目 次 壹 前 言... 2 貳 支 付 系 統 概 述... 4 一 大 額 支 付 系 統... 4 二 零 售 支 付 系 統... 5 參 零 售 支 付 發 展 與 創 新... 7 一 傳 統 零 售 支 付 工 具... 7 二 電 子 商 務 帶 動 零 售 支 付 發 展... 9

Size: px
Start display at page:

Download "目 次 壹 前 言... 2 貳 支 付 系 統 概 述... 4 一 大 額 支 付 系 統... 4 二 零 售 支 付 系 統... 5 參 零 售 支 付 發 展 與 創 新... 7 一 傳 統 零 售 支 付 工 具... 7 二 電 子 商 務 帶 動 零 售 支 付 發 展... 9"

Transcription

1 出 國 報 告 ( 出 國 類 別 : 其 他 ) 零 售 支 付 系 統 的 近 期 發 展 與 監 管 議 題 服 務 機 關 : 中 央 銀 行 姓 名 職 稱 : 王 怡 涵 業 務 局 辦 事 員 派 赴 國 家 : 新 加 坡 出 國 期 間 :104 年 4 月 25 日 至 5 月 1 日 報 告 日 期 :104 年 7 月 28 日

2 目 次 壹 前 言... 2 貳 支 付 系 統 概 述... 4 一 大 額 支 付 系 統... 4 二 零 售 支 付 系 統... 5 參 零 售 支 付 發 展 與 創 新... 7 一 傳 統 零 售 支 付 工 具... 7 二 電 子 商 務 帶 動 零 售 支 付 發 展... 9 三 創 新 零 售 支 付 工 具 四 零 售 支 付 未 來 發 展 趨 勢 五 零 售 支 付 創 新 主 要 風 險 肆 主 要 國 家 之 零 售 支 付 監 管 一 央 行 在 零 售 支 付 系 統 之 角 色 二 主 要 國 家 對 零 售 支 付 之 監 管 伍 我 國 零 售 支 付 創 新 與 監 管 一 第 三 方 支 付 二 行 動 支 付 陸 結 論 與 建 議 一 結 論 二 建 議 參 考 資 料

3 壹 前 言 本 次 奉 派 參 加 由 東 南 亞 中 央 銀 行 研 訓 中 心 (SEACEN Centre) 與 日 本 銀 行 亞 洲 貨 幣 合 作 中 心 (Center for Monetary Cooperation in Asia, CeMCoA/BOJ) 共 同 舉 辦 的 第 10 屆 新 興 經 濟 體 支 付 及 清 算 系 統 中 級 訓 練 課 程, 由 SEACEN Centre 邀 請 來 自 支 付 暨 市 場 基 礎 設 施 委 員 會 (Committee on Payments and Market Infrastructures, CPMI) 日 本 新 加 坡 香 港 馬 來 西 亞 泰 國 及 菲 律 賓 等 資 深 央 行 官 員 擔 任 講 師 參 加 學 員 來 自 15 個 國 家, 除 我 國 外, 尚 包 括 新 加 坡 韓 國 及 馬 來 西 亞 等 國 授 課 內 容 範 圍 廣 泛, 包 括 :(1) 支 付 清 算 系 統 在 貨 幣 政 策 中 扮 演 之 角 色 ;(2) 支 付 清 算 系 統 之 風 險 及 金 融 市 場 基 礎 設 施 之 國 際 準 則 ;(3) 大 額 支 付 系 統 之 架 構, 包 括 RTGS 機 制 之 建 置 營 運 及 風 險 管 理 ;(4) 營 運 不 中 斷 機 制 與 管 理 ;(5) 零 售 支 付 發 展 風 險 與 監 管 議 題 研 習 課 程 安 排 以 小 組 討 論 方 式, 就 RTGS 機 制 風 險 管 理 零 售 支 付 發 展 與 監 管 等 議 題, 與 其 他 學 員 交 換 意 見, 藉 由 討 論 與 分 享 的 過 程, 幫 助 學 員 瞭 解 各 國 支 付 清 算 系 統 相 關 發 展 金 融 市 場 基 礎 設 施 為 各 國 金 融 體 系 之 重 要 一 環, 若 該 基 礎 設 施 營 運 中 斷 或 失 靈, 將 影 響 支 付 清 算 及 結 算 活 動, 進 而 影 響 金 融 機 構 的 健 全 性, 以 及 整 體 金 融 體 系 之 穩 定 因 此, 央 行 應 明 確 地 辨 認 風 險 並 建 立 健 全 的 風 險 管 理 目 標 此 外, 近 年 技 術 發 展 如 智 慧 型 手 機 普 及 近 距 離 無 線 通 訊 (Near Field Communication, NFC) 技 術 之 開 發 與 電 子 商 務 成 長 激 增, 推 動 零 售 支 付 創 新 興 起, 並 對 零 售 支 付 市 場 帶 來 影 響 目 前 大 部 分 的 零 售 支 付 系 統 雖 不 被 認 為 具 系 統 重 要 性, 惟 其 安 全 性 2

4 消 費 者 保 護 及 洗 錢 防 制 作 業 如 有 缺 失, 仍 會 對 整 體 金 融 體 系 與 大 眾 信 心 造 成 影 響, 使 得 監 管 機 關 日 益 重 視 零 售 支 付 系 統 之 監 管 另 一 方 面, 由 於 電 子 科 技 快 速 發 展, 使 得 非 銀 行 支 付 業 者 得 以 提 供 金 融 相 關 服 務, 促 使 支 付 產 品 複 雜 性 增 加, 而 衍 生 新 興 風 險 與 威 脅, 均 為 各 國 監 管 機 關 增 添 政 策 議 題, 並 面 臨 重 新 審 視 現 有 監 管 架 構 之 挑 戰 爰 本 文 擬 針 對 零 售 支 付 系 統 的 近 期 發 展 與 監 管 議 題 作 概 略 介 紹, 主 要 內 容 為 : 第 貳 章 支 付 系 統 概 述, 包 括 大 額 支 付 系 統 與 零 售 支 付 系 統 ; 第 參 章 闡 述 零 售 支 付 發 展 與 創 新 ; 第 肆 章 說 明 主 要 國 家 之 零 售 支 付 監 管 ; 第 伍 章 介 紹 我 國 零 售 支 付 創 新 與 監 管 ; 第 陸 章 為 結 論 與 建 議 3

5 貳 支 付 系 統 概 述 在 現 代 經 濟 社 會 中, 交 易 雙 方 從 事 商 品 勞 務 或 金 融 投 資 等 交 易, 均 須 藉 由 包 括 紙 本 型 式 卡 片 型 式 或 電 子 化 型 式 等 支 付 工 具, 進 行 貨 幣 價 值 之 移 轉, 以 解 除 彼 此 間 之 債 權 債 務 關 係 除 了 現 金 交 易 外, 其 餘 的 支 付 工 具 須 透 過 支 付 指 令 的 傳 遞 交 換 處 理 及 清 算 過 程, 完 成 價 款 之 收 付 支 付 系 統 係 指 處 理 貨 幣 價 值 移 轉 的 系 統, 主 要 構 成 要 素 包 括 : 系 統 參 與 者 ( 涵 蓋 金 融 機 構 結 算 機 構 及 清 算 銀 行 ) 基 礎 設 施 ( 指 支 付 工 具 或 網 路 協 定 等 ) 法 令 規 約 章 程 標 準 市 場 慣 例 或 契 約 協 定 等 事 項 支 付 系 統 依 據 其 處 理 之 交 易 性 質 與 金 額 大 小, 可 區 分 為 大 額 支 付 系 統 與 零 售 支 付 系 統 一 大 額 支 付 系 統 大 額 支 付 系 統 主 要 處 理 銀 行 間 往 來 支 付, 雖 稱 為 大 額 支 付 系 統, 但 通 常 並 未 對 透 過 該 類 系 統 處 理 之 支 付 訂 定 限 額 惟 因 處 理 與 金 融 市 場 活 動 有 關 之 支 付, 如 外 匯 市 場 貨 幣 市 場 或 證 券 市 場 等 支 付, 交 易 金 額 通 常 較 大 交 易 量 少, 並 具 時 效 性 因 此, 若 交 易 無 法 及 時 處 理, 可 能 會 導 致 系 統 性 風 險, 進 而 影 響 整 體 金 融 體 系 穩 定 目 前 各 國 的 大 額 支 付 系 統 多 採 行 RTGS 機 制 RTGS 機 制 係 以 即 時 總 額 清 算 方 式 逐 筆 處 理 交 易, 交 易 一 經 執 行 即 具 最 終 性 與 不 可 撤 銷 性, 因 此 可 消 除 付 款 行 與 收 款 行 間 之 信 用 風 險 及 清 算 風 險 由 於 採 行 RTGS 機 制 將 提 高 參 加 機 構 流 動 性 需 求, 為 解 決 系 統 參 加 者 流 動 性 需 求, 各 國 央 行 藉 由 提 供 日 間 融 通 予 參 加 者 增 設 排 序 等 候 機 制, 以 及 規 定 限 時 完 成 支 付 比 例 標 準 等 配 套 措 施, 俾 降 低 系 統 參 加 者 之 流 動 性 4

6 風 險 二 零 售 支 付 系 統 零 售 支 付 係 指 消 費 者 與 企 業 間 進 行 實 質 交 易 或 非 實 質 交 易 之 支 付 行 為 相 較 於 大 額 支 付 系 統, 零 售 支 付 有 更 多 樣 化 的 使 用 情 境 如 銷 售 點 支 付 網 路 支 付 或 行 動 支 付 等, 以 及 更 多 元 的 支 付 工 具, 包 括 支 票 信 用 卡 及 轉 帳 卡 等 一 般 而 言, 零 售 支 付 每 筆 的 交 易 金 額 小, 交 易 金 額 規 模 遠 不 及 大 額 支 付, 但 若 以 交 易 筆 數 而 論, 零 售 支 付 則 大 幅 高 於 大 額 支 付 總 而 言 之, 零 售 支 付 可 定 義 為 交 易 金 額 小 交 易 筆 數 多 且 不 具 急 迫 性 的 個 人 或 企 業 之 消 費 支 付 零 售 支 付 系 統 主 要 參 與 者 包 括 監 管 機 關 ( 可 能 為 央 行 其 他 金 融 主 管 機 關 或 目 的 事 業 主 管 機 關 ) 金 融 機 構, 以 及 非 銀 行 支 付 業 者 ( 圖 1) 為 促 進 零 售 支 付 系 統 的 安 全 與 效 率, 進 而 維 持 金 融 穩 定 與 大 眾 信 心, 監 管 機 關 對 零 售 支 付 系 統 負 有 監 管 職 責 此 外, 過 去 均 由 傳 統 金 融 機 構 提 供 零 售 支 付 之 金 流 服 務, 惟 近 年 隨 著 網 路 科 技 興 起, 非 銀 行 支 付 業 者 於 零 售 支 付 的 角 色 重 要 性 已 顯 著 增 加, 尤 其 在 零 售 支 付 創 新 部 分 非 銀 行 支 付 業 者 藉 由 創 新 型 技 術 應 用, 得 以 進 入 傳 統 銀 行 獨 占 之 金 融 服 務 市 場, 提 供 行 動 支 付 或 網 路 支 付 等 服 務, 與 銀 行 業 者 共 同 競 爭 鑒 於 各 國 監 管 機 關 已 愈 加 重 視 零 售 支 付, 並 將 其 視 為 維 持 金 融 體 系 穩 定 與 效 率 之 職 責 範 疇, 本 文 以 下 將 針 對 零 售 支 付 系 統 的 發 展 創 新 與 監 管 進 行 概 略 介 紹 5

7 圖 1 零 售 支 付 系 統 主 要 參 與 者 扮 演 的 主 要 角 色 涵 蓋 營 運 者 監 管 者 與 觸 媒 者 監 管 機 關 非 銀 行 業 者 提 供 部 分 零 售 支 付 服 務 並 非 以 吸 收 大 眾 存 款 為 主 要 業 務 零 售 支 付 系 統 金 融 機 構 透 過 銀 行 分 行 及 其 他 管 道 ( 如 ATM 網 路 或 手 機 等 ) 提 供 消 費 者 支 付 服 務 提 供 企 業 電 子 化 接 收 與 傳 送 支 付 指 令 資 料 來 源 :SEACEN 課 程 講 義 6

8 參 零 售 支 付 發 展 與 創 新 一 傳 統 零 售 支 付 工 具 傳 統 零 售 支 付 工 具 主 要 可 區 分 為 現 金 與 非 現 金 2 種 : ( 一 ) 現 金 過 去 現 金 為 最 重 要 的 支 付 媒 介, 一 旦 買 賣 雙 方 完 成 現 金 的 交 付, 交 易 即 完 成 雖 然 為 滿 足 消 費 者 對 於 交 易 便 利 性 之 需 求, 而 發 展 出 各 種 非 現 金 支 付 工 具, 如 支 票 信 用 卡 或 轉 帳 卡 等, 並 取 代 部 分 現 金 使 用, 然 而 現 金 支 付 仍 具 一 定 重 要 性 依 據 ATM 行 業 協 會 (ATM Industry Association) 針 對 30 個 已 開 發 及 開 發 中 國 家 之 研 究 指 出, 自 2009 年 至 2013 年, 通 貨 淨 額 每 年 平 均 增 加 8.9%, 顯 示 社 會 大 眾 對 於 現 金 仍 有 一 定 需 求 ( 二 ) 非 現 金 支 付 工 具 1 支 票 支 票 由 於 便 利 性 高, 被 個 人 使 用 者 與 企 業 在 面 對 面 交 易 廣 泛 使 用 惟 近 年 來, 由 於 電 子 支 付 興 起 支 票 遺 失 風 險 及 紙 本 形 式 支 票 處 理 成 本 高 等 因 素, 全 球 整 體 支 票 使 用 量 呈 現 下 降 趨 勢 依 國 際 清 算 銀 行 (Bank for International Settlements, BIS) 2013 年 調 查 指 出, 自 2009 至 2013 年, CPMI 會 員 國 支 票 使 用 量 每 年 平 均 減 少 3.96% 此 外, 依 法 國 凱 捷 管 理 顧 問 公 司 Capgemini(2013) 全 球 支 付 調 查 報 告, 亦 指 出 全 球 各 區 支 票 使 用 量 呈 現 下 降 趨 勢 ( 圖 2) 目 前 多 國 已 朝 支 票 結 算 程 序 電 子 化 發 展, 以 縮 短 實 體 支 票 提 示 清 算 時 間, 並 有 助 於 安 全 性 與 結 算 作 業 效 率 之 提 升 以 美 國 為 例,21 7

9 世 紀 支 票 結 算 法 (Check Clearing for the 21st Century Act) 允 許 銀 行 得 將 支 票 轉 換 為 替 代 支 票 (Substitute Check), 亦 即 將 支 票 正 本 製 成 電 子 圖 像 之 替 代 支 票, 並 以 電 子 化 方 式 處 理 支 票 交 換 與 結 算 作 業, 減 少 傳 統 實 體 支 票 運 送 時 間 及 成 本, 使 結 算 作 業 更 為 快 速 效 率 圖 2 非 現 金 支 付 工 具 交 易 量 比 較 百 分 比 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 37% 40% 41% 40% 43% 46% 56% 62% 65% 58% 67% 69% 64% 63% 67% 76% 72% 79% 5% 28% 27% 14% 26% 14% 10% 10% 40% 7% 10% 3% 1% 10% 8% 8% 4% 8% 27% 7% 34% 27% 7% 33% 4% 27% 23% 2% 27% 21% 8% 2% 36% 20% 8% 20% 18% 9% 6% 5% 9% 5% 3% 15% 25% 28% 24% 8% 14% 7% 11% 0% 1% 0% 歐 洲 北 美 亞 太 成 熟 區 拉 丁 美 洲 新 興 亞 洲 中 歐 中 東 及 非 洲 支 票 貸 項 撥 轉 直 接 扣 款 卡 片 資 料 來 源 :Capgemini, 全 球 支 付 調 查 報 告 (2013) 2 貸 項 撥 轉 與 直 接 扣 款 貸 項 撥 轉 係 由 付 款 人 與 金 融 機 構 約 定, 將 其 帳 戶 內 的 金 額 移 轉 至 受 款 人 指 定 的 帳 戶, 包 括 薪 資 社 會 安 全 支 付 及 退 稅 等 代 付 交 易 直 接 扣 款 則 係 由 受 款 人 與 金 融 機 構 約 定, 直 接 從 付 款 人 指 定 的 帳 戶 扣 款, 轉 入 受 款 人 帳 戶, 例 如 抵 押 貸 款 與 公 共 事 業 費 用 等 代 收 交 易 3 卡 式 支 付 支 付 卡 片 包 括 信 用 卡 轉 帳 卡 及 預 付 卡 等 信 用 卡 與 轉 帳 卡 差 異 在 於, 信 用 卡 採 先 消 費 後 付 款 的 交 易 模 式, 轉 帳 卡 則 為 消 費 時 即 從 銀 8

10 行 帳 戶 扣 款 之 模 式, 其 中 轉 帳 卡 又 可 區 分 為 簽 名 式 轉 帳 卡 或 密 碼 式 轉 帳 卡 信 用 卡 與 簽 名 式 轉 帳 卡 係 透 過 VISA MasterCard 或 Discover Card 等 國 際 信 用 卡 組 織 處 理, 密 碼 式 轉 帳 卡 則 係 經 由 地 區 性 網 路 或 ATM 網 絡 處 理 預 付 卡 為 持 卡 人 預 先 儲 值 再 消 費 之 支 付 工 具, 可 區 分 為 封 閉 式 (closed-loop) 與 開 放 式 (open-loop) 預 付 卡 封 閉 式 預 付 卡 僅 得 用 來 購 買 由 發 卡 人 提 供 的 商 品 和 服 務, 屬 單 一 用 途 型 卡 片 ; 開 放 式 預 付 卡 則 得 用 於 支 付 發 行 機 構 以 外 第 三 人 所 提 供 之 商 品 或 服 務, 屬 多 用 途 型 卡 片 二 電 子 商 務 帶 動 零 售 支 付 發 展 由 於 網 際 網 路 於 90 年 代 興 起 並 快 速 普 及, 產 生 以 網 路 科 技 為 基 礎 的 新 形 態 支 付 工 具, 並 衍 生 不 同 於 傳 統 交 易 的 電 子 交 易 方 式 部 分 商 家 基 於 降 低 營 運 成 本, 提 高 交 易 效 率 等 因 素, 由 原 本 實 體 店 面 的 經 營 方 式, 改 由 網 際 網 路 進 行 商 業 活 動, 亦 即 所 稱 電 子 商 務 交 易 模 式 電 子 商 務 不 僅 是 傳 統 交 易 之 資 訊 流 金 流 電 子 化, 並 出 現 企 業 對 企 業 (B2B) 企 業 對 消 費 者 (B2C) 消 費 者 對 消 費 者 (C2C) 等 多 種 交 易 形 式 : ( 一 ) B2B: 企 業 與 企 業 間 藉 由 網 路 技 術 的 訊 息 流 通, 使 交 易 訊 息 能 快 速 流 通 ( 如 採 購 資 訊 ) 及 管 理, 例 如 中 國 大 陸 阿 里 巴 巴 採 購 平 台 ( 二 ) B2C: 企 業 透 過 網 路 銷 售 商 品 或 服 務 予 消 費 者, 例 如 美 國 亞 馬 遜 (Amazon) 公 司 ( 三 ) C2C: 交 易 的 雙 方 都 是 消 費 者, 或 者 是 個 人 賣 家 對 消 費 者 的 網 路 交 易, 例 如 美 國 ebay 中 國 大 陸 淘 寶 網 等 拍 賣 網 站 9

11 依 據 市 場 調 查 機 構 emarketer 預 估,2015 年 全 球 B2C 電 子 商 務 交 易 額 將 達 1.7 兆 美 元, 至 2018 年 則 可 達 2.3 兆 美 元 ( 圖 3) 2015 年, 亞 太 電 子 商 務 規 模 有 機 會 超 越 北 美, 成 為 全 球 第 一 大 電 商 市 場, 占 總 體 33.4% 此 外, 以 我 國 而 言, 根 據 資 策 會 的 預 估,2015 年, 我 國 電 子 商 務 市 場 產 值 約 新 臺 幣 1.69 兆 元, 其 中,B2C 的 電 子 商 務 市 場 為 6,138 億 元,C2C 的 市 場 規 模 為 3,931 億 元, 分 別 較 2014 年 成 長 % 及 11.01% 1 前 述 數 據 均 顯 示 消 費 者 已 習 慣 經 由 虛 擬 通 路 購 物, 促 使 電 子 商 務 仍 有 相 當 大 成 長 空 間 圖 3 全 球 B2C 電 子 商 務 交 易 額 單 位 : 兆 美 元 B2C 交 易 額 增 / 減 % 資 料 來 源 :emarketer 三 創 新 零 售 支 付 工 具 長 期 以 來, 許 多 消 費 者 習 慣 以 現 金 信 用 卡 轉 帳 或 匯 款 等 方 式 進 行 支 付 惟 隨 著 電 子 商 務 的 蓬 勃 發 展, 以 及 網 路 購 物 與 實 體 交 易 形 態 逐 漸 多 元 化, 現 有 支 付 方 式 尚 無 法 滿 足 使 用 者 對 效 率 與 安 全 的 要 求 年 我 國 電 子 商 務 市 場 規 模 可 望 較 2015 年 成 長 12%, 達 到 1 兆 1,277 億 元 至 於 2017 年 可 望 再 成 長 11%, 達 到 1 兆 2,515 億 元 10

12 此 外, 隨 著 技 術 發 展 如 智 慧 型 手 機 普 及 NFC 技 術 之 開 發 與 電 子 商 務 交 易 成 長, 同 時, 消 費 者 也 更 願 意 使 用 現 代 化 的 通 訊 途 徑 進 行 支 付, 例 如 網 際 網 路 與 手 機, 使 得 部 分 創 新 零 售 支 付 工 具 興 起, 並 促 進 個 人 對 個 人 支 付 (P2P) 及 消 費 者 對 企 業 支 付 (C2B) 發 展 依 據 世 界 銀 行 (World Bank)2012 年 全 球 零 售 支 付 創 新 調 查 報 告 (Innovation in Retail worldwide: A Snapshot), 創 新 零 售 支 付 工 具 依 其 支 付 裝 置 或 管 道 的 不 同, 主 要 可 分 為 3 類 : 卡 式 支 付 網 路 支 付 及 行 動 支 付 ( 表 1) 表 1 創 新 零 售 支 付 工 具 種 類 類 別 細 項 分 類 國 家 數 卡 式 支 付 網 路 支 付 行 動 支 付 帳 戶 與 餘 額 資 訊 儲 存 於 晶 片 卡 53 卡 片 僅 供 連 結 中 央 系 統 的 儲 值 餘 額 58 中 央 系 統 的 帳 戶 與 餘 額 資 訊, 可 經 由 各 種 管 道 連 結 43 透 過 網 路 方 式 連 結 51 帳 戶 與 餘 額 資 訊 儲 存 於 行 動 電 話 31 行 動 電 話 僅 具 有 連 結 功 能 33 行 動 電 話 帳 單 付 款 55 發 動 交 易 所 需 之 帳 戶 資 訊 儲 存 於 行 動 電 話, 類 似 於 感 應 式 卡 片 支 付 28 資 料 來 源 :World Bank(2012); 蔡 依 琳 (2014) ( 一 ) 卡 式 支 付 近 年 來 支 付 卡 創 新 案 例 包 括 : 11

13 1 以 虛 擬 卡 號 進 行 交 易 : 隨 著 電 子 商 務 興 起, 消 費 者 網 路 購 物 以 信 用 卡 付 款 時, 得 以 虛 擬 卡 片 號 碼 代 替 實 體 卡 號 進 行 支 付, 減 少 信 用 卡 資 料 外 洩 風 險 2 感 應 式 卡 片 支 付 : 亦 即 使 用 NFC 技 術 的 卡 片 進 行 感 應 支 付, 例 如 Visa 推 出 的 Visa paywave 感 應 式 信 用 卡, 支 付 款 項 低 於 一 定 金 額, 便 不 須 PIN 或 簽 名 ( 二 ) 網 路 支 付 ( 以 第 三 方 支 付 為 例 ) 網 路 支 付 係 指 消 費 者 不 須 使 用 任 何 其 他 特 定 連 結 裝 置 或 設 備, 而 是 透 過 專 用 網 路 或 網 際 網 路 完 成 支 付, 例 如 連 結 消 費 者 的 第 三 方 支 付 帳 戶 第 三 方 支 付 係 指, 擔 任 買 賣 雙 方 間 之 中 介 平 台, 居 中 辦 理 交 易 款 項 之 代 收 代 付 業 務, 以 提 供 買 賣 雙 方 交 易 保 障 現 行 第 三 方 支 付 機 構 提 供 之 服 務 尚 擴 及 至 儲 值 資 金 移 轉 或 實 體 通 路 交 易 ( 線 下 交 易 ) 之 支 付 服 務 (Online To Offline) 等 業 務, 著 名 案 例 包 括 美 國 的 PayPal 以 及 中 國 大 陸 的 支 付 寶 : 1 PayPal:PayPal 於 1998 年 成 立, 為 美 國 最 具 代 表 性 的 零 售 支 付 創 新, 主 要 業 務 係 透 過 網 際 網 路, 對 全 球 電 子 商 務 之 支 付 交 易 包 括 P2P C2B 支 付 等, 提 供 相 關 金 流 服 務 使 用 者 可 透 過 電 子 郵 件 傳 送 與 接 受 支 付 款 項 PayPal 可 在 全 球 203 個 國 家 或 地 區 進 行 買 賣 雙 方 之 支 付 交 易, 帳 戶 可 使 用 幣 別 達 26 種 2 支 付 寶 : 隨 著 網 路 購 物 與 電 子 商 務 的 興 起, 阿 里 巴 巴 旗 下 的 C2C 交 易 平 台 淘 寶 網 交 易 量 亦 逐 年 成 長 惟 因 發 生 多 起 網 路 詐 欺 事 件, 阿 里 巴 巴 於 2003 年 成 立 第 三 方 支 付 平 台 支 付 寶, 首 創 擔 保 交 易 付 款 模 式, 透 過 支 付 寶 保 管 買 方 支 付 款 項, 並 待 12

14 買 方 收 到 商 品 並 確 認 後, 始 交 付 款 項 予 賣 方 之 交 易 模 式, 解 決 C2C 模 式 下 買 賣 雙 方 交 易 誠 信 問 題 此 後, 支 付 寶 交 易 量 迅 速 成 長, 並 成 為 目 前 中 國 大 陸 市 占 率 最 高 的 第 三 方 支 付 企 業 ( 三 ) 行 動 支 付 行 動 支 付 係 指, 使 用 者 透 過 與 行 動 通 訊 網 路 連 線 的 設 備 ( 包 括 智 慧 型 手 機 平 板 電 腦 等 行 動 裝 置 ), 以 語 音 文 字 通 訊 或 NFC 技 術 發 送 與 傳 達 支 付 指 令, 例 如 : 手 機 NFC 感 應 支 付 服 務 二 維 條 碼 支 付 或 行 動 網 路 銀 行 支 付 服 務 等 行 動 支 付 依 據 用 戶 使 用 帳 戶 餘 額 方 式, 主 要 可 分 為 3 種 :(1) 手 機 用 戶 使 用 相 關 行 動 支 付 服 務, 將 併 入 該 用 戶 的 行 動 電 話 帳 單 費 用 裡, 以 事 後 方 式 支 付 款 項 ;(2) 與 傳 統 銀 行 帳 戶 作 連 結 進 行 行 動 支 付 2 ;(3) 使 用 預 付 帳 戶 餘 額 付 款 行 動 支 付 著 名 案 例 包 括 美 國 Apple Pay 以 及 肯 亞 M-PESA 等 : 1 Apple Pay: 蘋 果 公 司 於 2014 年 推 出 Apple Pay 行 動 支 付 服 務, 提 供 iphone 手 機 用 戶 以 連 結 信 用 卡 方 式 進 行 付 款, 引 起 全 球 再 度 關 注 上 市 已 久 的 行 動 支 付 Apple Pay 交 易 模 式 為, 用 戶 消 費 扣 款 時, 僅 需 開 啟 iphone 手 機 的 Passbook 應 用 程 式, 選 取 其 中 一 張 信 用 卡, 藉 由 Touch ID 指 紋 辨 識 功 能 認 證, 再 透 過 NFC 感 應 後 即 可 完 成 付 款 2 M-PESA:2007 年, 跨 國 性 的 行 動 電 話 營 運 商 Vodafone 與 肯 亞 行 動 通 訊 營 運 商 Safaricom 在 肯 亞 合 作 推 出 M-PESA Safaricom 2 例 如, 瑞 典 PayBox 行 動 支 付 用 戶 可 利 用 手 機 連 結 銀 行 帳 戶, 消 費 時 直 接 從 該 用 戶 的 銀 行 帳 戶 進 行 扣 款 13

15 的 用 戶 僅 需 提 供 身 分 證 即 可 申 辦 M-PESA 服 務 使 用 者 可 用 現 金 購 買 稱 之 e-float 電 子 錢 後, 透 過 行 動 裝 置 進 行 匯 款 或 提 現, 使 未 在 銀 行 擁 有 帳 戶 者 (unbanked) 或 低 度 利 用 銀 行 服 務 者 (underbanked) 不 須 持 有 傳 統 銀 行 帳 戶, 即 可 獲 得 基 本 銀 行 服 務 依 據 市 調 機 構 emarketer 預 測,2016 年 全 球 使 用 智 慧 型 手 機 的 用 戶 將 超 過 20 億 人, 隨 著 智 慧 型 行 動 裝 置 普 及, 為 行 動 支 付 奠 定 良 好 發 展 基 礎 另 根 據 研 究 調 查 機 構 Gartner 預 估, 行 動 支 付 市 場 快 速 成 長, 從 2013 年 的 2,430 億 美 元 成 長 到 2015 年 的 4,400 億 美 元, 預 計 2018 年 將 達 9,180 億 美 元, 行 動 支 付 儼 然 已 成 為 未 來 支 付 趨 勢 四 零 售 支 付 未 來 發 展 趨 勢 ( 一 ) 非 銀 行 支 付 業 者 角 色 重 要 性 明 顯 增 加 非 銀 行 支 付 業 者 在 零 售 支 付 的 角 色 重 要 性 顯 著 增 加, 部 分 可 歸 因 於 創 新 型 技 術 的 使 用 持 續 增 長 消 費 者 支 付 習 慣 改 變 等, 促 使 非 銀 行 支 付 業 者 得 以 進 入 未 被 銀 行 業 占 據 的 市 場, 如 網 路 支 付 或 行 動 支 付 等, 與 銀 行 業 者 一 起 競 爭 依 據 BIS (2014) 非 銀 行 零 售 支 付 服 務 (Non-banks in retail payments) 報 告,CPMI 會 員 國 非 金 融 機 構 每 年 處 理 之 非 現 金 支 付 交 易 量 約 3,000 億 筆, 近 年 來 並 以 超 過 5% 的 成 長 率 逐 年 增 長 此 外, 依 BIS(2012) 主 要 國 家 零 售 支 付 創 新 的 調 查 分 析 (Innovations in retail payments) 報 告,CPMI 會 員 國 中, 半 數 的 零 售 支 付 創 新 產 品 係 由 非 銀 行 支 付 業 者 獨 有 或 其 與 銀 行 業 者 共 同 擁 有, 大 多 與 網 路 支 付 或 行 動 支 付 相 關 由 非 銀 行 支 付 業 者 獨 有 的 創 新 工 具 中, 過 半 數 的 業 者 係 全 新 的 市 場 參 與 者, 顯 示 即 使 非 銀 行 支 付 業 者 與 銀 行 14

16 業 者 保 持 一 定 程 度 的 合 作 關 係, 非 銀 行 支 付 業 者 在 零 售 支 付 創 新 領 域, 已 能 與 銀 行 業 者 一 較 高 下 ( 二 ) 支 付 產 品 複 雜 性 增 加 鑒 於 零 售 支 付 工 具 及 服 務 提 供 者 日 益 多 元, 零 售 支 付 系 統 在 未 來 可 能 將 愈 趨 複 雜 此 外, 由 於 創 新 科 技 發 展, 使 得 支 付 產 品 的 運 用 方 式 更 具 彈 性, 存 取 裝 置 與 存 取 途 徑 間 的 可 交 換 性 逐 漸 增 加, 例 如, 行 動 支 付 與 網 路 支 付 均 可 透 過 智 慧 型 手 機 進 行 付 款, 使 得 支 付 產 品 的 分 界 益 趨 模 糊 以 PayPal 與 支 付 寶 為 例, 初 期 僅 提 供 網 路 代 收 代 付 服 務, 近 年 均 結 合 行 動 裝 置, 憑 藉 其 在 網 路 支 付 建 立 的 市 場 優 勢, 將 業 務 延 伸 至 O2O 服 務 ( 三 ) 即 時 或 近 乎 即 時 支 付 的 需 求 增 加 依 據 BIS(2012) 主 要 國 家 零 售 支 付 創 新 的 調 查 分 析 報 告, 大 部 分 的 零 售 支 付 產 品 經 付 款 後, 均 需 一 定 的 交 易 處 理 時 間, 導 致 清 算 延 遲, 進 而 增 加 交 易 對 手 的 信 用 風 險 與 流 動 性 風 險, 因 此, 加 速 支 付 處 理 過 程 的 重 要 性 日 益 增 加 此 外, 近 年 由 於 科 技 演 進 以 及 使 用 者 需 求 影 響, 亦 促 使 即 時 或 近 乎 即 時 支 付 的 需 求 增 長 為 促 進 即 時 支 付 功 能, 部 分 國 家 已 發 展 新 的 即 時 或 近 乎 即 時 零 售 支 付 系 統 例 如 英 國 的 Faster Payments Service(FPS), FPS 為 處 理 英 國 境 內 以 英 鎊 計 價 之 交 易 的 自 動 化 結 清 算 系 統, 提 供 24 小 時 全 年 無 休 (24/7) 的 結 算 服 務 FPS 透 過 金 融 機 構 在 英 國 央 行 的 帳 戶, 每 個 工 作 日 進 行 3 次 清 算, 使 清 算 週 期 從 3 天 縮 短 到 數 個 小 時 此 外, 新 加 坡 的 Fast and Secure Transfers(FAST) 及 瑞 典 的 Payments in Real Time(PRT) 亦 為 類 似 之 系 統 澳 洲 的 New Payments Platform(NPP) 預 計 15

17 於 2016 年 提 供 24/7 的 服 務 五 零 售 支 付 創 新 主 要 風 險 雖 然 零 售 支 付 創 新 可 帶 來 包 括 減 少 現 金 使 用 降 低 支 付 處 理 成 本 增 進 便 利 性 及 金 融 服 務 普 及 化 等 效 益, 惟 依 據 紐 約 聯 邦 準 備 銀 行 (2008), 零 售 支 付 創 新 因 採 行 大 量 電 子 化 工 具 與 網 路 技 術, 特 別 容 易 遭 受 詐 欺 與 作 業 風 險 例 如,2010 年, 支 付 寶 發 生 員 工 盜 取 用 戶 資 料 再 轉 售 得 利, 盜 賣 資 料 逾 千 萬 筆 ; 另 2015 年,Apple Pay 亦 傳 出 駭 客 利 用 零 售 商 系 統 竊 取 信 用 卡 資 料 進 行 詐 欺 交 易 事 件, 均 屬 詐 欺 與 作 業 風 險 範 疇 此 外, 由 於 零 售 支 付 相 關 規 範 未 完 善, 或 無 法 順 應 零 售 支 付 創 新 發 展, 將 增 添 法 律 風 險 依 BIS(2000) 對 詐 欺 風 險 作 業 風 險 與 法 律 風 險 之 定 義 臚 列 於 下 表 表 2 零 售 支 付 創 新 工 具 主 要 風 險 風 險 類 型 詐 欺 風 險 作 業 風 險 定 義 由 於 違 法 的 詐 欺 行 為, 導 致 交 易 一 方 財 物 損 失 之 風 險 詐 欺 風 險 為 收 款 方 不 能 依 法 請 求 付 款 方 支 付 款 項, 導 致 交 易 無 法 順 利 完 成 由 於 不 同 類 型 的 人 為 或 技 術 失 誤, 而 中 斷 支 付 交 易 的 結 清 算 階 段, 致 財 物 損 失 之 風 險 作 業 風 險 起 因 於 不 健 全 的 設 備 或 作 業 程 序, 造 成 支 付 的 所 有 階 段 無 法 順 利 完 成 法 律 風 險 由 於 交 易 任 何 一 方 的 權 利 與 義 務 無 法 確 定, 而 產 生 之 風 險 資 料 來 源 :BIS(2000) 創 新 零 售 支 付 工 具 亦 可 能 產 生 與 交 易 完 成 或 失 敗 無 關 之 風 險, 例 如 資 訊 安 全 風 險 與 非 法 使 用 風 險 資 訊 安 全 風 險 源 自 於 交 易 資 料 未 經 授 權 而 遭 修 改 毀 損 或 洩 露, 屬 作 業 風 險 之 一 種 ; 非 法 使 用 風 險 則 係 16

18 指 支 付 工 具 用 於 非 法 用 途, 如 洗 錢 毒 品 等 交 易 這 兩 種 風 險 雖 不 影 響 交 易 完 成, 但 可 能 導 致 交 易 一 方 或 其 他 系 統 參 加 者 遭 受 損 害, 將 嚴 重 影 響 整 體 社 會 大 眾 利 益 鑒 於 零 售 支 付 創 新 可 能 衍 生 相 關 風 險, 以 及 隨 著 支 付 模 式 演 進, 亦 將 產 生 新 型 風 險 與 威 脅, 為 避 免 對 消 費 者 權 益 與 金 融 穩 定 造 成 影 響, 監 管 機 關 有 必 要 對 零 售 支 付 系 統 進 行 監 管 17

19 肆 主 要 國 家 之 零 售 支 付 監 管 一 央 行 在 零 售 支 付 系 統 之 角 色 依 據 BIS( ) 報 告, 央 行 在 零 售 支 付 系 統 之 角 色 主 要 為 營 運 者 觸 媒 者 或 監 管 者 等, 各 國 央 行 依 國 情 差 異, 參 與 前 述 所 提 角 色 之 程 度 也 有 所 不 同 分 述 如 次 : ( 一 ) 營 運 者 : 為 追 求 零 售 支 付 系 統 之 安 全 與 效 率, 部 分 國 家 央 行 本 身 營 運 零 售 支 付 系 統 例 如, 美 國 聯 邦 準 備 銀 行 營 運 支 票 交 換 結 算 系 統, 提 供 金 融 機 構 支 票 託 收 及 清 算 服 務, 且 為 美 國 最 大 的 ACH 營 運 者 ; 德 國 央 行 亦 營 運 該 國 之 零 售 支 付 系 統, 處 理 直 接 扣 款 貸 項 撥 轉 卡 式 支 付 及 支 票 等 交 易 ( 二 ) 觸 媒 者 : 央 行 扮 演 之 觸 媒 者 或 催 化 者 之 角 色, 隨 著 各 國 情 況 不 同 而 有 所 差 異 央 行 可 能 藉 由 與 民 營 部 門 保 持 聯 繫 關 係 推 動 零 售 支 付 系 統 變 革, 或 對 重 要 支 付 議 題 進 行 研 究, 俾 瞭 解 並 促 進 零 售 支 付 系 統 發 展 此 外, 央 行 有 時 會 與 其 他 監 管 機 關 合 作, 並 與 該 國 的 金 融 機 構 銀 行 或 支 付 協 會 建 立 緊 密 關 係 例 如, 澳 洲 加 拿 大 法 國 英 國 等 國 家 央 行 為 該 國 支 付 協 會 理 事 會 代 表 ; 美 國 聯 準 會 促 進 21 世 紀 支 票 結 算 法 實 施, 移 除 電 子 支 票 託 收 的 障 礙 ( 三 ) 監 管 者 : 各 國 央 行 對 零 售 支 付 監 管 範 圍 亦 依 各 國 情 況 而 有 所 差 異 部 分 央 行 對 於 零 售 支 付 系 統 具 有 法 定 監 管 權 ; 其 他 央 行 的 監 管 權 責 則 較 不 明 確, 大 多 係 基 於 確 保 國 內 支 付 系 統 安 全 與 效 率 之 職 責 具 監 管 權 的 央 行 之 監 管 措 施 包 括 制 定 法 規 監 控 支 付 市 場 發 展 發 布 統 計 資 料 或 支 付 系 統 報 告 實 地 查 核 實 施 罰 則 或 進 行 道 德 勸 說 等 18

20 二 主 要 國 家 對 零 售 支 付 之 監 管 相 較 於 大 額 支 付 系 統, 零 售 支 付 系 統 雖 多 不 被 視 為 具 系 統 重 要 性, 惟 其 安 全 性 與 可 靠 性 若 存 有 弱 點, 仍 將 影 響 整 體 金 融 體 系 與 大 眾 信 心 因 此, 許 多 國 家 的 監 管 機 關 亦 關 注 零 售 支 付 系 統, 將 其 納 入 監 管 範 圍 此 外, 近 年 來, 隨 著 零 售 支 付 工 具 演 進 與 創 新, 支 付 產 品 複 雜 性 增 加 而 衍 生 新 興 風 險 與 威 脅, 以 及 非 銀 行 支 付 業 者 進 入 零 售 支 付 市 場, 均 為 各 國 監 管 機 關 增 添 政 策 議 題, 並 須 重 新 審 視 現 有 監 管 架 構 本 節 將 分 別 說 明 歐 盟 美 國 與 新 加 坡 針 對 零 售 支 付 系 統, 以 及 零 售 支 付 創 新 之 監 管 其 中 有 關 零 售 支 付 創 新 監 管 部 分, 基 於 IMF(2014) 行 動 支 付 之 監 管 議 題 報 告, 歐 美 等 先 進 國 家 目 前 對 於 行 動 支 付 服 務 之 規 範, 大 致 落 於 現 有 的 法 律 監 管 架 構 下, 或 略 為 調 整, 並 未 單 獨 立 法 惟 各 國 對 第 三 方 支 付 服 務 則 多 另 訂 法 律 規 範, 爰 將 針 對 第 三 方 支 付 服 務 相 關 規 定 進 行 介 紹 ( 一 ) 歐 盟 1 零 售 支 付 系 統 監 管 歐 洲 央 行 (European Central Bank, ECB) 為 負 責 歐 元 區 支 付 系 統 監 管 的 決 策 單 位 依 據 ECB(2011) 歐 元 系 統 監 管 政 策 架 構 (Eurosystem oversight policy framework), 其 對 支 付 系 統 ( 包 括 零 售 支 付 系 統 ) 的 監 管 目 標 為, 促 進 支 付 系 統 穩 定 運 作 之 安 全 與 效 率 有 關 零 售 支 付 系 統 之 具 體 監 管 政 策, 係 訂 定 於 2013 年 零 售 支 付 系 統 監 管 架 構 修 正 報 告 書 (Revised Oversight Framework for Retail Payment Systems), 以 及 2014 年 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統 監 管 辦 法 (Systemically Important 19

21 Payment Systems Regulation) 3 依 據 零 售 支 付 系 統 監 管 架 構 修 正 報 告 書, 零 售 支 付 系 統 可 區 分 為 3 類 :(1) 具 系 統 重 要 性 零 售 支 付 系 統 (systemically important retail payment systems, SIRPS);(2) 顯 著 重 要 零 售 支 付 系 統 (prominently important retail payment systems, PIRPS);(3) 其 他 零 售 支 付 系 統 (other retail payment systems, ORPS) 說 明 如 次 : (1) SIRPS: 零 售 支 付 系 統 符 合 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統 監 管 辦 法 有 關 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統 之 定 義 者, 將 歸 類 為 SIRPS 依 據 該 辦 法, 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統 係 指, 使 用 歐 元 之 會 員 國 依 98/26/EC 指 令 所 稱 之 系 統 或 其 營 運 者 係 設 立 於 歐 元 地 區, 包 括 設 立 分 支 機 構 ; 且 在 一 日 曆 年 度 至 少 符 合 以 下 2 項 標 準 : 以 歐 元 計 價 之 日 平 均 處 理 金 額 超 過 100 億 歐 元 以 上 ; 市 場 占 有 率 至 少 符 合 下 列 一 項 標 準 : 達 以 歐 元 計 價 之 支 付 總 交 易 量 之 15% 達 以 歐 元 計 價 之 跨 境 支 付 總 交 易 量 之 5% 於 使 用 歐 元 之 會 員 國 內, 達 該 國 以 歐 元 計 價 之 支 付 總 交 易 量 之 75% 涉 及 5 個 或 以 上 國 家 之 跨 境 交 易, 且 其 處 理 支 付 金 額 至 少 達 以 歐 元 計 價 之 支 付 總 交 易 量 之 33% 為 其 他 金 融 市 場 基 礎 設 施 提 供 清 算 服 務 3 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統 監 管 辦 法 的 監 管 範 圍 為 所 有 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統, 包 括 大 額 支 付 系 統 及 零 售 支 付 系 統 20

22 (2) PIRPS: 於 使 用 歐 元 之 會 員 國 內, 達 該 國 以 歐 元 計 價 之 支 付 總 交 易 量 25% 或 以 上 之 零 售 支 付 系 統 (3) ORPS: 於 使 用 歐 元 之 會 員 國 內, 其 支 付 交 易 量 低 於 該 國 以 歐 元 計 價 之 支 付 總 交 易 量 25% 之 零 售 支 付 系 統 SIRPS 除 應 遵 循 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統 監 管 辦 法, 以 及 零 售 支 付 系 統 連 結 的 監 管 期 望 4 外, 並 應 遵 循 部 分 金 融 市 場 基 礎 設 施 準 則 (Principle for financial market infrastructure, PFMI); 至 PIRPS 及 ORPS 則 依 其 重 要 性 程 度 不 同, 應 適 用 之 PFMI 範 圍 略 有 差 異 ( 表 3) 表 3 ECB 規 定 零 售 支 付 系 統 應 適 用 之 PFMI 項 目 準 則 SIRPS PIRPS ORPS 適 用 具 系 統 重 要 性 支 付 系 統 監 管 辦 法 V 應 適 用 PFMI 項 目 總 計 準 則 1: 法 規 基 礎 V V V 準 則 2: 治 理 V V V 準 則 3: 全 面 性 風 險 管 理 架 構 V V V 準 則 4: 信 用 風 險 V 準 則 5: 擔 保 品 V 準 則 7: 流 動 性 風 險 V 準 則 8: 清 算 最 終 性 V V V 準 則 9: 款 項 清 算 V V 準 則 13: 參 加 者 違 約 之 處 理 規 約 與 作 業 程 序 V V V 準 則 15: 一 般 營 業 風 險 V V 準 則 16: 保 管 與 投 資 風 險 V 4 ECB 認 為 零 售 支 付 系 統 間 的 連 結, 應 受 到 適 當 的 監 管, 爰 於 零 售 支 付 系 統 連 結 之 監 管 期 望 報 告 書, 參 考 國 際 準 則 建 議, 指 出 零 售 支 付 系 統 應 符 合 之 監 管 期 望 21

23 準 則 SIRPS PIRPS ORPS 準 則 17: 作 業 風 險 V V V 準 則 18: 加 入 與 參 加 風 險 V V V 準 則 19: 層 級 化 參 加 機 制 V 準 則 21: 效 率 與 效 能 V V V 準 則 22: 通 訊 作 業 程 序 與 標 準 V V 準 則 23: 規 約 重 要 作 業 程 序 及 市 場 資 料 之 揭 露 V V V 資 料 來 源 :ECB(2013) 2 對 第 三 方 支 付 服 務 之 監 管 ECB 針 對 第 三 方 支 付 服 務 制 定 之 相 關 法 規 為 電 子 貨 幣 指 令 (Electronic Money Directive,EMD,2009/110/EC), 以 及 支 付 服 務 指 令 (Payment Services Directive,PSD,2007/64/EC) 電 子 貨 幣 指 令 授 權 除 了 銀 行 之 外, 電 子 貨 幣 機 構 亦 可 發 行 電 子 貨 幣, 並 就 電 子 貨 幣 機 構 所 需 具 備 之 資 格 及 營 運 管 理 訂 定 相 關 規 範 支 付 服 務 指 令 新 增 非 銀 行 支 付 機 構 (Payment institution) 類 型, 降 低 非 銀 行 支 付 業 者 進 入 支 付 市 場 的 困 難 度, 其 將 支 付 機 構 定 義 為, 依 該 指 令 規 定 申 請 核 准, 於 歐 盟 提 供 支 付 服 務 之 法 人, 通 常 係 指 現 行 信 用 機 構 與 電 子 貨 幣 機 構 以 外 之 支 付 服 務 提 供 者 支 付 機 構 僅 須 向 會 員 國 主 管 機 關 申 請 單 一 許 可 證, 即 可 於 整 體 歐 元 區 提 供 支 付 服 務 5 歐 盟 執 委 會 於 2013 年 7 月 24 日 提 出 支 付 服 務 指 令 修 正 案, 簡 稱 5 支 付 服 務 包 括 :(1) 將 現 金 存 入 支 付 帳 戶 之 服 務 (2) 將 現 金 從 支 付 帳 戶 提 出 之 服 務 (3) 直 接 扣 款 支 付 卡 與 貸 項 撥 轉 等 支 付 交 易 之 執 行, 包 括 與 另 一 支 付 服 務 提 供 者 進 行 支 付 帳 戶 之 轉 帳 (4) 支 付 工 具 ( 不 包 括 電 子 貨 幣 ) 之 發 行 與 取 得 (5) 匯 款 (6) 付 款 人 透 過 通 信 數 位 或 IT 裝 置 同 意 執 行 之 支 付 交 易, 且 該 支 付 交 易 之 對 象 為 擔 任 支 付 服 務 使 用 者 與 財 貨 勞 務 提 供 者 間 中 介 機 構 之 通 信 IT 系 統 或 網 路 業 者 22

24 PSD2 該 指 令 修 正 重 點 為, 新 增 第 三 方 支 付 服 務 提 供 者 (third party payment provider, 簡 稱 TPP) 之 定 義, 係 指 辦 理 包 括 發 動 支 付 服 務 及 帳 戶 資 訊 服 務 (PSD 未 對 僅 提 供 客 戶 支 付 帳 戶 資 訊 服 務 之 支 付 機 構 進 行 監 管 ) 之 支 付 服 務 提 供 者, 例 如 透 過 TPP 與 銀 行 帳 戶 介 接, 從 銀 行 帳 戶 扣 款 進 行 支 付 ; 或 者 是 連 結 信 用 卡, 進 行 扣 款, 並 對 其 制 定 相 關 規 範 此 外,PSD2 亦 強 化 資 安 要 求 與 消 費 者 保 護 機 制 該 草 案 目 前 仍 於 審 議 階 段 ( 二 ) 美 國 1 零 售 支 付 系 統 監 管 聯 準 會 對 零 售 支 付 系 統 監 管 散 佈 於 多 個 政 策 與 法 規, 包 括 支 付 系 統 風 險 政 策 (Federal Reserve Policy on Payment System Risk) 電 子 資 金 移 轉 法 (Electronic Funds Transfer Act), 以 及 加 速 資 金 可 用 法 案 (Expedited Funds Availability Act ) 等 (1) 支 付 系 統 風 險 政 策 美 國 聯 準 會 制 定 支 付 系 統 風 險 政 策, 以 防 範 支 付 系 統 對 金 融 體 系 及 聯 邦 準 備 銀 行 可 能 造 成 之 風 險 支 付 系 統 風 險 政 策 適 用 對 象 為, 預 期 未 來 12 個 月 內 任 一 營 業 日 以 美 元 計 價 之 交 易 總 額 超 過 50 億 美 元 之 6 公 民 營 支 付 系 統 因 此, 零 售 支 付 系 統 符 合 前 述 標 準 者, 將 納 入 政 策 監 管 範 圍, 包 括 支 票 交 換 結 算 系 統 ACH 及 卡 式 支 付 網 路 系 統 等, 均 屬 重 要 之 零 售 支 付 系 統 ( 表 4) 6 支 付 系 統 係 處 理 參 加 機 構 間 資 金 移 轉 的 一 套 工 具 程 序 以 及 規 則, 包 括 大 額 資 金 移 轉 系 統 ACH 系 統 支 票 交 換 結 算 系 統, 以 及 信 用 卡 與 轉 帳 卡 清 算 系 統 等 ; 此 外, 支 付 系 統 風 險 政 策 範 圍 亦 涵 蓋 外 匯 交 易 PVP 清 算 系 統 23

25 表 4 美 國 非 現 金 零 售 支 付 系 統 支 付 系 統 說 明 營 運 者 2013 年 日 平 均 處 理 金 額 提 供 支 票 交 換 及 清 算 服 務, 存 款 機 構 存 入 支 票, 可 直 接 向 付 款 行 提 示 透 過 地 方 交 換 所 提 支 票 交 換 結 示 交 換 經 由 代 理 行 託 收, 或 算 系 統 透 過 聯 邦 準 備 銀 行 託 收 目 前 聯 邦 準 備 銀 行 1,016 億 美 元 幾 乎 所 有 支 票 均 透 過 電 子 影 像 截 留 支 票 交 換 處 理 ACH 提 供 存 款 機 構 以 媒 體 檔 案 傳 聯 邦 準 備 銀 行 送 批 次 代 收 代 付 移 轉 指 令 之 及 電 子 支 付 網 電 子 支 付 網 絡 存 款 機 構 將 電 絡 (Electronic 子 檔 傳 送 至 聯 邦 準 備 銀 行, 再 Payments 透 過 借 記 與 貸 記 存 款 機 構 開 Network) 立 之 帳 戶 進 行 清 算 1,540 億 美 元 主 要 支 付 卡 包 括 信 用 卡 及 轉 帳 卡, 透 過 支 付 卡 網 路 系 統 處 VISA 卡 式 支 付 網 理 支 付 指 令 傳 送 交 易 認 證 授 MasterCard 等 路 系 統 權 及 銀 行 間 支 付 卡 跨 行 交 易 支 付 卡 網 絡 190 億 美 元 清 算 服 務 資 料 來 源 :Fed 聯 準 會 政 策 目 標 為 促 進 支 付 結 算 清 算 及 記 錄 系 統 的 安 全 及 效 率, 並 維 持 金 融 穩 定 該 政 策 闡 述 聯 準 會 對 於 支 付 系 統 風 險 管 理 之 觀 點, 以 及 相 關 最 低 風 險 管 理 標 準 屬 於 聯 準 會 監 管 範 圍 內 的 支 付 系 統, 應 遵 循 支 付 系 統 風 險 政 策 相 關 規 範, 若 聯 準 會 並 非 政 策 監 管 範 圍 內 支 付 系 統 法 定 或 唯 一 的 監 管 機 關, 則 與 其 他 國 內 或 國 外 的 監 管 機 關 共 同 24

26 監 理 監 管 及 管 理 該 系 統 聯 準 會 鼓 勵 監 管 範 圍 內 的 支 付 系 統, 建 立 一 套 風 險 管 理 架 構, 以 因 應 來 自 系 統 營 運 者 參 與 者 及 其 他 相 關 機 構 與 金 融 體 系 的 風 險 風 險 管 理 架 構 係 指 系 統 用 以 控 管 風 險 的 程 序 目 標 政 策 機 制 及 相 關 資 源, 並 包 含 下 列 要 素 : 明 確 地 辨 認 風 險 並 建 立 健 全 的 風 險 管 理 目 標 ; 建 立 健 全 的 治 理 機 制 ; 建 立 明 確 且 合 適 的 法 規 及 作 業 程 序, 以 達 成 風 險 管 理 目 標 ; 運 用 必 要 的 資 源, 以 達 成 系 統 風 險 管 理 目 標, 並 有 效 地 執 行 其 法 規 與 作 業 程 序 (2) 電 子 資 金 移 轉 法 : 授 權 聯 準 會 訂 定 電 子 支 付 有 關 消 費 權 利 及 義 務 規 範, 相 關 規 範 訂 於 規 則 E (3) 加 速 資 金 可 用 法 案 : 授 權 聯 準 會 制 定 票 據 交 換 規 範, 相 關 規 範 訂 於 規 則 CC 2 對 第 三 方 支 付 服 務 之 監 管 美 國 聯 邦 存 款 保 險 公 司 (Federal Deposit Insurance Corporation) 認 為 PayPal 等 第 三 方 支 付 機 構 並 非 銀 行, 其 接 受 使 用 者 註 冊 開 立 帳 戶 而 收 受 儲 值 之 業 務, 亦 不 視 為 收 受 存 款, 應 屬 貨 幣 移 轉 (Money Transmission) 業 務 ; 在 監 管 層 級 上, 非 屬 聯 邦 政 府 管 轄 範 疇, 而 係 州 政 府 監 管 事 項 (State Issue) 各 州 政 府 已 就 前 述 貨 幣 移 轉 業 務, 制 定 相 關 法 令 予 以 規 範 以 25

27 PayPal 為 例, 共 42 州 將 PayPal 列 為 貨 幣 移 轉 機 構, 進 行 相 關 業 務 營 運 之 監 管, 例 如, 美 國 明 尼 蘇 達 州 訂 有 貨 幣 移 轉 業 法 案 (Money Transmitters Act); 華 盛 頓 州 則 是 依 統 一 資 金 服 務 法 (Uniform Money Services Act) 規 定 辦 理 各 州 對 PayPal 立 法 雖 不 盡 相 同, 惟 大 致 上 均 為 規 範 營 運 貨 幣 移 轉 業 務 之 相 關 要 件, 如 資 本 額 負 責 人 資 金 運 用 限 制 及 風 險 管 理 等 貨 幣 移 轉 者 須 符 合 相 關 資 格, 始 能 取 得 業 務 許 可, 並 向 財 政 部 登 記 為 貨 幣 移 轉 服 務 事 業 此 外, 為 確 保 消 費 者 之 權 益, 對 消 費 者 儲 值 款 項 的 運 用 訂 有 嚴 格 規 範, 例 如, 業 者 僅 得 將 儲 值 款 項 投 資 於 低 風 險 流 動 性 高 的 安 全 性 資 產, 並 設 有 投 資 運 用 限 額 等 由 於 第 三 方 支 付 屬 於 貨 幣 移 轉 事 業, 為 避 免 其 被 用 來 作 為 洗 錢 販 毒 武 器 交 易 及 資 助 恐 怖 活 動 的 工 具, 業 者 必 須 依 銀 行 秘 密 法 (Bank Secrecy Act) 及 其 他 洗 錢 防 制 規 範, 向 財 政 部 金 融 犯 罪 執 行 網 路 (FinCEN) 登 記, 並 遵 循 相 關 洗 錢 防 制 法 規 規 定, 申 報 可 疑 交 易 紀 錄 ( 三 ) 新 加 坡 1 零 售 支 付 系 統 監 管 新 加 坡 貨 幣 管 理 局 (Monetary Authority of Singapore, MAS) 負 責 監 管 該 國 零 售 支 付 系 統, 包 括 支 票 結 算 系 統 跨 行 資 金 移 轉 系 統 (IBG system) 7 及 多 用 途 儲 值 工 具 監 管 依 據 散 布 於 各 種 法 規, 臚 列 如 下 表 7 IBG system 係 主 要 處 理 小 額 支 付 交 易 的 跨 行 資 金 移 轉 系 統, 其 提 供 參 加 銀 行 的 客 戶 透 過 貸 項 撥 轉 直 接 扣 款 等 方 式, 與 其 他 參 加 銀 行 的 客 戶 進 行 資 金 移 轉 跨 行 資 金 移 轉 交 易 的 淨 應 收 應 付 金 額 將 經 由 新 加 坡 結 算 所 (Singapore Automated Clearing House, SACH) 於 日 終 傳 送 至 MAS 電 子 支 付 系 統 (MEPS) 進 行 清 算 26

28 表 5 新 加 坡 零 售 支 付 系 統 相 關 監 管 法 規 支 付 系 統 監 管 法 規 說 明 支 票 結 算 系 統 ; 跨 行 資 金 移 轉 系 統 支 票 結 算 系 統 ; 跨 行 資 金 移 轉 系 統 多 用 途 儲 值 工 具 銀 行 法 支 付 系 統 監 管 法 支 付 系 統 監 管 法 銀 行 法 允 許 MAS 得 與 銀 行 及 其 他 金 融 機 構 合 作, 設 立 處 理 票 據 與 其 他 信 用 工 具 結 算 之 結 算 所, 並 確 保 其 能 穩 定 運 作 該 法 針 對 新 加 坡 美 元 支 票 結 算 系 統 (the Singapore Dollar Cheque Clearing System) 及 跨 行 資 金 移 轉 系 統, 制 定 相 關 規 約 義 務 及 程 序 該 法 為 儲 值 工 具 建 立 法 定 架 構,MAS 得 據 以 向 任 何 儲 值 工 具 發 行 者 要 求 提 供 資 料 資 料 來 源 :CPMI(2011) 支 付 系 統 監 管 法 (Payment Systems Oversight Act) 為 MAS 支 付 系 統 監 管 架 構 的 根 本 依 據 該 法 於 2006 年 6 月 生 效, 透 過 建 立 對 新 加 坡 支 付 系 統 及 儲 值 工 具 監 管 的 法 規 架 構, 賦 予 MAS 得 向 支 付 系 統 營 運 商 清 算 機 構 及 任 何 系 統 參 與 者, 要 求 提 供 資 訊 的 裁 量 權 為 維 持 金 融 體 系 穩 定, 該 法 亦 允 許 MAS 可 指 定 具 重 要 性 的 支 付 系 統, 使 該 系 統 的 營 運 商 清 算 機 構 以 及 其 參 與 者, 均 納 入 MAS 的 監 管 範 圍 2 第 三 方 支 付 服 務 之 監 管 依 據 支 付 系 統 監 管 法, 銀 行 及 非 銀 行 支 付 業 者 均 得 發 行 該 法 所 規 範 之 多 用 途 儲 值 工 具, 包 括 實 體 及 非 實 體 型 式 ; 且 限 用 於 購 買 實 質 財 貨 與 服 務, 不 得 進 行 無 實 質 交 易 之 資 金 移 轉 27

29 此 外, 為 促 進 新 加 坡 預 付 型 支 付 工 具 的 自 由 化, 任 一 企 業 均 可 發 行 流 通 儲 值 總 餘 額 (total outstanding stored value) 低 於 規 定 門 檻 ( 目 前 為 3 千 萬 新 幣 ) 的 多 用 途 儲 值 工 具, 且 不 須 經 過 MAS 核 准 ; 但 對 於 潛 在 用 戶, 則 需 要 提 供 書 面 說 明 此 工 具 不 受 MAS 管 轄 若 儲 值 金 額 超 過 規 定 門 檻, 該 工 具 的 持 有 人 就 須 經 過 MAS 核 准 ; 可 發 行 儲 值 工 具 的 銀 行, 也 須 經 過 MAS 核 准, 並 對 該 儲 值 金 額 負 全 額 清 償 責 任 28

30 伍 我 國 零 售 支 付 創 新 與 監 管 一 第 三 方 支 付 ( 一 ) 發 展 我 國 早 期 的 第 三 方 支 付 業 者 如 藍 新 紅 陽 及 綠 界 科 技 公 司 等, 主 要 作 為 收 單 行 與 中 小 型 特 約 商 店 的 中 介 平 台, 提 供 信 用 卡 資 訊 傳 輸 服 務 國 內 第 三 方 支 付 市 場 發 展 時 點 雖 早, 惟 初 期 業 務 成 長 緩 慢, 主 要 因 素 為 :(1) 國 內 消 費 者 偏 好 使 用 信 用 卡 進 行 網 路 交 易 之 支 付, 但 收 單 銀 行 不 願 意 與 小 型 賣 家 簽 訂 為 特 約 商 店, 因 此, 相 當 多 中 小 型 商 家 及 個 人 賣 家 無 法 接 受 消 費 者 以 信 用 卡 支 付 款 項 ;(2) 早 期 履 約 保 證 買 賣 雙 方 評 價 等 網 路 信 用 機 制, 尚 未 完 善 此 外, 部 分 業 者 認 為 國 內 第 三 方 支 付 業 者 無 法 辦 理 儲 值 業 務 無 專 法 規 範, 以 及 大 陸 封 鎖 台 灣 電 子 商 務 網 站 等 問 題, 均 限 制 國 內 第 三 方 支 付 市 場 的 發 展 近 年 來, 鑒 於 網 路 科 技 發 展, 新 興 之 電 子 支 付 型 態 不 斷 創 新 與 日 益 普 遍, 國 內 部 分 非 銀 行 支 付 業 者, 如 歐 付 寶 支 付 連 等 藉 由 網 路 或 通 訊 技 術 之 運 用, 以 網 路 電 子 支 付 平 台 為 中 介, 提 供 支 付 服 務, 形 成 一 般 所 稱 第 三 方 支 付 服 務 之 創 新 支 付 型 態 主 管 機 關 為 協 助 金 流 服 務 發 展, 已 陸 續 修 正 信 用 卡 業 務 機 構 管 理 辦 法, 容 許 網 路 交 易 平 台 服 務 業 者 得 代 收 信 用 卡 款 項, 以 及 開 放 網 路 交 易 平 台 業 者 與 信 用 卡 收 單 機 構 擔 任 特 約 商 店, 並 同 意 銀 行 辦 理 網 路 交 易 代 收 代 付 服 務 ( 即 第 三 方 支 付 服 務 ), 建 置 儲 值 支 付 帳 戶 機 制, 滿 足 金 流 服 務 之 儲 值 功 能 需 求, 促 進 金 流 服 務 市 場 之 健 全 發 展 此 外, 隨 著 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 ( 即 第 三 方 支 付 專 法 ) 實 施, 29

31 開 放 電 子 支 付 機 構 ( 包 括 銀 行 與 非 銀 行 支 付 業 者 ) 得 以 網 路 電 子 支 付 平 台 為 中 介, 辦 理 代 理 收 付 實 質 交 易 款 項 儲 值 及 轉 帳 等 業 務, 可 促 進 電 子 支 付 機 構 健 全 經 營 及 發 展, 活 絡 第 三 方 支 付 市 場 未 來 估 計 有 9 至 10 家 非 銀 行 支 付 業 者,20 家 銀 行 兼 營 機 構 有 興 趣 申 請 電 子 支 付 機 構 ( 二 ) 監 管 隨 著 電 子 科 技 發 展, 國 內 部 分 銀 行 及 非 銀 行 支 付 業 者, 以 網 路 或 電 子 支 付 平 台 為 中 介, 發 展 新 興 支 付 服 務 為 促 進 電 子 支 付 機 構 健 全 經 營 與 發 展, 金 融 監 督 管 理 委 員 會 ( 以 下 稱 金 管 會 ) 已 針 對 該 類 機 構 辦 理 電 子 支 付 金 流 服 務, 制 定 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 及 14 項 相 關 授 權 法 規 命 令 8, 並 於 104 年 5 月 3 日 實 施 ; 本 行 亦 配 合 修 訂 電 子 支 付 機 構 9 繳 存 準 備 金 及 外 匯 申 報 結 匯 等 規 定, 俾 利 電 子 支 付 機 構 辦 理 相 關 業 務 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 施 行 後, 電 子 支 付 機 構 得 申 辦 代 收 代 付 款 項 收 受 多 幣 別 儲 值 及 小 額 款 項 移 轉 業 務, 其 中 亦 包 括 O2O 服 務 藉 由 電 子 支 付 機 構 提 供 多 元 的 支 付 服 務, 可 增 加 交 易 便 利 性 及 安 全 性, 降 低 小 額 支 付 交 易 成 本, 為 電 子 商 務 交 易 帶 來 成 長 動 能, 進 而 活 絡 經 濟 發 展 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 規 範 重 點 ( 詳 表 6) 包 括 : 電 子 支 付 機 8 9 包 括 排 除 適 用 對 象 之 一 定 金 額 與 境 外 機 構 合 作 或 協 助 辦 法 身 分 確 認 機 制 及 交 易 限 額 辦 法 專 用 存 款 帳 戶 辦 法 信 託 契 約 應 記 載 及 不 得 記 載 事 項 儲 值 款 項 得 運 用 及 支 付 款 項 運 用 收 益 應 計 提 之 一 定 比 率 定 型 化 契 約 應 記 載 及 不 得 記 載 事 項 資 訊 系 統 標 準 及 安 全 控 管 作 業 基 準 內 控 內 稽 辦 法 業 務 管 理 規 則 清 償 基 金 管 理 辦 法 提 供 使 用 者 往 來 交 易 資 料 及 其 他 相 關 資 料 要 點 等 為 本 行 修 訂 之 非 銀 行 支 付 機 構 儲 值 款 項 準 備 金 繳 存 及 查 核 辦 法, 亦 於 104 年 5 月 3 日 施 行 30

32 構 收 受 儲 值 及 代 理 收 付 款 項, 均 應 全 部 交 付 信 託 或 取 得 銀 行 十 足 履 約 保 證 ; 其 收 受 每 一 使 用 者 之 新 臺 幣 及 外 幣 儲 值 款 項, 餘 額 合 計 不 得 超 過 等 值 新 臺 幣 5 萬 元 ; 此 外, 辦 理 電 子 支 付 帳 戶 間 款 項 移 轉 業 務, 每 筆 亦 不 得 超 過 等 值 新 臺 幣 5 萬 元 規 範 項 目 規 範 對 象 業 務 範 圍 表 6 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 規 範 內 容 重 點 說 明 專 營 電 子 支 付 機 構 ( 非 銀 行 支 付 業 者 ) 兼 營 電 子 支 付 機 構 ( 銀 行 中 華 郵 政 或 電 子 票 證 發 行 機 構 ) 一 代 理 收 付 實 質 交 易 款 項 ; 惟 僅 經 營 代 理 收 付 實 質 交 易 款 項, 且 所 保 管 代 理 收 付 款 項 總 餘 額 未 逾 一 定 金 額 ( 新 臺 幣 10 億 元 ) 者, 不 包 括 之 一 收 受 儲 值 款 項 ( 含 外 幣 儲 值 ) 二 電 子 支 付 帳 戶 間 款 項 移 轉 三 其 他 經 主 管 機 關 核 定 之 業 務 資 本 額 5 億 元, 但 僅 經 營 代 收 付 實 質 交 易 款 項 者 為 1 億 元 業 務 限 額 確 保 交 易 款 項 安 全 儲 值 餘 額 上 限 : 新 臺 幣 5 萬 元 帳 戶 間 款 項 移 轉 上 限 : 每 筆 新 臺 幣 5 萬 元 電 子 支 付 機 構 對 於 儲 值 及 代 理 收 付 款 項, 應 全 部 交 付 信 託 或 取 得 銀 行 十 足 之 履 約 保 證 資 料 來 源 : 金 管 會 ; 作 者 整 理 二 行 動 支 付 ( 一 ) 發 展 隨 著 資 ( 通 ) 訊 科 技 快 速 發 展, 以 及 智 慧 型 行 動 裝 置 普 及, 社 會 大 眾 對 行 動 裝 置 的 依 賴 度 日 益 增 加, 進 一 步 衍 生 行 動 應 用 的 市 場 需 求 2012 年 11 月 6 日, 金 管 會 備 查 由 銀 行 公 會 訂 定 之 信 用 卡 業 務 機 構 辦 理 手 機 信 用 卡 業 務 安 全 控 管 作 業 基 準, 據 此 開 放 金 融 機 構 得 依 該 31

33 作 業 基 準 向 金 管 會 申 請 辦 理 手 機 信 用 卡 業 務, 開 啟 我 國 行 動 支 付 新 紀 元 目 前 國 內 發 展 之 行 動 支 付 產 品 包 括 手 機 信 用 卡 行 動 金 融 卡 行 動 X 卡 行 動 刷 卡 機 (mobile POS) 及 QR Code 等, 分 述 如 下 : 1 手 機 信 用 卡 : 經 由 信 任 服 務 管 理 平 台 (Trusted Service Manager, TSM) 透 過 空 中 下 載 (Over The Air, OTA) 方 式, 將 信 用 卡 資 料 下 載 至 手 機 或 配 件, 取 代 實 體 卡 片, 以 便 持 卡 人 在 特 約 商 店, 利 用 手 機 NFC 功 能, 進 行 感 應 式 刷 卡 交 易 2 行 動 金 融 卡 : 透 過 OTA 技 術 將 金 融 卡 資 料 儲 存 於 手 機 上 的 安 全 元 件, 持 卡 人 即 可 利 用 手 機 進 行 付 款 或 轉 帳 等 交 易, 款 項 直 接 從 持 卡 人 銀 行 存 款 帳 戶 扣 抵 3 行 動 X 卡 : 客 戶 臨 櫃 申 請 連 結 存 款 帳 戶 或 信 用 卡 的 行 動 X 卡 (SD 卡 ), 將 行 動 X 卡 置 入 智 慧 型 手 機 的 記 憶 卡 插 槽 內, 取 代 實 體 卡 片, 透 過 網 路 於 特 約 商 店 進 行 消 費 4 行 動 刷 卡 機 : 利 用 智 慧 型 手 機 或 平 板 電 腦 的 音 效 插 孔 來 連 接 刷 卡 裝 置, 即 可 作 為 無 線 刷 卡 機, 便 利 商 家 或 個 人 收 受 卡 片 付 款, 減 少 安 裝 傳 統 刷 卡 機 的 成 本 5 QR Code(Quick response code): 以 手 機 APP 讀 取 特 約 商 店 所 提 供 的 QR Code, 進 行 網 路 刷 卡 交 易 前 揭 TSM 為 金 融 機 構 發 展 行 動 支 付 服 務 之 重 要 基 礎 設 施, 其 協 助 金 融 機 構 電 子 票 證 第 三 方 支 付 紅 利 積 點 商 店 等 服 務 供 應 商, 將 各 種 支 付 工 具 或 電 子 票 證, 透 過 OTA 方 式, 載 入 消 費 者 行 動 裝 置 TSM 包 括 :(1) 金 流 信 任 服 務 管 理 平 台 (Payment Service Provider 32

34 Trusted Service Manager, PSP TSM): 由 金 融 業 者 主 導 建 置 的 服 務 管 理 平 台, 以 及 (2) 電 信 產 業 信 任 服 務 管 理 平 台 (Mobile Network Operator Trusted Service Manager, MNO TSM): 由 電 信 業 者 主 導 建 置 的 服 務 管 理 平 台 為 強 化 資 安 管 理, 並 落 實 消 費 者 保 護, 各 國 TSM 多 由 金 融 專 業 機 構 主 導 建 置 因 此, 金 管 會 及 本 行 同 意, 由 財 金 公 司 聯 卡 中 心 及 票 據 交 換 所 整 合 金 融 業, 於 103 年 9 月 共 同 成 立 臺 灣 行 動 支 付 ( 股 ) 公 司, 建 置 PSP TSM 除 台 灣 行 動 支 付 公 司 外, 目 前 國 內 的 TSM 尚 包 括 群 信 公 司 中 華 電 信 聯 合 國 際 行 動 支 付 等, 共 計 四 大 TSM ( 二 ) 監 管 目 前 我 國 金 融 機 構 或 非 銀 行 支 付 業 者 辦 理 行 動 支 付 服 務, 須 經 主 管 機 關 金 管 會 核 准 1 金 融 機 構 : 金 融 機 構 辦 理 行 動 支 付 業 務 應 取 得 金 管 會 核 准, 其 中 手 機 信 用 卡 業 務, 應 遵 循 信 用 卡 業 務 機 構 辦 理 手 機 信 用 卡 業 務 安 全 控 管 作 業 基 準, 該 作 業 基 準 規 範 重 點 包 括 : 手 機 信 用 卡 之 安 全 管 控 發 卡 機 構 與 持 卡 人 間 權 利 義 務 關 係, 以 及 非 發 卡 機 構 不 得 留 存 信 用 卡 敏 感 性 資 料 ; 此 外, 亦 明 訂 安 全 儲 存 媒 介 行 動 交 易 手 機 空 中 傳 輸 及 TSM 服 務 平 台 等 四 大 構 面 之 安 全 要 求 2 非 銀 行 支 付 業 者 : 依 據 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 規 定, 專 營 之 電 子 支 付 機 構 利 用 行 動 電 話 或 其 他 可 攜 式 設 備 於 實 體 通 路 提 供 服 務, 其 作 業 應 符 合 電 子 支 付 機 構 資 訊 系 統 標 準 及 安 全 控 管 作 業 基 準 辦 法, 並 於 開 辦 前 經 金 管 會 核 准 33

35 陸 結 論 與 建 議 一 結 論 ( 一 ) 隨 著 電 子 科 技 發 展, 促 使 非 銀 行 支 付 業 者 在 零 售 支 付 的 角 色 重 要 性 增 加 電 子 支 付 的 興 起 為 近 年 重 要 的 金 融 變 革 之 一 除 了 銀 行 業 者 將 數 位 化 金 融 列 為 重 要 的 金 融 創 新 業 務 方 向 外, 更 重 要 的 是, 隨 著 電 子 科 技 發 展, 非 銀 行 支 付 業 者 在 零 售 支 付 的 角 色 重 要 性 已 明 顯 增 加, 特 別 是 在 零 售 支 付 創 新 部 分 非 銀 行 支 付 業 者 透 過 創 新 型 技 術, 得 以 進 入 過 去 由 銀 行 獨 占 之 金 融 服 務 市 場, 經 營 電 子 支 付 平 台, 提 供 行 動 支 付 或 網 路 支 付 等 金 流 服 務 ( 二 ) 多 數 國 家 之 監 管 機 關 均 將 零 售 支 付 系 統 及 其 創 新 納 入 監 管 範 圍 支 付 系 統 是 促 進 一 國 經 濟 體 系 與 金 融 市 場 發 展 的 重 要 基 礎 設 施 之 一, 同 時, 其 穩 定 運 作 亦 與 央 行 執 行 貨 幣 政 策 與 維 持 金 融 穩 定 之 職 掌 息 息 相 關 其 中 零 售 支 付 系 統 雖 因 交 易 金 額 小 且 不 具 急 迫 性, 而 多 被 視 為 不 具 系 統 重 要 性, 但 若 其 缺 乏 安 全 與 效 率, 仍 將 影 響 整 體 金 融 體 系 此 外, 零 售 支 付 創 新 因 大 量 使 用 電 子 化 科 技, 若 安 全 機 制 未 完 善, 易 遭 駭 客 攻 擊 或 生 詐 騙 案 件, 進 而 妨 礙 金 融 市 場 秩 序 並 損 及 消 費 者 權 益 因 此, 主 要 國 家 之 監 管 機 關 均 將 零 售 支 付 系 統 及 其 創 新 納 入 監 管 範 圍, 擬 定 監 管 政 策 或 制 定 相 關 法 規 監 管 措 施 包 括 要 求 具 系 統 重 要 性 零 售 支 付 系 統 遵 循 PFMI 相 關 風 險 管 理 標 準, 或 要 求 提 供 充 足 資 訊 予 監 管 機 關 ; 零 售 支 付 創 新 工 具 則 應 取 得 許 可 強 化 資 安 要 求 與 消 費 34

36 者 保 護 機 制, 或 符 合 洗 錢 防 制 相 關 法 規 等 ( 三 ) 我 國 已 完 備 第 三 方 支 付 之 監 管 法 規, 有 助 於 電 子 支 付 機 構 健 全 發 展 主 管 機 關 為 促 進 金 流 服 務 發 展, 已 開 放 網 路 交 易 平 台 業 者 得 代 收 信 用 卡 款 項, 以 及 擔 任 特 約 商 店, 有 利 於 中 小 型 商 家 或 個 人 賣 家, 接 受 消 費 者 以 信 用 卡 支 付 網 路 交 易 之 款 項 此 外, 並 同 意 銀 行 受 理 客 戶 以 網 路 方 式 開 立 儲 值 支 付 帳 戶, 辦 理 網 路 交 易 代 收 代 付 服 務, 可 促 進 金 流 服 務 市 場 之 健 全 發 展 隨 著 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 於 104 年 5 月 3 日 實 施, 開 放 電 子 支 付 機 構 得 以 網 路 或 電 子 支 付 平 台 為 中 介, 接 受 使 用 者 註 冊 及 開 立 記 錄 資 金 移 轉 與 儲 值 情 形 之 帳 戶, 並 利 用 電 子 設 備 以 連 線 方 式 傳 遞 收 付 訊 息, 辦 理 代 理 收 付 實 質 交 易 款 項 儲 值 及 轉 帳 等 業 務, 可 降 低 小 額 交 易 支 付 之 成 本, 促 進 電 子 支 付 機 構 健 全 運 作, 進 而 活 絡 我 國 第 三 方 支 付 市 場 二 建 議 ( 一 ) 未 來 零 售 支 付 產 品 複 雜 性 增 加, 監 管 機 關 應 適 時 因 應, 強 化 相 關 監 管 架 構 鑒 於 未 來 零 售 支 付 發 展 趨 勢 為 非 銀 行 支 付 業 者 角 色 重 要 性 日 益 提 高, 監 管 機 關 對 於 非 銀 行 支 付 業 者 提 供 支 付 業 務 負 有 監 管 職 責, 涉 及 之 監 管 層 面 包 括 洗 錢 防 制 及 消 費 者 保 護 等 議 題 此 外, 隨 著 科 技 快 速 發 展, 支 付 產 品 亦 隨 之 變 化 迅 速, 將 使 零 售 支 付 系 統 複 雜 性 增 加, 而 衍 生 新 型 風 險 與 威 脅 因 此, 監 管 機 關 應 隨 著 支 付 模 式 推 陳 出 新, 35

37 修 改 現 有 監 管 架 構 擴 大 監 管 範 圍, 並 持 續 增 強 風 險 控 管 措 施 ( 二 ) 持 續 蒐 集 各 國 對 於 第 三 方 支 付 之 監 管 資 訊, 據 以 協 助 主 管 機 關 監 管 非 銀 行 支 付 業 者 辦 理 金 流 服 務 隨 著 電 子 商 務 交 易 蓬 勃 發 展, 以 及 網 路 購 物 與 實 體 交 易 形 式 更 趨 多 元, 促 使 網 路 支 付 需 求 亦 隨 之 成 長 國 內 部 分 非 銀 行 支 付 業 者 藉 由 網 路 科 技 之 運 用, 以 電 子 支 付 平 台 為 中 介, 提 供 代 收 代 付 服 務, 形 成 所 謂 第 三 方 支 付 服 務 之 創 新 支 付 型 態, 增 加 我 國 支 付 服 務 之 多 元 性 電 子 支 付 機 構 管 理 條 例 已 開 放 非 銀 行 支 付 業 者 辦 理 代 收 代 付 儲 值 及 資 金 移 轉 等 電 子 支 付 金 流 服 務 由 於 電 子 科 技 快 速 發 展, 為 提 升 我 國 電 子 支 付 機 構 在 網 路 時 代 的 競 爭 力, 管 理 條 例 對 於 電 子 支 付 機 構 業 務 範 圍, 保 留 主 管 機 關 未 來 開 放 其 他 業 務 項 目 之 彈 性, 惟 主 管 機 關 於 決 定 是 否 開 放 其 他 業 務 ( 如 P2P 網 路 借 貸 平 台 ) 時, 應 瞭 解 各 國 辦 理 該 等 業 務 之 風 險, 進 而 審 慎 評 估 本 行 將 持 續 蒐 集 各 國 監 管 資 訊, 協 助 主 管 機 關 監 管 非 銀 行 支 付 業 者 辦 理 金 流 服 務 ( 三 ) 業 者 使 用 者 與 監 管 機 關 均 應 關 注 零 售 支 付 之 安 全 性 為 提 升 零 售 支 付 之 安 全 性, 建 立 消 費 者 使 用 零 售 支 付 創 新 工 具 之 信 心, 如 何 有 效 防 範 網 路 詐 欺 風 險, 提 高 零 售 支 付 創 新 產 品 之 安 全 性, 實 乃 支 付 服 務 提 供 者 所 應 克 服 的 重 要 議 題 支 付 服 務 提 供 者 除 透 過 網 路 提 供 更 快 速 便 利 及 多 元 化 的 支 付 服 務, 亦 應 持 續 強 化 風 險 控 管 措 施, 符 合 最 新 國 際 資 安 標 準, 並 確 保 網 路 交 易 安 全 性 避 免 安 全 漏 洞, 以 及 增 強 個 人 資 料 保 護 機 制 等, 俾 提 供 使 用 者 更 安 全 的 支 付 環 境 此 外, 使 用 者 亦 須 對 安 控 承 擔 責 任, 提 升 其 對 資 訊 安 全 的 認 知, 36

38 避 免 瀏 覽 不 知 名 網 站, 並 注 意 是 否 有 可 疑 交 易 活 動 等, 同 時 可 鼓 勵 支 付 服 務 提 供 者 實 施 更 完 善 的 保 障 措 施 主 管 機 關 則 應 與 其 他 監 理 機 關 及 業 者 合 作 以 交 換 資 訊, 共 同 擬 訂 防 範 詐 欺 風 險 之 政 策, 俾 增 加 消 費 者 對 於 零 售 支 付 系 統 的 信 心, 促 進 零 售 支 付 發 展 37

39 參 考 資 料 1. SEACEN(2015), 第 10 屆 新 興 經 濟 體 支 付 及 清 算 系 統 中 級 訓 練 課 程 上 課 講 義 2. 中 央 銀 行 (2015), 第 9 期 金 融 穩 定 報 告, 中 央 銀 行 3. 中 央 銀 行 (2009), 中 華 民 國 支 付 及 清 算 系 統, 中 央 銀 行 4. 賴 怡 伶 (2014), 非 銀 行 支 付 機 構 零 售 支 付 服 務 發 展 之 探 討, 中 央 銀 行 出 國 報 告 5. 蔡 依 琳 (2014), 零 售 支 付 工 具 創 新 與 監 管 之 探 討, 中 央 銀 行 出 國 報 告 6. 林 盟 城 龔 玲 雅 蔡 依 琳 及 王 怡 涵 (2014), 全 球 零 售 支 付 創 新 調 查 報 告 ( 世 界 銀 行 2012 年 出 版 ), 中 央 銀 行 業 務 局 翻 譯 報 告 7. 蔡 佳 昕 林 嘉 裕 陳 怡 娟 及 黃 富 纖 (2013), 主 要 國 家 零 售 支 付 創 新 的 調 查 分 析 ( 國 際 清 算 銀 行 2012 年 出 版 ), 中 央 銀 行 發 行 局 翻 譯 報 告 8. 林 宛 蓁 (2014), 美 國 支 付 系 統 的 發 展, 國 際 貨 幣 金 融 資 訊 簡 報, 中 央 銀 行 9. 李 紀 珠 (2015), 行 動 磨 一 劍, 支 付 試 鋒 芒 啟 動 行 動 支 付 新 紀 元, 啓 動 臺 灣 行 動 支 付 新 紀 元 專 刊 10. 謝 孟 珊 (2014), 歐 盟 支 付 服 務 指 令 (PSD) 將 進 行 翻 修, 然 而 進 程 延 宕, 資 策 會 科 技 法 律 研 究 所 11. Federal Reserve Bank of New York (2008), Understanding Risk Management in Emerging Retail Payments., Economic Policy Review. 12. Federal Reserve Bank of Kansas City(2008), The Federal Reserve s Role in Retail Payments: Adapting to a New Environment., Economic Policy Review. 38

40 13. Capgemini and The Royal Bank of Scotland (2014), 2013 World Payments Report. 14. Bank for International Settlements(2014), Statistics on Payment, Clearing and Settlement Systems in the CPMI Countries Figures for Bank for International Settlements, Committee on Payment and Settlement Systems(2003), Policy Issues for Central Banks in Retail Payments. 16. Bank for International Settlements(2000), Clearing and Settlement Arrangements for Retail Payments in Selected Countries. Basel, Switzerland. 17. European Central Bank (2011), Eurosystem oversight policy framework. 18. European Central Bank (2013), Revised oversight framework for retail payment systems. 19. Regulation of the European Central Bank (EU) No 795/2014 of 3 July 2014 on oversight requirements for systemically important payment systems (ECB/2014/28). 20. Hal S. Scott(2014), The importance of the retail payment system. 21. CPSS Red Book (2012), Payment, clearing and settlement systems in Germany. 22. CPSS Red Book (2011), Payment, clearing and settlement systems in Singapore. 39

財金資訊-82期.indd

財金資訊-82期.indd / / PC (M-Generation) ( ) ( ) ( ) 103 2 27 (Payment Service Provider Trusted Service Manager) 9 5 PSP TSM 103 12 30 ( ) VISA MasterCard www.fisc.com.tw 43 700 70 189 ( ) HCE (Host Card Emulation) Apple

More information

附件9-郵政行動金融卡-VISA卡特別約定條款104.10

附件9-郵政行動金融卡-VISA卡特別約定條款104.10 郵 政 行 動 VISA 卡 / 行 動 金 融 卡 服 務 特 別 約 定 條 款 申 請 人 茲 向 中 華 郵 政 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 簡 稱 貴 公 司 ) 申 辦 行 動 VISA 卡 / 行 動 金 融 卡, 相 關 卡 片 之 使 用 依 其 性 質 除 願 遵 守 貴 公 司 郵 政 金 融 卡 約 定 條 款 郵 政 VISA 金 融 卡 約 定 條 款 外, 並

More information

55.9 54.8 53 ) ( ) ( ) ( ) 1. ( ) (1) ( ) End-to- End ( ) ( ) ( ) ( PayPass Paywave Jspeedy) (FISC II) (2) / NFC (Near Field Communication) ( ) NFC TS

55.9 54.8 53 ) ( ) ( ) ( ) 1. ( ) (1) ( ) End-to- End ( ) ( ) ( ) ( PayPass Paywave Jspeedy) (FISC II) (2) / NFC (Near Field Communication) ( ) NFC TS / / ( ) 1 VISA 25.8 ( 2013 24%) ( 64.5 1 ( OTI (On Track Innovations)) 8 / No.79 / 2014.07 55.9 54.8 53 ) ( ) ( ) ( ) 1. ( ) (1) ( ) End-to- End ( ) ( ) ( ) ( PayPass Paywave Jspeedy) (FISC II) (2) / NFC

More information

Contents 10 封面故事 Cover Story 2014 全球經濟趨勢解析 回顧2013年 全球經濟經歷了不少大事件 儘管復甦力道不 如預期 但總體而言 世界經濟呈現好轉現象 展望2014 年 將由先進國家引領復甦 新興市場表現降溫 全球仍需面 對美國QE退場 中國大陸消費力道疲弱等問題

Contents 10 封面故事 Cover Story 2014 全球經濟趨勢解析 回顧2013年 全球經濟經歷了不少大事件 儘管復甦力道不 如預期 但總體而言 世界經濟呈現好轉現象 展望2014 年 將由先進國家引領復甦 新興市場表現降溫 全球仍需面 對美國QE退場 中國大陸消費力道疲弱等問題 p.34 東元電機 鴻展5大洲事業版圖 http://www.ieatpe.org.tw No. 271 2014年01月 解讀第18屆三中全會決議文對台商之影響 一窺中國大陸新經濟政策藍圖 國策顧問施顏祥開講 凝聚共識 讓台灣成為自由貿易島 以兩大技術為基礎 創新商業模式 手機支付 輕鬆快速完成消費 速完成消費 全球經濟趨勢解析 Contents 10 封面故事 Cover Story 2014

More information

1

1 89 90 0 1 1998 Directive of Settlement Finality 1 2 2 3 4 / ISP ASP format) 5 / / 6 3 7 8 9 A B B A 10 5 11 7 rule 12 13 14 (trilogy) 15 1 2 ( ) (ownership) central bank-owned systems) 16 RTGS DNS 1997

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313530385FA5C9A4735FA7EBB8EAA4EBA55A5FB971B0D3A6E6B0CAA4C6A141B16FB2BEB0CABADDAACCB16FA4D1A45521>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313530385FA5C9A4735FA7EBB8EAA4EBA55A5FB971B0D3A6E6B0CAA4C6A141B16FB2BEB0CABADDAACCB16FA4D1A45521> 電 商 行 動 化, 得 移 動 端 者 得 天 下! 一 投 資 結 論 楊 耀 華 ( 一 )2015 年 為 台 灣 的 行 動 支 付 元 年 : 台 灣 具 備 行 動 支 付 條 件 的 消 費 者 已 佔 16.5%, 其 中 4.8% 已 實 際 開 始 使 用 行 動 支 付 進 行 付 款, 未 使 用 者 則 佔 有 11.7% 現 階 段 來 看, 台 灣 具 備 行 動 支

More information

Microsoft Word - 16. 董乙璇.doc

Microsoft Word - 16. 董乙璇.doc 活 動 紀 實 2012 年 金 融 資 訊 系 統 年 會 專 題 座 談 - 電 子 支 付 服 務 之 發 展 趨 勢 及 推 展 策 略 分 享 2012 年 金 融 資 訊 系 統 年 會 專 題 座 談 - 電 子 支 付 服 務 之 發 展 趨 勢 及 推 展 策 略 分 享 引 言 人 : 財 金 資 訊 公 司 林 孟 津 總 經 理 與 談 人 : 華 南 商 業 銀 行 張 振

More information

財金資訊-83期.indd

財金資訊-83期.indd / ( 1) PayPal ( 2) ( 3) ( ) 29 ( ) 102 3 102 8 103 1 ( ) 104 1 16 2 / No.83 / 2015.07 2 4 5 3 ( ) 58 1 6 7 14 15 41 42 43 44 53 54 58 ( ) () 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. www.fisc.com.tw 3 10. 11. 12. 13.

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20393930393238B5D8A4E5B971A46CB0D3B0C8A6E6B0CAAD70B5655FAED6A977A5BB5F2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20393930393238B5D8A4E5B971A46CB0D3B0C8A6E6B0CAAD70B5655FAED6A977A5BB5F2E646F63> 華 文 電 子 商 務 發 展 行 動 計 畫 ( 核 定 本 ) 中 華 民 國 99 年 10 月 目 錄 壹 計 畫 緣 起... 1 一 依 據... 1 二 背 景 說 明... 2 三 問 題 評 析... 10 貳 計 畫 目 標... 19 一 計 畫 願 景... 19 二 全 程 目 標... 19 參 計 畫 策 略 及 作 法... 20 一 計 畫 策 略... 20 二

More information

非洲移动货币发展情况及其启示

非洲移动货币发展情况及其启示 中 国 人 民 银 行 工 作 论 文 No.2015/3 PBC Working Paper No.2015/3 2015 年 3 月 27 日 March 27,2015 移 动 货 币 : 非 洲 案 例 及 启 示 温 信 祥 叶 晓 璐 1 摘 要 : 近 年 来, 随 着 互 联 网 金 融 和 电 子 商 务 的 不 断 普 及, 中 国 的 移 动 支 付 业 务 获 得 了 迅 猛

More information

移 动 商 务 计 划 指 导 委 员 会 和 领 导 团 队 运 营 商 : 中 国 移 动 德 国 电 信 法 国 电 信 韩 国 电 信 意 大 利 电 信 西 班 牙 电 信 沃 达 丰

移 动 商 务 计 划 指 导 委 员 会 和 领 导 团 队 运 营 商 : 中 国 移 动 德 国 电 信 法 国 电 信 韩 国 电 信 意 大 利 电 信 西 班 牙 电 信 沃 达 丰 机会机遇研究 移动和网上商务 SIM卡 带来的机会创造新机遇 移 动 商 务 计 划 指 导 委 员 会 和 领 导 团 队 运 营 商 : 中 国 移 动 德 国 电 信 法 国 电 信 韩 国 电 信 意 大 利 电 信 西 班 牙 电 信 沃 达 丰 机 会 机 遇 研 究 移 动 和 网 上 商 务 SIM 卡 创 造 新 机 遇 SIM 带 来 的 机 会 目 录 术 语 表 2 1 执

More information

中 国 支 付 清 算 与 互 联 网 金 融 论 坛 在 北 京 召 开 2014 年 11 月 26 日, 由 中 国 支 付 清 算 协 会 举 办 的 中 国 支 付 清 算 与 互 联 网 金 融 论 坛 在 北 京 召 开 本 届 论 坛 的 主 题 为 支 付 变 革 与 互 联 网

中 国 支 付 清 算 与 互 联 网 金 融 论 坛 在 北 京 召 开 2014 年 11 月 26 日, 由 中 国 支 付 清 算 协 会 举 办 的 中 国 支 付 清 算 与 互 联 网 金 融 论 坛 在 北 京 召 开 本 届 论 坛 的 主 题 为 支 付 变 革 与 互 联 网 中 国 支 付 清 算 与 互 联 网 金 融 论 坛 在 北 京 召 开 2014 年 11 月 26 日, 由 中 国 支 付 清 算 协 会 举 办 的 中 国 支 付 清 算 与 互 联 网 金 融 论 坛 在 北 京 召 开 本 届 论 坛 的 主 题 为 支 付 变 革 与 互 联 网 金 融 发 展 会 议 旨 在 传 递 监 管 理 念, 促 进 行 业 交 流, 筹 谋 行 业 发

More information

103 6 97 101 101 (Gross Domestic Product GDP) 28.1% 5~7% GDP 63 ( ) 66 ( ) ( ) 3,000 (Tap & Go) 3,000 1 1 3

103 6 97 101 101 (Gross Domestic Product GDP) 28.1% 5~7% GDP 63 ( ) 66 ( ) ( ) 3,000 (Tap & Go) 3,000 1 1  3 / / (Contactless) 103 5 3,760 icash ( ) 1,180 ( 1 ) icash 1 103 5 ( ) 37,614,683 4,191,362 3,864,477 ( ) 11,808,987 312,049 653,774 ( ) 3,593,642 88,216 233,045 53,017,312 4,591,627 4,751,296 1. 89 3 2.

More information

PowerPoint 簡報

PowerPoint 簡報 * 91 5 30 * 3 4 12 19 22 28 2 Central Bank system currency board system dollarization system free banking system Kurt Schuler 155 3 game theory independence transparency accountability 4 31 0 M M P P 0

More information

CIP / ISBN F710 CIP / ISBN /G

CIP / ISBN F710 CIP / ISBN /G CIP / 2005.5 ISBN 7-81094-821-0..........F710 CIP 2005 041672 610054 787 1092 1/16 21 366 2005 5 2005 5 ISBN 7-81094-821-0/G 185 1 10000 29.80 028 83201495 610054 1 1...1 1.1...1 1.1.1...1 1.1.2...3 1.2...5

More information

流基地领导小组

流基地领导小组 山 东 省 电 子 商 务 工 作 情 况 简 报 第 二 期 山 东 省 电 子 商 务 促 进 会 2016 年 1 月 1 日 目 录 [ 新 动 态 ] 1.65 家 机 构 通 过 电 子 商 务 公 共 服 务 机 构 认 证 2. 相 约 淘 宝 村 专 家 团 对 曹 县 调 研 3. 枣 庄 举 行 互 联 网 + 全 市 电 子 商 务 战 略 定 位 高 端 峰 会 4. 青

More information

附件10:交通银行太平洋贷记卡章程(现行版).doc

附件10:交通银行太平洋贷记卡章程(现行版).doc 交 通 银 行 太 平 洋 贷 记 卡 章 程 第 一 条 为 满 足 广 大 居 民 和 单 位 消 费 支 付 的 需 求, 向 社 会 各 界 提 供 更 好 的 金 融 服 务, 同 时 为 规 范 发 卡 机 构 和 持 卡 人 之 间 的 基 本 权 利 义 务, 根 据 适 用 的 法 律 法 规 ( 包 括 其 后 的 任 何 修 改 或 替 代, 以 下 简 称 适 用 法 律 ),

More information

國際貨幣基金與國際貨幣制度 International Monetary Fund & International Monetary System

國際貨幣基金與國際貨幣制度 International Monetary Fund & International Monetary System International Monetary Fund & International Monetary System 2 3 4 5 6 7 8 9 10 SDR 11 12 13 1981-1985 1986-1990 1991-1995 1996-2000 14 1999-2000 2001-2005 15 2001 1 19 1 19 0.4260 0.94160 0.401122 21.0000

More information

1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 2014 1 7 2013 12 12 SOGO 2013 12 14 1 2013 11 2930

1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 2014 1 7 2013 12 12 SOGO 2013 12 14 1 2013 11 2930 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 2014 1 7 2013 12 12 SOGO 2013 12 14 1 2013 11 2930 Leader's Remarks 領 航 者 的 話 年 的 聯 席 會 上, 我 一 再 強 調 3I1K 今 的 重 要 性 希 望 每 位 同 仁 都 能 具 備 洞 察 力 (Insight) 創 新 力 (Ingenuity) 整 合 力 (Integration),

More information

C o n t e n t s 2 0 1 3. 12 月 號 1 部 長 報 告 發 揮 電 子 商 務 優 勢 與 創 新 發 行 人 / 張 家 祝 2 4 8 關 鍵 數 字 封 面 故 事 第 三 方 支 付 服 務 營 造 網 路 交 易 信 賴 環 境 電 子 商 務 2015 登 台

C o n t e n t s 2 0 1 3. 12 月 號 1 部 長 報 告 發 揮 電 子 商 務 優 勢 與 創 新 發 行 人 / 張 家 祝 2 4 8 關 鍵 數 字 封 面 故 事 第 三 方 支 付 服 務 營 造 網 路 交 易 信 賴 環 境 電 子 商 務 2015 登 台 C o n t e n t s 2 0 1 3. 12 月 號 1 部 長 報 告 發 揮 電 子 商 務 優 勢 與 創 新 發 行 人 / 張 家 祝 2 4 8 關 鍵 數 字 封 面 故 事 第 三 方 支 付 服 務 營 造 網 路 交 易 信 賴 環 境 電 子 商 務 2015 登 台 灣 兆 元 新 星 封 面 故 事 / 專 家 觀 點 台 灣 電 子 商 務 的 機 會 與 威

More information

商学院团委学生会 团委书记兼学生会指导老师 孙永义 团委副书记 刘 伟 学生会主席 曹 亮 团委秘书长兼学生会副主席 乔 爽 秘书处 孔维雪 王 峰 郭雅薇 宣传部 赵 淼 李 翔 李程瑶 外联部 邹秋博 周 磊 张哲浩 学研部 刘宇童 刘润龙 魏彬彬 组织部 林立杰 谭兴全 肖雁冰 体育部 郭忠海

商学院团委学生会 团委书记兼学生会指导老师 孙永义 团委副书记 刘 伟 学生会主席 曹 亮 团委秘书长兼学生会副主席 乔 爽 秘书处 孔维雪 王 峰 郭雅薇 宣传部 赵 淼 李 翔 李程瑶 外联部 邹秋博 周 磊 张哲浩 学研部 刘宇童 刘润龙 魏彬彬 组织部 林立杰 谭兴全 肖雁冰 体育部 郭忠海 1 商学院团委学生会 团委书记兼学生会指导老师 孙永义 团委副书记 刘 伟 学生会主席 曹 亮 团委秘书长兼学生会副主席 乔 爽 秘书处 孔维雪 王 峰 郭雅薇 宣传部 赵 淼 李 翔 李程瑶 外联部 邹秋博 周 磊 张哲浩 学研部 刘宇童 刘润龙 魏彬彬 组织部 林立杰 谭兴全 肖雁冰 体育部 郭忠海 曹慧琴 李京焕 文艺部 郑林颖 邓佳琪 付靖宇 商学院学生科学技术协会 党总支副书记兼科协指导老师

More information

遠東銀行-103年中文年報-10校(低解析).pdf

遠東銀行-103年中文年報-10校(低解析).pdf 2845 www.feib.com.tw mops.twse.com.tw Annual Report 2014 Sincerity Diligence Thrift Prudence Innovation 5 14 14 16 16 18 35 52 52 52 53 10 58 59 60 60 65 72 72 72 72 73 73 74 74 84 87 88 89 90 90 2 91

More information

目 前 言... 1 一 发 展 背 景... 2 ( 一 ) 发 展 优 势...2 ( 二 ) 机 遇 挑 战...6 ( 三 ) 战 略 意 义...8 二 总 体 要 求... 9 ( 一 ) 指 导 思 想...9 ( 二 ) 基 本 原 则...10 ( 三 ) 战 略 定 位... 1

目 前 言... 1 一 发 展 背 景... 2 ( 一 ) 发 展 优 势...2 ( 二 ) 机 遇 挑 战...6 ( 三 ) 战 略 意 义...8 二 总 体 要 求... 9 ( 一 ) 指 导 思 想...9 ( 二 ) 基 本 原 则...10 ( 三 ) 战 略 定 位... 1 吉 林 省 东 部 绿 色 转 型 发 展 区 总 体 规 划 吉 林 省 发 展 和 改 革 委 员 会 2015 年 1 月 目 前 言... 1 一 发 展 背 景... 2 ( 一 ) 发 展 优 势...2 ( 二 ) 机 遇 挑 战...6 ( 三 ) 战 略 意 义...8 二 总 体 要 求... 9 ( 一 ) 指 导 思 想...9 ( 二 ) 基 本 原 则...10 ( 三

More information

財金資訊-81期.indd

財金資訊-81期.indd / 2014 10 Google (TNS) (Consumer Barometer) 80% 68% ( ) 11 11 ( 11) 571 ( 95 ) 2013 362 58% (Black Friday) (Cyber Monday) 29 42.6% ( 243 ) 2013 20% 70% Apple Pay 2014 10 20 72 22 Apple Pay 500 VISA MasterCard

More information

26 全球金融危機專輯 2-1 Tobin Q IMF (2008) Wilson (2008) ( 2-1) (New Century Financial Corporation) 2007 ( 2-2) ( ) 2007

26 全球金融危機專輯 2-1 Tobin Q IMF (2008) Wilson (2008) ( 2-1) (New Century Financial Corporation) 2007 ( 2-2) ( ) 2007 第二章金融危機對金融體系與總體經濟之影響 25 蔡曜如 2007 8 (subprime mortgage) 2008 9 2009 11 (negative feedback loop) Tobin Q 1 2007 26 全球金融危機專輯 2-1 Tobin Q IMF (2008) Wilson (2008) 2000 2 ( 2-1) 2006 2007 4 (New Century Financial

More information

財金資訊-83期.indd

財金資訊-83期.indd APP APP APP APP / Apple 2008 7 App Store APP 2015 3 ios App Store APP 120 650 Google Android Market 2008 10 APP 2012 3 Google Android Play Play Play Play Google Play APP appfigures Google Play APP 2015

More information

Microsoft Word - 苏州银行股份有限公司2013年度行长工作报告

Microsoft Word - 苏州银行股份有限公司2013年度行长工作报告 苏 州 银 行 股 份 有 限 公 司 2013 年 度 行 长 工 作 报 告 徐 挺 (2014 年 3 月 28 日 ) 2013 年 是 贯 彻 落 实 党 的 十 八 大 会 议 精 神 的 第 一 年, 也 是 苏 州 银 行 抢 抓 机 遇 迎 难 而 上 保 持 强 势 发 展 的 重 要 一 年 在 市 委 市 政 府 的 关 心 支 持 下, 在 人 民 银 行 银 监 部 门

More information

Ps22Pdf

Ps22Pdf 2 0 0 0 ( ) 0 6 3,,,, (CIP ) / :,1999 12 ISBN 7 113 033040 F830 46 CI P ( 1999) 55907 : : : ( 100054, 8 ) : : : : : 850 mm1 168 mm 1/ 32 : 3 875 : 104 : 2000 2 1 2000 2 1 : 1 3 000 : ISBN 7113033040/ Z451

More information

前 言 親 愛 的 特 約 商 店, 您 好! 首 先, 感 謝 貴 寶 號 加 入 本 中 心 的 行 列! 您 的 加 入 除 可 提 升 貴 寶 號 之 顧 客 服 務 水 準 外, 亦 為 推 進 我 國 邁 向 無 現 金 社 會 盡 一 份 心 力, 本 中 心 同 仁 將 竭 盡 所

前 言 親 愛 的 特 約 商 店, 您 好! 首 先, 感 謝 貴 寶 號 加 入 本 中 心 的 行 列! 您 的 加 入 除 可 提 升 貴 寶 號 之 顧 客 服 務 水 準 外, 亦 為 推 進 我 國 邁 向 無 現 金 社 會 盡 一 份 心 力, 本 中 心 同 仁 將 竭 盡 所 目 錄 前 言 特 約 商 店 應 配 合 事 項 1 2 信 用 卡 交 易 流 程 圖 金 融 卡 Smart Pay 交 易 流 程 圖 電 話 人 工 授 權 作 業 發 卡 銀 行 授 權 電 話 表 4 6 7 7 人 工 簽 帳 作 業 9 結 帳 請 款 流 程 圖 10 帳 務 查 詢 作 業 簽 帳 資 料 保 存 相 關 作 業 11 12 卡 片 辨 識 說 明 其 他 問

More information

( ) ()

( ) () 1-1 1-1 1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7 ( ) () 1-2 1-2 1 2 3 4 1 2 3 4 X 1-2? 1. 2. 3. / 4. / 5. 6. ( ) 7. 3,000 8. 9. 10. 11. 12. () 1-3 1-3 1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7 18 / / / / ( ) / 8 9 10 11 12 13 14

More information

CONTENTS 目 录 01 01 02 03 04 05 行 业 全 景 品 类 分 析 政 策 解 读 企 业 评 价 未 来 展 望 14 Page 5 Page 12 Page 18 Page 4 Page > > > > >

CONTENTS 目 录 01 01 02 03 04 05 行 业 全 景 品 类 分 析 政 策 解 读 企 业 评 价 未 来 展 望 14 Page 5 Page 12 Page 18 Page 4 Page > > > > > 证 券 研 究 报 告 2015 跨 境 电 商 系 列 报 告 之 四 一 周 年 后 再 看 海 淘 电 商 竞 争 格 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 批 发 与 零 售 团 队 洪 涛 首 席 分 析 师 (S0260514050005) 陈 作 佳 资 深 分 析 师 (S0260515050001) 2015 年 10 月 21 日 CONTENTS 目 录 01 01 02

More information

Paul Einzig ( 9 7 0 )

Paul Einzig ( 9 7 0 ) 3 4 5 6 7 8 Paul Einzig ( 9 7 0 ) 3. () (2) (3) (4) S F i H i F (5) (6) 20 25 3.2 3.2. 66 3.2.2 998 4 43 B I S 999 3-998 6370 32. % 350 490 998 820 5400 580 5 000 4 000 000 998 290 999 4 9 588 998 New

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20313031A67EABD720B14DC344325FA4A4B0EAA46AB3B0A7EBB8EAB867C0E7BBD9C3AAA4A7B0CFB0ECAE74B2A7ACE3A8732DB0F5A6E6A6A8AA47B3F8A769AED12E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20313031A67EABD720B14DC344325FA4A4B0EAA46AB3B0A7EBB8EAB867C0E7BBD9C3AAA4A7B0CFB0ECAE74B2A7ACE3A8732DB0F5A6E6A6A8AA47B3F8A769AED12E646F63> 101 年 度 國 際 經 貿 事 務 研 究 及 培 訓 中 心 計 畫 子 計 畫 一 : 專 題 研 究 (2) 中 國 大 陸 投 資 經 營 障 礙 之 區 域 差 異 研 究 執 行 成 果 報 告 書 委 託 單 位 : 經 濟 部 國 際 貿 易 局 / 外 交 部 研 究 單 位 : 中 華 經 濟 研 究 院 ( 台 灣 WTO 中 心 ) 中 華 民 國 101 年 12 月

More information

一 本 期 头 条 商 务 部 : 电 子 商 务 十 三 五 规 划 即 将 出 台 齐 鲁 电 商 风 云 榜 之 最 受 欢 迎 旅 游 电 商 名 单 揭 晓 二 政 策 快 讯 国 务 院 : 便 利 通 关, 扩 大 跨 境 电 商 试 点 关 于 改 革 社 会 组 织 管 理 制 度

一 本 期 头 条 商 务 部 : 电 子 商 务 十 三 五 规 划 即 将 出 台 齐 鲁 电 商 风 云 榜 之 最 受 欢 迎 旅 游 电 商 名 单 揭 晓 二 政 策 快 讯 国 务 院 : 便 利 通 关, 扩 大 跨 境 电 商 试 点 关 于 改 革 社 会 组 织 管 理 制 度 一 本 期 头 条 商 务 部 : 电 子 商 务 十 三 五 规 划 即 将 出 台 齐 鲁 电 商 风 云 榜 之 最 受 欢 迎 旅 游 电 商 名 单 揭 晓 二 政 策 快 讯 国 务 院 : 便 利 通 关, 扩 大 跨 境 电 商 试 点 关 于 改 革 社 会 组 织 管 理 制 度 促 进 社 会 组 织 健 康 有 序 发 展 的 意 见 出 台 社 会 组 织 发 展 或 迎

More information

《电子商务动态》2014年第二十二期

《电子商务动态》2014年第二十二期 内 部 资 料 免 费 赠 阅 2014 年 第 22 期 ( 总 61 期 ) 上 海 市 连 续 性 内 部 资 料 准 印 证 (K) 第 0710 号 2014 年 9 月 15 日 电 子 商 务 动 态 行 业 资 讯 本 市 多 区 县 加 码 支 持 互 联 网 金 融 部 分 互 联 网 金 融 企 业 移 师 上 海 2 自 贸 区 跨 境 电 子 商 务 发 展 再 加 速 上

More information

強制險自動續保之可行性研究

強制險自動續保之可行性研究 財 團 法 人 汽 車 交 通 事 故 特 別 補 償 基 金 出 國 報 告 Motor Vehicle Accident Compensation Fund 第 二 十 一 屆 海 峽 兩 岸 及 港 澳 保 險 業 交 流 與 合 作 會 議 出 國 報 告 姓 名 職 稱 : 高 總 經 理 福 源 盧 專 員 德 彰 派 赴 國 家 : 香 港. 澳 門 出 國 期 間 :104 年 9

More information

《电子商务动态》2015年第11期

《电子商务动态》2015年第11期 2015 年 第 11 期 ( 总 82 期 ) 2015 年 4 月 5 日 电 子 商 务 动 态 行 业 资 讯 李 克 强 : 别 以 为 电 子 商 务 只 是 虚 拟 经 济 2 国 务 院 要 求 加 快 发 展 电 子 商 务 2 商 务 部 : 年 内 将 启 动 新 的 电 子 商 务 专 项 行 动 计 划 4 上 海 已 成 为 国 内 快 递 总 部 集 聚 度 最 高 的

More information

VOICE OF TIANYU 天 喻 信 息 企 业 杂 志 No. 脚 踏 实 地 砥 砺 前 行 2014 DEC 29 创 简 造 单 安 全 勤 智 奋 慧 的 信 协 息 作 化 生 创 活 Leading 贴 Secure 近 用 and 户 Sm art 用 Digital 心 服

VOICE OF TIANYU 天 喻 信 息 企 业 杂 志 No. 脚 踏 实 地 砥 砺 前 行 2014 DEC 29 创 简 造 单 安 全 勤 智 奋 慧 的 信 协 息 作 化 生 创 活 Leading 贴 Secure 近 用 and 户 Sm art 用 Digital 心 服 VOICE OF TIANYU 天 喻 信 息 企 业 杂 志 No. 2014 DEC 29 创 简 造 单 安 全 勤 智 奋 慧 的 信 协 息 作 化 生 创 活 新 Leading 贴 Secure 近 用 and 户 Smart 用 Digital 心 服 Life 务 脚 踏 实 地 砥 砺 前 行 公 司 发 布 移 动 终 端 安 全 解 决 方 案 天 喻 信 息 城 市 一 卡

More information



 2012 年 10 月 总 第 十 三 期 商 情 4 国 内 资 讯 12 国 际 资 讯 21 广 目 多 闻 28 观 察 家 35 风 险 管 理 37 行 业 报 导 Special Contents 云 计 算 和 零 售 信 息 变 革 以 低 价 促 销 为 诱 饵 发 送 木 马 病 毒 进 行 订 单 钓 鱼 欺 诈 案 例 单 用 途 商 业 预 付 卡 管 理 办 法 ( 试

More information

the Comptroller of the Currency OCC MR Darrin BenhartFinancial Reform and the Role of Regulators OCC Risk Perspectives Basel III (BIS) MR Jaime Caruan

the Comptroller of the Currency OCC MR Darrin BenhartFinancial Reform and the Role of Regulators OCC Risk Perspectives Basel III (BIS) MR Jaime Caruan 2015 GARP 16 Basel III G-SIBs (2015) GARP 1 6 t h A n n u a l R i s k M a n a g e m e n t Convention Global Association of Risk Professionals GARP 1 1 Portfolio Risk and Emerging Risk 2Big Data and Risk

More information

实务探讨 Practice Discussion 构提供的交易支持平台 第三方支付一般 地保障了用户的权益 这种支付方式主要 的运行模式为 买方选购商品后 使用第 在国内应用 三方平台提供的账户进行货款支付 第三 三是账号支付 账号支付是新型网 方在收到代为保管的货款后 通知卖家货 上支付方式 持有

实务探讨 Practice Discussion 构提供的交易支持平台 第三方支付一般 地保障了用户的权益 这种支付方式主要 的运行模式为 买方选购商品后 使用第 在国内应用 三方平台提供的账户进行货款支付 第三 三是账号支付 账号支付是新型网 方在收到代为保管的货款后 通知卖家货 上支付方式 持有 Practice Discussion 柴洪峰 当前 在电子商务交易中使用 国内外主要网络支付方式 电子支付的人越来越多 支付方式主 为了更好地实现对于网络支付个 要有银行卡支付 电子支票支付以及 人结算账户的研究 本文先对国内外 电子货币支付等 其中 银行卡账户 网络支付的现状进行研究 对网络支 支付是目前在国内网上购物实现在线 付的需求 方法和方式进行描述 从 支付的主要手段 近年来 电子商 而为后面提出的网络支付银行个人结

More information

端 的 融 合 传 统 金 融 机 构 借 助 互 联 网 本 身 的 便 捷 度 和 广 度 来 实 现 业 务 的 延 伸 电 子 银 行 业 务, 特 别 是 网 上 银 行 和 手 机 银 行 业 务 均 属 于 此 类 范 畴 ; 证 券 公 司 将 传 统 的 业 务 运 营 嫁 接 到

端 的 融 合 传 统 金 融 机 构 借 助 互 联 网 本 身 的 便 捷 度 和 广 度 来 实 现 业 务 的 延 伸 电 子 银 行 业 务, 特 别 是 网 上 银 行 和 手 机 银 行 业 务 均 属 于 此 类 范 畴 ; 证 券 公 司 将 传 统 的 业 务 运 营 嫁 接 到 互 联 网 金 融 面 临 的 主 要 风 险 和 监 管 措 施 摘 要 : 本 研 究 梳 理 了 国 内 外 互 联 网 金 融 发 展 情 况 及 典 型 业 务 模 式 ; 分 析 了 国 内 互 联 网 金 融 面 临 的 主 要 风 险 和 问 题 ; 以 国 外 网 上 银 行 和 网 上 第 三 方 支 付 服 务 商 监 管 制 度 为 例, 归 纳 互 联 网 金 融 监 管

More information

韩 晓

韩 晓 韩 晓 CONTENTS 宏 观 风 云 Macroeconomic Tendency 06 10-spot issues at China s market with post-crisis overlook 08 10 12 18 19 20 22 CNPC focus on polarisation and high price of resident housing Forecast at

More information

目 录 第 一 章 调 查 介 绍... 5 1.1 调 查 方 法... 5 1.1.1 调 查 样 本... 5 1.1.2 调 查 时 间... 5 1.1.3 调 查 方 式... 5 1.1.4 调 查 随 机 性 和 准 确 性 控 制 办 法... 5 1.2 术 语 界 定... 5

目 录 第 一 章 调 查 介 绍... 5 1.1 调 查 方 法... 5 1.1.1 调 查 样 本... 5 1.1.2 调 查 时 间... 5 1.1.3 调 查 方 式... 5 1.1.4 调 查 随 机 性 和 准 确 性 控 制 办 法... 5 1.2 术 语 界 定... 5 2013 年 中 国 网 络 购 物 市 场 研 究 报 告 (2014 年 4 月 ) 中 国 互 联 网 络 信 息 中 心 China Internet Network Information Center 目 录 第 一 章 调 查 介 绍... 5 1.1 调 查 方 法... 5 1.1.1 调 查 样 本... 5 1.1.2 调 查 时 间... 5 1.1.3 调 查 方 式...

More information

01-article.doc

01-article.doc 59 1990 (top-down) (bottom-up) 1980 ( ) 1970 ( ) ( ) ( ) 1990 ( ) 1970 60 ( ) 1977 66% 1986 31%(Hoshi, ( ) Kashyap and Scharfstein, 1990) 84 8 ( ) (firewall) ( ) ( ) 1980 ( (Savings and Loans Association))

More information

最 簡 單 的 利 率 交 換 契 約 是 單 純 型 (plain vanilla) 的 利 率 交 換 合 約, 舉 例 來 說, 假 設 在 2011 年 3 月 1 日 甲 方 與 乙 方 簽 定 名 目 本 金 1 億 萬 美 的 利 率 交 換 合 約, 乙 方 同 意 未 來 的 三

最 簡 單 的 利 率 交 換 契 約 是 單 純 型 (plain vanilla) 的 利 率 交 換 合 約, 舉 例 來 說, 假 設 在 2011 年 3 月 1 日 甲 方 與 乙 方 簽 定 名 目 本 金 1 億 萬 美 的 利 率 交 換 合 約, 乙 方 同 意 未 來 的 三 主 題 報 導 Regulars 利 率 交 換 交 易 集 中 結 算 制 度 之 發 展 建 議 周 行 一 〡 國 立 政 治 大 學 財 務 管 理 學 系 教 授 徐 政 義 〡 國 立 中 央 大 學 財 務 金 融 學 系 副 教 授 6 2007 至 2008 年 之 間 的 金 融 風 暴, 對 全 球 金 融 市 場 乃 至 於 經 濟 發 展 帶 來 嚴 重 的 衝 擊 金 融

More information

09-article.doc

09-article.doc Basel 2 91 6 1 1988 7 1999 6 2001 1 2002 2005 3 2001 12 26 1 2 1988 1988 1996 8% 1992 3 2 Basel 2 2002 1999 6 (CP3) 2005 (New Capital AccordBasel 2) (Consultative paper 1 CP1) 2001 1 1988 (CP2) 2004 0%

More information

Microsoft Word - 16强汇总Final.docx

Microsoft Word - 16强汇总Final.docx 中 国 互 联 网 金 融 16 强 企 业 研 究 报 告 ( 中 国 首 份 互 联 网 金 融 全 景 图 ) 搜 狐 互 联 网 金 融 发 布 1 要 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展, 完 善 金 融 监 管 协 调 机 制, 让 金 融 成 为 一 池 活 水, 更 好 地 浇 灌 小 微 企 业 三 农 等 实 体 经 济 之 树 -- 李 克 强 2 引 言 在 互 联

More information

n er io sit y Nat al Ch engchi i n U v

n er io sit y Nat al Ch engchi i n U v 企 業 管 理 系 碩 士 論 文 台 灣 線 上 第 三 方 支 付 服 務 業 商 業 模 式 之 研 究 Business Model of Online Third Party Payment in Taiwan 指 導 教 授 : 黃 思 明 博 士 研 究 生 : 徐 衡 中 華 民 一 百 零 二 年 六 月 n er io sit y Nat al Ch engchi i n U v

More information

2

2 2 强 3 4 5 6 滙 7 8 强 9 10 11 12 滙 13 14 滙 滙 滙 滙 15 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 16 滙 麽 17 滙 18 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 50 19 强 20 21 22 23 滙滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙

More information

标题

标题 互 联 网 金 融 蓝 皮 书 4 传 统 互 联 网 行 业 巨 头 互 联 网 金 融 战 略 布 局 摘 要 : 从 京 东 供 应 链 金 融 上 线, 到 蚂 蚁 金 服 和 腾 讯 互 联 网 金 融 体 系 建 设 以 及 阿 里 巴 巴 的 互 联 网 小 贷, 2014 年, 互 联 网 巨 头 在 金 融 领 域 展 开 了 广 泛 的 布 局 2014 年 是 互 联 网 金

More information

浙江省软件和信息服务业简 报

浙江省软件和信息服务业简 报 浙 江 省 软 件 和 信 息 服 务 业 简 报 2016 年 第 2 期 ( 总 第 60 期 ) 浙 江 省 软 件 行 业 协 会 2016 年 2 月 29 日 行 业 要 闻 李 克 强 : 建 设 双 创 基 地 发 展 众 创 空 间 阿 里 巴 巴 物 联 网 生 态 峰 会 在 北 京 举 行 产 业 动 态 我 省 政 府 发 布 首 个 信 息 经 济 发 展 水 平 综 合

More information

2009年中国网络购物用户行为研究报告

2009年中国网络购物用户行为研究报告 (2013 年 3 月 ) 中 国 互 联 网 络 信 息 中 心 China Internet Network Information Center 目 录 1 章 调 查 介 绍... 6 1.1 调 查 方 法... 6 1.2 术 语 界 定... 8 1.3 报 告 摘 要... 10 2 章 中 国 网 络 购 物 市 场 发 展 环 境... 13 2.1 政 策 法 律 环 境...

More information

一德期货有限公司

一德期货有限公司 日 期 2013.02.04 2013.07.25 期 货 动 态 日 报 宏 观 战 略 研 发 中 心 沈 妍 证 书 号 : F0273311 Z0002905 邮 箱 :shy.conan@163.com 电 话 :(022)58298748-816 日 报 要 目 期 货 市 场 走 势 大 宗 商 品 疲 软 原 油 一 枝 独 秀... 1 7 月 汇 丰 PMI 初 值 再 下 行

More information

摘 要 中 国 经 济 的 高 速 增 长 极 大 地 减 少 了 贫 困, 但 也 加 剧 了 收 入 和 社 会 地 位 的 不 平 等 这 不 独 是 中 国 面 临 的 问 题, 欧 美 等 发 达 国 家 也 一 直 在 努 力 解 决 包 容 性 增 长 的 难 题 世 界 银 行 等

摘 要 中 国 经 济 的 高 速 增 长 极 大 地 减 少 了 贫 困, 但 也 加 剧 了 收 入 和 社 会 地 位 的 不 平 等 这 不 独 是 中 国 面 临 的 问 题, 欧 美 等 发 达 国 家 也 一 直 在 努 力 解 决 包 容 性 增 长 的 难 题 世 界 银 行 等 万 事 达 卡 关 于 中 国 发 展 包 容 性 金 融 的 几 点 建 议 中 国 发 展 高 层 论 坛 二 零 一 四 白 皮 书 摘 要 中 国 经 济 的 高 速 增 长 极 大 地 减 少 了 贫 困, 但 也 加 剧 了 收 入 和 社 会 地 位 的 不 平 等 这 不 独 是 中 国 面 临 的 问 题, 欧 美 等 发 达 国 家 也 一 直 在 努 力 解 决 包 容 性 增

More information

我 國 利 率 衍 生 性 商 品 的 發 展 約 可 追 溯 至 1994 年, 新 台 幣 利 率 交 換 及 遠 期 利 率 協 定 (FRA) 等 產 品, 由 外 商 銀 行 向 銀 行 局 取 得 營 業 執 照 後 開 始 逐 步 發 展, 現 今 利 率 交 換 已 成 為 金 融

我 國 利 率 衍 生 性 商 品 的 發 展 約 可 追 溯 至 1994 年, 新 台 幣 利 率 交 換 及 遠 期 利 率 協 定 (FRA) 等 產 品, 由 外 商 銀 行 向 銀 行 局 取 得 營 業 執 照 後 開 始 逐 步 發 展, 現 今 利 率 交 換 已 成 為 金 融 Regulars Regulars 利 率 交 換 交 易 實 務 與 國 際 發 展 趨 勢 及 借 鏡 簡 忠 陵 〡 凱 基 證 券 債 券 部 副 總 經 理 18 在 自 由 化 及 國 際 化 的 趨 勢 下, 金 融 市 場 波 動 增 大 且 迅 速, 使 投 資 人 避 險 需 求 強 勁, 加 上 法 規 持 續 放 寬, 及 財 務 工 程 技 術 日 新 月 異, 衍 生 性

More information

Microsoft Word - 2015专业学位培养方案.doc

Microsoft Word - 2015专业学位培养方案.doc 北 京 工 商 大 学 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 (2015 年 ) 研 究 生 部 2015 年 9 月 目 录 经 济 学 院 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 3 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 计 划 安 排 表... 5 保 险 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 6 保 险 硕 士

More information

2. 2001-2008 IT 3. 2008 1. 2008 2. ebay PayPal B2B B2C ebay ebay 3 120 20 Paypal 3. 4 2014 9

2. 2001-2008 IT 3. 2008 1. 2008 2. ebay PayPal B2B B2C ebay ebay 3 120 20 Paypal 3. 4 2014 9 2014 9 * 200020 F713. 36 A 1005-1309 2014 09-0003 - 016 cross-border electronic commerce 2008 2012 150 30% 1. 1998-2001 2014-08 - 28 * 2014 3 2. 2001-2008 IT 3. 2008 1. 2008 2. ebay PayPal B2B B2C ebay

More information

,,,,,,,,,,20,,,,,, 4,,,, WTO, WTO, 5 WTO,, WTO 6 WTO,,,,, 7, 8,WTO WTO, WTO,,, 9 :,, 3 Alexander Gerschenkron, Economic Backwardness in Histor

,,,,,,,,,,20,,,,,, 4,,,, WTO, WTO, 5 WTO,, WTO 6 WTO,,,,, 7, 8,WTO WTO, WTO,,, 9 :,, 3 Alexander Gerschenkron, Economic Backwardness in Histor WTO Ξ :, WTO WTO, WTO, :WTO,, 135,,,,,, 1, WTO 2,,, :, Ξ 1 :, 2000 1 4 2 /,,,, 101 2001 3 3,,,,,,,,,,20,,,,,, 4,,,, WTO, WTO, 5 WTO,, WTO 6 WTO,,,,, 7, 8,WTO WTO, WTO,,, 9 :,, 3 Alexander Gerschenkron,

More information

福建福州农村商业银行股份有限公司信息披露制度

福建福州农村商业银行股份有限公司信息披露制度 龙 岩 市 永 定 区 农 村 信 用 合 作 联 社 2015 年 度 报 告 2016 年 4 月 26 日 - 1 - 目 录 第 一 章 重 要 提 示...- 3 - 第 二 章 释 义 及 重 要 提 示...- 3 - 第 三 章 基 本 情 况 简 介...- 4 - 第 四 章 会 计 数 据 和 财 务 指 标 摘 要...- 5 - 第 五 章 董 ( 理 ) 事 会 报 告...-8-

More information

IoT IEK IoT IoT MWC Edge IoT 10 TB IoT use case 2004 IoT Jasper 80% IoT 120 GE M2M GE IoT Control Center MWC 2015 IoT IoT MWC 2015 IoT IoT aeris SK 20

IoT IEK IoT IoT MWC Edge IoT 10 TB IoT use case 2004 IoT Jasper 80% IoT 120 GE M2M GE IoT Control Center MWC 2015 IoT IoT MWC 2015 IoT IoT aeris SK 20 Innovation 物 聯 網 智 慧 終 端 無 線 通 訊 技 術 MWC 2015 聚 焦 3 大 領 域 跨 界 融 合 成 趨 勢 MWC 2015 MWC Mobile World Congress; MWC IEK MWC Internet of Things; IoT B2B IEK MWC 物 聯 網 3 大 發 展 趨 勢 CES IoT MWC 2015 IoT IoT IoT

More information

untitled

untitled RESEARCH REPORT 1 2 3 2005 6 1 1 1 2 3 4 5 1 2 3 4 1 1 12 3 4 2 5 1 2 3 2 3 3 4 5 substantive regulation or merit standardregistration IPO NASDAQ NASDAQ NYSE 2000 11 9 NASDAQ SEC OTCBB OTCBB 1990 OTCBB

More information

7 28 8 1 8 2 蛯 7 21 SO GOOD 2016 SOGO 3

7 28 8 1 8 2 蛯 7 21 SO GOOD 2016 SOGO 3 7 28 8 1 8 2 蛯 7 21 SO GOOD 2016 SOGO 3 領 航 者 的 話 LEADER'S REMARKS 翻 轉 競 爭 力 徐 有 庠 先 生 紀 念 基 金 會 提 供 International Young Physicists Tournament IYPT 29 DynaFeed ISPO AWARD 科 技 真 是 了 不 起! 徐 有 庠 基 金 會 董 事

More information

三 众筹 1. 盘点2014年中国众筹行业十大事件 2. 关于众筹 创业者应该知道的几点注意事项 3. 中国式众筹 促销or众筹 4. 公益众筹市场新格局 四 互联网金融 1. 2015年中国互联网金融产业发展趋势分析 2. 互联网金融成洗钱新通道 监管或很快逼近 3. 莫忘初心 六问互联网金融 4

三 众筹 1. 盘点2014年中国众筹行业十大事件 2. 关于众筹 创业者应该知道的几点注意事项 3. 中国式众筹 促销or众筹 4. 公益众筹市场新格局 四 互联网金融 1. 2015年中国互联网金融产业发展趋势分析 2. 互联网金融成洗钱新通道 监管或很快逼近 3. 莫忘初心 六问互联网金融 4 微银互联网金融简报 2014年第十期 微银互联网金融简报 是微银为广大读者精心采编的重要金融资讯参考 本刊整理收录了国内外互联网金融资讯 互联网金融监 管政策及动态 行业信息等供业内外朋友阅读研究 旨在成为互联网金融从业人员 专业研究人员 企业管理人员和互联网金融爱好者 了解国内外互联网金融行业发展情况的重要载体 目录 一 第三方支付 1. 第三方支付在港台经营将 有名有分 2. 2014中国支付行业十大事件

More information

大 綱 壹 推 動 背 景 與 過 程 貳 比 對 結 果 及 推 動 概 況 一 可 行 - 立 即 推 動 或 適 時 開 放 辦 理 二 原 則 可 行 - 朝 開 放 方 向 研 議 三 現 階 段 暫 不 宜 推 動 或 開 放 四 涉 其 他 部 會 職 掌 之 建 議 事 項 參 結

大 綱 壹 推 動 背 景 與 過 程 貳 比 對 結 果 及 推 動 概 況 一 可 行 - 立 即 推 動 或 適 時 開 放 辦 理 二 原 則 可 行 - 朝 開 放 方 向 研 議 三 現 階 段 暫 不 宜 推 動 或 開 放 四 涉 其 他 部 會 職 掌 之 建 議 事 項 參 結 穩 健. 創 新. 開 放 持 續 推 動 金 融 自 由 化 ( 與 星 港 比 對 ) 金 融 監 督 管 理 委 員 會 103 年 1 月 9 日 大 綱 壹 推 動 背 景 與 過 程 貳 比 對 結 果 及 推 動 概 況 一 可 行 - 立 即 推 動 或 適 時 開 放 辦 理 二 原 則 可 行 - 朝 開 放 方 向 研 議 三 現 階 段 暫 不 宜 推 動 或 開 放 四 涉

More information

Taiwan Economic Forum Since 1954 formerly Industry of Free China 原 自 由 中 國 之 工 業 台 灣 濟 論 衡 發 行 人 副 發 行 人 發 行 所 劉 憶 如 胡 仲 英 單 驥 黃 萬 翔 行 政 院 濟 建 設 委 員 會

Taiwan Economic Forum Since 1954 formerly Industry of Free China 原 自 由 中 國 之 工 業 台 灣 濟 論 衡 發 行 人 副 發 行 人 發 行 所 劉 憶 如 胡 仲 英 單 驥 黃 萬 翔 行 政 院 濟 建 設 委 員 會 編 號 (100)001.101 ISSN 0019-946X Taiwan Economic Forum Since 1954 原 自 由 中 國 之 工 業 formerly Industry of Free China 台 灣 濟 論 衡 民 國 1 0 1 年, 政 府 將 以 濟 成 長 率 4.3% 每 人 國 內 生 產 毛 額 2 萬 649 美 元 失 業 率 4.2% 及 物 價

More information

各位法師各位居士大德阿彌陀佛

各位法師各位居士大德阿彌陀佛 菩 提 道 次 第 广 论 第 五 十 七 讲 [ 中 士 道 7] ( 死 缘 死 心 ) 最 尊 贵 的 净 莲 上 师 讲 解 各 位 法 师! 各 位 居 士 大 德! 阿 弥 陀 佛! 我 们 今 天 介 绍 的 是 思 惟 集 谛 流 转 次 第 的 第 三 个 部 分, 就 是 死 亡 还 有 如 何 投 生 的 情 况 我 们 分 三 个 晚 上 详 细 解 说, 今 晚 我 们 先

More information

业互联网 金融互联网等 主要是传统行业以既有业务为基础 利用互 联网技术和理念 提高为用户服务的效率和质量 互联网的作用是改进 和提高生产率 因此 可以看出 互联网 + + 互联网 都是互联网技术在全社 会领域 全要素环节的有效应用 使得传统领域呈现出具有互联网属性 的新的发展演变模式 这与 政府工

业互联网 金融互联网等 主要是传统行业以既有业务为基础 利用互 联网技术和理念 提高为用户服务的效率和质量 互联网的作用是改进 和提高生产率 因此 可以看出 互联网 + + 互联网 都是互联网技术在全社 会领域 全要素环节的有效应用 使得传统领域呈现出具有互联网属性 的新的发展演变模式 这与 政府工 互联网 + + 互联网 的探索与思考 冯东海 今年年初 李克强总理在 政府工作报告 中提出 制定 互联网 + 行动计划 推动移动互联网 云计算 大数据 物联网等与现代制造业结合 促进电子商务 工业互联网和互联网金融健康发展 引导互联网企业拓 展国际市场 8 月 国务院常务会议又提出 + 互联网 并将 互联网 + + 互联网 上升到促进国家经济结构转型和推动大众创业 万众创新的战 略高度上来进行讨论

More information

33 Bank3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 MAGA Yammer 3.0 Bank e CA APP Loan() Bank3.0 E e APP POS ATM ATM 2015 Corporate Soci

33 Bank3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 MAGA Yammer 3.0 Bank e CA APP Loan() Bank3.0 E e APP POS ATM ATM 2015 Corporate Soci Environment 33 Bank3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 Bank 3.0 MAGA Yammer 3.0 Bank 3.0 12 2015 e CA APP 700 10 Loan() Bank3.0 E e APP POS ATM ATM 2015 Corporate Social Responsibility Report 34 2015 11 17

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5E7D7D3C9CCCEF1D7A8D2B5C5E0D1F8B7BDB0B8D0DEB6C1D6B8C4CFA3A832303136BCB6A3A92E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5E7D7D3C9CCCEF1D7A8D2B5C5E0D1F8B7BDB0B8D0DEB6C1D6B8C4CFA3A832303136BCB6A3A92E646F63> 福 州 大 校 训 博 远 志 明 德 至 诚 目 录 福 州 大 大 英 语 课 程 教 实 施 方 案 1 福 州 大 大 信 息 技 术 基 础 分 级 教 实 施 方 案 2 电 子 商 务 专 业 培 养 方 案 3 电 子 商 务 专 业 简 介 10 培 养 方 案 解 读 16 管 理 院 电 子 商 务 专 业 课 程 安 排 表 21 福 州 大 大 英 语 课 程 教 实 施

More information

1 (1) (1) / 6 / 6 / 13 / 25 / 29 / 29 / 69 / 85 / 85 / 91 / 102 / 106 / 107 / 127 / 136 / 136 / 143 / 150 / 156 : / 166 / 170 2 / 170 / 178 / 197 / 197 / 200 / 216 / 229 / 229 / 235 / 240 / 243 / 249 /

More information

由世界經濟論壇之全球競爭力報告 文 楊哲倫 臺灣證券交易所法務議事部專員 第四節 金融市場成熟與開放程度不足 有關 第八要項 金融市場之成熟度 占整體競爭力 第二面向 效率強化 之評分比 重 大致約僅為17% 此與 效率強化面向 內之其他五大要項 尚屬一致 惟就本要項內之 九個子項目 則並非採前揭均等計分法則 易言之 針對 8.01市場成熟度 8.02證券市場 籌措資金 8.03 申請銀行融資難易

More information

02 2016/1/13 要 闻 / 时 政 星 期 三 新 闻 热 线 院 87031869 E 原 mail 院 lysb2010@126.com 编 辑 院 杨 弥 版 式 院 宋 莉 阴 本 报 特 约 记 者 李 金 堂 我 市 雄 心 勃 勃 喊 出 野 三 区 同 创 冶 的 口 示

02 2016/1/13 要 闻 / 时 政 星 期 三 新 闻 热 线 院 87031869 E 原 mail 院 lysb2010@126.com 编 辑 院 杨 弥 版 式 院 宋 莉 阴 本 报 特 约 记 者 李 金 堂 我 市 雄 心 勃 勃 喊 出 野 三 区 同 创 冶 的 口 示 2016 年 1 月 13 星 期 三 农 历 乙 未 年 腊 月 初 四 今 日 8 版 总 第 1426 期 日 主 流 / 权 威 / 民 生 / 责 任 中 共 溧 阳 市 委 员 会 主 办 溧 阳 市 新 闻 信 息 中 心 承 办 新 闻 爆 料 院 87031864 依 法 缴 存 住 房 公 积 金 扩 大 覆 盖 面 助 力 野 去 库 存 冶 服 务 热 线 12329 规 范

More information

2

2 WTO 1 2 3 ( 2002b 1) (Held et al 1999) Giddens (1999 4) Tomlinson (1992 2) Beck 1 ( 1999) Beck ( 1999) Giddens (interconnectedness) ( ) (Giddens 1994 4-5) (Green 1997 130~131 2002) 1 4 ( 2002 2000 1999)

More information

Untitiled

Untitiled 国 际 经 济 评 论 国 际 货 币 基 金 组 织 配 额 改 革 的 * 基 本 原 则 与 功 能 分 离 何 知 仁 本 次 金 融 危 机 很 大 程 度 上 根 源 于 存 在 重 大 缺 陷 的 国 际 货 币 体 系 国 际 货 币 基 金 组 织 (IMF) 作 为 全 球 治 理 机 构 的 内 在 要 求 与 国 际 政 治 博 弈 的 力 量 不 对 称 状 态 之 间 存

More information

02 04 06 20 24 28 32 36 40 44 48 54 56 57 2 FUBON PLUS 1 2009 2010 2011 3,060,253 3,452,775 3,618,135 208,468 217,390 233,683 19,938 19,905 30,543 2.47 2.33 3.39 25.65 25.40 25.93 % 11.3% 9.3% 13.50% %

More information

国际证券市场信息化基础设施发展趋势及启示.doc

国际证券市场信息化基础设施发展趋势及启示.doc 国 际 证 券 市 场 信 息 化 基 础 设 施 发 展 趋 势 及 启 示 孙 辰 健 ( 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 公 司 100033) 摘 要 : 国 际 证 券 市 场 发 展 经 验 表 明, 建 设 安 全 可 靠 共 享 式 的 信 息 化 基 础 设 施, 有 利 于 提 升 整 个 行 业 的 信 息 化 水 平, 提 高 市 场 运 行 效 率, 降 低 市 场

More information

中国某某市场研究报告

中国某某市场研究报告 2016 年 中 国 跨 境 进 口 零 售 电 商 行 业 研 究 报 告 中 国 跨 境 进 口 零 售 电 商 行 业 发 展 环 境 1 中 国 跨 境 进 口 零 售 电 商 行 业 发 展 现 状 2 中 国 跨 境 进 口 零 售 电 商 行 业 企 业 案 例 分 析 3 中 国 跨 境 进 口 零 售 电 商 行 业 发 展 趋 势 4 2015 中 国 网 购 市 场 交 易 规

More information

关 于 本 报 告 欢 迎 阅 读 中 国 港 中 旅 集 团 公 司 香 港 中 旅 ( 集 团 ) 有 限 公 司 发 布 的 第 六 份 社 会 责 任 报 告 本 报 告 全 面 阐 述 了 中 国 港 中 旅 集 团 服 务 于 客 户 员 工 伙 伴 社 会 环 境 等 利 益 相 关

关 于 本 报 告 欢 迎 阅 读 中 国 港 中 旅 集 团 公 司 香 港 中 旅 ( 集 团 ) 有 限 公 司 发 布 的 第 六 份 社 会 责 任 报 告 本 报 告 全 面 阐 述 了 中 国 港 中 旅 集 团 服 务 于 客 户 员 工 伙 伴 社 会 环 境 等 利 益 相 关 中 国 港 中 旅 集 团 公 司 2015 企 业 社 会 责 2015 任 本 报 告 采 用 环 保 纸 印 制 报 告 中 国 港 中 旅 集 团 公 司 企 业 社 会 责 任 报 告 关 于 本 报 告 欢 迎 阅 读 中 国 港 中 旅 集 团 公 司 香 港 中 旅 ( 集 团 ) 有 限 公 司 发 布 的 第 六 份 社 会 责 任 报 告 本 报 告 全 面 阐 述 了 中 国

More information

目 錄 2 4 6 7 21 37 49 58 致 經 營 者 專 家 引 言 研 究 目 的 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 動 機 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 機 會 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 挑 戰 結 論 與 建 議 參 考 文 獻

目 錄 2 4 6 7 21 37 49 58 致 經 營 者 專 家 引 言 研 究 目 的 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 動 機 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 機 會 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 挑 戰 結 論 與 建 議 參 考 文 獻 目 錄 2 4 6 7 21 37 49 58 致 經 營 者 專 家 引 言 研 究 目 的 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 動 機 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 機 會 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 挑 戰 結 論 與 建 議 參 考 文 獻 台 灣 銀 行 業 前 進 中 國 的 機 會 與 挑 戰 致 經 營 者 敬 愛 的 銀 行 業 先 進 : 隨 著 亞 洲

More information

北 京 : 统 计 作 假 将 被 纳 入 社 会 信 用 信 息 系 统 摘 要 北 京 市 人 大 常 委 会 近 日 表 决 通 过 北 京 市 统 计 条 例, 立 法 规 范 该 市 各 级 政 府 及 其 统 计 机 构 等 的 统 计 活 动 条 例 明 确 规 定, 拒 绝 阻 碍

北 京 : 统 计 作 假 将 被 纳 入 社 会 信 用 信 息 系 统 摘 要 北 京 市 人 大 常 委 会 近 日 表 决 通 过 北 京 市 统 计 条 例, 立 法 规 范 该 市 各 级 政 府 及 其 统 计 机 构 等 的 统 计 活 动 条 例 明 确 规 定, 拒 绝 阻 碍 福 建 : 建 设 信 息 公 布 综 合 平 台 联 惩 失 信 者 摘 要 今 年 以 来, 福 建 省 运 用 新 媒 体 对 失 信 被 执 行 人 进 行 联 惩, 依 托 文 明 风 网 站 构 建 福 建 省 诚 信 建 设 信 息 公 布 综 合 平 台, 构 筑 对 失 信 被 执 行 人 的 惩 戒 之 网, 使 失 信 被 执 行 人 处 处 受 限 寸 步 难 行 福 建 省

More information

Microsoft PowerPoint - 201210_US Market Perspective.ppt

Microsoft PowerPoint - 201210_US Market Perspective.ppt 解 讀 美 國 總 統 大 選 對 投 資 的 影 響 金 融 醫 療 保 健 與 國 防 類 股 影 響 較 深 投 資 概 覽 有 兩 種 選 民 : 意 識 型 態 選 民 ( 最 大 的 團 體 ) 與 根 據 其 所 獲 得 經 濟 利 益 的 選 民 ( 搖 擺 不 定 的 投 票 者 ) 搖 擺 不 定 的 選 民 可 決 定 選 舉 的 的 結 果, 通 常 是 選 舉 活 動 中

More information

慧型手機莫屬 根據拓墣產業研究所的報告指出 隙可以切入 所以一直沒有打開市場 不過 隨著 2010年全球銷售量突破2.8億支 占整體手機銷售 Apple在2010年推出具備時尚潮流 應用創新 優越 量21% 2011年市場更持續大幅攀升 成長率超過 體驗等特色的iPad 一舉讓平板媒體裝置再次躍上檯

慧型手機莫屬 根據拓墣產業研究所的報告指出 隙可以切入 所以一直沒有打開市場 不過 隨著 2010年全球銷售量突破2.8億支 占整體手機銷售 Apple在2010年推出具備時尚潮流 應用創新 優越 量21% 2011年市場更持續大幅攀升 成長率超過 體驗等特色的iPad 一舉讓平板媒體裝置再次躍上檯 總論篇 掌握趨勢 贏得商機 智慧型手持裝置熱浪來襲 智慧型手持裝置風起雲湧 龐大商機讓全球品牌廠商 作業系統廠 上下游供應鏈廠商全力布局之 外 非科技產業的企業 也藉由智慧行動裝置所帶動的App風潮 創新營運模式 搶攻相關商機 撰文 劉家瑜 圖片提供 達志影像 在 蘋果 Apple 的iPhone ipad 以及宏達電 面對各種智慧型手持裝置的激烈競爭 不僅科 HTC 三星 Samsung 等產品的熱銷

More information

2020 World Trade Organization, WTO Asia- Pacific Economic Cooperation, APEC The Company Act (company limited by share) companies limited by

2020 World Trade Organization, WTO Asia- Pacific Economic Cooperation, APEC The Company Act (company limited by share) companies limited by - ( Sabah Sarawak ) Labuan Putrajaya (Development Financial Institutions) (Takaful Operator) Bank Negara Malaysia Shariah 2006 8 Malaysia International Financial Center, MIFC the Association of South-East

More information

3

3 2016 年 2 月 2 日 今 日 风 险 度 上 证 指 数 40 深 证 指 数 40 日 信 板 块 移 动 支 付 : 巨 头 纷 纷 发 力 移 动 支 付 纯 碱 板 块 : 行 业 龙 头 加 速 去 库 存 纯 碱 价 格 持 续 上 涨 年 报 概 念 : 首 批 年 报 预 披 露 催 生 年 报 行 情 指 数 开 门 收 七 盘 件 价 涨 跌 幅 (%) 上 证 指 数

More information

亚 商 喜 讯 2011 年 4 月 27 日, 在 由 China Venture 主 办 的 第 五 届 中 国 创 业 投 资 暨 私 募 股 权 投 资 年 度 排 行 榜 颁 奖 典 礼 上, 亚 商 资 本 荣 膺 2010 年 度 中 国 最 具 特 色 投 资 团 队 称 号, 创

亚 商 喜 讯 2011 年 4 月 27 日, 在 由 China Venture 主 办 的 第 五 届 中 国 创 业 投 资 暨 私 募 股 权 投 资 年 度 排 行 榜 颁 奖 典 礼 上, 亚 商 资 本 荣 膺 2010 年 度 中 国 最 具 特 色 投 资 团 队 称 号, 创 亚 商 喜 讯 2011 年 4 月 27 日, 在 由 China Venture 主 办 的 第 五 届 中 国 创 业 投 资 暨 私 募 股 权 投 资 年 度 排 行 榜 颁 奖 典 礼 上, 亚 商 资 本 荣 膺 2010 年 度 中 国 最 具 特 色 投 资 团 队 称 号, 创 始 合 伙 人 总 裁 张 琼 女 士 同 时 被 授 予 2010 年 度 中 国 十 大 最 佳

More information

2 國 際 經 濟 情 勢 雙 週 報 第 1826 期 本 期 重 點 摘 要 (Abstract) OECD 表 示, 由 於 油 價 走 低 及 數 個 央 行 進 一 步 推 出 貨 幣 寬 鬆 措 施,2015 年 初 全 球 經 濟 前 景 有 所 改 善 OECD 也 警 告, 過 度

2 國 際 經 濟 情 勢 雙 週 報 第 1826 期 本 期 重 點 摘 要 (Abstract) OECD 表 示, 由 於 油 價 走 低 及 數 個 央 行 進 一 步 推 出 貨 幣 寬 鬆 措 施,2015 年 初 全 球 經 濟 前 景 有 所 改 善 OECD 也 警 告, 過 度 ISSN 1019-2441 情 勢 雙 週 報 1826 501 國 家 發 展 委 員 會 發 行 訂 閱 洽 詢 專 線 :(02)2316-5847 網 址 :http://www.ndc.gov.tw( 歡 迎 上 網 訂 閱 電 子 報 ) 中 華 民 國 104 年 4 月 2 日 ( 本 雙 週 報 係 受 託 機 構 之 觀 點, 不 應 引 申 為 國 家 發 展 委 員 會 之

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9EEDBDACAD0D0DBB5DBBFC6BCBCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB4B4D2B5B0E5CAD7B7A2D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9A3A8C9EAB1A8B8E5A3A92E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9EEDBDACAD0D0DBB5DBBFC6BCBCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB4B4D2B5B0E5CAD7B7A2D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9A3A8C9EAB1A8B8E5A3A92E646F63> 创 业 板 投 资 风 险 提 示 : 本 次 股 票 发 行 后 拟 在 创 业 板 市 场 上 市, 该 市 场 具 有 较 高 的 投 资 风 险 创 业 板 公 司 具 有 业 绩 不 稳 定 经 营 风 险 高 退 市 风 险 大 等 特 点, 投 资 者 面 临 较 大 的 市 场 风 险 投 资 者 应 充 分 了 解 创 业 板 市 场 的 投 资 风 险 及 本 公 司 所 披 露

More information

GDP = + + SNA

GDP = + + SNA 许宪春 GDP GDP 0086 4 GDP = + + SNA 993 008 5 03 GDP GDP = + + = + + + + - GDP GDP GDP GDP GDP = + + - + - = + + + 3 6 3 4 5 3 4 5 008 38 0 5 0 3 008 SNA European Commission, International Monetary Fund,

More information

,,,,,Modigliani - Miller Bernanke, Gertler Gilchrist 1996,, Bernanke, Gertler Gilchrist ( ) ( ),,,, Bernanke, Gertler Gilchrist (1999),,, RBC, Bernank

,,,,,Modigliani - Miller Bernanke, Gertler Gilchrist 1996,, Bernanke, Gertler Gilchrist ( ) ( ),,,, Bernanke, Gertler Gilchrist (1999),,, RBC, Bernank RBC 3 (, 100871) RBC,, RBC,, ; ; F83015 A 1002-7246(2005) 04-0016 - 15 RBC,, Modigliani - Miller (1958 ),, RBC,, RBC,?? Gertler 1988, Fisher Keynes,,,,,,,,,, 2005-03 - 05 (1978 - ),,, (1970 - ),,,, 3 Chi

More information

互联网金融,这两年同样非常火(zhuang)爆(bi)的一个概念,

互联网金融,这两年同样非常火(zhuang)爆(bi)的一个概念, 互 联 网 金 融, 这 两 年 同 样 非 常 火 (zhuang) 爆 (bi) 的 一 个 概 念, 具 体 包 括 哪 些 商 业 模 式? 这 些 业 务 未 来 的 方 向 或 趋 势 咋 样? 有 哪 些 潜 在 的 投 资 标 的? 本 文 系 统 性 地 对 涉 及 到 的 业 务 一 一 梳 理, 希 望 对 各 位 球 友 有 所 帮 助, 疏 漏 或 错 误 之 处 还 请

More information

关于印发广东省“互联网+”现代农业行动计划(2016-2018年)的通知

关于印发广东省“互联网+”现代农业行动计划(2016-2018年)的通知 关 于 印 发 广 东 省 互 联 网 + 现 代 农 业 行 动 计 划 (2016-2018 年 ) 的 通 知 各 地 级 以 上 市 ( 顺 德 区 ) 农 业 局, 深 圳 市 经 济 贸 易 和 信 息 化 委, 厅 有 关 处 室 及 事 业 单 位 : 为 加 快 转 变 农 业 发 展 方 式, 打 造 创 新 协 调 绿 色 开 放 共 享 的 现 代 农 业 发 展 新 格 局,

More information

( 总 第 1124 期 ) 浙 江 省 人 民 政 府 主 办 2016 年 7 月 18 日 出 版 目 省 政 府 令 浙 江 省 行 政 执 法 证 件 管 理 办 法 ( 浙 江 省 人 民 政 府 令 第 346 号 ) (3) 省 政 府 办 公 厅 文 件 浙 江 省 人 民 政 府

( 总 第 1124 期 ) 浙 江 省 人 民 政 府 主 办 2016 年 7 月 18 日 出 版 目 省 政 府 令 浙 江 省 行 政 执 法 证 件 管 理 办 法 ( 浙 江 省 人 民 政 府 令 第 346 号 ) (3) 省 政 府 办 公 厅 文 件 浙 江 省 人 民 政 府 ( 总 第 1124 期 ) 浙 江 省 人 民 政 府 主 办 2016 年 7 月 18 日 出 版 目 省 政 府 令 浙 江 省 行 政 执 法 证 件 管 理 办 法 ( 浙 江 省 人 民 政 府 令 第 346 号 ) (3) 省 政 府 办 公 厅 文 件 浙 江 省 人 民 政 府 办 公 厅 转 发 省 总 工 会 等 部 门 关 于 在 全 省 开 展 激 发 职 工 创 业

More information

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20B2C4A2B4B3B9A1D0B0D3BCD0B5F9A555AABAB9EABDE8AD6EA5F3>

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20B2C4A2B4B3B9A1D0B0D3BCD0B5F9A555AABAB9EABDE8AD6EA5F3> 商 標 註 冊 的 實 質 要 件 商 標 註 冊 的 實 質 要 件 商 標 不 得 註 冊 之 事 由 第 29 條 第 1 項 ( 不 具 識 別 性 ) 第 3 項 ( 應 聲 明 不 專 用 而 未 聲 明 不 專 用 ) 第 30 條 第 1 項 ( 其 他 不 得 註 冊 事 由 ) 第 4 項 ( 應 聲 明 不 專 用 而 未 聲 明 不 專 用 ) 第 65 條 第 3 項 (

More information

A1

A1 北 京 日 报 报 业 集 团 主 管 主 办 北 京 社 区 报 社 出 版 统 一 刊 号 :CN11-0191 老 年 刊 邮 发 代 号 :1-166 81-166 2016 年 6 月 8 日 星 期 三 农 历 丙 申 年 五 月 初 四 总 第 3296 期 第 1796 期 市 委 第 七 巡 视 组 对 北 京 市 民 政 局 进 行 巡 视 新 闻 资 讯 2020 年 家 庭

More information

临沂商城信息

临沂商城信息 临 沂 国 际 商 贸 名 城 建 设 推 进 工 作 简 报 第 40 期 ( 总 第 46 期 ) 国 际 商 贸 名 城 建 设 工 作 领 导 小 组 办 公 室 2014 年 9 月 15 日 要 闻 传 递 临 沂 国 际 商 贸 名 城 建 设 2014 年 度 第 四 次 月 调 度 会 召 开 9 月 10 日 下 午, 临 沂 国 际 商 贸 名 城 建 设 今 年 第 四 次

More information

封面長式.doc

封面長式.doc - 1-5211 R138 - 2 - (90) () 100690 (91) () 144183 .8.4 ( ) - - 4000 4170 4190 4100 5110 5910 5930 5920 6000 6300 6900 7100 7110 7140 7150 7480 7500 7510 7530 7560 7880 7900 8110 9600 9750 - - - - ( ) -

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B1B1BEA9B0D9BBAAD4C3B0EEBFC6BCBCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBECAD7B4CEB9ABBFAAB7A2D0D0B9C9C6B1B2A2D4DAB4B4D2B5B0E5C9CFCAD0D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9A3A8C9EAB1A8B8E532303135C4EA37D4C236C8D5B1A8CBCDA3A92E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B1B1BEA9B0D9BBAAD4C3B0EEBFC6BCBCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBECAD7B4CEB9ABBFAAB7A2D0D0B9C9C6B1B2A2D4DAB4B4D2B5B0E5C9CFCAD0D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9A3A8C9EAB1A8B8E532303135C4EA37D4C236C8D5B1A8CBCDA3A92E646F63> 创 业 板 投 资 风 险 特 别 提 示 本 次 股 票 发 行 后 拟 在 创 业 板 市 场 上 市, 该 市 场 具 有 较 高 的 投 资 风 险 创 业 板 公 司 具 有 业 绩 不 稳 定 经 营 风 险 高 退 市 风 险 大 等 特 点, 投 资 者 面 临 较 大 的 市 场 风 险 投 资 者 应 充 分 了 解 创 业 板 市 场 的 投 资 风 险 及 本 公 司 所 披

More information