1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国

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1 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 2 季 度 报 告 2016 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 7 月 19 日

2 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2016 年 07 月 18 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 做 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 季 度 报 告 的 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2016 年 04 月 01 日 起 至 2016 年 06 月 30 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 交 易 代 码 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2016 年 2 月 3 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 562,168, 份 在 严 格 控 制 风 险 并 保 证 充 分 流 动 性 的 前 提 下, 通 过 积 极 主 动 的 资 产 投 资 目 标 管 理, 为 投 资 者 提 供 稳 健 持 续 增 长 的 投 资 收 益 本 基 金 在 对 宏 观 经 济 和 债 券 市 场 综 合 研 判 的 基 础 上, 通 过 自 上 而 下 的 宏 观 分 析 和 自 下 而 上 的 个 券 研 究, 使 用 主 动 管 理 数 量 投 资 和 组 合 投 资 的 投 资 手 段, 追 求 基 金 资 产 长 期 稳 健 的 增 值 主 动 管 理 : 我 国 债 券 市 场 运 作 时 间 短, 市 场 规 模 较 小, 参 与 主 体 少, 债 券 市 场 还 处 于 不 断 完 善 和 发 展 的 过 程 中 由 于 我 国 债 券 市 场 的 不 完 全 有 效 性 为 基 金 管 理 人 通 过 积 极 的 投 资 策 略, 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增 值 提 供 了 可 能 性 本 基 金 管 理 人 将 通 过 增 强 对 宏 观 市 场 利 率 和 债 券 市 场 发 展 的 认 识 和 预 测, 运 用 市 场 时 机 选 择 期 限 选 择 投 资 策 略 和 类 别 选 择 等 方 式, 在 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下 力 争 获 取 超 过 债 券 市 场 平 均 收 益 水 平 的 投 资 业 绩 数 量 投 资 : 通 过 数 量 化 分 析 债 券 久 期 凸 性 利 率 流 动 性 和 信 用 风 险 等 因 素, 寻 找 被 市 场 错 误 定 价 或 严 重 低 估 的 偏 离 价 值 区 域 的 券 种 通 过 科 学 的 计 算 方 法, 严 格 测 算 和 比 较 该 项 投 资 的 风 险 与 预 期 投 资 收 益 水 平, 研 究 分 析 所 选 定 的 品 种 是 否 符 合 投 资 目 标, 是 否 具 有 投 资 价 值, 并 选 择 有 利 时 机 进 行 投 资 决 策 组 合 投 资 : 债 券 收 益 率 曲 线 的 变 动 并 不 是 整 体 平 行 移 动, 而 具 有 不 平 衡 性, 往 往 收 益 率 曲 线 的 某 几 个 期 限 段 的 变 动 较 为 突 出, 收 益 率 第 2 页 共 15 页

3 曲 线 变 动 的 不 平 衡 性 为 基 金 管 理 人 集 中 投 资 于 某 几 个 期 限 段 的 债 券 提 供 了 条 件 基 金 管 理 人 可 根 据 不 同 债 种 的 风 险 收 益 特 征, 在 不 同 市 场 环 境 下 进 行 不 同 比 例 的 组 合 投 资, 采 用 哑 铃 型 子 弹 型 阶 梯 型 等 方 式 进 行 债 券 组 合 1 资 产 配 置 策 略 本 基 金 根 据 各 项 重 要 的 经 济 指 标 分 析 宏 观 经 济 形 势 发 展 和 变 动 趋 势, 基 于 对 财 政 政 策 货 币 政 策 和 债 券 市 场 的 综 合 研 判, 在 遵 守 有 关 投 资 限 制 规 定 的 前 提 下, 灵 活 运 用 投 资 策 略, 配 置 基 金 资 产, 力 争 在 保 障 基 金 资 产 流 动 性 和 本 金 安 全 的 前 提 下 实 现 投 资 组 合 收 益 的 最 大 化 本 基 金 基 于 对 以 下 因 素 的 判 断, 进 行 基 金 资 产 在 非 信 用 类 固 定 收 益 资 产 ( 国 债 央 行 票 据 等 ) 信 用 类 固 定 收 益 资 产 ( 含 可 转 换 债 券 ) 和 现 金 之 间 的 配 置 :1 基 于 对 利 率 走 势 利 率 期 限 结 构 等 因 素 的 分 析, 预 测 固 定 收 益 品 种 的 投 资 收 益 和 风 险 ;2 对 宏 观 经 济 行 业 前 景 以 及 公 司 财 务 进 行 严 谨 的 分 析, 考 察 其 对 固 定 收 益 市 场 信 用 利 差 的 影 响 ;3 套 利 性 投 资 机 会 的 投 资 期 间 及 预 期 收 益 率 ;4 可 转 换 债 券 发 行 公 司 的 成 长 性 和 可 转 债 价 值 的 判 断 2 固 定 收 益 品 种 投 资 策 略 (1) 固 定 收 益 品 种 的 配 置 策 略 1) 平 均 久 期 配 置 策 略 本 基 金 通 过 对 宏 观 经 济 变 量 ( 包 括 国 内 生 产 总 值 工 业 增 长 货 币 信 贷 固 定 资 产 投 资 消 费 通 胀 率 外 贸 差 额 财 政 收 支 价 格 指 数 和 汇 率 等 ) 和 宏 观 经 济 政 策 ( 包 括 货 币 政 策 财 政 政 策 产 业 政 策 外 贸 和 汇 率 政 策 等 ) 等 进 行 定 性 和 定 量 分 析, 预 测 未 来 的 利 率 变 化 趋 势, 判 断 债 券 市 场 对 上 述 变 量 和 政 策 的 反 应, 并 据 此 积 极 调 整 债 券 组 合 的 平 均 久 期, 有 效 控 制 基 金 资 产 风 险, 提 高 债 券 组 合 的 总 投 资 收 益 当 预 期 市 场 利 率 上 升 时, 本 基 金 将 缩 短 债 券 投 资 组 合 久 期, 以 规 避 债 券 价 格 下 跌 的 风 险 当 预 期 市 场 利 率 下 降 时, 本 基 金 将 拉 长 债 券 投 资 组 合 久 期, 以 更 大 程 度 的 获 取 债 券 价 格 上 涨 带 来 的 价 差 收 益 2) 期 限 结 构 配 置 策 略 结 合 对 宏 观 经 济 形 势 和 政 策 的 判 断, 本 基 金 对 债 券 市 场 收 益 率 期 限 结 构 进 行 分 析, 运 用 统 计 和 数 量 分 析 技 术, 预 测 收 益 率 期 限 结 构 的 变 化 方 式, 选 择 合 适 的 期 限 结 构 配 置 策 略, 配 置 各 期 限 固 定 收 益 品 种 的 比 例, 以 达 到 预 期 投 资 收 益 最 大 化 的 目 的 3) 类 属 配 置 策 略 本 基 金 对 不 同 类 型 固 定 收 益 品 种 的 信 用 风 险 税 赋 水 平 市 场 流 动 性 市 场 风 险 等 因 素 进 行 分 析, 研 究 同 期 限 的 国 债 金 融 债 企 业 债 交 易 所 和 银 行 间 市 场 投 资 品 种 的 利 差 和 变 化 趋 势, 制 定 债 券 类 属 配 置 策 略, 确 定 组 合 在 不 同 类 型 债 券 品 种 上 的 配 置 比 例 根 据 中 国 债 券 市 场 存 在 市 场 分 割 的 特 点, 本 基 金 将 考 察 相 同 债 券 在 交 易 所 市 场 和 银 行 间 市 场 的 利 差 情 况, 结 合 流 动 性 等 因 素 的 分 析, 选 择 具 有 更 高 投 资 价 值 的 市 场 进 行 配 置 (2) 固 定 收 益 品 种 的 选 择 在 债 券 组 合 平 均 久 期 期 限 结 构 和 类 属 配 置 的 基 础 上, 本 基 金 对 影 第 3 页 共 15 页

4 响 个 别 债 券 定 价 的 主 要 因 素, 包 括 流 动 性 市 场 供 求 信 用 风 险 票 息 及 付 息 频 率 税 赋 含 权 等 因 素 进 行 分 析, 选 择 具 有 良 好 投 资 价 值 的 债 券 品 种 进 行 投 资 1) 非 信 用 类 固 定 收 益 品 种 ( 国 债 央 行 票 据 等 ) 的 选 择 本 基 金 对 国 债 央 行 票 据 等 非 信 用 类 固 定 收 益 品 种 的 投 资, 主 要 根 据 宏 观 经 济 变 量 和 宏 观 经 济 政 策 的 分 析, 预 测 未 来 收 益 率 曲 线 的 变 动 趋 势, 综 合 考 虑 组 合 流 动 性 决 定 投 资 品 种 2) 信 用 类 固 定 收 益 品 种 ( 除 可 转 换 债 券 ) 的 选 择 本 基 金 投 资 信 用 状 况 良 好 的 信 用 类 债 券 通 过 对 宏 观 经 济 行 业 特 性 和 公 司 财 务 状 况 进 行 研 究 分 析, 对 固 定 收 益 品 种 的 信 用 风 险 进 行 分 析 度 量 及 定 价, 选 择 风 险 与 收 益 相 匹 配 的 更 优 品 种 进 行 投 资 具 体 内 容 包 括 : 1 根 据 宏 观 经 济 环 境 及 各 行 业 的 发 展 状 况, 决 定 各 行 业 的 配 置 比 例 ; 2 充 分 研 究 和 分 析 债 券 发 行 人 的 产 业 发 展 趋 势 行 业 政 策 监 管 环 境 公 司 背 景 盈 利 情 况 竞 争 地 位 治 理 结 构 特 殊 事 件 风 险 等 基 本 面 信 息, 分 析 企 业 的 长 期 运 作 风 险 ; 3 运 用 财 务 评 分 模 型 对 债 券 发 行 人 的 资 产 流 动 性 盈 利 能 力 偿 债 能 力 现 金 流 水 平 等 方 面 进 行 综 合 评 分, 度 量 发 行 人 财 务 风 险 ; 4 利 用 历 史 数 据 市 场 价 格 以 及 资 产 质 量 等 信 息, 估 算 债 券 发 行 人 的 违 约 率 及 违 约 损 失 率 ; 5 综 合 发 行 人 各 方 面 分 析 结 果, 采 用 数 量 化 模 型, 确 定 信 用 利 差 的 合 理 水 平, 利 用 市 场 的 相 对 失 衡, 选 择 价 格 相 对 低 估 的 品 种 进 行 投 资 (3) 可 转 换 债 券 的 投 资 策 略 1) 普 通 可 转 换 债 券 投 资 策 略 普 通 可 转 换 债 券 的 价 值 主 要 取 决 于 其 股 权 价 值 债 券 价 值 和 转 换 期 权 价 值, 本 基 金 管 理 人 将 对 可 转 换 债 券 的 价 值 进 行 评 估, 选 择 具 有 较 高 投 资 价 值 的 可 转 换 债 券 本 基 金 管 理 人 将 对 发 行 公 司 的 基 本 面 进 行 分 析, 包 括 所 处 行 业 的 景 气 度 公 司 成 长 性 市 场 竞 争 力 等, 并 参 考 同 类 公 司 的 估 值 水 平, 判 断 可 转 换 债 券 的 股 权 投 资 价 值 ; 基 于 对 利 率 水 平 票 息 率 派 息 频 率 及 信 用 风 险 等 因 素 的 分 析, 判 断 其 债 券 投 资 价 值 ; 采 用 期 权 定 价 模 型, 估 算 可 转 换 债 券 的 转 换 期 权 价 值 综 合 以 上 因 素, 对 可 转 换 债 券 进 行 定 价 分 析, 制 定 可 转 换 债 券 的 投 资 策 略 此 外, 本 基 金 还 将 根 据 新 发 可 转 换 债 券 的 预 计 中 签 率 模 型 定 价 结 果, 积 极 参 与 一 级 市 场 可 转 债 新 券 的 申 购 2) 可 分 离 交 易 可 转 债 分 离 交 易 可 转 债 是 指 认 股 权 和 债 券 分 离 交 易 的 可 转 债, 它 与 普 通 可 转 债 的 区 别 在 于 上 市 后 可 分 离 为 可 转 换 债 券 和 股 票 权 证 两 部 分, 且 两 部 分 各 自 单 独 交 易 也 就 是 说, 分 离 交 易 可 转 债 的 投 资 者 在 行 使 了 认 股 权 利 后, 其 债 权 依 然 存 在, 仍 可 持 有 到 期 归 还 本 金 并 获 得 利 息 ; 而 普 通 可 转 债 的 投 资 者 一 旦 行 使 了 认 股 权 利, 则 其 债 权 就 不 复 存 在 了 当 可 分 离 交 易 可 转 债 上 市 后, 对 分 离 出 的 可 转 债, 其 投 资 策 略 与 本 基 金 普 通 可 转 债 的 投 资 策 略 相 同 ; 而 对 分 离 出 的 股 票 权 证, 第 4 页 共 15 页

5 其 投 资 策 略 与 本 基 金 权 证 的 投 资 策 略 相 同 (4) 中 小 企 业 私 募 债 投 资 策 略 中 小 企 业 私 募 债 是 指 中 小 微 型 企 业 在 中 国 境 内 以 非 公 开 方 式 发 行 和 转 让, 约 定 在 一 定 期 限 还 本 付 息 的 公 司 债 券 与 传 统 的 信 用 债 相 比, 中 小 企 业 私 募 债 具 有 高 风 险 和 高 收 益 的 显 著 特 点 目 前 市 场 上 正 在 或 即 将 发 行 的 中 小 企 业 私 募 债 的 期 限 通 常 都 在 三 年 以 下, 久 期 风 险 较 低 ; 其 风 险 点 主 要 集 中 在 信 用 和 流 通 性 由 于 发 行 规 模 都 比 较 小, 这 在 一 定 程 度 上 决 定 了 其 二 级 市 场 的 流 通 性 有 限, 换 手 率 不 高, 所 以 本 基 金 在 涉 及 中 小 企 业 私 募 债 投 资 时, 会 将 重 点 放 在 一 级 市 场, 在 有 效 规 避 信 用 风 险 的 同 时 获 取 信 用 利 差 大 的 个 券, 并 持 有 到 期 对 单 个 券 种 的 分 析 判 断 与 其 它 信 用 类 固 定 收 益 品 种 的 方 法 类 似 在 信 用 研 究 方 面, 本 基 金 会 加 强 自 下 而 上 的 分 析, 将 机 构 评 级 与 内 部 评 级 相 结 合, 着 重 通 过 发 行 方 的 财 务 状 况 信 用 背 景 经 营 能 力 行 业 前 景 个 体 竞 争 力 等 方 面 判 断 其 在 期 限 内 的 偿 付 能 力, 尽 可 能 对 发 行 人 进 行 充 分 详 尽 地 调 研 和 分 析 ; 会 倾 向 于 大 券 商 承 销 的 有 上 市 诉 求 的 企 业 鉴 于 其 信 用 风 险 大, 流 通 性 弱, 本 基 金 会 严 格 防 范 风 险 所 有 中 小 企 业 私 募 债 在 投 资 前 都 必 须 实 地 调 研, 研 究 报 告 由 研 究 员 双 人 会 签, 并 对 投 资 比 例 有 严 格 控 制 重 大 投 资 决 策 需 上 报 投 资 委 员 会 (5) 资 产 支 持 证 券 投 资 策 略 本 基 金 将 分 析 资 产 支 持 证 券 的 资 产 特 征, 估 计 违 约 率 和 提 前 偿 付 比 率, 并 利 用 收 益 率 曲 线 和 期 权 定 价 模 型, 对 资 产 支 持 证 券 进 行 估 值 本 基 金 将 严 格 控 制 资 产 支 持 证 券 的 总 体 投 资 规 模 并 进 行 分 散 投 资, 以 降 低 流 动 性 风 险 3 国 债 期 货 投 资 策 略 本 基 金 将 在 注 重 风 险 管 理 的 前 提 下, 以 套 期 保 值 为 主 要 目 的, 遵 循 有 效 管 理 原 则 经 充 分 论 证 后 适 度 运 用 国 债 期 货 通 过 对 债 券 现 货 和 国 债 货 市 场 运 行 趋 势 的 研 究, 结 合 国 债 期 货 定 价 模 型, 采 用 估 值 合 理 流 动 性 好 交 易 活 跃 的 期 货 合 约, 对 本 计 划 投 资 组 合 进 行 及 时 有 效 地 调 整 和 优 化, 提 高 投 资 组 合 的 运 作 效 率 4 权 证 投 资 策 略 本 基 金 不 直 接 从 二 级 市 场 买 入 权 证, 但 可 持 有 因 持 股 票 派 发 的 权 证 或 因 参 与 可 分 离 交 易 可 转 债 而 产 生 的 权 证 本 基 金 管 理 人 将 以 价 值 分 析 为 基 础, 在 采 用 权 证 定 价 模 型 分 析 其 合 理 定 价 的 基 础 上, 结 合 权 证 的 正 股 价 格 变 动 溢 价 率 隐 含 波 动 率 等 指 标 选 择 权 证 的 卖 出 时 机 5 信 用 类 固 定 收 益 品 种 的 风 险 管 理 本 基 金 的 债 券 信 用 风 险 主 要 分 为 : 单 券 种 的 信 用 风 险 和 债 券 组 合 的 信 用 风 险 针 对 单 券 种 发 行 主 体 的 信 用 风 险, 本 基 金 管 理 人 将 通 过 以 下 三 个 方 面 来 进 行 信 用 风 险 的 管 理 :1 进 行 独 立 的 发 行 主 体 信 用 分 析, 运 用 信 用 产 品 的 相 关 数 据 资 料, 分 析 发 行 人 的 公 司 背 景 行 业 特 性 流 动 性 盈 利 能 力 偿 债 能 力 和 表 外 事 项 等 因 素, 对 信 用 债 进 行 信 用 风 险 评 估, 并 确 定 信 用 债 的 风 险 等 级 ;2 严 格 遵 守 信 用 类 债 券 的 备 第 5 页 共 15 页

6 选 库 制 度, 根 据 不 同 的 信 用 风 险 等 级, 按 照 不 同 的 投 资 管 理 流 程 和 权 限 管 理 制 度, 对 入 库 债 券 进 行 持 续 信 用 跟 踪 分 析 ;3 采 取 分 散 化 投 资 策 略 和 集 中 度 限 制, 严 格 控 制 组 合 整 体 的 违 约 风 险 水 平 业 绩 比 较 基 准 本 基 金 业 绩 比 较 基 准 : 中 国 债 券 综 合 财 富 指 数 中 国 债 券 综 合 财 富 指 数 是 全 市 场 债 券 指 数, 由 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 编 制, 以 2002 年 1 月 4 日 为 基 期, 基 点 为 100 点, 并 于 2007 年 11 月 26 日 正 式 发 布 中 国 债 券 综 合 财 富 指 数 是 以 债 券 全 价 计 算 的 指 数 值, 考 虑 了 付 息 日 利 息 再 投 资 因 素 ; 其 样 本 债 券 涵 盖 的 范 围 全 面, 具 有 广 泛 的 市 场 代 表 性, 涵 盖 主 要 交 易 市 场 ( 银 行 间 市 场 交 易 所 市 场 柜 台 交 易 市 场 等 ) 不 同 发 行 主 体 ( 政 府 企 业 等 ) 和 期 限 ( 长 期 中 期 短 期 等 ), 是 中 国 目 前 最 权 威 应 用 最 广 的 指 数 之 一 中 国 债 券 综 合 财 富 指 数 能 够 客 观 地 反 映 中 国 债 券 市 场 总 体 价 格 水 平 和 变 动 趋 势, 适 合 作 为 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 若 未 来 市 场 发 生 变 化 导 致 此 业 绩 比 较 基 准 不 再 适 用 或 有 更 加 适 合 的 业 绩 比 较 基 准, 基 金 管 理 人 有 权 根 据 市 场 发 展 状 况 及 本 基 金 的 投 资 范 围 和 投 资 策 略, 调 整 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 业 绩 比 较 基 准 的 变 更 须 经 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 协 商 一 致, 并 在 更 新 的 招 募 说 明 书 中 列 示 风 险 收 益 特 征 基 金 管 理 人 基 金 托 管 人 下 属 分 级 基 金 的 基 金 简 称 下 属 分 级 基 金 的 交 易 代 码 报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总 额 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 其 预 期 风 险 与 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金, 低 于 混 合 型 基 金 和 股 票 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 较 低 风 险 品 种 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 A 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 C ,817, 份 11,350, 份 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 ( 2016 年 4 月 1 日 年 6 月 30 日 ) 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 A 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 C 1. 本 期 已 实 现 收 益 5,407, , 本 期 利 润 3,663, , 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 期 末 基 金 资 产 净 值 556,695, ,461, 第 6 页 共 15 页

7 5. 期 末 基 金 份 额 净 值 注 :1. 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 2. 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 3.2 基 金 净 值 表 现 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 过 去 三 个 月 阶 段 过 去 三 个 月 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 A 净 值 增 长 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 业 绩 比 较 基 准 收 率 1 标 准 差 2 准 收 益 率 3 益 率 标 准 差 % 0.09% 0.42% 0.07% 0.28% 0.02% 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 C 净 值 增 长 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 业 绩 比 较 基 准 收 率 1 标 准 差 2 准 收 益 率 3 益 率 标 准 差 % 0.09% 0.42% 0.07% 0.18% 0.02% 第 7 页 共 15 页

8 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 第 8 页 共 15 页

9 注 : 按 相 关 法 规 及 基 金 合 同 规 定, 本 基 金 自 合 同 生 效 日 起 6 个 月 内 为 建 仓 期, 报 告 期 内 本 基 金 的 各 项 投 资 比 例 符 合 基 金 合 同 的 有 关 规 定 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 4 管 理 人 报 告 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 任 职 日 期 离 任 日 期 证 券 从 业 年 限 说 明 张 萌 女 士, 商 学 经 济 学 硕 士, 曾 任 日 本 瑞 穗 银 行 悉 尼 分 行 资 金 部 助 理 澳 大 利 亚 联 邦 银 行 旗 下 康 联 首 域 全 球 资 产 管 理 公 司 全 球 固 定 张 萌 基 金 经 理 2012 年 11 月 21 日 - 12 年 收 益 与 信 用 投 资 部 基 金 交 易 经 理 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 固 定 收 益 部 负 责 人, 固 定 收 益 部 总 经 理, 现 任 固 定 收 益 副 总 监 中 邮 稳 定 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 中 邮 定 第 9 页 共 15 页

10 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 中 邮 双 动 力 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 中 邮 稳 健 添 利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 中 邮 增 力 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 注 : 基 金 经 理 的 任 职 日 期 及 离 任 日 期 均 依 据 基 金 成 立 日 期 或 中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 下 发 的 基 金 经 理 注 册 或 变 更 等 通 知 的 日 期 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 的 相 关 规 定 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 了 公 平 交 易 管 理 制 度 的 规 定, 各 基 金 在 研 究 投 资 交 易 等 各 方 面 受 到 公 平 对 待, 确 保 各 基 金 获 得 公 平 交 易 的 机 会 报 告 期 内, 本 基 金 的 投 资 决 策 投 资 交 易 程 序 投 资 权 限 等 各 方 面 均 符 合 规 定 的 要 求 ; 交 易 行 为 合 法 合 规, 未 出 现 异 常 交 易 操 纵 市 场 的 现 象 ; 未 发 生 内 幕 交 易 的 情 况 ; 相 关 的 信 息 披 露 真 实 完 整 准 确 及 时 ; 基 金 各 种 账 户 类 申 购 赎 回 及 其 他 交 易 类 业 务 注 册 登 记 业 务 均 按 规 定 的 程 序 规 则 进 行, 未 出 现 重 大 违 法 违 规 或 违 反 基 金 合 同 的 行 为 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见, 公 司 制 定 了 中 邮 基 金 公 平 交 易 管 理 制 度 中 邮 基 金 投 资 管 理 制 度 交 易 部 管 理 制 度 交 易 部 申 购 业 务 管 理 细 则 等 一 系 列 与 公 平 交 易 相 关 制 度 体 系, 制 度 的 范 围 包 括 境 内 上 市 股 票 债 券 的 一 级 市 场 申 购 二 级 市 场 交 易 等 所 有 投 资 管 理 活 动, 同 时 包 括 授 权 研 究 分 析 投 资 决 策 交 易 执 行 监 控 等 投 资 管 理 活 动 相 关 的 各 个 环 节, 形 成 了 有 效 的 公 平 交 易 执 行 体 系 公 司 建 立 了 投 资 决 策 委 员 会 领 导 下 的 投 资 决 策 及 授 权 制 度, 以 科 学 规 范 的 投 资 决 策 体 系, 采 用 集 中 交 易 管 理 加 强 交 易 执 行 环 节 的 内 部 控 制, 通 过 工 作 制 度 流 程 和 信 息 系 统 控 制 等 手 段 保 证 公 平 交 易 原 则 得 以 实 现 ; 在 确 保 各 投 资 组 合 相 对 独 立 性 的 同 时 在 获 得 投 资 信 息 投 资 建 议 和 实 施 投 资 决 策 方 面 享 有 公 平 的 机 会 ; 通 过 信 息 系 统 对 公 平 交 易 行 为 进 行 定 期 分 析 评 估, 发 现 异 常 情 况, 要 求 投 资 经 理 做 出 合 理 解 释, 并 根 据 发 现 情 况 进 一 步 完 善 公 司 相 关 公 平 交 易 制 度, 避 免 类 似 情 况 再 次 发 生, 最 后 妥 善 保 存 分 析 报 告 备 查 从 而 确 保 整 个 业 务 环 节 对 公 平 交 易 过 程 和 结 果 控 制 的 有 第 10 页 共 15 页

11 效 性 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 公 平 交 易 制 度 得 到 良 好 的 贯 彻 执 行, 未 发 现 存 在 违 反 公 平 交 易 原 则 的 情 况 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 报 告 期 内 未 发 现 本 基 金 存 在 异 常 交 易 行 为 报 告 期 内, 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 未 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的 5% 4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 (1) 宏 观 经 济 分 析 二 季 度 以 来, 全 球 负 利 率 的 程 度 持 续 加 深, 加 上 英 国 退 欧 冲 击, 美 国 年 内 加 息 的 预 期 减 弱, 海 外 市 场 避 险 情 绪 升 温. 国 内 CPI 中 枢 小 幅 回 落, 但 是 开 工 季 后 基 建 和 房 地 产 托 底,PPI 好 转 持 续 整 体 市 场 环 境 显 示 出 经 济 周 期 减 弱 而 货 币 空 间 日 趋 逼 仄, 而 国 内 权 威 人 士 讲 话 又 为 刺 激 政 策 封 顶 的 态 势, 经 济 短 期 进 入 窄 幅 波 动, 增 速 小 幅 下 行 的 纠 结 期 (2) 债 券 市 场 分 析 二 季 度 债 券 市 场 震 荡 较 大,4 月 份 因 中 铁 物 资 等 信 用 事 件 爆 发, 导 致 市 场 快 速 调 整, 从 利 率 到 信 用 债 券 全 部 快 速 回 调, 部 分 期 限 信 用 债 调 整 超 过 100bp, 中 债 总 财 富 指 数 下 行 近 1%, 之 后 震 荡 反 弹, 二 季 度 指 数 较 季 度 初 上 涨 0.3%, 表 现 一 般 4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截 至 2016 年 6 月 30 日, 本 基 金 A 份 额 净 值 为 元, 累 计 净 值 元,C 份 额 净 值 为 元, 累 计 净 值 为 元 本 报 告 期 内,A 份 额 净 值 增 长 率 为 0.70%,C 份 额 净 值 增 长 率 为 0.60%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为 0.42% 4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 本 报 告 期 内 本 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 无 预 警 的 说 明 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 5 投 资 组 合 报 告 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 - - 其 中 : 股 票 基 金 投 资 - - 第 11 页 共 15 页

12 3 固 定 收 益 投 资 705,332, 其 中 : 债 券 705,332, 资 产 支 持 证 券 贵 金 属 投 资 金 融 衍 生 品 投 资 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 7,216, 其 他 资 产 17,522, 合 计 730,070, 注 : 由 于 四 舍 五 入 的 原 因 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 各 项 目 公 允 价 值 占 基 金 总 资 产 的 比 例 分 项 之 和 与 合 计 可 能 有 尾 差 5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 股 票 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 沪 港 通 投 资 股 票 投 资 组 合 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 投 资 沪 港 通 股 票 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 股 票 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序 号 债 券 品 种 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 国 家 债 券 89,540, 央 行 票 据 金 融 债 券 40,096, 其 中 : 政 策 性 金 融 债 40,096, 企 业 债 券 574,247, 企 业 短 期 融 资 券 中 期 票 据 可 转 债 ( 可 交 换 债 ) 1,448, 同 业 存 单 其 他 合 计 705,332, 第 12 页 共 15 页

13 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 麓 山 城 投 债 400,000 43,896, 太 仓 港 债 400,000 43,680, 临 安 城 建 债 400,000 43,652, 鄂 州 城 投 债 ,000 43,352, 龙 岩 城 投 债 500,000 42,590, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 贵 金 属 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 本 基 金 将 在 注 重 风 险 管 理 的 前 提 下, 以 套 期 保 值 为 主 要 目 的, 遵 循 有 效 管 理 原 则 经 充 分 论 证 后 适 度 运 用 国 债 期 货 通 过 对 债 券 现 货 和 国 债 货 市 场 运 行 趋 势 的 研 究, 结 合 国 债 期 货 定 价 模 型, 采 用 估 值 合 理 流 动 性 好 交 易 活 跃 的 期 货 合 约, 对 本 计 划 投 资 组 合 进 行 及 时 有 效 地 调 整 和 优 化, 提 高 投 资 组 合 的 运 作 效 率 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 国 债 期 货 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 国 债 期 货 第 13 页 共 15 页

14 5.10 投 资 组 合 报 告 附 注 本 报 告 期 内 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 无 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 无 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 股 票 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 20, 应 收 证 券 清 算 款 - 3 应 收 股 利 - 4 应 收 利 息 17,501, 应 收 申 购 款 - 6 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 8 其 他 - 9 合 计 17,522, 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 注 : 本 报 告 期 末 本 基 金 未 持 有 股 票 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 项 目 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 A 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 C 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 503,207, ,394, 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 49,753, , 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 2,142, ,075, 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 "-" 填 列 ) - - 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 550,817, ,350, 第 14 页 共 15 页

15 7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况 注 : 本 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 注 : 本 报 告 期 内 本 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 8 备 查 文 件 目 录 8.1 备 查 文 件 目 录 1. 中 国 证 监 会 批 准 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 募 集 的 文 件 2. 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 3. 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 4. 中 邮 纯 债 聚 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 5. 基 金 管 理 人 业 务 资 格 批 件 营 业 执 照 6. 基 金 托 管 人 业 务 资 格 批 件 营 业 执 照 7. 报 告 期 内 基 金 管 理 人 在 指 定 报 刊 上 披 露 的 各 项 公 告 8.2 存 放 地 点 基 金 管 理 人 或 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 8.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 于 营 业 时 间 查 阅, 或 登 陆 基 金 管 理 人 网 站 查 阅 投 资 者 可 在 营 业 时 间 免 费 查 阅 也 可 在 支 付 工 本 费 后, 在 合 理 时 间 内 取 得 上 述 文 件 的 复 印 件 投 资 者 对 本 报 告 书 如 有 疑 问, 可 咨 询 基 金 管 理 人 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 客 户 服 务 中 心 电 话 : 基 金 管 理 人 网 址 : 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 2016 年 7 月 19 日 第 15 页 共 15 页