Table_SCFocus 行 业 公 司 评 论 通 信 : 网 间 结 算 新 标 准 明 年 1 月 启 动, 联 通 电 信 盈 利 提 升 王 学 恒 公 告 概 要 : 中 国 联 通 收 到 工 信 部 通 知,

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1 Table_ Title Table_Bas einf o Table_ Mar ketin fo Table_C ontac ter Table_Au tho r 2013 年 12 月 24 日 晨 会 纪 要 (2013 年 12 月 24 日 ) Tabl e_mn Fo cu s 今 日 焦 点 : 行 业 评 论 通 信 : 网 间 结 算 新 标 准 明 年 1 月 启 动, 联 通 电 信 盈 利 提 升 公 司 评 论 特 锐 德 (300001): 特 锐 德 对 外 投 资 公 告 点 评 公 司 评 论 东 材 科 技 (601208): 东 材 科 技 太 阳 能 电 池 背 板 膜 合 同 点 评 Table_FFocus 财 经 要 闻 : 中 央 农 村 工 作 会 议 双 焦 点 粮 食 安 全 与 农 业 现 代 化 [ 上 海 证 券 报 ] 粤 港 澳 自 贸 区 方 案 已 上 报 国 务 院 提 出 建 六 大 中 心 范 围 超 上 海 自 贸 区 [ 上 海 证 券 报 ] 保 监 会 开 展 人 身 保 险 条 款 编 码 工 作 [ 证 券 时 报 ] 京 津 冀 清 洁 生 产 水 平 提 升 计 划 近 期 发 布 [ 中 国 证 券 报 ] 武 汉 拟 推 生 态 文 明 建 设 规 划 [ 中 国 证 券 报 ] 9 月 末 对 外 金 融 净 资 产 亿 美 元 [ 中 国 证 券 报 ] 去 年 地 方 政 府 债 务 余 额 近 20 万 亿 [ 证 券 时 报 ] 明 年 稀 土 出 口 配 额 总 量 将 保 持 基 本 稳 定 [ 中 国 证 券 报 ] 电 解 铝 企 业 减 产 压 力 加 大 [ 中 国 证 券 报 ] 多 地 加 快 淘 汰 落 后 产 能 淡 季 水 泥 价 格 或 超 预 期 [ 上 海 证 券 报 ] 禽 流 感 疫 情 升 级 鸡 苗 价 格 暴 跌 七 成 [ 证 券 时 报 ] 9.12 亿 支 线 航 空 补 贴 方 案 出 炉 [ 中 国 证 券 报 ] 明 年 民 航 基 础 建 设 投 资 将 达 780 亿 [ 证 券 时 报 ] 肿 瘤 乙 肝 防 治 激 活 生 物 制 药 需 求 单 抗 或 成 下 一 代 药 物 金 矿 [ 上 海 证 券 报 ] 销 售 商 积 极 备 货 迎 新 年 空 调 行 业 高 景 气 度 可 望 延 续 [ 上 海 证 券 报 ] 首 批 移 动 转 售 业 务 试 点 年 内 发 牌 [ 中 国 证 券 报 ] Table_MNOldReport 近 日 出 版 的 报 告 : 金 融 工 程 定 期 报 告 金 融 工 程 定 期 报 告 金 融 工 程 定 期 报 告 股 指 期 货 周 报 估 值 与 盈 利 监 测 周 报 ( _ ) 融 资 融 券 周 报 (2013 年 12 月 16 日 年 12 月 20 日 ) 行 业 数 据 产 品 有 色 金 属 有 色 金 属 行 业 数 据 周 报 (2013 年 12 月 23 日 ) 行 业 动 态 分 析 零 售 上 海 国 资 改 革 政 策 靴 子 落 地 持 续 探 寻 受 益 标 的 行 业 动 态 分 析 房 地 产 新 房 成 交 量 继 续 下 降 行 业 数 据 产 品 煤 炭 煤 炭 行 业 数 据 周 报 (20131 年 12 月 23 日 ) 行 业 动 态 分 析 煤 炭 动 力 煤 涨 势 近 尾 声 晨 会 联 系 人 诸 海 滨 晨 会 纪 要 证 券 研 究 报 告 分 析 师 SAC 执 业 证 书 编 号 :S zhuhb@essence.com.cn 报 告 联 系 人 马 柯 make@essence.com.cn 指 数 收 盘 涨 跌 % 沪 深 % 上 证 综 指 % 上 证 % 上 证 % 深 圳 综 指 % 深 圳 % 中 小 板 指 % Table_SectorInfo 行 业 表 现 前 五 名 行 业 1 周 3 个 月 1 年 医 药 ( 中 信 ) 2.7% -0.3% 44.4% 国 防 军 工 ( 中 信 ) -1.9% 2.1% 49.9% 石 油 石 化 ( 中 信 ) -2.4% 0.4% 11.3% 食 品 饮 料 ( 中 信 ) -2.7% -6.3% -8.4% 钢 铁 ( 中 信 ) -2.8% -5.9% -15.3% 行 业 表 现 后 五 名 传 媒 ( 中 信 ) -8.5% -21.0% 105.8% 房 地 产 ( 中 信 ) -5.9% -13.6% -4.2% 综 合 ( 中 信 ) -5.5% -4.8% 35.5% 有 色 金 属 ( 中 信 ) -4.6% -13.9% -27.8% 通 信 ( 中 信 ) -4.3% -9.5% 50.6%

2 Table_SCFocus 行 业 公 司 评 论 通 信 : 网 间 结 算 新 标 准 明 年 1 月 启 动, 联 通 电 信 盈 利 提 升 王 学 恒 wangxh2@essence.com.cn 公 告 概 要 : 中 国 联 通 收 到 工 信 部 通 知, 自 2014 年 1 月 1 日 起 对 基 础 电 信 运 营 企 业 公 用 电 信 网 网 间 结 算 标 准 进 行 调 整 自 2014 年 1 月 1 日 起, 中 国 移 动 的 移 动 用 户 ( 不 含 TD-SCDMA 专 用 号 段 用 户 ) 呼 叫 中 国 电 信 中 国 联 通 的 移 动 用 户 时, 中 国 移 动 应 向 中 国 电 信 或 中 国 联 通 支 付 结 算 费 0.06 元, 而 中 国 电 信 中 国 联 通 的 移 动 用 户 呼 叫 中 国 移 动 的 移 动 用 户 ( 不 含 TD-SCDMA 专 用 号 段 用 户 ) 时, 应 向 中 国 移 动 支 付 的 结 算 费 由 现 时 的 每 分 钟 人 民 币 0.06 元 调 减 至 每 分 钟 人 民 币 0.04 元 当 中 国 电 信 中 国 联 通 的 移 动 用 户 呼 叫 中 国 移 动 的 TD-SCDMA 专 用 号 段 用 户 时, 须 向 中 国 移 动 支 付 的 结 算 费 仍 维 持 每 分 钟 人 民 币 0.06 元 当 中 国 移 动 的 TD-SCDMA 专 用 号 段 用 户 呼 叫 中 国 电 信 中 国 联 通 的 移 动 用 户 时, 中 国 移 动 支 付 的 结 算 费 仍 维 持 每 分 钟 人 民 币 元 中 国 电 信 中 国 联 通 的 移 动 用 户 相 互 呼 叫 时, 双 方 仍 按 每 分 钟 人 民 币 0.06 元 进 行 结 算 工 信 部 将 根 据 电 信 市 场 发 展 情 况 每 2 年 评 估 一 次 上 述 结 算 政 策 并 视 情 况 适 时 调 整 同 时, 工 信 部 亦 调 整 基 础 电 信 运 营 企 业 网 间 短 信 及 彩 信 结 算 标 准, 短 信 结 算 标 准 由 现 时 的 每 条 人 民 币 0.03 元 调 减 至 每 条 人 民 币 0.01 元, 彩 信 结 算 标 准 由 现 时 的 每 条 人 民 币 0.10 元 调 减 至 每 条 人 民 币 0.05 元 安 信 点 评 :10 月 份 资 本 市 场 已 经 对 运 营 商 网 间 结 算 标 准 调 整 开 始 有 所 传 闻, 近 日 工 信 部 正 式 出 台 了 相 关 的 调 整 政 策,2014 年 1 月 1 日 正 式 发 布 从 政 策 的 初 衷 来 看, 监 管 部 门 主 要 是 想 对 国 内 的 电 信 市 场 竞 争 格 局 进 行 优 化, 因 为 目 前 中 国 移 动 在 移 动 用 户 市 场 仍 然 拥 有 着 支 配 地 位 截 止 2013 年 11 月, 中 国 移 动 拥 有 移 动 用 户 7.63 亿 户, 约 占 到 国 内 移 动 用 户 的 60% 以 上 ; 从 2012 年 财 务 数 据 来 看, 中 国 移 动 收 入 占 到 了 三 大 运 营 商 总 收 入 的 51%, 净 利 润 占 到 了 85%, 盈 利 能 力 较 为 突 出 此 前 中 国 电 信 和 中 国 联 通 凭 借 3G 网 络 的 优 势, 逐 渐 在 新 增 用 户 上 能 够 与 中 国 移 动 相 匹 敌, 但 是 随 着 中 国 移 动 TD-SCDMA 的 成 熟, 中 国 移 动 2013 年 以 来 3G 用 户 呈 现 出 了 井 喷 的 态 势, 远 超 中 国 电 信 和 中 国 联 通, 而 且 随 着 TD-LTE 牌 照 的 发 放 以 及 固 网 业 务 的 准 入, 中 国 移 动 的 竞 争 优 势 更 加 突 出 所 以 监 管 部 门 在 提 前 发 放 TD-LTE 牌 照 的 背 景 下, 应 该 会 对 中 国 电 信 和 中 国 联 通 做 出 一 些 权 衡 举 措, 本 次 的 结 算 费 用 就 是 一 个 直 接 的 结 果 经 过 我 们 简 单 的 测 算, 以 2012 年 业 务 结 构 为 例, 中 国 电 信 和 中 国 联 通 净 利 润 将 增 厚 20 亿 元 和 28 亿 元, 若 对 应 2013 年 预 测 的 净 利 润 水 平, 将 分 别 增 厚 11% 和 25%, 建 议 重 点 关 注 中 国 联 通 的 投 资 机 会 特 锐 德 (300001): 特 锐 德 对 外 投 资 公 告 点 评 邢 达 xingda@essence.com.cn 公 司 发 布 公 告, 利 用 自 有 资 金 4168 万 元, 受 让 北 京 博 纳 持 有 的 辽 宁 电 能 发 展 股 份 有 限 公 司 15% 的 股 份, 收 购 价 格 为 0.88 倍 PB 虽 然 今 年 辽 宁 电 能 的 盈 利 情 况 一 般, 但 是 我 们 认 为 公 司 参 股 辽 宁 电 能, 加 强 合 作 的 意 义 远 远 大 于 投 资 性 收 益 的 意 义 公 司 持 股 辽 宁 电 能 有 利 于 拓 展 在 东 北 三 省 的 渠 道 辽 宁 电 能 的 股 东 目 前 的 股 东 结 构 为 辽 宁 省 电 力 公 司 持 股 70%, 丹 东 东 北 电 业 经 济 开 发 公 司 持 股 15%, 特 锐 德 持 股 15% 依 托 电 网 公 司 的 平 台, 有 利 于 增 加 特 锐 德 品 牌 在 东 北 地 区 的 认 可 度 继 四 川 一 拉 得 和 山 西 晋 能 之 后, 辽 宁 电 力 是 公 司 合 作 的 第 三 家 地 方 性 企 业, 公 司 在 全 国 的 渠 道 正 在 逐 渐 拓 展 我 们 持 续 看 好 公 司 产 品 对 电 网 市 场 的 切 入, 维 持 买 入 -A 的 投 资 评 级, 目 标 价 25 元 2

3 东 材 科 技 (601208): 东 材 科 技 太 阳 能 电 池 背 板 膜 合 同 点 评 任 志 强 东 材 科 技 公 告 公 司 与 7 家 国 内 外 知 名 中 高 端 背 板 厂 商 签 订 2014 年 年 度 合 同 累 计 已 超 过 2 万 吨, 与 其 他 背 板 厂 商 的 合 同 正 在 陆 续 签 订 之 中 我 们 预 计 订 单 的 收 入 规 模 约 为 2 亿 元, 我 们 认 为 大 额 订 单 的 签 订 : (1) 显 示 了 下 游 光 伏 的 回 暖 是 可 持 续 的 : 上 半 年 光 伏 基 膜 的 月 度 产 量 约 吨, 下 半 年 提 升 至 1000 吨 左 右, 新 线 投 产 后, 公 司 太 阳 能 电 池 背 板 膜 产 品 自 10 月 份 以 来 产 销 两 旺, 尤 其 12 月 份 光 伏 基 膜 的 排 产 量 已 达 到 2000 吨 左 右, 新 生 产 线 基 本 实 现 达 产 新 的 年 度 供 货 合 同 的 签 订 保 障 了 公 司 未 来 每 月 2000 吨 左 右 的 生 产 规 模, 我 们 预 计 2014 年 全 年 公 司 太 阳 能 电 池 背 板 膜 的 销 量 约 为 2.4 万 吨, 较 今 年 1 万 多 吨 的 销 量 实 现 翻 番 以 上 的 增 长 (2) 公 司 在 光 伏 基 膜 领 域 国 内 竞 争 力 最 强, 客 户 开 拓 顺 利, 此 次 大 额 订 单 也 印 证 了 公 司 的 竞 争 实 力, 尤 其 本 次 订 单 基 本 囊 括 了 所 有 主 流 背 板 厂 商 ( 包 括 突 破 了 之 前 未 批 量 供 货 的 台 虹 ), 且 是 许 多 背 板 企 业 的 第 一 大 供 应 商 Table_ FF ocus 财 经 要 闻 诸 海 滨 zhuhb@essence.com.cn 中 央 农 村 工 作 会 议 双 焦 点 粮 食 安 全 与 农 业 现 代 化 [ 上 海 证 券 报 ] 本 周 召 开 的 中 央 农 村 工 作 会 议 将 是 今 年 最 后 一 个 受 瞩 目 的 高 层 会 议 而 切 实 保 障 国 家 粮 食 安 全 被 日 前 闭 幕 的 中 央 经 济 工 作 会 议 列 为 明 年 六 大 主 要 任 务 之 首 多 位 农 业 专 家 预 计, 中 央 农 村 工 作 会 议 将 主 要 聚 焦 粮 食 安 全 与 农 业 现 代 化 前 者 事 关 我 国 人 人 有 饭 吃 的 问 题, 后 者 则 是 着 力 解 决 我 国 农 业 效 率 低 下 未 来 中 国 农 业 可 能 出 现 三 个 趋 势 : 一 是 农 业 种 植 者 走 向 规 模 化 ; 二 是 增 加 进 口 替 代 农 产 品, 减 少 粮 食 直 接 进 口 ; 三 是 进 一 步 放 松 管 制, 鼓 励 非 农 资 金 进 入 农 村 进 行 农 业 相 关 的 投 资 继 中 央 经 济 工 作 会 议 之 后, 本 周 召 开 的 中 央 农 村 工 作 会 议 将 是 今 年 最 后 一 个 受 瞩 目 的 高 层 会 议 多 位 农 业 专 家 表 示, 预 计 今 年 中 央 农 村 工 作 会 议 将 主 要 聚 焦 粮 食 安 全 与 农 业 现 代 化 前 者 事 关 我 国 人 人 有 饭 吃 的 问 题, 后 者 则 是 着 力 解 决 我 国 农 业 效 率 低 下 切 实 保 障 国 家 粮 食 安 全 被 刚 刚 闭 幕 的 中 央 经 济 工 作 会 议 列 为 明 年 六 大 主 要 任 务 之 首 对 于 我 国 当 前 的 粮 食 安 全 形 势, 中 国 社 科 院 农 村 发 展 研 究 所 一 位 研 究 员 表 示, 今 年 虽 然 是 农 产 品 价 格 低 迷 的 一 年, 但 也 是 最 不 安 全 的 一 年, 国 内 外 粮 食 价 差 最 大 的 一 年 几 大 主 要 口 粮 的 进 口 量 都 开 始 提 升 招 商 证 券 资 深 农 林 渔 牧 研 究 员 黄 珺 告 诉 记 者, 中 央 对 粮 食 安 全 的 高 度 重 视, 体 现 出 来 的 就 是 粮 食 和 食 品 进 口 量 和 走 私 量 的 提 升 虽 然 进 口 低 粮 价 对 稳 定 国 内 通 胀 有 一 定 的 作 用, 但 足 以 引 起 政 府 的 重 视 万 一 国 际 的 产 量 或 者 经 济 有 一 个 因 素 发 生 改 变, 全 球 粮 价 在 持 续 低 迷 的 下 行 曲 线 出 现 拐 点, 我 们 将 是 非 常 被 动 的 中 央 经 济 工 作 会 议 提 出 了 必 须 实 施 以 我 为 主 立 足 国 内 确 保 产 能 适 度 进 口 科 技 支 撑 的 国 家 粮 食 安 全 战 略 黄 珺 认 为, 相 信 中 央 农 村 工 作 会 议, 会 按 照 这 20 字 方 针, 对 明 年 的 粮 食 生 产 及 安 全 保 障 作 出 及 时 部 署, 这 非 常 及 时, 也 非 常 有 必 要 3

4 记 者 注 意 到, 在 农 业 部 刚 刚 公 布 的 明 年 工 作 部 署 中, 毫 不 松 懈 地 抓 好 粮 食 生 产, 切 实 保 障 国 家 粮 食 安 全 和 重 要 农 产 品 有 效 供 给, 被 列 在 六 项 重 点 工 作 的 首 位 上 海 交 通 大 学 安 泰 经 济 与 管 理 学 院 于 冷 教 授 则 表 示, 预 计 农 业 现 代 化 也 将 是 中 央 农 村 工 作 会 议 的 重 点 内 容 他 认 为, 改 造 传 统 农 业 的 关 键 就 是 要 引 入 新 的 现 代 农 业 要 素 现 代 农 业 的 本 质 是 市 场 化, 市 场 经 济 才 能 提 高 农 业 资 源 配 臵 和 利 用 的 效 率, 实 现 分 工 和 专 业 化 生 产, 提 高 农 业 生 产 率, 才 能 最 终 实 现 农 民 生 活 富 裕 的 现 代 农 业 最 终 目 标 中 央 当 前 在 农 村 工 作 上 的 方 针, 可 以 理 解 为 两 手 抓 : 一 手 抓 粮 食 安 全, 一 手 抓 农 业 现 代 化 上 述 中 国 社 科 院 农 村 发 展 研 究 所 研 究 员 认 为, 农 业 部 一 直 强 调 的 加 快 构 建 新 型 农 业 经 营 体 系 培 育 新 型 农 业 经 营 主 体, 以 及 推 进 农 村 改 革 试 验 区 国 家 现 代 农 业 示 范 区 建 设 等 政 策, 实 质 就 是 提 高 我 国 农 业 现 代 化 水 平, 全 面 提 高 我 国 的 农 业 效 率 甚 至 包 括 土 地 流 转, 终 极 目 的 也 是 为 了 提 高 农 业 效 率 瑞 银 证 券 资 深 分 析 师 王 鹏 认 为, 为 了 保 障 中 国 的 粮 食 安 全 和 推 动 农 业 现 代 化, 未 来 中 国 农 业 将 出 现 三 个 趋 势 : 一 是 农 业 种 植 者 走 向 规 模 化, 这 是 解 决 农 村 土 地 抛 荒 低 产 问 题 ; 二 是 增 加 进 口 替 代 农 产 品, 减 少 粮 食 直 接 进 口 ; 三 是 进 一 步 放 松 管 制, 鼓 励 非 农 资 金 进 入 农 村 进 行 农 业 相 关 的 投 资, 同 时 还 会 加 大 农 业 科 研 投 入, 加 快 高 产 粮 食 新 品 种 研 发 还 会 鼓 励 企 业 到 海 外 从 事 农 业 生 产, 如 俄 罗 斯 乌 克 兰 非 洲 及 周 边 农 业 资 源 丰 富 区 域 粤 港 澳 自 贸 区 方 案 已 上 报 国 务 院 提 出 建 六 大 中 心 范 围 超 上 海 自 贸 区 [ 上 海 证 券 报 ] 上 海 证 券 报 从 可 靠 渠 道 独 家 获 悉, 广 东 粤 港 澳 自 贸 区 方 案 已 于 本 月 中 旬 正 式 上 报 国 务 院, 目 前 正 在 与 高 层 进 行 密 切 沟 通, 获 批 在 望 据 透 露, 广 东 在 粤 港 澳 自 贸 区 政 策 方 面, 参 照 已 出 台 的 中 国 ( 上 海 ) 自 贸 区 总 体 方 案, 并 进 一 步 提 出 创 新 体 制 机 制 的 思 路 与 措 施 如 在 负 面 清 单 方 面, 考 虑 到 粤 港 澳 金 融 合 作 等 因 素, 比 上 海 自 贸 区 要 更 为 开 放 方 案 已 成 熟 自 今 年 5 月 20 日, 本 报 在 南 沙 新 区 力 争 与 浦 东 同 时 获 批 自 贸 区 欲 搭 头 班 车 一 文 中, 率 先 独 家 披 露 了 广 东 启 动 自 贸 区 试 点 以 来, 广 东 在 申 报 自 贸 区 的 方 案 上 几 经 修 改, 从 一 开 始 只 覆 盖 南 沙 新 区 部 分 区 域, 到 扩 展 至 南 沙 全 区 并 囊 括 横 琴 和 前 海, 再 到 最 新 的 又 将 白 云 机 场 空 港 区 纳 入 其 中, 区 域 范 围 不 断 扩 大, 方 案 也 逐 渐 成 熟, 定 位 亦 更 为 清 晰 此 次 由 广 东 发 改 委 牵 头 的 粤 港 澳 自 贸 区 方 案 上 交, 意 味 着 经 过 多 方 的 权 衡 之 后, 方 案 已 经 成 熟 知 情 人 士 分 析, 广 东 方 面 就 自 贸 区 方 案 与 高 层 的 交 流 已 超 过 20 多 次 而 且, 粤 港 澳 自 贸 区 的 方 案 也 被 多 方 人 士 看 好, 特 别 是 考 虑 到 与 港 澳 之 间 的 关 系, 获 批 的 可 能 性 较 大 本 报 记 者 辗 转 获 悉, 有 关 粤 港 澳 自 贸 区 的 轮 廓 及 政 策 诉 求 显 示, 粤 港 澳 自 贸 区 虽 然 没 有 像 上 海 自 贸 区 全 方 位 开 放 的 定 位, 但 开 放 程 度 以 及 创 新 措 施, 较 后 者 力 度 更 大 相 关 材 料 显 示, 粤 港 澳 自 贸 区 的 全 称 为 粤 港 澳 自 由 贸 易 园 区, 功 能 定 位 为 : 积 极 扩 大 服 务 业 对 港 澳 开 放, 发 展 新 型 国 际 贸 易 方 式, 探 索 建 设 现 代 金 融 服 务 创 新 区, 推 进 政 府 职 能 转 变, 营 造 法 治 化 国 际 化 营 商 环 境, 打 造 CEPA 升 级 版 和 海 关 特 殊 监 管 区 域 升 级 版 通 过 3-5 年 的 努 力, 将 自 贸 园 区 建 设 成 为 投 资 贸 易 便 利, 服 务 贸 易 基 本 自 由, 监 管 模 式 灵 活 高 效, 营 商 环 境 与 国 际 接 轨, 行 政 与 法 制 透 明 规 范 的 与 港 澳 全 面 合 作 示 范 区 和 全 国 新 一 轮 改 革 开 放 实 验 区 具 体 实 施 范 围 方 面, 粤 港 澳 自 由 贸 易 园 区 包 括 : 广 州 南 沙 新 区 803 平 方 公 里, 到 2020 年 可 开 发 面 积 为 245 平 方 4

5 公 里 ; 深 圳 前 海 新 区 15 平 方 公 里 ; 珠 海 横 琴 新 区 106 平 方 公 里, 到 2020 年 可 开 发 面 积 28 平 方 公 里 ; 白 云 机 场 综 合 保 税 区 平 方 公 里 总 共 平 方 公 里, 到 2020 年 可 开 发 面 积 为 平 方 公 里 其 中, 实 施 物 理 围 网 的 区 域 总 面 积 为 平 方 公 里, 包 括 以 南 沙 保 税 港 区 所 在 的 龙 穴 岛 南 部 片 区 6.48 平 方 公 里, 深 圳 前 海 湾 保 税 港 区 3.71 平 方 公 里, 白 云 机 场 综 合 保 税 区 平 方 公 里, 共 计 平 方 公 里 为 起 步 区, 后 期 拓 展 万 顷 沙 南 部 片 区 7.83 平 方 公 里 此 外, 横 琴 新 区 已 经 批 准 分 线 管 理, 今 年 年 底 前 封 关 验 收 建 六 大 中 心 目 标 在 上 海 自 贸 区 的 基 础 上, 根 据 可 复 制 可 推 广 的 要 求, 围 绕 将 我 省 园 区 打 造 成 为 国 际 制 造 国 际 物 流 国 际 贸 易 国 际 维 修 国 际 研 发 和 国 际 结 算 等 六 大 中 心 的 目 标, 按 照 先 行 先 试 风 险 可 控, 分 步 推 进 逐 步 完 善 的 方 式, 研 提 广 东 自 贸 园 区 推 动 贸 易 转 型 升 级 的 创 新 举 措 和 相 关 配 套 监 管 措 施, 相 关 材 料 在 其 列 举 的 自 由 贸 易 园 区 的 重 大 问 题 创 新 举 措 及 政 策 诉 求 中 提 到 按 照 广 东 省 的 计 划, 自 贸 园 区 不 单 设 一 级 政 府, 设 立 法 定 管 理 机 构 并 授 予 省 级 管 理 权 限, 依 法 负 责 自 贸 园 区 的 开 发 建 设 运 营 管 理 招 商 引 资 制 度 创 新 综 合 协 调 等 工 作 同 时, 整 合 海 关 检 验 检 疫 边 检 和 海 事 等 口 岸 单 位 的 职 能, 形 成 协 同 统 一 的 新 型 监 管 主 体 自 贸 园 区 管 理 机 构 在 授 权 范 围 内 集 中 统 一 办 理 行 政 审 批, 简 化 行 政 审 批 程 序, 制 定 行 政 审 批 实 施 标 准, 促 进 行 政 审 批 规 范 化 标 准 化, 减 少 行 政 干 预, 放 松 管 制, 放 开 市 场 同 时, 广 东 也 希 望 在 海 关 其 他 多 个 方 面 进 行 一 系 列 探 索 如 探 索 建 立 前 展 后 贸 的 贸 易 模 式, 探 索 在 自 贸 园 区 建 立 前 展 后 贸 新 型 贸 易 模 式, 实 现 就 地 观 摩 签 订 合 同 办 理 进 出 口 手 续, 并 允 许 货 物 出 区 展 示 展 销 ; 支 持 园 区 实 施 启 运 港 退 税 政 策 ; 扩 大 绿 色 关 锁 的 实 施 范 围, 即 从 陆 路 口 岸 延 伸 扩 张 到 海 空 港 口 岸, 探 索 推 进 粤 港 澳 三 地 监 管 结 果 互 认 监 管 数 据 共 享 在 此 基 础 上, 探 索 粤 港 粤 澳 两 地 一 检 模 式, 试 行 单 边 验 放 ; 建 设 物 理 围 网 内 公 共 信 息 平 台, 进 出 物 理 围 网 货 物 在 平 台 统 一 申 报, 并 与 区 内 货 物 监 管 部 门 业 务 系 统 实 时 交 互 数 据 ; 对 物 理 围 网 内 企 业 进 出 口 货 物, 可 自 愿 申 请 实 行 预 归 类 预 审 价 和 原 产 地 的 预 审 核 ; 自 境 内 进 入 物 理 围 网 内 的 货 物, 企 业 可 自 主 选 择 先 申 报 后 入 区, 或 先 入 区 后 申 报 等 此 外, 广 东 还 试 图 在 自 贸 区 内 试 行 市 场 采 购 出 口 贸 易 方 式, 支 持 和 促 进 区 内 发 展 小 商 品 采 购 出 口 业 务 同 时, 放 宽 与 港 澳 合 资 合 作 国 际 船 舶 运 输 企 业 的 港 澳 方 股 比 限 制 ; 允 许 在 自 贸 园 区 内 注 册 的 外 资 国 际 船 舶 运 输 企 业 的 中 国 籍 船 舶 在 国 内 沿 海 港 口 和 自 贸 园 区 港 口 之 间 从 事 沿 海 捎 带 业 务 ; 允 许 设 立 港 澳 独 资 国 际 船 舶 管 理 企 业 和 经 营 性 机 构, 准 予 自 贸 园 区 内 试 行 保 税 船 舶 登 记 试 点 ; 支 持 白 云 机 场 增 加 国 际 中 转 货 运 航 班 等 鼓 励 多 形 式 金 融 创 新 支 持 自 贸 园 区 金 融 机 构 开 展 合 格 境 内 个 人 投 资 者 (QDII2) 试 点 允 许 自 贸 园 区 建 立 跨 境 贵 金 属 交 易 市 场 支 持 广 东 省 内 法 人 金 融 机 构 在 香 港 发 行 人 民 币 金 融 债 券 在 金 融 创 新 方 面, 该 相 关 材 料 列 举 多 项 鼓 励 金 融 机 构 在 自 由 贸 易 园 区 内 进 行 多 形 式 的 金 融 创 新 措 施 特 别 是 在 人 民 币 的 业 务 方 面, 该 材 料 还 提 出, 支 持 广 东 省 内 符 合 条 件 的 企 业 在 香 港 发 行 人 民 币 企 业 债 券 允 许 办 理 自 贸 园 区 居 民 个 人 经 常 项 下 跨 境 人 民 币 汇 款 业 务 鼓 励 自 贸 园 区 银 行 机 构 拓 展 区 内 企 业 境 外 项 目 人 民 币 贷 款 业 务 允 许 港 澳 银 行 机 构 为 在 自 贸 园 区 投 资 设 立 的 港 澳 台 资 企 业 提 供 人 民 币 贷 款 和 跨 境 资 产 抵 押 服 务 允 许 自 贸 园 区 银 行 机 构 与 港 澳 银 行 同 业 开 展 跨 境 人 民 币 银 团 贷 款 业 务, 同 时 允 许 自 贸 园 区 银 行 机 构 为 自 贸 园 区 企 业 提 供 离 岸 人 民 币 存 款 贷 款 资 金 结 算 理 财 等 金 融 服 务, 以 及 允 许 自 贸 园 区 银 行 机 构 吸 收 非 居 民 人 民 币 存 款, 用 于 开 展 人 民 币 海 外 代 付 业 务 等 据 该 材 料 显 示, 在 土 地 金 融 创 新 方 面, 广 东 拟 在 自 贸 区 内 试 点 租 赁 作 价 入 股 等 土 地 有 偿 使 用 方 式, 对 产 业 用 地 的 供 地 方 式 和 供 地 年 限 试 行 差 别 化 管 理 ; 开 展 土 地 金 融 创 新, 探 索 不 动 产 信 贷 基 金 土 地 信 托 土 地 基 金 等 土 地 资 本 化 运 作 与 管 理 模 式, 在 条 件 成 熟 时 开 展 土 地 资 产 证 券 化 试 点 5

6 实 施 准 入 前 国 民 待 遇 和 负 面 清 单 管 理 模 式 该 材 料 提 出, 对 港 澳 投 资 者 在 服 务 业 领 域 的 投 资 实 行 准 入 前 国 民 待 遇, 研 究 制 定 与 国 民 待 遇 不 符 的 负 面 清 单 对 于 负 面 清 单 未 列 出 的 服 务 业 领 域 和 措 施, 不 再 对 港 澳 投 资 项 目 进 行 准 入 前 核 准 和 合 同 章 程 审 批, 港 澳 投 资 者 直 接 向 工 商 部 门 申 请 办 理 市 场 主 体 登 记 手 续 与 此 同 时, 该 材 料 还 提 出, 对 外 国 公 民 ( 含 港 澳 台 居 民 ) 区 内 购 买 的 个 人 生 活 消 费 品 实 行 离 境 退 税 政 策 ; 对 国 内 居 民 从 区 内 指 定 场 所 购 买 的 一 定 数 量 的 个 人 生 活 消 费 品 参 照 现 行 海 南 岛 做 法, 实 行 离 区 免 税 政 策 ; 对 境 外 入 境 邮 轮 试 行 离 岛 退 税 保 监 会 开 展 人 身 保 险 条 款 编 码 工 作 [ 证 券 时 报 ] 人 身 保 险 产 品 监 管 进 一 步 细 化 保 监 会 网 站 昨 日 发 布 中 国 保 监 会 关 于 开 展 人 身 保 险 条 款 工 作 的 通 知 称, 自 2014 年 8 月 1 日 起, 公 司 使 用 的 人 身 保 险 条 款 应 印 刷 条 款 编 码, 供 消 费 者 查 询 通 知 要 求, 各 公 司 应 对 报 送 中 国 保 监 会 审 批 或 备 案 的 人 身 保 险 条 款 实 行 全 国 统 一 编 码 ; 各 公 司 保 险 条 款 与 条 款 编 码 应 当 一 一 对 应 通 知 称, 自 2014 年 1 月 1 日 起, 各 公 司 应 按 照 条 款 编 码 的 编 制 要 求, 对 报 送 保 监 会 审 批 或 备 案 的 保 险 条 款 进 行 统 一 编 码, 并 将 保 险 文 字 编 码 和 二 维 编 码 印 刷 至 条 款 首 页 显 著 位 臵, 编 码 图 形 应 大 小 适 中, 清 晰 完 整 同 时, 各 公 司 应 将 文 字 编 码 和 二 维 编 码 信 息 添 加 至 产 品 报 送 材 料 清 单 表 中 此 外, 各 公 司 应 按 照 条 款 编 码 的 编 制 要 求, 对 自 2009 年 保 险 法 修 订 后 至 2013 年 12 月 31 日 止, 已 审 批 或 备 案 的 保 险 条 款 进 行 统 一 编 码 补 齐, 并 于 2014 年 7 月 31 日 前 完 成 完 成 后, 各 公 司 应 向 保 监 会 报 送 人 身 保 险 条 款 编 码 补 齐 登 记 核 对 表 通 知 要 求, 中 国 保 险 行 业 协 会 应 尽 快 制 定 人 身 保 险 条 款 编 码 工 作 实 施 细 则, 做 好 二 维 编 码 的 编 制 及 提 供 工 作 抓 紧 完 善 人 身 保 险 产 品 数 据 库, 及 时 更 新 数 据 库 信 息, 并 增 设 条 款 查 询 平 台, 方 便 消 费 者 通 过 扫 描 二 维 编 码 查 询 保 险 条 款 信 息 京 津 冀 清 洁 生 产 水 平 提 升 计 划 近 期 发 布 [ 中 国 证 券 报 ] 工 信 部 部 长 苗 圩 23 日 表 示, 工 信 部 将 重 点 推 进 京 津 冀 及 周 边 地 区 工 业 企 业 实 行 清 洁 生 产 水 平 提 升 计 划, 这 将 于 近 期 发 布 同 时, 适 时 启 动 长 三 角 珠 三 角 等 三 区 十 群 工 业 企 业 实 施 清 洁 生 产 水 平 提 升 计 划, 从 源 头 上 削 减 污 染 物 的 产 生, 促 进 区 域 空 气 环 境 质 量 的 改 善 据 苗 圩 介 绍, 在 治 理 雾 霾 方 面, 工 信 部 正 在 抓 紧 研 究 制 定 工 业 领 域 落 实 国 务 院 大 气 污 染 防 治 行 动 计 划 的 具 体 实 施 方 案, 指 导 工 业 领 域 全 面 开 展 大 气 污 染 的 防 治 工 作 在 此 过 程 中, 工 信 部 将 加 大 产 业 结 构 调 整 力 度, 对 于 钢 铁 电 解 铝 水 泥 平 板 玻 璃 等 严 重 产 能 过 剩 高 耗 能 行 业, 几 年 之 内 严 禁 新 开 工 项 目, 除 非 是 执 行 等 量 或 者 减 量 臵 换 的 项 目, 在 京 津 冀 长 三 角 珠 三 角 这 些 地 方 执 行 减 量 臵 换, 其 他 地 方 最 多 执 行 等 量 臵 换, 允 许 结 合 企 业 改 造 搬 迁 建 一 些 新 项 目, 以 省 为 单 位, 实 行 等 量 或 者 减 量 臵 换 同 时, 对 在 建 的 和 已 经 建 成 的 项 目, 也 要 逐 个 清 理, 不 达 标 的 坚 决 停 产 加 快 淘 汰 落 后 产 能 的 工 作 力 度, 力 争 提 前 一 年 完 成 十 二 五 确 定 的 19 个 行 业 淘 汰 落 后 产 能 的 任 务, 在 2015 年 继 续 争 取 在 19 个 行 业 再 多 淘 汰 一 批 落 后 产 能 武 汉 拟 推 生 态 文 明 建 设 规 划 [ 中 国 证 券 报 ] 武 汉 生 态 文 明 建 设 战 略 规 划 研 究 ( ) 讨 论 稿 12 月 21 日 发 布 市 场 分 析 人 士 认 为, 据 此 规 划, 武 汉 6

7 控 股 和 碧 水 源 将 受 益 武 汉 污 水 处 理 业 务 晨 会 纪 要 武 汉 生 态 文 明 建 设 战 略 规 划 研 究 中 提 出, 武 汉 未 来 城 市 雨 水 管 理 体 系 围 绕 减 排 - 回 用 - 控 污 - 防 涝 - 生 态 综 合 目 标, 科 学 设 计 城 市 湖 泊 草 地 透 水 路 面 雨 水 花 园 绿 色 屋 顶 植 草 沟 等 分 散 的 城 市 污 水 利 用 体 系, 将 雨 水 收 集 贮 留, 作 为 城 市 地 下 涵 养 水 ; 同 时 配 套 建 设 与 符 合 城 市 雨 洪 控 制 及 雨 水 利 用 要 求 的 排 水 管 渠, 双 管 齐 下 形 成 高 效 合 理 的 城 市 雨 水 利 用 机 制 武 汉 控 股 于 2013 年 10 月 完 成 重 大 资 产 重 组, 臵 入 了 控 股 股 东 武 汉 水 务 集 团 估 值 22 亿 元 的 武 汉 排 水 公 司 资 产 排 水 公 司 主 要 担 负 武 汉 市 主 城 区 的 污 水 处 理 任 务, 目 前 在 武 汉 市 主 城 区 拥 有 8 座 污 水 处 理 厂 及 相 应 的 配 套 设 施, 污 水 日 处 理 能 力 达 到 126 万 吨 加 上 武 汉 控 股 此 前 拥 有 的 沙 湖 污 水 处 理 厂 的 15 万 吨 日 处 理 能 力, 公 司 合 计 污 水 处 理 能 力 将 达 到 141 万 吨 / 日 中 国 证 券 报 记 者 了 解 到, 在 武 汉 七 大 主 城 区 中, 除 了 汉 西 一 家 污 水 处 理 厂 权 益 未 被 100% 纳 入 外, 其 他 所 有 污 水 处 理 业 务 尽 归 排 水 公 司 囊 中 目 前 排 水 公 司 已 与 武 汉 市 水 务 局 签 署 特 许 经 营 协 议, 获 得 30 年 相 关 区 域 独 家 污 水 处 理 经 营 权 首 期 三 年 的 污 水 处 理 服 务 结 算 价 格 为 1.99 元 / 吨, 未 来 将 根 据 成 本 等 具 体 情 况 予 以 调 整 碧 水 源 参 与 武 汉 控 股 非 公 开 开 发 行 后 持 有 后 者 万 股, 占 总 股 本 的 5.04%, 截 至 2013 年 10 月 30 日, 为 武 汉 控 股 第 二 大 股 东 此 外, 碧 水 源 与 武 汉 控 股 还 在 10 月 份 签 署 了 战 略 合 作 框 架 协 议, 双 方 成 立 一 家 合 资 公 司, 专 业 从 事 水 务 与 环 保 产 业 的 技 术 与 工 程 服 务, 武 汉 控 股 占 股 权 51%, 碧 水 源 占 49% 碧 水 源 与 武 汉 控 股 双 方 同 处 环 保 行 业, 在 污 水 处 理 产 业 链 上 处 于 上 下 游 的 关 系 市 场 分 析 人 士 认 为, 双 方 已 结 成 长 期 战 略 合 作 关 系, 促 进 双 方 在 华 中 地 区 水 务 环 保 节 能 减 排 领 域 加 快 发 展, 将 受 益 武 汉 生 态 文 明 建 设 9 月 末 对 外 金 融 净 资 产 亿 美 元 [ 中 国 证 券 报 ] 国 家 外 汇 管 理 局 23 日 公 布, 截 至 9 月 末, 我 国 对 外 金 融 资 产 亿 美 元, 对 外 负 债 亿 美 元, 对 外 金 融 净 资 产 亿 美 元 在 对 外 金 融 资 产 中, 对 外 直 接 投 资 5590 亿 美 元, 证 券 投 资 2470 亿 美 元, 其 他 投 资 亿 美 元, 储 备 资 产 亿 美 元, 分 别 占 对 外 金 融 资 产 的 10% 4% 20% 和 66%; 在 对 外 负 债 中, 外 国 来 华 直 接 投 资 亿 美 元, 证 券 投 资 3744 亿 美 元, 其 他 投 资 亿 美 元, 分 别 占 对 外 负 债 的 60% 10% 和 30% 去 年 地 方 政 府 债 务 余 额 近 20 万 亿 [ 证 券 时 报 ] 中 国 社 科 院 昨 日 发 布 的 中 国 国 家 资 产 负 债 表 2013 显 示,2012 年 中 央 政 府 与 地 方 政 府 的 债 务 总 额 接 近 28 万 亿 元, 占 当 年 GDP 的 53%, 其 中 地 方 政 府 债 务 余 额 万 亿 元 企 业 债 务 也 值 得 警 惕 报 告 称,2012 年 末 企 业 部 门 杠 杆 率 ( 企 业 债 务 占 GDP 比 重 ) 已 达 113%, 超 过 经 合 组 织 (OECD) 国 家 90% 的 阈 值, 在 所 有 统 计 国 家 中 高 居 榜 首 报 告 还 指 出, 如 果 将 非 金 融 居 民 部 门 金 融 部 门 以 及 政 府 部 门 的 债 务 加 总, 那 么 全 社 会 的 债 务 规 模 达 到 万 亿 元, 占 当 年 GDP 的 215% 这 意 味 着 全 社 会 的 杠 杆 率 已 经 很 高, 去 杠 杆 在 所 难 免 对 上 述 债 务 数 据, 社 科 院 副 院 长 李 扬 指 出, 从 总 量 看, 中 国 的 总 债 务 水 平 低 于 大 多 数 发 达 经 济 体, 但 比 其 他 金 砖 国 家 ( 不 包 括 南 非 ) 都 要 高, 属 比 较 适 中 的 水 平, 尚 处 于 温 和 可 控 的 阶 段 鉴 于 中 国 的 债 务 水 平 近 年 来 上 升 较 快, 应 当 对 此 保 持 警 惕 ; 如 果 将 地 方 债 务 或 者 更 宽 口 径 的 主 权 债 务 考 虑 在 内, 中 国 的 政 府 债 务 将 有 较 大 增 长 并 带 动 总 债 务 水 平 有 较 大 幅 度 提 高, 对 此 绝 不 可 坐 视 不 管 7

8 报 告 认 为, 国 家 资 产 负 债 表 近 期 的 风 险 点 主 要 体 现 在 房 地 产 信 贷 地 方 债 务 以 及 银 行 不 良 贷 款 等 项 目, 而 中 长 期 风 险 则 更 多 集 中 在 对 外 资 产 企 业 债 务 以 及 社 保 欠 账 等 项 目 据 了 解, 建 立 国 家 资 产 负 债 表 是 西 方 比 较 流 行 的 国 家 治 理 工 具, 上 世 纪 中 叶, 美 国 经 济 学 家 开 始 试 编 国 家 资 产 负 债 表, 其 后 发 达 经 济 体 纷 纷 效 法 李 扬 表 示, 在 此 次 国 际 金 融 危 机 中, 中 国 实 实 在 在 感 受 到 了 资 产 负 债 的 冲 击 一 方 面, 企 业 债 务 各 级 政 府 债 务 不 断 攀 升, 其 严 重 性 已 经 达 到 可 被 居 心 叵 测 者 利 用 的 程 度 ; 另 一 方 面, 货 币 和 信 贷 供 给 巨 额 扩 张, 但 实 体 经 济 仍 然 感 觉 贷 款 难 贷 款 贵 诸 如 此 类 的 复 杂 问 题, 都 需 要 迅 速 回 答 李 扬 强 调, 编 制 中 国 的 国 家 资 产 负 债 表, 做 到 心 中 有 数, 是 回 答 一 切 问 题 的 基 础 和 前 提 条 件 明 年 稀 土 出 口 配 额 总 量 将 保 持 基 本 稳 定 [ 中 国 证 券 报 ] 商 务 部 新 闻 发 言 人 沈 丹 阳 23 日 表 示, 明 年 全 年 稀 土 出 口 配 额 总 量 将 保 持 基 本 稳 定 商 务 部 日 前 公 布 2014 年 稀 土 出 口 配 额 有 分 析 称, 此 次 安 排 的 出 口 配 额 数 量 少 于 往 年, 表 明 中 国 正 在 收 紧 稀 土 出 口 配 额 政 策 对 此, 沈 丹 阳 表 示, 今 年 国 际 市 场 稀 土 需 求 依 旧 不 足 截 至 10 月 底, 中 国 累 计 出 口 稀 土 吨, 仅 占 全 年 出 口 配 额 总 量 的 57.8%, 一 些 出 口 配 额 没 有 使 用 虽 然 面 临 巨 大 的 资 源 环 境 和 国 内 需 求 的 压 力, 但 为 保 障 国 际 市 场 供 应, 商 务 部 于 12 月 13 日 下 达 2014 年 第 一 批 稀 土 出 口 配 额, 与 2013 年 第 一 批 数 量 基 本 相 当 略 有 差 异 的 原 因 主 要 是 部 分 企 业 因 矿 山 或 环 保 存 在 问 题, 其 配 额 暂 未 下 达 从 明 年 全 年 情 况 看, 配 额 总 量 将 保 持 基 本 稳 定 针 对 外 资 房 地 产 开 发 商 正 加 大 对 华 投 资 力 度 的 报 道, 沈 丹 阳 表 示, 明 年 商 务 部 在 按 照 现 有 政 策 继 续 合 理 引 导 外 资 在 房 地 产 领 域 投 资 的 同 时, 将 会 同 有 关 部 门 针 对 市 场 中 出 现 的 新 问 题 新 情 况, 采 取 有 针 对 性 措 施, 防 范 投 机 性 投 资, 加 强 对 跨 境 投 融 资 活 动 的 监 控, 规 范 房 地 产 领 域 的 投 资, 合 理 引 导 外 资 投 向 养 老 地 产 旅 游 地 产 教 育 地 产 等 新 兴 业 态 商 务 部 将 指 导 和 要 求 地 方 商 务 主 管 部 门 密 切 关 注 外 资 商 业 地 产 投 资 及 并 购 已 建 物 业 项 目, 研 究 外 资 投 向 物 流 地 产 和 工 业 地 产 的 发 展 趋 势 和 影 响, 进 一 步 加 强 对 外 资 进 入 房 地 产 市 场 风 险 的 防 范 今 年 以 来, 外 商 投 资 房 地 产 业 总 体 呈 上 升 趋 势, 但 外 资 在 全 国 房 地 产 开 发 总 投 资 的 比 重 仍 保 持 在 较 低 水 平, 外 商 投 资 房 地 产 在 全 国 房 地 产 市 场 的 份 额 没 有 发 生 明 显 变 化 谈 及 日 前 举 行 的 第 24 届 中 美 商 贸 联 委 会, 沈 丹 阳 表 示, 中 美 双 方 在 联 委 会 的 大 小 范 围 会 谈 中, 就 67 项 具 体 关 注 进 行 深 入 讨 论, 涉 及 出 口 管 制 知 识 产 权 双 向 投 资 农 产 品 贸 易 政 府 采 购 国 有 企 业 战 略 性 新 兴 产 业 电 子 商 务 药 品 和 食 品 安 全 技 术 标 准 行 政 许 可 和 透 明 度 等 诸 多 领 域, 达 成 广 泛 共 识, 取 得 了 广 泛 务 实 平 衡 的 成 果 他 评 价 说, 本 届 联 委 会 实 现 了 扩 大 合 作 稳 定 关 系 的 预 期 目 标, 对 外 发 出 积 极 信 号, 彰 显 两 国 经 贸 互 利 共 赢 的 本 质, 为 明 年 乃 至 今 后 一 个 时 期 的 中 美 经 贸 合 作 打 下 了 良 好 基 础, 有 利 于 进 一 步 发 挥 经 贸 合 作 在 中 美 关 系 中 的 压 舱 石 作 用 就 目 前 中 美 商 签 双 边 投 资 保 护 协 定 谈 判 的 最 新 进 展, 沈 丹 阳 介 绍 说, 经 双 方 初 步 商 定, 第 十 一 轮 谈 判 定 于 明 年 1 月 在 中 国 举 行 我 们 希 望 在 中 美 商 贸 联 委 会 刚 刚 达 成 一 系 列 成 果 的 良 好 氛 围 下, 此 轮 谈 判 能 够 获 得 更 多 进 展 沈 丹 阳 说 电 解 铝 企 业 减 产 压 力 加 大 [ 中 国 证 券 报 ] 8

9 发 改 委 网 站 23 日 消 息, 国 家 发 改 委 工 信 部 发 布 关 于 电 解 铝 企 业 用 电 实 行 阶 梯 电 价 政 策 的 通 知, 决 定 自 2014 年 1 月 1 日 起 对 电 解 铝 企 业 用 电 实 行 阶 梯 电 价 政 策 分 析 师 表 示, 若 阶 梯 电 价 真 正 落 实, 企 业 亏 损 幅 度 将 大 增, 明 年 将 有 更 多 企 业 加 入 停 减 产 大 军, 行 业 必 将 面 临 洗 牌 政 策 落 实 是 关 键 通 知 明 确, 根 据 电 解 铝 企 业 上 年 用 电 实 际 水 平, 分 档 确 定 电 价 铝 液 电 解 交 流 电 耗 不 高 于 每 吨 千 瓦 时 的, 执 行 正 常 的 电 价 ; 高 于 每 吨 千 瓦 时 但 不 高 于 千 瓦 时 的, 电 价 每 千 瓦 时 加 价 0.02 元 ; 高 于 每 吨 千 瓦 时 的, 电 价 每 千 瓦 时 加 价 0.08 元 通 知 指 出, 各 地 要 规 范 电 解 铝 企 业 与 发 电 企 业 电 力 直 接 交 易 行 为 铝 液 电 解 交 流 电 耗 高 于 每 吨 千 瓦 时 或 未 完 成 节 能 考 核 目 标 的, 不 得 与 电 力 企 业 进 行 电 力 直 接 交 易 ; 不 高 于 每 吨 千 瓦 时 的, 省 级 人 民 政 府 有 关 部 门 应 优 先 支 持 其 参 与 电 力 直 接 交 易 各 地 不 得 自 行 降 低 对 电 解 铝 企 业 的 用 电 价 格, 已 实 行 电 价 优 惠 的 应 立 即 纠 正 同 时, 要 严 格 执 行 对 电 解 铝 企 业 自 备 电 厂 自 发 自 用 电 量 收 取 政 府 性 基 金 附 加 和 系 统 备 用 费 的 有 关 规 定, 不 得 自 行 减 免 通 知 还 要 求, 省 级 价 格 工 业 节 能 主 管 部 门 和 电 网 企 业 要 根 据 职 责 分 工, 密 切 协 作, 建 立 健 全 相 关 配 套 制 度, 共 同 做 好 电 解 铝 企 业 用 电 阶 梯 电 价 政 策 实 施 工 作 同 时, 对 电 解 铝 企 业 执 行 阶 梯 电 价 增 加 的 电 费 资 金, 要 严 格 管 理 和 规 范 使 用 此 次 阶 梯 电 价 执 行 日 期 自 2014 年 1 月 1 日 开 始, 颇 有 迫 在 眉 睫 之 感 但 卓 创 资 讯 分 析 师 认 为, 政 策 落 实 更 为 重 要 上 述 分 析 师 表 示, 今 年 以 来 河 南 山 西 等 省 份 正 在 积 极 申 请 直 购 电 政 策, 而 山 西 地 区 部 分 铝 企 已 与 当 地 电 厂 达 成 了 直 购 电 协 议, 电 价 优 惠 幅 度 在 元 / 度 左 右 另 外, 西 南 地 区 部 分 省 份 习 惯 采 用 电 价 补 贴 税 收 返 还 等 政 策 帮 助 铝 企 降 低 生 产 成 本 若 该 政 策 实 行, 将 从 源 头 上 制 止 上 述 行 为 的 发 生, 这 必 将 增 加 企 业 生 产 成 本 从 去 年 开 始, 国 家 层 面 就 多 次 表 示 要 把 化 解 产 能 过 剩 矛 盾 作 为 调 整 产 业 结 构 的 工 作 重 点, 但 电 解 铝 行 业 产 能 却 越 调 越 多 上 述 分 析 师 介 绍, 截 至 目 前, 国 内 建 成 产 能 已 达 万 吨, 产 能 利 用 率 仅 维 持 在 80% 左 右 他 指 出, 本 次 通 知 仅 仅 是 从 政 策 层 面 作 了 要 求, 并 没 有 明 确 落 实 方 式 如 果 由 企 业 自 主 上 报 电 耗, 必 有 操 作 空 间, 上 报 数 据 真 实 性 难 以 确 定 而 如 果 发 改 委 直 接 派 专 员 调 查 又 面 临 技 术 性 地 域 性 难 题 政 策 能 否 得 到 真 正 落 实, 将 是 左 右 电 解 铝 行 业 走 势 的 关 键 上 海 有 色 网 铝 业 分 析 师 张 晨 光 也 认 为, 此 次 对 于 电 解 铝 企 业 的 实 际 用 电 水 平 确 定 为 铝 液 综 合 交 流 电 耗, 要 低 于 我 们 通 常 统 计 的 铝 锭 综 合 交 流 电 耗 据 统 计, 在 目 前 电 解 铝 的 运 行 产 能 中, 铝 液 综 合 交 流 电 耗 在 千 瓦 时 / 吨 以 上 的 有 万 吨 / 年, 综 合 交 流 电 耗 在 千 瓦 时 / 吨 以 上 的 有 万 吨 / 年 而 实 际 核 算 时, 企 业 自 我 调 整 空 间 比 较 大, 在 定 义 不 是 很 清 晰 的 情 况 下, 很 难 统 计 其 实 际 的 铝 液 综 合 交 流 电 耗 因 此, 未 来 能 够 被 执 行 差 别 电 价 的 企 业, 预 计 将 较 为 有 限 行 业 洗 牌 加 剧 难 免 一 位 业 内 人 士 告 诉 中 国 证 券 报 记 者, 目 前 我 国 铝 冶 炼 企 业 开 工 率 已 跌 至 70% 以 下 在 这 些 闲 臵 产 能 中, 落 后 产 能 居 多, 其 在 能 源 消 耗 废 物 排 放 生 产 成 本 等 方 面 均 存 在 一 定 的 弱 势 之 所 以 落 后 产 能 仍 然 存 在, 主 要 是 因 为 有 利 可 图 但 伴 随 着 铝 价 的 下 跌, 这 方 面 的 支 撑 作 用 也 在 弱 化 2013 年 以 9

10 来, 铝 价 延 续 去 年 的 疲 弱 态 势, 并 早 已 跌 至 成 本 线 以 下, 国 内 铝 冶 炼 行 业 长 期 处 于 亏 损 经 营 的 态 势 后 市 铝 价 进 一 步 下 跌 的 可 能 性 仍 然 存 在, 电 解 铝 企 业 的 生 存 环 境 将 持 续 恶 化, 市 场 对 于 淘 汰 电 解 铝 行 业 落 后 产 能 的 作 用 将 进 一 步 释 放 据 卓 创 资 讯 了 解,2013 年 国 内 电 解 铝 行 业 吨 铝 电 耗 在 度 左 右, 行 业 平 均 成 本 在 元 / 吨, 在 当 前 正 常 电 价 条 件 下, 尚 有 万 吨 的 亏 损 产 能 而 电 价 每 增 加 一 分 钱, 企 业 生 产 成 本 将 增 加 138 元 / 吨 左 右, 若 阶 梯 电 价 真 正 落 实, 企 业 亏 损 幅 度 将 大 增, 明 年 将 有 更 多 企 业 加 入 停 减 产 大 军, 行 业 必 将 面 临 洗 牌 张 晨 光 指 出, 通 知 体 现 了 政 府 对 电 解 铝 产 能 结 构 调 整 的 决 心, 有 利 于 市 场 对 已 有 电 解 铝 产 能 的 自 动 调 节, 一 些 高 成 本 竞 争 力 较 差 的 电 解 铝 企 业 将 陆 续 退 出 市 场, 真 正 形 成 对 国 内 电 解 铝 产 能 结 构 的 优 化 2013 年 国 内 已 经 有 超 过 120 万 吨 / 年 的 电 解 铝 产 能 实 施 减 产, 预 计 明 年 在 铝 价 整 体 不 乐 观 的 情 况 下, 铝 企 减 产 力 度 仍 将 持 续 多 地 加 快 淘 汰 落 后 产 能 淡 季 水 泥 价 格 或 超 预 期 [ 上 海 证 券 报 ] 随 着 淡 季 临 近, 全 国 水 泥 价 格 持 续 大 涨 的 趋 势 已 经 基 本 结 束, 大 部 分 地 区 水 泥 价 格 将 进 入 平 稳 期 业 内 人 士 认 为, 由 于 各 地 加 大 大 气 治 理 力 度 关 停 污 染 产 能, 同 时 今 年 四 季 度 需 求 较 好, 多 地 水 泥 库 存 一 直 维 持 低 位, 预 计 淡 季 水 泥 价 格 有 超 预 期 高 企 的 可 能 近 期 多 地 报 道 由 于 大 气 治 理 需 要, 将 对 水 泥 等 行 业 采 取 停 产 淘 汰 等 措 施 12 月 17 日 河 北 省 石 家 庄 地 区 对 18 家 水 泥 企 业 进 行 了 集 中 爆 破 拆 除, 涉 及 18 家 企 业 的 19 台 磨 机 396 个 圆 仓 和 1 条 产 能 21 万 吨 旋 窑 水 泥 熟 料 生 产 线, 削 减 水 泥 产 能 940 万 吨, 占 当 地 水 泥 总 产 能 的 20.8% 12 月 18 日 西 安 启 动 了 空 气 严 重 污 染 日 应 急 响 应, 对 所 有 水 泥 粉 磨 站 渣 土 存 放 点 全 面 停 止 施 工 12 月 23 日 有 报 道 安 徽 寿 县 关 停 5 条 水 泥 生 产 线, 淘 汰 落 后 产 能 约 60 万 吨 分 析 人 士 预 计, 明 年 随 着 全 国 各 地 大 气 治 理 长 效 机 制 的 建 立 和 取 消 低 标 水 泥 政 策 的 落 实, 中 小 高 污 染 水 泥 粉 磨 站 和 小 产 能 水 泥 窑 淘 汰 速 度 将 加 快, 产 能 过 剩 对 水 泥 市 场 造 成 的 压 力 会 因 此 而 减 轻, 并 对 水 泥 价 格 有 明 显 的 提 振 作 用 10 月 以 来, 全 国 水 泥 价 格 在 供 需 结 构 持 续 改 善 的 情 况 下, 出 现 了 近 年 来 少 有 的 持 续 上 涨 趋 势, 量 价 齐 升, 企 业 盈 利 情 况 明 显 好 于 去 年 同 期 数 字 水 泥 网 最 新 数 据 显 示, 上 周 全 国 水 泥 均 价 环 比 再 涨 0.1% 水 泥 价 格 上 涨 的 区 域 包 括 福 建 福 州 安 徽 北 部 山 东 南 部 和 江 苏 北 部 等 地 区, 价 格 上 调 幅 度 在 每 吨 10 至 20 元 ; 全 国 无 明 显 下 跌 区 域 从 全 国 六 大 区 域 的 情 况 看, 目 前, 还 处 于 旺 季 的 华 东 中 南 和 西 南 地 区 水 泥 价 格 保 持 高 位 平 稳 三 北 地 区 已 进 入 淡 季 价 格 暂 稳, 部 分 地 区 企 业 开 始 陆 续 公 布 冬 储 价 格 华 东 地 区 水 泥 价 格 大 稳 小 动 福 建 福 州 高 标 散 装 水 泥 价 格 每 吨 上 调 10 至 20 元, 当 地 现 处 施 工 旺 季, 各 企 业 库 存 水 平 偏 低 另 外, 山 东 南 部 江 苏 北 部 及 安 徽 北 部 水 泥 和 熟 料 价 格 每 吨 小 幅 上 调 10 至 20 元 中 南 地 区 价 格 稳 定, 成 交 量 小 幅 下 降 受 连 续 降 雨 影 响, 两 广 水 泥 成 交 量 大 幅 萎 缩 五 成 以 上, 湖 北 鄂 东 地 区 成 交 量 萎 缩 2 至 3 成, 不 过 在 需 求 较 好 的 情 况 下, 雨 水 天 气 过 后 发 货 量 均 已 基 本 恢 复 正 常 水 平, 目 前, 各 企 业 库 存 依 旧 保 持 较 低 水 平, 对 水 泥 价 格 有 稳 定 作 用 华 北 京 津 冀 地 区 下 游 需 求 进 一 步 减 少, 企 业 发 货 量 降 至 六 成 左 右, 价 格 继 续 保 持 平 稳 西 北 甘 肃 兰 州 地 区 部 分 中 小 企 业 15 日 起 出 台 水 泥 冬 储 价 格, 报 价 较 现 行 价 格 每 吨 略 低 30 元, 熟 料 则 因 库 存 低 位 暂 无 冬 储 分 析 人 士 进 一 步 表 示, 明 年 一 季 度 在 新 型 城 镇 化 加 快 推 进 以 及 环 保 治 理 导 致 淘 汰 产 能 的 背 景 下, 全 国 水 泥 均 价 同 比 今 年 一 季 度 将 有 明 显 提 升, 而 行 业 龙 头 企 业 和 区 域 重 点 企 业 的 盈 利 同 比 或 有 超 预 期 表 现 10

11 禽 流 感 疫 情 升 级 鸡 苗 价 格 暴 跌 七 成 [ 证 券 时 报 ] 年 初 时 网 络 曾 流 行 一 句 戏 言,2013 年, 岁 在 癸 巳, 农 历 蛇 年, 灾 害 多 发, 不 利 鸡 仔, 没 想 到 此 话 一 语 成 谶, 鸡 仔 全 年 不 利 禽 流 感 疫 情 年 初 席 卷 全 国, 之 后 一 度 偃 旗 息 鼓 岁 尾, 疫 情 再 度 卷 土 重 来, 而 且 出 现 升 级 版 本, 禽 类 养 殖 行 业 雪 上 加 霜, 产 品 价 格 量 价 齐 跌, 全 国 多 地 鸡 苗 价 格 更 在 几 天 内 暴 跌 70% 禽 联 网 数 据 显 示,12 月 23 日 全 国 肉 鸡 苗 价 格 最 高 地 区 为 江 苏 南 通 0.6 元 / 羽, 最 低 价 格 为 辽 宁 盘 锦 0.2 元 / 羽, 跌 幅 均 在 七 成 以 上, 再 度 回 到 4 月 份 禽 流 感 爆 发 时 的 水 平 肉 鸡 价 格 方 面, 昨 日 全 国 肉 鸡 价 格 行 情 最 高 地 区 为 江 苏 常 州 4.6 元 / 斤, 最 低 价 格 为 湖 北 襄 阳 3.9 元 / 斤 禽 类 冻 品 市 场 销 量 一 般, 屠 宰 场 处 于 不 盈 利 状 态, 现 已 合 同 鸡 为 主, 社 会 鸡 收 购 较 少 全 国 鸡 蛋 平 均 价 格 已 经 跌 破 4 元 / 斤 据 了 解, 针 对 今 冬 以 来 的 禽 流 感 病 情, 部 分 地 方 政 府 已 经 紧 急 采 取 措 施 如 广 东 省 昨 日 紧 急 通 知, 全 省 各 类 活 禽 疫 苗 市 场 休 市 一 天, 彻 底 消 毒 而 在 上 周 末, 河 北 省 保 定 市 一 家 养 鸡 场 发 生 H5N2 亚 型 高 致 病 性 禽 流 感 疫 情, 目 前 当 地 已 经 对 近 13 万 只 鸡 进 行 了 扑 杀 据 广 东 省 卫 计 委 的 最 新 通 报 显 示, 自 12 月 15 日 通 报 东 莞 新 发 病 例 以 来, 广 东 已 在 5 天 内 通 报 4 例 H7N9 危 重 病 例 对 于 近 期 市 场 情 况, 卓 创 资 讯 公 司 分 析 师 孙 魏 杰 分 析, 在 屡 次 禽 流 感 疫 情 中, 消 费 者 对 于 与 禽 类 有 关 的 产 品 多 采 取 彻 底 拒 绝 的 态 度, 因 此 无 论 是 鸡 肉 还 是 鸡 蛋, 市 场 售 价 多 在 禽 流 感 疫 情 的 扩 散 中 逐 步 下 滑, 后 期 应 该 密 切 关 注 其 他 地 区 疫 情 的 扩 散 情 况 水 产 品 可 能 形 成 替 代 消 费 品 从 今 年 4 月 份 禽 流 感 情 况 看, 消 费 者 拒 绝 消 费 禽 类 产 品 后, 水 产 品 消 费 明 显 增 加 而 且 由 于 临 近 年 底, 恐 怕 还 会 继 续 推 高 CPI 向 上 走 孙 魏 杰 称 此 外, 禽 流 感 疫 情 也 带 热 了 相 关 疫 苗 市 场 A 股 市 场 疫 苗 概 念 股 成 了 直 接 受 益 者, 在 今 年 整 体 表 现 优 异, 其 中 上 海 莱 士 更 是 从 年 初 至 今 涨 幅 接 近 3 倍, 而 天 坛 生 物 达 安 基 因 华 兰 生 物 也 都 出 现 不 同 幅 度 上 涨 9.12 亿 支 线 航 空 补 贴 方 案 出 炉 [ 中 国 证 券 报 ] 被 普 遍 认 为 盈 利 能 力 不 理 想 的 支 线 航 空 近 日 获 得 政 策 甘 露 民 航 局 在 其 网 站 公 示 了 2014 年 支 线 航 空 补 贴 预 算 方 案,23 家 航 空 公 司 将 在 2014 年 获 得 9.12 亿 元 的 支 线 航 空 补 贴, 较 2013 年 的 4.33 亿 元 翻 了 一 倍 多 其 中, 东 航 南 航 和 天 津 航 空 的 补 贴 金 额 均 超 过 1 亿 元, 东 航 最 高 为 2.1 亿 元 东 航 获 补 最 多 方 案 显 示, 传 统 航 空 公 司 仍 然 是 获 得 补 贴 的 大 头 四 大 航 中, 东 航 获 得 补 贴 最 多, 约 为 2.11 亿 元, 南 航 其 次 为 1.98 亿 元, 国 航 第 三 为 6210 万 元, 海 航 则 获 得 784 万 元 不 过, 海 航 系 航 空 公 司 获 得 补 贴 总 额 超 过 2 亿 元 除 海 南 航 空 自 身 获 得 784 万 元 外, 天 津 航 空 ( 也 是 目 前 我 国 最 大 的 支 线 航 空 公 司 ) 获 得 补 贴 1.53 亿 元, 首 都 航 空 获 得 补 贴 2682 万 元, 云 南 祥 鹏 航 空 获 得 1361 万 元, 西 部 11

12 航 空 获 得 98 万 元 由 此 计 算, 海 航 系 航 空 公 司 在 此 次 支 线 航 空 补 贴 中 共 获 得 补 贴 资 金 约 2.02 亿 元, 仅 次 于 东 航 除 传 统 大 型 航 企 外, 四 川 航 空 奥 凯 航 空 中 联 航 华 夏 航 空 幸 福 航 空 西 藏 航 空 等 中 小 航 空 公 司 2014 年 的 支 线 航 空 补 贴 金 额 也 都 超 过 了 1000 万 元 值 得 注 意 的 是,2014 年 支 线 航 空 的 补 贴 力 度 大 大 强 于 2013 年 根 据 民 航 局 今 年 8 月 公 布 的 关 于 2013 年 支 线 航 空 补 贴 预 算 方 案 的 公 示,2013 年 的 补 贴 总 额 为 亿 元, 共 21 家 航 企 获 补, 其 中 东 航 最 多, 为 1.11 亿 元, 其 次 为 南 方 航 空 天 津 航 空 和 中 国 国 航 支 线 航 空 潜 力 显 现 早 在 今 年 8 月 举 行 的 中 国 民 航 支 线 航 空 论 坛 上, 中 国 民 航 局 副 局 长 夏 兴 华 就 曾 表 示, 发 展 支 线 航 空 将 成 为 民 航 局 的 重 点 工 作 之 一 他 指 出, 民 航 局 将 支 持 航 空 公 司 发 展 支 线 航 运 和 航 班, 在 审 批 备 案 登 记 支 线 航 班 时 简 政 放 权, 为 其 创 造 良 好 环 境 ; 大 力 支 持 和 加 快 支 线 机 场 建 设, 十 二 五 期 间 计 划 建 设 69 个 支 线 机 场 ; 重 点 扶 持 和 支 持 我 国 边 疆 和 少 数 民 族 发 展 支 线 航 空 统 计 数 据 显 示, 十 一 五 期 间, 全 国 支 线 航 线 数 量 增 长 50%, 支 线 旅 客 运 输 量 增 长 77%, 支 线 航 线 在 整 个 航 线 网 络 中 的 比 重 增 加 了 约 12 个 百 分 点,54.7% 的 支 线 机 场 年 均 增 速 快 于 同 期 机 场 平 均 增 速 另 据 统 计, 民 航 局 近 5 年 对 支 线 航 空 补 贴 已 超 过 50 亿 元, 平 均 每 年 有 10 亿 元 的 资 金 支 持 支 线 航 空 航 线 和 机 场 建 设 不 过, 亦 有 业 内 人 士 指 出, 我 国 支 线 航 空 发 展 仍 然 面 临 诸 多 制 约, 如 支 线 航 空 运 输 业 尚 未 形 成 完 整 网 络 支 线 航 空 机 型 相 对 贫 乏 支 线 飞 机 基 数 较 小 等 此 外, 支 线 航 空 公 司 的 盈 利 问 题 也 是 困 扰 我 国 支 线 航 空 发 展 的 一 大 瓶 颈 有 中 小 支 线 航 空 公 司 人 士 曾 指 出, 尽 管 年 年 有 补 贴, 但 大 多 被 传 统 大 型 航 空 公 司 拿 走 了, 对 中 小 支 线 航 空 公 司 不 公 平 明 年 民 航 基 础 建 设 投 资 将 达 780 亿 [ 证 券 时 报 ] 记 者 昨 日 从 2014 年 全 国 民 航 工 作 会 议 暨 航 空 安 全 会 议 上 获 悉, 明 年 民 航 业 运 输 总 周 转 量 预 计 比 上 年 增 长 11.1%, 基 础 建 设 投 资 780 亿 元, 明 年 的 工 作 重 点 包 括 积 极 发 展 通 用 航 空 大 力 整 治 航 班 延 误 积 极 扶 持 低 成 本 航 空 等 数 据 显 示, 今 年 的 运 输 生 产 量 稳 步 增 长, 预 计 全 年 完 成 运 输 总 周 转 量 673 亿 吨 公 里, 同 比 增 长 10%; 旅 客 运 输 量 3.54 亿 人, 同 比 增 长 11%; 货 邮 运 输 量 557 万 吨, 同 比 增 长 2% 通 用 航 空 飞 行 51.9 万 小 时, 同 比 增 长 9% 旅 客 吞 吐 量 突 破 1000 万 人 次 的 机 场 达 24 个, 比 上 年 增 加 3 个, 前 11 个 月, 平 均 正 班 客 座 率 和 载 运 率 分 别 为 81.5% 和 72.9% 全 行 业 实 现 利 润 总 额 273 亿 元 2014 年 民 航 发 展 的 主 要 预 期 指 标 是 : 全 行 业 运 输 总 周 转 量 748 亿 吨 公 里 旅 客 运 输 量 3.9 亿 人 次 货 邮 运 输 量 587 万 吨, 分 别 比 上 年 增 长 11.1% 10.5% 和 5.3% 通 用 航 空 飞 行 59.8 万 小 时, 比 上 年 增 长 5.6% 基 础 建 设 投 资 780 亿 元 民 航 局 2014 的 工 作 重 点 包 括 积 极 发 展 通 用 航 空 民 航 局 将 抓 紧 制 定 通 用 航 空 产 业 发 展 规 划, 建 立 健 全 通 用 航 空 规 章 体 系 更 好 地 运 用 通 用 航 空 扶 植 政 策, 支 持 公 益 性 通 用 航 空 发 展, 在 农 林 业 现 代 化 中 发 挥 更 大 作 用 同 时 将 加 快 通 用 航 空 基 础 设 施 建 设, 完 善 通 用 航 空 保 障 体 系, 加 强 通 用 航 空 专 业 人 员 队 伍 建 设, 重 点 培 养 飞 行 机 务 12

13 航 务 等 专 业 人 才, 切 实 保 证 通 用 航 空 油 料 供 应 晨 会 纪 要 民 航 局 还 表 示, 要 积 极 扶 持 低 成 本 航 空, 着 力 进 一 步 完 善 航 线 网 络, 努 力 发 展 现 代 航 空 物 流 同 时, 民 航 局 称 将 大 力 整 治 航 班 延 误, 适 时 出 台 航 班 正 常 工 作 规 章, 将 航 班 正 常 和 延 误 处 臵 工 作 纳 入 法 制 化 轨 道 肿 瘤 乙 肝 防 治 激 活 生 物 制 药 需 求 单 抗 或 成 下 一 代 药 物 金 矿 [ 上 海 证 券 报 ] 近 日 发 生 禽 流 感 儿 童 乙 肝 疫 苗 等 事 件, 生 物 制 药 企 业 再 次 成 为 市 场 关 注 的 焦 点, 相 关 公 司 的 股 价 也 一 跃 而 起 有 专 家 指 出, 这 也 反 映 了 人 们 对 生 物 技 术 药 物 治 愈 乙 肝 肿 瘤 自 身 免 疫 性 疾 病 等 重 大 疑 难 杂 症 的 期 待 据 介 绍, 在 重 大 治 病 的 治 疗 方 面, 单 抗 药 物 发 展 速 度 迅 猛 目 前 单 抗 已 成 为 各 大 制 药 巨 头 在 生 物 制 药 领 域 发 掘 的 新 金 矿 单 抗 进 入 高 速 发 展 期 单 抗 药 物, 即 单 克 隆 抗 体 药 物 此 类 药 物 特 异 性 高 疗 效 好, 应 用 广 泛, 可 用 于 治 疗 多 个 种 类 的 重 大 疾 病 例 如, 结 肠 癌 乳 腺 癌 小 细 胞 肺 癌 等 多 种 肿 瘤, 类 风 湿 关 节 炎 强 直 性 脊 柱 炎 银 屑 病 等 免 疫 性 疾 病, 以 及 儿 童 呼 吸 道 融 合 病 毒 感 染 病 毒 性 感 染 等 ; 这 些 重 大 疾 病 多 是 现 有 化 学 药 物 难 以 治 愈 的 病 种, 因 此 单 抗 药 物 代 表 着 医 药 研 发 的 未 来 从 技 术 开 发 成 熟 度 的 角 度 来 看, 生 物 技 术 药 物 分 为 三 个 层 次 : 第 一 层 是 常 规 疫 苗 血 液 制 品 等 ; 第 二 层 是 重 组 蛋 白 单 抗 等 ; 第 三 层 是 细 胞 治 疗 基 因 治 疗 等 整 体 来 看, 第 一 层 很 多 产 品 市 场 已 经 饱 和, 第 三 层 产 品 多 数 尚 处 于 研 发 阶 段, 短 期 内 难 有 产 业 化, 而 第 二 层 的 单 抗 药 物, 正 处 于 从 研 发 逐 渐 走 向 产 业 化 的 阶 段, 各 类 重 磅 产 品 层 出 不 穷, 有 5 个 品 种 的 销 售 额 突 破 50 亿 美 元 在 过 去 10 年 间, 全 球 单 克 隆 抗 体 药 物 的 销 售 增 速 近 四 倍 于 同 期 医 药 市 场 的 整 体 增 速 2011 年 全 球 单 抗 药 物 的 市 场 总 量 已 经 达 到 628 亿 美 元, 到 2015 年 全 球 单 抗 市 场 有 望 突 破 千 亿 美 金 我 国 进 口 替 代 空 间 巨 大 单 抗 药 物 是 我 国 重 点 支 持 的 战 略 新 兴 产 业, 生 物 制 药 的 分 支, 拥 有 广 阔 的 发 展 空 间 据 悉, 我 国 单 抗 药 物 市 场 规 模 年 均 增 速 高 达 50%, 是 增 速 最 快 的 医 药 细 分 领 域 之 一 但 是 我 国 单 抗 技 术 水 平 整 体 仍 较 为 薄 弱, 多 数 产 品 仍 需 依 赖 进 口, 高 端 市 场 更 是 几 乎 被 外 资 巨 头 把 控, 国 内 企 业 的 替 代 空 间 巨 大 单 抗 药 物 价 格 昂 贵, 一 次 使 用 的 价 格 可 达 万 元 级 别, 是 制 药 领 域 里 利 润 丰 厚 的 细 分 市 场, 在 单 抗 领 域 实 现 产 品 突 破 往 往 能 给 相 关 公 司 带 来 爆 发 性 的 增 长 例 如, 成 立 刚 满 10 年 的 中 信 国 建 就 凭 借 在 单 抗 领 域 的 技 术 优 势, 实 现 多 个 产 品 破 亿 元 的 销 售 规 模, 成 为 业 内 广 为 看 好 的 生 物 制 药 企 业 ;A 股 公 司 中, 兰 生 股 份 持 有 15.18% 的 中 信 国 健 股 份 目 前 已 经 有 多 家 国 内 制 药 企 业 开 始 在 单 抗 领 域 积 极 布 局, 上 市 公 司 中 涉 足 单 抗 药 物 领 域 的 还 有 有 华 神 集 团 沃 森 生 物 等 销 售 商 积 极 备 货 迎 新 年 空 调 行 业 高 景 气 度 可 望 延 续 [ 上 海 证 券 报 ] 2014 年 元 旦 即 将 到 来, 有 迹 象 表 明, 目 前 空 调 经 销 商 正 在 积 极 备 货, 以 迎 接 元 旦 和 不 久 后 的 春 节 机 构 预 计, 在 未 来 一 段 时 间 内, 空 调 行 业 整 体 出 货 增 速 有 望 继 续 保 持 两 位 数 的 增 长, 延 续 行 业 高 景 气 度 空 调 行 情 淡 季 不 淡, 国 内 出 货 量 增 速 继 续 放 大 根 据 产 业 在 线 最 新 监 测 的 行 业 数 据 显 示,11 月 家 用 空 调 总 出 货 量 同 比 增 长 5%; 其 中, 国 内 出 货 情 况 延 续 新 冷 年 开 盘 后 的 强 势 增 速, 同 比 增 长 20.44%, 成 为 今 年 至 今 为 止 表 现 最 好 的 一 个 月, 带 动 整 体 出 货 增 速 ; 不 过 出 口 情 况 并 不 理 想, 同 比 下 降 19% 13

14 从 国 内 零 售 市 场 来 看, 近 期 家 用 空 调 终 端 销 量 延 续 抢 眼 表 现 零 售 市 场 第 三 方 监 测 机 构 中 怡 康 推 总 数 据 显 示,10 月 份 家 用 空 调 零 售 量 同 比 增 长 26.4%, 零 售 额 同 比 增 长 29.4% 1 至 10 月 零 售 量 和 零 售 额 的 累 计 增 速 为 24.2% 28.2%, 虽 然 到 年 底 还 有 两 个 月, 但 1 至 10 月 的 零 售 市 场 情 况 累 计 增 速 已 高 过 之 前 2008 年 至 2012 年 全 年 的 增 幅 机 构 普 遍 认 为, 前 期 地 产 回 暖 引 起 的 装 修 需 求 逐 步 释 放, 是 导 致 经 销 商 看 好 未 来 一 段 时 间 内 终 端 零 售 市 场, 并 加 大 了 备 货 力 度 的 主 要 原 因 而 出 口 情 况 虽 然 在 短 期 内 波 动 较 大, 但 考 虑 到 国 外 尤 其 是 欧 美 经 济 逐 步 复 苏, 出 口 情 况 将 有 所 好 转, 未 来 出 口 增 速 有 望 呈 现 回 暖 态 势 从 整 个 产 业 链 关 系 上 看, 上 游 压 缩 机 产 量 与 整 体 企 业 产 量 存 在 高 度 同 步 的 密 切 联 系, 压 缩 机 排 产 计 划 通 常 是 根 据 空 调 整 机 企 业 的 需 求 来 进 行 调 整 ; 同 时, 历 年 来 空 调 整 体 企 业 的 产 量 与 出 货 量 均 保 持 在 产 销 率 98% 左 右, 产 销 状 态 基 本 平 衡 因 此, 上 游 压 缩 机 企 业 排 产 计 划 在 一 定 程 度 上 反 映 出 空 调 整 机 企 业 的 出 货 节 奏 据 了 解, 目 前 空 调 压 缩 机 企 业 仍 然 处 于 高 备 货 时 期, 生 产 处 于 饱 和 状 态 部 分 企 业 未 来 二 三 个 月 内 仍 然 将 积 极 生 产, 原 因 在 于 空 调 整 机 企 业 采 购 需 求 高 数 据 显 示,12 月 空 调 压 缩 机 厂 商 排 产 数 同 比 增 长 17.3%( 不 包 括 凌 达 数 据 ); 其 中, 主 要 生 产 企 业 美 芝 海 立 同 比 增 速 高 达 41.4% 和 27.7% 企 业 积 极 排 产 显 示 出 空 调 整 机 厂 商 对 市 场 持 续 向 好 的 乐 观 预 期 其 实, 从 10 月 份 以 来 各 大 空 调 压 缩 机 企 业 就 开 始 有 意 提 高 排 产 计 划, 不 单 是 12 月,11 月 空 调 压 缩 机 厂 商 排 产 数 据 已 较 去 年 同 期 产 量 增 长 15.8%; 另 外, 上 游 压 缩 机 企 业 对 于 未 来 的 市 场 形 势 普 遍 较 为 乐 观, 纷 纷 提 高 了 明 年 的 全 年 销 售 目 标 目 前, 空 调 业 前 三 大 企 业 ( 格 力 美 的 海 尔 ) 的 市 场 集 中 度 为 70%, 考 虑 到 普 惠 性 政 策 已 全 部 退 出, 未 来 能 效 领 跑 者 的 市 场 份 额 有 望 继 续 提 高 首 批 移 动 转 售 业 务 试 点 年 内 发 牌 [ 中 国 证 券 报 ] 12 月 23 日, 工 信 部 举 行 新 闻 发 布 会, 介 绍 有 关 推 进 全 面 深 化 改 革, 加 快 推 进 新 型 工 业 化 工 作 的 情 况 工 信 部 部 长 苗 圩 表 示, 促 进 信 息 消 费 是 扩 大 内 需 的 重 要 方 式, 工 信 部 将 全 面 开 展 国 家 信 息 消 费 试 点 城 市 建 设 ; 首 批 移 动 通 信 转 售 业 务 的 试 点 批 准 将 于 年 内 下 发 此 外, 工 信 部 将 组 织 实 施 信 息 基 础 设 施 的 演 进 升 级, 特 别 是 加 快 4G 网 络 商 业 化 的 进 程 4G 商 业 化 全 面 启 动 据 苗 圩 介 绍, 今 年 以 来, 我 国 信 息 消 费 的 发 展 态 势 良 好, 主 要 表 现 在 以 下 几 个 方 面 : 首 先, 智 能 终 端 和 信 息 服 务 消 费 规 模 快 速 增 长 2013 年 1-10 月 份, 我 国 智 能 手 机 产 量 达 到 了 3.48 亿 部, 比 去 年 同 期 增 长 178%, 成 为 新 的 信 息 消 费 热 点 ; 全 国 电 信 主 营 业 务 的 收 入 达 到 9713 亿 元, 同 比 增 长 8.6%, 移 动 互 联 网 接 入 流 量 突 破 10 亿 GB, 同 比 增 长 68.9%, 成 为 信 息 服 务 消 费 的 主 要 增 长 动 力 作 为 信 息 消 费 重 要 的 支 撑 平 台, 电 子 商 务 对 于 消 费 的 引 领 和 带 动 作 用 进 一 步 凸 显 前 三 季 度, 我 国 电 子 商 务 的 市 场 规 模 达 到 7 万 亿 元, 全 年 有 可 能 超 过 10 万 亿 元, 而 去 年 是 8 万 亿 元 其 次, 宽 带 中 国 战 略 及 宽 带 中 国 2013 年 专 项 行 动 的 全 面 实 施, 支 撑 了 信 息 消 费 特 别 是 宽 带 网 络 基 础 设 施 的 建 设 截 至 11 月 份, 使 用 4 兆 及 以 上 高 速 率 宽 带 接 入 用 户 占 整 个 国 内 互 联 网 接 入 用 户 数 的 77.4% 同 时 3G 网 络 已 经 覆 盖 到 全 国 所 有 乡 镇,TD-LTE 扩 大 规 模 的 试 验 进 展 顺 利,4G 商 业 化 全 面 启 动 不 过, 苗 圩 也 表 示, 当 前 影 响 信 息 消 费 还 存 在 的 一 些 问 题 : 一 是 信 息 基 础 设 施 瓶 颈 的 制 约 问 题, 即 带 宽 还 不 够 宽, 速 度 还 不 够 快, 服 务 还 不 够 方 便 二 是 智 能 手 机 智 能 电 视 等 信 息 产 品 和 服 务 创 新 力 还 略 显 不 足 ; 三 是 信 息 安 全 14

15 保 障 和 个 人 信 息 保 护 以 及 消 费 市 场 的 秩 序 还 有 待 进 一 步 完 善 晨 会 纪 要 此 外, 苗 圩 还 透 露, 首 批 移 动 转 售 业 务 的 试 点 批 准 将 于 年 内 下 发, 这 预 示 着 民 企 进 入 基 础 电 信 领 域 有 了 实 质 性 进 展 信 息 安 全 将 立 法 12 月 4 日, 工 信 部 正 式 发 布 了 4G 牌 照, 有 运 营 商 已 经 推 出 了 资 费 套 餐, 但 从 已 经 公 布 的 资 费 套 餐 来 看, 大 部 分 人 认 为 太 贵 例 如, 流 量 套 餐 600M50 元 包 月, 若 按 照 100M/S 的 下 载 速 度 6 秒 就 用 完 了 对 此, 苗 圩 表 示,4G 的 资 费 是 用 户 关 注 的 一 个 焦 点, 目 前 用 户 在 使 用 4G 业 务 主 要 还 是 用 于 移 动 数 据 的 传 输 业 务 该 项 业 务 实 行 市 场 调 节 价, 由 企 业 自 主 决 定 但 要 充 分 鼓 励 市 场 的 竞 争, 通 过 竞 争 促 进 资 费 下 降, 通 过 竞 争 促 进 服 务 质 量 进 一 步 提 高 随 着 移 动 互 联 网 的 迅 速 发 展, 信 息 安 全 问 题 也 面 临 更 严 峻 的 形 势 苗 圩 表 示, 下 一 步 工 信 部 将 在 以 下 几 个 方 面 加 大 力 度 : 一 是 积 极 推 动 网 络 信 息 安 全 立 法 工 作, 组 织 制 定 信 息 安 全 检 查 信 息 安 全 管 理 通 信 网 络 安 全 的 防 护 互 联 网 安 全 接 入 等 标 准 ; 二 是 加 快 完 善 信 息 安 全 审 查 制 度 框 架, 有 计 划 地 开 展 信 息 安 全 审 查 试 点, 特 别 是 要 加 强 政 府 部 门 云 计 算 服 务 的 信 息 安 全 管 理, 组 织 实 施 党 政 机 关 互 联 网 安 全 接 入 工 程 和 重 点 领 域 信 息 安 全 检 查 三 是 强 化 信 息 安 全 基 础 设 施 和 技 术 手 段 体 系 化 建 设, 进 一 步 巩 固 提 升 电 话 用 户 实 名 登 记 工 作, 开 展 地 下 黑 色 产 业 链 等 网 络 安 全 环 境 的 治 理, 特 别 是 抓 好 木 马 僵 尸 等 病 毒 的 防 范, 对 钓 鱼 网 站 移 动 恶 意 程 序 等 网 络 攻 击 威 胁 的 监 测 和 处 理 工 作 也 要 进 一 步 加 强 ; 四 是 扶 持 和 壮 大 网 络 与 信 息 安 全 产 业, 重 点 支 持 网 络 与 信 息 安 全 关 键 核 心 技 术 的 突 破, 加 强 应 用 试 点 示 范, 发 展 信 息 安 全 产 品 和 服 务, 构 建 全 产 业 链 协 同 发 展 的 格 局 15

16 Table_Macro1 晨 会 纪 要 Table_FIPO 基 金 发 行 信 息 日 期 : 公 司 代 码 基 金 名 称 基 金 类 型 投 资 风 格 发 行 数 量 ( 亿 份 ) 封 闭 期 ( 月 ) 发 行 日 期 银 华 永 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 债 券 型 鹏 华 品 牌 传 承 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 南 方 医 药 保 健 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 银 华 永 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 债 券 型 嘉 实 1 个 月 理 财 债 券 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 国 泰 淘 新 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 (LOF) 嘉 实 活 期 宝 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 鑫 元 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 鑫 元 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 安 信 鑫 发 优 选 灵 活 配 臵 混 合 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 灵 活 配 臵 型 汇 添 富 全 额 宝 货 币 市 场 基 金 契 约 型 开 放 式 货 币 型 易 方 达 裕 惠 回 报 债 券 型 证 券 投 资 基 金 契 约 型 开 放 式 债 券 型 Table_RIPO 增 发 信 息 日 期 : 公 司 公 司 发 行 发 行 数 量 募 集 资 金 发 行 增 发 发 行 日 上 市 日 代 码 名 称 价 格 ( 万 股 ) ( 亿 元 ) 方 式 公 告 日 佛 塑 科 技 定 向 中 国 软 件 定 向 重 庆 钢 铁 定 向 锦 州 港 定 向 四 川 路 桥 定 向 中 卉 生 态 定 向 峨 眉 山 A 定 向 重 庆 百 货 定 向 贵 绳 股 份 定 向 东 方 园 林 定 向 福 成 五 丰 定 向 云 南 旅 游 定 向 新 华 医 疗 定 向 江 南 红 箭 定 向 嘉 应 制 药 定 向 中 源 协 和 定 向 Table_PRIPO 增 发 预 案 信 息 日 期 : 公 司 代 码 公 司 名 称 发 行 方 式 发 行 数 量 ( 万 股 ) 方 案 进 度 预 案 公 告 日 定 价 依 据 瀚 蓝 环 境 定 向 董 事 会 预 案 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 的 股 票 交 易 均 价 为 元 / 股 经 交 易 各 方 协 商 一 致, 发 行 股 份 购 买 资 产 的 发 行 价 格 为 8.34 元 / 股, 最 终 发 行 价 格 尚 需 经 公 司 股 东 大 会 批 准 瀚 蓝 环 境 定 向 董 事 会 预 案 不 低 于 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 首 次 董 事 会 决 议 公 告 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 7.51 元 / 股 爱 康 科 技 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 二 届 董 事 会 第 五 次 临 时 会 议 决 议 公 告 日, 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 发 行 价 格 不 低 于 7.78 元 / 股 天 瑞 仪 器 定 向 董 事 会 预 案 经 交 易 各 方 协 商, 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 的 发 行 价 格 为 16

17 16.01 元 / 股 不 低 于 本 次 发 行 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 元 / 股 旋 极 信 息 定 向 董 事 会 预 案 上 市 公 司 发 行 股 份 的 价 格 不 得 低 于 本 次 支 付 现 金 及 发 行 股 份 购 买 资 产 的 董 事 会 决 议 公 告 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 元 / 股, 发 行 价 格 为 元 / 股 吉 林 化 纤 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 均 价 的 90%, 即 3.00 元 / 股 联 建 光 电 定 向 董 事 会 预 案 本 次 重 组 非 公 开 发 行 股 份 的 价 格 由 交 易 各 方 协 商 确 定 为 元 / 股 高 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 均 价 (15.85 元 / 股 ) 联 建 光 电 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 元 / 股, 不 低 于 定 价 基 准 日 ( 联 建 光 电 第 三 届 董 事 会 第 十 三 次 会 议 相 关 决 议 公 告 之 日 ) 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90% 大 港 股 份 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 发 行 价 格 为 本 次 董 事 会 决 议 公 告 日 2013 年 12 月 19 日 ( 定 价 基 准 日 ) 前 二 十 个 交 易 日 公 司 股 票 均 价 的 90%, 即 发 行 价 格 为 5.62 元 / 股 世 富 环 保 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 1.31 元 芜 湖 港 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 定 价 基 准 日 前 二 十 个 交 易 日 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 发 行 价 格 为 3.12 元 / 股 京 新 药 业 定 向 董 事 会 预 案 定 价 基 准 日 为 公 司 2013 年 第 五 届 董 事 会 第 三 次 会 议 决 议 公 告 日 (2013 年 12 月 18 日 ) 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 二 十 个 交 易 日 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 发 行 价 格 不 低 于 元 / 股 永 太 科 技 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 三 届 董 事 会 第 三 次 会 议 决 议 公 告 日, 即 2013 年 12 月 17 日 本 次 发 行 的 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 不 低 于 元 / 股 哇 棒 传 媒 定 向 董 事 会 预 案 每 股 价 格 为 人 民 币 元 翠 微 股 份 定 向 董 事 会 预 案 募 集 配 套 资 金 的 发 行 价 格 底 价 为 本 次 重 组 停 牌 前 20 个 交 易 日 平 均 成 交 价 格 的 90%, 即 6.97 元 / 股 翠 微 股 份 定 向 董 事 会 预 案 本 次 发 行 股 份 的 定 价 基 准 日 为 审 议 相 关 议 案 的 首 次 董 事 会 决 议 公 告 日 由 于 公 司 股 票 已 于 2013 年 9 月 17 日 起 停 牌, 按 上 述 方 法 确 定 的 发 行 底 价 为 7.74 元 / 股 本 次 向 海 淀 国 资 中 心 购 买 资 产 发 行 股 份 的 价 格 为 元 / 股 四 环 生 物 定 向 董 事 会 预 案 发 行 价 格 为 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 发 行 价 格 为 3.03 元 / 股 和 而 泰 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 三 届 董 事 会 第 二 次 会 议 ( 临 时 会 议 ) 决 议 公 告 日 (2013 年 12 月 13 日 ), 发 行 价 格 为 元 / 股, 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 发 行 价 格 不 低 于 元 / 股 巨 轮 股 份 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 四 届 董 事 会 第 二 十 八 次 会 议 决 议 公 告 日 (2013 年 12 月 11 日 ) 本 次 非 公 开 发 行 股 票 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 6.56 元 / 股 太 阳 纸 业 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 股 票 的 发 行 价 格 为 不 低 于 公 司 第 五 届 董 事 会 第 十 一 次 会 议 决 议 公 告 日 2013 年 12 月 11 日 ( 定 价 基 准 日 ) 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 发 行 价 格 不 低 于 5.05 元 / 股 太 安 堂 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 的 定 价 基 准 日 为 公 司 第 三 届 董 事 会 第 四 次 会 议 决 议 公 告 日, 发 行 价 格 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 不 低 于 元 / 股 英 唐 智 控 定 向 董 事 会 预 案 发 行 股 份 的 价 格 不 低 于 9.40 元 / 股 ( 不 低 于 英 唐 智 控 审 17

18 议 本 次 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 事 宜 的 首 次 董 事 会 决 议 公 告 日 前 20 个 交 易 日 均 价 9.40 元 / 股 ) 根 据 上 述 规 定 并 经 交 易 各 方 协 商 确 定, 公 司 向 屠 方 魁 等 18 名 交 易 对 方 发 行 股 份 的 价 格 为 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价, 即 每 股 9.4 元 英 唐 智 控 定 向 董 事 会 预 案 发 行 股 份 的 价 格 为 不 低 于 定 价 基 准 日 前 20 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90%, 即 不 低 于 每 股 8.46 元 东 方 集 团 定 向 董 事 会 预 案 本 次 非 公 开 发 行 A 股 的 发 行 价 格 为 5.49 元 / 股, 不 低 于 定 价 基 准 日 前 二 十 个 交 易 日 公 司 股 票 交 易 均 价 的 90% 18

19 公 司 评 级 体 系 收 益 评 级 : 买 入 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 指 数 15% 以 上 ; 增 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 指 数 5% 至 15%; 中 性 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 与 沪 深 300 指 数 的 变 动 幅 度 相 差 -5% 至 5%; 减 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 指 数 5% 至 15%; 卖 出 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 指 数 15% 以 上 ; 风 险 评 级 : A 正 常 风 险, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 动 小 于 等 于 沪 深 300 指 数 波 动 ; B 较 高 风 险, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 动 大 于 沪 深 300 指 数 波 动 ; 晨 会 纪 要 Tabl e_au th orstat emen t 分 析 师 声 明 诸 海 滨 声 明, 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 勤 勉 尽 责 诚 实 守 信 本 人 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责, 保 证 信 息 来 源 合 法 合 规 研 究 方 法 专 业 审 慎 研 究 观 点 独 立 公 正 分 析 结 论 具 有 合 理 依 据, 特 此 声 明 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 的 说 明 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可 本 公 司 及 其 投 资 咨 询 人 员 可 以 为 证 券 投 资 人 或 客 户 提 供 证 券 投 资 分 析 预 测 或 者 建 议 等 直 接 或 间 接 的 有 偿 咨 询 服 务 发 布 证 券 研 究 报 告, 是 证 券 投 资 咨 询 业 务 的 一 种 基 本 形 式, 本 公 司 可 以 对 证 券 及 证 券 相 关 产 品 的 价 值 市 场 走 势 或 者 相 关 影 响 因 素 进 行 分 析, 形 成 证 券 估 值 投 资 评 级 等 投 资 分 析 意 见, 制 作 证 券 研 究 报 告, 并 向 本 公 司 的 客 户 发 布 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 为 任 何 机 构 或 个 人 接 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 基 于 已 公 开 的 资 料 或 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 及 资 料 的 完 整 性 准 确 性 本 报 告 所 载 的 信 息 资 料 建 议 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 本 报 告 发 布 当 日 的 判 断, 本 报 告 中 的 证 券 或 投 资 标 的 价 格 价 值 及 投 资 带 来 的 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 能 撰 写 并 发 布 与 本 报 告 所 载 资 料 建 议 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 及 资 料 保 持 在 最 新 状 态, 本 公 司 将 随 时 补 充 更 新 和 修 订 有 关 信 息 及 资 料, 但 不 保 证 及 时 公 开 发 布 同 时, 本 公 司 有 权 对 本 报 告 所 含 信 息 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 任 何 有 关 本 报 告 的 摘 要 或 节 选 都 不 代 表 本 报 告 正 式 完 整 的 观 点, 一 切 须 以 本 公 司 向 客 户 发 布 的 本 报 告 完 整 版 本 为 准, 如 有 需 要, 客 户 可 以 向 本 公 司 投 资 顾 问 进 一 步 咨 询 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务, 提 请 客 户 充 分 注 意 客 户 不 应 将 本 报 告 为 作 出 其 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 客 户 自 身 的 投 资 判 断 与 决 策 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 无 论 是 否 已 经 明 示 或 暗 示, 本 报 告 不 能 作 为 道 义 的 责 任 的 和 法 律 的 依 据 或 者 凭 证 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 亦 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 转 发 或 引 用 本 报 告 的 任 何 部 分 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 中 心, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 对 本 声 明 条 款 具 有 惟 一 修 改 权 和 最 终 解 释 权 19

20 Tabl e_sale s 销 售 联 系 人 上 海 联 系 人 张 勤 zhangqin@essence.com.cn 侯 海 霞 houhx@essence.com.cn 梁 涛 liangtao@essence.com.cn 凌 洁 lingjie@essence.com.cn 潘 艳 panyan@essence.com.cn 黄 方 禅 huangfc@essence.com.cn 北 京 联 系 人 李 倩 liqian1@essence.com.cn 周 蓉 zhourong@essence.com.cn 温 鹏 wenpeng@essence.com.cn 刘 凯 liukai2@essence.com.cn 深 圳 联 系 人 沈 成 效 shencx@essence.com.cn 范 洪 群 fanhq@essence.com.cn 胡 珍 huzhen@essence.com.cn Table_Ad dres s 安 信 证 券 研 究 中 心 深 圳 市 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 2008 号 中 国 凤 凰 大 厦 1 栋 7 层 邮 编 : 上 海 市 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1589 号 长 泰 国 际 金 融 大 厦 16 层 邮 编 : 北 京 市 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 B 座 19 层 邮 编 :