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- 现誉 柳
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1 大 盘 暴 跌, 医 药 风 景 独 好 -- 医 药 行 业 研 究 周 报 2010 年 第 16 期 总 第 77 期 评 级 : 中 性 时 间 : 年 4 月 26 日 星 期 一 东 海 证 券 医 药 研 究 小 组 袁 舰 波 执 业 证 书 编 号 :S 医 药 生 物 行 业 高 级 分 析 师 屈 昳 执 业 证 书 编 号 :S 医 药 生 物 行 业 分 析 师 张 飞 执 业 证 书 编 号 :S 医 药 生 物 行 业 分 析 师 联 系 人 : 李 惜 浣 行 业 重 点 跟 踪 股 票 及 评 级 股 票 名 称 代 码 评 级 益 佰 制 药 买 入 康 缘 药 业 买 入 科 华 生 物 买 入 行 业 指 数 绝 对 涨 幅 (%) 相 对 涨 幅 (%) 1 个 月 个 月 个 月 医 药 行 业 相 对 上 证 综 指 一 周 走 势 图 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 五 六 日 一 二 三 四 五 成 交 金 额 东 海 医 药 综 合 指 数 上 证 综 合 指 数 50 0 投 资 要 点 政 策 导 读 4 月 20 日, 国 务 院 办 公 厅 发 布 了 医 药 卫 生 体 制 五 项 重 点 改 革 2010 年 度 主 要 工 作 安 排, 提 出 了 2010 年 度 的 16 项 主 要 工 作 任 务 除 加 大 资 金 投 入 再 次 得 到 明 确 外, 还 首 次 提 出 建 立 目 标 责 任 制 以 促 进 今 年 医 改 政 策 顺 利 落 实 此 外, 安 排 首 次 明 确 了 提 高 筹 资 标 准 提 高 报 销 比 例 相 关 数 字 目 标, 这 也 带 来 医 药 市 场 有 望 继 续 扩 容 的 预 期 一 周 市 场 概 述 上 周 上 证 综 指 大 跌 4.69 个 百 分 点, 东 海 医 药 指 数 大 涨 4.94 个 百 分 点, 大 幅 跑 赢 上 证 综 指 9.63 个 百 分 点 在 大 盘 大 幅 下 跌 的 情 况 下, 医 药 股 成 为 了 各 路 资 金 的 紧 急 避 难 所, 所 有 的 子 板 块 均 大 幅 上 涨, 其 中 化 学 制 剂 医 疗 服 务 领 涨 ; 风 格 板 块 方 面, 一 线 股 及 绩 优 二 线 股 领 涨, 而 题 材 股 和 三 线 股 涨 幅 较 小, 同 我 们 近 期 判 断 吻 合 个 股 方 面, 创 业 板 及 中 小 板 次 新 股 继 续 疯 狂, 信 立 泰 除 权 后 达 到 了 元, 2 月 4 日 的 价 格 是 元, 不 到 三 个 月 的 时 间 价 格 翻 了 一 倍 多, 即 将 上 市 的 中 小 板 个 股 海 普 瑞 的 市 值 预 计 将 是 现 有 医 药 板 块 市 值 最 大 的 两 只 个 股 恒 瑞 医 药 和 云 南 白 药 的 总 和 本 周 研 判 当 前 市 场 形 势 异 常 复 杂, 未 来 走 势 很 不 清 晰, 尽 管 医 药 板 块 的 绝 对 估 值 和 相 对 估 值 水 平 逐 渐 走 高, 但 由 于 其 具 备 确 定 且 高 增 长 的 特 性, 仍 然 被 市 场 资 金 所 不 断 关 注 对 于 后 市, 我 们 维 持 近 期 观 点, 认 为 在 大 盘 未 有 明 显 方 向 之 前, 医 药 板 块 仍 可 继 续 关 注, 重 点 可 考 虑 一 二 线 绩 优 股 ; 业 绩 出 现 拐 点 的 低 市 值 股 票 和 长 期 滞 涨 股 ; 以 及 部 分 价 值 重 估 的 原 料 药 绩 优 股, 但 对 创 业 板 的 估 值 风 险 则 需 保 持 高 度 谨 慎 原 料 药 本 周 维 生 素 原 料 药 价 格 基 本 未 波 动, 我 们 维 持 对 VE 高 景 气 可 持 续 的 判 断, 由 于 VE 生 产 的 集 中 度 很 高, 技 术 壁 垒 强, 且 终 端 需 求 刚 性, 出 口 逐 渐 复 苏, 预 计 VE 行 业 高 景 气 度 将 得 以 维 持
2 上 周 回 顾 政 策 导 读 1 国 务 院 安 排 今 年 医 改 主 要 任 务 医 药 市 场 将 继 续 扩 容 4 月 20 日, 国 务 院 办 公 厅 发 布 了 医 药 卫 生 体 制 五 项 重 点 改 革 2010 年 度 主 要 工 作 安 排, 提 出 了 2010 年 度 的 16 项 主 要 工 作 任 务 除 加 大 资 金 投 入 再 次 得 到 明 确 外, 还 首 次 提 出 建 立 目 标 责 任 制 以 促 进 今 年 医 改 政 策 顺 利 落 实 此 外, 安 排 首 次 明 确 了 提 高 筹 资 标 准 提 高 报 销 比 例 相 关 数 字 目 标, 这 也 带 来 医 药 市 场 有 望 继 续 扩 容 的 预 期 医 药 市 场 将 继 续 扩 容 安 排 提 出, 各 级 政 府 对 新 农 合 和 城 镇 居 民 医 保 补 助 标 准 提 高 到 每 人 每 年 120 元, 适 当 提 高 个 人 缴 费 标 准 安 排 还 提 到, 城 镇 居 民 医 保 和 新 农 合 政 策 范 围 内 住 院 费 用 报 销 比 例 达 到 60% 以 上, 城 镇 职 工 医 保 政 策 范 围 内 住 院 费 用 报 销 比 例 有 所 提 高 60% 以 上 的 报 销 比 例 是 首 次 提 出, 目 前 不 少 地 区 的 城 镇 居 民 和 新 农 合 报 销 比 例 还 不 足 50% 如 将 60% 作 为 目 标 落 实, 将 刺 激 城 镇 居 民 和 农 民 的 看 病 积 极 性 和 增 加 自 筹 资 金 的 积 极 性 这 与 提 高 筹 资 标 准 相 辅 相 成 安 排 还 鼓 励 有 条 件 的 地 方 将 非 公 立 基 层 医 疗 卫 生 机 构 纳 入 基 本 药 物 制 度 实 施 范 围, 探 索 规 范 合 理 的 补 偿 办 法 分 析 人 士 认 为, 如 北 京 上 海 等 地 的 非 公 立 基 层 医 疗 卫 生 机 构 实 施 基 本 药 物 零 差 率, 这 将 带 来 基 本 药 物 消 费 量 的 增 长 和 市 场 的 扩 容 基 本 药 物 零 售 价 或 再 调 整 安 排 明 确 今 年 将 由 发 改 委 负 责 密 切 跟 踪 监 测 基 本 药 物 市 场 价 格 和 供 应 变 化, 适 时 调 整 零 售 指 导 价 格 对 于 基 本 药 物 制 度 的 落 实, 政 府 再 施 紧 箍 咒 安 排 明 确 了 今 年 的 落 实 目 标, 在 不 少 于 60% 的 政 府 办 城 市 社 区 卫 生 服 务 机 构 和 县 ( 基 层 医 疗 卫 生 机 构 ) 实 施 国 家 基 本 药 物 制 度 ; 此 外, 逐 步 实 现 基 本 药 物 全 省 ( 区 市 ) 统 一 价, 保 障 基 本 药 物 的 质 量 和 供 应 在 卫 生 部 有 关 人 士 看 来, 实 现 基 本 药 物 全 省 统 一 价 还 有 一 定 难 度, 因 为 各 地 的 招 标 采 购 方 式 配 送 方 式 及 距 离 不 同 导 致 药 品 价 格 差 异 较 大 一 周 市 场 概 述 1 上 周 上 证 综 指 大 跌 4.69 个 百 分 点, 东 海 医 药 指 数 大 涨 4.94 个 百 分 点, 大 幅 跑 赢 上 证 综 指 9.63 个 百 分 点 2 在 大 盘 大 幅 下 跌 的 情 况 下, 医 药 股 成 为 了 各 路 资 金 的 紧 急 避 难 所, 所 有 的 子 板 块 均 大 幅 上 涨, 其 中 化 学 制 剂 医 疗 服 务 领 涨 ; 风 格 板 块 方 面, 一 线 股 及 绩 优 二 线 股 领 涨, 而 题 材 股 和 三 线 股 涨 幅 较 小, 同 我 们 近 期 判 断 吻 合 3 个 股 方 面, 创 业 板 及 中 小 板 次 新 股 继 续 疯 狂, 信 立 泰 除 权 后 达 到 了 92.81
3 元,2 月 4 日 的 价 格 是 元, 不 到 三 个 月 的 时 间 价 格 翻 了 一 倍 多, 即 将 上 市 的 中 小 板 个 股 海 普 瑞 的 市 值 预 计 将 是 现 有 医 药 板 块 市 值 最 大 的 两 只 个 股 恒 瑞 医 药 和 云 南 白 药 的 总 和 我 们 仍 然 坚 持 近 期 的 观 点, 创 业 板 泡 沫 巨 大, 建 议 关 注 估 值 合 理 的 一 线 及 二 线 绩 优 股
4 板 块 及 个 股 一 周 表 现 图 1: 东 海 医 药 指 数 ( 子 板 块 风 格 板 块 ) 一 周 走 势 10.00% % % 6.00% % 4.00% % % % % % -4.00% 0 五 六 日 一 二 三 四 五 成 交 金 额 东 海 医 药 综 合 指 数 东 海 医 药 化 学 原 料 药 指 数 东 海 医 药 化 学 制 剂 指 数 东 海 医 药 生 物 制 剂 指 数 东 海 医 药 中 药 指 数 东 海 医 药 医 药 商 业 指 数 东 海 医 药 医 疗 器 械 指 数 东 海 医 药 医 疗 服 务 指 数 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 五 六 日 一 二 三 四 五 成 交 金 额 东 海 医 药 综 合 指 数 东 海 医 药 临 床 指 数 东 海 医 药 非 临 床 指 数 东 海 医 药 题 材 股 指 数 东 海 医 药 一 线 股 指 数 东 海 医 药 二 线 股 指 数 东 海 医 药 三 线 股 指 数 表 1: 东 海 医 药 指 数 ( 子 板 块 ) 近 期 表 现 表 2: 东 海 医 药 指 数 ( 风 格 板 块 ) 近 期 表 现 指 数 名 称 成 分 个 数 最 新 点 位 5 日 涨 跌 幅 [%] 10 日 涨 跌 幅 [%] 指 数 名 称 成 分 个 数 最 新 点 位 5 日 涨 跌 幅 [%] 10 日 涨 跌 幅 [%] 综 合 指 数 化 学 原 料 药 指 数 化 学 制 剂 指 数 生 物 制 剂 指 数 中 药 指 数 医 药 商 业 指 数 医 疗 器 械 指 数 医 疗 服 务 指 数 综 合 指 数 临 床 指 数 非 临 床 指 数 题 材 指 数 一 线 股 指 数 二 线 股 指 数 三 线 股 指 数 表 3: 东 海 医 药 指 数 个 股 涨 幅 榜 周 涨 幅 排 名 个 股 名 称 最 新 价 格 [ 元 ] 周 涨 跌 幅 [%] 两 周 涨 跌 幅 [%] 1 信 立 泰 西 南 药 业 红 日 药 业 桐 君 阁 丽 珠 集 团 表 4: 东 海 医 药 指 数 个 股 跌 幅 榜 周 跌 幅 排 名 个 股 名 称 最 新 价 格 [ 元 ] 周 涨 跌 幅 [%] 两 周 涨 跌 幅 [%] 1 鑫 富 药 业 *ST 国 药 嘉 应 制 药 吉 林 制 药 *ST 国 农
5 本 周 及 月 度 研 判 基 本 判 断 上 周 大 盘 大 幅 走 弱, 市 场 资 金 对 医 药 板 块 的 热 情 再 度 高 涨, 医 药 板 块 也 随 之 逆 势 大 涨 当 前 市 场 形 势 异 常 复 杂, 未 来 走 势 很 不 清 晰, 尽 管 医 药 板 块 的 绝 对 估 值 和 相 对 估 值 水 平 逐 渐 走 高, 但 由 于 其 具 备 确 定 且 高 增 长 的 特 性, 仍 然 被 市 场 资 金 所 不 断 关 注 对 于 后 市, 我 们 维 持 近 期 观 点, 认 为 在 大 盘 未 有 明 显 方 向 之 前, 医 药 板 块 仍 可 继 续 关 注, 重 点 可 考 虑 一 二 线 绩 优 股 ; 业 绩 出 现 拐 点 的 低 市 值 股 票 和 长 期 滞 涨 股 ; 以 及 部 分 价 值 重 估 的 原 料 药 绩 优 股, 但 对 创 业 板 的 估 值 风 险 则 需 保 持 高 度 谨 慎 月 度 投 资 策 略 当 前 决 定 医 药 板 块 未 来 走 势 的 内 外 部 因 素 仍 然 十 分 复 杂, 投 资 医 药 板 块 的 难 度 正 大 大 增 加, 按 传 统 方 法 要 寻 找 到 潜 力 较 大 的 投 资 标 的 已 具 有 相 当 的 难 度 从 中 期 看, 经 过 一 个 多 月 的 持 续 调 整, 部 分 一 二 线 绩 优 股 的 估 值 水 平 已 具 备 一 定 吸 引 力, 中 长 线 投 资 者 可 逐 渐 介 入, 分 享 其 成 长 所 带 来 的 价 值 提 升 从 短 期 看, 投 资 主 题 主 要 来 自 两 个 方 面, 一 是 季 报 预 增 预 盈 以 及 业 绩 超 预 期, 但 近 期 股 价 未 有 明 显 异 动 的 股 票 ; 二 是 具 有 高 成 长 性 和 高 配 送 题 材 的 个 股, 主 要 指 创 业 板 中 小 板 等 次 新 股 值 得 注 意 的 是, 目 前 这 两 类 股 票 的 估 值 水 平 大 多 都 不 低, 投 资 者 介 入 需 密 切 关 注 其 因 估 值 压 力 而 带 来 的 回 调 风 险 长 期 投 资 策 略 我 们 仍 然 延 续 一 贯 的 观 点, 认 为 医 药 行 业 由 于 具 备 需 求 刚 性 的 特 点 且 受 益 于 人 口 老 龄 化 城 镇 化 和 新 医 改 等 因 素 的 影 响, 至 少 在 十 年 内 将 保 持 稳 定 快 速 的 增 长, 其 确 定 性 增 长 和 弱 周 期 性 的 特 点, 使 得 其 成 为 不 可 多 得 的 兼 具 防 御 性 及 成 长 性 的 板 块 关 于 2010 年 投 资 策 略, 我 们 建 议 围 绕 以 下 几 个 方 面 进 行 : 年 是 新 医 改 全 面 实 施 年, 挖 掘 政 策 受 益 超 预 期 的 个 股 A 基 本 药 物 目 录 受 益 股 : 独 家 品 种 入 选 企 业 和 普 药 龙 头 B 全 国 和 区 域 医 药 商 业 龙 头 C 09 版 医 保 目 录 受 益 企 业 D 中 低 端 医 疗 器 械 企 业 E 医 疗 服 务 企 业
6 2 挖 掘 有 核 心 竞 争 优 势 且 成 长 性 好 的 个 股 3 关 注 甲 流 重 组 以 及 原 料 药 价 格 波 动 等 有 确 定 投 资 题 材 的 个 股
7 原 料 药 价 格 波 动 产 品 表 5: 主 要 原 料 药 价 格 走 势 历 史 价 格 本 月 价 格 本 周 VE(50%,25kg) VC(99%,25kg) VA(50 万 IU/g,25kg) VH(2%,1kg) VB2(80%,25kg) VB5(98%,25kg) 资 料 来 源 : 博 亚 和 讯, 东 海 证 券 研 究 所 单 位 : 元 / 千 克 本 周 维 生 素 原 料 药 价 格 基 本 未 波 动, 我 们 维 持 对 VE 高 景 气 可 持 续 的 判 断, 由 于 VE 生 产 的 集 中 度 很 高, 技 术 壁 垒 强, 且 终 端 需 求 刚 性, 出 口 逐 渐 复 苏, 预 计 VE 行 业 高 景 气 度 将 得 以 维 持 浙 江 医 药 2010 年 一 季 度 实 现 销 售 收 入 亿 元, 同 比 大 增 60.98%, 实 现 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 2.98 亿 元, 同 比 增 长 %, 每 股 收 益 0.66 元 我 们 维 持 公 司 年 盈 利 预 测 EPS 分 别 为 3.31 元 和 3.67 元, 给 予 公 司 6 个 月 目 标 价 49.6 元 及 买 入 评 级 每 周 关 注 行 业 焦 点 年 1-11 月 全 国 及 上 海 中 成 药 制 造 业 经 济 运 行 情 况 分 析 资 产 规 模 情 况 分 析 2009 年 1-11 月, 全 国 的 中 成 药 制 造 业 企 业 有 1480 家, 企 业 数 排 在 医 药 行 业 8 个 子 行 业 之 首 累 计 资 产 总 计 亿 元, 占 全 行 业 资 产 总 计 23.12%, 排 在 第 2 位, 列 化 学 药 品 制 剂 之 后, 同 比 增 长 12.48% 2009 年 1-11 月 上 海 中 成 药 制 造 业, 累 计 实 现 资 产 总 计 亿 元, 占 全 国 中 成 药 行 业 1.82%, 在 全 国 排 第 20 位, 同 比 增 长 3.92% 上 海 中 成 药 制 造 业 在 上 海 医 药 行 业 八 大 行 业 中 排 第 5 位, 占 上 海 医 药 行 业 资 产 总 计 7.94% 生 产 情 况 分 析 2009 年 1-11 月 全 国 中 成 药 制 造 业 累 计 完 成 工 业 总 产 值 亿 元, 占 全 行 业 工 业 总 产 值 21.08%, 排 第 2 位, 列 化 学 药 品 制 剂 行 业 之 后, 同 比 增 长 22.38% 上 海 中 成 药 制 造 业 累 计 完 成 工 业 总 产 值 亿 元, 排 第 22 位, 同 比 增 长 7.42% 上 海 中 成 药 制 造 业 占 上 海 医 药 行 业 工 业 总 产 值 6.87%, 在 8 个 子 行 业 中 排 第
8 5 位 销 售 情 况 分 析 2009 年 1-11 月 全 国 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 工 业 销 售 产 值 为 亿 元, 占 医 药 行 业 工 业 销 售 产 值 20.88%, 在 八 大 子 行 业 中 排 第 2 位, 同 比 增 长 22.33% 2009 年 1-11 月 全 国 中 成 药 制 造 业 产 销 率 为 94.41%, 同 比 下 降 0.05% 上 海 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 工 业 销 售 产 值 亿 元, 占 上 海 医 药 行 业 工 业 销 售 产 值 6.95%, 在 上 海 医 药 行 业 八 大 子 行 业 中 排 第 5 位, 同 比 增 长 4.56% 上 海 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 工 业 销 售 产 值 在 全 国 中 成 药 制 造 业 地 区 中 排 第 22 位 上 海 中 成 药 制 造 业 2009 年 1-11 月 产 销 率 为 98.28%, 同 比 下 降 2.68% 2009 年 1-11 月 全 国 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 主 营 业 务 收 入 为 亿 元, 占 医 药 行 业 主 营 业 务 收 入 20.18%, 在 八 大 子 行 业 中 排 第 3 位, 同 比 增 长 22.89% 上 海 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 占 上 海 医 药 行 业 主 营 业 务 收 入 10.28%, 在 上 海 医 药 八 大 子 行 业 中 排 第 5 位, 同 比 增 长 3.95% 上 海 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 主 营 业 务 收 入 在 全 国 中 成 药 制 造 业 地 区 中 排 第 19 位 利 润 盈 利 情 况 分 析 2009 年 1-11 月 全 国 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 利 润 总 额 为 亿 元, 占 全 国 医 药 行 业 20.94%, 在 医 药 行 业 八 大 子 行 业 中 排 第 2 位, 同 比 增 长 25.44% 上 海 中 成 药 制 造 业 累 计 实 现 利 润 总 额 为 2.05 亿 元, 占 上 海 医 药 行 业 利 润 总 额 4.16%, 在 上 海 医 药 行 业 八 大 子 行 业 中 排 第 5 位, 同 比 下 降 1.91% 上 海 中 成 药 制 造 业 在 全 国 中 成 药 行 业 各 地 区 中 排 第 20 位 2 IMS:2014 年 全 球 药 品 市 场 有 望 达 到 亿 美 元 日 前,IMS Health 发 布 新 一 季 研 究 报 告, 2014 年 全 球 药 品 销 售 规 模 将 有 望 达 到 亿 美 元,IMS 认 为 新 兴 市 场 的 快 速 增 长 将 抵 消 世 界 级 畅 销 药 专 利 到 期 所 造 成 的 影 响 IMS 预 计, 在 未 来 5 年 内, 处 方 药 年 复 合 增 长 率 将 达 到 5%~8%, 约 每 年 增 加 销 售 额 3000 亿 美 元 IMS Healthcare Insight 高 级 副 总 裁 Murray Aitken 在 接 受 采 访 时 表 示, 在 即 将 经 历 专 利 到 期 高 峰 的 背 景 下 仍 然 作 出 强 劲 增 长 的 预 期, 稍 许 令 人 吃 惊 不 过, 这 正 好 反 映 了 全 球 药 品 市 场 正 从 对 5 个 或 者 6 个 主 要 发 达 市 场 的 强 烈 依 赖 中 转 移 出 来 今 年 预 计 全 球 药 品 销 售 额 将 增 长 4%~6%, 和 IMS 先 前 的 预 测 一 致, 不 过 这 一 数 据 已 经 较 2009 年 的 7% 增 长 有 所 下 降 了 2010 年 增 长 率 下 降 的 主 要 原 因 是 美 国 市 场 药 品 专 利 到 期 的 影 响, 以 及 全 球 第 二 大 市 场 日 本 的 药 品 价 格 下 降, 这 两 个 因 素 将 使 年 增 长 率 从 2009 年 的 7% 下 降 1%~2% 未 来 5 年 内, 将 有 销 售 额 超 过 1420 亿 美 元 的 药 品 在 主 要 市 场 面 临 非 专 利 药 的 竞 争, 使 处 方 药 销 售 减 少 800 亿 ~1000 亿 美 元 美 国 市 场 的 专 利 到 期 高 峰 将 出 现 在 2011 年 ~2012 年, 目 前 销 售 前 10 强 的 药 品 中 有 6 个 将 面 临 非 专 利 药 的 竞 争, 包 括 辉 瑞 公 司 的 降 血 脂 药 阿 托 伐 他 汀 和 百 时 美 施 贵 宝 / 赛 诺 菲 - 安 万 特 的 抗 凝 药 氯 吡 格 雷
9 公 司 新 闻 1 新 上 药 去 年 超 额 完 成 任 务 新 上 药 (601607)2009 年 报 显 示 全 年 营 业 利 润 为 亿 元, 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 亿 元, 每 股 收 益 0.67 元 扣 除 出 售 联 华 超 市 资 产 一 次 性 非 经 常 性 损 益 后 每 股 收 益 为 0.45 元 报 告 期 内, 新 上 药 医 药 工 业 实 现 销 售 收 入 为 亿 元, 毛 利 率 50.47%, 同 比 提 升 2.71 个 百 分 点 ; 分 销 和 零 售 业 务 销 售 收 入 达 亿 元, 同 比 增 长 16.75%, 医 药 商 业 市 场 份 额 稳 居 全 国 第 二, 其 中 上 海 市 场 份 额 为 54.42% 2 云 南 白 药 净 利 达 6 亿 元 云 南 白 药 年 报 显 示, 公 司 2009 年 盈 利 能 力 始 终 保 持 强 劲 势 头, 营 运 能 力 和 管 理 效 率 继 续 居 于 同 行 业 领 先 水 平 其 中, 公 司 2009 年 主 营 业 务 收 入 达 到 亿 元, 较 上 一 年 度 的 亿 元 净 增 亿 元, 增 幅 为 25.31%, 其 中 销 售 额 超 过 亿 元 的 自 产 产 品 达 到 7 个 另 外, 公 司 实 现 净 利 润 6.09 亿 元, 同 样 较 2008 年 增 长 了 29.71%, 基 本 每 股 收 益 则 为 1.13 元 公 司 分 配 预 案 为 以 资 本 公 积 金 每 10 股 转 增 3 股, 并 按 每 10 股 派 发 现 金 股 利 2 元 ( 含 税 ), 共 拟 派 发 现 金 股 利 1.07 亿 元 3 南 京 医 药 募 资 近 5 亿 还 贷 华 夏 系 基 金 捧 场 22 日 南 京 医 药 宣 布, 公 司 定 向 增 发 已 经 结 束 大 股 东 南 京 医 药 集 团 等 4 名 投 资 者 以 每 股 元 的 价 格, 合 计 认 购 4587 万 股 股 份 扣 除 发 行 费 用 后, 南 京 医 药 募 集 资 金 净 额 为 4.77 亿 元 引 人 注 目 的 是, 华 夏 基 金 旗 下 四 只 基 金 再 次 联 合 出 击 : 华 夏 平 稳 增 长 混 合 型 基 金 认 购 了 万 股, 华 夏 回 报 基 金 认 购 633 万 股, 华 夏 回 报 二 号 基 金 认 购 367 万 股, 华 夏 复 兴 股 票 型 基 金 认 购 万 股 四 只 基 金 合 计 认 购 数 量 达 到 万 股, 占 此 次 定 向 增 发 股 份 的 30% 另 外, 南 京 医 药 大 股 东 南 京 医 药 集 团 自 然 人 刘 少 华 和 江 苏 瑞 华 投 资 发 展 有 限 公 司 分 别 认 购 了 万 股 740 万 股 和 1500 万 股 除 南 京 医 药 集 团 所 持 股 份 需 要 锁 定 36 个 月 外, 其 余 股 东 所 持 股 份 锁 定 期 均 为 12 个 月 4 美 罗 药 业 整 合 药 品 销 售 业 务 抢 滩 新 医 改 势 力 范 围 美 罗 药 业 24 日 披 露, 公 司 董 事 会 决 定 以 万 元 的 价 格, 将 下 属 公 司 大 连 美 罗 股 份 药 品 公 司 大 连 美 罗 股 份 新 药 特 药 公 司 大 连 美 罗 股 份 医 药 供 应 公 司 大 连 美 罗 股 份 化 学 试 剂 公 司 在 内 的 商 业 流 通 资 产 和 业 务 转 让 给 全 资 子 公 司 国 药 控 股 美 罗 ( 大 连 ) 有 限 公 司 同 时, 公 司 决 定 与 国 药 控 股 ( 国 药 股 份 控 股 股 东 ) 开 展 战 略 合 作, 以 整 合 旗 下 药 品 销 售 业 务 5 桐 君 阁 走 势 强 劲 再 燃 整 合 猜 想 桐 君 阁 21 日 尾 盘 集 合 竞 价 涨 停, 股 价 之 所 以 出 现 异 动, 或 许 与 太 极 系 整 合 预 期 有 关 4 月 份 以 来, 桐 君 阁 和 西 南 药 业 分 别 刊 登 两 笔 太 极 集 团 的 减 持 行 为 4 月 2
10 日, 桐 君 阁 率 先 公 告 称, 太 极 集 团 于 今 年 1 月 20 日 至 3 月 31 日 累 计 减 持 公 司 股 份 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 1.3%; 西 南 药 业 也 公 告 称, 太 极 集 团 自 2009 年 12 月 17 日 至 今 年 4 月 19 日 累 计 减 持 公 司 万 股, 占 公 司 总 股 份 1.45% 从 未 有 过 减 持 记 录 的 太 极 集 团 为 何 在 今 年 持 续 减 持 子 公 司 股 份, 这 确 实 耐 人 寻 味 去 年 12 月 16 日, 太 极 集 团 曾 发 布 关 于 整 合 控 股 子 公 司 桐 君 阁 西 南 药 业 的 澄 清 公 告, 当 时 太 极 集 团 称,2006 年 公 司 曾 对 桐 君 阁 进 行 重 组, 但 因 双 方 对 重 组 事 宜 中 涉 及 的 问 题 未 达 成 一 致 意 见 而 导 致 重 组 失 败 截 至 目 前, 公 司 未 对 桐 君 阁 西 南 药 业 的 净 壳 出 让 做 准 备 经 核 实, 在 未 来 三 个 月 内, 公 司 对 桐 君 阁 和 西 南 药 业 公 司 控 股 股 东 太 极 集 团 有 限 公 司 对 公 司 均 不 存 在 包 括 但 不 限 于 涉 及 非 公 开 发 行 债 务 重 组 资 产 剥 离 或 资 产 注 入 等 重 大 资 产 重 组 事 项 如 今, 三 个 月 时 间 已 经 过 去, 太 极 系 整 合 预 期 再 次 升 温 6 山 东 药 玻 扩 大 棕 色 瓶 生 产 线 新 产 品 增 效 尚 待 时 日 山 东 药 玻 是 国 内 规 模 最 大 效 益 最 好 的 药 用 包 装 玻 璃 制 造 商, 市 场 占 有 率 70% 以 上 2009 年 公 司 收 入 12.4 亿 元, 增 长 7.24%, 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 6.81%, 每 股 收 益 0.56 元 公 司 2010 年 一 季 报 每 股 收 益 0.17 元 公 司 董 事 长 柴 文 表 示, 高 档 轻 量 薄 壁 棕 色 瓶 是 公 司 主 要 拳 头 产 品 之 一, 现 有 产 能 为 10 亿 只 / 年, 毛 利 率 43% 随 着 公 司 高 档 轻 量 薄 壁 棕 色 瓶 产 品 销 售 形 势 的 转 暖, 公 司 将 自 筹 8230 万 元 扩 建 高 档 轻 量 薄 壁 棕 色 瓶 生 产 线 设 计 产 能 5.2 亿 只 / 年, 年 预 计 新 增 销 售 收 入 万 元, 利 润 总 额 3000 万 元 该 项 目 大 约 能 在 5 月 份 期 间 投 入 生 产, 估 计 2010 年 增 产 3 亿 只, 销 售 2 亿 只 I 类 玻 璃 是 公 司 2007 年 定 向 增 发 项 目 山 东 药 玻 是 国 际 上 第 五 家 国 内 唯 一 一 家 掌 握 一 类 玻 璃 生 产 技 术 的 企 业, 公 司 产 品 已 通 过 相 关 单 位 检 测 该 产 品 市 场 需 求 很 大, 但 公 司 生 产 成 品 率 尚 没 有 稳 定 地 达 到 盈 亏 平 衡 点 柴 文 表 示, 今 年 将 在 保 证 质 量 前 提 下 对 此 产 品 进 行 扩 产, 将 会 是 公 司 未 来 的 拳 头 产 品 海 外 风 云 1 IMS:2014 年 全 球 药 品 市 场 有 望 达 到 亿 美 元 日 前,IMS Health 发 布 新 一 季 研 究 报 告 表 示,2014 年 全 球 药 品 销 售 规 模 将 有 望 达 到 亿 美 元,IMS 认 为 新 兴 市 场 的 快 速 增 长 将 抵 消 世 界 级 畅 销 药 专 利 到 期 所 造 成 的 影 响 今 年 预 计 全 球 药 品 销 售 额 将 增 长 4%-6%, 这 一 数 据 较 2009 年 的 7% 增 长 有 所 下 降 增 长 率 下 降 的 主 要 原 因 是 美 国 市 场 药 品 专 利 到 期 的 影 响, 以 及 全 球 第 二 大 市 场 日 本 的 药 品 价 格 下 降 IMS 预 计, 在 未 来 5 年 内, 处 方 药 年 复 合 增 长 率 将 达 到 5%-8%, 约 每 年 增 加 销 售 额 3000 亿 美 元 美 国 市 场 的 专 利 到 期 高 峰 将 出 现 在 2011 年 年, 目 前 销 售 前 10 强 的 药 品 中 有 6 个 将 面 临 非 专 利 药 的 竞 争, 包 括 辉 瑞 公 司 的 降 血 脂 药 阿 托 伐 他 汀 和 百 时 美 施 贵 宝 / 赛 诺 菲 - 安 万 特 的 抗 凝 药 氯 吡 格 雷 未 来 5 年 内, 将 有 销 售 额 超 过 1420 亿 美 元 的 药 品 在 主 要 市 场 面 临 非 专 利 药 的 竞 争, 使 处 方 药 销 售 减 少 800 亿 亿 美 元 2 辉 瑞 制 药 将 针 对 亚 洲 高 发 疾 病 研 发 药 物
11 辉 瑞 制 药 称, 将 在 未 来 几 年 投 入 更 多 精 力 研 究 亚 洲 人 种, 以 研 发 药 物 治 疗 亚 洲 流 行 疾 病, 如 胃 癌 肝 癌 和 头 颈 部 癌 症 辉 瑞 研 发 主 管 称, 该 公 司 驻 新 加 坡 临 床 研 究 部 门 将 成 为 亚 洲 人 口 医 疗 研 究 基 地 鉴 于 糖 尿 病 预 计 在 未 来 成 为 亚 洲 的 重 大 健 康 问 题, 辉 瑞 对 这 方 面 的 研 发 亦 有 浓 厚 兴 趣 ; 另 外 辉 瑞 近 期 还 宣 布 了 同 盟 科 医 药 公 司 和 上 海 柯 盟 医 药 公 司 合 作 开 发 治 疗 抗 药 性 结 核 病 新 药 的 计 划 3 美 国 FDA 新 增 药 物 复 合 型 器 械 产 品 种 类 胰 岛 素 笔 预 充 式 注 射 器 胰 岛 素 泵 药 物 涂 膜 心 血 管 支 架 等 复 合 型 医 疗 器 械 产 品 在 国 际 市 场 上 销 量 极 大, 代 表 着 医 疗 器 械 业 的 发 展 新 方 向 美 国 FDA 对 药 物 复 合 型 医 疗 器 械 所 涵 盖 的 产 品 种 类 进 行 了 新 修 订 由 于 药 物 复 合 型 医 疗 器 械 市 场 发 展 相 当 迅 速, 产 品 多 达 上 千 种, 美 国 FDA 复 合 型 医 疗 器 械 办 公 室 近 年 来 已 先 后 出 台 了 多 份 有 关 复 合 型 器 械 产 品 的 新 规 定 我 国 从 事 对 美 国 或 其 他 国 家 出 口 医 疗 器 械 产 品 的 公 司 在 器 械 中 事 先 加 有 药 物 或 生 化 药 品 的 产 品 出 口 时, 应 完 全 符 合 美 国 政 府 的 相 关 申 报 规 定, 才 能 避 免 被 美 国 海 关 扣 押 或 退 货 处 理 4 辉 瑞 预 计 更 多 产 品 销 售 超 过 10 亿 美 元 辉 瑞 表 示, 预 计 将 有 更 多 产 品 销 售 额 超 过 10 亿 美 元 该 公 司 正 在 开 发 新 阿 兹 海 默 氏 病 治 疗 药 抗 癌 药 及 止 痛 药 辉 瑞 药 物 研 发 部 门 总 裁 Martin Mackay 透 露, 该 公 司 即 将 在 癌 症 阿 兹 海 默 氏 症 疼 痛 炎 症 及 传 染 病 等 关 键 领 域 推 出 丰 富 的 新 产 品 线
12 附 注 : 东 海 证 券 研 究 所 行 业 研 究 东 海 医 药 综 合 指 数 : 东 海 医 药 综 合 指 数 为 东 海 证 券 医 药 小 组 为 克 服 各 医 药 指 数 在 统 计 上 的 缺 陷 而 编 制 的 行 业 指 数, 根 据 A 股 中 各 上 市 公 司 的 主 营 收 入 占 比 和 盈 利 占 比 的 综 合 情 况, 选 取 主 业 为 医 药 的 股 票 加 入, 所 有 指 数 的 计 算 基 点 均 为 1000 点, 时 间 为 2004 年 1 月 1 日, 采 用 总 市 值 加 权 平 均 的 方 法, 目 前 共 列 入 140 只 股 票, 东 海 医 药 综 合 指 数 的 成 分 股 将 会 根 据 各 上 市 公 司 的 主 业 变 化 而 动 态 调 整 我 们 从 三 个 思 路 编 制 指 数 以 更 好 的 反 应 医 药 板 块 内 部 的 变 化 从 子 行 业 归 属 的 角 度 分, 东 海 医 药 综 合 指 数 细 分 为 化 学 原 料 药 化 学 制 剂 中 药 生 物 制 剂 医 药 商 业 医 疗 器 械 医 疗 服 务 等 7 个 子 板 块, 并 建 立 相 应 的 指 数 同 时 根 据 行 业 内 以 销 售 费 用 率 医 院 市 场 销 售 比 例 是 否 需 要 做 学 术 推 广 等 因 素, 将 主 要 医 药 工 业 企 业 ( 原 料 药 企 业 除 外 ) 分 类 为 临 床 板 块 与 非 临 床 板 块, 并 相 应 的 编 制 东 海 临 床 指 数 与 东 海 非 临 床 指 数, 以 更 好 的 跟 踪 此 两 类 企 业 的 市 场 表 现 根 据 医 药 行 业 个 股 的 基 本 面 市 盈 率 机 构 持 股 比 例 等 将 行 业 内 个 股 分 类 为 一 线 股 二 线 股 三 线 股 及 题 材 股 等 不 同 板 块, 相 应 编 制 东 海 医 药 一 线 股 指 数 东 海 医 药 二 线 股 指 数 东 海 医 药 三 线 股 指 数 东 海 医 药 题 材 股 指 数, 从 业 绩 的 角 度 跟 踪 各 不 同 类 股 票 的 市 场 表 现, 以 供 投 资 者 参 考 东 海 医 药 临 床 指 数 : 销 售 费 用 率 较 高 医 院 销 售 为 主, 需 要 进 行 学 术 推 广 的 医 药 工 业 企 业, 目 前 共 列 入 34 只 股 票 东 海 医 药 非 临 床 指 数 : 非 原 料 药 医 药 工 业 企 业 中 销 售 费 用 率 较 低 不 以 医 院 销 售 为 主 不 需 要 进 行 学 术 推 广 的 医 药 工 业 企 业, 目 前 公 列 入 66 只 股 票 东 海 医 药 一 线 股 指 数 : 精 选 基 本 面 良 好 市 盈 率 较 高 机 构 持 股 较 高 的 各 细 分 行 业 龙 头 股 票, 目 前 共 列 入 14 只 股 票 东 海 医 药 二 线 股 指 数 : 主 要 跟 踪 基 本 面 较 好 较 好 的 成 长 性 市 盈 率 适 中 机 构 较 为 关 注 的 股 票, 目 前 共 列 入 53 只 股 票 东 海 医 药 三 线 股 指 数 : 主 要 跟 踪 有 一 定 业 绩 支 撑 机 构 较 少 关 注 的 股 票, 目 前 共 列 入 36 只 股 票 东 海 医 药 题 材 股 指 数 : 主 要 跟 踪 没 有 较 好 的 业 绩 支 撑 的 ST 类 股 票 及 重 组 次 新 股 等 概 念 类 股 票, 目 前 共 列 入 37 只 股 票
13 附 注 : 分 析 师 简 介 及 跟 踪 范 围 : 袁 舰 波 : 东 海 证 券 医 药 行 业 高 级 分 析 师, 南 京 大 学 理 学 学 士, 复 旦 大 学 MBA, 拥 有 十 多 年 的 医 药 及 证 券 行 业 从 业 经 历, 具 备 丰 富 的 营 销 管 理 及 证 券 分 析 经 验, 对 企 业 的 核 心 竞 争 能 力 和 投 资 价 值 具 有 独 到 的 研 究 重 点 跟 踪 公 司 : 益 佰 制 药 康 缘 药 业 升 华 拜 克 现 代 制 药 仁 和 药 业 等 屈 昳 : 东 海 证 券 医 药 行 业 分 析 师, 中 山 大 学 硕 士, 主 要 研 究 化 学 原 料 药 医 疗 器 械 及 医 药 商 业 板 块 重 点 跟 踪 公 司 : 浙 江 医 药 新 和 成 海 正 药 业 南 京 医 药 天 士 力 中 新 药 业 通 策 医 疗 等 张 飞 : 东 海 证 券 医 药 行 业 分 析 师, 西 安 交 通 大 学 药 学 学 士, 北 京 大 学 金 融 信 息 工 程 硕 士, 主 要 研 究 中 药 化 学 制 剂 及 生 物 制 药 板 块 重 点 跟 踪 公 司 : 上 海 莱 士 兰 生 股 份 上 实 医 药 三 九 医 药 同 仁 堂 中 恒 集 团 广 州 药 业 等 一 行 业 评 级 推 荐 Attractive: 预 期 未 来 6 个 月 行 业 指 数 将 跑 赢 沪 深 300 指 数 中 性 In-Line: 预 期 未 来 6 个 月 行 业 指 数 与 沪 深 300 指 数 持 平 回 避 Cautious: 预 期 未 来 6 个 月 行 业 指 数 将 跑 输 沪 深 300 指 数 二 股 票 评 级 买 入 Buy: 预 期 未 来 6 个 月 股 价 涨 幅 20% 增 持 Outperform: 预 期 未 来 6 个 月 股 价 涨 幅 为 10% - 20% 中 性 Neutral: 预 期 未 来 6 个 月 股 价 涨 幅 为 -10% - +10% 减 持 Sell: 预 期 未 来 6 个 月 股 价 跌 幅 >10% 三 免 责 条 款 本 报 告 基 于 本 公 司 研 究 所 及 其 研 究 人 员 认 为 可 信 的 公 开 资 料 或 实 地 调 研 获 取 的 资 料, 但 本 公 司 及 其 研 究 人 员 对 这 些 信 息 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 不 做 任 何 保 证 本 报 告 反 映 研 究 人 员 个 人 的 不 同 设 想 见 解 分 析 方 法 及 判 断 本 报 告 所 载 观 点 并 不 代 表 东 海 证 券 有 限 责 任 公 司, 或 任 何 其 附 属 或 联 营 公 司 的 立 场, 且 报 告 中 的 观 点 和 陈 述 仅 反 映 研 究 员 个 人 撰 写 及 出 具 本 报 告 期 间 当 时 的 分 析 和 判 断, 本 公 司 可 能 发 表 其 他 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 可 能 因 时 间 和 其 他 因 素 的 变 化 而 变 化 从 而 导 致 与 事 实 不 完 全 一 致, 敬 请 关 注 本 公 司 就 同 一 主 题 所 出 具 的 相 关 后 续 研 究 报 告 及 评 论 文 章 本 报 告 中 的 观 点 和 陈 述 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 的 最 终 操 作 建 议, 本 公 司 不 就 报 告 中 的 内 容 对 最 终 操 作 建 议 做 出 任 何 担 保 本 报 告 旨 在 发 给 本 公 司 的 特 定 客 户 及 其 他 专 业 人 士, 但 该 等 特 定 客 户 及 其 他 专 业 人 士 并 不 得 依 赖 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 在 法 律 允 许 的 情 况 下, 本 公 司 的 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 涉 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 并 可 能 为 这 些 公 司 正 在 提 供 或 争 取 提 供 多 种 金 融 服 务, 本 公 司 的 关 联 机 构 或 个 人 可 能 在 本 报 告 公 开 发 布 之 间 已 经 了 解 或 使 用 其 中 的 信 息 本 报 告 版 权 归 东 海 证 券 有 限 责 任 公 司 所 有, 未 经 本 公 司 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 翻 版 复 制 刊 登 发 表 或 者 引 用 东 海 证 券 有 限 责 任 公 司 是 经 中 国 证 监 会 核 准 的 合 法 证 券 经 营 机 构, 我 们 欢 迎 社 会 监 督 并 提 醒 广 大 投 资 者, 参 与 证 券 相 关 活 动 应 当 审 慎 选 择 具 有 相 当 资 质 的 证 券 经 营 机 构, 注 意 防 范 非 法 证 券 活 动 东 海 证 券 研 究 所 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1589 号 长 泰 国 际 金 融 大 厦 11 层 网 址 : 电 话 :(86-21) 转 8638 传 真 :(86-21) 邮 编 :200122
医药行业第四季度投资策略 _修复的_.doc
2010-10-27 行 业 研 究 报 告 医 药 行 业 推 荐 医 药 行 业 四 季 度 策 略 报 告 警 惕 行 业 政 策 风 险, 把 握 政 策 和 估 值 主 线 四 季 度 投 资 要 点 : 市 场 数 据 医 药 板 块 指 数 三 个 月 涨 跌 幅 上 证 综 合 指 数 沪 深 300 指 数 4737.63 23.61% 3041.54 3466.08 紧 跟 国
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有 吸 引 力 维 持 日 期 : 行 业 : 电 力 设 备 行 业 牛 品 021-53519888-1911 niupin@sigchina.com 执 业 证 书 编 号 :S0870209080158 电 力 设 备 行 业 收 入 利 润 增 长 (10 年 1-5 月 ) 销 售 收 入 ( 亿 元 ) 3,139.37 增 长 率 24.60% 利 润 总 额 ( 亿 元 ) 206.16
关于加强硕士研究生招生复试工作的指导意见
对 外 经 济 贸 易 大 学 2015 年 硕 士 研 究 生 复 试 工 作 方 案 根 据 教 育 部 关 于 加 强 硕 士 研 究 生 招 生 复 试 工 作 的 指 导 意 见 ( 教 学 [2006]4 号 ) 以 及 教 育 部 和 北 京 市 相 关 录 取 文 件 的 精 神, 为 提 高 复 试 质 量, 选 拔 合 格 生 源, 发 现 拔 尖 创 新 人 才, 制 定 本
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021-53519888-1970 Yangsheng97@gmail.com 9 133.2 77.2% 09 966.3 34.2% 6 300 YS09-MIT10 -- ---200909 2009 9 -- --200908-09 35% 42 6% 1 --200906 EPS PE PBR 2-08A 09E 10E 08A 09E 10E -200902 09-09 -200812
一 公 司 情 况 1 公 司 铜 箔 产 品 技 术 含 量 高 公 司 子 公 司 惠 州 联 合 铜 箔 有 限 公 司 是 专 业 生 产 铜 箔 的 企 业 公 司 惠 州 铜 箔 基 地 的 产 能 为 2100 吨, 公 司 08 年 的 产 量 预 计 将 为 1900 吨 左 右
跑 赢 大 市 维 持 日 期 : 行 业 : 高 科 技 新 材 料 朱 立 民 李 华 铮 021-53519888-1909 Leehz_nk@yahoo.com.cn 中 科 英 华 (600110.SS) 报 告 目 的 : 铜 箔 产 品 前 景 光 明 公 司 迎 来 发 展 良 机 公 司 研 究 / 公 司 调 研 基 本 数 据 (Y08Q3) 报 告 日 股 价 ( 元 ) 4.62
买入(首次评级)
2011 年 05 月 25 日 机 械 行 业 富 瑞 特 装 (300228) 新 股 研 究 报 告 评 级 : 首 次 评 级 建 议 询 价 区 间 :24-30 元 收 盘 价 ( 元 ) 目 标 价 ( 元 ) LNG 储 运 设 备 的 领 先 企 业 市 场 数 据 投 资 要 点 : 52 周 最 高 / 最 低 ( 元 ) 市 净 率 总 股 本 ( 百 万 ) 50 发 行
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大 市 同 步 首 次 日 期 : 行 业 : 中 药 赵 冰 021-53519888-1902 Zhaobing1704@hotmail.com 执 业 证 书 编 号 :S0870511030004 基 本 数 据 (11H1) 报 告 日 股 价 ( 元 ) 12.15 12mth A 股 价 格 区 间 ( 元 ) 10.08/15.72 总 股 本 ( 百 万 股 ) 200.72 无
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食 品 饮 料 / 食 品 制 造 业 公 司 调 研 简 报 2008 年 04 月 07 日 古 井 贡 酒 (000596.sz) 公 司 基 本 面 正 在 发 生 积 极 变 化 熊 峰 农 业 / 食 品 行 业 研 究 员 电 话 :020-87555888-615 email:xf@gf.com.cn 中 国 白 酒 行 业 的 竞 争 态 势 一 个 白 酒 企 业 的 竞 争 力,
陕西省粮食流通
陕 西 省 粮 食 流 通 十 二 五 发 展 规 划 陕 西 省 粮 食 局 二 一 年 九 月 1 目 录 一 发 展 基 础... 1 ( 一 ) 十 一 五 发 展 成 就...1 ( 二 ) 存 在 问 题...6 ( 三 ) 发 展 形 势...7 二 发 展 思 路... 9 ( 一 ) 指 导 思 想...9 ( 二 ) 基 本 原 则...9 ( 三 ) 发 展 目 标...10
国盛证券投资报告
主 题 策 略 研 究 地 方 国 企 改 革 : 改 革 春 风 吹 投 资 正 当 时 ( 下 ) 2016 年 4 月 8 日 第 6 期 核 心 观 点 : 我 们 在 上 期 的 报 告 中 为 投 资 者 阐 述 了 地 方 国 企 改 革 的 投 资 逻 辑 以 及 五 大 区 域 板 块 中 泛 长 三 角 地 区 和 泛 珠 三 角 地 区 重 点 关 注 的 相 关 上 市 公
招生与就业工作
招 生 与 就 业 工 作 简 报 第 38 期 四 川 师 范 大 学 招 生 就 业 处 编 2011 年 6 月 22 日 本 期 要 目 工 作 概 要 我 校 举 行 逆 境 扬 帆 创 业 圆 梦 报 告 会 学 校 召 开 2011 届 毕 业 生 离 校 工 作 布 置 会 四 川 省 工 青 妇 服 务 大 学 生 创 业 就 业 援 助 行 动 专 场 双 选 会 在 我 校 隆
Microsoft Word - 行业策略-2009年度.doc
股 票 研 究 行 业 策 略 [29.12.2] 紧 随 政 策, 掘 金 医 改 易 镜 明 21-38676779 yijingming@gtjas.com 本 报 告 导 读 : 基 本 药 物 目 录 扩 展 版 医 保 目 录 值 得 重 点 关 注 投 资 要 点 : 全 球 药 品 市 场 28 年 分 布 情 况 : 北 美 欧 洲 合 计 占 比 72%, 日 本 占 比 1%,
Title
上 市 公 司 农 林 牧 渔 公 司 研 究 / 调 研 报 告 2010 年 05 月 17 日 登 海 种 业 (002041) 上 调 10-12 年 盈 利 预 测, 维 持 买 入 评 级 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 买 入 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛
C h i n a R e s e a r c h D e p t. 年 度 截 止 12 月 31 日 2014 2015F 2016F 2017F 2018F 纯 利 (Net profit) RMB 百 万 元 190 288 360 444 533 同 比 增 减 % - 51.47% 25
C h i n a R e s e a r c h D e p t. 2016 年 02 月 29 日 胡 嘉 铭 james@e-capital.com.cn 目 标 价 ( 元 ) RMB 43.60 公 司 基 本 资 讯 产 业 别 传 媒 A 股 价 (2016/2/29) 32.13 深 证 成 指 (2016/2/29) 9097.36 股 价 12 个 月 高 / 低 43.62/21.03
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2015 年 度 股 东 大 会 会 议 议 程 一 会 议 时 间 现 场 会 议 时 间 :2016 年 5 月 5 日 14 点 30 分 网 络 投 票 起 止 时 间 : 自 2016 年 5 月 5 日 至 2016 年 5 月 5 日 采 用 上 海 证 券 交 易 所 网 络 投 票
(600868) 2015 年 度 股 东 大 会 会 议 资 料 二 O 一 六 年 五 月 五 日 1 2015 年 度 股 东 大 会 会 议 议 程 一 会 议 时 间 现 场 会 议 时 间 :2016 年 5 月 5 日 14 点 30 分 网 络 投 票 起 止 时 间 : 自 2016 年 5 月 5 日 至 2016 年 5 月 5 日 采 用 上 海 证 券 交 易 所 网 络
Microsoft Word - 税务硕士.doc
2013 年 增 列 硕 士 专 业 位 授 权 点 申 请 表 硕 士 专 业 位 类 别 : 税 务 硕 士 申 报 单 位 名 称 : 广 东 财 经 大 国 务 院 位 委 员 会 办 公 室 制 表 2013 年 12 月 16 日 填 目 录 一 广 东 财 经 大 申 请 增 列 税 务 硕 士 专 业 位 授 权 点 论 证 报 告 二 广 东 财 经 大 税 务 硕 士 专 业 位
产 品 在 2010 年 中 国 民 营 企 业 500 强 中, 娃 哈 哈 营 业 收 入 居 第 八 位, 利 润 居 第 一 位 宗 庆 后 个 人 简 介 宗 庆 后 是 娃 哈 哈 集 团 有 限 公 司 的 创 立 者, 公 司 成 立 于 1987 年, 该 集 团 是 中 国 最
中 国 企 业 需 要 强 势 开 明 的 领 导 者 杭 州 娃 哈 哈 集 团 董 事 长 兼 总 经 理 宗 庆 后 访 谈 徐 淑 英 忻 榕 杭 州 娃 哈 哈 集 团 简 介 杭 州 娃 哈 哈 集 团 有 限 公 司 成 立 于 1987 年, 前 身 为 杭 州 市 上 城 区 校 办 企 业 经 销 部, 公 司 从 3 个 人 和 14 万 元 借 款 起 家, 现 已 发 展
上海应用技术学院年鉴 编纂委员会 主 任 卢冠忠 副 主 任 康 年 刘宇陆 委 员 杨 明 袁 翔 田 钦 王志坚 方 铭 周小理 熊 焰 金鸣林 孙 劼 朱士昌 李晓晶 黄永跃 程秀岐 上海应用技术学院年鉴 编辑部 主 编 卢冠忠 副 主 编 袁 翔 李晓晶 程秀岐 编 辑 朱柳娟 董国文 侯建
2011 上 海 应 用 技 术 学 院 年 鉴 上 海 应 用 技 术 学 院 年 鉴 编 辑 部 2011 年 10 月 上海应用技术学院年鉴 编纂委员会 主 任 卢冠忠 副 主 任 康 年 刘宇陆 委 员 杨 明 袁 翔 田 钦 王志坚 方 铭 周小理 熊 焰 金鸣林 孙 劼 朱士昌 李晓晶 黄永跃 程秀岐 上海应用技术学院年鉴 编辑部 主 编 卢冠忠 副 主 编 袁 翔 李晓晶 程秀岐 编
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太 和 培 训 讲 师 - 陈 晓 军 一 个 人 简 介 陈 晓 军 太 和 顾 问 全 国 首 席 顾 问, 合 伙 人, 工 商 管 理 硕 士 (MBA), 中 国 首 批 注 册 高 级 职 业 经 理 ; 企 业 战 略 集 团 管 控 人 力 资 源 管 理 内 控 与 风 险 管 理 企 业 文 化 生 产 运 营 管 理 实 战 咨 询 和 培 训 专 家 ; 中 国 企 业 联
03 MBA 6-1 + = 19 33 1 3 (a) (b) 6-1 A B C A B 98% 78% 70% 66% 3% 21% 53% 46% 25% 48% 0.21 0.41 0.32 0.17 0.21 6-2 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 0 0 6-6 7-1 13 24%
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2009 12 21 021-53519888*1902 Zhaobing1704@hotmail.com IPO RMB 32.76-37.80 RMB 40.95-47.25 IPO 27.40 109.60 20% IPO 80% 40.15% 13.65% 12.8% MRQ 98.93% 0.95% 0.05% 0.07% : ZB09-NSP12 300039 2008 22.29% 2008
目 录 第 一 节 项 目 概 况... 3 第 二 节 投 资 方 案... 6 第 三 节 项 目 实 施 的 必 要 性 与 可 行 性... 9 第 四 节 项 目 效 益 分 析... 14 第 五 节 项 目 风 险 分 析... 16 第 六 节 报 告 结 论... 17 2
山 西 振 东 制 药 股 份 有 限 公 司 关 于 收 购 山 西 安 特 生 物 制 药 股 份 有 限 公 司 股 权 的 可 行 性 研 究 报 告 2011 年 5 月 1 目 录 第 一 节 项 目 概 况... 3 第 二 节 投 资 方 案... 6 第 三 节 项 目 实 施 的 必 要 性 与 可 行 性... 9 第 四 节 项 目 效 益 分 析... 14 第 五 节 项
2008年12月10日
2013 年 5 月 2 日 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 医 药 生 物 中 新 药 业 (600329) 推 荐 ( 首 次 ) 市 场 数 据 (2012-4-26) 收 盘 价 ( 元 ) 13.43 52 周 最 高 / 最 低 ( 元 ) 17.76/8.89 基 础 数 据 总 股 本 ( 百 万 股 ) 739.31 流 通 A 股 ( 百 万 股 ) 533.43
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 东 海 证 券 使 用 1 本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司
欢迎辞
欢 迎 辞 尊 敬 的 各 参 会 代 表 : 欢 迎 您 参 加 由 中 国 上 市 公 司 协 会 中 国 证 监 会 上 市 公 司 监 管 部 主 办 的 2014 年 第 1 期 上 市 公 司 董 事 长 总 经 理 研 修 班! 本 次 培 训 得 到 了 广 大 上 市 公 司 的 高 度 关 注 与 积 极 反 馈, 报 名 人 数 远 超 预 期, 参 加 本 期 研 讨 班 的
002496 辉 丰 股 份 重 大 事 项, 特 停 002553 南 方 轴 承 临 时 停 牌 002571 德 力 股 份 临 时 停 牌 300241 瑞 丰 光 电 临 时 停 牌 300269 联 建 光 电 临 时 停 牌 002656 卡 奴 迪 路 临 时 停 牌 300367
停 牌 600234 山 水 文 化 重 要 事 项 未 公 告, 下 午 002249 大 洋 电 机 重 大 事 项, 特 停 600337 美 克 家 居 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002192 路 翔 股 份 实 施 退 市 风 险 警 示 公 告, 停 牌 1 天 002137 实 益 达 重 大 事 项, 特 停 000766 通 化 金 马 重 大 事 项, 特 停
日 涨 幅 偏 离 值 达 到 7% 的 前 五 只 证 券 : 温 氏 股 份 ( 代 码 300498) 涨 幅 偏 离 值 :11.68% 成 交 量 :1752 万 股 成 交 金 额 : 81104 万 元 机 构 专 用 104430598.43 0.00 机 构 专 用 7049617
深 圳 证 券 市 场 创 业 板 2016 年 02 月 29 日 公 开 信 息 证 券 列 表 证 券 代 码 证 券 简 称 披 露 原 因 300023 宝 德 股 份 日 价 格 涨 幅 偏 离 值 达 到 10.31% 300100 双 林 股 份 日 价 格 涨 幅 偏 离 值 达 到 10.23% 300120 经 纬 电 材 日 价 格 振 幅 达 到 18.12% 300139
34 002221 东 华 能 源 2014-10-29 江 苏 苏 亚 金 诚 已 报 备 因 地 域 及 审 计 时 间 安 排 等 原 因 中 兴 华 已 报 备 客 户 重 新 选 聘 会 计 师 事 务 所 35 002019 亿 帆 鑫 富 2014-09-30 立 信 已 报 备 客
附 表 6-1: 上 市 公 司 2014 年 度 财 务 报 表 审 计 机 构 变 更 信 息 明 细 表 ( 截 至 2015 年 3 月 2 日 ) 序 号 股 票 代 码 股 票 简 称 变 更 日 期 1 601169 北 京 银 行 2014-05-20 安 永 华 明 已 报 备 事 务 所 轮 换 普 华 永 道 中 天 已 报 备 前 任 服 务 合 同 到 期, 客 户 重 新
856 600306 商 业 城 2016-04-26 大 华 标 准 70 万 70 万 857 600497 驰 宏 锌 锗 2016-04-26 瑞 华 标 准 140 万 150 万 858 601890 亚 星 锚 链 2016-04-26 江 苏 公 证 天 业 标 准 80 万 80
附 表 1: 上 市 公 司 财 务 报 表 审 计 报 告 简 要 情 况 明 细 表 表 1-1 沪 市 主 板 序 号 833 603025 大 豪 科 技 2016-04-25 北 京 兴 华 标 准 39 万 1 834 603398 邦 宝 益 智 2016-04-25 大 华 标 准 50 万 2 835 603988 中 电 电 机 2016-04-25 天 健 标 准 35 万 35
40 601007 金 陵 饭 店 2015-06-30 中 兴 华 已 报 备 按 照 国 资 委 要 求 定 期 轮 换 天 衡 已 报 备 按 照 国 资 委 要 求 定 期 轮 换 41 000659 *ST 中 富 2015-06-30 中 喜 已 报 备 业 务 约 定 书 到 期 普
附 表 6-1: 上 市 公 司 2015 年 度 财 务 报 表 审 计 机 构 变 更 信 息 明 细 表 ( 截 至 2016 年 3 月 21 日 ) 序 号 股 票 代 码 股 票 简 称 变 更 日 期 1 300326 凯 利 泰 2014-07-21 大 华 已 报 备 聘 期 已 满 立 信 已 报 备 客 户 业 务 发 展 需 要 2 300129 泰 胜 风 能 2014-12-30
上市公司股东大会投票信息公告（20110916）
上 市 公 司 股 东 大 会 投 票 信 息 公 告 (20160510) 证 券 代 码 证 券 简 称 投 票 登 记 日 会 员 投 票 日 投 票 代 码 客 户 投 票 意 见 征 集 渠 道 投 票 意 愿 征 集 截 止 日 300324 旋 极 信 息 2016-05-04 2016-05-10 365324 融 资 融 券 交 易 系 统 营 业 部 2016-05-09 002209
股票代码：600732 股票简称：*ST新梅 编号：临2015-052
股 票 代 码 :600732 股 票 简 称 :*ST 新 梅 编 号 : 临 2016-028 上 海 新 梅 置 业 股 份 有 限 公 司 关 于 回 复 上 海 证 券 交 易 所 问 询 函 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
39 600806 昆 明 机 床 2015-08-10 瑞 华 已 报 备 前 任 服 务 年 限 较 长 毕 马 威 华 振 已 报 备 未 与 客 户 未 就 2015 年 审 计 收 费 达 成 一 致 意 见 40 601985 中 国 核 电 2015-08-13 天 健 已 报 备 定
附 表 6-1: 上 市 公 司 2015 年 度 财 务 报 表 审 计 机 构 变 更 信 息 明 细 表 ( 截 至 2016 年 2 月 29 日 ) 序 号 股 票 代 码 股 票 简 称 变 更 日 期 1 300326 凯 利 泰 2014-07-21 大 华 已 报 备 聘 期 已 满 立 信 已 报 备 客 户 业 务 发 展 需 要 2 300129 泰 胜 风 能 2014-12-30
002464 金 利 科 技 临 时 停 牌 600071 凤 凰 光 学 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 600397 安 源 煤 业 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 000534 万 泽 股 份 临 时 停 牌 002610 爱 康 科 技 重 大 事 项, 特 停
停 牌 002575 群 兴 玩 具 重 大 事 项, 特 停 002656 摩 登 大 道 重 大 事 项, 特 停 002725 跃 岭 股 份 重 大 事 项, 特 停 300084 海 默 科 技 重 大 事 项, 特 停 600250 南 纺 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002526 山 东 矿 机 重 大 事 项, 特 停 002571 德 力 股 份 重 大
300356 光 一 科 技 重 大 事 项, 特 停 600828 茂 业 商 业 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002266 浙 富 控 股 重 大 事 项, 特 停 002316 键 桥 通 讯 重 大 事 项, 特 停 002387 黑 牛 食 品 重 大 事 项, 特 停
停 牌 000034 神 州 数 码 临 时 停 牌 000960 锡 业 股 份 重 大 事 项, 特 停 002658 雪 迪 龙 重 大 事 项, 特 停 300168 万 达 信 息 重 大 事 项, 特 停 600241 时 代 万 恒 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 600538 国 发 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 600540 新 赛 股 份 重
600121 郑 州 煤 电 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 000546 金 圆 股 份 重 大 事 项, 特 停 600105 永 鼎 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002071 长 城 影 视 临 时 停 牌 000710 天 兴 仪 表 临 时 停 牌
停 牌 000025 特 力 A 股 价 异 动, 特 停 002631 德 尔 未 来 重 大 事 项, 特 停 002713 东 易 日 盛 重 大 事 项, 特 停 300351 永 贵 电 器 重 大 事 项, 特 停 000948 南 天 信 息 重 大 事 项, 特 停 300008 天 海 防 务 重 大 事 项, 特 停 300032 金 龙 机 电 重 大 事 项, 特 停 600853
600173 卧 龙 地 产 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002547 春 兴 精 工 临 时 停 牌 600230 *ST 沧 大 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 600665 天 地 源 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 300282 汇 冠 股 份
停 牌 000557 *ST 广 夏 撤 销 退 市 风 险 警 示, 停 牌 1 天 002131 利 欧 股 份 临 时 停 牌 002707 众 信 旅 游 临 时 停 牌 300005 探 路 者 重 大 事 项, 特 停 300061 康 耐 特 临 时 停 牌 300062 中 能 电 气 重 大 事 项, 特 停 600455 博 通 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停
000546 金 圆 股 份 重 大 事 项, 特 停 002071 长 城 影 视 临 时 停 牌 000710 天 兴 仪 表 临 时 停 牌 600146 商 赢 环 球 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 000517 荣 安 地 产 临 时 停 牌 002445 中 南 文 化
停 牌 300104 乐 视 网 临 时 停 牌 600272 开 开 实 业 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 600315 上 海 家 化 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 600745 中 茵 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 002624 完 美 环 球 重 大 事 项, 特 停 600338 西 藏 珠 峰 重 要 事 项 未 公 告, 连 续
证券代码：000776 股票简称：延边公路 编号：2003－00
2005 1 23 1 77 -------------------------------------------------------------------------------3 ----------------------------------------------------------------4 ----------------------------------------------------------------------6
附 件
邮 政 行 业 统 计 报 表 制 度 ( 快 递 业 务 部 分 ) 2014 年 中 华 人 民 共 和 国 国 家 邮 政 局 制 定 中 华 人 民 共 和 国 国 家 统 计 局 批 准 2013 年 9 月 本 报 表 制 度 根 据 中 华 人 民 共 和 国 统 计 法 中 华 人 民 共 和 国 邮 政 法 和 邮 政 行 业 统 计 管 理 办 法 的 有 关 规 定 制 定 中
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示 例 十 三 審 題 和 立 意 四 年 級 學 習 單 元 審 題 和 立 意 ( 東 華 三 院 王 余 家 潔 紀 念 小 學 ) 一 學 習 目 標 透 過 閱 讀 不 同 類 型 的 文 章, 掌 握 審 題 和 立 意 的 方 法, 增 強 寫 作 及 說 話 的 能 力 ; 培 養 虛 心 謙 遜 關 懷 他 人 的 態 度, 以 及 肯 定 自 我 價 值 二 學 習 重 點 聆
5 1 文 书 原 件 优 先 的 原 则 和 例 外 兼 评 最 高 人 民 法 院 关 于 民 事 诉 讼 证 据 的 若 干 规 定 第 69 条 / 纪 格 非 论 点 与 思 考 5 3 优 先 受 偿 权 是 什 么 权? 浅 谈 建 筑 工 程 优 先 受 偿 权 的 性 质 及 价
每 月 吹 风 4 律 师 的 社 会 理 想 是 什 么? / 顾 培 东 焦 点 与 视 线 5 没 有 反 对 的 声 音, 合 唱 怎 能 和 谐 访 陕 西 省 高 级 人 民 法 院 副 院 长 王 松 敏 / 千 古 洲 文 心 7 现 代 法 官 不 能 是 简 单 的 法 律 人 北 京 市 西 城 区 人 民 法 院 赵 庆 丽 法 官 的 便 民 情 怀 / 高 凌 燕 1 3
早 期 療 育 教 保 人 員 應 具 備 下 列 資 格 之 一 : 一 專 科 以 上 學 校 醫 護 職 能 治 療 物 理 治 療 教 育 特 殊 教 育 早 期 療 育 幼 兒 教 育 幼 兒 保 育 社 會 社 會 福 利 社 會 工 作 心 理 輔 導 兒 童 及 少 年 福 利 或
名 稱 : 兒 童 及 少 年 福 利 機 構 專 業 人 員 資 格 及 訓 練 辦 法 修 正 日 期 : 民 國 103 年 01 月 17 日 法 規 類 別 : 行 政 > 衛 生 福 利 部 > 社 會 及 家 庭 目 第 1 條 本 辦 法 依 兒 童 及 少 年 福 利 與 權 益 保 障 法 ( 以 下 簡 稱 本 法 ) 第 七 十 八 條 規 定 訂 定 之 第 2 條 本 法
目 錄 大 會 歡 迎 詞 裁 判 長 的 話 選 手 賽 前 準 備 清 單 賽 事 日 程 表 選 手 報 到 比 賽 日 - 大 會 服 務 關 門 時 間 台 東 關 門 時 間 轉 換 區 須 知 台 東 轉 換 區 須 知 自 行 車 檢 錄 轉 換 袋 台 灣 游 泳 公 里 游 泳
目 錄 大 會 歡 迎 詞 裁 判 長 的 話 選 手 賽 前 準 備 清 單 賽 事 日 程 表 選 手 報 到 比 賽 日 - 大 會 服 務 關 門 時 間 台 東 關 門 時 間 轉 換 區 須 知 台 東 轉 換 區 須 知 自 行 車 檢 錄 轉 換 袋 台 灣 游 泳 公 里 游 泳 攻 略 台 灣 自 行 車 公 里 台 灣 路 跑 公 里 台 灣 補 給 站 台 東 游 泳 公 里
人 員 分 配 完 畢 後, 分 配 訓 練 之 需 本 法 第 三 條 第 一 項 所 稱 分 發 機 關, 指 銓 敘 部 及 行 政 院 人 事 行 政 總 處 本 法 第 三 條 第 一 項 所 稱 定 期 依 序, 指 分 發 機 關 或 申 請 舉 辦 考 試 機 關 於 下 次 該 項
名 稱 : 公 務 人 員 考 試 法 施 行 細 則 修 正 日 期 : 民 國 103 年 08 月 25 日 法 規 類 別 : 考 試 > 考 選 部 > 公 務 人 員 考 試 目 第 1 條 本 細 則 依 公 務 人 員 考 試 法 ( 以 下 簡 稱 本 法 ) 第 二 十 七 條 規 定 訂 定 之 第 2 條 本 法 第 一 條 所 稱 以 考 試 定 其 資 格 之 人 員,
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壹 基 礎 篇 ( 修 辭 學 教 學 ) 教 學 設 計 : 廖 文 毅 老 師 一 譬 喻 法 ( 明 喻 法 暗 喻 法 借 喻 法 ) ( 一 ) 明 喻 法 : 在 詩 裡 面 運 用 -- 甲 像 乙 -- 這 樣 的 比 喻, 就 是 明 喻 法 例 如 : 一 鞭 炮 像 個 留 著 長 髮 的 小 妹 妹 二 風 真 像 位 舞 蹈 家 三 白 雲 像 一 位 魔 術 師 作 品
105年公務員申領或侵占小額款項
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C 佟 某 委 托 中 介 为 其 征 婚 D 海 盈 房 地 产 公 司 委 托 律 师 事 务 所 代 其 办 理 登 记 事 项 8 根 据 民 法 通 则, 施 工 单 位 的 项 目 经 理 属 于 施 工 单 位 的 ( ) A 委 托 代 理 人 B 法 定 代 理 人 C 指 定 代
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1 2 小 引 江 湖 百 态, 五 行 八 作, 七 十 二 行, 是 我 国 自 古 以 来 小 生 产 经 济 的 产 物 工 匠 作 坊 商 贾 服 务 行 业 艺 人 江 湖 术 士 帮 会 匪 盗 娼 妓 形 形 色 色, 五 花 八 门 这 种 带 有 宗 法 式 的 行 业, 是 一 个 个 神 秘 的 王 国, 它 们 分 别 有 着 自 己 的 信 奉, 有 着 不 同 的 规
关于印发《实验室骨干教师评聘及管理办法》的通知
关 于 印 发 实 验 室 骨 干 教 师 评 聘 及 管 理 办 法 的 通 知 院 教 发 [2001]051 号 各 系 ( 部 ): 为 了 更 好 地 加 强 实 验 室 建 设, 保 证 实 验 设 备 的 完 好 运 行, 提 高 实 验 室 设 备 的 使 用 效 益, 为 突 出 学 科 特 色 和 教 学 科 研 工 作 的 发 展 提 供 良 好 的 服 务, 并 做 好 实
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德 华 安 顾 人 寿 保 险 有 限 公 司 银 行 保 险 业 务 系 列 人 员 管 理 办 法 (2014 版 ) 目 录 第 一 章 第 二 章 第 三 章 第 四 章 第 五 章 第 六 章 第 七 章 第 八 章 总 则 人 力 编 制 及 岗 位 职 责 人 员 管 理 制 度 考
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海大学字[2004]3号
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图 1: 京 津 冀 区 域 价 格 走 势 550 500 ( 元 / 吨 ) 450 400 350 300 250 200 Jan/08 May/08 Sep/08 Jan/09 May/09 Sep/09 Jan/10 May/10 Sep/10 Jan/11 May/11 Sep/11 J
上 市 公 公 研 究 公 / 报 告 证 券 研 究 报 告 建 筑 材 料 2014 年 08 月 26 日 冀 东 水 泥 (000401) 符 合 预, 价 跌 致 业 绩 小 幅 下 滑, 京 津 冀 一 体 化 改 善 区 域 供 需 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 毛 利 率 净 资 产 市
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关于报送《西安科技大学
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2014年3季度富国医疗保健行业股票季报
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宝 安 前 进 天 虹 离 沃 尔 玛 50 米 ; 离 新 日 佳 平 价 百 货 380 米 ; 离 旺 角 便 利 店 410 米 沙 井 天 虹 离 华 一 幼 儿 园 400 米 ; 离 新 华 丰 百 货 350 米 ; 离 丽 莎 幼 稚 园 420 米 松 岗 天 虹 离 松 岗 第
天 虹 商 场 估 值 分 析 1, 宏 观 分 析 从 宏 观 环 境 看, 十 二 五 规 划 的 前 两 条 就 是 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式, 坚 持 扩 大 内 需 战 略 而 其 核 心 在 于 提 高 居 民 收 入 和 生 活 水 平 同 时, 本 次 两 会 的 一 个 重 要 主 题 就 是, 扭 转 收 入 分 配 差 距, 提 高 居 民 收 入 在 收 入 分
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 创 信 资 产 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 传 媒 2014 年 07 月 17 日 报 告 原 因 : 有 信 息 公 布 需 要 点 评 蓝 色 光 标 (300058) 综 合 营 销 服 务 布 局 更 进 一 步, 设 立 投 资 公 司 助 力 产 业 链 整 合 收 购 FUSE
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213 年 8 月 点 评 报 告 财 务 摘 要 213 214 215 合 并 损 益 表 关 键 假 设 百 万 元 212 213E 214E 215E 营 业 收 入 1,473 1,792 2,113 2,613 3,268 石 化 毛 利 率 24% 24% 24% 24% 石 化 设
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Microsoft Word - 国药控股_1099.HK_深度研究_ doc
/ (1099.HK) - 16-545,68-2009/09/15 - + - 2009/09/23 IPO 545,68 2.08 / A () 1637/- B /H -/- A 2009-8-24 yingzz@swsresearch.com luojing@swsresearch.com (8621)63295888 430 yefei@swsresearch.com 99 862163295888
股份有限公司
公 司 代 码 :600671 公 司 简 称 : 天 目 药 业 杭 州 天 目 山 药 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 重 要 提 示 一 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 承 担 个 别
我 们 始 终 坚 信 电 视 机 是 下 一 个 具 有 海 量 市 场 的 智 能 领 域, 前 期 主 要 以 公 司 的 角 度 自 下 而 上 跟 踪 行 的 变 化 趋 势 在 前 期 同 洲 电 子 和 数 码 视 讯 的 深 度 报 告 中, 我 们 用 同 一 张 配 图 重 复
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% () 5,267 1,134 4,135 21.5% ( ) 786 343 443 43.6% (1/ 100,000) 14.9 30.3 10.7 ---- () 2,654 585 2,069 22.1% ( ) 456 159 297 33.9% (1/ 100,000) 17.2 27.2 14.4 ---- () 2,614 549 2,065 21.0% ( ) 330 184
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本 期 导 读 : * 过 去 两 周 A 股 新 增 一 年 期 定 增 预 案 3 项, 预 计 募 集 资 金 总 额 59.73 亿 元 ( 比 上 期 减 少 7.6%); 其 中 2 亿 元 以 下 的 项 目 17 个, 融 资 规 模 为 236.75 亿, 比 上 一 期 增 加 55.7%;2 亿 元 以 上 的 大 额 融 资 项 目 本 期 融 资 总 规 模 413.1 亿,
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造 纸 印 刷 / 造 纸 及 纸 制 品 业 公 司 调 研 简 报 2010 年 06 月 08 日 美 盈 森 (002303.sz) 短 期 盈 利 依 赖 结 构 调 整, 未 来 业 绩 源 自 实 质 产 能 公 司 评 级 当 前 价 格 ( 元 ) 34.09 目 标 价 格 ( 元 ) 40.00 前 次 评 级 无 评 级 熊 峰 研 究 员 李 音 临 研 究 助 理 电 话
1 组 合 产 品 简 介 国 海 证 券 研 究 所 重 点 围 绕 新 产 业 和 新 经 济 开 展 特 色 研 究, 擅 长 发 掘 成 长 机 会, 捕 捉 黑 马 国 海 研 究 所 在 十 大 金 股 连 续 四 年 稳 定 高 收 益 的 基 础 上, 经 过 充 分 准 备 与 测
2016 年 08 月 29 日 策 略 研 究 研 究 所 证 券 分 析 师 : 谭 倩 S0350512090002 010-88576686-807 tanq@ghzq.com.cn 证 券 分 析 师 : 黄 晓 峰 S0350516060001 0755-83704681 huangxf@ghzq.com.cn 国 海 消 费 升 级 大 时 代 组 合 2016 年 8 月 29 日
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深 圳 证 监 局 会 计 监 管 工 作 通 讯 二 〇 一 三 年 第 二 期 ( 总 第 2 期 ) 中 国 证 监 会 深 圳 监 管 局 会 计 监 管 处 主 办 2013 年 3 月 19 日 编 者 按 : 为 加 强 深 圳 证 监 局 与 辖 区 证 券 期 货 相 关 机 构 审 计 与 评 估 行 业 的 沟 通 交 流, 优 化 服 务 机 制, 促 进 审 计 与 评 估
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23.0%1.2 141 31.9%IMS Health IncorporatedIMS 23.9%411IMS 1,1501,250 61 19%22% (%) (%) 310.6 4.5 320-350 0-3 96.5 2.6 110-140 2-5 40.5 4.1 38-43 1-4 38.0 2.7 34-39 0-3 26.5 4.5 24-29 1-4 22.2 6.6 20-25
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综 合 类 2009 年 08 月 28 日 九 龙 山 (600555.sh) 同 比 难 有 可 比 性, 下 半 年 旅 游 地 产 收 入 是 最 大 看 点 沈 爱 卿 研 究 员 张 皓 研 究 助 理 电 话 :020-87555888-637 电 话 :010-68083328-1820 email:saq@gf.com.cn email:zh17@gf.com.cn 上 半 年 公
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 盈 利 预 测 与 评 级 : 不 考 虑 大 股 东 资 产 注 入 的 预 期, 我 们 预 计 公 司 2016-2018 年 的 归 属 母 公 司 净 利 润 分 别 为 2.64 亿 元 2.92 亿 元 和 3.34 亿 元, 对 应 EPS
/ 05-05 06-05 07-05 08-05 09-05 10-05 11-05 12-05 01-05 02-05 03-05 04-05 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 综 合 2016 年 05 月 04 日 南 京 中 北 (000421) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年 05