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1 北 京 期 货 商 会 会 刊 BeijingFuturesAssociation BeijingFuturesAssociation BFA 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 光 华 路 16 号 中 期 大 厦 A 座 403 室 网 址 : 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 总 第 38 期

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3 刊 首 语 北京期货 围绕 两个主题 把握机遇 促进发展 北京期货商会监事长 黄辉 当前的期货市场 正处于一个 新兴加转型 的阶段 期货公司应该站在一个新的高度来看待自身的使命和 责任 推动期货市场实现由量的扩张到质的提升的转变 和 期货市场要更好地服务资本市场改革和经济社会 发展全局 是我们面临的两个核心主题 监管领导对此高度重视 前段时间 北京证监局召开了2011年北京期货监管工作会议 会上 王建平局长和 孙才仁副局长就期货公司提升服务水平 规范经营管理分别做了重要讲话 在5月举办的第六届中国 北京 期货 暨衍生品市场论坛上 中期协刘志超会长和北京局王建平局长分别就期货公司持续发展和创新能力等方面阐述了 重要的观点 近几年来 随着经济的发展和对期货市场认识的加深 市场参与者的拓展 使期货市场迎来了美好 的发展前景 如何围绕 两个核心主题 把握机遇 促进发展 是期货公司要认真思考 不断推进落实的工作重 点 监管领导高屋建瓴 对期货市场发展和使命做出了深刻的思考和阐述 无疑是期货公司健康发展巨大的推动 力和有力的保障 作为中介机构 期货公司该如何做才能在变革中把握机会 持续健康发展 承担我们的使命和责任 首先是 要夯实基础 期货公司要利用有利时机 完善内控制度 坚持合规管理 提高抗风险能力 加强基础建设 为期货 市场的下一阶段发展打下坚实的基础 二是要提升能力 这个能力包括多方面的 其中最为重要的是为国民经济 服务的能力 这就需要期货公司在信息技术 人才培养 市场研究等方面加大投入 提高综合素质 增强核心竞 争力 三是加快创新 我们不仅要在产品上 技术上推进创新 在服务模式上 经营模式上也要加快创新的步伐 以适应经济发展的需要 同时 期货行业要拓宽视野 加强业内沟通 学习相关金融行业经验 与国外金融业增 强交流 四是维护和培育市场 期货发展到目前的阶段 经历了风风雨雨 作为期货市场的参与者 不管是监管部 门 还是期货公司 都应该珍视行业所处的环境 自觉维护市场秩序 强化自我约束 保护投资者合法权益 不仅 要把期货公司做大做强 还要把期货市场做大做强

4 目 录 刊 首 语 围 绕 两 个 主 题, 把 握 机 遇, 促 进 发 展 黄 辉 领 导 讲 话 06 转 型 时 期 期 货 市 场 发 展 的 机 遇 与 挑 战 刘 志 超 会 长 在 第 六 届 中 国 ( 北 京 ) 期 货 暨 衍 生 品 市 场 论 坛 上 的 致 辞 08 抓 住 机 遇, 应 对 挑 战, 进 一 步 推 动 期 货 行 业 提 升 服 务 实 体 经 济 的 能 力 --- 王 建 平 局 长 在 第 六 届 中 国 ( 北 京 ) 期 货 暨 衍 生 品 市 场 论 坛 上 的 致 辞 2011 年 09 王 建 平 局 长 在 2011 年 北 京 期 货 监 管 工 作 会 议 上 的 讲 话 商 会 会 刊 监 管 信 息 总 第 [38] 期 15 北 京 证 监 局 召 开 辖 区 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 经 营 探 讨 16 行 业 变 革 中 期 货 公 司 发 展 的 探 讨 中 粮 期 货 经 纪 有 限 公 司 与 时 俱 进 全 方 位 推 进 产 品 创 新 创 新 服 务 理 念, 提 高 参 与 和 服 务 国 民 经 济 能 力 中 国 国 际 期 货 有 限 公 司 银 河 期 货 有 限 公 司

5 22 25 加 强 内 部 控 制, 进 一 步 提 高 期 货 公 司 风 险 管 理 水 平 宏 源 期 货 有 限 公 司 合 规 就 是 生 产 力 重 视 规 范 发 展 进 一 步 加 强 基 础 建 设 北 京 中 期 期 货 经 纪 有 限 公 司 市 场 研 究 26 宏 观 经 济 形 势 分 析 姚 炜 29 焦 炭 期 货 投 资 初 探 ( 下 部 分 ) 冉 寰 刘 毅 商 会 动 态 主 办 单 位 : 北 京 期 货 商 会 32 探 讨 宏 观 经 济 形 势 把 握 衍 生 品 市 场 投 资 机 会 主 编 : 苏 英 第 六 届 中 国 ( 北 京 ) 期 货 暨 衍 生 品 市 场 论 坛 (CFDF 2011) 在 京 胜 利 召 开 北 京 期 货 商 会 第 三 届 第 三 次 理 事 会 隆 重 召 开 北 京 开 展 期 货 业 后 续 职 业 培 训 北 京 期 货 业 走 进 高 校, 展 示 期 货 形 象, 培 养 期 货 后 备 人 才 北 京 期 货 沙 龙 探 讨 农 产 品 期 货 发 展 趋 势 期 货 高 管 沙 龙 解 读 期 货 投 资 咨 询 业 务 政 策 本 期 执 行 主 编 : 黄 辉 编 委 委 员 : ( 按 姓 氏 笔 画 排 序 ) 王 化 栋 申 仕 伏 许 丹 良 陈 冬 华 杨 冠 平 苏 英 柳 艺 姚 广 姚 俊 明 赵 广 钰 席 立 曹 胜 黄 辉 信 息 公 示 38 近 期 北 京 期 货 行 政 许 可 发 文 目 录 附 录 广 告 编 辑 : ( 按 姓 氏 笔 画 排 序 ) 王 超 田 海 容 宋 远 曲 德 辉 陈 赞 倪 志 全 封 二 封 三 封 底 中 钢 期 货 有 限 公 司 宏 源 期 货 有 限 公 司 中 粮 期 货 经 纪 有 限 公 司

6 北 京 期 货 领 导 讲 话 转 型 时 期 期 货 市 场 发 展 的 机 遇 与 挑 战 --- 第 六 届 中 国 ( 北 京 ) 期 货 暨 衍 生 品 市 场 论 坛 致 辞 中 国 期 货 业 协 会 会 长 刘 志 超 尊 敬 的 各 位 领 导 各 位 嘉 宾, 女 士 们 先 生 们 : 感 谢 大 会 主 办 方 北 京 期 货 商 会 的 邀 请 首 先, 我 代 表 中 国 期 货 业 协 会 对 第 六 届 中 国 ( 北 京 ) 期 货 暨 衍 生 品 市 场 论 坛 的 顺 利 举 办 表 示 热 烈 祝 贺 我 国 期 货 市 场 20 年 的 发 展 历 程, 特 别 是 十 一 五 期 间 取 得 了 重 大 成 就 : 产 品 创 新 有 序 推 进, 市 场 规 模 稳 步 增 长, 法 规 制 度 体 系 日 益 健 全, 行 业 抗 风 险 能 力 显 著 增 强, 期 货 公 司 服 务 水 平 有 所 提 升, 市 场 功 能 作 用 逐 步 显 现, 国 际 影 响 力 明 显 增 强, 已 经 成 为 我 国 金 融 市 场 的 重 要 组 成 部 分 当 前 市 场 正 处 于 从 量 的 扩 张 向 质 的 提 升 转 变 的 关 键 时 期, 站 在 新 的 起 点 上, 我 国 期 货 市 场 既 面 临 着 战 略 性 发 展 机 遇, 也 面 临 着 前 所 未 有 的 挑 战 从 国 际 国 内 背 景 来 看,2008 年 国 际 金 融 危 机 以 来, 期 货 市 场 高 透 明 性 高 流 动 性 低 信 用 风 险 等 诸 多 制 度 优 势 得 到 了 肯 定, 发 展 以 期 货 期 权 为 主 的 场 内 衍 生 品 市 场 成 为 社 会 各 界 的 广 泛 共 识 场 外 交 易 的 集 中 清 算 等 问 题 越 来 越 被 监 管 部 门 关 注 和 市 场 参 与 者 所 接 受 中 国 经 济 持 续 发 展, 特 别 是 在 经 济 发 展 方 式 的 转 变, 进 一 步 提 升 经 济 运 行 质 量 和 实 现 可 持 续 发 展, 为 发 展 大 宗 商 品 期 货 市 场 和 金 融 衍 生 品 市 场 品 种 提 供 了 广 阔 空 间 ; 同 时, 随 着 资 本 市 场 改 革 和 金 融 改 革 的 深 入, 金 融 机 构 对 利 用 市 场 化 机 制 进 行 金 融 资 产 定 价 和 风 险 管 理 的 需 求 日 益 强 烈, 发 展 金 融 期 货 市 场 的 条 件 日 趋 成 熟 十 二 五 规 划 纲 要 明 确 提 出, 要 加 快 推 进 期 货 和 金 融 衍 生 品 市 场 发 展, 促 进 证 券 期 货 机 构 的 规 范 发 展, 充 分 体 现 了 国 家 对 期 货 市 场 改 革 发 展 的 肯 定 期 望 和 要 求 可 以 说, 当 前 市 场 发 展 的 内 在 基 础 已 经 逐 步 夯 实, 外 部 环 境 日 益 优 化, 这 些 都 为 进 一 步 推 进 我 国 期 货 市 场 发 展 提 供 了 良 好 的 机 遇, 期 货 市 场 已 经 初 步 具 备 了 在 更 高 层 次 上 服 务 国 民 经 济 和 经 济 发 展 方 式 转 变 的 基 础 和 条 件 与 此 同 时, 我 们 也 要 清 醒 的 认 识 到, 当 前 影 响 期 货 市 场 发 展 的 不 确 定 因 素 仍 然 很 多, 改 革 发 展 面 临 严 峻 挑 战 从 外 部 因 素 看, 金 融 危 机 后, 全 球 需 求 结 构 出 现 明 显 变 化, 围 绕 市 场 资 源 人 才 技 术 等 方 面 的 竞 争 更 加 激 烈, 气 候 变 化 以 及 能 源 资 源 安 全 粮 食 安 全 等 全 球 性 问 题 更 加 突 出 ; 美 国 等 发 达 国 家 推 行 的 量 化 宽 松 货 币 政 策, 一 定 程 度 上 加 剧 了 全 球 流 动 性 泛 滥, 加 大 了 世 界 经 济 和 国 际 金 融 形 势 的 不 确 定 性 ; 国 家 稳 定 物 价 总 水 平 的 宏 观 调 控 政 策 将 进 一 步 强 化, 期 货 市 场 平 稳 运 行 的 压 力 日 益 加 大 ; 由 于 我 国 现 货 市 场 价 格 体 系 尚 不 完 善 企 业 参 与 期 货 市 场 还 存 在 诸 多 政 策 性 体 制 性 制 约, 使 得 期 货 市 场 新 兴 加 转 轨 的 阶 段 性 特 点 十 分 突 出 从 市 场 自 身 看, 投 资 者 结 构 尚 不 合 理, 现 货 企 业 和 机 构 客 户 的 参 与 程 度 仍 然 较 低 ; 期 货 价 格 的 真 实 性 连 续 性 权 威 性 还 不 够, 多 数 上 市 品 种 的 功 能 作 用 尚 未 得 到 有 效 发 挥 ; 行 业 人 才 量 不 够, 质 不 高, 急 需 的 专 业 人 才 更 是 匮 乏, 信 息 技 术 支 持 保 障 能 力 还 不 能 满 足 市 场 发 展 的 需 求, 期 货 公 司 专 业 服 务 水 平 远 远 难 以 满 足 企 业 产 业 和 实 体 经 济 发 展 的 需 求 等, 这 些 都 将 在 一 定 时 期 制 约 我 国 期 货 市 场 功 能 作 用 的 进 一 步 发 挥 因 此, 无 论 是 从 外 部 环 境 还 是 市 场 自 身 发 展 方 面, 我 国 期 货 市 场 都 还 存 在 着 许 多 亟 待 解 决 的 问 题 6 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

7 领 导 讲 话 北 京 期 货 古 人 云 : 生 于 忧 患, 死 于 安 乐 面 对 机 遇 和 挑 战, 我 们 既 要 坚 定 信 心, 深 化 认 识, 抓 住 有 利 时 机, 积 极 推 动 解 决 制 约 市 场 发 展 的 深 层 次 体 制 性 机 制 性 问 题 ; 更 要 增 强 忧 患 意 识, 勇 于 直 面 挑 战, 逐 步 加 深 对 转 型 时 期 期 货 市 场 发 展 形 势 内 在 规 律 和 改 革 路 径 的 研 究 分 析, 不 断 提 高 期 货 市 场 服 务 国 民 经 济 发 展 的 能 力 和 水 平 在 此, 谈 三 点 看 法, 供 参 考 : 一 是 要 正 确 看 待 当 前 的 市 场 当 今 的 中 国 期 货 市 场 较 前 些 年 发 生 了 重 大 变 化, 作 为 一 个 风 险 管 理 市 场, 在 转 变 经 济 发 展 方 式 中 为 实 体 经 济 服 务 的 作 用 越 来 越 引 起 社 会 各 方 面 的 关 注 特 别 是 今 年 以 来, 在 国 家 稳 定 物 价 总 水 平 的 宏 观 调 控 政 策 影 响 下, 监 管 部 门 采 取 了 一 系 列 打 击 过 度 投 机 防 范 市 场 操 纵 的 措 施, 使 得 现 有 的 市 场 运 作 方 式 发 生 了 一 些 变 化, 直 接 影 响 到 公 司 的 实 际 收 益 对 此, 大 家 要 有 正 确 的 认 识 应 该 看 到, 打 击 过 度 投 机 防 范 市 场 操 纵, 守 住 不 发 生 系 统 性 风 险 的 底 线 是 期 货 市 场 健 康 持 续 发 展 的 内 在 要 求 我 国 期 货 市 场 要 实 现 由 量 到 质 的 转 变, 关 键 的 一 点 就 是 要 体 现 其 市 场 功 能 作 用, 特 别 是 在 市 场 资 源 配 置 过 程 中 正 确 地 体 现 价 格 引 导 作 用, 就 必 须 改 变 单 纯 依 靠 交 易 量 和 低 手 续 费 竞 争 的 短 线 发 展 模 式 市 场 的 发 展 既 有 其 内 在 的 规 律 性, 又 受 客 观 环 境 等 诸 多 方 面 的 影 响, 既 有 国 际 大 环 境 的 影 响, 又 有 国 内 宏 观 经 济 政 策 调 整 的 影 响, 作 为 中 介 机 构 的 期 货 公 司, 必 须 审 时 度 势, 苦 练 内 功, 不 断 提 高 专 业 化 服 务 水 平, 为 客 户 提 供 高 附 加 值 的 产 品 和 服 务, 期 货 公 司 才 能 获 得 持 续 发 展, 才 有 可 能 建 设 成 为 具 有 核 心 竞 争 力 的 现 代 金 融 企 业 二 是 要 高 度 重 视 行 业 中 高 级 管 理 人 才 对 市 场 形 势 的 把 握 能 力 思 想 决 定 高 度, 高 度 决 定 视 野, 视 野 决 定 战 略 期 货 公 司 的 发 展 水 平 从 根 本 上 来 说 取 决 于 人 才 的 素 质, 尤 其 是 中 高 级 管 理 人 才 对 期 货 市 场 整 体 形 势 的 把 握 能 力 当 前, 面 对 复 杂 的 国 际 国 内 形 势, 作 为 行 业 高 管, 应 时 刻 关 注 市 场 发 展 过 程 中 的 新 变 化 和 新 挑 战, 认 真 分 析 研 究 在 期 货 市 场 由 量 的 扩 张 到 质 的 提 升 转 变 过 程 中 的 新 特 点, 深 刻 认 识 转 型 时 期 市 场 面 临 的 难 得 的 机 遇, 不 断 学 习 国 际 成 熟 市 场 的 有 益 经 验, 正 确 处 理 好 局 部 利 益 和 全 局 利 益, 眼 前 利 益 和 长 远 利 益 的 关 系, 立 足 长 远, 把 握 全 局, 拓 展 视 野, 科 学 预 见, 系 统 规 划, 探 索 出 符 合 自 身 特 点 的 新 的 发 展 战 略 管 理 理 念 和 业 务 模 式 总 之, 在 我 国 期 货 市 场 正 在 加 快 创 新 发 展 的 步 伐 的 今 天, 谁 能 尽 快 打 造 一 支 既 懂 期 货 又 懂 现 货 既 懂 国 际 又 懂 国 内 既 懂 业 务 又 懂 管 理 的 中 高 级 管 理 团 队, 谁 就 能 把 握 住 机 遇, 在 市 场 变 革 中 获 得 更 大 的 发 展 空 间 三 是 强 化 行 业 诚 信 文 化 建 设, 努 力 营 造 期 货 行 业 持 续 健 康 发 展 的 良 好 氛 围 尚 福 林 主 席 在 协 会 第 三 次 会 员 大 会 讲 话 中 指 出 : 守 法 合 规 经 营 是 期 货 公 司 生 存 发 展 之 本 ; 合 规 文 化 是 期 货 公 司 核 心 竞 争 力 的 重 要 组 成 部 分 ; 只 有 合 规 经 营, 才 能 取 信 于 客 户 取 信 于 市 场 取 信 于 社 会, 从 而 赢 得 良 好 经 营 环 境 在 我 国 期 货 市 场 发 展 初 期, 曾 因 失 信 行 为 和 盲 目 无 序 发 展 给 行 业 带 来 过 严 重 的 负 面 影 响 面 对 转 型 时 期 新 的 市 场 发 展 形 势, 我 们 要 进 一 步 围 绕 诚 信 合 规 的 行 业 文 化 建 设, 完 善 自 律 管 理 制 度 和 约 束 机 制, 维 护 行 业 公 平 竞 争 秩 序 在 这 方 面, 协 会 将 通 过 开 展 诚 信 评 价 工 作, 进 一 步 完 善 期 货 行 业 诚 信 评 价 约 束 机 制, 推 动 形 成 期 货 行 业 诚 信 自 律 的 良 好 形 象 和 公 平 有 序 的 竞 争 环 境, 为 期 货 公 司 做 优 做 强 和 提 升 专 业 化 服 务 水 平 创 造 良 好 的 氛 围, 并 进 而 促 进 期 货 行 业 在 更 高 层 次 上 服 务 国 民 经 济 发 展 各 位 来 宾, 今 后 一 段 时 期, 是 我 国 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式 的 重 要 变 革 期, 也 是 我 国 期 货 市 场 由 量 变 到 质 变 的 重 大 战 略 机 遇 期 让 我 们 珍 惜 和 抓 住 机 遇, 沉 着 应 对 挑 战, 不 断 提 高 期 货 市 场 的 服 务 水 平 和 层 次, 拓 展 服 务 广 度 和 深 度, 在 促 进 经 济 发 展 方 式 转 变 和 服 务 国 民 经 济 发 展 中 发 挥 出 更 加 积 极 的 作 用 最 后, 预 祝 论 坛 取 得 圆 满 成 功, 谢 谢 大 家! 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 7

8 北 京 期 货 领 导 讲 话 抓 住 机 遇 应 对 挑 战, 进 一 步 推 动 期 货 行 业 提 升 服 务 实 体 经 济 的 能 力 ---- 在 第 六 届 中 国 ( 北 京 ) 期 货 及 衍 生 品 市 场 论 坛 上 的 致 辞 北 京 证 监 局 局 长 王 建 平 各 位 来 宾, 女 士 们 先 生 们, 上 午 好! 值 此 股 指 期 货 成 功 上 市 一 周 年 之 际, 作 为 期 货 行 业 同 仁 年 度 定 期 性 的 交 流 活 动, 我 们 在 这 里 举 办 第 六 届 中 国 ( 北 京 ) 期 货 暨 衍 生 品 市 场 论 坛 本 届 论 坛 以 通 胀 背 景 下 的 衍 生 品 市 场 为 主 题, 邀 请 了 国 务 院 发 展 研 究 中 心 北 京 大 学 中 国 证 监 会 境 内 外 期 货 交 易 所 等 单 位 的 权 威 人 士 学 者 及 行 业 专 家, 针 对 股 指 期 货 上 市 一 周 年 期 货 公 司 投 资 咨 询 业 务 开 展 期 货 交 易 信 息 技 术 等 目 前 行 业 的 热 点 和 焦 点, 分 别 从 通 胀 背 景 下 的 衍 生 品 市 场 期 货 业 务 创 新 股 指 期 货 交 易 技 术 支 持 等 方 面 展 开 讨 论 目 的 是 通 过 国 内 外 行 业 同 仁 的 深 入 探 讨, 总 结 经 验, 探 讨 合 作, 抓 住 期 货 市 场 面 临 的 新 机 遇 和 挑 战, 促 进 我 国 期 货 暨 衍 生 品 市 场 多 方 参 与, 互 利 共 赢 借 此 机 会, 我 代 表 北 京 证 监 局 向 出 席 论 坛 的 各 位 领 导 各 位 嘉 宾 和 新 闻 界 的 朋 友 表 示 最 诚 挚 的 欢 迎! 也 对 境 内 外 专 家 多 年 来 对 北 京 期 货 商 会 北 京 证 监 局 工 作 的 大 力 支 持 表 示 诚 挚 的 感 谢 随 着 社 会 主 义 市 场 经 济 体 系 的 逐 步 完 善 和 资 本 市 场 改 革 发 展 的 不 断 深 入, 经 过 20 年 的 探 索 发 展, 我 国 期 货 市 场 逐 步 进 入 了 稳 定 健 康 发 展 经 济 功 能 日 益 显 现 的 良 性 轨 道, 在 服 务 国 民 经 济 和 实 体 产 业 过 程 中 发 挥 了 日 益 重 要 的 作 用 刚 刚 结 束 的 十 一 五 时 期, 是 我 国 期 货 市 场 发 展 史 上 改 革 力 度 大 经 受 考 验 的 五 年, 也 是 市 场 发 展 最 快 取 得 成 就 最 大 的 五 年 五 年 中, 我 们 深 入 贯 彻 党 中 央 国 务 院 稳 步 发 展 期 货 市 场 的 决 策 部 署, 坚 持 以 科 学 发 展 观 为 指 导, 不 断 深 化 对 国 际 衍 生 品 市 场 普 遍 规 律 和 我 国 期 货 市 场 发 展 阶 段 特 征 的 认 识, 坚 持 不 懈 地 加 强 法 规 基 础 制 度 建 设, 牢 牢 守 住 不 发 生 系 统 性 风 险 的 底 线, 稳 妥 有 序 推 进 产 品 创 新 和 业 务 创 新, 强 化 市 场 培 育 凝 聚 社 会 共 识, 推 动 期 货 市 场 改 革 发 展 迈 上 了 新 的 台 阶 与 此 同 时, 作 为 全 国 六 大 重 要 期 货 市 场 之 一, 北 京 辖 区 期 货 行 业 也 取 得 了 有 目 共 睹 的 进 步 一 是 期 货 行 业 和 市 场 交 易 规 模 明 显 扩 大 过 去 五 年 中, 北 京 辖 区 期 货 市 场 交 易 量 成 交 金 额 客 户 保 证 金 和 投 资 者 开 户 数 分 别 增 长 了 11 倍 26 倍 11 倍 14 倍 二 是 行 业 的 历 史 遗 留 风 险 基 本 上 得 到 化 解, 行 业 合 规 制 度 逐 步 建 立, 合 规 程 度 明 显 提 高 ; 三 是 行 业 整 体 财 务 状 况 明 显 改 善, 各 项 财 务 指 标 居 于 行 业 前 列, 辖 区 公 司 注 册 资 本 由 9 亿 元 增 加 到 36 亿 元, 增 加 了 3 倍, 总 资 产 由 48 亿 元 增 加 到 358 亿 元, 资 产 规 模 和 发 展 能 力 大 大 增 强 ; 四 是 期 货 行 业 在 北 京 金 融 业 的 地 位 逐 步 提 升, 行 业 吸 引 力 明 显 增 强 当 前 期 货 市 场 正 处 于 从 量 的 扩 张 向 质 的 提 升 转 变 的 关 键 时 期, 站 在 新 的 历 史 起 点 上, 进 一 步 推 进 期 货 市 场 改 革 发 展 正 面 临 着 难 得 的 历 史 机 遇 今 年 是 十 二 五 的 开 局 之 年, 做 好 2011 年 的 期 货 监 管 和 发 展 工 作, 对 于 高 起 点 高 质 量 实 施 十 二 五 发 展 规 划 具 有 十 分 重 要 的 意 义 今 年 一 季 度, 尽 管 受 到 宏 观 调 控 的 一 定 影 响, 全 国 期 货 市 场 仍 继 续 保 持 良 好 态 势 北 京 辖 区 也 与 全 国 一 样, 一 季 度 累 计 成 交 量 0.77 亿 手, 同 比 下 降 28%, 但 累 计 成 交 额 达 到 10 万 亿 元, 同 比 增 长 31% 期 货 公 司 手 续 费 收 入 3.27 亿 元, 净 8 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

9 领 导 讲 话 北 京 期 货 利 润 0.82 亿 元, 同 比 分 别 增 长 22% 和 36% 在 年 初 的 全 国 证 券 期 货 监 管 工 作 会 议 以 及 近 期 召 开 的 中 国 证 监 会 期 货 监 管 工 作 会 议 上, 尚 福 林 主 席 明 确 指 出, 期 货 市 场 发 展 进 入 了 一 个 新 的 转 折 时 期, 并 提 出 推 动 期 货 市 场 实 现 由 量 的 扩 张 到 质 的 提 升 的 转 变 和 期 货 市 场 要 更 好 地 服 务 资 本 市 场 改 革 和 经 济 社 会 发 展 全 局 两 个 核 心 主 题 围 绕 全 国 证 券 期 货 监 管 工 作 会 议 提 出 的 工 作 目 标, 期 货 市 场 要 为 国 民 经 济 对 冲 风 险 和 平 滑 波 动 避 免 大 起 大 落 等 提 供 机 制 平 台 支 持 在 这 里, 针 对 这 次 论 坛 的 主 题, 我 对 辖 区 期 货 行 业 提 出 三 点 希 望 : 第 一, 认 真 分 析 国 内 外 宏 观 经 济 形 势 的 变 化, 深 刻 把 握 宏 观 经 济 政 策 调 整 趋 势, 提 高 使 命 感 责 任 感, 大 胆 创 新, 加 快 发 展, 进 一 步 开 创 北 京 期 货 市 场 发 展 的 创 新 局 面 第 二, 创 新 服 务 理 念, 以 产 品 创 新 和 业 务 创 新 为 契 机, 提 升 北 京 期 货 业 参 与 和 服 务 国 民 经 济 的 能 力 目 前 期 货 业 参 与 和 服 务 国 民 经 济 的 能 力 还 较 欠 缺, 业 务 范 围 也 较 为 有 限, 这 些 都 亟 待 改 进 和 提 升 希 望 辖 区 机 构 借 助 期 货 咨 询 业 务 的 开 展, 提 升 自 身 专 业 服 务 能 力, 为 实 体 企 业 提 供 更 优 质 的 服 务, 从 而 提 升 期 货 市 场 为 服 务 国 民 经 济 的 效 能 这 次 我 们 邀 请 了 理 论 界, 境 内 外 交 易 所 专 家 和 国 内 外 期 货 同 行 为 我 们 介 绍 相 关 创 新 业 务 趋 势, 共 同 讨 论 市 场 热 点 问 题, 希 望 能 对 行 业 把 握 发 展 方 向, 提 高 创 新 能 力 起 到 实 质 促 进 作 用 第 三, 以 合 规 经 营 和 风 险 防 范 为 切 入 点, 进 一 步 落 实 期 货 市 场 基 础 制 度 建 设 的 各 项 要 求, 特 别 是 随 着 市 场 规 模 扩 大 带 来 的 对 信 息 技 术 系 统 的 监 管 要 求 希 望 业 界 人 士 通 过 此 次 论 坛 能 够 总 结 和 借 鉴 好 的 经 验 和 管 理 做 法, 真 正 运 用 到 经 营 和 管 理 中, 加 强 期 货 公 司 内 控 管 理 制 度 和 技 术 建 设, 提 升 公 司 的 抗 风 险 能 力 本 次 会 议 是 期 货 衍 生 品 市 场 论 坛 举 办 以 来 的 第 六 届, 从 最 初 的 信 息 技 术 应 用, 到 后 来 的 股 指 期 货 和 资 产 管 理 等 专 题, 论 坛 主 题 不 断 与 时 俱 进, 紧 扣 行 业 发 展 步 伐, 并 以 专 业 性 和 前 瞻 性 吸 引 了 业 界 同 仁 的 普 遍 关 注 希 望 期 货 业 同 仁 能 够 通 过 论 坛 交 流, 抓 住 发 展 机 遇, 积 极 拓 展 发 展 思 路, 创 新 服 务 理 念, 为 北 京 期 货 市 场 发 展 和 社 会 经 济 发 展 做 出 更 大 贡 献! 最 后 预 祝 论 坛 圆 满 成 功 谢 谢 大 家! 王 建 平 局 长 在 2011 年 期 货 监 管 工 作 会 议 上 的 讲 话 同 志 们 : 这 次 会 议 主 要 任 务 是 通 报 2010 年 全 市 期 货 市 场 运 行 情 况 和 全 国 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 情 况, 部 署 2011 年 辖 区 期 货 监 管 工 作 和 要 求 根 据 会 议 安 排, 下 面 我 就 贯 彻 落 实 全 国 证 券 期 货 监 管 会 议 精 神 和 中 国 证 监 会 党 委 在 期 货 监 管 工 作 方 面 的 各 项 要 求, 讲 三 点 意 见 一 全 国 证 券 期 货 监 管 工 作 会 议 和 全 国 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 的 主 要 精 神 年 初 召 开 的 全 国 证 券 期 货 监 管 工 作 会 议 和 最 近 召 开 的 期 货 监 管 工 作 座 谈 会, 深 入 分 析 了 证 券 期 货 市 场 面 临 的 形 势, 提 出 了 十 二 五 和 2011 年 证 券 期 货 监 管 工 作 的 指 导 思 想 目 标 和 任 务, 为 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 9

10 北 京 期 货 领 导 讲 话 未 来 五 年 期 货 市 场 和 期 货 业 改 革 创 新 和 发 展 描 绘 了 宏 伟 蓝 图 认 真 学 习 领 会 会 议 精 神, 我 认 为 有 以 下 几 方 面 值 得 关 注 : ( 一 ) 要 认 清 形 势, 增 强 期 货 市 场 和 期 货 业 服 务 国 民 经 济 的 使 命 感 和 责 任 感 十 七 届 五 中 全 会 强 调, 当 前 我 国 仍 处 于 可 以 大 有 作 为 的 重 要 战 略 机 遇 期, 十 二 五 期 间 要 稳 步 发 展 期 货 市 场 去 年 底 召 开 的 中 央 经 济 工 作 会 议 全 面 分 析 了 国 际 国 内 经 济 形 势, 明 确 提 出 要 积 极 发 展 期 货 市 场 刚 刚 结 束 的 两 会 通 过 的 十 二 五 规 划 纲 要 提 出 要 推 进 期 货 和 金 融 衍 生 品 市 场 发 展 促 进 证 券 期 货 经 营 机 构 规 范 发 展 这 些 都 体 现 了 党 中 央 国 务 院 对 近 年 来 期 货 市 场 改 革 发 展 的 充 分 肯 定, 也 体 现 了 对 期 货 市 场 的 更 高 期 望 和 要 求 会 党 委 明 确 要 求 我 们 站 在 我 国 资 本 市 场 改 革 发 展 新 的 历 史 起 点 上, 我 们 一 定 要 从 经 济 社 会 发 展 的 整 体 布 局 出 发, 紧 紧 围 绕 科 学 发 展 的 主 题 和 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式 的 主 线, 继 续 加 强 市 场 基 础 建 设, 培 育 和 完 善 市 场 机 制, 加 强 和 改 善 市 场 监 管, 不 断 提 高 市 场 效 率 机 遇 稍 纵 即 逝, 我 们 必 须 增 强 责 任 感 和 紧 迫 感, 加 快 转 变 发 展 理 念, 优 化 改 革 发 展 路 径, 创 新 监 管 模 式, 充 分 释 放 期 货 市 场 的 巨 大 发 展 潜 力 通 过 监 管 部 门 和 市 场 各 方 的 共 同 努 力, 争 取 在 十 一 五 时 期 市 场 发 展 成 就 的 基 础 上 实 现 新 的 突 破, 发 挥 好 期 货 市 场 在 服 务 经 济 社 会 发 展 全 局 中 应 有 的 作 用 北 京 期 货 业 和 期 货 市 场 是 全 国 期 货 市 场 的 重 要 组 成 部 分, 有 一 定 的 服 务 优 势 和 承 载 能 力 我 们 要 站 在 十 二 五 经 济 转 型 发 展 的 全 局 高 度, 认 清 期 货 业 承 载 的 历 史 责 任, 全 力 做 好 各 项 工 作 ( 二 ) 要 认 清 期 货 市 场 和 期 货 行 业 处 于 新 的 历 史 起 点 按 照 会 党 委 的 判 断, 当 前 期 货 市 场 正 处 于 从 量 的 扩 张 向 质 的 提 升 转 变 的 关 键 时 期, 站 在 新 的 历 史 起 点 上, 进 一 步 推 进 期 货 市 场 改 革 发 展 正 面 临 着 难 得 的 历 史 机 遇 一 是 经 历 十 一 五 的 不 懈 努 力, 期 货 市 场 实 现 了 重 大 转 折 性 变 化, 经 历 了 从 小 市 场 到 大 市 场 的 转 变, 从 产 品 单 一 到 结 构 合 理 的 转 变, 从 以 量 为 主 到 质 量 并 重 的 转 变, 从 自 我 发 展 到 开 放 融 合 的 转 变, 从 影 响 力 弱 到 各 方 关 注 的 转 变 二 是 国 际 金 融 危 机 以 来, 期 货 市 场 高 透 明 高 流 动 性 低 信 用 风 险 等 诸 多 制 度 优 势 得 到 了 肯 定 和 倡 导 美 国 欧 盟 在 推 进 金 融 监 管 改 革 中, 都 要 求 可 以 标 准 化 的 场 外 衍 生 品 产 品 采 取 期 货 结 算 方 式 进 行 集 中 清 算 这 为 发 展 以 期 货 期 权 交 易 为 主 的 场 内 衍 生 品 市 场 提 供 了 难 得 的 机 遇 三 是 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式, 为 进 一 步 发 展 大 宗 商 品 期 货 市 场 提 供 了 广 阔 空 间 转 变 经 济 发 展 方 式 需 要 提 升 经 济 运 行 质 量 和 实 现 可 持 续 发 展, 期 货 市 场 作 为 价 格 发 现 风 险 管 理 的 场 所, 有 利 于 通 过 市 场 化 手 段 改 善 企 业 内 部 运 行 机 制, 促 进 产 业 升 级 和 技 术 进 步 我 国 是 众 多 大 宗 商 品 的 主 要 生 产 国 消 费 国 和 贸 易 国, 稳 步 发 展 期 货 市 场, 逐 步 增 强 大 宗 商 品 定 价 话 语 权, 是 维 护 国 家 重 大 经 济 利 益 促 进 经 济 又 好 又 快 发 展 的 战 略 需 要 四 是 推 进 资 本 市 场 改 革 和 金 融 改 革, 为 推 进 金 融 期 货 市 场 建 设 提 供 了 重 要 契 机 发 展 基 于 股 票 市 场 的 金 融 期 货 等 衍 生 产 品, 对 于 完 善 资 本 市 场 运 行 机 制 深 化 资 本 市 场 改 革 具 有 重 要 意 义 同 时, 随 着 利 率 市 场 化 改 革 汇 率 形 成 机 制 改 革 人 民 币 国 家 化 战 略 的 逐 步 推 进, 金 融 机 构 对 利 用 市 场 化 机 制 进 行 金 融 资 产 定 价 和 风 险 管 理 的 需 求 日 益 强 烈, 加 快 发 展 金 融 期 货 市 场 的 条 件 日 趋 成 熟, 发 展 潜 力 巨 大 新 的 历 史 起 点 必 然 对 期 货 业 改 革 发 展 提 出 新 要 求 北 京 期 货 业 要 解 放 思 想, 勇 于 探 索 创 新, 在 新 的 历 史 条 件 下 实 现 行 业 新 发 展, 为 服 务 实 体 经 济 作 出 新 的 贡 献 ( 三 ) 要 清 楚 当 前 影 响 期 货 市 场 的 不 确 定 因 素 仍 然 很 多 在 期 货 市 场 发 生 积 极 变 化 和 面 临 良 好 机 遇 的 同 时, 也 要 看 到 当 前 影 响 期 货 市 场 的 不 确 定 因 素 仍 然 很 多 一 是 从 国 际 看, 受 政 治 经 济 安 全 等 多 种 因 素 影 响, 世 界 经 济 复 苏 的 不 稳 定 因 素 仍 然 较 多, 不 确 定 性 较 大 二 是 从 国 内 看, 为 管 理 好 通 胀 预 期, 国 家 稳 定 物 价 总 水 平 的 宏 观 调 控 政 策 将 进 一 步 强 化, 调 控 政 策 对 市 场 的 影 响 尚 不 明 确, 维 护 期 货 市 场 平 稳 运 行 的 压 力 加 大 三 是 从 市 场 自 身 看, 政 府 对 期 货 市 场 的 高 期 望 与 市 场 本 身 能 发 挥 的 功 能 作 用 仍 然 较 小 之 间 的 矛 盾, 工 作 难 度 增 加 服 10 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

11 领 导 讲 话 北 京 期 货 从 和 服 务 于 国 家 宏 观 调 控 大 局, 确 保 期 货 市 场 平 稳 健 康 运 行, 促 进 期 货 市 场 功 能 发 挥, 是 今 年 期 货 市 场 的 重 要 任 务 北 京 期 货 业 要 认 准 机 遇, 看 清 压 力, 倍 加 珍 惜 来 之 不 易 的 发 展 环 境, 更 加 自 觉 维 护 期 货 创 新 发 展 的 难 得 机 遇, 通 过 自 身 的 努 力, 推 动 期 货 市 场 在 新 时 期 获 得 新 发 展 ( 四 ) 要 深 刻 领 会 十 二 五 期 间 期 货 市 场 改 革 发 展 的 方 针 和 目 标 任 务 面 对 新 形 势, 全 国 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 明 确 了 十 二 五 期 间 期 货 市 场 发 展 和 监 管 工 作 指 导 思 想, 即 全 面 贯 彻 落 实 科 学 发 展 观, 以 夯 实 基 础, 完 善 机 制, 加 强 监 管, 防 范 风 险, 服 务 实 体 经 济 发 展 为 主 线, 抓 住 并 用 好 机 遇, 创 新 监 管 和 发 展 理 念, 更 加 注 重 市 场 基 础 制 度 建 设, 促 进 功 能 发 挥, 更 加 注 重 完 善 市 场 机 制, 提 高 市 场 效 率, 更 加 注 重 改 进 和 强 化 监 管, 维 护 市 场 三 公 原 则, 更 加 注 重 防 范 系 统 性 风 险, 确 保 市 场 稳 定 运 行, 推 动 期 货 市 场 实 现 由 量 的 扩 张 到 质 的 提 升 转 变, 更 好 地 服 务 资 本 市 场 改 革 和 经 济 社 会 发 展 全 局 会 议 提 出 了 十 二 五 期 货 市 场 改 革 发 展 的 四 项 目 标 任 务, 即 要 创 新 改 革 理 念, 着 力 完 善 有 利 于 期 货 市 场 稳 定 健 康 发 展 的 体 制 机 制 ; 要 创 新 发 展 理 念, 着 力 提 升 期 货 市 场 服 务 经 济 社 会 发 展 全 局 的 能 力 ; 要 创 新 监 管 理 念, 着 力 强 化 守 住 期 货 市 场 不 发 生 系 统 性 风 险 的 底 线 ; 要 创 新 服 务 理 念, 着 力 维 护 市 场 公 信 力 和 保 护 投 资 者 合 法 权 益 关 于 2011 年 期 货 工 作, 全 国 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 提 出 如 下 要 求 : 一 是 关 于 市 场 和 中 介 机 构 监 管 方 面, 要 求 增 强 政 治 意 识, 落 实 稳 定 物 价 总 水 平 的 要 求, 加 强 市 场 运 行 监 管, 加 大 预 判 监 测 力 度, 严 厉 打 击 违 法 违 规 行 为 ; 要 强 化 交 易 所 的 一 线 监 管 ; 要 强 化 期 货 公 司 净 资 本 自 有 资 金 和 营 业 部 等 的 监 管 ; 要 完 善 监 管 协 作 机 制 二 是 关 于 法 规 和 市 场 创 新 方 面, 提 出 推 动 期 货 法 的 制 订 和 对 现 行 法 规 体 系 的 总 体 性 重 构 ; 在 套 期 保 值 标 准 违 规 认 定 标 准 信 息 披 露 信 息 技 术 系 统 等 方 面 强 化 基 础 制 度 建 设 ; 在 健 全 产 品 结 构 和 业 务 创 新 方 面, 商 品 期 货 保 税 交 割 新 品 种 研 究 境 外 业 务 客 户 资 产 管 理 业 务 等, 都 要 深 入 探 索 研 究, 积 极 稳 妥 推 进 三 是 关 于 信 息 技 术 安 全, 会 议 强 调 了 这 事 关 市 场 平 稳 安 全 和 金 融 稳 定 的 大 局, 提 出 了 目 前 存 在 着 基 础 差 管 理 水 平 低 应 急 能 力 待 提 高 等 问 题, 对 于 改 进 和 加 强 这 方 面 工 作 提 出 了 要 求 四 是 关 于 宣 传 和 投 资 者 教 育 工 作, 会 议 强 调 社 会 上 对 期 市 的 关 注 度 高 了, 期 望 值 高 了, 容 忍 度 低 了 要 求 在 宣 传 工 作 中 要 解 释 清 楚, 避 免 误 导, 要 搞 好 机 制 建 设, 做 好 日 常 宣 传 和 舆 论 引 导, 要 全 方 位 抓 好 投 资 者 教 育, 讲 清 风 险, 培 育 投 资 者 风 险 管 理 文 化 二 辖 区 监 管 工 作 和 期 货 行 业 发 展 情 况 伴 随 着 社 会 主 义 市 场 经 济 体 系 的 逐 步 完 善 和 资 本 市 场 改 革 发 展 的 不 断 深 入, 经 过 20 年 的 探 索 发 展, 我 国 期 货 市 场 逐 步 进 入 了 稳 定 健 康 发 展 经 济 功 能 日 益 显 现 的 良 性 轨 道, 在 服 务 国 民 经 济 和 实 体 产 业 过 程 中 发 挥 了 日 益 重 要 的 作 用 2010 年, 全 行 业 坚 持 以 科 学 发 展 观 为 指 导, 按 照 夯 实 基 础 培 育 机 制 加 强 监 管 防 范 风 险 服 务 实 体 经 济 发 展 的 要 求, 促 进 期 货 市 场 从 规 模 扩 张 向 质 的 提 升 转 变, 继 续 保 持 健 康 较 快 发 展 的 良 好 势 头 北 京 地 区 期 货 行 业 发 展 和 监 管 工 作 情 况 可 以 概 括 为 五 个 结 合 : ( 一 ) 创 新 监 管 与 促 进 发 展 相 结 合 2010 年 全 行 业 紧 紧 抓 住 宏 观 经 济 总 体 回 升 向 好 市 场 运 行 比 较 平 稳 等 有 利 时 机, 上 下 齐 心, 成 功 推 动 股 指 期 货 上 市, 并 取 得 了 运 行 平 稳 的 好 成 绩 ; 紧 密 跟 踪 市 场 动 态 变 化, 着 眼 于 规 范 服 务 市 场 完 善 制 度 建 设, 率 先 出 台 对 居 间 人 和 代 客 理 财 管 理 营 业 部 合 规 建 设 等 指 导 意 见 ; 积 极 推 动 管 理 和 服 务 模 式 创 新, 选 取 在 内 控 制 度 和 业 务 管 理 方 面 有 创 新 成 果 的 5 家 期 货 公 司 的 经 验 做 法 在 辖 区 内 推 广, 构 建 核 心 竞 争 力, 推 动 辖 区 机 构 的 服 务 和 管 理 向 高 端 发 展 ; 充 分 利 用 定 期 的 总 经 理 例 会 和 专 题 培 训 班 等 形 式, 加 强 政 策 和 监 管 信 息 沟 通 机 制 建 设, 促 进 了 合 力, 提 升 了 监 管 效 能 ; 积 极 深 化 投 资 者 教 育 舆 论 引 导 和 网 络 舆 情 监 控 工 作, 并 将 上 述 工 作 纳 入 常 态, 营 造 和 谐 市 场 环 境, 推 动 辖 区 市 场 健 康 发 展 ; 组 织 引 导 辖 区 期 货 公 司 加 强 调 研, 增 强 对 政 策 市 场 发 展 的 分 析 把 握 能 力, 支 持 期 货 公 司 创 新 服 务 实 体 经 济 和 服 务 投 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 11

12 北 京 期 货 领 导 讲 话 资 者 的 业 务 模 式 和 方 法 2010 年, 北 京 期 货 业 各 项 发 展 指 标 优 良, 盈 利 能 力 大 大 提 高 辖 区 期 货 公 司 全 年 共 实 现 代 理 交 易 额 49 万 亿 元, 同 比 增 加 225%, 代 理 交 易 量 5 亿 手, 同 比 增 加 118%, 客 户 保 证 金 306 亿 元, 同 比 增 加 87%, 手 续 费 收 入 16 亿 元, 同 比 增 加 86%, 实 现 净 利 润 近 5 亿 元, 同 比 增 加 109% 辖 区 营 业 部 的 经 营 状 况 进 一 步 好 转,2010 年 代 理 交 易 额 8.76 万 亿 元, 客 户 保 证 金 亿 元, 手 续 费 收 入 3.67 亿 元, 实 现 净 利 润 8715 万 元 ( 二 ) 现 场 检 查 与 整 改 落 实 相 结 合 为 了 促 进 各 项 监 管 制 度 的 有 效 贯 彻,2010 年 我 局 组 织 并 指 导 公 司 加 强 了 现 场 检 查 工 作, 先 后 开 展 了 开 户 实 名 制 和 投 资 者 适 当 性 制 度 检 查 营 业 部 全 面 检 查 小 金 库 专 项 治 理 工 作 全 面 检 查 异 地 营 业 部 现 场 检 查 等 多 项 检 查 全 年 共 投 入 检 查 力 量 近 450 人 次, 检 查 期 货 公 司 40 余 家 次 期 货 营 业 部 120 余 家 次, 检 查 覆 盖 面 100%, 下 发 整 改 通 知 3 家 同 时, 重 点 关 注 检 查 的 整 改 落 实 情 况, 制 作 了 首 席 风 险 官 反 馈 事 项 表, 建 立 了 检 查 问 题 反 馈 和 督 察 机 制, 切 实 提 升 了 辖 区 公 司 和 营 业 部 的 经 营 管 理 水 平, 强 化 了 机 构 合 规 经 营 意 识 在 2010 年 的 分 类 评 价 中, 北 京 共 有 4 家 公 司 ( 全 国 18 家 ) 获 评 A 类, 平 均 分 达 到 分 ( 满 分 100 分 ), 较 去 年 增 加 3.63 分 ( 三 ) 风 险 处 置 与 隐 患 排 查 相 结 合 2010 年, 我 们 重 点 抓 了 涉 嫌 17 起 投 诉 的 非 法 期 货 投 资 咨 询 活 动 处 置 4 家 停 业 公 司 的 风 险 化 解 工 作 和 24 起 保 证 金 预 警 核 查 工 作, 在 有 力 维 护 首 都 稳 定 的 前 提 下, 成 功 化 解 了 风 险, 有 效 保 护 了 投 资 者 的 利 益 在 处 理 上 述 案 件 过 程 中, 注 意 举 一 反 三, 以 建 立 长 效 机 制 为 目 标, 参 照 中 国 证 监 会 的 有 关 规 定, 建 立 了 局 内 期 货 打 非 处 理 机 制 同 时, 为 有 效 防 范 非 法 期 货 业 务 风 险, 在 认 真 调 研 的 基 础 上, 制 定 并 对 辖 区 全 体 期 货 机 构 下 发 了 关 于 北 京 辖 区 期 货 经 营 机 构 加 强 对 居 间 人 和 代 客 理 财 管 理 的 指 导 意 见, 加 强 对 期 货 公 司 员 工 代 客 理 财 和 非 法 开 展 咨 询 业 务 的 管 理 此 外, 我 局 还 认 真 落 实 每 周 动 态 分 析 制 度, 做 到 对 风 险 早 发 现 早 处 置 2010 年 全 年 共 编 制 动 态 分 析 周 报 50 份, 发 现 机 构 潜 在 风 险 点 近 160 家 次, 并 全 部 采 取 谈 话 核 查 等 监 管 措 施, 保 持 对 机 构 和 市 场 风 险 的 及 时 跟 踪 提 示 ( 四 ) 监 管 约 束 与 公 司 内 控 相 结 合 在 公 司 内 控 管 理 上, 我 局 始 终 坚 持 以 高 管 及 首 风 的 责 任 落 实 为 抓 手 2010 年, 为 了 增 强 首 席 风 险 官 履 职 效 能, 我 局 组 织 召 开 了 为 期 2 天 的 首 席 风 险 官 培 训 班, 邀 请 各 方 面 专 家 进 行 了 9 场 专 题 报 告, 取 得 良 好 培 训 效 果 同 时, 重 点 发 挥 首 风 和 合 规 部 门 在 强 化 公 司 内 控 约 束 等 方 面 的 作 用 发 挥, 使 合 规 和 内 控 工 作 着 力 点 准 确 有 效, 作 用 效 果 明 显 2010 年 我 局 共 审 核 首 风 报 告 80 份, 出 具 反 馈 意 见 函 10 余 份, 及 时 向 首 风 反 馈 日 常 监 管 和 首 风 工 作 报 告 中 发 现 的 问 题, 指 导 首 风 工 作 的 重 要 关 注 点 和 核 查 点 辖 区 公 司 合 规 工 作 成 效 显 著 同 时, 我 局 还 通 过 大 力 推 行 期 货 公 司 高 管 责 任 制, 促 进 公 司 内 控 制 度 落 实 在 做 好 高 管 审 批 前 置 公 示 工 作 基 础 上, 结 合 公 司 高 管 任 职 审 核 和 公 司 章 程 备 案, 对 公 司 章 程 首 风 工 作 制 度 独 董 工 作 制 度 和 高 管 责 任 制 进 行 审 核, 并 指 导 公 司 改 进 完 善 内 控 同 时, 督 促 辖 区 期 货 公 司 完 成 60 余 名 经 理 层 和 董 监 事 人 员 的 更 换 和 配 备, 使 三 会 和 经 理 层 建 设 取 得 较 好 效 果 ( 五 ) 信 息 公 开 与 保 护 投 资 者 利 益 相 结 合 2010 年, 我 们 把 主 动 公 开 行 业 信 息 加 强 投 资 者 教 育 作 为 保 护 投 资 者 利 益 的 重 要 工 作 一 是 为 进 一 步 加 强 政 务 信 息 公 开 工 作, 增 加 行 政 许 可 透 明 度 规 范 化, 我 局 将 行 政 许 可 信 息 面 向 各 期 货 机 构 期 货 从 业 人 员 和 期 货 投 资 者 公 示 2010 年 共 公 示 信 息 200 余 条 二 是 认 真 开 展 投 资 者 教 育, 指 导 北 京 期 货 商 会 开 展 5 期 期 货 大 讲 堂 活 动, 参 与 投 资 者 千 余 人 同 时 将 期 货 投 资 者 教 育 工 作 与 期 货 机 构 信 息 公 示 现 场 检 查 分 类 评 价 等 工 作 紧 密 结 合, 积 极 落 实 期 货 公 司 信 息 公 示 制 度, 提 高 辖 区 市 场 的 透 明 度 三 是 指 导 期 货 公 司 将 投 资 者 教 育 工 作 前 置 化, 在 市 场 推 介 环 节 即 开 展 系 统 的 投 资 者 教 育 四 是 组 织 开 展 了 对 新 闻 媒 体 期 货 业 务 知 识 培 训, 初 步 建 立 与 媒 体 的 沟 通 机 制, 指 导 媒 体 做 好 释 疑 解 惑 和 投 资 者 教 育 等 工 作 同 时, 指 定 专 人 参 与 组 建 我 局 兼 职 期 货 新 闻 评 论 员 队 12 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

13 领 导 讲 话 北 京 期 货 伍, 制 定 期 货 处 舆 情 监 控 制 度, 全 面 监 测 辖 区 期 货 重 要 舆 情 动 态, 落 实 监 控 网 络 舆 情 的 相 关 工 作 总 体 看 来,2010 年 是 北 京 期 货 业 科 学 发 展 成 效 最 为 显 著 的 一 年 行 业 增 长 速 度 经 济 效 益 状 况 服 务 能 力 和 合 规 管 理 等 达 到 了 历 史 最 好 水 平 ; 市 场 秩 序 风 险 指 标 等 朝 着 良 性 方 向 转 变 ; 政 策 环 境 行 业 形 象 社 会 影 响 等 更 加 优 化 2010 年 北 京 期 货 业 取 得 的 显 著 成 效, 是 多 年 来 全 行 业 上 下 同 心 改 革 创 新 和 规 范 运 作 的 必 然 结 果, 不 仅 为 十 一 五 的 收 官 划 上 了 圆 满 的 句 号, 也 为 十 二 五 期 货 业 跃 上 新 台 阶 奠 定 了 良 好 的 基 础 主 要 体 现 在 : 北 京 期 货 业 初 步 具 备 了 较 好 的 发 展 环 境 和 监 管 基 础 市 委 市 政 度 对 期 货 业 发 展 高 度 重 视, 五 年 来 下 发 多 项 文 件 推 动 期 货 业 发 展 对 期 货 公 司 给 予 奖 励 及 补 助 近 3200 万 元 ; 期 货 监 管 队 伍 素 质 不 断 提 升, 监 管 水 平 不 断 提 高 ; 与 公 安 工 商 人 行 等 形 成 了 协 同 监 管 机 制, 行 业 自 律 组 织 作 用 有 效 发 挥, 五 位 一 体 监 管 工 作 机 制 基 本 落 实, 股 指 期 货 跨 市 场 监 管 协 作 机 制 初 步 建 立 ; 率 先 开 展 了 期 货 投 资 者 信 用 管 理 工 作, 有 效 管 理 期 货 机 构 的 风 险 和 保 护 投 资 者 利 益, 防 范 化 解 风 险 的 效 能 不 断 增 强, 市 场 三 公 秩 序 得 到 维 护, 期 货 市 场 良 好 秩 序 进 一 步 筑 实 北 京 期 货 业 初 步 具 备 了 一 定 的 创 新 能 力 和 服 务 水 平 通 过 定 期 举 办 衍 生 品 论 坛 期 货 高 管 年 会 期 货 市 场 建 设 理 论 研 讨 等 讨 论 会, 提 升 行 业 理 论 水 平, 以 理 论 创 新 和 观 念 创 新, 引 领 期 货 行 业 发 展 ; 推 动 辖 区 机 构 围 绕 防 范 风 险 和 强 化 中 介 服 务 的 目 标, 积 极 创 新 管 理 模 式, 推 广 创 新 成 果 辖 区 机 构 积 极 构 建 符 合 自 身 实 际 的 核 心 竞 争 力, 行 业 高 端 发 展 路 线 渐 成 主 流 ; 在 行 业 内 首 次 建 立 期 货 公 司 风 险 动 态 监 管 制 度, 构 筑 期 货 机 构 市 场 风 险 防 范 机 制 ; 在 全 国 较 早 实 施 了 期 货 电 子 化 交 易 保 证 金 封 闭 运 行 期 货 行 业 信 用 管 理 体 系 期 货 电 子 邮 局 等 监 管 和 自 律 管 理 制 度, 行 业 发 展 和 服 务 能 力 基 础 得 以 建 立 和 完 善 ; 率 先 建 立 北 京 期 货 业 总 经 理 例 会 制 度, 完 善 信 息 沟 通 机 制 建 设, 增 加 机 构 间 机 构 与 监 管 部 门 之 间 的 沟 通 交 流, 监 管 与 发 展 形 成 合 力 北 京 期 货 业 初 步 具 备 了 一 定 的 市 场 规 模 和 发 展 能 力 与 十 一 五 之 初 相 比, 北 京 地 区 期 货 公 司 总 体 数 量 虽 然 未 变, 但 经 历 了 优 胜 劣 汰, 期 间 关 闭 了 3 家 期 货 公 司, 新 设 和 迁 入 3 家 公 司, 注 册 资 本 由 9 亿 元 增 加 到 36 亿 元, 增 加 了 3 倍,19 家 公 司 中 注 册 资 本 在 1 亿 以 上 的 公 司 由 2 家 增 加 到 15 家, 存 续 公 司 总 体 实 力 大 大 增 强 ; 公 司 总 资 产 由 48 亿 元 增 加 到 358 亿 元, 客 户 保 证 金 由 亿 元 增 加 至 亿 元, 增 加 了 7 倍, 保 证 金 规 模 10 亿 以 上 的 公 司 由 1 家 增 加 到 11 家, 市 场 规 模 和 发 展 能 力 大 大 增 强 ; 期 货 营 业 部 由 期 初 的 28 家 增 加 至 67 家, 增 加 2 倍, 客 户 数 量 由 1.07 万 增 加 到 万, 服 务 客 户 能 力 和 覆 盖 面 不 断 扩 大, 服 务 客 户 数 量 不 断 增 加 北 京 期 货 业 初 步 具 备 了 良 好 的 行 业 形 象 和 社 会 影 响 北 京 率 先 出 台 做 好 期 货 投 资 者 信 息 服 务 工 作 的 指 导 意 见, 以 保 护 投 资 者 合 法 权 益 为 核 心, 将 投 资 者 权 益 保 护 纳 入 期 货 公 司 经 营 服 务 体 系 的 重 中 之 重 ; 开 展 期 货 大 讲 堂 期 货 文 化 大 讲 堂 等 系 列 活 动, 加 强 从 业 人 员 及 期 货 投 资 者 对 宏 观 经 济 形 势 和 行 业 发 展 前 沿 特 点 问 题 的 理 解 和 把 握, 推 动 北 京 期 货 业 整 体 素 质 稳 步 提 升 北 京 期 货 业 正 逐 渐 融 入 首 都 金 融 体 系 建 设 的 总 体 规 划, 成 为 宏 观 经 济 管 理 部 门 管 理 经 济 的 重 要 手 段, 成 为 实 体 产 业 链 企 业 价 格 发 现 和 传 导 机 制 的 重 要 选 择 社 会 资 本 投 资 期 货 业 社 会 人 员 投 身 期 货 业 的 意 愿 高 涨 全 社 会 对 期 货 业 的 认 识 和 评 价 逐 步 提 高 这 些 成 绩 来 之 不 易, 是 各 级 各 部 门 领 导 支 持 关 心 的 结 果, 是 全 行 业 共 同 努 力 的 结 果 在 这 里, 我 代 表 北 京 证 监 局, 向 全 行 业 全 体 同 仁 表 示 衷 心 的 感 谢! 三 几 点 要 求 十 二 五 乃 至 未 来 30 年, 在 市 场 经 济 全 面 深 化 新 科 技 革 命 逐 渐 显 现 经 济 发 展 方 式 转 变 逐 渐 展 开 的 同 时, 资 本 市 场 的 作 用 将 进 一 步 得 到 提 升 做 好 2011 年 的 期 货 工 作, 对 于 高 起 点 高 质 量 实 施 十 二 五 发 展 规 划 具 有 十 分 重 要 的 意 义 期 货 市 场 作 为 资 本 市 场 组 成 部 分, 具 有 风 险 配 置 和 平 衡 作 用, 能 够 帮 助 实 体 经 济 体 解 决 资 金 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 13

14 北 京 期 货 领 导 讲 话 安 全 资 金 挖 潜 价 格 管 理 和 存 量 保 护 问 题 根 据 全 国 监 管 工 作 会 议 提 出 不 断 提 升 服 务 国 民 经 济 能 力 的 发 展 目 标, 期 货 市 场 作 为 风 险 管 理 型 市 场, 要 为 国 民 经 济 对 冲 风 险 和 平 滑 波 动 避 免 大 起 大 落 等 做 好 机 制 平 台 支 持 北 京 的 期 货 监 管 和 期 货 行 业 发 展, 要 紧 紧 围 绕 证 监 会 党 委 的 工 作 部 署, 围 绕 十 二 五 四 项 工 作 任 务 和 2011 年 四 项 工 作 部 署, 继 续 深 化 一 线 监 管 和 公 司 管 理, 在 确 保 市 场 平 稳 运 行 和 行 业 规 范 发 展 的 基 础 上, 积 极 稳 妥 地 推 进 改 革 创 新 ( 一 ) 认 真 学 习 领 会, 切 实 贯 彻 落 实 两 会 要 求 全 国 证 券 期 货 监 管 工 作 会 议 和 全 国 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 深 入 分 析 了 期 货 市 场 的 发 展 形 势, 并 对 下 一 阶 段 期 货 市 场 发 展 与 监 管 的 重 点 工 作 做 出 了 部 署 我 们 一 定 要 认 真 学 习 领 会 会 议 精 神, 抓 住 推 动 期 货 市 场 实 现 由 量 的 扩 张 到 质 的 提 升 的 转 变 和 期 货 市 场 要 更 好 地 服 务 资 本 市 场 改 革 和 经 济 社 会 发 展 全 局 这 两 个 核 心 主 题, 结 合 自 身 情 况, 切 实 贯 彻 落 实 会 议 精 神 当 前 期 货 市 场 形 势, 既 有 机 遇 也 有 挑 战, 机 遇 大 于 挑 战 在 期 货 市 场 处 于 新 兴 加 转 轨 阶 段, 市 场 基 础 仍 需 加 强, 投 资 者 结 构 有 待 完 善, 经 济 功 能 有 待 提 升 我 们 作 为 市 场 一 线 人 员, 要 进 一 步 统 一 思 想 深 化 认 识, 既 要 增 强 使 命 意 识, 充 分 认 识 市 场 发 展 的 有 利 条 件, 珍 惜 和 用 好 机 遇, 在 坚 守 合 规 和 风 险 防 范 的 前 提 下, 大 胆 创 新, 加 快 发 展 ; 又 要 增 强 忧 患 意 识, 敢 于 直 面 困 难 和 挑 战, 扎 实 工 作 沉 着 应 对, 巩 固 和 发 展 已 有 的 成 果, 不 断 完 善 服 务 功 能, 强 化 自 我 约 束, 促 进 北 京 期 货 市 场 稳 定 健 康 发 展 ( 二 ) 抓 住 发 展 机 遇, 进 一 步 加 强 北 京 期 货 市 场 基 础 建 设 北 京 期 货 业 要 利 用 十 二 五 开 局 的 有 利 时 机, 完 善 各 项 内 控 制 度, 练 好 各 项 服 务 技 能, 加 强 市 场 基 础 建 设, 在 基 础 建 设 方 面 争 创 先 进 ; 各 公 司 要 继 续 落 实 统 一 开 户 和 实 名 制 要 求, 完 成 历 史 账 户 清 理 工 作 ; 不 断 健 全 信 息 披 露 制 度 和 创 新 方 式 方 法, 提 高 北 京 期 货 市 场 的 公 平 性 透 明 度 和 开 放 度 ; 积 极 加 强 市 场 秩 序 建 设, 打 击 非 法 期 货 活 动, 保 护 投 资 者 合 法 权 益 ; 积 极 稳 妥 创 新 方 式 方 法, 开 发 和 培 养 期 货 市 场 机 构 投 资 者, 改 善 投 资 者 结 构 ; 着 眼 新 时 期 新 起 点 的 要 求, 从 管 理 内 控 和 信 息 技 术 系 统 等 着 力 点 入 手, 提 升 公 司 的 抗 风 险 能 力 ; 商 会 等 自 律 组 织 要 承 担 起 行 业 人 才 培 养 培 训 投 资 者 教 育 理 论 研 究 等 基 础 工 作, 不 断 优 化 市 场 发 展 软 环 境, 提 升 行 业 发 展 软 实 力 ( 三 ) 创 新 服 务 理 念, 提 高 北 京 期 货 业 参 与 和 服 务 国 民 经 济 的 能 力 各 公 司 要 突 出 中 介 服 务 功 能, 发 挥 专 业 优 势, 大 力 培 养 人 才, 审 慎 开 展 投 资 咨 询 业 务, 积 极 为 产 业 链 企 业 提 供 风 险 管 理 服 务 ; 积 极 参 与 实 体 经 济, 利 用 北 京 经 济 金 融 中 心 的 有 力 条 件 大 力 培 育 和 发 展 机 构 投 资 者, 引 导 产 业 企 业 科 学 参 与 和 利 用 期 货 市 场, 提 升 期 货 市 场 服 务 国 民 经 济 的 效 能 ; 探 索 建 立 并 积 极 开 展 农 产 品 期 货 服 务 三 农 的 机 制 和 模 式 ; 加 强 对 期 货 市 场 功 能 的 宣 传 和 推 广 工 作, 利 用 新 闻 宣 传 的 舆 论 引 导 作 用, 增 加 期 货 的 社 会 认 知 度 和 认 可 度 ( 四 ) 重 视 规 范 发 展, 着 力 维 护 市 场 公 信 力 和 保 护 投 资 者 合 法 权 益 各 公 司 要 继 续 做 好 合 规 管 理 和 风 险 防 范 工 作, 力 争 在 今 年 的 分 类 评 价 中 评 价 等 级 有 所 提 升, 市 场 竞 争 力 加 分 有 所 增 加, 为 公 司 未 来 创 新 发 展 奠 定 良 好 基 础 ; 进 一 步 加 强 净 资 本 自 有 资 金 管 理 和 营 业 部 管 理, 确 保 公 司 资 金 安 全 管 理 规 范 ; 期 货 公 司 高 管 及 首 风 要 突 出 发 挥 在 合 规 内 控 方 面 的 管 控 作 用, 确 保 公 司 内 控 制 度 落 实 到 位, 执 行 有 效 ; 要 做 好 投 资 者 信 息 公 示 和 加 强 投 资 者 教 育, 重 视 客 户 投 诉 的 处 理 和 长 效 解 决 机 制 的 建 立, 将 维 护 市 场 三 公 原 则 和 保 护 投 资 者 合 法 权 益 落 到 实 处 同 志 们, 十 二 五 的 征 途 已 经 开 始 了, 我 们 要 进 一 步 增 强 紧 迫 感 责 任 感 和 使 命 感, 坚 定 信 心, 开 拓 进 取, 务 求 实 效, 切 实 贯 彻 落 实 全 国 证 券 期 货 监 管 工 作 会 议 和 全 国 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 会 议 精 神, 实 现 全 面 协 调 可 持 续 发 展, 为 北 京 期 货 市 场 发 展 和 社 会 经 济 发 展 做 出 更 大 贡 献! 14 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

15 监 管 信 息 北 京 期 货 北 京 证 监 局 召 开 辖 区 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 2011 年 4 月 6 日, 北 京 证 监 局 召 开 了 辖 区 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 会 议 学 习 传 达 了 全 国 证 券 期 货 监 管 工 作 会 和 期 货 监 管 工 作 座 谈 会 议 精 神, 通 报 了 2010 年 北 京 期 货 市 场 运 行 情 况, 部 署 了 2011 年 期 货 监 管 工 作 要 求 2010 年, 全 行 业 坚 持 以 科 学 发 展 观 为 指 导, 按 照 夯 实 基 础 培 育 机 制 加 强 监 管 防 范 风 险 服 务 实 体 经 济 发 展 的 要 求, 促 进 期 货 市 场 从 规 模 扩 张 向 质 的 提 升 转 变, 继 续 保 持 健 康 较 快 发 展 的 良 好 势 头 北 京 期 货 业 各 项 发 展 指 标 较 往 年 明 显 改 善 全 年 共 实 现 代 理 交 易 额 49 万 亿 元, 同 比 增 加 225%, 代 理 交 易 量 5 亿 手, 同 比 增 加 118%, 客 户 保 证 金 306 亿 元, 同 比 增 加 87%, 手 续 费 收 入 16 亿 元, 同 比 增 加 86%, 实 现 净 利 润 近 5 亿 元, 同 比 增 加 109% 北 京 证 监 局 局 长 王 建 平 在 会 议 上 指 出,2010 年, 北 京 期 货 行 业 发 展 和 监 管 工 作 做 到 了 以 下 几 个 结 合 : 一 是 创 新 监 管 与 促 进 发 展 相 结 合 多 措 并 举, 配 合 做 好 股 指 期 货 上 市 的 各 项 准 备 工 作, 并 取 得 了 运 行 平 稳 的 好 成 绩 ; 率 先 出 台 加 强 居 间 人 和 代 客 理 财 管 理 营 业 部 合 规 建 设 等 指 导 意 见 ; 积 极 推 动 公 司 管 理 和 服 务 模 式 创 新, 推 动 辖 区 机 构 向 高 端 发 展 ; 组 织 引 导 辖 区 期 货 公 司 加 强 调 研, 支 持 期 货 公 司 创 新 服 务 实 体 经 济 的 业 务 模 式 和 方 法 二 是 现 场 检 查 与 整 改 落 实 相 结 合 2010 年 组 织 并 指 导 公 司 加 强 了 现 场 检 查 工 作, 先 后 开 展 了 开 户 实 名 制 和 投 资 者 适 当 性 制 度 检 查 营 业 部 全 面 检 查 小 金 库 专 项 治 理 工 作 全 面 检 查 异 地 营 业 部 现 场 检 查 等 多 项 检 查 制 作 首 席 风 险 官 反 馈 事 项 表, 建 立 了 检 查 问 题 反 馈 和 专 项 督 察 机 制, 切 实 提 升 了 辖 区 公 司 和 营 业 部 的 经 营 管 理 水 平, 强 化 了 机 构 合 规 经 营 意 识 三 是 风 险 处 置 与 隐 患 排 查 相 结 合 重 点 开 展 了 非 法 期 货 投 资 咨 询 的 查 处 4 家 停 业 公 司 的 风 险 化 解 工 作 和 保 证 金 预 警 核 查 工 作, 在 有 力 维 护 首 都 稳 定 的 前 提 下, 成 功 化 解 了 风 险, 有 效 保 护 了 投 资 者 的 利 益, 防 范 了 非 法 期 货 业 务 风 险 四 是 监 管 约 束 与 公 司 内 控 相 结 合 强 化 高 管 及 首 席 风 险 官 的 责 任 落 实, 推 动 公 司 内 控 制 度 的 健 全 和 落 实 先 后 通 过 召 开 首 席 风 险 官 培 训 班 改 善 审 核 首 席 风 险 官 报 告 制 度 大 力 推 行 期 货 公 司 高 管 责 任 制 等 多 种 措 施, 重 点 发 挥 首 风 和 合 规 部 门 在 强 化 公 司 内 控 约 束 等 方 面 的 作 用 发 挥 五 是 信 息 公 开 与 保 护 投 资 者 利 益 相 结 合 进 一 步 加 强 政 务 信 息 公 开 工 作, 增 加 行 政 许 可 透 明 度 规 范 化 ; 认 真 组 织 开 展 投 资 者 教 育 指 导 北 京 期 货 商 会 开 展 期 货 大 讲 堂 活 动 ; 组 织 开 展 了 对 新 闻 媒 体 期 货 业 务 知 识 交 流 培 训, 初 步 建 立 与 媒 体 的 沟 通 机 制, 指 导 媒 体 做 好 释 疑 解 惑 和 投 资 者 教 育 等 工 作 王 建 平 局 长 指 出 北 京 的 期 货 监 管 和 期 货 行 业 发 展, 要 紧 紧 围 绕 证 监 会 党 委 的 工 作 部 署, 围 绕 不 断 提 升 服 务 国 民 经 济 能 力 的 发 展 目 标 和 十 二 五 四 项 工 作 任 务 2011 年 四 项 工 作 部 署, 继 续 深 化 一 线 监 管 和 公 司 管 理, 在 确 保 市 场 平 稳 运 行 和 行 业 规 范 发 展 的 基 础 上, 积 极 稳 妥 地 推 进 改 革 创 新 一 是 认 真 学 习 领 会, 切 实 贯 彻 落 实 证 监 会 两 个 会 议 要 求 要 抓 住 会 议 明 确 推 动 期 货 市 场 实 现 由 量 的 扩 张 到 质 的 提 升 的 转 变 和 期 货 市 场 要 更 好 地 服 务 资 本 市 场 改 革 和 经 济 社 会 发 展 全 局 这 两 个 核 心 主 题, 增 强 使 命 意 识 忧 患 意 识, 提 高 促 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 15

16 北 京 期 货 经 营 探 讨 进 北 京 期 货 市 场 稳 定 健 康 发 展 的 自 觉 性 二 是 要 抓 住 发 展 机 遇, 进 一 步 落 实 期 货 市 场 基 础 建 设 的 各 项 要 求 要 利 用 十 二 五 开 局 的 有 利 时 机, 把 人 才 培 育 和 科 学 管 理 作 为 期 货 业 发 展 壮 大 的 重 要 保 障, 完 善 各 项 内 控 制 度, 练 好 各 项 服 务 技 能, 加 强 市 场 秩 序 建 设, 提 升 公 司 规 范 运 作 水 平 和 抗 风 险 能 力 三 是 要 创 新 服 务 理 念, 提 高 北 京 期 货 业 参 与 和 服 务 国 民 经 济 的 能 力 要 积 极 准 备 审 慎 开 展 投 资 咨 询 业 务, 探 索 差 异 化 经 营 发 展 战 略, 积 极 参 与 实 体 经 济, 探 索 建 立 并 积 极 开 展 农 产 品 期 货 服 务 三 农 的 机 制 和 模 式, 提 升 服 务 投 资 者 服 务 实 体 企 业 的 能 力 四 是 重 视 规 范 发 展 和 风 险 防 范, 着 力 维 护 市 场 公 信 力 和 保 护 投 资 者 合 法 权 益 要 继 续 重 视 技 术 系 统 建 设, 进 一 步 加 强 净 资 本 自 有 资 金 管 理 和 营 业 部 管 理 ; 深 化 落 实 首 席 风 险 官 制 度 和 高 管 责 任 追 究 制 度, 做 好 合 规 管 理 和 风 险 防 范 工 作 ; 做 好 投 资 者 信 息 公 示 和 加 强 投 资 者 教 育, 将 维 护 市 场 三 公 原 则 和 保 护 投 资 者 合 法 权 益 落 到 实 处 北 京 证 监 局 副 局 长 孙 才 仁 在 会 议 上 畅 谈 了 对 未 来 期 货 业 面 临 形 势 与 机 遇 的 看 法, 认 真 分 析 了 当 前 行 业 存 在 的 突 出 问 题, 强 调 了 期 货 机 构 近 期 应 重 点 抓 好 的 几 项 工 作, 并 寄 语 北 京 期 货 业 : 要 把 合 规 和 风 险 防 范 作 为 期 货 公 司 生 存 发 展 的 生 命 线 ; 把 解 放 思 想 和 改 革 创 新 作 为 期 货 业 生 存 发 展 的 动 力 ; 把 人 才 培 育 和 科 学 管 理 作 为 期 货 业 发 展 壮 大 的 重 要 保 障 ; 把 个 人 的 价 值 和 公 司 的 前 途 置 于 中 国 资 本 市 场 改 革 发 展 的 伟 大 事 业 中 北 京 地 区 93 家 期 货 机 构, 各 期 货 公 司 董 事 长 总 经 理, 各 期 货 营 业 部 负 责 人 共 150 余 人 参 加 会 议, 相 关 媒 体 代 表 也 应 邀 出 席 会 议 行 业 变 革 中 期 货 公 司 发 展 的 探 讨 中 粮 期 货 经 纪 有 限 公 司 中 国 期 货 市 场 在 经 历 近 二 十 年 曲 折 发 展, 其 交 易 规 模 已 排 在 了 全 球 期 货 市 场 的 前 列 而 今, 期 货 市 场 参 与 各 方 都 意 识 到 中 国 市 场 正 处 在 由 量 的 扩 张 进 入 到 质 的 提 升 的 新 阶 段, 政 府 五 年 规 划 也 顺 应 期 货 市 场 发 展 趋 势, 提 出 了 由 稳 步 发 展 转 变 为 推 进 期 货 市 场 发 展 的 政 策 安 排, 国 内 期 货 市 场 正 以 其 在 国 民 经 济 领 域 的 重 新 战 略 定 位 身 份 进 入 一 个 新 的 发 展 期 面 对 行 业 发 展 新 形 势, 作 为 市 场 参 与 重 要 主 体 之 一 的 期 货 公 司, 如 何 结 合 自 身 优 势 制 定 战 略 发 展 规 划 实 现 质 的 飞 跃 将 是 决 定 其 未 来 竞 争 力, 也 是 国 内 众 多 期 货 公 司 必 须 应 对 的 新 课 题 一 期 货 行 业 的 变 革 环 境 1 金 融 期 货 的 出 现 促 进 了 期 货 行 业 的 分 化 其 实 早 在 股 指 期 货 筹 备 期 这 一 变 化 就 出 现 了, 表 现 在 券 商 大 规 模 收 购 传 统 期 货 公 司 上, 而 股 指 期 货 入 市 运 营, 进 一 步 加 剧 格 局 变 化 随 着 今 后 其 它 金 融 期 货 品 种 的 上 市, 必 将 产 生 行 业 实 质 性 影 响, 促 进 了 期 货 公 司 对 差 异 化 经 营 的 选 择 2 创 新 业 务 不 断 深 化 近 期 证 监 会 正 在 积 极 研 究 拓 展 期 货 公 司 业 务 范 围, 稳 妥 推 进 期 货 行 业 的 创 新 发 展 把 下 面 三 项 业 务 提 上 日 程 : 一 是 期 货 公 司 投 资 咨 询 业 务, 不 久 将 推 出 ; 二 是 期 货 公 司 境 外 期 货 经 纪 业 务 ; 三 是 期 货 公 司 资 产 管 理 业 务 无 疑 将 促 进 期 货 公 司 的 经 营 能 力 和 业 务 素 质 的 提 升 3 客 户 结 构 及 需 求 的 变 化 过 去 传 统 的 投 资 者 主 要 为 个 人 投 资 者 和 现 货 企 业, 随 着 市 场 规 模 和 品 种 业 务 发 展, 市 场 客 户 结 构 正 在 悄 然 改 变, 机 构 投 资 者 和 产 业 客 户 比 例 将 会 逐 步 提 升, 个 人 投 资 者 比 例 会 有 所 下 降 自 2010 年 11 月 监 管 层 对 期 货 市 场 的 政 策 调 整 后, 近 半 年 市 场 表 现 来 看, 仅 靠 众 多 个 短 线 投 机 客 户 以 高 频 交 易 堆 积 起 来 高 成 交 量 的 期 货 公 司 受 到 了 较 大 的 业 务 冲 击, 机 构 投 资 者 和 产 业 客 户 的 多 寡 16 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

17 经 营 探 讨 北 京 期 货 以 及 比 重, 已 成 为 期 货 公 司 经 营 稳 定 的 重 要 因 素 由 此, 促 使 期 货 公 司 努 力 实 现 客 户 结 构 变 化 也 将 势 必 导 致 期 货 公 司 服 务 方 向 和 能 力 的 转 变 二 期 货 市 场 状 况 及 其 发 展 趋 势 1 国 外 期 货 行 业 的 发 展 启 示 总 结 美 国 期 货 行 业 的 发 展 历 程, 可 以 划 分 为 三 个 阶 段 : 第 一 阶 段 (1970 年 前 ): 此 阶 段 的 特 点 是, 期 货 公 司 从 业 务 结 构 单 一 的 经 纪 公 司 发 展 为 依 托 大 型 实 体 集 团 具 有 现 货 背 景 的 期 货 公 司, 或 为 投 资 机 构 提 供 多 层 次 服 务 的 专 业 型 期 货 公 司 第 二 阶 段 (1970 年 年 ): 此 阶 段 的 特 点 是, 期 货 公 司 依 附 于 实 体 经 营 集 团 的 期 货 商, 或 发 展 为 背 靠 金 融 集 团, 以 金 融 衍 生 品 期 货 为 主 要 交 易 对 象, 服 务 机 构 客 户, 兼 顾 自 营 的 综 合 型 期 货 公 司, 此 阶 段 美 国 期 货 行 业 出 现 了 严 格 监 管, 尤 其 是 年 的 这 段 时 间 比 较 国 内 外 期 货 行 业 的 发 展 环 境, 我 国 期 货 行 业 正 处 于 类 似 此 发 展 阶 段 初 期 第 三 阶 段 (2000 年 至 今 ): 大 型 期 货 公 司 并 购 重 组 兼 并 浪 潮 打 造 超 大 型 期 货 公 司, 形 成 了 目 前 的 竞 争 格 局 另 外 此 阶 段 借 助 网 络 技 术 发 展, 涌 现 出 一 批 以 提 供 交 易 平 台 为 主 的 专 业 化 期 货 公 司 从 美 国 期 货 市 场 的 三 个 发 展 阶 段 看, 期 货 行 业 在 美 国 也 是 处 于 不 断 被 认 可 改 善 和 发 展 之 中, 最 终 成 为 一 个 国 家 金 融 战 略 的 重 要 构 成 部 分, 这 期 间 经 历 了 艰 难 的 漫 长 过 程 以 保 证 金 规 模 排 序 统 计, 美 国 前 20 位 期 货 公 司 中 有 17 个 是 金 融 背 景,2 家 是 专 业 的 期 货 公 司, 如 曼 式 和 奥 布 润, 期 现 货 兼 营 公 司 有 ADMIS,FCSTONE 其 中 金 融 背 景 的 公 司 占 主 导 地 位, 虽 然 混 业 经 营 是 期 货 公 司 发 展 的 一 个 趋 势, 但 专 业 化 公 司 仍 具 有 发 展 空 间, 关 键 在 于 如 何 打 造 自 身 的 优 势, 如 FCSTONE 就 是 专 注 于 农 产 品 产 业 客 户 维 系 形 成 有 特 色 的 产 业 金 融 服 务 体 系 2 期 货 市 场 是 金 融 市 场 的 重 要 组 成 部 分, 可 挖 掘 潜 力 巨 大 我 国 期 货 市 场 当 前 还 是 禁 止 商 业 银 行 等 金 融 机 构 参 与 期 货 交 易, 导 致 目 前 银 行 与 期 货 业 合 作 领 域 比 较 窄, 合 作 水 平 较 低, 期 货 行 业 的 金 融 定 位 以 及 属 性 被 市 场 长 期 淡 化 从 美 国 期 货 行 业 的 发 展 路 径 来 看, 同 其 它 金 融 市 场 融 合 是 期 货 公 司 发 展 的 必 要 选 择, 尤 其 与 银 行 业 合 作 如 在 全 球 范 围 内, 银 行 等 金 融 机 构 历 来 都 是 期 货 市 场 主 要 参 与 者, 国 外 众 多 知 名 的 商 业 银 行, 如 德 意 志 银 行 法 国 兴 业 银 行 等, 都 设 立 了 商 品 期 货 部 门 参 与 期 货 市 场 的 套 利 与 投 机, 而 且 在 期 货 市 场 中 占 据 了 重 要 地 位 通 过 和 银 行 ( 或 其 它 金 融 主 体 ) 的 合 作, 不 仅 有 利 于 期 货 行 业 发 展 获 得 客 户 资 源 和 充 足 的 资 金, 而 且 其 它 金 融 主 体 也 可 以 拓 展 其 资 产 管 理 和 专 项 投 资 的 新 领 地, 进 而 为 庞 大 的 客 户 群 提 供 了 不 同 需 求 的 组 合 创 新 业 务 目 前 国 内 期 货 行 业 和 银 行 的 合 作 尚 处 初 级 阶 段, 可 挖 掘 的 潜 力 巨 大 三 国 内 期 货 公 司 发 展 探 讨 通 过 对 国 内 期 货 市 场 面 临 的 行 业 转 变 和 美 国 期 货 市 场 发 展 的 启 示, 可 以 判 断, 未 来 三 五 年 将 是 国 内 期 货 行 业 发 展 至 关 重 要 的 时 期, 在 此 时 间 内, 期 货 公 司 须 把 握 好 自 身 的 发 展 战 略, 以 增 强 竞 争 力, 求 得 市 场 新 格 局 中 的 专 业 定 位, 从 三 个 角 度 去 把 握 行 业 本 质 : 一 是 期 货 的 属 性 ; 二 是 经 纪 的 属 性 ; 三 是 金 融 的 属 性, 期 货 公 司 须 在 抓 住 行 业 本 质 的 前 提 下 不 断 创 新 才 能 形 成 独 特 的 竞 争 力 1 期 货 的 属 性 期 货 的 功 能 被 定 义 为 价 格 发 现 和 套 期 保 值, 而 其 核 心 是 价 格 风 险 管 理 从 认 识 导 致 价 格 变 化 的 产 业 驱 动, 到 了 解 价 格 风 险 承 载 的 主 体, 最 终 熟 悉 价 格 风 险 产 生 的 要 素, 行 业 发 展 向 期 货 公 司 研 发 和 服 务 提 出 了 更 高 的 诉 求, 研 发 作 为 期 货 公 司 的 核 心 竞 争 力 将 会 在 未 来 的 一 段 时 间 得 到 具 体 的 体 现, 如 何 打 造 适 合 自 身 发 展 的 期 货 公 司 研 发 体 系 是 需 要 重 点 思 考 的 问 题 与 国 外 期 货 行 业 相 比, 国 内 期 货 行 业 研 发 还 有 较 大 差 距 总 结 国 外 的 研 发 有 如 下 几 个 特 点 : 一 是 专 业 性 强, 体 现 在 对 商 品 逻 辑 的 精 深 把 握, 对 商 品 及 其 产 业 链 有 透 彻 的 理 解 ; 二 是 注 重 对 数 据 历 史 规 律 的 分 析, 侧 重 行 情 发 生 的 概 率 统 计 ; 三 是 注 重 对 数 据 调 整 方 向 及 量 的 判 断 而 国 内 目 前 的 研 发 更 多 的 是 侧 重 新 闻 及 消 息 对 交 易 品 种 的 随 动 性 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 17

18 北 京 期 货 经 营 探 讨 研 究, 虽 然 部 分 期 货 公 司 已 关 注 对 数 据 的 研 究, 但 是 还 未 上 升 到 产 业 层 次, 缺 少 对 价 格 风 险 产 生 源 头 的 把 握 以 及 统 计 模 型 建 立 2 经 纪 的 属 性 所 谓 经 纪 就 是 中 介, 属 于 服 务 范 畴 因 此 服 务 创 新 是 期 货 公 司 差 异 化 竞 争 的 另 一 个 路 径 期 货 公 司 要 把 切 实 为 客 户 服 务 做 精 做 细, 站 在 客 户 的 角 度 考 虑 客 户 需 要 什 么, 而 不 是 我 们 能 给 客 户 提 供 什 么 随 着 期 货 行 业 从 量 到 质 的 转 变, 客 户 结 构 也 会 发 生 改 变, 机 构 和 产 业 客 户 将 成 为 主 流, 客 户 结 构 的 变 化 势 必 导 致 期 货 公 司 服 务 方 式 和 能 力 的 提 升, 做 好 经 纪 服 务 主 要 在 两 方 面 : 一 个 是 提 供 专 业 化 服 务, 一 个 是 IT 技 术 保 障 如 国 内 某 些 期 货 公 司 根 据 客 户 结 构 的 变 化, 提 出 了 驻 厂 服 务 的 概 念, 这 样 不 仅 可 以 更 好 的 维 系 客 户 关 系, 也 可 以 挖 掘 企 业 的 服 务 诉 求 某 外 资 饲 料 企 业 在 期 货 公 司 帮 助 下, 基 于 了 解 养 殖 规 模 化 趋 势 和 期 货 风 险 管 理 应 用, 提 出 服 务 到 养 殖 厂 综 合 方 案, 几 年 来 其 市 场 份 额 得 到 了 快 速 提 升, 一 改 几 年 前 低 迷 的 经 营 状 态 信 息 技 术 是 国 内 期 货 市 场 支 撑 平 台, 从 最 近 十 年 看,IT 技 术 的 发 展 对 整 个 行 业 繁 荣 起 到 了 至 关 重 要 的 促 进 作 用 随 着 IT 技 术 发 展 应 用, 期 货 行 业 各 业 务 链 IT 化 特 征 明 显,IT 技 术 应 用 从 现 有 的 交 易 及 结 算 系 统 的 维 护 稳 定 转 向 风 险 监 控 客 户 维 护 交 易 工 具 和 管 理 流 程 等 全 方 位 多 层 面,IT 技 术 正 在 成 为 驱 动 期 货 公 司 流 程 优 化 与 再 造 并 产 生 竞 争 力 重 要 保 障 方 式 3 金 融 的 属 性 期 货 行 业 的 金 融 属 性 体 现 在 三 方 面, 即 交 易 功 能, 聚 资 功 能 和 金 融 创 新, 而 聚 资 属 性 及 金 融 创 新 是 最 值 得 挖 掘 在 资 本 逐 利 驱 动 下, 期 货 市 场 中 包 括 大 宗 商 品 以 及 金 融 期 货 等 各 项 品 种 的 交 易 化 特 征 逐 年 增 强, 商 品 价 格 波 动 风 险 更 为 突 显 不 论 你 对 期 货 行 业 的 态 度 如 何, 你 手 中 资 产 都 会 受 到 价 格 风 险 的 波 及 期 货 公 司 应 深 入 研 究 交 易 品 种 期 现 市 场 的 互 动 关 系, 提 升 中 介 服 务 附 加 能 力, 为 客 户 提 供 资 产 价 格 风 险 管 理 的 综 合 解 决 方 案, 以 应 对 今 后 机 构 客 户 在 市 场 上 头 寸 管 理 的 专 业 化 需 求 聚 资 功 能 在 不 同 的 金 融 体 系 中 有 不 同 的 作 用, 银 行 可 比 作 水 塔, 是 资 金 的 发 源 地 ; 证 券 市 场 可 比 作 蓄 水 池, 是 资 金 汇 集 的 枢 纽 ; 而 期 货 市 场 则 可 比 作 资 金 集 散 的 渠 道, 是 水 流 的 干 支 线 由 于 交 易 特 征 期 货 市 场 会 逐 年 吸 收 大 量 的 资 金, 通 过 资 金 组 合 形 成 不 同 需 求 项 下 的 管 理 期 货, 由 分 散 的 专 属 交 易 主 体 将 逐 步 转 化 为 聚 合 的 集 约 交 易 主 体, 优 化 资 源 配 置, 提 高 资 金 投 资 回 报 率, 又 会 进 一 步 增 强 期 货 市 场 的 资 金 吸 引 力, 由 此 形 成 这 样 一 个 良 性 局 面 此 外, 应 关 注 期 货 与 其 它 金 融 市 场 如 银 行 和 证 券 的 互 动 联 系 从 目 前 的 市 场 结 构 看, 期 货 功 能 发 挥 良 好 的 品 种, 其 企 业 发 展 更 为 健 康, 究 其 原 因 正 是 通 过 期 货 风 险 管 理 功 能 的 熟 练 运 用, 合 理 配 置 企 业 资 源 使 企 业 有 稳 定 的 经 营 收 益 这 其 中 期 货 与 银 行 的 合 作 会 有 很 大 发 展 空 间, 期 货 行 业 为 相 关 企 业 提 供 价 格 风 险 管 理 模 式, 为 企 业 融 资 的 银 行 则 可 通 过 期 货 公 司 充 分 知 晓 企 业 运 营 中 资 产 风 险 实 时 状 况 和 防 范 手 段, 进 而 降 低 贷 款 潜 在 的 信 用 风 险, 形 成 了 企 业 银 行 期 货 公 司 三 方 合 作 的 动 态 运 营 模 式, 达 到 参 与 主 体 的 共 赢 在 今 后 发 展 阶 段, 期 货 公 司 的 金 融 创 新 更 多 的 是 体 现 在 如 何 围 绕 期 货 功 能 寻 求 同 参 与 各 方 业 务 融 通 与 嫁 接, 由 此 产 生 出 新 业 务 模 式, 一 方 面 是 深 入 挖 掘 期 货 市 场 和 现 货 实 体 经 济 的 结 合, 促 进 改 善 实 体 产 业 运 营 业 务, 如 目 前 大 宗 商 品 的 基 差 定 价 方 式 有 助 于 现 货 市 场 快 速 形 成 双 方 认 同 的 交 易 对 价 ; 另 一 方 面 则 是 期 货 公 司 在 政 策 引 导 下, 积 极 加 强 同 其 它 金 融 的 交 流 合 作, 推 进 资 产 价 格 风 险 管 理 以 及 集 合 化 资 金 交 易 运 营 综 上 所 述, 期 货 公 司 的 发 展 必 须 在 抓 住 行 业 本 质 和 客 户 结 构 变 化 趋 势 的 前 提 下, 做 到 有 的 放 矢, 持 续 形 成 自 身 独 特 的 竞 争 力 以 研 发 IT 创 新 为 纬, 以 客 户 市 场 细 分 为 经, 构 建 期 货 公 司 差 异 化 服 务 体 系 18 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

19 经 营 探 讨 北 京 期 货 与 时 俱 进 全 方 位 推 进 服 务 产 品 创 新 中 国 国 际 期 货 有 限 公 司 十 二 五 时 期, 是 我 国 全 面 建 设 小 康 社 会 的 关 键 时 期, 是 深 化 改 革 开 放 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式 的 攻 坚 时 期 十 二 五 规 划 提 出, 要 推 进 期 货 和 金 融 衍 生 品 市 场 发 展, 促 进 证 券 期 货 经 营 机 构 规 范 发 展 在 2011 年 全 国 期 货 监 管 工 作 会 议 上, 中 国 证 监 会 主 席 从 改 革 发 展 监 管 服 务 四 个 层 面, 提 出 了 十 二 五 期 货 市 场 改 革 发 展 工 作 的 基 本 思 路, 为 期 货 市 场 创 新 发 展 并 在 更 高 的 层 次 上 服 务 国 民 经 济 发 展 提 供 了 指 引 伴 随 着 期 货 行 业 的 深 入 发 展, 作 为 期 货 市 场 功 能 发 挥 的 重 要 一 环, 期 货 公 司 需 要 与 时 俱 进, 以 市 场 需 求 为 导 向, 立 足 研 发, 着 眼 未 来, 提 升 服 务 的 创 新 持 久 能 力, 以 实 现 与 各 类 投 资 者 在 服 务 流 程 上 的 无 缝 链 接 中 国 国 际 期 货 深 刻 领 会 全 国 监 管 工 作 会 议 精 神, 深 化 对 期 货 市 场 发 展 战 略 机 遇 期 的 认 识, 在 创 新 和 丰 富 服 务 产 品 体 系 方 面 做 了 充 分 的 准 备 目 前, 公 司 进 一 步 拓 展 战 略 思 维 空 间, 在 行 业 内 树 立 了 科 技 中 期 新 形 象, 并 有 序 地 推 进 服 务 产 品 化, 产 品 品 牌 化 的 各 项 工 作, 逐 步 提 升 专 业 服 务 品 质 1 进 一 步 完 善 合 规 诚 信 文 化 建 设 随 着 期 货 公 司 各 项 创 新 业 务 的 不 断 推 进, 以 及 各 类 投 资 者 群 体 的 陆 续 参 与, 进 一 步 完 善 合 规 诚 信 文 化 建 设 成 为 期 货 公 司 服 务 创 新 的 首 要 任 务 期 货 公 司 必 须 明 晰 相 关 创 新 业 务 的 经 营 范 围 和 各 类 投 资 者 参 与 期 货 市 场 的 政 策 规 定, 坚 持 合 规 诚 信, 引 导 产 业 企 业 理 性 参 与 期 货 市 场, 有 序 引 进 金 融 机 构 参 与 期 货 市 场, 培 育 和 发 展 机 构 投 资 者, 以 促 进 期 货 市 场 稳 定 健 康 发 展 中 国 国 际 期 货 历 来 注 重 完 善 内 控 体 系, 在 公 司 营 造 良 好 的 合 规 诚 信 文 化, 不 断 提 升 合 规 运 作 水 平 针 对 当 前 推 出 的 投 资 咨 询 业 务, 公 司 多 次 组 织 专 题 会 议, 研 究 制 订 相 应 的 管 理 办 法, 建 立 与 投 资 咨 询 业 务 相 匹 配 的 合 规 诚 信 文 化 体 系, 为 公 司 在 新 时 期 进 行 服 务 产 品 创 新 夯 实 了 基 础 2 强 化 信 息 技 术 系 统 建 设 信 息 技 术 系 统 是 期 货 行 业 的 主 要 基 石, 是 期 货 市 场 安 全 稳 定 运 行 的 核 心 环 节, 在 保 护 投 资 者 合 法 权 益 推 动 市 场 和 谐 发 展 与 开 拓 创 新 方 面 起 着 重 要 的 作 用 同 时, 信 息 技 术 系 统 也 是 客 户 服 务 体 系 的 主 要 组 成 部 分 为 了 有 效 推 动 服 务 产 品 创 新, 中 国 国 际 期 货 在 信 息 技 术 上 进 行 了 前 所 未 有 的 投 入 公 司 建 立 了 高 清 视 频 会 议 系 统, 实 现 了 全 国 网 点 的 有 效 链 接, 既 有 利 公 司 内 部 业 务 交 流, 又 有 可 作 为 投 资 者 教 育 的 工 具 公 司 内 部 的 ERP 系 统, 实 现 了 公 司 流 程 再 造, 使 公 司 内 部 管 理 标 准 化 公 司 还 自 主 研 发 掌 上 中 期 中 期 期 货 研 究 中 期 视 讯 等 系 列 手 机 理 财 服 务 产 品, 并 配 套 推 出 呼 叫 中 心, 为 投 资 者 全 新 打 造 立 体 式 的 服 务 体 系 3 推 动 风 险 管 理 的 创 新 发 展 风 险 管 理 是 期 货 市 场 的 生 命 线 和 永 恒 主 题, 是 期 货 市 场 服 务 国 民 经 济 发 展 的 核 心 内 容 期 货 公 司 的 风 险 管 理 直 接 关 系 到 实 体 经 济 产 业 企 业 机 构 投 资 者 参 与 期 货 市 场 进 行 套 期 保 值 的 效 率 和 效 果, 进 而 影 响 到 期 货 市 场 基 本 功 能 的 发 挥 程 度 期 货 公 司 不 仅 需 要 具 备 承 担 化 解 市 场 风 险 的 责 任, 更 要 具 备 化 解 市 场 风 险 的 能 力 中 国 国 际 期 货 结 合 长 期 服 务 产 业 企 业 的 经 验, 建 立 了 一 套 较 为 科 学 成 熟 的 风 险 管 理 理 念, 实 现 了 保 证 金 水 平 的 定 量 设 置 和 动 态 管 理, 将 保 证 金 制 定 在 合 理 水 平 ; 不 仅 很 好 运 用 了 风 险 管 理 的 管 控 功 能, 还 很 好 地 体 现 了 其 服 务 功 能 在 创 新 服 务 上, 公 司 进 一 步 完 善 了 客 户 风 险 管 理 与 防 范 的 长 效 机 制, 专 业 化 服 务 能 力 显 著 提 升 随 着 今 后 业 务 创 新 和 产 品 创 新 的 不 断 推 进, 公 司 还 将 进 一 步 完 善 客 户 信 息 系 统 化 管 理, 建 立 科 学 的 客 户 分 类 管 理 和 信 用 评 价 体 系, 构 建 定 量 的 风 险 管 理 模 型 和 风 险 预 警 机 制, 实 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 19

20 北 京 期 货 经 营 探 讨 时 监 测 期 货 交 易 中 的 异 常 情 况, 做 到 事 前 消 除 风 险 隐 患, 并 结 合 不 同 品 种 不 同 客 户 不 同 时 期, 在 风 险 管 理 上 采 用 灵 活 对 策 4 加 大 对 产 品 研 发 的 投 入 力 度 期 货 投 资 咨 询 业 务 的 推 出, 以 及 期 货 资 产 管 理 境 外 期 货 代 理 等 期 货 创 新 业 务 的 后 续 推 出, 产 品 研 发 的 重 要 性 日 益 突 出 将 研 发 和 专 业 化 的 服 务 直 接 转 化 为 投 资 者 需 要 的 各 类 产 品, 更 为 有 效 地 为 投 资 者 创 造 生 产 力, 已 经 成 为 期 货 公 司 在 新 时 期 实 现 质 的 提 升 的 关 键 所 在 中 国 国 际 期 货 针 对 各 类 投 资 者 的 需 求, 特 别 是 产 业 企 业 和 机 构 投 资 者 的 个 性 化 需 求, 为 各 类 投 资 者 定 制 相 应 的 服 务 产 品 例 如, 为 产 业 企 业 提 供 投 资 策 略 方 案 产 业 数 据 库 专 题 研 究 报 告 期 货 调 研 报 告 信 息 资 讯 政 策 及 重 大 事 件 解 读 等 一 系 列 服 务 产 品, 帮 助 企 业 优 化 库 存 管 理 财 务 管 理 等, 帮 助 企 业 实 现 稳 健 经 营 ; 为 机 构 投 资 者 提 供 套 保 套 利 投 资 组 合 等 交 易 策 略 方 案, 协 助 机 构 投 资 者 建 立 风 险 评 估 与 管 理 的 量 化 系 统 量 化 风 险 指 标 与 测 量 评 估 模 型 等 在 期 货 投 资 业 务 开 展 初 期, 结 合 市 场 需 求, 有 计 划 地 选 择 一 些 期 货 品 种 进 行 重 点 突 破, 提 供 深 度 研 发 产 品, 并 逐 步 进 行 推 广, 在 投 资 咨 询 业 务 上 打 造 核 心 竞 争 力 5 进 一 步 创 新 投 资 者 教 育 的 运 作 模 式 投 资 者 教 育 活 动 对 于 提 升 期 货 市 场 在 社 会 各 界 的 影 响 力 优 化 投 资 者 结 构 等 方 面 具 有 重 要 作 用 在 服 务 产 品 创 新 上, 投 资 者 教 育 需 要 进 一 步 创 新 运 作 模 式, 积 极 拓 展 新 的 推 广 渠 道, 并 结 合 期 货 市 场 的 实 际 需 求, 不 断 地 丰 富 投 资 者 教 育 的 方 式 和 内 容 中 国 国 际 期 货 通 过 多 年 的 努 力, 目 前 已 形 成 较 为 系 统 的 投 资 者 教 育 体 系 公 司 精 心 打 造 了 各 种 各 样 的 精 品 产 业 会 议, 如 橡 胶 高 峰 论 坛 白 糖 高 峰 论 坛 钢 材 高 峰 论 坛 基 金 高 峰 论 坛 等, 踏 踏 实 实 为 企 业 搭 建 平 台 公 司 还 结 合 市 场 需 求, 发 起 了 中 小 企 业 期 货 市 场 成 长 计 划 走 进 企 业, 带 专 家 上 门 会 诊 区 域 产 业 结 构 优 化 助 力 计 划 等 创 新 活 动, 进 一 步 丰 富 服 务 内 容, 提 升 服 务 质 量 2010 年, 公 司 还 创 新 推 出 了 中 期 国 际 论 坛, 致 力 于 邀 请 世 界 级 金 融 投 资 大 师 和 金 融 领 域 的 主 要 人 物, 与 投 资 者 分 享 先 进 的 金 融 经 济 理 念, 探 讨 国 内 外 经 济 和 金 融 热 点 问 题 结 合 期 货 投 资 咨 询 等 创 新 业 务 陆 续 推 出, 公 司 将 会 对 后 期 的 服 务 产 品 开 展 产 品 推 介 会 产 品 交 流 会 等 形 式, 创 新 服 务 理 念, 使 投 资 者 更 好 地 了 解 服 务 产 品, 进 一 步 完 善 服 务 产 品 体 系 综 上 所 述, 我 们 将 充 分 利 于 期 货 市 场 业 务 创 新 发 展 的 历 史 机 遇, 结 合 市 场 需 求, 进 一 步 整 合 资 源, 深 化 服 务 产 品 功 能, 创 新 并 丰 富 服 务 产 品 内 涵, 为 各 类 投 资 者 提 供 专 业 化 的 优 质 服 务 创 新 服 务 理 念 提 高 参 与 和 服 务 国 民 经 济 能 力 银 河 期 货 有 限 公 司 中 国 证 监 会 主 席 尚 福 林 在 2011 年 5 月 23 日 举 行 的 2011 陆 家 嘴 论 坛 上 表 示, 将 积 极 引 导 证 券 期 货 经 营 机 构 开 发 以 客 户 需 求 为 导 向 的 创 新 产 品, 持 续 提 升 专 业 服 务 能 力, 稳 妥 推 进 期 货 品 种 和 业 务 创 新 一 国 外 经 验 带 来 的 启 示 随 着 科 技 革 命 的 兴 起 和 经 济 全 球 化 浪 潮 的 高 涨, 近 些 年 来 我 们 发 现 美 国 经 济 的 增 长 期 越 来 越 长, 而 衰 退 期 持 续 的 时 间 却 越 来 越 短, 是 美 国 自 身 经 济 体 制 的 原 因, 还 是 传 统 的 经 济 周 期 理 论 已 经 失 效? 研 究 后 不 难 发 现 并 非 传 统 的 经 济 周 期 理 论 已 经 过 时, 而 是 期 货 市 场 的 稳 定 机 制 转 变 了 传 统 的 经 济 运 行 周 期 美 国 发 达 的 期 货 市 场 提 高 了 其 经 济 的 市 场 化 程 度 和 灵 敏 度, 进 一 步 增 强 了 宏 观 预 警 能 力 和 利 用 市 场 工 具 应 对 经 济 波 动 风 险 的 能 力 实 践 表 明, 期 货 市 场 的 快 速 发 展 已 经 改 变 了 国 20 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

21 经 营 探 讨 北 京 期 货 际 经 济 环 境 和 秩 序, 期 货 市 场 的 国 际 化, 造 就 了 全 球 化 的 资 源 配 置 和 利 益 再 分 配, 使 制 度 和 工 具 创 新 有 了 财 富 创 造 功 效 这 种 经 济 变 革, 对 于 国 内 期 货 行 业 和 实 体 经 济 而 言, 既 是 一 次 机 遇, 也 是 一 次 挑 战 尚 福 林 主 席 指 出 期 货 市 场 由 量 的 扩 张 向 质 的 提 升 转 变, 恰 恰 就 是 提 高 期 货 市 场 运 行 质 量 强 化 期 货 市 场 服 务 国 民 经 济 的 核 心 命 题 二 目 前 国 内 期 货 市 场 状 况 ( 一 ) 国 内 期 货 市 场 的 发 展 经 过 20 年 的 探 索 发 展, 我 国 期 货 市 场 已 经 成 为 服 务 国 民 经 济 发 展 的 重 要 金 融 市 场 之 一, 市 场 规 模 稳 步 扩 大, 国 际 影 响 力 明 显 增 强, 当 前 正 处 于 从 量 的 扩 张 向 质 的 提 升 转 变 的 关 键 时 期, 并 具 备 了 在 更 高 层 次 上 服 务 国 民 经 济 发 展 和 发 展 方 式 转 变 的 条 件 尚 福 林 主 席 在 今 年 召 开 的 期 货 监 管 工 作 会 议 上 指 出, 当 前 我 国 期 货 市 场 正 面 临 五 个 转 变 :1. 从 小 市 场 转 变 为 大 市 场 ;2. 从 产 品 单 一 转 变 为 结 构 合 理 ;3. 从 以 量 为 主 转 变 为 质 量 并 重 ; 4. 从 自 我 发 展 转 变 为 开 放 融 合 ;5. 从 影 响 力 弱 转 变 为 各 方 关 注 从 2007 年 至 2010 年, 国 内 期 货 市 场 步 入 了 一 个 快 速 发 展 的 过 程 客 户 数 量, 从 2007 年 的 30.9 万 户 增 长 到 2010 年 的 121 万 户, 年 均 增 长 了 69% 客 户 保 证 金 年 均 增 长 117%, 期 货 公 司 的 净 资 产 年 均 增 长 56%, 这 几 个 方 面 的 数 据 可 看 出 我 们 期 货 市 场 重 大 的 发 展 ( 二 ) 行 业 服 务 与 经 济 需 求 不 相 匹 配 2008 年 国 际 金 融 危 机 使 期 货 市 场 的 制 度 优 势 得 到 了 肯 定 和 倡 导, 同 时 十 二 五 规 划 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式, 为 大 宗 商 品 期 货 市 场 发 展 提 供 了 广 阔 空 间, 推 进 金 融 和 资 本 市 场 改 革, 为 建 设 金 融 期 货 市 场 提 供 了 重 要 契 机 但 是 我 们 应 该 看 到, 国 际 政 治 经 济 安 全 等 不 稳 定 因 素 将 对 国 内 市 场 带 来 巨 大 冲 击 : 国 家 宏 观 调 控 政 策 将 对 期 货 市 场 平 稳 发 展 带 来 很 大 压 力 ; 期 货 市 场 新 兴 加 转 轨 的 阶 段 性 特 点 仍 将 在 相 当 长 时 期 内 制 约 着 市 场 功 能 作 用 的 发 挥 同 时, 国 内 期 货 行 业 服 务 功 能 与 经 济 发 展 需 求 不 相 匹 配, 期 货 行 业 这 几 年 有 了 快 速 发 展, 但 期 货 行 业 服 务 国 民 经 济 职 能 的 发 挥, 满 足 企 业 实 际 发 展 需 求 的 服 务 能 力 还 有 待 提 升 三 期 货 行 业 服 务 创 新 给 银 河 期 货 带 来 的 思 考 未 来 几 年, 传 统 经 纪 业 务 的 发 展 模 式 将 有 所 变 化 多 方 位 多 角 度 的 证 期 一 体 化 服 务 将 逐 步 发 展 成 为 券 商 背 景 期 货 公 司 的 主 要 推 动 力 量 ( 一 ) 利 用 证 券 期 货 一 体 化 服 务 平 台, 开 展 证 券 期 货 交 叉 业 务 的 创 新, 拓 展 行 业 服 务 范 围, 提 升 服 务 水 平 作 为 中 国 银 河 证 券 控 股 的 期 货 公 司, 银 河 期 货 创 新 服 务 理 念, 提 高 参 与 和 服 务 国 民 经 济 能 力 和 水 平, 应 充 分 依 托 现 有 的 股 东 资 源 和 品 牌 优 势, 通 过 证 券 期 货 一 体 化 的 服 务, 积 极 实 践 行 业 服 务 国 民 经 济 功 能 的 发 挥 1. 针 对 企 业 客 户, 证 期 进 行 联 合 开 发 和 服 务 以 目 前 上 市 的 26 个 期 货 品 钟 为 基 础 进 行 统 计, 约 有 20% 左 右 ( 约 10 万 家 ) 的 上 下 游 企 业 存 在 着 证 期 联 合 开 发 的 可 能 在 开 发 服 务 企 业 客 户 方 面, 期 货 公 司 相 对 而 言 更 有 经 验, 他 们 可 以 利 用 自 身 的 优 势 帮 助 证 券 公 司 开 发 相 关 企 业 客 户, 同 时 提 供 套 期 保 值 服 务 而 与 证 券 公 司 的 合 作, 可 以 为 期 货 公 司 的 企 业 客 户 提 供 融 资 上 市 股 权 管 理 等 资 本 管 理 服 务, 在 满 足 企 业 的 各 种 需 求 的 条 件 下, 充 分 利 用 证 券 期 货 一 体 化 服 务 平 台, 实 现 资 源 共 享 服 务 最 优 化 的 目 标 2. 为 相 关 企 业 客 户 提 供 大 小 非 市 值 风 险 管 理 服 务 目 前, 国 内 大 部 分 上 市 企 业 长 期 持 有 自 己 的 股 票, 这 部 分 股 票 市 值 相 当 于 流 通 市 值 的 倍 由 于 这 部 分 股 票 有 很 大 程 度 的 流 通 限 制, 因 此, 当 市 场 出 现 系 统 性 风 险 的 时 候, 随 着 股 价 的 下 跌, 其 市 值 会 出 现 明 显 的 缩 水 在 2010 年 4 月 到 7 月 的 股 市 下 跌 过 程 中, 这 部 分 客 户 资 产 缩 水 普 遍 达 到 了 60% 以 上, 个 别 股 票 达 到 了 80% 以 上, 严 重 影 响 到 这 部 分 企 业 的 未 来 发 展 随 着 股 指 期 货 的 推 出, 我 们 可 以 利 用 这 种 新 型 的 金 融 风 险 管 理 工 具, 帮 助 持 有 这 部 分 股 票 的 企 业 管 理 市 场 风 险, 在 帮 助 他 们 管 理 这 部 分 大 小 非 市 值 的 同 时, 为 他 们 提 供 更 多 的 服 务 产 品, 达 到 通 过 新 增 的 期 货 产 品 渠 道 提 升 我 们 的 服 务 模 式 和 服 务 范 围 3. 为 上 市 公 司 提 供 风 险 管 理 服 务 随 着 国 内 期 货 市 场 上 市 品 种 的 不 断 增 加, 其 覆 盖 的 行 业 和 领 域 也 在 逐 渐 扩 张 相 当 一 部 分 上 市 公 司 本 身 就 是 期 货 产 品 产 业 链 上 的 重 要 企 业 如 果 我 们 充 分 发 挥 主 观 能 动 性, 既 能 通 过 资 本 经 营 帮 助 这 部 分 企 业 进 行 股 权 投 资 和 证 券 资 产 管 理, 又 能 通 过 期 货 市 场 的 套 期 保 值 功 能 帮 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 21

22 北 京 期 货 经 营 探 讨 助 这 部 分 企 业 规 避 现 货 生 产 的 经 营 风 险, 并 以 此 为 切 入 点, 拉 近 我 们 与 上 市 企 业 的 距 离, 把 这 部 分 企 业 发 展 成 为 我 们 的 战 略 合 作 伙 伴 4. 为 企 业 股 权 托 管 提 供 风 险 管 理 服 务 为 了 更 好 的 帮 助 企 业 管 理 托 管 资 产, 我 们 通 过 建 立 融 资 体 系 风 险 管 理 体 系 和 财 务 体 系, 为 上 市 企 业 提 供 全 面 的 综 合 性 服 务 目 前, 约 有 三 分 之 一 的 上 市 公 司 千 亿 以 上 的 股 权 资 产 托 管 在 中 国 银 河 证 券 系 统, 如 果 我 们 通 过 股 指 期 货 的 避 险 功 能 帮 助 他 们 把 托 管 的 资 产 管 理 好, 就 能 达 到 使 这 部 分 资 产 达 到 保 值 增 值 的 效 果, 进 而 实 现 帮 助 企 业 增 加 资 产 增 强 实 力 不 断 发 展 壮 大 的 终 极 目 标 ( 二 ) 创 新 服 务 理 念, 提 高 参 与 和 服 务 国 民 经 济 能 力 离 不 开 人 才 的 培 养 目 前 国 内 的 期 货 市 场 已 经 跨 越 了 金 融 领 域, 将 来 还 要 准 备 走 出 国 门 走 向 世 界 培 养 和 吸 引 高 水 平 的 人 才 队 伍 进 入 我 们 的 市 场, 不 但 是 市 场 发 展 壮 大 的 需 要, 更 重 要 的 是 提 升 行 业 服 务 能 力 提 升 行 业 实 现 服 务 国 民 经 济 职 能 发 挥 的 重 要 保 障 针 对 期 货 行 业 人 才 短 缺 现 象, 建 议 从 短 中 长 期 三 个 阶 段 来 统 筹 规 划, 系 统 地 解 决 人 才 短 缺 问 题 短 期 来 说, 主 要 是 针 对 迫 切 急 需 的 人 才, 通 过 外 部 招 聘 或 内 部 提 拔 来 解 决 中 长 期 来 说, 针 对 普 遍 性 的 人 才 短 缺, 通 过 培 养 和 培 训 来 提 高 他 们 的 水 平, 特 别 是 高 级 管 理 人 员 的 培 养 ; 加 强 人 才 的 可 预 见 性, 建 立 系 统 持 久 的 人 才 培 养 机 制 要 想 完 成 期 货 市 场 从 量 的 积 累 向 质 的 转 变 的 跨 越, 提 升 服 务 国 民 经 济 的 能 力 和 水 平, 期 货 公 司 应 该 重 点 培 养 以 下 三 类 人 才 : 第 一 类 : 期 货 公 司 的 高 级 管 理 人 才 整 个 期 货 行 业 从 业 人 员 匮 乏, 从 业 人 员 素 质 参 差 不 齐, 特 别 是 期 货 公 司 高 级 管 理 人 员 缺 乏 第 二 类 : 营 业 部 总 经 理 无 论 对 期 货 公 司 而 言, 还 是 对 行 业 监 管 机 构 而 言, 高 素 质 的 期 货 公 司 分 支 机 构 负 责 人 都 是 行 业 发 展 所 迫 切 需 要 的 人 才, 对 于 他 们 的 培 养 也 是 期 货 行 业 人 才 培 养 的 工 作 重 点 第 三 类 : 业 务 骨 干 无 论 是 接 触 客 户 还 是 服 务 客 户, 都 是 通 过 业 务 骨 干 来 实 现 和 完 成 的, 缺 少 了 业 务 骨 干 的 专 业 素 质 和 职 业 精 神, 服 务 实 体 经 济, 推 动 国 民 经 济 转 型 就 是 一 句 空 话 今 年 是 十 二 五 开 局 之 年, 中 国 证 监 会 在 强 化 市 场 基 础 制 度 建 设, 着 力 完 善 市 场 机 制, 不 断 丰 富 市 场 体 系 结 构 和 层 次 的 同 时, 积 极 引 导 期 货 经 营 机 构 开 发 以 客 户 需 求 为 导 向 的 创 新 产 品, 持 续 提 升 专 业 服 务 能 力, 稳 妥 推 进 期 货 品 种 和 业 务 创 新, 充 分 发 挥 期 货 市 场 服 务 国 民 经 济 功 能 期 货 中 介 机 构 要 深 刻 领 会 积 极 实 践 监 管 机 构 的 既 定 方 针, 在 创 新 服 务 理 念, 提 高 参 与 和 服 务 国 民 经 济 能 力 上 做 出 不 懈 尝 试 和 努 力 加 强 内 部 控 制 进 一 步 提 高 期 货 公 司 风 险 管 理 水 平 宏 源 期 货 有 限 公 司 近 年 来, 伴 随 着 股 指 期 货 和 铅 焦 炭 等 新 品 种 的 上 市, 我 国 期 货 市 场 迅 速 扩 容, 国 内 各 期 货 公 司 的 经 营 规 模 逐 步 扩 张, 保 证 金 数 额 快 速 增 长, 盈 利 水 平 也 有 了 明 显 提 升 行 业 面 临 前 所 未 有 的 发 展 机 遇 同 时 也 面 临 着 严 峻 的 挑 战, 新 的 市 场 形 势 对 期 货 公 司 的 风 险 管 理 能 力 提 出 了 更 高 要 求, 做 好 内 部 控 制 等 基 础 工 作 的 需 求 更 加 迫 切 一 期 货 公 司 加 强 内 部 控 制 的 重 要 性 期 货 市 场 作 为 价 格 风 险 管 理 工 具, 在 实 现 规 避 价 格 风 险 功 能 的 同 时 自 身 也 存 在 着 巨 大 风 险 风 险 管 理 是 期 货 公 司 内 部 管 理 的 重 点, 也 是 期 货 公 司 的 核 心 竞 争 力 加 强 内 部 控 制 是 提 高 期 货 公 司 风 险 管 理 水 平 的 必 由 之 路 内 部 控 制 是 企 业 为 实 现 其 经 营 目 标, 保 护 资 产 的 安 全 完 整, 保 证 会 计 信 息 资 料 的 正 确 可 靠, 确 保 经 营 方 针 的 贯 彻 执 行, 保 证 经 营 活 动 的 经 济 性 效 率 性 和 效 果 性 而 在 单 位 内 部 采 取 的 22 北 京 期 货 BEIJING FUTURES

23 经 营 探 讨 北 京 期 货 自 我 调 整 约 束 规 划 评 价 和 控 制 的 一 系 列 方 法 手 续 与 措 施 的 总 称 内 部 控 制 是 期 货 公 司 各 项 管 理 工 作 的 基 础, 期 货 公 司 通 过 完 善 内 部 控 制 体 系 内 部 控 制 制 度 可 以 提 高 运 营 效 率 保 障 合 规 经 营, 促 进 期 货 公 司 战 略 发 展 目 标 实 现 内 部 控 制 还 可 以 对 期 货 公 司 潜 在 风 险 进 行 识 别 衡 量 和 分 析, 并 在 此 基 础 上 发 现 业 务 风 险 点 并 确 认 风 险 点 的 具 体 控 制 目 标, 明 确 所 需 要 的 组 织 领 导, 所 涉 及 的 管 理 和 业 务 流 程 以 及 风 险 管 理 的 控 制 条 件 手 段 制 度, 有 利 于 公 司 规 避 减 轻 经 营 管 理 活 动 中 的 重 大 风 险, 用 经 济 合 理 有 效 的 方 法 控 制 风 险, 提 高 期 货 公 司 风 险 管 理 水 平 二 期 货 公 司 内 部 控 制 的 基 本 要 素 期 货 公 司 建 立 与 实 施 有 效 的 内 部 控 制, 应 当 着 重 关 注 以 下 控 制 要 素 : 1 内 部 环 境 内 部 环 境 是 企 业 实 施 内 部 控 制 的 基 础, 一 般 包 括 治 理 结 构 机 构 设 置 及 权 责 分 配 内 部 审 计 人 力 资 源 政 策 企 业 文 化 等 内 部 环 境 设 定 了 一 个 组 织 的 基 调, 影 响 着 员 工 的 控 制 意 识, 营 造 着 有 利 于 内 部 控 制 有 效 运 行 的 氛 围, 它 是 内 部 控 制 其 他 构 成 要 素 的 基 础 2 风 险 评 估 期 货 公 司 风 险 一 般 包 括 市 场 风 险 经 营 风 险 财 务 风 险 和 法 律 合 规 风 险 等 类 型 建 立 完 善 的 风 险 评 估 机 制 要 求 期 货 公 司 及 时 识 别 系 统 分 析 经 营 活 动 中 与 实 现 内 部 控 制 目 标 相 关 的 风 险, 合 理 确 定 风 险 应 对 策 略 3 控 制 活 动 控 制 活 动 是 企 业 根 据 风 险 评 估 结 果, 采 用 相 应 的 控 制 措 施, 将 风 险 控 制 在 可 承 受 度 之 内 控 制 措 施 一 般 包 括 : 不 相 容 职 务 分 离 控 制 授 权 审 批 控 制 会 计 系 统 控 制 财 产 保 护 控 制 预 算 控 制 运 营 分 析 控 制 和 绩 效 考 评 控 制 等 4 信 息 与 沟 通 期 货 公 司 应 当 及 时 准 确 地 收 集 传 递 与 内 部 控 制 相 关 的 信 息, 确 保 信 息 在 企 业 内 部 企 业 与 外 部 之 间 进 行 有 效 沟 通 5 内 部 监 督 期 货 公 司 需 要 对 内 部 控 制 建 立 与 实 施 情 况 进 行 监 督 检 查, 评 价 内 部 控 制 的 有 效 性, 发 现 内 部 控 制 缺 陷, 及 时 加 以 改 进 期 货 公 司 应 当 制 定 内 部 控 制 监 督 制 度, 包 括 日 常 监 督 和 专 项 监 督, 明 确 内 部 稽 核 机 构 和 其 他 内 设 部 门 在 内 部 监 督 中 的 职 责 权 限 三 对 期 货 公 司 内 部 控 制 建 设 的 几 点 建 议 1 充 分 发 挥 公 司 治 理 的 积 极 作 用 目 前 我 国 期 货 公 司 均 建 立 了 法 人 治 理 制 度, 但 在 实 践 中 大 多 流 于 形 式 其 中 期 货 公 司 股 东 对 期 货 公 司 的 管 理 问 题 比 较 突 出 很 多 期 货 公 司 在 经 营 决 策 上 不 能 独 立, 股 东 管 理 越 过 边 界 太 多, 严 重 影 响 期 货 公 司 作 为 独 立 法 人 的 经 营 权 决 策 权 我 认 为, 这 反 映 出 股 东 对 期 货 公 司 的 风 险 管 理 和 期 货 公 司 对 股 东 权 责 利 承 担 两 方 面 都 存 在 问 题 期 货 公 司 完 善 公 司 治 理 应 按 照 期 货 公 司 管 理 办 法 的 要 求, 遵 循 期 货 公 司 所 有 权 与 经 营 权 分 离 的 原 则 及 管 理 方 法 来 进 行 制 度 安 排 从 股 东 的 角 度 来 说, 一 方 面 股 东 不 应 直 接 干 预 期 货 公 司 日 常 经 营 活 动, 不 得 超 越 股 东 会 董 事 会 任 免 期 货 公 司 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员, 特 别 是 不 得 非 法 干 预 客 户 保 证 金 存 管 交 易 结 算 日 常 风 险 管 理 财 务 会 计 和 营 业 部 管 理 等 经 营 管 理 活 动, 期 货 公 司 向 所 有 者 提 供 期 货 经 纪 服 务 的, 也 不 应 降 低 风 险 管 理 要 求 ; 另 一 方 面, 股 东 应 当 对 聘 任 董 事 和 监 事 董 事 会 的 授 权 范 围 公 司 收 益 分 配 及 增 资 扩 股 等 重 大 事 项 享 有 决 策 权, 对 公 司 经 营 和 财 务 信 息 享 有 知 情 权, 并 利 用 监 事 内 部 审 计 机 构 对 期 货 公 司 的 经 营 情 况 进 行 监 督, 定 期 开 展 内 部 审 计, 从 而 实 现 对 期 货 公 司 的 管 理 和 控 制 权 从 期 货 公 司 经 理 层 角 度 讲, 经 理 层 应 当 以 实 现 股 东 利 益 最 大 化 为 经 营 目 标, 保 护 股 东 资 产 安 全, 尽 力 实 现 资 产 增 值 在 日 常 经 营 管 理 中, 期 货 公 司 经 理 层 按 照 公 司 治 理 安 排 行 使 经 营 权, 同 时 也 要 保 障 各 项 股 东 权 利 正 常 行 使 为 达 到 上 述 目 标, 期 货 公 司 应 当 建 立 并 严 格 执 行 一 个 体 系 完 备 责 权 明 晰 的 授 权 体 系, 明 确 股 东 会 董 事 会 经 理 层 之 间 的 权 责 分 工 和 责 任 追 究 制 度, 充 分 发 挥 出 公 司 治 理 在 风 险 管 理 中 的 积 极 作 用 2 运 用 流 程 分 析 法 评 估 识 别 风 险 目 前 我 国 期 货 公 司 对 风 险 管 理 都 很 重 视, 但 对 风 险 评 估 工 作 仍 缺 乏 科 学 有 效 的 手 段, 很 多 期 货 公 司 仍 停 留 在 经 验 阶 段, 这 显 然 已 经 不 适 应 目 前 期 货 公 司 规 范 化 系 统 化 的 管 理 要 求 流 程 分 析 法 是 一 种 比 较 适 合 当 前 期 货 公 司 风 险 管 理 要 求 的 风 险 评 估 分 析 法 流 程 分 析 法 是 将 期 货 公 司 业 务 活 动 过 程 一 切 环 节 系 统 化 顺 序 化, 制 成 流 程 图, 在 辨 别 业 务 流 程 的 关 键 工 序 后 进 行 风 险 识 别 的 方 法 运 用 流 程 分 析 法 可 以 对 期 货 公 司 各 种 业 务 流 程 进 行 全 面 分 析, 逐 项 分 析 各 个 操 作 环 节 可 能 遭 遇 的 风 险, 找 出 各 种 潜 在 的 风 险 因 素 期 货 公 司 应 当 建 立 主 要 业 务 的 流 程 管 理 方 案, 由 各 业 务 管 理 部 门 制 作 本 部 门 主 要 业 务 流 程 图, 在 流 程 图 中 详 细 标 注 各 业 务 流 程 的 办 事 北 京 期 货 BEIJING FUTURES 23