声 明 本 募 集 说 明 书 摘 要 的 目 的 仅 为 向 投 资 者 提 供 有 关 本 次 发 行 的 简 要 情 况, 并 不 包 括 募 集 说 明 书 全 文 的 各 部 分 内 容 募 集 说 明 书 全 文 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 (

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1 中 珠 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 住 所 : 湖 北 省 潜 江 市 章 华 南 路 特 1 号 ) 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 ( 面 向 合 格 投 资 者 ) 主 承 销 商 ( 注 册 地 址 : 四 川 省 成 都 市 青 羊 区 东 城 根 上 街 95 号 ) 募 集 说 明 书 摘 要 签 署 日 :2016 年 8 月 12 日

2 声 明 本 募 集 说 明 书 摘 要 的 目 的 仅 为 向 投 资 者 提 供 有 关 本 次 发 行 的 简 要 情 况, 并 不 包 括 募 集 说 明 书 全 文 的 各 部 分 内 容 募 集 说 明 书 全 文 同 时 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 ( 或 巨 潮 网 ( 投 资 者 在 做 出 认 购 决 定 之 前, 应 仔 细 阅 读 募 集 说 明 书 全 文, 并 以 其 作 为 投 资 决 定 的 依 据 除 非 另 有 说 明 或 要 求, 本 募 集 说 明 书 摘 要 所 用 简 称 和 相 关 用 语 与 募 集 说 明 书 相 同

3 目 录 声 明... 2 目 录... 3 释 义... 5 第 一 节 发 行 概 况... 6 一 本 次 发 行 的 基 本 情 况... 6 二 本 期 债 券 发 行 及 上 市 安 排... 9 三 本 期 债 券 发 行 的 有 关 机 构... 9 四 发 行 人 与 本 次 发 行 的 有 关 机 构 人 员 的 利 害 关 系 五 认 购 人 承 诺 第 二 节 发 行 人 及 本 期 债 券 的 资 信 状 况 一 本 期 债 券 的 信 用 评 级 情 况 二 信 用 评 级 报 告 主 要 事 项 三 发 行 人 的 资 信 情 况 第 三 节 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 信 息 二 发 行 人 对 其 他 企 业 的 重 要 权 益 投 资 情 况 三 发 行 人 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 的 基 本 情 况 四 发 行 人 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 基 本 情 况 五 发 行 人 主 营 业 务 情 况 六 发 行 人 法 人 治 理 结 构 及 其 运 行 情 况 七 发 行 人 合 法 合 规 经 营 情 况 八 发 行 人 独 立 经 营 情 况... 93

4 九 发 行 人 关 联 交 易 情 况 十 发 行 人 最 近 三 年 内 是 否 存 在 资 金 被 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 关 联 方 违 规 占 用, 或 者 为 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 关 联 方 提 供 担 保 的 情 形 十 一 发 行 人 会 计 核 算 财 务 管 理 风 险 控 制 重 大 事 项 决 策 等 内 部 管 理 制 度 的 建 立 及 运 行 情 况 十 二 发 行 人 信 息 披 露 事 务 及 投 资 者 关 系 管 理 的 相 关 制 度 安 排 第 四 节 财 务 会 计 信 息 一 最 近 三 年 及 一 期 的 财 务 会 计 资 料 二 最 近 三 年 及 一 期 的 财 务 报 表 范 围 的 变 化 情 况 三 最 近 三 年 及 一 期 的 主 要 财 务 指 标 四 最 近 三 年 一 期 非 经 常 性 损 益 明 细 表 第 五 节 募 集 资 金 运 用 一 募 集 资 金 规 模 二 本 次 募 集 资 金 运 用 计 划 募 集 资 金 专 项 账 户 三 补 充 流 动 资 金 偿 还 银 行 贷 款 对 公 司 财 务 状 况 的 影 响 第 六 节 备 查 文 件 一 备 查 文 件 二 查 阅 地 点

5 释 义 在 本 募 集 说 明 书 中 除 非 文 意 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 以 下 含 义 : 发 行 人 公 司 本 公 司 中 珠 医 疗 指 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 一 体 医 疗 指 深 圳 市 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司, 发 行 人 全 资 子 公 司 潜 江 制 药 指 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司, 发 行 人 全 资 子 公 司 公 司 法 指 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 证 券 法 指 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 管 理 办 法 指 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 中 国 证 监 会 证 监 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 交 易 所 上 交 所 指 上 海 证 券 交 易 所 登 记 结 算 机 构 债 券 登 记 机 构 指 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 主 承 销 商 国 金 证 券 簿 记 管 理 人 指 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 承 销 团 指 主 承 销 商 为 本 次 发 行 组 织 的 由 主 承 销 商 和 其 他 承 销 团 成 员 组 成 的 承 销 团 债 券 受 托 管 理 人 指 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 发 行 人 律 师 律 师 指 湖 北 正 信 律 师 事 务 所 评 级 机 构 联 合 评 级 指 联 合 信 用 评 级 有 限 公 司 审 计 机 构 会 计 师 事 务 所 指 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 合 格 投 资 者 指 符 合 管 理 办 法 上 海 证 券 交 易 所 债 券 市 场 投 资 者 适 当 性 管 理 办 法 所 规 定 的 合 格 投 资 者 最 近 三 年 及 一 期 报 告 期 指 2013 年 度 2014 年 度 2015 年 度 和 2016 年 1-3 月 本 摘 要 指 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 摘 要 中 珠 集 团 指 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司, 中 珠 医 疗 控 股 股 东, 原 名 珠 海 中 珠 股 份 有 限 公 司 注 : 本 募 集 说 明 书 中, 部 分 合 计 数 与 各 分 项 数 直 接 相 加 之 和 在 尾 数 上 有 可 能 略 有 差 异, 这 些 差 异 是 因 四 舍 五 入 造 成 的

6 第 一 节 发 行 概 况 一 本 次 发 行 的 基 本 情 况 ( 一 ) 本 次 债 券 核 准 情 况 2016 年 4 月 22 日, 公 司 第 八 届 董 事 会 第 三 次 会 议 审 议 通 过 了 关 于 公 司 符 合 公 开 发 行 公 司 债 券 条 件 的 议 案 关 于 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 方 案 的 议 案 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 的 预 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 全 权 办 理 本 次 公 开 发 行 公 司 债 券 相 关 具 体 事 宜 的 议 案 等 本 次 发 行 相 关 议 案 2016 年 5 月 19 日, 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 表 决 通 过 上 述 全 部 议 案 经 中 国 证 监 会 于 年 月 日 签 发 的 号 文 核 准, 公 司 获 准 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 面 值 总 额 不 超 过 10 亿 元 的 公 司 债 券 公 司 将 综 合 市 场 等 各 方 面 情 况 确 定 债 券 的 发 行 时 间 发 行 规 模 及 其 他 具 体 发 行 条 款 ( 二 ) 本 期 债 券 的 基 本 条 款 1 发 行 主 体 : 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 2 债 券 名 称 : 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 2016 年 公 司 债 券 3 发 行 总 额 : 本 次 债 券 总 额 不 超 过 人 民 币 10 亿 元 ( 含 10 亿 元 ), 拟 分 两 期 发 行, 本 期 债 券 是 本 次 债 券 的 首 期 发 行, 第 一 期 基 础 发 行 规 模 不 超 过 人 民 币 5 亿 元 ( 含 5 亿 元 ), 可 超 额 配 售 不 超 过 人 民 币 5 亿 元 ( 含 5 亿 元 ) 4 超 额 配 售 选 择 权 : 发 行 人 和 主 承 销 商 将 根 据 网 下 申 购 情 况, 决 定 是 否 行 使 超 额 配 售 选 择 权, 即 在 基 础 发 行 规 模 5 亿 元 的 基 础 上, 由 主 承 销 商 追 加 不 超 过 5 亿 元 ( 含 5 亿 元 ) 的 发 行 额 度 5 票 面 金 额 及 发 行 价 格 : 本 期 债 券 票 面 金 额 为 100 元, 按 面 值 发 行 6 债 券 期 限 : 本 期 债 券 期 限 为 5 年 期 固 定 利 率 债 券 ( 附 第 3 年 末 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 和 投 资 者 回 售 选 择 权 ) 7 债 券 形 式 : 实 名 制 记 账 式 公 司 债 券 投 资 者 认 购 的 本 期 债 券 在 债 券 登 记 机 构 开 立 的 托 管 账 户 托 管 记 载 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 债 券 持 有 人 可 按 照 有 关 主

7 管 机 构 的 规 定 进 行 债 券 的 转 让 质 押 等 操 作 8 还 本 付 息 方 式 : 本 期 公 司 债 券 按 年 付 息 到 期 一 次 还 本 利 息 每 年 支 付 一 次, 最 后 一 期 利 息 随 本 金 一 起 支 付 本 期 债 券 本 息 支 付 将 按 照 债 券 登 记 机 构 的 有 关 规 定 来 统 计 债 券 持 有 人 名 单, 本 息 支 付 的 具 体 事 项 按 照 债 券 登 记 机 构 的 相 关 规 定 办 理 9 起 息 日 : 本 期 债 券 的 起 息 日 为 年 月 日 10 利 息 登 记 日 : 本 期 债 券 的 利 息 登 记 日 按 登 记 机 构 相 关 规 定 处 理 在 利 息 登 记 日 当 日 收 市 后 登 记 在 册 的 本 期 债 券 持 有 人, 均 有 权 就 所 持 本 期 债 券 获 得 该 利 息 登 记 日 所 在 计 息 年 度 的 利 息 11 付 息 日 : 年 至 年 每 年 的 月 日 为 上 一 个 计 息 年 度 的 付 息 日, 如 投 资 者 行 使 回 售 选 择 权, 则 其 回 售 部 分 债 券 的 付 息 日 为 年 至 年 每 年 的 月 日 前 述 日 期 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 交 易 日 12 兑 付 日 : 本 期 债 券 的 兑 付 日 为 年 月 日, 若 投 资 者 行 使 回 售 选 择 权, 则 回 售 部 分 债 券 的 兑 付 日 为 年 月 日 前 述 日 期 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 交 易 日 13 支 付 金 额 : 本 期 债 券 于 每 年 付 息 日 向 投 资 者 支 付 的 利 息 金 额 为 投 资 者 截 至 利 息 登 记 日 收 市 时 所 持 有 的 本 期 债 券 票 面 总 额 与 对 应 的 票 面 利 率 的 乘 积 ; 于 兑 付 日 向 投 资 者 支 付 的 本 息 金 额 为 投 资 者 截 至 兑 付 债 券 登 记 日 收 市 时 所 持 有 的 本 期 债 券 最 后 一 期 利 息 及 所 持 有 的 债 券 票 面 总 额 的 本 金 14 债 券 利 率 及 其 确 定 方 式 : 本 期 公 司 债 券 票 面 利 率 通 过 薄 记 建 档 方 式 确 定, 在 债 券 存 续 期 前 三 年 内 固 定 不 变 15 债 券 利 率 定 价 流 程 : 按 照 投 资 者 的 申 购 利 率 从 低 到 高 进 行 簿 记 建 档, 按 照 申 购 利 率 从 低 向 高 对 认 购 金 额 进 行 累 计, 当 累 计 金 额 超 过 或 等 于 本 次 债 券 发 行 总 额 时 所 对 应 的 最 高 申 购 利 率 确 认 为 发 行 利 率 16 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 : 发 行 人 有 权 决 定 是 否 在 本 期 债 券 存 续 期 的 第 3 年 末 上 调 本 期 债 券 后 续 期 限 的 票 面 利 率 发 行 人 将 于 本 期 债 券 第 3 个 计 息 年

8 度 付 息 日 前 的 第 20 个 交 易 日, 在 中 国 证 监 会 指 定 的 信 息 披 露 媒 体 上 发 布 关 于 是 否 上 调 本 期 债 券 票 面 利 率 以 及 上 调 幅 度 的 公 告 若 发 行 人 未 行 使 利 率 上 调 权, 则 本 期 债 券 后 续 期 限 票 面 利 率 仍 维 持 原 有 票 面 利 率 不 变 17 投 资 者 回 售 选 择 权 : 发 行 人 发 出 关 于 是 否 上 调 本 期 债 券 票 面 利 率 及 上 调 幅 度 的 公 告 后, 投 资 者 有 权 选 择 在 本 期 债 券 第 3 个 计 息 年 度 付 息 日 将 其 持 有 的 本 期 债 券 全 部 或 部 分 按 面 值 回 售 给 发 行 人 本 期 债 券 第 3 个 计 息 年 度 付 息 日 即 为 回 售 支 付 日, 公 司 将 按 照 上 交 所 和 债 券 登 记 机 构 相 关 业 务 规 则 完 成 回 售 支 付 工 作 18 回 售 申 报 : 自 发 行 人 发 出 关 于 是 否 上 调 本 期 债 券 票 面 利 率 及 上 调 幅 度 的 公 告 之 日 起 3 个 交 易 日 内, 行 使 回 售 权 的 债 券 持 有 人 可 通 过 指 定 的 方 式 进 行 回 售 申 报, 债 券 持 有 人 的 回 售 申 报 经 确 认 后 不 能 撤 销, 相 应 的 公 司 债 券 份 额 将 被 冻 结 交 易 ; 回 售 申 报 期 不 进 行 申 报 的, 则 视 为 放 弃 回 售 选 择 权, 继 续 持 有 本 期 债 券 并 接 受 上 述 关 于 是 否 上 调 本 期 债 券 票 面 利 率 及 上 调 幅 度 的 决 定 19 信 用 级 别 及 资 信 评 级 机 构 : 经 联 合 评 级 综 合 评 定, 发 行 人 的 主 体 信 用 等 级 为 AA, 本 期 债 券 的 信 用 等 级 为 AA 20 担 保 人 及 担 保 方 式 : 本 期 债 券 无 担 保 21 募 集 资 金 专 项 账 户 及 偿 债 资 金 专 户 监 管 银 行 : 22 主 承 销 商 债 券 受 托 管 理 人 : 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 23 承 销 方 式 : 本 期 债 券 由 主 承 销 商 负 责 组 建 承 销 团, 以 余 额 包 销 的 方 式 承 销 24 拟 上 市 交 易 场 所 : 上 海 证 券 交 易 所 25 发 行 方 式 发 行 对 象 与 配 售 规 则 发 行 方 式 : 具 体 定 价 与 配 售 方 案 参 见 发 行 公 告 ; 发 行 对 象 及 配 售 安 排 : 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行, 具 体 参 见 公 告 26 募 集 资 金 用 途 : 公 司 拟 将 本 期 债 券 募 集 资 金 扣 除 发 行 费 用 后 用 于 补 充 公 司 流 动 资 金 及 偿 还 银 行 贷 款 27 上 市 和 交 易 流 通 安 排 : 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 发 行 人 将 尽 快 向 上 交 所 提

9 出 关 于 本 期 债 券 上 市 交 易 的 申 请 具 体 上 市 时 间 将 另 行 公 告 经 监 管 部 门 批 准, 本 期 债 券 亦 可 在 适 用 法 律 允 许 的 其 他 交 易 场 所 上 市 交 易 28 质 押 式 回 购 安 排 : 本 公 司 主 体 长 期 信 用 等 级 和 本 期 债 券 信 用 等 级 皆 为 AA 级, 本 期 债 券 符 合 进 行 质 押 式 回 购 交 易 的 基 本 条 件, 具 体 折 算 率 等 事 宜 按 上 海 证 券 交 易 所 及 证 券 登 记 机 构 的 相 关 规 定 执 行 29 税 务 提 示 : 根 据 国 家 有 关 税 收 法 律 法 规 的 规 定, 投 资 者 投 资 本 期 债 券 所 应 缴 纳 的 税 款 由 投 资 者 承 担 二 本 期 债 券 发 行 及 上 市 安 排 ( 一 ) 本 期 债 券 发 行 时 间 安 排 发 行 公 告 刊 登 日 : 年 月 日 预 计 发 行 首 日 : 年 月 日 发 行 认 购 期 : 年 月 日 至 年 月 日 ( 二 ) 本 期 债 券 上 市 安 排 本 期 公 司 债 券 发 行 结 束 后, 发 行 人 将 尽 快 向 上 交 所 提 出 关 于 本 期 公 司 债 券 上 市 交 易 的 申 请, 办 理 有 关 上 市 手 续, 具 体 上 市 时 间 将 另 行 公 告 三 本 期 债 券 发 行 的 有 关 机 构 ( 一 ) 发 行 人 : 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 住 所 : 湖 北 省 潜 江 市 章 华 南 路 特 1 号 法 定 代 表 人 : 许 德 来 联 系 人 : 陈 小 峥 联 系 地 址 : 珠 海 市 拱 北 迎 宾 南 路 1081 号 中 珠 大 厦 六 楼 联 系 电 话 : 传 真 : ( 二 ) 主 承 销 商 / 债 券 受 托 管 理 人 : 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司 住 所 : 成 都 市 青 羊 区 东 城 根 上 街 95 号

10 法 定 代 表 人 : 冉 云 项 目 负 责 人 : 王 小 江 王 万 元 王 皞 联 系 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 芳 甸 路 1088 号 紫 竹 国 际 大 厦 23 楼 联 系 电 话 : 传 真 : ( 三 ) 发 行 人 律 师 : 湖 北 正 信 律 师 事 务 所 住 所 : 湖 北 省 武 汉 市 建 设 大 道 518 号 招 银 大 厦 十 楼 负 责 人 : 温 天 相 经 办 律 师 : 答 邦 彪 漆 贤 高 联 系 电 话 : 传 真 : ( 四 ) 会 计 师 事 务 所 : 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 主 要 经 营 场 所 : 上 海 市 南 京 东 路 61 号 四 楼 执 行 事 务 合 伙 人 : 朱 建 弟 经 办 会 计 师 : 刘 金 进 刘 小 华 联 系 电 话 : 传 真 : ( 五 ) 信 用 评 级 机 构 : 联 合 信 用 评 级 有 限 公 司 住 所 : 天 津 市 南 开 区 水 上 公 园 北 道 38 号 爱 俪 园 公 寓 508 法 定 代 表 人 : 吴 金 善 联 系 人 : 程 家 女 联 系 电 话 : 传 真 : ( 六 ) 募 集 资 金 专 项 账 户 开 户 银 行 :

11 账 号 : 联 系 人 : 电 话 : 传 真 : ( 七 ) 公 司 债 券 申 请 上 市 或 转 让 的 证 券 交 易 场 所 : 上 海 证 券 交 易 所 住 所 : 上 海 市 浦 东 南 路 528 号 上 海 证 券 大 厦 负 责 人 : 黄 红 元 电 话 : 传 真 : ( 八 ) 公 司 债 券 登 记 机 构 : 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 住 所 : 上 海 市 陆 家 嘴 东 路 166 号 法 定 代 表 人 : 高 斌 电 话 : 传 真 : 四 发 行 人 与 本 次 发 行 的 有 关 机 构 人 员 的 利 害 关 系 发 行 人 与 本 次 发 行 有 关 的 中 介 机 构 及 其 负 责 人 高 级 管 理 人 员 及 经 办 人 员 之 间 不 存 在 直 接 或 间 接 的 股 权 关 系 或 其 他 重 大 利 害 关 系 五 认 购 人 承 诺 购 买 本 期 债 券 的 投 资 者 ( 包 括 本 期 债 券 的 初 始 购 买 人 和 二 级 市 场 的 购 买 人 及 以 其 他 方 式 合 法 取 得 本 期 债 券 的 人, 下 同 ) 被 视 为 做 出 以 下 承 诺 : ( 一 ) 接 受 本 募 集 说 明 书 对 本 期 债 券 项 下 权 利 义 务 的 所 有 规 定 并 受 其 约 束 ; ( 二 ) 本 期 债 券 的 发 行 人 依 有 关 法 律 法 规 的 规 定 发 生 合 法 变 更, 在 经 有 关

12 主 管 部 门 批 准 后 并 依 法 就 该 等 变 更 进 行 信 息 披 露 时, 投 资 者 同 意 并 接 受 该 等 变 更 ; ( 三 ) 本 期 债 券 发 行 结 束 后, 发 行 人 将 申 请 本 期 债 券 在 上 交 所 上 市 交 易, 并 由 主 承 销 商 代 为 办 理 相 关 手 续, 投 资 者 同 意 并 接 受 这 种 安 排 ( 四 ) 投 资 者 认 购 本 次 债 券 视 作 同 意 国 金 证 券 作 为 本 次 债 券 的 债 券 受 托 管 理 人, 并 视 作 同 意 债 券 受 托 管 理 协 议 和 债 券 持 有 人 会 议 规 则 的 相 关 规 定

13 第 二 节 发 行 人 及 本 期 债 券 的 资 信 状 况 一 本 期 债 券 的 信 用 评 级 情 况 经 联 合 评 级 综 合 评 定, 发 行 人 主 体 信 用 级 别 为 AA, 本 期 债 券 级 别 为 AA, 评 级 展 望 为 稳 定 联 合 评 级 出 具 了 中 珠 控 股 股 份 有 限 公 司 2016 年 公 司 债 券 信 用 评 级 分 析 报 告, 该 评 级 报 告 将 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 及 本 公 司 网 站 予 以 公 布 二 信 用 评 级 报 告 主 要 事 项 ( 一 ) 信 用 评 级 结 论 及 标 识 所 代 表 的 涵 义 联 合 评 级 评 定 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 2016 年 公 司 债 券 信 用 级 别 为 AA, 该 级 别 反 映 了 本 次 债 券 的 信 用 质 量 很 高, 信 用 风 险 很 低 ( 二 ) 评 级 报 告 主 要 内 容 摘 要 1 评 级 观 点 联 合 信 用 评 级 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 联 合 评 级 ) 对 中 珠 医 疗 的 评 级 反 映 了 公 司 作 为 集 房 地 产 业 务 医 药 业 务 医 疗 业 务 等 于 一 体 的 综 合 性 上 市 公 司, 具 有 丰 富 的 房 地 产 开 发 经 验, 在 区 域 内 竞 争 优 势 明 显 ; 公 司 所 在 区 域 经 济 发 展 较 好 公 司 眼 科 产 品 生 产 及 研 发 能 力 较 强 等 方 面 存 在 的 优 势 2016 年 2 月, 公 司 成 功 收 购 深 圳 市 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 一 体 医 疗 ), 本 次 收 购 切 实 推 进 了 公 司 向 肿 瘤 治 疗 全 产 业 链 战 略 转 型 同 时, 联 合 评 级 也 关 注 到 公 司 所 在 房 地 产 行 业 受 国 家 宏 观 政 策 影 响 较 大 公 司 土 地 储 备 规 模 一 般 珠 海 市 以 外 区 域 房 地 产 去 化 压 力 较 大 肿 瘤 业 务 人 力 资 源 储 备 不 足 转 让 贸 易 业 务 可 能 带 来 营 业 收 入 规 模 大 幅 下 降 等 因 素 对 公 司 信 用 水 平 的 不 利 影 响 未 来, 随 着 公 司 与 一 体 医 疗 资 产 重 组 协 同 效 应 的 溢 出 以 及 相 关 新 药 研 发 顺 利 投 产, 公 司 在 医 疗 行 业 竞 争 力 及 盈 利 能 力 或 有 较 大 幅 度 提 升, 为 公 司 向 肿 瘤 治 疗 全 产 业 链 转 型 奠 定 了 基 础 整 体 看, 公 司 未 来 发 展 前 景 良 好 联 合 评 级 对 公 司 的 评 级 展 望 为 稳 定 基 于 对 公 司 主 体 及 本 次 债 券 偿 还 能 力 的 综 合 评 估, 联 合 评 级 认 为, 本 次 债 券 到 期 不 能 偿 还 的 风 险 很 低

14 2 优 势 (1) 珠 海 腹 地 经 济 发 达, 港 珠 澳 大 桥 预 计 于 2016 年 建 成 通 车, 届 时 将 进 一 步 促 进 珠 海 经 济 的 发 展, 有 利 于 珠 海 分 享 香 港 和 澳 门 房 地 产 业 的 溢 出 效 应 (2) 公 司 房 地 产 业 务 深 耕 珠 海, 在 珠 海 具 有 多 年 房 地 产 开 发 经 验, 中 珠 系 列 品 牌 在 当 地 知 名 度 较 高 (3) 下 属 子 公 司 作 为 国 家 唯 一 医 药 眼 科 用 药 生 产 基 地, 具 有 较 强 的 眼 科 用 药 生 产 研 发 能 力 (4)2016 年 2 月 16 日, 公 司 完 成 对 一 体 医 疗 的 收 购, 一 体 医 疗 纳 入 合 并 范 围 后, 公 司 医 疗 器 械 和 医 疗 服 务 业 务 规 模 及 盈 利 能 力 或 有 较 大 幅 度 提 升 3 关 注 (1) 房 地 产 行 业 告 别 高 速 发 展 阶 段, 行 业 竞 争 日 趋 激 烈, 行 业 利 润 率 回 归 正 常 水 平, 整 体 去 化 压 力 加 大, 部 分 地 区 商 业 地 产 市 场 面 临 一 定 饱 和, 竞 争 压 力 较 大 (2) 公 司 所 开 发 项 目 主 要 集 中 在 珠 海, 而 目 前 公 司 在 珠 海 地 区 的 土 地 储 备 有 限, 政 府 对 土 地 供 应 政 策 的 调 整 可 能 使 公 司 面 临 土 地 储 备 不 足 的 局 面, 影 响 公 司 后 续 项 目 的 持 续 开 发 公 司 于 珠 海 以 外 房 地 产 项 目 面 临 较 大 的 去 化 压 力 (3) 近 三 年, 公 司 贸 易 业 务 占 主 营 业 务 收 入 比 重 较 大, 但 盈 利 能 力 较 低 2015 年, 公 司 将 建 材 贸 易 业 务 全 部 转 让, 未 来 拟 将 矿 业 贸 易 业 务 进 行 出 让, 公 司 主 营 业 务 收 入 规 模 面 临 较 大 幅 度 下 降 风 险 (4) 根 据 公 司 总 体 战 略 规 划, 公 司 未 来 将 逐 渐 向 医 药 医 疗 肿 瘤 器 械 等 相 关 行 业 发 展, 公 司 后 续 资 金 投 入 规 模 较 大 同 时, 公 司 相 关 行 业 高 素 质 的 管 理 人 员 专 业 技 术 人 员 等 各 类 人 力 资 源 方 面 储 备 尚 不 足, 可 能 对 公 司 经 营 带 来 一 定 人 员 风 险 ( 三 ) 跟 踪 评 级 有 关 安 排 根 据 监 管 部 门 和 联 合 信 用 评 级 有 限 公 司 ( 联 合 评 级 ) 对 跟 踪 评 级 的 有 关 要 求, 联 合 评 级 将 在 本 次 ( 期 ) 债 券 存 续 期 内, 在 每 年 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 年 报 公 告 后 的 两 个 月 内 进 行 一 次 定 期 跟 踪 评 级, 并 在 本 次 ( 期 ) 债 券 存 续 期 内 根 据 有

15 关 情 况 进 行 不 定 期 跟 踪 评 级 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 应 按 联 合 评 级 跟 踪 评 级 资 料 清 单 的 要 求, 提 供 有 关 财 务 报 告 以 及 其 他 相 关 资 料 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 如 发 生 重 大 变 化, 或 发 生 可 能 对 信 用 等 级 产 生 较 大 影 响 的 重 大 事 件, 应 及 时 通 知 联 合 评 级 并 提 供 有 关 资 料 联 合 评 级 将 密 切 关 注 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 的 相 关 状 况, 如 发 现 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 或 本 次 ( 期 ) 债 券 相 关 要 素 出 现 重 大 变 化, 或 发 现 其 存 在 或 出 现 可 能 对 信 用 等 级 产 生 较 大 影 响 的 重 大 事 件 时, 联 合 评 级 将 落 实 有 关 情 况 并 及 时 评 估 其 对 信 用 等 级 产 生 的 影 响, 据 以 确 认 或 调 整 本 次 ( 期 ) 债 券 的 信 用 等 级 如 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 不 能 及 时 提 供 上 述 跟 踪 评 级 资 料 及 情 况, 联 合 评 级 将 根 据 有 关 情 况 进 行 分 析 并 调 整 信 用 等 级, 必 要 时, 可 公 布 信 用 等 级 暂 时 失 效, 直 至 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 提 供 相 关 资 料 联 合 评 级 对 本 次 ( 期 ) 债 券 的 跟 踪 评 级 报 告 将 在 本 公 司 网 站 和 交 易 所 网 站 公 告, 且 在 交 易 所 网 站 公 告 的 时 间 不 晚 于 在 本 公 司 网 站 其 他 交 易 场 所 媒 体 或 者 其 他 场 合 公 开 披 露 的 时 间 ; 同 时, 跟 踪 评 级 报 告 将 报 送 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 监 管 部 门 等 三 发 行 人 的 资 信 情 况 ( 一 ) 发 行 人 获 得 主 要 贷 款 的 银 行 授 信 及 使 用 情 况 发 行 人 资 信 情 况 良 好, 与 银 行 等 金 融 机 构 一 直 保 持 长 期 合 作 关 系 截 至 2016 年 3 月 31 日, 公 司 已 经 取 得 的 银 行 授 信 总 额 为 亿 元, 其 中 已 用 授 信 额 度 亿 元, 尚 可 使 用 授 信 额 度 1.73 亿 元 ( 二 ) 近 三 年 与 主 要 客 户 发 生 业 务 往 来 违 约 情 况 发 行 人 在 与 主 要 客 户 发 生 业 务 往 来 时, 严 格 按 照 合 同 执 行, 近 三 年 没 有 发 生 过 重 大 违 约 现 象 ( 三 ) 近 三 年 发 行 的 债 券 其 他 债 务 融 资 工 具 以 及 偿 还 情 况 最 近 三 年 及 一 期 内 公 司 未 发 行 债 券 ( 四 ) 本 次 发 行 后 的 累 计 公 司 债 券 余 额 及 其 占 发 行 人 最 近 一 期 净 资 产 的 比 例

16 本 期 债 券 发 行 完 成 后, 本 公 司 累 计 公 司 债 券 余 额 为 10 亿 元, 占 本 公 司 2016 年 3 月 末 合 并 资 产 负 债 表 中 所 有 者 权 益 合 计 数 的 比 例 为 21.85%, 未 超 过 本 公 司 2016 年 3 月 末 净 资 产 的 40% ( 五 ) 发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 主 要 财 务 指 标 ( 合 并 报 表 口 径 ) 财 务 指 标 2016 年 3 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 资 产 负 债 率 30.72% 38.37% 43.19% 51.68% 贷 款 偿 还 率 100% 100% 100% 100% 利 息 偿 付 率 100% 100% 100% 100% 利 息 倍 数 ( 倍 ) 上 述 财 务 指 标 计 算 方 法 如 下 : (1) 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 ; (2) 速 动 比 率 =( 流 动 资 产 - 存 货 )/ 流 动 负 债 ; (3) 资 产 负 债 率 = 负 债 总 额 / 资 产 总 额 ; (4) 贷 款 偿 还 率 = 实 际 贷 款 偿 还 额 / 应 偿 还 贷 款 额 ; (5) 利 息 偿 付 率 = 实 际 利 息 支 出 / 应 付 利 息 支 出 ; (6) 利 息 倍 数 =( 利 润 总 额 + 财 务 费 用 的 利 息 支 出 )/( 财 务 费 用 的 利 息 支 出 )

17 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 第 三 节 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 信 息 公 司 名 称 组 织 机 构 代 码 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 法 定 代 表 人 注 册 资 本 ( 实 收 资 本 ) 成 立 日 期 公 司 住 所 信 息 披 露 事 务 负 责 人 许 德 来 637,368, 元 1994 年 6 月 27 日 湖 北 省 潜 江 市 章 华 南 路 特 1 号 陈 小 峥 邮 政 编 码 联 系 地 址 湖 北 省 潜 江 市 章 华 南 路 特 1 号 电 话 传 真 互 联 网 址 电 子 信 箱 所 属 行 业 经 营 范 围 zzkg600568@126.com 房 地 产 医 疗 医 药 房 地 产 开 发 物 业 管 理 ; 实 业 投 资 基 础 建 设 投 资, 投 资 管 理 ; 项 目 投 资 投 资 控 股 ( 上 述 经 营 范 围 涉 及 审 批 或 许 可 经 营 的 凭 审 批 件 和 许 可 证 经 营 ); 经 营 本 企 业 自 产 产 品 及 技 术 的 出 口 业 务 ; 经 营 本 企 业 生 产 所 需 的 原 辅 材 料 仪 器 仪 表 机 械 设 备 零 配 件 及 技 术 进 出 口 业 务 ( 国 家 限 定 公 司 经 营 和 国 家 禁 止 进 出 口 商 品 及 技 术 除 外 ); 经 营 进 料 加 工 和 三 来 一 补 业 务 ; 保 健 饮 料 进 出 口 业 务 ; 诊 断 试 剂 中 药 西 药 生 物 制 品 医 疗 器 械 营 养 保 健 品 的 研 发 生 产 销 售 及 相 关 技 术 咨 询 服 务 ; 设 备 租 赁 ; 医 疗 服 务 ; 移 动 及 远 程 医 疗 药 品 及 医 疗 器 械 互 联 网 信 息 服 务 ( 涉 及 许 可 经 营 项 目, 应 取 得 相 关 部 门 许 可 后 方 可 经 营 ) ( 一 ) 发 行 人 的 设 立 上 市 及 股 本 演 变 情 况 1 中 珠 医 疗 上 市 前 的 股 本 变 动 情 况 (1) 公 司 设 立 公 司 前 身 湖 北 省 潜 江 制 药 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司, 系 经 湖 北 省 体 改 委 以 鄂 改 生 [1994]155 号 文 批 准, 由 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 作 为 发 起 人, 于 1994 年 6 月 以 定 向 募 集 方 式 设 立, 总 股 本 1, 万 股

18 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 公 司 设 立 时 总 股 本 为 1,262 万 股, 股 本 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 持 股 数 量 ( 万 股 权 性 质 方 式 股 ) 持 股 比 例 (%) 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 资 产 国 家 股 国 有 法 人 股 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 资 产 国 有 法 人 股 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 资 产 国 有 法 人 股 职 工 现 金 职 工 股 合 计 - - 1, (2) 第 一 次 增 资 扩 股 1995 年 11 月, 经 潜 江 市 体 改 委 潜 体 改 文 [1995]9 号 文 批 准, 公 司 实 施 10 送 5 配 5 增 资 扩 股 方 案 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 和 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 均 以 土 地 使 用 权 配 股, 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 以 生 产 性 房 屋 建 筑 物 及 少 量 现 金 配 股, 内 部 职 工 以 现 金 配 股 上 述 增 资 经 湖 北 潜 江 会 计 师 事 务 所 出 具 的 鄂 潜 会 师 验 字 [1995] 第 36 号 验 资 报 告 审 验 增 资 扩 股 前 后, 发 行 人 股 权 结 构 变 动 如 下 : 增 资 扩 股 前 增 资 扩 股 后 股 东 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 股 权 性 质 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 ,012.0 国 有 股 ,010.5 国 有 法 人 股 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 国 有 法 人 股 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 国 有 法 人 股 职 工 职 工 股 合 计 1, , (3) 第 二 次 增 资 扩 股 1996 年 11 月, 经 潜 江 市 体 改 委 潜 体 改 文 [1996]12 号 文 批 准, 公 司 向 全 体 股 东 按 10 送 2 配 3 方 案 实 施 增 资 扩 股 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 以 生 产 性 房 屋 建 筑 物 配 股, 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 以 土 地 使 用 权 配 股, 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 以 生 产 性 房 屋 建 筑 物 配 股, 内 部 职 工 以 现 金 配 股 上 述 增 资 经 湖 北 潜 江 会 计 师 事 务 所 出 具 的 鄂 潜 会 师 验 字 [1996] 第 35 号 验 资 报 告 审 验 1996 年 12 月, 湖 北 省 体 改 委 以 鄂 体 改 [1996]486 号 文, 批 复 公 司 依 公 司 法 规 范 并 予 重 新 确 认, 同 意 公 司 更 名 为 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司, 并 对 公 司

19 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 1995 年 和 1996 年 实 施 的 两 次 增 资 扩 股 予 以 确 认 增 资 扩 股 前 后, 发 行 人 股 权 结 构 变 动 如 下 : 增 资 扩 股 前 增 资 扩 股 后 股 东 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 股 权 性 质 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 1, , 国 有 股 1, , 国 有 法 人 股 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 国 有 法 人 股 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 国 有 法 人 股 职 工 职 工 股 合 计 2, (4) 第 一 次 股 权 转 让 , 年 7 月, 经 湖 北 省 财 政 厅 鄂 财 企 发 [2000]633 号 文 和 湖 北 省 体 改 委 鄂 体 改 [2000]37 号 文 批 准 将 公 司 的 国 家 股 1,518 万 股 无 偿 划 转 由 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 持 有, 并 界 定 为 国 有 法 人 股 转 股 后, 发 行 人 股 权 结 构 如 下 : 股 东 出 资 方 式 股 权 性 质 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 资 产 国 有 法 人 股 3, 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 资 产 国 有 法 人 股 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 资 产 国 有 法 人 股 职 工 现 金 职 工 股 合 计 - - 3, 中 珠 医 疗 发 行 上 市 经 中 国 证 监 会 证 监 发 行 字 [2001]26 号 文 批 准, 于 2001 年 4 月 23 日 在 上 海 证 券 交 易 所 首 次 公 开 发 行 人 民 币 普 通 股 A 股 3,500 万 股, 发 行 价 每 股 人 民 币 9.70 元, 发 行 后 公 司 总 股 本 由 3,786 万 股 增 至 为 7,286 万 股 新 增 股 本 经 大 信 会 计 师 ( 鄂 信 验 字 [2001]26 号 ) 验 证 首 次 公 开 发 行 并 上 市 前 后, 发 行 人 股 权 结 构 如 下 : - 法 人 股 股 东 公 开 发 行 前 公 开 发 行 后 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 3, ,

20 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 其 中 : 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 3, , 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 内 部 职 工 股 内 部 职 工 股 社 会 公 众 股 3, 合 计 3, , 中 珠 医 疗 上 市 后 股 本 及 其 他 变 动 情 况 (1) 第 一 次 控 制 权 变 更 2004 年 5 月 24 日, 经 国 务 院 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 国 资 产 权 [2004]375 号 文 批 准, 湖 北 省 潜 江 市 制 药 厂 将 其 持 有 的 公 司 国 有 法 人 股 3, 万 股 中 的 2,150 万 股 转 让 给 东 盛 集 团, 万 股 转 让 给 西 安 风 华 医 药 科 技 投 资 有 限 公 司 ; 湖 北 省 潜 江 市 医 用 塑 料 包 装 厂 将 其 持 有 的 公 司 万 股 国 有 法 人 股 潜 江 市 医 药 经 营 开 发 公 司 将 其 持 有 的 公 司 万 股 国 有 法 人 股 转 让 给 西 安 风 华 医 药 科 技 投 资 有 限 公 司 2004 年 5 月, 公 司 股 东 大 会 审 议 通 过 了 关 于 公 司 2003 年 利 润 分 配 和 资 本 公 积 转 增 股 本 的 议 案, 以 2003 年 末 公 司 总 股 本 7,286 万 股 为 基 数, 以 资 本 公 积 每 10 股 转 增 股 本 5 股, 共 转 增 3,643 万 股, 转 增 后 公 司 总 股 本 为 10,929 万 股 上 述 新 增 股 本 经 大 信 会 计 师 出 具 的 大 信 验 字 [2004]27 号 验 资 报 告 审 验 根 据 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 发 行 字 [2001]26 号 文 规 定, 公 司 内 部 职 工 股 自 新 股 发 行 之 日 起 满 三 年 后 方 可 上 市 流 通 至 2004 年 4 月 23 日, 公 司 内 部 职 工 全 部 上 市 流 通 本 次 股 权 变 动 完 成 后, 东 盛 集 团 持 有 公 司 3, 万 股, 占 29.51%, 成 为 控 股 股 东 本 次 变 动 后 的 股 本 结 构 状 况 如 下 : 股 份 性 质 股 份 数 量 ( 万 股 ) 所 占 比 例 (%) 发 起 法 人 股 5, 境 内 国 有 法 人 股 境 内 社 会 法 人 股 4, 社 会 公 众 股 5, 人 民 币 普 通 股 5, 合 计 10,

21 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 (2) 股 权 分 置 改 革 2006 年 8 月 1 日 公 司 召 开 2006 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 暨 股 权 分 置 改 革 相 关 股 东 会 议, 审 议 通 过 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司 股 权 分 置 改 革 的 方 案 : 向 以 资 本 公 积 金 定 向 转 增 股 本 的 方 式 向 登 记 在 册 的 股 东 全 体 流 通 股 股 东 每 10 股 转 增 3 股, 共 计 转 增 16,176,600 股 ; 非 流 通 股 股 东 潜 江 制 药 厂 向 全 体 流 通 股 股 东 每 10 股 送 0.6 股, 送 出 3,235,320 股 新 增 股 本 经 大 信 会 计 师 出 具 的 大 信 验 字 [2006]0033 号 验 资 报 告 审 验 本 次 股 权 变 动 后, 公 司 股 东 持 股 情 况 如 下 : 股 份 性 质 股 份 数 量 ( 万 股 ) 所 占 比 例 (%) 有 限 售 条 件 股 5, 境 内 国 有 法 人 股 境 内 社 会 法 人 股 4, 无 限 售 条 件 股 7, 人 民 币 普 通 股 7, 合 计 12, (3) 第 二 次 控 制 权 变 更 2007 年 7 月 30 日, 中 珠 集 团 协 议 受 让 东 盛 集 团 持 有 的 公 司 2,985 万 股 有 限 售 期 流 通 股, 受 让 西 安 风 华 持 有 的 公 司 775 万 股 有 限 售 期 流 通 股, 股 权 转 让 完 成 后 中 珠 集 团 合 计 持 有 公 司 3,760 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 29.97%, 成 为 公 司 控 股 股 东 (4) 资 产 置 换 暨 向 特 定 对 象 发 行 股 份 购 买 资 产 2009 年 8 月 4 日, 经 公 司 股 东 大 会 审 议 通 过 和 证 监 会 的 相 关 批 准 ( 证 监 许 可 (2009)585 号 ), 公 司 完 成 资 产 置 换 暨 向 特 定 对 象 发 行 股 份 购 买 资 产, 增 加 股 本 4,100 万 股 本 次 发 行 后 公 司 总 股 本 变 更 为 16, 万 股 上 述 增 资 经 大 信 会 计 师 出 具 大 信 验 字 (2009) 第 号 验 资 报 告 审 验 本 次 股 权 变 更 后, 公 司 股 本 结 构 如 下 : 股 份 性 质 股 份 数 量 ( 万 股 ) 所 占 比 例 (%) 有 限 售 条 件 股 8, 境 内 社 会 法 人 股 8, 无 限 售 条 件 股 8,

22 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 人 民 币 普 通 股 8, 合 计 16, 年 8 月 10 日, 经 2009 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 审 议 通 过, 公 司 名 称 由 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司 变 更 为 中 珠 控 股 股 份 有 限 公 司 于 2009 年 8 月 24 日 发 行 人 获 得 新 的 营 业 执 照 (5) 资 本 公 积 转 增 股 本 经 2012 年 9 月 20 日 第 二 次 临 时 股 东 大 会 审 议 通 过, 发 行 人 以 2012 年 6 月 30 日 总 股 本 为 基 数, 资 本 公 积 每 10 股 转 增 10 股 ; 以 2012 年 6 月 30 日 总 股 本 为 基 数, 未 分 配 利 润 每 10 股 送 2 股, 并 派 现 金 0.25 元 ( 含 税 ), 共 计 33,293,320 股, 派 现 金 4,161, 元 实 施 完 成 后 公 司 总 股 本 增 加 至 366,226,520 股 ; 上 述 转 增 股 本 业 经 立 信 会 计 师 出 具 信 会 师 报 鄂 报 字 [2013] 第 号 验 资 报 告 审 验 该 次 变 动 后, 公 司 股 本 结 构 如 下 : 股 份 性 质 股 份 数 量 ( 万 股 ) 所 占 比 例 (%) 有 限 售 条 件 股 17, 境 内 社 会 法 人 股 17, 无 限 售 条 件 股 18, 人 民 币 普 通 股 18, 合 计 36, (6) 非 公 开 发 行 根 据 公 司 2013 年 8 月 19 日 召 开 的 第 七 届 董 事 会 第 六 次 会 议 和 2013 年 9 月 5 日 召 开 的 2013 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议, 并 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2014]877 号 文 关 于 核 准 中 珠 控 股 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 的 批 复 的 核 准, 公 司 非 公 开 发 行 新 股 不 超 过 158,930,000 股 根 据 发 行 结 果, 公 司 本 次 向 特 定 投 资 者 实 际 非 公 开 增 发 每 股 面 值 人 民 币 1 元 的 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 140,378,009 股, 申 请 增 加 注 册 资 本 人 民 币 140,378, 元 本 次 非 公 开 发 行 后 公 司 总 股 本 变 更 为 506,604,529 股 上 述 增 资 业 经 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 出 具 信 会 师 报 字 (2014) 第 号 验 资 报 告 验 证 截 止 2015 年 6 月 30 日, 公 司 总 股 本 为 506,604,529 股 (7) 发 行 股 份 购 买 资 产

23 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 根 据 公 司 2015 年 9 月 21 日 召 开 的 第 七 届 董 事 会 第 四 十 一 次 会 议 审 议 和 2015 年 10 月 19 日 召 开 的 2015 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会, 并 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2016]226 号 文 关 于 核 准 中 珠 控 股 股 份 有 限 公 司 向 深 圳 市 一 体 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 等 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 的 批 复 的 核 准, 中 珠 医 疗 向 交 易 对 手 发 行 人 民 币 普 通 股 130,763,935 股 上 述 股 份 发 行 后, 本 次 实 际 收 到 股 东 出 资 的 对 应 股 权 资 产 人 民 币 1,900,000, 元, 实 际 缴 纳 注 册 资 本 人 民 币 130,763, 元, 出 资 方 式 为 长 期 股 权 投 资 新 增 股 本 人 民 币 130,763, 元, 中 珠 医 疗 变 更 后 的 注 册 资 本 为 人 民 币 637,368, 元, 股 本 为 人 民 币 637,368, 元 截 止 2016 年 3 月 31 日, 公 司 总 股 本 为 637,368, 股 ( 二 ) 最 近 三 年 内 实 际 控 制 人 的 变 化 最 近 三 年, 中 珠 医 疗 的 控 股 股 东 为 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司, 实 际 控 制 人 为 许 德 来, 没 有 发 生 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人 变 化 的 情 形 ( 三 ) 发 行 人 的 近 三 年 重 大 资 产 重 组 情 况 根 据 公 司 2015 年 9 月 21 日 召 开 的 第 七 届 董 事 会 第 四 十 一 次 会 议 审 议 和 2015 年 10 月 19 日 召 开 的 2015 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会, 并 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2016]226 号 文 关 于 核 准 中 珠 控 股 股 份 有 限 公 司 向 深 圳 市 一 体 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 等 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 的 批 复 的 核 准, 核 准 中 珠 医 疗 发 行 股 份 购 买 一 体 医 疗 100% 股 份 并 同 时 募 集 配 套 资 金 不 超 过 13 亿 元 截 至 目 前 该 重 大 资 产 重 组 和 配 套 融 资 都 已 全 部 完 成 2016 年 2 月, 一 体 医 疗 的 100% 股 权 过 户 手 续 及 相 关 工 商 登 记 已 经 完 成, 广 东 省 深 圳 市 工 商 行 政 管 理 局 核 准 了 一 体 医 疗 的 股 东 变 更 新 增 股 本 人 民 币 130,763, 元, 中 珠 医 疗 变 更 后 的 注 册 资 本 为 人 民 币 637,368, 元 2016 年 2 月 24 日, 公 司 取 得 了 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 出 具 的 证 券 变 更 登 记 证 明, 公 司 向 一 体 集 团 等 3 名 交 易 对 方 非 公 开 发 行 的 130,763,935 股 A 股 股 份 的 相 关 证 券 登 记 手 续 已 办 理 完 毕 2016 年 7 月 29 日, 公 司 募 集 配 套 资 金 向 4 名 特 定 投 资 者 非 公 开 发 行 74,370,708 股 A 股 股 份 的 相 关 证 券 登 记 手 续 已 办 理 完 毕, 完 成 了 募 集 配 套 资 金 人 民 币 13 亿 元

24 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 1 交 易 方 案 简 介 (1) 发 行 股 份 购 买 资 产 上 市 公 司 拟 发 行 股 份 购 买 一 体 集 团 一 体 正 润 金 益 信 和 合 法 持 有 的 一 体 医 疗 合 计 100% 股 权 根 据 立 信 评 估 出 具 的 评 估 报 告, 标 的 资 产 的 评 估 值 为 170, 万 元 截 至 评 估 基 准 日, 标 的 公 司 经 审 计 净 资 产 账 面 值 为 40, 万 元, 评 估 增 值 率 % 参 考 评 估 结 果, 经 各 方 友 好 协 商, 最 终 确 定 本 次 交 易 标 的 100% 股 权 的 交 易 对 价 为 人 民 币 亿 元, 较 评 估 值 溢 价 11.33% 本 次 交 易 的 对 价 亿 元 上 市 公 司 全 部 以 发 行 股 份 的 方 式 支 付 (2) 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 上 市 公 司 拟 非 公 开 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金, 募 集 资 金 总 金 额 不 超 过 亿 元, 未 超 过 本 次 拟 购 买 资 产 交 易 价 格 的 100% 本 次 非 公 开 发 行 A 股 股 票 的 发 行 对 象 为 包 括 中 珠 集 团 在 内 的 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 证 券 公 司 保 险 机 构 投 资 者 信 托 投 资 公 司 财 务 公 司 及 合 格 境 外 机 构 投 资 者 等 符 合 相 关 规 定 条 件 的 法 人 自 然 人 或 其 他 合 法 投 资 者 在 内 的 不 超 过 十 名 特 定 投 资 者 其 中, 中 珠 集 团 承 诺 认 购 不 低 于 本 次 非 公 开 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 总 额 的 50% 最 终 发 行 对 象 将 在 本 次 非 公 开 发 行 申 请 获 得 中 国 证 监 会 的 核 准 后, 根 据 发 行 对 象 申 购 报 价 的 情 况, 遵 照 价 格 优 先 或 监 管 机 构 规 定 的 原 则 和 方 法 予 以 确 定 本 次 募 集 配 套 资 金 主 要 用 于 重 组 完 成 后 的 业 务 整 合 上 市 公 司 及 标 的 公 司 项 目 建 设 支 付 本 次 交 易 的 相 关 费 用 及 补 充 上 市 公 司 流 动 资 金 募 集 配 套 资 金 以 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 成 功 实 施 为 前 提, 但 不 构 成 本 次 交 易 的 实 施 前 提, 配 套 资 金 能 否 实 施 以 及 融 资 配 套 资 金 的 多 少 不 影 响 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 实 施 2 交 易 标 的 概 况 (1) 标 的 基 本 信 息 名 称 : 深 圳 市 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 住 所 : 深 圳 市 南 山 区 朗 山 二 路 洁 净 阳 光 园 法 定 代 表 人 : 刘 丹 宁 公 司 类 型 : 有 限 责 任 公 司

25 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 注 册 资 本 :9,800 万 元 实 收 资 本 :9,800 万 元 成 立 日 期 :1999 年 07 月 21 日 营 业 期 限 : 永 续 经 营 企 业 注 册 号 : 组 织 机 构 代 码 : 税 务 登 记 证 号 : 深 税 登 字 经 营 范 围 : 一 般 经 营 项 目 : 数 字 自 动 控 制 设 备 数 字 影 像 计 算 机 软 件 的 技 术 开 发 ; 自 动 化 设 备 电 子 产 品 机 电 产 品 ; 佣 金 代 理 ( 不 含 拍 卖 ) 进 出 口 及 相 关 配 套 业 务 ( 不 涉 及 国 营 贸 易 管 理 商 品, 涉 及 配 额 许 可 证 管 理 及 其 它 专 项 规 定 管 理 的 商 品, 按 国 家 有 关 规 定 办 理 申 请 ); 自 动 化 设 备 医 疗 设 备 的 租 赁, 及 租 赁 设 备 的 残 值 处 理 上 门 维 修 ; 货 物 技 术 进 出 口 ( 不 含 进 口 分 销 ); 经 济 信 息 咨 询 ; 科 学 研 究 和 技 术 服 务 ; 企 业 管 理 咨 询 ; 企 业 形 象 策 划 ; 市 场 营 销 策 划 ; 展 览 展 示 策 划 ; 会 务 服 务 ; 网 站 建 设 网 络 推 广 服 务 许 可 经 营 项 目 : 二 类 三 类 医 疗 机 械 ( 按 照 省 药 监 局 粤 号 医 疗 器 械 经 营 企 业 许 可 证 所 规 定 种 类 ) 的 批 发 ( 医 疗 器 械 经 营 企 业 许 可 证 ; 生 产 经 营 三 类 医 疗 器 械 ( 包 括 : 医 用 高 能 射 线 设 备 医 用 核 素 设 备 软 件 物 理 治 疗 及 康 复 设 备 ) 二 类 医 疗 器 械 ( 包 括 : 医 用 电 子 仪 器 设 备 医 用 X 射 线 附 属 设 备 及 部 件 ) (2) 标 的 主 营 业 务 一 体 医 疗 致 力 于 成 为 专 业 的 肿 瘤 诊 疗 设 备 整 体 解 决 方 案 供 应 商, 公 司 具 有 两 大 核 心 业 务 模 块 : 医 疗 设 备 研 发 制 造 销 售 与 医 疗 设 备 整 体 解 决 方 案 根 据 医 疗 机 构 客 户 所 处 区 域 内 经 济 基 础 医 疗 发 展 水 平 患 者 发 病 率 等 特 征, 结 合 其 自 身 发 展 战 略 和 医 疗 设 备 配 置 情 况, 公 司 将 为 客 户 提 出 富 有 针 对 性 的 肿 瘤 诊 疗 设 备 组 合 方 案, 并 提 供 包 括 国 内 外 高 端 肿 瘤 诊 疗 设 备 以 及 相 关 技 术 支 持 人 才 培 训 设 备 维 护 等 增 值 服 务 一 体 医 疗 主 要 业 务 模 式 具 体 如 下 :

26 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 肿 瘤 诊 疗 设 备 整 体 解 决 方 案 提 供 商 前 期 方 案 设 计 提 供 肿 瘤 诊 疗 及 肝 硬 化 检 测 设 备 系 列 增 值 服 务 肿 瘤 整 料 设 备 组 合 方 案 设 计 协 助 机 房 建 设 设 备 安 装 与 调 试 伽 马 刀 自 产 设 备 研 发 生 产 销 售 肝 硬 化 检 测 仪 热 疗 产 品 光 疗 产 品 PET/ CT 外 购 设 备 直 线 加 速 器 核 磁 共 振 人 才 培 训 与 技 术 支 持 设 备 维 护 和 管 理 学 术 交 流 和 专 家 会 诊 品 牌 推 广 和 宣 传 项 目 合 作 销 售 项 目 合 作 医 疗 机 构 一 体 医 疗 一 方 面 直 接 生 产 并 销 售 具 有 自 主 知 识 产 权 的 伽 玛 刀 超 声 肝 硬 化 检 测 仪 全 身 热 疗 系 统 全 身 红 光 治 疗 系 统 等 产 品 ; 一 方 面 通 过 项 目 合 作 的 方 式 为 各 医 疗 机 构 提 供 包 括 自 主 研 发 产 品, 外 购 PET-CT 直 线 加 速 器 在 内 的 多 种 肿 瘤 诊 疗 设 备, 并 提 供 相 应 的 配 套 增 值 服 务 依 靠 较 强 的 研 发 实 力, 一 体 医 疗 已 形 成 放 疗 热 疗 光 疗 及 肝 硬 化 检 测 系 列 产 品, 主 要 包 括 : 以 月 亮 神 全 身 伽 玛 刀 (Luna-260) ET-SPACE 全 身 热 疗 系 统 为 核 心 的 肿 瘤 诊 疗 系 列 产 品, 以 hepatest 超 声 肝 硬 化 检 测 仪 为 核 心 的 肝 硬 化 诊 断 检 测 设 备, 以 及 以 列 奈 尔 斯 量 子 光 能 治 疗 系 统 为 核 心 的 健 康 康 复 系 列 产 品 一 体 医 疗 内 部 业 务 构 成 如 下 : 公 司 名 称 一 体 医 疗 ( 母 公 司 ) 主 营 业 务 及 主 要 产 品 主 要 从 事 肿 瘤 诊 疗 设 备 整 体 解 决 方 案 服 务 提 供, 辅 以 尖 端 治 疗 设 备 和 配 套 产 品 的 研 发 生 产 和 销 售, 是 国 家 三 类 医 疗 器 械 生 产 企 业 ; 主 要 产 品 为 hepatest 超 声 肝 硬 化 检 测 仪 ET-SPACE 全 身 热 疗 系 统 奈 尔 斯 量 子 光 能 治 疗 系 统

27 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 西 安 一 体 北 京 一 体 主 要 从 事 以 肿 瘤 治 疗 设 备 为 核 心 的 大 型 医 疗 设 备 和 医 学 软 件 的 研 发 生 产 和 销 售, 主 要 产 品 为 Luna-260 伽 玛 射 线 立 体 定 向 回 转 聚 焦 放 疗 机 主 要 从 事 高 端 肿 瘤 治 疗 设 备 健 康 干 预 与 康 复 设 备 的 市 场 开 拓 3 资 产 评 估 情 况 本 次 立 信 评 估 以 2015 年 4 月 30 日 为 评 估 基 准 日, 对 一 体 医 疗 100% 股 权 价 值 进 行 了 评 估, 出 具 了 资 产 评 估 报 告 书 ( 信 资 评 报 字 2015 第 218 号 ), 评 估 情 况 如 下 : 评 估 方 法 归 属 母 公 司 股 东 账 面 价 值 标 的 资 产 评 估 值 评 估 增 值 额 华 单 位 : 万 元 评 估 增 值 率 成 本 法 40, , , % 收 益 法 40, , , % 本 次 交 易 的 标 的 资 产 采 用 成 本 法 和 收 益 法 进 行 评 估, 本 次 评 估 结 果 采 用 收 益 法 评 估 结 果 收 益 法 是 通 过 将 标 的 资 产 未 来 预 期 收 益 折 现 而 确 定 评 估 价 值 的 方 法, 其 评 估 结 果 主 要 取 决 于 标 的 资 产 的 未 来 预 期 收 益 情 况 4 业 绩 补 偿 承 诺 情 况 1) 利 润 补 偿 期 间 及 数 量 上 市 公 司 与 交 易 对 方 确 认, 一 体 医 疗 2015 年 2016 年 2017 年 预 测 净 利 润 分 别 为 1.05 亿 元 1.35 亿 元 1.75 亿 元 净 利 润 补 偿 以 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 当 期 期 末 累 计 实 际 净 利 润 为 依 据 2) 利 润 补 偿 方 式 若 一 体 医 疗 在 承 诺 年 度 实 现 的 当 期 期 末 累 积 实 际 净 利 润 未 达 到 当 期 期 末 累 积 预 测 净 利 润, 交 易 对 方 应 就 当 期 期 末 累 积 实 际 净 利 润 未 达 到 当 期 期 末 累 积 预 测 净 利 润 的 部 分 ( 以 下 简 称 利 润 差 额 ) 对 中 珠 医 疗 进 行 补 偿 补 偿 原 则 为 : 交 易 对 方 以 在 本 次 交 易 中 认 购 的 中 珠 医 疗 股 份 进 行 补 偿 ( 即 中 珠 医 疗 有 权 以 总 价 人 民 币 1 元 的 价 格 回 购 补 偿 股 份 ), 先 由 一 体 集 团 一 体 正 润 承 担 补 偿 义 务, 如 一 体 集 团 一 体 正 润 所 持 股 份 不 足 以 全 额 补 偿 的, 由 金 益 信 和 对 不 足 部 分 承 担 补 偿 义 务, 一 体 集 团 一 体 正 润 金 益 信 和 相 互 承 担 连 带 责 任 在 每 个 承 诺 年 度, 中 珠 医 疗 委 托 经 交 易 对 方 认 可 的 负 责 中 珠 医 疗 年 度 审 计 工 作 的 会 计 师 事 务 所 在 中 珠 医 疗 每 一 会 计 年 度 审 计 报 告 出 具 时, 就 年 度 报 告 中 披 露

28 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 的 一 体 医 疗 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 当 期 期 末 累 积 实 际 净 利 润 与 当 期 期 末 累 积 预 测 净 利 润 的 差 异 情 况 进 行 审 核, 并 出 具 专 项 审 核 意 见 利 润 差 额 以 专 项 审 核 意 见 为 准 3) 股 份 补 偿 的 保 障 机 制 交 易 对 方 应 补 偿 的 股 份 总 数 应 以 其 通 过 本 次 非 公 开 发 行 所 认 购 的 中 珠 医 疗 股 份 总 数 ( 包 括 送 股 或 转 增 的 股 份 ) 为 限 若 交 易 对 方 所 持 有 的 股 份 不 足 以 完 全 履 行 补 偿 义 务 的, 其 应 就 股 份 不 足 补 偿 的 部 分 以 现 金 或 其 他 方 式 进 行 足 额 补 偿, 一 体 集 团 一 体 正 润 金 益 信 和 相 互 之 间 承 担 连 带 责 任 4) 利 润 补 偿 时 股 份 数 的 确 定 交 易 对 方 以 在 本 次 交 易 中 认 购 的 中 珠 医 疗 股 份 补 偿 当 年 利 润 差 额, 应 根 据 以 下 公 式 计 算 补 偿 股 份 数 : 补 偿 股 份 数 =( 截 至 当 期 期 末 累 积 预 测 净 利 润 - 截 至 当 期 期 末 累 积 实 际 净 利 润 ) 承 诺 年 度 内 各 年 度 的 预 测 净 利 润 总 和 本 次 认 购 股 份 总 数 - 已 补 偿 股 份 数 根 据 上 述 公 式 计 算 补 偿 股 份 数 时, 如 果 各 年 度 计 算 的 补 偿 股 份 数 小 于 0 时, 按 0 取 值, 即 已 经 补 偿 的 股 份 不 冲 回 如 果 中 珠 医 疗 在 承 诺 年 度 内 实 施 现 金 分 红, 则 交 易 对 方 根 据 前 述 条 款 计 算 出 的 当 年 度 补 偿 股 份 所 对 应 的 分 红 收 益 无 偿 赠 予 中 珠 医 疗 ; 如 果 中 珠 医 疗 在 承 诺 年 度 内 实 施 送 红 股 或 公 积 金 转 增 股 本 的, 则 前 述 计 算 公 式 中 本 次 认 购 股 份 总 数 应 包 括 交 易 对 方 根 据 上 述 就 送 红 股 或 公 积 金 转 增 股 本 方 案 新 增 获 得 的 中 珠 医 疗 股 份 数 在 承 诺 年 度 期 限 届 满 时, 中 珠 医 疗 应 当 聘 请 经 交 易 对 方 认 可 的 具 有 证 券 从 业 资 格 的 会 计 师 事 务 所 对 标 的 资 产 进 行 减 值 测 试, 并 出 具 专 项 审 核 意 见 如 果 标 的 资 产 期 末 减 值 额 > 承 诺 年 度 期 限 内 已 补 偿 股 份 数 本 次 发 行 价 格, 交 易 对 方 应 对 中 珠 医 疗 另 行 补 偿, 另 需 补 偿 股 份 数 量 为 : 标 的 资 产 期 末 减 值 额 本 次 发 行 价 格 - 承 诺 年 度 期 限 内 已 补 偿 股 份 总 数 减 值 额 为 标 的 资 产 作 价 减 去 期 末 标 的 资 产 的 评 估 值 并 扣 除 承 诺 年 度 期 限 内 标 的 资 产 股 东 增 资 减 资 接 受 赠 与 以 及 利 润 分 配 的 影 响 根 据 各 方 于 2016 年 1 月 11 日 签 署 的 购 买 资 产 暨 利 润 补 偿 协 议 之 补 充 协 议 补 充 约 定 如 下 : 第 二 条 关 于 利 润 补 偿 的 补 充 约 定 2.1 本 次 交 易 配 套 募 集 资 金 到 位 后, 甲 方 将 以 借 款 的 形 式 将 所 募 集 的 部 分

29 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 资 金 提 供 给 目 标 公 司, 仅 限 用 于 甲 方 股 东 大 会 审 议 通 过 的 募 集 资 金 用 途 中 目 标 公 司 为 实 施 主 体 的 募 投 项 目, 目 标 公 司 上 述 资 金 的 使 用 成 本 以 同 期 一 年 期 贷 款 基 准 利 率 为 准 2.2 双 方 同 意 并 确 认, 包 括 军 队 医 改 政 策 在 内 的 任 何 关 于 医 院 医 疗 服 务 医 疗 器 械 行 业 政 策 的 调 整 或 变 更 不 属 于 发 行 股 份 购 买 资 产 暨 利 润 补 偿 协 议 第 3.8 条 约 定 的 可 免 除 或 减 轻 乙 方 利 润 补 偿 责 任 的 情 形, 上 述 行 业 政 策 的 调 整 或 变 更 不 免 除 或 减 轻 乙 方 在 发 行 股 份 购 买 资 产 暨 利 润 补 偿 协 议 中 约 定 的 利 润 补 偿 责 任, 乙 方 不 会 以 上 述 行 业 政 策 的 调 整 或 变 更 提 出 任 何 关 于 免 除 或 减 轻 其 在 发 行 股 份 购 买 资 产 暨 利 润 补 偿 协 议 中 约 定 的 利 润 补 偿 责 任 的 主 张 根 据 上 述 补 充 协 议 的 约 定, 业 绩 承 诺 考 核 中 已 经 扣 除 了 配 套 融 资 带 来 的 收 益 ; 军 队 医 改 政 策 变 化 导 致 标 的 资 产 未 实 现 业 绩 承 诺 的 情 况 下 相 关 方 不 能 免 除 业 绩 承 诺 的 责 任 5 业 绩 补 偿 承 诺 完 成 情 况 根 据 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 出 具 的 关 于 深 圳 市 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 2015 年 度 业 绩 承 诺 实 现 情 况 的 专 项 审 核 报 告 ( 信 会 师 报 字 [2016] 第 号 ), 一 体 医 疗 2015 年 度 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 为 10, 万 元, 一 体 医 疗 2015 年 度 实 际 实 现 的 净 利 润 已 达 到 利 润 承 诺 方 的 业 绩 承 诺 2016 年 1-3 月, 一 体 医 疗 净 利 润 为 亿 元, 一 体 医 疗 2016 年 度 业 绩 承 诺 的 净 利 润 总 额 为 亿, 按 照 目 前 时 间 进 度 和 公 司 已 实 现 的 业 绩 来 看, 预 计 能 够 达 到 今 年 业 绩 承 诺 预 期 根 据 利 润 承 诺 约 定, 若 一 体 医 疗 在 承 诺 年 度 实 现 的 当 期 期 末 累 积 实 际 净 利 润 未 达 到 当 期 期 末 累 积 预 测 净 利 润, 交 易 对 方 应 就 当 期 期 末 累 积 实 际 净 利 润 未 达 到 当 期 期 末 累 积 预 测 净 利 润 的 部 分 对 中 珠 医 疗 进 行 补 偿, 不 会 产 生 或 有 负 债, 不 影 响 本 次 债 券 的 还 本 付 息 因 此 截 止 本 摘 要 出 具 日, 重 组 后 的 业 绩 满 足 业 绩 补 偿 承 诺 的 内 容, 不 会 因 补 充 承 诺 产 生 或 有 负 债, 不 影 响 本 次 债 券 的 还 本 付 息 ( 四 ) 发 行 人 前 十 大 股 东 情 况 截 至 2016 年 3 月 31 日, 发 行 人 前 10 名 股 东 持 股 情 况 如 下 :

30 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 前 10 名 股 东 及 其 持 股 情 况 股 东 名 称 持 股 总 数 ( 股 ) 持 股 比 例 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 172,920, % 深 圳 市 一 体 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 96,071, % 深 圳 市 一 体 正 润 资 产 管 理 有 限 公 司 28,020, % 国 华 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 - 万 能 三 号 16,846, % 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 约 定 购 回 式 证 券 交 易 专 用 证 券 账 户 财 通 基 金 - 工 商 银 行 - 富 春 定 增 60 号 资 产 管 理 计 划 深 圳 市 红 塔 资 产 - 民 生 银 行 - 红 塔 资 产 宝 盈 1 号 资 产 管 理 计 划 12,682, % 10,515, % 9,658, % 江 豫 7,109, % 深 圳 市 金 益 信 和 投 资 发 展 有 限 公 司 6,671, % 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 - 诺 安 益 鑫 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 示 : 4,106, % 合 计 191,682, % 二 发 行 人 对 其 他 企 业 的 重 要 权 益 投 资 情 况 ( 一 ) 发 行 人 控 股 子 公 司 基 本 情 况 截 至 2016 年 3 月 31 日, 发 行 人 主 要 子 公 司 基 本 情 况 及 经 营 业 务 情 况 如 下 所

31 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 序 号 企 业 名 称 营 业 执 照 注 册 号 成 立 时 间 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 亿 宏 矿 业 有 限 公 司 珠 海 中 珠 红 旗 投 资 有 限 公 司 潜 江 中 珠 实 业 有 限 公 司 阳 江 市 浩 晖 房 地 产 开 发 有 限 公 司 深 圳 市 广 晟 置 业 有 限 公 司 广 州 新 泰 达 生 物 科 技 有 限 公 司 西 安 恒 泰 本 草 科 技 有 限 公 司 深 圳 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 珠 海 横 琴 新 区 中 珠 正 泰 医 疗 管 理 有 限 公 司 注 册 资 本 ( 万 元 ) 持 股 比 例 (%) 住 所 主 营 业 务 性 质 D , 潜 江 市 章 华 南 路 特 1 号 医 药 生 产 销 售 M , 珠 海 市 横 琴 新 区 横 琴 镇 红 旗 村 宝 兴 路 119 号 室 矿 业 贸 易 , 珠 海 市 金 湾 区 红 旗 镇 双 湖 北 路 167 商 铺 房 地 产 开 发 A , 潜 江 市 杨 市 办 公 处 章 华 南 路 特 1 号 基 础 设 施 建 设 , 阳 江 市 江 城 区 市 委 党 校 西 边 用 地 之 二 ( 右 边 ) 房 地 产 开 发 , 深 圳 市 福 田 区 红 荔 路 与 新 洲 路 交 汇 处 第 壹 世 界 广 场 塔 楼 21V 房 地 产 开 发 , 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 科 学 城 掬 泉 路 3 号 广 州 国 际 企 业 孵 化 器 A 区 A201 之 一 号 医 药 生 产 销 售 西 安 市 新 城 区 东 四 路 北 区 59 号 尚 勤 大 厦 1 幢 1 单 元 0401 室 医 药 生 产 销 售 K , 深 圳 市 南 山 区 朗 山 二 路 洁 净 阳 光 园 医 疗 器 械 销 售 R , 珠 海 市 横 琴 新 区 横 琴 镇 红 旗 村 宝 兴 路 119 号 103 室 医 疗 器 械 开 发 ( 二 ) 发 行 人 重 要 权 益 投 资 企 业 近 一 年 的 主 要 财 务 数 据 序 号 企 业 名 称 2015 年 12 月 31 日 /2015 年 度 总 资 产 净 资 产 营 业 收 入 净 利 润 单 位 : 万 元

32 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 1 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司 25, , , , 珠 海 中 珠 亿 宏 矿 业 有 限 公 司 19, , , 珠 海 中 珠 红 旗 投 资 有 限 公 司 189, , , , 潜 江 中 珠 实 业 有 限 公 司 56, , , , 阳 江 市 浩 晖 房 地 产 开 发 有 限 公 司 79, , , 深 圳 市 广 晟 置 业 有 限 公 司 39, , 广 州 新 泰 达 生 物 科 技 有 限 公 司 12, , 西 安 恒 泰 本 草 科 技 有 限 公 司 深 圳 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 79, , , , 珠 海 横 琴 新 区 中 珠 正 泰 医 疗 管 理 有 限 公 司 ( 三 ) 发 行 人 参 股 企 业 26, , 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 发 行 人 参 股 公 司 基 本 情 况 及 经 营 业 务 情 况 如 下 所 示 : 序 号 企 业 名 称 成 立 时 间 注 册 资 本 ( 万 元 ) 持 股 比 例 (%) 法 定 代 表 人 主 营 业 务 1 珠 海 百 脑 会 房 地 产 策 划 有 限 公 司 苏 进 顺 物 业 代 理 房 地 产 信 息 咨 询 企 业 策 划 咨 询 项 目 投 资 引 进 信 息 咨 询

33 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 三 发 行 人 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 的 基 本 情 况 公 司 控 股 股 东 为 中 珠 集 团, 实 际 控 制 人 为 许 德 来 先 生, 报 告 期 内 未 发 生 控 股 权 变 动 ( 一 ) 控 股 股 东 1 控 股 股 东 基 本 情 况 公 司 名 称 : 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 成 立 时 间 :1991 年 3 月 8 日 注 册 资 金 :100,000 万 元 住 所 : 珠 海 市 拱 北 联 安 路 9 号 法 定 代 表 人 : 许 德 来 经 营 范 围 : 项 目 投 资 管 理, 项 目 投 资 咨 询 服 务 ; 房 地 产 经 营 ; 物 业 管 理 ( 凭 资 质 证 经 营 ); 实 物 租 赁 ; 为 个 人 及 企 业 提 供 信 用 担 保 ; 按 珠 海 市 外 经 委 批 复 开 展 进 出 口 业 务 ( 具 体 商 品 按 珠 外 经 字 号 文 执 行 ); 批 发 零 售 : 建 筑 材 料 装 饰 材 料 五 金 交 电 百 货 仪 器 仪 表 金 属 材 料 2 中 珠 集 团 财 务 状 况 中 珠 集 团 最 近 一 年 的 主 要 财 务 数 据 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 12 月 31 日 总 资 产 1,060, 净 资 产 391, 项 目 2015 年 度 营 业 收 入 173, 净 利 润 17, 是 否 经 审 计 是 注 : 上 述 数 据 取 自 中 珠 集 团 合 并 的 财 务 报 表 3 控 股 股 东 质 押 情 况

34 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 截 至 本 摘 要 出 具 日, 控 股 股 东 中 珠 集 团 将 其 所 持 有 的 公 司 股 票 共 计 210,105,354 股 ( 占 公 司 总 股 本 的 29.52%) 办 理 股 票 质 押 融 资, 主 要 用 于 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 控 股 股 东 中 珠 集 团 出 于 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 需 要 将 持 有 发 行 人 股 份 质 押 融 资 中 珠 集 团 质 押 的 股 份 质 押 到 期 期 限 各 不 相 同, 计 划 将 按 照 质 押 协 议 期 限 到 期 后 解 质 押 截 止 本 摘 要 出 具 日, 中 珠 集 团 持 有 发 行 人 股 份 质 押 股 份 情 况 如 下 : 股 东 名 称 质 押 股 数 ( 股 ) 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 总 持 股 股 数 ( 股 ) 质 押 比 例 质 押 起 始 日 期 质 押 截 止 日 期 17,760, ,105, % 2014/6/ /6/29 18,179, ,105, % 2014/6/ /6/23 11,323, ,105, % 2014/7/3 2017/6/29 9,010, ,105, % 2016/6/8 2017/6/8 8,830, ,105, % 2016/6/8 2017/6/8 5,596, ,105, % 2016/6/8 2017/6/8 8,650, ,105, % 2015/11/ /11/20 8,470, ,105, % 2015/11/ /11/20 22,280, ,105, % 2014/10/ /10/27 23,380, ,105, % 2014/10/ /11/1 7,290, ,105, % 2016/6/ /6/16 2,770, ,105, % 2016/6/ /6/22 5,440, ,105, % 2016/7/3 2017/6/29 融 资 用 途 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 项 目 运 营 及 补 充 流 动 资 金 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 12,000, ,105, % 2014/12/ /12/12 补 充 流 动 资 金 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 11,940, ,105, % 2015/3/ /3/18 补 充 流 动 资 金 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 37,185, ,105, % 2016/8/8 2020/2/8 认 购 配 套 资 金 从 上 表 可 以 看 出, 控 股 股 东 中 珠 集 团 质 押 的 股 份 质 押 到 期 期 限 各 不 相 同, 不 会 出 现 多 笔 或 全 部 质 权 同 时 到 期 的 情 形, 控 股 股 东 股 份 质 押 行 为 均 是 控 股 股 东 为

35 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 正 常 生 产 经 营 的 需 要 进 行 的 融 资, 历 史 上 类 似 融 资 均 能 足 额 按 时 偿 还 从 控 股 股 东 目 前 的 财 务 状 况 来 看, 中 珠 集 团 资 信 情 况 良 好, 根 据 上 海 远 东 资 信 评 估 有 限 公 司 出 具 的 远 东 证 评 (2016)007 号 评 级 报 告, 中 珠 集 团 的 主 体 信 用 等 级 为 AA 级, 中 珠 集 团 与 银 行 等 金 融 机 构 一 直 保 持 长 期 合 作 伙 伴 关 系, 并 持 续 获 得 各 银 行 较 高 的 贷 款 授 信 额 度, 间 接 债 务 融 资 能 力 较 强 截 至 2015 年 12 月 31 日, 中 珠 集 团 ( 合 并 报 表 口 径 ) 取 得 金 融 机 构 贷 款 授 信 总 额 度 228, 万 元, 其 中 已 使 用 授 信 额 度 173, 万 元, 尚 未 使 用 授 信 额 度 为 55, 万 元 控 股 股 东 经 营 情 况 良 好, 具 备 较 好 的 偿 债 能 力 和 现 金 流 状 况, 并 且 有 良 好 的 银 行 资 信 情 况, 到 期 无 法 偿 还 质 押 借 款 的 可 能 性 较 小 公 司 董 事 刘 丹 宁 控 制 的 深 圳 市 一 体 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 深 圳 市 一 体 正 润 资 产 管 理 有 限 公 司 深 圳 市 金 益 信 和 投 资 发 展 有 限 公 司 分 别 持 有 发 行 人 96,071,607 股 28,020,843 股 6,671,485 股 合 计 持 有 130,763,935 占 发 行 人 总 股 本 的 20.52%, 以 上 股 份 均 已 质 押 除 公 司 董 事 刘 丹 宁 控 制 的 三 家 公 司 合 计 股 份 与 中 珠 集 团 股 份 较 为 接 近 外, 其 他 股 东 持 股 比 例 都 较 低 2016 年 7 月, 中 珠 集 团 以 元 / 股 的 价 格 认 购 并 购 重 组 募 集 资 金 总 额 的 50% ( 即 649,999, 元 ), 并 于 2016 年 7 月 29 日 完 成 新 增 股 份 登 记, 此 次 配 套 发 行 完 成 后, 中 珠 集 团 的 股 份 比 例 将 上 升 为 29.52%, 进 一 步 巩 固 了 控 股 股 东 地 位 综 上, 不 存 在 实 际 控 制 人 变 更 风 险 及 对 发 行 人 本 期 债 券 偿 还 安 排 的 影 响 ( 二 ) 实 际 控 制 人 公 司 实 际 控 制 人 为 许 德 来 先 生, 其 间 接 控 制 公 司 27.13% 的 股 份 许 德 来, 男,1965 年 8 月 出 生, 大 专 学 历, 公 民 身 份 证 号 码 为 **** 曾 任 珠 海 机 场 经 贸 部 负 责 人 珠 海 中 平 实 业 公 司 副 总 经 理 珠 海 经 济 特 区 西 海 实 业 总 公 司 总 经 理, 珠 海 经 济 特 区 西 海 集 团 有 限 公 司 董 事 长 总 经 理 兼 任 珠 海 市 西 海 投 资 有 限 公 司 董 事 长 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司 董 事 长, 现 任 中 珠 医 疗 董 事 长 总 裁, 中 珠 集 团 董 事 长 总 经 理 公 司 与 实 际 控 制 人 之 间 的 股 权 及 控 制 关 系 如 下 :

36 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书

37 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 截 至 2016 年 3 月 31 日, 许 德 来 先 生 直 接 控 制 的 企 业 情 况 如 下 :

38 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 ( 三 ) 中 珠 集 团 控 制 的 企 业 截 至 2016 年 3 月 31 日, 中 珠 集 团 对 外 投 资 情 况 如 下 : 截 至 本 摘 要 出 具 日, 除 中 珠 医 疗 以 外, 中 珠 集 团 主 要 的 对 外 投 资 情 况 如 下 : 公 司 名 称 成 立 日 期 注 册 资 本 集 团 所 占 股 份 法 定 代 表 人 主 营 业 务 荆 州 中 珠 投 资 有 限 公 司 亿 90% 黄 冬 梅 荆 州 市 土 地 整 理 业 务 珠 海 中 珠 商 业 管 理 有 限 公 司 万 60% 颜 建 目 前 无 实 质 经 营 业 务 辽 宁 中 珠 房 地 产 开 发 有 限 公 司 万 美 元 50% 符 雄 股 权 投 资 及 辽 宁 地 区 土 地 整 理 业 务 珠 海 华 珠 置 业 有 限 公 司 万 100% 许 德 来 目 前 无 实 质 经 营 业 务 珠 海 中 珠 商 业 投 资 有 限 公 司 万 60% 张 晓 军 目 前 无 实 质 经 营 业 务 珠 海 中 珠 创 业 投 资 有 限 公 司 亿 98% 田 红 创 业 投 资 珠 海 经 济 特 区 中 珠 信 息 咨 询 公 司 珠 海 中 珠 物 业 管 理 服 务 有 限 公 司 深 圳 市 中 珠 投 资 有 限 公 司 珠 海 中 珠 农 牧 投 资 有 限 公 司 广 东 新 泰 禾 生 物 制 药 有 限 公 司 监 利 中 珠 投 资 有 限 公 司 万 100% 陈 旭 咨 询 服 务 万 51% 游 和 良 股 权 投 资 及 物 业 管 理 万 45% 符 雄 目 前 无 实 质 经 营 业 务 万 70% 陈 志 慧 食 用 动 物 养 殖 加 工 万 56% 范 富 林 目 前 正 建 厂 房 无 生 产 万 100% 黄 冬 梅 监 利 市 政 工 程 等 珠 海 市 新 依 科 蓝 氧 科 技 股 份 有 限 公 司 万 80% 田 红 女 性 生 殖 健 康 领 域 的 医 疗 设 备 及 配 套 耗 材 的 设 计 研 发 生 产

39 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 销 售 和 服 务 钟 祥 中 珠 实 业 有 限 公 司 万 100% 黄 冬 梅 钟 祥 市 基 础 工 程 建 设 珠 海 中 珠 企 业 管 理 有 限 公 司 万 65% 李 明 仙 企 业 管 理 项 目 投 资 商 业 批 发 商 业 服 务 四 发 行 人 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 基 本 情 况 ( 一 ) 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 任 职 情 况 和 任 职 资 格 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 发 行 人 现 任 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 基 本 情 况 如 下 表 : 姓 名 职 务 ( 注 ) 性 别 年 龄 任 期 起 始 日 期 任 期 终 止 日 期 许 德 来 董 事 长 总 裁 男 刘 丹 宁 董 事 副 总 裁 女 叶 继 革 副 董 事 长 男 陈 小 峥 董 事, 副 总 裁, 董 事 会 男 秘 书 罗 淑 董 事 副 总 裁 女 孟 庆 文 董 事 男 李 闯 独 立 董 事 男 李 思 独 立 董 事 男 姜 峰 独 立 董 事 男 黄 冬 梅 监 事 女 杨 京 生 监 事 男 李 剑 监 事 男 颜 建 副 总 裁 男 刘 志 坚 财 务 总 监 男 发 行 人 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 任 职 均 符 合 公 司 法 及 公 司 章 程 的 规 定 ( 二 ) 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 的 主 要 工 作 经 历 许 德 来 先 生, 男,51 岁, 中 国 国 籍, 无 境 外 永 久 居 留 权, 大 学 学 历 曾 任 珠 海 经 济 特 区 西 海 集 团 公 司 董 事 长 总 经 理, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 长,

40 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 总 经 理 ; 现 任 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 董 事 长, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 长 总 裁 刘 丹 宁 女 士, 女,46 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 硕 士 学 历 现 任 深 圳 市 一 体 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 执 行 ( 常 务 ) 董 事 法 定 代 表 人, 深 圳 市 一 体 正 润 资 产 管 理 有 限 公 司 执 行 ( 常 务 ) 董 事 法 定 代 表 人, 深 圳 市 金 益 信 和 投 资 发 展 有 限 公 司 董 事 长 法 定 代 表 人, 深 圳 市 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 董 事 长 总 经 理 法 定 代 表 人, 深 圳 市 深 商 控 股 集 团 股 份 有 限 公 司 监 事, 深 圳 市 总 商 会 ( 工 商 联 ) 副 会 长, 深 圳 市 商 业 联 合 会 副 会 长, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 副 总 裁 叶 继 革 先 生, 男,59 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 博 士 学 历 曾 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 长 总 经 理 ; 现 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 副 董 事 长 陈 小 峥 先 生, 男,46 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 硕 士 学 历 曾 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 副 总 经 理 董 事 会 会 秘 书 ; 现 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 副 总 裁 董 事 会 会 秘 书 罗 淑 女 士, 女,42 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 硕 士 学 历 曾 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 财 务 总 监 ; 现 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 副 总 裁 孟 庆 文 先 生, 男,49 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 研 究 生 学 历 曾 任 中 国 人 民 银 行 黑 龙 江 省 分 行 科 员, 广 东 发 展 银 行 深 圳 分 行 营 业 部 副 总 经 理, 兴 业 银 行 深 圳 分 行 深 南 支 行 行 长 ; 现 任 深 圳 市 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 董 事 常 务 副 总 裁, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 李 思 先 生, 男,55 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 大 学 学 历 曾 任 珠 海 公 诚 信 会 计 师 事 务 所 部 门 经 理 所 长, 现 任 众 环 海 华 ( 珠 海 ) 税 务 师 事 务 所 有 限 公 司 副 所 长, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 李 闯 先 生, 男,39 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 大 学 学 历 曾 任 珠 海 国 睿 衡 赋 会 计 师 事 务 所 合 伙 人 副 所 长, 珠 海 国 睿 税 务 师 事 务 所 合 伙 人 副 所 长 ; 现 任 珠 海 中 税 网 国 睿 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 合 伙 人 副 所 长, 珠 海 国 睿 税 务 师 事 务 所 合 伙 人 副 所 长, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事

41 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 姜 峰 先 生, 男,54 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 博 士 学 历 曾 任 解 放 军 第 四 军 医 大 学 附 属 医 院 主 治 医 师 陕 西 华 信 医 药 有 限 公 司 总 经 理 国 药 集 团 西 北 公 司 董 事 长 及 总 经 理 中 国 医 疗 器 械 工 业 公 司 总 经 理 中 国 医 疗 器 械 行 业 协 会 会 长 及 法 人 代 表 等 职 务 ; 现 任 冠 华 生 物 科 技 有 限 公 司 独 立 董 事 广 东 百 合 医 疗 科 技 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 长 春 迪 瑞 医 疗 科 技 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 先 健 科 技 公 司 非 执 行 董 事 医 旭 投 资 管 理 ( 北 京 ) 有 限 公 司 董 事 长 科 技 部 国 家 医 疗 器 械 产 业 技 术 创 新 战 略 联 盟 理 事 长 中 国 医 疗 器 械 产 业 技 术 创 新 战 略 联 盟 理 事 长 中 国 医 疗 器 械 行 业 协 会 常 务 副 会 长, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 颜 建 先 生, 男,42 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权,MBA 学 历 曾 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 第 七 届 监 事 会 主 席, 副 总 经 理 ; 现 任 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 副 总 裁 刘 志 坚 先 生, 男,41 岁, 无 境 外 永 久 居 留 权, 本 科 学 历 曾 任 珠 海 中 珠 房 地 产 开 发 有 限 公 司 财 务 经 理 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 审 计 部 经 理, 现 任 珠 海 恒 虹 投 资 有 限 公 司 董 事, 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 财 务 总 监 ( 三 ) 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 的 兼 职 情 况 姓 名 在 公 司 任 职 在 股 东 单 位 任 职 在 其 他 单 位 任 职 许 德 来 刘 丹 宁 李 思 李 闯 姜 峰 董 事 长 总 裁 董 事 副 总 裁 独 立 董 事 独 立 董 事 独 立 董 事 珠 海 中 珠 集 团 股 份 有 限 公 司 董 事 长 深 圳 市 深 商 控 股 集 团 股 份 有 限 公 司 监 事, 深 圳 市 总 商 会 ( 工 商 联 ) 副 会 长, 深 圳 市 商 业 联 合 会 副 会 长 众 环 海 华 ( 珠 海 ) 税 务 师 事 务 所 有 限 公 司 副 所 长 珠 海 中 税 网 国 睿 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 合 伙 人 副 所 长, 珠 海 国 睿 税 务 师 事 务 所 合 伙 人 副 所 长 冠 华 生 物 科 技 有 限 公 司 独 立 董 事 广 东 百 合 医 疗 科 技 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 长 春 迪 瑞 医 疗 科 技 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事 先 健 科 技 公 司 非 执 行 董 事 医 旭 投 资 管 理 ( 北 京 ) 有 限 公 司 董 事 长 科 技 部 国 家 医 疗 器 械 产 业 技 术 创 新 战 略 联 盟 理 事

42 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 刘 志 坚 财 务 总 监 珠 海 恒 虹 投 资 有 限 公 司 董 事 长 中 国 医 疗 器 械 产 业 技 术 创 新 战 略 联 盟 理 事 长 中 国 医 疗 器 械 行 业 协 会 常 务 副 会 长 ( 四 ) 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 持 有 发 行 人 股 份 和 债 券 的 情 况 截 至 2016 年 3 月 31 日, 公 司 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 持 有 公 司 股 份 情 况 如 下 表 : 姓 名 职 务 ( 注 ) 持 股 情 况 ( 股 ) 叶 继 革 副 董 事 长 704,264 颜 建 副 总 裁 363,880 合 计 1,356,344 截 至 2016 年 3 月 31 日, 公 司 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 不 持 有 公 司 发 行 的 债 券 五 发 行 人 主 营 业 务 情 况 ( 一 ) 发 行 人 的 主 营 业 务 及 所 属 行 业 发 行 人 经 营 范 围 : 房 地 产 开 发 物 业 管 理 ; 实 业 投 资 基 础 建 设 投 资, 投 资 管 理 ; 项 目 投 资 投 资 控 股 ( 上 述 经 营 范 围 涉 及 审 批 或 许 可 经 营 的 凭 审 批 件 和 许 可 证 经 营 ); 经 营 本 企 业 自 产 产 品 及 技 术 的 出 口 业 务 ; 经 营 本 企 业 生 产 所 需 的 原 辅 材 料 仪 器 仪 表 机 械 设 备 零 配 件 及 技 术 进 出 口 业 务 ( 国 家 限 定 公 司 经 营 和 国 家 禁 止 进 出 口 商 品 及 技 术 除 外 ); 经 营 进 料 加 工 和 三 来 一 补 业 务 ; 保 健 饮 料 进 出 口 业 务 ; 诊 断 试 剂 中 药 西 药 生 物 制 品 医 疗 器 械 营 养 保 健 品 的 研 发 生 产 销 售 及 相 关 技 术 咨 询 服 务 ; 设 备 租 赁 ; 医 疗 服 务 ; 移 动 及 远 程 医 疗 药 品 及 医 疗 器 械 互 联 网 信 息 服 务 ( 涉 及 许 可 经 营 项 目, 应 取 得 相 关 部 门 许 可 后 方 可 经 营 ) 近 年 来, 中 珠 医 疗 一 直 秉 承 房 地 产 及 医 药 双 主 业 的 经 营 思 路 和 发 展 趋 势, 将 地 产 业 务 做 大 做 强, 将 医 药 业 务 做 精 做 细 中 珠 医 疗 在 2009 年 重 组 置 入 地 产 业 务 后, 其 地 产 业 务 为 上 市 公 司 带 来 较 高 收 入 和 利 润 随 着 我 国 房 地 产 市 场 环 境 近 年 发 生 了 较 大 变 化, 房 地 产 业 务 的 发 展 一 定 程 度 上 也 受 到 了 政 策 及 市 场 等 诸 多 因

43 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 素 的 掣 肘 上 市 公 司 为 减 少 对 地 产 业 务 依 赖 的 风 险, 正 逐 步 向 肿 瘤 治 疗 产 业 链 转 型 2016 年 初 公 司 收 购 了 以 肿 瘤 诊 疗 整 体 解 决 方 案 为 主 营 业 务 的 一 体 医 疗 100% 的 股 权, 本 次 交 易 后, 上 市 公 司 业 务 包 括 : 房 地 产 医 药 医 疗 器 械 业 务 ( 二 ) 发 行 人 所 处 行 业 基 本 情 况 1 房 地 产 行 业 的 发 展 现 状 我 国 正 处 于 工 业 化 和 快 速 城 市 化 的 重 要 发 展 阶 段, 国 民 经 济 的 持 续 稳 定 增 长, 人 均 收 入 水 平 的 稳 步 提 高, 快 速 城 市 化 带 来 的 新 增 城 市 人 口 的 住 房 需 求, 居 民 收 入 水 平 不 断 提 高 带 来 的 改 善 性 住 房 需 求, 这 些 因 素 构 成 了 我 国 房 地 产 市 场 在 过 去 十 几 年 快 速 发 展 的 原 动 力, 同 时 也 是 未 来 房 地 产 市 场 持 续 健 康 发 展 的 重 要 支 撑 房 地 产 行 业 目 前 在 中 国 已 处 于 稳 定 阶 段, 并 已 成 为 中 国 国 民 经 济 发 展 的 支 柱 产 业 和 重 要 的 经 济 增 长 点 2014 年, 全 国 房 地 产 开 发 投 资 95, 亿 元, 同 比 增 长 10.49%, 其 中, 住 宅 开 发 投 资 额 为 64, 亿 元, 占 总 投 资 额 的 67.71%, 同 比 增 长 9.16% 如 下 图 所 示 投 资 增 速 经 历 了 的 平 稳 过 渡 之 后,2007 年 上 升 至 30.43%;2008 年 受 国 内 经 济 下 滑 和 楼 市 惨 淡 影 响, 投 资 增 速 又 下 滑 至 20.97%,2009 年 更 是 下 降 至 18.48%;2010 年 随 着 房 地 产 行 情 回 暖, 房 地 产 开 发 企 业 加 大 投 资, 增 长 率 达 到 33.22% 后, 国 家 连 续 出 台 多 项 楼 市 调 控 政 策, 房 地 产 开 发 投 资 增 幅 连 续 下 滑, 跌 至 2012 年 的 16.30%,2014 年 随 着 市 场 回 暖, 投 资 增 速 快 速 增 长, 仅 前 11 个 月 的 投 资 总 额 已 超 去 年 全 年, 随 着 2014 年 下 半 年 政 府 出 台 取 消 限 购 等 相 关 政 策, 整 个 房 地 产 市 场 投 资 将 会 出 现 新 一 轮 的 增 长 单 位 : 亿 元

44 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 ( 资 源 来 源 : 同 花 顺 IFIND) 综 观 整 个 10 年 的 中 国 房 地 产 市 场, 房 地 产 开 发 投 资 总 额 呈 逐 年 递 增 态 势, 复 合 增 长 率 达 到 24.57%, 发 展 趋 势 迅 猛 由 于 我 国 居 民 首 次 购 房 及 改 善 性 购 房 需 求 持 续 提 升, 房 地 产 投 资 已 成 为 拉 动 固 定 资 产 投 资 和 促 进 国 民 经 济 发 展 的 重 要 力 量 目 前, 虽 然 各 个 地 区 房 地 产 投 资 增 长 情 况 不 一, 局 部 地 区 甚 至 还 出 现 了 泡 沫 化 的 趋 势, 但 是 基 本 上 全 国 主 要 城 市 和 地 区 都 相 继 进 入 了 景 气 周 期 2 医 药 行 业 的 发 展 现 状 (1) 全 球 医 药 市 场 基 本 情 况 医 药 行 业 直 接 关 系 到 人 们 的 生 命 健 康 和 生 活 质 量, 一 直 以 来 都 是 世 界 各 大 经 济 体 的 主 要 产 业 之 一 随 着 世 界 经 济 的 不 断 发 展, 人 口 总 量 的 持 续 增 长, 社 会 老 龄 化 程 度 的 提 高 以 及 民 众 健 康 意 识 的 不 断 增 强, 全 球 药 品 市 场 保 持 了 数 十 年 的 高 速 增 长, 特 别 是 20 世 纪 年 代, 源 源 不 断 的 专 利 新 药 带 动 了 全 球 药 品 市 场 的 强 劲 增 长 根 据 医 药 工 业 十 二 五 发 展 规 划, 十 几 个 新 兴 医 药 市 场 受 经 济 快 速 发 展 居 民 收 入 增 加 医 保 体 系 健 全 等 因 素 驱 动, 预 计 将 以 14%~17% 的 速 度 增 长, 成 为 拉 动 全 球 药 品 消 费 增 长 的 主 要 力 量 通 用 名 药 面 临 重 大 发 展 机 遇, 至 2015 年, 全 球 约 有 130 多 个 专 利 药 物 陆 续 专 利 到 期, 总 销 售 额 在 1000 亿 美 元 以 上, 其 中 一 些 品 种 的 临 床 应 用 短 期 内 很 难 有 新 品 种 代 替, 这 将 为 通 用 名 药 释 放 很 大 的 市 场 空 间 发 达 国 家 为 减 轻 财 政 负 担, 控 制 医 药 费 用 支 出, 纷 纷 出 台 政 策 鼓 励 通 用 名 药 的 开 发 和 使 用, 控 制 高 价 专 利 药 的 使 用, 将 极 大 促 进 通 用 名 药 销 售 的 增 长 产 业 整 合 呈 现 新 趋 势, 合 同 研 发 和 合

45 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 同 生 产 发 展 迅 速, 包 括 中 国 在 内 的 一 些 临 床 资 源 丰 富 研 发 和 制 造 业 基 础 好 综 合 成 本 低 的 发 展 中 国 家 正 成 为 全 球 研 发 外 包 和 生 产 外 包 的 重 要 基 地 由 于 新 化 合 物 研 制 难 度 大 周 期 长 成 本 高, 新 药 投 入 风 险 大, 技 术 要 求 显 著 提 高, 化 合 物 新 药 开 发 相 对 放 缓, 目 前 研 发 已 进 入 制 剂 创 新 时 代 国 际 领 先 的 仿 制 药 物 企 业 在 申 请 仿 制 的 过 程 中, 往 往 在 剂 型 等 方 面 进 行 一 定 的 创 新, 以 期 在 疗 效 制 备 成 本 等 方 面 由 于 原 研 专 利 药, 创 新 仿 制 使 得 仿 制 产 品 在 生 产 成 本 与 临 床 疗 效 方 面 具 备 一 定 竞 争 优 势, 其 研 发 企 业 能 够 在 仿 制 药 投 放 市 场 一 定 时 期 内 保 持 较 强 的 盈 利 能 力, 仿 制 药 创 新 研 究 成 为 药 物 创 新 前 言 作 为 具 有 刚 性 需 求 的 行 业, 全 球 整 体 对 药 品 的 需 求 依 然 十 分 强 劲, 药 品 市 场 规 模 增 速 仍 然 高 于 同 期 全 球 GDP 增 速 全 球 药 品 市 场 呈 现 以 下 几 个 特 征 : 1 全 球 药 品 市 场 温 和 改 善 2014 年 以 来, 全 球 药 品 市 场 进 入 后 专 利 悬 崖 时 期 专 利 到 期 引 起 的 仿 制 药 激 烈 竞 争 发 达 国 家 纷 纷 削 减 医 疗 预 算 新 药 研 发 难 度 加 大 导 致 药 品 创 新 产 出 率 下 降 等 因 素 持 续 拖 累 药 品 市 场 增 长 ; 但 随 着 世 界 经 济 的 温 和 复 苏 人 口 总 量 的 持 续 增 长 社 会 老 龄 化 程 度 的 不 断 提 高, 刚 性 需 求 支 撑 药 品 市 场 整 体 表 现 呈 温 和 改 善 态 势 Wind 数 据 显 示,2014 年 全 球 药 品 销 售 额 共 计 1.03 万 亿 美 元, 同 比 增 长 8.4%, 增 速 较 2013 年 提 高 7.21% 2 各 区 域 药 品 市 场 表 现 分 化, 亚 太 地 区 实 现 最 快 增 长 尽 管 整 体 市 场 温 和 改 善, 但 从 不 同 地 区 来 看, 受 宏 观 经 济 形 势 与 政 策 差 异 影 响,2014 年 各 区 域 药 品 市 场 表 现 分 化 明 显 总 体 而 言, 新 兴 市 场 药 品 销 售 额 增 速 明 显 快 于 发 达 国 家 市 场, 市 场 中 心 逐 步 向 新 兴 市 场 转 移 的 趋 势 仍 在 继 续 从 具 体 区 域 来 看,2014 年 亚 太 地 区 药 品 销 售 额 实 现 最 快 增 长, 同 比 增 速 达 7.26%; 北 美 地 区 增 速 最 慢, 仅 为 1.39% 2014 年 全 球 各 区 域 药 品 销 售 额 同 比 增 速

46 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 (2) 中 国 医 药 市 场 基 本 情 况 改 革 开 放 以 来, 我 国 医 药 行 业 总 体 保 持 快 速 增 长, 规 模 不 断 扩 大 随 着 目 前 城 镇 居 民 基 本 医 疗 保 险 制 度 试 点 范 围 不 断 扩 大, 农 村 新 型 合 作 医 疗 全 面 推 进, 新 一 轮 医 药 卫 生 体 制 改 革 的 出 台 实 施, 国 内 医 药 消 费 市 场 的 巨 大 潜 力 逐 渐 显 现, 有 力 地 推 动 医 药 工 业 的 快 速 发 展 我 国 七 大 类 医 药 工 业 总 产 值 在 十 一 五 期 间 复 合 增 长 率 达 到 23.31%, 进 入 十 二 五, 仍 然 保 持 快 速 增 长 势 头,2011 年, 医 药 产 业 工 业 增 加 值 增 长 17.9%, 高 出 工 业 增 速 4 个 百 分 点, 实 现 产 值 亿 元, 同 比 增 长 28.5%, 医 药 产 业 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 增 长 28.8%;2012 年, 医 药 产 业 工 业 增 加 值 增 长 14.5%, 高 出 工 业 增 速 4.5 个 百 分 点, 完 成 产 值 亿 元, 同 比 增 长 21.7%, 医 药 产 业 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 增 长 20.1%;2013 年, 医 药 产 业 工 业 增 加 值 同 比 增 长 12.7, 增 速 较 上 年 14.5% 有 所 回 落, 但 高 于 全 国 工 业 平 均 水 平 3.0 个 百 分 点, 医 药 工 业 规 模 以 上 企 业 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 增 长 17.9%; 2014 年, 医 药 产 业 工 业 增 加 值 同 比 增 长 12.5%, 高 于 工 业 整 体 增 速 4.2 个 百 分 点, 医 药 工 业 规 模 以 上 企 业 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 增 长 13.05%, 较 上 年 降 低 4.85 个 百 分 点, 但 高 于 全 国 工 业 整 体 增 速 6.05 个 百 分 点 ;2015 年, 规 模 以 上 企 业 实 现 主 营 业 务 收 入 25,537.1 亿 元, 同 比 增 长 9.1%

47 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 年 中 国 医 药 主 营 业 务 收 入 及 增 长 率 资 料 来 源 : 根 据 中 华 人 民 共 和 国 工 业 和 信 息 化 部 数 据 资 料 整 理 (3) 公 司 医 药 业 务 主 导 产 品 细 分 行 业 基 本 情 况 医 药 方 面, 发 行 人 立 足 于 眼 科 用 药 的 生 产 与 发 展, 同 时 加 强 抗 癌 药 物 的 研 发 与 合 作 力 度, 通 过 优 化 资 源 配 置, 为 公 司 未 来 医 药 方 面 发 展 培 育 新 的 利 润 增 长 点 2015 年 10 月 19 日, 公 司 控 股 子 公 司 中 珠 医 疗 召 开 2015 年 第 一 次 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 方 案 的 议 案, 拟 发 行 股 份 购 买 深 圳 市 一 体 医 疗 科 技 有 限 公 司 100% 股 权,2016 年 2 月 16 日 中 珠 医 疗 完 成 一 体 医 疗 的 100% 的 股 权 过 户 手 续 及 相 关 登 记 手 续 本 次 收 购 完 成 后, 公 司 主 营 业 务 将 进 一 步 丰 富, 将 全 面 覆 盖 医 药 产 品 制 造 流 通 和 医 疗 器 械 制 造 流 通 及 配 套 增 值 服 务 等 医 疗 医 药 行 业 细 分 子 行 业, 有 助 于 加 快 推 进 公 司 产 业 结 构 调 整, 将 公 司 打 造 为 肿 瘤 全 产 业 链 的 领 航 者 1) 我 国 眼 科 药 物 行 业 发 展 概 况 随 着 人 们 工 作 环 境 生 活 环 境 变 化, 电 脑 办 公 的 普 及 导 致 眼 病 患 者 数 量 每 年 以 百 万 数 增 长, 使 用 滴 眼 液 缓 解 视 疲 劳 的 需 求 量 锐 增, 眼 科 用 药 市 场 处 于 高 速 增 长 的 态 势 根 据 2010 中 国 卫 生 统 计 年 鉴 及 2013 中 国 卫 生 统 计 年 鉴 显 示,2009 年, 我 国 眼 科 门 ( 急 ) 诊 总 量 为 万 人 次 ;2012 年, 眼 科 门 ( 急 ) 诊 总 量

48 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 约 为 万 人 次, 比 2009 年 增 长 29.33% 2006 年 年, 我 国 眼 科 药 物 市 场 规 模 从 亿 元 增 长 到 亿 元, 年 均 复 合 增 长 率 16.08% 广 州 标 点 医 药 信 息 有 限 公 司 预 测 2013 年 年 我 国 眼 科 药 物 市 场 规 模 年 均 复 合 增 长 率 12% 以 上 2) 眼 科 用 药 主 要 细 分 市 场 我 国 眼 部 疾 病 主 要 以 眼 部 炎 症 白 内 障 青 光 眼 干 眼 病 视 疲 劳 近 视 眼 等 为 主, 我 国 眼 科 药 物 市 场 主 要 包 括 抗 疲 劳 干 涩 用 药 抗 感 染 用 药 白 内 障 药 物 青 光 眼 用 药 抗 炎 药 抗 过 敏 药 散 瞳 药 表 面 麻 醉 剂 等 类 别 2012 年 眼 科 用 药 中, 抗 疲 劳 干 涩 用 药 比 例 最 高, 占 比 35.93%, 其 后 依 次 为 抗 感 染 药 占 比 30.23% 白 内 障 药 物 占 比 16.49% 青 光 眼 用 药 占 5.13%, 其 他 类 别 占 比 11.76% 在 各 类 眼 科 用 药 中, 抗 疲 劳 干 涉 类 用 药 主 要 在 零 售 市 场 销 售, 针 对 学 生 和 办 公 室 白 领 等 人 群 由 于 近 视 眼 和 干 眼 症 等 发 病 率 近 年 居 高 不 下, 而 且 该 目 标 市 场 人 群 保 健 意 识 较 强, 因 此 抗 疲 劳 干 涩 用 药 市 场 稳 居 我 国 眼 科 用 药 市 场 第 一 位, 近 几 年 市 场 份 额 保 持 在 36% 左 右 抗 感 染 眼 科 用 药 主 要 用 于 治 疗 沙 眼 结 膜 炎 角 膜 炎 泪 囊 炎 等 眼 部 炎 症 2012 年 市 场 规 模 为 亿 元, 市 场 份 额 30.23%, 在 眼 科 用 药 市 场 中 居 第 二 抗 白 内 障 药 物 主 要 用 于 治 疗 白 内 障 白 内 障 药 物 在 眼 科 用 药 中 的 市 场 份 额 近 年 快 速 上 升, 从 2006 年 的 9.94% 上 升 至 2012 年 的 16.94% 市 场 规 模 从 2006 年 的 4.30 亿 元 增 长 到 2012 年 的 亿 元, 年 复 合 增 长 率 达 到 26.86%, 高 于 整 个 眼 科 用 药 市 场 16.08% 的 增 长 速 度 按 剂 型 分 类, 眼 科 用 药 市 场 主 要 包 括 眼 滴 液 口 服 剂 眼 膏 剂 凝 胶 剂 贴 剂 等 类 别 由 于 眼 滴 液 对 眼 部 治 疗 具 有 快 速 直 接 的 特 点, 因 此 该 剂 型 是 眼 科 药 物 中 的 主 要 剂 型, 在 眼 科 用 药 市 场 份 额 保 持 在 八 成 左 右 3) 我 国 眼 科 药 物 行 业 发 展 趋 势 a 医 疗 体 制 改 革 的 深 化 将 对 医 药 行 业 长 期 健 康 发 展 产 生 深 远 影 响

49 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 随 着 国 家 新 一 轮 医 疗 体 制 改 革 的 推 进, 国 家 将 逐 步 使 医 疗 保 障 体 系 覆 盖 全 民, 同 时 也 将 提 高 保 障 水 平 自 2009 年 起, 国 家 逐 步 投 入 8500 亿 元 用 于 新 医 改, 其 中 大 部 分 用 于 医 疗 保 障 体 系 的 建 设 国 家 对 居 民 基 本 医 疗 保 障 措 施 的 逐 步 到 位, 将 使 居 民 的 基 本 医 疗 支 付 能 力 增 强, 新 医 改 通 过 医 疗 水 平 提 高 和 就 医 环 境 改 善 推 动 医 药 消 费 需 求 快 速 释 放, 大 量 潜 在 市 场 将 转 化 为 有 效 的 需 求, 针 对 患 有 眼 疾 但 就 诊 意 识 不 强 或 经 济 能 力 受 限 的 情 况, 其 潜 在 需 求 将 得 以 有 效 释 放, 新 医 改 有 利 于 医 药 行 业 长 期 健 康 发 展 b 人 口 老 龄 化 及 城 镇 化 经 济 水 平 提 高 以 及 治 疗 观 念 和 用 药 习 惯 的 改 变 推 动 医 药 消 费 提 升 中 国 处 于 人 口 老 龄 化 进 程 中, 城 镇 化 水 平 的 提 升 及 人 均 可 支 配 收 入 的 提 高, 带 动 医 药 消 费 的 提 升 随 着 我 国 居 民 受 教 育 程 度 的 逐 步 提 高 工 作 方 式 的 转 变 以 及 视 频 终 端 等 设 备 的 不 断 普 及, 人 们 患 各 种 屈 光 不 正 干 眼 症 青 光 眼 和 老 年 性 相 关 眼 科 疾 病 的 几 率 增 大 同 时, 随 着 人 们 眼 保 健 观 念 的 逐 步 增 强, 治 疗 观 念 及 用 药 习 惯 的 改 变, 将 更 加 注 重 诊 疗 过 程 中 的 品 质 感 受 及 便 捷 性 上 述 特 点 促 使 眼 科 药 物 的 需 求 不 断 增 加 c 产 品 标 准 提 升, 行 业 门 槛 提 高, 促 进 行 业 有 序 竞 争 和 优 胜 劣 汰 2010 年 7 月 正 式 启 用 的 中 华 人 民 共 和 国 药 典 (2010 版 ) 明 确 眼 用 制 剂 全 部 按 无 菌 制 剂 要 求 进 行 检 验, 即 眼 用 制 剂 产 品 的 微 生 物 检 查 项 将 由 之 前 的 微 生 物 限 度 和 无 菌 检 查 并 存 提 升 为 全 部 进 行 无 菌 检 查 眼 用 制 剂 属 于 非 最 终 灭 菌 的 无 菌 制 剂, 过 程 控 制 严 格 中 华 人 民 共 和 国 药 典 (2010 版 ) 对 产 品 质 量 标 准 要 求 的 进 一 步 提 高, 将 促 使 整 个 生 产 和 质 量 体 系 进 行 全 面 升 级 2011 年 3 月 1 日 我 国 新 版 GMP 正 式 生 效, 对 药 品 生 产 企 业 提 出 了 更 高 要 求 新 版 GMP 标 准 实 施 有 利 于 提 高 药 品 质 量 安 全 水 平, 将 进 一 步 提 升 行 业 门 槛, 促 进 行 业 有 序 竞 争 和 优 胜 劣 汰, 优 质 制 药 企 业 的 竞 争 优 势 将 进 一 步 突 出 d 单 剂 量 滴 眼 剂 产 品 将 逐 步 发 展 滴 眼 液 是 眼 科 常 用 的 药 品, 对 眼 睛 的 治 疗 及 保 健 作 用 明 显 目 前 常 见 的 包 装 形 式 为 多 计 量 滴 眼 液 及 单 剂 量 滴 眼 液

50 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 2010 年 2 月 7 日, 中 国 国 家 处 方 集 中 明 确 提 出 推 荐 使 用 单 剂 量 包 装 滴 眼 剂 中 国 国 家 处 方 集 是 我 国 第 一 部 为 提 高 医 疗 质 量 和 药 物 治 疗 水 平, 由 卫 生 部 组 织 编 写 的 规 范 临 床 用 药 行 为 指 导 和 促 进 临 床 合 理 用 药 的 书 籍, 具 有 高 度 权 威 性 在 该 处 方 集 指 导 下 未 来 眼 科 医 生 用 药 行 为 及 习 惯 将 更 加 规 范, 单 剂 量 滴 眼 剂 将 不 断 发 展 3 医 疗 器 械 行 业 发 展 现 状 发 行 人 医 疗 器 械 主 要 是 子 公 司 一 体 医 疗 生 产 的 肿 瘤 放 疗 设 备 伽 玛 刀 和 肝 硬 化 检 测 仪 (1) 医 疗 器 械 行 业 的 市 场 情 况 过 去 15 年 来, 中 国 医 疗 器 械 市 场 销 售 规 模 由 2001 年 的 179 亿 元 增 长 到 2015 年 的 3,080 亿 元, 剔 除 物 价 因 素 影 响,15 年 间 增 长 了 倍 2014 全 年 全 国 医 疗 器 械 销 售 规 模 约 2,556 亿 元, 比 上 年 度 的 2,120 亿 元 增 长 了 436 亿 元, 增 长 率 为 20.06%;2015 年 我 国 医 疗 器 械 市 场 总 体 销 售 规 模 约 为 3,080 亿 元, 比 上 年 度 的 2,556 亿 元 增 长 了 524 亿 元, 增 长 率 为 20.5% 年 中 国 医 疗 器 械 市 场 规 模 ( 资 料 来 源 : 根 据 中 华 人 民 共 和 国 工 业 和 信 息 化 部 数 据 资 料 整 理 ) 鉴 于 医 疗 器 械 行 业 目 前 需 求 多 元 化, 同 时 产 品 纷 繁 复 杂, 多 样 化 和 个 性 化 程 度 较 高 品 类 的 多 样 性, 导 致 每 一 个 单 产 品 的 市 场 规 模 都 较 小, 与 药 品 单 品 种 动 辄 数 十 亿 规 模 相 比 差 异 很 大 医 疗 器 械 品 种 繁 多, 技 术 综 合, 由 此 衍 生 出 大 量 的

51 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 中 小 型 企 业, 以 项 目 性 公 司 为 主, 收 入 规 模 小, 而 技 术 的 复 合 性 带 来 跨 界 延 伸 难 题 由 于 以 上 器 械 行 业 的 独 特 业 态, 我 国 医 疗 器 械 产 业 目 前 还 处 于 生 命 周 期 的 早 期 阶 段 : 一 方 面 导 致 国 内 医 疗 器 械 企 业 尚 未 形 成 绝 对 的 巨 头 ; 一 方 面 导 致 医 疗 器 械 各 子 行 业 竞 争 较 为 激 烈 大 型 医 疗 器 械 企 业 通 过 渠 道 整 合 建 立 平 台, 通 过 并 购 来 实 现 产 品 线 的 快 速 扩 张, 而 产 品 线 单 一 的 小 型 医 疗 器 械 企 业 会 在 竞 争 中 逐 步 被 淘 汰, 行 业 集 中 度 会 逐 步 提 升 ⅰ 医 疗 器 械 行 业 的 驱 动 力 分 析 诊 断 放 疗 监 护 类 等 大 中 型 设 备 的 需 求 主 要 来 自 于 医 院 市 场, 新 医 改 将 逐 步 取 消 医 院 的 药 品 加 成, 医 疗 服 务 收 费 将 成 为 医 院 收 入 的 主 要 来 源, 因 此 相 应 医 疗 设 备 的 采 购 需 求 也 将 增 加 主 要 体 现 在 : 一 是 医 疗 机 构 改 造 ( 升 级 换 代 ) 的 需 求, 据 统 计, 目 前 全 国 17.5 万 家 医 疗 机 构 的 医 疗 仪 器 和 设 备 中, 有 15% 左 右 是 20 世 纪 70 年 代 前 后 的 产 品, 有 60% 是 20 世 纪 80 年 代 中 期 以 前 的 产 品, 它 们 的 更 新 换 代 有 望 逐 步 进 行 ; 二 是 医 疗 机 构 的 新 增 需 求, 这 主 要 来 源 于 基 层 就 诊 量 提 升 催 生 的 设 备 采 购 需 求 以 及 政 府 支 持 社 会 资 本 进 入 医 疗 服 务 领 域, 民 营 医 疗 机 构 建 设 将 进 入 高 峰 期, 从 而 带 动 相 关 医 疗 设 备 采 购 需 求 的 增 长 ⅱ 医 疗 器 械 行 业 未 来 市 场 容 量 随 着 医 保 体 系 的 覆 盖 范 围 扩 大, 消 费 者 支 付 能 力 的 提 升 带 来 的 消 费 升 级, 政 府 基 层 医 疗 体 系 建 设 的 投 入 的 逐 步 加 大, 加 之 目 前 医 疗 机 构 正 处 于 大 量 投 资 固 定 资 产 的 阶 段, 未 来 医 疗 器 械 行 业 将 引 来 较 高 的 市 场 规 模 增 长 ⅲ 医 疗 器 械 行 业 特 点 及 主 要 发 展 趋 势 a 医 疗 器 械 行 业 处 于 产 业 周 期 早 期, 未 来 发 展 前 景 广 阔 经 过 多 年 的 持 续 高 速 发 展, 中 国 医 疗 器 械 产 业 已 初 步 建 成 了 专 业 门 类 齐 全 产 业 链 条 完 善 产 业 基 础 雄 厚 的 产 业 体 系, 成 为 中 国 国 民 经 济 的 基 础 产 业 先 导 产 业 和 支 柱 产 业 2014 年 中 国 医 疗 器 械 市 场 总 规 模 约 为 2,556 亿 元, 同 期 医 药 市 场 总 规 模 为 13,326 亿 元, 医 疗 器 械 占 比 为 19%, 远 低 于 全 球 42% 的 水 平, 未 来 仍 有 较 广 阔 的 发 展 空 间 b 鼓 励 性 政 策 大 力 支 持 医 疗 器 械 行 业

52 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 目 前 药 品 行 业 饱 受 招 标 降 价 等 政 策 干 扰, 从 这 个 角 度 而 言, 器 械 的 早 生 命 周 期 属 性 导 致 了 医 疗 器 械 行 业 政 策 仍 处 在 鼓 励 阶 段 从 药 品 市 场 的 发 展 经 验 来 看, 医 疗 器 械 行 业 在 未 来 将 享 受 到 包 括 医 保 报 销 产 品 研 发 以 及 进 口 替 代 等 多 项 政 策 扶 持 2014 年 5 月 26 日, 国 家 卫 计 委 网 站 公 告 : 为 推 进 国 产 医 疗 设 备 发 展 应 用, 促 进 相 关 产 业 转 型 升 级 拉 动 经 济 增 长, 降 低 医 疗 成 本, 国 家 卫 生 计 生 委 规 划 司 委 托 中 国 医 学 装 备 协 会 启 动 第 一 批 优 秀 国 产 医 疗 设 备 产 品 遴 选 工 作 综 合 考 虑 国 产 设 备 产 能 市 场 发 展 空 间 和 产 品 利 用 率 等 因 素, 选 择 数 字 化 X 线 机 彩 色 多 普 勒 超 声 波 诊 断 仪 和 全 自 动 生 化 分 析 仪 3 种 基 本 医 疗 设 备 为 第 一 批 遴 选 品 目 根 据 工 作 安 排, 适 时 开 展 其 他 品 目 遴 选 工 作 2015 年 8 月, 医 药 工 业 与 医 疗 卫 生 方 面 的 十 三 五 发 展 规 划 已 基 本 编 制 完 成, 医 疗 信 息 化 高 性 能 医 疗 器 械 和 生 物 医 药 被 确 定 为 重 点 突 破 领 域 据 十 三 五 医 疗 器 械 规 划 的 主 要 参 与 者 表 示, 十 三 五 规 划 的 制 定 无 疑 会 对 国 产 医 疗 器 械 科 技 产 业 的 发 展 产 生 重 大 而 深 远 的 影 响, 我 国 医 疗 器 械 产 业 的 发 展 会 在 十 三 五 规 划 期 间 迎 来 大 爆 发 我 国 医 疗 器 械 产 业 在 未 来 5 年 的 发 展, 将 致 力 于 解 决 医 疗 资 源 的 均 衡 性 问 题, 提 高 医 疗 效 率, 并 首 次 提 出 五 大 重 点 任 务, 包 括 数 字 化 诊 疗 设 备 组 织 修 复 与 再 生 工 程 分 子 诊 断 仪 器 及 试 剂 适 用 于 家 庭 和 社 区 的 可 穿 戴 医 疗 设 备 等, 其 中, 干 细 胞 再 生 组 织 等 新 技 术 产 品 的 发 展 将 成 新 亮 点 (2) 肿 瘤 诊 疗 行 业 发 展 情 况 ⅰ 全 球 癌 症 病 例 将 迅 猛 增 长, 中 国 新 增 癌 症 病 例 高 居 第 一 2014 年 2 月 4 日 是 世 界 癌 症 日, 世 界 卫 生 组 织 (WHO) 在 2 月 3 日 发 表 了 世 界 癌 症 报 告 (2014), 研 究 称 2012 年 全 球 癌 症 患 者 和 死 亡 病 例 都 在 快 速 增 加, 新 增 癌 症 病 例 有 近 一 半 出 现 在 亚 洲, 其 中 大 部 分 在 中 国, 中 国 新 增 癌 症 病 例 高 居 第 一 位 在 肝 食 道 胃 和 肺 等 4 种 恶 性 肿 瘤 中, 中 国 新 增 病 例 和 死 亡 人 数 均 居 世 界 首 位

53 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 世 界 癌 症 报 告 (2014) 预 测 全 球 癌 症 病 例 将 呈 现 迅 猛 增 长 态 势, 由 2012 年 的 1,400 万 人, 逐 年 递 增 至 2025 年 的 1,900 万 人, 到 2035 年 将 达 到 2,400 万 人 中 国 人 口 基 数 庞 大, 成 为 世 界 上 癌 症 死 亡 数 最 高 的 国 家 根 据 2015 年 度 中 国 肿 瘤 登 记 年 报 最 新 数 据, 依 据 对 全 国 肿 瘤 登 记 中 心 2011 年 监 测 数 据 分 析 : 我 国 当 年 新 增 癌 症 病 例 万 例, 癌 症 死 亡 病 例 万 例, 相 当 于 每 分 钟 就 有 6.4 人 得 癌 相 比 2014 年 中 国 肿 瘤 登 记 年 报, 癌 症 发 病 率 和 死 亡 率 呈 明 显 上 升 趋 势 ⅱ 放 疗 治 疗 在 肿 瘤 治 疗 中 占 有 重 要 地 位 在 现 有 的 标 准 恶 性 肿 瘤 治 疗 过 程 中, 以 手 术 治 疗 化 学 治 疗 及 放 射 治 疗 为 最 主 要 的 三 种 治 疗 手 段 ; 其 中 手 术 治 疗 贡 献 率 为 49%, 放 疗 治 疗 贡 献 率 为 40%, 化 学 治 疗 贡 献 率 不 足 11%; 几 乎 所 有 早 期 发 现 的 肿 瘤 都 有 治 愈 的 可 能 在 所 有 肿 瘤 患 者 中 需 要 进 行 放 射 治 疗 的 达 到 70%, 在 发 病 率 及 死 亡 率 都 居 首 位 的 肺 癌 的 病 程 中 约 60% 以 上 的 患 者 需 要 接 受 放 射 治 疗 ⅲ 肿 瘤 放 疗 设 备 需 求 越 来 越 大 按 照 WHO 公 布 的 中 国 307 万 新 增 肿 瘤 患 者 计 算, 每 年 70% 肿 瘤 病 人 即 215 万 左 右 需 要 接 受 放 疗 治 疗, 按 每 台 放 疗 设 备 每 年 治 疗 量 500 人 计 算, 仅 每 年 的 新 发 肿 瘤 病 人 就 需 要 4,300 台 放 疗 设 备 而 我 国 目 前 放 疗 设 备 总 数 在 2,000 台 左 右, 设 备 缺 口 较 大 我 国 面 临 现 有 肿 瘤 诊 疗 设 备 装 备 不 足, 肿 瘤 患 者 对 高 科 技 医 疗 设 备 需 求 迫 切 的 状 况 (3) 肝 硬 化 检 测 行 业 发 展 情 况 在 我 国, 慢 性 乙 型 肝 炎 是 最 常 见 的 慢 性 传 染 病 之 一, 国 内 现 有 慢 性 乙 型 肝 炎 患 者 2,200 万, 每 年 因 肝 硬 化 肝 癌 导 致 的 治 疗 费 用 和 经 济 损 失 高 达 9,000 亿 同 时, 由 于 患 者 缺 乏 对 疾 病 系 统 的 认 知, 加 之 治 疗 经 济 负 担 重, 患 者 对 于 长 期 治 疗 信 心 不 足 如 何 降 低 慢 性 肝 病 肝 硬 化 肝 癌 的 发 生 率, 实 现 疾 病 及 早 控 制, 减 轻 国 家 和 患 者 经 济 负 担, 成 为 整 个 医 疗 行 业 共 同 面 临 的 重 要 课 题 在 此 过 程 中, 对 于 肝 病 的 早 期 诊 断 和 治 疗 干 预 就 成 为 控 制 慢 性 肝 病 向 肝 硬 化 肝 癌 发 展 的 关 键 性 环 节 因 此, 通 过 提 高 慢 性 肝 病 及 肝 纤 维 化 诊 断 的 准 确 性 及 时 性 和 广 泛 性, 在

54 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 保 证 治 疗 效 果 的 前 提 下 建 立 降 低 治 疗 费 用 的 标 准 治 疗 路 径, 运 用 医 学 信 息 技 术 手 段 实 现 对 肝 病 患 者 的 长 期 跟 踪 随 访 与 健 康 管 理, 是 控 制 和 解 决 慢 性 肝 病 的 必 由 之 路 从 国 内 肝 病 诊 疗 发 展 趋 势 来 看, 随 着 新 医 改 实 施 的 进 一 步 深 入 以 及 社 会 保 障 制 度 公 共 卫 生 体 系 疾 病 预 防 控 制 体 系 的 不 断 完 善, 居 民 对 自 身 健 康 的 关 注 程 度 和 医 疗 保 健 意 识 也 正 在 不 断 提 高, 医 药 消 费 群 体 呈 现 一 定 的 上 升 趋 势 同 时, 相 关 部 委 也 在 大 力 提 倡 慢 性 病 的 管 理, 卫 生 部 等 15 个 部 门 联 合 提 出 十 二 五 时 期 是 加 强 慢 性 病 防 治 的 关 键 时 期, 要 把 加 强 慢 性 病 防 治 工 作 作 为 改 善 民 生 推 进 医 改 的 重 要 内 容, 这 是 我 国 政 府 首 次 针 对 慢 性 病 制 定 的 国 家 级 综 合 防 治 规 划 慢 性 病 在 日 常 得 到 保 障 和 呵 护, 可 以 使 疾 病 得 到 及 早 的 控 制, 减 少 并 发 症 的 出 现, 减 轻 患 者 的 经 济 负 担 具 体 而 言 : 目 前, 肝 穿 刺 ( 肝 活 检 ) 仍 是 判 断 肝 脏 纤 维 化 程 度 的 金 标 准, 亦 有 其 自 身 的 局 限 性 首 先, 它 是 一 种 有 创 检 查, 可 以 引 起 疼 痛, 甚 至 危 及 生 命 的 并 发 症 因 而, 其 临 床 应 用 受 到 限 制 且 难 以 重 复 进 行, 没 有 明 显 临 床 症 状 的 患 者 很 难 接 受 因 此, 当 纤 维 化 分 级 作 为 随 访 和 疗 效 观 察 的 重 要 指 标 时, 肝 穿 病 理 检 查 并 非 最 佳 选 择 另 外, 由 于 肝 穿 组 织 只 占 整 个 肝 脏 的 1/50000, 以 及 纤 维 化 分 布 不 均 匀, 导 致 肝 穿 活 检 存 在 取 样 误 差, 也 影 响 了 其 准 确 性 第 三, 病 理 观 察 者 自 身 以 及 观 察 者 之 间 存 在 的 差 异, 对 纤 维 化 分 级 和 炎 症 分 期 也 有 很 大 影 响 血 清 学 检 查 是 另 一 种 诊 断 肝 纤 维 化 的 方 法, 但 其 检 测 指 标 容 易 受 肝 脏 外 界 因 素 的 干 扰 另 外 采 用 B 超 CT 等 传 统 影 像 设 备 从 形 态 学 上 无 法 量 化 检 测 肝 纤 维 化 的 程 度, 并 且 很 难 检 查 和 发 现 早 期 肝 纤 维 化 症 状 一 体 医 疗 肝 硬 化 检 测 仪 属 无 创 肝 纤 维 化 检 测 设 备, 相 比 以 前 的 诊 断 手 段, 其 特 点 包 括 : 无 创 检 测, 病 人 易 接 受, 易 于 推 广 ; 检 测 结 果 客 观 全 面, 重 复 性 好 ; 检 测 结 果 更 直 接, 不 易 受 肝 脏 外 的 因 素 干 扰 ; 应 用 范 围 更 宽, 可 用 于 评 价 疾 病 治 疗 效 果 和 动 态 监 测 疾 病 的 发 展, 也 适 用 于 健 康 人 群 体 检, 以 实 现 疾 病 的 早 期 预 警 传 统 诊 断 手 段 优 劣 势 比 较 : 诊 断 手 段 优 势 劣 势 诊 断 肝 纤 维 化 的 金 标 由 于 肝 纤 维 化 在 肝 内 分 布 不 均 匀, 而 肝 穿 刺 组 织 仅 占 准, 是 明 确 诊 断 衡 量 全 肝 体 积 的 五 万 分 之 一, 可 造 成 诊 断 误 差 肝 活 检 炎 症 活 动 度 纤 维 化 程 具 有 一 定 的 创 伤 性 潜 在 风 险 及 并 发 症, 不 易 被 患 者 度 以 及 判 定 药 物 疗 效 接 受, 尤 其 难 于 反 复 多 次 进 行, 无 法 追 踪 和 判 断 疗 效

55 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 生 化 检 查 影 像 检 查 的 重 要 依 据 血 清 HA LN Ⅳ-C PCⅢ CG MAO PLD PⅠCP, 可 反 映 肝 纤 维 化 程 度 包 括 彩 色 超 声 CT MRI, 可 提 供 辅 助 诊 断 意 见 对 肝 纤 维 化 分 期 的 两 端 判 别 作 用 较 好, 而 对 中 等 程 度 的 肝 纤 维 化 鉴 别 能 力 不 佳, 且 大 约 50% 的 病 例 处 于 中 间 不 确 定 诊 断 区, 因 此 不 能 满 足 临 床 全 面 无 创 评 估 纤 维 化 程 度 的 需 要 虽 可 提 供 辅 助 诊 断 意 见, 但 无 法 直 接 测 量 肝 组 织 硬 度 相 比 之 下, 肝 硬 化 检 测 仪 提 供 的 检 测 方 法 具 有 如 下 的 先 进 性 : 无 创 检 测, 病 人 易 接 受, 易 于 推 广 ; 检 测 结 果 客 观 全 面, 重 复 性 好, 且 检 测 结 果 更 直 接, 不 易 受 肝 脏 外 的 因 素 干 扰 ; 应 用 范 围 更 宽, 可 用 于 评 价 疾 病 治 疗 效 果 和 动 态 监 测 疾 病 的 发 展, 也 适 用 于 健 康 人 群 体 检, 以 实 现 疾 病 的 早 期 预 警 (4) 市 场 供 求 及 产 品 价 格 变 动 情 况 随 着 医 保 体 系 的 覆 盖 范 围 扩 大, 消 费 者 支 付 能 力 的 提 升 带 来 的 消 费 升 级, 政 府 基 层 医 疗 体 系 建 设 的 投 入 的 逐 步 加 大, 加 之 目 前 医 疗 机 构 正 处 于 大 量 投 资 固 定 资 产 的 阶 段, 未 来 医 疗 器 械 行 业 将 引 来 较 高 的 市 场 规 模 增 长 年 中 国 医 疗 器 械 市 场 规 模 ( 单 位 : 亿 元 ) 资 料 来 源 : 2015 年 中 国 医 疗 器 械 行 业 发 展 蓝 皮 书 据 2015 年 中 国 医 疗 器 械 行 业 发 展 蓝 皮 书 显 示,2015 全 年 中 国 医 疗 器 械 市 场 销 售 规 模 约 为 3,080 亿 元, 比 2014 年 度 的 2556 亿 元 增 长 了 524 亿 元, 平 均 增 长 率

56 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 约 为 20.05% 中 国 医 疗 器 械 市 场 销 售 规 模 由 2001 年 的 179 亿 元 增 长 到 2014 年 的 2556 亿 元, 剔 除 物 价 因 素 影 响,14 年 间 增 长 了 约 倍 尽 管 我 国 2014 年 医 疗 器 械 市 场 总 规 模 约 为 3,080 亿 元, 但 相 比 于 医 药 市 场 总 规 模 来 说, 医 药 和 医 疗 器 医 疗 器 械 消 费 还 处 于 较 低 水 平, 医 疗 器 械 行 业 还 有 广 阔 的 成 长 空 间 我 国 医 疗 器 械 消 费 占 比 显 著 低 于 国 际 平 均 水 平, 未 来 医 疗 器 械 行 业 具 有 广 阔 的 成 长 空 间, 而 近 年 来 国 家 不 断 推 出 政 策 鼓 励 行 业 创 新, 大 力 扶 持 国 产 医 疗 设 备, 预 计 高 端 医 疗 器 械 国 产 化 进 程 将 不 断 加 快, 而 随 着 医 疗 体 制 改 革 的 深 化 人 们 健 康 意 识 的 提 高 以 及 人 口 老 龄 化 的 加 剧, 基 层 和 非 公 立 医 疗 机 构 的 医 疗 器 械 市 场 空 间 广 阔, 家 用 医 疗 器 械 市 场 也 将 快 速 增 长 (5) 行 业 利 润 水 平 2015 年 上 半 年, 医 疗 器 械 行 业 实 现 累 计 营 业 收 入 亿 元, 累 计 利 润 总 额 亿 元, 累 计 营 业 收 入 和 利 润 增 速 分 别 为 12.05% 和 4.71% 同 期 医 药 制 造 业 实 现 累 计 营 业 收 入 亿 元, 累 计 利 润 总 额 亿 元, 累 计 营 业 收 入 和 利 润 增 速 分 别 为 8.76% 和 13.55% 医 疗 器 械 行 业 收 入 总 量 占 整 个 医 药 制 造 业 比 重 较 低, 但 收 入 增 速 在 整 个 医 药 制 造 业 中 相 对 较 快 医 疗 器 械 行 业 平 均 利 润 水 平 的 变 动 与 行 业 未 来 发 展 趋 势 紧 密 相 关 一 方 面, 行 业 集 中 度 的 提 高 将 促 使 综 合 性 大 型 医 疗 器 械 的 出 现, 这 些 医 疗 器 械 凭 借 规 模 效 应 资 源 优 势 和 知 名 品 牌, 将 进 一 步 提 高 其 在 产 业 链 中 的 议 价 能 力, 保 证 利 润 水 平 ; 另 一 方 面, 国 内 医 疗 器 械 行 业 增 强 原 创 技 术 与 原 创 产 品, 将 有 利 于 提 高 盈 利 能 力 4 建 材 贸 易 与 矿 业 贸 易 行 业 发 行 人 贸 易 主 要 包 括 建 材 贸 易 和 矿 业 贸 易 两 部 分 (1) 建 材 行 业 建 材 工 业 是 中 国 重 要 的 材 料 工 业 建 材 产 品 包 括 建 筑 材 料 及 制 品 非 金 属 矿 及 制 品 无 机 非 金 属 新 材 料 三 大 门 类, 广 泛 应 用 于 建 筑 军 工 环 保 高 新 技 术 产 业 和 人 民 生 活 等 领 域

57 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 从 需 求 的 角 度 来 看,2015 年 我 国 工 业 增 加 值 同 比 增 长 6.1%, 经 济 存 在 下 行 压 力 细 分 项 目 中, 制 造 业 投 资 和 房 地 产 投 资 情 况 不 容 乐 观, 基 建 投 资 对 水 泥 需 求 提 供 支 撑 房 地 产 投 资 较 去 年 同 期 下 降, 月 度 数 据 显 示 出 投 资 行 为 短 期 化 特 征 2015 年, 房 地 产 竣 工 和 施 工 增 速 回 落, 房 地 产 销 售 面 积 增 速 6.5%, 房 地 产 投 资 资 金 增 速 2.6%, 延 续 6 月 开 始 的 资 金 来 源 正 增 长 态 势 ; 房 地 产 资 金 与 销 售 指 标 显 示 出 回 暖 迹 象 2015 年 我 国 经 济 增 长 仍 持 续 乏 力, 我 国 城 镇 固 定 资 产 投 资 55.2 万 亿 元, 增 速 10%, 国 内 房 地 产 投 资 累 计 完 成 9.6 万 亿 元, 增 速 1%; 新 开 工 项 目 计 划 总 投 资 40.8 万 亿 元, 增 速 5.5%; 施 工 项 目 计 划 总 投 资 万 亿 元, 增 速 4.3%; 增 速 水 平 均 较 2014 年 同 期 明 显 下 滑 数 据 表 明 今 年 以 来 我 国 经 济 增 长 仍 显 乏 力, 总 需 求 仍 显 不 足, 固 定 资 产 投 资 与 房 地 产 投 资 增 速 下 降, 增 长 引 擎 主 要 依 赖 基 础 建 设 投 资 从 盈 利 能 力 角 度 来 看, 建 材 行 业 整 体 净 资 产 收 益 率 依 然 处 于 下 行 通 道,2015 年 净 资 产 收 益 率 仅 为 4.98% 分 季 度 来 看, 行 业 净 资 产 收 益 率 自 2014 年 2 季 度 开 始 持 续 处 于 下 行 趋 势 2015 年 行 业 净 资 产 收 益 率 下 滑 的 主 要 原 因 是 资 产 周 转 和 销 售 利 润 率 的 下 降 2015 年 行 业 景 气 持 续 下 行, 需 求 低 迷, 导 致 销 售 量 和 销 售 价 格 下 降 (2) 矿 业 行 业

58 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 2015 年 有 色 金 属 工 业 运 行 整 体 呈 现 供 需 失 衡 投 资 下 降 价 格 下 跌 效 益 下 滑 局 面, 稳 增 长 遇 到 较 大 挑 战 近 年 来, 中 国 钢 铁 行 业 平 均 扣 非 后 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 及 综 合 毛 利 率 都 呈 现 下 降 趋 势 数 据 来 源 :Wind 资 讯 2015 年, 在 国 内 外 市 场 主 要 有 色 金 属 需 求 增 速 明 显 减 慢, 部 分 国 外 企 业 采 取 限 产 减 产 措 施 的 情 况 下, 中 国 的 产 量 仍 在 继 续 增 长, 十 种 有 色 金 属 产 量 超 过 5000 万 吨, 已 经 接 近 当 年 世 界 产 量 的 一 半, 加 剧 了 供 应 过 剩 其 中, 中 国 原 铝 产 量 约 3200 万 吨, 比 上 年 增 长 10% 以 上, 高 于 同 期 国 内 消 费 增 速 约 1.5 个 百 分 点 ; 精 炼 铜 产 量 约 800 万 吨, 比 上 年 增 长 6% 左 右, 高 于 同 期 国 内 消 费 增 速 约 2 个 百 分 点 此 外, 铜 铝 等 主 要 有 色 金 属 是 国 际 流 动 性 很 强 的 大 宗 商 品, 需 关 注 全 球 情 况 2015 年, 美 国 经 济 运 行 趋 势 向 好, 成 为 拉 动 世 界 铜 铝 消 费 增 长 的 重 要 力 量 然 而, 美 国 在 世 界 主 要 有 色 金 属 消 费 中 所 占 比 重 不 及 中 国, 在 欧 盟 日 本 等 其 他 主 要 消 费 地 区 需 求 增 长 有 限 的 背 景 下, 美 国 消 费 增 长 对 市 场 走 势 的 影 响 力 并 不 明 显 所 以, 尽 管 2015 年 LME 铜 铝 库 存 持 续 下 降, 但 全 球 主 要 有 色 金 属 供 应 过 剩 的 局 面 没 有 改 变 2015 年 受 全 球 经 济 低 迷 影 响 及 美 元 升 值 压 力, 大 宗 商 品 价 格 下 降, 基 本 金 属 品 种 中 铜 铝 铅 锌 锡 镍 价 格 同 比 分 别 下 跌 了 17.3% 10.1% 6.8% 4.4% 21.4% 23 4% 小 金 属 品 种 中, 钨 钼 价 格 下 跌 明 显, 其 中 钼 精 矿 和 黑 钨 精 矿 价 格 分 别 下 跌 了 28.9% 和 31.2%

59 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 发 行 人 矿 产 贸 易 业 务 收 入 主 要 来 自 子 公 司 珠 海 中 珠 亿 宏 矿 业 有 限 公 司, 主 要 从 事 钨 矿 及 钨 金 属 等 产 品 贸 易 发 行 人 在 建 材 贸 易 和 矿 业 贸 易 领 域 的 规 模 和 竞 争 力 相 对 较 弱,2015 年 建 材 贸 易 和 矿 业 贸 易 为 发 行 人 创 造 的 营 业 毛 利 润 不 到 1%, 且 发 行 人 未 来 重 点 向 医 疗 大 健 康 领 域 转 型, 因 此, 发 行 人 于 2015 年 12 月 已 经 将 建 材 贸 易 业 务 转 让, 矿 业 贸 易 业 务 也 逐 步 退 出 5 军 队 医 院 改 革 对 发 行 人 盈 利 能 力 和 偿 债 能 力 的 影 响 (1) 军 队 医 院 的 收 入 占 比 报 告 期 内, 一 体 医 疗 的 军 队 医 院 ( 含 武 警 医 院, 下 文 提 及 的 军 队 医 院 如 未 特 殊 说 明, 均 含 武 警 医 院 ) 合 作 中 心 收 入 的 占 比 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 类 别 2016 年 1-3 月 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 军 队 医 院 合 作 中 心 收 入 4, , , , 占 一 体 医 疗 收 入 比 重 45.95% 65.83% 72.97% 78.42% 占 中 珠 医 疗 备 考 报 表 收 入 比 重 27.53% 17.12% 15.62% 18.45% (2) 一 体 医 疗 与 军 队 医 院 合 同 模 式 一 体 医 疗 以 自 产 设 备 和 外 购 设 备 如 伽 玛 刀 直 线 加 速 器 PET/CT 等 大 型 医 疗 设 备 作 为 投 入, 军 队 医 院 提 供 医 务 工 作 人 员 场 地 机 房 等, 双 方 合 作 建 立 肿 瘤 诊 疗 科 室 或 中 心, 一 体 医 疗 按 照 约 定 的 分 成 比 例 分 期 收 回 投 资 并 获 得 收 益 的 模 式 一 体 医 疗 目 前 军 队 医 院 的 合 作 模 式 符 合 四 总 部 制 定 的 关 于 加 强 军 队 单 位 对 外 有 偿 服 务 管 理 若 干 问 题 的 意 见 以 及 军 队 医 院 管 理 若 干 规 定 等 相 关 规 定, 双 方 签 署 的 相 关 合 同 合 法 有 效 ; 截 至 2016 年 6 月 30 日, 一 体 医 疗 合 作 的 军 队 医 院 共 25 个, 一 体 医 疗 收 到 陕 西 武 警 和 266 医 院 终 止 合 作 的 初 步 通 知, 目 前 这 两 家 医 院 没 有 终 止 合 作, 一 体 医 疗 与 这 两 家 医 院 正 在 积 极 沟 通, 其 余 未 收 到 与 一 体

60 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 医 疗 开 展 合 作 的 军 队 医 院 所 提 出 的 任 何 关 于 该 军 队 医 院 已 被 要 求 停 止 对 外 有 偿 服 务 终 止 与 一 体 医 疗 之 间 合 作 的 相 关 通 知 陕 西 武 警 和 266 医 院 的 合 作 中 心 收 入 占 一 体 医 疗 的 收 入 占 比 较 小 2016 年 3 月 中 央 军 委 印 发 的 关 于 军 队 和 武 警 部 队 全 面 停 止 有 偿 服 务 活 动 的 通 知 指 出, 中 央 军 委 计 划 用 3 年 左 右 时 间, 分 步 骤 停 止 军 队 和 武 警 部 队 一 切 有 偿 服 务 活 动 (3) 一 体 医 疗 与 地 方 公 立 医 院 的 合 作 方 式 根 据 卫 生 部 关 于 印 发 年 全 国 高 端 放 射 治 疗 设 备 和 内 窥 镜 手 术 器 械 控 制 系 统 配 置 规 划 的 通 知 ( 卫 规 财 发 号 ), 卫 生 部 明 确 严 禁 公 立 医 院 采 取 收 入 分 成 形 式 引 进 大 型 医 用 设 备 根 据 卫 生 部 国 家 中 医 药 管 理 局 财 政 部 国 家 计 委 关 于 城 镇 医 疗 机 构 分 类 管 理 的 实 施 意 见 ( 卫 医 发 [2000]233 号 ), 政 府 举 办 的 非 营 利 性 医 疗 机 构 不 得 投 资 与 其 他 组 织 合 资 合 作 设 立 非 独 立 法 人 资 格 的 营 利 性 的 科 室 病 区 项 目 截 至 2016 年 6 月 30 日, 一 体 医 疗 与 五 家 地 方 公 立 医 院 ( 分 别 是 湖 北 省 荆 门 市 第 二 人 民 医 院 武 汉 科 技 大 学 附 属 天 佑 医 院 湖 北 民 族 学 院 附 属 民 大 医 院 宜 昌 市 第 二 人 民 医 院 及 昆 明 市 延 安 医 院 ) 采 用 租 赁 + 技 术 服 务 的 方 式 进 行 合 作, 符 合 卫 生 部 门 的 相 关 规 定 (4) 军 队 医 改 对 公 司 经 营 模 式 及 持 续 盈 利 能 力 的 影 响 和 风 险 1)2016 年 8 月 5 日, 中 央 军 委 后 勤 保 障 部 官 方 微 信 公 众 号 发 布 消 息 称, 下 一 步, 对 停 止 有 偿 服 务 中 投 资 经 费 量 大 合 同 期 限 长 存 在 权 属 纠 纷 等 复 杂 敏 感 项 目, 根 据 不 同 项 目 性 质 分 类 施 策, 做 到 一 地 一 案 一 事 一 案 消 息 称, 特 别 是 对 涉 及 经 济 民 生 和 群 众 利 益 问 题, 加 紧 研 究 细 化 相 关 政 策, 探 索 论 证 新 的 管 理 模 式, 坚 持 具 体 问 题 具 体 分 析, 积 极 稳 妥 加 以 处 理, 不 得 采 取 极 端 方 式 解 决 问 题, 确 保 军 事 权 益 不 受 损 失 群 众 利 益 得 到 保 护 ; 对 医 疗 科 研 幼 儿 教 育 等 领 域 承

61 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 担 社 会 职 能 的 部 分 项 目, 继 续 为 社 会 经 济 发 展 和 人 民 群 众 提 供 优 质 服 务, 并 纳 入 军 民 融 合 发 展 体 系 予 以 规 范 目 前 军 队 医 改 尚 无 具 体 细 则, 根 据 上 述 最 新 消 息, 一 体 医 疗 与 军 队 医 院 的 合 作 属 于 投 资 经 费 量 大 合 同 期 限 长 的 项 目, 且 属 于 承 担 社 会 医 疗 职 能 的 项 目, 将 继 续 为 社 会 经 济 发 展 和 人 民 群 众 提 供 优 质 服 务 因 此, 根 据 上 述 消 息, 军 队 医 改 使 得 一 体 医 疗 合 作 军 队 医 院 一 刀 切 的 全 部 停 止 合 作 的 可 能 性 较 小 2) 另 外, 我 国 军 队 改 革 的 大 趋 势 是 军 队 资 产 转 给 地 方 政 府, 未 来 军 队 医 改 的 主 要 方 向 也 将 是 军 队 医 院 逐 步 转 为 地 方 公 立 医 院 随 着 改 革 的 推 进, 如 果 现 有 合 作 的 军 队 医 院 转 为 地 方 公 立 性 医 院 后, 一 体 医 疗 与 现 有 军 队 医 院 合 作 合 同 到 期 后, 将 不 能 继 续 采 用 投 入 设 备 以 合 作 分 成 的 经 营 模 式, 将 转 向 采 用 租 赁 + 技 术 服 务 的 方 式 继 续 寻 求 与 转 制 后 的 地 方 公 立 医 院 合 作 在 2015 年 一 体 医 疗 与 两 家 地 方 公 立 医 院 ( 分 别 是 湖 北 省 荆 门 市 第 二 人 民 医 院 武 汉 科 技 大 学 附 属 天 佑 医 院 ) 采 用 租 赁 + 技 术 服 务 的 方 式 进 行 合 作 假 设 这 两 家 医 院 采 用 目 前 军 队 医 院 合 作 分 成 模 式 产 生 的 收 入 与 这 两 家 医 院 在 2015 年 度 租 赁 + 技 术 服 务 的 实 际 收 入 来 进 行 对 比 分 析 如 下 : 1 荆 门 二 院 和 武 汉 天 佑 2015 年 的 实 际 收 入 单 位 : 万 元 荆 门 二 院 武 汉 天 佑 2015 年 实 际 结 算 的 租 金 年 结 算 技 术 服 务 费 415 合 计 注 : 租 金 是 双 方 合 同 中 以 固 定 金 额 约 定, 技 术 服 务 费 是 根 据 合 同 约 定 按 治 疗

62 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 次 数 分 不 同 比 例 计 算 2 假 设 荆 门 二 院 和 武 汉 天 佑 采 用 合 作 分 成 产 生 收 入 情 况 荆 门 二 院 武 汉 天 佑 2015 年 设 备 实 际 治 疗 收 入 1, 一 体 医 疗 分 成 比 例 76.70% 76.70% 一 体 医 疗 分 成 收 入 与 实 际 租 金 + 技 术 服 务 差 异 注 : 一 体 医 疗 分 成 比 例 是 根 据 2015 年 所 有 军 队 医 院 分 成 比 例 的 平 均 数 从 上 述 分 析 可 看 出, 合 作 分 成 的 模 式 与 租 赁 + 技 术 服 务 的 模 式 产 生 的 收 入 差 异 较 小, 因 此, 如 果 由 于 军 队 医 院 改 革 而 造 成 合 作 模 式 变 更, 对 一 体 医 疗 未 来 的 盈 利 能 力 影 响 较 小, 对 一 体 医 疗 持 续 盈 利 能 力 不 会 造 成 重 大 影 响 5 一 体 医 疗 逐 步 减 少 对 现 有 军 队 医 院 的 依 赖 一 体 医 疗 报 告 期 内 军 队 医 院 合 作 收 入 占 营 业 收 入 比 例 分 别 为 78.42% 72.97% 65.83% 及 45.95%, 其 军 队 医 院 占 营 业 收 入 的 比 例 是 逐 步 降 低 的 ; 随 着 一 体 医 疗 发 展, 未 来 军 队 医 院 的 收 入 比 例 会 进 一 步 的 降 低, 减 少 对 军 队 医 院 的 依 赖, 具 体 原 因 如 下 : (1) 一 体 医 疗 积 极 拓 展 与 民 营 医 院 和 地 方 公 立 医 院 的 合 作 随 着 我 国 鼓 励 民 营 资 本 进 入 医 疗 产 业, 民 营 医 院 的 迅 速 增 加 及 发 展, 以 及 民 营 医 院 不 受 合 作 模 式 的 政 策 限 制 等 政 策 影 响 下, 一 体 医 疗 正 逐 步 增 加 与 民 营 医 院 及 地 方 公 立 医 院 的 合 作 (2) 一 体 医 疗 收 入 结 构 的 变 化 随 着 一 体 医 疗 近 年 肝 硬 化 检 测 仪 销 售 市 场 的 顺 利 拓 展,2013 年 到 2015 年 肝 硬 化 检 测 仪 销 售 分 别 为 1, 万 元 2, 万 元 7, 万 元, 复 合 增

63 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 长 率 超 过 100%, 未 来 一 体 医 疗 将 继 续 保 持 在 肝 硬 化 检 测 仪 市 场 快 速 增 长 ; 以 及 未 来 大 型 医 疗 设 备 配 置 证 的 逐 步 放 开, 一 体 医 疗 未 来 伽 玛 刀 等 大 型 医 疗 器 械 上 收 入 和 贡 献 利 润 也 会 显 著 增 加 ; 同 时, 一 体 医 疗 凭 其 在 医 疗 器 械 领 域 储 备 的 研 发 技 术, 将 逐 步 推 出 新 的 医 疗 器 械 上 述 因 素 将 使 一 体 医 疗 未 来 医 疗 器 械 销 售 收 入 的 增 加, 使 得 合 作 中 心 收 入 占 比 逐 步 减 少 综 上 所 述, 虽 然 一 体 医 疗 存 在 因 军 队 医 改 而 面 临 合 作 模 式 调 整 或 者 终 止 的 风 险, 但 不 会 对 公 司 盈 利 能 力 和 偿 债 能 力 产 生 重 大 不 利 影 响, 主 要 原 因 如 下 : 1 根 据 2016 年 8 月 中 央 军 委 后 勤 保 障 部 官 方 微 信 公 众 号 发 布 消 息, 军 队 医 改 使 得 一 体 医 疗 合 作 军 队 医 院 一 刀 切 的 全 部 停 止 合 作 的 可 能 性 较 小 ; 2 随 着 军 队 医 改 的 推 进, 如 果 军 队 医 院 转 为 地 方 公 立 性 医 院, 一 体 医 疗 合 作 模 式 将 由 目 前 的 合 作 分 成 变 更 为 租 赁 + 技 术 服 务, 但 通 过 对 比 分 析 两 种 模 式 产 生 的 收 入 差 异 较 小, 不 会 对 一 体 医 疗 的 持 续 盈 利 能 力 产 生 重 大 影 响 3 一 体 医 疗 正 在 加 大 与 非 军 队 医 疗 机 构 的 合 作 以 及 扩 大 医 疗 器 械 收 入 的 占 比, 逐 步 降 低 对 军 队 医 疗 机 构 合 作 项 目 的 依 赖 ; 一 体 医 疗 将 逐 步 减 少 了 对 军 队 医 院 的 依 赖 ( 三 ) 发 行 人 在 行 业 中 的 竞 争 状 况 1 房 地 产 行 业 (1) 中 国 房 地 产 行 业 的 市 场 集 中 度 根 据 2015 中 国 房 地 产 百 强 企 业 研 究 报 告,2014 年, 房 地 产 市 场 进 入 深 度 调 整 期, 百 强 企 业 凭 借 较 强 的 综 合 实 力 灵 活 的 销 售 策 略 和 突 出 的 品 牌 优 势, 销 售 业 绩 逆 势 上 涨, 全 年 实 现 销 售 总 额 亿 元, 销 售 面 积 万 平 方 米, 同 比 分 别 增 长 12.4% 和 10.3%, 高 于 全 国 平 均 水 平 18.7 和 17.9 个 百 分 点 ; 百 强 企 业 的 市 场 份 额 上 升 至 35.4%, 较 上 一 年 增 加 了 5.9 个 百 分 点, 综 合 实 力 TOP10 企 业 的 市 场 份 额 达 到 15.6%, 较 上 一 年 增 加 3.7 个 百 分 点, 销 售 总 额 占 百 强 企 业

64 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 44%, 领 先 优 势 进 一 步 凸 显 (2) 中 国 房 地 产 行 业 的 竞 争 格 局 1 房 地 产 行 业 进 入 壁 垒 日 益 提 高 随 着 土 地 市 场 化 机 制 的 逐 步 完 善, 行 业 管 理 日 益 规 范, 对 房 地 产 企 业 的 规 模 和 资 金 实 力 的 要 求 越 来 越 高, 缺 乏 品 牌 的 中 小 房 地 产 开 发 企 业 必 将 被 市 场 淘 汰 2 房 地 产 行 业 整 体 开 发 水 平 不 高 我 国 早 期 房 地 产 业 市 场 进 入 门 槛 较 低, 各 个 企 业 开 发 水 平 参 差 不 齐, 行 业 总 体 水 平 不 高 3 房 地 产 竞 争 区 域 差 异 性 较 大 从 地 域 分 布 看, 中 大 型 房 地 产 企 业, 尤 其 是 房 地 产 上 市 公 司 一 直 呈 现 东 南 强 西 北 弱 的 分 布 特 征, 一 线 城 市 东 部 和 南 部 城 市 及 快 速 发 展 的 省 会 城 市 是 这 些 公 司 的 主 要 聚 居 地 4 房 地 产 竞 争 日 益 加 剧 随 着 个 人 购 房 成 为 消 费 主 体, 较 高 行 业 利 润 的 吸 引, 不 少 企 业 通 过 产 业 转 型 收 购 兼 并 投 资 参 股 等 方 式 涉 足 房 地 产 业, 房 地 产 市 场 竞 争 正 朝 着 多 元 化 个 性 化 的 方 向 升 级 发 展 5 房 地 产 进 入 资 本 竞 争 时 代 房 地 产 是 资 金 密 集 型 产 业, 随 着 市 场 竞 争 升 级 和 国 家 信 贷 土 地 管 理 政 策 的 完 善, 资 本 实 力 将 成 为 企 业 竞 争 的 主 导 因 素, 实 力 雄 厚 具 有 规 模 和 品 牌 优 势 规 范 成 熟 的 房 地 产 企 业 将 成 为 市 场 的 领 导 者 我 国 房 地 产 业 经 过 前 几 年 的 高 速 发 展, 目 前 正 处 在 一 个 结 构 性 转 变 的 关 键 时 期 一 些 大 的 房 地 产 企 业 的 实 力 正 在 快 速 增 强, 市 场 竞 争 的 核 心 能 力 正 在 加 速 形 成, 一 批 对 市 场 有 较 大 影 响 能 力 的 房 地 产 龙 头 企 业 正 在 脱 颖 而 出 公 司 房 地 产 业 务 主 要 在 珠 海 深 圳 阳 江 和 郴 州, 除 深 圳 项 目 外, 均 已 进 入 销 售 阶 段 公 司 是 珠 海 本 土 上 市 地 产 企 业, 具 有 20 年 开 发 历 史, 品 牌 优 势 明 显, 拥 有 成 功 开 发 区 域 性 重 点 项 目 的 实 力, 在 项 目 获 取 能 力 融 资 能 力 施 工 建 设 管 理 能 力 和 公 司 品 牌 四 大 方 面 拥 有 较 强 竞 争 力, 为 公 司 未 来 发 展 奠 定 了 良 好 基 础 公 司 的 房 地 产 业 务 通 过 整 合 资 源, 进 行 合 理 布 局 深 耕 区 域 市 场, 把 握 市 场 主 流 需 求, 适 时 调 整 产 品 策 略 和 营 销 战 略, 保 持 着 比 较 稳 定 的 发 展 态 势 2 医 药 行 业

65 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 (1) 医 药 行 业 总 体 竞 争 状 况 中 国 医 药 制 造 业 存 在 一 个 显 著 特 征 是 数 量 多 规 模 小, 集 中 度 低 中 国 的 制 药 企 业 在 20 世 纪 80 年 代 初 期 只 有 800 余 家,2013 年 底 已 经 超 过 7,000 家 目 前 中 国 医 药 龙 头 企 业 年 销 售 额 维 持 在 百 亿 元 左 右, 与 全 球 医 药 巨 头 400~500 亿 美 元 的 业 绩 相 比 差 距 甚 远 造 成 中 国 医 药 产 业 集 中 度 低 的 主 要 原 因 是 制 药 企 业 的 规 模 经 济 水 平 低, 绝 大 部 分 制 药 企 业 由 于 市 场 份 额 生 产 条 件 等 限 制 根 本 不 存 在 规 模 经 济, 整 个 行 业 呈 粗 放 型 发 展 的 态 势 中 国 的 制 药 企 业 进 行 规 模 化 生 产 的 非 常 少, 虽 有 一 些 如 哈 药 集 团 有 限 公 司 扬 子 江 药 业 集 团 有 限 公 司 石 药 集 团 及 华 北 制 药 集 团 有 限 责 任 公 司 等 大 型 制 药 集 团, 但 与 世 界 级 制 药 企 业 相 比 还 有 很 大 差 距 总 体 看, 中 国 医 药 生 产 企 业 数 量 众 多, 产 能 过 剩, 大 部 分 企 业 名 牌 产 品 少, 品 种 雷 同 现 象 普 遍 (2) 发 行 人 医 药 业 务 在 行 业 中 的 竞 争 优 势 1) 产 品 及 品 牌 优 势 发 行 人 医 药 业 务 产 品 种 类 规 格 齐 全, 能 生 产 冻 干 粉 针 剂 滴 眼 剂 片 剂 颗 粒 剂 胶 囊 剂 栓 剂 酊 剂 外 用 溶 液 剂 搽 剂 涂 剂 等 15 种 剂 型 150 多 个 品 种 规 格 的 产 品 公 司 涉 及 领 域 包 括 眼 科 心 脑 血 管 科 神 经 科 消 化 科, 以 及 抗 感 染 泌 尿 科 等 门 类, 具 有 完 善 的 产 品 机 构 发 行 人 医 药 业 务 拥 有 晶 牌 甘 泰 健 奇 殊 奇 福 奇 开 奇 等 多 个 知 名 名 牌, 其 中 晶 牌 和 甘 泰 商 标 被 评 为 湖 北 省 著 名 商 标 滴 眼 液 阿 奇 霉 素 等 产 品 荣 获 国 家 重 点 新 产 品 证 书 名 牌 金 奖 和 消 费 者 满 意 商 品 称 号 2) 研 发 与 技 术 优 势 发 行 人 全 资 子 公 司 湖 北 潜 江 制 药 股 份 有 限 公 司 是 科 学 技 术 部 认 定 的 国 家 火 炬 计 划 重 点 高 新 技 术 企 业, 多 年 来 高 度 重 视 新 产 品 研 发, 拥 有 一 支 高 层 次 的 科 研 队 伍,2003 年 中 华 人 民 共 和 国 人 事 部 和 全 国 博 士 后 管 委 会 批 准 成 立 了 博 士 后 科 研 工 作 站 2009 年 被 湖 北 省 科 技 厅 评 为 湖 北 省 眼 科 用 药 工 程 技 术 研 究 中 心 同 时 公 司 坚 持 自 主 研 发 与 产 学 研 合 作 相 结 合 的 研 发 模 式, 搭 建 了 较 强 的 产 学 研 合

66 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 作 平 台, 与 南 京 医 药 产 业 集 团 研 究 院 TNI 生 物 技 术 有 限 公 司 ( 美 国 ) 等 机 构 建 立 起 良 好 稳 定 的 合 作 关 系 3) 营 销 网 络 优 势 发 行 人 医 药 业 务 目 前 具 有 覆 盖 全 国 的 营 销 网 络, 已 形 成 渠 道 招 商 拥 金 总 代 等 多 种 销 售 模 式 并 存 的 局 面, 打 破 了 原 来 办 事 处 商 销 为 主 的 单 一 销 售 格 局, 具 有 不 同 销 售 模 式 的 管 理 经 验, 对 区 域 营 销 网 络 持 续 有 效 的 掌 控 能 力 在 全 国 范 围 内, 发 行 人 设 有 东 北 大 区 华 北 一 区 华 北 二 区 华 东 大 区 华 南 大 区 华 中 大 区 西 北 一 区 西 北 二 区 西 南 大 区 全 国 9 大 区 以 及 26 个 省 市 级 营 销 区 域 每 个 大 区 及 营 销 区 域 都 派 驻 有 专 职 销 售 服 务 队 伍, 每 个 销 售 人 员 都 经 过 完 善 的 技 能 培 训, 为 各 销 售 片 区 提 供 支 援 与 协 助 发 行 人 的 全 国 性 销 售 网 络 提 高 了 产 品 销 售 效 率, 为 持 续 提 升 公 司 品 牌 的 市 场 知 名 度 及 扩 大 产 品 的 市 场 覆 盖 率 提 供 了 保 障 4) 管 理 优 势 发 行 人 医 药 业 务 高 级 管 理 人 员 均 具 有 多 年 的 医 药 企 业 管 理 经 验, 市 场 敏 锐 度 高, 发 展 思 路 明 确, 形 成 了 一 套 行 之 有 效 的 经 营 管 理 模 式 发 行 人 构 建 了 权 责 明 确 高 效 有 序 的 现 代 企 业 管 理 体 系, 在 生 产 管 理 质 量 管 理 研 发 管 理 营 销 管 理 等 各 方 面 都 制 定 了 相 应 的 制 度, 并 实 施 了 合 理 有 效 的 激 励 措 施 发 行 人 根 据 发 展 的 需 要, 加 快 了 高 科 技 人 才 的 引 进 速 度, 不 断 提 升 管 理 人 员 素 质 发 行 人 经 营 团 队 决 策 效 率 高, 执 行 能 力 强, 为 发 展 战 略 的 实 施 和 具 体 措 施 的 执 行 提 供 了 强 有 力 的 保 障 (3) 发 行 人 医 药 业 务 在 行 业 中 的 竞 争 劣 势 1) 人 力 资 源 发 行 人 长 期 致 力 于 人 才 队 伍 的 建 设, 但 是 与 发 行 人 发 展 战 略 的 要 求 相 比, 高 素 质 高 层 次 的 研 发 人 才 营 销 人 才 及 经 营 管 理 人 才 相 对 紧 缺 发 行 人 须 加 大 人 才 的 引 进 和 培 养 力 度, 进 一 步 增 强 自 身 的 竞 争 能 力 2) 总 体 规 模 发 行 人 子 公 司 潜 江 药 业 虽 然 在 眼 科 药 物 市 场 中 具 有 较 强 的 竞 争 优 势, 个 别 品 牌 在 国 内 范 围 内 树 立 了 一 定 的 品 牌 知 名 度 但 产 品 占 市 场 份 额 仍 然 有 待 进 一 步 提

67 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 高, 同 时 大 部 分 种 类 药 与 国 内 大 型 制 药 企 业 及 跨 国 制 药 企 业 相 比, 所 涉 及 生 产 销 售 规 模 较 小, 在 竞 争 中 处 于 不 利 地 位 3 医 疗 器 械 行 业 (1) 行 业 整 体 竞 争 状 况 从 终 端 销 售 渠 道 分 析,2015 全 年 中 国 医 疗 器 械 市 场 销 售 规 模 约 为 3080 亿 元, 比 2014 年 度 的 2556 亿 元 增 长 了 524 亿 元, 平 均 增 长 率 约 为 20.05%, 其 中, 医 院 市 场 约 为 2155 亿 元, 约 占 70%; 零 售 市 场 销 售 约 为 925 亿 元, 约 占 30% 其 中, 零 售 市 场 中, 传 统 零 售 业 销 售 约 为 646 亿 元, 约 占 70%; 新 兴 电 商 渠 道 销 售 约 为 278 亿 元, 约 占 30% 鉴 于 医 疗 器 械 行 业 目 前 需 求 多 元 化, 同 时 产 品 纷 繁 复 杂, 多 样 化 和 个 性 化 程 度 较 高 品 类 的 多 样 性, 导 致 每 一 个 单 产 品 的 市 场 规 模 都 较 小, 与 药 品 单 品 种 动 辄 数 十 亿 规 模 相 比 差 异 很 大 医 疗 器 械 品 种 繁 多, 技 术 综 合, 由 此 衍 生 出 大 量 的 中 小 型 企 业, 以 项 目 性 公 司 为 主, 收 入 规 模 小, 而 技 术 的 复 合 性 带 来 跨 界 延 伸 难 题 由 于 以 上 器 械 行 业 的 独 特 业 态, 我 国 医 疗 器 械 产 业 目 前 还 处 于 生 命 周 期 的 早 期 阶 段 : 一 方 面 导 致 国 内 医 疗 器 械 企 业 尚 未 形 成 绝 对 的 巨 头 ; 一 方 面 导 致 医 疗 器 械 各 子 行 业 竞 争 较 为 激 烈 大 型 医 疗 器 械 企 业 通 过 渠 道 整 合 建 立 平 台, 通 过 并 购 来 实 现 产 品 线 的 快 速 扩 张, 而 产 品 线 单 一 的 小 型 医 疗 器 械 企 业 会 在 竞 争 中 逐 步 被 淘 汰, 行 业 集 中 度 会 逐 步 提 升 (2) 发 行 人 细 分 行 业 竞 争 状 况 1) 伽 玛 刀 市 场 一 体 医 疗 为 肿 瘤 诊 疗 整 体 解 决 方 案 提 供 商, 主 要 为 各 医 疗 机 构 提 供 以 伽 玛 刀 为 核 心 的 肿 瘤 诊 疗 设 备 及 相 应 配 套 服 务 世 界 卫 生 组 织 (WTO) 发 表 的 2014 世 界 癌 症 报 告 称 新 增 癌 症 病 例 有 近 一 半 出 现 在 亚 洲, 其 中 大 部 分 在 中 国, 中 国 新 增 癌 症 病 例 高 居 第 一 位 其 中, 中 国 新 诊 断 癌 症 病 例 为 307 万, 占 全 球 总 数 的 21.8% 癌 症 死 亡 人 数 约 220 万, 占 全 球 癌 症 死 亡 人 数 的 26.9% 中 国 本 国 2012 年 统 计 数 字 称 全 国 肿 瘤 登 记 中 心 记 录 的 每 年 新 增 病 例 为 350 万, 死 亡 人 数 为 250 万 由 于 缺 乏 早 期 诊 断 及 适 当 治 疗, 中 国 癌 症 死 亡 率 几 乎 是 发 达 国 家 的 3 倍

68 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 我 国 恶 性 肿 瘤 患 者 病 死 率 高 的 原 因 较 多, 但 有 一 个 重 要 原 因 不 容 忽 视, 即 我 国 放 疗 设 备 严 重 不 足 近 年 来, 放 疗 技 术 飞 速 发 展, 其 安 全 性, 有 效 性 已 得 到 公 认 按 世 界 卫 生 组 织 (WHO) 建 议, 发 展 中 国 家 每 百 万 人 口 应 拥 有 放 疗 设 备 2~3 台 ( 指 兆 伏 级 放 射 治 疗 机, 包 括 加 速 器 伽 玛 刀 和 钴 60 机, 一 些 安 装 量 很 少 的 放 疗 设 备 如 断 层 放 射 治 疗 Tomotherapy 射 波 刀 Cyberknife 质 子 治 疗 设 备 也 包 括 在 其 中 ) 据 统 计, 我 国 在 上 世 纪 90 年 代 前, 每 百 万 人 口 只 有 0.24 台 放 疗 设 备 到 了 1999 年, 提 升 到 0.53 台, 到 了 2009 年, 我 国 每 百 万 人 口 有 放 疗 设 备 1.28 台 目 前 我 国 放 疗 设 备 严 重 不 足, 未 来 市 场 潜 力 较 大 截 止 2016 年 3 月 31 日, 一 体 医 疗 从 事 伽 玛 刀 生 产 销 售 业 务 以 来, 一 体 医 疗 生 产 的 伽 玛 刀 装 机 ( 包 括 对 外 销 售 和 以 中 心 合 作 模 式 使 用 伽 玛 刀 ) 共 计 44 台, 具 有 一 定 的 市 场 地 位 2) 肿 瘤 合 作 中 心 业 务 目 前 从 事 中 心 合 作 业 务 的 竞 争 对 手 主 要 有 三 类 : 第 一 类 是 专 业 从 事 肿 瘤 诊 疗 中 心 合 作 的 企 业, 如 中 国 仁 济 医 疗 集 团 有 限 公 司 泰 和 诚 医 疗 集 团 有 限 公 司 等 ; 第 二 类 是 主 要 从 事 肿 瘤 诊 疗 设 备 研 发 生 产 的 企 业, 如 医 科 达 ; 第 三 类 是 主 要 从 事 肿 瘤 诊 疗 设 备 销 售 + 肿 瘤 诊 疗 中 心 合 作 的 企 业, 如 惠 恒 医 疗 有 限 公 司 玛 西 普 等 相 对 第 一 类 只 是 从 事 肿 瘤 中 心 合 作 的 企 业, 一 体 医 疗 具 有 肿 瘤 诊 疗 设 备 技 术 上 的 优 势, 为 一 体 医 疗 肿 瘤 合 作 中 心 业 务 的 拓 展 提 供 了 技 术 支 持 ; 相 对 第 二 类 只 是 从 事 肿 瘤 诊 疗 设 备 生 产 销 售 的 企 业, 一 体 医 疗 通 过 肿 瘤 中 心 合 作 拓 宽 的 肿 瘤 诊 疗 设 备 的 销 售 渠 道 ; 因 此, 一 体 医 疗 是 第 三 类 模 式, 从 事 肿 瘤 诊 疗 设 备 销 售 + 肿 瘤 诊 疗 中 心 合 作 的 业 务 模 式, 提 供 肿 瘤 诊 疗 整 体 解 决 方 案 与 一 体 医 疗 业 务 模 式 一 样 的 有 玛 西 普 和 惠 恒 医 疗 有 限 ; 根 据 星 河 生 物 收 购 玛 西 普 的 重 组 报 告 书, 玛 西 普 目 前 只 有 一 家 肿 瘤 诊 疗 合 作 中 心, 惠 恒 医 疗 有 限 公 司 无 公 开 数 据 ; 经 过 十 多 年 的 经 验 积 累 和 技 术 积 累, 一 体 医 疗 的 该 种 模 式 具 有 较 强 的 竞 争 优 势, 为 其 肿 瘤 诊 疗 设 备 的 销 售 和 肿 瘤 诊 疗 合 作 中 心 业 务 的 拓 展 创 造 了 条 件

69 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 3) 肝 硬 化 检 测 市 场 卫 生 部 数 据 显 示 : 截 止 2015 年 4 月 底, 国 内 医 院 总 数 26,314 家, 其 中 公 立 医 院 13,314 个, 民 营 医 院 13,000 个 假 设 医 院 使 用 肝 硬 化 检 测 仪 比 例 为 公 立 医 院 10%, 民 营 医 院 20%, 且 假 设 每 家 医 院 只 采 购 一 台, 则 医 院 可 能 存 在 的 对 该 设 备 的 需 求 量 分 别 为 1,331 台 和 2,600 台, 合 计 需 求 量 约 为 3,931 台, 市 场 潜 力 较 大 此 外, 目 前 越 来 越 多 的 体 检 中 心 开 始 采 用 肝 硬 化 检 测 仪 设 备, 如 将 全 国 体 检 中 心 的 需 求 量 计 算 在 内, 未 来 该 产 品 的 市 场 空 间 将 具 有 更 为 广 阔 的 想 象 空 间 目 前, 一 体 医 疗 在 肝 硬 化 检 测 产 品 上 的 最 直 接 的 竞 争 对 手 是 福 瑞 股 份 (300049), 一 体 医 疗 的 市 场 销 售 量 跟 福 瑞 股 份 接 近 在 国 内 肝 硬 化 检 测 产 品 市 场 上, 还 未 产 生 单 一 厂 商 市 场 份 额 较 大 的 领 先 者 ( 四 ) 发 行 人 经 营 方 针 及 战 略 近 年 来, 中 珠 医 疗 一 直 秉 承 房 地 产 及 医 药 双 主 业 的 经 营 思 路 和 发 展 趋 势, 将 地 产 业 务 做 大 做 强, 将 医 药 业 务 做 精 做 细 中 珠 医 疗 在 2009 年 重 组 置 入 地 产 业 务 后, 其 地 产 业 务 为 上 市 公 司 带 来 较 高 收 入 和 利 润 随 着 我 国 房 地 产 市 场 环 境 近 年 发 生 了 较 大 变 化, 房 地 产 业 务 的 发 展 一 定 程 度 上 也 受 到 了 政 策 及 市 场 等 诸 多 因 素 的 掣 肘 上 市 公 司 为 减 少 对 地 产 业 务 依 赖 的 风 险, 正 逐 步 向 肿 瘤 治 疗 产 业 链 转 型 1 房 地 产 业 务 针 对 原 有 房 地 产 业 务, 上 市 公 司 将 继 续 推 进 现 有 地 产 项 目 的 基 础 上 谨 慎 选 择 项 目, 逐 步 减 少 地 产 业 务 在 上 市 公 司 收 入 的 比 重 2 医 药 及 医 疗 相 关 产 品 服 务 业 务 为 能 更 好 地 完 善 上 市 公 司 的 业 务 结 构, 提 升 整 体 盈 利 能 力, 增 强 抗 风 险 能 力, 近 年 来, 公 司 一 直 致 力 在 医 疗 与 健 康 领 域 有 所 发 展 近 年 来, 随 着 我 国 医 疗 服 务 医 药 产 品 等 医 疗 健 康 相 关 的 行 业 的 飞 速 的 发 展, 大 健 康 作 为 一 种 全 新 的 全 局 理 念 应 运 而 生 在 这 样 的 背 景 之 下, 中 珠 医 疗 基 于 原 有 传 统 医 药 业 务 的 积 淀, 顺 应 大 健 康 时 代 的 发 展, 在 医 药 医 疗 器 械 等 产 品 及 服 务 方 面 多 点 布 局 多 面

70 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 发 展, 并 将 重 点 放 在 发 展 抗 肿 瘤 医 药 及 其 诊 疗 业 务 上, 以 期 有 效 整 合 资 源, 形 成 全 产 业 链 协 同 效 益 本 次 交 易 前, 中 珠 医 疗 已 经 在 抗 肿 瘤 药 物 方 面 有 所 突 破 此 次 交 易 后, 上 市 公 司 将 会 在 抗 肿 瘤 诊 疗 的 产 品 及 服 务 方 面 迈 出 新 的 一 步 近 年 来, 我 国 政 府 在 大 力 推 动 医 疗 服 务 行 业 公 有 制 改 革 进 程, 鼓 励 社 会 办 医, 支 持 民 营 医 院 的 发 展, 国 内 医 疗 机 构 在 政 策 导 向 下 逐 步 向 市 场 化 运 作 转 变 医 疗 服 务 行 业 作 为 抗 经 济 周 期 的 消 费 性 行 业, 在 需 求 增 进 与 政 策 扶 持 共 同 拉 动 的 背 景 下, 具 备 巨 大 的 发 展 空 间 本 次 交 易 完 成 后, 上 市 公 司 将 立 足 于 一 体 医 疗 现 有 的 医 疗 服 务 资 源 和 渠 道 优 势, 把 握 国 内 进 一 步 开 放 社 会 资 本 办 医 的 市 场 机 遇 和 投 资 机 会, 持 续 加 大 对 抗 肿 瘤 药 物 及 诊 疗 服 务 领 域 的 投 入, 构 筑 以 产 品 服 务 渠 道 相 结 合 的 医 疗 服 务 业 务 战 略 布 局, 打 造 覆 盖 肿 瘤 药 物 肿 瘤 合 作 中 心 肿 瘤 医 院 肿 瘤 器 械 肿 瘤 线 上 互 动 平 台 等 多 领 域 的 肿 瘤 治 疗 全 产 业 链 业 务, 并 逐 步 发 展 成 为 国 内 一 流 的 抗 肿 瘤 药 物 及 诊 疗 服 务 供 应 商 ( 五 ) 发 行 人 主 营 业 务 收 入 构 成 情 况 单 位 : 万 元 项 目 2016 年 1-3 月 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 营 业 收 入 比 例 营 业 收 入 比 例 营 业 收 入 比 例 营 业 收 入 比 例 房 地 产 2, % 53, % 55, % 43, % 医 药 2, % 6, % 5, % 8, % 矿 业 贸 易 2, % 20, % 35, % 建 材 贸 易 % 7, % 10, % 13, , % 17.58% 医 疗 器 械 4, % % % % BT 业 务 2, % 3, % 0.00% % 合 计 14, % 92, ( 六 ) 发 行 人 主 要 业 务 状 况 % 106, % 79, % 1 房 地 产 业 务 (1) 项 目 开 发 情 况

71 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 1) 已 开 发 完 工 项 目 中 珠 上 郡 二 期 项 目 于 2012 年 8 月 正 式 开 工, 用 地 面 积 为 2.20 万 平 方 米,2014 年 11 月 竣 工, 建 设 面 积 6.70 万 平 方 米 ( 计 容 积 率 面 积, 下 同 ), 项 目 容 积 率 3.05 总 投 资 约 为 2.56 亿 元 中 珠 上 郡 三 期 项 目 于 2013 年 5 月 正 式 开 工, 用 地 面 积 为 3.14 万 平 方 米,2015 年 12 月 竣 工, 建 设 面 积 8.59 万 平 方 米 ( 计 容 积 率 面 积, 下 同 ), 项 目 容 积 率 2.10 总 投 资 约 为 4.76 亿 元 阳 江 在 水 一 方 一 期 项 目 于 2010 年 5 月 开 工 建 设,2013 年 3 月 竣 工, 用 地 面 积 2.43 万 平 方 米, 建 设 面 积 6.59 万 平 方 米, 项 目 容 积 率 为 2.1 斗 门 春 晓 悦 居 一 期 项 目 于 2014 年 开 工 建 设,2015 年 9 月 建 设 完 成, 此 项 目 土 地 面 积 为 1.93 万 平 米, 总 投 资 额 约 2.1 亿 元 2) 在 建 项 目 截 至 2016 年 3 月 31 日, 发 行 人 房 地 产 在 建 项 目 基 本 情 况 如 下 : 项 目 名 称 施 工 进 度 预 计 总 投 资 ( 万 元 ) 已 完 成 投 资 总 建 筑 面 积 ( 平 方 米 ) 预 计 竣 工 时 间 剩 余 可 售 面 积 ( 平 方 米 ) 2014 年 均 价 ( 元 ) 中 珠 上 郡 三 期 ,649 42,928 85, , ,000 中 珠 上 郡 四 期 90 25,000 19,782 49, , ,900 日 大 山 海 间 一 期 30 23,037 11,608 25, , 云 岭 山 庄 小 区 一 期 90 10,440 10,173 31, , ,000 在 水 一 方 二 期 9 10 栋 95 17,600 17,000 42, , 在 水 一 方 二 期 栋 89 27,500 24,500 60, , 在 水 一 方 二 期 栋 35 35,000 12,100 44, , 春 晓 悦 居 一 期 ,960 16,089 57, , ,755 春 晓 悦 居 二 期 20 34,810 9,250 57, , ) 拟 开 发 项 目 项 目 名 称 合 计 252, , , , 施 工 进 度 预 计 总 投 资 ( 万 元 ) 占 地 面 积 ( 平 方 米 ) 总 建 筑 面 积 ( 平 方 米 ) 云 岭 山 庄 二 期 处 于 方 案 设 计 阶 段 40, , , 日 大 山 海 间 二 期 日 大 中 珠 领 域 处 于 报 建 阶 段, 正 在 办 理 施 工 许 可 证 处 于 前 期 土 地 整 理 阶 段, 准 备 进 行 方 案 设 计 , , , , 深 圳 龙 岗 项 目 处 于 规 划 方 案 申 报 阶 段 100, , , (2) 项 目 销 售 情 况 截 至 2015 年 底, 公 司 在 售 项 目 情 况 如 下 表 所 示 ; 公 司 在 售 项 目 中 合 计 可 供

72 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 出 售 面 积 万 平 方 米, 剩 余 可 售 面 积 万 平 方 米 其 中, 公 司 位 于 珠 海 区 域 项 目 去 化 周 期 较 短, 但 位 于 阳 江 区 域 在 水 一 方 项 目 和 位 于 郴 州 云 岭 山 庄 项 目 去 化 时 间 较 长, 且 在 水 一 方 项 目 规 模 较 大, 对 公 司 资 金 带 来 了 一 定 程 度 的 占 压 未 来 随 着 公 司 在 水 一 方 二 期 和 云 岭 山 庄 二 期 项 目 的 启 动, 可 能 将 加 大 公 司 整 体 房 地 产 业 务 的 去 化 压 力

73 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 公 司 债 券 募 集 说 明 书 项 目 名 称 占 地 面 积 总 建 筑 面 积 可 供 出 售 面 积 截 至 2015 年 末 公 司 在 售 项 目 基 本 情 况 ( 单 位 : 平 方 米 ) 已 预 售 面 积 剩 余 可 售 面 积 2014 年 单 价 ( 元 / 平 方 米 ) 2015 年 单 价 ( 元 / 平 方 米 ) 2016 年 上 半 年 单 价 ( 元 / 平 方 米 ) 中 珠 上 郡 三 期 31,384 85,924 75, , , ,823 8,655 9,234 6 个 月 库 存 去 化 周 期 中 珠 上 郡 四 期 27,776 49,860 40, , , 未 销 售 9,132 9, 个 月 在 水 一 方 一 期 24, ,087 45, , , ,811 5,961 6,056 3 年 在 水 一 方 二 期 41, ,793 66, , , ,681 5,193 5,072 3 年 云 岭 山 庄 一 期 7,896 31,531 31, , ,216 未 销 售 2, 春 晓 悦 居 一 期 19,317 57,820 40, , , ,106 6,830 8,791 7 个 月 合 计 151, , , , , 注 : 云 岭 山 庄 为 高 端 项 目, 去 化 时 间 不 好 估 计 总 体 看, 受 益 于 珠 海 市 房 价 的 持 续 上 涨 和 公 司 客 户 定 位 于 刚 需 人 群 的 特 点, 公 司 房 地 产 板 块 位 于 珠 江 区 域 项 目 销 售 较 快 未 来 随 着 中 珠 上 郡 四 期 春 晓 悦 居 一 期 和 二 期 等 项 目 的 竣 工 销 售 结 转, 公 司 房 地 产 销 售 收 入 有 望 维 持 稳 定 但 公 司 位 于 阳 江 在 水 一 方 项 目 和 位 于 郴 州 云 岭 山 庄 项 目 去 化 速 度 较 慢, 对 公 司 资 金 带 来 一 定 的 占 压

74 (3) 发 行 人 土 地 储 备 的 区 域 分 布 及 面 积 等 情 况 公 司 土 地 储 备 的 取 得 方 式 主 要 为 协 议 转 让 的 方 式 从 土 地 储 备 的 目 标 区 域 来 看, 公 司 房 地 产 项 目 的 开 发 主 要 集 中 于 珠 海 市 公 司 春 晓 悦 居 项 目 云 岭 山 庄 项 目 在 水 一 方 项 目 广 晟 项 目 拿 地 时 间 较 早 近 三 年 由 于 一 二 线 城 市 土 地 价 格 上 升 较 快, 公 司 综 合 考 虑 自 身 实 力 土 地 成 本 和 项 目 定 位, 为 保 证 项 目 利 润, 对 购 置 土 地 持 谨 慎 态 度, 总 体 购 置 土 地 面 积 较 少, 土 地 储 备 情 况 如 下 表 所 示 : 截 至 2016 年 3 月 末 公 司 土 地 储 备 情 况 土 地 储 备 地 区 获 得 时 间 土 地 面 积 目 前 价 格 获 取 价 格 ( 亿 元 ) ( 万 平 方 米 ) ( 亿 元 ) 云 岭 山 庄 二 期 郴 州 2011 年 11 月 春 晓 悦 居 二 期 珠 海 2015 年 06 月 深 圳 广 晟 项 目 深 圳 2013 年 11 月 日 大 山 海 间 二 期 珠 海 2015 年 01 月 日 大 山 海 间 三 期 珠 海 2015 年 01 月 合 计 注 : 上 述 土 地 储 备 为 未 开 发 项 目 土 地 储 备, 在 建 项 目 中 的 土 地 储 备 未 列 入 其 中 云 岭 山 庄 二 期 项 目 位 于 湖 南 省 郴 州 大 道 与 后 营 道 交 汇 处, 通 过 收 购 股 权 形 式 取 得, 该 项 目 土 地 面 积 4.23 万 平 方 米, 于 2011 年 11 月 以 0.44 亿 元 的 价 格 取 得 截 至 2016 年 3 月 末, 该 项 目 土 地 市 场 价 格 约 为 1.22 亿 元 春 晓 悦 居 二 期 项 目 位 于 珠 海 市 斗 门 区 白 焦 镇 金 田 二 路 98 号, 公 司 于 2015 年 4 月 投 资 1.55 亿 元 获 取 该 项 目 土 地, 截 至 2016 年 3 月 末, 该 项 目 土 地 市 场 价 格 约 为 2.60 亿 元 山 海 间 二 期 三 期 项 目 位 于 广 东 省 珠 海 市 金 湾 区 红 旗 镇, 于 2015 年 1 月 以 协 议 转 让 方 式 取 得 土 地 面 积 共 计 4.49 万 平 方 米, 目 前 山 海 间 二 期 和 三 期 尚 未 开 工, 处 在 报 建 阶 段 此 外, 深 圳 广 晟 项 目 于 2013 年 11 月 以 协 议 转 让 方 式 取 得, 土 地 开 发 面 积 为 2.67 万 平 方 米 目 前 该 项 目 尚 未 取 得 建 筑 工 程 施 工 许 可 证 总 体 看, 公 司 房 地 产 项 目 的 开 发 区 主 要 集 中 于 珠 海 市, 且 随 着 一 二 线 城 市 土 地 价 格 上 升, 为 保 证 项 目 利 润, 公 司 对 购 置 土 地 持 谨 慎 态 度, 公 司 总 体 土 地 储 备 规 模 一 般 (4) 发 行 人 房 地 产 开 发 业 务 流 程 房 地 产 行 业 的 生 产 流 程 是 取 得 土 地 研 究 立 项 规 划 设 计 建 造 房 屋 销 售 1 该 土 地 为 收 购 项 目, 获 得 时 间 为 公 司 取 得 工 商 变 更 时 间

75 或 者 租 赁 发 行 人 房 地 产 项 目 从 取 得 土 地 至 销 售 管 理 的 简 要 业 务 流 程 图 如 下 : (5) 发 行 人 房 地 产 业 务 经 营 策 略 及 经 营 模 式 1 发 行 人 房 地 产 项 目 经 营 模 式 发 行 人 房 地 产 开 发 业 务 主 要 以 各 类 中 低 档 住 宅 为 主, 并 根 据 区 域 情 况 开 发 一 定 的 高 档 住 宅, 以 满 足 不 同 层 次 客 户 的 需 要, 在 经 营 模 式 上 以 设 立 项 目 公 司 的 形 式 自 主 开 展 业 务 2 房 地 产 业 务 的 主 要 资 金 来 源 发 行 人 房 地 产 业 务 的 主 要 融 资 方 式 包 括 自 有 资 金 金 融 机 构 贷 款 和 资 本 市 场 融 资 等 (6) 经 营 管 理 体 制 及 内 部 控 制 体 系 1 房 地 产 开 发 项 目 决 策 程 序 及 管 理 机 制

76 发 行 人 房 地 产 项 目 投 资 的 基 本 操 作 程 序 主 要 为 : 筛 选 项 目 编 制 项 目 建 议 书 申 请 立 项 编 制 可 行 性 研 究 报 告 报 总 部 投 资 决 策 委 员 会 进 行 投 资 审 批 2 房 地 产 开 发 项 目 管 理 架 构 的 设 置 发 行 人 开 发 的 房 地 产 项 目, 由 当 地 子 公 司 或 者 新 设 立 项 目 公 司 来 进 行 开 发, 项 目 公 司 的 管 理 服 从 总 部 的 相 关 管 理 制 度 规 定, 同 时 由 总 部 相 关 职 能 部 门 进 行 统 一 监 督 管 理 3 房 地 产 开 发 质 量 控 制 体 系 发 行 人 已 经 建 立 起 一 套 规 范 化 专 业 化 程 序 化 的 房 地 产 业 务 运 作 体 系 针 对 房 地 产 开 发 过 程 的 各 个 环 节, 发 行 人 制 订 了 相 应 的 项 目 管 理 成 本 管 理 设 计 变 更 管 理 招 投 标 管 理 合 同 管 理 等 各 项 管 理 办 法 作 为 质 量 管 理 体 系 的 组 成 部 分 发 行 人 将 质 量 安 全 环 保 为 要 素 的 三 位 一 体 管 理 体 系 运 用 于 房 地 产 开 发 项 目 的 立 项 规 划 设 计 施 工 监 理 等 各 个 环 节 在 项 目 施 工 阶 段, 注 重 督 促 监 理 单 位 和 施 工 单 位 严 格 认 真 的 履 行 合 同 约 定, 确 保 工 程 质 量 符 合 国 家 标 准 及 合 同 特 别 要 求 ; 发 行 人 充 分 为 监 理 工 作 创 造 有 利 条 件, 发 挥 其 对 工 程 监 督 的 作 用, 并 对 监 理 工 作 动 态 全 面 掌 握, 如 材 料 设 备 监 控, 隐 蔽 工 程 质 量 及 工 序 的 监 控 等 发 行 人 在 整 个 项 目 实 施 过 程 中 注 重 对 各 个 工 序 节 点 质 量 的 全 面 监 控, 通 过 日 常 巡 视 及 时 查 看 监 理 单 位 送 报 的 资 料 特 别 情 况 应 急 处 理 等 措 施 进 行 管 理, 确 保 项 目 实 施 的 质 量, 以 及 出 现 事 故 时 能 够 及 时 处 理 (7) 房 地 产 开 发 过 程 中 涉 及 的 各 项 具 体 业 务 的 运 行 情 况 : 1 项 目 设 计 单 位 设 计 方 案 的 选 择 发 行 人 根 据 国 家 有 关 规 定, 主 要 采 取 招 投 标 方 式 选 择 设 计 单 位 和 设 计 方 案 具 体 选 择 方 式 为 : 发 行 人 结 合 项 目 本 身 的 特 点, 通 过 公 开 方 式 发 布 设 计 招 标 信 息, 并 根 据 设 计 单 位 的 资 质 行 业 信 誉 与 发 行 人 的 合 作 程 度 等 发 出 设 计 邀 请 函, 筛 选 出 相 关 单 位 进 行 招 标, 再 根 据 发 行 人 的 评 标 体 系 进 行 评 标, 选 择 设 计 单 位 发 行 人 还 致 力 于 建 立 战 略 合 作 伙 伴 关 系, 保 持 与 优 秀 设 计 公 司 长 期 稳 定 的 合 作 关 系

77 2 项 目 承 建 及 监 理 单 位 的 选 择 管 理 与 监 督 发 行 人 通 过 招 投 标 程 序 确 定 承 建 单 位, 保 证 发 行 人 房 地 产 开 发 的 良 好 工 程 质 量 和 工 期 等 发 行 人 制 定 了 招 投 标 管 理 办 法, 对 招 投 标 的 条 件 范 围 工 作 流 程 评 标 办 法 进 行 了 详 细 的 规 定, 并 组 织 专 门 的 评 标 小 组 进 行 科 学 评 标, 招 标 手 续 完 备, 过 程 严 谨 对 于 监 理 单 位 的 选 择, 发 行 人 一 般 根 据 报 价 并 结 合 专 业 资 质 人 员 配 置 监 理 方 案 以 及 项 目 监 理 经 验 等 因 素 选 择 中 标 单 位 此 外, 在 政 府 有 关 质 量 监 督 部 门 的 监 督 下, 发 行 人 工 程 管 理 部 项 目 部 与 监 理 单 位 分 工 工 作, 共 同 完 成 工 程 进 度 质 量 和 投 资 控 制 2 医 药 业 务 (1) 医 药 业 务 生 产 流 程 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 严 格 实 行 GMP 生 产 管 理 模 式, 根 据 GMP 相 关 标 准 进 行 生 产 管 理, 以 保 证 产 品 质 量 及 产 品 的 安 全 性 有 效 性 为 目 的, 追 求 产 品 生 产 管 理 的 标 准 化 和 规 范 化 发 行 人 生 产 计 划 由 生 产 部 门 根 据 公 司 年 度 发 展 计 划 具 体 拟 定, 生 产 过 程 的 控 制 由 各 生 产 车 间 负 责, 生 产 过 程 严 格 按 照 产 品 工 艺 规 程 岗 位 标 准 操 作 规 程 设 备 标 准 操 作 规 程 卫 生 清 洁 操 作 规 程 等 实 施 产 品 质 量 控 制 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 目 前 采 用 以 销 定 产, 自 制 生 产 的 生 产 形 势, 主 要 工 序 全 部 利 用 自 有 的 生 产 设 施 进 行 生 产, 最 后 将 生 产 的 产 品 进 行 销 售 的 生 产 方 式 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 销 售 管 理 部 在 收 到 生 产 管 理 部 下 发 的 月 生 产 计 划 后 每 周 将 库 存 情 况 销 售 情 况 变 更 需 要 及 时 反 馈 给 生 产 管 理 部, 由 其 变 更 生 产 计 划 并 下 发 ; 生 产 车 间 根 据 生 产 计 划 按 GMP 规 范 组 织 生 产 ; 生 产 管 理 部 负 责 具 体 产 品 的 生 产 流 程 管 理, 监 督 安 全 生 产, 协 调 相 关 车 间 的 合 作, 并 对 计 划 执 行 情 况 进 行 检 查 ; 质 量 管 理 部 负 责 对 生 产 过 程 的 各 项 关 键 质 量 控 制 点 进 行 监 督 检 查, 并 负 责 原 料 辅 料 包 装 材 料 半 成 品 成 品 的 质 量 检 验 及 生 产 质 量 评 价 (2) 医 药 业 务 的 采 购 模 式 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 的 原 材 料 及 物 资 由 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 的 供 应 部

78 负 责 采 购, 质 量 管 理 部 与 采 购 部 对 主 要 物 料 供 应 商 进 行 质 量 体 系 评 估, 建 立 供 应 商 档 案, 形 成 合 格 供 应 商 名 录 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 需 要 综 合 考 量 供 应 商 的 法 定 资 质 供 应 保 障 能 力 到 货 的 及 时 性 货 款 结 算 条 件 售 后 服 务 情 况 等 条 件, 形 成 供 应 商 的 有 效 积 累 采 购 员 定 期 组 织 供 应 商 认 证, 掌 握 供 应 商 的 供 货 能 力 物 料 质 量 保 证 情 况, 保 证 及 时 供 应 合 格 的 物 料 1 原 料 药 的 采 购 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 生 产 所 需 的 原 料 药 通 常 向 生 产 商 或 原 料 药 品 委 托 的 经 销 商 采 购 按 照 GMP 的 相 关 要 求, 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 化 学 原 料 药 的 主 要 供 应 商 必 须 经 过 质 量 体 系 评 估, 并 纳 入 原 辅 料 供 应 商 目 录, 变 更 主 要 原 料 药 供 应 商 要 报 省 级 药 品 监 督 管 理 部 门 备 案 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 按 照 GMP 的 相 关 要 求, 由 质 量 管 理 部 会 同 供 应 部 进 行 供 应 商 质 量 体 系 评 估, 并 按 照 GMP 的 相 关 要 求 进 行 多 批 次 的 生 产 小 试, 稳 定 工 艺 后 确 定 供 应 商 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 供 应 部 接 到 生 产 部 的 用 料 计 划 后, 向 符 合 条 件 的 原 料 药 生 产 商 下 达 采 购 订 单, 双 方 协 定 价 格, 约 定 付 款 条 件, 签 订 供 货 合 同, 原 料 药 生 产 商 供 货, 质 管 部 验 收, 合 格 入 库 报 告 期 内, 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 与 供 应 商 于 每 年 签 订 原 料 药 采 购 的 框 架 性 合 同, 约 定 采 购 量 及 品 质, 并 根 据 潜 江 制 药 的 生 产 安 排 分 批 送 货 上 述 采 购 方 式 有 效 保 证 原 料 药 全 年 供 应 的 优 质 充 足 和 及 时 2 包 装 物 的 采 购 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 生 产 所 需 包 装 物 通 常 招 标 采 购, 综 合 管 理 部 采 用 合 格 供 货 商 自 主 报 价, 发 行 人 进 行 合 理 比 价 的 方 法 进 行 择 优 采 购 3 能 源 的 采 购 发 行 人 子 公 司 潜 江 制 药 生 产 所 需 的 电 力 水 天 然 气 直 接 向 当 地 供 应 商 采 购 (3) 医 药 业 务 销 售 模 式 潜 江 制 药 的 销 售 业 务 模 式 为 下 游 商 业 公 司 ( 经 销 商 ) 买 断 的 销 售 模 式, 即 潜 江 制 药 的 产 品 直 接 销 售 给 商 业 公 司, 与 商 业 公 司 直 接 进 行 货 款 结 算, 具 体 形 式 为 :

79 1 潜 江 制 药 在 全 国 各 主 要 省 份 均 设 有 办 事 处 以 构 成 销 售 网 络, 销 售 部 负 责 全 国 办 事 处 的 建 设 销 售 技 巧 的 培 训 销 售 代 表 的 管 理 和 考 核 学 术 活 动 的 执 行 销 售 合 同 签 订 售 前 和 售 后 服 务 货 款 催 收 2 潜 江 制 药 的 销 售 渠 道 为 : 潜 江 制 药 经 销 商 ( 药 品 经 营 ) 经 销 商 的 销 售 渠 道 ( 即 经 销 商 的 二 级 经 销 商 或 其 分 销 商 ) 零 售 终 端 ( 包 括 医 院 药 店 诊 所 等 ) 除 与 经 销 商 有 传 统 的 购 销 关 系 以 外, 潜 江 制 药 销 售 团 队 通 过 协 助 经 销 商 进 行 各 类 促 销 活 动, 推 广 学 术 知 识, 举 办 研 讨 会 等 途 径 扩 大 终 端 销 售 规 模 结 算 方 面, 潜 江 制 药 采 用 银 行 支 票 进 行 结 算, 一 般 结 算 周 期 为 2-3 个 月 近 两 年, 潜 江 制 药 四 种 主 要 产 品 的 销 量 基 本 处 于 增 长 态 势, 产 销 率 均 接 近 甚 至 超 过 100%, 如 下 表 所 示 : 最 近 两 年 内 潜 江 制 药 医 药 产 品 销 量 及 产 销 率 情 况 产 品 单 位 2014 年 2015 年 销 量 产 销 率 (%) 销 量 产 销 率 (%) 冻 干 针 万 支 1, , 滴 眼 剤 万 支 1, 固 体 制 剂 万 盒 针 剂 万 盒 从 客 户 集 中 度 来 看, 近 两 年 主 要 合 作 客 户 有 安 徽 华 源 医 药 股 份 有 限 公 司 九 州 通 医 药 集 团 股 份 有 限 公 司 福 建 省 百 洋 诚 创 药 业 有 限 公 司 等, 客 户 稳 定 性 较 好, 潜 江 制 药 销 售 渠 道 畅 通 虽 然 潜 江 制 药 销 售 模 式 为 下 游 商 业 公 司 买 断 模 式, 但 由 于 潜 江 制 药 产 品 种 类 丰 富, 下 游 合 作 商 业 公 司 较 多, 近 两 年 潜 江 制 药 前 五 名 客 户 集 中 度 不 高, 两 年 均 在 25% 以 下, 如 下 表 所 示 : 近 两 年 内 潜 江 制 药 医 药 产 品 前 五 大 客 户 情 况 年 度 客 户 名 称 销 售 占 比 (%) 2014 年 度 福 建 省 百 洋 诚 创 药 业 有 限 公 司 8.05 九 州 通 医 药 集 团 股 份 有 限 公 司

80 新 疆 九 州 通 医 药 有 限 公 司 3.26 安 徽 华 源 医 药 股 份 有 限 公 司 3.09 山 西 鑫 福 堂 药 业 有 限 公 司 2.83 合 计 福 建 省 百 洋 诚 创 药 业 有 限 公 司 九 州 通 医 药 集 团 股 份 有 限 公 司 年 度 安 徽 华 源 医 药 股 份 有 限 公 司 6.45 新 疆 九 州 通 医 药 有 限 公 司 3.77 东 南 医 药 物 流 有 限 公 司 3.03 合 计 总 体 看, 潜 江 制 药 主 要 产 品 价 格 较 为 稳 定, 销 售 渠 道 较 为 畅 通, 剔 除 2014 年 产 量 大 幅 减 少 的 影 响, 潜 江 制 药 冻 干 针 和 针 剂 产 销 率 较 高, 滴 眼 液 和 固 体 制 剂 产 销 率 一 般 同 时 潜 江 制 药 医 药 产 品 线 较 为 单 一, 产 品 生 产 和 销 售 受 设 备 检 修 认 证 时 间 长 短 影 响 较 大 3 医 疗 器 械 业 务 发 行 人 子 公 司 一 体 医 疗 一 方 面 直 接 生 产 并 销 售 具 有 自 主 知 识 产 权 的 伽 玛 刀 超 声 肝 硬 化 检 测 仪 全 身 热 疗 系 统 全 身 红 光 治 疗 系 统 等 产 品 ; 一 方 面 通 过 项 目 合 作 的 方 式 为 各 医 疗 机 构 提 供 包 括 自 主 研 发 产 品, 外 购 PET-CT 直 线 加 速 器 在 内 的 多 种 肿 瘤 诊 疗 设 备, 并 提 供 相 应 的 配 套 增 值 服 务 1) 采 购 模 式 及 流 程 为 了 规 范 公 司 的 采 购 作 业, 确 保 所 采 购 物 资 符 合 医 疗 企 业 法 规 规 定 的 要 求 一 体 医 疗 制 定 了 采 购 控 制 程 序 及 与 之 配 套 的 供 应 商 管 理 程 序 和 固 定 资 产 管 理 制 度 对 涉 及 的 采 购 的 物 资 共 分 三 类 : 固 定 资 产 原 物 料 低 值 易 耗 品 具 体 分 类 见 下 表 : 一 级 科 目 二 级 科 目 定 义 房 屋 建 筑 物 产 权 属 于 一 体 医 疗 的 所 有 房 屋 和 建 筑 物 固 定 资 产 医 疗 设 备 直 接 产 生 收 入 的 医 疗 及 检 测 设 备 医 疗 辅 助 配 套 设 备 不 能 直 接 产 生 收 入 的 医 疗 及 检 测 设 备 办 公 设 备 使 用 寿 命 超 过 一 个 会 计 年 度 的 办 公 电 器 及 办 公 家 俬

81 原 物 料 低 值 易 耗 品 研 发 设 备 生 产 设 备 测 量 设 备 其 他 研 发 物 料 生 产 物 料 办 公 耗 材 医 用 耗 材 维 修 配 件 用 于 所 有 产 品 研 发 全 过 程 的 配 套 的 专 用 仪 器 设 备 用 于 所 有 产 品 生 产 全 过 程 配 套 的 各 类 设 备 用 于 产 品 的 监 视 和 测 量 的 仪 器 设 备 以 上 各 类 未 包 括 的 固 定 资 产 用 于 产 品 研 发 全 过 程 的 原 物 料 配 套 辅 料 用 于 产 品 生 产 ( 或 安 装 ) 全 过 程 的 原 材 料 配 套 辅 料 指 用 于 日 常 办 公 所 需 的 耗 材 生 活 用 品 治 疗 中 发 生 的 消 耗 维 修 更 换 的 零 部 件 固 定 资 产 : 是 指 为 了 生 产 产 品 提 供 劳 务 ( 服 务 ) 出 租 或 经 营 管 理 而 持 有 的, 使 用 寿 命 超 过 一 个 会 计 年 度 的 房 屋 建 筑 机 器 设 备 机 械 运 输 工 具 设 备 器 具 工 具 等 ; 原 物 料 : 包 括 研 发 原 物 料 生 产 原 物 料 其 中 研 发 原 物 料 指 用 于 产 品 研 发 全 过 程 的 原 物 料 配 套 辅 料 ; 生 产 原 物 料 指 用 于 产 品 生 产 ( 或 安 装 ) 全 过 程 的 原 材 料 各 种 产 品 说 明 书 的 印 刷 配 套 辅 料 ; 生 产 原 物 料 分 为 :A 类 物 料 : 构 成 最 终 产 品 的 主 要 部 分 和 关 键 部 分, 直 接 影 响 最 终 产 品 的 使 用 或 安 全 性 能 的 物 料 ;B 类 物 料 : 构 成 最 终 产 品 非 关 键 件 性 物 料, 一 般 不 会 影 响 最 终 产 品 的 质 量 或 略 有 影 响, 但 通 过 采 取 措 施 可 纠 正 的 物 料 ;C 类 物 料 : 一 些 低 值 易 耗 品 或 非 直 接 用 于 产 品 的 辅 助 物 料 低 值 易 耗 品 : 包 括 办 公 耗 材 : 日 常 管 理 所 需 的 各 种 记 录 表 单 ( 需 印 制 时 ) 日 常 办 公 所 需 的 耗 材 生 活 用 品 等 ( 如 笔 墨 纸 张 文 件 夹 订 书 机 等 ); 医 用 耗 材 : 指 治 疗 中 发 生 的 消 耗 ; 维 修 配 件 : 指 维 修 所 需 更 换 的 系 统 零 部 件 等 为 了 控 制 采 购 作 业 顺 利 进 行, 公 司 专 门 成 立 了 由 常 务 副 总 裁 各 一 级 部 门 负 责 人 组 成 的 采 购 管 理 委 员 会, 采 购 管 理 委 员 会 实 行 组 长 ( 或 组 长 授 权 人 ) 负 责 制 并 规 定 了 各 部 门 相 应 的 职 责 : 部 门 采 购 管 理 委 员 会 采 购 部 工 程 技 术 部 研 发 部 行 政 部 管 理 职 责 负 责 对 总 金 额 超 过 5 万 元 ( 含 5 万 元 ) 的 运 营 设 备 基 础 设 施 或 必 须 通 过 招 标 完 成 的 采 购 过 程 的 审 批, 并 组 织 医 疗 设 备 采 购 评 审 和 设 备 验 收 负 责 供 应 商 的 开 发 询 价 议 价 并 统 一 管 理 各 项 采 购 工 作 及 采 购 实 施 负 责 运 营 设 备 及 基 建 设 备 的 采 购 申 请, 并 组 织 验 收 负 责 研 发 物 料 设 备 ( 不 含 研 发 的 办 公 设 备 ) 的 采 购 申 请 验 收 负 责 办 公 物 料 ( 设 备 ) 的 采 购 申 请 提 出, 并 实 施 采 购 验 收

82 质 量 管 理 部 市 场 部 法 务 专 员 财 务 部 负 责 测 量 设 备 的 采 购 申 请 验 收 及 生 产 物 料 的 验 收 工 作 负 责 广 宣 物 料 的 采 购 申 请 验 收 负 责 采 购 合 同 的 法 务 评 审 负 责 对 采 购 合 同 所 需 资 金 的 调 配 及 按 合 同 规 定 入 库 情 况 核 对 付 款 申 请 进 行 付 款 工 作 一 体 医 疗 所 有 采 购 行 为 均 按 采 购 控 制 程 序 执 行, 具 体 的 作 业 流 程 如 下 : 责 任 部 门 输 入 作 业 流 程 输 出 需 求 部 门 采 购 申 请 采 购 申 请 单 NO 授 权 人 员 采 购 管 理 授 权 表 采 购 审 批 采 购 员 合 格 供 应 商 名 单 YES 选 择 供 应 商 采 购 员 采 购 订 单 / 合 同 制 作 采 购 订 单 / 采 购 合 同 授 权 人 员 采 购 员 合 同 评 审 授 权 表 NO 采 购 订 单 / 合 同 审 批 YES 采 购 订 单 / 合 同 签 订 终 止 变 更 合 同 评 审 单 采 购 订 单 / 采 购 合 同 采 购 员 采 购 订 单 / 采 购 合 同 采 购 执 行 采 购 员 采 购 订 单 / 合 同 变 更 或 终 止 采 购 员 需 求 部 门 采 购 员 采 购 跟 催 采 购 验 证 及 入 库 付 款 固 定 资 产 : 设 备 验 收 报 告 新 增 固 定 资 产 验 收 单 原 物 料 : 进 料 送 检 单 采 购 入 库 单 基 础 建 设 : 工 程 验 收 报 告 2) 生 产 模 式 为 提 高 生 产 环 节 的 效 率 降 低 生 产 成 本, 一 体 医 疗 采 用 将 主 要 零 部 件 外 包 给 制 造 厂 商 自 身 进 行 安 装 调 试 的 生 产 模 式 经 过 对 产 品 实 现 过 程 的 详 细 策 划, 结 合 组 成 产 品 各 部 件 的 材 料 工 艺 及 结 构 的 特 点, 形 成 如 下 生 产 模 式 :

83 工 艺 流 程 设 计 设 计 图 分 解 编 制 生 产 计 划 采 购 执 行 生 产 计 划 研 发 部 财 务 部 质 量 控 制 部 等 提 供 支 持 外 协 件 管 控 质 量 技 术 控 制 形 成 伽 马 刀 组 件 形 成 热 疗 光 疗 产 品 组 件 形 成 肝 硬 化 检 测 仪 产 品 组 件 钴 源 医 院 现 场 安 装 自 主 安 装 自 主 安 装 整 机 检 验 交 付 客 户 (1) 根 据 产 品 工 艺 特 征 及 结 构 特 性, 将 公 司 产 品 划 分 成 以 下 主 要 外 协 件 : 伽 玛 刀 产 品 划 分 成 主 机 ( 含 机 械 控 制 部 分 ) 放 射 源 系 统 立 体 定 位 系 统 上 位 机 操 作 系 统 治 疗 计 划 系 统 安 防 系 统 玻 璃 钢 外 壳 和 专 用 机 房 等 部 分 ; 肝 硬 化 检 测 仪 产 品 划 分 成 工 控 机 系 统 超 声 系 统 金 属 支 架 塑 料 外 壳 等 部 件 ; 热 疗 产 品 划 分 成 温 控 仪 表 床 架 触 摸 屏 及 支 架 外 壳 变 频 器 电 控 柜 等 部 分 ; 光 疗 产 品 划 分 成 工 控 机 红 光 机 主 机 箱 触 摸 屏 及 支 架 外 壳 盖 板 玻 璃 钢 外 壳 等 部 分

84 (2) 根 据 每 个 分 系 统 的 特 点 及 与 其 他 分 系 统 的 接 口 要 求, 提 出 相 关 的 技 术 质 量 要 求, 选 择 合 适 的 供 方 单 位 外 协 外 包 生 产 完 成 公 司 研 发 部 门 负 责 技 术 指 导 及 管 控, 公 司 质 量 部 门 实 施 检 验 或 确 认 各 外 协 外 包 过 程 的 质 量 要 求, 公 司 财 务 部 门 负 责 外 协 生 产 成 本 的 核 算 及 控 制 (3) 外 协 部 件 生 产 完 成 后, 将 肝 硬 化 检 测 热 疗 及 光 疗 产 品 部 件 运 至 公 司, 由 公 司 技 术 人 员 进 行 安 装 调 试 公 司 质 量 部 门 按 照 整 机 出 厂 验 收 大 纲 进 行 检 验 伽 玛 刀 产 品 因 需 要 安 装 钴 源, 公 司 按 照 与 客 户 供 货 合 同 的 约 定, 及 时 将 组 成 产 品 的 各 分 系 统 发 运 到 客 户 医 院 的 专 用 机 房 内, 由 公 司 专 业 人 员 组 成 装 机 小 组, 按 照 月 亮 神 伽 玛 刀 现 场 生 产 作 业 指 导 书 完 成 各 分 系 统 的 集 成 装 配 与 机 电 软 产 品 整 体 运 行 调 试, 形 成 一 台 完 成 的 产 品 由 公 司 质 量 部 门 按 照 整 机 出 厂 验 收 大 纲 进 行 检 验 (4) 在 完 成 整 机 出 厂 验 收 后, 通 知 客 户 进 行 产 品 交 付 验 收, 验 收 合 格 后 即 完 成 了 一 台 产 品 的 全 部 生 产 过 程 3) 一 体 医 疗 与 客 户 的 合 作 模 式 在 公 司 发 展 过 程 中, 一 体 医 疗 根 据 客 户 需 求 的 变 化, 也 不 断 丰 富 与 完 善 公 司 与 客 户 的 合 作 模 式 和 合 作 内 容, 逐 渐 形 成 了 设 备 销 售 合 作 分 成 设 备 租 赁 技 术 服 务 四 大 类 基 础 合 作 模 式 在 此 四 类 合 作 模 式 基 础 上, 公 司 可 以 根 据 客 户 个 性 化 需 求 进 行 组 合, 从 而 为 客 户 提 供 配 套 式 服 务 四 类 合 作 模 式 概 述 如 下 : (1) 商 品 销 售 模 式 报 告 期 内, 一 体 医 疗 销 售 的 设 备 主 要 是 自 己 生 产 的 具 有 自 主 知 识 产 权 的 伽 玛 刀 超 声 肝 硬 化 检 测 仪 全 身 热 疗 系 统 全 身 红 光 治 疗 系 统 等 产 品, 以 及 少 量 根 据 客 户 的 需 求 而 经 销 的 放 疗 设 备 与 影 像 设 备 一 体 医 疗 设 备 销 售 又 细 分 为 直 接 销 售 与 经 销 两 种 模 式 直 接 销 售 模 式 是 指 公 司 通 过 自 身 营 销 团 队 直 接 把 产 品 销 售 给 医 疗 机 构 或 医 疗 设 备 投 资 商 ; 经 销 模 式 是 把 设 备 先 销 售 给 经 销 商, 经 销 商 再 通 过 其 分 销 渠 道 销 售 给 终 端 医 疗 机 构 的 方 式 目 前, 一 体 医 疗 肝 硬 化 产 品 销 售 主 要 以 经 销 商 方 式 销 售, 以 省 经 销 商 为 主, 并 通 过 与 经 销 商 签 署 协 议 约 定 目 标 销 售 任 务 经 销 商 均 采 取 买 断 式 经 销 未 来 随 着 市 场 的 深 入 推 广, 一 体 医 疗 将 逐 步 拓 展 与 体 检 中 心 医 疗 卫 生 机 构 和 医 疗 设 备 投 资 商 的 直 接 合 作 模 式

85 (2) 中 心 合 作 模 式 医 疗 设 备 的 先 进 性 和 完 整 性 已 成 为 医 院 满 足 患 者 日 益 增 长 的 诊 疗 需 求 提 升 医 院 竞 争 力 影 响 力 的 重 要 因 素 对 购 买 大 型 医 疗 设 备, 医 院 面 临 较 大 的 购 置 资 金 压 力 以 及 后 期 维 修 保 养 的 持 续 投 入 压 力 为 了 帮 助 更 多 医 院 能 够 通 过 先 进 医 疗 设 备 的 引 入 来 实 现 提 升 科 室 整 体 竞 争 力 打 造 特 色 科 室 带 动 医 院 整 体 的 竞 争 力 提 升 医 院 品 牌 的 战 略 目 标, 同 时 为 了 帮 助 当 地 患 者 能 够 享 受 到 高 端 医 疗 设 备 所 带 来 的 更 优 质 的 诊 疗 服 务, 公 司 建 立 并 发 展 了 与 军 队 医 院 地 方 公 立 医 院 民 营 医 院 等 医 院 的 医 疗 项 目 合 作 分 成 模 式 此 模 式 下, 一 体 医 疗 以 自 产 设 备 和 外 购 设 备 如 直 线 加 速 器 PET/CT 等 大 型 医 疗 设 备 及 设 备 维 修 的 技 术 支 持 服 务 作 为 投 入, 医 疗 机 构 以 场 地 机 房 与 医 技 人 员 作 为 投 入, 双 方 合 作 建 立 肿 瘤 诊 疗 科 室 或 中 心, 一 体 医 疗 按 照 约 定 的 分 成 比 例 分 期 收 回 投 资 或 者 以 融 资 租 赁 的 方 式 租 赁 给 公 立 医 院 并 获 得 收 益 的 模 式 目 前, 一 体 医 疗 已 与 数 十 家 医 院 建 立 了 合 作 分 成 的 业 务 模 式, 双 方 约 定 的 合 作 期 限 一 般 在 8-15 年, 签 署 时 间 集 中 在 2007 年 年, 目 前 剩 余 合 作 期 限 在 集 中 在 8 年 左 右 一 体 医 疗 均 与 合 作 方 在 合 作 初 期 约 定 了 基 础 分 成 比 例, 并 在 合 作 期 限 内 逐 年 进 行 调 整 报 告 期 内, 一 体 医 疗 与 客 户 之 间 的 合 作 关 系 稳 定, 合 作 客 户 数 量 每 年 保 持 2-3 家 的 稳 定 增 长 4) 盈 利 模 式 及 结 算 方 式 (1) 盈 利 模 式 一 体 医 疗 一 方 面 直 接 生 产 并 销 售 具 有 自 主 知 识 产 权 的 伽 玛 刀 超 声 肝 硬 化 检 测 仪 全 身 热 疗 系 统 全 身 红 光 治 疗 系 统 等 产 品, 取 得 销 售 收 入 ; 一 方 面 通 过 项 目 合 作 的 方 式 为 各 医 疗 机 构 提 供 包 括 自 主 研 发 产 品, 外 购 PET-CT 直 线 加 速 器 在 内 的 多 种 肿 瘤 诊 疗 设 备, 并 提 供 相 应 的 配 套 增 值 服 务, 相 应 取 得 项 目 合 作 分 成 收 入 租 金 收 入 和 技 术 服 务 收 入 (2) 各 销 售 模 式 的 结 算 方 法 1 商 品 销 售 对 于 通 常 情 况 下 销 售 商 品, 公 司 在 发 货 前 按 合 同 约 定 总 价 款 预 收 部 份 款 项, 货 款 在 完 成 安 装 调 试 后 按 约 定 时 间 结 算 余 款

86 对 于 具 有 融 资 性 质 的 分 期 收 款 销 售 商 品, 公 司 按 合 同 或 协 议 约 定 的 收 款 时 间 和 收 款 金 额 分 期 结 算 2 中 心 合 作 每 月 初, 中 心 财 务 与 医 院 核 算 部 门 核 对 上 月 中 心 收 入 及 医 院 代 垫 费 用 ( 包 括 水 电 费 外 聘 医 技 人 员 工 资 社 保 等 ), 医 院 于 每 月 20 日 前 将 公 司 应 享 有 分 成 款 结 算 至 公 司 指 定 账 户, 公 司 结 算 款 = 中 心 收 入 * 公 司 收 入 分 成 比 例 - 医 院 代 垫 中 心 费 用 3 设 备 租 赁 公 司 在 租 赁 开 始 日 将 租 赁 分 为 融 资 租 赁 和 经 营 租 赁 公 司 根 据 合 同 约 定, 在 租 赁 期 各 个 期 间 内, 租 金 按 月 结 算, 承 租 人 于 每 月 10 日 前 将 租 金 汇 入 至 公 司 指 定 账 户, 逾 期 支 付 的, 每 逾 期 一 日, 应 按 逾 期 支 付 租 金 总 额 每 日 万 分 之 五 的 标 准 向 公 司 支 付 滞 纳 金 4 技 术 服 务 与 咨 询 每 季 度 结 算 一 次, 在 下 季 度 第 一 月 20 日 之 前 完 成 结 算, 并 于 收 到 发 票 后 7 个 工 作 日 内 付 款 4 贸 易 业 务 公 司 贸 易 主 要 包 括 建 材 贸 易 和 矿 业 贸 易 两 部 分 建 材 贸 易 业 务 已 于 2015 年 底 转 让 给 中 珠 集 团, 目 前 只 有 矿 业 贸 易, 随 着 公 司 向 医 药 医 疗 行 业 的 转 型 矿 业 贸 易 也 将 逐 步 退 出 公 司 贸 易 业 务 的 销 售 模 式 有 两 种, 包 括 先 款 后 货 或 现 款 现 货 以 及 赊 销 先 款 后 货 或 现 款 现 货 是 指 先 收 到 款 再 发 货 或 收 款 和 发 货 几 乎 同 时 进 行 ; 赊 销 则 是 以 信 用 为 主 的 销 售, 信 用 账 期 视 客 户 信 用 状 况 而 定, 通 常 为 30 至 90 天 不 等 这 两 种 销 售 模 式 中, 根 据 合 同 的 约 定, 有 时 需 客 户 支 付 一 定 比 例 的 定 金 来 锁 定 销 售 的 价 格 和 数 量 贸 易 业 务 的 采 购 模 式 有 两 种, 包 括 预 付 款 及 先 货 后 款 或 现 货 现 款 预 付 款 是 指 公 司 预 付 全 额 货 款 给 长 期 合 作 信 誉 良 好 的 供 应 商 ; 先 货 后 款 或 现 货 现 款 是 指 先 收 到 货 再 付 款 或 以 信 用 证 的 形 式 使 用 第 三 方 结 算 体 系 收 货 和 付 款 几 乎 同 时 进 行 贸 易 业 务 的 盈 利 模 式 为 公 司 通 过 扩 大 交 易 买 卖 价 差 来 获 取 收 益 公 司 开 展 贸

87 易 业 务, 在 定 价 以 及 交 易 上 下 游 双 方 关 系 上 具 有 如 下 特 征 : 一 是 以 货 币 时 间 价 值 作 为 贸 易 合 同 定 价 的 一 个 重 要 决 定 因 素, 即 公 司 实 际 上 主 要 为 对 方 提 供 融 资 以 收 取 利 息 ; 二 是 与 公 司 交 易 的 上 下 游 双 方 通 常 存 在 关 联 关 系, 公 司 在 交 易 中 的 定 价 能 力 被 很 大 程 度 的 限 制, 即 公 司 在 交 易 中 的 地 位 被 实 际 上 判 断 为 代 理 而 多 于 交 易 主 体 公 司 贸 易 主 要 包 括 建 材 贸 易 和 矿 业 贸 易 两 部 分 公 司 建 材 贸 易 收 入 主 要 来 源 于 子 公 司 中 珠 建 材, 中 珠 建 材 主 要 销 售 钢 材 太 阳 能 组 件 电 缆 水 泥 等 产 品, 除 对 公 司 房 地 产 项 目 子 公 司 内 部 销 售 外, 其 建 材 商 品 对 外 销 售 给 省 内 其 他 从 事 房 地 产 建 筑 类 业 务 的 企 业, 形 成 相 应 的 建 材 贸 易 收 入 ; 公 司 矿 产 贸 易 业 务 收 入 主 要 来 自 子 公 司 珠 海 中 珠 亿 宏 矿 业 有 限 公 司 亿 宏 矿 业 于 2012 年 4 月 成 立, 主 要 从 事 钨 矿 及 钨 金 属 等 产 品 贸 易, 贸 易 规 模 增 长 较 快 受 成 本 上 升 等 影 响,2015 年, 贸 易 收 入 毛 利 率 有 所 下 降, 分 行 业 贸 易 收 入 和 毛 利 率 情 况 如 下 : 分 行 业 贸 易 收 入 和 毛 利 率 情 况 ( 单 位 : 万 元 %) 项 目 2014 年 度 2015 年 度 销 售 收 入 毛 利 率 销 售 收 入 毛 利 率 建 材 贸 易 12, , 矿 产 贸 易 32, , 合 计 45, , 年 贸 易 前 五 大 客 户 统 计 表 ( 单 位 : 万 元 ) 序 号 客 户 名 称 货 物 名 称 金 额 ( 含 税 ) 占 比 (%) 1 大 冶 有 色 金 属 广 州 资 产 管 理 有 限 公 司 钨 精 矿 17, 阳 江 市 至 信 建 材 贸 易 有 限 公 司 电 梯 \ 空 调 \ 洁 具 等 8, 大 冶 有 色 金 属 广 州 有 限 公 司 钨 精 矿 4, 大 冶 有 色 金 属 广 州 资 产 管 理 有 锑 锭 1,

88 限 公 司 5 珠 海 德 安 信 息 科 技 有 限 公 司 信 息 控 制 器 合 计 32, 年 贸 易 前 五 大 供 应 商 ( 单 位 : 万 元 /%) 序 号 供 应 商 名 称 货 物 名 称 金 额 ( 含 税 ) 占 比 (%) 1 郴 州 市 宝 泰 矿 业 有 限 公 司 钨 精 矿 22, 珠 海 市 澳 砼 建 材 有 限 公 司 水 泥 4, 珠 海 兴 业 绿 色 建 筑 科 技 有 限 公 司 幕 墙 材 料 3, 郴 州 市 宝 泰 矿 业 有 限 公 司 锑 锭 1, 曼 隆 电 梯 有 限 公 司 电 梯 合 计 31, ( 七 ) 上 下 游 产 业 链 情 况 1 房 地 产 业 务 房 地 产 行 业 与 产 业 链 上 的 相 关 行 业 具 有 高 度 关 联 性 房 地 产 行 业 的 发 展 具 有 影 响 并 带 动 其 他 产 业 和 整 个 国 民 经 济 增 长 的 重 要 作 用, 具 备 支 柱 产 业 的 特 性 其 中, 与 上 游 产 业 部 门 相 联 系 的 主 要 有 : 建 材 建 筑 工 程 设 计 等 行 业 ; 与 下 游 产 业 部 门 相 联 系 的 主 要 有 : 物 业 管 理 房 地 产 中 介 租 赁 及 其 它 产 业 (1) 上 游 行 业 1 建 筑 业 建 筑 业 与 房 地 产 业 的 正 向 关 联 度 非 常 高, 据 投 入 产 出 模 型 测 算, 每 100 亿 元 房 地 产 投 资 可 以 诱 发 国 民 经 济 各 部 门 的 产 出 286 亿 元, 其 中 诱 发 建 筑 业 产 出 亿 元 制 造 业 产 出 亿 元 采 矿 业 产 出 亿 元 电 力 煤 气 自 来 水 供 应 业 产 出 6.59 亿 元, 因 此 房 地 产 业 对 建 筑 业 的 发 展 影 响 较 大 ; 而 建 筑 业 施 工 技 术 的 提 高, 将 会 提 高 房 地 产 业 的 开 发 品 质, 有 利 于 房 地 产 行 业 的 发 展 2 建 材 业 建 材 行 业 与 房 地 产 业 正 向 关 联 度 较 高, 据 资 料 显 示, 我 国 每 年 钢 材 的 25%

89 水 泥 的 70% 木 材 的 40% 玻 璃 的 70% 和 塑 料 制 品 的 25% 都 用 于 房 地 产 开 发 经 营 中, 房 地 产 业 对 这 些 产 业 的 发 展 能 起 到 促 进 作 用, 即 每 100 元 的 房 地 产 销 售 能 带 动 相 关 产 业 117 元 的 销 售, 因 此, 房 地 产 业 发 展 也 会 对 建 材 行 业 产 生 重 要 影 响, 反 之, 建 材 行 业 的 发 展 也 会 提 高 房 地 产 业 的 开 发 品 质 3 工 程 设 计 业 工 程 设 计 是 关 系 到 建 设 项 目 质 量 可 靠 度 使 用 性 能 以 及 形 象 的 关 键 因 素 房 地 产 开 发 过 程 中, 不 同 的 设 计 方 案 会 产 生 不 同 的 经 济 效 益, 面 临 不 同 的 风 险 近 年 来, 我 国 的 工 程 设 计 业 在 理 念 和 方 法 等 方 面 已 经 取 得 了 一 些 进 步, 但 与 西 方 发 达 国 家 相 比, 总 体 水 平 仍 比 较 落 后 (2) 下 游 行 业 1 物 业 管 理 业 物 业 管 理 实 际 上 是 房 地 产 开 发 过 程 的 自 然 延 伸, 对 房 地 产 开 发 建 设 流 通 消 费 的 全 过 程 起 着 至 关 重 要 的 作 用, 良 好 的 物 业 管 理 促 进 了 房 地 产 开 发 建 设 的 发 展 和 房 地 产 的 销 售, 提 高 人 们 对 房 地 产 的 认 知 度 2 房 地 产 中 介 业 近 年 来, 随 着 我 国 住 房 二 级 市 场 的 发 展, 房 地 产 中 介 业 得 到 了 快 速 发 展 房 地 产 中 介 提 高 了 二 手 房 的 交 易 效 率, 活 跃 了 二 手 房 交 易 市 场 二 手 房 交 易 的 活 跃 不 仅 增 加 了 住 房 市 场 的 供 应 总 量, 为 购 房 者 提 供 更 多 的 选 择, 同 时 也 创 造 了 大 量 的 住 房 改 善 性 需 求, 促 进 了 房 地 产 业 的 发 展 2 医 药 业 务 发 行 人 医 药 行 业 属 于 医 药 行 业 中 的 化 学 药 品 制 剂 行 业, 上 游 为 化 学 原 料 药 行 业, 下 游 为 作 为 销 售 渠 道 的 药 品 经 营 企 业, 终 端 为 医 院 药 店 等 零 售 主 体 化 学 原 料 药 行 业 位 于 本 行 业 的 上 游, 原 料 药 销 售 主 要 面 向 制 剂 生 产 企 业 我 国 是 世 界 原 料 药 第 二 大 生 产 国, 可 生 产 1400 多 种 原 料 药, 年 生 产 能 力 在 100 万 吨 左 右, 除 满 足 国 内 制 剂 生 产 企 业 需 求 外, 还 大 量 出 口 到 国 外, 多 种 原 料 药 在 国 际 市 场 具 有 竞 争 力 下 游 销 售 渠 道 的 发 展 取 决 于 药 品 的 市 场 需 求, 随 着 人 口 老 龄

90 化 和 大 众 健 康 意 识 的 提 高, 对 药 品 的 需 求 将 保 持 稳 步 增 长, 从 而 为 药 品 生 产 企 业 提 供 了 良 好 的 发 展 机 遇, 但 同 时 也 势 必 带 来 更 激 烈 的 竞 争 3 医 疗 器 械 业 务 (1) 医 疗 行 业 产 业 链 结 构 近 年 来, 大 量 资 本 进 入 医 疗 与 健 康 服 务 领 域, 随 着 民 营 医 院 保 健 中 心 和 健 康 中 心 数 量 以 及 综 合 性 医 院 设 备 投 入 的 增 加, 对 医 疗 器 械 的 需 求 会 出 现 较 大 提 升 资 料 来 源 : 国 金 证 券 研 究 所 具 体 到 医 疗 器 械 行 业, 其 产 业 链 的 上 游 为 基 础 工 业 和 相 关 的 研 究 支 持 中 游 为 相 关 产 品 的 研 发 采 购 制 造 及 存 储, 下 游 为 销 售 分 销 配 送 及 临 床 中 珠 医 疗 的 医 疗 器 械 业 务 主 要 是 子 公 司 一 体 医 疗 的 相 关 业 务, 一 方 面 直 接 生 产 并 销 售 具 有 自 主 知 识 产 权 的 伽 玛 刀 超 声 肝 硬 化 检 测 仪 全 身 热 疗 系 统 全 身 红 光 治 疗 系 统 等 产 品 ; 一 方 面 通 过 项 目 合 作 的 方 式 为 各 医 疗 机 构 提 供 包 括 自 主 研 发 产 品, 外 购 PET-CT 直 线 加 速 器 在 内 的 多 种 肿 瘤 诊 疗 设 备, 并 提 供 相 应 的 配 套 增 值 服 务