1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国

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1 易 方 达 中 债 新 综 合 债 券 指 数 发 起 式 证 券 投 资 基 金 (LOF) 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 六 年 一 月 二 十 二 日 第 1 页 共 12 页

2 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2016 年 1 月 19 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 中 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2015 年 10 月 1 日 起 至 12 月 31 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 场 内 简 称 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF) 易 基 综 债 基 金 主 代 码 基 金 运 作 方 式 基 金 合 同 生 效 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 投 资 目 标 契 约 型 上 市 开 放 式 (LOF) 发 起 式 2012 年 11 月 8 日 251,848, 份 本 基 金 通 过 指 数 化 投 资, 争 取 在 扣 除 各 项 费 用 之 前 获 得 与 标 的 指 数 相 似 的 总 回 报, 追 求 跟 踪 偏 离 度 及 跟 踪 误 差 的 最 小 化 投 资 策 略 本 基 金 为 被 动 管 理 的 指 数 基 金, 主 要 采 用 分 层 抽 样 复 制 和 动 态 最 优 化 的 方 法, 构 造 与 标 的 指 数 风 险 收 益 特 征 相 似 的 资 产 组 合, 以 实 现 对 标 的 指 数 的 有 效 跟 踪 2

3 业 绩 比 较 基 准 风 险 收 益 特 征 中 债 - 新 综 合 指 数 本 基 金 为 债 券 型 指 数 基 金, 其 预 期 风 险 和 预 期 收 益 低 于 股 票 基 金 混 合 基 金, 高 于 货 币 市 场 基 金 基 金 管 理 人 基 金 托 管 人 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 下 属 分 级 基 金 的 基 金 简 称 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)A 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)C 下 属 分 级 基 金 的 交 易 代 码 报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总 额 ,155, 份 103,693, 份 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 报 告 期 主 要 财 务 指 标 (2015 年 10 月 1 日 年 12 月 31 日 ) 易 方 达 中 债 新 综 指 发 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)A 起 式 (LOF)C 1. 本 期 已 实 现 收 益 3,519, ,762, 本 期 利 润 5,459, ,596, 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 期 末 基 金 资 产 净 值 176,138, ,458, 期 末 基 金 份 额 净 值 注 :1. 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 2. 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 3

4 收 益 3.2 基 金 净 值 表 现 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)A 阶 段 过 去 三 个 月 净 值 增 长 率 1 净 值 增 长 率 标 准 差 2 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 3 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 标 准 差 % 0.09% 2.74% 0.08% 0.19% 0.01% 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)C 阶 段 过 去 三 个 月 净 值 增 长 率 1 净 值 增 长 率 标 准 差 2 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 3 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 标 准 差 % 0.09% 2.74% 0.08% 0.11% 0.01% 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 易 方 达 中 债 新 综 合 债 券 指 数 发 起 式 证 券 投 资 基 金 (LOF) 累 计 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 历 史 走 势 对 比 图 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)A (2012 年 11 月 8 日 至 2015 年 12 月 31 日 ) 4

5 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)C 注 : 自 基 金 合 同 生 效 至 报 告 期 末,A 类 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 18.89%,C 类 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 18.10%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 19.61% 4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 5

6 姓 名 王 晓 晨 职 务 本 基 金 的 基 金 经 理 易 方 达 投 资 级 信 用 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 易 方 达 增 强 回 报 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 易 方 达 资 产 管 理 ( 香 港 ) 有 限 公 司 基 金 经 理 易 方 达 资 产 管 理 ( 香 港 ) 有 限 公 司 RQFII / QFII 产 品 投 委 会 成 员 易 方 达 资 产 管 理 ( 香 港 ) 有 限 公 司 自 营 投 资 投 委 会 成 员 固 定 收 益 总 部 总 经 理 助 理 任 本 基 金 的 基 金 经 理 任 职 日 期 期 限 离 任 日 期 证 券 从 业 年 限 - 12 年 说 明 硕 士 研 究 生, 曾 任 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 集 中 交 易 室 债 券 交 易 员 债 券 交 易 主 管 易 方 达 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 易 方 达 保 证 金 收 益 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 注 :1. 此 处 的 任 职 日 期 和 离 任 日 期 分 别 为 公 告 确 定 的 聘 任 日 期 和 解 聘 日 期 2. 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 的 相 关 规 定 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 证 券 投 资 基 金 法 等 有 关 法 律 法 规 及 基 金 合 同 基 金 招 募 说 明 书 等 有 关 基 金 法 律 文 件 的 规 定, 以 取 信 于 市 场 取 信 于 社 会 投 资 公 众 为 宗 旨, 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 在 控 制 风 险 的 前 提 下, 为 基 金 份 额 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 在 本 报 告 期 内, 基 金 运 作 合 法 合 规, 无 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行 为 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 本 基 金 管 理 人 主 要 通 过 建 立 有 纪 律 规 范 化 的 投 资 研 究 和 决 策 流 程 交 易 流 程, 以 及 强 化 事 后 监 控 分 析 来 确 保 公 平 对 待 不 同 投 资 组 合, 切 实 防 范 利 益 输 送 本 基 金 管 理 人 规 定 了 严 格 的 投 资 权 限 管 理 制 度 投 资 备 选 库 管 理 制 度 和 集 中 交 易 制 度 等, 并 重 视 交 易 执 行 环 节 的 公 平 交 易 措 施, 以 时 间 优 先 价 格 优 先 作 为 执 行 指 令 的 基 本 原 则, 通 过 投 资 交 易 系 统 中 的 公 平 交 易 模 块, 以 尽 可 能 确 保 公 平 对 待 各 投 资 组 合 本 报 告 期 内, 公 平 交 易 制 度 总 体 执 行 情 况 良 好 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 6

7 本 报 告 期 内, 公 司 旗 下 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 交 易 中, 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的 5% 的 交 易 共 有 6 次, 其 中 5 次 为 指 数 及 量 化 组 合 因 投 资 策 略 需 要 和 其 他 组 合 发 生 的 反 向 交 易 ;1 次 为 不 同 基 金 经 理 管 理 的 基 金 因 投 资 策 略 不 同 而 发 生 的 反 向 交 易, 有 关 基 金 经 理 按 规 定 履 行 了 审 批 程 序 本 报 告 期 内, 未 发 现 本 基 金 有 可 能 导 致 不 公 平 交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 四 季 度 债 券 市 场 收 益 率 继 续 下 行 10 月 底 在 美 联 储 加 息 预 期 升 温 经 济 数 据 企 稳 预 期 以 及 IPO 重 启 多 重 冲 击 下, 收 益 率 出 现 一 波 明 显 回 调 随 后 持 续 下 行, 并 突 破 前 低 四 季 度 债 券 市 场 基 本 面 并 没 有 太 大 的 变 化, 经 济 数 据 继 续 疲 软 但 是 政 策 面 上 去 产 能 的 提 出 强 化 了 市 场 对 于 明 年 经 济 的 悲 观 预 期 由 于 部 分 机 构 对 2016 年 债 券 资 产 继 续 走 好 的 预 期 较 强, 部 分 资 金 提 前 布 局, 推 动 收 益 率 在 年 底 出 现 一 波 非 常 明 显 的 下 行 同 时 短 期 资 金 面 在 央 行 呵 护 下 保 持 平 稳, 市 场 对 此 充 分 预 期, 这 也 催 化 了 长 期 收 益 率 的 下 行 和 期 限 利 差 的 缩 窄 增 量 资 金 仍 是 不 断 驱 动 债 市 上 行 的 主 要 力 量 二 季 度 股 票 大 幅 波 动 以 后, 大 量 资 金 持 续 流 向 货 币 和 债 券 市 场 但 是 利 率 市 场 化 下 银 行 保 险 等 配 置 机 构 资 金 成 本 相 对 刚 性, 下 调 缓 慢 由 于 利 率 债 无 法 覆 盖 成 本, 资 质 优 良 的 信 用 债 成 为 资 金 追 逐 的 品 种, 同 时 由 于 信 用 风 险 持 续 发 酵, 市 场 出 现 避 险 情 绪, 这 导 致 中 高 等 级 信 用 债 收 益 率 持 续 下 行, 利 差 被 压 缩 至 历 史 低 位 ; 低 等 级 过 剩 行 业 信 用 债 利 差 则 迅 速 拉 大 操 作 上, 基 金 大 体 按 照 指 数 的 结 构 和 久 期 进 行 配 置 但 是 由 于 基 金 规 模 较 小, 分 类 债 券 资 产 的 权 重 与 指 数 中 该 资 产 的 权 重 仍 存 在 一 定 偏 差, 在 一 定 程 度 上 采 取 了 较 为 灵 活 的 配 置 策 略 四 季 度 组 合 净 值 表 现 继 续 好 于 业 绩 基 准 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截 至 报 告 期 末, 本 基 金 A 类 基 金 份 额 净 值 为 元, 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为 2.93%;C 类 基 金 份 额 净 值 为 元, 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为 2.85%; 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 2.74% 管 理 人 对 宏 观 经 济 证 券 市 场 及 行 业 走 势 的 简 要 展 望 2016 年 经 济 基 本 面 仍 在 震 荡 探 底 的 过 程 中 一 方 面, 需 求 端 压 力 仍 然 较 大, 出 口 受 到 全 球 经 济 低 迷 的 影 响 短 期 难 有 起 色 ; 地 产 以 去 库 存 为 主 基 调, 销 售 到 投 资 的 传 导 7

8 仍 然 受 阻 ; 基 建 投 资 受 到 财 政 赤 字 约 束, 能 否 对 冲 经 济 下 滑 存 在 疑 问 另 一 方 面, 最 近 的 政 策 导 向 上 提 出 供 给 侧 改 革 和 去 产 能, 强 调 财 政 赤 字 扩 大 主 要 应 对 税 收 收 入 减 少 和 降 税, 这 进 一 步 降 低 政 府 通 过 大 规 模 基 建 稳 增 长 的 可 能 同 时 去 产 能 意 味 着 大 量 企 业 清 算 重 组, 中 间 必 然 会 带 来 摩 擦 性 失 业 问 题, 这 对 居 民 收 入 预 期 和 消 费 水 平 将 产 生 较 大 的 影 响, 可 能 产 生 一 定 的 通 缩 压 力 和 经 济 阵 痛 通 胀 的 持 续 低 迷 将 为 货 币 政 策 打 开 空 间 我 们 认 为 央 行 仍 然 会 通 过 货 币 政 策 工 具 引 导 利 率 下 行, 维 持 宽 松 的 货 币 环 境 在 经 济 下 行, 货 币 宽 松 的 环 境 下,2016 年 债 券 市 场 基 本 面 仍 然 较 为 有 利 资 产 稀 缺 预 计 仍 将 成 为 常 态, 债 券 收 益 率 预 计 将 维 持 低 位 运 行, 大 幅 反 弹 的 风 险 较 小 但 是 利 率 低 位 运 行 过 程 中 由 于 政 策 预 期 差 等 各 种 原 因 波 动 可 能 加 大 具 体 品 种 方 面, 仍 然 是 以 利 率 债 和 城 投 债 为 主, 信 用 风 险 蔓 延 的 背 景 下 继 续 回 避 低 等 级 信 用 债 操 作 上, 组 合 在 按 照 指 数 结 构 进 行 配 置 的 前 提 下, 杠 杆 久 期 水 平 及 分 类 资 产 配 置 将 根 据 市 场 情 况 保 持 一 定 灵 活 性 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 - - 其 中 : 股 票 固 定 收 益 投 资 384,836, 其 中 : 债 券 384,836, 资 产 支 持 证 券 贵 金 属 投 资 金 融 衍 生 品 投 资 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 11,385,

9 7 其 他 资 产 8,342, 合 计 404,564, 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 票 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 票 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序 号 债 券 品 种 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 国 家 债 券 央 行 票 据 金 融 债 券 58,378, 其 中 : 政 策 性 金 融 债 58,378, 企 业 债 券 246,231, 企 业 短 期 融 资 券 80,226, 中 期 票 据 可 转 债 ( 可 交 换 债 ) 同 业 存 单 其 他 合 计 384,836, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 国 开 ,000 43,344, 陕 延 油 SCP ,000 40,152,

10 内 江 投 资 债 300,000 23,718, 四 平 债 200,000 21,834, 通 辽 债 200,000 21,320, 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 贵 金 属 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 股 指 期 货 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 国 债 期 货 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 的 情 形 本 基 金 本 报 告 期 没 有 投 资 股 票 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 4, 应 收 证 券 清 算 款 - 3 应 收 股 利 - 4 应 收 利 息 7,569, 应 收 申 购 款 768, 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 8 其 他 - 9 合 计 8,342, 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 10

11 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 票 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 项 目 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)A 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)C 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 200,711, ,481, 报 告 期 基 金 总 申 购 份 额 67,073, ,078, 减 : 报 告 期 基 金 总 赎 回 份 额 119,629, ,866, 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 - - 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 148,155, ,693, 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况 项 目 报 告 期 期 初 管 理 人 持 有 的 本 基 金 份 额 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)A 单 位 : 份 易 方 达 中 债 新 综 指 发 起 式 (LOF)C 29,709, 报 告 期 期 间 买 入 / 申 购 总 份 额 - - 报 告 期 期 间 卖 出 / 赎 回 总 份 额 - - 报 告 期 期 末 管 理 人 持 有 的 本 基 金 份 额 报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例 (%) 7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 29,709, 本 报 告 期 内 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 申 购 赎 回 买 卖 本 基 金 份 额 11

12 8 报 告 期 末 发 起 式 基 金 发 起 资 金 持 有 份 额 情 况 项 目 基 金 管 理 人 固 有 资 金 基 金 管 理 人 高 级 管 理 人 员 基 金 经 理 等 人 员 基 金 管 理 人 股 东 持 有 份 额 总 数 持 有 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例 发 起 份 额 总 数 发 起 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例 发 起 份 额 承 诺 持 有 期 限 29,709, % 10,000, % 3 年 其 他 合 计 29,709, % 10,000, % - 9 备 查 文 件 目 录 9.1 备 查 文 件 目 录 1. 中 国 证 监 会 核 准 易 方 达 中 债 新 综 合 债 券 指 数 发 起 式 证 券 投 资 基 金 (LOF) 募 集 的 文 件 ; 2. 易 方 达 中 债 新 综 合 债 券 指 数 发 起 式 证 券 投 资 基 金 (LOF) 基 金 合 同 ; 3. 易 方 达 中 债 新 综 合 债 券 指 数 发 起 式 证 券 投 资 基 金 (LOF) 托 管 协 议 ; 4. 基 金 管 理 人 业 务 资 格 批 件 营 业 执 照 9.2 存 放 地 点 广 州 市 天 河 区 珠 江 新 城 珠 江 东 路 30 号 广 州 银 行 大 厦 楼 9.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 在 营 业 时 间 免 费 查 阅, 也 可 按 工 本 费 购 买 复 印 件 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 二 〇 一 六 年 一 月 二 十 二 日 12