48 亿 元, 包 括 发 行 费 用 ), 扣 除 发 行 费 用 后, 拟 用 于 以 下 项 目 : 单 位 : 亿 元 序 号 项 目 名 称 项 目 投 资 额 募 集 资 金 拟 投 资 金 额 1 增 资 中 航 证 券 开 展 证 券 业 务 增 资 中

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1 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 公 开 发 行 可 转 换 公 司 债 券 募 集 资 金 投 资 项 目 可 行 性 分 析 报 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 释 义 在 本 可 研 报 告 中, 除 非 另 有 说 明, 以 下 简 称 具 有 如 下 含 义 : 中 航 资 本 上 市 公 司 本 公 司 公 司 指 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 中 航 工 业 指 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 中 航 投 资 有 限 指 中 航 投 资 控 股 有 限 公 司 中 航 证 券 指 中 航 证 券 有 限 公 司 中 航 信 托 指 中 航 信 托 股 份 有 限 公 司 本 次 公 开 发 行 本 次 发 行 本 可 研 报 告 指 指 本 公 司 拟 公 开 发 行 可 转 换 公 司 债 券 募 集 资 金 不 超 过 人 民 币 亿 元 ( 含 亿 元, 包 括 发 行 费 用 ) 的 行 为 中 航 资 本 控 股 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 公 开 发 行 可 转 换 公 司 债 券 募 集 资 金 投 资 项 目 可 行 性 分 析 报 告 中 国 证 监 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 中 国 银 监 会 指 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 元 指 人 民 币 元 一 本 次 募 集 资 金 投 资 计 划 概 况 本 次 公 开 发 行 可 转 换 公 司 债 券 拟 募 集 资 金 总 额 不 超 过 人 民 币 亿 元 ( 含 1

2 48 亿 元, 包 括 发 行 费 用 ), 扣 除 发 行 费 用 后, 拟 用 于 以 下 项 目 : 单 位 : 亿 元 序 号 项 目 名 称 项 目 投 资 额 募 集 资 金 拟 投 资 金 额 1 增 资 中 航 证 券 开 展 证 券 业 务 增 资 中 航 信 托 开 展 信 托 业 务 合 计 注 1: 中 航 证 券 为 本 公 司 全 资 子 公 司, 增 资 中 航 证 券 的 价 格 将 根 据 审 计 结 果 或 评 估 结 果 为 确 定 依 据 ; 中 航 信 托 为 本 公 司 控 股 子 公 司, 增 资 中 航 信 托 的 价 格 将 根 据 经 国 有 资 产 监 管 的 有 权 部 门 备 案 的 资 产 评 估 值 为 确 定 依 据 注 2: 本 公 司 对 中 航 证 券 和 中 航 信 托 增 资 的 途 径 为 直 接 增 资 或 者 通 过 全 资 子 公 司 中 航 投 资 有 限 增 资 采 取 后 一 种 增 资 方 式 时, 本 公 司 将 先 对 中 航 投 资 有 限 增 资, 中 航 投 资 有 限 再 对 中 航 证 券 和 / 或 中 航 信 托 增 资 如 果 本 次 发 行 实 际 募 集 资 金 净 额 少 于 上 述 项 目 拟 投 入 募 集 资 金 总 额, 资 金 不 足 部 分 由 本 公 司 自 筹 解 决 公 司 董 事 会 可 根 据 股 东 大 会 的 授 权, 根 据 项 目 的 实 际 需 求, 对 上 述 项 目 的 募 集 资 金 投 入 顺 序 和 金 额 进 行 适 当 调 整 本 次 发 行 募 集 资 金 到 位 之 前, 公 司 可 以 根 据 项 目 进 度 的 实 际 情 况 以 自 筹 资 金 先 行 投 入, 并 在 募 集 资 金 到 位 之 后 以 募 集 资 金 置 换 自 筹 资 金 上 述 项 目 中 涉 及 相 关 资 产 的 审 计 评 估 工 作 尚 在 进 行 过 程 中, 国 有 资 产 监 督 管 理 部 门 的 评 估 备 案 尚 未 完 成, 相 关 增 资 协 议 尚 未 签 署 相 关 标 的 公 司 的 股 东 ( 大 ) 会 决 议 尚 未 通 过 待 前 述 事 项 完 成 后, 公 司 将 根 据 审 计 结 果 评 估 备 案 结 果 相 关 子 公 司 的 增 资 协 议 签 署 及 股 东 ( 大 ) 会 决 议 情 况 对 本 次 发 行 方 案 进 行 修 订 并 予 以 披 露 二 本 次 募 集 资 金 使 用 的 可 行 性 分 析 ( 一 ) 增 资 中 航 证 券 开 展 证 券 业 务 1 中 航 证 券 基 本 情 况 (1) 公 司 概 况 企 业 名 称 : 中 航 证 券 有 限 公 司 2

3 住 所 办 公 地 址 : 江 西 省 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 红 谷 中 大 道 1619 号 南 昌 国 际 金 融 大 厦 A 栋 41 层 法 定 代 表 人 : 王 宜 四 注 册 资 本 :198,522.1 万 元 成 立 日 期 :2002 年 10 月 8 日 公 司 类 型 : 其 他 有 限 责 任 公 司 经 营 范 围 : 证 券 经 纪 ; 证 券 投 资 咨 询 ; 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 有 关 的 财 务 顾 问 ; 证 券 承 销 与 保 荐 ; 证 券 自 营 ; 证 券 资 产 管 理 ; 证 券 投 资 基 金 代 销 ; 融 资 融 券 业 务 ; 代 销 金 融 产 品 业 务 ( 经 营 证 券 业 务 许 可 证 有 效 期 至 2016 年 10 月 22 日 ); 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 截 至 本 可 研 报 告 公 告 日, 中 航 证 券 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 出 资 比 例 中 航 资 本 56, % 中 航 投 资 有 限 142, % 合 计 198, % (2) 业 务 发 展 情 况 中 航 证 券 是 经 中 国 证 监 会 批 准 设 立 的 全 国 性 综 合 类 证 券 公 司, 主 要 经 营 : 证 券 经 纪 证 券 投 资 咨 询 财 务 顾 问 证 券 承 销 与 保 荐 证 券 自 营 证 券 资 产 管 理 证 券 投 资 基 金 代 销 融 资 融 券 业 务 等 业 务 中 航 证 券 在 京 津 沪 渝 粤 川 闽 浙 桂 苏 甘 辽 赣 陕 豫 湘 鲁 鄂 滇 黔 黑 等 全 国 主 要 省 市 设 有 70 家 证 券 营 业 部, 在 深 圳 北 京 分 别 设 立 了 证 券 承 销 与 保 荐 分 公 司 及 资 产 管 理 分 公 司 根 据 中 国 证 监 会 披 露 的 证 券 公 司 分 类 评 价 结 果, 中 航 证 券 2015 年 分 类 评 级 为 B 类 BBB 级 (3) 财 务 状 况 根 据 中 航 证 券 2013 年 2014 年 和 2015 年 度 的 主 要 财 务 指 标 如 下 : 单 位 : 万 元 3

4 项 目 总 资 产 1,425, ,093, , 负 债 总 额 1,081, , , 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 344, , , 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 营 业 总 收 入 218, , , 归 属 于 母 公 司 净 利 润 90, , , 注 : 以 上 数 据 已 经 审 计 2 项 目 的 基 本 情 况 中 航 资 本 以 募 集 资 金 30 亿 元 直 接 对 中 航 证 券 增 资, 或 者 先 对 全 资 子 公 司 中 航 投 资 有 限 增 资 30 亿 元 后 由 中 航 投 资 有 限 对 中 航 证 券 进 行 增 资 30 亿 元 增 资 的 价 格 将 根 据 中 航 证 券 以 2015 年 12 月 31 日 为 基 准 日 的 审 计 结 果 或 评 估 结 果 来 确 定 3 项 目 的 必 要 性 证 券 行 业 是 典 型 的 资 本 密 集 型 行 业, 资 本 规 模 很 大 程 度 上 决 定 了 证 券 公 司 的 市 场 地 位 盈 利 能 力 与 发 展 潜 力 中 航 证 券 扩 大 传 统 业 务 优 势 开 展 创 新 业 务 开 发 创 新 产 品, 均 对 中 航 证 券 的 资 本 金 规 模 提 出 了 较 高 要 求 (1) 在 以 净 资 本 为 核 心 的 监 管 体 系 下, 净 资 本 已 成 为 制 约 中 航 证 券 经 营 发 展 的 主 要 问 题 在 以 净 资 本 为 核 心 的 监 管 体 系 下, 净 资 本 水 平 决 定 证 券 公 司 业 务 资 质 和 业 务 规 模 根 据 证 券 公 司 业 务 范 围 审 批 暂 行 规 定, 证 券 公 司 增 加 业 务 种 类, 应 当 符 合 审 慎 性 要 求, 并 且 最 近 1 年 各 项 风 险 控 制 指 标 持 续 符 合 规 定, 增 加 业 务 种 类 后, 净 资 本 符 合 规 定 从 上 述 各 类 规 定 来 看, 证 券 公 司 只 有 具 备 相 当 的 资 本 规 模, 才 能 在 业 务 资 格 的 获 取 业 务 规 模 的 扩 大 方 面 抓 住 机 遇 赢 得 先 机, 以 提 升 竞 争 力, 保 持 市 场 竞 争 地 位 近 年 来, 其 他 证 券 公 司 不 断 通 过 各 种 方 式 提 升 净 资 本 水 平, 中 航 资 本 的 资 产 规 模 和 净 资 本 规 模 均 处 于 后 端 2014 年, 中 航 证 券 在 119 家 证 券 公 司 中 的 总 资 产 排 名 67 名, 净 资 产 排 名 69 名, 净 资 本 排 名 63 名 (2) 中 航 证 券 净 资 本 水 平 过 低 直 接 影 响 公 司 创 新 业 务 的 开 展 自 2012 年 召 开 证 券 公 司 创 新 发 展 大 会 以 来, 在 放 松 管 制 加 强 监 管 鼓 4

5 励 创 新 的 行 业 监 管 政 策 引 领 下, 券 商 创 新 业 务 提 速 发 展, 融 资 融 券 直 投 质 押 式 回 购 约 定 购 回 式 等 资 本 消 耗 型 业 务 在 券 商 收 入 和 利 润 中 的 占 比 越 来 越 大 未 来 随 着 场 外 市 场 业 务 做 市 商 交 易 国 债 期 货 个 股 期 权 等 新 业 务 的 推 出, 资 本 实 力 将 成 为 决 定 证 券 公 司 发 展 潜 力 业 务 规 模 和 竞 争 实 力 的 重 要 因 素 中 航 证 券 过 低 的 净 资 本 水 平, 将 直 接 影 响 公 司 创 新 业 务 的 未 来 发 展 (3) 扩 充 资 本 金 是 证 券 公 司 长 远 发 展 的 需 要 在 当 前 的 市 场 监 管 体 系 和 资 本 市 场 环 境 下, 净 资 本 水 平 决 定 着 证 券 公 司 的 竞 争 实 力 股 东 追 加 资 本 金 投 入, 可 以 提 高 中 航 证 券 的 净 资 本 水 平, 扩 大 业 务 规 模, 优 化 收 入 结 构, 对 中 航 证 券 提 升 竞 争 能 力 和 风 险 防 范 能 力 具 有 重 要 的 意 义 4 项 目 的 可 行 性 (1) 中 航 证 券 自 身 业 务 优 势 能 够 确 保 所 增 资 本 金 的 保 值 增 值 中 航 证 券 近 年 来 各 项 业 务 积 极 转 型, 实 现 了 较 快 发 展 1 经 纪 业 务 实 行 转 型 扩 点 中 航 证 券 由 交 易 通 道 型 模 式 向 引 入 客 户 服 务 客 户 提 升 客 户 的 财 富 管 理 模 式 转 变 通 过 客 户 分 层 管 理, 针 对 机 构 和 零 散 客 户, 建 立 不 同 的 业 务 模 式, 并 加 强 产 品 体 系 建 设 的 研 发 和 设 计 组 合, 组 建 专 家 团 队, 提 升 营 销 和 服 务 能 力 截 至 2016 年 3 月 末, 公 司 营 业 部 总 数 达 到 70 家, 已 初 具 一 定 规 模 2 投 行 业 务 有 望 成 为 中 航 证 券 业 绩 提 升 的 重 要 引 擎 中 航 证 券 建 立 了 分 层 的 客 户 产 品 服 务 体 系, 以 实 际 控 制 人 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 相 关 大 型 企 业 和 成 长 型 中 小 企 业 为 目 标 客 户, 提 供 融 资 类 投 资 类 财 务 顾 问 等 服 务, 满 足 客 户 多 方 位 的 金 融 需 求 随 着 军 工 集 团 资 产 证 券 化 的 逐 步 提 升 和 资 本 运 作 的 日 益 活 跃, 中 航 证 券 投 行 业 务 量 和 盈 利 水 平 有 望 得 到 提 升 3 资 管 业 务 不 断 壮 大 中 航 证 券 通 过 打 造 资 管 产 品 中 心, 扩 宽 产 品 投 资 范 围, 提 高 产 品 配 置 能 力, 充 分 利 用 内 外 部 资 源 获 得 优 质 项 目, 扩 宽 渠 道 截 止 到 2015 年 底, 资 产 证 券 化 主 动 管 理 市 值 管 理 等 业 务 均 实 现 突 破, 资 产 管 理 业 务 取 得 实 质 性 发 展, 内 在 业 务 能 力 切 实 提 升 4 信 用 交 易 等 创 新 业 务 迅 速 崛 起 中 航 证 券 信 用 交 易 业 务 自 开 展 以 来, 业 务 规 模 快 速 增 长, 为 公 司 的 收 入 和 利 润 增 长 提 供 了 重 要 动 力 5

6 从 上 述 主 要 业 务 的 发 展 情 况 看, 目 前 公 司 有 能 力 用 足 用 好 所 申 请 的 增 量 资 本 金, 以 实 现 资 本 的 保 值 增 值 (2) 本 次 增 资 扩 股 符 合 国 家 产 业 政 策 导 向 国 务 院 关 于 推 进 资 本 市 场 改 革 开 放 和 稳 定 发 展 的 若 干 意 见 指 出, 拓 宽 证 券 公 司 融 资 渠 道 是 进 一 步 完 善 相 关 政 策 和 促 进 资 本 市 场 稳 定 发 展 的 一 项 重 要 内 容 同 时, 该 文 件 还 明 确 提 出, 要 继 续 支 持 符 合 条 件 的 证 券 公 司 公 开 发 行 股 票 或 发 行 债 券 筹 集 长 期 资 金 关 于 金 融 支 持 服 务 业 加 快 发 展 的 若 干 意 见 指 出, 要 进 一 步 提 升 证 券 业 的 综 合 竞 争 力, 积 极 引 导 和 支 持 证 券 公 司 在 风 险 可 测 可 控 的 前 提 下 开 展 创 新 活 动, 增 强 自 主 创 新 能 力, 提 高 核 心 竞 争 力, 改 善 盈 利 模 式, 提 高 直 接 融 资 比 重 2012 年 5 月 召 开 的 证 券 公 司 创 新 发 展 研 讨 会 则 明 确 了 我 国 证 券 业 下 一 个 阶 段 发 展 的 路 径 图, 并 计 划 从 11 个 方 面 出 台 措 施 支 持 合 规 证 券 公 司 通 过 多 种 途 径 充 实 资 本, 支 持 证 券 公 司 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 探 索 创 新 模 式 2013 年, 党 的 十 八 届 三 中 全 会 提 出 健 全 多 层 次 资 本 市 场, 金 融 市 场 的 改 革 创 新 随 之 加 快 2014 年, 国 务 院 发 布 关 于 进 一 步 促 进 资 本 市 场 健 康 发 展 的 若 干 意 见, 为 资 本 市 场 未 来 若 干 年 的 创 新 发 展 制 定 了 蓝 图 因 此, 中 航 证 券 本 次 增 资 发 行 符 合 国 家 产 业 政 策 导 向 (3) 本 次 增 资 扩 股 顺 应 中 国 证 监 会 鼓 励 证 券 公 司 进 一 步 补 充 资 本 的 要 求 2014 年 9 月, 中 国 证 监 会 下 发 通 知 鼓 励 证 券 公 司 多 渠 道 补 充 资 本, 并 清 理 取 消 有 关 证 券 公 司 股 权 融 资 的 限 制 性 规 定, 要 求 各 证 券 公 司 重 视 资 本 补 充 工 作, 通 过 IPO 上 市 增 资 扩 股 等 方 式 补 充 资 本, 确 保 业 务 规 模 与 资 本 实 力 相 适 应, 公 司 总 体 风 险 状 况 与 风 险 承 受 能 力 相 匹 配 近 年 来, 随 着 中 航 证 券 原 有 业 务 规 模 的 增 长 和 创 新 业 务 的 不 断 扩 张, 公 司 的 资 本 规 模 已 无 法 满 足 公 司 的 业 务 需 求, 本 次 发 行 有 利 于 公 司 资 本 实 力 增 强 和 风 险 承 受 能 力 提 升, 是 公 司 顺 应 中 国 证 监 会 鼓 励 证 券 公 司 进 一 步 补 充 资 本 的 举 措 (4) 本 次 增 资 系 原 有 股 东 增 资, 预 计 不 存 在 实 质 性 审 批 障 碍 中 航 证 券 本 次 增 资 事 项 需 要 经 过 中 国 证 监 会 批 准, 中 航 证 券 本 次 增 资 为 原 有 股 东 增 资, 增 资 事 项 符 合 相 关 规 定, 其 审 批 预 计 不 存 在 实 质 性 障 碍 6

7 5 中 航 证 券 运 用 增 资 资 金 的 具 体 方 向 中 航 证 券 拟 将 本 次 增 资 资 金 用 于 以 下 方 向 : (1) 经 纪 业 务 1 加 大 营 业 网 点 的 建 设 中 航 证 券 目 前 营 业 部 网 点 数 量 及 布 局 情 况 难 以 满 足 发 展 需 要 由 于 历 史 的 原 因, 中 航 证 券 营 业 部 布 局 情 况 不 够 完 善 : 一 是 多 数 营 业 部 集 中 在 江 西 省 内 ; 二 是 在 北 京 上 海 江 苏 浙 江 等 经 济 发 达 地 区, 设 立 的 营 业 部 家 数 较 少, 市 场 份 额 占 比 不 高 ; 三 是 公 司 在 河 北 海 南 等 地 尚 未 设 立 营 业 部 未 来 中 航 证 券 拟 将 加 大 营 业 网 点 建 设 以 满 足 公 司 业 务 发 展 的 需 要 经 纪 业 务 加 快 转 型, 因 地 制 宜, 把 控 节 奏, 按 计 划 推 进 营 业 网 点 的 合 理 建 设, 尝 试 以 分 公 司 为 地 区 中 心 的 经 营 模 式, 推 动 分 公 司 经 营 管 理 协 调 和 地 区 战 略 实 施 的 职 能 形 成, 形 成 分 公 司 - 旗 舰 店 - 中 心 店 - 理 财 中 心 这 一 多 层 次 经 营 体 系, 配 合 网 络 金 融 线 上 线 下 业 务, 提 高 投 资 顾 问 的 专 业 能 力 和 服 务 水 准 发 挥 网 络 金 融 业 务 功 能, 力 争 实 现 线 上 + 线 下 电 子 商 务 展 业 的 试 点, 线 上 主 要 以 互 联 网 平 台 为 基 础, 向 大 众 中 小 客 户 群 提 供 标 准 化 规 模 化 金 融 服 务, 把 类 似 开 户 自 助 理 财 标 准 化 功 能, 通 过 移 动 互 联 技 术 的 应 用 终 端 予 以 营 销, 推 动 金 融 产 品 网 路 渠 道 销 售, 建 设 网 上 商 城 ; 线 下 以 各 类 型 的 实 体 网 点 为 依 托, 为 高 净 值 客 户 高 端 机 构 客 户 提 供 个 性 化 管 家 式 综 合 金 融 服 务 ; 支 持 营 业 部 开 始 实 施 以 项 目 承 揽 经 理 为 核 心 融 资 服 务 业 务, 大 力 拓 展 资 本 中 介 职 能 (2) 信 用 交 易 业 务 随 着 监 管 部 门 对 券 商 参 与 信 用 交 易 业 务 结 束 试 点 而 转 为 常 态 化 管 理, 融 资 融 券 市 场 参 与 券 商 大 幅 增 加, 市 场 发 展 加 快, 业 务 规 模 迅 速 扩 大 中 航 证 券 将 抓 住 市 场 机 遇, 在 控 制 风 险 的 前 提 下 支 持 信 用 交 易 业 务 股 权 质 押 等 相 关 业 务 的 发 展 (3) 资 产 管 理 业 务 随 着 我 国 资 本 市 场 的 发 展, 资 产 管 理 业 务 已 成 为 证 券 公 司 重 要 的 业 务 和 利 润 来 源, 逐 步 成 为 公 司 新 的 增 长 点 之 一 中 航 证 券 将 继 续 加 大 对 资 产 管 理 业 务 的 支 持 力 度, 在 股 票 质 押 式 回 购 业 务 优 质 信 托 计 划 等 固 定 收 益 类 理 财 产 品 及 结 构 化 理 财 产 品 的 开 发 上 深 耕 细 作, 发 挥 资 产 管 理 业 务 在 公 司 各 项 业 务 中 的 综 合 协 同 效 用, 为 公 司 的 业 绩 持 续 增 长 做 出 贡 献 7

8 (4) 另 类 投 资 业 务 中 航 证 券 于 2014 年 3 月 28 日 在 深 圳 成 立 了 另 类 投 资 子 公 司 中 航 创 新 资 本 管 理 ( 深 圳 ) 有 限 公 司, 注 册 资 本 金 为 2 亿 元 我 国 资 本 市 场 的 快 速 发 展 为 另 类 子 公 司 的 发 展 提 供 了 良 好 的 契 机 但 中 航 证 券 目 前 的 另 类 子 公 司 规 模 相 对 较 小, 影 响 其 业 务 的 进 一 步 发 展 中 航 证 券 通 过 本 次 增 资, 可 以 部 分 用 以 扩 充 另 类 子 公 司 的 资 本 金, 扩 大 其 业 务 发 展 规 模 (5) 场 外 市 场 业 务 中 航 证 券 于 2012 年 取 得 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 主 办 券 商 业 务 资 格, 目 前 已 经 获 取 做 市 商 业 务 资 格 并 开 始 做 市 业 务 但 受 制 于 资 本 规 模 的 限 制, 中 航 证 券 的 做 市 业 务 目 前 规 模 较 小, 远 不 能 满 足 当 前 新 三 板 快 速 扩 容 公 司 新 三 板 挂 牌 业 务 快 速 发 展 的 需 要 中 航 证 券 本 次 增 资 扩 股 后, 将 改 造 公 司 当 前 的 新 三 板 交 易 系 统 并 增 加 做 市 商 业 务 资 金, 以 满 足 当 前 和 未 来 发 展 需 要 (6) 投 资 银 行 业 务 资 本 市 场 快 速 发 展, 企 业 股 权 融 资 债 权 融 资 等 方 面 需 求 日 益 增 长, 为 中 航 证 券 的 证 券 承 销 与 保 荐 业 务 提 供 了 更 多 机 会 2013 年 至 今, 中 航 证 券 的 证 券 承 销 与 保 荐 业 务 取 得 较 好 发 展, 投 资 银 行 人 才 和 相 关 经 验 持 续 积 累, 市 场 影 响 力 有 所 提 升, 但 与 国 内 其 他 证 券 公 司 相 比, 公 司 资 本 实 力 较 弱, 公 司 承 销 与 保 荐 业 务 规 模 较 小, 承 销 大 型 项 目 能 力 尚 需 提 升 此 外, 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 的 产 融 结 合 工 作 和 资 产 证 券 化 业 务 出 现 加 速 趋 势, 也 为 中 航 证 券 的 承 销 与 保 荐 业 务 带 来 重 要 发 展 机 遇 因 此, 中 航 证 券 完 成 本 次 增 资 后, 将 持 续 推 动 投 行 业 务 转 型, 提 供 覆 盖 企 业 生 命 周 期 的 综 合 投 融 资 解 决 方 案, 从 倚 重 IPO 和 增 发 等 承 销 与 保 荐 业 务, 向 以 并 购 为 主 的 财 务 顾 问 业 务 债 券 业 务 以 投 行 项 目 为 基 础 的 资 金 融 通 业 务 以 及 其 他 相 关 新 业 务 发 展 此 外, 公 司 拟 将 部 分 资 金 用 于 增 加 证 券 承 销 准 备 金, 扩 大 证 券 承 销 与 保 荐 业 务 规 模, 增 强 保 荐 和 承 销 实 力, 做 强 做 大 证 券 承 销 与 保 荐 业 务 (7) 自 营 投 资 业 务 2012 年 11 月 16 日, 中 国 证 监 会 发 布 号 公 告 关 于 修 改 < 关 于 证 券 公 司 证 券 自 营 业 务 投 资 范 围 及 有 关 事 项 的 规 定 > 的 决 定, 允 许 具 备 证 券 自 营 业 务 资 格 的 证 券 公 司 从 事 金 融 衍 生 品 交 易, 在 净 资 本 与 风 险 资 本 准 备 的 计 算 方 面 进 8

9 一 步 放 松 限 制, 大 大 放 宽 自 营 业 务 的 投 资 品 种 范 围 中 航 证 券 权 益 类 自 营 团 队 历 史 业 绩 优 良, 但 未 来 面 对 新 股 申 购 开 展 创 新 业 务 等 机 遇 将 受 制 于 缺 乏 资 金 而 难 以 进 一 步 投 入 本 次 增 资 扩 充 资 本 后, 将 为 自 营 投 资 业 务 带 来 新 的 发 展 机 遇 (8) 固 定 收 益 业 务 中 航 证 券 2014 年 5 月 成 立 固 定 收 益 部, 主 要 负 责 固 定 收 益 类 业 务 的 承 揽 及 承 销, 产 品 和 业 务 范 围 包 括 但 不 限 于 资 产 证 券 化 私 募 债 公 司 债 等 产 品, 以 及 非 标 准 化 债 务 工 具 的 财 务 顾 问 业 务 等 本 次 增 资 扩 股 将 有 利 于 中 航 证 券 固 定 收 益 业 务 的 发 展 (9) 信 息 技 术 建 设 面 对 国 家 健 全 多 层 次 资 本 市 场 体 系 的 发 展 规 划 行 业 牌 照 放 开 混 业 经 营 互 联 网 券 商 牌 照 的 批 复 等 竞 争 环 境, 未 来 中 航 证 券 将 以 统 一 的 基 础 技 术 支 持 数 据 集 成 应 用 集 成 和 统 一 开 发 平 台 为 基 础, 以 企 业 服 务 总 线 实 现 各 应 用 之 间 的 数 据 交 互 和 协 同, 构 建 支 持 异 构 系 统 的 开 放 式 信 息 技 术 架 构 中 航 证 券 将 在 一 个 整 体 的 平 台 上 灵 活 实 现 对 各 业 务 线 的 支 持, 包 括 现 有 业 务 与 未 来 可 能 出 现 的 创 新 业 务, 培 养 与 发 展 自 主 开 发 能 力 支 撑 公 司 核 心 竞 争 力, 促 进 信 息 共 享 和 提 高 IT 产 出 中 航 证 券 本 次 增 资 后 将 通 过 替 换 老 旧 IT 设 备 改 造 信 息 网 络 虚 拟 化 基 础 设 施 构 建 智 能 化 安 全 管 理 平 台 建 设 异 地 灾 备 中 心 的 手 段 改 造 升 级 信 息 系 统 (10) 设 立 基 金 公 司 为 分 享 我 国 金 融 改 革 发 展 的 成 果, 深 化 军 工 集 团 资 产 证 券 化, 实 现 多 元 化 跨 越 式 发 展 目 标, 实 现 股 东 利 益 最 大 化, 为 广 大 投 资 者 提 供 专 业 的 资 产 管 理 服 务, 中 航 证 券 拟 设 立 一 家 基 金 管 理 公 司 该 基 金 管 理 公 司 将 依 托 中 国 航 空 工 业 集 团 公 司 在 军 工 行 业 优 势, 打 造 具 备 突 出 投 研 能 力 的 专 业 化 资 产 管 理 机 构, 利 用 好 军 工 行 业 产 融 结 合 的 发 展 机 遇, 以 取 得 良 好 回 报 6 项 目 审 批 情 况 该 项 目 尚 需 评 估 机 构 出 具 资 产 评 估 报 告 并 经 国 有 资 产 管 理 部 门 备 案 ( 如 需 ) 中 航 证 券 股 东 会 就 本 次 增 资 事 项 作 出 决 议 以 及 本 次 增 资 事 项 经 中 国 证 监 会 批 准 等 程 序 完 成 后 方 可 实 施 9

10 ( 二 ) 增 资 中 航 信 托 开 展 信 托 业 务 1 中 航 信 托 基 本 情 况 (1) 公 司 概 况 公 司 名 称 : 中 航 信 托 股 份 有 限 公 司 住 所 办 公 地 址 : 南 昌 市 红 谷 滩 新 区 赣 江 北 大 道 1 号 中 航 广 场 层 法 定 代 表 人 : 姚 江 涛 注 册 资 本 :168, 万 人 民 币 成 立 日 期 :2009 年 12 月 28 日 公 司 类 型 : 股 份 有 限 公 司 ( 中 外 合 资 未 上 市 ) 经 营 范 围 : 经 中 国 银 监 会 批 准 和 公 司 登 记 机 关 核 准, 公 司 经 营 下 列 人 民 币 和 外 币 业 务 :( 一 ) 资 金 信 托 ;( 二 ) 动 产 信 托 ;( 三 ) 不 动 产 信 托 ;( 四 ) 有 价 证 券 信 托 ;( 五 ) 其 他 财 产 或 财 产 权 信 托 ;( 六 ) 作 为 投 资 基 金 或 者 基 金 管 理 公 司 的 发 起 人 从 事 投 资 基 金 业 务 ;( 七 ) 经 营 企 业 资 产 的 重 组 购 并 及 项 目 融 资 公 司 理 财 财 务 顾 问 等 业 务 ;( 八 ) 受 托 经 营 国 务 院 有 关 部 门 批 准 的 证 券 承 销 业 务 ;( 九 ) 办 理 居 间 咨 询 资 信 调 查 等 业 务 ;( 十 ) 代 保 管 及 保 管 箱 业 务 ;( 十 一 ) 以 存 放 同 业 拆 放 同 业 贷 款 租 赁 投 资 方 式 运 用 固 有 资 产 ;( 十 二 ) 以 固 有 财 产 为 他 人 提 供 担 保 ;( 十 三 ) 从 事 同 业 拆 借 ;( 十 四 ) 法 律 法 规 规 定 或 中 国 银 监 会 批 准 的 其 他 业 务 截 至 本 可 研 报 告 公 告 日, 中 航 信 托 股 权 结 构 如 下 : 股 东 名 称 出 资 金 额 ( 万 元 ) 持 股 比 例 中 航 投 资 有 限 134, % 华 侨 银 行 有 限 公 司 33, % 合 计 168, % (2) 业 务 发 展 情 况 中 航 信 托 积 极 发 展 各 个 领 域 不 同 类 型 的 信 托 业 务, 并 推 进 业 务 转 型, 逐 步 构 建 了 私 募 投 行 资 产 管 理 财 富 管 理 三 大 业 务 板 块, 有 效 实 现 信 托 资 产 质 与 量 的 提 升 信 托 产 品 投 资 范 围 涵 盖 了 证 券 金 融 能 源 基 础 设 施 房 地 产 工 商 10

11 企 业 等 各 个 领 域 ; 信 托 产 品 设 计 包 括 了 股 权 投 资 债 权 融 资 BT 有 限 合 伙 投 资 应 收 账 款 收 益 权 产 业 基 金 等 多 元 化 的 业 务 结 构 ; 信 托 业 务 合 作 模 式 涵 盖 了 银 信 合 作 信 政 合 作 证 信 合 作 和 私 募 基 金 合 作 等 在 业 务 全 面 快 速 发 展 的 同 时, 中 航 信 托 注 重 培 育 核 心 竞 争 能 力, 逐 渐 形 成 了 自 己 的 特 色 中 航 信 托 是 中 航 工 业 金 融 板 块 中 航 资 本 的 重 要 组 成 部 分, 倡 导 先 进 的 经 营 理 念 和 高 效 的 经 营 机 制, 坚 持 走 专 业 化 差 异 化 发 展 道 路 中 航 信 托 按 照 立 足 江 西 依 托 航 空 面 向 全 国 的 思 路, 积 极 搭 建 业 务 团 队 及 直 销 网 络, 已 在 南 昌 北 京 上 海 深 圳 重 庆 成 都 沈 阳 南 京 青 岛 广 州 等 全 国 主 要 城 市 设 立 了 24 个 信 托 业 务 团 队 与 17 个 区 域 财 富 中 心, 初 步 建 立 起 覆 盖 全 国 主 要 发 达 地 区 的 业 务 网 络, 公 司 区 域 组 织 与 营 销 组 织 得 到 进 一 步 发 展 和 完 善 (3) 财 务 状 况 根 据 中 航 信 托 2013 年 2014 年 和 2015 年 度 的 主 要 财 务 指 标 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 总 资 产 860, , , 总 负 债 340, , , 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 520, , , 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 营 业 总 收 入 176, , , 归 属 于 母 公 司 净 利 润 107, , , 注 : 以 上 数 据 已 经 审 计 2 项 目 的 基 本 情 况 中 航 资 本 以 募 集 资 金 18 亿 元 直 接 对 中 航 信 托 增 资, 或 者 先 对 全 资 子 公 司 中 航 投 资 有 限 增 资 18 亿 元 后 由 中 航 投 资 有 限 对 中 航 信 托 进 行 增 资 18 亿 元 增 资 价 格 以 中 航 信 托 经 国 有 资 产 管 理 部 门 备 案 的 资 产 评 估 报 告 为 最 终 确 定 依 据 3 项 目 的 必 要 性 (1) 适 应 监 管 要 求, 满 足 业 务 发 展 需 要 2010 年, 随 着 信 托 公 司 净 资 本 管 理 办 法 ( 银 监 会 令 2010 年 第 5 号 ) 的 颁 布, 信 托 公 司 可 管 理 的 信 托 资 产 规 模 与 净 资 本 直 接 挂 钩, 成 为 信 托 公 司 净 资 本 的 硬 性 11

12 约 束 增 资 扩 股 成 为 信 托 公 司 达 成 监 管 要 求 继 续 开 展 业 务 的 必 要 条 件 为 符 合 监 管 指 标, 切 实 提 高 公 司 的 抗 风 险 能 力, 中 航 信 托 此 前 完 成 了 三 次 增 资, 使 注 册 资 本 增 至 16.8 亿 元, 基 本 满 足 了 公 司 近 年 来 的 业 务 发 展 需 要 但 随 着 信 托 行 业 的 快 速 发 展, 信 托 资 产 规 模 的 持 续 加 大, 监 管 部 门 对 信 托 公 司 资 本 金 的 监 管 日 益 严 格 2015 年 4 月, 中 国 银 监 会 起 草 了 信 托 公 司 条 例 ( 征 求 意 见 稿 ) 并 征 求 各 方 意 见, 该 征 求 意 见 稿 要 求 信 托 公 司 注 册 资 本 最 低 限 额 为 10 亿 元 人 民 币, 相 比 信 托 投 资 公 司 管 理 办 法 的 3 亿 元 注 册 资 本 要 求 有 大 幅 提 高 此 外, 该 征 求 意 见 稿 明 确 了 信 托 公 司 股 东 在 维 护 信 托 公 司 稳 健 运 行 方 面 承 担 的 责 任, 即 在 监 管 部 门 原 有 净 资 本 监 管 手 段 的 基 础 上, 明 确 规 定 信 托 公 司 应 当 建 立 流 动 性 支 持 与 资 本 补 充 机 制 本 次 增 资 是 适 应 监 管 要 求, 满 足 业 务 发 展 的 需 要 (2) 增 强 资 本 实 力 与 提 升 抗 风 险 能 力 的 需 要 2014 年 以 来, 随 着 宏 观 经 济 持 续 下 行, 实 体 经 济 增 长 乏 力, 我 国 产 业 转 型 升 级 的 压 力 持 续 增 大 同 时, 利 率 市 场 化 泛 资 管 行 业 竞 争 激 烈 金 融 自 由 化 改 革 等 等 更 是 对 金 融 行 业 的 盈 利 能 力 风 控 能 力 提 出 更 高 的 要 求 信 托 行 业 的 传 统 债 权 融 资 型 业 务 已 逐 步 式 微, 并 面 临 规 模 持 续 萎 缩, 风 险 逐 步 暴 露 的 局 面 信 托 公 司 的 资 本 实 力 将 直 接 影 响 到 公 司 抵 御 风 险 的 能 力 2015 年 6 月 末 全 国 信 托 公 司 平 均 注 册 资 本 净 额 为 亿 元, 而 中 航 信 托 当 前 的 注 册 资 本 为 168, 万 元, 远 低 于 全 国 平 均 水 平 中 航 信 托 经 过 六 年 来 的 发 展, 受 托 管 理 的 信 托 资 产 规 模 为 3,333 亿 元, 规 模 增 长 经 历 了 爆 发 式 增 长 期 后, 进 入 了 稳 定 增 长 期 但 受 到 经 济 下 行 影 响, 基 础 资 产 不 可 避 免 地 会 面 临 到 流 动 性 交 易 对 手 违 约 等 不 利 情 况, 中 航 信 托 一 方 面 积 极 提 升 风 险 管 理 与 风 险 处 置 能 力, 另 一 方 面 需 要 强 大 的 资 本 实 力 支 持 公 司 抵 御 经 济 下 行 带 来 的 各 项 风 险 问 题 (3) 促 进 业 务 发 展 与 品 牌 建 设 实 现 公 司 快 速 发 展 需 要 随 着 公 司 战 略 转 型 工 作 的 推 进, 中 航 信 托 现 已 初 步 形 成 私 募 投 行 资 产 管 理 财 富 管 理 三 大 业 务 板 块 格 局, 优 势 产 业 的 投 资 型 信 托 产 品 家 族 信 托 互 联 网 信 托 等 创 新 产 品 层 出 不 穷 从 创 新 产 品 到 围 绕 客 户 需 求 配 置 定 制 产 品, 中 航 信 托 已 搭 建 了 全 价 值 链 的 理 财 产 品, 强 大 的 资 本 实 力 将 有 利 于 公 司 的 业 务 转 型 升 级 提 供 足 够 的 资 金 与 品 牌 支 持 通 过 本 次 增 资, 将 有 利 于 中 航 信 托 争 取 更 多 的 创 新 业 务 12

13 资 质, 增 加 信 托 产 品 创 新 方 面 的 资 金 投 入, 提 升 公 司 盈 利 能 力, 为 中 航 信 托 早 日 迈 入 行 业 前 列 的 目 标 打 下 坚 实 的 基 础 4 项 目 的 可 行 性 (1) 行 业 发 展 前 景 从 发 达 国 家 ( 美 国 和 日 本 ) 的 经 验 来 看, 信 托 资 产 的 规 模 与 GDP 的 规 模 具 有 正 相 关 关 系, 一 般 是 GDP 规 模 的 2 倍 上 下 2015 年 我 国 的 GDP 规 模 为 万 亿 元, 而 2015 年 末 我 国 信 托 公 司 管 理 的 信 托 资 产 规 模 为 万 亿, 我 国 信 托 资 产 管 理 市 场 还 有 相 当 大 的 发 展 空 间 国 外 信 托 业 发 展 经 验 表 明, 驱 动 信 托 资 产 增 长 的 动 力 主 要 在 于 两 个 因 素 : 一 是 国 民 经 济 增 长 带 来 的 财 富 效 应, 二 是 高 净 值 客 户 对 信 托 功 能 的 需 求 随 着 30 多 年 来 我 国 经 济 的 高 速 增 长, 个 人 收 入 的 持 续 增 长, 为 信 托 行 业 的 发 展 壮 大 提 供 了 广 阔 的 市 场 空 间 在 此 过 程 中, 借 助 制 度 优 势 功 能 优 势 和 多 元 化 的 投 资 方 式, 我 国 信 托 业 在 财 富 管 理 领 域 有 着 广 阔 的 发 展 前 景 同 时, 随 着 人 口 增 长 刘 易 斯 拐 点 的 到 来, 老 龄 化 趋 势 也 将 推 动 财 富 传 承 的 需 求 我 国 融 资 结 构 从 以 间 接 融 资 为 主 转 变 为 以 直 接 融 资 为 主 是 未 来 发 展 的 趋 势 银 行 信 贷 在 规 模 和 投 放 上 依 然 会 受 到 政 策 限 制, 而 作 为 直 接 融 资 方 式 之 一, 信 托 业 面 临 良 好 的 发 展 机 遇 信 托 公 司 通 过 发 行 信 托 计 划 募 集 资 金, 为 企 业 提 供 债 权 融 资 就 是 一 种 直 接 融 资 行 为 预 计 未 来 一 段 时 间 内, 我 国 仍 将 处 于 信 贷 管 控 状 态, 在 完 成 利 率 市 场 化 之 前, 由 于 资 金 真 实 利 率 大 幅 高 于 基 准 贷 款 利 率, 同 时 信 托 公 司 在 融 资 方 式 和 机 制 上 具 有 很 强 的 灵 活 性, 信 托 融 资 仍 将 成 为 替 代 银 行 信 贷 的 主 要 力 量 之 一 (2) 中 航 信 托 的 竞 争 优 势 1 业 务 发 展 紧 随 国 家 和 产 业 政 策 方 向, 敏 锐 把 握 市 场 热 点, 顺 应 政 策 导 向 及 时 推 出 节 能 减 排 廉 租 房 经 济 适 用 房 等 保 障 性 住 房 项 目 及 按 照 新 型 城 镇 化 要 求 开 发 城 市 周 边 建 设 项 目 相 关 的 信 托 产 品 2 不 断 推 出 创 新 产 品, 提 升 主 动 管 理 能 力, 培 育 核 心 竞 争 力 中 航 信 托 努 力 发 展 传 统 信 托 业 务 的 同 时, 不 断 进 行 产 品 开 发 和 创 新, 例 如 循 环 经 济 项 目 矿 产 能 源 投 资 公 益 信 托 城 市 建 设 资 源 整 合 等 方 面 的 创 新 业 务 3 在 全 国 主 要 市 场 建 立 了 覆 盖 广 泛 的 销 售 网 络 并 形 成 了 各 具 特 色 的 专 业 化 13

14 销 售 团 队, 大 力 提 升 客 户 服 务 水 平, 培 育 了 大 批 忠 实 客 户, 促 进 业 务 规 模 快 速 提 升 4 建 立 了 高 效 安 全 的 业 务 流 程 与 风 控 体 系, 信 托 前 台 业 务 开 展 与 中 后 台 风 险 控 制 隔 离 运 营, 通 过 信 息 系 统 实 现 了 从 项 目 尽 调 风 控 审 查 设 立 到 后 续 管 理 兑 付 清 算 全 流 程 的 高 效 快 速 运 转, 保 障 信 托 产 品 的 快 捷 安 全 稳 定 运 行 5 实 行 有 效 的 考 核 激 励 机 制, 建 立 与 市 场 及 行 业 对 标 并 通 过 与 业 绩 高 度 挂 钩 的 薪 酬 分 配 制 度, 吸 引 行 业 优 秀 人 才, 充 分 调 动 员 工 工 作 的 主 动 性 和 积 极 性 (3) 增 资 事 项 的 可 批 性 中 航 信 托 本 次 增 资 事 项 需 要 经 过 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 增 资 事 项 符 合 相 关 规 定, 其 审 批 预 计 不 存 在 实 质 性 障 碍 5 中 航 信 托 运 用 增 资 资 金 的 具 体 方 向 本 次 增 资 资 金 的 用 途 主 要 是 用 于 满 足 中 航 信 托 积 极 开 展 固 有 业 务 协 同 信 托 业 务 发 展 提 高 投 资 收 益 的 需 求 等 随 着 信 托 业 务 转 型 方 向 及 路 径 的 进 一 步 清 晰 明 确, 对 中 航 信 托 固 有 业 务 的 能 力 与 价 值 也 提 出 了 挑 战 固 有 资 金 既 要 在 流 动 性 与 安 全 性 方 面 有 保 障, 也 应 在 此 基 础 上 取 得 较 高 的 收 益 当 前, 中 航 信 托 固 有 业 务 集 中 分 布 在 协 同 信 托 业 务 发 展 金 融 股 权 投 资 与 贷 款 业 务 方 面, 资 金 运 用 较 为 单 一, 且 随 着 行 业 宏 观 经 济 持 续 下 滑, 金 融 股 权 投 资 及 贷 款 业 务 都 面 临 风 险 逐 步 释 放 的 局 面, 将 影 响 中 航 信 托 未 来 有 效 实 现 投 资 收 益 本 次 增 资 实 现 后, 中 航 信 托 将 在 监 管 政 策 许 可 的 范 围 内, 合 理 配 置 运 用 增 资 资 金 进 行 固 有 业 务 投 资, 主 要 包 括 信 托 产 品 投 资 股 权 投 资 夹 层 投 资 支 持 信 托 收 益 权 流 动 平 台 建 立 等 固 有 业 务 投 资 贯 彻 谨 慎 经 营 谨 慎 投 资 的 原 则, 以 中 低 风 险 业 务 为 主, 注 重 与 信 托 主 业 的 协 同, 以 促 进 公 司 信 托 业 务 取 得 更 快 发 展, 同 时 随 着 中 航 信 托 人 才 实 力 业 务 经 验 客 户 与 市 场 基 础 的 增 强, 逐 步 扩 大 固 有 业 务 范 围, 择 机 适 度 开 展 较 高 风 险 投 资 业 务, 追 求 固 有 安 全 性 流 动 性 与 效 益 性 的 匹 配, 具 体 运 用 方 向 如 下 : (1) 私 募 基 金 管 理 业 务 2015 年 9 月, 经 中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 备 案, 中 航 信 托 已 取 得 私 募 基 金 14

15 管 理 人 业 务 牌 照 中 航 信 托 将 积 极 培 育 固 有 业 务 在 私 募 基 金 管 理 方 面 的 能 力, 充 分 发 挥 私 募 基 金 管 理 人 角 色, 通 过 与 信 托 业 务 协 同 寻 找 具 有 投 资 价 值 的 标 的, 收 取 基 金 管 理 费, 取 得 相 应 收 益 (2) 互 联 网 信 托 业 务 目 前, 中 航 信 托 积 极 推 广 互 联 网 +, 领 先 开 展 互 联 网 信 托 业 务, 依 托 股 东 支 持 设 立 了 互 联 网 金 融 信 息 服 务 平 台, 未 来 将 投 入 资 金 进 行 互 联 网 信 托 方 面 的 开 发 与 创 新 (3) 股 权 投 资 业 务 根 据 中 国 银 监 会 关 于 支 持 信 托 公 司 创 新 发 展 有 关 问 题 的 通 知 ( 银 监 发 号 ), 信 托 公 司 具 备 相 应 条 件 后 可 申 请 以 固 有 资 产 从 事 股 权 投 资 业 务 中 航 信 托 目 前 正 在 积 极 申 请 直 投 业 务 资 格, 拟 突 破 局 限 于 金 融 股 权 投 资 的 业 务 待 业 务 资 质 取 得 后, 中 航 信 托 拟 配 置 部 分 资 金 用 于 开 展 该 项 业 务 (4) 建 立 公 司 内 部 信 托 收 益 权 流 转 平 台 长 期 以 来, 为 增 强 信 托 产 品 流 动 性, 建 立 产 品 登 记 机 制 是 整 个 行 业 为 之 努 力 的 方 向 之 一 目 前, 上 海 已 建 立 了 产 品 登 记 交 易 平 台, 未 来 形 成 全 国 性 的 信 托 产 品 交 易 市 场 为 大 势 所 趋 为 此, 中 航 信 托 拟 建 立 好 公 司 内 部 的 信 托 收 益 权 流 转 平 台, 发 挥 固 有 业 务 与 合 作 金 融 机 构 资 源, 建 立 有 效 机 制, 提 高 产 品 流 动 性, 增 强 客 户 粘 性 (5) 货 币 资 金 为 充 分 保 证 固 有 资 产 流 动 性, 配 置 流 动 性 强 安 全 性 高 的 短 期 金 融 产 品 债 券 投 资 等 资 产 2013 年 初, 公 司 已 取 得 银 行 间 同 业 拆 借 资 格, 同 时 可 配 置 公 司 TOT 产 品 资 金 池 购 买 债 券 银 行 短 期 理 财 产 品 ( 不 超 过 3 个 月 ) 等 中 航 信 托 预 计 配 置 部 分 资 金 满 足 其 流 动 性 需 求 6 项 目 审 批 情 况 该 项 目 尚 需 评 估 机 构 出 具 资 产 评 估 报 告 并 经 国 有 资 产 管 理 部 门 备 案 中 航 信 托 股 东 大 会 就 本 次 增 资 事 项 作 出 决 议 以 及 本 次 增 资 事 项 经 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 批 准 等 程 序 完 成 后 方 可 实 施 综 上 所 述, 中 航 资 本 本 次 公 开 发 行 可 转 换 公 司 债 券 用 于 对 子 公 司 中 航 证 券 和 15

16 中 航 信 托 进 行 增 资, 有 利 于 公 司 扩 大 业 务 范 围 和 规 模 优 化 业 务 结 构 提 高 公 司 竞 争 力 增 强 风 险 抵 御 能 力, 是 必 要 的 可 行 的 中 航 投 资 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 会 2016 年 4 月 25 日 16