目 录 1. 国 内 外 行 情 回 顾 国 内 行 情 回 顾 板 块 估 值 比 较 海 外 行 情 回 顾 推 荐 组 合 行 情 回 顾 政 策 及 公 司 公 告 国 内 政 策 追

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1 wo[table_maininfo] [Table_Title] [Table_Invest] 证 券 研 究 报 告 发 布 时 间 : 证 券 研 究 报 告 / 策 略 专 题 报 告 新 能 源 汽 车 产 业 链 资 讯 - 第 23 期 报 告 摘 要 : 核 心 观 点 : 据 乘 联 会 统 计,216 年 5 月, 新 能 源 乘 用 车 销 量 2.62 万 台, [Table_Summary] 同 比 增 长 141%, 其 中 纯 电 动 乘 用 车 达 到 1.71 万 辆, 同 比 增 长 162%, 延 续 高 增 长 态 势 新 能 源 乘 用 车 成 长 空 间 极 大, 而 三 元 材 料 在 纯 电 动 乘 用 车 领 域 加 速 替 代 磷 酸 铁 锂 是 确 定 性 趋 势,216 年 主 流 乘 用 车 车 企 基 本 上 技 术 路 径 都 转 向 三 元 电 池, 预 计 今 年 渗 透 率 将 超 过 75% 三 元 电 池 产 业 链 景 气 度 持 续 攀 升, 在 二 级 市 场 上 也 将 是 持 续 的 风 口, 因 此 建 议 投 资 者 重 点 关 注 标 的 选 择 的 方 向, 一 是 估 值 低 行 业 地 位 未 被 市 场 充 分 认 识 的 智 慧 能 源, 其 全 资 子 公 司 远 东 福 斯 特 是 A 股 真 正 的 三 元 电 芯 龙 头, 此 外, 福 斯 特 极 大 概 率 进 入 第 四 批 目 录, 为 后 期 业 绩 爆 发 奠 定 基 础 ; 二 是 上 游 供 给 弹 性 低 全 球 产 能 收 缩 的 钴, 首 推 华 友 钴 业 其 它 标 的 方 面, 持 续 推 荐 新 宙 邦 ( 电 解 液 ), 曙 光 股 份 ( 乘 用 车 BMS), 当 升 科 技 ( 三 元 材 料 ), 杉 杉 股 份 ( 三 元 材 料 ) 国 内 外 行 情 回 顾 : 上 周 新 能 源 汽 车 板 块 整 体 表 现 强 劲, 其 中 表 现 最 抢 眼 的 为 电 池 板 块 (5.12%) 领 涨 个 股 分 别 为 : 国 光 电 器 (28.57%), 当 升 科 技 (22.49%), 科 泰 电 源 (19.9%) 领 跌 个 股 分 别 为 : 中 科 三 环 (-6.15%), 东 阳 光 科 (-3.61%), 宁 波 韵 升 (-3.43%) 上 周 海 外 燃 料 电 池 板 块 表 现 较 好 ( 1.44%); 其 他 板 块 表 现 一 般, 锂 电 池 板 块 加 权 平 均 涨 跌 幅 为.22%, 电 动 汽 车 板 块 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 -1.35% 重 要 政 策 跟 踪 : 湖 南 省 发 布 充 电 基 础 设 施 规 划 低 碳 城 市 时 点 将 扩 至 1 个, 十 三 五 或 将 投 资 6.6 万 亿 国 内 外 重 要 资 讯 : 中 建 材 投 资 5 亿 元 建 设 石 墨 产 业 园 迪 龙 公 司 电 动 汽 车 生 产 项 目 落 户 石 家 庄 鹿 泉 雷 丁 获 印 度 纳 姆 集 团 7.2 万 辆 电 动 汽 车 出 口 订 单 国 网 公 布 第 三 批 充 换 电 设 备 中 标 厂 商 名 单 奇 瑞 万 达 将 采 购 2 万 套 中 车 时 代 电 动 T-Power 电 驱 动 系 统 216 年 宁 波 将 建 15 个 新 能 源 汽 车 充 电 桩 宁 波 投 资 逾 6 亿 元, 打 造 新 能 源 汽 车 特 色 小 镇 挪 威 225 年 起 禁 止 销 售 燃 油 汽 车 [Table_Report] 相 关 报 告 新 能 源 汽 车 产 业 链 资 讯 第 21 期 新 能 源 汽 车 产 业 链 资 讯 第 22 期 [Table_Author] 证 券 分 析 师 : 笪 佳 敏 执 业 证 书 编 号 :S (21) djm@nesc.cn 研 究 助 理 : 李 恒 光 执 业 证 书 编 号 :S (21) lihg@nesc.cn 重 要 公 告 : 松 芝 股 份 (2454): 非 公 开 发 行 1.25 亿 股 推 进 新 能 源 空 调 等 项 目 风 险 提 示 : 配 套 设 施 建 设 缓 慢 ; 市 场 推 广 低 于 预 期 ; 油 价 下 行 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 核 心 观 点 :4 月 新 能 源 乘 用 车 有 望 开 始 放 量, 但 受 公 告 进 度 和 政 策 调 整 [Table_Summary] 的 影 响, 新 能 源 商 用 车 数 据 难 超 预 期, 因 此 短 期 会 压 制 电 池 产 业 链 的

2 目 录 1. 国 内 外 行 情 回 顾 国 内 行 情 回 顾 板 块 估 值 比 较 海 外 行 情 回 顾 推 荐 组 合 行 情 回 顾 政 策 及 公 司 公 告 国 内 政 策 追 踪 重 要 公 司 公 告 国 内 外 资 讯 国 内 资 讯 海 外 资 讯 产 业 链 数 据 图 表 及 更 新 原 材 料 图 表 国 内 新 能 源 汽 车 图 表 国 际 新 能 源 汽 车 销 量 图 表...19 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 2 / 2

3 1. 国 内 外 行 情 回 顾 1.1. 国 内 行 情 回 顾 上 周 新 能 源 汽 车 板 块 整 体 表 现 较 好, 其 中 表 现 最 抢 眼 的 为 电 池 板 块 (5.12%) 领 涨 个 股 分 别 为 : 国 光 电 器 (28.57%), 当 升 科 技 (22.49%), 科 泰 电 源 (19.9%) 领 跌 个 股 分 别 为 : 中 科 三 环 (-6.15%), 东 阳 光 科 (-3.61%), 宁 波 韵 升 (-3.43%) 从 细 分 子 板 块 来 看, 上 游 原 材 料 板 块 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 4.4%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 5.19 个 百 分 点 电 池 板 块 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 5.12%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 5.91 个 百 分 点 电 解 液 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 4.32%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 5.12 个 百 分 点 正 负 极 材 料 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 4.5%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 4.84 个 百 分 点 隔 膜 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 3.57%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 4.36 个 百 分 点 充 换 电 系 统 加 权 平 均 涨 跌 幅 为.9%, 跑 赢 沪 深 3 指 数.88 个 百 分 点 动 力 系 统 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 4.11%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 4.9 个 百 分 点 汽 车 电 子 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 2.81%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 3.6 个 百 分 点 燃 料 电 池 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 2.89%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 3.69 个 百 分 点 新 能 源 乘 用 车 加 权 平 均 涨 跌 幅 为.2%, 跑 赢 沪 深 3 指 数.99 个 百 分 点 新 能 源 客 车 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 1.91%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 2.7 个 百 分 点 图 1: 上 游 原 材 料 板 块 市 场 表 现 上 游 原 材 料 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 314.sz 亿 纬 锂 能 sz 赣 锋 锂 业 sz 天 齐 锂 业 sz 融 捷 股 份 sz 银 河 磁 体 sh 华 友 钴 业 sz 中 科 三 环 sz 正 海 磁 材 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 2: 电 解 液 板 块 市 场 表 现 电 解 液 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 279.sz 天 赐 材 料 sz 江 苏 国 泰 sz 新 宙 邦 sz 必 康 股 份 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 3: 电 池 板 块 市 场 表 现 电 池 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 49.sz 德 赛 电 池 sz 欣 旺 达 sz 比 亚 迪 sz 猛 狮 科 技 sz 鹏 辉 能 源 sz 雄 韬 股 份 sz 多 氟 多 sz 拓 邦 股 份 sz 国 光 电 器 sz 大 东 南 sz 国 轩 高 科 sh 中 国 动 力 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 4: 正 负 极 材 料 板 块 市 场 表 现 正 负 极 材 料 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 2176.sz 江 特 电 机 sz 中 信 国 安 sh 厦 门 钨 业 sh *ST 金 瑞 sz 当 升 科 技 sh 杉 杉 股 份 sz 众 和 股 份 sz 中 国 宝 安 加 权 平 均 涨 跌 幅 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 3 / 2

4 图 5: 隔 膜 板 块 市 场 表 现 隔 膜 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 218.sz 沧 州 明 珠 sz 必 康 股 份 sz 深 圳 惠 程 sh 云 天 化 sz 佛 塑 科 技 sz 大 东 南 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 6: 动 力 系 统 板 块 市 场 表 现 动 力 系 统 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 6478.sh 科 力 远 sz 康 盛 股 份 sz 大 洋 电 机 sz 信 质 电 机 sz 方 正 电 机 sh 宁 波 韵 升 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 7: 充 换 电 系 统 板 块 市 场 表 现 充 换 电 系 统 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 2358.sz 森 源 电 气 sz 科 陆 电 子 sh 动 力 源 sz 万 马 股 份 sz 长 高 集 团 sh 上 海 普 天 sz 特 锐 德 sh 国 电 南 自 sh 国 电 南 瑞 sz 许 继 电 气 sz 奥 特 迅 sz 茂 硕 电 源 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 8: 燃 料 电 池 板 块 市 场 表 现 燃 料 电 池 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 6192.sh 长 城 电 工 sh 江 苏 阳 光 sz 华 昌 化 工 sz 南 都 电 源 sh 同 济 科 技 sz 新 大 洲 A 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 9: 汽 车 电 子 板 块 市 场 表 现 汽 车 电 子 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 636.sz 风 华 高 科 sh 曙 光 股 份 sz 松 芝 股 份 sz 宁 波 华 翔 sz 大 立 科 技 sz 高 德 红 外 sz 江 海 股 份 sz 荣 之 联 sz 汉 威 电 子 sz 大 富 科 技 sh 东 风 科 技 sh 铜 峰 电 子 sh 法 拉 电 子 sh 东 阳 光 科 sh 均 胜 电 子 sh 一 汽 富 维 sz 云 意 电 气 sh 星 宇 股 份 加 权 平 均 涨 跌 幅 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 4 / 2

5 图 1: 新 能 源 乘 用 车 板 块 市 场 表 现 新 能 源 乘 用 车 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 614.sh 上 汽 集 团 sz 比 亚 迪 sh 江 淮 汽 车 sh 力 帆 股 份 sz 金 马 股 份 sz 长 安 汽 车 sz 海 马 汽 车 sh 东 风 汽 车 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 11: 新 能 源 客 车 板 块 市 场 表 现 新 能 源 客 车 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 666.sh 宇 通 客 车 sh 金 龙 汽 车 sz 安 凯 客 车 sz 中 通 客 车 sh 亚 星 客 车 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 12: 新 能 源 汽 车 领 涨 个 股 ( 前 十 ) 图 13: 新 能 源 汽 车 各 板 块 周 涨 跌 幅 对 比 板 块 估 值 比 较 整 体 来 看, 除 新 能 源 客 车 板 块 以 外, 其 他 板 块 估 值 均 较 高, 其 中 估 值 前 三 位 分 别 为 : 电 池 板 块 ( 倍 ) 正 负 极 材 料 板 块 ( 倍 ) 上 游 原 材 料 板 块 (125.9 倍 ) 本 周 沪 深 3 动 态 整 体 PE 为 倍, 上 游 原 材 料 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 1.44 倍 ; 电 池 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 倍 ; 电 解 液 板 块 为 65.5 倍, 相 对 估 值 为 5.46 倍 ; 正 负 极 材 料 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 倍 ; 隔 膜 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 1.42 倍 ; 充 换 电 系 统 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 8.5 倍 ; 动 力 系 统 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 6.9 倍 ; 汽 车 电 子 板 块 为 1.27 倍, 相 对 估 值 为 8.36 倍 ; 燃 料 电 池 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 5.94 倍 ; 新 能 源 乘 用 车 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 1.78 倍 ; 新 能 源 客 车 板 块 为 倍, 相 对 估 值 为 2.8 倍 图 14: 上 游 原 材 料 板 块 估 值 上 游 原 材 料 PE-TTM PB PS 314.sz 亿 纬 锂 能 sz 赣 锋 锂 业 sz 融 捷 股 份 sh 华 友 钴 业 sz 天 齐 锂 业 sz 银 河 磁 体 sz 中 科 三 环 sz 正 海 磁 材 加 权 平 均 估 值 图 15: 电 解 液 板 块 估 值 电 解 液 PE-TTM PB PS 279.sz 天 赐 材 料 sz 江 苏 国 泰 sz 新 宙 邦 sz 必 康 股 份 加 权 平 均 估 值 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 5 / 2

6 图 16: 电 池 板 块 公 司 估 值 电 池 PE-TTM PB PS 49.sz 德 赛 电 池 sz 欣 旺 达 sz 比 亚 迪 sz 多 氟 多 sz 猛 狮 科 技 sz 鹏 辉 能 源 sz 雄 韬 股 份 sz 拓 邦 股 份 sz 国 光 电 器 sz 大 东 南 sz 国 轩 高 科 sh 中 国 动 力 加 权 平 均 估 值 图 17: 正 负 极 材 料 板 块 公 司 估 值 正 负 极 材 料 PE-TTM PB PS 2176.sz 江 特 电 机 sz 中 信 国 安 sh *ST 金 瑞 sh 厦 门 钨 业 sh 杉 杉 股 份 sz 当 升 科 技 sz 众 和 股 份 sz 中 国 宝 安 加 权 平 均 估 值 图 18: 隔 膜 板 块 公 司 估 值 隔 膜 PE-TTM PB PS 218.sz 沧 州 明 珠 sz 深 圳 惠 程 sh 云 天 化 sz 佛 塑 科 技 sz 必 康 股 份 sz 大 东 南 加 权 平 均 估 值 图 19: 动 力 系 统 板 块 公 司 估 值 动 力 系 统 PE-TTM PB PS 6478.sh 科 力 远 sz 大 洋 电 机 sz 康 盛 股 份 sz 信 质 电 机 sz 方 正 电 机 sz 科 泰 电 源 sh 宁 波 韵 升 加 权 平 均 估 值 图 2: 充 换 电 系 统 板 块 公 司 估 值 充 换 电 系 统 PE-TTM PB PS 2358.sz 森 源 电 气 sz 科 陆 电 子 sh 动 力 源 sz 万 马 股 份 sz 长 高 集 团 sh 上 海 普 天 sz 特 锐 德 sh 国 电 南 自 sh 国 电 南 瑞 sz 许 继 电 气 sz 奥 特 迅 sz 茂 硕 电 源 加 权 平 均 估 值 图 21: 燃 料 电 池 板 块 公 司 估 值 燃 料 电 池 PE-TTM PB PS 6192.sh 长 城 电 工 sh 江 苏 阳 光 sz 华 昌 化 工 sz 南 都 电 源 sh 同 济 科 技 sz 新 大 洲 A 加 权 平 均 估 值 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 6 / 2

7 图 22: 汽 车 电 子 板 块 估 值 汽 车 电 子 PE-TTM PB PS 636.sz 风 华 高 科 sh 曙 光 股 份 sz 松 芝 股 份 sz 宁 波 华 翔 sz 大 立 科 技 sz 高 德 红 外 sz 江 海 股 份 sz 荣 之 联 sz 汉 威 电 子 sz 大 富 科 技 sh 东 风 科 技 sh 铜 峰 电 子 sh 法 拉 电 子 sh 东 阳 光 科 sh 均 胜 电 子 sh 一 汽 富 维 sz 云 意 电 气 sz 康 得 新 sh 星 宇 股 份 加 权 平 均 估 值 图 23: 新 能 源 乘 用 车 板 块 公 司 估 值 新 能 源 乘 用 车 PE-TTM PB PS 614.sh 上 汽 集 团 sz 比 亚 迪 sh 江 淮 汽 车 sh 力 帆 股 份 sz 金 马 股 份 sz 长 安 汽 车 sz 海 马 汽 车 sh 东 风 汽 车 加 权 平 均 估 值 图 25: 新 能 源 汽 车 各 板 块 估 值 对 比 图 24: 新 能 源 客 车 板 块 公 司 估 值 新 能 源 客 车 PE-TTM PB PS 666.sh 宇 通 客 车 sh 金 龙 汽 车 sz 安 凯 客 车 sz 中 通 客 车 sh 亚 星 客 车 加 权 平 均 估 值 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 7 / 2

8 1.3. 海 外 行 情 回 顾 上 周 海 外 燃 料 电 池 板 块 表 现 较 好 (1.44%); 其 他 板 块 表 现 一 般, 锂 电 池 板 块 加 权 平 均 涨 跌 幅 为.22%, 电 动 汽 车 板 块 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 -1.35% 个 股 方 面, 领 涨 个 股 分 别 为 : 光 宇 国 际 集 团 科 技 (1.92%), 康 迪 车 业 (3.5%), 凹 凸 科 技 (3.45%),FUELCELL ENERGY INC(-28.22%),ALTAIR NANOTECHNOLOGIES INC(-25.%), 美 国 先 进 电 池 科 技 (-18.16%) 图 26: 海 外 燃 料 电 池 板 块 市 场 表 现 燃 料 电 池 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 %) 1811.hk 中 广 核 新 能 源 hk 东 岳 集 团 bldp.o BALLARD POWER SYSTEMS INC fcel.o FUELCELL ENERGY INC hygs.o HYDROGENICS CORP plug.o 普 拉 格 能 源 utx.n 联 合 技 术 afc.l AFC ENERGY PLC cfu.l CERAMIC FUEL CELLS... cwr.l CERES POWER HLDGS 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 27: 海 外 锂 电 池 板 块 市 场 表 现 锂 电 池 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 %) 729.hk 五 龙 电 动 车 hk 天 能 动 力 hk 光 宇 国 际 集 团 科 技 hk 正 道 集 团 hk 比 亚 迪 股 份 hk 飞 毛 腿... abat.oo 美 国 先 进 电 池 科 技 alti.oo ALTAIR NANOTECHNOLOGIES INC cbak.o 比 克 电 池 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 28: 海 外 电 动 汽 车 板 块 市 场 表 现 电 动 汽 车 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 %) 2188.hk 泰 坦 能 源 技 术 kndi.o 康 迪 车 业 oiim.o 凹 凸 科 技 tsla.o 特 斯 拉 汽 车 uqm.a UQM TECHNOLOGIES INC mxwl.o MAXWELL TECHNOLOGIES INC mbly.n MOBILEYE NV 加 权 平 均 涨 跌 幅 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 8 / 2

9 图 29: 海 外 燃 料 电 池 板 块 估 值 燃 料 电 池 PE-TTM PB PS 1811.hk 中 广 核 新 能 源 hk 东 岳 集 团 bldp.o BALLARD POWER SYSTEMS INC fcel.o FUELCELL ENERGY INC hygs.o HYDROGENICS CORP plug.o 普 拉 格 能 源 utx.n 联 合 技 术 afc.l AFC ENERGY PLC cfu.l CERAMIC FUEL CELLS... cwr.l CERES POWER HLDGS 加 权 平 均 估 值 图 3: 海 外 锂 电 池 板 块 估 值 锂 电 池 PE-TTM PB PS 729.hk 五 龙 电 动 车 hk 天 能 动 力 hk 光 宇 国 际 集 团 科 技 hk 正 道 集 团 hk 比 亚 迪 股 份 hk 飞 毛 腿 abat.oo 美 国 先 进 电 池 科 技..1. alti.oo ALTAIR NANOTECHNOLOGIES INC... cbak.o 比 克 电 池 加 权 平 均 估 值 图 31: 海 外 电 动 汽 车 板 块 市 场 表 现 电 动 汽 车 PE-TTM PB PS 2188.hk 泰 坦 能 源 技 术 kndi.o 康 迪 车 业 oiim.o 凹 凸 科 技 tsla.o 特 斯 拉 汽 车 uqm.a UQM TECHNOLOGIES INC mxwl.o MAXWELL TECHNOLOGIES INC mbly.n MOBILEYE NV 加 权 平 均 估 值 推 荐 组 合 行 情 回 顾 上 周 推 荐 组 合 表 现 强 劲, 加 权 平 均 涨 跌 幅 为 11.6%, 跑 赢 沪 深 3 指 数 个 百 分 点 其 中, 表 现 好 的 为 当 升 科 技 (22.49 %) 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 9 / 2

10 图 32: 新 能 源 汽 车 推 荐 组 合 行 情 表 现 推 荐 组 合 周 涨 跌 幅 (%) 月 涨 跌 幅 (%) 年 涨 跌 幅 (%) 633.sh 曙 光 股 份 sz 当 升 科 技 sz 新 宙 邦 sh 杉 杉 股 份 sh 智 慧 能 源 加 权 平 均 涨 跌 幅 图 33: 新 能 源 汽 车 推 荐 组 合 周 涨 跌 幅 对 比 曙 光 股 份 当 升 科 技 新 宙 邦 杉 杉 股 份 智 慧 能 源 沪 -.79 深 3 2. 政 策 及 公 司 公 告 2.1. 国 内 政 策 追 踪 湖 南 省 发 布 充 电 基 础 设 施 规 划 来 源 : 北 极 星 电 力 网 近 日, 湖 南 省 发 改 委 印 发 湖 南 省 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 专 项 规 划 ( 年 ), 根 据 该 规 划, 到 22 年, 预 计 全 省 将 新 增 集 中 式 充 换 电 站 415 座, 分 散 式 充 电 桩 2 万 个, 同 时 规 定 所 有 新 建 住 宅 配 建 停 车 场 应 1% 建 设 充 电 基 础 设 施 或 预 留 建 设 安 装 条 件 根 据 专 项 规 划, 各 类 建 筑 物 配 建 停 车 场 及 社 会 公 共 停 车 场 中 充 电 设 施 建 设 比 例 原 则 上 应 达 到 以 下 标 准 : 新 建 住 宅 配 建 停 车 应 1% 建 设 充 电 基 础 设 施 或 预 留 建 设 安 装 条 件, 大 型 公 共 建 筑 物 配 建 停 车 场 社 会 公 共 停 车 场 建 设 充 电 基 础 设 施 或 预 留 建 设 安 装 条 件 的 车 位 比 例 不 低 于 1%, 每 2 辆 电 动 汽 车 至 少 配 套 建 设 一 座 公 共 充 电 站 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 建 设 内 容 应 纳 入 相 应 的 城 乡 交 通 旅 游 等 相 关 规 划 低 碳 城 市 时 点 将 扩 至 1 个, 十 三 五 或 将 投 资 6.6 万 亿 来 源 :21 世 纪 经 济 报 道 月 7 日, 在 第 二 届 中 美 气 候 智 慧 型 / 低 碳 城 市 峰 会 上, 中 国 国 家 发 改 委 副 主 任 张 勇 表 示, 中 美 在 低 碳 城 市 领 域 合 作 潜 力 巨 大, 中 国 会 进 一 步 将 低 碳 试 点 扩 大 到 1 个 城 市 会 议 还 发 布 绿 色 金 融 与 低 碳 城 市 投 融 资, 该 报 告 预 计, 未 来 5 年 中 国 低 碳 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 1 / 2

11 城 市 建 设 所 需 投 资 总 额 将 达 到 6.6 万 亿 元 人 民 币 ( 约 合 1 万 亿 美 元 ) 2.2. 重 要 公 司 公 告 松 芝 股 份 (2454): 非 公 开 发 行 1.25 亿 股, 推 进 新 能 源 空 调 等 项 目 公 司 向 陈 福 泉 北 京 市 基 础 设 施 投 资 有 限 公 司 中 车 金 证 投 资 有 限 公 司 等 9 名 特 定 投 资 者 非 公 开 发 行 约 1.25 亿 股, 募 集 资 金 总 额 不 超 过 15.8 亿 元, 扣 除 发 行 费 用 后 的 募 集 资 金 净 额 拟 用 于 新 能 源 汽 车 空 调 及 控 制 系 统 干 线 铁 路 及 城 市 轨 道 交 通 车 辆 空 调 产 业 化 项 目 和 补 充 上 市 公 司 流 动 资 金 中 通 客 车 (957) : 公 司 216 年 1-4 月 销 售 新 能 源 客 车 超 4 台, 市 场 占 有 率 突 破 2% 国 轩 高 科 (274): 公 司 已 建 成 年 产 8 吨 正 极 材 料 产 线, 目 前 动 力 电 池 正 极 材 料 全 部 自 己 生 产, 无 需 外 购 星 宇 股 份 (61799): 对 子 公 司 增 加 投 资, 进 一 步 开 拓 海 外 业 务 根 据 公 司 发 展 规 划, 子 公 司 星 宇 车 灯 ( 香 港 ) 有 限 公 司 作 为 公 司 境 外 投 资 平 台, 为 了 进 一 步 拓 展 海 外 市 场, 提 高 公 司 经 营 发 展 速 度, 公 司 拟 对 星 宇 香 港 追 加 投 资, 本 次 投 资 完 成 后, 星 宇 香 港 的 注 册 资 本 由 628 万 港 币 增 加 至 1.93 亿 港 币, 投 资 总 额 由 714 万 港 币 增 加 至 7 亿 港 币 万 马 股 份 (2276): 子 公 司 万 马 联 合 新 能 源 出 资 5 万 元 加 快 推 进 充 电 服 务 网 络 建 设 万 马 联 合 新 能 源 投 资 有 限 公 司 拟 以 自 有 资 金 5, 万 元 在 深 圳 设 立 子 公 司 深 圳 万 充 新 能 源 科 技 有 限 公 司 成 立 深 圳 万 充, 目 的 在 于 践 行 新 能 源 投 资 公 司 建 设 辐 射 全 国 的 充 电 设 备 基 础 设 施, 在 国 内 新 能 源 推 广 城 市 地 区 投 资 建 设 方 便 快 捷 的 充 电 桩, 投 资 建 成 后 桩 体 纳 入 爱 充 网 服 务 运 营 网 络, 进 一 步 加 快 推 进 充 电 服 务 网 络 建 设 的 产 业 投 资 战 略, 抓 住 机 遇 加 快 推 动 深 圳 地 区 充 电 设 备 投 资 建 设 与 充 电 运 营 网 络 建 设 猛 狮 科 技 (2684): 以 1.8 亿 元 增 资 控 股 子 公 司 达 喀 尔 汽 车 租 赁 公 司 以 自 筹 资 金 对 控 股 子 公 司 郑 州 达 喀 尔 汽 车 租 赁 有 限 公 司 按 照 目 前 的 持 股 比 例 与 其 他 股 东 同 比 例 进 行 增 资 本 次 拟 增 资 金 额 为 1.2 亿 元, 其 中 公 司 增 资 1.8 亿 元, 樊 伟 增 资 12 万 元 增 资 完 成 后, 达 喀 尔 汽 车 的 注 册 资 本 由 人 民 币 5 万 元 增 加 至 人 民 币 1.7 亿 元 本 次 对 达 喀 尔 汽 车 增 资 有 助 于 增 强 其 资 本 实 力, 提 升 资 质 等 级, 降 低 资 金 成 本, 做 大 做 强 融 资 租 赁 业 务 猛 狮 科 技 (2684): 公 司 与 青 尚 股 权 景 和 道 深 圳 鼎 江 和 深 圳 平 湖 签 署 战 略 合 作 协 议, 将 在 新 能 源 产 业 投 资 发 展 业 务 展 开 合 作 特 锐 德 (31): 公 司 中 标 安 庆 市 新 能 源 汽 车 充 电 基 础 设 施 PPP 项 目 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 11 / 2

12 3. 国 内 外 资 讯 3.1. 国 内 资 讯 215 年 汽 车 用 锂 电 池 出 货 量 排 名 前 十 的 厂 家 占 据 近 67% 的 市 场 份 额 来 源 : 第 一 电 动 网 年 新 能 源 汽 车 产 量 达 37.9 万 辆, 伴 随 其 爆 发 式 增 长, 电 池 出 货 量 也 呈 现 较 强 走 势 从 近 5 年 动 力 电 池 走 势 看,214 年 之 前, 产 量 仅 维 持 小 幅 增 长 直 到 215 年 动 力 电 池 出 货 量 攀 升 至 15.7Gwh, 同 比 增 长 近 3 倍 分 电 池 厂 商 看,215 年 全 年 出 货 量 排 名 前 1 的 厂 家 占 据 近 67%, 而 出 货 量 超 过 1Gwh 的 厂 商 仅 5 家 : 比 亚 迪 宁 德 新 时 代 (CATL) 力 神 合 肥 国 轩 高 科 沃 特 玛 5 家 厂 商 累 计 电 池 出 货 量 达 8Gwh, 占 比 总 量 的 近 5 成 长 安 新 能 源 完 成 ISO26262 国 内 首 个 认 证, 未 来 投 入 18 亿 元 发 展 新 能 源 业 务 来 源 : 第 一 电 动 网 长 安 汽 车 旗 下 的 长 安 新 能 源 汽 车 有 限 公 司, 顺 利 完 成 了 ISO26262 项 目 的 认 证 工 作, 开 创 了 国 内 三 个 领 域 零 的 突 破 : 第 一 张 ISO26262 流 程 认 证 证 书, 第 一 张 ISO26262 新 能 源 电 控 单 元 (ECU) 产 品 认 证 证 书, 以 及 第 一 张 ISO26262 整 车 厂 级 别 认 证 证 书 未 来 十 年, 长 安 汽 车 也 将 累 计 投 入 18 亿 元, 从 研 发 技 术 供 应 运 营 4 个 层 面 给 予 强 力 保 障, 聚 集 全 球 优 势 资 源, 打 造 新 能 源 精 品 最 终 确 保 在 225 年 实 现 新 能 源 518 性 能 目 标 : 5 是 指, 到 225 年, 纯 电 动 产 品 和 插 电 式 混 合 动 力 产 品 百 公 里 加 速 都 达 到 5 秒 ; 1 是 指, 到 225 年, 插 电 式 混 合 动 力 产 品 百 公 里 综 合 油 耗 为 1 升 ; 8 是 指 : 到 225 年, 纯 电 动 产 品 单 位 质 量 每 吨 百 公 里 耗 电 为 8 度 中 建 材 投 资 5 亿 元 建 设 石 墨 产 业 园 来 源 : 郴 州 市 国 资 委 我 市 与 中 建 材 投 资 有 限 公 司 签 订 战 略 合 作 协 议 十 三 五 期 间, 中 建 材 投 资 有 限 公 司 将 投 资 5 亿 元, 在 郴 建 设 石 墨 产 业 园, 重 点 建 设 石 墨 精 深 加 工 技 术 研 发 中 心 等 项 目 本 次 协 议 内 容 包 括, 中 建 材 投 资 有 限 公 司 在 郴 建 设 石 墨 产 业 园, 重 点 建 设 石 墨 精 深 加 工 项 目 技 术 研 发 中 心 2 万 吨 / 年 石 墨 浮 选 提 纯 及 加 工 项 目 年 产 1 万 吨 氢 氟 酸 法 提 纯 项 目 年 产 5 万 吨 超 高 温 提 纯 石 墨 生 产 线 项 目 年 产 2 万 吨 锂 离 子 电 池 负 极 材 料 生 产 线 项 目 年 产 1.5 万 吨 等 静 压 石 墨 项 目 年 产 2 吨 石 墨 烯 及 产 品 生 产 线 项 目 石 墨 产 业 园 基 础 设 施 建 设 项 目 等 项 目 实 施 后, 将 有 利 于 提 高 我 市 石 墨 产 品 附 加 值, 形 成 精 深 加 工 产 业 链, 推 进 石 墨 产 业 转 型 发 展, 将 郴 州 打 造 成 为 全 国 知 名 的 石 墨 之 都 迪 龙 公 司 电 动 汽 车 生 产 项 目 落 户 石 家 庄 鹿 泉 来 源 : 石 家 庄 日 报 网 迪 龙 公 司 电 动 汽 车 研 发 生 产 项 目 落 户 河 北 鹿 泉 区, 项 目 落 成 后 将 实 现 高 端 电 动 汽 车 核 心 电 控 部 分 的 自 研 自 产 自 销, 实 现 年 产 新 能 源 电 动 汽 车 关 键 零 部 件 8 万 台 的 生 产 规 模 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 12 / 2

13 雷 丁 获 印 度 纳 姆 集 团 7.2 万 辆 电 动 汽 车 出 口 订 单 来 源 : 太 阳 能 电 动 汽 车 网 近 日, 雷 丁 签 下 了 首 个 出 口 7.2 万 辆 的 订 单, 这 也 是 国 内 电 动 汽 车 行 业 最 大 的 一 笔 出 口 订 单 在 雷 丁 工 业 园, 雷 丁 公 司 高 层 与 印 度 纳 姆 集 团 正 式 签 署 了 战 略 合 作 协 议 框 架 合 同, 预 计 合 约 金 额 超 27 亿, 这 意 味 着 雷 丁 代 表 的 微 型 电 动 汽 车 将 走 出 国 门, 落 地 印 度 国 网 公 布 第 三 批 充 换 电 设 备 中 标 厂 商 名 单 来 源 :EV 视 界 国 家 电 网 公 司 公 示 了 216 年 电 源 项 目 第 三 次 物 资 招 标 采 购 中 标 候 选 人, 充 电 设 备 方 面, 许 继 电 气 股 份 有 限 公 司 国 电 南 瑞 科 技 股 份 有 限 公 司 北 京 华 商 三 优 新 能 源 科 技 有 限 公 司 山 东 鲁 能 智 能 技 术 有 限 公 司 北 京 国 网 普 瑞 特 高 压 输 电 技 术 有 限 公 司 杭 州 大 有 科 技 发 展 有 限 公 司 山 东 山 大 电 力 技 术 有 限 公 司 山 东 电 工 电 气 集 团 新 能 科 技 有 限 公 司 福 州 天 宇 电 气 股 份 有 限 公 司 金 凤 凰 控 股 集 团 有 限 公 司 福 建 网 能 科 技 开 发 有 限 责 任 公 司 青 岛 鲁 能 恒 源 高 新 电 气 有 限 公 司 珠 海 泰 坦 科 技 股 份 有 限 公 司 天 津 平 高 智 能 电 气 有 限 公 司 青 岛 海 汇 德 电 气 有 限 公 司 中 电 装 备 山 东 电 子 有 限 公 司 宁 波 三 星 智 能 电 气 有 限 公 司 平 高 集 团 有 限 公 司 等 18 家 企 业 入 选 奇 瑞 万 达 将 采 购 2 万 套 中 车 时 代 电 动 T-Power 电 驱 动 系 统 来 源 : 中 国 电 力 电 子 产 业 网 南 中 车 时 代 电 动 汽 车 股 份 有 限 公 司 与 奇 瑞 万 达 贵 州 客 车 股 份 有 限 公 司 签 订 大 单, 后 者 将 采 购 2 万 套 中 车 时 代 电 动 出 品 的 T-Power 电 驱 动 系 统, 将 会 配 套 到 6 到 12 米 新 能 源 小 型 客 车 物 流 车 BRT 城 市 公 交 等 车 型 上 据 悉, 这 是 迄 今 为 止 全 国 新 能 源 汽 车 核 心 系 统 的 单 笔 最 大 订 单 216 年 宁 波 将 建 15 个 新 能 源 汽 车 充 电 桩 来 源 : 网 易 新 闻 作 为 今 年 浙 洽 会 消 博 会 中 东 欧 博 览 会 的 重 点 活 动 项 目,6 月 6 日 举 行 的 216 中 国 ( 宁 波 ) 新 能 源 汽 车 国 际 合 作 高 峰 论 坛 发 布 了 利 好 消 息 : 宁 波 计 划 在 今 年 完 成 15 个 充 电 桩 的 目 标, 同 时 正 积 极 编 制 宁 波 市 电 动 汽 车 充 电 设 施 建 设 五 年 规 划 今 年 公 司 预 计 在 各 个 停 车 投 放 3 个 充 电 桩, 快 充 和 慢 充 都 可 以 用, 最 快 预 计 充 半 个 小 时, 能 达 到 15 公 里 的 水 平, 宁 波 绿 捷 新 能 源 科 技 有 限 公 司 常 务 副 总 经 理 李 俊 表 示 记 者 从 论 坛 了 解 到, 今 年 宁 波 还 计 划 投 运 5 条 超 级 电 容 储 能 式 现 代 电 车 公 交 线 路, 配 套 的 19 座 充 电 基 础 设 施 也 正 在 加 快 建 设 中 电 池 级 碳 酸 锂 价 格 微 跌, 产 业 需 求 增 速 放 缓 来 源 : 上 海 证 券 报 月 中 旬 以 来, 电 池 级 碳 酸 锂 价 格 从 每 吨 17.7 万 跌 至 16.1 万, 跌 幅 9% 这 是 自 去 年 7 月 以 来, 碳 酸 锂 价 格 首 次 下 跌 资 料 显 示, 今 年 是 碳 酸 锂 扩 产 重 要 年 份, 重 要 扩 产 区 是 四 川 青 海 盐 湖 甘 孜 州 政 府 计 划 216 年 3 月 积 极 推 进 州 内 甲 基 卡 区 域 矿 业 企 业 全 面 复 工 复 产, 其 中 融 捷 股 份 天 齐 锂 业 [5.85% 资 金 研 报 ](2466, 股 吧 ) 在 甘 孜 州 固 体 锂 矿 项 目 在 冻 结 多 年 后 有 望 扩 产 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 13 / 2

14 宁 波 投 资 逾 6 亿 元, 打 造 新 能 源 汽 车 特 色 小 镇 来 源 : 浙 江 在 线 近 日, 宁 海 智 能 汽 车 小 镇 成 为 浙 江 省 级 示 范 小 镇, 这 是 宁 波 市 唯 一 入 选 的 特 色 小 镇 按 规 划,215~217 年, 小 镇 将 完 成 投 资 6.2 亿 元, 实 施 新 能 源 汽 车 整 车 生 产 基 地 知 豆 电 动 汽 车 全 球 技 术 中 心 等 九 大 类 项 目 目 前, 新 能 源 汽 车 整 车 生 产 基 地 宁 波 模 具 产 业 园 等 五 大 类 项 目 已 经 开 工 建 设, 知 豆 电 动 汽 车 毛 屿 港 综 合 治 理 工 程 等 项 目 列 入 市 重 点 工 程 成 渝 环 线 高 速 将 建 电 动 汽 车 充 电 站 来 源 : 泸 州 网 更 好 地 满 足 电 动 汽 车 在 高 速 公 路 充 电 续 航 的 迫 切 需 要, 国 网 泸 州 供 电 公 司 目 前 正 在 紧 锣 密 鼓 编 制 在 G93 高 速 公 路 ( 即 成 渝 环 线 高 速 公 路 ) 建 设 电 动 汽 车 充 电 站 的 项 目 储 备 书, 充 电 站 预 计 将 在 明 年 建 设 据 了 解, 四 川 泸 州 供 电 公 司 在 G93 高 速 公 路 拟 建 的 充 电 设 施 将 分 别 布 局 在 蓝 田 白 鹿 两 个 服 务 区 内, 双 向 各 建 设 一 处 充 电 设 施, 共 计 为 4 处 充 电 设 施 每 处 充 电 设 施 包 括 2 个 充 电 机 4 支 充 电 枪, 两 个 服 务 区 共 计 建 设 8 个 充 电 机 16 支 充 电 枪, 能 够 同 时 满 足 16 台 电 动 汽 车 充 电 需 要 据 悉, 每 台 车 的 补 电 时 间 约 为 3 分 钟 至 1 个 小 时 中 鼎 股 份 1.3 亿 欧 元 收 购 德 国 AMK 来 源 : 中 国 证 券 网 公 司 全 资 子 公 司 中 鼎 欧 洲 与 德 国 AMK Holding GmbH & Co. KG 达 成 协 议, 以 1.3 亿 欧 元 收 购 其 1% 股 权 AMK 是 电 机 电 池 控 制 系 统 驾 驶 辅 助 和 底 盘 电 子 控 制 系 统 供 应 商, 为 特 斯 拉 奔 驰 宝 马 捷 豹 路 虎 沃 尔 沃 等 世 界 顶 级 主 机 生 产 商 配 套 3.2. 海 外 资 讯 三 星 SDI 向 特 斯 拉 提 供 12 吨 动 力 电 池, 打 破 松 下 垄 断 局 面 来 源 : 腾 讯 数 码 三 星 SDI 极 有 可 能 会 向 特 斯 拉 提 供 汽 车 电 池 据 日 本 经 济 新 闻 报 道 称, 特 斯 拉 的 电 池 主 要 由 日 本 松 下 提 供, 三 星 的 加 入 将 会 打 破 松 下 的 垄 断 局 面 随 着 电 动 汽 车 销 量 的 持 续 增 长, 为 了 降 低 风 险, 特 斯 拉 希 望 能 让 多 家 供 应 商 共 同 提 供 电 池 一 大 批 三 星 电 池 已 经 运 送 至 加 州 特 斯 拉 研 发 中 心, 因 为 数 量 过 于 庞 大, 不 像 是 用 在 试 点 项 目 中 日 本 经 济 新 闻 认 为, 特 斯 拉 可 能 会 对 三 星 电 池 进 行 最 终 测 试, 如 果 没 有 问 题, 就 会 大 规 模 采 用 挪 威 225 年 起 禁 止 销 售 燃 油 汽 车 来 源 : 搜 狐 汽 车 根 据 挪 威 报 纸 Dagens Nringsliv 报 道, 挪 威 的 四 个 主 要 政 党 一 致 同 意 从 225 年 起 禁 止 燃 油 汽 车 销 售 这 也 使 挪 威 成 为 全 球 首 个 下 此 禁 令 的 国 家 根 据 官 方 报 道, 挪 威 是 世 界 上 主 要 的 产 油 国 和 世 界 第 三 大 天 然 气 出 口 国, 在 215 年, 燃 油 和 天 然 气 出 口 份 额 占 到 了 这 个 国 家 出 口 总 额 的 39%, 挪 威 是 化 石 燃 料 供 应 大 国, 这 可 能 也 是 其 成 为 斯 堪 的 纳 维 亚 半 岛 上 首 个 为 提 倡 电 动 汽 车 立 法 的 国 家 挪 威 的 大 部 分 燃 油 和 天 然 气 都 是 出 口 欧 洲 的, 主 要 是 德 国, 比 利 时, 法 国 和 英 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 14 / 2

15 国, 这 些 天 然 气 主 要 是 用 来 供 给 家 庭 地 暖, 工 厂, 办 公 大 楼 和 燃 料 发 电 厂 但 是 挪 威 并 不 是 唯 一 一 个 考 虑 为 电 动 汽 车 立 法 的 国 家, 同 样 在 225 年 禁 止 使 用 燃 油 汽 车 的 立 法 提 议 也 出 现 在 荷 兰, 在 亚 洲, 印 度 政 府 也 在 考 虑 是 否 在 23 年 前 立 法 电 动 汽 车 前 五 个 月 美 国 新 能 源 汽 车 销 售 总 量 约 16.2 万 辆, 持 续 低 迷 来 源 : 中 国 化 学 与 物 理 电 源 行 业 协 会 年 上 半 年 美 国 新 能 源 汽 车 市 场 表 现 不 尽 如 人 意, 总 销 量 普 遍 呈 下 滑 趋 势 部 分 车 型 如 雪 佛 兰 沃 蓝 达 需 求 量 见 长, 但 总 体 情 况 不 容 乐 观, 市 场 较 为 惨 淡 大 众 柴 油 车 和 凯 迪 拉 克 ELR 增 程 型 电 动 汽 车 均 已 停 产 对 于 混 合 动 力 车 电 动 汽 车 和 柴 油 车 的 制 造 商 来 讲, 低 迷 期 似 乎 提 前 到 来 了 美 国 新 能 源 汽 车 5 月 销 量 较 去 年 同 期 下 滑 了 32%, 至 3.66 万 辆 今 年 前 5 个 月 内, 美 国 新 能 源 汽 车 总 销 量 约 为 16.2 万 辆, 较 上 一 年 度 下 降 了 23% 其 中, 电 动 汽 车 销 量 约 为 4.3 万 辆, 同 比 增 长 了 7.4% 韩 国 正 在 开 发 可 折 叠 电 动 汽 车 来 源 : 车 云 网 韩 国 蔚 山 国 家 科 学 技 术 研 究 所 (UNIST) 和 PowerPlaza 公 司 正 在 联 手 开 发 一 款 可 折 叠 的 电 动 汽 汽 车 据 了 解, 这 款 名 为 E Urban Mobility 的 电 动 汽 车 将 是 他 们 合 作 开 展 智 能 城 市 型 汽 车 项 目 的 第 一 步 E Urban Mobility 是 一 款 小 型 电 动 汽 车, 可 以 乘 坐 1 到 3 人, 它 拥 有 创 新 的 性 能 结 构 和 设 计, 在 城 市 交 通 方 面 有 着 非 常 大 的 优 势, 因 为 用 户 可 以 根 据 当 前 的 交 通 情 况 改 变 车 子 的 结 构 4. 产 业 链 数 据 图 表 及 更 新 本 周 更 新 : 正 极 材 料 方 面, 本 周 99.5%min 电 池 级 碳 酸 锂 的 市 场 价 为 18 万 元 / 吨, 与 上 周 持 平 碳 酸 锂 商 品 指 数 为 345, 比 上 周 减 少.15% 镍 价 方 面, 现 货 结 算 价 :BOCE 电 解 镍 为 71 美 元 / 吨, 比 上 周 增 长 1.93%, 比 去 年 同 期 减 少 25.27% 钴 价 方 面,LME3 个 月 钴 期 货 结 算 价 为 24 美 元 / 吨, 比 上 周 减 少 14.29%; 长 江 有 色 市 场 钴 价 为 19.5 万 元 / 吨, 与 上 周 持 平 国 内 新 能 源 汽 车 销 量 : 据 节 能 与 新 能 源 汽 车 网 统 计, 216 年 4 月, 我 国 节 能 与 新 能 源 汽 车 生 产 3.75 万 辆, 同 比 增 长 295% 其 中, 纯 电 动 专 用 车 生 产 459 辆, 同 比 增 长 22%, 纯 电 动 客 车 生 产 8746 辆, 同 比 增 长 577%; 纯 电 动 乘 用 车 生 产 辆, 同 比 增 长 218%, 插 电 式 混 合 动 力 客 车 生 产 161 辆, 同 比 增 长 72%, 插 电 式 混 合 动 力 乘 用 车 生 产 5584 辆, 同 比 增 长 265% 据 中 汽 协 会 统 计,4 月 新 能 源 汽 车 生 产 辆, 销 售 辆, 其 中 4 月 销 量 略 高 于 产 量 (56 辆 ), 环 比 增 幅 分 别 达 24% 和 39% 与 去 年 同 期 相 比, 增 长 幅 度 分 别 为 178.3% 和 19.6% 细 分 来 看, 纯 电 动 汽 车 产 销 分 别 完 成 辆 和 2398 辆, 同 比 分 别 增 长 227.9% 和 243.8%; 插 电 式 混 合 动 力 汽 车 产 销 分 别 完 成 7348 辆 和 7864 辆, 同 比 分 别 增 长 86.5% 和 97.6% 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 15 / 2

16 美 国 新 能 源 汽 车 销 量 : 据 hybrid 统 计, 从 216 年 5 月 份, 美 国 插 电 式 电 动 汽 车 的 月 销 量 为 辆, 同 比 增 加 25.4 % 其 中, 雪 佛 兰 沃 蓝 达 月 销 量 为 191 辆, 同 比 增 加 17.49%; 日 产 Leaf 月 销 量 为 979 辆, 同 比 减 少 53.47%; 特 斯 拉 Model S 月 销 量 为 15 辆, 同 比 减 少 % 4.1. 原 材 料 图 表 图 34: 碳 酸 锂 商 品 指 数 图 33: 四 川 国 锂 : 碳 酸 锂 ( 电 池 级,99.5%min) 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 四 川 国 锂 : 碳 酸 锂 ( 电 池 级,99.5%min): 元 / 吨 数 据 来 源 : 生 意 社, 东 北 证 券 数 据 来 源 : 生 意 社, 东 北 证 券 图 35: 长 江 有 色 市 场 平 均 价 : 钴 ( 元 / 吨 ) 图 33:LME3 个 月 钴 期 货 结 算 价 ( 美 元 / 吨 ) 数 据 来 源 : 生 意 社, 东 北 证 券 数 据 来 源 :LME, 东 北 证 券 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 16 / 2

17 图 36: 现 货 结 算 价 :BOCE 电 解 镍 现 货 结 算 价 :BOCE 电 解 镍 : 元 / 公 斤 数 据 来 源 : 渤 海 商 品 交 易 所, 东 北 证 券 4.2. 国 内 新 能 源 汽 车 图 表 图 37: 中 国 新 能 源 汽 车 月 度 产 量 合 计 ( 辆 ) 图 38: 中 国 纯 电 动 专 用 车 月 度 产 量 ( 辆 ) 12, 7% 3, 3% 1, 8, 6, 4, 6% 5% 4% 3% 2% 25, 2, 15, 1, 25% 2% 15% 1% 5% 2, 1% 5, % % -5% 产 量 : 节 能 与 新 能 源 汽 车 : 当 月 值 同 比 增 速 纯 电 动 专 用 车 产 量 ( 辆 ) 同 比 增 速 数 据 来 源 : 节 能 与 新 能 源 汽 车 网, 东 北 证 券 数 据 来 源 : 节 能 与 新 能 源 汽 车 网, 东 北 证 券 图 39: 中 国 纯 电 动 客 车 月 度 产 量 ( 辆 ) 图 4: 中 国 纯 电 动 乘 用 车 月 度 产 量 ( 辆 ) 3, 25, 2, 15, 1, 5, 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% 纯 电 动 客 车 产 量 ( 辆 ) 同 比 增 速 纯 电 动 乘 用 车 产 量 ( 辆 ) 同 比 增 速 数 据 来 源 : 节 能 与 新 能 源 汽 车 网, 东 北 证 券 数 据 来 源 : 节 能 与 新 能 源 汽 车 网, 东 北 证 券 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 17 / 2

18 图 41: 中 国 插 电 式 混 合 动 力 客 车 月 度 产 量 ( 辆 ) 图 42: 中 国 插 电 式 混 合 动 力 乘 用 车 月 度 产 量 ( 辆 ) 6, 2% 12, 8% 5, 15% 1, 7% 6% 4, 1% 8, 5% 3, 5% 6, 4% 3% 2, % 4, 2% 1, -5% 2, 1% % -1% -1% 插 电 式 混 合 动 力 客 车 产 量 ( 辆 ) 同 比 增 速 插 电 式 混 合 动 力 乘 用 车 产 量 ( 辆 ) 同 比 增 速 数 据 来 源 : 节 能 与 新 能 源 汽 车 网, 东 北 证 券 数 据 来 源 : 节 能 与 新 能 源 汽 车 网, 东 北 证 券 图 43: 比 亚 迪 秦 月 度 销 量 ( 辆 ) 图 44: 比 亚 迪 E6 月 度 销 量 ( 辆 ) 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% 2,5 2, 1,5 1, 5 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 比 亚 迪 秦 销 量 ( 辆 ): 当 月 值 同 比 增 速 比 亚 迪 E6 销 量 ( 辆 ): 当 月 值 同 比 增 速 数 据 来 源 : 乘 联 会, 东 北 证 券 数 据 来 源 : 乘 联 会, 东 北 证 券 图 45: 北 汽 E 系 列 月 度 销 量 ( 辆 ) 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% 北 汽 E 系 列 ( 电 动 ) 销 量 ( 辆 ): 当 月 值 同 比 增 速 数 据 来 源 : 乘 联 会, 东 北 证 券 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 18 / 2

19 4.3. 国 际 新 能 源 汽 车 销 量 图 表 图 46: 美 国 插 入 式 电 动 汽 车 月 度 销 量 ( 辆 ) 图 47: 美 国 雪 佛 兰 沃 蓝 达 月 度 销 量 ( 辆 ) 16, 2 4, 25 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, ,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 插 入 式 电 动 汽 车 销 量 ( 辆 ): 合 计 同 比 增 速 (%) 数 据 来 源 :hybrid CARS, 东 北 证 券 美 国 : 插 入 式 电 动 汽 车 : 雪 佛 兰 沃 蓝 达 销 量 ( 辆 ): 当 月 值 同 比 增 速 (%) 数 据 来 源 :hybrid CARS, 东 北 证 券 图 48: 美 国 日 产 Leaf 月 度 销 量 ( 辆 ) 图 49: 美 国 特 斯 拉 Model S 月 度 销 量 ( 辆 ) 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, , 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 美 国 : 插 入 式 电 动 汽 车 : 日 产 Leaf 销 量 ( 辆 ): 当 月 值 同 比 增 速 (%) 数 据 来 源 :hybrid CARS, 东 北 证 券 美 国 : 插 入 式 电 动 汽 车 销 量 ( 辆 ): 特 斯 拉 Model S: 当 月 值 同 比 增 速 (%) 数 据 来 源 :hybrid CARS, 东 北 证 券 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 19 / 2

20 分 析 师 简 介 : 笪 佳 敏 : 上 海 交 通 大 学 机 械 学 院 工 学 硕 士, 先 后 就 职 于 上 海 通 用 汽 车 宏 源 证 券 研 究 所,214 年 11 月 至 今 任 职 于 东 北 证 券 研 究 咨 询 分 公 司 中 小 市 值 分 析 师, 主 要 研 究 方 向 为 新 能 源 汽 车 产 业 链 等 新 兴 产 业 重 要 声 明 本 报 告 由 东 北 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 称 本 公 司 ) 制 作 并 仅 向 本 公 司 客 户 发 布, 本 公 司 不 会 因 任 何 机 构 或 个 人 接 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证 报 告 中 的 内 容 和 意 见 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 不 保 证 所 包 含 的 内 容 和 意 见 不 发 生 变 化 本 报 告 仅 供 参 考, 并 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 证 券 买 卖 建 议 本 公 司 及 其 雇 员 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 在 任 何 情 况 下, 我 公 司 及 其 雇 员 对 任 何 人 使 用 本 报 告 及 其 内 容 所 引 发 的 任 何 直 接 或 间 接 损 失 概 不 负 责 本 公 司 或 其 关 联 机 构 可 能 会 持 有 本 报 告 中 涉 及 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易, 并 在 法 律 许 可 的 情 况 下 不 进 行 披 露 ; 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 财 务 顾 问 等 相 关 服 务 本 报 告 版 权 归 本 公 司 所 有 未 经 本 公 司 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 须 在 本 公 司 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 本 报 告 的 发 布 人 和 发 布 日 期, 提 示 使 用 本 报 告 的 风 险 若 本 公 司 客 户 ( 以 下 称 该 客 户 ) 向 第 三 方 发 送 本 报 告, 则 由 该 客 户 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 提 醒 通 过 此 途 径 获 得 本 报 告 的 投 资 者 注 意, 本 公 司 不 对 通 过 此 种 途 径 获 得 本 报 告 所 引 起 的 任 何 损 失 承 担 任 何 责 任 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 并 在 中 国 证 券 业 协 会 注 册 登 记 为 证 券 分 析 师 本 报 告 遵 循 合 规 客 观 专 业 审 慎 的 制 作 原 则, 所 采 用 数 据 资 料 的 来 源 合 法 合 规, 文 字 阐 述 反 映 了 作 者 的 真 实 观 点, 报 告 结 论 未 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 投 资 评 级 说 明 股 票 投 资 评 级 说 明 买 入 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 幅 超 越 市 场 基 准 15% 以 上 增 持 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 幅 超 越 市 场 基 准 5% 至 15% 之 间 中 性 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 幅 介 于 市 场 基 准 -5% 至 5% 之 间 减 持 在 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 幅 落 后 市 场 基 准 5% 至 15% 之 间 东 北 证 券 股 份 有 限 公 司 中 国 吉 林 省 长 春 市 自 由 大 路 1138 号 邮 编 :1321 电 话 :46686 传 真 :(431) 网 址 : 中 国 北 京 市 西 城 区 锦 什 坊 街 28 号 恒 奥 中 心 D 座 邮 编 :133 电 话 :(1)63218 传 真 :(1) 中 国 上 海 市 浦 东 新 区 源 深 路 35 号 邮 编 :2135 电 话 :(21)23619 传 真 :(21) 中 国 深 圳 南 山 区 大 冲 商 务 中 心 1 栋 2 号 楼 24D 邮 编 :518 机 构 销 售 华 北 地 区 销 售 总 监 李 航 电 话 :(1) 手 机 : 邮 箱 :lihang@nesc.cn 华 东 地 区 销 售 总 监 朱 昂 电 话 :(21) 手 机 : 邮 箱 :zhuang@nesc.cn 华 南 地 区 销 售 总 监 邱 晓 星 手 机 : 邮 箱 :qiuxx@nesc.cn 卖 出 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 幅 落 后 市 场 基 准 15% 以 上 行 业 投 资 评 级 说 明 优 于 大 势 未 来 6 个 月 内, 行 业 指 数 的 收 益 超 越 市 场 平 均 收 益 同 步 大 势 未 来 6 个 月 内, 行 业 指 数 的 收 益 与 市 场 平 均 收 益 持 平 落 后 大 势 未 来 6 个 月 内, 行 业 指 数 的 收 益 落 后 于 市 场 平 均 收 益 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 声 明 及 说 明 2 / 2