<473A5CCEC4D7D6CAFDBEDDF0A4BACFB0E CD0CBD6A4D7CAB9DCC8ABCCECBAF2D3C0D1EF37BAC5BCAFBACFD7CAB2FAB9DCC0EDBCC6BBAE C4EAB5DA32BCBEB6C8D7CAB2FAB9DCC0EDB1A8B8E62E646F63>

Transcription

1

2 兴 证 资 管 全 天 候 永 扬 7 号 集 合 资 产 管 理 计 划 2016 年 第 2 一 重 要 提 示 本 报 告 依 据 中 国 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 ( 以 下 简 称 基 金 法 ) 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 管 理 办 法 ( 以 下 简 称 管 理 办 法 ) 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 ( 以 下 简 称 实 施 细 则 ) 及 其 他 有 关 规 定 制 作 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 本 集 合 计 划 资 产, 但 不 保 证 本 集 合 计 划 一 定 盈 利, 也 不 保 证 最 低 收 益 管 理 人 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 托 管 人 已 于 2016 年 7 月 18 日 复 核 了 本 报 告 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 本 报 告 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2016 年 4 月 1 日 起 至 2016 年 6 月 30 日 止 本 报 告 书 中 的 内 容 由 管 理 人 负 责 解 释 二 集 合 计 划 产 品 概 况 产 品 名 称 : 兴 证 资 管 全 天 候 永 扬 7 号 集 合 资 产 管 理 计 划 简 称 : 兴 证 资 管 全 天 候 永 扬 7 号 产 品 类 型 : 集 合 资 产 管 理 计 划 计 划 运 作 方 式 : 通 过 筹 集 委 托 人 资 金 交 由 托 管 人 托 管, 由 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 人 统 一 管 理 和 运 用, 投 资 于 中 国 证 监 会 认 可 的 投 资 品 种, 并 将 投 资 收 益 按 比 例 分 配 给 委 托 人 投 资 目 标 : 实 现 客 户 资 产 的 稳 健 增 值, 追 求 绝 对 收 益 投 资 范 围 及 比 例 :1 投 资 范 围 : 本 集 合 计 划 的 投 资 范 围 主 要 包 括 权 益 类 资 产 固 定 收 益 类 资 产 现 金 类 资 产 其 它 类 资 产 场 内 金 融 衍 生 品 券 商 权 益 类 证 券 收 益 互 换 产 品 等 金 融 监 管 部 门 批 准 或 备 案 发 行 的 金 融 产 品 以 及 中 国 证 监 会 认 可 的 其 他 投 资 品 种 本 集 合 计 划 可 以 参 与 证 券 回 购, 但 是 参 与 证 券 回 购 融 资 资 金 金 额 不 得 超 过 该 计 划 资 产 净 值 40%, 中 国 证 监 会 另 有 规 定 的 除 外 本 集 合 计 划 可 以 参 与 融 资 融 券 交 易, 也 可 以 将 其 所 持 有 的 股 票 作 为 融 券 标 的 证 券 出 借 给 证 券 金 融 公 司 2 资 产 配 置 比 例 ( 市 值 占 资 产 总 值 ) 2

3 具 体 资 产 组 合 比 例 为 : (1) 权 益 类 资 产 合 计 市 值 占 集 合 资 产 总 值 的 比 例 :0%-100%; (2) 固 定 收 益 类 资 产 合 计 市 值 占 集 合 资 产 总 值 的 比 例 :0%-100%; (3) 现 金 类 资 产 合 计 市 值 占 集 合 资 产 总 值 的 比 例 :0%-100%; (4) 其 它 类 资 产 合 计 市 值 占 集 合 资 产 总 值 的 比 例 :0%-100%; (5) 券 商 权 益 类 证 券 收 益 互 换 产 品 投 资 资 金 占 计 划 资 产 比 例 为 0% 100%; (6) 场 内 金 融 衍 生 品 投 资 比 例 应 符 合 第 十 八 条 投 资 限 制 及 禁 止 行 为 中 对 风 险 敞 口 的 约 束 ; (7) 计 划 终 止 日 前 3 个 工 作 日 内, 应 将 本 计 划 非 现 金 类 资 产 全 部 售 出 风 险 收 益 特 征 : 本 计 划 份 额 属 于 相 对 积 极 型 的 产 品 份 额, 适 合 向 相 对 积 极 型 及 高 于 相 对 积 极 型 的 投 资 者 推 广 合 同 生 效 日 成 立 日 期 :2015 年 12 月 31 日 成 立 规 模 :90,347, 存 续 期 : 无 固 定 存 续 期 限 管 理 人 : 兴 证 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 托 管 人 : 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 三 主 要 财 务 指 标 和 集 合 计 划 净 值 表 现 ( 一 ) 主 要 财 务 指 标 : 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 2016 年 4 月 1 日 年 6 月 30 日 1 本 期 利 润 181, 本 期 利 润 扣 减 本 期 公 允 价 值 变 动 损 益 后 的 净 额 240, 加 权 平 均 计 划 份 额 本 期 利 润 期 末 集 合 计 划 资 产 净 值 16,038, 期 末 单 位 集 合 计 划 资 产 净 值 期 末 累 计 单 位 集 合 计 划 资 产 净 值 注 : 加 权 平 均 单 位 集 合 计 划 本 期 利 润, 计 算 公 式 如 下 : 加 权 平 均 单 位 集 合 计 划 本 期 利 润 P/[ S0 ( Si *( n i)/ n) ] 其 中 :P 为 本 期 利 润,S0 为 期 初 集 合 计 划 单 位 总 份 额,n 为 报 告 期 内 所 含 的 交 易 天 数,i n i 1 3

4 为 报 告 期 内 的 第 i 个 交 易 日,ΔSi=i 交 易 日 集 合 计 划 单 位 总 份 额 -(i-1) 交 易 日 集 合 计 划 单 位 总 份 额 所 述 集 合 计 划 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 交 易 集 合 计 划 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 ( 二 ) 集 合 计 划 净 值 表 现 累 计 净 值 增 长 率 走 势 图 截 止 2016 年 6 月 30 日, 本 集 合 计 划 单 位 净 值 为 0.937, 累 计 单 位 净 值 为 年 4 月 1 日 至 2016 年 6 月 30 日, 本 集 合 计 划 单 位 净 值 涨 幅 为 -5.92% 四 集 合 计 划 管 理 人 报 告 ( 一 ) 投 资 主 办 简 介 郑 海 洋 : 美 国 加 州 大 学 伯 克 利 分 校 电 子 工 程 计 算 机 博 士, 纽 约 大 学 金 融 数 学 硕 士 现 任 兴 证 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 量 化 投 资 部 总 监 曾 任 美 国 纽 约 高 盛 私 人 财 富 管 理 部 门 业 务 副 总 裁, 专 长 全 球 大 类 资 产 配 置 和 量 化 投 资 策 略 曾 在 光 大 证 券 资 管 担 任 投 资 主 办, 光 大 阳 光 量 化 套 利 7 期 集 合 投 资 主 办 人 投 资 策 略 为 全 天 候 多 策 略, 包 括 多 因 子 事 件 性 宏 观 对 冲 以 及 统 计 套 利 策 略 投 资 风 格 稳 健, 专 长 风 险 控 制 及 优 化 ( 二 ) 2016 年 第 二 季 度 投 资 主 办 报 告 4

5 年 第 二 季 度 行 情 回 顾 及 运 作 分 析 2016 年 二 季 度 上 证 指 数 横 盘 震 荡 整 理, 小 票 和 主 题 投 资 逐 渐 活 跃 市 场 经 历 了 英 国 脱 欧 MSCI 拒 A 股 等 风 险 事 件, 整 体 受 到 的 影 响 不 大, 体 现 出 A 股 市 场 的 韧 性 衍 生 品 方 面 股 指 期 货 贴 水 显 著 恢 复, 特 别 是 远 月 合 约 更 为 明 显 2016 年 第 二 季 度 主 要 量 化 策 略 是 期 现 套 利 策 略, 多 因 子 策 略, 跨 品 种 期 货 策 略, 指 数 增 强 策 略, 分 级 A 策 略 期 现 套 利 策 略 盈 利 来 源 是 基 差 波 动, 二 季 度 基 差 贴 水 且 均 匀 收 敛, 这 使 得 期 现 套 利 机 会 难 觅 多 因 子 策 略 在 期 现 套 利 策 略 的 基 础 上 加 上 了 Alpha,Alpha 部 分 二 季 度 表 现 稳 定, 但 同 时 收 益 被 贴 水 的 基 差 部 分 侵 蚀 整 体 而 言 多 因 子 策 略 迎 来 了 去 年 股 灾 之 后 最 好 的 投 资 时 点 由 于 多 因 子 策 略 使 用 股 指 期 货 投 机 额 度, 根 据 中 金 所 规 定, 每 日 每 品 种 新 开 不 超 过 10 手, 这 使 得 多 因 子 策 略 的 仓 位 严 重 受 限, 为 整 个 产 品 带 来 的 收 益 有 限 跨 品 种 策 略 在 多 种 股 指 期 货 间 进 行 成 对 的 多 空 交 易, 策 略 有 一 定 表 现, 但 同 样 由 于 需 要 使 用 股 指 期 货 的 投 机 额 度, 仍 遇 到 仓 位 受 限 的 问 题 指 数 增 强 策 略 通 过 做 多 股 指 期 货 达 到 做 多 市 场 的 同 时 有 贴 水 收 敛 收 益 作 为 安 全 垫, 前 者 波 动 趋 缓 后 者 确 定 性 较 强, 两 者 的 结 合 使 得 该 策 略 在 指 数 基 本 走 平 的 二 季 度 仍 有 所 收 益 分 级 A 作 为 固 定 收 益 类 品 种 对 负 债 端 久 期 较 长 的 资 金 颇 具 吸 引 力, 在 高 收 益 债 难 觅 的 市 场 下 配 置 价 值 上 升 2016 年 二 季 度, 产 品 母 基 金 亏 损 -5.92% 母 基 金 的 亏 损 主 要 因 6 月 23 日 全 部 优 先 份 额 以 及 部 分 劣 后 份 额 的 赎 回 所 致,6 月 24 日 单 日 母 基 金 下 跌 -6.62% 本 集 合 资 产 管 理 计 划 参 与 股 指 期 货 交 易, 投 资 标 的 包 括 上 证 50 股 指 期 货 沪 深 300 股 指 期 货 中 证 500 股 指 期 货 交 易 股 指 期 货 的 投 资 目 的 是 开 展 包 括 期 现 套 利 多 因 子 Alpha 套 利 期 货 统 计 套 利 等 量 化 策 略 对 股 指 期 货 的 投 资 符 合 合 同 规 定 相 关 投 资 条 款 在 目 前 A 股 波 动 较 大 的 市 场 环 境 下, 通 过 股 指 期 货 对 权 益 市 场 风 险 敞 口 进 行 管 理 从 而 控 制 风 险, 有 助 于 集 合 计 划 追 求 绝 对 收 益 的 投 资 目 标 2016 年 2 季 度 期 末 股 指 期 货 持 仓 为 4 手 IC1607 套 保 多 头,1 手 IC1612 套 保 多 头,5 手 IF1607 投 机 空 头 年 第 三 季 度 展 望 与 投 资 策 略 展 望 2016 年 下 半 年 市 场 情 况, 预 计 宏 观 流 动 性 在 整 个 经 济 L 型 的 转 型 过 程 中 也 会 相 对 宽 裕,M2 可 能 维 持 在 12%~13% 左 右, 但 同 时 实 体 经 济 对 于 资 金 的 吸 收 能 力 却 受 限, 这 两 者 的 叠 加 导 致 金 融 系 统 中 的 流 动 性 依 然 充 裕, 结 构 性 的 机 会 依 然 存 在 量 化 策 略 的 配 置 延 续 二 季 度 的 期 现 套 利 策 略, 多 因 子 策 略, 跨 品 种 期 货 策 略, 指 数 增 强 策 略, 分 级 A 策 略, 此 外 在 此 基 础 上 拟 增 加 国 债 期 货 策 略,CTA 策 略, 定 增 破 发 策 略 以 丰 富 策 略 谱 系 应 对 越 发 多 变 的 金 融 市 场 五 集 合 计 划 风 险 控 制 报 告 1 集 合 计 划 运 作 合 规 性 声 明 本 报 告 期 内, 集 合 计 划 管 理 人 严 格 遵 守 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 管 理 办 法 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 及 其 他 法 律 法 规 的 规 定, 本 着 诚 实 信 用 谨 慎 勤 勉 的 原 则 管 理 和 运 用 本 集 合 计 划 资 产, 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 为 5

6 集 合 计 划 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 本 集 合 计 划 运 作 合 法 合 规, 无 损 害 集 合 计 划 持 有 人 利 益 的 行 为, 本 集 合 计 划 的 投 资 管 理 符 合 有 关 法 规 的 规 定 2 风 险 控 制 报 告 2016 年 第 二 季 度, 集 合 计 划 管 理 人 通 过 独 立 的 风 险 管 理 部 门, 对 各 项 业 务 风 险 进 行 全 面 的 监 督 检 查 和 评 价 公 司 设 立 风 险 管 理 部, 通 过 系 统 监 控 和 人 工 检 查 相 结 合 的 方 式, 对 集 合 资 产 管 理 计 划 的 投 资 风 险 信 用 风 险 操 作 风 险 等 进 行 全 面 的 监 督 和 检 查, 同 时 在 交 易 系 统 中 对 各 类 风 险 指 标 进 行 限 制, 实 现 交 易 的 事 前 控 制, 确 保 集 合 资 产 管 理 计 划 合 法 合 规 对 日 常 集 合 资 产 管 理 计 划 出 现 的 各 类 问 题, 风 险 管 理 部 及 时 进 行 风 险 提 示, 提 出 合 规 管 理 与 风 险 管 理 建 议, 并 督 促 相 关 部 门 及 时 整 改 经 过 审 慎 核 查, 截 至 2016 年 6 月 30 日, 本 集 合 计 划 的 投 资 决 策 投 资 交 易 程 序 投 资 权 限 管 理 等 各 方 面 均 符 合 有 关 规 定 要 求 ; 交 易 行 为 合 法 合 规, 未 出 现 异 常 交 易 操 纵 市 场 的 现 象 ; 未 发 现 内 幕 交 易 的 情 况 ; 本 集 合 计 划 持 有 的 证 券 符 合 规 定 的 比 例 要 求 ; 相 关 的 信 息 披 露 和 财 务 数 据 皆 真 实 完 整 准 确 及 时 集 合 计 划 管 理 人 通 过 动 态 评 估 集 合 计 划 运 作 过 程 中 面 临 的 市 场 风 险 信 用 风 险 和 流 动 性 风 险, 确 保 本 集 合 计 划 运 作 风 险 水 平 与 其 投 资 目 标 相 一 致 六 集 合 计 划 财 务 报 告 ( 一 ) 集 合 计 划 会 计 报 表 1 集 合 计 划 资 产 负 债 表 期 间 :2016 年 4 月 1 日 年 6 月 30 日 单 位 : 人 民 币 元 资 产 期 末 季 初 负 债 和 所 有 者 权 益 期 末 季 初 余 额 余 额 余 额 余 额 资 产 : 负 债 : 银 行 存 款 1,722, ,740, 短 期 借 款 交 易 性 金 融 负 结 算 备 付 金 3,012, ,287, 债 存 出 保 证 金 3,374, ,290, 衍 生 金 融 负 债 交 易 性 金 融 资 产 卖 出 回 购 金 融 7,221, ,243, 资 产 款 应 付 证 券 清 算 其 中 : 股 票 投 资 587, ,442, 款 - 27, 资 债 券 投 644, ,791, 应 付 赎 回 款 资 产 支 持 证 券 投 资 应 付 赎 回 费 基 金 投 资 5,989, 应 付 管 理 人 报 10, 酬 221, , 衍 生 金 融 资 产 应 付 托 管 费 42, ,

7 买 入 返 售 金 融 资 产 - 应 付 销 售 服 务 19,000, 费 应 收 证 券 清 算 款 1,000, , 应 付 交 易 费 用 66, , 应 收 利 息 47, , 应 付 税 费 应 收 股 利 应 付 利 息 应 收 申 购 款 应 付 利 润 其 他 资 产 其 他 负 债 9, , 负 债 合 计 340, , 所 有 者 权 益 : 实 收 基 金 17,115, ,347, 未 分 配 利 润 -1,077, , 所 有 者 权 益 合 计 16,038, ,003, 负 债 与 持 有 人 资 产 合 计 : 16,378, ,565, 权 益 总 计 : 16,378, ,565, 集 合 计 划 经 营 业 绩 表 期 间 :2016 年 4 月 1 日 年 6 月 30 日 单 位 : 人 民 币 元 项 目 本 期 金 额 本 年 累 计 数 一 收 入 671, ,071, 利 息 收 入 198, , 其 中 : 存 款 利 息 收 入 129, , 债 券 利 息 收 入 60, , 资 产 支 持 证 券 利 息 收 入 买 入 返 售 金 融 资 产 收 入 8, , 投 资 收 益 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) 531, , 其 中 : 股 票 投 资 收 益 457, ,115, 债 券 投 资 收 益 30, , 资 产 支 持 证 券 投 资 收 益 基 金 投 资 收 益 21, , 权 证 投 资 收 益 衍 生 工 具 收 益 -70, ,781, 股 利 收 益 91, ,

8 3 公 允 价 值 变 动 损 益 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) -58, , 其 他 收 入 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) 二 费 用 489, ,234, 管 理 人 报 酬 221, , 托 管 费 42, , 销 售 服 务 费 4 交 易 费 用 219, , 利 息 支 出 其 中 : 卖 出 回 购 金 融 资 产 支 出 6 其 他 费 用 5, , 三 利 润 总 额 181, , ( 二 ) 集 合 计 划 投 资 组 合 报 告 1 资 产 组 合 情 况 日 期 :2016 年 6 月 30 日 单 位 : 人 民 币 项 目 期 末 市 值 ( 元 ) 占 总 资 产 比 例 (%) 银 行 存 款 及 备 付 金 4,734, 股 票 投 资 587, 债 券 投 资 644, 资 产 支 持 证 券 投 资 基 金 投 资 5,989, 买 入 返 售 金 融 资 产 其 他 资 产 4,422, 资 产 合 计 16,378, 报 告 期 末 按 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 证 券 明 细 证 券 代 码 证 券 名 称 库 存 数 量 证 券 市 值 市 值 占 净 值 (%) 互 联 网 A 2,226, ,223, 国 企 改 A 1,665, ,667, 银 华 稳 进 787, , 国 防 A 685, , H 股 A 680, , 冀 东 01 6, , 中 国 重 工 14, , 银 河 生 物 4, , 金 力 泰 8, ,

9 易 世 达 2, , 投 资 组 合 报 告 附 注 1) 本 集 合 计 划 本 期 投 资 的 前 十 名 证 券 中, 无 报 告 期 内 发 行 主 体 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 证 监 会 证 券 交 易 所 公 开 谴 责 处 罚 的 证 券 2) 本 集 合 计 划 投 资 的 前 十 名 证 券 中, 没 有 投 资 于 超 出 集 合 资 产 管 理 计 划 合 同 规 定 范 围 之 外 的 证 券 七 集 合 计 划 份 额 变 动 情 况 期 初 总 份 额 ( 份 ) 期 间 参 与 份 额 ( 份 ) 期 间 退 出 份 额 ( 份 ) 期 末 总 份 额 ( 份 ) 90,347, ,231, ,115,

10