如 何 看 待 APPLE PAY 带 来 的 挑 战 日 前, 苹 果 公 司 Apple Pay 移 动 支 付 服 务 正 式 登 陆 国 内 市 场, 引 起 了 业 界 媒 体 和 果 粉 们 的 热 议 虽 然 由 于 难 以 抵 挡 蜂 拥 而 来 的 尝 鲜 热 情, 使 得 许 多

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1 内 部 资 料 注 意 保 存 中 国 社 会 科 学 院 金 融 研 究 所 支 付 清 算 研 究 中 心 Research Center of Payment & Settlement, IFB 支 付 清 算 评 论 2016 年 第 1 期 ( 总 第 36 期 ) 2016 年 1 月 目 录 如 何 看 待 APPLE PAY 带 来 的 挑 战... 2 第 三 方 支 付 跨 境 业 务 的 反 洗 钱 风 险 及 其 防 范... 7 厘 清 数 字 货 币 的 内 涵 与 挑 战 无 现 金 社 会 离 我 们 多 远 从 公 有 链 到 私 有 链 : 区 块 链 回 归 现 实 区 块 链 冲 击 全 球 金 融 业 区 块 链 : 从 信 息 传 递 到 价 值 传 递

2 如 何 看 待 APPLE PAY 带 来 的 挑 战 日 前, 苹 果 公 司 Apple Pay 移 动 支 付 服 务 正 式 登 陆 国 内 市 场, 引 起 了 业 界 媒 体 和 果 粉 们 的 热 议 虽 然 由 于 难 以 抵 挡 蜂 拥 而 来 的 尝 鲜 热 情, 使 得 许 多 人 的 IPHONE 绑 卡 努 力 遇 到 困 难, 但 其 只 要 克 服 了 体 验 阶 段 的 水 土 不 服, 仍 然 会 对 国 内 移 动 支 付 市 场 带 来 新 的 冲 击 要 理 解 Apple Pay 的 特 点, 需 要 从 移 动 支 付 的 技 术 内 涵 入 手 移 动 支 付 也 称 为 手 机 支 付, 就 是 允 许 用 户 使 用 其 移 动 终 端 ( 通 常 是 手 机 ) 对 所 消 费 的 商 品 或 服 务 进 行 账 务 支 付 的 一 种 服 务 方 式 单 位 或 个 人 通 过 移 动 设 备 互 联 网 或 者 近 距 离 传 感 直 接 或 间 接 向 银 行 金 融 机 构 发 送 支 付 指 令 产 生 货 币 支 付 与 资 金 转 移 行 为, 从 而 实 现 移 动 支 付 功 能 移 动 支 付 将 终 端 设 备 互 联 网 应 用 提 供 商 以 及 金 融 机 构 相 融 合, 为 用 户 提 供 货 币 支 付 缴 费 等 金 融 业 务 我 们 知 道, 移 动 支 付 主 要 包 括 远 程 支 付 和 近 场 支 付 前 者 指 通 过 移 动 网 络, 利 用 短 信 GPRS 等 空 中 接 口, 和 后 台 支 付 系 统 建 立 连 接, 实 现 各 种 转 账 消 费 等 支 付 功 能 的 支 付 方 式 后 者 则 是 指 通 过 具 有 近 距 离 无 线 通 讯 技 术 的 移 动 终 端 实 现 信 息 交 互, 进 行 货 币 资 金 转 移 的 支 付 方 式 能 够 实 现 近 场 支 付 功 能 的 技 术 手 段 包 括 NFC 支 付 蓝 牙 支 付 红 外 线 支 付 等, 前 者 最 为 主 流 在 NFC 支 付 中, 又 分 为 基 于 TSM 的 SE-NFC 与 HCE-NFC 两 种 技 术, 前 者 需 要 在 手 机 中 存 在 一 个 安 全 芯 片, 后 者 基 2

3 于 手 机 中 的 应 用 软 件 实 现 NFC 卡 模 拟 Apple Pay 则 是 典 型 的 SE-NFC 支 付, 而 运 用 手 机 中 的 支 付 宝 或 微 信 支 付 进 行 网 络 购 物 时, 则 属 于 远 程 支 付 当 然, 用 手 机 支 付 宝 或 微 信 进 行 线 下 二 维 码 扫 码 支 付 时, 因 为 能 够 链 接 线 上 与 线 下, 被 人 认 为 是 介 于 二 者 之 间 的 模 式 在 Apple Pay 进 入 之 前, 我 国 移 动 支 付 市 场 确 实 是 充 满 生 机 而 躁 动 的 一 池 春 水 一 则, 由 于 网 络 经 济 的 快 速 增 长 智 能 手 机 用 户 数 量 的 大 幅 提 升, 使 得 我 国 成 为 全 球 范 围 的 移 动 支 付 高 增 长 区 域, 结 合 在 经 济 金 融 转 型 中 体 现 的 市 场 成 长 性 监 管 对 创 新 的 容 忍 度 较 高, 使 得 我 国 已 经 成 为 以 电 子 支 付 为 代 表 的 新 金 融 技 术 的 实 践 热 土 二 则, 在 过 去 的 NFC 支 付 中,SE-NFC 遇 到 了 产 业 链 过 长 硬 件 改 造 等 带 来 的 复 杂 利 益 协 调 问 题, 在 推 动 中 遭 遇 困 难 重 重 ; 银 联 已 在 重 点 推 的 云 闪 付 则 是 基 于 HCE 技 术, 但 只 能 在 安 卓 系 统 的 手 机 上 应 用, 苹 果 系 统 并 不 支 持 三 则, 第 三 方 支 付 的 扫 码 支 付 由 于 流 程 更 简 单 和 便 捷, 因 此 迅 速 在 移 动 支 付 领 域 占 据 了 大 量 市 场 份 额 虽 然 相 关 规 则 仍 在 完 善 中, 监 管 层 对 消 费 者 用 手 机 扫 商 户 二 维 码 的 潜 在 风 险 非 常 担 忧, 但 也 默 认 了 商 户 用 扫 码 枪 扫 消 费 者 手 机 二 维 码 的 行 为 由 此 来 看,Apple Pay 实 际 上 通 过 整 合 产 业 链 的 合 作 格 局, 重 启 了 SE-NFC 的 活 力, 并 且 将 会 搅 动 已 有 的 移 动 支 付 市 场 格 局 即 便 在 短 期 内 仍 会 遇 到 诸 多 挑 战, 但 最 终 也 会 在 国 内 移 动 支 付 市 场 中 占 据 一 席 之 地 在 深 入 探 讨 其 优 劣 之 前, 还 需 要 回 答 的 是 许 多 人 的 疑 问, 即 : 为 3

4 什 么 Apple Pay 在 全 球 发 展 缓 慢, 在 美 国 也 谈 不 上 多 么 成 功? 例 如, Info scout 的 追 踪 数 据 发 现 从 2014 年 11 月 到 2015 年 11 月, 在 美 国 可 以 使 用 Apple Pay 的 交 易 中, 苹 果 支 付 的 所 占 比 例 反 而 出 现 了 下 滑, 尤 其 在 去 年 美 国 黑 色 星 期 五 期 间, 一 项 涉 及 30 万 人 的 调 查 显 示 : Apple Pay 在 所 有 可 用 交 易 中 所 占 份 额 只 有 2.5%, 较 一 年 前 刚 推 出 时 明 显 下 滑 事 实 上, 发 达 经 济 体 由 于 拥 有 较 为 完 善 的 卡 基 支 付 体 系, 且 有 大 量 的 非 银 行 机 构 也 可 发 行 信 用 卡 或 预 付 卡, 加 上 个 人 支 票 仍 然 大 行 其 道, 这 使 得 其 移 动 支 付 增 速 相 较 新 兴 经 济 体 并 不 突 出, 甚 至 更 低 此 外, 支 付 消 费 者 的 支 付 习 惯 路 径 依 赖 性 更 严 格 的 监 管 多 元 化 的 竞 争 也 都 使 得 Apple Pay 难 以 获 得 爆 发 式 增 长 在 我 国,Apple Pay 拥 有 的 一 些 比 较 优 势 与 特 点, 或 许 使 其 能 够 获 得 更 多 的 发 展 潜 力 一 是 从 客 户 角 度 看, 当 绑 卡 等 初 始 设 定 完 成 之 后, 其 在 具 体 的 支 付 步 骤 上 确 实 能 够 缩 短 支 付 动 作, 即 便 是 短 短 的 一 两 步 节 省, 在 愈 加 追 求 快 速 便 捷 的 支 付 时 代, 都 能 够 带 来 消 费 者 体 验 的 更 加 偏 好 应 该 说,APPLE 在 整 合 NFC 的 软 硬 件 协 同 与 客 户 体 验 方 面, 确 实 有 了 重 要 的 突 破 同 时,APPLE 所 一 贯 追 求 和 体 现 的 安 全 性, 以 及 背 后 的 安 全 机 制 Tokenization, 也 使 得 Apple Pay 更 让 消 费 者 放 心 二 是 从 行 业 和 监 管 角 度 看,Apple Pay 并 没 有 改 变 现 有 的 银 行 卡 跨 行 转 接 清 算 的 四 方 模 式, 而 是 在 原 有 利 益 格 局 中 寻 求 实 现 共 赢 的 切 入 点, 相 对 而 言 与 银 行 卡 组 组 能 够 找 到 更 多 共 同 语 言 同 时, 虽 然 在 事 实 上 挑 战 了 第 三 方 支 付 巨 头 隐 形 的 支 付 转 接 清 算 三 方 4

5 模 式, 但 后 者 的 主 要 阵 地 仍 在 线 上, 线 下 本 来 就 是 增 长 潜 力 巨 大 的 前 沿, 促 进 竞 争 和 行 业 大 战, 反 而 可 能 进 一 步 增 加 移 动 支 付 市 场 的 深 度 和 广 度 同 时 由 于 受 到 国 内 监 管 约 束, 其 只 定 位 为 移 动 支 付 的 硬 件 技 术 提 供 商, 而 非 独 立 的 支 付 账 户 生 态 体 系, 与 现 有 监 管 的 相 容 性 也 较 好 与 此 相 对 应, 具 有 我 国 特 色 的 拥 有 独 立 账 户 的 第 三 方 支 付 平 台 建 设, 未 来 的 生 态 创 新 空 间 可 能 会 越 来 越 受 到 监 管 制 约 三 是 从 国 际 视 角 来 看, 伴 随 人 民 币 国 际 化 和 居 民 对 外 经 济 金 融 往 来 的 飞 速 发 展, 更 加 便 捷 安 全 的 跨 境 支 付 海 外 支 付 将 成 为 新 的 市 场 增 长 点, 依 托 APPLE 的 国 际 布 局 优 势, 或 许 能 够 促 进 我 国 移 动 支 付 产 业 的 边 界 拓 宽 技 术 接 轨 前 沿 卡 组 织 与 卡 产 品 走 向 国 际 化 等 当 然, 也 有 一 些 产 品 内 在 的 不 足, 使 APPLE PAY 也 面 临 发 展 的 约 束 一 方 面 是 来 自 硬 件 环 境 的 约 束 众 所 周 知,IPHONE 手 机 由 于 价 格 相 对 较 高, 且 Apple Pay 只 能 适 用 于 IPHONE6 以 上 的 版 本, 因 此 其 用 户 群 体 难 以 向 广 大 中 低 收 入 人 群 拓 展 同 时, 虽 然 银 联 在 推 动 云 闪 付 过 程 中, 已 经 进 行 了 大 量 POS 终 端 改 造, 但 这 仍 是 NFC 发 展 的 重 要 制 约, 还 需 投 入 大 量 的 成 本 推 动 POS 端 的 覆 盖 面, 这 也 使 得 Apple Pay 的 线 下 应 用 场 景 短 期 内 难 以 有 快 速 提 升 同 时, 来 自 国 内 市 场 的 零 售 支 付 高 频 化 特 点, 也 使 得 苹 果 的 后 台 支 持 网 络 或 许 会 常 常 面 临 崩 溃 的 挑 战, 这 在 首 发 日 已 经 有 所 体 现 另 一 方 面, 从 软 环 境 的 约 束 来 看,Apple Pay 的 线 上 支 付 同 样 更 缺 乏 交 易 平 台 的 场 景 支 持 而 在 线 下 的 发 展 中, 国 内 用 户 除 了 便 捷 之 外, 已 经 习 惯 于 支 付 巨 头 开 展 的 补 贴 优 惠 红 包 大 战, 而 这 些 似 乎 又 不 是 习 惯 高 冷 形 象 的 APPLE 5

6 所 想 做 的, 因 此 短 期 内 似 乎 也 难 以 大 幅 提 高 其 使 用 频 率 同 时, 就 行 业 发 展 环 境 来 说, 在 经 历 了 首 发 的 热 炒 之 后,Apple Pay 仍 需 要 拓 展 有 效 的 业 务 模 式 就 短 期 来 看, 可 能 有 来 自 第 三 方 支 付 企 业 的 产 品 竞 争 HCE-NFC 的 竞 争 SE-NFC 模 式 下 其 他 手 机 终 端 的 挑 战 非 接 触 式 卡 支 付 电 信 运 营 商 的 挑 战 等 等, 并 且 在 经 历 了 初 期 蜜 月 之 后, 银 联 与 银 行 也 需 要 使 短 期 和 长 期 合 作 利 益 逐 渐 落 到 实 处 就 长 期 来 看, 一 方 面, 在 不 同 的 发 展 背 景 与 条 件 下, 市 场 主 体 的 分 分 合 合 也 很 正 常, 我 们 不 用 过 于 担 心 国 内 支 付 产 业 被 Apple 所 绑 架, 低 估 国 内 市 场 主 体 的 智 慧 另 一 方 面, 更 值 得 深 思 的 是, 以 移 动 支 付 为 代 表 的 整 个 新 型 电 子 支 付 产 业, 最 终 可 能 从 卡 基 向 网 基 逐 渐 转 换, 过 分 依 赖 于 硬 件 的 重 支 付 方 式, 必 然 逐 渐 过 渡 到 各 类 轻 支 付 模 式 虽 然 这 一 过 渡 期 可 能 仍 然 较 长, 传 统 支 付 模 式 在 新 技 术 引 导 下 也 仍 可 能 有 特 定 的 繁 荣 周 期, 但 如 何 面 向 未 来 可 能 的 支 付 革 命, 是 所 有 传 统 支 付 产 业 链 参 与 者 共 同 面 临 的 挑 战 总 的 来 看,Apple Pay 面 临 的 机 遇 与 挑 战 优 势 与 不 足 都 比 较 明 显, 进 入 国 内 市 场 已 经 是 其 一 个 成 功 的 重 要 举 措 我 们 既 不 需 要 对 其 过 于 神 话 夸 大 其 给 国 内 支 付 行 业 带 来 的 正 面 或 负 面 影 响, 也 不 能 低 估 和 漠 视 其 给 支 付 产 业 链 带 来 的 技 术 与 商 业 模 式 冲 击 应 该 说, 技 术 进 步 和 竞 争 充 分, 总 是 有 利 于 一 个 行 业 的 健 康 发 展 和 消 费 者 利 益 在 愈 加 精 彩 的 移 动 支 付 大 舞 台 上,Apple Pay 肯 定 是 一 个 重 要 参 与 者, 但 究 竟 在 支 付 变 革 大 潮 中 掀 起 多 大 浪 花, 还 有 待 历 史 检 验 6

7 第 三 方 支 付 跨 境 业 务 的 反 洗 钱 风 险 及 其 防 范 随 着 跨 境 网 购 市 场 的 迅 猛 发 展, 第 三 方 支 付 平 台 在 跨 境 支 付 中 的 使 用 率 大 幅 上 升 第 三 方 支 付 机 构 为 网 民 跨 境 支 付 带 来 便 捷 的 同 时 也 为 犯 罪 分 子 掩 饰 隐 瞒 贪 污 贿 赂 网 络 赌 博 网 络 诈 骗 等 犯 罪 所 得 开 辟 了 跨 境 洗 钱 新 通 道, 特 别 是 近 几 年, 越 来 越 多 的 犯 罪 资 金 利 用 网 络 支 付 手 段 进 行 跨 境 清 洗, 第 三 方 支 付 跨 境 业 务 的 反 洗 钱 风 险 愈 发 突 出 一 第 三 方 支 付 跨 境 业 务 流 程 通 过 第 三 方 支 付 平 台 进 行 交 易 的 类 型 有 两 种 : 一 种 是 购 买 者 ( 付 款 人 ) 在 境 内, 商 家 ( 收 款 人 ) 在 境 外, 如 海 淘 ; 另 一 种 是 购 买 者 ( 付 款 人 ) 在 境 外, 商 家 ( 收 款 人 ) 在 境 内, 即 境 外 购 买 模 式 本 文 主 要 分 析 境 内 不 法 分 子 如 何 利 用 第 三 方 支 付 平 台 反 洗 钱 风 险 漏 洞 向 境 外 转 移 赃 款, 因 此 重 点 关 注 第 一 种 交 易 类 型 以 支 付 宝 进 行 海 淘 为 例, 其 交 易 流 程 为 : 在 境 内 的 买 家 拍 下 境 外 商 家 的 货 品 后, 支 付 宝 向 境 内 合 作 银 行 查 询 汇 率 并 向 境 内 买 家 显 示 人 民 币 交 易 价 格, 买 家 按 显 示 的 人 民 币 价 格 支 付 相 应 款 项 到 支 付 宝, 支 付 宝 向 境 外 商 家 发 出 支 付 通 知, 境 外 商 家 向 境 内 买 家 发 货, 同 时, 支 付 宝 根 据 交 易 情 况 通 过 银 行 进 行 批 量 购 汇, 在 买 家 收 到 货 品 后 向 银 行 发 送 清 算 指 令, 通 过 SWIFT 直 接 将 外 币 货 款 打 入 境 外 商 户 开 户 银 行, 完 成 交 易 在 整 个 交 易 过 程 中, 客 户 身 份 资 金 用 途 交 易 性 质 隐 蔽 性 强, 交 易 背 景 复 杂, 交 易 持 续 时 间 长, 洗 钱 行 为 难 以 被 监 测 7

8 二 第 三 方 支 付 跨 境 业 务 反 洗 钱 面 临 的 主 要 问 题 ( 一 ) 客 户 身 份 信 息 难 识 别 非 面 对 面 和 跨 国 界 的 交 易 性 质 使 得 第 三 方 支 付 平 台 难 以 有 机 会 接 触 客 户 或 账 户 的 实 际 使 用 人 同 时, 由 于 不 同 国 家 和 地 区 客 户 身 份 证 明 文 件 的 多 样 性 和 跨 境 交 易 的 复 杂 性, 第 三 方 支 付 平 台 尚 缺 乏 身 份 识 别 的 有 效 手 段 一 是 客 户 身 份 信 息 的 真 实 性 难 以 核 实 对 境 内 客 户, 第 三 方 支 付 平 台 目 前 尚 未 使 用 公 安 部 联 网 核 查 公 民 身 份 信 息 系 统, 难 以 确 保 个 人 客 户 身 份 信 息 的 真 实 性 ; 对 境 外 客 户, 第 三 方 支 付 平 台 获 取 身 份 信 息 存 在 一 定 困 难, 即 使 客 户 提 供 了 身 份 信 息, 审 核 人 员 也 缺 乏 有 效 手 段 对 诸 如 客 户 的 职 业 收 入 情 况 通 讯 地 址 等 信 息 进 行 核 实 二 是 机 构 客 户 身 份 资 料 更 新 存 在 困 难 第 三 方 支 付 平 台 一 般 采 用 电 话 方 式 通 知 机 构 客 户 更 新 身 份 证 明 材 料, 但 经 常 会 遇 到 无 法 联 系 到 客 户 或 联 系 后 客 户 迟 迟 不 更 新 的 情 况 对 于 境 内 机 构, 第 三 方 支 付 平 台 可 以 通 过 实 地 走 访 的 方 式 进 行 联 系 提 醒, 但 对 于 境 外 机 构, 尚 缺 乏 有 效 手 段 与 其 再 次 取 得 联 系, 也 缺 乏 核 实 其 提 供 证 件 是 否 真 实 有 效 的 途 径 ( 二 ) 跨 境 交 易 真 实 性 难 审 核 第 三 方 支 付 平 台 由 于 获 取 境 外 客 户 的 实 际 控 制 人 股 权 结 构 等 信 息 存 在 困 难, 难 以 判 断 客 户 财 务 状 况 经 营 范 围 与 资 金 交 易 情 况 是 否 相 符, 所 以 无 法 核 实 跨 境 交 易 金 额 和 交 易 商 品 是 否 匹 配, 再 加 上 对 境 外 客 户 进 行 尽 职 调 查 的 成 本 相 对 较 高, 造 成 审 核 工 作 流 于 形 式 此 外, 第 三 方 支 付 平 台 取 得 跨 境 支 付 业 务 资 格 的 时 间 较 短, 相 关 配 套 制 度 不 够 完 善, 缺 乏 足 够 的 审 核 经 验, 部 分 违 法 客 户 可 能 会 利 用 这 一 漏 8

9 洞, 制 造 虚 假 交 易 或 虚 假 贸 易 合 同 向 境 外 非 法 转 移 资 金, 为 贪 污 受 贿 出 口 骗 税 黄 赌 毒 等 上 游 犯 罪 所 得 销 赃 ( 三 ) 跨 境 可 疑 交 易 难 监 测 第 三 方 支 付 平 台 通 常 是 每 天 将 所 有 客 户 当 日 所 有 交 易 汇 总 而 非 每 笔 交 易 明 细 发 给 收 单 银 行, 银 行 按 照 第 三 方 支 付 平 台 的 指 令, 将 资 金 划 入 目 标 账 户 第 三 方 支 付 平 台 只 能 获 取 交 易 双 方 有 限 的 交 易 信 息, 如 订 单 号 银 行 账 号 等, 而 交 易 双 方 的 姓 名 职 业 等 信 息 获 取 较 难 ; 银 行 的 业 务 系 统 只 能 看 到 交 易 一 方 和 第 三 方 支 付 平 台 信 息, 无 法 查 询 交 易 对 手 的 信 息, 因 此 一 笔 完 整 的 交 易 ( 包 括 完 善 的 客 户 身 份 信 息 和 交 易 信 息 ) 被 第 三 方 支 付 平 台 和 银 行 割 裂, 影 响 了 双 方 反 洗 钱 系 统 监 测 可 疑 交 易 的 效 果, 增 加 了 分 析 甄 别 可 疑 交 易 的 难 度 以 跨 境 网 络 赌 博 资 金 清 算 为 例, 境 外 的 赌 博 公 司 在 境 内 设 立 代 理 人, 双 方 均 以 空 壳 公 司 名 义 在 第 三 方 支 付 平 台 注 册 成 为 客 户, 并 虚 构 一 笔 商 品 或 服 务 交 易, 境 内 代 理 人 确 认 收 到 由 境 外 赌 博 公 司 发 送 的 虚 假 商 品 或 服 务 后, 第 三 方 支 付 平 台 将 境 内 代 理 人 托 管 的 资 金 转 入 境 外 指 定 关 联 银 行 账 户 银 行 在 跨 境 交 易 过 程 中, 只 负 责 核 对 支 付 机 构 名 称 和 交 易 金 额, 并 在 交 易 附 言 中 注 明 跨 境 外 汇 互 联 网 支 付 划 转 字 样, 而 无 法 了 解 交 易 双 方 的 资 金 来 源 资 金 用 途 经 营 状 况, 也 无 法 核 实 该 笔 跨 境 外 汇 业 务 的 交 易 背 景 交 易 用 途 收 付 款 人 之 间 的 资 金 来 往 关 系 即 使 该 交 易 被 监 测 报 告 为 可 疑 交 易, 监 管 部 门 在 分 析 过 程 中, 查 询 的 交 易 记 录 显 示 交 易 双 方 为 客 户 A 和 平 台, 而 无 法 查 看 到 客 户 A 具 体 的 交 易 对 手 客 户 B, 进 而 难 以 追 踪 分 析 资 金 流 向 9

10 ( 四 ) 互 联 网 技 术 难 支 撑 目 前, 跨 境 支 付 业 务 迅 速 发 展, 互 联 网 技 术 支 持 尚 未 完 全 跟 上 一 是 反 洗 钱 监 测 分 析 系 统 功 能 欠 缺 影 响 大 额 和 可 疑 交 易 的 分 析 甄 别 第 三 方 支 付 平 台 大 额 和 可 疑 交 易 监 测 系 统 对 于 跨 境 支 付 存 在 参 数 设 置 不 合 理 模 型 设 计 不 科 学 监 测 范 围 和 时 间 未 能 完 全 覆 盖 交 易 涉 及 区 域 内 所 有 时 段 的 全 部 交 易 等 问 题, 影 响 提 取 大 额 和 可 疑 交 易 的 效 果, 容 易 造 成 漏 报 错 报 大 额 和 可 疑 交 易 报 告 二 是 网 络 信 息 安 全 隐 患 可 能 引 发 客 户 信 息 和 交 易 数 据 丢 失 风 险 在 大 数 据 云 计 算 环 境 下, 一 些 支 付 平 台 网 络 信 息 安 全 措 施 不 完 善, 操 作 系 统 比 较 脆 弱, 易 受 到 不 同 国 家 和 地 区 黑 客 病 毒 攻 击 ; 数 据 库 系 统 的 保 密 性 可 靠 性 存 在 一 定 的 安 全 问 题, 致 使 客 户 数 据 很 容 易 被 窃 取 或 被 篡 改 三 对 策 建 议 ( 一 ) 健 全 跨 境 支 付 业 务 反 洗 钱 法 规 体 系 一 是 在 支 付 机 构 反 洗 钱 法 规 规 章 中 明 确 跨 境 支 付 业 务 的 客 户 身 份 识 别 客 户 身 份 资 料 和 交 易 记 录 保 存 等 操 作 细 节 二 是 完 善 跨 境 支 付 业 务 反 洗 钱 法 律 责 任 和 处 罚 规 定, 加 大 对 高 风 险 支 付 机 构 的 执 法 检 查 力 度 和 处 罚 力 度, 督 促 支 付 机 构 优 化 资 源 配 置, 有 效 管 理 风 险 三 是 明 确 支 付 机 构 和 收 单 银 行 在 信 息 传 递 中 的 反 洗 钱 义 务, 便 于 监 管 部 门 事 后 通 过 收 单 银 行 加 强 对 支 付 机 构 的 监 管, 同 时 有 效 解 决 跨 国 境 ( 地 区 ) 调 查 费 时 费 力 和 效 率 低 的 问 题 ( 二 ) 完 善 客 户 身 份 识 别 措 施 10

11 一 是 强 化 用 户 准 入 在 当 地 法 律 允 许 的 情 况 下, 引 导 个 人 用 户 进 行 实 名 注 册, 控 制 开 户 数 量, 强 化 机 构 客 户 实 名 制 开 户 措 施, 对 非 实 名 认 证 账 户 采 取 功 能 和 额 度 等 限 制 策 略 二 是 采 用 多 种 识 别 方 式 身 份 识 别 方 面, 在 利 用 传 统 的 IP 地 址 Mac 地 址 等 终 端 数 据 进 行 识 别 的 基 础 上, 运 用 先 进 的 生 物 识 别 技 术, 如 指 纹 识 别 人 脸 识 别 掌 纹 识 别 声 波 识 别 等 辅 助 开 展 身 份 识 别, 便 于 在 持 续 识 别 和 重 新 识 别 阶 段 进 行 比 对 判 断 ; 行 为 识 别 方 面, 通 过 客 户 的 注 册 行 为 浏 览 行 为 购 物 行 为 等 识 别 交 易 的 风 险, 尝 试 使 用 较 先 进 的 技 术 辅 助 开 展 识 别, 如 近 期 支 付 宝 推 荐 的 键 盘 击 键 识 别 ; 关 系 识 别 方 面, 通 过 各 种 社 交 网 站 如 Facebook Twitter LinkedIn 等 引 入 数 据, 查 寻 客 户 之 间 的 关 联, 将 身 份 特 征 关 系 特 征 和 交 易 特 征 进 行 分 类, 提 高 识 别 能 力 三 是 严 格 审 核 客 户 信 息 对 境 外 机 构 客 户, 采 用 多 种 渠 道 严 格 审 核 其 资 质 证 照 经 营 范 围 等 相 关 资 料, 如 与 境 内 境 外 权 威 部 门 提 供 的 公 民 或 企 业 身 份 信 息 数 据 库 进 行 比 较 核 实, 与 行 业 间 的 共 享 客 户 信 息 资 料 中 已 有 的 客 户 信 息 进 行 比 对, 确 保 客 户 身 份 信 息 的 真 实 性 ( 三 ) 严 格 审 核 交 易 的 真 实 性 一 是 严 格 审 核 交 易 资 料 对 于 货 物 贸 易, 要 求 商 户 提 供 物 流 凭 证 或 信 息 ; 对 于 服 务 贸 易, 要 求 客 户 提 供 电 子 票 号 等 信 息, 在 此 基 础 上 进 一 步 确 认 每 笔 交 易 的 真 实 性, 切 实 防 范 利 用 虚 假 交 易 进 行 洗 钱 的 风 险 二 是 通 过 共 享 合 作 机 制 核 实 交 易 信 息 建 立 第 三 方 支 付 平 台 之 间 风 险 共 享 与 合 作 机 制, 防 止 犯 罪 分 子 在 不 同 平 台 反 复 销 赃 ; 加 强 与 境 内 外 银 行 合 作, 利 用 银 行 较 成 熟 的 风 险 防 控 成 果 核 实 客 户 身 份 信 息 11

12 和 账 户 信 息 ; 建 立 与 其 他 企 业 合 作 机 制, 如 邮 递 公 司, 核 实 客 户 交 易 信 息 的 真 实 性 ( 四 ) 加 强 跨 境 交 易 资 金 监 测 和 可 疑 交 易 分 析 研 判 一 是 完 善 大 额 和 可 疑 交 易 监 测 系 统 建 立 健 全 风 险 识 别 体 系, 完 善 大 额 和 可 疑 交 易 自 动 识 别 系 统, 设 定 相 应 的 大 额 和 可 疑 交 易 参 数 模 型, 并 定 期 进 行 维 护 优 化, 确 保 大 部 分 交 易 风 险 能 够 被 识 别 二 是 建 立 专 业 的 分 析 团 队 全 球 性 交 易 对 人 工 分 析 甄 别 具 有 更 大 的 挑 战, 分 析 人 员 不 仅 要 掌 握 境 内 各 地 区 的 犯 罪 特 点, 还 要 了 解 不 同 国 家 和 地 区 的 经 济 社 会 人 文 地 理 及 犯 罪 特 征 等, 培 养 高 度 的 敏 锐 性, 对 交 易 信 息 进 行 全 方 位 多 角 度 检 索 分 析, 做 出 合 理 的 判 断, 能 够 识 别 少 部 分 未 被 系 统 监 测 的 可 疑 交 易 三 是 加 大 对 敏 感 国 家 和 地 区 的 交 易 监 测 力 度 对 来 自 洗 钱 高 风 险 或 反 洗 钱 反 恐 怖 融 资 监 管 薄 弱 国 家 和 地 区 的 客 户 采 取 强 化 的 尽 职 调 查 措 施, 密 切 监 测 转 入 或 转 出 这 些 国 家 和 地 区 的 资 金 交 易, 动 态 维 护 黑 名 单 灰 名 单 数 据 库, 认 真 核 实 客 户 是 否 属 于 名 单 监 测 范 围, 分 析 判 断 为 可 疑 交 易 的 严 格 执 行 可 疑 交 易 报 告 制 度 ( 五 ) 加 大 网 络 科 技 投 入 一 是 完 善 识 别 监 测 查 询 系 统 功 能 根 据 业 务 发 展 情 况, 不 断 完 善 客 户 身 份 识 别 大 额 和 可 疑 交 易 监 测 客 户 信 息 和 交 易 记 录 查 询 系 统 的 功 能, 以 支 持 先 进 的 生 物 识 别 方 式 监 测 新 型 洗 钱 类 型 回 溯 已 完 成 的 交 易 记 录 等 业 务 二 是 提 高 安 全 保 密 技 术 水 平 不 断 研 发 更 新 智 能 防 火 墙 加 密 反 病 毒 等 网 络 信 息 安 全 技 术, 加 强 管 理, 防 12

13 止 缺 损 泄 露 客 户 信 息 和 交 易 数 据, 建 立 回 溯 性 分 析 机 制, 确 保 已 支 付 的 交 易 能 够 完 整 真 实 及 时 重 现 13

14 厘 清 数 字 货 币 的 内 涵 与 挑 战 近 期, 央 行 召 开 数 字 货 币 研 讨 会, 周 小 川 行 长 也 就 此 接 受 了 采 访 这 一 公 众 相 对 还 较 陌 生 的 概 念, 迅 速 引 起 了 各 界 的 关 注 和 热 议 实 际 上, 虽 然 近 年 来 数 字 货 币 已 经 成 为 业 内 流 行 的 全 新 概 念, 但 迄 今 为 止, 还 没 有 统 一 的 内 涵 边 界 如 果 要 追 根 溯 源, 则 需 从 电 子 货 币 的 概 念 着 手 讨 论 根 据 巴 塞 尔 银 行 监 管 委 员 会 (BCBS) 的 定 义, 电 子 货 币 是 指 通 过 销 售 终 端 设 备 直 接 转 账 或 电 脑 网 络 来 完 成 支 付 的 储 存 价 值 或 预 先 支 付 机 制 国 际 清 算 银 行 (BIS) 早 在 1996 年 就 开 展 了 一 系 列 研 究, 并 认 为 电 子 货 币 可 能 会 影 响 到 中 央 银 行 的 货 币 政 策, 如 影 响 央 行 控 制 的 利 率 和 主 要 市 场 利 率 的 联 系 客 观 来 看, 一 方 面, 长 期 以 来 央 行 依 然 具 有 垄 断 性 的 货 币 发 行 权, 同 时 也 基 本 掌 控 着 主 要 电 子 货 币 的 发 行 权 另 一 方 面 电 子 货 币 也 给 货 币 政 策 理 论 框 架 带 来 很 大 冲 击, 因 为 货 币 的 可 控 性 可 测 性 相 关 性 都 在 发 生 变 化 当 然, 随 着 新 技 术 日 新 月 异 的 变 化, 逐 渐 出 现 了 可 能 脱 离 央 行 控 制 的 新 兴 网 络 电 子 货 币 形 态 在 新 技 术 的 冲 击 下, 究 竟 什 么 是 货 币 可 能 越 来 越 说 不 清 楚 了, 其 概 念 范 畴 转 移 机 制 都 在 发 生 变 化 其 中, 大 额 与 小 额 银 行 与 非 银 行 中 心 与 去 中 心, 引 起 了 不 同 形 态 的 货 币 及 货 币 转 移 带 来 的 深 刻 影 响, 这 体 现 为 对 货 币 数 量 价 格 货 币 流 通 速 度 货 币 乘 数, 以 及 存 款 准 备 金 等 制 度 的 冲 击 14

15 进 一 步 梳 理 电 子 货 币 的 发 展 脉 络, 需 要 从 货 币 背 后 的 信 用 最 终 支 撑 入 手 其 一, 最 为 典 型 的 法 定 电 子 货 币 的 信 用 支 撑, 或 者 直 接 来 源 于 各 国 央 行, 或 者 是 由 银 行 业 机 构 提 供 直 接 支 持, 央 行 依 托 委 托 代 理 关 系 给 予 间 接 信 用 支 撑 以 信 用 卡 为 代 表 的 传 统 电 子 支 付 创 新, 以 及 金 融 机 构 电 子 钱 包 的 出 现, 实 际 上 都 属 于 货 币 的 形 态 和 体 现 发 生 了 变 化, 但 没 有 跳 出 央 行 信 用 直 接 或 间 接 的 覆 盖 范 畴 其 二, 伴 随 着 电 子 商 务 的 发 展, 越 来 越 多 的 非 银 行 机 构 介 入 电 子 支 付 工 具 的 提 供 之 中, 也 对 货 币 结 构 和 范 畴 带 来 新 的 影 响, 其 信 用 最 终 性 支 撑 与 央 行 的 联 系 变 得 更 弱 一 些, 因 此 成 为 各 国 监 管 的 重 点 如 欧 盟 专 门 制 定 规 则, 用 以 规 范 在 信 用 机 构 之 外 发 行 以 电 子 货 币 为 支 付 方 式 的 企 业 或 任 何 法 人 其 三, 在 多 元 化 的 网 络 经 济 时 代, 也 出 现 了 由 某 些 网 络 货 币 发 行 主 体 提 供 信 用 支 持 的 虚 拟 货 币 如 果 这 些 虚 拟 货 币 最 终 用 于 购 买 程 序 开 发 商 所 提 供 的 电 子 产 品, 则 交 易 中 真 正 发 挥 媒 介 作 用 的 是 现 实 中 的 货 币, 虚 拟 货 币 并 未 形 成 独 立 的 电 子 货 币 如 果 虚 拟 货 币 不 是 从 程 序 开 发 商 中 兑 换 获 得 且 交 易 对 手 不 是 货 币 发 行 方 ( 程 序 开 发 商 ), 那 么 这 种 虚 拟 货 币 就 可 能 独 立 地 在 虚 拟 世 界 里 执 行 其 商 品 媒 介 的 功 能, 如 游 戏 玩 家 间 在 淘 宝 网 上 用 人 民 币 交 易 某 种 游 戏 币 当 然 由 于 规 模 通 常 较 小, 其 对 现 实 经 济 的 影 响 并 不 显 著 其 四, 上 世 纪 80 年 代, 一 批 国 外 专 家 开 始 研 究 基 于 特 定 密 码 学 的 网 络 支 付 体 系, 并 且 探 讨 了 匿 名 密 码 货 币, 由 此 出 现 了 作 为 电 子 货 15

16 币 高 级 阶 段 的 新 型 数 字 货 币 的 萌 芽 到 2008 年 日 裔 美 国 人 中 本 聪 发 表 论 文 描 述 比 特 币 电 子 现 金 系 统,2009 年 比 特 币 诞 生, 使 得 数 字 货 币 探 索 到 了 新 阶 段 当 然, 目 前 数 字 货 币 多 少 都 存 在 各 种 缺 陷, 比 特 币 的 资 本 属 性 也 似 乎 多 于 货 币 属 性, 并 且 常 常 陷 入 炒 作 带 来 的 价 格 波 动 中 总 的 来 看, 严 格 意 义 上 的 数 字 货 币 属 于 最 后 一 种, 更 多 开 始 依 托 分 布 式 规 则 智 能 代 码 来 发 行 和 运 行, 其 信 用 支 撑 已 经 距 离 央 行 的 中 心 化 机 制 越 来 越 远, 虽 现 在 规 模 尚 小 且 技 术 还 需 成 熟, 但 未 来 对 现 有 货 币 机 制 可 能 带 来 重 大 影 响 至 于 区 块 链 技 术 则 属 另 一 层 面 的 概 念, 例 如 当 我 们 谈 到 比 特 币 时, 它 实 际 由 区 块 链 底 层 技 术 ( 协 议 与 客 户 端 ) 和 现 实 存 在 的 加 密 数 字 货 币 组 成 依 托 于 区 块 链 或 其 改 良 技 术, 也 出 现 了 其 他 一 些 类 似 比 特 币 的 虚 拟 货 币 此 外, 虽 然 是 当 前 最 典 型 的 技 术, 但 数 字 货 币 的 底 层 支 撑 不 一 定 限 于 区 块 链, 同 时 区 块 链 也 可 以 进 一 步 拓 展 到 货 币 之 外 的 各 类 去 中 心 化 价 值 交 换 活 动 因 此, 当 我 们 谈 到 数 字 货 币 的 时 候, 一 种 强 调 的 是 新 型 的 电 子 货 币, 可 以 利 用 加 密 技 术 实 现 独 立 于 中 央 银 行 之 外, 按 照 特 定 协 议 发 行 和 验 证 支 付 有 效 性 ; 另 一 种 则 是 对 现 有 电 子 货 币 典 型 模 式 的 进 一 步 优 化, 从 而 既 引 入 包 括 赋 予 货 币 智 能 代 码 之 类 的 新 技 术 支 持, 又 保 持 央 行 对 货 币 运 行 的 适 度 控 制 力 就 我 国 央 行 来 看, 短 期 内 应 该 更 为 关 注 的 是 后 者 实 际 上, 这 一 挑 战 也 是 全 球 性 的 例 如, 美 联 储 在 2015 年 初 发 布 的 提 升 美 国 支 付 体 系 战 略 中 指 出, 与 通 过 中 心 辐 射 状 网 络 结 16

17 构 清 算 交 易 相 比, 金 融 机 构 间 基 于 公 共 IP 网 络 的 信 息 分 布 式 架 构 有 可 能 降 低 成 本 中 央 当 局 要 在 中 央 总 账 里 建 立 报 文 标 准 通 信 安 全 和 记 录 交 易 的 通 用 协 议, 以 便 利 相 应 的 银 行 间 结 算, 这 与 改 良 型 的 数 字 货 币 创 新 事 实 上 是 一 致 的 美 联 储 还 提 到 分 散 式 数 字 价 值 转 移 工 具 目 前 还 未 成 为 足 够 成 熟 的 技 术, 但 是 考 虑 到 市 场 对 此 的 强 烈 兴 趣, 这 种 方 案 将 进 一 步 研 究 并 监 测, 后 者 则 更 类 似 于 真 正 去 中 心 的 数 字 货 币 从 现 金 到 非 现 金 支 付 从 传 统 卡 基 电 子 支 付 到 网 基 电 子 支 付 从 简 单 电 子 形 态 支 付 到 智 能 代 码 支 付 从 支 付 工 具 层 面 到 货 币 层 面, 应 该 说 新 技 术 在 不 断 改 变 着 货 币 金 融 体 系 最 终 有 可 能 带 来 更 高 的 交 易 效 率 更 低 的 成 本 更 精 准 的 政 策 执 行 更 有 效 的 反 洗 钱 等 风 险 控 制 等, 从 而 深 刻 改 变 着 老 百 姓 的 生 活, 并 使 我 们 有 可 能 在 全 球 货 币 体 系 变 革 中 争 取 更 多 话 语 权 当 然, 这 些 目 标 并 非 轻 易 能 实 现, 夸 大 或 低 估 其 影 响 都 是 不 理 性 的, 还 需 大 量 的 研 究 探 索, 专 业 的 普 及 与 公 众 教 育, 从 而 挤 出 数 字 货 币 领 域 的 违 法 者 投 机 者 与 行 业 劣 币 17

18 无 现 金 社 会 离 我 们 多 远 近 期, 据 彭 博 新 闻 社 称, 欧 央 行 理 事 会 已 同 意 成 立 小 组, 研 究 废 除 500 欧 元 面 值 纸 币 的 技 术 细 节, 旨 在 打 击 犯 罪 活 动 众 所 周 知, 各 国 大 额 纸 币 发 行 除 了 与 通 货 膨 胀 有 关, 还 有 其 他 因 素 如 最 初 500 欧 元 面 值 主 要 是 尊 重 个 别 国 家 使 用 大 面 额 钞 票 的 传 统, 也 可 免 除 跨 国 刷 卡 的 服 务 费 但 在 现 实 中, 虽 然 大 额 或 小 额 纸 币 都 可 能 被 用 于 非 法 活 动, 但 也 不 应 高 估 纸 币 的 影 响 例 如, 据 联 合 国 毒 品 控 制 和 犯 罪 预 防 办 公 室 发 布 的 2011 世 界 毒 品 报 告, 全 球 每 年 毒 品 交 易 额 达 8000 亿 至 1 万 亿 美 元, 绝 大 部 分 是 通 过 银 行 进 行 洗 钱 同 样 在 我 国, 据 央 行 发 布 的 数 据, 仅 2015 年 4 月 至 11 月, 就 破 获 地 下 钱 庄 转 移 赃 款 案 件 92 起, 涉 案 金 额 8000 多 亿 元 这 些 典 型 的 洗 钱 犯 罪, 显 然 是 与 纸 币 无 关, 而 是 现 代 金 融 体 系 的 灰 色 产 物 然 而, 现 金 使 用 比 率 的 下 降, 确 是 不 争 的 事 实 其 根 源 还 是 电 子 支 付 电 子 货 币 带 来 了 更 高 的 效 率 和 更 低 的 成 本, 当 然 也 有 助 于 魔 高 一 尺 道 高 一 丈 的 违 法 追 踪 与 风 险 控 制 根 据 可 得 最 新 数 据, 凯 捷 (Capgemini) 与 苏 格 兰 皇 家 银 行 集 团 (RBS) 联 合 发 布 的 2015 年 全 球 支 付 报 告 显 示,2014 年 非 现 金 支 付 交 易 量 增 速 预 计 达 到 8.9%, 高 于 2013 年 的 7.6%, 创 下 3897 亿 的 交 易 量 新 高 另 据 国 际 清 算 银 行 (BIS) 统 计,2014 年 19 个 最 大 经 济 体 的 流 通 中 现 金 余 额 为 国 内 生 产 总 值 (GDP) 的 7.9%,2010 年 则 为 8.4% 目 前, 我 国 的 非 现 金 支 付 增 速 也 已 居 全 球 前 列, 近 年 来 银 行 和 非 18

19 银 行 支 付 机 构 的 电 子 支 付 业 务 较 快 增 长, 其 中, 由 于 网 络 经 济 的 快 速 增 长 智 能 手 机 用 户 数 量 的 大 幅 提 升, 使 得 我 国 成 为 全 球 范 围 的 移 动 支 付 高 增 长 区 域, 也 是 新 支 付 技 术 的 实 践 热 土 无 论 在 发 展 中 国 家 还 是 发 达 国 家, 新 兴 电 子 支 付 不 仅 能 够 替 代 纸 币 的 支 付 功 能, 而 且 能 够 依 托 支 付 渠 道 解 决 弱 势 人 群 的 金 融 需 求 例 如, 肯 尼 亚 M Pesa 手 机 银 行 的 出 现, 使 得 移 动 业 务 与 家 庭 汇 款 等 基 本 金 融 需 求 密 切 结 合 起 来, 充 分 体 现 了 移 动 支 付 的 高 效 率 和 低 成 本, 较 好 地 解 决 了 落 后 地 区 的 支 付 需 求 再 比 如, 美 联 储 在 2012 年 发 布 的 报 告 就 表 明, 在 美 国 的 消 费 者 中 还 有 大 约 11% 的 人 无 法 享 受 到 银 行 服 务, 另 有 11% 的 人 只 享 受 较 低 水 平 的 银 行 服 务, 而 与 充 分 享 有 银 行 服 务 的 人 相 比, 这 些 人 往 往 属 于 弱 势 群 体, 但 他 们 却 多 数 都 拥 有 智 能 手 机, 并 且 更 愿 意 使 用 移 动 银 行 和 移 动 支 付 由 此 来 看, 在 我 国, 除 了 城 市 的 中 低 收 入 人 群, 广 大 农 村 领 域 也 应 是 以 新 兴 电 子 支 付 来 践 行 普 惠 金 融 的 重 要 试 验 田 在 政 策 支 持 和 科 技 进 步 驱 动 下, 似 乎 全 球 都 不 可 避 免 从 现 金 走 向 电 子 支 付 2013 年 挪 威 学 者 Trond Andresen 曾 在 一 篇 工 作 报 告 中 指 出, 实 物 货 币 的 必 然 消 亡 只 是 个 时 间 问 题 当 然, 这 一 过 程 可 能 仍 然 是 漫 长 的, 因 为 纸 币 仍 然 有 其 需 求 空 间 例 如 据 统 计 在 美 国,50 到 100 美 元 间 的 交 易 只 有 16% 用 现 金, 而 1 美 元 以 下 的 交 易 则 有 66% 以 现 金 完 成 由 此 来 看, 无 现 金 社 会 也 需 要 支 付 习 惯 的 转 变, 以 及 电 子 支 付 真 正 在 低 成 本 便 利 与 安 全 之 间 做 到 极 致 19

20 从 公 有 链 到 私 有 链 : 区 块 链 回 归 现 实 应 该 承 认, 比 特 币 区 块 链 当 初 是 一 群 极 端 无 政 府 主 义 者 创 造 出 来 的, 他 们 试 图 在 虚 拟 世 界 里 过 无 约 束 的 生 活 但 是, 当 比 特 币 创 业 公 司 开 始 接 受 风 险 投 资, 董 事 会 里 的 资 本 方 代 表, 必 然 要 求 那 些 公 司 到 现 实 世 界 里 去 实 现 股 东 的 价 值 为 此, 过 去 几 年, 我 们 看 到 了 比 特 币 公 司 创 始 团 队 分 裂 和 董 事 会 里 传 统 金 融 机 构 人 员 增 加 的 现 象 时 有 发 生 从 2009 年 1 月 开 始 运 行 的 比 特 币 区 块 链, 至 今 已 经 有 七 年 时 间 了 即 使 是 最 保 守 的 观 察 者 都 注 意 到 : 这 个 基 于 分 布 式 网 络 的 点 对 点 数 字 货 币 交 换 系 统, 在 无 中 心 服 务 器, 无 运 维 管 理 的 情 况 下, 没 有 出 现 过 一 次 宕 机, 而 任 何 中 心 机 构 的 数 据 中 心 都 做 不 到 这 一 点 ; 这 个 价 值 交 换 系 统 每 周 七 天, 每 天 二 十 四 小 时 运 作, 实 时 结 算, 实 时 到 帐, 交 易 费 用 几 乎 可 以 忽 略 不 计 作 为 冷 眼 旁 观 者 的 传 统 金 融 机 构, 在 长 期 观 察 比 特 币 这 个 实 验 之 后, 不 再 无 动 于 衷 他 们 看 到 了 区 块 链 技 术 的 这 些 优 势, 感 觉 到 这 项 技 术 改 造 传 统 金 融 系 统 的 前 景 和 价 值 于 是, 从 2015 年 开 始, 欧 美 的 主 流 金 融 机 构 纷 纷 设 立 自 己 的 区 块 链 创 新 实 验 室, 探 讨 在 各 种 金 融 场 景 中, 应 用 区 块 链 技 术 的 可 能 性 渐 渐 的, 他 们 发 现 : 区 块 链 技 术 将 会 给 金 融 行 业 带 来 一 场 革 命! 区 块 链 技 术 (Blockchain) 是 互 联 网 世 界 里 的 一 个 应 用 协 议 ( 价 值 传 输 协 议 ), 它 和 HTTP( 文 本 传 输 协 议 ) 协 议 一 起, 构 成 了 互 联 网 发 展 20

21 历 史 上 最 重 要 的 两 个 应 用 协 议 文 本 传 输 协 议 解 决 了 互 联 网 点 对 点 信 息 传 输 的 问 题, 把 互 联 网 带 入 到 信 息 互 联 网 阶 段 ; 价 值 传 输 协 议 解 决 了 互 联 网 点 对 点 价 值 传 输 的 问 题, 把 互 联 网 带 入 到 价 值 互 联 网 新 阶 段 区 块 链 技 术 将 从 基 础 网 络 开 始, 重 构 传 统 金 融 业 的 底 层 架 构, 让 传 统 金 融 业 有 机 会 用 价 值 互 联 网 技 术 把 自 己 改 造 为 互 联 网 公 司, 把 所 有 的 金 融 服 务 场 景 都 互 联 网 化 从 而 拥 有 与 支 付 宝 和 微 信 支 付 等 互 联 网 金 融 企 业 一 样 的 技 术 基 础 互 联 网 金 融 与 传 统 金 融 的 一 个 基 本 的 区 别 在 于 网 络 架 构 : 后 者 是 基 于 电 路 网 络, 通 过 程 控 交 换 机 来 进 行 数 据 交 换, 交 换 需 要 两 端 建 立 直 接 联 系 ( 像 打 电 话 那 样, 对 方 得 有 人 接 ); 前 者 是 基 于 IP 网 络, 通 过 网 络 路 由 器 来 进 行 分 组 交 换, 交 换 不 需 双 方 建 立 即 时 直 接 联 系 支 付 宝 和 微 信 支 付 就 是 基 于 IP 网 络 的 金 融 服 务, 而 传 统 金 融 业 还 是 基 于 电 路 网 络 的 金 融 服 务 IP 网 络 可 以 传 输 非 结 构 化 数 据, 比 如 音 频, 视 频, 图 片, 而 电 路 网 络 只 能 传 输 音 频 和 数 字 IP 网 络 可 以 做 到 随 时 随 地 的, 随 心 随 愿 的 服 务, 因 为 它 不 需 要 建 立 即 时 直 接 联 系 区 块 链 就 是 一 门 用 来 帮 助 传 统 金 融 业 在 IP 网 络 上 重 建 基 础 设 施 的 互 联 网 技 术 观 察 到 这 一 点, 也 就 难 怪 欧 美 主 流 金 融 机 构 纷 纷 开 始 实 验 区 块 链 技 术, 来 改 造 自 身 的 业 务 流 程 了 但 在 实 验 区 块 链 技 术 的 过 程 中, 鉴 于 现 实 世 界 的 法 律 合 规 的 要 求, 尤 其 是 政 府 对 于 持 牌 金 融 机 构 的 了 解 你 的 客 户 (KYC) 及 反 洗 钱 (AML) 方 面 的 严 格 要 求, 比 特 币 那 样 的 透 明 共 享 的 公 有 区 块 链 不 能 完 全 满 足 持 牌 金 融 机 构 或 者 其 他 一 些 中 心 21

22 化 机 构 的 合 规 要 求 于 是, 现 实 需 求 催 促 区 块 链 技 术 的 发 展, 私 有 区 块 链 应 运 而 生 在 过 去 一 年 多 时 间 里, 区 块 链 社 区 对 私 有 区 块 链 存 在 的 价 值 和 意 义, 有 一 些 争 论 最 主 要 的 争 论 在 于 : 私 有 区 块 链 可 能 与 中 心 化 数 据 库 没 有 区 别, 属 于 画 蛇 添 足 我 非 常 同 意 万 向 区 块 链 实 验 室 首 席 科 学 家 以 太 坊 智 能 合 约 ( 世 界 上 最 主 要 的 两 个 公 有 区 块 链 之 一, 另 一 个 是 比 特 币 区 块 链 ) 创 始 人 Vitalik Buterin 的 观 点 : 私 有 区 块 链 的 优 势 有 五 点 : 一 是 交 易 的 效 率 更 高 比 特 币 区 块 链 目 前 每 秒 可 完 成 七 笔 交 易, 而 私 有 链 目 前 可 以 最 高 到 每 秒 十 万 笔, 并 且 还 有 提 高 的 空 间 这 显 然 更 适 应 现 实 世 界 金 融 交 易 的 需 求 ; 二 是 交 易 可 以 回 滚 这 点 对 于 中 心 化 机 构 也 很 重 要, 在 某 些 情 况 下, 某 些 交 易 会 因 为 错 误 或 法 律 的 问 题 而 被 要 求 修 改 撤 销 ; 三 是 交 易 费 用 更 低 目 前 公 有 链 的 交 易 费 用 是 每 笔 0.01 美 元, 而 私 有 链 的 交 易 费 用 将 会 降 低 一 到 两 个 数 量 级 ; 四 是 仍 然 是 基 于 分 布 式 网 络, 保 留 了 分 布 式 记 账 系 统 的 优 点 五 是 私 有 链 提 供 了 更 好 的 隐 私 保 护 公 有 区 块 链 因 为 其 透 明 共 享 总 账 本 的 设 计, 本 身 不 提 供 隐 私 保 护 功 能 比 特 币 账 户 的 私 钥 好 比 户 名, 公 钥 好 比 账 号, 矿 工 挖 矿 就 是 解 码 公 钥, 因 此 账 户 是 透 明 的 这 显 然 不 符 合 现 有 法 律 框 架 下 的 金 融 机 构 的 要 求 于 是 技 术 再 一 次 跟 上 了 现 实 世 界 的 需 求, 人 们 开 发 了 多 重 签 名 技 术 及 零 知 识 证 明 技 术, 来 在 私 有 链 上 进 行 符 合 现 行 银 行 保 密 法 规 的 隐 私 保 护 零 知 识 证 明 技 术 使 得 人 们 可 以 在 不 需 共 享 账 户 信 息 的 前 提 下, 基 于 区 块 链 的 分 布 式 记 账 系 统 仍 然 可 以 有 效 的 运 作 22

23 很 显 然, 区 块 链 社 区 对 私 有 链 的 分 歧, 并 不 在 于 技 术 路 线 层 面, 而 是 在 于 价 值 观 层 面 对 区 块 链 技 术 最 初 的 去 中 心 化 功 能 的 向 往, 使 得 一 些 人 故 意 忽 略 了 私 有 链 在 对 接 现 实 世 界 需 求 上 的 价 值 其 实, 只 要 能 够 造 福 人 类 社 会, 为 什 么 要 那 么 绝 对 的 支 持 一 方, 拒 绝 另 一 方 呢? 公 有 链 自 有 共 有 链 不 可 忽 略 的 价 值, 自 有 它 独 特 的 应 用 场 景 我 认 为, 区 块 链 的 去 中 心 化 并 不 是 反 中 心 化, 它 只 是 人 们 基 于 降 低 成 本 和 提 高 效 率 的 千 年 不 变 的 商 业 原 理, 利 用 区 块 链 这 个 新 的 技 术, 去 掉 那 些 已 经 蜕 变 为 高 成 本 低 效 率 的 中 心 根 据 对 全 球 区 块 链 实 验 项 目 的 观 察, 我 们 看 到 的 大 部 分 事 实 是, 区 块 链 实 际 上 只 是 帮 助 做 到 了 多 中 心 分 中 心, 或 者 是 在 区 块 链 技 术 的 基 础 上 创 建 了 新 中 心, 一 个 能 够 提 供 更 低 成 本 更 高 效 率 的 新 中 心 区 块 链 作 为 互 联 网 点 对 点 价 值 传 输 技 术 协 议, 我 们 还 是 要 秉 持 技 术 中 立 的 基 本 立 场, 客 观 看 待 公 有 链 私 有 链 各 自 的 特 点 和 优 势, 在 能 发 挥 各 自 优 势 的 地 方, 让 它 们 各 自 挥 舞 各 自 的 大 旗 吧! 在 公 有 链 私 有 链 之 外, 还 有 一 种 由 几 个 中 心 化 机 构 联 合 发 起 的, 介 于 公 有 链 和 私 有 链 之 间 的, 兼 具 部 分 去 中 心 化 功 能 同 时 分 布 式 网 络 节 点 又 受 到 控 制 的 区 块 链, 人 们 把 它 命 名 为 联 盟 链 在 联 盟 链 中, 每 个 区 块 的 交 易 确 认, 都 需 要 联 盟 各 方 的 大 部 分 成 员 来 达 成 共 识 最 近, 美 国 的 银 行 区 块 链 联 盟 组 织 R3 就 宣 布, 它 的 四 十 二 个 会 员 中 的 十 一 个 银 行, 已 经 在 微 软 的 区 块 链 云 平 台 上, 基 于 以 太 坊 区 块 链, 实 验 运 行 十 一 家 银 行 的 联 盟 链 联 盟 链 就 是 传 统 金 融 机 构 作 为 中 心 化 机 构, 希 望 兼 顾 分 布 式 网 络 的 健 壮 去 中 心 化 账 本 的 优 点 高 效 率 的 交 易 确 23

24 认 速 度 可 控 制 的 网 络 节 点 可 靠 的 隐 私 保 护 等 公 有 链 和 私 有 链 的 好 处 的 一 个 尝 试 这 个 实 验 非 常 值 得 期 待 如 果 实 验 取 得 预 期 的 良 好 进 展, 那 么 前 几 天 中 国 人 民 银 行 发 布 的, 关 于 中 国 要 研 究 发 行 数 字 货 币 的 可 能 性 的 消 息, 其 中 的 一 个 最 大 的 技 术 难 题 : 基 于 哪 种 区 块 链 技 术 平 台, 采 用 哪 种 区 块 链 运 行 模 式 的 问 题 也 就 有 了 参 考 答 案 我 认 为, 中 国 人 民 银 行 如 果 要 发 行 自 己 的 数 字 货 币, 只 能 在 自 己 建 立 的 联 盟 链 上 来 发 行 所 有 参 与 银 行 的 数 据 中 心 构 成 这 个 联 盟 链 的 分 布 式 网 络, 从 而 保 证 这 个 联 盟 链 网 络 的 健 壮, 永 远 不 会 宕 机 ; 得 到 中 国 人 民 银 行 认 可 的 国 内 外 金 融 机 构, 可 以 成 为 网 络 节 点, 参 与 共 识 记 账 ; 采 用 零 知 识 证 明 技 术, 确 保 各 个 参 与 者 的 信 息 不 会 泄 露 ; 各 个 银 行 的 中 心 数 据 库 作 为 核 心 节 点, 完 整 复 制 全 账 本, 其 他 认 可 接 入 机 构 作 为 二 级 节 点, 只 记 录 账 本 的 索 引, 确 保 达 到 高 效 与 高 可 靠 性 的 结 合 这 将 非 常 有 助 于 人 民 币 有 序 可 控 的 国 际 化 中 国 央 行 通 过 认 可 全 球 金 融 机 构 接 入 中 国 央 行 的 联 盟 链, 利 用 了 区 块 链 数 据 库 的 数 据 透 明 共 享 不 可 更 改 不 可 撤 销 可 追 踪 可 编 程 的 特 点, 对 国 际 市 场 人 民 币 的 流 动 踪 迹 可 以 做 到 一 目 了 然, 心 中 有 数 而 且, 也 可 以 省 去 纸 质 人 民 币 印 刷 和 运 输 的 成 本 更 重 要 的 价 值 在 于 : 通 过 建 立 这 个 联 盟 链, 根 据 区 块 链 技 术 信 息 流 与 资 金 流 合 二 为 一 每 十 分 钟 结 算 一 次 净 额 交 收 改 为 实 时 逐 笔 交 收 系 统 每 周 七 天, 每 天 二 十 四 小 时 运 转 的 特 点, 事 实 上 也 就 建 立 了 一 个 目 前 最 高 效 的 全 球 化 的 人 民 币 登 记 结 算 支 付 清 算 网 络 这 个 24

25 崭 新 的 人 民 币 的 登 记 结 算 支 付 清 算 网 络 的 管 理 控 制 权 将 完 全 掌 握 在 中 国 人 民 银 行 的 手 中 综 上 所 述, 建 基 于 虚 拟 世 界, 起 源 于 数 字 货 币, 力 图 去 中 心 化 结 构 的 区 块 链 技 术, 在 过 去 近 两 年 的 时 间 里, 由 于 内 外 的 种 种 原 因, 逐 渐 的 向 现 实 世 界 回 归, 开 始 在 连 接 虚 拟 世 界 与 现 实 世 界 的 过 程 中, 展 现 出 它 更 广 的 前 景 更 大 的 价 值 由 此 也 吸 引 了 传 统 金 融 机 构 对 它 的 兴 趣, 引 来 了 数 以 十 亿 美 元 记 的 风 险 投 资 这 又 反 过 来 极 大 的 促 进 了 区 块 链 技 术 的 快 速 发 展, 使 得 区 块 链 社 区 由 草 根 阶 层 摇 身 变 为 高 大 上 阶 层 尤 其 在 最 近 的 几 个 月 时 间, 我 们 可 以 明 显 的 感 觉 到, 区 块 链 技 术 几 乎 要 进 入 指 数 级 增 长 阶 段, 每 个 月 都 有 新 的 技 术 在 发 展 中 这 迫 使 我 们 万 向 区 块 链 实 验 室 修 改 了 全 球 区 块 链 开 源 软 件 赞 助 计 划, 从 原 计 划 的 每 半 年 一 次, 修 改 为 每 两 个 月 一 次, 以 因 应 全 球 区 块 链 技 术 的 发 展 趋 势 在 区 块 链 技 术 迅 速 与 现 实 世 界 接 轨 的 过 程 中, 在 传 统 金 融 机 构 的 热 切 介 入 之 下, 我 认 为 区 块 链 技 术 已 经 进 入 了 它 自 己 的 " 摩 尔 定 律 " 发 展 轨 道 信 息 互 联 网 从 上 世 纪 九 十 年 代 初 期 发 轫, 到 今 天 发 展 了 二 十 多 年, 对 人 类 社 会 的 影 响 可 谓 天 翻 地 覆 我 大 胆 的 预 测, 价 值 互 联 网 对 人 类 社 会 的 影 响 进 程, 将 大 大 加 速, 从 今 天 开 始 就 将 进 入 指 数 级 增 长 阶 段! ( 作 者 : 肖 风 万 向 区 块 链 实 验 室 发 起 人 中 国 区 块 链 研 究 联 盟 副 主 任 ) 25

26 区 块 链 冲 击 全 球 金 融 业 信 任 是 金 融 业 的 基 础! 我 们 相 信 中 央 银 行 的 兑 付 允 诺, 所 以 我 们 使 用 央 行 发 行 的 法 币 进 行 交 易 ; 我 们 相 信 托 管 人 的 信 誉, 所 以 在 证 券 市 场 中 我 们 将 资 产 交 由 其 保 管 ; 我 们 相 信 复 式 记 账 法 和 注 册 会 计 师 的 信 誉, 所 以 我 们 使 用 经 审 计 的 财 务 报 表 进 行 投 资 决 策 ; 甚 至, 在 网 上 购 物 时, 我 们 相 信 淘 宝 等 第 三 方 的 支 付 承 诺 和 信 用 承 诺, 所 以 我 们 将 货 款 交 予 其 支 付 为 了 维 护 信 任, 金 融 业 的 发 展 催 生 了 大 量 的 中 介 机 构 ( 包 括 托 管 机 构, 第 三 方 支 付 平 台, 公 证 人, 银 行 ), 然 而 由 于 中 介 机 构 处 理 信 息 依 赖 人 工, 且 交 易 信 息 往 往 需 要 经 过 多 道 中 介 的 传 递, 这 使 得 信 息 出 错 率 高, 且 效 率 低 下 ; 同 时, 人 们 通 常 认 为 权 威 机 构 公 示 的 信 息 是 经 过 社 会 认 可 的 信 息, 不 存 在 欺 诈 风 险 实 践 中, 权 威 机 构 通 过 中 心 化 的 数 据 传 输 系 统 收 集 各 种 信 息, 并 保 存 在 中 心 服 务 器 中, 然 后 集 中 向 社 会 公 布 这 种 中 心 化 的 传 输 模 式 同 样 使 数 据 传 输 效 率 低, 成 本 高 如 何 高 效, 便 捷, 且 低 成 本 地 建 立 信 任, 成 为 为 业 界 关 心 的 问 题 区 块 链 通 过 数 据 的 分 布 式 存 储 和 点 对 点 传 输, 打 破 了 中 心 化 和 中 介 化 的 数 据 传 输 模 式, 满 足 业 界 的 需 求 这 无 疑 将 对 金 融 业 产 生 深 远 影 响 美 国 华 盛 顿 邮 报 网 站 2016 年 1 月 6 日 刊 文 指 出, 区 块 链 是 2016 年 最 有 可 能 改 变 创 新 之 路 的 十 大 最 前 卫 的 创 技 术, 区 块 链 或 许 是 互 联 网 出 现 以 来 的 最 重 大 发 明 全 球 知 名 大 金 融 机 构 如 高 盛 美 洲 银 行 UBS 等 42 家 银 行 都 加 入 了 一 个 名 为 R3 的 组 织, 共 同 开 展 26

27 对 区 块 链 的 研 究 ; 德 勤 DC3( 德 勤 加 密 货 币 社 区 ) 也 于 2016 年 新 年 伊 始 在 Coin Desk 网 站 上 发 表 了 文 章, 基 于 对 欧 美 商 业 社 区 的 调 查, 我 们 预 言 区 块 链 将 在 2016 年 走 出 实 验 室, 变 为 现 实 那 么 我 们 这 里 就 需 要 讨 论 如 下 内 容 一 什 么 是 区 块 链? 提 起 区 块 链, 很 多 人 可 能 会 感 到 非 常 陌 生 然 而 当 提 到 比 特 币, 则 大 家 对 此 可 能 已 经 耳 熟 能 详 没 错, 区 块 链 就 是 支 持 比 特 币 的 核 心 技 术 比 特 币 的 概 念 最 早 由 一 位 自 称 中 本 聪 的 加 密 专 家 于 2008 年 提 出, 比 特 币 随 后 应 运 而 生 由 于 各 种 包 括 政 府 政 策 在 内 的 内 外 在 因 素 影 响, 比 特 币 在 近 些 年 呈 现 大 起 大 落 的 态 势, 前 景 不 甚 明 朗 然 而 其 核 心 技 术, 即 区 块 链, 则 越 来 越 受 到 全 球 金 融 业 的 关 注 区 块 链 可 以 被 理 解 为 一 个 基 于 计 算 机 程 序 的 公 开 的 总 账, 它 可 以 记 录 在 区 块 链 上 发 生 的 所 有 交 易 区 块 链 中 的 每 个 节 点 都 可 以 将 其 记 录 的 数 据 更 新 至 网 络, 每 个 参 与 维 护 的 节 点 都 能 复 制 获 得 一 份 完 整 数 据 库 的 拷 贝, 这 就 构 成 了 一 个 去 中 心 化 的 分 布 式 数 据 库 这 种 分 布 式 的 数 据 库 可 以 在 无 需 第 三 方 的 介 入 的 情 况 下, 实 现 人 与 人 之 间 点 对 点 式 的 交 易 和 互 动 同 时, 数 据 一 旦 被 写 入 区 块 就 不 能 被 撤 销, 在 10 分 钟 内 该 区 块 中 的 信 息 将 会 被 拷 贝 至 网 络 中 的 所 有 区 块, 这 就 实 现 了 全 网 数 据 的 同 步 区 块 链 建 立 在 互 联 网 的 基 础 上, 任 何 接 入 互 联 网 的 端 口 都 可 以 接 入 区 块 链 二 区 块 链 有 哪 些 特 征? 27

28 区 块 链 具 有 可 靠 性 和 可 用 性 的 特 征 区 块 链 的 设 计 使 它 能 够 有 效 预 防 故 障 与 攻 击 一 个 区 块 链 通 常 是 由 一 个 开 放 的 用 户 群 所 共 享, 整 个 区 块 链 网 络 中 单 一 节 点 出 现 故 障, 并 不 会 导 致 其 他 节 点 上 信 息 的 缺 失, 其 余 参 加 者 仍 能 照 常 运 行, 区 块 链 上 进 行 的 金 融 交 易 不 会 由 于 传 输 问 题 受 到 干 扰 区 块 链 具 有 透 明 性 的 特 征 具 体 来 说, 任 何 数 据 的 更 新 都 会 被 同 步 至 整 个 区 块 链 上, 区 块 链 网 络 上 的 任 何 节 点 都 可 以 查 询 整 个 区 块 链 上 的 数 据 记 录 这 提 高 了 网 络 上 数 据 的 可 审 计 性, 审 计 师 可 以 实 现 对 网 络 中 数 据 的 全 范 围 审 计 同 时, 区 块 链 使 用 者 能 够 实 时 获 得 区 块 链 中 全 部 数 据, 消 除 了 信 息 不 对 称 造 成 的 风 险, 这 提 高 了 用 户 对 网 络 中 信 息 的 信 任 度 汇 丰 银 行 分 析 师 Anton Tonev 和 Davy Jose 表 示, 区 块 链 针 对 如 何 在 分 散 的 系 统 中 验 证 信 任 这 一 问 题 提 供 了 最 优 方 案, 这 项 技 术 最 大 的 突 破 即 陌 生 的 两 个 人 不 再 需 要 一 个 共 同 信 任 的 第 三 人 实 现 相 互 信 任 区 块 链 上 储 存 的 记 录 具 有 不 可 改 变 性 的 特 征 这 降 低 了 交 易 中 的 欺 诈 风 险 而 且 储 存 的 记 录 具 有 不 可 撤 销 的 特 征 当 新 数 据 写 入 区 块 后, 新 生 成 的 区 块 将 会 被 拷 贝 至 区 块 链 中 的 全 部 区 块, 这 样 的 流 程 不 可 逆 转, 因 此 区 块 链 具 有 不 可 撤 销 性 的 特 征 这 提 高 了 交 易 的 精 度, 也 简 化 了 数 据 处 理 的 流 程, 更 降 低 了 保 持 数 据 原 始 性 和 交 易 可 追 溯 性 的 成 本 区 块 链 具 有 数 字 化 的 特 征 由 于 几 乎 所 有 的 文 件 或 资 产 都 能 够 以 代 码 或 分 类 账 形 式 体 现, 这 意 味 着, 这 些 数 据 都 可 以 被 上 传 至 区 块 链 28

29 通 过 对 区 块 链 上 的 数 据 处 理 程 序 进 行 设 置, 智 能 合 约 及 自 动 交 易 就 可 能 区 块 链 上 实 现 加 拿 大 籍 编 程 天 才 Vitalik Buterin 创 建 的 Ethereum 系 统 即 实 现 了 这 种 可 能 区 块 链 的 这 种 特 征 决 定 了 其 应 用 前 景 将 非 常 广 泛 三 区 块 链 和 其 他 信 息 技 术 有 何 异 同? 当 谈 及 区 块 链 时 很 多 人 会 问, 它 与 其 他 技 术, 比 如 互 联 网, 社 交 网 络, 及 传 统 数 据 库 相 比, 有 什 么 差 别? 下 面 的 表 格 简 要 列 举 了 其 中 差 异 : 区 块 链 互 联 网 社 交 网 络 传 统 数 据 库 主 要 用 途 储 存 信 息 / 记 录 交 发 送 和 接 收 信 沟 通 交 流 储 存 信 息 易 息 去 中 心 化 是 是 否 否 高 度 防 篡 改 是 在 某 些 情 形 下 否 否 在 线 是 是 是 否 适 合 私 人 使 用 私 有 区 块 链 适 合 在 同 一 个 组 织 的 多 方 使 用 是 ( 内 联 网 ) 否 是 ( 一 ) 区 块 链 v.s. 互 联 网 区 块 链 基 于 互 联 网 来 运 行, 但 其 功 能 广 于 互 联 网 两 种 技 术 的 相 同 点 主 要 在 于 : 在 数 据 传 输 方 式 上, 互 联 网 与 区 块 链 都 不 需 要 中 心 化 的 中 介 ; 两 种 技 术 都 要 求 用 户 接 入 互 联 网 ; 两 种 技 术 都 能 够 满 足 一 个 组 织 内 的 多 个 使 用 者 同 时 使 用 两 者 的 差 异 点 主 要 在 于 : 互 联 网 技 术 的 主 要 用 途 是 实 现 信 息 的 快 速 发 送 和 接 收, 而 区 块 链 的 主 要 用 途 则 是 实 现 数 据 的 储 存 和 记 录 ; 区 块 链 上 的 数 据 具 有 高 度 防 篡 改 性, 而 互 联 网 数 据 只 有 在 实 现 加 密 等 保 护 性 措 施 的 前 提 下, 才 具 有 防 篡 改 的 性 能 29

30 ( 二 ) 区 块 链 v.s. 社 交 网 络 社 交 网 络 是 指 类 似 于 Facebook 的 网 络 沟 通 平 台, 它 与 区 块 链 一 样 需 要 基 于 互 联 网 运 行, 但 却 有 明 显 的 不 同 : 社 交 网 络 的 主 要 用 途 是 为 人 们 沟 通 交 流 提 供 一 个 平 台, 而 区 块 链 除 了 实 现 信 息 的 共 享 外, 还 具 有 储 存 信 息 的 功 能 ; 社 交 网 络 需 要 用 户 将 信 息 发 布 至 一 个 中 心 服 务 器 上 以 实 现 共 享, 而 区 块 链 上 的 共 享 不 需 要 一 个 中 心 化 的 服 务 器, 使 用 者 直 接 通 过 P2P 的 方 式 沟 通 ; 社 交 网 络 上 信 息 的 防 篡 改 性 很 差, 而 区 块 链 中 的 信 息 具 有 很 强 的 防 篡 改 性 ; 社 交 网 络 的 作 用 在 于 拓 展 人 们 现 实 生 活 中 的 社 交 圈, 使 用 人 数 越 多, 社 交 网 络 越 具 有 活 力, 这 决 定 了 它 不 适 合 私 人 小 圈 子 使 用 ; 而 区 块 链 却 可 以 适 应 小 型 组 织 中 的 信 息 共 享 ( 三 ) 区 块 链 v.s. 传 统 数 据 库 传 统 数 据 库 和 区 块 链 都 有 数 据 存 储 的 功 能, 然 而 区 块 链 的 性 能 远 超 数 据 库 : 传 统 数 据 库 需 要 建 立 在 一 个 中 心 服 务 器 上, 而 区 块 链 的 分 布 式 存 储 机 制 使 网 络 中 每 个 节 点 都 拥 有 整 个 网 络 的 数 据 ; 传 统 数 据 库 由 于 保 存 在 一 个 中 央 服 务 器 上, 数 据 被 篡 改 的 风 险 非 常 大, 然 而 在 区 块 链 中, 分 布 式 的 存 储 和 透 明 化 的 查 询 使 数 据 被 篡 改 的 可 能 性 大 大 降 低 ; 传 统 数 据 库 可 以 被 离 线 保 存 在 一 个 服 务 器 上, 而 区 块 链 要 求 所 有 节 点 必 须 接 入 网 络, 这 种 在 线 保 存 的 方 式 保 证 了 数 据 的 时 效 性 四 区 块 链 将 怎 样 应 用 于 金 融 业? 区 块 链 在 金 融 服 务 业 上 运 用 最 早 也 是 最 普 及 的 场 景 包 括 支 付, 证 券 的 清 算 和 交 割 DC3( 德 勤 加 密 货 币 社 区 ) 在 过 去 两 年 与 全 球 商 界 的 30

31 沟 通 和 讨 论 后, 已 经 开 发 的 区 块 链 应 用 达 到 50 多 个 应 用 案 例, 遍 布 金 融, 汽 车, 酒 店, 连 锁 业, 医 疗 生 命, 媒 体 娱 乐 等 行 业 下 面 我 们 选 取 介 绍 德 勤 近 期 针 对 托 管 行 领 域 完 成 的 4 个 应 用 案 例 : ( 一 ) 区 块 链 应 用 于 金 融 机 构 的 反 洗 钱 (AML), 了 解 客 户 (KYC) 领 域 ; 德 勤 应 用 区 块 链 在 反 洗 钱 (AML) 和 了 解 客 户 (KYC) 上 颠 覆 金 融 业 现 存 的 合 规 模 式 在 反 洗 钱 (AML) 领 域, 基 于 区 块 链, 各 金 融 机 构 将 各 自 收 集 和 验 证 的 客 户 信 息 数 字 化 后, 上 传 至 区 块 链 ; 同 时, 金 融 机 构 为 交 易 中 的 实 体 提 供 电 子 身 份 证 明 信 息 ( 类 似 私 钥 ), 并 将 用 户 地 址 与 其 电 子 身 份 证 明 信 息 联 系 起 来, 任 何 交 易 的 发 生 都 需 要 经 过 该 私 钥 和 银 行 手 中 的 公 钥 验 证, 并 由 用 户 地 址 进 行, 这 就 决 定 了 区 块 链 上 数 据 的 可 追 溯 性 在 这 种 模 式 下, 各 个 金 融 机 构 在 区 块 链 上 实 现 交 易 信 息 的 共 享, 任 一 交 易 的 任 一 环 节 都 不 会 脱 离 监 管 的 视 线, 黑 钱 将 无 处 无 法 洗 白, 31

32 这 将 极 大 地 增 强 反 洗 钱 的 力 度 同 时, 通 过 在 区 块 链 上 设 置 的 一 定 的 规 则 与 逻 辑, 区 块 链 将 自 动 验 证 交 易 和 用 户 的 合 规 性, 不 合 规 的 交 易 及 用 户 将 被 去 除, 整 个 金 融 企 业 的 合 规 程 度 将 得 到 提 高 在 了 解 客 户 (KYC) 领 域, 金 融 机 构 同 样 可 以 通 过 区 块 链 共 享 交 易 实 体 的 信 息, 这 将 减 少 大 量 重 复 性 工 作, 也 为 各 家 机 构 节 省 大 量 合 规 成 本 同 时, 这 将 为 金 融 机 构 在 挖 掘 潜 在 业 务 机 会, 识 别 风 险 暴 露 方 面 提 供 很 大 帮 助 ( 二 ) 区 块 链 在 证 券 结 算 和 清 算 领 域 的 应 用 证 券 结 算 和 清 算 系 统 中 典 型 的 T+3 案 例 : 32

33 区 块 链 应 用 于 证 券 结 算 和 清 算 系 统 : 证 券 交 易 市 场 是 区 块 链 存 在 潜 在 发 展 机 会 的 领 域 在 传 统 证 券 交 易 中, 证 券 所 有 人 发 出 交 易 指 令 后, 指 令 需 要 依 次 经 过 证 券 经 纪 人, 资 产 托 管 人 中 央 银 行 和 中 央 登 记 机 构 这 四 大 机 构 的 协 调, 才 能 完 成 交 易 整 个 流 程 效 率 低, 成 本 高, 且 这 样 的 模 式 造 就 了 强 势 中 介, 金 融 消 费 者 的 权 利 往 往 得 不 到 保 障 一 般 地, 从 证 券 所 有 人 处 发 出 交 易 指 令, 到 交 易 最 终 在 登 记 机 构 得 到 确 认, 通 常 需 要 T+3 天 有 估 算, 美 国 两 大 证 券 交 易 所 每 年 所 需 清 算 和 结 算 的 费 用 预 估 高 达 亿 元, 但 如 果 将 T+3 天 缩 短 一 天 为 T+2, 每 年 费 用 将 减 少 27 亿 美 元 使 用 区 块 链, 买 方 和 卖 方 直 接 通 过 智 能 合 约 实 现 自 动 配 对, 并 通 过 分 布 式 的 数 字 化 登 记 系 统, 自 动 实 现 结 算 和 清 算 由 于 录 入 区 块 的 数 据 不 可 撤 销 且 能 在 短 时 间 内 被 拷 贝 到 每 个 数 据 块 中, 录 入 到 区 块 链 上 的 信 息 实 际 上 产 生 了 公 示 的 效 果, 因 此 交 易 的 发 生 和 所 有 权 的 确 认 33

34 不 会 有 任 何 争 议 与 以 往 交 易 确 认 需 要 T+3 天 不 同, 在 区 块 链 上, 结 算 和 清 算 的 完 成 仅 仅 需 要 10 分 钟 ( 即 在 区 块 链 上 确 认 完 成 一 笔 交 易 的 时 间 ) NASDAQ 的 LINQ 为 Overstock.com 在 2015 年 年 底 发 行 的 私 募 债 就 成 功 实 线 了 这 个 场 景 去 中 介 化 的 交 易 流 程 毫 无 疑 问 将 大 幅 度 节 省 交 易 费 用 实 践 上, 澳 洲 证 券 交 易 所 (ASX) 正 在 认 真 考 虑 将 区 块 链 应 用 于 其 清 算 和 结 算 系 统 据 悉, 纳 斯 达 克 OMX 以 及 伦 敦 证 券 交 易 所, 都 已 在 探 索 这 方 面 的 应 用 ( 三 ) 区 块 链 在 代 理 投 票 领 域 的 应 用 目 前 广 泛 运 用 的 股 东 代 理 投 票 机 制 是 由 一 套 繁 杂 的 程 序 构 成 的 通 常 资 产 管 理 人 向 代 理 投 票 经 纪 人 发 出 投 票 指 令, 指 令 随 后 被 传 递 给 投 票 分 配 者, 再 由 投 票 分 配 者 将 指 令 传 递 给 托 管 人 以 及 子 托 管 人 托 管 人 请 求 公 证 人 对 投 票 指 令 进 行 公 证, 然 后 向 登 记 方 申 请 并 完 成 登 记, 最 后 投 票 信 息 汇 总 到 公 司 秘 书 那 里 这 是 一 个 非 常 复 杂 且 非 标 准 化 的 34

35 流 程, 投 票 信 息 存 在 被 不 正 确 传 递 或 丢 失 的 风 险 此 外, 由 于 托 管 人 及 子 托 管 人 使 用 不 同 的 传 输 系 统 和 字 符 识 别 系 统, 这 导 致 投 票 的 追 溯 和 确 认 非 常 困 难 荷 兰 一 家 研 究 机 构 就 代 理 投 票 进 行 了 研 究, 研 究 成 果 指 出, 在 荷 兰 使 用 代 理 投 票 系 统 的 公 司 中, 仅 仅 有 31% 的 公 司 能 够 确 认 自 己 代 理 投 票 的 结 果 例 如, 德 勤 使 用 区 块 链 改 变 这 一 流 水 线 型 的 流 程 资 产 管 理 人 只 需 下 载 投 票 软 件, 提 交 身 份 信 息 并 完 成 注 册, 即 可 直 接 提 交 投 票 投 票 结 果 一 旦 被 成 功 提 交 至 分 布 式 数 字 化 的 投 票 登 记 系 统 后 将 不 能 再 被 撤 销, 同 时 由 于 区 块 链 上 数 据 的 同 步 性, 资 产 管 理 人 可 以 很 快 地 查 询 到 投 票 结 果 这 一 投 票 流 程 将 较 传 统 模 式 将 节 省 50% 到 60% 的 成 本, 且 同 时 具 有 安 全, 透 明, 高 效, 便 捷 的 属 性 纳 斯 达 克 CEO Bob Greifeld 表 示, 纳 斯 达 克 将 很 快 上 线 区 块 链 代 理 投 票 应 用, 人 们 从 此 将 能 够 在 手 机 上 投 票 并 永 久 享 有 投 票 记 录 ( 四 ) 区 块 链 在 公 司 行 为 领 域 的 应 用 35

36 与 上 文 提 到 的 证 券 清 算 结 算 和 代 理 投 票 一 样, 公 司 行 为 领 域 的 业 务 流 程 同 样 是 高 度 中 介 化 的 一 项 指 令 从 公 司 投 资 人 传 递 到 公 司 行 为 的 发 起 人, 需 要 经 过 基 金 经 理 ( 经 纪 人 ), 托 管 人, 代 理 人 等 多 道 程 序 复 杂 且 高 度 中 介 化 的 流 程 使 公 司 行 为 决 策 流 程 冗 繁 而 昂 贵, 并 往 往 会 导 致 欠 佳 的 交 易 决 策, 例 如, 权 益 的 错 误 计 算 及 选 举 的 失 败 例 如, 德 勤 开 发 的 区 块 链 运 用 场 景, 在 这 一 领 域 也 取 得 了 突 破 和 使 用 区 块 链 的 应 用 程 序 一 样, 这 种 新 型 公 司 行 为 管 理 系 统 免 去 高 度 中 介 化 的 流 程, 能 够 使 投 资 人 直 接 参 与 公 司 行 为 的 管 理, 具 有 安 全, 透 明, 便 捷, 高 效 的 特 点 据 悉, 区 块 链 公 司 Symbiont 正 在 建 立 第 一 个 基 于 区 块 链 的 智 能 证 券 交 易 与 发 行 平 台, 该 平 台 可 以 实 现 自 动 化 的 公 司 行 为 管 理, 该 平 台 的 投 资 人 包 括 NYSE Euronext 的 前 CEO Duncan Niederauer 近 期, 德 勤 也 将 发 布 白 皮 书, 区 块 链 改 变 全 球 资 产 服 务 行 业 五 区 块 链 的 展 望 区 块 链 是 一 项 很 年 轻 的 技 术, 它 的 运 用 和 本 身 功 能 的 继 续 开 发 在 不 断 地 进 步 和 完 善 中 区 块 链 的 进 步 和 成 熟 需 要 工 程 师 们 的 不 懈 努 力, 也 需 要 商 界 领 袖, 专 业 服 务 机 构 和 监 管 当 局 的 共 同 支 持 作 为 一 个 创 新 技 术, 当 务 之 急 是 需 要 有 志 之 士 不 断 探 索 其 应 用 的 场 景 并 根 据 商 业 需 求, 对 工 程 师 们 提 出 技 术 上 的 开 发 要 求 在 运 用 场 景 尚 未 完 全 定 义 的 市 场 里, 我 们 不 必 纠 结 急 于 对 区 块 链 这 个 称 谓 的 定 义, 而 是 要 普 及 区 块 链 本 身 的 特 征 36

37 和 追 踪 它 的 发 展 变 化, 让 商 业 机 构 甚 至 公 共 部 门 都 利 用 技 术 带 来 的 红 利 国 内 这 方 面 的 实 践 也 在 快 速 推 进,2015 年 10 月, 万 向 区 块 链 实 验 室 召 开 了 首 届 全 球 区 块 链 峰 会 后 此 后, 德 勤 和 万 向 区 块 链 实 验 室 在 2016 年 新 年 伊 始, 举 办 了 首 届 上 海 区 块 链 黑 客 马 拉 松, 在 48 个 小 时 的 编 程 中, 来 自 全 球 的 近 100 位 工 程 师 创 建 了 23 个 商 业 运 用 的 模 型, 从 医 疗 到 食 品, 到 进 出 口 运 输, 到 REITS 的 发 行, 其 中 绝 大 部 分 都 很 强 的 商 业 运 用 可 行 性 如 果 把 这 些 模 型 完 善, 增 加 实 际 实 施 可 行 性, 就 是 中 国 在 区 块 链 认 知 和 普 及 上 的 一 个 巨 大 的 进 步 以 德 勤 为 例, 目 前 在 全 球 已 经 形 成 了 一 个 由 世 界 顶 级 企 业 家, 科 学 家, 技 术 专 家 组 成 的 专 业 团 队, 专 门 致 力 于 探 索 开 发 区 块 链 在 金 融 和 其 他 领 域 的 应 用 其 中,DC3( 德 勤 加 密 货 币 社 区 ),Rubix ( 德 勤 自 主 开 发 的 区 块 链 实 施 和 验 证 平 台 ) 团 队, 以 及 Grid 团 队 都 是 全 球 区 块 链 研 究 实 施 领 域 的 佼 佼 者 德 勤 与 美 国 奇 点 大 学, MIT 数 字 货 币 实 验 室 以 及 世 界 经 贸 组 织 都 形 成 了 合 作 伙 伴 关 系, 进 一 步 研 究 和 开 发 区 块 链 的 技 术 发 展 和 实 际 商 业 场 景 应 用 案 例 我 们 期 待 和 中 国 的 监 管 者, 商 界 领 袖 以 及 矿 工 们 一 起 推 动 区 块 链 在 中 国 的 应 用 和 实 施 -- 假 若 以 区 块 链 为 代 表 之 一 的 去 中 心 化, 点 对 点 的 技 术 革 命 是 第 四 次 工 业 革 命, 我 们 认 为 中 国 一 定 是 全 球 的 革 命 根 据 地 ( 作 者 : 秦 谊 德 勤 会 计 事 务 所 亚 太 区 投 资 管 理 行 业 领 导 合 伙 人 ) 37

38 区 块 链 : 从 信 息 传 递 到 价 值 传 递 最 近 一 年 多 来, 区 块 链 在 国 内 外 备 受 瞩 目, 成 为 了 金 融 科 技 领 域 最 受 关 注 的 热 点 包 括 纳 斯 达 克 花 旗 银 行 瑞 士 联 合 银 行 德 勤 在 内 的 数 十 个 著 名 金 融 机 构 都 在 开 展 区 块 链 金 融 创 新, 同 时 涌 现 了 一 批 专 注 于 区 块 链 的 新 兴 创 业 公 司, 区 块 链 在 除 金 融 之 外 的 其 它 许 多 领 域 也 有 广 阔 应 用 前 景 区 块 链 之 所 以 被 认 为 具 有 颠 覆 性 意 义, 是 因 为 它 第 一 次 能 够 从 技 术 层 面 建 立 去 中 心 化 信 任, 这 将 成 为 构 建 新 型 价 值 互 联 网 络 的 基 础 设 施, 开 启 价 值 交 换 的 新 时 代 本 文 着 重 探 讨 区 块 链 技 术 的 关 键 意 义, 区 块 链 如 何 构 建 去 中 心 化 信 任, 以 及 所 面 临 的 一 些 技 术 和 应 用 层 面 挑 战 一 区 块 链 技 术 的 关 键 意 义 今 天 的 互 联 网, 已 经 近 乎 完 美 地 解 决 了 信 息 传 递, 人 们 可 以 非 常 便 捷 低 成 本 地 传 递 信 息, 然 而, 还 不 能 实 现 点 对 点 的 价 值 传 递, 仍 然 依 赖 于 中 心 机 构 承 担 记 账 功 能, 因 为 价 值 传 递 需 要 保 证 权 属 的 唯 一 性, 这 不 同 于 信 息 传 递 的 可 复 制 特 征 简 单 地 说, 在 信 息 传 递 之 后, 发 送 方 和 接 收 方 能 够 同 时 拥 有 信 息 ; 但 是, 在 价 值 传 递 之 后, 只 能 受 让 方 拥 有 价 值, 转 让 方 不 能 再 拥 有, 目 前 这 个 转 移 过 程 的 权 属 记 录 通 过 中 心 机 构 记 账 实 现 那 么, 如 果 网 络 本 身 能 够 提 供 可 靠 的 记 账 功 能, 将 使 得 价 值 传 递 不 再 依 赖 于 中 心 机 构, 直 接 进 行 点 对 点 价 值 转 移 区 块 链 就 是 一 种 分 布 式 共 享 记 账 技 术, 它 通 过 建 立 去 中 心 化 信 任, 实 现 不 依 赖 于 单 个 中 心 机 构 的 记 账, 从 而 支 持 直 接 进 行 价 值 交 换 如 38

39 图 1 所 示, 在 传 统 模 式 下, 从 A 到 B 转 移 价 值 的 过 程, 需 要 中 心 机 构 参 与 记 账 ; 在 区 块 链 模 式 下, 从 A 到 B 将 能 够 直 接 转 移 价 值, 由 区 块 链 网 络 完 成 记 账 (a) 传 统 模 式 (b) 区 块 链 模 式 图 1. 区 块 链 的 价 值 转 移 区 块 链 将 有 潜 力 使 得 互 联 网 到 达 一 个 新 高 度, 即 从 信 息 交 换 到 价 值 交 换, 开 创 新 一 代 价 值 互 联 网 体 系 (Internet of Value), 将 极 大 地 降 低 交 易 成 本, 对 商 业 模 式 和 经 济 社 会 产 生 重 大 变 革 区 块 链 支 撑 价 值 互 联 网, 就 如 同 HTTP 等 协 议 支 撑 信 息 互 联 网 一 样 二 区 块 链 如 何 建 立 去 中 心 化 信 任 区 块 链 交 易 处 理 与 传 统 模 式 存 在 很 大 差 异 在 传 统 模 式 下, 交 易 请 求 被 直 接 提 交 给 中 心 化 系 统, 由 中 心 化 系 统 负 责 校 验 和 结 算 等 在 区 块 链 模 式 下, 如 图 2 所 示, 在 利 用 私 钥 签 名 创 建 交 易 之 后, 交 易 会 被 通 过 P2P 网 络 传 播, 然 后 经 过 共 识 机 制 对 交 易 进 行 验 证, 验 证 结 果 也 通 过 P2P 网 络 传 播, 最 后, 各 个 记 账 节 点 依 据 验 证 结 果 把 交 易 写 入 账 本 这 就 实 现 了 分 布 式 共 享 记 账, 交 易 验 证 记 账 节 点 都 不 是 单 一 中 心 39

40 图 2. 区 块 链 的 分 布 式 记 账 流 程 区 块 链 的 技 术 实 现, 主 要 解 决 三 个 关 键 问 题 : 分 布 式 动 态 组 网 时 间 有 序 不 可 篡 改 的 密 码 学 账 本 统 一 规 则 下 的 共 识 机 制, 具 体 表 现 在 如 下 : 首 先, 分 布 式 动 态 组 网 区 块 链 的 参 与 节 点 是 多 个, 每 个 节 点 存 在 加 入 / 退 出 的 变 化, 因 此, 需 要 维 护 它 们 的 动 态 连 接 关 系, 使 它 们 组 成 一 个 网 络 目 前, 区 块 链 使 用 P2P 技 术 来 实 现 这 一 需 求,P2P 技 术 是 一 项 成 熟 技 术, 之 前 已 被 广 泛 应 用 在 文 件 下 载 视 频 分 发 等 领 域 其 次, 时 间 有 序 不 可 篡 改 的 密 码 学 账 本 区 块 链 的 账 本 结 构, 重 点 包 含 两 个 方 面 :(1) 采 用 链 式 Hash 结 构 实 现 防 篡 改, 并 提 高 账 本 之 间 比 对 的 效 率 由 一 串 数 据 区 块 组 成 链, 每 个 区 块 包 含 了 前 一 个 区 块 的 Hash 值, 每 个 区 块 也 包 含 了 最 近 交 易 集 合 的 Hash 值 Hash 值 可 以 看 作 是 数 据 的 指 纹, 数 据 的 任 何 改 动, 都 会 产 生 新 的 结 果, 能 够 立 刻 被 识 别 (2) 采 用 公 钥 密 码 机 制 标 识 资 产 所 有 者 区 块 链 账 本 利 用 所 有 者 的 公 钥 作 为 账 户 标 识, 从 而, 仅 持 有 对 应 私 钥 的 用 户 才 能 对 外 转 移 资 产 40

41 最 后, 统 一 规 则 下 的 共 识 机 制 共 识 机 制 是 区 块 链 技 术 的 核 心, 它 承 担 了 交 易 验 证 和 确 认 的 功 能, 目 的 是 解 决 双 重 支 付 问 题, 确 保 交 易 的 唯 一 性 区 块 链 的 共 识 机 制, 既 需 要 解 决 传 统 分 布 式 一 致 性 问 题, 维 持 全 网 节 点 账 本 的 统 一, 还 需 要 进 行 交 易 验 证, 以 抵 抗 恶 意 攻 击, 确 保 交 易 的 正 确 性 目 前, 在 共 识 机 制 的 实 现 上, 比 特 币 系 统 采 用 工 作 量 证 明 方 法, 俗 称 挖 矿 ; 正 在 被 广 泛 应 用 于 金 融 领 域 的 区 块 链 共 识 机 制, 采 用 由 部 分 节 点 作 为 共 识 节 点, 共 识 节 点 负 责 交 易 验 证 和 确 认, 依 据 不 同 应 用 场 景, 在 选 择 这 些 共 识 节 点 时 存 在 不 同 的 策 略 三 区 块 链 面 临 的 一 些 挑 战 作 为 一 项 新 兴 的 互 联 网 技 术, 尽 管 具 有 巨 大 的 应 用 潜 力, 但 是, 面 对 不 同 行 业 不 同 领 域 的 场 景, 也 存 在 着 技 术 和 业 务 层 面 的 诸 多 挑 战, 这 些 挑 战 主 要 体 现 在 如 下 几 个 方 面 : 第 一, 可 证 明 的 安 全 性 毋 庸 置 疑, 安 全 性 是 区 块 链 技 术 的 重 中 之 重, 涉 及 密 码 学 算 法 的 选 取, 尤 其 是 共 识 机 制 的 安 全 性 目 前, 虽 然 已 有 多 种 共 识 机 制 被 提 出, 但 大 多 数 都 缺 乏 严 格 的 安 全 性 证 明, 如 何 从 理 论 和 实 践 上 证 明 共 识 机 制 安 全 性, 是 后 续 区 块 链 发 展 的 技 术 难 点 第 二, 共 识 机 制 的 处 理 效 率 共 识 机 制 效 率 与 去 中 心 化 程 度 是 个 两 难 问 题, 需 要 根 据 具 体 应 用 场 景 进 行 均 衡, 去 中 心 化 程 度 越 高, 会 导 致 共 识 机 制 效 率 降 低 共 识 机 制 的 效 率, 决 定 了 交 易 处 理 时 延 和 交 易 吞 吐 量, 这 是 交 易 系 统 最 关 键 的 两 个 性 能 指 标 第 三, 海 量 账 本 的 处 理 效 率 随 着 用 户 数 和 交 易 记 录 量 越 来 越 多, 41

42 区 块 链 的 账 本 会 越 来 越 大, 为 了 满 足 上 层 业 务 性 能 要 求, 需 要 改 进 账 本 存 储 策 略 和 访 问 机 制 同 时, 账 本 的 规 模 化 增 长, 会 提 高 参 与 节 点 的 硬 件 资 源 门 槛 第 四, 区 块 链 与 已 有 系 统 的 结 合 问 题 区 块 链 作 为 一 项 基 础 设 施 技 术, 在 实 际 应 用 中, 往 往 都 会 遇 到 与 已 有 业 务 系 统 的 结 合 问 题, 这 涉 及 到 系 统 改 造 风 险 所 以, 区 块 链 前 期 主 要 应 用 于 增 量 型 业 务 的 应 用 场 景, 随 着 技 术 越 来 越 成 熟, 逐 步 渗 透 到 核 心 业 务 第 五, 标 准 化 的 问 题 众 所 周 知, 标 准 化 是 促 进 行 业 技 术 发 展 的 重 要 推 动 力, 它 能 够 在 整 体 上 提 高 互 连 互 通 的 能 力 由 于 区 块 链 涉 及 分 布 式 协 议 和 密 码 学 等 多 项 技 术, 解 决 方 案 多 样, 而 不 是 单 一 的 协 议, 因 此, 区 块 链 技 术 的 标 准 化 过 程 可 能 会 比 较 漫 长 第 六, 区 块 链 生 态 系 统 的 建 立 区 块 链 技 术 的 分 布 式 多 中 心 特 性, 决 定 它 往 往 应 用 于 多 方 协 作 共 享 的 场 景, 这 是 一 个 生 态 系 统 更 迭 的 过 程, 常 常 关 系 到 参 与 方 原 系 统 和 业 务 的 工 作 方 式 因 此, 与 区 块 链 应 用 相 关 的 生 态 系 统 的 建 立, 将 变 得 较 为 复 杂 第 七, 政 策 和 监 管 目 前 来 看, 区 块 链 直 接 适 用 的 是 金 融 领 域, 而 金 融 领 域 是 有 着 严 格 法 律 监 管 的, 区 块 链 在 重 塑 业 务 模 式 时, 必 须 确 保 合 规 性 当 前 美 国 的 几 个 典 型 区 块 链 金 融 应 用, 都 在 合 规 性 方 面 做 了 大 量 的 工 作 ( 作 者 : 蒋 海 中 国 科 学 院 博 士 布 比 网 络 创 始 人 ) 42

43 研 究 团 队 主 要 成 员 杨 涛 支 付 清 算 研 究 中 心 主 任 研 究 员 程 炼 支 付 清 算 研 究 中 心 副 主 任 研 究 员 尹 中 立 支 付 清 算 研 究 中 心 副 主 任 副 研 究 员 费 兆 奇 支 付 清 算 研 究 中 心 秘 书 长 副 研 究 员 董 昀 支 付 清 算 研 究 中 心 副 秘 书 长 副 研 究 员 周 莉 萍 支 付 清 算 研 究 中 心 副 秘 书 长 副 研 究 员 李 鑫 支 付 清 算 研 究 中 心 副 秘 书 长 博 士 后 经 邦 支 付 清 算 研 究 中 心 特 约 研 究 员 宗 涛 支 付 清 算 研 究 中 心 特 约 研 究 员 徐 超 支 付 清 算 研 究 中 心 特 约 研 究 员 郭 强 支 付 清 算 研 究 中 心 特 约 研 究 员 43

44 主 办 : 中 国 社 会 科 学 院 金 融 研 究 所 支 付 清 算 研 究 中 心 主 编 : 杨 涛 (ytifb@cass.org.cn) 副 主 编 : 程 炼 (clifb@cass.org.cn) 声 明 支 付 清 算 评 论 为 内 部 交 流 刊 物, 其 中 的 文 章 除 非 经 特 别 注 明, 均 由 中 国 社 科 院 金 融 所 支 付 清 算 研 究 中 心 ( 以 下 简 称 研 究 中 心 ) 的 研 究 团 队 完 成, 研 究 报 告 中 的 观 点 内 容 结 论 仅 供 参 考, 研 究 中 心 不 承 担 任 何 单 位 或 个 人 因 使 用 本 信 息 材 料 而 产 生 的 任 何 责 任 本 刊 物 的 文 字 内 容 归 研 究 中 心 所 有, 任 何 单 位 及 个 人 未 经 许 可, 不 得 擅 自 转 载 使 用 研 究 中 心 是 由 中 国 社 会 科 学 院 批 准 设 立 的 所 级 非 实 体 性 研 究 单 位, 由 中 国 社 会 科 学 院 金 融 研 究 所 作 为 主 管 单 位, 专 门 从 事 支 付 清 算 理 论 政 策 行 业 技 术 等 方 面 的 重 大 问 题 研 究 研 究 中 心 的 名 誉 理 事 长 学 术 委 员 会 主 席 为 中 国 社 科 院 原 副 院 长 国 家 金 融 与 发 展 实 验 室 理 事 长 李 扬 研 究 员, 理 事 长 为 中 国 社 科 院 金 融 所 所 长 王 国 刚 研 究 员, 常 务 副 理 事 长 为 中 国 社 科 院 金 融 所 副 所 长 殷 剑 峰 研 究 员, 主 任 为 中 国 社 科 院 金 融 所 所 长 助 理 杨 涛 研 究 员 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 曙 光 西 里 28 号 中 冶 大 厦 11 层 中 国 社 会 科 学 院 金 融 研 究 所 邮 编 : 电 话 : , 传 真 : rcps@cass.org.cn 网 址 : 联 系 人 : 齐 孟 华 手 机 :