主 编 : 王 霁 虹 编 委 : 张 志 第 9 期 2011 年 11 月 徐 猛 李 宏 徐 志 光 徐 寿 春 刘 利 彪 编 辑 : 黄 彬 琳 V&T LAW FIRM 万 商 天 勤 律 师 事 务 所 北 京 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 东 四 环

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2 主 编 : 王 霁 虹 编 委 : 张 志 第 9 期 2011 年 11 月 徐 猛 李 宏 徐 志 光 徐 寿 春 刘 利 彪 编 辑 : 黄 彬 琳 V&T LAW FIRM 万 商 天 勤 律 师 事 务 所 北 京 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 东 四 环 中 路 39 号 华 业 国 际 中 心 A 座 3 层 (100025) 电 话 : 传 真 : 深 圳 地 址 : 深 圳 市 深 南 大 道 4013 号 兴 业 银 行 大 厦 21 楼 (518048) 电 话 : 传 真 : 上 海 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路 488 号 太 平 金 融 大 厦 15 楼 (200120) 电 话 : 传 真 : 成 都 地 址 : 成 都 市 高 新 区 高 朋 大 道 3 号 东 方 希 望 A406(610041) 电 话 : 传 真 : 重 庆 地 址 : 重 庆 市 南 岸 区 江 南 大 道 8 号 万 达 广 场 2 栋 2509 号 (400060) 电 话 : 传 真 : C 万 商 天 勤 律 师 事 务 所 版 权 所 有

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4 目录 02 事务所动态 18 万商天勤城市基础设施 房地产及建设工程业务概览 22 立法缺失成为中国基础设施特许经营项目发展的最大障碍 王霁虹 25 特许期内特许经营项目设施的所有权归属 王霁虹 27 BOT项目投资人参股模式下的法律问题探析 王霁虹 高磊 31 中国城市轨道交通融资模式 2010 王霁虹 谢颐 46 公路收费权质押问题探讨 薛莲 卢二松 48 深圳城市更新中土地利用模式的借鉴性意义 齐岩冰 52 以收益分成方式进行土地一级开发中的法律风险与防控 王霁虹 谢颐 54 旅游综合体项目法律服务模式初探 宋阳 张菁 58 外商投资中国房地产的几个基本法律问题 王霁虹 何帅领 60 房地产企业参与私募股权投资基金相关法律问题探讨 何帅领 66 巧妙设计交易结构 降低房地产信托业务兑付风险 栾永明 69 房地产公司分立所涉税务问题简析 冯丽萍 72 现行商品房保修制度之法律分析 邓文君 吴泽普 76 商业物业经营管理纠纷和法律预防措施 陈冰梅 李毓麟 84 Getting The Deal Through: Real Estate China (2012) 王霁虹等 89 在建工程转让模式的法律分析 陆莉雅 陈凯 93 浅谈中国的工程保险 石杰 96 中国建设工程施工合同备案制度亟待走出误区 王霁虹 张晓峰 99 浅议建设工程合同的系统性 关联性问题 唐煊 101 建设工程法律基础词汇辨析 工程变更 洽商 索赔 现场签证与计日工 张晓峰 105 Getting The Deal Through: Construction China (2012) 王霁虹等

5 事 务 所 动 态 本 所 荣 获 Lawyer Monthly 中 国 年 度 最 佳 资 本 市 场 法 律 顾 问 中 国 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 两 项 大 奖 本 所 入 选 Chambers & Partners 资 本 市 场 债 券 及 股 权 领 域 领 先 律 所 及 中 国 建 筑 领 域 领 先 律 所 名 录 本 所 获 得 China Law & Practice 多 项 大 奖 提 名 本 所 荣 获 Dealmakers Monthly 五 项 业 务 大 奖 本 所 荣 获 Acquisition International 建 设 工 程 法 律 大 奖 本 所 荣 获 Corporate INTL 011 年 度 中 国 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 本 所 荣 获 Lawyer World 年 度 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 本 所 荣 获 InterContinental Finance Magazine 年 度 建 设 工 程 及 房 地 产 最 佳 律 师 事 务 所 本 所 入 选 最 值 得 推 荐 的 0 家 中 国 工 程 法 律 律 师 事 务 所 徐 寿 春 律 师 获 续 聘 担 任 中 国 证 监 会 第 三 届 创 业 板 发 行 审 核 委 员 会 委 员 本 所 与 LexisNexis 联 合 主 办 外 资 并 购 中 国 法 律 实 务 研 讨 会 本 所 为 中 国 - 新 加 坡 两 国 政 府 间 标 志 性 项 目 中 新 天 津 生 态 城 提 供 法 律 服 务 本 所 为 中 国 工 艺 美 术 馆 中 国 非 物 质 文 化 遗 产 展 示 馆 建 设 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 继 续 担 任 中 海 地 产 常 年 法 律 顾 问 本 所 继 续 担 任 华 业 地 产 常 年 法 律 顾 问 本 所 为 华 侨 城 ( 上 海 ) 置 地 有 限 公 司 的 酒 店 业 务 提 供 法 律 服 务 本 所 为 国 奥 投 资 发 展 有 限 公 司 首 个 限 价 房 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 为 深 圳 市 水 贝 村 城 市 更 新 改 造 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 为 辽 宁 省 民 航 房 地 产 开 发 有 限 公 司 项 目 转 让 提 供 法 律 支 持 本 所 为 中 国 交 通 建 设 总 承 包 公 司 广 西 钦 州 茅 尾 海 综 合 整 治 ( 填 海 造 地 ) 一 期 工 程 项 目 提 供 专 项 法 律 服 务 本 所 为 四 川 成 简 快 速 路 特 许 经 营 回 购 方 式 变 更 提 供 法 律 服 务 本 所 为 重 庆 渝 广 高 速 公 路 特 许 经 营 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 为 重 庆 梁 忠 高 速 公 路 特 许 经 营 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 为 西 安 西 咸 新 区 河 道 综 合 治 理 特 许 经 营 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 为 郑 州 市 三 环 路 快 速 化 工 程 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 为 贵 阳 市 " 东 部 新 城 " 核 心 区 基 础 设 施 项 目 提 供 法 律 服 务 本 所 担 任 航 天 恒 星 科 技 有 限 公 司 常 年 法 律 顾 问 本 所 获 聘 大 德 汇 通 投 资 控 股 集 团 常 年 法 律 顾 问 本 所 协 助 丰 嘉 投 资 管 理 有 限 公 司 在 马 鞍 山 设 立 基 金 本 所 大 力 开 拓 保 险 业 务, 与 中 国 人 保 幸 福 人 寿 阳 光 人 寿 等 多 家 保 险 公 司 建 立 法 律 业 务

6 本 所 承 办 的 广 东 长 青 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 IPO 项 目 在 深 圳 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市 本 所 承 办 的 浙 江 星 星 瑞 金 科 技 股 份 有 限 公 司 IPO 项 目 在 深 圳 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市 本 所 承 办 的 昆 明 百 货 大 楼 股 份 有 限 公 司 重 组 项 目 通 过 中 国 证 监 会 审 核 本 所 承 办 的 北 京 航 天 长 峰 股 份 有 限 公 司 重 组 项 目 通 过 中 国 证 监 会 审 核 本 所 承 办 的 久 其 软 件 股 份 有 限 公 司 首 期 股 权 激 励 计 划 获 中 国 证 监 会 核 准 本 所 继 续 为 国 家 开 发 投 资 公 司 短 期 融 资 券 中 期 票 据 注 册 及 发 行 提 供 专 项 法 律 服 务 本 所 协 助 中 粮 集 团 再 次 发 行 0 亿 元 短 期 融 资 券 和 0 亿 元 中 期 票 据 本 所 获 聘 继 续 担 任 海 南 省 发 展 控 股 有 限 公 司 企 业 债 发 行 法 律 顾 问 本 所 为 华 润 深 国 投 信 托 有 限 公 司 发 行 信 托 产 品 提 供 法 律 服 务 本 所 承 办 华 侨 城 短 期 融 资 券 中 期 票 据 项 目 本 所 继 续 担 任 中 信 银 行 信 用 卡 中 心 法 律 顾 问 本 所 继 续 担 任 方 大 集 团 常 年 法 律 顾 问 本 所 继 续 担 任 康 佳 集 团 常 年 法 律 顾 问 本 所 担 任 深 圳 市 燃 气 集 团 常 年 法 律 顾 问 本 所 担 任 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 有 限 责 任 公 司 北 京 昌 平 区 支 行 常 年 法 律 顾 问 本 所 为 北 京 卫 星 制 造 厂 提 供 国 企 改 制 合 资 公 司 解 散 等 多 项 法 律 服 务 本 所 为 北 京 西 影 汉 唐 传 媒 有 限 公 司 投 资 拍 摄 的 电 视 剧 女 人 帮 项 目 提 供 专 项 法 律 服 务 王 霁 虹 律 师 入 选 亚 洲 法 律 杂 志 (ALB) 011 年 中 国 热 门 律 师 王 霁 虹 律 师 出 任 中 国 城 市 轨 道 交 通 协 会 理 事 王 霁 虹 律 师 出 席 第 二 届 中 国 国 际 核 工 业 研 讨 会 并 发 表 演 讲 王 霁 虹 律 师 为 北 京 仲 裁 委 员 会 仲 裁 员 沙 龙 作 专 题 讲 座 何 帅 领 黄 玲 律 师 应 邀 出 席 中 国 人 民 保 险 集 团 股 份 有 限 公 司 投 资 产 品 评 审 委 员 会 会 议 黄 玲 律 师 应 邀 为 中 邮 人 寿 保 险 公 司 进 行 合 规 经 营 管 理 法 律 培 训 张 晓 峰 律 师 成 为 英 国 皇 家 特 许 建 造 学 会 正 式 会 员 (MCIOB) 刘 宇 光 律 师 受 聘 担 任 深 圳 市 劳 动 人 事 仲 裁 委 员 会 仲 裁 员 及 深 圳 市 民 商 事 调 解 中 心 调 解 员 韩 俊 律 师 参 加 第 九 届 中 国 律 师 论 坛 暨 国 际 业 务 分 论 坛 韩 俊 律 师 应 邀 出 席 北 大 国 际 法 学 院 大 楼 奠 基 典 礼 韩 俊 律 师 被 深 圳 司 法 局 深 圳 市 律 师 协 会 授 予 服 务 大 运 先 进 个 人 罗 超 律 师 受 国 家 会 计 学 院 邀 请 讲 授 企 业 并 购 重 组 法 律 实 务 系 列 课 程 本 所 担 任 第 五 届 轨 道 交 通 与 城 市 国 际 峰 会 唯 一 法 律 合 作 伙 伴 本 所 举 办 新 征 收 条 例 专 题 法 律 讲 座

7 第9期 2011年11月 中国最 本所荣获Lawyer Monthly 中国年度最佳资本市场法律顾问 佳建筑律师事务所 两项大奖 9月1日 英国法律媒体Lawyer Monthly揭晓了 2011年度法律大奖 本所最终 获得 中国年度最佳资本市场法律顾问 Capital Markets Advisor of the year 和 中国最佳建筑律师事务所 Construction Law Firm of the Year 两项大奖 此次 评选以律师事务所在过去一年承办的交易 案件 数量 涉及金额 行业领域专业度 为基本参评条件 经业内同行推荐 网络公示及专家综合评定等严格的评选过程最 终评选出优胜律所 中国地区仅有本所一家律所同时获得建筑及资本市场领域两项 荣誉 过去一年在证券业务方面 本所先后成功完成了15家企业的首次公开发行 再 融资 重大资产重组及境外发行业务 帮助13家企业完成了首次公开发行申报工作 等待监管部门最后审核 服务资本市场客户近百家 同时 本所的建筑 房地产及城市基础设施业务继续引领市场 为诸多以设计 施工难度著称的国家重点建设项目 地标性建筑项目服务 并承接了诸多引领现代 地产发展理念的地产项目 成片土地开发项目 新农村建设项目 卫星城建设项目 旅游开发及酒店管理项目 本所入选Chambers & Partners 资本市场 债券及股权领域领先律所 及 中国建筑领域领先律所 名录 全球著名的法律评级机构钱伯斯Chambers and Partners最新出炉了其对2011 年亚洲地区领先律所的调研结果 本所分别入选 资本市场 债券及股权领域领 先律所 及 中国建筑领域领先律所 名录 不仅展示了本所在建设工程及资本市场 领域的雄厚实力 也反映了本所业务 品牌和服务深受钱伯斯及广大客户的认可 钱伯斯法律大奖旨在褒奖世界各地优秀的律师事务所及杰出的法律专业人士 其拥有庞大的法律研究团队 以积极的专业态度对律师事务所的规模 承办案件 发展扩充等进行审慎的调访 最后作出评级与评价 其研究结果的客观性及信赖度 收到法律专业人士的广泛肯定 本所获得China Law & Practice多项大奖提名 在China Law & Practice公布的第五届中国法律大奖提名名单中 本所分别获得 了 房地产和建设工程年度最佳团队 能源和基础设施年度最佳团队 以及 深 圳地区最佳律师事务所 三项提名 充分肯定了本所过去一年在上述领域业务表 现

8 第9期 2011年11月 本所荣获Dealmakers Monthly五项业务大奖 在英国媒体Dealmakers Monthly举行的 2011国家大奖/The Dealmakers Country Awards 2011 评选活动中 本所作为中国地区最为突出的律所之一 分别 在建筑 金融 公司 资源与能源 争议解决五项业务领域获得专业大奖 对本所上 述业务在过去一年的表现给予了极大肯定 Dealmakers此次评选活动旨在全球范围内提名各个国家在专业领域表现突出 的律师事务所 以满足客户在全球范围的服务需求 本所荣获Acquisition International 建设工程法律大奖 2011年9月 在英国媒体Acquisition International Magazine举办的2011年度法 律大奖评选活动中 本所荣获 建设工程法律大奖 Acquisition International Magazine是AI Global Media Ltd旗下知名杂志 主要 侧重于金融 资本市场 收购与兼并 公司等法律领域 旨在及时发布业内交易资讯 以及精准的数据分析报告以保证读者可以在最短时间内了解到最新最全的行业动 态 本所荣获Corporate INTL 2011年度中国最佳建筑律师事务所 在英国媒体Corporate INTL举办的2011年度法律大奖评选活动中 本所荣获 中国最佳建筑律师事务所/Construction Law Firm of the Year 对本所在建筑领 域取得的成绩给予了充分肯定 Corporate INTL是一家侧重商业 金融及法律等行业的英国媒体 旨在为全球 的商业人士提供交流平台 读者不乏金融顾问 财务顾问 公司法律顾问 律师 企 业高管 风险投资等专业人士 Corporate INTL每年在全球范围内评选出优秀的法 律及财务顾问 为全球商业人士的成功提供顾问参考 本所荣获Lawyer World 年度最佳建筑律师事务所 基于在建筑领域的专业影响力 本所在Lawyer World杂志举行的 Global Awards 2011 评选活动中 再次荣获 年度中国最佳建筑律师事务所 大奖 Lawyers World为全球知名法律杂志 在全球读者逾166500人 主要侧重于公司 收 购兼并 再融资 金融 资本市场 私募 风险投资及破产等领域 此次评选经过向全球不同地区发放94650份调查问卷 最终提名各个国家在专 业领域的优秀律师事务所 以满足客户在最短时间内找到某领域专业律师的服务需 求

9 第9期 2011年11月 本所荣获 InterContinental Finance Magazine 年度建设工程及房地产最 佳律师事务所 在英国媒体InterContinental Finance Magazine举办的2011年度第一届法律大 奖评选活动中 本所荣获 年度建设工程及房地产最佳律师事务所 大奖 InterContinental Finance Magazine为侧重于金融 资本市场 私募股权与风险 投资 公司等领域的英国财经杂志 全球读者逾98000人 此次活动是该杂志举办 的首届法律大奖评选 本所被授予嘉奖 充分体现了本所在建筑工程及房地产领域 的国际地位 本所入选 最值得推荐的30家中国工程法律律师事务所 由建筑时报和McGraw Hill Construction联合主办的 中国承包商和工程设计 企业双60强 及 最值得推荐的30家中国工程法律律师事务所 颁奖盛典 于2011年 11月16日在上海隆重举行 本所榜上有名并名列前茅 本次颁奖盛典还揭晓了2011 中国承包商60强 中国工程设计企业60强 最具成长性的承包商 最具国际拓展力 的承包商 承包商的工程设计营业收入排名 最具国际拓展力的工程设计企业 工 程设计企业的总承包营业收入排名 徐寿春律师获续聘担任中国证监会第三届创业板发行审核委员会委员 2011年8月26日 中国证监会在人民大会堂举行第三届创业板发行审核委员会 成立大会 中国证监会尚福林主席 桂敏杰副主席 刘新华副主席 朱从玖主席助 理向本所合伙人 原第一届 第二届创业板发审委委员徐寿春律师等35名第三届创 业板发审委委员颁发了聘书 中国证监会主席尚福林在讲话中指出 第一届和第二届创业板发审委在任期内 严格履行职责 在与创业板发行审核职能部门统一审核理念和审核标准的基础上 独立判断 努力做到客观公正 标准把握较严 审核质量较高 累计召开发审委会议 192次 审核企业334家 其中审核通过企业281家 通过率84.13% 圆满完成了任期 内的审核工作 没有辜负证监会和社会各界的期望 据悉 为了保持创业板发行审核工作的稳定性和连续性 本次换届的方式采取 了部分委员留任 部分委员更换的做法 专职委员留任6人 徐寿春律师是唯一留任 的律师委员 本所与LexisNexis联合主办 外资并购中国法律实务研讨会 2011年11月10日 本所与LexisNexis 律商联讯 联合主办的 外资并购中国法律 实务研讨会 在北京新闻大厦酒店隆重举行 吸引了来自中外企业的100多位企业 法律顾问 本所执行合伙人王霁虹律师致欢迎辞 罗超 毛国权 邱建 高磊律师分 别围绕外资并购所涉及反垄断审查 交易架构设计 安全审查以及外资并购中国基 础设施项目之要点作专题演讲 与来自外资企业的一线法律实务人员进行了深度交 流 反响热烈

10 第9期 2011年11月 本所为中国-新加坡两国政府间标志性项目中新天津生态城提供法律服 务 2011年10月24日 中新天津生态城首席财务官陈杰兴和本所合伙人王霁虹律师 在本所正式签署了合作协议 标志着本所正式开始担任中新天津生态城投资开发有 限公司的法律顾问 参加签约仪式的有中新天津生态城投资开发有限公司法务总 经理曲超及公司法务张萌 本所合伙人高丽春 张晓峰和本所律师高磊 蒋洁 吴 安静等 中新天津生态城是由中国和新加坡两国总理牵头的两国间的标志性合作开发 项目 坐落于天津市滨海新区 占地30平方公里 计划用10-15年时间建成一个可供 35万居民生活 工作和休闲的现代化宜居示范城镇 生态城建成后将成为能实行 能复制 能推广 能为其他城市可持续发展的样板 目前已有来自新加坡 马来西 亚 台湾 香港 日本等地的知名投资商 开发商和建筑商落户生态城 经过严格的筛选 本所专业律师团队凭借雄厚实力入选公司常年法律顾问 为 中新生态城的建设提供全程法律服务 本所为中国工艺美术馆 中国非物质文化遗产展示馆建设项目提供法律服 务 继本所为国家体育馆 国家博物馆的建设提供全程法律服务之后 近日本所进 一步受中国工艺美术院委托 为即将落户于奥体中心区的中国工艺美术馆 中国非物 质文化遗产展示馆建设项目提供前期招标代理公司委托合同 勘察拨地检测合同 以及设计招标文件的审查 本所继续担任中海地产常年法律顾问 作为中海地产多年来的合作伙伴 本所协助客户先后完成香蜜湖1号房地产项 目 中海半山溪谷 中海大山地 中海月朗苑 中海怡瑞山居 中海西岸华府项目 中 海阳光玫瑰园 中海康城国际 中海塞纳时光等高端房地产项目法律服务 2011年 本所继续受聘担任其常年法律顾问 张志 宋阳 杨磊律师为中海地产提供全方位 法律支持工作 中海地产经历32年的实践与品牌积累 连续七次荣获中国房地产行业领导品 牌 连续七年蝉联中国蓝筹地产企业 多次获得中国房地产百强企业综合实力第一 名等荣誉 本所继续担任华业地产常年法律顾问 北京华业地产股份公司是我国首批成立的房地产经营开发公司之一 20多年来 先后在深圳 北京开发建筑了十几个精品住宅 受到市场及业内的高度赞誉 本所 徐志光 王云律师继续担任华业地产常年法律顾问

11 第9期 2011年11月 本所为华侨城 上海 置地有限公司的酒店业务提供法律服务 在华侨城 上海 置地有限公司聘请万豪国际酒店集团管理其建设的宝格丽酒 店项目磋商过程中 本所张志 陈凯律师受业主方委托为该酒店项目提供管理方比 选 磋商 谈判 签约 以及酒店日常法律服务在内的全方位专业酒店法律服务 本所为国奥投资发展有限公司首个限价房项目提供法律服务 作为国奥投资发展有限公司的常年法律顾问 本所持续为国奥公司在后奥运时 代的业务发展提供全面有力的法律支持 目前 本所正在为国奥在北京的首个限价 商品房项目 位于北京市昌平区的国惠村项目提供法律服务 本所就该项目提供 了相关政策的法律咨询 商品房预售合同细节的讨论和修改 前期物业服务合同修 改等相关法律服务 并将随该项目开发的推进提供相关法律服务 本所合伙人王霁 虹 谢颐和本所律师蒋洁参与了该项目的服务 本所为深圳市水贝村城市更新改造项目提供法律服务 受深圳市水贝实业股份有限公司委托 陈冰梅律师担任深圳市罗湖区水贝村 城市更新改造项目法律顾问 为水贝村旧改项目提供全过程的法律服务 水贝村更新土地范围约47000平方米 已初步选定与深圳地产名企京基地产公 司合作 按照规划 旧改完成后 水贝村将成为以高档珠宝研发 展销和生产为龙 头 以高档商业和公寓为配套的高级综合社区 是打造 魅力罗湖 的一颗新明珠 本所为辽宁省民航房地产开发有限公司项目转让提供法律支持 辽宁省民航房地产开发有限公司近日在沈阳联合产权交易所成功将其位于沈 阳市浑南新区中央商务区的 空港大厦 项目公司股权及部分国有土地使用权对外 转让 本所合伙人李宏 卢二松及李凌洁律师作为辽宁省机场管理集团公司法律顾 问 为该项目转让提供全过程法律服务及支持 本所为中国交通建设总承包公司广西钦州茅尾海综合整治 填海造地 一期工程项目提供专项法律服务 2011年8月16日 何帅领等律师受中国交通建设股份总承公司委托 为其广西钦 州茅尾海综合整治 填海造地 一期工程项目提供尽职调查 出具法律意见 项目合 同审查和谈判等专项法律服务 该项目投资规模约18亿元人民币 包括茅尾海东岸 综合整治工程项目和茅尾海沙井岛东岸综合整治工程项目两个子项目 是广西钦州 滨海新城建设的一部分 项目工程内容包括清淤工程及填海造地工程 本所为四川成简快速路特许经营回购方式变更提供法律服务 由中国水电建设集团路桥工程有限公司投资建设的成简快速路 BT项目 目前已 完成交工验收 进入回购期 应成都方面要求 双方就项目回购方式进行变更 王霁 虹 谢颐律师作为投资人法律顾问 为该项目回购方式变更提供方案筹划 参与谈判 法律论证 协议签署等专项法律服务 目前已协助投资人顺利收到第一期回购款

12 第9期 2011年11月 本所为重庆渝广高速公路特许经营项目提供法律服务 本所受中国水利水电路桥工程有限公司委托 为其拟投资建设的重庆渝广高速公 路项目提供专项法律服务 渝广高速公路即京昆高速公路复线重庆至广安段 线路全 长56.635公里 设计时速100公里/小时 项目总投资预计约75亿元人民币 该项目采取 BOT方式实施 收费期为30年 本所律师王霁虹 谢颐 高磊协助客户进行项目合法性 论证 项目公司设立 融资架构设计 合同谈判 融资担保等法律服务 本所为重庆梁忠高速公路特许经营项目提供法律服务 本所受中国水利水电路桥工程有限公司委托 为其投资建设的重庆梁忠高速公路 项目提供专项法律服务 梁忠高速公路即京昆高速公路复线重庆梁平至黔江高速公 路梁平至忠县段 线路全长90.989公里 设计时速80公里/小时 项目总投资预计80 亿元人民币 该项目采取BOT方式实施 收费期为30年 本所律师王霁虹 谢颐 高磊 协助客户进行项目合法性论证 项目公司设立 融资架构设计 合同谈判 融资担保等 法律服务 本所为西安西咸新区河道综合治理特许经营项目提供法律服务 本所受中国水利水电路桥工程有限公司委托 为其投资建设的西安西咸新区河道 综合治理项目提供专项法律服务 西安西咸新区河道综合治理项目包括新区内沣河 渭河等四条河道的治理 沣渭三角洲湿地公园 污水处理厂 园林景观 市政道路工程 等 本项目采取包括BT BOT在内的特许经营模式 项目总投资预计约100亿元人民币 本所律师王霁虹 谢颐 高磊为客户提供包括项目合法性论证 项目公司设立 融资架 构设计 合同谈判 融资担保等法律服务 本所为郑州市三环路快速化工程项目提供法律服务 本所受中国水利水电路桥工程有限公司委托 为其投资建设的郑州市三环路快速 化工程项目提供专项法律服务 郑州市三环路快速化工程项目 包括郑州市三环路快 速化工程之北三环 1 2 3标段 及西三环 1 2标段 BT项目 两项目路线全长 公里 其中西三环1 2标段长10.094公里 北三环1 2 3标段长7.9公里 两项目总投资 预计约50亿元人民币 本所律师王霁虹 谢颐为客户提供包括项目合法性论证 项目 公司设立 融资架构设计 合同谈判 融资担保等法律服务 本所为贵阳市"东部新城"核心区基础设施项目提供法律服务 本所受中国水利水电路桥工程有限公司委托 为其投资建设的贵阳市"东部新城 "20平方公里核心区基础设施项目提供专项法律服务 贵阳市"东部新城"20平方公里核 心区基础设施项目包括贵阳市"东部新城"内四条主要城市道路 四条城市排污大沟 以及回迁房项目 本项目项目采取BT特许经营模式进行开发建设 投资总额预计40亿 元人民币 本所律师王霁虹 高磊为客户提供包括项目合法性论证 项目公司设立 融 资架构设计 合同谈判 融资担保等法律服务

13 第9期 2011年11月 本所担任航天恒星科技有限公司常年法律顾问 2011年9月1日 何帅领等律师受聘担任航天恒星科技有限公司的常年法律顾 问 并为其基建项目 科研大楼项目提供建设工程专业法律服务 航天恒星科技 有限公司是中国东方红卫星股份有限公司 股票代码 全资控股的卫星应 用高新技术企业 是中国航天科技集团公司第五研究院503所 同时是中国航天科 技集团公司卫星应用研究院的主要支撑单位 本所获聘大德汇通投资控股集团常年法律顾问 在大德汇通投资控股集团举行的法律机构选聘中 经过多轮遴选 本所成功获 聘其常年法律顾问 为其在全国的房地产开发项目提供法律服务 该业务张晓峰律 师主办 大德汇通投资控股集团是由国内多家知名企业联合发起成立的集金融 房地 产投资开发 股权投资为一体的跨区域专业化的投资机构 目前正在江西 武汉 山 东 辽宁 海南等省投资打造数个大型的旅游地产开发项目 本所协助丰嘉投资管理有限公司在马鞍山设立基金 近日 马鞍山丰嘉基金在安徽省马鞍山市正式成立 该基金采取有限合伙方 式 首次募集资金4亿元人民币 主要投资于我国铁路基础设施建设 本所徐猛 文 成炜 董越 吴卿律师为该基金的设立提供了全程法律服务 本所大力开拓保险业务 与中国人保 幸福人寿 阳光人寿等多家保险公 司建立法律业务 在继成功获聘中国再保险 集团 股份有限公司举办的常年法律顾问后 本所 大力拓展保险业务 先后与中国人保 幸福人寿 阳光人寿等多家保险公司建立法 律业务 中国人民财产保险股份有限公司作为目前中国内地最大的非寿险公司 本所何 帅领 黄玲律师为其提供了多项专项法律服务 涉及保险产品的合规性审查 保险公 司对外直接投资 保险公司技术服务纠纷处理等方面 在幸福人寿保险股份有限公司首次组织的招聘法律顾问的竞争性谈判中 何 帅领 张建港 黄玲律师经过两轮激烈竞争 本所最终在十家参与谈判的大型律师 事务所当中胜出 成为幸福人寿保险股份有限公司律师库的成员单位 幸福人寿保 险股份有限公司是国内首家由大型国有金融机构控股的寿险公司 本所近期还受聘担任阳光人寿保险股份有限公司常年法律顾问 黄玲律师及 所在团队具体负责为阳光人寿保险股份有限公司提供常年法律服务 阳光人寿保 险股份有限公司是国内七大保险集团之一的阳光保险集团的第一家控股子公司 10

14 第9期 2011年11月 本所承办的广东长青 集团 股份有限公司IPO项目在深圳证券交易所挂 牌上市 2011年9月20日 由毛国权律师 胡刚律师承办的广东长青 集团 股份有限公 司首次公开发行股票并上市项目在深圳证券交易所举行了上市挂牌仪式 长青集团 证券代码 登陆深圳中小企业板 长青集团从事燃气具及配套产品的生 产和销售以及生物质发电业务 包括垃圾焚烧发电 秸秆燃烧发电 目前是国内最 大的燃气具及其配套产品的制造和出口商之一 在广东中山 山东沂水 黑龙江明水 等地投资建设 运营生物质发电厂 拥有国家环保局颁发的 环境污染治理设施运 营资质证书 本次公开发行股票3700万股 发行价格17.8元/股 募集资金65,860 万元 本所承办的浙江星星瑞金科技股份有限公司IPO项目在深圳证券交易所 挂牌上市 2011年8月19日 由胡刚律师 孙冬松律师承办的浙江星星瑞金科技股份有限 公司首次公开发行股票并在创业板上市项目在深圳证券交易所举行了上市挂牌仪 式 星星科技 证券代码 登陆创业板 星星科技主要从事手机 平板电脑 等产品视窗防护屏的研发 生产和销售 本次公开发行股票2500万股 发行价格21 元/股 募集资金5.25亿元 本所承办的昆明百货大楼股份有限公司重组项目通过中国证监会审核 由温烨 李大鹏律师主办的昆明百货大楼股份有限公司 股票代码 股票简称 昆百大Ａ 发行股份购买资产暨关联交易项目于2011年9月14日经中国证 监会并购重组审核委员会审核 获得有条件通过 昆百大A本次向关联方西南商厦 非公开发行股份购买其持有的昆明新西南商贸有限公司100%的股权 本次重组完 成后昆百大A将持有新西南100%的股权 标的资产价值为人民币31,544.71万元 通 过本次重组 将有效解决昆百大Ａ与大股东之间的同业竞争并降低关联交易 强化 上市公司的独立性 增强上市公司核心竞争力和持续盈利能力 本所承办的北京航天长峰股份有限公司重组项目通过中国证监会审核 由温烨 罗超 何敏律师主办的北京航天长峰股份有限公司 股票代码 股票简称 航天长峰 发行股份购买资产暨关联交易项目于2011年11月19 日经中国证监会并购重组审核委员会审核 获得有条件通过 航天长峰本次向控股 股东中国航天科工防御技术研究院非公开发行39,013,425股股份收购其所持有的 北京航天长峰科技工业集团有限公司100%股权 本次重组标的资产价值为人民币 35,190.11万元 通过本次重组 将使航天长峰主营增加安保科技系统集成业务 成为 中国航天科工集团公司民用安保业务的核心平台 有力提升上市公司核心竞争力 11

15 第9期 2011年11月 本所承办的久其软件股份有限公司首期股权激励计划获中国证监会核准 由马婧 文成炜律师承办的久其软件股份有限公司首期股权激励计划获得中 国证监会核准无异议 这是久其软件股份有限公司2009年8月上市以来实施的首期 股权激励计划 本次股权激励计划的形式为股票期权 久其软件本次拟向激励对 象授予650万份股票期权 本所律师为久其软件提供了包括激励方案制定 申报文 件制作 激励协议起草 出具法律意见书等全程法律服务 本所继续为国家开发投资公司短期融资券 中期票据注册及发行提供专 项法律服务 近日 国家开发投资公司就其 年度短期融资券 中期票据注册及发行 项目 委托本所提供专项法律服务 本所指派具有丰富金融机构服务经验的徐猛 文成炜律师担任本次项目的法律顾问 国家开发投资公司系国资委直接领导的特 大型国有投资公司 业务范围广泛 下设11个全资子公司和13个控股子公司 拥有三 级以上全资和控股投资企业161家 其中包括5家控股上市公司 已在中国资本市场 形成具有一定影响力的 国投 品牌 而自中国人民银行首批批准国家开发投资公 司发行短期融资券及中期票据以来 本所一直担任其该项发行事务的专项法律顾 问 本所协助中粮集团再次发行30亿元短期融资券和40亿元中期票据 2011年7月12日 由徐猛 马婧 文成炜律师承办的中粮集团有限公司2011年度 第二期短期融资券 募集资金30亿元 和2011年度第三期中期票据 募集资金40亿 元 项目在银行间债券市场成功发行 这是继中粮集团有限公司2011年第一期短期 融资券和2011年第二期中期票据之后 本所律师再次为中粮集团非金融企业债务融 资提供法律服务 本所获聘继续担任海南省发展控股有限公司企业债发行法律顾问 继2010年本所成功担任海南省发展控股有限公司企业债发行法律顾问后 该 公司于2011年8月继续委托本所为其申请发行2011年企业债项目提供专项法律服 务 本所徐猛 文成炜律师担任该项法律事务的专项法律顾问 海南省发展控股有 限公司是海南省政府批准设立的国有独资公司 是海南省政府重要的投资和融资平 台 12

16 第9期 2011年11月 本所为华润深国投信托有限公司发行信托产品提供法律服务 受华润深国投信托有限公司的委托 张志 栾永明 杨磊律师为其发行信托产 品提供法律服务 华润深国投信托有限公司 原名为深圳信托市投资公司 总资产 将近60亿元人民币 在中国信托行业中名列前茅 本所承办华侨城短期融资券 中期票据项目 受华侨城集团的委托 宋阳 郭磊明律师继续为其2011年度第三期短期融资券 的发行工作提供法律服务 募集资金4亿元人民币 本所继续担任中信银行信用卡中心法律顾问 中信银行股份有限公司信用卡中心继续聘请本所担任其常年法律顾问 本所 自2009年起受邀担任中信银行信用卡中心的法律顾问 张志 栾永明 杨磊 黄晓 娅等律师主要参与了顾问服务工作 本所继续担任方大集团常年法律顾问 基于多年来良好的合作 张志律师继续受聘担任方大集团股份有限公司常年 法律顾问 方大集团 深圳证券交易所A股代码 B股代码 总部位于 深圳 在上海 广州 济南 南京 武汉 厦门等30多个城市和香港等境外地区设有 子公司及分支机构 是国内知名的大型高新技术企业 本所继续担任康佳集团常年法律顾问 近日 张志律师继续受聘担任康佳集团股份有限公司的常年法律顾问 康佳集 团是中国改革开放后诞生的第一家中外合资电子企业 是中国领先的电子信息企 业 本所担任深圳市燃气集团常年法律顾问 本所严铁鹰 周殿梁律师于近日受聘担任深圳市燃气集团股份有限公司的常 年法律顾问 深圳燃气集团股份有限公司是深圳市燃气供应的主导企业 2003年 被深圳市政府授予30年管道燃气特许经营权 2004年通过国际招标招募改制为中 外合资企业 是深圳市授权投资 建设及经营深圳市城市天然气利用的唯一燃气企 业 13

17 第9期 2011年11月 本所担任中国邮政储蓄银行有限责任公司北京昌平区支行常年法律顾问 本所受聘担任中国邮政储蓄银行有限责任公司北京昌平区支行的常年法律顾 问 何帅领律师为主办律师 中国邮政储蓄银行有限责任公司于2007年3月6日正式 成立 是在改革邮政储蓄管理体制的基础上组建的商业银行 本所为北京卫星制造厂提供国企改制 合资公司解散等多项法律服务 本所受北京卫星制造厂委托 何帅领等律师为其下属子公司北京星达技术开发 公司改制提供专项法律服务 2011年10月 本所何帅领 黄玲律师还为北京卫星厂 设立的合资公司的解散和注销提供专项法律服务 本所为北京西影汉唐传媒有限公司投资拍摄的电视剧 女人帮 项目提 供专项法律服务 2011年9月6日 何帅领等律师为北京西影汉唐传媒有限公司投资拍摄的电视剧 女人帮 项目提供专项法律服务 北京西影汉唐传媒有限公司是西部电影集团参 与投资的一家国际化影视传媒公司 是西部电影集团事业单位企业改造 企业国际 化 市场化的试点公司 主要从事文化产业后市场的开发及运作 国际文化交流 影 视剧的投资及拍摄 演艺经纪 代理音乐作品及提供版权音乐 ALB 2011年中国热门律师 王霁虹律师入选 亚洲法律杂志 亚洲法律杂志 Asia Law Business 近期揭晓了 2011年中国热门律师 评 选出25位来自中国律师界表现卓越的策略家 领导者 专家和领航者 本所执行合 伙人王霁虹律师入选卓越策略家 亚洲法律杂志 评价道 作为万商天勤律师事务所执行合伙人 王霁虹律师 进行了一系列战略调整及规划 引导万商天勤稳步踏入国内一流律所行列 她本人 作为中国城市基础设施及建筑领域的知名律师 带领团队广泛服务于铁路 地铁 机场 大桥 高速公路 水务 石化 新能源等项目 业绩不俗 王霁虹律师还积极推 动万商天勤在证券及资本市场 公司法律事务以及并购领域的服务品牌 实现万商 天勤在各个领域的 多赢 王霁虹律师出任中国城市轨道交通协会理事 2011年10月14日 中国首个国家级轨道交通领域的协会----中国城市轨道交通 协会正式成立 国务院原副总理曾培炎 住建部副部长仇保兴 国家发改委主任张 平 交通运输部部长李盛霖 北京市副市长陈刚等领导出席了本次成立大会 协会 由国家发展和改革委员会作为业务主管单位 同时接受住房和城乡建设部 交通运 输部的行业指导 汇集了中国城市轨道交通有相关业务的建设 运营 装备制造 规 划 设计咨询等突出单位和杰出人士 本所王霁虹律师基于在轨道交通领域的法律 服务经验与业绩 被选举成为该协会唯一的律师理事 14

18 第9期 2011年11月 王霁虹律师出席 第二届中国国际核工业研讨会 并发表演讲 2011年10月20日至22日 王霁虹律师应邀参加了由世界核协会和中国核能行业 协会在香港举办的 第二届中国国际核工业研讨会 并分别在 世界核协会法律 小组会议 和 中国国际核工业研讨会 上 就中国原子能法的现状和展望做了精彩 的英文报告 在20日举行的世界核协会法律小组会议上 王霁虹律师围绕中国能源领域的 立法现状以及中国原子能法的立法焦点问题发表了专题报告 作为中国原子能法起 草工作小组的成员之一 王律师介绍了中国能源和核能的立法现状 针对一些国外 学者对中国原子能法的误解 进行了解释和澄清 探讨了中国原子能立法中遇到的 问题和挑战 涵盖核事故损害责任的主体 保险 核事故损害赔偿限额机制 跨境 核污染责任承担 建立从业人员辐射防护制度以及设立核损害生态补偿机制等 并 与国际原子能领域的法律专家进行了深入的的沟通和讨论 帮助国际原子能法律界 更好的了解中国现有的原子能相关法律法规 并与外国专家就中国原子能法的立法 交换了观点 22日举行的中国国际核工业研讨会 是世界核协会和中国核能行业协会联合 举办的国际会议 国际原子能机构 世界核电运营者协会的领导以及资深核专家 就日本福岛核事故后的核能发展 铀资源与核燃料 核设备供应链 核人才资源开 发 核能领域立法等专题做报告 并进行研讨 王律师在研讨会上发表了 中国核能 的立法现状与展望 的专题报告 探讨了核能领域跨境合作的法律规制和跨境核污 染的责任承担问题 并对中国原子能立法提出了建设性的观点和展望 受到各国与 会代表的关注 王霁虹律师为北京仲裁委员会仲裁员沙龙作专题讲座 8月25日 王霁虹律师受北京仲裁委员会邀请 为2011年第8期仲裁员沙龙活 动 进行了 建设工程的新融资方式 BT特许经营 专题讲座 王律师针对BT特许 经营这一新兴的建设工程融资方式 同大家分享了具体的操作模式以及其在该领域 内的实践经验 具体内容涉及BT特许经营模式的立法现状及存在的问题 各方参与 人的风险分担原则及应对措施 政府方与投资人的权利义务 政府回购 保险问题 等 与会的仲裁员及建筑领域央企负责人反响热烈 就实践操作中的诸多法律问题 进行了沟通交流 本所张晓峰 高磊律师也参加了此次沙龙活动 何帅领 黄玲律师应邀出席中国人民保险集团股份有限公司投资产品评 审委员会会议 2011年9月 何帅领 黄玲律师应中国人民保险集团股份有限公司的邀请 共同 参加了该公司的投资产品评审委员会会议 会上 何帅领律师作为外聘专家发表了 意见 并参与了评审工作 中国人民保险集团股份有限公司涵盖财产保险 人寿保 险 健康保险 资产管理 保险经纪 信托 基金等领域 形成了保险金融产业集群 在海内外具有深远影响力 15

19 第9期 2011年11月 黄玲律师应邀为中邮人寿保险公司进行合规经营管理法律培训 2011年8月 黄玲律师应中邮人寿保险股份有限公司的邀请 参加了该公司2011 年风险管理与合规培训系统会议 并为该公司全国分公司的数十名参会代表进行了 合规经营管理法律培训 中邮人寿保险股份有限公司是由中国邮政集团公司与20 个省邮政公司共同发起设立的国有全国性寿险公司 依托邮政得天独厚的资源优 势 未来发展前景可观 张晓峰律师成为英国皇家特许建造学会正式会员 MCIOB 张晓峰律师经过半年的持续学习与严格评审 于2011年10月20日成功通过英国 皇家特许建造学会 CIOB 的考核 成为CIOB正式会员 MCIOB CIOB成立于1834年 是建筑领域唯一得到皇家特许的学会 专注于建设全过程 管理 制定全球行业标准 管理专业人员执业资格 张晓峰律师成为CIOB正式会员 将为本所工程法律服务实力提升和国际工程业务开拓提供助力 刘宇光律师受聘担任深圳市劳动人事仲裁委员会仲裁员及深圳市民商事 调解中心调解员 基于在劳动人事仲裁和商事调解领域的丰富经验 本所刘宇光律师被聘为深圳 市劳动人事仲裁委员会仲裁员及深圳市民商事调解中心调解员 韩俊律师参加第九届中国律师论坛暨国际业务分论坛 2011年10月17至19日 本所合伙人 广东省律协WTO法律专业委员会主任韩俊 赴青岛参加了由中华全国律师协会主办的第九届中国律师论坛暨国际业务分论坛 与多名业界著名律师一起就 十二五规划与律师业发展的相关问题 如何为推动 和保护中国企业拓展国际市场保驾护航 全球经济形势动荡下 中国涉外法律服 务业如何突围 以及 如何在全球同行中树立中国律师的诚信形象 等专题进行了 全面 深入地交流和探讨 会议气氛非常热烈 多名律师发表了专题演讲 本次论坛 促进了全国业界律师同行之间的经验与交流 对新时期 新形势下律师业的发展具 有积极的引导作用 韩俊律师应邀出席北大国际法学院大楼奠基典礼 2011年9月21日上午 本所合伙人 深圳市律协涉外法律业务委员会主任韩俊受 邀出席北京大学国际法学院新大楼的奠基典礼 深圳市市长许勤 北京大学副校长 海闻教授 北京大学研究生院张永宏副院长 北大国际法学院创院院长Lehman 副院长Yandle及来自政府 企业 学校的其他各界知名人士出席了该典礼 北大国际法学院新奠基大楼拟采用苏格拉底式风格 又融合了当代深圳的建筑 设计元素 特聘请美国知名建筑事务所KPF设计施工 坐落于北大深圳研究生院校 园内 傍河而建 充分体现了该院融合中西文化 促进中外交流的教育精神 为学生 和老师的相互交流创造条件 16

20 第9期 2011年11月 韩俊律师被深圳司法局 深圳市律师协会授予服务大运先进个人 2011年9月30日 本所合伙人韩俊律师被深圳司法局 深圳市律师协会评为服 务大运先进个人 在今年举办的第26届世界大运会筹备和举办期间 韩俊律师积极 响应深圳市 区司法局及深圳市律协的号召 参加深圳律师大运志愿团 大运律师 服务专家团 大运律师法律服务应急工作小组的各项法律志愿服务活动 运用娴熟 的专业技能和知识 为大运会的运动员和附近的居民提供了各类法律法律服务 为 深圳大运法律服务作出了突出的贡献 罗超律师受国家会计学院邀请讲授企业并购重组法律实务系列课程 罗超律师近期受国家会计学院的邀请 为其主办的 企业并购重组政策与实务 高级研修班 讲授了两期题为 企业并购重组法律实务解析 的系列课程 就企业 并购流程操作 法律问题及风险防范进行了讲解 并结合具体案例重点分析了国有 企业 外资企业 上市公司三种类型企业并购中的典型问题 现场讨论热烈 本所担任 第五届轨道交通与城市国际峰会 唯一法律合作伙伴 2011年10月19日第五届轨道交通与城市国际峰会在上海召开 本所作为本次 峰会的唯一法律合作伙伴 委派高磊律师参加了本次峰会 出席本次峰会的有国际 公共交通联合会 世界银行驻中国代表处 国家发改委 上海市住建委等部门的领 导 以及包括罗马 纽约 哥本哈根 新加坡等来自二十多个城市的地铁公司高层管 理人员 本次峰会以安全 绿色和人文为主题 分别就融资 管理 建设等问题进行 研讨与交流 本所以王霁虹律师带领的专业团队多年来不断致力于中国轨道交通 的法律服务 在轨道交通特许经营融资领域积累了广泛的创新经验 曾为北京 天 津 深圳等多个城市的多条轨道交通的建设与融资提供法律服务 博得业内广泛好 评 本所举办 新征收条例 专题法律讲座 随着 国有土地上房屋征收与补偿条例 的出台 行政强拆退出了历史 新征 收条例 与 旧拆迁条例 的一系列不同规定也引发了社会的强烈关注 10月18日 本所特别邀请深圳大学法学院丁南教授来所就 新征收条例下的强制拆迁与城市 更新 进行专题讲座 就 新征收条例 的起草背景 出台后对各方面的影响以及与 旧拆迁条例的重要区别 以及业界所关注的城市更新改造的热点问题进行了详细 讲述 本所多位律师就法律实务操作中的相关问题与丁南教授进行了探讨 现场气 氛热烈 17

21 万 商 天 勤 城 市 基 础 设 施 房 地 产 及 建 设 工 程 业 务 概 览 万 商 天 勤 律 师 事 务 所 是 一 家 为 中 外 客 户 提 供 全 面 法 律 服 务 的 综 合 性 律 师 事 务 所, 在 北 京 深 圳 上 海 成 都 重 庆 设 有 办 公 室, 拥 有 律 师 和 专 业 人 员 近 三 百 人 万 商 天 勤 汇 集 了 活 跃 于 城 市 基 础 设 施 建 筑 房 地 产 酒 店 管 理 环 境 保 护 资 源 与 能 源 证 券 金 融 公 司 并 购 私 募 股 权 与 风 险 投 资 跨 境 投 资 保 险 知 识 产 权 劳 动 税 务 医 疗 电 信 媒 体 高 科 技 政 府 法 律 事 务 诉 讼 与 仲 裁 等 各 个 领 域 的 优 秀 律 师 我 们 时 刻 关 注 并 深 刻 理 解 客 户 的 需 求, 致 力 于 提 供 高 效 务 实 的 专 业 解 决 方 案 业 务 特 色 经 过 近 十 年 的 沉 淀 和 积 累, 万 商 天 勤 城 市 基 础 设 施 房 地 产 及 建 设 工 程 业 务 居 于 业 内 引 领 地 位, 形 成 了 成 熟 独 特 的 服 务 优 势 : 万 商 天 勤 先 后 代 表 国 内 外 投 资 人 政 府 机 构 等 成 功 为 数 十 个 BT BOT TOT 等 基 础 设 施 特 许 经 营 项 目 提 供 有 效 法 律 服 务, 项 目 涉 及 众 多 地 标 性 建 筑 体 育 场 馆 机 场 高 速 公 路 地 铁 轻 轨 桥 梁 港 口 码 头 水 务 新 能 源 等 诸 多 领 域 ; 在 房 地 产 开 发 领 域, 万 商 天 勤 为 上 百 个 商 业 地 产 工 业 地 产 住 宅 地 产 新 农 村 建 设 成 片 土 地 开 发 等 各 类 地 产 业 形 态 项 目 提 供 法 律 风 险 诊 断 交 易 架 构 设 计 融 资 开 发 招 投 标 建 设 经 营 并 购 上 市 等 全 过 程 全 方 位 专 家 级 法 律 服 务 ; 在 建 设 工 程 领 域, 万 商 天 勤 不 仅 能 提 供 工 程 建 设 的 全 程 服 务, 更 能 同 时 为 项 目 业 主 提 供 项 目 融 资 项 目 管 理 模 式 管 理 架 构 管 理 流 程 等 项 目 管 理 方 面 的 专 业 咨 询 意 见, 令 客 户 享 受 到 超 值 的 专 业 服 务 ; 万 商 天 勤 为 各 种 国 有 大 型 开 发 企 业 私 营 企 业 外 商 投 资 企 业 国 内 外 基 金 事 业 单 位 政 府 机 关 等 不 同 开 发 主 体 提 供 服 务 的 丰 富 经 验, 使 得 我 们 代 表 客 户 在 项 目 谈 判 中 能 够 知 己 知 彼, 大 大 增 加 合 作 成 功 的 几 率 ; 万 商 天 勤 能 够 根 据 项 目 需 求 调 动 全 所 资 源, 调 配 不 同 专 业 律 师 组 成 强 劲 的 专 业 团 队 为 客 户 服 务 万 商 天 勤 律 师 的 专 业 特 长 涵 盖 了 项 目 立 项 规 划 土 地 环 境 招 投 标 施 工 销 售 租 赁 经 营 并 购 融 资 上 市 诉 讼 仲 裁 等 各 个 方 面, 确 保 客 户 享 受 业 内 最 高 水 平 的 服 务 品 质 18

22 专 业 奖 项 客 户 的 信 赖 与 我 们 的 努 力, 为 万 商 天 勤 赢 得 了 多 项 国 内 外 声 誉 : 中 国 律 师 事 务 所 0 强 (ALB, ) 中 国 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 中 国 最 佳 资 本 市 场 法 律 顾 问 (Lawyer Monthly, 011) 中 国 卓 越 建 筑 律 师 事 务 所 (Chambers, 010) 基 础 设 施 和 项 目 融 资 及 外 商 投 资 杰 出 交 易 大 奖 ( China Business Law Journal, 010) 中 国 年 度 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 (Global Law Experts,010) 中 国 卓 越 建 筑 律 师 事 务 所 (Lawyers World, 011) 中 国 卓 越 建 筑 律 师 事 务 所 (Finance Monthly, 011) 中 国 杰 出 建 筑 律 师 事 务 所 (Corporate INTL, 011) 中 国 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 (Dealmakers Monthly, 011) 中 国 最 佳 建 设 工 程 及 房 地 产 最 佳 律 师 事 务 所 (InterContinental Finance Magazine, 011) 中 国 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 (Acquisition International, 011) 中 国 房 地 产 和 建 设 工 程 年 度 最 佳 团 队 和 中 国 能 源 和 基 础 设 施 年 度 最 佳 团 队 提 名 (China Law&Practice,011) 建 筑 金 融 公 司 资 源 与 能 源 争 议 解 决 五 项 专 业 大 奖 (Dealmakers Country Awards,011) 中 国 年 度 最 佳 建 筑 律 师 事 务 所 (Lawyers World Global Awards, 011) 最 值 得 推 荐 的 0 家 中 国 工 程 法 律 律 师 事 务 所 ( 建 筑 时 报 McGraw Hill Construction,011) 中 国 建 筑 领 域 领 先 律 所 及 资 本 市 场 债 券 及 股 权 领 域 领 先 律 所 (Chambers, 011) 中 国 境 内 IPO 发 行 人 法 律 顾 问 10 强 (Bloomberg, ) 中 国 上 市 公 司 最 信 赖 律 师 事 务 所 ( 中 国 上 市 公 司 与 城 市 发 展 论 坛, 011) 中 国 证 券 市 场 优 秀 律 师 事 务 所 (China Business Law Journal, 011) 服 务 业 绩 伴 随 中 国 城 市 基 础 设 施 房 地 产 建 设 的 风 起 云 涌, 本 所 不 仅 为 诸 多 以 设 计 施 工 难 度 著 称 的 国 家 重 点 建 设 项 目 地 标 性 建 筑 项 目 服 务, 也 承 接 了 诸 多 引 领 现 代 地 产 发 展 理 念 的 地 产 项 目 成 片 土 地 开 发 项 目 新 农 村 建 设 项 目 卫 星 城 建 设 项 目 旅 游 开 发 及 酒 店 管 理 项 目 ( 一 ) 城 市 基 础 设 施 国 家 体 育 馆 及 奥 运 村 特 许 经 营 项 目 国 家 体 育 场 项 目 奥 林 匹 克 森 林 公 园 项 目 春 茧 深 圳 湾 体 育 中 心 项 目 19

23 中 新 天 津 生 态 城 项 目 天 津 武 清 新 城 综 合 开 发 项 目 (BT) 贵 阳 东 部 新 城 0 平 方 公 里 核 心 区 基 础 设 施 建 设 项 目 (BT) 西 安 沣 渭 新 区 河 道 综 合 治 理 项 目 (BT) 曲 靖 市 城 市 综 合 体 项 目 北 京 市 顺 义 区 北 石 槽 镇 西 部 地 块 整 体 开 发 项 目 北 京 市 垡 头 文 化 休 闲 产 业 区 核 心 区 北 京 市 门 头 沟 赵 家 洼 村 等 系 列 土 地 一 二 级 开 发 项 目 深 圳 市 大 冲 村 旧 改 项 目 深 圳 市 水 贝 村 城 市 更 新 改 造 项 目 海 南 乐 东 龙 腾 湾 土 地 一 级 开 发 项 目 广 西 钦 州 茅 尾 海 综 合 整 治 工 程 填 海 造 地 开 发 项 目 上 海 申 通 地 铁 集 团 有 限 公 司 辽 宁 省 机 场 管 理 集 团 公 司 中 国 交 通 建 设 股 份 有 限 公 司 首 都 国 际 机 场 天 津 滨 海 国 际 机 场 天 津 地 铁 一 二 三 号 线 及 沿 线 地 产 开 发 北 京 地 铁 五 号 线 (TOT) 深 圳 地 铁 四 号 线 (BOT) 及 沿 线 地 产 开 发 深 圳 地 铁 交 通 疏 解 项 目 深 港 西 部 通 道 项 目 山 西 太 焦 与 侯 月 铁 路 项 目 (BT) 重 庆 朝 天 门 长 江 大 桥 (BT) 吉 林 江 湾 大 桥 (BT) 京 石 高 速 公 路 北 京 段 股 权 转 让 项 目 (BOT) 山 西 阳 侯 高 速 公 路 项 目 (BOT) 福 建 武 邵 高 速 公 路 项 目 (BOT) 四 川 成 铭 高 速 公 路 (BOT) 四 川 成 简 快 速 路 项 目 (BT) 重 庆 渝 广 高 速 公 路 项 目 (BOT) 重 庆 梁 忠 高 速 公 路 项 目 (BOT) 郑 州 市 三 环 路 快 速 化 工 程 项 目 (BT) 中 化 泉 州 重 油 深 加 工 项 目 ( 二 ) 房 地 产 及 建 设 工 程 项 目 中 央 电 视 台 新 台 址 建 设 工 程 以 及 工 艺 工 程 项 目 中 国 国 家 博 物 馆 改 扩 建 工 程 项 目 中 国 工 艺 美 术 馆 新 馆 工 程 项 目 中 国 药 品 生 物 制 品 检 定 所 办 公 大 楼 项 目 中 国 科 学 院 力 学 研 究 所 钱 学 森 工 程 科 学 实 验 基 地 项 目 深 圳 证 券 交 易 所 营 运 中 心 项 目 数 字 北 京 大 厦 中 国 银 行 总 行 大 厦 上 海 太 平 金 融 大 厦 北 京 总 部 基 地 北 京 威 新 国 际 大 厦 北 京 建 设 大 厦 北 京 外 交 公 寓 广 东 现 代 国 际 展 览 中 心 项 目 三 期 万 科 集 团 系 列 房 地 产 项 目 华 联 发 展 集 团 华 联 在 杭 州 系 列 房 地 产 开 发 项 目 华 润 集 团 系 列 房 地 产 开 发 项 目 千 岛 湖 进 贤 湾 大 型 旅 游 综 合 体 项 目 首 都 机 场 地 产 集 团 系 列 地 产 及 临 空 地 产 开 发 项 目 香 港 瑞 安 房 地 产 集 团 地 产 投 资 项 目 华 夏 顺 泽 投 资 集 团 有 限 公 司 数 个 城 市 地 产 开 发 项 目 上 海 合 利 坊 房 地 产 项 目 泰 州 溱 湖 综 合 体 开 发 项 目 上 海 浦 江 镇 房 地 产 综 合 开 发 项 目 华 侨 城 集 团 系 列 房 地 产 并 购 项 目 深 圳 欢 乐 海 岸 项 目 华 侨 城 青 岛 国 际 旅 游 度 假 综 合 体 项 目 北 海 南 国 天 堂 文 化 旅 游 城 地 产 并 购 项 目 天 津 华 侨 城 东 丽 湖 大 型 旅 游 综 合 项 目 华 侨 城 蛇 口 四 海 公 寓 项 目 华 侨 城 东 方 花 园 M 和 P1 区 别 墅 项 目 华 侨 城 招 商 曦 城 项 目 华 侨 城 波 托 菲 诺 纯 水 岸 项 目 华 侨 城 波 托 菲 诺 天 鹅 堡 项 目 20

24 华 侨 城 波 托 菲 诺 香 山 里 项 目 华 侨 城 侨 城 馨 苑 项 目 中 海 大 山 地 房 地 产 项 目 中 海 月 朗 苑 房 地 产 项 目 中 海 怡 瑞 山 居 房 地 产 项 目 中 海 西 岸 华 府 房 地 产 项 目 中 海 阳 光 玫 瑰 园 房 地 产 项 目 中 海 康 城 国 际 房 地 产 项 目 中 海 塞 纳 时 光 项 目 上 海 苏 河 湾 综 合 体 开 发 项 目 香 蜜 湖 1 号 房 地 产 项 目 半 山 溪 谷 房 地 产 项 目 深 圳 品 尚 居 项 目 惠 州 1 克 拉 项 目 华 业 地 产 收 购 荷 叶 山 地 块 项 目 华 业 地 产 收 购 盛 安 矿 业 名 下 的 矿 权 项 目 广 州 天 马 河 房 地 产 开 发 有 限 公 司 收 购 大 庆 某 综 合 开 发 项 目 深 圳 市 承 瀚 投 资 发 展 集 团 有 限 公 司 收 购 辽 宁 丹 东 深 圳 平 湖 等 多 宗 房 地 产 项 目 深 圳 市 金 湾 房 地 产 有 限 公 司 收 购 深 圳 市 光 明 新 区 某 房 地 产 项 目 深 圳 市 汇 马 投 资 发 展 有 限 公 司 收 购 深 圳 坪 山 新 区 某 房 地 产 项 目 深 圳 市 荣 柏 投 资 管 理 有 限 公 司 收 购 成 都 市 某 房 地 产 项 目 深 圳 华 侨 城 国 际 酒 店 管 理 有 限 公 司 深 圳 湾 万 豪 酒 店 深 圳 华 侨 城 洲 际 大 酒 店 深 圳 威 尼 斯 皇 冠 假 日 酒 店 深 圳 海 景 奥 思 庭 酒 店 杭 州 千 岛 湖 万 豪 酒 店 三 亚 顺 泽 福 湾 酒 店 中 国 太 平 保 险 集 团 房 地 产 业 务 中 国 再 保 险 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 房 地 产 业 务 安 邦 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 房 地 产 业 务 21

25 第9期 2011年11月 立法缺失成为中国基础设施特许经营项目 发展的最大障碍 自广西来宾电厂首开中国基础设施特许经营模式之先 河 今天的中国 从水务 公路 地铁 桥梁 铁路 港口 到市 政基础设施 体育场馆 特许经营的公私合营模式已遍及 中国基础设施的各个领域 政府通过特许经营 吸引大量的 社会资金投入到基础设施的建设领域 加快了基础设施建设 速度 大大缓解了政府在基础设施建设上所承受的巨大财政 压力 满足了社会对基础设施快速发展的迫切需求 然而 与如火如荼的特许经营实践极不相称的 是中国 特许经营的立法现状 目前 中国在特许经营立法方面十分滞 王霁虹 后 尚未建立统一的特许经营法律体系 也无法律 法规层级 的特许经营规范性文件 立法的缺失 目前已成为中国基础设 施特许经营项目健康发展的最大障碍 一 中国关于特许经营立法的现状 一 立法的效力层级不高 目前 中国尚没有一部规范特许经营行为的法律或法规 目前的特许经营法律规范仅停留于部颁规章和地方立法层 面 目前关于基础设施特许经营的唯一全国性行业规范性文 件即原建设部颁布的 市政公用事业特许经营管理办法 以 及此前更早的相关部门颁布的一些政策性文件 例如 00 年 原建设部颁发的 关于关于培育发展工程总承包和工程项目 管理企业的指导意见 以及 00 年国家发改委 财政部等颁 发的 关于加强东西互动深入推进西部大开发的意见 上述 文件指导并鼓励企业通过BOT 建造-运营-移交 TOT 转 让-运营-转让 等方式参与高等级公路 铁路 机场 港口等基 22

26 础 设 施 的 建 设 随 着 中 国 公 用 基 础 设 施 市 场 的 开 放, 各 省 市 也 都 先 后 出 台 了 适 用 于 当 地 市 政 基 础 设 施 特 许 经 营 的 规 范 性 法 律 文 件 但 上 述 办 法 意 见 等 规 范 性 文 件 基 本 上 都 带 有 政 策 导 向 性 色 彩, 且 法 律 效 力 层 级 低, 其 中 的 特 殊 性 规 定 在 与 现 行 的 法 律 法 规 发 生 冲 突 时, 往 往 因 效 力 层 级 低 而 无 法 得 到 执 行 ( 二 ) 可 操 作 性 较 差 现 有 规 范 性 文 件 对 基 础 设 施 特 许 经 营 的 实 施 模 式 以 及 操 作 程 序 进 行 了 相 应 规 定, 但 就 项 目 运 营 及 移 交 环 节 的 规 定 则 少 之 又 少, 导 致 实 践 中 无 法 操 作 例 如 从 市 政 公 用 事 业 特 许 经 营 管 理 办 法 第 二 条 对 特 许 经 营 模 式 所 做 的 定 义 来 看, 无 法 明 确 判 断 该 办 法 所 指 称 的 特 许 经 营 是 否 涵 盖 BT(Build- Transfer) 这 一 模 式, 从 而 使 得 实 践 中 大 量 存 在 的 BT 模 式 特 许 经 营 基 础 设 施 项 目 在 适 用 这 一 规 范 性 文 件 时 存 在 诸 多 不 确 定 性 二 实 践 中 遇 到 的 法 律 瓶 颈 ( 一 ) 土 地 问 题 特 许 经 营 权 的 授 予 方 式 与 中 国 现 行 土 地 使 用 权 的 出 让 政 策 存 在 一 定 的 矛 盾 在 基 础 设 施 特 许 经 营 项 目 中, 通 常 是 政 府 将 基 础 设 施 项 目 通 过 招 标 竞 争 性 谈 判 直 接 授 予 等 方 式, 选 择 特 许 经 营 权 人 而 根 据 中 国 现 行 土 地 法 律 政 策, 经 营 性 土 地 使 用 权 必 须 通 过 招 标 拍 卖 挂 牌 等 方 式 获 取 这 意 味 着 在 以 土 地 使 用 权 补 偿 特 许 权 人 时, 无 法 确 保 特 许 权 人 一 定 能 够 中 标 获 得 土 地 使 用 权 这 一 矛 盾 在 地 铁 特 许 经 营 项 目 中 表 现 尤 为 突 出, 以 采 用 BOT 特 许 经 营 方 式 进 行 的 深 圳 地 铁 号 线 为 例, 由 于 受 土 地 公 开 招 牌 挂 的 限 制, 招 标 文 件 中 承 诺 补 偿 给 香 港 地 铁 公 司 的 土 地 无 法 配 合 地 铁 的 建 设 进 度 如 期 到 位, 导 致 香 港 地 铁 地 铁 + 物 业 的 成 功 运 营 模 式 在 中 国 大 陆 的 土 地 上 难 以 结 出 成 功 的 果 实 ( 二 ) 税 收 问 题 有 些 特 许 经 营 项 目 在 招 标 文 件 中 会 提 出 减 免 某 些 税 种 的 优 惠 承 诺 但 由 于 缺 乏 法 律 层 面 的 特 许 经 营 法 律 规 定, 该 等 承 诺 在 实 践 中 常 被 税 务 主 管 部 门 以 现 行 税 法 没 有 针 对 特 许 经 营 的 特 殊 规 定 为 由 予 以 拒 绝 这 样, 招 标 文 件 中 承 诺 的 税 收 优 惠 条 件 往 往 得 不 到 实 践, 大 大 打 击 投 资 人 的 投 资 热 情, 也 不 利 于 当 地 政 府 依 法 行 事 的 良 好 形 象, 从 而 使 投 资 人 尤 其 是 外 国 投 资 人 对 当 地 的 投 资 环 境 失 去 信 心 ( 三 ) 项 目 所 有 权 归 属 问 题 特 许 经 营 期 内 项 目 所 有 权 的 归 属 问 题, 往 往 是 政 府 和 投 资 人 谈 判 的 重 要 问 题 之 一 在 政 府 将 特 许 经 营 权 授 予 某 一 投 资 主 体 后, 在 项 目 移 交 给 政 府 之 前, 特 许 权 人 是 否 对 其 融 资 建 设 经 营 的 项 目 享 有 所 有 权 目 前 尚 没 有 专 门 的 明 确 规 定 业 内 对 特 许 经 营 期 限 内 项 目 所 有 权 的 归 属 也 存 在 较 大 的 争 议 谈 判 中 地 方 政 府 往 往 模 糊 或 拒 绝 谈 判 该 内 容 而 标 的 金 额 巨 大 的 不 动 产 项 目 在 长 达 数 十 年 的 时 间 里 其 权 属 状 况 一 直 处 于 待 定 状 态, 显 然 不 利 于 对 项 目 资 产 的 有 效 利 用 因 此 急 需 区 分 不 同 的 特 许 经 营 模 式, 尽 快 在 立 法 层 面 上 明 确 项 目 所 有 权 的 归 属 问 题 ( 四 ) 特 许 经 营 权 的 终 止 补 偿 涉 及 到 的 相 关 问 题 基 础 设 施 特 许 经 营 项 目 的 特 许 经 营 期 限 一 般 都 会 长 达 一 二 十 年 在 特 许 经 营 期 内, 如 发 生 政 府 方 面 提 前 收 回 特 许 经 营 权 的 情 况 下, 项 目 投 资 者 的 权 益 将 受 到 巨 大 的 损 害 由 于 社 会 投 资 者 相 对 于 政 府 处 于 相 对 弱 势 的 地 位, 因 此, 国 家 相 关 立 法 应 充 分 重 视 社 会 投 资 者 的 权 益, 对 于 特 许 经 营 权 终 止 的 情 况 下, 应 明 确 补 偿 原 则 与 补 偿 方 式, 以 助 于 在 上 述 情 况 发 生 时 投 资 人 的 损 失 可 以 得 到 合 理 的 充 分 补 偿 遗 憾 的 是, 现 有 的 基 础 设 施 特 许 经 营 规 范 性 文 件 很 少 有 具 有 可 操 作 性 的 相 关 规 定, 使 得 投 资 者 在 遇 到 上 述 情 形 时, 其 合 法 权 益 难 以 得 到 有 效 保 护 同 时, 在 社 会 投 资 者 未 能 获 得 充 分 补 偿 时, 其 所 收 到 的 政 府 支 付 的 补 偿 款 是 否 作 为 企 业 营 业 收 入, 依 法 缴 纳 税 款, 目 前 也 是 一 个 法 律 空 白, 也 是 社 会 投 资 者 面 临 的 一 个 重 要 难 题 ( 五 ) 项 目 公 司 融 资 问 题 按 照 国 际 通 行 惯 例, 项 目 公 司 在 基 础 设 施 特 许 经 营 项 目 的 建 设 阶 段, 可 以 通 过 其 享 有 的 特 许 经 营 收 费 权 或 政 府 回 购 款 的 收 取 权, 向 银 行 进 行 应 收 账 款 的 质 押 贷 款 融 资, 也 就 是 业 内 通 常 所 说 的 项 目 融 资 由 于 中 国 暂 无 应 收 账 款 在 特 许 经 营 模 式 下 可 以 直 接 融 资 的 法 律 规 定 ( 中 国 已 有 相 关 的 司 法 解 释 ), 目 前 中 国 的 商 业 银 行 在 向 项 目 公 司 贷 款 时, 因 考 虑 到 地 23

27 方 政 府 的 信 誉 和 偿 债 能 力, 往 往 额 外 要 求 项 目 公 司 的 母 公 司 同 时 提 供 担 保, 从 而 大 大 提 高 了 项 目 公 司 的 融 资 成 本 而 这 一 与 国 际 通 行 做 法 不 一 致 的 现 状, 使 得 一 些 外 商 投 资 的 特 许 经 营 项 目 因 此 搁 浅 不 过, 相 关 法 律 的 缺 失 阻 挡 不 了 中 国 政 府 大 力 推 进 民 营 资 本 进 入 基 础 设 施 领 域 的 决 心 今 年 国 务 院 出 台 的 关 于 鼓 励 和 引 导 民 间 投 资 健 康 发 展 的 若 干 意 见 ( 国 发 号, 又 称 新 条 ) 进 一 步 拓 宽 了 民 间 投 资 的 领 域 和 范 围, 鼓 励 和 引 导 民 间 资 本 大 规 模 进 入 基 础 设 施 领 域 中 国 基 础 设 施 特 许 经 营 项 目 也 将 迎 来 一 个 良 好 的 政 策 环 境 和 发 展 空 间 与 此 同 时, 立 法 的 缺 失 和 滞 后 更 成 为 制 约 中 国 基 础 设 施 特 许 经 营 项 目 发 展 的 最 大 障 碍 建 议 国 家 相 关 部 门 尽 快 出 台 相 应 的 法 律, 加 强 对 基 础 设 施 特 许 经 营 项 目 的 规 范 管 理 和 引 导, 有 效 保 护 各 利 益 方 的 合 法 权 益 24

28 第9期 2011年11月 特许期内特许经营项目设施的所有权归属 在特许经营项目谈判的过程中 特许期内项目设施的所 有权归属问题往往成为谈判中讳莫如深的一个问题 谈判双 方均小心翼翼 但是 这一敏感问题始终要浮出水面 投资 方和政府方必须要最终面对 虽然目前国内的相关立法还未 明确规定特许期内项目设施的所有权归属 但是根据现有法 律的规定 应该得出特许期内项目设施的所有权应归特许权 人 一 外商投资的相关法律明确规定了特许经营期 王霁虹 内外商投资特许权项目的项目设施归项目公司所有 早在1 年 原国家计委 电力工业部 交通部就外商投 资特许权项目联合出台了 关于试办外商投资特许权项目审 批管理有关问题的通知 以下简称 通知 通知 第二 条规定 在特许期内 项目公司拥有特许权项目设施的所有 权 以及为特许权项目进行投融资 工程设计 施工建设 设 备采购 运营管理和合理收费的权利 并承担对特许权项目的 设施进行维修保养的义务 虽然 通知 的法律效力等级较低 但仍是到目前为止现 行有效的特许经营的规范性文件中第一个对特许经营期内项 目设施的权属作出明确规定的规范性文件 二 从 物权法 的相关规定也可以得出特许期内 项目设施所有权应归项目公司所有 25

29 在 一 个 规 范 运 作 的 特 许 经 营 项 目 中, 特 许 权 人 通 常 由 政 府 方 通 过 公 开 招 标 等 竞 争 方 式 选 择, 特 许 权 人 通 常 被 政 府 部 门 确 认 为 特 许 经 营 项 目 建 设 的 项 目 法 人, 依 法 取 得 立 项 规 划 环 评 等 方 面 的 政 府 许 可, 取 得 项 目 用 地 的 土 地 使 用 权 办 理 相 关 项 目 建 设 合 法 手 续, 并 自 行 承 担 项 目 建 设 的 全 部 资 金 十 多 年 来, 基 础 设 施 领 域 的 特 许 经 营 融 资 方 式 已 在 中 国 各 地 普 遍 得 以 运 用, 虽 然 物 权 法 未 能 将 这 一 实 践 中 的 新 生 事 物 所 涉 及 的 物 权 相 关 问 题 纳 入 其 中 进 行 明 确 规 定, 不 能 说 不 是 一 个 缺 憾, 但 根 据 物 权 法 的 现 行 相 关 规 定, 仍 能 得 出 特 许 期 内 项 目 设 施 ( 土 地 使 用 权 除 外 ) 的 所 有 权 应 归 特 许 经 营 权 人 所 有 的 结 论 物 权 法 第 三 十 条 规 定 : 因 合 法 建 造 拆 除 房 屋 等 事 实 行 为 设 立 或 者 消 灭 物 权 的, 自 事 实 行 为 成 就 时 发 生 效 力 ; 物 权 法 第 七 条 规 定 : 物 权 的 取 得 和 行 使, 应 当 遵 守 法 律, 尊 重 社 会 公 德, 不 得 损 害 公 共 利 益 和 他 人 合 法 权 益 因 此, 只 要 不 违 反 其 他 法 律 规 定, 在 特 许 期 内, 特 许 权 人 合 法 建 造 的 项 目 设 施, 所 有 权 应 归 特 许 权 人 所 有, 且 自 建 造 行 为 成 就 时 即 发 生 法 律 效 力 而 该 所 有 权 上 所 附 有 的 期 限 ( 即 特 许 期 限 ) 与 权 利 限 制 ( 如 不 能 擅 自 抵 押 出 租 等 ), 完 全 是 一 种 合 同 行 为, 特 许 期 满 后 所 进 行 的 项 目 资 产 移 交, 也 是 基 于 特 许 权 协 议 约 定 的 资 产 转 让 行 为, 而 非 资 产 返 还 行 为 由 此 没 有 理 由 认 为 在 同 样 的 特 许 经 营 项 目 中, 外 商 投 资 特 许 权 项 目 特 许 期 内 项 目 设 施 归 特 许 权 人 所 有, 而 国 内 企 业 投 资 特 许 权 项 目 特 许 期 内 项 目 设 施 不 归 特 许 权 人 所 有 如 按 上 述 观 点, 国 内 企 业 作 为 特 许 权 人, 如 欲 在 特 许 期 内 获 得 特 许 经 营 项 目 设 施 所 有 权, 就 必 须 找 一 家 外 资 企 业 入 股 项 目 公 司, 这 是 对 国 内 企 业 的 极 大 歧 视 和 不 公 平 待 遇 因 此, 建 议 修 订 相 应 规 范 性 文 件, 明 确 规 定 国 内 企 业 特 许 期 内 就 其 投 资 的 项 目 资 产 部 分 享 有 所 有 权 谈 判 根 据 中 国 目 前 的 外 商 投 资 法 律 制 度 以 及 物 权 法 的 相 关 规 定, 我 们 可 以 得 出 特 许 期 内 项 目 设 施 归 特 许 权 人 所 有, 但 由 于 目 前 尚 无 法 律 明 确 规 定 特 许 期 内 项 目 设 施 的 所 有 权 归 属 问 题, 在 特 许 经 营 协 议 的 谈 判 中, 政 府 方 往 往 又 故 意 模 糊 或 拒 绝 谈 判 该 内 容, 导 致 特 许 权 人 对 于 价 值 动 辄 以 亿 计 的 项 目 资 产 的 权 属 情 况 在 数 十 年 的 特 许 经 营 期 内 都 处 于 惶 恐 的 状 态 中, 显 然 不 利 于 鼓 励 社 会 投 资 者 对 于 基 础 设 施 的 投 资 热 情, 也 不 利 于 项 目 资 产 的 有 效 利 用 因 此, 在 立 法 层 面 上, 相 关 立 法 部 门 或 政 府 部 门 应 尽 快 出 台 相 应 的 规 范 性 文 件, 明 确 不 同 特 许 经 营 模 式 下 特 许 期 内 项 目 设 施 的 所 有 权 归 属 问 题 虽 然 特 许 经 营 期 内 项 目 设 施 的 所 有 权 归 属 问 题 成 为 谈 判 中 的 一 个 敏 感 问 题, 但 是 特 许 权 人 还 是 应 重 视 特 许 经 营 协 议 中 特 许 期 内 项 目 设 施 所 有 权 问 题 的 谈 判 工 作 因 为 政 府 信 用 风 险 是 特 许 权 人 不 得 不 考 虑 的 一 个 现 实 问 题, 特 别 是 在 目 前 的 中 国 一 方 面, 特 许 经 营 法 律 规 定 不 完 善 ; 另 一 方 面, 政 府 单 方 终 止 特 许 经 营 协 议 的 现 象 时 有 发 生, 如 果 在 特 许 经 营 合 同 中 不 对 项 目 设 施 的 所 有 权 予 以 明 确, 那 么 政 府 提 前 终 止 特 许 经 营 协 议 时 对 于 该 部 分 资 产 的 补 偿 将 会 对 特 许 权 人 非 常 不 利 因 此, 建 议 特 许 权 人 在 与 政 府 方 面 进 行 特 许 经 营 合 同 谈 判 时, 明 确 项 目 所 有 权 的 归 属, 并 明 确 在 政 府 提 前 终 止 特 许 权 情 况 下 的 补 偿 方 式 和 补 偿 原 则 三 立 法 层 面 应 尽 快 明 确 特 许 期 内 项 目 设 施 的 所 有 权 归 属, 特 许 权 人 应 注 意 特 许 经 营 协 议 相 关 条 款 的 26

30 第9期 2011年11月 BOT项目投资人参股模式下的法律问题探析 基础设施特许经营 作为国际通行的项目融资模式 是各 国政府加快基础设施建设速度的一种首选方式 特许经营是 指政府将传统上由政府负责投资建设的城市基础设施项目 授予社会投资者 特许其进行投资建设 或特许其在一定的特 许期限内享有基础设施项目的运营权与收益权 实现政府通 过融资完成基础设施建设的一种新型的基础设施建设融资模 式 为更有效的控制项目的工期 质量 安全 造价以及服务 王霁虹 高 磊 质量 社会投资人与地方政府指定的企业共同参与基础设施 BOT项目的建设及运营 是目前较为普遍的模式 以下简称 基础设施BOT项目投资人参股模式 下面就该种模式的 具体操作 存在的问题以及解决措施等问题进行探讨 一 基础设施BOT项目投资人参股模式的优势 基础设施BOT项目投资人参股模式的基本思路为 社会 投资人与地方政府指定的地方企业 通常为地方国有企业 下 同 共同组建项目公司 共同投资建设该BOT项目 在理顺相 关法律关系的前提下 该种模式对于投资人与地方政府来讲 可以达到双赢的目的 首先 对于投资人来讲 投资人通常对于项目所在地的地 方性规定以及政府方面的办事规则不甚熟悉 但地方企业对 于各政府部门及领导都相当熟悉 对于地方性规定以及办事 27

31 规 则 都 比 较 了 解, 对 于 整 个 项 目 的 建 设 运 营 及 移 交 都 非 常 有 利, 项 目 公 司 的 组 建, 使 得 投 资 人 利 益 与 地 方 企 业 的 利 益 得 以 捆 绑, 从 而 使 得 投 资 人 的 投 资 目 的 的 实 现 更 有 保 障 其 次, 对 于 地 方 政 府 而 言, 地 方 企 业 直 接 受 政 府 的 管 理 和 控 制, 地 方 企 业 直 接 参 与 到 项 目, 能 够 在 项 目 建 设 运 营 和 移 交 过 程 中 最 大 化 的 体 现 政 府 的 意 志, 全 过 程 的 监 控 整 个 项 目 的 实 施 综 上, 投 资 人 参 股 的 模 式, 使 得 投 资 人 的 资 金 实 力 建 设 实 力, 与 地 方 企 业 的 地 方 资 源 充 分 结 合, 实 现 投 资 人 投 资 目 的 与 政 府 方 高 效 完 成 公 共 品 的 目 的 二 基 础 设 施 BOT 项 目 投 资 人 参 股 模 式 的 操 作 方 式 基 础 设 施 BOT 项 目 投 资 人 参 股 模 式 的 具 体 操 作 方 式, 实 践 中 通 常 有 以 下 几 种 : 一 种 是 政 府 方 指 定 地 方 企 业 作 为 项 目 的 参 股 方 之 一 ( 根 据 地 方 政 府 及 该 国 有 企 业 的 资 金 状 况, 控 股 或 者 不 控 股 均 可 ), 然 后 通 过 招 标 方 式 确 定 该 BOT 项 目 的 另 一 参 股 方, 即 社 会 投 资 人, 中 标 方 与 政 府 指 定 的 地 方 企 业 签 署 合 资 协 议, 共 同 组 建 项 目 公 司, 并 由 项 目 公 司 与 政 府 签 署 特 许 权 协 议, 共 同 实 施 该 BOT 项 目 ( 以 下 简 称 方 式 一 ) 二 是 经 地 方 政 府 协 调, 由 政 府 方 指 定 的 地 方 企 业 与 社 会 投 资 人 组 成 联 合 体 形 式, 参 加 基 础 设 施 BOT 项 目 的 投 标, 中 标 后 共 同 组 建 项 目 公 司, 与 政 府 签 署 特 许 权 协 议, 共 同 实 施 该 BOT 项 目 ( 以 下 简 称 方 式 二 ) 三 上 述 两 种 方 式 存 在 的 问 题 在 BOT 特 许 经 营 项 目 的 实 际 运 作 中, 上 述 两 种 模 式 均 有 实 施 方 式 一 对 政 府 方 较 为 有 利, 便 于 政 府 方 对 于 整 个 项 目 的 工 期 质 量 安 全 造 价 的 把 控, 但 却 与 现 行 的 法 律 法 规 的 要 求 不 一 致, 同 时 操 作 起 来 也 更 复 杂 ; 相 比 之 下, 方 式 二 则 更 为 规 范, 且 更 便 于 操 作, 但 对 政 府 方 存 在 一 定 的 风 险 ( 一 ) 方 式 一 存 在 的 问 题 一 是 根 据 国 家 及 各 地 方 的 相 关 规 定, 特 许 经 营 项 目 的 特 许 权 人 必 须 通 过 公 开 招 标 方 式 确 定 例 如 : 根 据 市 政 公 用 事 业 特 许 经 营 管 理 办 法 第 八 条 的 规 定, 特 许 权 人 的 选 择 应 通 过 公 开 招 标 的 方 式, 北 京 市 城 市 基 础 设 施 特 许 经 营 条 例 第 十 一 条 明 确 规 定, 主 管 部 门 应 通 过 招 标 等 公 平 竞 争 方 式 确 定 特 许 经 营 者 并 与 之 签 订 特 许 经 营 协 议, 上 海 天 津 等 地 也 有 类 似 的 规 定 实 践 中 的 操 作 方 式, 通 常 是 政 府 将 特 许 权 授 予 投 资 人 成 立 的 项 目 公 司, 并 直 接 与 项 目 公 司 签 订 最 终 的 投 资 建 设 合 同 因 此, 项 目 公 司 应 当 作 为 特 许 权 招 标 的 对 象, 而 项 目 公 司 的 股 东 则 应 在 招 标 时 以 联 合 体 的 形 式 投 标, 中 标 后 组 建 项 目 公 司 与 政 府 签 署 相 应 的 特 许 权 协 议 方 案 一 中, 政 府 直 接 指 定 地 方 企 业 作 为 项 目 公 司 股 东 之 一 不 符 合 目 前 国 家 和 各 地 方 的 规 定 二 是 政 府 直 接 指 定 特 许 权 人 的 一 个 股 东, 而 通 过 招 标 方 式 确 定 另 外 一 个 股 东, 招 标 的 实 际 操 作 较 为 复 杂, 相 关 的 股 权 比 例 两 个 股 东 间 的 权 利 义 务 投 资 人 与 政 府 之 间 的 权 利 义 务 项 目 公 司 与 政 府 之 间 的 权 利 义 务 等 都 需 要 在 招 标 文 件 中 体 现, 法 律 关 系 也 相 对 复 杂, 股 东 之 间 的 合 作 协 议 投 资 人 与 政 府 之 间 的 投 资 协 议 项 目 公 司 与 政 府 之 间 的 特 许 权 协 议 等 都 需 要 在 招 标 文 件 中 列 示, 不 论 对 于 招 标 公 司, 还 是 招 标 人 投 标 人 等 都 较 为 复 杂 ( 二 ) 方 式 二 存 在 的 问 题 由 于 在 方 式 二 中, 地 方 企 业 与 社 会 投 资 人 组 成 联 合 体 方 式 投 标, 地 方 政 府 通 过 招 标 方 式 确 定 最 终 投 资 人, 若 上 述 联 合 体 中 标, 地 方 企 业 与 社 会 投 资 人 共 同 组 建 项 目 公 司, 政 府 将 特 许 权 授 予 的 对 象 是 项 目 公 司 这 种 模 式, 法 律 关 系 比 较 清 晰, 便 于 操 作, 投 资 人 通 常 乐 意 接 受 此 种 模 式 但 如 何 有 效 促 使 社 会 投 资 人 履 行 其 投 资 建 设 的 义 务, 是 政 府 方 比 较 担 心 的 问 题 四 相 关 建 议 方 式 一 存 在 一 定 的 违 规 嫌 疑, 而 且 操 作 复 杂, 因 此, 方 式 28

32 二 是 值 得 广 泛 推 广 的 但 方 式 二 应 注 意 以 下 问 题 : ( 一 ) 地 方 政 府 应 与 投 资 人 签 署 相 关 投 资 协 议 一 般 情 况 下, 地 方 政 府 需 要 与 项 目 公 司 各 股 东 ( 包 括 社 会 投 资 人 与 地 方 政 府 指 定 的 地 方 企 业 ) 共 同 签 署 投 资 合 同, 明 确 项 目 公 司 各 股 东 的 投 资 义 务, 明 确 地 方 政 府 的 各 项 前 期 工 作 义 务 地 方 政 府 可 以 要 求 社 会 投 资 人 提 交 投 资 履 约 保 函, 保 证 社 会 投 资 人 履 行 相 应 的 投 资 义 务 ; 由 于 地 方 政 府 指 定 的 企 业 通 常 为 地 方 国 有 企 业, 行 政 上 受 地 方 政 府 领 导 和 管 理, 因 此, 此 种 情 况 下, 地 方 政 府 与 地 方 国 有 企 业 之 间 的 协 议 并 非 必 须, 并 且 需 要 地 方 政 府 履 行 的 项 目 前 期 工 作 的 义 务, 通 常 也 可 以 要 求 地 方 国 有 企 业 代 为 实 施 ( 二 ) 地 方 政 府 可 以 要 求 投 资 人 承 诺 与 项 目 公 司 就 其 投 资 义 务 按 其 持 股 比 例 承 担 连 带 责 任 基 础 设 施 BOT 项 目, 从 本 质 上 讲, 投 资 义 务 人 为 项 目 公 司 股 东 ( 即 社 会 投 资 人 及 地 方 政 府 指 定 企 业 ), 只 是 为 了 方 便 操 作 并 更 大 程 度 的 保 障 投 资 人 的 权 益, 并 在 投 资 人 与 项 目 之 间 设 置 一 道 防 火 墙, 因 此 设 置 了 项 目 公 司 但 是, 若 项 目 公 司 运 作 的 过 程 中, 投 融 资 存 在 难 度 和 压 力, 特 别 是 近 几 年 金 融 环 境 恶 化 的 背 景 下, 项 目 公 司 就 不 能 作 为 投 资 人 投 资 义 务 的 防 火 墙, 地 方 政 府 有 权 刺 破 项 目 公 司 股 东 有 限 责 任 的 面 纱, 要 求 项 目 公 司 股 东, 即 投 资 人 及 地 方 政 府 指 定 企 业, 就 项 目 的 投 资 义 务 按 各 自 持 股 比 例 承 担 无 限 连 带 责 任 ( 三 ) 地 方 政 府 应 注 意 项 目 资 本 金 与 项 目 公 司 的 注 册 资 金 的 要 求 项 目 资 本 金 制 度, 建 立 于 1 年, 作 为 国 家 宏 观 调 控 手 段 和 风 险 约 束 机 制, 对 改 善 宏 观 调 控 控 制 企 业 投 资 风 险 保 障 金 融 机 构 稳 健 经 营 防 范 金 融 风 险 发 挥 了 积 极 作 用 为 应 对 国 际 金 融 危 机, 保 持 国 民 经 济 平 稳 较 快 增 长, 国 务 院 于 00 年 决 定 对 固 定 资 产 投 资 项 目 资 本 金 比 例 进 行 适 当 调 整 基 础 设 施 项 目 资 本 金 也 相 应 有 所 调 整, 如 机 场 港 口 沿 海 及 内 河 航 运 项 目, 最 低 资 本 金 比 例 为 0% 铁 路 公 路 城 市 轨 道 交 通 项 目, 最 低 资 本 金 比 例 为 % 保 障 性 住 房 和 普 通 商 品 住 房 项 目 的 最 低 资 本 金 比 例 为 0%, 其 他 房 地 产 开 发 项 目 的 最 低 资 本 金 比 例 为 0%, 除 此 之 外 其 他 项 目 的 最 低 资 本 金 为 0% 上 述 要 求 的 最 低 资 本 金 是 必 须 由 投 资 人 自 行 出 资 完 成, 除 了 最 低 资 本 金 要 求 以 外 的 部 分, 投 资 人 可 以 通 过 银 行 贷 款 等 其 他 融 资 方 式 完 成 注 册 资 金 是 公 司 进 行 工 商 登 记 时 承 诺 的 出 资 额, 其 法 律 效 果 是 公 司 按 照 其 注 册 资 金 的 数 额 对 外 承 担 责 任, 根 据 企 业 法 人 登 记 管 理 条 例 施 行 细 则 第 1 条 的 规 定 : 注 册 资 金 数 额 是 企 业 法 人 经 营 管 理 的 财 产 或 者 企 业 法 人 所 有 的 财 产 的 货 币 表 现 除 国 家 另 有 规 定 外, 企 业 的 注 册 资 金 应 当 与 实 有 资 金 相 一 致 同 时, 根 据 中 国 现 行 公 司 法, 中 国 注 册 资 金 采 取 的 是 认 缴 制, 通 常 情 形 下, 公 司 注 册 设 立 时 认 缴 0%, 其 余 部 分 在 公 司 设 立 两 年 内 缴 清 政 府 对 于 项 目 公 司 注 册 资 金 数 额 的 要 求, 要 根 据 项 目 的 投 资 总 额 项 目 资 本 金 数 额 来 确 定 根 据 本 所 服 务 的 多 个 BOT 项 目, 通 常 要 求 项 目 公 司 注 册 资 金 的 数 额 应 为 项 目 资 本 金 的 一 半 例 如 : 一 条 高 速 公 路 项 目, 总 投 资 100 亿 元 人 民 币, 项 目 资 本 金 即 为 亿 元 人 民 币, 项 目 公 司 注 册 资 金 可 以 要 求 为 1. 亿 元 人 民 币 这 种 要 求 即 可 以 达 到 项 目 公 司 对 整 个 项 目 的 安 全 质 量 承 担 足 够 的 责 任, 也 可 以 减 轻 投 资 人 及 项 目 公 司 在 项 目 初 期 的 资 金 压 力 ( 四 ) 地 方 政 府 可 以 要 求 设 置 投 资 人 全 过 程 无 缝 衔 接 的 担 保 制 度 基 础 设 施 BOT 项 目, 若 想 全 过 程 把 控 项 目 的 投 资 建 设 运 营, 地 方 政 府 应 注 意 设 置 全 过 程 无 缝 衔 接 的 担 保 制 度 基 础 设 施 BOT 项 目, 通 常 包 括 前 期 阶 段 建 造 阶 段 运 营 阶 段 以 及 移 交 阶 段 等 四 个 过 程, 地 方 政 府 设 置 投 资 人 全 过 程 无 缝 衔 接 的 担 保 制 度 应 按 照 前 述 流 程, 重 点 考 虑 投 资 人 的 以 下 履 约 担 保 : 一 是 投 标 保 函 或 投 标 保 证 金 投 标 担 保 通 常 由 投 标 人 提 交 给 招 标 人, 其 目 的 在 于 防 范 投 标 人 中 标 后 不 与 政 府 方 签 署 投 资 建 设 合 同 投 标 担 保 的 提 交 时 间 通 常 在 投 标 文 件 递 交 截 29

33 止 日 期 之 前, 具 体 金 额 根 据 项 目 总 投 资 额 的 大 小 而 定, 退 还 时 间 为 中 标 通 知 书 发 出 之 后 二 是 投 资 人 履 约 保 函 或 履 约 保 证 金 投 资 人 履 约 担 保 通 常 由 投 资 人 提 交 给 政 府 方, 其 目 的 在 于 防 范 投 资 人 未 充 分 履 行 出 资 义 务 投 资 人 履 约 担 保 的 提 交 时 间 通 常 在 收 到 中 标 通 知 书 后 的 一 定 期 限 内, 具 体 数 额 按 照 投 资 人 实 际 认 缴 的 项 目 资 本 金 的 数 额 而 定, 退 还 时 间 为 项 目 交 工 验 收 书 签 发 之 日 起 的 一 定 期 限 内 三 是 项 目 公 司 建 设 期 的 履 约 保 函 或 保 证 金 项 目 公 司 建 设 期 履 约 担 保 通 常 由 项 目 公 司 提 交 给 政 府 方, 其 目 的 在 于 防 范 项 目 公 司 建 设 期 不 充 分 履 行 其 项 目 业 主 的 职 责 项 目 公 司 建 设 期 履 约 保 函 的 提 交 时 间 通 常 在 项 目 公 司 注 册 登 记 并 完 成 项 目 核 准 手 续 后 的 一 定 期 限 内, 具 体 数 额 按 照 项 目 的 资 本 金 数 额 而 定, 退 还 时 间 通 常 在 项 目 竣 工 验 收 书 签 发 之 日 起 的 一 定 期 限 内 四 是 总 承 包 方 的 履 约 保 函 或 保 证 金 总 承 包 方 的 履 约 担 保 通 常 由 总 承 包 方 ( 实 际 中 通 常 为 投 资 人 本 身 ) 提 交 给 项 目 公 司, 其 目 的 在 于 防 范 总 承 包 方 在 其 与 项 目 公 司 的 总 承 包 合 同 项 目 的 违 约 行 为, 其 数 额 通 常 为 总 承 包 价 款 的 一 定 比 例, 提 交 时 间 通 常 为 总 承 包 合 同 签 署 之 前, 退 还 时 间 通 常 为 项 目 交 工 验 收 书 签 发 之 日 起 的 一 定 期 限 内 五 是 项 目 公 司 运 营 期 的 履 约 保 函 或 保 证 金 项 目 公 司 运 营 期 的 履 约 担 保 通 常 由 项 目 公 司 提 交 给 政 府 方, 其 目 的 在 防 范 项 目 公 司 在 运 营 期 间 的 违 法 违 规 以 及 违 约 的 情 形, 其 数 额 通 常 为 每 年 度 运 营 收 入 的 一 定 比 例, 退 还 时 间 通 常 为 项 目 移 交 日 后 的 一 定 期 限 内 二 是 实 际 操 作 中, 只 要 保 函 是 无 条 件 见 索 即 付 的 保 函 的 话, 保 函 和 保 证 金, 对 于 政 府 方 来 说 实 际 效 果 是 一 样 的, 但 对 于 投 资 人 来 说, 保 函 更 有 利, 因 为 保 函 不 占 用 其 信 用 额 度, 而 不 占 用 其 现 金 流 三 是 上 述 担 保 尽 量 不 要 有 重 复 的 部 分, 做 到 无 缝 衔 接 即 可 政 府 方 考 虑 的 是 希 望 全 过 程 都 有 担 保 的 存 在, 但 也 没 必 要 对 投 资 人 过 于 苛 刻, 不 同 的 担 保 之 间 应 该 注 意 相 应 的 衔 接 例 如, 在 要 求 投 资 人 提 交 投 资 担 保 的 同 时, 应 退 还 投 资 人 的 投 标 担 保, 或 者 将 投 标 担 保 直 接 转 化 为 投 资 担 保 综 上, 基 础 设 施 BOT 项 目 中, 投 资 人 参 股 的 模 式 对 于 投 资 人 和 地 方 政 府 是 一 种 双 赢 的 模 式 社 会 投 资 人 与 地 方 政 府 指 定 的 地 方 企 业 共 同 组 建 联 合 体, 公 平 竞 争 的 获 取 组 建 项 目 公 司 的 资 格, 政 府 将 特 许 权 授 予 项 目 公 司 并 签 署 相 应 的 BOT 投 资 建 设 合 同, 社 会 投 资 人 和 地 方 企 业 发 挥 其 各 自 优 势, 顺 利 推 进 项 目 的 建 设 运 营 及 移 交, 实 现 政 府 的 社 会 管 理 职 责 及 投 资 人 的 投 资 目 的, 推 进 中 国 基 础 设 施 的 又 好 又 快 的 发 展 ( 五 ) 地 方 政 府 设 置 投 资 人 全 过 程 无 缝 衔 接 的 担 保 制 度 应 注 意 以 下 问 题 : 一 是 上 述 履 约 担 保 提 交 的 数 量 和 额 度 越 多, 越 会 限 制 投 资 人 的 投 融 资 能 力, 从 而 对 限 制 投 资 人 的 履 约 能 力, 因 此, 具 体 提 交 的 数 量 和 额 度, 政 府 方 也 应 视 项 目 实 际 情 况 酌 情 而 定 30

34 第9期 2011年11月 中国城市轨道交通融资模式 2010 城市轨道交通具有运能大 节能环保等突出优势 因此 成为目前城市交通发展的主要方向之一 与此同时 由于轨道 交通建设投资需求量大 盈利低 回收期长等特点 轨道交通 项目的融资问题成为大力发展轨道交通的各大城市所面临的 首要课题 过去多年 我国轨道交通建设主要是单一的政府财 政资金投入 资金筹措难度大 而且总量有限 无法满足轨道 交通大规模建设的需要 因此拓宽融资渠道 寻找新的适合 我国的轨道交通的融资模式 使之适应我国目前大力发展公 共交通 大规模集中建设轨道交通的形势 成为解决当今轨 王霁虹 谢 颐 本文摘自 中国城市轨道交通年度报告-2010 该报告收集 道交通建设资金瓶颈问题的关键所在 世界城市轨道交通的发展历程表明 已有轨道交通线 了中国拥有运营 在建及规划城市轨道交通约50个城市的发 路的建设大多以政府投入为主 如新加坡的地铁建设全部由 展概况及热点问题 本所城市基础设施团队再次受课题组 政府财政投入 东京地铁建设在早期也基本上是由政府投资 邀请 完成了中国城市轨道交通2010年度之融资报告 的 可以说 在过去几十年里除了少数几个例子外 政府投入 几乎成为国内外城市轨道交通系统建设中最重要的资金来 源 但随着城市轨道交通建设高潮和基础设施商业化经营改 革在全球范围内的快速兴起 面对轨道交通建设资金的巨大 压力 各城市在确保政府必要投入的同时 对轨道交通的融 资渠道进行了更为广泛的探索 并涌现了不少成功的例子 如 香港地铁的商业化运作 东京地铁新线建设和运营的私营化 等 在当今世界城市轨道交通的建设中 投资主体多元化 融 1 资渠道多元化已成为各国轨道交通建设融资的共同趋势 在借鉴了世界上几个轨道交通比较发达国家的融资模 式经验并结合我国实际情况的基础上 我国轨道交通建设融 资模式正在从以前的由政府财政资金投入一元化向多元化转 31

35 变 目 前 我 国 轨 道 交 通 建 设 的 融 资 已 经 初 步 具 有 了 多 元 化 模 式 的 雏 形, 但 这 个 转 变 是 一 个 渐 进 的 过 程, 我 国 轨 道 交 通 建 设 在 融 资 模 式 发 展 的 道 路 上 还 有 很 长 的 路 要 走 迄 今 为 止, 我 国 轨 道 交 通 项 目 采 用 的 融 资 模 式 主 要 有 特 许 经 营 融 资 租 赁 外 国 政 府 贷 款 发 行 债 券 信 托 上 市 等 种 方 式 由 于 轨 道 交 通 项 目 上 市 融 资 在 我 国 尚 不 具 备 条 件, 因 此 就 前 种 相 关 融 资 模 式 在 我 国 的 运 用 情 况 逐 一 进 行 介 绍 一 特 许 经 营 融 资 模 式 ( 一 ) 特 许 经 营 融 资 模 式 概 述 特 许 经 营 融 资 模 式 是 指 政 府 将 传 统 上 由 政 府 负 责 投 资 建 设 的 城 市 基 础 设 施 项 目, 特 许 由 社 会 投 资 者 ( 包 括 国 有 企 业 私 营 企 业 外 商 投 资 企 业 等 ) 进 行 投 资 建 设, 并 在 一 定 的 特 许 期 限 内 享 有 基 础 设 施 项 目 的 运 营 权 与 收 益 权, 或 通 过 直 接 由 政 府 回 购 的 形 式, 实 现 政 府 通 过 融 资 完 成 基 础 设 施 建 设 的 一 种 新 型 的 基 础 设 施 建 设 融 资 模 式 在 特 许 经 营 融 资 模 式 的 统 一 框 架 下, 又 存 在 多 个 具 体 的 特 许 经 营 融 资 模 式, 其 中 常 见 的 特 许 经 营 融 资 模 式 有 BOT 模 式 BT 模 式 TOT 模 式 BOO 模 式 等 目 前, 在 中 国, 特 许 经 营 融 资 模 式 已 经 广 泛 应 用 于 各 种 城 市 基 础 设 施 领 域, 如 城 市 供 水 供 气 供 热 公 共 交 通 污 水 废 物 处 理 高 速 公 路 大 桥 港 口 地 铁 铁 路 等 行 业 特 许 经 营 融 资 模 式 在 轨 道 交 通 领 域 运 用 的 优 势 在 于, 政 府 通 过 特 许 经 营, 可 以 吸 引 大 量 社 会 资 金 投 入 轨 道 交 通 基 础 设 施 的 建 设 领 域, 利 用 社 会 资 金 加 快 轨 道 交 通 基 础 设 施 建 设 的 速 度 并 扩 大 建 设 的 规 模, 缓 解 政 府 在 基 础 设 施 建 设 上 所 承 受 的 巨 大 财 政 压 力, 增 加 社 会 服 务, 满 足 社 会 对 轨 道 交 通 快 速 发 展 的 迫 切 需 求 1 BOT 融 资 模 式 BOT 模 式 是 特 许 经 营 融 资 模 式 中 的 基 本 类 型, 也 是 最 常 见 的 特 许 经 营 融 资 模 式, 其 它 特 许 经 营 融 资 模 式 都 是 从 BOT 的 实 践 中 逐 渐 演 变 发 展 形 成 的 BOT 是 英 文 Build -Operate -Transfer( 建 设 -- 运 营 -- 转 让 ) 的 缩 写, 其 基 本 含 义 是 : 政 府 选 择 一 个 特 许 公 司 来 筹 资 和 建 设 一 个 基 础 设 施 项 目 或 系 统 并 给 予 该 公 司 在 一 定 时 期 内 对 其 进 行 商 业 运 营 的 权 利, 在 一 段 时 期 终 了 时 将 该 设 施 再 移 交 给 政 府, 那 么, 此 种 基 础 设 施 项 目 就 称 为 BOT 项 目 BOT 是 一 种 政 府 融 资 模 式, 政 府 通 过 与 投 资 者 签 订 特 许 经 营 协 议, 将 本 应 由 政 府 财 政 出 资 投 资 建 设 的 基 础 设 施 项 目 特 许 给 社 会 投 资 者, 在 特 许 期 限 内 由 社 会 投 资 者 负 责 投 融 资 建 设 经 营 收 益 及 维 修, 并 在 特 许 期 限 届 满 后, 由 投 资 者 将 项 目 有 偿 或 无 偿 移 交 给 政 府 在 BOT 模 式 下, 投 资 者 的 全 部 投 入, 通 过 特 许 期 限 内 对 项 目 的 运 营 收 益 获 得 回 报 政 府 采 用 BOT 模 式 的 好 处 在 于, 不 仅 可 以 减 轻 项 目 建 设 及 运 营 给 政 府 带 来 的 巨 大 财 政 负 担, 而 且 对 市 场 化 投 资 人 的 引 入 可 以 提 高 整 个 项 目 的 建 设 效 率 以 及 资 金 利 用 率, 有 效 避 免 政 府 投 资 可 能 带 来 的 内 耗 过 多 运 营 效 率 和 服 务 水 平 较 低 等 弊 端 同 时, 通 过 对 优 秀 投 资 人 的 选 择, 可 以 吸 收 其 所 拥 有 的 先 进 建 设 运 营 经 验, 为 社 会 提 供 高 质 量 的 公 共 服 务 结 合 城 市 轨 道 交 通 领 域 的 实 际 情 况, 由 于 轨 道 项 目 的 运 输 服 务 具 有 很 强 的 公 益 性, 本 身 的 收 益 率 较 低 仅 以 地 铁 运 营 本 身 而 言, 其 运 营 收 益 主 要 取 决 于 客 流 量 的 大 小 只 有 客 流 量 达 到 一 定 规 模, 投 资 者 才 可 以 通 过 项 目 运 营 收 回 成 本 并 获 得 一 定 的 收 益, 才 具 备 以 BOT 模 式 进 行 融 资 的 实 施 条 件 在 经 济 发 达 且 人 口 数 量 多 密 度 大 的 城 市, 如 北 京 上 海 深 圳, 稳 定 的 客 流 量 本 身 已 能 保 证 其 轨 道 项 目 的 运 营 收 益 足 以 覆 盖 投 资 者 的 投 资 成 本 且 获 得 一 定 收 益, 因 此 在 这 些 地 区 采 用 BOT 融 资 模 式 可 以 取 得 良 好 的 效 益 然 而 对 于 其 它 经 济 条 件 及 客 流 量 水 平 达 不 到 一 定 水 平 的 城 市, 如 果 投 资 者 无 法 通 过 项 目 运 营 获 得 足 够 的 收 入, 项 目 日 常 的 运 营 维 护 资 金 可 能 就 会 受 到 影 响, 政 府 可 能 还 需 另 行 提 供 补 贴 在 这 种 情 况 下, 则 不 适 于 采 用 BOT 模 式 进 行 融 资 基 于 BOT 融 资 模 式 在 轨 道 交 通 领 域 运 用 的 上 述 局 限 性, 人 们 在 实 践 中 探 索 出 了 将 地 铁 沿 线 土 地 与 地 铁 项 目 结 合 的 BOT 创 新 模 式, 即 将 地 铁 沿 线 的 某 些 商 业 地 块 同 时 出 让 给 特 许 经 营 公 司, 从 而 既 使 特 许 公 司 有 效 实 现 了 商 业 目 的, 同 时 也 解 决 了 政 府 的 融 资 问 题, 而 且 地 铁 和 沿 线 地 产 项 目 相 互 带 动 人 流, 不 但 增 加 了 客 流 量, 也 使 地 铁 沿 线 的 物 业 取 得 增 值, 从 而 实 现 商 业 利 润 的 最 大 化 在 此 方 面, 香 港 地 铁 成 为 最 佳 成 功 范 例, 其 经 验 受 到 各 国 政 府 的 青 睐, 被 广 泛 地 效 仿 和 学 习 BT 融 资 模 式 BT 模 式 是 从 BOT 模 式 发 展 而 来 的 一 种 基 础 设 施 建 设 融 资 模 式 BT 是 英 文 Build-Transfer( 建 设 - 转 让 ) 的 缩 写, 其 基 本 含 义 是 指 政 府 与 社 会 投 资 者 签 订 特 许 协 议, 将 某 一 基 础 设 施 项 目 特 许 交 由 社 会 投 资 者 负 责 投 融 资 及 建 设, 项 目 竣 工 后, 32

36 特 许 权 人 将 项 目 移 交 给 政 府 或 其 授 权 机 构, 政 府 在 约 定 的 期 限 内 向 特 许 权 人 支 付 相 应 的 回 购 款 采 用 BT 模 式 融 资 的 优 势 在 于, 项 目 建 设 阶 段 的 资 金 筹 措 投 入 和 施 工 建 设 责 任 完 全 交 由 投 资 人 负 责 项 目 竣 工 后, 投 资 人 将 项 目 交 付 政 府, 政 府 获 得 已 建 成 项 目 的 所 有 权, 并 向 投 资 人 支 付 相 应 的 项 目 回 购 款, 而 回 购 款 的 支 付 方 式 基 本 上 是 在 项 目 完 工 后 分 次 支 付, 回 购 期 通 常 为 三 至 五 年, 因 此, 采 用 BT 模 式 进 行 基 础 设 施 的 融 资, 可 以 大 大 缓 解 短 期 内 政 府 承 受 的 基 础 设 施 巨 额 投 资 压 力, 并 分 散 基 础 设 施 的 建 设 风 险 由 于 BT 融 资 模 式 不 涉 及 项 目 的 运 营 权, 项 目 竣 工 政 府 即 可 进 行 回 购, 因 此, 不 存 在 收 费 的 基 础 设 施 项 目, 如 市 政 公 路, 可 以 采 用 BT 模 式 进 行 融 资 对 于 存 在 收 费 阶 段 的 基 础 设 施 项 目, 政 府 也 可 以 采 用 BT 模 式 进 行 融 资, 在 此 种 情 况 下, 政 府 可 以 分 阶 段 向 投 资 者 支 付 回 购 款 的 形 式, 保 证 投 资 者 投 资 收 益 的 实 现, 而 项 目 的 运 营 收 费 权 仍 由 政 府 掌 握 并 享 有 TOT 融 资 模 式 TOT 模 式 是 Transfer -Operate -Transfer( 转 让 -- 经 营 -- 转 让 ) 的 缩 写, 其 基 本 含 义 是 : 政 府 在 公 共 基 础 设 施 项 目 建 设 完 工 后, 与 投 资 人 签 订 特 许 经 营 协 议, 由 投 资 人 向 政 府 支 付 一 笔 特 许 经 营 许 可 费 用, 政 府 许 可 投 资 人 在 一 定 期 限 内 享 有 该 项 目 的 运 营 权 收 益 权 并 负 责 项 目 的 维 修 养 护, 期 限 届 满 后 投 资 人 再 将 该 项 目 交 还 给 政 府 TOT 模 式 的 优 势 在 于, 通 过 对 现 有 项 目 运 营 权 的 有 价 转 移, 可 以 盘 活 政 府 固 定 资 产, 达 到 国 有 资 产 的 保 值 增 值 ; 政 府 可 以 完 全 控 制 工 程 造 价, 并 对 工 程 质 量 进 行 严 格 把 控 ; 对 于 投 资 者 来 说 风 险 较 小, 见 效 快, 有 利 于 吸 引 投 资 ( 二 ) 特 许 经 营 融 资 模 式 在 我 国 的 立 法 现 状 我 国 在 特 许 经 营 立 法 方 面 十 分 滞 后 目 前, 我 国 尚 没 有 建 立 统 一 的 特 许 经 营 法 律 体 系, 也 没 有 法 律 法 规 层 级 的 特 许 经 营 规 范 性 文 件 规 范 特 许 经 营 的 法 规 十 分 分 散, 多 以 部 颁 规 章 和 地 方 性 法 规 规 章 的 形 式 存 在 且 未 成 体 系 各 行 业 各 地 区 的 规 定 与 操 作 也 不 一 致, 甚 至 彼 此 冲 突 在 轨 道 交 通 领 域 以 特 许 经 营 模 式 进 行 融 资, 主 要 依 据 的 全 国 性 法 规 是 原 建 设 部 颁 布 的 市 政 公 用 事 业 特 许 经 营 管 理 办 法, 该 管 理 办 法 于 00 年 月 1 日 起 正 式 施 行 该 办 法 较 为 全 面 地 对 特 许 经 营 模 式 的 操 作 步 骤 及 基 本 要 求 进 行 规 范 与 统 一, 但 存 在 的 问 题 是 由 于 其 属 于 部 门 规 章 因 此 法 律 效 力 层 级 不 高, 并 且, 有 的 规 范 内 容 不 准 确, 容 易 在 适 用 过 程 中 产 生 不 同 理 解 例 如, 从 该 办 法 第 二 条 对 特 许 经 营 模 式 所 做 的 定 义 来 看, 无 法 明 确 判 断 该 办 法 所 指 称 的 特 许 经 营 是 否 涵 盖 了 BT 这 一 模 式, 从 而 使 得 在 实 践 中 出 现 了 分 别 以 政 府 采 购 法 或 以 市 政 公 用 事 业 特 许 经 营 管 理 办 法 作 为 BT 实 施 法 律 依 据 的 混 乱 情 况 除 了 市 政 公 用 事 业 特 许 经 营 管 理 办 法 外, 国 家 还 颁 布 了 许 多 政 策, 鼓 励 支 持 特 许 经 营 在 我 国 的 发 展 例 如,00 年 原 建 设 部 颁 发 的 关 于 培 育 发 展 工 程 总 承 包 和 工 程 项 目 管 理 企 业 的 指 导 意 见 第 四 章 第 七 条 规 定 鼓 励 有 投 融 资 能 力 的 工 程 总 承 包 企 业, 对 具 备 条 件 的 工 程 项 目, 根 据 业 主 的 要 求 按 照 建 设 转 让 (BT) 建 设 -- 经 营 -- 转 让 (BOT) 建 设 拥 有 -- 经 营 (BOO) 建 设 -- 拥 有 -- 经 营 -- 转 让 (BOOT) 等 方 式 组 织 实 施 ;00 年 国 家 发 改 委 财 政 部 等 下 发 关 于 加 强 东 西 互 动 深 入 推 进 西 部 大 开 发 的 意 见 ( 发 改 厅 [00]01 号 ) 鼓 励 东 部 地 区 企 业 通 过 BOT( 建 造 - 运 营 - 移 交 ) TOT( 转 让 - 运 营 - 转 让 ) 等 方 式 参 与 西 部 地 区 高 等 级 公 路 铁 路 机 场 港 口 建 设 ;010 年 月 日 国 务 院 颁 发 国 务 院 关 于 鼓 励 和 引 导 民 间 投 资 健 康 发 展 的 若 干 意 见 ( 国 发 [010]1 号 ) 鼓 励 民 间 资 本 参 与 交 通 运 输 建 设, 鼓 励 民 间 资 本 参 与 铁 路 干 线 铁 路 支 线 铁 路 轮 渡 以 及 站 场 设 施 的 建 设, 允 许 民 间 资 本 参 股 建 设 煤 运 通 道 客 运 专 线 城 际 轨 道 交 通 等 项 目 探 索 建 立 铁 路 产 业 投 资 基 金, 积 极 支 持 铁 路 企 业 加 快 股 改 上 市, 拓 宽 民 间 资 本 进 入 铁 路 建 设 领 域 的 渠 道 和 途 径 鼓 励 民 间 资 本 参 与 市 政 公 用 事 业 建 设, 鼓 励 民 间 资 本 积 极 参 与 市 政 公 用 企 事 业 单 位 的 改 组 改 制, 具 备 条 件 的 市 政 公 用 事 业 项 目 可 以 采 取 市 场 化 的 经 营 方 式, 向 民 间 资 本 转 让 产 权 或 经 营 权 北 京 上 海 深 圳 天 津 等 东 部 沿 海 发 达 城 市 较 早 地 涉 及 城 市 基 础 设 施 特 许 经 营, 因 此 它 们 根 据 自 身 的 实 践 经 验 以 及 实 际 情 况, 出 台 了 适 用 于 其 行 政 区 域 内 的 地 方 性 法 规 或 地 方 性 规 章 如 北 京 市 00 年 月 1 日 起 实 施 北 京 市 城 市 基 础 设 施 特 许 经 营 条 例,00 年 月 1 日 起 实 施 北 京 市 城 市 基 础 设 施 特 许 经 营 者 招 标 投 标 程 序 性 规 定 深 圳 市 于 00 年 月 1 日 起 施 行 深 圳 市 公 用 事 业 特 许 经 营 条 例 上 海 市 是 最 早 针 对 特 许 经 营 进 行 立 法 的 城 市, 且 采 用 的 是 较 为 特 殊 的 立 法 模 式, 即 专 门 针 对 某 一 具 体 特 许 经 营 项 目 制 定 并 颁 布 规 范 性 文 33

37 件 如 1 年, 上 海 市 针 对 奉 浦 大 桥 专 门 制 定 并 颁 布 了 上 海 市 奉 浦 大 桥 经 营 管 理 办 法 010 年 1 月 0 日 上 海 市 人 民 政 府 公 布 了 上 海 市 城 市 基 础 设 施 特 许 经 营 管 理 办 法, 该 管 理 办 法 自 011 年 月 1 日 起 施 行 该 办 法 较 为 全 面 地 对 特 许 经 营 的 适 用 范 围 特 许 经 营 的 方 式 特 许 经 营 权 的 授 予 以 及 特 许 经 营 协 议 的 内 容 等 作 出 了 规 定, 同 时, 该 管 理 办 法 还 对 政 府 提 前 收 回 特 许 经 营 权 的 程 序 进 行 了 规 定, 要 求 必 须 基 于 法 律 法 规 规 章 规 定 修 改 或 者 政 策 重 大 调 整 等 情 形, 必 须 提 前 个 月 将 收 回 理 由 收 回 日 期 等 书 面 通 知 项 目 经 营 者 和 向 社 会 公 告, 并 赋 予 经 营 者 申 辩 和 要 求 举 行 听 证 会 的 权 利, 还 需 依 约 或 者 通 过 协 商 对 经 营 者 进 行 合 理 补 偿 该 办 法 的 实 施, 为 民 资 进 入 上 海 基 建 领 域 营 造 了 公 平 的 环 境, 在 政 府 依 法 提 前 收 回 特 许 经 营 权 时, 赋 予 了 特 许 经 营 者 书 面 申 辩 或 者 要 求 听 证 的 权 利, 有 利 于 吸 引 民 营 资 产 进 入 上 海 城 市 轨 道 交 通, 同 时 该 办 法 也 对 特 许 经 营 人 提 出 了 更 高 的 要 求, 在 经 营 者 违 法 违 约 的 情 况 下, 政 府 将 有 权 对 项 目 实 施 临 时 接 管 随 着 我 国 公 用 基 础 设 施 市 场 的 开 放, 兰 州 成 都 山 西 等 内 陆 省 市 也 都 先 后 以 地 方 性 法 规 或 政 府 规 章 的 形 式 出 台 了 适 用 于 当 地 市 政 基 础 设 施 特 许 经 营 的 规 范 性 法 律 文 件 在 目 前 中 国 缺 乏 统 一 特 许 经 营 法 律 法 规 的 情 况 下, 轨 道 交 通 特 许 经 营 项 目 的 实 践, 需 综 合 遵 循 行 业 部 颁 规 章 和 地 方 法 规 和 规 章 操 作 执 行 立 法 的 缺 失 和 不 完 善, 客 观 上 使 得 各 方 参 与 主 体 之 间 的 权 利 义 务 和 责 任 划 分 更 多 依 赖 于 各 方 间 的 合 同 约 定, 从 而 也 使 得 各 方 主 体 的 律 师 等 专 业 中 介 机 构 具 有 了 更 多 发 挥 作 用 的 空 间 ( 三 ) 特 许 经 营 融 资 模 式 在 我 国 轨 道 交 通 领 域 的 应 用 特 许 经 营 制 度 在 我 国 属 于 一 种 新 兴 的 融 资 建 设 模 式 我 国 首 个 特 许 经 营 BOT 基 础 设 施 项 目 是 1 年 深 圳 沙 角 B 电 厂 项 目 目 前 特 许 经 营 模 式 在 我 国 运 用 的 领 域 已 十 分 广 泛, 公 路 供 水 污 水 处 理 危 险 废 物 处 理 体 育 场 馆 等 领 域 均 已 大 量 采 用 此 种 融 资 模 式 在 轨 道 交 通 领 域, 也 已 经 有 多 个 城 市 的 地 铁 项 目 采 用 特 许 经 营 模 式, 且 由 于 各 城 市 客 流 量 资 金 需 求 等 具 体 情 况 的 不 同 而 选 择 采 用 不 同 的 特 许 经 营 模 式 在 我 国, 采 用 BOT 模 式 的 轨 道 项 目 实 例 主 要 有 深 圳 地 铁 四 号 线 与 北 京 地 铁 四 号 线, 在 地 铁 建 设 运 营 方 面 拥 有 丰 富 经 验 的 香 港 地 铁 公 司 均 参 与 其 中 项 目 基 本 情 况 如 下 表 所 示 项 目 名 称 北 京 地 铁 号 线 深 圳 地 铁 号 线 项 目 状 态 00 年 月 日 正 式 运 营 将 于 011 年 月 开 通 运 营 特 许 经 营 期 0 年 0 年 特 许 经 营 协 议 签 订 时 间 00 年 月 日 草 签 00 年 月 1 日 特 许 权 授 予 人 北 京 市 人 民 政 府 深 圳 市 政 府 投 资 主 体 北 京 市 基 础 设 施 投 资 有 限 公 司 (BII) 北 京 首 都 创 业 集 团 有 限 公 司 香 港 地 铁 公 司 (BCG) 香 港 地 铁 公 司 项 目 公 司 名 称 港 铁 轨 道 交 通 ( 深 圳 ) 北 京 京 港 地 铁 有 限 公 司 有 限 公 司 (00 年 月 成 (00 年 1 月 成 立 ) 立 ) 约 1 亿 人 民 币 0% 由 北 京 约 亿 人 民 币 全 部 由 香 项 目 总 投 资 市 政 府 出 资,0% 由 特 许 经 港 地 铁 公 司 筹 集 营 公 司 出 资 项 目 公 司 负 责 提 供 号 线 列 车 和 相 关 机 电 系 统 ; 在 特 许 经 负 责 号 线 二 期 工 程 建 营 期 内, 拥 有 北 京 地 铁 号 线 特 许 范 围 设, 享 有 号 线 一 期 与 二 的 运 营 和 管 理 特 许 权, 同 时 期 全 线 的 特 许 经 营 权 拥 有 沿 线 个 车 站 内 的 商 业 经 营 权 北 京 地 铁 四 号 线 与 深 圳 地 铁 四 号 线 均 考 虑 了 运 营 收 益 达 不 到 预 期 时 对 投 资 人 进 行 补 偿 的 问 题 北 京 地 铁 四 号 线 采 用 的 是 票 款 收 入 分 成 和 补 偿 模 式, 深 圳 地 铁 四 号 线 在 初 期 曾 预 尝 试 地 铁 + 物 业 的 经 典 港 铁 模 式, 但 由 于 我 国 现 行 的 土 地 招 拍 挂 出 让 制 度, 使 得 这 一 模 式 并 不 能 完 全 照 搬 到 国 内, 据 报 道 港 铁 也 最 终 未 能 取 得 深 圳 地 铁 四 号 线 上 盖 的 土 地 开 发 权 TOT 模 式 在 轨 道 交 通 领 域 运 用 的 不 多, 北 京 地 铁 五 号 线 目 前 采 用 的 运 营 模 式 实 质 上 与 TOT 融 资 模 式 非 常 接 近, 但 又 不 是 典 型 意 义 上 的 TOT 模 式 北 京 地 铁 五 号 线 是 北 京 市 轨 道 交 通 路 网 中 一 条 重 要 的 南 北 干 线, 线 路 全 长. 公 里, 共 设 车 站 座 北 京 地 铁 五 号 线 由 北 京 市 基 础 设 施 投 资 有 限 公 司 负 责 投 资 建 设, 项 目 于 00 年 10 月 日 投 入 试 运 营 后, 北 京 市 基 础 设 施 投 资 有 限 公 司 将 五 号 线 的 运 营 权 委 托 给 北 京 地 铁 运 营 有 限 公 司 行 使, 双 方 签 署 了 委 托 试 运 营 协 议 虽 然 没 有 明 34