China COSCO (1919 HK)

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壕荣
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1 晨早快訊今日焦点騰訊 (700.HK) 雲 + 大數據, 開放生態助力連接一切馬原 yuan.ma@bocomgroup.com 現價 :HK$ 潜在上升空间 : +4% 目標價 : HK$184.0 沽出中性股票长线买入我們參加了騰訊舉辦的 2016 雲 + 未來峰會, 馬化騰提出, 未來是傳統企業利用互聯網技術在雲端用人工智能的方式處理大數據騰訊發展雲業務, 符合騰訊開放連接一切的戰略目標, 通過開放騰訊多年技術資源優勢給合作夥伴, 共同打造雲生態騰訊雲面向 100 萬企業客戶, 提供游戲電商 O2O 視頻金融等行業解决方案騰訊提供具備安全彈性架構的黑石混合雲穩定快速的視頻雲性能優越成本合理的存儲雲, 致力于將穩定高速靈活安全的價值開放給合作夥伴大數據時代到來, 數據量呈指數型增長, 騰訊基于龐大用戶量和廣泛的産品覆蓋, 具備强大的大數據分析及應用能力, 包括用戶洞察分析區域人流分析游戲數據分析平臺 idata 等騰訊推出大數據産品數智方略, 向合作夥伴開放大數據基礎處理能力和大數據應用服務, 將面向金融城市規劃政務旅游等行業開放大數據解决方案維持目標價爲 184 港元, 維持長綫買入評級中國房地産業 1H 樓市表現暢旺, 發展商上調若干目標 ;8 月陸續有來謝騏聰 CFA philip.tse@bocomgroup.com 落后同步买入领先 2016 年 6 月, 雖然全國增長放緩, 但 16 個主要發展商的已簽合同總樓面面積仍環比增加 24%, 同比上升 34% 碧桂園和旭輝控股上調銷售目標我們預期鎖定比率超過 70% 的發展商將于 8 月調整銷售目標, 有可能包括中駿置業恒大地産和融創 1H16 平均目標鎖定率高達 62%, 遠高于過去數年的 40% 至 45%, 提供了足够的緩衝我們持續將華潤置地列爲我們的首選股, 同時看好在二級城市有較大市場份額的旭輝控股中國金茂融創和龍湖地産等房地産股全球主要指數表現收市價升跌 % 年初至今升跌 % 恒指 20, 國指 8, 上 A 3, 上 B 深 A 2, 深 B 1, 道指 17, 標普 500 2, 納指 4, 英國富時 100 6, 法國 CAC 4, 德國 DAX 9, 資料來源 : 公司資料, 彭博主要商品及外匯價格表現三個月年初至收市價升跌 % 今升跌 % 布蘭特期金 1, 期銀期銅 4, 日圓英鎊歐元 bps 變動三個月六個月 HIBOR 美國 10 年孳息資料來源 : 公司資料, 彭博恒生技術走勢恒生指數 20, 天平均綫 20, 天平均綫 20, 天强弱指數 52 沽空 (HK$ m) 5,209 交銀國際機構投資者路演活動 7 月 11 日石药集团 (1093.HK) 7 月 13 日 Consumer Corporate Day

源優勢給合作夥伴, 共同打造雲生態騰訊雲面向 100 萬企業客戶, 提供游戲電商 O2O 視頻金融等行業解决方案騰訊提供具備安全彈性架構的黑石混合雲穩定快速的視頻雲性能優越成本合理的存儲雲, 致力于將穩定高速靈活安全的價

2 恒生指數一年走勢圖醫藥行業上海路演中對 2H 投資展望的反饋李博落后同步领先 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 我們本周在上海進行 2H16 投資展望的路演, 于本報告中重點提及若干投資者的主要反饋我們重申對 2H16 醫藥行業的偏好順序 : 石藥集團 (1093), 其次是華蘭生物 ( SZ) 東阿阿膠 ( SZ) 和上海醫藥 (2607 HK) 石藥集團作爲我們 2H16 香港市場的首選股, 將參與我們于 7 月 11 日 ( 下周一 ) 舉行的非交易路演有興趣的機構投資者請聯絡我們的銷售人員以獲取更多詳情交通運輸行業交通運輸行業周報鄭碧海 CFA geoffrey.cheng@bocomgroup.com 本周我們重點介紹交通運輸行業一些重要的更新資料, 按行業如下 : 数据周报全球幹散貨市場 : 截至 2016 年 6 月 6 日,BDI 連升 9 日至 694 點水平, 理由是市場對巴拿馬型船的需求持續飈升物流 :6 月份中國 LPI 物流業指數錄得增長加速就業率下降, 但物流企業的利潤增速加快鐵路 : 國務院公布了鐵路擴展計劃, 在華中西部地區和華東建設八縱八橫鐵路通道航空 : 東航私人出售股份予大型投資者, 如携程和中國航空油料, 募集資金約 13 億美元投資啓示 :BDI 上升支持太平洋航運的股價, 若 BDI 進一步上升, 太平洋航運的股價或會進一步上揚除此之外, 我們認爲大多數交通運輸公司將跟隨大市走向國企指數一年走勢圖 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 上海 A 股指數一年走勢圖 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 深圳 A 股指數一年走勢圖 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000

(002007 SZ) 東阿阿膠 (000423 SZ) 和上海醫藥 (2607 HK) 石藥集團作爲我們 2H16 香港市場的首選股, 將參與我們于 7 月 11 日 ( 下周一 ) 舉行的非交易路演有興趣的機構投資者請聯絡我們的銷售人員以獲取更多詳情交通運輸行

3 市場觀點港股周四上揚恒指收市升 211 點或 1%, 報 20,706 點大市成交額爲億元本地地産股造好, 恒地 (12.HK) 漲 2.1%, 恒隆 (101.HK) 長實地産 (1113.HK) 及新世界 (17.HK) 升幅介乎 1.4% 至 1.7%, 新地 (16.HK) 升 1.2% 期金再創逾兩年高, 部分金礦股向好紫金 (2899.HK) 升 4.3%, 但招金礦業 (1818.HK) 創 52 周高位後倒跌 1% 收市汽車股造好, 吉利 (175.HK) 上月銷售理想, 股價升 3.3% 長汽 (2333.HK) 及比亞迪 (1211.HK) 則分別升 4.1% 及 3% 歐美股市個別發展道瓊斯工業平均指數跌點, 跌幅 0.13%, 至 17, 點標準普爾 500 指數跌 1.83 點, 或 0.09%, 至 2, 點歐洲斯托克 600 指數升 1.05%, 收報點股市消息中銀監官員 : 銀行業面臨最嚴峻不良資産壓力中銀監國有重點金融機構監事會主席于學軍出席一論壇時表示, 截至今年 5 月末止, 全國銀行業金融機構不良貸款餘額已經超過兩萬億元人民幣, 不良率突破 2%, 達到 2.15% 這個分別比年初新增了 2,800 多億元, 提高了 0.16 個百分點, 中國銀行業需要謹防資産泡沫可能破滅引發的一系列風險報告指全國 34 個主要城市平均薪酬 7,233 元人民幣內地求職網站智聯招聘發表 2016 年夏季中國雇主需求與白領人才供給報告調查顯示,2016 年夏季全國 34 個主要城市的在綫職位平均薪酬爲 7,233 元人民幣, 較上一季度的 7,018 元略有增長意大利公投再次引發脫歐危機, 國債表現差意大利將于 10 月舉行憲政改革公投, 意大利總理倫齊 (Matteo Renzi) 把個人政治前途押寶這次公投, 若公投失敗, 倫齊已承諾下臺, 民粹主義組織五星運動 (Five Star Movement) 或會推動意大利舉行脫歐公投受意大利 10 月公投消息影響, 該國國債再次跑輸其他國家國債阿裏夥上汽推互聯網汽車, 最低售價 10 萬人幣阿裏巴巴夥上汽集團合作開發的互聯網汽車榮威 RX5 昨日面世, 售價介乎 9.98 萬至萬元人民幣集團同時宣布推出智能系統 YunOS for Car 阿裏巴巴集團首席執行官張勇表示, 通過互聯網, 把汽車變成新一代的智能生活平臺, 變成超越駕駛樂趣的消費者生活空間, 贏得消費者的喜愛聯想集團 (992.HK) 楊元慶冀股東耐心看待手機業務整合聯想集團董事長兼行政總裁楊元慶于股東會表示, 對公司股價表現感到抱歉, 但他表示發展智能手機業務是有必要性的, 在個人電腦市場收縮下, 如果過去幾年不開始多元化發展, 業務也不見得比現在更佳

1% 及 3% 歐美股市個別發展道瓊斯工業平均指數跌 22.74 點, 跌幅 0.13%, 至 17,895.88 點標準普爾 500 指數跌 1.83 點, 或 0.09%, 至 2,097.90 點歐洲斯托克 600 指數升 1.05%, 收報 322.

4 本周公布經濟數據 - 美國日期事件市場預期上次數據 7 月 5 日工廠訂單 -0.80% 1.90% 7 月 5 日耐用品訂單 % 7 月 6 日 MBA 按揭申請 % 7 月 6 日貿易盈餘 ( 十億美元 ) 月 7 日首次申領失業救濟金人數 ( 千 ) 月 8 日非農業生産力增長 ( 千 ) 月 8 日非農業私企職位增長 ( 千 ) 月 8 日失業率 4.80% 4.70% 本周公布經濟數據 - 中國日期事件市場預期上次數據 7 月 10 日消費價格指數 ( 同比 ) 1.90% 2.00% 7 月 10 日工業品出廠價格指數 ( 同比 ) -2.40% -2.80% 7 月 10 日新增人民幣貸款 1, 月 10 日貨幣供應 -M2( 同比 ) 11.90% 11.80% 交銀國際研究報告日期報告分析員 7 月 7 日新能源行業 - 焦點 :2025 年全球光伏裝機量將超過 756GW; 能源局官員談新能源發展中的難點 ; 光伏産品價格加速下滑 7 月 7 日恒投證券 (1476.HK) - 內蒙古領先的證券公司, 互聯網證券業務取得長足發展鄭嘉梁李珊珊 CFA 張雨璠 7 月 6 日惠理集團 (806.HK) - 香港唯一上市基金管理公司, 大陸業務將成爲新的發展動力鄭嘉梁李珊珊 CFA 張雨璠 7 月 5 日鄭州銀行 (6196.HK) - 中州崛起看鄭州李珊珊 CFA 萬麗 CFA 韓嘉楠 7 月 5 日金山軟件 (3888.HK) - 一次性虧損不影響盈利預測 ; 雲獵豹投入加大, 運營利潤率壓力較大, 下調目標價孫勝權谷馨瑜 CPA 孫夢琪馬原博士 7 月 4 日交銀國際互聯網行業周報 - (6 月 27 日 - 7 月 1 日 ) 馬原博士谷馨瑜 CPA 孫夢琪 6 月 30 日新能源行業 - 焦點 : 電價下調有利于新能源發展 ; 中國風電裝機仍將快速增加 ; 光伏産品價格繼續全面下調 6 月 30 日銀行業 - 本次免稅基數擴大後營改增對行業整體盈利影響很小李珊珊 CFA 萬麗 CFA 韓嘉楠孫勝權 6 月 27 日中國市場策略脫歐後, 如何交易中國洪灝 CFA 6 月 27 日交銀國際互聯網行業周報 - (6 月 20 日 - 6 月 24 日 ) 馬原博士谷馨瑜 CPA 孫夢琪 6 月 27 日銀行業 - 英國脫歐對中國經濟和匯率的衝擊間接影響資産質量李珊珊 CFA 萬麗 CFA 韓嘉楠 6 月 23 日新能源行業 - 焦點 :5 月份風電運行情况好轉 ; 特斯拉擬斥資收購 SolarCity; 光伏産品價格繼續全面下調 6 月 23 日中國華融 (2799.HK) - 夯實不良資産主業, 綜合金融轉型成效突出李珊珊 CFA 萬麗 CFA 韓嘉楠 6 月 22 日網絡新金融 - 廣州互聯網小貸監管意見稿較傳統小貸監管更寬鬆李珊珊 CFA 萬麗 CFA 韓嘉楠 6 月 22 日騰訊 (700.HK) 收購 Supercell 提升騰訊手游研發能力及全球滲透率馬原博士谷馨瑜 CPA 孫夢琪孫勝權 6 月 21 日 16 年下半年投資展望運籌帷幄洞悉脉絡鄭子豐 CFA, CPA, CA 6 月 21 日中國海洋石油 (883.HK) 受益于油價回升 ; 上調評級至買入劉旭彤 6 月 21 日 58 同城 (WUBA.US) 2016 年各業務繼續整合, 核心業務開始盈利馬原博士谷馨瑜 CPA 孫夢琪 6 月 21 日交通運輸行業航空業仍具吸引力, 航運業依然低迷鄭碧海, CFA 周雲飛尤璐雅 6 月 21 日新能源行業政策護航, 有望迎來經營拐點孫勝權 6 月 21 日能源行業石油市場逐步恢復平衡帶動油價回升劉旭彤 6 月 21 日建材及中盤工業建材行業仍沒有結構性的改變 ; 中盤工業股看好汽車板塊陳慶 6 月 21 日環保行業將焦點由政策預期轉移至項目執行鄭民康 6 月 21 日工業及大宗商品政策支持造就挑選優質股良機鄭碧海 CFA 6 月 21 日醫藥行業艱難的一躍李博 6 月 21 日科技行業在電子設備增長放緩前景下嚴選個股嚴司政 6 月 21 日互聯網行業移動端繼續滲透 ; 手游大平臺優勢明顯馬原 Ph.D 穀馨瑜 CPA 孫夢琪 6 月 21 日科技媒體和通信行業移動端軟硬件是增長的主要動力, 優質公司仍有投資機會馬原博士 6 月 21 日消費行業差异化帶來具盈利性的市場地位王惟穎 CFA 6 月 21 日文旅休閑行業五年內再翻一倍劉雅瀚 CFA FRM 謝騏聰 CFA, FRM 過璐璐資料來源 : 公司交銀國際

70% 本周公布經濟數據 - 中國日期事件市場預期上次數據 7 月 10 日消費價格指數 ( 同比 ) 1.90% 2.00% 7 月 10 日工業品出廠價格指數 ( 同比 ) -2.40% -2.80% 7 月 10 日新增人民幣貸款 1,000.00 985.

5 恒生指數成份股公司名稱股票代碼收盤價市值 5 天股價年初至今 52- 周市盈率股息率市淨率升跌 % 升跌 % 最高最低 2015A 2016E 2017E (HK$) (HK$m) (%) (%) (HK$) (HK$) (X) (X) (X) (%) (X) 长和 1 HK , 中电控股 2 HK , 香港中华煤气 3 HK , 九龙仓集团 4 HK , 汇丰控股 5 HK , 电能实业 6 HK , 恒生银行 11 HK , 恒基地产 12 HK , 新鸿基地产 16 HK , 新世界发展 17 HK , 太古股份公司 19 HK , 东亚银行 23 HK , 银河娱乐 27 HK , 港铁公司 66 HK , 信和置业 83 HK , 恒隆地产 101 HK , 昆仑能源 135 HK , 招商局国际 144 HK , 中国旺旺 151 HK , 中信股份 267 HK , 国泰航空 293 HK , 康师傅控股 322 HK , 中国石化 386 HK , N/A 0.83 香港交易所 388 HK , 利丰 494 HK , 中国海外发展 688 HK , 腾讯控股 700 HK ,658, 中国联通 762 HK , N/A 0.72 领展房产基金 823 HK , 华润电力 836 HK , 中国石油 857 HK ,481, N/A 0.71 中国海洋石油 883 HK , 建设银行 939 HK ,282, N/A 0.74 中国移动 941 HK ,811, 联想集团 992 HK , N/A N/A 2.22 长江基建集团 1038 HK , 恒安国际 1044 HK , 中国神华 1088 HK , 华润置地 1109 HK , 长实地产 1113 HK , 友邦保险 1299 HK , 工商银行 1398 HK ,800, N/A 0.72 百丽 1880 HK , 金沙中国有限公司 1928 HK , 中国平安 2318 HK , N/A 1.51 蒙牛乳业 2319 HK , 中银香港 2388 HK , 中国人寿 2628 HK , 交通银行 3328 HK , N/A 0.57 中国银行 3988 HK ,053, N/A 0.62 香港恒生指數 20,707 12,935, , ,

24 3.41 九龙仓集团 4 HK 46.80 141,852 0.00 8.84 53.20 34.45 8.85 11.58 11.28 4.06 0.46 汇丰控股 5 HK 47.00 931,195 0.11-24.07 71.50 44.50 10.35 10.37 9.80 8.25 0.62 电能实业 6 HK 71.00 151,533 3.50-0.

6 國企指數成份股公司名稱股票代碼收盤價市值 5 天股價年初至今 52- 周市盈率股息率市淨率升跌 % 升跌 % 最高最低 2015A 2016E 2017E (HK$) (HK$m) (%) (%) (HK$) (HK$) (X) (X) (X) (%) (X) 青岛啤酒 168 HK , N/A 1.78 江西铜业 358 HK , 中国石化 386 HK , N/A 0.83 中国中铁 390 HK , 东风集团股份 489 HK , 中国电信 728 HK , 中国国航 753 HK , 中国石油 857 HK ,481, N/A 0.71 华能国际 902 HK , N/A 0.71 海螺水泥 914 HK , 龙源电力 916 HK , 建设银行 939 HK ,282, N/A 0.74 中信银行 998 HK , N/A 0.60 中国神华 1088 HK , 国药控股 1099 HK , 比亚迪 1211 HK , N/A 3.38 农业银行 1288 HK ,143, N/A 0.62 新华保险 1336 HK , N/A 1.28 中国人民保险集团 1339 HK , 中国信达 1359 HK , 工商银行 1398 HK ,800, N/A 0.72 中国中车 1766 HK , 广发证券 1776 HK , 中国交建 1800 HK , 民生银行 1988 HK , 万科 2202 HK , N/A 1.50 中国平安 2318 HK , N/A 1.51 中国财险 2328 HK , 长城汽车 2333 HK , 中国太保 2601 HK , 中国人寿 2628 HK , 中海油服 2883 HK , N/A 中国建材 3323 HK , 交通银行 3328 HK , N/A 0.57 万达商业 3699 HK , 招商银行 3968 HK , 中国银行 3988 HK ,053, N/A 0.62 中信证券 6030 HK , N/A 1.26 海通证券 6837 HK , 华泰证券 6886 HK , N/A 1.26 恒生中國企業指數 8,601 3,745, , ,

06 N/A 0.83 中国中铁 390 HK 5.66 175,477 0.18-3.90 8.40 4.21 9.25 8.51 7.81 1.76 0.94 东风集团股份 489 HK 7.98 68,757 0.25-22.97 12.00 7.02 5.13 4.71 4.44 2.91 0.70 中国电信 728 HK 3.57 288,929 4.69-1.

7 交銀國際香港中環德輔道中 68 號萬宜大厦十一樓總機 : 傳真 : 評級定義公司評級買入 : 預期股價于 12 個月內上升超過 20% 長綫買入 : 預期股價于 12 個月以上時間上升超過 20% 中性 : 預期股價波幅在 ±20% 之間沽出 : 預期股價于 12 個月內下跌超過 20% 行業評級領先 : 預期行業指數于 12 個月內超過大市漲幅 10% 以上同步 : 預期行業指數與大市漲幅的差幅在 ±10% 之間落後 : 預期行業指數于 12 個月內落後大市漲幅 10% 以上研究團隊研究部主研究部主管 / 策鄭子豐 CFA, CPA, CA (852) raymond.cheng 洪灝 CFA (852) hao.hong 銀行 / 網絡新金融建材及工業 ( 中盤 ) 李珊珊 CFA (86) lishanshan 陳慶 (852) angus.chan 萬麗 CFA (86) wanli 韓嘉楠 (86) hannah.han 消費油氣 / 燃氣王惟穎 CFA (852) summer.wang 劉旭彤 (852) xutong.liu 吳效宇 (852) shawn.wu 環保服務房地産鄭民康 (852) wallace.cheng 劉雅瀚 CFA, FRM (852) alfred.lau 謝騏聰 CFA, FRM (852) philip.tse 過璐璐 (852) luella.guo 文旅博彩新能源劉雅瀚 CFA, FRM (852) alfred.lau 孫勝權 (86) louis.sun 醫藥生物科技李博 (852) david.li 嚴司政 (852) christopher.yim 保險及證券交通運輸及工業鄭嘉梁 (852) jupiter.zheng 鄭碧海 CFA (852) geoffrey.cheng 張雨璠 (852) yufan.zhang 周雲飛 (852) fay.zhou 互聯網汽車馬原 PhD (86) yuan.ma 陳慶 (852) angus.chan 穀馨瑜 CPA (86) conniegu 孫夢琪 (86) mengqi.sun

12 個月內超過大市漲幅 10% 以上同步 : 預期行業指數與大市漲幅的差幅在 ±10% 之間落後 : 預期行業指數于 12 個月內落後大市漲幅 10% 以上研究團隊研究部主管 @bocomgroup.com 研究部主管 / 策略 @bocomgroup.

8 分析員披露本研究報告之作者, 茲作以下聲明 :i) 發表于本報告之觀點準確地反映有關于他們個人對所提及的證券或其發行者之觀點 ; 及 ii) 他們之薪酬與發表于報告上之建議 / 觀點幷無直接或間接關係 ; iii) 對于提及的證券或其發行者, 他們幷無接收到可影響他們的建議的內幕消息 / 非公開股價敏感消息本研究報告之作者進一步確認 : i) 他們及他們之相關有聯繫者按香港證券及期貨監察委員會之操守準則的相關定義幷沒有于發表研究報告之 30 個日曆日前處置 / 買賣該等證券 ; ii) 他們及他們之相關有聯繫者幷沒有于任何上述研究報告覆蓋之香港上市公司任職高級職員 ;iii) 他們及他們之相關有聯繫者幷沒有持有有關上述研究報告覆蓋之證券之任何財務利益, 除了一位覆蓋分析師持有世茂房地産控股有限公司之股份有關商務關係之披露交銀國際證券有限公司及 / 或其有關聯公司在過去十二個月內與交通銀行股份有限公司中國惠農資本集團有限公司國聯證券股份有限公司培力控股有限公司匹克體育用品有限公司恒投證券 ( 亦稱爲恒泰證券股份有限公司 ) 鄭州銀行股份有限公司中國華融資産管理股份有限公司中國國際金融股份有限公司盈健醫療集團有限公司綠景 ( 中國 ) 地産投資有限公司中國建設銀行股份有限公司新昌營造集團有限公司河北翼辰實業集團股份有限公司中國飛機租賃集團控股有限公司東方證券無錫市建設發展投資有限公司及國銀金融租賃股份有限公司有投資銀行業務關係交銀國際控股有限公司現持有中軟國際有限公司的股本證券逾 1% 免責聲明本報告之收取者透過接受本報告 ( 包括任何有關的附件 ), 表示幷保證其根據下述的條件下有權獲得本報告, 幷且同意受此中包含的限制條件所約束任何沒有遵循這些限制的情况可能構成法律之違反本報告爲高度機密, 幷且只以非公開形式供交銀國際證券的客戶閱覽本報告只在基于能被保密的情况下提供給閣下未經交銀國際證券事先以書面同意, 本報告及其中所載的資料不得以任何形式 (i) 複製複印或儲存, 或者 (ii) 直接或者間接分發或者轉交予任何其它人作任何用途交銀國際證券其聯屬公司關聯公司董事關聯方及 / 或雇員, 可能持有在本報告內所述或有關公司之證券幷可能不時進行買賣或對其有興趣此外, 交銀國際證券其聯屬公司及關聯公司可能與本報告內所述或有關的公司不時進行業務往來, 或爲其擔任市場莊家, 或被委任替其證券進行承銷, 或可能以委托人身份替客戶買入或沽售其證劵, 或可能爲其擔當或爭取擔當幷提供投資銀行顧問包銷融資或其它服務, 或替其從其它實體尋求同類型之服務投資者在閱讀本報告時, 應該留意任何或所有上述的情况, 均可能導致真正或潜在的利益衝突本報告內的資料來自交銀國際證券在報告發行時相信爲正確及可靠的來源, 惟本報告幷非旨在包含投資者所需要的所有信息, 幷可能受送遞延誤阻礙或攔截等因子所影響交銀國際證券不明示或暗示地保證或表示任何該等數據或意見的足够性準確性完整性可靠性或公平性因此, 交銀國際證券及其集團或有關的成員均不會就由于任何第三方在依賴本報告的內容時所作的行爲而導致的任何類型的損失 ( 包括但不限于任何直接的間接的隨之而發生的損失 ) 而負上任何責任本報告只爲一般性提供數據之性質, 旨在供交銀國際證券之客戶作一般閱覽之用, 而幷非考慮任何某特定收取者的特定投資目標財務狀况或任何特別需要本報告內的任何資料或意見均不構成或被視爲集團的任何成員作出提議建議或徵求購入或出售任何證券有關投資或其它金融證券本報告之觀點推薦建議和意見均不一定反映交銀國際證券或其集團的立場, 亦可在沒有提供通知的情况下隨時更改, 交銀國際證券亦無責任提供任何有關資料或意見之更新交銀國際證券建議投資者應獨立地評估本報告內的資料, 考慮其本身的特定投資目標財務狀况及需要, 在參與有關報告中所述公司之證劵的交易前, 委任其認爲必須的法律商業財務稅務或其它方面的專業顧問惟報告內所述的公司之證券未必能在所有司法管轄區或國家或供所有類別的投資者買賣對部分的司法管轄區或國家而言, 分發發行或使用本報告會抵觸當地法律法則規定或其它注册或發牌的規例本報告不是旨在向該等司法管轄區或國家的任何人或實體分發或由其使用本免責聲明以中英文書寫, 兩種文本具同等效力若兩種文本有矛盾之處, 則應以英文版本爲准交銀國際證券有限公司是交通銀行股份有限公司的全資附屬公司

曆日前處置 / 買賣該等證券 ; ii) 他們及他們之相關有聯繫者幷沒有于任何上述研究報告覆蓋之香港上市公司任職高級職員 ;iii) 他們及他們之相關有聯繫者幷沒有持有有關上述研究報告覆蓋之證券之任何財務利益, 除了一位覆

Microsoft Word - 10100000191.doc

Microsoft Word - 10100000191.doc 臺灣集中保管結算所股份有限公司辦理認購 ( 售 ) 權證帳簿劃撥作業配合事項部分條文修正條文對照表附件 1 修正條文現行條文說明第五章認購 ( 售 ) 權證之權利行使第一節認購權證採證券給付或以證券給付之認購權證發行人得選