常州投资集团有限公司

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1 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 人 名 称 : 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 名 称 : 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 信 用 评 级 机 构 名 称 : 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 本 次 中 期 票 据 注 册 金 额 :14 亿 元 本 期 中 期 票 据 发 行 金 额 :7 亿 元 本 期 中 期 票 据 发 行 期 限 :5 年 本 期 中 期 票 据 担 保 情 况 : 无 担 保 发 行 人 主 体 长 期 信 用 评 级 :AA 本 期 中 期 票 据 信 用 评 级 :AA 二 一 四 年 四 月

2 重 要 提 示 本 企 业 发 行 本 期 中 期 票 据 已 在 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 风 险 做 出 任 何 判 断 投 资 者 购 买 本 企 业 本 期 中 期 票 据, 应 当 认 真 阅 读 本 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 对 信 息 披 露 的 真 实 性 准 确 性 完 整 性 和 及 时 性 进 行 独 立 分 析, 并 据 以 独 立 判 断 投 资 价 值, 自 行 承 担 与 其 有 关 的 任 何 投 资 风 险 本 企 业 董 事 局 已 批 准 本, 全 体 董 事 承 诺 其 中 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 和 及 时 性 承 担 个 别 和 连 带 法 律 责 任 本 企 业 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 机 构 负 责 人 保 证 本 所 述 财 务 信 息 真 实 准 确 完 整 及 时 凡 通 过 认 购 受 让 等 合 法 手 段 取 得 并 持 有 本 企 业 发 行 的 中 期 票 据, 均 视 同 自 愿 接 受 本 对 各 项 权 利 义 务 的 约 定 本 企 业 承 诺 根 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 的 约 定 履 行 义 务, 接 受 投 资 者 监 督 截 至 本 签 署 之 日, 除 已 披 露 信 息 外, 无 其 他 影 响 偿 债 能 力 的 重 大 事 项 1

3 目 录 第 一 章 释 义... 4 一 专 有 名 词 释 义... 4 二 公 司 简 称... 5 三 其 他 专 有 名 词 释 义... 6 第 二 章 风 险 提 示 及 说 明... 7 一 本 期 中 期 票 据 的 投 资 风 险... 7 二 发 行 人 的 相 关 风 险 及 说 明... 7 第 三 章 发 行 条 款 一 本 期 中 期 票 据 的 发 行 条 款 二 本 期 中 期 票 据 的 发 行 安 排 第 四 章 发 行 人 募 集 资 金 运 用 一 本 期 募 集 资 金 用 途 二 发 行 人 承 诺 三 偿 债 计 划 及 保 障 措 施 第 五 章 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 概 况 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 股 本 结 构 的 变 化 三 发 行 人 股 权 结 构 及 实 际 控 制 人 情 况 四 发 行 人 独 立 性 五 发 行 人 重 要 权 益 投 资 情 况 及 主 要 子 公 司 情 况 六 发 行 人 治 理 情 况 七 发 行 人 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 情 况 八 发 行 人 经 营 范 围 及 主 营 业 务 情 况 九 发 行 人 未 来 投 资 计 划 十 发 行 人 发 展 战 略 与 规 划 十 一 发 行 人 所 在 行 业 状 况 第 六 章 发 行 人 主 要 财 务 状 况 一 发 行 人 财 务 概 况 二 发 行 人 合 并 及 母 公 司 财 务 报 表 数 据 三 发 行 人 财 务 状 况 分 析 四 发 行 人 有 息 债 务 情 况 五 发 行 人 关 联 方 关 系 及 交 易 情 况 六 发 行 人 或 有 事 项 七 发 行 人 资 产 受 限 情 况 及 其 他 被 限 制 处 臵 事 项

4 八 发 行 人 持 有 金 融 衍 生 产 品 大 宗 商 品 期 货 理 财 产 品 及 境 外 投 资 情 况 九 发 行 人 直 接 债 务 融 资 计 划 第 七 章 发 行 人 资 信 状 况 一 发 行 人 信 用 评 级 情 况 二 发 行 人 银 行 资 信 情 况 三 发 行 人 债 务 违 约 记 录 情 况 四 发 行 人 已 发 行 直 接 债 务 融 资 工 具 偿 还 情 况 第 八 章 本 期 中 期 票 据 信 用 增 进 第 九 章 税 项 一 营 业 税 二 所 得 税 三 印 花 税 第 十 章 发 行 人 信 息 披 露 安 排 一 中 期 票 据 发 行 前 的 信 息 披 露 二 中 期 票 据 存 续 期 内 的 信 息 披 露 第 十 一 章 违 约 责 任 及 投 资 者 保 护 机 制 一 违 约 事 件 二 违 约 责 任 三 投 资 者 保 护 机 制 四 不 可 抗 力 五 弃 权 第 十 二 章 本 次 中 期 票 据 发 行 的 有 关 机 构 一 发 行 人 二 主 承 销 商 及 其 他 承 销 机 构 三 信 用 评 级 机 构 四 审 计 机 构 五 发 行 人 律 师 六 登 记 托 管 结 算 机 构 第 十 三 章 备 查 文 件 及 查 询 地 址 一 备 查 文 件 二 查 询 地 址 附 录 : 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式

5 第 一 章 释 义 在 本 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 一 专 有 名 词 释 义 发 行 人 / 本 公 司 / 公 司 / 投 资 : 指 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 集 团 / 常 州 投 资 集 团 本 部 / 本 部 / 母 公 司 : 指 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 母 公 司 中 期 票 据 : 指 具 有 法 人 资 格 的 非 金 融 企 业 在 银 行 间 债 券 市 场 按 照 计 划 分 期 发 行 的, 约 定 在 一 定 期 限 还 本 付 息 的 债 务 融 资 工 具 本 期 中 期 票 据 : 指 发 行 额 度 为 7 亿 元 人 民 币, 期 限 为 5 年 的 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 本 期 发 行 : 指 本 次 中 期 票 据 的 发 行 行 为 发 行 公 告 : 指 公 司 为 本 次 中 期 票 据 的 发 行 而 根 据 有 关 法 律 法 规 制 作 的 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 : 指 公 司 为 本 期 中 期 票 据 的 发 行 而 根 据 有 关 法 律 法 规 制 作 的 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 人 民 银 行 : 指 中 国 人 民 银 行 交 易 商 协 会 : 指 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 上 海 清 算 所 : 指 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 主 承 销 商 : 指 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 承 销 团 : 指 主 承 销 商 为 本 次 发 行 根 据 承 销 团 协 议 组 织 的 由 主 承 销 商 和 其 他 承 销 团 成 员 组 成 的 承 销 团 承 销 协 议 : 指 主 承 销 商 与 发 行 人 为 本 次 发 行 签 订 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 余 额 包 销 : 指 主 承 销 商 按 照 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 的 规 定, 在 承 销 期 结 束 时, 将 售 后 剩 余 的 本 期 中 期 票 据 全 部 自 行 购 入 的 承 销 方 式 簿 记 建 档 : 指 由 主 承 销 商 作 为 簿 记 管 理 人 记 录 投 资 者 认 购 数 量 和 认 购 价 格 的 意 愿 的 程 序 簿 记 管 理 人 : 指 制 定 簿 记 建 档 程 序 及 负 责 实 际 簿 记 建 档 4

6 操 作 者, 本 期 中 期 票 据 发 行 期 间 由 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 担 任 管 理 办 法 : 指 中 国 人 民 银 行 颁 布 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 实 名 记 账 式 中 期 票 据 : 指 采 用 上 海 清 算 所 的 登 记 托 管 系 统 以 记 账 方 式 登 记 和 托 管 的 中 期 票 据 工 作 日 : 指 国 内 商 业 银 行 的 对 公 营 业 日 ( 不 包 括 法 定 节 假 日 和 休 息 日 ) 节 假 日 : 指 国 家 规 定 的 法 定 节 假 日 和 休 息 日 元 : 指 人 民 币 元 二 公 司 简 称 常 州 市 国 资 委 : 指 常 州 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 律 师 事 务 所 : 指 江 苏 欣 博 律 师 事 务 所 会 计 师 事 务 所 : 指 江 苏 公 证 天 业 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 评 级 机 构 : 指 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 常 信 鑫 源 : 指 常 州 市 常 信 鑫 源 房 地 产 开 发 有 限 公 司 驾 培 中 心 : 指 常 州 机 动 车 驾 驶 员 培 训 中 心 有 限 公 司 龙 城 科 技 : 指 长 江 龙 城 科 技 有 限 公 司 金 莎 混 凝 土 : 指 常 州 金 莎 混 凝 土 有 限 公 司 国 贸 物 产 : 指 常 州 市 国 贸 物 产 公 司 龙 城 国 贸 : 指 长 江 龙 城 国 际 贸 易 有 限 公 司 宝 祥 典 当 行 : 指 常 州 宝 祥 典 当 行 有 限 公 司 投 资 集 团 担 保 公 司 : 指 常 州 投 资 集 团 担 保 有 限 公 司 基 础 通 信 管 道 公 司 : 指 常 州 市 基 础 通 信 管 道 建 设 有 限 公 司 龙 城 英 才 : 指 常 州 龙 城 英 才 创 业 投 资 有 限 公 司 新 疆 信 辉 : 指 新 疆 信 辉 股 权 投 资 有 限 公 司 信 辉 创 投 : 指 常 州 信 辉 创 业 投 资 有 限 公 司 中 标 检 测 : 指 常 州 中 标 机 动 车 检 测 技 术 有 限 公 司 常 信 物 业 : 指 常 州 市 常 信 物 业 管 理 有 限 公 司 三 亚 扬 子 旅 业 : 指 三 亚 扬 子 江 旅 业 有 限 公 司 世 纪 长 安 大 酒 店 : 指 常 州 世 纪 长 安 大 酒 店 有 限 公 司 东 海 证 券 : 指 东 海 证 券 有 限 责 任 公 司 江 南 农 村 商 业 银 行 : 指 江 苏 江 南 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 江 苏 银 行 : 指 江 苏 银 行 股 份 有 限 公 司 华 泰 证 券 : 指 华 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 华 电 戚 墅 堰 发 电 公 司 : 指 江 苏 华 电 戚 墅 堰 发 电 有 限 公 司 国 电 常 州 公 司 : 指 国 电 常 州 发 电 有 限 公 司 5

7 常 州 药 业 公 司 : 指 常 州 药 业 股 份 有 限 公 司 常 州 市 车 管 所 : 指 常 州 市 公 安 局 交 通 巡 逻 警 察 支 队 车 辆 管 理 所 常 信 房 产 : 指 常 州 市 常 信 房 地 产 开 发 有 限 公 司 鑫 沙 混 凝 土 : 指 常 州 新 区 鑫 沙 混 凝 土 有 限 公 司 江 东 化 工 : 指 江 苏 江 东 化 工 股 份 有 限 公 司 三 其 他 专 有 名 词 释 义 常 州 国 际 创 新 基 地 / 科 教 城 : 指 常 州 科 教 城 国 际 先 进 制 造 技 术 创 新 基 地 ( 江 创 研 港 苏 新 西 伯 利 亚 高 科 技 合 作 中 心 ) 中 俄 合 作 中 心 : 指 常 州 中 俄 科 技 合 作 与 产 业 化 中 心 三 重 一 大 : 指 重 大 事 项 决 策 重 要 干 部 任 免 重 大 项 目 安 排 和 大 额 度 资 金 使 用 天 润 国 际 : 指 天 润 国 际 花 园 商 品 混 凝 土 : 指 预 拌 混 凝 土 PTA : 指 精 对 苯 二 甲 酸 MEG : 指 乙 二 醇 PET/ 聚 酯 : 指 聚 对 苯 二 甲 酸 乙 二 醇 酯 投 审 会 : 指 投 资 审 核 委 员 会 6

8 第 二 章 风 险 提 示 及 说 明 投 资 者 在 评 价 公 司 此 次 发 行 的 中 期 票 据 时, 除 本 提 供 的 各 项 资 料 外, 应 特 别 认 真 地 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 素 同 时 应 注 意 : 本 期 中 期 票 据 无 担 保, 能 否 按 期 兑 付 取 决 于 公 司 信 用 一 本 期 中 期 票 据 的 投 资 风 险 ( 一 ) 利 率 风 险 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 国 际 国 内 宏 观 经 济 环 境 的 变 化 以 及 国 家 经 济 政 策 的 调 整 都 会 引 起 市 场 利 率 水 平 产 生 变 化 可 能 发 生 的 利 率 波 动 对 存 续 期 内 的 中 期 票 据 的 市 场 价 值 及 对 投 资 者 投 资 本 期 中 期 票 据 所 期 望 的 预 期 收 益 带 来 一 定 的 风 险 ( 二 ) 流 动 性 风 险 本 期 中 期 票 据 将 在 银 行 间 债 券 市 场 上 进 行 流 通, 公 司 无 法 保 证 本 期 中 期 票 据 在 银 行 间 债 券 市 场 的 交 易 量 和 活 跃 性, 因 而 存 在 由 于 无 法 找 到 交 易 对 手 而 难 以 将 中 期 票 据 变 现 的 风 险 ( 三 ) 偿 付 风 险 本 期 中 期 票 据 不 设 担 保, 能 否 按 期 兑 付 完 全 取 决 于 公 司 的 信 用 在 本 期 中 期 票 据 的 存 续 期 内, 如 产 业 政 策 法 律 法 规 市 场 等 不 可 控 因 素 对 公 司 的 经 营 活 动 产 生 重 大 负 面 影 响 或 资 金 周 转 出 现 困 难, 进 而 造 成 公 司 不 能 从 预 期 的 还 款 来 源 获 得 足 够 的 资 金, 将 可 能 影 响 本 期 中 期 票 据 的 按 时 足 额 支 付 二 发 行 人 的 相 关 风 险 及 说 明 ( 一 ) 财 务 风 险 1 应 收 款 项 回 收 风 险 2012 年 末 发 行 人 应 收 账 款 余 额 为 23, 万 元, 其 他 应 收 款 余 额 121, 万 元 ;2013 年 9 月 末 应 收 账 款 余 额 为 8, 万 元, 其 他 应 收 款 余 额 为 131, 万 元, 发 行 人 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 余 额 较 大 如 果 市 场 环 境 变 化 或 主 要 客 户 的 财 务 状 况 变 化, 可 能 发 生 坏 账 损 失 的 风 险, 一 定 程 度 上 会 对 公 司 利 润 水 平 造 成 不 利 影 响 其 他 应 收 款 余 额 中 包 含 了 对 子 公 司 三 亚 扬 子 旅 业 应 收 款 8, 万 对 世 纪 长 安 大 酒 店 应 收 款 5, 万, 这 两 家 子 公 司 已 资 不 抵 债, 母 公 司 准 备 将 其 转 让 或 清 算, 虽 然 两 家 公 司 的 土 地 房 屋 等 资 产 可 以 转 让 出 售, 但 仍 存 在 出 售 价 格 偏 低 所 得 现 金 无 法 全 额 偿 还 母 公 司 借 款 的 风 险 2 其 他 应 付 款 集 中 度 较 高 风 险 截 至 2012 年 末, 发 行 人 其 他 应 付 款 余 额 为 亿 元, 余 额 前 五 大 单 位 为 武 进 区 财 政 局 常 州 市 塑 料 厂 有 限 公 司 江 苏 海 川 投 资 有 限 公 司 常 州 市 明 和 塑 胶 有 限 公 司 常 州 市 三 和 塑 胶 有 限 公 司, 前 五 大 单 位 其 他 应 付 款 余 额 合 计 占 发 行 人 其 他 应 付 款 余 额 38.41%; 截 至 2013 年 9 月 末, 其 他 应 付 款 余 额 亿 元, 7

9 余 额 前 五 大 单 位 为 武 进 区 财 政 局 常 州 市 财 政 局 常 州 市 明 和 塑 胶 有 限 公 司 常 州 市 三 和 塑 胶 有 限 公 司 常 州 广 播 电 视 台, 前 五 大 单 位 其 他 应 付 款 余 额 合 计 占 发 行 人 其 他 应 付 款 余 额 35.44% 发 行 人 其 他 应 付 款 集 中 度 较 高, 一 旦 占 比 较 高 的 其 他 应 付 款 出 现 需 要 发 行 人 立 即 支 付 的 情 况, 将 影 响 发 行 人 资 金 的 流 动 性 3 存 货 占 比 较 大 风 险 2012 年 末 及 2013 年 9 月 末, 发 行 人 的 存 货 分 别 为 321, 万 元 和 356, 万 元, 在 资 产 总 额 中 的 占 比 分 别 为 19.38% 和 20.91% 发 行 人 存 货 金 额 较 大, 占 总 资 产 比 例 较 高, 若 未 来 宏 观 经 济 出 现 波 动, 发 行 人 有 可 能 出 现 存 货 价 格 下 跌 的 风 险, 并 进 一 步 影 响 到 公 司 的 财 务 稳 定, 从 而 对 盈 利 能 力 造 成 一 定 影 响 4 对 外 担 保 损 失 风 险 截 至 2013 年 9 月 末, 发 行 人 对 外 担 保 余 额 为 亿 元, 占 净 资 产 的 比 例 为 %, 已 经 超 过 净 资 产 被 担 保 单 位 主 要 为 政 府 背 景 企 业, 其 中 为 常 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 发 展 集 团 总 公 司 常 州 公 共 住 房 建 设 投 资 发 展 有 限 公 司 常 州 市 武 进 城 市 建 设 投 资 有 限 责 任 公 司 常 州 市 城 市 建 设 ( 集 团 ) 有 限 公 司 常 州 市 交 通 产 业 集 团 有 限 公 司 等 五 家 单 位 提 供 担 保 亿 元, 占 对 外 担 保 余 额 的 93.83%, 对 外 担 保 集 中 度 较 高 虽 然 目 前 被 担 保 公 司 经 营 状 况 良 好, 但 是 若 被 担 保 单 位, 尤 其 是 担 保 金 额 占 比 较 高 的 被 担 保 单 位, 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内 发 生 相 关 债 务 的 偿 付 困 难 并 导 致 由 发 行 人 代 偿 债 务, 则 将 影 响 发 行 人 的 整 体 偿 债 能 力 5 盈 利 能 力 较 弱 的 风 险 发 行 人 2012 年 及 2013 年 1-9 月 净 利 润 分 别 为 51, 万 元 和 17, 万 元 目 前 发 行 人 收 益 很 大 程 度 上 来 源 于 投 资 收 益 和 营 业 外 收 入,2012 年 及 2013 年 1-9 月 投 资 收 益 分 别 为 23, 万 元 和 16, 万 元 ; 营 业 外 收 入 分 别 为 45, 万 元 和 16, 万 元 发 行 人 主 营 业 务 盈 利 能 力 不 强 主 要 是 由 于 主 营 业 务 成 本 及 期 间 费 用 较 高, 一 定 程 度 上 影 响 了 发 行 人 规 模 经 济 效 应 的 有 效 提 升, 导 致 发 行 人 面 临 盈 利 能 力 不 突 出 的 问 题 如 发 行 人 盈 利 能 力 无 法 提 升 可 能 会 影 响 公 司 的 偿 债 能 力 6 期 间 费 用 上 升 的 风 险 年 及 2013 年 1-9 月, 发 行 人 三 项 期 间 费 用 的 合 计 分 别 为 28, 万 元 37, 万 元 28, 万 元 和 21, 万 元, 随 着 公 司 经 营 规 模 的 扩 大 和 收 入 的 增 长, 费 用 水 平 保 持 基 本 稳 定 若 发 行 人 未 来 不 能 有 效 控 制 期 间 费 用 支 出, 则 将 对 盈 利 能 力 产 生 一 定 压 力, 影 响 公 司 未 来 生 产 经 营 7 经 营 性 现 金 流 较 小 风 险 发 行 人 经 营 性 现 金 流 净 额 规 模 较 小,2012 年 及 2013 年 1-9 月 经 营 性 现 金 流 净 额 分 别 为 73, 万 元 和 万 元, 经 营 性 现 金 流 入 分 别 为 279, 万 元 和 162, 万 元 发 行 人 经 营 性 现 金 流 净 额 规 模 较 小, 对 本 期 中 期 票 据 8

10 的 覆 盖 率 较 低, 发 行 人 存 在 经 营 性 现 金 流 净 额 不 能 完 全 保 障 本 期 中 期 票 据 的 风 险 8 利 润 依 赖 金 融 行 业 投 资 收 益 的 风 险 2012 年 及 2013 年 1-9 月, 发 行 人 金 融 行 业 投 资 收 益 占 利 润 总 额 比 重 分 别 为 21.05% 和 42.13%, 金 融 行 业 投 资 收 益 贡 献 了 发 行 人 的 主 要 利 润 发 行 人 在 金 融 行 业 投 资 中 获 得 稳 定 的 投 资 收 益, 并 增 强 了 公 司 盈 利 能 力 但 随 着 金 融 行 业 竞 争 日 趋 激 烈, 以 及 将 来 可 能 出 现 的 金 融 市 场 波 动, 对 公 司 利 润 产 生 影 响 9 金 融 资 产 价 值 波 动 的 风 险 截 至 2013 年 9 月 30 日, 发 行 人 持 有 的 短 期 投 资 88, 万 元, 约 占 公 司 总 资 产 的 5.21% 资 本 市 场 的 震 荡, 可 能 会 造 成 发 行 人 持 有 的 金 融 资 产 公 允 价 值 产 生 较 大 波 动, 给 发 行 人 的 资 产 价 值 带 来 一 定 的 不 确 定 影 响 10 投 资 收 益 及 盈 利 指 标 不 确 定 风 险 年 及 2013 年 1-9 月, 发 行 人 投 资 收 益 分 别 为 51, 万 元 46, 万 元 23, 万 元 和 16, 万 元 年 及 2013 年 1-9 月, 发 行 人 总 资 产 收 益 率 分 别 为 3.52% 3.05% 3.19% 和 1.37%, 净 资 产 收 益 率 分 别 为 5.95% 5.50% 5.83% 和 2.53% 投 资 收 益 是 发 行 人 的 主 要 利 润 来 源, 主 要 由 发 行 人 参 股 投 资 金 融 类 企 业 电 力 民 生 企 业 股 权 投 资 基 金 以 及 参 与 上 市 公 司 增 发 投 资 所 产 生 的 投 资 分 红 股 权 处 臵 收 益 等 组 成 由 于 发 行 人 在 其 参 股 企 业 中 不 具 有 控 股 地 位, 对 利 润 分 红 无 话 语 权, 可 能 导 致 投 资 收 益 出 现 波 动, 尤 其 是 投 资 期 限 较 长 的 股 权 投 资 基 金, 使 公 司 在 财 务 风 险 控 制 上 的 难 度 显 著 加 大 同 时 投 资 收 益 的 波 动 也 导 致 公 司 盈 利 指 标 存 在 不 确 定 风 险 11 资 本 支 出 压 力 风 险 根 据 常 州 市 发 展 和 改 革 委 员 会 市 发 展 改 革 委 关 于 常 州 国 际 创 新 基 地 ( 江 苏 新 西 伯 利 亚 高 科 技 合 作 中 心 ) 项 目 可 行 性 研 究 报 告 的 批 复 ( 常 发 改 号 ) 批 准, 发 行 人 作 为 常 州 国 际 创 新 基 地 的 投 资 及 建 设 主 体, 预 计 总 投 资 亿 元 截 至 2013 年 末, 该 项 目 累 计 投 资 额 为 亿 元 根 据 发 行 人 投 资 计 划, 预 计 2014 年 至 2017 年, 公 司 将 继 续 投 入 亿 元 因 而 在 未 来 几 年 内, 发 行 人 仍 然 面 临 一 定 的 资 金 压 力 12 抵 质 押 等 受 限 资 产 较 大 风 险 发 行 人 以 土 地 房 产 存 单 等 为 抵 质 押 品 进 行 融 资, 截 至 2013 年 9 月 末, 发 行 人 抵 押 借 款 余 额 为 6.09 亿 元, 抵 押 金 额 亿 元, 抵 押 品 账 面 价 值 6.87 亿 元 ; 此 外 发 行 人 质 押 借 款 余 额 为 3.64 亿 元, 质 押 金 额 9.05 亿 元 发 行 人 存 在 抵 质 押 等 受 限 资 产 较 大 的 风 险 13 授 信 未 使 用 额 度 不 足 的 风 险 截 至 2013 年 9 月 末, 发 行 人 共 获 得 银 行 综 合 授 信 额 度 亿 元, 已 使 用 授 信 额 度 亿 元, 未 使 用 授 信 额 度 5.00 亿 元 发 行 人 存 在 授 信 未 使 用 额 度 不 足 的 风 险 9

11 14 资 产 划 出 风 险 常 州 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 2010 年 12 月 20 日 将 前 期 划 入 的 四 宗 地 块 划 出 划 拨 的 四 宗 地 块 价 值 37, 万 元, 占 发 行 人 2010 年 度 资 本 公 积 (617, 万 元 ) 的 6.01% 如 未 来 常 州 市 国 资 委 根 据 经 营 需 要 将 发 行 人 本 部 或 名 下 子 公 司 资 产 从 发 行 人 处 划 拨 出, 将 对 发 行 人 的 资 产 负 债 规 模 产 生 一 定 影 响 ( 二 ) 经 营 风 险 1 主 营 业 务 规 模 风 险 由 于 发 行 人 参 股 企 业 较 多, 行 业 分 布 较 广, 主 营 业 务 不 突 出 发 行 人 目 前 主 要 以 投 资 业 务 为 主, 主 营 业 务 规 模 有 限, 盈 利 能 力 有 待 培 育, 导 致 公 司 主 营 业 务 收 入 与 资 产 规 模 不 相 符 2 宏 观 经 济 波 动 风 险 2008 年 以 来, 全 球 金 融 危 机 向 实 体 经 济 蔓 延, 尽 管 2010 年 开 始 出 现 了 经 济 回 暖 的 迹 象, 但 是 随 着 欧 债 危 机 的 爆 发 和 持 续 蔓 延, 美 国 经 济 的 疲 软, 国 际 市 场 需 求 放 缓 与 此 同 时, 国 内 经 济 发 展 中 不 平 衡 不 协 调 的 问 题 依 然 突 出, 经 济 增 长 下 行 压 力 持 续 存 在 经 济 低 迷 将 影 响 到 发 行 人 各 项 业 务 的 发 展, 发 行 人 业 绩 可 能 随 国 内 外 经 济 的 波 动 而 呈 周 期 性 变 化 3 市 场 竞 争 风 险 发 行 人 各 项 业 务 均 面 临 着 激 烈 的 市 场 竞 争, 包 括 房 地 产 混 凝 土 化 工 贸 易 机 动 车 驾 驶 员 培 训 金 融 投 资 等 在 经 济 增 长 放 缓 市 场 环 境 低 迷 的 情 况 下, 发 行 人 毛 利 率 提 升 的 压 力 较 大 4 常 州 国 际 创 新 基 地 项 目 建 设 与 招 商 引 资 风 险 由 于 常 州 国 际 创 新 基 地 投 资 规 模 较 大, 开 发 建 设 周 期 总 体 较 长 在 项 目 建 设 过 程 中 因 出 现 原 材 料 价 格 上 涨 劳 动 力 成 本 上 升, 以 及 不 可 预 见 的 意 外 事 故 或 不 可 抗 拒 的 自 然 灾 害 的 发 生, 都 将 会 导 致 项 目 建 设 成 本 增 加 或 者 竣 工 时 间 拖 延, 造 成 资 金 压 力 增 大 项 目 收 益 达 不 到 预 期 等 风 险, 从 而 增 加 发 行 人 资 金 和 财 务 管 理 的 难 度 同 时, 考 虑 到 宏 观 经 济 等 因 素, 项 目 仍 存 在 一 定 的 招 商 引 资 风 险 5 房 地 产 行 业 经 营 风 险 截 至 2013 年 9 月 末, 发 行 人 住 宅 类 房 地 产 业 务 占 主 营 业 务 收 入 的 8.08%, 目 前 占 比 不 高 在 宏 观 调 控 的 复 杂 背 景 下, 房 地 产 市 场 的 景 气 度 下 降, 将 会 增 大 发 行 人 房 地 产 业 务 的 经 营 压 力 6 上 下 游 客 户 集 中 度 较 高 的 风 险 发 行 人 的 混 凝 土 业 务 与 化 工 贸 易 业 务 中, 前 五 大 供 应 商 与 销 售 客 户 合 计 占 比 较 高, 上 游 供 应 商 与 下 游 采 购 商 集 中 度 较 高 上 下 游 客 户 集 中 度 较 高, 一 旦 上 下 游 客 户 正 常 经 营 出 现 问 题, 将 一 定 程 度 上 影 响 发 行 人 业 务 的 正 常 开 展, 不 利 于 发 行 人 的 稳 定 经 营 7 化 工 贸 易 市 场 波 动 的 风 险 10

12 发 行 人 化 工 贸 易 主 要 通 过 子 公 司 龙 城 科 技 及 其 二 级 子 公 司 龙 城 国 贸 经 营, 经 营 的 化 工 产 品 PTA MEG 价 格 受 市 场 波 动 影 响 较 大, 近 几 年 PTA 价 格 区 间 为 4,300 元 / 吨 到 11,700 元 / 吨, 波 动 幅 度 达 7,400 元,MEG 价 格 区 间 为 3,500 元 / 吨 到 10,500 元 / 吨, 波 动 幅 度 达 7,000 元 因 此, 发 行 人 的 化 工 贸 易 产 品 受 宏 观 环 境 和 行 业 供 需 的 影 响, 存 在 着 较 大 的 价 格 波 动 风 险 8 金 融 行 业 发 展 风 险 2012 年, 金 融 行 业 投 资 收 益 占 发 行 人 利 润 总 额 比 重 较 高, 达 44.52%, 其 中 证 券 业 务 方 面 主 要 通 过 参 股 证 券 公 司 经 营, 以 及 自 营 参 与 定 向 增 发 市 场 投 资 和 参 与 股 权 投 资 基 金 项 目 获 得 投 资 收 益, 收 入 来 源 受 证 券 市 场 行 情 影 响 较 大, 易 出 现 波 动, 在 市 场 行 情 出 现 调 整 情 况 下, 证 券 公 司 业 务 及 二 级 市 场 的 盈 利 能 力 将 受 到 影 响 在 银 行 业 务 方 面,2012 年 央 行 分 别 于 6 月 8 日 和 7 月 6 日 实 施 降 息, 于 2 月 24 日 和 5 月 18 日 下 调 存 款 准 备 金 率, 并 首 次 实 施 不 对 称 降 息 以 支 持 实 体 经 济, 2013 年 7 月 20 日 央 行 放 开 贷 款 利 率 管 制, 这 些 举 措 对 银 行 损 益 表 的 冲 击 较 大, 将 影 响 银 行 利 润 增 速 这 将 会 对 发 行 人 投 资 的 金 融 机 构 经 营 发 展 带 来 一 定 的 负 面 影 响 因 此, 发 行 人 在 金 融 行 业 的 投 资 收 益 将 受 到 金 融 行 业 发 展 的 影 响 ( 三 ) 管 理 风 险 1 行 业 多 元 化 风 险 作 为 投 资 型 集 团 公 司, 发 行 人 涉 足 业 务 领 域 众 多, 主 营 业 务 涉 及 房 地 产 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 混 凝 土 化 工 贸 易 机 动 车 驾 驶 员 培 训 投 资 业 务 等 板 块, 其 中 投 资 业 务 又 涉 及 金 融 证 券 电 力 药 业 创 投 类 投 资 等 多 个 板 块, 各 产 业 板 块 之 间 的 相 关 度 较 低 多 元 化 的 产 业 投 资 给 发 行 人 的 后 续 管 理 带 来 了 一 定 难 度, 对 发 行 人 的 决 策 水 平 财 务 管 理 能 力 资 本 运 作 能 力 投 资 风 险 控 制 能 力 提 出 了 更 高 的 要 求 2 对 下 属 子 公 司 管 理 控 制 的 风 险 发 行 人 全 资 及 控 股 企 业 层 级 较 多, 参 股 企 业 数 量 较 多 发 行 人 一 级 和 二 级 子 公 司 共 25 家, 其 中 一 级 公 司 17 家, 二 级 公 司 8 家, 参 股 公 司 40 家 发 行 人 本 部 管 理 幅 度 较 大, 其 对 下 属 企 业 的 控 制 能 力 和 监 督 力 度 有 待 进 一 步 加 强, 法 人 治 理 结 构 有 待 于 进 一 步 规 范 和 完 善 3 公 司 治 理 结 构 有 待 完 善 的 风 险 根 据 公 司 法 第 七 十 一 条 规 定, 国 有 独 资 公 司 监 事 会 成 员 不 得 少 于 五 人 截 至 本 签 署 日, 由 于 历 史 沿 革 问 题, 发 行 人 监 事 局 成 员 仅 有 三 名, 少 于 法 定 人 数 目 前, 发 行 人 为 了 完 善 公 司 治 理 结 构, 已 向 常 州 市 国 资 委 申 请 调 整 监 事 局 成 员, 以 符 合 法 定 要 求 但 在 发 行 人 监 事 局 成 员 人 数 达 到 法 定 要 求 前, 仍 可 能 因 公 司 治 理 结 构 不 完 善 而 面 临 一 定 经 营 管 理 风 险 4 安 全 生 产 管 理 风 险 发 行 人 投 资 运 营 的 常 信 鑫 源 金 莎 混 凝 土 和 驾 培 中 心 等 在 生 产 运 营 管 理 中 会 遇 到 安 全 问 题, 包 括 施 工 安 全 隐 患 生 产 操 作 安 全 隐 患 车 辆 安 全 事 故 运 营 11

13 管 理 安 全 隐 患 等 因 素, 可 能 导 致 安 全 方 面 的 事 故, 进 而 对 发 行 人 的 成 本 控 制 正 常 经 营 和 形 象 声 誉 等 造 成 不 利 影 响 ( 四 ) 政 策 风 险 1 宏 观 经 济 政 策 风 险 发 行 人 的 主 要 业 务 与 宏 观 经 济 周 期 的 波 动 有 较 为 明 显 的 对 应 关 系 2009 年, 为 了 应 对 金 融 危 机, 我 国 政 府 相 继 出 台 了 一 系 列 扩 大 内 需 保 持 国 民 经 济 平 稳 较 快 增 长 的 政 策, 国 民 经 济 运 行 出 现 了 积 极 变 化 2010 年 以 来, 为 了 控 制 国 内 通 货 膨 胀, 我 国 采 取 了 相 对 稳 健 的 货 币 政 策, 经 济 增 速 呈 逐 步 回 落 的 态 势 发 行 人 的 经 营 有 可 能 受 到 宏 观 经 济 政 策 的 不 利 影 响 2 国 有 资 产 管 理 体 制 调 整 的 风 险 发 行 人 作 为 常 州 市 人 民 政 府 授 权 的 具 有 国 有 资 产 投 资 职 能 的 国 有 独 资 公 司, 其 国 有 资 本 运 营 受 到 国 家 国 有 资 产 管 理 体 制 的 影 响, 如 国 有 资 产 管 理 体 制 调 整 政 府 投 融 资 体 制 调 整 国 有 资 产 处 臵 政 策 变 化 等, 以 上 政 策 的 变 化 可 能 对 发 行 人 的 正 常 经 营 造 成 一 定 影 响 3 地 方 政 府 政 策 发 生 变 化 的 风 险 发 行 人 作 为 地 方 政 府 授 权 的 国 有 资 产 投 资 经 营 主 体, 其 运 作 与 政 府 政 策 支 持 息 息 相 关, 包 括 及 时 获 得 一 定 的 政 府 补 贴 如 果 政 府 的 补 贴 收 入 增 幅 下 降 或 者 其 他 支 持 政 策 变 更, 将 对 发 行 人 的 生 产 经 营 产 生 不 利 影 响 4 房 地 产 政 策 变 化 的 风 险 2009 年 12 月 以 来, 中 央 政 府 对 房 地 产 行 业 的 调 控 力 度 逐 渐 加 大 为 抑 制 房 价 过 快 上 涨,2010 年 国 家 又 出 台 了 一 系 列 房 地 产 调 控 政 策, 经 济 手 段 和 行 政 手 段 并 用, 从 抑 制 需 求 增 加 供 给 加 强 监 管 等 方 面 对 房 地 产 市 场 进 行 了 全 方 位 的 调 控 2011 年 1 月 26 日, 国 务 院 发 布 了 国 务 院 办 公 厅 关 于 切 实 稳 定 住 房 价 格 的 通 知 ( 即 新 国 八 条 ), 进 一 步 加 大 对 房 地 产 市 场 的 宏 观 调 控 2013 年 2 月 21 日 国 五 条 出 台, 提 出 了 完 善 稳 定 房 价 工 作 责 任 制 坚 决 抑 制 投 机 投 资 性 购 房 增 加 普 通 商 品 住 房 及 用 地 供 应 加 快 保 障 性 安 居 工 程 规 划 建 设 和 加 强 市 场 监 管 等 五 个 方 面 的 政 策 措 施 2013 年 9 月 末, 发 行 人 在 建 房 地 产 项 目 为 天 润 国 际 花 园, 项 目 总 投 资 98, 万 元, 已 投 入 资 金 48, 万 元 现 阶 段 国 内 房 地 产 市 场 处 于 宏 观 调 控 期, 房 地 产 新 政 的 出 台 以 及 未 来 政 府 可 能 继 续 加 强 对 房 地 产 的 调 控, 将 会 对 公 司 房 地 产 业 务 带 来 不 利 影 响, 公 司 的 盈 利 将 会 受 到 影 响 5 驾 驶 员 考 试 政 策 变 动 风 险 2013 年 1 月 1 日 起, 新 的 机 动 车 驾 驶 证 申 领 和 使 用 规 定 正 式 施 行, 新 规 对 小 型 汽 车 大 中 型 客 货 车 的 考 试 项 目 进 行 了 调 整, 取 消 九 选 三 项 目 中 的 通 过 连 续 障 碍 单 边 桥 等 考 试 政 策 的 变 动 会 给 发 行 人 机 动 车 驾 驶 员 培 训 业 务 带 来 一 定 影 响, 同 时 随 着 公 安 部 对 驾 驶 员 考 试 要 求 愈 加 严 格, 不 排 除 今 后 其 出 台 标 准 更 高 的 驾 驶 员 考 试 政 策 12

14 6 环 保 政 策 变 动 风 险 混 凝 土 行 业 面 临 向 绿 色 环 保 方 向 转 型 的 问 题, 生 产 过 程 中 需 要 更 加 注 重 资 源 节 约 利 用, 符 合 低 污 染 低 能 耗 低 排 放 的 环 保 要 求 江 苏 省 于 2011 年 6 月 1 日 起 实 施 预 拌 混 凝 土 绿 色 生 产 管 理 规 程, 明 确 将 绿 色 生 产 低 碳 节 能 纳 入 预 拌 混 凝 土 行 业 发 展 规 划, 对 环 保 措 施 提 出 更 高 的 要 求, 发 行 人 未 来 几 年 需 要 引 进 节 能 设 备 或 增 加 环 保 费 用 支 出, 影 响 发 行 人 的 盈 利 水 平 13

15 第 三 章 发 行 条 款 一 本 期 中 期 票 据 的 发 行 条 款 中 期 票 据 名 称 : 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 企 业 全 称 : 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 企 业 待 偿 还 债 务 : 截 至 签 署 日,2009 年 7 月 1 日 发 行 的 7 年 融 资 余 额 期 企 业 债 券 09 常 州 投 资 债, 存 续 金 额 20 亿 元, 尚 未 兑 付 ;2013 年 11 月 28 日 发 行 的 1 年 期 短 期 融 资 券 13 常 州 投 资 CP001, 存 续 金 额 5 亿 元, 尚 未 兑 付 注 册 通 知 文 号 : 中 市 协 注 [2013]MTN321 号 本 次 注 册 金 额 : RMB 1,400,000, 本 期 发 行 金 额 : RMB 700,000, 中 期 票 据 期 限 : 5 年, 自 2014 年 4 月 23 日 至 2019 年 4 月 23 日 中 期 票 据 面 值 : 本 期 中 期 票 据 面 值 为 100 元 发 行 价 格 : 本 期 中 期 票 据 面 值 发 行 发 行 利 率 : 本 期 中 期 票 据 采 用 固 定 利 率 方 式, 根 据 簿 记 建 档 结 果, 由 发 行 人 与 主 承 销 商 按 照 国 家 有 关 规 定, 协 商 一 致 确 定, 在 中 期 票 据 存 续 期 限 内 固 定 不 变 本 期 中 期 票 据 采 用 单 利 按 年 计 息, 不 计 复 利, 逾 期 不 另 计 息 发 行 对 象 : 全 国 银 行 间 债 券 市 场 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 承 销 方 式 : 余 额 包 销 发 行 方 式 : 组 建 承 销 团, 通 过 簿 记 建 档, 集 中 配 售 方 式 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 发 行 发 行 日 期 : 2014 年 4 月 21 日 分 销 期 : 2014 年 4 月 21 日 至 2014 年 4 月 23 日 起 息 日 期 : 2014 年 4 月 23 日 付 息 日 期 : 2015 年 到 2019 年 每 年 的 4 月 23 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 一 个 工 作 日 ) 债 权 债 务 登 记 日 : 2014 年 4 月 23 日 兑 付 价 格 : 按 面 值 与 中 期 票 据 利 息 合 计 兑 付 兑 付 方 式 : 本 期 中 期 票 据 的 兑 付, 按 照 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 的 规 定, 由 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 代 理 完 成 相 关 事 宜 将 在 兑 付 公 告 中 详 细 披 露 兑 付 日 期 : 2019 年 4 月 23 日, 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 一 个 工 作 日, 顺 延 期 间 不 另 计 息 14

16 信 用 评 级 机 构 及 : 经 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 综 合 评 定, 发 信 用 评 级 结 果 行 人 的 主 体 信 用 等 级 为 AA, 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 为 AA 担 保 情 况 : 本 期 中 期 票 据 无 担 保 二 本 期 中 期 票 据 的 发 行 安 排 ( 一 ) 簿 记 建 档 安 排 本 期 中 期 票 据 采 用 簿 记 建 档, 集 中 配 售 方 式 发 行, 认 购 人 必 须 在 本 发 行 方 案 规 定 的 发 行 时 间 内 向 簿 记 管 理 人 提 交 加 盖 公 章 的 书 面 申 购 要 约, 在 规 定 时 间 以 外 所 作 的 任 何 形 式 认 购 承 诺 均 视 为 无 效 ( 二 ) 分 销 安 排 2014 年 4 月 21 日 至 2014 年 4 月 23 日 为 本 期 中 期 票 据 分 销 日, 承 销 团 成 员 在 本 期 中 期 票 据 分 销 期 内 将 所 承 销 的 中 期 票 据 进 行 分 销, 所 分 销 的 中 期 票 据 按 上 海 清 算 所 的 相 关 规 定 办 理 托 管 ( 三 ) 缴 款 和 结 算 安 排 1 认 购 本 期 中 期 票 据 的 机 构 投 资 者 应 在 上 海 清 算 所 开 立 A 类 或 B 类 持 有 人 账 户, 或 通 过 全 国 银 行 间 债 券 市 场 的 债 券 结 算 代 理 人 在 上 海 清 算 所 开 立 C 类 持 有 人 账 户 2 每 一 个 标 位 最 大 申 购 数 量 为 本 期 中 期 票 据 发 行 总 量, 最 低 申 购 数 量 为 100 万 元, 申 购 数 量 必 须 为 100 万 元 的 整 数 倍 3 若 ( 三 ) 缴 款 和 结 算 安 排 与 任 何 现 行 或 不 时 修 订 颁 布 的 法 律 法 规 上 海 清 算 所 等 机 构 的 有 关 规 定 有 任 何 冲 突 或 抵 触, 应 以 现 行 或 不 时 修 订 颁 布 的 法 律 法 规 上 海 清 算 所 等 机 构 的 有 关 规 定 为 准 ( 四 ) 登 记 托 管 安 排 上 海 清 算 所 为 本 期 中 期 票 据 的 登 记 托 管 机 构 ( 五 ) 上 市 流 通 安 排 本 期 中 期 票 据 发 行 结 束 后, 将 在 银 行 间 债 券 市 场 中 交 易 流 通, 交 易 流 通 日 为 本 期 中 期 票 据 债 权 债 务 登 记 日 的 次 1 工 作 日 15

17 第 四 章 发 行 人 募 集 资 金 运 用 一 本 期 募 集 资 金 用 途 本 公 司 发 行 本 期 中 期 票 据, 所 募 集 资 金 用 于 符 合 国 家 法 律 法 规 及 政 策 要 求 的 企 业 生 产 经 营 活 动 本 期 中 期 票 据 募 集 资 金 7.00 亿 元, 主 要 用 于 公 司 营 运 资 金 周 转, 补 充 流 动 资 金 需 求, 归 还 金 融 机 构 贷 款, 优 化 公 司 融 资 结 构 ( 一 ) 补 充 正 常 流 动 资 金 需 求 近 年 来, 随 着 公 司 业 务 规 模 的 扩 大 和 原 材 料 价 格 的 上 涨, 对 流 动 资 金 的 需 求 也 迅 速 增 长 公 司 拟 用 本 期 中 期 票 据 募 集 资 金 中 的 1.70 亿 元 用 于 补 充 子 公 司 经 营 流 动 资 金 发 行 人 子 公 司 龙 城 国 贸 2013 年 度 的 营 业 收 入 3.57 亿 元, 营 业 成 本 3.59 亿 元 ( 数 字 取 自 于 未 经 审 计 的 2013 年 年 度 报 表 ), 主 营 业 务 毛 利 率 为 -0.56%, 营 运 资 金 周 转 次 数 为 3.02 次, 现 自 有 资 金 1.45 亿 元 预 计 随 着 经 济 复 苏, 化 工 贸 易 的 活 跃 2014 年 公 司 预 计 营 业 收 入 增 长 78.15%, 达 6.36 亿 元, 按 银 监 会 公 布 的 营 运 资 金 计 算 方 法, 营 运 资 金 量 = 上 年 度 销 售 收 入 (1- 上 年 度 销 售 利 润 率 ) (1+ 预 计 销 售 收 入 年 增 长 率 )/ 营 运 资 金 周 转 次 数 =3.57 ( %) ( %) /3.02=2.12 亿 元 发 行 人 拟 用 本 期 中 期 票 据 募 集 资 金 中 的 0.70 亿 元 予 以 补 充 采 购 资 金 发 行 人 子 公 司 金 莎 混 凝 土 2013 年 度 的 营 业 收 入 为 1.06 亿 元, 营 业 成 本 0.96 亿 元 ( 数 字 取 自 于 未 经 审 计 的 2013 年 年 度 报 表 ), 主 营 业 务 毛 利 率 为 9.43%, 营 运 资 金 周 转 次 数 2.92 次, 现 自 有 资 金 0.12 亿 元 随 着 常 州 市 建 设 力 度 的 逐 年 增 强, 其 未 来 的 业 务 市 场 也 日 趋 广 阔, 新 上 的 生 产 线 产 能 将 得 到 完 全 释 放, 预 计 2014 年 的 销 售 规 模 将 增 长 250%, 达 到 3.71 亿 元, 按 银 监 会 公 布 的 营 运 资 金 计 算 方 法, 营 运 资 金 量 = 上 年 度 销 售 收 入 (1- 上 年 度 销 售 利 润 率 ) (1+ 预 计 销 售 收 入 年 增 长 率 )/ 营 运 资 金 周 转 次 数 =1.06 (1-9.43%) (1+250%)/2.92=1.15 亿 元 根 据 混 凝 土 工 程 结 算 特 点, 发 行 人 承 接 的 重 点 工 程 通 常 要 待 工 程 结 束 才 统 一 结 帐, 占 用 大 量 流 动 资 金, 发 行 人 拟 用 本 期 中 期 票 据 募 集 资 金 中 1.00 亿 元 予 以 补 充 采 购 资 金 ( 二 ) 偿 还 银 行 贷 款 截 至 2013 年 12 月 末, 发 行 人 集 团 本 部 拥 有 未 到 期 银 行 借 款 1.82 亿 元 ; 子 公 司 龙 城 国 贸 拥 有 未 到 期 银 行 借 款 1.43 亿 元 ; 龙 城 科 技 拥 有 未 到 期 银 行 借 款 9.30 亿 元 ; 子 公 司 驾 培 中 心 拥 有 未 到 期 银 行 借 款 0.50 亿 元 ; 子 公 司 金 莎 混 凝 土 拥 有 未 到 期 银 行 借 款 0.76 亿 元, 子 公 司 中 标 检 测 公 司 拥 有 未 到 期 银 行 借 款 0.10 亿 元 拟 用 本 期 中 期 票 据 募 集 资 金 中 的 5.30 亿 元 臵 换 部 分 银 行 贷 款 募 集 资 金 5.30 亿 元 用 于 臵 换 发 行 人 集 团 本 部 贷 款 1.00 亿 元 子 公 司 龙 城 国 贸 借 款 1.00 亿 元 子 公 司 龙 城 科 技 贷 款 2.30 亿 元 子 公 司 驾 培 中 心 贷 款

18 亿 元 子 公 司 金 莎 混 凝 土 贷 款 0.50 亿 元 ( 三 ) 募 集 资 金 的 下 划 和 归 集 募 集 资 金 划 转 给 下 属 子 公 司 使 用 的 部 分, 发 行 人 将 通 过 集 团 公 司 财 务 部 支 付 给 下 属 子 公 司 本 期 中 期 票 据 到 期 前, 发 行 人 将 根 据 公 司 本 部 及 子 公 司 资 金 状 况 统 一 调 配 资 金, 用 于 归 还 中 期 票 据 本 息 二 发 行 人 承 诺 公 司 承 诺 发 行 本 期 中 期 票 据 所 募 集 的 资 金 将 用 于 符 合 国 家 相 关 法 律 法 规 及 政 策 要 求 的 生 产 经 营 活 动, 不 用 于 房 地 产 及 金 融 相 关 业 务, 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 间 变 更 资 金 用 途 前 将 及 时 在 上 海 清 算 所 网 站 ( 和 中 国 货 币 网 ( 披 露 有 关 信 息 三 偿 债 计 划 及 保 障 措 施 本 公 司 根 据 自 身 目 前 经 营 状 况, 并 结 合 对 未 来 业 务 发 展 情 况 的 预 测, 拟 定 了 本 次 中 期 票 据 发 行 后 的 偿 债 计 划 和 保 障 措 施 以 下 相 关 预 测 均 是 在 现 有 宏 观 经 济 形 势 和 政 策 下, 根 据 发 行 人 截 至 2013 年 9 月 末 的 有 息 债 务 规 模 期 限 以 及 投 资 建 设 计 划 等 数 据 进 行 合 理 谨 慎 静 态 的 预 测 所 得 随 着 经 济 的 发 展 与 宏 观 经 济 形 势 的 变 化, 相 关 预 测 可 能 与 未 来 实 际 情 况 存 在 偏 差, 投 资 人 购 买 本 期 中 期 票 据, 应 当 认 真 阅 读 分 析 相 关 数 据, 并 进 行 独 立 的 投 资 判 断 ( 一 ) 中 期 票 据 存 续 期 内 债 务 到 期 情 况 本 期 中 期 票 据 注 册 金 额 14 亿 元, 首 期 7 亿 元 拟 于 2014 年 发 行,5 年 期, 按 年 付 息, 到 期 一 次 还 本 ; 第 二 期 7 亿 元,5 年 期, 按 年 付 息, 到 期 一 次 还 本 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 公 司 债 务 本 金 到 期 情 况 如 下 表 所 示 : 表 4-1 发 行 人 年 债 务 本 金 到 期 情 况 单 位 : 万 元 年 度 贷 款 到 期 金 额 企 业 债 到 期 金 额 5 年 期 中 期 票 据 到 期 金 额 1 年 期 短 期 融 资 券 到 期 金 额 合 计 , , , , , , , , , , , , , , , , 合 计 188, , , , , ( 二 ) 发 行 人 未 来 现 金 流 预 测 表 4-2 发 行 人 年 现 金 流 预 测 表 单 位 : 万 元 项 目 2014 年 度 2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 2018 年 度 2019 年 度 17

19 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 209, , , , , , 其 中 : 住 宅 商 品 房 销 售 收 到 的 现 金 43, , , , , , 商 铺 商 品 房 销 售 收 到 的 现 金 13, , , , , , 国 际 创 新 基 地 项 目 销 售 收 到 的 现 金 37, , , , , , 化 工 产 品 销 售 收 到 的 现 金 63, , , , , , 混 凝 土 销 售 收 到 的 现 金 36, , , , , , 机 动 车 驾 驶 员 培 训 收 到 的 现 金 7, , , , , , 其 他 收 入 收 到 的 现 金 7, , , , , , 收 到 政 府 补 贴 30, , , , , , 回 购 (BT 回 购 ) 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 239, , , , , , 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 178, , , , , , 支 付 的 各 项 税 费 11, , , , , , 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 189, , , , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 50, , , , , , 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 收 回 投 资 收 到 的 现 金 72, , , , , , 取 得 投 资 收 益 收 到 的 现 金 19, , , , , , 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 92, , , , , , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 3, , , , , , 投 资 支 付 的 现 金 74, , , , , , 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 77, , , , , , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 15, , , , , , 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 吸 收 投 资 收 到 的 现 金 2, , , , , , 通 过 借 款 收 到 的 现 金 112, , , , , , 发 行 中 票 收 到 的 现 金 140, 发 行 短 融 收 到 的 现 金 50, , 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 164, , , , , , 偿 还 借 款 支 付 的 现 金 116, , , , 偿 还 企 业 债 支 付 的 现 金 60, , , 偿 还 中 票 支 付 的 现 金 140, 偿 还 短 融 支 付 的 现 金 50, , , 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 付 的 现 金 46, , , , , , 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 212, , , , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -48, , , , , , 四 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 16, , , , , , 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 89, , , , , , 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 105, , , , , , 注 : 1 经 营 活 动 现 金 流 经 营 活 动 中, 根 据 发 行 人 前 三 年 实 际 业 务 情 况, 及 未 来 几 年 的 发 展 规 划, 结 合 国 民 经 济 运 行 特 点 对 年 各 版 块 的 经 营 性 现 金 流 入 进 行 了 预 测 其 18

20 中, 住 宅 商 品 房 商 铺 商 品 房 板 块 按 每 年 递 增 10% 预 测 ; 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 板 块 则 按 照 其 建 设 销 售 进 度 进 行 预 测 ; 化 工 贸 易 板 块 按 每 年 递 增 15% 预 测 ; 混 凝 土 板 块 按 照 每 年 增 长 15% 计 算 ; 机 动 车 驾 驶 员 培 训 板 块 也 按 照 营 业 收 入 每 年 递 增 15% 计 算 发 行 人 年 度 收 到 的 政 府 补 贴 资 金 分 别 为 30, 万 元 30, 万 元 和 30, 万 元, 与 发 行 人 每 年 上 缴 的 国 有 资 产 收 益 金 额 一 致 常 州 市 财 政 局 在 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 期 间, 将 发 行 人 上 缴 的 国 有 资 产 收 益, 全 部 以 补 贴 的 形 式 返 还 给 发 行 人 用 于 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 年 发 行 人 预 计 每 年 上 缴 30, 万 元 国 有 资 产 收 益, 因 而 预 计 补 贴 收 入 在 此 期 间 为 每 年 30, 万 元 2 投 资 活 动 现 金 流 发 行 人 投 资 活 动 的 现 金 流 入 主 要 包 括 收 回 投 资 和 取 得 投 资 收 益 等 主 要 参 考 发 行 人 近 几 年 对 外 投 资 及 对 外 股 权 投 资 分 红 情 况, 预 计 发 行 人 年 投 资 活 动 现 金 流 入 分 别 达 到 92, 万 元 79, 万 元 77, 万 元 84, 万 元 81, 万 元 和 88, 万 元 发 行 人 投 资 活 动 现 金 流 入 主 要 是 投 资 支 付 的 现 金 和 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 根 据 公 司 在 建 经 营 性 资 产 投 入 情 况 未 来 项 目 建 设 及 股 权 投 资 预 期, 发 行 人 年 投 资 活 动 现 金 流 出 分 别 为 77, 万 元 78, 万 元 83, 万 元 88, 万 元 89, 万 元 和 89, 万 元 发 行 人 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 15, 万 元 1, 万 元 -6, 万 元 -4, 万 元 -8, 万 元 和 -1, 万 元 3 筹 资 活 动 现 金 流 发 行 人 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 入 主 要 包 括 银 行 借 款 发 行 短 期 融 资 券 中 期 票 据 等 债 务 融 资 工 具 等, 预 计 年 发 行 人 通 过 银 行 借 款 发 行 债 务 融 资 工 具 及 其 他 融 资 方 式 等 依 靠 自 身 筹 资 产 生 的 现 金 流 入 将 分 别 达 到 164, 万 元 106, 万 元 57, 万 元 55, 万 元 54, 万 元 和 52, 万 元 ; 筹 资 活 动 现 金 流 出 主 要 包 括 借 款 归 还 债 务 融 资 工 具 本 金 利 息 等, 预 计 2014 年 年 发 行 人 筹 资 活 动 现 金 流 出 将 达 到 212, 万 元 149, 万 元 112, 万 元 50, 万 元 43, 万 元 和 184, 万 元 发 行 人 在 保 持 一 定 的 投 资 规 模 的 同 时, 预 期 将 依 靠 经 营 活 动 现 金 净 流 的 增 长, 控 制 筹 资 规 模, 降 低 财 务 风 险 综 合 预 测 期 内 发 行 人 经 营 活 动 投 资 活 动 筹 资 活 动 的 基 本 情 况, 预 计 年, 发 行 人 各 期 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 均 为 正 值, 能 为 债 务 融 资 工 具 的 偿 还 提 供 较 有 保 障 的 现 金 流 年, 发 行 人 收 到 的 政 府 补 贴 ( 每 年 30, 万 元 ) 分 别 占 年 预 测 经 营 活 动 现 金 流 入 的 12.51% 11.00% 9.77% 8.85% 8.11% 和 7.45%; 分 别 占 年 预 测 发 行 人 经 营 活 动 投 资 活 动 筹 资 活 动 现 金 总 流 入 的 6.04% 6.53% 6.80% 6.28% 5.94% 和 5.53%, 说 明 未 来 发 行 人 偿 债 对 政 府 财 力 的 依 赖 程 度 较 低 ( 三 ) 本 期 中 期 票 据 偿 债 保 障 本 公 司 为 了 履 行 中 期 票 据 到 期 偿 还 本 息 的 义 务, 公 司 制 订 了 详 细 的 还 款 计 划, 本 期 中 期 票 据 到 期 本 息 资 金 将 主 要 来 源 于 公 司 营 业 收 入 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 可 处 臵 的 股 权 资 产 其 他 融 资 渠 道 以 及 政 府 的 保 障 支 持 等 19

21 1 健 全 的 公 司 治 理 机 制 及 较 完 善 的 风 险 管 理 体 系 是 偿 付 中 期 票 据 的 制 度 和 组 织 保 障 公 司 根 据 公 司 法 等 相 关 规 章 制 度 的 要 求, 不 断 完 善 法 人 治 理 机 构, 形 成 了 董 事 会 监 事 会 和 经 营 管 理 层 相 互 分 离 相 互 制 衡 的 公 司 治 理 结 构, 确 保 了 公 司 的 规 范 运 作 同 时 公 司 不 断 完 善 公 司 的 内 部 控 制 环 境 和 内 部 控 制 结 构, 使 内 部 控 制 为 公 司 的 整 体 决 策 提 供 依 据 2 稳 健 的 盈 利 能 力 是 偿 付 本 期 中 期 票 据 的 财 务 保 障 (1) 公 司 营 业 收 入 稳 步 增 长, 盈 利 不 断 增 加 公 司 自 成 立 以 来, 不 断 整 合 现 有 资 源, 发 挥 综 合 优 势, 围 绕 综 合 性 产 业 投 资 和 国 有 资 本 运 作 开 展 各 项 业 务 现 主 营 业 务 主 要 有 房 地 产 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 化 工 贸 易 混 凝 土 机 动 车 驾 驶 员 培 训 等 板 块 公 司 经 营 情 况 良 好, 区 域 竞 争 实 力 突 出, 具 备 较 强 的 自 筹 资 金 能 力 近 几 年 公 司 主 营 业 务 收 入 基 本 呈 稳 步 上 升 的 趋 势,2012 年 实 现 营 业 收 入 亿 元, 与 2010 的 主 营 业 务 收 入 相 比, 增 幅 为 %;2012 年 实 现 净 利 润 5.16 亿 元, 与 2010 的 净 利 润 相 比, 增 幅 为 0.98% 根 据 过 去 几 年 营 业 收 入 情 况, 预 计 2013 年 至 2019 年 公 司 营 业 收 入 分 别 为 115, 万 元 213, 万 元 246, 万 元 281, 万 元 313, 万 元 345, 万 元 和 381, 万 元 2013 年 至 2019 年, 房 地 产 板 块 营 业 收 入 按 每 年 增 长 10% 预 测 计 算 ; 化 工 贸 易 机 动 车 驾 驶 员 培 训 等 板 块 营 业 收 入 按 每 年 增 长 15% 计 算 ; 混 凝 土 新 上 的 生 产 线 产 能 2014 年 将 得 到 完 全 释 放, 预 计 2014 年 的 销 售 规 模 将 比 2013 年 增 长 250%, 以 后 每 年 增 长 按 15% 计 算 ; 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 板 块 根 据 其 建 设 进 度 预 计 收 入 2013 年 至 2019 年, 公 司 营 业 收 入 合 计 预 计 达 1,897, 万 元, 对 有 息 债 务 的 偿 还 起 到 有 力 的 保 障 作 用 随 着 公 司 的 进 一 步 发 展, 公 司 收 入 和 盈 利 能 力 将 得 到 稳 步 提 高 (2) 公 司 投 资 业 务 回 报 丰 厚 公 司 投 资 业 务 未 来 五 年 将 逐 渐 进 入 各 投 资 项 目 的 成 熟 期, 每 年 都 将 获 得 一 定 的 回 报, 主 要 包 括 1 股 权 分 红 收 入 截 至 2013 年 9 月 末, 发 行 人 参 股 公 司 共 60 家, 业 务 范 围 主 要 分 布 在 金 融 证 券 电 力 药 业 等 行 业, 这 些 参 股 企 业 每 年 都 会 给 公 司 带 来 稳 定 的 投 资 收 益 基 于 参 股 公 司 的 发 展 情 况, 预 计 在 年 将 收 到 分 红 款 共 计 5.13 亿 元 2 参 与 上 市 公 司 的 定 向 增 发 产 生 的 投 资 收 益 截 至 2013 年 9 月 末, 定 向 增 发 投 资 项 目 中 有 10 家 未 完 全 退 出, 如 未 来 逐 步 退 出, 可 收 回 资 金 4.95 亿 元 3 参 与 投 资 基 金 产 生 的 投 资 收 益 公 司 从 2007 年 开 始 至 今, 累 计 参 与 股 权 投 资 基 金 15 个, 完 成 投 资 总 额 6.33 亿 元, 在 这 些 投 资 基 金 所 投 资 的 项 目 中, 目 前 已 上 市 的 有 11 个, 另 有 十 余 个 项 目 的 上 市 申 请 正 在 审 核 中 根 据 股 权 投 资 基 金 的 特 点, 一 般 投 资 期 为 5 至 7 年, 从 2013 年 开 始 每 年 将 会 给 公 司 带 来 一 定 的 现 金 流 入, 预 计 年 将 收 回 资 金 亿 元, 实 现 投 资 收 益 4.87 亿 元 20

22 (3) 政 府 补 贴 收 入 常 州 市 政 府 考 虑 到 公 司 建 设 的 常 州 国 际 创 新 基 地 资 金 投 入 较 大, 建 设 及 回 报 周 期 较 长 的 实 际 情 况, 每 年 酌 情 将 给 予 公 司 一 定 的 专 项 建 设 资 金 补 贴 年 公 司 获 得 财 政 补 贴 分 别 为 20, 万 元 30, 万 元 30, 万 元, 预 计 今 后 在 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 周 期 内, 每 年 仍 将 会 有 一 定 的 补 贴 3 优 质 的 资 产 是 偿 付 本 期 中 期 票 据 的 基 础 2012 年 末 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 资 产 为 亿 元, 资 产 结 构 保 持 稳 定, 资 产 质 量 和 流 动 性 保 持 良 好, 特 别 是 公 司 持 有 优 质 的 股 权 资 产 公 司 持 有 东 海 证 券 14.97% 的 股 权, 截 至 2012 年 末, 东 海 证 券 净 资 产 为 亿 元, 按 持 股 比 例 折 现, 折 现 价 值 7.58 亿 元 ; 持 有 江 南 农 村 商 业 银 行 5.00% 的 股 权, 截 至 2012 年 末, 江 南 农 村 商 业 银 行 净 资 产 亿 元, 按 持 股 比 例 折 现, 折 现 价 值 5.06 亿 元 ; 持 有 江 苏 银 行 1.18% 的 股 权, 截 至 2012 年 末, 江 苏 银 行 净 资 产 亿 元, 按 持 股 比 例 折 现, 折 现 价 值 4.03 亿 元 ; 持 有 华 泰 证 券 0.18% 的 股 权, 截 至 2012 年 末, 华 泰 证 券 净 资 产 亿 元, 折 现 价 值 0.62 亿 元 仅 上 述 4 项 股 权, 预 计 未 来 处 臵 股 权 即 可 实 现 现 金 价 值 亿 元 4 畅 通 的 外 部 融 资 形 成 了 本 期 中 期 票 据 融 资 偿 还 的 补 充 渠 道 公 司 经 营 管 理 规 范 财 务 状 况 健 康, 保 持 着 良 好 的 信 用 等 级, 近 三 年 在 银 行 贷 款 还 本 付 息 方 面 无 违 约 记 录, 与 各 大 商 业 银 行 建 立 了 良 好 的 合 作 关 系, 具 备 较 强 的 间 接 融 资 能 力, 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 共 获 得 各 金 融 机 构 授 信 额 度 共 计 人 民 币 237, 万 元, 已 使 用 额 度 为 187, 万 元, 尚 未 使 用 50, 万 元, 为 本 期 中 期 票 据 本 息 的 到 期 偿 付 也 提 供 了 保 障 综 上 所 述, 对 于 本 期 中 期 票 据 的 发 行, 公 司 采 取 了 多 项 有 效 的 偿 债 保 障 措 施, 从 而 为 本 期 债 券 本 息 的 及 时 足 额 偿 付 提 供 了 足 够 保 障, 能 够 最 大 限 度 的 保 护 债 券 持 有 人 的 利 益 ( 三 ) 还 款 保 障 措 施 为 了 充 分 有 效 的 维 护 中 期 票 据 持 有 人 利 益, 发 行 人 为 本 期 中 期 票 据 的 按 时 足 额 偿 付 制 定 了 一 系 列 保 障 措 施, 包 括 确 定 专 门 部 门 与 人 员 设 计 工 作 流 程 安 排 偿 债 资 金 制 定 管 理 措 施 做 好 组 织 协 调 等, 努 力 形 成 一 套 确 保 中 期 票 据 安 全 兑 付 的 内 部 机 制 1 加 强 募 集 资 金 的 使 用 管 理 发 行 人 根 据 国 家 政 策 和 公 司 资 金 使 用 计 划 安 排 使 用 募 集 资 金 依 据 公 司 内 部 管 理 制 度, 由 发 行 人 指 定 其 内 部 相 关 部 门 和 人 员 对 募 集 资 金 使 用 情 况 进 行 不 定 期 核 查 确 保 募 集 资 金 做 到 专 款 专 用, 同 时 安 排 人 员 专 门 对 募 集 资 金 使 用 情 况 进 行 日 常 监 督 发 行 人 已 要 求 各 有 关 部 门 协 调 配 合, 加 强 管 理, 确 保 募 集 资 金 有 效 使 用 和 到 期 偿 还 2 专 项 偿 债 账 户 的 设 臵 和 监 管 为 了 确 保 本 期 中 期 票 据 本 息 的 按 时 偿 还 维 护 投 资 者 权 益, 发 行 人 将 在 簿 记 21

23 管 理 人 处 开 设 本 息 偿 还 的 专 项 账 户 在 本 期 中 期 票 据 的 每 个 付 息 日 及 本 金 兑 付 日 前, 发 行 人 将 本 息 兑 付 资 金 足 额 转 入 该 专 项 账 户, 簿 记 管 理 人 负 责 提 示 和 监 督 ; 并 及 时 将 该 部 分 资 金 划 付 至 上 海 清 算 所 的 本 息 兑 付 专 户, 从 而 确 保 本 期 中 期 票 据 本 息 的 按 时 偿 付 3 偿 债 计 划 的 人 员 安 排 发 行 人 将 安 排 人 员 专 门 负 责 管 理 本 期 中 期 票 据 还 本 付 息 工 作 自 发 行 日 起 至 付 息 期 限 或 兑 付 期 限 结 束, 全 面 负 责 利 息 支 付 本 金 兑 付 及 相 关 事 务, 并 在 需 要 的 情 况 下 继 续 处 理 付 息 或 兑 付 期 限 结 束 后 的 有 关 事 宜 4 制 定 应 急 措 施 发 行 人 若 出 现 未 能 按 约 定 或 者 未 能 按 期 偿 付 资 金 本 息, 将 采 取 暂 缓 重 大 对 外 投 资 变 现 优 良 资 产 等 措 施, 来 保 证 本 期 中 期 票 据 本 息 的 兑 付, 保 护 投 资 者 的 利 益 5 加 强 日 常 资 金 管 理 发 行 人 将 在 资 本 支 出 项 目 上 始 终 贯 彻 量 入 为 出 的 原 则, 并 严 格 遵 守 公 司 的 投 资 决 策 管 理 规 定 和 审 批 程 序 投 资 项 目 注 重 回 报, 对 于 财 务 测 算 可 行 内 部 收 益 率 大 于 行 业 基 准 收 益 率 风 险 规 避 措 施 到 位 投 资 安 全 有 保 障 的 项 目 进 行 重 点 考 虑 同 时, 发 行 人 也 将 加 强 对 货 币 资 金 的 管 理 公 司 本 部 将 进 一 步 加 强 对 货 币 资 金 的 管 理 和 调 度, 提 高 资 金 使 用 效 率, 提 高 资 金 的 自 我 调 剂 能 力, 为 本 期 中 期 票 据 本 息 的 按 时 偿 还 创 造 条 件 22

24 第 五 章 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 概 况 1 注 册 名 称 : 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 2 法 定 代 表 人 : 姜 忠 泽 3 注 册 资 本 : 120, 万 元 人 民 币 4 设 立 日 期 : 2002 年 6 月 20 日 5 营 业 执 照 注 册 号 : 住 所 : 江 苏 省 常 州 市 延 陵 西 路 号 7 邮 政 编 码 : 电 话 号 码 : 传 真 号 码 : 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 股 本 结 构 的 变 化 发 行 人 是 经 常 州 市 人 民 政 府 常 政 发 关 于 成 立 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 的 通 知 ([2002]23 号 文 件 ) 文 件 批 准, 在 整 体 接 收 常 州 市 信 托 投 资 公 司 常 州 市 投 资 公 司 和 常 州 常 信 集 团 公 司 国 有 资 本 的 基 础 上 组 建 的 国 有 独 资 公 司, 于 2002 年 6 月 20 日 经 常 州 市 工 商 行 政 管 理 局 注 册 成 立, 注 册 资 本 为 50, 万 元, 出 资 人 为 常 州 市 人 民 政 府, 持 股 比 例 100% 2008 年 6 月 13 日, 根 据 常 州 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 同 意 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 的 批 复 ( 常 国 资 [2008]47 号 ), 发 行 人 将 资 本 公 积 50, 万 元 人 民 币 转 增 实 收 资 本, 增 资 后 注 册 资 本 为 100, 万 元 人 民 币, 出 资 人 为 常 州 市 人 民 政 府, 持 股 比 例 100% 2009 年 7 月 7 日, 为 增 加 发 行 人 的 资 本 规 模, 加 快 推 进 常 州 科 教 城 三 期 国 际 先 进 制 造 技 术 创 新 基 地 的 建 设, 根 据 常 州 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 同 意 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 的 批 复 ( 常 国 资 [2009]37 号 ), 常 州 市 人 民 政 府 同 意 从 国 有 资 产 收 益 中 拨 付 20, 万 元 人 民 币, 用 于 增 加 发 行 人 注 册 资 本, 增 资 后 发 行 人 注 册 资 本 为 120, 万 元 人 民 币, 出 资 人 为 常 州 市 人 民 政 府, 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 资 产 总 额 1,659, 万 元, 负 债 总 额 756, 万 元, 所 有 者 权 益 902, 万 元, 资 产 负 债 率 为 45.60% 2012 年 公 司 实 现 营 业 收 入 142, 万 元, 净 利 润 51, 万 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 73, 万 元 截 至 2013 年 9 月 末, 公 司 资 产 总 额 1,706, 万 元, 负 债 总 额 786, 万 元, 所 有 者 权 益 920, 万 元, 资 产 负 债 率 46.07% 2013 年 1-9 月 公 司 实 现 营 业 收 入 82, 万 元, 净 利 润 17, 万 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 万 元 三 发 行 人 股 权 结 构 及 实 际 控 制 人 情 况 23

25 ( 一 ) 发 行 人 股 权 结 构 发 行 人 为 国 有 独 资 企 业, 常 州 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 履 行 出 资 人 职 责, 拥 有 其 100% 的 股 份 图 5-1 截 至 2013 年 9 月 末 公 司 股 权 结 构 图 常 州 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 100% 常 州 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 二 ) 发 行 人 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人 情 况 发 行 人 的 出 资 人 为 常 州 市 人 民 政 府, 由 常 州 市 国 资 委 履 行 出 资 人 职 责, 常 州 市 人 民 政 府 出 资 120, 万 元, 持 有 公 司 100% 的 股 权, 为 公 司 的 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人 常 州 市 国 资 委 依 照 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 华 人 民 共 和 国 企 业 国 有 资 产 法 等 法 律 和 行 政 法 规 履 行 出 资 人 职 责, 监 管 市 属 企 业 的 国 有 资 产, 加 强 国 有 资 产 的 管 理 工 作, 并 承 担 监 督 所 监 管 企 业 国 有 资 产 保 值 增 值 的 责 任 截 至 本 签 署 日, 发 行 人 的 实 际 控 制 人 未 有 将 发 行 人 股 权 进 行 质 押 的 情 况, 也 不 存 在 任 何 股 权 争 议 情 况 四 发 行 人 独 立 性 发 行 人 具 有 独 立 的 企 业 法 人 资 格, 自 主 经 营 独 立 核 算 自 负 盈 亏, 具 备 完 整 规 范 的 经 营 管 理 体 制 和 运 行 机 制, 在 业 务 人 员 资 产 机 构 财 务 等 方 面 与 股 东 完 全 分 开, 独 立 运 作 ( 一 ) 业 务 独 立 : 发 行 人 在 授 权 范 围 内 独 立 核 算 自 主 经 营 自 负 盈 亏, 拥 有 完 整 的 法 人 财 产 权, 能 够 有 效 支 配 和 使 用 人 财 物 等 要 素, 顺 利 组 织 和 实 施 经 营 活 动 ( 二 ) 人 员 独 立 : 发 行 人 在 劳 动 人 事 及 工 资 管 理 等 各 方 面 较 为 独 立 公 司 总 裁 其 他 高 级 管 理 人 员 和 主 要 员 工 均 在 公 司 工 作 并 领 取 报 酬 ; 人 员 方 面, 公 司 总 裁 和 其 他 高 管 人 员 均 属 专 职, 未 在 公 司 股 东 单 位 任 职, 在 公 司 领 取 薪 酬 ( 三 ) 资 产 独 立 : 发 行 人 的 资 金 资 产 和 其 他 资 源 由 公 司 自 身 独 立 控 制 并 支 配, 控 股 股 东 不 存 在 占 用 公 司 的 资 金 资 产 和 其 他 资 源 的 情 况 ; 公 司 章 程 中 规 定, 发 行 人 实 行 独 立 核 算, 自 负 盈 亏, 所 有 经 费 统 一 调 配, 专 项 管 理 ( 四 ) 机 构 独 立 : 发 行 人 与 控 股 股 东 在 机 构 方 面 已 经 分 开, 不 存 在 与 控 股 股 东 合 署 办 公 的 情 况 ; 发 行 人 依 据 法 律 法 规 规 范 性 文 件 及 公 司 章 程 的 规 定 设 立 了 董 事 局 监 事 局 等 机 构, 同 时 建 立 了 独 立 的 内 部 组 织 结 构, 各 部 门 之 间 职 责 分 明 相 互 协 调, 独 24

26 立 行 使 经 营 管 理 职 权 ( 五 ) 财 务 独 立 发 行 人 与 控 股 股 东 在 财 务 方 面 已 经 分 开, 设 立 了 独 立 的 财 务 会 计 部 门, 具 有 独 立 的 会 计 核 算 体 系 和 财 务 管 理 制 度, 依 法 独 立 核 算 并 独 立 进 行 财 务 决 策 ; 公 司 拥 有 独 立 的 银 行 账 号 和 税 务 登 记 号, 依 法 独 立 纳 税 综 上 所 述, 本 公 司 在 业 务 资 产 人 员 机 构 和 财 务 方 面 均 独 立 于 控 股 股 东 实 际 控 制 人, 本 公 司 具 有 独 立 完 整 的 业 务 体 系 和 直 接 面 向 市 场 独 立 经 营 的 能 力 五 发 行 人 重 要 权 益 投 资 情 况 及 主 要 子 公 司 情 况 截 至 2013 年 9 月 30 日, 发 行 人 一 级 和 二 级 子 公 司 共 25 家, 其 中 一 级 公 司 17 家, 二 级 公 司 8 家, 业 务 范 围 主 要 包 括 常 州 国 际 创 新 基 地 建 设 化 工 贸 易 房 地 产 开 发 混 凝 土 机 动 车 驾 驶 员 培 训 典 当 担 保 等 ; 参 股 公 司 60 家, 业 务 范 围 主 要 分 布 在 金 融 证 券 电 力 药 业 等 行 业 ( 一 ) 主 要 子 公 司 情 况 截 至 2013 年 9 月 末, 发 行 人 一 级 和 二 级 子 公 司 共 有 25 家, 基 本 情 况 如 下 : 表 年 9 月 末 公 司 全 资 和 控 股 二 级 子 公 司 基 本 情 况 单 位 : 万 元 序 号 子 公 司 全 称 注 册 资 本 所 属 层 级 持 股 比 例 1 常 州 市 常 信 房 地 产 开 发 有 限 公 司 2, 一 级 子 公 司 % 2 常 州 市 常 信 鑫 源 房 地 产 开 发 有 限 公 司 8, 一 级 子 公 司 % 3 常 州 市 基 础 通 信 管 道 建 设 有 限 公 司 1, 一 级 子 公 司 66.67% 4 常 州 机 动 车 驾 驶 员 培 训 中 心 有 限 公 司 6, 一 级 子 公 司 % 5 常 州 中 标 机 动 车 检 测 技 术 有 限 公 司 1, 一 级 子 公 司 % 6 常 州 宝 祥 典 当 行 有 限 公 司 4, 一 级 子 公 司 90.00% 7 常 州 市 常 信 物 业 管 理 有 限 公 司 一 级 子 公 司 60.00% 8 三 亚 扬 子 江 旅 业 有 限 公 司 2, 一 级 子 公 司 78.00% 9 常 州 世 纪 长 安 大 酒 店 有 限 公 司 2, 一 级 子 公 司 % 10 常 州 信 辉 创 业 投 资 有 限 公 司 15, 一 级 子 公 司 % 11 长 江 龙 城 科 技 有 限 公 司 26, 一 级 子 公 司 90.00% 12 常 州 市 国 贸 物 产 公 司 一 级 子 公 司 % 13 常 州 有 线 电 视 网 络 工 程 有 限 公 司 二 级 子 公 司 间 接 持 股 66.67% 14 常 州 化 工 厂 14, 一 级 子 公 司 % 15 常 州 投 资 集 团 担 保 有 限 公 司 10, 一 级 子 公 司 % 16 龙 城 鑫 辉 ( 北 京 ) 投 资 顾 问 有 限 公 司 二 级 子 公 司 间 接 持 股 % 17 常 州 金 莎 混 凝 土 有 限 公 司 2, 二 级 子 公 司 直 接 持 股 19.97% 间 接 持 股 73.13% 18 长 江 龙 城 国 际 贸 易 有 限 公 司 9, 二 级 子 公 司 间 接 持 股 99.81% 19 长 江 龙 城 臵 业 有 限 公 司 5, 二 级 子 公 司 间 接 持 股 % 20 常 州 名 昊 臵 业 有 限 公 司 二 级 子 公 司 间 接 持 股 % 21 龙 城 常 瑞 ( 香 港 ) 科 技 有 限 公 司 万 美 元 一 级 子 公 司 % 22 常 州 龙 城 英 才 创 业 投 资 有 限 公 司 47, 一 级 子 公 司 59.57% 25

27 序 号 子 公 司 全 称 注 册 资 本 所 属 层 级 持 股 比 例 23 新 疆 信 辉 股 权 投 资 有 限 公 司 5, 一 级 子 公 司 % 24 常 州 信 辉 能 源 科 技 有 限 公 司 5, 二 级 子 公 司 间 接 持 股 % 25 常 州 市 长 荡 湖 旅 游 开 发 有 限 公 司 二 级 子 公 司 间 接 持 股 90.00% 注 : 以 上 子 公 司 中 常 信 物 业 三 亚 扬 子 旅 业 以 及 世 纪 长 安 大 酒 店 本 期 未 纳 入 合 并 会 计 报 表 范 围, 原 因 为 : 第 一 常 信 物 业 截 至 2012 年 12 月 31 日 已 资 不 抵 债, 公 司 已 无 经 营, 进 入 清 算 前 期 阶 段, 该 子 公 司 为 非 持 续 经 营 且 所 有 者 权 益 为 负 数, 根 据 合 并 会 计 报 表 暂 行 规 定 ( 财 会 字 号 ) 和 企 业 会 计 制 度 ( 财 会 号 ) 的 规 定 未 将 其 纳 入 合 并 范 围 第 二 三 亚 扬 子 旅 业 截 至 2012 年 12 月 31 日 已 严 重 资 不 抵 债, 已 停 业, 并 已 准 备 转 让, 该 子 公 司 为 非 持 续 经 营 且 所 有 者 权 益 为 负 数, 根 据 合 并 会 计 报 表 暂 行 规 定 ( 财 会 字 号 ) 和 企 业 会 计 制 度 ( 财 会 号 ) 的 规 定 未 将 其 纳 入 合 并 范 围 第 三 世 纪 长 安 大 酒 店 截 至 2012 年 12 月 31 日 已 严 重 资 不 抵 债, 公 司 已 无 经 营, 进 入 清 算 前 期 阶 段, 该 子 公 司 为 非 持 续 经 营 且 所 有 者 权 益 为 负 数, 根 据 合 并 会 计 报 表 暂 行 规 定 ( 财 会 字 号 ) 和 企 业 会 计 制 度 ( 财 会 号 ) 的 规 定 未 将 其 纳 入 合 并 范 围 以 上 三 家 子 公 司 的 净 资 产 均 已 为 负 数, 母 公 司 对 其 长 期 股 权 投 资 科 目 余 额 为 零, 因 此 以 上 三 家 子 公 司 的 清 算 事 宜 对 发 行 人 的 净 资 产 无 影 响 1 常 州 市 常 信 鑫 源 房 地 产 开 发 有 限 公 司 常 信 鑫 源 成 立 于 2001 年 6 月, 现 为 发 行 人 全 资 子 公 司, 公 司 注 册 资 本 为 8, 万 元 人 民 币 法 定 代 表 人 : 季 国 强 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 常 州 新 北 区 晋 陵 北 路 常 信 怀 德 名 园 公 司 主 要 业 务 范 围 : 房 地 产 开 发 经 营 ; 工 业 生 产 资 料 建 筑 材 料 装 饰 材 料 的 销 售 截 至 2012 年 12 月 31 日, 常 信 鑫 源 资 产 总 额 为 92, 万 元, 负 债 总 额 为 77, 万 元, 所 有 者 权 益 为 15, 万 元 常 信 鑫 源 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 45, 万 元, 净 利 润 2, 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 常 信 鑫 源 资 产 总 额 为 57, 万 元, 负 债 总 额 为 43, 万 元, 所 有 者 权 益 为 14, 万 元 常 信 鑫 源 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 21, 万 元, 净 利 润 万 元 2013 年 1-9 月 净 利 润 为 负, 主 要 是 因 为 惠 民 大 厦 项 目 成 本 增 加 所 致 2 常 州 机 动 车 驾 驶 员 培 训 中 心 有 限 公 司 驾 培 中 心 成 立 于 2004 年 4 月, 现 为 发 行 人 全 资 子 公 司, 公 司 注 册 资 本 为 6, 万 元 人 民 币 法 定 代 表 人 : 洪 军 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 江 苏 省 常 州 市 溧 阳 市 上 黄 镇 玕 西 村 26

28 公 司 主 要 业 务 范 围 : 机 动 车 驾 驶 员 培 训 项 目 筹 建 ; 汽 车 零 部 件 工 业 生 产 资 料 ( 除 专 项 规 定 ) 建 筑 材 料 装 饰 材 料 百 货 日 用 杂 品 ( 除 专 项 规 定 ) 的 销 售 截 至 2012 年 12 月 31 日, 驾 培 中 心 资 产 总 额 为 14, 万 元, 负 债 总 额 为 6, 万 元, 所 有 者 权 益 为 8, 万 元 驾 培 中 心 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 6, 万 元, 净 利 润 1, 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 驾 培 中 心 资 产 总 额 为 13, 万 元, 负 债 总 额 为 5, 万 元, 所 有 者 权 益 为 7, 万 元 驾 培 中 心 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 2, 万 元, 净 利 润 万 元 2013 年 1-9 月 净 利 润 为 负, 主 要 是 因 为 培 训 生 源 减 少 驾 校 增 加, 市 场 竞 争 更 加 激 烈 ; 同 时, 之 前 驾 驶 培 训 的 理 论 培 训 费 由 常 州 车 管 所 统 一 代 收 后 直 接 确 认 为 驾 培 中 心 的 收 入,2013 年 起 各 家 驾 校 开 始 单 独 收 取, 也 导 致 了 驾 培 中 心 的 收 入 下 降 3 长 江 龙 城 科 技 有 限 公 司 龙 城 科 技 成 立 于 2007 年 9 月, 公 司 注 册 资 本 为 26, 万 元 人 民 币, 其 中 : 发 行 人 出 资 23, 万 元, 占 注 册 资 本 的 90.00%; 江 苏 武 进 经 济 发 展 集 团 有 限 公 司 出 资 2, 万 元, 占 注 册 资 本 的 10.00% 法 定 代 表 人 : 姜 忠 泽 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 江 苏 省 常 州 市 武 进 区 常 武 中 路 801 号 ( 常 州 科 教 城 科 教 会 堂 五 楼 室 ) 公 司 主 要 业 务 范 围 : 高 科 技 项 目 的 开 发, 高 新 技 术 产 业 投 资, 高 科 技 产 品 的 技 术 开 发 技 术 咨 询 技 术 转 让 技 术 服 务 技 术 培 训 ; 计 算 机 电 子 产 品 机 电 产 品 通 讯 设 备 的 研 发 ; 化 学 药 中 药 生 物 药 的 研 发 ; 金 属 材 料 木 材 建 材 机 械 电 器 设 备 化 工 产 品 和 化 工 原 料 的 销 售 ; 实 业 投 资 创 业 投 资 投 资 管 理 与 咨 询 经 济 信 息 咨 询 ; 房 地 产 开 发 经 营 截 至 2012 年 12 月 31 日, 龙 城 科 技 资 产 总 额 为 424, 万 元, 负 债 总 额 为 403, 万 元, 所 有 者 权 益 为 20, 万 元 龙 城 科 技 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 12, 万 元, 净 利 润 -2, 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 龙 城 科 技 资 产 总 额 为 472, 万 元, 负 债 总 额 为 451, 万 元, 所 有 者 权 益 为 21, 万 元 龙 城 科 技 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 3, 万 元, 净 利 润 -1, 万 元 2012 年 及 2013 年 1-9 月 净 利 润 为 负 数 是 因 为 常 州 国 际 创 新 基 地 处 于 建 设 期, 仅 有 少 量 科 研 综 合 生 产 建 筑 交 付 使 用 实 现 销 售 4 常 州 金 莎 混 凝 土 有 限 公 司 金 莎 混 凝 土 成 立 于 1994 年 9 月, 公 司 注 册 资 本 为 2, 万 元 人 民 币, 其 中 : 发 行 人 出 资 万 元, 占 注 册 资 本 的 19.97%; 国 贸 物 产 出 资 1, 万 元, 占 注 册 资 本 的 73.13%; 陈 春 林 等 42 位 自 然 人 股 东 出 资 万 元, 占 注 册 资 本 的 6.90% 法 定 代 表 人 : 季 国 强 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 27

29 注 册 地 址 : 常 州 市 龙 城 大 道 2259 号 公 司 主 要 业 务 范 围 : 生 产 商 品 混 凝 土 建 筑 和 装 饰 砌 块, 销 售 自 产 产 品 截 至 2012 年 12 月 31 日, 金 莎 混 凝 土 资 产 总 额 为 47, 万 元, 负 债 总 额 为 42, 万 元, 所 有 者 权 益 为 4, 万 元 金 莎 混 凝 土 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 14, 万 元, 净 利 润 2, 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 金 莎 混 凝 土 资 产 总 额 为 42, 万 元, 负 债 总 额 为 37, 万 元, 所 有 者 权 益 为 4, 万 元 金 莎 混 凝 土 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 7, 万 元, 净 利 润 万 元 2013 年 1-9 月 净 利 润 为 负 数 是 因 为 公 司 存 在 固 定 资 产 折 旧 人 工 费 用 管 理 费 用 等 固 定 成 本, 因 此 产 能 利 用 率 不 足 影 响 公 司 盈 利 能 力 5 长 江 龙 城 国 际 贸 易 有 限 公 司 龙 城 国 贸 成 立 于 2009 年 4 月, 原 名 是 常 州 龙 城 国 际 技 术 转 移 中 心 有 限 公 司, 2010 年 12 月 6 日 根 据 经 营 需 要 名 称 进 行 了 变 更 登 记 公 司 注 册 资 本 为 9, 万 元 人 民 币, 其 中 : 龙 城 科 技 出 资 8, 万 元, 占 注 册 资 本 的 99.81%; 常 州 市 对 外 科 学 技 术 交 流 中 心 出 资 万 元, 占 注 册 资 本 的 0.19% 法 定 代 表 人 : 史 新 昆 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 常 州 市 武 进 区 常 武 中 路 801 号 常 州 科 教 城 科 教 会 堂 号 公 司 主 要 业 务 范 围 : 从 事 国 际 和 国 内 先 进 技 术 开 发, 引 进 转 让 咨 询 和 服 务 ; 信 息 咨 询 服 务 ; 技 术 中 介 服 务 ; 建 材 化 工 品 和 化 工 原 料 销 售 ; 煤 炭 批 发 经 营 截 至 2012 年 12 月 31 日, 龙 城 国 贸 资 产 总 额 为 108, 万 元, 负 债 总 额 为 102, 万 元, 所 有 者 权 益 为 6, 万 元 龙 城 国 贸 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 62, 万 元, 净 利 润 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 龙 城 国 贸 资 产 总 额 为 77, 万 元, 负 债 总 额 为 72, 万 元, 所 有 者 权 益 为 5, 万 元 龙 城 国 贸 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 40, 万 元, 净 利 润 万 元 2013 年 1-9 月 净 利 润 为 负 数, 主 要 原 因 为 : 受 国 内 外 宏 观 经 济 影 响, 经 济 快 速 下 行, 主 要 化 工 产 品 需 求 萎 缩, 致 使 化 工 贸 易 亏 损 6 常 州 宝 祥 典 当 行 有 限 公 司 宝 祥 典 当 行 成 立 于 2005 年 9 月, 公 司 注 册 资 本 为 4, 万 元 人 民 币, 其 中 : 发 行 人 出 资 4, 万 元, 占 注 册 资 本 的 90.00%; 常 州 产 权 交 易 所 出 资 万 元, 占 注 册 资 本 的 10.00% 法 定 代 表 人 : 陈 耀 庭 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 常 州 市 延 陵 西 路 号 公 司 主 要 业 务 范 围 : 动 产 质 押 典 当 业 务, 财 产 权 利 质 押 典 当 业 务, 房 地 产 抵 押 典 当 业 务, 限 额 内 绝 当 物 品 的 变 卖, 鉴 定 评 估 及 咨 询 服 务, 商 务 部 依 法 批 准 的 其 他 典 当 业 务 截 至 2012 年 12 月 31 日, 宝 祥 典 当 行 资 产 总 额 为 14, 万 元, 负 债 总 28

30 额 为 8, 万 元, 所 有 者 权 益 为 6, 万 元 宝 祥 典 当 行 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 万 元, 净 利 润 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 宝 祥 典 当 行 资 产 总 额 为 14, 万 元, 负 债 总 额 为 9, 万 元, 所 有 者 权 益 为 5, 万 元 宝 祥 典 当 行 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 万 元, 净 利 润 万 元 2013 年 1-9 月 净 利 润 为 负 数 是 因 为 受 宏 观 经 济 影 响, 公 司 业 务 出 现 下 滑, 导 致 亏 损 7 常 州 投 资 集 团 担 保 有 限 公 司 投 资 集 团 担 保 公 司 成 立 于 2009 年 12 月, 现 为 发 行 人 全 资 子 公 司, 公 司 注 册 资 本 为 10, 万 人 民 币 法 人 代 表 : 陈 耀 庭 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 常 州 市 延 陵 西 路 25 号 公 司 主 要 业 务 范 围 : 融 资 担 保 履 约 担 保 司 法 担 保, 融 资 咨 询 服 务 截 至 2012 年 12 月 31 日, 投 资 集 团 担 保 公 司 资 产 总 额 为 21, 万 元, 负 债 总 额 为 9, 万 元, 所 有 者 权 益 为 11, 万 元 投 资 集 团 担 保 公 司 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 2, 万 元, 净 利 润 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 投 资 集 团 担 保 公 司 资 产 总 额 为 14, 万 元, 负 债 总 额 为 4, 万 元, 所 有 者 权 益 为 10, 万 元 投 资 集 团 担 保 公 司 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 万 元, 净 利 润 万 元 2013 年 1-9 月 净 利 润 为 负 数 是 因 为 受 经 济 放 缓 影 响, 被 担 保 企 业 效 益 不 佳, 发 生 了 担 保 赔 偿 支 出, 导 致 担 保 业 务 成 本 增 加 8 常 州 市 基 础 通 信 管 道 建 设 有 限 公 司 基 础 通 信 管 道 公 司 成 立 于 2001 年 12 月, 公 司 注 册 资 本 为 1, 万 元 人 民 币, 其 中 : 发 行 人 出 资 1, 万 元, 占 注 册 资 本 的 66.67%; 常 州 广 播 电 视 信 息 网 络 有 限 责 任 公 司 出 资 万 元, 占 注 册 资 本 的 33.33% 法 定 代 表 人 : 季 国 强 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 常 州 市 延 陵 西 路 59 号 24 层 投 资 广 场 室 公 司 主 要 业 务 范 围 : 城 市 基 础 通 信 管 道 的 建 设 经 营 和 管 理 截 至 2012 年 12 月 31 日, 基 础 通 信 管 道 公 司 资 产 总 额 为 2, 万 元, 负 债 总 额 为 万 元, 所 有 者 权 益 为 2, 万 元 基 础 通 信 管 道 公 司 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 1, 万 元, 净 利 润 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 基 础 通 信 管 道 公 司 资 产 总 额 为 3, 万 元, 负 债 总 额 为 万 元, 所 有 者 权 益 为 2, 万 元 基 础 通 信 管 道 公 司 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 万 元, 净 利 润 万 元 2013 年 1-9 月 营 业 收 入 较 年 初 相 比 减 少 1, 万 元, 营 业 收 入 下 降 是 因 为 2013 年 常 州 市 道 路 建 设 减 少, 所 以 相 配 套 的 道 路 通 信 管 道 业 务 减 少 9 常 州 龙 城 英 才 创 业 投 资 有 限 公 司 龙 城 英 才 成 立 于 2011 年 9 月, 公 司 注 册 资 本 为 47, 万 元 人 民 币, 其 29

31 中 : 发 行 人 出 资 28, 万 元, 占 注 册 资 本 的 59.57%; 常 州 产 权 交 易 所 出 资 19, 万 元, 占 注 册 资 本 的 40.43% 法 定 代 表 人 : 陈 耀 庭 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 常 州 市 武 进 区 常 武 中 路 801 号 常 州 科 教 城 创 研 港 1 号 楼 B101 室 公 司 主 要 业 务 范 围 : 创 业 投 资 业 务, 代 理 其 他 创 业 投 资 企 业 等 机 构 或 个 人 的 创 业 投 资 业 务, 创 业 投 资 咨 询 业 务, 为 创 业 企 业 提 供 创 业 管 理 服 务 业 务 截 至 2012 年 12 月 31 日, 龙 城 英 才 资 产 总 额 为 49, 万 元, 负 债 总 额 为 2, 万 元, 所 有 者 权 益 为 46, 万 元 龙 城 英 才 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 0 元, 投 资 收 益 为 0, 净 利 润 万 元 2012 年 度 净 利 润 为 负, 是 由 于 龙 城 英 才 属 于 初 创 期, 投 资 项 目 都 未 有 回 报, 因 此 账 面 净 利 润 为 负 截 至 2013 年 9 月 30 日, 龙 城 英 才 资 产 总 额 为 48, 万 元, 负 债 总 额 为 1, 万 元, 所 有 者 权 益 为 47, 万 元 龙 城 英 才 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 0 元, 投 资 收 益 为 0, 净 利 润 万 元 10 常 州 信 辉 创 业 投 资 有 限 公 司 信 辉 创 投 成 立 于 2007 年 5 月, 现 为 发 行 人 全 资 子 公 司, 公 司 注 册 资 本 为 15, 万 元 人 民 币 法 定 代 表 人 : 陈 耀 庭 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 注 册 地 址 : 常 州 市 延 陵 西 路 23 号 公 司 主 要 业 务 范 围 : 创 业 投 资 业 务, 代 理 其 他 创 业 投 资 企 业 等 机 构 或 个 人 的 创 业 投 资 业 务, 创 业 投 资 咨 询 业 务, 为 创 业 企 业 提 供 创 业 管 理 服 务 业 务, 参 与 设 立 创 业 企 业 与 创 业 投 资 管 理 咨 询 顾 问 机 构 截 至 2012 年 12 月 31 日, 信 辉 创 投 资 产 总 额 为 48, 万 元, 负 债 总 额 为 22, 万 元, 所 有 者 权 益 为 26, 万 元 信 辉 创 投 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 0 万 元, 投 资 收 益 万 元, 净 利 润 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 信 辉 创 投 资 产 总 额 为 49, 万 元, 负 债 总 额 为 22, 万 元, 所 有 者 权 益 为 26, 万 元 信 辉 创 投 2013 年 1-9 月 实 现 营 业 收 入 0 万 元, 投 资 收 益 万 元, 净 利 润 万 元 ( 二 ) 主 要 参 股 公 司 情 况 表 年 9 月 末 发 行 人 主 要 参 股 公 司 基 本 情 况 30 单 位 : 万 元 序 号 参 股 公 司 全 称 投 资 金 额 注 册 资 本 持 股 比 例 1 东 海 证 券 有 限 责 任 公 司 59, , % 2 江 苏 江 南 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 32, , % 3 常 州 药 业 股 份 有 限 公 司 18, , % 4 江 苏 华 电 戚 墅 堰 发 电 有 限 公 司 23, , % 5 江 苏 银 行 股 份 有 限 公 司 11, , % 6 国 电 常 州 发 电 有 限 公 司 4, , % 注 : 以 上 6 家 参 股 企 业 为 参 股 企 业 中 投 资 金 额 最 大 的 6 家, 投 资 总 额 达 亿 元, 除 去 参 股 企 业 中 包 含 的 15 个 股 权 投 资 基 金 外, 占 投 资 总 额 的 59.95% 同

32 时 以 上 6 家 参 股 企 业 每 年 投 资 收 益 及 分 红 较 高, 对 发 行 人 现 金 流 贡 献 较 大, 未 来 有 着 较 好 的 升 值 空 间 1 东 海 证 券 有 限 公 司 东 海 证 券 成 立 于 1993 年, 前 身 为 常 州 证 券 公 司, 是 国 内 首 批 17 家 A 类 券 商 之 一 公 司 注 册 资 本 为 167, 万 元 人 民 币, 拥 有 47 个 股 东, 分 布 在 全 国 各 大 中 城 市 注 册 地 址 : 江 苏 省 常 州 市 延 陵 西 路 23 号 投 资 广 场 号 楼 公 司 主 要 业 务 范 围 : 证 券 经 纪, 证 券 投 资 咨 询, 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 相 关 的 财 务 顾 问, 证 券 承 销 与 保 荐, 证 券 自 营, 证 券 资 产 管 理, 证 券 投 资 基 金 代 销, 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 截 至 2012 年 12 月 31 日, 东 海 证 券 资 产 总 额 为 1,359, 万 元, 负 债 总 额 为 852, 万 元, 所 有 者 权 益 为 506, 万 元 东 海 证 券 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 123, 万 元, 净 利 润 15, 万 元 2 江 苏 江 南 农 村 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 江 南 农 村 商 业 银 行 成 立 于 2009 年 12 月, 是 经 国 务 院 同 意, 中 国 银 监 会 批 准, 由 常 州 市 辖 内 原 5 家 农 村 中 小 金 融 机 构 ( 武 进 农 村 商 业 银 行 溧 阳 农 村 合 作 银 行 常 州 市 区 农 村 信 用 合 作 联 社 常 州 市 新 北 区 农 村 信 用 合 作 联 社 金 坛 市 农 村 信 用 合 作 联 社 ) 在 自 愿 的 基 础 上, 按 照 市 场 化 原 则 组 建 而 成 的 全 国 首 家 地 市 级 股 份 制 农 村 商 业 银 行 公 司 注 册 资 本 为 400, 万 元 人 民 币 注 册 地 址 : 江 苏 省 常 州 市 延 陵 中 路 668 号 公 司 主 要 业 务 范 围 : 吸 收 公 众 存 款 ; 发 放 短 期 中 期 和 长 期 贷 款 ; 办 理 国 内 结 算 ; 办 理 票 据 承 兑 与 贴 现 等 截 至 2012 年 12 月 31 日, 江 南 农 村 商 业 银 行 资 产 总 额 为 16,058, 万 元, 负 债 总 额 为 15,047, 万 元, 所 有 者 权 益 为 1,011, 万 元 江 南 农 村 商 业 银 行 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 458, 万 元, 净 利 润 207, 万 元 3 常 州 药 业 股 份 有 限 公 司 常 州 药 业 公 司 成 立 于 1954 年, 前 身 为 江 苏 省 医 药 公 司 常 州 采 供 站,1993 年 改 制 为 股 份 制 有 限 公 司 公 司 注 册 资 本 为 7, 万 元 人 民 币 注 册 地 址 : 常 州 延 陵 西 路 号 公 司 主 要 业 务 范 围 : 药 品 生 产 研 发 批 发 零 售 截 至 2012 年 12 月 31 日, 常 州 药 业 资 产 总 额 为 211, 万 元, 负 债 总 额 为 87, 万 元, 所 有 者 权 益 为 123, 万 元 常 州 药 业 2012 年 度 实 现 营 业 收 入 388, 万 元, 净 利 润 19, 万 元 4 江 苏 华 电 戚 墅 堰 发 电 有 限 公 司 华 电 戚 墅 堰 发 电 公 司 始 建 于 1921 年, 是 江 苏 电 力 公 司 所 属 国 有 企 业 首 批 公 司 化 改 组 单 位, 于 2002 年 12 月 划 归 为 中 国 华 电 集 团, 是 中 国 华 电 集 团 公 司 控 股 子 公 司 公 司 注 册 资 本 为 80, 万 元 人 民 币 注 册 地 址 : 江 苏 省 常 州 市 延 陵 31