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1 朝 陽 科 技 大 學 財 務 金 融 系 碩 士 論 文 越 南 銀 行 產 業 之 績 效 評 估 A Study on Performance Evaluation of Vietnamese Banking Industries 指 導 教 授 : 陳 建 宏 博 士 研 究 生 : 胡 國 興 中 華 民 國 101 年 12 月 31 日

2 朝 陽 科 技 大 學 財 務 金 融 系 Department of Finance Chaoyang University of Technology 碩 士 論 文 Thesis for the Degree of Master 越 南 銀 行 產 業 之 績 效 評 估 A Study on Performance Evaluation of Vietnamese Banking Industries 指 導 教 授 : 陳 建 宏 博 士 (Dr. Chien-Hung Chen) 研 究 生 : 胡 國 興 ( Quoc Hung Ho) 中 華 民 國 101 年 12 月 31 日 December 31, 2012

3 中 文 摘 要 本 研 究 使 用 2006 年 到 2010 年 的 10 家 越 南 銀 行 資 料 為 研 究 對 象, 以 及 選 取 固 定 資 產 營 業 費 用 為 投 入 變 項, 利 息 收 入 非 利 息 收 入, 作 為 產 出 項 採 用 DEA 方 法 之 Malmquist 模 式 來 評 估 各 銀 行 的 效 率 變 動 技 術 變 動 純 技 術 變 動 規 模 效 率 變 動 生 產 力 指 數 變 動, 以 檢 視 越 南 銀 行 的 經 營 績 效 以 及 生 產 力 變 動 的 原 因 研 究 結 果 發 現 經 營 績 效 表 現 較 好 為 越 南 國 際 銀 行 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 等, 這 些 銀 行 對 於 各 項 生 產 力 指 數 變 動 技 術 變 動 規 模 效 率 變 動, 效 率 變 動 純 技 術 效 率 變 動 都 有 進 步, 可 能 與 越 南 銀 行 業 越 來 越 多 角 化 經 營 有 關 關 鍵 字 : 資 料 包 絡 分 析 法, 麥 氏 生 產 力 指 數, 經 營 績 效 I

4 Abstract This study aims to use the annual report data of ten banks in Vietnam during the period as the research object. Research has used the fixed assets, operating expenses as the input variables and the interest income, non-interest income as output variables. This study used Malmquist Data Envelopment Analysis (DEA) method to calculate five different indices namely the productivity change, technical efficiency change, pure technological efficiency change, efficiency change and scale efficiency change. From the measurement, result indicates the reasons behind the productivity change of Vietnamese bank's operating performance. In this study, the result signified that out of ten banks, the operating performance of three banks have positive efficiency change which include Vietnam International Banks (VIB), Viet Nam Maritime Commercial Stock Bank and Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank. The productivity change, technical efficiency change, scale efficiency change, efficiency change, pure technological efficiency change in progress with may relate to the increase of diversification in Vietnam's banking sector. Keywords : Data envelopment analysis, Malmquist Productivity Index, Operating performance. II

5 誌 謝 在 朝 陽 科 技 大 學 就 讀 碩 士 班 開 始 到 現 在 已 經 過 二 年, 隨 著 論 文 的 完 稿 即 將 劃 下 句 點, 本 篇 論 文 能 夠 完 成, 要 感 謝 許 多 人 的 相 助 感 謝 我 的 指 導 老 師 陳 建 宏 老 師, 從 文 獻 的 閱 讀 論 文 架 構 之 形 成 研 究 方 法 的 應 用 實 證 研 究 及 最 後 的 結 論, 過 程 中 老 師 皆 給 予 極 大 的 協 助 與 指 引, 也 關 心 督 促 論 文 的 進 度, 使 我 能 在 有 限 的 時 間 內 完 成 論 文 感 謝 各 位 口 試 委 員, 為 了 有 各 位 老 師 所 給 予 的 寶 貴 意 見, 讓 論 文 能 更 加 完 善 另 外, 感 謝 同 門 夥 伴 一 路 互 相 鼓 勵 並 提 供 許 多 寶 貴 的 意 見, 也 感 謝 系 上 的 各 位 老 師 及 研 究 所 同 學 們 在 這 段 期 間 的 幫 忙 及 關 懷, 使 我 能 夠 順 利 畢 業, 謝 謝 你 們 最 後 感 謝 我 的 父 母 長 期 以 來 對 我 的 栽 培, 也 謝 謝 我 的 家 人 及 朋 友 對 我 的 幫 忙 及 關 懷, 使 我 能 順 利 完 成 學 業 最 後, 對 於 所 有 關 心 我 及 愛 我 的 人, 再 次 向 你 們 道 謝, 並 祝 願 你 們 都 幸 福 快 樂 胡 國 興 謹 誌 於 朝 陽 科 技 大 學 財 務 金 融 系 中 華 民 國 101 年 12 月 III

6 目 錄 中 文 摘 要... I Abstract... I I 誌 謝...III 目 錄...IV 表 目 錄...VI 圖 目 錄...VII 第 一 章 緒 論...1 第 一 節 研 究 背 景 動 機 第 二 節 研 究 目 的...3 第 三 節 研 究 架 構 與 流 程...4 第 二 章 越 南 銀 行 業 的 演 變 與 概 況...6 第 一 節 越 南 金 融 機 構 系 統 組 織 架 構...6 第 二 節 越 南 銀 行 業 的 概 況...6 第 三 章 文 獻 回 顧... 9 第 一 節 資 料 包 絡 分 析 法 相 關 文 獻... 9 第 二 節 銀 行 效 率 評 估 之 相 關 文 獻...19 第 四 章 研 究 方 法 第 一 節 Farrell 效 率 觀 念 第 二 節 資 料 包 絡 分 析 法 之 理 論...23 第 三 節 銀 行 業 投 入 與 產 出 界 定...29 第 四 節 資 料 來 源 及 變 數 選 取...33 第 五 章 實 證 研 究 第 一 節 總 技 術 效 率 分 析 BCC 模 型 第 二 節 差 額 變 數 分 析...37 IV

7 第 三 節 麥 氏 生 產 力 指 數 變 動 分 析 第 四 節 小 結 第 六 章 結 論 與 意 見 參 考 文 獻 附 錄 V

8 表 目 錄 表 3-1 文 獻 彙 整 表...14 表 3-2 資 料 包 絡 分 析 理 論 發 展 之 重 要 里 程...18 表 4-1 麥 氏 生 產 力 指 數 分 析...29 表 4-2 樣 本 銀 行 一 覽 表...33 表 年 越 南 銀 行 產 業 效 率 表...36 表 5-2 越 南 银 行 業 差 額 變 數 表...37 表 5-3 以 麥 氏 生 產 力 指 數 計 算 各 年 度 之 各 項 效 率...38 表 5-4 以 麥 氏 生 產 力 指 數 計 算 各 銀 行 之 各 項 平 均 效 率 變 動...40 VI

9 圖 目 錄 圖 1-1 研 究 流 程 圖...5 圖 2-1 越 南 金 融 機 構 系 統 組 織 架 構...7 圖 4-1 Farrell 效 率 前 緣 圖...22 VII

10 第 一 章 緒 論 第 一 節 研 究 背 景 動 機 越 南 從 年 因 加 入 世 界 貿 易 組 織 ( World Trade Organization, WTO ), 整 個 越 南 市 場 要 開 放, 帶 動 高 額 的 投 資, 出 現 嚴 重 之 通 貨 膨 脹, 造 成 經 濟 成 長 衰 退 按 2007 年 起 每 年 的 通 貨 膨 脹 率 均 高 出 GDP 成 長 率, 造 成 越 南 經 濟 發 展 非 常 不 穩 定 從 2005 年 至 2010 年 的 時 段, 每 年 的 預 算 赤 字 ( 佔 GDP) 接 近 5%, 其 中 2009 年 為 6.99% 及 2010 年 為 5.95%, 均 超 過 正 常 值 3% 該 比 重 逐 年 未 下 降, 而 且 規 模 逐 年 擴 大, 造 成 國 庫 透 支 且 政 府 公 債 增 加 2007 年 至 2011 年 來 外 匯 存 底 逐 年 下 降, 越 盾 持 續 貶 值, 造 成 黃 金 及 美 元 幣 值 上 漲, 人 民 對 越 盾 信 心 不 足 在 2011 年 越 南 總 體 經 濟 概 況, 長 期 以 政 府 及 國 營 企 業 為 主 的 投 資 型 態, 造 成 國 庫 的 嚴 重 透 支 : 越 南 政 府 及 國 營 企 業 一 直 是 國 內 投 資 的 主 體, 因 此 國 營 企 業 成 為 越 南 國 債 之 主 要 債 務 人 以 2009 年 為 例, 越 南 政 府 佔 國 內 總 投 資 額 的 40%, 其 中 44% 係 投 資 於 國 營 企 業 越 南 統 計 總 局 表 示, 到 2009 年 越 南 國 庫 並 無 透 支, 根 據 越 南 財 政 部 的 數 據 指 出, 依 照 國 際 規 範 估 算, 越 南 國 庫 透 支 為 GDP 的 4.5%, 根 據 亞 洲 開 發 銀 行 (ADB) 的 估 算, 越 南 的 國 庫 透 支 已 達 GDP 的 7.8% 而 越 南 政 府 債 務 截 至 2011 年 初 已 高 達 GDP 的 54.3% 銀 行 產 業 在 一 國 的 經 濟 活 動 中, 扮 演 重 要 的 金 融 中 介 角 色, 其 存 在 不 僅 可 以 活 絡 資 金 提 高 資 金 融 通 效 率, 亦 可 加 速 資 本 累 積, 從 而 促 進 國 家 經 貿 發 展 近 5 年 來, 越 南 國 家 和 各 地 方 銀 行 業 發 展 勢 頭 十 分 強 勁 經 過 轉 換 股 份 制 新 成 立 等, 已 使 銀 行 系 統 有 了 嶄 新 的 面 貌 為 了 吸 引 顧 客, 1

11 融 合 時 代 創 造 競 爭 優 勢 投 資 現 代 化 建 設 成 為 許 多 銀 行 的 關 鍵 性 戰 略 進 入 WTO 之 後 越 南 銀 行 業 面 對 更 多 影 響 與 競 爭, 越 南 承 諾 成 為 WTO 會 員 後, 將 開 放 100% 外 資 銀 行 設 立, 越 南 國 有 銀 行 為 強 化 競 爭 力, 已 紛 紛 提 高 資 本 額 另 在 外 商 銀 行 分 行 方 面, 越 南 中 央 銀 行 為 履 行 WTO 入 會 承 諾, 指 示 外 銀 分 行 吸 收 非 授 信 戶 越 南 籍 自 然 人 之 越 盾 存 款 開 放 時 間 表 隨 著 越 南 加 入 WTO 後 對 金 融 業 開 放 的 承 諾, 全 球 各 地 外 資 銀 行 進 入 越 南 金 融 業 的 腳 步 將 更 加 迅 速, 國 際 投 資 主 體 亦 重 視 越 南 未 來 發 展 潛 力 因 此 越 南 銀 行 的 經 營 績 效 評 估 十 分 重 要 2

12 第 二 節 研 究 目 的 加 入 世 界 貿 易 組 織 後 (World Trade Organization,WTO), 越 南 銀 行 業 面 對 愈 來 愈 大 的 內 部 競 爭 及 外 部 競 爭, 所 以 越 南 銀 行 業 經 營 環 境 於 近 幾 年 來 也 面 臨 極 大 的 考 驗 在 越 南 銀 行 業 的 內 部 競 爭 是 金 融 機 構 擴 張 分 行 數 與 日 俱 增 ; 對 於 外 部 競 爭 是 外 國 金 融 機 構 大 量 來 越 南 設 立 分 行 據 點 跟 本 國 銀 行 合 資 等 因 此 應 致 力 於 銀 行 績 效 之 衡 量, 除 了 成 本 控 制 外, 銀 行 產 業 的 成 長 乃 成 為 最 重 要 之 經 營 績 效 指 標, 未 來 只 有 提 高 競 爭 力, 銀 行 業 才 能 永 續 經 營 而 資 料 包 絡 分 析 法 ( data envelopment analysis, DEA) 廣 泛 應 用 於 衡 量 金 融 機 構 績 效, 其 優 點 在 於 不 需 設 定 函 數 型 式 且 可 以 衡 量 多 元 投 入 與 多 元 產 出 不 過 傳 統 之 DEA 均 假 設 所 有 的 決 策 單 位 均 屬 於 單 一 系 統, 此 外 許 多 研 究 也 均 指 出, 控 制 不 良 放 款 對 於 個 別 銀 行 與 整 體 金 融 環 境 是 非 常 重 要 的 然 而 在 模 型 中 不 良 放 款 是 屬 於 負 向 產 出, 並 不 符 合 DEA 模 型 中 投 入 產 出 變 數 需 滿 足 半 正 定 的 假 設 因 此, 本 研 究 試 圖 利 用 System-CCR 模 型 與 Malmquist 模 型, 以 及 選 取 固 定 資 產 營 業 費 用 為 投 入 項, 利 息 收 入 非 利 息 收 入, 作 為 產 出 項 來 評 估 各 銀 行 的 效 率 變 動, 技 術 變 動, 純 技 術 效 率 變 動, 規 模 效 率 變 動, 生 產 力 指 數 變 動, 以 檢 視 越 南 銀 行 的 經 營 績 效 以 及 生 產 力 變 動 的 原 因 根 據 前 述, 在 競 爭 激 烈 且 經 濟 蕭 條 的 環 境 中, 如 何 採 取 不 同 的 經 營 策 略 才 能 夠 提 昇 企 業 的 獲 利 能 力 及 經 營 績 效 是 相 當 重 要 的 課 題 本 研 究 主 要 評 估 越 南 加 入 WTO 後, 越 南 銀 行 業 之 經 營 績 效, 研 究 結 果 希 望 能 夠 作 為 越 南 3

13 政 府 相 關 主 管 機 關 學 者 參 考 之 依 據 第 三 節 研 究 架 構 與 流 程 一 研 究 架 構 本 研 究 架 構 共 分 成 六 個 章 節, 依 序 說 明 如 下 : 第 一 章 為 緒 論, 說 明 本 研 究 動 機 與 目 的 研 究 限 制, 並 介 紹 銀 行 產 業 之 背 景 第 二 章 為 越 南 銀 行 業 的 演 變 與 概 況, 說 明 越 南 經 濟 體 系 金 融 機 構 銀 行 業 的 演 變 與 概 況 第 三 章 為 文 獻 回 顧, 探 討 相 關 文 獻, 包 含 對 銀 行 產 業 的 績 效 評 估 及 資 料 包 絡 分 析 法 之 文 獻 探 討 第 四 章 為 研 究 方 法 與 變 數 選 擇 探 討,DEA 理 論 及 模 型, 並 說 明 使 用 的 變 數 定 義 及 資 料 來 源 第 五 章 為 實 證 研 究, 對 本 研 究 所 選 擇 的 越 南 銀 行 進 行 實 證 研 究, 並 對 其 結 果 進 行 分 析 探 討 第 六 章 為 研 究 結 論 與 建 議, 本 文 之 總 結 與 未 來 的 建 議 4

14 二 研 究 流 程 本 研 究 流 程 如 圖 1-1 所 示 : 研 究 背 景 與 動 機 訂 定 研 究 目 的 相 關 文 獻 探 討 確 認 研 究 樣 本 資 料 蒐 集 實 證 分 析 研 究 結 論 與 建 議 5

15 圖 1-1 研 究 流 程 圖 第 二 章 越 南 銀 行 業 的 演 變 與 概 況 第 一 節 越 南 金 融 機 構 系 統 組 織 架 構 近 幾 年 來, 越 南 經 濟 呈 現 快 速 增 長, 投 資 環 境 不 斷 改 善, 國 內 外 投 資 日 趨 活 躍, 金 融 業 得 到 迅 速 發 展 越 南 現 有 5 家 國 有 商 業 銀 行, 分 別 是 越 南 工 商 銀 行 越 南 投 資 發 展 銀 行 越 南 外 貿 銀 行 越 南 農 業 和 農 村 發 展 銀 行 九 龍 江 房 屋 發 展 銀 行,1 家 政 策 性 銀 行 ( 即 越 南 發 展 銀 行 ),25 家 城 市 股 份 商 業 銀 行 11 家 農 村 股 份 商 業 銀 行,31 家 外 國 銀 行 分 行,5 家 合 資 銀 行,44 家 外 國 金 融 組 織 駐 越 辦 事 處,6 家 金 融 公 司,10 家 金 融 租 賃 公 司,960 家 信 用 社, 如 圖 2-1 所 示 顯 現 越 南 金 融 網 點 分 佈 廣 泛, 但 也 表 示 越 南 銀 行 業 務 的 機 會 以 及 所 需 面 對 的 競 爭 性 越 南 各 銀 行 名 稱, 則 如 附 錄 所 示 第 二 節 越 南 銀 行 業 的 概 況 越 南 銀 行 資 金 主 要 來 自 民 間, 根 據 統 計 資 料 顯 示,2006 年 1-8 月, 越 銀 行 業 共 吸 收 民 間 越 幣 資 本 2,432,100 億 越 盾 ( 約 152 億 美 元 ), 較 2005 年 同 期 增 加 21% 在 民 間 外 幣 資 本 方 面 計 億 美 元, 較 2005 年 同 時 期 成 長 34%, 顯 示 越 南 民 間 資 本 存 量 較 大, 頗 具 開 發 潛 力 然 而, 在 銀 行 業 方 面, 越 南 國 家 金 融 領 域 業 務 由 國 有 商 業 銀 行 具 主 導 力 量, 根 據 中 國 商 務 部 報 導 指 出, 越 南 國 有 銀 行 占 全 國 儲 蓄 存 款 總 額 的 76% 和 貸 款 總 額 的 80% 但 是, 6

16 股 份 商 業 銀 行 經 營 較 靈 活,2006 年 資 產 平 均 增 長 48-50%, 儲 蓄 存 款 額 平 均 增 長 45-60%, 貸 款 額 平 均 增 長 35-50% 而 在 越 外 國 銀 行 分 行 和 合 資 銀 行 平 均 註 冊 資 金 為 萬 美 元, 規 模 較 國 有 銀 行 相 比 不 大, 但 管 理 理 念 金 融 產 品 客 戶 關 係 管 理 經 營 彈 性 等 方 面 有 明 顯 優 勢 2006 年, 外 資 銀 行 貸 款 的 市 場 份 額 已 增 至 14%, 貸 款 餘 額 約 為 37.5 億 美 元, 稅 前 利 潤 約 為 1.06 億 美 元, 占 越 南 銀 行 業 稅 前 利 潤 總 額 的 18%, 而 不 良 貸 款 率 僅 0.38%, 資 金 風 險 較 低 2007 年 1 月 1 日 起 越 南 國 家 銀 行 允 許 當 地 商 業 銀 行 合 資 銀 行 全 外 資 銀 行 及 外 國 子 銀 行 與 企 業 客 戶 進 行 利 率 套 利 業 務 (interest rate swap) 惟 從 事 此 項 業 務 之 銀 行 登 記 資 本 額 須 達 1 兆 越 南 盾 以 上, 且 與 企 業 利 率 套 利 轉 換 合 約 本 金 不 得 超 過 銀 行 自 有 資 本 額 之 30%; 當 地 商 業 銀 行 間 或 外 國 信 用 組 織 之 間 亦 得 進 行 相 關 交 易, 包 括 單 一 貨 幣 利 率 套 利 兩 種 貨 幣 之 交 叉 利 率 套 利 換 匯 (cross currency swap) 等 5 家 國 有 商 業 銀 行 1 家 政 策 銀 行 ( 即 越 南 發 展 銀 行 ) 25 家 城 市 股 份 商 業 銀 行 36 家 股 份 商 業 銀 行 越 南 金 融 機 構 系 統 11 家 農 村 股 份 商 業 銀 行 5 家 合 資 銀 行 31 家 國 外 銀 行 分 支 80 家 外 資 銀 行 5 家 外 國 銀 行 7

17 960 家 人 民 信 用 社 44 家 外 國 金 融 組 織 駐 越 辦 事 處 圖 2-1 越 南 金 融 機 構 系 統 組 織 架 構 越 南 承 諾 成 為 WTO 會 員 後, 將 開 放 100% 外 資 銀 行 設 立, 越 南 國 有 銀 行 為 強 化 競 爭 力, 已 紛 紛 提 高 資 本 額 依 據 越 南 國 家 銀 行 資 料 顯 示, 至 2007 年 年 底, 約 有 80% 越 南 銀 行 將 提 高 資 本 額 至 1 兆 越 盾 ( 約 合 6,250 萬 美 元 ) 另 在 外 商 銀 行 分 行 方 面, 越 南 中 央 銀 行 為 履 行 WTO 入 會 承 諾, 2007 年 2 月 7 日 第 1210 NHNN-CHN 號 通 函 越 南 外 商 銀 行 分 行, 指 示 外 銀 分 行 吸 收 非 授 信 戶 越 南 籍 自 然 人 之 越 盾 存 款 開 放 時 間 表 依 據 前 述 通 函, 外 銀 分 行 吸 收 越 盾 存 款 之 開 放 時 間 表 分 別 為 自 2007 年 1 月 1 日 起 為 實 收 資 本 額 之 650%, 自 2008 年 1 月 1 日 起 為 實 收 資 本 額 之 800%, 自 2009 年 1 月 1 日 起 為 實 收 資 本 額 之 900%, 自 2010 年 1 月 1 日 起 為 實 收 資 本 額 之 1,000%, 自 2011 年 1 月 1 日 起 即 享 有 國 民 待 遇 隨 著 越 南 加 入 WTO 後 對 金 融 業 開 放 的 承 諾, 全 球 各 地 外 資 銀 行 進 入 越 南 金 融 業 的 腳 步 將 更 加 迅 速, 國 際 投 資 主 體 看 越 南 未 來 發 展 潛 力, 從 2005 年 上 半 年 開 始, 隨 著 越 南 國 內 對 外 資 進 入 銀 行 業 的 政 策 逐 漸 放 寬, 外 國 銀 行 陸 續 購 買 越 南 股 份 制 銀 行 的 股 權, 成 為 越 南 銀 行 業 的 重 要 股 東 8

18 第 三 章 文 獻 回 顧 第 一 節 資 料 包 絡 分 析 法 相 關 文 獻 馬 立 原 (2004) 探 討 本 國 銀 行 經 營 績 效 與 逾 放 比 之 實 證 研 究, 以 1999 年 至 2002 年 為 研 究 期 間, 本 國 上 市 上 櫃 銀 行 共 33 家 為 研 究 樣 本, 以 資 本 用 人 費 用 及 利 息 支 出 為 投 入 變 數 ; 利 息 收 入 非 利 息 收 入 及 逾 放 比 為 產 出 變 數, 以 資 料 包 絡 分 析 法 分 析, 研 究 發 現, 該 研 究 將 逾 放 比 嘗 試 將 逾 放 比 納 入 DEA 模 式 的 產 出 變 數 中, 來 衡 量 銀 行 經 營 效 率, 並 克 服 其 所 造 成 的 同 向 性 (Isotonicity, 亦 稱 單 調 性 ) 矛 盾 現 象, 實 證 結 果 顯 示 確 實 可 行 李 喬 銘 (2004) 探 討 本 國 上 市 上 櫃 銀 行 經 營 績 效 之 研 究, 以 1999 年 至 2001 年 為 研 究 期 間, 本 國 上 市 上 櫃 35 家 銀 行 為 研 究 樣 本, 先 以 因 素 分 析 法 選 出 22 項 研 究 變 數 後, 再 以 固 定 資 產 利 息 支 出 營 業 費 用 存 款 為 投 入 變 數, 產 出 變 數 則 為 流 動 資 產 利 息 收 入 放 款, 以 資 料 包 絡 分 析 法 分 析, 研 究 發 現 (1) 這 兩 種 研 究 方 法 下 所 產 生 的 結 果 存 在 歧 異 性, 對 銀 行 的 實 際 經 營 表 現 有 不 同 的 評 比 (2) 若 能 同 時 由 以 上 兩 種 研 究 方 法 從 不 同 的 角 度 加 以 綜 合 評 比 及 驗 證, 將 會 使 所 得 結 果 更 具 可 信 度 徐 清 俊 黃 俊 誠 (2004) 探 討 金 控 公 司 子 銀 行 之 經 營 績 效 - 以 台 灣 為 例 對 台 灣 上 市 櫃 共 14 家 金 控 公 司 之 子 銀 行 為 研 究 對 象, 以 民 國 90 年 12 月 19 日 第 一 家 金 控 公 司 開 始 成 立 的 次 一 年 度 為 觀 察 期 間, 觀 察 目 前 14 家 金 控 公 司 在 民 國 91 年 中, 合 計 15 家 子 銀 行 的 經 營 績 效 本 文 先 以 資 料 包 絡 法 (DEA) 評 估 個 別 銀 行 的 技 術 效 率, 再 以 資 本 利 息 支 出 用 人 費 用 為 投 入 變 數, 產 出 變 數 則 為 手 續 費 佣 金 利 息 收 入 放 款 ; 然 後 用 Tobit 截 斷 迴 歸 方 程 式 探 討 影 響 銀 行 技 術 效 率 值 的 因 素 結 果 發 現 如 下 :( 一 ) 有 五 家 銀 行 處 於 無 9

19 效 率 狀 態 ( 二 ) 非 效 率 銀 行 有 一 家 來 自 於 純 技 術 無 效 率, 四 家 來 自 規 模 無 效 率 如 要 改 善 整 體 銀 行 的 效 率, 前 者 應 從 純 技 術 效 率 下 手, 亦 即 應 該 以 以 最 適 當 的 投 入 來 創 造 最 大 的 產 出 後 者 應 從 規 模 效 率 下 手, 亦 即 應 當 擴 增 生 產 規 模 以 改 善 效 率 ( 三 ) 逾 放 比 率 資 產 報 酬 率 利 率 敏 感 性 缺 口 與 淨 值 比 率 以 及 流 動 準 備 比 率 皆 會 影 響 銀 行 的 經 營 績 效 ( 四 ) 放 款 品 質 對 銀 行 經 營 績 效 會 有 很 大 的 影 響 黃 梅 智 (2006) 探 討 DEA-CAT 模 型 下 銀 行 經 營 績 效 評 估, 以 2002 年 到 2004 為 研 究 期 間, 以 本 國 45 家 銀 行 為 研 究 樣 本, 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 群 組 比 較 模 式 兩 種 研 究 方 法, 以 固 定 資 產 存 款 員 工 人 數 為 投 入 變 數 ; 投 資 放 款 及 其 他 收 入 為 產 出 變 數, 以 資 料 包 絡 分 析 法 及 群 組 比 較 模 式 來 分 析, 研 究 發 現 :(1) 金 融 控 股 公 司 下 子 銀 行 在 資 源 運 用 上, 相 較 獨 立 銀 行 有 較 佳 的 管 理 決 策 及 經 營 技 術 (2) 金 控 下 之 子 銀 行, 三 年 的 實 證 結 果 其 CAT 的 效 率 值 皆 大 於 BCC 下 之 效 率 值 ; 而 獨 立 銀 行 在 CAT 或 BCC 之 下 效 率 值 皆 無 差 別 (3) 依 照 總 資 產 規 模 大 小 分 類, 發 現 總 資 產 愈 大 者, 其 技 術 效 率 愈 佳, 總 資 產 較 小 者, 則 因 受 限 於 規 模 而 較 難 有 更 好 的 發 展 甘 永 成 (2007) 探 討 本 國 銀 行 與 外 商 銀 行 之 經 營 績 效 評 估, 以 2003 年 到 2005 年 為 研 究 期 間, 本 國 銀 行 45 家 及 外 商 銀 行 29 家 為 研 究 樣 本, 以 資 料 包 絡 分 析 之 SBM 模 式 與 差 額 變 數 分 析 為 研 究 方 法, 投 入 變 數 為 固 定 資 產 存 款 員 工 人 數, 產 出 變 數 為 投 資 放 款 收 入, 研 究 發 現 :(1) 外 商 銀 行 在 效 率 上 差 異 較 大, 有 佳 者 極 佳, 劣 者 極 劣 的 情 況 發 生 (2) 組 織 改 造 或 併 購 需 要 一 段 的 緩 衝 期, 方 能 使 合 併 綜 效 產 生 (3) 無 效 率 之 原 因, 投 入 變 數 在 於 固 定 資 產 存 款 與 員 工 人 數 過 多, 而 產 出 變 數 則 在 於 投 資 不 足 及 收 入 過 少 影 響 較 大 10

20 王 火 炎 (2007) 探 討 銀 行 分 支 機 構 經 營 效 率 分 析 三 階 段 DEA 方 法 之 應 用, 以 安 泰 商 業 銀 行 之 營 業 分 支 機 構 作 為 研 究 主 題, 主 要 目 的 為 分 析 該 銀 行 之 營 業 分 支 機 構 經 營 效 率 變 化, 以 瞭 解 該 銀 行 各 營 業 分 支 機 構 經 營 效 率 表 現, 以 茲 做 為 銀 行 層 峰 經 營 策 略 訂 定 之 參 考 本 研 究 資 料 來 源 取 自 該 銀 行 之 營 運 概 況 資 料, 以 2004 年 至 2006 年 該 銀 行 全 省 53 家 營 業 分 支 機 構 作 為 研 究 對 象, 採 用 三 階 段 DEA 模 型 估 計 銀 行 之 效 率 值 投 入 變 數 為 業 務 費 用 員 工 人 數 與 資 金 投 入 量, 產 出 變 數 為 放 款 總 額 盈 餘 實 証 結 果 顯 示, 經 過 對 環 境 變 數 與 隨 機 誤 差 項 之 調 整 後, 效 率 值 第 一 階 段 與 第 三 階 段 皆 存 在 顯 著 之 差 異, 顯 示 環 境 變 數 與 隨 機 干 擾 項 確 實 影 響 銀 行 效 率 之 表 現 葉 曜 嶙 (2007) 探 討 台 灣 地 區 金 控 公 司 旗 下 銀 行 與 證 券 公 司 之 績 效 分 析, 以 2003 年 至 2006 年 9 月 為 研 究 期 間, 利 用 資 料 包 絡 分 析 法, 以 台 灣 14 家 金 控 公 司 旗 下 銀 行 與 證 券 業 為 研 究 樣 本, 投 入 變 數 為 利 息 支 出 與 用 人 費 用, 產 出 變 數 為 利 息 收 入 非 利 息 收 入 及 淨 值, 研 究 發 現 :(1) 未 達 最 適 效 率 之 銀 行 業, 投 入 變 數 應 減 少 利 息 支 出, 產 出 變 數 應 增 加 非 利 息 收 入 與 淨 值 未 達 最 適 效 率 之 證 券 業, 投 入 變 數 在 利 息 支 出 與 用 人 費 用 上 應 力 求 減 少, 產 出 變 數 應 增 加 利 息 收 入 非 利 息 收 入 及 淨 值 (2) 實 證 結 果 發 現 在 台 灣 地 區 無 論 是 以 銀 行 業 或 以 證 券 業 為 主 體 之 金 控 公 司, 從 2003 到 2006 年 績 效 表 現 均 無 顯 著 差 異 周 紜 如 (2008) 探 討 台 灣 金 控 公 司 之 經 營 績 效 評 估, 以 2003 年 至 2006 年 為 研 究 期 間, 以 台 灣 13 家 金 控 公 司 為 研 究 樣 本, 以 二 階 段 資 料 分 析 包 絡 法 分 析, 第 一 階 段 的 投 入 變 數 為 固 定 資 產 用 人 費 用 營 業 費 用 利 息 支 出, 產 出 變 數 為 利 息 收 入 及 營 業 收 入, 第 二 階 段 的 投 入 變 數 為 利 息 收 入 及 營 業 收 入, 產 出 變 數 為 投 資 利 潤 及 稅 前 盈 餘 研 究 發 現 (1) 整 體 金 控 產 業 在 行 銷 11

21 階 段 已 能 充 分 利 用 資 源, 達 到 正 成 長 ;(2) 在 獲 利 階 段 只 有 國 票 金 擁 有 純 技 術 效 率, 沒 有 銀 行 擁 有 規 模 效 率, 顯 示 未 能 充 分 利 用 資 源, 而 出 現 浪 費 生 產 要 素 的 現 象 李 揚 郭 睿 淇 李 威 龍 林 孟 熙 (2009) 探 討 中 國 與 印 度 銀 行 產 業 之 群 體 績 效 評 估 以 固 定 資 產 存 款 員 工 費 用 為 投 入 變 數 ; 投 資 總 額 放 款 及 其 他 收 入 為 產 出 變 數, 以 資 料 包 絡 分 析 法 及 群 組 比 較 模 式 來 分 析, 實 證 結 果 顯 示 : 印 度 銀 行 產 業 群 體 績 效 基 本 上 優 於 中 國 銀 行 產 業, 主 要 來 自 於 印 度 銀 行 產 業 較 佳 的 生 產 邊 界 之 生 產 力 和 群 體 內 規 模 效 率 之 一 致 性 柯 慈 儀 李 育 智 (2009) 探 討 逾 期 放 款 對 銀 行 經 營 績 效 之 影 響 針 對 2005 年 至 2007 年 間 34 家 本 國 銀 行 及 27 家 外 國 銀 行, 採 用 中 介 法 選 取 投 入 產 出 變 數 投 入 變 數 為 存 款 員 工 人 數 與 固 定 資 產 淨 額 ; 產 出 變 數 為 放 款 逾 期 放 款 投 資 與 其 它 收 入 等 相 關 資 料 進 行 實 證 研 究, 探 討 逾 期 放 款 對 於 本 國 銀 行 與 外 國 銀 行 在 台 分 行 之 經 營 績 效 分 析 與 比 較 其 結 果 顯 示 : 在 BBC 不 含 非 意 欲 產 出 的 模 型 下 本 國 銀 行 經 營 效 率 值 較 好 的 銀 行, 加 入 Seiford and Zhu 非 意 欲 產 出 模 型 後, 排 名 都 明 顯 下 降, 說 明 了 逾 期 放 款 的 影 響 力 及 重 要 性, 即 銀 行 的 經 營 績 效 較 好, 是 以 較 高 的 逾 期 放 款 為 代 價, 而 逾 期 放 款 比 率 的 高 低 顯 著 影 響 了 銀 行 經 營 效 率 排 名 楊 振 宗 ( 2010 ) 探 討 台 灣 上 市 銀 行 經 營 績 效, 使 用 資 料 包 絡 分 析 法 來 分 析 以 台 灣 地 區 22 家 上 市 商 業 銀 行 為 研 究 樣 本,2006 年 到 2009 年 為 研 究 期 間, 選 擇 固 定 資 產 利 息 支 出 及 用 人 費 用 為 投 入 變 數, 以 利 息 收 入 非 利 息 收 入 為 產 出 變 數, 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 分 析 銀 行 之 各 種 績 效 值, 探 討 無 效 率 的 原 因, 並 提 出 改 善 的 指 標 實 證 結 果 顯 示 :(1) 兆 豐 商 銀 中 信 12

22 銀 行 台 北 富 邦 銀 行 萬 泰 銀 行 遠 東 銀 行 大 眾 銀 行 及 安 泰 銀 行 在 研 究 年 度 均 達 最 適 效 率 境 界, 其 中 兆 豐 商 銀 及 台 北 富 邦 銀 各 年 度 盈 餘 皆 為 正 數, 可 做 為 其 他 銀 行 未 達 最 適 效 率 的 學 習 標 竿 (2) 銀 行 之 改 善 方 向 除 了 提 高 金 融 產 品 的 收 益 性, 面 對 市 場 已 過 度 飽 和 的 情 況, 縮 減 經 營 規 模 亦 是 提 昇 經 營 效 率 的 有 效 方 法 羅 景 隆 (2011) 使 用 資 料 包 絡 分 析 法 ( data envelopment analysis, DEA) 來 探 討 中 國 與 越 南 銀 行 產 業 之 績 效 評 估 以 固 定 資 產 存 款 員 工 人 數 為 投 入 變 數 ; 投 資 不 良 放 款 正 常 放 款 及 其 他 收 入 為 產 出 變 數, 實 證 結 果 顯 示 :(1) 中 國 銀 行 與 越 南 銀 行 的 效 率 邊 界 有 顯 著 的 差 異 (2) 越 南 銀 行 無 法 成 為 中 國 銀 行 的 學 習 標 竿, 而 有 些 越 南 銀 行 必 頇 學 習 中 國 銀 行 的 營 運 模 式 才 能 夠 改 善 自 己 的 效 率 Zaim(1995) 以 資 料 包 絡 法 衡 量 土 耳 其 1980 年 間 商 業 銀 行 金 融 改 革 前 後 之 經 濟 效 果 以 資 料 包 絡 分 析 法 及 群 組 比 較 模 式 來 分 析, 投 入 變 數 為 利 息 支 出 員 工 人 數 折 舊 支 出, 產 出 變 數 為 長 短 期 放 款 與 定 期 存 款 研 究 發 現 : 土 耳 其 之 公 營 銀 行 比 民 營 銀 行 來 的 有 效 率 文 中 指 出 公 營 銀 行 無 效 率 主 要 的 原 因 為 配 置 效 率, 民 營 銀 行 無 效 率 主 因 則 為 技 術 無 效 率 此 外, 銀 行 可 以 運 用 規 模 的 調 整 來 達 到 最 適 的 營 運 規 模 Bhattacharyya, Lovell, and Sahay(1997) 運 用 資 料 包 絡 法 來 衡 量 印 度 政 府 1986 到 1991 年 間 實 施 金 融 改 革 70 家 印 度 商 業 銀 行 技 術 效 率 值 投 入 項 目 為 利 息 費 用 與 營 運 費 用, 產 出 變 數 則 有 存 放 款 與 投 資 其 研 究 結 論 為 在 尚 未 實 施 金 融 改 革 之 前, 公 營 銀 行 比 民 營 銀 行 經 營 上 有 效 率, 而 在 實 施 金 融 改 革 之 後, 民 營 銀 行 之 效 率 值 均 已 逐 漸 趕 上 公 營 銀 行 13

23 相 關 文 獻 之 投 入 產 出 項 目 及 研 究 結 果 彙 整 如 表 3-1 所 示 : 表 3-1 文 獻 彙 整 表 作 者 ( 年 代 ) 馬 立 原 (2004) 李 喬 銘 (2004) 徐 清 俊 黃 俊 誠 ( 2004) 黃 梅 智 (2006) 研 究 目 的 投 入 與 產 出 項 目 研 究 結 果 本 國 銀 行 經 營 績 效 與 逾 放 比 本 國 上 市 上 櫃 銀 行 經 營 績 效 之 研 究 探 討 金 控 公 司 子 銀 行 之 經 營 績 效 - 以 台 灣 為 例 探 討 DEA-CAT 模 型 下 銀 行 經 營 績 效 評 估 投 入 項 目 : 資 本 用 人 費 用 及 利 息 支 出 產 出 項 目 利 息 收 入 非 利 息 收 入 及 逾 放 比 投 入 項 目 : 利 息 收 入 產 出 項 目 : 流 動 資 產 利 息 收 入 放 款 投 入 項 目 : 非 利 息 收 入 及 逾 放 比 產 出 項 目 : 手 續 費 佣 金 利 息 收 入 放 款 投 入 項 目 : 固 定 資 產 存 款 員 工 人 數 產 出 項 目 : 投 資 放 款 及 其 他 收 入 本 研 究 將 逾 放 比 納 入 DEA 模 式 的 產 出 變 數 中, 來 衡 量 銀 行 經 營 效 率, 並 克 服 其 所 造 成 的 同 向 性 矛 盾 現 象, 實 證 結 果 顯 示 此 法 可 行 本 研 究 顯 示 若 能 同 時 由 以 上 兩 種 研 究 方 法 從 不 同 的 角 度 加 以 綜 合 評 比 及 驗 證, 將 會 使 所 得 結 果 更 具 可 信 度 (1) 有 五 家 銀 行 處 於 無 效 率 狀 態 (2) 非 效 率 銀 行 有 一 家 來 自 於 純 技 術 無 效 率, 四 家 來 自 規 模 無 效 率 (3) 逾 放 比 率 資 產 報 酬 率 利 率 敏 感 性 缺 口 與 淨 值 比 率 以 及 流 動 準 備 比 率 皆 會 影 響 銀 行 的 經 營 績 效 (4) 放 款 品 質 對 銀 行 經 營 績 效 會 有 很 大 的 影 響 (1) 金 融 控 股 公 司 下 子 銀 行 在 資 源 運 用 上 有 較 佳 的 管 理 決 策 及 經 營 技 術 (2) 發 現 總 資 產 愈 大 者, 其 技 術 效 率 愈 佳, 總 資 產 較 小 者, 則 因 受 限 於 規 模 而 較 難 有 更 好 的 發 展 14

24 作 者 ( 年 代 ) 表 3-1 文 獻 彙 整 表 ( 續 1) 研 究 目 的 投 入 與 產 出 項 目 研 究 結 果 甘 永 成 (2007) 王 火 炎 (2007) 探 討 本 國 銀 行 與 外 商 銀 行 之 經 營 績 效 評 估 探 討 銀 行 分 支 機 構 經 營 效 率 分 析 三 階 段 DEA 方 法 之 應 用 1. 外 商 銀 行 在 效 率 上 有 佳 者 極 投 入 項 目 : 佳, 劣 者 極 劣 的 情 況 發 生 固 定 資 產 存 款 2. 無 效 率 之 原 因, 投 入 方 面 在 於 員 工 人 數 固 定 資 產 存 款 與 員 工 人 數 過 產 出 項 目 : 多, 而 產 出 方 面 則 在 於 投 資 不 投 資 放 款 收 入 足 及 收 入 過 少 影 響 較 大 投 入 項 目 : 業 務 費 用 員 工 人 數 與 資 金 投 入 量 產 出 項 目 : 放 款 總 額 盈 餘 效 率 值 第 一 階 段 與 第 三 階 段 皆 存 在 顯 著 之 差 異, 顯 示 環 境 變 數 與 隨 機 干 擾 項 確 實 影 響 銀 行 效 率 之 表 現 經 過 調 整 後, 第 三 階 段 所 得 之 效 率 值 已 去 除 外 生 變 數 與 隨 機 誤 差 之 影 響, 更 能 代 表 該 銀 行 全 省 營 業 分 支 機 構 之 經 營 管 理 效 率 葉 曜 嶙 (2007) 台 灣 地 區 金 控 公 司 旗 下 銀 行 與 證 券 公 司 之 績 效 分 析 投 入 項 目 : 利 息 支 出, 用 人 費 用 產 出 項 目 : 利 息 收 入 非 利 息 收 入 淨 值 未 達 最 適 效 率 境 界 之 銀 行 業, 應 把 不 必 要 之 利 息 支 出 儘 可 能 減 少, 且 增 加 非 利 息 收 入 與 淨 值 在 證 券 業 方 面, 應 在 利 息 支 出 與 用 人 費 用 上 力 求 減 少, 並 增 加 利 息 收 入 非 利 息 收 入 及 淨 值 周 紜 如 (2008) 台 灣 金 控 公 司 之 經 營 績 效 評 估 投 入 項 目 : (1) 金 控 業 在 行 銷 階 段 已 能 充 分 固 定 資 產 用 人 費 利 用 資 源 ;(2) 在 獲 利 階 段 未 能 用 營 業 費 用 利 充 分 利 用 資 源, 出 現 浪 費 生 產 息 支 出 要 素 的 現 象, 且 因 技 術 退 步 偏 產 出 項 目 : 離 固 定 規 模 報 酬 或 長 期 最 適 規 利 息 收 入 及 營 業 模 收 入 15

25 表 3-1 文 獻 彙 整 表 ( 續 2) 作 者 ( 年 代 ) 李 揚 郭 睿 淇 李 威 龍 林 孟 熙 (2009) 柯 慈 儀 李 育 智 (2009) 楊 振 宗 ( 2010 ) 研 究 目 的 投 入 與 產 出 項 目 探 討 中 國 與 印 度 銀 行 產 業 之 群 體 績 效 評 估 探 討 逾 期 放 款 對 銀 行 經 營 績 效 之 影 響 探 討 台 灣 上 市 銀 行 經 營 績 效 投 入 項 目 : 固 定 資 產 存 款 員 工 費 用 產 出 項 目 : 投 資 總 額 放 款 及 其 他 收 入 投 入 項 目 : 存 款 員 工 人 數 與 固 定 資 產 淨 額 產 出 項 目 : 放 款 逾 期 放 款 投 資 與 其 它 收 入 投 入 項 目 : 固 定 資 產 利 息 支 出 及 用 人 費 用 產 出 項 目 : 利 息 收 入 非 利 息 收 入 研 究 結 果 印 度 銀 行 產 業 群 體 績 效 基 本 上 優 於 中 國 銀 行 產 業, 主 要 來 自 於 印 度 銀 行 產 業 較 佳 的 生 產 邊 界 之 生 產 力 和 群 體 內 規 模 效 率 之 一 致 性 不 過, 中 印 兩 國 銀 行 產 業 群 體 之 生 產 邊 界 的 生 產 力 並 未 存 在 完 全 優 勢 的 情 形, 而 是 各 自 營 運 在 其 較 具 生 產 力 優 勢 的 生 產 邊 界 範 圍 內 逾 期 放 款 的 影 響 力 及 重 要 性, 即 銀 行 的 經 營 績 效 較 好, 是 以 較 高 的 逾 期 放 款 為 代 價, 而 逾 期 放 款 比 率 的 高 低 顯 著 影 響 了 銀 行 經 營 效 率 排 名, 即 高 逾 期 放 款 比 率 的 銀 行 效 率 排 名 明 顯 下 降, 低 逾 期 放 款 比 率 的 銀 行 效 率 排 名 明 顯 上 升, 其 經 營 績 效 較 高, 所 以 逾 期 放 款 在 銀 行 經 營 績 效 上 扮 演 著 極 重 要 的 角 色 1. 兆 豐 商 銀 中 信 銀 行 台 北 富 邦 銀 行 萬 泰 銀 行 遠 東 銀 行 大 眾 銀 行 及 安 泰 銀 行 在 研 究 年 度 均 達 最 適 效 率 境 界, 其 中 兆 豐 商 銀 及 台 北 富 邦 銀 各 年 度 盈 餘 皆 為 正 數, 可 做 為 其 他 銀 行 未 達 最 適 效 率 的 學 習 標 竿 2. 銀 行 之 改 善 方 向 除 了 提 高 金 融 產 品 的 收 益 性, 面 對 市 場 已 過 度 飽 和 的 情 況, 縮 減 經 營 規 模 亦 是 提 昇 經 營 效 率 的 有 效 方 法 16

26 表 3-1 文 獻 彙 整 表 ( 續 3) 作 者 ( 年 代 ) 研 究 目 的 投 入 與 產 出 項 目 研 究 結 果 羅 景 隆 (2011) Zaim (1995) Bhattacharyya, Lovell,and Sahay(1997) 探 討 中 國 與 越 南 銀 行 產 業 之 績 效 評 估 衡 量 美 國 1979 年 間 578 家 銀 行 分 行 之 併 購 績 效 運 用 DEA 來 衡 量 印 度 政 府 1986 到 1991 年 間 實 施 金 融 改 革 70 家 印 度 商 業 銀 行 技 術 效 率 值 投 入 項 目 : 固 定 資 產 存 款 員 工 人 數 產 出 項 目 : 投 資 不 良 放 款 正 常 放 款 及 其 他 收 入 投 入 項 目 : 利 息 支 出 員 工 人 數 折 舊 支 出 產 出 項 目 : 長 短 期 放 款 與 定 期 存 款 投 入 項 目 : 利 息 費 用 與 營 運 費 用 產 出 項 目 : 存 放 款 與 投 資 而 資 料 包 絡 分 析 理 論 之 發 展 過 程 如 表 3-2 所 示 : (1) 中 國 銀 行 與 越 南 銀 行 的 效 率 邊 界 有 顯 著 的 差 異 (2) 越 南 銀 行 無 法 成 為 中 國 銀 行 的 學 習 標 竿, 而 有 些 越 南 銀 行 必 頇 學 習 中 國 銀 行 的 營 運 模 式 才 能 夠 改 善 自 己 的 效 率 公 營 銀 行 比 民 營 銀 行 來 的 有 效 率 許 多 公 營 銀 行 比 民 營 銀 行 經 營 上 來 的 有 效 率 許 多. 17

27 表 3-2 資 料 包 絡 分 析 理 論 發 展 之 重 要 里 程 研 究 者 年 代 貢 獻 Farrell 1957 Charnels, Cooper and Rhodes (CCR) 1978 Charnels, Cooper, Seafordand Stets (CCSS) 1983 Charnels and Cooper 1984 Banker, Charnels and Cooper (BCC) 1984 首 先 提 出 以 生 產 邊 界 衡 量 技 術 效 率 及 價 格 效 率, 並 建 立 數 學 規 劃 模 式 予 以 計 算 將 Farrell 之 觀 念 予 以 推 廣, 衡 量 在 固 定 規 模 報 酬 下 多 項 投 入 多 項 產 出 時 之 生 產 效 率 推 廣 CCR(1978) 之 模 式, 提 出 一 數 學 規 劃 模 式 以 評 估 Cobb-Douglas 生 產 函 數 之 效 率 對 CCR 模 式 中 虛 擬 乘 數 提 出 非 阿 基 米 得 數 加 以 補 充 以 生 產 可 能 集 合 的 四 個 公 理 和 Shepherd 距 離 函 數 導 出 衡 量 純 粹 技 術 效 率 及 規 模 效 率 之 模 式 Charnels, Clark, Cooper and Golany 1985 首 先 提 出 資 料 包 絡 分 析 之 視 窗 分 析 Charnels, Cooper, Lewin,Morey and Rousseau Banker, Conrad and Strauss 1986 Dyson and Thanassoulis 1988 Thompson, Lange Meier, Lee and Thrall 1985 首 先 對 資 料 包 絡 分 析 之 敏 感 度 提 出 分 析 1990 Boussofiane, Dyson andthanassoulis 1991 Chang and Gush 1991 Ali, Cook and Seiford 1991 首 先 對 資 料 包 絡 分 析 模 式 與 Translog 成 本 函 數 加 以 比 較 修 正 資 料 包 絡 分 析 模 式 以 處 理 當 虛 擬 乘 數 受 限 制 時 之 效 率 評 估 問 題 討 論 資 料 包 絡 分 析 模 式 中, 乘 數 的 範 圍 在 效 率 分 析 之 角 色 對 資 料 包 絡 分 析 之 理 論 提 出 綜 合 性 的 討 論 對 資 料 包 絡 分 析 之 理 論 是 否 無 須 預 設 函 數 型 式 是 否 可 估 計 規 模 報 酬 提 出 討 論 探 討 資 料 包 絡 分 析 模 式 中 之 乘 數 間 有 次 序 關 係 時 模 式 之 修 正 Banker and Thrall 1992 探 討 以 資 料 包 絡 分 析 估 計 規 模 報 酬 Forund 1992 比 較 參 數 與 非 參 數 的 效 率 評 估 法 Andersen and Petersen 1993 針 對 同 是 有 效 率 的 決 策 單 位 提 出 進 一 步 判 別 的 方 法 18

28 Doyle and Green 1994 Squishy 1997 Cooper, Park and Yu 1999 發 表 交 叉 效 率 的 概 念, 相 對 於 傳 統 的 自 我 評 估 其 為 一 種 同 儕 評 估 的 方 式 在 同 時 考 量 生 產 活 動 與 成 本 績 效 下, 衡 量 規 模 報 酬 及 規 模 經 濟 發 展 AR-I 資 料 包 絡 分 析 模 式, 可 同 時 處 理 精 確 資 料 區 間 資 料, 及 次 序 資 料, 且 包 含 領 域 保 証 的 概 念 第 二 節 銀 行 效 率 評 估 之 相 關 文 獻 利 用 DEA 模 型 來 衡 量 銀 行 之 績 效 的 文 章 不 勝 枚 舉 (Camanho and Dyson) 2006 ; Ray, 2007 ; Strum and Wiliams, 2008 ) 而 效 率 之 研 究 對 象 通 常 是 單 一 國 家 或 區 域 某 產 業 或 某 企 業 的 比 較, 如 Aly et al.(1990) 選 取 1986 年 美 國 322 家 獨 立 銀 行 為 樣 本, 其 研 究 方 法 以 DEA 之 CCR 模 型, 投 入 項 包 含 員 工 人 數, 固 定 資 產, 資 本 與 借 入 款, 產 出 項 則 有 貸 款 與 存 款, 其 結 果 實 證 整 體 銀 行 達 到 65% 的 成 本 效 率, 而 35% 的 成 本 無 效 率 可 歸 因 於 技 術 無 效 率 Yue (1992) 研 究 1984 年 至 1990 年 美 國 密 蘇 里 州 的 60 家 商 業 銀 行 之 績 效 效 率 其 中 利 用 DEA 方 法, 而 投 入 項 包 含 利 息 收 入, 非 利 息 收 入 及 放 款 總 額 實 證 研 究 顯 示, 銀 行 無 效 率 的 主 因 為 過 度 的 投 入 與 產 出 不 足 所 導 致 的, 並 非 規 模 無 效 率 的 原 因 所 引 起 Pastor (1999) 以 西 班 牙 1985 年 至 1995 年 之 商 業 銀 行 與 儲 蓄 銀 行 為 樣 本 研 究, 利 用 兩 階 段 DEA 探 討 內 部 風 險 與 外 部 風 險 對 於 銀 行 逾 放 比 的 影 響 其 結 果 顯 示, 在 1992 年 以 前, 逾 放 比 的 變 動 主 要 是 受 到 外 部 風 險 的 影 響, 而 1992 年 之 後, 則 主 要 是 受 到 內 部 風 險 所 影 響 19

29 Tortora-Ausina (2003) 進 一 步 利 用 西 班 牙 年 之 商 業 銀 行 與 儲 蓄 銀 行 為 樣 本, 討 論 成 本 效 率 的 衡 量 時, 考 慮 非 傳 統 活 動 收 入 其 結 果 顯 示, 非 傳 統 收 入 的 業 務 對 於 商 業 銀 行 的 重 要 性 漸 漸 的 增 加, 但 對 於 儲 蓄 銀 行 則 不 然 長 期 而 言, 儲 蓄 銀 行 成 本 效 率 增 進 比 起 商 業 銀 行 來 得 高 Drake and Hall (2003) 針 對 日 本 銀 行 之 技 術 效 率 和 規 模 效 率 進 行 研 究, 投 入 有 管 理 費 用, 固 定 資 產 及 存 款, 產 出 變 數 則 為 總 放 款, 流 動 資 產, 投 資 及 其 他 收 入 研 究 結 果 顯 示 規 模 比 較 大 的 銀 行 經 營 績 效 比 小 銀 行 佳, 而 日 本 銀 行 多 處 於 規 模 報 酬 遞 減, 銀 行 放 款 規 模 越 大 其 規 模 效 率 越 好 Joseph et al. (2004) 針 對 加 拿 大 商 業 銀 行 研 究 其 分 行 的 經 營 績 效, 選 取 員 工 人 數, 資 產, 非 利 息 費 用 及 租 金 費 用 作 為 投 入 項, 而 存 款, 放 款 及 手 續 費 收 入 做 為 產 出 項 並 利 用 產 出 導 向 模 型 之 變 動 規 模 報 酬 與 固 定 規 模 報 酬, 並 同 時 考 慮 授 信 者 信 用 風 險 與 地 區 經 濟 成 長 狀 況, 提 供 分 行 各 階 層 在 資 源 使 用 的 檢 討 上 與 未 來 經 營 之 目 標 參 考 的 依 據 Wang et al. (2005) 以 大 陸 16 家 商 業 銀 行 之 業 務 做 為 研 究 之 對 象, 其 變 數 選 擇, 投 入 面 包 括 資 本 與 資 產, 而 產 出 面 則 有 淨 利, ROA,ROE 研 究 結 果 發 現, 民 營 商 業 銀 行 的 效 率 值 仍 顯 著 優 於 國 有 銀 行 的 效 率 值 Megginson (2005) 也 認 為 政 府 主 導 銀 行 業 具 有 嚴 重 的 負 面 效 果 20

30 第 四 章 研 究 方 法 第 一 節 Farrell 效 率 觀 念 Farrell(1957) 是 最 早 探 討 現 代 效 率 衡 量 方 法 的 學 者, 他 提 出 一 個 可 以 處 理 多 投 入 要 素 的 效 率 衡 量 方 法,Farrell 將 效 率 區 分 為 技 術 效 率 (Technical Efficiency, TE) 及 配 置 效 率 (Allocative Efficiency, AE) 技 術 效 率 指 在 現 有 的 技 術 上, 投 入 項 目 的 量 為 固 定 不 變 時, 所 能 生 產 的 最 大 產 量 之 能 力 ; 配 置 效 率 指 投 入 價 格 與 生 產 技 術 固 定 時, 決 策 單 位 投 入 項 目 之 成 本 為 所 有 組 合 項 目 中 之 最 低, 若 同 時 達 到 以 上 二 個 效 率 時 則 得 出 總 效 率 (Overall efficiency) 該 效 率 模 式 有 三 個 重 要 的 基 本 假 設 : (1) 生 產 前 緣 (Production Frontier) 是 由 最 有 效 率 的 單 位 構 成, 無 效 的 單 位 皆 落 於 此 前 緣 之 外 (2) 固 定 規 模 報 酬, 增 加 一 單 位 的 投 入, 可 以 得 到 一 等 比 例 之 產 出 (3) 生 產 邊 界 是 凸 向 (Convex) 原 點 的, 每 點 之 斜 率 為 負 值 假 設 使 用 二 項 投 入 X1 X2, 一 項 產 出 為 Y, 由 圖 4-1 可 知, 廠 商 為 固 定 規 模 報 酬 時,EE 為 滿 足 技 術 效 率 的 等 產 量 線, 代 表 生 產 一 單 位 Y 所 需 要 投 入 (X1 X2) 的 最 小 可 能 組 合, 線 上 每 一 點 皆 具 總 效 率 21

31 X2/Y F E C A B 0 D F E X1/Y 圖 4-1 Farrell 效 率 前 緣 圖 資 料 來 源 : 孫 遜 (2004) 如 圖 4-1 所 示, 若 生 產 組 合 落 在 C 點, 此 時 C 點 之 技 術 效 率 為 0B/0C, 價 格 效 率 為 0A/0B, 總 效 率 為 技 術 效 率 與 價 格 效 率 之 乘 積, 表 示 如 下 : OE( 總 效 率 ) = TE( 技 術 效 率 ) x PE ( 價 格 效 率 ) 0A/0C = (0B/0C) x (0A/0B) 但 C 點 並 不 具 技 術 效 率, 因 為 在 B 點 亦 可 生 產 出 與 C 相 同 的 產 量, 因 此 唯 有 移 往 D 點, 才 可 同 時 滿 足 技 術 效 率 與 配 置 效 率, 在 D 點 的 總 效 率 值 表 示 如 下 : TE = 0B/0C = OD/OD = 1 PE = 0A/0B = 0D/OD = 1 22

32 OE = 1, 總 效 率 為 1 Farrell 效 率 模 式 建 立 了 衡 量 效 率 的 雛 形, 雖 然 可 以 對 多 投 入 要 素 進 行 評 估, 但 僅 限 於 單 一 產 出 要 素 的 情 形, 因 此 後 續 學 者 以 此 為 基 礎, 提 出 資 料 包 絡 分 析 法 第 二 節 資 料 包 絡 分 析 法 之 理 論 資 料 包 絡 分 析 法 (data envelopment analysis, DEA) 係 透 過 資 料 來 進 行 包 絡 分 析 的 方 法, 是 透 過 數 學 線 型 規 劃 (linear programming) 的 方 式, 產 生 一 組 最 適 的 權 數, 俾 能 客 觀 地 結 合 多 項 投 入 與 多 項 產 出 項 目, 化 約 成 一 個 綜 合 指 標, 以 衡 量 個 別 企 業 的 資 源 使 用 效 率 此 係 由 Charnes Cooper 與 Rhodes (1978) 所 提 出, 是 指 在 構 建 生 產 函 數 之 過 程 中, 所 有 的 投 入 資 料 (data), 均 被 包 絡 (envelope) 於 生 產 函 數 之 下 而 得 名 此 時 的 資 料 更 是 指 多 項 產 出 ( 如 財 務 績 效 ) 指 標 或 各 項 投 入 與 產 出 的 數 值 ; 而 包 絡 則 是 指 各 個 指 標 的 整 合, 而 不 只 是 加 權 平 均 而 已 ; 至 於 分 析 則 指 闡 述 說 明 事 情 的 真 相 之 意 基 於 資 料 包 絡 分 析 法 在 進 行 中, 無 須 事 先 設 定 效 率 邊 界 的 數 學 函 數 形 態, 故 又 名 非 參 數 規 劃 法 (non-parametricprogramming approach) 此 外, 資 料 包 絡 分 析 法 可 同 時 處 理 多 項 投 入 與 多 項 產 出 之 間 的 效 率 衡 量 問 題, 可 有 效 解 決 多 項 投 入 與 多 項 產 出 問 題 亦 可 視 為 總 要 素 生 產 力 的 一 般 化 形 式, 即 能 將 多 投 入 多 產 出 的 作 業 特 徵, 彙 集 成 單 一 的 效 率 值 又 因 紀 念 Charnes Cooper 與 Rhodes 三 位 學 者 的 貢 獻, 基 本 的 資 料 包 絡 分 析 模 型 即 特 稱 為 CCR-DEA 模 式 本 研 究 使 用 之 資 料 包 絡 分 析 法 (DEA) 分 別 為 :(1) CCR--DEA 模 型.. 係 23

33 由 Charnes Cooper 與 Rhodes (1978) 三 人 共 同 提 出, 主 要 在 分 析 企 業 的 技 術 效 率 (technical efficiency) (2) BCC--DEA 模 型.. 係 由 BankerCharnes 與 Cooper (1984) 提 出, 主 要 在 分 析 企 業 的 純 技 術 效 率 ( pure technical efficiency) 與 規 模 效 率 (scale efficiency) (3) 麥 氏 生 產 力 指 數 分 析 以 Malmquist (1953) 提 出 麥 氏 生 產 力 指 數 概 念, 用 來 衡 量 效 率 可 能 集 合 邊 界 變 動 之 量 化 指 標 茲 分 別 要 述 如 下 : ( 一 ) 技 術 效 率 模 型 : CCR--DEA 模 型 資 料 包 絡 分 析 法 是 由 Charnes Cooper 與 Rhodes (1978) 首 先 提 出, 其 係 根 據 柏 瑞 圖 (Pareto) 最 適 的 觀 念, 應 用 數 學 規 劃 模 型 來 衡 量 效 率 邊 界 (efficiency frontier) 在 生 產 理 論 分 析 中, 就 某 個 技 術 水 準 下, 生 產 函 數 是 以 數 學 方 式, 將 投 入 轉 換 成 產 出 的 過 程 表 達 出 來, 例 如 超 對 數 ( translog ) 生 產 函 數 也 因 此 吾 人 可 定 義 出 生 產 可 能 集 合 的 邊 界 然 而 在 CCR--DEA 模 型 中, 生 產 可 能 集 合 的 邊 界 是 根 據 實 際 決 策 單 位 (decision making unit, DMU), 亦 稱 受 評 單 位 ) 的 資 料, 建 立 一 條 效 率 值 為 一 的 目 標 生 產 邊 界, 當 某 個 決 策 單 位 其 投 入 產 出 的 組 合, 是 位 在 資 料 包 絡 分 析 法 的 邊 界 上, 則 將 其 歸 入 為 效 率 單 位, 而 稱 之 為 柏 瑞 圖 最 適 單 位 (pareto optimum unit), 而 成 為 其 他 決 策 單 位 的 比 較 標 準 至 於 其 他 決 策 單 位 其 投 入 / 產 出 組 合 位 於 資 料 包 絡 分 析 法 邊 界 內, 則 該 決 策 單 位 被 視 為 無 效 率 單 位 企 業 如 果 被 視 為 柏 瑞 圖 最 適 單 位, 則 其 相 對 效 率 值 為 一, 表 示 在 其 他 產 出 不 減 少 或 投 入 不 增 加 的 情 形 下, 該 企 業 無 法 再 減 少 投 入 或 增 加 產 出 反 之, 企 業 若 被 視 為 無 效 率 單 位, 其 相 對 效 率 值 必 定 小 於 一, 表 示 在 投 入 不 變 下, 產 出 將 可 再 增 加, 或 是 產 出 不 變 下, 投 入 將 可 再 減 少 在 投 入 導 向 (input-oriented) 的 模 型, 無 效 率 值 係 介 於 0 與 1 之 間, 而 若 為 產 出 導 向 (output-oriented) 模 型, 無 效 率 值 則 介 於 1 與 之 間, 至 於 其 效 率 值 的 計 算, 則 是 依 照 無 效 率 單 位 柏 瑞 24

34 圖 最 適 單 位 之 值 來 加 以 計 算 上 述 的 柏 瑞 圖 (Pareto) 最 適 化, 是 指 資 源 的 配 置 運 用 已 達 到 無 論 再 如 何 重 新 配 置, 在 不 損 害 其 他 人 利 益 的 情 況 下, 無 法 再 提 高 任 何 一 個 人 的 利 益 相 反 地, 非 柏 瑞 圖 最 適 化 即 表 示, 在 不 損 害 其 他 人 利 益 的 情 況 下, 尚 可 以 提 高 某 個 人 的 利 益 透 過 CCR--DEA 模 型 的 分 析, 可 建 立 出 一 條 效 率 值 為 一 的 目 標 生 產 邊 界 當 某 個 決 策 單 位 落 在 生 產 邊 界 上, 我 們 視 其 為 柏 瑞 圖 最 適 化, 它 們 是 其 他 決 策 單 位 的 比 較 標 準, 至 於 其 餘 的 決 策 單 位 則 被 歸 為 非 柏 瑞 圖 最 適 化, 其 效 率 值 小 於 1 在 資 料 包 絡 分 析 法 的 有 效 率 單 位, 它 們 乃 是 其 他 決 策 單 位 的 比 較 標 準, 是 相 對 效 率 (relative efficiency), 而 非 絕 對 效 率 (absolute efficiency) 至 於 資 料 包 絡 分 析 法 技 術 效 率 (technical efficiency, TE) 值 的 估 計, 可 由 分 數 線 性 規 劃 (fractional linear programming) 問 題 來 解 決 以 Yjn 表 示 第 j 個 決 策 單 位 的 第 n 個 產 出, 以 Xjm 表 示 第 j 個 決 策 單 位 的 第 m 個 投 入, 若 第 j 個 決 策 單 位 係 以 M 種 投 入 來 生 產 N 種 產 出, 則 該 決 策 單 位 的 相 對 效 率 值 TEj, 即 為 分 數 線 性 規 劃 問 題 的 解 (CCR--DEA 模 型 ), 如 下 : Max TE = U Y V X S. t. U Y V X 1 U, V 0;m = 1,2,...,M;n = 1,2,...,N 25

35 U 及 V 分 別 為 第 n 個 產 出 及 第 m 個 投 入 的 虛 擬 乘 數 (virtual multiplier) 將 上 述 的 分 數 線 性 規 劃 問 題 轉 換 為 可 以 運 算 的 線 性 規 劃 問 題, 也 就 是 求 解 : Max TE = U Y s.t. V X = 1 U Y V X 0, j U, V 0, n and m 由 於 此 問 題 的 限 制 式 個 數 大 於 變 數 的 個 數, 故 將 原 比 率 形 式 (ratio form), 取 其 對 偶 (duality) 問 題, 即 轉 換 為 包 絡 形 式 (envelopment form), 如 下 所 示 : Min E = ε S ε S s. t. X λ X + S = 0 Y λ S = Y S, S, λ 0, m, n, r 26

36 其 中 λ = free 其 中 S 與 S 為 惰 變 數 (slack variable), 在 投 入 與 產 出 已 知 下, 資 料 包 絡 分 析 法 是 根 據 各 決 策 單 位 所 形 成 的 可 行 解 集 合 ( feasible solution set ) 中, 尋 找 對 決 策 單 位 最 有 利 的 虛 擬 乘 數, 盡 量 使 該 決 策 單 位 之 效 率 最 大 由 模 型 中 可 衡 量 出 技 術 效 率 值 ( 二 ) 純 技 術 效 率 模 型 : BCC--DEA 模 型 BCC--DEA 模 型 係 將 CCR--DEA 模 型 加 以 延 伸, 加 上 生 產 技 術 滿 足 凸 性 假 設 且 可 變 動 規 模 水 平 的 情 形 下 的 限 制 條 件 要 求, 如 此 可 確 保 所 衡 量 的 是 純 粹 的 技 術 效 率 ( 即 避 開 規 模 變 動 之 效 果 ) 純 技 術 效 率 可 由 下 式 求 得 : Min PTE = ε( S s. t. λ X. θx + S = 0 + S ) λ Y. S = Y. λ = 1 λ, S, S 0 另 外, 只 要 將 CCR--DEA 模 型 的 技 術 效 率 除 以 BCC--DEA 模 型 的 純 技 術 27

37 效 率, 即 可 得 出 某 個 決 策 單 位 的 規 模 效 率 亦 即, 技 術 效 率 = 規 模 效 率 純 技 術 效 率 至 於 BCC--DEA 模 型 所 得 出 的 效 率 值 其 含 義 包 括 以 下 四 者 : 第 一, 利 用 技 術 效 率 值 ( 來 自 CCR--DEA 模 型 ), 等 於 純 技 術 效 率 值 ( 來 自 BCC--DEA 模 型 ), 乘 以 規 模 效 率 值 的 數 學 關 係 故 可 藉 由 技 術 效 率 值 的 分 解, 而 求 得 規 模 效 率 值 第 二, 經 由 規 模 效 率 及 純 技 術 效 率 數 據 的 比 較, 可 以 判 斷 分 析 對 象 其 無 效 率 的 主 要 來 源, 究 竟 是 生 產 要 素 組 合 數 量 的 技 術 問 題, 例 如 就 資 產 總 額 勞 動 人 數 投 資 等 投 入, 重 新 調 整 其 產 出 與 投 入 組 合, 或 是 整 體 規 模 大 小 的 規 模 問 題 第 三, 如 就 非 效 率 決 策 單 位 中, 若 其 純 技 術 效 率 值 大 於 規 模 效 率 值, 即 須 調 整 其 生 產 規 模, 以 提 高 其 技 術 效 率 值 第 四, 若 其 純 技 術 效 率 值 小 於 規 模 效 率 值, 則 顯 示 其 非 效 率 的 原 因, 主 要 來 自 於 要 素 組 合 的 技 術 性 因 素, 可 能 使 用 過 多 的 投 入 要 素, 或 生 產 太 少 的 產 出 若 欲 提 高 其 效 率 值, 當 由 此 重 點 著 手 改 善 ( 三 ) 麥 氏 生 產 力 指 數 分 析 Malmquist (1953) 提 出 麥 氏 生 產 力 指 數 概 念, 用 來 衡 量 效 率 可 能 集 合 邊 界 變 動 之 量 化 指 標 Färe et al.(1992) 利 用 麥 氏 生 產 力 指 數 之 幾 何 平 均 數 在 固 定 規 模 報 酬 下 衡 量 生 產 力 其 中 : 生 產 力 指 數 變 動 (TFPC)= 效 率 變 動 (EC) 技 術 變 動 (TC) 而 效 率 變 動 指 數 可 進 一 步 分 解 以 瞭 解 規 模 報 酬 變 動 對 效 率 的 影 響, 即 : 效 率 變 動 (EC)= 純 技 術 效 率 變 動 (PTEC) 規 模 效 率 變 動 (SEC) 28

38 指 數 範 圍 涵 義 > 1 生 產 力 有 改 善 生 產 力 指 數 變 動 (TFPC) = 1 生 產 力 不 改 變 < 1 生 產 力 衰 退 效 率 變 動 (EC) > 1 效 率 有 改 善 = 1 效 率 不 改 變 < 1 效 率 呈 現 衰 退 技 術 變 動 (TC) >1 生 產 技 術 有 改 善 麥 氏 生 產 力 指 數 的 判 斷 範 圍 及 涵 義 如 表 4-1 所 示 29

39 = 1 生 產 技 術 不 改 變 < 1 生 產 技 術 衰 退 純 技 術 效 率 變 動 (PTEC) > 1 純 技 術 效 率 改 善 = 1 純 技 術 效 率 不 改 變 < 1 純 技 術 效 率 衰 退 接 近 1 更 接 近 固 定 規 模 報 酬 規 模 效 率 變 動 (SEC) < 1 越 偏 離 固 定 規 模 報 酬 表 4-1 麥 氏 生 產 力 指 數 分 析 第 三 節 銀 行 業 投 入 與 產 出 界 定 銀 行 業 投 入 與 產 出 的 定 義 與 衡 量 並 無 一 致 的 看 法, 其 認 定 常 會 隨 著 學 者 研 究 之 目 的 與 觀 點 而 有 所 不 同 最 常 使 用 之 五 種 方 法, 分 別 是 仲 介 法 生 產 法 資 產 法 試 用 者 成 本 法 附 加 價 值 法 以 下 將 目 前 認 定 之 產 出 與 投 入 的 五 種 衡 量 方 法 來 做 一 說 明 : 1. 仲 介 法 ( Intermediation Approach ) : 所 謂 的 仲 介 法 是 將 銀 行 視 為 金 融 仲 介 機 構, 其 主 要 經 營 獲 利 的 項 目 為 存 放 款 之 間 的 利 差 一 般 而 言, 是 以 勞 動 放 款 金 額 投 資 金 額 則 作 為 產 出 項 目, 資 本 營 業 費 用 利 息 費 用 為 投 入 項 目 使 用 仲 介 法 的 缺 點 (1) 容 易 受 到 通 貨 膨 脹 影 響,(2) 呆 帳 之 衡 量 資 源 運 用 之 方 向 與 營 業 項 目 之 差 異 等 問 題, 皆 無 法 完 整 地 表 達 出 來,(3) 部 份 資 料 因 業 務 機 密 等 因 素 難 以 取 得 或 原 始 資 料 有 誤, 加 上 不 同 的 投 入 與 產 出 變 數 有 多 種 的 組 合 方 式, 亦 會 導 致 分 析 結 果 產 生 不 同 變 化 然 而, 仲 介 法 受 到 多 數 學 者 青 睞 的 主 要 原 因 在 於 (1) 項 目 單 位 易 取 得 與 計 算 (2) 能 顯 示 銀 行 的 資 產 類 型 (3) 規 模 差 異 與 多 重 產 出 的 特 性, 所 以 有 30

40 較 多 學 者 應 用 此 法 來 設 定 投 入 產 出 項 目 2. 生 產 法 ( Production Approach ) : 生 產 法 將 銀 行 視 為 投 入 資 本 與 勞 動, 以 產 出 各 種 存 款 放 款 帳 戶 及 金 融 服 務 的 金 融 機 構 生 產 法 界 定 為 能 獲 利 之 項 目 即 為 產 出 項, 需 要 支 出 項 目 即 視 為 投 入 項 投 入 項 為 資 本 勞 動 和 營 業 成 本 ; 產 出 項 為 各 種 金 融 服 務 之 交 易 數 與 帳 戶 數, 如 存 款 及 放 款 此 法, 以 交 易 帳 戶 的 數 量 衡 量 銀 行 的 產 出, 雖 可 以 排 除 仲 介 法 受 到 通 貨 膨 膨 的 影 響, 但 是 忽 略 了 各 產 出 項 帳 戶 會 耗 用 不 同 的 資 源, 加 上 資 料 取 得 又 不 易, 生 產 法 也 為 大 多 數 學 者 較 少 使 用 之 方 法 3. 資 產 法 ( Asset Approach ) : 資 產 法 乃 針 對 資 產 負 債 表 中 每 一 項 資 產 與 負 債 依 公 平 市 價, 重 置 成 本 或 清 算 價 值 加 以 重 估 這 些 資 產 或 負 債 之 重 估 包 括 無 形 資 產 與 或 有 負 債, 所 得 之 資 產 價 值 減 負 債 價 值 即 為 企 業 價 值 資 產 法 亦 稱 清 算 價 值 法 係 於 公 司 經 營 績 效 不 佳, 負 債 金 額 過 高 導 致 企 業 無 法 繼 續 經 營, 公 司 所 擁 有 之 資 產 無 法 以 正 常 市 價 出 售, 公 司 與 資 產 之 一 部 或 全 部 需 以 極 低 之 價 格 方 有 機 會 出 售, 該 出 售 價 格 即 為 清 算 價 值 資 產 法 也 將 銀 行 視 為 一 金 融 仲 介 機 構, 它 是 以 銀 行 資 產 負 債 表 中 之 特 性 來 區 分 投 入 與 產 出 項, 可 視 為 仲 介 法 的 延 伸 資 產 法 中 放 款 與 其 他 資 產 視 為 產 出 項, 負 債 中 的 存 款 與 其 他 負 債 則 視 為 投 入 項 此 法 以 資 產 負 債 表 來 區 分 投 入 與 產 出 項, 方 法 簡 便, 使 用 此 法 做 研 究 的 文 獻 較 少 4. 使 用 者 成 本 法 ( User Cost Approach ) : 31

41 使 用 者 成 本 法 是 根 據 金 融 商 品 對 銀 行 之 收 益 是 否 具 有 淨 貢 獻 來 決 定 投 入 與 產 出 變 數, 如 果 資 產 的 投 資 報 酬 大 於 機 會 成 本, 或 負 債 之 財 務 成 本 小 於 機 會 成 本, 則 視 其 為 產 出 項, 反 之 則 為 投 入 項 此 次 法 對 於 設 定 投 入 與 產 出 雖 簡 便, 但 此 法 在 使 用 上 有 困 難 點,(1) 正 確 資 料 難 以 收 集, 較 無 法 使 用 現 有 會 計 方 式 計 算 隱 含 成 本 與 收 益, 會 產 生 對 價 格 可 信 度 的 質 疑,(2) 當 政 府 給 予 補 助 時 會 產 生 不 合 理 的 收 益, 所 以 較 少 學 者 使 用 此 法 5. 附 加 價 值 法 ( Value-Added Approach ) : 附 加 價 值 法 是 認 為 某 一 資 產 和 負 債 都 具 有 某 些 產 出 的 特 性, 當 某 一 項 資 產 或 負 債 產 出 較 高 的 附 加 價 值 時, 則 視 為 重 要 產 出, 其 他 則 依 附 加 價 值 之 多 寡, 視 其 為 次 要 產 出 或 中 間 產 出 及 投 入 視 其 為 次 要 產 出 或 中 間 產 出 及 投 入, 此 法 並 不 以 絕 對 的 方 式 來 區 分 投 入 與 產 出, 故 其 和 使 用 成 本 法 差 異 性 乃 在 於 不 考 慮 隱 藏 性 的 成 本 及 收 益, 附 加 價 值 法 認 定 活 期 存 款 小 期 定 額 及 儲 蓄 存 款 對 銀 行 的 附 加 價 值 有 較 重 大 影 響 能 力, 為 主 要 產 出 項, 政 府 債 券 投 資 因 其 附 加 價 值 較 低 於 前 述 各 項, 而 將 其 視 為 次 要 產 出 綜 合 上 述 方 法 及 參 考 應 用 資 料 包 絡 法 之 歷 年 文 獻, 仲 介 法 在 使 用 時 較 能 考 量 金 融 控 股 公 司 之 多 重 產 出 的 特 性, 將 其 各 自 分 開 成 不 同 變 數 加 以 評 估, 故 將 採 用 仲 介 法 作 為 設 定 DMU 投 入 與 產 出 項 之 衡 量 標 準 投 入 變 數 項 目 有 固 定 資 產 營 業 費 用, 而 產 出 變 數 有 利 息 收 入 和 非 利 息 收 入, 以 下 將 變 數 內 容 作 更 詳 細 的 定 義 1. 投 入 項 : (1) 固 定 資 產 : 土 地 成 本 房 屋 及 建 築 成 本 機 器 及 儀 器 設 備 成 本 其 他 設 備 成 本 固 定 資 產 重 估 增 值 固 定 資 產 累 計 折 舊 固 定 資 產 損 失 準 備 在 建 工 程 及 預 付 款 32

42 (2) 營 業 費 用 : 指 企 業 在 銷 售 商 品 過 程 中 發 生 的 費 用, 包 括 企 業 銷 售 商 品 過 程 中 發 生 的 運 輸 費 裝 卸 費 包 裝 費 保 險 費 展 覽 費 和 廣 告 費, 以 及 為 銷 售 本 企 業 商 品 而 專 設 的 銷 售 機 構 ( 含 銷 售 網 點, 售 後 服 務 網 點 等 ) 的 職 工 工 資 及 福 利 費 類 似 工 資 性 質 的 費 用 業 務 費 等 經 營 費 用 商 品 流 通 企 業 在 購 買 商 品 過 程 中 所 發 生 的 進 貨 費 用, 也 包 括 在 內 營 業 費 用 是 實 現 銷 售 收 入 的 必 要 付 出, 但 由 於 一 些 主 要 的 營 業 費 用, 如 廣 告 費 銷 售 機 構 職 工 的 工 資 福 利 等 都 是 固 定 性 質 的 費 用 2. 產 出 項 : (1) 利 息 收 入 : 包 括 放 款 及 貼 現 利 息 收 入 存 放 及 拆 放 同 業 利 息 收 入 債 券 利 息 收 入 及 其 他 利 息 收 入 銀 行 之 主 要 收 益 來 源 為 放 款 與 存 款 之 利 差, 且 利 息 收 入 是 傳 統 銀 行 業 務 主 要 的 收 入 來 源, 故 以 利 息 收 入 來 代 表 (2) 非 利 息 收 入 : 由 財 政 部 金 融 業 務 統 計 金 融 機 構 損 益 表 中 之 營 業 收 入 項 扣 除 利 息 收 入 所 獲 得, 其 內 容 為 買 賣 票 券 利 益 買 賣 證 券 利 益 手 續 費 及 佣 金 收 入 兌 換 利 益 及 雜 項 收 入 等 受 景 氣 低 迷 銀 行 惡 性 利 率 競 爭 影 響, 非 利 息 收 入 的 重 要 性 日 益 提 高, 其 佔 銀 行 的 總 營 收 比 例 亦 逐 漸 增 加, 故 以 非 利 息 收 入 作 為 另 一 產 出 變 數 第 四 節 資 料 來 源 本 研 究 以 越 南 銀 行 業 為 研 究 對 象, 總 共 有 10 家 越 南 銀 行 來 探 討 研 究 如 表 4-2 所 示 資 料 來 源 為 越 南 各 銀 行 網 路 及 公 開 資 訊 觀 測 站 上 所 公 布 的 年 報 及 財 務 報 表 此 外 亦 使 用 越 南 國 家 統 計 局 與 中 央 銀 行 的 統 計 資 料 樣 本 33

43 時 間 為 2006 年 至 2010 年, 選 擇 固 定 資 產 及 營 業 費 用 為 投 入 變 數, 以 利 息 收 入 非 利 息 收 入 為 產 出 變 數, 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 分 析 銀 行 之 各 種 績 效 值, 探 討 無 效 率 的 原 因, 並 提 出 改 善 的 指 標 表 4-2 樣 本 銀 行 一 覽 表 中 文 BANK NAME 越 南 外 貿 銀 行 Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam 越 南 工 商 銀 行 Viet nam Bank for Industry and Trade - Viettinbank 越 南 投 資 與 發 展 銀 行 Bank for Investment and Development of Vietnam 越 南 進 出 口 商 業 銀 行 Viet nam Export Import Commercial Joint Stock Bank 越 南 技 術 與 商 業 銀 行 Technological and Commercial Bank 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 Viet Nam Maritime Commercial Stock Bank 安 平 商 業 股 份 銀 行 An Binh Commercial Joint Stock Bank - AB Bank 越 南 西 貢 商 信 銀 行 Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank 越 南 興 盛 銀 行 Viet nam Prosperity Bank - VP Bank 越 南 國 際 銀 行 Viet nam International Bank - VIB 第 五 章 實 證 研 究 本 研 究 以 資 料 包 絡 分 析 法 分 析 越 南 銀 行 產 業 之 績 效 評 估 橫 斷 面 資 料 以 BCC 模 型 為 基 礎, 計 算 總 技 術 效 率 ( Technical Effciency, TE ), 純 技 術 效 率 ( pure technical efficiency) 與 規 模 效 率 (scale efficiency) 再 對 10 間 越 南 銀 行 產 業 銀 行 進 行 評 估 比 較 縱 橫 斷 面 的 資 料 則 採 用 麥 氏 生 產 力 指 數 ( Malmquist Index ) 模 型 進 行 探 討 不 同 時 間 各 越 南 銀 行 的 相 對 效 率 第 一 節 總 技 術 效 率 分 析 34

44 透 過 DEAP Version 2.1 軟 體 計 算 出 10 間 越 南 銀 行 的 營 運 績 效, 銀 行 產 業 的 市 場, 就 投 入 與 產 出 變 數 來 說, 產 出 的 變 數 較 無 法 自 我 掌 控, 主 要 原 因 是 受 市 場 供 給 需 求 情 況 而 變 動, 相 對 來 說 針 對 投 入 變 數 中 的 營 業 費 用 及 固 定 資 產 較 能 有 所 控 制, 故 本 研 究 採 用 投 入 導 向 的 模 型 來 計 算 效 率 值, 效 率 值 的 判 斷 準 則 如 下 : 1. 總 技 術 效 率 值 等 於 1: 表 示 銀 行 的 相 對 效 率 值 最 高, 充 份 使 用 既 有 的 營 業 費 用 及 固 定 資 產 資 源 2. 總 技 術 效 率 值 小 於 1: 表 示 銀 行 的 效 率 有 相 對 無 效 使 用 的 情 況, 像 是 成 本 浪 費, 固 定 資 產 未 有 充 分 稼 動 的 情 況, 另 外 可 以 依 據 效 率 值 距 離 1 之 大 小 來 判 斷 效 率 值 的 強 弱 本 研 究 將 先 透 過 DEA 模 式 中 的 CCR 與 BCC 模 型, 進 行 個 別 越 南 銀 行 產 業 的 效 率 分 析 表 5-1 為 2010 年 越 南 銀 行 產 業 效 率 表, 有 下 列 幾 點 的 發 現 : 1. 就 總 技 術 效 率 而 言, 在 10 家 銀 行 中, 總 技 術 效 率 較 佳 的 是 越 南 進 出 口 商 業 銀 行 ( Eximbank ) 越 南 技 術 與 商 業 銀 行 ( Techcombank ) 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 ( Maritimebank ) 安 平 商 業 股 份 銀 行 ( ABBank ), 越 南 國 際 銀 行 ( VIP ) 等 5 個 DMU, 其 總 技 術 效 率 值 皆 為 1 而 總 效 率 小 於 1 的 銀 行, 可 就 純 技 術 無 效 率 與 規 模 無 效 率 來 分 析 之 2. 就 純 技 術 效 率 而 言, 越 南 外 貿 銀 行 (VCB) 越 南 工 商 銀 行 ( Viettinbank ) 35

45 越 南 興 盛 銀 行 ( VP Bank ), 等 3 個 DMU, 純 技 術 效 率 值 為 1, 代 表 在 營 運 與 行 銷 的 純 技 術 上, 這 3 個 DMU 具 有 效 率 故 此 三 家 銀 行 無 效 率 之 原 因, 主 要 是 來 自 於 規 模 之 無 效 率 3. 就 規 模 效 率 而 言, 越 南 外 貿 銀 行 越 南 工 商 銀 行 越 南 投 資 與 發 展 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 越 南 興 盛 銀 行 之 規 模 效 率 皆 小 於 1, 表 示 應 調 整 其 經 營 規 模 4. 就 規 模 報 酬 而 言, 越 南 外 貿 銀 行 越 南 工 商 銀 行 越 南 投 資 與 發 展 銀 行, 等 3 個 DMU, 屬 於 規 模 報 酬 遞 減, 越 南 興 盛 銀 行 為 規 模 報 酬 遞 增, 其 餘 的 樣 本 DMU 皆 屬 於 固 定 規 模 報 酬, 代 表 大 部 分 的 越 南 銀 行 業 在 營 運 的 規 模 上, 大 致 沒 問 題, 而 應 在 行 銷 技 術 上 做 出 有 效 的 改 善 表 年 越 南 銀 行 產 業 效 率 表 銀 行 業 名 稱 DMU ( 決 策 單 位 ) 總 技 術 (CCR) 效 率 指 標 純 技 術 (BCC) 規 模 效 率 RTS ( 規 模 報 酬 ) 越 南 外 貿 銀 行 VCB DRS 越 南 工 商 銀 行 DRS 36

46 Viettinbank 越 南 投 資 與 發 展 銀 行 BIDV 越 南 進 出 口 商 業 銀 行 Eximbank 越 南 技 術 與 商 業 銀 行 Techcombank 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 Maritimebank 安 平 商 業 股 份 銀 行 AB Bank 越 南 西 貢 商 信 銀 行 Sacombank 越 南 興 盛 銀 行 VP Bank 越 南 國 際 銀 行 VIB DRS CRS CRS CRS CRS CRS IRS CRS 平 均 註 : DRS = 規 模 報 酬 遞 減 CRS = 規 模 報 酬 固 定 IRS = 規 模 報 酬 遞 增 第 二 節 差 額 變 數 分 析 在 分 析 越 南 銀 行 產 業 經 營 無 效 率 之 原 因 是 來 自 於 純 技 術 無 效 率 或 是 規 模 無 效 率 之 後, 將 透 過 差 額 變 數 分 析, 檢 視 相 對 無 效 率 的 越 南 銀 行 在 投 入 及 產 出 應 改 善 的 方 向 差 額 變 數 代 表 相 對 無 效 率 的 樣 本 DMU, 為 了 達 到 相 對 有 效 率 的 DMU 之 資 源 使 用 情 況, 應 減 少 的 投 入 量 或 是 增 加 的 產 出 量 而 差 額 變 數 分 析, 37

47 可 提 供 無 效 率 DMU 之 改 善 效 率 的 方 向 與 幅 度, 表 5-2 為 越 南 銀 行 業 的 差 額 變 數 表 由 差 額 變 數 表 中 可 發 現 在 產 出 方 面, 越 南 工 商 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 的 非 利 息 收 入 應 分 別 增 加 9.291( 十 億 美 元 ) 及 ( 十 億 美 元 ) 在 投 入 方 面, 越 南 投 資 與 發 展 銀 行 的 固 定 資 產 應 減 少 ( 十 億 美 元 ) 表 5-2 越 南 銀 行 業 差 額 變 數 表 產 出 單 位 : 十 億 美 元 投 入 利 息 收 入 非 利 息 收 入 固 定 資 產 營 業 費 用 越 南 外 貿 銀 行 越 南 工 商 銀 行 越 南 投 資 與 發 展 銀 行 越 南 進 出 口 商 業 銀 行 南 技 術 與 商 業 銀 行 越 南 海 事 商 業 銀 行 安 平 商 業 股 份 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 越 南 興 盛 銀 行 越 南 國 際 銀 行 平 均 第 三 節 麥 氏 生 產 力 指 數 變 動 分 析 ( 一 ) 各 項 效 率 之 歷 年 平 均 值 : 麥 氏 生 產 力 指 數 計 算 各 項 效 率 之 歷 年 平 均 值 由 表 5-3 可 知, 從 2007 至 2010 年 越 南 銀 行 業 之 效 率 變 動 有 改 善, 但 在 年, 越 南 銀 行 業 的 效 率 有 衰 退, 從 下 降 到 因 為 這 段 時 間, 世 界 發 生 金 融 融 海 嘯, 對 於 越 南 也 有 發 生 很 大 的 影 響, 所 以 越 南 銀 行 業 之 績 效 在 這 段 時 間 表 現 不 太 好 但 是 從 2008 之 後, 越 南 銀 行 業 之 績 效 提 升, 有 反 彈 的 跡 象, 在 2008 效 38

48 率 變 動 為 0.921, 到 2010 年 為 年 到 2010 年 的 平 均 效 率 變 動 為 大 於 1 整 體 而 言, 越 南 銀 行 業 的 效 率 變 動 已 經 有 改 善 年 期 表 5-3 以 麥 氏 生 產 力 指 數 計 算 各 年 度 之 各 項 效 率 效 率 變 動 (1) 技 術 變 動 (2) 純 技 術 效 率 變 動 (3) 規 模 效 率 變 動 (4) 生 產 力 指 數 變 動 (5) 平 均 注 意 : 生 產 力 指 數 變 動 (5) = 效 率 變 動 (1) 技 術 變 動 (2) 效 率 變 動 (1) = 純 技 術 變 動 (3) 規 模 效 率 變 動 (4) 對 於 越 南 銀 行 業 之 技 術 變 動 在 2007 年 為 0.810,2010 年 提 高 到 0.940, 表 示 越 南 銀 行 業 之 技 術 變 動 也 是 有 提 升 不 過 從 2007 年 至 2010 年 越 南 銀 行 技 術 變 動 之 平 均 為 小 於 1, 表 示 越 南 銀 行 業 的 生 產 技 術 有 提 升 但 還 要 繼 續 改 善, 必 須 提 高 越 南 銀 行 業 之 生 產 技 術, 以 回 應 市 場 的 要 求 在 純 技 術 效 率 方 面, 除 了 2008 年 比 較 低 外, 越 南 銀 行 業 的 純 技 術 效 率 變 動 也 表 現 良 好 因 為 2008 年 世 界 面 對 金 融 海 嘯, 使 越 南 金 融 市 場 表 現 不 良 但 整 體 來 看, 純 技 術 變 動 平 均 為 大 於 1, 表 示 這 段 時 間, 越 南 銀 行 業 之 純 技 術 效 率 有 改 善 規 模 效 率 變 動 平 均 為 1.041, 表 示 越 南 銀 行 業 之 規 模 效 率 比 較 接 近 固 定 規 模 報 酬 金 融 海 嘯 期 間, 規 模 效 率 變 動 在 2008 年 為 0.944, 2009 年 為 0.976, 顯 示 偏 離 固 定 規 模 報 酬, 但 金 融 海 嘯 過 後 越 南 銀 行 規 模 效 率 慢 慢 回 升 39

49 由 於 2007 年 國 際 金 融 市 場 表 現 不 好, 到 2008 年 發 生 金 融 海 嘯, 影 響 到 各 個 國 家 的 金 融 市 場, 因 此 這 段 時 間 越 南 銀 行 生 產 力 也 表 現 不 定,2007 年 之 越 南 生 產 力 指 數 變 動 為 0.984, 但 在 2008 年 已 衰 退 到 0.787,2009 年 有 改 善 提 高 為 1.051,2010 年 為 結 果 顯 示 近 年 越 南 銀 行 業 之 生 產 力 指 數 有 改 善 趨 勢 不 過 2007 年 到 2010 年, 越 南 銀 行 業 生 產 力 指 數 變 動 平 均 為 小 於 1, 表 示 越 南 銀 行 業 還 要 繼 續 改 善 銀 行 經 營 績 效, 以 提 升 生 產 力 ( 二 ) 個 別 銀 行 各 項 效 率 之 平 均 值 : 由 表 5-4 可 知 越 南 10 家 銀 行 2007 年 至 2010 年 之 效 率 變 動, 以 越 南 西 貢 商 信 銀 行 為 最 高, 其 次 為 越 南 國 際 銀 行 1.139, 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 對 於 技 術 變 動 方 面, 結 果 顯 示 以 越 南 國 際 銀 行 (1.048), 越 南 外 貿 銀 行 (0.962) 最 佳, 比 較 低 為 安 平 商 業 股 份 銀 行 (0.718) 對 於 總 要 素 生 產 力 指 數 變 動, 整 體 來 看 越 南 銀 行 業 還 要 繼 續 改 善, 在 表 5-4 中 顯 示 目 前 生 產 力 指 數 變 動 最 高 為 越 南 國 際 銀 行 (1.193), 其 次 為 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 (1.074), 越 南 西 貢 商 信 銀 行 (1.071) 本 研 究 發 現 從 2007 至 2010 年, 越 南 銀 行 業 生 產 力 已 有 改 善, 銀 行 生 產 力 改 善 績 效 最 好 的 是 越 南 國 際 銀 行 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 表 5-4 以 麥 氏 生 產 力 指 數 計 算 各 銀 行 之 各 項 平 均 效 率 變 動 公 司 效 率 變 動 技 術 變 動 40 純 技 術 效 率 變 動 規 模 效 率 變 動 生 產 力 指 數 變 動 越 南 外 貿 銀 行 越 南 工 商 銀 行 越 南 投 資 與 發 展 銀 越 南 進 出 口 商 業 銀 行

50 越 南 技 術 與 商 業 銀 行 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 安 平 商 業 股 份 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 越 南 興 盛 銀 行 越 南 國 際 銀 行 平 均 第 四 節 小 結 由 以 上 之 分 析, 本 研 究 發 現 在 2010 年, 越 南 銀 行 業 的 總 技 術 效 率 以 越 南 進 出 口 商 業 銀 行 越 南 技 術 與 商 業 銀 行 越 南 海 事 商 業 銀 行 安 平 商 業 股 份 銀 行 越 南 國 際 銀 行, 等 5 家 銀 行 的 總 技 術 比 較 佳 而 在 2007 年 之 2010 年 期 間, 越 南 銀 行 業 的 效 率 變 動 技 術 變 動 純 技 術 效 率 變 動 生 產 力 指 數 變 動 都 有 改 善 然 而 2007 至 2008 年 的 期 間, 世 界 發 生 全 球 金 融 海 嘯 影 響 到 越 南 銀 行 業 之 經 營 績 效, 但 是 金 融 海 嘯 以 後 越 南 銀 行 業 已 經 有 調 整, 各 面 都 有 反 彈 的 跡 象, 狀 況 表 現 良 好, 不 過 還 須 繼 續 改 善 技 術 變 動 生 產 力 指 數 變 動 規 模 效 率 變 動 等, 以 提 高 越 南 銀 行 業 之 競 爭 力 第 六 章 結 論 與 建 議 銀 行 業 在 一 國 的 經 濟 活 動 中, 扮 演 重 要 的 金 融 中 介 角 色, 其 存 在 不 僅 可 以 活 絡 資 金, 提 高 資 金 融 通 效 率, 亦 可 增 加 資 本 累 積, 從 而 促 進 國 家 經 貿 發 展, 更 是 支 持 產 業 發 展 之 經 濟 命 脈 越 南 在 亞 洲 經 過 不 斷 的 改 革, 在 經 濟 發 展 上 取 得 卓 越 的 表 現, 逐 漸 成 為 國 際 間 注 目 的 焦 點 近 幾 年 來 越 南 資 本 市 場 成 熟, 使 得 國 內 需 要 高 度 銀 行 績 效 來 幫 助 國 內 經 濟 發 展, 所 以 銀 行 產 業 的 經 營 績 效 與 越 南 的 經 濟 發 展 息 息 相 關 因 此, 評 估 越 南 各 家 銀 行 之 經 營 績 效 十 分 重 要 41

51 實 證 結 果 顯 示, 銀 行 生 產 力 改 善 績 效 表 現 較 好 為 越 南 國 際 銀 行 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 等, 這 些 銀 行 對 於 生 產 力 指 數 變 動 技 術 變 動 規 模 效 率 變 動 效 率 變 動 純 技 術 效 率 變 動 都 呈 現 良 好 數 值 近 年 越 南 銀 行 業 的 多 角 化 程 度 可 能 與 經 營 績 效 提 升 有 關 此 外, 在 研 究 中, 越 南 銀 行 資 料 的 收 集 上 實 屬 不 易, 主 要 由 於 越 南 屬 於 開 發 中 國 家, 且 整 個 金 融 產 業 發 展 起 步 較 晚, 使 得 在 報 表 處 理 上 較 不 完 整, 並 且 在 一 些 關 鍵 數 據 及 指 標 的 公 開 程 度 並 不 高, 無 法 取 得 更 多 越 南 銀 行 的 樣 本 資 料 故 在 未 來 的 研 究 中, 或 許 在 資 料 更 完 備 開 放 的 情 形 下, 能 進 一 步 探 討 有 關 越 南 銀 行 的 各 項 經 營 績 效 參 考 文 獻 王 火 炎 (2007) 探 討 銀 行 分 支 機 構 經 營 效 率 分 析 三 階 段 DEA 方 法 之 應 用 國 立 中 央 大 學 產 業 經 濟 研 究 所 甘 永 成 (2007) 本 國 銀 行 與 外 商 銀 行 之 經 營 績 效 評 估 私 立 東 吳 大 學 經 濟 學 研 究 所 李 喬 銘 (2004) 本 國 上 市 上 櫃 銀 行 經 營 績 效 之 研 究 -DEA 模 式 與 因 素 分 析 法 比 較 世 新 大 學 經 濟 系 研 究 所 42

52 李 揚 郭 睿 淇 李 威 龍 林 孟 熙 (2010) 中 國 與 印 度 銀 行 產 業 之 群 體 績 效 評 估, 應 用 經 濟 論 叢, 生 產 力 與 效 率 特 刊, 頁 周 紜 如 (2008) 台 灣 金 控 公 司 之 經 營 績 效 評 估 - 應 用 二 階 段 資 料 包 絡 私 立 朝 陽 科 技 大 學 保 險 金 融 管 理 研 究 所 柯 慈 儀 李 育 智 (2009) 逾 期 放 款 對 銀 行 經 營 績 效 之 影 響 2009 真 理 大 學 財 經 學 院 研 討 會 馬 立 原 (2004) 本 國 銀 行 經 營 績 效 與 逾 放 比 之 探 討 - 資 料 包 絡 法 之 應 用 國 立 中 山 大 學 經 濟 學 研 究 所 徐 清 俊 與 黃 俊 誠 (2004) 探 討 金 控 公 司 子 銀 之 經 營 績 效 - 以 台 灣 為 例, 遠 東 學 報, 第 21 卷, 第 2 期, 頁 黃 梅 智 (2006 ) DEA-CAT 模 型 下 銀 行 經 營 績 效 評 估 東 吳 大 學 經 濟 學 研 究 所 葉 曜 嶙 (2007) 台 灣 地 區 金 控 公 司 旗 下 銀 行 與 證 券 公 司 之 績 效 分 析 私 立 東 吳 大 學 國 際 貿 易 學 研 究 所 羅 景 隆 (2011) 中 國 與 越 南 銀 行 產 業 之 績 效 評 估 國 立 高 雄 大 學 經 濟 管 理 研 究 所 A l y, H. D., G r a b o w s k i, R., P a s u r k a, C., a n d R a n g a n 1, N. ( ) Technical, Scale, and Allocative Efficiencies in U.S. Banking: An Empirical Investigation, The Review of Economics and Statitics 72 : Bhattacharyya, A., Lovell, C.A., and Sahay,P.(1997). The impact of 43

53 liberalization on the productive efficiency of Indian commercial banks. European Journal of Operational Research, 98(2): Camanho, A. S. and Dyson, R. G. (2006) Data envelopment analysis and Malmquist indices for Measuring Group Performane, Journal of Productivity Analysis,26 : Drake, L., and Hall, M. J. B (2003) Efficiency in Japanese banking: An empirical analysis, Journalof Productivity Analysis,27: Joseph, C. Paradi and Claire Schaffnit (2004) Commercial branch performance evaluation and results communication in a Canadian bank, European Journal of Operational Research,156 : Megginson,W. L. (2005) The economics of bank privatization, Journal of Banking and Finance,29 : Pastor, J. M. (1999) Efficency and Risk Management in Bank firms: A Method to Decompose Risk Appilied Financia Economics,9: Ray, S. C. (2007) Are Some Indian Bank Too Large? A Examination of Size Efficiency in Indian Banking, Journal of Productivit Analysis,27: Sturm, J. E. and Wiliams, B. (2008) Characteristics determining the efficiency of foreign banks in Australia, Journal of Banking an Finance, 32: Tortosa-Ausina,(2003) Bank cost efficiency as distribution: controlling for specialization is important, Investigaciones Economicas, 27: Wang, W. K., Huang, H. C. and Lai, M. C. (2005) Measuring the relative efficiency of commercial banks : a comparative study on different ownership mode in china,the Journal of American Academy of Business, 7: Yue, P. (1992) Data envelopment analysis and commercial bank performance a primer with applications to missouri banks, Federal Reserve Bank of St. Louis Economic Review 74(1):

54 Zaim, O. (1995). The Effect of Financial Liberalization on the Efficiency of Turkish Commercial Banks. Applied Financial Economics, 5(3), 綱 站 部 分 : 1. 中 央 銀 行, 2. 世 界 銀 行 報 告, 3. 台 灣 越 南 駐 代 表 處, 4. 行 政 院 金 融 監 督 管 理 委 員 會, 5. 國 際 貿 易 局, 駐 胡 志 明 市 辦 事 處 商 務 組, 45

55 6. 越 南 世 越 銀 行, 7. 越 南 河 內 交 易 所, 8. 越 南 胡 志 明 市 交 易 所, 9. 越 南 計 畫 投 資 部, 10. 越 南 國 家 統 計 局, 11. 越 南 國 家 銀 行, 12. 標 準 普 爾 公 司 (Standard and Poor), 13. 穆 迪 投 資 者 服 務 公 司 (Moody s Investors Services), 46

56 附 錄 越 南 各 銀 行 一 覽 表 : 銀 行 名 稱 BANK NAME 備 註 越 南 外 貿 銀 行 越 南 工 商 銀 行 越 南 投 資 與 發 展 銀 行 越 南 進 出 口 商 業 銀 行 越 南 技 術 與 商 業 銀 行 越 南 西 貢 商 信 銀 行 東 亞 銀 行 越 南 海 事 商 業 股 份 銀 行 西 貢 商 業 銀 行 安 平 商 業 股 份 銀 行 越 南 國 際 銀 行 越 南 興 盛 銀 行 西 貢 河 內 商 業 股 份 銀 行 VID 大 眾 銀 行 Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam - VCB 國 有 商 銀 Viet nam Bank for Industry and Trade ( Viettinbank ) 國 有 商 銀 Bank for Investment and Development of Vietnam - BIDV 國 有 商 銀 Viet nam Export Import Commercial Joint Stock Bank 股 份 制 商 業 銀 行 Technological and Commercial Bank ( Techcombank ) 股 份 制 商 業 銀 行 Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank ( Sacombank ) 股 份 制 商 業 銀 行 Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank ( Sacombank ) 股 份 制 商 業 銀 行 Viet Nam Maritime Commercial Stock Bank ( Maritime Bank ) 股 份 制 商 業 銀 行 Sai Gon Commercial Bank SCB 股 份 制 商 業 銀 行 An Binh Commercial Joint Stock Bank - AB Bank 股 份 制 商 業 銀 行 Viet nam International Bank - VIB 股 份 制 商 業 銀 行 Viet nam Prosperity Bank - VP Bank 股 份 制 商 業 銀 行 Sai Gon Ha Noi Commercial Joint Stock Bank 股 份 制 商 業 銀 行 VID Public Bank 合 資 銀 行 南 越 商 業 股 份 銀 行 胡 志 明 市 工 業 貿 易 銀 行 Nam Viet Commercial Joint Stock Bank Sai Gon Bank of Industry and Trade 股 份 制 商 業 銀 行 國 有 銀 行 47

57 銀 行 名 稱 BANK NAME 備 註 Me Kong 投 資 發 展 銀 行 寶 越 銀 行 Citibank HSBC 越 南 北 亞 商 業 股 份 銀 行 連 越 郵 局 股 份 銀 行 越 南 汽 油 股 份 銀 行 堅 龍 商 業 股 份 銀 行 大 洋 商 業 股 份 銀 行 南 亞 商 業 股 份 銀 行 軍 隊 商 業 股 份 銀 行 世 越 銀 行 河 內 營 建 商 業 股 份 銀 行 越 南 亞 洲 商 業 股 份 銀 行 南 方 商 業 股 份 銀 行 Hong Leong 銀 行 ANZ 銀 行 Standard Chartered 銀 行 Me Kong Investment and Development Bank Bao Viet Bank Citibank HSBC Bank (Vietnam) Ltd Bac A Commercial Joint Stock Bank Lien Viet Post Bank Petrolimex Group Bank - PG Bank KienLong Commercial Joint Stock Bank Ocean bank Nam A Commercial Joint Stock Bank Military Commercial Joint Stock Bank Indovina Bank Ltd HaNoi Buiding Commercial Joint Stock Bank Asia Commercial and Devolopment of Viet Nam Southern Commercial Joint Stock Bank Hong Leong Bank Vietnam Limited Australia And Newzealand Bank Standard Chartered Bank (Vietnam) Limited 48 股 份 制 商 業 銀 行 國 有 銀 行 合 資 銀 行 合 資 銀 行 股 份 制 商 業 銀 行 國 有 銀 行 國 有 銀 行 股 份 制 商 業 銀 行 股 份 制 商 業 銀 行 股 份 制 商 業 銀 行 國 有 銀 行 合 資 銀 行 股 份 制 商 業 銀 行 股 份 制 商 業 銀 行 合 資 銀 行 合 資 銀 行 合 資 銀 行 合 資 銀 行

,, ( ) ( ) Farell (1957),, (2003) (1999) DEA DEA, 14 (2000) DEA , (2001) (2001) 5 (2002) DEA Malmquist, , (2003) (2003) DEA (2004) D

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