国泰君安期货

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1 期 货 投 资 咨 询 量 化 策 略 周 报 国 泰 君 安 期 货 量 化 策 略 周 报 唐 传 龙 投 资 咨 询 资 格 :Z 期 货 从 业 资 格 :F 高 钢 杰 投 资 咨 询 资 格 :Z 姜 蕴 联 系 人 策 略 推 荐 期 货 从 业 资 格 :F 上 周 国 内 期 货 市 场 各 品 种 的 波 动 率 趋 势 效 率 以 及 波 幅 率 都 较 高, 在 此 背 景 下 股 指 期 货 和 商 品 期 货 的 量 化 策 略 表 现 出 色 在 单 边 策 略 中, 股 指 期 货 震 荡 策 略 和 螺 纹 钢 期 货 趋 势 策 略 周 收 益 均 超 过 3%, 股 指 期 货 趋 势 策 略 亦 斩 获 2% 的 收 益 ; 对 冲 策 略 中 黄 金 白 银 策 略 取 得 3.1% 的 收 益 ; 而 多 策 略 多 品 种 组 合 策 略 表 现 稳 健, 周 收 益 增 长 1.33% 本 周 品 种 配 置 上 建 议 以 股 指 期 货 和 工 业 品 为 主 国 泰 君 安 期 货 策 略 本 周 收 益 前 五 排 名 胜 率 盈 亏 比 1 周 收 益 总 股 指 日 内 震 荡 44.21% % 5 黄 金 白 银 对 冲 59.51% % 7 Rb 趋 势 策 略 42.00% % 4 股 指 日 内 趋 势 44.88% % 4 多 策 略 组 合 44.06% % 1 隔 夜 趋 势 策 略 收 益 表 现 胜 率 盈 亏 比 1 周 收 益 Rb 趋 势 策 略 42.00% % 趋 势 策 略 40.38% % 日 内 交 易 策 略 收 益 表 现 胜 率 盈 亏 比 1 周 收 益 股 指 日 内 震 荡 44.21% % 股 指 日 内 趋 势 44.88% % 套 利 对 冲 策 略 收 益 表 现 胜 率 盈 亏 比 1 周 收 益 黄 金 白 银 对 冲 59.51% % 黄 金 期 现 套 利 81.36% % 白 银 国 内 外 套 利 77.57% % 组 合 策 略 收 益 表 现 胜 率 盈 亏 比 1 周 收 益 年 多 策 略 组 合 44.06% % 4 目 录 量 化 看 市 场 2 策 略 回 顾 5 策 略 推 荐 6 近 期 品 种 推 荐 股 指 工 业 品 股 指 橡 胶 股 指 工 业 品 股 指 焦 炭 橡 胶 股 指 焦 炭

2 量 化 看 市 场 U E F 近 5 日 波 动 率 E U F 近 5 日 趋 势 效 率 U E F 近 5 日 波 幅 率 0% 10% 20% 30% 40% 50% % 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% U E F 近 5 日 涨 跌 幅 U F E 近 20 日 涨 跌 幅 U E F 近 60 日 涨 跌 幅 -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% -15% -10% -5% 0% 5% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 第 2 页 共 9 页

3 期 货 品 种 波 动 率 : 表 征 各 期 货 品 种 的 波 动 状 态 波 动 率 越 大 表 明 对 应 品 种 的 理 论 盈 利 空 间 越 大 近 5 个 交 易 日 波 动 较 大 的 品 种 为 白 银 () 橡 胶 () 豆 粕 () 和 焦 炭 () 近 5 日 上 5 日 变 动 ( 右 ) 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% 期 货 品 种 趋 势 效 率 : 表 征 各 期 货 品 种 的 趋 势 特 性 趋 势 效 率 的 绝 对 值 越 大 表 明 对 应 品 种 的 趋 势 越 明 显 近 5 日 多 头 趋 势 性 较 好 的 是 (); 空 头 趋 势 明 显 的 是 大 豆 () 橡 胶 () 和 股 指 () 近 5 日 上 5 日 期 货 品 种 活 跃 度 : 表 征 各 期 货 品 种 的 活 跃 程 度 活 跃 度 越 高 表 明 对 应 品 种 越 受 投 机 资 金 青 睐 近 5 日 活 跃 度 较 好 的 是 股 指 () 焦 炭 () 橡 胶 () 和 螺 纹 钢 () 近 5 日 上 5 日 第 3 页 共 9 页

4 期 货 品 种 波 幅 率 : 表 征 各 期 货 品 种 的 日 内 波 动 的 程 度 波 幅 率 越 大 表 明 期 货 品 种 的 日 内 波 动 越 剧 烈 近 5 日 日 内 波 动 程 度 较 大 的 是 焦 炭 () 橡 胶 () 棕 榈 油 () 螺 纹 钢 () 和 股 指 () 近 5 日 上 5 日 变 动 ( 右 ) 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 期 货 品 种 资 金 流 量 和 存 量 变 动 : 表 征 各 品 种 成 交 金 额 和 持 仓 金 额 的 变 动 情 况, 一 定 程 度 上 反 映 资 金 的 流 动 资 金 存 量 和 流 量 变 动 较 大 的 是 玉 米 () 豆 粕 () 橡 胶 () 和 焦 炭 () 资 金 流 量 变 动 资 金 存 量 变 动 期 货 品 种 涨 跌 幅 : 表 征 不 同 时 间 周 期 内 各 品 种 的 涨 跌 幅 度, 从 时 间 维 度 上 观 察 品 种 趋 势 的 延 续 性 橡 胶 (Ru) 白 银 () 焦 炭 () 和 股 指 () 维 持 空 头 趋 势 近 20 日 近 60 日 近 5 日 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 第 4 页 共 9 页

5 策 略 回 顾 猎 豹 策 略 ( 隔 夜 趋 势 策 略 ) 猎 豹 策 略 一 : 趋 势 策 略 趋 势 策 略 及 本 周 交 易 明 细 交 易 品 种 : 主 力 合 约 图 趋 势 策 略 收 益 表 现 初 始 资 金 交 易 手 数 60 手 当 前 权 益 净 利 润 收 益 率 56.42% 最 大 回 撤 胜 率 40.38% 盈 亏 比 本 周 盈 亏 本 周 交 易 次 数 4 次 趋 势 策 略 观 点 : 近 期 市 场 震 荡 剧 烈, 趋 势 策 略 小 幅 盈 利 猎 豹 策 略 二 : 螺 纹 钢 趋 势 策 略 螺 纹 钢 趋 势 策 略 及 本 周 交 易 明 细 交 易 品 种 :Rb 主 力 合 约 初 始 资 金 交 易 手 数 60 手 当 前 权 益 净 利 润 收 益 率 51.35% 最 大 回 撤 胜 率 42.00% 盈 亏 比 2.33 图 螺 纹 钢 趋 势 策 略 收 益 表 现 本 周 盈 亏 本 周 交 易 次 数 1 次 螺 纹 钢 趋 势 策 略 观 点 : 近 期 螺 纹 钢 期 货 市 场 趋 势 较 好, 趋 势 策 略 周 盈 利 超 3% 资 料 来 源 :Wind 国 泰 君 安 部 策 略 回 顾 蜜 蜂 策 略 ( 日 内 交 易 策 略 ) 蜜 蜂 策 略 一 : 股 指 日 内 震 荡 策 略 股 指 日 内 震 荡 策 略 及 本 周 交 易 明 细 图 股 指 日 内 震 荡 策 略 收 益 表 现 交 易 品 种 : 主 力 合 约 初 始 资 金 交 易 手 数 4 手 当 前 权 益 净 利 润 收 益 率 % 最 大 回 撤 胜 率 44.21% 盈 亏 比 本 周 盈 亏 本 周 交 易 次 数 20 次 股 指 日 内 震 荡 策 略 : 近 期 股 指 日 内 波 动 较 大, 日 内 交 易 策 略 周 盈 利 超 过 3% 第 5 页 共 9 页

6 蜜 蜂 策 略 二 : 股 指 日 内 趋 势 策 略 股 指 日 内 趋 势 策 略 及 本 周 交 易 明 细 交 易 品 种 : 主 力 合 约 初 始 资 金 交 易 手 数 4 手 当 前 权 益 净 利 润 收 益 率 74.15% 最 大 回 撤 胜 率 44.88% 盈 亏 比 1.52 图 股 指 日 内 趋 势 策 略 收 益 表 现 本 周 盈 亏 本 周 交 易 次 数 4 次 股 指 日 内 趋 势 策 略 : 近 期 股 指 趋 势 性 较 强, 市 场 效 率 较 高, 趋 势 策 略 周 盈 利 超 2% 资 料 来 源 :Wind 国 泰 君 安 部 策 略 回 顾 蟠 桃 策 略 ( 套 利 对 冲 策 略 ) 蟠 桃 策 略 一 : 黄 金 国 内 期 现 套 利 策 略 黄 金 国 内 期 现 套 利 策 略 图 黄 金 国 内 期 现 套 利 策 略 收 益 表 现 交 易 品 种 : 黄 金 期 货, 黄 金 TD 初 始 资 金 交 易 手 数 5 对 套 利 当 前 权 益 净 利 润 收 益 率 14.71% 最 大 回 撤 胜 率 81.36% 盈 亏 比 1.5 本 周 盈 亏 本 周 交 易 次 数 5 次 黄 金 国 内 期 现 套 利 策 略 观 点 : 近 期 黄 金 期 现 价 差 波 动 剧 烈, 期 现 套 利 策 略 出 现 小 幅 盈 利 蟠 桃 策 略 二 : 白 银 国 内 外 期 现 套 利 策 略 白 银 国 内 外 期 现 套 利 策 略 交 易 品 种 :omex 白 银 期 货, 白 银 TD 初 始 资 金 交 易 手 数 15 对 套 利 当 前 权 益 净 利 润 收 益 率 46.66% 最 大 回 撤 胜 率 77.57% 盈 亏 比 1.14 图 白 银 国 内 外 期 现 套 利 策 略 收 益 表 现 本 周 盈 亏 本 周 交 易 次 数 1 次 白 银 国 内 外 期 现 套 利 策 略 观 点 : 近 期 白 银 国 内 外 期 现 价 差 震 荡 剧 烈, 套 利 盈 利 小 幅 亏 损 第 6 页 共 9 页

7 2009/1/5 2009/3/5 2009/5/5 2009/7/5 2009/9/5 2009/11/5 2010/1/5 2010/3/5 2010/5/5 2010/7/5 2010/9/5 2010/11/5 2011/1/5 2011/3/5 2011/5/5 2011/7/5 2011/9/5 2011/11/5 2012/1/5 2012/3/5 2012/5/5 2012/7/5 2012/9/5 2012/11/5 2013/1/5 2013/3/5 国 泰 君 安 期 货 蟠 桃 策 略 三 : 黄 金 白 银 对 冲 策 略 黄 金 白 银 对 冲 策 略 交 易 品 种 : 黄 金 期 货, 白 银 期 货 测 试 时 间 初 始 资 金 手 数 配 比 3:12 当 前 权 益 净 利 润 收 益 率 42.15% 最 大 回 撤 胜 率 59.51% 盈 亏 比 1.58 图 黄 金 白 银 对 冲 策 略 收 益 表 现 本 周 盈 亏 本 周 交 易 次 数 3 次 黄 金 白 银 对 冲 策 略 观 点 : 近 期 黄 金 白 银 期 货 比 价 趋 势 性 较 强, 对 冲 策 略 周 盈 利 超 3% 资 料 来 源 :Wind 国 泰 君 安 部 策 略 回 顾 土 狼 策 略 ( 多 策 略 多 品 种 组 合 策 略 ) 土 狼 策 略 : 多 策 略 多 品 种 组 合 策 略 多 策 略 多 品 种 组 合 策 略 及 本 周 交 易 明 细 图 多 品 种 多 策 略 组 合 策 略 收 益 表 现 交 易 品 种 :30 手, 橡 胶 7 手, 螺 纹 钢 30 手, 铜 5 手, 棉 花 10 手, 白 糖 15 手, 股 指 2 手 测 试 时 间 策 略 组 成 10 个 隔 夜 趋 势 和 日 内 交 易 策 略 初 始 资 金 净 利 润 当 前 权 益 最 大 回 撤 年 化 收 益 率 48.56% 盈 亏 比 胜 率 44.06% 本 周 盈 亏 多 策 略 多 品 种 组 合 策 略 观 点 : 近 期 市 场 波 动 率 和 市 场 效 率 系 数 都 有 所 增 大, 多 策 略 多 品 种 组 合 策 略 周 盈 利 1.33% 资 料 来 源 :Wind 国 泰 君 安 部 策 略 推 荐 上 周 国 内 期 货 市 场 各 品 种 的 波 动 率 趋 势 效 率 以 及 波 幅 率 都 较 高, 在 此 背 景 下 股 指 期 货 和 商 品 期 货 的 量 化 策 略 表 现 出 色 在 单 边 策 略 中, 股 指 期 货 震 荡 策 略 和 螺 纹 钢 期 货 趋 势 策 略 周 收 益 均 超 过 3%, 股 指 期 货 趋 势 策 略 亦 斩 获 2% 的 收 益 ; 对 冲 策 略 中 黄 金 白 银 策 略 取 得 3.1% 的 收 益 ; 而 多 策 略 多 品 种 组 合 策 略 表 现 稳 健, 周 收 益 增 长 1.33% 本 周 品 种 配 置 上 建 议 以 股 指 期 货 和 工 业 品 为 主 第 7 页 共 9 页

8 附 录 期 货 品 种 近 20 日 相 关 系 数 矩 阵 : 表 格 内 数 值 为 对 应 品 种 间 的 相 关 系 数 表 格 内 数 值 越 大 ( 颜 色 越 红 ) 代 表 两 者 的 正 相 关 性 越 强 ; 表 格 内 数 值 越 小 ( 颜 色 越 淡 ) 代 表 两 者 的 负 相 关 性 越 强 可 选 择 在 相 关 性 较 高 的 品 种 间 进 行 跨 品 种 对 冲, 相 关 性 较 低 的 品 种 间 进 行 资 产 配 置 U E F 第 8 页 共 9 页

9 免 责 声 明 国 泰 君 安 期 货 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 我 们 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 品 种 的 买 卖 出 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 报 告 版 权 仅 为 我 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 和 发 布 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处 为 国 泰 君 安 期 货 投 资 咨 询 部, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 金 融 理 财 部 上 海 延 平 路 121 号 三 和 大 厦 10 楼 座 (200042) 国 泰 君 安 部 上 海 市 静 安 区 延 平 路 121 号 31 楼 电 话 : 传 真 : 上 海 曲 阳 路 营 业 部 上 海 市 曲 阳 路 910 号 复 城 国 际 11 号 楼 705/706 室 电 话 : 传 真 : 电 话 : 传 真 : 上 海 期 货 大 厦 营 业 部 上 海 中 山 北 路 营 业 部 上 海 市 浦 电 路 500 号 期 货 大 厦 2001B(200122) 上 海 市 中 山 北 路 3000 号 室 邮 编 : 电 话 : 传 真 : 电 话 : 传 真 : 天 津 营 业 部 北 京 营 业 部 天 津 和 平 区 郑 州 道 18 号 港 澳 大 厦 6 层 (300050) 北 京 建 国 门 外 大 街 乙 12 号 双 子 座 大 厦 东 塔 29 层 电 话 : 传 真 : 电 话 : 传 真 : 杭 州 营 业 部 宁 波 营 业 部 杭 州 市 西 湖 大 道 58 号 金 隆 花 园 三 楼 (310000) 海 曙 区 中 山 西 路 2 号 恒 隆 中 心 26 (315010) 电 话 : 传 真 : 电 话 : 传 真 : 深 圳 营 业 部 四 平 营 业 部 深 圳 市 福 田 区 益 田 路 6009 号 新 世 界 商 务 中 心 6 楼 吉 林 省 四 平 市 铁 东 区 南 一 纬 路 629 号 (136001) 电 话 : 传 真 : 电 话 : 传 真 : 长 春 营 业 部 大 连 营 业 部 吉 林 省 长 春 市 朝 阳 区 延 安 大 街 565 号 盛 世 国 际 座 5 楼 辽 宁 省 大 连 市 沙 河 口 区 会 展 路 129 号 大 连 期 货 大 厦 5019 室 2703 室 电 话 : 传 真 : 电 话 : 传 真 : 广 州 营 业 部 广 州 市 天 河 区 体 育 西 路 单 号 9 楼 B 电 话 : 传 真 : 国 泰 君 安 证 券 各 营 业 部 受 理 IB 业 务 客 户 服 务 中 心 : 国 泰 君 安 期 货 客 户 服 务 电 话 第 9 页 共 9 页

黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅

黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅 小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个

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