按基础资产看, 利率类理财产品发行 572 款, 占比 29.62%; 债券类理财产品发 537 款, 占比 27.81%; 股票类理财产品发行 40 款, 票据类理财产品发行 68 款, 信贷资产类理财产品

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奖斐童
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1 金融产品市场动态 ( ) 内部参考资料金融产品创新部朱靖红市场动态上周, 全球股指普遍下跌, 标普 500 指数和纳斯达克指数创 2012 年 5 月份以来最大单周跌幅, 而沪深两市双双上涨截至周五收盘, 上证综指跌点或 0.62% 报点, 周涨 0.45%, 周线三连阳 ; 深证成指涨 7.53 点或 0.09% 报点, 周涨 1.62% 中小板指收盘跌 0.62%, 周涨 0.64%; 创业板指收盘跌 0.45%, 周涨 0.87% 上周, 公开市场净投放 160 亿, 具体而言, 上周有 360 亿元正回购到期, 无央票及逆回购到期, 央行公开市场上周四进行了 200 亿元 14 天期正回购操作海通证券认为, 上月央行公开市场虽净回笼 560 亿, 但央行及时投放 5000 亿 SLF, 加之对银行季末存款偏离度的严厉考核, 以及正回购招标利率的主动下调, 导致季末货币市场利率不升反降央行节前扩大房贷利率下限, 助于稳定地产销量和短期经济的预期, 但在利率市场化环境下, 商业银行与政府间博弈或令政策大打折扣中国降息周期已开启, 未来进一步宽松仍可期待货币市场方面, 上周六 (10 月 11 日 ), 货币市场利率多数下跌银行间同业拆借 1 天期品种报 %, 跌 3.82 个基点,7 天期报 %, 涨 6.94 个基点,14 天期报 %, 跌个基点,1 个月期报 %, 涨个基点 ; 银行间质押式回购 1 天期品种报 %, 跌 3.43 个基点,7 天期报 %, 跌 6.22 个基点,14 天期报 %, 跌 4.78 个基点,1 个月期报 %, 跌个基点图 1. 历史央行货币投放 ( 回笼 ) 统计 ( 亿元 ) 投放量回笼量净投放量数据来源 :Wind 资讯注 : 最后一列数据为本周央行货币投放 ( 回笼 ) 预计量银行理财上周 (10 月 6 日 -10 月 12 日 ), 共有 73 家银行合计发行 786 款理财产品, 较此前一周增加 68.67% 其中, 中国建设银行发行 61 款平安银行发行 60 款中国民生银行发行 58 款, 列前三位已公布预期年化收益率的 777 款产品平均收益率为 5.08%, 与此前一周相比下降 0.01 个百分点按产品收益率看, 预期收益率在 0-3% 的产品有 23 款 ; 预期收益率在 3-5% 的产品有 229 款 ; 预期收益率在 5-8% 的产品有 524 款, 占比 66.67%; 预期收益率在 8% 以上的产品有 1 款 ; 未公布预期收益率的产品有 9 款按产品收益类型看, 保本固定型产品发行 66 款 ; 保本浮动型产品发行 131 款 ; 非保本型产品发行 589 款, 占比 74.94% 按产品期限看, 一个月以内产品发行 33 款 ;1-3 个月产品发行 455 款 ;3-6 个月产品发行 197 款 ;6-12 个月产品发行 98 款 ;12-24 个月产品发行 3 款 ;24 个月以上产品发行 0 款 ; 未公布发行期限产品 0 款

87% 上周, 公开市场净投放 160 亿, 具体而言, 上周有 360 亿元正回购到期, 无央票及逆回购到期, 央行公开市场上周四进行了 200 亿元 14 天期正回购操作海通证券认为, 上月央行公开市场虽净回笼 560 亿, 但央行及时投放 5000 亿

2 按基础资产看, 利率类理财产品发行 572 款, 占比 29.62%; 债券类理财产品发 537 款, 占比 27.81%; 股票类理财产品发行 40 款, 票据类理财产品发行 68 款, 信贷资产类理财产品发行 32 款, 汇率类理财产品发行 6 款, 商品类理财产品发行 3 款, 其他类理财产品发行 673 款表 1. 上周预期收益率超过 7% 的银行理财产品发行人产品名称投资品种委托期预期收益率预期收益率保本比例上限 (%) 下限 (%) (%) 平安银行 2014 年平安财富 - 结构类 ( 挂钩股票 ) 资产管理类 316 期人民币理财产品 TLG 股票 182 天中国光大银行 2014 年阳光理财 A+ 计划第股票, 利 360 天期 1( 挂钩沪深 300 指数 ) 理财产率品南京银行 2014 年聚鑫 4 号天人股票, 债 182 天民币理财产品 B00012 券, 利率, 其他公募基金上周, 中国基金总指数上涨 0.91%, 上证基金指数上涨 1.06%, 权益类基金继续领涨 406 只主动股票型基金平均净值增长 1.81%, 其中融通动力先锋 (161609) 净值上涨 4.91%, 而农银汇理低估值高增长 (000039) 净值缩水 0.66% 263 只股票指数型基金平均净值增长 1.69%, 年初以来表现滞涨的医药板块开始活跃, 其中汇添富中证医药卫生 ETF(159929) 净值上涨 4.76%, 而景顺长城中证 800 食品饮料 ETF(512210) 净值缩水 0.35% 债市延续牛市,694 只债券型基金平均净值增长 0.44%, 其中博时宏观回报 C(050116) 净值上涨 3.99%, 而民生加银转债优选 C(000068) 净值缩水 1.40% 期间欧美日及香港股市均出现明显回落, 105 只 QDII 基金平均净值下降 1.88%, 其中招商标普高收益港币 (000393) 净值缩水 1.92%, 而广发美国房地产美元 (000180) 净值上涨 1.32% 分级基金方面, 受益国内股市二级市场上扬, 股基进取份额净值走高,59 只股基分级 B 份额基金平均净值上涨 3.01%, 其中信诚中证 800 医药 B(150149) 净值上涨 8.02%; 债市攀升,55 只债基分级 B 份额基金平均净值上涨 0.81%, 其中嘉实多利进取 (150033) 净值上涨 3.18% 10 月 6 日至 12 日, 共有 3 只基金发布公告开始认购, 分别为华商未来主题鑫元合享分级 B 和南方中证 500 医药 ETF, 分别为偏股混合型基金长期纯债型基金和被动指数型基金券商集合理财今年 9 月新成立券商集合理财产品共 100 只, 已成立规模亿份, 平均发行份额 1.09 亿份其中债券型产品 45 只, 占比达 45.00%, 股票型产品 6 只, 混合型产品 31 只, 另类投资型产品 15 只, 货币市场型产品 3 只表 2. 券商集合理财产品发行统计 ( 截至 2014 年 9 月 30 日 ) 截至日期总数同比变化发行份额 ( 亿份 ) 平均发行份额 ( 亿份 ) % % % %

上周预期收益率超过 7% 的银行理财产品发行人产品名称投资品种委托期预期收益率预期收益率保本比例上限 (%) 下限 (%) (%) 平安银行 2014 年平安财富 - 结构类 ( 挂钩股票 ) 资产管理类 316 期人民币理财产品 TLG140316 股票

3 % % % % % % % % 近一周收益方面,10 月 8 日 -10 月 10 日共有 10 只产品周收益率超过 10%, 收益率位于前两位的券商集合理财产品为中山盛翔 2 号劣后级和国金歌赋山对冲, 周回报率分别达 26.24% 和 18.94%, 分别为偏股混合型和灵活配置型混合集合理财产品回报率排名前二十的券商集合理财产品中, 混合型产品 18 只, 其他类型产品 2 只 18 只混合型产品中除 3 只为偏股混合型产品外, 均为灵活配置型产品周回报率排名前二十产品的券商管理人中, 广发证券表现突出, 共 11 只产品入选, 均为广发恒定系列产品, 中山证券有 3 只产品入选今年 9 月券商集合产品收益方面, 月收益率排名前二十的产品收益率均超过 29%, 排在前两名的券商集合理财产品为广发恒定 3 号进取级和安信定享 2 号 B, 天风天时 1 号 B 紧随其后, 月回报率分别达 89.90% 62.52% 和 50.03%, 齐鲁锦通 1 号次级以 45.02% 的收益率位居第四月回报率排名前二十的券商集合理财产品中, 混合型产品 15 只,FOF 产品 1 只, 债券型产品 1 只, 股票型产品 1 只, 其他类型产品 2 只混合型产品除 2 只偏股型基金 1 只偏债混合型基金外, 均为灵活配置型混合基金月回报率排名前二十产品的券商管理人中, 广发证券和中山证券分别有 4 只和 3 只集合理财产品入选前二十, 安信证券有 2 只集合理财产品月收益率进入前二十阳光私募上周, 受国庆节假期影响, 仅有 9 只阳光私募发行已公布信息的产品中, 有 1 只期货型产品, 其余全部为股票类产品信托产品根据 Wind 统计数据, 自 9 月 28 日至 10 月 11 日, 共有 115 支集合信托产品成立, 募集资金规模约 75.6 亿因国庆节影响, 该次统计数据包含六个工作日, 所以不宜与之前数据进行比较本次统计的产品中设有固定期限的 49 支信托产品的平均期限为 28 个月公布预期收益率的 34 支产品平均收益率为 9.25% 贷款类信托的发行量继续处在历史低位随着股票市场出现震荡, 权益投资类信托发行量达也大幅缩水, 回归历史平均水平表 3. 上周发行信托产品按资金运用方式分类的期限与预期收益率信托类型产品个数平均预期收益率 (%) 产品期限 ( 月 ) 贷款类信托股权投资信托 3 N/A N/A 其他投资信托权益投资信托债权投资信托证券投资信托组合投资信托

4 9 月底保监会发布保险公司偿付能力报告编报规则问题解答第 24 号 : 信托计划, 进一步规范了保险公司投资集合资金信托计划的行为, 完善了相关偿付能力认可标准与此前的认定标准相比, 此次规定对相等信用评级的信托计划, 其认可价值基本下降了 5% 主要内容包括几个方面 : 一是集合资金信托计划认可采取新老划断原则, 保险公司于问题解答第 24 号发布前投资的信托计划, 执行原有相关认可标准 ; 二是调整固定收益类集合资金信托计划认可标准,AAA 级的由 95% 调降至 90%,AA 级 ( 含 ) 至 AAA 级的由 90% 调降至 85%,A 级 ( 含 ) 至 AA 级的由 80% 调降至 75%; 三是调整权益类集合资金信托计划认可标准, 由 80% 调降至 75% 自从监管层放开保险资金投资信托计划, 业内规模较大的信托公司便纷纷开始追逐这一潜力巨大的机构资金截至今年一季度末, 整个保险行业信托投资余额高达亿元, 较 2013 年底增加了 555 亿元, 增长了 38.5% 保监会资金运用监管部市场监管处处长贾飙表示目前信托产品高收益企业债兑付风险时有发生基础设施投资计划涉及地方融资平台的占比达 52.56%, 而地方融资平台风险也不容忽视另一方面, 不动产价格下行也可能引发偿付能力风险行业监管产品动态日期摘要内容银行行业 10.6 存款偏离度政策发酵不一部分银行继续季末冲量 9 月 12 日晚间, 银监会联合财政部央行发布了关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知, 限制银行存款偏离度不得超过 3% 半个多月过去, 这一政策在各家银行持续发酵对于揽存实力较强的大中型银行, 多位接受采访的银行业人士均表示, 尚未影响到业务前线一家国有大型银行华南地区对公业务部人士表示, 内部的考核方案还没修改, 该冲的任务还是继续冲冲时点造成的存款额度高, 放款额度也高, 不冲的话, 额度少了, 没法跟别的银行竞争某国有大行华南地区某分行对公业务人士亦称, 现在还没收到任何相关通知网点众多的四大行, 反应链条较长, 也在一定程度上缓和冲击而即便是同一家银行, 不同存款结构的分支行影响也不同建设银行一位对公业务人士表示, 存款构成以财政存款大型企业存款为主的基层支行, 日均存款较为稳定, 影响较小 ; 如果平时主要靠季末月末冲时点的基层支行, 影响则很明显不过, 以企业存款为主的基层支行,

的由 95% 调降至 90%,AA 级 ( 含 ) 至 AAA 级的由 90% 调降至 85%,A 级 ( 含 ) 至 AA 级的由 80% 调降至 75%; 三是调整权益类集合资金信托计划认可标准, 由 80% 调降至 75% 自从监管层放开保险资金投资信托计划, 业内规模较大的信托

5 10.6 银监会批复筹建两家民营银行阿里均瑶等发起 10.6 银监会 :P2P 机构不能建立资金池 10.8 银行间汇市参与主体拟扩容至非银机构同样难免特殊时期的存款大幅波动相比之下, 资金和网点实力有限的城商行对存款偏离度规定的反应更敏感在经济更为活跃的广东地区, 一城商行信贷人士表示, 行里已开始调整考核权重大部分银行的考核, 都包括季均和时点, 该行已降低时点考核权重, 以日均为主 9 月 29 日, 银监会批复同意在上海市筹建上海华瑞银行 ; 同意在浙江省杭州市筹建浙江网商银行批复指出, 上海华瑞银行由均瑶 ( 集团 ) 有限公司和上海美特斯邦威服饰股份有限公司共同发起, 浙江网商银行由浙江蚂蚁小微金融服务集团上海复星工业技术发展有限公司万向三农集团有限公司宁波市金润资产经营有限公司共同发起设立关于上海华瑞银行, 银监会批复指出, 上海均瑶 ( 集团 ) 有限公司认购该行总股本 30% 股份, 上海美特斯邦威服饰股份有限公司认购该行总股本 15% 股份关于浙江网商银行, 银监会批复指出, 浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司认购该行总股本 30% 股份 ; 上海复星工业技术发展有限公司认购该行总股本 25% 股份 ; 万向三农集团有限公司认购该行总股本 18% 股份 ; 同意宁波市金润资产经营有限公司认购该行总股本 16% 股份关于浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司, 资料显示,2011 年 6 月, 马云将支付宝从阿里集团转移到其个人控股的浙江阿里巴巴电商公司 2013 年 2 月, 又将阿里小贷业务从阿里集团中脱离, 并入小微金服 2014 年 6 月 11 日, 浙江阿里巴巴更名为浙江蚂蚁小微金融服务集团公司, 从名字上彻底与阿里摆脱干系此外, 资料显示, 上海工业技术发展有限公司为复星集团旗下企业, 复星此前曾拟与均瑶集团合作设立民营银行, 后退出近日, 银监会创新监管部主任王岩岫在 2014 年互联网金融创新与发展论坛上表示,P2P 监管有若干思路, 其中一个重点是落实实名制原则投资人与融资人都要实名登记, 资金流向要清楚 P2P 机构不能持有投资者的资金, 不能建立资金池互联网金融要以线上线下一致的原则性为出发点, 逐步完善监管体系 9 月底, 国家外汇管理局向银行间参与机构下发国家外汇管理局关于调整金融机构进入银行间外汇市场有关管理政策的通知 ( 征求意见稿 ) 征求意见稿显示, 境内金融机构经国家外汇管理局批准取得即期结售汇业务资格和代客人民币对外汇衍生品业务资格后, 在满足交易清算信息等相关技术规范条件下, 可以成为银行间外汇市场会员开展人民币对外汇即期和衍生产品交易, 并明确不实施事前入市资格审查目前银行间外汇市场主要参与者还是以商业银行外资银行为主, 企业财务公司和其他非银机构参与门槛高, 其中, 企业必须具备相当高外贸和外汇交易量才被允许进入银行间外汇市场本次征求意见稿放开了券商等非银机构参与外汇即期和衍生品交易外管局还表态, 经银行业监督管理部门批准设立的货币经纪公司 ( 含分支机构 ), 可以在银行间外汇市场开展人民币对外汇衍生品产品交易外汇对外汇

部分银行的考核, 都包括季均和时点, 该行已降低时点考核权重, 以日均为主 9 月 29 日, 银监会批复同意在上海市筹建上海华瑞银行 ; 同意在浙江省杭州市筹建浙江网商银行批复指出, 上海华瑞银行由均瑶 ( 集团 ) 有限公司和上海美

6 10.9 多家国有大行执行房贷新政择优满足首套及刚改 10.9 央行官员 : 将允许境内企业到境外发行以人民币计价股票交易外汇拆借等外汇经纪业务不过, 征求意见稿对新规风险防范也进行了考量, 其中明确金融机构首次开展人民币对外汇即期和衍生产品交易前, 应将本机构即期和衍生产品交易的内部操作规程和风险管理制度送中国外汇交易中心备案风险管理制度应至少包括风险测算与监控内部授权授信信息监测管理风险报告和内部审计等此外, 征求意见稿还规定, 非银行金融机构只能与银行间外汇市场做市商开展交易 10 月 9 日, 工行农行建行等多家银行正式发文开始执行房贷新政, 并分别出台了具体措施, 比如对已结清购房贷款再贷, 按首套房贷政策执行但对市场较为关注的首套房贷 7 折优惠并无太多提及此外, 在房贷发放方面, 多家银行表示, 将择优支持优质客户以满足首套和改善型需求工商银行表示, 关于住房贷款的政策, 人民银行银监会在关于进一步做好住房金融服务工作的通知中已有明确要求, 工行将认真贯彻执行目前, 根据新的房贷政策要求, 对于贷款购买首套自住房的家庭, 贷款最低首付款比例为 30%, 贷款利率下限为贷款基准利率的 0.7 倍建设银行表示, 对无个人住房贷款记录或者已结清购房贷款, 名下无住房的家庭, 申请贷款购买住房, 执行首套房贷款政策对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭, 为改善居住条件再次申请贷款购买住房, 可参照执行首套房贷款政策具体操作由各地分行掌握农业银行也明确了支持重点, 在优先满足居民家庭首次购买普通商品房贷款需求的基础上, 积极支持改善型住房信贷需求, 对合理的购房需求, 将努力提供更加优质的金融服务提高服务效率, 逐步推广个人住房贷款自动审批科学合理定价, 将贷款利率控制在合理水平此外, 多家大行均表示, 将加大对保障性安居工程建设的支持力度坚持风险可控商业可持续原则, 积极支持符合信贷条件的棚户区改造和保障房建设项目建行还指出, 将继续支持房地产开发企业合理融资需求, 择优支持优质客户以满足首套和改善型需求为主的普通住房项目资金需求农行也表示, 新增法人房地产贷款, 将重点支持在建续建普通商品住宅项目建设, 积极支持棚户区改造等保障性安居工程项目建设在投放区域上, 继续加大房地产市场运行情况良好区域的贷款投放力度 10 月 9 日, 中国人民银行货币政策二司副巡视员王丹在伦敦证券交易所集团北京 IPO 大会上表示, 监管机构将在以下四个方向推动资本市场的进一步开放首先是开展沪港通试点, 目前各项工作进展顺利 ; 二是推出 RQDII 试点, 目前这一机制正在设计之中 ; 三是推出 QDR 机制, 这也是央行未来要推动的工作 ; 四是未来将允许境内企业到境外发行以人民币计价的股票, 包括以人民币支付股息随着人民币跨境使用的进一步开放, 中国人民银行连同相关部门推出了一些创新措施, 资本市场投资也进行了进一步开放, 包括三类机构投资银行间债券市场的机制 RQFII 机制推出王丹表示, 目前境外试点地区包括香港台湾法国韩国等, 英国也已经有多家公司申

品交易的内部操作规程和风险管理制度送中国外汇交易中心备案风险管理制度应至少包括风险测算与监控内部授权授信信息监测管理风险报告和内部审计等此外, 征求意见稿还规定, 非银行金融机构只能与银行间外汇市场做市商开

7 10.10 农业银行拟推人民币 GDR 促进资本市场对外开放证券行业 10.6 阿里巴巴或增发 6592 万股员工有望获益 41.6 亿元 10.7 中国启动证券一码通将大幅降低炒股费用请到了 RQFII 资格并开始投资另外, 王丹表示, 境内金融机构和境内企业也可以赴境外市场发行债券, 在一些试点地区还开始了境内企业从境外金融机构融入资金的尝试中国农业银行副行长李振江在 9 日举行的伦敦证券交易所集团北京 IPO 大会上表示, 如果人民币 GDR( 全球存托凭证 ) 推出成功, 将成为首款以人民币计价在境外上市的股权投资产品据悉, 农行已与伦敦证券交易所及部分券商成立专门的工作组, 对人民币 GDR 进行推动据了解, 上述人民币 GDR 是指, 以境内 A 股已上市公司的股票或将要 IPO 的股票通过境内银行托管境外存托发行的方式在伦敦交易所上市交易, 其最大特色就是以人民币计价农行此前已与央行等监管机构进行过多次沟通, 央行方面认为这是一个非常好的创新业务李振江认为, 人民币 GDR 推出具有重要意义一是有利于加速人民币国际化步伐如果人民币 GDR 推出成功, 将成为首款以人民币计价在境外上市的股权投资产品, 有利于加快人民币资本项目可兑换的速度其次, 还有利于我国资本市场进一步对外开放有利于中国股票价值的再发现有利于丰富离岸人民币的投资品种此外, 人民币 GDR 推出可以作为沪港通业务的补充和延伸, 有利于更多引入境外资本和国际化机构投资人阿里巴巴于 10 月 3 日向美国证交会 (SEC) 提交文件称, 据多项员工激励计划, 公司注册的在外流通股将多出 6592 万余股据阿里股票最新收盘价和文件列举的行权价计算, 若当天售股阿里员工将因此税前获益 41.6 亿元人民币上述文件显示, 阿里多出的 6592 万 3230 股股票的来自三大部分 :2011 年期权计划,1999 年以来激励计划 ( 不包括第一部分 ) 转化为 2014 年计划的部分, 以及 2014 年 IPO 后激励计划, 其中第三部分所占的比例最大, 达 4894 万 4243 股从加权平均算得的行权价计算, 第一部分的行权价最低, 仅为美元 / 股, 第二部分达到美元 / 股, 而第三部分高达美元 / 股这些股份的累积行权总值为 50.6 亿余美元, 而 6592 万 3230 股阿里股票依据最新收盘价计算价值约 57.4 亿美元, 差值约 6.77 亿美元, 即阿里员工将因为行权而获得约 41.6 亿元人民币的税前收益 10 月 3 日, 阿里巴巴收盘上涨 1.04 点, 涨幅 1.19%, 报美元 / 股中国证券登记结算公司日前发布消息称,10 月 8 日起, 该公司将为所有持有证券账户 ( 包括 A 股账户及封闭式基金账户 ) 投资者配发一码通账户据悉, 此次改革将大幅降低股民炒股时产生的费用中国证监会表示, 为了进一步让利投资者, 中国结算在账户整合工作中统一并降低了账户业务收费标准, 将原有的七项收费项目缩减为证券账户开立账户注册资料变更及账户注销三项, 并暂免收取除开户费的其他两项费用

长李振江在 9 日举行的伦敦证券交易所集团北京 IPO 大会上表示, 如果人民币 GDR( 全球存托凭证 ) 推出成功, 将成为首款以人民币计价在境外上市的股权投资产品据悉, 农行已与伦敦证券交易所及部分券商成立专门的工作组, 对人

8 保险行业 10.6 安邦保险 120 亿购纽约地标险资投海外有望提速 10.9 前海正构建深港保险通内地可直接买香港保险此后,A 股开户费将大幅降低 : 同时开立沪深 A 股账户, 个人收取 40 元 ( 人民币, 下同 ), 机构收取 400 元与原 A 股开户收费标准 ( 沪市个人 40 元深市个人 50 元沪市机构 400 元深市机构 500 元 ) 相比, 开立沪深 A 股账户费用个人单笔减少 50 元, 机构单笔减少 500 元, 降幅约为 56% 所谓一码通, 是指在中国证券登记结算公司完成目前的证券账户整合工作后, 为投资者配发一套账户, 即一码通账户, 关联沪深 A B 股等各类证券账户 10 月 6 日, 安邦保险以 120 亿元人民币的价格收购了纽约地标华尔道夫酒店大楼 (WaldorfAstoriahotel) 这可能只是安邦保险全球化战略的第一步, 安邦保险称, 通过投资北美优质不动产, 实现长期稳定的投资收益并进一步表示, 今后将进一步加大全球资产配置的比重, 尤其是将欧洲地区和北美作为重点, 险资投海外有望提速保险公司大手笔收购海外商业地产并非今年首例今年 6 月 20 日, 中国人寿和主权财富基金卡塔尔控股 (QatarHolding) 以 7.95 亿英镑的交易价格, 收购了金丝雀码头集团 (CanaryWharfGroupplc) 旗下的伦敦金丝雀码头 10UpperBankStreet 大楼的 90% 股权, 其中中国人寿持股 70% 这意味着中国人寿投资海外商业地产的战略布局也迈出重要一步去年以来, 险资开始加码另类投资, 其中, 不动产投资增速更明显数据显示,2010 年开始, 保险资金正式开闸投资不动产今年一季度末, 保险机构投资性不动产规模亿元, 总体规模不大, 但较去年同期亿元的投资规模, 增幅达到 96.22%, 增长速度较快据了解, 保险公司海外投资不动产可以拓宽融资渠道, 降低资金成本, 是提升企业运营灵活性的方法之一继中国平安中国人寿海外投资房地产之后, 更多保险机构也在尝试海外投资, 以期将资产组合多样化由于海外房地产投资对险企的投资能力要求较高, 相对于中小险企而言, 资金实力雄厚的大型保险公司在海外投资上更具优势在投资标的上, 国际化大都市核心地段则是险资首选根据仲量联行发布的报告,2013 年中国海外商业房地产投资总额达 76 亿美元, 同比增长 124% 而 2012 年和 2011 年的数字分别为 33 亿美元和 29 亿美元 2013 年, 英国和美国房地产市场吸引中国资本最多, 其中英国由 2012 年 13 亿美元上升至 23 亿美元, 而美国由 2012 年 2.64 亿美元飙升至 31 亿美元 10 月 9 日, 据深圳金融办最新披露, 在深港保险合作方面, 前海正在考虑构建深港通平台, 通过深港通内地人可以直接购买香港保险, 香港人也可以购买内地保险, 这将使日益增多的赴港投保的内地人获得极大便利据了解, 保监会的八条意见主要围绕在前海探索新机构新业务以及进一步对香港保险机构开放的内容展开其中最大亮点是以前海为平台大幅提升深港金融合作空间香港保险机构进驻前海及开展业务的门槛将突破 WTO CEPA 的限制, 比如注册资本金筹备时间等预

构 500 元 ) 相比, 开立沪深 A 股账户费用个人单笔减少 50 元, 机构单笔减少 500 元, 降幅约为 56% 所谓一码通, 是指在中国证券登记结算公司完成目前的证券账户整合工作后, 为投资者配发一套账户, 即一码通账户, 关联沪深 A B 股等

9 10.10 保监会严禁险企借投连险投资账户开展通道业务保监会 : 全面监测保险公司所属非保险子公司风险设条件均可降低据悉, 保监会同意在前海设立自保公司相互制保险公司等新型保险机构, 这些新领域也完全对香港保险公司开放保监会近日下发相关文件征求业内意见, 明确强调投连险的投资品种可以包括 : 虽不具有公开交易市场但具有稳定收益预期的非标准化债权资产 ( 下称非标资产 ) 不过, 由于投连险的特性是投资者自负盈亏, 因此为确保投资账户能够满足流动性需要, 上述文件对于非标资产投资账户的投资余额设置了一定的比例要求同时, 严禁保险公司通过投连险开展通道业务多位保险公司人士透露, 十一长假节前收到了监管下发的关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知 ( 征求意见稿 ) 从征求意见稿来看, 除债券基金股票等公开交易市场的标准化资产之外, 首度明确了投连险的投资品种可以包括 : 虽不具有公开交易市场, 但具有稳定收益预期的非标资产非标资产包括但不限于 : 基础设施投资计划不动产投资计划不动产类保险资产管理产品商业银行理财产品银行业金融机构信贷资产支持证券信托公司集合资金信托计划证券公司专项资产管理计划保险资产管理公司项目资产支持计划其他保险资产管理产品等由于一些非标资产背后存在流动性隐忧, 加上信息披露的相对缺失, 难免会让市场担忧此类项目的资产质量问题因此, 征求意见稿中明确要求, 对于包含非标资产的投连险投资账户, 应明确各投资品种的基础资产投资方向及筛选标准 ; 同时在产品销售时, 就应向投保人主动披露拟投资的非标资产的投资品种基础资产投资比例估值方法流动性管理策略主要投资风险等值得注意的是, 由于投连险的特性为投资者自负盈亏, 因此为确保投资账户能够满足流动性需要, 征求意见稿还要求 : 对于包含非标资产的投资账户, 其流动性资产的投资余额不得低于账户价值的 10%; 全部非标资产的投资余额不得超过账户价值的 50%, 其中单一项目的投资余额不得超过账户价值的 25% 值得一提的是, 征求意见稿中严禁保险公司通过投连险开展通道业务通道业务是指投连险产品的投资项目和客户资源, 主要由同一第三方提供, 保险公司仅提供通道服务的业务此外, 并非所有的人身险公司都有资格开展投连险业务根据征求意见稿, 保险公司在设立变更分立投资账户时, 应符合以下条件 : 上个季度末偿付能力充足率不低于 150%, 分类监管评级结果为 A 或 B, 最近一年未发生重大违法违规行为, 保监会要求的其他条件近日, 中国保监会发布保险公司所属非保险子公司管理暂行办法 ( 以下简称办法 ) 办法充分借鉴国际经验, 采取间接监管模式, 通过依法对保险公司采取监管措施并获取相关信息, 加强与其他金融监管机构信息共享等, 全面监测保险公司所属非保险子公司的风险办法同时明确相关措施防范风险向保险业传递, 维护行业安全稳定, 切实保护保险消费者利益金融危机以来, 各国金融监管机构和国际监管组织积极探索对金融集团内不受监管实体的监管 2010 年 2 月, 国际保险监督官协会发布

投连险的投资品种可以包括 : 虽不具有公开交易市场但具有稳定收益预期的非标准化债权资产 ( 下称非标资产 ) 不过, 由于投连险的特性是投资者自负盈亏, 因此为确保投资账户能够满足流动性需要, 上述文件对于非标资产投资账

10 对保险集团内不受监管实体的监管指引, 阐述了不受监管实体的类型和风险, 明确了监管应当关注的重点, 为各国保险监管机构提供了参考办法所称保险公司所属非保险子公司, 是指保险公司对其实施直接或间接控制的不属于保险类企业的境内外公司主要包括四类 : 一是银行证券和信托等其他金融机构 ; 二是承担保险公司部分职能的共享服务类公司 ; 三是投资保险业上下游产业链形成的关联产业公司 ; 四是其他无业务相关性的公司办法重点规范保险公司投资和管理非保险子公司的五类行为 : 一是投资设立非保险子公司 ; 二是对非保险子公司的管控 ; 三是与非保险子公司之间的内部交易 ; 四是向非保险子公司的外包 ; 五是与非保险子公司的防火墙建设同时, 办法要求保险公司逐步完善自身和非保险子公司的信息披露体系在监管方面, 办法规定了保险公司进入非保险业务领域应当履行的程序和应当满足的条件, 明确了保险公司退出非保险业务领域的具体情形, 建立了保险公司报送非保险子公司信息的统一报告机制通过上述监管要求, 不断健全对非保险子公司的风险监测机制, 力争实现对保险公司风险的全面覆盖

资和管理非保险子公司的五类行为 : 一是投资设立非保险子公司 ; 二是对非保险子公司的管控 ; 三是与非保险子公司之间的内部交易 ; 四是向非保险子公司的外包 ; 五是与非保险子公司的防火墙建设同时, 办法要求保险公司逐步

ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816

ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816 ETF 分级基金规模份额变化统计截至上周末, 全市场股票型 ETF 规模约 1451 亿, 份额约 1215 亿,ETF 总份额及规模的周变动值分别为 -23-44 亿, 份额与规模均下降 ; 分级基金规模约 438 亿, 份额 572 亿, 总份额及规模的周变动值分别为

按 基 础 资 产 看, 利 率 类 理 财 产 品 发 行 572 款, 占 比 29.62%; 债 券 类 理 财 产 品 发 537 款, 占 比 27.81%; 股 票 类 理 财 产 品 发 行 40 款, 票 据 类 理 财 产 品 发 行 68 款, 信 贷 资 产 类 理 财 产 品

按基础资产看, 利率类理财产品发行 572 款, 占比 29.62%; 债券类理财产品发 537 款, 占比 27.81%; 股票类理财产品发行 40 款, 票据类理财产品发行 68 款, 信贷资产类理财产品