广发投资速递

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1 金 管 家 速 递 [Table_Report] [14] 第 219 期 总 第 2746 期 2014 年 11 月 26 日 广 发 证 券 财 富 管 理 部 编 辑 : 王 小 平 [table_main] 内 容 提 要 操 作 策 略 短 期 : 维 持 强 势 今 日 荐 股 安 徽 水 利 荐 股 追 踪 中 国 太 保 信 息 扫 描 中 期 : 维 持 强 势 新 股 申 购 及 新 股 上 市 首 日 操 作 建 议 方 盛 制 药 海 南 矿 业 三 环 集 团 股 指 期 货 跟 踪 香 港 股 市 日 评 潜 力 股 票 库 新 股 发 行 提 示 信 息 限 售 股 上 市 日 程 今 日 涨 幅 前 5 名 [table_ratebefore] 股 票 名 称 ( 代 码 ) 今 日 涨 幅 *ST 中 纺 (600610) 12.70% 太 原 重 工 (600169) 10.09% 万 业 企 业 (600641) 10.08% 怡 球 资 源 (601388) 10.05% 耀 皮 玻 璃 (600819) 10.05% 今 日 跌 幅 前 5 名 [table_rateafter] 股 票 名 称 ( 代 码 ) 今 日 跌 幅 腾 信 股 份 (300392) -9.71% 海 洋 王 (002724) -8.77% 石 英 股 份 (603688) -7.99% 京 天 利 (300399) -6.96% 荣 之 联 (002642) -6.79% 最 新 指 数 表 现 [Table_IndexNews] 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 幅 上 证 综 指 % 深 成 指 % 沪 深 % 第 1 页 共 11 页

2 操 作 策 略 大 盘 短 期 预 测 : 维 持 强 势 大 盘 中 期 预 测 : 维 持 强 势 专 业 专 心 专 为 您 周 二 大 盘 整 体 呈 现 震 荡 上 升 之 势 早 盘 开 盘 后 即 刻 进 入 推 升, 但 在 券 商 地 产 的 震 荡 下, 出 现 整 理, 随 后 沪 市 在 迪 士 尼 板 块 联 袂 大 涨 的 带 动 下, 沪 市 继 续 盘 升 深 市 虽 然 热 点 不 集 中, 但 3D 打 印 智 能 机 器 北 斗 导 航 也 颇 为 热 闹 尤 其 是 创 业 板 再 度 回 升, 使 得 周 二 市 场 个 股 表 现 较 为 均 衡 盘 中 涨 幅 居 前 的 主 要 有 迪 士 尼 北 斗 导 航 智 能 机 器 以 及 有 色 金 属 等 板 块, 跌 幅 居 前 的 则 是 次 新 股 总 体 观 察, 市 场 人 气 畅 旺, 交 投 仍 很 活 跃, 最 终 在 多 数 个 股 回 升 下, 大 盘 收 光 头 中 阳 线 周 二 虽 然 地 产 券 商 上 攻 滞 涨, 但 仍 保 持 强 势 同 时 热 点 的 扩 散 较 为 明 显, 上 海 方 面 迪 士 尼 表 现 最 劲, 其 他 诸 如 智 能 机 器 3D 打 印 北 斗 导 航 高 铁 网 游 等 等 热 点 也 表 现 不 俗, 显 示 目 前 市 场 做 多 氛 围 良 好 按 照 目 前 势 头, 这 种 状 况 还 将 继 续 从 大 盘 来 看, 指 标 板 块 总 体 表 现 平 稳, 但 分 化 已 现 暗 示 经 过 连 续 大 涨 有 调 整 整 固 的 要 求 可 能 带 来 的 是 大 盘 将 在 周 三 出 现 整 固 性 调 整 但 即 使 如 此, 也 不 妨 碍 板 块 间 轮 番 反 弹, 个 股 继 续 风 流 的 格 局 总 之, 在 未 见 到 明 显 不 利 的 政 策 时, 市 场 保 持 强 势 应 该 是 大 概 率 不 过, 随 着 股 指 的 上 涨, 已 经 接 近 2600 点 去 年 年 底 笔 者 曾 写 过 一 篇 年 终 特 稿 对 今 年 上 证 指 数 也 曾 做 了 预 判, 即 : 大 盘 腾 挪 区 间 在 2000 点 2600 点, 极 限 区 间 在 1900 点 点 是 基 于 市 值 与 GDP 比 值 的 关 系 得 出 的 若 这 个 预 判 成 立 的 话 ( 目 前 这 个 预 判 是 成 立 的 ), 则 随 着 股 指 的 上 升, 其 风 险 值 在 加 大 当 然 牛 市 不 言 顶, 在 没 有 明 显 做 头 的 迹 象 前, 大 可 继 续 参 与 市 场 博 弈 至 于 周 三, 综 合 市 场 表 现, 预 计 大 盘 震 荡 强 势 整 固 的 概 率 稍 大, 个 股 则 继 续 表 现 投 资 建 议 : 继 续 挖 掘 蓄 势 较 好 的 潜 力 做 多 同 时 注 意 买 卖 节 奏 ( 投 资 顾 问 : 王 小 平 ) 今 日 荐 股 股 票 名 称 ( 代 码 ) 投 资 建 议 止 损 价 推 荐 人 安 徽 水 利 (600502) 公 司 未 来 成 长 驱 动 因 素 :(1) 工 程 施 工 : 充 足 在 手 合 同 保 障 业 绩 持 续 增 长, 积 极 探 索 小 城 镇 综 合 开 发 及 PPP 模 式, 适 度 拓 展 环 保 等 相 关 业 务 2014 年 在 建 和 新 签 合 同 超 过 240 亿 元, 是 2013 年 营 收 的 3.5 倍,2014H1 新 签 合 同 68 亿 元,YOY+87% (2) 水 利 水 电 工 程 : 受 益 于 政 策 支 持 及 投 资 高 峰, 申 报 水 利 特 级 资 质, 增 发 募 集 不 超 过 6.03 亿 元, 将 助 推 跨 域 式 发 展 安 徽 年 农 田 水 利 建 设 拟 投 百 亿, 引 江 济 淮 和 巢 湖 治 理 总 投 资 超 500 亿 元 (3) 水 电 运 营 : 产 能 扩 张 高 速 增 长 目 前 水 电 装 机 容 量 将 万 千 瓦, 年 发 电 量 增 速 为 10 元 文 赋, 广 州 第 2 页 共 11 页

3 33%/150%/100%, 我 们 判 断 公 司 后 续 仍 将 扩 张 产 能 (4) 房 地 产 : 定 位 新 型 城 镇 化, 今 年 前 三 季 度 拿 地 440 亩, 是 2013 年 的 6 倍 预 测 公 司 2014/15/16 年 EPS 分 别 为 0.48/0.58/0.74 元 荐 股 追 踪 股 票 名 称 ( 代 码 ) 推 荐 日 期 累 计 涨 跌 幅 跟 踪 建 议 推 荐 人 中 国 太 保 (601601) 11 月 25 日 -0.71% 继 续 持 有 林 峰, 广 州 信 息 扫 描 中 央 财 政 拟 对 新 能 源 汽 车 充 电 设 施 给 予 建 设 奖 励 财 政 部 科 技 厅 工 信 部 发 改 委 等 四 部 委 发 布 关 于 新 能 源 汽 车 充 电 设 施 建 设 奖 励 的 通 知, 中 央 财 政 拟 安 排 资 金 对 新 能 源 汽 车 推 广 城 市 或 城 市 群 给 予 充 电 设 施 建 设 奖 励 其 中, 对 符 合 国 家 技 术 标 准 且 日 加 氢 能 力 不 少 于 200 公 斤 的 新 建 燃 料 电 池 汽 车 加 氢 站 每 个 站 奖 励 400 万 元 点 评 : 在 政 策 鼓 励 与 倒 逼 下, 新 能 源 汽 车 将 加 速 普 及 并 有 望 超 预 期 相 关 政 策 对 汽 车 充 电 桩 板 块 构 成 利 好, 可 关 注 长 城 电 工 南 都 电 源 奥 特 迅 万 马 股 份 中 恒 电 气 隆 鑫 通 用 力 帆 股 份 等 国 家 发 改 委 昨 日 再 批 4 条 铁 路 建 设 项 目, 总 计 投 资 亿 元 根 据 证 券 时 报 记 者 统 计, 今 年 以 来 国 家 发 改 委 已 批 复 的 铁 路 项 目 投 资 总 额 达 亿 元, 成 为 国 家 实 施 定 向 调 控 的 首 要 抓 手 点 评 : 今 年 铁 路 建 设 项 目 审 批 明 显 加 速, 投 资 规 模 大 幅 增 长, 直 接 利 好 铁 路 基 建 与 高 铁 设 备 行 业 上 市 公 司 晋 亿 实 业 晋 西 车 轴 永 贵 电 器 新 筑 股 份 鼎 汉 技 术 时 代 新 材 太 原 重 工 中 国 铁 建 中 铁 二 局 等 概 念 股 公 司 仍 值 得 关 注 新 电 改 方 案 望 迎 突 破 已 上 报 中 央 上 证 报 记 者 从 两 位 接 近 决 策 层 的 知 情 人 士 处 获 悉, 新 电 改 方 案 已 于 昨 天 正 式 上 报 中 央, 方 案 的 核 心 内 容 是 确 立 电 网 企 业 新 的 盈 利 模 式, 不 再 以 上 网 及 销 售 电 价 差 作 为 收 入 来 源, 而 是 按 照 政 府 核 定 的 输 配 电 价 收 取 过 网 费 同 时, 放 开 配 电 侧 和 售 电 侧 的 增 量 部 分, 允 许 民 间 资 本 进 入 方 案 将 不 拆 分 电 网, 调 度 也 不 独 立 点 评 : 电 力 行 业 再 度 迎 来 深 层 次 的 变 革 研 究 机 构 认 为, 三 类 公 司 有 望 受 益 新 的 电 改 一 是 岷 江 水 电 等 水 电 企 业 和 内 蒙 华 电 等 低 成 本 火 电 企 业, 二 是 文 山 电 力 乐 山 电 力 等 地 方 电 网 累 公 司, 三 是 开 元 仪 器 隆 华 节 能 等 电 力 型 服 务 企 业 李 克 强 : 加 快 建 设 172 项 重 大 水 利 工 程 11 月 24 日, 中 共 中 央 政 治 局 常 委 国 务 院 总 理 李 克 强 到 水 利 部 考 察 并 主 持 召 开 座 谈 会 李 克 强 指 出, 集 中 力 量 建 设 重 大 水 利 工 程, 像 推 进 棚 户 区 改 造 中 西 部 铁 路 建 设 一 样, 按 照 国 务 院 部 署, 加 快 建 设 关 系 全 局 具 有 较 强 辐 射 带 动 作 用 的 172 项 重 大 第 3 页 共 11 页

4 水 利 工 程 点 评 : 这 是 农 田 水 利 建 设 行 业 的 利 好 信 息 安 徽 水 利 三 峡 水 利 新 界 泵 业 国 统 股 份 等 相 关 上 市 公 司 值 得 关 注 ( 投 资 顾 问 : 罗 利 长 ) 新 股 申 购 及 新 股 上 市 首 日 操 作 建 议 股 指 期 货 跟 踪 合 约 行 情 列 表 合 约 代 码 收 盘 价 涨 跌 幅 (%) 成 交 量 持 仓 量 基 差 IF IF IF IF 沪 深 数 据 来 源 : 贝 格 资 讯 周 二, 期 指 延 续 上 涨 态 势 截 至 收 盘, 主 力 合 约 IF1412 收 报 点, 涨 幅 1.9%; 沪 深 300 指 数 收 报 点, 涨 幅 1.37% 继 周 一 券 商 地 产 后, 有 色 煤 炭 举 起 权 重 做 多 大 旗, 板 块 有 序 轮 动 指 数 在 连 续 拉 升 后 或 迎 来 休 整 期, 但 中 期 看 涨 趋 势 不 变 操 作 上, 建 议 多 单 继 续 持 有 ( 投 资 顾 问 : 林 峰 ) 香 港 股 市 日 评 第 4 页 共 11 页

5 上 日 收 市 价 开 市 价 最 高 价 最 低 价 今 日 收 市 价 涨 跌 涨 跌 幅 % 港 股 昨 天 急 升 后 今 天 整 固, 恒 指 收 市 下 跌 点, 或 0.21%, 高 低 波 幅 点 国 指 收 点, 跌 点 主 板 成 交 亿 元 第 5 页 共 11 页

6 恒 指 成 份 股 方 面, 华 润 电 力 (00836) 表 现 最 好 升 2.32%, 中 国 铝 业 (02600) 表 现 最 差 跌 2.63% 中 国 移 动 (00941) 跌 0.93%, 汇 丰 控 股 (00005) 跌 0.06%, 中 银 香 港 (02388) 升 0.55%, 港 交 所 (00388) 跌 1.48% 保 险 股 方 面, 保 诚 (02378) 升 0.44%, 宏 利 金 融 (00945) 升 1.26%, 友 邦 保 险 (01299) 升 0.23%, 中 国 财 险 (02328) 升 1.54%, 中 国 太 保 (02601) 跌 1.3%, 新 华 保 险 (01336) 跌 2.71%, 中 国 人 寿 (02628) 升 0.2%, 中 国 平 安 (02318) 跌 0.4% 内 银 股 方 面, 民 生 银 行 (01988) 跌 2.13%, 农 业 银 行 (01288) 跌 0.28%, 工 商 银 行 (01398) 升 0.2%, 建 设 银 行 (00939) 升 0.17%, 招 商 银 行 (03968) 跌 0.67%, 重 农 商 业 银 行 (03618) 跌 1.92%, 交 通 银 行 (03328) 升 0.35% 金 属 资 源 股 方 面, 中 国 铝 业 (02600) 跌 2.63%, 洛 阳 钼 业 (03993) 升 3.7%, 中 信 资 源 (01205) 跌 5.88%, 江 西 铜 业 (00358) 跌 0.43% 煤 炭 股 方 面, 永 晖 焦 煤 (01733) 无 升 跌, 兖 州 煤 业 (01171) 升 2.5%, 中 煤 能 源 (01898) 跌 1.02%, 恒 鼎 实 业 (01393) 跌 10.98%, 中 国 神 华 (01088) 升 0.7%, 首 钢 福 山 (00639) 无 升 跌 石 油 石 化 股 方 面, 中 海 油 (00883) 跌 0.49%, 中 石 油 (00857) 跌 2.45%, 中 国 石 化 (0386) 跌 2.31% 内 房 股 方 面, 合 景 泰 富 (01813) 跌 5.21%, 富 力 地 产 (02777) 跌 1.53%, 中 海 外 (00688) 跌 0.66%, 恒 大 地 产 (03333) 升 1.29%, 碧 桂 园 (02007) 升 0.95%, 瑞 安 房 地 产 (0272) 跌 1.04%, 绿 城 中 国 (03900) 升 1.92%, 华 润 置 地 (01109) 跌 1.46%, 中 国 奥 园 (03883) 跌 0.78%, 世 茂 房 地 产 (0813) 跌 3.02% ( 广 发 证 券 香 港 经 纪 子 公 司 提 供 ) 潜 力 股 票 库 组 合 经 理 : 王 小 平 ( 更 新 日 期 :2014 年 11 月 3 日 ) 欢 迎 交 流 : wxpjs@126.com 股 票 名 称 ( 代 码 ) 支 撑 位 / 阻 力 位 ( 元 ) 跟 踪 建 议 公 司 是 国 内 少 数 集 分 立 器 件 芯 片 设 计 器 件 封 装 测 试 终 端 销 售 与 服 务 等 纵 向 产 业 链 为 一 体 产 品 线 涵 盖 分 立 器 件 芯 片 功 率 二 极 管 整 流 桥 等 全 系 列 多 规 格 半 导 体 分 立 器 件 产 品 的 规 模 企 业 受 益 于 半 导 体 分 立 器 件 产 品 的 应 用 范 围 广 及 通 用 性 强 等 特 征, 公 司 所 处 行 业 经 营 环 境 与 整 体 宏 观 经 济 形 势 具 有 一 定 的 关 联, 受 单 一 杨 杰 科 技 行 业 景 气 度 影 响 并 不 显 著, 因 而 具 有 良 好 的 抗 风 险 性 27.00/36.80 (300373) 预 计 年 公 司 可 分 别 实 现 营 业 收 入 同 比 增 长 25.72% 30.10% 和 30.52%; 分 别 实 现 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 同 比 增 长 31.31% 32.90% 和 35.45%; 分 别 实 现 每 股 收 益 ( 按 加 权 平 均 股 本 计 算 )0.74 元 0.97 元 和 1.31 元 目 前 股 价 对 应 年 的 动 态 市 盈 率 分 别 为 和 倍 机 构 : 上 海 证 券 分 析 师 : 陈 启 书 华 天 科 技 11.00/16.80 华 天 科 技 作 为 A 股 盈 利 能 力 最 强 的 封 装 型 企 业, 第 6 页 共 11 页

7 (002185) 在 景 气 度 上 扬 的 过 程 中 将 持 续 获 得 快 速 增 长 半 导 体 补 贴 政 策 呼 之 欲 出, 华 天 科 技 将 长 期 受 益 国 家 1200 亿 补 贴 政 策 将 于 今 年 发 布, 于 此 同 时 海 外 并 购 基 金 持 续 活 跃, 国 家 此 次 对 半 导 体 的 扶 持 力 度 将 持 续 加 强, 我 们 认 为 对 于 资 金 密 集 型 的 半 导 体 行 业 而 言, 国 家 政 策 的 出 台 将 形 成 长 期 利 好 华 天 科 技 已 经 拥 有 了 TSVmping/FC 等 先 进 的 封 装 工 艺, 我 们 认 为 随 着 国 内 IC 市 场 的 持 续 发 展, 华 天 科 技 将 维 持 高 速 增 长, 有 望 摆 脱 全 球 半 导 体 行 业 的 周 期 属 性 维 持 华 天 科 技 年 净 利 润 规 模 将 达 到 亿 元 的 判 断 对 应 备 考 全 面 摊 薄 EPS 分 别 为 0.45 元 0.63 元 上 调 目 标 价 至 元, 对 应 2014 年 35 倍 PE 易 事 特 (300376) 38.00/46.00 机 构 : 海 通 证 券 分 析 师 : 董 瑞 斌 国 内 大 功 率 UPS(10kW 以 上 ) 市 场 技 术 门 槛 较 高 随 着 国 家 对 信 息 安 全 要 求 的 进 一 步 提 高, 内 资 品 牌 在 各 行 业 的 进 口 替 代 将 持 续, 易 事 特 的 份 额 将 进 一 步 提 高, 取 得 高 于 市 场 的 增 速 在 科 华 恒 盛 科 士 达 和 易 事 特 三 大 内 资 UPS 制 造 商 中, 易 事 特 是 海 外 出 口 占 比 最 大 的 一 家, 也 是 优 势 最 大 的 一 家 在 05 年 至 09 年 与 施 耐 德 合 资 期 间, 公 司 在 海 外 建 立 了 五 大 营 销 中 心, 通 过 ODM 模 式 全 球 各 地 制 造 企 业 合 作, 产 品 远 销 海 外 100 多 个 国 家 及 地 区, 并 服 务 于 英 国 航 空 IBM 欧 洲 机 房 迪 拜 七 星 级 酒 店 等 重 大 海 外 工 程 未 来 海 外 市 场 有 望 给 公 司 带 来 较 快 的 增 长 易 事 特 未 来 在 稳 固 内 资 UPS 行 业 三 甲 地 位 的 同 时, 将 抓 住 光 伏 行 业 的 爆 发 式 增 长, 以 分 布 式 发 电 业 务 作 为 突 破 口 和 增 长 点, 实 现 业 绩 的 持 续 快 速 增 长 另 外, 其 强 大 的 研 发 实 力 将 为 其 他 新 产 品 的 推 出 做 出 良 好 保 障 我 们 预 计 公 司 年 EPS 分 别 为 及 2.84 元, 风 险 提 示 : 光 伏 大 客 户 风 险 应 收 账 款 回 收 风 险 UPS 价 格 战 风 险 洪 城 股 份 (600566) 21.00/32.00 机 构 : 招 商 证 券 富, 产 品 市 场 空 间 较 大, 且 营 销 能 力 强 劲, 主 营 产 品 扩 第 7 页 共 11 页 分 析 师 : 黄 炜, 王 海 东 预 测 2014~2016 年, 公 司 净 利 润 增 长 分 别 为 31% 31% 25%,EPS 分 别 为 0.67 元 0.89 元 1.11 元, 对 应 估 值 分 别 为 36X/27X/22X 我 们 认 为 公 司 产 品 线 丰

8 张 及 新 产 品 临 床 推 广 可 望 带 来 销 售 收 入 的 稳 定 增 长, 成 长 能 力 良 好, 并 购 需 求 和 意 愿 强 烈, 维 持 推 荐 评 级 给 予 2015 年 35 倍 PE, 合 理 价 值 为 元 风 险 提 示 : 公 司 产 品 销 售 不 达 预 期 的 风 险 ; 中 成 药 降 价 的 风 险 ; 招 标 降 价 风 险 晶 方 科 技 (603005) 45.00/52.00 机 构 : 方 正 证 券 分 析 师 : 崔 文 亮, 兰 兰 晶 方 科 技 公 布 一 季 报,1 季 度 公 司 实 现 营 业 收 入 1.35 亿, 同 比 增 长 53.79%, 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 0.42 亿, 同 比 增 长 31.17% 随 着 募 投 产 能 的 逐 步 释 放, 产 能 瓶 颈 不 再 制 约 公 司 发 展,1 季 度 公 司 整 体 收 入 保 持 较 快 增 长 我 们 认 为 随 着 公 司 的 晶 圆 级 尺 寸 封 装 进 一 步 开 拓 在 生 物 身 份 识 别 MEMS 智 能 卡 等 新 兴 领 域 的 市 场, 公 司 业 绩 将 迎 来 新 增 长 点 我 们 维 持 对 公 司 的 谨 慎 买 入 评 级, 目 标 价 元, 对 应 2015 年 30 倍 市 盈 率 我 们 认 为 2014 年 随 着 公 司 募 投 产 能 有 序 投 放 潜 在 客 户 的 顺 利 开 拓, 公 司 收 入 将 继 续 保 持 高 速 增 长 公 司 主 营 业 务 影 像 传 感 芯 片 正 经 历 从 低 像 素 向 高 像 素 产 品 升 级 的 趋 势 中, 随 着 终 端 市 场 更 高 像 素 芯 片 的 占 比 提 升, 公 司 产 能 扩 张 有 望 顺 利 完 成 向 营 业 收 入 利 润 的 转 化 九 安 医 疗 (002432) 21.80/32.00 机 构 : 中 银 国 际 证 券 阔 预 计 年 收 入 增 速 分 别 为 25.38% 46.69% 第 8 页 共 11 页 分 析 师 : 李 鹏, 吴 明 鉴 九 安 医 疗 处 于 从 传 统 医 疗 行 业 向 互 联 网 医 疗 行 业 转 型 阶 段, 不 能 以 一 般 的 PE PS 估 值 思 路 考 虑 公 司 价 值 首 先, 公 司 毛 利 率 水 平 相 对 保 持 稳 定, 体 现 出 公 司 现 有 产 品 具 有 较 强 竞 争 力 而 公 司 业 绩 目 前 处 于 盈 亏 平 衡 阶 段, 主 要 来 自 于 转 型 期 的 研 发 费 用 支 出 ( 包 括 互 联 网 人 才 招 聘 ) 以 及 探 索 新 型 营 销 模 式 的 试 错 成 本 我 们 认 为, 这 些 表 面 上 费 用 化 的 部 分, 实 质 上 应 该 是 资 本 化 的 其 次, 公 司 未 来 的 主 要 发 展 空 间 并 不 在 传 统 业 务, 关 注 公 司 移 动 互 联 产 品 的 竞 争 力 才 是 重 点 目 前 公 司 ihealth 产 品 竞 争 优 势 凸 显, 是 首 个 在 海 外 实 现 大 规 模 销 售 以 及 较 高 品 牌 知 名 度 的 中 国 移 动 互 联 网 医 疗 企 业, 先 发 优 势 明 显, 此 次 又 与 小 米 合 作, 更 进 一 步 增 加 了 竞 争 优 势 同 时 公 司 符 合 我 们 四 句 真 经 的 筛 选 原 则 我 们 长 期 看 好 公 司 业 务 发 展, 如 果 公 司 战 略 执 行 顺 利, 到 2016 年, 核 心 用 户 群 将 超 百 万 级 别 ( 并 且 更 多 是 海 外 用 户 ), 甚 至 达 到 千 万 级 别, 公 司 基 于 用 户 产 生 的 非 硬 件 潜 在 收 入 空 间 可 大 十 亿 级 别, 盈 利 前 景 广

9 和 41.78%,EPS 分 别 为 和 0.23 给 予 强 烈 推 荐 评 级 航 天 信 息 (600271) 16.20/28.00 机 构 : 方 正 证 券 分 析 师 : 姜 天 骄, 张 常 新, 李 大 军 从 公 司 产 品 结 构 来 看, 公 司 的 高 毛 利 率 产 品 占 总 收 入 的 比 例 在 提 升, 从 而 带 动 公 司 毛 利 率 的 提 升 特 别 是 公 司 增 值 税 防 伪 相 关 产 品 和 网 络 系 统 相 关 业 务 的 毛 利 率 提 升, 同 时 毛 利 率 仅 有 3.99% 的 渠 道 销 售 收 入 占 比 下 降 了 2.45% 从 公 司 产 品 结 构 来 看, 公 司 的 高 毛 利 率 产 品 占 总 收 入 的 比 例 在 提 升, 从 而 带 动 公 司 毛 利 率 的 提 升 特 别 是 公 司 增 值 税 防 伪 相 关 产 品 和 网 络 系 统 相 关 业 务 的 毛 利 率 提 升, 同 时 毛 利 率 仅 有 3.99% 的 渠 道 销 售 收 入 占 比 下 降 了 2.45% 公 司 作 为 国 家 安 全 信 息 产 业 的 重 要 央 企, 受 益 于 营 改 增 下 半 年 推 行 带 来 用 户 规 模 的 扩 张 公 司 作 为 一 家 以 信 息 安 全 需 求 为 核 心 的 整 体 解 决 方 案 提 供 商 和 服 务 商, 自 成 立 以 来 先 后 参 与 承 担 过 国 家 三 金 重 点 工 程 的 建 设 任 务 同 时 航 天 信 息 作 为 税 务 领 域 的 领 军 企 业, 在 8 月 1 号 推 广 各 地 确 认 的 试 点 纳 税 人 104 万 户, 其 中 交 通 运 输 业 48 万 户, 现 代 服 务 业 56 万 户 预 计 年 每 股 收 益 分 别 为 1.28 元 1.51 元 1.73 元, 对 应 市 盈 率 分 别 为 倍, 给 予 推 荐 投 资 评 级 风 险 提 示 : 公 司 战 略 执 行 不 到 位, 公 司 在 非 防 伪 税 控 业 务 的 增 长 速 度 不 达 预 期 荣 科 科 技 (300290) 23.00/36.00 机 构 : 华 创 证 券 所 以 给 予 6 个 月 至 少 目 标 价 31 元 股 价 的 弹 性 则 为 未 第 9 页 共 11 页 分 析 师 : 束 海 峰, 马 军 今 年 公 司 在 人 才 布 局 外 延 发 展 产 品 研 发 等 多 方 面 投 入 较 大, 因 而 预 计 公 司 今 年 业 绩 与 去 年 比 保 持 平 稳 而 在 今 年 基 础 上, 明 年 公 司 有 望 在 包 括 医 疗 信 息 化 在 内 的 几 个 方 向 开 始 收 获 从 中 报 看, 公 司 医 疗 信 息 化 业 务 保 持 了 138% 的 增 长, 假 定 全 年 增 速 放 缓, 全 年 医 疗 业 务 实 现 8000 万 收 入 ( 去 年 4900 万 ) 公 司 未 来 仍 将 继 续 布 局 医 疗 信 息 化 业 务, 参 考 卫 宁 软 件 的 估 值, 用 PS 估 值, 同 时 由 于 荣 科 科 技 市 值 较 小, 给 予 10% 的 溢 价, 则 公 司 医 疗 业 务 估 值 至 少 在 30 亿 以 上 预 测 今 年 公 司 整 体 利 润 与 去 年 持 平, 也 是 5300 万, 其 中 医 疗 业 务 占 一 半, 另 一 半 为 金 融 IT 和 数 据 中 心 业 务, 利 润 为 2500 万, 明 年 预 计 将 有 30% 以 上 的 增 速, 给 予 40 倍 估 值, 则 这 块 业 务 估 值 为 10 亿 因 而, 公 司 目 标 市 值 为 40 亿 以 上

10 来 并 购 标 的 收 入 的 大 小 机 构 : 国 金 证 券 备 注 : 以 上 业 绩 预 测 数 据 参 考 部 分 券 商 研 究 报 告 分 析 师 : 郑 宏 达 新 股 发 行 提 示 信 息 [Table_NewStockFX] 近 期 新 股 发 行 一 览 申 购 简 称 申 购 代 码 发 行 总 量 / 网 上 ( 万 股 ) 申 购 上 限 ( 股 ) 发 行 价 ( 元 ) 网 上 申 购 日 网 上 中 签 结 果 公 告 日 燕 塘 乳 业 / 雄 韬 股 份 / 王 子 新 材 / 凯 发 电 气 / 道 氏 技 术 / 柳 州 医 药 / 维 格 娜 丝 / 三 环 集 团 / 海 南 矿 业 / 方 盛 制 药 / 华 电 重 工 / [Table_AddtionalShare] 近 期 增 发 股 提 示 股 票 名 称 / 股 增 发 简 称 / 增 发 数 量 ( 万 增 发 价 ( 元 ) 股 权 登 记 日 申 购 日 发 行 方 式 票 代 码 增 发 代 码 股 ) 数 据 来 源 : 港 澳 资 讯 [Table_RestShares] 限 售 股 上 市 日 程 (14 年 11 月 份 ) 股 票 代 码 股 票 简 称 可 流 通 时 间 本 期 流 通 数 量 ( 万 股 ) 已 流 通 数 量 ( 万 股 ) 待 流 通 数 量 ( 万 股 ) 流 通 股 份 类 型 SZ 山 西 证 券 , , , 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 SH 开 创 国 际 , , 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 SH 海 南 椰 岛 , 股 权 分 置 限 售 股 份 SZ 冠 昊 生 物 , , 股 权 激 励 限 售 股 份 SH 山 鹰 纸 业 , , , 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 第 10 页 共 11 页

11 SZ 万 马 股 份 , , 股 权 激 励 限 售 股 份 SZ *ST 新 民 , , 首 发 原 股 东 限 售 股 份 SZ 汉 得 信 息 , , 追 加 承 诺 限 售 股 份 上 市 流 通 SH 好 当 家 , , 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 SZ 立 思 辰 , , 股 权 激 励 限 售 股 份 SH 天 津 海 运 , , , 股 权 分 置 限 售 股 份 数 据 来 源 :wind 重 要 声 明 : 本 资 讯 中 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料 及 合 法 获 得 的 相 关 内 部 外 部 报 告 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 其 中 的 信 息 已 做 最 新 变 更, 也 不 保 证 投 资 顾 问 作 出 的 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 在 任 何 情 况 下, 资 讯 中 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 对 非 因 我 公 司 重 大 过 失 而 产 生 的 上 述 资 讯 产 品 内 容 错 漏, 以 及 投 资 者 因 依 赖 上 述 资 讯 进 行 投 资 决 策 而 导 致 的 财 产 损 失, 我 公 司 不 承 担 法 律 责 任 未 经 我 公 司 同 意, 任 何 人 不 得 对 本 资 讯 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 或 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 第 11 页 共 11 页