目 录 1. 海 绵 城 市 建 设 是 解 决 城 市 内 涝 修 复 生 态 环 境 的 重 要 措 施 海 绵 城 市 建 设 是 解 决 城 市 内 涝 修 复 生 态 环 境 的 重 要 措 施 中 央 高 度 重 视 海 绵 城 市 建 设

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1 行 业 及 产 业 / 建 筑 装 饰 行 业 研 究 行 业 深 度 2015 年 11 月 25 日 海 绵 城 市 推 动 绿 色 基 建 和 地 下 管 网 改 造, 园 林 与 市 政 设 计 施 工 企 业 受 益 中 性 海 绵 城 市 行 业 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 基 建 项 目 集 中 释 放, 四 季 度 稳 增 长 可 期 建 筑 建 材 基 建 稳 增 长 会 议 报 告 " 2015 年 9 月 29 日 " 业 绩 下 行 压 力 大, 关 注 基 建 回 暖 建 筑 行 业 2015 年 中 报 总 结 " 2015 年 9 月 2 日 证 券 分 析 师 陆 玲 玲 A 研 究 支 持 李 峙 屹 A 联 系 人 李 峙 屹 (8621) 本 期 投 资 提 示 : 事 件 : 国 务 院 10 月 16 日 部 署 海 绵 城 市 建 设 指 导 意 见, 提 出 5 点 要 求 :1) 提 出 总 体 目 标 要 求 通 过 海 绵 城 市 建 设, 将 70% 的 降 雨 就 地 消 纳 和 利 用, 到 2020 年 实 现 城 市 建 成 区 20% 以 上 的 面 积 达 到 海 绵 城 市 目 标 要 求 ; 到 2030 年, 城 市 建 成 区 80% 以 上 的 面 积 要 达 到 目 标 要 求 2) 加 强 规 划 引 领, 提 出 将 雨 水 径 流 总 量 控 制 率 作 为 城 市 规 划 刚 性 控 制 指 标 3) 三 是 统 筹 有 序 建 设, 明 确 提 出 工 程 措 施 和 生 态 措 施 推 进 海 绵 城 市 建 设 重 点 任 务 要 求 在 城 市 新 区 建 设 中 全 面 推 进, 老 城 区 结 合 棚 户 区 和 危 房 改 造 老 旧 小 区 更 新 等, 以 解 决 城 市 内 涝 雨 水 收 集 利 用 黑 臭 水 体 治 理 为 突 破 口, 整 体 推 进 4) 完 善 支 持 政 策, 大 力 推 动 政 府 与 社 会 资 本 合 作 (PPP 模 式 ) 中 央 财 政 积 极 引 导, 地 方 政 府 加 大 支 持 力 度, 鼓 励 银 行 业 金 融 机 构 加 大 信 贷 支 持 同 时 将 海 绵 城 市 建 设 项 目 列 入 专 项 建 设 基 金 支 持 范 围, 支 持 企 业 发 行 债 券 等 用 于 海 绵 城 市 建 设 5) 明 确 了 城 市 人 民 政 府 各 有 关 部 门 在 海 绵 城 市 建 设 工 作 中 的 职 责, 抓 好 组 织 措 施 海 绵 城 市 是 指 城 市 能 够 像 海 绵 一 样, 在 适 应 环 境 变 化 和 应 对 自 然 灾 害 等 方 面 具 有 良 好 的 弹 性, 下 雨 时 吸 水 蓄 水 渗 水 净 水, 需 要 时 将 蓄 存 的 水 释 放 并 加 以 利 用, 由 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 城 市 雨 水 管 渠 系 统 及 超 标 雨 水 径 流 排 放 系 统 构 成, 其 中 低 影 响 开 发 系 统 是 指 通 过 对 雨 水 的 渗 透 储 存 调 节 转 输 与 截 污 净 化 等 功 能, 有 效 控 制 径 流 总 量 径 流 峰 值 和 径 流 污 染, 是 海 绵 城 市 建 设 的 关 键 海 绵 城 市 的 建 设 是 一 个 复 杂 系 统 工 程, 需 要 采 用 渗 透 滞 留 储 蓄 净 化 利 用 排 放 等 多 种 方 法 来 构 建 城 市 海 绵 体 :1) 建 设 绿 色 屋 顶 透 水 铺 装 来 增 加 雨 水 渗 透 性 ;2) 铺 设 下 凹 式 绿 地 植 草 沟 滞 后 径 流 高 峰 ;3) 恢 复 湿 地 建 造 蓄 水 池 增 加 雨 水 储 蓄 能 力 ;4) 加 快 污 水 处 理 整 治 河 道 提 升 水 源 净 化 能 力 ;5) 完 成 雨 污 分 流 改 造 旧 城 地 下 管 网 提 升 城 市 排 水 能 力 总 之, 海 绵 城 市 的 建 设 需 要 结 合 绿 色 与 灰 色 基 础 设 施 建 设 多 种 方 法, 降 低 地 表 径 流 比 例 按 照 国 务 院 海 绵 城 市 建 设 目 标 要 求, 我 们 估 算 到 2020 年 海 绵 城 市 累 计 投 资 规 模 1.4 万 亿, 到 2030 年 5.7 万 亿 根 据 国 务 院 部 署, 到 2020 年 需 要 实 现 20% 城 市 建 成 区 达 到 海 绵 城 市 标 准,2030 年 80% 建 成 区 达 到 海 绵 城 市 标 准 2013 年 底 全 国 城 市 建 成 面 积 4.78 万 平 方 公 里, 保 守 假 设 每 平 方 公 里 投 资 1.5 亿 元 ( 试 点 城 市 每 平 方 公 里 1.9 亿 投 资 ), 静 态 预 估 2020 年 对 应 1.4 万 亿 元 投 资 额,2030 年 对 应 5.7 万 亿 元 投 资 额 投 资 建 议 :1) 对 于 建 筑 类 企 业, 我 们 认 为 :(1) 绿 色 基 础 设 施 建 设 需 求 提 升 使 得 园 林 公 司 受 益 保 守 假 设 30% 投 资 额 用 于 绿 色 基 础 设 施 建 设 ( 美 国 绿 色 费 城 计 划 中 这 一 比 例 超 过 60%), 那 么 2020 年 之 前 园 林 企 业 每 年 的 业 务 增 量 为 840 亿 元, 对 应 4000 亿 的 市 政 园 林 和 地 产 园 林 总 市 场 规 模, 剔 除 园 林 行 业 5% 自 然 投 资 增 长 率, 那 么 海 绵 城 市 建 设 带 来 业 务 增 量 为 15.5% 推 荐 标 的 棕 榈 园 林 蒙 草 抗 旱 岭 南 园 林 铁 汉 生 态 东 方 园 林 普 邦 园 林 (2) 优 秀 市 政 设 计 地 下 施 工 能 力 企 业 受 益 于 地 下 管 网 施 工 改 造 推 荐 标 的 苏 交 科 隧 道 股 份 上 海 建 工 2) 对 于 非 建 筑 企 业 : 我 们 认 为,1) 雨 水 渗 透 能 力 要 求 提 升 将 会 带 来 透 水 混 凝 土 透 水 路 面 等 透 水 材 料 需 求 提 升, 旧 城 雨 水 管 网 改 造 需 求 将 会 拉 动 管 材 行 业 的 发 展 2) 海 绵 城 市 雨 水 净 化 带 来 相 关 污 水 处 理 等 公 用 事 业 标 的 受 益 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明

2 目 录 1. 海 绵 城 市 建 设 是 解 决 城 市 内 涝 修 复 生 态 环 境 的 重 要 措 施 海 绵 城 市 建 设 是 解 决 城 市 内 涝 修 复 生 态 环 境 的 重 要 措 施 中 央 高 度 重 视 海 绵 城 市 建 设 地 方 政 府 积 极 配 合 低 影 响 开 发 系 统 是 海 绵 城 市 建 设 的 核 心 雨 水 径 流 总 量 控 制 率 是 我 国 海 绵 城 市 建 设 的 主 要 考 核 指 标 低 影 响 开 发 系 统 由 渗 透 储 存 调 节 传 输 截 污 净 化 五 种 技 术 路 径 组 成 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 具 有 公 益 性 质, 需 要 政 府 主 导 投 资 海 绵 城 市 投 资 规 模 5.7 万 亿 园 林 行 业 受 益 于 海 绵 城 市 绿 色 基 础 设 施 投 资 增 加 投 资 建 议 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 2 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

3 图 表 目 录 图 1 : 海 绵 城 市 是 雨 水 存 储 释 放 使 用 的 综 合 体... 4 图 2: 干 旱 半 干 旱 地 区 占 我 国 国 土 面 积 的 49%... 8 图 3 : 海 绵 城 市 的 构 成... 9 图 4 : 海 绵 城 市 年 径 流 总 量 控 制 率 标 准 图 5 : 快 排 模 式 与 海 绵 城 市 年 径 流 总 量 控 制 水 平 图 6 : 透 水 铺 装 图 7 : 湿 塘 图 8 : 调 节 塘 图 9 : 渗 管 / 渠 图 10 : 植 被 缓 冲 带 表 1: 海 绵 城 市 政 策 汇 总... 5 表 2: 海 绵 城 市 建 设 路 径 技 术 汇 总 表 3: 低 影 响 开 发 设 施 成 本 构 成 表 4: 海 绵 城 市 试 点 投 资 规 模 超 过 千 亿 表 5:2020 年 海 绵 城 市 建 设 投 资 规 模 超 过 1.4 万 亿 表 6: 中 性 假 设 绿 色 基 础 设 施 投 资 对 园 林 行 业 业 务 增 量 为 15.5% 表 7: 建 筑 工 程 行 业 估 值 比 较 表 ( 截 止 2015 年 11 月 24 日 ) 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 3 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

4 1. 海 绵 城 市 建 设 是 解 决 城 市 内 涝 修 复 生 态 环 境 的 重 要 措 施 1.1 海 绵 城 市 建 设 是 解 决 城 市 内 涝 修 复 生 态 环 境 的 重 要 措 施 海 绵 城 市 是 指 城 市 能 够 像 海 绵 一 样, 在 适 应 环 境 变 化 和 应 对 自 然 灾 害 等 方 面 具 有 良 好 的 弹 性, 下 雨 时 吸 水 蓄 水 渗 水 净 水, 需 要 时 将 蓄 存 的 水 释 放 并 加 以 利 用 海 绵 具 有 吸 附 功 能, 海 绵 城 市 的 建 设 也 是 在 确 保 城 市 排 水 防 涝 安 全 的 前 提 下 对 雨 水 进 行 吸 附, 实 现 雨 水 在 城 市 区 域 的 积 存 渗 透 和 净 化, 促 进 雨 水 资 源 的 利 用, 实 现 生 态 环 境 保 护 功 能 图 1 : 海 绵 城 市 是 雨 水 存 储 释 放 使 用 的 综 合 体 资 料 来 源 : 互 联 网 资 料, 申 万 宏 源 研 究 解 决 城 市 水 系 涵 养 水 源 能 力 降 低 城 市 干 旱 缺 水 问 题 严 重 和 水 体 污 染 问 题 是 海 绵 城 市 建 设 的 出 发 点 在 传 统 摊 大 饼 似 的 城 市 建 设 模 式 下, 破 坏 了 城 市 原 有 的 水 体 和 自 然 环 境, 不 合 理 的 开 发 和 基 础 设 施 建 设 导 致 植 被 破 坏 不 透 水 面 增 加, 河 湖 水 体 破 碎 化, 地 表 水 与 地 下 水 连 通 中 断, 极 大 改 变 了 径 流 汇 流 等 水 文 条 件, 使 得 城 市 水 系 涵 养 水 源 的 能 力 降 低 地 面 硬 化 是 引 发 城 市 生 态 环 境 问 题 的 一 个 重 要 因 素, 不 透 水 的 硬 化 地 面 直 接 减 少 了 城 市 绿 地 面 积, 阻 断 了 雨 水 补 给 地 下 水 的 途 径, 使 地 下 水 位 难 以 回 升, 加 剧 了 城 市 的 干 旱 缺 水 和 地 面 下 沉 的 问 题 此 外, 雨 水 冲 刷 带 来 的 大 量 的 污 染 物 质, 也 会 给 城 市 生 态 系 统 造 成 严 重 污 染, 湖 泊 湿 地 坑 塘 沟 渠 等 水 生 态 敏 感 区 污 染 更 加 严 重, 城 市 水 系 也 需 要 治 理 和 修 复 以 上 三 点 原 因 构 成 了 我 国 海 绵 城 市 建 设 的 出 发 点 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 4 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

5 1.2 中 央 高 度 重 视 海 绵 城 市 建 设 党 中 央 国 务 院 高 度 重 视 海 绵 城 市 建 设 习 近 平 总 书 记 曾 强 调, 要 建 设 自 然 积 存 自 然 渗 透 自 然 净 化 的 海 绵 城 市 2014 年 2 月 住 建 部 发 布 住 房 和 建 设 部 城 市 建 设 司 2014 工 作 要 点, 提 出 建 设 海 绵 城 市 的 新 概 念 ;2014 年 10 发 布 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 构 建 ( 试 行 ), 该 文 件 十 分 详 尽 的 阐 述 了 海 绵 城 市 的 建 设 提 供 了 技 术 要 求 并 提 供 案 例 支 持 中 央 对 海 绵 城 市 给 予 专 项 补 贴, 试 点 直 辖 市 每 年 6 亿, 省 会 城 市 每 年 5 亿, 其 他 城 市 每 年 4 亿, 对 采 取 PPP 模 式 达 到 一 定 比 例 的, 增 加 补 助 10% 2014 年 12 月 财 政 部 印 发 关 于 开 展 中 央 财 政 支 持 海 绵 城 市 建 设 试 点 工 作 的 通 知, 提 出 中 央 财 政 对 海 绵 城 市 建 设 试 点 给 予 专 项 资 金 补 助, 一 定 三 年, 具 体 补 助 数 额 按 城 市 规 模 分 档 确 定, 直 辖 市 每 年 6 亿 元, 省 会 城 市 每 年 5 亿 元, 其 他 城 市 每 年 4 亿 元, 另 外 对 于 采 用 PPP 模 式 达 到 一 定 比 例 的, 将 按 上 述 补 助 基 数 奖 励 10% 16 个 海 绵 城 市 试 点 公 布, 建 设 时 间 表 确 定 2015 年 1 月, 财 政 部 住 房 城 乡 建 设 部 和 水 利 部 决 定 启 动 2015 年 中 央 财 政 支 持 海 绵 城 市 建 设 试 点 城 市 申 报 工 作 并 发 布 2015 年 海 绵 城 市 建 设 试 点 城 市 申 报 指 南, 有 超 过 130 个 城 市 申 报 海 绵 城 市 试 点 工 作 ;2015 年 4 月, 通 过 竞 争 性 评 选, 排 名 在 前 16 位 的 城 市 进 入 2015 年 海 绵 城 市 建 设 试 点 范 围, 按 行 政 区 划 序 列 排 列 分 别 为 迁 安 白 城 镇 江 嘉 兴 池 州 厦 门 萍 乡 济 南 鹤 壁 武 汉 常 德 南 宁 重 庆 遂 宁 贵 安 新 区 和 西 咸 新 区 ;2015 年 10 月, 国 务 院 新 闻 办 公 室 举 行 推 进 海 绵 城 市 建 设 吹 风 会, 提 出 建 设 海 绵 城 市 五 项 要 求, 计 划 3 年 内 投 资 865 亿 元, 最 终 将 70% 的 降 雨 就 地 消 纳 和 利 用, 具 体 规 划 目 标 是 到 2020 年, 城 市 建 成 区 20% 以 上 的 面 积 要 达 到 海 绵 城 市 目 标 要 求 ; 到 2030 年, 城 市 建 成 区 80% 以 上 的 面 积 要 达 到 目 标 要 求 表 1: 海 绵 城 市 政 策 汇 总 时 间 政 策 核 心 摘 要 文 件 名 称 内 容 概 括 国 务 院 办 公 厅 关 于 2011 年 11 月 26 推 进 防 灾 减 灾 能 印 发 国 家 综 合 防 灾 减 日 力 建 设 灾 规 划 ( 年 ) 大 力 推 进 大 中 型 城 市 城 市 群 等 防 灾 减 灾 能 力 建 设 的 通 知 综 合 利 用 水 资 源, 国 务 院 关 于 实 行 最 2012 年 1 月 12 鼓 励 并 积 极 发 展 雨 水 开 发 利 用, 对 城 乡 供 水 水 资 源 综 合 利 用 统 筹 规 划 防 洪 排 严 格 水 资 源 管 理 制 度 日 水 环 境 治 理 和 防 洪 排 涝 等 实 行 统 筹 规 划 涝 的 意 见 住 房 城 乡 建 设 部 关 要 求 地 方 提 交 城 2013 年 6 月 18 于 印 发 城 市 排 水 ( 雨 要 求 地 方 提 交 城 市 排 水 防 涝 设 施 雨 水 灌 渠 雨 水 调 蓄 措 施 和 低 影 市 防 洪 排 涝 日 水 ) 防 涝 综 合 规 划 编 制 响 开 发 相 关 建 设 任 务 汇 总 表 相 关 建 设 任 务 表 大 纲 的 通 知 2013 年 9 月 6 日 海 绵 城 市 的 概 念 国 务 院 关 于 加 强 城 编 制 城 市 排 水 防 涝 设 施, 在 推 进 绿 色 建 筑 时 同 期 实 施 建 筑 物 雨 水 虽 未 正 式 提 出, 但 市 基 础 设 施 建 设 的 意 分 级 收 集 随 绿 色 建 筑 物 概 见 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 5 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

6 念 的 出 现 已 初 露 端 倪 2014 年 2 月 11 正 式 提 出 海 绵 城 住 房 和 建 设 部 城 市 提 出 建 设 海 绵 型 城 市 的 新 概 念, 将 编 制 全 国 城 市 排 水 防 涝 设 施 日 市 建 设 司 2014 工 作 要 点 建 设 规 划 2014 年 6 月 3 日 推 进 雨 污 分 流 管 网 国 务 院 办 公 厅 关 于 加 强 城 市 地 下 管 线 建 设 管 理 的 指 导 意 见 推 进 雨 污 分 流 管 网 改 造 和 建 设, 暂 不 具 备 改 造 条 件 的, 要 建 设 截 流 干 管, 适 当 加 大 截 流 倍 数 规 定 可 渗 透 面 积, 2014 年 8 月 8 日 对 使 用 年 限 超 过 50 年 和 材 质 落 后 供 水 管 网 的 更 新 关 于 进 一 步 加 强 城 市 节 水 工 作 的 通 知 新 建 城 区 硬 化 地 面 中, 可 渗 透 地 面 面 积 不 低 于 40%, 并 加 快 对 使 用 年 限 超 过 50 年 和 材 质 落 后 供 水 管 网 的 更 新 改 造 改 造 2014 年 9 月 19 日 防 洪 排 涝 抗 旱 能 力 显 著 增 强 国 家 应 对 气 候 变 化 规 划 ( 年 ) 重 点 城 市 城 区 及 其 他 重 点 地 区 防 洪 排 涝 抗 旱 能 力 显 著 增 强 住 房 城 乡 建 设 部 关 2014 年 10 月 22 日 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南 于 印 发 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 构 建 ( 试 发 布 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 构 建 ( 试 行 ) 行 ) 的 通 知 一 中 央 财 政 对 海 绵 城 市 建 设 试 点 给 予 专 项 资 金 补 助, 一 定 三 年, 具 体 补 助 数 额 按 城 市 规 模 分 档 确 定, 直 辖 市 每 年 6 亿 元, 省 会 城 市 每 年 5 亿 元, 其 他 城 市 每 年 4 亿 元 对 采 用 PPP 模 式 达 到 一 定 比 例 的, 将 按 上 述 补 助 基 数 奖 励 10% 二 试 点 城 市 由 省 级 财 政 住 房 城 乡 建 设 水 利 部 门 联 合 申 报 2014 年 12 月 31 日 财 政 支 持 试 点 城 市 补 助 规 则 关 于 开 展 中 央 财 政 支 持 海 绵 城 市 建 设 试 点 工 作 的 通 知 试 点 城 市 应 将 城 市 建 设 成 具 有 吸 水 蓄 水 净 水 和 释 水 功 能 的 海 绵 体, 提 高 城 市 防 洪 排 涝 减 灾 能 力 试 点 城 市 年 径 流 总 量 目 标 控 制 率 应 达 到 住 房 城 乡 建 设 部 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南 要 求 试 点 城 市 按 三 年 滚 动 预 算 要 求 编 制 实 施 方 案, 实 施 方 案 编 制 指 南 另 行 印 发 三 采 取 竞 争 性 评 审 方 式 选 择 试 点 城 市 财 政 部 住 房 城 乡 建 设 部 水 利 部 将 对 申 报 城 市 进 行 资 格 审 核 对 通 过 资 格 审 核 的 城 市, 财 政 部 住 房 城 乡 建 设 部 水 利 部 将 组 织 城 市 公 开 答 辩, 由 专 家 进 行 现 场 评 审, 现 场 公 布 评 审 结 果 2015 年 1 月 20 日 组 织 申 报 2015 海 绵 城 市 建 设 试 点 城 市 关 于 组 织 申 报 2015 年 海 绵 城 市 建 设 试 点 城 市 的 通 知 财 政 部 住 房 城 乡 建 设 部 和 水 利 部 决 定 启 动 2015 年 中 央 财 政 支 持 海 绵 城 市 建 设 试 点 城 市 申 报 工 作 并 发 布 2015 年 海 绵 城 市 建 设 试 点 城 市 申 报 指 南 根 据 竞 争 性 评 审 得 分, 排 名 在 前 16 位 的 城 市 进 入 2015 年 海 绵 城 2015 年 4 月 2 日 公 布 试 点 城 市 名 单 2015 年 海 绵 城 市 建 设 试 点 城 市 名 单 公 示 市 建 设 试 点 范 围, 名 单 如 下 ( 按 行 政 区 划 序 列 排 列 ): 迁 安 白 城 镇 江 嘉 兴 池 州 厦 门 萍 乡 济 南 鹤 壁 武 汉 常 德 南 宁 重 庆 遂 宁 贵 安 新 区 和 西 咸 新 区 2015 年 6 月 10 日 三 亚 为 三 类 试 点 城 市 的 唯 一 综 合 体 国 家 住 建 部 6 月 10 日 下 发 文 件 把 三 亚 列 入 城 市 双 修 地 下 综 合 管 廊 和 海 绵 城 市 的 试 点 城 市 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 6 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

7 一 是 提 出 总 体 要 求 通 过 海 绵 城 市 建 设, 将 70% 的 降 雨 就 地 消 纳 和 利 用, 到 2020 年, 城 市 建 成 区 20% 以 上 的 面 积 要 达 到 海 绵 城 市 目 标 要 求 ; 到 2030 年, 城 市 建 成 区 80% 以 上 的 面 积 要 达 到 目 标 要 求 二 是 加 强 规 划 引 领 提 出 将 雨 水 径 流 总 量 控 制 率 作 为 城 市 规 划 刚 性 控 制 指 标, 建 立 区 域 雨 水 排 放 管 理 制 度, 并 在 规 划 许 可 等 环 节 严 格 把 关 2015 年 10 月 9 三 是 统 筹 有 序 建 设 明 确 了 通 过 工 程 措 施 和 生 态 措 施 推 进 海 绵 城 日 &2015 年 10 月 海 绵 城 市 建 设 指 导 意 见 国 务 院 市 建 设 的 重 点 任 务, 要 求 在 城 市 新 区 建 设 中 全 面 推 进, 老 城 区 结 合 棚 户 区 和 危 房 改 造 老 旧 小 区 更 新 等, 以 解 决 城 市 内 涝 雨 水 16 日 收 集 利 用 黑 臭 水 体 治 理 为 突 破 口, 整 体 推 进 四 是 完 善 支 持 政 策 创 新 建 设 运 营 机 制, 大 力 推 动 政 府 与 社 会 资 本 合 作 (PPP) 中 央 财 政 积 极 引 导, 地 方 政 府 也 要 加 大 支 持 力 度 鼓 励 银 行 业 金 融 机 构 加 大 信 贷 支 持 将 海 绵 城 市 建 设 项 目 列 入 专 项 建 设 基 金 支 持 范 围 支 持 企 业 发 行 债 券 等 用 于 海 绵 城 市 建 设 五 是 抓 好 组 织 实 施 明 确 了 城 市 人 民 政 府 各 有 关 部 门 在 海 绵 城 市 建 设 工 作 中 的 职 责 资 料 来 源 : 政 府 网 站 整 理, 申 万 宏 源 研 究 1.3 地 方 政 府 积 极 配 合 减 缓 城 市 内 涝 节 约 城 市 用 水, 提 升 城 市 发 展 质 量 拉 动 地 方 经 济 发 展 使 得 地 方 政 府 建 设 海 绵 城 市 动 力 充 足 缓 解 城 市 内 涝, 保 障 人 民 群 众 生 命 财 产 安 全 地 方 政 府 建 设 海 绵 城 市 的 出 发 点 我 国 降 水 年 际 变 化 大 并 且 季 节 分 布 不 均, 夏 季 降 水 占 到 全 年 的 60%~80%, 除 此 之 外, 我 国 气 候 变 化 的 不 确 定 性 带 来 了 暴 雨 洪 水 频 发 洪 峰 洪 量 加 大 等 风 险, 导 致 每 年 夏 季 成 为 内 涝 多 发 时 期 根 据 相 关 资 料 显 示, 年 期 间, 全 国 城 市 中 有 213 个 发 生 过 不 同 程 度 的 积 水 内 涝, 其 中 137 个 城 市 发 生 了 超 过 3 次 以 上 的 内 涝 积 水 深 度 超 过 0.5m 的 城 市 占 到 了 74.6% 积 水 深 度 超 过 0.15m 的 占 90% 以 上, 积 水 时 间 超 过 30 分 钟 的 占 79% 北 京 7 21 特 大 暴 雨 导 致 79 人 遇 难, 直 接 经 济 损 失 百 亿 元 以 上 因 此 我 们 认 为 地 方 政 府 通 过 海 绵 城 市 建 设 来 缓 解 城 市 内 涝 保 障 人 民 群 众 生 命 财 产 安 全 的 需 求 是 十 分 迫 切 的 其 次, 通 过 构 建 城 市 海 绵 体, 可 以 提 升 城 市 水 源 涵 养 能 力, 有 效 降 低 城 市 用 水 压 力, 节 约 城 市 用 水 在 我 国, 年 降 雨 量 低 于 400 毫 米 以 下 干 旱 半 干 旱 地 区 约 占 我 国 国 土 面 积 的 49%, 据 水 利 部 统 计 资 料 显 示, 全 国 超 过 670 座 城 市 中 有 400 座 供 水 不 足,110 座 严 重 缺 水, 在 32 个 百 万 人 口 以 上 的 特 大 城 市 中, 有 30 个 长 期 受 缺 水 困 扰 我 国 绝 大 多 数 城 市 面 临 着 较 大 的 用 水 压 力, 通 过 构 建 海 绵 城 市, 在 降 雨 时 通 过 雨 水 集 聚 存 储 综 合 利 用 降 低 城 市 用 水 压 力 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 7 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

8 图 2: 干 旱 半 干 旱 地 区 占 我 国 国 土 面 积 的 49% 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 第 三, 通 过 海 绵 城 市 建 设 可 以 提 升 城 市 发 展 质 量, 拉 动 当 地 经 济 增 长 在 我 国, 城 市 建 设 中 重 地 上 轻 地 下 重 面 子 轻 里 子 的 粗 放 发 展 长 期 存 在 对 于 建 成 区 而 言, 通 过 海 绵 城 市 的 建 设, 可 以 说 是 弥 补 过 去 城 市 建 设 的 欠 账 ; 对 于 规 划 新 区 而 言, 借 助 海 绵 城 市 建 设 的 契 机, 直 接 规 划 建 造 满 足 要 求 的 城 市 基 础 设 施, 提 升 城 市 发 展 质 量 同 时, 海 绵 城 市 的 建 设 本 质 上 是 城 市 化 建 设 的 升 级 版, 将 会 带 来 大 量 的 城 市 基 础 设 施 建 设 需 求, 拉 动 地 区 经 济 发 展, 中 央 也 对 海 绵 城 市 的 试 点 建 设 城 市 给 予 补 贴, 因 此 地 方 政 府 建 设 海 绵 城 市 的 需 求 充 足, 积 极 配 合 响 应 中 央 海 绵 城 市 建 设 计 划 因 为 我 们 认 为 针 对 近 些 年 来 频 繁 的 城 市 内 涝 问 题, 无 论 是 中 央 政 府 还 是 地 方 政 府 都 在 积 极 作 为, 通 过 密 集 的 政 策 出 台 来 鼓 励 引 导 海 绵 城 市 的 建 设, 我 们 相 信 未 来 政 府 对 于 海 绵 城 市 建 设 的 推 动 作 用 还 会 逐 步 加 大, 在 海 绵 城 市 建 设 方 面 的 投 入 也 将 不 断 增 加 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 8 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

9 2. 低 影 响 开 发 系 统 是 海 绵 城 市 建 设 的 核 心 2.1 雨 水 径 流 总 量 控 制 率 是 我 国 海 绵 城 市 建 设 的 主 要 考 核 指 标 海 绵 城 市 由 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 城 市 雨 水 管 渠 系 统 及 超 标 雨 水 径 流 排 放 系 统 构 成 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 是 指 通 过 对 雨 水 的 渗 透 储 存 调 节 转 输 与 截 污 净 化 等 功 能, 有 效 控 制 径 流 总 量 径 流 峰 值 和 径 流 污 染, 是 人 们 观 念 上 的 海 绵 城 市 ; 城 市 雨 水 管 渠 系 统 即 传 统 排 水 系 统, 与 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 共 同 组 织 径 流 雨 水 的 收 集 转 输 和 排 放 ; 超 标 雨 水 径 流 排 放 系 统, 用 来 应 对 超 过 雨 水 管 渠 系 统 设 计 标 准 的 雨 水 径 流, 一 般 通 过 综 合 选 择 自 然 水 体 多 功 能 调 蓄 水 体 行 泄 通 道 调 蓄 池 深 层 隧 道 等 自 然 途 径 或 人 工 设 施 构 建 通 俗 的 讲 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 主 要 控 制 高 频 率 的 中 小 降 雨 事 件, 来 完 成 对 雨 水 的 吸 附 ; 中 型 暴 雨 需 要 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 与 包 括 传 统 排 水 系 统 的 管 渠 泵 站 等 灰 色 雨 水 基 础 设 施 等 城 市 雨 水 管 渠 系 统 共 同 配 合, 而 针 对 十 年 一 遇 甚 至 百 年 一 遇 的 暴 雨 则 需 要 构 建 超 标 雨 水 径 流 系 统 实 现 对 雨 水 的 综 合 控 制, 也 需 要 低 影 响 开 发 系 统 城 市 雨 水 管 渠 系 统 和 超 标 雨 水 径 流 系 统 共 同 配 合 来 降 低 风 险, 需 要 注 意 的 是 以 上 三 个 系 统 并 不 是 孤 立 的, 也 没 有 严 格 的 界 限, 三 者 相 互 补 充 相 互 依 存, 共 同 构 成 了 海 绵 城 市 建 设 的 重 要 元 素 图 3 : 海 绵 城 市 的 构 成 低 影 响 开 发 系 统 城 市 雨 水 管 渠 系 统 海 绵 城 市 超 标 雨 水 径 流 排 放 系 统 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 低 影 响 开 发 (LID) 雨 水 系 统 是 海 绵 城 市 建 设 的 重 要 组 成, 也 是 我 国 海 绵 城 市 建 设 的 重 点 海 绵 城 市 有 着 丰 富 的 内 涵, 但 是 现 阶 段 我 国 海 绵 城 市 建 设 的 重 点 集 中 在 低 影 响 开 发 雨 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 9 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

10 水 系 统, 这 一 点 可 以 从 住 建 部 印 发 的 海 绵 城 市 建 设 指 导 手 册 中 看 出 低 影 响 开 发 (Low Impact Development,LID) 也 称 低 影 响 设 计 或 低 影 响 城 市 设 计 和 开 发 该 概 念 是 于 1990 年 由 马 里 兰 州 乔 治 王 子 郡 环 境 资 源 署 首 次 提 出, 旨 在 从 源 头 利 用 小 型 分 散 措 施 恢 复 场 地 开 发 前 的 水 文 循 环, 更 经 济 高 效 稳 定 地 解 决 径 流 污 染, 其 核 心 是 维 持 场 地 开 发 前 后 水 文 特 征 不 变, 这 里 水 文 特 征 不 变 包 括 径 流 总 量 峰 值 流 量 峰 现 时 间 不 变 等 从 水 文 循 环 角 度, 要 维 持 径 流 总 量 不 变, 就 要 采 取 渗 透 储 存 等 方 式, 实 现 开 发 后 一 定 量 的 径 流 量 不 外 排 ; 要 维 持 峰 值 流 量 不 变, 就 要 采 取 渗 透 储 存 调 节 等 措 施 削 减 峰 值 延 缓 峰 值 时 间 在 发 达 国 家, 由 于 他 们 人 口 少, 一 般 土 地 开 发 强 度 较 低, 绿 化 率 较 高, 在 场 地 源 头 有 充 足 空 间 来 消 纳 场 地 开 发 后 径 流 的 增 量 ( 总 量 和 峰 值 ) 但 是 在 我 国, 由 于 城 市 建 设 时 土 地 开 发 的 强 度 普 遍 较 大, 硬 化 路 面 多, 仅 在 场 地 采 用 分 散 式 源 头 削 减 措 施, 难 以 实 现 开 发 前 后 径 流 总 量 和 峰 值 流 量 等 维 持 基 本 不 变, 所 以 还 必 须 借 助 于 中 途 末 端 等 综 合 措 施, 建 设 一 套 成 体 系 的 海 绵 城 市 系 统 来 实 现 开 发 后 水 文 特 征 接 近 于 开 发 前 的 目 标, 减 少 路 面 雨 洪 径 流 量 雨 水 径 流 总 量 控 制 率 是 我 国 海 绵 城 市 建 设 的 主 要 考 核 指 标 在 海 绵 城 市 建 设 的 过 程 中, 径 流 总 量 控 制 径 流 峰 值 控 制 径 流 污 染 控 制 雨 水 资 源 化 利 用 指 标 都 是 海 绵 城 市 的 建 设 的 考 核 指 标, 但 是 在 现 阶 段 我 国 将 径 流 总 量 控 制 率 作 为 海 绵 城 市 建 设 的 主 要 考 核 指 标, 这 一 点 在 指 导 手 册 中 和 媒 体 吹 风 会 中 被 反 复 提 及 径 流 总 量 控 制 率 是 指 通 过 自 然 和 人 工 强 化 的 渗 透 储 存 蒸 发 ( 腾 ) 等 方 式, 场 地 内 累 计 全 年 得 到 控 制 ( 不 外 排 ) 的 雨 量 占 全 年 总 降 雨 量 的 百 分 比 简 单 的 讲 如 果 地 表 径 流 外 排 的 雨 水 占 比 为 15%, 那 么 得 到 控 制 ( 不 外 排 ) 的 雨 水 占 比 为 85%, 那 么 径 流 总 量 控 制 率 就 是 85% 国 家 制 定 海 绵 城 市 年 径 流 总 量 控 制 率 标 准, 并 规 定 试 点 城 市 需 达 到 控 制 率 指 标 要 求 在 海 绵 城 市 操 作 指 南 中 将 我 国 大 陆 地 区 大 致 分 为 五 个 区, 并 给 出 了 各 区 年 径 流 总 量 控 制 率 α 的 最 低 和 最 高 限 值, 即 I 区 (85% α 90%) II 区 (80% α 85%) III 区 (75% α 85%) IV 区 (70% α 85%) V 区 (60% α 85%) 我 们 认 为 区 域 划 分 和 径 流 标 准 明 确 对 于 我 国 海 绵 城 市 建 设 具 有 极 强 的 指 导 性 作 用, 中 央 针 对 于 各 省 市 的 区 位 条 件 提 出 了 海 绵 城 市 的 统 一 要 求, 各 省 市 提 出 的 海 绵 城 市 建 设 方 案 必 须 满 足 所 在 地 区 径 流 总 量 控 制 标 准 才 能 申 报, 项 目 通 过 建 设 完 成 后 进 行 相 应 的 考 核 也 按 照 申 报 文 件 和 控 制 指 标 进 行 考 核, 这 样 最 终 实 现 对 所 在 地 区 径 流 总 量 的 控 制 通 过 下 图 我 们 发 现, 针 对 于 西 部 省 份, 由 于 年 降 雨 量 较 少 且 多 处 于 干 旱 半 干 旱 地 区, 水 资 源 禀 赋 不 足, 国 家 提 出 的 径 流 总 量 控 制 率 也 较 高, 而 对 于 沿 海 地 区, 由 于 极 端 暴 雨 情 况 较 多 导 致 设 计 降 雨 量 统 计 值 偏 差 较 大, 如 果 设 置 较 高 的 径 流 总 量 控 制 标 准 则 会 带 来 投 资 效 益 及 低 影 响 开 发 设 施 利 用 效 率 不 高, 因 此 适 当 降 低 径 流 总 量 控 制 目 标 图 4 : 海 绵 城 市 年 径 流 总 量 控 制 率 标 准 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 10 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

11 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 现 阶 段 我 国 对 于 雨 水 径 流 的 控 制 水 平 还 比 较 低, 绝 大 多 数 城 市 采 取 的 都 是 快 排 模 式 现 阶 段, 落 到 地 面 的 雨 水 只 能 从 管 道 集 中 快 排, 我 国 通 过 快 排 模 式 的 降 雨 量 超 过 80%, 这 也 可 以 解 释 为 什 么 在 强 降 雨 的 过 程 中 会 带 来 严 重 城 市 内 涝 问 题, 通 过 海 绵 城 市 的 建 设 可 以 有 效 的 控 制 雨 水, 降 低 地 表 雨 水 径 流 量, 假 设 我 们 采 取 5 个 区 域 划 分 中 最 低 60% 的 地 表 径 流 总 量 控 制 率, 通 过 透 水 铺 装 下 沉 式 绿 地 减 排 通 过 蓄 水 池 雨 水 罐 的 雨 水 集 蓄 可 以 有 效 降 低 地 表 雨 水 径 流 量, 那 么 排 放 的 雨 水 会 降 低 到 40%, 有 效 降 低 城 市 内 涝 风 险 图 5 : 快 排 模 式 与 海 绵 城 市 年 径 流 总 量 控 制 水 平 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 11 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

12 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 2.2 低 影 响 开 发 系 统 由 渗 透 储 存 调 节 传 输 截 污 净 化 五 种 技 术 路 径 组 成 低 影 响 开 发 技 术 根 据 功 能 可 以 划 分 为 渗 透 储 存 调 节 转 输 截 污 净 化 等 五 类 技 术 路 径 主 要 通 过 透 水 铺 装 绿 色 屋 顶 下 沉 式 绿 地 生 物 滞 留 设 施 渗 透 塘 渗 井 湿 塘 雨 水 湿 地 蓄 水 池 雨 水 罐 调 节 塘 调 节 池 植 草 沟 渗 管 / 渠 植 被 缓 冲 带 初 期 雨 水 弃 流 设 施 人 工 土 壤 渗 滤 等 技 术 措 施 来 实 施 通 过 各 类 技 术 措 施 的 组 合 应 用, 可 以 实 现 径 流 总 量 控 制 径 流 峰 值 控 制 径 流 污 染 控 制 雨 水 资 源 化 利 用 等 目 标 由 于 各 类 技 术 路 径 中 包 含 较 多 的 技 术 方 法, 我 们 在 每 种 技 术 路 径 中 选 择 一 个 技 术 方 法 进 行 简 单 介 绍 表 2: 海 绵 城 市 建 设 路 径 技 术 汇 总 技 术 路 径 技 术 类 型 ( 按 主 要 功 能 ) 主 要 功 能 渗 透 技 术 透 水 砖 铺 装 透 水 水 泥 混 凝 土 透 水 沥 青 混 凝 土 绿 色 屋 顶 透 水 铺 装 是 采 用 透 水 砖 混 凝 土 和 沥 青 来 实 现 路 表 面 透 水 性 的 增 加, 适 用 区 域 广 施 工 方 便, 可 补 充 地 下 水 并 具 有 一 定 的 峰 值 流 量 削 减 和 雨 水 净 化 作 用 绿 色 屋 顶 是 指 绿 色 屋 面 或 者 屋 面 绿 化, 可 有 效 减 少 屋 面 径 流 总 量 和 径 流 污 染 负 荷, 具 有 节 能 减 排 的 作 用 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 12 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

13 储 存 技 术 调 节 技 术 下 沉 式 绿 地 简 易 型 生 物 滞 留 设 施 复 杂 型 生 物 滞 留 设 施 渗 透 塘 渗 井 湿 塘 雨 水 湿 地 蓄 水 池 雨 水 罐 调 节 塘 调 节 池 狭 义 的 下 沉 式 绿 地 指 低 于 周 边 铺 砌 地 面 或 道 路 在 200 mm 以 内 的 绿 地 ; 广 义 的 下 沉 式 绿 地 泛 指 具 有 一 定 的 调 蓄 容 积 下 沉 式 绿 地, 可 广 泛 应 用 于 城 市 建 筑 与 小 区 道 路 绿 地 和 广 场 内 生 物 滞 留 设 施 指 在 地 势 较 低 的 区 域, 通 过 植 物 土 壤 和 微 生 物 系 统 蓄 渗 净 化 径 流 雨 水 的 设 施 生 物 滞 留 设 施 形 式 多 样 适 用 区 域 广 易 与 景 观 结 合, 径 流 控 制 效 果 好, 建 设 费 用 与 维 护 费 用 较 低 渗 透 塘 是 一 种 用 于 雨 水 下 渗 补 充 地 下 水 的 洼 地, 具 有 一 定 的 净 化 雨 水 和 削 减 峰 值 流 量 的 作 用 渗 透 塘 可 有 效 补 充 地 下 水 削 减 峰 值 流 量, 建 设 费 用 较 低 渗 井 指 通 过 井 壁 和 井 底 进 行 雨 水 下 渗 的 设 施 渗 井 主 要 适 用 于 建 筑 与 小 区 内 建 筑 道 路 及 停 车 场 的 周 边 绿 地 内 湿 塘 指 具 有 雨 水 调 蓄 和 净 化 功 能 的 景 观 水 体, 雨 水 同 时 作 为 其 主 要 的 补 水 水 源 雨 水 湿 地 利 用 物 理 水 生 植 物 及 微 生 物 等 作 用 净 化 雨 水, 是 一 种 高 效 的 径 流 污 染 控 制 设 施 蓄 水 池 指 具 有 雨 水 储 存 功 能 的 集 蓄 利 用 设 施 雨 水 罐 也 称 雨 水 桶, 为 地 上 或 地 下 封 闭 式 的 简 易 雨 水 集 蓄 利 用 设 施 一 般 由 进 水 口 调 节 区 出 口 设 施 护 坡 及 堤 岸 构 成, 也 可 通 过 合 理 设 计 使 其 具 有 渗 透 功 能, 起 到 一 定 的 补 充 地 下 水 和 净 化 雨 水 的 作 用 调 节 池 为 调 节 设 施 的 一 种, 调 节 池 适 用 于 城 市 雨 水 管 渠 系 统 中, 削 减 管 渠 峰 值 流 量 传 输 技 术 截 污 净 化 技 术 转 输 型 植 草 沟 干 式 植 草 沟 湿 式 植 草 沟 渗 管 / 渠 植 被 缓 冲 带 初 期 雨 水 弃 流 设 施 人 工 土 壤 渗 滤 植 草 沟 指 种 有 植 被 的 地 表 沟 渠, 可 收 集 输 送 和 排 放 径 流 雨 水, 并 具 有 一 定 的 雨 水 净 化 作 用, 可 用 于 衔 接 其 他 各 单 项 设 施 城 市 雨 水 管 渠 系 统 和 超 标 雨 水 径 流 排 放 系 统 渗 管 / 渠 指 具 有 渗 透 功 能 的 雨 水 管 / 渠, 可 采 用 穿 孔 塑 料 管 无 砂 混 凝 土 管 / 渠 和 砾 ( 碎 ) 石 等 材 料 组 合 而 成 植 被 缓 冲 带 为 坡 度 较 缓 的 植 被 区, 经 植 被 拦 截 及 土 壤 下 渗 作 用 减 缓 地 表 径 流 流 速, 并 去 除 径 流 中 的 部 分 污 染 物 初 期 雨 水 弃 流 指 通 过 一 定 方 法 或 装 置 将 存 在 初 期 冲 刷 效 应 污 染 物 浓 度 较 高 的 降 雨 初 期 径 流 予 以 弃 除, 以 降 低 雨 水 的 后 续 处 理 难 度 人 工 土 壤 渗 滤 主 要 作 为 蓄 水 池 等 雨 水 储 存 设 施 的 配 套 雨 水 设 施, 以 达 到 回 用 水 水 质 指 标 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 13 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

14 透 水 铺 装 是 渗 透 技 术 路 径 的 代 表 之 一, 要 求 在 铺 装 的 过 程 中 尽 量 保 持 原 有 路 面 的 通 透 性 按 照 面 层 材 料 不 同 可 分 为 透 水 砖 铺 装 透 水 水 泥 混 凝 土 铺 装 和 透 水 沥 青 混 凝 土 铺 装, 在 园 林 铺 装 中 的 鹅 卵 石 碎 石 铺 装 等 也 属 于 渗 透 铺 装 透 水 砖 铺 装 的 应 用 范 围 主 要 适 用 于 广 场 停 车 场 人 行 道 以 及 车 流 量 和 荷 载 较 小 的 道 路, 如 建 筑 与 小 区 道 路 市 政 道 路 的 非 机 动 车 道 等, 在 降 雨 时 透 水 铺 装 可 以 增 加 路 面 的 透 水 性, 降 低 路 面 径 流 量 图 6 : 透 水 铺 装 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 湿 塘 储 存 技 术 路 径 的 代 表 之 一, 指 具 有 雨 水 调 蓄 和 净 化 功 能 的 景 观 水 体 湿 塘 一 般 由 进 水 口 前 置 塘 主 塘 溢 流 出 水 口 护 坡 及 驳 岸 维 护 通 道 等 组 成, 塘 有 时 可 结 合 绿 地 开 放 空 间 等 场 地 条 件 设 计 为 多 功 能 调 蓄 水 体, 即 平 时 发 挥 正 常 的 景 观 及 休 闲 娱 乐 功 能, 暴 雨 发 生 时 发 挥 调 蓄 功 能, 实 现 土 地 资 源 的 多 功 能 利 用 图 7 : 湿 塘 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 调 节 塘 也 称 干 塘, 是 调 节 技 术 路 径 的 代 表 之 一, 以 削 减 峰 值 流 量 功 能 为 主, 一 般 由 进 水 口 调 节 区 出 口 设 施 护 坡 及 堤 岸 构 成 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 14 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

15 图 8 : 调 节 塘 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 渗 管 / 渠 是 传 输 技 术 路 径 的 代 表 之 一, 指 具 有 渗 透 功 能 的 雨 水 管 / 渠 可 采 用 穿 孔 塑 料 管 无 砂 混 凝 土 管 / 渠 和 砾 ( 碎 ) 石 等 材 料 组 合 而 成 渗 管 / 渠 适 用 于 建 筑 与 小 区 及 公 共 绿 地 内 转 输 流 量 较 小 的 区 域, 对 于 场 地 的 要 求 小, 但 是 建 设 成 本 较 高 图 9 : 渗 管 / 渠 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 植 被 缓 冲 带 是 截 污 净 化 技 术 路 径 的 代 表 之 一, 通 常 为 坡 度 较 缓 的 植 被 区 经 植 被 拦 截 及 土 壤 下 渗 作 用 减 缓 地 表 径 流 流 速, 并 去 除 径 流 中 的 部 分 污 染 物 植 被 缓 冲 带 适 用 于 道 路 等 不 透 水 面 周 边, 可 作 为 生 物 滞 留 设 施 等 低 影 响 开 发 设 施 的 预 处 理 设 施, 也 可 作 为 城 市 水 系 的 滨 水 绿 化 带, 但 坡 度 较 大 ( 大 于 6%) 时 其 雨 水 净 化 效 果 较 差 图 10 : 植 被 缓 冲 带 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 15 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

16 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 我 们 认 为 低 影 响 开 发 不 只 是 单 一 的 开 发 路 径, 而 是 多 种 路 径 的 集 成, 多 专 业 协 调 与 管 控, 保 护 和 利 用 城 市 绿 地 水 系 等 空 间, 优 先 利 用 绿 色 基 础 设 施 并 且 科 学 结 合 灰 色 雨 水 基 础 设 施, 共 同 构 建 起 弹 性 的 雨 水 基 础 设 施, 实 现 雨 水 径 流 的 渗 滞 蓄 净 用 排, 恢 复 生 态 系 统 与 健 康 水 文 2.3 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 具 有 公 益 性 质, 需 要 政 府 主 导 投 资 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 具 有 极 强 的 外 部 性, 并 且 具 有 公 益 性 质, 它 的 收 益 很 难 用 经 济 数 据 来 衡 量 由 于 我 国 海 绵 城 市 建 设 刚 处 于 起 步 阶 段, 通 过 阅 读 文 献, 我 们 根 据 国 外 经 验, 将 低 影 响 系 统 所 能 产 生 的 直 接 经 济 收 益 汇 总 列 出, 提 供 一 个 参 考 :(1) 应 用 低 影 响 开 发 措 施 可 以 降 低 暴 雨 排 放 许 可 费 用 美 国 马 里 兰 州 对 单 独 居 民 住 户 每 年 征 收 24 美 元 的 固 定 的 雨 水 费 用, 对 于 商 业 建 筑 和 复 合 民 用 建 筑, 则 按 照 实 际 不 透 水 区 域 面 积 进 行 许 可 费 用 收 取 在 法 国, 业 主 或 开 发 商 拥 有 的 土 地 不 透 水 面 积 未 超 过 临 界 值 的 无 需 缴 税, 若 是 超 过 则 超 过 部 分 需 要 缴 纳 每 平 方 米 约 1 欧 元 许 可 费 用, 因 此 采 用 低 成 本 开 发 系 统 可 以 降 低 该 部 分 成 本 (2) 降 低 洪 泛 成 本 据 测 算, 通 过 LID 措 施 降 低 汇 水 流 域 1% 洪 水 事 件 及 其 基 础 设 施 的 效 益 为 元 /m2 开 发 面 积 (3) 降 低 合 流 制 溢 流 控 制 成 本 根 据 波 特 兰 的 经 验, 屋 面 雨 水 不 接 入 排 水 管 道 LID 措 施, 每 年 可 以 减 少 约 454 万 m3 进 入 城 市 合 流 制 排 水 管 道 的 径 流 (4) 降 低 过 滤 成 本 在 河 堤 安 装 生 物 滞 留 过 滤 带, 替 代 砂 滤 和 雨 水 排 放 措 施 处 理 雨 水, 降 低 雨 水 处 理 费 用 (5) 降 低 防 暑 成 本 增 加 舒 适 度 减 少 硬 化 铺 装 面 积 增 加 植 被 和 建 造 绿 色 屋 顶, 与 周 围 住 宅 相 比, 可 以 节 省 住 户 能 源 账 单 费 用 的 33-50% 低 影 响 开 发 的 成 本 包 括 建 安 设 计 以 及 后 期 维 护 等 成 本, 在 前 期 投 资 中 建 安 成 本 是 主 要 投 入 我 们 根 据 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南 中 的 数 据 列 出 了 北 京 市 低 影 响 开 发 设 施 的 成 本 构 成 从 中 可 以 看 出, 生 物 滞 留 设 施 人 工 土 壤 渗 透 蓄 水 池 具 有 较 高 的 建 设 成 本 各 地 区 材 料 人 工 及 机 械 等 价 格 不 同, 单 项 设 施 的 单 价 会 有 差 别, 但 是 大 的 趋 势 是 类 似 的 从 公 开 的 数 据 来 看, 现 阶 段 每 平 方 公 里 海 绵 城 市 的 投 资 约 为 1 亿 至 1.5 亿 元, 约 合 每 平 方 米 100 至 150 元, 除 此 之 外, 考 虑 到 后 期 每 年 接 近 3% 的 维 护 费 用, 我 们 认 为 低 影 响 开 发 雨 水 系 统 的 成 本 可 能 会 超 过 可 计 量 的 直 接 经 济 收 益 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 16 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

17 表 3: 低 影 响 开 发 设 施 成 本 构 成 低 影 响 开 发 设 施 透 水 铺 装 绿 色 屋 顶 狭 义 下 沉 式 绿 地 生 物 滞 留 设 施 湿 塘 雨 水 湿 地 蓄 水 池 调 节 塘 植 草 沟 人 工 土 壤 渗 滤 单 位 造 价 估 算 ( 元 /m2) ( 元 /m2) 40-50( 元 /m2) ( 元 /m2) ( 元 /m2) ( 元 /m2) ( 元 /m3) ( 元 /m3) ( 元 /m) ( 元 /m2) 资 料 来 源 : 海 绵 城 市 建 设 技 术 指 南, 申 万 宏 源 研 究 政 府 鼓 励 PPP 模 式 开 展 海 绵 城 市 建 设 面 对 规 模 巨 大 的 投 资, 紧 靠 政 府 投 资 又 是 不 够 的, 需 要 用 制 度 创 新 激 发 民 间 投 资 活 力, 通 过 PPP BT BOT 模 式 和 贷 款 贴 息 购 买 服 务 等 方 式, 吸 引 社 会 资 本 进 入, 并 充 分 利 用 开 发 性 金 融 机 构 支 持, 财 政 部 印 发 关 于 开 展 中 央 财 政 支 持 海 绵 城 市 建 设 试 点 工 作 的 通 知, 提 出 中 央 财 政 对 海 绵 城 市 建 设 试 点 给 予 专 项 资 金 补 助, 直 辖 市 每 年 6 亿 元, 省 会 城 市 每 年 5 亿 元, 其 他 城 市 每 年 4 亿 元, 对 采 用 PPP 模 式 达 到 一 定 比 例 的, 将 按 上 述 补 助 基 数 奖 励 10% 可 以 看 到, 在 投 融 资 体 制 出 现 阶 段 性 改 革 情 况 下, 财 政 部 鼓 励 探 索 PPP 模 式 进 行 海 绵 城 市 建 设, 对 投 资 进 行 补 贴, 我 们 认 为 投 融 资 体 制 变 化 对 于 投 资 的 影 响 将 是 十 分 重 大 的, 海 绵 城 市 的 建 设 中 涉 及 的 经 营 性 项 目 和 准 经 营 项 目 在 探 索 PPP 模 式 进 行 建 设 时 需 要 将 政 府 补 贴 列 入 项 目 计 划, 不 断 深 入 完 善 2.4 海 绵 城 市 投 资 规 模 5.7 万 亿 我 们 认 为 海 绵 城 市 建 设 可 以 说 是 弥 补 过 去 城 市 建 设 的 欠 账, 改 变 原 有 城 市 建 设 中 粗 放 型 的 发 展 模 式, 通 过 对 城 市 原 有 生 态 系 统 的 保 护 生 态 恢 复 和 修 复 及 低 影 响 开 发, 逐 步 恢 复 城 市 自 然 的 海 绵 功 能 海 绵 城 市 建 设 无 疑 将 会 拉 动 新 一 轮 城 市 建 设 热 潮, 将 会 拉 动 新 材 料 渗 透 和 管 材 等 行 业 以 及 与 之 相 关 的 产 业 研 究 的 发 展, 同 时 带 动 城 市 园 林 产 业 的 建 设, 并 加 速 推 进 城 市 排 水 系 统 的 升 级 改 造 全 国 申 报 海 绵 城 市 建 设 的 试 点 城 市 超 过 130 个,16 个 城 市 通 过 脱 颖 而 出 成 为 试 点 城 市, 规 划 投 资 额 超 过 1300 亿 元 我 们 根 据 申 报 指 南 中 提 出 每 个 城 市 最 小 申 报 15 平 方 公 里 的 试 点 范 围 进 行 测 算, 假 设 每 平 方 公 里 对 应 的 投 资 按 1.5 亿 进 行 计 算, 那 么 可 以 得 出 申 报 城 市 最 小 的 海 绵 城 市 投 资 规 模 约 为 3000 亿 元 实 际 上,130 多 个 申 报 城 市 的 投 资 规 模 远 远 超 过 这 一 数 字, 在 130 个 城 市 中,16 个 城 市 通 过 竞 争 性 打 分 脱 颖 而 出, 成 为 了 海 绵 城 市 试 点 城 市, 这 16 个 试 点 城 市 规 划 投 资 额 就 已 经 超 过 1300 亿 元 湖 南 常 德 自 2009 年 以 来 启 动 了 110 多 个 涉 及 水 系 治 理 防 洪 排 水 供 水 污 水 处 理 绿 地 绿 色 建 筑 等 项 目, 预 计 总 投 资 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 17 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

18 250 亿 元 ; 厦 门 市 海 绵 城 市 的 投 资 规 模 约 为 55.7 亿, 涉 及 道 路 绿 化 改 造 雨 污 分 流 污 水 处 理 清 污 等 诸 多 工 程 表 4: 海 绵 城 市 试 点 投 资 规 模 超 过 千 亿 城 市 投 资 额 ( 亿 元 ) 措 施 迁 安 40 其 中 27 亿 是 PPP 模 式, 实 现 地 表 径 流 控 制 率 76% 的 目 标, 每 年 能 为 迁 安 增 加 约 2000 万 立 方 米 的 水 资 源 白 城 43.5 白 城 市 海 绵 城 市 试 点 城 市 建 设 示 范 区 涉 及 洮 北 区 经 开 区 工 业 园 区 生 态 新 区, 示 范 区 面 积 22 平 方 公 里 完 成 317 项 工 程, 其 中 包 括 工 程 类 专 案 9 大 工 程, 308 项 单 体 工 程 主 要 对 市 区 内 的 社 区 道 路 公 园 广 场 内 涝 积 水 点 市 政 管 网 河 道 沟 渠 等 9 项 工 程 进 行 综 合 治 理 新 区 已 完 成 鹤 鸣 湖 绿 化 18 万 平 方 米 道 路 绿 化 22 万 平 方 米, 完 成 乔 灌 木 种 植 近 20 万 株 在 城 市 道 路 系 统 建 设 方 面, 截 至 目 前, 已 完 成 道 路 铺 装 20 公 里, 地 下 管 网 工 程 120 公 里 镇 江 至 2017 年 期 间, 镇 江 市 将 实 施 海 绵 城 市 建 设 项 目 392 项, 总 投 资 44.9 亿 元 ; 至 2017 年 底, 在 海 绵 城 市 建 设 试 点 区 内 ( 陆 域 22 平 方 公 里 ), 年 径 流 总 量 目 标 控 制 率 75% 以 上, 排 水 防 涝 标 准 达 到 有 效 应 对 30 年 一 遇 降 雨, 面 源 污 染 削 减 率 达 到 60% 嘉 兴 44.2 以 南 湖 为 中 心, 将 平 方 公 里 区 域 列 为 示 范 区 池 州 面 积 约 18.5 平 方 公 里, 计 划 建 设 水 生 态 水 安 全 系 统 园 林 绿 地 系 统 道 路 交 通 海 绵 城 市 系 统 建 筑 小 区 系 统 能 力 保 障 体 系 等 五 大 类 117 个 项 目 其 中 :2015 年 完 工 项 目 19 个,2016 年 完 工 项 目 59 个,2017 年 完 工 项 目 39 个, 项 目 总 投 资 亿 元 厦 门 55.7 在 翔 安 新 城 东 南 部 启 动 约 15 公 里 区 域 的 19 个 建 设 项 目, 总 投 资 约 2.2 亿 元 ; 另 一 个 试 点 海 沧 马 銮 湾 片 区 确 定 了 59 个 城 市 海 绵 项 目, 总 投 资 55.7 亿 元 萍 乡 46 在 平 方 公 里 的 示 范 区 内 建 设 147 个 项 目, 包 括 现 状 小 区 改 造 新 建 小 区 的 建 设 公 园 广 场 的 建 设 和 提 升 改 造 河 道 综 合 治 理 湖 泊 及 调 蓄 区 建 设 雨 污 水 设 施 建 设 道 路 的 建 设 和 改 造 监 测 及 信 息 化 平 台 建 设 等 济 南 在 三 年 之 内, 要 投 资 亿 元 统 筹 推 动 城 市 水 系 统 园 林 绿 化 系 统 道 路 交 通 系 统 建 筑 小 区 系 统 能 力 建 设 系 统 五 大 系 统 建 设 计 划 实 施 的 63 个 项 目, 目 前 已 开 工 21 个 鹤 壁 试 点 区 域 面 积 29.8 平 方 公 里, 试 点 项 目 6 大 类 68 项 317 个, 试 点 项 目 总 投 资 亿 元, 其 中 PPP 模 式 ( 政 府 和 社 会 资 本 合 作 模 式 )5.63 亿 元 政 府 投 资 亿 元,PPP 模 式 所 占 比 例 约 17.1% 武 汉 102 先 期 安 排 青 山 区 选 取 23 平 方 公 里 作 为 旧 城 改 造 试 点 区, 打 造 山 水 园 林 湖 的 生 命 共 同 体 ; 汉 阳 四 新 选 取 15 平 方 公 里 作 为 新 区 建 设 示 范 区 常 德 250 启 动 了 110 多 个 涉 及 水 系 治 理 防 洪 排 水 供 水 污 水 处 理 绿 地 绿 色 建 筑 等 项 目 南 宁 年 计 划 开 工 项 目 104 项, 完 工 51 项, 初 步 估 算 设 计 海 绵 城 市 投 资 共 45.1 亿 元 ;2016 年 计 划 开 工 项 目 82 项, 初 步 估 算 涉 及 开 工 项 目 的 海 绵 城 市 投 资 共 44.3 亿 元, 占 比 超 过 三 年 海 绵 城 市 总 投 资 的 45% 以 上 ;2017 年 计 划 开 工 项 目 4 项, 完 工 42 项, 初 步 估 算 涉 及 开 工 项 目 的 海 绵 城 市 投 资 共 0.9 亿 元 重 庆 年 至 2016 年 为 第 一 期, 重 点 完 成 嘉 陵 江 沿 岸 生 态 整 治 南 部 生 态 城 LID 开 发 建 设 城 市 生 态 公 园 嘉 陵 江 生 态 公 园 以 及 新 建 悦 来 污 水 处 理 厂 等 项 目 2016 年 至 2017 年 为 第 二 期, 重 点 是 中 部 会 展 城 LID 开 发 建 设 中 部 会 展 城 社 区 公 园 以 及 张 家 溪 沿 岸 生 态 整 治 等 项 目 2017 年 至 2018 年 为 第 三 期, 主 要 是 开 展 北 部 智 能 城 LID 开 发 建 设 森 林 公 园 LID 设 施 建 设 以 及 后 河 沿 岸 生 态 整 治 等 项 目 遂 宁 遂 宁 海 绵 城 市 建 设 试 点 区 面 积 为 25.8km2, 试 点 区 项 目 分 7 大 类 共 346 个, 三 年 计 划 总 投 资 亿 元, 其 中 2015 年 计 划 投 资 7.83 亿 元, 实 施 项 目 29 个 贵 安 新 区 大 类,67 个 项 目 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 18 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

19 西 咸 新 区 总 计 资 料 来 源 : 互 联 网 资 料 整 理, 申 万 宏 源 研 究 中 央 批 复 投 资 865 亿, 按 照 规 划 目 标 到 2030 年 海 绵 城 市 投 资 规 模 有 望 达 到 5.7 万 亿 从 批 复 的 项 目 看,16 个 试 点 城 市 未 来 3 年 计 划 投 资 865 亿 元, 建 设 面 积 450 多 平 方 公 里, 通 过 简 单 计 算 每 平 方 公 里 建 设 投 资 额 度 约 为 1.9 亿 元 根 据 国 务 院 部 署, 通 过 海 绵 城 市 建 设, 要 实 现 70% 的 降 雨 就 地 消 纳 和 利 用 到 2020 年, 城 市 建 成 区 20% 以 上 的 面 积 要 达 到 海 绵 城 市 目 标 要 求, 到 2030 年, 城 市 建 成 区 80% 以 上 的 面 积 要 达 到 目 标 要 求 通 过 国 务 院 设 定 的 目 标, 我 们 可 以 对 海 绵 城 市 建 设 投 资 规 模 进 行 估 算, 下 面 列 出 了 16 个 试 点 城 市 和 全 国 城 市 建 成 面 积, 保 守 假 设 每 平 方 公 里 对 应 投 资 额 为 1.5 亿 元, 如 果 依 据 现 在 的 城 市 建 成 面 积, 如 果 海 绵 城 市 在 2020 年 建 设 覆 盖 20% 的 城 区 建 设 面 积, 那 么 16 个 试 点 城 市 对 应 的 投 资 额 为 亿, 全 国 城 市 对 应 的 投 资 额 为 1.43 万 亿, 如 果 海 绵 城 市 在 2030 年 建 设 覆 盖 80% 的 城 区 建 设 面 积, 那 么 16 个 试 点 城 市 对 应 的 投 资 额 为 3819 亿, 全 国 城 市 对 应 的 投 资 额 为 5.7 万 亿 如 果 考 虑 城 区 面 积 扩 大 和 施 工 标 准 的 提 升, 那 么 全 国 范 围 内 海 绵 城 市 建 设 的 投 资 规 模 将 超 过 6 万 亿 表 5:2020 年 海 绵 城 市 建 设 投 资 规 模 超 过 1.4 万 亿 序 号 城 市 名 称 建 成 区 面 积 ( 平 方 公 里 ) 预 计 2020 年 海 绵 城 市 投 资 额 ( 亿 元 ; 规 模 为 建 成 区 面 积 的 20%) 2030 年 建 设 海 绵 城 市 投 资 额 ( 亿 元 ; 规 模 为 建 成 区 面 积 的 80%) 1 迁 安 白 城 镇 江 嘉 兴 池 州 厦 门 萍 乡 济 南 鹤 壁 武 汉 常 德 南 宁 重 庆 遂 宁 贵 安 新 区 西 咸 新 区 个 城 市 合 计 全 国 城 市 (2013 年 数 据 ) 资 料 来 源 :wind, 申 万 宏 源 研 究 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 19 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

20 注 : 厦 门 重 庆 为 2013 年 数 据 ; 贵 安 新 区 为 2017 年 估 算 规 划 数 据 ( 省 政 府 办 公 厅 印 发 贵 州 贵 安 新 区 山 地 特 色 新 型 城 镇 化 体 制 机 制 创 新 和 基 础 设 施 建 设 总 体 方 案 ); 西 咸 新 区 为 最 新 数 据 ( 中 国 产 业 规 划 网 ); 其 余 为 2012 年 数 据 未 来 投 资 额 及 建 设 面 积 基 于 当 前 数 据 ; 投 资 额 为 1.5 亿 / 平 方 公 里 3. 园 林 行 业 受 益 于 海 绵 城 市 绿 色 基 础 设 施 投 资 增 加 美 国 绿 色 费 城 计 划 中, 超 过 60% 的 投 资 额 应 用 于 绿 色 基 础 设 施 投 资 费 城 市 2011 年 制 定 了 绿 色 费 城 计 划, 我 们 认 为 绿 色 费 城 计 划 与 我 国 的 海 绵 城 市 建 设 有 着 很 大 的 相 似 之 处, 都 是 从 源 头 出 发, 在 更 新 管 网 的 过 程 中 配 绿 色 规 划 植 树 种 草 恢 复 湿 地 来 实 现 低 影 响 开 发 从 投 资 额 上, 美 国 绿 色 费 城 计 划 的 投 资 规 模 约 为 25 亿 美 元, 其 中 有 16 亿 美 元 用 于 绿 色 雨 水 基 础 设 施 的 建 设, 可 以 看 出 绿 色 基 础 设 施 投 资 占 比 超 过 了 60%, 可 以 看 出 绿 色 基 础 设 施 建 设 的 在 美 国 低 影 响 开 发 过 程 中 的 重 要 性, 除 此 以 外 在 绿 色 费 城 计 划 中, 排 水 设 施 改 造 投 资 金 额 约 为 3.45 亿 美 元,4.2 亿 美 元 用 于 绿 色 雨 水 设 施 的 适 应 性 管 理 因 此 通 过 类 比 我 们 认 为 在 海 绵 城 市 建 设 的 过 程 中, 绿 色 基 础 设 施 投 资 增 加 将 会 使 得 园 林 行 业 受 益 我 国 海 绵 城 市 建 设 的 本 质 是 改 变 传 统 的 快 排 雨 水 管 理 模 式, 需 要 土 壤 绿 地 植 草 沟 等 绿 色 基 础 设 施 和 排 水 管 网 等 灰 色 基 础 设 施 的 配 合 来 实 现 对 雨 水 径 流 的 消 减 储 存 净 化 和 综 合 利 用 基 于 此 我 们 认 为 海 绵 城 市 建 设 的 要 求 下, 将 会 改 变 传 统 的 雨 洪 管 理 方 法, 下 沉 式 绿 地 植 草 沟 植 被 缓 冲 带 储 蓄 塘 等 绿 色 基 础 设 施 的 建 设 需 求 提 升 将 会 对 园 林 企 业 带 来 业 务 增 量 2020 年 以 前, 海 绵 城 市 建 设 给 园 林 行 业 保 守 估 计 带 来 13% 的 业 务 增 量 按 照 国 务 院 海 绵 城 市 建 设 目 标 要 求, 到 2020 年 需 要 实 现 20% 城 市 建 成 区 达 到 海 绵 城 市 标 准,2030 年 80% 建 成 区 达 到 海 绵 城 市 标 准, 我 们 估 算 2020 年 海 绵 城 市 投 资 规 模 1.4 万 亿 元 采 用 敏 感 性 分 析, 从 绝 对 数 上, 如 果 20% 的 投 资 额 投 入 到 绿 色 基 础 设 施 建 设, 那 么 每 年 对 应 的 投 资 额 为 560 亿 元, 如 果 60% 的 投 资 额 ( 美 国 绿 色 费 城 计 划 中 绿 色 基 础 设 施 建 设 投 资 比 例 超 过 60%) 投 入 到 绿 色 基 础 设 施 建 设, 那 么 每 年 对 应 的 投 资 额 为 1680 亿 元, 保 守 假 设 30% 投 资 额 用 于 绿 色 基 础 设 施 建 设, 那 么 2020 年 之 前 园 林 企 业 每 年 的 业 务 增 量 为 840 亿 元 现 阶 段 我 国 市 政 园 林 和 地 产 园 林 存 量 市 场 规 模 总 和 接 近 4000 亿 元, 两 者 所 占 的 比 例 接 近 地 产 园 林 投 资 与 房 地 产 投 资 密 切 相 关, 假 设 地 产 园 林 投 资 规 模 维 持 在 房 地 产 开 发 投 资 中 所 占 2% 的 比 例, 那 么 在 5% 房 地 产 投 资 增 速 假 设 下, 地 产 园 林 投 资 增 速 也 为 5%; 对 于 市 政 园 林 而 言, 城 市 化 进 程 中 绿 化 配 套 建 设 需 求 和 市 民 对 于 城 市 环 境 改 善 需 求 是 市 政 园 林 发 展 驱 动 力, 在 2001 年 到 2013 年, 我 国 城 市 园 林 绿 化 投 资 额 CAGR 超 过 了 20% 在 新 时 期, 由 于 投 融 资 体 制 发 生 变 化, 城 市 园 林 建 设 高 峰 期 退 去, 传 统 市 政 园 林 投 资 增 速 也 将 有 所 回 落, 但 是 5% 的 投 资 增 速 能 够 保 证 因 此, 我 们 认 为 不 叠 加 海 绵 城 市 建 设 需 求, 传 统 的 市 政 和 地 产 园 林 投 资 增 速 应 该 会 维 持 5% 左 右 的 复 合 增 速 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 20 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

21 剔 除 园 林 行 业 5% 的 自 然 增 速, 我 们 认 为 在 20% 绿 色 基 础 设 施 投 资 比 例 下, 海 绵 城 市 建 设 对 于 园 林 行 业 业 务 增 量 为 8.5%, 在 60% 投 资 比 例 下 海 绵 城 市 建 设 对 于 园 林 行 业 业 务 增 量 为 36.5%, 采 用 中 性 假 设,30% 的 绿 色 基 础 设 施 投 资 比 例 对 于 园 林 行 业 业 务 增 量 为 15.5% 表 6: 中 性 假 设 绿 色 基 础 设 施 投 资 对 园 林 行 业 业 务 增 量 为 15.5% 绿 色 基 础 设 施 投 入 占 比 20% 30% 40% 50% 60% 年 投 入 金 额 ( 亿 ) 园 林 行 业 自 然 业 务 增 量 ( 亿 ) 剔 除 自 然 增 长 后 海 绵 城 市 给 园 林 企 业 业 务 增 量 以 2014 年 为 基 数 剔 除 自 然 增 长 后 海 绵 城 市 给 园 林 企 业 业 务 增 量 (%) 8.5% 15.5% 22.5% 29.5% 36.5% 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 4. 投 资 建 议 我 们 认 为 海 绵 城 市 的 本 质 是 在 开 发 建 设 过 程 中 采 用 源 头 削 减 中 途 转 输 末 端 调 蓄 等 多 种 手 段, 通 过 渗 滞 蓄 净 用 排 等 多 种 技 术, 来 实 现 城 市 良 性 水 文 循 环 因 此, 海 绵 城 市 的 建 设 应 该 是 一 项 综 合 性 强 复 杂 性 高 立 体 全 面 的 工 程, 需 要 统 筹 绿 色 基 础 设 施 建 设 和 灰 色 基 础 设 施 建 设 1) 对 于 建 筑 类 企 业, 我 们 认 为 :(1) 绿 色 基 础 设 施 建 设 需 求 提 升 使 得 园 林 公 司 受 益 保 守 假 设 30% 投 资 额 用 于 绿 色 基 础 设 施 建 设 ( 美 国 绿 色 费 城 计 划 中 这 一 比 例 超 过 60%), 那 么 2020 年 之 前 园 林 企 业 每 年 的 业 务 增 量 为 840 亿 元, 对 应 4000 亿 的 市 政 园 林 和 地 产 园 林 总 市 场 规 模, 剔 除 园 林 行 业 5% 自 然 投 资 增 长 率, 那 么 海 绵 城 市 建 设 带 来 业 务 增 量 为 15.5% 具 体 而 言 我 们 认 为 海 绵 城 市 的 建 设 包 含 生 态 修 复 和 生 态 建 设 两 个 方 面 入 手, 海 绵 城 市 建 设 需 要 通 过 土 壤 来 构 建 植 物 土 壤 和 微 生 物 系 统 来 增 强 土 壤 涵 养 水 源 的 能 力, 对 于 受 到 破 坏 的 土 壤 和 其 他 自 然 环 境, 需 要 运 用 生 态 修 复 的 手 段 进 行 恢 复, 此 外 在 建 设 中 需 要 引 种 植 耐 盐 耐 淹 的 植 物, 来 维 持 一 定 比 例 的 生 态 空 间, 相 关 生 态 修 复 企 业 受 益, 推 荐 标 的 棕 榈 园 林 蒙 草 抗 旱 岭 南 园 林 铁 汉 生 态 东 方 园 林 普 邦 园 林 (2) 优 秀 市 政 设 计 地 下 施 工 能 力 企 业 受 益 于 地 下 管 网 施 工 改 造 海 绵 城 市 的 规 划 建 设 是 一 个 复 杂 的 系 统 体 系, 如 果 考 虑 到 投 融 资 体 制 改 革, 政 府 鼓 励 PPP 模 式 的 开 展 后, 情 况 就 会 变 的 更 加 复 杂, 拥 有 优 秀 市 政 规 划 和 设 计 能 力 的 企 业 可 以 统 筹 整 个 项 目 的 运 营 管 理, 并 且 可 以 通 过 总 包 优 势 对 项 目 进 行 切 分, 赚 取 金 融 部 分 的 收 益, 增 加 赢 利 点 推 荐 标 的 苏 交 科 隧 道 股 份 上 海 建 工 苏 交 科 2014 年 收 购 了 厦 门 市 政 工 程 设 计 院 83.58% 的 股 权, 厦 门 市 政 院 拥 有 市 政 工 程 设 计 甲 级 资 质, 其 地 下 管 网 和 给 排 水 设 计 能 力 在 国 内 处 于 领 先 地 位 隧 道 股 份 在 软 土 隧 道 和 市 政 工 程 领 域 具 有 核 心 竞 争 力, 旗 下 有 两 家 专 业 管 线 公 司 及 一 家 燃 气 设 计 院, 在 地 下 盾 构 等 业 务 上 具 有 很 强 的 竞 争 力 上 海 建 工 旗 下 上 海 市 政 工 程 设 计 研 究 总 院 在 市 政 规 划 地 下 管 网 方 面 可 以 提 供 全 过 程 服 务, 并 且 具 有 较 强 的 技 术 储 备 和 经 验 积 累 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 21 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

22 2) 对 于 非 建 筑 企 业 : 我 们 认 为 (1) 雨 水 渗 透 能 力 要 求 提 升 将 会 带 来 透 水 混 凝 土 透 水 路 面 等 透 水 材 料 需 求 提 升, 旧 城 雨 水 管 网 改 造 需 求 将 会 拉 动 管 材 行 业 的 发 展 (2) 海 绵 城 市 雨 水 净 化 带 来 相 关 污 水 处 理 等 公 用 事 业 标 的 受 益, 海 绵 城 市 需 要 最 大 限 度 地 实 现 雨 水 在 城 市 区 域 的 渗 透 和 净 化, 相 关 污 水 处 理 等 公 用 事 业 标 的 受 益 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 22 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

23 表 7: 建 筑 工 程 行 业 估 值 比 较 表 ( 截 止 2015 年 11 月 24 日 ) 评 级 EPS PE 申 万 -wind 卖 方 一 致 EPS PB E 2016E E 2016E 金 螳 螂 买 入 (0.02) (0.04) 3.76 亚 厦 股 份 增 持 (0.08) (0.10) 3.25 广 田 股 份 买 入 (0.13) (0.18) 2.90 装 修 装 饰 洪 涛 股 份 增 持 (0.05) 5.66 瑞 和 股 份 增 持 (0.05) (0.16) 4.69 全 筑 股 份 暂 无 评 级 宝 鹰 股 份 增 持 (0.04) (0.12) 6.38 平 均 家 装 东 易 日 盛 增 持 平 均 江 河 创 建 增 持 (0.59) (0.74) 2.62 幕 墙 柯 利 达 暂 无 评 级 平 均 东 方 园 林 增 持 (0.14) (0.28) 2.62 棕 榈 园 林 增 持 (0.14) (0.27) 2.09 铁 汉 生 态 增 持 (0.02) 4.87 园 林 工 程 普 邦 园 林 增 持 (0.05) (0.06) 3.59 蒙 草 抗 旱 增 持 (0.01) (0.01) 5.76 岭 南 园 林 暂 无 评 级 (0.01) 平 均 中 工 国 际 买 入 (0.26) (0.19) 3.29 北 方 国 际 暂 无 评 级 (0.27) (0.36) 4.57 国 际 工 程 承 包 中 钢 国 际 增 持 中 矿 资 源 暂 无 评 级 (0.19) (0.22) 8.62 中 材 国 际 增 持 平 均 精 工 钢 构 增 持 (0.03) (0.06) 2.75 钢 结 构 鸿 路 钢 构 买 入 (0.07) (0.09) 2.22 平 均 中 国 化 学 增 持 (0.27) (0.25) 1.45 东 华 科 技 增 持 化 学 工 程 航 天 工 程 暂 无 评 级 延 长 化 建 暂 无 评 级 (0.01) (0.04) 2.70 三 维 工 程 暂 无 评 级 平 均 房 屋 建 筑 中 国 建 筑 买 入 上 海 建 工 增 持 (0.52) (0.60) 2.47 平 均 水 利 工 程 中 国 电 建 增 持 葛 洲 坝 增 持 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 23 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

24 粤 水 电 暂 无 评 级 (0.37) (0.43) 2.20 平 均 中 国 中 铁 增 持 铁 路 建 设 中 国 铁 建 增 持 平 均 城 轨 建 设 隧 道 股 份 增 持 平 均 路 桥 施 工 中 国 交 建 增 持 平 均 冶 金 工 程 中 国 中 冶 增 持 轻 工 工 程 中 国 海 诚 增 持 (0.05) (0.13) 8.02 交 通 咨 询 苏 交 科 增 持 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 24 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

25 信 息 披 露 证 券 分 析 师 承 诺 本 报 告 署 名 分 析 师 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度 专 业 审 慎 的 研 究 方 法, 使 用 合 法 合 规 的 信 息, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告, 并 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 与 公 司 有 关 的 信 息 披 露 本 公 司 隶 属 于 申 万 宏 源 证 券 有 限 公 司 本 公 司 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可, 资 格 证 书 编 号 为 : ZX0065 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 投 资 标 的, 还 可 能 为 或 争 取 为 这 些 标 的 提 供 投 资 银 行 服 务 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 依 法 合 规 地 履 行 披 露 义 务 客 户 可 通 过 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 信 息 披 露 栏 目 查 询 从 业 人 员 资 质 情 况 静 默 期 安 排 及 其 他 有 关 的 信 息 披 露 机 构 销 售 团 队 联 系 人 上 海 陈 陶 北 京 李 丹 深 圳 胡 洁 云 海 外 张 思 然 综 合 朱 芳 股 票 投 资 评 级 说 明 证 券 的 投 资 评 级 : 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 证 券 相 对 于 市 场 基 准 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 买 入 (Buy) 增 持 (Outperform) 中 性 (Neutral) 减 持 (Underperform) 行 业 的 投 资 评 级 : : 相 对 强 于 市 场 表 现 20% 以 上 ; : 相 对 强 于 市 场 表 现 5%~20%; : 相 对 市 场 表 现 在 -5%~+5% 之 间 波 动 ; : 相 对 弱 于 市 场 表 现 5% 以 下 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 行 业 相 对 于 市 场 基 准 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 看 好 (Overweight) : 行 业 超 越 整 体 市 场 表 现 ; 中 性 (Neutral) : 行 业 与 整 体 市 场 表 现 基 本 持 平 ; 看 淡 (Underweight) : 行 业 弱 于 整 体 市 场 表 现 我 们 在 此 提 醒 您, 不 同 证 券 研 究 机 构 采 用 不 同 的 评 级 术 语 及 评 级 标 准 我 们 采 用 的 是 相 对 评 级 体 系, 表 示 投 资 的 相 对 比 重 建 议 ; 投 资 者 买 入 或 者 卖 出 证 券 的 决 定 取 决 于 个 人 的 实 际 情 况, 比 如 当 前 的 持 仓 结 构 以 及 其 他 需 要 考 虑 的 因 素 投 资 者 应 阅 读 整 篇 报 告, 以 获 取 比 较 完 整 的 观 点 与 信 息, 不 应 仅 仅 依 靠 投 资 评 级 来 推 断 结 论 申 银 万 国 使 用 自 己 的 行 业 分 类 体 系, 如 果 您 对 我 们 的 行 业 分 类 有 兴 趣, 可 以 向 我 们 的 销 售 员 索 取 本 报 告 采 用 的 基 准 指 数 : 沪 深 300 指 数 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 客 户 应 当 认 识 到 有 关 本 报 告 的 短 信 提 示 电 话 推 荐 等 只 是 研 究 观 点 的 简 要 沟 通, 需 以 本 公 司 网 站 刊 载 的 完 整 报 告 为 准, 本 公 司 并 接 受 客 户 的 后 续 问 询 本 报 告 首 页 列 示 的 联 系 人, 除 非 另 有 说 明, 仅 作 为 本 公 司 就 本 报 告 与 客 户 的 联 络 人, 承 担 联 络 工 作, 不 从 事 任 何 证 券 投 资 咨 询 服 务 业 务 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 本 公 司 建 议 客 户 应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 以 及 ( 若 有 必 要 ) 咨 询 独 立 投 资 顾 问 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户, 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何 投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 25 页 共 25 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

表 : 至 5 年 建 筑 装 饰 行 业 高 送 转 股 票 标 的 年 份 标 的 亚 厦 股 份 广 田 股 份 棕 榈 园 林 龙 元 建 设 东 方 园 林 东 南 网 架 鸿 路 钢 构 上 海 建 工 成 都 路 桥 中 化 岩 土 洪 涛 股 份 北 新 路 桥 江 河 创 建 东

表 : 至 5 年 建 筑 装 饰 行 业 高 送 转 股 票 标 的 年 份 标 的 亚 厦 股 份 广 田 股 份 棕 榈 园 林 龙 元 建 设 东 方 园 林 东 南 网 架 鸿 路 钢 构 上 海 建 工 成 都 路 桥 中 化 岩 土 洪 涛 股 份 北 新 路 桥 江 河 创 建 东 / 行 业 及 产 业 建 筑 装 饰 行 业 研 究 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 5 年 月 日 看 好 相 关 研 究 " 基 建 项 目 集 中 释 放, 四 季 度 稳 增 长 可 期 建 筑 建 材 基 建 稳 增 长 会 议 报 告 " 5 年 9 月 9 日 " 业 绩 下 行 压 力 大, 关 注 基 建 回 暖 建 筑 行 业 5 年 中 报 总 结 " 5 年 9 月

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图 1: 规 模 和 中 收 是 贡 献 净 利 润 增 长 主 因, 拨 备 大 幅 拖 累 利 润 25% 7.77% 21.16% 20% 15% 13.09% 13.39% 10% 5% 0% 1.12% 规 模 利 差 中 间 业 务 成 本 收 入 比 拨 备 计 提 1.71% 其 他 / 01-22 02-22 03-22 04-22 05-22 06-22 07-22 08-22 09-22 10-22 11-22 12-22 上 市 研 究 点 评 银 行 2016 年 01 月 22 日 民 生 银 行 (600016) 15 年 业 绩 快 报 点 评 : 业 绩 略 超 预 期, 预 计 核 销 拨 备 力 度 轻 于 预 期 证 券 研 究 报 告 报 告 原 因 :

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