Microsoft Word - 中国纸加工行业研究月度报告2015年11月刊.doc

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1 中 国 纸 加 工 行 业 研 究 月 报 2015 年 11 月 5 日 发 布 Beijing Unbank Investment Consultant Ltdwww.unbank.info 北 京 银 联 信 投 资 顾 问 有 限 责 任 公 司 0 电 话 :(010)

2 目 录 Ⅰ 本 月 关 注... 4 一 行 业 相 关 政 策... 4 ( 一 ) 国 务 院 推 行 六 政 策 助 推 软 包 装 健 康 有 序 发 展... 4 ( 二 ) 废 旧 行 业 重 大 利 好, 国 务 院 新 方 案 保 驾 护 航... 5 二 本 月 重 点 事 件... 6 ( 一 ) 环 保 部 通 报 未 整 改 到 位 环 境 案 江 苏 河 南 各 占 6 起... 6 ( 二 ) 造 纸 十 二 五 规 划 原 料 优 化 目 标 基 本 完 成... 6 II 本 月 行 业 运 行 数 据 分 析... 8 一 纸 加 工 行 业 经 济 运 行 情 况... 8 ( 一 )2015 年 1-9 月 我 国 进 口 纸 浆 量 同 比 增 长 10.8%... 8 ( 二 )2015 年 1-9 月 我 国 机 制 纸 及 纸 板 产 量 统 计... 8 ( 三 )2015 年 1-9 月 生 产 新 闻 纸 同 比 下 降 3.91 %... 8 ( 四 )2015 年 1-9 月 全 国 纸 制 品 产 量 分 省 市 统 计 表... 9 ( 五 ) 烟 草 局 通 报 一 至 三 季 度 卷 烟 包 装 箱 循 环 利 用 情 况 二 纸 加 工 行 业 运 行 动 态 ( 一 ) 中 国 软 包 装 消 费 量 继 续 扩 大 ( 二 ) 我 国 废 纸 进 口 量 或 将 继 续 下 滑 ( 三 )38 条 生 产 线 或 被 强 拆 12 月 底 4 省 近 100 万 吨 包 装 纸 产 能 将 消 失 ( 四 ) 中 国 纸 业 股 半 年 报 出 炉 让 人 忧 半 数 业 绩 负 增 长 寒 气 逼 人 盼 春 到 ( 五 ) 需 求 低 迷 造 纸 业 难 升 温 ( 六 ) 进 入 秋 季 箱 板 瓦 楞 纸 市 场 回 归 平 静 Ⅲ 行 业 产 业 链 上 下 游 分 析 一 上 游 行 业 分 析 二 下 游 行 业 分 析 IV 行 业 区 域 运 行 动 态 一 辽 宁 省 铁 岭 市 开 原 造 纸 产 业 园 建 设 初 具 规 模 电 话 :(010)

3 二 湖 北 暂 停 2 项 林 业 收 费 三 1-8 月 重 庆 市 造 纸 和 纸 制 品 业 产 值 亿 元 四 湖 北 孝 南 开 发 区 两 纸 企 前 三 季 度 税 收 双 双 破 亿 五 山 东 出 台 造 纸 等 22 个 重 点 行 业 转 型 方 案 Ⅴ 重 点 企 业 跟 踪 一 维 达 拟 近 9.8 亿 收 购 江 门 朝 富 纸 业 二 金 海 浆 纸 用 数 据 诠 释 绿 色 业 绩 三 福 伊 特 与 华 泰 纸 业 签 署 战 略 合 作 协 议 四 岳 阳 林 纸 : 前 三 季 度 亏 损 继 续 放 大 园 林 并 购 进 程 有 望 加 速 五 ST 宜 纸 亏 损 幅 度 同 比 扩 大 新 区 项 目 建 设 仍 在 进 行 中 七 晨 鸣 纸 业 前 三 季 业 绩 大 幅 预 增 八 东 顺 集 团 与 浙 江 富 春 江 集 团 签 订 项 目 合 作 意 向 书 九 金 佰 利 第 三 季 度 净 利 润 5.17 亿 美 元 Ⅵ 国 际 市 场 动 态 一 全 球 最 大 纸 业 巨 头 从 中 国 撤 离 二 2015 年 马 来 西 亚 瓦 楞 包 装 需 求 达 万 吨 潜 力 巨 大 三 智 利 纸 与 纸 浆 出 口 量 减 少 四 中 俄 合 作 投 资 20 亿 美 元 将 在 俄 罗 斯 建 设 新 纸 浆 厂 五 报 纸 仍 然 是 澳 大 利 亚 人 首 选 的 媒 介 六 日 本 纸 张 内 销 量 连 续 15 个 月 下 降 Ⅶ 行 业 信 贷 机 会 风 险 分 析 电 话 :(010)

4 图 表 目 录 图 表 1:2015 年 1-9 月 全 国 新 闻 纸 产 量 分 省 市 统 计 表... 8 图 表 2:2015 年 1-9 月 全 国 纸 制 品 产 量 分 省 市 统 计 表... 9 图 表 3:2015 年 1-9 月 全 国 纸 浆 ( 原 生 浆 及 废 纸 浆 ) 产 量 分 省 市 统 计 表 图 表 4:2015 年 8 月 漂 白 针 叶 浆 进 口 量 按 来 源 国 对 比 ( 单 位 : 吨 ) 图 表 5:2015 年 11 月 中 国 纸 加 工 行 业 机 会 风 险 分 析 电 话 :(010)

5 Ⅰ 本 月 关 注 一 行 业 相 关 政 策 ( 一 ) 国 务 院 推 行 六 政 策 助 推 软 包 装 健 康 有 序 发 展 从 眼 前 看, 软 包 装 企 业 是 吸 纳 就 业 的 " 主 战 场 ", 是 顶 住 当 前 经 济 下 行 压 力 的 " 重 要 一 招 "; 从 长 远 看, 通 过 扶 持 软 包 装 企 业, 鼓 励 大 众 创 业 万 众 创 新, 也 是 推 动 中 国 经 济 持 续 发 展 的 " 重 要 一 招 " 新 政 一 : 加 大 进 一 步 简 政 放 权 力 度 加 快 清 理 不 必 要 的 证 照 和 资 质 资 格 审 批, 为 小 微 企 业 降 门 槛 除 障 碍 解 读 : 严 格 来 讲, 软 包 装 企 业 需 要 审 批 的 证 书 也 很 多, 产 品 标 准 卫 生 标 准 质 量 标 准 等 等 这 一 新 政 对 于 新 建 的 小 型 软 包 厂 是 有 利 的 简 化 了 企 业 流 程, 省 去 不 必 要 的 麻 烦 新 政 二 : 加 大 税 收 支 持 在 现 行 对 月 销 售 额 不 超 过 2 万 元 的 小 微 企 业 个 体 工 商 户 和 其 他 个 人 暂 免 征 收 增 值 税 营 业 税 的 基 础 上, 从 今 年 10 月 1 日 至 2015 年 底, 将 月 销 售 额 2 3 万 元 的 也 纳 入 暂 免 征 税 范 围 对 小 微 企 业 从 事 国 家 鼓 励 类 项 目, 进 口 自 用 且 国 内 不 能 生 产 的 先 进 设 备, 免 征 关 税 解 读 : 据 了 解, 软 包 装 行 业 月 销 售 额 不 超 过 2 万 元 的 企 业 几 乎 不 存 在 据 行 业 人 士 称, 就 算 是 小 作 坊 式 的 软 包 厂, 每 个 月 如 果 只 有 2 3 万 的 销 售 额, 根 本 活 不 下 去 所 以, 该 条 政 策 对 行 业 来 说 没 有 太 大 意 义 新 政 三 : 加 大 融 资 支 持 采 取 业 务 补 助 增 量 业 务 奖 励 等 措 施, 引 导 担 保 金 融 和 外 贸 综 合 服 务 等 机 构 为 小 微 企 业 提 供 融 资 服 务 鼓 励 银 行 业 金 融 机 构 单 列 小 微 企 业 信 贷 计 划, 鼓 励 大 银 行 设 立 服 务 小 微 企 业 专 营 机 构 动 民 间 资 本 依 法 发 起 设 立 中 小 银 行 等 金 融 机 构 取 得 实 质 性 进 展 解 读 : 今 年, 设 备 商 油 墨 商 等 都 反 映, 软 包 装 行 业 整 体 状 况 都 不 好, 这 是 竞 争 不 断 加 剧 的 后 果 中 小 型 软 包 厂 想 要 扩 大 生 产 规 模, 转 变 发 展 方 向 等, 都 需 要 足 够 的 资 金 支 持, 该 政 策 在 小 微 企 业 的 融 资 方 面 给 予 支 持, 对 于 软 包 行 业 的 小 微 企 业 是 个 好 消 息 4 电 话 :(010)

6 新 政 四 : 加 大 财 政 支 持 对 吸 纳 就 业 困 难 人 员 就 业 的 小 微 企 业, 给 予 社 会 保 险 补 贴 政 府 以 购 买 服 务 等 方 式, 为 小 微 企 业 免 费 提 供 技 能 培 训 市 场 开 拓 等 服 务 高 校 毕 业 生 到 小 微 企 业 就 业, 由 市 县 公 共 就 业 人 才 服 务 机 构 免 费 保 管 档 案 解 读 : 软 包 装 行 业 对 于 从 业 人 员 的 技 术 水 平 文 化 水 平 等 要 求 不 高, 如 果 能 够 吸 纳 社 会 就 业 困 难 人 员 的 加 入, 不 仅 解 决 招 工 难 的 问 题, 还 能 申 请 国 家 补 助, 一 举 两 得 政 府 为 小 微 企 业 免 费 提 供 技 能 培 训 市 场 开 拓 服 务, 如 果 此 项 政 策 能 够 落 实, 对 于 小 微 软 包 企 业 也 是 极 好 的 事 新 政 五 : 加 大 中 小 企 业 专 项 资 金 支 持 加 大 对 小 微 企 业 创 业 基 地 的 支 持 和 鼓 励 地 方 中 小 企 业 扶 持 资 金 将 小 微 企 业 纳 入 支 持 范 围 解 读 : 对 于 有 意 向 在 软 包 装 行 业 创 立 公 司 的 小 微 企 业 有 所 帮 助! 新 政 六 : 加 大 服 务 小 微 企 业 的 信 息 系 统 建 设 方 便 企 业 获 得 政 策 信 息, 运 用 大 数 据 云 计 算 等 技 术 提 供 更 有 效 服 务 会 议 要 求, 各 地 各 部 门 要 确 保 政 策 尽 快 落 实, 并 适 时 提 出 进 一 步 措 施, 帮 助 小 微 企 业 赢 得 " 大 未 来 " 解 读 : 软 包 装 行 业 的 恶 性 竞 争, 使 得 大 大 小 小 的 企 业 遍 地 开 花, 而 对 于 市 场 到 底 需 要 多 少 软 包 装 的 量, 大 家 并 不 十 分 清 楚 企 业 之 间 都 是 相 互 模 仿, 最 终 造 成 行 业 饱 和 状 态 如 果 政 府 能 够 运 用 大 数 据 云 计 算 等 技 术 为 软 包 装 行 业 提 供 准 确 有 效 的 市 场 信 息, 在 掌 握 市 场 需 求 的 情 况 下, 实 现 按 需 生 产, 对 于 软 包 装 行 业 的 健 康 有 序 发 展 是 有 利 的 ( 二 ) 废 旧 行 业 重 大 利 好, 国 务 院 新 方 案 保 驾 护 航 10 月 中 旬, 中 共 中 央 政 治 局 会 议 审 议 通 过 了 生 态 文 明 体 制 改 革 总 体 方 案, 这 个 方 案 提 出 坚 持 正 确 的 方 向, 以 正 确 的 生 态 环 保 理 念 为 指 导, 提 升 生 态 文 明 建 设 水 平 这 个 方 案 同 时 也 强 调 了 废 旧 回 收 行 业 和 再 生 资 源 行 业 的 重 要 性 和 不 可 或 缺 性 在 生 态 文 明 体 制 改 革 总 体 方 案 的 第 五 部 分 完 善 资 源 总 量 管 理 和 全 面 节 约 制 度 中 第 二 十 六 条 : 完 善 资 源 循 环 利 用 制 度 建 立 健 全 资 源 产 出 率 统 计 体 系 实 行 生 产 者 责 任 延 伸 制 度, 推 动 生 产 者 落 实 废 弃 产 品 回 收 处 理 等 责 任 建 立 种 养 业 废 弃 物 资 源 化 利 用 制 度, 实 现 种 养 业 有 机 结 合 循 环 发 展 加 快 建 立 垃 圾 强 制 分 类 制 度 制 定 再 生 资 源 回 收 目 录, 对 复 合 包 装 物 电 池 农 膜 等 低 值 废 弃 物 实 行 强 制 回 收 加 快 制 定 资 源 分 类 回 收 利 用 标 准 建 立 资 源 再 生 产 品 和 原 料 推 广 使 用 制 度, 相 关 原 材 料 消 耗 企 业 要 使 用 一 定 比 例 的 资 源 再 生 产 品 完 善 限 制 一 次 性 用 品 使 用 制 度 落 实 并 完 善 资 源 综 合 利 用 和 促 进 循 环 经 济 发 展 的 税 收 政 策 制 定 5 电 话 :(010)

7 循 环 经 济 技 术 目 录, 实 行 政 府 优 先 采 购 贷 款 贴 息 等 政 策 二 本 月 重 点 事 件 ( 一 ) 环 保 部 通 报 未 整 改 到 位 环 境 案 江 苏 河 南 各 占 6 起 环 保 部 10 月 28 日 通 报 对 2014 年 督 办 的 重 点 环 境 案 件 后 督 察 情 况, 在 35 起 未 整 改 到 位 的 案 件 中, 江 苏 河 南 各 占 6 起, 安 徽 4 起, 广 东 3 起, 黑 龙 江 山 东 湖 北 云 南 各 2 起, 北 京 河 北 山 西 内 蒙 古 江 西 湖 南 甘 肃 宁 夏 各 1 起 环 保 部 介 绍, 在 246 起 后 督 察 案 件 中, 这 35 起 尚 在 整 改 中 的 案 件, 占 14.2%, 另 有 211 起 案 件 已 执 行 处 理 处 罚 决 定 并 整 改 到 位, 占 85.8% 未 整 改 到 位 案 件 涉 及 的 主 要 环 境 问 题 有 违 反 环 评 制 度 和 三 同 时 制 度 污 染 治 理 设 施 不 配 套 危 险 废 物 处 置 不 规 范 卫 生 防 护 距 离 未 落 实 等 环 保 部 10 月 末 已 将 未 整 改 到 位 案 件 通 报 相 关 省 级 人 民 政 府, 督 促 地 方 政 府 切 实 负 起 环 保 责 任, 分 类 处 理 违 法 违 规 建 设 项 目, 组 织 有 关 部 门 严 格 执 法, 督 促 相 关 单 位 尽 快 完 成 整 改 工 作 ; 并 按 照 政 府 信 息 公 开 要 求, 及 时 公 开 相 关 案 件 整 改 情 况 ( 二 ) 造 纸 十 二 五 规 划 原 料 优 化 目 标 基 本 完 成 据 中 国 造 纸 协 会 的 数 据 分 析,2014 年, 我 国 造 纸 原 料 结 构 调 整 已 基 本 提 前 完 成 十 二 五 规 划 目 标 国 内 木 浆 造 纸 比 例 不 断 提 高, 非 木 浆 造 纸 已 降 至 较 低 比 例, 废 纸 浆 比 重 则 进 一 步 提 升 国 产 木 浆 及 国 产 废 纸 浆 比 例 也 基 本 达 到 目 标 要 求, 但 二 者 仍 有 较 大 提 涨 空 间 2014 年 我 国 造 纸 木 浆 使 用 比 例 已 升 至 26.78%, 超 过 规 划 目 标 2.48 个 百 分 点 ; 非 木 浆 比 例 降 至 7.96%, 低 于 规 划 目 标 3.74 个 百 分 点 ; 废 纸 浆 比 重 增 至 65.26%, 超 过 规 划 目 标 1.26 个 百 分 点 ; 国 内 废 纸 浆 比 重 增 至 41.61%, 超 过 规 划 目 标 0.61 个 百 分 点 ; 国 产 木 浆 比 重 升 至 10.04%, 仅 较 规 划 目 标 低 0.26 个 百 分 点 我 国 造 纸 原 料 可 基 本 划 分 为 木 浆 非 木 浆 及 废 纸 浆, 与 美 国 加 拿 大 芬 兰 等 国 家 90% 以 上 采 用 木 浆 造 纸 相 比, 我 国 木 浆 造 纸 占 比 较 低, 主 要 以 废 纸 浆 造 纸 为 主, 且 非 木 浆 造 纸 仍 占 相 当 一 部 分 比 例 长 期 以 来, 我 国 木 材 纤 维 短 缺 及 早 期 国 内 市 场 对 纸 张 质 量 要 求 相 对 较 低, 但 随 着 国 民 经 济 的 不 断 发 展 人 民 生 活 水 平 的 不 断 提 高, 我 国 纸 及 纸 板 产 量 及 消 费 量 快 速 增 长, 市 场 对 纸 张 质 量 的 要 求 也 越 来 越 高 其 带 来 的 结 果 是 : 非 木 浆 造 纸 比 例 的 不 断 降 低 及 木 浆 高 质 量 废 纸 需 求 6 电 话 :(010)

8 的 逐 年 大 幅 增 长, 造 成 了 我 国 每 年 需 进 口 大 量 木 浆 及 废 纸 以 满 足 国 内 需 求, 形 成 国 内 造 纸 工 业 原 料 高 度 依 赖 进 口 的 不 利 局 面 基 于 此, 造 纸 工 业 发 展 十 二 五 规 划 强 调, 我 国 造 纸 工 业 迫 切 需 要 加 快 产 业 结 构 调 整, 其 中 就 包 括 通 过 优 化 原 料 结 构 提 高 原 料 保 障 水 平, 加 快 形 成 符 合 我 国 国 情 的 以 废 纸 纤 维 木 纤 维 为 主, 合 理 利 用 非 木 纤 维 的 造 纸 原 料 结 构 规 划 提 出,2015 年 木 浆 非 木 浆 废 纸 浆 比 重 分 别 由 2010 年 的 22% 15.3% 62.7% 调 整 为 24.3% 11.7% 64%, 国 内 废 纸 浆 比 重 由 38% 提 高 到 41%, 国 产 木 浆 比 重 由 8.4% 提 高 到 10.3% 7 电 话 :(010)

9 II 本 月 行 业 运 行 数 据 分 析 一 纸 加 工 行 业 经 济 运 行 情 况 ( 一 )2015 年 1-9 月 我 国 进 口 纸 浆 量 同 比 增 长 10.8% 据 中 国 海 关 总 署 发 布 的 最 新 进 出 口 数 据 显 示,2015 年 9 月 我 国 进 口 纸 浆 175 万 吨, 金 额 为 71.5 亿 元 数 据 统 计 2015 年 1-9 月 我 国 进 口 纸 浆 1475 万 吨, 与 去 年 同 期 相 比 增 长 10.8%, 进 口 总 金 额 为 585 亿 元, 同 比 增 长 5.3% ( 二 )2015 年 1-9 月 我 国 机 制 纸 及 纸 板 产 量 统 计 2015 年 9 月 我 国 机 制 纸 及 纸 板 产 量 万 吨, 同 比 增 加 9.3 万 吨, 增 幅 0.93%; 环 比 增 加 25.2 万 吨, 增 幅 2.55% 1-9 月 机 制 纸 及 纸 板 累 计 产 量 万 吨, 与 去 年 同 期 比 减 少 万 吨, 减 幅 2.12% ( 三 )2015 年 1-9 月 生 产 新 闻 纸 同 比 下 降 3.91 % 2015 年 1-9 月 生 产 新 闻 纸 万 吨, 同 比 下 降 3.91% 图 表 1:2015 年 1-9 月 全 国 新 闻 纸 产 量 分 省 市 统 计 表 8 电 话 :(010)

10 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 银 联 信 ( 四 )2015 年 1-9 月 全 国 纸 制 品 产 量 分 省 市 统 计 表 2015 年 1-9 月 生 产 纸 制 品 万 吨, 同 比 增 长 7.34 % 图 表 2:2015 年 1-9 月 全 国 纸 制 品 产 量 分 省 市 统 计 表 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 银 联 信 9 电 话 :(010)

11 ( 五 ) 烟 草 局 通 报 一 至 三 季 度 卷 烟 包 装 箱 循 环 利 用 情 况 10 月 26 日, 国 家 烟 草 专 卖 局 通 报 了 今 年 一 至 三 季 度 卷 烟 包 装 箱 循 环 利 用 和 卷 烟 托 盘 联 运 工 作 情 况 通 报 指 出, 前 三 个 季 度, 行 业 商 业 企 业 累 计 向 工 业 企 业 返 还 卷 烟 包 装 箱 万 只, 总 体 返 还 比 例 为 88.42%; 工 业 企 业 累 计 使 用 循 环 利 用 包 装 箱 包 装 生 产 的 卷 烟 总 量 为 万 箱, 完 成 全 年 任 务 的 91.24%; 行 业 重 点 品 牌 非 毗 邻 省 份 卷 烟 包 装 箱 累 计 返 还 总 量 为 万 只 行 业 工 商 企 业 卷 烟 托 盘 联 运 累 计 完 成 万 箱, 完 成 全 年 任 务 的 87.4% 通 报 要 求, 行 业 各 单 位 要 积 极 采 取 有 效 措 施, 保 持 良 好 势 头, 确 保 完 成 全 年 工 作 任 务 要 进 一 步 健 全 和 完 善 工 作 保 障 机 制 和 落 实 措 施, 使 卷 烟 包 装 箱 循 环 利 用 和 卷 烟 托 盘 联 运 工 作 尽 早 进 入 常 态 化 运 行 二 纸 加 工 行 业 运 行 动 态 ( 一 ) 中 国 软 包 装 消 费 量 继 续 扩 大 2015 年, 全 球 消 费 市 场 对 软 包 装 市 场 需 求 将 维 持 加 速 增 长 的 趋 势, 其 中 发 展 中 国 家 的 需 求 占 比 将 继 续 扩 大 作 为 软 包 装 消 费 量 最 大 的 国 家,2015 年 中 国 的 市 场 消 费 量 将 达 到 607 万 吨 亚 洲 是 软 包 装 最 大 的 消 费 区 域, 占 全 球 总 量 的 40%,2015 年 年, 软 包 装 消 费 量 将 以 年 均 6.6% 的 速 度 增 长 印 度 与 中 国 的 软 包 装 消 费 量 增 速 最 快, 预 计 两 国 年 均 增 长 率 将 分 别 达 到 9.4% 和 6.9% 今 年 全 球 近 75% 的 软 包 装 产 品 用 于 食 品 包 装, 其 中 肉 鱼 和 家 禽 是 用 量 最 大 的 食 品 种 类, 糖 果 与 烘 焙 食 品 次 之 2010 年 年, 食 品 软 包 装 的 消 费 量 以 年 均 4% 的 速 度 增 长, 饮 料 与 药 品 消 费 增 速 紧 随 其 后 由 于 消 费 者 对 方 便 包 装 与 可 持 续 包 装 的 追 求, 在 过 去 的 10 年 里, 软 包 装 一 直 是 包 装 市 场 上 需 求 量 增 长 最 快 的 类 别 之 一 据 估 算, 今 年 全 球 软 包 装 市 场 消 费 量 将 达 到 2620 万 吨, 市 场 价 值 达 917 亿 美 元 预 计 未 来 5 年, 软 包 装 市 场 消 费 量 将 以 年 均 3.8% 的 速 度 增 至 3170 万 吨, 市 场 价 值 将 以 4.4% 的 年 均 增 长 率 增 至 1140 亿 美 元 10 电 话 :(010)

12 ( 二 ) 我 国 废 纸 进 口 量 或 将 继 续 下 滑 废 纸 浆 作 为 重 要 的 造 纸 原 料, 在 造 纸 产 业 链 中 发 挥 着 重 要 作 用 一 方 面, 使 用 废 纸 浆 造 纸 可 以 节 约 造 纸 成 本, 减 轻 企 业 成 本 负 担 另 一 方 面, 使 用 废 纸 浆 可 以 减 少 原 木 浆 的 使 用 量, 进 而 减 少 对 林 木 资 源 的 使 用, 对 保 护 自 然 资 源 维 护 生 态 环 境 具 有 重 要 意 义 废 纸 浆 造 纸 实 现 了 纸 张 由 使 用 终 端 再 次 回 到 制 造 端 的 循 环 利 用, 促 进 了 行 业 循 环 经 济 的 发 展 在 我 国, 废 纸 浆 一 直 是 造 纸 工 业 的 最 大 原 料 来 源 自 2008 年 以 来, 我 国 废 纸 浆 消 耗 占 纸 浆 消 耗 总 量 的 比 例 均 在 60% 以 上, 且 呈 逐 年 增 长 态 势 据 统 计,2014 年 我 国 废 纸 浆 消 耗 占 纸 浆 消 耗 总 量 的 比 例 已 增 至 65.26% 其 中, 进 口 废 纸 浆 2243 万 吨, 占 纸 浆 总 消 耗 量 的 23.65%; 国 产 废 纸 浆 3946 万 吨, 占 纸 浆 总 消 耗 量 的 41.61% 如 果 把 我 国 造 纸 工 业 的 原 料 分 为 进 口 木 浆 国 产 木 浆 进 口 废 纸 浆 国 产 废 纸 浆 和 非 木 浆 五 大 类, 那 么 国 产 废 纸 浆 则 是 中 国 造 纸 工 业 最 大 原 料 来 源, 其 次 为 进 口 废 纸 浆 其 中 国 产 废 纸 浆 主 要 来 源 于 国 内 废 纸 回 收, 而 进 口 废 纸 浆 则 来 源 于 进 口 废 纸 从 历 年 统 计 数 据 来 看, 自 2013 年 以 来, 我 国 进 口 废 纸 浆 消 耗 量 逐 步 减 少, 过 去 两 年 分 别 减 少 26 万 吨 136 万 吨 进 口 废 纸 浆 消 耗 量 的 下 滑 代 表 了 废 纸 进 口 量 的 减 少, 过 去 两 年 我 国 废 纸 进 口 量 分 别 减 少 83 万 吨 172 万 吨 而 国 内 纸 浆 消 耗 量 特 别 是 废 纸 浆 消 耗 量 的 不 断 增 长, 反 映 出 国 产 废 纸 浆 消 耗 量 及 占 比 的 不 断 增 长 其 原 因 在 于, 一 方 面 国 内 纸 及 纸 板 产 量 的 增 长, 使 得 可 回 收 废 纸 量 不 断 增 长 ; 另 一 方 面 近 年 来 国 内 纸 张 质 量 不 断 提 升, 国 内 造 纸 企 业 也 开 始 使 用 国 产 回 收 废 纸 代 替 价 格 较 高 的 进 口 废 纸, 在 不 影 响 纸 张 质 量 的 前 提 下 降 低 了 企 业 成 本 ; 另 外, 还 有 国 家 政 策 引 导 与 鼓 励 全 民 环 保 意 识 的 增 强 国 内 废 纸 回 收 率 的 提 升 等 原 因 应 该 看 到, 从 废 纸 回 收 到 废 纸 浆 的 利 用 都 在 朝 好 的 方 向 发 展, 但 也 要 看 到 其 中 仍 然 有 许 多 不 足 国 内 废 纸 回 收 在 其 货 源 的 收 集 分 类 组 织 管 理 等 方 面 还 不 完 善, 尚 未 建 立 起 一 套 完 善 的 废 纸 回 收 市 场 体 系, 缺 乏 统 一 的 废 纸 回 收 分 类 质 量 标 准 和 检 测 方 法 另 外, 国 内 回 收 废 纸 在 质 量 上 仍 与 进 口 废 纸 有 较 大 差 距 2014 年 国 内 废 纸 进 口 量 虽 较 2013 年 有 较 大 下 降 但 仍 高 达 2752 万 吨, 进 口 废 纸 浆 消 耗 量 也 占 到 纸 浆 消 耗 总 量 的 近 1/4, 因 此 国 产 废 纸 浆 消 耗 量 仍 有 较 大 的 增 长 空 间 今 年, 国 产 废 纸 浆 消 耗 量 将 继 续 增 加, 而 废 纸 进 口 量 或 将 继 续 下 降, 但 进 口 11 电 话 :(010)

13 量 仍 然 巨 大 国 产 废 纸 浆 消 耗 量 的 增 长 是 必 然 的, 国 内 回 收 废 纸 质 量 的 提 升 及 进 口 废 纸 价 格 的 提 涨, 必 将 促 使 造 纸 企 业 更 多 地 使 用 国 产 废 纸 替 代 进 口 废 纸 随 着 国 内 纸 及 纸 板 消 费 量 的 不 断 增 长, 废 纸 回 收 量 的 不 断 增 加, 也 为 国 产 废 纸 浆 的 消 耗 提 供 了 增 长 空 间 ( 三 )38 条 生 产 线 或 被 强 拆 12 月 底 4 省 近 100 万 吨 包 装 纸 产 能 将 消 失 目 前,2015 年 全 国 淘 汰 落 后 产 能 的 工 作 已 进 入 倒 计 时 阶 段, 按 照 工 信 部 指 令 所 有 拆 除 工 作 必 须 在 12 月 底 前 全 部 完 成! 根 据 目 前 已 公 布 的 淘 汰 落 后 产 能 名 单, 对 广 东 福 建 山 东 江 苏 等 重 点 地 区 的 造 纸 产 业 淘 汰 落 后 产 能 情 况 进 行 了 梳 理 统 计 发 现 :2015 年, 广 东 有 12 家 包 装 纸 企 被 列 入 淘 汰 名 单, 涉 及 30 条 造 纸 生 产 线, 合 计 产 能 万 吨, 福 建 山 东 江 苏 共 8 家 纸 企 近 25 万 吨 的 产 能 12 月 底 前 将 被 全 部 淘 汰! 广 东 12 家 包 装 纸 厂 30 条 造 纸 生 产 线 被 淘 汰,4 省 近 100 万 吨 产 能 近 日, 工 信 部 下 发 了 工 业 和 信 息 化 部 关 于 进 一 步 做 好 淘 汰 落 后 和 过 剩 产 能 检 查 验 收 工 作 的 通 知 ( 工 信 部 产 业 函 号 ), 各 省 市 淘 汰 落 后 产 能 的 工 作 进 入 紧 张 的 收 尾 阶 段 小 编 对 目 前 广 东 福 建 山 东 江 苏 4 个 重 点 地 区 的 造 纸 产 业 产 能 淘 汰 情 况 汇 总 发 现 : 广 东 造 纸 产 业 仍 是 本 轮 整 治 的 重 点,12 家 包 装 纸 企 的 30 条 造 纸 生 产 线 被 淘 汰, 合 计 产 能 万 吨,4 省 合 计 淘 汰 产 能 万 吨, 共 38 条 生 产 线 被 淘 汰! 广 东 福 建 山 东 江 苏 4 省 淘 汰 落 后 产 能 名 单 中, 涉 及 钢 铁 水 泥 印 染 等 行 业, 而 造 纸 仍 是 重 点 淘 汰 的 行 业 在 4 省 中, 广 东 福 建 产 能 过 剩 状 况 尤 甚 以 下 为 4 省 市 淘 汰 产 能 状 况 一 览 表 : 江 苏 涉 及 造 纸 厂 2 家, 其 中 纸 箱 原 纸 1 家, 淘 汰 产 能 5 万 吨 ; 江 苏 金 莲 纸 业 有 限 公 司 : 年 产 5 万 吨 2400 圆 网 瓦 楞 纸 机 生 产 线 1 条 ( 四 ) 中 国 纸 业 股 半 年 报 出 炉 让 人 忧 半 数 业 绩 负 增 长 寒 气 逼 人 盼 春 到 2015 年 中 国 纸 业 半 年 报 出 炉, 令 我 们 为 中 国 造 纸 业 捏 了 一 把 冷 汗 纵 观 A 股 上 市 的 企 业,ST 宜 纸 金 城 股 份 石 岘 纸 业 ST 银 鸽 青 山 纸 业 ST 南 纸 广 东 甘 化 岳 阳 林 纸 ST 美 利 等 老 大 难 纸 业 继 续 亏 损 在 业 已 公 布 半 年 报 的 23 家 企 业 中, 有 13 家 企 业 营 收 出 现 负 增 长 此 外, 在 香 港 上 市 的 玖 龙 和 理 文 两 家 龙 头 纸 业 也 面 临 着 股 价 和 利 润 双 双 下 滑 12 电 话 :(010)

14 的 困 扰 一 切 似 乎 表 明, 中 国 纸 业 的 冬 天 已 经 提 前 来 临 了 利 空 寒 风 阵 阵 袭 来, 这 个 冬 天 有 点 冷 前 些 年, 受 中 国 经 济 突 飞 猛 进 的 鼓 舞, 中 国 纸 企 大 肆 扩 张 产 能, 导 致 企 业 负 债 率 普 遍 高 企 除 理 文 59% 的 净 负 债 稍 显 乐 观 外, 玖 龙 晨 鸣 太 阳 博 汇 等 的 负 债 率 均 超 过 70% 警 戒 线, 有 的 甚 至 达 到 100%, 高 负 债 运 转 的 纸 业 在 市 场 疲 软 纸 价 低 靡 的 情 况 下 压 力 骤 增 近 三 月 来,A 股 市 场 低 靡, 上 市 中 资 企 业 居 多 的 港 股 也 大 受 拖 累 纸 业 股 价 早 已 跌 回 到 水 深 火 热, 而 在 港 股 市 场 双 雄 争 霸 的 玖 龙 理 文 的 股 价 也 是 节 节 下 滑 8 月 12 日, 人 民 币 突 然 大 幅 贬 值, 这 对 以 人 民 币 作 结 算 货 币 和 以 进 口 废 纸 作 为 主 要 原 材 料 的 众 多 纸 业 公 司 来 说 无 异 于 雪 上 加 霜 以 玖 龙 为 例, 德 银 的 一 份 报 告 指 出, 因 逾 50% 废 纸 从 海 外 入 口, 但 大 部 分 属 本 土 销 售 且 以 人 民 币 结 算, 人 民 币 汇 率 每 下 跌 1%, 对 玖 纸 2016 年 盈 利 影 响 高 达 10% 近 来, 由 于 中 国 的 出 口 竞 争 对 手 纷 纷 贬 值 本 国 货 币, 人 民 币 汇 率 继 续 大 跌 似 乎 已 无 悬 念 如 此 一 来, 中 国 纸 业 的 寒 冬 又 加 深 了 几 分 中 国 纸 业 的 春 天 在 哪 里?? 冬 天 来 了, 春 天 还 会 远 吗? 的 确, 纸 张 作 为 一 种 在 人 类 生 活 和 工 业 领 域 中 应 用 最 广 泛 最 不 可 替 代 的 材 料, 前 景 自 是 妙 不 可 言 因 此, 造 纸 业 是 名 符 其 实 的 朝 阳 产 业, 这 也 是 众 多 纸 业 背 负 巨 债 也 大 力 扩 充 产 能 的 原 因, 也 是 政 府 和 银 行 无 论 如 何 都 要 贷 款 扶 持 的 根 源 所 在 在 当 前 的 经 济 寒 冬 中, 造 纸 业 很 可 能 是 提 前 进 入 春 天 的 行 业 这 是 因 为 衣 食 住 行 是 人 们 的 基 本 的 刚 性 的 需 求, 而 日 用 化 工 食 品 饮 料 等 满 足 人 类 基 本 需 求 的 行 业 离 不 开 纸 张 这 些 需 求 每 天 都 在 循 环 往 复 地 发 生, 因 此, 即 便 其 它 行 业 陷 入 大 衰 退, 纸 张 的 市 场 需 求 不 会 有 大 的 变 动 据 统 计 数 据,2014 年, 高 达 15 亿 人 口 中 国 用 纸 量 仅 仅 1 亿 吨, 而 4 亿 人 口 的 美 国 2014 年 用 纸 量 高 达 8000 万 吨, 可 见 中 国 造 纸 和 包 装 的 市 场 还 有 很 大 的 爬 升 空 间 最 后, 随 着 中 国 土 地 流 转 的 推 进 和 农 业 集 约 化 经 营 的 实 施, 未 来 十 年, 农 产 品 包 装 为 行 业 带 来 天 量 的 市 场 空 间 根 据 人 口 普 查,2011 年 中 国 的 家 庭 数 达 到 4.02 亿, 如 果 按 一 个 家 庭 每 两 天 网 购 一 箱 农 产 品 计 算, 那 么 农 产 品 包 装 箱 一 天 的 13 电 话 :(010)

15 需 求 量 可 高 达 2 亿 之 巨 而 中 国 2013 年 每 天 生 产 1.6 亿 个 纸 箱, 这 就 意 味 着 到 时 中 国 的 瓦 楞 纸 箱 产 量 还 要 再 翻 一 翻 因 此, 未 来 十 年, 中 国 的 瓦 楞 包 装 工 业 有 望 重 现 年 增 10-15% 的 辉 煌 在 前 方 不 远 处, 春 姑 娘 早 已 对 纸 业 展 露 出 杨 柳 之 姿, 但 眼 下 的 纸 业, 还 得 打 起 十 二 分 精 神 对 付 这 百 年 不 遇 的 寒 冬 对 于 很 多 造 纸 企 业 来 说, 暂 缓 扩 充 产 能, 强 化 管 理 严 控 成 本 不 失 为 一 条 抗 冬 的 道 路 科 技 发 展 一 日 千 里, 也 许 再 过 几 年, 随 着 智 能 制 造 和 物 联 网 的 全 面 铺 开, 人 类 将 进 入 一 个 材 料 为 王 的 时 代 作 为 绿 色 低 碳 可 持 续 的 纸 质 材 料, 造 纸 行 业 的 春 天 也 终 将 回 来 ( 五 ) 需 求 低 迷 造 纸 业 难 升 温 国 内 造 纸 行 业 整 体 呈 现 需 求 低 迷, 产 能 过 剩 的 局 面, 纸 企 低 价 竞 市, 利 润 空 间 十 分 微 薄, 部 分 纸 企 因 缺 乏 竞 争 力, 已 经 亏 损 虽 然 9 月 份 是 造 纸 行 业 传 统 旺 季, 但 包 装 用 纸 整 体 开 工 率 不 足 80%, 而 被 业 内 人 士 看 好 的 生 活 用 纸, 由 于 近 几 年 新 增 产 能 量 远 远 超 过 市 场 需 求 量,9 月 份 整 体 开 工 率 仅 在 65% 左 右 此 外, 从 利 润 方 面 来 看,2015 年 9 月 份, 瓦 楞 纸 净 利 润 不 足 6%, 箱 板 纸 仅 在 2% 左 右 徘 徊 ; 生 活 用 纸 市 场 因 竞 争 激 烈, 绝 大 部 分 小 型 纸 厂 已 经 在 成 本 面 附 近 操 盘, 亏 损 的 企 业 也 不 在 少 数 需 要 看 到 的 是, 我 国 的 造 纸 业 的 不 景 气 状 况 早 已 持 续 多 年 另 据 国 家 统 计 局 的 数 据 显 示,2014 年 国 内 机 制 纸 及 纸 板 的 产 量 累 计 同 比 增 长 2.80% 2015 年 1 至 6 月, 该 产 量 数 据 累 计 同 比 中,3-5 月 均 为 负 值 截 止 至 6 月 底, 机 制 纸 及 纸 板 的 产 能 累 计 同 比 增 长 仅 为 0.25%, 造 纸 行 业 的 需 求 依 旧 处 低 迷 态 势 值 得 注 意 的 是, 除 了 需 求 低 迷, 产 能 过 剩 等 因 素 外, 我 国 的 造 纸 企 业 面 临 的 另 一 个 问 题 便 是 对 国 外 的 进 口 纸 浆 依 赖 度 过 高 据 了 解, 目 前, 我 国 的 造 纸 产 业 对 于 国 外 的 进 口 纸 浆 依 赖 度 高 达 60% 这 意 味 着, 国 外 的 纸 浆 有 任 何 的 风 吹 草 动, 都 将 会 对 我 国 的 纸 业 造 成 不 容 小 觑 的 影 响 与 此 同 时, 我 国 的 造 纸 市 场 与 国 外 市 场 相 比 仍 有 差 距 张 雪 松 透 露, 这 差 距 主 要 表 现 在 国 内 造 纸 市 场 的 集 中 度 不 高, 小 型 企 业 的 数 量 相 对 较 多 以 生 活 用 纸 市 场 来 看, 目 前 部 分 发 达 国 家 生 活 用 纸 集 中 度 已 经 高 达 70% 以 上, 而 我 国 不 足 50% 相 信 随 着 国 内 环 保 要 求 从 严 淘 汰 落 后 产 能 以 及 在 行 业 激 烈 的 竞 争 下, 部 分 小 型 14 电 话 :(010)

16 纸 企 将 被 淘 汰 出 局, 行 业 集 中 度 将 不 断 攀 升 除 此 之 外, 我 国 的 造 纸 企 业 多 年 来 屡 屡 遭 受 双 反 等 调 查 数 据 显 示, 从 1997 年 至 今, 中 国 的 造 纸 企 业 涉 及 国 际 贸 易 的 救 济 措 施 案 共 有 46 起 ( 含 反 倾 销 27 起 反 补 贴 1 起 双 反 7 起 保 障 措 施 11 起 ) 其 中, 外 国 指 控 中 国 企 业 的 便 有 37 起, 占 比 高 达 80.4% 然 而, 中 国 企 业 指 控 国 外 企 业 的 却 仅 有 9 起, 占 比 达 19.6% 总 体 数 量 呈 明 显 上 升 的 态 势 面 对 以 上 行 业 内 出 现 的 重 重 困 境, 要 想 改 善 我 国 造 纸 行 业 的 现 状, 则 需 要 企 业 自 身 和 国 家 监 管 部 门 的 共 同 努 力, 才 能 实 现 行 业 的 健 康 有 序 发 展 首 先, 有 能 力 的 企 业 应 该 加 强 林 浆 纸 一 体 化 从 生 活 纸 发 面 来 看, 目 前 海 南 金 红 叶 及 重 庆 理 文 做 得 较 出 色, 由 于 原 料 自 给 自 足, 很 好 的 控 制 了 成 本, 更 好 的 发 挥 了 纸 品 的 竞 争 力 其 次, 企 业 还 应 顺 势 发 展, 充 分 借 助 互 联 网 + 及 工 业 4.0 的 力 量, 以 实 现 我 国 造 纸 企 业 的 又 好 又 快 发 展 此 外, 作 为 国 家 的 监 管 部 门, 应 及 时 淘 汰 落 后 的 产 能, 加 强 对 我 国 环 境 的 保 护, 并 严 抓 新 增 项 目 的 审 批, 对 于 行 业 的 发 展, 起 到 监 管 引 导 的 作 用 ( 六 ) 进 入 秋 季 箱 板 瓦 楞 纸 市 场 回 归 平 静 2015 年 8 月 中 国 国 内 箱 板 纸 产 量 约 万 吨, 同 比 减 少 2.2%, 环 比 减 少 1%; 瓦 楞 纸 产 量 约 万 吨, 同 比 上 涨 5.1%, 环 比 变 化 不 大 从 年 初 开 始, 箱 板 瓦 楞 纸 市 场 供 应 量 一 直 受 各 种 因 素 出 现 异 常 波 动 一 是 东 莞 地 区 淘 汰 两 高 一 低 落 后 产 能, 官 方 公 布 的 名 单 内 企 业 多 数 在 6 月 底 前 关 停, 政 策 因 素 对 华 南 地 区 箱 板 瓦 楞 纸 产 量 影 响 一 直 到 夏 季 末 才 逐 渐 消 退 不 过 在 淘 汰 风 波 慢 慢 平 息 之 后, 供 应 动 荡 对 市 场 交 投 造 成 的 推 进 作 用 减 弱 终 端 市 场 需 求 低 迷 的 压 力 再 度 显 现, 多 数 地 区 纸 箱 厂 采 购 积 极 性 较 差, 纸 厂 库 存 有 所 提 升, 部 分 小 厂 生 产 节 奏 由 此 放 缓 二 是 为 了 纪 念 二 战 胜 利 70 周 年 阅 兵 顺 利 举 行,8 月 份 华 北 地 区 河 北 昌 泰 纸 业 玉 田 县 金 螺 纸 业 玉 田 县 顺 发 实 业 有 限 公 司 河 北 永 新 纸 业 天 津 玖 龙 纸 业 等 纸 厂 根 据 政 府 要 求 陆 续 安 排 限 产 这 使 得 当 月 华 北 地 区 箱 板 瓦 楞 纸 产 量 有 所 减 少 另 外 在 瓦 楞 纸 市 场, 由 于 2014 年 下 半 年 起 安 徽 山 鹰 浙 江 景 兴 重 庆 理 文 沈 阳 玖 龙 等 瓦 楞 纸 新 产 能 的 投 放, 产 能 增 长 效 应 在 今 年 继 续 发 挥 作 用 进 入 秋 季, 随 着 政 策 因 素 消 退, 再 加 上 市 场 对 新 产 能 也 已 适 应, 箱 板 瓦 楞 纸 市 场 供 应 情 况 已 逐 渐 回 归 平 静 15 电 话 :(010)

17 Ⅲ 行 业 产 业 链 上 下 游 分 析 一 上 游 行 业 分 析 ( 一 ) 纸 浆 市 场 运 行 2015 年 1-9 月 生 产 纸 浆 万 吨, 同 比 增 长 2.76 % 图 表 3:2015 年 1-9 月 全 国 纸 浆 ( 原 生 浆 及 废 纸 浆 ) 产 量 分 省 市 统 计 表 数 据 来 源 : 银 联 信 受 当 前 国 际 国 内 经 济 形 势 影 响, 今 年 纸 浆 及 造 纸 行 业 金 九 银 十 旺 季 格 局 并 未 形 成 9 月 份 中 国 造 纸 协 会 纸 浆 物 量 及 价 格 指 数 双 双 下 滑, 反 映 出 国 内 纸 16 电 话 :(010)

18 浆 市 场 需 求 依 旧 疲 弱 而 在 需 求 疲 弱 及 未 有 其 他 较 大 影 响 因 素 产 生 的 情 况 下,9 月 份 纸 浆 价 格 及 物 量 指 数 较 8 月 份 微 降 其 中, 价 格 指 数 自 上 月 微 增 后 回 落 0.92% 至 点, 物 量 指 数 则 较 8 月 份 微 降 1.05% 至 点, 连 续 两 个 月 下 滑 从 分 类 指 数 看, 除 漂 针 木 浆 物 量 指 数 意 外 增 长 外, 其 他 各 类 纸 浆 物 量 指 数 全 部 下 滑, 而 价 格 指 数 则 全 部 下 滑 物 量 指 数 方 面, 漂 针 木 浆 物 量 指 数 增 长 2.12% 至 点, 漂 阔 木 浆 及 本 色 浆 物 量 指 数 则 分 别 下 滑 4.32% 0.6% 至 点 点 价 格 指 数 方 面, 漂 针 木 浆 漂 阔 木 浆 及 本 色 浆 价 格 指 数 自 8 月 集 体 上 涨 后 又 全 部 回 落, 分 别 下 滑 1.02% 0.52% 0.9% 至 点 点 点 具 体 来 看,9 月 份 漂 针 木 浆 物 量 指 数 较 8 月 份 微 升 2.12 个 百 分 点 至 点, 连 续 3 个 月 上 涨 ; 价 格 指 数 则 继 上 月 增 长 后 回 落 1.02 个 百 分 点 至 点 漂 针 木 浆 物 量 指 数 走 势 表 明, 自 7 月 份 开 始 国 内 漂 针 木 浆 成 交 量 已 连 续 3 个 月 增 长 但 相 对 于 充 足 的 库 存 量 来 说, 漂 针 木 浆 需 求 仍 显 清 淡, 其 价 格 不 断 下 滑 而 或 正 是 漂 针 木 浆 价 格 的 不 断 走 低 及 漂 阔 木 浆 价 格 的 持 续 攀 升, 造 成 了 漂 针 木 浆 成 交 量 连 续 3 个 月 的 增 长 及 漂 阔 木 浆 近 两 个 月 成 交 的 连 续 下 滑 现 象 另 外,9 月 份 智 利 沿 海 发 生 地 震, 但 未 对 其 国 内 浆 厂 生 产 及 出 运 造 成 影 响, 因 而 也 未 对 我 国 纸 浆 市 场 造 成 影 响 而 依 据 9 月 份 及 10 月 初 纸 浆 市 场 行 情 分 析, 今 年 纸 浆 市 场 或 无 缘 金 九 银 十 9 月 份 漂 阔 木 浆 物 量 指 数 较 8 月 份 下 滑 4.32 个 百 分 点 至 点, 漂 阔 木 浆 成 交 量 连 续 两 个 月 走 低 ; 价 格 指 数 则 下 滑 0.52 个 百 分 点 至 点 9 月 份 漂 阔 木 浆 需 求 虽 相 对 较 好, 但 较 8 月 份 相 比 则 继 续 走 弱, 其 市 场 成 交 减 少, 物 量 指 数 亦 连 续 第 二 个 月 走 低 漂 阔 木 浆 价 格 指 数 较 上 月 回 落 0.52%, 主 要 原 因 是 部 分 品 牌 价 格 较 前 期 峰 值 回 调, 及 因 金 鱼 鹦 鹉 等 巴 桉 木 浆 价 格 高 企 和 现 货 较 少, 部 分 纸 厂 使 用 低 价 阔 叶 浆 替 代 使 用 目 前, 漂 阔 木 浆 需 求 仍 好 于 漂 针 木 浆, 而 随 着 后 期 价 格 回 落, 市 场 对 其 后 期 需 求 增 长 仍 持 乐 观 态 度 9 月 份 本 色 浆 物 量 指 数 为 点, 较 8 月 份 微 降 0.6%; 价 格 指 数 为 点, 较 8 月 份 微 降 0.9%, 本 月 本 色 浆 价 格 及 物 量 指 数 全 部 下 滑, 但 较 8 月 份 波 动 相 对 较 小 9 月 份 本 色 浆 市 场 旺 季 特 征 同 样 未 显, 其 市 场 需 求 依 旧 疲 软, 物 量 指 数 下 滑 ; 价 格 基 本 持 稳, 但 较 8 月 份 成 交 价 格 则 有 所 回 落 另 外, 近 几 月 本 色 浆 成 交 价 格 呈 震 荡 上 升 态 势, 而 9 月 份 回 落 或 开 启 新 一 轮 下 滑 走 势 ( 二 ) 废 纸 市 场 17 电 话 :(010)

19 1 月 : 国 内 废 纸 市 场 跌 势 短 期 难 止, 下 游 纸 厂 多 准 备 停 工 放 假, 补 货 意 向 减 弱 明 显, 交 易 多 可 商 谈 国 内 废 纸 价 格 呈 下 探 趋 势 2 月 : 废 纸 价 格 受 春 节 影 响, 价 格 整 体 下 调, 加 之 春 节 后 开 工 不 足, 所 以 致 使 废 纸 市 场 行 情 疲 软, 多 数 废 纸 品 种 滞 涨 抗 跌 因 国 家 经 济 疲 软, 国 外 废 纸 市 场 也 很 难 回 暖 3 月 : 市 场 行 情 逐 渐 回 暖, 废 纸 价 格 呈 现 了 稳 中 有 升 的 局 面 主 要 原 因 是 我 国 的 环 保 力 度 加 强, 部 分 环 保 不 达 标 的 企 业 停 产 整 顿, 成 品 纸 产 量 下 滑, 需 求 不 变, 使 成 品 纸 价 格 上 涨, 对 原 料 采 购 价 相 应 提 高 4 月 : 废 纸 以 维 稳 为 主, 中 下 旬 呈 现 稳 中 有 升 的 局 面 5 月 : 受 到 市 场 成 品 纸 需 求 加 大 的 原 因, 传 统 市 场 包 装 业 也 加 大 生 产 力 度, 因 此 对 废 纸 的 采 购 量 加 大, 废 纸 的 价 格 出 现 上 涨 6 月 : 废 纸 市 场 整 体 稳 中 上 涨, 涨 幅 较 为 缓 和 在 5 6 月 期 间, 印 刷 厂 要 赶 制 中 高 考 冲 刺 书 籍 等, 因 此 对 废 纸 的 需 求 增 大, 同 时 印 刷 厂 为 了 受 到 高 质 量 高 效 率 的 收 到 废 纸, 抬 高 废 纸 的 收 购 价 格 7 月 : 中 高 考 结 束 后 迎 来 废 纸 回 收 的 小 高 潮, 废 纸 数 量 增 加, 但 是 需 求 减 少, 所 以 本 月 的 废 纸 下 跌 8 月 : 学 生 的 暑 假 将 要 结 束, 新 一 轮 的 课 本 印 刷 开 始, 废 纸 的 价 格 上 涨 ; 同 时 在 9 月 举 办 大 阅 兵, 受 到 阅 兵 蓝 和 环 保 的 炒 作 影 响, 包 装 行 业 对 废 纸 进 行 囤 积 所 以 本 月 废 纸 整 体 呈 上 涨 趋 势 9 月 : 月 初, 大 阅 兵 期 间, 众 多 造 纸 厂 包 装 企 业 停 产, 成 品 纸 生 产 暂 停, 大 阅 兵 结 束 后, 企 业 仍 有 囤 积 的 废 纸, 所 以 对 废 纸 的 采 购 降 低, 月 初 废 纸 价 格 小 幅 降 低 但 是 随 后 迎 来 中 秋 节, 并 且 国 庆 节 也 在 十 月 初 来 临, 因 此 很 多 造 纸 包 装 企 业 订 单 加 大, 对 废 纸 的 采 购 也 提 升 了, 废 纸 价 格 也 稳 中 小 幅 上 涨 10 月 : 受 十 一 长 假 的 结 束 影 响, 纸 厂 由 于 节 前 备 货, 库 存 高 位, 需 求 减 少 但 是 在 下 月 将 迎 来 双 十 一 购 物 季, 纸 箱 厂 在 本 月 将 会 收 到 订 单, 赶 制 包 装 箱, 所 以 预 计 在 下 旬 废 纸 价 格 将 上 涨 最 后 两 月 废 纸 行 情 预 测 11 月 12 月 是 网 购 购 物 的 旺 季, 双 十 一 双 十 二 圣 诞 节 等 节 日 的 刺 激, 庞 大 的 购 物 消 费 能 力 为 包 装 行 业 提 供 力 量 包 装 箱 扩 大 生 产 数 量, 对 主 要 原 材 料 废 旧 黄 板 纸 增 大 采 购 量 中 国 邮 政 局 预 计 今 年 双 十 一 期 间, 快 递 包 裹 达 到 18 电 话 :(010)

20 5.86 亿 件, 比 去 年 同 期 增 长 近 70%, 而 且 按 以 往 经 验, 派 件 量 持 续 增 长, 持 续 到 11 月 20 日 左 右 这 些 包 裹 将 会 诞 生 大 约 1.3 亿 左 右 个 纸 箱, 这 对 包 装 企 业 和 废 旧 行 业 有 着 巨 大 的 需 求, 废 纸 价 格 有 望 上 涨 在 在 接 近 年 底 时 期, 废 纸 价 格 可 能 会 有 惊 喜 整 体 来 看,2015 年 国 内 废 纸 的 整 体 走 势 与 2014 年 的 走 势 基 本 一 致, 那 么 废 旧 商 就 可 以 掌 握 每 年 废 纸 行 情 共 同 的 规 律, 进 行 有 计 划 的 买 进 卖 出 二 下 游 行 业 分 析 各 包 装 品 类 产 量 增 速 普 遍 放 缓 2015 年 1-7 月, 中 国 瓦 楞 纸 箱 产 量 约 为 2,451.4 万 吨, 同 比 增 长 5.89%, 软 包 装 用 塑 料 薄 膜 产 量 约 万 吨, 同 比 增 长 2.16% 纸 包 装 / 塑 料 包 装 原 材 料 价 格 涨 跌 互 现 2015 年 1-7 月, 纸 包 装 行 业 上 游 主 要 原 材 料 的 价 格 都 出 现 一 轮 明 显 上 涨 截 止 7 月 底, 箱 板 纸 平 均 价 格 较 上 年 同 期 和 去 年 底 分 别 上 涨 0.86%/1.5%; 瓦 楞 纸 分 别 上 涨 4.42%/4.65%; 与 此 同 时, 随 着 国 际 原 油 价 格 趋 势 性 走 低, 塑 料 包 装 的 主 要 原 材 料 聚 丙 烯 和 聚 乙 烯 亦 随 之 跌 价 截 止 7 月 底, 低 密 度 聚 乙 烯 LDPE 线 型 低 密 度 聚 乙 烯 LLDPE 高 密 度 聚 乙 烯 HDPE 和 聚 丙 烯 PP 的 平 均 价 格 较 上 年 同 期 和 去 年 底 分 别 变 化 -13.9%/8.78% %/0.96% %/-1.92% 及 %/-9.17% 由 于 包 装 行 业 自 身 毛 利 率 水 平 通 常 不 高, 因 此 此 轮 原 材 料 价 格 的 波 动, 很 大 程 度 上 决 定 了 相 关 行 业 整 体 盈 利 水 平 的 最 终 变 化 纸 包 装 行 业 财 务 概 览 : 营 收 净 利 增 速 探 底 回 升, 盈 利 能 力 基 本 稳 定 2015 年 1-7 月, 纸 包 装 行 业 实 现 营 业 收 入 1,882 亿 元, 同 比 增 长 1.8%; 利 润 总 额 亿 元, 同 比 增 长 7.4%; 毛 利 率 水 平 为 12.76%, 期 间 费 用 率 为 6.69%, 净 利 率 水 平 为 5.75% 印 刷 行 业 : 受 数 字 出 版 等 电 子 化 渠 道 冲 击 明 显, 转 型 迫 在 眉 睫 数 字 印 刷 方 兴 未 艾, 传 统 纸 质 印 刷 面 临 挑 战 在 互 联 网 时 代, 随 着 消 费 不 断 升 级, 在 新 型 产 品 模 式 和 渠 道 等 的 冲 击 下, 传 统 制 造 业 遭 遇 到 极 大 挑 战, 印 刷 行 业 就 是 其 中 一 个 典 型 行 业 :2013 年, 传 统 纸 质 印 刷 首 现 负 增 长 (-1.5%), 同 期 数 字 出 版 营 收 增 长 31.3% 2014 年, 传 统 纸 19 电 话 :(010)

21 质 印 刷 跌 幅 继 续 扩 大 (-3.9%), 而 数 字 印 刷 则 加 速 增 长 (33.4%); 彩 票 的 传 统 纸 质 销 售 近 5 年 CAGR 是 18.65%, 而 无 纸 化 渠 道 ( 互 联 网 及 移 动 互 联 网 ) 是 83.94% 在 2015 年 2 月 开 始 行 业 整 顿 之 前, 增 速 差 距 仍 在 显 著 扩 大 印 刷 行 业 财 务 概 览 : 营 收 净 利 增 速 下 滑, 盈 利 能 力 小 幅 下 降 2015 年 1-7 月, 印 刷 业 和 记 录 媒 介 的 复 制 行 业 实 现 营 业 收 入 3,852.0 元, 同 比 增 长 7.44%; 利 润 总 额 亿 元, 同 比 增 长 2.1%; 毛 利 率 水 平 为 15.4%, 期 间 费 用 率 为 8.33%, 净 利 率 水 平 为 6.90% 7 家 上 市 印 刷 企 业 中, 只 有 在 原 有 印 刷 主 业 基 础 上 积 极 转 型 的 三 家 公 司 实 现 正 增 长, 包 括 劲 嘉 股 份 ( 进 军 大 包 装 智 能 烟 具, 搭 建 商 联 网 转 型 科 技 服 务 ) 东 风 股 份 ( 积 极 开 拓 非 烟 标 业 务, 布 局 云 印 刷 ) 和 东 港 股 份 ( 智 能 IC 卡 等 新 兴 业 务 爆 发, 电 子 发 票 业 务 跨 区 域 拓 展 ) 界 龙 实 业 的 彩 印 包 装 装 潢 业 务 亦 明 显 下 滑, 公 司 整 体 盈 利 增 长 系 来 自 房 地 产 业 务 的 飙 升 20 电 话 :(010)

22 图 表 4:2015 年 8 月 漂 白 针 叶 浆 进 口 量 按 来 源 国 对 比 ( 单 位 : 吨 ) 来 源 国 2015 年 8 月 2015 年 7 月 环 比 增 2014 年 8 月 同 比 增 长 进 口 量 进 口 量 长 进 口 量 加 拿 大 智 利 美 国 俄 罗 斯 联 邦 芬 兰 其 他 总 计 数 据 来 源 : 银 联 信 整 理 21 电 话 :(010)

23 IV 行 业 区 域 运 行 动 态 一 辽 宁 省 铁 岭 市 开 原 造 纸 产 业 园 建 设 初 具 规 模 开 原 造 纸 产 业 园 作 为 我 市 唯 一 一 个 以 造 纸 为 主 导 产 业 的 重 点 工 业 园 区,2012 年 由 省 环 保 厅 正 式 批 准 建 设, 建 成 了 日 可 处 理 废 水 2 万 吨 的 污 水 处 理 厂 和 完 善 的 供 电 网 络, 一 批 造 纸 企 业 纷 纷 落 户, 目 前, 产 业 园 已 初 具 规 模 产 业 园 新 引 进 的 辽 宁 豪 唐 纸 业 股 份 有 限 公 司 是 一 家 集 研 发 生 产 销 售 为 一 体 的 专 业 化 造 纸 企 业, 主 要 生 产 高 中 档 生 活 用 纸 湿 巾 等 系 列 卫 生 用 品 由 北 京 兴 翰 商 贸 公 司 投 资 建 设, 占 地 500 亩, 于 今 年 8 月 份 开 工 建 设 目 前 厂 房 的 基 础 设 施 建 设 已 基 本 完 成, 正 在 进 行 钢 结 构 的 安 装 工 作, 预 计 2016 年 6 月 份 投 产 运 营, 年 可 生 产 生 活 用 纸 3.5 万 吨 开 原 造 纸 产 业 园 位 于 开 原 市 八 宝 镇, 总 规 划 面 积 5 平 方 公 里 目 前, 产 业 园 已 投 入 资 金 3 亿 元, 基 础 设 施 达 到 了 六 通 一 平 预 计 到 2020 年, 造 纸 产 业 园 将 成 为 年 产 纸 230 万 吨 年 产 值 200 亿 元 的 现 代 造 纸 产 业 园 区 之 所 以 能 吸 引 一 批 造 纸 企 业 落 户, 主 要 得 益 于 产 业 园 良 好 的 硬 件 环 境 和 软 件 环 境 造 纸 产 业 园 管 理 委 员 会 有 关 负 责 人 介 绍, 园 区 会 协 助 企 业 做 好 从 签 约 落 户 到 投 产 达 效 的 手 续 办 理 和 所 有 协 调 服 务 工 作, 还 将 进 一 步 完 善 园 区 的 基 础 设 施, 满 足 企 业 的 需 要 二 湖 北 暂 停 2 项 林 业 收 费 为 减 轻 企 业 负 担 优 化 经 济 发 展 环 境, 湖 北 决 定 自 10 月 起, 暂 停 征 收 地 方 育 林 基 金 和 森 林 植 物 检 疫 费 2 项 林 业 相 关 收 费 目 前, 湖 北 在 省 本 级 行 政 审 批 项 目 仅 征 收 森 林 植 被 恢 复 费, 其 它 项 目 均 已 实 现 零 收 费 当 前 湖 北 林 业 网 上 行 政 审 批 实 行 外 网 申 请 内 网 办 理, 每 个 县 都 能 在 林 业 网 上 审 批 平 台 直 接 受 理 和 办 理 林 业 审 批 事 项, 审 核 审 批 时 间 平 均 缩 短 2-3 天 此 外, 据 湖 北 省 林 业 厅 副 厅 长 谢 思 芳 介 绍, 近 年 来, 湖 北 省 林 业 系 统 已 经 进 行 多 次 行 政 审 批 事 项 清 理 精 简, 累 计 精 简 15 项 行 政 审 批 事 项 22 电 话 :(010)

24 三 1-8 月 重 庆 市 造 纸 和 纸 制 品 业 产 值 亿 元 据 重 庆 市 经 信 委 发 布 消 息,2015 年 1-8 月 份, 重 庆 市 造 纸 和 纸 制 品 业 规 模 以 上 企 业 97 家, 实 现 工 业 产 值 亿 元, 累 计 同 比 增 长 13.4%; 工 业 销 售 产 值 亿 元, 累 计 同 比 增 长 14.1%; 工 业 产 品 销 售 率 96.4%, 较 2014 年 同 期 增 加 0.7 个 百 分 点 ; 出 口 交 货 值 3.90 亿 元, 累 计 同 比 增 长 57.3% 8 月 份 当 月, 实 现 工 业 产 值 亿 元, 同 比 增 长 10.9%; 工 业 销 售 产 值 亿 元, 同 比 增 长 10.0%; 工 业 产 品 销 售 率 93.8%, 与 2014 年 同 期 减 少 0.8 个 百 分 点 ; 出 口 交 货 值 4058 万 元, 同 比 增 长 23.0% 四 湖 北 孝 南 开 发 区 两 纸 企 前 三 季 度 税 收 双 双 破 亿 金 秋 十 月, 硕 果 飘 香 来 自 国 税 部 门 的 数 据 显 示, 孝 南 开 发 区 恒 安 维 达 两 大 纸 企 前 9 个 月 税 收 双 双 突 破 亿 元 大 关, 分 别 为 1.4 亿 元 和 1.05 亿 元 与 此 同 时, 该 开 发 区 固 定 资 产 投 资 规 模 以 上 工 业 总 产 值 工 商 税 收 三 大 指 标 全 线 飘 红, 均 超 日 历 进 度 10 个 百 分 点 以 上, 分 别 为 132 亿 元 115 亿 元 和 10.5 亿 元 今 年 以 来, 孝 南 开 发 区 抢 抓 被 纳 入 国 家 级 孝 感 高 新 区 一 区 四 园 的 重 大 机 遇, 坚 持 走 工 业 化 城 镇 化 双 轮 驱 动 路 子, 全 力 抓 工 业 发 展 抓 平 台 建 设 抓 改 革 创 新, 在 经 济 下 行 压 力 加 大 的 不 利 条 件 下, 实 现 了 经 济 发 展 逆 势 而 进 搭 建 工 业 发 展 新 平 台 高 标 准 完 成 园 区 整 体 规 划 设 计, 以 南 大 工 业 园 和 孝 南 高 新 技 术 园 区 为 核 心 汉 十 工 业 园 和 东 山 头 现 代 森 工 产 业 园 为 两 翼 的 大 开 发 区 格 局 基 本 形 成 先 后 投 资 10 亿 余 元, 大 力 推 进 孝 南 高 新 区 六 纵 六 横 骨 干 路 网 建 设 和 水 电 气 等 九 通 一 平 配 套 建 设, 大 大 增 强 了 园 区 项 目 承 载 能 力 目 前, 孝 南 高 新 技 术 园 区 已 签 约 落 户 工 业 项 目 15 个, 总 投 资 50 亿 元 其 中, 维 达 新 城 项 目 占 地 500 亩, 总 投 资 10 亿 元 构 筑 产 业 发 展 新 高 地 扎 实 开 展 工 业 项 目 建 设 年 活 动, 围 绕 泛 纸 现 代 森 工 新 型 材 料 三 大 主 导 产 业, 将 优 惠 政 策 向 产 业 集 中 优 势 资 源 向 工 业 倾 斜, 致 力 为 企 业 满 负 荷 生 产 和 增 资 扩 能 创 造 条 件 同 时, 有 针 对 性 地 策 划 引 进 一 批 中 下 游 产 业 配 套 项 目, 不 断 延 伸 壮 粗 产 业 链 条, 引 导 产 业 集 群 发 展 目 前, 开 发 区 规 模 以 上 工 业 总 产 值 占 孝 南 全 区 的 80% 以 上, 其 中, 泛 纸 产 业 扩 能 势 头 强 劲, 金 红 叶 纸 业 二 三 期 扩 能 项 目 接 连 上 马, 洁 伶 工 业 园 紧 锣 密 鼓 完 工 投 产, 金 凤 凰 纸 业 嫁 接 改 造 产 能 翻 番 23 电 话 :(010)

25 创 优 园 区 服 务 新 环 境 优 化 审 批 流 程, 借 鉴 襄 阳 经 验, 成 立 行 政 审 批 局, 实 行 一 口 受 理, 并 联 审 批, 切 实 解 决 审 批 事 项 多 审 批 周 期 长 的 问 题 全 程 跟 踪 服 务, 实 行 项 目 全 员 包 保 制, 从 项 目 落 地 到 竣 工 投 产, 全 程 服 务 协 调 积 极 帮 助 企 业 向 上 争 取 项 目 资 金, 解 决 中 小 企 业 融 资 难 问 题 出 台 企 业 用 工 奖 励 办 法, 每 年 投 入 100 余 万 元 专 项 资 金 帮 助 企 业 招 收 职 工, 实 行 用 工 培 训 助 工 补 贴, 投 入 800 余 万 元 对 企 业 重 要 技 术 人 才 和 突 出 贡 献 者 提 供 公 租 房 和 政 府 津 贴 五 山 东 出 台 造 纸 等 22 个 重 点 行 业 转 型 方 案 当 大 象 经 济 面 临 越 来 越 沉 重 的 外 部 制 约 集 群 式 发 展 遭 遇 经 济 低 迷 时, 从 去 年 下 半 年 开 始, 山 东 省 针 对 钢 铁 纺 织 造 纸 等 22 个 重 点 行 业 陆 续 出 台 转 型 升 级 方 案, 勾 勒 出 了 山 东 省 工 业 十 三 五 发 展 的 蓝 图 山 东 是 我 国 重 要 的 工 业 大 省 2014 年 山 东 全 省 工 业 实 现 增 加 值 亿 元, 占 地 方 生 产 总 值 的 42.6%, 居 全 国 第 3 位 规 模 以 上 工 业 主 营 业 务 收 入 利 税 利 润 均 居 全 国 前 列 然 而, 受 国 内 外 经 济 形 势 影 响, 山 东 省 工 业 也 遭 遇 重 重 危 机 尤 其 是 在 市 场 低 迷 形 势 下, 煤 化 工 产 业 层 次 水 平 低 地 方 炼 化 产 能 利 用 率 不 足 有 色 金 属 行 业 科 研 创 新 能 力 弱 水 泥 产 能 过 剩 问 题 突 出 现 代 医 药 产 品 附 加 值 低 等 问 题 暴 露 得 更 加 明 显 同 时, 集 群 式 发 展 也 放 大 了 当 前 工 业 发 展 所 面 临 的 问 题 山 东 省 轻 工 化 工 机 械 冶 金 纺 织 电 子 信 息 6 个 行 业 主 营 业 务 收 入 均 超 过 万 亿 元, 占 全 省 规 模 以 上 工 业 总 量 的 82%, 约 为 山 东 省 地 方 生 产 总 值 的 三 分 之 一 这 种 集 群 式 发 展, 也 让 遭 遇 经 济 下 行 时 的 山 东 经 济 难 以 摆 脱 集 体 阵 痛 为 帮 助 山 东 省 工 业 企 业 摆 脱 困 境 实 现 转 型 升 级, 山 东 省 分 行 业 分 门 类 进 行 问 诊 把 脉, 采 取 一 行 一 策 的 方 式 为 企 业 解 困 从 去 年 底 开 始, 山 东 省 针 对 22 个 重 点 行 业 的 转 型 升 级 方 案 陆 续 出 台, 目 前 已 经 全 部 面 世 这 些 方 案 对 各 行 业 提 出 的 转 型 升 级 要 求 均 延 续 到 2020 年 左 右, 衔 接 了 山 东 省 工 业 的 十 二 五 和 十 三 五 造 纸 是 山 东 传 统 优 势 产 业 之 一, 但 同 质 化 竞 争 严 重 下 游 产 业 链 不 完 整 研 发 创 新 能 力 有 待 提 高 2014 年 10 月, 作 为 最 早 出 台 的 方 案 之 一, 山 东 省 造 纸 产 业 转 型 升 级 实 施 方 案 提 出, 从 以 产 品 为 中 心 转 向 以 顾 客 为 中 心, 优 化 调 整 产 品 结 构, 开 发 技 术 含 量 高 和 附 加 值 高 的 大 宗 和 特 种 功 能 型 纸 及 纸 板 等 24 电 话 :(010)

26 针 对 山 东 省 林 业 资 源 相 对 缺 乏 的 现 状, 这 一 方 案 还 提 出, 大 力 推 广 秸 秆 及 其 制 浆 废 液 资 源 化 利 用 的 高 效 循 环 产 业 链 模 式, 发 展 非 木 材 清 洁 制 浆, 同 时 进 一 步 开 发 生 物 衍 生 品 到 2020 年, 使 非 木 材 纤 维 制 浆 规 模 达 到 300 万 吨, 年 消 化 1000 万 吨 秸 秆 山 东 拥 有 49 家 地 方 炼 化 企 业, 是 国 内 地 炼 企 业 最 多 产 量 最 大 的 省 份 去 年 出 台 的 地 炼 转 型 升 级 方 案 对 不 同 企 业 提 出 了 具 体 的 指 导 意 见 山 东 京 博 石 油 化 工 有 限 公 司 总 经 理 栾 波 说, 地 方 炼 化 转 型 升 级 方 案 对 目 前 山 东 省 地 炼 的 现 状 进 行 了 翔 实 的 分 析, 尤 其 是 对 于 地 炼 行 业 存 在 的 主 要 问 题 分 析 客 观 准 确, 对 于 核 心 骨 干 企 业 未 来 发 展 定 位 也 切 合 企 业 实 际 他 说 : 这 一 方 案 针 对 的 都 是 当 前 地 炼 行 业 的 现 实 问 题, 为 我 们 未 来 的 转 型 升 级 指 明 了 方 向, 具 有 很 大 的 参 考 价 值 这 22 个 重 点 行 业 转 型 升 级 实 施 方 案, 是 山 东 省 在 新 的 历 史 条 件 下, 积 极 主 动 适 应 引 领 经 济 新 常 态, 按 照 敲 开 核 桃 一 业 一 策 的 思 路, 研 究 制 定 的 一 系 列 推 动 工 业 转 型 升 级 政 策 措 施, 以 转 型 为 途 径 以 升 级 为 目 的, 打 的 是 一 场 转 方 式 调 结 构 的 主 动 仗 与 以 往 不 同 的 是, 山 东 省 本 轮 针 对 工 业 的 转 型 升 级 规 划 中, 政 府 部 门 退 到 了 幕 后, 而 行 业 协 会 成 为 制 定 和 发 布 政 策 的 主 体 22 个 转 型 升 级 方 案 中, 仅 有 4 个 是 由 政 府 部 门 负 责 或 参 与 起 草, 其 他 多 数 转 型 升 级 方 案 均 由 近 20 个 行 业 协 会 主 导, 方 案 更 接 地 气 25 电 话 :(010)

27 Ⅴ 重 点 企 业 跟 踪 一 维 达 拟 近 9.8 亿 收 购 江 门 朝 富 纸 业 10 月 末, 维 达 国 际 公 布, 持 有 维 达 国 际 21.65% 股 权 的 富 安 商 贸, 向 维 达 国 际 及 维 达 中 国 转 让 江 门 朝 富 纸 业 全 部 股 本 权 益, 转 让 价 为 9.76 亿 元 ( 可 予 调 整 ) 维 达 国 际 将 发 行 5,500 万 股 新 股 支 付 有 关 收 购 代 价, 发 行 价 为 每 股 元, 较 上 日 收 市 价 每 股 元 折 让 约 1.07%, 相 当 于 紧 随 完 成 后 公 司 已 发 行 股 本 之 5.22% 集 团 通 过 收 购 朝 富 纸 业 全 部 已 发 行 股 本 收 购 三 江 厂 房, 可 进 一 步 巩 固 集 团 在 中 国 之 地 位, 对 集 团 有 正 面 作 用 此 外, 收 购 亦 可 为 集 团 节 省 租 金 成 本 及 增 强 资 产 基 础 二 金 海 浆 纸 用 数 据 诠 释 绿 色 业 绩 海 南, 是 国 人 休 闲 度 假 首 选 之 地 在 这 里, 保 护 生 态 环 境 是 每 一 个 企 业 的 绿 色 责 任 那 么, 海 南 金 海 浆 纸 业 有 限 公 司 如 何 守 护 这 片 梦 想 的 度 假 天 堂? 金 海 浆 纸 用 数 据 诠 释 了 绿 色 业 绩 海 南 金 海 浆 纸 业 有 限 公 司 是 APP( 中 国 ) 投 资 的 特 大 型 制 浆 造 纸 企 业, 地 处 洋 浦 经 济 开 发 区, 占 地 8000 亩, 项 目 总 投 资 达 220 亿 元 一 直 以 来, 公 司 将 保 护 生 态 环 境 视 为 最 基 本 的 一 项 工 作 生 态 环 境 保 护 是 金 海 浆 纸 的 生 命 线 建 厂 之 初, 公 司 就 在 103 亿 元 的 浆 线 投 资 中, 投 入 24 亿 元 用 于 对 环 境 的 保 护 随 着 工 厂 建 设 不 断 发 展, 目 前 公 司 总 投 资 已 达 220 亿 元, 环 境 保 护 投 入 达 到 亿 元 而 这 些 正 符 合 金 海 浆 纸 的 理 念 : 生 态 营 林 环 保 制 浆 绿 色 造 纸, 透 过 林 浆 纸 一 体 化, 实 现 造 纸 工 业 与 自 然 生 态 和 社 会 的 和 谐 发 展 金 海 浆 纸 在 生 态 环 境 保 护 上 的 投 入 和 污 染 治 理 的 效 果, 改 变 了 人 们 对 制 浆 造 纸 企 业 的 坏 印 象, 并 且 成 为 清 洁 生 产 环 保 制 浆 的 样 板 金 海 浆 纸 通 过 推 动 各 项 省 水 减 废 措 施, 吨 浆 耗 水 量 由 2005 年 的 32 立 方 米 降 至 26 电 话 :(010)

28 目 前 的 23 立 方 米, 吨 纸 用 水 从 2010 年 的 12.8 立 方 米 降 至 5 立 方 米, 累 计 节 约 水 资 源 消 耗 1.76 亿 立 方 米 ; 吨 浆 排 水 量 由 2005 年 的 22 立 方 米 降 至 目 前 的 17 立 方 米, 吨 纸 排 水 从 2010 年 的 10 立 方 米 降 至 4.8 立 方 米, 累 计 减 排 废 水 9850 万 吨, 减 少 化 学 需 氧 量 排 放 8865 吨 氨 氮 788 吨 公 司 投 资 1780 万 元 建 设 生 活 用 纸 中 水 系 统, 生 活 用 纸 产 生 的 污 水 经 过 中 水 系 统 处 理 后, 全 部 回 用 到 生 活 用 纸 备 浆 车 间, 每 年 可 节 约 水 资 源 消 耗 量 360 万 吨, 同 时 减 少 废 水 排 放 量 360 万 吨, 减 少 化 学 需 氧 量 排 放 288 吨 氨 氮 21.6 吨 公 司 制 浆 废 水 经 过 化 学 - 生 物 - 强 氧 化 三 级 深 度 处 理 达 到 并 优 于 国 家 排 放 标 准 经 过 处 理 后 的 制 浆 废 水, 化 学 需 氧 量 (COD) 排 放 浓 度 每 升 低 于 90 毫 克, 吨 浆 排 水 量 为 17 立 方 米, 吨 产 品 COD 排 放 量 为 1.53 公 斤 ; 文 化 纸 达 标 放 流 水 通 过 文 化 纸 中 水 系 统 处 理 后,85% 回 用 作 为 电 厂 冷 却 塔 补 给 水, 剩 余 的 15% 通 过 文 化 纸 废 水 处 理 车 间 再 次 处 理 后 达 标 排 放 通 过 海 南 省 环 境 监 测 中 心 站 连 续 12 年 对 金 海 浆 纸 废 水 排 放 口 海 域 海 水 水 质 的 监 测 表 明 : 金 海 浆 纸 投 产 前 后, 周 边 海 域 海 水 水 质 的 各 项 指 标 均 没 有 发 生 变 化 通 过 提 高 锅 炉 热 效 率 等 多 项 节 能 措 施, 金 海 浆 纸 吨 浆 标 煤 单 耗 已 由 2005 年 的 0.39 吨 降 至 目 前 的 吨, 累 计 节 约 煤 炭 资 源 消 耗 量 万 吨, 减 少 二 氧 化 硫 排 放 量 1792 吨 公 司 在 业 界 率 先 研 究 制 浆 废 水 回 用 技 术, 并 从 2006 年 开 始, 连 续 8 年 持 续 投 入 1550 万 元 联 合 超 过 15 家 专 业 厂 商 对 制 浆 废 水 回 用 进 行 研 究, 对 技 术 进 行 储 备 金 海 浆 纸 一 期 工 程 为 硫 酸 盐 化 学 漂 白 制 浆 项 目, 由 于 其 生 产 工 艺 及 行 业 特 性, 生 产 过 程 中 会 产 生 恶 臭 气 体, 气 体 的 主 要 成 分 是 对 制 浆 有 价 值 的 硫 为 此, 金 海 浆 纸 在 建 厂 时, 投 资 亿 元, 采 用 国 际 先 进 工 艺 和 技 术 对 恶 臭 气 体 进 行 处 理 从 2005 年 投 产 至 今, 金 海 浆 纸 已 累 计 投 入 臭 气 处 理 系 统 32 套 臭 气 处 理 设 备 43 台, 并 进 行 了 75 项 改 善, 累 计 投 资 5.9 亿 元 为 了 彻 底 解 决 臭 气 问 题,2012 年, 金 海 浆 纸 投 入 近 2 亿 元, 对 烟 气 进 行 处 理, 以 规 避 臭 气 风 险 为 了 让 周 边 的 居 民 们 亲 眼 所 见 亲 身 感 受, 对 金 海 浆 纸 有 一 个 更 加 全 面 深 刻 的 了 解, 建 厂 以 来, 金 海 浆 纸 在 做 好 生 产 与 环 境 保 护 工 作 的 同 时, 重 视 开 展 和 谐 社 区 工 作, 主 动 邀 请 区 内 教 师 学 生 和 广 大 居 民 赴 公 司 参 观 调 研, 使 广 大 居 民 切 身 感 受 到 了 金 海 浆 纸 的 生 产 运 行 情 况 和 环 保 治 理 成 果 在 今 年 6 月 5 日 世 界 环 境 日 活 动 中, 洋 浦 开 发 区 的 45 名 居 民 在 了 解 金 海 浆 纸 多 燃 料 锅 炉 脱 硫 脱 硝 系 统 运 行 情 况 后 表 示, 通 过 来 到 金 海 浆 纸 实 地 参 观 考 察, 亲 眼 看 到 和 感 受 到 了 工 厂 在 生 态 环 境 保 护 方 面 做 出 的 努 力, 尤 其 是 得 知 锅 炉 烟 囱 里 排 出 的 是 水 蒸 气 而 不 是 灰 尘 时, 更 加 放 心 了 27 电 话 :(010)

29 每 一 天, 金 海 浆 纸 都 将 理 念 付 诸 实 践 中 华 环 境 友 好 企 业 中 国 造 纸 工 业 环 境 友 好 企 业 等 荣 誉 称 号 正 是 对 其 保 护 环 境 最 好 的 证 明 金 海 浆 纸 通 过 发 展 林 浆 纸 一 体 化 绿 色 循 环 经 济, 实 现 了 经 济 社 会 生 态 效 益 的 多 赢 然 而, 金 海 浆 纸 深 知 保 护 生 态 环 境 任 重 道 远, 书 写 海 南 国 际 旅 游 岛 绿 色 篇 章 的 重 任 仍 将 扛 在 肩 头 三 福 伊 特 与 华 泰 纸 业 签 署 战 略 合 作 协 议 11 月 29 日, 福 伊 特 与 中 国 最 大 的 造 纸 企 业 之 一 山 东 华 泰 纸 业 股 份 有 限 公 司 签 署 了 一 份 战 略 性 合 作 协 议 李 克 强 总 理 和 正 在 访 华 的 德 国 总 理 默 克 尔 共 同 见 证 了 签 约 仪 式 根 据 这 份 框 架 协 议, 未 来 五 年 里, 福 伊 特 将 与 华 泰 纸 业 在 多 个 领 域 展 开 深 入 合 作 华 泰 纸 业 将 累 计 投 资 8.4 亿 元, 升 级 改 造 现 有 的 造 纸 生 产 线, 建 立 造 纸 研 发 中 心, 并 实 施 工 业 4.0 战 略 华 泰 集 团 旗 下 的 华 泰 纸 业 是 目 前 世 界 上 最 大 的 新 闻 纸 生 产 企 业, 共 拥 有 6 条 新 闻 纸 生 产 线, 年 产 量 达 180 万 吨 此 次 与 福 伊 特 的 战 略 合 作, 将 涉 及 华 泰 纸 业 5 条 新 闻 纸 生 产 线 的 改 造 升 级, 以 及 共 建 造 纸 研 发 中 心 此 外, 华 泰 纸 业 也 将 与 福 伊 特 合 作, 将 造 纸 4.0 技 术 引 入 造 纸 生 产, 实 现 智 能 制 造 造 纸 4.0 是 福 伊 特 将 工 业 4.0 与 造 纸 行 业 有 机 结 合 从 而 推 出 的 概 念, 旨 在 助 力 造 纸 行 业 实 现 数 字 化 和 智 能 化 生 产 同 时, 这 一 概 念 也 与 中 国 制 造 2025 强 调 绿 色 发 展, 全 面 推 进 造 纸 钢 铁 有 色 等 传 统 制 造 业 绿 色 化 改 造 的 要 求 不 谋 而 合 作 为 一 家 全 球 领 先 的 技 术 与 服 务 供 应 商, 福 伊 特 致 力 于 帮 助 全 球 客 户 实 现 可 持 续 的 业 务 增 长 此 次 战 略 合 作 协 议 的 签 署 旨 在 整 合 双 方 的 资 源, 充 分 把 握 中 国 造 纸 市 场 的 商 机 与 华 泰 战 略 合 作 协 议 的 签 署 是 福 伊 特 在 华 业 务 发 展 的 又 一 个 里 程 碑 过 去 十 年 里, 福 伊 特 为 中 国 客 户 提 供 了 世 界 上 规 模 最 大 的 最 先 进 的 和 最 高 效 的 造 纸 机 位 于 昆 山 的 福 伊 特 纸 城 已 成 为 福 伊 特 全 球 最 大 的 造 纸 机 械 生 产 基 地, 服 务 于 中 国 本 地 客 户 乃 至 整 个 亚 洲 地 区 的 客 户 过 去 5 年 里, 福 伊 特 在 昆 山 纸 城 的 投 资 已 经 超 过 2 亿 欧 元 华 泰 纸 业 是 华 泰 集 团 下 重 要 的 子 公 司 之 一,2014 年 华 泰 集 团 年 销 售 额 达 521 亿 元 华 泰 集 团 已 连 续 6 年 荣 登 美 国 财 富 杂 志 中 文 版 发 布 的 中 国 企 业 500 强 同 时 也 是 RISI 发 布 的 全 球 制 浆 造 纸 行 业 百 强 企 业 和 2014 年 度 中 国 轻 工 业 百 强 第 28 电 话 :(010)

30 10 位, 排 名 造 纸 行 业 首 位 四 岳 阳 林 纸 : 前 三 季 度 亏 损 继 续 放 大 园 林 并 购 进 程 有 望 加 速 岳 阳 林 纸 公 司 10 月 27 日 公 布 2015 年 三 季 报, 今 年 前 三 季 度 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 减 少 9.13%, 实 现 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 亿 元, 扣 非 后 净 利 润 亿 元, 分 别 同 比 下 降 64.00% 和 62.50%, 基 本 每 股 收 益 元 / 股, 同 比 下 降 64.24% 骏 泰 浆 纸 及 湘 江 纸 业 亏 损 影 响 延 续, 全 年 扭 亏 难 度 增 加 受 造 纸 行 业 产 能 过 剩 下 游 需 求 不 旺 影 响, 公 司 所 生 产 的 商 品 浆 及 包 装 纸 销 售 价 格 持 续 疲 软, 近 两 年 骏 泰 浆 纸 持 续 亏 损, 公 司 董 事 会 已 通 过 议 案 拟 将 骏 泰 浆 纸 100% 股 权 处 置 给 大 股 东 泰 格 林 纸, 拟 置 入 的 地 产 公 司 具 备 一 定 盈 利 能 力, 且 与 园 林 业 务 存 一 定 互 补, 有 望 为 公 司 带 来 新 的 利 润 增 长 点 湘 江 纸 业 关 停 并 转 搬 迁 至 岳 阳 项 目 正 在 落 实 过 程 中, 四 季 度 若 无 营 业 外 收 入 等 非 经 常 性 损 益 项 目 发 生, 则 全 年 亏 损 难 以 避 免 凯 盛 园 林 收 购 及 并 表 速 度 或 加 快 公 司 目 前 已 公 布 的 非 公 开 发 行 A 股 股 票 预 案 骨 干 员 工 持 股 计 划 以 及 收 购 浙 江 凯 盛 园 林 市 政 建 设 公 司 100% 股 权 等 事 项 均 需 获 得 国 有 资 产 监 督 管 理 部 门 批 复 并 提 交 公 司 股 东 大 会 表 决, 并 经 中 国 证 监 会 核 准 后 方 可 实 施, 审 批 周 期 较 长, 公 司 董 事 会 决 议 在 募 集 资 金 到 位 前, 可 根 据 市 场 情 况 及 自 身 实 际 以 自 筹 资 金 择 机 先 行 投 入, 待 募 集 资 金 到 位 后 予 以 置 换 考 虑 公 司 账 面 现 金 充 裕, 凯 盛 园 林 收 购 及 并 表 速 度 或 加 快 转 型 生 态 景 观 方 向 明 确, 看 好 未 来 公 司 成 长 空 间 林 业 资 源 丰 富 是 公 司 转 型 生 态 景 观 的 优 势, 通 过 收 购 进 入 园 林 行 业 盘 活 林 业 资 产, 与 园 林 公 司 形 成 协 同 效 应 近 期 部 分 上 市 公 司 陆 续 公 告 获 得 国 开 发 展 基 金 现 金 增 资, 投 资 期 限 10 年, 平 均 年 化 收 益 率 不 超 过 1.2%, 国 家 重 点 支 持 的 新 能 源 环 保 行 业 均 在 此 范 围 内, 国 开 行 以 债 转 股 形 式 直 接 为 上 市 公 司 提 供 低 成 本 长 期 限 资 金 效 果 更 直 接, 由 于 市 政 园 林 PPP 项 目 居 多, 公 司 亦 有 望 获 得 专 项 债 支 持, 在 园 林 项 目 开 发 运 营 中 占 据 优 势 29 电 话 :(010)

31 五 ST 宜 纸 亏 损 幅 度 同 比 扩 大 新 区 项 目 建 设 仍 在 进 行 中 10 月 28 日 晚 间,ST 宜 纸 发 布 2015 年 三 季 报 今 年 1-9 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.93 万 元, 同 比 增 长 2.42%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 为 亏 损 万 元, 相 比 去 年 同 期 万 元 的 业 绩 表 现, 亏 损 额 度 进 一 步 扩 大 ; 基 本 每 股 收 益 则 为 元 2015 年 以 来,ST 宜 纸 仍 在 全 力 推 进 新 区 项 目 建 设 受 资 金 影 响, 项 目 完 工 比 预 期 推 迟 公 司 项 目 建 设 的 资 金 主 要 来 源 于 宜 宾 市 财 政 局 的 借 款 大 股 东 的 财 务 资 助 以 及 公 司 通 过 抵 押 担 保 向 银 行 的 借 款 ST 宜 纸 整 体 搬 迁 技 改 项 目 一 期 工 程 包 括 食 品 纸 生 产 线 和 生 活 用 纸 生 产 线 其 中, 公 司 食 品 包 装 原 纸 生 产 线 已 于 2014 年 12 月 中 旬 投 料 试 车 成 功 受 资 金 影 响, 公 司 的 碱 回 收 化 学 浆 生 产 线 在 7 月 底 基 本 安 装 完 成,8 月 开 始 全 面 调 试 预 计 2015 年 10 月 左 右 化 学 浆 食 品 纸 可 正 式 投 入 生 产, 而 受 资 金 不 足 影 响, 公 司 10.2 万 吨 生 活 用 纸 项 目 待 建 值 得 一 提 的 是, 今 年 5 月 中 旬,ST 宜 纸 公 告 称 接 实 际 控 制 人 宜 宾 市 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 通 知 : 其 正 在 与 中 环 国 投 控 股 集 团 有 限 公 司 就 相 关 战 略 合 作 事 项 进 行 谈 判, 上 市 公 司 股 票 于 2015 年 5 月 19 日 起 停 牌 停 牌 期 间, 经 初 步 论 证 协 商,ST 宜 纸 拟 筹 划 非 公 开 发 行 股 份 事 宜 10 月 23 日 公 布 的 最 新 进 展 情 况 则 显 示 : 目 前, 相 关 各 方 正 在 对 本 次 非 公 开 发 行 股 票 所 涉 及 项 目 的 可 行 性 经 济 性 项 目 投 资 等 正 在 进 行 最 后 论 证, 预 计 公 司 下 周 将 公 告 本 次 非 公 开 发 行 股 票 所 涉 及 项 目 的 相 关 情 况 不 过, 截 至 10 月 28 日 收 盘,ST 宜 纸 仍 未 有 相 关 消 息 发 布 七 晨 鸣 纸 业 前 三 季 业 绩 大 幅 预 增 10 月 12 日, 晨 鸣 纸 业 布 前 三 季 度 业 绩 预 告, 公 司 预 计 前 三 季 度 实 现 净 利 润 5.46 亿 元 -5.8 亿 元, 同 比 增 长 60%-70% 具 体 到 三 季 度, 公 司 实 现 净 利 润 2.66 亿 元 -3 亿 元, 同 比 增 长 169%-204% 八 东 顺 集 团 与 浙 江 富 春 江 集 团 签 订 项 目 合 作 意 向 书 2015 年 9 月 25 日, 东 顺 集 团 和 富 春 江 集 团 代 表 双 方 签 订 10 万 吨 高 档 生 活 用 纸 项 目 合 作 意 向 书 30 电 话 :(010)

32 富 春 江 集 团 是 国 家 大 型 制 造 企 业, 旗 下 拥 有 浙 江 富 春 江 光 电 科 技 股 份 有 限 公 司 浙 江 富 春 江 环 保 热 电 股 份 有 限 公 司 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 等 二 十 余 家 全 资 或 控 股 子 公 司, 其 中 杭 电 股 份 和 富 春 环 保 均 为 上 市 公 司, 集 团 产 业 横 跨 通 信 制 造 电 力 线 缆 机 械 冶 炼 热 电 水 电 能 源 房 地 产 旅 游 体 育 等 诸 多 领 域, 综 合 实 力 跻 身 中 国 民 营 企 业 竞 争 力 50 强 中 国 大 企 业 集 团 竞 争 力 100 强 中 国 制 造 企 业 500 强 中 国 民 营 企 业 500 强 中 国 民 营 企 业 自 主 创 新 优 秀 企 业 全 国 电 子 信 息 百 强 连 续 多 年 进 入 浙 江 省 百 强 企 业 连 续 五 届 杭 州 市 功 勋 企 业 东 顺 集 团 和 富 春 江 集 团 通 过 品 牌 技 术 资 本 等 结 合 方 式, 进 行 全 方 位 多 领 域 的 战 略 合 作, 实 现 资 源 共 享 优 势 互 补 东 顺 集 团 是 我 国 最 大 的 生 活 用 纸 和 卫 生 用 品 生 产 基 地, 集 团 占 地 200 万 平 方 米, 厂 房 120 万 平 方 米, 先 后 引 进 了 国 际 一 流 高 速 生 产 线 22 条, 其 中 : 川 之 江 BF 抄 纸 生 产 线 16 条, 美 卓 新 月 型 高 速 纸 机 生 产 线 4 条, 多 功 能 ( 擦 手 ) 纸 机 生 产 线 2 条, 意 大 利 纸 尿 裤 生 产 线 4 条 高 端 卫 生 巾 生 产 线 26 条, 全 自 动 后 加 工 线 120 余 条 采 用 国 际 一 流 的 高 科 技 节 能 设 备, 做 到 了 清 洁 生 产 科 学 布 局 节 约 资 源, 集 团 始 终 以 绿 色 造 纸 保 护 环 境 为 己 任, 采 用 南 北 美 洲 进 口 无 氯 工 艺 商 品 木 浆 作 为 原 料, 建 立 绿 色 供 应 链, 保 护 生 态, 在 国 内 同 行 业 率 先 实 现 低 碳 运 营 集 团 公 司 先 后 在 黑 龙 江 肇 东 湖 南 湘 西 浙 江 临 安 ( 卫 品 ) 浙 江 富 阳 区 ( 纸 品 ) 设 立 了 生 产 基 地, 实 现 了 全 国 市 场 战 略 布 局 公 司 已 经 形 成 卷 纸 面 巾 纸 手 帕 纸 盒 巾 纸 擦 手 纸 纸 尿 裤 卫 生 巾 湿 巾 等 系 列 两 百 多 种 产 品, 全 方 位 立 体 式 战 略 性 的 占 领 生 活 用 纸 和 卫 生 用 品 市 场, 实 施 高 水 平 多 元 化 发 展 战 略 东 顺 集 团 与 富 春 江 集 团 的 合 作, 结 合 了 双 方 固 有 优 势, 实 现 了 强 强 联 合, 通 过 全 方 位 多 领 域 的 合 作, 将 深 层 次 巩 固 和 充 实 集 团 全 国 战 略 布 局, 迅 速 辐 射 和 占 领 华 东 及 江 南 市 场, 奠 定 了 东 顺 百 年 产 业 根 基 九 金 佰 利 第 三 季 度 净 利 润 5.17 亿 美 元 金 佰 利 (Kimberly-Clark)10 月 21 日 公 布 财 报 称, 该 公 司 第 三 季 度 的 净 利 润 与 去 年 同 期 相 比 有 所 下 降 在 这 一 财 季, 金 佰 利 的 营 收 为 47 亿 美 元, 与 去 年 同 期 相 比 下 降 7%, 但 符 合 参 与 FactSet 调 查 的 分 析 师 此 前 的 平 均 预 期 净 利 润 为 5.17 亿 美 元, 低 于 去 年 同 期 的 5.62 亿 美 元 ; 每 股 收 益 为 1.41 美 元, 低 于 去 年 同 期 的 1.50 美 元 不 计 入 某 些 一 次 性 项 目, 调 整 后 每 股 收 益 为 1.51 美 元, 超 出 分 析 师 平 均 预 期 的 1.49 美 元 金 佰 利 称, 美 元 走 强 给 该 公 司 的 销 售 额 带 来 了 12% 的 负 面 影 响 31 电 话 :(010)

33 该 季 度 个 人 护 理 产 品 业 务 ( 包 含 Huggies 纸 尿 裤 和 Depend 成 人 纸 尿 裤 等 ) 的 销 售 额 为 24 亿 美 元, 与 去 年 同 期 相 比 下 降 5%, 但 北 美 地 区 的 销 售 额 增 长 了 5% 第 三 季 度 纸 巾 业 务 销 售 额 下 降 了 10%, 至 15 亿 美 元 金 佰 利 股 价 在 过 去 三 个 月 时 间 里 上 涨 了 4.2%, 表 现 优 于 标 普 500 指 数, 该 指 数 同 期 下 跌 4.2% 32 电 话 :(010)

34 Ⅵ 国 际 市 场 动 态 一 全 球 最 大 纸 业 巨 头 从 中 国 撤 离 10 月 12 日, 全 球 最 大 纸 业 公 司, 美 国 国 际 纸 业 (International Paper Co.,IP) 在 其 官 方 网 站 发 布 一 条 重 大 消 息, 称 已 与 中 国 合 作 伙 伴 山 东 太 阳 纸 业 有 限 公 司 达 成 一 项 最 终 协 议, 将 向 后 者 出 售 其 在 双 方 组 成 的 合 资 企 业 中 所 持 的 55% 的 股 权 此 外, 国 际 纸 业 还 宣 布, 公 司 正 在 寻 求 对 其 在 中 国 和 东 南 亚 的 瓦 楞 包 装 业 务 进 行 战 略 性 调 整, 目 前 已 经 与 一 家 非 常 有 实 力 的 中 资 企 业 达 成 初 步 意 向 二 2015 年 马 来 西 亚 瓦 楞 包 装 需 求 达 万 吨 潜 力 巨 大 2015 年 10 月 17 日, 马 来 西 亚 瓦 楞 纸 箱 制 造 商 协 会 周 年 庆 活 动 在 吉 隆 坡 隆 重 召 开, 励 展 博 览 集 团 应 邀 派 代 表 出 席, 在 活 动 现 场 积 极 宣 传 2016 年 包 装 行 业 盛 事 规 模 升 级 的 四 大 展 会 :2016 华 南 国 际 瓦 楞 展 2016 中 国 国 际 彩 盒 展 2016 中 国 柔 印 技 术 展 2016 中 国 包 装 容 器 展 此 次 周 年 庆 活 动 规 模 盛 大, 汇 聚 了 500 多 名 马 来 西 亚 当 地 纸 箱 厂 的 企 业 高 管 依 托 这 一 交 流 洽 谈 的 平 台, 励 展 博 览 集 团 代 表 向 与 会 人 员 详 细 介 绍 了 将 于 2016 年 4 月 14~16 日 在 广 东 省 东 莞 市 厚 街 镇 广 东 现 代 国 际 展 览 中 心 举 行 的 2016 华 南 国 际 瓦 楞 展 2016 中 国 国 际 彩 盒 展 2016 中 国 柔 印 技 术 展 2016 中 国 包 装 容 器 展, 就 展 会 规 模 展 会 亮 点 包 装 印 刷 行 业 发 展 趋 势 等 内 容 向 与 会 嘉 宾 进 行 了 深 入 的 介 绍 众 多 马 来 西 亚 的 纸 箱 厂 都 对 即 将 同 期 举 办 的 四 展 表 示 出 了 极 大 兴 趣, 纷 纷 聚 集 在 励 展 的 展 示 桌 前, 与 励 展 代 表 交 换 名 片, 除 了 详 细 询 问 展 会 的 情 况, 并 索 要 展 会 相 关 资 料 现 场 进 行 观 展 预 登 记 在 活 动 现 场, 励 展 代 表 与 马 来 西 亚 瓦 楞 纸 箱 制 造 商 协 会 主 席 Michael Lim 深 入 会 晤, 了 解 到 马 来 西 亚 的 GDP 将 以 4.7% 的 速 度 增 长, 其 中 2015 年 马 来 西 亚 市 场 对 瓦 楞 包 装 需 求 预 计 在 1269,000 吨 / 年, 但 目 前 纸 箱 厂 的 总 产 能 预 计 在 1030,000 吨 / 年, 无 法 完 全 满 足 市 场 需 求 此 次 2016 华 南 国 际 瓦 楞 展 2016 中 国 国 际 彩 盒 展 2016 中 国 国 际 柔 印 技 术 展 2016 中 国 包 装 容 器 展 四 展 同 期 举 办, 规 模 升 级, 对 包 装 印 刷 行 业 发 展 来 说, 将 会 33 电 话 :(010)

35 是 一 个 很 好 的 机 遇, 这 将 是 一 个 非 常 具 有 行 业 价 值 的 展 会, 马 来 西 亚 瓦 楞 纸 箱 制 造 商 协 会 将 号 召 当 地 纸 箱 厂 参 与 四 展, 寻 找 更 高 效 的 纸 箱 解 决 方 案, 更 新 设 备, 提 升 生 产 效 率, 以 满 足 日 益 增 长 的 市 场 需 求 三 智 利 纸 与 纸 浆 出 口 量 减 少 智 利 林 业 协 会 近 日 公 布 的 最 新 统 计 数 据 显 示, 今 年 1 月 -8 月, 智 利 纸 浆 出 口 量 累 计 约 300 万 吨, 同 比 减 少 2.8%; 纸 浆 出 口 交 易 额 为 18 亿 美 元, 同 比 减 少 7.9% 具 体 来 看, 漂 白 桉 木 浆 出 口 量 约 130 万 吨, 同 比 减 少 3.9%; 漂 白 辐 射 松 木 浆 约 130 万 吨, 同 比 减 少 3.8%; 未 漂 白 辐 射 松 木 浆 出 口 量 约 31 万 吨, 同 比 增 长 1.7% 此 外,1 月 -8 月, 智 利 纸 出 口 量 累 计 约 35 万 吨, 同 比 减 少 3.3%; 出 口 交 易 额 累 计 约 3.4 亿 美 元, 同 比 减 少 10.6% 四 中 俄 合 作 投 资 20 亿 美 元 将 在 俄 罗 斯 建 设 新 纸 浆 厂 据 俄 罗 斯 卫 星 网 报 道, 俄 罗 斯 西 伯 利 亚 森 林 公 司 新 闻 处 向 卫 星 新 闻 通 讯 社 表 示, 该 公 司 与 中 工 国 际 工 程 股 份 有 限 公 司 就 有 关 在 克 拉 斯 诺 亚 尔 斯 克 边 疆 区 建 立 纸 浆 厂 签 署 协 议, 该 合 同 价 值 20 亿 美 元 该 公 司 新 闻 处 指 出,12 月 之 前 俄 罗 斯 西 伯 利 亚 森 林 公 司 和 中 工 国 际 工 程 股 份 有 限 公 司 在 俄 中 两 国 总 理 在 场 的 情 况 下 签 署 了 谅 解 备 忘 录 根 据 该 合 同,2016 年 初 他 们 有 意 开 始 建 设 生 产 木 浆 的 工 厂 工 厂 将 专 门 从 事 森 业 产 业 剩 余 物 的 利 用 俄 罗 斯 西 伯 利 亚 森 林 新 闻 处 指 出, 新 企 业 选 择 在 克 拉 斯 诺 亚 尔 斯 克 边 疆 区 进 行 生 产 主 要 原 因 是 靠 近 森 林 和 能 源 资 源, 以 及 我 们 地 区 特 有 的 投 资 吸 引 力 第 二 座 工 厂 将 建 立 在 哈 巴 罗 夫 斯 克 边 疆 区, 暂 时 还 没 有 就 建 立 第 三 座 工 厂 的 位 置 进 行 磋 商 五 报 纸 仍 然 是 澳 大 利 亚 人 首 选 的 媒 介 最 新 报 告 显 示, 尽 管 数 字 刊 物 的 读 者 数 量 不 断 增 加, 但 报 纸 仍 是 大 多 数 澳 大 利 亚 消 费 者 的 首 选 媒 介 34 电 话 :(010)

36 有 数 据 表 明, 今 年 8 月 份 数 字 读 者 数 量 上 涨 3%, 平 均 每 月 读 者 人 数 达 到 了 1160 万 尽 管 8 月 份 报 纸 读 者 仍 有 1390 万 人, 但 数 量 仍 然 有 所 下 降 在 澳 大 利 亚, 都 市 报 纸 每 个 月 的 读 者 有 1160 万, 地 区 报 纸 有 320 万, 社 区 报 纸 有 510 万 费 尔 法 克 斯 报 纸 Sydney Morning Herald 和 The Age 的 读 者 相 对 于 去 年 8 月 份 分 别 减 少 59.2 万 和 27,2 万 人 费 尔 法 克 斯 新 闻 公 司 的 报 纸 也 没 逃 脱 这 一 现 象, 悉 尼 小 报 Daily Telegraph 的 读 者 数 量 从 去 年 8 月 的 420 万 降 到 今 年 8 月 的 390 万 墨 尔 本 都 市 报 Herald Sun 的 读 者 人 数 从 去 年 的 390 万 降 到 今 年 的 360 万, 他 们 失 去 了 31.3 万 的 读 者 然 而 并 不 是 所 有 报 纸 都 呈 下 降 趋 势, 全 国 性 的 报 纸 Financial Review8 月 份 的 读 者 人 数 就 增 加 了 10.6 万 人, 达 到 了 150 万 但 是 从 去 年 8 月 到 今 年 8 月 澳 大 利 亚 其 他 国 家 性 的 报 纸 却 失 去 了 29.1 万 读 者 The Newspaper Works 首 席 执 行 官 Mark Hollands 认 为 印 刷 仍 然 具 有 竞 争 力 和 影 响 力, 虽 然 移 动 阅 读 对 于 读 者 极 具 吸 引 力, 且 读 者 数 量 呈 稳 步 上 升 态 势, 但 是 在 澳 大 利 亚 每 月 仍 有 320 万 人 阅 读 地 区 性 报 纸, 有 510 万 人 阅 读 以 郊 区 为 标 题 的 报 纸 可 见 报 纸 依 然 是 重 要 且 持 久 的 传 播 媒 体 六 日 本 纸 张 内 销 量 连 续 15 个 月 下 降 截 至 2015 年 8 月, 日 本 纸 张 的 内 销 量 连 续 15 个 月 同 比 减 少, 其 中 印 刷 用 纸 的 内 销 量 也 已 15 个 月 连 续 同 比 减 少, 新 闻 用 纸 内 销 量 更 是 连 续 16 个 月 同 比 减 少 从 产 量 看,2013 年 和 2014 年 日 本 纸 与 纸 板 产 量 小 幅 回 升, 分 别 为 2625 万 吨 和 2648 万 吨, 分 别 比 上 年 增 长 1.1% 和 0.9%,2015 年 以 后, 日 本 纸 与 纸 板 生 产 的 增 长 势 头 被 遏 制 了 2015 年 上 半 年, 日 本 生 产 工 艺 了 1306 万 吨 纸 和 纸 板, 比 上 年 同 期 减 少 2.3%, 纸 张 产 量 为 741 万 吨, 减 少 4.8%; 印 刷 与 信 息 用 纸 为 423 万 吨, 减 少 3.4%( 其 中 涂 布 纸 为 252 万 吨, 减 少 3.5%, 非 涂 布 纸 为 1.3 万 吨, 减 少 4.9%), 卫 生 用 纸 产 量 为 87 万 吨, 减 少 3%; 馐 用 纸 为 46 万 吨, 同 比 增 长 0.8%, 纸 板 产 量 为 569 万 吨, 比 上 年 同 期 减 少 0.8%, 其 中 瓦 楞 原 纸 为 449 万 吨, 减 少 0.2%; 白 板 纸 为 70 万 吨, 减 少 2.6% 日 本 纸 与 国 内 销 售 量 今 年 上 半 年 为 1235 万 吨, 同 比 减 少 2.6% 纸 张 的 国 内 销 售 量 为 698 万 吨, 减 少 3.5%, 其 中 新 闻 纸 为 145 万 吨, 减 少 5.6%; 印 刷 与 信 息 用 纸 为 390 万 吨, 减 少 3%( 其 中 涂 布 纸 为 223 万 吨, 减 少 2.9%, 非 涂 布 纸 为 10 万 吨, 减 少 3.7%); 卫 生 用 纸 为 86 万 吨, 减 少 2.3%, 包 装 用 纸 为 37 万 吨, 减 少 5.1% 纸 板 的 35 电 话 :(010)

37 国 内 销 售 量 为 536 万 吨, 比 上 年 同 期 减 少 1.4%, 其 中 瓦 楞 原 纸 为 439 万 吨, 减 少 0.7%; 白 板 纸 为 69 万 吨, 减 少 1.7% 今 年 前 8 个 月, 日 本 纸 的 出 口 量 为 76 万 吨, 同 比 增 长 13.3%, 其 中 纸 张 为 42 万 吨, 增 长 9.7%; 纸 板 为 15 万 吨, 增 长 24.6%, 纸 与 纸 板 的 进 口 量 (1-7 月 ) 为 94 万 吨, 同 比 减 少 16.6%, 其 中 纸 张 为 73 万 吨, 减 少 20.6%, 纸 板 为 15 万 吨, 减 少 0.3% 36 电 话 :(010)

38 Ⅶ 行 业 信 贷 机 会 风 险 分 析 图 表 5:2015 年 11 月 中 国 纸 加 工 行 业 机 会 风 险 分 析 序 号 指 标 风 险 机 会 1 行 业 环 境 人 民 币 贬 值 对 造 纸 等 美 元 债 务 占 比 较 大 的 行 业 有 一 定 负 面 影 响, 造 纸 等 主 要 原 材 料 以 及 部 分 大 型 设 备 都 需 要 进 口, 一 般 也 以 外 币 结 算, 因 此 人 民 币 的 贬 值 将 加 大 企 业 的 汇 兑 损 失 生 态 文 明 体 制 改 革 总 体 方 案 提 出 强 调 了 废 旧 回 收 行 业 和 再 生 资 源 行 业 的 重 要 性 和 不 可 或 缺 性 2 经 营 情 况 我 国 造 纸 行 业 的 国 内 市 场 需 求 不 足, 对 外 依 存 度 较 高 ; 另 一 方 面 也 为 国 际 贸 易 保 护 主 义 势 力 提 供 了 反 倾 销 和 反 补 贴 的 借 口, 进 而 增 大 了 我 国 造 纸 业 的 经 营 风 险 由 于 行 业 固 定 资 产 投 资 增 速 放 缓, 相 应 财 务 费 用 有 所 降 低, 并 考 虑 2014 年 的 基 数 效 应, 造 纸 企 业 财 务 费 用 大 幅 减 少, 造 纸 行 业 盈 利 水 平 有 所 回 升 3 产 业 链 国 外 需 求 仍 未 完 全 回 稳, 原 料 价 格 却 已 经 大 幅 提 升 ; 国 内 需 求 没 有 明 确 大 幅 增 长 迹 象, 木 浆 方 面, 阔 叶 浆 前 期 销 售 价 格 已 接 近 其 生 产 成 本, 在 供 给 端 集 中 提 价 的 影 响 下, 价 格 回 升 较 为 明 显 虽 然 需 求 端 持 续 低 迷, 但 是 阔 叶 浆 前 期 库 存 较 低, 为 生 产 商 阶 段 性 的 提 价 行 为 提 供 一 定 支 撑 贷 款 建 议 : 造 纸 行 业 属 于 典 型 的 高 污 染 行 业, 消 耗 大 量 林 木 资 源 和 水 资 源, 原 材 料 进 口 依 存 度 较 高, 产 能 过 剩 严 重, 面 临 诸 多 政 策 风 险 优 先 支 持 具 有 林 业 或 纸 浆 资 源 优 势 环 保 技 术 优 势 的 行 业 龙 头 企 业, 禁 止 进 入 环 保 不 达 标 的 企 业 新 增 贷 款 仅 限 于 准 入 名 单 的 客 户, 名 单 外 客 户 仅 可 进 行 低 风 险 业 务 数 据 来 源 : 银 联 信 37 电 话 :(010)

39 免 责 声 明 本 报 告 采 用 公 开 合 法 的 信 息, 由 北 京 银 联 信 投 资 顾 问 有 限 责 任 公 司 ( 简 称 银 联 信 ) 的 研 究 人 员 运 用 相 应 的 研 究 方 法, 对 所 研 究 的 对 象 做 出 相 应 的 评 判, 代 表 银 联 信 观 点, 仅 供 用 户 参 考, 并 不 构 成 任 何 投 资 建 议 投 资 者 须 根 据 情 况 自 行 判 断, 银 联 信 对 投 资 者 的 投 资 行 为 不 负 任 何 责 任 银 联 信 力 求 信 息 的 完 整 和 准 确, 但 是 并 不 保 证 信 息 的 完 整 性 和 准 确 性 ; 报 告 中 提 供 的 包 括 但 不 限 于 数 据 观 点 文 字 等 信 息 不 构 成 任 何 法 律 证 据 如 果 报 告 中 的 研 究 对 象 发 生 变 化, 我 们 将 不 另 行 通 知 未 获 得 银 联 信 的 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 如 引 用 刊 发, 需 要 致 电 本 公 司 并 获 得 书 面 授 权, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 38 电 话 :(010)

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1. 血 液 對 身 體 細 胞 的 重 要 性 身 體 得 以 健 康 運 作, 最 主 要 靠 的 是 血 管 內 的 血 液 ; 它 帶 著 養 分 與 氧 給 細 胞, 並 帶 回 廢 雜 物 及 二 氧 化 碳 排 出 體 外, 若 此 血 管 阻 塞 導 致 運 作 不 順 時, 各 部 慢 性 疾 病 真 相 大 揭 開 作 者 : 陳 鴻 烈 自 然 療 法 醫 師 著 作 : 協 和 岩 寶 的 神 奇 療 效 慢 性 病 的 醫 療 革 命 排 毒 與 細 胞 修 護 現 任 : 中 日 負 離 子 協 會 理 事 長 協 和 溫 泉 ( 股 ) 公 司 董 事 長 手 機 ( 台 灣 )0936914100,( 大 陸 )15816194647 1. 血 液 對 身 體 細

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