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1 同 中 国 金 融 数 据 及 解 决 方 案 首 席 服 务 商 并 购 重 组 主 题 投 资 周 报 牛 市 已 点 火, 资 金 热 捧 券 商 并 购 题 材 (11 月 23 日 -11 月 29 日 ) 上 海 万 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 福 山 路 33 号 建 工 大 厦 9 楼 邮 编 Zip: 电 话 Tel: (8621) 传 真 Fax: (8621) sales@wind.com.cn

2 目 录 1 内 容 导 读 统 计 与 排 行 并 购 重 组 概 念 股 继 续 活 跃 重 大 资 产 重 组 管 理 办 法 正 式 发 布 并 购 标 的 统 计 并 购 买 方 统 计 产 权 交 交 易 标 的 重 组 审 核 进 展 重 点 并 购 案 例 简 析 凯 迪 电 力 整 体 上 市 基 本 完 成 68 亿 集 团 资 产 注 入 四 川 圣 达 10 亿 购 大 股 东 动 漫 游 戏 资 产 短 线 或 暴 涨 四 川 金 顶 26 亿 元 收 购 云 计 算 资 产 山 东 黄 金 : 拟 收 购 集 团 50 亿 黄 金 资 产 机 构 观 点 汇 总 机 构 策 略 个 股 研 究 未 来 投 资 机 会 投 资 思 路 投 资 机 会 重 组 失 败 未 股 改 重 组 面 临 窗 口 期 整 体 上 市 借 壳 重 组 军 工 集 团 旗 下 上 市 公 司 公 司 介 绍 数 据 就 是 未 来 I

3 1 内 容 导 读 并 购 综 述 :Wind 资 讯 统 计 显 示, 本 周 A 股 市 场 并 购 重 组 概 念 股 继 续 活 跃, 多 只 个 股 走 出 连 续 涨 停 的 走 势 不 过, 随 着 大 盘 调 整, 部 分 概 念 股 停 下 连 续 涨 停 的 步 伐 中 纺 投 资 182 亿 并 购 安 信 证 券 ; 百 视 通 按 1:3.04 换 股 吸 收 合 并 东 方 明 珠 ; 长 亮 科 技 收 购 银 商 资 讯 切 入 移 动 信 息 服 务 领 域 ; 凯 迪 电 力 68 亿 集 团 资 产 注 入 ; 四 川 圣 达 10 亿 购 大 股 东 动 漫 游 戏 资 产, 短 期 股 价 连 续 涨 停 值 得 一 提 的 是, 随 着 市 场 的 回 暖 以 及 业 务 创 新 的 发 展, 证 券 公 司 的 业 绩 持 续 提 升, 同 时 触 发 行 业 内 并 购 重 组 发 行 定 增 等 层 出 不 穷 宏 源 证 券 换 股 吸 收 合 并 申 银 万 国 华 泰 证 券 发 行 H 股 均 遭 市 场 热 捧 另 外, 大 智 慧 并 购 湘 财 证 券 共 同 打 造 互 联 网 平 台, 西 南 证 券 停 牌 筹 划 重 要 事 项 尚 在 停 牌 之 中 并 购 进 程 : 从 证 监 会 并 购 重 组 审 核 情 况 来 看, 泸 天 化 蓝 盾 股 份 *ST 常 铝 雅 化 集 团 利 德 曼 佛 塑 科 技 神 州 泰 岳 中 达 股 份 凯 乐 科 技 宝 德 股 份 日 发 精 机 英 飞 拓 立 思 辰 得 到 了 证 监 会 并 购 重 组 委 的 受 理 ; 华 智 控 股 光 大 证 券 光 大 银 行 华 智 控 股 神 州 信 息 云 南 旅 游 丽 鹏 股 份 科 大 智 能 提 交 的 重 组 方 案 得 到 证 监 会 通 过 投 资 策 略 : 国 泰 君 安 认 为 : 系 统 收 益 个 股 成 长 性 和 公 司 行 为 金 融 目 标 等 决 定 定 增 的 收 益 率, 可 关 注 定 增 中 的 三 大 投 资 机 会 : 破 发 带 来 的 保 增 机 会 储 血 式 定 增 暗 藏 并 购 动 机 大 股 东 参 与 定 增 有 后 招 机 构 观 点 : 无 下 周 重 点 关 注 : *ST 成 城 星 美 联 合 *ST 霞 客 艾 迪 西 等 重 组 预 期 股 本 报 告 主 要 是 追 踪 A 股 并 购 市 场, 挖 掘 其 中 投 资 机 会 具 体 内 容, 详 见 后 文 题 材 和 概 念 挖 掘 群 :104142, 欢 迎 加 入! 数 据 就 是 未 来 1

4 2 统 计 与 排 行 2.1 并 购 重 组 概 念 股 继 续 活 跃 Wind 资 讯 统 计 显 示, 本 周 A 股 市 场 并 购 重 组 概 念 股 继 续 活 跃, 多 只 个 股 走 出 连 续 涨 停 的 走 势 不 过, 随 着 大 盘 调 整, 部 分 概 念 股 停 下 连 续 涨 停 的 步 伐 中 纺 投 资 182 亿 并 购 安 信 证 券 ; 百 视 通 按 1:3.04 换 股 吸 收 合 并 东 方 明 珠 ; 长 亮 科 技 收 购 银 商 资 讯 切 入 移 动 信 息 服 务 领 域 ; 凯 迪 电 力 68 亿 集 团 资 产 注 入 ; 四 川 圣 达 10 亿 购 大 股 东 动 漫 游 戏 资 产, 短 期 股 价 连 续 涨 停 值 得 一 提 的 是, 随 着 市 场 的 回 暖 以 及 业 务 创 新 的 发 展, 证 券 公 司 的 业 绩 持 续 提 升, 同 时 触 发 行 业 内 并 购 重 组 发 行 定 增 等 层 出 不 穷 宏 源 证 券 换 股 吸 收 合 并 申 银 万 国 华 泰 证 券 发 行 H 股 均 遭 市 场 热 捧 另 外, 大 智 慧 并 购 湘 财 证 券 共 同 打 造 互 联 网 平 台, 西 南 证 券 停 牌 筹 划 重 要 事 项 尚 在 停 牌 之 中 2.2 重 大 资 产 重 组 管 理 办 法 正 式 发 布 中 国 证 监 会 10 月 24 日 发 布 上 市 公 司 重 大 资 产 重 组 管 理 办 法 和 关 于 修 改 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 的 决 定, 同 时 颁 布 了 上 市 公 司 并 购 重 组 实 行 并 联 审 批 方 案 证 监 会 严 管 并 购 重 组 配 套 募 资, 证 监 会 加 强 对 个 别 规 避 借 壳 行 为 的 监 管, 并 不 断 总 结 实 践 经 验 国 泰 君 安 认 为, 系 统 收 益 个 股 成 长 性 和 公 司 行 为 金 融 目 标 等 决 定 定 增 的 收 益 率, 可 关 注 定 增 中 的 三 大 投 资 机 会 破 发 带 来 的 保 增 机 会 定 增 未 完 成 出 现 破 发 定 增 的 实 施 环 节 较 长, 涉 及 董 事 会 预 案 日 股 东 大 会 公 告 日 证 监 会 核 准 日 等 多 个 重 要 时 间 节 点 ( 若 有 发 行 股 份 购 买 资 产 事 项 还 有 证 监 会 并 购 重 组 审 核 委 员 会 审 核 通 过 日 ) 锁 定 期 内 股 价 低 于 定 增 价 不 少 已 经 实 施 定 增 的 上 市 公 司 同 样 也 面 临 破 发 压 力, 其 压 力 主 要 来 自 参 与 定 增 的 机 构 按 规 定, 对 机 构 投 资 者 定 向 增 发, 锁 定 期 一 年, 对 大 股 东 的 定 向 增 发 锁 定 期 三 年 如 果 参 与 定 增 的 机 构 被 深 度 套 牢, 上 市 公 司 会 承 受 来 自 各 方 面 的 压 力, 公 司 自 然 会 采 取 各 种 手 段 来 护 盘 或 采 取 其 它 资 本 运 作 手 段 储 血 式 定 增, 暗 藏 并 购 动 机 从 定 增 的 用 途 看, 项 目 融 资 带 来 的 业 绩 增 厚 需 要 较 长 时 间 去 兑 现, 给 予 投 资 者 的 想 象 空 间 较 小 资 产 并 购 类 的 定 增 项 目 能 立 竿 见 影, 但 股 价 往 往 被 迅 速 充 分 反 应 第 三 类 补 充 流 动 资 金 虽 然 目 前 数 量 占 比 较 小, 但 如 果 有 大 股 东 积 极 参 与, 而 且 公 司 本 身 资 产 负 债 率 又 不 高, 很 容 易 激 起 市 场 对 其 后 续 并 购 的 遐 想 从 原 先 的 为 改 善 资 本 结 构 降 低 财 务 费 用, 到 现 在 的 为 未 来 并 购 做 准 备, 上 市 公 司 储 血 式 定 增 动 机 变 化 的 背 后, 跟 证 监 会 发 布 ( 财 苑 ) 的 新 上 市 公 司 重 大 资 产 重 组 管 理 办 法 有 很 大 关 系 原 重 组 办 法 规 定 : 上 市 公 司 出 售 资 产 的 总 额 和 购 买 资 产 的 总 额 占 其 最 近 一 个 会 计 年 度 经 审 计 的 合 并 财 务 会 计 报 告 期 末 资 产 总 额 的 比 例 均 达 到 70% 以 上 的, 应 提 交 并 购 重 组 委 审 核 而 新 办 法 则 明 确 现 金 收 购 无 需 审 核, 这 样 先 定 增 储 血, 后 现 金 收 购 资 产 的 方 式 成 为 不 少 上 市 公 司 的 首 选 数 据 就 是 未 来 2

5 大 股 东 参 与 定 增 有 后 招 大 股 东 通 过 定 增 方 式 援 助 上 市 公 司 可 谓 一 石 二 鸟 一 方 面 它 跟 二 级 市 场 股 票 回 购 一 样, 能 起 到 稳 定 股 价 的 作 用, 另 一 方 面 还 能 为 上 市 公 司 提 供 流 动 资 金 大 股 东 参 与 定 增 锁 定 期 长 达 三 年, 意 味 着 大 股 东 对 公 司 发 展 前 景 充 满 信 心, 也 有 较 强 的 做 高 股 价 的 动 力 如 果 与 破 发 和 储 血 式 定 增 结 合 来 选, 后 续 出 现 资 本 运 作 的 概 率 更 高 2.3 并 购 标 的 统 计 从 全 球 经 济 发 展 的 历 程 来 看, 任 何 一 个 经 济 体 和 行 业 企 业 要 做 大 做 强, 并 购 重 组 都 是 极 其 重 要 的 一 环, 可 以 说, 并 购 重 组 在 企 业 的 做 大 做 强 过 程 中 居 功 至 伟 近 一 年 以 来, 并 购 标 的 行 业 统 计 如 下 : 行 业 交 易 数 目 交 易 总 价 值 - 合 计 ( 亿 元 ) 交 易 总 价 值 - 平 均 ( 亿 元 ) 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 信 息 技 术 工 业 可 选 消 费 金 融 材 料 医 疗 保 健 日 常 消 费 公 用 事 业 能 源 电 信 服 务 统 计 数 据 显 示, 并 购 标 的 不 分 行 业 板 块, 各 行 业 均 有 大 量 上 市 公 司 卷 入,TMT 金 融 医 药 较 活 跃 近 一 年 交 易 总 价 值 并 购 重 组 为 拟 上 市 公 司 或 上 市 公 司 提 供 了 资 本 流 动 的 途 径 和 渠 道, 各 产 业 将 通 过 并 购 重 组 获 得 发 展 机 会 如 上 图 所 示, 近 一 年 来, 并 购 标 的 按 交 易 总 价 值 来 看, 工 业 金 融 信 息 技 术 交 易 价 值 靠 前 数 据 就 是 未 来 3

6 2.3.2 近 一 年 交 易 数 目 从 并 购 标 的 交 易 数 目 来 看, 工 业 金 融 信 息 技 术 交 易 数 目 继 续 靠 前 其 中, 信 息 技 术 最 引 人 注 目, 交 易 数 量 增 长 较 快, 比 较 迎 合 二 级 市 场 的 投 资 热 点 并 购 标 的 地 区 统 计 行 业 交 易 数 目 交 易 总 价 值 - 合 计 ( 亿 元 ) 交 易 总 价 值 - 平 均 ( 亿 元 ) 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 华 东 地 区 中 南 地 区 华 北 地 区 西 南 地 区 西 北 地 区 东 北 地 区 从 并 购 标 的 地 区 统 计 来 看, 华 东 地 区 并 购 最 多, 达 到 1248 家 ; 中 南 地 区 也 不 甘 示 势, 以 724 家 排 名 第 二 ; 而 西 北 地 区 东 北 地 区 排 名 靠 后 如 上 表 所 示, 表 明 经 济 越 发 达 地 区, 并 购 次 数 越 频 繁, 并 购 金 额 也 遥 遥 领 先 2.4 并 购 买 方 统 计 今 年 国 务 院 及 证 监 会 对 企 业 兼 并 重 组 取 消 一 系 列 行 政 审 批, 是 目 前 A 股 资 产 并 购 活 跃 成 为 我 国 资 源 配 置 重 要 平 台 的 一 大 政 策 动 力 行 业 统 计 并 购 买 方 热 潮 不 分 行 业 板 块, 各 行 业 均 有 大 量 上 市 公 司 参 与 近 一 年 买 方 行 业 分 布 如 下 : 行 业 交 易 数 目 交 易 总 价 值 - 合 计 ( 亿 元 ) 交 易 总 价 值 - 平 均 ( 亿 元 ) 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 工 业 金 融 信 息 技 术 材 料 可 选 消 费 医 疗 保 健 日 常 消 费 数 据 就 是 未 来 4

7 公 用 事 业 能 源 电 信 服 务 统 计 数 据 显 示, 不 论 是 行 业 景 气 度 略 低 的 化 工 纺 织 机 械, 还 是 近 年 处 于 资 产 并 购 高 发 期 的 信 息 技 术 传 媒 医 疗 保 健 等 行 业, 都 不 断 涌 现 资 产 重 组 运 作 如 上 表 所 示, 工 业 金 融 信 息 技 术 三 行 业 仍 是 并 购 买 方 主 要 力 量 交 易 目 的 统 计 交 易 目 的 交 易 数 目 交 易 价 值 - 合 计 ( 亿 元 ) 交 易 价 值 - 平 均 ( 亿 元 ) 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 已 完 成 未 完 成 横 向 整 合 行 业 整 合 多 元 化 战 略 财 务 投 资 资 本 运 作 垂 直 整 合 资 产 调 整 买 壳 上 市 业 务 转 型 战 略 合 作 其 他 私 有 化 整 体 上 市 获 取 资 格 牌 照 管 理 层 收 购 获 取 资 质 获 取 知 识 产 权 收 购 品 牌 避 税 不 少 企 业 陆 续 通 过 增 发 股 票 收 购 资 产, 上 演 的 蛇 吞 象 故 事 有 不 少 类 似 于 变 卖 壳 资 源 从 并 购 目 的 来 看, 横 向 整 合 行 业 整 合 最 多, 多 元 化 战 略 财 务 投 资 资 本 运 作 紧 随 其 后 另 外, 借 壳 上 市 整 体 上 市 等 重 大 资 产 重 组 倍 受 市 场 欢 迎, 乌 鸦 变 凤 凰 的 借 壳 戏 码 不 断 上 演, 稀 缺 的 壳 资 源 价 格 也 不 断 升 温 A 股 并 购 买 方 统 计 ( 交 易 金 额 前 20 名 ) 定 向 增 发 不 光 是 资 产 并 购 重 组 最 好 的 武 器, 也 是 股 价 最 显 著 的 推 动 力 一 些 公 司 为 了 更 快 更 好 地 收 购 资 产, 有 明 确 做 大 市 值 的 需 求, 不 少 上 市 公 司 股 价 就 此 扶 摇 直 上 想 对 来 讲, 那 些 交 易 价 值 越 大 的 并 购 案 例, 越 容 易 得 到 投 资 者 的 关 注 2014 年 以 来 A 股 定 增 交 易 价 值 前 20 名 统 计 如 下 : 交 易 价 年 内 涨 幅 股 票 名 称 重 组 进 度 重 组 事 件 值 ( 亿 元 ) (%) 金 丰 投 资 证 监 会 受 理 金 丰 投 资 获 667 亿 借 壳 绿 地 集 团 数 据 就 是 未 来 5

8 百 视 通 董 事 会 预 案 百 视 通 换 股 合 并 东 方 明 珠 宏 源 证 券 发 审 委 通 过 证 券 业 最 大 市 购 案, 申 银 万 国 换 股 合 并 宏 源 证 券 *ST 仪 化 证 监 会 反 馈 石 油 工 程 公 司 240 亿 借 壳 *ST 仪 化 意 见 中 纺 投 资 董 事 会 预 案 中 纺 投 资 亿 收 购 安 信 证 券 % 股 权 成 飞 集 成 董 事 会 预 案 成 飞 集 成 发 行 股 份 收 购 沈 飞 集 团, 成 飞 集 团, 洪 都 科 技 广 宇 发 展 证 监 会 受 理 广 宇 发 展 125 亿 收 购 大 股 东 资 产, 整 合 房 地 产 开 发 业 务 *ST 新 材 董 事 会 预 案 ST 新 材 120 亿 收 购 中 安 迪 苏 集 团 % 股 权 大 智 慧 董 事 会 预 案 大 智 慧 拟 90 亿 收 购 湘 财 证 券 100% 股 权 迪 康 药 业 证 监 会 受 理 迪 康 药 业 拟 定 增 90 亿 收 购 大 股 东 房 地 产 资 产 海 博 股 份 证 监 会 受 理 海 博 股 份 重 大 资 产 重 组 获 注 78 亿 房 地 产 资 产 威 华 股 份 证 监 会 反 馈 赣 州 稀 土 拟 借 壳 威 华 股 份, 打 造 稀 土 意 见 回 复 整 合 平 台 凯 迪 电 力 董 事 会 预 案 凯 迪 电 力 拟 68.5 亿 收 购 资 产 江 淮 汽 车 证 监 会 反 馈 江 淮 汽 车 吸 收 合 并 江 汽 集 团 意 见 圣 莱 达 证 监 会 反 馈 祥 云 飞 龙 63 亿 借 壳 圣 莱 达 意 见 回 复 天 地 科 技 证 监 会 反 馈 天 地 科 技 获 得 大 股 东 54 亿 优 质 资 产 意 见 回 复 注 入 百 润 股 份 董 事 会 预 案 百 润 股 份 55.6 亿 收 购 巴 克 斯 酒 业 % 股 权 广 船 国 际 董 事 会 预 案 广 船 国 际 55 亿 收 购 船 舶 制 造 业 资 产 山 东 黄 金 董 事 会 预 案 山 东 黄 金 50 亿 收 购 集 团 资 产 上 海 莱 士 证 监 会 反 馈 上 海 莱 士 47.6 亿 收 购 同 路 生 物 意 见 回 复 89.77% 股 权 3 产 权 交 交 易 标 的 本 周 产 权 交 交 易 标 的 如 下 : 日 期 交 易 标 的 天 津 同 仁 堂 集 团 股 份 有 限 公 司 5% 股 权 天 津 忆 天 泽 投 资 发 展 有 限 公 司 20% 股 权 广 东 新 油 商 业 有 限 公 司 100% 股 权 交 易 价 格 ( 万 元 ) 标 的 行 业 医 药 生 物 5550 服 务 业 2200 服 务 业 来 源 天 津 产 权 交 易 中 心 厦 门 产 权 交 易 中 心 数 据 就 是 未 来 6

9 中 化 宁 波 ( 集 团 ) 有 限 公 司 51% 化 工 股 权 深 圳 富 春 东 方 ( 集 团 ) 有 限 公 司 深 圳 联 合 产 电 子 100% 股 权 转 让 公 告 权 交 北 京 冠 清 展 锐 科 技 有 限 公 司 信 息 服 务 12% 股 权 吉 林 市 松 江 炭 素 有 限 责 任 公 司 面 议 工 业 100% 股 权 海 南 亚 洲 制 药 股 份 有 限 公 司 重 庆 联 合 产 医 药 生 物 % 股 权 (3520 万 股 ) 权 交 中 维 地 产 海 南 有 限 公 司 100% 房 地 产 股 权 及 万 元 债 权 徐 州 垞 城 电 力 有 限 责 任 公 司 上 海 联 合 产 电 力 工 业 53.75% 股 权 权 交 无 锡 国 联 房 地 产 投 资 有 限 公 司 无 锡 产 权 交 房 地 产 100% 股 权 及 万 元 债 权 上 海 新 怡 物 业 管 理 有 限 公 司 上 海 联 合 产 服 务 业 100% 股 权 权 交 无 锡 国 联 房 地 产 投 资 有 限 公 司 江 苏 省 产 权 房 地 产 100% 股 权 及 万 元 债 权 交 中 铁 建 金 鹰 投 资 有 限 公 司 35% 房 地 产 股 权 厦 门 高 卓 立 科 技 有 限 公 司 电 子 36.5% 股 权 四 川 中 软 科 技 有 限 公 司 27.5% 信 息 服 务 股 权 重 庆 银 行 股 份 有 限 公 司 0.16% 重 庆 联 合 产 股 权 ( 万 股 非 上 市 国 金 融 服 务 权 交 有 法 人 股 ) 港 海 ( 天 津 ) 建 设 股 份 有 限 公 司 湖 南 省 联 合 建 筑 建 材 万 股 股 份 产 权 交 上 海 森 辉 房 地 产 开 发 有 限 公 司 新 疆 产 权 交 房 地 产 100% 股 权 转 让 浙 商 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 浙 江 产 权 交 金 融 服 务 8250 万 股 份 南 昌 亚 洲 啤 酒 有 限 公 司 江 西 省 产 权 食 品 饮 料 13.28% 股 权 交 海 油 碧 路 ( 南 通 ) 生 物 能 源 蛋 白 饲 料 有 限 公 司 74% 股 权 及 化 工 万 元 债 权 重 庆 三 峰 环 境 产 业 集 团 有 限 公 重 庆 联 合 产 服 务 业 司 % 股 权 (4000 万 股 ) 权 交 易 金 绿 ( 武 夷 山 ) 大 酒 店 有 限 公 司 餐 饮 旅 游 100% 股 权 杭 州 公 大 化 工 科 技 有 限 公 司 浙 江 产 权 交 化 工 100% 股 权 兴 仁 县 麻 沙 河 水 电 开 发 有 限 公 电 力 工 业 数 据 就 是 未 来 7

10 司 100% 股 权 中 国 华 融 资 产 管 理 股 份 有 限 公 司 持 有 的 西 安 西 电 电 工 材 料 有 限 责 任 公 司 27.82% 股 权 广 州 市 广 晟 数 码 技 术 投 资 有 限 公 司 51% 股 权 叙 永 县 龙 蟒 矿 产 品 有 限 责 任 公 司 100% 股 权 成 都 大 城 房 地 产 开 发 有 限 责 任 公 司 股 权 北 京 天 杰 领 先 文 化 传 媒 有 限 公 司 5% 股 权 天 津 中 天 制 卡 有 限 公 司 100% 股 权 连 江 闽 运 商 贸 有 限 公 司 100% 股 权 上 海 天 勃 能 源 设 备 有 限 公 司 100% 股 权 上 海 三 由 户 外 用 品 有 限 公 司 100% 股 权 中 投 中 财 基 金 管 理 有 限 公 司 20% 股 权 ( 实 缴 出 资 200 万 元 ) 安 徽 某 酒 店 100% 股 权 转 让 信 息 预 告 济 南 银 青 置 业 有 限 公 司 100% 股 权 新 疆 恒 信 雅 居 房 地 产 开 发 有 限 公 司 51% 股 权 转 让 项 目 工 业 服 务 业 采 掘 房 地 产 5000 服 务 业 2064 电 子 3100 商 业 贸 易 制 造 业 纺 织 服 装 200 金 融 服 务 餐 饮 旅 游 5000 房 地 产 房 地 产 西 部 产 权 交 南 方 联 合 产 权 交 易 中 心 西 南 联 合 产 权 交 天 津 产 权 交 易 中 心 福 建 省 产 权 交 易 中 心 上 海 联 合 产 权 交 上 海 联 合 产 权 交 北 京 金 融 资 产 交 青 岛 产 权 交 新 疆 产 权 交 3.1 重 组 审 核 进 展 重 大 资 产 重 组 是 牛 股 第 一 大 催 化 剂, 通 过 定 向 增 发 股 票 来 进 行 重 大 资 产 重 组, 是 目 前 并 购 重 组 最 主 流 的 模 式 从 股 价 表 现 来 看, 重 组 预 案 公 布 后 股 价 表 现 最 好, 重 组 受 理 重 组 通 过 后 股 价 也 会 有 不 错 表 现, 相 关 交 易 机 会 点 也 值 得 我 们 把 握 最 新 重 组 审 核 明 细 如 下 : 申 请 人 申 请 项 目 受 理 日 期 反 馈 日 期 会 议 日 期 审 结 日 期 泸 天 化 豁 免 ( 简 易 ) 蓝 盾 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 *ST 常 铝 发 行 股 份 购 买 资 产 雅 化 集 团 发 行 股 份 购 买 资 产 利 德 曼 发 行 股 份 购 买 资 产 佛 塑 科 技 发 行 股 份 购 买 资 产 神 州 泰 岳 发 行 股 份 购 买 资 产 中 达 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 数 据 就 是 未 来 8

11 凯 乐 科 技 发 行 股 份 购 买 资 产 宝 德 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 日 发 精 机 重 大 资 产 重 组 英 飞 拓 重 大 资 产 重 组 立 思 辰 发 行 股 份 购 买 资 产 赤 峰 黄 金 发 行 股 份 购 买 资 产 众 信 旅 游 发 行 股 份 购 买 资 产 天 润 乳 业 发 行 股 份 购 买 资 产 太 龙 药 业 发 行 股 份 购 买 资 产 奋 达 科 技 发 行 股 份 购 买 资 产 正 海 磁 材 发 行 股 份 购 买 资 产 *ST 仪 化 发 行 股 份 购 买 资 产 华 宇 软 件 发 行 股 份 购 买 资 产 明 家 科 技 发 行 股 份 购 买 资 产 久 其 软 件 发 行 股 份 购 买 资 产 光 一 科 技 发 行 股 份 购 买 资 产 福 日 电 子 发 行 股 份 购 买 资 产 上 海 莱 士 发 行 股 份 购 买 资 产 天 地 科 技 发 行 股 份 购 买 资 产 华 邦 颖 泰 发 行 股 份 购 买 资 产 飞 利 信 发 行 股 份 购 买 资 产 金 刚 玻 璃 发 行 股 份 购 买 资 产 锦 富 新 材 发 行 股 份 购 买 资 产 海 南 瑞 泽 发 行 股 份 购 买 资 产 宜 华 地 产 发 行 股 份 购 买 资 产 翰 宇 药 业 发 行 股 份 购 买 资 产 先 河 环 保 发 行 股 份 购 买 资 产 宇 通 客 车 发 行 股 份 购 买 资 产 松 德 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 中 文 传 媒 发 行 股 份 购 买 资 产 骅 威 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 华 智 控 股 发 行 股 份 购 买 资 产 光 大 证 券 豁 免 ( 简 易 ) 华 智 控 股 豁 免 ( 一 般 ) 神 州 信 息 发 行 股 份 购 买 资 产 云 南 旅 游 发 行 股 份 购 买 资 产 丽 鹏 股 份 发 行 股 份 购 买 资 产 科 大 智 能 豁 免 ( 一 般 ) 从 证 监 会 并 购 重 组 审 核 情 况 来 看, 泸 天 化 蓝 盾 股 份 *ST 常 铝 雅 化 集 团 利 德 曼 佛 塑 科 技 神 州 泰 岳 中 达 股 份 凯 乐 科 技 宝 德 股 份 日 发 精 机 英 飞 拓 立 思 辰 得 到 了 证 监 会 并 购 重 组 委 的 受 理 ; 华 智 控 股 光 大 证 券 光 大 银 行 华 智 控 股 神 州 信 息 云 南 旅 游 丽 鹏 股 份 科 大 智 能 提 交 的 重 组 方 案 得 到 证 监 会 通 过 近 期 证 监 会 审 核 并 购 重 组 明 显 提 速, 统 计 表 明, 由 于 存 在 盈 利 改 善 预 期, 重 大 资 产 重 组 或 资 产 收 购 进 入 证 监 会 审 核 阶 段 公 司 被 证 监 会 审 核 期 间, 股 价 表 现 往 往 强 于 大 盘 数 据 就 是 未 来 9

12 4 重 点 并 购 案 例 简 析 上 市 公 司 的 并 购 重 组 具 有 特 殊 的 优 势 那 就 是 可 以 用 定 向 增 发 股 票 或 者 换 股 的 方 式 进 行 收 购, 省 却 了 上 市 公 司 掏 出 真 金 白 银 收 购 资 产 的 麻 烦 从 牛 股 的 成 因 可 以 看 出, 资 产 并 购 重 组 的 外 延 式 发 展 是 最 大 牛 股 群 体 本 周 重 点 公 司 如 下 : 4.1 凯 迪 电 力 整 体 上 市 基 本 完 成 68 亿 集 团 资 产 注 入 称 凯 迪 电 力 拟 通 过 发 行 股 份 及 支 付 现 金 方 式, 购 买 控 股 股 东 阳 光 凯 迪 关 联 方 中 盈 长 江 及 华 融 资 产 华 融 渝 富 百 瑞 普 提 金 武 汉 金 湖, 及 无 关 联 第 三 方 合 计 15 名 交 易 对 方 持 有 的 生 物 质 发 电 资 产 风 电 水 电 及 林 地 资 产 公 司 计 划 发 行 不 超 过 5.56 亿 股, 并 配 套 融 资 不 超 过 19.6 亿 元, 而 上 述 资 产 的 交 易 对 价 达 到 68.5 亿 元 凯 迪 电 力 此 番 资 产 重 组 涉 及 资 产 具 体 包 括 87 家 生 物 质 电 厂 100% 股 权 1 家 生 物 质 电 厂 运 营 公 司 100% 股 权 5 家 风 电 厂 100% 股 权 2 家 水 电 厂 100% 股 权 1 家 水 电 厂 87.5% 的 股 权 以 及 58 家 林 业 公 司 100% 股 权, 交 易 标 的 合 计 共 154 家 公 司 从 林 地 布 局 到 下 游 的 应 用, 凯 迪 电 力 基 本 上 搭 建 了 一 个 完 整 的 产 业 链 凯 迪 集 团 将 这 些 转 型 后 新 增 资 产 全 部 注 入 了 上 市 公 司, 相 当 于 集 团 成 规 模 的 优 质 资 产 实 现 整 体 上 市 此 外, 页 岩 气 方 面, 公 司 也 在 积 极 关 注 国 家 相 关 政 策, 待 时 机 成 熟 后 进 入 该 领 域 而 煤 的 清 洁 化 产 品, 凯 迪 电 力 还 探 索 从 煤 制 气 方 面 发 展 凯 迪 电 力 计 划 开 展 的 生 物 质 油 也 进 入 项 目 促 成 条 件 阶 段, 即 其 技 术 市 场 和 资 金 等 方 面 尚 未 完 全 达 到 条 件, 公 司 正 在 筹 划 加 大 这 块 市 场 的 投 入, 待 时 机 成 熟 后 就 正 式 开 工 值 得 关 注 的 是, 阳 光 凯 迪 将 庞 大 的 林 地 资 产 也 注 入 上 市 公 司, 与 其 他 发 电 行 业 不 同, 原 料 是 生 物 质 发 电 行 业 最 关 键 也 是 变 数 最 大 的 环 节 上 述 分 析 人 士 指 出, 本 次 注 入 的 林 地 资 产 达 到 万 亩, 其 中, 已 经 取 得 林 权 证 的 面 积 达 到 万 亩, 生 育 林 地 林 权 证 正 在 办 理 过 程 中, 而 这 些 林 地 种 植 的 树 种 包 括 杉 木 马 尾 松 和 阔 叶 树 等, 除 了 可 用 于 销 售 外, 更 可 以 用 于 生 物 质 发 电 及 发 展 生 物 质 油 而 这 些 林 地 分 布 范 围 广 泛, 包 括 湖 北 湖 南 甘 肃 等 14 个 省 份 4.2 四 川 圣 达 10 亿 购 大 股 东 动 漫 游 戏 资 产 短 线 或 暴 涨 四 川 圣 达 11 月 28 日 披 露 重 大 资 产 重 组 预 案, 拟 以 亿 元 的 价 格, 现 金 收 购 大 股 东 长 城 影 视 文 化 集 团 旗 下 动 漫 游 戏 资 产 公 司 同 时 宣 布, 将 向 长 城 影 视 文 化 集 团 在 内 的 10 名 特 定 投 资 者 定 增 募 资 亿 元, 用 于 补 充 流 动 资 金 长 城 影 视 文 化 集 团 及 其 另 外 6 名 公 司 关 联 方 认 购 近 九 成 增 发 股 份 预 案 显 示, 公 司 拟 收 购 资 产 包 括 杭 州 长 城 动 漫 游 戏 有 限 公 司 100% 股 权 湖 南 宏 梦 卡 通 传 播 有 限 公 司 100% 股 权 等 公 司 公 司 表 示, 重 大 资 产 购 买 完 成 后, 公 司 将 转 型 为 涵 盖 动 漫 设 计 制 作 动 漫 游 戏 创 意 旅 游 和 玩 具 销 售 等 动 漫 业 务 的 大 型 文 化 类 企 业, 控 股 股 东 长 城 集 团 将 利 用 自 身 在 文 化 产 业 领 域 的 成 功 经 验, 协 助 公 司 对 拟 收 购 标 的 企 业 进 行 整 合 与 此 同 时, 浙 江 富 润 11 月 27 日 晚 间 公 告, 公 司 拟 以 约 4300 万 元 认 购 四 川 圣 达 定 增 股 766 万 余 股, 认 购 价 格 为 5.61 元 / 股 四 川 圣 达 正 积 极 向 动 漫 产 业 转 型 公 告 披 露, 浙 江 富 润 董 事 长 赵 林 中 为 四 川 圣 达 董 事, 此 次 认 购 构 成 关 联 交 易 数 据 就 是 未 来 10

13 香 港 万 得 通 讯 社 分 析 认 为, 四 川 圣 达 停 牌 期 间, 沪 深 两 市 大 幅 飙 升, 公 司 复 牌 后 补 涨 预 期 强 烈, 同 时 公 司 重 组 完 成 后 自 身 经 营 状 况 将 脱 胎 换 骨, 并 且 具 备 当 前 热 门 的 动 漫 游 戏 概 念, 双 重 利 好 下 股 价 或 连 续 一 字 涨 停 而 浙 江 富 润 4300 万 元 参 与 四 川 圣 达 定 增, 也 将 获 得 不 菲 的 投 资 收 益, 亦 值 得 关 注 4.3 四 川 金 顶 26 亿 元 收 购 云 计 算 资 产 四 川 金 顶 拟 以 4.72 元 每 股 定 增 5.64 亿 股 购 买 德 利 迅 达 95% 股 权, 标 的 预 估 值 26.6 亿 元 ; 同 时 向 西 藏 华 浦 及 大 连 创 新 定 增, 配 套 募 资 8.87 亿 元 偿 还 公 司 借 款 投 资 IDC 机 房 项 目 等 德 利 迅 达 主 营 IDC CDN 业 务 以 及 基 于 此 上 的 增 值 服 务 业 务, 属 盈 利 能 力 较 强 的 云 计 算 资 产, 2014 年 前 10 个 月 营 收 4470 万 元, 亏 损 352 万 元 重 组 后, 四 川 金 顶 第 一 大 股 东 将 由 海 亮 金 属 变 更 为 西 藏 华 浦, 但 实 际 控 制 人 仍 为 冯 海 良 4.4 山 东 黄 金 : 拟 收 购 集 团 50 亿 黄 金 资 产 山 东 黄 金 11 月 27 日 晚 间 公 告, 公 司 拟 向 控 股 股 东 黄 金 集 团 等 以 元 / 股 发 行 3.53 亿 股 共 计 亿 元, 收 购 其 黄 金 资 产 及 矿 业 权 同 时 向 山 东 省 国 投 山 东 黄 金 第 一 期 员 工 持 股 计 划 等 以 14.5 元 / 股 发 行 1.16 亿 股 配 套 募 资 亿 元, 用 于 发 展 标 的 资 产 主 营 业 务 通 过 本 次 交 易, 公 司 将 获 得 归 来 庄 公 司 蓬 莱 矿 业 的 控 制 权 及 四 宗 黄 金 矿 业 权, 标 的 资 产 均 为 从 事 黄 金 采 选 的 多 处 在 产 矿 山 及 相 关 矿 业 权, 不 仅 优 化 整 合 了 黄 金 资 产, 同 时 有 助 于 减 少 黄 金 集 团 与 公 司 之 间 的 同 业 竞 争, 进 一 步 增 强 上 市 公 司 的 独 立 性 5 机 构 观 点 汇 总 本 周, 多 大 研 究 机 构 纷 纷 抛 出 自 己 对 后 市 的 看 法 5.1 机 构 策 略 机 构 名 称 投 资 策 略 上 周 回 顾 跑 输 大 盘 事 件 催 化 的 个 股 表 现 强 劲, 禽 类 养 殖 板 块 下 调 ; 畜 禽 养 殖 龙 头 的 风 险 得 以 释 放 民 族 证 券 需 求 弱 势 关 注 并 购 重 组 现 代 农 业 及 国 企 改 革 : 继 续 推 荐 兼 具 畜 禽 养 殖 龙 头 和 并 购 概 念 的 雏 鹰 农 牧 圣 农 发 展 回 调 后 可 关 注 ; 继 续 看 好 农 资 板 块 ( 包 括 农 机 农 药 复 合 肥 以 及 种 子 测 土 施 肥 等, 如 新 研 股 份 诺 普 信 史 丹 利 金 正 大 登 海 种 业 和 芭 田 股 份 ), 国 企 改 革 板 块 推 荐 *ST 大 荒 行 业 基 本 面 : 需 求 继 续 弱 势 运 行 中 国 国 际 期 货 广 证 恒 生 网 络 游 戏 动 态 周 报 行 业 动 态 扫 描 : 观 察 :GooglePlay 进 中 国 影 响 了 谁 ; 资 本 :Gungho 收 购 手 游 录 像 SDK 开 发 商, 触 控 或 参 与 其 中 ; 飞 鱼 科 技 25 日 公 开 招 股,12 月 5 日 香 港 上 市 ; 手 游 : 前 街 头 霸 王 2 制 作 人 : 主 机 已 死, 手 游 才 是 未 来 ; 手 游 市 场 持 续 增 长, 手 游 支 付 该 如 何 抓 住 风 口 ; 页 游 : 今 年 手 游 市 场 规 模 或 首 超 网 页 游 戏 ; 海 外 观 察 : 中 东 将 成 全 球 游 戏 市 场 增 速 最 快 地 区 之 一 A 股 要 闻 点 击 : 顺 荣 股 份 : 重 大 事 项 停 牌 公 告 ; 掌 趣 科 技 : 关 于 发 行 股 份 购 买 资 产 进 展 公 告 游 族 网 络 : 关 于 孙 公 司 运 用 自 有 闲 置 资 金 购 买 理 财 产 品 的 公 告 科 冕 木 业 : 关 于 筹 划 重 大 资 产 重 组 停 牌 公 告 ; 互 数 据 就 是 未 来 11

14 动 娱 乐 : 关 于 重 大 资 产 重 组 进 展 公 告 拓 维 信 息 : 发 行 股 份 及 支 付 现 金 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 报 告 书 页 游 : 本 周 开 服 前 三 的 游 戏 变 成 是 : 大 天 使 之 剑 烈 焰 风 云 无 双 手 游 : 安 卓 中 重 度 游 戏 中 乱 斗 西 游 排 名 上 升 到 第 6 位, 轻 度 游 戏 中 世 界 和 侠 盗 猎 车 手 上 榜 ; 苹 果 免 费 榜 腾 讯 游 戏 新 部 落 守 卫 战 冲 到 榜 首, 付 费 榜 瘟 疫 公 司 继 续 位 列 榜 首 主 机 游 戏 : 新 游 戏 使 命 召 唤 : 高 级 战 争 强 势 占 领 榜 首 ; 硬 件 方 面,XboxOne 销 量 有 所 提 升, 其 余 变 化 不 大 " 国 泰 君 安 电 子 元 器 件 : 秀 外 慧 中, 自 主 可 控, 并 购 升 级 发 布 了 电 子 行 业 2015 年 投 资 策 略, 有 别 于 市 场 的 亮 点 包 括 :1. 在 市 场 上 首 次 提 出 了 氧 化 锆 陶 瓷 材 料 (Apple Watch 背 面 ) 在 消 费 电 子 应 用 的 投 资 机 会 ; 年 将 是 金 属 机 壳 最 好 的 投 资 时 段, 并 回 应 了 市 场 普 遍 关 心 和 担 心 的 问 题 ;3. 半 导 体 投 资 视 角 必 须 转 变 : 周 期 视 角 --> 成 长 视 角 ; 内 生 增 长 --> 资 源 整 合 ; 国 内 --> 国 际 量 化 讨 论 半 导 体 纲 要 的 可 实 现 性, 指 出 中 国 的 战 略 性 机 遇 在 于 28nm, 可 以 类 比 京 东 方 8.5 代 LCD 面 板 线 的 成 功 逻 辑 智 能 手 机 产 品 大 周 期 之 后, 创 新 转 型 蕴 育 新 的 增 长 点 1) 选 股 标 准 : 蓝 筹 结 合 估 值 看 业 绩 增 速 变 化, 主 题 看 市 场 空 间 和 新 颖 性 ;2) 利 率 下 行, 推 动 大 市 值 白 马 股 估 值 修 复 ; 风 险 偏 好 上 升, 有 新 视 角 的 中 小 市 值 成 长 股 涨 幅 更 大 3) 自 上 而 下 看 好 华 为 小 米 联 想 OPPO 供 应 链, 苹 果 只 看 Watch 和 新 供 应 商 ;4) 重 点 方 向 : 半 导 体, 汽 车 电 子, 智 能 制 造, 金 属 机 壳, 减 反 射 镀 膜, 指 纹 识 别, 蓝 宝 石 / 氧 化 锆 陶 瓷, 安 防 电 子 ( 估 值 修 复 ) 5.2 个 股 研 究 机 构 名 称 研 究 个 股 公 司 公 告 使 用 超 募 资 金 9900 万 收 购 苏 州 易 维 讯 信 息 科 技 有 限 公 司 30% 股 权, 同 时 以 3825 万 元 出 售 瑞 和 益 生 51% 的 股 权 出 售 非 核 心 业 务 收 购 介 入 铁 路 系 统 运 维 市 场, 凸 显 公 司 加 强 铁 路 系 统 发 展 战 略, 进 一 步 介 入 铁 路 后 服 务 市 场 的 策 略, 总 体 上 仍 看 好 公 司 随 铁 路 投 资 高 峰 进 入 爆 发 增 长 期, 维 持 重 点 推 介 世 纪 瑞 尔 : 收 购 易 维 讯, 切 入 系 统 运 维 市 场 收 购 价 格 合 理, 承 接 优 势 资 源 介 入 铁 路 运 维 市 场 本 次 收 购 的 易 维 讯 信 息, 是 易 诚 ( 苏 州 ) 软 件 股 份 有 限 公 司 运 维 事 业 部 的 全 部 运 维 业 务 技 术 及 人 员, 其 在 铁 路 客 服 系 统 及 枢 纽 楼 宇 机 电 设 备 与 BAS 系 统 运 维 管 理 及 相 关 服 务 具 有 较 强 的 技 术 优 势 及 市 场 占 有 率 ; 本 次 收 购 是 按 照 2014 年 扣 非 后 净 利 润 3300 万 元 给 予 10 倍 估 值 作 价, 收 购 价 格 合 理, 未 来 易 维 讯 的 经 营 业 绩 目 标 位 2015 年 不 低 于 4000 万 ( 均 为 扣 非 后 ), 公 司 获 得 的 利 润 增 厚 幅 度 对 应 2015 年 预 测 业 绩 的 10% 本 次 收 购 易 维 讯 出 售 瑞 和 益 生 是 公 司 进 一 步 聚 焦 铁 路 向 铁 路 综 合 运 维 后 设 备 及 服 务 市 场 发 展 的 落 实, 对 公 司 业 务 起 到 积 极 促 进 作 用, 按 照 相 应 业 绩 承 诺, 未 来 2 年 实 现 约 10% 的 业 绩 增 厚 : 年 EPS 为 0.36,0.47 和 0.58 元, 同 比 增 长 50.1%,31.1% 和 24.1%, 随 着 铁 路 投 资 重 回 高 峰 期, 主 业 及 对 外 合 作 业 务 业 绩 超 预 期 概 率 大, 维 持 买 入 评 级 数 据 就 是 未 来 12

15 普 洛 药 业 收 购 控 股 孙 公 司 浙 江 普 洛 得 邦 医 药 销 售 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 得 邦 医 药 )49% 股 权 对 应 的 少 数 股 东 权 益 国 信 观 点 : 本 次 收 购 标 的 最 近 拿 到 原 山 西 惠 瑞 作 为 全 国 独 家 代 理 的 4 个 品 种 : 注 射 用 氟 氯 西 林 钠 西 尼 地 平 片 二 氯 醋 酸 二 异 丙 胺 注 射 液 注 射 用 尼 莫 司 汀 预 计 这 4 个 品 种 2014 年 净 利 润 超 过 2000 万,2015 年 增 速 在 30% 以 上 这 4 个 品 种 拿 进 来 等 于 对 得 邦 医 药 进 行 增 资, 这 部 分 以 49% 的 少 数 股 东 权 益 体 现, 以 此 推 算 本 次 收 购 对 价 估 值 不 到 10 倍 PE(2015 年 ) 普 洛 药 业 : 收 购 带 来 产 品 线 扩 充, 持 续 看 好 公 司 战 略 转 型 认 本 次 收 购 有 效 扩 充 了 公 司 产 品 线, 并 表 明 公 司 正 在 持 续 执 行 制 剂 转 型 战 略 原 因 在 于 :1. 公 司 主 业 有 安 全 边 际,2. 公 司 积 极 转 型 向 上 有 空 间 主 业 安 全 边 际 在 于 : 预 计 全 年 主 业 净 利 润 的 大 幅 增 长 ( 今 年 主 营 业 务 超 过 70% 的 增 长 ), 明 后 年 在 CMO 和 制 剂 快 速 增 长 的 带 动 下 保 持 快 速 增 长 公 司 向 上 的 弹 性 在 于 :1. 大 力 发 展 制 剂 研 发, 每 年 投 入 超 1 亿 的 研 发 费 用 使 得 未 来 每 年 都 有 新 品 种 上 市,2015 年 盐 酸 美 金 刚 预 期 以 及 1 类 新 药 预 期, 已 经 收 购 的 山 西 惠 瑞 在 研 4 个 肿 瘤 化 药 品 种,2. 公 司 在 公 告 中 表 明 积 极 寻 找 外 延 式 收 购 标 的 认 为 大 股 东 做 大 做 强 医 药 产 业 的 决 心 大, 而 股 东 实 力 亦 成 为 其 保 障 预 计 年 净 利 润 3.45 亿 ( 主 业 2.61 亿 )/4.84 亿 ( 主 业 4.67 亿 含 外 延 预 期 )/6.63 亿 ( 主 业 6.46 亿 含 外 延 预 期 ), 主 营 业 务 同 比 +74%/79%/38% EPS0.30/0.42/0.58( 暂 不 考 虑 可 能 的 并 购 带 来 的 摊 薄 ),PE27/19/14, 维 持 买 入 评 级 本 次 收 购 对 价 不 到 10 倍 PE(2015 年 ): 普 洛 得 邦 医 药 销 售 有 限 公 司 是 公 司 下 属 全 资 子 公 司 浙 江 普 洛 得 邦 制 药 有 限 公 司 的 控 股 子 公 司, 主 要 业 务 为 药 品 流 通, 目 前 拥 有 注 射 用 氟 氯 西 林 钠 阿 莫 西 林 克 拉 维 酸 钾 胶 囊 头 孢 克 肟 分 散 片 等 19 个 药 品 品 种 的 经 销 权,2014 年 1-10 月 净 利 润 为 -42 万 据 前 期 对 公 司 的 调 研 了 解 到 : 得 邦 医 药 在 近 期 刚 刚 拿 到 原 山 西 惠 瑞 代 理 的 4 个 品 种 的 全 国 独 家 代 理 权 ( 已 在 公 告 中 体 现 ): 注 射 用 氟 氯 西 林 钠 西 尼 地 平 片 二 氯 醋 酸 二 异 丙 胺 注 射 液 注 射 用 尼 莫 司 汀 其 中 : 注 射 用 氟 氯 西 林 钠 同 种 产 品 生 产 厂 家 少, 疗 效 好, 目 前 在 全 国 14 省 的 增 补 目 录 中, 销 售 增 长 空 间 较 大 ; 西 尼 地 平 片 属 于 心 血 管 用 药 中 第 四 代 的 钙 拮 抗 剂, 同 种 产 品 生 产 商 较 少, 效 果 明 确, 疗 效 确 切, 已 进 入 国 家 低 价 药 目 录, 预 计 未 来 市 场 广 阔 ; 二 氯 醋 酸 二 异 丙 胺 本 次 收 购 配 合 此 前 对 山 西 惠 瑞 的 收 购, 有 效 扩 充 公 司 制 剂 产 品 线 公 司 公 告 两 项 技 术 转 让 合 同, 获 得 丁 桂 有 软 胶 囊 临 床 批 件 和 熊 胆 滴 丸 药 : 品 生 产 技 术 拟 转 让 金 额 合 计 2000 万 元 分 别 为 : 上 海 凯 宝 : 开 始 尝 试 外 延 收 购 的 成 长 道 路 与 成 都 尚 科 药 业 有 限 公 司 就 中 药 5 类 新 药 丁 桂 油 软 胶 囊 原 料 及 制 剂 的 全 部 技 术 及 药 物 临 床 试 验 批 件 转 让 事 宜, 签 署 转 让 合 同, 转 让 金 额 1500 万 元 与 成 都 润 华 堂 制 药 有 限 公 司 就 熊 胆 滴 丸 药 品 生 产 技 术 的 转 让 事 宜, 签 署 转 让 合 同, 转 让 金 额 500 万 元 认 为 公 司 此 次 收 购 的 意 义 在 于 公 司 开 始 迈 出 并 购 重 组 的 第 一 步 通 过 产 学 研 结 合 + 并 购 重 组, 持 续 拓 展 公 司 产 品 线, 解 决 业 绩 支 撑 品 种 单 一 的 问 题, 是 公 司 坚 持 的 发 展 方 向, 此 次 收 购 进 一 步 丰 富 了 公 司 的 产 品 线 布 局, 特 别 是 熊 胆 粉 制 剂 品 种, 为 后 续 人 工 熊 胆 粉 产 业 化 转 移 数 据 就 是 未 来 13

16 奠 定 了 基 础 不 会 影 响 短 中 期 公 司 的 核 心 竞 争 力, 长 期 来 看, 有 利 于 公 司 可 持 续 增 长 丁 桂 油 软 胶 囊 : 独 家 品 种, 临 床 定 位 较 为 独 特 ( 腹 痛 ), 目 前 处 III 期 临 床, 预 计 年 左 右 1) 潜 在 市 场 空 间 可 观 : 丁 桂 有 软 胶 囊 适 应 症 为 肠 易 激 综 合 征, 我 国 人 群 总 患 病 率 4.6%, 发 病 人 数 月 6000 万 ;2) 该 品 种 竞 争 格 局 好, 目 前 仅 有 尚 科 1 家 注 册 申 请, 且 获 得 2 项 国 家 专 利 3) 根 据 药 物 临 床 试 验 登 记 与 信 息 公 示 平 台 显 示, 该 产 品 于 2012 年 10 月 完 成 II 期 临 床 试 验 工 作, 预 计 年 左 右 获 得 生 产 批 件, 上 市 销 售 属 于 长 期 布 局 品 种, 对 公 司 短 期 业 绩 没 有 影 响 熊 胆 滴 丸 : 丰 富 熊 胆 粉 制 剂 品 种, 为 后 续 人 工 熊 胆 粉 产 业 化 转 移 奠 定 基 础 1) 熊 胆 胶 囊 的 改 剂 型 品 种, 竞 争 激 烈 : 该 品 种 目 前 无 临 床 数 据 证 明 比 熊 胆 胶 囊 具 备 吸 收 方 面 的 优 势, 且 胶 囊 剂 已 经 有 四 川 禾 正 四 公 司 点 评 : 川 科 瑞 德 福 建 归 真 堂 四 川 省 绿 野 生 物 等 厂 家 生 产 滴 丸 剂 有 包 头 千 年 健 生 产, 总 体 竞 争 格 局 比 较 激 烈 ;2) 此 收 购 旨 在 丰 富 熊 胆 粉 制 剂 品 种, 为 人 工 熊 胆 粉 的 技 术 转 移 奠 定 品 种 基 础 公 司 主 营 品 种 痰 热 清 的 主 要 成 分 为 熊 胆 粉, 因 销 售 规 模 较 大, 对 上 游 议 价 能 力 较 强, 此 次 收 购 进 一 步 丰 富 熊 胆 粉 制 剂 产 品 线, 为 后 续 人 工 熊 胆 粉 技 术 转 移 奠 定 基 础 目 前 公 司 体 外 培 训 熊 胆 粉 项 目 正 处 于 中 试 前 的 准 备 阶 段, 预 计 该 项 目 的 完 成 将 有 望 降 低 公 司 熊 胆 粉 系 列 产 品 的 成 本, 提 高 公 司 盈 利 能 力 盈 利 预 测 : 公 司 业 绩 短 期 仍 然 由 痰 热 清 注 射 液 支 撑, 中 期 来 自 系 列 化 产 品 ( 痰 热 清 胶 囊 口 服 液 ) 的 逐 步 放 : 量 维 持 之 前 的 盈 利 预 测, 预 计 公 司 年 收 入 分 别 为 亿 元, 增 速 分 别 为 13.59% 15.22% 和 23.71%, 归 属 母 公 司 净 利 润 分 别 为 和 5.55 亿 元, 同 比 增 速 16.10% 19.54% 和 25.41%, 对 应 年 EPS 元 目 标 价 区 间 为 元, 对 应 2015 年 倍 PE, 维 持 增 持 评 级 云 海 金 属 于 发 布 公 告 称, 拟 以 元 / 股 的 价 格, 向 梅 小 明 先 生, 上 海 宣 浦 股 权 投 资 基 金 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙, 简 称 上 海 宣 浦 ) 杭 州 联 创 投 资 管 理 有 限 公 司 ( 简 称 杭 州 联 创 ) 和 楼 建 峰 先 生, 发 行 万 股, 募 资 不 超 过 6 亿 元, 用 于 归 还 银 行 贷 款 及 补 充 流 动 资 金 其 中, 梅 小 明 先 生 为 公 司 实 际 控 制 人, 此 次 认 购 万 股 ; 上 海 宣 浦 认 购 万 股 ; 杭 州 联 创 与 楼 建 峰 分 别 认 购 万 股 云 海 金 属 : 增 发 为 业 务 升 级 与 并 购 引 路, 调 升 为 买 入 评 级 公 司 公 告 称 与 杭 州 联 创 于 2014 年 11 月 19 日 签 署 战 略 咨 询 顾 问 及 产 业 并 购 服 务 框 架 协 议, 协 议 期 限 自 2014 年 11 月 19 日 至 2015 年 12 月 31 日 止 双 方 的 战 略 合 作 包 括 但 不 限 于 :1 双 方 在 未 来 共 同 设 立 并 购 基 金, 基 金 通 过 增 资 股 权 收 购 或 资 产 收 购 等 方 式 管 理 企 业 或 标 的 资 产 2 杭 州 联 创 为 公 司 梳 理 战 略 规 划, 为 公 司 战 略 转 型 提 供 咨 询 服 务 3 杭 州 联 创 为 公 司 提 供 再 融 资 协 调 管 理 此 次 增 发 将 显 著 改 善 公 司 的 债 务 结 构, 降 低 公 司 的 财 务 费 用 负 担, 提 升 盈 利 能 力 公 司 目 前 的 借 款 达 到 了 12 亿 左 右, 每 年 的 利 息 支 出 高 达 7000 多 万 元 通 过 此 次 增 发 融 资, 并 将 其 中 的 4.9 亿 元 用 于 归 还 银 行 贷 款, 公 司 将 大 幅 降 低 债 务 和 资 产 负 债 率, 减 少 财 务 费 用, 增 加 公 司 资 产 的 流 动 性, 优 化 公 司 财 务 结 构, 促 进 公 司 良 性 发 展 增 发 为 公 司 业 务 的 升 级 与 发 展 提 供 支 撑 增 发 及 部 分 资 金 补 充 流 动 资 数 据 就 是 未 来 14

17 金, 将 增 加 公 司 的 现 金 流, 便 于 公 司 集 中 优 势 资 源, 发 展 优 势 业 务, 推 动 业 务 升 级, 未 来 业 务 结 构 将 更 趋 合 理 预 计 公 司 业 务 发 展 的 方 向 是 :1) 深 化 镁 产 业 链 布 局, 巩 固 市 场 领 先 地 位 公 司 是 国 内 最 大 的 镁 合 金 生 产 基 地, 拥 有 完 整 的 镁 产 品 生 产 体 系, 并 以 此 为 基 础, 形 成 了 包 括 白 云 石 矿 产 品 原 镁 镁 合 金 镁 合 金 压 铸 件 等 在 内 的 完 整 的 镁 产 业 链 2013 年 以 来, 公 司 先 后 成 立 了 惠 州 云 海 镁 业 有 限 公 司 荆 州 云 海 精 密 制 造 有 限 公 司, 未 来 还 将 发 展 高 强 镁 合 金 及 其 变 形 加 工 产 品 其 中, 公 司 在 建 的 高 强 镁 合 金 及 其 变 形 加 工 产 品 产 业 化 项 目 已 被 纳 入 2014 年 国 家 工 信 部 工 业 强 基 计 划, 并 获 得 国 家 财 政 支 持, 该 项 目 面 向 高 端 装 备 制 造 领 域 公 司 旨 在 通 过 突 破 高 强 镁 合 金 材 料 制 备 关 键 技 术, 形 成 工 程 化 产 业 化 能 力, 满 足 我 国 汽 车 轨 道 交 通 电 子 信 息 产 品 等 领 域 对 高 性 能 镁 合 金 材 料 的 需 求 项 目 达 产 后, 预 计 年 销 售 收 入 约 125, 万 元, 实 现 年 净 利 润 为 11, 万 元 公 司 的 镁 行 业 布 局 将 有 助 于 产 业 链 向 高 端 化 延 伸, 进 一 步 奠 定 公 司 行 业 内 的 领 军 地 位 延 伸 铝 合 金 产 业 链 在 铝 合 金 领 域, 在 消 费 电 子 用 铝 需 求 增 长 的 带 动 下, 公 司 已 成 为 国 内 领 先 的 DC 棒 材 生 产 商 随 着 市 场 需 求 的 增 加, 未 来 公 司 将 在 铝 合 金 相 关 产 品 的 生 产 中 投 入 更 多 资 源 公 司 将 在 下 一 阶 段 不 断 加 强 技 术 改 进 和 开 发, 不 断 完 善 铝 合 金 的 产 业 链, 向 下 游 行 业 延 伸, 目 前 将 重 点 拓 展 铝 板 汽 车 零 部 件 等 高 附 加 值 产 品, 进 一 步 优 化 产 品 结 构 公 司 与 杭 州 联 创 签 署 战 略 咨 询 顾 问 及 产 业 并 购 服 务 框 架 协 议 公 司 将 凭 借 杭 州 联 创 丰 富 的 市 场 资 源, 对 公 司 未 来 战 略 扩 张 和 并 购 整 合 有 着 积 极 的 推 动 作 用, 以 此 提 高 公 司 产 业 运 作 效 率, 实 现 公 司 更 快 更 好 发 展 预 计 该 协 议 的 签 署, 及 公 司 现 金 流 得 到 补 充, 预 示 公 司 将 展 开 外 延 式 扩 张, 通 过 对 外 部 资 源 的 并 购 整 合, 公 司 有 望 加 速 产 业 升 级 步 伐, 提 升 盈 利 能 力 投 资 建 议 : 预 计 公 司 年 的 业 绩 为 元, 业 绩 分 别 增 长 37% 和 70%,PE 分 别 为 117 和 67 倍 关 注 公 司 借 增 发 之 机 不 断 提 升 业 务 结 构, 特 别 是 公 司 高 强 镁 合 金 项 目 打 开 航 空 航 天 轨 交 等 高 端 装 备 需 求 空 间, 汽 车 轻 量 化 3C 对 镁 铝 合 金 需 求 提 升, 及 对 外 并 购 带 来 的 投 资 机 遇 调 升 为 买 入 评 级 6 未 来 投 资 机 会 6.1 投 资 思 路 今 年 个 股 行 情 活 跃, 剔 除 年 内 上 市 的 新 股, 前 三 季 度 累 计 涨 幅 前 100 名 的 股 票, 大 部 分 今 年 进 行 了 或 正 在 进 行 重 大 资 产 并 购 重 组, 相 关 信 息 成 为 影 响 股 价 走 势 的 重 大 因 素 目 前 并 购 重 组 混 合 所 有 制 改 革 已 经 成 为 股 票 市 场 最 热 门 的 概 念 军 工 概 念 中, 中 航 工 业 资 产 整 合 加 速, 旗 下 多 股 机 会 多 一 般 来 看, 壳 净 值 越 小, 资 产 注 入 时 溢 价 的 空 间 越 大, 融 资 金 额 也 就 伴 随 着 溢 价 空 间 水 涨 船 高, 小 市 值 大 并 购 的 标 的 受 益 最 大 综 合 来 看, 建 议 重 点 关 注 小 市 值 未 股 改 军 工 资 产 注 入 重 组 转 型 重 组 窗 口 期 等 数 据 就 是 未 来 15

18 6.2 投 资 机 会 重 组 失 败 对 于 壳 资 源 来 说, 市 值 自 然 是 越 低 越 好, 毕 竟 市 值 越 大, 对 参 与 方 来 讲 所 需 要 支 付 的 对 价 就 越 高, 这 也 是 为 什 么 在 炒 壳 资 源 股 时, 低 市 值 的 股 票 更 受 资 金 青 睐 可 找 有 过 重 组 失 败 先 例 有 转 让 子 公 司 股 权 或 计 提 资 产 减 值 动 作 的 上 市 公 司 股 票 名 称 ST 宜 纸 投 资 机 会 简 析 公 司 曾 拟 以 9.15 元 / 股 的 价 格, 定 向 增 发 1.21 亿 股, 募 集 资 金 不 超 过 11 亿 元, 投 向 纸 主 业 最 终 约 1600 万 股 反 对 票 否 决 了 关 联 交 易 的 议 案, 其 核 心 原 因 是, 担 忧 公 司 借 定 增 借 款 为 名 向 大 股 东 输 送 利 益 或 是 想 借 此 倒 逼 公 司 走 向 重 组 绿 景 控 股 主 营 房 地 产 开 发 经 营,2014 年 上 半 年, 公 司 实 现 扭 亏, 净 利 润 为 万 元 ; 但 扣 除 非 经 常 性 损 益 后, 公 司 实 际 亏 损 万 元 公 司 有 重 组 失 败 先 例, 今 年 8 月 29 日, 公 司 原 拟 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 收 购 的 标 的 资 产 为 一 家 在 柬 埔 寨 注 册 成 立 的 公 司 的 多 数 股 权, 股 东 不 同 意 放 弃 优 先 购 买 权, 公 司 决 定 终 止 筹 划 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 香 梨 股 份 主 要 产 品 库 尔 勒 香 梨 是 一 种 珍 稀 水 果, 公 司 2014 年 上 半 年 实 现 净 利 润 为 亏 损 万 元, 由 于 经 营 业 绩 未 达 预 期, 公 司 拟 股 权 转 让 或 解 散 长 沙 香 梨 农 产 品 公 司 等 四 家 子 公 司 值 得 注 意 的 是, 公 司 今 年 也 经 历 了 重 组 失 败 4 月 12 日, 公 司 决 定 终 止 重 大 资 产 重 组 事 项 且 6 个 月 内 不 再 筹 划 资 产 重 组 事 项 博 闻 科 技 主 营 业 务 的 运 营 模 式 为 水 泥 粉 磨 与 销 售 去 年, 公 司 转 让 联 合 信 源 33.75% 股 权, 依 靠 补 贴, 公 司 去 年 实 现 净 利 润 万 元, 同 比 下 降 31.55%, 而 扣 非 后, 公 司 亏 损 万 元 今 年 上 半 年, 公 司 亏 损 1245 万 元, 主 营 业 务 经 营 不 善 未 股 改 据 传, 此 前 一 直 被 外 界 解 读 为 禁 止 券 商 借 壳 上 市 的 相 关 规 定, 有 望 废 除 对 于 坊 间 各 种 观 点, 证 监 会 一 直 未 予 以 回 应, 也 未 对 金 融 机 构 的 借 壳 上 市 给 出 进 一 步 指 导 意 见 券 商 借 壳 上 市 停 滞 3 年, 重 见 天 日 的 第 一 单 可 能 花 落 安 信 证 券, 关 注 券 商 借 壳 上 市 概 念 股 股 票 名 称 S 前 锋 投 资 机 会 简 析 2007 年 1 月 23 日,S 前 锋 曾 与 首 创 集 团 签 定 资 产 置 换 协 议 以 及 新 增 股 份 吸 收 合 并 协 议, 拟 以 全 部 资 产 及 负 债 与 首 创 集 团 持 有 的 首 创 证 券 % 的 股 权 和 现 金 万 元 进 行 资 产 置 换, 同 时 向 非 流 通 股 东 按 1:0.6 比 例 缩 股, 以 公 积 金 向 吸 收 合 并 及 缩 股 后 全 体 股 东 10 转 增 6.8 股 2007 年 2 月,S 前 锋 将 该 方 案 上 报 证 监 会, 之 后 就 犹 如 石 沉 大 海, 一 直 杳 无 音 讯 目 前 未 股 改 股 是 稀 缺 资 源, 后 期 股 改 一 般 会 伴 随 着 重 组 + 送 股, 后 市 想 像 空 间 较 大 数 据 就 是 未 来 16

19 6.2.3 重 组 面 临 窗 口 期 在 经 济 结 构 调 整 产 业 转 型 升 级 背 景 下, 上 市 公 司 通 过 资 产 重 组 寻 找 发 展 新 方 向 将 更 加 频 密, 二 级 市 场 对 此 关 注 度 也 有 增 无 减 后 期 建 议 重 点 关 注 重 组 股 的 关 注 力 度, 尤 其 是 重 组 窗 口 开 启 个 股 股 票 名 称 中 国 嘉 陵 投 资 机 会 简 析 公 司 一 直 被 市 场 解 读 为 重 组 预 期 股 该 股 2013 年 6 月 曾 停 牌 重 组, 不 料 9 月 9 日 宣 布 重 组 中 止 恢 复 交 易, 并 表 示 自 复 牌 之 日 半 年 内 不 进 行 重 大 资 产 重 组 粗 略 计 算,2014 年 4 月 份 已 到 重 组 日 期 触 发 日 同 时, 公 司 2013 年 以 来 各 项 主 要 资 产 财 务 公 司 股 权 已 转 让, 并 获 得 不 菲 的 转 让 收 益 目 前 该 股 离 重 组 越 来 越 近, 值 得 关 注 百 花 村 百 花 村 高 管 团 队 近 期 频 频 考 察, 并 已 决 定 启 动 再 融 资 前 期 工 作 新 疆 生 产 建 设 兵 团 本 轮 国 企 改 革 的 一 个 重 要 方 面 就 是 组 建 大 型 集 团 公 司, 其 中 就 包 括 煤 业 集 团 的 组 建, 而 百 花 村 是 兵 团 目 前 唯 一 以 煤 炭 开 采 煤 化 工 为 主 营 业 务 的 公 司, 有 望 成 为 兵 团 煤 业 公 司 整 合 平 台 整 体 上 市 股 改 解 决 了 困 扰 我 国 股 市 发 展 的 头 号 难 题, 而 整 体 上 市 资 产 注 入 等 行 为 是 股 改 的 必 然 延 续, 将 成 为 资 本 市 场 另 一 个 待 挖 的 金 矿 在 这 场 寻 宝 游 戏 中, 拥 有 庞 大 资 产 众 多 上 市 资 源 的 央 企 及 国 有 企 业, 更 是 这 座 金 矿 中 的 重 中 之 重 关 注 国 资 改 革, 分 享 整 体 上 市 盛 宴 股 票 名 称 合 金 投 资 投 资 机 会 简 析 合 金 投 资 前 期 曾 停 牌 想 重 组, 后 由 于 交 易 双 方 就 重 组 标 的 资 产 的 业 绩 承 诺 等 条 款 无 法 达 成 一 致 意 见, 终 止 了 重 大 资 产 重 组 有 市 场 人 士 预 计, 辽 宁 机 械 集 团 有 望 借 合 金 投 资 实 现 整 体 上 市 中 钨 高 新 株 冶 集 团 湖 南 有 色 私 有 化 的 进 程 正 在 推 进 湖 南 有 色 作 为 国 内 有 色 金 属 行 业 大 鳄, 其 在 铅 锌 锑 钨 铋 等 行 业 拥 有 举 足 轻 重 地 位, 其 中, 铅 锌 产 量 位 居 中 国 第 一 世 界 第 三, 锑 钨 硬 质 合 金 产 量 也 排 名 全 球 第 一, 年 销 售 额 超 过 200 亿 元 目 前, 湖 南 有 色 是 中 钨 高 新 的 直 接 控 股 股 东, 持 有 60.94% 股 权 ; 湖 南 有 色 还 直 接 持 有 株 冶 集 团 3.28% 的 股 权, 并 通 过 控 股 子 公 司 株 洲 冶 炼 集 团 持 有 株 冶 集 团 44.49% 的 股 权 未 来 五 矿 会 存 在 将 钨 矿 资 源 注 入 中 钨 高 新, 铅 锌 资 源 注 入 株 冶 集 团 的 预 期 借 壳 重 组 上 市 公 司 卖 壳, 是 A 股 市 场 20 年 来 持 续 不 衰 的 主 题, 也 是 一 次 次 乌 鸦 变 凤 凰 的 现 实 童 话 大 股 东 有 做 大 做 强 上 市 公 司 市 值 的 动 力, 将 旗 下 资 产 注 入 到 上 市 公 司 中 从 目 前 新 股 上 市 的 速 度 看, 下 半 年 完 成 100 家 IPO 恐 怕 无 法 兑 现, 而 排 队 上 市 的 公 司 不 仅 没 有 减 少, 反 而 还 增 加 了 这 种 情 况 下, 急 着 想 上 市 的 公 司, 就 是 在 二 级 市 场 寻 找 壳 资 源 (ST 数 据 就 是 未 来 17

20 股 ) 股 票 名 称 *ST 成 城 投 资 机 会 简 析 赛 伯 乐 绿 科 目 前 是 公 司 第 一 大 股 东 赛 伯 乐 绿 科 股 东 方 为 北 京 东 方 绿 科 投 资 管 理 有 限 公 司 和 赛 伯 乐 投 资 集 团 有 限 公 司, 业 务 包 括 投 资 管 理 资 产 管 理 投 资 咨 询 项 目 投 资 企 业 策 划 等 大 股 东 赛 伯 乐 投 资 集 团 实 际 控 制 人 为 朱 敏 赛 伯 乐 投 资 集 团 控 股 的 子 公 司 主 要 从 事 教 育 健 康 医 疗 移 动 互 联 网 云 计 算 环 保 现 代 农 业 等 领 域 的 基 金 管 理 和 股 权 投 资 目 前, 赛 伯 乐 绿 科 为 主 要 产 业 投 资 平 台, 目 前 正 在 进 行 业 务 的 重 新 梳 理 和 整 合 本 次 *ST 成 城 觅 得 赛 伯 乐 绿 科 这 一 金 主, 并 着 手 兑 付 优 道 项 目, 解 决 公 司 的 后 顾 之 忧 赛 伯 乐 绿 科 的 目 的 应 该 远 不 止 如 此, 不 排 除 将 集 团 公 司 旗 下 的 各 种 新 兴 产 业 ( 涉 环 保 云 计 算 移 动 互 联 网 创 投 在 线 教 育 智 慧 医 疗 等 热 门 概 念 ) 注 入 到 *ST 成 城 这 一 上 市 平 台 之 中, 未 来 成 长 价 值 可 期, 值 得 重 点 关 注 星 美 联 合 星 美 联 合 现 任 控 股 股 东 上 海 鑫 以 实 业 有 限 公 司 将 全 面 退 出 公 司, 引 入 新 的 控 股 股 东, 来 履 行 对 公 司 进 行 重 大 资 产 重 组 恢 复 持 续 盈 利 能 力 的 承 诺 宋 涌 控 制 下 的 昊 天 瑞 进 中 和 及 方 能 斌 将 受 让 上 海 鑫 以 所 持 上 市 公 司 的 全 部 股 份, 成 为 新 控 股 股 东 受 让 方 承 诺, 未 来 或 增 持 上 市 公 司 股 份, 并 会 注 入 医 疗 健 康 消 费 TMT 文 化 体 育 新 材 料 或 能 源 等 领 域 具 较 高 成 长 性 优 质 资 产 受 让 方 拟 在 本 次 权 益 变 动 完 成 后 12 个 月 内 提 出 资 产 重 组 方 案 或 定 增 购 买 资 产 方 案, 并 在 24 个 月 内 完 成 注 入 资 产 过 户 宝 诚 股 份 钜 盛 华 股 份 已 于 10 月 8 日 与 大 晟 资 产 签 署 了 股 份 转 让 协 议, 拟 以 元 / 股 的 转 让 价 格 向 大 晟 资 产 转 让 其 持 有 的 宝 诚 股 份 万 股, 占 宝 诚 股 份 总 股 本 的 19.99%, 转 让 价 款 合 计 3.07 亿 元 艾 迪 西 公 司 控 股 股 东 及 其 一 致 行 动 人 协 议 转 让 全 部 股 份, 公 司 实 际 控 制 人 变 更 为 泓 石 投 资 泓 石 投 资 承 诺 在 条 件 成 熟 时 将 利 用 上 市 公 司 平 台 对 优 质 资 产 进 行 有 效 整 合 *ST 霞 客 *ST 霞 客 于 2014 年 11 月 20 日 收 到 江 苏 省 无 锡 市 中 级 人 民 法 院 (2014) 锡 破 字 第 0009 号 民 事 裁 定 书 和 (2014) 锡 破 字 第 0009 号 决 定 书, 无 锡 中 院 裁 定 受 理 债 权 人 对 公 司 的 重 整 申 请 公 司 股 票 将 于 2014 年 12 月 23 日 开 始 停 牌 军 工 集 团 旗 下 上 市 公 司 近 两 年, 军 工 题 材 并 购 重 组 整 体 上 市 是 市 场 关 注 焦 点, 各 集 团 公 司 上 市 公 司 明 细 如 下 : 航 天 科 工 集 团 : 航 天 电 器 航 天 通 信 航 天 晨 光 航 天 长 峰 航 天 科 技 航 天 信 息 中 国 航 空 工 业 集 团 : 哈 飞 股 份 洪 都 航 空 中 航 电 子 成 发 科 技 中 航 黑 豹 中 航 动 控 中 航 飞 机 中 航 重 机 航 空 动 力 中 航 机 电 贵 航 股 份 成 飞 集 成 中 航 光 电 *ST 三 数 据 就 是 未 来 18

21 鑫 中 航 电 测 中 航 投 资 宝 胜 股 份 中 航 地 产 中 国 航 天 科 技 集 团 : 中 国 卫 星 航 天 机 电 航 天 动 力 航 天 电 子 乐 凯 胶 片 四 维 图 新 中 国 兵 器 工 业 集 团 : 北 方 导 航 华 锦 股 份 北 方 国 际 北 化 股 份 长 春 一 东 光 电 股 份 北 方 股 份 凌 云 股 份 晋 西 车 轴 北 方 创 业 江 南 红 箭 兵 装 集 团 : 中 国 嘉 陵 中 原 特 钢 西 仪 股 份 利 达 光 电 湖 南 天 雁 *ST 东 安 *ST 天 威 长 安 汽 车 江 铃 汽 车 船 舶 : 抚 顺 特 钢 中 国 重 工 中 国 船 舶 广 船 国 际 贵 绳 股 份 海 兰 信 烽 火 电 子 欧 比 特 万 安 科 技 太 原 重 工 亚 星 锚 链 泰 豪 科 技 *ST 钢 构 数 据 就 是 未 来 19

22 7 公 司 介 绍 上 海 万 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 (Wind 资 讯 ) 是 中 国 大 陆 领 先 的 金 融 数 据 信 息 和 软 件 服 务 企 业, 总 部 位 于 上 海 陆 家 嘴 金 融 中 心, 在 香 港 北 京 深 圳 成 都 沈 阳 武 汉 等 地 设 有 分 支 机 构 和 销 售 服 务 中 心 Wind 资 讯 服 务 过 的 证 券 基 金 保 险 银 行 投 资 公 司 等 金 融 企 业 超 过 1500 家, 包 括 中 国 排 名 前 50 名 的 证 券 公 司 最 大 的 保 险 公 司 最 大 的 证 券 研 究 所 最 早 的 基 金 公 司 以 及 四 大 国 有 商 业 银 行 等 金 融 龙 头 企 业 在 金 融 财 经 数 据 领 域,Wind 资 讯 已 建 成 国 内 最 完 整 最 准 确 的 以 金 融 证 券 数 据 为 核 心 的 一 流 大 型 金 融 工 程 和 财 经 数 据 仓 库, 数 据 内 容 涵 盖 股 票 基 金 债 券 外 汇 保 险 期 货 金 融 衍 生 品 现 货 交 易 宏 观 经 济 财 经 新 闻 等 领 域 针 对 专 业 投 资 机 构 研 究 机 构 个 人 投 资 者 金 融 学 术 机 构 金 融 监 管 机 构 等 客 户 不 同 的 需 求,Wind 资 讯 开 发 了 一 系 列 围 绕 信 息 检 索 数 据 提 取 投 资 组 合 管 理 应 用 等 领 域 的 专 业 分 析 软 件 与 应 用 工 具 用 户 可 以 通 过 Wind 资 讯 金 融 终 端 在 线 使 用 我 们 提 供 的 全 方 位 金 融 信 息 和 服 务 我 们 同 样 为 金 融 机 构 提 供 个 性 化 的 解 决 方 案, 包 含 投 资 管 理 数 量 化 金 融 研 发 在 线 证 券 电 子 商 务 金 融 信 息 整 合 等 产 品 开 发 和 服 务 数 据 就 是 未 来 20

23 The World s Leading Provider of Chinese Financial Data and Solutions 上 海 万 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 福 山 路 33 号 建 工 大 厦 9 楼 邮 编 Zip: 电 话 Tel: (8621) 传 真 Fax: (8621) sales@wind.com.cn 由 于 本 文 档 含 有 具 体 的 与 技 术 业 务 相 关 的 专 有 信 息, 文 中 涉 及 的 所 有 资 料 必 须 严 格 保 密 贵 公 司 作 为 我 方 授 权 客 户, 需 承 诺 绝 不 向 第 三 方 透 露 本 文 档 所 有 内 容