目 录 1. 光 伏 电 站 商 业 合 作 新 模 式 PGO 融 资 租 赁 /PPA 与 光 伏 电 站 结 合 的 模 式 创 新 互 联 网 金 融 / 众 筹 模 式 带 来 的 融 资 创 新 传 统 股 权 和 债 务 融 资, 分 别
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1 股 票 研 究 行 业 会 议 纪 要 [Table_MainInfo] [Table_Title] 光 伏 电 站 模 式 创 新 和 金 融 化 是 大 势 所 趋 刘 骁 ( 分 析 师 ) 洪 荣 华 ( 研 究 助 理 ) 侯 文 涛 ( 分 析 师 ) liuxiao009336@gtjas.com hongronghua@gtjas.com houwentao012283@gtjas.co 证 书 编 号 S S m S [Table_Talks] 嘉 宾 :2014 光 伏 电 站 建 设 与 投 融 资 峰 会 [Table_Invest] 评 级 : [Table_Industry] 细 分 行 业 评 级 电 池 太 阳 能 风 能 其 他 上 次 评 级 : 新 兴 能 源 证 券 研 究 报 告 摘 要 : [Table_Summary] 维 持 行 业 评 级 在 产 业 链 利 润 格 局 重 构 的 背 景 下, 电 站 是 本 轮 光 伏 周 期 最 受 益 的 环 节, 兼 具 高 增 长 和 高 盈 利 未 来 光 伏 电 站 的 金 融 属 性 会 越 来 越 强, 依 托 其 高 于 银 行 或 国 债 的 回 报 率 ( 无 杠 杆 IRR 10% 左 右,70% 贷 款 下 的 IRR 15-20%) 和 收 益 明 确 的 特 点, 具 备 证 券 化 基 础, 未 来 将 有 更 多 的 参 与 主 体, 激 发 更 多 的 商 业 模 式 创 新 和 思 考, 给 行 业 带 来 的 颠 覆 和 想 象 力 是 制 造 环 节 所 不 能 相 比 的, 因 此 电 站 是 光 伏 产 业 链 中 最 有 可 能 超 预 期 的 环 节 电 站 运 营 和 BT/EPC 领 域 都 将 受 益, 推 荐 爱 康 科 技 阳 光 电 源 和 特 变 电 工 光 伏 电 站 在 融 资 模 式 上 有 很 大 创 新 空 间 目 前 民 营 光 伏 运 营 商 和 分 布 式 电 站 均 存 在 融 资 瓶 颈, 但 未 来 存 在 多 种 可 能 的 解 决 途 径 : 融 资 租 赁 /PPA( 直 租 售 后 回 租 SCTY 模 式 ) 互 联 网 金 融 / 众 筹 模 式 信 托 和 境 外 低 成 本 资 金 等 模 式 创 新 带 来 运 营 商 融 资 渠 道 的 拓 宽, 并 引 导 光 伏 行 业 的 融 资 环 境 不 断 改 善 未 来 电 站 的 标 准 化 和 保 险 机 制 的 可 能 引 入 将 消 除 融 资 方 的 顾 虑, 降 低 资 金 成 本 和 高 杠 杆 带 来 的 风 险 在 光 伏 电 站 与 金 融 工 具 的 结 合 日 益 深 入 和 多 样 化 的 大 趋 势 下, 对 金 融 理 解 更 深 刻 的 运 营 商 将 脱 颖 而 出 [Table_Report] 相 关 报 告 风 能 : 风 电 复 苏 趋 势 确 立, 重 申 对 风 电 的 推 荐 风 能 : 风 电 景 气 向 上, 或 复 制 2013 年 光 伏 行 情 新 兴 能 源 : 互 联 网 金 融 助 力, 光 伏 将 进 入 全 民 投 资 时 代 新 兴 能 源 : 电 站 : 新 周 期 新 格 局 下 的 光 伏 投 资 主 线 新 兴 能 源 : 雾 霾 提 升 东 部 分 布 式 光 伏 装 机 预 期 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
![co 证 书 编 号 S0880512040002 S0880112080024 m S0880512020002 [Table_Talks] 嘉 宾 :2014 光 伏 电 站 建 设 与 投 融 资 峰 会 [Table_Invest] 评 级 : [Table_Industry] 细 分 行 业 评 级 电 池 太 阳 能 风 能 其 他 上 次 评 级 : 新 兴 能 源 证 券 研 究](/docs-images/41/22633195/images/page_1.jpg "报 告 摘 要 : [Table_Summary] 维 持 行 业 评 级 在 产 业 链 利 润 格 局 重 构 的 背 景 下, 电 站 是 本 轮 光 伏 周 期 最 受 益 的 环 节, 兼 具 高 增 长 和 高 盈 利 未 来 光 伏 电 站 的 金 融 属 性 会 越 来 越 强, 依 托 其 高 于 银 行 或 国 债 的 回 报 率 ( 无 杠 杆 IRR 10% 左")
2 目 录 1. 光 伏 电 站 商 业 合 作 新 模 式 PGO 融 资 租 赁 /PPA 与 光 伏 电 站 结 合 的 模 式 创 新 互 联 网 金 融 / 众 筹 模 式 带 来 的 融 资 创 新 传 统 股 权 和 债 务 融 资, 分 别 适 用 于 国 内 外 市 场 其 他 融 资 渠 道 : 信 托 境 外 低 成 本 资 金 等 保 险 的 加 入 有 助 于 电 站 运 营 商 的 融 资 和 杠 杆 运 用 持 续 模 式 创 新 下 的 电 站 环 节 是 光 伏 的 投 资 主 线... 8 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2 of 10
3 1. 光 伏 电 站 商 业 合 作 新 模 式 PGO 光 伏 绿 色 生 态 合 作 组 织 (PGO) 致 力 于 电 站 标 准 化 和 金 融 化 PGO 成 立 于 2013 年 8 月 22 日, 共 有 6 家 合 作 机 构 : 国 电 光 伏 (EPC 制 造 商, 有 部 分 制 造 产 能 ) 招 商 新 能 源 ( 融 资 优 势 + 大 股 东 招 商 局 支 持 ) 国 电 内 蒙 古 电 力 国 电 南 瑞 ( 提 供 电 气 设 备, 承 担 部 分 EPC 分 包 ) 中 国 电 子 科 技 集 团 48 所 和 保 利 新 能 源 通 过 PGO 模 式, 能 将 很 多 环 节 分 包 给 第 三 方, 便 于 电 站 的 标 准 化 未 来 招 商 新 能 源 将 通 过 PGO 平 台 最 大 化 实 现 电 站 的 模 块 化 开 发 和 效 率 最 大 化 PGO 电 站 开 发 计 划 及 融 资 PGO 年 电 站 计 划 开 发 1GW 和 1.5GW, 其 中 招 商 新 能 源 2014 年 计 划 建 设 1GW 电 站, 到 2018 年 实 现 7GW 电 站, 主 要 通 过 PGO 实 现, 质 量 有 保 证 招 商 新 能 源 电 站 开 发 20-30% 自 有 资 金, 其 他 融 资 渠 道 包 括 :(1) 境 外 融 资 方 式, 通 过 上 市 公 司 平 台 进 行 股 权 融 资 债 券 融 资 和 ABS;( 2) 融 资 租 赁 模 式, 使 上 市 公 司 轻 资 产 化, 缺 点 是 周 期 不 长, 利 率 较 高 ;(3) 众 筹 模 式 由 于 法 律 限 制, 无 法 大 规 模 推 广, 主 要 用 于 分 布 式 电 站 融 资 示 范 1MW 电 站 项 目 准 备 开 工, 预 计 2014 年 6 月 建 成 表 1 联 合 光 伏 电 站 规 划 ( 不 完 全 统 计 ) 合 作 方 项 目 地 点 装 机 容 量 电 站 种 类 时 间 光 伏 绿 色 生 态 合 作 组 织 全 国 5GW 地 面 / 屋 顶 中 利 腾 辉 青 海 甘 肃 新 疆 江 苏 2GW 地 面 / 屋 顶 兴 业 太 阳 能 湖 南 100MW 屋 顶 2014 年 一 季 度 中 石 油 昆 仑 信 托 新 疆 甘 肃 内 蒙 500MW 地 面 英 利 绿 色 能 源 全 国 300MW 地 面 中 国 建 材 国 际 中 国 欧 洲 北 美 日 本 500MW 地 面 / 屋 顶 2014 数 据 来 源 : 上 市 公 司 公 告, 国 泰 君 安 证 券 研 究 2. 融 资 租 赁 /PPA 与 光 伏 电 站 结 合 的 模 式 创 新 融 资 租 赁 对 光 伏 行 业 的 意 义 融 资 租 赁 是 指 出 租 人 与 承 租 人 签 订 租 赁 合 同, 与 设 备 供 应 商 签 订 购 买 合 同, 由 供 应 商 交 付 租 赁 物 给 承 租 人, 承 租 人 向 出 租 人 支 付 租 金 的 模 式, 租 赁 本 质 上 是 为 了 使 用 资 产 而 非 获 得 资 产 提 供 融 资, 天 然 兼 具 服 务 和 融 资 模 式 光 伏 电 站 的 开 发 运 营 类 似 于 经 营 性 物 业, 现 金 流 稳 定, 适 合 引 入 融 资 租 赁 模 式 融 资 租 赁 可 优 化 运 营 商 的 资 产 负 债 结 构 和 盈 利 模 式, 在 提 高 杠 杆 的 同 时 保 持 较 高 的 信 用 评 级 图 1 融 资 租 赁 合 同 规 模 保 持 较 快 增 长 亿 元 金 融 租 赁 内 资 租 赁 外 资 租 赁 数 据 来 源 : 上 海 租 赁 行 业 协 会, 国 泰 君 安 证 券 研 究 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3 of 10
4 图 2 融 资 租 赁 有 望 解 决 实 体 经 济 的 中 长 期 融 资 问 题 会 议 纪 要 非 设 备 资 产 融 资 / 长 期 私 募 股 权 设 备 资 产 融 资 / 中 期 融 资 租 赁 运 营 资 金 融 资 / 短 期 贸 易 融 资 小 额 / 非 正 规 企 业 规 模 / 正 规 程 度 大 额 / 正 规 数 据 来 源 : 上 海 租 赁 行 业 协 会, 国 泰 君 安 证 券 研 究 国 内 融 资 租 赁 与 光 伏 电 站 的 结 合 模 式 融 资 租 赁 公 司 可 为 电 站 的 建 设 运 营 提 供 直 租 和 售 后 回 租 的 服 务, 中 电 投 和 爱 康 科 技 率 先 开 展 光 伏 电 站 融 资 租 赁 业 务 我 们 认 为, 租 赁 模 式 可 提 高 电 站 项 目 的 财 务 杠 杆 比 例 ( 二 次 加 杠 杆 ), 提 升 资 金 使 用 效 率, 对 电 站 运 营 商 突 破 融 资 瓶 颈 具 有 重 要 意 义 虽 然 资 金 成 本 的 上 升 影 响 短 期 利 润 释 放, 但 IRR 和 ROE 都 有 一 定 提 升 此 外, 光 伏 企 业 还 能 与 融 资 租 赁 公 司 合 资 成 立 电 站 运 营 平 台, 类 似 Solarcity 与 基 金 合 作 并 进 行 利 润 分 成 的 模 式, 在 国 内 尚 未 有 先 例 图 3 租 赁 模 式 1: 直 租 模 式 融 资 租 赁 公 司 2 签 订 产 品 购 销 合 同 3 支 付 租 金 3 交 付 产 品 并 安 装 2 签 订 租 赁 合 同 光 伏 制 造 企 业 光 伏 电 站 业 主 1 确 定 电 站 所 需 产 品 型 号 数 量 价 格 等 数 据 来 源 : 上 海 租 赁 行 业 协 会, 国 泰 君 安 证 券 研 究 图 4 租 赁 模 式 2: 售 后 回 租 模 式 业 主 光 伏 电 站 运 营 商 1 签 订 售 后 回 租 合 同 及 相 关 担 保 合 同 2 扣 除 保 证 金 和 相 关 费 用 后 支 付 购 赁 款 3 按 期 支 付 租 金 4 到 期 合 同 结 束 转 移 所 有 权 融 资 租 赁 公 司 数 据 来 源 : 上 海 租 赁 行 业 协 会, 国 泰 君 安 证 券 研 究 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 4 of 10
5 融 资 租 赁 案 例 : 中 电 投 集 团 旗 下 的 上 海 融 联 租 赁 对 中 电 投 云 南 子 公 司 的 20MW 地 面 电 站 开 展 了 直 租 业 务, 爱 康 科 技 将 持 有 80% 股 权 的 子 公 司 青 海 蓓 翔 65MW 电 站 资 产 出 售 给 福 能 租 赁, 后 者 再 把 资 产 返 祖 给 青 海 蓓 翔 运 营 图 5 租 赁 模 式 3: 光 伏 企 业 与 融 资 租 赁 公 司 合 资 成 立 电 站 运 营 平 台 光 伏 企 业 融 资 租 赁 公 司 拓 展 新 客 户 融 资 渠 道 电 站 运 营 平 台 数 据 来 源 : 上 海 租 赁 行 业 协 会, 国 泰 君 安 证 券 研 究 国 外 融 资 租 赁 的 模 式 创 新 Solarcity 模 式 以 Solarcity SunRun 和 Sungevity 为 代 表 的 公 司 在 美 国 加 州 和 新 泽 西 等 地 区 开 展 光 伏 租 赁 业 务, 为 用 户 提 供 光 伏 系 统 的 设 计 安 装 和 维 护, 通 过 收 取 客 户 的 租 赁 费, 在 未 来 20 年 内 获 得 持 续 稳 定 的 现 金 流 对 于 用 户, 通 过 该 模 式 能 以 低 成 本 或 零 成 本 获 得 光 伏 发 电 系 统, 并 在 未 来 使 用 中 减 少 电 费 支 出 在 融 资 环 节,Solarcity 与 Google 产 业 资 本 等 投 资 的 基 金 通 过 合 资 转 租 和 返 租 的 形 式, 解 决 了 租 赁 模 式 在 初 期 高 投 入 导 致 的 资 金 短 缺 问 题 各 类 基 金 在 合 作 中 可 享 有 政 府 补 贴 及 项 目 的 投 资 收 益, 参 与 积 极 性 高 在 运 营 环 节, 用 户 以 出 让 屋 顶 为 代 价 可 获 取 低 电 价 的 优 惠, 电 力 公 司 也 能 获 得 ( 收 购 - 销 售 ) 电 价 差 的 效 益 表 2 Solarcity 与 各 类 基 金 的 融 资 租 赁 模 式 创 新 阶 段 商 业 模 式 示 意 图 简 介 模 式 评 价 融 资 模 式 一 建 设 公 司 基 金 光 伏 系 统 购 买 租 赁 合 资 公 司 政 府 补 贴 1-3 客 户 公 司 负 责 设 计 建 造 和 维 护 光 伏 系 统, 再 由 公 司 与 基 金 成 立 的 合 资 公 司 收 购 光 伏 系 统 光 伏 系 统 租 赁 给 客 户, 客 户 付 租 赁 费 给 合 资 公 司 公 司 减 少 初 始 投 资, 与 基 金 共 同 享 有 政 府 补 贴, 但 要 与 基 金 进 行 利 润 分 成 ( 少 数 股 东 权 益 归 属 基 金 ) 环 节 建 设 光 伏 系 统 租 赁 公 司 负 责 设 计 建 造 和 维 护 光 伏 系 统, 并 租 赁 给 基 公 司 初 始 投 资 较 大, 仅 享 有 上 网 电 价 补 贴, 但 模 式 二 公 司 补 贴 1 政 府 基 金 补 贴 2-3 转 租 客 户 金, 由 基 金 转 租 给 客 户 客 户 付 租 赁 费 给 基 金, 再 由 基 金 付 给 公 司 不 需 要 与 基 金 进 行 利 润 分 成 基 金 可 享 有 ITC 和 加 速 折 旧 税 盾 补 贴 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5 of 10
6 北 京 上 海 浙 江 河 北 福 建 广 东 山 东 海 南 吉 林 甘 肃 宁 夏 湖 北 四 川 贵 州 重 庆 湖 南 辽 宁 广 西 江 苏 安 徽 黑 龙 江 云 南 天 津 新 疆 内 蒙 古 西 部 内 蒙 古 东 部 西 藏 山 西 江 西 陕 西 河 南 青 海 模 式 三 建 设 公 司 客 户 返 租 赁 租 赁 光 伏 系 统 出 售 基 金 政 府 补 贴 1-3 公 司 负 责 设 计 建 造 和 维 护 光 伏 系 统, 并 出 售 给 基 金 由 基 金 反 租 赁 给 公 司, 公 司 再 租 赁 给 客 户 会 议 纪 要 公 司 可 实 现 资 金 迅 速 回 笼, 而 且 不 需 要 与 基 金 实 现 利 润 分 成 但 公 司 无 法 享 有 补 贴, 由 基 金 独 享 所 有 政 府 补 贴 运 营 环 节 设 计 安 装 和 维 护 模 式 一 模 式 二 公 司 设 计 安 装 和 维 护 公 司 数 据 来 源 :i 美 股, 国 泰 君 安 证 券 研 究 光 伏 系 统 支 付 租 赁 费 用 光 伏 系 统 出 让 屋 顶 售 电 客 户 提 供 光 伏 发 电 客 户 电 力 公 司 售 电 支 付 较 低 电 费 公 司 为 客 户 设 计 安 装 和 维 护 光 伏 系 统, 客 户 按 光 伏 发 电 量 为 公 司 支 付 租 赁 费 用 公 司 为 客 户 设 计 安 装 和 维 护 光 伏 系 统, 并 向 电 力 公 司 售 电, 电 力 公 司 为 公 司 由 电 力 公 司 把 电 转 售 给 客 户, 客 户 支 付 比 原 来 更 少 的 电 费 模 式 简 单, 责 权 清 晰 客 户 无 需 购 买 光 伏 系 统, 使 用 方 便, 体 验 好 该 模 式 对 国 内 具 有 借 鉴 意 义 一 方 面 可 顾 及 电 网 利 益, 另 一 方 面 让 居 民 在 出 让 屋 顶 后 能 享 有 低 电 价 优 惠 备 注 : 补 贴 种 类 1-3 分 别 为 : 上 网 电 价 补 贴 30% 初 始 投 资 税 收 抵 扣 (ITC) 加 速 折 旧 税 盾 基 金 指 各 种 投 资 机 构, 包 括 Google 韩 华 国 际 黑 珊 瑚 资 本 和 银 行 等 Solarcity 的 租 赁 模 式 对 国 内 有 借 鉴 意 义, 但 近 期 难 以 推 广 ( 1) 不 同 于 美 国 的 ITC 加 速 折 旧 税 盾 和 绿 色 电 力 证 书 (REC), 国 内 的 FIT 和 度 电 补 贴 政 策 红 利 在 产 业 链 上 的 分 配 不 均 衡 电 站 开 发 商 和 系 统 集 成 商 是 主 要 受 益 者, 但 投 资 方 和 终 端 用 户 参 与 动 力 有 限 (2) 美 国 加 州 等 地 的 日 照 资 源 和 销 售 电 价 双 高, 是 推 广 理 想 地 区 但 国 内 销 售 电 价 和 日 照 资 源 呈 负 相 关, 影 响 电 站 收 益 率 (3) 超 过 85% 的 美 国 居 民 拥 有 独 栋 住 房, 而 国 内 城 市 以 商 品 房 住 宅 为 主, 农 村 的 用 电 需 求 和 经 济 相 对 较 差, 也 限 制 Solarcity 模 式 在 国 内 的 推 广 (4) 国 外 资 金 成 本 低,7-8% 收 益 率 有 吸 引 力, 国 内 则 不 然 图 6 : 国 内 各 省 平 均 销 售 电 价 与 度 电 成 本 年 发 电 时 间 的 比 较 度 电 成 本 平 均 销 售 电 价 年 发 电 时 间 元 /kwh 小 时 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 6 of 10
7 总 体 而 言, 国 内 电 站 运 营 商 在 融 资 环 节 引 入 融 资 租 赁 模 式, 对 民 营 企 业 在 分 布 式 电 站 领 域 突 破 融 资 瓶 颈 具 有 重 要 意 义 Solarcity 的 成 功 与 美 国 的 特 殊 政 策 电 力 资 源 和 经 济 环 境 密 不 可 分, 其 模 式 在 国 内 暂 时 难 以 模 仿, 带 来 更 多 的 是 融 资 模 式 创 新 的 思 考, 有 待 政 策 配 套 和 电 力 价 格 体 系 的 完 善 3. 互 联 网 金 融 / 众 筹 模 式 带 来 的 融 资 创 新 众 筹 模 式 在 国 内 外 试 行, 效 果 有 待 观 察 众 筹 模 式 2009 年 起 源 于 美 国, 最 初 用 于 科 技 影 视 和 设 计 领 域 的 众 筹, 几 千 到 几 万 元 的 规 模 众 筹 2012 年 在 美 国 已 给 予 法 律 认 可, 但 在 国 内 由 于 面 向 不 特 定 对 象 融 资 且 在 法 律 处 于 真 空 地 带, 可 能 触 及 非 法 集 资 目 前 联 合 光 伏 和 美 国 的 Solar Mosaic 分 别 是 众 筹 模 式 在 国 内 外 的 代 表, 众 筹 可 能 会 成 为 解 决 分 布 式 融 资 难 题 的 重 要 模 式 联 合 光 伏 : 携 手 国 电 光 伏 网 信 金 融 和 国 开 行 在 深 圳 前 海 新 区 联 合 开 发 全 球 第 一 个 MW 级 分 布 式 光 伏 电 站 项 目, 通 过 众 筹 网 融 资 1000 万 元, 每 股 10 万 元, 锁 定 期 2 年, 届 满 可 获 得 年 化 6% 的 预 期 收 益 率, 投 资 者 在 招 商 新 能 源 旗 下 的 可 再 生 能 源 研 究 所 网 站 上 可 以 交 易 这 是 国 内 光 伏 企 业 触 网 的 首 次 尝 试, 为 更 多 光 伏 企 业 和 互 联 网 企 业 参 与 其 中 提 供 很 好 的 范 例 和 思 考 Solar Mosaic: 为 光 伏 项 目 提 供 众 筹 平 台, 要 求 融 资 项 目 必 须 签 订 PPA 或 租 赁 合 同, 同 时 投 保 财 产 损 失 险, 规 避 意 外 损 失 在 选 定 融 资 项 目 后, 在 网 站 向 投 资 者 展 开 众 筹, 分 享 光 伏 电 站 收 益, 同 时 向 投 资 者 按 月 提 供 回 报 投 资 者 在 平 台 上 选 择 项 目 投 资, 获 得 4.5-7% 预 期 年 化 收 益 率, 封 闭 期 6-12 年, 门 槛 25 美 元 从 2011 年 5 月 至 今,Mosaic 已 募 集 超 过 600 万 美 元, 为 18MW 以 上 电 站 提 供 融 资 服 务 交 易 平 台 将 增 强 光 伏 电 站 资 产 的 流 动 性 和 吸 引 力 交 易 平 台 在 分 布 式 光 伏 的 投 融 资 链 条 中, 不 仅 可 以 担 任 前 期 的 筹 资 平 台 建 成 后 还 可 担 任 资 产 转 让 平 台, 同 时 把 保 险 担 保 等 服 务 有 效 组 织 起 来, 成 为 链 条 中 的 中 枢 系 统 同 时, 交 易 平 台 的 出 现, 将 增 强 光 伏 互 联 网 金 融 / 众 筹 产 品 的 流 动 性, 提 高 普 通 民 众 参 与 投 资 的 热 情 和 积 极 性 4. 传 统 股 权 和 债 务 融 资, 分 别 适 用 于 国 内 外 市 场 股 权 融 资 适 合 国 内 市 场, 尤 其 是 民 营 光 伏 运 营 商 民 营 企 业 在 授 信 额 度 和 融 资 利 率 方 面 与 国 企 相 比 不 占 优 势, 同 时 国 内 较 高 的 资 金 成 本 将 影 响 民 企 光 伏 运 营 商 的 业 绩 释 放 但 民 企 体 制 灵 活, 模 式 创 新 相 比 国 企 有 一 定 优 势, 依 托 其 利 润 释 放 业 绩 弹 性 和 商 业 模 式 创 新, 结 合 国 内 资 本 市 场 相 比 海 外 具 有 估 值 高 ( 特 别 是 成 长 股 ) 的 优 势, 在 较 高 的 价 位 进 行 股 权 融 资, 降 低 增 资 扩 股 对 股 本 稀 释 的 影 响, 同 时 实 现 一 二 级 市 场 的 套 利 ( 在 一 级 市 场 以 净 资 产 加 少 量 溢 价 收 购 电 站, 在 二 级 市 场 较 高 价 位 增 发 ) 债 务 融 资 更 适 合 具 有 规 模 实 力 的 海 外 上 市 公 司 债 务 融 资 需 要 公 司 具 备 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 7 of 10
8 一 定 规 模, 以 获 得 更 高 的 评 级 和 更 低 的 融 资 成 本 海 外 发 债 成 本 低, 期 限 适 中 ( 可 以 做 到 5 年 以 上 ), 比 通 过 摊 薄 股 本 的 股 权 融 资 更 合 算 参 与 主 体 : 以 欧 洲 和 日 本 的 商 业 银 行 为 主, 保 险 和 养 老 基 金 也 是 这 个 市 场 的 积 极 参 与 者 期 限 : 债 券 产 品 和 非 银 行 金 融 机 构 的 融 资 通 常 是 年 的 固 定 期 限, 固 定 利 率 银 行 债 务 融 资 通 常 7-10 年 期 限 5. 其 他 融 资 渠 道 : 信 托 境 外 低 成 本 资 金 等 与 信 托 资 金 合 作 国 内 光 伏 运 营 商 中, 爱 康 科 技 率 先 采 用 这 种 模 式, 与 杭 州 信 托 就 清 洁 能 源 并 购 项 目 达 成 合 作 协 议 由 杭 州 信 托 发 起 信 托 计 划 募 集 资 金 ( 不 超 过 10 亿 元 ), 爱 康 科 技 作 为 投 资 主 体 与 杭 州 信 托 共 同 投 资 和 并 购 项 目, 双 方 共 同 投 资 项 目 公 司, 具 体 合 作 模 式 和 权 益 比 例 另 行 协 商 确 定 信 托 渠 道 的 资 金 成 本 较 高, 但 不 占 用 授 信, 适 合 快 速 扩 张 的 中 型 企 业 未 来 可 能 的 融 资 方 式 : 境 外 低 成 本 资 金 海 外 的 融 资 成 本 低 ( 香 港 % 日 本 1-3%), 因 此 低 成 本 境 外 移 动 资 金 成 为 光 伏 融 资 渠 道 开 拓 的 另 一 选 择, 可 能 的 资 金 流 入 渠 道 包 括 : 外 资 股 东 投 资 外 资 股 东 投 注 差 预 收 和 延 付 款 方 式 融 资 租 赁 ( 成 本 不 超 过 7%) 6. 保 险 的 加 入 有 助 于 电 站 运 营 商 的 融 资 和 杠 杆 运 用 保 险 的 加 入 将 降 低 光 伏 电 站 收 益 的 风 险 目 前 银 行 对 光 伏 电 站 的 收 益 率 仍 有 一 定 担 忧, 特 别 是 分 布 式 电 站, 涉 及 到 屋 顶 用 电 和 结 算 是 否 稳 定 的 风 险, 因 此 银 行 对 分 布 式 电 站 的 融 资 普 遍 持 谨 慎 态 度 如 果 没 有 保 险, 银 行 会 提 高 贷 款 利 率, 或 要 求 融 资 人 的 资 产 抵 押, 或 要 求 第 三 方 企 业 担 保, 提 高 运 营 商 的 资 金 成 本 电 站 的 标 准 化 和 健 全 的 保 险 机 制 将 消 除 银 行 的 顾 虑, 解 决 分 布 式 电 站 融 资 的 难 题 现 金 流 的 明 确 可 降 低 杠 杆 提 高 带 来 的 风 险 随 着 企 业 项 目 运 营 规 模 的 增 加 和 负 债 率 的 提 高, 电 站 现 金 流 的 稳 定 性 直 接 影 响 企 业 的 资 金 周 转 和 电 站 扩 张 步 伐 虽 然 保 险 会 增 加 电 站 运 营 费 用, 但 减 小 电 站 收 益 意 外 下 降 的 风 险, 同 时 使 公 司 对 未 来 现 金 流 的 预 期 更 加 明 确, 有 助 于 财 务 杠 杆 的 合 理 运 营 和 电 站 运 营 规 模 的 发 展 规 划 7. 持 续 模 式 创 新 下 的 电 站 环 节 是 光 伏 的 投 资 主 线 维 持 行 业 评 级 我 们 维 持 前 期 观 点, 在 产 业 链 利 润 格 局 重 构 的 背 景 下, 电 站 是 本 轮 光 伏 周 期 最 受 益 的 环 节, 兼 具 高 增 长 和 高 盈 利 未 来 光 伏 电 站 的 金 融 属 性 会 越 来 越 强, 依 托 其 高 于 银 行 或 国 债 的 回 报 率 ( 无 杠 杆 IRR 10% 左 右,70% 贷 款 下 的 IRR 15-20%) 和 收 益 明 确 的 特 点, 具 备 证 券 化 基 础, 在 融 资 模 式 上 具 备 很 大 的 创 新 空 间 未 来 将 有 更 多 的 参 与 主 体 ( 基 金 信 托 境 外 资 金 个 人 等 ), 激 发 更 多 的 商 业 模 式 创 新 和 思 考, 因 此 电 站 是 光 伏 产 业 链 中 最 有 可 能 超 预 期 的 环 节, 电 站 运 营 和 BT/EPC 领 域 都 将 受 益 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 8 of 10
9 综 合 业 绩 弹 性 估 值 吸 引 力 和 电 站 对 市 值 加 成 的 逻 辑, 推 荐 爱 康 科 技 阳 光 电 源 和 特 变 电 工 表 3 个 股 推 荐 和 盈 利 预 测 公 司 代 码 公 司 名 称 现 价 每 股 收 益 市 盈 率 E 2015E E 2015E 评 级 目 标 价 爱 康 科 技 阳 光 电 源 特 变 电 工 数 据 来 源 : 国 泰 君 安 证 券 研 究 (2013 年 3 月 28 日 收 盘 价 ) 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 9 of 10
10 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 仅 在 相 关 法 律 许 可 的 情 况 下 发 放, 并 仅 为 提 供 信 息 而 发 放, 概 不 构 成 任 何 广 告 本 报 告 的 信 息 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 公 司 对 该 等 信 息 的 准 确 性 完 整 性 或 可 靠 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 务 必 注 意, 其 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 无 关 本 公 司 利 用 信 息 隔 离 墙 控 制 内 部 一 个 或 多 个 领 域 部 门 或 关 联 机 构 之 间 的 信 息 流 动 因 此, 投 资 者 应 注 意, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 者 不 应 将 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 国 泰 君 安 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 若 本 公 司 以 外 的 其 他 机 构 ( 以 下 简 称 该 机 构 ) 发 送 本 报 告, 则 由 该 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 通 过 此 途 径 获 得 本 报 告 的 投 资 者 应 自 行 联 系 该 机 构 以 要 求 获 悉 更 详 细 信 息 或 进 而 交 易 本 报 告 中 提 及 的 证 券 本 报 告 不 构 成 本 公 司 向 该 机 构 之 客 户 提 供 的 投 资 建 议, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 亦 不 为 该 机 构 之 客 户 因 使 用 本 报 告 或 报 告 所 载 内 容 引 起 的 任 何 损 失 承 担 任 何 责 任 评 级 说 明 1. 投 资 建 议 的 比 较 标 准 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 以 报 告 发 布 后 的 12 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 股 票 投 资 评 级 评 级 谨 慎 中 性 减 持 说 明 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 15% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 5%~15% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -5%~5% 相 对 沪 深 300 指 数 下 跌 5% 以 上 2. 投 资 建 议 的 评 级 标 准 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 行 业 投 资 评 级 中 性 减 持 明 显 强 于 沪 深 300 指 数 基 本 与 沪 深 300 指 数 持 平 明 显 弱 于 沪 深 300 指 数 国 泰 君 安 证 券 研 究 上 海 深 圳 北 京 地 址 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 29 层 深 圳 市 福 田 区 益 田 路 6009 号 新 世 界 商 务 中 心 34 层 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 28 号 盈 泰 中 心 2 号 楼 10 层 邮 编 电 话 (021) (0755) (010) gtjaresearch@gtjas.com 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 10 of 10
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
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北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
78520132927112910.doc
泉 州 市 财 政 局 文 件 泉 财 会 2013 86 号 转 发 财 政 部 关 于 印 发 新 旧 事 业 单 位 会 计 制 度 有 关 衔 接 问 题 的 处 理 规 定 的 通 知 市 直 各 有 关 部 门 各 县 ( 市 区 ) 财 政 局 : 修 订 后 的 事 业 单 位 会 计 制 度 ( 财 会 2012 22 号 ) 自 2013 年 1 月 1 日 起 施 行 为 了
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全 国 水 泥 制 造 业 (C3111) 标 准 化 行 业 数 据 报 告 (2008-2009) 目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
证监会行政审批事项目录
事 项 目 录 项 目 对 象 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 第 十 一 条 : 保 荐 人 的 资 格 及 其 管 理 办 法 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 规 定 44001 保 荐 机 构 注 册 国 务 院 对 确 需 要 保 留 的 项 目 设 定 的 决 定 ( 国 务 院 令 第 412 号 ) 附 件 第 383 项 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人
2016年山东省民主党派办公大楼管理处
2016 年 山 东 省 民 主 党 派 办 公 大 楼 管 理 处 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 三 2016 年 收
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
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上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
入 池 资 产 笔 数 与 金 额 特 征 总 笔 数 33,021 笔 总 户 数 33,014 户 合 同 总 金 额 2,569,997,196.33 元 入 池 总 金 额 1,499,999,427.57 元 借 款 人 平 均 未 偿 本 金 余 额 45,435.25 元 单 笔 贷
睿 程 2016 年 第 一 期 个 人 汽 车 抵 押 贷 款 证 券 化 信 托 公 告 根 据 中 华 人 民 共 和 国 民 法 通 则 中 华 人 民 共 和 国 合 同 法 中 华 人 民 共 和 国 信 托 法 信 贷 资 产 证 券 化 试 点 管 理 办 法 金 融 机 构 信 贷 资 产 证 券 化 试 点 监 督 管 理 办 法 中 国 人 民 银 行 公 告 2007 第 16
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59 1 一 般 财 力 50.06 1 人 员 支 出 21.95 2 成 品
100.12 2016 年 龙 岩 市 部 门 预 算 表 报 送 日 期 : 年 月 日 单 位 负 责 人 签 章 : 财 务 负 责 人 签 章 : 制 表 人 签 章 : 收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 陶 厚 永 李 燕 萍 骆 振 心 武 汉 大 学 经 济 与 管 理 学 院 武 汉 大 学 中 国 产 学 研 合 作 问 题 研 究 中 心 湖 北 武 汉 北 京 大 学 经 济 研 究 所 光 华 天 成 博 士 后 工 作 站 北 京 本
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深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 文 件 深 赛 智 2009 26 号 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 设 立 以 来 股 本 演 变 情 况 的 说 明 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 由 深 圳 市 赛 为 智 能 有 限 公 司 ( 以
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
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江 西 恒 大 高 新 技 术 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 摇 号 中 签 及 配 售 结 果 公 告 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ): 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 重 要 提 示 1 江 西 恒 大 高 新 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 恒 大 高 新 或 发 行 人 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 2,000 万
0 投 票 人 所 在 省 份 A 安 徽 B 北 京 C 重 庆 F 福 建 G 甘 肃 G 广 东 G 广 西 0 G 贵 州 H 海 南 H 河 北 0 H 河 南 H 黑 龙 江 H 湖 北 H 湖 南 J 吉 林 J 江 苏 0 J 江 西 0 L 辽 宁 N 内 蒙 N 宁 夏 Q 青
Special Report 上 海 国 家 会 计 学 院 赵 健 投 票 人 学 历 本 科 0 大 专 硕 士 及 以 上 中 专 及 以 下 投 票 人 性 别 男 ( 一 ) 调 查 类 型 女 年 龄 及 以 下 -0 - -0 及 以 上 投 票 人 工 作 内 容 财 会 类 综 合 管 理 工 作 ( 如 CFO 事 务 所 所 长 ) 0 财 务 分 析 管 理 会 计 会 计
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 财 务 管 理 习 题 班 第 八 讲 债 券 股 票 价 值 评 估 IreneGao ACCAspace 中 国 ACCA 国 际 注 册 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
简 报 要 点 ESI 共 有 22 个 学 科 门 类, 江 苏 高 校 目 前 只 有 16 个 学 科 门 类 进 入 了 世 界 1%, 分 别 是 一 般 社 会 科 学 临 床 医 学 农 业 科 学 分 子 生 物 学 和 遗 传 学 动 植 物 科 学 化 学 地 球 科 学 工 程
江 苏 高 等 院 校 ESI 学 科 评 估 简 讯 2016 年 第 2 期 2016-03-17 ESI(Essential Science Indicators, 基 本 科 学 指 标 ) 是 基 于 Web of Science 权 威 数 据 建 立 的 分 析 型 数 据 库, 将 全 球 学 科 分 成 22 个 大 学 科, 来 自 于 Web of Science 的 10 年
何 秋 琳 张 立 春 视 觉 学 习 研 究 进 展 视 觉 注 意 视 觉 感 知
第 卷 第 期 年 月 开 放 教 育 研 究 何 秋 琳 张 立 春 华 南 师 范 大 学 未 来 教 育 研 究 中 心 广 东 广 州 随 着 图 像 化 技 术 和 电 子 媒 体 的 发 展 视 觉 学 习 也 逐 步 发 展 为 学 习 科 学 的 一 个 研 究 分 支 得 到 研 究 人 员 和 教 育 工 作 者 的 广 泛 关 注 基 于 此 作 者 试 图 对 视 觉 学 习
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基 金 公 司 基 金 代 码 基 金 名 称 基 金 类 型 162201 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 成 长 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162202 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 周 期 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162203 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 稳 定 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162204 泰 达 宏 利 行
非公开发行合规性报告
中 信 建 投 证 券 股 份 关 于 曙 光 信 息 产 业 股 份 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2015]3146 号 文 核 准, 曙 光 信 息 产 业 股 份 ( 以 下 简 称 中 科 曙 光 发 行 人 ) 向 不 超 过 10 名 符 合 条 件 的 特 定
上篇 财 务
财 务 与 会 计 考 试 大 纲 (2016 年 度 ) 本 科 目 考 试 内 容 涉 及 的 政 策 法 规 以 上 一 自 然 年 度 为 主, 加 当 年 度 4 月 30 日 前 的 必 要 税 收 政 策 调 整 本 次 大 纲 在 2015 年 度 考 试 大 纲 的 基 础 上 进 行 了 部 分 补 充 和 修 订 为 了 使 教 材 体 系 更 加 科 学 规 范, 将 公 司
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
安信证券股份有限公司
安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2016]126 号 文 核 准, 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 新 联 电 子 发 行 人 或 公 司 ) 非
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现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
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( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
一、资质申请
二 工 程 监 理 企 业 资 质 有 关 问 答 111 什 么 样 的 企 业 可 以 在 本 省 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质? 答 : 在 鄂 取 得 法 人 营 业 执 照 或 合 伙 企 业 营 业 执 照 的 企 业, 都 可 依 法 向 工 商 注 册 所 在 省 或 市 建 设 行 政 主 管 部 门 行 政 审 批 部 门 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质 取 得
证券代码：002506 证券简称：超日太阳 公告编号：2012-037
证 券 代 码 :600108 证 券 简 称 : 亚 盛 集 团 公 告 编 号 :2014-039 甘 肃 亚 盛 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 继 续 使 用 部 分 闲 置 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 资 金 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者
Microsoft Word - 资料分析练习题09.doc
行 测 高 分 冲 刺 练 习 题 资 料 分 析 ( 共 15 题, 参 考 时 限 10 分 钟 ) 材 料 题 - 1 2012 年 1 月 某 小 区 成 交 的 二 手 房 中, 面 积 为 60 平 方 米 左 右 的 住 宅 占 总 销 售 套 数 的 ( ) A.25% B.35% C.37.5% 长 沙 市 雨 花 区 侯 家 塘 佳 天 国 际 大 厦 北 栋 20 楼 第 1
11. 上 海 建 筑 设 计 研 究 院 有 限 公 司 和 广 州 穗 科 建 设 管 理 有 限 公 司 联 合 体 12. 中 铁 十 七 局 集 团 有 限 公 司 和 中 外 天 利 ( 北 京 ) 工 程 管 理 咨 询 有 限 公 司 联 合 体 13. 中 南 建 筑 设 计 院
附 件 1: 部 分 类 别 的 对 外 援 助 项 目 实 施 企 业 资 格 招 标 中 标 单 位 名 单 一 对 外 援 助 成 套 项 目 管 理 企 业 ( 一 ) 工 民 建 专 业 ( 共 20 家, 协 调 管 理 费 为 0.1%) 1. 中 国 中 元 国 际 工 程 有 限 公 司 和 京 兴 国 际 工 程 管 理 有 限 公 司 联 合 体 2. 中 国 新 时 代 国
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
新 股 网 上 网 下 发 行 实 施 细 则 问 答 上 交 所 2016-01-05 一 网 上 发 行 业 务 问 答 1. 本 次 修 改 的 主 要 内 容 是 什 么? 答 : 本 次 修 改 的 主 要 内 容 包 括 : 一 是 取 消 了 投 资 者 在 申 购 委 托 时 应 全 额 缴 纳 申 购 资 金 的 规 定, 明 确 了 投 资 者 应 根 据 最 终 确 定 的 发
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
一、中央新闻单位驻地方机构批复保留名单 （一）保留的报纸驻地方机构名单
一 中 央 新 闻 单 位 保 留 名 单 ( 一 ) 保 留 的 报 纸 名 单 新 闻 单 位 人 民 日 报 人 民 日 报 社 安 徽 分 社 人 民 日 报 社 北 京 分 社 人 民 日 报 社 福 建 分 社 人 民 日 报 社 甘 肃 分 社 人 民 日 报 社 广 东 分 社 人 民 日 报 社 广 西 分 社 人 民 日 报 社 贵 州 分 社 人 民 日 报 社 海 南 分 社
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按
15 年 山 东 省 科 学 院 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 单 位 ) 五 15 年 财 政 拨 款 支
工 程 勘 察 资 质 标 准 根 据 建 设 工 程 勘 察 设 计 管 理 条 例 和 建 设 工 程 勘 察 设 计 资 质 管 理 规 定, 制 定 本 标 准 一 总 则 ( 一 ) 本 标 准 包 括 工 程 勘 察 相 应 专 业 类 型 主 要 专 业 技 术 人 员 配 备 技 术
住 房 和 城 乡 建 设 部 关 于 印 发 工 程 勘 察 资 质 标 准 的 通 知 建 市 [2013]9 号 各 省 自 治 区 住 房 和 城 乡 建 设 厅, 北 京 市 规 划 委, 天 津 上 海 市 建 设 交 通 委, 重 庆 市 城 乡 建 设 委, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 局, 总 后 基 建 营 房 部 工 程 局, 国 务 院 有 关 部 门 建 设 司,
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
浙江海翔药业股份有限公司首次公开发行股票网下配售结果公告
北 京 紫 光 华 宇 软 件 股 份 有 限 首 次 公 开 发 行 股 票 并 在 创 业 板 上 市 网 下 摇 号 中 签 及 配 售 结 果 公 告 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ): 国 信 证 券 股 份 有 限 重 要 提 示 1 北 京 紫 光 华 宇 软 件 股 份 有 限 ( 以 下 简 称 发 行 人 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 1,850 万 股 人 民 币
过 天 天 基 金 申 购 ( 含 定 投 ) 本 基 金, 享 有 申 购 费 率 优 惠, 具 体 折 扣 费 率 以 天 天 基 金 网 站 页 面 3 上 海 好 买 基 金 销 售 有 限 公 司 过 好 买 基 金 电 子 交 易 平 台 申 购 ( 含 定 投 ) 本 基 金, 享 有
关 于 泰 康 宏 泰 回 报 混 合 型 证 券 投 资 基 金 参 加 部 分 销 售 机 构 申 购 定 投 及 转 换 费 率 优 惠 活 动 的 公 告 为 了 答 谢 广 大 投 资 人 对 泰 康 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 支 持 和 厚 爱, 经 本 公 司 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 交 通
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证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
证券简称：中珠控股 证券代码：600568 编号：2016-020号
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东吴证券研究所
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