一、设计

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溪个谷
7 years ago
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1 一. 投资单位价格走势汇总友邦投资连结保险投资账户月报 ( 上海 ) 2014 年 7 月资产分布投资账户收益率 ( 截止 2014 年 7 月 31 日 ) 投资账户名称 ( 股票和股票类基金资产 / 账户总资产 ) 上海货币市场组合投资账户上海稳健组合投资账户上海优选平衡组合投资账户上海增长组合投资账户上海内需精选组合投资帐户 0% 0.88% 1.89% 3.92% 2.29% 14.11% 16% 1.98% 2.64% 4.57% 3.78% -0.78% 51% 3.43% 0.02% 2.92% 0.10% 83.98% 80% 4.38% -2.31% 2.35% -2.35% -7.06% 84% 3.29% -3.94% % -3.85% -7.44% 第 1 页共 9 页

上海增长组合投资账户上海内需精选组合投资帐户 0% 0.88% 1.89% 3.92% 2.29% 14.11% 16% 1.98% 2.64% 4.57% 3.78% -0.

2 二. 市场评论宏观经济 : 7 月份公布的宏观经济数据显示经济底部企稳 2014 年 6 月份, 中国制造业采购经理人指数 (PMI) 为 51, 较上月的 50.8 继续上涨 0.2 个百分点, 连续第四个月上涨, 表明中国制造业的复苏势头仍在持续从分项来看,6 月原材料库存指数继续维持 48%, 和上月持平, 无明显变化主要原材料购进价格指数小幅上涨 0.1% 至 50.1%, 基本保持稳定, 上游采购价格暂无明显上涨压力 6 月份产成品库存指数为 47.3%, 较上月小幅上涨 0.2 个百分点, 继续保持低位徘徊, 表明制造业企业去库存压力仍然不大 6 月份生产指数为 53%, 较上月上涨 0.2 个百分点, 其中新出口订单的显著回升可能是生产指数上涨的主要原因 6 月份新订单指数为 52.8%, 较上月的 52.3% 上涨 0.5 个百分点, 达到 9 个月以来的新高, 表明在政府持续的政策刺激下, 内部需求继续得到改善反映制造业外贸情况的 6 月份新出口订单指数为 50.3%, 较上月大幅上涨 1 个百分点, 重回临界点之上, 表明外需复苏势头逐渐增强, 有利于国内经济企稳回暖 6 月份进口指数为 49.2%, 比上月回升 0.2 个百分点, 继续位于临界点以下 2014 年二季度国内生产总值为亿元, 同比增速小幅回升至 7.5%, 略超出市场预期, 反映经济企稳复苏迹象 2014 年 1-6 月份全国固定资产投资 ( 不含农户 ) 同比名义增长 17.3%, 增速比 1-5 月份提高 0.1 个百分点从环比速度看,6 月份固定资产投资 ( 不含农户 ) 增长 1.45% 上半年, 全国规模以上工业增加值同比增长 8.8%, 增幅比一季度加快 0.1 个百分点 6 月规模以上工业增加值增长 9.2%, 增速比上月提高 0.4 个百分点随着稳增长政策效果显现, 经济动能有所恢复, 工业经济显现趋稳复苏态势 2014 年 1-6 月份, 社会消费品零售总额亿元, 同比增长 12.1%, 与 1-5 月份增速持平 6 月份, 社会消费品零售总额亿元, 同比名义增长 12.4%, 比上月小幅回落 0.1 个百分点 2014 年 6 月份, 出口增速同比增长 7.2%, 较上月上涨 0.2 个百分点, 略低于市场预期进口增速为 5.5%, 较上月大幅反弹进口环比增速为 -2.8%, 好于过去三年的环比增速, 显示贸易融资的影响减退以及内需有一定恢复 6 月份贸易差额为顺差 316 亿美元整个二季度贸易顺差为 861 亿美元, 仍明显高于往年二季度的水平 2014 年 6 月份,PPI 同比下降 1.1%, 下跌速度创 2 年来最慢 CPI 同比增长 2.3%, 较上月小幅下行 0.1 个百分点, 低于市场预期, 主要是因为食品涨幅低于市场预期为 -0.4% 2014 年 6 月末, 广义货币 (M2) 余额万亿元, 同比增长 14.7%, 比上月末大幅上涨 1.3 个百分点, 比去年同期高 0.7 个百分点 ; 狭义货币 (M1) 余额万亿元, 同比增长 8.9%, 比上月末高 3.2 个百分点 ; 流通中货币 (M0) 余额 5.7 万亿元, 同比增长 5.3% 二季度净投放现金 4690 亿元上半年人民币存款增加 9.23 万亿元, 同比多增 1354 亿元当月人民币存款增加 3.79 万亿元, 比上月多增 2.42 万亿元, 处于历史第二高水平 ; 人民币存款余额万亿元, 同比增长 12.6%, 比上月末高 2 个百分点上半年人民币贷款增加 5.74 万亿元, 同比多增 6590 亿元 ; 当月人民币贷款增加亿元, 超出市场预期, 信贷增量的回升显示政府重点支持领域的信贷投放有所加快 2014 年上半年社会融资规模为万亿元, 比去年同期多 4146 亿元其中, 企业债券净融资 1.3 万亿元, 同比多 861 亿元 ; 委托贷款增加 1.35 万亿元, 同比多增 2393 亿元 ; 信托贷款增加 4601 亿元, 同比少增 7764 亿元, 信托贷款在政策的持续监管下继续大幅收缩股票市场回顾 : 7 月 A 股市场出现显著分化, 上证综指月涨幅 7.48%, 沪深 300 指数月涨幅 8.55%, 创业板综指月涨幅 -1.90% 7 月初披露的二季度业绩预告显示成长板块业绩增速持续回落导致估值板块压力沉重在房地产限购放开经济回升和外部流动性宽松等因素背景下, 境内外增量资金入场叠加沪港通预期效应推动以周期股为代表低估值板块快速反弹, 高估值板块在 7 月上中旬出现快速调整后在月底企稳 7 月汇丰中国制造业 PMI 为 52, 连续四个月回升, 并创下 2013 年 1 月以来的新高中国经济阶段性第 2 页共 9 页

1%, 基本保持稳定, 上游采购价格暂无明显上涨压力 6 月份产成品库存指数为 47.3%, 较上月小幅上涨 0.2 个百分点, 继续保持低位徘徊, 表明制造业企业去库存压力仍然不大 6 月份生产指数为 53%, 较上月上涨 0.

3 企稳和对后续政策放松的预期使得境外投资者对中国经济的看法趋于乐观, 逐步从欧美市场转向新兴市场, 尤其是以中国为代表的亚洲市场, 也给 3 季度末沪港通的实施提供了良好的环境近期 RQFII 和大盘 ETF 基金出现连续大额净申购显示热钱流入为沪港通预热做准备市场展望 : 7 月以来, 沪港通货币政策和地产政策偏暖已经不断带动 A 股市场走强在 7 月份大涨后市场或短期调整蓄势等待新的宏观政策和增量资金全月展望, 我们认为宏观环境改善 IPO 压力缓解和外围市场风险偏好提升依然支撑 A 股市场在政策的保驾护航之下, 稳增长措施持续起作用, 地产限购的放松和借贷成本的降低将极大地降低未来几个季度经济增长下行风险, 通胀短期无忧, 预计流动性依然处于中性偏松的状况下, 经济企稳回升至少在中期将得以持续下去, 市场对宏观经济的预期好转将进入一个逐渐强化的过程, 宏观经济周期和政策支持的产业将成为市场的双驱动投资策略 : 维持中性偏上的股票仓位水平, 均衡配置并寻找确定性投资机会债券市场回顾 : 2014 年 7 月份债券市场宽幅调整中债国债总指数下跌 0.96% 至点 1 年期和 10 年期国债收益率分别大幅上行 36 个基点和 21 个基点至 3.74% 和 4.27%, 导致 1-10 年期期限利差收窄 15 个基点至 53 个基点 10 年期金融债利差小幅上行 3 个基点至 96 个基点, 而 10 年期企业债利差则小幅下行 1 个基点至 144 个基点 7 月份公布的宏观经济数据显示经济底部企稳受到分红缴税以及 IPO 重启影响, 资金面有所趋紧, 银行间 7 天加权回购利率较上月大幅上涨 54 个基点至 3.85% 市场情绪较为谨慎, 收益率曲线整体平坦化上移市场展望 : 地产放松限购以后, 部分地区销量阶段性回暖受政府政策推动, 基建类投资上升明显但由于经济回升基础仍不稳固, 且通胀可控, 货币政策将维持中性偏松状态, 试图降低实体经济融资成本, 增强经济内生增长动力当前的收益率水平已充分反映了基本面和资金面状况, 预计后市将保持震荡整理格局投资策略 : 维持中等久期, 但需密切关注基本面数据的变化, 由于经济复苏的基础比较脆弱, 一旦后期复苏的持续性被打破, 则债券市场仍然存在一定的波段交易机会免责声明 : 本文仅为提供信息而发表, 不构成广告本文所载的内容不应被构成或视作为对任何证券买卖或任何友邦寿险计划投资选择的意见推介建议或招售投资者依据本报告中的信息或策略观点行事所造成的结果由投资者本人自行承担, 美国友邦保险有限公司各分支公司不承担任何责任市场有风险, 投资需谨慎第 3 页共 9 页

缓解和外围市场风险偏好提升依然支撑 A 股市场在政策的保驾护航之下, 稳增长措施持续起作用, 地产限购的放松和借贷成本的降低将极大地降低未来几个季度经济增长下行风险, 通胀短期无忧, 预计流动性依然处于中性偏松的状况

4 三. 友邦货币市场投资账户上海 0.88% 1.89% 3.92% 2.29% 14.11% 固定收益类投资账户, 在强调投资账户充分流动性的前提下, 以积极主动的投资策略, 通过投资高信用等级的短期固定收益类金融工具, 追求低风险的稳定收益第 4 页共 9 页

5 四. 友邦稳健组合投资账户上海 1.98% 2.64% 4.57% 3.78% -0.78% 主要投资固定收益类资产, 并适当配置部分股权类资产在综合考虑投资账户资产风险和回报的前提下, 以追求长期稳定可持续的投资收益和资产价值增长为目标第 5 页共 9 页

6 五. 友邦优选平衡投资账户上海 3.43% 0.02% 2.92% 0.10% 83.98% 通过平衡配置股权和固定收益类资产的投资比例, 在保持投资组合充分流动性, 以及综合考虑资产风险和回报的前提下, 追求稳定的投资收益与资产价值的增长第 6 页共 9 页

7 六. 友邦增长组合投资账户上海 4.38% -2.31% 2.35% -2.35% -7.06% 在保持适当流动性的前提下, 通过主动配置于股权类投资资产, 来追求资产价值的长期增长, 属于风险偏上的投资账户第 7 页共 9 页

8 七. 友邦内需精选组合投资帐户上海 3.29% -3.94% % -3.85% -7.44% 通过侧重配置于内需驱动的行业及优质企业的权益类资产, 追求资产价值的长期增长, 属于高风险的投资账户第 8 页共 9 页

9 友邦投资团队人员简介刘国玮中国区固定收益类资产投资经理刘先生负责 AIA 在大陆所有分支公司投连保险资金的固定收益类投资和组合管理刘先生曾任中信证券股份有限公司上海分公司投资银行部项目经理, 负责企业债券和股票的发行上市业务 1999 年加入美国友邦保险有限公司上海分公司后, 曾协助总公司股票投资管理部基金经理管理友邦中国区寿险资金的股权类投资 2005 年起司职固定收益类资产投资和组合管理工作, 包括市场上新增资产的研究工作刘先生毕业于上海财经大学, 获经济学学士学位,2006 年取得美国特许金融分析师 (CFA) 资格李玲女士中国区权益类资产投资经理李女士, 副总裁, 主管中国区权益投资业务 2008 年 1 月加盟美国友邦保险公司中国区资产管理中心, 曾担任金华信托有限公司投资管理部组合投资经理, 华安基金管理有限基金安公司基金安信和基金安久基金经理 2006 年加入金元比联基金管理有限公司, 筹备公司的成立和参与创建投研团队, 同时担任旗下第一只基金的股票基金经理李玲女士毕业于美国哥伦比亚大学, 拥有经济政策管理硕士学位和上海财经大学经济学学士学位第 9 页共 9 页

作刘先生毕业于上海财经大学, 获经济学学士学位,2006 年取得美国特许金融分析师 (CFA) 资格李玲女士中国区权益类资产投资经理李女士, 副总裁, 主管中国区权益投资业务 2008 年 1 月加盟美国友邦保险公司中国区资产管理中心,

ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816

ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816 ETF 分级基金规模份额变化统计截至上周末, 全市场股票型 ETF 规模约 1451 亿, 份额约 1215 亿,ETF 总份额及规模的周变动值分别为 -23-44 亿, 份额与规模均下降 ; 分级基金规模约 438 亿, 份额 572 亿, 总份额及规模的周变动值分别为