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1 走 出 移 动 支 付 的 迷 宫 运 营 商 如 何 突 破 重 围 科 技 传 媒 和 电 信 行 业 2015 年 2 月 Information classification: Internal

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3 目 录 革 命 号 角 响 起 生 态 圈 的 搏 亦 运 营 商 的 瓶 颈 大 趋 势 的 转 变 走 出 支 付 迷 宫

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5 摘 要 在 技 术 革 新 以 及 使 用 者 对 安 全 与 快 速 便 捷 支 付 需 求 的 大 背 景 之 下, 移 动 支 付 正 在 颠 覆 传 统 支 付 产 业 的 格 局 2015 年 初 中 国 央 行 所 发 布 的 2014 年 支 付 体 系 运 行 总 体 情 况 中, 移 动 支 付 业 务 达 亿 笔, 金 额 达 万 亿 元, 同 比 分 别 增 长 170% 和 134%, 移 动 支 付 保 持 超 高 位 增 长 而 在 德 勤 2014 年 中 国 移 动 终 端 调 研 中, 超 过 60% 的 受 访 者 曾 经 用 手 机 网 购 支 付 账 单 或 转 账 更 有 近 70% 的 受 访 者 愿 意 在 商 店 用 手 机 进 行 小 额 支 付, 说 明 了 消 费 者 对 移 动 支 付 的 需 求 不 容 忽 视 目 前 移 动 支 付 产 业 已 形 成 三 大 主 体, 一 是 金 融 机 构, 出 于 内 外 部 竞 争 的 考 虑, 发 展 移 动 支 付 业 务 ; 二 是 运 营 商, 及 早 布 局 了 移 动 支 付 业 务 抢 占 市 场, 设 法 摆 脱 当 前 管 道 化 处 境 和 网 络 运 营 效 益 下 降 的 问 题 ; 三 是 互 联 网 第 三 方 支 付, 从 互 联 网 端 转 向 移 动 端 为 其 金 融 战 略 布 局, 而 支 付 闭 环 的 构 建 更 是 O2O 实 现 的 关 键 三 大 主 体 经 过 多 年 的 发 展, 呈 现 了 金 融 机 构 与 运 营 商 " 先 发 后 至 ", 而 互 联 网 第 三 方 支 付 " 后 发 先 至 " 的 现 象 基 于 互 联 网 的 第 三 方 线 上 移 动 支 付 解 决 方 案 受 到 了 市 场 认 可, 出 现 了 高 速 增 长 态 势, 不 仅 从 运 营 商 与 金 融 机 构 抢 夺 利 润 和 客 户, 更 改 变 了 人 们 传 统 的 消 费 模 式, 向 着 纵 深 领 域 渗 透 尽 管 互 联 网 第 三 方 支 付 在 线 上 移 动 支 付 上 先 声 夺 人, 现 阶 段 线 上 支 付 环 境 已 经 基 本 成 熟, 因 此 市 场 主 体 下 一 波 焦 点 将 聚 焦 于 线 下 移 动 支 付 线 下 移 动 支 付 产 业 链 极 长, 行 业 分 布 众 多, 各 方 博 弈 激 烈, 导 致 推 进 缓 慢 线 下 移 动 支 付 各 环 节 的 挑 战 包 含 了 用 户 习 惯 培 养, 商 户 动 力, 收 单 颠 覆, 资 金 账 户 争 夺, 技 术 支 持 整 合, 可 信 服 务 平 台 完 善, 创 新 监 管 风 险, 以 及 国 际 大 厂 冲 击 生 态 圈 等 众 多 因 素 参 与 者 须 放 弃 某 些 既 得 利 益, 在 优 势 互 补, 互 利 共 赢 的 商 业 模 式 之 下, 方 能 带 动 整 个 产 业 的 发 展 从 运 营 商 的 角 度 来 看, 线 上 支 付 已 经 被 支 付 宝 与 财 付 通 等 巨 头 所 垄 断, 大 规 模 发 展 的 空 间 与 窗 口 已 经 逐 渐 缩 窄 然 而 在 线 下 支 付 领 域, 由 于 运 营 商 对 手 机 终 端 的 把 握 力 度 较 强, 配 合 其 强 大 的 营 销 网 络, 或 能 有 所 突 破 然 而 三 大 瓶 颈 正 制 约 着 运 营 商 的 移 动 支 付 发 展 的 潜 力 : 1. 移 动 支 付 战 略 各 异, 然 而 商 业 模 式 趋 于 同 质 : 不 论 是 从 应 用 平 台, 支 付 方 式, 支 付 交 易, 以 及 商 户 和 用 户 场 景 的 角 度 来 看, 三 大 运 营 商 所 推 出 的 移 动 支 付 解 决 方 案 有 同 质 化 的 趋 势, 缺 乏 亮 点, 难 以 提 升 竞 争 门 槛 和 增 强 对 用 户 的 吸 引 力 2. 解 决 方 案 与 用 户 存 在 交 集 落 差, 加 大 了 与 用 户 的 鸿 沟 : 对 用 户 来 说, 使 用 移 动 支 付 的 动 力 来 自 三 大 因 素 : 支 付 流 程 快 捷 安 全 可 靠 以 及 应 用 种 类 众 多 目 前 运 营 商 的 方 案 只 解 决 了 安 全 性 的 问 题, 在 支 付 流 程 和 应 用 种 类 都 难 以 达 到 简 单 化 和 多 样 化 3. 布 局 过 早, 环 境 不 成 熟, 利 益 不 平 衡 : 运 营 商 并 没 有 对 移 动 支 付 进 行 有 效 的 推 广, 因 此 难 以 达 到 规 模 效 应 大 多 技 术 和 解 决 方 案 只 有 区 域 性 的 试 验, 成 为 阶 段 性 热 点 议 题 面 对 三 大 瓶 颈, 运 营 商 需 尽 快 寻 找 突 破 点, 而 移 动 支 付 未 来 发 展 的 五 大 趋 势 提 供 了 指 引 : 1. 线 下 移 动 支 付 产 业 链 将 高 度 整 合, 随 着 支 付 环 境 改 善, 着 重 点 将 由 产 业 端 转 移 到 消 费 端 : 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司 以 扫 码 的 方 式, 无 须 与 产 业 链 上 的 多 方 进 行 冗 长 的 协 调, 在 线 下 避 开 了 传 统 的 收 单 网 络, 实 质 上 大 幅 缩 短 了 产 业 链 的 长 度, 使 其 能 够 更 加 贴 近 消 费 者 需 求 1

6 因 此 在 未 来, 运 营 商 与 金 融 体 系 若 想 与 互 联 网 第 三 方 支 付 体 系 一 较 长 短, 势 必 要 高 度 整 合 产 业 链, 实 现 资 源 协 同, 互 利 共 赢 随 着 移 动 支 付 产 业 链 的 高 度 整 合, 伴 随 而 至 的 将 会 是 支 付 环 境 的 整 体 改 善 与 设 备 的 普 及, 因 而 消 费 端 的 移 动 支 付 应 用 将 成 为 重 点 2. 单 一 行 业 布 局 已 无 法 满 足 用 户 需 求, 全 行 业 智 能 解 决 方 案 方 能 使 消 费 者 与 商 家 产 生 黏 性 : 在 传 统 的 移 动 支 付 布 局 上, 多 数 应 用 仅 限 于 便 民, 交 通 以 及 少 数 特 约 商 户 等 领 域, 这 些 领 域 门 坎 不 高, 客 户 转 换 成 本 低 然 而 对 用 户 来 说, 使 用 手 机 钱 包 的 根 本 动 力 来 自 丰 富 的 应 用 场 景, 而 最 理 想 的 支 付 平 台 应 拥 有 最 多 用 户 所 需 要 的 支 付 场 景, 触 及 各 行 业 领 域 全 行 业 的 支 付 场 需 要 形 成 完 整 闭 环, 包 含 在 线 入 口 ( 移 动 应 用 或 钱 包 ), 线 下 场 景 ( 商 家 衔 接 ), 与 实 时 支 付 ( 远 程 或 近 场 ) 三 大 环 节 建 立 以 数 据 支 付 客 户 售 后 等 功 能 的 智 能 化 商 业 模 式, 在 此 种 全 行 业 平 台 方 案 下, 才 能 使 用 户 对 移 动 支 付 的 使 用 意 愿 提 高 3. 移 动 支 付 平 台 未 来 开 发 重 点 将 由 关 注 合 作 方 转 向 侧 重 消 费 方, 差 异 化 应 用 与 服 务 将 是 关 键 : 用 户 的 增 长 与 合 作 方 的 平 台 开 发 是 一 个 良 性 循 环 对 于 用 户 来 说, 差 异 化 的 应 用 以 及 应 用 的 多 寡 决 定 了 使 用 意 愿 与 频 率 对 合 作 方 来 说, 选 择 平 台 开 发 更 注 重 的 是 接 触 到 潜 在 用 户 广 度 支 付 宝 的 独 大 和 微 信 支 付 的 迅 速 崛 起 都 依 赖 于 强 大 的 有 效 活 跃 用 户 基 础 因 此, 运 营 商 若 想 聚 集 用 户, 形 成 规 模 效 应, 应 改 变 以 合 作 方 为 中 心 的 着 眼 点, 转 向 深 度 挖 掘 用 户 需 求, 从 而 抓 住 消 费 者 的 痛 点, 增 加 应 用 领 域 和 开 发 创 新 支 付 产 品 4. 线 上 移 动 支 付 将 持 续 集 中 化, 而 线 下 移 动 支 付 将 呈 现 拉 锯, 整 体 跨 界 竞 争 也 将 更 加 频 繁 : 展 望 未 来, 若 无 颠 覆 型 的 产 品 形 态 出 现, 互 联 网 第 三 方 支 付 龙 头 有 望 进 一 步 巩 固 其 在 线 移 动 支 付 地 位 然 而 在 线 下 移 动 支 付 领 域, 竞 争 才 刚 开 始, 格 局 尚 未 明 朗 由 于 运 营 商 的 模 式 并 不 会 破 坏 现 有 的 机 制, 因 此 预 期 未 来 各 方 拉 锯 战 将 持 续 进 行, 互 联 网 第 三 方 支 付 的 创 新 将 驱 动 金 融 机 构 与 运 营 商 的 持 续 变 革 此 外, 通 过 技 术 手 段, 跨 界 将 不 同 支 付 方 式 融 合 进 自 身 布 局, 以 扩 大 市 场 机 会, 并 获 取 线 上 线 下 两 端 的 机 会 将 成 为 常 态 5. 运 营 商 与 金 融 机 构 由 各 松 散 合 作 转 向 整 合 协 作 模 式 或 将 更 普 遍 : 运 营 商 在 移 动 用 户 与 手 机 终 端 的 整 合 能 力 上 较 具 优 势, 而 金 融 机 构 则 在 商 户 端 的 支 付 系 统 较 为 擅 长 因 此, 两 方 采 取 整 合 协 作 的 模 式 或 将 是 趋 势, 运 营 商 重 点 在 开 发 移 动 支 付 场 景, 并 且 培 养 用 户 使 用 移 动 支 付 的 习 惯, 而 商 户 的 合 作 与 开 发 以 及 金 融 方 面 的 管 理 应 留 给 较 为 擅 长 的 金 融 体 系 来 执 行 面 对 强 势 的 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司, 运 营 商 的 脚 步 需 要 加 快, 一 旦 互 联 网 第 三 方 支 付 场 景 日 臻 丰 富 多 元 化 后, 用 户 黏 性 将 提 高, 平 台 效 应 增 大, 届 时 运 营 商 将 面 临 边 缘 化 运 营 商 需 迅 速 掌 握 趋 势, 所 需 思 考 执 行 的 可 由 内 外 两 个 层 面 来 探 讨, 也 就 是 " 内 外 兼 修 " 战 略 对 内 有 三 方 面 : 1. 打 造 以 用 户 为 导 向 的 全 行 业 应 用 场 景 : 在 移 动 支 付 产 业 链 上 各 方 利 益 协 调 达 到 一 致 的 前 提 之 下, 运 营 商 的 重 心 应 当 转 移 到 支 付 场 景 开 发 上, 而 非 掉 入 无 止 境 的 协 调 漩 涡 里 差 异 化 的 移 动 支 付 场 景 以 及 数 量 多 寡 对 消 费 者 使 用 移 动 支 付 的 意 愿 与 频 率 有 着 关 键 性 的 影 响 2. 提 高 用 户 红 利 准 备 长 期 抗 战 : 运 营 商 能 否 逐 步 扩 展, 采 取 持 续 性 的 红 利, 培 养 用 户 使 用 移 动 支 付 的 习 惯, 让 消 费 者 由 试 用 进 一 步 愿 意 使 用 其 服 务, 进 行 长 期 抗 战 3. 深 化 与 金 融 机 构 的 优 势 互 补 与 协 作 力 度 : 由 运 营 商 负 责 移 动 支 付 平 台 场 景 的 建 构 以 及 用 户 的 导 入, 金 融 机 构 负 责 商 户 端 和 支 付 系 统 的 布 局, 在 共 赢 的 基 础 上 推 动 移 动 支 付 运 营 商 除 了 提 升 自 身 内 部 能 力 之 外, 对 外 也 可 考 虑 透 过 混 合 所 有 制 改 革 以 及 并 购 两 种 方 式, 引 入 战 略 投 资 者, 挖 掘 移 动 支 付 的 潜 在 商 业 价 值 来 强 化 移 动 支 付 业 务, 进 而 提 升 盈 利 能 力 而 为 了 应 对 竞 争, 运 营 商 需 要 进 行 多 方 面 的 投 入, 构 建 持 续 性 核 心 竞 争 力 在 形 成 核 心 竞 争 力 的 过 程 中, 运 营 商 将 面 临 四 大 挑 战, 包 含 了 一 站 式 服 务 能 力 的 建 构, 营 销 预 算 限 制, 无 法 价 格 歧 视, 以 及 生 态 系 统 建 立 成 本 2

7 革 命 号 角 响 起 移 动 支 付 产 业 在 全 球 得 到 各 方 关 注, 需 求 呈 现 强 劲 增 长 态 势 支 付 发 展 的 变 迁 是 人 类 消 费 方 式 的 转 变, 从 现 金 转 向 目 前 主 流 的 各 类 借 记 卡 支 付, 进 一 步 再 转 移 到 代 表 未 来 的 移 动 支 付, 验 证 了 货 币 从 实 体 转 向 电 子 化 的 趋 势 而 货 币 的 载 体 也 从 一 对 一 的 现 金 与 卡 片, 转 变 为 一 对 多 的 移 动 终 端 在 支 付 技 术 革 新 与 标 准 化, 以 及 使 用 者 对 安 全 与 快 速 便 捷 支 付 需 求 的 大 背 景 之 下, 移 动 支 付 正 在 颠 覆 传 统 支 付 产 业 的 格 局 近 年 来, 移 动 支 付 在 全 球 范 围 内 得 到 各 方 越 来 越 多 关 注, 呈 现 强 劲 增 长 的 态 势 Gartner 数 据 显 示, 截 至 2014 年 底, 亚 太 地 区 是 移 动 支 付 用 户 量 最 高 的 地 区, 占 全 球 35%; 其 次 是 非 洲, 占 全 球 25% 在 用 户 数 增 长 的 同 时, 移 动 支 付 交 易 金 额 快 速 增 长 2014 年 底 全 球 移 动 支 付 交 易 金 额 将 达 到 3252 亿 美 元, 而 在 2010 年 仅 有 529 亿 美 元, 复 合 增 长 率 达 58%, 预 计 到 2017 年 全 球 移 动 支 付 交 易 金 额 将 达 7210 亿 美 元 从 区 域 分 布 来 看, 非 洲 地 区 的 移 动 支 付 交 易 金 额 最 大, 占 全 球 56%; 其 次 是 亚 太 地 区, 占 全 球 31%, 但 预 测 在 2016 年 亚 太 的 移 动 支 付 交 易 金 额 会 超 越 非 洲, 成 为 全 球 最 大 的 移 动 支 付 区 域 在 中 国, 移 动 支 付 产 业 同 样 呈 现 快 速 增 长 的 势 头 2015 年 初 央 行 所 发 布 的 2014 年 支 付 体 系 运 行 总 体 情 况 中, 移 动 支 付 业 务 保 持 了 数 倍 的 超 高 位 增 长 2014 年 全 国 共 发 生 电 子 支 付 业 务 亿 笔, 金 额 万 亿 元 其 中, 移 动 支 付 业 务 亿 笔, 金 额 万 亿 元, 同 比 分 别 增 长 170% 和 134% 德 勤 2014 年 中 国 移 动 终 端 调 研 也 揭 示 了 消 费 者 对 移 动 支 付 的 需 求 不 容 忽 视 超 过 60% 的 受 访 者 曾 经 用 手 机 网 购 支 付 账 单 或 转 账 近 70% 的 受 访 者 愿 意 在 商 店 用 手 机 进 行 小 额 支 付 消 费 者 有 意 愿 的 前 三 大 手 机 支 付 场 景 为 : 饭 店 账 单, 出 租 车 费 用, 公 共 交 通 使 用 手 机 进 行 交 易 活 动 在 岁 的 年 龄 段 中 更 为 明 显 调 研 结 果 说 明 了 消 费 者 愿 意 尝 试 使 用 移 动 支 付, 年 轻 一 代 更 乐 于 接 受 移 动 支 付 转 变 购 物 模 式 所 带 来 的 价 值 3

8 图 1: 手 机 支 付 意 愿 度 图 2: 曾 用 手 机 做 过 以 下 事 情 11% 6% 交 易 活 动 0% 20% 40% 60% 80% 网 购 69% 14% 69% 支 付 账 单 查 看 银 行 账 户 68% 64% 转 账 61% 在 线 预 定 产 品 34% 愿 意, 但 只 是 小 额 支 付 愿 意, 不 考 虑 金 额 大 小 支 付 验 证 24% 不 愿 意 不 清 楚 用 手 机 线 下 支 付 13% 都 未 做 过 12% 数 据 来 源 : 德 勤 数 据 来 源 : 德 勤 广 义 的 来 说, 移 动 支 付 是 指 用 户 透 过 移 动 终 端, 接 入 通 信 网 路, 或 利 用 近 距 离 通 信 技 术, 完 成 资 金 从 支 付 方 转 移 到 受 付 方 从 支 付 方 式 的 角 度 来 看 可 分 为 线 上 与 线 下 两 类 线 上 支 付 的 场 景 一 般 是 电 商 平 台, 不 受 账 户 资 金 额 度 限 制, 然 而 其 安 全 度 较 低 而 线 下 支 付 场 景 一 般 是 在 商 家 等 实 体 店 里 所 完 成 的 交 易, 目 前 限 于 小 额 支 付, 安 全 度 较 高 线 上 与 线 下 支 付 涵 盖 了 目 前 市 场 上 主 流 移 动 通 信 终 端 的 移 动 支 付 场 景 表 1: 线 上 线 下 移 动 支 付 对 比 线 上 支 付 线 下 支 付 交 易 方 式 远 程 支 付 近 场 支 付 应 用 场 景 电 子 化 程 度 高 的 产 品 与 服 务, 如 电 商 平 台 等 实 体 店 的 产 品 与 服 务, 如 商 店, 商 城, 电 影, 公 交 等 技 术 支 撑 通 信 网 络, 客 户 端, 短 信 GPRS 等 近 距 离 无 线 通 讯 (NFC), 二 维 码, 声 波, 指 纹, 红 外, 蓝 牙 等 支 付 金 额 一 般 额 度 较 高, 由 资 金 来 源 账 户 的 余 额 和 限 额 决 定 小 额 支 付, 单 次 存 入 与 消 费 的 额 度 限 制 在 1000 元 以 内 安 全 级 别 要 求 较 低, 可 使 用 SIM 卡 授 权 要 求 较 高, 需 金 融 机 构 进 行 授 权 4

9 在 各 方 显 着 的 驱 动 力 推 进 之 下, 移 动 支 付 将 迈 入 新 高 度 移 动 支 付 所 具 备 的 特 质 可 为 各 参 与 方 带 来 不 同 的 附 加 价 值, 有 潜 力 为 金 融 机 构 运 营 商 互 联 网 第 三 方 支 付 这 三 大 主 体 以 及 产 业 链 上 其 它 成 员 带 来 营 收, 因 此 造 就 了 移 动 支 付 的 快 速 兴 起 1. 金 融 机 构 向 全 方 位 转 变 : 作 为 资 金 流 动 服 务 载 体, 支 付 业 务 是 金 融 机 构 的 业 务 核 心 之 一, 而 快 捷 的 移 动 金 融 服 务 能 增 加 客 户 忠 诚 度 金 融 机 构 发 展 移 动 支 付 具 备 两 大 优 势, 一 是 作 为 用 户 金 融 活 动 的 中 心, 管 理 庞 大 的 资 金 链, 在 支 付 清 算 管 理 上 独 占 优 势 ; 二 是 金 融 机 构 拥 有 大 量 客 户 的 数 据 与 安 全 信 息, 并 已 经 与 用 户 建 立 了 信 任 关 系 手 机 银 行 被 视 作 发 展 移 动 支 付 服 务 的 重 要 载 体, 已 经 在 其 基 础 上 搭 建 远 程 支 付 与 电 子 商 务 等 功 能, 成 为 移 动 金 融 的 重 要 组 成 部 分 在 移 动 互 联 网 时 代, 各 大 金 融 机 构 不 仅 面 对 同 业 间 竞 争, 资 质 牌 照 门 槛 的 消 失 也 受 到 第 三 方 支 付 企 业 和 运 营 商 的 冲 击 因 此, 出 于 内 外 竞 争 的 考 虑, 发 展 移 动 支 付 业 务, 向 全 方 位 金 融 发 展, 才 能 使 金 融 机 构 在 未 来 竞 争 中 获 得 优 势 2. 运 营 商 规 避 被 管 道 化 : 对 于 运 营 商 来 说, 要 摆 脱 当 前 管 道 化 处 境, 解 决 网 络 运 营 效 益 下 降 的 问 题, 除 了 对 运 营 体 制 进 行 更 大 幅 度 的 革 新, 摆 脱 惯 性 思 维, 审 视 自 身 定 位 之 外, 还 需 依 靠 拓 展 新 型 业 务 寻 找 突 破 口 移 动 支 付 业 务 能 够 为 运 营 商 带 来 新 的 市 场 空 间, 通 过 开 展 非 传 统 电 信 业 务, 可 获 得 新 客 户 群, 增 加 市 场 份 额, 同 时 带 来 交 叉 销 售 机 会, 扩 大 收 入 增 长, 使 运 营 商 从 通 信 管 道 业 务 转 向 服 务 平 台 业 务 运 营 商 在 移 动 支 付 领 域 的 先 天 优 势 来 自 于 对 智 能 终 端 与 网 络 的 控 制 移 动 支 付 对 运 营 商 来 说 是 个 重 大 的 机 遇, 因 此 三 大 运 营 商 均 成 立 了 支 付 业 务 子 公 司, 尽 早 完 成 移 动 支 付 业 务 布 局, 抢 占 市 场 3. 互 联 网 第 三 方 支 付 迈 入 金 融 : 对 于 互 联 网 第 三 方 支 付 企 业 来 说, 线 上 互 联 网 的 优 势 格 局 已 基 本 成 形, 而 支 付 闭 环 的 构 建 是 O2O 实 现 的 关 键 从 互 联 网 电 商 端 转 向 移 动 端 的 趋 势 是 第 互 联 网 三 方 移 动 支 付 企 业 的 重 大 机 遇 互 联 网 第 三 方 移 动 支 付 的 优 势 有 两 方 面, 一 是 通 过 电 商 以 及 社 交 网 络 所 积 累 的 庞 大 活 跃 用 户 群 体, 能 够 更 好 地 介 入 整 个 消 费 流 程, 二 是 除 了 提 供 支 付 以 及 收 款 功 能 之 外, 第 三 方 支 付 能 够 使 商 户 更 接 近 消 费 者, 提 供 如 商 户 会 员 管 理 以 及 精 准 大 数 据 分 析 等 服 务, 帮 助 商 户 更 了 解 其 客 户, 而 此 附 加 价 值 是 传 统 以 POS 为 核 心 的 金 融 体 系 所 无 法 提 供 的 也 因 此, 互 联 网 第 三 方 支 付 的 核 心 竞 争 力 在 于 客 户 服 务 以 及 业 务 创 新 目 前 互 联 网 第 三 方 支 付 不 仅 从 传 统 金 融 业 与 运 营 商 抢 夺 客 户 和 利 润, 同 时 也 正 向 纵 深 领 域 渗 透 5

10 运 营 商 与 金 融 机 构 先 发 后 至, 互 联 网 第 三 方 支 付 却 后 发 先 至 在 各 方 的 推 动 之 下, 运 营 商 以 及 金 融 机 构 最 早 涉 足 移 动 支 付 产 业 然 而, 其 所 推 出 的 移 动 支 付 方 案 是 在 移 动 网 络 条 件 不 足 以 及 用 户 硬 件 无 法 跟 上 系 统 的 环 境 下 所 孕 育 而 生 同 时, 各 种 移 动 支 付 技 术 如 NFC( 近 场 支 付 技 术 ), 蓝 牙, 红 外 线 等 均 处 于 探 索 竞 争 阶 段, 在 尚 未 形 成 行 业 标 准 之 前, 产 业 链 上 各 方 利 益 分 配 难 以 协 调, 大 规 模 铺 设 使 用 不 实 际, 小 规 模 的 试 点 无 法 在 全 国 范 围 复 制, 也 造 成 了 移 动 支 付 推 行 缓 慢 的 情 况 图 3: 国 内 移 动 支 付 主 体 变 迁 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 随 着 时 间 的 推 进 以 及 技 术 的 演 化, 制 约 移 动 支 付 因 素 有 了 实 质 性 的 突 破 在 支 付 环 境 方 面, 移 动 电 商 购 物 与 O2O 的 崛 起, 以 及 智 能 手 机 普 及 率 的 暴 增, 推 动 了 消 费 者 养 成 使 用 移 动 支 付 的 习 惯, 而 移 动 支 付 交 易 额 也 逐 年 呈 现 爆 发 式 增 长 在 产 业 协 调 方 面, 由 于 运 营 商 与 金 融 机 构 两 大 阵 营 势 均 力 敌,NFC 长 期 陷 于 13.56MHZ 及 2.4G 两 个 频 率 的 标 准 之 争 中 前 者 是 由 银 联 所 主 导 采 用 的 国 际 金 融 标 准, 由 于 银 联 的 闪 付 POS 终 端 在 普 及 方 面 优 势 明 显, 因 此 受 到 金 融 体 系 的 大 力 支 持, 而 后 者 则 是 拥 有 中 国 移 动 大 量 资 金 投 入 的 中 国 标 准 最 终, 央 行 在 2012 年 底 所 发 布 中 国 金 融 移 动 支 付 系 列 技 术 标 准 中, 明 确 提 出 金 融 行 业 标 准 以 13.56MHZ 作 为 近 场 支 付 非 接 触 通 信 技 术 的 基 础, 使 得 近 场 支 付 标 准 之 争 得 以 平 息, 为 未 来 线 下 移 动 支 付 的 发 展 奠 定 了 基 础 在 运 营 商 以 及 金 融 机 构 展 开 标 准 大 战 之 际, 基 于 互 联 网 的 第 三 方 移 动 支 付 企 业 已 经 通 过 更 快 速 高 效 的 方 式 抢 夺 了 市 场 究 其 原 因 有 四 方 面 : 一 是 领 先 的 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司, 如 支 付 宝 及 微 信 支 付, 拥 有 庞 大 的 用 户 基 数, 而 这 些 用 户 对 电 商 以 及 社 交 平 台 的 熟 悉 度 高, 消 费 依 赖 性 大, 产 生 一 定 程 度 上 的 信 任, 也 因 此 用 户 从 原 有 的 互 联 网 平 台 转 移 到 移 动 平 台 是 水 到 渠 成 之 事 ; 二 是 互 联 网 第 三 方 移 动 支 付 以 线 上 支 付 为 主, 产 业 链 相 对 线 下 支 付 更 简 单 精 短, 所 需 要 触 及 并 且 解 决 的 问 题 层 面 没 有 运 营 商 以 及 金 融 机 构 广, 不 受 多 方 利 益 牵 制, 可 凭 自 身 力 量 推 动 处 理 ; 三 是 支 付 手 段 简 单, 基 于 二 维 码 等 软 件 应 用 的 方 式 无 须 用 户 更 换 硬 件, 尽 管 这 些 手 段 面 临 着 安 全 性 较 低 以 及 过 分 依 赖 于 网 络 环 境 的 两 大 问 题, 然 而 简 单 易 用 的 方 式 已 逐 渐 得 到 了 用 户 认 可 ; 四 6

11 是 通 过 强 力 的 推 广, 由 雄 厚 的 资 本 积 累 出 人 气, 不 断 透 过 优 惠 培 养 用 户 移 动 支 付 的 习 惯, 进 一 步 加 深 了 用 户 对 其 支 付 平 台 的 黏 性 在 三 大 移 动 支 付 体 系 主 导 之 下, 目 前 已 逐 步 发 展 形 成 五 大 生 态 圈 一 是 由 金 融 机 构 所 代 表 的 线 上 手 机 银 行 以 及 线 下 NFC 支 付 生 态 圈 二 是 以 运 营 商 为 代 表 的 线 上 手 机 钱 包 与 线 下 NFC 支 付 生 态 圈 三 是 由 互 联 网 第 三 方 支 付 所 领 导 并 衍 生 出 的, 以 线 上 手 机 支 付 与 线 下 二 维 码 /NFC 为 基 础 的 电 商, 社 交 以 及 行 业 供 应 链 三 个 生 态 圈 金 融 机 构 以 及 运 营 商 所 衍 生 出 的 生 态 圈 特 点 在 于 其 主 体 大 而 不 强, 合 作 模 式 松 散, 缺 乏 系 统 化 的 布 局, 因 此 无 法 妥 善 利 用 其 庞 大 用 户 基 数 反 观 第 三 方 支 付 体 系, 其 特 点 在 于 主 体 较 为 强 大, 通 过 系 统 性 的 布 局 已 在 移 动 支 付 各 领 域 试 水, 并 且 透 过 红 利 的 放 送 培 养 用 户 习 惯 与 黏 性, 在 线 上 支 付 领 域 拥 有 巨 大 优 势 就 体 量 与 交 易 金 额 两 个 维 度 看 来, 目 前 金 融 机 构 体 系 暂 时 领 先 中 国 手 机 银 行 用 户 数 已 经 达 到 了 4.6 亿, 同 比 增 长 超 过 55%, 超 越 了 网 上 银 行 的 增 长 速 度, 也 意 味 着 越 来 越 多 银 行 用 户 已 经 开 始 向 移 动 端 转 移 而 互 联 网 第 三 方 支 付 体 系 的 手 机 支 付 用 户 数 更 是 呈 现 爆 发 式 的 增 长, 2013 年 支 付 宝 用 户 数 达 1 亿, 移 动 交 易 达 到 27.8 亿 笔, 增 长 率 超 过 500%, 一 跃 成 为 全 球 最 大 移 动 支 付 公 司 而 截 止 2014 年 第 三 季 度, 支 付 宝 钱 包 用 户 数 更 高 达 1.9 亿, 单 日 移 动 支 付 超 过 4500 万 笔, 仅 2014 年 双 十 一 当 天 即 完 成 移 动 支 付 1.97 亿 笔, 预 计 在 未 来 2~3 年 内 将 超 过 金 融 体 系, 呈 现 " 后 发 先 至 " 的 局 面 反 观 运 营 商 的 移 动 支 付 尽 管 经 过 多 年 不 断 的 尝 试, 用 户 体 量 以 及 交 易 金 额 都 远 小 于 互 联 网 第 三 方 支 付 以 及 金 融 机 构, 增 速 也 相 对 缓 慢, 呈 现 了 先 发 后 至 的 现 象 图 4: 移 动 支 付 体 量 与 金 额 差 距 数 据 来 源 : 中 国 移 动, 中 国 电 信, 支 付 宝, 银 行 业 协 会, 德 勤 分 析 7

12 生 态 圈 的 博 弈 随 着 线 上 移 动 支 付 市 场 逐 步 成 熟, 下 一 波 焦 点 将 转 向 线 下 移 动 支 付 目 前 线 上 移 动 支 付 主 导 了 整 体 移 动 支 付 的 发 展, 而 线 下 ( 零 售 ) 支 付 仍 处 于 基 础 建 设 和 用 户 培 养 阶 段 然 而 相 比 线 下 支 付 的 市 场 空 间, 线 上 支 付 显 得 微 小 淘 宝 在 2014 年 双 十 一 的 远 程 支 付 成 交 额 不 足 消 费 品 日 均 零 售 额 的 一 半, 体 现 出 了 零 售 业 移 动 支 付 空 间 的 庞 大 线 下 支 付 相 对 于 在 线 上 支 付 的 最 大 特 点 在 于 其 快 捷 性 在 线 下 支 付 场 景, 消 费 者 能 够 容 忍 的 支 付 交 易 时 间 不 超 过 5 秒 若 采 用 线 上 支 付 方 式, 受 限 于 网 络 以 及 支 付 应 用, 难 以 达 到 标 准, 因 此 不 具 备 在 线 下 的 大 规 模 普 及 性 在 线 上 支 付 环 境 基 本 成 熟 的 基 础 下, 市 场 下 一 波 焦 点 将 转 向 线 下 移 动 支 付 图 5: 淘 宝 日 均 交 易 额 和 消 费 品 日 均 零 售 额 对 比 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 支 付 宝, 德 勤 分 析 从 运 营 商 的 角 度 来 看, 线 上 支 付 已 经 被 支 付 宝 与 财 付 通 等 巨 头 所 垄 断, 大 规 模 发 展 的 空 间 与 窗 口 已 经 逐 渐 缩 窄 然 而 在 线 下 支 付 领 域, 由 于 运 营 商 对 手 机 终 端 以 及 SIM 卡 的 把 握 力 度 较 强, 若 能 运 用 此 优 势, 配 合 其 强 大 的 营 销 网 络, 或 能 在 线 下 移 动 支 付 有 所 突 破 运 营 商 所 提 出 的 线 下 NFC 移 动 支 付 解 决 方 案 为 其 提 供 了 一 个 良 好 的 机 遇, 然 而, 线 下 支 付 所 需 面 对 的 挑 战 远 比 线 上 多 且 困 难 庞 大 产 业 链 制 约 了 发 展 潜 力, 然 而 各 方 已 朝 互 惠 互 利 方 向 发 展 线 下 支 付 的 支 付 产 业 链 包 含 了 消 费 者, 商 家,POS, 资 金 账 户 拥 有 者, 以 及 技 术 支 持 的 厂 商 核 心 则 由 金 融 机 构, 互 联 网 第 三 方 支 付, 以 及 运 营 商 三 大 体 系 构 成 相 对 于 线 上 移 动 支 付, 线 下 支 付 产 业 链 极 长, 行 业 分 布 众 多, 博 弈 激 烈, 造 成 了 推 进 的 缓 慢, 每 一 个 环 节 均 充 满 了 挑 战 : 8

13 图 6: 线 下 移 动 支 付 产 业 链 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 1. 用 户 习 惯 需 培 养 : 移 动 支 付 是 一 种 全 新 的 支 付 方 式, 因 此 习 惯 需 要 培 养 然 而 培 养 习 惯 需 要 消 费 者 产 生 动 力, 而 动 力 来 自 红 利 以 及 教 育 在 此 方 面, 运 营 商 通 过 赠 送 流 量, 打 折 优 惠, 以 及 金 融 理 财 产 品 来 吸 引 客 户 使 用 移 动 支 付 而 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司 通 过 节 日 活 动 以 及 对 商 家 的 高 额 补 贴 来 培 养 用 户 移 动 支 付 的 习 惯 2014 年 双 十 二 购 物 节, 阿 里 发 放 补 贴 达 到 亿 元 级 别, 使 支 付 宝 钱 包 的 安 装 量 急 速 扩 大, 为 线 下 战 略 铺 平 了 道 路 而 为 了 保 卫 客 户, 金 融 机 构 也 连 同 商 户 投 入 巨 额 的 促 销 活 动 费 用, 发 起 一 场 对 自 身 市 场 的 保 卫 战 2. 商 户 需 要 动 力 : 商 户 关 心 的 是 移 动 支 付 否 能 获 取 更 多 客 流, 提 升 销 售 额 在 此 方 面 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司 所 提 供 的 服 务 领 先 群 雄, 不 仅 交 易 所 收 取 的 费 用 较 低, 更 对 交 易 额 不 足 的 商 户 提 供 优 惠, 降 低 商 户 移 动 化 的 成 本 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司 同 时 通 过 移 动 技 术 和 大 数 据 分 析 的 开 放, 帮 助 商 户 融 入 移 动 生 态 圈, 提 高 商 户 使 用 意 愿 3. POS 收 单 业 务 颠 覆 : 目 前 线 下 POS 收 单 业 务 以 7:2:1 的 比 例 来 分 成 商 家 的 手 续 费, 也 就 是 7 给 发 卡 单 位,2 给 收 单 方,1 给 清 结 算 组 织 银 联 然 而 互 联 网 第 三 方 支 付 通 过 扫 码 声 波 支 付 等 方 式 直 接 避 开 了 POS 机 的 使 用, 在 利 益 链 条 上 跳 过 了 银 联, 颠 覆 了 传 统 利 益 模 式, 直 接 挑 战 银 联 的 地 位 4. 资 金 账 户 争 夺 造 成 竞 争 : 移 动 支 付 的 收 益 集 中 在 收 单 手 续 费 与 沉 淀 资 金 利 息 两 大 项 手 续 费 的 收 入 取 决 于 交 易 量 以 及 交 易 金 额 由 于 收 付 款 的 时 间 差, 移 动 支 付 主 体 掌 握 着 用 户 资 金, 而 这 些 沉 淀 资 金 利 息 则 归 属 用 户 账 户 的 开 户 机 构, 造 成 了 各 主 体 都 想 拥 有 自 有 账 户 以 第 三 方 支 付 机 构 为 例, 依 据 央 行 规 定 支 付 机 构 计 提 的 风 险 准 备 金 不 得 低 于 其 备 付 金 银 行 账 户 利 息 所 得 的 10%, 代 表 了 支 付 机 构 最 多 可 获 得 沉 淀 资 金 利 息 的 90% 市 场 份 额 较 大 的 第 三 方 支 付 机 构 沉 淀 资 金 年 利 息 收 入 可 达 上 亿 元 然 而, 拥 有 自 有 账 户 将 会 与 其 他 合 作 伙 伴 形 成 竞 争 关 系, 对 合 作 造 成 负 面 影 响 5. 技 术 支 持 需 整 合 多 方 利 益 : 消 费 者 的 手 机 与 商 家 POS 均 由 终 端 设 备 生 产 商 制 造, 涉 及 芯 片 与 消 费 电 子 产 业, 进 而 牵 扯 到 标 准 的 制 定 支 付 平 台 的 建 设 和 支 付 产 品 的 研 发 牵 涉 到 各 种 9

14 软 硬 件 解 决 方 案, 需 要 支 付 系 统 相 关 应 用 开 发 商 和 系 统 集 成 商 提 供 支 持 这 些 都 非 由 金 融 机 构 或 电 信 运 营 商 能 单 独 解 决 在 利 益 分 配 中, 三 大 支 付 主 体 是 第 一 梯 队 的 受 益 者, 然 而 在 各 求 利 益 最 大 化 之 际, 终 端 厂 商 对 分 成 有 拥 有 话 语 权 也 逐 步 提 高, 终 端 手 机 厂 商 可 以 选 择 与 某 运 营 商 合 作, 或 也 可 与 银 行 合 作, 将 分 成 收 益 最 大 化 6. 可 信 服 务 平 台 需 完 善 : 由 于 大 量 支 付 账 户 需 要 被 直 接 管 理, 因 此 可 信 服 务 管 理 (TSM, Trusted Service Management) 平 台 孕 育 而 生, 以 此 管 理 支 付 账 户, 连 接 银 行 卡 组 织, 商 家 与 消 费 者 国 内 三 大 运 营 商 均 各 自 建 立 了 移 动 支 付 可 信 服 务 平 台, 而 银 联 与 部 分 商 业 银 行 也 建 设 了 TSM 提 供 金 融 支 付 应 用 然 而 TSM 一 般 仅 限 自 身 或 者 少 数 合 作 机 构 使 用, 互 联 机 制 短 缺, 没 有 统 一 接 口 规 范 在 此 背 景 下, 央 行 主 导 着 移 动 金 融 安 全 可 信 公 共 服 务 平 台 (MTPS) 接 入 了 包 含 中 国 银 联 中 国 移 动 等 机 构 的 企 业 移 动 支 付 可 信 服 务 平 台, 以 解 决 TSM 系 统 彼 此 间 的 联 通 机 制, 实 现 应 用 共 享, 进 一 步 完 善 移 动 支 付 体 系 7. 支 付 创 新 面 临 监 管 风 险 : 互 联 网 第 三 方 支 付 的 线 下 二 维 码 支 付 方 式 颠 覆 了 传 统 模 式, 然 而 二 维 码 支 付 终 端 的 安 全 标 准 尚 无 定 论, 支 付 撮 合 验 证 方 式 的 安 全 性 受 质 疑, 在 客 户 身 份 识 别 以 及 保 障 客 户 信 息 与 资 金 安 全 方 面 存 在 风 险, 因 此 服 务 一 度 被 央 行 叫 停 而 更 深 层 的 原 因 在 于 二 维 码 支 付 自 成 一 体 系, 颠 覆 了 传 统 金 融 支 付 体 系, 监 管 部 门 暂 未 出 台 有 效 对 策 国 内 现 有 的 监 管 构 架 构 往 往 跟 不 上 互 联 网 企 业 涉 足 各 金 融 领 域 时 所 做 的 创 新, 形 成 监 管 的 盲 区 以 阿 里 巴 巴 为 例, 其 支 付 业 务 监 管 归 属 央 行, 余 额 宝 货 币 基 金 监 管 归 属 证 监 会, 其 银 行 功 能 则 监 管 归 属 银 监 会 此 分 布 式 的 监 管 无 法 对 机 构 的 整 体 风 险 进 行 掌 握 与 判 定 创 新 正 在 倒 逼 监 管 改 革, 监 管 体 系 须 从 根 本 解 决 问 题, 执 行 监 管 创 新 8. 国 际 大 厂 冲 击 生 态 圈 : Apple Pay 推 出 不 久 后 以 其 便 捷 性 安 全 性 等 诸 多 优 势 吸 引 了 各 界 关 注 苹 果 在 2014 年 底 已 经 与 国 内 八 大 银 行 签 署 了 合 作 协 议 测 试 Apple Pay, 最 快 于 2015 年 一 季 度 上 线, 而 银 联 也 正 尝 试 与 Apple Pay 进 行 技 术 对 接 然 而 新 的 参 与 方 将 同 样 面 临 利 益 分 配 技 术 对 接 等 需 要 各 方 协 商 的 问 题, 因 此 Apple Pay 引 入 中 国 将 对 国 内 移 动 支 付 格 局 产 生 冲 击 对 于 金 融 机 构 来 说, 银 联 的 线 下 支 付 解 决 方 案 可 与 Apple Pay 在 技 术 层 面 实 现 无 缝 对 接, 且 银 联 " 闪 付 " 的 POS 机 在 国 内 占 有 最 大 份 额, 因 此 在 一 定 程 度 上 占 据 与 苹 果 的 合 作 优 势 然 而 如 何 分 配 收 益, 并 且 一 边 利 用 苹 果 的 品 牌 优 势 一 边 避 免 成 为 苹 果 的 通 道, 仍 需 探 索 对 于 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司 来 说, 其 在 线 下 领 域 的 优 势 相 对 较 不 突 出, 也 须 思 考 是 否 对 接 苹 果 平 台, 进 一 步 布 局 线 下 支 付 业 务 对 运 营 商 来 说, 由 于 其 所 推 出 的 方 案 与 苹 果 支 付 有 所 不 同, 假 若 苹 果 与 银 联 合 作 所 推 出 的 解 决 方 案 成 为 行 业 标 准, 则 运 营 商 极 有 可 能 面 临 被 边 缘 化 的 局 面 也 因 此, 运 营 商 需 要 思 考 如 何 利 用 苹 果 的 品 牌 以 及 用 户 基 础 优 势, 透 过 与 其 合 作, 把 劣 势 转 换 为 优 势, 强 化 自 身 的 移 动 支 付 平 台 从 诸 多 的 阻 碍 与 挑 战 可 以 看 出, 线 下 移 动 支 付 产 业 链 的 发 展 还 需 要 多 方 互 相 协 调 进 行 移 动 支 付 产 业 链 参 与 者 须 放 弃 某 些 利 益 把 控, 在 优 势 互 补, 互 利 共 赢 的 商 业 模 式 之 下, 方 能 带 动 整 个 产 业 的 发 展 10

15 运 营 商 的 瓶 颈 近 年 来, 三 大 运 营 商 在 移 动 之 支 付 上 动 作 不 断, 均 成 立 了 移 动 支 付 公 司 并 获 得 第 三 方 支 付 牌 照, 将 其 作 为 重 点 发 展 业 务 之 一 然 而 移 动 支 付 与 运 营 商 的 传 统 业 务 有 所 不 同, 再 加 上 市 场 竞 争 日 趋 激 烈, 运 营 商 难 以 延 续 既 有 优 势 三 大 瓶 颈 正 制 约 着 运 营 商 的 移 动 支 付 发 展 发 展 的 潜 力 : 1. 运 营 商 移 动 支 付 战 略 各 异, 然 而 商 业 模 式 趋 于 同 质 在 总 体 战 略 层 面 上, 三 大 运 营 商 皆 推 出 了 手 机 支 付 ( 线 上 ) 以 及 手 机 钱 包 ( 线 下 ), 中 国 移 动 以 打 造 互 联 网 入 口 与 整 合 产 品 线 为 核 心, 整 合 其 过 去 的 手 机 钱 包 和 手 机 支 付 推 出 和 包 而 中 国 电 信 所 采 取 的 战 略 则 是 通 信 + 支 付 + 理 财 的 互 联 网 金 融 运 营 模 式, 目 标 成 为 具 有 互 联 网 特 征 和 运 营 商 特 点 的 现 代 金 融 企 业 群 而 联 通 则 更 偏 重 与 互 联 网 巨 头 和 金 融 业 的 跨 界 创 新, 共 享 渠 道, 优 势 互 补 在 平 台 层 面, 三 大 运 营 商 皆 拥 有 自 身 的 开 放 平 台 中 国 移 动 打 造 的 是 基 于 SIM 卡 的 开 放 生 态 体 系, 除 基 础 电 信 功 能 外, 开 放 空 间 给 第 三 方 应 用, 共 同 探 索 开 发 商 业 模 式 而 电 信 与 联 通 也 拥 有 相 似 的 开 放 式 平 台, 能 够 提 供 如 水 电 煤 缴 费 话 费 充 值 游 戏 快 充 手 机 购 彩 购 票 等 功 能 运 营 商 在 移 动 支 付 上 至 少 投 入 了 数 十 亿 元, 然 而 目 前 仅 靠 手 续 费 分 成 不 足 以 覆 盖 成 本, 因 此 通 过 SIM 卡 空 间 租 赁 模 式, 收 取 空 间 租 赁 费, 可 一 定 程 度 上 弥 补 运 营 商 的 投 入 在 推 广 层 面, 中 国 移 动 为 了 加 速 线 下 支 付 (NFC) 的 普 及, 采 取 了 每 卖 一 台 NFC 手 机 即 给 予 补 贴 的 政 策 而 随 着 4G 时 代 的 来 临,4G 卡 也 将 默 认 绑 定 支 持 NFC-SIM 卡 而 电 信 则 采 取 了 流 量 牌 方 式, 使 用 其 翼 支 付 账 户 消 费 达 到 某 额 度 即 可 获 得 一 定 的 流 量 联 通 则 采 取 了 跨 界 促 销 手 段, 与 第 三 方 支 付 公 司 合 作, 在 其 手 机 营 业 厅 客 户 端 支 持 第 三 方 支 付 的 促 销 活 动, 以 大 幅 增 加 其 移 动 客 户 端 的 下 载 量 在 与 银 行 连 接 方 面, 运 营 商 的 手 机 支 付 有 两 种 模 式 一 是 间 联 接 入 银 行 模 式, 也 就 是 运 营 商 先 与 银 联 的 集 中 交 换 平 台 进 行 对 接, 而 后 银 联 在 与 各 银 行 对 接 这 种 对 接 方 式 能 够 把 银 行 集 中 到 同 一 平 台 上, 加 快 运 营 商 的 推 广 速 度 二 是 一 对 一 的 " 直 联 " 模 式, 能 够 缩 短 流 转 路 径, 然 而 此 举 少 了 银 联 的 交 换 平 台, 整 合 需 要 运 营 商 与 银 行 独 立 完 成 由 于 两 种 模 式 都 各 有 其 优 缺 点, 因 此 呈 现 并 存 的 状 态 在 支 付 交 易 的 环 节 中, 运 营 商 主 要 依 托 银 联 的 受 理 网 络, 一 方 面 能 够 使 移 动 支 付 快 速 地 推 广 开 来, 同 时 也 节 约 了 重 复 投 资 与 建 设 所 消 耗 的 资 本 铺 设 POS 终 端 并 非 运 营 商 的 强 项, 因 此 还 是 需 要 依 赖 银 联 的 体 系 然 而 从 整 体 商 业 模 式 来 看, 不 论 是 应 用 平 台, 支 付 方 式, 支 付 交 易, 以 及 商 户 和 用 户 场 景, 三 大 运 营 商 所 推 出 的 移 动 支 付 解 决 方 案 有 同 质 化 的 趋 势 在 各 种 移 动 支 付 场 景 之 中, 互 相 的 模 仿 造 成 了 各 方 案 并 无 太 大 的 差 异 化, 缺 乏 具 有 竞 争 力 的 亮 点, 因 此 难 以 提 升 竞 争 门 槛 和 增 强 对 用 户 的 吸 引 力 11

16 图 7: 运 营 商 移 动 支 付 模 式 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 2. 运 营 商 移 动 支 付 方 案 与 用 户 存 在 交 集 落 差, 加 大 了 与 终 端 用 户 的 鸿 沟 目 前 运 营 商 所 提 出 的 线 下 移 动 支 付 方 案 均 须 要 使 用 NFC 然 而 此 举 需 要 用 户 更 换 手 机, 同 时 也 需 要 更 换 支 持 NFC 的 SIM 卡 但 目 前 运 营 商 所 支 持 NFC 功 能 的 手 机 为 数 不 多, 不 超 过 50 种 型 号 再 者 运 营 商 所 提 供 的 开 放 式 平 台 应 用 有 所 欠 缺, 缺 乏 吸 引 用 户 的 应 用 对 用 户 来 说, 使 用 移 动 支 付 的 动 力 来 自 三 大 因 素 : 支 付 流 程 快 捷 安 全 可 靠 应 用 种 类 多 然 而 目 前 运 营 商 的 方 案 只 解 决 了 安 全 性 的 问 题, 在 支 付 流 程 和 应 用 种 类 都 无 法 达 到 简 单 化 和 多 样 化 与 之 对 应 的 第 三 方 支 付 公 司 所 提 出 的 解 决 方 案, 不 仅 能 够 利 用 用 户 现 有 的 移 动 设 备, 并 且 通 过 简 单 的 扫 码 方 式, 大 大 降 低 了 用 户 使 用 移 动 支 付 的 门 坎, 同 时 创 造 出 吸 引 用 户 的 支 付 场 景 红 利, 例 如 免 单, 红 包 (2015 年 微 信 除 夕 至 年 初 五 红 包 收 发 总 量 为 32.7 亿 次, 支 付 宝 红 包 除 夕 夜 收 发 40 亿 元 ) 打 车 送 券 等 一 系 列 举 措, 使 移 动 支 付 进 入 大 众 视 线, 培 养 出 用 户 的 黏 性, 缩 短 了 与 用 户 之 间 的 距 离 反 观 运 营 商 的 方 案, 并 没 有 去 适 应 用 户, 也 没 有 经 过 有 效 的 推 广, 而 是 让 用 户 适 应 其 解 决 方 案, 造 就 了 运 营 商 与 用 户 之 间 的 交 集 落 差 长 期 以 来, 标 准 无 法 统 一 被 认 为 是 运 营 商 发 展 移 动 支 付 的 主 要 绊 脚 石 然 而 现 在 标 准 已 经 统 一, 运 营 商 依 然 面 对 着 困 难 互 联 网 第 三 方 支 付 企 业 的 成 功 证 明 了 标 准 并 不 是 决 定 移 动 支 付 成 败 的 关 键 因 素, 他 们 仅 利 用 了 用 户 持 有 的 硬 件 设 备 与 移 动 互 联 网, 开 发 出 了 适 用 于 手 机 支 付 的 应 用 场 景, 形 成 了 移 动 支 付 的 热 潮 由 此 可 以 看 出, 移 动 支 付 不 仅 应 是 运 营 商 在 生 态 圈 上 布 局, 若 没 有 消 费 者 的 配 合, 也 只 能 是 孤 掌 难 鸣 对 此, 运 营 商 缩 短 用 户 需 求 落 差 势 在 必 行 图 8: 运 营 商 与 用 户 交 集 落 差 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 12

17 3. 布 局 过 早, 环 境 不 成 熟, 以 及 利 益 不 平 衡 造 成 推 进 缓 慢 三 大 运 营 商 在 手 机 支 付 领 域 布 局 皆 早, 并 作 为 重 点 转 型 业 务 之 一 然 而 运 营 商 并 没 有 进 行 有 效 的 推 广, 多 数 技 术 和 移 动 支 付 解 决 方 案 均 只 有 区 域 性 的 试 验, 成 为 了 阶 段 性 热 点 议 题, 推 广 速 度 慢, 难 以 达 到 规 模 效 应 此 外, 在 智 能 手 机 崛 起 之 前, 无 论 是 用 户 智 能 终 端 的 低 持 有 率, 或 是 移 动 网 络 的 不 成 熟,POS 网 络 的 建 设 延 迟, 还 是 软 硬 件 整 体 环 境 的 欠 缺, 都 决 定 了 移 动 支 付 大 范 围 推 广 的 难 以 实 现 再 者, 支 付 流 程 上 的 每 一 个 环 节 均 涉 及 具 体 利 益 方, 只 要 有 一 个 环 节 延 迟 就 很 难 推 进 移 动 支 付 的 发 展, 各 集 团 间 的 利 益 难 以 平 衡, 互 相 推 延, 使 得 合 作 与 资 源 共 享 不 到 位 时 间 点 不 对, 环 境 不 成 熟, 以 及 利 益 分 配 不 均 的 迭 加 效 应 造 成 了 运 营 商 移 动 支 付 推 广 进 展 缓 慢 举 例 来 说, 中 国 移 动 在 2014 年 NFC 手 机 产 品 规 划 销 售 3000 万 部, 然 而 截 至 2014 年 12 月, 其 NFC 手 机 销 售 600 多 万 台 中 国 电 信 2014 年 集 中 采 购 6300 万 张 NFC 卡, 然 而 预 计 2014 年 NFC 卡 片 发 行 量 在 2000 万 张 左 右 而 联 通 规 划 推 出 150 款 以 上 4G 手 机, 然 而 截 至 2014 年 12 月, 仅 有 27 款 NFC 手 机 推 出 运 营 商 实 际 进 度 与 计 划 的 落 差, 凸 显 了 其 所 面 临 的 瓶 颈 13

18 大 趋 势 的 转 变 面 对 三 大 发 展 瓶 颈, 运 营 商 需 尽 快 寻 找 突 破 点 而 移 动 支 付 产 业 未 来 发 展 的 五 大 趋 势 提 供 了 指 引 若 运 营 商 能 够 掌 握 趋 势, 打 造 出 市 场 所 需 求 的 移 动 支 付 解 决 方 案, 将 创 造 出 新 的 商 业 模 式 与 收 入 机 会, 增 进 其 业 务 增 长, 避 免 在 互 联 网 第 三 方 移 动 支 付 主 导 的 洪 流 中 被 边 缘 化 1. 线 下 移 动 支 付 产 业 链 将 高 度 整 合, 随 着 环 境 改 善, 重 点 将 由 产 业 端 转 移 到 消 费 端 过 去 移 动 支 付 标 准 不 统 一 与 利 益 冲 突 等 一 系 列 原 因, 造 成 了 产 业 链 上 各 自 布 局, 发 展 松 散 无 序 然 而, 若 要 把 移 动 支 付 产 业 做 大, 各 方 的 高 度 整 合 将 是 不 可 避 免 的 趋 势 移 动 支 付 对 产 业 各 方 利 益 明 显 : 对 金 融 机 构 来 说, 可 借 力 移 动 支 付 扩 大 其 支 付 交 易 的 市 场 份 额, 从 手 续 费 中 获 取 收 入, 同 时 通 过 手 机 钱 包 所 提 供 的 全 新 的 发 卡 渠 道, 降 低 发 卡 成 本 提 高 运 营 效 率 对 运 营 商 来 说, 其 所 搭 建 的 开 放 平 台 能 够 使 各 类 应 用 开 发 商 在 其 基 础 上 提 供 应 用 服 务, 并 收 取 赁 租 收 入, 分 散 其 主 营 业 务 风 险 应 用 开 发 商 可 藉 由 各 种 平 台 拓 展 其 市 场 空 间, 系 统 集 成 商 可 从 建 设 移 动 支 付 平 台 中 获 利, 而 终 端 厂 商 则 可 获 额 外 移 动 支 付 补 贴, 提 升 其 利 润 空 间 因 此 产 业 链 各 方 利 益 的 高 度 整 合 协 调, 将 对 移 动 支 付 的 破 局 产 生 深 刻 影 响 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司 通 过 扫 码 的 方 式, 不 需 要 消 费 者 更 换 手 机, 也 无 须 与 产 业 链 上 的 多 方 技 术 支 持 厂 商 进 行 冗 长 的 协 调, 同 时 在 线 下 避 开 了 传 统 的 收 单 网 络, 形 成 与 银 联 平 行 的 体 系, 如 此 一 来 在 实 质 意 义 上 大 幅 缩 短 了 线 下 移 动 支 付 产 业 链 的 长 度, 使 其 能 够 更 加 贴 近 并 专 注 于 消 费 者 的 移 动 支 付 需 求 因 此 在 未 来, 运 营 商 与 金 融 体 系 若 想 与 互 联 网 第 三 方 支 付 主 导 体 系 一 较 长 短, 势 必 需 要 高 度 整 合 并 缩 短 产 业 链, 重 新 审 视 商 业 模 式 和 发 展 战 略, 尽 快 达 成 利 益 协 调 与 分 配, 实 现 资 源 协 同, 平 台 共 享, 互 利 共 赢 图 9: 产 业 链 整 合 并 进 一 步 缩 短 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 随 着 移 动 支 付 产 业 链 的 高 度 整 合, 伴 随 而 至 的 将 会 是 支 付 环 境 的 整 体 改 善 与 设 备 的 普 及 对 运 营 商 来 说, 其 线 下 移 动 支 付 NFC 方 案 若 没 有 设 备 的 投 入 与 改 造, 纵 使 再 好 的 移 动 支 付 解 决 方 案 也 难 以 完 全 释 放 其 潜 力 创 造 良 好 的 NFC 环 境 需 要 三 方 面 的 投 入, 包 含 NFC 手 机, 支 持 NFC 的 POS 机, 以 及 NFC-SIM 卡, 而 这 三 大 设 备 将 在 未 来 几 年 内 有 飞 速 的 成 长 14

19 在 NFC 手 机 方 面, 尽 管 过 去 普 及 率 不 高, 目 前 主 流 手 机 厂 商 均 支 持 NFC 技 术, 品 牌 占 有 率 前 20 的 手 机 品 牌 中 至 少 有 15 家 有 NFC 手 机 上 市, 占 比 超 过 7 成, 成 为 智 能 机 的 标 配 NFC 手 机 近 年 渗 透 率 大 增, 预 计 2015 年 渗 透 率 超 过 50% 而 国 内 用 户 更 换 手 机 的 平 均 周 期 为 23 个 月, 因 此 在 未 来 2 至 3 年,NFC 手 机 有 望 成 为 用 户 的 标 配, 如 此 一 来 终 端 设 备 对 NFC 支 付 所 造 成 的 制 约 力 将 快 速 消 失 图 10: 闪 付 POS 机 渗 透 率 ( 万 台 ) 图 11: 全 国 POS 机 发 货 量 预 测 ( 万 台 ) % 50% 40% % % % E 2015E 2016E 0% 闪 付 POS 机 传 统 POS 机 闪 付 POS 机 渗 透 率 数 据 来 源 : 银 联 在 POS 机 方 面, 运 营 商 的 移 动 支 付 方 案 需 要 闪 付 功 能 的 NFC POS 机 POS 终 端 的 改 造 任 务 目 前 主 要 由 银 联 负 责, 然 而 实 际 上 银 联 改 造 的 目 的 主 要 是 针 对 金 融 IC 卡, 国 内 金 融 IC 卡 发 卡 量 已 经 突 破 10 亿 张, 预 计 2015 年 金 融 IC 卡 净 增 量 将 达 5 亿 张 以 上 由 于 金 融 IC 卡 与 NFC 在 受 理 环 境 上 有 高 度 兼 容 性, 因 此 POS 机 全 面 的 更 新 将 使 NFC 同 步 受 益 截 至 2014 年, 银 联 已 完 成 360 万 台 POS 终 端 的 NFC 功 能 改 造, 渗 透 率 超 过 30% 而 未 来 三 年 新 增 的 POS 终 端 将 都 将 具 备 NFC 功 能, 渗 透 率 可 能 达 五 成 以 上, 因 此 中 国 NFC 应 用 在 POS 端 的 瓶 颈 将 逐 步 改 善 在 NFC-SIM 卡 方 面, 目 前 三 大 运 营 商 皆 已 默 认 4G 手 机 卡 绑 定 NFC 功 能,2014 年 国 内 手 机 市 场 出 货 量 4.52 亿 部,4G 手 机 占 比 接 近 40% 截 止 到 2014 年 一 季 度, 中 国 移 动 总 用 户 数 达 7.8 亿, 其 中 4G 用 户 达 279 万, 渗 透 率 增 速 迅 猛, 月 环 比 增 幅 108.4% 因 此 随 着 4G 手 机 市 场 的 高 速 起 飞, 以 及 快 速 的 手 机 更 换 周 期,NFC-SIM 卡 的 瓶 颈 也 将 终 被 突 破 因 此, 阻 碍 NFC 支 付 环 境 发 展 的 三 块 拦 路 石 将 被 逐 步 移 除 随 着 线 下 支 付 环 境 改 善, 移 动 支 付 解 决 方 案 的 注 意 力 将 从 产 业 端 转 移 到 消 费 者 端, 提 供 给 用 户 更 高 的 价 值 15

20 2. 单 一 行 业 布 局 已 无 法 满 足 需 求, 全 行 业 智 能 方 案 才 能 使 消 费 者 与 商 家 产 生 黏 性 在 传 统 的 移 动 支 付 布 局 上, 运 营 商 所 提 供 的 应 用 解 决 方 案 往 往 在 行 业 上 有 所 局 限, 多 数 应 用 仅 限 于 便 民, 交 通 以 及 少 数 特 约 商 户 等 领 域, 缺 乏 系 统 性 的 方 案 且 功 能 薄 弱, 这 些 领 域 门 坎 不 高, 客 户 转 换 成 本 低 在 应 用 场 景 少 的 情 况 下, 若 还 需 要 用 户 为 了 使 用 手 机 钱 包 而 更 换 NFC 手 机 和 SIM 卡, 消 费 者 很 难 产 生 使 用 移 动 支 付 的 动 力 此 外, 由 于 移 动 支 付 需 要 逐 步 推 广, 运 营 商 无 法 一 开 始 就 从 全 国 范 围 的 推 行, 只 能 挑 选 部 分 城 市 作 为 试 点, 选 择 性 的 推 行 一 些 支 付 场 景, 导 致 了 推 展 速 度 缓 慢 然 而 对 用 户 来 说, 使 用 手 机 钱 包 的 根 本 动 力 来 自 丰 富 的 应 用 场 景, 而 最 理 想 的 支 付 平 台 应 拥 有 最 多 用 户 所 需 要 的 支 付 场 景, 触 及 各 行 业 领 域, 使 用 户 可 以 在 如 餐 饮 旅 游 百 货 医 院 酒 店 等 各 个 领 域 使 用 以 移 动 支 付 为 核 心 的 服 务 例 如 在 医 院 场 景 下, 患 者 可 以 通 过 移 动 支 付 完 成 挂 号 候 诊 付 费 等 过 程, 避 免 排 队 ; 通 过 增 加 医 患 沟 通 平 台 和 评 价 机 制, 提 升 病 人 满 意 度 图 12: 移 动 支 付 迈 向 全 行 业 布 局 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 全 行 业 的 支 付 场 需 要 形 成 完 整 闭 环, 包 含 在 线 入 口 ( 移 动 应 用 或 钱 包 ), 线 下 场 景 ( 商 家 衔 接 ), 与 实 时 支 付 ( 远 程 或 近 场 ) 三 大 环 节 并 且 建 立 以 数 据 支 付 客 户 售 后 等 功 能 的 智 能 化 商 业 模 式, 在 此 种 全 行 业 平 台 方 案 下, 才 能 提 高 用 户 使 用 移 动 支 付 的 意 愿 更 重 要 的 是, 全 行 业 智 能 解 决 方 案 能 够 使 商 户 获 取 更 广 泛 的 客 户 资 源 并 控 制 运 行 成 本, 同 时 提 供 精 准 的 市 场 营 销 与 完 善 的 客 户 服 务, 进 而 推 动 商 业 模 式 的 改 造 以 支 付 宝 钱 包 为 例, 除 了 支 付 本 身 之 外, 其 开 放 平 台 与 数 据 能 力, 皆 给 商 家 带 来 了 巨 大 的 帮 助, 同 时 渗 透 到 了 多 个 消 费 场 景 中, 进 而 产 生 了 融 合 效 应 正 因 如 此, 制 定 并 采 用 能 够 使 消 费 者 与 商 家 产 生 黏 性 的 全 行 业 智 能 解 决 方 案, 是 大 势 所 趋 3. 移 动 支 付 平 台 未 来 开 发 重 点 将 由 合 作 方 转 向 消 费 方, 差 异 化 应 用 与 服 务 将 是 关 键 运 营 商 所 打 造 的 开 放 式 移 动 支 付 平 台 立 意 极 佳, 以 手 机 钱 包 作 为 搭 载 应 用 的 平 台, 能 依 据 合 作 方 的 需 求 开 发 合 适 的 支 付 应 用, 并 从 租 用 SIM 卡 空 间 的 租 金 和 手 续 费 分 成 中 盈 利 然 而, 运 营 商 的 移 动 支 付 平 台 在 专 注 于 与 合 作 方 协 作 的 情 况 下, 对 消 费 者 的 需 求 把 握 较 弱, 迟 迟 未 有 " 杀 手 级 " 应 用 的 出 现, 导 致 用 户 体 验 不 佳, 影 响 了 用 户 使 用 移 动 支 付 的 意 愿 对 用 户 来 说, 在 运 营 商 平 台 上 能 完 成 的 支 付 活 动 ( 如 缴 纳 有 线 电 视 费, 话 费 和 交 通 罚 款 ), 互 联 网 第 三 方 支 付 企 业 的 应 用 也 同 样 能 完 成, 而 运 营 商 有 意 进 入 的 数 个 领 域 都 已 经 被 支 付 宝 等 企 业 捷 足 先 登 因 此, 在 差 异 化 应 用 区 别 微 小 的 情 况 之 下, 培 养 用 户 使 用 移 动 支 付 的 习 惯 极 为 困 难 用 户 的 增 长 与 合 作 方 的 平 台 开 发 是 一 个 自 然 的 良 性 循 环 对 于 用 户 来 说, 差 异 化 的 应 用 以 及 应 用 的 多 寡 决 定 了 使 用 的 意 愿 与 频 率, 对 合 作 方 来 说, 选 择 平 台 开 发 更 注 重 的 是 接 触 到 潜 在 用 户 广 度 与 深 度, 平 台 上 用 户 越 多, 发 布 的 应 用 才 能 更 有 效 率 支 付 宝 的 独 大 和 微 信 支 付 的 迅 速 崛 起 都 依 赖 于 强 大 的 有 效 活 跃 用 户 基 础, 前 者 依 托 于 约 5 亿 淘 宝 和 微 博 用 户, 而 后 者 依 托 于 7 16

21 亿 腾 讯 旗 下 各 社 交 平 台 用 户 这 些 用 户 本 就 是 互 联 网 活 跃 分 子, 转 化 为 移 动 支 付 用 户 是 一 个 相 对 较 为 容 易 的 过 程 然 而 运 营 商 的 移 动 支 付 平 台 却 不 具 备 这 种 导 流 功 能, 无 法 直 接 将 其 用 户 转 化 过 来, 因 此 如 何 扩 大 平 台 用 户 数 量 是 运 营 商 所 面 临 的 难 题 之 一 近 期 三 大 运 营 商 所 推 出 的 金 融 理 财 产 品, 通 过 与 基 金 公 司 合 作, 使 用 户 能 够 在 话 费 资 金 保 证 自 动 缴 费 的 情 况 下, 在 基 金 投 资 中 获 取 收 益, 此 举 能 够 使 用 户 群 体 转 化 为 支 付 账 户, 增 加 用 户 黏 性, 部 分 解 决 了 用 户 导 入 问 题, 而 运 营 商 透 过 理 财 产 品 的 分 成 也 能 获 得 新 的 利 润 渠 道 图 13: 消 费 者 将 成 为 未 来 着 重 点 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 因 此, 运 营 商 若 想 聚 集 用 户, 形 成 规 模 效 应, 应 改 变 先 前 被 动 的 以 合 作 方 为 中 心 的 着 眼 点, 转 向 深 度 挖 掘 用 户 需 求, 从 而 抓 住 消 费 者 的 痛 点, 增 加 应 用 领 域 和 开 发 创 新 支 付 产 品 此 外, 移 动 支 付 平 台 还 需 要 注 重 与 客 户 沟 通, 及 时 了 解 客 户 的 反 馈, 适 时 调 整 策 略 并 更 新 应 用, 强 化 对 消 费 者 需 求 的 把 握 力 度 一 旦 用 户 提 高 了 移 动 支 付 意 愿, 合 作 方 自 然 愿 意 开 发, 形 成 自 然 的 良 性 循 环 4. 线 上 移 动 支 付 集 中 化, 线 下 移 动 支 付 呈 现 拉 锯, 跨 界 竞 争 将 更 加 频 繁 在 线 上 移 动 支 付 领 域, 目 前 互 联 网 第 三 方 支 付 呈 现 了 高 度 集 中 化 的 态 势, 由 支 付 宝 一 家 独 大 支 付 宝 的 强 势 源 于 其 用 户 资 源 丰 富 以 及 强 势 推 广 所 产 生 的 迭 加 效 应, 并 且 能 提 供 更 良 好 的 用 户 体 验, 因 此 客 户 的 满 意 度 较 高 而 随 着 全 行 业 解 决 方 案 的 开 展, 支 付 应 用 场 景 也 在 不 断 拓 展, 因 此 在 用 户 和 商 户 心 中 的 认 知 度 和 认 可 度 都 比 较 高 已 占 有 优 势 的 互 联 网 第 三 方 支 付 企 业 同 时 还 不 断 的 寻 求 业 务 的 深 化 拓 展, 力 图 将 全 产 业 链 都 收 入 囊 中, 达 到 系 统 性 整 合 的 目 的 展 望 未 来, 若 无 颠 覆 型 的 创 新 移 动 产 品 形 态 出 现, 互 联 网 第 三 方 支 付 龙 头 有 望 进 一 步 巩 固 其 在 线 移 动 支 付 的 地 位, 独 霸 市 场 而 随 着 互 联 网 第 三 方 支 付 领 头 企 业 在 移 动 支 付 领 域 的 强 势 推 进, 个 别 体 量 小 的 机 构 很 可 能 被 大 型 第 三 方 支 付 整 合 或 并 购 反 观 金 融 机 构 由 于 不 擅 长 于 开 发 移 动 支 付 场 景, 因 此 采 取 合 作 方 式 将 会 是 主 流 趋 势 而 运 营 商 在 线 上 移 动 支 付 较 不 具 优 势, 发 展 线 下 支 付 或 为 其 移 动 支 付 的 突 破 口 然 而 在 线 下 移 动 支 付 领 域, 竞 争 才 刚 开 始, 格 局 尚 未 明 朗 尽 管 互 联 网 第 三 方 支 付 透 过 扫 码 的 轻 资 产 模 式 快 速 布 局 先 声 夺 人, 打 破 了 线 下 收 单 的 既 有 模 式, 然 而 其 中 支 付 费 率 的 分 成 只 有 第 三 方 支 付 机 构 与 银 行 两 方, 也 造 成 了 央 行 分 别 在 2014 以 及 2015 年 一 度 叫 停 扫 码 支 付, 给 予 了 金 融 机 构 在 面 对 快 速 竞 争 的 移 动 支 付 市 场 中 喘 息 的 机 会 对 于 银 联 来 说, 传 统 的 线 下 收 单 业 务 分 成 是 银 联 的 主 要 收 入 来 源 之 一, 非 金 机 构 ( 如 互 联 网 第 三 方 支 付 ) 不 应 与 银 行 直 接 连 接, 而 是 需 要 接 入 银 联 网 络 也 就 是 说 非 金 机 构 无 论 是 在 线 支 付 或 是 线 下 收 单 业 务 都 须 通 过 银 联 通 道 进 行, 否 则 将 对 既 有 的 利 益 格 局 会 形 成 冲 击 除 了 利 益 分 配 的 议 题 之 外, 扫 码 支 付 也 容 易 产 生 安 全 问 题, 由 于 缺 乏 成 熟 的 风 控 体 系, 信 用 体 系 规 则 没 有 建 立, 带 来 了 经 营 性 风 险, 造 成 扫 二 维 码 丢 钱 的 事 件 层 出 不 穷 而 运 营 商 的 模 式 并 不 会 破 坏 现 有 的 机 制, 因 此 展 望 未 来, 在 线 下 移 17

22 动 支 付 发 展 方 面, 互 联 网 第 三 方 支 付, 金 融 机 构, 以 及 运 营 商 的 拉 锯 战 将 持 续 进 行, 而 互 联 网 第 三 方 支 付 的 创 新 将 驱 动 金 融 机 构 与 运 营 商 的 持 续 变 革, 形 成 一 个 竞 争 循 环 未 来 线 上 线 下 移 动 支 付 技 术 方 案 跨 界 的 趋 势 也 将 日 益 显 着, 例 如 支 付 宝 近 期 也 推 出 了 NFC 功 能, 以 便 支 持 其 线 下 未 来 公 交 项 目 ; 而 银 联 除 了 在 NFC 领 域 大 力 布 局 之 外, 也 同 时 在 移 动 互 联 网 支 付 上 面 发 力 ; 早 期 以 短 信 支 付 为 代 表 的 联 动 优 势, 也 开 始 投 入 移 动 互 联 网 支 付 因 此 透 过 技 术 手 段, 将 不 同 支 付 方 式 融 合 进 移 动 支 付 企 业 自 身 的 布 局, 以 扩 大 市 场 机 会, 并 获 取 线 上 线 下 两 端 的 机 会 将 成 为 常 态 5. 运 营 商 与 金 融 机 构 由 各 松 散 合 作 转 向 整 合 协 作 模 式 或 更 普 遍 早 期 运 营 商 与 金 融 机 构 各 自 主 导 移 动 支 付 行 业 发 展, 然 而 成 效 不 彰 例 如 运 营 商 最 早 开 展 手 机 支 付 试 点 业 务, 却 缺 乏 足 够 的 商 户 支 持 而 难 以 持 续 而 金 融 机 构 体 系 所 做 的 移 动 支 付 尝 试 中, 尽 管 有 大 量 商 家 的 POS 做 为 支 撑 保 障, 却 面 临 着 用 户 推 广 失 利 而 难 以 成 功 可 看 出, 运 营 商 在 移 动 用 户 与 手 机 终 端 的 整 合 能 力 上 较 具 优 势, 而 金 融 机 构 则 在 商 户 端 的 支 付 系 统 较 为 擅 长 因 此, 两 方 采 取 整 合 协 作 的 模 式 将 是 趋 势, 运 营 商 重 点 在 开 发 移 动 支 付 场 景, 并 且 培 养 用 户 使 用 移 动 支 付 的 习 惯, 而 商 户 的 合 作 与 开 发 以 及 金 融 方 面 的 管 理 应 留 给 较 为 擅 长 的 金 融 体 系 来 执 行 除 了 在 NFC 手 机 闪 付 POS 和 TSM 平 台 等 方 面 合 作 之 外, 若 能 在 更 深 层 次 如 网 络 金 融 信 用 评 估, 线 上 双 边 市 场 以 及 信 用 支 付 等 方 面 进 行 合 作, 才 有 可 能 在 共 赢 的 基 础 上 加 速 推 动 移 动 支 付 发 展 图 14: 整 合 协 作 模 式 或 更 普 遍 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 尽 管 运 营 商 在 在 线 移 动 支 付 力 量 逐 渐 被 削 弱, 话 语 权 也 逐 步 降 低, 然 而 通 过 与 金 融 机 构 合 作, 线 下 支 付 有 望 成 为 其 在 未 来 移 动 支 付 发 展 的 契 机 在 金 融 机 构 和 运 营 商 的 合 作 模 式 中, 银 行 与 银 联 可 以 延 续 使 用 发 卡 行 收 单 行 及 跨 行 手 续 费 的 分 成 比 例, 不 会 触 动 到 既 有 利 益, 较 能 够 被 各 方 所 接 受 由 于 互 联 网 第 三 方 支 付 的 强 势 已 使 金 融 机 构 深 刻 感 受 到 紧 迫, 因 此 将 来 金 融 机 构 以 及 运 营 商 放 弃 各 自 主 导 移 动 支 付, 转 而 发 挥 各 自 在 用 户 以 及 商 家 上 的 优 势 进 行 深 度 合 作 的 概 率 将 逐 步 提 高, 并 形 成 清 晰 的 利 益 分 成 方 案, 协 同 资 源 共 同 作 战 来 面 对 挑 战 18

23 走 出 支 付 迷 宫 移 动 互 联 网 的 爆 发 式 发 展 带 动 了 移 动 支 付 的 崛 起, 基 于 互 联 网 的 第 三 方 支 付 解 决 方 案 受 到 了 市 场 认 可, 出 现 了 高 速 增 长 态 势, 不 仅 从 运 营 商 与 金 融 机 构 抢 夺 利 润 和 客 户, 更 改 变 了 人 们 传 统 的 消 费 模 式, 并 正 向 纵 深 领 域 渗 透 面 对 强 势 的 互 联 网 第 三 方 支 付 公 司, 运 营 商 的 发 展 机 会 仍 在, 主 因 在 于 运 营 商 在 移 动 支 付 领 域 依 然 保 有 诸 多 优 势 : 一 是 运 营 商 的 用 户 群 体 数 量 庞 大, 三 大 运 营 商 的 总 用 户 数 接 近 13 亿,3G/4G 用 户 也 已 经 突 破 6 亿, 如 此 庞 大 的 用 户 基 数 需 要 运 营 商 提 供 良 好 的 平 台 并 在 业 务 进 行 创 新, 留 住 用 户 ; 二 是 随 着 NFC 的 逐 步 成 熟, 产 业 链 各 方 支 持 力 度 提 高, 在 未 来 逐 渐 普 及, 运 营 商 将 成 为 受 益 者 ; 三 是 运 营 商 除 了 对 个 人 之 外, 也 为 企 业, 事 业 单 位 与 政 府 机 关 提 供 集 团 服 务, 因 此 运 营 商 在 企 业 移 动 支 付 场 景 的 建 设 上 更 加 有 资 源 与 影 响 力 然 而 运 营 商 的 脚 步 需 要 加 快, 一 旦 第 互 联 网 三 方 移 动 支 付 场 景 日 臻 丰 富 多 元 化 后, 用 户 黏 性 将 提 高, 平 台 效 应 增 大, 届 时 运 营 商 须 将 面 临 边 缘 化 与 管 道 化 的 风 险 运 营 商 面 临 各 方 挑 战, 需 迅 速 掌 握 机 遇 扭 转 局 面, 而 所 需 思 考 执 行 的 可 由 内 外 两 个 层 面 来 探 讨, 也 就 是 " 内 外 兼 修 " 战 略 图 15: " 内 外 兼 修 " 战 略 数 据 来 源 : 德 勤 分 析 对 内 : 1. 打 造 以 用 户 为 导 向 的 全 行 业 应 用 场 景 : 在 移 动 支 付 产 业 链 上 各 方 利 益 协 调 达 到 一 致 的 前 提 之 下, 运 营 商 的 重 心 应 转 移 到 应 用 场 景 开 发 上, 而 非 掉 入 无 止 境 的 协 调 漩 涡 里 差 异 化 的 移 动 支 付 应 用 场 景 以 及 数 量 多 寡 对 消 费 者 使 用 移 动 支 付 的 意 愿 与 频 率 有 着 关 键 性 的 影 响 运 营 商 目 前 的 应 用 无 论 是 在 质 或 量 均 有 所 欠 缺, 难 以 转 化 用 户, 使 用 户 对 平 台 产 生 黏 性, 因 此 如 何 扩 大 平 台 用 户 数 量 是 运 营 商 所 面 临 的 最 核 心 问 题 用 户 数 直 接 影 响 到 了 平 台 开 发 商 在 平 台 上 开 发 的 意 愿, 是 一 个 自 然 的 循 环 过 程 无 论 是 运 营 商 自 行 搭 建 或 者 透 过 开 放 平 台 与 合 作 方 合 作, 终 须 以 用 户 为 导 向, 深 度 挖 掘 洞 察 用 户 需 求, 及 时 了 解 客 户 的 反 馈, 适 时 调 整 策 略, 进 而 创 造 出 使 用 户 产 生 黏 性 的 " 杀 手 级 " 应 用 19

24 在 移 动 支 付 应 用 的 布 局 上, 运 营 商 所 提 供 的 解 决 方 案 可 采 取 全 方 位 系 统 性 的 出 击, 丰 富 的 应 用 场 景 需 触 及 各 行 业 领 域, 使 平 台 具 有 大 规 模 可 复 制 性 而 这 些 支 付 场 景 需 形 成 一 个 完 整 闭 环, 使 应 用, 场 景, 与 支 付 三 大 环 节 能 够 无 隙 缝 连 接, 让 消 费 者 有 着 良 好 的 支 付 体 验 在 全 行 业 布 局 的 方 案 以 及 用 户 为 导 向 的 应 用 开 发 迭 加 之 下, 消 费 者 将 产 生 使 用 移 动 支 付 的 动 力, 进 而 使 运 营 商 的 获 利 机 会 增 大 而 打 造 以 用 户 为 导 向 的 全 行 业 应 用 场 景 所 需 要 拥 有 的 能 力 包 含 三 方 面, 一 是 较 为 完 备 的 用 户 洞 察 能 力, 妥 善 利 用 数 据 分 析 消 费 者 行 为, 打 造 用 户 所 期 待 的 支 付 场 景 ; 二 是 对 各 行 业 深 入 的 理 解 力, 精 准 选 择 消 费 者 的 痛 点 行 业 ; 三 是 能 够 快 速 铺 开 的 技 术 实 力, 透 过 大 规 模 复 制, 抢 占 移 动 支 付 场 景 先 机, 堆 高 对 后 进 者 进 入 的 壁 垒 2. 提 高 用 户 红 利 准 备 长 期 抗 战 : 以 阿 里 和 腾 讯 为 首 的 打 车 软 件 价 格 之 战 充 分 体 现 了 移 动 支 付 激 烈 的 博 弈 双 方 除 了 重 整 了 打 车 市 场 格 局 之 外, 也 改 变 了 行 业 的 商 业 模 式 2014 年 12 月 12 日 支 付 宝 所 发 起 的 2 万 家 线 下 门 店 的 五 折 优 惠 更 在 一 夕 之 间 达 到 了 传 遍 全 国 的 口 碑 效 应 此 项 活 动 不 仅 对 消 费 者 有 利, 对 零 售 商 户 同 样 具 有 极 大 价 值 尤 其 是 在 小 额 支 付 上, 商 家 面 临 假 币 现 金 被 盗 等 风 险, 有 强 烈 的 " 去 现 金 化 " 动 力 因 此 以 支 付 宝 钱 包 为 代 表 的 移 动 支 付, 满 足 了 用 户 以 及 商 家 的 长 尾 需 求 互 联 网 第 三 方 移 动 支 付 领 军 企 业 的 补 贴 之 不 仅 是 为 了 快 速 占 领 市 场 与 培 育 用 户 移 动 支 付 的 习 惯, 同 时 也 是 为 了 要 打 通 线 上 线 下 的 通 道, 进 而 将 货 币 支 付 交 易 进 行 移 动 化 然 而 打 车 属 于 特 定 的 场 景, 支 付 宝 的 双 十 二 补 贴 则 显 示 出 了 互 联 网 第 三 方 支 付 巨 头 入 线 下 零 售 行 业 的 决 心, 而 此 块 庞 大 的 市 场 正 是 运 营 商 与 金 融 机 构 的 机 遇 所 在 因 此 面 对 竞 争, 运 营 商 需 要 从 两 方 面 来 思 考, 一 是 互 联 网 第 三 方 移 动 支 付 场 景 的 拓 展 是 否 会 使 运 营 商 现 有 用 户 被 转 化 到 其 它 平 台 上, 若 有 转 化 的 可 能, 是 否 能 够 持 续 以 补 贴 的 方 式 与 其 抗 衡, 保 住 现 有 客 户 群, 避 免 重 新 获 得 客 户 所 需 要 更 高 的 成 本 另 一 方 面, 在 互 联 网 第 三 方 支 付 尚 未 进 入 的 领 域 上, 运 营 商 能 否 逐 步 扩 展, 采 取 让 利 红 利, 培 养 用 户 使 用 移 动 支 付 的 习 惯, 让 消 费 者 由 试 用 进 一 步 愿 意 使 用 其 服 务, 进 行 一 场 长 期 抗 战 值 得 思 考 的 是, 运 营 商 在 移 动 支 付 大 战 是 否 会 陷 入 囚 徒 困 境 有 待 观 察, 也 就 是 若 单 独 放 弃 补 贴 的 一 方, 市 场 份 额 可 能 迅 速 缩 减 ; 持 续 发 送 红 利 的 一 方 一 旦 形 成 垄 断 地 位 后, 有 望 快 速 扭 亏 为 盈 面 对 长 期 抗 战 的 可 能 性, 营 商 需 要 拥 有 完 备 的 营 销 能 力, 稳 定 的 预 算 支 持 与 保 障, 以 及 稳 固 的 合 作 伙 伴 三 方 面 的 支 持 3. 深 化 与 金 融 机 构 优 势 互 补 与 协 作 力 度 : 运 营 商 的 优 势 在 于 移 动 用 户 与 手 机 终 端 的 整 合 能 力, 而 金 融 机 构 的 长 处 则 体 现 在 支 付 系 统 上, 因 此 两 方 若 采 取 整 合 协 作 的 模 式, 由 运 营 商 负 责 移 动 支 付 平 台 场 景 的 建 构 以 及 用 户 的 导 入, 金 融 机 构 负 责 与 商 户 端 和 支 付 系 统 的 布 局, 在 共 赢 的 基 础 上 推 动 移 动 支 付, 方 有 可 能 与 基 于 互 联 网 的 第 三 方 支 付 企 业 竞 争 由 中 国 移 动, 浦 发 银 行, 以 及 上 海 地 铁 在 2014 年 所 推 出 的 地 铁 全 网 手 机 支 付, 成 为 全 国 第 一 个 融 合 移 动 支 付, 金 融 服 务 以 及 地 铁 出 行 应 用 服 务, 揭 示 了 运 营 商 与 金 融 机 构 进 行 深 度 合 作 的 第 一 步 上 海 地 铁 运 营 规 模 全 球 第 一, 每 年 运 营 1000 万 人 次, 车 站 共 计 331 座, 运 营 商 与 银 行 在 此 闭 环 所 提 供 的 移 动 支 付 服 务 能 够 为 其 带 来 垄 断 性 收 益, 可 使 浦 发 银 行 客 户 快 速 增 长 同 时 促 进 存 款 增 长 上 海 地 铁 手 机 支 付 采 用 的 是 银 联 的 标 准 与 浦 发 银 行 的 技 术, 并 且 支 持 中 国 移 动 NFC 手 机 支 付 浦 发 银 行 在 地 铁 闸 机 改 造 投 入 达 数 千 万, 然 而 也 藉 此 掌 握 了 核 心 技 术 此 种 模 式 较 好 地 平 衡 了 金 融 机 构 与 运 营 商 之 间 的 利 益, 使 双 方 走 向 利 益 同 盟 而 此 种 模 式 形 成 的 大 背 景 则 是 中 国 移 动 通 过 其 全 资 子 公 司 广 东 移 动 以 395 亿 元 入 股 浦 发 银 行, 成 为 其 第 一 大 股 东 ( 持 股 20%) 对 中 国 移 动 来 说, 入 股 着 眼 点 是 银 行 的 金 融 政 策 红 利, 借 此 突 破 移 动 支 付 业 务 20

25 对 外 : 运 营 商 除 了 提 升 自 身 内 部 能 力 之 外, 也 可 考 虑 通 过 混 合 所 有 制 改 革 以 及 并 购 两 种 方 式 来 强 化 并 拓 展 其 移 动 支 付 业 务 在 混 合 所 有 制 方 面, 运 营 商 可 思 考 开 放 性 的 战 略 思 维, 以 市 场 化 的 操 作 和 思 路, 考 虑 是 否 把 部 份 移 动 支 付 业 务 剥 离 试 水, 引 入 战 略 投 资 者, 实 现 优 势 互 补, 建 立 以 多 元 投 资 为 主 体 的 公 司, 挖 掘 移 动 支 付 的 潜 在 商 业 价 值, 进 而 提 升 盈 利 能 力 混 合 所 有 制 的 优 势 主 要 体 现 在 三 个 方 面 : 第 一 是 把 运 营 商 的 雄 厚 资 本 和 民 企 的 机 制 灵 活 优 势 集 中 在 一 起 ; 第 二 是 通 过 国 资 与 民 资 在 股 本 上 的 压 力, 使 决 策 机 制 层 面 成 为 真 正 的 市 场 制, 提 高 决 策 质 量, 能 够 较 从 容 的 面 对 快 速 变 化 的 移 动 支 付 市 场 ; 第 三 是 股 权 多 样 化 能 够 规 范 企 业 的 法 定 治 理 并 增 强 企 业 活 力 目 前 三 大 运 营 商 已 在 部 分 新 兴 业 务 上 试 水 混 合 所 有 制, 例 如 中 国 电 信 2013 年 与 网 易 成 立 合 资 公 司 运 营 易 信,2014 年 引 入 中 文 在 线 凤 凰 传 媒 新 华 网 作 为 天 翼 阅 读 的 战 略 投 资 者 而 中 国 联 通 与 招 商 银 行 旗 下 全 资 子 公 司 香 港 永 隆 银 行 筹 建 招 联 消 费 金 融 有 限 公 司, 透 过 中 国 联 通 的 网 络 运 营 能 力, 以 及 招 商 银 行 市 场 化 的 金 融 运 营 经 验 与 创 新 能 力, 合 作 互 补 开 展 互 联 网 金 融 业 务 而 中 国 移 动 也 正 考 虑 引 入 合 作 伙 伴 针 对 旗 下 五 大 内 容 基 地 进 行 公 司 化 改 造, 这 些 试 水 已 经 取 得 了 初 步 的 成 效 因 此 可 看 出, 由 于 运 营 商 先 前 在 互 联 网 业 相 关 领 域 投 入 产 出 并 不 相 称, 若 能 将 移 动 支 付 这 类 新 兴 业 务 进 行 打 包, 通 过 混 合 所 有 制 改 革, 向 包 括 民 资 在 内 的 外 部 资 本 逐 渐 开 放 业 务, 能 较 有 效 的 推 进 体 制 与 机 制 层 面 的 创 新, 借 力 民 营 资 本 力 量 和 灵 活 的 市 场 运 作 水 平 让 业 务 发 展 起 来 而 运 营 商 透 过 进 军 新 兴 高 附 加 值 行 业, 能 实 现 战 略 转 变, 增 强 综 合 竞 争 力 混 合 所 有 制 也 为 运 营 商 开 展 了 并 购 的 方 向 目 前 运 营 商 的 资 本 合 作 多 以 出 让 股 份 的 形 式 展 开, 主 要 原 因 在 于 其 与 民 资 资 本 合 作 处 于 试 水 阶 段, 而 出 让 形 式 在 风 险 上 较 容 易 把 控 运 营 商 需 思 考 的 是 全 资 收 购 与 部 分 参 股 的 优 劣, 现 阶 段 运 营 商 多 采 取 参 股 而 非 控 股 的 方 式, 例 如 中 国 移 动 认 购 科 大 讯 飞 15% 的 股 份, 和 中 国 电 信 和 网 易 成 立 合 资 公 司 都 属 于 参 股 的 形 式 而 运 营 商 初 期 在 移 动 支 付 领 域 亦 可 沿 用 此 战 略, 一 方 面 可 降 低 风 险, 另 一 方 面 可 避 免 破 坏 新 兴 公 司 的 基 因 待 相 关 机 制 与 经 验 成 熟 后, 再 考 虑 并 购 的 举 措 而 并 购 后 的 整 体 运 作 则 更 加 关 键, 须 提 前 规 划 协 同 方 案 与 运 营 模 式, 以 达 到 整 体 机 制 转 换 的 效 应 挑 战 为 应 对 移 动 支 付 竞 争, 运 营 商 需 要 进 行 多 方 面 的 投 入, 构 建 持 续 性 核 心 竞 争 力 而 在 形 成 核 心 竞 争 力 的 过 程 中, 运 营 商 将 面 对 多 方 面 的 挑 战 : 1. 一 站 式 服 务 能 力 : 运 营 商 目 前 的 服 务 领 域 主 要 集 中 在 便 民 交 通 和 政 企, 虽 然 已 和 银 联 合 作 展 开 线 下 商 户 布 局, 但 多 局 限 于 支 付 环 节, 没 有 形 成 服 务 支 付 营 销 的 闭 环, 不 具 一 站 式 服 务 能 力 互 联 网 第 三 方 支 付 主 导 的 移 动 支 付 方 案 已 经 全 面 展 开 利 用 O2O 的 全 方 位 布 局 支 付 宝 推 出 的 全 行 业 解 决 方 案, 以 及 微 信 推 出 的 微 信 智 慧 生 活, 已 经 初 步 得 到 各 行 业 商 户 和 用 户 的 正 面 反 馈, 也 使 得 运 营 商 能 跨 入 的 行 业 窗 口 逐 步 缩 窄 运 营 商 须 赶 在 用 户 习 惯 养 成 和 互 联 网 第 三 方 平 台 搭 建 完 善 之 前, 打 造 具 有 竞 争 力 的 一 站 式 平 台 2. 营 销 预 算 限 制 : 三 大 运 营 商 在 推 广 NFC 支 付 时 采 取 了 免 费 换 卡 流 量 包 等 补 贴 方 式 然 而, 2014 年 7 月, 国 资 委 要 求 三 大 运 营 商 在 三 年 内 削 减 营 销 费 用, 总 计 约 400 亿, 占 目 前 三 大 运 营 商 营 销 费 用 的 20% 左 右 据 数 据 显 示, 三 大 运 营 商 在 过 去 的 几 年 里, 每 年 的 营 销 费 用 都 处 于 上 升 势 态, 增 幅 都 在 10% 以 上 预 计 此 次 费 用 削 减, 将 对 运 营 商 的 推 广 活 动 的 安 排 带 来 挑 战 然 而 运 营 商 依 然 需 要 投 入 补 贴 红 利, 并 且 长 期 坚 持 直 到 移 动 支 付 市 场 稳 定 为 止 以 避 免 用 户 流 失 国 资 委 的 通 知 可 能 意 味 着 从 今 往 后, 运 营 商 既 要 面 对 国 家 政 策 限 制, 同 时 又 要 抵 抗 互 联 网 第 三 方 支 付 企 业 的 压 力 21

26 3. 无 法 价 格 歧 视 : 移 动 支 付 市 场 竞 争 激 烈, 消 费 者 的 转 换 成 本 低, 导 致 企 业 无 法 通 过 实 行 价 格 歧 视 来 获 得 超 额 利 润 ; 业 内 企 业 又 进 一 步 通 过 降 低 费 用 的 方 式 来 吸 引 商 户 和 培 养 消 费 者 习 惯, 以 上 两 点 使 得 整 个 行 业 的 服 务 费 率 处 于 低 循 环, 盈 利 变 得 困 难 4. 生 态 系 统 建 立 成 本 : NFC 近 场 支 付 模 式 需 要 铺 设 改 造 POS 机, 但 我 国 每 万 人 拥 有 POS 机 台 数 仅 为 13.7 台, 而 在 日 韩 平 均 每 万 人 就 拥 有 625 台 POS 机 即 使 银 联 将 现 有 POS 机 全 部 NFC 化, 也 不 能 完 全 便 利 NFC 支 付, 所 以 还 需 扩 大 NFC POS 机 铺 设 量 以 上 海 为 例, 目 前 有 2 万 多 商 户 总 计 16 万 台 闪 付 POS 终 端 可 支 持 NFC 手 机 的 小 额 消 费 支 付, 然 而 这 与 上 海 总 体 商 业 体 量 相 比 显 得 微 不 足 道 截 至 2014 年 一 季 度, 银 联 在 闪 付 终 端 投 入 超 过 1 亿 元 而 运 营 商 也 需 要 抵 抗 来 自 内 部 的 阻 力, 以 其 每 年 千 万 部 手 机 的 采 购 量, 每 部 NFC 手 机 补 贴 要 付 出 可 能 需 投 入 几 十 亿 元 此 外, 用 户 需 更 换 NFC 手 机 和 NFC SIM 卡, 对 用 户 来 说 又 是 一 笔 不 小 的 支 出, 降 低 了 NFC 的 普 及 速 度 22

27 作 者 侯 珀 全 国 主 管 合 伙 人 德 勤 科 技 传 媒 和 电 信 行 业 pohou@deloitte.com.cn 钟 昀 泰 行 业 研 究 经 理 德 勤 科 技 传 媒 和 电 信 行 业 rochung@deloitte.com.cn 联 系 人 游 淑 媛 行 业 经 理 德 勤 科 技 传 媒 和 电 信 行 业 电 话 : anniyu@deloitte.com.cn 23

28 德 勤 中 国 的 业 务 联 络 详 情 北 京 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 北 京 分 所 中 国 北 京 市 东 长 安 街 1 号 东 方 广 场 东 方 经 贸 城 西 二 办 公 楼 8 层 邮 政 编 码 : 电 话 : 传 真 : 成 都 德 勤 咨 询 ( 成 都 ) 有 限 公 司 中 国 成 都 市 人 民 南 路 二 段 1 号 仁 恒 置 地 广 场 写 字 楼 34 层 3406 单 元 邮 政 编 码 : 电 话 : 传 真 : 重 庆 德 勤 咨 询 ( 重 庆 ) 有 限 公 司 重 庆 市 渝 中 区 瑞 天 路 10 号 企 业 天 地 8 号 德 勤 大 楼 36 层 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (23) 传 真 :+86 (23) 大 连 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 大 连 分 所 中 国 大 连 市 中 山 路 147 号 森 茂 大 厦 1503 室 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (411) 传 真 :+86 (411) 广 州 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 广 州 分 所 中 国 广 州 市 天 河 路 208 号 粤 海 天 河 城 大 厦 26 楼 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (20) 传 真 :+86 (20) / 0121 杭 州 德 勤 商 务 咨 询 ( 杭 州 ) 有 限 公 司 中 国 杭 州 市 教 工 路 18 号 欧 美 中 心 企 业 国 际 A 区 605 室 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (571) 传 真 :+86 (571) 哈 尔 滨 德 勤 管 理 咨 询 ( 上 海 ) 有 限 公 司 哈 尔 滨 分 公 司 哈 尔 滨 市 南 岗 区 长 江 路 368 号 开 发 区 管 理 大 厦 1618 室 邮 政 编 码 : Tel: Fax: 香 港 德 勤 关 黄 陈 方 会 计 师 行 香 港 金 钟 道 88 号 太 古 广 场 一 期 35 楼 电 话 :+ (852) 传 真 :+ (852) 济 南 德 勤 咨 询 ( 上 海 ) 有 限 公 司 济 南 办 事 处 中 国 济 南 市 泺 源 大 街 150 号 济 南 中 信 广 场 A 座 十 层 1018 单 元 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (531) 传 真 :+86 (531) 澳 门 德 勤 关 黄 陈 方 会 计 师 行 澳 门 殷 皇 子 大 马 路 43-53A 号 澳 门 广 场 19 楼 H-N 座 电 话 :+ (853) 传 真 :+ (853) 南 京 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 南 京 分 所 中 国 南 京 市 新 街 口 汉 中 路 2 号 亚 太 商 务 楼 6 层 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (25) 传 真 :+86 (25) 上 海 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 中 国 上 海 市 延 安 东 路 222 号 外 滩 中 心 30 楼 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (21) 传 真 :+86 (21) 深 圳 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 深 圳 分 所 中 国 深 圳 市 深 南 东 路 5001 号 华 润 大 厦 13 楼 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (755) 传 真 :+86 (755) 苏 州 德 勤 商 务 咨 询 ( 上 海 ) 有 限 公 司 苏 州 分 公 司 中 国 苏 州 市 工 业 园 区 苏 惠 路 88 号 环 球 财 富 广 场 1 幢 23 楼 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (512) 传 真 :+86 (512) / 天 津 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 天 津 分 所 中 国 天 津 市 和 平 区 南 京 路 189 号 津 汇 广 场 写 字 楼 30 层 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (22) 传 真 :+86 (22) 武 汉 德 勤 咨 询 ( 上 海 ) 有 限 公 司 武 汉 办 事 处 中 国 武 汉 市 建 设 大 道 568 号 新 世 界 国 贸 大 厦 38 层 02 号 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (27) 传 真 :+86 (27) 厦 门 德 勤 咨 询 ( 上 海 ) 有 限 公 司 厦 门 办 事 处 中 国 厦 门 市 思 明 区 鹭 江 道 8 号 国 际 银 行 大 厦 26 楼 E 单 元 邮 政 编 码 : 电 话 :+86 (592) 传 真 :+86 (592)

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30 关 于 德 勤 全 球 Deloitte ( 德 勤 ) 泛 指 德 勤 有 限 公 司 ( 一 家 根 据 英 国 法 律 组 成 的 私 人 担 保 有 限 公 司, 以 下 称 德 勤 有 限 公 司 ), 以 及 其 一 家 或 多 家 成 员 所 和 它 们 的 关 联 机 构 德 勤 有 限 公 司 与 每 一 个 成 员 所 均 为 具 有 独 立 法 律 地 位 的 法 律 实 体 德 勤 有 限 公 司 ( 又 称 德 勤 全 球 ) 并 不 向 客 户 提 供 服 务 请 参 阅 中 有 关 德 勤 有 限 公 司 及 其 成 员 所 的 详 细 描 述 德 勤 为 各 行 各 业 的 上 市 及 非 上 市 客 户 提 供 审 计 税 务 企 业 管 理 咨 询 及 财 务 咨 询 服 务 德 勤 成 员 所 网 络 遍 及 全 球 逾 150 个 国 家 及 地 区, 凭 借 其 世 界 一 流 和 高 质 量 专 业 服 务, 为 客 户 提 供 深 入 见 解 以 协 助 其 应 对 最 为 复 杂 的 业 务 挑 战 德 勤 拥 有 超 过 200,000 名 专 业 人 士, 致 力 于 追 求 卓 越, 树 立 典 范 关 于 德 勤 大 中 华 作 为 其 中 一 所 具 领 导 地 位 的 专 业 服 务 事 务 所, 我 们 在 大 中 华 设 有 22 个 办 事 处 分 布 于 北 京 香 港 上 海 台 北 成 都 重 庆 大 连 广 州 杭 州 哈 尔 滨 新 竹 济 南 高 雄 澳 门 南 京 深 圳 苏 州 台 中 台 南 天 津 武 汉 和 厦 门 我 们 拥 有 近 13,500 名 员 工, 按 照 当 地 适 用 法 规 以 协 作 方 式 服 务 客 户 关 于 德 勤 中 国 德 勤 品 牌 随 着 在 1917 年 设 立 上 海 办 事 处 而 首 次 进 入 中 国 目 前 德 勤 中 国 的 事 务 所 网 络, 在 德 勤 全 球 网 络 的 支 持 下, 为 中 国 的 本 地 跨 国 及 高 增 长 企 业 客 户 提 供 全 面 的 审 计 税 务 企 业 管 理 咨 询 及 财 务 咨 询 服 务 在 中 国, 我 们 拥 有 丰 富 的 经 验, 一 直 为 中 国 的 会 计 准 则 税 务 制 度 与 本 地 专 业 会 计 师 的 发 展 贡 献 所 长 本 通 信 中 所 含 内 容 乃 一 般 性 信 息, 任 何 德 勤 有 限 公 司 其 成 员 所 或 它 们 的 关 联 机 构 ( 统 称 为 德 勤 网 络 ) 并 不 因 此 构 成 提 供 任 何 专 业 建 议 或 服 务 任 何 德 勤 网 络 内 的 机 构 均 不 对 任 何 方 因 使 用 本 通 信 而 导 致 的 任 何 损 失 承 担 责 任 2015 欲 了 解 更 多 信 息, 请 联 系 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 )