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3 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 第 七 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 发 行 人 主 体 长 期 信 用 等 级 AA + 评 级 展 望 稳 定 短 期 融 资 券 信 用 等 级 A-1 评 级 时 间 2015 年 11 月 26 日 主 要 数 据 项 目 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 自 有 资 产 ( 亿 元 ) 自 有 负 债 ( 亿 元 ) 总 债 务 ( 亿 元 ) 股 东 权 益 ( 亿 元 ) 净 资 本 ( 亿 元 ) 净 资 本 / 净 资 产 (%) 净 资 本 / 自 有 负 债 (%) 自 有 资 产 负 债 率 (%) 净 资 本 / 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 (%) 项 目 2014 年 2013 年 2012 年 营 业 收 入 ( 亿 元 ) 净 利 润 ( 亿 元 ) EBITDA( 亿 元 ) 营 业 费 用 率 (%) 评 级 观 点 基 于 对 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 主 体 长 期 信 用 状 况 以 及 本 期 短 期 融 资 券 偿 还 能 力 的 综 合 评 估, 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 确 定 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 拟 发 行 的 2015 年 度 第 七 期 短 期 融 资 券 (15 亿 元 ) 信 用 等 级 为 A-1 该 结 论 表 明 公 司 本 期 短 期 融 资 券 的 违 约 风 险 极 低, 安 全 性 高 优 势 公 司 治 理 和 内 部 控 制 体 系 比 较 健 全, 经 营 风 格 稳 健, 风 险 管 理 能 力 较 强 ; 公 司 资 本 充 足, 未 来 业 务 发 展 具 有 较 大 空 间 ; 成 本 控 制 能 力 较 好, 盈 利 水 平 提 升 比 较 明 显 ; 综 合 化 运 营 平 台 已 初 步 搭 建, 这 有 助 于 公 司 综 合 竞 争 力 的 提 升 ; 资 本 市 场 改 革 创 新 及 监 管 转 型 的 推 进 对 证 券 公 司 行 业 发 展 产 生 良 好 的 促 进 作 用 平 均 自 有 资 产 收 益 率 (%) 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 总 债 务 /EBITDA( 倍 ) EBITDA 利 息 倍 数 ( 倍 ) 注 : 净 资 本 净 资 本 / 净 资 产 净 资 本 / 自 有 负 债 净 资 本 / 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 等 指 标 为 母 公 司 口 径 分 析 师 宋 歌 丁 倩 岩 电 话 : 传 真 : 邮 箱 :lianhe@lhratings.com 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 建 国 门 外 大 街 2 号 中 国 人 保 财 险 大 厦 17 层 (100022) 关 注 公 司 主 营 业 务 的 市 场 竞 争 力 有 待 进 一 步 提 升 ; 公 司 自 有 负 债 规 模 较 快 增 长, 财 务 杠 杆 水 平 有 所 上 升 ; 创 新 业 务 较 快 发 展 对 公 司 内 部 控 制 风 险 管 理 资 金 补 充 等 方 面 提 出 更 高 要 求 ; 国 内 宏 观 经 济 增 速 放 缓 资 本 市 场 波 动 及 监 管 政 策 变 化 等 因 素 对 证 券 公 司 经 营 产 生 一 定 的 影 响 网 址 :

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5 一 主 体 概 况 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 成 立 于 2001 年 12 月 28 日, 前 身 是 国 都 证 券 有 限 责 任 公 司, 是 在 中 煤 信 托 投 资 有 限 责 任 公 司 ( 现 更 名 为 中 诚 信 托 有 限 责 任 公 司 ) 和 北 京 国 际 信 托 投 资 有 限 公 司 ( 现 更 名 为 北 京 国 际 信 托 有 限 公 司 ) 原 有 证 券 业 务 整 合 的 基 础 上, 吸 收 其 他 股 东 出 资 成 立 的 综 合 类 证 券 公 司, 初 始 注 册 资 本 为 亿 元 2008 年 国 都 证 券 有 限 责 任 公 司 实 施 增 资 扩 股,2009 年 将 总 部 由 深 圳 迁 至 北 京 2015 年 6 月, 国 都 证 券 有 限 责 任 公 司 整 体 变 更 为 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ), 公 司 组 织 形 式 由 有 限 责 任 公 司 变 更 为 股 份 有 限 公 司, 注 册 资 本 由 万 元 变 更 为 万 元 截 至 2015 年 6 月 末, 公 司 注 册 资 本 为 亿 元, 前 五 大 股 东 持 股 比 例 见 表 1 表 1 公 司 前 五 大 股 东 及 持 股 比 例 单 位 :% 股 东 持 股 比 例 中 诚 信 托 有 限 责 任 公 司 北 京 国 际 信 托 有 限 公 司 9.90 国 华 能 源 投 资 有 限 公 司 8.86 山 东 海 洋 投 资 有 限 公 司 5.91 东 方 创 业 投 资 管 理 有 限 责 任 公 司 5.91 合 计 公 司 经 营 范 围 包 括 : 证 券 经 纪 ; 证 券 投 资 咨 询 ; 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 有 关 的 财 务 顾 问 ; 证 券 承 销 与 保 荐 ; 证 券 自 营 ; 证 券 资 产 管 理 ; 证 券 投 资 基 金 代 销 ; 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 ; 融 资 融 券 业 务 ; 代 销 金 融 产 品 业 务 ; 公 开 募 集 证 券 投 资 基 金 管 理 业 务 截 至 2014 年 末, 公 司 在 全 国 设 有 54 家 营 业 部, 网 点 布 局 以 国 内 经 济 发 达 城 市 为 主 ; 公 司 员 工 人 数 为 1176 人 此 外, 公 司 拥 有 2 家 全 资 子 公 司, 分 别 为 中 国 国 都 ( 香 港 ) 金 融 控 股 有 限 公 司 和 国 都 景 瑞 投 资 有 限 公 司,1 家 控 股 子 公 司 国 都 期 货 有 限 公 司, 参 股 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 截 至 2014 年 末, 公 司 资 产 总 额 亿 元, 其 中 客 户 资 金 存 款 亿 元 ; 负 债 总 额 亿 元, 其 中 代 理 买 卖 证 券 款 亿 元 ; 所 有 者 权 益 亿 元, 母 公 司 净 资 本 亿 元 2014 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 净 利 润 5.56 亿 元 注 册 地 址 : 北 京 市 东 城 区 东 直 门 南 大 街 3 号 国 华 投 资 大 厦 9 层 10 层 法 定 代 表 人 : 常 喆 二 本 期 债 券 概 况 1. 本 期 债 券 条 款 公 司 拟 在 不 超 过 25 亿 元 的 余 额 额 度 内 分 期 发 行 短 期 融 资 券 本 期 短 期 融 资 券 拟 发 行 15 亿 元, 债 券 期 限 为 88 天, 具 体 发 行 条 款 以 发 行 人 与 承 销 商 共 同 确 定 并 经 主 管 部 门 审 批 通 过 的 内 容 为 准 2. 本 期 债 券 募 集 资 金 用 途 本 期 短 期 融 资 券 募 集 资 金 主 要 用 于 补 充 公 司 流 动 性 资 金 需 求 三 发 行 人 长 期 信 用 分 析 近 年 来, 公 司 建 立 了 较 为 健 全 的 公 司 治 理 架 构, 内 部 控 制 及 风 险 管 理 体 系 逐 步 完 善 公 司 主 要 业 务 板 块 包 括 经 纪 业 务 投 资 银 行 业 务 自 营 业 务 资 产 管 理 业 务 以 及 通 过 下 属 子 公 司 开 展 的 期 货 直 投 另 类 投 资 及 基 金 业 务 2012 年, 公 司 主 营 业 务 发 展 较 为 缓 慢, 一 方 面 由 于 股 票 市 场 的 持 续 低 迷 对 行 业 发 展 形 成 较 大 压 力, 另 一 方 面 由 于 公 司 处 在 重 组 计 划 特 殊 时 期, 各 项 工 作 以 配 合 重 组 保 证 资 产 安 全 维 持 持 续 经 营 为 主 要 目 标 2012 年 8 月 以 来, 在 决 定 终 止 重 组 计 划 以 后, 公 司 重 新 整 合 各 项 资 源, 对 业 务 条 线 进 行 梳 理, 明 确 业 务 定 位 与 战 略 目 标, 各 项 业 务 发 展 有 一 定 的 回 升, 盈 利 水 平 及 综 合 竞 争 力 有 所 提 升 - 3 -

6 近 年 来 随 着 股 票 市 场 交 投 活 跃 度 的 回 暖, 公 司 经 纪 业 务 收 入 保 持 稳 步 增 长 年, 公 司 经 纪 业 务 营 业 利 润 ( 不 含 融 资 融 券 营 业 利 润 ) 分 别 为 0.83 亿 元 1.34 亿 元 和 2.27 亿 元, 占 公 司 营 业 利 润 总 额 的 比 重 分 别 为 48.77% 27.14% 和 32.40% 公 司 是 国 内 首 批 开 展 融 资 融 券 业 务 试 点 的 25 家 券 商 之 一 截 至 2014 年 末, 公 司 融 资 余 额 亿 元, 全 年 新 增 信 用 账 户 4604 户 近 年 来, 公 司 积 极 推 进 转 融 券 业 务 证 券 出 借 代 理 服 务 股 票 质 押 式 回 购 业 务 的 开 展, 并 进 一 步 拓 展 公 司 融 资 融 券 业 务 范 围, 完 善 资 金 和 股 票 的 借 贷 平 台, 以 更 好 地 满 足 客 户 投 融 资 需 求 2013 年 和 2014 年, 公 司 信 用 交 易 业 务 分 别 实 现 营 业 利 润 0.98 亿 元 和 2.15 亿 元, 占 公 司 营 业 利 润 总 额 的 比 重 分 别 为 19.89% 和 30.65% 公 司 投 资 银 行 业 务 受 市 场 行 情 以 及 监 管 政 策 的 影 响 较 大 2012 年 和 2013 年, 受 宏 观 经 济 增 速 放 缓 以 及 监 管 部 门 暂 停 IPO 审 核 等 因 素 影 响, 公 司 投 资 银 行 业 务 面 临 一 定 压 力, 业 务 收 入 下 滑 明 显 2014 年 以 来, 公 司 把 握 IPO 业 务 重 启 的 机 遇, 在 保 持 原 有 保 荐 业 务 模 式 的 基 础 上, 加 大 债 券 和 并 购 重 组 业 务 的 拓 展 力 度, 投 资 银 行 业 务 收 入 较 前 两 年 扭 亏 为 盈 年, 公 司 投 行 业 务 分 别 实 现 营 业 利 润 亿 元 亿 元 和 0.40 亿 元 近 年 来, 为 控 制 成 本 和 提 高 经 营 效 率, 公 司 对 投 资 银 行 总 部 进 行 了 人 员 结 构 优 化, 同 时 根 据 市 场 化 原 则, 调 整 了 保 荐 代 表 人 的 薪 酬 结 构 自 营 业 务 方 面, 随 着 股 票 市 场 行 情 的 回 暖, 公 司 加 大 了 权 益 类 投 资 业 务 的 规 模, 同 时 继 续 配 置 固 定 收 益 类 和 衍 生 产 品 投 资 资 金, 以 提 高 整 体 资 金 的 回 报 率 近 年 来, 公 司 自 营 业 务 投 资 规 模 呈 现 波 动 性 增 长, 投 资 结 构 变 化 方 面 主 要 体 现 在 股 票 及 信 托 计 划 规 模 的 增 长, 以 及 债 券 投 资 规 模 的 压 缩 年, 公 司 证 券 投 资 业 务 分 别 实 现 营 业 利 润 1.24 亿 元 2.47 亿 元 和 2.49 亿 元, 占 公 司 营 业 利 润 总 额 的 比 重 分 别 为 72.80% 50.02% 和 35.54%; 期 末 可 供 出 售 金 融 资 产 公 允 价 值 变 动 额 分 别 为 亿 元 亿 元 和 2.68 亿 元, 可 供 出 售 金 融 资 产 价 格 具 有 一 定 的 波 动 性 公 司 资 产 管 理 业 务 主 要 以 通 道 类 业 务 为 主, 此 类 业 务 收 费 较 低, 对 公 司 收 入 的 贡 献 度 较 低 近 年 来, 随 着 受 托 资 产 管 理 规 模 的 增 长, 公 司 资 产 管 理 业 务 收 入 有 所 提 升 年 末, 公 司 受 托 资 产 管 理 规 模 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元 其 中, 主 要 是 定 向 理 财 产 品 规 模 大 幅 增 长, 带 动 资 产 管 理 业 务 规 模 快 速 增 长 年, 公 司 分 别 实 现 受 托 资 产 管 理 业 务 营 业 利 润 0.05 亿 元 0.23 亿 元 和 0.32 亿 元, 占 公 司 营 业 利 润 总 额 的 比 重 分 别 为 2.88% 4.72% 和 4.55% 公 司 通 过 全 资 子 公 司 国 都 景 瑞 投 资 有 限 公 司 从 事 另 类 资 产 投 资 业 务 国 都 景 瑞 投 资 有 限 公 司 成 立 于 2012 年 10 月 31 日, 注 册 资 本 10 亿 元 截 至 2014 年 末, 国 都 景 瑞 投 资 有 限 公 司 资 产 总 额 亿 元, 净 资 产 亿 元,2014 年 实 现 营 业 收 入 1.69 亿 元, 净 利 润 1.06 亿 元 公 司 通 过 控 股 子 公 司 国 都 期 货 有 限 公 司 从 事 期 货 经 纪 业 务 国 都 期 货 有 限 公 司 成 立 于 2004 年 6 月 截 至 2014 年 末, 国 都 期 货 有 限 公 司 资 产 总 额 7.25 亿 元, 净 资 产 1.96 亿 元,2014 年, 实 现 营 业 收 入 0.65 亿 元, 净 利 润 0.09 亿 元 公 司 通 过 全 资 子 公 司 中 国 国 都 ( 香 港 ) 金 融 控 股 有 限 公 司 从 事 综 合 金 融 服 务 中 国 国 都 ( 香 港 ) 金 融 控 股 有 限 公 司 成 立 于 2008 年 11 月 4 日, 下 设 国 都 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 国 都 期 货 ( 香 港 ) 有 限 公 司 国 都 资 本 ( 香 港 ) 有 限 公 司 国 都 融 资 ( 香 港 ) 有 限 公 司, 参 股 中 诚 国 际 资 本 有 限 公 司 截 至 2014 年 末, 中 国 国 都 ( 香 港 ) 金 融 控 股 有 限 公 司 资 产 总 额 1.87 亿 元, 净 资 产 0.42 亿 元,2014 年 实 现 营 业 收 入 0.09 亿 元, 净 利 润 亿 元 公 司 通 过 参 股 子 公 司 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 从 事 基 金 服 务 业 务 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 由 公 司 与 意 大 利 意 联 银 行 股 份 合 作 公 司 万 盛 基 业 投 资 有 限 责 任 公 司 和 北 京 百 骏 投 资 有 限 公 - 4 -

7 司 共 同 组 建, 是 经 中 国 证 监 会 批 准 设 立 的 合 资 基 金 管 理 公 司, 成 立 时 间 为 2006 年 7 月 19 日 目 前, 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 注 册 资 本 1.88 亿 元, 公 司 持 股 比 例 为 20% 截 至 2014 年 末, 中 欧 基 金 管 理 有 限 公 司 资 产 总 额 5.83 亿 元, 净 资 产 2.91 亿 元,2014 年 实 现 营 业 收 入 3.98 亿 元, 净 利 润 0.71 亿 元 未 来, 公 司 将 从 以 下 方 面 重 点 推 进 业 务 发 展 : 一 是 重 点 开 展 投 资 业 务, 包 括 传 统 投 资 和 另 类 投 资 ; 重 点 开 展 资 产 管 理 的 非 标 准 业 务 ( 包 括 定 向 和 专 项 业 务 ) 二 是 积 极 开 展 经 纪 业 务, 依 托 资 本 优 势 重 点 开 展 融 资 融 券 业 务 ; 积 极 开 展 场 外 市 场 业 务, 抢 占 市 场 份 额 三 是 稳 步 开 展 投 资 银 行 业 务 ; 稳 步 开 展 资 产 管 理 标 准 业 务, 重 点 提 升 集 合 类 产 品 的 投 资 管 理 能 力 和 产 品 创 新 能 力 四 是 研 究 所 重 点 为 投 资 业 务 提 供 服 务, 为 经 纪 业 务 的 项 目 委 托 提 供 研 究 服 务 五 是 通 过 各 子 公 司 稳 步 开 展 期 货 资 产 管 理 等 业 务 近 年 来, 随 着 公 司 融 资 融 券 股 票 质 押 式 回 购 业 务 的 开 展, 公 司 融 出 资 金 规 模 大 幅 增 加, 带 动 了 公 司 自 有 资 产 规 模 的 增 长 截 至 2014 年 末, 公 司 自 有 资 产 余 额 亿 元, 其 中 可 快 速 变 现 资 产 亿 元 近 年 来, 公 司 通 过 卖 出 回 购 拆 入 资 金 发 行 短 期 融 资 券 等 途 径 加 大 融 入 资 金 力 度, 自 有 负 债 规 模 快 速 增 长, 自 有 资 产 负 债 率 逐 年 上 升, 财 务 杠 杆 水 平 有 所 上 升, 但 总 体 负 债 水 平 不 高 截 至 2014 年 末, 公 司 自 有 负 债 余 额 亿 元, 自 有 资 产 负 债 率 为 44.41% 2012 年, 公 司 收 入 和 盈 利 水 平 受 市 场 行 情 波 动 及 公 司 重 组 计 划 的 影 响 较 大 近 年 来, 公 司 积 极 调 整 经 营 策 略, 盈 利 水 平 逐 年 提 升 2014 年, 公 司 平 均 自 有 资 产 收 益 率 和 平 均 净 资 产 收 益 率 分 别 为 5.69% 和 8.52%, 其 中 平 均 自 有 资 产 收 益 率 由 于 自 有 资 产 规 模 的 大 幅 增 长 而 较 2013 年 略 有 下 降 总 体 看, 公 司 已 初 步 搭 建 了 综 合 化 经 营 平 台,2012 年 下 半 年 以 来, 公 司 制 定 了 新 的 战 略 规 划, 并 对 整 体 业 务 进 行 了 梳 理 和 整 合, 综 合 竞 争 力 有 所 提 升 公 司 负 债 率 处 于 同 业 较 低 水 平, 资 本 相 对 充 裕, 未 来 公 司 业 务 发 展 具 有 较 大 空 间 综 上 因 素, 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 确 定 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 的 主 体 长 期 信 用 等 级 为 AA +, 评 级 展 望 为 稳 定 ( 详 见 主 体 评 级 报 告 ) 该 评 级 结 论 反 映 了 公 司 偿 还 债 务 的 能 力 很 强 四 发 行 人 短 期 信 用 分 析 近 年 来, 公 司 自 有 负 债 规 模 快 速 增 长, 导 致 净 资 本 / 自 有 负 债 指 标 呈 现 快 速 下 降 的 趋 势, 但 仍 处 于 良 好 水 平 受 公 司 业 务 快 速 发 展, 权 益 类 投 资 和 定 向 理 财 类 资 管 业 务 规 模 大 幅 上 升 以 及 营 业 部 数 量 增 幅 明 显 等 因 素 的 影 响, 公 司 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 大 幅 上 升, 净 资 本 / 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 指 标 下 降 幅 度 明 显, 但 公 司 资 本 仍 保 持 充 足 水 平 ( 见 表 2) 表 2 公 司 偿 债 能 力 指 标 单 位 :%/ 亿 元 / 倍 项 目 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 净 资 本 / 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 净 资 本 / 自 有 负 债 自 有 资 产 负 债 率 总 债 务 总 债 务 /EBITDA EBITDA 利 息 倍 数 注 : 第 一 项 及 第 二 项 指 标 数 据 来 自 公 司 净 资 本 监 管 报 表, 为 母 公 司 口 径 公 司 总 债 务 主 要 为 卖 出 回 购 金 融 资 产 拆 入 资 金 和 应 付 短 期 融 资 款 近 年 来, 由 于 卖 出 回 购 及 拆 入 资 金 业 务 规 模 增 加 以 及 发 行 短 期 融 资 券, 公 司 总 债 务 规 模 快 速 增 长 截 至 2014 年 末, 公 司 总 债 务 余 额 亿 元 从 总 债 务 /EBITDA 及 EBITDA 利 息 倍 数 指 标 看, 公 司 盈 利 对 总 债 务 和 债 务 利 息 支 出 的 保 障 程 度 有 所 下 降, 但 仍 处 于 较 好 水 平 五 本 期 债 券 偿 付 能 力 分 析 截 至 本 报 告 出 具 日, 公 司 存 续 期 内 的 短 期 融 资 券 余 额 为 10 亿 元, 公 司 本 期 拟 发 行 短 期 融 资 券 15 亿 元, 本 期 债 券 成 功 发 行 后, 公 司 已 发 - 5 -

8 行 且 在 存 续 期 内 的 短 期 融 资 券 余 额 合 计 为 25 亿 元 以 2014 年 末 的 财 务 数 据 进 行 分 析, 公 司 盈 利 股 东 权 益 和 可 快 速 变 现 资 产 对 已 发 行 债 券 保 障 程 度 良 好 ( 见 表 3) 公 司 拥 有 较 为 顺 畅 的 资 金 融 入 渠 道, 能 够 为 已 发 行 债 券 提 供 较 强 的 现 金 流 保 障 总 体 看, 公 司 对 已 发 行 债 券 的 偿 付 能 力 很 强 表 3 债 券 偿 付 能 力 指 标 单 位 : 倍 项 目 发 行 后 发 行 前 EBITDA/ 短 期 融 资 券 余 额 净 利 润 / 短 期 融 资 券 余 额 股 东 权 益 / 短 期 融 资 券 余 额 可 快 速 变 现 资 产 / 短 期 融 资 券 余 额 六 结 论 综 上 分 析, 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 评 定 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 第 七 期 短 期 融 资 券 信 用 等 级 为 A-1, 该 结 论 表 明 公 司 本 期 短 期 融 资 券 的 违 约 风 险 极 低, 安 全 性 高 - 6 -

9 附 录 1 股 权 结 构 图 中 国 人 民 保 险 集 团 股 份 有 限 公 司 32.92% 国 华 能 源 投 资 有 限 公 司 20.35% 中 诚 信 托 有 限 责 任 公 司 15.35% 北 京 市 国 有 资 产 经 营 有 限 责 任 公 司 34.30% 北 京 国 际 信 托 有 限 公 司 9.90% 神 华 集 团 有 限 责 任 公 司 % 国 华 能 源 投 资 有 限 公 司 8.86% 山 东 高 速 集 团 有 限 公 司 31.25% 山 东 海 洋 投 资 有 限 公 司 5.91% 中 诚 信 托 有 限 责 任 公 司 % 东 方 创 业 投 资 管 理 有 限 责 任 公 司 5.91% 深 圳 市 远 为 投 资 有 限 公 司 3.81% 上 海 丽 华 房 地 产 有 限 公 司 北 京 北 信 东 方 实 业 发 展 有 限 公 司 泰 豪 地 产 控 股 有 限 公 司 海 口 美 兰 国 际 机 场 有 限 责 任 公 司 3.62% 3.29% 3.05% 3.05% 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 德 润 国 际 投 资 有 限 公 司 2.95% 冀 中 能 源 邢 台 矿 业 集 团 有 限 责 任 公 司 2.95% 渤 海 国 际 信 托 有 限 公 司 2.95% 上 海 北 盛 企 业 发 展 有 限 公 司 2.29% 其 他 持 股 比 例 在 2% 以 下 的 33 家 股 东 合 计 26.09% - 7 -

10 附 录 2 组 织 架 构 图 - 8 -

11 附 录 3 合 并 资 产 负 债 表 编 制 单 位 : 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 单 位 : 亿 元 项 目 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 货 币 资 金 其 中 : 客 户 存 款 结 算 备 付 金 其 中 : 客 户 备 付 金 融 出 资 金 交 易 性 金 融 资 产 买 入 返 售 金 融 资 产 应 收 款 项 应 收 利 息 存 出 保 证 金 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 长 期 股 权 投 资 固 定 资 产 无 形 资 产 递 延 所 得 税 资 产 其 他 资 产 资 产 合 计 应 付 短 期 融 资 券 拆 入 资 金 以 公 允 价 值 计 量 且 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 代 理 买 卖 证 券 款 代 理 承 销 证 券 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费 应 付 款 项 应 付 利 息 预 计 负 债 递 延 所 得 税 负 债 其 他 负 债 负 债 合 计 实 收 资 本 资 本 公 积 其 他 综 合 收 益 盈 余 公 积 一 般 风 险 准 备 未 分 配 利 润 外 币 报 表 折 算 差 额 归 属 于 母 公 司 的 所 有 者 权 益 少 数 股 东 权 益 所 有 者 权 益 合 计 负 债 和 所 有 者 权 益 合 计 注 :2013 年 财 务 数 据 为 追 溯 调 整 后 的 数 据 - 9 -

12 附 录 4 合 并 利 润 表 编 制 单 位 : 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 单 位 : 亿 元 项 目 2014 年 2013 年 2012 年 一 营 业 收 入 : 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 其 中 : 经 纪 业 务 手 续 费 净 收 入 投 资 银 行 业 务 手 续 费 净 收 入 资 产 管 理 业 务 手 续 费 净 收 入 利 息 净 收 入 投 资 收 益 其 中 : 对 联 营 企 业 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 公 允 价 值 变 动 收 益 汇 兑 收 益 其 他 业 务 收 入 二 营 业 支 出 : 营 业 税 金 及 附 加 业 务 及 管 理 费 资 产 减 值 损 失 其 他 业 务 成 本 三 营 业 利 润 : 加 : 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 四 利 润 总 额 : 减 : 所 得 税 费 用 五 净 利 润 : 注 :2013 年 财 务 数 据 为 追 溯 调 整 后 的 数 据

13 附 录 5 合 并 现 金 流 量 表 编 制 单 位 : 国 都 证 券 股 份 有 限 公 司 单 位 : 亿 元 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 项 目 2014 年 2013 年 2012 年 处 置 交 易 性 金 融 资 产 净 增 加 额 收 取 利 息 手 续 费 及 佣 金 的 现 金 拆 入 资 金 净 增 加 额 回 购 业 务 资 金 净 增 加 额 代 理 买 卖 证 券 收 到 的 现 金 净 额 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 融 出 资 金 净 增 加 额 代 理 买 卖 证 券 支 付 的 现 金 净 额 支 付 利 息 手 续 费 及 佣 金 的 现 金 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 支 付 的 各 项 税 费 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 收 回 投 资 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 收 到 的 现 金 收 到 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 投 资 支 付 的 现 金 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 取 得 子 公 司 及 其 他 经 营 单 位 支 付 的 现 金 净 额 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 发 行 债 券 收 到 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 付 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 四 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 注 :2013 年 财 务 数 据 为 追 溯 调 整 后 的 数 据

14 附 录 6 财 务 指 标 计 算 公 式 指 标 计 算 公 式 自 有 资 产 自 有 负 债 总 债 务 EBITDA 自 有 资 产 负 债 率 营 业 利 润 率 营 业 费 用 率 薪 酬 收 入 比 平 均 自 有 资 产 收 益 率 平 均 净 资 产 收 益 率 EBITDA 利 息 倍 数 可 快 速 变 现 资 产 净 资 本 风 险 资 本 准 备 总 资 产 代 理 买 卖 证 券 款 信 用 交 易 代 理 买 卖 证 券 款 总 负 债 代 理 买 卖 证 券 款 信 用 交 易 代 理 买 卖 证 券 款 短 期 借 款 + 卖 出 回 购 金 融 资 产 + 拆 入 资 金 + 融 入 资 金 + 长 期 借 款 + 应 付 债 券 + 应 付 短 期 融 资 款 + 交 易 性 金 融 负 债 利 润 总 额 + 利 息 支 出 + 折 旧 + 摊 销 自 有 负 债 / 自 有 资 产 营 业 利 润 / 营 业 收 入 业 务 及 管 理 费 / 营 业 收 入 职 工 薪 酬 / 营 业 收 入 净 利 润 / 平 均 自 有 资 产 净 利 润 / 平 均 净 资 产 EBITDA/ 利 息 支 出 货 币 资 金 + 结 算 备 付 金 + 融 出 资 金 + 交 易 性 金 融 资 产 + 买 入 返 售 金 融 资 产 + 可 供 出 售 金 融 资 产 信 托 及 理 财 类 投 资 客 户 资 金 存 款 客 户 备 付 金 净 资 产 - 金 融 资 产 的 风 险 调 整 - 其 他 资 产 的 风 险 调 整 - 或 有 负 债 的 风 险 调 整 -/+ 中 国 证 监 会 认 定 或 核 准 的 其 他 调 整 项 目 根 据 监 管 部 门 相 关 规 定, 对 证 券 公 司 各 项 业 务 设 立 分 支 机 构 等 按 一 定 比 例 计 算 的 风 险 资 本

15 附 录 7 证 券 公 司 短 期 融 资 券 信 用 等 级 设 置 及 其 含 义 联 合 资 信 证 券 公 司 短 期 融 资 券 信 用 等 级 划 分 为 四 等 六 级, 符 号 表 示 分 别 为 :A-1 A-2 A-3 B C D, 每 一 个 信 用 等 级 均 不 进 行 微 调 级 别 设 置 含 义 A-1 为 最 高 级 短 期 债 券, 其 还 本 付 息 能 力 最 强, 安 全 性 最 高 A-2 还 本 付 息 能 力 较 强, 安 全 性 较 高 A-3 还 本 付 息 能 力 一 般, 安 全 性 易 受 不 良 环 境 变 化 的 影 响 B C D 还 本 付 息 能 力 较 低, 有 一 定 的 违 约 风 险 还 本 付 息 能 力 很 低, 违 约 风 险 较 高 不 能 按 期 还 本 付 息

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