中国旅游行业分析报告

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1 中 国 旅 游 行 业 分 析 报 告 (2012 年 4 季 度 ) 出 版 日 期 :2013 年 2 月 黄 金 周 助 推 旅 游 市 场 发 力, 旅 游 总 收 入 增 速 趋 稳 2012 年 4 季 度, 虽 然 全 球 经 济 复 苏 受 阻, 但 在 国 内 经 济 企 稳 回 升 的 背 景 下, 我 国 旅 游 经 济 继 续 保 持 平 稳 较 快 三 大 旅 游 市 场 呈 两 增 一 平 格 局, 国 内 出 境 旅 游 保 持 较 快, 入 境 旅 游 基 本 持 平 2012 年 全 年, 全 国 旅 游 总 收 入 为 2.59 万 亿 元, 15.1% 国 内 旅 游 市 场 : 目 前, 我 国 国 内 旅 游 规 模 居 世 界 第 一 位 在 中 秋 国 庆 十 一 黄 金 周 的 有 力 推 动 下, 市 场 总 体 表 现 良 好 2012 年, 国 内 旅 游 人 数 累 计 30 亿 人 次, 同 比 13.6%, 增 速 较 上 年 同 期 提 高 1.6 个 百 分 点 ; 国 内 旅 游 收 入 2.3 万 亿 元, 同 比 19.1%, 增 速 比 上 季 度 末 提 高 0.5 个 百 分 点, 略 低 于 上 年 同 期 水 平 入 境 旅 游 市 场 :4 季 度, 受 全 球 经 济 恢 复 乏 力 局 部 地 区 政 局 动 荡 等 因 素 影 响, 我 国 入 境 旅 游 市 场 持 续 低 迷, 共 计 接 待 入 境 旅 游 者 万 人 次, 下 降 4.3% 其 中,10 月 份 是 入 境 旅 游 的 旺 季, 但 是 入 境 旅 游 人 数 下 降 4.74%, 增 速 比 上 年 同 期 下 降 了 5.84 个 百 分 点 从 结 构 看, 我 国 入 境 旅 游 市 场 仍 然 呈 现 出 由 东 部 地 区 经 济 发 达 地 带 主 导 中 西 部 积 极 参 与 的 格 局 出 境 旅 游 市 场 : 受 人 民 币 升 值 欧 美 放 宽 中 国 签 证 等 因 素 的 影 响,2012 年 我 国 出 境 游 市 场 势 头 强 劲, 全 年 出 境 旅 游 人 数 8200 万 人 次, 16.7%, 出 境 人 数 居 全 球 第 三 位, 对 世 界 旅 游 市 场 贡 献 率 超 过 7% 同 时, 我 国 出 境 游 消 费 高 速, 中 国 公 民 因 私 出 境 游 总 花 费 为 910 亿 美 元, 居 境 外 旅 游 花 费 榜 单 之 首 展 望 2013 年, 我 国 旅 游 业 总 体 上 仍 将 平 稳 较 快 其 中, 国 内 旅 游 稳 定 增 长, 出 境 旅 游 快 速, 入 境 旅 游 小 幅, 旅 游 服 务 贸 易 逆 差 进 一 步 扩 大 预 计 2013 年 旅 游 总 收 入 2.96 万 亿 元, 14.2% 国 内 旅 游 人 数 33 亿 人 次, 10%; 国 内 旅 游 收 入 达 2.65 万 亿 元, 15% 入 境 旅 游 人 数 1.37 亿 人 次, 3%; 入 境 旅 游 外 汇 收 入 493 亿 美 元, 5% 出 境 旅 游 人 数 9430 万 人 次, 15%; 出 境 旅 游 花 费 1176 亿 美 元, 20% I

2 目 录 Ⅰ 当 季 概 览...1 Ⅱ 供 求 分 析...2 一 旅 游 行 业 市 场 运 行 情 况... 2 ( 一 ) 行 业 总 体 : 旅 游 总 收 入 增 速 趋 于 稳 定, 西 部 景 气 指 数 领 跑 全 国... 2 ( 二 ) 国 内 旅 游 : 国 内 旅 游 市 场 发 挥 主 导 作 用, 旅 游 收 入 增 速 止 跌 回 升... 3 ( 三 ) 入 境 旅 游 : 市 场 持 续 低 迷, 入 境 旅 游 人 数 降 幅 有 所 扩 大... 5 ( 四 ) 出 境 旅 游 : 市 场 需 求 持 续 高 涨, 出 境 规 模 平 稳 快 速... 8 ( 五 ) 重 点 区 域 旅 游 市 场 的 分 析... 9 ( 六 ) 国 庆 黄 金 周 旅 游 市 场 分 析 二 旅 游 行 业 投 资 情 况 ( 一 ) 餐 饮 住 宿 投 资 情 况 好 于 全 国, 持 续 保 持 高 增 速 ( 二 ) 在 地 方 政 府 大 力 支 持 下, 红 色 旅 游 投 资 热 情 高 涨 三 旅 游 行 业 经 营 情 况 ( 一 ) 外 出 消 费 价 格 指 数 继 续 下 滑, 农 村 居 民 指 数 领 跑 城 市 居 民 ( 二 ) 旅 游 外 汇 收 入 情 况 好 转, 年 末 增 速 实 现 止 跌 四 旅 游 行 业 发 展 趋 势 Ⅲ 政 策 解 读...19 一 安 徽 省 旅 游 业 发 展 总 体 规 划 (2012~2020) 二 中 华 人 民 共 和 国 旅 游 法 ( 草 案 ) Ⅳ 热 点 研 究...20 一 2012 年 全 年 游 客 满 意 度 调 查 报 告 发 布 二 2012 年 我 国 在 线 旅 游 市 场 交 易 规 模 达 2530 亿 元 三 北 京 2013 年 起 对 45 国 公 民 实 行 72 小 时 过 境 免 签 四 中 国 银 联 与 国 旅 总 社 携 手 打 造 旅 游 金 融 服 务 新 旗 舰 五 海 航 将 引 入 内 地 最 大 豪 华 邮 轮 II

3 Ⅴ 上 市 公 司...22 一 经 营 绩 效 : 收 入 与 利 润 较 快, 三 大 巨 头 继 续 领 跑 二 盈 利 能 力 : 盈 利 能 力 较 上 年 同 期 有 所 下 滑 三 偿 债 能 力 : 流 动 比 率 速 动 比 率 小 幅 下 降 四 营 运 能 力 : 应 收 账 款 周 转 率 明 显 下 降, 存 货 周 转 率 大 幅 上 升 五 现 金 流 量 : 经 营 活 动 筹 资 活 动 现 金 流 入 保 持 较 快 六 代 表 性 上 市 公 司 ( 一 ) 中 国 国 旅 股 份 有 限 公 司 ( 二 ) 深 圳 华 侨 城 股 份 有 限 公 司 ( 三 ) 中 青 旅 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 四 ) 杭 州 宋 城 旅 游 发 展 股 份 有 限 公 司 ( 五 ) 丽 江 玉 龙 旅 游 股 份 有 限 公 司 Ⅵ 关 键 指 标...32 图 表 目 录 图 表 年 以 来 各 季 度 我 国 旅 游 累 计 总 收 入 及 增 速... 2 图 表 年 以 来 我 国 旅 游 产 业 景 气 指 数... 3 图 表 年 前 三 季 度 我 国 区 域 景 气 指 数... 3 图 表 年 以 来 各 季 度 国 内 旅 游 累 计 人 数 及 增 速... 4 图 表 年 以 来 各 季 度 国 内 旅 游 累 计 总 收 入 及 增 速... 4 图 表 年 以 来 我 国 月 度 入 境 旅 游 人 数 及 增 速... 5 图 表 年 全 国 接 待 入 境 旅 游 者 总 量 前 十 位 省 ( 市 )... 6 图 表 年 主 要 国 家 入 境 旅 游 人 数 及 增 速... 7 图 表 年 以 来 各 年 龄 段 累 计 入 境 外 国 旅 游 者 人 数 情 况... 8 图 表 年 以 来 各 季 度 我 国 出 境 旅 游 累 计 人 数 及 增 速... 8 图 表 年 以 来 各 月 北 京 入 境 旅 游 人 数 及 增 速 图 表 年 北 京 市 入 境 旅 客 客 源 及 增 速...11 图 表 年 4 季 度 上 海 市 入 境 旅 客 客 源 及 增 速...11 III

4 图 表 年 以 来 十 一 黄 金 周 旅 游 人 数 及 增 速 图 表 年 以 来 十 一 黄 金 周 旅 游 总 收 入 及 增 速 图 表 年 以 来 住 宿 和 餐 饮 业 累 计 投 资 总 额 及 增 速 图 表 年 我 国 部 分 红 色 旅 游 投 资 项 目 图 表 年 以 来 居 民 旅 游 及 外 出 消 费 价 格 指 数 图 表 年 以 来 我 国 入 境 旅 游 外 汇 收 入 及 增 速 图 表 年 旅 游 ( 外 汇 ) 收 入 累 计 数 及 增 速 图 表 年 以 来 按 入 境 游 客 源 地 分 类 的 旅 游 外 汇 收 入 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 行 业 上 市 公 司 经 营 绩 效 指 标 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 上 市 公 司 盈 利 能 力 指 标 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 上 市 公 司 偿 债 能 力 指 标 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 上 市 公 司 营 运 能 力 指 标 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 行 业 上 市 公 司 现 金 流 量 指 标 图 表 年 前 三 季 度 中 国 国 旅 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 图 表 年 前 三 季 度 深 圳 华 侨 城 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 图 表 年 前 三 季 度 中 青 旅 控 股 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 图 表 年 前 三 季 度 杭 州 宋 城 旅 游 发 展 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 图 表 年 前 三 季 度 丽 江 玉 龙 旅 游 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 图 表 年 4 季 度 旅 游 行 业 关 键 指 标 本 报 告 图 表 如 未 标 明 资 料 来 源, 均 来 源 于 中 经 网 统 计 数 据 库 IV

5 Ⅰ 当 季 概 览 2012 年 4 季 度, 虽 然 全 球 经 济 复 苏 受 阻, 但 在 国 内 经 济 企 稳 回 升 的 背 景 下, 我 国 旅 游 经 济 继 续 保 持 平 稳 较 快 三 大 旅 游 市 场 呈 两 增 一 平 格 局, 国 内 出 境 旅 游 保 持 较 快, 入 境 旅 游 基 本 持 平 2012 年 全 年, 全 国 旅 游 总 收 入 为 2.59 万 亿 元, 15.1% 国 内 旅 游 市 场 : 目 前, 我 国 国 内 旅 游 规 模 居 世 界 第 一 位 在 中 秋 国 庆 十 一 黄 金 周 的 有 力 推 动 下, 市 场 总 体 表 现 良 好 2012 年, 国 内 旅 游 人 数 累 计 30 亿 人 次, 同 比 13.6%, 增 速 较 上 年 同 期 提 高 1.6 个 百 分 点 ; 国 内 旅 游 收 入 2.3 万 亿 元, 同 比 19.1%, 增 速 比 上 季 度 末 提 高 0.5 个 百 分 点, 略 低 于 上 年 同 期 水 平 入 境 旅 游 市 场 :4 季 度, 受 全 球 经 济 恢 复 乏 力 局 部 地 区 政 局 动 荡 等 因 素 影 响, 我 国 入 境 旅 游 市 场 持 续 低 迷, 共 计 接 待 入 境 旅 游 者 万 人 次, 下 降 4.3% 其 中,10 月 份 是 入 境 旅 游 的 旺 季, 但 是 入 境 旅 游 人 数 下 降 4.74%, 增 速 比 上 年 同 期 下 降 了 5.84 个 百 分 点 从 结 构 看, 我 国 入 境 旅 游 市 场 仍 然 呈 现 出 由 东 部 地 区 经 济 发 达 地 带 主 导 中 西 部 积 极 参 与 的 格 局 出 境 旅 游 市 场 : 受 人 民 币 升 值 欧 美 放 宽 中 国 签 证 等 因 素 的 影 响,2012 年 我 国 出 境 游 市 场 势 头 强 劲, 全 年 出 境 旅 游 人 数 8200 万 人 次, 16.7%, 出 境 人 数 居 全 球 第 三 位, 对 世 界 旅 游 市 场 贡 献 率 超 过 7% 同 时, 我 国 出 境 游 消 费 高 速, 中 国 公 民 因 私 出 境 游 总 花 费 为 910 亿 美 元, 居 境 外 旅 游 花 费 榜 单 之 首 展 望 2013 年, 我 国 旅 游 业 总 体 上 仍 将 平 稳 较 快 其 中, 国 内 旅 游 稳 定 增 长, 出 境 旅 游 快 速, 入 境 旅 游 小 幅, 旅 游 服 务 贸 易 逆 差 进 一 步 扩 大 预 计 2013 年 旅 游 总 收 入 2.96 万 亿 元, 14.2% 国 内 旅 游 人 数 33 亿 人 次, 10%; 国 内 旅 游 收 入 达 2.65 万 亿 元, 15% 入 境 旅 游 人 数 1.37 亿 人 次, 3%; 入 境 旅 游 外 汇 收 入 493 亿 美 元, 5% 出 境 旅 游 人 数 9430 万 人 次, 15%; 出 境 旅 游 花 费 1176 亿 美 元, 20% 1

6 Ⅱ 供 求 分 析 一 旅 游 行 业 市 场 运 行 情 况 2012 年 4 季 度, 虽 然 全 球 经 济 复 苏 受 阻, 但 在 国 内 经 济 企 稳 回 升 的 背 景 下, 我 国 旅 游 经 济 继 续 保 持 平 稳 较 快 三 大 旅 游 市 场 呈 两 增 一 平 格 局, 国 内 出 境 旅 游 保 持 较 快, 入 境 旅 游 基 本 持 平 2012 年 全 年, 国 内 旅 游 继 续 引 领 我 国 旅 游 市 场, 国 内 入 境 出 境 三 大 旅 游 市 场 结 构 为 :0.933:0.041: 年 我 国 旅 游 业 具 有 以 下 特 点 : 旅 游 产 业 融 合 向 纵 深 推 进, 旅 游 产 业 体 系 更 为 完 善 ; 地 方 政 府 发 展 旅 游 业 的 积 极 性 高 涨, 已 经 成 为 旅 游 业 创 新 发 展 的 重 要 推 动 力 量 ; 旅 游 区 域 格 局 更 加 合 理, 中 西 部 地 区 特 别 是 西 部 地 区 继 续 强 劲 表 现 ; 人 民 群 众 对 旅 游 业 的 发 展 更 加 满 意,2012 年 全 国 满 意 度 指 数 为 80.66, 首 次 达 到 满 意 水 平 ( 一 ) 行 业 总 体 : 旅 游 总 收 入 增 速 趋 于 稳 定, 西 部 景 气 指 数 领 跑 全 国 2012 年 4 季 度, 旅 游 行 业 在 11 月 后 进 入 传 统 淡 季, 但 在 中 秋 国 庆 黄 金 周 的 有 力 带 动 下, 我 国 旅 游 经 济 总 体 实 现 平 稳, 全 年 旅 游 总 收 入 为 2.59 万 亿 元, 同 比 15.1% 但 受 国 内 经 济 环 境 仍 处 于 复 苏 阶 段, 国 家 下 调 部 分 景 区 门 票 价 格 以 及 国 际 政 治 经 济 不 稳 定 等 因 素 影 响, 旅 游 总 收 入 增 速 继 续 下 降, 增 速 比 上 年 同 期 下 降 了 2.9 个 百 分 点 图 表 年 以 来 各 季 度 我 国 旅 游 累 计 总 收 入 及 增 速 万 亿 元 旅 游 总 收 入 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q1 12Q2 12Q3 12Q4 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 数 据 来 源 : 中 国 旅 游 研 究 院, 中 经 网 整 理 2

7 截 至 发 稿 日, 中 国 旅 游 研 究 院 尚 未 发 布 4 季 度 我 国 旅 游 业 景 气 指 数 由 于 受 中 秋 黄 金 周 8 天 假 期 带 动, 我 国 旅 游 业 出 现 集 中 井 喷 现 象, 预 计 4 季 度 旅 游 业 景 气 指 数 仍 处 于 较 为 景 气 区 间 从 各 地 区 旅 游 景 气 情 况 来 看, 东 中 西 部 旅 游 景 气 的 格 局 由 近 年 来 的 东 部 高 中 部 次 之 西 部 低, 逆 转 为 西 部 高 中 部 次 之 东 部 低 前 三 季 度, 西 部 地 区 旅 游 景 气 水 平 持 续 领 先, 景 气 水 平 分 别 为 : , 均 高 于 东 部 地 区 和 中 部 地 区 图 表 年 以 来 我 国 旅 游 产 业 景 气 指 数 Q1 10Q2 11Q1 11Q2 11Q3 12Q1 12Q2 12Q3 数 据 来 源 : 中 国 旅 游 研 究 院, 中 经 网 整 理 图 表 年 前 三 季 度 我 国 区 域 景 气 指 数 140 东 部 地 区 中 部 地 区 西 部 地 区 季 度 2 季 度 3 季 度 数 据 来 源 : 中 国 旅 游 研 究 院, 中 经 网 整 理 ( 二 ) 国 内 旅 游 : 国 内 旅 游 市 场 发 挥 主 导 作 用, 旅 游 收 入 增 速 止 跌 回 升 作 为 旅 游 市 场 的 主 力 军, 国 内 旅 游 市 场 逆 势 而 上, 全 年 国 内 旅 游 人 次 数 占 旅 游 总 人 次 数 的 比 重 高 达 93.3% 2012 年, 国 内 旅 游 人 数 累 计 30 亿 人 次, 3

8 13.6%, 比 上 年 同 期 提 高 1.6 个 百 分 点, 国 内 旅 游 规 模 居 世 界 第 一 位 ; 国 内 旅 游 收 入 2.3 万 亿 元, 19.1%, 增 速 较 上 季 度 末 提 高 0.5 个 百 分 点, 略 低 于 上 年 同 期 水 平 图 表 年 以 来 各 季 度 国 内 旅 游 累 计 人 数 及 增 速 亿 人 次 国 内 旅 游 人 数 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q1 12Q2 12Q3 12Q4 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 数 据 来 源 : 中 国 旅 游 研 究 院, 中 经 网 整 理 图 表 年 以 来 各 季 度 国 内 旅 游 累 计 总 收 入 及 增 速 国 内 旅 游 收 入 24% 20% 万 亿 元 % 12% 8% 4% Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q1 12Q2 12Q3 12Q4 0% 数 据 来 源 : 中 国 旅 游 研 究 院, 中 经 网 整 理 近 年 来, 我 国 城 乡 居 民 收 入 稳 步 提 高, 居 民 出 游 意 愿 和 支 付 能 力 显 著 增 强, 逐 步 成 为 世 界 上 发 展 潜 力 最 大 的 旅 游 市 场 经 过 几 十 年 的 发 展, 当 前 国 内 旅 游 业 的 发 展 已 不 再 单 纯 依 赖 于 规 模, 而 是 通 过 提 升 旅 游 产 品 的 品 质 和 细 分 旅 游 市 场, 更 注 重 品 质 以 及 旅 游 深 度 的 增 加 目 前, 各 大 旅 游 龙 头 企 业 已 经 注 意 到 国 内 市 场 的 潜 力, 开 始 针 对 国 内 旅 游 市 场 打 造 高 端 的 休 闲 度 假 旅 游 产 品, 并 致 力 于 打 造 针 对 国 内 市 场 的 高 端 民 族 品 牌 4

9 值 得 注 意 的 是,2012 年, 全 国 红 色 旅 游 保 持 健 康 稳 步 发 展 的 良 好 态 势, 各 地 各 有 关 部 门 积 极 推 进 红 色 旅 游 发 展 初 步 统 计,2012 年 全 国 红 色 旅 游 共 接 待 游 客 6.7 亿 人 次, 24.07%; 在 纪 念 场 馆 免 费 开 放 的 情 况 下, 红 色 旅 游 年 综 合 收 入 亿 元, 15% ( 三 ) 入 境 旅 游 : 市 场 持 续 低 迷, 入 境 旅 游 人 数 降 幅 有 所 扩 大 2012 年 4 季 度, 受 全 球 经 济 恢 复 乏 力 局 部 地 区 政 局 动 荡 等 因 素 影 响, 我 国 入 境 旅 游 市 场 持 续 低 迷, 入 境 人 数 延 续 下 降 势 头, 且 降 幅 较 上 季 度 有 所 扩 大 4 季 度, 我 国 共 计 接 待 入 境 旅 游 者 万 人 次, 下 降 4.3%, 降 幅 较 上 季 度 扩 大 1.0 个 百 分 点 其 中,10 月 份 是 入 境 旅 游 的 旺 季, 但 是 入 境 旅 游 人 数 下 降 4.74%, 为 年 内 第 二 大 单 月 降 幅, 而 上 年 同 期 为 1.1% 全 年 累 计 接 待 入 境 旅 游 者 1.32 亿 人 次, 下 降 2.23%, 而 上 年 同 期 为 1.24% 图 表 年 以 来 我 国 月 度 入 境 旅 游 人 数 及 增 速 万 人 入 境 游 人 数 当 月 增 速 % 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 分 地 区 看, 由 于 紧 邻 港 澳 地 区 的 地 缘 优 势, 广 东 省 是 全 年 接 待 入 境 游 客 最 多 的 省 份, 接 待 人 数 为 万 人 次, 4.74% 由 于 丹 东 大 连 和 锦 州 等 地 方 政 府 大 力 支 持 旅 游 业 发 展 以 及 冰 雪 节 等 系 列 活 动 的 成 功 举 办, 辽 宁 省 入 境 旅 游 人 数 大 幅 上 涨, 成 为 2012 年 增 速 最 快 的 省 份, 16.74%, 主 要 客 源 国 和 地 区 是 韩 国 日 本 俄 罗 斯 新 加 坡 和 港 澳 台 地 区 从 区 域 接 待 入 境 游 客 情 况 来 看,2012 年 1 至 10 月, 我 国 东 部 地 区 中 部 地 区 和 西 部 地 区 接 待 人 数 分 别 为 :563.5 万 人 次 万 人 次 和 万 人 次, 我 国 入 境 旅 游 市 场 仍 然 呈 现 出 由 东 部 地 区 经 济 发 达 地 带 主 导 中 西 部 积 极 参 与 的 格 局 入 境 接 待 量 与 地 区 经 济 实 力 交 通 运 输 条 件 等 有 密 切 关 系, 中 西 部 地 区 省 ( 市 ) 5

10 受 经 济 发 展 水 平 和 缺 乏 大 型 口 岸 等 条 件 的 制 约, 在 接 待 量 上 仍 然 与 东 部 地 区 具 有 较 大 的 差 距 但 随 着 旅 游 宣 传 扩 大 地 方 政 府 更 加 重 视 旅 游 产 业 发 展 以 及 交 通 基 础 设 施 的 不 断 改 善, 中 西 部 地 区 大 部 分 省 ( 市 ) 依 托 其 旅 游 资 源 优 势, 将 呈 现 良 好 的 发 展 势 头 图 表 年 全 国 接 待 入 境 旅 游 者 总 量 前 十 位 省 ( 市 ) 万 人 次 接 待 入 境 游 客 广 东 浙 江 江 苏 上 海 北 京 福 建 辽 宁 山 东 云 南 广 西 20% 15% 10% 5% 0% -5% 数 据 中 来 源 : 国 家 国 统 计 局, 中 经 网 整 理 济 信 息 网 从 入 境 客 源 分 布 来 看, 韩 国 日 本 入 境 游 客 依 然 占 据 前 两 位 随 着 俄 罗 斯 旅 游 年 的 开 展, 中 俄 两 国 加 强 旅 游 方 面 的 交 流 合 作, 俄 罗 斯 入 境 游 客 超 过 美 国 排 名 第 三 位 排 名 前 十 名 的 国 家 中, 除 了 美 国 和 澳 大 利 亚 以 外, 其 余 均 为 邻 国 客 源, 入 境 游 客 仍 然 保 持 着 以 亚 太 客 源 为 主 的 格 局 值 得 注 意 的 是, 愈 演 愈 烈 的 钓 鱼 岛 事 件 严 重 影 响 了 中 日 两 国 旅 游 业,4 季 度, 日 本 入 境 游 客 大 幅 减 少 其 中,10 月 11 月 和 12 月, 日 本 入 境 游 客 人 数 分 别 为 : 万 人 次 万 人 次 和 万 人 次, 分 别 大 幅 下 降 27.19% 31.38% 和 22.72% 2012 年 全 年, 越 南 菲 律 宾 澳 大 利 亚 泰 国 和 法 国 入 境 旅 客 人 数 继 续 保 持 较 快, 分 别 12.99% 7.57% 6.63% 6.5% 和 6.43% 印 度 入 境 人 数 在 前 三 季 度 持 续 下 降 后,4 季 度 有 所 回 升, 全 年 增 速 为 正 除 韩 国 日 本 和 俄 罗 斯 负 以 外, 马 来 西 亚 新 加 坡 加 拿 大 和 哈 萨 克 斯 坦 入 境 人 数 也 为 负, 其 中 加 拿 大 降 幅 最 大, 下 降 5.31% 6

11 图 表 年 主 要 国 家 入 境 旅 游 人 数 及 增 速 单 位 : 万 人 次,% 入 境 人 数 排 序 国 家 名 称 1~12 月 10 月 11 月 12 月 入 境 人 数 入 境 人 数 入 境 人 数 入 境 人 数 1 韩 国 日 本 俄 罗 斯 美 国 马 来 西 亚 越 南 新 加 坡 蒙 古 菲 律 宾 澳 大 利 亚 加 拿 大 德 国 泰 国 印 度 尼 西 亚 英 国 印 度 法 国 哈 萨 克 斯 坦 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 从 入 境 旅 游 者 年 龄 结 构 上 来 看,25~44 岁 的 中 青 年 人 和 45~64 岁 的 中 老 年 人 依 然 构 成 主 体,2012 年 入 境 者 人 数 分 别 为 万 和 万 人 次, 小 幅 增 长, 分 别 占 入 境 外 国 旅 游 者 总 人 数 的 45.2% 和 36.4% 65 岁 以 上 的 入 境 游 客 人 数 为 万, 3.63%, 在 各 年 龄 层 中 最 快 15~24 岁 的 青 少 年 和 14 岁 以 下 幼 年 的 入 境 人 数 基 本 不 变 7

12 图 表 年 以 来 各 年 龄 段 累 计 入 境 外 国 旅 游 者 人 数 情 况 单 位 : 万 人 次,% 14 岁 以 下 15~ 24 岁 25~ 44 岁 45~ 64 岁 65 岁 以 上 2011 年 3 月 年 6 月 年 9 月 年 12 月 年 3 月 年 6 月 年 9 月 年 12 月 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 ( 四 ) 出 境 旅 游 : 市 场 需 求 持 续 高 涨, 出 境 规 模 平 稳 快 速 2012 年 以 来, 受 人 民 币 升 值 欧 美 放 宽 中 国 签 证 等 因 素 的 影 响, 我 国 出 境 游 市 场 势 头 强 劲 全 年 出 境 旅 游 人 数 8200 万 人 次, 16.7%, 出 境 人 数 居 全 球 第 三 位, 对 世 界 旅 游 市 场 贡 献 率 超 过 7% 存 量 游 客 多 次 出 境 和 大 量 新 增 初 次 出 境 的 游 客, 是 整 个 市 场 规 模 的 主 要 动 力 值 得 注 意 的 是, 随 着 我 国 生 活 水 平 的 不 断 提 升, 国 民 对 奢 侈 品 的 需 求 愈 加 旺 盛, 刺 激 我 国 出 境 游 消 费 高 速 据 世 界 旅 游 组 织 统 计,2012 年, 中 国 公 民 因 私 出 境 游 总 花 费 为 910 亿 美 元, 居 境 外 旅 游 花 费 榜 单 之 首 图 表 年 以 来 各 季 度 我 国 出 境 旅 游 累 计 人 数 及 增 速 万 人 次 出 境 游 人 数 11Q1 11Q2 11Q3 11Q4 12Q1 12Q2 12Q3 12Q4 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 数 据 来 源 : 中 国 旅 游 研 究 院, 中 经 网 整 理 8

13 近 年 来, 受 惠 于 经 济 的 持 续 高 速, 我 国 居 民 消 费 水 平 提 升 显 著, 特 别 是 中 等 收 入 人 群 迅 速 扩 大, 产 生 了 巨 大 的 出 境 旅 游 需 求, 推 动 我 国 出 境 旅 游 迅 速 发 展, 并 成 为 世 界 旅 游 经 济 发 展 中 的 亮 点 1. 中 西 部 地 区 出 境 游 势 头 强 劲 长 期 以 来, 东 部 地 区 占 据 着 中 国 出 境 旅 游 的 主 力 位 置 但 随 着 中 西 部 地 区 经 济 实 力 和 开 放 程 度 的 进 一 步 提 升, 中 西 部 地 区 出 境 市 场 的 潜 力 正 在 得 到 不 断 释 放 从 2011 年 全 国 出 境 组 团 社 销 售 额 的 率 来 看, 中 部 地 区 率 达 到 53.2%, 西 部 地 区 为 47%, 均 超 过 全 国 42.2% 的 平 均 率, 其 中 湖 北 湖 南 宁 夏 与 新 疆 等 中 西 部 省 份 实 现 了 超 过 70% 的 高 速 2. 多 国 大 力 发 展 旅 游 产 业, 吸 引 中 国 公 民 前 往 据 WTTC 统 计, 全 球 旅 游 业 对 GDP 的 直 接 贡 献 达 到 2.8%, 旅 游 经 济 总 量 占 全 球 GDP 的 9%, 超 过 石 油 汽 车 工 业, 成 为 略 低 于 银 行 业 的 全 球 第 二 大 产 业 因 此, 越 来 越 多 的 国 家 把 发 展 旅 游 业 上 升 到 了 国 家 战 略 地 位, 作 为 参 与 国 际 竞 争 的 重 要 平 台 各 国 加 大 对 旅 游 产 业 的 导 向 性 投 入, 改 善 公 共 服 务 设 施, 开 发 旅 游 精 品, 吸 引 各 国 特 别 是 以 中 国 为 首 的 新 兴 国 家 公 民 前 往 日 本 实 施 观 光 立 国 战 略 韩 国 提 出 国 民 观 光 职 业 化 马 来 西 亚 提 出 马 来 西 亚, 真 正 的 亚 洲 国 家 旅 游 宣 传 口 号 等, 许 多 国 家 加 大 了 对 我 国 旅 游 观 光 的 宣 传 力 度, 吸 引 更 多 的 中 国 旅 客 前 往, 促 进 我 国 出 境 旅 游 高 速 发 展 3. 日 本 钓 鱼 岛 事 件 削 弱 我 国 居 民 赴 日 旅 游 意 愿 进 入 10 月 份 以 后, 钓 鱼 岛 事 件 争 端 频 频 升 级, 作 为 日 本 重 要 的 经 济 体 日 本 旅 游 业, 也 明 显 受 到 钓 鱼 岛 事 件 的 影 响, 中 国 各 地 游 客 纷 纷 暂 缓 或 者 取 消 赴 日 旅 游 行 程, 众 多 出 境 游 旅 行 社 纷 纷 停 售 日 本 游 产 品 据 摩 根 大 通 预 计, 与 年 第 一 季 度 平 均 值 相 比, 第 四 季 度 中 国 赴 日 游 客 数 量 将 下 降 70%, 日 本 旅 游 收 入 将 减 少 670 亿 日 元 (8.52 亿 美 元 ), 旅 游 业 损 失 占 预 计 出 口 损 失 的 38% ( 五 ) 重 点 区 域 旅 游 市 场 的 分 析 1. 北 京 市 : 总 体 旅 游 市 场 稳 定, 日 韩 入 境 旅 游 人 数 大 幅 跳 水 2012 年, 北 京 市 旅 游 总 收 入 亿 元, 12.8%; 旅 游 总 人 数 2.31 亿 人 次, 8.1% 旅 游 购 物 和 餐 饮 零 售 额 亿 元, 10.5%, 占 全 市 社 会 消 费 品 零 售 额 比 重 24.4% 旅 游 特 征 产 业 完 成 投 资 额 681 亿 元, 增 长 26.8%, 占 全 社 会 固 定 资 产 投 资 的 比 重 10.5% 旅 游 增 加 值 亿 元, 增 长 12.2%, 占 全 市 GDP 比 重 7.5% 9

14 2012 年, 北 京 市 入 境 游 市 场 低 迷, 全 市 共 接 待 入 境 旅 游 者 万 人, 减 少 3.8%; 旅 游 外 汇 收 入 亿 美 元 ( 合 人 民 币 亿 元 ), 下 降 4.9% 其 中, 接 待 外 国 游 客 万 人, 减 少 2.9%; 香 港 同 胞 37.6 万 人, 减 少 13.5%; 澳 门 同 胞 1.4 万 人, 11.4%; 台 湾 同 胞 27.4 万 人, 减 少 3% 图 表 年 以 来 各 月 北 京 入 境 旅 游 人 数 及 增 速 万 人 次 入 境 游 人 数 当 月 增 速 % 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 数 据 中 来 源 : 北 京 国 旅 游 局, 中 经 网 整 理 济 信 息 网 从 客 源 市 场 累 计 情 况 看, 亚 洲 游 客 ( 含 港 澳 台 地 区 )237.8 万 人, 占 入 境 来 京 旅 游 总 人 数 47.5%, 减 少 7.8%; 欧 洲 游 客 万 人, 占 总 人 数 26.1%, 1.5%; 美 洲 游 客 万 人, 占 总 人 数 20.3%, 减 少 3.6%; 大 洋 洲 游 客 19.8 万 人, 占 总 人 数 4%, 11.4%; 非 洲 游 客 8.6 万 人, 占 总 人 数 1.7%, 25.5% 从 入 境 旅 客 国 别 来 看, 美 国 韩 国 日 本 游 客 仍 然 位 居 前 三 位, 但 其 旅 客 人 数 增 速 均 下 降, 降 幅 分 别 为 4.8% 17.2% 和 14.3% 其 中, 受 钓 鱼 岛 事 件 影 响, 日 本 入 境 游 客 在 4 季 度 锐 减,10 月 11 月 和 12 月 降 幅 分 别 达 到 62.3% 53.9% 和 44% 在 整 体 入 境 游 环 境 低 迷 的 情 况 下, 德 国 澳 大 利 亚 马 来 西 亚 新 加 坡 和 美 洲 其 他 的 入 境 游 客 人 数 逆 势 保 持, 增 速 均 在 7% 以 上 为 促 进 北 京 入 境 旅 游 的 发 展, 自 2013 年 1 月 1 日 起, 北 京 对 美 国 英 国 法 国 等 45 个 国 家 实 行 72 小 时 过 境 免 签 政 策 这 一 政 策 将 加 速 北 京 的 国 际 化 建 设 步 伐, 促 进 入 境 旅 游 人 数 和 消 费, 北 京 入 境 游 情 况 将 有 望 改 观 预 计 政 策 实 施 后, 北 京 市 接 待 入 境 旅 游 人 数 有 望 在 3 年 内 翻 番, 在 2015 年 达 到 1000 万 人 次 10

15 图 表 年 北 京 市 入 境 旅 客 客 源 及 增 速 单 位 : 人 次,% 国 别 1~12 月 份 国 别 1~12 月 份 美 国 加 拿 大 韩 国 澳 大 利 亚 日 本 马 来 西 亚 欧 洲 其 他 新 加 坡 德 国 亚 洲 其 他 俄 罗 斯 法 国 英 国 美 洲 其 它 数 据 来 源 : 北 京 旅 游 局, 中 经 网 整 理 2. 上 海 : 入 境 旅 游 基 本 保 持 稳 定, 三 大 市 场 入 境 人 数 有 所 下 降 2012 年 1~12 月, 上 海 共 接 待 入 境 旅 客 人 数 万 人, 下 降 2.1% 其 中, 接 待 外 国 游 客 万 人, 下 降 2.77%; 接 待 香 港 同 胞 万 人, 下 降 6.05%; 接 待 澳 门 游 客 1.8 万 人, 大 幅 下 降 25.03%; 接 待 台 湾 同 胞 64.7 万 人, 2.34% 上 海 入 境 游 旅 客 人 数 排 在 前 三 位 的 客 源 地 分 别 是 日 本 美 国 和 韩 国 其 中, 日 本 游 客 在 上 海 市 场 的 表 现 与 北 京 市 场 相 似,4 季 度 人 次 数 均 出 现 了 大 幅 跳 水,10 月 11 月 和 12 月 日 本 旅 客 入 境 人 数 分 别 下 降 达 35.89% 40.85% 和 29.63%, 日 本 入 境 游 客 全 年 累 计 人 数 为 万 人, 下 降 8.52%; 美 国 游 客 全 年 累 计 人 数 为 65.6 万 人, 小 幅 下 降 2.64%; 韩 国 入 境 旅 客 为 58.9 万 人, 下 降 4.85% 图 表 年 4 季 度 上 海 市 入 境 旅 客 客 源 及 增 速 单 位 : 人 次,% 国 别 10 月 11 月 12 月 1~12 月 日 本 美 国 韩 国 德 国 澳 大 利 亚 法 国 新 加 坡

16 国 别 10 月 11 月 12 月 1~12 月 英 国 马 来 西 亚 菲 律 宾 加 拿 大 印 尼 意 大 利 俄 罗 斯 泰 国 新 西 兰 数 据 来 源 : 上 海 旅 游 局, 中 经 网 整 理 ( 六 ) 国 庆 黄 金 周 旅 游 市 场 分 析 2012 年 中 秋 国 庆 双 节 叠 加, 形 成 8 天 长 假, 又 逢 重 大 节 假 日 免 收 小 型 客 车 通 行 费 政 策 首 次 实 施, 国 内 旅 游 市 场 基 本 出 现 井 喷 态 势, 许 多 景 区 旅 游 数 据 均 创 历 史 新 高, 旅 游 总 收 入 增 速 继 续 小 幅 超 过 游 客 接 待 量 增 速 2012 年 十 一 黄 金 周 假 日 期 间, 全 国 共 接 待 游 客 4.25 亿 人 次, 比 2011 年 十 一 黄 金 周 40.9% ( 按 可 比 口 径, 23.3%); 实 现 旅 游 收 入 2105 亿 元, 比 2011 年 十 一 黄 金 周 44.4%( 按 可 比 口 径, 26.3%); 游 客 人 均 花 费 支 出 495 元, 小 幅 2.5% 图 表 年 以 来 十 一 黄 金 周 旅 游 人 数 及 增 速 亿 人 次 旅 客 总 人 数 增 速 ( 可 比 口 径 ) % 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 数 据 来 源 : 国 家 旅 游 局, 中 经 网 整 理 12

17 图 表 年 以 来 十 一 黄 金 周 旅 游 总 收 入 及 增 速 亿 元 旅 游 总 收 入 增 速 ( 可 比 口 径 ) % 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 数 据 来 源 : 国 家 旅 游 局, 中 经 网 整 理 中 秋 节 国 庆 节 假 日 期 间, 在 全 国 接 待 的 4.25 亿 人 次 旅 游 者 中, 过 夜 游 客 ( 仅 限 于 住 在 宾 馆 饭 店 和 旅 馆 招 待 所 ) 为 9694 万 人 次, 比 2011 年 十 一 黄 金 周 增 长 36.0%( 按 可 比 口 径, 19.0%); 一 日 游 游 客 为 3.28 亿 人 次, 比 2011 年 十 一 黄 金 周 42.4%( 按 可 比 口 径, 24.6%) 在 所 实 现 的 2105 亿 元 旅 游 收 入 中, 民 航 客 运 收 入 81.6 亿 元, 铁 路 客 运 收 入 33.2 亿 元,39 个 重 点 旅 游 城 市 实 现 旅 游 收 入 786 亿 元, 其 他 旅 游 城 市 和 景 区 实 现 旅 游 收 入 1204 亿 元 此 外,2012 年 9 月 份, 国 家 发 改 委 规 定, 各 地 在 十 一 黄 金 周 到 来 之 前 分 批 降 低 部 分 游 览 参 观 点 门 票 价 格, 第 一 批 降 价 的 游 览 参 观 点 80 家, 平 均 降 价 幅 度 为 37%, 其 中 13 个 游 览 参 观 点 实 行 免 费 黄 金 周 期 间, 从 省 市 景 区 反 馈 的 情 况 来 看, 门 票 收 入 占 旅 游 总 收 入 的 比 例 正 在 日 益 缩 小, 我 国 旅 游 业 正 在 由 单 一 旅 游 向 综 合 产 业 转 型 升 级 2012 年 十 一 黄 金 周, 我 国 旅 游 市 场 出 现 以 下 几 个 特 点 : 1. 自 驾 游 流 行, 散 客 比 例 继 续 提 高 2012 年 的 中 秋 国 庆 假 期, 是 国 务 院 出 台 小 型 客 车 免 收 高 速 公 路 费 政 策 执 行 的 第 一 个 长 假, 自 驾 游 成 为 黄 金 周 的 一 大 亮 点 9 月 29 日 上 午 8 时 至 10 月 5 日 上 午 8 时, 上 海 主 要 高 速 公 路 道 口 进 出 沪 客 车 数 分 别 为 万 辆 次 万 辆 次, 分 别 41.27% 71.41%; 辽 宁 自 驾 游 车 辆 80% 左 右 ; 贵 州 自 驾 车 游 客 占 接 待 总 人 数 的 55%, 其 中 4A 级 以 上 景 区 自 驾 车 游 客 比 重 均 超 过 70% 自 驾 游 的 高 涨 带 动 了 散 客 比 例 继 续 提 高, 从 购 票 游 客 来 看,4A 级 以 上 景 区 散 客 比 例 均 超 过 70% 13

18 2. 国 内 一 线 优 质 景 区 持 续 火 爆, 景 区 接 待 管 理 问 题 突 出 黄 金 周 期 间, 黄 山 华 山 峨 眉 山 长 城 故 宫 等 景 区 客 流 量 创 出 历 史 新 高 例 如, 故 宫 博 物 院 10 月 2 日 接 待 游 客 数 超 18 万 人 次, 创 造 了 单 日 历 年 接 待 游 客 最 高 值 ; 四 川 省 九 寨 沟 黄 龙 等 21 个 传 统 景 区 ( 点 ) 共 接 待 游 客 万 人 次, 按 可 比 口 径 17.95% 在 国 内 旅 游 市 场 火 爆 的 背 后, 景 区 也 暴 露 出 诸 多 问 题, 比 如 游 客 滞 留 景 区 拥 堵 排 队 时 间 过 长 餐 饮 住 宿 漫 天 要 价 等, 其 根 本 原 因 仍 然 是 我 国 国 内 旅 游 市 场 供 需 失 衡 景 区 接 待 能 力 不 足 管 理 不 够 规 范 所 致 3. 近 郊 乡 村 游 周 边 游 景 气 度 维 持 高 位 双 节 期 间, 各 地 城 市 周 边 的 旅 游 山 庄 度 假 村 农 家 乐 以 及 温 泉 度 假 村 等 乡 村 游 周 边 游 得 到 游 客 青 睐 以 北 京 旅 游 市 场 为 例, 居 民 到 郊 区 旅 游 规 模 显 著, 全 市 乡 村 旅 游 共 计 接 待 游 客 万 人 次, 比 上 年 黄 金 周 28.7%; 乡 村 旅 游 收 入 达 3.75 亿 元, 比 上 年 黄 金 周 31%; 平 谷 密 云 和 怀 柔 乡 村 旅 游 收 入 分 别 达 到 35.3% 30.65% 和 24.4% 二 旅 游 行 业 投 资 情 况 ( 一 ) 餐 饮 住 宿 投 资 情 况 好 于 全 国, 持 续 保 持 高 增 速 作 为 政 府 大 力 支 持 的 朝 阳 产 业, 旅 游 业 已 经 成 为 地 方 和 企 业 新 的 投 资 热 点 近 年 来, 旅 游 项 目 综 合 性 越 来 越 强, 大 型 化 趋 势 也 很 明 显, 旅 游 综 合 体 已 经 成 为 旅 游 投 资 项 目 的 基 本 模 式 由 于 国 内 没 有 关 于 旅 游 业 投 资 额 的 官 方 数 据, 我 们 选 取 下 游 行 业 住 宿 和 餐 饮 业 的 投 资 情 况 进 行 分 析, 仅 供 参 考 近 年 来, 住 宿 和 餐 饮 业 投 资 一 直 保 持 高 速, 高 于 同 期 全 国 各 行 业 固 定 资 产 投 资 平 均 增 幅 2012 年 全 年, 住 宿 和 餐 饮 业 累 计 投 资 总 额 为 亿 元, 30.2%, 增 速 比 上 年 同 期 下 降 4.1 个 百 分 点, 比 上 季 度 末 提 高 3.2 个 百 分 点, 仍 然 保 持 在 较 高 的 区 间 14

19 图 表 年 以 来 住 宿 和 餐 饮 业 累 计 投 资 总 额 及 增 速 亿 元 住 宿 和 餐 饮 业 投 资 总 额 当 月 增 速 % 40% 30% 20% 10% 0% 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 ( 二 ) 在 地 方 政 府 大 力 支 持 下, 红 色 旅 游 投 资 热 情 高 涨 2012 年, 各 地 按 照 中 央 指 示 精 神 和 二 期 规 划 纲 要 的 部 署, 积 极 推 进 红 色 旅 游 发 展, 红 色 旅 游 的 投 资 热 度 高 涨 广 西 四 川 湖 南 福 建 和 江 西 等 省 级 红 色 旅 游 发 展 规 划 陆 续 出 台, 均 加 大 对 红 色 旅 游 的 投 资 力 度, 为 红 色 旅 游 投 资 注 入 强 心 针 图 表 年 我 国 部 分 红 色 旅 游 投 资 项 目 省 / 市 时 间 投 资 金 额 ( 亿 元 ) 投 资 项 目 湖 北 监 利 市 红 色 旅 游 经 典 景 区 红 色 首 府 周 老 嘴 四 川 广 安 市 30 红 色 文 化 影 视 城 项 目 打 造 中 国 最 具 影 响 力 的 红 色 文 化 旅 游 城 和 国 家 级 红 色 影 视 实 验 区 湖 北 孝 感 市 大 别 山 红 色 旅 游 公 路 大 悟 段 陕 西 延 安 市 50.9 枣 园 杨 家 岭 王 家 坪 宝 塔 山 清 凉 山 凤 凰 山 南 泥 湾 抗 小 遗 址 桥 沟 鲁 艺 旧 址 西 北 局 旧 址 景 区 等 十 大 红 色 旅 游 景 区 山 西 武 乡 市 内 蒙 古 内 门 古 多 伦 县 投 资 1.3 亿 元 修 建 游 击 战 体 验 园, 投 资 1.5 亿 元 打 造 大 型 实 景 剧 太 行 山 多 伦 察 哈 尔 抗 日 遗 址 红 色 旅 游 景 区 甘 肃 玉 门 市 10 玉 门 油 田 红 色 旅 游 景 区 海 南 三 亚 市 15 梅 山 红 色 旅 游 区 : 包 括 梅 山 革 命 史 馆 红 色 丰 碑 广 场 红 色 展 馆 会 馆 红 色 文 化 街 东 方 红 剧 院 度 假 酒 店 老 区 风 采 体 验 村 红 色 灯 塔 游 艇 码 头 等 15

20 时 间 省 / 市 投 资 金 额 ( 亿 元 ) 投 资 项 目 湖 北 武 汉 市 0.15 中 山 舰 博 物 馆 首 条 水 上 红 色 旅 游 线 陕 西 铜 川 市 20 打 造 照 金 红 色 旅 游 名 镇 湖 南 浏 阳 文 家 市 6 打 造 文 家 红 色 旅 游 名 镇 云 南 彝 良 县 2 打 造 奎 香 乡 红 色 旅 游 集 镇 河 北 保 定 市 大 狼 牙 山 景 区 灾 后 重 建 及 景 区 提 升 辽 宁 葫 芦 岛 市 未 知 数 据 来 源 : 公 开 资 料, 中 经 网 整 理 葫 芦 岛 将 打 造 东 北 红 色 旅 游 第 一 城, 对 塔 山 阻 击 战 纪 念 馆 百 万 日 侨 大 遣 返 遗 址 和 平 公 园 以 及 重 庆 号 起 义 遗 址 等 景 区 进 行 重 点 开 发 并 达 到 国 家 AAAA 级 标 准 三 旅 游 行 业 经 营 情 况 ( 一 ) 外 出 消 费 价 格 指 数 继 续 下 滑, 农 村 居 民 指 数 领 跑 城 市 居 民 2012 年 4 季 度 以 来, 虽 然 我 国 居 民 消 费 价 格 有 所 上 扬,11 月 12 月 CPI 再 次 回 到 2% 以 上, 但 由 于 发 改 委 下 调 部 分 景 区 门 票 价 格, 以 及 月 旅 游 淡 季 各 大 旅 行 社 均 下 调 旅 游 产 品 价 格,4 季 度 居 民 旅 游 及 外 出 消 费 价 格 指 数 较 上 季 度 有 所 回 落 11 月, 居 民 旅 游 及 外 出 消 费 价 格 指 数 为 点, 是 2012 年 除 2 月 份 以 外 的 最 低 点 12 月, 城 市 居 民 外 出 消 费 价 格 指 数 为 点, 比 上 年 同 期 回 落 2.4 点 ; 农 村 居 民 外 出 消 费 价 格 指 数 为 点, 较 上 年 同 期 下 降 1.0 点, 继 续 领 先 于 城 市 居 民, 但 差 距 有 所 收 窄 图 表 年 以 来 居 民 旅 游 及 外 出 消 费 价 格 指 数 上 年 =100 居 民 城 市 农 村 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 16

21 ( 二 ) 旅 游 外 汇 收 入 情 况 好 转, 年 末 增 速 实 现 止 跌 2012 年 全 年, 我 国 入 境 旅 游 市 场 实 现 外 汇 收 入 共 计 亿 美 元, 2.65% 4 季 度, 外 汇 收 入 增 速 止 跌 回 升, 其 中,10 月 份 外 汇 收 入 为 亿 美 元, 下 降 4.43%, 增 速 比 上 年 同 期 下 降 6.25 个 百 分 点 ;11 月 份 开 始 好 转, 外 汇 收 入 亿 美 元, 下 降 3.02%;12 月 份 继 续 回 升, 外 汇 收 入 为 亿 美 元, 0.07%, 增 速 重 回 正 值 图 表 年 以 来 我 国 入 境 旅 游 外 汇 收 入 及 增 速 亿 美 元 外 汇 收 入 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 从 外 汇 收 入 来 源 来 看,4 季 度, 澳 门 同 胞 入 境 人 数 持 续 继 续 下 滑 趋 势, 导 致 当 季 外 汇 收 入 大 幅 下 降 10 月 11 月, 累 计 来 自 澳 门 同 胞 的 外 汇 收 入 分 别 下 降 10.56% 10.69%; 受 上 年 低 基 数 影 响, 截 至 12 月 份, 澳 门 同 胞 外 汇 收 入 勉 强 保 持 正, 但 是 幅 度 较 小 香 港 同 胞 外 汇 收 入 继 续 下 降, 下 降 幅 度 有 所 加 大, 全 年 来 自 香 港 同 胞 的 外 汇 收 入 为 亿 美 元, 下 降 1.40%; 外 国 和 台 湾 旅 客 带 来 的 外 汇 收 入 均 实 现, 增 速 分 别 为 5.36% 和 2.68% 其 中, 外 国 游 客 带 来 的 外 汇 收 入 占 比 较 上 季 度 有 所 提 高, 占 总 体 的 60.34%, 较 上 季 度 提 高 了 1.34 个 百 分 点 ; 香 港 同 胞 占 21.80%, 澳 门 同 胞 占 5.58%, 台 湾 同 胞 占 12.28% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 图 表 年 旅 游 ( 外 汇 ) 收 入 累 计 数 及 增 速 单 位 : 亿 美 元,% 入 境 旅 游 收 入 外 国 人 香 港 同 胞 澳 门 同 胞 台 湾 同 胞 1 月 月

22 入 境 旅 游 收 入 外 国 人 香 港 同 胞 澳 门 同 胞 台 湾 同 胞 3 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 图 表 年 以 来 按 入 境 游 客 源 地 分 类 的 旅 游 外 汇 收 入 亿 美 元 外 国 人 香 港 同 胞 澳 门 同 胞 台 湾 同 胞 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 四 旅 游 行 业 发 展 趋 势 2013 年, 我 国 良 好 的 经 济 社 会 基 本 面 将 为 旅 游 业 持 续 健 康 发 展 奠 定 了 坚 实 的 基 础, 加 上 收 入 倍 增 新 四 化 和 美 丽 中 国 建 设 等 政 策 刺 激, 我 国 旅 游 经 济 运 行 将 相 对 乐 观 根 据 中 国 旅 游 研 究 院 的 预 测,2013 年 我 国 旅 游 业 总 体 上 仍 将 平 稳 较 快 其 中, 国 内 旅 游 稳 定, 出 境 旅 游 快 速, 入 境 旅 游 小 幅, 旅 游 服 务 贸 易 逆 差 进 一 步 扩 大 预 计 2013 年 旅 游 总 收 入 2.96 万 亿 元, 14.2% 国 内 18

23 旅 游 人 数 33 亿 人 次, 10%; 国 内 旅 游 收 入 达 2.65 万 亿 元, 15% 入 境 旅 游 人 数 1.37 亿 人 次, 3%; 入 境 旅 游 外 汇 收 入 493 亿 美 元, 增 长 5% 出 境 旅 游 人 数 9430 万 人 次, 15%; 出 境 旅 游 花 费 1176 亿 美 元, 20% Ⅲ 政 策 解 读 一 安 徽 省 旅 游 业 发 展 总 体 规 划 (2012~2020) 安 徽 省 旅 游 业 发 展 总 体 规 划 (2012~2020) 制 定 日 期 与 单 位 2012 年 12 月 24 日, 安 徽 旅 游 局 目 标 重 点 影 响 在 规 划 期 内, 安 徽 的 旅 游 经 济 实 力 达 到 在 中 部 地 区 领 先 位 置, 旅 游 接 待 总 量 和 旅 游 总 收 入 在 全 国 省 区 市 中 的 排 位 进 入 到 前 五 位, 旅 游 总 收 入 占 全 省 GDP 的 比 重 超 过 20%, 旅 游 业 成 为 战 略 性 支 柱 产 业 和 现 代 服 务 业 的 主 体 产 业, 安 徽 成 为 全 国 旅 游 强 省 和 具 有 国 际 影 响 力 的 旅 游 目 的 地 规 划 期 限 确 定 为 2012 年 至 2020 年 其 中, 近 期 规 划 :2012 年 至 2015 中 年 国 ; 中 远 经 期 规 划 为 济 :2016 年 信 至 2020 息 年 网 游 功 能 区 ; 首 次 推 出 了 两 山 一 湖 旅 游 圈 徽 文 化 旅 游 圈 巢 湖 - 皖 江 明 确 了 全 省 各 地 将 打 造 黄 山 与 徽 文 化 旅 游 功 能 区 九 华 山 佛 教 文 化 与 铜 文 化 旅 游 功 能 区 天 柱 山 与 黄 梅 戏 文 化 旅 游 功 能 区 等 十 大 不 同 的 旅 旅 游 圈 等 6 条 自 驾 游 环 线, 通 过 差 异 定 位 满 足 游 客 的 多 方 面 需 求 推 出 了 黄 山 率 水 - 新 安 江 夜 游 黄 山 不 夜 城 芜 湖 古 城 贵 池 水 城 和 九 华 山 夜 游 等 25 个 旅 游 不 夜 城 也 将 为 全 省 旅 游 产 品 补 位 规 划 的 制 定 进 一 步 发 挥 安 徽 省 在 资 源 区 位 经 济 社 会 发 展 等 方 面 的 比 较 优 势, 促 进 安 徽 旅 游 整 体 发 展 二 中 华 人 民 共 和 国 旅 游 法 ( 草 案 ) 中 华 人 民 共 和 国 旅 游 法 ( 草 案 ) 制 定 日 期 与 单 位 2012 年 9 月 6 日, 国 家 旅 游 局 目 标 不 断 丰 富 旅 游 产 品, 提 升 旅 游 服 务 质 量, 促 进 旅 游 业 持 续 健 康 发 展, 把 旅 游 业 培 育 成 国 民 经 济 战 略 性 支 柱 产 业 和 人 民 群 众 更 加 满 意 的 现 代 服 务 业, 实 现 和 保 障 我 国 公 民 权 利 19

24 中 华 人 民 共 和 国 旅 游 法 ( 草 案 ) 重 点 影 响 旅 游 者 : 明 确 了 旅 游 资 源 享 用 旅 游 信 息 获 取 质 价 相 符 受 尊 重 权 旅 游 救 助 尊 重 旅 游 目 的 地 习 俗 不 损 害 他 人 权 益 等 权 利 和 义 务 旅 游 规 划 和 促 进 : 明 确 了 规 划 编 制 规 划 内 容 规 划 衔 接 规 划 要 求 规 划 评 价 政 策 支 持 和 区 域 合 作 资 金 支 持 设 施 建 设 安 排 等 内 容 旅 游 经 营 : 规 范 了 旅 游 经 营 条 件 旅 行 社 经 营 许 可 旅 行 社 经 营 范 围 质 量 保 证 金 公 平 交 易 导 游 领 队 导 游 和 领 队 从 业 规 范 导 游 服 务 机 构 等 法 规 旅 游 服 务 合 同 : 规 范 了 订 立 合 同 包 价 旅 游 合 同 旅 行 社 告 知 义 务 不 能 成 团 的 告 知 旅 行 社 替 换 与 解 除 合 同 等 方 面 的 内 容 旅 游 安 全 : 明 确 了 政 府 旅 游 安 全 职 责 突 发 事 件 应 对 景 区 流 量 控 制 旅 游 经 营 者 的 安 全 保 障 旅 游 经 营 者 的 事 故 救 助 处 置 等 责 任 对 旅 游 监 管 权 利 救 济 以 及 法 律 责 任 等 方 面 的 内 容 也 做 了 相 应 的 规 定 旅 游 法 是 全 球 第 一 部 站 在 国 家 的 层 面, 体 现 发 展 旅 游 的 国 家 意 志 的 法 律 对 旅 游 行 业 中 违 规 现 象 做 到 有 法 可 依, 有 法 可 循, 可 以 有 效 控 制 旅 游 市 场 愈 演 愈 烈 的 零 负 团 费 强 迫 购 物 旅 行 社 违 约 游 客 无 法 维 权 门 票 乱 涨 价 和 旅 游 安 全 意 识 淡 薄 等 不 良 现 象 中 国 经 Ⅳ 济 热 点 研 信 究 息 网 一 2012 年 全 年 游 客 满 意 度 调 查 报 告 发 布 来 源 事 件 影 响 2012 年 全 年 游 客 满 意 度 调 查 报 告 发 布 人 民 网,2013 年 1 月 10 日 1 月 9 日,2012 年 第 四 季 度 学 术 成 果 发 布 会 在 成 都 举 行, 中 国 旅 游 研 究 院 在 会 上 发 布 了 2012 年 第 四 季 度 及 全 年 全 国 60 个 样 本 城 市 游 客 满 意 度 调 查 报 告 苏 州 上 海 黄 山 南 京 成 都 厦 门 宁 波 杭 州 无 锡 重 庆 在 全 年 排 名 中 跻 身 前 十 报 告 中 指 出, 当 前 样 本 城 市 的 游 客 满 意 度 不 断 提 升 2012 年 首 位 城 市 苏 州 游 客 满 意 度 为 85.96, 末 位 城 市 汕 头 游 客 满 意 度 为 年 满 意 度 75 分 以 上 的 城 市 有 52 个, 占 样 本 城 市 的 86.7% 第 一 至 四 季 度 的 数 据 也 呈 现 提 升 趋 势 从 空 间 分 布 看, 长 三 角 城 市 群 游 客 满 意 度 相 对 较 高, 满 意 度 排 序 前 十 的 城 市 中, 长 三 角 城 市 有 7 个 游 客 满 意 度 调 查 报 告 的 发 布 可 以 督 促 旅 游 城 市 提 升 对 自 身 的 检 查 力 度, 规 范 旅 游 景 区 旅 行 社 宾 馆 等 相 关 产 业 链, 提 高 旅 游 产 品 品 质, 促 进 各 旅 游 城 市 旅 游 业 的 良 性 发 展 20

25 二 2012 年 我 国 在 线 旅 游 市 场 交 易 规 模 达 2530 亿 元 2012 年 我 国 在 线 旅 游 市 场 交 易 规 模 达 2530 亿 元 来 源 事 件 影 响 新 华 网,2012 年 12 月 18 日 随 着 互 联 网 的 普 及 使 得 电 子 商 务 获 得 前 所 未 有 的 发 展, 将 人 们 的 消 费 习 惯 生 活 习 惯 从 线 下 转 移 到 线 上 中 国 旅 游 研 究 院 武 汉 分 院 发 布 2012 中 国 旅 游 业 发 展 报 告 显 示, 截 至 2011 年 12 月 底, 我 国 旅 行 预 订 用 户 达 到 4207 万 人, 用 户 年 16.5% 预 计 2012 年 我 国 在 线 旅 游 市 场 交 易 规 模 将 达 2530 亿 元,2014 年 将 达 到 4580 亿 元 同 时, 旅 游 在 线 预 订 的 比 例 也 将 进 一 步 增 大, 手 机 无 线 预 订 将 成 为 主 要 预 订 方 式 之 一, 微 博 或 将 成 为 旅 游 网 络 营 销 的 新 宠 随 着 互 联 网 的 发 展 和 信 息 技 术 的 推 动 网 络 旅 游 营 销 的 快 速 发 展, 在 线 旅 游 交 易 具 有 编 辑 性 及 时 性 等 诸 多 优 点, 我 国 在 线 旅 游 市 场 规 模 将 进 一 步 扩 大, 居 民 旅 游 交 易 方 式 将 得 到 多 元 化 发 展 三 北 京 2013 年 起 对 45 国 公 民 实 行 72 小 时 过 境 免 签 来 源 事 件 影 响 北 京 2013 年 起 对 45 国 公 民 实 行 72 小 时 过 境 免 签 人 民 网,2012 年 12 月 6 日 北 京 市 旅 游 发 展 委 员 会 12 月 5 日 发 布 消 息, 自 2013 年 1 月 1 日 起, 将 放 宽 过 去 在 北 京 最 多 只 能 停 留 24 小 时 且 活 动 范 围 仅 限 机 场 内 的 政 策, 将 对 45 个 国 家 持 有 第 三 国 签 证 和 机 票 的 外 国 人 在 北 京 口 岸 实 行 72 小 时 过 境 免 签 政 策 45 个 放 宽 的 国 家 包 括 : 奥 地 利 比 利 时 捷 克 丹 麦 爱 沙 尼 亚 芬 兰 法 国 德 国 希 腊 匈 牙 利 冰 岛 意 大 利 拉 脱 维 亚 立 陶 宛 卢 森 堡 马 耳 他 荷 兰 波 兰 葡 萄 牙 斯 洛 伐 克 斯 洛 文 尼 亚 西 班 牙 瑞 典 瑞 士 俄 罗 斯 英 国 爱 尔 兰 塞 浦 路 斯 保 加 利 亚 罗 马 尼 亚 乌 克 兰 美 国 加 拿 大 巴 西 墨 西 哥 阿 根 廷 智 利 澳 大 利 亚 新 西 兰 韩 国 日 本 新 加 坡 文 莱 阿 联 酋 以 及 卡 塔 尔 落 实 72 小 时 免 签 政 策 不 仅 能 够 直 接 刺 激 入 境 旅 游 消 费, 有 助 于 平 衡 我 国 旅 游 业 逆 差, 促 进 产 业 发 展, 也 有 助 于 北 京 加 快 世 界 城 市 建 设 步 伐, 展 现 中 国 的 大 国 风 范 和 对 外 开 放 的 姿 态 四 中 国 银 联 与 国 旅 总 社 携 手 打 造 旅 游 金 融 服 务 新 旗 舰 中 国 银 联 与 国 旅 总 社 携 手 打 造 旅 游 金 融 服 务 新 旗 舰 来 源 新 华 网,2012 年 11 月 16 日 21

26 中 国 银 联 与 国 旅 总 社 携 手 打 造 旅 游 金 融 服 务 新 旗 舰 事 件 影 响 中 国 银 联 与 国 旅 总 社 在 上 海 签 订 了 全 面 业 务 合 作 协 议 根 据 协 议, 双 方 拟 在 进 行 全 面 深 入 务 实 的 合 作, 结 合 中 国 银 联 在 金 融 服 务 业 及 国 旅 总 社 在 旅 游 服 务 业 具 备 的 品 牌 资 源 和 影 响 力 等 优 势, 打 造 旅 游 金 融 服 务 新 旗 舰, 更 好 服 务 广 大 游 客, 推 动 旅 游 行 业 支 付 现 代 化 便 捷 化 发 展, 进 一 步 提 升 现 代 旅 游 业 在 国 民 经 济 中 的 重 要 地 位 双 方 此 次 合 作 涵 盖 境 内 外 旅 游 产 品 开 发 创 新 支 付 营 销 推 广 旅 游 信 息 服 务 等 几 乎 所 有 业 务 方 面, 共 同 提 升 旅 游 消 费 的 支 付 服 务 协 议 的 签 订, 有 利 于 我 国 旅 游 业 和 金 融 业 整 合 高 度 互 补 的 优 势 资 源, 有 利 于 打 造 具 备 金 融 服 务 旅 游 服 务 的 双 重 优 势 产 品, 全 面 提 升 游 客 全 球 体 验, 顺 应 并 推 动 我 国 旅 游 业 与 金 融 业 呈 现 加 快 融 合 趋 势 五 海 航 将 引 入 内 地 最 大 豪 华 邮 轮 海 航 将 引 入 内 地 最 大 豪 华 邮 轮 来 源 事 件 影 响 新 华 网,2012 年 12 月 5 日 海 航 集 团 近 日 宣 布 将 通 过 引 入 中 国 内 地 最 大 豪 华 邮 轮 海 娜 号, 启 动 邮 轮 旅 游 项 目, 主 要 以 短 期 短 途 线 路 为 主, 以 海 南 三 亚 等 地 作 为 邮 轮 母 港, 以 越 南 韩 国 等 地 为 旅 游 目 的 地 据 介 绍, 海 娜 号 计 划 于 2013 年 1 月 26 日 在 海 南 三 亚 举 行 首 航 仪 式, 推 出 海 南 三 亚 越 南 下 龙 湾 越 南 岘 港 海 南 三 亚 特 色 旅 游 线 路 海 娜 号 邮 轮 全 长 223 米, 船 身 宽 28 米 船 上 客 舱 总 数 739 间, 最 大 载 客 量 1956 名 海 娜 号 邮 轮 的 亮 相 标 志 着 中 国 邮 轮 旅 游 市 场 将 打 破 境 外 大 型 邮 轮 公 司 垄 断 的 局 面, 此 举 将 进 一 步 推 动 中 国 邮 轮 旅 游 产 业 的 发 展 Ⅴ 上 市 公 司 目 前, 沪 深 股 市 共 有 20 家 旅 游 行 业 上 市 公 司 截 至 发 稿 日,20 家 上 市 公 司 2012 年 度 财 务 报 告 均 尚 未 对 外 披 露 因 此, 本 文 仍 沿 用 前 三 季 度 的 财 务 数 据, 并 对 这 些 上 市 公 司 的 经 营 效 益 盈 利 能 力 偿 债 能 力 运 营 能 力 现 金 流 量 等 财 务 指 标 进 行 了 深 入 分 析, 以 从 微 观 层 面 反 映 旅 游 行 业 企 业 经 营 状 况, 供 读 者 决 策 参 考 一 经 营 绩 效 : 收 入 与 利 润 较 快, 三 大 巨 头 继 续 领 跑 2012 年 前 三 季 度,20 家 旅 游 行 业 上 市 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 大 幅 23.15%; 营 业 利 润 亿 元, 14.08%; 净 利 润 亿 元, 同 22

27 比 14.97% 得 益 于 国 民 旅 游 在 旅 游 市 场 中 的 比 重 和 支 撑 作 用 愈 加 明 显, 旅 游 经 济 得 以 延 续 平 稳 发 展 态 势, 旅 游 企 业 经 营 状 况 保 持 平 稳 较 快 的 发 展 势 头 具 体 来 看, 除 九 龙 山 和 国 旅 联 合 经 营 绩 效 大 幅 下 滑 外, 其 他 企 业 营 业 收 入 和 利 润 大 多 保 持 较 快 其 中, 中 国 国 旅 华 侨 城 和 中 青 旅 三 大 龙 头 企 业 继 续 领 跑, 营 业 收 入 大 幅 领 先 其 它 企 业, 营 业 利 润 和 净 利 润 都 保 持 较 快 由 于 成 本 费 用 大 幅 下 降 使 公 司 盈 利 大 幅 改 善, 北 京 旅 游 净 利 润 增 速 高 达 %, 居 首 位, 丽 江 旅 游 和 锦 旅 的 净 利 润 增 速 以 % 和 % 紧 随 其 后 值 得 注 意 的 是, 由 于 企 业 装 修 改 造 导 致 营 业 收 入 下 降 公 司 的 合 并 范 围 减 少 以 及 经 营 继 续 呈 现 入 不 敷 出 的 态 势, 国 旅 联 合 营 业 收 入 和 营 业 利 润 大 幅 减 少, 其 中 营 业 利 润 下 降 幅 度 高 达 % 九 龙 山 由 于 旅 游 房 产 大 幅 下 滑 以 及 控 制 权 争 夺 风 波 导 致 业 绩 大 幅 下 滑, 预 计 全 年 面 临 亏 损, 经 营 状 况 难 有 起 色 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 行 业 上 市 公 司 经 营 绩 效 指 标 单 位 : 亿 元,% 上 市 公 司 营 业 收 入 增 速 营 业 利 润 增 速 净 利 润 增 速 中 国 国 旅 华 侨 城 A 中 青 旅 锦 旅 B 股 黄 山 旅 游 峨 眉 山 A 西 安 旅 游 张 家 界 宋 城 股 份 丽 江 旅 游 桂 林 旅 游 云 南 旅 游 三 特 索 道 世 纪 游 轮 大 连 圣 亚 腾 邦 国 际 西 藏 旅 游 北 京 旅 游

28 上 市 公 司 营 业 收 入 增 速 营 业 利 润 增 速 净 利 润 增 速 九 龙 山 国 旅 联 合 合 计 注 :(1) 按 营 业 总 收 入 从 高 到 低 排 序 ;(2) 利 润 降 幅 超 过 100%, 均 指 2011 年 同 期 利 润 为 正,2012 年 前 三 季 度 利 润 为 负 数 据 来 源 :WIND, 中 经 网 整 理 二 盈 利 能 力 : 盈 利 能 力 较 上 年 同 期 有 所 下 滑 2012 年 前 三 季 度, 国 内 旅 游 企 业 盈 利 能 力 较 上 年 同 期 有 所 下 滑 20 家 旅 游 上 市 公 司 平 均 销 售 毛 利 为 46.58%, 较 上 年 同 期 下 降 1.09 个 百 分 点 ; 此 外, 由 于 财 务 费 用 管 理 费 用 快 速 增 加, 导 致 行 业 营 业 利 润 率 出 现 明 显 下 滑 前 三 季 度,20 家 旅 游 上 市 公 司 平 均 营 业 利 润 率 为 15.58%, 较 上 年 同 期 下 降 4.37 个 百 分 点 具 体 来 看,20 家 旅 游 公 司 中, 销 售 毛 利 率 排 名 前 三 的 是 国 旅 联 合 丽 江 旅 游 和 宋 城 股 份, 分 别 为 80.35% 78.35% 和 72.26%; 前 三 季 度, 仅 丽 江 旅 游 大 连 亚 圣 等 6 家 公 司 销 售 毛 利 率 较 上 年 同 期 有 所 提 高, 其 余 14 家 均 出 现 不 同 程 度 下 滑 三 大 旅 游 龙 头 中, 仅 华 侨 城 销 售 利 润 率 营 业 利 润 率 高 于 行 业 平 均 水 平, 中 国 国 旅 中 青 旅 均 与 平 均 水 平 存 在 差 距 此 外, 值 得 注 意 的 是, 前 三 季 度 国 旅 联 合 九 龙 山 虽 然 保 持 了 较 高 的 销 售 利 润 率, 但 由 于 期 间 费 用 的 大 幅, 导 致 其 营 业 利 润 率 出 现 大 幅 下 滑 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 上 市 公 司 盈 利 能 力 指 标 单 位 :% 上 市 公 司 销 售 毛 利 率 上 年 同 期 销 售 净 利 率 上 年 同 期 营 业 利 润 率 上 年 同 期 净 资 产 收 益 率 上 年 同 期 中 国 国 旅 华 侨 城 A 中 青 旅 锦 旅 B 股 黄 山 旅 游 峨 眉 山 A 西 安 旅 游 张 家 界 宋 城 股 份

29 上 市 公 司 销 售 毛 利 率 上 年 同 期 销 售 净 利 率 上 年 同 期 营 业 利 润 率 上 年 同 期 净 资 产 收 益 率 上 年 同 期 丽 江 旅 游 桂 林 旅 游 云 南 旅 游 三 特 索 道 世 纪 游 轮 大 连 圣 亚 腾 邦 国 际 西 藏 旅 游 北 京 旅 游 九 龙 山 国 旅 联 合 平 均 注 :(1) 按 营 业 总 收 入 从 高 到 低 排 序 ;(2) 平 均 为 算 术 平 均 值 数 据 来 源 :WIND, 中 经 网 整 理 三 偿 债 能 力 : 流 动 比 率 速 动 比 率 小 幅 下 降 2012 年 前 三 季 度, 旅 游 企 业 流 动 比 率 速 动 比 率 较 上 年 同 期 有 所 恶 化, 但 仍 处 于 安 全 范 围 20 家 旅 游 上 市 公 司 平 均 流 动 比 率 速 动 比 率 资 产 负 债 率 分 别 为 3.08 倍 2.74 倍 34.54%, 较 上 年 同 期 分 别 下 降 0.15 倍 0.11 倍 0.81 个 百 分 点 这 主 要 是 由 于 2012 年 上 半 年, 宏 观 经 济 运 行 存 在 较 大 下 行 压 力, 旅 游 企 业 融 资 困 难 问 题 比 较 突 出 具 体 来 看,20 家 旅 游 企 业 中, 仅 西 安 旅 游 张 家 界 三 特 索 道 大 连 亚 圣 4 家 流 动 比 率 处 于 安 全 边 界 以 下 ; 而 世 纪 游 轮 北 京 旅 游 则 分 别 高 达 倍 8.53 倍 值 得 注 意 的 是, 三 大 旅 游 龙 头 的 偿 债 能 力 指 标 均 落 后 于 行 业 平 均 水 平, 其 中 华 侨 城 资 产 负 债 率 高 达 72.41%, 而 同 期 速 动 比 率 仅 为 0.32 倍, 债 务 风 险 较 高 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 上 市 公 司 偿 债 能 力 指 标 单 位 : 倍,% 上 市 公 司 流 动 比 率 上 年 同 期 速 动 比 率 上 年 同 期 资 产 负 债 率 上 年 同 期 中 国 国 旅 华 侨 城 A 中 青 旅

30 上 市 公 司 流 动 比 率 上 年 同 期 速 动 比 率 上 年 同 期 资 产 负 债 率 上 年 同 期 锦 旅 B 股 黄 山 旅 游 峨 眉 山 A 西 安 旅 游 张 家 界 宋 城 股 份 丽 江 旅 游 桂 林 旅 游 云 南 旅 游 三 特 索 道 世 纪 游 轮 大 连 圣 亚 腾 邦 国 际 西 藏 旅 游 国 旅 联 合 北 京 旅 游 九 龙 山 平 均 注 :(1) 按 营 业 总 收 入 从 高 到 低 排 序 ;(2) 平 均 为 算 术 平 均 值 数 据 来 源 :WIND, 中 经 网 整 理 四 营 运 能 力 : 应 收 账 款 周 转 率 明 显 下 降, 存 货 周 转 率 大 幅 上 升 2012 年 前 三 季 度, 特 别 是 上 半 年, 旅 游 市 场 受 经 济 下 行 压 力 影 响 较 大, 企 业 大 多 选 择 较 为 宽 松 的 信 用 销 售 策 略, 直 接 导 致 行 业 平 均 应 收 账 款 周 转 率 由 上 年 同 期 的 次 下 滑 至 次 逆 周 期 下, 旅 游 企 业 采 取 更 为 灵 活 的 销 售 手 段, 随 着 海 南 丽 江 的 旅 游 板 块 的 走 热, 带 动 行 业 存 货 周 转 率 流 动 资 产 周 转 率 大 幅 上 升 前 三 季 度,20 家 旅 游 上 市 公 司 平 均 存 货 周 转 率 流 动 资 产 周 转 率 分 别 为 次 1.27 次, 而 上 年 同 期 为 41 次 1.12 次 具 体 来 看, 除 中 国 国 旅 锦 旅 黄 山 旅 游 西 藏 旅 游 外, 其 他 上 市 公 司 应 收 账 款 周 转 率 均 出 现 不 同 程 度 下 降 ; 但 行 业 整 体 仍 维 持 较 高 水 平, 仅 中 青 旅 桂 林 旅 游 腾 邦 国 际 西 藏 旅 游 应 收 账 款 周 转 率 低 于 10 次 此 外, 流 动 资 产 周 转 率 排 名 前 三 的 企 业 为 张 家 界 西 安 旅 游 峨 眉 山, 分 别 为 5.85 次 3.24 次 和 2.41 次, 均 较 上 年 同 期 有 所 上 升 26

31 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 上 市 公 司 营 运 能 力 指 标 单 位 : 次 上 市 公 司 应 收 账 款 周 转 率 上 年 同 期 存 货 周 转 率 上 年 同 期 流 动 资 产 周 转 率 上 年 同 期 中 国 国 旅 华 侨 城 A 中 青 旅 锦 旅 B 股 黄 山 旅 游 峨 眉 山 A 西 安 旅 游 张 家 界 宋 城 股 份 丽 江 旅 游 桂 林 旅 游 云 南 旅 游 中 国 经 济 0.44 信 0.18 息 网 世 纪 游 轮 三 特 索 道 大 连 圣 亚 腾 邦 国 际 西 藏 旅 游 北 京 旅 游 九 龙 山 国 旅 联 合 平 均 注 :(1) 按 营 业 总 收 入 从 高 到 低 排 序 ;(2) 平 均 为 算 术 平 均 值 数 据 来 源 :WIND, 中 经 网 整 理 五 现 金 流 量 : 经 营 活 动 筹 资 活 动 现 金 流 入 保 持 较 快 2012 年 前 三 季 度,20 家 旅 游 上 市 公 司 期 末 货 币 资 金 共 计 亿 元, 增 长 2.69%; 经 营 活 动 现 金 流 入 亿 元, 21.58% 14 家 旅 游 上 市 公 司 筹 资 活 动 现 金 流 入 亿 元, 13.22% 可 以 看 出, 虽 然 经 济 减 速 带 来 一 定 负 面 影 响, 但 行 业 仍 保 持 较 快 发 展 速 度, 企 业 活 跃 度 不 减 27

32 具 体 来 看, 前 三 季 度 20 家 旅 游 上 市 公 司 中, 共 有 11 家 货 币 资 金 出 现 下 降, 9 家 上 升 ; 其 中 华 侨 城 中 国 国 旅 宋 城 股 份 分 别 以 亿 亿 和 亿 元 的 货 币 资 金 存 量 排 名 前 三 此 外, 除 桂 林 旅 游 三 特 索 道 北 京 旅 游 九 龙 山 国 旅 联 合 外, 其 它 15 家 上 市 公 司 经 营 活 动 现 金 流 入 均 有 所 上 升, 其 中 西 安 旅 游 丽 江 旅 游 云 南 旅 游 大 连 圣 亚 腾 邦 国 际 西 藏 旅 游 经 营 活 动 现 金 流 入 降 幅 超 过 30% 图 表 年 前 三 季 度 沪 深 股 市 旅 游 行 业 上 市 公 司 现 金 流 量 指 标 单 位 : 亿 元,% 上 市 公 司 货 币 资 金 增 速 经 营 活 动 现 金 流 入 增 速 筹 资 活 动 现 金 流 入 增 速 中 国 国 旅 华 侨 城 A 中 青 旅 锦 旅 B 股 黄 山 旅 游 西 安 旅 游 峨 眉 山 A 张 家 界 宋 城 股 份 丽 江 旅 游 桂 林 旅 游 云 南 旅 游 三 特 索 道 世 纪 游 轮 大 连 圣 亚 腾 邦 国 际 西 藏 旅 游 北 京 旅 游 九 龙 山 国 旅 联 合 合 计 注 : 按 营 业 总 收 入 从 高 到 低 排 序 数 据 来 源 :WIND, 中 经 网 整 理 28

33 六 代 表 性 上 市 公 司 本 文 重 点 选 取 了 5 家 旅 游 行 业 上 市 公 司 进 行 分 析 其 中, 中 国 国 旅 华 侨 城 中 青 旅 为 营 业 收 入 排 名 前 三 的 大 型 国 有 旅 游 集 团 企 业, 可 以 较 好 代 表 行 业 整 体 运 行 状 况 宋 城 股 份 近 年 来 发 展 势 头 较 为 迅 猛, 前 三 季 度 营 业 利 润 率 高 达 55.60%, 位 于 行 业 首 位 丽 江 旅 游 大 力 发 展 特 色 旅 游, 今 年 以 来 较 受 资 本 市 场 青 睐 ( 一 ) 中 国 国 旅 股 份 有 限 公 司 2012 年 前 三 季 度, 公 司 业 绩 继 续 实 现, 但 增 幅 比 1 季 度 有 较 大 幅 度 回 落 前 三 季 度 实 现 营 业 收 入 亿 元, 27.22%; 营 业 利 润 实 现 亿 元, 33.99%; 净 利 润 实 现 9.11 亿 元, 34.37%; 基 本 每 股 收 益 为 0.88 元, 39.68% 公 司 两 大 主 营 业 务 继 续 稳 步, 其 他 业 务 取 得 阶 段 性 突 破 其 中, 在 海 南 离 岛 免 税 业 务 强 劲 拉 动 下, 收 入 和 利 润 快 速 ; 旅 行 社 业 务 在 国 内 较 好 的 旅 游 经 济 形 势 推 动 下, 取 得 了 较 好 的 业 绩 ; 旅 游 投 资 业 务 方 面, 三 亚 海 棠 湾 国 际 购 物 中 心 项 目 如 期 开 工 2012 年 前 三 季 度 中 国 国 旅 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 单 位 : 亿 元,% 图 表 27 报 告 期 营 业 总 收 入 营 业 总 成 本 营 业 利 润 利 润 总 额 净 利 润 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 数 据 来 源 : 公 司 3 季 度 报 告, 中 经 网 整 理 ( 二 ) 深 圳 华 侨 城 股 份 有 限 公 司 得 益 于 华 侨 城 欢 乐 谷 连 锁 运 营 发 展 势 头 迅 猛, 前 三 季 度, 华 侨 城 业 绩 实 现, 比 1 季 度 情 况 好 转 公 司 实 现 营 业 收 入 亿, 15.5%; 实 现 净 利 润 亿 元, 8.88%; 实 现 基 本 每 股 收 益 0.22 元, 4.76% 3 季 度, 华 侨 城 各 景 区 和 酒 店 加 强 严 密 地 安 全 保 障 措 施 举 办 各 种 新 颖 独 特 的 主 题 活 动 及 服 务 品 质 提 升 活 动, 成 功 实 现 入 园 人 数 近 600 万 人 次 通 过 欢 乐 谷 58 天 狂 欢 节 暑 期 美 食 季 等 一 系 列 行 之 有 效 的 营 销 手 段, 经 营 收 入 营 业 利 润 均 大 幅 增 29

34 长 同 时, 公 司 大 力 强 化 主 题 公 园 业 态 的 创 新, 发 展 旅 游 经 济, 与 大 鹏 新 区 签 署 了 旅 游 项 目 合 作 开 发 协 议, 致 力 于 将 大 鹏 打 造 成 为 世 界 级 旅 游 度 假 地 图 表 年 前 三 季 度 深 圳 华 侨 城 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 单 位 : 亿 元,% 报 告 期 营 业 总 收 入 营 业 总 成 本 营 业 利 润 利 润 总 额 净 利 润 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 数 据 来 源 : 公 司 3 季 度 报 告, 中 经 网 整 理 ( 三 ) 中 青 旅 控 股 股 份 有 限 公 司 得 益 于 乌 镇 收 入 结 构 继 续 优 化, 酒 店 商 贸 等 其 他 收 入 占 比 首 次 超 过 50%, 带 动 净 利 润 率 进 一 步 提 高, 中 青 旅 业 绩 继 续 保 持 平 稳 2012 年 前 三 季 度, 中 青 旅 实 现 营 业 收 入 亿 元, 34.14%; 实 现 营 业 利 润 6.2 亿 元, 26.33%; 实 现 净 利 润 4.73 亿 元, 23.5%; 基 本 每 股 收 益 为 0.63 元, 18.87% 图 表 年 前 三 季 度 中 青 旅 控 股 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 单 位 : 亿 元,% 报 告 期 营 业 总 收 入 营 业 总 成 本 营 业 利 润 利 润 总 额 净 利 润 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 数 据 来 源 : 公 司 3 季 度 报 告, 中 经 网 整 理 30

35 ( 四 ) 杭 州 宋 城 旅 游 发 展 股 份 有 限 公 司 2012 年 前 三 季 度, 宋 城 股 份 业 绩 较 快 平 稳, 实 现 营 业 收 入 4.49 亿 元, 比 上 年 同 期 15.72%; 营 业 利 润 为 2.5 亿 元, 比 上 年 同 期 5.93%; 净 利 润 为 2.18 亿 元, 比 上 年 同 期 14.74% 公 司 各 项 业 绩 指 标 保 持 平 稳 的, 主 营 业 务 发 展 良 好, 整 体 经 营 业 绩 符 合 预 期 其 中, 烂 苹 果 乐 园 3 季 度 开 业, 贡 献 收 入 约 为 3000 万, 这 是 3 季 度 收 入 的 主 要 原 因 图 表 年 前 三 季 度 杭 州 宋 城 旅 游 发 展 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 单 位 : 亿 元,% 报 告 期 营 业 总 收 入 营 业 总 成 本 营 业 利 润 利 润 总 额 净 利 润 数 据 来 源 : 公 司 3 季 度 报 告, 中 经 网 整 理 ( 五 ) 丽 江 玉 龙 旅 游 股 份 有 限 公 司 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 年 前 三 季 度, 丽 江 旅 游 整 体 维 持 稳 健 态 势, 成 功 占 领 上 市 公 司 营 业 总 收 入 十 强 的 最 后 一 席 公 司 实 现 营 业 收 入 4.43 亿 元, 8.05%; 营 业 利 润 为 1.98 亿 元, 13.14%; 净 利 润 为 1.63 亿 元, 9.4% 公 司 在 注 入 印 象 丽 江 51% 股 权 后, 收 入 和 盈 利 结 构 都 发 生 了 很 大 的 改 变, 收 入 和 利 润 同 比 大 幅 图 表 年 前 三 季 度 丽 江 玉 龙 旅 游 股 份 有 限 公 司 经 营 效 益 单 位 : 亿 元,% 报 告 期 营 业 总 收 入 营 业 总 成 本 营 业 利 润 利 润 总 额 净 利 润

36 报 告 期 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 数 据 来 源 : 公 司 3 季 度 报 告, 中 经 网 整 理 Ⅵ 关 键 指 标 图 表 年 4 季 度 旅 游 行 业 关 键 指 标 指 标 一 入 境 旅 游 人 数 单 位 实 际 值 10 月 11 月 12 月 1~12 月 率 (%) 实 际 值 率 (%) 实 际 值 率 (%) 累 计 值 外 国 人 万 人 香 港 同 胞 万 人 澳 门 同 胞 万 人 台 湾 同 胞 万 人 合 计 万 人 二 价 格 指 数 居 民 旅 游 消 费 价 格 指 数 上 年 = 其 中 : 城 镇 居 民 农 村 居 民 三 外 汇 收 入 外 国 人 亿 美 元 香 港 同 胞 亿 美 元 澳 门 同 胞 亿 美 元 台 湾 同 胞 亿 美 元 合 计 亿 美 元 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 中 经 网 整 理 率 (%) 32

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