2009 年 3 月, 财 政 部 住 房 和 城 乡 建 设 部 印 发 关 于 加 快 推 进 太 阳 能 光 电 建 筑 应 用 的 实 施 意 见 及 太 阳 能 光 电 建 筑 应 用 财 政 补 助 资 金 管 理 暂 行 办 法 ; 2012 年 2 月, 国 家 工 信 部 颁 布

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1 河 南 恒 星 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 使 用 可 行 性 分 析 报 告 为 了 进 一 步 提 升 河 南 恒 星 科 技 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 持 续 发 展 能 力, 促 进 公 司 发 展, 公 司 第 四 届 董 事 会 第 二 十 二 次 会 议 审 议 通 过 了 非 公 开 发 行 股 票 相 关 事 宜 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 总 额 不 超 过 142, 万 元 ( 含 本 数 ), 现 就 本 次 非 公 开 发 行 所 募 集 资 金 使 用 的 可 行 性 情 况 分 析 如 下 : 一 本 次 募 集 资 金 的 使 用 计 划 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 总 额 不 超 过 142, 万 元 ( 含 本 数 ), 扣 除 发 行 费 用 后 的 募 集 资 金 净 额 将 用 于 投 资 以 下 项 目 : 单 位 : 万 元 项 目 名 称 投 资 总 额 拟 使 用 募 集 资 金 金 额 年 产 1200 万 km 超 精 细 金 刚 线 145, , 如 实 际 募 集 资 金 低 于 拟 投 入 募 集 资 金, 缺 口 将 通 过 自 筹 资 金 解 决 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 到 位 之 前, 若 公 司 根 据 项 目 进 度 的 实 际 情 况 利 用 自 筹 资 金 进 行 前 期 投 入, 在 募 集 资 金 到 位 之 后 将 予 以 置 换 二 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 背 景 和 目 的 ( 一 ) 本 次 非 公 开 发 行 的 背 景 1 适 应 国 家 产 业 结 构 调 整 本 次 拟 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 投 资 的 超 精 细 金 刚 线 项 目 产 品 配 套 光 伏 产 业 蓝 宝 石 行 业 新 型 材 料 领 域, 属 于 国 家 产 业 政 策 中 的 鼓 励 类 产 品 (1) 光 伏 产 业

2 2009 年 3 月, 财 政 部 住 房 和 城 乡 建 设 部 印 发 关 于 加 快 推 进 太 阳 能 光 电 建 筑 应 用 的 实 施 意 见 及 太 阳 能 光 电 建 筑 应 用 财 政 补 助 资 金 管 理 暂 行 办 法 ; 2012 年 2 月, 国 家 工 信 部 颁 布 的 太 阳 能 光 伏 产 业 十 二 五 发 展 规 划 中 明 确 把 太 阳 能 硅 加 工 中 的 金 刚 线 新 型 切 片 关 键 技 术 作 为 发 展 的 重 点 ;2015 年 6 月, 国 家 能 源 局 工 业 和 信 息 化 部 国 家 认 监 委 联 合 颁 布 关 于 促 进 先 进 光 伏 技 术 产 品 应 用 和 产 业 升 级 的 意 见 ([2015]194 号 ) 综 上, 超 精 细 金 刚 线 作 为 光 伏 产 业 发 展 的 重 要 组 成 新 型 切 片 技 术 的 核 心, 属 国 家 鼓 励 类 产 品 (2) 蓝 宝 石 行 业 在 工 信 部 发 布 的 新 材 料 产 业 十 二 五 重 点 产 品 目 录 中, 把 蓝 宝 石 列 为 第 三 大 类 半 导 体 材 料 内 的 新 型 半 导 体 材 料 第 56 项, 其 主 要 性 能 指 标 为 蓝 宝 石 材 料 直 径 >50mm, 位 错 密 度 <1000/cm2 为 重 点 发 展 品 种, 超 精 细 金 刚 线 配 套 蓝 宝 石 加 工, 符 合 国 家 产 业 方 向 (3) 其 他 新 型 材 料 领 域 砷 化 镓 单 晶 材 料 磁 材 等 新 型 材 料 均 已 入 录 入 选 我 国 十 二 五 重 点 产 品 目 录, 作 为 新 材 料 领 域 发 展 的 重 点 产 品, 超 精 细 金 刚 线 配 套 砷 化 镓 单 晶 材 料 磁 材 的 加 工, 契 合 工 信 部 产 业 发 展 政 策 要 求 2 配 套 政 府 积 极 推 动 光 伏 产 业 发 展 2013 年 7 月, 国 务 院 发 布 国 务 院 发 布 促 进 光 伏 产 业 健 康 发 展 的 若 干 意 见 提 出 年, 年 均 新 增 光 伏 发 电 装 机 容 量 10GW 左 右, 到 2015 年 总 装 机 容 量 达 到 35GW 以 上 实 际 上 到 2014 年 底, 总 装 机 容 量 已 达 到 38GW 太 阳 能 产 业 是 新 兴 的 朝 阳 行 业, 再 加 上 良 好 的 政 策 环 境 行 业 本 身 的 特 点, 使 得 太 阳 能 产 业 具 有 较 高 的 投 资 价 值 因 此, 公 司 利 用 现 有 技 术 优 势, 走 规 模 化 一 体 化 之 路, 通 过 产 业 链 延 伸, 开 发 生 产 高 附 加 值 的 超 精 细 金 刚 线 新 产 品, 提 高 企 业 综 合 竞 争 力 3 符 合 公 司 自 身 产 业 结 构 调 整 发 展 的 需 要 公 司 一 直 致 力 于 金 属 制 品 的 研 发 生 产 和 销 售 公 司 利 用 现 有 技 术 研 发 中 心

3 超 精 细 钢 丝 产 品 的 原 料 提 供 销 售 部 门 的 销 售 渠 道 和 资 源 优 势 等 有 利 条 件, 开 发 超 精 细 金 刚 线 产 品, 符 合 公 司 在 金 属 制 品 行 业 的 纵 向 一 体 化 战 略 ( 二 ) 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 目 的 1 优 化 产 品 结 构, 开 拓 新 的 盈 利 空 间 公 司 已 形 成 比 较 完 善 的 产 业 链, 产 品 涉 及 钢 帘 线 镀 锌 钢 丝 和 钢 绞 线 预 应 力 钢 绞 线 及 超 精 细 钢 丝, 服 务 于 子 午 线 轮 胎 电 网 建 设 与 改 造 基 础 设 施 建 设 及 太 阳 能 光 伏 硅 片 切 割 等 不 同 领 域, 在 国 内 金 属 制 品 行 业 地 位 突 出, 是 镀 锌 钢 丝 钢 绞 线 细 分 行 业 龙 头 ; 公 司 拟 充 分 利 用 上 市 后 的 资 本 市 场 平 台, 在 保 持 现 有 产 品 市 场 地 位 同 时, 利 用 恒 星 研 发 中 心 和 生 产 超 精 细 钢 丝 的 有 利 条 件, 为 市 场 提 供 高 效 环 保 型 超 精 细 金 刚 线 新 产 品, 从 而 进 一 步 满 足 国 内 光 伏 产 业 ( 单 晶 硅 多 晶 硅 ) 蓝 宝 石 行 业 新 型 材 料 领 域 的 切 割 需 求 2 提 升 公 司 持 续 盈 利 能 力 由 于 本 次 非 公 开 募 集 资 金 投 资 项 目 的 超 精 细 金 刚 线 产 品 毛 利 率 较 高, 如 果 项 目 顺 利 达 产 并 实 现 产 品 销 售, 将 明 显 改 善 本 公 司 目 前 产 品 毛 利 率 水 平, 提 高 公 司 的 盈 利 能 力 三 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 可 行 性 分 析 ( 一 ) 项 目 基 本 情 况 项 目 总 投 资 :145, 万 元 项 目 实 施 主 体 : 恒 星 科 技 项 目 建 设 期 : 本 项 目 建 设 期 为 2 年, 包 括 设 备 考 察 与 招 标 订 购 施 工 设 计 生 产 培 训 设 备 安 装 生 产 调 试 等 项 目 实 施 地 点 : 河 南 省 巩 义 市 五 里 堡 北 片 区 该 地 块 系 公 司 自 有 土 地, 已 办 理 完 成 该 地 块 的 土 地 使 用 权 证, 无 需 新 征 土 地

4 ( 二 ) 项 目 发 展 前 景 本 项 目 拟 生 产 的 超 精 细 金 刚 线 主 要 应 用 于 太 阳 能 硅 片 蓝 宝 石 砷 化 镓 单 晶 材 料 等 新 型 材 料 的 切 割, 超 精 细 金 刚 线 的 应 用 市 场 与 光 伏 行 业 的 发 展 蓝 宝 石 的 应 用 新 型 材 料 加 工 等 密 切 相 关 1 光 伏 行 业 国 际 能 源 署 2014 年 10 月 7 日 发 布 的 能 源 展 望, 到 2050 年, 光 伏 累 计 装 机 量 将 达 到 4600 GW, 光 伏 发 电 量 将 占 全 球 16% 2013 年 全 球 新 增 装 机 量 为 36GW, 2014 年 新 增 装 机 量 为 47 GW, 其 中 中 国 增 量 最 大 (10.6 GW), 占 到 了 全 球 四 分 之 一 强 全 球 光 伏 市 场 从 以 欧 洲 为 核 心 区 域 逐 步 向 亚 洲 转 移, 中 国 超 越 德 国, 首 次 成 为 全 球 第 一 大 光 伏 市 场 预 计 至 2030 年 新 增 装 机 量 达 到 123GW 200GW 的 年 新 增 装 机 峰 值 将 在 2030~2040 年 之 间 发 生 2014 年 我 国 硅 片 产 量 达 到 38GW, 同 比 增 长 26.7% 硅 片 产 量 达 到 近 88 亿 片, 约 占 全 球 76%; 产 业 集 中 度 高, 前 十 家 企 业 产 量 占 比 77%, 前 五 家 占 比 达 到 58%; 行 业 整 体 产 能 利 用 率 在 72% 以 上, 前 十 家 企 业 产 能 利 用 率 在 85% 以 上 数 据 来 源 : 中 国 光 伏 行 业 协 会 随 着 光 伏 行 业 的 迅 速 发 展, 晶 硅 切 片 预 计 将 以 每 年 25% 的 速 度 保 持 增 长 目 前 多 晶 仍 为 主 流 ( 多 晶 与 单 晶 占 比 约 为 75% 比 25%), 同 时 单 晶 具 有 转 换 效 率 高 和 电 站 建 设 度 电 成 本 低 的 优 势, 预 计 至 2019 年 多 晶 与 单 晶 比 例 将 变 为 50%:

5 50% 目 前, 金 刚 线 在 发 达 国 家 已 广 泛 应 用 于 单 晶 硅 切 片, 日 本 主 要 的 单 晶 硅 制 造 厂 商 已 全 部 采 用 金 刚 线 切 片, 但 国 内 单 晶 硅 制 造 厂 商 使 用 金 刚 线 的 普 及 程 度 较 低, 存 在 很 大 上 升 空 间 ; 多 晶 硅 切 片 方 面, 随 着 下 游 配 套 制 绒 技 术 的 解 决, 金 刚 线 将 逐 步 取 代 部 分 的 多 晶 硅 切 片 市 场 另 外, 晶 硅 开 方 方 面, 金 刚 线 已 占 据 约 30% 的 市 场, 并 随 着 光 伏 行 业 发 展 和 应 用 份 额 上 升 保 持 稳 定 增 长 2 蓝 宝 石 行 业 蓝 宝 石 是 一 种 集 优 良 光 学 性 能 物 理 性 能 和 化 学 性 能 于 一 身 的 独 特 晶 体, 是 现 代 工 业 重 要 的 基 础 材 料 其 独 特 的 晶 格 结 构 优 异 的 力 学 性 能 良 好 的 热 学 性 能 使 蓝 宝 石 晶 体 成 为 实 际 应 用 的 半 导 体 照 明 (LED) 大 规 模 集 成 电 路 SOI 和 SOS 及 超 导 纳 米 结 构 薄 膜 等 理 想 的 衬 底 材 料 同 时, 蓝 宝 石 强 度 高 硬 度 大 耐 冲 刷, 其 作 为 屏 幕 材 料 被 广 泛 应 用 于 智 能 设 备 红 外 军 事 装 置 卫 星 空 间 技 术 高 强 度 激 光 窗 口 等 领 域 目 前 蓝 宝 石 的 实 际 应 用 需 求 主 要 是 以 LED 照 明 LED 背 光 等 为 主 的 传 统 市 场 LED 是 一 种 节 能 环 保 寿 命 长 和 多 用 途 的 光 源, 其 能 量 转 换 效 率 大 大 高 于 白 炽 灯 和 节 能 灯 衬 底 材 料 是 半 导 体 照 明 产 业 技 术 发 展 的 基 石, 不 同 的 衬 底 材 料, 需 要 不 同 的 外 延 生 长 技 术 芯 片 加 工 技 术 和 器 件 封 装 技 术, 衬 底 材 料 决 定 了 半 导 体 照 明 技 术 的 发 展 路 线, 蓝 宝 石 是 LED 上 游 衬 底 材 料 是 当 前 最 优 的 选 择 随 着 LED 行 业 环 境 趋 于 稳 定 各 国 白 炽 灯 禁 售 等 LED 利 好 政 策 的 陆 续 出 台,LED 行 业 逐 渐 复 苏 并 呈 现 快 速 增 长 态 势 伴 随 着 LED 行 业 的 景 气 复 苏, 必 将 带 动 对 上 游 蓝 宝 石 衬 底 的 需 求 回 升 在 屏 幕 材 料 领 域, 随 着 蓝 宝 石 屏 幕 厚 度 降 低 晶 锭 利 用 效 率 提 升 切 磨 抛 损 耗 减 少 以 及 加 工 成 本 降 低, 蓝 宝 石 屏 幕 成 本 明 显 下 降 后, 蓝 宝 石 的 应 用 将 逐 渐 向 新 兴 应 用 拓 展, 如 智 能 手 机 等 电 子 产 品 触 摸 板 摄 像 镜 头 及 主 键 蓝 宝 石 表 镜 等 新 兴 应 用 的 不 断 扩 大, 蓝 宝 石 新 兴 应 用 的 市 场 空 间 正 逐 步 打 开, 并 进 一 步 带 来 蓝 宝 石 行 业 用 超 精 细 金 刚 线 广 阔 的 市 场 需 求

6 蓝 宝 石 切 片 方 面, 金 刚 线 已 经 成 为 主 要 切 片 方 式 此 前 蓝 宝 石 切 片 约 78% 用 于 LED 衬 底,22% 用 于 屏 幕 材 料, 前 者 在 LED 大 行 业 发 展 背 景 下 预 计 保 持 20% 的 年 复 合 增 长 速 度, 后 者 随 着 Apple Watch 华 为 P7 手 机 为 代 表 的 智 能 设 备 应 用 将 迎 来 爆 发 式 增 长 3 其 他 新 型 材 料 领 域 超 精 细 金 刚 线 在 砷 化 镓 磁 材 等 新 型 材 料 领 域 的 应 用 正 处 于 推 广 阶 段, 未 来 市 场 潜 力 也 很 可 观 ( 三 ) 项 目 实 施 的 可 行 性 公 司 是 国 家 火 炬 计 划 重 点 高 新 技 术 企 业, 拥 有 一 支 高 水 平 的 技 术 研 发 团 队 和 管 理 团 队, 拥 有 先 进 的 生 产 设 施 和 检 测 设 施, 拥 有 一 批 领 先 的 自 主 技 术 专 利 此 外, 公 司 多 年 来 在 生 产 超 精 细 钢 丝 方 面 积 累 了 大 量 生 产 经 验, 产 品 质 量 稳 定 可 靠, 为 本 项 目 提 供 主 材 芯 线 奠 定 了 基 础 以 上 条 件 为 项 目 实 施 提 供 了 充 分 的 条 件 ( 四 ) 项 目 的 产 品 本 项 目 的 超 精 细 金 刚 线 产 品 方 案 体 现 市 场 为 主 导 的 原 则, 兼 容 市 场 产 品 规 格 的 多 样 性, 同 时 考 虑 技 术 资 金 配 套 适 应 性 ; 以 市 场 容 量 最 大 的 Ø90µm Ø100µm Ø115µm 为 主, 配 套 少 量 Ø160µm Ø250µm Ø380µm; 产 品 结 构 中, 切 割 单 晶 硅 占 60%, 切 割 多 晶 硅 占 30%, 切 割 蓝 宝 石 以 及 其 他 新 型 材 料 占 10% ( 五 ) 项 目 投 资 效 益 项 目 总 投 资 145, 万 元, 项 目 达 产 后 可 实 现 销 售 收 入 亿 元, 年 均 税 后 利 润 3.37 亿 元, 投 资 利 润 率 30.94%, 静 态 投 资 回 收 期 6.46 年 ( 含 建 设 期 2 年 ), 项 目 经 济 效 益 较 好 四 本 次 发 行 对 公 司 经 营 管 理 和 财 务 状 况 的 影 响 ( 一 ) 对 公 司 经 营 管 理 的 影 响 本 次 发 行 募 集 资 金 所 投 资 项 目 将 进 一 步 提 高 公 司 专 业 化 生 产 能 力 和 产 品 附 加 值 项 目 达 产 后, 公 司 业 务 体 系 更 加 完 善, 产 品 结 构 更 加 丰 富, 工 艺 更 加 先 进,

7 有 利 于 公 司 增 强 技 术 装 备 实 力, 承 接 新 的 业 务 及 提 高 市 场 占 有 率 与 此 同 时, 本 次 发 行 将 增 强 公 司 的 资 金 实 力 和 融 资 能 力, 改 善 公 司 的 资 本 结 构, 加 强 公 司 的 综 合 抗 风 险 能 力, 进 一 步 巩 固 公 司 的 行 业 地 位 从 公 司 经 营 管 理 的 情 况 来 看, 本 次 发 行 募 集 资 金 的 运 用 合 理 可 行, 有 利 于 促 进 公 司 可 持 续 健 康 发 展 ( 二 ) 对 公 司 财 务 状 况 的 影 响 本 次 发 行 后, 公 司 总 资 产 与 净 资 产 规 模 将 同 时 增 加, 资 产 负 债 率 水 平 将 有 所 下 降, 有 利 于 增 强 公 司 抵 御 财 务 风 险 的 能 力, 进 一 步 优 化 资 产 结 构, 降 低 财 务 成 本 和 财 务 风 险, 增 强 未 来 的 持 续 经 营 能 力 同 时, 随 着 募 集 资 金 投 资 项 目 的 完 成, 现 有 主 营 业 务 进 一 步 完 善 升 级, 可 有 效 扩 宽 客 户 渠 道 及 稳 步 提 升 营 业 收 入, 项 目 效 益 将 逐 步 显 现, 进 一 步 改 善 公 司 财 务 状 况 河 南 恒 星 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 7 月 29 日