电 子 国 防 军 工 家 用 电 器 建 筑 材 料 综 合 休 闲 服 务 商 业 贸 易 房 地 产 纺 织 服 装 农 林 牧 渔 银 行 钢 铁 机 械 设 备 公 用 事 业 建 筑 装 饰 交 通 运 输 食 品 饮 料 轻 工 制 造 传 媒 通 信 化 工 汽 车 非 银 金 融

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1 [Table_MainInfo] 零 售 业 行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 ( 点 评 报 告 ) 评 级 看 好 维 持 长 江 零 售 每 日 资 讯 ( ) [Table_Author] 分 析 师 李 锦 联 系 人 (8627) lijin3@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S 陈 亮 chenliang5@cjsc.com.cn 行 业 纵 览 行 情 回 顾 板 块 行 情 : 今 日 SW 商 业 贸 易 指 数 上 涨 0.27%, 跑 赢 上 证 综 指 0.32 个 百 分 点, 跑 赢 沪 深 300 指 数 0.33 个 百 分 点 从 行 业 相 对 涨 跌 幅 来 看, 电 子 国 防 军 工 家 用 电 器 表 现 较 好, 有 色 金 属 计 算 机 电 气 设 备 相 对 疲 弱, 商 贸 零 售 表 现 相 对 靠 前 联 系 人 联 系 人 刘 亚 舟 liuyz1@cjsc.com.cn 杨 靖 凤 (8621) yangjf@cjsc.com.cn 商 贸 重 点 细 分 子 行 业 表 现 来 看, 今 日 百 货 上 涨 0.06%, 超 市 上 涨 0.001%, 多 业 态 零 售 上 涨 0.21%, 专 业 连 锁 上 涨 0.82%, 一 般 物 业 经 营 上 涨 0.36%, 专 业 市 场 下 跌 0.17% 个 股 行 情 : 涨 幅 前 五 : 广 州 友 谊 (2.45%) 老 凤 祥 (1.67%) 快 乐 购 (1.61%) 徐 家 汇 (1.10%) 友 好 集 团 (1.08%); 涨 幅 后 五 : 明 牌 珠 宝 (-1.85%) 东 百 集 团 (-1.37%) 东 方 金 钰 (-1.29%) 百 大 集 团 (-1.24%) 南 京 新 百 (-0.12%) [Table_QuotePic] 市 场 表 现 对 比 图 ( 近 12 个 月 ) 2015/5 2015/8 2015/ /2 26% 13% 0% -13% -26% -39% -52% -65% 零 售 业 上 证 综 指 沪 深 300 资 料 来 源 :Wind [Table_Doc] 相 关 研 究 长 江 零 售 每 日 资 讯 ( ) 长 江 零 售 每 日 资 讯 ( ) 长 江 零 售 每 日 资 讯 ( ) 重 要 公 告 快 乐 购 : 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 占 公 司 总 股 本 5% 的 股 份 ; 南 京 新 百 : 审 议 通 过 调 整 非 公 开 发 行 募 集 配 套 资 金 的 定 价 基 准 日 和 发 行 底 价 ; 东 百 集 团 : 调 整 2016 年 非 公 开 发 行 股 票 发 行 价 格 和 数 量 ; 吉 峰 农 机 : 推 出 股 权 激 励 草 案, 拟 向 激 励 对 象 授 予 888 万 份 股 票 期 权 行 业 要 闻 中 百 集 团 : 中 百 集 团 与 罗 森 合 作 的 首 批 3 家 店 在 武 汉 开 业 ; 消 费 政 策 : 多 地 促 消 费 政 策 密 集 出 台, 增 效 提 质 成 重 点 ; 电 商 :2015 年 中 国 电 商 百 佳 县 榜 单, 义 乌 永 康 石 狮 名 列 前 三 ; 山 东 :2016 年 山 东 省 零 售 企 业 50 强, 银 座 居 首 ; 沃 尔 玛 : 在 华 建 成 首 个 社 区 型 购 物 中 心 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 1 / 8

2 电 子 国 防 军 工 家 用 电 器 建 筑 材 料 综 合 休 闲 服 务 商 业 贸 易 房 地 产 纺 织 服 装 农 林 牧 渔 银 行 钢 铁 机 械 设 备 公 用 事 业 建 筑 装 饰 交 通 运 输 食 品 饮 料 轻 工 制 造 传 媒 通 信 化 工 汽 车 非 银 金 融 医 药 生 物 采 掘 电 气 设 备 计 算 机 有 色 金 属 行 业 研 究 ( 点 评 报 告 ) 行 情 回 顾 板 块 行 情 : 今 日 SW 商 业 贸 易 指 数 上 涨 0.27%, 跑 赢 上 证 综 指 0.32 个 百 分 点, 跑 赢 沪 深 300 指 数 0.33 个 百 分 点 从 行 业 相 对 涨 跌 幅 来 看, 电 子 国 防 军 工 家 用 电 器 表 现 较 好, 有 色 金 属 计 算 机 电 气 设 备 相 对 疲 弱, 商 贸 零 售 表 现 相 对 靠 前 表 1: 一 周 内 SW 商 业 贸 易 涨 跌 幅 相 对 指 数 表 现 日 期 商 业 贸 易 ( 申 万 ) 上 证 综 指 沪 深 300 超 额 收 益 相 对 上 证 综 指 超 额 收 益 相 对 沪 深 % 0.64% 0.29% 0.43% 0.78% % -0.77% -0.77% -0.41% -0.42% % -0.23% -0.14% 0.31% 0.22% % 0.26% 0.16% 0.07% 0.17% % -0.05% -0.06% 0.32% 0.33% 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所 图 1: 本 日 申 万 一 级 行 业 指 数 涨 跌 幅 (%) 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所 商 贸 重 点 细 分 子 行 业 表 现 来 看, 今 日 百 货 上 涨 0.06%, 昨 日 上 涨 0.29%; 今 日 超 市 上 涨 0.001%, 昨 日 下 跌 0.10%; 今 日 多 业 态 零 售 上 涨 0.21%, 昨 日 下 跌 0.02%; 今 日 专 业 连 锁 上 涨 0.82%, 昨 日 上 涨 0.36%; 今 日 一 般 物 业 经 营 上 涨 0.36%, 昨 日 下 跌 0.11%; 今 日 专 业 市 场 下 跌 0.17%, 昨 日 下 跌 0.40% 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 2 / 8

3 商 业 贸 易 百 货 超 市 多 业 态 零 售 专 业 连 锁 一 般 物 业 经 营 专 业 市 场 行 业 研 究 ( 点 评 报 告 ) 图 2: 本 日 申 万 商 贸 行 业 细 分 板 块 指 数 涨 跌 幅 (%) 当 日 涨 跌 幅 上 日 涨 跌 幅 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所 个 股 行 情 : 涨 幅 前 五 : 广 州 友 谊 (2.45%) 老 凤 祥 (1.67%) 快 乐 购 (1.61%) 徐 家 汇 (1.10%) 友 好 集 团 (1.08%); 涨 幅 后 五 : 明 牌 珠 宝 (-1.85%) 东 百 集 团 (-1.37%) 东 方 金 钰 (-1.29%) 百 大 集 团 (-1.24%) 南 京 新 百 (-0.12%) 表 2: 一 周 内 SW 商 业 贸 易 涨 跌 幅 相 对 指 数 表 现 日 涨 幅 前 五 日 涨 跌 幅 五 日 涨 跌 幅 日 涨 幅 后 五 日 涨 跌 幅 五 日 涨 跌 幅 广 州 友 谊 2.45% 2.56% 明 牌 珠 宝 -1.85% 4.52% 老 凤 祥 1.67% -1.89% 东 百 集 团 -1.37% 3.85% 快 乐 购 1.61% 2.18% 东 方 金 钰 -1.29% -4.75% 徐 家 汇 1.10% 0.67% 百 大 集 团 -1.24% -1.67% 友 好 集 团 1.08% 1.29% 南 京 新 百 -1.12% -0.12% 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所 重 要 公 告 首 商 股 份 使 用 自 有 资 金 购 买 银 行 理 财 产 品 共 计 1 亿 元 近 期, 公 司 分 别 与 中 国 建 设 银 行 北 京 金 源 支 行 和 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 签 订 协 议, 使 用 自 有 资 金 购 买 了 银 行 理 财 产 品, 其 中 购 买 建 设 银 行 保 本 浮 动 收 益 型 产 品 5,000 万 元, 产 品 到 期 日 2017 年 5 月 23 日, 预 期 年 化 收 益 率 3.2%; 购 买 招 商 银 行 开 放 式 保 本 浮 动 收 益 类 产 品 500 万 元, 到 期 日 2017 年 1 月 3 日 公 司 控 股 子 公 司 北 京 燕 莎 友 谊 商 城 有 限 公 司 分 别 与 广 发 银 行 北 京 亚 运 村 支 行 和 中 国 银 行 北 京 燕 莎 中 心 支 行 签 订 协 议, 使 用 自 有 资 金 购 买 了 银 行 理 财 产 品, 其 中 购 买 广 发 银 行 保 本 浮 动 收 益 型 产 品 4000 万 元, 到 期 日 2016 年 8 月 16 日, 预 期 年 化 收 益 率 3.1%; 购 买 中 国 银 行 保 证 收 益 型 产 品 500 万 元, 到 期 日 2016 年 6 月 15 日, 预 期 年 化 收 益 率 2.3% 东 百 集 团 调 整 2016 年 非 公 开 发 行 股 票 发 行 价 格 和 数 量 对 公 司 2016 年 非 公 开 发 行 股 票 的 发 行 价 格 及 发 行 数 量 作 如 下 调 整 : 发 行 价 格 由 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 3 / 8

4 行 业 研 究 ( 点 评 报 告 ) 元 / 股 调 整 为 5.32 元 / 股 ; 发 行 数 量 由 不 超 过 12,000 万 股 ( 含 12,000 万 股 ) 调 整 为 不 超 过 23, 万 股 ( 含 23, 万 股 ) 红 旗 连 锁 聘 任 曹 世 如 女 士 为 公 司 总 经 理 ; 曹 曾 俊 先 生 张 颖 先 生 等 为 副 总 经 理 经 董 事 长 提 名, 公 司 聘 任 曹 世 如 女 士 为 公 司 总 经 理 ; 聘 任 曹 曾 俊 先 生 张 颖 先 生 陈 慧 君 女 士 谭 磊 先 生 洪 帆 先 生 熊 健 先 生 王 宁 先 生 邓 成 钢 先 生 杨 远 彬 先 生 李 小 平 先 生 为 公 司 副 总 经 理 ; 聘 任 曹 曾 俊 先 生 为 公 司 董 事 会 秘 书 ; 聘 任 陈 慧 君 女 士 为 公 司 财 务 负 责 人 三 江 购 物 收 购 控 股 股 东 持 有 的 宁 波 京 桥 恒 业 工 贸 有 限 公 司 100% 的 股 权 已 完 成 工 商 变 更 公 司 收 购 控 股 股 东 上 海 和 安 投 资 管 理 有 限 公 司 持 有 的 宁 波 京 桥 恒 业 工 贸 有 限 公 司 100% 的 股 权 目 前 交 易 已 完 成, 宁 波 京 桥 恒 业 工 贸 有 限 公 司 现 为 公 司 的 全 资 子 公 司 近 日, 宁 波 京 桥 恒 业 工 贸 有 限 公 司 已 完 成 工 商 变 更 登 记 手 续 并 领 取 了 新 的 营 业 执 照 明 牌 珠 宝 向 瑞 丰 银 行 购 买 保 本 浮 动 型 理 财 产 品 共 计 万 元, 预 期 年 化 收 益 率 3.95% 公 司 于 2016 年 5 月 25 日 向 浙 江 绍 兴 瑞 丰 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 福 全 支 行 购 买 禧 瑞 J16020 期 保 本 浮 动 收 益 型 银 行 理 财 产 品 11,000 万 元, 购 买 禧 瑞 J16021 期 保 本 浮 动 收 益 型 银 行 理 财 产 品 24,000 万 元, 最 高 预 期 年 化 收 益 率 :3.95%, 到 期 日 2016 年 12 月 27 日 快 乐 购 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 占 公 司 总 股 本 5% 的 股 份 2016 年 5 月 25 日, 快 乐 购 物 股 份 有 限 公 司 的 股 东 弘 毅 投 资 产 业 一 期 基 金 ( 天 津 ) 及 其 关 联 方 西 藏 弘 志 投 资 顾 问 合 伙 企 业 分 别 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 大 宗 交 易 的 方 式 减 持 本 公 司 无 限 售 流 通 股 17,575,615 股 和 2,474,385 股, 上 述 股 份 各 占 公 司 总 股 本 的 4.383% 和 0.617% 减 持 后, 弘 毅 投 资 合 计 持 有 占 公 司 股 本 3.110% 的 股 份, 西 藏 弘 志 持 有 占 公 司 股 本 0.438% 的 股 份 轻 纺 城 使 用 自 有 资 金 购 买 银 行 理 财 产 品 共 计 万 元 向 中 国 农 业 银 行 购 买 5,000 万 元 人 民 币 非 保 本 浮 动 收 益 型 产 品, 到 期 日 2016 年 6 月 7 日 预 期 年 化 收 益 率 3.5%; 向 绍 兴 银 行 购 买 5,000 万 元 人 民 币 非 保 本 浮 动 收 益 型 产 品, 到 期 日 2016 年 6 月 13 日, 预 期 年 化 收 益 率 3.51%; 向 瑞 丰 银 行 购 买 6,000 万 元 人 民 币 保 本 浮 动 收 益 型 产 品, 到 期 日 2016 年 6 月 24 日, 预 期 年 化 收 益 3.91%, 瑞 丰 银 行 购 买 5,000 万 元 人 民 币 保 本 浮 动 收 益 型 产 品, 到 期 日 2016 年 12 月 1 日, 预 期 收 益 3.91%, 向 交 通 银 行 购 买 5,000 万 元 人 民 币 保 证 收 益 型 产 品, 到 期 日 2016 年 8 月 26 日, 预 期 年 化 收 益 3.6% 南 京 新 百 对 全 资 子 公 司 新 百 香 港 增 资 1.4 亿 元 为 进 一 步 促 进 HOF 中 国 旗 舰 店 的 开 业 计 划, 公 司 对 全 资 子 公 司 Cenbest(Hong Kong) 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 4 / 8

5 行 业 研 究 ( 点 评 报 告 ) Company Limited( 新 百 香 港 ) 增 资 1.4 亿 元 人 民 币 本 次 增 资 主 要 用 途 是 南 京 东 方 福 来 德 百 货 有 限 公 司 (HOF 中 国 旗 舰 店 ) 提 供 所 需 的 各 项 运 营 资 金 本 次 增 资 的 资 金 为 公 司 自 筹 资 金 南 京 新 百 审 议 通 过 调 整 非 公 开 发 行 募 集 配 套 资 金 的 定 价 基 准 日 和 发 行 底 价 结 合 近 期 国 内 A 股 市 场 的 股 票 价 格 情 况, 为 确 保 本 次 重 大 资 产 重 组 募 集 配 套 资 金 涉 及 股 份 的 顺 利 发 行, 并 满 足 募 集 资 金 需 求, 经 过 慎 重 考 虑 和 研 究, 公 司 将 对 本 次 重 大 资 产 重 组 募 集 配 套 资 金 涉 及 股 份 发 行 的 定 价 基 准 日 发 行 底 价 进 行 调 整 定 价 基 准 日 由 股 东 大 会 审 议 通 过 的 南 京 新 百 第 七 届 董 事 会 第 三 十 六 次 会 议 决 议 公 告 日 调 整 为 南 京 新 百 第 七 届 董 事 会 第 四 十 三 次 会 议 决 议 公 告 日 ; 发 行 价 格 由 股 东 大 会 审 议 通 过 的 不 低 于 元 / 股 调 整 为 不 低 于 元 / 股 根 据 调 整 后 的 拟 募 集 配 套 资 金 总 额 不 超 过 490,000 元, 按 照 本 次 调 整 后 发 行 底 价 元 / 股 计 算, 本 次 募 集 配 套 资 金 发 行 的 股 份 数 量 不 超 过 219,435,736 股 永 辉 超 市 2015 年 度 分 红 派 息 及 转 增 股 本 计 划 : 每 股 转 增 1 股, 股 权 登 记 日 6 月 2 日, 次 日 除 权 公 司 2015 年 度 利 润 分 配 及 资 本 公 积 转 增 方 案 : 按 本 次 分 配 方 案 时 股 权 登 记 日 的 总 股 本 为 基 数, 向 公 司 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.50 元 人 民 币, 共 分 配 610,130, 元 本 次 拟 分 配 的 利 润 占 当 年 度 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 的 % 利 润 分 配 后, 剩 余 未 分 配 利 润 912,927, 元 转 入 下 一 年 度 同 时 按 公 司 实 施 本 次 分 配 方 案 时 股 权 登 记 日 的 总 股 本 为 基 数, 向 公 司 全 体 股 东 进 行 资 本 公 积 转 增 股 本, 每 10 股 转 增 10 股, 共 计 转 增 4,067,536,108 股 转 增 完 成 后, 公 司 总 股 本 为 8,135,072,216 股 分 红 派 息 及 转 增 股 本 实 施 时 间, 股 权 登 记 日 :2016 年 6 月 2 日 ; 除 权 日 :2016 年 6 月 3 日 ; 现 金 红 利 发 放 日 :2016 年 6 月 3 日 ; 新 增 无 限 售 条 件 流 通 股 份 上 市 日 :2016 年 6 月 6 日 吉 峰 农 机 监 事 会 主 席 监 事 杨 志 强 先 生 因 工 作 调 整 辞 职 吉 峰 农 机 连 锁 股 份 有 限 公 司 于 近 日 收 到 监 事 会 主 席 监 事 杨 志 强 先 生 提 交 的 书 面 报 告, 因 工 作 调 整 原 因, 申 请 不 再 担 任 公 司 第 三 届 监 事 会 主 席 监 事 职 务, 但 仍 在 公 司 任 职 吉 峰 农 机 推 出 股 权 激 励 草 案, 拟 向 激 励 对 象 授 予 888 万 份 股 票 期 权 公 司 拟 向 激 励 对 象 授 予 888 万 份 股 票 期 权, 涉 及 的 标 的 股 票 种 类 为 人 民 币 A 股 普 通 股, 约 占 本 激 励 计 划 签 署 时 公 司 股 本 总 额 38, 万 股 的 2.34%, 其 中 首 次 授 予 800 万 份 股 票 期 权, 约 占 本 激 励 计 划 签 署 时 公 司 股 本 总 额 38, 万 股 的 2.10%, 预 留 88 万 份, 约 占 本 激 励 计 划 签 署 时 公 司 股 本 总 额 38, 万 股 的 0.23%, 预 留 部 分 占 本 次 授 予 股 票 期 权 总 量 的 9.91% 本 激 励 计 划 授 予 的 股 票 期 权 的 行 权 价 格 为 7.49 元 / 份 在 本 激 励 计 划 公 告 当 日 至 激 励 对 象 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 5 / 8

6 行 业 研 究 ( 点 评 报 告 ) 完 成 股 票 期 权 行 权 期 间, 若 公 司 发 生 资 本 公 积 转 增 股 本 派 发 股 票 红 利 股 份 拆 细 或 缩 股 配 股 派 息 等 事 宜, 股 票 期 权 的 行 权 价 格 将 做 相 应 的 调 整 本 激 励 计 划 授 予 的 激 励 对 象 共 计 122 人, 包 括 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 中 层 管 理 人 员 及 公 司 核 心 业 务 人 员 公 司 独 立 董 事 公 司 监 事 不 在 本 次 股 权 激 励 的 激 励 对 象 范 围 之 内 预 留 激 励 对 象 指 本 计 划 获 得 股 东 大 会 批 准 时 尚 未 确 定 但 在 本 计 划 存 续 期 间 纳 入 激 励 计 划 的 激 励 对 象, 由 公 司 董 事 会 首 次 授 予 日 起 12 个 月 内 确 定 预 留 激 励 对 象 的 确 定 标 准 参 照 首 次 授 予 的 标 准 确 定 行 业 要 闻 中 百 集 团 中 百 集 团 与 罗 森 合 作 的 首 批 3 家 店 在 武 汉 开 业 中 百 集 团 超 市 公 司 与 日 本 第 二 大 便 利 店 株 式 会 社 罗 森 公 司 签 署 合 作 协 议, 中 百 超 市 公 司 正 式 成 为 株 式 会 社 罗 森 公 司 特 许 区 域 加 盟 商 这 也 是 罗 森 首 次 进 军 中 国 中 部 市 场 中 百 集 团 与 罗 森 合 作 开 设 的 首 批 3 家 便 利 店 八 一 路 樱 花 大 厦 店 珞 狮 北 路 店 和 团 结 大 道 店 开 门 迎 客 资 料 来 源 : 消 费 政 策 多 地 促 消 费 政 策 密 集 出 台, 增 效 提 质 成 重 点 在 经 济 下 行 压 力 下, 促 消 费 成 为 提 振 经 济 的 一 个 有 效 手 段 2016 年 以 来, 国 家 发 改 委 工 信 部 等 部 委 多 次 发 布 有 关 促 进 消 费 的 政 策 4 月 底, 国 家 发 改 委 教 育 部 工 信 部 等 24 个 部 门 联 合 下 发 关 于 印 发 促 进 消 费 带 动 转 型 升 级 行 动 方 案 的 通 知, 出 台 实 施 十 大 扩 消 费 行 动 近 来, 包 括 吉 林 广 西 辽 宁 甘 肃 浙 江 等 省 市 自 治 区 有 关 促 进 消 费 的 政 策 文 件 也 纷 纷 出 台, 其 中 通 过 增 效 提 质 促 消 费 成 为 政 策 亮 点 25 日, 吉 林 省 发 文 表 示, 以 稳 增 长 转 动 力 为 工 作 主 线, 推 动 消 费 供 给 侧 改 革, 带 动 消 费 结 构 升 级, 着 力 扩 大 消 费 规 模, 进 一 步 促 进 消 费 发 展 包 括 建 立 完 善 促 消 费 工 作 机 制, 完 善 城 乡 市 场 监 测 体 系, 每 月 对 市 场 运 行 情 况 提 前 进 行 预 测 预 警, 建 立 起 通 报 和 约 谈 制 度 资 料 来 源 : 电 商 2015 年 中 国 电 商 百 佳 县 榜 单, 义 乌 永 康 石 狮 名 列 前 三 根 据 阿 里 巴 巴 电 子 商 务 发 展 指 数 (aedi), 阿 里 研 究 院 分 析 形 成 2015 年 中 国 电 商 百 佳 县 榜 单, 义 乌 名 列 榜 首, 永 康 和 石 狮 分 列 第 二 和 第 三 位, 第 四 到 十 位 依 次 为 昆 山 海 宁 桐 乡 天 台 清 河 德 化 和 常 熟 资 料 来 源 : 山 东 2016 年 山 东 省 零 售 企 业 50 强, 银 座 居 首 山 东 省 商 会 山 东 省 零 售 业 协 会 共 同 推 出 了 2016 年 山 东 省 零 售 企 业 50 强 名 单 2016 年 山 东 零 售 业 50 强 营 业 总 收 入 达 亿 元 银 座 集 团 股 份 有 限 公 司 烟 台 振 华 集 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 6 / 8

7 行 业 研 究 ( 点 评 报 告 ) 团 利 群 集 团 股 份 有 限 公 司 山 东 家 家 悦 投 资 控 股 股 份 有 限 公 司 淄 博 商 厦 股 份 有 限 公 司 和 山 东 潍 坊 百 货 集 团 股 份 有 限 公 司 六 家 企 业 营 业 收 入 均 超 过 百 亿 资 料 来 源 : 沃 尔 玛 在 华 建 成 首 个 社 区 型 购 物 中 心 国 际 零 售 商 沃 尔 玛 在 华 的 首 个 社 区 型 购 物 中 心 珠 海 乐 世 界 建 成, 该 购 物 中 心 的 主 力 店 除 山 姆 会 员 店 外, 还 包 括 优 衣 库 迪 卡 龙 星 巴 克 等 品 牌 商 店, 集 纳 时 尚 服 装 家 居 餐 饮 运 动 儿 童 游 乐 和 教 育 机 构 等 沃 尔 玛 乐 世 界 是 其 在 华 拓 展 的 又 一 新 业 态, 总 投 资 6 亿 元, 定 位 为 社 区 型 购 物 中 心 资 料 来 源 : 风 险 提 示 : 经 济 增 速 出 现 大 幅 度 下 滑 ; 促 消 费 政 策 方 向 发 生 偏 移 ; 企 业 转 型 进 度 不 达 预 期 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 7 / 8

8 长 江 证 券 研 究 所 投 资 评 级 说 明 行 业 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 行 业 股 票 指 数 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 看 好 : 相 对 表 现 优 于 市 场 中 性 : 相 对 表 现 与 市 场 持 平 看 淡 : 相 对 表 现 弱 于 市 场 公 司 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 公 司 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 买 入 : 相 对 大 盘 涨 幅 大 于 10% 增 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 5%~10% 之 间 中 性 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 -5%~5% 之 间 减 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 小 于 -5% 无 投 资 评 级 : 由 于 我 们 无 法 获 取 必 要 的 资 料, 或 者 公 司 面 临 无 法 预 见 结 果 的 重 大 不 确 定 性 事 件, 或 者 其 他 原 因, 致 使 我 们 无 法 给 出 明 确 的 投 资 评 级 联 系 我 们 上 海 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1589 号 长 泰 国 际 金 融 大 厦 21 楼 (200122) 电 话 : 传 真 : 武 汉 武 汉 市 新 华 路 特 8 号 长 江 证 券 大 厦 11 楼 (430015) 传 真 : 北 京 西 城 区 金 融 大 街 17 号 中 国 人 寿 中 心 606 室 (100032) 传 真 : 深 圳 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 6 号 免 税 商 务 大 厦 18 楼 (518000) 传 真 : , 重 要 声 明 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 具 有 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 证 券 业 务 许 可 证 编 号 : 本 报 告 的 作 者 是 基 于 独 立 客 观 公 正 和 审 慎 的 原 则 制 作 本 研 究 报 告 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 信 息 和 建 议 不 发 生 任 何 变 更 本 公 司 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 包 含 作 者 对 证 券 价 格 涨 跌 或 市 场 走 势 的 确 定 性 判 断 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 征 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌, 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 ; 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 ; 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 公 司 及 作 者 在 自 身 所 知 情 范 围 内, 与 本 报 告 中 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 不 存 在 法 律 法 规 要 求 披 露 或 采 取 限 制 静 默 措 施 的 利 益 冲 突 本 报 告 版 权 仅 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 和 发 布 如 引 用 须 注 明 出 处 为 长 江 证 券 研 究 所, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 刊 载 或 者 转 发 本 证 券 研 究 报 告 或 者 摘 要 的, 应 当 注 明 本 报 告 的 发 布 人 和 发 布 日 期, 提 示 使 用 证 券 研 究 报 告 的 风 险 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 本 报 告 的, 本 公 司 将 保 留 向 其 追 究 法 律 责 任 的 权 利

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