目 录 一 定 向 增 发 事 件... 3 破 发 情 况... 3 定 增 参 与 者 分 析... 3 过 去 半 年 定 增 股 票 行 业 分 析... 4 二 分 红 事 件... 4 三 大 宗 交 易 事 件 规 模 统 计 折 溢 价 及 行 业 统 计..

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1 金 融 工 程 研 究 / 事 件 投 资 关 注 研 报 标 题 关 键 字 策 略 民 生 证 券 事 件 监 测 站 ( ) 事 件 投 资 研 究 报 告 报 告 摘 要 : 定 向 增 发 未 来 一 周 (2013 年 6 月 24 日 年 6 月 30 日 ), 共 有 4 家 上 市 公 司 的 定 增 股 票 面 临 解 禁, 其 中 2 只 股 票 破 发 ( 使 用 Wind 数 据 库 复 权 因 子 计 算 ); 过 去 半 年 A 股 市 场 共 发 生 定 向 增 发 事 件 130 起, 其 中 38 起 破 发 ( 截 至 2013 年 6 月 23 日, 使 用 复 权 价 计 算 ), 破 发 股 票 占 比 29.23%, 该 比 率 较 上 周 略 高 ; 过 去 半 年 定 向 增 发 股 票 最 多 的 5 个 行 业 为 化 工 电 子 机 械 设 备 公 用 事 业 和 医 药 生 物 ; 分 红 事 件 未 来 一 周 将 要 进 行 分 红 送 配 事 件 除 权 的 股 票 有 126 只 ( 对 应 报 告 期 为 2012 年 年 报 ),124 只 股 票 进 行 现 金 分 红,4 只 股 票 送 股,13 只 股 票 转 增 股 本 ; 截 至 2013 年 6 月 23 日, 共 有 1811 家 上 市 公 司 公 布 了 2012 年 年 报 分 红 进 度, 其 中 82 家 处 于 董 事 会 预 案 阶 段,382 家 已 获 股 东 大 会 通 过,1343 只 处 于 实 施 阶 段, 另 有 4 只 未 获 通 过 其 中 送 转 比 例 达 到 1:1 以 上 的 股 票 共 157 只 ; 大 宗 交 易 过 去 一 周 A 股 市 场 发 生 大 宗 交 易 198 笔, 总 计 金 额 50 亿 4623 万 元, 其 中 21 笔 交 易 买 卖 双 方 为 同 一 券 商 相 同 营 业 部, 占 比 10.61%; 折 价 交 易 笔 183, 占 比 92.42%; 溢 价 交 易 11 笔, 占 比 5.56%, 平 价 交 易 4 笔, 占 比 2.02%; 重 要 股 东 增 减 持 过 去 一 周 合 计 增 持 事 件 公 告 数 为 87 起, 合 计 减 持 公 告 数 为 148 起, 减 持 公 告 数 连 续 第 27 周 超 越 增 持 公 告 数 但 值 得 注 意 的 是, 从 金 额 角 度 来 看, 整 个 市 场 过 去 一 周 已 呈 现 为 净 增 持 状 态 ( 合 计 净 增 持 金 额 9599 万 元 ), 其 中 一 个 重 要 原 因 就 是 中 央 汇 金 公 司 增 持 了 几 大 银 行 及 保 险 的 股 份 在 上 周 发 布 重 要 股 东 增 减 持 公 告 的 16 行 业 中, 餐 饮 旅 游 房 地 产 商 业 贸 易 交 运 设 备 纺 织 服 装 金 融 服 务 食 品 饮 料 及 综 合 行 业 的 净 增 持 家 属 大 于 等 于 净 减 持 家 数 业 绩 预 警 上 周 有 9 家 上 市 公 司 发 布 了 2013 年 中 报 的 业 绩 预 警, 其 中 6 家 是 首 次 预 警, 另 外 3 家 发 布 业 绩 修 正 公 告 栋 梁 新 材 ( SZ) 发 生 业 绩 变 脸, 预 警 类 型 由 略 减 调 整 为 略 增, 符 合 全 业 绩 报 告 链 策 略 调 入 标 准, 于 6 月 21 日 调 入 组 合 研 报 标 题 关 键 字 从 本 期 周 报 开 始, 我 们 将 对 研 报 标 题 关 键 字 策 略 的 成 份 股 进 行 样 本 外 跟 踪 当 前 策 略 共 持 有 16 只 股 票, 上 述 股 票 持 有 期 相 对 沪 深 300 超 额 收 益 均 值 10.09%, 胜 率 75% 2013 年 6 月 24 日 民 生 证 券 金 融 工 程 团 队 分 析 师 : 王 红 兵 执 业 证 号 : S 电 话 :(86755) 邮 箱 :wanghongbing@mszq.com 研 究 助 理 : 戴 嵩 电 话 :(86755) 邮 箱 :daisong@mszq.com 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 7888 号 东 海 国 际 中 心 A 座 28 层 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 1

2 目 录 一 定 向 增 发 事 件... 3 破 发 情 况... 3 定 增 参 与 者 分 析... 3 过 去 半 年 定 增 股 票 行 业 分 析... 4 二 分 红 事 件... 4 三 大 宗 交 易 事 件 规 模 统 计 折 溢 价 及 行 业 统 计 四 重 要 股 东 增 减 持 事 件 数 量 及 增 减 持 主 体 统 计 净 增 减 持 前 10 名 个 股 行 业 增 减 持 统 计 五 业 绩 预 警 六 研 报 标 题 关 键 字 插 图 目 录 表 格 目 录 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 2

3 一 定 向 增 发 事 件 破 发 情 况 未 来 一 周 (2013 年 6 月 24 日 年 6 月 30 日 ), 共 有 4 家 上 市 公 司 的 定 增 股 票 面 临 解 禁, 其 中 2 只 股 票 破 发 ( 使 用 Wind 数 据 库 复 权 因 子 计 算 ), 具 体 如 表 1 所 示 : 表 1: 未 来 一 周 解 禁 定 增 股 未 来 一 周 定 增 待 解 禁 个 股 代 码 名 称 距 离 解 禁 天 数 上 市 日 期 破 发 比 例 SZ 蓝 色 光 标 /6/25 未 破 发 SH 隧 道 股 份 /6/ % SH 广 日 股 份 /6/26 未 破 发 SZ 七 匹 狼 /6/ % 我 们 还 统 计 了 过 去 半 年 (2012 年 12 月 23 日 年 6 月 23 日 )A 股 市 场 定 向 增 发 的 情 况, 期 间 A 股 市 场 共 发 生 定 向 增 发 事 件 130 起, 其 中 38 起 破 发 ( 截 至 2013 年 6 月 23 日, 使 用 复 权 价 计 算 ), 破 发 股 票 占 比 29.23%, 该 比 率 较 上 周 略 高 定 增 破 发 比 例 具 体 如 图 1 与 图 2 所 示 : 图 1: 破 发 统 计 ( 未 来 一 周 解 禁 ) 图 2: 破 发 统 计 ( 过 去 半 年 增 发 ) 定 增 参 与 者 分 析 未 来 一 周 解 禁 的 增 发 定 增 股 票 中, 有 机 构 投 资 者 参 与 为 3 只, 占 比 75%; 有 大 股 东 参 与 的 数 量 为 1 只, 占 比 25% 过 去 半 年 定 增 的 股 票 中, 有 机 构 投 者 参 与 的 数 量 为 103 只, 占 比 79.23%; 有 大 股 东 参 与 的 数 量 为 67 只, 占 比 为 51.54% 定 增 参 与 者 分 布 具 体 如 图 3 所 示 : 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 3

4 图 3: 定 向 增 发 参 与 者 统 计 过 去 半 年 定 增 股 票 行 业 分 析 过 去 半 年 定 增 股 票 行 业 分 布 具 ( 申 万 一 级 ) 体 如 图 4 所 示 : 图 4: 过 去 半 年 定 增 股 票 行 业 分 析 可 以 看 出, 过 去 半 年 中 定 向 增 发 数 量 最 多 的 5 个 行 业 是 化 工 电 子 机 械 设 备 公 用 事 业 和 医 药 生 物 ; 餐 饮 旅 游 行 业 则 没 有 增 发 股 票, 同 时 房 地 产 等 几 个 业 定 增 股 票 数 量 也 相 对 较 少 二 分 红 事 件 未 来 一 周 将 要 进 行 分 红 送 配 事 件 除 权 的 股 票 有 126 只 ( 对 应 报 告 期 为 2012 年 年 报 ), 124 只 股 票 进 行 现 金 分 红,4 只 股 票 送 股,13 只 股 票 转 增 股 本 具 体 如 表 2 所 示 : 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 4

5 表 2: 未 来 一 周 分 红 送 转 除 权 股 代 码 名 称 每 股 派 息 ( 税 前 ) 每 股 派 息 ( 税 后 ) 送 股 比 例 转 增 比 例 除 权 除 息 日 申 万 一 级 行 业 SH 皖 通 高 速 /6/24 交 通 运 输 SZ 森 源 电 气 /6/24 机 械 设 备 SH 华 微 电 子 /6/24 电 子 SZ 国 际 实 业 /6/24 采 掘 SH 千 金 药 业 /6/24 医 药 生 物 SZ 世 纪 游 轮 /6/24 餐 饮 旅 游 SZ 穗 恒 运 A /6/24 公 用 事 业 SH 双 良 节 能 /6/24 机 械 设 备 SZ 江 粉 磁 材 /6/24 有 色 金 属 SH 东 吴 证 券 /6/24 金 融 服 务 SH 同 方 股 份 /6/24 信 息 设 备 SH 华 仪 电 气 /6/24 机 械 设 备 SZ 振 东 制 药 /6/24 医 药 生 物 SH 东 风 股 份 /6/24 轻 工 制 造 SH 交 大 昂 立 /6/24 医 药 生 物 SH 广 汇 能 源 /6/24 化 工 SH 锦 江 投 资 /6/24 交 通 运 输 SH 深 圳 燃 气 /6/24 公 用 事 业 SH 金 龙 汽 车 /6/24 交 运 设 备 SH 申 通 地 铁 /6/24 交 通 运 输 SH 安 信 信 托 /6/24 金 融 服 务 SH 京 能 置 业 /6/24 房 地 产 SH 华 联 综 超 /6/24 商 业 贸 易 SZ 华 力 创 通 /6/24 信 息 设 备 SZ 华 兰 生 物 /6/24 医 药 生 物 SH 亚 泰 集 团 /6/25 建 筑 建 材 SH 豫 园 商 城 /6/25 商 业 贸 易 SZ 金 龙 机 电 /6/25 机 械 设 备 SZ 中 工 国 际 /6/25 建 筑 建 材 SZ 桑 德 环 境 /6/25 公 用 事 业 SH 全 柴 动 力 /6/25 机 械 设 备 SZ 盐 湖 股 份 /6/25 化 工 SH 金 种 子 酒 /6/25 食 品 饮 料 SZ 西 王 食 品 /6/25 农 林 牧 渔 SZ 联 建 光 电 /6/25 电 子 SZ 飞 利 信 /6/25 信 息 服 务 SH 亚 宝 药 业 /6/25 医 药 生 物 SZ 同 有 科 技 /6/25 信 息 服 务 SH 柳 化 股 份 /6/25 化 工 SH 东 风 科 技 /6/25 交 运 设 备 SH 小 商 品 城 /6/25 商 业 贸 易 SZ 北 京 科 锐 /6/25 机 械 设 备 SZ 硕 贝 德 /6/25 信 息 设 备 SZ 杭 氧 股 份 /6/25 机 械 设 备 SZ 数 码 视 讯 /6/25 信 息 服 务 SZ 信 邦 制 药 /6/25 医 药 生 物 SZ 远 东 传 动 /6/25 交 运 设 备 SH 洛 阳 钼 业 /6/25 有 色 金 属 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 5

6 SZ 丹 甫 股 份 /6/26 家 用 电 器 SZ 长 江 润 发 /6/26 机 械 设 备 SZ 太 阳 电 缆 /6/26 机 械 设 备 SZ 广 田 股 份 /6/26 建 筑 建 材 SZ 云 海 金 属 /6/26 有 色 金 属 SZ 通 富 微 电 /6/26 电 子 SZ 银 轮 股 份 /6/26 交 运 设 备 SH 西 水 股 份 /6/26 金 融 服 务 SZ 中 国 海 诚 /6/26 建 筑 建 材 SH 市 北 高 新 /6/26 机 械 设 备 SZ 奥 马 电 器 /6/26 家 用 电 器 SZ 东 江 环 保 /6/26 公 用 事 业 SZ 浙 江 世 宝 /6/26 交 运 设 备 SH 飞 乐 股 份 /6/26 电 子 SH 友 好 集 团 /6/26 商 业 贸 易 SZ 三 五 互 联 /6/26 信 息 服 务 SH 鲁 银 投 资 /6/26 黑 色 金 属 SH 工 商 银 行 /6/26 金 融 服 务 SZ 新 华 制 药 /6/26 医 药 生 物 SZ 腾 邦 国 际 /6/26 餐 饮 旅 游 SZ 丰 乐 种 业 /6/26 农 林 牧 渔 SH 金 发 科 技 /6/26 化 工 SZ 长 春 高 新 /6/26 医 药 生 物 SH 郑 煤 机 /6/26 机 械 设 备 SZ 大 冷 股 份 /6/26 机 械 设 备 SZ 开 元 投 资 /6/26 商 业 贸 易 SH 亚 星 锚 链 /6/26 交 运 设 备 SZ 农 产 品 /6/26 农 林 牧 渔 SZ 齐 翔 腾 达 /6/26 化 工 SH 民 生 银 行 /6/27 金 融 服 务 SH 渤 海 轮 渡 /6/27 交 通 运 输 SZ 金 科 股 份 /6/27 房 地 产 SZ 中 航 飞 机 /6/27 交 运 设 备 SZ 中 水 渔 业 /6/27 农 林 牧 渔 SH 百 隆 东 方 /6/27 纺 织 服 装 SH S 佳 通 /6/27 化 工 SZ 日 科 化 学 /6/27 化 工 SZ 金 刚 玻 璃 /6/27 建 筑 建 材 SH 昊 华 能 源 /6/27 采 掘 SH 开 开 实 业 /6/27 纺 织 服 装 SH 北 方 创 业 /6/27 交 运 设 备 SH 博 闻 科 技 /6/27 综 合 SZ 中 顺 洁 柔 /6/27 轻 工 制 造 SZ 钱 江 摩 托 /6/27 交 运 设 备 SZ 科 远 股 份 /6/27 信 息 服 务 SH 山 西 汾 酒 /6/27 食 品 饮 料 SZ 九 芝 堂 /6/27 医 药 生 物 SZ 海 得 控 制 /6/27 机 械 设 备 SZ 江 苏 通 润 /6/27 机 械 设 备 SZ 美 欣 达 /6/27 纺 织 服 装 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 6

7 SZ 同 洲 电 子 /6/27 家 用 电 器 SZ 雪 莱 特 /6/28 电 子 SH 时 代 出 版 /6/28 信 息 服 务 SZ 栋 梁 新 材 /6/28 建 筑 建 材 SZ 中 捷 股 份 /6/28 机 械 设 备 SZ 传 化 股 份 /6/28 化 工 SZ 隆 平 高 科 /6/28 农 林 牧 渔 SH 通 宝 能 源 /6/28 采 掘 SZ 陕 天 然 气 /6/28 公 用 事 业 SZ 上 风 高 科 /6/28 机 械 设 备 SZ 精 华 制 药 /6/28 医 药 生 物 SZ 华 北 高 速 /6/28 交 通 运 输 SZ 壹 桥 苗 业 /6/28 农 林 牧 渔 SZ 中 鼎 股 份 /6/28 交 运 设 备 SZ 丹 邦 科 技 /6/28 电 子 SH 博 汇 纸 业 /6/28 轻 工 制 造 SZ 棒 杰 股 份 /6/28 纺 织 服 装 SZ 青 青 稞 酒 /6/28 食 品 饮 料 SZ 潍 柴 重 机 /6/28 机 械 设 备 SH 农 业 银 行 /6/28 金 融 服 务 SZ 飞 力 达 /6/28 交 通 运 输 SZ 瑞 丰 高 材 /6/28 化 工 SZ 任 子 行 /6/28 信 息 服 务 SH 华 润 双 鹤 /6/28 医 药 生 物 SZ 海 螺 型 材 /6/28 建 筑 建 材 SZ 深 天 健 /6/28 房 地 产 SH 歌 华 有 线 /6/28 信 息 服 务 SZ 中 粮 地 产 /6/28 房 地 产 截 至 2013 年 6 月 23 日, 共 有 1811 家 上 市 公 司 公 布 了 2012 年 年 报 分 红 进 度, 其 中 82 家 处 于 董 事 会 预 案 阶 段,382 家 已 获 股 东 大 会 通 过,1343 只 处 于 实 施 阶 段, 另 有 4 只 未 获 通 过 其 中 送 转 比 例 达 到 1:1 以 上 的 股 票 共 157 只, 具 体 如 表 3 所 示 : 表 3: 2012 年 年 报 高 送 转 预 案 详 情 代 码 名 称 方 案 进 度 送 转 比 例 申 万 一 级 和 行 业 SH 阳 煤 化 工 实 施 1.5 综 合 SZ 赛 为 智 能 实 施 1.2 信 息 服 务 SZ 华 平 股 份 实 施 1.2 信 息 服 务 SZ 和 佳 股 份 实 施 1.2 医 药 生 物 SZ 华 录 百 纳 实 施 1.2 信 息 服 务 SZ 汉 鼎 股 份 实 施 1.2 信 息 服 务 SZ 掌 趣 科 技 实 施 1.2 信 息 服 务 SH 吉 鑫 科 技 实 施 1.2 机 械 设 备 SZ 陕 国 投 A 股 东 大 会 通 过 1.1 金 融 服 务 SZ 光 线 传 媒 实 施 1.1 信 息 服 务 SZ 宝 利 来 实 施 1 综 合 SZ 靖 远 煤 电 实 施 1 采 掘 SZ 宏 源 证 券 实 施 1 金 融 服 务 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 7

8 SZ 兴 蓉 投 资 实 施 1 公 用 事 业 SZ 万 方 发 展 实 施 1 房 地 产 SZ 美 锦 能 源 实 施 1 采 掘 SZ 普 洛 药 业 实 施 1 医 药 生 物 SZ 北 京 旅 游 实 施 1 餐 饮 旅 游 SZ 双 汇 发 展 实 施 1 食 品 饮 料 SZ 中 科 三 环 实 施 1 有 色 金 属 SZ 京 新 药 业 实 施 1 医 药 生 物 SZ 同 洲 电 子 实 施 1 家 用 电 器 SZ 全 聚 德 实 施 1 餐 饮 旅 游 SZ 大 立 科 技 实 施 1 电 子 SZ 三 全 食 品 实 施 1 食 品 饮 料 SZ 东 华 能 源 实 施 1 化 工 SZ 大 华 股 份 实 施 1 信 息 设 备 SZ 罗 莱 家 纺 实 施 1 纺 织 服 装 SZ 湘 鄂 情 实 施 1 餐 饮 旅 游 SZ 东 方 园 林 实 施 1 建 筑 建 材 SZ 三 泰 电 子 股 东 大 会 通 过 1 信 息 设 备 SZ 众 生 药 业 实 施 1 医 药 生 物 SZ 乐 通 股 份 实 施 1 化 工 SZ 理 工 监 测 实 施 1 机 械 设 备 SZ 富 安 娜 实 施 1 纺 织 服 装 SZ 得 利 斯 实 施 1 食 品 饮 料 SZ 积 成 电 子 实 施 1 机 械 设 备 SZ 海 宁 皮 城 实 施 1 商 业 贸 易 SZ 潮 宏 基 实 施 1 轻 工 制 造 SZ 高 乐 股 份 实 施 1 轻 工 制 造 SZ 兴 民 钢 圈 实 施 1 交 运 设 备 SZ 神 剑 股 份 实 施 1 化 工 SZ 中 恒 电 气 实 施 1 机 械 设 备 SZ 七 星 电 子 实 施 1 电 子 SZ 联 信 永 益 实 施 1 信 息 服 务 SZ 新 北 洋 实 施 1 信 息 设 备 SZ 鲁 丰 股 份 实 施 1 有 色 金 属 SZ 双 箭 股 份 实 施 1 化 工 SZ 大 北 农 实 施 1 农 林 牧 渔 SZ 南 洋 科 技 实 施 1 电 子 SZ 双 象 股 份 实 施 1 化 工 SZ 省 广 股 份 实 施 1 信 息 服 务 SZ 海 康 威 视 股 东 大 会 通 过 1 信 息 设 备 SZ 云 南 锗 业 实 施 1 有 色 金 属 SZ 太 安 堂 实 施 1 医 药 生 物 SZ 中 原 内 配 股 东 大 会 通 过 1 交 运 设 备 SZ 欧 菲 光 实 施 1 电 子 SZ 中 超 电 缆 实 施 1 机 械 设 备 SZ 双 塔 食 品 股 东 大 会 通 过 1 食 品 饮 料 SZ 嘉 麟 杰 实 施 1 纺 织 服 装 SZ 大 金 重 工 实 施 1 机 械 设 备 SZ 天 广 消 防 实 施 1 机 械 设 备 SZ 齐 峰 股 份 实 施 1 轻 工 制 造 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 8

9 SZ 天 顺 风 能 实 施 1 机 械 设 备 SZ 亚 太 科 技 实 施 1 有 色 金 属 SZ 万 和 电 气 实 施 1 家 用 电 器 SZ 杰 赛 科 技 实 施 1 信 息 设 备 SZ 德 力 股 份 实 施 1 轻 工 制 造 SZ 索 菲 亚 实 施 1 轻 工 制 造 SZ 群 兴 玩 具 实 施 1 轻 工 制 造 SZ 姚 记 扑 克 实 施 1 轻 工 制 造 SZ 烟 台 万 润 实 施 1 化 工 SZ 海 思 科 实 施 1 医 药 生 物 SZ 万 润 科 技 实 施 1 电 子 SZ 共 达 电 声 实 施 1 电 子 SZ 卡 奴 迪 路 实 施 1 纺 织 服 装 SZ 雪 迪 龙 股 东 大 会 通 过 1 机 械 设 备 SZ 中 泰 桥 梁 实 施 1 建 筑 建 材 SZ 茂 硕 电 源 实 施 1 电 子 SZ 普 邦 园 林 实 施 1 建 筑 建 材 SZ 首 航 节 能 实 施 1 机 械 设 备 SZ 德 联 集 团 实 施 1 化 工 SZ 珠 江 钢 琴 股 东 大 会 通 过 1 轻 工 制 造 SZ 猛 狮 科 技 股 东 大 会 通 过 1 交 运 设 备 SZ 乔 治 白 实 施 1 纺 织 服 装 SZ 腾 新 食 品 实 施 1 食 品 饮 料 SZ 华 测 检 测 实 施 1 综 合 SZ 北 陆 药 业 实 施 1 医 药 生 物 SZ 金 龙 机 电 实 施 1 机 械 设 备 SZ 上 海 凯 宝 实 施 1 医 药 生 物 SZ 九 洲 电 气 实 施 1 机 械 设 备 SZ 天 源 迪 科 实 施 1 信 息 服 务 SZ 三 五 互 联 实 施 1 信 息 服 务 SZ 鼎 龙 股 份 实 施 1 化 工 SZ 东 方 财 富 实 施 1 信 息 服 务 SZ 南 都 电 源 实 施 1 机 械 设 备 SZ 恒 信 移 动 实 施 1 信 息 设 备 SZ 尤 洛 卡 实 施 1 机 械 设 备 SZ 双 林 股 份 实 施 1 交 运 设 备 SZ 华 仁 药 业 实 施 1 医 药 生 物 SZ 坚 瑞 消 防 未 通 过 1 化 工 SZ 坚 瑞 消 防 实 施 1 化 工 SZ 锦 富 新 材 董 事 会 预 案 1 电 子 SZ 英 唐 智 控 实 施 1 电 子 SZ 世 纪 瑞 尔 实 施 1 信 息 服 务 SZ 恒 泰 艾 普 股 东 大 会 通 过 1 采 掘 SZ 迪 威 视 讯 实 施 1 信 息 服 务 SZ 大 华 农 实 施 1 农 林 牧 渔 SZ 美 亚 柏 科 实 施 1 信 息 服 务 SZ 潜 能 恒 信 实 施 1 采 掘 SZ 翰 宇 药 业 实 施 1 医 药 生 物 SZ 高 盟 新 材 实 施 1 化 工 SZ 海 伦 哲 实 施 1 机 械 设 备 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 9

10 SZ 恒 顺 电 气 实 施 1 机 械 设 备 SZ 易 华 录 实 施 1 信 息 服 务 SZ 电 科 院 实 施 1 机 械 设 备 SZ 金 运 激 光 实 施 1 电 子 SZ 光 韵 达 实 施 1 电 子 SZ 宝 莱 特 实 施 1 医 药 生 物 SZ 依 米 康 实 施 1 家 用 电 器 SZ 巴 安 水 务 实 施 1 公 用 事 业 SZ 中 威 电 子 实 施 1 信 息 设 备 SZ 梅 安 森 实 施 1 机 械 设 备 SZ 金 明 精 机 实 施 1 机 械 设 备 SZ 朗 玛 信 息 实 施 1 信 息 服 务 SZ 荣 科 科 技 实 施 1 信 息 服 务 SZ 蓝 英 装 备 实 施 1 机 械 设 备 SZ 蓝 盾 股 份 股 东 大 会 通 过 1 信 息 服 务 SZ 戴 维 医 疗 实 施 1 医 药 生 物 SZ 晶 盛 机 电 实 施 1 机 械 设 备 SZ 海 达 股 份 实 施 1 化 工 SZ 旋 极 信 息 实 施 1 信 息 服 务 SZ 德 威 新 材 实 施 1 化 工 SZ 海 伦 钢 琴 实 施 1 轻 工 制 造 SZ 润 和 软 件 实 施 1 信 息 服 务 SZ 科 恒 股 份 实 施 1 电 子 SZ 南 大 光 电 实 施 1 电 子 SZ 泰 格 医 药 实 施 1 医 药 生 物 SZ 北 信 源 实 施 1 信 息 服 务 SH 海 南 航 空 实 施 1 交 通 运 输 SH 南 京 中 商 实 施 1 商 业 贸 易 SH 澳 柯 玛 股 东 大 会 通 过 1 家 用 电 器 SH 龙 净 环 保 实 施 1 机 械 设 备 SH 金 瑞 科 技 股 东 大 会 通 过 1 有 色 金 属 SH 安 源 煤 业 实 施 1 采 掘 SH 大 有 能 源 实 施 1 采 掘 SH 青 松 建 化 实 施 1 建 筑 建 材 SH 冠 豪 高 新 实 施 1 轻 工 制 造 SH 烽 火 通 信 实 施 1 信 息 设 备 SH 天 士 力 实 施 1 医 药 生 物 SH 山 煤 国 际 董 事 会 预 案 1 采 掘 SH 芜 湖 港 实 施 1 交 通 运 输 SH 保 税 科 技 实 施 1 交 通 运 输 SH 北 方 创 业 实 施 1 交 运 设 备 SH 风 范 股 份 实 施 1 机 械 设 备 SH 江 河 创 建 实 施 1 建 筑 建 材 SH 永 辉 超 市 实 施 1 商 业 贸 易 三 大 宗 交 易 事 件 规 模 统 计 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 10

11 过 去 一 周 A 股 市 场 发 生 大 宗 交 易 198 笔, 总 计 金 额 50 亿 4623 万 元, 其 中 21 笔 交 易 买 卖 双 方 为 同 一 券 商 相 同 营 业 部, 占 比 10.61% 成 交 金 额 前 10 位 的 股 票 如 表 4 所 示 : 表 4: 过 去 1 周 大 宗 交 易 金 额 前 十 名 股 票 代 码 名 称 总 成 交 金 额 ( 亿 元 ) 申 万 一 级 行 业 SZ 金 螳 螂 5.96 建 筑 建 材 SZ 康 得 新 3.95 化 工 SZ 海 康 威 视 3.50 信 息 设 备 SZ 海 普 瑞 2.53 医 药 生 物 SZ 歌 尔 声 学 2.21 电 子 SZ 中 原 特 钢 1.98 机 械 设 备 SZ 广 联 达 1.73 信 息 服 务 SH 日 出 东 方 1.59 家 用 电 器 SZ 科 大 讯 飞 1.21 信 息 服 务 SZ 掌 趣 科 技 0.93 信 息 服 务 折 溢 价 及 行 业 统 计 过 去 一 周 发 生 的 198 笔 大 宗 交 易 中, 折 价 交 易 笔 183, 占 比 92.42%; 溢 价 交 易 11 笔, 占 比 5.56%, 平 价 交 易 4 笔, 占 比 2.02%, 具 体 如 图 5 所 示 : 图 5: 过 去 一 周 大 宗 交 易 折 溢 价 统 计 其 中 单 笔 折 溢 价 前 10 位 的 交 易 ( 平 价 交 易 按 照 成 交 金 额 降 序 排 列 ) 如 表 5 所 示 : 表 5: 过 去 1 周 大 宗 交 易 折 溢 价 前 10 名 溢 价 成 交 TOP10( 单 笔 ) 折 价 成 交 TOP10( 单 笔 ) 代 码 名 称 折 溢 价 率 申 万 一 级 行 业 代 码 名 称 折 溢 价 率 申 万 一 级 行 业 SH 上 海 辅 仁 5.16% 医 药 生 物 SZ 齐 星 铁 塔 % 机 械 设 备 SZ 安 科 生 物 4.93% 医 药 生 物 SZ 海 普 瑞 % 医 药 生 物 SH 扬 农 化 工 1.14% 化 工 SZ 海 普 瑞 % 医 药 生 物 SZ 中 百 集 团 0.84% 商 业 贸 易 SZ 漫 步 者 % 电 子 SZ 科 伦 药 业 0.65% 医 药 生 物 SZ 漫 步 者 % 电 子 SH 兴 业 银 行 0.55% 金 融 服 务 SZ 同 大 股 份 % 化 工 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 11

12 SZ 天 龙 集 团 0.43% 化 工 SZ 智 云 股 份 % 机 械 设 备 SZ 新 和 成 0.35% 医 药 生 物 SZ 智 云 股 份 % 机 械 设 备 SZ 晨 鸣 纸 业 0.25% 轻 工 制 造 SZ 智 云 股 份 % 机 械 设 备 SH 万 华 化 学 0.06% 化 工 SZ 智 云 股 份 % 机 械 设 备 图 6 报 告 了 上 周 大 宗 交 易 的 行 业 分 布 : 图 6: 过 去 一 周 大 宗 交 易 行 业 分 布 可 以 看 出, 上 周 的 大 宗 交 易 主 要 集 中 在 化 工 机 械 设 备 信 息 服 务 医 药 生 物 和 信 息 设 备 等 几 个 行 业 四 重 要 股 东 增 减 持 事 件 数 量 及 增 减 持 主 体 统 计 过 去 一 周 共 发 生 重 要 股 东 增 减 持 235 起, 增 减 持 主 体 分 布 如 表 6 所 示 : 表 6: 重 要 股 东 增 减 持 主 体 分 布 主 体 类 型 增 持 减 持 合 计 公 司 高 管 个 人 合 计 可 以 看 出, 过 去 一 周 合 计 增 持 事 件 公 告 数 为 87 起, 合 计 减 持 公 告 数 为 148 起, 减 持 公 告 数 连 续 第 27 周 超 越 增 持 公 告 数 值 得 注 意 的 是, 从 金 额 角 度 来 看, 整 个 市 场 过 去 一 周 已 呈 现 为 净 增 持 状 态 ( 合 计 净 增 持 金 额 9599 万 元 ), 其 中 一 个 重 要 原 因 就 是 中 央 汇 金 公 司 增 持 了 几 大 银 行 及 保 险 的 股 份 从 主 体 类 型 来 看, 高 管 ( 包 括 其 亲 属 关 联 人 ) 仍 然 是 增 减 持 的 重 要 参 与 人, 占 据 了 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 12

13 235 起 增 减 持 事 件 中 的 179 起, 占 比 76.17%, 这 一 比 例 与 上 周 基 本 相 同 高 管 增 减 持 途 径 细 分 统 计 如 表 7 所 示 : 表 7: 高 管 增 减 持 途 径 明 细 与 高 管 关 系 数 量 本 人 133 配 偶 18 兄 弟 姐 妹 10 受 控 法 人 4 父 母 4 子 女 2 其 他 关 联 人 1 表 7 表 明, 过 去 一 周 内 高 管 使 用 最 多 的 增 减 持 名 义 分 别 为 本 人 配 偶 和 兄 弟 姐 妹 三 类 净 增 减 持 前 10 名 个 股 我 们 在 表 8 中 报 告 了 过 去 一 周 公 告 的 净 增 减 持 排 名 前 10 的 股 票 : 表 8: 净 增 减 持 前 10 名 个 股 增 持 比 例 TOP10 减 持 比 例 TOP10 代 码 名 称 增 持 比 例 申 万 一 级 行 业 代 码 名 称 增 持 比 例 申 万 一 级 行 业 SH 伊 利 股 份 5.70% 食 品 饮 料 SZ 同 大 股 份 % 化 工 SH 刚 泰 控 股 1.12% 房 地 产 SZ 聚 飞 光 电 -8.79% 电 子 SH 巨 化 股 份 0.96% 化 工 SZ 日 海 通 讯 -7.10% 信 息 设 备 SZ 康 达 尔 0.93% 农 林 牧 渔 SZ 蓝 盾 股 份 -6.85% 信 息 服 务 SZ 八 菱 科 技 0.81% 交 运 设 备 SZ 硕 贝 德 -6.20% 信 息 设 备 SH 汉 商 集 团 0.71% 商 业 贸 易 SZ 中 原 特 钢 -4.95% 机 械 设 备 SZ 华 天 酒 店 0.59% 餐 饮 旅 游 SZ 天 源 迪 科 -4.34% 信 息 服 务 SH 浙 江 富 润 0.32% 纺 织 服 装 SZ 三 六 五 网 -4.06% 信 息 服 务 SH 建 设 银 行 0.26% 金 融 服 务 SZ 广 联 达 -2.80% 信 息 服 务 SH 新 华 保 险 0.19% 金 融 服 务 SZ 三 元 达 -2.22% 信 息 设 备 行 业 增 减 持 统 计 图 7 报 告 了 过 去 一 周 重 要 股 东 增 减 持 的 行 业 统 计 : 图 7: 过 去 一 周 重 要 股 东 增 减 持 行 业 分 布 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 13

14 在 上 周 发 布 重 要 股 东 增 减 持 公 告 的 16 行 业 中, 餐 饮 旅 游 房 地 产 商 业 贸 易 交 运 设 备 纺 织 服 装 金 融 服 务 食 品 饮 料 及 综 合 行 业 的 净 增 持 家 属 大 于 等 于 净 减 持 家 数 五 业 绩 预 警 上 周 有 9 家 上 市 公 司 发 布 了 2013 年 中 报 的 业 绩 预 警, 其 中 6 家 是 首 次 预 警, 另 外 3 家 发 布 业 绩 修 正 公 告 具 体 如 表 9 所 示 : 表 9: 上 周 发 布 2013 年 中 报 业 绩 预 警 报 告 代 码 名 称 预 警 类 型 预 警 日 期 申 万 一 级 行 业 SH 中 船 股 份 首 亏 交 运 设 备 SZ 春 兴 精 工 预 增 电 子 SZ 栋 梁 新 材 略 增 建 筑 建 材 SZ 蒙 发 利 预 增 家 用 电 器 SZ 瑞 丰 高 材 略 减 化 工 SH 科 力 远 扭 亏 有 色 金 属 SZ 珠 海 中 富 首 亏 轻 工 制 造 SZ 渝 三 峡 A 续 盈 化 工 SH 长 城 电 工 预 增 机 械 设 备 其 中 栋 梁 新 材 ( SZ) 发 生 业 绩 变 脸, 预 警 类 型 由 略 减 调 整 为 略 增, 符 合 全 业 绩 报 告 链 策 略 调 入 标 准, 于 6 月 21 日 调 入 组 合 其 他 股 票 未 触 发 调 入 调 出 条 件 表 10 报 告 了 全 业 绩 报 告 链 策 略 当 前 持 仓 股 票, 全 部 股 票 等 权 配 置 : 表 10: 全 业 绩 报 告 链 策 略 当 前 持 仓 代 码 名 称 代 码 名 称 代 码 名 称 代 码 名 称 安 科 生 物 华 孚 色 纺 中 航 动 控 正 虹 科 技 新 宁 物 流 太 行 水 泥 光 正 钢 构 尤 夫 股 份 三 木 集 团 粤 电 力 A 千 山 药 机 宝 新 能 源 南 国 置 业 特 力 A 众 和 股 份 长 信 科 技 齐 心 文 具 招 商 地 产 天 喻 信 息 盛 运 股 份 人 人 乐 卧 龙 电 气 纳 川 股 份 锦 龙 股 份 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 14

15 亿 纬 锂 能 鲁 泰 A 欣 旺 达 西 安 饮 食 华 谊 兄 弟 澳 柯 玛 围 海 股 份 佐 力 药 业 华 谊 嘉 信 华 意 压 缩 新 研 股 份 浙 报 传 媒 海 宁 皮 城 宁 波 华 翔 雷 曼 光 电 东 土 科 技 风 华 高 科 东 方 市 场 XD 浙 江 东 力 源 信 息 大 唐 发 电 许 继 电 气 天 瑞 仪 器 聚 光 科 技 罗 普 斯 金 华 侨 城 A 珈 伟 股 份 华 峰 超 纤 博 云 新 材 宜 华 地 产 美 亚 光 电 国 电 南 瑞 四 方 股 份 泰 禾 集 团 天 保 基 建 东 富 龙 孚 日 股 份 利 欧 股 份 富 春 通 信 置 信 电 气 中 原 内 配 沃 尔 核 材 麦 捷 科 技 香 雪 制 药 升 达 林 业 沃 华 医 药 掌 趣 科 技 长 荣 股 份 滨 江 集 团 渤 海 租 赁 新 疆 浩 源 和 顺 电 气 北 京 科 锐 江 特 电 机 永 贵 电 器 中 钢 天 源 彩 虹 精 化 英 特 集 团 华 茂 股 份 大 富 科 技 长 安 汽 车 内 蒙 华 电 宏 大 爆 破 天 舟 文 化 新 野 纺 织 博 深 工 具 麦 迪 电 气 智 飞 生 物 神 州 泰 岳 国 投 电 力 宜 安 科 技 拓 尔 思 海 陆 重 工 通 化 东 宝 隆 鑫 通 用 大 华 农 新 华 联 国 农 科 技 TCL 集 团 腾 邦 国 际 天 润 曲 轴 通 产 丽 星 隆 华 节 能 湖 北 广 电 爱 仕 达 山 河 智 能 金 明 精 机 大 唐 电 信 阳 光 城 海 亮 股 份 江 河 创 建 栋 梁 新 材 天 玑 科 技 江 南 化 工 中 威 电 子 软 控 股 份 中 西 药 业 和 佳 股 份 三 维 丝 韶 能 股 份 巨 龙 管 业 中 能 电 气 浙 富 股 份 银 泰 资 源 三 维 工 程 天 药 股 份 汉 鼎 股 份 XD 浦 东 建 沙 隆 达 A 同 有 科 技 三 聚 环 保 中 文 传 媒 克 明 面 业 金 利 华 电 华 微 电 子 和 晶 科 技 雪 莱 特 西 部 矿 业 金 马 股 份 达 刚 路 机 宜 华 木 业 海 思 科 宁 波 GQY 粤 宏 远 A 海 伦 钢 琴 康 恩 贝 友 利 控 股 金 正 大 朗 科 科 技 晨 鸣 纸 业 申 华 控 股 回 天 胶 业 中 捷 股 份 汇 川 技 术 司 尔 特 福 成 五 丰 卫 宁 软 件 硅 宝 科 技 天 宝 股 份 兴 业 证 券 金 龙 机 电 开 创 国 际 齐 峰 股 份 鼎 泰 新 材 东 华 软 件 华 仁 药 业 西 王 食 品 澄 星 股 份 蒙 发 利 鲁 丰 股 份 比 亚 迪 阳 谷 华 泰 隆 基 机 械 富 瑞 特 装 建 新 股 份 万 顺 股 份 东 宝 生 物 安 诺 其 卓 翼 科 技 中 核 科 技 经 纬 电 材 中 科 电 气 初 灵 信 息 嘉 事 堂 桑 乐 金 宝 莱 特 深 圳 惠 程 威 远 生 化 瑞 丰 光 电 闰 土 股 份 中 国 联 通 得 润 电 子 双 林 股 份 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 15

16 新 华 医 疗 舜 天 船 舶 华 平 股 份 方 大 炭 素 浙 江 富 润 劲 胜 股 份 贵 研 铂 业 华 神 集 团 中 瑞 思 创 华 菱 星 马 世 纪 游 轮 海 源 机 械 资 料 来 源 :Wind 资 讯, 天 软 科 技, 民 生 证 券 研 究 院 六 研 报 标 题 关 键 字 从 本 期 周 报 开 始, 我 们 将 对 研 报 标 题 关 键 字 策 略 的 成 份 股 进 行 样 本 外 跟 踪 ( 相 关 报 告 : 金 融 工 程 - 事 件 投 资 : 有 效 的 研 报 标 题 关 键 字 分 析 师 超 预 期 选 股 策 略 ), 我 们 所 选 择 的 关 键 字 包 括 : 超 预 期 拐 点 订 单 及 上 调, 成 份 股 持 有 期 为 30 个 交 易 日 策 略 最 新 持 仓 成 份 股 如 表 11 所 示 : 表 11: 研 报 标 题 关 键 字 策 略 当 前 持 仓 代 码 名 称 买 入 日 期 申 万 一 级 行 业 买 入 至 今 超 额 收 益 光 线 传 媒 2013/5/9 信 息 服 务 华 谊 嘉 信 2013/5/14 信 息 服 务 华 谊 兄 弟 2013/5/17 信 息 服 务 东 方 雨 虹 2013/5/20 建 筑 建 材 新 希 望 2013/5/21 农 林 牧 渔 鲁 丰 股 份 2013/5/21 有 色 金 属 朗 源 股 份 2013/5/22 农 林 牧 渔 登 海 种 业 2013/5/27 农 林 牧 渔 鲁 泰 A 2013/5/30 纺 织 服 装 华 海 药 业 2013/6/2 医 药 生 物 海 宁 皮 城 2013/6/4 商 业 贸 易 华 菱 星 马 2013/6/5 机 械 设 备 维 尔 利 2013/6/5 公 用 事 业 立 讯 精 密 2013/6/10 电 子 中 工 国 际 2013/6/14 建 筑 建 材 联 发 股 份 2013/6/18 纺 织 服 装 资 料 来 源 :Wind 资 讯, 天 软 科 技, 民 生 证 券 研 究 院 当 前 策 略 共 持 有 16 只 股 票, 上 述 股 票 持 有 期 相 对 沪 深 300 超 额 收 益 均 值 10.09%, 胜 率 75% 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 16

17 插 图 目 录 图 1: 破 发 统 计 ( 未 来 一 周 解 禁 )... 3 图 2: 破 发 统 计 ( 过 去 半 年 增 发 )... 3 图 3: 定 向 增 发 参 与 者 统 计... 4 图 4: 过 去 半 年 定 增 股 票 行 业 分 析... 4 图 5: 过 去 一 周 大 宗 交 易 折 溢 价 统 计 图 6: 过 去 一 周 大 宗 交 易 行 业 分 布 图 7: 过 去 一 周 重 要 股 东 增 减 持 行 业 分 布 表 格 目 录 表 1: 未 来 一 周 解 禁 定 增 股... 3 表 2: 未 来 一 周 分 红 送 转 除 权 股... 5 表 3: 2012 年 年 报 高 送 转 预 案 详 情... 7 表 4: 过 去 1 周 大 宗 交 易 金 额 前 十 名 股 票 表 5: 过 去 1 周 大 宗 交 易 折 溢 价 前 10 名 表 6: 重 要 股 东 增 减 持 主 体 分 布 表 7: 高 管 增 减 持 途 径 明 细 表 8: 净 增 减 持 前 10 名 个 股 表 9: 上 周 发 布 2013 年 中 报 业 绩 预 警 报 告 表 10: 全 业 绩 报 告 链 策 略 当 前 持 仓 表 11: 研 报 标 题 关 键 字 策 略 当 前 持 仓 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 17

18 分 析 师 简 介 王 红 兵, 西 安 交 通 大 学 管 理 科 学 与 工 程 硕 士,2004 年 进 入 证 券 行 业 从 事 金 融 工 程 研 究, 研 究 领 域 包 括 衍 生 品 量 化 选 股 量 化 行 业 配 置 事 件 投 资 等, 坚 持 简 单 实 用 的 研 究 风 格, 曾 开 发 了 考 虑 分 析 师 预 期 的 权 证 定 价 模 型 期 现 套 利 现 货 优 化 模 型 行 业 选 股 量 化 框 架 基 于 宏 观 行 业 基 本 面 以 及 市 场 情 绪 的 行 业 配 置 模 型 基 于 分 析 师 的 系 列 事 件 选 股 模 型 等 分 析 师 承 诺 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 和 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 通 过 合 理 判 断 并 得 出 结 论, 力 求 客 观 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 影 响, 特 此 声 明 评 级 说 明 公 司 评 级 标 准 投 资 评 级 说 明 以 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 公 司 股 价 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 行 业 评 级 标 准 以 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 行 业 指 数 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 民 生 证 券 研 究 院 : 强 烈 推 荐 谨 慎 推 荐 中 性 回 避 推 荐 中 性 回 避 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 20% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 10%~20% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -10%~10% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 下 跌 10% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 5% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -5%~5% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 下 跌 5% 以 上 北 京 : 北 京 市 东 城 区 建 国 门 内 大 街 28 号 民 生 金 融 中 心 A 座 17 层 ; 上 海 : 浦 东 新 区 银 城 中 路 488 号 太 平 金 融 大 厦 3903 室 ; 深 圳 : 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 7888 号 东 海 国 际 中 心 A 座 ; 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 18

19 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 民 生 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 基 于 本 公 司 认 为 可 靠 的 已 公 开 信 息, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 刊 载 的 意 见 推 测 不 一 致 的 报 告, 但 本 公 司 没 有 义 务 和 责 任 及 时 更 新 本 报 告 所 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用, 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议, 并 非 作 为 买 卖 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具 的 邀 请 或 保 证 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 所 载 的 内 容 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 公 司 也 不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 任 何 可 能 的 损 失 负 任 何 责 任 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 本 公 司 建 议 客 户 应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 以 及 ( 若 有 必 要 ) 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 公 司 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 参 与 本 报 告 所 提 及 的 公 司 的 金 融 交 易, 亦 可 向 有 关 公 司 提 供 或 获 取 服 务 本 公 司 的 一 位 或 多 位 董 事 高 级 职 员 或 / 和 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 及 的 公 司 的 董 事 本 公 司 及 公 司 员 工 在 当 地 法 律 允 许 的 条 件 下 可 以 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供 包 括 投 资 银 行 业 务 以 及 顾 问 咨 询 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 本 公 司 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系, 并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后 通 知 客 户 若 本 公 司 以 外 的 金 融 机 构 发 送 本 报 告, 则 由 该 金 融 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 该 机 构 的 客 户 应 联 系 该 机 构 以 交 易 本 报 告 提 及 的 证 券 或 要 求 获 悉 更 详 细 的 信 息 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 传 播 或 复 印 本 报 告 本 公 司 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 所 有 在 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记, 除 非 另 有 说 明, 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 请 务 必 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 证 券 研 究 报 告 19