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1 中 航 证 券 有 限 公 司 二 〇 一 四 年 年 度 报 告 二 〇 一 五 年 四 月

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3 目 录 释 义 及 重 大 风 险 提 示...1 第 一 章 公 司 概 况...3 第 二 章 财 务 和 业 务 数 据 摘 要...11 第 三 章 管 理 层 报 告...16 第 四 章 其 他 重 要 事 项...45 第 五 章 股 本 ( 资 本 ) 变 动 及 股 东 情 况...51 第 六 章 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 员 工 情 况...53 第 七 章 公 司 治 理...62 第 八 章 内 部 控 制...71 第 九 章 审 计 报 告...91

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5 重 要 提 示 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 就 其 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 公 司 董 事 长 许 雄 斌 先 生 总 经 理 王 宜 四 先 生 财 务 总 监 刘 长 奇 先 生 声 明 并 保 证 本 年 度 报 告 中 财 务 报 表 的 真 实 准 确 完 整 本 报 告 经 公 司 第 三 届 董 事 会 第 十 五 次 会 议 审 议 通 过 公 司 9 位 董 事 全 部 出 席 未 有 董 事 监 事 对 本 报 告 提 出 异 议 本 公 司 年 度 财 务 报 告 已 经 致 同 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 审 计, 并 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 综 合 考 虑 公 司 发 展 和 股 东 利 益 等 因 素, 公 司 2014 年 度 利 润 分 配 预 案 为 : 不 进 行 利 润 分 配 本 预 案 已 经 中 航 证 券 2014 年 度 股 东 会 审 议 通 过

6 释 义 及 重 大 风 险 提 示 一 释 义 在 本 报 告 中, 除 非 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 中 航 工 业 中 航 工 业 集 团 指 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 中 航 投 资 中 航 工 业 投 资 指 中 航 投 资 控 股 股 份 有 限 公 司 公 司 本 公 司 中 航 证 券 指 中 航 证 券 有 限 公 司 江 南 证 券 指 公 司 前 身 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 股 东 会 董 事 会 监 事 会 高 级 管 理 人 员 指 中 航 证 券 有 限 公 司 股 东 会 指 中 航 证 券 有 限 公 司 董 事 会 指 中 航 证 券 有 限 公 司 监 事 会 指 公 司 总 经 理 副 总 经 理 财 务 总 监 董 事 会 秘 书 合 规 总 监 公 司 章 程 江 南 期 货 元 万 元 指 中 航 证 券 有 限 公 司 章 程 指 江 南 期 货 经 纪 有 限 公 司 指 人 民 币 元 人 民 币 万 元 公 司 法 指 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 证 券 法 指 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 中 国 证 监 会 证 监 会 江 西 证 监 局 证 券 业 协 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 江 西 监 管 局 指 中 国 证 券 业 协 会 致 同 会 计 师 指 致 同 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 1

7 二 重 大 风 险 提 示 公 司 已 在 本 报 告 中 详 细 披 露 在 日 常 经 营 活 动 中 面 临 的 风 险, 敬 请 查 阅 第 三 章 管 理 层 报 告 七 公 司 经 营 活 动 面 临 的 具 体 风 险 和 已 采 取 的 对 策 措 施 中 经 营 活 动 面 临 的 风 险 部 分 的 内 容 2

8 第 一 章 公 司 概 况 一 公 司 信 息 公 司 中 文 名 称 公 司 英 文 名 称 中 航 证 券 有 限 公 司 AVIC SECURITIES CO.,LTD. 公 司 法 定 代 表 人 总 经 理 王 宜 四 公 司 注 册 地 址 江 西 省 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 1619 号 南 昌 国 际 金 融 大 厦 A 栋 41 层 公 司 注 册 地 址 邮 政 编 码 公 司 办 公 地 址 江 西 省 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 1619 号 南 昌 国 际 金 融 大 厦 A 栋 41 层 公 司 办 公 地 址 邮 政 编 码 公 司 国 际 互 联 网 网 址 电 子 邮 箱 注 册 资 本 净 资 本 各 项 业 务 资 格 公 司 董 事 会 秘 书 联 系 地 址 office@avicsec.com 人 民 币 1,985,221, 元 人 民 币 2,654,954, 元 经 营 证 券 业 务 资 格 ; 经 营 股 票 承 销 业 务 资 格 ; 证 券 业 务 外 汇 经 营 资 格 ; 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 ; 客 户 资 产 管 理 业 务 资 格 ; 开 放 式 证 券 投 资 基 金 代 销 业 务 资 格 ; 网 上 证 券 委 托 业 务 资 格 ; 受 托 投 资 管 理 业 务 资 格 ; 进 入 银 行 间 同 业 拆 借 市 场 和 债 券 市 场 资 格 ; 上 证 基 金 LOF 业 务 资 格 ; 华 安 上 证 180ETF 的 一 级 交 易 商 资 格 ; 易 方 达 深 证 100ETF 的 一 级 交 易 商 资 格 ; 红 利 ETF 一 级 交 易 商 资 格 ; 中 小 板 ETF 一 级 交 易 商 资 格 ; 开 放 式 基 金 场 内 申 购 业 务 资 格 ; 上 交 所 大 宗 交 易 资 格 ; 深 交 所 大 宗 交 易 资 格 ; 深 圳 B 股 结 算 会 员 资 格 ; 深 交 所 场 内 申 购 业 务 参 与 资 格 ; 上 证 基 金 通 业 务 资 格 ; 权 证 买 入 结 算 资 格 ; 开 放 式 基 金 资 金 结 算 资 格 ; 大 宗 交 易 系 统 合 格 投 资 者 资 格 ; 中 国 证 券 登 记 结 算 公 司 乙 类 结 算 参 与 人 资 格 ; 代 办 股 份 转 让 主 办 券 商 资 格 ; 全 国 股 转 系 统 做 市 商 做 市 业 务 资 格 ; 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 资 格 ; 融 资 融 券 业 务 资 格 ; 中 小 企 业 私 募 债 业 务 资 格 ; 约 定 购 回 式 证 券 交 易 业 务 资 格 ; 转 融 资 业 务 资 格 ; 转 融 券 业 务 资 格 ; 代 销 金 融 产 品 业 务 资 格 ; 股 票 质 押 式 回 购 交 易 的 业 务 资 格 熊 宏 江 西 省 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 1619 号 南 昌 国 际 金 融 大 厦 A 栋 41 层 联 系 电 话 传 真 电 子 信 箱 hxiong@avicsec.com 3

9 二 历 史 沿 革 中 航 证 券 有 限 公 司 前 身 系 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司,2010 年 4 月 28 日 经 中 国 证 监 会 证 监 许 可 [2010]541 号 批 复, 变 更 公 司 注 册 名 称 为 中 航 证 券 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 本 公 司 是 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 关 于 同 意 筹 建 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 的 批 复 ( 证 监 机 构 字 [2002]95 号 ) 及 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 关 于 同 意 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 开 业 的 批 复 ( 证 监 机 构 字 [2002]286 号 ) 的 批 准, 由 江 西 江 南 信 托 投 资 股 份 有 限 公 司 郑 州 市 信 托 投 资 公 司 ( 现 已 更 名 为 郑 州 百 瑞 信 托 投 资 有 限 公 司 ) 中 国 航 空 技 术 进 出 口 深 圳 公 司 深 圳 中 航 物 业 公 司 ( 现 已 更 名 为 深 圳 中 航 城 发 展 有 限 公 司 ) 中 国 航 空 技 术 进 出 口 总 公 司 ( 现 已 更 名 为 中 国 航 空 技 术 国 际 控 股 有 限 公 司 ) 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 等 六 家 单 位 共 同 出 资, 于 2002 年 10 月 8 日, 在 江 西 省 南 昌 市 设 立 的 综 合 类 证 券 公 司 注 册 资 本 54,142 万 元, 由 岳 华 会 计 师 事 务 所 出 具 岳 总 验 字 (2002) 第 015 号 验 资 报 告 经 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 核 准, 在 江 西 省 工 商 行 政 管 理 局 办 理 注 册 登 记, 取 得 的 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 为 (1-1) 号 2007 年 8 月, 经 中 国 证 监 会 关 于 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 增 资 扩 股 的 批 复 ( 证 监 机 构 字 [2007]179 号 ) 核 准, 本 公 司 新 增 注 册 资 本 50,000 万 元, 由 中 国 航 空 技 术 进 出 口 深 圳 公 司 次 级 债 转 增 注 册 资 本, 增 资 后 注 册 资 本 为 人 民 币 104,142 万 元, 由 广 东 恒 信 德 律 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 验 资 并 出 具 恒 德 赣 验 字 [2007]014 号 验 资 报 告 本 公 司 于 2008 年 2 月 25 日 在 江 西 省 工 商 行 政 管 理 局 完 成 工 商 变 更 登 记 手 续, 注 册 号 为 : (1-1) 2008 年 11 月 10 日, 经 中 国 证 监 会 关 于 核 准 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 变 更 股 权 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2008]1265 号 ) 核 准, 中 国 航 空 工 业 第 4

10 一 集 团 公 司 受 让 江 西 江 南 信 托 投 资 股 份 有 限 公 司 持 有 的 本 公 司 31,242 万 元 股 权 ( 占 出 资 总 额 30%), 中 国 航 空 技 术 进 出 口 总 公 司 受 让 中 国 航 空 技 术 进 出 口 深 圳 公 司 持 有 的 本 公 司 10,000 万 元 股 权 ( 占 出 资 总 额 9.6%) 2009 年 6 月 18 日, 经 中 国 证 监 会 关 于 核 准 江 南 证 券 有 限 责 任 公 司 变 更 持 有 5% 以 上 股 东 及 注 册 资 本 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2009]536 号 ) 核 准 : 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 受 让 本 公 司 31,242 万 元 股 权 ; 本 公 司 注 册 资 本 由 104,142 万 元 变 更 为 132, 万 元, 其 中 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 以 货 币 出 资 18, 万 元, 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 以 货 币 出 资 10, 万 元 经 武 汉 众 环 会 计 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司 验 资 并 出 具 众 环 验 字 (2009)037 号 验 资 报 告, 于 2009 年 8 月 14 日 完 成 变 更 登 记 2010 年 3 月 17 日, 经 中 国 证 监 会 持 有 5% 以 上 股 权 股 东 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2010]321 号 ) 核 准, 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 持 有 的 本 公 司 52, 万 元 股 权 ( 占 本 公 司 注 册 资 本 的 39.44%); 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 深 圳 中 航 城 发 展 有 限 公 司 持 有 4, 万 元 股 权 ( 占 本 公 司 注 册 资 本 的 3.68%); 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 中 国 航 空 技 术 深 圳 有 限 公 司 持 有 17, 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 12.93%; 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 受 让 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 持 有 2, 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 1.7% 2013 年 6 月 19 日, 公 司 股 东 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 中 国 航 空 技 术 国 际 控 股 有 限 公 司 中 国 航 空 技 术 深 圳 有 限 公 司 和 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 ( 以 上 公 司 合 计 持 有 中 航 证 券 100% 股 权 ) 召 开 第 二 次 临 时 股 东 会 决 议, 签 署 中 航 证 券 有 限 公 司 增 资 扩 股 协 议 书, 约 定 增 加 中 航 证 券 注 册 资 本 65, 万 元, 分 别 由 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 认 缴 出 资, 变 更 后 注 册 资 本 为 198, 万 元 中 航 证 券 于 2013 年 9 月 完 成 5

11 本 期 增 资 的 工 商 变 更 登 记 截 至 2014 年 12 月 31 日 止, 本 公 司 实 有 股 东 5 家, 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 持 有 142, 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 71.71%; 中 国 航 空 技 术 深 圳 有 限 责 任 公 司 持 有 33, 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 16.70%; 中 国 航 空 技 术 国 际 控 股 有 限 公 司 持 有 14, 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 7.24%; 中 国 贵 州 航 空 工 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 持 有 8, 万 元, 占 出 资 比 例 4.13%; 江 西 洪 都 航 空 工 业 集 团 有 限 责 任 公 司 持 有 万 元 股 权, 占 出 资 比 例 0.22% 本 公 司 母 公 司 是 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司, 实 际 控 制 人 是 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 三 公 司 组 织 机 构 情 况 ( 一 ) 公 司 组 织 机 构 公 司 遵 循 公 司 法 证 券 法 证 券 公 司 治 理 准 则 证 券 公 司 监 督 管 理 条 例 证 券 公 司 内 部 控 制 指 引 中 航 证 券 有 限 公 司 章 程 ( 以 下 简 称 公 司 章 程 ) 及 中 国 证 监 会 有 关 规 定, 构 建 了 包 括 股 东 会 董 事 会 监 事 会 在 内 的 三 权 制 衡 的 法 人 治 理 结 构, 建 立 了 分 工 合 理 职 责 明 确 报 告 关 系 清 晰 的 组 织 机 构 股 东 会 是 公 司 最 高 权 力 机 构, 董 事 会 为 决 策 机 构, 监 事 会 为 监 督 机 构 董 事 会 下 设 战 略 与 投 资 决 策 委 员 会 薪 酬 与 提 名 委 员 会 审 计 委 员 会 合 规 与 风 险 控 制 委 员 会 四 个 专 业 委 员 会, 各 专 业 委 员 会 对 董 事 会 负 责 2014 年, 公 司 先 后 设 立 综 合 金 融 业 务 部 固 定 收 益 部 以 及 子 公 司 中 航 创 新 资 本 管 理 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 截 至 2014 年 12 月 31 日, 公 司 共 有 16 个 部 门 2 家 分 公 司 1 家 全 资 子 公 司 及 50 家 证 券 营 业 部 ( 尚 有 处 于 筹 建 期 间 的 17 家 营 业 部 已 经 江 西 证 监 局 核 准 设 立 ) 组 织 架 构 图 如 下 : 6

12 ( 二 ) 总 部 各 职 能 部 门 部 门 名 称 行 政 部 人 力 资 源 部 财 务 部 合 规 与 风 险 管 理 部 监 察 审 计 部 战 略 与 运 营 管 理 部 信 息 技 术 部 结 算 存 管 部 经 纪 业 务 管 理 总 部 金 融 研 究 所 销 售 交 易 部 部 门 职 能 负 责 公 司 企 业 文 化 宣 传 办 公 服 务 等 行 政 后 勤 管 理 保 障 工 作, 提 升 公 司 综 合 管 理 效 能, 推 动 行 政 办 公 效 率 的 提 升, 为 公 司 经 营 管 理 提 供 服 务 和 保 障, 组 织 开 展 企 业 文 化 和 公 共 关 系 工 作, 树 立 公 司 良 好 的 外 部 形 象, 协 助 公 司 党 委 工 会 团 委 做 好 党 工 团 日 常 工 作 负 责 公 司 人 力 资 源 开 发 与 管 理 薪 酬 福 利 管 理 员 工 关 系 管 理 人 员 招 聘 引 进 培 训 发 展 绩 效 管 理 党 组 织 发 展 等 工 作 负 责 公 司 财 务 管 理 预 算 管 理 核 算 管 理 资 金 管 理 等 工 作 负 责 组 织 实 施 公 司 合 规 管 理 风 险 控 制 等 各 项 职 能, 对 公 司 经 营 管 理 的 决 策 风 险 及 各 项 业 务 风 险 进 行 识 别 评 估 并 实 施 控 制, 对 公 司 各 项 业 务 规 范 运 营 进 行 合 规 咨 询 合 规 审 核, 合 规 检 查, 处 理 违 规 举 报 调 查, 负 责 法 律 相 关 事 务 负 责 党 风 廉 政 建 设 和 反 腐 败 工 作, 负 责 公 司 内 部 审 计 业 务 稽 查 以 及 员 工 监 察 工 作 负 责 战 略 规 划 与 经 营 目 标 的 制 定 战 略 规 划 与 经 营 目 标 的 跟 踪 与 沟 通 部 门 业 绩 考 核 创 新 研 究 等 工 作 负 责 信 息 技 术 研 发 网 络 规 划 系 统 维 护 技 术 管 理 等 工 作 负 责 公 司 证 券 登 记 结 算 和 资 金 交 收 证 券 存 管 交 易 席 位 管 理 等 工 作 负 责 公 司 经 纪 业 务 的 规 划 的 制 定 并 督 促 实 施, 对 证 券 营 业 部 业 务 经 营 工 作 进 行 监 督 指 导 及 管 理 负 责 卖 方 与 买 方 研 究, 撰 写 研 究 报 告, 业 务 研 究 和 支 持 负 责 构 建 机 构 客 户 服 务 渠 道 和 服 务 模 式 拓 展 机 构 客 户 服 务 业 务 开 发 维 护 渠 道 关 系, 组 织 金 融 产 品 销 售 研 究 报 告 推 广 等 活 动 7

13 证 券 投 资 部 融 资 融 券 业 务 部 场 外 市 场 业 务 部 综 合 金 融 业 务 部 固 定 收 益 部 负 责 公 司 自 营 业 务 的 交 易 销 售 投 资 等 工 作 负 责 公 司 融 资 融 券 业 务 约 定 购 回 业 务 等 工 作 推 荐 三 板 挂 牌 业 务 负 责 整 合 公 司 金 融 资 质 资 源, 做 好 地 方 政 府 企 事 业 单 位 的 综 合 金 融 服 务 工 作 负 责 固 定 收 益 类 产 品 的 承 揽 主 动 管 理 及 相 关 的 财 务 顾 问 业 务 固 定 收 益 创 新 业 务 和 创 新 产 品 的 开 发 和 执 行 等 工 作 ( 三 ) 分 公 司 分 公 司 名 称 地 址 成 立 时 间 负 责 人 联 系 电 话 证 券 承 销 与 保 荐 分 公 司 资 产 管 理 分 公 司 深 圳 市 福 田 区 深 南 中 路 华 富 路 口 航 空 大 厦 29 层 2009 年 7 月 石 玉 晨 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 60 号 2009 年 12 月 钟 绍 峰 ( 四 ) 证 券 营 业 部 情 况 截 止 报 告 期 末, 经 批 准 设 立 并 已 开 业 的 证 券 营 业 部 有 50 家, 其 中 江 西 省 21 家, 其 他 省 ( 市 )29 家 ; 经 批 准 设 立 并 处 于 筹 建 期 间 的 营 业 部 17 家, 具 体 如 下 : 序 号 营 业 部 名 称 地 址 负 责 人 江 西 省 内 1 南 昌 广 场 南 路 证 券 营 业 部 江 西 省 南 昌 市 广 场 南 路 205 号 恒 茂 华 城 19 号 楼 三 楼 刘 小 飞 2 上 饶 滨 江 西 路 证 券 营 业 部 江 西 省 上 饶 市 滨 江 西 路 31 号 叶 煜 华 ( 代 ) 3 宜 春 东 风 大 街 证 券 营 业 部 江 西 省 宜 春 市 东 风 大 街 247 号 金 锴 4 吉 安 中 山 西 路 证 券 营 业 部 江 西 省 吉 安 市 中 山 西 路 13 号 吉 福 超 市 二 楼 周 敏 5 景 德 镇 珠 山 东 路 证 券 营 业 部 江 西 省 景 德 镇 市 珠 山 东 路 3 号 新 天 地 4 楼 刘 瑜 6 丰 城 东 方 红 大 街 证 券 营 业 部 江 西 省 丰 城 市 东 方 红 大 街 222 号 3-7 楼 万 琨 7 赣 州 红 旗 大 道 证 券 营 业 部 江 西 省 赣 州 市 红 旗 大 道 号 谢 捷 8 九 江 浔 阳 路 证 券 营 业 部 江 西 省 九 江 市 浔 阳 路 85 号 工 行 浔 中 支 行 三 楼 谢 金 球 9 萍 乡 康 庄 路 证 券 营 业 部 江 西 省 萍 乡 市 安 源 区 凤 凰 街 康 庄 路 67 号 赖 萍 伟 10 南 昌 红 谷 中 大 道 证 券 营 业 部 江 西 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 725 号 洪 城 时 代 广 场 第 五 栋 1 3 楼 熊 丹 11 抚 州 赣 东 大 道 证 券 营 业 部 江 西 省 抚 州 赣 东 大 道 416 号 高 山 12 鹰 潭 交 通 路 证 券 营 业 部 江 西 省 鹰 潭 市 月 湖 区 交 通 路 14 号 三 层 赵 旭 刚 13 新 余 北 湖 中 路 证 劵 营 业 部 江 西 省 新 余 市 北 湖 中 路 63 号 谢 波 洋 14 南 昌 南 昌 县 澄 湖 北 大 道 证 券 营 业 部 南 昌 市 南 昌 县 莲 塘 镇 澄 湖 北 大 道 936 号 胡 蓉 15 赣 州 南 康 东 门 南 路 证 券 营 业 赣 州 市 南 康 市 东 门 南 路 156 号 第 四 层 潘 丽 明 8

14 部 16 共 青 城 共 青 大 道 证 券 营 业 部 共 青 城 市 共 青 大 道 天 富 花 园 二 号 楼 8-10 号 张 晋 17 乐 平 洎 阳 中 路 营 业 部 乐 平 市 洎 阳 中 路 189 号 二 楼 荣 友 市 18 宜 春 万 载 宝 塔 路 证 券 营 业 部 宜 春 市 万 载 县 宝 塔 路 292 号 中 国 建 设 银 行 万 载 支 行 二 楼 颜 维 19 上 饶 余 干 世 纪 大 道 证 券 营 业 部 上 饶 市 余 干 县 世 纪 大 道 221 号 华 毅 20 德 兴 张 潜 大 道 证 券 营 业 部 德 兴 市 银 城 镇 张 潜 大 道 1 号 鲍 国 仙 21 南 昌 火 炬 大 街 证 券 营 业 部 南 昌 市 高 新 区 火 炬 大 街 52 号 赵 军 捷 其 他 省 ( 市 ) 22 北 京 慧 忠 路 证 券 营 业 部 北 京 市 朝 阳 区 慧 忠 路 5 号 远 大 中 心 A 座 9 层 ( 炎 黄 艺 术 馆 东 侧 ) 李 晶 23 深 圳 春 风 路 证 券 营 业 部 深 圳 市 春 风 路 66 号 庐 山 大 厦 B 座 6 楼 张 莉 华 24 上 海 漕 溪 北 路 证 券 营 业 部 上 海 市 徐 汇 区 漕 溪 北 路 468 号 刘 碧 云 25 天 津 万 东 路 证 券 营 业 部 天 津 市 河 东 区 万 东 路 60 号 邹 珉 26 武 汉 新 华 路 证 券 营 业 部 湖 北 省 武 汉 市 汉 口 新 华 路 139 号 凯 盟 大 厦 4 楼 周 艺 27 重 庆 珊 瑚 路 证 券 营 业 部 重 庆 市 南 岸 区 南 坪 街 道 珊 瑚 路 1 号 附 57 号 官 兵 28 郑 州 嵩 山 南 路 证 券 营 业 部 河 南 省 郑 州 市 嵩 山 南 路 175 号 附 1 号 ( 海 天 假 日 酒 店 15 层 ) 张 红 英 29 郑 州 中 原 东 路 证 券 营 业 部 河 南 省 郑 州 市 中 原 东 路 108 号 陶 志 军 30 泉 州 田 安 路 证 券 营 业 部 福 建 省 泉 州 市 田 安 路 丰 盛 大 厦 15 楼 吴 江 虹 31 昆 明 金 碧 路 证 券 营 业 部 云 南 省 昆 明 市 金 碧 路 26 号 云 津 大 厦 2 层 黄 亮 32 杭 州 莫 干 山 路 证 券 营 业 部 杭 州 市 拱 墅 区 莫 干 山 路 268 号 体 育 大 厦 ( 远 扬 大 厦 )20 楼 楼 咏 33 南 阳 建 设 中 路 证 券 营 业 部 河 南 省 南 阳 市 建 设 中 路 1089 号 文 秀 花 园 10 号 楼 濮 宗 伟 34 西 安 未 央 路 证 券 营 业 部 陕 西 省 西 安 市 未 央 路 113 号 雅 荷 花 园 中 环 大 厦 C 座 5 层 张 晓 龙 35 厦 门 沧 虹 路 证 券 营 业 部 福 建 省 厦 门 市 海 沧 区 沧 虹 路 95 号 工 行 大 厦 4 楼 林 兵 36 烟 台 迎 春 大 街 证 券 营 业 部 山 东 省 烟 台 莱 山 区 迎 春 大 街 229 号 泉 鑫 大 厦 三 层 孙 茂 敏 37 柳 州 三 中 路 证 券 营 业 部 柳 州 市 三 中 路 29 号 大 东 数 码 国 际 1 号 楼 三 楼 杨 奕 38 兰 州 庄 浪 西 路 证 券 营 业 部 甘 肃 省 兰 州 市 西 固 区 庄 浪 西 路 174 号 ( 虹 盛 商 厦 7 楼 ) 卫 龙 寅 39 南 通 城 港 路 证 券 营 业 部 江 苏 省 南 通 市 港 闸 区 城 港 路 18 号 ( 工 商 银 行 大 楼 五 - 七 楼 ) 邓 欣 40 鞍 山 解 放 东 路 证 券 营 业 部 辽 宁 省 鞍 山 市 铁 东 区 解 放 东 路 323-S7 号 ( 南 麓 世 家 ) 隋 起 平 41 长 沙 韶 山 中 路 证 券 营 业 部 长 沙 市 雨 花 区 韶 山 中 路 419 号 顺 天 国 际 金 融 中 心 929 号 王 宏 伟 42 广 州 天 河 北 路 证 券 营 业 部 广 州 市 天 河 区 天 河 北 路 233 号 中 信 广 场 5308 周 聪 慧 43 青 岛 江 西 路 证 券 营 业 部 青 岛 市 市 南 区 江 西 路 98 号 陈 庆 峰 44 周 口 七 一 路 证 券 营 业 部 河 南 省 周 口 市 川 汇 区 七 一 路 东 段 号 李 献 华 45 平 顶 山 开 源 路 证 券 营 业 部 平 顶 山 市 新 华 区 开 源 路 北 段 西 55 号 广 源 大 厦 5 楼 张 志 杰 46 西 安 阎 良 凌 云 路 证 券 营 业 部 西 安 阎 良 凌 云 路 1 号 中 飞 国 际 会 展 中 心 一 楼 刘 志 欣 47 枣 阳 光 武 路 证 券 营 业 部 湖 北 省 枣 阳 市 光 武 路 44 号 郭 喜 庆 9

15 48 洛 阳 太 康 路 证 券 营 业 部 洛 阳 市 洛 龙 区 太 康 路 雅 安 新 城 商 业 区 2 幢 5 楼 501 周 红 艺 49 成 都 青 羊 大 道 证 券 营 业 部 四 川 省 成 都 市 青 羊 区 青 羊 大 道 10 号 附 22 号 一 层 杜 久 高 50 宁 波 首 南 西 路 证 券 营 业 部 宁 波 市 鄞 州 区 首 南 西 路 8 号 鄞 城 大 厦 B 幢 11 层 102 室 林 挺 筹 建 营 业 部 51 衢 州 营 业 部 ( 筹 ) 衢 州 市 柯 城 区 府 山 街 道 五 圣 街 号 2 楼 52 上 高 营 业 部 ( 筹 ) 宜 春 市 上 高 县 城 建 设 北 路 7 号 53 樟 树 营 业 部 ( 筹 ) 江 西 省 樟 树 市 共 和 西 路 27 号 54 新 乡 营 业 部 ( 筹 ) 新 乡 市 人 民 路 209 号 金 桂 园 3 号 楼 12 层 01 号 02 号 房 55 焦 作 营 业 部 ( 筹 ) 河 南 省 焦 作 市 塔 南 路 1028 号 华 融 国 际 大 厦 25 层 1 室 56 安 福 营 业 部 ( 筹 ) 江 西 省 吉 安 市 安 福 县 大 市 场 路 2 号 57 鄱 阳 营 业 部 ( 筹 ) 江 西 省 上 饶 市 鄱 阳 县 鄱 阳 镇 九 一 街 1-2 号 58 进 贤 营 业 部 ( 筹 ) 南 昌 市 进 贤 县 胜 利 中 路 81 号 59 前 海 新 区 营 业 部 ( 筹 ) 广 东 省 深 圳 市 前 海 深 港 合 作 区 前 湾 一 路 1 号 A 栋 201 室 60 东 莞 营 业 部 ( 筹 ) 广 东 省 东 莞 市 南 城 区 体 育 路 2 号 鸿 禧 中 心 A803 号 61 贵 阳 营 业 部 ( 筹 ) 贵 州 省 贵 阳 市 南 明 区 花 果 园 大 街 1 号 花 果 园 项 目 1 区 62 宜 昌 营 业 部 ( 筹 ) 湖 北 省 宜 昌 市 夷 陵 大 道 72 号 63 重 庆 北 部 新 区 营 业 部 ( 筹 ) 重 庆 市 渝 北 区 黄 山 大 道 中 段 52 号 渝 兴 广 场 B2 幢 广 丰 营 业 部 ( 筹 ) 地 址 待 定 65 修 水 营 业 部 ( 筹 ) 地 址 待 定 66 吉 水 营 业 部 ( 筹 ) 地 址 待 定 67 宜 丰 营 业 部 ( 筹 ) 地 址 待 定 ( 五 ) 子 公 司 子 公 司 名 称 地 址 成 立 时 间 注 册 资 本 中 航 创 新 资 本 管 理 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 深 圳 市 前 海 深 港 合 作 区 前 湾 一 路 鲤 鱼 门 街 一 号 前 海 深 港 合 作 区 管 理 局 总 合 计 办 公 楼 A 栋 201 室 ( 入 驻 深 圳 市 前 海 商 务 秘 书 有 限 公 司 ) 2014 年 3 月 法 定 代 表 人 联 系 电 话 2 亿 元 王 宜 四

16 第 二 章 财 务 和 业 务 数 据 摘 要 公 司 根 据 证 券 公 司 年 度 报 告 内 容 与 格 式 准 则 (2013 年 修 订 ) ( 证 监 会 公 告 号 ) 证 券 公 司 年 报 监 管 工 作 指 引 关 于 广 发 证 券 股 指 期 货 会 计 核 算 有 关 问 题 的 复 函 ( 机 构 部 部 函 号 ) 关 于 证 券 公 司 会 计 核 算 有 关 问 题 的 通 知 ( 会 计 部 函 号 ) 关 于 进 一 步 做 好 证 券 公 司 会 计 核 算 年 报 披 露 及 审 计 工 作 的 通 知 ( 会 计 部 函 号 ) 关 于 就 证 券 公 司 自 有 资 金 认 购 集 合 计 划 承 担 有 限 补 偿 责 任 会 计 处 理 问 题 答 复 意 见 的 函 ( 会 计 部 函 号 等 文 件 的 有 关 规 定 计 算 主 要 财 务 数 据 与 财 务 指 标 一 主 要 会 计 数 据 ( 合 并 报 表 ) 和 财 务 指 标 2014 年 1 月 至 7 月, 财 政 部 发 布 了 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 企 业 会 计 准 则 第 40 号 合 营 安 排 和 企 业 会 计 准 则 第 41 号 在 其 他 主 体 中 权 益 的 披 露, 修 订 了 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 企 业 会 计 准 则 第 9 号 职 工 薪 酬 企 业 会 计 准 则 第 30 号 财 务 报 表 列 报 企 业 会 计 准 则 第 33 号 合 并 财 务 报 表 和 企 业 会 计 准 则 第 37 号 金 融 工 具 列 报, 除 企 业 会 计 准 则 第 37 号 在 2014 年 年 度 及 以 后 期 间 的 财 务 报 告 中 使 用 外, 上 述 其 他 准 则 于 2014 年 7 月 1 日 起 施 行 公 司 因 以 上 会 计 政 策 变 更 追 溯 调 整 并 重 述 以 前 年 度 会 计 数 据, 具 体 影 响 列 报 项 目 及 金 额 如 下 : 会 计 政 策 变 更 的 内 容 和 原 因 根 据 企 业 会 计 准 则 第 33 号 的 要 求 : 合 并 财 务 报 表 的 合 并 范 围 以 控 制 受 影 响 的 报 表 项 目 11 影 响 金 额 2013 年 12 月 31 日 或 2013 年 度 (1) 货 币 资 金 30,266, (2) 结 算 备 付 金 21,014,535.59

17 为 基 础 予 以 确 定 控 制 是 指 本 公 司 拥 有 对 被 投 资 方 的 权 力, 通 过 参 与 被 投 资 方 的 相 关 活 动 而 享 有 可 变 回 报, 并 且 有 能 力 运 用 对 被 投 资 方 的 权 力 影 响 其 回 报 金 额 本 公 司 在 综 合 考 虑 所 有 相 关 事 实 和 情 况 的 基 础 上 对 是 否 控 制 被 投 资 方 进 行 重 新 评 估 对 合 并 范 围 发 生 的 变 化 采 用 追 溯 调 整 法 处 理 比 较 财 务 报 表 中 已 丧 失 控 制 权 的 原 子 公 司, 不 再 追 溯 调 整 根 据 上 述 规 定, 将 本 公 司 控 制 的 结 构 化 主 体 纳 入 合 并 范 围, 并 采 用 追 溯 调 整 法 处 理 (3) 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 392,010, (4) 存 出 保 证 金 2,748, (5) 应 收 利 息 8,398, (6) 买 入 返 售 金 融 资 产 59,100, (7) 其 他 资 产 12,578, (8) 可 供 出 售 金 融 资 产 -77,516, (9) 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 392,745, (10) 应 付 账 款 970, (11) 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 33,800, (12) 应 交 税 费 182, (13) 其 他 负 债 20,822, (14) 其 他 综 合 收 益 10,650, (15) 未 分 配 利 润 -10,650, (16) 公 允 价 值 变 动 收 益 -6,553, (17) 所 得 税 费 用 -1,638, 考 虑 了 上 述 因 会 计 政 策 变 更 追 溯 调 整 对 2013 年 度 及 2014 年 年 初 数 的 影 响, 公 司 2013 年 及 2014 年 的 主 要 会 计 数 据 如 下 : 主 要 会 计 数 据 ( 合 并 报 表 ) 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2014 年 2013 年 本 年 比 上 年 增 减 (%) 营 业 收 入 955,995, ,703, % 净 利 润 310,525, ,705, % 归 属 于 母 公 司 的 净 利 润 312,726, ,976, % 其 他 综 合 收 益 64,846, ,698, % 项 目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 本 年 比 上 年 增 减 (%) 总 资 产 10,937,977, ,692,733, % 负 债 8,149,500, ,234,476, % 所 有 者 权 益 2,788,476, ,458,257, % 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 2,788,476, ,450,120, % 考 虑 了 上 述 因 会 计 政 策 变 更 追 溯 调 整 对 2013 年 度 及 2014 年 年 初 数 的 影 响, 公 司 2013 年 及 2014 年 的 主 要 财 务 指 标 如 下 : 12

18 主 要 财 务 指 标 ( 合 并 报 表 ) 项 目 2014 年 2013 年 本 年 比 上 年 增 减 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 11.84% 3.61% 228% 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 11.62% 4.28% 172% 公 司 2014 年 非 经 常 性 损 益 项 目 及 金 额 如 下 : 项 目 非 经 常 性 损 益 项 目 和 金 额 ( 合 并 报 表 ) 金 额 单 位 : 人 民 币 元 说 明 非 流 动 性 资 产 处 置 损 益 -69, 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 收 入 和 支 出 7,569, 非 经 常 性 损 益 总 额 7,499, 主 要 系 公 司 资 产 管 理 业 务 发 生 损 失 需 承 担 赔 偿 责 任, 预 计 负 债 冲 回 541 万 元 减 : 非 经 常 性 损 益 的 所 得 税 影 响 数 1,874, 非 经 常 性 损 益 净 额 5,624, 二 财 务 报 表 主 要 项 目 会 计 数 据 ( 一 ) 合 并 财 务 报 表 主 要 项 目 会 计 数 据 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 增 减 变 化 % 货 币 资 金 3,566,057, ,281,442, 结 算 备 付 金 1,984,117, ,677, 融 出 资 金 2,625,005, ,739, 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 53,835, ,076, 买 入 返 售 金 融 资 产 1,417,711, ,828, 可 供 出 售 金 融 资 产 923,301, ,187, 持 有 至 到 期 投 资 456,131, 资 产 总 计 10,937,977, ,692,733, 拆 入 资 金 550,000, ,000, 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 47,653, ,745, 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 1,801,988, ,529, 代 理 买 卖 证 券 款 5,122,729, ,221,035,

19 预 计 负 债 20,137, 其 他 负 债 506,035, ,869, 负 债 合 计 8,149,500, ,234,476, 实 收 资 本 1,985,221, ,985,221, 资 本 公 积 342,859, ,859, 未 分 配 利 润 180,000, ,644, 所 有 者 权 益 合 计 2,788,476, ,458,257, 项 目 2014 年 2013 年 增 减 (%) 营 业 收 入 955,995, ,703, 其 中 : 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 613,930, ,049, 利 息 净 收 入 176,947, ,366, 投 资 收 益 141,366, ,579, 公 允 价 值 变 动 收 益 22,819, ,973, 营 业 支 出 546,555, ,383, 利 润 总 额 416,939, ,040, 净 利 润 310,525, ,705, ( 二 ) 母 公 司 财 务 报 表 主 要 项 目 会 计 数 据 14 单 位 : 人 民 币 元 项 目 名 称 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 增 减 (%) 货 币 资 金 3,543,496, ,190,980, 结 算 备 付 金 1,982,175, ,662, 融 出 资 金 2,625,005, ,739, 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 13,689, ,066, 买 入 返 售 金 融 资 产 1,402,711, ,728, 可 供 出 售 金 融 资 产 930,630, ,032,703, 持 有 至 到 期 投 资 - 456,131, 资 产 总 计 10,883,006, ,075,176, 项 目 名 称 2014 年 2013 年 增 减 (%) 营 业 收 入 931,259, ,572, 其 中 : 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 608,489, ,277, 利 息 净 收 入 175,570, ,453, 投 资 收 益 136,690, ,579, 公 允 价 值 变 动 收 益 9,576, ,419, 营 业 支 出 533,408, ,672,

20 利 润 总 额 405,338, ,411, 净 利 润 302,307, ,432, ( 三 ) 净 资 本 及 风 险 控 制 指 标 ( 以 母 公 司 口 径 数 据 计 算 ) 单 位 : 人 民 币 元 项 目 名 称 2014 年 末 2013 年 末 增 减 (%) 净 资 本 2,654,954, ,518,971, 净 资 产 2,788,263, ,450,393, 净 资 本 / 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 % % 净 资 本 / 净 资 产 95.22% % 净 资 本 / 负 债 89.57% % 净 资 产 / 负 债 94.07% % 自 营 权 益 类 证 券 及 证 券 衍 生 品 / 净 资 本 5.67% 9.87% 自 营 固 定 收 益 类 证 券 / 净 资 本 38.38% 67.73% 流 动 性 覆 盖 率 (LCR) % - 净 稳 定 资 金 率 (NSFR) % - 经 纪 业 务 风 险 资 本 准 备 40,981, ,768, 自 营 业 务 风 险 资 本 准 备 36,109, ,208, 承 销 业 务 风 险 资 本 准 备 - - 资 产 管 理 业 务 风 险 资 本 准 备 79,133, ,804, 融 资 融 券 业 务 风 险 资 本 准 备 52,500, ,334, 分 支 机 构 风 险 资 本 准 备 190,000, ,000, 营 运 风 险 资 本 准 备 34,646, ,790, 其 他 风 险 资 本 准 备 74,407, ,360, 各 项 风 险 资 本 准 备 之 和 507,779, ,268,

21 第 三 章 管 理 层 报 告 一 管 理 层 对 于 公 司 报 告 期 内 经 营 情 况 的 讨 论 与 分 析 2014 年, 国 内 外 经 济 形 势 依 然 复 杂 多 变 国 际 方 面, 美 国 经 济 持 续 复 苏, 制 造 业 回 迁 美 国 趋 势 明 显, 加 息 预 期 下, 国 际 美 元 加 快 回 流, 美 元 指 数 强 势 上 涨 德 国 经 济 复 苏 较 快, 但 欧 元 区 多 数 国 家 仍 处 境 艰 难, 希 腊 危 机 持 续 发 酵, 东 欧 地 缘 政 治 形 势 日 趋 紧 张, 导 致 欧 元 区 整 体 疲 软, 复 苏 前 景 不 明 日 本 方 面, 日 元 贬 值 策 略 却 得 成 效, 经 济 呈 现 复 苏 迹 象, 但 十 年 积 弊 非 一 日 能 除, 日 本 经 济 走 出 长 期 低 迷 仍 遥 遥 无 期 国 内 方 面, 十 八 届 三 中 全 会 精 神 得 到 落 实, 全 面 深 化 改 革 具 体 措 施 陆 续 实 施 到 位, 宏 观 经 济 稳 健 运 行, 经 济 结 构 得 到 明 显 改 善, 经 济 运 行 全 面 向 新 常 态 转 换, 但 经 济 复 苏 仍 需 时 日 深 化 改 革 是 资 本 市 场 发 展 的 重 要 动 力 2014 年, 国 务 院 关 于 进 一 步 促 进 资 本 市 场 健 康 发 展 的 若 干 意 见 发 布, 证 监 会 关 于 进 一 步 推 进 证 券 经 营 机 构 创 新 发 展 的 意 见 重 要 措 施 陆 续 实 施, 资 本 市 场 改 革 以 及 证 券 行 业 创 新 发 展 加 快 推 进, 证 券 行 业 经 营 业 绩 明 显 回 升, 营 业 收 入 和 净 利 润 均 较 2013 年 度 有 大 幅 增 长 根 据 中 国 证 券 业 协 会 公 布 的 未 经 审 计 的 2014 年 度 证 券 公 司 经 营 数 据, 我 国 证 券 行 业 全 年 实 现 营 业 收 入 2, 亿 元, 同 比 大 幅 上 涨 63.45%; 代 理 买 卖 证 券 业 务 净 收 入 1, 亿 元, 同 比 上 涨 38.23%; 证 券 承 销 与 保 荐 及 财 务 顾 问 业 务 净 收 入 亿 元, 同 比 上 涨 78.45%; 投 资 咨 询 业 务 净 收 入 亿 元, 同 比 下 降 13.76%; 资 产 管 理 业 务 净 收 入 亿 元, 同 比 上 涨 76.88%; 证 券 投 资 收 益 ( 含 公 允 价 值 变 动 ) 亿 元, 同 比 大 幅 上 涨 %; 融 资 融 券 业 务 利 息 收 入 亿 元, 同 比 大 幅 上 涨 % 证 券 行 业 全 年 累 计 实 现 净 利 润 16

22 亿 元, 同 比 大 幅 上 涨 % 资 本 市 场 景 气 程 度 的 提 升 为 行 业 整 体 发 展 提 供 了 坚 实 的 支 持, 行 业 监 管 改 革 创 新 为 证 券 公 司 特 色 化 差 异 化 经 营 创 造 了 条 件 二 报 告 期 内 经 营 情 况 回 顾 ( 一 ) 公 司 总 体 经 营 状 况 2014 年 末 公 司 资 产 总 额 亿 元, 较 年 初 增 长 63%; 净 资 产 亿 元, 增 长 13%; 负 债 总 额 亿 元, 增 长 92%; 客 户 保 证 金 亿 元, 增 长 131%; 转 融 通 拆 入 资 金 5.50 亿 元 和 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 亿 元, 上 年 同 期 为 3.5 亿 元 和 5.08 亿 元 ; 托 管 证 券 市 值 3,081 亿 元, 增 长 90%; 受 托 管 理 资 金 本 金 总 额 亿 元, 增 长 9% 公 司 全 年 实 现 营 业 收 入 9.56 亿 元, 同 比 增 长 85% 从 具 体 原 因 分 析, 主 要 是 由 于 证 券 市 场 交 投 活 跃, 带 来 公 司 各 项 业 务 的 高 速 增 长, 特 别 是 以 两 融 业 务 为 代 表 的 资 本 中 介 等 创 新 业 务 的 收 入 贡 献 度 有 了 大 幅 度 的 提 升 ( 二 ) 主 要 业 务 板 块 发 展 状 况 及 未 来 发 展 规 划 1 经 纪 业 务 2014 年, 公 司 经 纪 业 务 持 续 推 进 经 营 模 式 转 型 工 作, 从 传 统 单 一 通 道 模 式 向 财 富 管 理 模 式 转 型, 在 业 务 结 构 和 管 理 架 构 方 面 均 进 行 了 转 变 业 务 方 面, 形 成 了 包 括 传 统 通 道 业 务 金 融 产 品 销 售 业 务 综 合 金 融 业 务 在 内 的 业 务 结 构, 拥 有 期 权 沪 港 通 IB 等 创 新 业 务 资 格, 收 入 来 源 多 元 化, 经 营 结 构 趋 于 稳 健, 抵 御 二 级 市 场 波 动 风 险 的 能 力 不 断 加 强 管 理 架 构 方 面, 构 建 经 纪 业 务 管 理 总 部 中 心 营 业 部 轻 型 营 业 部 的 多 层 级 管 理 体 系, 在 扩 大 基 层 营 业 部 自 主 权 的 同 时, 加 强 各 层 级 的 统 筹 管 理 能 力, 提 高 了 资 源 调 动 和 计 划 执 行 的 效 率 此 外, 在 市 场 扩 张 方 面, 同 时 发 挥 轻 型 营 业 部 和 互 联 网 平 台 的 作 用, 在 实 现 成 本 控 制 的 同 时, 提 高 了 市 场 渗 透 的 效 率, 在 此 前 空 白 地 域 开 辟 了 市 场 根 据 中 国 证 券 业 协 会 统 计, 公 司 经 17

23 纪 业 务 股 票 债 券 产 品 代 理 交 易 额 行 业 排 名 57 位, 比 2013 年 上 升 1 位, 托 管 客 户 交 易 结 算 资 金 余 额 排 名 59 位, 上 升 1 位, 托 管 证 券 市 值 排 名 26 位, 上 升 3 位 未 来 公 司 将 继 续 推 进 经 纪 业 务 向 财 富 管 理 模 式 转 型 业 务 方 面, 丰 富 业 务 结 构, 夯 实 传 统 业 务 基 础, 扩 大 金 融 产 品 销 售 沪 港 通 柜 台 交 易 期 权 交 易 新 三 板 交 易 等 创 新 型 零 售 业 务, 发 展 投 资 顾 问 业 务, 发 展 中 间 介 绍 及 综 合 承 揽 业 务 管 理 方 面, 加 快 中 心 营 业 部 建 设, 搭 建 区 域 综 合 金 融 服 务 平 台, 依 靠 轻 型 营 业 部 和 互 联 网 平 台, 加 快 市 场 开 发 2 投 资 银 行 业 务 公 司 承 销 保 荐 业 务 包 括 IPO 再 融 资 债 券 并 购 重 组 财 务 顾 问 等 在 内 的 较 完 备 的 投 资 银 行 业 务, 各 个 业 务 门 类 均 组 建 有 专 业 的 业 务 团 队 2014 年, 受 益 于 产 业 结 构 调 整 IPO 改 革 债 市 发 展 等 积 极 因 素, 各 个 业 务 门 类 均 实 现 较 快 发 展 竞 争 力 方 面, 公 司 得 到 公 司 股 东 中 航 资 本 以 及 实 际 控 制 人 中 航 工 业 集 团 的 大 力 支 持, 在 航 空 工 业 企 业 资 本 运 作 领 域 拥 有 得 天 独 厚 的 竞 争 优 势, 并 逐 渐 形 成 市 场 和 企 业 认 可 的 军 工 领 域 投 融 资 首 选 投 资 银 行 的 品 牌 2014 年 6 月, 公 司 成 功 承 办 中 国 首 届 军 工 产 融 论 坛, 得 到 了 市 场 的 广 泛 关 注, 成 为 市 场 参 与 军 工 改 革 的 重 要 桥 梁 受 益 于 我 国 国 防 工 业 改 革 的 大 背 景 以 及 资 本 市 场 对 相 关 领 域 逐 渐 增 长 的 热 情, 公 司 有 望 在 军 工 资 本 运 作 领 域 取 得 更 大 的 发 展 根 据 中 国 证 券 业 协 会 统 计, 公 司 承 销 保 荐 业 务 主 承 销 股 票 债 券 金 额 排 名 43 位, 比 2013 年 上 升 12 位 未 来 公 司 将 继 续 依 托 中 航 工 业 集 团 资 源, 加 快 航 空 产 业 链 资 源 开 发, 快 速 提 升 行 业 知 名 度, 树 立 军 工 产 业 投 融 资 首 选 投 资 银 行 品 牌 依 托 地 区 资 源, 开 发 区 域 项 目, 形 成 区 域 优 势 竞 争 力 在 投 资 银 行 业 务 门 类 中,IPO 债 券 再 融 资 并 购 重 组 财 务 顾 问 等 各 项 业 务 将 并 重 发 展 3 资 产 管 理 业 务 18

24 公 司 资 产 管 理 业 务 目 前 发 行 有 集 合 产 品 定 向 产 品 等 较 完 备 的 产 品 门 类, 拥 有 权 益 类 投 资 固 定 收 益 投 资 结 构 化 投 资 等 较 全 面 的 产 品 设 计 与 投 资 能 力 近 年 来, 受 益 于 行 业 资 产 管 理 业 务 创 新 发 展 的 有 利 环 境, 定 向 产 品 规 模 实 现 快 速 增 长, 整 体 受 托 资 金 规 模 迅 速 增 加 ; 另 一 方 面, 受 限 于 监 管 政 策 变 化, 新 发 行 大 集 合 产 品 工 作 暂 停, 大 集 合 产 品 存 量 规 模 逐 渐 减 少, 导 致 整 体 经 营 收 入 下 降 较 为 明 显 根 据 中 国 证 券 业 协 会 统 计, 公 司 资 产 管 理 业 务 合 规 受 托 资 金 规 模 行 业 排 名 58 位, 比 2013 年 下 降 2 位 未 来 公 司 将 全 面 开 展 权 益 类 固 定 收 益 类 量 化 及 衍 生 品 投 资 类 等 各 主 流 投 资 管 理 业 务, 加 快 推 进 通 道 业 务 类 信 托 业 务 股 票 质 押 业 务 资 产 证 券 化 业 务 等 融 资 服 务 业 务 运 用 银 行 信 托 保 险 资 产 公 司 等 各 类 工 具 和 通 道, 做 好 各 类 产 品 对 接, 优 先 在 股 票 质 押 定 向 增 发 资 产 证 券 化 等 某 些 业 务 领 域 形 成 重 点 突 破, 快 速 产 生 规 模 和 收 入 效 应, 带 动 各 项 资 产 管 理 业 务 走 上 快 速 发 展 轨 道, 并 逐 步 形 成 完 整 的 产 品 条 线 4 销 售 交 易 业 务 公 司 销 售 交 易 工 作 主 要 包 括 理 财 产 品 销 售 股 债 销 售 等 传 统 机 构 销 售 业 务, 目 前 以 股 债 销 售 业 务 为 主, 其 它 业 务 尚 处 在 培 育 期 未 来 公 司 将 继 续 加 强 渠 道 开 发, 通 过 为 客 户 提 供 全 方 位 投 融 资 服 务, 打 造 以 客 户 为 中 心 的 销 售 业 务 体 系 进 一 步 增 加 产 品 种 类, 发 展 柜 台 市 场 新 三 板 产 品 收 益 凭 证 产 品 等 多 种 创 新 型 品 种, 拓 展 和 完 善 机 构 销 售 交 易 业 务 外 延 5 证 券 投 资 业 务 公 司 证 券 投 资 业 务 经 过 多 年 发 展, 拥 有 包 括 债 券 股 票 基 金 量 化 及 其 它 衍 生 品 等 在 内 的 较 全 面 的 多 元 化 投 资 能 力, 积 极 开 展 债 券 撮 合 业 务, 收 入 结 构 多 元 化, 具 有 完 备 的 风 险 控 制 与 投 资 决 策 体 系, 稳 健 经 营 能 力 较 强 根 据 中 国 证 券 业 协 会 统 计, 公 司 证 券 投 资 收 益 排 名 78 位, 比

25 年 上 升 7 位 公 司 将 继 续 丰 富 投 资 品 种, 创 新 投 资 策 略, 健 全 投 资 能 力, 形 成 多 元 化 的 投 资 体 系 完 善 风 险 控 制, 保 持 稳 健 经 营 6 融 资 融 券 业 务 公 司 于 2013 年 至 2014 年 间 陆 续 获 得 融 资 融 券 转 融 资 转 融 券 股 票 质 押 回 购 约 定 式 购 回 等 信 用 交 易 业 务 资 格, 相 关 牌 照 齐 全 公 司 通 过 使 用 自 有 资 金 转 融 资 收 益 权 转 让 等 多 种 方 式, 为 融 资 融 券 业 务 的 发 展 提 供 资 金 支 持 通 过 将 融 资 融 券 业 务 融 入 财 富 管 理 范 畴, 丰 富 个 人 客 户 和 企 业 客 户 的 财 富 管 理 解 决 方 案, 通 过 创 新 融 资 融 券 产 品 结 构, 丰 富 客 户 多 元 化 融 资 需 求 等 方 式, 发 展 客 户 规 模, 提 高 客 户 粘 性 在 公 司 决 策 支 持 下, 融 资 融 券 股 票 质 押 回 购 等 信 用 交 易 业 务 取 得 快 速 发 展, 成 为 公 司 主 要 收 入 来 源 之 一 根 据 WIND 资 讯 金 融 终 端 统 计, 公 司 融 资 融 券 余 额 排 名 63 位, 比 2013 年 下 降 5 位, 股 票 质 押 回 购 年 度 新 增 市 值 排 名 47 位, 上 升 18 位 未 来, 公 司 将 打 造 与 企 业 客 户 合 作 新 模 式, 充 分 利 用 转 融 券 股 票 质 押 回 购 业 务 等 工 具, 协 助 企 业 盘 活 部 分 闲 置 股 份, 提 升 闲 置 股 份 的 使 用 效 率, 为 企 业 带 来 稳 定 的 收 益 创 新 个 人 客 户 新 产 品, 根 据 市 场 发 展 及 客 户 需 要, 借 鉴 行 业 内 成 功 案 例, 不 断 丰 富 业 务 品 种, 覆 盖 现 有 客 户 群 体, 满 足 各 种 差 异 化 的 融 资 需 求 7 场 外 市 场 业 务 公 司 场 外 市 场 业 务 处 于 起 步 阶 段 2013 年 底 新 三 板 正 式 向 全 国 扩 容 以 来, 公 司 已 实 现 新 三 板 挂 牌 企 业 2 家, 并 有 多 个 项 目 挂 牌 工 作 已 进 入 最 后 阶 段 公 司 新 三 板 业 务 已 经 进 入 快 速 发 展 轨 道 另 一 方 面, 公 司 已 获 得 做 市 业 务 牌 照, 相 关 准 备 工 作 正 在 加 速 推 进 中 未 来 公 司 将 以 航 空 产 业 链 航 空 工 业 园 为 依 托, 发 掘 高 端 设 备 制 造 20

26 通 用 航 空 新 经 济 等 领 域 企 业 挂 牌 业 务, 增 加 挂 牌 企 业 数 量, 创 新 新 三 板 做 市 资 管 基 金 信 托 等 新 型 投 融 资 商 业 模 式 8 固 定 收 益 业 务 为 捕 捉 固 定 收 益 市 场 迅 速 发 展 的 机 会, 加 快 公 司 固 定 收 益 业 务 发 展, 提 升 公 司 经 营 能 力, 公 司 于 2014 年 组 建 固 定 收 益 业 务 部 门, 开 展 相 关 业 务 部 门 成 立 以 来, 实 现 了 宁 夏 自 治 区 政 府 全 面 金 融 合 作 宁 夏 自 治 区 政 府 SUKUK 债 券 项 目 等 多 项 公 司 业 务 发 展 的 突 破 尤 其 SUKUK 债 券 项 目 是 行 业 内 首 次 利 用 SUKUK 债 券 帮 助 地 方 政 府 通 过 阿 拉 伯 国 家 石 油 美 元 资 金 进 行 境 外 融 资 的 重 要 创 新, 引 起 了 市 场 的 广 泛 关 注, 极 大 的 提 升 了 公 司 的 品 牌 价 值 和 市 场 影 响 力 未 来 公 司 将 继 续 依 托 股 东 资 源 优 势, 开 发 地 区 市 场, 在 地 方 政 府 项 目 资 产 证 券 化 项 目 等 领 域 形 成 积 累 开 展 主 动 管 理, 结 合 自 身 项 目 经 验 及 投 资 研 究 能 力, 对 风 险 可 控 收 益 较 高 的 固 定 收 益 类 产 品 进 行 主 动 管 理, 获 取 投 资 回 报 ( 三 ) 报 告 期 公 司 盈 利 能 力 情 况 分 析 分 部 报 告 及 资 产 负 债 结 构 1 公 司 盈 利 能 力 情 况 分 析 2014 年 度 公 司 营 业 收 入 9.56 亿 元, 较 上 年 增 幅 为 85.02%; 利 润 总 额 4.17 亿 元, 较 上 年 增 幅 为 %; 报 告 期 内 公 司 盈 利 能 力 大 幅 增 长, 其 主 要 原 因 为 : 一 是 2014 年 市 场 环 境 明 显 好 转, 股 指 回 暖 交 易 量 上 升, 经 纪 业 务 收 入 大 幅 提 高 ; 二 是 公 司 不 断 加 快 创 新 业 务 开 展 步 伐, 随 着 市 场 融 资 融 券 余 额 的 快 速 增 长, 公 司 融 资 融 券 业 务 取 得 的 突 破 式 发 展, 其 中 : 融 资 融 券 余 额 同 比 增 长 186%, 股 票 质 押 业 务 待 购 回 余 额 同 比 增 长 586%; 三 是 由 于 受 宏 观 经 济 疲 弱 降 息 预 期 强 烈 等 因 素 驱 动 债 券 收 益 率 下 行 影 响, 债 券 市 场 呈 现 牛 市 格 局, 公 司 证 券 自 营 业 务 取 得 较 好 投 资 业 绩 21

27 2 公 司 营 业 收 入 营 业 利 润 的 分 部 报 告 项 目 经 纪 业 务 投 资 银 行 业 务 资 产 管 理 业 务 2014 年 2013 年 2014 年 2013 年 2014 年 2013 年 一 营 业 收 入 440,752, ,003, ,896, ,655, ,836, ,744, 其 中 : 对 外 交 易 收 入 440,752, ,003, ,896, ,655, ,836, ,744, 分 部 间 交 易 收 入 二 对 联 营 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 三 资 产 减 值 损 失 30, , , , , , 四 折 旧 费 和 摊 销 费 15,783, ,469, , , , , 五 利 润 总 额 207,224, ,564, ,515, ,263, ,446, ,101, 六 所 得 税 费 用 30, 七 净 利 润 207,193, ,564, ,515, ,263, ,446, ,101, 八 资 产 总 额 6,552,879, ,386,858, ,660, ,643, ,662, ,901, 九 负 债 总 额 5,144,762, ,239,935, ,642, ,141, , ,708, 续 项 目 期 货 业 务 其 他 抵 销 合 计 2014 年 2013 年 2014 年 2013 年 2014 年 2013 年 2014 年 2013 年 一 营 业 收 入 5,316, ,684, ,273, ,169, ,919, ,553, ,995, ,703, 其 中 : 对 外 交 易 收 入 5,316, ,684, ,073, ,169, ,119, ,553, ,995, ,703, 分 部 间 交 易 收 入 ,200, ,200, 二 对 联 营 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 三 资 产 减 值 损 失 -5, , , ,526, , , ,967, 四 折 旧 费 和 摊 销 费 853, , ,920, ,674, ,119, ,914, 五 利 润 总 额 -6,602, ,816, ,265, ,212, ,090, ,553, ,939, ,040, 六 所 得 税 费 用 1, , ,028, ,978, ,353, ,638, ,414, ,334, 七 净 利 润 -6,603, ,811, ,236, ,766, ,759, ,915, ,525, ,705, 八 资 产 总 额 ,558, ,452,274, ,370,786, ,499, ,014, ,937,977, ,692,733, 九 负 债 总 额 ,146, ,817,966, ,410,348, ,208, ,195, ,149,500, ,234,476, 公 司 资 产 结 构 与 资 产 质 量 报 告 期 末, 公 司 资 产 总 额 为 亿 元, 同 比 增 长 63.43% 增 长 的 22

28 主 要 原 因 是 客 户 结 算 资 金 的 增 加,2014 年 底 公 司 客 户 交 易 结 算 资 金 为 亿 元, 同 比 增 长 %, 扣 除 客 户 交 易 结 算 资 金 后 的 资 产 总 额 为 亿 元, 同 比 增 长 30.05% 报 告 期 末, 公 司 负 债 总 额 亿 元, 同 比 增 长 92.46%; 资 产 负 债 率 74.51%, 较 上 年 提 高 个 百 分 点 增 长 的 主 要 原 因 : 一 是 客 户 交 易 结 算 资 金 的 增 长 ; 二 是 为 了 支 持 资 本 中 介 业 务 的 快 速 发 展, 公 司 外 部 融 入 资 金 增 加, 截 止 2014 年 12 月 31 日, 外 部 融 资 总 额 逾 28 亿 元, 主 要 包 括 :10.98 亿 元 的 资 产 收 益 权 转 让 融 资 5 亿 元 的 转 融 通 7.04 亿 元 的 正 回 购 和 5 亿 元 的 次 级 债 等 剔 除 客 户 保 证 金 后 公 司 资 产 负 债 率 由 年 初 的 45.03% 升 至 52.05% 公 司 所 有 者 权 益 总 额 亿 元, 同 比 增 长 13.43%, 增 长 的 主 要 原 因 是 由 于 经 营 积 累 从 行 业 资 产 规 模 来 讲, 截 至 2014 年 末, 行 业 总 资 产 为 4.09 万 亿 元, 同 比 增 长 96.63%; 净 资 产 为 9, 亿 元, 同 比 增 长 22.15%; 净 资 本 为 6, 亿 元, 同 比 增 长 30.49%; 客 户 交 易 结 算 资 金 余 额 ( 含 信 用 交 易 资 金 )1.2 万 亿 元, 同 比 增 长 %; 托 管 证 券 市 值 万 亿 元, 同 比 增 长 62.48%; 受 托 管 理 资 金 本 金 总 额 7.97 万 亿 元, 同 比 增 长 53.26% 公 司 资 产 负 债 规 模 变 化 与 行 业 趋 同, 其 中 客 户 交 易 结 算 资 金 和 受 托 管 理 业 务 规 模 增 长 显 著 高 于 行 业 平 均 增 幅 报 告 期 末, 母 公 司 净 资 本 与 净 资 产 的 比 例 为 95.22%, 各 项 财 务 及 业 务 风 险 控 制 指 标 符 合 证 券 公 司 管 理 办 法 和 新 修 订 的 证 券 公 司 风 险 控 制 指 标 管 理 办 法 的 有 关 规 定, 表 明 公 司 资 产 质 量 优 良 ( 四 ) 核 心 竞 争 力 分 析 中 航 证 券 的 战 略 定 位 为 : 立 足 中 航 工 业, 建 设 具 有 综 合 金 融 服 务 能 力 拥 有 广 泛 客 户 基 础 中 国 军 工 产 业 投 融 资 首 选 的 现 代 投 资 银 行 23

29 公 司 全 资 控 股 股 东 为 中 航 资 本 公 司, 实 际 控 制 人 为 中 航 工 业 集 团 中 航 工 业 集 团 作 为 一 个 整 体, 为 公 司 的 发 展 提 供 了 丰 富 的 潜 在 资 源, 形 成 了 独 特 的 市 场 竞 争 优 势 近 几 年, 集 团 公 司 加 快 了 对 旗 下 资 源 的 资 本 化 整 合 速 度, 同 时, 中 国 航 空 事 业 的 发 展 进 入 了 快 速 发 展 阶 段, 航 空 产 业 对 资 本 市 场 存 在 着 巨 大 的 需 求 这 些 为 公 司 在 航 空 产 业 细 分 市 场 的 发 展 与 竞 争 创 造 了 有 利 的 条 件 另 一 方 面, 集 团 公 司 各 成 员 单 位 与 各 地 政 府 金 融 单 位 市 场 参 与 者 存 在 着 广 泛 联 系, 这 些 都 能 够 在 公 司 与 相 关 单 位 的 合 作 当 中 提 供 便 利 公 司 股 东 中 航 资 本 公 司 下 辖 金 融 单 位 门 类 齐 全, 包 含 证 券 期 货 信 托 租 赁 财 务 公 司 产 业 基 金 保 险 等 公 司, 具 有 较 完 备 的 金 融 牌 照, 在 当 前 金 融 混 业 发 展 的 大 趋 势 下, 形 成 了 具 有 综 合 金 融 竞 争 力 的 金 控 平 台 体 系 公 司 作 为 金 控 平 台 体 系 中 的 组 成 部 分, 能 够 与 同 一 平 台 上 的 信 托 期 货 财 务 公 司 租 赁 公 司 等 共 享 金 融 资 源 与 展 业 机 会, 通 过 发 挥 协 同 作 用, 形 成 多 元 化 跨 市 场 具 有 综 合 投 融 资 功 能 的 金 融 服 务 体 系 公 司 经 营 地 域 广 泛, 在 京 津 沪 渝 粤 闽 浙 桂 苏 甘 辽 赣 陕 豫 鲁 鄂 滇 等 全 国 主 要 省 市 设 有 分 支 机 构, 在 全 国 范 围 内 具 有 一 定 的 覆 盖 面, 存 在 可 扩 展 基 础, 为 在 全 国 范 围 内 开 展 业 务 创 造 了 条 件 尤 其, 作 为 在 江 西 注 册 的 券 商, 公 司 在 江 西 省 有 长 期 经 营 基 础, 省 内 覆 盖 较 广, 在 江 西 市 场 具 有 较 强 的 资 源 整 合 能 力, 江 西 市 场 是 公 司 主 要 经 营 地 域 公 司 各 项 业 务 牌 照 较 齐 全, 近 年 行 业 主 要 创 新 业 务 公 司 均 顺 利 开 展, 并 形 成 一 定 规 模 此 外 另 类 投 资 公 司 网 络 金 融 场 外 市 场 等 各 项 创 新 业 务 的 工 作 也 取 得 了 较 快 进 展 公 司 完 备 的 牌 照 体 系 为 公 司 在 迅 速 发 展 的 多 层 次 资 本 市 场 中 寻 找 独 特 的 业 务 突 破 口 创 造 了 有 利 的 条 件 公 司 整 体 经 营 管 理 机 制 科 学 灵 活, 市 场 应 对 能 力 不 断 提 升 行 业 整 体 转 型 以 来, 公 司 在 转 型 发 展 中, 多 项 业 务 已 形 成 一 定 的 经 营 特 色 和 相 对 优 24

30 势 激 励 机 制 方 面, 为 了 发 挥 与 股 东 单 位 旗 下 金 融 单 位 的 协 同 作 用 建 立 公 司 内 部 各 板 块 间 协 同 体 系, 公 司 制 定 了 相 应 激 励 机 制, 跨 业 务 跨 体 系 的 合 作 交 流 显 著 增 多, 这 为 公 司 未 来 在 大 投 行 大 资 管 大 销 售 方 向 的 探 索 与 布 局 创 造 了 有 利 条 件 人 才 吸 引 方 面, 公 司 根 据 薪 酬 市 场 水 平 的 波 动 及 业 务 发 展 改 革 的 特 点, 对 公 司 的 薪 酬 绩 效 结 构 进 行 灵 活 调 整, 并 针 对 各 业 务 的 自 身 特 点, 采 用 不 同 的 考 核 激 励 机 制, 从 而 最 大 程 度 地 激 发 各 部 门 与 员 工 的 工 作 动 力, 实 现 公 司 利 益 与 局 部 利 益 个 人 利 益 的 相 互 统 一 人 才 培 养 方 面, 以 业 务 骨 干 为 依 托, 以 新 引 进 的 专 业 人 才 为 导 向, 结 合 金 融 研 究 所, 广 泛 开 展 讲 座 式 培 训, 培 训 工 作 深 入 证 券 营 业 部 基 层 及 各 业 务 最 前 端 尤 其 针 对 各 级 管 理 人 员 开 展 集 中 式 培 训, 为 提 高 管 理 人 员 的 全 面 业 务 素 质 及 全 局 战 略 眼 光 发 挥 了 巨 大 的 作 用 在 企 业 文 化 方 面, 公 司 继 承 了 中 航 工 业 集 团 的 航 空 文 化, 强 军 富 民, 航 空 报 国 的 文 化 核 心 成 为 推 动 公 司 不 断 发 展 的 动 力 近 三 年 业 界 在 自 身 定 位 方 面 关 注 的 重 点 从 多 元 收 入 到 财 富 管 理, 从 财 富 管 理 到 综 合 理 财, 从 综 合 理 财 到 综 合 金 融 服 务, 到 重 塑 现 代 投 资 银 行 功 能 公 司 从 军 工 优 势 入 手 打 造 现 代 投 资 银 行, 由 细 分 行 业 中 军 工 产 业 投 融 资 首 选 的 投 资 银 行 逐 步 发 展 为 全 面 综 合 的 现 代 投 资 银 行, 成 为 综 合 金 融 服 务 商 公 司 将 继 续 发 挥 中 航 集 团 特 有 的 军 工 背 景 优 势, 以 综 合 金 融 服 务 平 台 为 目 标, 加 强 对 机 构 客 户 的 服 务 和 营 销, 实 现 卖 方 积 累 资 源 买 方 实 现 利 润 的 盈 利 模 式, 形 成 具 有 行 业 竞 争 力 的 客 户 群 体 和 渠 道 组 织, 构 建 投 资 功 能 融 资 功 能 做 市 商 功 能 三 位 一 体 的 综 合 金 融 服 务 体 系, 将 业 务 领 域 向 更 加 广 域 的 军 工 行 业 扩 展 三 报 告 期 内 公 司 破 产 重 组, 兼 并 或 分 立 情 况 ; 子 公 司 分 公 司 营 业 部 和 特 殊 主 体 等 设 立 和 处 置 情 况 ; 重 大 资 产 处 置 收 购 置 换 剥 离 情 况 ; 重 组 其 他 公 司 情 况 等 以 及 其 对 公 司 业 绩 的 影 响 25

31 ( 一 ) 营 业 部 情 况 截 止 2014 年 12 月 31 日, 公 司 营 业 部 数 量 50 家, 此 外 处 于 筹 建 期 间 有 17 家, 分 别 由 江 西 证 监 局 于 2014 年 8 月 11 日 核 准 设 立 14 家 和 2014 年 11 月 11 日 核 准 设 立 3 家 ( 二 ) 重 大 资 产 处 置 情 况 公 司 原 持 有 江 南 期 货 66.67% 的 股 份, 账 面 价 值 19,372, 元, 根 据 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 号 文 批 复,2014 年 10 月 31 日, 中 航 期 货 有 限 公 司 完 成 了 对 江 南 期 货 的 吸 收 合 并, 江 南 期 货 已 于 2014 年 11 月 7 日 办 理 完 毕 工 商 注 销 手 续, 本 次 吸 收 合 并 完 成 后, 公 司 持 有 中 航 期 货 6.62% 股 份, 账 面 价 值 19,372, 元 本 次 股 权 吸 收 合 并 未 对 本 期 损 益 形 成 影 响 四 公 司 业 务 创 新 情 况 2014 年, 公 司 业 务 创 新 工 作 主 要 包 括, 新 三 板 和 港 股 通 业 务 上 线 ; 签 署 Sukuk 债 券 发 行 协 议 ; 成 功 举 办 军 工 产 融 论 坛, 推 进 军 工 产 融 项 目 落 地 2014 年 公 司 根 据 行 业 的 发 展 趋 势, 积 极 跟 进 证 券 行 业 创 新 2014 年 5 月 份 完 成 了 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 有 限 责 任 公 司 组 织 的 全 网 测 试 及 通 关 测 试, 并 在 当 月 实 现 了 股 份 转 让 交 易 支 持 平 台 上 线 截 止 到 2014 年 底, 公 司 参 与 挂 牌 公 司 股 票 ( 新 三 板 ) 买 卖 的 客 户 数 为 23 人, 成 交 金 额 为 3, 万 元 ; 参 与 两 网 及 退 市 整 理 股 票 ( 老 三 板 ) 的 客 户 数 为 511 人, 成 交 金 额 为 万 元 未 来 随 着 监 管 机 构 进 一 步 简 政 放 权 降 低 上 市 门 槛, 公 司 参 与 挂 牌 公 司 股 票 买 卖 成 交 金 额 将 进 一 步 提 高 沪 港 通 业 务 的 开 通 是 2014 年 证 券 行 业 发 展 的 重 要 创 新, 公 司 各 方 高 度 重 视, 积 极 筹 备, 在 2014 年 11 月 17 日 成 功 实 现 首 批 上 线 截 止 2014 年 底, 公 司 已 为 1145 位 客 户 开 通 了 港 股 通 交 易 权 限, 其 中 机 构 投 资 者 16 26

32 户, 个 人 投 资 者 1129 户, 成 交 金 额 1, 万 元 人 民 币 沪 港 通 业 务 的 开 通 提 高 了 日 均 交 易 量, 增 加 公 司 经 纪 业 务 佣 金 收 入 在 风 险 管 理 方 面, 公 司 经 纪 业 务 管 理 总 部 配 合 合 规 与 风 险 管 理 部, 严 格 审 核 合 格 投 资 者 开 通 新 三 板 和 沪 港 通 的 资 格, 充 分 提 示 交 易 风 险, 确 保 业 务 开 展 合 法 合 规 2014 年, 公 司 与 宁 夏 自 治 区 政 府 财 政 厅 正 式 签 署 财 务 顾 问 协 议 经 宁 夏 自 治 区 人 民 政 府 授 权, 中 航 证 券 担 任 独 家 全 球 协 调 人 和 财 务 顾 问 为 其 在 全 球 范 围 内 开 展 融 资, 融 资 渠 道 包 括 但 不 限 于 苏 库 克 债 券 及 美 元 债 券 这 是 行 业 内 第 一 单 利 用 苏 库 克 债 券 帮 助 地 方 政 府 通 过 阿 拉 伯 国 家 石 油 美 元 资 金 进 行 境 外 融 资 的 重 要 创 新, 引 起 了 市 场 的 广 泛 关 注, 极 大 的 提 升 了 公 司 的 品 牌 价 值 和 市 场 影 响 力 公 司 开 创 了 与 地 方 政 府 合 作 的 新 模 式, 取 得 了 业 务 发 展 的 重 要 创 新 在 2014 年 的 项 目 开 展 过 程 中, 公 司 通 过 多 重 措 施, 降 低 业 务 上 的 风 险 在 项 目 各 个 环 节 将 风 险 降 至 最 低 项 目 的 开 展 申 报 流 程 严 格 按 照 公 司 的 相 关 制 度 执 行, 债 券 类 项 目 严 格 执 行 立 项 内 核 合 规 的 相 关 程 序, 申 报 材 料 均 通 过 合 规 审 查 后 上 报 2014 年 6 月, 公 司 作 为 唯 一 承 办 方, 成 功 承 办 了 由 深 交 所 及 中 航 工 业 中 船 重 工 中 国 电 科 等 三 大 军 工 集 团 主 办 的 中 国 首 届 军 工 产 融 年 会 年 会 汇 聚 了 来 自 国 家 部 委 军 工 集 团 的 主 要 领 导 和 资 本 市 场 的 各 方 代 表, 凝 聚 了 对 军 工 产 融 结 合 的 共 识, 是 资 本 市 场 深 度 融 入 军 工 改 革 进 程 中 的 一 次 有 重 大 意 义 的 盛 会, 公 司 军 工 产 业 首 选 投 资 银 行 品 牌 得 到 了 全 面 的 宣 传, 获 得 了 市 场 的 认 可 五 公 司 融 资 渠 道 长 短 期 负 债 结 构 及 为 维 持 流 动 性 水 平 所 采 取 的 措 施 和 相 关 管 理 政 策, 融 资 能 力 或 有 事 项 对 其 财 务 状 况 的 影 响 ( 一 ) 公 司 融 资 渠 道 2014 年 公 司 融 资 渠 道 相 对 2013 年 有 所 拓 宽, 主 要 包 括 : 一 使 用 债 27

33 券 回 购 信 用 拆 借 等 方 式, 在 全 国 银 行 间 市 场 向 商 业 银 行 等 金 融 机 构 融 入 短 期 资 金 ; 二 2013 年 公 司 取 得 转 融 资 业 务 资 格, 向 证 金 公 司 借 入 融 资 款 项 ; 三 通 过 两 融 收 益 权 质 押, 向 商 业 银 行 等 金 融 机 构 融 入 资 金 等 ( 二 ) 公 司 负 债 结 构 截 止 2014 年 末, 公 司 扣 除 客 户 交 易 结 算 资 金 后 的 资 产 负 债 率 为 52%, 公 司 的 资 产 负 债 率 比 较 低, 负 债 结 构 主 要 为 5 亿 元 的 转 融 通 亿 元 的 回 购 和 5 亿 元 次 级 债, 财 务 风 险 较 小, 不 存 在 应 付 未 付 款 项 公 司 将 利 用 和 拓 展 各 项 融 资 渠 道, 适 当 提 高 负 债 比 例, 增 加 财 务 杠 杆 力 度, 增 强 盈 利 能 力, 并 努 力 保 持 较 强 的 偿 债 能 力, 积 极 提 高 各 项 业 务 的 盈 利 水 平 和 可 持 续 发 展 能 力 ( 三 ) 公 司 流 动 性 管 理 措 施 及 政 策 券 商 行 业 的 业 务 特 点 充 分 体 现 出 高 风 险 的 经 营 特 征 近 年 来, 随 着 业 务 创 新 和 多 元 化 进 程 的 不 断 加 快, 公 司 的 资 产 负 债 结 构 发 生 巨 大 变 化, 一 改 原 来 保 守 稳 健 流 动 性 充 裕 特 征, 向 重 资 产 及 通 过 资 产 负 债 期 限 错 配 管 理 流 动 性 转 型 公 司 积 极 探 索 可 行 的 流 动 性 管 理 方 法, 从 以 定 性 分 析 为 主 向 定 性 与 定 量 并 重 的 分 析 模 式 转 变, 及 时 将 资 产 负 债 期 限 错 配 流 动 性 覆 盖 率 净 稳 定 资 金 率 经 济 资 本 配 置 等 先 进 的 风 险 管 理 理 念 引 入 工 作 实 践, 有 效 加 强 资 金 的 周 转 度 量 和 绩 效 评 价 工 作 ; 根 据 细 分 业 务 的 不 同 特 征 及 协 同 作 用, 完 成 了 分 类 的 成 本 和 风 险 管 理 向 总 类 的 成 本 和 风 险 管 理 的 转 变, 实 现 了 公 司 流 动 性 收 益 性 的 协 调 可 测 可 控 作 为 中 航 工 业 集 团 旗 下 企 业, 公 司 流 动 性 管 理 一 方 面 执 行 集 团 公 司 管 理 规 定, 例 如 : 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 筹 融 资 管 理 暂 行 办 法 ( 航 空 规 号 ) 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 货 币 资 金 管 理 暂 行 办 法 ( 航 空 规 号 ) 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 企 业 债 券 管 理 暂 行 办 法 ( 航 空 财 号 ) 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 债 务 融 资 工 具 信 息 披 露 事 28

34 务 管 理 办 法 ( 航 空 财 号 ); 另 一 方 面 加 强 自 身 资 金 和 流 动 性 管 理 方 面 的 制 度 建 设, 公 司 针 对 自 身 实 际 情 况, 制 定 并 发 布 了 中 航 证 券 自 有 资 金 管 理 办 法 中 航 证 券 流 动 性 风 险 管 理 办 法 中 航 证 券 同 业 拆 借 业 务 管 理 办 法 中 航 证 券 融 资 管 理 办 法, 草 拟 了 中 航 证 券 流 动 性 风 险 限 额 管 理 办 法 中 航 证 券 流 动 性 风 险 应 急 预 案 等 制 度, 积 极 应 对 经 营 活 动 中 存 在 的 流 动 性 风 险 ( 四 ) 公 司 融 资 能 力 及 财 务 影 响 目 前 公 司 自 有 资 金 尚 能 满 足 公 司 未 来 发 展 对 资 金 的 需 求, 但 随 着 创 新 业 务 如 融 资 融 券 业 务 的 进 一 步 发 展, 对 长 期 资 金 的 需 求 缺 口 将 日 渐 显 现 公 司 具 有 较 强 的 短 期 融 资 能 力, 在 监 管 层 政 策 法 规 允 许 的 范 围 内, 可 使 用 债 券 回 购 信 用 拆 借 转 融 通 两 融 收 益 权 转 让 等 方 式, 向 商 业 银 行 等 金 融 机 构 融 入 短 期 资 金 ; 但 长 期 资 金 的 需 求 只 能 通 过 增 资 扩 股 和 发 行 长 期 债 券 的 方 式 解 决 公 司 控 股 股 东 系 上 市 公 司 ( 股 东 简 称 : 中 航 资 本 ), 实 际 控 制 人 为 中 航 工 业 集 团, 资 本 实 力 雄 厚, 公 司 争 取 长 期 资 金 的 支 持 一 方 面 可 以 靠 股 东 增 资 的 方 式 解 决, 另 一 方 面 随 着 公 司 融 资 渠 道 的 拓 展, 可 以 通 过 发 行 次 级 债 券 和 公 司 债 等 债 务 工 具 来 解 决 因 此, 整 体 上 看, 公 司 拥 有 较 强 的 长 短 期 融 资 能 力 随 着 资 本 中 介 型 创 新 业 务 的 快 速 发 展, 公 司 将 进 一 步 加 强 融 资 能 力 建 设, 权 益 融 资 和 债 务 融 资 双 管 齐 下, 不 断 优 化 资 本 结 构, 推 动 公 司 实 现 股 东 价 值 最 大 化 的 财 务 管 理 目 标 六 报 告 期 内 现 金 流 转 情 况 2014 年 度, 公 司 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 为 亿 元, 主 要 源 于 客 户 结 算 资 金 的 增 加 具 体 来 看, 公 司 现 金 流 情 况 如 下 : 1 经 营 活 动 的 现 金 净 流 量 为 亿 元, 上 年 同 期 为 亿 元 经 营 活 动 现 金 流 由 上 年 同 期 的 净 流 出 转 为 大 幅 净 流 入 的 主 要 原 因 是 : 客 户 交 易 结 算 资 金 导 致 现 金 净 流 入 亿 元, 此 外, 公 司 回 购 业 务 现 金 流 入 29

35 13.28 亿 元, 融 资 融 券 业 务 流 出 资 金 亿 元 2 投 资 活 动 现 金 净 流 量 -4,101 万 元, 上 年 同 期 为 -2,534 万 元 较 上 年 流 出 增 加 的 主 要 原 因 是 : 中 航 期 货 吸 收 合 并 江 南 期 货 引 起 现 金 流 出 1,731 万 元 3 筹 资 活 动 的 现 金 净 流 量 为 -9,702 万 元, 上 年 同 期 为 9.70 亿 元 较 上 年 同 期 大 幅 减 少 的 主 要 原 因 是 : 一 方 面 公 司 2014 年 支 付 股 息 及 投 资 公 司 借 款 利 息 6,535 万 元, 另 一 方 面 2013 年 公 司 因 增 资 事 项 导 致 筹 资 活 动 资 金 流 入 近 10 亿 元 4 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 金 额 为 4.02 万 元 总 体 上 看, 公 司 资 金 链 较 为 稳 健 根 据 相 关 法 规, 公 司 建 立 了 严 格 的 内 控 机 制, 严 禁 动 用 客 户 交 易 结 算 资 金, 因 此 可 考 虑 剔 除 相 关 因 素 对 净 现 金 流 的 影 响 若 剔 除 客 户 交 易 结 算 资 金 影 响, 公 司 现 金 及 现 金 等 价 物 净 减 少 4.62 亿 元, 符 合 公 司 各 项 业 务, 尤 其 是 创 新 业 务 快 速 发 展 的 趋 势 七 公 司 经 营 活 动 面 临 的 具 体 风 险 和 已 采 取 的 对 策 措 施 ( 一 ) 中 航 证 券 业 务 经 营 活 动 面 临 的 风 险 主 要 有 : 市 场 风 险 法 律 风 险 合 规 风 险 经 营 风 险 流 动 性 风 险 信 用 风 险 操 作 风 险 技 术 风 险 等, 主 要 表 现 在 以 下 几 个 方 面 : 1 市 场 竞 争 风 险 由 于 受 经 营 模 式 业 务 范 围 和 金 融 产 品 品 种 等 因 素 制 约, 我 国 证 券 公 司 经 营 状 况 与 证 券 市 场 活 跃 程 度 及 其 各 类 指 数 走 势 有 着 较 强 的 联 系 如 果 证 券 市 场 各 类 指 数 持 续 下 跌, 交 投 清 淡, 证 券 公 司 的 经 纪 承 销 自 营 等 业 务 的 经 营 难 度 将 会 增 大, 盈 利 水 平 将 会 下 降 证 券 市 场 活 跃 程 度 及 其 各 类 指 数 走 势 是 受 国 民 经 济 发 展 速 度 宏 观 经 济 政 策 利 率 和 投 资 心 理 等 诸 多 因 素 影 响, 存 在 一 定 的 不 确 定 性 因 此, 中 航 证 券 存 在 因 证 券 市 场 波 动 而 导 致 收 入 和 利 润 不 稳 定 的 风 险 30

36 行 业 创 新 加 速, 互 联 网 平 台 和 多 层 次 资 本 市 场 的 发 展 使 得 证 券 行 业 在 业 务 结 构 产 品 模 式 和 营 销 方 式 等 方 面 都 出 现 了 较 大 的 变 化, 将 对 于 中 航 证 券 业 务 拓 展 和 经 营 发 展 造 成 波 动 影 响 此 外, 商 业 银 行 和 其 他 非 银 行 金 融 机 构 向 证 券 行 业 不 断 渗 透 而 形 成 的 挑 战, 也 加 剧 了 行 业 竞 争 风 险 2 合 规 风 险 合 规 风 险 是 指 证 券 公 司 或 其 工 作 人 员 的 经 营 管 理 或 执 业 执 行 违 反 法 律 法 规 或 准 则 而 使 证 券 公 司 受 到 法 律 制 裁 被 采 取 监 管 措 施 遭 受 财 产 损 失 或 声 誉 损 失 的 风 险 中 航 证 券 在 经 营 活 动 中, 可 能 会 出 现 员 工 因 不 遵 守 诚 实 守 信 和 道 德 行 为 的 准 则, 而 使 公 司 遭 受 声 誉 甚 至 财 务 损 失 的 合 规 风 险 3 法 律 风 险 法 律 风 险 主 要 是 指 由 于 公 司 外 部 或 证 券 行 业 的 法 律 环 境 发 生 变 化, 或 由 于 包 括 公 司 自 身 在 内 的 各 种 内 外 部 主 体 未 按 照 法 律 规 定 或 合 同 约 定 行 使 权 利 履 行 义 务, 而 对 公 司 造 成 负 面 法 律 后 果 的 可 能 性 中 航 证 券 在 经 营 过 程 中, 可 能 由 于 业 务 规 范 未 能 及 时 适 应 国 家 法 律 法 规 和 监 管 机 构 条 例 的 变 化, 可 能 由 于 公 司 内 外 部 主 体 各 种 犯 罪 及 不 道 德 行 为 给 公 司 资 产 安 全 构 成 威 胁 4 信 用 风 险 信 用 风 险 主 要 是 指 公 司 在 融 资 融 券 质 押 式 回 购 债 券 交 易 等 业 务 中, 由 于 对 手 未 能 履 行 合 同 约 定 中 的 义 务 而 造 成 损 失 的 风 险 中 航 证 券 在 经 营 上 述 业 务 中, 如 果 因 客 户 或 交 易 对 手 未 能 按 照 合 同 约 定 及 时 履 行 相 应 义 务, 则 可 能 由 于 合 同 标 的 市 场 价 值 波 动 等 原 因, 导 致 公 司 的 经 营 收 入 受 到 损 失 5 业 务 经 营 风 险 经 纪 业 务 : 我 国 证 券 市 场 属 于 新 兴 市 场, 证 券 投 资 者 的 投 机 心 理 普 遍 31

37 较 强, 持 仓 时 间 一 般 较 短, 偏 好 频 繁 交 易 随 着 机 构 投 资 者 队 伍 的 壮 大 和 投 资 者 投 资 理 念 的 逐 步 成 熟, 证 券 交 易 频 率 会 有 所 下 降, 将 对 公 司 的 经 纪 业 务 产 生 一 定 的 不 利 影 响 当 前 互 联 金 融 网 络 销 售 模 式, 市 场 上 佣 金 比 率 下 降 明 显, 可 能 会 造 成 公 司 经 纪 业 务 的 市 场 占 有 率 和 营 业 收 入 下 降, 对 公 司 经 纪 业 务 收 入 造 成 不 利 影 响 承 销 与 保 荐 业 务 : 对 发 行 承 销 项 目 实 行 保 荐 制 度 后, 证 券 公 司 在 企 业 发 行 上 市 过 程 中 承 担 的 责 任 和 风 险 加 大 有 可 能 存 在 因 证 券 承 销 发 行 人 员 未 能 勤 勉 尽 责 或 尽 职 调 查 不 到 位, 公 开 招 募 文 件 信 息 披 露 在 真 实 性 准 确 性 完 整 性 方 面 有 过 失 而 受 到 监 管 机 构 处 罚 的 风 险 另 外, 在 证 券 承 销 业 务 中, 由 于 承 销 项 目 周 期 较 长, 发 行 企 业 的 经 营 效 益 可 能 会 产 生 波 动, 有 可 能 存 在 对 企 业 改 制 上 市 方 案 经 营 前 景 判 断 失 误 推 荐 企 业 发 行 证 券 失 败 的 风 险 以 及 对 一 级 市 场 的 走 势 判 断 错 误 而 承 担 大 比 例 包 销 的 风 险 证 券 投 资 业 务 : 由 于 上 市 公 司 法 人 治 理 结 构 不 健 全 和 内 控 机 制 不 完 善 等 原 因 致 使 其 信 息 披 露 不 充 分, 甚 至 恶 意 欺 骗 投 资 者, 有 可 能 给 公 司 的 证 券 投 资 业 务 带 来 风 险 此 外, 选 择 投 资 品 种 时 机 决 策 不 当, 证 券 持 仓 集 中 度 过 高 业 务 交 易 系 统 发 生 故 障 等, 也 会 对 证 券 投 资 业 务 不 利 影 响 资 产 管 理 业 务 : 资 产 管 理 业 务 可 能 由 于 选 择 投 资 品 种 不 当 市 场 风 险 等 原 因 造 成 公 司 自 有 投 入 资 金 亏 损 ; 可 能 由 于 产 品 收 益 不 理 想 产 品 设 计 无 法 满 足 投 资 者 需 要 等 原 因 导 致 资 产 管 理 规 模 下 降 的 风 险 ; 可 能 由 于 监 管 法 规 的 调 整, 导 致 公 司 无 法 开 展 部 分 业 务 的 风 险 融 资 融 券 业 务 : 融 资 融 券 业 务 是 指 证 券 公 司 向 客 户 出 借 资 金 供 其 买 入 证 券 或 出 借 证 券 供 其 卖 出 的 业 务 在 不 完 善 的 市 场 体 系 下, 融 资 融 券 业 务 是 一 把 双 刃 剑, 一 方 面 可 以 为 证 券 公 司 增 加 交 易 量 提 升 手 续 费 收 入, 带 来 融 资 融 券 利 息 收 入 ; 另 一 方 面 也 可 能 会 对 证 券 市 场 造 成 风 险, 如 : 卖 空 机 制 加 剧 股 价 回 落, 加 剧 市 场 波 动 等 对 于 证 券 公 司 而 言, 融 资 融 券 业 务 32

38 的 风 险 主 要 表 现 在 因 业 务 规 模 失 控 导 致 的 资 金 流 动 性 风 险 因 客 户 违 约 导 致 的 信 用 风 险 等 6 流 动 性 风 险 流 动 性 风 险 主 要 是 指 金 融 工 具 不 能 及 时 变 现 或 资 金 周 转 出 现 困 难 而 产 生 的 风 险 在 业 务 经 营 中, 一 旦 受 宏 观 政 策 市 场 情 况 变 化 经 营 不 力 信 誉 度 下 降 等 因 素 的 影 响, 导 致 资 金 周 转 不 灵 流 通 堵 塞, 不 能 及 时 获 得 足 额 融 资 款 项, 就 会 引 起 流 动 性 风 险 如 果 公 司 发 生 流 动 性 风 险 并 且 不 能 及 时 调 整 资 产 结 构, 使 得 公 司 风 险 控 制 指 标 超 过 监 管 机 构 的 标 准 范 围, 则 将 导 致 公 司 受 到 监 管 机 构 的 处 罚, 严 重 时 可 能 失 去 一 项 或 多 项 业 务 资 格, 给 业 务 经 营 及 声 誉 造 成 严 重 的 不 利 影 响 7 操 作 风 险 中 航 证 券 在 经 营 活 动 中, 可 能 因 为 人 员 系 统 流 程 和 外 部 事 件 等 主 客 观 原 因 造 成 操 作 错 误 系 统 失 灵 实 物 资 产 损 坏 等 给 中 航 证 券 资 产 带 来 负 面 损 失 的 影 响, 甚 至 可 能 由 于 操 作 风 险 处 理 不 及 时 或 不 恰 当 导 致 被 监 管 部 门 处 罚 和 遭 致 法 律 诉 讼 的 风 险 8 技 术 风 险 信 息 技 术 在 我 国 证 券 业 已 经 得 到 了 广 泛 的 应 用, 包 括 资 金 清 算 交 易 售 后 服 务 等 多 个 方 面, 信 息 技 术 风 险 可 能 来 源 于 物 理 设 施 设 备 程 序 操 作 流 程 管 理 制 度 人 为 因 素 等 多 个 方 面 中 航 证 券 的 日 常 办 公 经 纪 业 务 证 券 投 资 业 务 证 券 资 产 管 理 业 务 等 均 高 度 依 赖 于 信 息 技 术 的 支 持, 电 力 保 障 通 讯 保 障 行 业 服 务 商 水 平 电 子 设 备 及 系 统 软 件 质 量 公 司 系 统 运 行 维 护 水 平 计 算 机 病 毒 自 然 灾 害 等 都 会 对 系 统 的 设 计 和 运 行 产 生 重 大 影 响 信 息 系 统 及 网 络 技 术 存 在 的 风 险 隐 患 会 造 成 公 司 交 易 系 统 效 率 低 下 甚 至 瘫 痪, 这 将 有 可 能 直 接 影 响 公 司 正 常 业 务 的 开 展 和 服 务 质 量, 从 而 损 害 公 司 的 声 誉, 甚 至 会 给 公 司 带 来 经 济 损 失 及 法 律 纠 纷 33

39 上 述 主 要 风 险 因 素 在 报 告 期 内 的 状 况 如 下 : 业 务 风 险 : 中 航 证 券 加 强 合 规 管 理, 完 善 各 项 制 度 与 流 程, 稳 健 发 展 各 项 业 务, 未 发 生 重 大 业 务 风 险 ; 流 动 性 风 险 : 中 航 证 券 财 务 状 况 较 好 各 项 风 控 指 标 持 续 合 规, 未 产 生 流 动 性 风 险 ; 信 用 风 险 : 报 告 期 内, 我 公 司 融 资 融 券 业 务 股 票 质 押 式 回 购 业 务 约 定 式 回 购 业 务 未 发 生 信 用 违 约 风 险, 未 出 现 因 交 易 对 手 违 约 导 致 公 司 出 现 重 大 信 用 损 失 的 事 项 ; 法 律 风 险 : 报 告 期 内, 公 司 未 发 生 重 大 诉 讼 仲 裁 事 项 历 史 诉 讼 事 项 西 安 成 城 诉 讼 事 项 我 公 司 已 胜 诉, 目 前 处 于 向 西 安 法 院 申 请 执 行 阶 段 合 规 风 险 : 报 告 期 内, 公 司 郑 州 嵩 山 南 路 证 券 营 业 部 收 到 中 国 证 监 会 河 南 证 监 局 下 发 的 关 于 对 中 航 证 券 有 限 公 司 郑 州 嵩 山 南 路 证 券 营 业 部 实 施 责 令 改 正 措 施 的 决 定 的 行 政 监 管 措 施 决 定 书, 要 求 营 业 部 就 检 查 发 现 问 题 进 行 整 改 除 此 之 外, 公 司 各 项 经 营 管 理 及 业 务 开 展 均 合 法 合 规 技 术 风 险 : 中 航 证 券 加 强 了 信 息 技 术 的 投 入, 在 人 力 及 设 备 上 进 行 了 充 实 及 完 善, 严 格 按 照 操 作 程 序 进 行, 并 加 强 了 日 常 检 查 与 维 护, 保 证 系 统 的 安 全 稳 定 运 转, 未 产 生 重 大 技 术 风 险 操 作 风 险 : 报 告 期 内, 公 司 未 产 生 重 大 操 作 风 险 ( 二 ) 公 司 已 采 取 的 对 策 和 措 施 (1) 扩 充 资 本 实 力 积 聚 人 才, 增 强 核 心 竞 争 力 报 告 期 内, 中 航 证 券 根 据 证 监 会 关 于 鼓 励 证 券 公 司 进 一 步 补 充 资 本 的 通 知 精 神, 制 定 了 未 来 的 资 本 补 充 计 划 公 司 将 进 一 步 扩 充 公 司 资 本 实 力, 加 快 传 统 业 务 转 型, 争 取 在 更 多 领 域 开 拓 创 新 业 务, 夯 实 公 司 发 展 基 础 和 抗 风 险 能 力 ; 大 力 改 革 各 项 内 控 制 度, 探 索 建 立 长 效 的 激 励 和 约 束 机 制, 积 聚 高 素 质 人 才, 努 力 提 高 员 工 的 业 务 素 质 和 能 力 ; 提 高 信 息 技 术 34

40 客 户 服 务 市 场 营 销 等 内 部 管 理 水 平, 充 分 发 挥 多 元 化 经 营 和 区 域 成 本 优 势, 切 实 增 强 核 心 竞 争 力, 以 有 效 防 范 市 场 景 气 度 下 降 及 行 业 竞 争 所 导 致 的 业 绩 波 动 风 险 (2) 坚 持 完 善 公 司 治 理 中 航 证 券 严 格 按 照 公 司 法 证 券 法 等 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 的 有 关 规 定, 建 立 了 较 为 完 善 的 法 人 治 理 结 构, 股 东 会 是 公 司 最 高 权 力 机 构, 董 事 会 为 决 策 机 构, 监 事 会 为 监 督 机 构 董 事 会 下 设 战 略 与 投 资 决 策 委 员 会 薪 酬 与 提 名 委 员 会 审 计 委 员 会 合 规 与 风 险 控 制 委 员 会 四 个 专 门 委 员 会, 各 专 门 委 员 会 对 董 事 会 负 责 公 司 制 订 并 经 董 事 会 股 东 会 审 议 通 过 了 股 东 会 议 事 规 则 董 事 会 议 事 规 则 监 事 会 议 事 规 则 董 事 会 下 设 各 委 员 会 议 事 规 则 等 基 本 制 度 股 东 会 董 事 会 监 事 会 和 经 营 管 理 层 根 据 法 律 法 规 监 管 规 定 及 基 本 管 理 制 度 规 定 认 真 履 行 权 利 职 责 和 义 务 中 航 证 券 将 进 一 步 规 范 和 完 善 董 事 会 运 作, 充 分 发 挥 各 专 门 委 员 会 以 及 独 立 董 事 的 作 用, 充 分 发 挥 监 事 会 对 董 事 会 和 经 理 层 的 监 督 作 用 (3) 健 全 公 司 内 部 控 制 制 度 和 机 制 中 航 证 券 根 据 证 券 法 证 券 公 司 监 督 管 理 条 例 及 证 券 公 司 内 部 控 制 指 引 等 规 定, 构 建 各 层 次 风 险 管 理 和 内 部 控 制 架 构, 设 立 了 和 业 务 体 系 相 独 立 的 合 规 与 风 险 管 理 部 门, 建 立 了 实 时 监 控 系 统, 保 证 对 风 险 的 事 前 审 查 事 中 监 控 事 后 核 查 的 全 方 位 监 管 体 系, 定 期 和 不 定 期 对 公 司 内 部 控 制 情 况 进 行 监 督 和 评 价 ;2014 年, 先 后 修 订 了 中 航 证 券 有 限 公 司 全 面 风 险 管 理 制 度 ( 修 订 ) 中 航 证 券 有 限 公 司 流 动 性 风 险 管 理 办 法 等 系 列 制 度, 进 一 步 健 全 和 完 善 各 项 内 部 控 制 制 度 和 内 控 机 制, 遵 循 独 立 制 衡 健 全 合 理 和 制 度 流 程 先 行 的 原 则, 严 格 流 程 审 批, 保 证 权 责 的 分 立 和 制 衡, 形 成 了 互 相 复 核 相 互 确 认 的 内 控 机 制, 防 止 了 权 35

41 限 超 限 的 情 况 出 现 中 航 证 券 基 本 建 立 了 涵 盖 所 有 业 务 和 经 营 管 理 方 面 的 内 部 控 制 体 系 和 协 调 配 合 机 制, 使 公 司 各 项 经 营 和 管 理 过 程 中 的 风 险 始 终 处 于 可 控 可 测 可 承 受 状 态 (4) 加 强 监 督 检 查 中 航 证 券 建 立 了 完 善 的 合 规 与 风 险 管 理 体 系, 制 定 了 合 规 与 风 险 管 理 基 本 制 度, 能 够 合 理 保 证 公 司 经 营 管 理 的 合 法 合 规 ; 设 立 了 合 规 与 风 险 管 理 部 监 察 审 计 部, 独 立 履 行 合 规 与 风 险 管 理 监 督 检 查 等 职 能, 切 实 履 行 对 风 险 的 事 前 事 中 事 后 监 管, 定 期 和 不 定 期 对 公 司 内 部 控 制 情 况 进 行 监 督 和 评 价, 以 保 证 制 度 流 程 和 风 险 管 理 措 施 得 到 有 效 执 行 ; 同 时, 通 过 培 训 考 核 等 多 种 方 式, 提 高 员 工 风 险 意 识 和 风 险 管 理 能 力, 坚 持 合 规 从 我 做 起 合 规 人 人 有 责 合 规 创 造 价 值 的 理 念, 大 力 宣 传 和 营 造 全 员 合 规 与 风 险 管 理 文 化, 努 力 使 合 规 与 风 险 管 理 成 为 员 工 自 觉 自 愿 的 行 为, 从 根 本 上 提 高 全 员 合 规 与 风 险 管 理 能 力 提 高 对 制 度 和 流 程 的 执 行 力 中 航 证 券 将 继 续 加 强 合 规 与 风 险 管 理 体 系 建 设, 提 高 制 度 执 行 力, 加 大 监 督 与 检 查 力 度, 增 强 员 工 合 规 经 营 意 识, 提 高 经 营 管 理 和 业 务 拓 展 的 规 范 性 (5) 强 化 风 险 管 理 中 航 证 券 通 过 引 进 高 素 质 人 才 加 强 研 究 咨 询 力 量 坚 持 科 学 决 策 程 序 和 完 善 管 理 体 系 等 方 式, 对 风 险 实 施 定 性 管 理 ; 通 过 建 立 和 不 断 完 善 集 中 式 风 险 监 控 系 统 强 化 风 险 的 定 量 监 测 和 管 理 在 证 券 投 资 业 务 方 面, 中 航 证 券 采 取 稳 健 的 证 券 投 资 策 略, 将 证 券 投 资 业 务 的 风 险 控 制 放 在 首 位, 加 强 对 自 营 业 务 各 项 风 险 指 标 的 控 制, 严 格 执 行 止 盈 止 损 等 有 关 风 险 控 制 措 施, 严 格 控 制 高 风 险 股 票 基 金 的 仓 位, 在 研 究 策 划 投 资 决 策 等 方 面 加 大 管 理 力 度, 提 高 证 券 投 资 业 务 的 经 营 管 理 效 率 36

42 在 资 产 管 理 业 务 方 面, 中 航 证 券 实 行 严 格 的 总 经 理 办 公 会 资 产 管 理 委 员 会 资 产 管 理 分 公 司 三 级 授 权 管 理 机 制, 资 产 管 理 业 务 的 重 大 决 策 管 理 由 总 经 理 办 公 会 负 责, 资 产 管 理 委 员 会 根 据 总 经 理 办 公 会 的 授 权, 审 议 资 产 管 理 业 务 产 品 与 规 模 公 司 与 托 管 银 行 代 销 银 行 合 作 的 重 大 事 项 产 品 申 报 材 料 和 产 品 运 营 期 间 的 重 大 事 项 资 产 管 理 业 务 股 票 池 评 估 重 大 投 资 风 险 等 ; 资 产 管 理 分 公 司 在 资 产 管 理 委 员 会 的 授 权 范 围 内, 进 行 业 务 运 作, 严 禁 越 权 操 作 ; 同 时, 为 防 范 业 务 风 险, 资 产 管 理 分 公 司 建 立 了 完 善 的 投 资 股 票 池 止 盈 止 损 等 风 控 机 制, 强 化 了 产 品 合 同 协 议 新 业 务 等 的 事 前 合 规 审 核, 以 确 保 资 产 管 理 业 务 的 规 范 运 作 在 承 销 与 保 荐 业 务 方 面, 中 航 证 券 充 分 考 虑 承 销 保 荐 业 务 所 可 能 带 来 的 风 险, 设 立 了 承 销 与 保 荐 分 公 司 质 量 控 制 部 门, 对 公 司 承 销 与 保 荐 业 务 所 涉 及 的 立 项 风 险 发 行 风 险 包 销 风 险 违 约 风 险 合 规 风 险 等 进 行 审 核 与 衡 量 ; 公 司 证 券 发 行 保 荐 业 务 并 购 重 组 财 务 顾 问 业 务 及 债 券 主 承 销 项 目 等 必 须 报 内 核 小 组 进 行 评 审, 以 确 保 将 风 险 控 制 在 可 承 受 的 范 围 内 在 经 纪 业 务 方 面, 中 航 证 券 加 强 合 规 与 风 险 管 理 工 作, 进 一 步 健 全 营 业 部 合 规 管 理 及 考 核 体 系, 增 强 风 险 防 范 的 意 识 和 教 育 ; 重 视 对 营 销 人 员 的 管 理 和 考 核 ; 加 强 信 息 系 统 建 设 和 维 护 营 业 部 安 全 经 营 工 作 ; 重 视 和 规 范 投 资 者 教 育 活 动 在 融 资 融 券 业 务 方 面, 为 有 效 防 范 业 务 风 险, 公 司 设 立 融 资 融 券 业 务 部 对 融 资 融 券 业 务 实 行 集 中 统 一 管 理, 未 经 公 司 批 准, 任 何 分 支 机 构 不 得 向 客 户 融 资 或 融 券 ; 严 禁 各 证 券 营 业 部 自 行 决 定 客 户 信 用 评 级 授 信 签 约 等 应 当 由 公 司 总 部 决 定 的 事 项 同 时, 公 司 建 立 了 完 善 的 客 户 适 当 性 管 理 客 户 信 用 评 级 量 化 体 系 授 信 分 级 审 批 客 户 担 保 资 产 监 控 强 制 平 仓 董 事 会 授 权 总 规 模 控 制 以 净 资 本 为 核 心 的 业 务 规 模 调 整 等 内 控 机 制, 确 保 了 业 务 在 风 险 可 测 可 控 可 承 受 范 围 内 合 规 运 行 37

43 (6) 继 续 完 善 以 净 资 本 为 核 心 的 风 险 控 制 指 标 体 系 中 航 证 券 建 立 并 完 善 了 以 净 资 本 为 核 心 的 风 险 控 制 指 标 体 系, 已 建 立 净 资 本 监 控 系 统, 实 现 了 对 净 资 本 等 风 险 控 制 指 标 的 动 态 管 理 实 时 监 控 及 预 警 中 航 证 券 已 建 立 敏 感 性 分 析 及 压 力 测 试 机 制, 每 月 由 合 规 与 风 险 管 理 部 对 完 全 风 险 环 境 下 的 公 司 各 项 业 务 风 险 进 行 了 压 力 测 试, 同 时 在 公 司 业 务 部 门 调 整 投 资 规 模 或 进 行 对 公 司 净 资 本 产 生 影 响 较 大 的 决 策 之 前 均 须 进 行 敏 感 性 分 析 及 压 力 测 试, 并 将 分 析 与 测 试 结 果 作 为 重 要 决 策 依 据 八 动 态 风 险 控 制 指 标 监 控 和 补 足 机 制 建 立 情 况 ( 一 ) 报 告 期 内 风 险 控 制 指 标 监 控 情 况 和 达 标 情 况 公 司 根 据 法 律 法 规 及 公 司 制 度, 结 合 公 司 实 际 情 况 设 置 监 控 指 标 及 监 控 阀 值, 对 净 资 本 等 各 项 风 险 控 制 指 标 的 达 标 状 况 进 行 日 常 监 控, 及 时 掌 握 业 务 变 动 对 净 资 本 等 风 险 控 制 指 标 的 影 响 2014 年 12 月 31 日 公 司 净 资 本 为 亿 元, 较 2013 年 12 月 31 日 净 资 本 亿 元, 增 加 1.36 亿 元, 净 资 本 指 标 有 一 定 的 提 升 主 要 原 因 系 报 告 期 内 公 司 经 营 业 绩 增 加 所 致 报 告 期 内 公 司 各 项 风 险 控 制 指 标 均 保 持 持 续 达 标, 未 出 现 超 过 预 警 值 或 超 过 规 定 标 准 的 情 况 公 司 每 月 按 要 求 向 相 关 机 构 报 送 月 度 净 资 本 计 算 表 风 险 资 本 准 备 计 算 表 风 险 控 制 指 标 监 管 报 表 和 流 动 性 风 险 控 制 指 标 表 ( 二 ) 建 立 敏 感 性 分 析 和 压 力 测 试 机 制 公 司 风 险 管 理 部 每 月 初 根 据 财 务 报 表 完 成 的 公 司 敏 感 性 分 析 和 压 力 测 试 月 度 报 告, 并 上 报 公 司 经 营 层 作 为 决 策 参 考 业 务 部 门 调 整 投 资 规 模 及 对 公 司 净 资 本 影 响 较 大 的 决 策 之 前, 风 险 控 制 部 均 先 进 行 敏 感 性 分 析 和 压 力 测 试, 根 据 业 务 计 划 进 行 分 析 后, 提 出 业 务 规 模 调 整 建 议 38