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1 信 诚 双 盈 债 券 型 证 券 投 资 基 金 (LOF)2015 年 第 四 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 1 月 22 日 - 1 -

2 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2016 年 1 月 21 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 中 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2015 年 10 月 1 日 起 至 12 月 31 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 信 诚 双 盈 债 券 (LOF) 场 内 简 称 信 诚 双 盈 基 金 主 代 码 基 金 运 作 方 式 契 约 型, 基 金 合 同 生 效 后 3 年 期 届 满, 本 基 金 不 再 进 行 基 金 份 额 分 级, 并 已 转 换 为 上 市 开 放 式 基 金 (LOF) 基 金 合 同 生 效 日 2012 年 4 月 13 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 115,225, 份 投 资 目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩 比 较 基 准 的 投 资 收 益 投 资 策 略 本 基 金 投 资 组 合 中 债 券 股 票 现 金 各 自 的 长 期 均 衡 比 重, 依 照 本 基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基 金, 其 资 产 配 置 以 债 券 为 主, 并 不 因 市 场 的 中 短 期 变 化 而 改 变 在 不 同 的 市 场 条 件 下, 本 基 金 将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 市 场 估 值 水 平 风 险 水 平 以 及 市 场 情 绪, 在 一 定 的 范 围 内 对 资 产 配 置 调 整, 以 降 低 系 统 性 风 险 对 基 金 收 益 的 影 响 业 绩 比 较 基 准 中 证 综 合 债 指 数 收 益 率 风 险 收 益 特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种, 其 预 期 风 险 与 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金, 低 于 混 合 型 基 金 和 股 票 型 基 金 基 金 管 理 人 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 注 : 本 基 金 管 理 人 2015 年 9 月 28 日 发 布 公 告, 自 2015 年 10 月 1 日 本 基 金 业 绩 比 较 基 准 由 中 信 标 普 全 债 指 数 收 益 率 变 更 为 中 证 综 合 债 指 数 收 益 率 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 (2015 年 10 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 ) 1. 本 期 已 实 现 收 益 5,256, 本 期 利 润 4,043,

3 3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 期 末 基 金 资 产 净 值 126,762, 期 末 基 金 份 额 净 值 注 :1 上 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 2 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 3.2 基 金 净 值 表 现 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 业 绩 比 较 基 净 值 增 长 率 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 阶 段 准 收 益 率 标 标 准 差 2 准 收 益 率 3 准 差 4 过 去 三 个 月 3.19% 0.11% 2.41% 0.06% 0.78% 0.05% 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 注 :1 本 基 金 转 型 日 期 为 2015 年 4 月 13 日, 截 止 报 告 期 末, 本 基 金 转 型 未 满 一 年 2 本 基 金 建 仓 日 自 2012 年 4 月 13 日 至 2012 年 10 月 13 日, 建 仓 期 结 束 时 资 产 配 置 比 例 符 合 本 基 金 基 金 合 同 规 定 3 自 2015 年 10 月 1 日 起, 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 由 中 信 标 普 全 债 指 数 收 益 率 变 更 为 中 证 综 合 债 指 数 收 益 率 4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 证 券 说 明 - 3 -

4 期 限 从 业 任 职 日 期 离 任 日 期 年 限 本 基 金 基 金 经 金 融 学 硕 士,13 年 金 融 基 金 从 业 经 验 ; 理, 信 诚 货 币 市 拥 有 丰 富 的 债 券 投 资 和 流 动 性 管 理 经 验 ; 场 基 金 信 诚 新 曾 任 职 于 杭 州 银 行 和 华 宝 兴 业 基 金 管 理 双 盈 分 级 债 券 有 限 公 司, 历 任 华 宝 兴 业 现 金 宝 货 币 市 场 基 金 信 诚 季 季 曾 丽 琼 定 期 支 付 债 券 基 金 和 信 诚 月 月 定 期 支 付 债 券 基 金 的 基 金 经 理 固 定 收 益 总 监 本 基 金 基 金 经 理, 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 基 金 杨 立 春 信 诚 新 鑫 回 报 灵 活 配 置 混 合 基 金 的 基 金 经 理 基 金 和 华 宝 兴 业 增 强 收 益 债 券 基 金 的 基 2012 年 4-13 金 经 理 2010 年 7 月 加 入 信 诚 基 金 管 理 月 13 日 有 限 公 司, 现 任 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收 益 总 监 信 诚 货 币 市 场 基 金 信 诚 双 盈 债 券 基 金 (LOF) 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 基 金 信 诚 季 季 定 期 支 付 债 券 基 金 和 信 诚 月 月 定 期 支 付 债 券 基 金 的 基 金 经 理 复 旦 大 学 经 济 学 博 士 2005 年 7 月 至 2011 年 6 月 期 间 于 江 苏 省 社 会 科 学 院 担 任 助 理 研 究 员, 从 事 产 业 经 济 和 宏 观 经 济 研 究 2015 年 4 工 作 2011 年 7 月 加 入 信 诚 基 金 管 理 有 - 4 月 9 日 限 公 司, 担 任 固 定 收 益 分 析 师 现 任 信 诚 双 盈 债 券 基 金 (LOF) 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 基 金 信 诚 新 鑫 回 报 灵 活 配 置 混 合 基 金 的 基 金 经 理 注 :1. 上 述 任 职 日 期 离 任 日 期 根 据 本 基 金 管 理 人 对 外 披 露 的 任 免 日 期 填 写 2. 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 的 相 关 规 定 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 在 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 按 照 证 券 投 资 基 金 法 和 其 他 相 关 法 律 法 规 的 规 定 以 及 信 诚 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 信 诚 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 的 约 定, 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 职 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 财 产 本 基 金 管 理 人 通 过 不 断 完 善 法 人 治 理 结 构 和 内 部 控 制 制 度, 加 强 内 部 管 理, 规 范 基 金 运 作 本 报 告 期 内, 基 金 运 作 合 法 合 规, 没 有 发 生 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行 为 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见, 以 及 公 司 拟 定 的 信 诚 基 金 公 平 交 易 管 理 制 度, 公 司 采 取 了 一 系 列 的 行 动 实 际 落 实 公 平 交 易 管 理 的 各 项 要 求 各 部 门 在 公 平 交 易 执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策 机 会, 建 立 公 平 交 易 的 制 度 环 境 ; 交 易 环 节 加 强 交 易 执 行 的 内 部 控 制, 利 用 恒 生 交 易 系 统 公 平 交 易 相 关 程 序, 及 其 它 的 流 程 控 制, 确 保 不 同 基 金 在 一 二 级 市 场 对 同 一 证 券 交 易 时 的 公 平 ; 公 司 同 时 不 断 完 善 和 改 进 公 平 交 易 分 析 系 统, 在 事 后 加 以 了 严 格 的 行 为 监 控, 分 析 评 估 以 及 报 告 与 信 息 披 露 当 期 公 司 整 体 公 平 交 易 制 度 执 行 情 况 良 好, 未 发 现 有 违 背 公 平 交 易 的 相 关 情 况 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 本 报 告 期 内, 未 发 现 本 基 金 与 其 它 投 资 组 合 之 间 有 可 能 导 致 不 公 平 交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 报 告 期 内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易 ( 完 全 复 制 的 指 数 基 金 除 外 ) 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 运 作 分 析 在 经 历 了 连 续 两 年 的 债 券 大 牛 市 之 后, 各 债 券 品 种 收 益 率 已 基 本 处 于 历 史 低 位 在 中 国 经 济 处 于 动 能 转 换 新 旧 交 替 时 期, 经 济 增 长 乏 力 的 基 本 面 不 会 改 变 展 望 2016 年, 中 央 经 济 工 作 会 议 确 定 了 去 产 能 - 4 -

5 的 基 调, 在 经 济 调 结 构 清 理 过 剩 产 能 的 主 旋 律 下, 经 济 增 长 的 内 生 增 长 动 力 不 强, 宏 观 经 济 低 位 运 行 乃 至 下 滑 为 债 牛 提 供 了 坚 实 基 础 与 此 同 时 CPI 仍 面 临 进 一 步 下 行 的 压 力, 预 计 央 行 仍 将 维 持 宽 松 的 货 币 政 策, 引 导 货 币 市 场 利 率 下 行, 从 而 为 收 益 率 曲 线 下 移 腾 出 空 间 此 外, 资 产 匮 乏 背 景 下 的 金 融 机 构 资 产 配 置 压 力 开 始 显 现, 总 体 上 看 支 撑 债 市 的 中 期 因 素 未 发 生 改 变 针 对 当 前 的 市 场 格 局, 本 基 金 在 四 季 度 大 幅 减 仓 了 权 益 资 产, 资 产 配 置 重 归 纯 债 券, 增 持 了 国 债 和 中 高 等 级 信 用 债, 适 当 运 用 资 金 杠 杆 以 获 取 稳 定 的 票 息 和 息 差 收 益 在 国 内 经 济 增 长 减 速 产 业 去 产 能 的 环 境 下, 通 过 分 散 化 投 资 和 加 大 信 用 风 险 筛 查 力 度, 规 避 信 用 违 约 风 险 我 们 认 为 2016 年 债 市 维 持 牛 市 的 概 率 较 大, 但 几 大 风 险 点 将 成 为 影 响 债 市 走 势 的 重 要 因 素, 从 而 加 大 市 场 波 动 一 是 汇 率 风 险,2016 年 美 联 储 多 次 加 息 为 大 概 率 事 件, 美 国 10 年 期 国 债 收 益 率 上 升 将 导 致 中 美 利 差 不 断 缩 窄 甚 至 有 可 能 倒 挂, 资 本 流 出 压 力 仍 然 存 在, 汇 率 风 险 上 升 短 期 内 仍 是 利 率 进 一 步 宽 松 的 重 大 制 约 ; 二 是 信 用 风 险, 随 着 去 产 能 进 程 的 继 续, 信 用 风 险 将 成 为 债 市 最 为 担 忧 的 风 险 点 ; 三 是 货 币 宽 松 边 际 收 紧 的 风 险, 无 论 是 资 本 流 出, 还 是 基 本 面 好 于 预 期, 都 可 能 导 致 流 动 性 宽 松 程 度 低 于 预 期, 进 而 加 大 市 场 波 动, 或 抑 制 债 市 收 益 率 下 行 空 间 基 于 债 券 牛 市 和 信 用 风 险 加 大 的 基 本 判 断,2016 年 我 们 将 重 点 投 资 高 评 级 产 业 债 和 优 质 城 投 债, 采 取 票 息 和 适 度 杠 杆 息 差 操 作, 规 避 评 级 较 低 产 能 过 剩 行 业 的 品 种, 通 过 精 细 化 信 用 分 析, 谨 慎 甄 选 投 资 标 的, 保 障 基 金 净 值 的 稳 定 增 长 对 于 利 率 债, 本 基 金 将 重 点 关 注 长 久 期 国 债 的 波 段 性 交 易 机 会 ; 对 于 对 权 益 和 转 债, 我 们 将 重 点 关 注 并 参 与 一 级 市 场 4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 本 报 告 期 内, 本 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 3.19%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 2.41%, 基 金 超 越 业 绩 比 较 基 准 0.78% 4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 未 出 现 连 续 20 个 工 作 日 基 金 资 产 净 值 低 于 五 千 万 元 ( 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 两 百 人 ) 的 情 形 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 - - 其 中 : 股 票 固 定 收 益 投 资 161,614, 其 中 : 债 券 161,614, 资 产 支 持 证 券 贵 金 属 投 资 金 融 衍 生 品 投 资 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 2,402, 其 他 资 产 34,637, 合 计 198,654, 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 票 - 5 -

6 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 票 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序 号 债 券 品 种 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 国 家 债 券 40,513, 央 行 票 据 金 融 债 券 - - 其 中 : 政 策 性 金 融 债 企 业 债 券 115,326, 企 业 短 期 融 资 券 中 期 票 据 可 转 债 5,774, 同 业 存 单 其 他 合 计 161,614, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 附 息 国 债 ,000 20,260, 曲 公 路 100,000 11,072, 齐 鲁 债 100,000 10,560, PR 通 天 诚 122,850 10,503, 国 债 ,000 10,021, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 内 未 进 行 贵 金 属 投 资 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 内 未 进 行 股 指 期 货 投 资 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策 本 基 金 投 资 范 围 不 包 括 股 指 期 货 投 资 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 本 基 金 投 资 范 围 不 包 括 国 债 期 货 投 资 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 内 未 进 行 国 债 期 货 投 资 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 本 基 金 投 资 范 围 不 包 括 国 债 期 货 投 资 - 6 -

7 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 本 基 金 本 期 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 中, 没 有 超 出 基 金 合 同 规 定 备 选 库 之 外 的 股 票 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 52, 应 收 证 券 清 算 款 31,923, 应 收 股 利 - 4 应 收 利 息 2,657, 应 收 申 购 款 2, 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 8 其 他 - 9 合 计 34,637, 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 占 基 金 资 产 净 值 比 例 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 公 允 价 值 ( 元 ) (%) 航 信 转 债 50, 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 不 存 在 流 通 受 限 情 况 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 因 四 舍 五 入 原 因, 投 资 组 合 报 告 中 市 值 占 净 值 比 例 的 分 项 之 和 与 合 计 可 能 存 在 尾 差 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 122,765, 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 11,250, 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 18,790, 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 - 填 列 ) - 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 115,225, 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 本 报 告 期, 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 - 7 -

8 8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 无 9 备 查 文 件 目 录 9.1 备 查 文 件 目 录 1 信 诚 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 相 关 批 准 文 件 2 信 诚 基 金 管 理 公 司 营 业 执 照 公 司 章 程 3 信 诚 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 4 信 诚 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 5 本 报 告 期 内 按 照 规 定 披 露 的 各 项 公 告 9.2 存 放 地 点 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 办 公 地 -- 上 海 市 浦 东 新 区 世 纪 大 道 8 号 上 海 国 金 中 心 汇 丰 银 行 大 楼 9 层 9.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 在 营 业 时 间 至 公 司 办 公 地 点 免 费 查 阅, 也 可 按 工 本 费 购 买 复 印 件 亦 可 通 过 公 司 网 站 查 阅, 公 司 网 址 为 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 2016 年 1 月 22 日 - 8 -