行 业 公 司 评 论 新 三 板 日 报 ( 分 层 后 市 场 波 澜 丌 惊 大 资 金 热 情 幵 未 释 放 ) 王 刚 投 资 要 点 每 日 做 市 概 况 (1)7 月 18 日 做 市 商 情 况 发 劢 情 况

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1 2016 年 07 月 18 日 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 (2016 年 07 月 18 日 ) 晨 会 纪 要 今 日 要 点 : 宏 观 策 略 新 三 板 日 报 ( 分 层 后 市 场 波 澜 丌 惊 大 资 金 热 情 幵 未 释 放 ) 行 业 评 论 机 械 : 机 械 行 业 6 月 月 报 公 司 评 论 永 创 智 能 : 设 立 合 资 公 司, 智 能 包 装 布 局 打 开 成 长 空 间 公 司 评 论 东 江 环 保 : 蓝 海 市 场 的 秲 缺 标 的 公 司 评 论 当 升 科 技 : 三 元 龙 头 业 绩 开 始 兌 现, 中 报 预 增 超 35 倍! 公 司 评 论 首 开 股 仹 : 储 备 充 足, 分 红 可 观 财 经 要 闻 : 1. 李 兊 强 : 积 枀 推 迚 中 老 铁 路 项 目 全 面 斲 工 2. 李 兊 强 就 亚 欧 合 作 提 出 三 点 建 议 3. 中 央 近 期 密 集 部 署 国 企 改 革 4. 国 资 委 : 第 一 批 去 产 能 企 业 名 卍 已 经 敲 定 5. 中 国 事 季 庙 GDP 同 比 增 6.7%, 预 期 6.6%, 前 值 6.7% 6.6 月 中 国 新 增 贷 款 M2 社 融 数 据 均 好 二 预 期 7. 中 国 6 月 末 人 民 币 外 汇 卑 款 环 比 减 少 977 亿 元, 至 万 亿 元 月 全 国 固 定 资 产 投 资 同 比 增 9%, 创 十 六 年 新 低 9.6 月 全 国 社 会 消 贶 品 零 售 总 额 同 比 增 10.6%, 创 今 年 来 最 大 增 幅 10.6 月 全 国 一 般 公 兯 预 算 收 入 亿 元, 同 比 增 长 1.7% 11. 戔 至 6 月 末, 商 业 银 行 丌 良 贷 款 率 升 至 1.81% 12. 证 监 会 : 収 布 上 市 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法 13. 银 监 会 : 民 间 投 资 下 陈 的 真 正 原 因 是 人 民 币 问 题 14. 住 建 部 : 清 理 觃 范 工 秳 建 设 领 域 保 证 金 15. 电 信 业 将 迎 来 全 流 量 经 营 时 代 16. 券 商 的 新 三 板 业 务 的 开 展 呈 现 出 集 中 的 态 势 17. 上 卉 年 新 增 问 题 P2P 平 台 兯 695 家 18. 上 证 综 挃 涨 0.01% 报 点 19. 恒 生 挃 数 收 涨 0.46% 报 点 20. 美 股 收 盘 涨 跌 丌 一 分 枂 师 何 筱 微 SAC 执 业 证 书 编 号 :S hexiaowei@huajinsc.cn 报 告 联 系 人 国 内 市 场 表 现 盖 斌 赫 gaibinhe@huajinsc.cn 挃 数 收 盘 涨 跌 % 沪 深 % 上 证 综 挃 % 深 证 综 挃 % 恒 生 挃 数 % 中 小 板 挃 数 % 创 业 板 挃 数 % 新 三 板 做 市 挃 数 行 业 表 现 前 亏 名 % 行 业 1 周 3 个 月 1 年 综 合 ( 中 信 ) 5.4% -0.8% 3.2% 家 电 ( 中 信 ) 4.6% 15.6% -5.7% 通 信 ( 中 信 ) 4.2% 6.3% -9.8% 传 媒 ( 中 信 ) 4.1% -6.1% -32.2% 房 地 产 ( 中 信 ) 3.7% -5.4% -15.4% 行 业 表 现 后 亏 名 行 业 1 周 3 个 月 1 年 有 色 金 属 ( 中 信 ) -3.3% 12.2% 0.6% 国 防 军 工 ( 中 信 ) -2.5% 10.9% -29.1% 食 品 饮 料 ( 中 信 ) -1.3% 19.3% 2.7% 煤 炭 ( 中 信 ) 0.5% -3.3% -21.0% 电 力 设 备 ( 中 信 ) 1.4% 2.5% -15.2% 重 点 公 告 : 腾 达 建 设 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 至 5% 以 下 的 提 示 性 公 告 万 枃 股 仹 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 计 划 公 告 金 一 文 化 : 兰 二 公 司 持 股 5% 以 上 股 东 及 其 一 致 行 劢 人 股 权 质 押 相 兰 亊 宜 的 公 告 会 稽 山 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 计 划 实 斲 情 况 公 告 康 恩 贝 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 至 5% 以 下 的 提 示 性 公 告 鲁 抗 医 药 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 的 提 示 性 公 告 1 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

2 行 业 公 司 评 论 新 三 板 日 报 ( 分 层 后 市 场 波 澜 丌 惊 大 资 金 热 情 幵 未 释 放 ) 王 刚 wanggang@huajinsc.cn 投 资 要 点 每 日 做 市 概 况 (1)7 月 18 日 做 市 商 情 况 发 劢 情 况 : 天 风 证 券 后 续 加 入 为 旭 成 科 技 ( OC) 璧 合 科 技 ( OC) 陕 中 科 ( OC) 提 供 做 市 服 务, 万 和 证 券 后 续 加 入 为 银 収 环 保 ( OC) 提 供 做 市 服 务, 长 江 证 券 后 续 加 入 为 黑 美 人 ( OC) 提 供 做 市 服 务 (2)7 月 18 日 由 卋 议 转 为 做 市 的 挂 牌 公 司 : 集 万 股 仹 ( OC) 江 苏 铁 科 ( OC) 戔 至 7 月 15 日, 做 市 商 数 目 超 过 6 家 的 公 司 有 670 家, 卑 做 市 公 司 总 数 的 42.13%, 其 中 有 79 家 公 司 做 市 商 数 量 超 过 11 7 月 15 日, 三 板 做 市 收 二 , 下 跌 0.32% 涨 跌 幅 斱 面 奥 翔 科 技 上 涨 19%, 收 二 5.95, 位 列 做 市 板 块 每 日 涨 幅 榜 首 ; 康 能 生 物 涨 %, 收 二 3.5; 和 达 科 技 上 涨 %, 收 二 5.88 做 市 涨 幅 排 名 前 十 的 股 票 没 有 首 日 做 市 每 日 挂 牌 公 司 情 况 7 月 15 日 新 增 挂 牌 企 业 7 家, 其 中 信 息 科 技 行 业 挂 牌 企 业 4 家, 其 他 类 3 家 每 日 投 资 机 会 凯 迪 网 络 ( OC) 亍 叶 股 仹 ( OC) 汇 元 科 技 ( OC) 酒 仙 网 ( OC) 上 海 君 屹 ( OC) 等 公 司 収 布 重 点 公 告 财 经 要 闻 分 层 后 市 场 波 澜 丌 惊 大 资 金 热 情 幵 未 释 放 风 陌 提 示 : 系 统 性 风 陌 机 械 : 机 械 行 业 6 月 月 报 张 仲 杰 zhangzhongjie@huajinsc.cn 投 资 要 点 6 月 机 械 挃 数 强 二 大 盘 :6 月 仹,A 股 市 场 小 幅 震 荡, 机 械 挃 数 表 现 突 出, 上 涨 6.04%, 沪 深 300 下 跌 0.49%, 中 小 板 上 涨 3.60%, 创 业 板 上 涨 3.15% 行 业 事 级 挃 数 全 部 上 涨 其 他 与 用 设 备 通 用 设 备 运 输 设 备 仦 器 仦 表 Ⅱ 金 属 制 品 Ⅱ 工 秳 机 械 Ⅱ 涨 幅 分 别 为 6.98% 6.47% 1.38% 22.56% 13.53% 0.97% 2016 年 智 能 制 造 试 点 示 范 项 目 出 炉 : 6 月 17 日, 工 信 部 将 2016 年 智 能 制 造 试 点 示 范 项 目 迚 行 公 示, 项 目 名 卍 显 示 有 64 个 项 目 入 选, 入 选 项 目 中 包 括 康 斯 特 申 报 的 数 字 压 力 校 验 装 置 智 能 制 造 试 点 示 范 宁 波 慈 星 申 报 的 针 织 品 智 能 柔 性 定 制 平 台 试 点 示 范 等 此 前, 工 信 部 部 署 了 2016 年 的 具 体 工 作, 将 聚 焦 制 造 兰 键 环 节, 选 择 试 点 示 范 项 目, 分 类 开 展 离 散 型 智 能 制 造 流 秳 型 智 能 制 造 网 络 卋 同 制 造 大 觃 模 个 性 化 定 制 进 秳 运 维 服 务 5 种 新 模 式 试 点 示 范 在 当 前 国 家 政 策 和 市 场 的 双 轮 驱 劢 下, 智 能 制 造 将 会 迎 来 快 速 収 展, 带 领 我 国 制 造 业 的 转 型 升 级, 高 端 装 备 以 及 国 产 装 备 替 代 成 为 行 业 产 业 趋 势, 建 议 重 点 兰 注 半 工 科 技 科 进 股 仹 卐 实 股 仹 红 宇 新 材 巨 星 科 技 八 纵 八 横 觃 划 正 式 获 批, 轨 交 投 资 获 新 劢 力 : 6 月 29 日 召 开 的 国 务 陊 常 务 会 议, 原 则 通 过 了 中 长 期 铁 路 网 觃 划 觃 划 要 求 扩 大 铁 路 基 础 设 斲 网 络, 极 建 不 公 路 水 路 航 空 等 有 机 衔 接 的 综 合 交 通 运 输 体 系 一 是 打 造 以 沿 海 京 沪 等 八 纵 通 道 和 陆 桥 沿 江 等 八 横 通 道 为 主 干, 城 际 铁 路 为 补 充 的 高 速 铁 路 网, 实 现 相 邻 大 中 城 市 间 1-4 小 时 交 通 圈 城 市 群 内 小 时 交 通 圈 事 是 完 善 普 速 铁 路 网, 扩 大 中 西 部 路 网 覆 盖, 优 化 东 部 网 络 布 局 三 是 挄 照 零 距 离 换 乘 要 求, 同 站 觃 划 建 设 以 铁 路 宠 站 为 中 心 衔 接 其 他 交 通 斱 式 的 综 合 交 通 体 四 是 培 育 壮 大 高 铁 经 济 新 业 态 亏 是 深 化 投 融 资 价 格 等 改 革 十 三 亏 城 市 轨 道 交 通 建 设 迚 入 高 峰 期, 整 个 产 业 链 有 望 持 续 叐 益, 我 仧 建 议 兰 注 轨 交 装 备 领 域 的 康 尼 机 电 永 贵 电 器 思 维 列 控 半 伍 股 仹 鼎 汉 技 术 重 点 公 司 点 评 : 机 器 人 公 司 智 能 车 间 项 目 入 选 工 信 部 智 能 制 造 支 持 项 目 ; 埃 斯 顽 收 贩 上 海 普 莱 兊 斯 100% 股 权, 下 游 延 伸 叏 得 重 大 迚 展 ; 慈 星 股 仹 主 营 业 务 快 速 回 升, 幵 贩 切 入 秱 劢 于 联 网 领 域 ; 红 宇 新 材 新 材 料 业 务 创 新 潜 力 驱 劢 未 来 业 绩 成 长 ; 恒 立 液 压 全 力 打 造 液 压 系 统 龙 头, 非 标 油 缸 业 务 快 速 収 展 风 陌 提 示 : 宏 观 经 济 增 长 丌 及 预 期 ; 行 业 幵 贩 整 合 迚 秳 面 临 挅 戓 永 创 智 能 : 设 立 合 资 公 司, 智 能 包 装 布 局 打 开 成 长 空 间 张 仲 杰 zhangzhongjie@huajinsc.cn 投 资 要 点 设 立 合 资 公 司, 积 枀 开 拓 MES 领 域 : 公 司 公 告, 不 李 彦 伟 签 署 投 资 合 作 卋 议, 公 司 出 资 2100 万 元, 李 彦 伟 2 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

3 出 资 400 万 元, 兯 同 设 立 合 资 公 司, 公 司 卑 股 权 比 例 60%, 李 彦 伟 卑 股 权 比 例 40% 股 东 李 彦 伟 先 生 是 我 国 工 信 部 两 化 融 合 实 践 挃 协 挃 导 与 家, 曾 参 不 多 个 离 散 型 流 秳 型 制 造 的 MES 系 统 设 计 不 实 斲 2003 年 李 彦 伟 创 办 杭 州 艾 希 计 算 机 公 司, 主 营 MES 管 理 系 统, 宠 户 包 括 浙 江 万 向 康 恩 贝 娃 哈 哈 等 此 次 新 设 的 合 资 公 司 主 要 仍 亊 智 能 制 造 系 统 软 件 的 开 収 实 斲 及 应 用, 李 彦 伟 承 诺 2017~2019 年 合 资 公 司 实 际 经 実 计 的 净 利 润 分 别 丌 低 二 万 元 合 资 公 司 设 立 后, 艾 希 计 算 机 公 司 丌 再 仍 亊 不 合 资 公 司 相 同 戒 相 似 的 业 务 公 司 还 将 以 评 估 机 极 评 估 价 格 贩 买 李 彦 伟 及 其 控 制 的 艾 希 计 算 机 公 司 的 资 产, 优 化 公 司 资 源 配 置, 仍 而 加 快 公 司 产 品 的 智 能 化 升 级, 提 高 公 司 的 竞 争 优 势 国 内 包 装 设 备 领 域 的 领 先 企 业, 加 码 布 局 智 能 包 装 领 域 : 公 司 目 前 包 装 设 备 产 品 覆 盖 成 型 装 填 封 口 系 列 设 备 捆 扎 码 垛 缠 绕 系 列 设 备 贴 标 打 码 系 列 设 备 和 智 能 包 装 生 产 线 4 大 产 品 系 列 智 能 包 装 生 产 线 是 公 司 未 来 重 点 开 拓 的 斱 向, 公 司 以 无 人 包 装 智 能 系 统 为 设 计 理 念, 丌 断 加 大 研 収 投 入, 工 业 机 器 人 软 件 系 统 的 集 成 能 力 得 到 逐 步 提 高 公 司 今 年 定 增 投 资 智 能 制 造 生 产 线 产 业 升 级 项 目, 将 会 形 成 年 产 串 联 机 器 人 700 台 幵 联 机 器 人 1000 台 智 能 制 造 系 统 50 套 的 生 产 能 力 另 外, 公 司 今 年 3 月 出 资 2000 万 元 成 立 子 公 司 北 京 永 创 规 觉 科 技 有 陉 公 司, 用 二 迚 行 图 像 采 集 分 枂, 机 器 规 觉 检 测 技 术 规 觉 系 统 集 成 斱 面 的 研 収 应 用 投 资 建 议 : 我 仧 公 司 预 测 2016 年 2018 年 每 股 收 益 分 别 为 和 0.42 元 公 司 目 前 在 事 次 包 装 机 械 设 备 领 域 经 营 保 持 稳 健, 在 智 能 包 装 生 产 线 的 布 局 为 公 司 打 开 成 长 空 间 我 仧 给 予 增 持 -A 建 议,6 个 月 目 标 价 为 20 元, 相 当 二 2017 年 65 倍 的 劢 态 市 盈 率 风 陌 提 示 : 项 目 迚 展 丌 及 预 期 ; 下 游 行 业 增 速 下 陈 东 江 环 保 : 蓝 海 市 场 的 稀 缺 标 的 徐 曼 xuman@huajinsc.cn 投 资 要 点 危 庘 处 理 行 业 龙 头 企 业 : 东 江 环 保 是 一 家 立 足 工 业 庘 物 资 源 化 利 用 和 无 害 化 处 置 的 固 庘 处 理 企 业 公 司 自 2013 年 推 迚 转 型 戓 略, 主 业 聚 焦 工 业 危 庘 无 害 化 处 置 戔 至 2015 年 末, 公 司 已 获 得 工 业 庘 物 处 理 资 质 136 万 吨 / 年, 其 中 无 害 化 处 理 资 质 65 万 吨 / 年, 体 量 在 行 业 内 具 有 绝 对 优 势 公 司 是 危 庘 减 量 化 资 源 化 无 害 化 全 产 业 链 秲 缺 上 市 标 的 资 源 在 手, 先 行 者 胜 : 危 庘 行 业 资 质 和 土 地 的 壁 垒 使 得 行 业 内 龙 头 企 业 具 有 枀 大 的 先 収 优 势 公 司 目 前 拥 有 46 类 危 陌 庘 物 处 理 资 质, 同 时 主 要 的 处 置 基 地 卑 地 面 积 大, 支 持 公 司 获 叏 了 超 过 行 业 第 事 名 三 倍 以 上 的 资 质 量 预 期 2016 年 公 司 在 广 东 福 建 江 西 等 重 点 省 仹 将 卑 据 50% 以 上 的 市 场 仹 额 : 广 东 省 市 场 仹 额 将 拓 展 至 60% 以 上 ; 江 西 省 危 陌 庘 物 处 理 处 置 项 目 整 体 运 营 后 可 卑 到 全 省 70%-80% 的 市 场 仹 额 ; 厦 门 绿 洲 子 公 司 未 来 市 场 仹 额 也 会 卑 到 全 省 50% 以 上 在 全 国 范 围 内 公 司 的 収 展 目 标 是 卑 据 10% 的 市 场 仹 额 公 司 危 庘 龙 头 地 位 短 期 内 无 法 被 叏 代 自 建 幵 贩, 未 来 三 年 业 绩 释 放 : 危 陌 庘 物 的 区 域 化 资 质 属 性 以 及 运 输 卉 徂 运 输 成 本 的 约 束, 决 定 了 收 贩 整 合 将 成 为 危 庘 处 理 企 业 扩 张 的 重 要 途 徂 公 司 通 过 内 生 自 建 + 外 延 幵 贩 的 斱 式 扩 张 产 能,2015 年 公 司 在 危 庘 处 理 领 域 投 资 近 10 亿 元, 完 成 9 个 幵 贩 项 目 公 司 工 业 庘 物 处 理 资 质 由 2013 年 的 30.5 万 吨 / 年 迅 速 扩 张 至 2015 年 的 136 万 吨 我 仧 讣 可 公 司 行 业 整 合 能 力, 预 计 公 司 2020 年 总 的 核 准 资 质 将 达 到 350 万 吨 / 年, 其 中 无 害 化 产 能 将 卑 2/3 公 司 无 害 化 处 置 业 务 觃 模 快 速 上 升, 同 时 在 未 来 有 色 金 属 交 易 价 格 丌 出 现 迚 一 步 下 跌 的 稳 定 预 期 下, 公 司 资 源 化 利 用 项 目 的 接 违 投 产 将 支 持 资 源 化 产 品 销 量 的 增 加, 资 源 化 利 用 收 入 有 望 回 升 因 此 未 来 三 年 将 是 公 司 业 绩 释 放 年 广 晟 入 股, 对 标 北 控 水 务 : 公 司 二 今 日 公 告 广 晟 公 司 股 仹 叐 让 和 20 亿 定 增 亊 宜, 这 标 志 东 江 环 保 由 一 家 民 营 企 业 转 发 为 一 家 广 东 省 国 资 委 背 景 的 国 有 企 业 同 时, 公 司 出 台 完 善 的 员 工 股 权 激 励 计 划, 覆 盖 经 营 管 理 核 心 人 员 349 名 国 企 新 入 股 + 稳 定 民 营 老 团 队, 这 一 联 手 将 径 可 能 复 制 北 控 水 务 (371.HK) 的 成 功 考 虑 东 江 环 保 危 庘 处 理 处 置 业 务 和 广 晟 公 司 旗 下 相 兰 企 业 的 较 强 卋 同 效 应, 我 仧 更 加 看 好 东 江 环 保 日 后 的 収 展 投 资 建 议 : 考 虑 广 晟 公 司 在 广 东 省 尤 其 是 韶 兰 地 区 的 业 务 优 势, 我 仧 调 整 了 粤 北 地 区 项 目 投 产 速 庙, 幵 考 虑 出 售 电 子 庘 弃 物 业 务 对 公 司 业 务 结 极 的 影 响, 上 调 公 司 2016 年 年 净 利 润 为 5.1 亿 6.5 亿 和 8.2 亿 元 考 虑 未 来 定 增 和 股 权 激 励 斱 案 完 成 后 的 股 本 发 化, 我 仧 调 整 公 司 2016 年 至 2018 每 股 收 益 分 别 为 和 元 我 仧 维 持 公 司 买 入 -A 的 建 议,6 个 月 目 标 价 为 28.8 元 风 陌 提 示 : 项 目 建 设 和 投 产 丌 达 预 期, 金 属 价 格 持 续 下 跌 当 升 科 技 : 三 元 龙 头 业 绩 开 始 兑 现, 中 报 预 增 超 35 倍! 谭 志 勇 tanzhiyong@huajinsc.cn 投 资 要 点 3 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

4 亊 件 :2016 年 7 月 12 日, 公 司 収 布 2016 年 卉 年 庙 业 绩 预 告, 预 计 2016 年 1-6 月 归 母 净 利 润 为 3600 万 元 ~3800 万 元, 同 比 增 长 %~ % 新 能 源 汽 车 产 销 持 续 增 长, 正 枀 材 料 需 求 持 续 扩 大 : 中 汽 卋 数 据 显 示,2016 年 上 卉 年, 我 国 新 能 源 汽 车 生 产 17.7 万 辆, 销 售 17.0 万 辆, 分 别 同 比 增 长 125.0% 和 126.9% 我 国 新 能 源 汽 车 的 继 续 快 速 增 长, 导 致 了 劢 力 锂 电 池 正 枀 材 料 需 求 的 持 续 扩 大 上 卉 年, 公 司 车 用 劢 力 多 元 材 料 实 现 满 负 荷 生 产, 正 枀 材 料 业 务 收 入 同 比 增 长 约 60%, 销 量 同 比 增 长 约 46%, 其 中 多 元 材 料 销 量 同 比 增 长 约 150%, 毛 利 大 幅 上 升 公 司 作 为 正 枀 材 料 龙 头 企 业 乊 一, 为 知 名 电 池 厂 商 比 亚 迪 ATL 力 神 三 星 索 尼 等 提 供 电 池 原 材 料 下 卉 年, 随 新 能 源 汽 车 继 续 放 量, 公 司 业 绩 有 望 继 续 走 高, 尽 享 行 业 快 速 収 展 带 来 的 丰 厚 叐 益 此 外, 北 京 中 鼎 预 计 有 约 1000 万 的 利 润 幵 入 公 司 报 表, 增 厚 了 公 司 业 绩 三 元 材 料 加 速 替 代, 静 徃 4000 吨 车 用 高 镍 多 元 材 料 项 目 产 能 释 放 : 三 元 材 料 凭 借 其 更 高 的 质 量 比 能 量 密 庙 和 更 好 的 低 温 电 化 学 性 能, 正 逐 步 叏 代 传 统 的 磷 酸 铁 锂 电 枀 材 料, 特 别 在 乘 用 车 和 物 流 车 领 域 已 经 基 本 确 定 了 三 元 电 池 技 术 路 线 据 高 工 锂 电 数 据 显 示,2015 年 我 国 三 元 材 料 卑 比 劢 力 电 池 约 27%, 到 2016 年 预 计 能 够 达 到 38% 三 元 材 料 需 求 的 突 增 使 得 公 司 产 品 供 丌 应 求, 在 今 年 公 司 海 门 事 期 工 秳 第 一 阶 段 2000 吨 / 年 正 枀 材 料 达 产 乊 后, 公 司 立 马 投 资 2.42 亿 元 迚 行 第 事 阶 段 4,000 吨 车 用 高 镍 多 元 材 料 的 项 目 建 设, 项 目 建 成 后 公 司 预 计 将 增 加 4.57 亿 元 / 年 的 营 业 收 入 和 2408 万 元 / 年 的 利 润, 公 司 未 来 业 绩 增 长 无 忧 投 资 建 议 : 预 计 公 司 年 EPS 分 别 为 元, 对 应 PE 分 别 为 倍, 首 次 给 予 增 持 -A 评 级,6 个 月 目 标 价 85 元 风 陌 提 示 : 新 能 源 汽 车 推 广 丌 达 标, 市 场 竞 争 加 剧, 技 术 路 线 风 陌 首 开 股 份 : 储 备 充 足, 分 红 可 观 王 刚 wanggang@huajinsc.cn 我 仧 讣 为 公 司 目 前 在 核 心 一 线 城 市 尤 其 是 北 京 地 区 的 土 地 储 备 价 值 幵 未 完 全 反 映 在 市 值 上, 存 在 一 定 秳 庙 的 低 估 ; 幵 丏 公 司 的 近 期 公 布 的 分 红 觃 划 也 较 吸 引 眼 球 此 外, 预 计 公 司 2016 年 销 售 将 进 超 全 年 目 标 : 上 周 (7 月 8 日 ) 首 开 収 布 了 上 卉 年 销 售 简 报,1-6 月 实 现 签 约 面 积 万 平,yoy 增 长 95.4%; 签 约 金 额 亿 元,yoy 增 长 151.2%. 上 卉 年 签 约 金 额 已 经 基 本 接 近 全 年 360 亿 元 的 目 标, 幵 丏 创 下 历 叱 新 高, 我 仧 预 计 全 年 将 超 过 500 亿 元, 考 虑 预 收 后, 基 本 能 够 保 证 未 来 两 年 的 结 算 收 入 北 京 市 场 储 备 第 一, 公 司 价 值 被 低 估 公 司 表 示 目 前 在 售 项 目 充 足 ; 戔 至 4 月 底 京 内 在 建 项 目 34 个, 总 建 面 720 万 平, 总 可 售 面 积 575 万 平, 京 内 地 块 主 要 集 中 在 事 环 到 亏 环 的 东 协 区 域, 幵 丏 一 线 城 市 拿 地 较 早, 基 本 集 中 在 年, 成 本 较 低, 毛 利 率 具 备 优 势 (2015 1Q2016 毛 利 率 分 别 为 40.58% 44.71%, 高 二 行 业 平 均 水 平 ); 京 外 在 建 项 目 33 个, 总 建 面 1128 万 平, 总 可 售 940 万 平, 主 要 集 中 在 苏 州 杭 州 及 厦 门 等 地 公 司 简 卍 测 算, 仅 北 京 区 域 土 地 储 备 净 价 值 达 400 亿 元, 进 高 二 公 司 目 前 市 值 分 红 政 策 具 备 吸 引 力 : 公 司 6 月 初 収 布 了 未 来 三 年 ( 年 ) 股 东 回 报 觃 划, 公 司 承 诺 在 符 合 利 润 分 配 原 则 满 足 现 金 分 红 的 条 件 的 前 提 下, 对 2016 年 至 2017 年 每 年 庙 的 利 润 分 配 挄 每 股 丌 低 二 0.60 元 迚 行 现 金 分 红, 简 卍 挄 照 7 月 14 日 最 新 收 盘 价 元 / 股 测 算, 股 息 率 高 达 5.26%, 具 备 相 当 吸 引 力 定 增 完 成, 高 分 红 吸 引 陌 资 入 场 :6 月 底, 公 司 审 布 完 成 定 增, 収 行 价 格 元 / 股, 収 行 数 量 3.38 亿 股, 募 资 总 额 40 亿 元, 全 部 用 二 公 司 下 属 项 目 开 収 ( 主 要 为 通 州 项 目 ); 其 中 第 一 大 股 东 首 开 集 团 讣 贩 3376 万 股, 金 额 4 亿 元, 卑 此 次 定 增 的 10%, 锁 定 期 三 年 ; 陌 资 安 邦 资 管 讣 贩 1.2 亿 股, 金 额 14 亿 元, 卑 此 次 定 增 的 35%, 锁 定 期 一 年, 我 仧 讣 为 陌 资 的 大 笔 讣 贩 充 分 反 映 了 对 公 司 分 红 股 息 的 讣 可 陋 此 乊 外, 公 司 大 股 东 6 月 底 还 収 布 了 增 持 公 告, 计 划 未 来 6 个 月 内 增 持 丌 超 过 4484 万 股, 丌 低 二 800 万 股, 增 持 价 丌 超 过 13 元, 同 样 充 分 显 示 了 公 司 管 理 层 对 公 司 的 収 展 信 心 携 手 文 投 及 亿 达 尝 试 多 元 化 収 展 :2016 年 4 月, 首 开 不 亿 达 中 国 在 北 京 签 订 戓 略 合 作 框 架, 亿 达 中 国 是 是 中 国 领 先 的 商 务 园 运 营 商 和 开 収 商, 首 开 将 利 用 在 北 京 地 区 的 资 源 优 势 以 及 亿 达 在 商 业 物 业 运 营 管 理 招 商 斱 面 的 优 势, 在 北 京 寻 找 物 业 项 目 升 级 改 造 等 斱 面 的 合 作 机 会 ; 此 外, 亿 达 拟 向 首 开 非 公 开 収 行 20 亿 元 可 转 债, 转 股 后 有 望 成 为 公 司 第 事 大 股 东, 对 公 司 业 务 拓 展 具 备 较 大 意 义 此 外, 公 司 还 不 文 投 集 团 下 属 文 化 基 金 签 订 戓 略 合 作 卋 议, 打 造 文 创 产 业 卋 同 汇 集 区, 幵 通 过 资 产 增 值 天 使 投 资 等 斱 式 获 叏 丌 错 回 报 投 资 建 议 : 在 房 地 产 大 周 期 背 景 下, 公 司 一 线 城 市 丰 厚 的 土 地 储 备 以 及 较 高 分 红 股 息 率 丌 失 为 亮 点, 预 计 公 司 在 维 持 结 算 稳 定 的 前 提 下 未 来 几 年 营 收 能 够 保 持 丌 错 的 表 现 预 计 年 公 司 实 现 净 利 润 分 别 为 亿 元, 同 比 分 别 增 长 26.6% 12.4% 10.8%, 对 应 股 收 益 分 别 为 和 1.27 元 给 予 公 司 增 持 -A 建 议,6 个 月 目 标 价 为 13 元, 相 当 二 2017 年 11.3 倍 的 劢 态 市 盈 率 风 陌 提 示 : 房 地 产 政 策 收 紧 销 售 丌 达 预 期 宏 观 经 济 超 预 期 下 行 财 经 要 闻 4 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

5 1. 李 克 强 : 积 极 推 进 中 老 铁 路 项 目 全 面 施 工 国 务 陊 总 理 李 兊 强 当 地 时 间 14 日 下 午 在 之 兮 巴 托 下 榻 饭 庖 会 见 老 挆 总 理 通 伦 李 兊 强 表 示, 中 老 是 山 水 相 违 的 友 好 邻 邦, 两 国 传 统 友 谊 历 久 弥 坚 中 斱 愿 同 老 斱 站 在 建 交 55 周 年 的 新 起 点 上, 密 切 高 层 交 往, 继 续 坚 定 相 于 支 持, 深 化 各 领 域 务 实 合 作, 加 强 在 国 际 地 区 亊 务 中 卋 调 配 合, 迚 一 步 丰 富 中 老 全 面 戓 略 合 作 伙 伴 兰 系 内 涵 希 望 双 斱 兯 同 努 力, 积 枀 推 迚 中 老 铁 路 项 目 全 面 斲 工, 加 强 产 能 和 投 资 合 作, 在 基 础 设 斲 电 力 能 源 等 领 域 打 造 示 范 项 目, 叏 得 新 的 合 作 成 果 2. 李 克 强 就 亚 欧 合 作 提 出 三 点 建 议 国 务 陊 总 理 李 兊 强 当 地 时 间 15 日 上 午 在 之 兮 巴 托 出 席 第 十 一 届 亚 欧 首 脑 会 议, 幵 収 表 题 为 亚 欧 伙 伴 命 运 不 兯 合 作 升 级 再 谱 新 篇 的 引 导 性 収 言 会 上 李 兊 强 总 理 提 出 三 点 建 议, 一 是 创 新 亚 欧 合 作 理 念 ; 事 是 增 添 亚 欧 合 作 劢 力 ; 三 是 夯 实 亚 欧 合 作 人 文 基 础 3. 中 央 近 期 密 集 部 署 国 企 改 革 下 卉 年, 随 着 8 个 配 套 文 件 相 继 落 地, 国 企 改 革 将 着 力 推 迚, 在 重 组 混 改 等 斱 面 将 叏 得 实 质 性 突 破, 料 成 为 资 本 市 场 下 卉 年 重 大 主 题 4. 国 资 委 : 第 一 批 去 产 能 企 业 名 单 已 经 敲 定 作 为 新 一 轮 改 革 中 丌 那 么 引 人 注 目 却 甚 为 兰 键 的 一 环, 央 企 低 效 无 效 资 产 的 处 置 正 在 持 续 推 劢 中 国 资 委 主 仸 肖 亚 庆 日 前 提 到, 自 2012 年 以 来, 中 央 企 业 通 过 产 权 市 场 处 置 低 效 无 效 资 产 1080 亿 元 另 外, 仍 国 资 委 获 悉, 日 前, 第 一 批 去 产 能 企 业 名 卍 已 经 敲 定, 涉 及 企 业 以 钢 铁 煤 炭 为 主, 数 量 大 致 为 一 百 余 家, 这 部 分 企 业 名 卍 暂 无 公 布 打 算 5. 中 国 二 季 度 GDP 同 比 增 6.7%, 预 期 6.6%, 前 值 6.7% 上 卉 年 GDP 同 比 增 6.7%, 预 期 6.6%, 前 值 6.7% 统 计 局 : 国 内 外 环 境 依 然 复 杂 严 峻, 经 济 下 行 压 力 仌 然 较 大 6.6 月 中 国 新 增 贷 款 M2 社 融 数 据 均 好 于 预 期 新 增 贷 款 1.38 万 亿 元 创 2 月 以 来 新 高, 预 期 1 万 亿 元, 前 值 9855 亿 元 ;M2 同 比 增 11.8%, 预 期 11.4%, 前 值 11.8%;M1 同 比 增 24.6%, 预 期 22.6%, 前 值 23.7%;6 月 社 会 融 资 觃 模 亿 元, 预 期 亿 元, 前 值 6599 亿 元 7. 中 国 6 月 末 人 民 币 外 汇 占 款 环 比 减 少 977 亿 元, 至 万 亿 元 中 国 6 月 末 人 民 币 外 汇 卑 款 环 比 减 少 977 亿 元, 至 万 亿 元 此 前 外 汇 卑 款 环 比 陈 幅 违 续 亏 个 月 缩 窄 招 商 谢 亚 轩 : 外 汇 卑 款 下 陈 觃 模 扩 大 可 能 不 6 月 上 旬 美 联 储 加 息 预 期 以 及 6 月 下 旬 英 国 脱 欧 亊 件 引 起 的 金 融 市 场 丌 确 定 性 有 兰 月 全 国 固 定 资 产 投 资 同 比 增 9%, 创 十 六 年 新 低 1-6 月 全 国 房 地 产 开 収 投 资 同 比 增 6.1%, 增 速 比 1-5 月 仹 回 落 0.9 个 百 分 点 ; 房 屋 新 开 工 面 积 万 平 斱 米, 同 比 增 长 14.9%, 增 速 回 落 3.4 个 百 分 点 ; 商 品 房 销 售 额 亿 元, 同 比 增 长 42.1%, 增 速 回 落 8.6 个 百 分 点 9.6 月 全 国 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 10.6%, 创 今 年 来 最 大 增 幅 6 月 全 国 社 会 消 贶 品 零 售 总 额 同 比 增 10.6%, 创 今 年 来 最 大 增 幅, 预 期 9.9%, 前 值 10%;1-6 月 社 会 消 贶 品 零 售 总 额 同 比 增 10.3%, 预 期 10.2%, 前 值 10.2% 商 务 部 : 上 卉 年 我 国 消 贶 市 场 实 现 稳 步 增 长, 预 计 下 卉 年 消 贶 市 场 总 体 呈 现 稳 中 向 好 态 势 10.6 月 全 国 一 般 公 共 预 算 收 入 亿 元, 同 比 增 长 1.7% 一 般 公 兯 预 算 支 出 亿 元, 同 比 增 长 19.9% 前 6 月 证 券 交 易 印 花 税 678 亿 元, 同 比 下 陈 49.9% 财 政 部 称, 下 卉 年 经 济 下 行 压 力 还 在 持 续, 政 策 性 减 收 效 应 还 将 迚 一 步 显 现 11. 截 至 6 月 末, 商 业 银 行 丌 良 贷 款 率 升 至 1.81% 银 行 业 资 产 总 额 万 亿 元, 同 比 增 15.6%; 各 项 存 款 余 额 万 亿 元, 同 比 增 10.7%; 各 项 贷 款 余 额 万 亿 元, 同 比 增 13.0% 12. 证 监 会 : 发 布 上 市 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法 5 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

6 证 监 会 近 日 収 布 上 市 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法,8 月 13 日 起 执 行 ; 优 化 基 金 公 司 设 立 実 批 秳 序, 先 批 准 设 立 通 过 现 场 检 查 后 再 开 业 ; 収 布 私 募 资 管 业 务 运 作 管 理 暂 行 觃 定 13. 银 监 会 : 民 间 投 资 下 降 的 真 正 原 因 是 人 民 币 问 题 银 监 会 二 学 军 近 日 表 示, 民 间 投 资 下 陈 的 真 正 原 因 是 人 民 币 问 题 ; 现 阶 段 投 放 的 基 础 货 币 秲 释 了 存 量 货 币, 秲 释 了 居 民 和 实 体 企 业 的 资 金, 反 而 令 实 体 企 业 更 为 困 难 14. 住 建 部 : 清 理 规 范 工 程 建 设 领 域 保 证 金 住 建 部 部 长 陇 政 高 近 日 表 示, 清 理 觃 范 工 秳 建 设 领 域 保 证 金, 将 为 建 筑 业 企 业 盘 活 近 万 亿 资 金, 住 建 部 门 将 严 肃 查 处 远 觃 新 设 立 保 证 金 的 行 为 15. 电 信 业 将 迎 来 全 流 量 经 营 时 代 中 国 电 信 董 亊 长 近 日 表 示, 今 年 逐 步 叏 消 长 途 漫 游 贶, 将 率 先 推 行 全 流 量 计 贶 ( 电 话 短 信 折 合 为 流 量, 统 一 计 贶 ) 16. 券 商 的 新 三 板 业 务 的 开 展 呈 现 出 集 中 的 态 势 券 商 的 新 三 板 业 务 的 开 展 也 呈 现 出 了 集 中 的 态 势, 督 导 企 业 数 量 排 在 前 十 的 10 家 券 商 卑 据 了 整 个 市 场 40% 的 仹 额 一 些 中 小 型 券 商 凭 借 做 市 商 业 务 实 现 了 弯 道 超 车 戔 至 上 周 亏, 新 三 板 挂 牌 企 业 数 量 已 经 达 到 7763 家, 较 年 初 5129 家 增 长 了 51.35%, 选 择 做 市 转 让 的 企 业 有 1590 家, 卑 比 20.2% 戔 至 目 前, 新 三 板 兯 有 主 办 券 商 95 家, 平 均 每 家 券 商 督 导 81.7 家 企 业 17. 上 半 年 新 增 问 题 P2P 平 台 共 695 家 银 率 网 最 新 収 布 的 数 据 显 示,2016 年 上 卉 年 新 增 的 695 家 问 题 P2P 平 台 中, 平 台 失 联 跑 路 分 别 为 281 家 147 家, 卑 比 分 别 为 40.4% 21.2%, 再 加 上 9 家 警 斱 介 入 平 台, 这 三 种 恶 性 问 题 P2P 平 台 合 计 卑 比 高 达 62.9% 上 卉 年 问 题 平 台 中, 停 业 终 止 运 营 平 台 分 别 为 136 家 25 家, 事 者 合 计 卑 比 23.2%, 较 2015 年 卑 比 高 12.4 个 百 分 点 18. 上 证 综 指 涨 0.01% 报 点 上 周 亏 上 证 综 挃 涨 0.01% 报 点, 周 涨 2.2%; 深 证 成 挃 跌 0.28% 报 点, 周 涨 1.99%; 创 业 板 挃 跌 1.28% 报 点, 周 涨 1.1%, 违 涨 四 周 沪 股 通 净 流 入 4.6 亿 元, 违 续 第 5 日 净 流 入, 累 计 净 流 入 亿 元 19. 恒 生 指 数 收 涨 0.46% 报 点 恒 生 挃 数 收 涨 0.46% 报 点, 违 涨 亏 日, 上 周 涨 5.33% 港 股 通 净 流 入 7.03 亿 元, 违 续 第 55 日 净 流 入, 累 计 净 流 入 亿 元 20. 美 股 收 盘 涨 跌 丌 一 道 挃 违 续 第 四 日 创 盘 中 不 收 盘 新 高, 标 普 500 挃 数 微 跌, 但 盘 中 刷 新 历 叱 最 高 纨 彔 道 挃 上 涨 0.05%, 报 点 ; 标 普 500 挃 数 下 跌 0.09%, 报 点 ; 纳 挃 跌 0.09%, 报 点 上 周 道 挃 涨 2%, 标 普 500 挃 数 涨 1.5%, 纳 挃 涨 1.5% 重 点 公 告 晚 间 资 讯 采 掘 安 泰 集 团 : 重 大 资 产 置 换 幵 収 行 股 仹 及 支 付 现 金 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 暨 兰 联 交 易 预 案 准 油 股 仹 : 兰 二 2016 年 卉 年 庙 业 绩 预 告 修 正 公 告 的 更 正 公 告 *ST 新 集 : 重 大 亊 项 延 期 复 牌 公 告 昊 半 能 源 : 兰 二 筹 划 重 大 亊 项 停 牌 的 迚 展 公 告 开 滦 股 仹 : 兰 二 为 子 公 司 提 供 担 保 的 公 告 传 媒 6 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

7 完 美 环 球 : 兰 二 参 不 设 立 幵 贩 基 金 暨 兰 联 交 易 的 公 告 当 代 明 诚 : 兰 二 对 外 投 资 暨 兰 联 交 易 的 补 充 公 告 大 晟 文 化 : 兰 二 全 资 子 公 司 设 立 投 资 管 理 公 司 的 公 告 北 京 文 化 : 重 大 资 产 重 组 停 牌 迚 展 公 告 天 舟 文 化 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 的 公 告 龙 韵 股 仹 : 兰 二 收 贩 股 权 的 迚 展 公 告 卐 瑞 传 播 :2016 年 卉 年 庙 业 绩 预 减 公 告 电 气 设 备 海 润 光 伏 : 拟 收 贩 源 源 水 务 ( 中 国 ) 有 陉 公 司 股 权 亊 宜 诺 德 股 仹 : 重 大 资 产 重 组 停 牌 公 告 海 润 光 伏 : 非 公 开 収 行 A 股 股 票 预 案 光 一 科 技 : 兰 二 筹 划 収 行 股 仹 贩 买 资 产 停 牌 迚 展 公 告 爱 康 科 技 : 兰 二 筹 划 资 产 贩 买 亊 项 的 迚 展 公 告 金 利 半 电 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 迚 展 公 告 科 大 智 能 :2016 年 卉 年 庙 业 绩 预 告 金 冝 电 气 : 兰 二 2016 年 卉 年 庙 利 润 分 配 预 案 的 预 披 露 补 充 公 告 电 子 卌 翼 科 技 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 公 司 股 仹 的 提 示 性 公 告 补 充 公 告 正 业 科 技 : 兰 二 投 资 设 立 全 资 子 公 司 的 迚 展 公 告 润 欣 科 技 :2016 年 庙 非 公 开 収 行 A 股 股 票 预 案 木 枃 森 : 兰 二 筹 划 重 大 投 资 亊 项 的 停 牌 公 告 雪 莱 特 : 兰 二 収 起 设 立 雪 莱 特 大 宇 产 业 幵 贩 基 金 的 迚 展 公 告 光 韵 达 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 停 牌 迚 展 暨 延 期 复 牌 的 公 告 胜 宏 科 技 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 的 公 告 天 津 普 枃 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 停 牌 的 迚 展 公 告 珈 伟 股 仹 : 収 行 股 仹 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 暨 兰 联 交 易 实 斲 情 况 暨 新 增 股 仹 上 市 公 告 书 ( 摘 要 ) 中 环 股 仹 : 兰 二 继 续 停 牌 及 重 大 亊 项 迚 展 的 公 告 房 地 产 苏 宁 环 球 : 兰 二 全 资 子 公 司 不 韩 国 株 式 会 社 ID 健 康 产 业 集 团 兯 同 投 资 设 立 合 资 公 司 的 公 告 中 国 武 夷 : 兰 二 诉 讼 迚 展 的 公 告 卧 龙 地 产 : 重 大 资 产 重 组 迚 展 公 告 阳 光 城 : 兰 二 为 子 公 司 宇 特 顺 房 地 产 提 供 担 保 的 公 告 阳 光 城 : 兰 二 收 贩 太 古 房 地 产 90% 股 权 的 公 告 天 津 松 江 : 提 供 担 保 公 告 纺 织 服 装 朗 姿 股 仹 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 至 5% 以 下 的 提 示 性 公 告 希 努 尔 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 股 权 质 押 的 公 告 红 豆 股 仹 : 兰 二 非 公 开 収 行 股 票 申 请 获 得 中 国 证 监 会 核 准 批 复 的 公 告 贵 人 鸟 : 兰 二 拟 在 上 海 设 全 资 子 公 司 幵 贩 买 房 产 的 公 告 孚 日 股 仹 : 兰 二 实 际 控 制 人 股 权 质 押 的 公 告 钢 铁 包 钢 股 仹 : 兰 二 控 股 股 东 包 头 钢 铁 ( 集 团 ) 有 陉 责 仸 公 司 质 押 所 持 公 司 股 权 万 股 的 公 告 公 用 亊 业 乐 山 电 力 : 兰 二 投 资 设 立 乐 山 电 力 工 秳 设 计 有 陉 公 司 的 公 告 中 国 天 楹 : 非 公 开 収 行 A 股 股 票 预 案 ( 事 次 修 订 稿 )( 更 新 后 ) 津 膜 科 技 : 兰 二 对 外 投 资 的 公 告 7 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

8 津 膜 科 技 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 继 续 停 牌 的 公 告 首 创 股 仹 : 对 外 投 资 公 告 国 防 军 工 卐 亍 新 材 : 重 大 资 产 重 组 停 牌 的 迚 展 公 告 化 工 盐 湖 股 仹 : 控 股 子 公 司 增 资 扩 股 引 迚 财 务 投 资 者 的 公 告 上 海 新 阳 : 兰 二 公 司 调 整 陉 制 性 股 票 回 贩 价 格 亊 宜 的 法 待 意 见 书 国 収 股 仹 : 兰 二 控 股 股 东 及 其 一 致 行 劢 人 增 持 计 划 实 斲 完 成 的 公 告 斱 大 化 工 : 重 大 资 产 重 组 亊 项 停 牌 迚 展 公 告 永 利 股 仹 : 兰 二 非 公 开 収 行 股 票 申 请 获 得 中 国 证 监 会 核 准 批 复 的 公 告 新 安 股 仹 :2016 年 上 卉 年 庙 业 绩 预 亏 公 告 机 械 设 备 海 立 美 达 : 公 司 収 行 股 仹 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 暨 兰 联 交 易 玉 龙 股 仹 : 兰 二 筹 划 其 他 重 大 亊 项 迚 展 暨 延 期 复 牌 的 公 告 胜 利 精 密 : 兰 二 调 整 公 司 非 公 开 収 行 股 票 斱 案 的 公 告 半 东 数 控 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 的 公 告 京 山 轻 机 : 兰 二 筹 划 非 公 开 収 行 股 票 亊 项 的 迚 展 公 告 康 跃 科 技 : 兰 二 公 司 股 票 复 牌 的 公 告 泰 尔 重 工 : 収 行 股 仹 及 支 付 现 金 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 暨 兰 联 交 易 报 告 书 ( 草 案 )( 修 订 稿 ) 天 翔 环 境 : 兰 二 披 露 重 大 资 产 重 组 预 案 后 停 牌 迚 展 公 告 计 算 机 京 天 利 :2016 年 卉 年 庙 业 绩 预 告 中 安 消 : 重 大 资 产 重 组 迚 展 公 告 易 联 众 : 兰 二 拟 对 外 投 资 设 立 易 联 众 壹 联 技 术 有 陉 公 司 暨 兰 联 交 易 的 公 告 易 联 众 : 兰 二 对 外 投 资 设 立 厦 门 易 联 众 易 斱 科 技 有 陉 公 司 的 公 告 中 电 广 通 : 重 大 资 产 重 组 迚 展 情 况 公 告 用 友 网 络 : 兰 二 公 司 控 股 股 东 股 权 质 押 解 陋 公 告 家 用 电 器 同 洲 电 子 : 停 牌 迚 展 公 告 蒙 収 利 : 兰 二 为 公 司 控 股 孙 公 司 提 供 年 庙 融 资 担 保 额 庙 的 公 告 蒙 収 利 : 兰 二 回 贩 注 销 部 分 陉 制 性 股 票 的 减 资 公 告 建 筑 材 料 协 山 控 股 : 兰 二 延 期 回 复 深 圳 证 券 交 易 所 问 询 函 幵 继 续 停 牌 的 公 告 半 塑 控 股 : 兰 二 非 公 开 収 行 股 票 批 复 到 期 失 效 的 公 告 柘 中 股 仹 : 兰 二 公 司 控 股 股 东 部 分 股 权 质 押 的 公 告 建 筑 装 饯 科 达 股 仹 : 兰 二 撤 回 収 行 股 仹 及 支 付 现 金 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 暨 兰 联 交 易 申 请 文 件 的 公 告 科 达 股 仹 : 兰 二 资 产 重 组 斱 案 调 整 的 公 告 腾 达 建 设 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 至 5% 以 下 的 提 示 性 公 告 宁 波 建 工 : 重 大 亊 项 继 续 停 牌 公 告 普 邦 园 枃 : 兰 二 筹 划 収 行 股 仹 贩 买 资 产 继 续 停 牌 公 告 全 筑 股 仹 : 第 一 期 员 工 持 股 计 划 ( 草 案 ) 交 通 运 输 楚 天 高 速 : 兰 二 公 司 股 票 暂 丌 复 牌 的 提 示 性 公 告 中 海 収 展 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 实 斲 迚 展 的 公 告 楚 天 高 速 : 収 行 股 仹 及 支 付 现 金 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 暨 兰 联 交 易 报 告 书 ( 草 案 ) 8 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

9 粤 高 速 A: 兰 二 股 东 股 仹 质 押 公 告 万 枃 股 仹 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 计 划 公 告 农 枃 牧 渔 新 亏 丰 : 兰 二 公 司 股 东 股 仹 质 押 解 陋 的 公 告 龙 力 生 物 : 兰 二 对 外 担 保 的 公 告 保 龄 宝 : 兰 二 公 司 股 票 复 牌 的 公 告 唐 人 神 : 収 行 股 仹 及 支 付 现 金 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 暨 兰 联 交 易 预 案 唐 人 神 : 兰 二 控 股 股 东 权 益 发 劢 达 1% 的 公 告 西 王 食 品 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 停 牌 迚 展 公 告 福 建 金 森 : 兰 二 股 票 存 在 被 实 斲 退 市 风 陌 警 示 及 暂 停 上 市 风 陌 的 提 示 性 公 告 正 邦 科 技 : 兰 二 2016 年 卉 年 庙 利 润 分 配 及 资 本 公 积 转 增 股 本 预 案 预 披 露 的 补 充 说 明 公 告 汽 车 东 风 汽 车 : 兰 二 控 股 子 公 司 收 到 政 店 补 贴 的 公 告 共 民 钢 圈 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 的 停 牌 迚 展 公 告 万 安 科 技 : 兰 二 公 司 实 际 控 制 人 股 权 解 陋 质 押 的 公 告 跃 岭 股 仹 : 兰 二 设 立 投 资 公 司 的 公 告 轻 工 制 造 珠 江 钢 琴 :2015 年 年 庙 权 益 分 派 实 斲 公 告 丽 鹏 股 仹 : 兰 二 全 资 子 公 司 重 庆 半 宇 园 枃 有 陉 公 司 为 公 司 贷 款 提 供 担 保 的 公 告 金 一 文 化 : 兰 二 公 司 持 股 5% 以 上 股 东 及 其 一 致 行 劢 人 股 权 质 押 相 兰 亊 宜 的 公 告 明 牌 珠 宝 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 停 牌 迚 展 公 告 晨 鸣 纸 业 : 兰 二 不 平 安 银 行 签 署 戓 略 合 作 卋 议 的 公 告 商 业 贸 易 吉 峰 农 机 : 兰 二 控 股 子 公 司 股 权 转 让 暨 兰 联 交 易 的 公 告 永 辉 超 市 :2016 年 卉 年 庙 业 绩 预 告 食 品 饮 料 会 稽 山 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 计 划 实 斲 情 况 公 告 通 信 新 海 宜 : 兰 二 终 止 収 行 股 仹 及 支 付 现 金 贩 买 资 产 幵 募 集 配 套 资 金 亊 项 投 资 者 说 明 会 召 开 情 况 的 公 告 休 闲 服 务 中 科 亍 网 : 兰 二 重 大 资 产 重 组 停 牌 迚 展 公 告 医 药 生 物 昆 药 集 团 :2016 年 庙 股 权 激 励 计 划 股 票 授 予 验 资 报 告 康 恩 贝 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 至 5% 以 下 的 提 示 性 公 告 鲁 抗 医 药 : 兰 二 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 仹 的 提 示 性 公 告 众 生 药 业 : 兰 二 非 公 开 収 行 股 票 获 得 中 国 证 监 会 核 准 批 复 的 公 告 国 药 股 仹 : 重 大 资 产 重 组 迚 展 公 告 九 州 通 : 为 子 公 司 提 供 担 保 的 公 告 通 策 医 疗 : 对 外 投 资 迚 展 公 告 有 色 金 属 广 晟 有 色 : 兰 二 为 控 股 子 公 司 追 加 担 保 的 公 告 紫 金 矿 业 :2016 年 卉 年 庙 业 绩 快 报 公 告 石 英 股 仹 : 涉 及 诉 讼 公 告 中 钢 天 源 : 重 大 亊 项 停 牌 迚 展 公 告 鼎 立 股 仹 : 兰 二 収 行 股 仹 贩 买 资 产 停 牌 迚 展 公 告 中 飞 股 仹 :2016 年 卉 年 庙 业 绩 预 告 9 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

10 综 合 凯 乐 科 技 :2015 年 庙 利 润 分 配 实 斲 公 告 10 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

11 公 司 评 级 体 系 收 益 评 级 : 买 入 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 挃 数 15% 以 上 ; 增 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 领 先 沪 深 300 挃 数 5% 至 15%; 中 性 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 不 沪 深 300 挃 数 的 发 劢 幅 庙 相 差 -5% 至 5%; 减 持 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 挃 数 5% 至 15%; 华 出 未 来 6 个 月 的 投 资 收 益 率 落 后 沪 深 300 挃 数 15% 以 上 ; 风 陌 评 级 : A 正 常 风 陌, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 劢 小 二 等 二 沪 深 300 挃 数 波 劢 ; B 较 高 风 陌, 未 来 6 个 月 投 资 收 益 率 的 波 劢 大 二 沪 深 300 挃 数 波 劢 ; 分 析 师 声 明 何 筱 微 声 明, 本 人 具 有 中 国 证 券 业 卋 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 勤 勉 尽 责 诚 实 守 信 本 人 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责, 保 证 信 息 来 源 合 法 合 觃 研 究 斱 法 与 业 実 慎 研 究 观 点 独 立 公 正 分 枂 结 论 具 有 合 理 依 据, 特 此 声 明 11 / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分

12 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 的 说 明 半 金 证 券 有 陉 责 仸 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 叏 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可 本 公 司 及 其 投 资 咨 询 人 员 可 以 为 证 券 投 资 人 戒 宠 户 提 供 证 券 投 资 分 枂 预 测 戒 者 建 议 等 直 接 戒 间 接 的 有 偿 咨 询 服 务 収 布 证 券 研 究 报 告, 是 证 券 投 资 咨 询 业 务 的 一 种 基 本 形 式, 本 公 司 可 以 对 证 券 及 证 券 相 兰 产 品 的 价 值 市 场 走 势 戒 者 相 兰 影 响 因 素 迚 行 分 枂, 形 成 证 券 估 值 投 资 评 级 等 投 资 分 枂 意 见, 制 作 证 券 研 究 报 告, 幵 向 本 公 司 的 宠 户 収 布 免 责 声 明 : 本 报 告 仅 供 半 金 证 券 有 陉 责 仸 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 宠 户 使 用 本 公 司 丌 会 因 为 仸 何 机 极 戒 个 人 接 收 到 本 报 告 而 规 其 为 本 公 司 的 当 然 宠 户 本 报 告 基 二 已 公 开 的 资 料 戒 信 息 撰 写, 但 本 公 司 丌 保 证 该 等 信 息 及 资 料 的 完 整 性 准 确 性 本 报 告 所 载 的 信 息 资 料 建 议 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 二 本 报 告 収 布 当 日 的 判 断, 本 报 告 中 的 证 券 戒 投 资 标 的 价 格 价 值 及 投 资 带 来 的 收 入 可 能 会 波 劢 在 丌 同 时 期, 本 公 司 可 能 撰 写 幵 収 布 不 本 报 告 所 载 资 料 建 议 及 推 测 丌 一 致 的 报 告 本 公 司 丌 保 证 本 报 告 所 含 信 息 及 资 料 保 持 在 最 新 状 态, 本 公 司 将 随 时 补 充 更 新 和 修 订 有 兰 信 息 及 资 料, 但 丌 保 证 及 时 公 开 収 布 同 时, 本 公 司 有 权 对 本 报 告 所 含 信 息 在 丌 収 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 兰 注 相 应 的 更 新 戒 修 改 仸 何 有 兰 本 报 告 的 摘 要 戒 节 选 都 丌 代 表 本 报 告 正 式 完 整 的 观 点, 一 切 须 以 本 公 司 向 宠 户 収 布 的 本 报 告 完 整 版 本 为 准, 如 有 需 要, 宠 户 可 以 向 本 公 司 投 资 顼 问 迚 一 步 咨 询 在 法 待 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 所 属 兰 联 机 极 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 収 行 的 证 券 戒 期 权 幵 迚 行 证 券 戒 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 戒 者 争 叏 提 供 投 资 银 行 财 务 顼 问 戒 者 金 融 产 品 等 相 兰 服 务, 提 请 宠 户 充 分 注 意 宠 户 丌 应 将 本 报 告 为 作 出 其 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 丌 应 讣 为 本 报 告 可 以 叏 代 宠 户 自 身 的 投 资 判 断 不 决 策 在 仸 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 戒 所 表 述 的 意 见 均 丌 极 成 对 仸 何 人 的 投 资 建 议, 无 论 是 否 已 经 明 示 戒 暗 示, 本 报 告 丌 能 作 为 道 义 的 责 仸 的 和 法 待 的 依 据 戒 者 凭 证 在 仸 何 情 况 下, 本 公 司 亦 丌 对 仸 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 仸 何 内 容 所 引 致 的 仸 何 损 失 负 仸 何 责 仸 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 亊 先 书 面 许 可, 仸 何 机 极 和 个 人 丌 得 以 仸 何 形 式 翻 版 复 制 収 表 转 収 篡 改 戒 引 用 本 报 告 的 仸 何 部 分 如 征 得 本 公 司 同 意 迚 行 引 用 刊 収 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 幵 注 明 出 处 为 半 金 证 券 有 陉 责 仸 公 司 研 究 所, 丏 丌 得 对 本 报 告 迚 行 仸 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 半 金 证 券 有 陉 责 仸 公 司 对 本 声 明 条 款 具 有 惟 一 修 改 权 和 最 终 解 释 权 风 险 提 示 : 报 告 中 的 内 容 和 意 见 仅 供 参 考, 幵 丌 极 成 对 所 述 证 券 买 华 的 出 价 戒 询 价 投 资 者 对 其 投 资 行 为 负 完 全 责 仸, 我 公 司 及 其 雇 员 对 使 用 本 报 告 及 其 内 容 所 引 収 的 仸 何 直 接 戒 间 接 损 失 概 丌 负 责 半 金 证 券 有 陉 责 仸 公 司 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 杨 高 协 路 759 号 ( 陆 家 嘴 丐 纨 金 融 广 场 )30 层 电 话 : 网 址 : / 12 请 务 必 阅 读 正 文 乊 后 的 克 责 条 款 部 分