山金金控研究报告

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1 姓 名 : 王 洁 电 话 : 邮 箱 :wangjie-01@sd-gold.com ~ 人 民 币 周 报 2016 年 6 月 27 日 内 容 摘 要 1 英 国 退 欧 为 世 界 市 场 带 来 动 荡 金 融 市 场 一 周 / 月 表 现 伦 敦 金 ( 收 盘 ) ( 涨 跌 ) 原 油 美 元 指 数 LME3 铜 伦 敦 金 走 势 2 美 元 金 价 大 涨 3 人 民 币 贬 值 明 显 美 元 指 数 走 势 LME3 铜 走 势 ( 可 变 )

2 一 国 内 重 要 数 据 和 事 件 无 二 国 外 重 要 数 据 和 事 件 1 英 国 退 欧 派 以 微 弱 优 势 胜 出, 黄 金 美 元 大 涨, 人 民 币 贬 值 明 显 2 美 联 储 主 席 耶 伦 : 最 新 就 业 数 据 表 明, 从 第 一 季 度 开 始 就 业 增 长 大 幅 放 缓 考 虑 到 通 胀 率 仍 然 比 较 低, 美 联 储 有 条 件 关 注 进 一 步 进 展 我 们 确 实 预 计 美 国 来 年 就 业 将 继 续 好 转 随 着 经 济 接 近 充 分 就 业 状 态, 预 计 新 增 就 业 岗 位 数 量 可 能 会 放 缓 最 近 两 个 月 的 就 业 数 据 令 人 相 当 失 望 有 些 通 胀 预 期 指 标 已 经 下 降 经 济 增 速 一 直 令 人 失 望, 我 并 不 确 定 其 原 因 3 美 国 6 月 18 日 当 周 首 次 申 请 失 业 救 济 人 数 25.9 万,6 月 11 日 当 周 续 请 失 业 救 济 人 数 万, 预 期 215 万, 较 前 值 和 预 期 均 有 所 下 降 图 一 美 国 失 业 数 据 4 美 国 5 月 耐 用 品 订 单 环 比 初 值 -2.2%, 预 期 -0.5%, 前 值 3.4% 修 正 为 3.3% 图 二 美 国 耐 用 品 订 单 数 据 三 汇 率 走 势 美 元 指 数 图 三 美 元 指 数

3 美 元 指 数 由 于 英 国 脱 欧 成 功 而 大 涨, 单 日 涨 幅 为 自 2008 年 9 月 以 来 最 高 但 本 次 上 涨 仍 然 难 以 穿 越 向 下 的 运 动 区 间, 预 计 本 次 金 价 上 涨 将 成 为 未 来 一 段 时 间 内 的 高 点, 美 元 指 数 继 续 向 下 运 动 的 概 率 较 大 美 元 兑 人 民 币 图 四 人 民 币 走 势 人 民 币 由 于 美 元 指 数 大 涨 而 出 现 了 明 显 的 贬 值, 而 离 岸 人 民 币 在 周 一 凌 晨 继 续 贬 值, 表 明 在 岸 人 民 币 依 然 存 有 明 显 贬 值 空 间 预 计 本 轮 明 显 贬 值 会 持 续 两 到 三 日, 之 后 会 出 现 短 期 的 回 补 但 由 于 美 元 指 数 未 来 无 明 显 上 行 动 力, 预 计 人 民 币 中 期 会 有 一 定 升 值 走 势 其 他 各 主 要 币 种 兑 人 民 币 和 美 元 图 五 人 民 币 对 其 他 主 要 国 家 汇 率

4 除 英 镑 兑 人 民 币 走 势 较 为 混 乱 之 外, 其 他 各 主 要 国 家 货 币 兑 人 民 币 依 然 处 于 较 为 明 显 的 上 涨 走 势 中, 即 人 民 币 兑 其 他 国 家 货 币 贬 值, 走 势 稳 定 图 六 人 民 币 汇 率 指 数 CFETS 人 民 币 汇 率 指 数 自 2016 年 底 初 创 至 今, 处 于 明 显 的 贬 值 走 势 中, 上 周 由 于 英 国 退 欧 事 件 影 响, 人 民 币 贬 值 明 显, 更 是 兑 一 篮 子 货 币 汇 率 创 下 新 低 预 计 人 民 币 长 期 仍 将 贬 值, 但 贬 值 趋 势 可 能 逐 渐 减 缓 四 人 民 币 依 照 美 元 指 数 前 日 变 化 作 为 自 身 运 动 方 向 与 幅 度 图 七 继 续 跟 踪 观 察 人 民 币 汇 率 与 前 日 美 元 指 数 变 化 率 的 运 行 状 况

5 美 元 兑 人 民 币 美 元 指 数 可 以 看 出 人 民 币 汇 率 运 动 走 势 与 美 元 指 数 前 日 走 势 完 全 相 同, 体 现 出 在 微 观 运 动 上, 人 民 币 跟 随 美 元 指 数 进 行 升 贬 值 方 向 相 反, 幅 度 基 本 相 同 的 运 动 从 5 月 中 旬 开 始 关 注 该 指 标 后, 除 美 国 极 差 非 农 数 据 当 天 美 元 指 数 大 幅 下 挫 外, 上 周 相 关 性 继 续 加 强 五 英 国 退 欧 对 汇 率 的 直 接 影 响 图 八 英 国 退 欧 前 后 汇 率 走 势 变 化 英 国 退 欧 事 件 导 致 英 镑 和 欧 元 出 现 明 显 贬 至, 美 元 指 数 上 涨 明 显, 人 民 币 因 美 元 指 数 上 涨 而 出 现 贬 值 六 总 结 美 联 储 仍 在 加 息 事 项 上 举 棋 不 定 英 国 退 欧 为 世 界 经 济 市 场 带 来 巨 大 波 澜 上 周 中 国 消 息 较 为 安 静, 但 英 国 退 欧 却 成 为 了 为 人 民 币 看 跌 并 走 跌 的 巨 大 因 素 人 民 币 : 短 期 内 贬 值 脚 步 暂 缓, 长 期 依 旧 看 贬

6 免 责 条 款 本 报 告 基 于 本 公 司 研 究 所 及 其 研 究 人 员 认 为 可 信 的 公 开 资 料 或 实 地 调 研 获 取 的 资 料, 但 本 公 司 及 其 研 究 人 员 对 这 些 信 息 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 不 做 任 何 保 证 本 报 告 反 映 研 究 人 员 个 人 的 不 同 设 想 见 解 分 析 方 法 及 判 断 本 报 告 所 载 观 点 并 不 代 表 山 金 金 控 资 本 管 理 有 限 公 司, 或 任 何 其 附 属 或 联 营 公 司 的 立 场, 且 报 告 中 的 观 点 和 陈 述 仅 反 映 研 究 员 个 人 撰 写 及 出 具 本 报 告 期 间 当 时 的 分 析 和 判 断, 本 公 司 可 能 发 表 其 他 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 可 能 因 时 间 和 其 他 因 素 的 变 化 而 变 化 从 而 导 致 与 事 实 不 完 全 一 致, 敬 请 关 注 本 公 司 就 同 一 主 题 所 出 具 的 相 关 后 续 研 究 报 告 及 评 论 文 章 本 报 告 中 的 观 点 和 陈 述 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 的 最 终 操 作 建 议, 本 公 司 不 就 报 告 中 的 内 容 对 最 终 操 作 建 议 做 出 任 何 担 保 本 报 告 旨 在 发 给 本 公 司 的 特 定 客 户 及 其 他 专 业 人 士, 但 该 等 特 定 客 户 及 其 他 专 业 人 士 并 不 得 依 赖 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 本 报 告 版 权 归 山 金 金 控 资 本 管 理 有 限 公 司 所 有, 未 经 本 公 司 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 翻 版 复 制 刊 登 发 表 或 者 引 用 This report is based on public or obtained information from investigation that the researchers in our company believe reliable. However, our company and researchers hold no guarantees on the accuracy, Integrity, Authenticity. This report solely represents different assumptions, opinions, analysis and estimates. Any opinions in this report do not represent the stand of Shandong Gold Group Financial Holding Capital Management Co., Ltd., its attached or affiliated companies. Furthermore, the opinions and statements in this report are solely based on the judges from the circumstances at the time when the report is written by the researcher, our company may publish some reports or announcements with opinions different from this report. The opinions or predictions from this report may be different from the final result because of changes of time and other factors, please pay attention to following reports or critiques focusing on the same theme. Opinions or statements from this report should not be taken as operating recommendations on investing, law, accounting or tax. Our company holds no guarantees on the opinions or investing suggestions in this report. This report is aimed on specific customers and other professionals, but these specific customers and other professionals shall not take this report as substitute for their own judgments. Copyright of this report belongs to Shandong Gold Group Financial Holding Capital Management Co., Ltd., no one is allowed to reprint, duplicate, publish or quote this report without written permission. 山 金 金 控 研 究 院 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 东 方 路 12 号 保 利 广 场 C 座

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