB9ABCBBEB9ABCBBED5AEC8AFC9CFCAD0B9ABB8E6CAE9> 2014 年 广 西 来 宾 市 工 业 投 资 有 限 责 任 公 司 公 司 债 券 上 市 公 告 书 证 券 简 称 : 14 来 工 投 证 券 代 码 :127042 上 市 时 间 :2015 年 1 月 12 日 上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 上 市 推 荐 人 : 湘 财 证 券 股 份 有 限 公 司 国 开 证 券 有 限 责 任 公 司 上 市 推 荐 人 国

More information

3.2014 年 度 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 出 较 2013 年 增 加 120.55% 的 原 因 ; 4. 构 成 债 券 违 约 的 情 形 ( 四 ) 请 发 行 人 就 如 下 事 项 作 重 大 事 项 提 示 : 1. 投 资 领 域 较 为 集 中 的 风 险 ;

3.2014 年 度 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 出 较 2013 年 增 加 120.55% 的 原 因 ; 4. 构 成 债 券 违 约 的 情 形 ( 四 ) 请 发 行 人 就 如 下 事 项 作 重 大 事 项 提 示 : 1. 投 资 领 域 较 为 集 中 的 风 险 ; 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 上 市 预 审 核 反 馈 意 见 公 告 ( 截 至 2015 年 11 月 12 日 ) 日 前, 上 海 证 券 交 易 所 召 开 了 公 司 债 券 预 审 核 反 馈 会 会 议 讨 论 了 公 司 债 券 预 审 核 中 关 注 的 主 要 问 题, 形 成 了 书 面 反 馈 意 见 现 将 反 馈 意 见 公 告 如 下

More information

浙 江 航 民 实 业 集 团 有 限 公 司 2016 年 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100557 存 续 期 间 5 年 期 公 司 债 券, 4 亿 元 人 民 币,2016 年 3 月 -2021 年 3 月 主 体 信 用

浙 江 航 民 实 业 集 团 有 限 公 司 2016 年 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100557 存 续 期 间 5 年 期 公 司 债 券, 4 亿 元 人 民 币,2016 年 3 月 -2021 年 3 月 主 体 信 用 浙 江 航 民 实 业 集 团 有 限 公 司 2016 年 公 司 债 券 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 跟 踪 评 级 报 告 信 用 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 :AA 级 债 项 信 用 等 级 :AA 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 30 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance

More information

其 中 住 宅 新 开 工 面 积 10.67 亿 平 方 米, 下 降 14.60%;2015 年 全 年 全 国 房 地 产 开 发 投 资 9.60 万 亿 元, 累 计 增 速 由 2 月 的 10.40% 持 续 下 滑 至 12 月 的 1.00% 但 得 益 于 当 年 多 项 信 贷

其 中 住 宅 新 开 工 面 积 10.67 亿 平 方 米, 下 降 14.60%;2015 年 全 年 全 国 房 地 产 开 发 投 资 9.60 万 亿 元, 累 计 增 速 由 2 月 的 10.40% 持 续 下 滑 至 12 月 的 1.00% 但 得 益 于 当 年 多 项 信 贷 钢 铁 行 业 2016 年 上 半 年 度 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 吴 晓 丽 刘 佳 目 前 我 国 钢 铁 行 业 产 能 过 剩 严 重, 下 游 需 求 不 振, 我 国 钢 铁 企 业 持 续 处 于 微 利 运 营 状 态, 并 于 2015 年 出 现 大 面 积 亏 损, 短 期 内 经 营 环 境 较 难 获 得 实 质 性

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BDF0C9B3BDA8CDB6A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BDF0C9B3BDA8CDB6A3A9> 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 信 用 评 级 报 告 期 债 券 本 息 偿 付 提 供 连 带 责 任 保 证 担 保, 经 鹏 元 评 定 毕 节 信 泰 主 体 长 期 信 用 等 级 为 AA, 其 为 本 期 债 券 提 供 的 连 带 责 任 保 证 担 保 有 效 地 提 升 了 本 期 债 券 信 用 水 平 关 注 : 煤 炭 行 业 为 金 沙 县 经 济

More information

核 反 馈 意 见 的 回 复 报 告 ( 详 见 附 件 ) 中 对 上 述 事 项 进 行 核 查 并 发 表 明 确 意 见 发 表 意 见 如 下 : 1 公 司 工 程 施 工 业 务 类 型 主 要 包 括 商 品 房 保 障 房 及 公 共 建 筑 的 工 程 施 工, 经 营 主 体

核 反 馈 意 见 的 回 复 报 告 ( 详 见 附 件 ) 中 对 上 述 事 项 进 行 核 查 并 发 表 明 确 意 见 发 表 意 见 如 下 : 1 公 司 工 程 施 工 业 务 类 型 主 要 包 括 商 品 房 保 障 房 及 公 共 建 筑 的 工 程 施 工, 经 营 主 体 关 于 欣 捷 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 上 市 申 请 文 件 预 审 核 反 馈 意 见 的 回 复 报 告 上 海 证 券 交 易 所 : 2016 年 6 月 3 日 欣 捷 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 发 行 人 ) 和 主 承 销 商 大 同 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 以

More information

编号:

编号: 2016 年 第 一 批 安 徽 省 政 府 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 债 券 信 用 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 评 字 2016 156 号 评 级 结 果 债 券 信 用 等 级 :AAA 债 券 概 况 发 行 规 模 :450 亿 元 发 行 期 限 :5 年 期 和 7 年 期 还 本 方 式 : 到 期 一 次 还 本 付 息

More information

目 录 一 公 司 特 殊 问 题 4 二 申 报 文 件 的 相 关 问 题 49 2 / 53

目 录 一 公 司 特 殊 问 题 4 二 申 报 文 件 的 相 关 问 题 49 2 / 53 苏 州 海 加 网 络 科 技 股 份 有 限 公 司 东 吴 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 苏 州 海 加 网 络 科 技 股 份 有 限 公 司 挂 牌 申 请 文 件 的 反 馈 意 见 回 复 主 办 券 商 : 注 册 地 址 : 苏 州 工 业 园 区 星 阳 街 5 号 二 零 一 六 年 四 月 1 / 53 目 录 一 公 司 特 殊 问 题 4 二 申 报 文 件 的

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CCFAC2B7D7DCB9ABCBBE32303135C4EAB6C8C6F3D2B5D6F7CCE5C6C0BCB6B1A8B8E62E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CCFAC2B7D7DCB9ABCBBE32303135C4EAB6C8C6F3D2B5D6F7CCE5C6C0BCB6B1A8B8E62E646F63> 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

1、上海市科技统计换届信息

1、上海市科技统计换届信息 上 海 科 技 统 计 上 海 科 技 统 计 目 录 工 作 动 态 2011 年 7 月 ( 总 第 22 期 ) 上 海 市 全 国 第 二 次 R&D 资 源 清 查 总 结 表 彰 会 议 隆 重 召 开 1 上 海 市 2010 年 度 地 方 财 政 科 技 拨 款 统 计 调 查 工 作 顺 利 完 成 1 国 家 级 科 技 计 划 项 目 统 计 调 查 工 作 完 成 2 主

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D3C3D3D1CDF8C2E7BFC6BCBCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313530363139>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D3C3D3D1CDF8C2E7BFC6BCBCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313530363139> 用 友 网 络 科 技 股 份 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 13 用 友 MTN1 5 亿 元 2013/03/20-2016/03/20 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 本 次 评 上 次 评 级 结 果 级 结 果 AA 跟 踪

More information

序 言 规 划 范 围 根 据 国 务 院 批 准 的 住 房 和 城 乡 建 设 部 三 定 规 定 以 及 住 房 城 乡 建 设 部 十 二 五 发 展 规 划 编 制 工 作 安 排, 本 规 划 涵 盖 内 容 包 括 工 程 勘 察 设 计 建 筑 施 工 建 设 监 理 工 程 造 价

序 言 规 划 范 围 根 据 国 务 院 批 准 的 住 房 和 城 乡 建 设 部 三 定 规 定 以 及 住 房 城 乡 建 设 部 十 二 五 发 展 规 划 编 制 工 作 安 排, 本 规 划 涵 盖 内 容 包 括 工 程 勘 察 设 计 建 筑 施 工 建 设 监 理 工 程 造 价 建 筑 业 发 展 十 二 五 规 划 二 一 一 年 七 月 1 序 言 规 划 范 围 根 据 国 务 院 批 准 的 住 房 和 城 乡 建 设 部 三 定 规 定 以 及 住 房 城 乡 建 设 部 十 二 五 发 展 规 划 编 制 工 作 安 排, 本 规 划 涵 盖 内 容 包 括 工 程 勘 察 设 计 建 筑 施 工 建 设 监 理 工 程 造 价 等 行 业 以 及 政 府 对

More information

收费公路行业研究报告框架和撰写计划

收费公路行业研究报告框架和撰写计划 2011 年 中 期 火 电 行 业 特 别 评 论 评 级 业 务 部 刘 嗣 兴 电 话 :010-88090096 邮 件 :liusixing@chinaratings.com.cn 黄 静 电 话 :010-88090050 邮 件 :huangjing@chinaratings.com.cn 中 债 资 信 评 估 有 限 责 任 公 司 是 国 内 首 家 采 用 投 资 人 付 费

More information

行业研究报告_有重点公司

行业研究报告_有重点公司 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 / 深 度 研 究 2016 年 08 月 17 日 行 业 评 级 : 房 地 产 增 持 ( 维 持 ) 谢 皓 宇 执 业 证 书 编 号 :S0570515070001 研 究 员 010-56793955 xiehaoyu@htsc.com 郝 亚 雯 010-56793951 联 系 人 haoyawen@htsc.com 白 淑 媛 010-56793952

More information

股份有限公司

股份有限公司 代 码 :600157 简 称 : 永 泰 能 源 永 泰 能 源 股 份 有 限 2016 年 半 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 本 半 年 度 报 告 摘 要 来 自 半 年 度 报 告 全 文, 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 应 当 仔 细 阅 读 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会 指 定 网 站 上 的 半 年

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B4F3C1ACD7B0B1B832303135C4EAD5AECFEEB1A8B8E62D56342E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B4F3C1ACD7B0B1B832303135C4EAD5AECFEEB1A8B8E62D56342E646F63> 大 连 装 备 投 资 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 发 行 主 体 大 连 装 备 投 资 集 团 有 限 公 司 主 体 信 用 等 级 AA + 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 概 况 数 据 30 亿 元 10 亿 元 366

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8DAF6E1C1BDA8CDB6B8FAD7D9A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8DAF6E1C1BDA8CDB6B8FAD7D9A3A9> 2015 年 芦 山 地 震 灾 后 恢 复 重 建 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 邛 崃 市 公 共 财 政 收 入 规 模 偏 小, 政 府 性 基 金 收 入 大 幅 下 降 2015 年 邛 崃 市 公 共 财 政 收 入 为 13.55 亿 元, 规 模 偏 小 ; 政 府 性 基 金 收 入 为 7.76 亿 元, 同 比 下 降 45.24%,

More information

2014 年 宜 兴 拓 业 实 业 有 限 公 司 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100348 存 续 期 间 7 年 期 公 司 债,12 亿 元 人 民 币,2015 年 05 月 28 日 -2021 年 05 月 28 日 主

2014 年 宜 兴 拓 业 实 业 有 限 公 司 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100348 存 续 期 间 7 年 期 公 司 债,12 亿 元 人 民 币,2015 年 05 月 28 日 -2021 年 05 月 28 日 主 2014 年 宜 兴 拓 业 实 业 有 限 公 司 公 司 债 券 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 跟 踪 评 级 报 告 信 用 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AA 债 项 信 用 等 级 : AA 级 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 24 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance

More information

中信国安信息产业股份有限公司

中信国安信息产业股份有限公司 中 信 国 安 信 息 产 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 半 年 度 财 务 报 告 二 O 一 六 年 八 月 资 产 负 债 表 编 制 单 位 : 中 信 国 安 信 息 产 业 股 份 有 限 公 司 单 位 : 人 民 币 元 项 目 期 末 数 期 初 数 合 并 公 司 合 并 公 司 流 动 资 产 : 货 币 资 金 1,900,520,538.73 1,251,557,597.15

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BDADCBD5B9FACCA932303135C4EAB5DAD2BBC6DAB6CCC8DA2DD5AECFEE313231352E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BDADCBD5B9FACCA932303135C4EAB5DAD2BBC6DAB6CCC8DA2DD5AECFEE313231352E646F63> 江 苏 国 泰 国 际 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 短 期 融 资 券 信 用 等 级 :A-1 本 期 短 期 融 资 券 发 行 额 度 :3 亿 元 本 期 短 期 融 资 券 期 限 :365 天 偿 还 方 式 : 到 期 一

More information

释 义 在 本 意 见 书 中, 除 非 上 下 文 另 有 所 指, 下 列 简 称 具 有 如 下 含 义 : 本 意 见 书 预 案 重 组 预 案 公 司 上 市 公 司 珈 伟 股 份 指 指 指 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 深 圳 珈 伟 光 伏 照 明 股 份 有

释 义 在 本 意 见 书 中, 除 非 上 下 文 另 有 所 指, 下 列 简 称 具 有 如 下 含 义 : 本 意 见 书 预 案 重 组 预 案 公 司 上 市 公 司 珈 伟 股 份 指 指 指 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 深 圳 珈 伟 光 伏 照 明 股 份 有 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 深 圳 珈 伟 光 伏 照 明 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 及 支 付 现 金 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 预 案 之 核 查 意 见 书 独 立 财 务 顾 问 二 零 一 四 年 八 月 释 义 在 本 意 见 书 中, 除 非 上 下 文 另 有 所 指, 下 列 简 称 具 有 如 下 含 义 :

More information

辽宁省十二届人大

辽宁省十二届人大 关 于 辽 宁 省 2014 年 预 算 执 行 情 况 和 2015 年 预 算 草 案 的 报 告 2015 年 1 月 27 日 在 辽 宁 省 第 十 二 届 人 民 代 表 大 会 第 四 次 会 议 上 辽 宁 省 财 政 厅 各 位 代 表 : 受 省 人 民 政 府 委 托, 向 大 会 报 告 2014 年 全 省 财 政 收 支 预 算 执 行 情 况, 提 出 2015 年 全

More information

股份有限公司

股份有限公司 公 司 代 码 :600755 公 司 简 称 : 厦 门 国 贸 厦 门 国 贸 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 半 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 本 半 年 度 报 告 摘 要 来 自 半 年 度 报 告 全 文, 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 应 当 仔 细 阅 读 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E620A3A8BACFD0CBB0FCD7B0A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E620A3A8BACFD0CBB0FCD7B0A3A9> 2012 年 3 亿 元 公 司 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 跟 踪 期 内, 公 司 产 销 规 模 持 续 增 长, 产 能 利 用 率 有 所 提 高 ; 公 司 集 团 化 大 客 户 战 略 效 益 进 一 步 体 现, 跟 踪 期 内 与 大 客 户 合 作 关 系 进 一 步 加 强 ; 2013 年 公 司 收 入 及 利 润 进 一 步 增

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFBEA9CAD0B9FAD3D0D7CAB2FACDB6D7CAB9DCC0EDBFD8B9C9A3A8BCAFCDC5A3A9D3D0CFDED4F0C8CEB9ABCBBE32303037C4EAB5DAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E62E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFBEA9CAD0B9FAD3D0D7CAB2FACDB6D7CAB9DCC0EDBFD8B9C9A3A8BCAFCDC5A3A9D3D0CFDED4F0C8CEB9ABCBBE32303037C4EAB5DAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E62E646F63> 本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 融 资 券 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 融 资 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 南 京 市 国 有 资 产 投 资 管 理 控 股 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 2007 年

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BCCECAB5BCAFCDC5D5AECFEED0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BCCECAB5BCAFCDC5D5AECFEED0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E6> 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D3C0CCA9C4DCD4B4B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB6C8B5DAB6FEC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF3230313430393137>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D3C0CCA9C4DCD4B4B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB6C8B5DAB6FEC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF3230313430393137> 永 泰 能 源 股 份 有 限 公 司 2014 年 度 第 二 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 本 期 短 期 融 资 券 信 用 等 级 :A-1 本 期 短 期 融 资 券 发 行 额 度 :15 亿 元 本 期 短 期 融 资 券 期 限 :365 天 偿 还 方 式 : 到 期 一 次

More information

化 城 镇 化 农 业 现 代 化 发 展 需 要, 根 据 党 的 十 八 届 三 中 全 会 精 神 和 国 务 院 关 于 促 进 流 通 业 发 展 的 一 系 列 部 署, 现 就 加 快 我 省 现 代 流 通 业 发 展 提 出 以 下 意 见 : 一 指 导 思 想 和 目 标 任

化 城 镇 化 农 业 现 代 化 发 展 需 要, 根 据 党 的 十 八 届 三 中 全 会 精 神 和 国 务 院 关 于 促 进 流 通 业 发 展 的 一 系 列 部 署, 现 就 加 快 我 省 现 代 流 通 业 发 展 提 出 以 下 意 见 : 一 指 导 思 想 和 目 标 任 山 东 省 人 民 政 府 文 件 鲁 政 发 2014 3 号 山 东 省 人 民 政 府 关 于 加 快 现 代 流 通 业 发 展 的 意 见 各 市 人 民 政 府, 各 县 ( 市 区 ) 人 民 政 府, 省 政 府 各 部 门 各 直 属 机 构, 各 大 企 业, 各 高 等 院 校 : 流 通 业 是 我 省 国 民 经 济 基 础 性 先 导 性 支 柱 性 产 业, 具 有 明

More information

浙 江 华 铁 建 筑 安 全 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 会 议 议 程 现 场 会 议 时 间 :2016 年 5 月 20 日 下 午 13:30; 网 络 投 票 时 间 :2016 年 5 月 20 日 采 用 上 海 证 券 交 易 所 网 络

浙 江 华 铁 建 筑 安 全 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 会 议 议 程 现 场 会 议 时 间 :2016 年 5 月 20 日 下 午 13:30; 网 络 投 票 时 间 :2016 年 5 月 20 日 采 用 上 海 证 券 交 易 所 网 络 浙 江 华 铁 建 筑 安 全 科 技 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 六 年 五 月 浙 江 华 铁 建 筑 安 全 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 会 议 议 程 现 场 会 议 时 间 :2016 年 5 月 20 日 下 午 13:30; 网 络 投 票 时 间 :2016 年 5 月 20 日 采 用 上 海 证 券 交 易 所 网 络 投 票 系

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6ABB7BDD6A4C8AF32303135C4EAB5DACEE5C6DAB6CCC8DAB1A8B8E6A1BEB4F2D3A1B8E5A1BF32303135313032382E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6ABB7BDD6A4C8AF32303135C4EAB5DACEE5C6DAB6CCC8DAB1A8B8E6A1BEB4F2D3A1B8E5A1BF32303135313032382E646F63> 评 级 结 果 A-1 发 行 主 体 本 期 金 额 发 行 期 限 东 方 证 券 股 份 有 限 公 司 16 亿 元 85 天 概 况 数 据 ( 金 额 单 位 : 亿 元 ) 2012 2013 2014 2015.06 总 资 产 487.32 608.52 1,075.30 1,918.41 总 负 债 337.34 450.74 889.05 1,575.91 股 东 权 益 149.98

More information

江苏通润装备科技股份有限公司

江苏通润装备科技股份有限公司 江 苏 通 润 装 备 科 技 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 非 公 开 发 行 A 股 股 票 预 案 2016 年 3 月 发 行 人 声 明 1 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 本 预 案 内 容 真 实 准 确 完 整, 并 确 认 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 2 本 次 非 公 开 发 行 股 票 完 成 后, 公 司 经

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CEE4BABAB8DFBFC6B8FAD7D9C9CFBBE1B8E53131313232392E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CEE4BABAB8DFBFC6B8FAD7D9C9CFBBE1B8E53131313232392E646F63> 武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA - 上 次 评 级 结 果 :AA - 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 07 武 汉 高 科 债 5 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 负 面 2007/10/22~ 2017/10/22 跟 踪 评 级 时 间 :2011 年 12

More information

浙江香溢

浙江香溢 同 方 股 份 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 14 同 方 MTN001 8 亿 元 2014/03/21-2019/03/21 14 同 方 MTN002 7 亿 元 2014/10/24-2017/10/24 16 同 方 MTN001

More information

重 要 提 示 本 公 司 发 行 本 期 债 务 融 资 工 具 已 在 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险

重 要 提 示 本 公 司 发 行 本 期 债 务 融 资 工 具 已 在 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险 广 西 西 江 开 发 投 资 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 募 集 说 明 书 发 行 人 : 广 西 西 江 开 发 投 资 集 团 有 限 公 司 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 : 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 联 席 主 承 销 商 : 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 注 册 总 额 度 : 6

More information

Microsoft Word - 中国银行 中小企业产品手册.doc

Microsoft Word - 中国银行    中小企业产品手册.doc 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 中 小 企 业 产 品 手 册 二 0 一 二 年 九 月 1. 融 资 类 产 品... 8 1.1 一 般 贷 款 产 品... 8 1.1.1 流 动 资 金 贷 款... 8 1.1.2 固 定 资 产 贷 款... 9 1.1.3 综 合 授 信 额 度 融 资... 10 1.1.4 现 汇 贷 款... 12 1.1.5 法 人 账 户 透 支...

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630363238A1BFC0A5C3F7BDBBCDA8B2FAD2B5B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303136C4EAB6C8B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630363239A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630363238A1BFC0A5C3F7BDBBCDA8B2FAD2B5B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303136C4EAB6C8B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630363239A3A9> 总 债 务 ( 亿 元 ) 424.62 520.33 537.39 营 业 总 收 入 ( 亿 元 ) 25.33 36.62 51.23 净 利 润 ( 亿 元 ) 9.62 12.24 11.18 EBIT( 亿 元 ) 11.88 15.69 15.12 EBITDA( 亿 元 ) 15.28 19.58 18.54 经 营 活 动 净 现 金 流 ( 亿 元 ) 6.16 6.53 97.89

More information

目 录 一 公 司 简 介... 3 ( 一 ) 股 权 结 构... 3 ( 二 ) 营 收 结 构... 4 ( 三 ) 资 产 负 债 结 构... 6 二 节 能 服 务 领 域 的 竞 争 优 势... 6 ( 一 ) 主 要 产 品 和 服 务... 7 ( 二 ) 核 心 技 术...

目 录 一 公 司 简 介... 3 ( 一 ) 股 权 结 构... 3 ( 二 ) 营 收 结 构... 4 ( 三 ) 资 产 负 债 结 构... 6 二 节 能 服 务 领 域 的 竞 争 优 势... 6 ( 一 ) 主 要 产 品 和 服 务... 7 ( 二 ) 核 心 技 术... 科 技 推 广 和 应 用 服 务 业 证 券 研 究 报 告 新 三 板 公 司 研 究 仟 亿 达 (831999.OC) 深 耕 工 业 节 能, 布 局 分 布 式 能 源 216 年 3 月 31 日 投 资 要 点 增 持 ( 首 次 评 级 ) 当 前 价 : 8.9 元 ( 做 市 转 让 ) 目 标 价 : 7.61-9.13 元 分 析 师 : 付 立 春 执 业 编 号 :S3515121

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BAECCBFED6A4C8AF32303135C4EAC4EAB1A8B9ABBFAAC5FBC2B6D0C5CFA2B7E2C3E6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BAECCBFED6A4C8AF32303135C4EAC4EAB1A8B9ABBFAAC5FBC2B6D0C5CFA2B7E2C3E6> 红 塔 证 券 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 公 开 披 露 信 息 二 〇 一 六 年 三 月 2015 年 年 度 报 告 公 开 披 露 信 息 目 录 一 公 司 基 本 信 息 简 介... 2 二 股 东 情 况... 3 三 公 司 历 史 沿 革 简 介... 3 四 公 司 组 织 机 构 情 况... 5 五 公 司 证 券 营 业 部 的 数 量 和 分

More information

3.3.17 条 3.4.3 条 第 4.3.4 条 等 相 关 规 定 ( 一 ) 股 票 开 盘 集 合 竞 价 的 有 效 竞 价 范 围 为 即 时 行 情 显 示 的 前 收 盘 价 的 900% 以 内, 连 续 竞 价 盘 中 临 时 停 牌 复 牌 集 合 竞 价 收 盘 集 合 竞

3.3.17 条 3.4.3 条 第 4.3.4 条 等 相 关 规 定 ( 一 ) 股 票 开 盘 集 合 竞 价 的 有 效 竞 价 范 围 为 即 时 行 情 显 示 的 前 收 盘 价 的 900% 以 内, 连 续 竞 价 盘 中 临 时 停 牌 复 牌 集 合 竞 价 收 盘 集 合 竞 证 券 代 码 :001979 证 券 简 称 : 招 商 蛇 口 公 告 编 号 : CMSK 2015-001 招 商 局 蛇 口 工 业 区 控 股 股 份 有 限 公 司 关 于 股 票 上 市 交 易 的 提 示 性 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 一

More information

2013 年 司 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100377 存 续 期 间 7 年 期,10 亿 元 人 民 币,2013 年 4 月 17 日 -2020 年 4 月 17 日 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项 信 用

2013 年 司 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100377 存 续 期 间 7 年 期,10 亿 元 人 民 币,2013 年 4 月 17 日 -2020 年 4 月 17 日 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 债 项 信 用 2013 年 司 [ 此 处 键 入 本 期 债 券 名 称 全 称 ] 公 司 债 券 信 用 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AAA 债 项 信 用 等 级 : AAA 级 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 27 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

More information

新 湖 中 宝 股 份 有 限 公 司 2008 年 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100210 存 续 期 间 8 年 期 债 券 14 亿 元 人 民 币,2008 年 7 月 2 日 -2016 年 7 月 1 日 主 体 信 用

新 湖 中 宝 股 份 有 限 公 司 2008 年 公 司 债 券 跟 踪 评 级 报 告 概 要 编 号 : 新 世 纪 跟 踪 [2016]100210 存 续 期 间 8 年 期 债 券 14 亿 元 人 民 币,2008 年 7 月 2 日 -2016 年 7 月 1 日 主 体 信 用 新 湖 中 宝 股 份 有 限 公 司 [ 此 处 键 入 2008 本 期 年 债 公 券 司 名 债 券 称 全 称 ] 跟 踪 评 级 报 告 信 用 评 级 报 告 主 体 信 用 等 级 : AA 级 债 项 信 用 等 级 : AA 级 评 级 时 间 : 2016 年 6 月 13 日 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 Shanghai Brilliance

More information

要 闻 解 读 宏 观 政 策 银 监 会 : 短 期 内 暂 不 放 开 商 业 银 行 参 与 国 债 期 货 交 易 业 务 中 国 证 券 网 讯 记 者 从 银 监 会 网 站 获 悉, 日 前, 银 监 会 对 关 于 尽 快 放 行 商 业 银 行 参 与 国 债 期 货 交 易 的

要 闻 解 读 宏 观 政 策 银 监 会 : 短 期 内 暂 不 放 开 商 业 银 行 参 与 国 债 期 货 交 易 业 务 中 国 证 券 网 讯 记 者 从 银 监 会 网 站 获 悉, 日 前, 银 监 会 对 关 于 尽 快 放 行 商 业 银 行 参 与 国 债 期 货 交 易 的 2016 年 8 月 25 日 特 色 指 标 今 日 风 险 度 上 证 指 数 40 深 证 指 数 40 PPP: 模 式 不 断 推 广 环 保 类 项 目 望 受 资 本 青 睐 国 融 板 块 新 能 源 车 : 生 产 企 业 准 入 条 件 将 大 幅 提 高 国 企 改 革 : 央 企 与 地 方 性 国 企 改 革 推 进 中 指 数 收 盘 价 涨 跌 幅 % 上 证 指 数

More information

股份有限公司

股份有限公司 公 司 代 码 :600517 公 司 简 称 : 置 信 电 气 上 海 置 信 电 气 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 为 全 面 了 解 本 公 司 的 经 营 成 果 财 务 状 况 及 未 来 发 展 规 划, 投 资 者 应 当 到 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会 指 定 网 站 上 仔 细 阅 读 年

More information

<4D F736F F D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BDF0CCC3CFD6B4FAA3A9>

<4D F736F F D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BDF0CCC3CFD6B4FAA3A9> 2016 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 18.01 亿 元, 对 本 期 债 券 本 金 的 覆 盖 倍 数 为 2.25, 土 地 使 用 权 抵 押 担 保 有 效 提 升 了 本 期 债 券 的 信 用 水 平 关 注 : 金 堂 县 财 政 收 入 规 模 较 小, 且 受 土 地 出 让 收 入 波 动 影 响 较 大 2013-2015 年, 金 堂 县 公 共 财 政

More information

股票简称:超日太阳 股票代码:002506 公告编号:

股票简称:超日太阳         股票代码:002506        公告编号: 股 票 代 码 :002197 股 票 简 称 : 证 通 电 子 公 告 编 号 :2016-001 深 圳 市 证 通 电 子 股 份 有 限 公 司 ( 住 所 : 深 圳 市 南 山 区 南 油 天 安 工 业 村 8 座 3A 单 元 ) 2015 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 上 市 公 告 书 证 券 简 称 :15 证 通 01

More information

发 债 情 况 本 期 融 资 券 概 况 如 意 集 团 拟 在 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 注 册 总 额 为 20 亿 元 的 短 期 融 资 券, 分 期 发 行, 本 期 为 第 一 期, 发 行 金 额 5 亿 元 人 民 币, 发 行 期 限 366 天 融 资 券 面 值

发 债 情 况 本 期 融 资 券 概 况 如 意 集 团 拟 在 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 注 册 总 额 为 20 亿 元 的 短 期 融 资 券, 分 期 发 行, 本 期 为 第 一 期, 发 行 金 额 5 亿 元 人 民 币, 发 行 期 限 366 天 融 资 券 面 值 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构

More information

每 周 市 场 回 顾 与 展 望 深 证 成 指 报 收 点, 当 周 上 涨 3.27%, 中 小 板 指 当 周 上 涨 2.8%, 创 业 板 指 上 涨 3.8% 分 行 业 来 看,29 个 中 信 一 级 行 业 中 仅 银 行 板 块 下 跌.28

每 周 市 场 回 顾 与 展 望 深 证 成 指 报 收 点, 当 周 上 涨 3.27%, 中 小 板 指 当 周 上 涨 2.8%, 创 业 板 指 上 涨 3.8% 分 行 业 来 看,29 个 中 信 一 级 行 业 中 仅 银 行 板 块 下 跌.28 每 周 市 场 回 顾 与 展 望 -216.8.22 p 216.8.16-216.8.21 每 周 市 场 回 顾 与 展 望 主 要 结 论 : 宏 观 经 济 : 地 产 销 售 和 投 资 增 速 中 期 将 步 入 下 行 通 道, 短 期 走 势 将 一 定 程 度 受 到 后 续 政 策 的 影 响 ; 短 期 内, 政 府 稳 增 长 发 力 度 将 决 定 经 济 走 势 权 益

More information

股份有限公司

股份有限公司 公 司 代 码 :601186 公 司 简 称 : 中 国 铁 建 中 国 铁 建 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 为 全 面 了 解 本 公 司 的 经 营 成 果 财 务 状 况 及 未 来 发 展 规 划, 投 资 者 应 当 到 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会 指 定 网 站 上 仔 细 阅 读 年 度 报

More information

第 一 节 绪 言 重 要 提 示 广 州 无 线 电 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 广 州 无 线 电 集 团 发 行 人 或 本 公 司 ) 董 事 会 成 员 已 批 准 本 上 市 公 告 书, 保 证 其 中 不 存 在 任 何 虚 假 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏

第 一 节 绪 言 重 要 提 示 广 州 无 线 电 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 广 州 无 线 电 集 团 发 行 人 或 本 公 司 ) 董 事 会 成 员 已 批 准 本 上 市 公 告 书, 保 证 其 中 不 存 在 任 何 虚 假 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 广 州 无 线 电 集 团 有 限 公 司 ( 住 所 : 广 州 市 天 河 区 黄 埔 大 道 西 平 云 路 163 号 ) 2016 年 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 上 市 公 告 书 证 券 简 称 :16 广 电 02 证 券 代 码 :136508 发 行 总 额 : 人 民 币 15 亿 元 上 市 时 间 :2016 年 8 月 10 日 上 市 地 : 上 海 证 券 交

More information

公 司 加 大 批 发 商 等 渠 道 的 拓 展 力 度, 销 售 收 入 增 长 ; 在 肉 制 品 方 面, 公 司 采 取 了 加 强 产 品 研 发 渠 道 开 发 等 多 项 措 施, 最 终 带 动 肉 制 品 业 务 收 入 较 去 年 同 期 增 长 20.91% (2) 归 属

公 司 加 大 批 发 商 等 渠 道 的 拓 展 力 度, 销 售 收 入 增 长 ; 在 肉 制 品 方 面, 公 司 采 取 了 加 强 产 品 研 发 渠 道 开 发 等 多 项 措 施, 最 终 带 动 肉 制 品 业 务 收 入 较 去 年 同 期 增 长 20.91% (2) 归 属 证 券 代 码 :002726 证 券 简 称 : 龙 大 肉 食 公 告 编 号 :2016 045 山 东 龙 大 肉 食 品 股 份 有 限 公 司 关 于 对 深 圳 证 券 交 易 所 2015 年 年 报 问 询 函 的 回 复 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述

More information

大公借款企业资信评级报告框架

大公借款企业资信评级报告框架 湘 潭 市 城 市 建 设 投 资 经 营 有 限 责 任 公 司 2016 年 城 市 停 车 场 建 设 专 项 债 券 评 级 报 告 大 公 报 D 2015 739 号 品 种 一 专 项 债 券 信 用 等 级 :AAA 品 种 二 专 项 债 券 信 用 等 级 :AA 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 发 债 主 体 : 湘 潭 市 城 市 建 设 投 资

More information

要 闻 解 读 宏 观 政 策 证 监 会 与 香 港 证 监 会 签 署 深 港 通 联 合 公 告 深 港 通 不 再 设 总 额 度 限 制 中 国 证 券 网 讯 据 证 监 会 网 站 8 月 16 日 消 息,8 月 16 日, 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 主 席 刘 士

要 闻 解 读 宏 观 政 策 证 监 会 与 香 港 证 监 会 签 署 深 港 通 联 合 公 告 深 港 通 不 再 设 总 额 度 限 制 中 国 证 券 网 讯 据 证 监 会 网 站 8 月 16 日 消 息,8 月 16 日, 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 主 席 刘 士 2016 年 8 月 17 日 特 色 指 标 今 日 风 险 度 上 证 指 数 30 深 证 指 数 60 民 办 教 育 : 行 业 将 迎 多 重 利 好 行 业 发 展 潜 力 巨 大 国 融 板 块 深 港 通 概 念 : 国 务 院 已 批 准 深 港 通 实 施 方 案 国 企 改 革 : 央 企 与 地 方 性 国 企 改 革 推 进 中 指 数 收 盘 价 涨 跌 幅 % 上 证

More information

目 录 会 议 须 知... 1 会 议 议 程... 2 议 案 一 关 于 中 国 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司 符 合 非 公 开 发 行 A 股 股 票 条 件 的 议 案 4 议 案 二 关 于 调 整 中 国 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股

目 录 会 议 须 知... 1 会 议 议 程... 2 议 案 一 关 于 中 国 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司 符 合 非 公 开 发 行 A 股 股 票 条 件 的 议 案 4 议 案 二 关 于 调 整 中 国 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 中 国 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 大 会 会 议 材 料 二 一 六 年 四 月 目 录 会 议 须 知... 1 会 议 议 程... 2 议 案 一 关 于 中 国 冶 金 科 工 股 份 有 限 公 司 符 合 非 公

More information

股份有限公司

股份有限公司 公 司 代 码 :600600 公 司 简 称 : 青 岛 啤 酒 青 岛 啤 酒 股 份 有 限 公 司 2014 年 年 度 报 告 摘 要 一 重 要 提 示 1.1 本 年 度 报 告 摘 要 来 自 年 度 报 告 全 文, 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 应 当 仔 细 阅 读 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 等 中 国 证 监 会 指 定 网 站 上

More information

长 乐 2016 年 第 一 期 信 贷 资 产 支 持 证 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 证 券 名 称 名 义 金 额 ( 万 元 ) 总 量 占 比 (%) 优 先 A-1 档 资 产 支 持 证 券 49000.00 31.19 优 先 A-2 档 资 产 支 持 证 券 49200.00 31.31 优 先 B 档 资 产 支 持 证 券 33000.00 21.00 利 率

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9DCD0CBB3C7B1B1D0C2B3C7CAFDBEDDB8FCD0C2A3A8B6A8B8E5A3A9>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9DCD0CBB3C7B1B1D0C2B3C7CAFDBEDDB8FCD0C2A3A8B6A8B8E5A3A9> 发 债 主 体 绍 兴 新 城 建 投 成 立 于 2003 年 1 月, 前 身 为 绍 兴 市 镜 湖 新 区 建 设 投 资 有 限 公 司, 系 根 据 绍 兴 市 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 ( 原 绍 兴 市 国 有 资 本 管 理 委 员 会, 以 下 简 称 绍 兴 市 国 资 委 ) 绍 市 国 资 委 2003 1 号 批 复 文 件 批 准 成 立 的 国 有

More information

中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 泛 海 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 泛 海 控 股 公 司 申 请 人 ) 于 近 日 收 到 贵 会 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 反 馈 意 见 通 知 书 (160812 号 ) 我 公 司 会 同

中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 泛 海 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 泛 海 控 股 公 司 申 请 人 ) 于 近 日 收 到 贵 会 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 反 馈 意 见 通 知 书 (160812 号 ) 我 公 司 会 同 泛 海 控 股 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 申 请 文 件 反 馈 意 见 回 复 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 二 〇 一 六 年 五 月 1 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 泛 海 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 泛 海 控 股 公 司 申 请 人 ) 于 近 日 收 到 贵 会 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0B9FABBAFD1A7A3A8363031313137A3A9D0C2B9C9D1AFBCDBB1A8B8E62E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0B9FABBAFD1A7A3A8363031313137A3A9D0C2B9C9D1AFBCDBB1A8B8E62E646F63> 中 国 化 学 (601117.SH) 新 股 定 价 4.38-5.25 元 建 议 询 价 区 间 : 4.09-4.46 元 发 行 上 市 资 料 发 行 价 格 ( 元 ) 发 行 后 总 股 本 ( 亿 股 ) 49.33 发 行 前 财 务 数 据 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.09 净 资 产 收 益 率 (%) 10.01 资 产 负 债 率 (%) 20.54 网 上 发

More information