三 众筹 1. 盘点2014年中国众筹行业十大事件 2. 关于众筹 创业者应该知道的几点注意事项 3. 中国式众筹 促销or众筹 4. 公益众筹市场新格局 四 互联网金融 年中国互联网金融产业发展趋势分析 2. 互联网金融成洗钱新通道 监管或很快逼近 3. 莫忘初心 六问互联网金融 4

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1 微银互联网金融简报 2014年第十期 微银互联网金融简报 是微银为广大读者精心采编的重要金融资讯参考 本刊整理收录了国内外互联网金融资讯 互联网金融监 管政策及动态 行业信息等供业内外朋友阅读研究 旨在成为互联网金融从业人员 专业研究人员 企业管理人员和互联网金融爱好者 了解国内外互联网金融行业发展情况的重要载体 目录 一 第三方支付 1. 第三方支付在港台经营将 有名有分 中国支付行业十大事件 突袭 强攻 暗战与围剿 3. 移动支付先机 你抢占了吗 4. 第三方支付的十字路口 二 P2P网贷 1. 央行降息 对P2P是利好 2. 银行系P2P增至11家 仅4家由银行直接风控 3. 平台跑路引发运营模式质疑 揭开P2P画皮术 4. P2P网贷行业的十大风险 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

2 三 众筹 1. 盘点2014年中国众筹行业十大事件 2. 关于众筹 创业者应该知道的几点注意事项 3. 中国式众筹 促销or众筹 4. 公益众筹市场新格局 四 互联网金融 年中国互联网金融产业发展趋势分析 2. 互联网金融成洗钱新通道 监管或很快逼近 3. 莫忘初心 六问互联网金融 4. 互联网金融时代到了 把钱放在哪儿 一 第三方支付 1.第三方支付在港台经营将 有名有分 发展得如火如荼的第三方支付公司 明年有望在港台地区正式持牌经营 欲以线下支付模式进军境外 的内地第三方支付也将告别 无法可依 的尴尬局面 香港拟推新监管制度 近日 香港金管局金融基建发展处主管林树培称 香港特区政府关于第三方支付监管制度的公众咨询 已经完结 即将进入立法阶段 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

3 证券时报记者从香港金管局网站看到 香港政府正根据公众咨询结果修改监管法例 拟于 2014~2015立法年度向立法会提交法例草案 相关监管制度主要包括设立储值支付产品发牌制度和零售 支付系统指定制度 并赋予金管局监管及执法的权力 林树培表示 香港旧的支付监管制度仅针对八达通等储值卡公司 已不适用于监管支付宝等新兴零售 支付手段 因此 修订相关法例 引入发牌制度有利于吸引香港外的知名第三方支付公司来港展业 同时 也符合香港国际金融中心的定位 据林树培透露 已有10多间公司打算申请相关牌照 其中不乏来自内 地和日本的知名支付公司 支付宝公司于今年1月宣布 香港的OK便利店 卓悦及佐丹奴门店全部支持支付宝的 条码支 付 方式付款 将移动支付服务延伸到了境外 虽然在3月份时 中国人民银行发文暂停了条码(二维码) 支付业务 但香港的业务不受影响 林树培预期 若明年香港立法会能通过相关制度 支付宝等公司就可以在港正式持牌经营 台版银联接入第三方支付 与此同时 之前曾将内地第三方支付公司拒之门外的台湾监管机构也开始有松动 据台湾媒体报道 今年9月4日 台湾行政院通过了台湾金管会提交的 电子支付机构管理条例 目前 这份针对第三方 支付的专法正在立法院审查 台湾业界普遍预期 有望在今年年底颁布实施 台湾银行电子银行部经理朱永榕向证券时报记者证实了上述消息 他说 从本土市场的情况来看 目 前台湾从事第三方支付的机构多为商业银行 非金融机构很少 据了解 金管会之前一直不肯放开非金融机构从事第三方支付业务 去年6月 台湾最大电商网站 PChome的董事长詹鸿志甚至指责金管会 原地踏步 非金融机构的抗争推动了台湾第三方支付立法 的进程 台湾本土的非金融机构尚且如此不淡定 内地的非金融机构想顺利进入就更难了 今年1月 台湾统 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

4 一阪急百货公司台北店宣布 接受顾客以支付宝 条码支付 方式付款 但很快被金管会叫停 不过 随着新的第三方支付专法即将颁布 台湾监管部门的口径也开始松动 据台湾媒体报道 今年 9月 金管会曾对外透露 台湾外的第三方支付来台展业有两种方式 一是在台获取牌照 二是与台本地 公司进行合作 对此 支付宝公司相关人士表示 正密切留意相关的进展 会配合台湾有关部门的工作 朱永榕称 台湾银行业针对本地银行与内地第三方支付的直连安排也即将有新方案 从而改变过去多 头直连的局面 初步方案是由财金咨询服务有限公司(角色定位类似于中国银联)与内地第三方支付公司直 连 再通过该公司与台银连接 如此的好处是方便统一管理接口 据了解 随着海淘兴起 内地第三方支付开始布局台湾网购市场 通过与台湾本地银行直连的方式 为用户实现远程支付 财付通相关人士称 目前公司已支持糖村 森田药妆 女性购物网站payeasy等商 户的付款 合作伙伴涵盖台湾第一银行 玉山银行 PChome等 谈及台湾和香港的移动支付市场前景时 朱永榕表示 与内地有些类似 目前台湾的二维码支付比较 受宠 但他更看好NFC支付(近场支付)的应用前景 林树培亦表示 NFC支付在港认可度高 目前该项目 获得产业链上各机构的踊跃参与 包括八达通公司 5家香港本地银行 4家通讯运营商 以及维萨和万 事达2家卡组织 他还透露 中国银联亦有可能加入NFC支付项目 返回目录 中国支付行业十大事件 突袭 强攻 暗战与围剿 年 上百万用户参与微信抢红包大战 在围观四大行围剿支付宝之战后又享受了阿里和腾讯几 十亿的打车补贴 第三方支付作为金融链条中的核心环节 重要性不言而喻 针对支付市场的各种乱象 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

5 央行更是多次整顿 2014年 国内第三方支付市场一直硝烟不断 巨头忙着跑马圈地 新贵不断入局 微信红包的突 袭 滴滴快的在移动支付上的强攻 支付宝在朋友圈晒十年账单的暗战与国有银行对支付宝的围剿可谓 是 异彩纷呈 还有看不见的手的 袭扰 让战局更加多了许多不确定因素 未来 支付市场将上演轰 轰烈烈的战争 五年内将有新的格局产生 一 微信支付 春节里的让红包飞 2013年春节 微信红包迅速扩散 许多平时不使用微信的网友也加入到红包的阵营 微信红包是腾 讯旗下产品微信于2014年1月27日推出的一款应用 玩法简单 功能上可以实现发红包 查收发记录和 提现 据中申网监测数据显示 2013年春节 支付宝红包数量164万逾笔 财付通红包数量为20万个 微 信红包的推出还大大刺激了腾讯的股价 使得腾讯市值在一天之内飙涨了约640亿港元 微信红包的走红不仅仅是一个社交产品的成功 更是微信支付的崛起 微信红包在短短几天内让腾讯 连接了数百万个银行账户 更让用户打消了对微信支付的顾虑 在财付通落后支付宝的情况下 腾讯可能 在移动支付上实现 弯道超车 二 移动支付 入口争夺上的烧钱大战 快的打车和滴滴打车的价格战从今年延续到了今年 两者的竞争实质上是阿里和腾讯在移动支付上的 竞争 从今年1月开始 快的和滴滴从每单补贴10元逐渐下降到3-5 继而逐渐取消乘客端和司机端的补贴 推出租车平台 据易观国际数据显示 截至今年6月 快的打车以53.57%的比例占据国内打车APP市场份额第一位 滴滴紧随其后 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

6 快的和滴滴为了争夺移动支付已经烧掉了二三十亿元人民币 随着滴滴打车获得7亿美元融资 移动 支付市场又将充足弹药展开价格战 这场抢夺用户大战将持续下去 三 二维码支付 看不见的手机出手叫停 2014年3月13日 央行下发紧急文件 中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码(二维 码)支付等业务意见的函 暂停支付宝 腾讯的虚拟信用卡产品 同时叫停的还有条码(二维码)支付等 面对面支付服务 并要求支付宝 财付通将有关产品详细介绍 管理制度 操作流程等情况上报 二维码支付在创新的背后的确存在不少的风险 移动支付产品如果不能保证资金安全 再好的用户体 验和市场反应也是白搭 不过央行用的是暂停并非叫停 这也是后面银联 微信等二维码支付 顶风作 案 的一大原因 四 快捷支付 四大行给支付宝穿小鞋 2014年3月22日 中国工商银行 中国农业银行 中国银行之后 中国建设银行相继完成支付宝的 快捷支付转账额度限制 建设银行幅度从原先的单笔5万元降为5千元 每月不超过5万元 工行的额度由 原先的单笔5万元下调为5千元 每月限额则从20万元降为5万元 中行 农行则将额度从原先的单笔5万 元降为单笔1万元 支付宝快捷支付额度遭到下调 这让余额宝 天猫 淘宝的产品购变得不那么便利了 四大行对支付 宝的封杀主要源于购买余额宝的资金大多来源于银行的活期存款 而余额宝投资的大部分是银行协议存 款 相当于余额宝不仅蚕食银行的存款 还将银行活期存款转成了成本更高的协议存款 银行需要提供更 多的收益给用户 五 第三方支付收罚单 10家公司被处罚 2014年3月 央行下发的文件对10家第三方支付公司进行了处罚 包括汇付天下 易宝支付 随行 付 富友 卡友 海科融通 盛付通 捷付瑞通在内的8家第三方支付公司收单业务 停止新增 发展新 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

7 的商户 而银联商务和广东嘉联两家第三方支付机构则要求自查 目前为止 多家公司部分业务尚未解 禁 而此轮银联处罚 主要是针对第三方支付公司业务过程中的 套扣 行为 9月10日 央行下发了针对汇付天下 富友 易宝和随行付四家第三方支付公司的处罚意见 要求其 退出部分省市的现有收单业务 数据显示 2014年上半年 至少46万家POS机商户违规 接近所有活动商户的6% 第三方支付机构频繁的套码和发展新商户的行为在搅乱线下收单市场的同时 必然也影响到银行的利 益 除了受行业内公开的秘密影响外 第三方支付机构收到罚单的另一个原因是第三方支付机构的 切 机 行为 随着支付牌照颁发速度放缓 申领的标准会更加严格 牌照稀有性将逐渐显现 六 支付机构 看不见的手重拳严打 2014年4月 银监会下发了 中国银监会中国人民银行关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务 管理的通知 (银监发 号 简称10号文) 对客户身份认证 交易限额 赔付责任等方面进行 了细化和规范 10号文要求银行应构建安全的网络通道 制定安全边界 防止第三方机构越界访问 10号文还要求 客户在第三方支付机构认证同时 还需通过银行的客户身份鉴别 这就意味着银行有机会和第三方支付共 享客户资源 10号文还规定 银行可以对第三方支付快捷支付的用途和开通等加强限制 银监会对第三方支付市场的严厉打击主要由于 支付市场乱象丛生 第三方支付机构频繁套码 切机 影响银行利益 第三方支付机构与商业银行私接通道 同时第三方支付机构和银行的合作矛盾日益升级 这些都导致银联绝对清算中心的地位逐渐削弱 处于尴尬境地 七 跨境支付 支付宝撬动跨境消费 2014年7月14日 支付宝宣布和全球最大的购物退税服务体系 环球蓝联 达成合作 将在韩国 英国 法国 德国 意大利等地推出支付宝钱包退税业务 以后还将覆盖瑞士 荷兰 西班牙等国的商 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

8 户 税金最快10个工作日到账支付宝 虽然部分银行也提供海外退税的服务 但是难以实现资金垫付 所以业务周期较长 对于支付宝而 言 一旦更多的用户使用这项功能 垫资金额规模将不断扩大 加上支付宝依靠对用户的信任进行垫资 资金回收的过程中难免出现一些坏账 届时支付宝是否能长期承受得住将是一个问题 在境外消费和支付涉及外汇的问题上 由于资金敏感度高 无论在国内国外相关的监管都非常严格 虽然支付宝在海外退税布局上依旧面临许多困难 退税业务也可能遭遇资金上损失 但是一旦成功打开市 场 支付宝不仅可以突破自身互联网金融的发展瓶颈 还可以借道发展国际收单业务 以及跨境支付业 务 八 支付牌照 19家企业入局 2014年7月15日 央行向19家企业发放了第五批第三方支付牌照 其中互联网支付有13家 移动电 话支付有6家 银行卡收单业务6家 预付卡发行及受理有3家 数据显示 央行一共发布了五批第三方支付牌照 2011年5月18日27家单位获批 2011年8月29日 13家单位获批 2011年12月22日61家单位获批 2012年6月27日95家单位获批;2014年07月15日19家 单位获批 此次牌照发放后 持牌单位将增加到269家 淘宝依赖者支付宝的担保交易功能获得了用户和商家的信赖 支付牌照一定程度上在提高网络用户间 信任度上起到很大的作用 拥有支付牌照不仅意味着可以赚取佣金 还可以获取更多的支付数据 继而进 行用户行为分析以期嫁接新的消费模式 九 NFC支付 Apple Pay失约 2014年10月17日, iphone6正式在中国内地市场发售 但被苹果掌门人蒂姆 库克称为 将改变我们 支付方式 的Apple Pay服务 并未同期向中国内地用户开放 iphone6的这项功能可视为苹果进军银行 业务的一次尝试 但也正因为如此 这项功能在中国发展困难重重 有传闻苹果频繁和中国银联等公司就 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

9 这项功能登陆中国大陆进行交涉 数据显示 目前谷歌 三星 华为Sony LG 中兴 酷派 联想等多款品牌均有手机支持NFC支付 功能 NFC支付已经成为众多企业争抢的重要领域 并且对于商户来说 移动支付是增加客户消费的重要 工具 由于NFC支付的需要的硬件设备没有得到普及 NFC支付难以大范围推广 此外银联 运营商 第三方支付都在抢占NFC支付的布局 但苦于应用场景缺乏 用户数量小 产 业链利益分配等多个问题 发展停滞不前 随着Apple Pay的推出 NFC支付市场有望得到激活 十 支付宝 十年账单晒出霸气 2014年12月8日 支付宝十年对账单在公布 主要由消费 转账 还款 缴费 收益 余额宝等理 财收益 等几个部分构成 数据显示 从十年总支付金额看 广东 浙江 上海 北京和江苏五省名列前茅 占全国比重分别为 15.5% 12.5% 9.3% 9%和8.8% 从十年总支出次数看 支付宝从2004年12月8日成立后的十年里 提供了消费支付 公共事业缴费 转账 理财 信用卡还款 国际汇款等多项功能 十年总支出笔数为 423亿笔 其中生活缴费 信用卡还款 手机充值 转账四大便民支付的交易总笔数为60亿笔 支付宝账单凸显出小城现象和移动支付东低西高外 更让支付宝可以借此保持和用户的持续互动 激 活沉睡用户 同时体现了支付宝在网络消费中的分量 更奠定了其在第三方支付中的霸主地位 以大的数 据流和渠道下沉吸引更多的合作伙伴 返回目录 3.移动支付先机 你抢占了吗 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

10 在互联网时代 作为交易的一个重要环节的移动支付 对任何公司 机构来说 谁抢占了移动互联网 这个重要入口 谁就能占据优势 占尽天机 并赢得市场 据艾瑞咨询最新数据显示 2014年第一季度 中国第三方移动支付市场交易规模达到 亿 元 环比增长112.7% 其中 运用支付宝 微信财付通等第三方支付工具完成的支付规模 在整体移动 支付规模中的比例达到93.1% 这些层出不穷又迅速捕获人心的移动支付产品 给用户带来了一定的便 利 同时也给银行等金融机构造成了一定的压力和威胁 据公开数据显示 截止到今年4月 中国境内居 民人民币存款较之2013年减少了1.23万亿元 大量资金迅速流向在移动互联流量入口抢占到先机的机 构 巨头 暗战 据业内发布的调研报告 在受访的100人里 仅有1个受访者表示不会选择移动支付 也就是说 在 各种支付方式中 移动支付的普及率最高 同时 又因移动支付是一个综合了互联网 电商 金融 移动 通信等多门技术的 跨专业 行当 导致了市场竞争环境的不稳定 据了解 目前在国内移动支付江湖 基本由支付宝和微信支付两大阵营对决 腾讯投资 嘀嘀打 车 2500万美元 入股大众点评网20%股份 2014年春节 又推出微信红包 通过财大气粗狂砸现金的 方式 把用户使用微信支付的习惯生生改变 而支付宝早已在移动端布局 推出的支付宝钱包 构建了阿 里集团的金融体系入口 可谓在电商和互联网金融里占尽了先机 然而 作为交易的一个重要环节的移动支付 不管任何公司 机构 谁抢占了移动互联网的一个重要 入口 谁就能占住优势 赢得了用户和市场 国内巨头之争愈演愈烈 而海外的谷歌 苹果和零售商等 对移动支付业务的抢夺战 也进行得轰轰烈烈 从谷歌花了60亿美元收购团购网站 高朋网 GroupOn 起 谷哥的移动支付战略就开始了布局 3年前 囊括了卡组织 POS 硬件商 NFC 进场通信支付 芯片商 电信运营商 智能手机厂商和线下 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

11 零售集团的谷歌钱包 Google Wallet 最终让我们看清了谷歌的移动商业战略 谷歌钱包看上去很方 便 用户在购物 吃饭 坐出租车时 只需掏出手机轻轻一刷 支付即刻完成 但是 这款移动支付产品 的推广并不顺利 之初 其支持的运营商和手机机型寥寥无几 远未达到谷歌的预期 一方面 因为当时 NFC技术的支持度太小 只有三星的几款手机支持NFC功能 同时全美支持此类移动支付功能的商店仅 有14万家 远未达到移动支付的产业规模 另一方面 电信和信用卡大佬都不想轻易放弃移动支付 因 此与谷歌的配合积极性也不高 其实 谷歌钱包在成长初期 太依赖银行了 比如用户若用钱包 须有一张花旗银行的 万事达 卡 标的信用卡 虽然万事达卡和谷歌达成了合作 但另一大佬威士卡 Visa 却迟迟不合作 当时没有办 法 Visa公司准备自行推出基于NFC技术的移动支付服务 此外 移动支付本身安全也是一大问题 谷歌钱包推出后 相继曝出安全漏洞 美国最大移动运营商 Verizon就以安全为由 拒绝与谷歌合作 在谷歌推广它的移动支付时 天时 地利 人和都不占有 最 终导致了推广力度的放缓 3年前 谷歌钱包还没成气候 但3年后 苹果的 苹果支付 Apply pay 却高调杀出 据 纽约 时报 报道 目前Apple Pay在美国主流零售商处的初运营情况还不错 最近 苹果支付所取得的成功 源于苹果强大的品牌力 零售商和消费者深受苹果支付快捷性的吸引 顺势而为是大道 如今 鲶鱼效应业已形成 分析师预期苹果支付将使NFC的部署加快 也会通过技术带动其他移动 支付的升级 最终将盘活格局 而谷歌钱包 移动支付服务商软卡 softcard 公司认为 苹果支付的推 出 强化了人们对移动支付的意识 软卡应用的下载量和已下载用户的使用量 以及谷歌钱包的用户使用 量 在苹果支付推出后 都出现了明显增长 目前 沃尔玛 塔吉特等零售业巨头 都组建了自己的移动支付联盟 并都在开发名为即时付 CurrentC 的移动支付工具 如今 占美国零售业 75% 的巨头们 都加入了即时付这个全新的移动支 付工具 通过 不配合 加 自己干 的模式 他们很容易打通已有的支付系统 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

12 正如苹果掌门人库克表示 这次事件是一场 前哨战 他还认为 决定各个支付系统兴衰的生杀大 权掌握在消费者手上 零售商可做很多事 但支付时用什么方式 最终是由支付的人决定 由此可见 库 克对 Apple Pay 支付平台信心十足 当国内的BAT们还在大把烧钱补贴用户 当谷歌钱包还在苦苦寻求转化率 苹果支付婴儿初生 即时 付还处于开发阶段时 星巴克的移动支付早已遥遥领先 对星巴克的 移动支付 来说 尽管看起来像一 种预付的移动支付方式 但这种建立在流畅的产品体验 好友关系和社区便利基础之上的推广 使其移动 支付用户接受度高很多 据初步预测 2014年星巴克移动应用APP在美国的支付有望实现 15 亿美元 对以体验为先的星巴克来说 在13年前 就推出了预付卡式的 随行卡 体系 培养了消费者储 值 刷卡的习惯 2011年1月 星巴克又推出了移动支付系统 具体的操作方法是在用户手机中植入2D 条形码扫描应用 支付作为消费的一个重要环节 一方面可作为商家的服务标准 另一方面也是提升品牌 的一次机会 对部分消费者而言 星巴克的移动支付应用就是方便的一种标准 如平时我们说的 星巴克 卖的不是咖啡 而是一种 星巴克体验 当星巴克看到移动互联 社交媒体已成为人们生活的一部分 时 便重新定义了自己将人们联系在一起的方式 非常好地抓住了这次的数字营销的机会 正如美国畅销书作者马库斯 乌尔森所说 在数字技术广泛介入人们生活前 传统银行提供了大部分 金融业务的想法是靠谱的 因它们与钱的距离是最近的 但现在 我们随时可通过互联网接触到钱 钱不 再是我们需携带的纸币 银行最终不会消失 总得有地方来安全地存放我们的钱 同时 它在保护我们的 钱的同时 其他玩家能以自己的方式来进入金融业务 以更迅速 更便宜 更便利 更直觉的方式来 提 供其他个性化金融服务 返回目录 4.第三方支付的十字路口 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

13 "我只能私下跟你说 有关支付行业的具体监管标准和细则很快会有结果 其中也包括对银行卡收单 规则的完善 "近日 一位知情人士告诉 财经国家周刊 记者 制定相关规定的总体原则是支持和鼓励 行业发展 第三方支付公司确实有很多问题 但总体而言 它们是有助于中小微企业发展的力量 贯彻普 惠金融是本届政府非常鲜明的立场 伴随着新规则呼之欲出的 仍然是第三方支付市场的违规频出和央行的强力处罚 比如央行最近一次 所开出的罚单 勒令汇付天下 富友 易宝支付 随行付4家第三方支付企业收缩现有的收单业务 分析人士认为 近两年支付行业正处于监管密集出台的时期 一系列针对各项业务的细分管理办法陆 续出台 标志着行业进入了规范化管理的阶段 也意味着市场即将进入一轮洗牌和整合 违规案件爆炸增长 此次央行对四家第三方支付机构的处罚主要针对的是银行卡收单业务 原因包括 未审核商户准入资 料 导致大量虚假商户入网 外包服务商管理不力 交易监测不到位 风险处置不力 而早在今年3月 央行就要求从4月1日起 汇付天下 易宝支付 随行付 富友 卡友 海科融通 盛付通 捷付睿通在内的8家机构全国范围内暂停接入新商户 另外 中国银联旗下的银联商务 广东嘉 联两家则被要求自查 "当时没有下定论 是让他们等后续的处罚意见 现在看来年初的威慑力并不够 所以才有了这次的 罚单 "一位第三方支付人士认为 一位要求匿名的业内人士告诉 财经国家周刊 记者 在2002年 因为市场较小 做收单业务不赚 钱 银联为了推动市场发展 成立了银联商务 主要做银行卡收单业务 到 年 市场形成规 模 商业银行开始意识到收单业务的重要性 四大行和股份制商业银行开始陆续加入 2011年以来 央 行开始允许非金融机构参与银行卡收单 目前 国内已有超过40家第三方非金融机构获得了央行的POS机收单业务许可 央行在2013年发布 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

14 了 银行卡收单业务管理办法 对支付机构的银行卡收单业务进行明确规定 但市场容量有限 收单市场放开后 一下子涌入众多非金融机构 随着利润的逐渐摊薄 行业内套 现 套码 切机等违规操作也屡禁不止 套现 即持卡人向信用卡内存入大额溢缴款 利用预授权完成交易需在预授权金额115%范围内予以 付款承兑的业务特性 与部分支持预授权类交易的特约商户勾结 合谋套取发卡银行额外信用额度 套码 即通过改变交易类别套利 银行卡刷卡手续费标准为 餐饮娱乐类为1.25% 百货等一般商户 为0.78% 超市 加油站等为0.38% 比如第三方收单机构将餐饮消费编造为超市购物 根据规定 每笔收单交易的结算手续费会根据7:2:1的比例分配 即发卡行占70% 收单机构占 20% 清算机构(银联)拿10% 收单机构通过套码 使得银行和银联只能分别拿到按照0.38%费率计算的 手续费分成 而收单机构除了能拿到其中的20%分成外 还可以赚取1.25%与0.38%之间的高额费差 切机 即违规机构在为商户升级POS机时 偷偷更换软件 商户的设备上依然打着正规收单机构的 名字 但实际收单机构却发生改变 导致商户的资金沉淀在违规机构账户上 数据显示 今年上半年 全国确认违规商户46936户 与去年年底相比 违规商户增长3倍 而在违 规商户中 有77%来自第三方支付机构 其余来自银行类机构 其中包括银联商务 银联预计 今年 全年违规导致的资金将达数亿元 监管细则呼之欲出 一位业内人士对 财经国家周刊 记者表示 就目前"721"的分配模式而言 收单业务本身已无利可 图 这是导致其恶性竞争的原因之一 "事后惩罚 类似于猫捉老鼠 "该人士提到 美国有关支付的立法有20多部 而中国大陆连条例都 没有出台 立法缺失 惩罚措施仅停留在"暂停业务"层面 使得违规的成本极低 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

15 同时 在操作层面 复杂的费率标准制造了套利空间 目前的价格体系是按照商户行业分类 在立法 没有跟上的情况下 竞争主体一多 自然就产生套利行为 央行2010年曾发布 非金融机构支付服务管理办法 设定统一的非金融机构支付业务准入规则 只要符合规定的条件 任何非金融机构都可依法取得 支付业务许可证 合法从事网络支付 预付卡发 行与受理 银行卡收单等支付业务 但准入门槛并不等同于监管标准 虽然近两年有关支付行业的某些具体业务监管细则陆续推出 但有 关整个行业的监管标准 即监管的顶层框架设计始终未出台 有消息说 目前央行支付司正在协调各省人行 成立第三方支付机构管理办公室 并就发卡标准 账 户管理标准 线上和线下的交易规则 成立卡组织的申请规则等形成方案 近日 财经国家周刊 记者从中国支付清算协会和中国社科院的两位知情人士处获悉 央行确在制 定第三方支付的顶层监管框架 将对所有市场主体一视同仁 形成统一的业务标准和监管规则 "很快会有结果 "一位参与方案讨论的知情人士提到 但仍有一些非常敏感的问题 比如前述4家被 处罚单的第三方支付机构 未来整改后能否可以再获准进入新省市发展业务 "目前还有一个博弈的过 程 尚未达成共识" 中国社科院支付清算研究中心的一份报告提及 长期以来 监管部门对于第三方支付机构的监管思路 一直相对宽松 但随着支付市场格局进一步多元化 以及"线上" "线下"支付规则亟需协调融合的前提 下 预计对于支付机构的监管态度将会变为"有松有紧" 防范风险将会提升为更重要的政策目标 十字路口 在股权转让网站"金马甲"上 一直以来都不乏第三方支付机构转让股权的信息 记者发稿时就查询到 其中有四单第三方支付机构股权整体转让 业务涉及银行卡收单 预付卡发行和受理 互联网支付 所出 售的牌照获批时间均为 年 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

16 微 银 网 络 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 自 2004 年 支 付 宝 的 问 世 至 今 已 过 去 10 年, 获 得 牌 照 的 第 三 方 支 付 机 构 达 到 269 家 上 述 中 国 社 科 院 报 告 中 指 出,(269 家 ) 数 量 上 已 经 超 出 了 当 前 的 市 场 需 求, 在 发 达 经 济 体 中 也 很 少 见 到 有 如 此 数 量 众 多 的 缺 乏 业 务 活 跃 性 的 第 三 方 支 付 机 构 存 在 因 此, 未 来 在 经 过 多 年 的 宽 松 准 入 之 后, 更 可 能 迎 来 支 付 机 构 的 重 新 整 合 兼 并 甚 至 退 出, 从 而 更 有 效 进 行 市 场 供 求 配 置 该 报 告 进 一 步 提 到, 从 2013 年 第 三 方 支 付 行 业 的 发 展 状 况 来 看, 行 业 领 先 的 第 三 方 支 付 企 业 已 逐 渐 把 业 务 领 域 扩 展 到 企 业 流 动 资 金 管 理 需 求 上, 大 幅 提 升 了 行 业 资 金 效 率 中 国 制 造 业 和 零 售 行 业 都 已 逐 渐 进 入 低 利 润 时 代, 对 此, 企 业 财 务 管 理 的 首 要 环 节 就 是 资 金 周 转 率, 能 否 顺 畅 地 回 收 应 收 账 款 成 为 小 微 企 业 的 生 存 前 提 在 此 背 景 趋 势 下, 如 何 更 好 地 扮 演 金 融 支 付 服 务 提 供 商 的 角 色, 将 是 第 三 方 支 付 机 构 未 来 发 展 的 新 方 向 之 一 对 此, 艾 瑞 咨 询 高 级 分 析 师 王 维 东 认 为, 第 三 方 支 付 产 业 整 体 发 展 正 呈 现 出 几 大 趋 势 : 首 先 是 线 上 线 下 融 合 据 央 行 网 站 显 示, 多 家 第 三 方 支 付 机 构 业 务 范 围 变 更 已 获 批 准, 如 拉 卡 拉 的 业 务 类 型 由 银 行 卡 收 单 互 联 网 支 付 数 字 电 视 支 付 变 更 为 互 联 网 支 付 移 动 电 话 支 付 数 字 电 视 支 付 银 行 卡 收 单 预 付 卡 受 理 目 前 拉 卡 拉 正 打 造 以 社 区 为 核 心 的 电 商 O2O 服 务 平 台, 其 已 在 300 个 城 市 积 累 了 超 过 50 万 的 终 端 运 营 网 点 第 二 是 业 务 范 围 将 向 三 四 线 及 农 村 市 场 跨 境 市 场 等 蓝 海 进 一 步 扩 张 如 汇 付 天 下 已 经 实 现 全 程 无 纸 化 跨 境 进 出 口 交 易, 并 已 与 多 家 银 行 建 立 起 跨 境 收 单 支 付 服 务 平 台 和 结 算 平 台 ; 银 联 和 支 付 宝 也 分 别 在 韩 国 欧 洲 启 动 了 退 税 业 务 第 三, 陆 续 会 有 比 较 大 的 行 业 整 合, 巨 头 型 企 业 或 是 有 实 际 需 求 的 一 些 传 统 行 业 企 业, 比 如 电 商 零 售 企 业 电 信 运 营 商 传 统 金 融 业 等 大 型 集 团 性 企 业 等 逐 渐 成 为 行 业 参 与 者, 借 助 支 付 牌 照 实 现 向 互 联 网 领 域 的 布 局 转 型 它 们 体 现 为 多 种 商 业 模 式, 比 如 阿 里 巴 巴 的 " 电 商 + 支 付 + 金 融 + 物 流 " 模 式 ; 平 安 民 生 的 " 传 统 + 互 联 网 金 融 " 模 式 ; 以 当 当 苏 宁 国 美 京 东 为 代 表 的 零 售 业 电 商 模 式 ; 以 及 海 尔 集 团 用 友 集 团 大 唐 高 鸿 等 微 银 网 络 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 与 彩 田 路 交 汇 处 1003 号 大 中 华 IFC 国 际 金 融 中 心 C 座 1808 联 系 电 话 : /61

17 由此可见 任何一个做商业平台的企业都不会轻易把自己的支付业务拱手让给他人 作为天然的数据 集中 整合 挖掘和共享的产业领域 支付行业的竞争会一直继续下去 而第三方支付公司一旦将业务拓展到线下市场 线下下单 移动支付 无疑就动了银联的奶酪 意图 从线上到线下 小额到大额的业务延伸 又与央行对其"小额便捷支付"的定位相冲突 在政策博弈与同业 竞合中 第三方支付机构还将面临很多挑战 返回目录 二 P2P网贷 1.央行降息 对P2P是利好 11月22日起 中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款和存款基准利率 金融机构一年期贷款基 准利率下调0.4个百分点至5.6% 一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75% 其直接影响就是增加 资金流动性 在一定程度上降低融资成本 货币基金及银行理财类产品收益也会相对下降 对P2P网贷行 业来说 降息会加速P2P平台规范进程 不仅使收益回归合理和正常值 同时也会进一步降低平台风险 畸高收益回归理性 与银行理财产品收益下滑预计跌破5%不同 P2P行业的收益下降更多的是由原先畸高的平台收益率 如年化18%以上 回归合理区间所导致的 对那些一如既然正规运营的平台来说 收益不会有太大影 响 仟邦资都负责人就表示 在相当一段时间内都不会降息 保本固定年化收益率最高12% 这是在以 房产抵押为本息担保保障基础上的一个非常可观的收益率 在该政策下 我们相信 很多投资人对P2P收益率的认识也会随着市场逐渐回归理性 在竞争加剧的 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

18 行业背景下 平台要筛选优质借款人 而优质借款人则在找低成本的平台 在一定程度上 相对中等的收 益率 其背后的风险也会更低 安全性也更高 毕竟对借款人而言 若其借款获得的资金产出无法确保高 于融资成本 那借款就会失去价值 借款人数就会相应大幅减少 从而直接导致平台风险集中化 而这是 投资人和平台都不愿意面对的情况 分流银行优质客户 虽然降息会降低企业的融资成本 但对那些从前从传统金融机构就融不到资的中小企业来说 会更加 融不到资 因为 在银行存款利率变动不大的情况下 降低贷款利率会减少银行息差收入 银行头寸会紧 缩 所以 之前无法从银行融资的中小企业仍然拿不到贷款 加之银行又受贷款规模限制 只能满足 20%~30%的市场需求 剩下的都是P2P平台需要服务的客户群体 双重作用下 越来越多的中小企业会 通过P2P平台进行融资 而平台可以通过提高资产质量 降低坏账率的发生 从而减小投资风险 不过 投资人也切勿以为在平台申请借款的客户就是次级类的 他们更多的是出于一种急需资金周转 的需求 通常情况下 从事中小企业经营的借贷人提出借贷的部分只占其整个生意很小的一部分 他们有 充足的实力进行还款且还款来源也非常明确 只不过因为银行手续繁琐 审批拖沓且额度紧张 这些客户 才会更倾向选择批贷安全快捷的P2P平台 但这并不代表这些客户就不优质 另外 平台现在也通过各种增信措施来保障投资人的本金/本息安全 例如传统的第三方连带责任担 保 新兴的保理回购担保 实在的房产抵押担保等 这些措施都能很好的保障投资人权益 作为投资人则 需保持一种成熟的心态 既不盲目追求高收益 也不因个别负面新闻一棒子打死所有的P2P平台 而是应 该在正确认识风险的基础上 通过甄别各个平台的风控标准 做到理性投资 可以预见 此次央行降息对平台 借款人 投资人三方来说 影响都是正面且积极的 返回目录 2.银行系P2P增至11家 仅4家由银行直接风控 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

19 P2P旋风 骤然间席卷全国 2012年 P2P整个行业的成交量仅为200亿元 2013年一举超过千亿 而2014年仅上半年成交量就 超过千亿 短短三年 P2P成交规模出现了10倍暴增 民间P2P蜂拥而上 作为 正规军 的银行也耐不住寂寞 借由直销银行的渠道 纷纷推出P2P业务 和产品 12月1日 恒丰银行直销银行 一贯 金融平台正式上线 据记者不完全统计 至此 银行系P2P平 台已达11家 2013年以来 招商银行 平安集团 民生银行 国家开发银行 兰州银行 包商银行 江苏银行 苏州银行 宁波银行 齐商银行先后布局P2P 国开行P2P收益最高 目前 各家银行的P2P业务形式不尽相同 收益率亦有较大差距 其预期年化收益率大多位于5.5% 8%之间 相比银行理财产品和货币基金还是高了不少 据 投资时报 记者统计 在11家银行P2P平台中 国开行旗下开鑫贷的收益有明显优势 国开行旗下全资子公司 国开金融有限责任公司 与江苏金农联合推出P2P平台 开鑫贷 包括6 只产品 收益率在5% 11%之间 其中 苏鑫贷是8% 11% 开鑫保是7% 11% 银鑫汇是6% 9% 保鑫汇是7% 9% 商票贷是7% 11% 惠农贷是5% 7% 投资门槛最低为1万元 比如 银鑫汇 和 保鑫汇 而苏鑫贷 开鑫保 商票贷的起投金额为5 万元 借款期限均为30天至1年不等 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

20 值得注意的是 苏鑫贷 和 开鑫保 会收取网站服务费 为投资收益(含利息 逾期罚息 提前 还款补偿金)的10% 较早布局P2P业务的招商银行收益率相对较低 小企业e家 是该行于2013年4月面向小企业推出 的开放式金融服务平台 投资门槛为5万元 在今年1月被叫停之后又恢复业务 目前投标项目收益率多 在5.7%左右 无服务费用 2011年9月在上海注册成立的陆金所 2012年3月正式上线网络投融资平台 预期收益率多在6% 7% 民生电商推出的 民生易贷 收益率为6% 7.5% 不过 民生易贷新手专享的投标项目收益率较 高 为8% 9%左右 除了全国性商业银行 城商行在直销银行上也频频发力 包商银行 小马bank 兰州银行 e融e 贷 江苏银行 融e信 宁波银行 E家人 齐商银行 齐乐融融E 均有较好收益 投资时报 记者经过体验发现 江苏银行 融e信 上 安鑫宝 收益率大多在6% 8% 起投金 额仅为100元 期限均在40天左右 但标的较少 兰州银行产品收益率在6.8%左右; 宁波银行P2P产品收 益为5.5% 6.3%;包商银行 小马bank 在售的融资产品预期收益率略高 多为7% 8.5% 期限为3至 12个月;齐商银行产品收益率也高达7.5% 8% 最新上线的恒丰银行直销银行 一贯 上只有P2P产品 收益多在5.5%左右 期限约为50天 4平台银行直接风控 即使银行积极试水P2P业务 但是监管上的诸多束缚还未能让银行 放开手脚 包商银行旗下P2P平台 小马bank 已有近一个月未发投资项目 其页面持续显示为 新标正在紧 张筹备中 有人猜测 小马bank 此举可能是因为监管要求而被迫调整 小马bank 一位工作人 员表示 投资项目中断 对投资人已投项目的回款并没有影响 不过 在P2P跑路横行的环境下 看似更加安全的银行系P2P平台 真正由银行线下做风控的不多 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

21 据 投资时报 记者了解 仅有4家是由银行直接参与风险控制 恒丰银行直销银行 一贯 的客户为银行企业客户 由恒丰银行直接进行风控和担保 但收益率优势 不大 恒丰银行直销银行工作人员告诉 投资时报 记者 其产品刚性兑付无风险 招商银行 小企业E家 兰州银行 e融e贷 和包商银行 小马bank 均在其官网注明所有投 资项目均由银行来实行内部审核 兰州银行按照银行标准审核融资人信息的真实性 抵押物的有效性 评 估借款风险 确保将还款风险降至最低 但不向融资方提供任何形式的担保 而国开行的 金开贷 和 开鑫贷 民生易贷 和平安的陆金所则是由其他公司实际操作 有市场人士质疑 银行风控能力不一定能适应P2P行业的要求 风控水平未必高于传统P2P公司 因 为传统的银行做业务挑选的都是优质客户 条件苛刻 要求提供资产担保 抵押物等 但是对于P2P行业 面对的贷款客户 风险性更高 返回目录 3.平台跑路引发运营模式质疑 揭开P2P画皮术 江苏无锡P2P平台恒融财富人去楼空直接导致千余名投资者1亿多元的投资款无法收回 令此前看似 创新的投监会和 抵押物+风险准备金 的模式备受质疑 华夏时报 记者调查获悉 从该平台出事前 得到各方极力推崇 到其捆绑投监会成员利益与恒融财富线下业务 再到瑞安营业部负责人出事后撇清关 系的蹊跷 恒融财富的种种包装手段一一显现 光鲜的外表 恒融财富无锡总部的大门 气势恢宏 整个公司唯一的入口由两扇磨砂的金黄色玻璃大门组成 从 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

22 外面必须紧贴玻璃才能隐约看到门内 恒融财富 四个字 门口的墙上安有指纹密码锁 走进内部则甚为 敞亮 总面积达1100平米 其中总裁陈金锚的办公室面积100平米左右 装修得富丽堂皇 书架上摆放 着一排排管理学 成功学等方面的书籍 办公室走廊和办公室里几个大鱼缸养着寓意 招财 的银龙鱼 根据2013年8月恒融财富第一次投资者见面会的记录显示 恒融财富老总陈金锚在温州金潮房地产开 发有限公司旗下的瑞安滨海国际项目中参股15% 投资1200万元 独资瑞安市富泉五金厂 投资300万 美元于山水游艇俱乐部 持股30% 持有无锡盛世名豪KTV40%左右的股份 有一辆宝马 一辆奔驰 另一辆400万的蓝博基尼过户为恒融财富平台下资产 一艘价值400万元的游艇正在办理过户至平台的手 续 此外 陈金锚夫人名下有瑞安市潘岱阳光幼儿园 不管现金流还是资产状况 投资人想看到的 它都让你看到了 滨湖区政府还给恒融财富的办公场 所租房3年免费的优惠 这样有实力的老板 我们一般不认为他会骗钱 一位曾多次到恒融财富考察过 的投资者表示 我和恒融无锡团队接触较多 到现在都认为这个团队非常专业 很多人都是从金融机构 高薪挖过来的 你跟他们团队交流越多 越感觉这个平台不会有问题 因而投入的资金就越多 借助行业内有影响力的人吸引投资者是恒融财富的手段之一 一份2014年2月19日的YY群录音材料 显示 时任恒融财富运营总监的叶琼明确向投资者表示自己投资了公司的6月标 老侯投了3个月 的 据了解 这位老侯本名侯滨 为第三方平台网贷天眼的创始人 该次YY群交流会即由他主持 不 过他也表示交流会并不构成投资建议 老侯在行业内很有影响力 很多投资者投资恒融财富估计和老侯这类人的站队有关 一位P2P行 业资深人士表示 记者采访的多位投资者表示 当时在网贷天眼官网首页就有恒融财富的推广链接 老侯 曾亲自考察过恒融财富 私下也比较推荐恒融财富和中贸易融 恒融财富一直都有抢标的现象 上半年时 很多人都因为投不上标而撤资 下半年换了新系统以 后 排队的人也很多 抢标每天都在上演 基本上都是秒光 一位待收12万元的杭州投资者透露 绑架 投监会 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

23 事实上 记者在调查的过程中发现 为加大投资人的投资力度 恒融财富还在P2P平台之外 创 新 了一种 线下业务 这也是恒融财富的大户真正参与的投资项目 这其中也包括5名投监会成员 由于线下业务是有 抵押物 做保障的 可以说在一定程度上影响了投监会查线上标的的积极性和公正 性 说实话 我们本为线上大户 如果没有线下对接的话也不会投资这么多钱 今年年初 陈金锚说需 要买豪车帮借款人做包装 给借款人办理大额信用卡 此外车还可以做一些婚庆租赁 会展等运营 陈金 锚当时承诺2.5分的利息 保证到一定时候会以原价回购车辆 一位从线上大户转为线下大户的投监会 成员告诉记者 因为叶琼讲能掌控风险 而且前期已经顺利结束好几单这样的交易 我们还可以给自己 的车上方向盘锁 相当于每个人都有这些车作为抵押物 所以我们比较放心 记者得到的一份截至9月12日的线下大户买车表格显示 已结束线下业务的车共26辆 还有60辆豪 车正在进行中 线下投资人共约20人 平均一辆车至少100万元 投资总额在6000万元左右 一位投资了600万元于线下业务的aib 网名 叙述 今年11月8日线下大户去停车场看车时发现陈金 锚手下的人在撬车 第二天陈解释说线上挤兑严重 所以将线下车变现 还表示要把瑞安滨海新区滨海国 际项目股权给这些线下大户作补偿 但我们再次抓到陈的人在撬最后4辆车 说实话如果没有发生偷车 的事情 可能他人消失了我们都不知道 偷车之前 最多认为它会被挤爆掉 根本没想到他们会做出偷车 这种事 记者11月底来到上述线下业务车辆的指定停车场 此前专门用栅栏隔开用来停放恒融财富车辆的车 库内已经空无一物 抵押物归属 据了解 在恒融财富的业务中 80%业务和标的都来自于瑞安 但是瑞安标的抵押物是否足值则值 得怀疑 根据陈金锚此前提供给投资者的房屋他项信息显示 一处位于瑞安市建设路209号的房屋抵押债权数 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

24 额为50万元 然而该房屋外观破败 据邻居介绍 此处房子因为是小产权房 所以没法卖 最多也就值 10来万 据一位借款人透露 他当时只要借20万元 但是借款协议和他项上都写的是借款50万元 剩余的30 万元当时是直接返还给瑞安营业部负责人林友东 而且是分期付款10个月左右还完 不过最近林友东那 边打电话让他去谈提前还款的事 我们每次去瑞安看业务或者查标 都是林友东陪同 标的他项都是做在他名下必须他出面 但是现 在林友东一概否认 所以钱借给了谁我们也搞不清 aib告诉记者 除非个人把债权转让给公司 否则是无法以平台公司名义去签借款合同的 而他项权证作为主合同 下具有担保性质的从属债权 他项做在平台指定的人名下也便于平台催款 江苏中虑律师事务所律师谢 书磊表示 其实这样操作存在一些问题 因为毕竟这些钱并不是平台或平台指定人的 上述业内人士则认为 以平台指定人签订借款合同主要是为了方便贷后处理 一旦发生逾期 就会按 照普通民间借贷处理 如果抵押在公司名下处理较复杂 他项做在个人名下 一般个人还需要签订一个反 担保协议 如果真的只是林友东个人放贷 而恒融财富将其债权放到平台上包装为线上平台标的 这就 涉嫌自融甚至诈骗了 返回目录 4.P2P网贷行业的十大风险 P2P跑路已经不算新闻了 能坚持活下来不出事才是新闻 为什么互联网金融中P2P风险居高不下 11月13日 本人应邀参加了由 华夏时报 和讯等主办 的第二届互联网金融大会 在会上 系统地分析了这个问题 当时简要谈了P2P九大风险 本文补充了一 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

25 条 P2P的风险有来自外部的 也有其独有的风险 与小贷公司 银行等相比 P2P的风险更高 不确 定性更大 从外部看 P2P主要有以下风险 第一 法律风险 关于P2P没有专门的法律 甚至尚未有监管部门的统一规范 在上述会议中 法律 专家和从业者对P2P攸关的问题很难达成一致 甚至看法相反 比如对 自融 问题 一部分人认为 这 是高压线 不能碰 另一部分人则认为 只要发了公告 并说明用途提示了风险 就不算违规 关于 资 金池 的看法也不尽相同 有人认为绝对不能搞资金池 部分从业者认为资金池会被动产生 不可避免 甚至关于P2P是信用中介还是信息中介 在场的人士也不能达成一致 这个问题在监管部门中也有争议 这样的现实状态下 自然存在法律风险 至少存在制度 规定上的风险 第二 监管风险 由于前几年 批准P2P的部门过多 有央行批准的 有地方金融办批准的 亦有工 业信息管理部门批准的 五花八门 其监管也是九龙治水 不过 这种局面有望得以改善 现在明确了银 监会的监管责任 无论是监管原则还是监管标准都有望得以统一 而缺乏监管是之前P2P鱼龙混杂 问题 频出的最主要原因之一 第三 经济下行风险 无论是什么样的放贷公司 在经济下行周期中最容易形成不良贷款 即便是封 闭运行有大数据支撑的不良率一直很低的阿里小贷 在上季度不良率也大幅攀升了 有丰富放贷经验的商业银行 在对小微企业贷款中 不良率也大幅攀升 除了拥有长期对小微企业放 贷经验的民生银行 第四 小微企业贷款本身的高风险 小微企业本身存在较高风险 除了本身生存周期短外 抵押品不 足 账目不规范 人员素质相对不高 还款能力不足等因素外 放贷企业的人力成本要远高于对大中型企 业的放款成本 何况 解决小微企业融资难 融资贵是世界性的难题 而P2P的放款对象主要是小微企业 这也注定 了其信贷业务的高风险 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

26 这些外部风险对于其他互联网金融企业来说部分亦是适用的 比如法律和监管风险 P2P的高风险更多的是来自其内部风险 第五 从业人员素质风险 包括P2P行业 担保公司 推介公司等 从事P2P行业平台的大多是互联 网人士居多 归根结底 互联网金融的本质是金融 有些金融人士对互联网又不熟悉 二者都懂的又对互 联网金融不懂 对互联网金融懂的又不太懂法律 监管部门倾向于定位P2P为信息中介 这样 这个平台更注重于互联网人才 如果仅仅定位于信息中 介 搭建平台的门槛会更低 造成P2P恶性膨胀和竞争就在所难免了 第六 技术风险 既然以互联网为平台 互联网企业遇到的黑客攻击和其他网络问题 P2P平台必然 同样会遇到 致命的不同是 无论门户网站 微博 即时通讯工具或者其他互联网产品即使遭遇攻击 最 多也是短暂的系统瘫痪 其强大的团队都会很快将系统恢复 而一般的P2P平台很难有这样强大的技术团 队和设备支撑 由于P2P跑路新闻不断 其广大客户犹如惊弓之鸟 一旦出现技术故障 哪怕是短暂的 也可能会 造成所有金融业最恐惧的挤兑事件 从而造成P2P倒闭 第七 挤兑风险 上述的技术故障都能导致出现挤兑风险 各种传闻 负面新闻等等亦能造成挤兑风 险 去年7月 因为遭遇 黑客攻击 网贷平台中财在线部分用户数据泄露 间接诱发投资人恐慌 曾 造成挤兑事件 后虽平息 却让其高管心有余悸 具有中国特色的拆标 将长期借款标的拆成短期 大额资金拆成小额 从而造成了期限和金额的错 配 必然会从时间和资金上人为造成流动性紧张 从而引发挤兑事件 由于拆标而导致的挤兑事件更是不胜枚举 第八 道德风险 据一位资深的业内从业人员讲 大部分跑路的P2P平台公司 其建立平台的出发点 就是圈钱走人 而因为经营不善出现亏损 流动性枯竭而被迫跑路的占少数 中国P2P借贷服务行业白 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

27 皮书2013 共统计了9家跑路和关闭案例 涉及金额超过2600万元 但只有2起案件的嫌疑人归案 去年以来跑路事件层出不穷 另据 华夏时报 记者不完全统计 从去年到今年4月 全国累计已有 119家P2P平台 倒闭 或 跑路 涉及资金共计约21亿元 其中 今年前4个月出现问题的网贷平台 已近30家 对于任何金融机构来说 道德风险 始终是其最大的风险 证券市场红周刊 曾将P2P道德风险 分为两类 第一种 P2P平台通过虚构借款方信息诱骗投资者购买 实则资金流向平台企业的腰包 这里 特别要提示投资者的是 自融 风险 即指那些有资金需求的人自己成立一家P2P平台为自己融资的情 况 第二种 平台企业采用债权转让的模式 拆分错配 投资者实际和平台公司产生交易 形成债权债务 关系 不管哪一种 只要投资者的资金直接转账到该平台的老板或者高管 都暗藏着 老板跑路 的风 险 第九 信用风险 在中国缺乏统一的权威而全面的征信系统 而央行建立的征信系统 目前P2P参与 者尚未接入 联网 退一步讲 即便与央行的征信系统实现了联网 也不能获取足够 必要 完整的信用 状况 就个人而言 央行征信系统一般只录入个人银行贷款 担保 信用卡 法院案件等情况 不仅满足不 了银行信贷需要 对于互联网金融企业来说 更是无法满足 其实用性尚不及阿里小贷对淘宝店根据店主 交易量 结算等而决定贷款金额 对于个人 企业信用状况缺乏全面了解 造成信息严重不对称 这为平台与担保公司 推介公司勾 结 甚至开展自融 设资金池等提供了便利 第十 高息风险 P2P行业普遍存在高利率问题 一般在15%以上 甚至高达30%以上 这样的高利 率不仅会对社会造成危害 甚至对整个行业会造成毁灭性的自我伤害 骑士贷CEO郭震认为 高利率会直接摧毁P2P行业 大家知道为什么银行坏账率那么低 并不是大 家都有钱还 为什么有钱呢 因为他借了高利贷把银行还了 因为银行便宜 他想把借款变成长期借款 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

28 长期使用 如果P2P降到企业长期接受的融资成本 假设这个企业真的没有钱还你 他为了这个平台到期 能再续下来 他也会借一笔成本更高的钱还你 如果你平台成本很高 如果已经到20%多 我借30%多 的钱借不到 那我可能就不还了 银行可能融资成本8% 随便借高利贷就把钱还了 P2P平台想降低坏 账率就要降低成本 让借款人有动机和力量把借款还掉 简言之 如果P2P利率过高 企业无法融资来偿还 或严重超出企业承受范围 企业干脆不还本息 了 总之 在P2P行业至少存在上述十大风险 部分银行 小贷公司 特别是阿里小贷的成功经验值得 P2P学习借鉴 在风控模式上可以结合行业特点进行创新 希望跑路的越来越少 创造更多的风控模式 迎接更美好的明天 返回目录 三 众筹 1.盘点2014年中国众筹行业十大事件 年无疑众筹行业被全面渗透的一年 众筹平台从异军突起到巨头入局经历了不同形态的变化 目前 众筹行业逐渐演变成股权众筹 回报众筹和公益众筹并存的局面 中申网针对2014年中国众筹行业发生的大事进行盘点 一 娱乐宝 众筹电影 2014年3月26日 阿里巴巴数字娱乐事业群宣布推出娱乐宝 用户出资100元即可投资热门影视作 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

29 品 预期年化收益率7% 娱乐宝首期电影项目为 小时代4 狼图腾 非法操作 露水红 颜 以及游戏 模范学院 据中申网监测数据显示 截至2014年12月娱乐宝一共发布四期项目 第一期总投资额7300万元 第 二期总投资额9200万 第二期总投资额1亿元 第四期总投资额4000万元 共计3.05亿元 除了娱乐宝外 百发有戏也属于电影众筹 尽管阿里和百度都坐拥亿万用户 但是两者给电影方带来 的融资功能和票房都远不如逾期 与其说靠着平台众筹 不如说靠着众筹的概念宣传 即便如此 电影方 对众筹的热情依然不减 一团乱麻 港囧 等影片纷纷参与众筹试水 在电影众筹没有给用户带了 过多好处的情况下 长久过度消费用户的热情是否会带来负面效应是值得考虑的 二 点名时间 去众筹化 2011年5月 国内首家众筹平台 点名时间 上线 在耗费三年时间发展成为国内最大的众筹平台 时 点名时间却在今年4月宣布转型为智能硬件首发平台 并且在8月1日召开了一场 告别众筹 的媒体 沟通会 彻底撕去了众筹标签 据中申网发布的 中国科技类众筹双月报 显示 2014年7月 8月众筹平台科技类 项目募资成功率为53.47% 科技类众筹具有较高的用户活跃度 众筹在国内发展掣肘较多 并且真正意义上的众筹平台针对的是用户比较小众 无法给平台打来大量 的流量 点名时间发展三年但是依旧深陷定位模糊的泥潭 去众筹化虽属无奈 但也是凤凰涅槃后的新 生 随着智能硬件产品的火热 平台价值将获得重新被挖掘的机会 三 房宝宝 1000元众筹买房 2014年6月17日 团贷网打着 1000元买豪宅 的宣传口号推出了众筹投资产品 房宝宝 房宝宝通过众筹的方式向投资者筹集资金 凑钱买房 尔后利用房产的增值让投资者获得利润 第 一期众筹目标为1491万元 在上线第二天就完成 在获得投资人和媒体的关注后 房宝宝第二期1800万 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

30 元的众筹目标在9小时被秒杀完毕 据中申网监测数据显示 截至2014年12月房宝宝已经完成六期众筹 累计众筹金额9231万元 参与 人数共5597人次 国民投资渠道狭窄且个人受房产保值固化思维影响对投资房地产有高度的热情 需要注意的是 房地 产市场处于调整期 不少地区房产市场低迷且短期内难以扭转局面 而且团贷网表示投资者需要自负盈 亏 不保证房宝宝产品的本金和收益 因此投资者无比注意房价下滑的风险 同时这种公开炒房的行为可 能会受到房地产调控政策打压 四 ifcoffee咖啡店 众筹经营困难 2014年9月 ifcoffee咖啡店被转让 这家曾因拥有114位老板风靡全国的咖啡店不到一年就宣告经 营失败了 ifcoffee的发起人王连珺更是陷入窘境 自己最初的投入资金和后续的垫资无法收回不说 还 被一部分股东起诉要求追回当初入股资金 据中申网统计 目前国内比较知名的众筹咖啡馆有hercoffee北京 1989咖啡馆北京 北京车库咖 啡 江南1535茶馆 123茶楼等 众筹在刺激我们眼球的同时也掀起了一股创业热潮 但是纵观众筹咖啡馆 盈利困难和草草收场的不 在少数 众筹咖啡由于股权过于平均 导致召集股东困难 并且在管理和决策上产生分歧大 难以统一意 见进行经营 有了前车之鉴 现下发起众筹咖啡大多淡化了收益色彩更在意其搭建的社交平台 五 三个爸爸 30天众筹1100万 2014年9月22号 三个爸爸 智能空气净化器京东众筹上线 半小时就做了50 万 两个小时100 万 10月22号筹了1122.6万 这个项目也成为了京东众筹上线以来首个千万资金级别的项目 三个爸爸 短时间内成为众筹界的一个标杆产品 但也有网友发文指出 三个爸爸产品与一般空气净化器并无二致 三个爸爸团队拥有微信黑马成员推广 爸爸去哪儿中明星爸爸们在新浪微博上宣传 电梯广告宣传 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

31 江南春的分众传媒推广合作 京东众筹的首屏宣传 优酷网直播 加上媒体造势 不可能不引起大家的关 注 在产品同质化竞争的今天 让产品变得有故事 更容易赢得市场 六 联筹网 试水文化创意 2014年10月 联筹网上线 作为国内首个文化创意平台 联筹网除了孵化众筹项目获取商业价值 外 更为项目添加了一份情怀 联筹网提供募资 投资 孵化 运营一站式综合众筹服务 在服务商类似 京东众筹模式 截至2014年10月31日,国内已有113家众筹平台 中申网小编认为 众筹平台上的文化创意项目因其 情怀是非常具备生命力的 有机会在市场上分的一杯羹 七 行业联盟 9家平台发起成立 2014年10月31日 爱合投 大家投 云筹 贷帮 众筹帮 爱创业 人人投 天使街 银杏果等九 家众筹平台共同发起股权众筹行业联盟 并签署 众筹行业公约 市场从业者的成熟才能培育市场的成熟 政策虽然能一定程度上减少问题平台的产生 但并不能完全 根除问题 因此股权众筹从业者不应该完全依赖政策指导和保护 更应该注重自身和行业的自律 八 京东&远洋 众筹去库存 2014年11月11日 京东金融与远洋地产上线众筹项目 项目包括网上支付11元或1111元 获取1.1 折购房的抽取资格 11元筹9城市新房首付款 以及5000元筹12大城市的折扣房资格 据中申网统计 2014年11月远洋地产协议销售额和协议销售面积较去年有明显上升 全国项目的有 效来电量较10月增长1.2倍 两波众筹活动总计吸引了近20万人次参与 筹资金额超2000万元人民币 此次房地产众筹达到了双赢的效果 京东依靠此次活动增加了大量的注册用户 相对于现在近百元的 用户获取成本 此次合作的成本低了许多 这批注册用户对未来拉动京东线上消费必然会产生巨大作用 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

32 而远洋地产依靠此次活动一炮走红 获得了更多购房者的关注 年底去库存计划也更为可行 九 西少爷 众筹狗血剧 2014年11月13日 西少爷的一名创始人宋鑫在北京发文声讨西少爷CEO孟兵 宋鑫文章中称西少爷 孟兵欠钱不还 公司创立一共众筹到85万 到现在一年多了 公司财务报表没看到过 分红更是没有人 拿到 就连众筹人老婆生孩子急需用钱本金却都拿不回来 多次联系无果 对此 西少爷另外两位创始人罗高景 袁泽陆做出回应 称宋鑫歪曲事实 好吃懒做 借机炒作 西少爷的这场一场众筹纠纷主要在创业资金上 孟兵 宋鑫 罗高景占西少爷的股权分别为40% 30% 30% 而目前没有相关的法律法规给股权众筹予以保护 也缺乏类似的成熟模式予以参考 西少 爷团队在创始人出走后 疏于对团队成员股权以及投资人投后的管理 此外 中申网小编提醒 目前股权 众筹的项目只有等到上市或者再次融资时才有可能退出 投资人一定要对投资期限长做好心理准备 十 股权众筹 被国务院提名 2014年11月19日 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议 会议首次提出 要建立资本市场 小额再融资快速机制 开展股权众筹融资试点 的观点 决定进一步采取有力措施 缓解企业融资成本 高问题 此前 证监会已经多次透露出肯定股权众筹的积极意义的讯号 2014年3月28日 证监会发言人张 晓军表示证监会正在调研包括 股权众筹 在内的互联网金融新业态 并认为新业态的出现具有积极意 义 证监会将适时出台指导意见 2014年6月12日 来自证监会网站的消息 证监会主席肖钢赴网信公 司 天使汇公司进行了调研 据中申网监测数据显示 截止2014年10月 国内股权众筹一共有27家 随着监管层对股权众筹的从 调查到肯定 股权众筹必然迎来新一轮的市场考验 股权众筹平台自成立以来一直饱受非法集资的诟病 2014年受监管层意见影响发展逐渐阳光化 监 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

33 管层对股权众筹的逐步认可很大程度上是意识到股权众筹可以为小微企业在发展初期提供更多的资金支 持 代替了VC原本的角色 同时股权众筹也将进一步拓宽原有的融资渠道 在提高资金杠杆率上发挥了 不小作用 返回目录 2.关于众筹 创业者应该知道的几点注意事项 我们现在每天在浏览互联网的时候 都会看到又有新的企业在众筹网站上完成了融资目标 在这么多 的成功经历刺激之下 很多创业者都开始认为Kickstarter等众筹网站能够帮助他们更加轻松的获得宝贵 的资金 好像只要有一个好的创意 你就可以在众筹网站上开始创业之旅一样 但是现实是 众筹这种融 资方式并没有你所想的那样简单 在你看到众多创业者在众筹网站上拿到资金的同时 其实还有更多的企 业没有成功完成融资目标 只是媒体并不报道这些企业而已 Return on Change公司的创始人兼CEO Sang Lee表示 现在很多刚刚开始创业的人都认为众筹 融资这种方式能够让他们轻松获得资金进行创业 然而 其实众筹需要创业者做更多的功课 而且创业者 还有拥有一个稳固的支持网络才能成功完成众筹目标 套用一句老话 那就是 天下没有免费的午 餐 无论你是想通过产品预购获得一小笔资金还是想通过转让股权获得一大笔资金 在准备众筹项目的过 程当中 你都会碰上许多意想不到 突如其来的挑战 为了帮你更好的应对这些挑战 四名来自众筹平台 的高管与我们分享了他们各自的经验 希望能够帮助创业者提高他们完成众筹目标的概率 谨慎选择一个众筹平台 虽然所有的众筹平台的目的都一样 帮助创业者在网上找到大量的捐资者或是投资人 然后从他 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

34 们那里获得创业者急需的资金 但是并非所有平台都是一样的 每个平台都有各自的特点 你需要谨 慎选择 如果你只是需要为数不多的一笔资金 那么你可以选择Kickstarter或是Indiegogo这样的众筹网 站 但是如果需要百万美元级别的投资 那么一些股权转让众筹平台将会更适合你 如果你对后者更感兴 趣 有一个非常重要的东西需要你牢记在心中 那就是在开始众筹项目之前对尽可能多的众筹平台进行研 究和比较 找到最能满足你需要的那一个 Optimize Capital Markets的CEO Matthew McGrath表示 在传统的投资市场下 对于创业者 来说 最大的挑战其实就是找到愿意为自己投资的风险投资人 而在众筹平台上 这里有着数量庞大的投 资人愿意对你进行投资 他们也在主动寻找着他们感兴趣的初创企业 而对于创业者来说 所要做的其实 是找到最适合自己的投资人 建议创业者对众筹市场的规模 活跃投资人的类型 特定众筹平台上的投资人的投资喜好等因素进行 详尽的研究和调查 在调查之后 你就能够做出相对理性和准确的判断 选择一个最适合自己的众筹平 台 他指出 选择错误的众筹平台对于创业者来说可能给他们带来时间 金钱甚至是企业估值方面的损 失 对融资规模和项目持续时间做出合理的规划 很多创业者 尤其是那些刚刚接触到众筹融资这个概念的创业者 他们会认为自己能够在众筹平台上 获得他们所需要的所有资金 而且在众筹项目截至日期到来之前 还能获得一些额外的资金 但是创业者 们在制定众筹目标和项目持续时间的时候 必须要时刻保持理性 这一点非常重要 Launch Angels CEO兼基金管理人Shereen Shermak表示 对于创业者来说 在进行众筹融资的 时候 一个巨大的挑战就是何时开始众筹融资 以及确定自己想要通过众筹网站获得多少资金 而且 创 业者通常不清楚自己应该如何准确制定众筹项目的持续时间 Shermak表示 创业者应该首先仔细考虑企业发展到下一个阶段 你究竟需要多少资金 在进行众 筹项目之前 这是你第一个需要重点考虑的问题 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

35 Shermak补充道 创业者总是认为众筹网站能够替代传统的融资程序 认为通过众筹网站一定能 够拿到所需的资金 但是事实并非如此 在网络上进行融资的同时 创业者还应该同时做好通过传统的融 资渠道获得资金的准备 这样做能够提高初创企业的融资成功率 勾起投资人对你的投资兴趣 你有了一个优秀的创意 你的朋友和家人也都觉得你这个创意很不错 这意味着一定会有人捐助你的 项目吗?并非如此 在进行众筹项目之前 你仍然需要做大量的准备工作 这些工作将会帮你让更多人对 你的项目产生兴趣 并且保持他们的兴趣 Return on Change公司的Lee表示 在开始众筹项目之前 你应该先勾起投资人对你的投资兴 趣 这个工作至关重要 这项工作不仅需要在项目进行的时候做 在项目开始之前也要做 这项工作能够 让你在时间和人力都有限的情况下 在最短的时间内获得最多的投资 Lee指出 虽然很多人都表示对你的项目很感兴趣 但是这不表示他们一定会投资你的项目;即使有人 告诉你他们会投资你的项目 也很有可能他们会临时改变主意 在没有特殊需求的情况下 人们很难把自 己的钱拿出来给别人用 尤其对于非专业投资人来说更是这样 因此你必须培养他们的投资兴趣和意愿 你要亲自接触你的关系网 请他们对你项目进行投资 并且摆脱帮你进行传播 找到领投者 所有人都知道一个事实 无论是投资哪种生意 都会面临风险 因此所有投资人都想要清楚的知道 如果他们为你提供大笔的资金 他们所将面临的风险有多大 SeedInvest的联合创始人兼CEO Ryan Feit表示 创业者在进行融资的时候 经常需要面临这样一 个挑战 那就是一些天使投资人 甚至是小型的风投企业 会告诉创业者他们对你的企业感兴趣 愿意提 供投资 但是创业者必须先要找到一个大一点的投资方作为领投方 之后他们才会参投 我将这个状况称 为 领投游戏 这其实就像个鸡生蛋和蛋生鸡的问题 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

36 很多刚刚进入投资行业的投资人都会这样 他们只想跟在其他著名投资人的身后 这导致很多创业者 发现自己已经获得了许多的 承诺投资 但是账户里没有实际的资金 在进行股权众筹融资的时候 创 业者也会遭遇这个问题 其实在Kickstarter上进行小额融资的时候 你也会面临同样的问题 如果大众投资人发现一个项目 没有人或是只有很少人投资 他们也会开始犹豫 你要如何鼓励他们对你进行投资?这个时候就要发挥建 立投资兴趣的重要性了 Lee表示 即使你现在没有众筹的打算 你也应该开始对众筹这个行业进行了解 他表示 众筹是 未来主要的融资方式 所有创始人都应该对其有所了解 返回目录 3.中国式众筹 促销or众筹 一个众筹肉夹馍小店 开张不到一年时间 几个合伙人便纷纷反目 一群众筹者也要求退股 一个国内团队的手游 在美国众筹网站Kickstarter上募资8万多美金 但项目进度一拖再拖 过去近 一年时间仍然没有成果 引来海外众筹者骂声一片 前者是互联网餐饮西少爷肉夹馍 后者是独立游戏 水晶战争 它们都是以众筹形式轰轰烈烈发 起 但都以意想不到的方式结束 更现实的是 这些项目依托的众筹平台 在国内也逐渐偏离了方向 开 始玩起了抽奖 预售等概念 褪去其身上的明星光环后 人性 诚信 投资种种因素混合到一起 便造就了光怪陆离的中国式众筹 故事 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

37 众筹大明星 西少爷内讧 赖账不还 合伙人内斗不断升级 一个肉夹馍小店 让宋鑫已经为之折腾了大半年 今年4月 三位供职于BAT等互联网公司的程序员辞职创办了西少爷肉夹馍 他们分别是孟兵 宋鑫 和罗高景 创业之初 他们在各自朋友圈众筹募资 得到了来自同事和校友们85万元的支持 彼时 他们是红 极一时的众筹创业者 被冠以互联网思维定义餐饮的名号 并且连续登上CCTV等媒体的访谈节目 短短 几个月内 他们在中关村 望京等地连续开了4家分店 并公开表示月盈利达到200多万元 这看起来是一个成功的众筹故事 但最近 创始人之一的宋鑫发表公开声明 称自己被创始团队踢出 公司 并且另外一位创始人孟兵赖账不还 公司前后两次众筹85万 至今一年多来没有做过股权变 更 也没看到过财务报表 股东分红更是没有人拿到 导火索来自于9月份的一次退款 某众筹者因为老婆生孩子急需要钱 委托宋鑫帮忙 希望能够拿 回当初投资的近10万本金 但宋鑫找其他创始人时 对方却称财务核算尚未做好 这笔账目至今也未查 清楚来源 在西少爷的众筹项目中 前后有近20人参与 但到目前为止 多位众筹者表示要求西少爷团 队退回当初投资款项 现在西少爷盈利状况良好 却不见任何分红 连本金也拿不回来了 一位当事人对 IT时报 记 者表示 自从今年9月份开始 他们就催促西少爷团队退回本金 但对方在登记了他的个人信息后就再无 音信 前后投了近10万进去 9月份急用钱时联系过西少爷一次 当时对方承诺退款 但他们在登记了 银行卡号和个人信息后就杳无音信 11月份再过去催促 对方居然连我是谁都不知道 很快 西少爷团队数位创始人相继发出声明 称宋鑫是因为 平日工作态度消极 每天睡到中午才起 床 与创业团队理念分歧太大才退出 并不是其所称的 被踢出团队 同时 公司股东退出需要董事 会或者股东会议通过方可执行 所以此次众筹者要求退股的事件并不合理合法 但其承诺依旧会按照投资 款的150%~200%进行退还 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

38 微 银 网 络 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 不 过, 对 于 这 一 说 法, 宋 鑫 和 一 些 众 筹 投 资 者 并 不 认 同 如 果 西 少 爷 团 队 有 心 解 决 这 个 问 题, 马 上 可 以 召 集 大 家 开 股 东 大 会 协 商 解 决 宋 鑫 说 道, 让 大 家 拿 到 应 得 的 回 报, 完 全 合 理 合 法, 而 不 是 像 现 在 这 样, 去 肆 意 抹 黑 别 人, 甚 至 单 方 面 决 定 以 2 倍 或 1.5 倍 价 格 回 购 了 事 本 来 是 众 筹 支 持 朋 友 创 业, 谁 知 道 后 来 会 变 成 这 样 一 位 众 筹 投 资 者 不 解 地 说 道 一 场 旷 日 持 久 的 水 晶 战 争 : 资 金 到 手 后 严 重 拖 延 项 目 进 程, 无 视 投 资 人 质 问 与 西 少 爷 一 样, 国 内 另 一 个 众 筹 项 目 C-WARS( 中 文 名 水 晶 战 争 ) 同 样 面 临 着 困 局, 不 过 这 次 是 来 自 海 外 投 资 者 的 压 力 2013 年 5 月, 北 京 傲 逆 (Onipunks) 软 件 有 限 公 司 在 Kickstarter 发 布 了 一 个 水 晶 战 争 的 独 立 游 戏 项 目, 设 定 的 众 筹 额 度 是 3.2 万 美 元, 但 他 们 出 乎 意 料 地 得 到 了 来 自 3348 名 出 资 人 的 9.55 万 美 元 通 过 此 次 众 筹, 他 们 在 业 内 迅 速 出 名, 并 被 部 分 玩 家 称 赞 为 中 国 独 立 游 戏 开 发 者 之 光 同 时, 傲 逆 在 不 同 平 台 放 出 了 数 段 宣 传 视 频, 而 且 凭 借 水 晶 战 争 及 其 前 作 水 晶 茧 获 得 了 众 多 业 界 奖 项 但 关 键 的 地 方 在 于, 傲 逆 软 件 向 出 资 人 承 诺 在 2013 年 10 月 前 完 成 项 目, 但 到 目 前 为 止 的 18 个 月 中, 这 一 系 列 没 有 任 何 一 部 作 品 完 成 此 前 一 位 参 与 此 事 的 前 傲 逆 员 工 对 媒 体 表 示, 我 们 用 了 4 个 月 时 间 准 备 众 筹,2 个 月 做 宣 传 视 频 理 论 上 这 个 视 频 应 该 建 立 在 游 戏 接 近 完 成 的 基 础 上, 但 当 时 这 个 游 戏 的 基 础 功 能 都 还 没 做 完 唯 一 有 变 化 的 是, 国 外 满 怀 希 望 的 众 筹 出 资 者, 被 不 停 地 告 知 这 款 游 戏 会 在 Steam 3DS PSV 和 Wii U 平 台 上 出 现, 甚 至 在 Xbox 平 台 上 首 发, 但 他 们 却 一 直 未 能 玩 到 这 款 游 戏 开 始 你 们 说 将 于 一 周 后 发 布, 后 来 又 说 还 需 要 时 间 翻 译, 但 到 现 在 我 们 已 经 等 了 15 个 月 了, 还 看 不 到 新 版 本 的 任 何 消 息, 我 发 誓 已 经 受 够 了 你 们 的 谎 言 了! 在 Kickstarter 上 C-Wars 的 讨 论 区 中, 一 名 国 外 投 资 者 愤 怒 地 留 言 随 着 游 戏 项 目 组 的 一 拖 再 拖, 越 来 越 多 的 出 资 者 开 始 质 疑 这 家 中 国 的 游 戏 公 司 微 银 网 络 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 与 彩 田 路 交 汇 处 1003 号 大 中 华 IFC 国 际 金 融 中 心 C 座 1808 联 系 电 话 : /61

39 投资者James在C-Wars的评论区留下了非常长的一段文字 表达了对这个项目的失望之情 换做 是我 在Kickstarter上的项目要延期6个月 出资人的律师早都找上门盯着我了 但你们在最初的进度表 中说整个游戏进度完成了40% 但最后的东西呢?拿一个点几下就能完成任务的游戏出来 就算是交代 吗?我想你们恐怕是想将这个项目拖到最后不了了之 这类游戏一般花4个月做美术图 4个月做程序 总共8个月已经是非常充裕的开发周期了 一位 长期参与该游戏开发的前傲逆员工对记者表示 虽然游戏开发过程不难 但在内部却充满了重重矛 盾 整个游戏的风格 前前后后换过好几次 最近又把美术图换掉 看起来是准备大改 到目前为 止 傲逆方面没有回应 IT时报 记者的采访 在Kickstarter上的最后一次回应是在9月份 针对出资者 要在游戏里面加入更多元素 更多语言的要求 他们只是说 对不起 让我们先完成这个游戏 促销 众筹 傻傻分不清楚 正在淘宝众筹的某款智能硬件 发起人的店铺里一样能买到 只是后者比前者要贵上一百多块 钱 对啊 我们正在搞促销 249元一件 还附赠品 该店负责人很坦然地告诉记者 而他口中 的 促销 正是众筹 众筹模式在国内走红的标志之一大概是其已不仅仅是极客和创客们的玩法 而是走入了寻常百姓家 目前各大众筹平台上的项目花样不一 从智能硬件到家常小吃 从公益项目到明星见面 似乎只要是有人 气的项目 就能跟 众筹 沾亲带故 与此而来的 是众筹模式的多元化衍生 我觉得就类似团购或者预售吧 网友小黄告诉记者 她 曾以10元钱的价格参与过某内地电影的 众筹 在小黄看来 这不就是商家的促销手段吗! 毛尼朵正在网上众筹自己的 官溪祖传古法红糖 他并非急缺启动资金 也不是 预售 网友通 过众筹平台拍下就能发货 如果是常规商品 我们可能会选择天猫聚划算等等 但稍微有个性的商品我们也想尝试些新玩法 吧 而且 众筹 的效果有时候也不输其他平台的 首次尝试这个新玩法 他把众筹目标金额小心翼翼 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

40 地设置为5000元 如今10000多元的筹资额已经超越了他的预期 对毛尼朵来说每个平台 都是机 会 而在喜欢网购的小胡看来 有时候众筹似乎又跟抽奖有些类似 前阵子京东不是有十一块钱众筹买 房吗?感觉就有点像买彩票 同样 一元商城 这种众筹模式 跟抽奖关系似乎又更近些 在这里 所有的商品均可被 一元众 筹 而在众筹人数达到总参与人次上限时 网站便会抽出一名商品获得者 网站的商品从 话费充 值 到 iphone 6手机 琳琅满目 与传统的众筹概念已经相去甚远 观察 向左走还是向右走? 中国的创业环境和产业环境成熟度都不如美国 因此Kickstarter那种模式并不完全适合我们的本 土市场 在青橘众筹(原中国梦网)CEO管女士看来 这些众筹模式的 变体 是众筹本土化过程中自 然产生的现象 众筹是一种玩法 是个可以很多元化的概念 小微企业需要通过众筹来筹钱 而大企业 通过众筹来宣扬一种理念 这跟众筹的概念并不矛盾 众筹本身也没有一个明确的书面概念 产品众筹利用的是受众的消费心理 它跟团购之间并没有泾 渭分明的区别 股权众筹平台天使客CEO石俊则认为 产品众筹确实容易走向 预售 或者 团 购 因为其利用的本来就是大众的消费心理 但在点名时间CEO张佑看来 将极客与大众混为一谈 是众筹模式在中国水土不服的重要原因 作 为国内最早的众筹平台 点名时间已经成功转型智能硬件预售平台 从目前看来 这个转型似乎是个不错 的选择 找上门的投资人更多了 项目的完成率也更高了 未来半年到一年之内 所有实物类众筹平台 都会转型成为预售平台 张佑此前曾对媒体预言 而对于另一部分人来说 众筹仍是件值得坚持下去的事情 中国市场对于众筹的执行力和包容度是 需要一个过程的 管女士认为 递进式众筹 是一种更适合中国国情的模式 我们的计划是 前期 先为急需资金的小微企业和项目进行产品众筹 培养一批有影响力的优秀项目 再将其推进到股权众筹的 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

41 阶段 在业内人士看来 众筹模式的确有其弊病和不完善的地方 目前 一般产品众筹平台门槛比较低 也不需要启动资金 更容易出现良莠不齐的情况 石俊对 IT时报 记者表示 目前国家尚无相关法律 来约束众筹机制 若是产品发生跳票的现象 没有强制性的条例来让团队将资金返还给出资者们 一切只 能靠众筹平台自身的协调和运作 管女士说 目前青橘众筹的做法是 在产品上市之前 不会一次性将众筹金额打给团队 而是采取分 期 分批打钱的方式 同时团队需要跟平台签订合同 一旦项目无法按期完成 需要将钱返还给用户 若 发生跳票现象会影响团队在系统里的积分 导致其以后无法再顺利地在平台上进行众筹 到现在为止 我们还没有发生过大规模的资金纠纷问题 返回目录 4.公益众筹市场新格局 说实话 众筹网玩转公益其实已经不是一天两天的事情 但是 为何众筹网最近才为公益界所关注 呢?结合众筹网最近上线的几个公益项目 笔者以为 这主要是因为众筹网提出了全新的公益众筹市场战 略 并结合众筹网一直以来的特色 打出了一套令人耳目一新的组合拳 具体而言 众筹网的新玩法主要有如下两项 第一 独特的市场地位 营销学大师里斯提出 任何一 家公司要想有出头之日 就必须有不同于其他公司的市场定位 这也就是说 这家公司必须自行发掘或创 设前所未有的市场空位 迅速进入 牢牢的占据它 这一点在公益领域也是一样的 在公益众筹市场上 原有的两个巨头 新浪微公益 占据小组织品牌 传播空位 重在帮助小组织构建市场影响力;腾讯乐捐和微信公益平台 重在联合大型组织 构造公益众 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

42 筹市场航空母舰 所以 这两个巨头已经占据了公益众筹市场的一大一小两个空位 留下的一个有效空位 是处于成长期的中型组织 众筹网敏锐的嗅到了这个市场的价值 联合南方一些中型公募基金会 帮助一 系列中型组织开展网络众筹 比如 10月15日上线的由深圳市社会公益基金会认领的鲁甸鹏鹏智慧屋项 目 在短短几天内筹得资金1万多元 取得了良好的效果 可以预见 随着这些中型组织的不断发展壮 大 众筹网的市场空间将会进一步拓宽 第二 全新的玩法 众筹网不同于其他众筹平台的一个特点在于 任何组织要在众筹网上募捐资金 都必须提供回报 这些回报可以小于募捐的金额 但不能等于零 比如 在上述鲁甸鹏鹏智慧屋项目中 募捐组织提供的回报是花椒或核桃 这种玩法让公益界耳目一新 原来公益众筹也可以像商业众筹一样 让买家和卖家都很爽 随着众筹网的进入 公益众筹市场已经日趋多元化了 由此 便形成了一个各大巨头并立 共同协力 中国公益行业的新格局 那么 中国公益行业对众筹的需求如此旺盛说明了什么呢?笔者以为 这至少反 映了两点 第一 我国公益行业不断发展壮大 需要更多的渠道以吸引社会资金的进入;第二 一直以 来 政府对公募资格严格封锁 仅限于极少数公募基金会和人民团体享有 导致为数众多的中小组织只能 转战网络众筹平台 通过网络争取市场自由权 可以预见 未来 随着我国公益行业进一步发展 外加政府对公募权管制的不断放松 在募捐市场 上 结合众筹平台 更多的新玩法 比如O2O C2B等 将会源源不断的出现 返回目录 四 互联网金融 年中国互联网金融产业发展趋势分析 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

43 当前 第三方支付 P2P网络贷款 无抵押贷款 众筹融资 网络化金融机构 互联网金融门户网站 等多元化模式 像雨后春笋般蓬勃生长 让人们真切地感受到互联网金融时代已经到来 互联网金融每时 每刻都在影响和改变着人们生活的方方面面 2015年即将到来 互联网金融行业将会顺着何种趋势发 展 一 P2P 各路资本小跑圈地 或现 千P大战 尽管乱象丛生 倒闭跑路者比比皆是 但P2P的市场热度却丝毫没有冷下来的迹象 2014年 P2P不 仅继续吸引无数投资人进入 P2P的平台也赢得了各路大资本的青睐 今年1月 爱投资获得了千万人民 币的投资 紧接着人人投也获得了1.3亿美元的投资 2月积木盒子获千万美元A轮投资 3月拍拍贷 5月 易贷网等等平台接连获得大额融资 进入下半年 P2P平台进入了一个月内数家平台同时获投的疯狂融资 阶段 仅7月份就有8个平台获得千万美元至上亿美元的投资 据不完全统计 从1月到10月已有30余家 P2P平台获得了投资 而且更夸张的是 这些平台中还有很多是成立不久的新平台 像短融网从上线到获 得融资不过仅仅3个月的时间 而银客网的A轮融资距离上线也不到一年时间 最值得玩味的是 这些P2P平台接受的资本除了民营资本外 还有不少国有资本 除民营企业和风投 的涌入外 各地具有国资背景的企业纷纷挺插足P2P也是今年互联网金融的一大特色 5月 陕西金融控 股有限公司独资设立的金开贷上线 成为首个国有独资的互联网金融服务平台 6月 安徽省供销社旗下 的德众金融上线 7月 武汉首家国资背景的P2P平台正式运行 众信金融 金开岱 德众金融 金宝 保 京金联等平台也获得国资参股 资本的投入一向是趋势和市场的风向标 特别是国有资本的热情涌入 很多业内人士都愿意理解为国 家态度和宽松政策的预兆 这解决了一直悬而未决的 一刀切 P2P政策性风险的问题 P2P由于形势所 迫 行业竞争上要求做大做强 政策环境上要 傍大腿 吸引更多资金的进入无疑会大大提高P2P的实 力 但同时也快速的把P2P的蓝海市场逼至了红海 且不说当下1400余家平台正在争夺P2P行业的50余 万投资者 竞争有多惨烈 只说如今越来越同质化的服务和金融产品 P2P市场最终也会面临一山不容二 虎的大乱斗 与当年 千团大战 局面类似的 千P大战 恐怕就在眼前 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

44 二 第三方支付 no zuo no die 走正道才是主要的 关于第三方支付 2014年比较频繁的两个词就是 叫停 和 罚 从今年年初开始 银联和其他 第三方支付企业之间的水火之势简直擦粉都盖不住了 3月 央行先是下调第三方支付转账限额 紧接着 发文暂停二维码支付业务和虚拟信用卡业务 同时央行的 79号文 让包括汇付天下 易宝支付 随 行付 富友 卡友 海科融通 盛付通 捷付瑞通在内的8家第三方支付企业从4月1日起 全国范围内停 止接入新商户 而汇付天下执行副总裁刘钢回应79号文的时候 一句 两年走了四年的路 对于央行的 惩罚 我们服 让不少第三方支付企业都感到了一阵小心酸 就在大家还在感叹第三方支付不容易的时候 银联却以迅雷不及掩耳之势偷步抢跑 不仅完成了二维 码支付系统的技术开发 还在个别地区已试点启动商业应用 如此明显的抢跑让同业和舆论瞠目结舌 虽 然银联随后叫屈称自己被黑 但一动银联 一动银行奶酪央行就跳出来的印象已经深入人心 舆论也一时 间纷纷倒向了被叫停或开罚单的第三方支付企业 嗯 尤其是支付宝 随后叫停的二维码支付突然从邮 政储蓄开始自动重启这种神奇的事就不说了 但不得不说的一点是 随着第三方支付屡屡被央行 为难 很多人也开始注意到第三方支付背后的 行业问题 POS机违规套现 违规套用低费率行业商户类别码等问题的频频爆出 让不少人稍微理解了 央行总是跳脚的部分原因 乃至于9月 央行再次处罚汇付天下 富友 易宝 随行付四家机构 并勒令 四家支付机构撤出部分省市收单市场的时候 大家关注的焦点也变成了收单市场的规范问题 面对 越改约乱 的第三方支付市场 一方面是行业竞争的加剧导致有的企业不惜兵行险招 造成行 业乱象 一方面却是要时刻小心拿着大棒的央行叫停开罚单 估计未来大波浪曲线前进的节奏不会有太大 改变 三 众筹 出来混 总是要还的 相比2013年疯狂建立的众筹网站 2014年众筹的形势已经理性了很多 行业市场情况也逐渐清晰了 起来 虽然小额众筹仍然是主流 但许多VC PE也开始注意到了众筹创业领域 众筹天使投资席位的争 夺变得愈发激烈 另外 据统计2014年至今为止的投融资案例仅有不足10%的案例额度低于150万元 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

45 天使轮的平均额度已远超人们通常认识中的50万~150万元范围 而众筹合投逐渐成为风投创业的一种趋 势 除创业大资本外 众筹的玩法也越来越多 内容领域也逐渐扩展到艺术 影视 音乐 出版等各个领 域 甚至创造出了众筹建旅馆 买房买地的模式 让人不禁联想到上个世纪90年代我妈她们单位集资盖 房的事儿 众筹很多方面一直饱受争议 股权众筹仍然徘徊在法律边缘 而理想意义里的众筹事实上也很难经 营 2013年底到2014年初仓促建立起来的一批众筹网站在无人问津的情况下惨败收场 众筹自身的很多 问题在很多越来越成熟的众筹平台也逐渐显现了出来 大多数众筹网站举步维艰的发展现况让人感叹 热 潮退去 只凭借美好的理想和愿望 市场真的是发展不起来的啊 想得越美好 现实可能越残酷 出来混 总是要还的 2014年 众筹网站开始纷纷转型或朝着更细分的领域发展 点名时间从众筹网站转型到智能硬件预 售平台 追梦网 众筹网等平台则明显更偏向文化 科技 公益 影视等领域 百度 阿里等大佬插足众 筹也只是从非常细分的某一两部影视作品开始 未来众筹的方向 可能真的只会在那么一两个领域 四 比特币 大家都明白 但还是有一小撮人会坚持搞投机 2014年比特币保持过山车式发展的特征 但总的来说逐渐趋于平稳 今年3月 央行向各分支机构下 发了一份名为 关于进一步加强比特币风险防范工作的通知 禁止国内银行和第三方支付机构替比特币 交易平台提供开户 充值 支付 提现等服务 并要求银行在4月15日之前 关闭为15家最大比特币交易 平台开立的银行账户 切开金融机构与比特币泡沫之间的联系 比特币因此在全球范围内都陷入了前所未 有的低谷期 但很快 比特币的价格又逐渐在各国的交易平台上有所回升 随后就一直起起伏伏 6月大 跌了以后又慢悠悠的回升了 9月大跌了三成然后又有所回升 10月刚刚大跌 估计不久又会回升了 吧 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

46 对于比特币的两种态度是左右其价格的根本原因 一种是其对金融和货币的颠覆意义 以及稀缺总量 的收藏价值 长期来看 升值是肯定的 但是另一种态度则是对应了长期笼罩在庄家操盘 黑暗交易里的 比特币无法预估的政策性风险 当然 这些大家都明白 比特币作为货币广泛流通这一点是不现实的 但 作为收藏和小范围流通确实极佳的 不过 明白归明白 短期内投机者对于比特币的热情是不会消减的 所以比特币还会继续 过山车 五 互联网理财 理性过后总会出点 幺蛾子 2014年 宝 类产品经过一番雨后春笋的时期后 全体面临收益滑铁卢 而银行的理财产品则在收 益方面逐渐占据优势 轰轰烈烈的 宝宝理财 大热给大众狠狠地普及了一把理财知识 随着越来越多互 联网理财产品的推出 大众也从开始的眼花缭乱回归了理性 现在几乎已经麻木了吧 为了重新赢得用户的关注 来点新花招是必须的 但由于缺乏后劲 宝 类产品逐渐放弃了拼收益 率的打法 除了基金理财以外 保险 房地产 消费旅游 以及票据等成为了互联网理财的新方向 P2P 和P2C等产品创新层出不穷 各类理财产品百花齐放 全面覆盖中高低各类风险 涉及中老少各类人群 期限也是种类繁多 竞争越来越激烈 有的产品就开始不走寻常路了 出的 幺蛾子 也实在是让人费解 作为 宝 类产品的老大哥 余额宝与中国电信合作搞 0元购机 还上线了新功能 彩票定 投 永不停彩 最近还推出了余额宝认购房产 这是要闹哪样 还有其他披着理财产品的外衣 实则在 干别的事 沃百富 广东联通联合百度推出的通信理财产品 没错就是话费理财 程涨 宝 携程旅游网对外发售的礼品卡优惠套餐产品 丫就是一礼品卡 娱乐宝 阿里巴巴数字 娱乐事业群推出的娱乐理财 其实它更像众筹吧 好房宝 平安好房网将在业内推出金融购房产 品 好吧你觉得这真能买房 虽然各银行 券商 保险 运营商想借着互联网理财的东风创新一把是值得 鼓励的 但是把理财产品弄得四不像 或是挂羊头卖狗肉 压根没理财什么事 还称自己是互联网理财就 有点说不过去了吧 大众理财的需求是很多的 余额宝只是开发了其中一方面 2014互联网理财已经逐渐走向稳定沉 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

47 寂 如果没有真正击中用户痛点的产品出现 不能按照理财产品多元化 多样化创新的正道走 那也就这 样了 大家凑合着用吧 六 传统金融 一边逆袭 一边转型 虽然说是互联网金融 但银行 保险 券商等传统金融机构担任的角色可一点也不轻 虽然行动迟缓 了一点 还有一点点模仿抄袭的嫌疑 但传统金融的后劲还是挺足的 银行们不骄不躁 我们虽然慢了一 拍 但我们基础强啊 我们虽然创新小 但我们安全可靠啊 我们虽然步伐缓 但我们存款多啊 我们虽 然产品不好 但我们是亲儿子啊 啊不 呸呸 说错了 在互联网思维引导下 银行和不少金融机构的反击还是很有力的 网上银行 直销银行 消费金融 微银行和非接触 闪付 等等成为了银行反击回应的重点区域 九月底 民生直销银行日前客户数突破 100万户 金融资产保有量达180亿元 招商银行在小企业e家风生水起的同时7月份还推出了全新概念的 首家 微信银行 平安银行打造平安网上商城和网络平台 推动应用客服机器人 推广微信服务 而招 行 广发 中信的官方信用卡微信绑定率高达69% 68% 67% 另外 传统金融还抓紧时间争夺P2P网 贷的要地 截至目前至少已经有5家银行涉足了P2P领域 包括平安 国开发 招商 民生和包商银行等 等 银行的逆袭神话一次次震颤了国人的内心 传统金融机构的积极奋起 一方面是互联网金融的良性刺激 另一方面也是金融改革的现实需要 现 阶段国家 社会 大众的金融需求都在发生改变 复杂的形势是互联网金融与传统金融相互碰撞融合的根 本原因 传统金融固守是不合时宜的 也是不符合潮流的 所以转型和积极应对变革很重要 而且无论怎 么说 如今传统金融机构们的精神风貌还是很值得肯定和期待的 七 政策 监管千呼万唤出不来 地方扶持政策抢先出台 互联网金融监管喊到现在已经没有人再喊了 年初说6月出 6月说8月出 8月说10月出 现在10月 说年底出 很多记者从相关人士获取到的消息再三被打脸 已经没人再催监管出台了 总之最后出了就 行 当然 能抓紧点更好 谢谢啊 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

48 与千呼万唤出不来的 央管 相反的是 地方政府对互联网金融特别上心 以天津 深圳 上海 武 汉 广州等为首的地方越来越多的结合自身优势资源 纷纷出台互联网金融相关政策 2月 天津就出台 了 天津开发区推进互联网金融产业三年行动方案 深圳3月份发布 深圳市人民政府关于支持互联网 金融创新发展的指导意见 6月 广州金融办向互联网金融机构公布了 广州市支持互联网金融创新发 展试行办法 7月 贵阳市政府近日印发 支持互联网金融产业发展的若干政策措施(试行)的通知 8 月 上海市政府公布 关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见 各地政府发布的 意见 多以扶持鼓励政策为重点 一方面是争夺互联网金融的优质资源 以刺激当 地金融发展和GDP增长 另一方面则可能是想要在央行正式颁布互联网金融政策之前 抢先表明自己对 新生经济事物的态度 做出一些成绩 以图未来的政策红利 这些政策对当下正在起步阶段的互联网金融 而言无疑是有积极促进意义的 但也可能会使得部分地区为争夺优质资源进行恶性竞争 导致资源浪费的 同时 导致发展较快的互联网金融加剧经济的不平衡性 所以啊 互联网金融发展的最高政策标准还是得 快着点 盯上互联网金融的可越来越多了 林子大了可什么鸟都有了啊 八 行业合作 跨界行业抢地占坑 人人都想分一杯金融红利 随着互联网金融的急速发展 各路资本 各个行业 众多企业都想抓住机遇分一杯金融红利 于是跨 界急合作 抢滩圈地的现象成为了当下互联网金融行业的一大奇观 运营商 零售业 地产 电商 互联 网公司 传统金融机构 国企 只有你想不到 没有不能干互联网金融的 比如 8月份 比较重量级的 玩家中信银行和海尔集团就合作 推出了供应链网络金融平台 9月 万科联手搜房发起了全国首单房产 众筹 10月万科又和腾讯理财通合作推出了一款地产互联网金融产品 万科理财通 另外 百度 阿 里 腾讯三大巨头均和多家传统银行达成合作 苏宁云商 联想 搜狐紧随其后 今年以来 已经有至少 26家上市公司通过合作等途径即将或者已经踏入了互联网金融行业 当然 越来越多的行业和企业加入到互联网金融的领域中来 不仅极大地丰富了互联网金融的内涵 同时也促进了互联网金融发展的包容性和新奇性 有助于形成多元 多维 充分竞争的互联网金融业态 可另一方面却是 谁都能掺一脚的现象也说明了互联网金融几乎没有准入门槛 同时监管严重缺位 如今 互联网金融鱼龙混杂 既有奇形怪状的产品和服务 又充斥着大量赚噱头 喊口号的伪互联网金融现象 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

49 良莠不齐的平台和企业 恶性事件的频发都严重损害了互联网金融的健康发展 现在互联网金融几乎已经 把各个行业的玩家都拉下水了 但事实上互联网金融并不是万灵丹 对于各行各业来说谁适合玩 谁能玩 得好还有待时间的检验 总之 互联网金融是光明的 需要光明的人去创造光明 金融的本质是信用 共同创造社会的总信 这是使命 返回目录 2.互联网金融成洗钱新通道 监管或很快逼近 网络的实时性和便捷性除了让互联网金融大放异彩外 也给监管带来了不小的困扰 这些困扰包括平 台道德风险 投资风险 刚性兑付风险以及这些风险连锁反应产生的社会不稳定的风险 与上述宏观层面上的风险相比 洗钱风险是更加微观而具体的风险 但这种风险必须被重视 互联网 渠道的便捷和匿名性对洗钱提供了绝佳的通道 在反腐不断推进的情况下 要警惕互联网金融成为贪腐分 子转移资金的渠道 近日有消息称 监管层已经建议将互联网金融平台纳入反洗钱监督 要求平台按照反洗钱的相关要求 做好相关措施 所谓洗钱 一种是隐藏资金来源 一种是隐藏资金去向 从狭义上说是洗钱指将非法来源 贩毒 走私 诈骗 贪污 贿赂 逃税 恐怖活动犯罪 资金通过 各种手段掩饰 隐瞒其来源和性质 使其在形式上合法化的行为 但除了把 黑钱 洗白外 还有一种相反的情况 就是把 白钱 洗黑 目的是隐藏资金流向 把正 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

50 当资金用于非法目的 或者谋求侵占国有或他人的资产 巴塞尔银行委员会对洗钱的描述是 犯罪分子及其同伙利用金融系统将资金从一个帐户向另一个帐户 作支付或转移 以掩盖款项的真实来源和受益所有权关系 或者利用金融系统提供的资金保管服务存放款 项 中国人民银行的相关文件指出 洗钱的危害祭旗严重 主要表现为六大危害 1.为犯罪行为和恐怖活 动提供资金支持 2.洗钱活动危害经济发展 削弱宏观经济调控效果 3.助长腐败行为 4.影响金融市场 稳定 引发市场动荡和汇率波动 5.损害合法经济体正当权益 破坏市场公平竞争 6.破坏金融轰动稳健 运营 加大金融机构法律和运营风险 由于洗钱危害严重 我国制定了专门的机构和法律来打击洗钱行为 中国人民银行成立有反洗钱局 中华人民共和国反洗钱法 也在2007年正式施行 目前人民银行制定的反洗钱的监测体系主要是针对传统金融机构 比如政策性银行 商业银行 信 用合作社 邮政储汇机构 信托投资公司 证券公司 期货经纪公司 保险公司等 要求这些金融机构向 中国反洗钱监测分析中心提交大额和可疑交易报告 但目前的洗钱行为除了利用通过传统的金融渠道外 手段开始变得十分繁复和难以觉察 互联网渠道 开始成为一个重要的渠道 比如利用网络游戏洗钱 互联网金融作为近年来发展极为迅速的行业 P2P 众筹 虚拟货币等成为产业亮点 但互联网金融 成为洗钱渠道的风险也在逐渐加大 互联网金融洗钱的风险来自三方面 首先是来自于监管的落后 据第三方平台预测 2014年我国仅P2P行业的成交额就有望达到2500亿 元 交易规模和业务模式层出不穷的创新的同时监管却迟迟没有出台 其次 风险也来自于互联网金融本身的机制 在互联网金融庞大的资金规模掩护之下 洗钱行为的隐 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

51 匿也更加方便 交易双方的信息不对称机制也给洗钱行为提供了方便 众筹模式的业态客观上也为洗钱提 供了便利 网络交易破除了地域限制和时间限制的优势 也给洗钱行为的鉴定和追踪增添了难度 在互联网金融中P2P 众筹和虚拟货币由于其本身的模式特征成为洗钱的高发领域 比如 此前被关 闭的在线毒品交易网站Silk Road 就使用比特币作为交易的手段 截止到2014年年初 通过该网站流通 的比特币数量超过了10亿美元 最后是互联网金融平台的从业者中 具备金融背景的不多 基本都缺少反洗钱意识 盲目创新而对相 关法律知之甚少 风险考虑不足 对于互联网金融平台可能出现的洗钱行为 监管部门已经有所重视 那么对于互联网金融来说如何做好反洗钱工作呢 互联网金融平台反洗钱需要平台 资金方 监管机构等多方努力 平台方面 其风险控制除了考虑经营中的违约等常规风险外 还应该加强反洗钱的相关措施 与反洗 钱机构合作 接受监督 而资金来源方 除了实名制已经成为共识之外 第三方支付平台也应该按照反洗钱的要求进行操作 根据中国人民银行印发的 支付机构反洗钱和反恐怖融资管理办法 银发[2012]54号 规定 个人 客户办理单笔收付金额人民币 1 万元以上 或个人客户全部账户 30 天内资金双边收付金额累计人民币 5 万元以上 或个人客户全部账户资金余额连续 10 天超过人民币5000 元的 第三方支付机构应核对客户 有效身份证件 并留存有效身份证件的复印件或者影印件 而且规定要求第三支付机构应当向所在地中 国人民银行分支机构报送反洗钱和反恐怖融资统计报表 信息资料 工作报告反映反洗钱和反恐怖融资工 作情况 监管机构制定对互联网金融机构相关的反洗钱规则非常必要 人民银行广州分行行长王景武曾在两会 期间表示 互联网金融企业已成为洗钱等非法活动的中转平 他认为应该 严禁利用互联网金融平台从事 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

52 套现洗钱等违法犯罪活动 严防由个别流动性风险可能诱发的系统性金融风险 返回目录 3.莫忘初心 六问互联网金融 当下 无论是传统金融企业 还是互联网企业 都在就 互联网金融 这个话题 争论的不亦乐乎 仔细听听 似乎都有道理 又似乎都值得商榷 总的感觉是 公说公有理 婆说婆有理 准确说应当 是 公说公的理 婆说婆的理 那么 什么是公理 什么是天理 当新理念 新模式和新技术扑面而 来 让人目不暇接的同时 也容易让人心慌意乱 不知所措 其实是应了那句话 人往往是因为走得太久 了 就忘记了为什么出发 因此 今天 我们比任何时候都更需要回望并把握根本 因为 把握根本 才 能把握未来 更因为 不忘初心 方得始终 一问 货币 货币是现代人再熟悉不过的东西了 却很少有人追问过货币之所以为 货币 的道理 比如 货币的 起源 货币的本质 货币的职能和货币的发展 货币的起源是交换 当人们不能直接地以物易物的时候 就需要一种作为间接交易的媒介 于是 货 币就应运而生 货币的本质扮演了 中介货物 证明的角色 这种凭证说到底就是一种记录 或者说是一 种载体 货币的职能有很多 主要有 1)交易媒介 2)流通手段 3)价值尺度 4)积累保存 而所有职能 的实现均有赖于相对性 既可以是公共认可 也可以双方接受 货币的发展 至少是作为具象的货币面临 一个难以回避的问题 生存 还是消亡 以前 人们更多的是在社会制度的层面讨论这个问题 未来 也 许是在技术和商业的层面思考这个问题 那么面向未来 我们将如何认识 货币 的本质 其中一个重要的解法是将其放到客观经济社会发展 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

53 的大环境下进行观察和思考 特别是以互联网为代表的科技时代 首先 不管我们承认与否 各种各样 的 币 已在虚拟社会客观存在 并与现实社会的货币实现交互 其次 以比特币为代表的另类货币已堂 而皇之地进入我们的现实生活 并大有喧宾夺主的味道 第三 互联网已彻底改变了传统的商业模式 未 来还可能引发 直接交换模式 的回归 那么 那些以传统商业模式为基础的货币理论是不是到了需 要 改版 的时候了 如果我们再去看看肯尼亚的 M-Pesa 系统 关于这个系统 人们更多的是看到其以手机支付模式 带来的便利 却忽视了其背后这种 场外交易模式 对传统的货币理论和金融体系带来的挑战 因此 电 子货币是传统货币的一种新的存在方式 还是一种全新的社会关系存在 需要我们认真 深入并革命性地 思考相关领域最基础的概念 如货币创造 货币供给 货币储备 货币均衡 乃至 现金 概念等 二问 信用 中国人更多的是讲 信 中国人讲 信 更多的是一种对自身的要求 认为 信 是一个人之所以 为人的基本条件 是一种内在的要求 而现代商业社会讲的是 信用 一字之差 境界大不同 信用讲 的是对信任的使用 确保 欠债还钱 再发展到现在 更有了 信用消费 的概念 于是就把一件原本 是不得已的事 变得冠冕堂皇 社会不断发展 特别是经济的不断发展 对于信用的需求与日俱增 传统的建立在人与人之间的信用 显然无法满足需要 于是 就出现了各种信用中介 开始是 保人 后来是企业 再后来是银行 还有 国家 从社会分工的角度看 现代社会主要还是由商业银行扮演信用中介的角色 慢慢地人们就接受了 并认为这是天经地义 当然 银行也不能是白干 于是 就有了利率 利率就是货币的时间代价 存款有存款的利率 贷款 有贷款的利率 银行就靠 利差 过日子 这种 利差 也可以理解为出让 信用 获得的补偿 或者 叫 信用差价 这种 信用差价 背后的逻辑有二 一是银行提供服务的对价 二是银行承担风险的对 价 随着互联网时代的到来 首先挑战的是商业银行作为信用中介存在的合理性和必要性 简单说 就 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

54 是 利差 的合理性 就传统意义而言 人们是不可能实现借贷双方的自主结合 或者说实现的效率太 低 但在互联网时代 天涯若比邻 已不再是一种可望不可求的奢望 相逢 相识和相知已不再是一件 难事 信任也就不是不可以的事 那么 资金融通也就不再需要掮客 至少不需要这么贵的掮客 于 是 脱媒 的呼声渐高 更有互联网企业挖空心思 通过各种技术手段 实现对传统金融业务模式 的 蚕食 于是 就有了P2P的出现 就有了众筹模式 当然 这种模式肯定是有风险的 但如果是两 厢情愿 且在融资价格中也包含了风险对价 那么 从交易主体的角度看 就是没有风险的 或是可接受 的 所以 当互联网重新定义并结构 债权债务网 的时候 点对点 的匹配与对冲也许是未来金融经 营的一个重要维度 这一切 均给了 信用 以现代技术的定义和利用 三问 效率 传统理论认为 银行存在的根据是交易成本和信息不对称 这两个问题也可以归纳为效率问题 即交 易效率和解决信息不对称效率 交易效率的核心是集合效率 金融行业存在的一个重要特征是实现数的集 合 因此 集合效率是交易效率的重要内涵 传统金融实现集合通常需要三个要素 机构 产品和时间 即需要庞大的投资 实现网点的铺设 需要开发产品 以及运营支撑体系 需要假以时日 不仅是自身 也包括客户的时间投入 解决信息不对称效率主要是调查和获取信息的投入 传统金融企业需要开展现场 调查 需要投入大量的人力物力进行授信管理 即使这样 仍然可能面对 风险剩余 因此 在经营过 程中需要 风险附加 这种 风险附加 在稳定效率的同时 也减损效率 最终的取舍是一种权衡的结 果 如果把这两个问题放到互联网的概念下 则将发生 天翻地覆 的变化 而这也正是互联网企业 逆 袭 传统金融业的逻辑起点 首先 从集合效率看 这恰恰是互联网的基因性优势所在 互联网门户企业 和网络大V们可以用难以想象的成本和时间 集合起动辄数以亿计的客户和数以千万计的粉丝 更可怕的 是这种 富可敌国 的集合能够轻而易举地跨越时空的局限 同时 在互联网时代 当智能手机等应用终 端已经成为一种 人体器官 的时候 每一个人都可以成为了一个自主和自助 营业网点 这种无处不 在和无时不在的交易模式 将彻底改变交易成本的传统概念 其次 从解决信息不对称效率看 互联网 特别是社交媒体和智能搜索引擎的出现 给人类社会最大的贡献是提供了实现信息民主的可能性 推动经 济社会更加公开和透明 利用互联网 特别是应运而生的大数据技术 将从根本上改变知情权和知情能力 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

55 的传统认识 互联网带来 大数集合 的可能与效率的变化 无疑将从根本上改变金融保险业 余额宝 就是一 个经典的案例 而保险行业的典型的案例就是 退货运费险 按照传统的模式 无论是业务处理 还是 成本核算 这种业务均是不可能进行的 但在互联网环境下 集合的可能与效率被彻底改写 于是就打造 出了颠覆性的全新模式 同时 互联网还将推动集合方式的进化 实现一种 和而不同 的新模式 即人 们可以根据各自的风险偏好 形成一种相对个性的互助组合 同时 不同组合之间还可以在一个更大范围 实现互助和平衡 更重要的是 它赋予了个体更多的主动选择的可能性 以及对组合风险的知情权 未 来 保险业更多是扮演提供互助组合的管理服务商的角色 而互联网平台给了各种自由组合以想象空间和 实现可能 在互联网思维下 效率不再是静态和单一维度的 在多维 跨界和融合的浪潮下 就有了 羊毛出在 猪身上 的说法 对于传统思维而言 这无疑是颠覆性的 是不可思议的 但这并妨碍互联网企业高举着 免费的 旗帜 摧枯拉朽 攻城略地 大有 横扫千军如卷席 的架势 尽管金融保险企业未必能够理 解和接受 但必须清醒地认识到这些已经的的确确地在我们的周遭 甚至是我们的行业内发生了 因此 金融业需要重新思考关于行业的效率问题 并在商业模式上进行反思和行动 因为 不创新 则被创新 四问 风险 风险就是未来结果的不确定性 金融风险大致分为市场风险 信用风险 流动性风险 操作风险 法 律风险和政策风险 此外还有道德风险 金融系统的公共性决定了应对对于风险有高度和专业的认识 更 重要的是要能够有效地处理这些风险 确保金融系统的安全和稳定 风险管理技术基本上可以分为两类 一类是事前处理 即通过各种技术实现对风险的化解 传统的技术有分散 组合 对冲等 另一类是事后 处理 即通过各种准备 包括转移解决损失发生之后的处理 最典型的就是损失拨备制度 还有就是保 险 前者是内部解决 后者是外部转移 传统金融的风险管理面临双重压力 第一层压力来自外部监管 并集中体现为 巴塞尔协议 活动 第二层压力来自内部治理 主要体现为投资者和各种内部制度的约束 尽管我们认同金融体系的公共性决 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

56 定了其需要更加严格和安全的风险管理 但一个不争的事实是 这种高额 安全成本 在换回金融机构 更 安全 的同时 消费者却扮演了最终 买单人 的角色 我国金融业的社会效率不高 让人们对这种 社会责任配置的公平性产生了越来越多的质疑 在互联网企业进军金融行业的过程中 最烦的就是传统金融总拿 风险 说事 但如果风险的确是金 融的一件 事 就不能不说 问题的关键不是说不说 而是怎么说 在传统金融与互联网金融进行关于 风险的对话时 要解决三个前提 一是风险不是互联网金融的 专利 传统金融同样面临风险 不然就 没有金融危机 二是互联网金融的风险与传统金融的风险是一回事 又不是一回事 不要简单地用传统金 融的风险观去看互联网金融的风险 三是不要用传统金融管理风险的视角和方法去解决互联网金融可能面 临的风险 要更多地用互联网的思维和技术去管理互联网金融风险 实现 以技制技 与此同时 传统 金融企业更应当认识到互联网的出现 也给了解决传统金融风险以一个全新的 可能性 契机 尤其是在 破解安全效率悖论 面向未来 传统金融与互联网金融应当是融为一体 在破解金融风险 改善风险管控 效率方面 二者应当是相辅相成 优势互补 协同发展 五问 专业 传统意义上的专业 一是靠信息不对称 二是靠个体智慧 专业 的这两个基础 在互联网时代均 面临巨大挑战 尤其是信息不对称问题 互联网时代 特别是搜索引擎技术的出现 最大的贡献是实现了 信息的平等 无论什么事情 只要上网搜索一下 就什么都知道了 此外 以往的 专业 更多是以个体 的专家为载体 但在维基技术和互联网社会化的环境下 专业更多的是体现为一种社会互动与共享 从保 险专业看 传统的风险管理专业能力也面临来自科技时代的挑战 特别是物联网和人工智能技术的出现 将从根本上改变许多领域对于专业的认识 面向未来 科技时代 专业 的存在形式将从以个体 机构和静态形式走向以环境 聚合和动态形 式 为此 保险业需要以互联网思维 构建全新的专业能力 人工智能将成为重要构成 建立新专业能力 的重要指导思想是从传统的风险等量管理向风险减量管理过渡 特别是利用互联网技术破解信息不对称难 题 通过动态和自主的 点对点 匹配与对冲 实现社会总体风险暴露的降低 继而为社会创造福 祉 风险心理学 将成为保险专业能力的重要内涵 通过对风险专业认知和管理技术的导入 辅之以损 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

57 失的分散和对冲 将从根本上改变全社会风险管理水平 最大限度地化解不确定性约束 推动社会进步 六问 监管 金融监管的理论依据有很多 如社会利益论 金融风险论 投资者利益保护论 管制供求论和公共选 择论 这些理论说到底就是维护社会公众利益 由于社会公众利益的高度分散 因此 需要一个公共部门 来代行管理职责 而在开展金融监管的过程中 需要遵循的一条重要原则是安全稳定和经济效率相结合 因为 市场是需要竞争的 但如何确保一个公平 高效 适度和有序的竞争环境 做到 活而不乱 同 时 还要兼顾监管成本和监管失灵问题 则是说的容易 做的难 目前 我国的金融监管面临着空前的挑战 在分业监管的大框架下 却要面对金融产品和服务的 混 血 局面 自己的孩子自己抱 的实际可操作性大受挑战 因为 有的时候还真说不清是谁的 孩 子 此外 金融集团的出现 特别是并表产生的问题 也给传统的监管体制也带来了巨大的冲击 并可 能产生新的监管漏洞 传统的金融监管问题尚未解决好 互联网金融的出现 无疑是给金融监管 添 乱 了 但监管部门也别无他路 孩子 出生了 就得管 总摁着 也不是办法 管理的前提是对客体的界定 但现在谁又能够对 互联网金融 做一个清晰和科学的界定 或许这不 是水平问题 而是它本身就是一个发展中的不稳定概念 因此 对互联网金融监管的一条重要原则就是与 时俱进 即随着互联网金融业态的发展和变化 不断调整监管原则和手段 其次 互联网改变的不仅仅是 金融业态 更重要的是改变了人们的思维方式和行为习惯 因此 掌握和运用互联网思维 适应人们的新 习惯是做好互联网金融监管的关键 第三 互联网金融的基础是互联网 大数据和云计算等现代信息技 术 因此 运用相关技术开展监管是一条基本思路 具体讲 就是 以技制技 第四 互联网金融监管 亟需一套相应的监管标准 这种标准既要与传统金融监管思路一脉相承 又要体现互联网金融的特点 更 需要满足与时俱进的需要 互联网 特别是大数据技术也给传统的金融监管带来许多新机会 金融风险监管面临的最大问题是信 息不对称 特别是 海量 数据面前 而大数据时代给了解决信息不对称一个很好的路径 因此 基于大 数据的监管将成为未来金融监管的重要手段 互联网提供的实时数据也给风险的预警和及时处置提供了可 地址 : 深圳市福田区深南大道与彩田路交汇处1003号大中华IFC国际金融中心C座 1808 联系电话 :

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