假 如 投 资 者 赎 回 50,000 份 基 金 单 位, 假 设 赎 回 费 率 为 0.5%, 当 日 的 基 金 单 位 资 产 净 值 为 元, 其 得 到 的 赎 回 金 额 为 : 赎 回 费 用 =50, %= 元 赎 回 金 额

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1 基 金 投 资 百 问 百 答 百 问 百 答 ( 基 础 概 念 篇 ) 1. 问 : 什 么 是 认 购 和 申 购? 答 : 认 购 是 指 在 本 基 金 募 集 期 内 投 资 者 购 买 本 基 金 基 金 份 额 的 行 为 申 购 是 指 基 金 投 资 者 根 据 基 金 合 同 和 招 募 说 明 书 及 基 金 销 售 网 点 规 定 的 手 续, 向 基 金 管 理 人 购 买 基 金 份 额 的 行 为 基 金 的 日 常 申 购 自 基 金 合 同 生 效 后 不 超 过 3 个 月 的 时 间 开 始 办 理 2. 问 : 如 何 计 算 开 放 式 基 金 的 申 购 费 用 及 份 额? 答 : 申 购 开 放 式 基 金 单 位 数 量 份 额 的 计 算 方 法 如 下 : 净 申 购 金 额 = 申 购 金 额 /(1 + 申 购 费 率 ) 申 购 费 用 = 申 购 金 额 - 净 申 购 金 额 申 购 份 额 = 净 申 购 金 额 / T 日 基 金 份 额 净 值 假 如 投 资 者 投 资 50,000 元 认 购 某 开 放 式 基 金, 假 设 申 购 费 率 为 1%, 当 日 的 基 金 单 位 净 值 为 元, 其 得 到 的 份 额 为 : 净 申 购 金 额 =50,000/(1+1%)= 元 申 购 费 用 = = 元 申 购 份 额 = /1.1688= 份 3. 问 : 如 何 计 算 开 放 式 基 金 的 赎 回 费 用 及 金 额? 答 : 赎 回 基 金 单 位 金 额 计 算 方 法 如 下 : 赎 回 费 用 = 赎 回 份 额 T 日 基 金 单 位 净 值 赎 回 费 率 赎 回 金 额 = 赎 回 份 额 T 日 基 金 单 位 净 值 - 赎 回 费 用

2 假 如 投 资 者 赎 回 50,000 份 基 金 单 位, 假 设 赎 回 费 率 为 0.5%, 当 日 的 基 金 单 位 资 产 净 值 为 元, 其 得 到 的 赎 回 金 额 为 : 赎 回 费 用 =50, %= 元 赎 回 金 额 =50, =58, 元 4. 问 : 前 端 和 后 端 申 购 费 率 区 别 是 什 么? 答 : 前 端 和 后 端 主 要 区 别 于 申 购 费 的 收 取 时 间 点 不 同 : 前 端 是 指 在 申 购 时 点 时 即 扣 除 申 购 费, 申 购 费 率 根 据 申 购 金 额 大 小 收 取, 后 端 的 申 购 费 则 是 在 赎 回 时 候 收 取, 费 率 的 高 低 根 据 基 金 持 有 时 间 长 短 来 决 定, 一 般 持 有 一 定 年 限 后 申 购 费 即 可 为 0 具 体 费 率 以 各 产 品 的 招 募 说 明 书 所 示 信 息 为 准 5. 问 : 什 么 是 赎 回? 答 : 赎 回 是 指 投 资 人 将 已 经 持 有 的 开 放 式 基 金 单 位 出 售 给 基 金 管 理 人, 收 回 资 金 的 行 为 通 常 投 资 者 在 开 放 日, 即 上 海 证 券 交 易 所 和 深 圳 证 券 交 易 所 的 交 易 日 ( 上 午 9:00 下 午 15:00),15:00 前 提 交 的 有 效 赎 回 申 请, 将 按 未 知 价 原 则 以 当 日 计 算 出 的 净 值 确 认,15:00 之 后 提 交 的 申 请 通 常 按 下 一 开 放 日 计 算 的 净 值 确 认 基 金 遇 到 大 规 模 赎 回 的, 依 基 金 合 同 规 定 办 理

3 6. 问 : 什 么 叫 巨 额 赎 回? 答 : 基 金 单 个 开 放 日, 基 金 净 赎 回 申 请 超 过 上 一 日 基 金 总 份 额 的 10% 时, 即 认 为 发 生 了 巨 额 赎 回 单 个 开 放 日 的 净 赎 回 申 请, 是 指 赎 回 申 请 总 数 加 上 基 金 转 换 中 转 出 申 请 份 额 总 数 后 扣 除 申 购 申 请 总 数 及 基 金 转 换 中 转 入 申 请 份 额 总 数 后 的 余 额 巨 额 赎 回 的 处 理 方 式 当 出 现 巨 额 赎 回 时, 基 金 管 理 人 可 以 根 据 本 基 金 当 时 的 资 产 组 合 状 况 决 定 全 额 赎 回 或 部 分 顺 延 赎 回 (1) 全 额 赎 回 : 当 基 金 管 理 人 认 为 有 能 力 支 付 投 资 者 的 全 部 赎 回 申 请 时, 按 正 常 赎 回 程 序 执 行 (2) 部 分 顺 延 赎 回 : 当 基 金 管 理 人 认 为 支 付 投 资 者 的 赎 回 申 请 有 困 难 或 认 为 支 付 投 资 者 的 赎 回 申 请 可 能 会 对 基 金 的 资 产 净 值 造 成 较 大 波 动 时, 基 金 管 理 人 在 当 日 接 受 赎 回 比 例 不 低 于 上 一 日 基 金 总 份 额 的 10% 的 前 提 下, 对 其 余 赎 回 申 请 延 期 予 以 办 理 对 于 单 个 基 金 份 额 持 有 人 的 赎 回 申 请, 应 当 按 照 其 申 请 赎 回 份 额 占 当 日 申 请 赎 回 总 份 额 的 比 例, 确 定 该 单 个 基 金 份 额 持 有 人 当 日 办 理 的 赎 回 份 额 ; 投 资 者 未 能 赎 回 部 分, 除 投 资 者 在 提 交 赎 回 申 请 时 选 择 将 当 日 未 获 办 理 部 分 予 以 撤 销 外, 延 迟 至 下 一 个 开 放 日 办 理, 赎 回 价 格 为 下 一 个 开 放 日 的 价 格 依 照 上 述 规 定 转 入 下 一 个 开 放 日 的 赎 回 不 享 有 赎 回 优 先 权, 并 以 此 类 推, 直 到 全 部 赎 回 为 止 部 分 顺 延 赎 回 不 受 单 笔 赎 回 最 低 份 额 的 限 制 对 于 场 内 赎 回 部 分, 当 日 未 获 受 理 的 赎 回 申 请 将 自 动 撤 销 而 不 会 延 至 下 一 开 放 日 办 理 (3) 巨 额 赎 回 的 公 告 : 当 发 生 巨 额 赎 回 并 顺 延 赎 回 时, 基 金 管 理 人 应 在 3 个 工 作 日 内 通 过 指 定 媒 体 及 基 金 管 理 人 的 公 司 网 站 或 代 销 机 构 的 网 点 刊 登 公 告, 并 在 公 开 披 露 日 向 中 国 证 监 会 和 基 金 管 理 人 主 要 办 公 场 所 所 在 地 中 国 证 监 会 派 出 机 构 备 案 同 时 以 邮 寄 传 真 或 招 募 说 明 书 规 定 的 其 他 方 式 通 知 基 金 份 额 持 有 人, 并 说 明 有 关 处 理 方 法 本 基 金 连 续 2 个 开 放 日 以 上 发 生 巨 额 赎 回, 如 基 金 管 理 人 认 为 有 必 要, 可 暂 停 接 受 赎 回 申 请 ; 已 经 接 受 的 赎 回 申 请 可 以 延 缓 支 付 赎 回 款 项, 但 不 得 超 过 20 个 工 作 日, 并 应 当 在 至 少 一 家 指 定 媒 体 公 告 7. 问 : 什 么 是 份 额 赎 回? 答 : 份 额 赎 回 是 指 投 资 者 在 卖 基 金 时 是 按 卖 出 的 份 额 提 出, 而 不 是 按 卖 出 的 金 额 提 出, 例 如 一 个 投 资 者 提 出 卖 出 10,000 份 基 金, 而 不 是 卖 出 10,000 元 的 基 金 因 为 开 放 式 基 金 的 买 卖 采 用 未 知 价 法, 所 以 用 份 额 赎 回 是 比 较 方 便 的 操 作 方 法 8. 问 : 赎 回 费 是 多 少? 答 : 我 国 法 律 规 定, 赎 回 费 率 不 得 超 过 赎 回 金 额 的 3%, 赎 回 费 收 入 在 扣 除 基 本 手 续 费 后, 余 额 应 当 归 基 金 所 有 目 前 国 内 开 放 式 基 金 的 赎 回 费 率 一 般 在 1% 以 下 9. 问 : 为 什 么 要 收 取 赎 回 费 用?

4 答 : 收 取 赎 回 费 的 本 意 是 限 制 投 资 者 的 任 意 赎 回 行 为 为 了 应 对 赎 回 产 生 的 现 金 支 付 压 力, 基 金 将 承 担 一 定 的 变 现 损 失 如 果 不 设 置 赎 回 费, 频 繁 而 任 意 的 赎 回 将 给 留 下 来 的 基 金 持 有 人 的 利 益 带 来 不 利 影 响 而 目 前 我 国 的 证 券 市 场 发 展 还 不 成 熟, 投 资 者 理 性 不 足, 可 能 产 生 过 度 投 机 或 挤 兑 行 为, 因 此, 设 置 一 定 的 赎 回 费 是 对 基 金 必 要 的 保 护 10. 问 : 如 何 计 算 赎 回 费 用? 如 何 计 算 赎 回 的 金 额? 答 : 投 资 人 在 卖 出 基 金 后, 实 际 得 到 的 金 额 是 赎 回 总 额 扣 减 赎 回 费 用 的 部 分 其 计 算 公 式 为 : 赎 回 总 额 = 赎 回 份 数 赎 回 当 日 的 基 金 单 位 净 值 ; 赎 回 费 用 = 赎 回 总 额 赎 回 费 率 ; 赎 回 金 额 = 赎 回 总 额 - 赎 回 费 用 11. 问 : 赎 回 基 金 的 最 低 份 额 是 多 少? 答 : 赎 回 采 用 的 是 份 额 赎 回, 最 低 份 额 要 根 据 各 基 金 来 决 定, 并 不 统 一 12. 问 : 什 么 是 未 知 价 法? 答 : 基 金 的 申 购 和 赎 回 一 般 都 采 取 未 知 价 原 则, 即 申 购 和 赎 回 以 申 请 当 日 的 基 金 单 位 资 产 净 值 为 基 础 进 行 交 易 投 资 者 在 买 卖 基 金 时, 并 不 知 道 该 交 易 的 确 切 价 格 13. 问 : 为 什 么 买 卖 开 放 式 基 金 要 采 用 未 知 价 法? 答 : 采 用 未 知 价 法, 是 为 了 避 免 投 资 者 根 据 当 日 的 证 券 市 场 情 况 决 定 是 否 买

5 卖, 而 对 其 他 基 金 持 有 人 的 利 益 造 成 不 利 影 响, 同 时 也 不 利 于 基 金 的 稳 定 操 作 和 基 金 单 位 净 值 的 稳 定, 所 以 我 国 开 放 式 基 金 的 申 赎 都 采 用 未 知 价 法 原 则 14. 问 : 什 么 是 基 金 的 分 红? 答 : 基 金 分 红 是 指 基 金 将 收 益 的 一 部 分 以 现 金 或 折 算 成 基 金 份 额 的 形 式 派 发 给 投 资 人, 这 部 分 收 益 原 来 就 是 基 金 份 额 净 值 的 一 部 分 按 照 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 的 规 定, 封 闭 式 基 金 的 收 益 分 配, 每 年 不 得 少 于 一 次, 封 闭 式 基 金 年 度 收 益 分 配 比 例 不 得 低 于 基 金 年 度 已 实 现 收 益 的 百 分 之 九 十 ; 开 放 式 基 金 的 基 金 合 同 应 当 约 定 每 年 基 金 收 益 分 配 的 最 多 次 数 和 基 金 收 益 分 配 的 最 低 比 例 开 放 式 基 金 的 默 认 分 红 方 式 为 现 金 红 利 ( 除 货 币 基 金 外 ), 投 资 人 可 以 在 购 买 时 自 行 设 定 或 在 确 认 份 额 后 将 其 修 改 为 红 利 再 投 资 15. 问 : 什 么 是 场 内 和 场 外? 答 : 场 外 是 指 通 过 证 券 交 易 所 外 的 销 售 机 构 办 理 基 金 份 额 认 购 申 购 和 赎 回 的 场 所 通 过 该 等 场 所 办 理 基 金 份 额 的 认 购 申 购 赎 回 也 称 为 场 外 认 购 场 外 申 购 场 外 赎 回 场 内 是 指 通 过 证 券 交 易 所 内 具 有 相 应 业 务 资 格 的 会 员 单 位 利 用 交 易 所 开 放 式 基 金 交 易 系 统 办 理 基 金 份 额 认 购 申 购 赎 回 和 上 市 交 易 的 场 所 通 过 该 等 场 所 办 理 基 金 份 额 的 认 购 申 购 赎 回 也 称 为 场 内 认 购 场 内 申 购 场 内 赎 回 16. 问 : 上 市 开 放 式 基 金 的 认 购 价 格 和 费 用 如 何 确 定? 答 : 上 市 开 放 式 基 金 在 募 集 时, 通 过 基 金 管 理 人 及 其 代 销 机 构 认 购 的 价 格 与 通 过 深 交 所 交 易 系 统 认 购 的 价 格 一 致 下 面 分 别 说 明 两 种 发 售 渠 道 的 认 购 价 格 和 费 用 如 何 确 定 : (1) 投 资 者 通 过 深 交 所 交 易 系 统 认 购 基 金, 必 须 按 照 份 额 进 行 认 购, 即 投 资 者 的 认 购 申 报 以 份 额 为 单 位 深 交 所 挂 牌 价 格 为 基 金 面 值 1 元, 投 资 者 需 缴 纳 的 认 购 金 额 及 费 用 的 计 算 公 式 为 : 认 购 金 额 =(1+ 券 商 佣 金 比 率 ) 认 购 份 额 券 商 佣 金 = 券 商 佣 金 比 率 认 购 份 额

6 其 中, 券 商 可 按 照 基 金 招 募 说 明 书 中 约 定 的 认 购 费 率 设 定 投 资 者 认 购 的 佣 金 比 率 例 : 某 投 资 者 认 购 1 万 份 基 金 单 位, 假 设 券 商 设 定 的 佣 金 比 率 为 1%, 则 投 资 者 应 交 纳 的 认 购 金 额 及 券 商 收 取 的 佣 金 为 : 认 购 金 额 =(1+1%) 10000=10100 元 券 商 佣 金 =1% 10000=100 元 (2) 投 资 者 通 过 基 金 管 理 人 及 其 代 销 机 构 认 购 基 金, 必 须 按 照 金 额 进 行 认 购, 即 投 资 者 的 认 购 申 报 以 元 为 单 位 基 金 按 面 值 1 元 发 售, 投 资 者 应 缴 纳 的 认 购 手 续 费 及 可 得 到 的 认 购 份 额 的 计 算 公 式 为 : 认 购 手 续 费 = 认 购 金 额 /(1+ 认 购 费 率 ) 认 购 费 率 认 购 份 额 = 认 购 金 额 /(1+ 认 购 费 率 ) 其 中, 认 购 费 率 由 基 金 管 理 人 在 基 金 招 募 说 明 书 中 约 定 例 : 某 投 资 者 投 资 1 万 元 认 购 基 金, 假 设 管 理 人 规 定 的 认 购 费 率 为 1%, 则 其 认 购 手 续 费 及 可 得 到 的 认 购 份 额 为 : 认 购 手 续 费 =10000/(1+1%) 1%=99.01 元 认 购 份 额 =10000/(1+1%)= 份 17. 问 : 投 资 者 交 易 上 市 开 放 式 基 金 的 费 用 有 哪 些? 答 : 投 资 者 通 过 深 交 所 交 易 系 统 买 卖 上 市 开 放 式 基 金 需 缴 纳 交 易 佣 金 交 易 佣 金 的 收 取 标 准 与 封 闭 式 基 金 基 本 相 同 投 资 者 通 过 基 金 管 理 人 或 代 销 机 构 申 购 赎 回 上 市 开 放 式 基 金 需 缴 纳 申 购 费 赎 回 费 申 购 和 赎 回 费 率 由 基 金 管 理 人 在 基 金 招 募 说 明 书 中 约 定 18. 问 : 投 资 者 如 何 查 询 基 金 净 值? 答 : 投 资 者 可 通 过 下 列 渠 道 查 询 基 金 净 值 : (1) 深 交 所 于 交 易 日 通 过 行 情 发 布 系 统 揭 示 基 金 管 理 人 提 供 的 前 一 交 易 日 的 基 金 份 额 净 值 及 百 份 基 金 份 额 净 值, 投 资 者 可 通 过 各 行 情 分 析 软 件 的 设 定 在 相 应 位 置 查 询 (2) 基 金 管 理 人 及 其 代 销 机 构 在 其 营 业 场 所 内 揭 示 基 金 管 理 人 提 供 的 前 一 交 易 日 的 基 金 份 额 净 值, 投 资 者 可 在 该 营 业 场 所 直 接 查 询 此 外, 投 资 者 还 可 通 过 证 监 会 指 定 报 刊 及 基 金 管 理 人 的 网 站 查 询 前 一 交 易 日 的 基 金 份 额 净 值

7 19. 问 : 投 资 者 购 买 基 金 需 要 支 付 哪 些 费 用? 答 : 基 金 运 作 涉 及 到 的 与 投 资 者 相 关 的 费 用 主 要 有 以 下 两 类 : 1. 基 金 投 资 人 直 接 负 担 的 费 用 : 该 费 用 指 投 资 人 进 行 基 金 交 易 时 一 次 性 支 付 的 费 用 对 于 封 闭 式 基 金 来 说, 是 与 买 卖 股 票 一 样, 在 价 格 之 外 支 付 一 定 比 例 的 佣 金 而 对 于 开 放 式 基 金 来 说 主 要 是 指 申 购 费 赎 回 费 基 金 转 换 费 (1) 申 购 费 : 投 资 人 购 买 基 金 单 位 需 支 付 的 费 用, 主 要 用 于 向 基 金 销 售 机 构 支 付 销 售 费 用 以 及 广 告 费 和 其 它 营 销 支 出 可 在 投 资 人 申 购 基 金 单 位 时 收 取, 即 前 端 申 购 费, 也 可 在 投 资 人 赎 出 基 金 单 位 时 收 取, 即 后 端 申 购 费, 其 费 率 一 般 按 持 有 期 限 递 减 (2) 赎 回 费 : 指 投 资 人 卖 出 基 金 单 位 时 支 付 的 费 用 赎 回 费 与 后 收 申 购 费 不 同, 后 收 申 购 费 属 销 售 佣 金, 赎 回 费 则 是 针 对 赎 回 行 为 收 取 的 费 用 后 收 申 购 费 收 入 由 基 金 管 理 公 司 支 配, 而 赎 回 费 收 入 则 归 基 金 所 有 2. 基 金 运 营 费 用 : 基 金 运 营 费 用 指 基 金 在 运 作 过 程 中 发 生 的 费 用, 主 要 包 括 管 理 费 托 管 费 其 它 费 用 等, 这 些 费 用 直 接 从 基 金 资 产 中 扣 除 即 净 值 上 已 经 体 现 费 用 (1) 基 金 管 理 费 : 支 付 给 基 金 管 理 人 的 报 酬, 其 数 额 一 般 按 照 基 金 净 资 产 的 一 定 比 例 逐 日 计 算 累 积, 从 基 金 资 产 中 提 取, 定 期 支 付 基 金 管 理 费 是 基 金 管 理 人 的 主 要 收 入 来 源, 基 金 管 理 人 自 己 的 各 项 开 支 不 能 另 外 向 基 金 或 基 金 公 司 摊 销, 更 不 能 另 外 向 投 资 人 收 取 每 日 计 提 的 管 理 费 = 计 算 日 基 金 资 产 净 值 管 理 费 率 当 年 天 数 (2) 基 金 托 管 费 : 指 基 金 托 管 人 为 基 金 提 供 托 管 服 务 而 向 基 金 的 费 用 托 管 费 通 常 按 照 基 金 资 产 净 值 的 一 定 比 例 提 取, 逐 日 计 算 累 积, 定 期 支 付 给 托 管 人 每 日 计 提 的 托 管 费 = 计 算 日 基 金 资 产 净 值 托 管 费 率 当 年 天 数 (3) 基 金 销 售 服 务 费 : 指 从 基 金 资 产 中 扣 除 的 用 于 支 付 销 售 机 构 佣 金 以 及 基 金 管 理 人 的 基 金 行 销 广 告 费 促 销 活 动 费 持 有 人 服 务 费 等 方 面 的 费 用 20. 问 : 投 资 开 放 式 基 金 的 获 利 方 式 主 要 有 哪 些? 答 : 投 资 开 放 式 基 金 主 要 通 过 以 下 两 种 方 式 获 利 : 1 净 值 增 长 : 由 于 开 放 式 基 金 所 投 资 的 股 票 或 债 券 升 值 或 获 取 红 利 股 息 利 息 等, 导 致 基 金 单 位 净 值 的 增 长 而 基 金 单 位 净 值 上 涨 以 后, 投 资 者 赎 回 基 金 单 位 数 时 所 得 到 的 净 值 差 价, 也 就 是 投 资 的 毛 利 再 把 毛 利 扣 掉 买 基 金 时 的 申 购 费 和 赎 回 费 用, 就 是 真 正 的 投 资 收 益 2 分 红 收 益 : 根 据 国 家 法 律 法 规 和 基 金 契 约 的 规 定, 基 金 会 定 期 进 行 收 益 分 配 投 资 者 获 得 的 分 红 也 是 获 利 的 组 成 部 分 21. 问 : 什 么 是 外 扣 法? 什 么 是 内 扣 法? 外 扣 法 和 内 扣 法 有 何 不 同?

8 答 : 外 扣 法 和 内 扣 法 都 是 计 算 基 金 申 购 费 用 和 申 购 份 额 的 计 算 方 法, 两 者 的 计 算 公 式 不 同 目 前 普 遍 采 用 外 扣 法 外 扣 法 的 具 体 计 算 公 式 如 下 : 净 申 购 金 额 = 申 购 金 额 /(1+ 申 购 费 率 ); 申 购 费 用 = 申 购 金 额 - 净 申 购 金 额 ; 申 购 份 额 = 净 申 购 金 额 / 申 购 当 日 基 金 份 额 净 值 目 前 市 场 上 的 基 金 基 本 采 用 外 扣 法 的 计 算 方 式 内 扣 法, 其 计 算 公 式 为 : 申 购 费 用 = 申 购 金 额 申 购 费 率 ; 净 申 购 金 额 = 申 购 金 额 申 购 费 用 ; 申 购 份 额 = 净 申 购 金 额 / T 日 基 金 份 额 净 值 22. 问 : 什 么 是 金 额 申 购? 答 : 金 额 申 购 是 指 投 资 者 在 买 基 金 时 是 按 购 买 的 金 额 提 出 申 请, 而 不 是 按 购 买 的 份 额 提 出 申 请, 例 如 一 个 投 资 者 提 出 买 10,000 元 的 基 金, 而 不 是 买 10,000 份 的 基 金 因 为 开 放 式 基 金 的 买 卖 采 用 未 知 价 法, 所 以 用 金 额 申 购 是 比 较 方 便 的 操 作 方 法 23. 问 : 申 购 费 是 多 少? 答 : 我 国 法 律 规 定, 申 购 费 率 不 得 超 过 申 购 金 额 的 5% 目 前 国 内 的 开 放 式 基 金

9 的 申 购 费 率 一 般 为 申 购 金 额 的 1%~2%, 并 且 设 多 档 费 率, 申 购 金 额 大 的 适 用 的 费 率 也 较 低 24. 问 : 购 买 开 放 式 基 金 后 如 何 查 询 份 额? 购 买 开 放 式 基 金 后 多 久 能 确 认? 答 : 在 基 金 认 购 期, 基 金 份 额 需 在 基 金 合 同 生 效 后 才 能 确 认 ; 如 果 是 申 购, 投 资 者 提 出 申 购 后 的 T+2(T 指 申 请 日 ) 个 工 作 日 可 查 询 到 申 购 确 认 的 份 额 如 果 是 在 银 行 柜 台 买 的, 你 可 以 到 那 去 打 印 交 割 单 也 可 以 直 接 到 相 应 的 基 金 公 司 网 站 上 查 询 一 般 基 金 公 司 网 站 上 会 有 在 客 户 登 录 ( 或 类 似 名 称 ) 这 个 输 入 框, 在 这 个 框 中 输 入 开 户 证 件 号 码 / 基 金 账 号 和 查 询 密 码 后 即 可 查 询 一 般 查 询 初 始 查 询 密 码 默 认 为 开 户 证 件 号 码 后 6 位 ( 英 文 字 符 转 换 为 0, 汉 字 转 换 为 两 个 0) 或 者 也 可 以 拨 打 基 金 公 司 的 客 服 电 话, 根 据 语 音 提 示 进 行 基 金 份 额 查 询 具 体 步 骤 可 以 咨 询 基 金 公 司 客 服 25. 问 : 什 么 叫 强 制 赎 回? 答 : 强 制 赎 回 主 要 指 以 下 两 种 情 况 :(1) 投 资 者 赎 回 时, 当 某 笔 赎 回 导 致 其 在 代 销 机 构 交 易 帐 户 的 基 金 单 位 余 额 少 于 最 低 保 有 份 额, 余 额 部 分 必 须 一 同 赎 回 ; (2) 如 果 投 资 人 因 其 它 原 因 ( 如 转 托 管 非 交 易 过 户 等 ), 使 其 在 代 销 机 构 的 帐 户 余 额 低 于 最 低 赎 回 份 额 时, 允 许 其 赎 回 份 额 低 于 低 于 最 低 赎 回 份 额, 但 也 必 须 一 次 全 部 赎 回 最 低 赎 回 份 额 视 具 体 基 金 而 定 26. 问 : 投 资 者 在 赎 回 时 为 什 么 要 选 择 非 连 续 赎 回 或 连 续 赎 回? 答 : 按 照 有 关 规 定, 当 发 生 巨 额 赎 回 时, 如 果 基 金 管 理 人 兑 付 投 资 者 的 赎 回 申 请 有 困 难 或 认 为 兑 付 投 资 者 的 赎 回 申 请 而 进 行 的 资 产 变 现 可 能 对 基 金 资 产 净 值 造 成 较 大 波 动, 基 金 管 理 人 可 在 当 日 接 受 赎 回 比 例 不 低 于 上 一 日 基 金 总 份 额 的 10% 的 前 提 下, 对 其 余 赎 回 申 请 延 期 办 理 转 入 第 二 个 工 作 日 的 赎 回 申 请 不 享 有 优 先 权 并 以 该 开 放 日 的 基 金 单 位 资 产 净 值 为 依 据 计 算 赎 回 金 额, 以 此 类 推, 直 到 全 部 赎 回 为 止, 但 投 资 者 在 申 请 赎 回 时 可 选 择 将 当 日 未 获 受 理 的 部 分 赎 回 予 以 撤 销 因 此, 投 资 者 在 提 出 赎 回 申 请 时, 应 明 确 表 示 一 旦 发 生 这 种 情 况 其 是 否 要 将 当 日 未 获 受 理 的 部 分 赎 回 予 以 撤 销, 即 是 选 择 连 续 赎 回 还 是 非 连 续 赎 回 如 果 投 资 者 未 作 出 选 择, 则 将 被 默 认 为 连 续 赎 回 27. 问 : 基 金 管 理 公 司 可 以 暂 停 赎 回 吗?

10 答 : 开 放 式 基 金 在 基 金 契 约 招 募 说 明 书 规 定 的 情 形 出 现 时, 会 暂 停 接 受 赎 回 申 请 一 般 包 括 如 下 情 形 :1) 不 可 抗 力 ;2) 证 券 交 易 场 所 交 易 时 间 非 正 常 停 市 ;3) 基 金 发 生 连 续 巨 额 赎 回, 基 金 管 理 公 司 认 为 应 当 暂 停 接 受 赎 回 申 请 的 ;4) 法 律 法 规 规 定 或 经 中 国 证 监 会 认 定 的 其 他 情 形 暂 停 赎 回 及 重 新 开 始 接 受 赎 回 申 请 时, 基 金 管 理 公 司 都 会 在 中 国 证 监 会 指 定 信 息 披 露 媒 体 公 告 28. 问 : 什 么 叫 巨 额 赎 回? 答 : 如 果 在 某 一 个 开 放 日, 基 金 净 赎 回 申 请 ( 一 般 指 赎 回 申 请 总 数 扣 除 申 购 申 请 总 数 后 的 余 额 ) 超 过 了 上 一 日 基 金 总 份 额 的 10%, 即 认 为 发 生 了 巨 额 赎 回 29. 问 : 赎 回 费 是 多 少? 答 : 我 国 法 律 规 定, 赎 回 费 率 不 得 超 过 赎 回 金 额 的 3%, 赎 回 费 收 入 在 扣 除 基 本 手 续 费 后, 余 额 应 当 归 基 金 所 有 目 前 国 内 开 放 式 基 金 的 赎 回 费 率 一 般 在 1% 以 下, 根 据 时 间 的 延 长 而 降 低 具 体 费 率 标 准 以 各 家 基 金 公 司 公 告 为 准 30. 问 : 什 么 是 基 金 净 值? 什 么 是 基 金 单 位 净 值? 什 么 是 基 金 累 计 净 值? 答 : 基 金 资 产 净 值 是 在 某 一 时 点 上, 基 金 资 产 的 总 市 值 扣 除 负 债 后 的 余 额, 代 表 了 基 金 持 有 人 的 权 益 单 位 基 金 资 产 净 值, 即 每 一 基 金 单 位 代 表 的 基 金 资 产 的 净 值 单 位 净 值 =( 总 资 产 - 总 负 债 )/ 基 金 单 位 总 数 其 中, 总 资 产 指 基 金 拥 有 的 所 有 资 产, 包 括 股 票 债 券 银 行 存 款 和 其 他 有 价 证 券 等 ; 总 负 债 指 基 金 运 作 及 融 资 时 所 形 成 的 负 债, 包 括 应 付 给 他 人 的 各 项 费 用 应 付 资 金 利 息 等 ; 基 金 单 位 总 数 是 指 当 时 发 行 在 外 的 基 金 单 位 的 总 量 累 计 净 值 = 单 位 净 值 + 基 金 成 立 后 累 计 单 位 派 息 金 额 ( 无 拆 分 情 况 ) 累 计 净 值 =( 单 位 净 值 + 拆 分 后 的 分 红 )* 拆 分 比 例 + 拆 分 前 的 分 红 ( 有 拆 分 有 分 红 ) 基 金 净 值 的 高 低 并 不 是 选 择 基 金 的 主 要 依 据, 基 金 净 值 未 来 的 成 长 性 才 是 判 断 投 资 价 值 的 关 键 净 值 的 高 低 除 了 受 到 基 金 经 理 管 理 能 力 的 影 响 之 外, 还 受 到 很 多 其 他 因 素 的 影 响 若 是 基 金 成 立 已 经 有 一 段 相 当 长 的 时 间, 或 是 自 成 立 以 来 成 长 迅 速, 基 金 的 净 值 自 然 就 会 比 较 高 ; 如 果 基 金 成 立 的 时 间 较 短, 或 是 进 场 时 点 不 佳, 都 可 能 使 基 金 净 值 相 对 较 低 因 此, 如 果 只 以 现 时 基 金 净 值 的 高 低 作 为

11 是 否 要 购 买 基 金 的 标 准, 就 常 常 会 做 出 错 误 的 决 定 购 买 基 金 还 是 看 基 金 净 值 未 来 的 成 长 性, 这 才 是 正 确 的 投 资 方 针 31. 问 : 基 金 单 位 净 值 和 累 计 净 值 有 的 为 什 么 不 同 步 增 长? 答 : 当 基 金 拆 分 后 确 实 会 发 生 这 种 情 况, 因 为 拆 分 前 的 1 份 基 金 拆 分 后 变 成 了 n 份, 所 以 相 应 地 拆 分 后 累 计 净 值 的 增 长 值 是 单 位 净 值 的 n 倍 关 于 拆 分 后 的 累 计 净 值 的 计 算 方 式 视 各 基 金 规 定 百 问 百 答 ( 交 易 流 程 篇 ) 32. 问 : 投 资 者 拿 到 代 销 机 构 业 务 受 理 凭 证 就 表 示 业 务 办 理 成 功 了 吗? 答 : 不 是, 拿 到 代 销 机 构 的 业 务 受 理 凭 证 仅 仅 表 示 业 务 被 受 理 了, 但 业 务 是 否 办 理 成 功 必 须 以 基 金 管 理 公 司 的 注 册 登 记 机 构 确 认 的 为 准, 投 资 者 一 般 在 T+2 个 工 作 日 才 能 查 询 到 自 己 在 T 日 办 理 的 业 务 是 否 成 功 33. 问 : 申 购 赎 回 申 请 何 时 可 以 确 认?

12 答 : 投 资 者 在 T 日 提 出 的 申 购 申 请 一 般 在 T+1 个 工 作 日 得 到 注 册 登 记 机 构 的 处 理 和 确 认, 投 资 者 自 T+2 个 工 作 日 起 可 以 查 询 到 申 购 是 否 成 功 34. 问 : 认 购 可 以 撤 销 吗? 申 购 可 以 撤 消 吗? 答 : 一 般 认 购 申 请 受 理 完 成 后, 投 资 者 不 得 撤 销 而 申 购 ( 包 括 赎 回 转 换 ) 申 请 可 以 在 当 日 交 易 停 止 前 ( 即 15:00 前 ) 撤 消 35. 问 : 交 易 撤 单 后, 什 么 时 候 会 钱 返 回 到 银 行 帐 户? 答 : 请 具 体 咨 询 交 易 撤 单 的 相 关 机 构, 一 般 需 要 1 至 2 个 工 作 日 36. 问 : 开 放 式 基 金 的 申 购 时 间? 答 : 理 论 上, 网 上 交 易 可 以 24 小 时 下 单, 直 接 到 柜 台 交 易 的 话 只 要 在 正 常 工 作 时 间 都 可 以 下 单 但 下 单 不 代 表 能 买 当 日 的 净 值, 因 为 开 放 式 基 金 的 申 购 价 格 是 按 照 当 日 股 市 收 盘 后 基 金 公 布 的 净 值 来 确 定 的 也 就 是 说, 如 果 是 在 正 常 工 作 日 当 日 的 下 午 3 点 前 申 购 的 基 金, 那 么 按 照 当 日 收 盘 后 基 金 公 司 公 布 的 基 金 净 值 来 确 定 申 购 价 格 如 果 是 在 工 作 日 当 日 下 午 3 点 后 申 购 的 基 金, 那 么 按 照 下 一 个 正 常 工 作 日 收 盘 后 基 金 公 司 公 布 的 基 金 净 值 来 确 定 申 购 价 格 37. 问 : 投 资 者 的 申 购 申 请 有 可 能 被 拒 绝 吗?

13 答 : 您 在 办 理 开 放 式 基 金 业 务 时, 需 准 确 提 供 相 关 资 料, 并 认 真 填 写 相 关 的 表 格, 如 您 填 写 有 误, 您 的 申 购 申 请 有 可 能 会 被 拒 绝 此 外, 开 放 式 基 金 在 基 金 契 约 招 募 说 明 书 规 定 的 情 形 出 现 时, 会 暂 停 或 拒 绝 投 资 者 的 申 购 一 般 包 括 如 下 情 形 : 1) 不 可 抗 力 ;2) 证 券 交 易 场 所 在 交 易 时 间 非 正 常 停 市 ;3) 基 金 管 理 公 司 认 为 市 场 缺 乏 合 适 的 投 资 机 会, 继 续 接 受 申 购 可 能 对 已 有 的 基 金 持 有 人 利 益 产 生 损 害 ;4) 基 金 管 理 公 司 认 为 会 有 损 于 已 有 基 金 持 有 人 利 益 的 申 购 ;5) 基 金 管 理 公 司 基 金 托 管 银 行 基 金 销 售 机 构 或 注 册 登 记 机 构 的 技 术 保 障 或 人 员 支 持 等 不 充 分 ;6) 法 律 法 规 规 定 或 经 中 国 证 监 会 认 定 的 其 他 情 形 暂 停 申 购 及 重 新 开 放 申 购 时, 基 金 管 理 公 司 都 会 在 中 国 证 监 会 指 定 信 息 披 露 媒 体 公 告 38. 问 : 一 般 认 申 购 基 金 最 低 金 额 是 多 少? 答 : 认 购 申 购 基 金 采 用 的 是 金 额 认 购, 一 般 最 低 限 额 是 1000 元 具 体 以 各 家 销 售 机 构 为 准 39. 问 : 能 否 通 过 股 票 交 易 系 统 直 接 购 买 基 金 吗? 答 : 封 闭 式 基 金 LOF 基 金 ETF 基 金 可 以 直 接 在 股 票 市 场 内 像 股 票 一 样 交 易

14 40. 问 : 申 购 基 金 后 多 久 可 以 赎 回? 答 : 一 般 申 购 基 金 确 认 到 帐 (T+2 个 工 作 日 ) 后 即 可 要 求 赎 回, 而 对 于 新 成 立 的 处 在 封 闭 期 内 的 基 金, 一 般 不 能 赎 回 具 体 可 致 电 相 关 部 门 进 行 询 问 41. 问 : 投 资 者 的 赎 回 款 项 何 时 从 托 管 银 行 划 出? 投 资 者 多 久 可 以 拿 到 赎 回 款? 答 : 基 金 持 有 人 赎 回 基 金 份 额, 基 金 管 理 人 应 当 自 受 理 基 金 投 资 者 有 效 赎 回 申 请 之 日 起 7 个 工 作 日 内 支 付 ( 除 货 币 基 金 外 ), 对 QDII 基 金 而 言, 赎 回 款 项 通 常 最 长 不 超 过 T+10 日 从 托 管 行 划 出 如 果 是 场 内 买 卖 交 易 LOF 封 基 一 般 资 金 T+1 工 作 日 到 账 42. 问 : 可 不 可 以 电 话 申 购 基 金? 答 : 可 以 电 话 申 购, 不 过 你 必 须 首 先 开 通 电 话 银 行 具 体 以 各 家 销 售 机 构 为 准 43. 问 : 一 天 可 否 多 次 赎 回? 答 : 同 一 投 资 者 在 每 一 开 放 日 内 允 许 多 次 赎 回 单 笔 只 要 满 足 最 低 赎 回 份 额 即 可 44. 问 : 可 不 可 以 部 分 赎 回? 答 : 可 以 部 分 赎 回, 当 然 各 个 基 金 都 有 规 定, 只 要 满 足 最 低 赎 回 份 额 并 持 有 份 额 的 最 低 保 有 量, 例 如 有 的 基 金 规 定 剩 余 份 额 不 低 于 100 份, 提 交 赎 回 申 请 之 后 剩 余 部 分 未 满 100 份 则 会 被 强 制 赎 回 45. 问 : 投 资 者 每 笔 赎 回 的 份 额 有 限 制 吗? 答 : 有, 视 具 体 基 金 而 定 46. 问 : 投 资 者 可 以 在 开 立 基 金 交 易 账 户 的 同 时 办 理 购 买 基 金 吗?

15 答 : 绝 大 多 情 况 下 是 可 以 的 具 体 看 您 办 理 的 销 售 机 构 系 统 设 置 47. 问 : 一 个 投 资 者 可 以 开 立 多 个 基 金 账 户 吗? 答 : 不 行, 这 里 我 们 所 说 的 基 金 账 户 ( 基 金 账 号 ) 一 般 是 指 基 金 TA 账 户, 根 据 业 务 规 则 的 规 定, 一 个 投 资 者 只 能 开 立 一 个 基 金 帐 户 48. 问 : 在 认 购 期 内 能 多 次 认 购 基 金 吗? 答 : 可 以, 但 是 要 注 意 认 购 期 内 认 购 申 请 是 无 法 撤 单 的 49. 问 : 基 金 管 理 公 司 可 以 暂 停 赎 回 吗? 答 : 开 放 式 基 金 在 基 金 契 约 招 募 说 明 书 规 定 的 情 形 出 现 时, 会 暂 停 接 受 赎 回 申 请 一 般 包 括 如 下 情 形 : 1) 不 可 抗 力 ; 2) 证 券 交 易 场 所 交 易 时 间 非 正 常 停 市 ; 3) 基 金 发 生 连 续 巨 额 赎 回, 基 金 管 理 公 司 认 为 应 当 暂 停 接 受 赎 回 申 请 的 ; 4) 法 律 法 规 规 定 或 经 中 国 证 监 会 认 定 的 其 他 情 形 暂 停 赎 回 及 重 新 开 始 接 受 赎 回 申 请 时, 基 金 管 理 公 司 都 会 在 中 国 证 监 会 指 定 信 息 披 露 媒 体 公 告 50. 问 : 投 资 者 投 资 于 开 放 式 基 金 的 获 利 方 式 有 哪 些? 答 : 投 资 开 放 式 基 金 赚 的 是 基 金 净 值 上 涨 的 钱, 不 像 封 闭 式 基 金, 上 市 后 的 价 格 可 能 会 受 市 场 供 需 的 影 响 产 生 溢 价 或 折 价 的 情 形 通 常, 购 买 开 放 式 基 金 可 以 通 过 以 下 三 种 方 式 获 利 : 1). 净 值 增 长 : 由 于 开 放 式 基 金 所 投 资 的 股 票 或 债 券 升 值 或 获 取 红 利 股 息 利 息 等, 导 致 基 金 单 位 净 值 的 增 长 基 金 单 位 净 值 上 涨 以 后, 投 资 者 卖 出 基 金 单 位 时 所 得 到 的 净 值 差 价, 就 是 投 资 的 毛 利 将 毛 利 扣 掉 买 基 金 时 的 申 购 费 和 赎 回 费 用, 就 是 真 正 的 投 资 收 益 2). 现 金 分 红 收 益 : 根 据 国 家 法 律 法 规 和 基 金 契 约 的 规 定, 基 金 会 定 期 进 行 分 红 您 获 得 的 现 金 红 利 也 是 您 获 利 的 组 成 部 分 3). 红 利 再 投 资 收 益 : 如 果 投 资 者 选 择 了 红 利 再 投 资 方 式, 则 分 红 后, 投 资 者 所 持 有 的 基 金 份 额 ( 而 不 是 现 金 资 产 ) 将 增 加

16 百 问 百 答 ( 分 红 篇 ) 51. 问 : 什 么 是 基 金 分 红? 什 么 是 大 比 例 分 红? 答 : 基 金 分 红 是 将 已 实 现 收 益 进 行 分 配, 而 大 比 例 分 红 则 是 通 过 分 红 把 净 值 降 到 1 元 附 近 基 金 大 比 例 分 红 需 要 把 股 票 在 二 级 市 场 上 抛 售, 从 而 转 换 成 可 实 现 收 益, 进 而 派 发 给 基 金 持 有 人 因 为 基 金 分 红 要 有 已 实 现 的 收 益, 基 金 管 理 人 必 须 抛 出 手 中 获 利 的 股 票 或 债 券, 从 而 增 加 交 易 成 本 52. 问 : 上 市 开 放 式 基 金 权 益 分 派 如 何 进 行? 答 : 上 市 开 放 式 基 金 权 益 分 派 由 中 国 结 算 公 司 依 照 权 益 登 记 日 的 投 资 者 名 册 数 据 进 行 投 资 者 通 过 不 同 渠 道 购 买 的 基 金 份 额 权 益 登 记 日 为 同 一 日 (R 日 ), 现 金 红 利 派 发 日 同 为 R+3 日 投 资 者 通 过 深 交 所 交 易 系 统 买 入 的 基 金 份 额 只 能 选 择 现 金 分 红, 通 过 基 金 管 理 人 或 其 代 销 机 构 买 入 的 基 金 份 额 可 以 选 择 现 金 分 红 或 红 利 再 投 资 方 式 53. 问 : 什 么 是 权 益 登 记 日? 什 么 是 除 息 日? 答 : 权 益 登 记 日 : 基 金 管 理 人 进 行 红 利 分 配 时, 需 要 定 出 某 一 天, 这 一 天 登 记 在 册 的 持 有 人 可 以 参 加 分 红, 这 一 天 就 是 权 益 登 记 日 除 息 日 就 是 在 预 先 确 定 的 某 日 从 基 金 资 产 中 减 去 所 分 的 红 利 总 金 额 在 除 息 日, 基 金 份 额 净 值 按 照 分 红 比 例 进 行 除 权 一 般 来 说, 权 益 登 记 日 登 记 在 册 的 基 金 份 额 持 有 人 享 受 基 金 当 次 分 红 权 益 如 果 权 益 登 记 日 除 息 日 是 同 一 天, 当 天 的 净 值 中 会 份 额 净 值 中 会 扣 除 红 利 部 分 金 额 基 金 分 红 并 不 是 凭 空 增 加 价 值 分 红 前 投 资 者 申 购 基 金 的 份 额 净 值 较 高, 但 可 以 享 受 分 红 的 权 益, 而 分 红 后 申 购 则 基 金 份 额 净 值 则 会 降 低 54. 问 : 什 么 是 红 利 发 放 日? 什 么 是 派 现 日? 什 么 是 红 利 分 配 日?

17 答 : 红 利 发 放 日 即 从 基 金 托 管 账 户 中 划 出 分 红 资 金 的 日 子 指 向 投 资 者 派 发 红 利 的 日 期 选 择 现 金 红 利 方 式 的 投 资 者 的 红 利 款 将 于 红 利 发 放 日 自 基 金 托 管 账 户 划 出 派 现 日 红 利 分 配 日 就 是 红 利 发 放 日 55. 问 : 开 放 式 基 金 分 红 吗? 答 : 开 放 式 基 金 的 分 红 会 在 基 金 契 约 里 规 定 一 般 在 基 金 有 可 分 配 收 益 的 情 况 下, 每 年 至 少 分 红 一 次, 年 度 分 配 一 般 在 年 度 结 束 后 4 个 月 内 进 行 分 配 的 对 象 是 基 金 的 净 收 益, 即 基 金 收 益 扣 除 按 照 有 关 规 定 可 以 在 基 金 收 益 中 扣 除 的 费 用 后 的 余 额 投 资 人 应 该 了 解 的 是, 基 金 分 红 的 收 益 原 来 就 是 基 金 单 位 净 值 的 一 部 分, 投 资 人 实 际 拿 的 也 是 自 己 账 面 上 的 资 产 这 也 是 为 什 么 分 红 当 天 ( 除 权 日 ), 基 金 单 位 净 值 会 下 跌 的 原 因 56. 问 : 基 金 在 什 么 情 况 下 进 行 分 红? 答 : 在 符 合 有 关 基 金 分 红 条 件 的 前 提 下 基 金 的 分 红 条 件 主 要 有 :(1) 基 金 当 年 收 益 先 弥 补 上 一 年 度 亏 损 后, 方 可 进 行 当 年 分 红 ;(2) 如 果 基 金 投 资 当 期 出 现 净 亏 损, 则 不 进 行 分 红 ;(3) 基 金 分 红 后 一 般 基 金 单 位 净 值 不 能 低 于 面 值 57. 问 : 投 资 人 可 享 受 基 金 分 红 的 条 件 是 什 么? 答 : 如 权 益 登 记 日 为 T 日, 则 收 益 分 配 对 象 为 T 日 登 记 在 册 的 本 基 金 全 体 持 有 人, 即 T 日 登 记 在 册 的 基 金 份 额 享 有 基 金 红 利 分 配 权 因 此 在 T 日 申 购 和 基 金 转 换 转

18 入 的 基 金 份 额 无 红 利 分 配 权, 在 T 日 赎 回 和 基 金 转 换 转 出 的 基 金 份 额 享 有 红 利 分 配 权 58. 问 : 开 放 式 基 金 有 哪 些 分 红 方 式? 答 : 投 资 者 可 以 选 择 以 下 两 种 方 式 之 一 获 取 开 放 式 基 金 的 分 红 : 现 金 分 红 和 红 利 再 投 资 所 谓 现 金 红 利 是 指 投 资 者 以 现 金 形 式 接 受 分 红 红 利 再 投 资 是 指 投 资 者 在 分 红 时 不 是 以 现 金 方 式 接 受 红 利, 而 是 将 红 利 自 动 转 为 基 金 份 额 59. 问 : 开 放 式 基 金 默 认 的 分 红 方 式 是 什 么? 答 : 根 据 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 第 三 十 六 条 规 定 : 基 金 收 益 分 配 应 当 采 用 现 金 方 式 ; 以 及 货 币 市 场 基 金 管 理 暂 行 规 定 第 九 条 规 定 : 对 于 每 日 按 照 面 值 进 行 报 价 的 货 币 市 场 基 金, 可 以 在 基 金 合 同 中 将 收 益 分 配 的 方 式 约 定 为 红 利 再 投 资, 并 应 当 每 日 进 行 收 益 分 配 60. 问 : 基 金 分 红 后 净 值 如 何 计 算? 答 : 基 金 分 红 后 净 值 = 分 红 权 益 登 记 日 未 除 权 基 金 份 额 净 值 - 基 金 单 位 份 额 分 红 金 额 61. 问 : 如 果 分 红 方 式 为 现 金 分 红, 那 么 如 何 计 算 现 金 所 得? 答 : 如 果 分 红 方 式 为 现 金 分 红, 按 照 如 下 方 法 计 算 现 金 所 得 : 现 金 分 红 确 认 金 额 = 享 受 分 红 权 益 的 基 金 份 额 每 单 位 基 金 份 额 派 发 红 利 金 额 62. 问 : 如 果 分 红 方 式 为 红 利 再 投 资, 那 么 如 何 计 算 再 投 资 所 得 份 额?

19 答 : 如 果 分 红 方 式 为 红 利 再 投 资, 按 照 如 下 方 法 计 算 再 投 资 所 得 份 额 : 红 利 再 投 资 确 认 份 额 = 享 受 分 红 权 益 的 基 金 份 额 每 单 位 基 金 份 额 派 发 红 利 金 额 / 分 红 权 益 登 记 日 已 除 权 的 基 金 份 额 净 值 63. 问 : 若 分 红 方 式 为 现 金 分 红, 红 利 款 何 时 能 到 达 投 资 者 账 户? 答 : 选 择 现 金 红 利 方 式 的 投 资 者 的 红 利 款 将 于 红 利 发 放 日 自 基 金 托 管 账 户 划 出, 一 般 在 红 利 发 放 日 之 后 的 2 4 个 工 作 日 到 达 投 资 者 账 户 64. 问 : 投 资 者 如 何 设 置 分 红 方 式? 答 : 投 资 者 应 在 开 立 基 金 账 户 时 设 置 红 利 分 配 方 式, 如 未 作 出 选 择, 一 般 默 认 为 现 金 红 利 方 式 投 资 者 如 欲 更 改 红 利 分 配 方 式, 则 应 填 写 相 关 交 易 申 请 表, 相 关 单 位 将 按 照 交 易 类 业 务 进 行 处 理 65. 问 : 在 何 时 变 更 的 分 红 方 式 才 对 分 红 有 效? 答 : 在 基 金 分 红 权 益 登 记 日 前 的 开 放 日 变 更 分 红 方 式 才 对 分 红 有 效 ( 不 含 权 益 登 记 日 ), 以 权 益 登 记 日 当 天 基 金 注 册 登 记 中 心 记 录 的 分 红 方 式 为 准 66. 问 : 红 利 再 投 资 有 哪 些 优 点?

20 答 : 基 金 管 理 人 鼓 励 投 资 者 追 加 投 资, 因 此 一 般 规 定 红 利 再 投 资 不 收 取 费 用 如 果 投 资 者 领 取 现 金 红 利 后, 又 要 再 追 加 投 资 的 话, 将 视 为 新 的 申 购, 需 要 支 付 申 购 费 用 因 此, 选 择 红 利 再 投 资 有 利 于 降 低 投 资 者 的 成 本 同 时, 对 开 放 式 基 金 进 行 长 期 投 资, 如 果 选 择 红 利 再 投 资 方 式 则 可 享 受 基 金 投 资 增 值 的 复 利 增 长 效 果 例 如, 如 果 开 放 式 基 金 每 年 分 红 5%, 选 择 红 利 再 投 资, 则 10 年 后 资 金 将 增 值 为 62.89%; 而 如 果 同 样 的 收 益 情 况, 选 择 现 金 分 红 方 式, 则 10 年 后 资 金 只 增 值 为 50%, 收 益 少 了 12.89% 如 果 投 资 时 间 更 长, 则 差 别 更 大 67. 问 : 选 择 红 利 再 投 资 方 式 是 以 哪 一 天 的 净 值 计 算 分 红 份 额 的? 何 时 可 以 赎 回? 答 : 选 择 红 利 再 投 资 的 投 资 者 其 现 金 红 利 将 按 分 红 权 益 登 记 日 除 权 后 的 基 金 份 额 净 值 转 换 为 基 金 份 额 如 权 益 登 记 日 为 T 日 ( 工 作 日 ), 红 利 再 投 资 的 基 金 单 位 份 额 T+2 日 ( 工 作 日 ) 起 可 以 赎 回 68. 问 : 基 金 分 红 收 费 吗? 答 : 红 利 再 投 资 一 律 免 收 申 购 费 但 是 赎 回 费 一 般 不 免 现 金 分 红 也 暂 未 征 收 任 何 手 续 费 69. 问 : 基 金 分 红 是 否 缴 税? 答 : 根 据 目 前 财 政 部 的 规 定, 基 金 分 红 免 交 个 人 及 企 业 所 得 税 70. 问 : 投 资 者 同 时 持 有 前 端 和 后 端 两 种 收 费 模 式 的 同 一 基 金, 在 变 更 分 红 方 式 时 是 否 需 要 针 对 前 后 端 分 别 修 改? 答 : 是 的 分 红 方 式 修 改 只 对 单 个 交 易 账 号 的 单 只 基 金 单 种 收 费 模 式 有 效, 所 以 您 需 要 分 别 针 对 您 持 有 的 两 种 收 费 类 型 的 基 金 提 交 分 红 方 式 的 变 更 申 请 71. 问 : 在 计 算 后 端 认 ( 申 ) 购 费 的 时 候 是 按 照 认 ( 申 ) 购 时 的 净 值 计 算, 还 是 按 照 赎 回 时 的 净 值 计 算? 如 果 在 持 有 期 间 基 金 发 生 了 分 红, 而 我 的 分 红 方 式 为 红 利 再 投 资, 那 么 赎 回 时 红 利 再 投 资 的 份 额 是 否 也 要 计 算 后 端 申 购 费? 答 : 后 端 认 ( 申 ) 购 费 = 赎 回 份 额 认 ( 申 ) 购 日 基 金 份 额 净 值 适 用 的 后 端 认 ( 申 ) 购 费 率, 即 后 端 认 ( 申 ) 购 费 按 照 认 ( 申 ) 购 时 的 净 值 计 算 红 利 再 投 资 是 以 权 益 登 记 日 的 基 金 份 额 净 值 为 价 格 依 据 自 动 转 购 成 基 金 份 额, 免 收 申 购 费 用, 所 以 在 赎 回 时 红 利 再 投 资 的 份 额 不 会 参 与 计 算 后 端 申 购 费

21 百 问 百 答 ( 转 换 篇 ) 72. 问 : 什 么 是 基 金 转 换? 答 : 转 换 业 务 是 指 投 资 者 在 基 金 存 续 期 间 要 求 将 其 持 有 的 全 部 或 部 分 基 金 份 额 转 换 为 基 金 管 理 人 管 理 的 其 它 开 放 式 基 金 份 额 的 行 为 即 投 资 者 卖 出 一 只 基 金 的 同 时, 又 买 入 该 基 金 管 理 公 司 管 理 的 另 一 只 基 金 基 金 转 换 一 般 只 能 是 同 一 家 基 金 公 司 同 注 册 系 统 的 各 基 金 之 间 转 换 不 同 基 金 公 司 的 基 金 之 间 一 般 不 能 转 换 转 换 后 的 基 金 份 额 数 量 = 转 出 基 金 份 额 数 量 申 请 日 转 出 基 金 份 额 净 值 (1- 转 换 费 率 )/ 申 请 日 转 入 基 金 份 额 净 值 73. 问 : 基 金 之 间 转 换 的 费 用 如 何 收 取? 答 : 一 般 情 况 下, 基 金 转 换 费 用 低 于 赎 回 再 申 购 所 花 费 的 费 用, 甚 至 不 收, 当 然, 具 体 情 况 要 视 各 基 金 公 司 而 定 如 果 是 按 申 购 费 差 额 来 收 取 转 换 费 的 话, 投 资 者 需 要 注 意 的 是 货 币 基 金 的 转 换 74. 问 : 如 何 办 理 基 金 转 换?

22 答 : 投 资 者 可 在 开 放 日 的 交 易 时 间 段 内, 带 上 身 份 证 基 金 账 户 卡 和 银 行 卡 到 能 办 理 基 金 转 换 业 务 的 销 售 网 点 办 理 该 业 务 在 T+2 个 工 作 日 可 到 受 理 业 务 的 网 点 查 询 成 交 情 况 ( 目 前 直 销 代 销 渠 道 交 易 方 式 较 多, 可 以 咨 询 相 关 机 构 其 他 具 体 办 理 方 式 ) 75. 问 : 基 金 转 换 业 务 能 为 投 资 者 带 来 哪 些 好 处? 答 :(1) 当 证 券 市 场 发 生 较 大 变 化 的 时 候, 投 资 者 通 过 不 同 风 险 度 的 基 金 之 间 的 转 换, 可 规 避 因 市 场 波 动 带 来 的 投 资 风 险 (2) 当 投 资 者 收 入 状 况 或 风 险 承 受 能 力 发 生 改 变 的 时 候, 通 过 转 换 业 务, 可 变 更 投 资 于 符 合 自 身 投 资 目 标 的 基 金 产 品 (3) 通 过 转 换 业 务 变 更 基 金 投 资 品 种 绝 大 多 数 情 况 下 比 正 常 的 赎 回 再 申 购 业 务 享 有 较 大 幅 度 的 费 用 优 惠 (4) 基 金 转 换 业 务 能 够 简 化 手 续 节 省 大 量 时 间 76. 问 : 基 金 转 换 可 否 跨 代 理 销 售 机 构 申 请? 答 : 不 可 以 基 金 转 换 只 能 在 同 一 代 理 销 售 机 构 办 理, 且 该 销 售 机 构 须 同 时 代 理 拟 转 出 基 金 及 拟 转 入 基 金 的 销 售

23 77. 问 : 基 金 转 换 是 按 份 额, 还 是 金 额 来 进 行 申 请? 答 : 基 金 转 换 时 必 须 以 基 金 份 额 为 单 位 进 行 申 请 78. 问 : 转 换 费 的 计 算 是 否 采 用 单 笔 计 算 法? 答 : 转 换 费 计 算 采 用 单 笔 计 算 法 投 资 者 在 T 日 多 次 转 换 的, 单 笔 计 算 转 换 费, 不 按 照 转 换 的 总 份 额 计 算 其 转 换 费 用 79. 问 : 基 金 转 换 后 持 有 时 间 是 否 重 新 计 算? 答 : 基 金 份 额 在 转 换 后, 持 有 时 间 将 重 新 计 算 80. 问 : 基 金 转 换 时 采 取 什 么 定 价 方 法 来 确 定 转 出 转 入 份 额 净 值? 答 : 基 金 转 换 采 取 未 知 价 法, 即 基 金 的 转 换 价 格 以 转 换 申 请 受 理 当 日 各 转 出 转 入 基 金 的 份 额 资 产 净 值 为 基 准 进 行 计 算 81. 问 : 基 金 转 换 时 必 须 处 于 可 申 购 状 态 吗? 答 : 投 资 者 办 理 基 金 转 换 业 务 时, 转 出 方 的 基 金 必 须 处 于 可 赎 回 状 态, 转 入 方 的 基 金 必 须 处 于 可 申 购 状 态 82. 问 : 基 金 转 换 时 对 单 笔 申 请 份 额 是 否 有 限 额 规 定? 答 : 基 金 份 额 持 有 人 可 将 其 所 持 任 一 开 放 式 基 金 的 全 部 或 部 分 基 金 份 额 转 换 成 任

24 何 其 他 开 放 式 基 金 的 基 金 份 额, 并 对 单 笔 转 出 最 低 申 请 份 额 有 明 确 规 定 具 体 以 各 家 基 金 公 司 规 定 为 准 83. 问 : 什 么 是 顺 延 转 换? 什 么 是 非 顺 延 转 换? 答 : 发 生 巨 额 赎 回 时, 基 金 转 出 与 基 金 赎 回 具 有 相 同 的 优 先 级, 基 金 管 理 人 可 根 据 基 金 资 产 组 合 情 况 决 定 全 额 转 出 或 部 分 转 出, 并 且 对 于 基 金 转 出 和 基 金 赎 回, 将 采 取 相 同 的 比 例 确 认 ; 在 转 出 申 请 得 到 部 分 确 认 的 情 况 下, 选 择 顺 延 转 换 的 投 资 者 的 未 确 认 转 出 申 请 将 予 以 顺 延, 选 择 非 顺 延 转 换 的 投 资 者 的 未 确 认 转 出 申 请 将 不 予 以 顺 延 84. 问 : 当 基 金 出 现 巨 额 赎 回 时 应 做 如 何 处 理? 答 : 单 个 开 放 日 基 金 净 赎 回 份 额 及 净 转 换 转 出 申 请 份 额 之 和 超 出 上 一 开 放 日 基 金 总 份 额 的 10% 时, 为 巨 额 赎 回 发 生 巨 额 赎 回 时, 基 金 转 出 与 基 金 赎 回 具 有 相 同 的 优 先 级, 基 金 管 理 人 可 根 据 基 金 资 产 组 合 情 况 决 定 全 额 转 出 或 部 分 转 出, 并 且 对 于 基 金 转 出 和 基 金 赎 回, 将 采 取 相 同 的 比 例 确 认 ; 在 转 出 申 请 得 到 部 分 确 认 的 情 况 下, 未 确 认 的 转 出 申 请 将 不 予 以 顺 延 85. 问 : 什 么 情 况 下 进 行 基 金 的 转 换 比 较 合 适? 答 : 基 金 是 中 长 期 的 投 资 品 种, 而 且 有 些 转 换 是 有 相 应 成 本 存 在, 因 此 不 适 宜 进 行 频 繁 地 转 换 或 者 申 购 赎 回 一 般 来 说, 如 果 您 觉 得 您 所 持 有 的 基 金 已 经 不 能 满

25 足 您 的 收 益 率 需 求, 或 者 您 已 经 不 能 承 受 基 金 的 风 险, 或 者 您 对 基 金 所 投 资 的 品 种 并 不 看 好, 以 上 情 况 都 可 以 进 行 基 金 的 转 换 86. 问 : 什 么 是 基 金 转 换 的 申 购 补 差 费? 答 : 对 于 两 只 前 收 费 基 金 之 间 的 转 换, 按 照 转 出 金 额 分 别 计 算 转 换 申 请 日 的 转 出 基 金 和 转 入 基 金 的 申 购 费, 由 申 购 费 率 低 的 基 金 转 到 申 购 费 率 高 的 基 金 时, 收 取 申 购 费 差 价 ; 由 申 购 费 率 高 的 基 金 转 到 申 购 费 率 低 的 基 金 时, 不 收 取 差 价 假 设 将 基 金 A 转 换 成 基 金 B, 而 基 金 A 的 申 购 费 是 1%, 基 金 B 的 申 购 费 是 1.5%, 所 以 如 果 将 A 转 换 成 B 则 需 要 补 足 0.5% 的 费 率 差 额 一 般 后 端 收 费 模 式 没 有 转 换 业 务 87. 问 : 如 何 确 认 转 换 是 否 成 功? 答 : 投 资 者 T 日 申 请 基 金 转 换 成 功 后, 注 册 登 记 机 构 将 在 T+1 工 作 日 为 投 资 者 办 理 减 少 转 出 基 金 份 额 增 加 转 入 基 金 份 额 的 权 益 登 记 手 续 一 般 情 况 下, 投 资 者 自 T+2 工 作 日 起 有 权 赎 回 转 入 部 分 的 基 金 份 额 88. 问 : 基 金 转 换 是 否 有 费 率 优 惠? 答 : 基 金 转 换 一 般 没 有 费 率 优 惠, 但 是 目 前 基 金 公 司 网 上 直 销 货 币 基 金 转 非 货 币 基 金 可 能 会 有 费 率 优 惠, 具 体 可 以 咨 询 基 金 公 司 客 服 百 问 百 答 ( 转 托 管 篇 ) 89. 问 : 什 么 是 转 托 管 业 务?

26 答 : 转 托 管 是 指 基 金 份 额 持 有 人 所 持 有 的 基 金 份 额 在 不 同 销 售 代 理 人 之 间 实 施 托 管 机 构 的 变 更 行 为 90. 问 : 投 资 者 持 有 的 基 金 份 额 在 什 么 情 况 下 不 能 办 理 跨 系 统 转 托 管? 答 : 投 资 者 持 有 的 下 列 上 市 开 放 式 基 金 份 额 不 得 办 理 跨 系 统 转 托 管 业 务 : (1) 处 于 基 金 募 集 期 或 封 闭 期 内 的 上 市 开 放 式 基 金 份 额 ; (2) 权 益 分 派 前 R-2 日 至 R 日 (R 日 为 权 益 登 记 日 ) 的 上 市 开 放 式 基 金 份 额 ; (3) 处 于 质 押 冻 结 状 态 的 上 市 开 放 式 基 金 份 额 91. 问 : 办 理 转 托 管 业 务 后 是 否 需 要 设 置 分 红 方 式? 答 : 需 要 办 理 转 托 管 业 务 只 转 基 金 份 额 不 转 交 易 明 细, 也 就 是 说, 转 托 管 只 是 份 额 的 转 出, 转 入 的 交 易 账 户 如 未 设 置 过 分 红 方 式, 那 么 转 入 的 基 金 份 额 仍 是 初 始 默 认 的 分 红 方 式, 如 客 户 需 要 重 新 设 置 转 入 交 易 账 户 下 的 基 金 分 红 方 式, 请 到 转 入 的 销 售 机 构 柜 台 办 理 变 更 分 红 方 式 业 务 92. 问 : 如 果 投 资 者 有 多 个 证 券 账 户, 在 办 理 基 金 份 额 的 跨 系 统 转 托 管 时 需 要 注 意 哪 些 问 题? 答 : 基 金 份 额 的 跨 系 统 转 托 管 只 限 于 深 圳 证 券 账 户 和 以 其 为 基 础 注 册 的 深 圳 开 放

27 式 基 金 账 户 之 间 进 行 或 者 上 证 证 券 账 户 和 以 其 为 基 础 注 册 的 上 证 开 放 式 基 金 账 户 之 间 进 行, 而 且 每 个 投 资 者 只 能 注 册 1 个 深 圳 或 者 上 证 开 放 式 基 金 账 户 所 以, 如 果 投 资 者 有 多 个 深 圳 或 者 上 证 证 券 账 户, 只 有 已 注 册 深 圳 或 者 上 证 开 放 式 基 金 账 户 的 证 券 账 户 中 的 基 金 份 额 才 可 以 转 入 基 金 管 理 人 或 其 代 销 机 构 办 理 赎 回 业 务 ; 其 他 证 券 账 户 中 的 基 金 份 额 只 能 通 过 交 易 所 交 易 系 统 卖 出 而 无 法 办 理 跨 系 统 转 托 管 业 务 93. 问 : 转 托 管 的 份 额 有 没 有 限 制? 答 : 基 金 持 有 人 在 进 行 转 托 管 时, 可 以 将 其 在 一 个 销 售 机 构 ( 地 点 ) 所 购 买 的 基 金 份 额 一 次 性 全 部 转 出, 也 可 以 部 分 转 出, 但 在 转 托 管 完 成 后 转 出 和 转 入 销 售 机 构 的 基 金 份 额 余 额 都 不 得 低 于 最 低 份 额, 具 体 视 各 基 金 而 定 94. 问 : 转 换 与 转 托 管 有 何 区 别? 答 : 基 金 转 换 是 指 投 资 者 在 持 有 某 一 公 司 发 行 的 任 一 开 放 式 基 金 后, 可 将 其 持 有 的 基 金 份 额 直 接 转 换 成 该 公 司 管 理 的 其 他 开 放 式 基 金 的 基 金 份 额, 而 不 需 要 先 赎 回 已 持 有 的 基 金 单 位, 再 申 购 目 标 基 金 的 一 种 业 务 模 式 基 金 转 换 只 能 转 换 为 同 一 基 金 公 司 管 理 的 同 一 注 册 登 记 人 登 记 存 管 的 同 一 基 金 账 户 下 的 基 金 份 额, 并 只 能 在 同 一 销 售 机 构 进 行 而 转 托 管 是 指 同 一 投 资 人 将 托 管 在 某 一 个 销 售 网 点 的 基 金 份 额 转 出 至 ( 可 以 是 不 同 销 售 机 构, 但 须 是 代 理 销 售 所 转 托 管 的 基 金 的 机 构 ) 另 一 销 售 网 点 的 业 务 百 问 百 答 ( 债 券 基 金 篇 ) 95. 问 : 债 券 基 金 主 要 有 哪 些 风 险?

28 答 : 由 于 债 券 基 金 的 投 资 组 合 主 要 以 固 定 收 益 证 券 组 成, 其 风 险 主 要 来 自 于 影 响 固 定 收 益 证 券 价 格 的 以 下 风 险 : (1) 利 率 风 险 整 体 利 率 水 平 的 变 化 不 同 到 期 期 限 利 率 结 构 的 变 化 以 及 整 体 市 场 对 利 率 的 敏 感 度 变 化 都 属 于 能 够 对 债 券 基 金 的 投 资 组 合 带 来 负 面 影 响 的 风 险 (2) 信 用 风 险 无 论 是 整 体 市 场 投 资 者 的 信 用 偏 好 变 化, 还 是 基 金 具 体 投 资 组 合 产 品 的 信 用 恶 化, 都 能 对 基 金 的 回 报 带 来 负 面 影 响 (3) 信 用 评 级 调 整 风 险 当 信 用 评 级 机 构 调 低 基 金 所 持 有 的 债 券 的 信 用 级 别 时, 债 券 的 价 格 会 下 跌, 从 而 导 致 基 金 的 收 益 下 降 (4) 债 券 发 行 人 提 前 兑 付 风 险 当 利 率 下 降 时, 拥 有 提 前 兑 付 权 的 债 券 发 行 人 往 往 会 行 使 该 类 权 利 在 此 情 形 下, 债 券 基 金 经 理 不 得 不 将 兑 付 资 金 再 投 资 到 收 益 率 更 低 的 固 定 收 益 证 券 上, 从 而 影 响 投 资 组 合 的 整 体 回 报 率 (5) 基 金 经 理 风 险 基 金 经 理 的 市 场 判 断 力 投 资 组 合 管 理 能 力 职 业 操 守 和 道 德 标 准 同 样 都 有 可 能 对 基 金 回 报 带 来 负 面 影 响 96. 问 : 投 资 债 券 基 金 和 直 接 购 买 债 券 有 什 么 不 同?

29 答 : 这 两 者 间 有 本 质 的 差 别, 这 些 差 别 包 括 但 不 限 于 : (1) 组 织 形 式 不 同 债 券 基 金 是 由 基 金 管 理 公 司 和 托 管 人 负 责 募 集 的 用 于 投 资 一 揽 子 债 券 的 集 合 理 财 产 品 ; 具 体 债 券 则 只 是 由 某 个 发 行 人 承 诺 按 某 一 期 限 安 排 支 付 利 息 和 本 金 的 合 约 (2) 交 易 对 象 不 同 债 券 基 金 投 资 者 可 以 通 过 银 行 证 券 商 或 者 直 接 向 基 金 管 理 人 申 购 和 赎 回 份 额 ; 债 券 投 资 者 必 须 通 过 证 券 商 或 者 银 行 来 购 买 具 体 债 券 而 且, 中 国 许 多 的 债 券 仅 限 于 在 银 行 间 债 券 市 场 流 通, 意 味 着 即 使 有 足 够 的 购 买 意 愿 和 承 担 能 力, 投 资 者 也 并 不 一 定 可 以 买 到 自 己 想 持 有 的 债 券 来 投 资 (3) 多 样 化 程 度 不 一 样 债 券 基 金 的 投 资 组 合 多 样 化 程 度 远 比 一 两 只 债 券 要 强 得 多 (4) 期 限 不 同 债 券 基 金 存 续 期 不 固 定 ; 债 券 有 明 确 具 体 的 到 期 日 (5) 现 金 流 收 入 的 规 模 和 时 间 安 排 不 同 债 券 基 金 合 同 既 可 以 约 定 到 点 分 红, 又 可 以 约 定 为 视 收 益 状 况 分 红, 其 现 金 流 规 模 不 确 定 ; 债 券 的 还 本 付 息 的 具 体 数 目 和 日 期 都 是 既 定 的 (6) 流 动 性 不 同 债 券 基 金 的 投 资 者 可 以 在 任 意 开 放 日 按 照 净 值 减 去 适 用 费 用 的 价 格 赎 回 基 金 份 额 ; 债 券 投 资 者 需 要 通 过 二 级 市 场 交 易 才 能 卖 出 债 券 (7) 再 投 资 难 易 程 度 不 同 债 券 基 金 的 投 资 者 可 以 轻 松 安 排 收 入 或 者 本 金 的 再 投 资 ; 债 券 投 资 者 如 想 再 投 资, 既 需 满 足 市 场 的 最 低 资 金 要 求, 又 需 要 找 到 市 场 的 有 效 供 给 (8) 持 有 期 成 本 不 同 债 券 基 金 投 资 者 需 要 付 出 昂 贵 的 管 理 费 托 管 费 交 易 手 续 费 等 投 资 成 本 ; 债 券 投 资 者 则 可 能 仅 需 要 支 付 一 次 交 易 手 续 费

30 97. 问 : 如 何 投 资 债 券 基 金? 答 : 投 资 者 可 以 参 考 以 下 几 个 步 骤 : (1) 理 解 自 己 的 投 资 目 标 和 风 险 承 受 能 力, 确 定 债 券 投 资 配 置 占 全 部 资 产 的 比 例 (2) 理 解 债 券 基 金 的 基 本 特 征, 尤 其 是 债 券 投 资 组 合 在 信 用 级 别 和 期 限 上 的 分 布 构 成 投 资 组 合 的 信 用 级 别 越 低, 基 金 的 收 益 率 越 高, 但 是 债 券 发 行 人 违 约 的 风 险 就 越 大 同 时, 投 资 组 合 期 限 越 长, 基 金 面 临 的 利 率 变 动 的 风 险 就 越 大 (3) 理 解 基 金 经 理 的 专 长, 只 将 资 金 托 付 给 那 些 具 有 良 好 风 险 控 制 能 力 历 史 业 绩 连 贯 持 续 的 投 资 经 理 (4) 定 期 评 审 投 资 组 合, 并 在 必 要 时 调 整 投 资 在 债 券 基 金 上 的 资 金 配 置 百 问 百 答 ( 封 闭 基 金 篇 ) 98. 问 : 如 何 查 看 封 闭 式 基 金 净 值 及 其 二 级 市 场 行 情? 答 : 封 闭 式 基 金 单 位 净 值 一 般 每 周 五 公 布 一 次 投 资 者 可 以 通 过 基 金 公 司 网 站 及

31 相 关 报 刊 查 看 该 净 值 ; 如 果 投 资 者 需 查 看 所 持 有 封 闭 式 基 金 二 级 市 场 交 易 情 况, 可 以 先 在 网 上 下 载 一 个 证 券 行 情 软 件, 安 装 后 打 开, 直 接 输 入 基 金 代 码, 就 可 以 查 看 到 这 只 基 金 的 情 况 99. 问 : 什 么 是 封 闭 式 基 金 的 折 价 和 溢 价? 答 : 由 于 在 交 易 所 上 市 交 易 的 原 因, 封 闭 式 基 金 的 交 易 价 格 并 不 一 定 等 同 于 其 资 产 净 值, 而 是 由 市 场 买 卖 力 量 的 均 衡 决 定 的 当 封 闭 式 基 金 的 市 场 价 格 高 于 其 资 产 净 值 时, 市 场 称 之 为 溢 价 现 象 ; 反 之, 当 封 闭 式 基 金 的 市 场 价 格 低 于 其 资 产 净 值 时, 市 场 称 之 为 折 价 现 象 100. 问 : 为 什 么 封 闭 式 基 金 会 存 在 折 价 现 象? 答 : 从 全 球 范 围 来 看, 封 闭 式 基 金 的 溢 价 现 象 是 较 为 罕 见 的, 其 折 价 现 象 是 普 遍 存 在 的, 这 在 现 代 金 融 学 里 被 称 为 封 闭 式 基 金 之 谜 金 融 经 济 学 家 们 认 为 封 闭 式 基 金 折 价 的 主 要 成 因 可 能 有 :(1) 代 理 成 本, 即 新 投 资 者 要 求 就 投 资 经 理 的 低 业 务 能 力 低 道 德 水 准 和 高 管 理 费 用 得 到 额 外 的 价 格 折 让 补 偿 ;(2) 潜 在 的 税 负, 即 基 金 净 值 中 包 含 有 大 笔 尚 未 派 发 的 赢 利, 需 要 就 这 部 分 赢 利 缴 纳 所 得 税 的

32 新 投 资 者 要 求 额 外 的 价 格 折 让 补 偿 ;(3) 基 金 资 产 流 动 性 欠 缺, 即 基 金 的 投 资 组 合 主 要 由 流 动 性 欠 佳 的 资 产 组 成, 因 此 经 理 们 在 计 算 基 金 净 值 时 可 能 没 有 充 分 考 虑 到 这 些 资 产 的 应 计 低 流 动 性 折 扣 ;(4) 投 资 者 情 绪, 即 当 投 资 者 预 期 自 己 所 投 资 的 封 闭 式 基 金 比 基 金 的 投 资 组 合 风 险 更 大 时, 他 们 所 愿 意 付 出 的 价 格 就 会 比 基 金 净 值 要 低 一 些 不 过 有 两 点 需 要 指 出 的 是, 我 国 的 封 闭 式 基 金 的 存 续 期 不 超 过 15 年, 而 国 际 上 的 封 闭 式 基 金 通 常 为 永 续 的 ; 我 国 的 封 闭 式 基 金 的 投 资 目 标 为 二 级 市 场 上 市 证 券, 而 国 际 上 的 封 闭 式 基 金 有 可 能 投 资 流 通 性 欠 佳 的 未 上 市 证 券 可 见, 我 国 封 闭 式 基 金 的 巨 幅 折 价 主 要 是 由 投 资 者 情 绪 决 定 的 101. 问 : 投 资 者 应 该 如 何 从 封 闭 式 基 金 的 高 折 价 现 象 中 获 利? 答 : 由 于 我 国 封 闭 式 基 金 的 存 续 期 限 不 长, 且 以 目 前 实 际 操 作 来 看 在 封 闭 期 结 束 时 都 会 转 为 开 放 式 基 金, 基 金 的 折 价 必 然 会 在 存 续 期 结 束 或 者 封 转 开 时 以 价 值 回 归 的 形 式 消 失 掉 如 果 投 资 者 能 够 购 入 并 持 有 到 期 的 话, 深 度 折 扣 的 封 闭 式 基 金 既 能 在 大 市 下 跌 时 提 供 相 当 于 折 价 的 保 护, 又 能 在 大 市 上 升 时 提 供 相 当 于 折 价 的 额 外 收 益 具 体 到 投 资 策 略, 一 个 投 资 者 是 否 应 该 及 如 何 投 资 封 闭 式 基 金 不 仅 取 决 于 他 的 投 资 期 限 资 金 用 途 风 险 承 受 力 等 约 束 条 件, 而 且 还 取 决 于 他 对 基 金 的 市 场 回 报 的 预 期 如 果 投 资 者 不 认 为 基 金 会 提 前 封 转 开, 那 么 他 可 以 比 照 固 定 收 益 证 券 的 投 资 方 法, 在 确 定 最 低 隐 含 年 收 益 率 的 前 提 下 将 资 金 分 散 在 不 同 到 期 期 限 的 基 金 上 反 之, 如 果 投 资 者 认 为 封 闭 式 基 金 可 能 提 前 转 成 开 放 式, 那 么 他 应 该 将 资 金 集 中 在 折 价 率 最 高 的 基 金 上 以 获 取 最 大 的 价 格 回 归 收 益 率 因 此, 在 其 他 因 素 相 同 的 情 况 下, 一 个 理 性 的 投 资 者 应 该 购 买 有 明 显 折 扣 的 封 闭 式 基 金, 而 不 是 开 放 式 基 金 或 者 集 合 理 财 计 划 102. 问 : 如 何 购 买 封 闭 式 基 金?

33 答 : 由 于 封 闭 式 基 金 成 立 之 后 不 能 赎 回, 除 了 成 立 之 时 投 资 者 可 以 在 交 易 所 或 者 指 定 单 位 购 买 之 外, 一 旦 封 闭 式 基 金 成 立, 投 资 者 只 能 在 证 券 公 司 通 过 交 易 所 平 台 像 买 卖 股 票 一 样 买 卖 由 于 封 闭 式 基 金 是 交 易 所 的 一 个 交 易 品 种, 所 以 投 资 者 只 要 拥 有 证 券 账 户, 就 可 以 很 轻 松 地 像 购 买 股 票 一 样 购 买 封 闭 式 基 金 对 于 没 有 证 券 公 司 股 东 账 户 的 市 民 来 说, 只 要 带 身 份 证 去 任 意 一 家 证 券 公 司 开 设 股 东 账 户, 然 后 开 设 资 金 账 户, 存 入 保 证 金 ( 或 者 在 银 行 办 理 银 证 通 业 务 后 把 保 证 金 存 入 银 行 ) 就 可 以 买 卖 封 闭 式 基 金 103. 问 : 封 闭 式 基 金 的 净 值 是 如 何 计 算 和 公 布 的? 答 : 根 据 中 国 证 监 会 的 有 关 规 定, 封 闭 式 基 金 须 在 每 个 交 易 日 对 基 金 资 产 按 照 市 价 估 值 以 下 是 有 关 封 闭 式 基 金 计 算 净 值 时 的 主 要 原 则 :(1) 任 何 上 市 流 通 的 有 价 证 券 须 以 估 值 日 在 证 券 交 易 所 挂 牌 的 平 均 市 价 估 值 ; 估 值 日 无 交 易 的, 以 最 近 交 易 日 的 市 价 估 值 (2) 配 股 和 增 发 新 股 须 以 估 值 日 在 证 券 交 易 所 挂 牌 的 同 一 股 票 的 市 价 估 值 (3) 首 次 公 开 发 行 的 股 票, 按 成 本 估 值 (4) 证 券 交 易 所 市 场 未 实 行 净 价 交 易 的 债 券 按 估 值 日 收 盘 价 减 去 债 券 收 盘 价 中 所 含 的 债 券 应 收 利 息 得 到 的 净 价 进 行 估 值 ; 估 值 日 没 有 交 易 的, 按 最 近 交 易 日 债 券 收 盘 价 计 算 得 到 的 净 价 估 值 (5) 如 有 确 凿 证 据 表 明 按 上 述 方 法 进 行 估 值 不 能 客 观 反 映 有 价 证 券 的 公 允 价 值, 基 金 管 理 公 司 应 根 据 具 体 情 况 与 基 金 托 管 人 商 定 后, 按 最 能 反 映 公 允 价 值 的 价 格 估 值 尽 管 每 个 交 易 日 均 须 估 值, 但 是 目 前 封 闭 式 基 金 仅 需 每 周 对 外 公 布 一 次 单 位 净 值, 所 以 一 般 对 外 公 布 每 周 五 的 单 位 净 值 数 104. 问 : 封 闭 式 基 金 分 红 在 哪 领 取? 答 : 封 闭 式 基 金 的 交 易 方 式 和 股 票 一 样, 分 红 方 式 也 一 样, 直 接 打 入 你 的 交 易 账 号 105. 问 : 封 闭 式 基 金 是 否 可 以 像 开 放 式 基 金 一 样, 选 择 分 红 方 式? 答 : 封 闭 式 基 金 的 交 易 方 式 和 股 票 一 样, 分 红 方 式 也 默 认 为 现 金 红 利, 没 有 选 择 106. 问 : 什 么 是 基 金 封 转 开?

34 答 : 基 金 封 转 开 指 通 过 证 券 市 场 交 易 的 封 闭 式 基 金 转 为 可 以 直 接 按 净 值 申 购 和 赎 回 的 开 放 式 基 金 由 于 封 闭 式 基 金 的 交 易 价 格 和 净 值 之 间 存 在 较 大 折 价 ( 贴 水 ), 因 此 封 转 开 理 论 上 存 在 较 大 套 利 空 间 从 其 他 国 家 或 地 区 的 情 况 看, 除 我 国 台 湾 地 区 曾 以 行 政 手 段 迫 使 封 闭 式 基 金 在 折 价 达 到 一 定 程 度 并 持 续 一 定 时 间 后 必 须 转 开 放 外, 封 闭 转 开 放 在 其 他 国 家 或 地 区 并 不 是 一 种 惯 常 的 选 择 原 因 是 封 闭 转 开 放 使 得 基 金 的 清 盘 风 险 很 大, 基 金 管 理 公 司 通 常 并 不 愿 意 看 到 这 种 情 况 的 发 生 107. 问 : 封 闭 式 基 金 转 开 放 式 基 金 存 在 的 套 利 机 会? 答 : 从 国 际 市 场 封 闭 式 基 金 转 开 放 式 基 金 的 经 验 分 析, 我 国 封 闭 式 基 金 转 开 放 式 基 金 可 能 存 在 套 利 空 间 < 证 券 投 资 基 金 法 > 有 关 条 文 规 定 只 要 基 金 持 有 人 持 有 的 基 金 份 额 能 够 达 到 一 定 比 例, 就 有 可 能 要 求 封 闭 式 基 金 转 型 因 此 封 转 开 可 能 性 及 可 行 性 最 大, 一 旦 封 闭 式 基 金 转 开 放 式, 其 存 在 着 巨 大 的 折 价 必 定 会 被 " 无 形 的 手 " 所 修 正 封 闭 式 基 金 所 投 资 持 有 的 重 仓 股 可 能 将 出 现 巨 大 的 波 动 108. 问 : 基 金 持 有 人 能 否 要 求 基 金 提 前 封 转 开? 我 是 一 名 封 闭 式 基 金 的 投 资 者, 我 想 了 解 持 有 人 能 否 要 求 封 闭 式 基 金 更 改 契 约, 提 前 封 转 开? 如 果 能, 需 要 什 么 程 序? 答 : 可 以, 但 基 金 持 有 人 想 通 过 法 律 程 序 修 改 基 金 契 约, 改 变 基 金 的 运 行 方 式, 必 须 通 过 以 下 几 个 法 律 程 序 : 首 先, 要 召 集 持 有 人 大 会 根 据 证 券 投 资 基 金 法 第 七 十 二 条 规 定 : 基 金 份 额 持 有 人 大 会 由 基 金 管 理 人 召 集, 基 金 管 理 人 未 按 规

35 定 召 集 或 者 不 能 召 集 时, 由 基 金 托 管 人 召 集 基 金 托 管 人 都 不 召 集 的, 代 表 基 金 份 额 百 分 之 十 以 上 的 基 金 份 额 持 有 人 有 权 自 行 召 集, 并 报 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 备 案 其 次, 公 告 会 议 事 项 证 券 投 资 基 金 法 第 七 十 三 条 规 定 : 召 开 基 金 份 额 持 有 人 大 会, 召 集 人 应 当 至 少 提 前 三 十 日 公 告 基 金 份 额 持 有 人 大 会 的 召 开 时 间 会 议 形 式 审 议 事 项 议 事 程 序 和 表 决 方 式 等 事 项 基 金 份 额 持 有 人 大 会 不 得 就 未 经 公 告 的 事 项 进 行 表 决 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 第 四 十 条 规 定 : 基 金 份 额 持 有 人 自 行 召 集 基 金 份 额 持 有 人 大 会 的, 应 当 至 少 提 前 三 十 日 向 中 国 证 监 会 备 案 再 次, 大 会 审 议 事 项 表 决 证 券 投 资 基 金 法 第 七 十 四 条 规 定 : 基 金 份 额 持 有 人 大 会 可 以 采 取 现 场 方 式 召 开, 也 可 以 采 取 通 讯 等 方 式 召 开 每 一 基 金 份 额 具 有 一 票 表 决 权, 基 金 份 额 持 有 人 可 以 委 托 代 理 人 出 席 基 金 份 额 持 有 人 大 会 并 行 使 表 决 权 第 七 十 五 条 规 定 : 基 金 份 额 持 有 人 大 会 应 当 有 代 表 百 分 之 五 十 以 上 基 金 份 额 的 持 有 人 参 加, 方 可 召 开 ; 大 会 就 审 议 事 项 作 出 决 定, 应 当 经 参 加 大 会 的 基 金 份 额 持 有 人 所 持 表 决 权 的 百 分 之 五 十 以 上 通 过 ; 但 是, 转 换 基 金 运 作 方 式 更 换 基 金 管 理 人 或 者 基 金 托 管 人 提 前 终 止 基 金 合 同, 应 当 经 参 加 大 会 的 基 金 份 额 持 有 人 所 持 表 决 权 的 三 分 之 二 以 上 通 过 最 后, 大 会 通 过 事 项 须 经 证 监 会 依 法 核 准 证 券 投 资 基 金 法 第 七 十 五 条 规 定 : 基 金 份 额 持 有 人 大 会 决 定 的 事 项, 应 当 依 法 报 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 核 准 或 者 备 案, 并 予 以 公 告 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 第 四 十 二 条 规 定 : 基 金 份 额 持 有 人 大 会 按 照 证 券 投 资 基 金 法 第 七 十 五 条 的 规 定 表 决 通 过 的 事 项, 召 集 人 应 当 自 通 过 之 日 起 五 日 内 报 中 国 证 监 会 核 准 或 者 备 案 基 金 份 额 持 有 人 大 会 决 定 的 事 项 自 中 国 证 监 会 依 法 核 准 或 者 出 具 无 异 议 意 见 之 日 起 生 效 百 问 百 答 ( 非 交 易 过 户 篇 ) 109. 问 : 什 么 是 非 交 易 过 户? 答 : 非 交 易 过 户 是 指 在 继 承 赠 予 司 法 强 制 执 行 等 非 交 易 原 因 情 况 下 发 生 的 基 金 份 额 所 有 权 转 移 的 行 为 其 中, 继 承 是 指 基 金 持 有 人 死 亡, 其 持 有 的 基 金 单 位 由 其 合 法 的 继 承 人 继 承 ; 捐 赠 仅 指 基 金 持 有 人 将 其 合 法 持 有 的 基 金 单 位 捐 赠 给 福 利 性 质 的 基 金 会 或 社 会 团 体

36 110. 问 : 代 销 机 构 可 以 办 理 司 法 强 制 执 行 冻 结 与 解 冻 业 务 吗? 答 : 不 可 以 一 般 司 法 强 制 执 行 冻 结 和 解 冻 业 务 直 接 由 基 金 注 册 登 记 机 构 办 理 111. 问 : 非 交 易 过 户 的 受 让 方 要 先 开 立 基 金 帐 户 么? 答 : 是, 非 交 易 过 户 的 受 让 人 必 须 先 开 立 基 金 帐 户 112. 问 : 办 理 非 交 易 过 户 收 取 费 用 么? 向 谁 收 取? 答 : 是 的, 办 理 非 交 易 过 户 要 收 取 一 定 的 过 户 费, 并 由 受 让 方 承 担 具 体 费 用 标 准 可 以 咨 询 办 理 机 构 113. 问 : 非 交 易 过 户 的 业 务 流 程 是 怎 样 的? 答 : 代 销 机 构 在 收 到 非 交 易 过 户 的 申 请 后, 于 当 日 将 有 关 文 件 资 料 传 真 至 基 金 管 理 公 司, 并 将 资 料 原 件 邮 寄 往 基 金 管 理 公 司 如 原 件 具 有 唯 一 性, 投 资 者 需 要 保 留 原 件 的, 柜 员 可 将 原 件 交 还 客 户, 并 将 加 盖 代 销 网 点 业 务 公 章 的 复 印 件 邮 寄 给 基 金 管 理 人 ; 如 客 户 不 须 保 留 原 件, 代 销 行 应 将 其 邮 寄 给 基 金 管 理 人 如 易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 在 收 到 非 交 易 过 户 书 面 资 料 原 件 的 2 个 月 内 处 理 非 交 易 过 户 申 请, 并 在 处 理 完 该 笔 非 交 易 过 户 业 务 后, 将 相 关 信 息 通 知 代 销 机 构 具 体 可 以 咨 询 各 基 金 公 司, 以 其 要 求 为 准 百 问 百 答 ( 定 投 篇 ) 114. 问 : 定 期 定 额 如 何 扣 款?

37 答 : 如 果 你 采 用 定 期 定 额 投 资, 那 么 相 关 的 代 销 机 构 将 按 照 投 资 者 申 请 时 所 约 定 的 每 月 固 定 扣 款 日 扣 款 金 额 扣 款, 若 遇 非 基 金 交 易 日 则 顺 延 到 下 一 基 金 交 易 日 需 要 注 意 的 是 投 资 者 必 须 要 指 定 一 个 资 金 账 户 作 为 每 月 固 定 扣 款 账 户, 并 且 这 个 账 户 是 进 行 基 金 交 易 时 的 指 定 资 金 账 户 如 果 到 了 扣 款 日 因 投 资 者 账 户 内 资 金 余 额 不 足 则 会 导 致 该 月 扣 款 不 成 功, 因 此 投 资 者 需 要 在 每 月 扣 款 日 前 在 账 户 内 按 约 定 存 足 资 金 115. 问 : 申 请 定 投 基 金 需 要 什 么 条 件? 答 : 普 通 投 资 者 都 可 以 办 理 基 金 定 投 业 务, 只 要 携 带 有 效 证 件 资 金 卡 / 银 行 卡 到 指 定 代 销 机 构 ( 如 银 行 网 点 ), 开 立 基 金 账 户, 签 订 定 投 合 同 即 可, 亦 可 通 过 代 售 机 构 网 或 基 金 公 司 网 上 办 理 116. 问 : 基 金 定 投 最 少 需 要 投 多 少? 答 : 普 通 的 基 金 申 购 起 点 一 般 是 1000 元, 相 比 之 下, 每 次 定 投 所 需 的 最 低 金 额 要 少 得 多, 一 般 元 不 等, 具 体 以 各 销 售 机 构 规 定 为 准 117. 问 : 定 投 业 务 收 不 收 额 外 费 用? 答 : 定 投 业 务 不 收 取 额 外 费 用, 与 一 般 基 金 的 申 购 / 赎 回 费 用 的 收 费 标 准 相 同 118. 问 : 目 前 定 投 业 务 除 了 月 扣 款 周 期, 还 有 哪 些 扣 款 周 期?

38 答 : 目 前 代 销 渠 道 中 扣 款 周 期 有 月 扣 款, 单 周 扣 款 双 周 扣 款 等 等, 客 户 可 以 根 据 自 己 的 不 同 需 求 设 置 扣 款 时 间 周 期 119. 问 : 在 银 行 办 理 了 前 端 收 费 方 式 的 基 金 定 投, 如 何 改 成 后 端 收 费 方 式? 答 : 前 后 端 定 投 是 不 能 互 相 转 换 的, 如 果 投 资 者 想 变 更 的 话 可 以 终 止 正 在 扣 款 的 定 投 协 议 重 新 签 约 办 理 一 个 后 端 收 费 模 式 的 定 投 计 划 具 体 以 各 家 基 金 公 司 规 定 为 准 120. 问 : 如 何 变 更 定 投 金 额 扣 款 日 期 及 周 期? 答 : 一 般 情 况 下, 银 行 根 据 之 前 的 定 投 协 议 扣 款, 要 变 更 定 投 金 额 扣 款 日 期 及 周 期 的 前 提 就 是 取 消 原 先 的 定 投 协 议, 重 新 设 置 新 的 定 投 协 议 但 各 个 代 销 机 构 并 不 相 同, 具 体 操 作 方 式 需 详 细 咨 询 代 销 机 构 客 服 121. 问 : 如 何 取 消 定 投? 答 : 一 般 可 以 到 银 行 办 理 取 消 定 投 协 议, 或 者 连 续 三 个 月 不 存 钱, 银 行 扣 不 到 款 就 会 自 动 取 消 定 投 协 议 具 体 以 您 所 办 理 的 机 构 业 务 规 则 为 准

39 百 问 百 答 (LOF 基 金 篇 ) 122. 问 : 上 市 开 放 式 基 金 在 深 交 所 的 证 券 代 码 和 简 称 如 何 确 定? 答 : 上 市 开 放 式 基 金 的 证 券 代 码 及 简 称 的 编 制 遵 循 深 交 所 开 放 式 基 金 代 码 及 简 称 编 制 规 则 基 金 代 码 均 由 六 位 阿 拉 伯 数 字 组 成, 前 两 位 数 字 用 16 或 15 标 识, 中 间 两 位 数 字 为 中 国 证 监 会 信 息 中 心 统 一 规 定 的 基 金 管 理 公 司 代 码 gg, 后 两 位 数 字 为 基 金 管 理 公 司 开 放 式 基 金 的 发 行 顺 序 号 xx 具 体 表 示 为 16ggxx 基 金 简 称 由 4 个 汉 字 字 符 串 或 长 度 不 超 过 4 个 汉 字 的 字 符 串 构 成 字 符 串 的 前 两 位 必 须 为 汉 字, 代 表 基 金 管 理 公 司 的 名 称 无 论 是 在 深 交 所, 还 是 在 基 金 管 理 人 及 其 代 销 机 构 办 理 上 市 开 放 式 基 金 业 务, 使 用 相 同 的 基 金 代 码 及 简 称 123. 问 : 如 果 投 资 者 有 多 个 深 圳 证 券 账 户, 在 使 用 帐 户 方 面 应 注 意 什 么 事 项? 答 : 投 资 者 可 能 有 多 个 深 圳 证 券 账 户, 譬 如, 同 时 持 有 1 个 A 股 账 户 和 1 个 证 券 投 资 基 金 账 户 ; 或 者 同 时 持 有 多 个 A 股 账 户 在 此 情 况 下, 投 资 者 须 注 意 :(1) 只 能 选 择 其 中 1 个 深 圳 证 券 账 户 注 册 成 为 深 圳 开 放 式 基 金 账 户, 而 不 能 注 册 多 个 深 圳 开 放 式 基 金 账 户 (2) 如 果 投 资 者 选 择 X 证 券 账 户 注 册 生 成 98X(X 证 券 帐 户 号 前 加 98) 开 放 式 基 金 账 户, 日 后 可 以 通 过 办 理 跨 系 统 转 登 记 完 成 上 市 开 放 式 基 金 份 额 在 X 账 户 与 98X 账 户 之 间 转 移, 但 其 他 深 圳 证 券 账 户 与 98X 账 户 之 间 则 不 能 进 行 上 述 基 金 份 额 的 转 移 因 此, 为 便 于 日 后 操 作, 投 资 者 最 好 只 选 择 1 个 深 圳 证 券 账 户 用 于 认 购 或 买 入 上 市 开 放 式 基 金, 并 用 该 账 户 注 册 为 深 圳 开 放 式 基 金 账 户 对 于 通 过 基 金 管 理 人 或 其 代 销 机 构 配 发 深 圳 证 券 投 资 基 金 账 户 的 投 资 者, 为 了 便 于 日 后 办 理 基 金 份 额 的 跨 系 统 转 登 记, 最 好 也 只 使 用 配 发 的 深 圳 证 券 投 资 基 金 账 户 认 购 和 买 入 上 市 开 放 式 基 金 124. 问 : 上 市 开 放 式 基 金 募 集 期 内, 投 资 者 如 何 认 购 基 金?

40 答 : 上 市 开 放 式 基 金 募 集 期 内, 投 资 者 有 两 种 认 购 方 式 : (1) 投 资 者 可 在 深 交 所 交 易 日, 使 用 深 圳 证 券 账 户 通 过 具 有 基 金 代 销 业 务 资 格 的 证 券 公 司 下 属 证 券 营 业 部 上 网 认 购 基 金 份 额 不 可 撤 单, 可 多 次 申 报, 每 次 申 报 的 认 购 份 额 必 须 为 1000 份 或 1000 份 的 整 数 倍, 且 不 超 过 99,999,000 份 基 金 单 位 (2) 投 资 者 还 可 用 其 在 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 公 司 开 立 的 深 圳 开 放 式 基 金 帐 户 通 过 基 金 管 理 人 或 银 行 等 代 销 机 构 ( 具 体 代 销 机 构 名 单 参 见 各 基 金 管 理 人 公 告 的 基 金 招 募 说 明 书 ) 的 营 业 网 点 认 购 基 金 份 额, 不 可 撤 单, 可 多 次 认 购 125. 问 : 上 市 开 放 式 基 金 的 认 购 价 格 和 费 用 如 何 确 定? 答 : 上 市 开 放 式 基 金 在 募 集 时, 通 过 基 金 管 理 人 及 其 代 销 机 构 认 购 的 价 格 与 通 过 深 交 所 交 易 系 统 认 购 的 价 格 一 致 下 面 分 别 说 明 两 种 发 售 渠 道 的 认 购 价 格 和 费 用 如 何 确 定 :

41 (1) 投 资 者 通 过 深 交 所 交 易 系 统 认 购 基 金, 必 须 按 照 份 额 进 行 认 购, 即 投 资 者 的 认 购 申 报 以 份 额 为 单 位 深 交 所 挂 牌 价 格 为 基 金 面 值 1 元, 投 资 者 需 缴 纳 的 认 购 金 额 及 费 用 的 计 算 公 式 为 : 认 购 金 额 =(1+ 券 商 佣 金 比 率 ) 认 购 份 额 ; 券 商 佣 金 = 券 商 佣 金 比 率 认 购 份 额 ; 其 中, 券 商 可 按 照 基 金 招 募 说 明 书 中 约 定 的 认 购 费 率 设 定 投 资 者 认 购 的 佣 金 比 率 例 : 某 投 资 者 认 购 1 万 份 基 金 单 位, 假 设 券 商 设 定 的 佣 金 比 率 为 1%, 则 投 资 者 应 交 纳 的 认 购 金 额 及 券 商 收 取 的 佣 金 为 : 认 购 金 额 =(1+1%) 10000=10100 元 ; 券 商 佣 金 =1% 10000=100 元 ; (2) 投 资 者 通 过 基 金 管 理 人 及 其 代 销 机 构 认 购 基 金, 必 须 按 照 金 额 进 行 认 购, 即 投 资 者 的 认 购 申 报 以 元 为 单 位 基 金 按 面 值 1 元 发 售, 投 资 者 应 缴 纳 的 认 购 手 续 费 及 可 得 到 的 认 购 份 额 的 计 算 公 式 为 : 认 购 手 续 费 = 认 购 金 额 /(1+ 认 购 费 率 ) 认 购 费 率 ; 认 购 份 额 = 认 购 金 额 /(1+ 认 购 费 率 ); 其 中, 认 购 费 率 由 基 金 管 理 人 在 基 金 招 募 说 明 书 中 约 定 例 : 某 投 资 者 投 资 1 万 元 认 购 基 金, 假 设 管 理 人 规 定 的 认 购 费 率 为 1%, 则 其 认 购 手 续 费 及 可 得 到 的 认 购 份 额 为 : 认 购 手 续 费 =10000/(1+1%) 1%=99.01 元 ; 认 购 份 额 =10000/(1+1%)= 份 126. 问 : 上 市 开 放 式 基 金 封 闭 期 结 束 后, 投 资 者 如 何 交 易? 答 : 开 放 式 基 金 一 般 成 立 后 均 有 一 个 不 超 过 三 个 月 的 封 闭 期, 在 封 闭 期 结 束 后, 投 资 者 有 两 种 交 易 方 式 :(1) 基 金 开 放 后, 投 资 者 可 通 过 基 金 管 理 人 及 其 代 销 机 构 营 业 网 点 以 当 日 收 市 的 基 金 份 额 净 值 申 购 赎 回 基 金 份 额 ;(2) 基 金 在 深 交 所 上 市 后, 投 资 者 可 通 过 深 交 所 各 会 员 单 位 证 券 营 业 部 以 交 易 系 统 撮 合 成 交 价 买 卖 基 金 份 额, 会 员 参 与 上 市 开 放 式 基 金 交 易 不 受 开 放 式 基 金 代 销 资 格 限 制 127. 问 : 如 何 确 定 上 市 开 放 式 基 金 上 市 首 日 开 盘 参 考 价? 答 : 基 金 上 市 首 日 的 开 盘 参 考 价 为 上 市 首 日 之 前 一 交 易 日 的 基 金 份 额 净 值 ( 四 舍 五 入 至 价 格 最 小 变 动 单 位 ) 128. 问 : 投 资 者 交 易 上 市 开 放 式 基 金 的 费 用 有 哪 些? 答 : 投 资 者 通 过 深 交 所 交 易 系 统 买 卖 上 市 开 放 式 基 金 需 缴 纳 交 易 佣 金 交 易 佣 金 的 收 取 标 准 与 封 闭 式 基 金 相 同 投 资 者 通 过 深 交 所 股 票 交 易 系 统 基 金 管 理 人 或 代 销 机 构 申 购 赎 回 上 市 开 放 式 基 金 需 缴 纳 申 购 费 赎 回 费 申 购 和 赎 回 费 率 由 基 金 管 理 人 在 基 金 招 募 说 明 书 中 约 定

42 百 问 百 答 (ETF 基 金 篇 ) 129. 问 : 什 么 是 最 小 申 购 赎 回 单 位? 答 : 在 ETF 基 金 中 最 小 申 购 赎 回 单 位 是 指 本 基 金 申 购 份 额 赎 回 份 额 的 最 低 数 量, 投 资 者 申 购 或 赎 回 的 基 金 份 额 应 为 最 小 申 购 赎 回 单 位 的 整 数 倍 130. 问 : 什 么 是 现 金 替 代? 答 : 在 ETF 基 金 中 现 金 替 代 是 指 申 购 或 赎 回 过 程 中, 投 资 者 按 基 金 合 同 和 招 募 说 明 书 的 规 定, 用 于 替 代 组 合 证 券 中 部 分 证 券 的 一 定 数 量 的 现 金 131. 问 : 什 么 是 现 金 差 额? 答 : 在 ETF 基 金 中 现 金 差 额 是 指 最 小 申 购 赎 回 单 位 的 资 产 净 值 与 按 当 日 收 盘 价 计 算 的 最 小 申 购 赎 回 单 位 中 的 组 合 证 券 市 值 和 现 金 替 代 之 差 ; 投 资 者 申 购 或 赎 回 时 应 支 付 或 应 获 得 的 现 金 差 额 根 据 最 小 申 购 赎 回 单 位 对 应 的 现 金 差 额 申 购 或 赎 回 的 基 金 份 额 数 计 算 132. 问 : 什 么 是 预 估 现 金 部 分? 答 : 预 估 现 金 部 分 指 为 便 于 计 算 基 金 份 额 参 考 净 值 及 申 购 赎 回 代 理 券 商 预 先 冻 结 申 请 申 购 或 赎 回 的 投 资 者 的 相 应 资 金, 由 基 金 管 理 人 计 算 并 公 布 的 现 金 数 额 133. 问 :ETF 与 传 统 封 闭 式 基 金 相 比 较 最 大 的 优 势 是 什 么? 答 :ETF 相 比 传 统 封 闭 式 基 金 的 最 大 优 势, 在 于 存 在 套 利 机 制, 使 得 其 市 价 大 体 与 净 值 保 持 一 致, 而 封 闭 式 基 金 往 往 容 易 出 现 10% 甚 至 20% 以 上 的 折 溢 价 134. 问 :ETF 基 金 如 何 进 行 套 利?

43 答 : 在 国 内 一 般 ETF 基 金 套 利 模 式 有 两 种 : 一 ETF 和 股 票 之 间 套 利 ETF, 其 实 就 是 一 揽 子 股 票 的 一 个 集 合 所 以 当 我 们 发 现 一 个 ETF 溢 价 的 时 候, 可 以 做 空 ETF 同 时 做 多 ETF 所 持 有 的 股 票 ; 反 之 当 ETF 折 价 时 则 是 做 多 ETF 同 时 做 空 ETF 所 持 有 的 股 票, 一 旦 折 溢 价 消 失, 平 仓 即 可 捕 捉 到 相 应 的 套 利 空 间 但 是 一 个 ETF 可 能 包 含 几 十 个 甚 至 上 百 个 股 票, 要 精 确 实 施 套 利, 就 需 要 尽 可 能 在 同 一 时 点 同 时 完 成 ETF 和 对 应 所 有 成 份 股 买 入 卖 出 的 所 有 操, 所 以 几 乎 被 视 为 机 构 投 资 者 的 专 利 二 场 内 场 外 套 利 ETF, 除 了 可 以 在 二 级 市 场 买 入 抛 出, 也 可 以 通 过 直 接 向 基 金 公 司 按 照 净 值 申 购 赎 回, 若 市 价 和 净 值 出 现 差 距, 就 存 在 了 套 利 空 间 场 内 场 外 套 利 的 好 处 是 迅 速, 不 需 要 等 待 折 价 或 溢 价 消 失 即 可 完 成 高 买 低 卖 不 过, 场 内 场 外 套 利, 其 实 是 限 制 最 多 的 一 种 套 利 方 式 ETF 发 行 机 构 对 于 ETF 的 申 购 赎 回 都 有 最 低 规 模 要 求, 以 国 内 的 ETF 为 例 一 般 都 是 100 万 份, 这 对 于 资 金 有 限 的 投 资 者 而 言 就 只 能 望 而 却 步 了 135. 问 :ETF 基 金 是 否 可 以 实 现 真 正 的 套 利 交 易? 答 : 目 前 国 内 的 LOF 基 金 因 为 存 在 一 二 级 市 场 的 交 割 时 间 问 题, 无 法 实 现 T+0 的 真 正 套 利 交 易, 但 是 ETF 基 金 在 一 二 级 市 场 间 可 以 实 现 T+0 的 套 利 交 易 136. 问 :ETF 基 金 如 何 进 行 T+0 套 利 交 易?

44 答 : 套 利 交 易 模 式 一 般 有 两 种, 第 一 种 是 一 二 级 市 场 的 溢 价 套 利 模 式 投 资 者 可 以 买 好 一 篮 子 股 票 后, 在 一 级 市 场 申 购 ETF 基 金, 申 购 成 功 后, 他 并 不 用 等 基 金 到 账, 当 天 就 可 以 在 二 级 市 场 上 抛 出, 实 现 T+0 交 易 第 二 种 是 一 二 级 市 场 的 折 价 套 利 模 式 投 资 者 也 可 以 在 二 级 市 场 上 买 入 ETF, 然 后 在 一 级 市 场 要 求 赎 回 赎 回 成 功 后, 也 不 用 等 一 篮 子 股 票 到 账, 就 可 以 将 这 些 股 票 抛 出, 也 是 T+0 交 易 137. 问 :ETF 基 金 的 基 金 投 资 组 合 公 布 的 时 间 周 期 是 多 久? 答 : 一 般 开 放 式 基 金 的 全 部 基 金 投 资 组 合 在 年 报 或 者 是 半 年 报 中 公 布, 但 是 ETF 基 金 的 投 资 组 合 是 每 日 公 布 百 问 百 答 ( 货 币 基 金 篇 ) 138. 问 : 货 币 基 金 何 时 开 始 计 算 收 益? 答 : 货 币 基 金 是 T+1 个 工 作 日 开 始 计 息 比 如 周 五 下 午 三 点 之 前 申 购 的 货 币 基 金 则 双 休 日 是 不 计 算 收 益, 周 一 开 始 才 计 算 收 益, 而 如 果 是 在 周 五 下 午 三 点 之 前 赎 回 的 货 币 基 金 则 周 末 的 收 益 是 享 有 的, 从 下 周 一 开 始 不 计 算 139. 问 : 货 币 市 场 基 金 的 收 益 风 险 特 征 是 什 么? 答 : 与 其 他 基 金 相 比, 货 币 市 场 基 金 具 有 低 风 险 低 收 益 高 流 动 性 的 特 点 货 币 基 金 是 厌 恶 风 险 对 资 产 流 动 性 和 安 全 性 要 求 较 高 的 投 资 者 进 行 的 短 期 投 资 的 理 想 工 具, 或 暂 时 存 放 现 金 的 理 想 场 所 值 得 注 意 的 是 投 资 者 购 买 货 币 市 场 基 金 并 不 等 于 将 资 金 作 为 存 款 存 放 在 银 行 或 存 款 类 金 融 机 构, 基 金 管 理 公 司 不 保 证 基 金 一 定 赢 利, 也 不 保 证 最 低 收 益 货 币 市 场 基 金 同 样 会 受 到 利 率 水 平 变 化 投 资 者 偏 好 基 金 的 经 理 人 和 托 管 人 违 规 操 作 职 业 服 务 提 供 商 收 费 过 高 等 风 险 140. 问 : 货 币 基 金 是 否 完 全 没 有 风 险?

45 货 币 市 场 基 金 并 不 承 诺 本 金 任 何 时 候 都 不 发 生 亏 损, 也 不 保 证 最 低 收 益 率 一 般 来 讲, 在 同 时 满 足 下 列 两 个 条 件 时, 货 币 市 场 基 金 可 能 会 发 生 本 金 亏 损 : 一 是 短 期 内 市 场 收 益 率 大 幅 上 升, 导 致 券 种 价 格 大 幅 下 跌 ; 二 是 货 币 基 金 同 时 发 生 大 额 赎 回, 不 能 将 价 格 下 跌 的 券 种 持 有 到 期, 抛 售 券 种 后 造 成 了 实 际 亏 损 141. 问 : 货 币 市 场 基 金 涉 及 哪 些 费 用? 答 : 同 其 他 基 金 一 样, 货 币 市 场 基 金 需 要 向 基 金 经 理 人 支 付 管 理 费 用 ; 向 基 金 托 管 人 支 付 托 管 费 用 ; 向 证 券 商 或 债 券 自 营 商 支 付 佣 金 或 者 价 差 ; 向 银 行 支 付 账 户 管 理 及 资 金 往 来 手 续 费 用 等 不 同 的 是, 货 币 市 场 基 金 通 常 不 向 投 资 者 收 取 认 购 申 购 或 者 赎 回 费 用, 取 而 代 之 的 是 每 年 按 照 不 高 于 资 产 规 模 2.5 的 比 例 从 基 金 资 产 计 提 销 售 服 务 费, 专 门 用 于 本 基 金 的 销 售 与 基 金 持 有 人 服 务 142. 问 : 为 什 么 货 币 市 场 基 金 的 单 位 净 值 通 常 被 维 持 在 1 元? 答 : 为 了 体 现 现 金 资 产 的 特 征, 货 币 市 场 基 金 通 常 比 照 银 行 存 款 的 余 额 计 价 单 位 来 将 份 额 净 值 维 持 在 1 元, 并 将 收 益 以 红 利 再 投 资 份 额 增 加 的 方 式 体 现 143. 问 : 货 币 基 金 的 分 红 方 式 是 什 么?

46 答 : 一 般 非 货 币 基 金 的 默 认 分 红 方 式 是 现 金 红 利 的 分 红 方 式, 而 且 分 红 方 式 可 以 进 行 修 改 ; 货 币 基 金 的 默 认 分 红 方 式 是 红 利 再 投 资, 并 且 无 法 进 行 修 改 144. 问 : 货 币 基 金 为 什 么 经 常 暂 停 申 购? 答 : 一 般 在 节 假 日 前 会 有 大 量 的 闲 置 资 金 为 了 获 取 短 期 的 货 币 基 金 收 益 进 行 大 额 申 购, 因 而 损 害 原 货 币 基 金 持 有 人 的 利 益 及 货 币 基 金 的 本 身 运 作, 所 以 大 部 分 基 金 公 司 在 节 假 日 前 几 个 工 作 日 起 均 会 暂 停 货 币 基 金 的 申 购 以 保 护 基 金 持 有 人 的 利 益 145. 问 : 货 币 市 场 基 金 如 何 分 配 投 资 收 益? 答 : 目 前 我 国 的 货 币 市 场 基 金 均 每 日 计 算 收 益, 但 是 有 两 种 不 同 的 收 益 结 转 份 额 方 式 : 有 的 基 金 每 日 将 当 日 的 净 收 益 结 转 为 基 金 份 额 ; 而 另 外 一 些 基 金 则 每 月 只 有 一 次 将 累 计 的 每 日 净 收 益 结 转 成 基 金 份 额 的 交 易 行 为 两 者 的 区 别 在 于 前 者 的 基 金 净 收 益 可 以 每 日 复 利 增 长, 而 后 者 的 则 只 能 每 月 复 利 增 长 146. 问 : 什 么 是 货 币 市 场 基 金 的 每 万 份 基 金 净 收 益? 答 : 根 据 中 国 证 监 会 证 券 投 资 基 金 信 息 披 露 编 报 规 则 第 5 号 货 币 市 场 基 金 信 息 披 露 特 别 规 定, 货 币 市 场 基 金 应 至 少 于 每 个 开 放 日 的 次 日 在 指 定 报 刊 和 管 理 人 网 站 上 披 露 开 放 日 每 万 份 基 金 净 收 益 7 日 年 化 收 益 率 这 里, 每 万 份 基 金 净 收 益 是 指 每 1 万 份 基 金 份 额 在 某 一 日 或 者 某 一 时 期 所 取 得 的 基 金 净 收 益 额 比 如 某 基 金 公 司 公 布 昨 日 每 万 份 收 益 是 1, 则 表 示 您 昨 天 有 一 元 的 盈 利, 而 且 货 币 基 金 的 收 益 是 每 日 累 加 的 即 这 一 元 已 经 是 您 的 既 得 收 益 147. 问 : 什 么 是 七 日 年 化 收 益 率? 答 : 七 日 年 化 收 益 率 指 最 近 7 天 ( 包 括 双 休 日 节 假 日 ) 收 益 所 折 算 的 年 收 益 率 次 指 标 主 要 用 于 反 映 出 投 资 组 合 的 当 前 收 益 率 状 况, 并 便 于 投 资 者 横 向 比 较 在 不 同 的 收 益 结 转 方 式 下, 七 日 年 化 收 益 率 计 算 公 式 也 应 有 所 不 同 根 据 上 述 中 国 证 监 会 规 定, 我 国 货 币 市 场 基 金 的 7 日 年 化 收 益 率 的 计 算 方 法 取 决 于 基 金 的 收 益 结 转 方 式 目 前 货 币 市 场 基 金 存 在 两 种 收 益 结 转 方 式, 一 是 日 日 分 红, 按 月 结

47 转, 相 当 于 日 日 单 利, 月 月 复 利 另 外 一 种 是 日 日 分 红, 按 日 结 转 相 当 于 日 日 复 利 148. 问 : 投 资 者 在 节 假 日 申 购 和 赎 回 货 币 市 场 基 金 单 位 时 如 何 享 受 分 配 权 益? 答 : 根 据 中 国 证 监 会 关 于 货 币 市 场 基 金 投 资 等 相 关 问 题 的 通 知 ( 证 监 基 金 字 号 ), 当 日 申 购 的 基 金 份 额 自 下 一 个 工 作 日 起 享 有 基 金 的 分 配 权 益 ( 也 就 是 基 金 公 司 常 说 的 T+1 个 工 作 日 开 始 计 算 收 益 ); 当 日 赎 回 的 基 金 份 额 自 下 一 个 工 作 日 起 不 享 有 基 金 的 分 配 权 益 同 时, 大 多 数 银 行 在 处 理 基 金 申 购 交 易 时 采 取 的 是 当 日 从 投 资 者 存 款 账 户 扣 除 申 购 款 的 政 策 这 就 意 味 着 投 资 者 必 须 尽 量 避 免 在 星 期 五 以 及 长 假 前 最 后 一 个 工 作 日 申 购 货 币 市 场 基 金 否 则, 该 部 分 资 金 在 周 末 或 假 期 里 既 不 能 孽 生 存 款 利 息, 又 不 能 享 受 基 金 分 配 权 益 149. 问 : 应 该 如 何 投 资 货 币 市 场 基 金? 答 : 投 资 者 首 先 必 须 明 白, 货 币 市 场 基 金 为 现 金 类 资 产, 其 主 要 功 能 不 是 为 投 资 者 带 来 长 期 资 本 增 值, 而 是 在 维 持 投 资 组 合 充 分 流 动 性 的 同 时 为 投 资 者 带 来 短 期 收 入 在 我 国, 货 币 市 场 基 金 的 投 资 者 无 需 就 其 分 红 缴 纳 所 得 税, 所 以 它 还 具 有 规 避 利 息 税 的 暂 时 性 功 能 因 此, 投 资 者 在 选 择 货 币 市 场 基 金 前 必 须 首 先 对 不 同 基 金 的 安 全 性 和 流 动 性 进 行 比 较, 然 后 再 考 虑 其 收 益 率 具 体 而 言, 投 资 者 需 要 将 重 点 放 在 货 币 市 场 基 金 的 以 下 主 要 指 标 上 : (1) 基 金 管 理 公 司 的 财 务 实 力, 这 包 括 基 金 管 理 公 司 的 注 册 资 本 财 务 报 表 以 及 所 管 理 的 所 有 基 金 的 资 产 总 额 (2) 基 金 投 资 组 合 的 平 均 剩 余 期 限 平 均 剩 余 期 限 天 数 越 大, 基 金 资 产 的 流 动 性 越 差, 基 金 应 对 大 批 投 资 者 赎 回 份 额 请 求 时 遭 遇 损 失 的 可 能 性 就 越 大 (3) 基 金 经 理 的 从 业 经 历 经 验 丰 富 的 基 金 经 理 通 常 能 够 在 流 动 性 和 收 益 率 之 间 找 到 较 好 的 平 衡 点 (4) 基 金 和 银 行 间 转 账 的 速 度 投 资 者 在 购 买 货 币 基 金 之 前 应 该 问 清 楚 赎 回 基 金 时 款 项 进 到 银 行 账 户 所 需 的 时 间 显 而 易 见, 转 账 速 度 过 慢 所 导 致 的 在 途 资 金 利 息 损 失 会 抵 消 基 金 的 部 分 收 益 150. 问 : 货 币 市 场 基 金 赎 回 款 项 到 账 时 间 多 久? 答 : 货 币 市 场 基 金 赎 回 款 项 到 账 时 间 一 般 要 比 非 货 币 基 金 快, 赎 回 款 项 T+1 个 工 作 日 从 基 金 托 管 账 户 划 出