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2 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 03 沪 轨 道 / 03 沪 轨 道 债 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 年 ) 跟 踪 评 级 结 果 上 次 评 级 结 果 AAA AAA 主 要 财 务 数 据 和 指 标 ( 人 民 币 亿 元 ) 项 目 总 资 产 4,167 4,051 3,903 3,705 所 有 者 权 益 2,172 2,117 1,611 1,354 营 业 收 入 利 润 总 额 经 营 性 净 现 金 流 资 产 负 债 率 (%) 债 务 资 本 比 率 (%) 毛 利 率 (%) 总 资 产 报 酬 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 经 营 性 净 现 金 流 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 经 营 性 净 现 金 流 / 总 负 债 (%) 注 :2016 年 3 月 财 务 数 据 未 经 审 计 评 级 小 组 负 责 人 : 滕 堃 评 级 小 组 成 员 : 李 敏 联 系 电 话 : 客 服 电 话 : 传 真 : rating@dagongcredit.com 跟 踪 评 级 观 点 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 上 海 久 事 或 公 司 ) 主 要 从 事 上 海 市 轨 道 交 通 建 设 运 营 城 市 公 交 和 出 租 车 运 营 等 业 务 评 级 结 果 反 映 了 公 司 作 为 上 海 市 轨 道 交 通 的 投 资 建 设 运 营 和 管 理 主 体, 在 上 海 市 交 通 投 资 和 运 营 领 域 仍 具 有 明 显 的 竞 争 优 势, 上 海 市 经 济 和 财 政 实 力 仍 很 强, 外 部 环 境 良 好, 公 司 继 续 得 到 上 海 市 政 府 在 资 金 方 面 的 大 力 支 持, 公 司 总 负 债 有 所 下 降, 资 产 负 债 率 下 降 较 大 等 有 利 因 素 ; 同 时 也 反 映 了 公 共 交 通 业 务 公 益 性 较 强, 主 营 业 务 缺 乏 盈 利 能 力, 利 润 对 财 政 补 贴 的 依 赖 程 度 很 高, 公 司 债 务 负 担 仍 较 重 等 不 利 因 素 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 建 设 银 行 ) 对 03 沪 轨 道 /03 沪 轨 道 债 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 具 有 一 定 的 增 信 作 用 综 合 分 析, 大 公 对 公 司 03 沪 轨 道 /03 沪 轨 道 债 的 信 用 等 级 维 持 AAA, 主 体 信 用 等 级 维 持 AAA, 评 级 展 望 维 持 稳 定 有 利 因 素 作 为 上 海 市 轨 道 交 通 的 投 资 建 设 运 营 和 管 理 主 体, 公 司 在 上 海 市 交 通 投 资 和 运 营 领 域 仍 具 有 明 显 的 竞 争 优 势 ; 上 海 市 经 济 和 财 政 实 力 仍 很 强,2015 年 以 来 继 续 保 持 稳 定 发 展, 为 公 司 发 展 创 造 良 好 的 外 部 环 境 ; 公 司 继 续 得 到 上 海 市 政 府 在 资 金 方 面 的 大 力 支 持 ; 2015 年 末, 公 司 总 负 债 有 所 下 降, 资 产 负 债 率 下 降 较 大 ; 建 设 银 行 对 03 沪 轨 道 /03 沪 轨 道 债 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 具 有 一 定 的 增 信 作 用 不 利 因 素 公 共 交 通 业 务 的 公 益 性 较 强, 且 以 财 务 费 用 和 管 理 费 用 为 主 的 期 间 费 用 规 模 较 大, 公 司 主 营 业 务 缺 乏 盈 利 能 力, 利 润 对 财 政 补 贴 的 依 赖 程 度 很 高 ; 公 司 有 息 负 债 规 模 仍 较 大, 债 务 负 担 仍 较 重 大 公 保 留 对 企 业 及 相 关 债 项 信 用 状 况 跟 踪 评 估 并 公 布 信 用 等 级 变 化 之 权 利

3 大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构 成 的 委 托 关 系 外, 不 存 在 其 他 影 响 评 级 客 观 独 立 公 正 的 关 联 关 系 二 大 公 及 评 级 分 析 师 履 行 了 实 地 调 查 和 诚 信 义 务, 有 充 分 理 由 保 证 所 出 具 本 报 告 遵 循 了 客 观 真 实 公 正 的 原 则 三 本 报 告 的 评 级 结 论 是 大 公 依 据 合 理 的 技 术 规 范 和 评 级 程 序 做 出 的 独 立 判 断, 评 级 意 见 未 因 发 债 主 体 和 其 他 任 何 组 织 机 构 或 个 人 的 不 当 影 响 而 发 生 改 变 四 本 报 告 引 用 的 受 评 对 象 资 料 主 要 由 发 债 主 体 提 供, 大 公 对 该 部 分 资 料 的 真 实 性 准 确 性 完 整 性 和 及 时 性 不 作 任 何 明 示 暗 示 的 陈 述 或 担 保 建 议 五 本 报 告 的 分 析 及 结 论 只 能 用 于 相 关 决 策 参 考, 不 构 成 任 何 买 入 持 有 或 卖 出 等 投 资 六 在 本 报 告 信 用 等 级 在 本 报 告 出 具 之 日 至 存 续 债 券 到 期 兑 付 日 有 效, 在 有 效 期 限 内, 大 公 拥 有 跟 踪 评 级 变 更 等 级 和 公 告 等 级 变 化 的 权 利 七 本 报 告 版 权 属 于 大 公 所 有, 未 经 授 权, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 复 制 转 载 出 售 和 发 布 ; 如 引 用 刊 发, 须 注 明 出 处, 且 不 得 歪 曲 和 篡 改

4 跟 踪 评 级 说 明 根 据 大 公 承 做 的 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 存 续 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 上 海 久 事 是 根 据 沪 府 号 文 上 海 市 人 民 政 府 关 于 同 意 成 立 上 海 九 四 公 司 的 批 复, 经 上 海 市 人 民 政 府 批 准 和 授 权 于 1987 年 成 立 的 国 有 独 资 企 业, 初 始 注 册 资 本 8.7 亿 元 人 民 币 ( 其 中 5 亿 元 人 民 币,1 亿 元 美 元 ); 同 年 4 月, 根 据 沪 府 办 号 文 上 海 市 人 民 政 府 办 公 厅 关 于 上 海 九 四 公 司 更 名 为 上 海 久 事 公 司 的 通 知, 公 司 更 名 为 上 海 久 事 公 司 2015 年 11 月, 根 据 上 海 市 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 上 海 久 事 公 司 公 司 制 改 制 的 有 关 问 题 批 复 ( 沪 国 资 委 改 革 号 ), 公 司 名 称 更 名 为 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 2015 年, 通 过 资 本 公 积 转 增 资 本 方 式, 公 司 注 册 资 本 变 更 为 600 亿 元 人 民 币, 上 海 市 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 ( 以 下 简 称 上 海 市 国 资 委 ) 持 有 公 司 100% 股 权 表 年 末 公 司 控 股 二 级 子 公 司 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 公 司 名 称 注 册 资 本 持 股 比 例 上 海 交 通 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 上 海 申 通 地 铁 集 团 有 限 公 司 1, 上 海 国 际 赛 车 场 有 限 公 司 上 海 久 事 国 际 赛 事 管 理 有 限 公 司 上 海 公 共 交 通 卡 股 份 有 限 公 司 上 海 都 市 旅 游 卡 发 展 有 限 公 司 上 海 巴 士 公 交 ( 集 团 ) 有 限 公 司 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 上 海 久 事 置 业 有 限 公 司 上 海 申 铁 投 资 有 限 公 司 上 海 新 联 谊 大 厦 有 限 公 司 上 海 久 虹 土 地 发 展 有 限 公 司 上 海 久 汇 地 产 发 展 有 限 公 司 上 海 久 事 投 资 管 理 有 限 公 司 数 据 来 源 : 根 据 公 司 提 供 资 料 整 理 公 司 是 上 海 市 最 主 要 的 交 通 基 础 设 施 投 融 资 主 体, 主 营 业 务 包 括 城 市 轨 道 交 通 城 市 公 交 出 租 车 等 截 至 2015 年 末, 公 司 纳 入 合 并 报 表 范 围 内 的 二 级 子 公 司 共 14 家 ( 见 表 1) 3

5 本 次 跟 踪 债 券 概 况 及 募 集 资 金 使 用 情 况 ( 详 见 表 2) 表 2 本 次 跟 踪 债 券 概 况 及 募 集 资 金 使 用 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 债 券 简 称 发 行 额 度 发 行 期 限 募 集 资 金 用 途 进 展 情 况 上 海 市 轨 道 交 通 2 号 线 东 延 03 沪 轨 道 / ~ 40 伸 段 和 上 海 市 轨 道 交 通 12 已 按 募 集 资 金 要 求 使 用 03 沪 轨 道 债 号 线 项 目 工 程 建 设 数 据 来 源 : 根 据 公 司 提 供 资 料 整 理 宏 观 经 济 和 政 策 环 境 现 阶 段 我 国 传 统 制 造 行 业 产 能 过 剩, 市 场 需 求 疲 软, 经 济 处 于 下 行 趋 势, 财 税 增 收 困 难 进 一 步 加 大,2015 年 主 要 经 济 指 标 增 速 继 续 放 缓, 部 分 指 标 出 现 下 降, 未 来 短 期 内 我 国 经 济 下 行 压 力 仍 较 大, 长 期 来 看 经 济 将 稳 定 增 长, 但 经 济 运 行 仍 面 临 较 多 的 风 险 因 素 现 阶 段 我 国 传 统 制 造 行 业 产 能 过 剩, 市 场 需 求 疲 软, 主 要 经 济 指 标 同 比 增 速 均 出 现 不 同 程 度 的 下 滑 据 初 步 核 算,2015 年, 我 国 实 现 GDP67.67 万 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 同 比 增 速 为 6.9%, 较 2014 年 下 降 0.4 个 百 分 点, 持 续 下 降, 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 增 长 6.1%, 增 速 同 比 下 降 2.2 个 百 分 点 ; 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 ) 同 比 名 义 增 长 10.0%, 较 2014 年 的 15.7% 降 幅 明 显, 其 中 房 地 产 开 发 投 资 仅 增 长 1.0% 此 外, 近 年 来 国 际 国 内 需 求 增 长 减 慢,2015 年, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 名 义 增 长 10.7%, 进 出 口 总 额 同 比 下 降 7.0% 2015 年, 全 国 公 共 财 政 预 算 收 入 同 比 增 长 8.4%, 增 速 较 上 年 有 所 下 滑, 政 府 性 基 金 收 入 同 比 下 降 21.8% 2016 年 一 季 度, 我 国 经 济 增 长 继 续 放 缓,GDP 同 比 增 速 为 6.7%, 较 上 年 同 期 下 降 0.3 个 百 分 点 ; 全 国 公 共 财 政 预 算 收 入 3.89 万 亿 元, 同 比 增 长 6.5%, 增 速 较 去 年 同 期 增 加 2.6 个 百 分 点 ; 政 府 性 基 金 预 算 收 入 为 0.90 万 亿 元, 同 比 增 长 4.6% 针 对 经 济 下 行 压 力 增 大 财 政 增 收 困 难, 国 家 加 大 财 政 政 策 和 货 币 政 策 领 域 的 定 向 调 整 此 外, 围 绕 稳 增 长 促 改 革 调 结 构 惠 民 生 和 防 风 险 的 总 体 思 路, 国 家 制 定 并 实 施 一 带 一 路 京 津 冀 协 同 发 展 和 长 江 经 济 带 发 展 三 大 战 略, 深 入 实 施 区 域 发 展 总 体 战 略 和 主 体 功 能 区 战 略, 在 基 础 设 施 建 设 和 房 地 产 领 域 加 大 调 控 力 度 2015 年 底 的 中 央 经 济 工 作 会 议 指 出, 结 构 性 供 给 侧 改 革 将 是 2016 年 经 济 工 作 的 重 心, 去 产 能 去 库 存 去 杠 杆 降 成 本 补 短 板 是 工 作 的 五 大 任 务, 国 家 将 继 续 通 过 金 融 财 税 投 资 等 重 点 领 域 的 改 革 来 确 保 经 济 运 行 处 于 合 理 区 间 预 计 未 来 短 期 内, 我 国 经 济 下 行 压 力 依 然 较 大, 经 济 将 继 续 延 续 低 位 运 行 态 势, 长 期 来 看, 我 国 经 济 增 长 将 面 临 产 业 结 构 调 整 转 型 提 质 外 部 环 境 变 化 等 风 险 因 素 4

6 行 业 及 区 域 经 济 环 境 国 家 大 力 支 持 城 市 轨 道 交 通 行 业 的 发 展, 十 年 来 未 提 高 核 准 标 准 并 下 放 轨 道 交 通 项 目 审 批 权 限,2015 年 以 来 城 市 轨 道 交 通 行 业 仍 将 保 持 高 速 发 展 态 势 根 据 中 国 轨 道 交 通 网 统 计 数 据,2015 年 中 国 城 市 轨 道 交 通 新 增 运 营 里 程 公 里, 车 站 259 座, 其 中 青 岛 南 昌 淮 安 为 首 条 线 路 开 通 运 营 截 至 2015 年 末, 中 国 共 有 25 座 城 市 开 通 运 营 轨 道 交 通 线 路, 运 营 里 程 达 3, 公 里, 车 站 2,257 座 其 中, 地 铁 线 路 运 营 里 程 达 2, 公 里 2013 年 以 来, 发 改 委 发 布 的 关 于 城 市 优 先 发 展 公 共 交 通 的 指 导 意 见 和 促 进 综 合 交 通 枢 纽 发 展 的 指 导 意 见 均 强 调 了 发 展 城 市 轨 道 交 通 的 重 要 性 并 做 出 加 强 城 轨 项 目 发 展 力 度 的 指 示 根 据 国 务 院 关 于 取 消 和 下 放 一 批 行 政 审 批 项 目 等 事 项 的 决 定 ( 国 发 号 ), 将 企 业 投 资 城 市 快 速 轨 道 交 通 项 目 按 照 国 家 批 准 的 规 划 核 准 下 放 至 省 级 投 资 主 管 部 门 2015 年 11 月, 国 家 发 改 委 发 布 了 城 镇 化 地 区 综 合 交 通 网 规 划 的 通 知, 鼓 励 优 先 发 展 城 市 公 共 交 通, 建 设 城 市 轨 道 交 通 和 市 域 ( 郊 ) 铁 路, 构 建 铁 路 公 路 机 场 城 市 交 通 于 一 体 的 综 合 交 通 枢 纽 预 计 到 2020 年 我 国 将 有 40 个 城 市 建 设 地 铁, 总 规 划 里 程 达 7,000 公 里, 在 轨 道 交 通 方 面 的 投 资 将 达 到 4 万 亿 元 综 合 来 看, 国 家 在 战 略 上 重 视 城 市 轨 道 交 通 项 目, 并 通 过 放 宽 核 准 范 围 下 放 审 批 权 限 等 方 式 大 力 支 持 城 市 轨 道 交 通 项 目 的 发 展,2015 年 以 来 城 市 轨 道 交 通 行 业 仍 将 保 持 高 速 发 展 态 势 轨 道 交 通 建 设 具 有 投 资 额 度 大 建 设 周 期 长 等 特 点, 初 期 建 设 资 金 对 地 方 财 政 的 依 赖 程 度 较 高, 对 建 设 企 业 融 资 能 力 形 成 较 大 挑 战, 轨 道 交 通 融 资 将 逐 渐 趋 向 多 元 化 城 市 轨 道 交 通 项 目 具 有 投 资 规 模 大 技 术 要 求 高 建 设 周 期 长 等 特 点 轨 道 交 通 建 设 初 期 融 资 主 要 依 赖 于 政 府 财 政 资 金 和 银 团 贷 款, 大 规 模 的 轨 道 交 通 建 设 对 地 方 政 府 的 财 政 支 出 形 成 较 大 的 压 力, 随 着 轨 道 交 通 建 设 的 不 断 推 进, 建 设 企 业 的 融 资 压 力 也 日 益 加 剧 目 前 轨 道 交 通 的 筹 资 方 式 除 了 地 方 政 府 财 政 出 资 之 外, 在 引 入 社 会 资 本 方 面, 主 要 有 投 资 建 设 运 营 监 管 四 分 开 模 式 ( 上 海 地 铁 采 用 该 模 式 ) BT( 建 设 - 转 让, 北 京 地 铁 奥 运 支 线 采 用 该 模 式 ) PPP ( 公 私 合 营, 北 京 地 铁 4 号 线 采 用 该 模 式 ) BOT( 建 设 - 运 营 - 转 让, 深 圳 地 铁 4 号 线 采 用 该 模 式 ) 国 务 院 常 务 会 议 在 推 进 政 府 向 社 会 力 量 购 买 公 共 服 务 及 部 署 加 强 城 市 基 础 设 施 建 设 中 指 出 应 当 将 适 合 市 场 化 方 式 提 供 的 公 共 服 务 事 项, 交 由 具 备 条 件 信 誉 良 好 的 社 会 组 织 机 构 和 企 业 等 承 担, 未 来 轨 道 交 通 融 资 将 呈 现 多 元 化 趋 势 5

7 2015 年 以 来 上 海 市 经 济 继 续 保 持 快 速 发 展, 经 济 实 力 仍 很 强, 财 政 实 力 持 续 增 强, 为 公 司 的 发 展 提 供 良 好 的 外 部 环 境 2015 年, 上 海 市 综 合 经 济 实 力 继 续 保 持 国 内 领 先 地 位 上 海 市 地 区 生 产 总 值 达 24, 亿 元, 同 比 增 长 6.9%, 人 均 生 产 总 值 超 10 万 元 第 三 产 业 对 经 济 的 贡 献 进 一 步 增 强 2015 年 上 海 市 第 三 产 业 增 加 值 为 16, 亿 元, 较 2014 年 增 长 10.6%, 占 上 海 市 生 产 总 值 的 比 重 为 67.8%, 同 比 提 高 3.0 个 百 分 点 在 经 济 发 展 的 带 动 下, 上 海 市 财 政 收 入 规 模 不 断 扩 大 2015 年, 全 市 地 方 财 政 收 入 5, 亿 元, 较 2014 年 增 长 13.3% 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 额 为 6, 亿 元, 较 2014 年 增 长 5.6% 2015 年 上 海 市 工 业 增 加 值 为 7, 亿 元, 较 2014 年 增 长 0.5% 上 海 市 城 市 轨 道 很 发 达 截 至 2015 年 末, 上 海 市 有 16 条 轨 道 交 通 运 营 路 线, 总 里 程 公 里, 在 2015~2020 年 规 划 中, 有 5 条 线 路 延 伸 规 划 4 条 线 路 新 建 计 划 2015 年 市 内 公 共 交 通 客 运 量 亿 人 次, 比 2014 年 增 长 0.9%, 其 中, 轨 道 交 通 客 运 量 亿 人 次, 轨 道 交 通 占 比 重 由 2014 年 的 43% 增 长 至 46.2%, 超 过 地 面 公 交 比 重 表 ~2015 年 上 海 市 地 区 主 要 经 济 指 标 ( 单 位 : 亿 元 %) 指 标 2015 年 2014 年 2013 年 金 额 增 长 金 额 增 长 金 额 增 长 地 区 GDP 24, , , 全 年 地 方 财 政 收 入 5, , , 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 额 6, , , 规 模 以 上 工 业 增 加 值 - - 7, , 社 会 消 费 品 零 售 总 额 10, , , 进 出 口 总 额 ( 亿 美 元 ) 4, , , 三 次 产 业 结 构 :34.62: :37.16:62.24 数 据 来 源 :2013~2015 年 上 海 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 2016 年 一 季 度, 上 海 市 经 济 保 持 平 稳 发 展, 全 市 生 产 总 值 5, 亿 元, 同 期 增 长 6.6%; 社 会 消 费 品 零 售 总 额 2, 亿 元, 增 长 7.8%; 全 市 固 定 资 产 投 资 总 额 1, 亿 元, 增 长 3.2% 总 体 来 看,2015 年 以 来 上 海 市 经 济 保 持 平 稳 发 展, 财 政 收 入 不 断 增 长, 为 公 司 的 发 展 提 供 较 为 有 力 的 财 政 保 障 6

8 地 方 政 府 财 政 分 析 2015 年, 上 海 市 一 般 公 共 收 支 规 模 保 持 较 快 增 长, 地 方 财 政 收 入 仍 以 税 收 收 入 为 主 ; 财 政 支 出 规 模 保 持 较 快 增 长, 狭 义 刚 性 支 出 占 比 上 升, 财 政 实 力 依 然 很 强 2015 年, 上 海 市 一 般 公 共 预 算 收 入 规 模 继 续 保 持 较 快 增 长 ( 如 表 4) 2015 年, 全 市 一 般 公 共 预 算 收 入 完 成 5, 亿 元, 增 长 13.3%, 税 收 收 入 仍 然 是 一 般 公 共 预 算 收 入 主 要 来 源, 较 2014 年 增 长 15.68%, 其 中 营 业 税 增 值 税 企 业 所 得 税 为 主 要 税 源 地 方 财 政 支 出 6, 亿 元, 较 2014 年 增 长 19.5% 一 般 预 算 支 出 中 刚 性 支 出 较 2014 年 增 长 21.5% 2016 年 一 季 度, 上 海 公 共 财 政 预 算 收 入 1, 亿 元, 同 比 增 长 16.0%, 公 共 财 政 预 算 支 出 亿 元, 同 比 增 长 3.3% 表 ~2015 年 上 海 市 一 般 公 共 收 支 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 一 般 公 共 预 算 收 入 5, , , 增 值 税 1, ,47 营 业 税 1, , 个 人 所 得 税 企 业 所 得 税 1, 契 税 一 般 公 共 预 算 支 出 6, , , 一 般 公 共 服 务 支 出 公 共 安 全 支 出 教 育 支 出 社 会 保 障 和 就 业 支 出 医 疗 卫 生 与 计 划 生 育 支 出 城 乡 社 区 支 出 1, 数 据 来 源 :2013~2015 年 上 海 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 总 体 来 看, 上 海 市 财 政 实 力 依 然 很 强, 为 企 业 提 供 良 好 的 外 部 经 济 环 境 以 税 收 为 主 的 地 方 财 政 收 入 预 计 将 保 持 稳 定 增 长 财 政 支 出 规 模 保 持 较 快 增 长, 一 般 预 算 支 出 中 刚 性 支 出 占 比 上 升 经 营 与 政 府 支 持 地 铁 运 营 业 务 和 公 交 客 运 业 务 仍 是 公 司 营 业 收 入 的 主 要 来 源 ; 2015 年 公 司 主 营 业 收 入 有 所 下 降, 公 共 交 通 业 务 的 公 益 性 较 强, 公 司 主 营 业 务 缺 乏 盈 利 能 力 公 司 主 营 业 务 仍 以 交 通 投 资 和 运 营 业 务 为 核 心 板 块, 主 要 包 含 轨 7

9 道 交 通 城 市 公 交 出 租 车 房 产 经 营 等, 其 中 地 铁 运 营 业 务 收 入 和 公 交 客 运 业 务 收 入 是 公 司 主 营 业 务 收 入 的 主 要 来 源,2015 年, 公 司 地 铁 运 营 收 入 和 公 交 客 运 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 比 重 为 51.39% 由 于 公 共 交 通 业 务 的 公 益 性 较 强, 公 司 2015 年 的 主 营 业 务 毛 利 润 仍 为 负, 主 营 业 务 缺 乏 盈 利 能 力 2015 年, 公 司 地 铁 运 营 业 务 收 入 同 比 增 加 7.61 亿 元, 同 比 增 幅 12.80%, 继 续 保 持 较 快 增 长 ; 因 运 营 线 路 收 入 减 少 及 优 惠 换 乘 补 贴 核 算 口 径 变 化,2015 年 公 交 客 运 业 务 收 入 减 少 5.13 亿 元 ; 出 租 车 业 务 收 入 减 少 1.02 亿 元 ; 房 产 经 营 收 入 同 比 减 少 了 0.55 亿 元 ; 赛 事 门 票 收 入 同 比 增 加 0.37 亿 元 此 外, 公 司 在 运 输 旅 游 汽 修 交 通 卡 售 卡 等 其 他 业 务 上 的 收 入 较 2014 年 均 有 所 下 降 以 经 典 楼 宇 保 护 开 发 利 用 为 主 的 房 产 业 务 和 国 际 赛 事 业 务 作 为 公 司 重 要 的 经 营 业 务 具 有 较 为 广 阔 的 发 展 前 景 其 他 业 务 主 要 包 括 股 权 投 资 管 理 及 运 作 信 息 技 术 服 务 咨 询 业 务 等 表 ~2015 年 公 司 主 营 业 务 收 入 和 利 润 构 成 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 主 营 业 务 收 入 地 铁 运 营 业 务 公 交 客 运 业 务 出 租 车 业 务 房 产 经 营 业 务 赛 事 门 票 业 务 其 他 主 营 业 务 毛 利 润 地 铁 运 营 业 务 公 交 客 运 业 务 出 租 车 业 务 房 产 经 营 业 务 赛 事 门 票 业 务 其 他 主 营 业 务 毛 利 率 地 铁 运 营 业 务 公 交 客 运 业 务 出 租 车 业 务 房 产 经 营 业 务 赛 事 门 票 业 务 其 他 资 料 来 源 : 根 据 公 司 提 供 资 料 整 理 2016 年 一 季 度, 公 司 营 业 收 入 亿 元, 同 比 增 长 8.32%; 毛 8

10 利 润 亿 元, 同 比 增 长 3.89 亿 元 ; 毛 利 率 %, 同 比 上 升 个 百 分 点 综 合 而 言, 公 司 仍 以 交 通 投 资 和 运 营 业 务 为 核 心 板 块, 地 铁 运 营 业 务 和 公 交 客 运 业 务 是 公 司 营 业 收 入 的 主 要 来 源 2015 年 公 司 主 营 业 务 收 入 有 所 下 降, 因 公 共 交 通 的 公 益 性 较 强, 主 营 业 务 缺 乏 盈 利 能 力, 公 司 2015 年 的 毛 利 润 仍 为 负 轨 道 交 通 业 务 公 司 仍 是 上 海 市 轨 道 交 通 的 投 资 建 设 运 营 和 管 理 的 主 体, 在 上 海 市 交 通 投 资 和 运 营 领 域 仍 具 有 明 显 的 竞 争 优 势 公 司 是 上 海 市 轨 道 交 通 的 投 资 建 设 运 营 和 管 理 的 主 体, 在 上 海 市 交 通 投 资 和 运 营 领 域 仍 具 有 明 显 的 竞 争 优 势 公 司 先 行 承 担 一 定 的 交 通 基 础 设 施 投 资, 项 目 建 成 后 自 行 运 营 公 司 轨 道 交 通 业 务 主 要 由 子 公 司 上 海 申 通 地 铁 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 申 通 公 司 ) 承 担, 公 司 持 有 申 通 公 司 66.67% 股 份 上 海 市 的 所 有 轨 道 交 通 运 营 建 设 均 由 申 通 公 司 负 责 2015 年, 申 通 公 司 营 业 收 入 为 亿 元, 同 比 增 加 11.42% 由 于 地 铁 人 工 及 营 业 成 本 大 幅 增 加, 申 通 公 司 2015 年 净 亏 损 额 较 2014 年 增 加 16.28%, 亏 损 额 为 亿 元 2015 年 申 通 公 司 在 建 工 程 投 资 增 加 亿 元, 增 幅 19.61% 规 模 较 大 的 在 建 工 程 包 括 上 海 轨 道 交 通 九 号 线 十 二 号 线 十 三 号 线 十 七 号 线 等, 较 2014 年 末 分 别 增 加 投 入 亿 元 亿 元 亿 元 亿 元 预 计 未 来 1~2 年, 公 司 将 继 续 承 担 上 海 市 轨 道 交 通 的 投 资 建 设 运 营 和 管 理 的 工 作, 因 轨 道 交 通 的 公 益 性 较 强, 公 司 该 项 业 务 仍 将 处 于 亏 损 状 态 城 市 公 交 业 务 因 运 营 线 路 收 入 减 少 及 优 惠 换 乘 补 贴 核 算 口 径 变 化, 公 司 城 市 公 交 业 务 收 入 持 续 下 降, 且 仍 处 于 亏 损 状 态 公 司 公 交 业 务 主 要 由 子 公 司 上 海 巴 士 公 交 ( 集 团 ) 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 巴 士 公 交 ) 承 担, 公 司 持 有 巴 士 公 交 100% 股 份 巴 士 公 交 拥 有 的 公 交 线 路 公 交 车 辆 日 均 客 运 量 等 指 标 均 居 上 海 市 城 市 公 交 行 业 首 位 因 运 营 线 路 收 入 减 少 及 优 惠 换 乘 补 贴 核 算 口 径 变 化,2015 年 公 司 公 交 客 运 业 务 收 入 较 2014 年 减 少 5.13 亿 元, 毛 利 率 较 2014 年 下 降 个 百 分 点 截 至 2015 年 末, 公 共 汽 电 车 客 运 量 14.2 亿 人 次, 下 降 46.60% 全 年 优 化 线 网 81 条, 同 比 减 少 成 本 费 用 11.7 亿 元 日 均 公 交 优 惠 换 乘 和 老 年 人 免 费 乘 车 分 别 达 到 101 万 人 次 和 41 万 人 次 综 合 而 言, 巴 士 公 交 业 务 各 指 标 均 居 上 海 市 公 交 行 业 首 位, 因 公 9

11 交 业 务 的 公 益 性 较 强 且 运 营 线 路 收 入 减 少, 且 仍 处 于 亏 损 状 态, 预 计 未 来 1~2 年, 该 业 务 的 亏 损 状 态 仍 不 会 改 变 出 租 车 业 务 2015 年, 随 着 行 业 竞 争 加 剧, 出 租 车 业 务 的 营 业 收 入 持 续 下 降 公 司 出 租 车 业 务 主 要 由 控 股 子 公 司 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 强 生 控 股 ) 承 担, 公 司 持 强 生 控 股 48.00% 股 份 截 至 2015 年 末, 强 生 控 股 注 册 资 本 亿 元 人 民 币 2015 年, 强 生 控 股 营 业 收 入 亿 元, 较 2014 年 减 少 1.67 亿 元, 略 有 下 降 截 至 2015 年 末, 强 生 控 股 拥 有 出 租 汽 车 近 12,000 辆, 占 上 海 市 出 租 汽 车 总 量 的 25% 左 右, 是 上 海 市 乃 至 长 三 角 地 区 最 大 的 出 租 汽 车 服 务 供 应 商 近 年 来, 强 生 控 股 主 营 业 务 出 租 车 板 块 行 业 竞 争 加 剧, 专 车 等 非 传 统 的 运 营 模 式 对 公 司 运 营 产 生 较 大 不 利 影 响, 出 租 车 业 务 收 入 持 续 下 滑 截 至 2015 年 末, 强 生 控 股 公 司 纳 入 合 并 财 务 报 表 范 围 主 体 增 加 6 家 子 公 司, 分 别 是 : 上 海 强 生 大 凤 国 际 贸 易 有 限 公 司 无 锡 久 通 汽 车 租 赁 服 务 有 限 公 司 南 京 庆 浦 汽 车 租 赁 有 限 公 司 淮 安 久 通 汽 车 租 赁 服 务 有 限 公 司 安 诺 久 通 汽 车 租 赁 有 限 公 司 和 上 海 强 生 旅 游 管 理 有 限 公 司 除 传 统 的 出 租 汽 车 业 意 外, 强 生 控 股 还 重 点 开 拓 汽 车 租 赁 业 等 其 他 业 务, 汽 车 租 赁 业 务 主 要 向 客 户 提 供 商 务 用 车 会 务 用 车 旅 游 用 车 等 汽 车 租 赁 服 务, 目 前 拥 有 各 类 租 赁 车 辆 6,400 余 辆, 是 上 海 地 区 规 模 最 大 的 汽 车 租 赁 企 业 中 法 合 资 安 诺 久 通 以 正 式 成 立, 业 务 覆 盖 全 国 53 个 城 市 汽 车 服 务 板 块 包 括 购 置 维 修 养 护 装 饰 二 手 车 经 营 等 业 务,2015 年 销 售 新 车 3,900 余 辆 综 合 而 言,2015 年, 随 着 行 业 竞 争 加 剧, 非 传 统 运 用 模 式 的 影 响, 强 生 控 股 出 租 车 业 务 的 营 业 收 入 持 续 下 滑 房 地 产 经 营 业 务 2015 年 因 商 品 房 产 等 项 目 进 入 销 售 尾 期, 房 地 产 板 块 营 业 收 入 有 所 下 降 公 司 房 产 业 务 主 要 包 括 经 典 楼 宇 的 保 护 经 营 开 发 利 用 和 以 旧 城 区 改 造 为 主 的 专 项 土 地 储 备 房 地 产 开 发 和 经 营 业 务 主 要 由 子 公 司 上 海 久 事 置 业 公 司 ( 以 下 简 称 置 业 公 司 ) 承 担 2015 年, 置 业 公 司 营 业 收 入 8.55 亿 元, 较 2014 年 减 少 2.86 亿 元, 主 要 因 商 品 房 产 等 项 目 进 入 销 售 尾 期 在 建 项 目 包 括 江 华 大 厦 南 泰 大 厦 改 建 康 建 服 务 站 兆 安 酒 店 综 合 来 看,2015 年 因 置 业 公 司 商 品 房 产 等 项 目 进 入 销 售 尾 期, 房 地 产 板 块 营 业 收 入 有 所 下 降 赛 事 承 办 业 务 公 司 拥 有 F1 中 国 大 奖 赛 ATP1000 大 师 赛 等 世 界 顶 级 赛 事 的 承 办 10

12 与 运 营 权, 各 项 赛 事 的 举 办 为 公 司 赛 事 经 营 的 商 业 化 奠 定 了 基 础 公 司 拥 有 F1 中 国 大 奖 赛 ATP1000 大 师 赛 等 世 界 顶 级 赛 事 的 承 办 与 运 营 权 各 项 赛 事 的 举 办 有 力 提 升 了 上 海 的 国 际 知 名 度 和 城 市 形 象, 促 进 了 上 海 及 周 边 地 区 旅 游 文 化 和 体 育 休 闲 等 相 关 产 业 的 发 展 F1 与 奥 运 会 和 足 球 世 界 杯 并 列 为 国 际 三 大 赛 事, 由 上 海 久 事 的 子 公 司 上 海 国 际 赛 车 场 经 营 发 展 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 经 营 公 司 ) 负 责 承 办 ATP1000 大 师 赛 是 男 子 职 业 网 球 巡 回 赛 中 级 别 最 高 的 比 赛, 目 前 全 世 界 包 括 上 海 在 内 只 有 九 个 城 市 拥 有 这 项 比 赛, 由 上 海 久 事 及 其 子 公 司 上 海 久 事 国 际 赛 事 管 理 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 赛 事 公 司 ) 负 责 承 办 2015 年, 赛 事 公 司 营 业 收 入 1.45 亿 元, 较 2014 年 略 有 增 加 预 计 未 来 1~2 年, 公 司 将 继 续 承 担 世 界 顶 级 赛 事 的 承 办 与 运 营, 逐 步 推 进 配 套 区 的 后 续 开 发, 实 现 赛 事 经 营 的 产 业 化 与 专 业 化, 各 项 赛 事 的 举 办 为 公 司 赛 事 经 营 的 商 业 化 奠 定 了 基 础 公 司 作 为 上 海 市 国 资 委 下 属 最 主 要 的 交 通 基 础 设 施 投 融 资 主 体, 继 续 得 到 上 海 市 政 府 的 大 力 支 持 公 司 作 为 上 海 市 国 资 委 下 属 最 主 要 的 交 通 基 础 设 施 投 融 资 主 体, 经 营 项 目 多 具 有 公 益 性 特 征, 投 资 额 大, 回 报 周 期 较 长, 公 司 持 续 得 到 上 海 市 政 府 在 资 金 方 面 的 大 力 支 持 2015 年, 公 司 获 得 财 政 补 贴 收 入 亿 元, 较 2014 年 增 加 亿 元, 其 中 主 要 包 括 : 财 政 贴 息 亿 元, 公 交 专 项 补 贴 亿 元, 地 铁 运 营 补 贴 亿 元 公 司 治 理 与 管 理 截 至 2015 年 末, 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 600 亿 元, 公 司 实 际 控 制 人 仍 为 上 海 市 国 资 委 公 司 组 织 结 构 和 规 章 制 度 不 断 完 善, 此 外,2015 年 公 司 继 续 落 实 市 场 化 运 作 并 推 动 四 大 板 块 业 务 的 市 场 化 转 型 升 级, 创 新 新 线 建 设 管 理 模 式 ; 创 新 投 融 资 模 式, 探 索 新 型 融 资 渠 道 ; 创 新 运 营 支 持 政 策, 推 动 落 实 浮 动 票 价 等 五 大 优 惠 政 策 ; 创 新 物 业 开 发 理 念, 打 造 绿 色 建 筑 品 牌 ; 创 新 安 全 管 理 模 式, 建 立 集 团 安 监 中 心 等 五 个 创 新 工 作, 来 逐 步 实 现 企 业 转 型 升 级, 促 进 可 持 续 发 展 财 务 分 析 公 司 提 供 了 2015 年 及 2016 年 1~3 月 财 务 报 表 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 对 公 司 2015 年 财 务 报 表 进 行 了 审 计, 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 公 司 2016 年 1~3 月 财 务 报 表 未 经 审 计 资 产 质 量 2015 年 末, 公 司 资 产 规 模 稳 定 增 长 ; 以 城 市 轨 道 交 通 基 础 设 施 等 固 定 资 产 和 在 建 工 程 为 主 的 非 流 动 资 产 占 比 较 高 2015 年 末, 公 司 资 产 总 额 为 4, 亿 元, 较 2014 年 末 增 长 11

13 亿 元 公 司 资 产 仍 以 非 流 动 资 产 为 主,2015 年 末, 非 流 动 资 产 为 3, 亿 元, 占 资 产 总 额 的 比 重 为 84.08% 2015 年 末, 公 司 流 动 资 产 为 亿 元, 较 2014 年 末 减 少 亿 元 公 司 流 动 资 产 仍 主 要 由 货 币 资 金 其 他 应 收 款 和 存 货 构 成, 其 中 货 币 资 金 在 流 动 资 产 中 占 比 较 大,2015 年 末 占 比 为 60.63%;2015 年 末, 公 司 其 他 应 收 款 为 亿 元, 较 2014 年 末 大 幅 减 少 亿 元, 主 要 是 因 为 公 司 将 收 到 的 亿 元 土 地 储 备 周 转 金 轧 抵 其 他 应 收 款 中 的 代 垫 土 地 储 备 款, 使 得 当 年 其 他 应 收 款 下 降 很 大 2015 年 末 公 司 存 货 为 亿 元, 较 2014 年 末 减 少 亿 元, 主 要 因 房 地 产 项 目 君 悦 湾 完 工 所 致 表 ~2015 年 末 及 2016 年 3 月 末 公 司 资 产 构 成 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 2016 年 3 月 末 2015 年 末 2014 年 末 2013 年 末 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 流 动 资 产 货 币 资 金 其 他 应 收 款 存 货 非 流 动 资 产 3, , , , 长 期 股 权 投 资 可 供 出 售 金 融 资 产 固 定 资 产 2, , , , 在 建 工 程 总 资 产 4, , , , 公 司 非 流 动 资 产 仍 主 要 由 固 定 资 产 和 在 建 工 程 构 成,2015 年 末 在 非 流 动 资 产 中 的 占 比 分 别 为 57.53% 和 15.46% 由 于 轨 道 交 通 十 二 号 线 十 三 号 线 十 四 号 线 十 一 号 线 九 号 线 以 及 十 八 号 线 等 项 目 进 一 步 加 大 投 资, 公 司 2015 年 末 的 在 建 工 程 较 2014 年 末 增 加 亿 元 因 会 计 准 则 变 更, 占 净 资 产 的 %, 公 司 长 期 股 权 投 资 及 可 供 出 售 金 融 资 产 变 化 较 大 2015 年 末, 公 司 受 限 资 产 合 计 亿 元, 占 总 资 产 的 1.33%, 受 限 资 产 规 模 较 小 受 限 资 产 主 要 是 用 于 借 款 的 固 定 资 产 和 投 资 性 房 地 产 综 合 来 看, 公 司 资 产 以 城 市 轨 道 交 通 基 础 设 施 等 固 定 资 产 和 在 建 工 程 为 主, 随 着 上 海 市 基 础 设 施 建 设 步 伐 的 加 快, 公 司 的 资 产 规 模 将 保 持 稳 步 增 加 12

14 资 本 结 构 公 司 负 债 以 非 流 动 负 债 为 主,2015 年 末 负 债 规 模 有 所 下 降, 资 产 负 债 率 随 之 下 降, 但 公 司 有 息 负 债 规 模 仍 较 大, 债 务 负 担 仍 较 重 2015 年 末, 公 司 负 债 总 额 为 1, 亿 元, 较 2014 年 末 降 低 亿 元, 主 要 是 公 司 偿 还 部 分 长 期 借 款 公 司 负 债 仍 以 非 流 动 负 债 为 主,2015 年 末 公 司 非 流 动 负 债 占 负 债 总 额 的 比 重 为 79.40% 2015 年 末 公 司 资 产 负 债 率 为 %, 较 2014 年 末 下 降 个 百 分 点 非 流 动 负 债 仍 主 要 由 长 期 借 款 应 付 债 券 专 项 应 付 款 和 长 期 应 付 款 构 成 2015 年 末, 公 司 长 期 借 款 中 保 证 借 款 为 亿 元, 占 比 89.16%; 专 项 应 付 款 为 亿 元, 较 2014 年 末 减 少 亿 元, 主 要 是 由 于 公 司 将 收 到 的 亿 元 土 地 储 备 周 转 金 轧 抵 代 垫 土 地 储 备 款 的 原 因 表 ~2015 年 末 及 2016 年 3 月 末 公 司 负 债 构 成 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 2016 年 3 月 末 2015 年 末 2014 年 末 2013 年 末 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 流 动 负 债 非 流 动 负 债 1, , , , 负 债 总 额 1, , , , 有 息 负 债 1, , , , 短 期 借 款 应 付 票 据 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 其 他 流 动 负 债 ( 短 期 融 资 券 ) 长 期 借 款 1, , , 应 付 债 券 长 期 应 付 款 年 末, 公 司 有 息 债 务 规 模 和 占 比 都 有 所 下 降, 仍 以 长 期 借 款 为 主, 占 总 有 息 负 债 74.70% 截 至 2016 年 3 月 末, 公 司 有 息 债 务 合 计 1, 亿 元, 其 中 应 付 债 券 亿 元, 占 比 11.52%, 长 期 借 款 1, 亿 元, 占 比 53.47% 表 8 截 至 2015 年 末 公 司 有 息 债 务 期 限 结 构 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 1 年 (1,2] 年 (2,3] 年 (3,4] 年 (4,5] 年 >5 年 合 计 金 额 , 占 比 年 末, 公 司 流 动 比 率 为 1.62 倍, 速 动 比 率 为 1.50 倍 长 期 资 产 适 合 率 为 %, 债 务 资 本 比 率 为 38.80% 13

15 2015 年 末, 公 司 所 有 者 权 益 为 2,117 亿 元, 较 2014 年 末 增 加 506 亿 元, 资 本 公 积 为 亿 元, 较 2014 年 末 减 少 亿 元,2015 年 公 司 接 受 财 政 资 本 拨 入 轨 道 交 通 建 设 资 本 金 亿 元 同 时 公 司 以 资 本 公 积 转 增 注 册 资 本, 减 少 资 本 公 积 亿 元, 使 得 当 年 资 本 公 积 有 所 下 降 截 至 2015 年 末, 公 司 对 外 担 保 余 额 为 亿 元, 担 保 比 率 为 2.76%, 其 中 为 上 海 城 投 ( 集 团 ) 有 限 公 司 ( 原 : 上 海 市 城 市 建 设 投 资 开 发 总 公 司 ) 的 亿 元 长 期 借 款 进 行 担 保, 为 上 海 巴 士 永 达 汽 车 销 售 有 限 公 司 的 0.05 亿 元 贷 款 进 行 担 保 2015 年 末, 上 海 城 投 ( 集 团 ) 有 限 公 司 总 资 产 4, 亿 元, 总 负 债 2, 亿 元, 营 业 总 收 入 亿 元, 利 润 总 额 亿 元, 上 海 城 投 ( 集 团 ) 有 限 公 司 是 上 海 市 重 要 的 城 市 基 础 设 施 运 营 主 体 和 重 大 项 目 投 资 建 设 主 体 综 合 来 看, 公 司 负 债 以 非 流 动 负 债 为 主,2015 年 末 公 司 的 负 债 规 模 有 所 下 降 盈 利 能 力 公 司 业 务 具 有 较 强 的 公 益 性, 盈 利 能 力 依 然 很 弱 ;2015 年, 公 司 继 续 依 靠 补 贴 收 入 弥 补 部 分 亏 损 公 司 投 资 的 交 通 基 础 设 施 项 目 投 资 规 模 大, 行 业 进 入 壁 垒 高, 公 司 在 地 铁 运 营 和 公 交 客 运 等 方 面 具 有 明 显 的 规 模 优 势 2015 年 公 司 营 业 收 入 为 亿 元, 较 2014 年 略 有 下 降 其 中, 地 铁 运 营 业 务 收 入 增 加 7.61 亿 元, 公 交 客 运 业 务 收 入 减 少 5.35 亿 元, 房 产 经 营 业 务 收 入 减 少 了 0.55 亿 元 表 ~2015 年 及 2016 年 1~3 月 公 司 收 入 及 盈 利 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 2016 年 1~3 月 2015 年 2014 年 2013 年 营 业 收 入 毛 利 率 期 间 费 用 其 中 : 销 售 费 用 管 理 费 用 财 务 费 用 投 资 收 益 营 业 利 润 补 贴 收 入 利 润 总 额 公 用 事 业 损 益 净 利 润 总 资 产 报 酬 率 净 资 产 收 益 率

16 受 燃 油 费 用 和 人 力 成 本 上 涨 的 影 响,2015 年, 公 司 营 业 成 本 为 亿 元, 较 2014 年 增 加 亿 元 ; 同 期 公 司 毛 利 率 为 % 2015 年 公 司 主 营 业 务 亏 损 亿 元, 其 中 地 铁 运 营 业 务 和 公 交 客 运 业 务 亏 损 较 大, 亏 损 金 额 分 别 为 亿 元 和 亿 元, 均 较 同 期 有 所 增 加 由 于 地 铁 运 营 业 务 和 公 交 客 运 业 务 是 公 司 的 最 主 要 业 务, 且 这 两 大 业 务 公 益 性 较 强, 未 来 盈 利 的 可 能 性 较 小, 进 而 对 公 司 的 整 体 盈 利 能 力 产 生 较 大 影 响 2015 年 公 司 财 务 费 用 为 亿 元, 较 2014 年 末 减 少 1.83 亿 元 财 务 费 用 在 营 业 收 入 中 的 占 比 为 35.73%, 较 2014 年 下 降 了 0.79 个 百 分 点, 公 司 利 息 支 出 规 模 仍 很 大 同 期, 公 司 实 现 营 业 利 润 为 亿 元, 亏 损 额 较 2014 年 增 加 1.30 亿 元 2015 年, 公 司 实 现 合 并 投 资 收 益 亿 元, 较 2014 年 提 高 69.55%, 其 中 公 司 总 部 实 现 投 资 收 益 较 大, 主 要 包 括 : 锦 江 航 运 公 司 股 权 转 让 收 益 7.3 亿 元 申 江 两 岸 公 司 股 权 转 让 收 益 1.8 亿 元 公 司 营 业 外 收 入 较 2014 年 增 加 21.49%, 主 要 因 优 惠 换 乘 补 贴 核 算 口 径 发 生 变 化, 优 惠 换 乘 补 贴 统 一 计 入 营 业 外 收 入 补 贴 收 入 是 公 司 利 润 的 有 益 补 充,2015 年, 公 司 获 得 补 贴 收 入 亿 元, 较 2014 年 提 高 21.82%, 主 要 包 括 财 政 贴 息 公 交 专 项 补 贴 地 铁 运 营 补 贴 线 路 绕 道 补 偿 和 线 路 补 偿 等 ; 利 润 总 额 为 亿 元, 净 利 润 为 6.77 亿 元 公 司 净 利 润 用 利 润 总 额 扣 除 所 得 税 费 用 和 公 用 事 业 损 益 核 算, 反 映 公 司 非 公 用 事 业 类 业 务 的 总 体 损 益 2016 年 1~3 月, 公 司 营 业 收 入 亿 元, 较 2014 年 提 高 8.32%; 毛 利 率 %, 同 比 提 高 个 百 分 点, 主 要 是 运 营 成 本 持 平 同 时 营 业 收 入 有 所 提 高 所 致 整 体 来 看, 公 司 从 事 的 业 务 公 益 性 较 强, 盈 利 能 力 依 然 很 弱, 补 贴 收 入 仍 是 公 司 利 润 的 有 益 补 充 ; 财 务 费 用 在 营 业 收 入 中 的 占 比 较 高, 财 务 负 担 依 然 较 重 现 金 流 2015 年, 公 司 经 营 性 净 现 金 流 有 所 下 降, 对 债 务 的 保 障 能 力 仍 然 较 弱, 投 资 活 动 所 需 资 金 主 要 由 筹 资 活 动 现 金 流 满 足 2015 年, 公 司 经 营 性 净 现 金 有 所 下 降 整 体 来 看, 公 司 经 营 性 净 现 金 流 对 债 务 的 保 障 能 力 依 然 较 弱 2015 年 公 司 投 资 性 净 现 金 流 为 亿 元, 净 流 出 额 较 2014 年 增 加 亿 元, 主 要 是 公 司 在 建 工 程 数 量 增 加 及 投 资 规 模 扩 大 2015 年, 公 司 筹 资 性 净 现 金 流 为 亿 元, 较 2014 年 增 加 亿 元, 主 要 是 收 到 市 财 政 拨 付 轨 道 交 通 资 本 金 公 司 经 营 性 净 现 金 流 规 模 较 小, 投 资 活 动 所 需 资 金 主 要 由 筹 资 性 现 金 流 来 满 足 15

17 表 ~2015 年 及 2016 年 1~3 月 公 司 现 金 流 概 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 2016 年 1~3 月 2015 年 2014 年 2013 年 经 营 性 净 现 金 流 投 资 性 净 现 金 流 筹 资 性 净 现 金 流 经 营 性 净 现 金 流 / 流 动 负 债 经 营 性 净 现 金 流 / 总 负 债 经 营 性 净 现 金 流 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 总 体 来 看, 公 司 继 续 发 挥 交 通 基 础 设 施 投 融 资 主 体, 投 资 项 目 金 额 大, 投 资 性 净 现 金 流 仍 然 保 持 较 大 规 模, 公 司 经 营 项 目 多 具 有 公 益 性 特 征, 经 营 性 净 现 金 流 规 模 较 小, 公 司 投 资 现 金 流 仍 主 要 依 靠 筹 资 现 金 流 满 足 偿 债 能 力 公 司 作 为 上 海 市 国 资 委 下 属 最 主 要 的 交 通 基 础 设 施 投 融 资 主 体, 经 营 项 目 多 具 有 公 益 性 特 征, 投 资 额 大, 回 报 周 期 较 长, 公 司 持 续 得 到 上 海 市 政 府 在 政 策 和 资 金 方 面 的 大 力 支 持 2015 年, 公 司 获 得 财 政 补 贴 收 入 亿 元 ; 其 中 主 要 包 括, 财 政 贴 息 亿 元, 公 交 专 项 补 贴 亿 元, 地 铁 运 营 补 贴 亿 元 随 着 上 海 市 城 市 轨 道 交 通 的 发 展, 公 司 营 业 收 入 将 会 有 所 增 长 2015 年 末, 公 司 流 动 比 率 为 1.62 倍, 速 动 比 率 为 1.50 倍,2015 年 末 公 司 货 币 资 金 较 2014 年 末 有 所 增 加, 流 动 资 产 对 流 动 负 债 的 覆 盖 能 力 依 然 很 强 表 ~2015 年 及 2016 年 1~3 月 公 司 偿 债 指 标 情 况 ( 单 位 :% 倍 ) 项 目 2016 年 1~3 月 2015 年 2014 年 2013 年 债 务 资 本 比 率 经 营 性 净 现 金 流 / 流 动 负 债 经 营 性 净 现 金 流 / 总 负 债 经 营 性 净 现 金 流 利 息 保 障 倍 数 EBIT 利 息 保 障 倍 数 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 现 金 比 率 现 金 回 笼 率 总 体 来 看, 作 为 上 海 市 交 通 基 础 设 施 投 融 资 主 体, 将 继 续 得 到 地 方 政 府 的 支 持, 有 利 于 公 司 偿 债 能 力 的 提 升 债 务 履 约 情 况 公 司 未 提 供 中 国 人 民 银 行 企 业 信 用 报 告 截 至 本 报 告 出 具 日, 公 司 在 债 券 市 场 上 发 行 的 已 到 期 的 债 务 融 资 工 具 本 金 及 利 息 均 按 期 兑 16

18 付, 存 续 期 内 的 债 券 利 息 均 按 期 支 付 担 保 分 析 建 设 银 行 对 03 沪 轨 道 /03 沪 轨 道 债 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 具 有 一 定 的 增 信 作 用 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 建 设 银 行 ) 总 部 设 在 北 京, 前 身 为 中 国 建 设 银 行,2005 年 10 月 在 香 港 联 合 交 易 所 上 市, 并 于 2007 年 9 月 在 上 海 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市 ( 股 票 代 码 :601939) 截 至 2014 年 末, 汇 金 公 司 和 香 港 中 央 结 算 ( 代 理 人 ) 有 限 公 司 为 建 设 银 行 前 两 大 股 东, 分 别 持 股 57.26% 和 30.46%, 合 计 持 股 比 例 达 87.72% 表 ~2015 年 建 设 银 行 主 要 经 营 指 标 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2015 年 2014 年 2013 年 总 资 产 183, , ,632 存 款 总 额 136, , ,230 贷 款 总 额 104,851 94,745 85,901 所 有 者 权 益 14,451 12,524 10,743 营 业 收 入 ,705 5,086 归 属 于 母 公 司 净 利 润 ,278 2,147 总 资 产 收 益 率 (%) 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 不 良 贷 款 率 (%) 拨 备 覆 盖 率 (%) 存 贷 比 (%) 人 民 币 流 动 性 比 率 (%) 资 本 充 足 率 (%) 一 级 资 本 充 足 率 (%) 核 心 一 级 资 本 充 足 率 (%) 数 据 来 源 : 中 国 建 设 银 行 2013~2015 年 年 报 建 设 银 行 主 要 经 营 范 围 包 括 : 吸 收 公 众 存 款 ; 发 放 短 期 中 期 长 期 贷 款 ; 办 理 国 内 外 结 算 ; 办 理 票 据 承 兑 与 贴 现 ; 发 行 金 融 债 券 ; 代 理 发 行 代 理 兑 付 承 销 政 府 债 券 ; 买 卖 政 府 债 券 金 融 债 券 ; 从 事 同 业 拆 借 ; 买 卖 代 理 买 卖 外 汇 ; 从 事 银 行 卡 业 务 ; 提 供 信 用 证 服 务 及 担 保 ; 代 理 收 付 款 项 及 代 理 保 险 业 务 ; 提 供 保 管 箱 服 务 ; 经 国 务 院 银 行 业 监 督 管 理 机 构 等 监 管 部 门 批 准 的 其 他 业 务 截 至 2014 年 末, 建 设 银 行 境 内 营 业 机 构 总 计 14,856 个, 包 括 总 行 37 个 一 级 分 行 324 个 二 级 分 行 11,751 个 支 行 2,742 个 支 行 以 下 网 点 及 1 个 总 行 信 用 卡 中 心 17

19 截 至 2015 年 末, 建 设 银 行 总 资 产 达 183, 亿 元, 同 比 增 长 9.59%; 贷 款 总 额 为 104, 亿 元, 存 款 总 额 为 136, 亿 元, 同 比 分 别 增 长 10.67% 和 5.96% 截 至 2015 年 末, 建 设 银 行 不 良 贷 款 率 为 1.58%, 同 比 上 升 0.39 个 百 分 点 ; 拨 备 覆 盖 率 为 %, 同 比 下 降 个 百 分 点 ; 存 贷 比 为 69.80%, 同 比 上 升 2.27 个 百 分 点 ; 人 民 币 流 动 性 比 率 为 44.17%, 同 比 下 降 4.71 个 百 分 点 ; 资 本 充 足 率 为 15.39%, 同 比 上 升 0.53 个 百 分 点 ; 一 级 资 本 充 足 率 为 13.32%, 同 比 上 升 1.21 个 百 分 点 ; 核 心 一 级 资 本 充 足 率 为 13.13%, 同 比 上 升 1.02 个 百 分 点 2015 年, 建 设 银 行 实 现 营 业 收 入 6, 亿 元, 归 属 母 公 司 净 利 润 228,145 亿 元, 同 比 分 别 增 长 6.09% 和 0.14% 同 期, 建 设 银 行 总 资 产 收 益 率 为 1.30%, 同 比 下 降 0.12 个 百 分 点 ; 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 为 17.27%, 同 比 下 降 2.47 个 百 分 点 总 的 来 看, 建 设 银 行 资 产 规 模 稳 步 增 长, 盈 利 水 平 保 持 上 升, 资 本 充 足 水 平 明 显 提 升 尽 管 建 设 银 行 资 产 质 量 有 所 下 降, 但 鉴 于 其 拥 有 强 大 的 财 富 创 造 能 力 和 丰 富 的 融 资 渠 道, 建 设 银 行 未 来 财 务 状 况 将 保 持 稳 定, 综 合 竞 争 实 力 将 进 一 步 增 强 由 其 为 03 沪 轨 道 /03 沪 轨 道 债 提 供 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 连 带 责 任 保 证 担 保, 具 有 一 定 的 增 信 作 用 结 论 上 海 市 作 为 现 代 化 国 际 大 都 市, 交 通 便 利, 经 济 实 力 雄 厚, 迪 斯 尼 的 开 业 运 营 为 公 司 交 通 基 础 设 施 建 设 业 务 提 供 良 好 的 发 展 机 遇 2015 年, 作 为 上 海 市 轨 道 交 通 的 投 资 建 设 运 营 和 管 理 主 体, 公 司 在 上 海 市 交 通 投 资 和 运 营 领 域 仍 具 有 明 显 的 竞 争 优 势, 上 海 市 经 济 和 财 政 实 力 很 强, 公 司 外 部 环 境 良 好, 继 续 得 到 上 海 市 政 府 在 资 金 方 面 的 大 力 支 持 2015 年, 公 司 总 负 债 有 所 下 降, 资 产 负 债 率 下 降 较 大 公 司 仍 以 交 通 投 资 和 运 营 业 务 经 典 楼 宇 保 护 开 发 利 用 为 主 的 房 产 业 务 国 际 赛 事 业 务 为 核 心 板 块, 地 铁 运 营 业 务 和 公 交 客 运 业 务 是 公 司 主 营 业 务 收 入 的 主 要 来 源 随 着 公 司 继 续 发 挥 政 府 投 资 主 体 职 能, 进 行 政 府 性 项 目 的 投 融 资, 公 司 有 息 负 债 规 模 仍 较 大, 债 务 负 担 较 重, 公 共 交 通 业 务 的 公 益 性 较 强, 业 务 盈 利 能 力 仍 然 很 弱 建 设 银 行 担 保 实 力 很 强, 由 其 为 03 沪 轨 道 /03 沪 轨 道 债 提 供 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 连 带 责 任 保 证 担 保, 仍 具 有 一 定 的 增 信 作 用 综 合 分 析, 大 公 对 公 司 03 沪 轨 道 /03 沪 轨 道 债 的 信 用 等 级 维 持 AAA, 主 体 信 用 等 级 维 持 AAA, 评 级 展 望 维 持 稳 定 18

20 附 件 1 截 至 2016 年 3 月 末 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 股 权 结 构 图 上 海 市 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 100% 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 19

21 附 件 2 截 至 2016 年 3 月 末 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 组 织 结 构 图 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 监 事 会 总 经 理 党 委 纪 委 团 委 工 会 战 略 与 投 资 委 员 会 董 监 事 管 理 委 员 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 风 险 管 控 委 员 会 预 算 管 理 委 员 会 安 全 生 产 委 员 会 办 公 室 投 资 发 展 部 信 息 管 理 部 财 务 管 理 部 法 律 事 务 部 审 计 事 务 部 安 全 管 理 部 运 营 协 调 部 人 力 资 源 部 组 织 人 事 部 纪 检 监 察 部 党 委 工 作 部 信 访 办 公 室 20

22 附 件 3 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 主 要 财 务 指 标 年 份 资 产 类 2016 年 3 月 ( 未 经 审 计 ) 单 位 : 万 元 2015 年 2014 年 2013 年 货 币 资 金 4,008,381 3,910,612 3,877,142 4,118,319 交 易 性 金 融 资 产 22,805 3,068 3,433 1,970 应 收 票 据 485 1, 应 收 账 款 190,362 63,486 66,416 79,437 其 他 应 收 款 1,005, ,024 1,931,378 1,743,635 预 付 款 项 191, , , ,819 存 货 471, , , ,979 流 动 资 产 合 计 6,717,820 6,450,248 7,358,438 7,804,627 可 供 出 售 金 融 资 产 3,451,602 2,889,124 3,161,392 1,077,895 持 有 至 到 期 投 资 51,000-20,200 20,200 长 期 股 权 投 资 557, , ,630 1,566,152 投 资 性 房 地 产 503, , , ,933 固 定 资 产 23,210,694 23,304,882 21,930,845 18,341,160 在 建 工 程 6,724,940 6,263,041 5,396,587 7,485,075 无 形 资 产 211, , , ,925 商 誉 16,890 16,890 16,926 18,126 长 期 待 摊 费 用 46,255 45,725 51,393 79,636 递 延 所 得 税 资 产 23,811 24,553 22,085 18,767 非 流 动 资 产 合 计 34,955,854 34,055,903 31,673,368 29,246,565 总 资 产 41,673,674 40,506,151 39,031,806 37,051,193 占 资 产 总 额 比 (%) 货 币 资 金 交 易 性 金 融 资 产 应 收 账 款 其 他 应 收 款 预 付 款 项 存 货 流 动 资 产 合 计 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 固 定 资 产 在 建 工 程 无 形 资 产 商 誉

23 附 件 3 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 主 要 财 务 指 标 ( 续 表 1) 单 位 : 万 元 年 份 2016 年 3 月 ( 未 经 审 计 ) 2015 年 2014 年 2013 年 长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 非 流 动 资 产 合 计 负 债 类 短 期 借 款 111, , , ,525 应 付 票 据 6,943 7,957 7,203 7,271 应 付 账 款 1,484,960 1,024, , ,385 预 收 款 项 248, , , ,227 应 付 职 工 薪 酬 22,090 26,513 20, 其 他 应 付 款 938,555 1,438,555 1,380,422 1,528,974 应 付 利 息 44,573 75,230 71,643 74,724 应 交 税 费 113, ,885 47,185-66,098 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 106, , , ,114 其 他 流 动 负 债 165, ,000 45,878 34,600 流 动 负 债 合 计 3,244,359 3,983,514 3,609,231 3,800,274 长 期 借 款 10,670,505 9,818,472 12,847,538 13,884,193 应 付 债 券 2,298,586 2,298,238 2,296,796 2,335,418 长 期 应 付 款 1,075,752 1,250,043 1,190,961 1,191,727 专 项 应 付 款 1,784,553 1,232,535 2,318,788 1,949,935 非 流 动 负 债 合 计 16,712,275 15,350,810 19,311,108 19,714,218 负 债 合 计 19,956,634 19,334,324 22,920,339 23,514,492 占 负 债 总 额 比 (%) 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 预 收 款 项 应 付 职 工 薪 酬 其 他 应 付 款 应 付 利 息 应 交 税 费 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 其 他 流 动 负 债 流 动 负 债 合 计

24 附 件 3 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 主 要 财 务 指 标 ( 续 表 2) 单 位 : 万 元 年 份 2016 年 3 月 ( 未 经 审 计 ) 2015 年 2014 年 2013 年 长 期 借 款 应 付 债 券 长 期 应 付 款 专 项 应 付 款 非 流 动 负 债 合 计 权 益 类 少 数 股 东 权 益 7,948,704 7,916,822 5,672,866 4,978,903 实 收 资 本 ( 股 本 ) 6,000,000 6,000,000 2,527,000 2,527,000 资 本 公 积 8,198,694 7,893,440 8,407,199 7,668,175 盈 余 公 积 296, , , ,628 未 分 配 利 润 -2,129,905-2,003,251-1,989,649-1,902,359 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 13,768,336 13,255,004 10,438,601 8,557,798 所 有 者 权 益 合 计 21,717,040 21,171,826 16,111,467 13,536,701 损 益 类 营 业 收 入 446,838 1,860,730 1,870,510 1,821,006 营 业 成 本 623,996 2,695,709 2,530,292 2,437,975 销 售 费 用 9,035 21,424 31,020 33,194 管 理 费 用 58, , , ,218 财 务 费 用 95, , , ,181 投 资 收 益 15, , , ,053 营 业 利 润 -334,185-1,488,285-1,475,298-1,537,071 营 业 外 收 支 净 额 161,425 1,104, , ,108 利 润 总 额 -172, , , ,963 所 得 税 费 用 5,000 88,881 53,256 26,652 公 用 事 业 损 益 净 利 润 1, , , ,615 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 ,902 52,845 77,678 占 营 业 收 入 比 (%) 营 业 成 本 销 售 费 用 管 理 费 用 财 务 费 用 营 业 利 润 利 润 总 额

25 附 件 3 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 主 要 财 务 指 标 ( 续 表 3) 跟 踪 评 级 报 告 2016 年 3 月 年 份 2015 年 2014 年 2013 年 ( 未 经 审 计 ) 净 利 润 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 现 金 流 类 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 371, , , ,095 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -506,786-2,556,924-1,549,450-1,856,081 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 115,015 2,254, ,880 2,050,220 财 务 指 标 EBIT - 357, ,617 84,721 EBITDA - 1,124, , ,603 总 有 息 负 债 13,193,335 13,422,338 16,319,977 17,424,255 毛 利 率 (%) 营 业 利 润 率 (%) 总 资 产 报 酬 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 资 产 负 债 率 (%) 债 务 资 本 比 率 (%) 长 期 资 产 适 合 率 (%) 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 保 守 速 动 比 率 ( 倍 ) 存 货 周 转 天 数 ( 天 ) 应 收 账 款 周 转 天 数 ( 天 ) 经 营 性 净 现 金 流 / 流 动 负 债 (%) 经 营 性 净 现 金 流 / 总 负 债 (%) 经 营 性 净 现 金 流 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) EBIT 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) EBITDA 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 现 金 比 率 (%) 现 金 回 笼 率 (%) 担 保 比 率 (%)

26 附 件 4 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 母 公 司 主 要 财 务 指 标 单 位 : 万 元 年 份 2016 年 3 月 ( 未 经 审 计 ) 2015 年 2014 年 2013 年 资 产 类 货 币 资 金 1,806,704 1,759,199 2,017,960 1,902,712 交 易 性 金 融 资 产 22, ,970 应 收 账 款 2,983 2,983 2,983 - 其 他 应 收 款 3,203,555 3,044,302 2,408,417 1,990,952 预 付 款 项 272, ,794 1,409,014 1,341,571 流 动 资 产 合 计 5,634,157 5,410,357 5,911,407 5,440,288 可 供 出 售 金 融 资 产 2,418,505 1,948,305 2,169,739 1,005,950 持 有 至 到 期 投 资 ,000 20,000 长 期 股 权 投 资 14,935,149 14,776,155 11,581,836 10,604,696 投 资 性 房 地 产 148, , , ,437 固 定 资 产 160, , , ,328 非 流 动 资 产 合 计 18,416,714 17,610,803 14,550,807 12,362,480 资 产 总 计 24,050,871 23,021,160 20,462,214 17,802,768 占 资 产 总 额 比 (%) 货 币 资 金 其 他 应 收 款 交 易 性 金 融 资 产 应 收 账 款 流 动 资 产 合 计 长 期 股 权 投 资 投 资 性 房 地 产 固 定 资 产 非 流 动 资 产 合 计 负 债 类 短 期 借 款 50, , 其 他 应 付 款 2,093,458 1,979,117 1,670,289 1,216,440 应 付 利 息 6,958 35,494 35,112 34,968 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 180, , , ,000 流 动 负 债 合 计 2,345,146 2,313,327 1,946,419 1,492,326 长 期 借 款 1,154,896 1,061, , ,813 应 付 债 券 1,098,586 1,098,238 1,096,796 1,095,418 长 期 应 付 款 1,071,993 1,053,451 1,033,697 1,030,124 专 项 应 付 款 2,679,774 2,299,784 3,326,974 2,963,996 递 延 所 得 税 负 债 442, , , ,682 非 流 动 负 债 合 计 6,453,108 5,843,047 6,569,440 6,245,369 25

27 附 件 4 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 母 公 司 主 要 财 务 指 标 ( 续 表 1) 单 位 : 万 元 年 份 2016 年 3 月 ( 未 经 审 计 ) 2015 年 2014 年 2013 年 负 债 合 计 8,798,255 8,156,375 8,515,858 7,737,695 占 负 债 总 额 比 (%) 短 期 借 款 其 他 应 付 款 应 付 利 息 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 流 动 负 债 合 计 长 期 借 款 应 付 债 券 长 期 应 付 款 专 项 应 付 款 递 延 所 得 税 负 债 非 流 动 负 债 合 计 权 益 类 实 收 资 本 6,000,000 6,000,000 2,527,000 2,527,000 资 本 公 积 7,277,144 7,239,944 7,765,372 7,048,137 盈 余 公 积 296, , , ,628 未 分 配 利 润 350, , ,221 - 所 有 者 权 益 合 计 15,252,616 14,864,785 11,946,355 10,065,074 损 益 类 营 业 收 入 5,755 33,335 32,104 29,562 营 业 成 本 2,670 12,185 11,641 15,385 管 理 费 用 1,361 7,083 6,957 7,491 财 务 费 用 9,377 51,010 53,507 82,413 投 资 收 益 6, ,632 88, ,038 营 业 利 润 -1, ,532 45,257 82,276 利 润 总 额 -1, ,597 45,332 73,395 净 利 润 -1, ,855 45,332 73,395 占 营 业 收 入 比 (%) 营 业 成 本 管 理 费 用 财 务 费 用 投 资 收 益 营 业 利 润 利 润 总 额

28 附 件 4 上 海 久 事 ( 集 团 ) 有 限 公 司 母 公 司 主 要 财 务 指 标 ( 续 表 2) 单 位 : 万 元 年 份 2016 年 3 月 ( 未 经 审 计 ) 2015 年 2014 年 2013 年 净 利 润 现 金 流 类 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 369, , , ,871 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -311,415-3,351,322-1,193, ,648 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -10,641 3,412,024 1,113,763 52,540 财 务 指 标 EBIT - 127,597 45,332 73,395 EBITDA - 137,407 55,165 73,395 总 有 息 债 务 2,483,482 2,568,329 2,186,198 2,435,260 毛 利 率 (%) 营 业 利 润 率 (%) 总 资 产 报 酬 率 资 产 负 债 率 (%) 债 务 资 本 比 率 (%) 长 期 资 产 适 合 率 (%) 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 保 守 速 动 比 率 ( 倍 ) 存 货 周 转 天 数 ( 天 ) , 应 收 账 款 周 转 天 数 ( 天 ) 经 营 性 现 金 净 流 / 流 动 负 债 (%) 经 营 性 现 金 净 流 / 总 负 债 (%) 现 金 比 率 (%) 现 金 回 笼 率

29 附 件 5 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 主 要 财 务 数 据 和 指 标 单 位 : 亿 元 项 目 2015 年 末 2014 年 末 2013 年 末 资 产 类 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 24, , , 存 放 同 业 款 项 3, , , 拆 出 资 金 3, , , 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 2, , , 买 入 返 售 金 融 资 产 3, , , 应 收 利 息 客 户 贷 款 和 垫 款 102, , , 可 供 出 售 金 融 资 产 10, , , 持 有 至 到 期 投 资 25, , , 应 收 款 项 债 券 投 资 3, , , 固 定 资 产 1, , , 其 他 资 产 资 产 总 计 183, , 负 债 类 向 中 央 银 行 借 款 同 业 及 其 他 金 融 机 构 存 放 款 项 14, , , 拆 入 资 金 3, , , 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 3, , , 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 2, , 客 户 存 款 136, , , 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费 应 付 利 息 2, , , 已 发 行 债 务 证 券 4, , , 其 他 负 债 1, 负 债 合 计 169, , , 权 益 类 实 收 资 本 ( 或 股 本 ) 2, , , 资 本 公 积 1, , , 投 资 重 估 储 备 盈 余 公 积 1, , , 一 般 风 险 准 备 1, , , 未 分 配 利 润 6, , , 归 属 于 本 行 股 东 权 益 合 计 14, , , 少 数 股 东 权 益

30 附 件 5 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 主 要 财 务 数 据 和 指 标 ( 续 表 1) 单 位 : 亿 元 项 目 2015 年 末 2014 年 末 2013 年 末 所 有 者 权 益 合 计 14, , , 损 益 类 利 息 净 收 入 4, , , 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 1, , , 投 资 收 益 公 允 价 值 变 动 损 益 汇 兑 损 益 其 他 业 务 收 入 营 业 收 入 6, , , 营 业 税 金 及 附 加 业 务 及 管 理 费 -1, , , 资 产 减 值 损 失 其 他 业 务 成 本 营 业 支 出 3, , , 营 业 利 润 2, , , 加 : 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 利 润 总 额 2, , , 减 : 所 得 税 费 用 净 利 润 2, , , 现 金 流 量 类 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 6, , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -5, , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 3, , ,

31 附 件 6 各 项 指 标 的 计 算 公 式 1. 毛 利 率 (%)=(1- 营 业 成 本 / 营 业 收 入 ) 100% 2. 营 业 利 润 率 (%)= 营 业 利 润 / 营 业 收 入 100% 3. 总 资 产 报 酬 率 (%)= EBIT/ 年 末 资 产 总 额 100% 4. 净 资 产 收 益 率 (%)= 净 利 润 / 年 末 净 资 产 100% 5. EBIT = 利 润 总 额 + 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 6. EBITDA = EBIT+ 折 旧 + 摊 销 ( 无 形 资 产 摊 销 + 长 期 待 摊 费 用 摊 销 ) 7. 资 产 负 债 率 (%)= 负 债 总 额 / 资 产 总 额 100% 8. 长 期 资 产 适 合 率 (%)=( 所 有 者 权 益 + 非 流 动 负 债 )/ 非 流 动 资 产 100% 9. 债 务 资 本 比 率 (%)= 总 有 息 债 务 / 资 本 化 总 额 100% 10. 总 有 息 债 务 = 短 期 有 息 债 务 + 长 期 有 息 债 务 11. 短 期 有 息 债 务 = 短 期 借 款 + 应 付 票 据 + 其 他 流 动 负 债 ( 应 付 短 期 债 券 )+ 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 + 其 他 应 付 款 ( 付 息 项 ) 12. 长 期 有 息 债 务 = 长 期 借 款 + 应 付 债 券 + 长 期 应 付 款 ( 付 息 项 ) 13. 资 本 化 总 额 = 总 有 息 债 务 + 所 有 者 权 益 14. 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 15. 速 动 比 率 =( 流 动 资 产 - 存 货 )/ 流 动 负 债 16. 保 守 速 动 比 率 =( 货 币 资 金 + 应 收 票 据 + 交 易 性 金 融 资 产 )/ 流 动 负 债 17. 现 金 比 率 (%)=( 货 币 资 金 + 交 易 性 金 融 资 产 )/ 流 动 负 债 100% 18. 存 货 周 转 天 数 1 = 360 /( 营 业 成 本 / 年 初 末 平 均 存 货 ) 19. 应 收 账 款 周 转 天 数 2 = 360 /( 营 业 收 入 / 年 初 末 平 均 应 收 账 款 ) 20. 现 金 回 笼 率 (%)= 销 售 商 品 及 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 / 营 业 收 入 100% 21. EBIT 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 )= EBIT/ 利 息 支 出 = EBIT /( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) 1 2 一 季 度 取 90 天 一 季 度 取 90 天 30

32 22. EBITDA 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 )= EBITDA/ 利 息 支 出 = EBITDA /( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) 23. 经 营 性 净 现 金 流 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 )= 经 营 性 现 金 流 量 净 额 / 利 息 支 出 = 经 营 性 现 金 流 量 净 额 /( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) 24. 担 保 比 率 (%)= 担 保 余 额 / 所 有 者 权 益 100% 25. 经 营 性 净 现 金 流 / 流 动 负 债 (%)= 经 营 性 现 金 流 量 净 额 /[( 期 初 流 动 负 债 + 期 末 流 动 负 债 )/2] 100% 26. 经 营 性 净 现 金 流 / 总 负 债 (%)= 经 营 性 现 金 流 量 净 额 /[( 期 初 负 债 总 额 + 期 末 负 债 总 额 ) /2] 100% 31

33 附 件 7 担 保 单 位 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式 1 贷 款 总 额 = 企 业 贷 款 和 垫 款 ( 含 贴 现 )+ 个 人 贷 款 和 垫 款 2 存 款 总 额 = 活 期 存 款 + 定 期 存 款 + 其 他 存 款 ( 含 汇 出 汇 款 应 解 汇 款 ) 3 存 贷 比 : 根 据 银 行 业 监 管 口 径 计 算 4 总 资 产 收 益 率 = 净 利 润 2/( 当 年 年 末 总 资 产 + 上 年 年 末 总 资 产 ) 100% 5 净 资 产 收 益 率 ( 上 市 银 行 ): 根 据 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 ( 简 称 中 国 证 监 会 ) 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 编 报 规 则 第 9 号 - 净 资 产 收 益 率 和 每 股 收 益 的 计 算 及 披 露 (2010 年 修 订 ) 的 规 定 计 算 6 不 良 贷 款 率 = 不 良 贷 款 余 额 / 当 年 各 项 贷 款 总 额 100% 7 拨 备 覆 盖 率 = 贷 款 损 失 准 备 / 不 良 贷 款 余 额 100% 8 拨 贷 比 = 贷 款 减 值 准 备 / 贷 款 总 额 9 资 本 充 足 率 核 心 资 本 充 足 率 : 根 据 银 行 业 监 管 口 径 计 算 10 流 动 性 比 例 : 根 据 银 行 业 监 管 口 径 计 算 11 成 本 收 入 比 = 业 务 及 管 理 费 /( 营 业 收 入 - 其 他 业 务 成 本 ) 100% 12 单 一 最 大 客 户 贷 款 比 例 = 最 大 单 一 客 户 贷 款 余 额 / 资 本 净 额 100% 13 前 十 大 客 户 贷 款 比 例 = 最 大 十 家 客 户 贷 款 余 额 / 资 本 净 额 100% 14 净 利 差 = 平 均 生 息 资 产 收 益 率 - 平 均 计 息 负 债 付 息 率 15 净 利 息 收 益 率 =( 利 息 收 入 - 利 息 支 出 ) 2/( 当 年 年 末 生 息 资 产 + 上 年 年 末 生 息 资 产 ) 100% 32

34 附 件 8 中 长 期 债 券 及 主 体 信 用 等 级 符 号 和 定 义 大 公 中 长 期 债 券 及 主 体 信 用 等 级 符 号 和 定 义 相 同 AAA 级 : 偿 还 债 务 的 能 力 极 强, 基 本 不 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 极 低 AA 级 : 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低 A 级 : 偿 还 债 务 能 力 较 强, 较 易 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 较 低 BBB 级 : 偿 还 债 务 能 力 一 般, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 较 大, 违 约 风 险 一 般 BB 级 : 偿 还 债 务 能 力 较 弱, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 很 大, 有 较 高 违 约 风 险 B 级 : 偿 还 债 务 的 能 力 较 大 地 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 很 高 CCC 级 : 偿 还 债 务 的 能 力 极 度 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 极 高 CC 级 : 在 破 产 或 重 组 时 可 获 得 保 护 较 小, 基 本 不 能 保 证 偿 还 债 务 C 级 : 不 能 偿 还 债 务 注 : 除 AAA 级 CCC 级 ( 含 ) 以 下 等 级 外, 每 一 个 信 用 等 级 可 用 + - 符 号 进 行 微 调, 表 示 略 高 或 略 低 于 本 等 级 大 公 评 级 展 望 定 义 : 正 面 : 存 在 有 利 因 素, 一 般 情 况 下, 未 来 信 用 等 级 上 调 的 可 能 性 较 大 稳 定 : 信 用 状 况 稳 定, 一 般 情 况 下, 未 来 信 用 等 级 调 整 的 可 能 性 不 大 负 面 : 存 在 不 利 因 素, 一 般 情 况 下, 未 来 信 用 等 级 下 调 的 可 能 性 较 大 33

35 附 件 9 短 期 债 券 信 用 等 级 符 号 和 定 义 A-1 级 : 为 最 高 级 短 期 债 券, 其 还 本 付 息 能 力 最 强, 安 全 性 最 高 A-2 级 : 还 本 付 息 能 力 较 强, 安 全 性 较 高 A-3 级 : 还 本 付 息 能 力 一 般, 安 全 性 易 受 不 良 环 境 变 化 的 影 响 B 级 : 还 本 付 息 能 力 较 低, 有 一 定 的 违 约 风 险 C 级 : 还 本 付 息 能 力 很 低, 违 约 风 险 较 高 D 级 : 不 能 按 期 还 本 付 息 注 : 每 一 个 信 用 等 级 均 不 进 行 微 调 34