本次股票发行后拟在科创板市场上市, 该市场具有较高的投资风险 科创板公司具有研发投入大 经营风险高 业绩不稳定 退市风险高等特点, 投资者面临较大的市场风险 投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素, 审慎作出投资决定 无锡航亚科技股份有限公司 WUXI HYATECH CO.,

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1 本次股票发行后拟在科创板市场上市, 该市场具有较高的投资风险 科创板公司具有研发投入大 经营风险高 业绩不稳定 退市风险高等特点, 投资者面临较大的市场风险 投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素, 审慎作出投资决定 WUXI HYATECH CO.,LTD. 无锡市新吴区新东安路 35 号 首次公开发行股票并在科创板上 市 ( 申报稿 ) 本公司的发行申请尚未得到上海证券交易所核准并经证监会注册 本 ( 申报稿 ) 不具有据以发行股票的法律效力, 仅供预先披露之用 投资者应当以正式公告的全文作为作出决定的依据 联合保荐机构 ( 主承销商 ) 上海市静安区新闸路 1508 号深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前 海深港基金小镇 B7 栋

2 发行人声明 中国证监会 交易所对本次发行所作的任何决定或意见, 均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性 准确性 完整性作出保证, 也不表明其对发行人的盈利能力 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述 根据 证券法 的规定, 股票依法发行后, 发行人经营与收益的变化, 由发行人自行负责 ; 投资者自主判断发行人的投资价值, 自主作出投资决策, 自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险 发行人及全体董事 监事 高级管理人员承诺及其他信息披露资料不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性 准确性 完整性承担个别和连带的法律责任 发行人控股股东 实际控制人承诺本不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性 准确性 完整性承担个别和连带的法律责任 公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证中财务会计资料真实 完整 发行人及全体董事 监事 高级管理人员 发行人的控股股东 实际控制人以及保荐人 承销的证券公司承诺因发行人及其他信息披露资料有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的, 将依法赔偿投资者损失 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作 出具的文件有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 给投资者造成损失的, 将依法赔偿投资者损失 1-1-1

3 发行概况 发行股票类型人民币普通股 (A 股 ) 发行股数 每股面值 每股发行价格 本次拟公开发行股票不超过 6,460 万股, 不低于发行后总股本的 25% 本次发行全部为新股发行, 原股东不公开发售股份 公司与主承销商可采用超额配售选择权, 采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过 A 股首次公开发行股票数量的 15% 人民币 1.00 元 元 预计发行日期拟上市证券交易所和板块发行后总股本保荐人主承销商签署日期 年 月 日上海证券交易所科创板 万股光大证券股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司光大证券股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司 2020 年 月 日 1-1-2

4 重大事项提示 公司特别提请投资者注意, 在作出投资决策之前, 务必仔细阅读本正文的全部内容, 并特别关注以下事项 一 特别风险提示 ( 一 ) 外销收入占比较高, 受疫情影响 2020 年度外销收入预计下降 50% 的风险报告期内, 公司主营业务收入分别为 9, 万元 15, 万元 25, 万元, 增长幅度较大 报告期内, 公司外销收入分别为 4, 万元 9, 万元和 14, 万元, 占同期主营业务收入的比例分别为 46.66% 60.82% 和 58.45%, 占比较大, 主要销售区域包括欧洲 北美等 全球经济放缓以及新型冠状病毒肺炎疫情 ( 以下简称 疫情 ) 因素等可能对全球范围内的下游航空业产生一定不利影响, 进而影响公司占比较高的外销收入 受疫情影响, 主要国际客户业绩出现下滑, 根据 MarketWatch FlightGlobal 披露, 赛峰预计全年利润同比下滑 1/3 GE 航空二季度利润也同比下降约 50% 受此影响, 公司 2020 年全年外销收入预计下降 50% 左右 近年来, 我国与美国等相关国家近年来出现了一定贸易摩擦, 虽然尚未发生因出口地区政策 贸易摩擦等影响公司产品销售的情况, 但如果未来贸易摩擦加剧, 或国际贸易政策 国际关系发生不利变化, 也可能会对公司产品销售产生一定不利影响, 进而影响公司经营业绩 ( 二 ) 境外采购的风险公司在民用航空领域的下游客户包括赛峰 GE 航空等国际主流航空发动机公司 基于航空产业链客户对产品质量的要求和把控非常高, 部分下游客户 ( 主要为赛峰 GE 航空 ) 对供应商具有 穿透管理 的要求, 即对公司提供的棒材原材料供应商也有合格供应商名录 对于该部分客户, 公司采购的棒材需要在其合格供应商名录进行选择, 例如维斯伯 ATI Materials TATA TIMET 等, 名录中暂时没有中国棒材供应商, 因此棒材进口金额较大,2019 年进口的棒材金额为 2, 万元, 进口占同类比为 64.76% 同时基于公司生产效率 工艺选择等因素, 公司也有部分刀具 模具等原辅材料通过境外供应商采购, 相关刀具 1-1-3

5 及模具国内也有配套供应商, 但公司部分产品如使用相关国产替代原辅材料可能会致使生产效率降低 2019 年度, 公司从国外进口的原材料按来源地区分类的比例为俄罗斯 57.17% 美国 16.23%, 瑞典 9.62%, 德国 5.37% 由于境外供应商的采购周期通常较长, 如国际贸易政策 ( 如中美贸易政策 ) 国际关系等发生不利变化或发生自然灾害等不可抗力情况, 可能会对公司原材料采购产生一定不利影响, 进而影响公司生产经营的稳定性 ( 三 ) 公司对 转包 业务模式存在一定依赖的风险航空 转包 (subcontract) 生产是全球航空飞机及发动机制造商普遍采用的一种基于 主制造商 - 供应商 的供应链合作模式 按照国际航空发展规律, 航空飞机及发动机产品的输出方 ( 如波音 GE 等 ) 至少得向输入市场转包生产不低于 20% 的零部件转包生产份额, 即 补偿贸易额度 在全球 转包 生产形式下, 飞机及发动机制造商主要负责总体设计和细节设计, 承担主要结构件和系统间设计和制造工作, 并负责最后的总装 供应商根据主制造商需要参与具体各个部件的生产制造中 根据全球民用航空飞机总体转包市场规模的有限公开信息, 推算出全球目前航空发动机零部件总体转包业务的市场规模约为 100 亿美元左右, 我国在民用航空发动机零部件总体转包业务中市场份额占比不到 10%, 整体市场规模有限, 其中航空涡扇发动机之压气机叶片产品的转包规模更小 2017 年至 2019 年, 公司国际转包业务收入分别为 4, 万元 9, 万元和 14, 万元, 占同期主营业务收入的比例分别为 46.66% 60.82% 和 58.45%, 转包 业务模式下的收入占比相对较高, 公司对国际转包业务存在一定的依赖性 同时, 公司在我国民用发动机零部件的转包业务中还面临来自航发动力 航发科技等公司的竞争 如果因国与国之间政治及贸易等因素制约而使得转包市场规模增长缓慢或出现下降 及如果未来国内转包市场竞争加剧, 都将对公司的经营业绩产生不利影响 ( 四 ) 客户集中风险公司目前的营业收入中, 航空相关业务的占比约为 90%, 医疗相关业务占比约 10% 1-1-4

6 报告期内, 公司向航空业务前五大客户销售收入分别为 8, 万元 14, 万元和 22, 万元, 占当期该类业务收入比例分别为 98.00% 98.81% 98.25% 公司向医疗业务前五大客户销售收入分别为 万元 1, 万元 2, 万元, 占当期该业务收入比例分别为 82.82% 89.26% 和 87.18% 两大业务领域集中度均较高 同时报告期内公司对关联方航发集团下属科研院所工厂销售额较大, 报告期各期销售收入分别为 3, 万元 4, 万元和 6, 万元, 占当期主营业务收入比例分别为 39.32% 26.10% 和 26.23%, 未来关联销售比例可能上升 如果公司与主要客户合作关系发生重大不利变化 主要客户或终端飞机制造商因自身经营状况恶化或受国家政策 宏观经济 国际贸易政策等外部因素影响而出现需求大幅下降, 或下游医疗器械厂商对公司的采购需求出现下降, 公司经营业绩将受到不利影响 二 新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营业绩的影响 2020 年 1 月以来, 全球多地相继发生疫情 疫情发生后, 全球航空业受到了不同程度的冲击, 给公司所处的航空发动机关键零部件行业带来了不利影响 截止目前, 境内客户虽已正常复工, 但赛峰 GE 航空和罗罗等境外公司复工率仍未达到 100% 在疫情的影响下, 全球民航业无论在旅客运输量 吞吐量及民航客运飞机班次上都有不同程度的下降, 旅客以航空方式进行的中远途旅行意愿下降 航空公司对飞机的采购 波音 737MAX 的复飞计划等出现推迟 疫情对航空业的上述不利影响进一步传导至航空制造业, 根据 MarketWatch FlightGlobal 披露, 赛峰预计全年利润同比下滑 1/3 GE 航空二季度利润也同比下降约 50% 国际主流发动机客户本年度对公司的采购需求下降, 包括赛峰 新宇航空等在内的客户推迟了对公司产品的需求订单, 导致公司 2020 年全年外销收入预计下降 50% 左右 如果境外疫情持续较长时间, 将可能对公司更长期间经营业绩造成不利影响 三 报告期内, 航发集团与发行人存在持续的关联采购与关联销售 截至本签署日, 航发资管持有发行人 % 的股份, 报告期内其母公司航发集团下属部分科研院所工厂与发行人存在持续的关联采购与关联销售 基于谨慎原则, 发行人将报告期内中国航空发动机集团有限公司下属 1-1-5

7 科研院所工厂中与发行人发生交易的企业比照关联方披露, 将发行人与该等企业发生的交易比照关联交易披露 2017 年至 2019 年, 公司对中国航空发动机集团有限公司及下属科研院所工厂的关联销售金额分别为 3, 万元 4, 万元 6, 万元, 关联采购金额分别为 万元 万元 万元 基于国内航空发动机产业良好的发展预期, 公司和航发集团的关联交易预计将持续进行 四 华泰联合证券关联公司为发行人股东的出资方与执行事务合伙人 截至本签署日, 联合保荐机构 联席主承销商华泰联合证券母公司华泰证券旗下华泰紫金为发行人股东伊犁苏新的出资方与执行事务合伙人 伊犁苏新持有发行人 18,444,666 股股票, 占比 9.52%, 超过 7% 根据发行人首次申报时适用的规定, 应联合 1 家无关联保荐机构共同履行保荐职责 因此, 航亚科技首次公开发行股票并在科创板上市由光大证券与华泰联合证券联合保荐, 其中光大证券为第一保荐机构 五 本次发行上市相关承诺 公司 股东 实际控制人 公司的董事 监事 高级管理人员 核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺 未能履行承诺的约束措施详见本 第十节投资者保护 之 五 本次发行相关机构及人员的重要承诺 六 审计报告基准日后的相关财务信息 ( 一 )2020 年上半年业绩情况公司 2020 年上半年经审阅的主要财务指标如下 : 截至 2020 年 6 月 30 日, 公司资产总额 67, 万元, 负债总额 23, 万元, 归属于母公司所有者权益 43, 万元 2020 年 1-6 月, 公司实现营业收入 15, 万元, 较 2019 年 1-6 月增长 18.88%; 归属于母公司所有者的净利润 2, 万元, 较 2019 年 1-6 月增长 70.80%; 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 2, 万元, 较 2019 年 1-6 月增长 74.94% 财务报告审计截止日至本签署日, 公司主要经营状况正常, 产业 1-1-6

8 政策 税收政策等均未发生重大变化, 董事 监事 高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更, 未发生其他可能影响投资者判断的重大事项 公司 2020 年整体产品收入结构没有发生重大变化, 但出现了批产的压气机叶片收入占比有所下降, 以关键零部件试制 验证为主的技术开发收入占比上升的情况 另一方面, 公司通过积极开拓受疫情影响较小的国内业务, 及时制定了应对策略, 提前部署了生产重心切换与销售策略切换, 分配更多的产能保障国内业务 通过及时调整策略, 公司 2020 年 1-6 月国内业务总体增长较快, 占比达到 63.86%, 收入区域结构变化明显 ( 二 )2020 年 1-9 月业绩预告信息 2020 年 1-9 月业绩预计情况 : 2020 年 1-9 月公司预计收入约为 2.2 亿元 扣非后净利润预计约为 3,680 万元, 预计较上年同期均有增长 受疫情影响, 公司外销收入出现下降, 因公司积极开拓受疫情影响较小的国内业务, 因此整体业绩依然保持上升趋势 2020 年 1-9 月业绩预计情况未经会计师审计或审阅, 不构成公司盈利预测或业绩承诺 1-1-7

9 目录 发行人声明... 1 发行概况... 2 重大事项提示... 3 一 特别风险提示... 3 二 新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营业绩的影响... 5 三 本次发行上市相关承诺... 6 四 审计报告基准日后的相关财务信息... 6 目录... 8 第一节释义 一 一般释义 二 专业释义 第二节概览 一 发行人及本次发行的中介机构基本情况 二 本次发行概况 三 报告期的主要财务数据和财务指标 四 发行人主营业务情况 五 发行人技术先进性 研发技术产业化情况以及未来发展战略 六 发行人选择的具体上市标准 七 公司治理的特殊安排 八 募集资金用途 第三节本次发行概况 一 本次发行的基本情况 二 本次发行的有关当事人 三 发行人与本次发行有关的中介机构的关系 四 本次发行上市的重要日期 第四节风险因素 一 重要风险 二 一般风险

10 第五节发行人基本情况 一 发行人基本信息 二 发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 三 发行人报告期内的重大资产重组情况 四 发行人在其他证券市场的上市 / 挂牌情况 五 发行人的股权结构 子公司 持股 5% 以上的主要股东及实际控制人基本情况 六 发行人有关股本的情况 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 八 发行人与董事 监事 高级管理人员及核心技术人员所签定的重要协议 九 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员在最近两年内的变动情况 十 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务相关的对外投资情况 十一 发行人董事 监事 高级管理人员 核心技术人员及其配偶 父母 配偶的父母 子女 子女的配偶持有发行人股份的情况 十二 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 股权激励及相关安排 十三 发行人员工情况 第六节业务与技术 一 公司主营业务及主要产品 二 公司所处行业的基本情况 三 发行人行业地位及面临的行业竞争状况分析 四 主要产品生产销售及原材料采购情况 五 主要固定资产和无形资产等资源要素 六 发行人技术研发情况 七 发行人关于符合科创属性的说明 八 发行人的境外经营情况 第七节公司治理与独立性

11 一 股东大会 董事会 监事会 独立董事 董事会秘书制度的建立健全及运行情况 二 发行人特别表决权股份或类似安排的相关情况 三 发行人存在协议控制架构的相关情况 四 内部控制情况 五 违法违规情况 六 资金占用情况 七 公司独立持续经营的能力 八 同业竞争 九 关联方 关联关系及关联交易 第八节财务会计信息与管理层分析 一 最近三年财务报表及审计意见 二 财务报表编制基础 合并报表范围及变化情况 三 关键审计事项 四 报告期主要会计政策和会计估计 五 非经常性损益明细表 六 主要税收政策 缴纳的主要税种及其法定税率 七 主要财务指标 八 经营成果分析 九 资产质量分析 十 偿债能力分析 十一 现金流量分析 十二 持续经营能力分析 十三 股利分配情况 十四 重大资本性支出 十五 资产负债表日后事项 或有事项 承诺事项及其他重要事项 十六 财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 第九节募集资金运用与未来发展规划 一 募集资金投资项目概况 二 募集资金投资项目介绍

12 三 未来发展规划 第十节投资者保护 一 投资者关系管理的主要安排 二 公司本次发行后的股利分配政策 三 本次发行前滚存利润的分配安排 四 发行人股东投票机制的建立情况 五 本次发行相关机构及人员的重要承诺 六 填补被摊薄即期回报的措施及承诺 第十一节其他重要事项 一 重大合同 二 对外担保情况 三 对发行人产生较大影响的诉讼 仲裁或其他事项 四 涉及重要关联方的重大诉讼或仲裁事项 五 发行人董事 监事 高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况 六 控股股东 实际控制人报告期内重大违法情况 第十二节声明 一 发行人全体董事 监事及高级管理人员声明 二 发行人控股股东 实际控制人声明 三 保荐人 ( 联席主承销商 ) 声明 四 保荐人 ( 联席主承销商 ) 声明 五 发行人律师声明 六 会计师事务所声明 七 资产评估机构声明 八 验资机构声明 第十三节附件 一 文件列表 二 文件查阅时间及地点

13 第一节释义 在本中, 除非文义另有所指, 下列简称和术语具有如下含义 : 一 一般释义 公司 本公司 发行人 股份公司 挂牌公司 航亚科技 有限公司 航亚有限 指 指 航亚盘件指无锡航亚盘件制造有限公司 无锡航亚科技有限公司, 之前身 新苏投资指江苏新苏投资发展集团有限公司 华睿互联指北京华睿互联创业投资中心 ( 有限合伙 ) 优能尚卓指北京优能尚卓创业投资基金 ( 有限合伙 ) 华航科创指无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) 翔动力 / 达浚管理 指 无锡市翔动力产业投资基金管理有限公司, 于 2019 年 12 月 5 日更名为 无锡市达浚管理咨询有限公司 伊犁苏新指伊犁苏新投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 道丰投资指南京道丰投资管理中心 ( 普通合伙 ) 通汇投资指无锡通汇投资有限公司 金程创投指无锡市金程创业投资有限公司 通用 (GE) 指即通用电气公司 (General Electric Company) GE 航空 普惠 (P&W) 普惠 P&W 赛峰 SAFRAN 赛峰 (SAFRAN) 指 指 指 即美国通用电气集团航空发动机有限公司, 世界著名的航空发动机制造商及供应商即美国普拉特 惠特尼集团公司 (Pratt & Whitney Group), 联合技术公司 (United Technology Company) 的旗下一员, 是世界著名的航空发动机制造商和供应商即法国赛峰 (SAFRAN) 集团, 是一家高科技的跨国集团公司, 世界 500 强企业之一, 拥有四大核心专业 : 航空航天推进, 航空航天设备, 防务安全和通讯 赛峰 AB 指赛峰集团子公司,Safran Aero Boosters. 赛峰 AE 指赛峰集团子公司,Safran Aircraft Engines. 航发集团 中国航发集团 中国航发商发 中国航发商发制造 指 指 指 即中国航空发动机集团公司, 该公司是为研制中国国产航空发动机而成立的公司, 成立于 2016 年 5 月 31 日即中国航发商用航空发动机有限责任公司, 研发并生产为 C919 配套的长江 1000(CJ-1000) 系列航空发动机即中国航发上海商用航空发动机制造有限责任公司, 系中国航发商用航空发动机有限责任公司全资子公司 中国航发轻动指中国航发南京轻型航空动力有限公司 航发资产 航发资管指中国航发资产管理有限公司 BSI 指英国标准协会 (The British Standards Institute)

14 BV 指法国必维国际检验集团 (Bureau Veritas) NADCAP 安泰指西安安泰叶片有限公司 施乐辉 强生 指 指 指 National Aerospace and Defense ContractorsAccreditation Program 的简称, 即为 国家航空航天和国防合同方授信项目, 美国第三方特种工艺认证机构, 也是全球第三方特殊工艺认证机构 施乐辉公司成立于 1856 年, 在骨科关节重建 先进伤口管理 运动医学和创伤四大领域处于世界领先地位强生 (Johnson & Johnson) 是美国一家医疗保健产品 医疗器材及药厂的制造商 CFM 指赛峰和通用共同设立的航空发动机制造商 IAE 指国际航空发动机公司 (International Aero Engines AG) EA 指发动机联盟 (Engine Alliance) VSMPO 指俄罗斯最大的钛合金材料供应商 ATI TATA MTU GKN MHI VOLVO JAEC IHI BTL LISI 指 指 指 指 指 指 指 指 指 美国阿勒格尼技术有限公司 (ATI), 是一家为全球航空工业提供原材料的供应商印度最大的集团公司, 其塔塔钢铁公司是公司原材料供应商之一 MTU 航空发动机公司 (MTU Aero Engines AG) 是德国一家航空发动机单元体及部件制造商, 服务涵盖航空发动机生产 国防承包 维修等 MTU 在全球多地建有公司, 包括加拿大温哥华 波兰热舒夫和中国珠海 GKN 公司 (GKN plc) 是英国的一家跨国企业, 主营汽车 航天业务, 总部位于伍斯特郡雷迪奇 主要业务有大型民航客机和运输机结构件, 汽车传动系统, 非高速公路用工作车辆和特种车辆, 农用机械, 粉末冶金, 新型合金粉末材料, 汽车零部件和环保用汽车催化转化器的生产制造等三菱重工业株式会社 ( 简称三菱重工 MHI) 是日本综合机械制造商, 也是日本最大的国防工业承包商, 为三菱集团的旗舰企业之一 其业务范围相当广泛, 涵盖交通运输 船舶 航空太空 铁路车辆 武器 军事装备 电动马达 发动机 能源 空调设备等各种机械机器设备之生产制造沃尔沃航空公司 (Volvo Aero) 是瑞典一家飞机和火箭发动机制造商, 总部位于特罗尔海坦 2012 年, 沃尔沃航空被吉凯恩公司收购, 成为吉凯恩航空航天发动机系统公司日本航空发动机公司 (Japanese Aero Engine Corporation): 由川崎重工, 石川岛哈里马重工和三菱重工合资组建, 成立于 1981 年, 曾与罗罗公司合作开发 RJ500 发动机 IHI 公司 ( 英语 :IHI Corporation, 日语 : 株式会社 IHI), 前称 石川岛播磨重工业 ( 英语 :Ishikawajima-Harima Heavy Industries), 是日本一家重工业公司 业务范畴包括飞行器 汽车 舰船等载具的制造 Blade Technology 叶片技术公司, 是全球主要航空发动机 OEM 制造商提供高质量零部件, 采用精锻 机械加工 涂层和其他特种工艺, 是压气机叶片和涡轮叶片机加工的供应商 指法国里斯公司, 是汽车紧固件和航空标准件制造公司

15 Leistritz Ellison 指 指 德国莱斯特瑞兹公司, 总部在纽伦堡, 工厂设在普莱斯泰因, 能够为客户提供满足各种复杂制造任务要求的解决方案 产品全部以金属加工为基础分为三大事业部 :1 机床 ; 2 刀具;3 管技术/ 金属板成型产品 埃里森表面技术公司 (Ellison Surface Technologies, Inc.), 位于美国, 上市公司 BODYCOTE 的子公司, 是公司的特种工艺外协供应商 Metals Testing Company 指金属测试公司, 是公司的特种工艺外协供应商 Flight Global MarketWatch Evaluate Aero Dynamic Advisory Avicenne Medeical 全国股份转让系统公司 股转公司全国股份转让系统 股转系统 FlightGlobal 于 2006 年成立, 下属于德国 DVV Media 传媒集团, 是一个专注于航空和航天工业的新闻信息机构 其业指务包括 FlightGlobal.com 线上新闻资讯网站 Flight International 纸质刊物 Airline Business 论坛以及 FlightGlobal 数据库数与数据分析业务等指 Market Watch 是道琼斯旗下的新闻网站, 主要关注重大新闻, 服务的对象更多的是面向散户投资人 Evaluate 是英国第三方独立医疗行业咨询机构, 于 1996 年指创立, 是一家专注于医疗药物 医疗器械 创新药的行业研究机构来自于美国第三方独立航空行业管理咨询公司, 创立于指 2016 年, 是一家专注于航空工业企业策略咨询 并购咨询与企业发展的管理咨询公司来自于法国医疗骨科器械行业管理咨询公司, 创立于 1992 指年, 是一家专注于医疗骨科器械行业的管理咨询公司 指 指 全国中小企业股份转让系统有限公司 全国中小企业股份转让系统 挂牌 公开转让指公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌转让行为 董监高指发行人的董事 监事和高级管理人员 高级管理人员指本公司总经理 副总经理 财务负责人 董事会秘书 报告期各期末指 2017 年末 2018 年末及 2019 年末 中国证监会 证监会指中国证券监督管理委员会 报告期 / 最近三年指 2017 年 2018 年 2019 年 元 万元 亿元指人民币元 万元 亿元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 科创板首次公开发行股票注册管理办法 ( 试行 ) 公司章程 指 章程 上市规则 指 上海证券交易所科创板股票上市规则 股东大会指股东大会 董事会指董事会 监事会指监事会

16 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 科技部指中华人民共和国科学技术部 国防科工局 科工局指中华人民共和国国家国防科技工业局 上交所 / 交易所指上海证券交易所 中证登公司指中国证券登记结算有限责任公司 本次发行 / 首次公开发行 联合保荐机构 / 保荐人 / 联席主承销商发行人律师 / 律师事务所 / 国枫律师会计师 / 会计师事务所 / 公证天业评估师 / 评估公司 / 评估机构 二 专业释义 指 指 指 指 指 发行人本次在中国境内 ( 不含香港 澳门和台湾地区 ) 发行以人民币认购和交易的普通股 (A 股 ) 股份的行为 光大证券股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司 北京国枫律师事务所 公证天业会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ), 由江苏公证天业会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 更名而来 坤元资产评估有限公司 航空发动机高性能制造风扇压气机叶片动叶片静叶片叶盘整体叶盘精锻技术 指指指指指指指指指指 为航空器提供飞行所需动力的发动机, 直接影响飞机的性能 可靠性及经济性高端装备和产品的关键零部件以性能精准保证为目标的几何和性能一体化制造, 体现了由几何尺寸及工差要求为主的传统制造向高性能要求为主的先进制造的跃升涡扇发动机中一级或几级叶片较长较大的压气机, 是发动机外涵推力的来源, 其优劣直接影响发动机总体性能燃气涡轮发动机中利用高速旋转的叶片给空气作功以提高空气压力的部件航空发动机叶片, 主要包括风扇叶片 压气机叶片 涡轮叶片等发动机的关键零部件装配在航空发动机转动轴上的叶片, 在航空发动机工作时会承受高温 高压的工作环境, 起到推动航空发动机工作的作用装配在航空发动机固定环上的叶片, 起到导流 分气 使燃烧时的空气达到燃烧所需压缩比的作用叶盘只是结构件, 是增加离心强度用的, 不对流过发动机的气体产生根本影响 ( 除部分冷却气用来冷却盘外 ) 整体叶盘是为了满足高性能航空发动机而设计的新型结构件, 其将发动机动叶片和轮盘形成一体, 省去了传统连接中的榫头 榫槽及锁紧装置等, 减少结构重量及零件数量, 避免榫头气流损失, 提高气动效率, 使发动机结构大为简化在普通模锻技术基础上发展起来的一种近净成形技术, 以压气机叶片为例, 型面和缘板内侧面不再机械加工而是直接通过无余量精密锻造达到零件设计图纸要求的尺寸精度和表面粗糙度, 或者预留少许分布均匀的余量, 通过化学铣削 局部抛光的加工方式去除, 该技术更加完整地保持了叶片金属流线的连续, 增加了叶片的强度和承载能力, 在很大程度

17 干线飞机支线飞机通用飞机涡扇发动机涡轴发动机涡喷发动机涡桨发动机 OEM 表面处理真空热处理近净成形技术化铣振动光饰腐蚀喷丸进给率大闭环加工锻造 指指指指指指指指指指指指指指指指指指 上提高了叶片的性能和寿命 一般指航空枢纽城市之间, 载客量大 速度快 航程远的飞机, 如波音 737 一般指 100 座以下的小型客机, 主要承担局部地区短距离 小城市之间 大城市与小城市之间的旅客运输, 与干线飞机比较, 单程航程较短, 如 ARJ21( 中国第一架自主知识产权的新支线飞机 ) 一般指除从事定期客货运等公共航空运输飞机之外的其他民用航空活动的飞机的总称, 如工 / 农 / 林 / 渔业飞机全称涡轮风扇发动机, 是航空发动机的一种, 由涡喷气发动机发展而成, 与涡喷比较, 主要特点是首级压缩机的面积大很多, 同时被用作为空气螺旋桨 ( 风扇 ), 目前多数航空发动机都采用涡扇作为动力来源全称涡轮轴发动机, 是一种输出轴功率的涡轮喷气发动机, 主要用于直升机发动机全称涡轮喷气发动机, 特点是完全依赖燃气流产生推力, 分为离心式 ( 目前已淘汰 ) 和轴流式 ( 和离心式比较, 横截面小 压缩比高 ) 两类全称涡轮螺旋桨发动机, 驱动原理大致上与传统螺旋桨飞机的活塞发动机相同, 该类发动机在低航速条件下效率优于涡扇发动机, 但不适用于高航速条件 Original Equipment Manufacturer: 受托方按委托方之需求与授权, 按照特定的图纸 规范生产, 俗称 代工 在材料表面人工形成一层与材料的机械 物理和化学性能不同的表层的工艺方法热处理工艺的全部或部分在真空状态下进行, 在可以实现几乎所有的常规热处理工艺基础上, 大大提高热处理质量, 同时可实现无氧化 无脱碳 无渗碳等作用, 使工件表面光亮净化近净成形技术是指零件成形后, 仅需少量加工或不再加工, 就可用作机械构件的成形技术 这个技术在我国得到了大力的发展跟推广, 已经在生产, 工业, 科技领域上应用利用化学溶液的腐蚀作用, 去除金属工件表面余量的特种加工方法, 在现代航空航天工业中广泛应用通过振动光饰机实现光饰工艺 光饰 : 将一定比例的工件 磨料和填充物放入光饰设备, 依靠设备的周期性振动, 使工件和磨料相互运动而达到加工目的 ( 不影响工件形位精度的基础上, 降低表面粗糙度 ) 利用化学溶液的腐蚀作用, 去除金属工件表面外来残余物质的工艺方法通过设备, 使用 ( 钢 / 玻璃 / 陶瓷等 ) 丸粒轰击工件表面, 提升轰击部位疲劳强度的特种工艺方法一般指在数控加工过程中, 控制刀具对工件的切削速度, 使刀具随设备主轴高速旋转, 按预设的路径向前切削的速度大闭环加工控制系统可以消除机械传动上存在的间隙 ( 如齿轮间隙 丝杠间隙等 ), 补偿机械传动件的制造误差 ( 如丝杠螺距误差等 ), 补偿机床一种利用锻压机械对金属坯料施加压力, 使其产生塑性变形以获得具有一定机械性能 一定形状和尺寸锻件的加工方

18 法 ; 通过该加工方法, 能够消除金属在冶炼过程中产生的缺陷, 优化微观组织结构, 同时保存了完整的金属流线, 其性能一般优于同等材料的铸造件 机加工 指 全称机械加工, 指通过机械设备精确地去除材料, 以获得一定形状和尺寸产品的加工方法 特种热处理 指 在不改变金属材料化学成分的前提下, 通过加热改变材料的内部组织结构, 从而获得预期性能的工艺方法 工装测具 指 工装 泛指为工业生产所提供的装备, 此处指根据具体产品特点, 由公司工程技术人员设计 自主加工或采购而成的模具 夹具 量具等 辅料 指 对产品生产起辅助作业的材料, 包括但不限于 : 锻造涂料 光饰介质 砂带 / 砂轮等 ERP 管理软件 指 Enterprise Resource Planning: 企业资源计划, 指建立在信息技术基础上, 以系统化 ( 包括但不限于销售 采购 生产资源计划 制造 仓储 财务等多业务模块 ) 的管理思想, 为企业提供决策运行手段的管理平台, 可用于改善企业业务流程以提高企业核心竞争力 MES MES 系统 指 Manufacturing Execution System, 是制造企业生产过程执行系统, 通过数据采集 效率评估 历史数据分析 物料跟踪 质量跟踪与分析 设备管理 计划分解等业务子系统或功能组件 以对过程任务分配 业绩进行监视 统计 跟踪和分析等手段, 实现过程的持续改进 特别说明 : 1 本部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异, 均因计算过 程中的四舍五入所形成 2 本中涉及的国际 国内经济以及行业的事实 预测和统计, 包括本公司的市 场份额等信息, 来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道 本公司从上述来源转载或摘录信 息时, 已保持了合理的谨慎, 但是由于编制方法可能存在潜在偏差, 或市场管理存在差异, 或基于其它原因, 此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致

19 第二节概览 本概览仅对全文作扼要提示 投资者作出投资决策前, 应认真 阅读全文 一 发行人及本次发行的中介机构基本情况 ( 一 ) 发行人基本情况 发行人名称成立日期 注册资本 19, 万元法定代表人严奇 注册地址无锡市新东安路 35 主要生产经营地址无锡市新东安路 35 控股股东严奇实际控制人严奇 行业分类 保荐人 铁路 船舶 航空航天和其他运输设备制造业 ( 分类代码 :C37) 在其他交易所 ( 申请 ) 挂牌或上市的情况 ( 二 ) 本次发行的有关中介机构 光大证券股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司 联席主承销商 发行人律师北京国枫律师事务所其他承销机构无 审计机构 二 本次发行概况 公证天业会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 评估机构 ( 一 ) 本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股 (A 股 ) 每股面值 1.00 元 2016 年 12 月 16 日, 公司股票在全国股转系统挂牌 ( 股票代码 : OC);2019 年 8 月 16 日, 公司股票终止在全国股转系统挂牌 光大证券股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司 坤元资产评估有限公司 发行股数 不超过 6,460 万股 占发行后总不低于发行后总股本的比例股本的 25% 其中 : 新股发行数量 不超过 6,460 万股 占发行后总不低于发行后总股本的比例股本的 25% 公司与主承销商可采用超额配售选择权, 采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过 A 股首次公开发行股票数量的 15% 股东公开发售股份数量 - 占发行后总股本的比例 - 发行后总股本 每股发行价格 万股 元 发行市盈率 倍

20 发行前每股净资产 发行后每股净资产 发行市净率 发行方式 发行对象 承销方式 拟公开发售股份股东名称 - 发行费用的分摊原则 募集资金总额 2.09 元 ( 根据 2019 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司股东权益除以本次发行前总股本计算 ) 元 倍 发行前每股收益 发行后每股收益 0.22 元 ( 根据 2019 年经审计的归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算 ) 元 本次发行将采用向战略投资者定向配售 网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行符合资格的战略投资者 询价对象以及已开立上海证券交易所股票账户并开通科创板交易的境内自然人 法人等科创板市场投资者, 但法律 法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外 余额包销 本次发行的承销费 保荐费 审计费 律师费 信息披露费 发行手续费等发行相关费用由发行人承担 万元 募集资金净额 募集资金投资项目 发行费用概算 万元航空发动机关键零部件产能扩大项目研发中心建设项目 万元 ( 二 ) 本次发行上市的重要日期 刊登发行公告日期开始询价推介日期刊登定价公告日期申购日期和缴款日期股票上市日期 年 月 日 年 月 日 年 月 日 年 月 日 年 月 日 三 报告期的主要财务数据和财务指标 项目 2019 年 12 月 31 日 ( 或 2019 年度 ) 2018 年 12 月 31 日 ( 或 2018 年度 ) 2017 年 12 月 31 日 ( 或 2017 年度 ) 资产总额 ( 万元 ) 62, , , 归属于母公司所有者权益 ( 万元 ) 资产负债率 ( 母公司 ) (%) 40, , , 营业收入 ( 万元 ) 25, , ,

21 项目 2019 年 12 月 31 日 ( 或 2019 年度 ) 2018 年 12 月 31 日 ( 或 2018 年度 ) 2017 年 12 月 31 日 ( 或 2017 年度 ) 净利润 ( 万元 ) 4, , 归属于母公司所有者的净利润 ( 万元 ) 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 ( 万元 ) 基本每股收益 ( 元 ) 稀释每股收益 ( 元 ) 4, , , 扣非前 扣非后 扣非前 扣非后 加权平均 扣非前 净资产收益率 (%) 扣非后 经营活动产生的现金流量净额 ( 万元 ) 5, , 现金分红 ( 万元 ) 研发投入占营业收入的比例 (%) 四 发行人主营业务情况 公司是一家专业的航空发动机及医疗骨科领域的高性能零部件制造商, 专 注于航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件的研发 生产及销售, 主要产 品包括航空发动机压气机叶片 转动件及结构件 ( 整体叶盘 盘环件 机匣 整 流器等 ) 医疗骨科植入锻件 ( 髋臼杯 髋柄及胫骨平台等精锻件 ) 等高性能零 部件 凭借较强的工艺技术实力及过程管控能力 经验丰富且配置完整的人才团 队 快速的技术开发响应能力 持续的技术创新能力 丰富的国际项目产业化 实施经验等综合优势, 公司与航空发动机及医疗骨科关节领域的国内外主要客 户群建立了深入 稳定 持续的合作关系 在航空发动机领域, 公司向国际主流航空发动机公司大批量供应航空发动 机压气机叶片, 全球四大航空发动机厂商中的赛峰 GE 航空为公司主要客户 在医疗骨科关节领域, 国内医疗骨科植入件市场占有率前十名厂商中有多家为 公司客户 ( 强生医疗 施乐辉 威高骨科 春立正达 )

22 五 发行人技术先进性 研发技术产业化情况以及未来发展战略 ( 一 ) 公司技术先进性 1 掌握高性能制造相关工艺技术, 并得到全球主流发动机企业认证高性能制造以保证零件或装备的性能要求为主要目标, 以高端性能的精准保证为核心, 是面向性能的反求制造 公司通过不断提升自身技术研发能力, 自我更新迭代, 在高性能制造方面形成了较强技术储备, 逐步形成了较强的工程化能力及产业化能力 公司结合多年的技术研发与项目实践经验所形成的科研成果, 在精锻近净成形与精密机加工两大重点技术领域形成了丰富的工程技术能力, 掌握了模具逆向设计及逆向制造 叶片前后缘自适应抛修 压气机毂筒组合加工技术 复杂曲面快速测量 整体叶盘叶型双面喷丸强化技术 榫槽精密加工技术等多项核心技术, 成功实现向赛峰集团 GE 航空 中国航发集团等全球主流航空发动机企业大批量供货, 公司技术水平及产品标准得到全球主流发动机企业认证 2 公司具有丰富的科研攻关项目经历, 技术实力获得了相关主管部门认可自成立以来, 公司先后承担了多个国家 省 市重大航空发动机关键零部件制造科研攻关任务, 包括钛合金 高温合金压气机叶片精锻技术研究及应用 涡轮盘先进加工技术研究 整体叶盘研发及产业化等项目 公司承担的某部门科研项目符合国家重大科技专项之 大型飞机 专项内容的基础科研项目 公司成立至今获得了国家及省 市主管部门 行业协会 客户等各级别较为重要的奖项或称号, 系国家高新技术企业 江苏省企业技术中心 江苏省航空发动机关键零部件工程技术研究中心 无锡市企业技术中心 江苏省示范智能车间 江苏省机械行业创新型先进企业, 体现了公司的较强技术水平 3 公司是国内航空发动机关键零部件的同步研制开发的重要参与者之一自公司成立以来, 凭借较强的工程技术能力, 与国内主要航空发动机研制单位紧密合作, 先后参加了国产大飞机商用发动机及高性能先进国产发动机的压气机叶片 整体叶盘 涡轮盘 机匣及压气机转子组件 涡轮转子组件 燃

23 烧室扩压器组件等关键零部件的同步研发工作, 并逐步为这些零部件的产业化做好相应准备 ( 二 ) 公司研发技术产业化情况公司取得的科研成果已经形成公司的核心技术并充分产业化, 服务于下游客户的高性能零部件生产制造 : 1 公司产品批量装机应用于国际主流民用航空发动机公司产品已批量应用于国际主流民用航空发动机, 并逐步成为其重要供应商之一 目前, 公司在研和已实现批产的发动机零部件产品, 共涉及国内外近 40 个发动机型号, 约 280 个发动机关键零部件零件号 在发动机压气机叶片方面, 报告期内, 公司向赛峰和 GE 航空累计交付了超过一百万片的压气机叶片, 主要装机于 LEAP-1A/1C,1B 发动机 ( 该几款发动机是 150 座左右单通道客机中的主流发动机型, 例如法国空客 A320 美国波音 737 中国商飞 C919 等 ) CFM56 发动机及 CF34 发动机等 目前我国国产的 150 座干线飞机 C919 使用进口航空发动机 LEAP-1C, 该发动机的压气机叶片在发行人开始进口替代之前均由国外供应商提供 2016 年 8 月, 发行人首次向赛峰供货 LEAP 发动机压气机叶片, 至此开始实现该款发动机上压气机叶片国产化 0 的突破, 实现进口替代 目前, 公司的压气机叶片已在国产大飞机 C919 使用的航空发动机 LEAP-1C 上批量应用, 实现了进口发动机关键零部件的国产化替代 转动件及结构件方面, 公司报告期内主要以支持航发集团整机研制为主, 累计销售近 500 套 ( 件 ) 发动机研制项目周期较长, 报告期内, 公司涉及的零部件品种较多, 批量小甚至为单件生产 公司正在积极开拓国内外主流发动机客户的转动件及结构件批产业务 随着公司参与研制的国内发动机业务实现量产 以及国际发动机转动件及结构件批产业务的成功开拓, 公司转动件及结构件业务将成为公司重要收入来源 2 公司医疗骨科植入锻件批量应用于国内外主流医疗骨科品牌由于医疗骨科植入锻件与航空发动机精锻叶片在材料及锻造环节的生产设

24 备 工艺流程上相近, 因此, 公司依托先进的航空锻造技术与工程实力进入医疗骨科植入物锻件领域, 并和强生 施乐辉 威高 春立正达等国内外主要医疗器械企业建立了稳定的合作关系 报告期内, 公司累计生产 销售医疗骨科关节锻件约 30 万件 ( 三 ) 未来发展战略 1 航空发动机零部件业务公司致力于以专业化和精益管理理念, 以高效率的运营和高质量产品, 成为具有全球竞争力的高端专业化制造企业, 着力成为能够代表中国航空发动机关键零部件制造水平的重要力量 公司将持续增强压气机叶片 整体叶盘 机匣 涡轮盘等发动机关键零部件的工程化及产业化能力, 并逐步形成发动机关键组件 单元体的工程技术与制造能力, 逐步成为全球主要航空发动机整机制造商的重要合作伙伴 2 医疗骨科关节业务公司从医疗骨科关节锻件起步, 建立起医疗业务制造体系能力, 形成一定的研发生产能力和市场影响力, 逐步进入骨科关节成品加工领域 六 发行人选择的具体上市标准 根据 上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则 第二十二条, 发行人选择的具体上市标准为 ( 一 ) 预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元, 或者预计市值不低于人民币 10 亿元, 最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元 发行人 2019 年净利润 ( 以扣除非经常性损益前后的孰低者为准 ) 为 3, 万元, 营业收入为 25, 万元, 预计市值将超过 10 亿元人民币, 符合上述标准 七 公司治理的特殊安排 本次发行不涉及发行人公司治理的特殊安排

25 八 募集资金用途 本次募集资金投资项目已经公司第二届董事会第十次会议及 2020 年第三次 临时股东大会确定, 由董事会负责实施, 本次公开发行新股的募集资金扣除发 行费用后, 拟按轻重缓急的顺序投资于以下项目 : 拟用募集资序号募集资金投资项目项目投资总额备案文件金投入金额航空发动机关键零部件 1 57, , 产能扩大项目锡新行审投备 [2020]105 号 2 公司研发中心建设项目 9, , 单位 : 万元 环评文件 锡行审环许 (2020)7066 号 合计 67, , 若公司首次公开发行新股实际募集资金净额不能满足上述募投项目的资金需求, 董事会可以根据拟投资项目实际情况对上述单个或多个项目的拟投入募集资金金额进行调整, 或者通过自筹资金解决 ; 若募集资金 ( 扣除发行费用后 ) 满足上述项目投资后尚有剩余, 则剩余资金将全部用于补充公司主营业务发展所需的营运资金 公司首次公开发行新股募集资金到位前, 若因生产经营或市场竞争等因素需要对上述全部或部分项目进行前期投入的, 公司拟通过自筹资金进行先期投入, 待募集资金到位后, 将以募集资金置换前期投入资金 本次募集资金运用的详细情况见本 第九节募集资金运用与未来发展规划

26 第三节本次发行概况 一 本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股 (A 股 ) 每股面值 发行股数及占发行后总股本的比例 每股发行价格 发行人高管 员工拟参与战略配售情况 保荐人相关方拟参与战略配售情况 发行市盈率 发行前每股净资产 发行后每股净资产 1.00 元 本次拟公开发行股票不超过 6,460 万股, 不低于发行后总股本的 25% 本次发行全部为新股发行, 原股东不公开发售股份 公司与主承销商可采用超额配售选择权, 采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过 A 股首次公开发行股票数量的 15% 元 发行人高管 员工拟参与战略配售, 认购本次公开发行新股 在本次公开发行股票注册后 发行前, 发行人将履行内部程序再次审议该事项的详细方案, 并依法进行详细披露保荐机构将根据 上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法 规定安排符合规定的保荐机构关联公司参与本次发行战略配售, 具体按照上交所相关规定执行 保荐机构及相关方后续将按要求进一步明确参与本次发行战略配售的具体方案, 并按规定向上交所提交相关文件 倍 2.09 元 ( 按 2019 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算 ) 元( 按 年 月 日经审计的归属于母公司所有者权益加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算 ) 发行市净率 倍 ( 按本次发行价格除以发行后每股净资产确定 ) 发行方式 发行对象 承销方式 发行费用概算 本次发行将采用向战略投资者定向配售 网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行符合资格的战略投资者 询价对象以及已开立上海证券交易所股票账户并开通科创板交易的境内自然人 法人等科创板市场投资者, 但法律 法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外 余额包销 万元 其中 : 保荐承销费用审计费用律师费用信息披露费用发行手续费用及其他 万元 万元 万元 万元 万元

27 二 本次发行的有关当事人 ( 一 ) 联合保荐人 ( 联席主承销商 ): 光大证券股份有限公司法定代表人 : 刘秋明住所 : 上海市静安区新闸路 1508 号联系电话 : 传真 : 保荐代表人 : 吕雪岩 林剑云项目协办人 : 王怡人项目组其他成员 : 王如意 马云 郑卫杰 周以恒 ( 二 ) 联合保荐人 ( 联席主承销商 ): 华泰联合证券有限责任公司法定代表人 : 江禹住所 : 深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401 联系电话 : 传真 : 保荐代表人 : 唐逸凡 刘惠萍项目协办人 : 原青青项目组其他成员 : 唐澍 张博文 宋心福 吴韡 许楠 张鹏 廖君 柴奇志 ( 三 ) 发行人律师 : 北京国枫律师事务所负责人 : 张利国住所 : 北京市建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层联系电话 : 传真 :

28 经办律师 : 杜莉莉 郭昕 ( 四 ) 会计师事务所 : 公证天业会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 执行事务合伙人 : 张彩斌住所 : 无锡市太湖新城嘉业财富中心 室联系电话 : 传真 : 经办注册会计师 : 朱佑敏 路凤霞 ( 五 ) 资产评估机构 : 坤元资产评估有限公司负责人 : 潘文夫住所 : 浙江省杭州市西溪路 128 号 901 室联系电话 : 传真 : 经办资产评估师 : 刘勇 胡海青 ( 六 ) 股票登记机构 : 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司住所 : 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号联系电话 : 传真 : ( 七 ) 收款银行 : 户名 : 联系电话 : ( 八 ) 申请上市证券交易所 : 上海证券交易所住所 : 上海市浦东南路 528 号证券大厦联系电话 : 传真 :

29 三 发行人与本次发行有关的中介机构的关系 联合保荐机构 联席主承销商华泰联合母公司华泰证券旗下的投资平台伊犁苏新投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 持有发行人 18,444,666 股股票, 占比 9.52%, 超过 7% 根据发行人首次申报时适用的规定, 应联合 1 家无关联保荐机构共同履行保荐职责 因此, 航亚科技首次公开发行股票并在科创板上市由光大证券与华泰联合证券联合保荐 除以上情形外, 发行人与本次发行有关的其他保荐人 承销机构 证券服务机构及其负责人 高级管理人员 经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系 四 本次发行上市的重要日期 1 刊登发行公告日期 年 月 日 2 开始询价推介日期 年 月 日 3 刊登定价公告日期 年 月 日 4 申购日期 年 月 日 5 缴款日期 年 月 日 6 股票上市日期 年 月 日

30 第四节风险因素 一 重要风险 ( 一 ) 外销收入占比较高, 受疫情影响 2020 年度外销收入预计下降 50% 的风险报告期内, 公司主营业务收入分别为 9, 万元 15, 万元 25, 万元, 增长幅度较大 报告期内, 公司外销收入分别为 4, 万元 9, 万元和 14, 万元, 占同期主营业务收入的比例分别为 46.66% 60.82% 和 58.45%, 占比较大, 主要销售区域包括欧洲 北美等 全球经济放缓以及新型冠状病毒肺炎疫情 ( 以下简称 疫情 ) 因素等可能对全球范围内的下游航空业产生一定不利影响, 进而影响公司占比较高的外销收入 受疫情影响, 主要国际客户业绩出现下滑, 根据 MarketWatch FlightGlobal 披露, 赛峰预计全年利润同比下滑 1/3 GE 航空二季度利润也同比下降约 50% 受此影响, 公司 2020 年全年外销收入预计下降 50% 左右 近年来, 我国与美国等相关国家近年来出现了一定贸易摩擦, 虽然尚未发生因出口地区政策 贸易摩擦等影响公司产品销售的情况, 但如果未来贸易摩擦加剧, 或国际贸易政策 国际关系发生不利变化, 也可能会对公司产品销售产生一定不利影响, 进而影响公司经营业绩 ( 二 ) 境外采购的风险公司在民用航空领域的下游客户包括赛峰 GE 航空等国际主流航空发动机公司 基于航空产业链客户对产品质量的要求和把控非常高, 部分下游客户 ( 主要为赛峰 GE 航空 ) 对供应商具有 穿透管理 的要求, 即对公司提供的棒材原材料供应商也有合格供应商名录 对于该部分客户, 公司采购的棒材需要在其合格供应商名录进行选择, 例如维斯伯 ATI Materials TATA TIMET 等, 名录中暂时没有中国棒材供应商, 因此棒材进口金额较大,2019 年进口的棒材金额为 2, 万元, 进口占同类比为 64.76% 同时基于公司生产效率 工艺选择等因素, 公司也有部分刀具 模具等原辅材料通过境外供应商采购, 相关刀具及模具国内也有配套供应商, 但公司部分产品如使用相关国产替代原辅材料可能会致使生产效率降低 2019 年度, 公司从国外进口的原材料按来源地区分类的

31 比例为俄罗斯 57.17% 美国 16.23%, 瑞典 9.62%, 德国 5.37% 由于境外供应商的采购周期通常较长, 如国际贸易政策 ( 如中美贸易政策 ) 国际关系等发生不利变化或发生自然灾害等不可抗力情况, 可能对公司原材料采购产生一定不利影响, 进而影响公司生产经营的稳定性 ( 三 ) 公司对 转包 业务模式存在一定依赖的风险航空 转包 (subcontract) 生产是全球航空飞机及发动机制造商普遍采用的一种基于 主制造商 - 供应商 的供应链合作模式 按照国际航空发展规律, 航空飞机及发动机产品的输出方 ( 如波音 GE 等 ) 至少得向输入市场转包生产不低于 20% 的零部件转包生产份额, 即 补偿贸易额度 在全球 转包 生产形式下, 飞机及发动机制造商主要负责总体设计和细节设计, 承担主要结构件和系统间设计和制造工作, 并负责最后的总装 供应商根据主制造商需要参与具体各个部件的生产制造中 根据全球民用航空飞机总体转包市场规模的有限公开信息, 推算出全球目前航空发动机零部件总体转包业务的市场规模约为 100 亿美元左右, 我国在民用航空发动机零部件总体转包业务中市场份额占比不到 10%, 整体市场规模有限, 其中航空涡扇发动机之压气机叶片产品的转包规模更小 2017 年至 2019 年, 公司国际转包业务收入分别为 4, 万元 9, 万元和 14, 万元, 占同期主营业务收入的比例分别为 46.66% 60.82% 和 58.45%, 转包 业务模式下的收入占比相对较高, 公司对国际转包业务存在一定的依赖性 同时, 公司在我国民用发动机零部件的转包业务中还面临来自航发动力 航发科技等公司的竞争 如果因国与国之间政治及贸易等因素制约而使得转包市场规模增长缓慢或出现下降 及如果未来国内转包市场竞争加剧, 都将对公司的经营业绩产生不利影响 ( 四 ) 客户集中风险公司目前的营业收入中, 航空相关业务的占比约为 90%, 医疗相关业务占比约 10% 报告期内, 公司向航空业务前五大客户销售收入分别为 8, 万元 14, 万元和 22, 万元, 占当期该类业务收入比例分别为 98.00% 98.81% 98.25% 公司向医疗业务前五大客户销售收入分别为 万元

32 1, 万元 2, 万元, 占当期该业务收入比例分别为 82.82% 89.26% 和 87.18% 两大业务领域集中度均较高 同时报告期内公司对关联方航发集团下属科研院所工厂销售额较大, 报告期各期销售收入分别为 3, 万元 4, 万元和 6, 万元, 占当期主营业务收入比例分别为 39.32% 26.10% 和 26.23%, 未来关联销售比例可能上升 如果公司与主要客户合作关系发生重大不利变化 主要客户或终端飞机制造商因自身经营状况恶化或受国家政策 宏观经济 国际贸易政策等外部因素影响而出现需求大幅下降, 或下游医疗器械厂商对公司的采购需求出现下降, 公司经营业绩将受到不利影响 二 一般风险 ( 一 ) 存货跌价风险 2017 年末 2018 年末和 2019 年末, 公司存货账面余额分别为 2, 万元 5, 万元及 7, 万元 公司目前主要采用 以销定产, 以产定存 的原则进行存货采购, 期末存货主要系根据客户订单安排生产及发货所需的各种原材料 库存商品和在产品, 公司主要存货均有对应的销售订单 ; 但公司也会存在为保证及时交付而提前备货, 或根据客户订单计划提前采购部分原材料, 以顺利推进产品打样测试的情况 因此, 若因内外部因素导致公司产品无法正常销售, 进而造成存货的可变现净值低于成本, 公司的经营业绩将受到不利影响 ( 二 ) 汇率波动的风险公司在出口产品 采购部分原材料时使用美元进行计价和结算 报告期内, 美元兑人民币汇率在各年间均呈现一定程度的波动, 人民币汇率波动日趋市场化及复杂化, 受国内外经济 政治等多重因素共同影响 2017 年度 2018 年度和 2019 年度, 公司外销收入分别为 4, 万元 9, 万元及 14, 万元, 占当期主营业务收入的比例分别为 46.66% 60.82% 及 58.45%, 财务费用中汇兑收益分别为 万元 万元及 万元 若未来人民币汇率发生较大波动, 则会对公司业绩产生影响 ( 三 ) 市场竞争风险目前, 航空发动机零部件制造领域进入门槛高, 国内竞争者数量不多 其

33 中, 在压气机叶片方面, 包括西安安泰等国内竞争对手具有一定生产能力, 但规模较小 但是, 随着国家相关政策的实施, 未来社会资本可能会持续进入该领域, 国内竞争对手可能突破技术 管理 资金等壁垒, 公司可能会面临市场竞争加剧的风险 转动件及结构件业务方面, 除了航发集团体系内的公司外, 新研股份等近年也逐步进入航空业务市场, 公司在转动件及结构件业务领域同样面临市场竞争加剧的风险 在 两机 国产化进程中, 公司所参与的同步研发等方面, 相关竞争对手也在参与, 公司同样面临市场竞争加剧的风险 另外, 从属于航空发动机公司的专业化车间或子工厂, 如赛峰 GE 航空 P&W 等均具有自身专业化工厂, 虽然这部分自有生产能力更多用于在研机型以及新机型的相关产品的生产方面, 但如果此类专业化工厂增加承接其主机厂相关零部件制造, 公司可能面临市场竞争加剧的风险 ( 四 ) 技术开发风险公司产品主要应用于航空发动机领域, 作为最复杂 最精密的工业产品之一, 高温 高压和高负荷的极端环境要求其具备较高的质量和性能 供应商在始终满足严格质量标准的同时, 还需不断进行新的技术开发 公司需要围绕发动机整机设计要求, 从零部件的材料 工程制造技术 性能测试等方面进行同步研发, 以及围绕客户已成熟 已验证批产的产品, 由公司按照工程设计流程和工艺规范, 对产品的设计特性进行工艺验证, 对不同零部件进行工艺验证并完成产业化, 这需要大量的研发投入 下游客户不断研发新的发动机型号或新的零部件型号并提出新的设计要求, 为了保持技术优势, 公司需要持续进行技术开发 由于从技术研发到产业化过程需要大量投入且耗时较长, 如遇到研发进度缓慢 技术成果转化不利等情形, 公司将无法如期获得预期收益甚至面临客户流失的风险, 对公司发展和盈利能力造成不利影响 ( 五 ) 技术人才流失的风险公司所处行业具有技术密集型特征, 需要大批掌握材料精密成型 精密机加工 特种工艺等方面的专业技术人员 技术人员对于新产品的研发设计 快速试制具有重要影响, 并对现有产品的持续稳定量产产生重要作用 鉴于技术

34 团队的稳定性对公司持续发展具有重要意义, 如果未来公司技术人才发生较多流失, 而又未能及时接替或补充, 公司的新产品研制 技术开发可能受到不利影响 ( 六 ) 应收账款坏账增加风险 2017 年末 2018 年末和 2019 年末, 公司应收账款余额分别为 2, 万元 4, 万元及 6, 万元,2019 年末账龄在 1 年以内的应收账款占比为 93.12% 由于公司应收账款持续增长, 若客户信用状况发生重大不利变化, 公司将面临坏账增加的风险 ( 七 ) 产品质量控制风险公司产品为航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件, 最终主要用于航空发动机或植入人体, 其对产品质量及可靠性 安全性有严苛要求, 因此需要供应商在各关键环节均有严格的质量控制和检验安排 由于航空发动机关键零部件及医疗骨科关节产品生产工艺较复杂, 维持稳定的产品质量需要各环节严格的质量管控和检验, 若某一环节因控制不当导致产品出现质量问题, 将会损害公司声誉和品牌形象, 并对市场拓展 经营业绩产生不利影响 ( 八 ) 毛利率下降的风险 2017 年度 2018 年度和 2019 年度, 公司综合毛利率分别为 29.38% 34.10% 及 40.69%, 处于相对较高水平且总体呈上升趋势 未来如果公司成本管控不力 竞争激烈导致售价下降, 或如果公司无法长期维持并加强在技术创新能力和工艺水平方面的竞争优势以获得较高毛利水平, 公司毛利率存在下降的风险 ( 九 ) 净资产收益率下降的风险 2017 年度 2018 年度和 2019 年度, 公司加权平均净资产收益率分别为 -5.21% 5.60% 及 10.92% 本次发行后募集资金到位将导致净资产大幅增加; 同时, 募集资金投资项目建设需要一定的时间, 且在项目建成投产一段时间后才能达到预计的收益水平 因此, 本次发行后短期内公司净利润将难以与净资

35 产保持同步增长, 公司存在净资产收益率下降的风险 ( 十 ) 企业所得税优惠的风险公司于 2017 年 11 月取得 高新技术企业证书 ( 证书编号为 GR ), 根据相关政策规定, 公司 2017 年至 2019 年享受 15% 的企业所得税优惠税率 报告期内, 公司因前期存在可抵扣亏损 依法享受研发费用的加计扣除政策等原因, 公司报告期内未实际缴纳企业所得税 未来, 如果国家所得税相关政策发生重大不利变化或公司的高新技术企业资格在有效期满后未能顺利通过重新认定, 将对公司的税后利润产生一定不利影响 ( 十一 ) 国家秘密泄露的风险公司的部分业务涉及军品, 根据国家相关规定, 公司取得了相关资质, 在生产经营中一直将安全保密工作放在首位, 但不排除一些意外情况发生导致有关国家秘密泄漏, 进而可能对公司产生一定的不利影响 ( 十二 ) 安全生产风险公司产品的生产工艺复杂 工序流程较多, 需要用到较多的机器设备 生产员工等, 存在因管理不善 操作不当等原因出现安全事故的风险 如公司未能加强安全生产管理, 严格防范安全生产事故, 则将对公司的生产经营活动造成不利影响 ( 十三 ) 公司规模扩张带来的管理风险本次发行上市后, 随着募集资金投资项目的逐步实施, 公司的资产及业务规模将进一步扩大, 如果公司的管理能力不能适应公司资产和业务规模的扩张, 将直接影响公司的经营效率和发展水平, 甚至给公司带来一定风险 ( 十四 ) 资质到期后不能续期的风险公司生产经营需要获得的相应资质种类较多, 包括航空及医疗质量体系认证 特种工艺认证 军品相关资质等 上述资质每隔一定期限就需要经有权部门 客户或相关机构审核续期 如果公司无法及时续期相关资质, 将对公司经营造成不利影响

36 ( 十五 ) 出口退税政策变动风险根据财政部 国家税务总局 ( 财税 号 ) 关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知 和 ( 财税 号 ) 关于调整增值税税率的通知 等文件的规定, 报告期内, 公司出口产品享受免 抵 退的增值税税收优惠政策, 出口的主要产品适用 13% 16% 及 17% 三档退税率 2019 年, 根据 关于深化增值税改革有关政策的公告 文件的规定, 原适用 16% 税率且出口退税率为 16% 的出口货物, 出口退税率调整至 13% 原适用 10% 税率且出口退税率为 10% 的出口货物 跨境应税行为, 出口退税率调整至 9%, 公司主要产品出口退税率进行了相应的调整 如果未来国家对出口产品的退税率继续进行调整, 出现调低公司主营产品出口退税率的情况, 将可能对公司经营业绩造成一定不利影响 ( 十六 ) 抵押相关风险为解决公司发展的资金需求, 公司以不动产和部分设备抵押向银行申请借款 该等抵押标的为公司生产产房和生产设备, 且短期内寻找可替代厂房的难度较高 目前, 公司经营状况良好, 财务稳健, 但若公司不能偿付到期借款, 则抵押资产可能面临被银行处置的风险, 将对公司正常生产经营产生不利影响 ( 十七 ) 发行相关风险公司本次申请首次公开发行股票并在科创板上市, 发行结果将受到公开发行时国内外宏观经济环境 证券市场整体情况 投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势判断等多种内 外部因素的影响, 可能存在因认购不足而导致发行失败的风险 本次发行完成后, 随着募集资金的到位, 公司的股本总数 净资产规模将在短时间内大幅增长, 而募集资金投资项目的实施需要一定时间, 在项目全部建设完成后才能逐步达到预期收益水平, 因此, 公司短期内存在净资产收益率和每股收益被摊薄的风险 ( 十八 ) 募投项目实施风险公司本次募集资金主要用于航空发动机关键零部件产能扩大项目和研发中

37 心项目 目前, 公司各类产品的产能利用率均为 80% 左右, 募集资金项目的建设达产将进一步扩大公司产能, 若下游市场环境出现不利变化或发行人市场开拓不力, 将对募集资金投资项目的实施和盈利能力产生不利影响 研发中心项目主要为了公司持续开展科研技术攻关, 推动业务良性发展, 如果相关科研技术攻关不达预期, 将对研发中心项目的实施产生不利影响 ( 十九 ) 长期资产折旧及摊销大幅增加的风险本次募集资金投资项目实施后, 公司长期资产规模将大幅提高, 资产结构也将发生较大变化, 公司可能面临资产管理 折旧及摊销金额增加等方面的挑战 本次募投项目实施完毕后, 将使公司每年折旧金额增加 5, 万元 摊销金额增加 万元 若募集资金投资项目不能很快产生效益以弥补新增投资带来的费用增长, 将在一定程度上影响公司的净利润 净资产收益率等, 公司将面临长期资产折旧及摊销金额增加而影响公司盈利能力的风险 ( 二十 ) 整体变更为股份公司时存在累计未弥补亏损的风险航亚有限设立于 2013 年 1 月, 由于发展初期业务规模相对较小且投入了较多的资源进行研发和业务拓展, 相应的投入 研发费用以及管理费用较大 航亚有限在股改时处于亏损状态 航亚有限于改制基准日 2015 年 12 月 31 日的未分配利润为 -3, 万元, 按相关规定以不高于账面净资产金额折股并整体变更为股份有限公司 整体变更设立股份有限公司后, 公司原处于研发阶段的产品逐步形成规模化量产, 公司收入和利润快速上升, 截至 2019 年 12 月 31 日, 公司合并报表未分配利润为 2, 万元, 母公司财务报表未分配利润为 3, 万元, 未分配利润为负的情形已经消除 但若未来公司出现盈利能力下降或遭受其他不可预期的风险导致持续亏损, 则公司仍可能出现未分配利润为负的风险 ( 二十一 ) 关于公司专利所涉及的被请求无效事项的风险 2020 年 5 月 12 日, 发行人收到国家知识产权局专利局复审和无效审理部寄发的针对公司专利号为 ZL X 一种精锻叶片型线修整的方法 的 无效宣告请求受理通知书, 请求人张玉洁认为本专利不符合专利法相关规定, 请求对专利权作出无效宣告

38 截至本签署日, 上述案件尚在国家知识产权局审理过程中 具体情况详见 第八节财务会计信息与管理层分析 之 十五 资产负债表日后事项 或有事项 承诺事项及其他重要事项 之 ( 一 ) 资产负债表日后事项 如果未来该专利经复审无效, 该专利将被视为自始不存在, 可能对公司造成一定不良影响

39 第五节发行人基本情况 一 发行人基本信息 中文名称英文名称注册资本实收资本法定代表人有限公司成立日期股份公司成立日期 WUXI HYATECH CO.,LTD. 193,782,608 元 193,782,608 元严奇 2013 年 1 月 30 日 2016 年 3 月 29 日 公司住所 邮政编码 经营范围 江苏省无锡市新东安路 35 号 联系电话 传真号码 互联网网址 电子信箱 信息披露和投资者关系管理部门 信息披露和投资者关系管理部门负责人 信息披露和投资者关系管理部门联系电话 航空发动机零部件 燃气轮机零部件 精密机械零部件 医疗骨科植入锻件的研发 生产 销售 产品特征特性检测服务 自营各类商品及技术的进出口业务 ( 国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外 ) ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 ) IRM@hyatech.cn 公司董事会办公室 黄勤 二 发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 ( 一 ) 有限公司设立情况 2013 年 1 月, 储文光 黄勤 齐向华三人共同出资设立航亚有限, 注册资 本 8,000 万元人民币 2013 年 1 月 16 日, 无锡太湖会计师事务所有限责任公司出具 验资报告 ( 锡太会验 (2013) 第 125 号 ): 经审验, 截至 2013 年 1 月 15 日, 有限公司共 收到股东首次缴纳的注册资本共 2,200 万元, 各股东均为货币出资 2013 年 1 月 30 日, 公司取得无锡工商行政管理局新区分局核发的注册号为

40 的营业执照 设立时, 各股东出资额及出资比例如下 : 序号股东姓名或名称认缴出资额 ( 万元 ) 认缴比例 (%) 1 储文光 3, 黄勤 3, 齐向华 1, 合计 8, ( 二 ) 整体变更为股份有限公司 1 整体变更情况 2016 年 2 月 13 日, 天衡会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 出具了编号为 天衡审字 (2016)00468 号 的 审计报告 根据该报告, 截至 2015 年 12 月 31 日, 航亚有限的账面净资产为 155,236, 元 2016 年 2 月 13 日, 坤元资产评估有限公司出具编号为 坤元评报 (2016)53 号 的 资产评估报告 根据该报告, 以 2015 年 12 月 31 日为评估基准日, 航亚有限净资产评估价值为 155,866, 元 以上述审计报告 评估报告为基础,2016 年 2 月 13 日, 航亚有限股东会通过决议, 同意将航亚有限整体变更为股份有限公司, 以全体股东作为发起人, 以截至 2015 年 12 月 31 日的经审计净资产 155,236, 元为基数, 按照 1:0.894 的比例折为股份公司的股本总额 138,782,608 股, 每股面值 1.00 元, 其余计入资本公积 2016 年 2 月 28 日, 股份公司召开了创立大会暨第一次股东大会 2016 年 3 月 29 日, 无锡市工商行政管理局向公司核发了统一社会信用代码为 J 的营业执照 股份公司设立时, 公司股权结构如下 : 序号股东姓名或名称持股数量 ( 万股 ) 持股比例 (%) 1 严奇 3, 阮仕海 2, 华睿互联 1,

41 序号 股东姓名或名称 持股数量 ( 万股 ) 持股比例 (%) 4 新苏投资 1, 沈稚辉 优能尚卓 华航科创 1, 齐向华 黄勤 殷汉军 朱国有 苏钢 翔动力 合计 13, 股改基准日未分配利润为负的相关情况 (1) 股改基准日未分配利润为负的形成原因 截至股改基准日 2015 年 12 月 31 日, 公司未分配利润为 -3, 万元 股 改基准日存在未分配利润为负的情况, 其原因如下 :1 由于航空发动机压气机 叶片从研制 验证至交付 批量化生产用时较长, 股改前航空发动机叶片等产 品多处于研制阶段, 尚未实现大规模批产,2014 年 2015 年营业收入分别为 万元 1, 万元, 收入规模较小 ;2 公司重视研发活动, 自设立至股 改基准日技术研发投入较大,2014 年 2015 年研发支出分别为 万元 1, 万元, 且期间费用等支出仍需正常发生, 股改前公司收入未能覆盖研发 支出和期间费用支出, 使得股改基准日时公司存在未弥补亏损 (2) 整体变更的具体方案及相应的会计处理 2016 年 2 月 13 日, 航亚有限股东会通过决议 : 同意将航亚有限整体变更为 股份有限公司, 以全体股东作为发起人, 以不超过截至 2015 年 12 月 31 日的经审 计净资产为基础进行折股, 折股后股份公司的股份总数为 138,782, 股, 每 股面值 1 元 整体变更设立股份公司后, 公司承继了航亚有限的全部资产和负债, 并按 期偿还或支付了整体变更前的相应债务, 不存在侵害债权人合法权益的情形, 也未因上述债务产生纠纷

42 整体变更时, 公司会计处理为 借 : 整体变更基准日公司的全部实收资本 (138,782, 元 ) 和资本公积 - 资本溢价 (50,300, 元 ) 未分配利润 (-33,846, 元 ); 贷 : 股本 (138,782, 元 ) 资本公积- 资本溢价 (16,453, 元 ) 2016 年 3 月 29 日, 无锡市工商行政管理局向公司核发了新的营业执照 (3) 整体变更后的变化情况和发展趋势 与报告期内盈利水平变动的匹配关系 对未来盈利能力的影响整体变更设立股份有限公司后, 公司原处于研发阶段的产品陆续批产, 并逐步形成规模化量产, 公司收入和利润呈现快速上升趋势 2017 年至 2019 年, 公司实现主营业务收入分别为 9, 万元 15, 万元及 25, 万元, 归属于母公司股东的净利润分别为 万元 1, 万元 4, 万元, 均呈现快速增长趋势 截至 2019 年 12 月 31 日, 公司合并报表未分配利润为 2, 万元, 母公司财务报表未分配利润为 3, 万元, 未分配利润为负的情形已经消除 随着公司产品进入规模化量产, 公司盈利能力不断增强, 未来发展趋势良好 综上, 保荐机构认为 : 发行人整体变更为股份公司的事项已经董事会 股东会表决通过, 相关程序合法合规, 改制中不存在侵害债权人合法权益情形, 与债权人不存在纠纷 发行人已完成工商登记注册和税务登记相关程序, 整体变更相关事项符合相关法律法规的规定 ( 三 ) 报告期内的股本和股东变化情况 2016 年 12 月, 公司股票在全国股转系统挂牌 报告期内, 公司完成了三次定向发行股票, 股本总额累计增加 5,500 万股 1 第一次股票发行 2017 年 9 月 7 日和 2017 年 9 月 23 日, 公司分别召开第一届董事会第十次会议和 2017 年第三次临时股东大会, 审议通过股票发行议案 本次定向发行股票价格为人民币 2.50 元 / 股, 发行股票数量为 2,000 万股, 募集资金 5,000 万元 具体认购情况如下 :

43 序号 认购方 认购股数 ( 万股 ) 认购金额 ( 万元 ) 认购单价 ( 元 / 股 ) 1 中国航发资产管理有限公司 2, , 年 9 月 30 日, 中国航空发动机集团有限公司就航发资产投资航亚科技 事项办理了国有资产评估备案手续 2017 年 10 月 27 日, 公证天业会计师出具编号为 苏公 W[2017]B145 号 的 验资报告 根据该报告, 截至 2017 年 10 月 1 日, 发行人已向航发资产定向 发行人民币普通股 2,000 万股, 发行价格为 2.50 元 / 股, 实际募集资金 5,000 万 元 2017 年 12 月 20 日, 股转公司出具 关于股票 发行股份登记的函 ( 股转系统函 号 ), 确认公司本次定向发行 备案申请 2018 年 1 月 19 日, 中证登公司北京分公司出具 股份登记确认书 ( 业务 单号 : 号 ), 确认本次新增股份完成登记 2 第二次股票发行 2018 年 1 月 23 日和 2018 年 2 月 9 日, 公司分别召开第一届董事会第十三 次会议和 2018 年第一次临时股东大会, 审议通过股票发行议案 本次定向发行 股票价格为人民币 2.88 元 / 股, 发行股票数量为 500 万股, 募集资金 1,440 万元 具体认购情况如下 : 序号认购方认购股数 ( 万股 ) 认购金额 ( 万元 ) 认购单价 ( 元 / 股 ) 1 朱宏大 邵燃 井鸿翔 张广易 庞韵华 丁立 合计 , 年 3 月 28 日, 公证天业会计师出具编号为 苏公 W[2018]B035 号 的 验资报告 根据该报告, 截至 2018 年 2 月 28 日, 发行人已收到朱宏大等

44 名认购对象缴纳的新增注册资本 ( 股本 ) 合计 500 万元 2018 年 4 月 8 日, 股转公司出具 关于股票发行股份登记的函 ( 股转系统函 号 ), 确认公司本次定向发行备案申请 2018 年 4 月 27 日, 中证登公司北京分公司出具 股份登记确认书 ( 业务单号 : 号 ), 确认本次新增股份完成登记 2018 年 4 月 25 日, 公司取得无锡市行政审批局换发的营业执照, 注册资本 16, 万元 3 第三次股票发行 2018 年 7 月 27 日和 2018 年 8 月 13 日, 公司分别召开第一届董事会第十七次会议和 2018 年第四次临时股东大会, 审议通过股票发行方案 本次定向发行股票价格为人民币 5.30 元 / 股, 发行股票数量为 3,000 万股, 募集资金 15,900 万元 2018 年 8 月 15 日, 无锡市交通产业集团有限公司对上述投资履行了评估备案程序 本次股票定向发行认购情况如下 : 序号认购方认购股数 ( 万股 ) 认购金额 ( 万元 ) 认购单价 ( 元 / 股 ) 1 伊犁苏新 1, , 道丰投资 通汇投资 1, , 金程创投 合计 3, , 年 9 月 14 日, 公证天业会计师出具编号为 苏公 W[2018]B099 号 的 验资报告 根据该报告截至 2018 年 8 月 21 日, 公司已收到伊犁苏新等 4 名认购对象缴纳的新增注册资本 3,000 万元 2018 年 9 月 26 日, 股转公司出具 关于股票发行股份登记的函 ( 股转系统函 号 ), 确认公司本次定向发行备案申请

45 2018 年 10 月 19 日, 中证登公司北京分公司出具 股份登记确认书 ( 业务单号 : 号 ), 确认本次新增股份完成登记 2018 年 10 月 31 日, 公司取得无锡市行政审批局换发的营业执照, 注册资本 19, 万元 4 股权转让情况公司在新三板挂牌期间, 翔动力 殷汉军等少量挂牌前股东通过全国股转系统出售股份, 吴兆方 钱海啸等人受让股份成为公司股东 公司股份在新三板挂牌期间通过协议转让或集合竞价转让是公开市场行为, 交易较为活跃 根据公司各期股东名册 交易清单等资料, 相关交易情况整理如下 : 序号转让方受让方时间 1 无锡市翔动力产业投资基金管理有限公司 吴兆方 钱海啸 查建新 2 殷汉军吴兆方 郑琼 3 郑琼吴兆方 4 吴兆方郑琼 5 吴兆方 李林位 钱祥丰 北京南山京石投资有限公司 - 南山新三板一期主动管理私募证券投资基金 刘丽莉 俞乐华 钱海啸 陈蓓 许海珍 瞿锡中 郑琼 6 俞乐华陈蓓 井鸿翔 7 北京南山京石投资有限公司 - 南山新三板一期主动管理私募证券投资基金 股份数量 ( 股 ) 价格 ( 元 / 股 ) 4,000, ,000, , , , , 吴兆方 , 钱祥丰吴兆方 , 刘丽莉苏丹 , 转让方式 协议转让 集合竞价 注 : 挂牌期间, 公司二级市场交易较为活跃, 上表根据相关交易情况整理而成

46 2019 年 8 月, 公司终止在全国中小企业股份转让系统挂牌 根据中证登公 司北京分公司出具的 证券持有人名册, 截至公司终止挂牌临时股东大会权益 登记日, 公司股东总户数为 33 户 终止挂牌后, 公司不存在其他任何股权转让 情况 截至本签署日, 公司股权结构如下 : 序号 姓名 持股数量 ( 股 ) 持股比例 1 严奇 37,317, % 2 阮仕海 21,884, % 3 中国航发资产管理有限公司 20,000, % 4 伊犁苏新投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 18,444, % 5 北京华睿互联创业投资中心 ( 有限合伙 ) 13,913, % 6 江苏新苏投资发展集团有限公司 12,000, % 7 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) 10,033, % 8 无锡通汇投资有限公司 10,000, % 9 吴兆方 8,073, % 10 沈稚辉 7,500, % 11 北京优能尚卓创业投资基金 ( 有限合伙 ) 6,956, % 12 黄勤 6,178, % 13 朱国有 4,000, % 14 苏钢 4,000, % 15 齐向华 3,000, % 16 朱宏大 1,500, % 17 邵燃 1,500, % 18 无锡市金程创业投资有限公司 1,500, % 19 钱海啸 1,401, % 20 郑琼 1,202, % 21 井鸿翔 1,201, % 22 查建新 1,000, % 23 张广易 300, % 24 丁立 250, % 25 庞韵华 250, % 26 李林位 200, % 27 南京道丰投资管理中心 ( 普通合伙 ) 55, %

47 序号 姓名 持股数量 ( 股 ) 持股比例 28 陈蓓 53, % 29 俞乐华 49, % 30 瞿锡中 10, % 31 苏丹 6, % 32 刘丽莉 4, % 33 许海珍 1, % 总计 193,782, % 三 发行人报告期内的重大资产重组情况 报告期内, 公司不存在重大资产重组的情况 四 发行人在其他证券市场的上市 / 挂牌情况 公司股票曾于 2016 年 12 月 16 日在股转系统挂牌并公开转让, 并于 2019 年 8 月 16 日终止挂牌, 具体情况如下 : 2016 年 7 月 2 日和 2016 年 7 月 18 日, 公司分别召开第一届董事会第三次会议和 2016 年第一次临时股东大会, 审议通过 关于公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让 等议案 2016 年 11 月 30 日, 股转公司出具 关于同意股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函 ( 股转系统函 号 ), 同意公司股票在股转系统挂牌 2016 年 12 月 16 日, 公司股票正式在股转系统挂牌并公开转让, 证券代码为 :870269, 证券简称为 : 航亚科技 2019 年 7 月 12 日和 2019 年 7 月 29 日, 公司分别召开第二届董事会第三次会议和 2019 年第二次临时股东大会, 审议通过 关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌 等议案 2019 年 8 月 14 日, 股转公司出具 关于同意股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的函 ( 股转系统函 号 ), 同意公司股票自 2019 年 8 月 16 日终止挂牌 在股转系统挂牌期间, 公司未受到证券监管部门的行政处罚或全国股转公

48 司的自律监管措施 五 发行人的股权结构 子公司 持股 5% 以上的主要股东及实际控制人基本情况 ( 一 ) 发行人股权结构图 ( 二 ) 发行人控股子公司 参股公司的简要情况截至本签署日, 公司拥有 1 家控股子公司航亚盘件, 无全资子公司和参股公司 航亚盘件主要从事航空发动机压气机盘 涡轮盘等关键零部件的生产 销售, 主要经营地位于无锡, 其基本情况如下 : 公司名称 法定代表人 无锡航亚盘件制造有限公司 邵燃 注册地址无锡市新吴区新东安路 35 注册资本 实收资本 成立日期 1,600 万元 1,600 万元 2017 年 9 月 13 日

49 主要生产经营地 主营业务 与发行人主营业务的关系 股东构成 无锡市新吴区新东安路 35 号 航空器用发动机的压气机盘 涡轮盘等关键零部件的生产 销售 与公司部分主营业务相同 股东名称出资额 ( 万元 ) 出资比例 航亚科技 1,200 75% 北京罗斯航发科技有限公司 % 合计 1, % 项目 2019 年 12 月 31 日 /2019 年度总资产 ( 万元 ) 1, 主要财务数据净资产 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 注 : 航亚盘件的财务数据已经公证天业会计师事务所审计 航亚盘件共持有 3 项专利, 目前正在实施一项较为大型的发动机压气机盘 涡轮盘等盘环件大修研发项目, 仍处于研发阶段, 尚未达到能够实现销售的阶段 ( 三 ) 持股 5% 以上的主要股东及实际控制人基本情况 1 控股股东 实际控制人的基本情况公司控股股东 实际控制人为严奇 截至本签署日, 严奇直接持有公司 19.26% 的股份 通过华航科创控制公司 5.17% 股份, 并通过与阮仕海 朱宏大等 11 名股东签署 一致行动人协议 及其补充协议控制公司 24.54% 股份 其中, 一致行动人协议 及其补充协议约定各方行使提案权 / 提名权或行使董事会 / 股东大会表决权时应与严奇达成一致意见, 无法达成一致意见的应以严奇意见为准 综上, 严奇合计控制公司 48.98% 的股份, 能够对董事会决策和公司经营活动产生重大影响, 为公司控股股东 实际控制人 严奇先生基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 一 ) 董事会成员简介 与严奇签订了 一致行动人协议 及其补充协议的其一致行动人基本情况如下 :

50 阮仕海先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 一 ) 董事会成员简介 沈稚辉先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 二 ) 监事会成员简介 黄勤女士, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 三 ) 高级管理人员简介 朱国有先生, 身份证号码 ****,1964 年 11 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 工商管理专业硕士 1987 年 8 月至 2000 年 10 月, 曾任无锡市橡胶厂副厂长 ;2000 年 10 月至今, 任无锡市贝尔特胶带有限公司董事长 总经理 2010 年至今, 任无锡市新协祥胶业有限责任公司法人代表 董事长 齐向华先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 三 ) 高级管理人员简介 邵燃先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 三 ) 高级管理人员简介 朱宏大先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 三 ) 高级管理人员简介 井鸿翔先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 三 ) 高级管理人员简介 张广易先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技

51 术人员的简要情况 之 ( 三 ) 高级管理人员简介 庞韵华先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本招股说明 书 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技 术人员的简要情况 之 ( 四 ) 核心技术人员简介 丁立先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术 人员的简要情况 之 ( 四 ) 核心技术人员简介 2 发行人控股股东 实际控制人股份质押或其他有争议的情况 截至本签署日, 公司控股股东 实际控制人直接或间接持有发 行人的股份不存在质押或其他有争议的情况 3 持股 5% 以上的主要股东基本情况 截至本签署日, 本公司共有 33 名股东, 持有本公司 5% 以上股 份的主要股东情况如下 : 单位 : 股 序号 姓名 持股数量 持股比例 1 严奇 37,317, % 2 阮仕海 21,884, % 3 中国航发资产管理有限公司 20,000, % 4 伊犁苏新投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 18,444, % 5 北京华睿互联创业投资中心 ( 有限合伙 ) 13,913, % 6 江苏新苏投资发展集团有限公司 12,000, % 7 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) 10,033, % 8 无锡通汇投资有限公司 10,000, % 合计 143,592, % (1) 严奇 严奇先生, 身份证号 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心 技术人员的简要情况 之 ( 一 ) 董事会成员简介 (2) 阮仕海

52 阮仕海先生, 身份证号码 ****, 基本情况详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 一 ) 董事会成员简介 (3) 中国航发资产管理有限公司中国航发资产管理有限公司基本情况如下 : 公司名称 法定代表人 成立时间 注册资本 实收资本 注册地 主要生产经营地 经营范围 主营业务及与发行人主营业务的关系 股东构成 中国航发资产管理有限公司 高炳欣 2016 年 10 月 12 日 170,000 万元 170,000 万元 北京市海淀区蓝靛厂南路 5 号 北京市海淀区蓝靛厂南路 5 号 股权投资 ; 投资项目管理 ; 资本运营 ; 受托资产管理 ( 不得从事信托 金融资产管理 证券资产管理等业务 ); 投资管理 商务信息咨询 企业管理咨询 投资咨询 财务信息咨询 经济信息咨询 ( 1 未经有关部门批准, 不得以公开方式募集资金 ;2 不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动 ;3 不得发放贷款 ;4 不得对所投资企业以外的其他企业提供担保 ;5 不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益 ; 企业依法自主选择经营项目, 开展经营活动 ; 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动 ; 不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动 ) 从事股权投资业务, 和发行人主营业务无关 股东名称出资额 ( 万元 ) 出资比例 中国航空发动机集团有限公司 170, % 合计 170, % 航发资产不是私募投资基金或私募投资基金管理人, 故无需办理私募基金备案或私募基金管理人登记手续 (4) 伊犁苏新投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 伊犁苏新投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 基本情况如下 : 公司名称伊犁苏新投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 执行事务合伙人华泰紫金投资有限责任公司 ( 委派代表 : 陈刚 ) 出资额 实收资本 190,000 万元 57,000 万元

53 成立日期 注册地址 主要生产经营地 经营范围 主营业务及与发行人主营业务的关系 股东构成 2016 年 2 月 19 日 新疆伊犁州霍尔果斯经济开发区伊宁园区惠宁路 999 号中小企业创业孵化园 C 栋 225 号新疆伊犁州霍尔果斯经济开发区伊宁园区惠宁路 999 号中小企业创业孵化园 C 栋 225 号从事对非上市企业的股权投资 通过认购非公开发行股票或者受让股权等方式持有上市公司股份以及相关咨询服务 从事股权投资业务, 和发行人主营业务无关 股东名称出资额 ( 万元 ) 出资比例 华泰紫金投资有限责任公司 46, % 江苏省国信集团有限公司 30, % 江苏云杉资本管理有限公司 30, % 江苏省农垦集团有限公司 20, % 江苏汇鸿国际集团股份有限公司 20, % 江苏省苏豪控股集团有限公司 10, % 徐州矿务集团有限公司 10, % 伊犁哈萨克自治州财通国有资产经营有限责任公司 10, % 江苏省粮食集团有限责任公司 5, % 中国江苏国际经济技术合作集团有限公司 5, % 江苏省海外企业集团有限公司 3, % 伊犁华泰瑞达股权投资管理合伙企业 ( 有限合伙 ) % 合计 190, % 伊犁苏新已于 2016 年 6 月 2 日进行了证券公司直投基金备案, 产品编码 S32224 (5) 北京华睿互联创业投资中心 ( 有限合伙 ) 北京华睿互联创业投资中心 ( 有限合伙 ) 基本情况如下 : 公司名称北京华睿互联创业投资中心 ( 有限合伙 ) 执行事务合伙人出资额实收资本成立日期注册地址主要生产经营地 北京华睿互联投资管理有限公司 25,300 万元 18,800 万元 2014 年 11 月 25 日北京市海淀区中关村东路 1 号院 8 号楼 6 层 A606B 北京市海淀区中关村东路 1 号院 8 号楼 6 层 A606B

54 经营范围 主营业务及与发行人主营业务的关系 股东构成 创业投资业务 ; 代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务 ; 创业投资咨询业务 ; 为创业企业提供创业管理服务业务 ( 1 未经有关部门批准, 不得以公开方式募集资金 ;2 不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动 ;3 不得发放贷款 ;4 不得对所投资企业以外的其他企业提供担保 ;5 不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益 ; 企业依法自主选择经营项目, 开展经营活动 ; 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动 ; 不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动 ) 从事股权投资业务, 和发行人主营业务无关 合伙人出资额 ( 万元 ) 出资占比 北京市工程咨询公司 5, % 盈富泰克创业投资有限公司 5, % 深圳市鼎得利科技有限公司 4, % 亿阳信通股份有限公司 3, % 合肥华泰集团股份有限公司 6, % 北京华睿互联投资管理有限公司 1, % 罗伦大 1, % 合计 25, % 华睿互联于 2015 年 6 月 17 日进行了私募投资基金备案 ( 基金编号 : S38415); 其管理人北京华睿互联投资管理有限公司已于 2015 年 5 月 21 日进行了私募基金管理人登记 ( 登记编号 :P ) (6) 江苏新苏投资发展集团有限公司江苏新苏投资发展集团有限公司基本情况如下 : 公司名称法定代表人成立时间注册资本实收资本注册地主要生产经营地经营范围 江苏新苏投资发展集团有限公司 储文光 1981 年 10 月 27 日 5,000 万元 5,000 万元 无锡市大通路 517 号 无锡市大通路 517 号 利用自有资产对外投资 ; 汽车零部件 摩托车零部件 内燃机配附件 编织机械及配件 煤矿机械及配件 工业自动化控制设备的制造 销售 ; 通用机械及配件的销售 ; 自有房屋租赁 销售 ; 机械设备租赁 ( 不含融资性租赁 ); 自营和代理各类商品及技术的进出口业务 ( 国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外 ) ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 )

55 主营业务及与发行人主营业务的关系 股东构成 从事股权投资业务及其他制造类业务, 和发行人主营业务无关 股东名称 出资额 ( 万元 ) 出资比例 储文光 3, % 成秀清 % 吴文达 % 黄敖洪 % 吴坚 % 贾云龙 % 王骏男 % 范毅 % 江洪祥 % 王剑民 % 邹小军 % 沈仲明 % 许雅丽 % 冯卫平 % 张洪龙 % 李德伦 % 韦仲良 % 周季民 % 恽建华 % 李龙 % 合计 5, % 新苏投资不是私募投资基金或私募投资基金管理人, 故无需办理私募基金备案或私募基金管理人登记手续 (7) 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) 基本情况如下 : 公司名称无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) 执行事务合伙人出资额实收资本成立日期 严奇 1, 万元 1, 万元 2015 年 11 月 10 日

56 注册地址无锡新东安路 35 B 栋 310 主要生产经营地无锡新东安路 35 B 栋 310 经营范围 主营业务及与发行人主营业务的关系 合伙人构成 利用自有资金对外投资 ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 ) 从事投资发行人股权, 和发行人主营业务无关 合伙人出资额 ( 万元 ) 出资比例 张丽君 % 薛新华 % 张广易 % 朱静洁 % 丁立 % 黄勤 % 贺明 % 严奇 (GP 实际控制人 ) % 庞韵华 % 合计 1, % 华航科创不是私募投资基金或私募投资基金管理人, 故无需办理私募基金 备案或私募基金管理人登记手续 华航科创的合伙人中既有员工, 也有外部投资者, 不属于员工持股平台且 没有在基金业协会备案, 不符合 上海证券交易所科创板股票发行上市审核问 答 第十一项所述的 闭环原则 因此计算公司股东人数时, 华航科创需要穿 透计算人数 公司股东穿透后计算总人数小于 200 人, 符合相关法律法规的规 定 (8) 无锡通汇投资有限公司 无锡通汇投资有限公司基本情况如下 : 公司名称法定代表人成立时间注册资本实收资本注册地 无锡通汇投资有限公司张伟刚 2000 年 8 月 11 日 50,000 万元 50,000 万元无锡市运河东路 100 号

57 主要生产经营地 经营范围 主营业务及与发行人主营业务的关系 股东构成 无锡市运河东路 100 号 利用自有资金对外投资 ; 投资管理 ; 国内贸易 ( 不含国家限制及禁止类项目 ); 自营和代理各类商品及技术的进出口业务 ( 国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外 ) ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 ) 从事股权投资业务, 和发行人主营业务无关 股东名称出资额 ( 万元 ) 出资比例 无锡市交通产业集团有限公司 50, % 合计 50, % 通汇投资不是私募投资基金或私募投资基金管理人, 故无需办理私募基金 备案或私募基金管理人登记手续 ( 四 ) 控股股东和实际控制人控制的其他企业情况 截至本签署日, 公司控股股东 实际控制人严奇还担任华航科 创的执行事务合伙人 华航科创的基本情况详见本 第五节发行人 基本情况 之 五 发行人的股权结构 子公司 持股 5% 以上的主要股东及实 际控制人基本情况 之 ( 三 ) 持股 5% 以上的主要股东及实际控制人基本情况 之 3 持股 5% 以上的主要股东基本情况 六 发行人有关股本的情况 ( 一 ) 本次发行前的总股本 本次发行的股份, 以及本次发行的股份占发行后 总股本的比例 公司本次发行前总股本为 193,782,608 股, 本次拟公开发行不超过人民币普 通股 64,600,000 股 ; 若全额行使公司 A 股发行的超额配售选择权, 本次拟公开 发行不超过人民币普通股 74,290,000 股 本次发行前后, 公司股本结构情况如下 : 股东名称 / 姓名 本次发行前 持股数量 ( 股 ) 持股比例 本次发行后 ( 未行使超额配售选择权 ) 持股数量持股 ( 股 ) 比例 本次发行后 ( 全额行使超额配售选择权 ) 持股数量持股 ( 股 ) 比例 严奇 37,317, % 37,317, % 37,317, % 阮仕海 21,884, % 21,884, % 21,884, % 航发资产 (SS) 20,000, % 20,000, % 20,000, % 伊犁苏新 18,444, % 18,444, % 18,444, % 华睿互联 13,913, % 13,913, % 13,913, %

58 本次发行前后, 公司股本结构情况如下 : 股东名称 / 姓名 本次发行前 持股数量 ( 股 ) 持股比例 本次发行后 ( 未行使超额配售选择权 ) 持股数量持股 ( 股 ) 比例 本次发行后 ( 全额行使超额配售选择权 ) 持股数量持股 ( 股 ) 比例 新苏投资 12,000, % 12,000, % 12,000, % 华航科创 10,033, % 10,033, % 10,033, % 通汇投资 (SS) 10,000, % 10,000, % 10,000, % 吴兆方 8,073, % 8,073, % 8,073, % 沈稚辉 7,500, % 7,500, % 7,500, % 优能尚卓 6,956, % 6,956, % 6,956, % 黄勤 6,178, % 6,178, % 6,178, % 朱国有 4,000, % 4,000, % 4,000, % 苏钢 4,000, % 4,000, % 4,000, % 齐向华 3,000, % 3,000, % 3,000, % 其他现有股东 10,482, % 10,482, % 10,482, % 社会公众股 ,600, % 74,290, % 合计 193,782, % 258,382, % 268,072, % ( 二 ) 前十名股东情况 本次发行前, 公司前十名股东情况如下 : 序号股东姓名或名称持股数量 ( 股 ) 持股比例 1 严奇 37,317, % 2 阮仕海 21,884, % 3 航发资产 (SS) 20,000, % 4 伊犁苏新 18,444, % 5 华睿互联 13,913, % 6 新苏投资 12,000, % 7 华航科创 10,033, % 8 通汇投资 (SS) 10,000, % 9 吴兆方 8,073, % 10 沈稚辉 7,500, % 合计 159,165, % ( 三 ) 前十名自然人股东及其在发行人处担任职务情况 截至本签署日, 公司前十名自然人股东及其在公司的任职情况

59 如下 : 序号 股东姓名 直接持股数量 ( 股 ) 持股比例 在公司任职情况 1 严奇 37,317, % 董事长 2 阮仕海 21,884, % 董事 3 吴兆方 8,073, % 不在公司任职 4 沈稚辉 7,500, % 监事 5 黄勤 6,178, % 副总经理 董事会秘书 6 朱国有 4,000, % 不在公司任职 7 苏钢 4,000, % 不在公司任职 8 齐向华 3,000, % 副总经理 9 朱宏大 1,500, % 总经理 10 邵燃 1,500, % 董事 副总经理, 航亚盘件执行董事 合计 94,952, % - ( 四 ) 国有股份及外资股份情况 1 国有股份情况 国务院国资委于 2020 年 1 月 8 日出具了 关于 国有股东标识有关问题的批复 ( 国资产权 [2020]13 号 ), 同意公司的国有股权 管理方案, 确认航发资产 (SS) 持股 2,000 万股, 通汇投资 (SS) 持股 1,000 万 股, 金程投资 (SS) 持股 150 万股 具体情况如下 : 序号 股东名称 持股数量 ( 股 ) 持股比例 1 航发资产 20,000, % 2 通汇投资 10,000, % 3 金程投资 1,500, % 合计 31,500, % 注 1: SS 代表 State-ownedshareholder, 即国有股股东 注 2: 根据 国务院关于印发 < 划转部分国有资本充实社保基金实施方案 > 的通知 ( 国发 [2017]49 号 ) 的规定, 自该方案印发之日起, 国务院关于印发 < 减持国有股筹集社会保障 资金管理暂行办法 > 的通知 ( 国发 号 ) 和 关于印发 < 境内证券市场转持部 分国有股充实全国社会保障基金实施办法 > 的通知 ( 财企 号 ) 等现行国有股 转 ( 减 ) 持政策停止执行 按照前述规定, 在本次发行上市时, 公司国有股东航发资产 通 汇投资 金程投资不再根据 关于印发 < 境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基 金实施办法 > 的通知 ( 财企 [2009]94 号 ) 转持发行人的相关股份 航发资产 通汇投资 金程投资向全国社会保障基金理事会划转国有资本相关事宜将按照届时法律法规及其他规

60 范性文件的规定执行 2 外资股份情况截至本签署日, 发行人无外资股份 ( 五 ) 最近一年新增股东的情况发行人最近一年新增一名股东, 基本情况如下 : 时间 2019 年 7 月 方式 通过股转系统转让 新增股东名称 金额 ( 元 ) 股份数量 ( 股 ) 持股比例 (%) 单价 ( 元 / 股 ) 定价依据 瞿锡中 94,800 10, 竞价交易 瞿锡中, 男,1969 年 10 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 现为江苏 天马环保科技集团有限公司销售经理 ( 六 ) 本次发行前各股东间的关联关系及关联股东各自持股比例 截至本签署日, 发行人股东之间的关联关系及关联股东的各自 持股比例如下 : 股东名称或姓名持股数量 ( 股 ) 持股比例关联关系 严奇 37,317, % 阮仕海 21,884, % 华航科创 10,033, % 沈稚辉 7,500, % 黄勤 6,178, % 朱国有 4,000, % 齐向华 3,000, % 邵燃 1,500, % 朱宏大 1,500, % 井鸿翔 1,201, % 张广易 300, % 丁立 250, % 庞韵华 250, % 严奇为华航科创执行事务合伙人 ; 阮仕海 沈稚辉 黄勤 朱国有 齐向华 邵燃 朱宏大 井鸿翔 张广易 丁立 庞韵华等 11 人为严奇的一致行动人 伊犁苏新道丰投资 18,444,666 55, % 0.03% 道丰投资系为满足伊犁苏新对外投资时内部跟投制度要求, 由伊犁苏新经营管理人员出资设立的跟投平台 通汇投资 10,000, % 同由无锡市政府控制

61 金程投资 1,500, % ( 七 ) 本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份承诺详见本 第十节投资者保护 之 五 本次发行相关机构及人员的重要承诺 之 ( 一 ) 关于股份流通限制 自愿锁定 持股及减持意向的承诺 ( 八 ) 部分股东对赌协议或类似安排的解除情况发行人及相关股东曾与部分外部投资人签署过对赌或特殊权利条款 截至本签署日, 发行人现有股东涉及的全部对赌及特殊权利条款均已终止, 发行人股东与发行人之间不存在任何正在履行中的对赌或特殊权利条款 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 ( 一 ) 董事会成员简介 本届董事会由 9 名董事组成, 其中董事长 1 名, 独立董事 3 名 董事由股东 大会选举或更换, 任期 3 年, 任期届满可连选连任, 但独立董事连任不得超过 6 年 本公司现任董事基本情况如下 : 序号 姓名 职务 任期起止日期 提名人 1 严奇 董事长 严奇 2 阮仕海 董事 严奇 3 邵燃 董事 严奇 4 张敬国 董事 航发资产 5 贾红刚 董事 伊犁苏新 6 苏阳 董事 华睿互联 7 胡小平 独立董事 严奇 8 张晖明 独立董事 严奇 9 朱和平 独立董事 严奇 严奇先生,1966 年 3 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 管理科学与 工程专业博士, 高级工程师 1988 年 7 月至 2005 年 8 月, 历任无锡叶片厂处 长 厂长兼党委书记等 ;2005 年 9 月至 2014 年 2 月, 历任无锡透平叶片有限公 司执行董事 总经理兼党委书记 ;2014 年 3 月至今, 历任公司董事长 总经 理 现任公司董事长

62 阮仕海先生,1975 年 7 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 经济管理专业本科 1997 年 3 月至 1999 年 8 月, 任佳能 ( 珠海 ) 公司生产主管 采购事业部经理 ;1999 年 9 月至 2000 年 12 月, 任珠海威尔集团驻北京销售办主任 ; 2001 年 1 月至今, 任北京世纪凯创科技有限公司总经理 现任公司董事 邵燃先生,1969 年 4 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 高级工程师, 机械工程专业本科 1990 年 7 月至 2005 年 9 月, 历任无锡叶片厂厂长助理 副厂长等 ;2005 年 9 月至 2016 年 6 月, 历任无锡透平叶片有限公司执行董事 总经理 党委书记等 ;2016 年 7 月至 2017 年 10 月, 任无锡浦新不锈钢有限公司高级顾问 ;2017 年 10 月至今, 任无锡航亚盘件制造有限公司执行董事 现任公司董事 副总经理 张敬国先生,1975 年 4 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 会计学专业硕士 1998 年 8 月至 2011 年 7 月, 曾先后于中国运载火箭技术研究院 中国精密机械进出口总公司任职 ;2011 年 7 月至 2013 年 9 月, 任华西证券投资银行部董事经理 ;2013 年 9 月至 2016 年 10 月, 任青海通乾钾肥有限公司常务副总裁 ;2016 年 10 月至今, 任中国航发资产管理有限公司投资部部长 现任公司董事 贾红刚先生,1975 年 10 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 金融学专业硕士, 保荐代表人 2001 年 8 月至 2016 年 9 月, 任职于华泰证券股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司投资银行部 ;2016 年 9 月至今, 任职于华泰紫金投资有限责任公司 现任公司董事 苏阳先生,1978 年 5 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 金融学专业硕士 2003 年 7 月至 2007 年 9 月, 任宁夏哈纳斯天然气有限公司副总经理 ; 2007 年 10 月至 2009 年 5 月, 任天津紫荆资本投资管理有限公司总经理 ;2009 年 6 月后至今, 任北京萃智投资管理有限公司总经理 现任公司董事 胡小平先生,1971 年 12 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 管理科学与工程专业博士,2006 年 5 月后至今在东南大学任教, 现为副教授 现任公司独立董事 张晖明先生,1956 年 7 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 经济学博

63 士 1984 年至今在复旦大学任教, 现为教授 现任天邦食品股份有限公司独立董事等, 并任公司独立董事 朱和平先生,1964 年 4 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 管理科学与工程专业博士, 注册会计师 1985 年 8 月至 1994 年 12 月, 曾任新疆财经大学教师 ;1994 年 12 月至今在江南大学任教, 现为教授 现任鹏鹞环保股份有限公司独立董事等, 并任公司独立董事 ( 二 ) 监事会成员简介本届监事会由 3 名监事组成, 其中职工代表监事 1 名, 监事会主席 1 名 监事每届任期三年, 任期届满可连选连任 本公司现任监事基本情况如下 : 序号姓名职务任期起止日期提名人 1 陈默监事会主席 通汇投资 2 沈稚辉监事 沈稚辉 3 汪强职工监事 职工代表大会选举陈默女士,1986 年 9 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 管理科学与工程专业博士在读 2011 年 6 月至 2015 年 9 月, 任中国建设银行无锡分行营业部客户经理等 ;2016 年 5 月至 2017 年 11 月, 任无锡市交通产业集团有限公司投资助理 ;2017 年 11 月至今, 历任无锡通汇投资有限公司投资经理 投资管理部副部长 现任公司监事会主席 沈稚辉先生,1964 年 11 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 自动控制专业大专, 高级经济师 1984 年 8 月至 1994 年 6 月, 任无锡叶片厂企业管理办公室科员 ;1994 年 7 月至 1995 年 12 月, 任无锡梦之岛购物中心部门经理 ;1996 年 1 月至今, 任职于无锡市中新不锈钢有限公司 现任公司监事 汪强先生,1982 年 5 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 机械设计制造及其自动化专业本科 2005 年 8 月至 2016 年 7 月, 历任无锡透平叶片有限公司制造计划部副部长 质量保证部部长等 ;2016 年 7 月至今, 任公司质量保证部经理等 现任公司职工监事 ( 三 ) 高级管理人员简介公司高级管理人员包括总经理 副总经理 财务总监和董事会秘书 公司

64 现有 9 名高级管理人员, 基本情况如下 : 序号 姓名 职务 任期起止日期 1 朱宏大 总经理 邵燃 副总经理 航亚盘件执行董事 齐向华 副总经理 李洁 副总经理 薛新华 副总经理 张广易 副总经理 井鸿翔 副总经理 黄勤 副总经理 董事会秘书 高杰贞 财务总监 朱宏大先生,1971 年 10 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 工商管理 专业硕士 1994 年 7 月至 2005 年 9 月, 历任无锡叶片长厂长助理 副厂长等 ; 2005 年 10 月至 2016 年 6 月, 任无锡透平叶片有限公司副总经理 ;2016 年 7 月 至今, 历任公司副总经理 总经理 现任公司总经理 邵燃先生, 简介详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发 行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 一 ) 董事会 成员简介 齐向华先生,1962 年 12 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 金属材料 及成型专业本科 1983 年 9 月至 1998 年 1 月, 历任中航工业西安发动机公司锻 造厂车间主任 技术科长等 ;1998 年 2 月至 2003 年 3 月, 任西安安泰叶片有限 公司生产经理等 ;2003 年 4 月至 2008 年 3 月, 任西罗航空部件有限公司副总经 理 ;2008 年 3 月至 2011 年 2 月, 任中航工业西安发动机公司铸造厂厂长 ;2011 年 3 月至 2013 年 9 月, 任无锡透平叶片有限公司技术总监 ;2013 年 10 月至 2016 年 3 月任航亚有限总经理 ;2016 年 3 月至今, 任公司副总经理 李洁女士,1963 年 7 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 管理工程专 业硕士 1985 年 6 月至 2000 年 12 月, 任成都发动机 ( 集团 ) 有限公司总经理 办公室主任 规划办公室科长 外贸处副处长等 ;2000 年 12 月至 2016 年 2 月, 历任四川成发航空科技股份有限公司采购部部长 国际业务部部长 副总经 理 总经理助理等 2016 年 3 月至今, 任公司副总经理

65 薛新华先生,1966 年 3 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 经济管理专业大专 1985 年 7 月至 1992 年 11 月, 任南京华东电子管厂技术员 ;1992 年 11 月至 2015 年 2 月, 曾先后于无锡叶片厂 / 无锡透平叶片有限公司任制造部长 市场部长等 ;2015 年 2 月至公司任职 现任公司副总经理 张广易先生,1983 年 3 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 软件工程专业硕士 2005 年 9 月至 2006 年 8 月, 任无锡华方微电子有限公司产品工程师 ;2006 年 8 月至 2007 年 4 月, 任英飞凌科技 ( 无锡 ) 有限公司测试工程师 ; 2007 年 4 月至 2013 年 3 月, 任海力士半导体 ( 中国 ) 有限公司工艺质量工程师 ; 2013 年至今, 历任公司市场部经理 医疗事业部总经理 副总经理等 现任公司副总经理 井鸿翔先生,1986 年 1 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 材料学专业本科 2008 年 8 月至 2016 年 7 月, 历任无锡透平叶片有限公司项目工程师 锻造车间主任 生产统筹部部长等 ;2016 年 6 月至今, 历任公司制造计划部经理 副总经理等 现任公司副总经理 黄勤女士,1966 年 7 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 工商管理专业硕士 1988 年 8 月至 1992 年 7 月, 任化工部涂料化工研究院工程师 ;1992 年 8 月至 2001 年 6 月, 任无锡市惠丰精细化工厂常务副厂长 ;2002 年 2 月至 2010 年 2 月, 任无锡美诺特殊印刷器材有限公司总经理 ;2011 年 2 月至 2012 年 12 月, 任无锡通宇自控设备厂副总经理 ;2013 年 1 月至今, 历任公司财务总监 董事会秘书 副总经理 现任公司副总经理 董事会秘书 高杰贞女士,1976 年 10 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 会计学专业本科, 注册会计师 1998 年 8 月至 2000 年 12 月, 任富力盾化工涂料 ( 广州 ) 有限公司成本会计 ;2000 年 12 月至 2005 年 5 月, 任友讯科技 ( 苏州 ) 有限公司财务经理 ;2005 年 5 月至 2009 年 7 月, 任苏州东瑞会计师事务所有限公司注册会计师 ;2009 年 7 月至 2015 年 7 月, 任苏州斯莱克精密设备股份有限公司财务负责人 ;2015 年 7 月至 2017 年 4 月, 任科升无线 ( 苏州 ) 股份有限公司财务负责人 ;2017 年 4 月至 2019 年 12 月, 任苏州市意可机电有限公司财务总监 ; 2019 年 12 月至今, 在公司任职 现任公司财务总监

66 ( 四 ) 核心技术人员简介 公司现有 12 名核心技术人员 基本情况如下 : 序号 姓名 职务 1 严奇 董事长 2 邵燃 董事 副总经理 航亚盘件执行董事 3 齐向华 副总经理 4 李湘军 医疗事业部副总经理 5 丁立 工程技术中心副主任 6 庞韵华 叶片事业部副总经理 7 贺明 整体叶盘产品经理 8 周敏 叶片精锻主任工程师 9 杨春原 理化实验室主任 10 张学良 工程技术一部经理 11 赵朝刚 机匣产品经理 12 季瑾 特种工艺主任工程师 严奇 邵燃 齐向华简介详见本 第五节发行人基本情况 之 七 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的简要情况 之 ( 一 ) 董事会成员简介 及 ( 三 ) 高级管理人员简介 李湘军先生,1970 年 8 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 材料工程 专业硕士 1995 年 8 月至 2014 年 5 月, 曾历任无锡透平叶片有限公司热工艺室 主任 技术中心副主任 工艺研究所所长 ;2014 年 6 月至 2016 年 1 月, 曾任无 锡派克重型铸锻有限公司总工程师 ;2016 年 2 月至今, 历任公司工程部经理 项目经理 医疗事业部副总经理 现任公司医疗事业部副总经理 丁立先生,1984 年 3 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 材料学专业 硕士 2008 年 8 月至 2013 年 12 月, 曾任无锡透平叶片有限公司工程师 ;2013 年 12 月至今, 历任公司质量部经理 项目经理 工程技术部经理 现任公司工 程技术中心副主任 庞韵华先生,1985 年 2 月生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 机械工程专 业硕士 2008 年 8 月至 2013 年 11 月, 曾任无锡透平叶片有限公司工艺工程师 ; 2013 年 1 月至今, 历任公司叶片产品工程师 工程技术部经理 项目经理 现

67 任叶片事业部副总经理 贺明先生,1983 年 4 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 机械电子工程专业硕士 2005 年 7 月至 2014 年 9 月, 曾任无锡透平叶片有限公司技术中心主管工程师 ;2014 年 9 月至今, 历任公司技术主管 工程技术经理 现任整体叶盘产品经理 周敏先生,1991 年 4 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 材料工程专业硕士 2016 年 8 月至今, 历任公司叶片产品工程师, 现任公司叶片精锻主任工程师 杨春原先生,1985 年 2 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 材料成型及控制工程专业本科 2007 年 7 月至 2011 年 3 月, 曾任无锡机床股份有限公司热处理助理工程师 ;2011 年 3 月至 2012 年 10 月, 曾任鲍迪克 ( 无锡 ) 技术有限公司热处理工艺工程师 ;2012 年 10 月至 2016 年 9 月, 曾任江苏恒立高压油缸股份有限公司热处理工艺工程师 ;2016 年 9 月至今, 历任公司热处理工艺工程师, 现任公司理化实验室主任 张学良先生,1990 年 1 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 材料成型及自动化专业本科 2012 年 7 月至 2014 年 1 月, 曾任无锡透平有限公司技术员 ;2014 年 2 月至今, 历任公司精锻车间工程师 主任, 现任工程技术一部经理 赵朝刚先生,1975 年 5 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 工商管理专业硕士, 工模具设计与制造本科 1996 年 8 月至 2005 年 11 月, 曾任成发科技钣金中心技术主任 ;2005 年 11 月至 2018 年 2 月, 曾任威德福全球采购中心 ( 中国 ) 项目经理 ;2018 年 2 月至今, 任公司机匣产品经理 季瑾先生,1988 年 2 月出生, 中国国籍, 无境外永久居留权, 化学专业本科 2009 年 7 月至 2011 年 12 月, 曾任无锡豪普钛业有限公司工艺技术工程师 ; 2012 年 2 月至 2015 年 6 月, 曾任无锡透平叶片有限公司冶金工程师 ;2015 年 7 月至今, 历任公司理化室工程师 化学工程师, 现任特种工艺主任工程师 上述核心技术人员的认定依据 研发实力及贡献情况详见本 第六节业务与技术 之 六 发行人技术研发情况 之 ( 四 ) 核心技术人

68 员及研发人员相关情况 相关内容 ( 五 ) 董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 截至本签署日, 公司董事 监事 高级管理人员 核心技术人 员除在本公司及或其子公司任职外, 其他对外兼职情况如下 : 姓名 严奇 阮仕海 张敬国 苏阳 贾红刚 在发行人所任职务 董事长 董事 董事 董事 董事 兼职单位 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) 北京世纪凯创科技有限公司青岛云路先进材料技术股份有限公司 青海通乾钾肥有限公司 北京石墨烯技术研究院有限公司北京萃智投资管理有限公司北京华睿互联投资管理有限公司 北京华睿新能动力科技发展有限公司 伊犁华泰瑞达股权投资管理有限公司盛道 ( 南京 ) 股权投资管理有限公司华泰紫金投资有限责任公司南京越博动力系统股份有限公司 兼职职务 执行事务合伙人 总经理 董事 董事 董事 总经理 执行董事 / 经理 执行董事 / 经理 董事 董事 投资岗 监事 兼职单位与发行人的关系兼职单位为发行人股东发行人董事担任总经理的企业发行人董事担任董事的企业发行人董事担任董事的企业发行人董事担任董事的企业发行人董事担任董事长 / 总经理的企业发行人董事担任执行董事 / 经理的企业发行人董事担任执行董事 / 总经理的企业发行人董事兼任董事的企业发行人董事兼任董事的企业 无 发行人董事任监事的企业 胡小平独立董事东南大学副教授无 朱和平 张晖明 独立董事 独立董事 江苏百川高科新材料股份有限公司 鹏鹞环保股份有限公司 江苏微导纳米科技股份有限公司 独立董事 独立董事 独立董事 发行人独立董事兼任独立董事的企业发行人独立董事兼任独立董事的企业发行人独立董事兼任独立董事的企业 江南大学教授无 天邦食品股份有限公司 上海界龙实业集团股份有限公司重庆海扶医疗科技股份有限公司 独立董事 独立董事 董事 发行人独立董事兼任独立董事的企业发行人独立董事兼任独立董事的企业发行人独立董事兼任董事的企业

69 姓名 沈稚辉 在发行人所任职务 监事 兼职单位 上海复旦经纬企业管理咨询有限公司 兼职职务 董事长 兼职单位与发行人的关系发行人独立董事兼任董事长的企业 复旦大学教授无 无锡中联金投资有限公司 无锡联华金属制品有限公司无锡宝泰兴金属制品有限公司 青岛浦新不锈钢有限公司 无锡高运金融信息服务有限公司江苏锡洲新材料科技有限公司 无锡锡洲电磁线有限公司 无锡市中新不锈钢有限公司无锡市郁氏不锈钢制品有限公司重庆浦新金属制品有限公司 董事 / 总经理 董事长 / 总经理 董事 董事 董事 董事 董事 监事 监事 监事 陈默监事江苏申乾包装有限公司董事 发行人监事担任董事 / 总经理的企业发行人监事担任董事长 / 总经理的企业发行人监事担任董事的企业发行人监事担任董事的企业发行人监事担任董事的企业发行人监事担任董事的企业发行人监事担任董事的企业 无关联关系 无关联关系 无关联关系 发行人监事担任董事的企业 除上述内容外, 截至本签署日, 公司董事 监事 高级管理人 员与核心技术人员无其他兼职情况 ( 六 ) 董事 监事 高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 发行人董事严奇之妻与阮世海之妻为姐妹关系 除此之外, 截至本招股说 明书签署日, 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员相互之间不存 在其他亲属关系 八 发行人与董事 监事 高级管理人员及核心技术人员所签定的重 要协议 截至本签署之日, 在公司任职并领取薪酬的董事 监事 高级 管理人员及核心技术人员均与公司签订 劳动合同 / 聘用协议 以及 保密 协议, 协议均正常履行

70 协议 除此之外, 公司未与董事 监事 高级管理人员及核心技术人员签订其他 九 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员在最近两年内 的变动情况 近两年内, 公司董事 监事 高级管理人员及核心技术人员变动主要系完 善公司治理结构或夯实技术队伍所致, 均未发生重大不利变化, 具体变动情况 如下 : ( 一 ) 董事变动情况 期间成员人数变动原因 2018 年 1 月至 2018 年 2 月 2018 年 2 月至 2019 年 2 月 2019 年 2 月至 2019 年 10 月 2019 年 10 月至 2019 年 12 月 2019 年 12 月至 2020 年 2 月 2020 年 2 月至今 ( 二 ) 监事变动情况 严奇 阮仕海 苏阳 齐向华 储文光严奇 阮仕海 苏阳 齐向华 储文光 张敬国严奇 阮仕海 苏阳 齐向华 储文光 张敬国 贾红刚严奇 阮仕海 苏阳 邵燃 储文光 张敬国 贾红刚严奇 阮仕海 苏阳 邵燃 张敬国 贾红刚 刘熀松 胡小平 朱和平严奇 阮仕海 苏阳 邵燃 张敬国 贾红刚 张晖明 胡小平 朱和平 航发资产参与公司股票发行成为公司股东后, 提名张敬国为董事 董事会换届, 增选伊犁苏新提名的贾红刚为新董事 因公司内部职务调整, 齐向华辞去董事职务, 邵燃新任董事 储文光因个人原因辞去董事职务, 增选刘熀松 胡小平 朱和平为独立董事 刘熀松因个人原因辞去独立董事职务, 改选张晖明为公司独立董事 期间成员人数变动原因 2018 年 1 月至 2018 年 2 月 2018 年 2 月至 2018 年 5 月 2018 年 5 月至 2019 年 1 月 沈稚辉 李广博 丁立 3 - 沈稚辉 朱春阳 丁立 3 沈稚辉 徐桔 贺明 年 1 月至今陈默 沈稚辉 汪强 3 ( 三 ) 高级管理人员变动情况 李广博 朱春阳 徐桔均为优能尚卓提名的监事 ; 李广博 朱春阳因个人原因辞职后, 优能尚卓提名徐桔为新任监事丁立因个人原因辞去监事职务, 贺明系新任职工监事监事会换届, 陈默系股东通汇投资提名的监事 ; 汪强系新任职工监事 期间成员人数变动原因

71 期间成员人数变动原因 2018 年 1 月至 2018 年 7 月 2018 年 7 月至 2018 年 12 月 2018 年 12 月至 2019 年 2 月 2019 年 2 月至 2020 年 3 月 2020 年 3 月至今 朱宏大 邵燃 齐向华 薛新华 李洁 黄勤朱宏大 邵燃 齐向华 薛新华 李洁 黄勤 虞惠萍朱宏大 邵燃 齐向华 薛新华 李洁 黄勤 虞惠萍 张广易 井鸿翔朱宏大 邵燃 齐向华 薛新华 李洁 黄勤 张广易 井鸿翔朱宏大 邵燃 齐向华 薛新华 李洁 黄勤 张广易 井鸿翔 高杰贞 ( 四 ) 核心技术人员变动情况 根据公司分工调整, 黄勤辞去财务总监职务, 任命虞惠萍为新任财务总监 根据公司发展需求, 任命张广易 井鸿翔为副总经理 虞惠萍因个人原因辞去财务总监职务 根据公司发展需求, 任命高杰贞为新任财务总监 期间成员人数变动原因 2018 年 1 月至 2018 年 8 月 2018 年 8 月至 2019 年 11 月 2019 年 11 月至今 严奇 齐向华 李湘军 贺明 庞韵华 丁立 常朋飞严奇 齐向华 李湘军 贺明 庞韵华 丁立严奇 邵燃 齐向华 李湘军 贺明 庞韵华 丁立 张学良 杨春原 赵朝刚 周敏 季瑾 7-6 常朋飞因个人原因离职 12 根据公司发展需求, 新增部分核心技术人员 综上, 最近 2 年, 公司董事 监事 高级管理人员和核心技术人员的变动 主要系正常换届选举 股东委派, 或者公司基于业务发展需要及优化公司治理 的相应选聘造成, 并履行了必要的程序 相关变动对发行人的经营无重大不利 影响 十 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员与发行人及其 业务相关的对外投资情况 截至本签署日, 公司董事 监事 高级管理人员及核心技术人 员的其他对外投资情况如下 : 姓名 在发行人所任职务 被投资企业名称 认缴出资额 ( 万元 ) 出资比例 严奇董事长无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) % 阮仕海董事北京世纪凯创科技有限公司 % 张敬国董事青海通乾钾肥有限公司 6, % 苏阳董事北京萃智投资管理有限公司 1, %

72 姓名 贾红刚 张晖明 沈稚辉 在发行人所任职务 董事 独立董事 监事 被投资企业名称 认缴出资额 ( 万元 ) 出资比例 北京华睿互联投资管理有限公司 % 北京华睿天信投资管理中心 ( 有限合伙 ) % 北京优良尚品电子商务有限公司 % 北京华睿新能动力科技发展有限公司 % 博锐尚格科技股份有限公司 % 北京启迪种子投资中心 ( 有限合伙 ) % 韵盛发科技 ( 北京 ) 股份有限公司 % 南京道丰投资管理中心 ( 普通合伙 ) % 南京道盈企业管理服务中心 ( 普通合伙 ) % 上海复旦经纬企业管理咨询有限公司 % 上海酒育文化传播有限公司 % 无锡市泛亚精工有限公司 % 淄博新中金属制品有限公司 % 淄博浦新置业有限公司 % 无锡市中新不锈钢有限公司 % 无锡超洲科技有限公司 % 无锡星洲电磁线有限公司 % 薛新华副总经理无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) % 张广易副总经理无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) % 黄勤 庞韵华 丁立 贺明 副总经理 董事会秘书核心技术人员核心技术人员核心技术人员 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) % 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) % 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) % 无锡华航科创投资中心 ( 有限合伙 ) % 除上述情况外, 发行人其他董事 监事 高级管理人员和核心技术人员均 不存在其他对外投资情况 公司相关人员的上述对外投资与发行人均不存在利 益冲突

73 十一 发行人董事 监事 高级管理人员 核心技术人员及其配偶 父母 配偶的父母 子女 子女的配偶持有发行人股份的情况 截至本签署日, 董事 监事 高级管理人员 核心技术人员持 有发行人股份的情况如下 : 序号姓名职务 1 严奇 董事长 核心技术人员 直接持股数量 直接持股比例 间接持股注 1 数量 数量 : 万股间接持股比例 3, % % 2 阮仕海董事 2, % 邵燃 董事 副总经理 核心技术人员 4 苏阳董事 % - - 注 2 注 2 5 贾红刚董事 - - 注 3 注 3 6 沈稚辉监事 % 黄勤 8 齐向华 副总经理 董事会秘书副总经理 核心技术人员 % % % 朱宏大总经理 % 井鸿翔副总经理 % 张广易副总经理 % % 12 薛新华副总经理 % 13 丁立核心技术人员 % % 14 庞韵华核心技术人员 % % 15 贺明核心技术人员 % 注 1: 严奇 黄勤 张广易 薛新华 丁立 庞韵华 贺明为华航科创合伙人, 其间接持股数量系按照各合伙人约定的利润分配比例计算 注 2: 华睿互联持公司股份 7.18%, 其执行事务合伙人为苏阳持股 55% 的北京华睿互联投资管理有限公司 注 3: 道丰投资持公司股份 0.03%, 根据工商信息, 贾红刚在道丰投资中出资比例为 12.06% 截至本签署日, 上述股份不存在质押或冻结的情况 报告期内, 不存在董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的配偶 父 母 配偶的父母 子女 子女的配偶直接或间接持有发行人股份的情况

74 十二 发行人董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 股权激励及相关安排 ( 一 ) 薪酬组成 确定依据及履行的程序情况截至本签署日, 在本公司任职的董事 监事 高级管理人员及核心技术人员的薪酬由工资 奖金和福利补贴组成, 按各自所在岗位职务依据公司相关薪酬标准和制度领取, 公司不再另行支付任期内担任董事 监事的报酬 3 位独立董事在公司领取固定津贴 公司根据有关法律法规的要求设立薪酬与考核委员会, 负责包括非独立董事 高级管理人员在内的薪酬相关事宜 薪酬与考核委员会由 3 名董事组成, 独立董事占多数 2019 年 12 月 26 日, 公司第二届董事会第八次会议审议通过 董事会薪酬与考核委员会工作制度, 并严格遵照执行 薪酬与考核委员会根据董事 监事及高级管理人员管理岗位的主要范围 职责 重要性以及其他相关企业相关岗位的薪酬水平制定薪酬计划或方案, 包括但不限于绩效评价标准 程序及主要评价体系, 奖励和惩罚的主要方案和制度等 ; 并审查公司董事 ( 非独立董事 ) 监事及高级管理人员的履行职责情况并对其进行年度绩效考评 ; 负责对公司薪酬制度执行情况进行监督 ( 二 ) 薪酬总额占各期发行人利润总额的比重报告期内, 本公司董事 监事 高级管理人员 核心技术人员薪酬占利润总额比例如下 : 单位 : 万元项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度薪酬总额 利润总额 4, , 占比 15.15% 44.93% NA ( 三 ) 最近一年从发行人及其关联企业领薪情况公司现任董事 监事 高级管理人员及核心技术人员 2019 年在公司及关联企业领取薪酬 / 津贴情况如下 :

75 单位 : 万元 序号姓名职务薪酬 / 津贴在发行人关联企业领薪 / 津贴情况 1 严奇董事长 核心技术人员 无 2 阮仕海外部董事 - 外部董事正常在其任职的其他公司领薪 3 张敬国外部董事 - 外部董事正常在其任职的其他公司领薪 4 贾红刚外部董事 - 外部董事正常在其任职的其他公司领薪 5 苏阳外部董事 - 外部董事正常在其任职的其他公司领薪 6 邵燃 董事 副总经理 核心技术人员 无 7 张晖明独立董事 - 独立董事正常在其任职的其他公司领薪 8 胡小平独立董事 - 独立董事正常在其任职的其他公司领薪 9 朱和平独立董事 - 独立董事正常在其任职的其他公司领薪 10 陈默监事会主席 - 股东监事正常在其任职的其他公司领薪 11 沈稚辉监事 - 股东监事正常在其任职的其他公司领薪 12 汪强职工监事 无 13 朱宏大总经理 无 14 齐向华 副总经理 核心技术人员 无 15 薛新华副总经理 无 16 李洁副总经理 无 17 张广易副总经理 无 18 井鸿翔副总经理 无 19 黄勤副总经理 董事会秘书 无 20 高杰贞财务总监 2.14 无 21 李湘军核心技术人员 无 22 贺明核心技术人员 无 23 庞韵华核心技术人员 无 24 丁立核心技术人员 无 25 赵朝刚核心技术人员 无 26 张学良核心技术人员 无 27 杨春原核心技术人员 无 28 周敏核心技术人员 无 29 季瑾核心技术人员 无 注 : 高杰贞于 2019 年 12 月入职公司, 并于 2020 年 3 月被任命为财务总监 在本公司领薪 ( 不含领取津贴的独立董事 ) 的董事 监事 高级管理人员

76 核心技术人员按国家有关规定享受保险保障 除此以外, 上述人员未在公司享受其它待遇和退休金计划等 ( 四 ) 本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排截至本签署日, 本公司不存在正在执行的对董事 监事 高级管理人员 其他核心技术人员 员工实行的股权激励 ( 如员工持股计划 限制性股票 股票期权 ) 及其他制度安排 十三 发行人员工情况 ( 一 ) 员工人数及变化情况 报告期各期末, 发行人员工总数分别为 253 人 381 人和 445 人 1 专业结构 截至 2019 年 12 月 31 日, 公司员工按岗位划分, 具体情况如下 : 岗位类别 人数 ( 人 ) 占比 管理人员 % 技术研发人员 % 销售人员 % 生产人员 % 合计 % 2 学历结构 截至 2019 年 12 月 31 日, 公司员工按学历结构划分, 具体情况如下 : 类别 人数 ( 人 ) 占比 硕士及以上 % 本科 % 专科 % 高中及以下 % 合计 % 3 年龄结构 截至 2019 年 12 月 31 日, 公司员工按年龄结构划分, 具体情况如下 : 类别 人数 占比

77 类别 人数 占比 51 岁及以上 % 岁 % 岁 % 岁 % 25 岁及以下 % 合计 % ( 二 ) 发行人社会保险和住房公积金缴纳情况 报告期内, 发行人为员工缴纳社会保险的基本情况如下 : 期间期末员工人数 ( 人 ) 缴纳人数 ( 人 ) 缴纳比例 2019 年度 % 2018 年度 % 2017 年度 % 差异原因 12 人退休返聘,15 人新入职,2 人委托第三方异地缴纳 11 人退休返聘,8 人新入职, 1 人委托第三方异地缴纳 6 人退休返聘,6 人新入职, 2 人委托第三方异地缴纳 报告期内, 发行人为员工缴纳住房公积金的基本情况如下 : 期间期末员工人数 ( 人 ) 缴纳人数 ( 人 ) 缴纳比例 2019 年度 % 2018 年度 % 2017 年度 % 差异原因 12 人退休返聘,15 人新入职,2 人委托第三方异地缴纳,1 人临近退休, 自愿放弃缴纳公积金 11 人退休返聘,12 人新入职,1 人委托第三方异地缴纳 6 人退休返聘,5 人新入职, 2 人委托第三方异地缴纳 公司及子公司取得了无锡市人力资源 社会保障局和无锡市住房公积金管理中心出具的合规证明, 均证明公司报告期内没有受到过相关行政处罚 公司实际控制人严奇对社会保险及住房公积金事项出具承诺 : 1 若应有权部门要求或决定, 航亚科技及其子公司需要为员工补充缴纳社会保险或住房公积金, 本人将无条件按主管部门核定的金额足额补偿航亚科技及其子公司因此发生的支出或所受损失, 且无需航亚科技及其子公司偿还 2 若应有权部门要求或决定, 航亚科技及其子公司因未依法为其员工缴纳

78 社会保险或住房公积金而被相关主管部门处以罚款或被追缴费用及滞纳金或被员工要求承担经济补偿 赔偿, 或使航亚科技及其子公司产生任何其他费用或支出的, 本人将无条件按主管部门核定的金额足额补偿航亚科技及其子公司支付的相应款项, 且无需航亚科技及其子公司偿还

79 第六节业务与技术一 公司主营业务及主要产品 ( 一 ) 公司主营业务公司专注于航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件的研发 生产及销售, 主要产品包括航空涡扇发动机压气机叶片 转动件及结构件 ( 整体叶盘 机匣 涡轮盘及压气机盘等盘环件 整流器 转子组件等 ) 医疗骨科植入锻件等高性能零部件 报告期内, 公司上述产品均形成了收入 航空发动机关键零部件主要是指零部件中的整体叶盘 压气机叶片 涡轮盘 涡轮叶片 盘环件 火焰筒等 1 目前公司已具备研发 生产及销售压气机叶片 整体叶盘 涡轮盘 盘环件等关键零部件, 属于航空发动机关键零部件供应商 公司为江苏省企业技术中心 江苏省航空发动机关键零部件工程技术研究中心, 先后承担了多项国家级 省级 市级航空发动机关键零部件制造科研攻关任务 结合多年的技术研发与项目经验积累, 公司在精锻近净成形与精密机加工领域形成了较强的工程技术能力, 并掌握了模具逆向设计及逆向制造 叶片前后缘自适应抛修 压气机毂筒组合加工技术 复杂曲面快速测量 整体叶盘叶型双面喷丸强化技术等多项核心技术 凭借较强的工程技术及过程管控能力 经验丰富且配置完整的人才团队 快速的技术开发响应能力及持续的技术创新能力 丰富的国际项目实施经验, 公司与航空发动机及医疗骨科关节领域的国内外主要客户建立了深入 稳定 持续的合作关系 : 1 航空发动机领域航空发动机需要在高温 高压 高转速 高负荷等极端环境下长期稳定工作, 对工业设计 加工工艺及制造能力都有极高要求 公司生产的压气机叶片 转动件及结构件是航空发动机中型面结构较为复杂且需耐受苛刻工作环境 1 航空发动机关键部件结构及制造工艺的发展, 航空制造技术 2015 年第 12 期

80 的关键零部件, 也是组成航空发动机的主要零部件 公司具有生产能力的产品 如下图所示 : 公司航空发动机零部件产品示意图公司目前是国内具备以精锻技术实现压气机叶片大规模量产并供货于国际领先发动机厂商的内资企业 全球四大航空发动机厂商中, 赛峰 GE 航空为公司主要客户 另外, 公司还承担了中国航发商发长江系列发动机及多个高性能先进国产发动机零部件的同步研发及试制加工任务 公司在航空产业链中属于成品零部件供应商, 处于产业链的中游, 下游客户包括赛峰 GE 航空等整机制造商 新加坡宇航等发动机单元体 / 组件制造商, 上游包括以三角防务等为代表的铸锻件及毛坯件供应商和维斯伯 ATI Materials 等为代表的原材料供应商 具体详见 第六节业务与技术 之 二 公司所处行业的基本情况 之 ( 四 ) 航空发动机零部件行业情况 之 5 航空发动机零部件产业链概况 因此, 公司直接向整机制造商 单元体 / 组件制造商销售叶片 转动件及结构件等产品, 具备直接供货所需的一切资质, 在航空产业链中属于下游发动机厂商管理要求较高的 直接供应商 ( 以维斯伯为例的原材料供应商等一般称为航空发动机间接供应商 ) 根据中介机构对客户的访谈中客户对公司供应

81 商资质等级的描述, 公司是赛峰 新加坡宇航的长期合作供应商 是 GE 航空的 重要但非唯一供应商 具体情况如下 : 国际知名航空发动机厂商客户 GE 航空 赛峰 新加坡宇航 供应的产品 航空发动机压气机叶片 转动件及结构件 航空发动机压气机叶片 航空发动机压气机叶片 客户情况 整机制造商 整机制造商 单元体 / 组件制造商单元体 / 组件制造商 是否直接供货并具备直接供货所需的资质 是 是 是 供应商资质等级描述 重要但非唯一供应商 长期合作供应商 长期合作供应商 2 医疗骨科关节领域骨科植入锻件是直接接入人体的骨科植入关节的核心材料, 其生产品质 安全性 可靠性 有效性需要得到严格控制 国内医疗骨科植入件市场占有率前十名厂商中有多家为公司客户 ( 强生医疗 施乐辉 威高骨科 春立正达 ) ( 二 ) 公司主要产品公司生产的主要产品简介如下 : 产品名称 压气机叶片 具体用途及实现功能生产技术特征及难点产品示例 动叶片 : 装配在航空发动机转动轴上的叶片, 在航空发动机工作时会承受高温 高压的工作环境, 起到推动发动机工作的作用 静叶片 : 装配在航空发动机固定环上的叶片, 起到导流 分气 使燃烧时的空气达到燃烧所需压缩比的作用 航空发动机精锻叶片 1. 叶片材料多为难变形的钛合金 高温合金等材料, 变形抗力大, 模具寿命低, 尺寸难控制 ; 2 叶片结构复杂, 叶缘部分薄 ; 各部位变形量不均匀, 钛合金和高温合金本身的金属流动性较差, 导致各部位的应力状态存在显著差异 ; 3 由于叶片形状复杂特殊 尺寸众多 公差要求严格, 叶片型面的复杂性和变型使生产过程中尺寸控制困难 航空发动机转动件及结构件

82 产品名称 整体叶盘 机匣 涡轮盘 髋关节柄件 髋关节臼杯 胫骨平台 具体用途及实现功能生产技术特征及难点产品示例 整体叶盘是新型涡扇发动机将盘片一体化设计的复杂转动件, 可使发动机重量减轻 20-30% 效率提高 5-10% 零件数量减少 50% 以上 机匣是整个发动机的基座, 是航空发动机上的主要承力部件, 其外形结构复杂 ; 基本特征是圆筒形或圆锥形的壳体和支板组成的构件 涡轮盘是航空涡轮发动机具有关键特性的核心部件 它的冶金 制造质量和性能水平, 对于发动机和飞机的可靠性 安全寿命和性能的提高具有决定性影响 人造髋关节柄体以及髋关节臼杯是假体仿照人体髋关节的结构, 其将假体柄部插入股骨髓腔内, 利用头部与关节臼或假体金属杯形成旋转, 实现股骨的曲伸和运动 胫骨上端与股骨下端形成膝关节 胫骨与股骨下端接触的面称为胫骨平台 胫骨平台是膝关节的重要负荷结构 1. 所采用的钛合金和高温合金具有结构复杂 材料难加工特性, 对切削的刀具选择 刀轨路径都形成非常严苛的挑战 ; 2. 产品刚性差 叶型薄 曲面复杂 易变形 尺寸精度高, 加工及测量难度大 ; 3. 对表面完整性要求高 1. 属于薄壁易变形的复杂结构件, 腔槽周围分布很多特征岛屿 凸台 孔系 槽 筋等特征, 壁薄并且尺寸变化剧烈, 设计精度要求高, 造成了加工工艺上的难度 ; 2. 所采用的钛合金原材料属于难加工材料, 切削过程对刀具磨损严重, 且易于产生表面硬化和黏刀现象 涡轮盘的榫槽精度特别高, 齿型复杂, 结合钛金属及高温合金的难加工特性, 加工过程中对加工精度的控制以及对拉刀损耗的控制是核心难题 医疗骨科植入锻件 1 多种复杂结构 ( 细筋 颈干角等 ) 精锻成形的工艺实现 ; 2 加工过程中厚度分散度 以及折角精确度的加工控制 1 钛合金胫骨平台无斜度杆身精锻工艺实现 ; 2 钴铬钼合金精锻成形改性工艺良好实现 公司的技术开发业务主要是为国内外知名发动机制造厂商提供特型产品试制 量产验证等技术开发服务 主要包括如下两部分 : 1 面向国外发动机厂商的技术开发业务国际发动机客户在给公司量产产品订单之前, 会与公司签订相关产品的技

83 术开发协议, 约定由公司对未来可能量产的产品型号先行进行技术开发 公司 研发完成后向相关客户交付产品首件包, 客户对首件包上体现的技术成果与工 艺成果进行验证 相关客户按合同约定向公司支付技术开发款项 报告期内, 公司技术开发的主要国外客户为法国赛峰集团和 GE 航空, 具体 客户 合作模式及分工如下表所示 : 序号 客户名称 技术开发内容 1 赛峰 公司对客户未来可能量产的产品型号 进行技术开发, 并向客户交付首件包, 2 GE 航空 客户验证通过后支付技术开发款项 2 面向中国航发集团及其下属科研院所的技术开发业务 合作模式与分工 客户提供产品指标要求, 公司进行试制并反馈相关生产数据, 交付首件包 ( 技术开发成果 ) 由于国家 两机专项 推动和航空发动机产业战略发展的需要, 国内高性 能先进发动机及民用新型航空发动机研发项目日益增加 对此, 公司加大了对 发动机特型叶片 转动件及结构件机加工和特种工艺领域的工程和装备的投 入, 进一步提升了公司的工程技术与制造能力, 与以航发集团为主的相关研发 项目承接单位进行了多项技术开发合作, 具体包括 : 配合航发集团下属单位进 行发动机新机关键零部件 组件和单元体的设计 试制等, 加工小批量发动机 零部件 组件和单元体产品 ; 公司需要对客户单位交付技术成果并由客户对公 司的技术开发项目及产品进行验收 相关客户按合同约定向公司支付技术开发 款项 报告期内, 公司技术开发的主要国内客户为中国航发集团下属工厂和科研 院所, 具体客户 合作模式及分工如下表所示 : 序号客户名称技术开发内容合作模式与分工 1 中国航发商发 商发制造 2 中国航发某 A1 所 3 中国航发某 A3 所 4 中国航发某 B1 厂 5 中国航发某 B4 厂 公司为客户发动机的研发提供叶片 叶盘等相关零组件的试制, 向客户交付产成品及生产方案信息, 以论证可行性 i. 客户提供设计图纸或设计思路, 公司自主进行合同约定的试制件等的产品工艺设计与论证 ; ii. 客户对公司的工艺方案进行技术评审 讨论 ; iii. 公司根据工艺方案进行试验 试制, 最后交付开发成果 ( 一般为特型叶片或特型转动件结构件 ); iv. 客户单位可以对公司的技术开发产品 开发所使用的技术方案和模具进行验收

84 在技术开发工作中, 客户不仅需要对技术开发成果的性能进行检测, 还需 要对相关工艺方案 工装夹具及制造过程等进行评审, 用以评估相关产品实现 的经济性 可复制性等因素, 综合作为其发动机整机及零部件开发的考虑因 素 公司技术开发一般为根据客户的技术开发试制件的具体要求, 进行自主论 证并进行方案设计 材料研究及工艺验证, 向客户交付符合要求的技术开发成 果, 并与客户共同论证涉及的设计方案与工艺方案 因此, 技术开发合作中, 不存在技术由外界提供的情形, 公司所进行的技术开发业务均来源于自主研究 设计, 目前不存在由外界其他单位进行知识产权授权或技术提供的情形 ( 三 ) 主要产品销售收入 公司报告期主营业务收入按业务类别划分构成情况如下 : 项目 航空涡扇发动机之压气机叶片 2019 年度 2018 年度 2017 年度 单位 : 万元 金额占比金额占比金额占比 15, % 9, % 4, % 转动件及结构件 2, % % % 医疗骨科锻件 2, % 1, % % 技术开发 4, % 3, % 3, % 其他 1, % % % 合计 25, % 15, % 9, % ( 四 ) 主要业务模式 1 销售模式 公司产品全部采用直销模式, 采取聚焦核心战略客户的销售策略, 按照客 户需求进行产品工艺设计 特性验证和生产 公司需要通过航空及医疗的质量 体系认证, 取得客户的供应商资质 特种工艺资质等认证后才能正式向客户提 供产品并批量供货 (1) 航空发动机高性能零部件业务 公司航空发动机零部件业务主要客户为赛峰 GE 航空 中国航发集团等主 流航空发动机制造企业 公司采取外销与内销同步发展策略

85 外销方面, 主要为航空 转包 (subcontract) 模式 该模式为全球航空飞机及发动机制造商普遍采用的一种基于 主制造商 - 供应商 的供应链合作模式 在全球 转包 生产形式下, 飞机及发动机制造商主要负责总体设计和细节设计, 承担主要结构件和系统间设计和制造工作, 并负责最后的总装 包括公司在内的供应商根据主制造商需要参与具体各个部件的生产制造中 公司主要承接国际主流商用航空发动机重要机型 ( 如 LEAP CFM56 CF34 等 ) 的批产订单, 接轨国际技术规范及标准 内销则主要通过与中国航发集团 中国航发商发等发动机生产企业同步研发带动产业化生产, 服务于国内高性能先进发动机 商用大飞机等多项发动机重点工程, 为客户提供技术开发支持并实现产品销售 公司与客户接触洽谈到批量供货一般需要较长时间, 包括供应商认证 产品工程开发 首件包或工业化认证 小批生产及批产交付等阶段 : 1 客户需对公司产品质量体系 工程技术能力 装备条件保障及可持续性等进行初步评估, 再通过一系列严格的评价审核程序后, 公司才可成为合格供应商 2 通过工艺评审 疲劳试验 现场验收 首件鉴定 装机试验等工程开发阶段后进入首件包批准阶段 首件包批准即要求公司小批量生产指定部件, 以此验证公司产品质量的稳定性及量产的生产能力 最后通过质量评审进入大批量供货阶段, 并接受客户的持续性监督考核 公司通过与航空发动机厂商同步研发的模式参与新型发动机零部件研制工作, 如参与中国航发商发长江系列发动机关键零部件研制任务, 并将在研制完成后陆续实现批量供货 (2) 医疗骨科植入锻件业务公司基于下游市场格局分析, 对医疗骨科植入锻件业务在销售策略上采取优先服务国内龙头企业客户及国际品牌客户的策略, 同时兼顾内资新兴潜力企业客户的研制阶段订单需求, 持续扩大市场份额 公司医疗关节植入锻件主要为骨科关节的半成品工件, 客户采购后进行一系列加工及人体植入适应性医疗表面处理, 最终形成能植入于人体的医疗骨科

86 关节 由于最终产品属于三类医疗器械, 安全性 可靠性 有效性需要得到严格保障, 因此质量认证要求严格, 进入客户的供应商体系过程较为漫长, 但一旦通过客户认证进入客户供应商体系后, 更换供应商的可能性较低 公司与客户接触洽谈到批量供货一般需要较长时间, 包括供应商认证 特种工艺认证等阶段, 并通过现场审核后方可成为合格供应商 通过首件验证 产品验证 ( 包括设备 工艺 质量稳定性等验证 ) 客户验证等流程后进入小批量供货阶段 在达到客户标准后进入持续批量供货阶段, 并接受客户的持续性监督考核 (3) 产品定价及调整机制针对航空发动机叶片 转动件及结构件以及医疗骨科锻件等批产阶段产品, 公司在充分核算相关产品研发及制造成本 考虑适当利润水平等综合因素后向客户报价, 最终与客户协商确定产品价格 针对可能出现的原材料价格波动情况, 公司与客户约定了原材料价格相关的调整机制 对于国内航空发动机研发项目业务, 由于此类业务大部分属于同步研发阶段, 公司综合考虑技术难度 研发生产成本 利润水平等因素后与客户协商确定价格 (4) 退换货情况根据统计, 报告期各期, 发行人航空叶片产品 转动件及结构件产品和医疗骨科锻件产品发生的退换货情况如下表所示 : 单位 : 万元项目 2019 年 2018 年 2017 年航空涡扇发动机之压气机叶片 转动件及结构件 医疗骨科锻件 合计 由上表可知, 报告期内, 发行人各业务产品发生的退换货情形较少, 退换货金额较小, 占比较低

87 2 采购模式公司由物资采购部统一执行对外采购 公司执行严格的供应商审核制度, 设立合格供应商名录, 并制定了 采购控制程序 供应商管理制度 等内部控制制度, 确保采购供应环节的流畅运行 公司采购主要包括 : 金属棒料 盘件及机匣毛坯件 工装辅料以及外协服务等 对于金属棒料及毛坯件等主要原材料, 公司根据航空发动机及医疗骨科关节国际客户较高质量标准的要求, 为了保障最终产品质量, 按照行业惯例建立合格供应商名录, 由公司按照 以产定购 的原则从名录中选择原材料供应商 航空产业链客户对产品质量的要求和把控非常高, 部分下游客户 ( 主要为赛峰 GE 航空 ) 对供应商具有 穿透管理 的要求, 即对公司提供的棒材原材料供应商也有合格供应商名录 对于该部分客户, 公司采购的棒材需要在其合格供应商名录进行选择, 例如包括维斯伯 ATI Materials TATA TIMET 等 相关供应商遍布亚洲 欧洲与美洲, 分布区域较广, 公司选择余地较大 公司通过对质量 价格等综合比较后在相关客户的供应商名录中进行选择, 具有自主性, 不存在客户指定单一供应商的情形 对于委外协作服务, 公司积极建立完善的配套供应链, 将部分技术难度较低或出于成本效益考虑的少量粗加工生产及不常用特种工艺生产环节 ( 如等离子喷涂等工艺 ), 委托给外部供应商完成 3 生产模式发行人采取以销定产的生产模式 (1) 产品生产公司主要采取以销定产的方式组织生产, 由制造部门根据销售部门提供的订单提出领料申请并组织生产 公司主要原材料由公司自行采购并投入生产, 但也有部分产品的部分原材料 ( 如国内长江系列研制叶片及转动件与结构件等 ) 由客户提供 公司生产加工后将产成品提供给客户 制造部门根据工程技术部门所形成的工艺规程定岗 定机 定人进行生

88 产 公司建立了严格的标准作业规范并通过客户审核, 包括生产工序 工艺参数 设备功能及参数 刀具夹具或模具类型及参数 质量异常管理 人员资质等均严格固化并严格控制 公司各个生产环节按照固化的工艺流程 作业文件 加工检测程序 操作指导卡等生产标准严格执行 国际客户一般向公司派驻客户代表, 对公司生产制造过程进行监督及支持, 保障产品质量 除公司自行生产外, 基于产能 经济因素等考虑, 公司将部分粗铣 线切割等粗加工工序以及等离子喷涂 蓝色腐蚀检验等特种工艺采用外协模式生产 公司外协工作的具体开展情况详见本节之 四 主要产品生产销售及原材料采购情况 之 ( 二 ) 主要原材料和能源及其供应情况 之 4 外协加工情况 (2) 工艺改进针对航空高性能零部件生产过程中的高标准与高要求, 公司通过持续推进数字化工厂建设以提升生产效率及产品质量, 并通过积累的生产数据持续进行工艺改进迭代 针对医疗骨科植入锻件生产过程中 多种类 小批量 特点而频繁换型换模具导致前置工序过长的生产瓶颈, 公司基于对生产工艺流程中所积累的生产数据, 通过数据分析及 MES 系统, 实现了产品自动化的快速换型 换模, 提高了生产效率 公司结合技术研发及制造经验积累, 以生产数据为基础, 贯通 工程设计 性能测试 工艺验证 等环节, 对工艺进行持续改进 如 : 对历史生产 实验数据建立数据分析模型, 通过将制造工艺数据 产品测试结果与生产过程中的批产数据不断互相分析 比对, 持续优化生产工艺路线, 提高生产效率, 满足大批量高质量 高性能零部件的制造需求 4 研发模式公司采取自主研发为主的研发模式 (1) 研发类型公司的工程技术研发主要包括同步设计 (CPD) 和产品工艺设计两类

89 同步设计是围绕发动机整机设计要求, 从零部件的材料 工程制造技术 性能测试等方面进行同步研发, 也是对零部件设计特性要求 工艺的完整性 稳定性 可靠性以及成本进行验证的过程 目前公司与中国航发集团多个发动机设计所 中国航发商发等开展了多个型号发动机的叶片 整体叶盘 机匣及盘环件等关键部件的同步设计工作 产品工艺设计是围绕客户已成熟 已验证批产的产品, 由公司按照工程设计流程和工艺规范, 对产品的设计特性进行工艺验证, 是在成熟工程设计基础上对不同零部件进行工艺验证并完成产业化的过程 (2) 研发流程公司由工程技术中心负责科研项目的统一管理 由产品经理向工程技术中心提出立项申请 由科技委负责项目批准 具体研发项目的实施则根据不同的项目类型开展, 工程技术中心对科研项目进行定期检查 科研项目研发结束后, 项目负责人需及时完成 科研项目验收报告, 提交工程技术中心组织评审验收 产品的工艺研发, 须严格按照产品研发体系要求, 开展产品策划 工艺试验 工艺评审 产品测试 首件鉴定 质量评审等相关工作 产品工艺研发一般分为三个阶段, 包括试制阶段 先锋批阶段与首件包认证阶段, 并在批产后持续进行工艺改进 其中, 试制阶段将针对关键工艺工序开展工艺试验并验证, 解决设计符合性问题, 并确保验证后零件符合设计特性要求 ; 先锋批阶段将通过对关键工序进行制程能力 (CPK) 评估, 验证工艺稳定性和可靠性, 精准核算工艺成本 ; 首件包阶段将由客户对产品进行符合性验证, 对工艺及关键工序进行固化, 以实现后续产业化生产 5 管理模式公司以战略规划驱动业务稳步发展, 完善并创新组织架构 实行目标管理和评分制为基础的员工绩效考核及激励体系 推行精益制造及全员质量管理, 重视管理体系 标准及流程建设及规范化运营, 不断完善工程化及产业化能力 (1) 战略管控 : 公司管理团队基于行业特点 市场环境分析 自身特点等

90 制定可持续发展的战略规划 公司逐步构建压气机叶片 转动件和结构件 医疗骨科三大业务板块, 并搭建起完整的工程化及产业化平台 (2) 组织架构 : 公司建立了叶片 精机 ( 转动件和结构件 ) 医疗骨科三个事业部, 实施扁平化组织管理 事业部独立负责技术研发 制造 市场拓展等, 具备相应的运营自主权, 并独立核算 公司建立了以战略客户为单位的项目组, 采取职能 - 项目矩阵式管理架构, 通过调动公司资源, 全方位服务客户, 保障客户产品质量 服务 交期以及绩效目标等的达成 (3) 质量管理及体系建设 : 公司高度重视质量体系建设, 推行全员质量管理, 持续建设扎实的质量管理体系是确保公司稳步发展的前提 公司对所有产品生产均形成固化的标准工艺流程和作业文件, 编制案例手册, 每月定期组织质量培训 防错培训 各类质量会议, 持续强化质量管理意识, 并使用信息系统加强技控手段 (4) 人力资源及绩效管理 : 公司打造高效能的专业化管理团队, 推动干部队伍年轻化, 并不断引进及培养专业管理及技术人才 ; 此外, 公司建立了工程技术职务体系和员工精益管理晋级体系, 实施有效的目标管理和评分制度 每年初, 公司 各部门和每个员工均设立可追溯的量化目标, 按季度综合评分, 评价目标的完成情况和绩效表现 6 采用目前经营模式的原因及变化趋势发行人采用目前的销售 采购 生产 研发和管理模式是公司根据自身多年经营管理经验及科学的管理方式, 结合所处行业特点 产业链上下游发展情况和主要产品情况等因素综合考量后确定的 影响发行人经营模式的关键因素为客户类型 智能制造水平 技术研发水平 国内外竞争情况及生产发展情况等 报告期内, 影响发行人经营模式的关键因素未发生重大变化, 预计未来一定期间内发行人的经营模式不会发生重大变化 ( 五 ) 设立以来主营业务及主要产品变化情况公司自设立以来, 专注于航空发动机核心零部件及医疗骨科关节植入锻件的工程技术研发与产业化生产 公司生产业务 主营业务 主要产品和经营模式未发生重大变化

91 1 公司成立之初主要从事以精锻技术为核心, 开展航空发动机压气机叶片与医疗骨科关节植入锻件的工程化及产业化业务公司发展前期, 以国际知名发动机公司 CFM 的 LEAP-1A/1B 系列航空发动机快速发展的需求为契机, 集成国内外精锻叶片制造技术和产业化体系流程, 从 2013 年筹备并开展工艺开发 工艺开发完成后, 于 2016 年正式开展 LEAP 低压压气机叶片的产业化生产开发项目, 并在项目开展 8 个月后实现 5 个件号首件包的生产与交付, 验证了公司精锻技术在先进性能发动机上的应用 同时, 公司凭借钛合金 高温合金精锻技术的积累, 实现了对医疗骨科关节植入锻件的工艺开发与产品验证, 获得国内外医疗客户的工艺技术认证, 并成为骨科关节锻件供应商 2 基于高性能发动机市场需求, 公司开展风扇及压气机整体叶盘精密加工技术研究与开发通过对航空发动机市场需求的分析判断, 公司于 2014 年启动整体叶盘科研项目建设 依托团队对国内外近净成形加工技术的集成, 以及对叶片加工变形的控制技术, 公司形成了专有的整体叶盘先进加工技术, 取得航空发动机整体叶盘加工技术方面的突破, 并在国内某重点型号发动机的第三级风扇整体叶盘的研发上得到验证 3 公司以涡轮盘国产化为契机, 进入航空发动机盘 环加工领域为应对国内外航空发动机领域日益增长的市场需求, 公司自 2017 年开始对涡轮盘加工工艺技术进行研发和技术准备 至 2019 年, 公司完成了某项目发动机涡轮盘 / 篦齿盘国产化项目的工程化研制并获得成功 公司以此为契机, 积极参与了长江 1000/ 长江 2000 低压涡轮盘 压气机毂筒转子组件及某项目发动机涡轮盘的工艺研制, 逐步建立起了高效可靠的全工序全流程生产线 公司积极参与国际主流商用发动机涡轮盘的工程化认证与批产, 并将盘 环加工业务作为公司的重要业务发展方向 4 公司开始进入航空发动机各类机匣/ 环形件产品领域的工程化及产业化公司以 2018 年参与了国内某项目发动机的风扇及压气机组件的同步研发为契机, 完成了机匣及环形件的生产工艺研发与产品交付 公司通过进一步参与

92 某商用发动机的中介机匣研发与生产, 体现了公司在机匣产品领域的工程技术及制造能力 2019 年公司承担了 CF34 燃烧室机匣开发研制, 并已通过 GE 航空首件包认证 目前公司通过积极参与国际市场的竞标, 以获得机匣类产品国际主要航空发动机制造商批产订单 5 公司以某项目发动机工程样机的组件项目为契机, 积极筹备未来承载航空发动机组件及单元体业务的能力公司承担的航空发动机组件业务主要包含 : 风扇转子组件 压气机转子组件 燃烧室前置扩压器组件及高 低压涡轮转子组件 ; 内容包括了叶片 压气机及涡轮盘环 各类机匣零件的加工 零部件的焊接及装配 2018 年, 公司完成某项目改型设计的压气机转子组件的生产与交付, 首次涉入航空发动机组件业务 公司此后陆续完成了某项目的压气机转子组件 静子组件的交付, 以及承担某项目发动机风扇组件与压气机组件项目 公司目前已为组件及单元体生产装配任务建立了快速反应中心及装配车间, 充分响应组件任务的研发生产需求, 为将来承载航空发动机组件 单元体业务打下坚实基础 ( 六 ) 公司主要产品和服务的流程图 1 航空发动机压气机叶片产品工艺流程公司航空发动机叶片产品的工艺流程如下 :

93 2 航空发动机转动件及结构件产品工艺流程 各类盘环件产品的工艺流程如下 : (1) 整体叶盘 (2) 整体机匣

94 (3) 对开机匣 (4) 涡轮盘

95 (5) 压气机盘 3 医疗骨科植入锻件产品工艺流程 医疗骨科植入锻件产品的工艺流程如下 : (1) 精锻髋关节柄 臼杯类产品工艺流程

96 (2) 胫骨平台产品工艺流程 4 航空发动机压气机叶片产品与医疗骨科植入锻件产品生产工艺相似性的说明发行人航空发动机压气机叶片产品与医疗骨科植入锻件产品在加工流程上存在相当程度的相似度, 相似部分集中于精密锻造环节 : 即将原材料金属经由高精密模具进行预锻 终锻 退火等工序进行精锻, 并通过特种工艺 ( 如化铣等 ) 对工件进行表面处理 航空压气机叶片与医疗骨科植入锻件生产差异主要在于精锻步骤完成后的处理 航空精锻叶片需要对精锻部件进行进一步的热处理与铣加工, 而医疗骨科植入件锻件在精锻完成后, 只要进行最后的表面处理与检查便可发货 从产品本身特性而言, 压气机叶片的型面复杂度 结构复杂度 加工精度要求 表面完整度等加工要求都远超于医疗骨科植入锻件 因此压气机叶片精锻技术具备向医疗骨科植入锻件的应用迁移性 公司航空发动机压气机叶片与医疗骨科植入锻件分属独立车间进行生产, 不存在生产线共用的情况

97 ( 七 ) 环境保护情况 1 生产经营中涉及环境污染的具体环节 主要污染物名称及排放量 主要处理设施及处理能力公司的生产工序不涉及高危险 重污染环节, 不属于重污染企业 生产过程中会产生一定废水 废气 粉尘 固体废料和危废等 生产废水经厂内废水处理站中和 吸附 过滤 反渗透 蒸馏处理后回用于生产, 零排放 生活污水经化粪池预处理后达到污水排入城镇下水道水质标准, 接入污水处理厂集中处理 生产废气包括酸雾废气 有机废气, 酸雾废气经厂内三级碱喷淋处理后合格排放 有机废气经厂内二级活性炭吸附处理后合格排放 生产粉尘包括打磨粉尘与喷砂粉尘, 经过滤袋 ( 桶 ) 式除尘器或者二级水喷淋除尘器处理后合格排放 一般固体废物均由公司收集后进行变卖处理, 生活垃圾交由政府环保部门进行集中收集处理 危险废弃物均按照危险废弃物管理要求进行暂存, 并委托有资质的危险废弃物处置公司进行处置 公司生产经营中涉及环境污染的具体环节 主要污染物名称及排放量 主要处理设施及处理能力情况如下 : 主要污染物名称 废水 废气 类别 生活废水 浴室废水 生产产生废水 粉尘 生产经营中涉及环境污染的具体环节 职工生活产生 光饰 化学铣洗 荧光探伤清洗废水以及碱液喷淋产生的废水 钢砂抛丸 目视检查及抛修 抛修 ; 喷丸 榫头喷丸及喷涂等产生的废气 排放量主要处理设施处理能力 吨 / 天 吨 / 天 吨 / 年 经化粪池预处理达标后与洗浴废水一并接入市政管网集中处理经厂内废水处理站沉淀 + 二级过滤 + 反渗透 + 蒸馏处理后, 所有回用水重复用于生产, 蒸馏渣委外处理 经布袋除尘器或湿式除尘器喷淋处理后由 15 米高排气筒排放 - 42 吨 / 天 吨 / 年

98 主要污染物名称 类别 酸雾废气 有机废气 生产经营中涉及环境污染的具体环节 化铣工序产生的酸碱废气 机加工 切边等工序产生 VOCs 废气 噪声噪声生产车间 固废 一般固废 生产 生活产生 排放量主要处理设施处理能力 吨 / 年 吨 / 年 昼 夜 49.4dB(A) 535 吨 / 年 危险废物生产产生 317 吨 / 年 经槽体侧风机和顶部集气收集后经三级碱液喷淋塔处理后通过 15 米高排气筒排放经设备集气罩 + 活性炭吸附装置过滤吸附处置, 经 15 米高排气筒排放合理车间布局, 做好空压机等设备的防噪隔声措施 绿化 减震等, 厂界噪声确保达到 工业企业厂界环境噪声排放标准 (GB )3 类排放标准生活垃圾日产日清, 委托政府环卫部门处理 ; 金属固废则对外出售危险废物委托有资质单位合规处理 注 : 表中排放量的数据为第三方监测机构于报告期内监测得出的最大值 2 环保投资和相关费用成本支出情况 报告期内, 发行人环保支出具体如下 : 吨 / 年 0.36 吨 / 年 基础减震 厂房隔声, 可达到 工业企业厂界环境噪声排放标准 (GB ) 3 类排放标准 - - 单位 : 万元 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 环保设备购置支出 环保运营费用 环保支出合计 公司根据实际需要置备了必要的环保设施, 环保设施运行状况良好, 处理 能力均满足排放量的要求 公司环保支出与公司经营相匹配, 不存在受到环保 行政部门处罚的情形

99 二 公司所处行业的基本情况 ( 一 ) 行业类别 公司主要从事航空发动机关键零部件及医疗骨科关节植入锻件的研发及生 产, 具体涉及航空发动机压气机叶片 转动件及结构件 ( 整体叶盘 盘环件 机 匣等 ) 医疗骨科植入锻件等高性能零部件产品的研发 生产和销售, 其中, 报 告期内公司航空发动机零部件相关业务在公司营业收入占比中超过 85%, 根据 中国证监会发布的 上市公司行业分类指引 (2012 年修订 ), 属于铁路 船 舶 航空航天和其他运输设备制造业 ( 分类代码 :C37); 根据国家统计局发布 的 国民经济行业分类 (GB/T ), 公司属于 航空 航天器及设备 制造 (C374) 中的 飞机制造 (C3741) ( 二 ) 行业管理体制及主管部门 序号主管部门主要职能 1 国家发改委 2 3 国家工业和信息化部 国防科技工业局 负责相关产业政策的研究制定 行业的管理与规划等 ; 拟定并组织实施国民经济和社会发展战略和中长期规划 ; 统筹协调经济社会发展, 对航空以及先进制造行业进行宏观的指导和管理 国家工业和信息化部主要负责制定新型工业化发展战略和政策 协调解决新型工业化进程中的重大问题, 拟定并组织实施工业 通信业 信息化的发展规划, 推进产业结构战略性调整和优化升级, 推进信息化和工业化融合 ; 制定并组织实施工业 通信业的行业规划 计划和产业政策, 提出优化产业布局 结构的政策建议, 起草相关法律法规草案, 制定规章, 拟订行业技术规范和标准并组织实施, 指导行业质量管理工作等 国防科工局负责拟定国防科技工业和军转民发展的方针 政策和法律 法规 ; 制定国防科技工业及行业管理规章 鉴于军工行业对国家整体安全的重要性, 国防科技工业局以严格的行政许可制度对行业内企业进行监管 ( 三 ) 行业主要法律 法规 政策及其对发行人经营发展的影响 近年来, 我国颁布了一系列涉及航空发动机和医疗器械等战略性新兴产业 发展 产业结构调整方面的政策法规, 旨在不断鼓励和支持包括航空发动机 医疗器械等在内的高端制造快速发展, 带动产业升级, 同时也为我国航空发动 机 医疗器械制造等行业建立了良好的政策环境 目前, 国家已制定并颁布的 涉及航空发动机 医疗器械制造等行业的主要法律法规及产业政策具体情况如 下 :

100 1 航空发动机零部件行业法规及政策 序号 1 2 法律法规 / 产业政策 关于经济建设和国防建设融合发展的意见 十三五 国家战略性新兴产业发展规划 年政府工作报告 4 产业结构调整指导目录 (2019 年本 ) 颁布机构及颁布时间中共中央 国务院 中央军委 2016 年 5 月 国务院 2016 年 12 月 国务院 2019 年 3 月 发改委 2019 年 10 月 相关规定 健全信息发布机制和渠道, 构建公平竞争的政策环境 推动军工技术向国民经济领域的转移转化, 实现产业化发展 加快航空发动机自主发展 ; 加强自主创新, 推进民用航空产品产业化 ; 推进民用飞机产业化 ; 提高航空材料和基础元器件自主制造水平, 掌握铝锂合金 复合材料等加工制造核心技术合理扩大有效投资 紧扣国家发展战略, 加大通用航空投资力度鼓励类第十八项航空航天项下 1 干线 支线 通用飞机及零部件开发制造 2 航空发动机开发制造 序号 医疗骨科关节行业法规及政策 法律法规 / 产业政策 国务院深化医药卫生体制改革领导小组关于进一步推广深化医药卫生体制改革经验的若干意见 中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区内医疗器械注册人制度试点工作实施方案 进一步深化中国 ( 广东 ) ( 天津 ) ( 福建 ) 自由贸易试验区改革开放方案 关于国家组织药品集中采购和使用试点医保配套措施的意见 深化医药卫生体制改革 2019 年重点工作任务 治理高值医用耗材改革方案 颁布机构及颁布时间 国务院 2016 年 11 月 8 日 上海市食药监局 2017 年 12 月 10 日 国务院 2018 年 5 月 29 日 国家医疗保障局 2019 年 3 月 5 日国务院 2019 年 6 月 4 日 国务院 2019 年 7 月 31 日 相关规定 实行医用耗材阳光采购, 开展高值耗材 检验试剂和大型医疗设备集中采购工作 医用耗材和器械的集中采购工作在 年度各地稳步推进的过程中加速进行 国务院批准上海自贸区进行医疗器械注册人制度改革试点, 允许有条件的医疗器械注册申请人单独申请注册证, 然后委托给有资质和生产能力的生产企业, 实现器械注册和生产许可松绑 允许广东和天津自贸试验区内医疗器械注册申请人委托省 / 市内医器械生产企业生产产品, 表明医疗器械注册人制度改革步伐加快 明确将 4+7 城市集采中选价作为医保支付标准 制定以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医改的政策文件 完善价格形成机制, 降低高值医用耗材虚高价格, 完善全流程监督管理, 净化市场环境和医疗服务执业环境, 支持具有自主知识产权的国产高值医用耗材提升核心竞争力, 推动形成高值医用耗材质量可靠 流通快捷 价格合理 使用规范的治理格局 7 产业结构调整指导目发改委骨科关节等产品鼓励类第十三项医药项下

101 序号 法律法规 / 产业政策 颁布机构及颁布时间 相关规定 录 (2019 年本 ) 2019 年 10 月 新型支架 假体等高端植入介入设备与材 料及增材制造技术开发与应用 3 法律 法规 政策及其对发行人经营发展的影响国家有关部门一系列涉及航空发动机 医疗器械等法规 产业政策的出台, 对公司经营发展具有促进作用 持续 深入开展的航空发动机 医疗器械等制造领域的法规政策建设, 将对行业发展起到规划 监控等宏观调控作用, 也为公司的发展持续带来重大红利, 有助于公司技术升级和规模扩大, 为公司赢得更多发展机遇 ( 四 ) 航空发动机零部件行业情况 1 航空发动机概况航空发动机是飞机的 心脏, 通过将化学能转化为燃气的热能为飞机提供飞行的动力 航空发动机的性能直接决定了飞机的运载能力 航程长短和可靠性等关键性能, 是航空装备产业发展的核心基础 航空发动机制造是航空工业中技术含量最高 难度最大的环节之一, 对基础材料 加工工艺 装配工艺 基础试验等有着苛刻的要求 (1) 航空发动机面临的严苛工作环境对零部件制造提出了高要求航空发动机作为一种典型技术密集型产品, 需要面临在高压高温 高负载以及高转速的极端特殊环境中长期反复工作, 对其设计 加工及制造能力都有极高要求 现代航空发动机技术与结构极为复杂, 一般而言, 单个民用航空发动机零部件数量接近两万件 发动机主机内的温度达到 1800~1950K, 压强达到 50 个大气压, 转速达到 50000/min 这些指标都对发动机叶片 轴承的材料提出了严峻挑战 航空发动机核心部件需要在 1400~1800 摄氏度的高温环境下, 承受速度高达 300m/s 压力高达 20 多倍静压的高压高速气流的冲击, 并保持每秒上千转的转速 此外, 航空发动机部件之间的相互干扰大, 上下游部件的流场和温度场的相互干扰影响了发动机工作稳定性, 也增加了发动机的研制难度 航空发动机的高研发 高制造难度, 集中考验了一国工业技术所能达到的最高水

102 平 从整体上来看, 为了应对航空工业对航空发动机不断提高的性能要求, 航空发动机零部件正向着高性能 ( 高温 高压比 高可靠性 ) 发展, 其提升除了依存于原材料性能的提升之外, 更依存于制造环节对高性能要求的生产与实现 因此无论在研制阶段还是在量产阶段, 航空发动机的发展除了发动机本身的设计水平外, 必然离不开上游配套高性能零部件制造供应链的集群支撑 (2) 公司产品主要服务涡扇发动机, 是目前应用最广泛的发动机类型根据工作方式和工作原理的不同, 航空发动机可以分为活塞式航空发动机 燃气涡轮发动机 冲压发动机等, 燃气涡轮发动机又可细分为涡轴 涡桨 涡扇 涡喷发动机 涡扇发动机是目前应用最广泛的发动机类型, 占比很高, 是目前最为核心的航空发动机 涡扇发动机主要由风扇 压气机 燃烧室 涡轮和排气系统组成, 目前主要应用于亚音速以上高速飞行的航空器 公司产品主要包括航空发动机压气机叶片 转动件及结构件以及其他锻件, 上述产品除少数装机于涡轴发动机以及航改燃机外, 其余主要装机于涡扇发动机 1 涡扇发动机在整个航空发动机市场中的份额占比涡扇发动机由于其推力大 推进效率高 耗油率低等特点, 广泛应用于战斗机 运输机 客机 无人机, 占比在 95% 以上, 是目前最为广泛的航空发动机 2 公司航空发动机零部件产品在军用 民用市场的占比公司产品目前以民用为主,2019 年度公司民用航空发动机零部件收入为 18, 万元, 占比 80.12%, 其中外销金额为 14, 万元 内销金额为 3, 万元 军用航空发动机零部件收入为 4, 万元, 占比 19.88%, 全部来源于国内军用航空发动机市场 3 典型的涡扇发动机大致价值占比 :

103 部件 具体产品类别 价值占比 公司产品 公司具体产品类型 叶片风扇叶片 压气机叶片 涡轮叶片 35% 压气机叶片 燃烧室 扩压器 燃烧室壳体 ( 燃烧室机匣 ) 火焰筒 燃料喷嘴 点火装置等 控制系统电子式控制系统 液压式控制系统 18% 10% 燃烧室机匣 附件及转动转动件结构件 轴件 导向附件等 9% 转子组件 其他部分的机匣 盘件 环件 钣金件 其他 28% 小零件等数据来源 : 广发证券 中国制造, 迈进万亿规模航空发动机叶片市场 机匣 盘件 环件 2 公司所生产的航空发动机零部件在航空发动机内部的作用 公司所生产的航空发动机零部件绝大多数应用于航空涡扇发动机中 典型 航空涡扇发动机内部结构示意图如下 : 典型航空民用发动机结构示意图 ( 斜体加粗部分为公司所涉及的产品业务范围 ) 常见的航空涡扇发动机可由进气道 风扇 压气机 燃烧室 涡轮 混合器 外涵和尾喷管这八类部件构成, 航空发动机的主要零部件按其功能结构可以分为叶片 盘环件 机匣 轴 齿轮 钣金件等 零部件按毛坯提供方式可以分为锻件 铸件和钣金件 各个结构零部件由动力控制系统调配 公司目前生产的航空发动机高性能零部件的具体类型与特点分析如下 :

104 (1) 压气机叶片 1 叶片是航空发动机关键零部件之一, 直接决定发动机性能 安全与寿命叶片的作用在于通过与发动机腔体配合形成空气或燃气截面及方向的不断变化, 与主轴或涡轮盘等配合实现燃气的高温压缩, 保证燃气的高速流动并转换成所需要的飞机运动动力 叶片的制造量占整机制造量的三分之一左右, 是发动机中数量最大的一类零件 压气机叶片级数较多, 每台发动机压气机叶片数量一般在 2,000 片左右 不同发动机型号设计的叶片级数均存在差异 从性能上看, 压气机叶片决定了总增压比, 即发动机对空气流动的压缩程度, 提高发动机的增压比可以提高航空发动机的压缩效率和燃烧效率 另一方面, 涡轮叶片的制造水平直接决定了涡轮承受的极限温度, 从而影响发动机推重比与动力 因此, 压气机叶片与涡轮叶片基本上决定了航空发动机热力循环的两个主要参数, 叶片设计与制造的好坏直接决定着发动机的性能 安全与寿命 2 叶片类型较多, 不同叶片性能要求各异按照叶片的所处部位, 叶片可以分为风扇叶片 压气机叶片和涡轮叶片 ; 对于涡扇发动机, 压气机叶片根据所在部位的不同又分为低压压气机叶片和高压压气机叶片 按运动方式的不同, 叶片又可以分为转子叶片 ( 工作叶片, 简称动叶 ) 和静子叶片 ( 简称静叶, 风扇和压气机的静叶称作整流器叶片, 涡轮的静叶称作导向器叶片 ) 为了完成整流作用或导向作用, 静叶和动叶弯曲方向相反 3 因性能要求较高, 叶片选材及加工工艺非常关键发动机工作过程中, 叶片受到离心力 空气燃气产生的气动力 热应力 交变力 随机载荷等影响 在各种载荷的作用下, 叶片极易产生高周疲劳 热疲劳 低周大应力疲劳损坏, 为了保证工作质量 工作效率, 叶片的选材及生产工艺都有极高的要求 叶片的材料有铝合金 不锈钢 钛合金 高温合金和复合材料叶片等 具体的选材要综合考虑性价比 工作温度 强度 状态以及重量多个因素 压气机叶片及风扇叶片工作温度相对较低, 一般采用钛合金 高温合金等材料 钛

105 合金因其比重低 比强度高 耐腐蚀, 在减重方面贡献突出, 所以被大量用于生产压气机叶片 涡轮叶片工作温度高, 采用高温合金或钛铝合金, 随着发动机性能的提升, 高压涡轮叶片逐步发展到了定向结晶和单晶材料的叶片 不同类型的叶片, 或者同类叶片处于不同位置, 均可能需要选择差异化的材料, 或在同类材料中加入不同微量元素改变调整其工作性能 压气机叶片的开发需要选择不同的金属材料并根据材料选择不同的生产加工工艺 4 压气机叶片是航空发动机中最难加工的关键零部件之一, 高精度 变形控制是加工难点压气机叶片叶型薄, 易变形, 精准控制其成型精度, 并高效 高质量地加工是叶片制造过程中的核心难点 在各类叶片当中, 压气机叶片是航空发动机中型面结构最复杂 工作环境最苛刻的零部件之一 为了减少空气流动动力损失, 压气机叶片相较于其他部位叶片最大的特点便是其复杂的型面扭转度以及叶片本身轻薄的厚度 型面复杂的扭转度具体体现为从叶根到叶尖的叶型弯扭角度的不同 另一方面, 叶片前后缘的厚度只有 0.1~0.2mm, 并且轮廓度要求极高 公司是目前国际上少数具备以精锻技术实现压气机叶片研制及量产并应用于国际主流发动机的企业 (2) 转动件及结构件公司目前主要生产的航空发动机转动件及结构件为整体叶盘 整流器 涡轮盘及压气机盘 机匣等 : 1 整体叶盘 / 整流器整体叶盘 / 整流器结构是在 20 世纪 80 年代中期出现的, 它是在常规盘片分离结构基础上发展起来的一种提高发动机部件效率的盘片一体化设计新型结构, 省去常规盘片连接的榫齿和榫槽, 材料一般选用钛合金和高温合金 整体叶盘相较于传统盘片连接结构具有减重 减级 增效和提高可靠性等优点 2 涡轮盘 / 压气机盘涡轮盘 / 压气机盘与涡轮叶片 压气机叶片都是航空发动机十分重要的转子部件, 盘环件是航空发动机中工作条件最为苛刻 最为重要的部件之一, 承受

106 着复杂的循环热载荷及机械载荷 盘环件受力状态十分复杂, 不同部位所受温度 载荷 介质作用都不相同 如涡轮盘材料性能的要求主要有 : 高的屈服强度和塑性 ; 足够的蠕变强度 持久强度 ; 高的疲劳抗力 ; 高的低循环疲劳性能, 低的裂纹扩展速率 (da/dn); 低缺口敏感性 ; 低线膨胀系数, 高导热系数 ; 良好的加工工艺性能等 3 机匣机匣是航空发动机上的主要承力部件, 为发动机承受载荷和包容的关键部件, 属于典型的薄壁结构零件 其主要作用为 : 保护发动机核心机 ; 给装在外部的发动机部件如燃油泵 滑油泵 发电机和齿轮箱等部件以及管路等提供支撑 ; 内侧主要安装静子和燃烧室, 和转子组件一起构成空气流通通道 机匣按功能进行分类, 包括风扇机匣 外涵机匣 中介机匣 压气机机匣 燃烧室机匣 轴承机匣 涡轮机匣 附件机匣等 机匣材料多为钛合金 高温合金 由于机匣采用难加工金属材料且结构复杂, 机匣加工过程中需要着重控制高精度形位公差及薄壁加工变形 3 民用航空发动机市场概况 (1) 全球民用航空发动机市场形成了寡头格局在民用航空发动机领域, 仅有美国 英国 俄罗斯等较少发达国家全面形成了开发及产业化能力 GE 航空 普惠 (P&W) 罗罗 RR 以及赛峰 (SAFRAN) 四家公司占领了中大型民用宽体客机航空发动机市场 由上述几家大型发动机公司交叉经营的 CFM 国际发动机公司 (GE 与 SAFRAN 合营 ) IAE(P&W 与罗罗 RR 合资 ) 等合资公司占据了单通道飞机及支线飞机等其他民用航空发动机的绝对份额 在全球民用航空发动机领域, 上述主流航空发动机公司整体形成寡头格局 全球民用航空发动机制造商交付量情况 2017 年交付量积存量制造商引擎数量 ( 台 ) 市场份额引擎数量 ( 台 ) 市场份额 CFM 国际发动机公司 1,714 58% 13,928 53% GE 航空 % 1,634 6%

107 罗罗公司 % 2,520 10% IAE 278 9% 120 1% 普惠公司 150 5% 2,950 11% Engine Allliance 20 1% % 其他 - - 5,096 19% 总计 2,958 26,264 来源 :Commercial Engines 2018 CFM 国际发动机公司作为 GE 航空与赛峰合营公司, 因其核心产品 CFM56 系列发动机以及 LEAP-X 发动机在民用客机领域占据主导地位, 其市场份额长期处于市场首位 CFM56 系列是航空历史上销量最高的发动机系列 ( 截至 2019 年 6 月, 交付量已经超过 31,000 台 ) LEAP-X 作为 CFM 国际发动机公司于 2008 年推出的全新一代基线涡扇发动机, 为未来窄体飞机的替代品提供动力 目前 LEAP 发动机是 C919 以及波音 737 部分系列的动力装置, 并占据空客 A320 Neo 系列 59% 的市场份额 至 2018 年,CFM 生产重心已从 CFM56 过渡到了 LEAP 发动机, 已累计交付了 3,218 台 LEAP 发动机, 其中 LEAP 发动机的产量较 2017 年翻了一番 CFM 在 2018 年获得的 LEAP 发动机订单已经远远超过 CFM56, 共获得 3,337 台发动机的订单, 包括 126 台 CFM56 发动机 ( 含商用, 军用及备发 ) 和 3,211 台 LEAP 发动机 ( 含购买承诺及备发 ) (2) 全球民用机市场规模随着全球化趋势的加强, 跨区域的社会经济活动日益频繁, 航空运输业在全球经济发展中的地位日渐突出 根据波音公司统计数据,2018 年全球旅客周转量达到 81,574 亿公里, 同比增加 6.8%,2010 年至 2018 年期间, 累计实现增长 65.2%, 复合增长率达到 5.73%, 预计未来 20 年复合增长率将达到 4.6% 未来包括中国 印度 东南亚国家 拉美地区国家在内的新兴市场国家旅客航空出行将保持较快增长, 成为世界范围内航空运输量增长的主要驱动因素之一

108 年国际旅客周转量及增速来源 : 波音公司 Commercial Market Outlook 根据波音公司预测, 随着不断增加的客流量和即将到来的飞机退役潮, 未 来 2018 年 年全球民用飞机的需求量将达到 50,600 架 总计 68,100 亿美 元, 按照发动机价值量占整机比例约 15~30%, 全球民用航空发动机市场价值为 10,215~20,430 亿美元 在机型上面,2018 年民航发动机的需求主要体现在单通道飞机和宽体客机 上, 占比分别为 64.38% 和 17.50%, 对应飞机市场规模为 16,630 亿美元 ( 对应发 动机市场价值 2,495~4,989 亿美元 ) 和 4,520 亿美元 ( 对应发动机市场价值 678~1,356 亿美元 ) 在地区上, 亚太地区飞机需求最为旺盛, 占据全球市场约 30.51%, 对应市场规模为 7,800 亿美元, 对应发动机市场规模 1,170~2,340 亿美 元 波音公司 Commercial Market Outlook

109 (3) 中国民用机市场规模中国作为世界最大的航空装备市场之一, 民航装备产业的发展却较为落后, 目前投入运营的只有新舟系列和 ARJ21 两种支线飞机, 干线飞机全部依靠进口 为推动我国民机发展, 国务院批准组建了中国商用飞机有限责任公司, 统筹干线飞机和支线飞机发展, 推出了中国首架自研的大型干线客机 C919, 承担我国民航飞机产业化的重任 虽然当前 C919 仍采用进口的 LEAP 发动机, 但在制造强国的发展目标下, 完全自主化是我国民航装备产业的必由之路, 随着技术的进步和产品的成熟, 国产发动机将有望在 C919 后续型号上使用, 实现进口替代, 从而实现完全自主化的发展目标 中国民航飞机需求广, 进口替代空间大 根据中国商飞发布的 年民用飞机市场预测 年报, 到 2038 年我国机队规模将达到 10,344 架, 未来二十年, 我国预计将交付客机 9,205 架, 价值约 1.4 万亿美元 通常发动机占民航客机总价值的比例为 15~30%, 则未来二十年我国民用航空发动机市场规模将达到 2,100~4,200 亿美元, 年均市场规模达到 105~210 亿美元 另一方面, 根据波音公司发布的 Commercial Market Outlook 预测, 中国未来 20 年内将成为全球最大民用飞机市场, 未来 20 年预计飞机总需求量 8,090 架, 市场规模预计超过 1.3 万亿美元, 与中国商飞出具的 年民用飞机市场预测 中预测的 1.4 万亿美元趋势与规模基本一致 4 中国军用航空发动机市场概况世界军用航空发动机主要由美俄英主导, 我国由于航空发动机研制起步较晚, 目前处于快速发展阶段 2002 年, 某国产发动机定型, 中国完成自行研制的全过程, 成为继美 俄 英 法之后的第五个航空发动机生产国 2005 年 12 月, 某项目发动机研发成功, 成为我国首个具有自主知识产权的高性能大推力涡扇发动机 根据 Flight Global 出具的 World Air Force 2020 报告, 我国 2019 年军用飞机数量达 3,210 架, 总量远少于美国 (13,266 架 ) 和俄罗斯 (4,163 架 ), 居全球第三位 战斗机方面, 美国战斗机保有量为 2,657 架, 主要为三代与四

110 代战斗机, 二代战机基本淘汰 ; 我国战斗机保有量为 1,603 架, 主要仍为二代和三代战斗机, 二代战斗机仍占据近 50% 比重 军用直升机方面, 我国保有量 903 架, 美国保有量 5,471 架, 差距较大 由此可见, 我国军机在数量上及代际结构上仍然有很大空间亟待填补, 目前各类型国产发动机已基本能满足我国军机装配需求, 因此在军机订单加速及换代升级的带动下, 国产军用航空发动机及关键零部件未来市场空间广阔 我国军机数量与美俄对比来源 :Flight Global 依据我国各机型平均配备发动机的数量以及发动机的寿命情况, 并按 30% 的备发率考虑发动机损耗以及其他意外因素带来的备用需求, 预计未来十年我 国军用发动机需求总量达到 13,711 台 5 航空发动机零部件产业链概况 2013~2019 年我国军用飞机数量数据来源 :Flight Global (1) 航空发动机零部件行业产业链航空发动机零部件行业产业链主要由上游的原材料供应商 中游的零部件供应商 单元体供应商 下游的发动机整机制造商构成 整机制造商主要分布于美国 法国 英国等, 单元体制造商主要分布于日本 欧洲国家 发行人为发动机成品零部件制造商, 并通过国内发动机的同步研发逐步涉足单元体 / 组件

111 制造领域 航空发动机制造产业链各环节特点具体表述如下 : 航空发动机制造产业链 整机制造商 单元体 / 组件制造商 成品零部件制造商 铸锻件及毛坯件供应商 原材料供应商 代表厂商 GE 航空 罗罗 普惠 赛峰 航发动力 MTU ITP Avio Volvo Aero MHI IHI SAB TEI 等 GKN RLC HANWHA AIDC LISI AD industries 航发科技 航亚科技 新研股份等全球范围内的零部件制造商 PCC 中航重机 三角防务 应流股份 江苏永瀚等全球范围内的铸锻件及毛坯件供应商 维斯伯 PCC 美国铝业 西屋公司 佳能 缪斯克贡 国际因科合金 A&P 合金公司 TOKAI 德国西格里等全球数十家原材料供应商 特点 1 掌握了航空发动机制造的核心技术及总装集成 客户销售 后续的发动机维修与零部件更换等环节 2 致力于航空发动机的系统集成和服务 3 主流发动机制造厂商垄断了民用航空发动机整机的绝大部分市场份额 1 在航空发动机单元体的设计和制造方面具有自身独特优势, 具备自主研发设计能力 2 整机制造商采取风险收益共享机制 (R RSP) 联合单元体制造商进行绑定, 共享发动机开发 制造 交付使用期间的风险和收益 3 集中于欧美 日本等工业发达国家 1 主要为整机厂商 单元体制造商提供发动机的零部件遵循严格的供应商认证制度 2 多分布于新兴市场, 公司以及我国其他发动机制造厂商如航发科技处于此层面 1 主要为单元体制造商 成品零部件制造商提供锻铸毛件及毛坯件 2 遵循严格的供应商认证制度 1 为航空发动机制造提供诸如钛棒等原材料, 遵循严格的供应商认证制度 2 主要集中在美 俄 英 法 德 日和中国 (2) 航空发动机零部件全球国际转包业务市场概况航空 转包 (subcontract) 生产是全球航空飞机及发动机制造商普遍采用的一种基于 主制造商 - 供应商 的供应链合作模式 在全球 转包 生产形式下, 飞机及发动机制造商主要负责总体设计和细节设计, 承担主要结构件和系统间设计和制造工作, 并负责最后的总装 供应商根据主制造商需要参与具体各个部件的生产制造中 主制造商通过合同约定以及考核的方式对供应商的进度 质量 成本和交付进行严格管理 从整体产业链而言, 主制造商通过 转包 生产模式充分调动了全球产业链分工降低了自身产品制造成本, 使得其可以将主要精力投入于下一代产品的研发, 加强其在国际市场的竞争力 按照国际航空发展惯例, 飞机及发动机产品的输出方 ( 如波音 GE 航空等 )

112 至少得向输入市场转包生产不低于 20% 的零部件转包生产份额, 即 补偿贸易额度 例如, 据新华网报道, 印度国防部曾在上世纪 90 年代制订一项政策, 要求所有大型军品进口项目都需要卖家提供高达 50% 的补偿贸易额度 所谓 补偿贸易 是国际贸易和跨国企业一体化之间的中间选择, 它通过某种形式的跨国科层组织形式来获取双方交易的激励, 从而取得市场交易的适应性和科层制度的激励性之间的平衡 1 改革开放以来, 补偿贸易 在中国的对外贸易中占据了较为重要的地位 以 20% 比率测算, 根据中国对航空飞机及发动机的采购量, 中国平均每年可获得的航空转包总体规模约为 35 亿美元 但由于目前我国航空转包业务主要由航发集团及其下属公司承接, 其主要精力更多投向自主机型的研发与生产 民营企业虽然有着积极承接国际转包业务的意愿, 但由于下游客户存在严苛的认证与产品技术要求, 相关民营企业进入该该转包领域的难度较大 因此, 根据 中国民用航空工业年鉴 2019 最新数据表明,2018 年我国飞机 ( 含发动机 ) 零部件转包生产交付总额只有 亿美元, 未来进一步的增量空间较大 公司作为一家产品质量得到国际客户认可 工艺完整 生产效率高的民营企业, 未来伴随着国内航空发动机总体长期市场规模的看好以及国内航空零部件制造主体的多元化发展, 将优先受益于总体国际转包市场规模的提升, 存在良好的成长空间 航空发动机零部件制造商参与国际航空 转包 生产业务, 除了能获取经济利益, 还可获得国际先进的航空发动机整机制造商在技术研发 生产管理 企业管理等多方面的经验 公司通过积极参与国际航空 转包 业务, 持续提升自身行业影响力 中国参与国际航空 转包 业务起始于 20 世纪 70 年代, 随着融入国际航空产业链的程度不断加升, 我国逐渐介入到航空发动机零部件的 转包 业务之中 年, 我国民用航空发动机零部件总体转包交付金额从 4.93 亿美元元增长到 9.73 亿美元, 年均复合增长率为 14.57% 1 补偿贸易的经济学解释, 经济学动态,2003 年第 7 期, 叶正茂 顾卫平 叶正欣

113 目前全球发动机零部件总体 转包 市场规模约为 100 亿美元左右 1, 转包的零部件主要包括叶片 转动件及结构件 轴承 喷射管 护罩壳体等 我国在民用航空发动机零部件总体转包业务中市场份额占比接近 10% 市场竞争方面, 航发体系内的公司承接了较多的国际转包业务, 根据航发科技及航发动力 2019 年度报告, 航发科技 2019 年转包收入 亿元 ( 主要为航空发动机零部件转包收入 ), 其航空发动机零部件转包收入占我国民用航空发动机零部件总体转包业务市场份额 ( 按总额约 10 亿美元,1:7 汇率测算, 约 70 亿人民币, 下同 ) 的比例不超过 21.7% 航发动力 2019 年转包收入 亿元 ( 主要为航空发动机零部件转包收入 ), 其航空发动机零部件转包收入占我国民用航空发动机零部件总体转包业务市场份额不超过 36.8% 公司 2019 年转包收入为 1.50 亿元人民币 ( 仅包含航空发动机零部件 ), 占我国民用航空发动机零部件总体转包业务市场份额的比例约为 2.14%, 存在较大提升空间 民用发动机零部件转包交付金额 ( 亿美元 ) (3) 国内航空发动机零部件业务概况 年我国民航工业航空发动机零部件国际转包交付金额资料来源 : 中国民用航空工业统计年鉴 2018 我国航空发动机零部件需求主要来自于民用与军用两个板块 从民用板块来看, 我国近年来对民用航空工业的发展的重视极大地刺激了 1 航空零部产业市场分析 : 航空转包市场规模可期 ( 前瞻产业研究院 2019 年发布 ) 报告预计 全球民航飞机转包市场规模 2020 年达到 亿美元 同时, 根据中信证券 航空发动机产业链的投资 契机 研究报告, 航空发动机约占飞机整机价值的 20%-30% 按 25% 测算,2020 年约为 100~125 亿美元, 从而估算目前全球发动机零部件总体转包市场规模约为 100 亿美元左右

114 航空零部件行业地发展 年, 我国民用航空发动机零部件年交付金额 从约 亿元增长到将约 亿元, 已形成较大市场规模 年我国民用航空发动机零部件国内分包交付金额资料来源 : 中国民用航空工业统计年鉴 2018 从军用板块来看, 军用航空发动机零部件的需求来自于国防装备的生产研 发及维护 生产方面, 我国新型军机装备需求逐步扩大 我国正在快速形成以 四代机为核心, 三代机为主力的空军矩阵 研发方面, 我国不断加大新型战斗 机 轰炸机 运输机 直升机 无人机的研制工作 随着新机型的持续研发和 后续列装, 会进一步刺激对应发动机零部件需求 维护方面, 我国拥有大量在 役的三代机, 对应着巨大的存量维修市场 随着我国自研航空发动机的不断推进, 基于国内市场的广大需求, 未来将 会产生大量航空发动机零部件需求 6 航空发动机零部件行业发展态势 (1) 全球航空发动机零部件转包生产业务逐渐向中国及其他新兴地区转移 行业逐渐形成寡头局势的同时, 各家航空发动机行业也形成了主承包商 - 供 应商发展模式 在该模式的基础上, 航空发动机零部件形成转包生产模式, 即 零部件生产制造在全球范围内转往亚太 南美等地区, 最终在航空发动机厂商 完成组装 此类全球范围内的产业转移是多种因素博弈的结果 航空发动机及 其衍生品制造不仅仅是成本 市场的因素在起作用, 由于产品的特殊性, 技术 等因素也发挥着重要的影响 一方面航空发动机制造商面临成本压力 开拓市 场和提高盈利的冲动等因素驱动着航空发动机产业链在全球范围内的转移, 另

115 一方面知识产权保护 国家利益 国家安全等因素也牵制着这种转移 借由整机制造商以及单元体制造商的整体全球策略以及成本优化的需求, 中国目前外贸航空发动机零部件转包市场空间巨大, 其中核心因素有 : 1 中国优秀供应商的涌现满足航空发动机公司厂商对高性价比的需求 : 随着中国结构转型的调整, 国内已经逐渐出现一批以中国航发集团 航空工业集团旗下外贸转包企业为代表的优秀零部件供应商 国际发动机企业在零部件产品技术和质量满足生产工艺要求的情况下, 考虑节约成本, 开始物色国内优秀的供应商, 对中国发动机核心零部件的采购力度加大 2 中国广阔的市场空间吸引航空发动机厂商通过加速对华分工以换取对应中国市场份额 : 航空产业链转移的另一大核心因素是以零部件生产业务换取市场份额 我国航空制造企业最早参与全球航空制造分工便是以贸易补偿市场份额的形式开端的 国际航空发动机转包业务向中国转移除了中国制造业的成本优势外, 我国巨大的航空发动机市场潜力以及近年快速的市场增长规模, 使得国际整机制造商以及单元体制造商希望通过与中国航空零部件制造商加深合作来扩大自身在中国市场的影响力 (2) 两机专项 飞发分离推动中国民用航发零部件产业快速发展两机专项始于 2012 年, 主要目的是进一步提升我国航空发动机和燃气轮机行业的自主创新能力, 逐步消除我国航空发动机在产业发展的体制 经费 技术上的制约因素, 加速我国航空发动机产业发展 2015 年, 航空发动机和燃气轮机 两机 项目首次被写入政府工作报告 在 2016 年 3 月公布的 十三五 规划纲要中, 航空发动机和燃气轮机 两机 项目被列入 科技创新 2030 重大项目 及 高端装备创新发展工程 为了快速有效地推进重点产品的研发, 两机 专项将突破 两机 关键技术, 推动大型客机发动机 先进直升机发动机 重型燃气轮机等产品研制, 初步建立航空发动机和燃气轮机自主创新的基础研究 技术与产品研发和产业体系 飞发分离, 是我国优化航空发动机研制体系的重大举措 随着 飞发分离 新体系在 2016 年确定, 中航工业集团下属的中航发动机控股有限公司等航空发动机业务相关企 ( 事 ) 业单位从原来的飞机制造体系中分离出来, 纳入新

116 成立的中国航空发动机集团有限公司 飞发分离 有利于提高发动机制造商的灵活性和研发效率, 也有利于两机专项等预研计划的开展 7 行业机遇及挑战 (1) 行业机遇 1 民用航空发动机前景强劲, 国家政策扶持力度不断增强航空零部件的研制生产是航空发动机制造业的基础领域 产业结构调整指导目录 (2019 年本 ) 将 十八 航空航天 :1. 干线 支线 通用飞机及零部件开发制造 ;2. 航空发动机开发制造 列入鼓励类目录 十二五 机械工业发展总体规划 (2011 年 3 月 ) 即提出要 突破关键基础零部件瓶颈约束, 着力解决我国关键基础零部件发展滞后的问题, 大力推进关键基础零部件和基础工艺的发展, 摆脱高档 关键基础零部件受制于人的被动局面, 满足航空发动机及设备成套发展的需要, 有力支撑重大成套装备及高技术装备的自主化 一系列鼓励政策为行业发展提供了坚实的基础 2 我国两机专项以及飞发分离为航空发动机产业整体的快速发展营造了良好的环境我国在十三五期间启动实施航空发动机和燃气轮机重大专项, 为行业的快速发展营造了良好的环境 工业和信息化部聚焦 两机 材料制备 关键零部件加工等问题, 进一步完善了配套政策, 营造良好的政策环境 在中国启动实施两机专项的背景下, 航发集团的成立一方面反映国家对航空发动机研制的重视, 另一方面也标志着国内打破沿用已久的飞发联合生产的模式, 将飞机制造企业和发动机制造企业分离, 形成新的航空发动机产业发展模式, 将有利于加快国产航空发动机产业化进程 国家对航空发动机产业的空前重视为发行人快速发展提供了良好的市场环境 3 航发集团实行 小核心 大协作 专业化 开放型 战略, 有利于专业化创新型高科技发动机配套企业快速成长航发集团实行 小核心 大协作 专业化 开放型 发展战略, 有利于促进航发集团体系外科研生产企业参与我国发动机研制, 为专业化科研生产企业

117 配套航发集团体系提供良好的发展机遇 4 随着国产商用发动机的研发逐渐成熟, 国内千亿级商用大飞机配套市场有望进一步打开中国航发商发为 C919 客机配套研制的 CJ1000A 发动机预计将在未来投入航线运营, 配套 CR929 的 CJ2000 引擎也进入了相关研制阶段 根据中国航发商发公布数据,C919 和 CR929 订单量分别为 1,015 架和 200 架, 对应国内商发市场规模约为 770 至 920 亿元, 有望为国内航空发动机零部件制造企业打开千亿级商发客机配套零部件市场 5 全球航空发动机零部件转包向中国及其他新兴地区转移国际主流发动机整机厂从成本控制以及就近原则普遍在中国等亚太地区设立制造工厂或外部采购 同时国际发动机整机厂商也希望通过与中国航空发动机零部件厂商合作, 加强自身在中国地区的影响力 因此, 航空发动机零部件制造产业链逐步向亚太地区转移 (2) 行业挑战 1 行业内企业普遍规模较小, 竞争力较弱我国航空发动机零部件制造行业除中国航发集团外, 规模普遍较小 与全球主要航空发动机零部件制造企业相比, 我国航空发动机零部件制造企业规模小, 规模经济效益低, 市场竞争力相对较弱 2 工程化能力建设及开发未受到足够重视在形成产业化大规模制造生产前, 需要面对大量持续性的迭代试验 试制和现场工艺优化调整 长久以来, 中国制造业存在明显的 重视产品技术, 轻视工艺创新 ; 重视实验室开发 轻视工程化开发 的倾向 但随着整体高端制造行业专业化的发展, 先进制造系统的技术集成特性以及工程密集特性也逐渐凸显 ( 五 ) 医疗骨科植入锻件行业情况 1 医疗骨科植入件概况骨科植入器械通常是指通过手术植入人体以替代 支撑定位或者修复骨

118 骼 关节和软骨等组织的器件和材料 骨科植入件因为长期植入人体, 对受植者的健康有重大影响, 属于第三类植入耗材 骨科植入件其按植入治疗部位的不同, 主要分为创伤类 ( 如骨板 骨钉等 ) 脊柱类( 椎弓根螺钉 连接棒等 ) 和关节类 ( 如膝关节 髋关节 肩关节等 ), 以及其他类别 ( 运动医学 颅颌面外科等 ) 发行人主要业务领域为骨科关节锻件 医疗骨科植入件分类及主要产品 分类 创伤类 脊柱类 主要产品 接骨板 接骨螺钉 髓内钉 外固定支架 椎体植入物 钛网 融合器等 关节类 运动医学产品 人工髋关节 人工膝关节 人工肩关节 人工肘关节等 双固定螺钉 界面螺钉 人工韧带 其他关节镜手术耗材 关节镜设备配套耗材等 来源 : 医疗器械蓝皮书 2 公司所生产的医疗骨科植入件锻件的用途 骨科植入锻件主要作为主体结构应用于骨科关节类植入件中, 如公司所生 产髋关节柄件 髋关节臼杯 胫骨平台三个种类的关节类骨科植入锻件 髋关节及膝关节植入件结构 ( 斜体加粗部分为公司所涉及的产品业务范围 ) 医疗骨科植入锻件为组成髋关节与膝关节植入件的重要主体结构 髋关节 植入件主体结构即髋关节的股骨柄和髋臼外杯, 是假体仿照人体髋关节的结 构, 其将假体柄部插入股骨髓腔内, 利用头部与关节臼或假体金属杯形成旋

119 转, 实现股骨的曲伸和运动 股骨柄和髋臼外杯一般是由 TC4 钛合金组成 在各种金属中, 钛合金质地轻盈, 机械性能良好, 力学性能比较接近人骨, 和骨头有良好的相容性 钛合金表面有一层致密的氧化层, 在人体内很难被腐蚀, 生物相容性好, 极少有排斥反应, 对植入人体适应性较好 但钛合金难加工, 对加工工艺要求高 而在膝关节植入件胫骨平台方面, 较多采用钛合金 钴铬钼合金 这类合金最突出的特性是耐磨, 有利于延长假体寿命, 减少有害的磨损碎屑产生 但由于钴铬钼合金比钛合金具有更高的强度和耐磨性, 因此其加工难度更高 3 医疗骨科植入件锻件产业链概况医疗骨科植入锻件的上游主要是原材料供应商 中游主要是植入件毛坯厂家, 下游则是骨科植入件加工及临床厂家 医疗骨科植入锻件对材料要求较高, 需要具备强度高 生物相容性佳 力学弹性与人体骨骼接近 有较强加工性 抗耐磨特性等 最常见的原材料金属是钴铬钼合金与钛合金 典型的钴铬合金包括 CoCr28Mo6 等, 而 Ti6Al4V TC4 是钛合金较为是最常用的材料 医疗骨科植入锻件加工厂家通过将金属原材料棒材锻造加工而成, 然后进行研磨和抛光 医疗骨科植入锻件下游主要是骨科植入件生产厂家通过将各类骨科关节部件 ( 主体结构 摩擦界面等 ) 进行组合二次加工生产, 并通过表面涂层, 最终产成适宜于临床植入的骨科关节产品 国外的知名厂商包括强生医疗 美敦力 施乐辉 捷迈邦美等, 国内典型代表包括威高骨科 爱康医疗 天津正天等 总体而言, 医疗骨科植入锻件的发展与下游医疗骨科植入件产业整体发展以及竞争格局息息相关 4 医疗骨科植入件锻件市场概况医疗骨科关节锻件国际市场概况如下 : 根据国际医疗骨科植入件咨询机构 Avicenne Medical 所出具的 The Worldwide Orthopedic Contract manufacturing Market Report 市场报告

120 分析,2018 年全球骨科植入件总体市场规模达到 亿美元 到 2023 年, 预计全球骨科植入件产值将进一步增长到 48 亿美元, 年复增长率约 7.7% 其中, 骨科植入件锻件 2018 年市场规模达到 5.58 亿美元, 其中髋关节锻件占比最高 ( 达 58%) 而得益于下游骨科植入件客户高达 86% 的向外转包生产率, 骨科植入件锻件 2018 年全球转包市场规模也达到 4.8 亿美元水平 骨科关节植入件锻件 2018 年全球转包市场规模 医疗骨科关节锻件类型 占比 髋关节锻件 58% 膝关节锻件 12% 髋臼杯锻件 11% 其他 19% 合计 100% 来源 :Avicenne Medical The Worldwide Orthopedic Contract manufacturing Market Report 作为骨科植入件锻造部件的下游, 全球骨科植入件的竞争集中度较高, 市场 前四名骨科植入件生产商公司强生 捷迈邦美 史赛克以及施乐辉提供了 77% 的转包订单 客户名称 骨科关节锻件订单来源占比 ( 国际 ) 占比 强生 26% 捷迈邦美 19% 史赛克 18% 施乐辉 14% 其他 23% 合计 100% 来源 :Avicenne Medical The Worldwide Orthopedic Contract manufacturing Market Report 医疗骨科植入件锻件下游市场概况 (1) 全球医疗骨科植入件市场概况 根据国际调研机构 Evaluate 所出具的全球医疗器械 World Preview 2018,

121 Outlook to 2024 市场报告分析,2017 年骨科植入件约占全球医疗器械市场总规模的 9.0%, 是全球医疗器械第四大细分子领域 到 2024 年, 在保持为第四大细分子领域的情况下, 全球骨科器械市场的产值将进一步增长到 471 亿美元, 年间复合增速约 3.7% 来源 :EvaluateMedTech World Preview 2018, Outlook to 2024 在各骨科细分领域, 根据 IQVIA 统计数据, 美国作为骨科成熟市场, 关节类骨科植入件是最大类别, 占比 39%, 但增速 三年间年仅为 2.1%; 运动医学类产品发展迅猛, 同比增速 6.5% 2017 美国骨科植入件细分市场规模及 对应增速 来源 :IQVIA 华西证券研究所 骨科行业深度报告 : 水大鱼大, 老龄化下的市场持续扩容与政策推动下的头部集中 作为骨科植入件锻造部件的下游, 全球骨科植入件的竞争集中度较高, 2017 年, 市场前三名骨科植入件生产商公司强生 捷迈邦美 史赛克合计占有 约 60% 的份额, 而市场前十名的公司占据了整个市场 88.1% 的份额 该格局预 计将在 2024 年后继续维持, 前三名厂家拥有全球 58.6% 的份额, 前十名占据

122 87.5% (2) 中国医疗骨科植入件市场概况 2017 年全球骨科植入件市场竞争格局来源 :EvaluateMedTech World Preview 2018, Outlook to 2024 得益于我国庞大的人口基数 社会老龄化进程加速和医疗需求不断上涨, 据南方医药经济研究所数据,2018 年, 国内骨科植入件市场规模为 258 亿元, 年复合增长率为 17.1%, 其预计到 2023 年, 规模可达到 505 亿元, 年复合增长率达 14.2%, 增速高于全球平均增速 中国骨科植入件市场规模及增速来源 : 南方医药经济研究所 华泰证券 三友医疗 : 医用骨科植入耗材综合供应商 中国骨科植入件市场虽然从整体市场规模而言明显低于美国, 但是在各细分领域体现了较快的发展速度 创伤占比 32%, 增长 15.4%; 关节占比 24%, 增速 20.8%; 脊柱占比 29%, 增速 17.2% 四大类骨科细分市场结构的差异, 也预示着国内骨科市场存在较大机会

123 2017 年中国骨科植入件细分市场规模及 对应增速 来源 :IQVIA 华西证券研究所 骨科行业深度报告 : 水大鱼大, 老龄化下的市场持续扩容与政策推动下的头部集中 目前中国骨科植入件市场, 进口品牌生产厂商依旧占据骨科植入件主要份 额 2017 年, 国内骨科植入件市场销售额排名前十的企业合计占据 49.5% 的份 额 其中前五家国产公司合计占据 10.7% 的份额, 前五家进口企业合计占据 38.8% 的份额, 进口品牌仍主导国内骨科植入耗材市场 排名公司类别 2017 年中国市场份额 产品线 1 强生进口 13.3% 关节 脊柱 创伤 运动医学 2 捷迈邦美进口 8.9% 关节 脊柱 创伤 3 史赛克进口 6.8% 关节 脊柱 创伤 球囊 4 美敦力进口 5.3% 脊柱 创伤 5 施乐辉进口 4.5% 关节 创伤 运动医学 6 威高股份国产 4.4% 关节 脊柱 创伤 球囊 7 大博医疗国产 2.1% 脊柱 创伤 8 凯利泰国产 1.8% 脊柱 创伤 运动医学 9 天津正天国产 1.3% 关节 脊柱 创伤 10 春立医疗国产 1.1% 关节 脊柱 合计 / / 49.5% 来源 : 中国医疗器械蓝皮书 从骨科植入件细分领域来看, 国内骨科细分市场中技术壁垒较低的创伤类 耗材国产化率较高 (2017 年为 67.7%), 而脊柱类和关节类耗材国产化率仍然 较低,2017 年分别为 38.4% 和 26.6%, 进口替代空间仍较大

124 6 行业机遇及挑战 2017 年国内骨科耗材细分市场国产与进口份额对比来源 : 医疗器械蓝皮书 (1) 行业机遇 1 医疗器械政策推动中国器械产品产业化进程骨科医疗器械行业属于国家重点扶持的鼓励类行业 : 十三五 医疗器械科技创新专项规划 等多项政策将 骨科修复与植入材料及器械 列为 重大产品研发重点发展方向 医疗器械注册人制度的改革给国产化器械的新机遇 :2017 年 12 月国务院首次推进试行医疗器械注册人制度, 符合条件的医疗器械注册申请人可以单独申请医疗器械注册证, 然后委托给有资质和生产能力的企业生产, 从而实现医疗器械产品注册和生产许可的 解绑 2019 年 8 月该制度全面放开, 北京 天津 河北等 21 个省 自治区 直辖市获批可以开展医疗器械注册人制度试点 自此, 医疗器械创新和产业化速度在政策推行下快速发展 医疗器械注册人为发行人业务的进一步拓展提供了较大的市场空间 2 骨科市场潜力巨大, 多重保障加快进口替代与美国相比, 中国骨科市场还处于发展初期, 市场空间大, 甚至在膝关节领域美国每十万人的植入率是中国的近 20 倍 随着国家医保控费等政策推进, 进口替代有望加速, 利好国产相关制造企业 3 人口老龄化加剧 医疗消费支出增加, 推动医疗市场需求持续增长近年来, 随着我国经济的快速增长, 全国人均可支配收入亦随之增长, 居

125 民健康意识也不断提高, 拉动了全国人均医疗健康支出 未来随着我国国民收入的进一步提高, 医疗器械消费支出亦将得到进一步增加 此外, 伴随我国人口老龄化的加剧, 医疗骨科关节等疾病的发病人数亦将呈现持续增长的态势, 对医疗骨科关节的需求量不断扩大, 进而拉动市场持续增长 (2) 行业挑战 1 国产品牌在市场份额及产品质量方面与国外企业仍存在差距虽然国内厂商已在原材料环节实现向进口厂商看齐, 但是从市场份额 产品设计 材料加工 加工处理工艺 人体力学设计等方面尚存在差距 2 国内厂商研发投入不足, 制约追赶进口厂商根据 Evaluate 统计,2017 年全球前十大医疗器械生产企业平均研发支出为 亿美元 与之相比, 国内医疗器械生产企业研发支出整体投入较小, 与全球领先企业存在一定差距, 制约企业自主创新, 影响行业技术的持续升级 ( 六 ) 行业技术水平及特征航空航天等先进装备制造的需求和发展, 对零件及装备提出了一系列高性能要求 高性能制造 与传统制造方法按精确设计的零件几何尺寸及公差要求制造出零件不同, 高性能制造以保证零件或装备的性能要求为主要目标, 以高端性能的精准保证为核心, 是面向性能的反求制造 高性能与几何精度 材料 结构 制造工艺过程等诸多因素密切相关且呈复杂关系, 涉及零件尺寸 表面完整性与其性能的关系建模 基于性能的制造过程控制方法, 以及面向极限精度制造的新工艺 新方法探索等诸多方面 高性能制造要求零件以透波 传热 导流 动力学等性能为主要制造指标, 具有曲面复杂, 材料超硬 超脆 超黏等难加工特征 ; 精度要求高 ; 性能受几何 材料等多因素影响, 要具备长寿命和高可靠性等要求 传统制造模式难以满足高性能制造的要求 ( 郭东明, 中国机械工程 ) 过去十余年中, 国际四大航空发动机厂商 (GE 航空 罗罗 普惠与赛峰 ) 通过不断研发, 将商用大推力大涵道比航空发动机在控制油耗 改进效率 降

126 低噪声 提高安全可靠性 削减研制成本等多个关键环节获得显著进步 零部件的可加工性 可生产性的改善及其工程化应用是极为重要的推动因素 目前行业中对应技术前沿情况如下 : 1 近净成形技术 (1) 精锻技术为跨领域综合集成工艺技术, 是实现大规模近净成形生产航空发动机压气机叶片的主流技术路线近净成形加工技术是航空发动机零件制造及应用的长期重要发展趋势之一 在欧美发达国家航空发动机零部件生产中, 均普遍采用该工艺技术路线实现航空发动机零部件批量化生产 精锻近净成形技术普遍应用于航空发动机压气机叶片的制造 压气机叶片精锻成形后, 型面和缘板内侧面不再需要机加工而是直接通过无余量精密锻造达到零件设计图纸要求的尺寸精度和表面粗糙度, 或者预留少许分布均匀的余量, 通过化学铣削 抛光的加工方式去除 相对于以模锻为代表的传统塑性成形技术, 精锻技术总体上具有工程化应用的诸多技术和加工效率优势 :1 更加完整地保持了金属表面完整性 ( 叶片金属流线的连续 ), 增加了叶片的抗疲劳性能, 在很大程度上提高了叶片的寿命和可靠性 ;2 较好的实现了复杂叶型的轮廓精度 ; 成形零件局部重要位置不需或需要极少后续机械加工, 即可符合零件之尺寸及公差要求之成形制程, 减少对原材料的消耗, 显著降低生产成本 相应地, 精锻工艺远比传统模锻技术复杂, 前期研发成本也高出数倍以上 目前对于叶片精密锻造尚不存在一个严格的界定指标 但行业内一般认为, 叶片锻件叶身余量小于 0.1~0.7mm 范围, 叶身表面不再需要切削加工, 只需进行振动光饰或化学铣削就可形成最终产成品的叶片锻造技术就可称为叶片精锻技术 (2) 压气机叶片复杂结构为业内精锻技术实现无余量锻造的核心难点精锻叶片叶型表面无余量, 通过锻造成形直接到达最终尺寸 在塑性变形

127 及热处理过程中, 组织产生相变, 形成组织应力, 同时高温合金及钛合金变形抗力大, 材料流动性差, 加上压气机叶片的叶身薄而宽的结构特点, 在锻造及热处理过程中极易产生变形 同时, 叶片前后缘厚度薄 曲率变化大 轮廓度要求高, 对叶片前后缘高效精密抛磨加工和控制提出了严峻的挑战 2 难加工材料的精密高效加工技术钛合金及高温合金作为难加工材料, 具备良好的耐热性 韧性 耐腐蚀性 抗疲劳性等多种良好性能, 在航空发动机中得到广泛应用 当前技术研究重点集中于如何高效率地实现高精度加工 通过结合新一代刀具并合理优化切削参数与刀轨参数, 不仅能显著提高难加工材料的加工效率, 而且还能提升刀具寿命 ( 七 ) 发行人技术水平概况公司结合多年的技术研发与项目实践经验所形成的科研成果, 在精锻近净成形与精密机加工两大重点技术领域形成了丰富的工程技术能力, 并掌握了模具逆向设计及逆向制造 叶片前后缘自适应抛修 压气机毂筒组合加工技术 复杂曲面快速测量 整体叶盘叶型双面喷丸强化技术 榫槽精密加工技术等多项核心技术, 成为国内少数几家同时获得国内外航空发动机以及医疗骨科植入件客户批产订单 并具备较强竞争水平的高性能零部件制造企业 其中, 精锻近净成形技术适用于公司压气机叶片及医疗骨科锻件产品, 精密机加工技术主要适用于转动件及结构件产品 发行人围绕航空发动机高性能零部件加工的各个核心技术难点, 集成研发形成有效技术解决方案, 得到国内外航空发动机客户的高度认可 : 1 发行人通过模具逆向设计 叶片前后缘自适应抛修 难变形材料形变热处理 复杂曲面快速测量 蓝色腐蚀无损检测等多项技术, 通过跨领域集成技术方案, 解决钛合金以及高温合金等难变形材料的高精度 高效锻造加工难题, 在大批量生产中实现近净成形加工 ; 2 发行人通过整体叶盘叶片分层复合铣 双面喷丸强化 薄壁变形控制 榫槽精密加工 半封闭深型腔车削 压气机毂筒组合加工等工艺技术, 保证难加工材料的加工精度, 在合理减少刀具磨损的情况下保证了高速切削精度与加

128 工效率 发行人核心技术的具体描述请见本节之 六 发行人技术研发情况 之 ( 一 ) 发行人主要产品的核心技术情况及来源 ( 八 ) 发行人取得的科技成果与产业深度融合的具体情况公司产品已批量应用于国际主流民用航空发动机, 并逐步成为赛峰 GE 航空 航发集团等客户重要供应商之一 目前公司在研和已实现批产的发动机零部件产品, 共涉及国内外近 40 个发动机型号, 约 280 个发动机关键零部件 ( 包括叶片 整体叶盘 涡轮盘及机匣等 ) 的零件号 报告期内, 公司向赛峰和 GE 航空累计交付了超过一百万片的压气机叶片 顺应国家 两机专项 政策, 满足发动机国产化需求, 发行人从压气机叶片批产逐步扩展至与发动机整机厂商的关键零部件同步研发及批产, 为中国航发集团重点型号的压气机叶片 机匣 整体叶盘 涡轮盘等开展同步研发, 并不断实现产业化 报告期内, 公司主要与中国航发商发等开展了以国产商用发动机项目为主的同步研发生产工作 2017 年至 2019 年, 公司和中国航发商发同步研发所形成的收入分别为 2, 万元 1, 万元 2, 万元, 报告期累计 6, 万元 公司和整机制造商通过强强联合, 专注于突破商用发动机项目研制过程中的技术瓶颈 主要合作内容包括 : 针对国产商用发动机制造技术瓶颈 产业化等需求, 开展相关技术攻关并实现工程化应用 ; 建立并不断完善满足适航要求的商用发动机制造工艺标准和技术管控标准 ; 借鉴标杆企业设计 制造 质量等方面先进经验, 服务国产商用航空发动机研发体系建设 ; 以压气机精锻叶片 整体叶盘等航空发动机关键零部件为研究对象, 开展精锻叶片 整体叶盘等零部件工艺攻关及标准验证工作, 突破商用航空发动机相关零部件制造瓶颈技术, 不断提升技术成熟度和产品质量稳定性, 具备长江系列商用航空发动机精锻叶片 整体叶盘等稳定批产交付能力 此外, 公司依托先进的精锻技术进入医疗骨科植入物锻件领域, 并和强生 施乐辉 威高 春立正达等国内外主要医疗器械企业建立了稳定的合作关系 报告期内, 公司累计生产 销售医疗骨科关节锻件约 30 万件

129 三 发行人行业地位及面临的行业竞争状况分析 ( 一 ) 公司行业地位分析公司产品批量装机应用于国际主流民用航空发动机, 是国内航空发动机关键零部件的同步研制开发的重要参与者之一 公司与国内主要航空发动机研制单位紧密合作, 承担了中国航发商发长江系列发动机及多个高性能先进国产发动机零部件的研制任务, 包括压气机叶片 整体叶盘 涡轮盘 机匣及压气机转子组件 涡轮转子组件 燃烧室扩压器组件等多类关键零部件 此外, 公司医疗骨科植入锻件批量应用于国内外主流医疗骨科品牌 具体如下 : 1 航空高性能零部件领域 (1) 叶片类产品公司目前是国内为数不多具备以精锻技术实现压气机叶片大规模量产并供货于国际主流发动机厂商的内资企业 全球四大航空发动机厂商中的赛峰和 GE 航空为公司主要客户 目前, 公司在研和已实现批产的发动机零部件产品, 共涉及国内外近 40 个发动机型号, 约 280 个发动机关键零部件零件号 具体产品类型列举如下 : 类别 国外民用航空发动机 国内民用航空发动机 产品类别 低压压气机精锻叶片 高压压气机精锻叶片 外涵道导叶 压气机精锻叶片 公司承担的国内外航空发动机叶片类主要产品介绍 主机单位 赛峰 GE 航空 主机型号科研生产产品所处阶段 LEAP-1A/1C 1B 转子叶片和导叶批产 CFM56 转子叶片和导叶批产 CF34 导叶批产 Passport 20 导叶批产 CF6 转子叶片批产 LMS-100 转子叶片批产 LM9000 转子叶片研发完成 GE90 转子叶片研制中 GE 航空 CF34 外涵道导流叶片批产 中国航发商发 CJ-1000 AX CJ-1000 高压转子叶片 低压转子叶片高压转子叶片 低压转子叶片 同步设计, 持续生产同步设计, 持续生产

130 国内高性能先进发动机 - 中国航发集团 CJ-2000AX CJ-2000 高压转子叶片 低压转子叶片高压转子叶片 低压转子叶片 同步设计, 持续生产同步设计, 持续生产 某项目 ( 共六项 ) - - 在发动机压气机叶片方面, 报告期内, 公司向赛峰和 GE 航空累计交付了超 过一百万片的压气机叶片 公司销售给赛峰的叶片搭载于 CFM56 系列与 LEAP 系列两大目前世界市场份额最大的发动机机型 公司与 GE 航空等开展合作, 目 前正在开展 GE90 等多种型号的航空发动机和燃气轮机压气机叶片的研制, 后续 将逐步进入批产交付阶段 同时, 公司积极参与我国自主研制的 CJ-1000/2000 发动机 ( 配装 C919/CR929 飞机 ) 等重点型号任务, 提供高 低压压气机叶片 (2) 转动件及结构件产品 发行人依托压气机叶片业务的专业化发展基础, 围绕先进的精密加工工 艺 先进的检测及工艺装备, 以及特种工艺等多项工艺技术的集成与应用, 实 现了公司在航空发动机转动件及结构件领域的较快发展 公司的整体叶盘与涡 轮盘 机匣类等产品的质量与生产效率得到了国内主要科研院所以及航空发动 机公司的认可, 为实现整体叶盘与涡轮盘 机匣等关键零部件产品工程化及产 业化的战略目标奠定了坚实基础 公司承担的国内外航空发动机转动件及结构件主要产品介绍 类别产品类别主机单位主机型号科研生产产品 国外民用航空发动机 国内民用航空发动机 国内高性能先进发动机 结构件 GE 航空 CF34 燃烧室机匣 结构件 中国航发商发 CJ-1000 CJ-2000 中介机匣 整流器 前置扩压器燃烧室机匣 整流器 前置扩压器 转动件 CJ-1000 压气机整体叶盘 转动件 - 中国航发商发中国航发集团 CJ-1000 某项目 ( 共五项 ) 高压压气机转子零组件 报告期内, 发行人围绕某重点型号发动机风扇整体叶盘制造技术, 与航发 集团设计单位深度合作, 突破整体叶盘加工关键技术, 实现了该技术在国内高 性能先进航空发动机上的应用, 缩短了与国外的差距 发行人完成某重点型号

131 的压气机转子组件的首件鉴定和交付验收 公司整体叶盘表面强化技术被 大国重器 ( 第二季 ) 第二集之 发动中国 收录 播出, 体现了相关方对公司工程技术能力的认可 2 医疗骨科植入锻件领域凭借精锻技术, 公司已迅速成为国内医疗骨科植入锻件行业知名供应商, 在中国市场服务于国内外多家知名医疗骨科关节品牌制造企业 除了实现了髋关节系列产品的大规模产业化供应外, 还实现了钛合金胫骨平台产品国产化, 参与了我国医疗骨科关节先进材料的应用发展 报告期内, 公司累计生产 销售医疗骨科关节锻件约 30 万件 国内医疗骨科植入件市场占有率前十名厂商中有多家为公司客户 ( 强生医疗 施乐辉 威高骨科 春立正达 ) ( 二 ) 航空发动机零部件制造行业竞争情况 1 竞争情况概述转动件及结构件方面, 在国内市场, 从事航空发动机转动件及结构件的企业较少, 以中国航发集团下属单位如航发动力 航发科技为主, 另外也有少数民营企业, 如西安三航 新研股份下属子公司明日宇航 无锡润和 德阳钰鑫等 公司在转动件及结构件方面制造能力较强, 产品线较全, 与国内外主要竞争对手不存在显著差异, 但在产品产销规模及市场份额等方面尚存一定差距 压气机叶片方面, 在国内市场, 西安安泰等具有一定程度的生产能力, 但整体规模相对较小 据发行人了解, 其尚未能实现对国内外客户的大批量稳定供货生产 国际市场的叶片供应商主要包括从属于航空发动机公司的专业化车间或子工厂 独立于发动机公司提供配套产品的专业化生产企业两类 从属于航空发动机公司的专业化车间或子工厂, 如赛峰 GE 航空 P&W 等均具有相关零部件产品的专业化工厂, 但这部分自有生产能力更多用于在研机型以及新机型的相关产品的生产方面 比如 Bromont/Rutland GE 是隶属于 GE 航空的叶片工厂 PCI/ BTL 是隶属于 P&W 的叶片工厂等 ; 独立供应商主要包括德国 Leistritz 法国 LISI 等企业 公司在压气机叶片方面与其他国际竞争对手同为全球主流航空发动机企业

132 的主要供应商, 体现发行人与其在叶片技术水平上没有显著差异 2 行业内的主要企业 (1) 叶片产品除了航亚科技外, 该领域的主要生产企业如下 : 1Blade Technology (BTL) BTL 公司为全球主要航空发动机 OEM 制造商提供高质量零部件, 采用精锻 机械加工 涂层和其他特种工艺, 是压气机叶片和涡轮叶片机加工的供应商 2Bromont/ Atlanta GE Bromont/ Rutland GE 是 GE 航空在加拿大和美国的专业化叶片工厂, 主要为 GE 航空 以及 CFM 和 EA 等两家 GE 合资公司供应航空发动机零部件 3 德国 Leistritz 德国 Leistritz 目前已经拥有涡轮机技术 泵业技术 生产技术和挤出技术等四大技术, 其产品在航空航天行业 汽车行业 能源行业等均有广泛应用 4 法国 LISI 法国 LISI 是全球航空航天紧固件和结构组件的制造专家, 其核心业务是金属变形 辅以热处理 机械加工 涂料和组装, 产品主要用于飞机及发动机, 在法国 波兰等国家拥有叶片专业化工厂, 主要向赛峰等提供叶片 5 以色列 Techjet Aerofoils Techjet Aerofoils,1999 年创立于以色列, 是 Blade Technolology(BTL) 与罗罗的合资公司, 主要为罗罗下属发动机型号生产压气机及涡轮叶片 6 西安安泰西安安泰叶片技术有限公司是航发动力的全资子公司 西安安泰主要生产各类尺寸的不锈钢及钛合金压气机叶片 海运和工业燃气轮机及汽轮机叶片 结构件及人工关节件 作为国内较早涉足精锻叶片生产的企业, 具有一定程度的精锻技术能力积累,2019 年营业收入为 7, 万元, 整体规模相对较小

133 据发行人了解, 其尚未在民用航空转包业务中形成相应的国内外竞争力, 未能实现对国内外客户的大批量稳定供货生产 (2) 转动件及结构件公司该类产品目前主要面向中国航发集团, 并将持续开拓国际航空市场 公司在该领域国内主要竞争对手有 : 1 航发集团体系内公司中国航空发动机集团有限公司主要从事航空发动机 辅助动力 燃气轮机 飞机和直升机传动系统的研制 生产 维修和服务 ; 航空材料及其它先进材料的研发与制造 2 西安三航西安三航动力科技有限公司主要从事动力机械关键零部件精密数控加工, 包括高温合金 钛合金 不锈钢等材料叶轮 叶片的加工 3 无锡润和机械无锡市润和机械有限公司是专业从事金属切削加工 汽轮机叶片和汽轮机辅件的制造公司 其主要服务对象上海汽轮机有限公司 中国航发集团下属工厂及科研院所 ; 其主要产品有航空发动机 燃汽轮机及汽轮机叶片, 航空发动机整体叶盘, 叶片以及航空发动机风扇试验件 压气机试验件 涡轮试验件 反推试验件, 燃烧室 对开机匣 旋流器喷嘴等航空发动机关键部件试验件 4 新研股份 (300159) 新研股份于 2015 年通过收购明日宇航, 进入了航空航天飞行器零部件制造业, 实现 农机 + 军工 双主业发展的战略布局 明日宇航以飞行器结构件减重技术的开发与服务为技术主线, 涉及飞机结构 发动机结构 航天产品结构 新材料和工装模具的设计 研发 制造和服务 ( 三 ) 医疗骨科关节行业竞争情况目前, 我国多数本土骨科医疗器械企业产品集中在中低端, 存在科研投入不足 创新能力弱等问题, 中高端市场仍以国际企业为主 公司国外竞争对手主要有美国 Orchid 公司 Tecomet 公司等, 国内竞争对手有陕西斯坦特生物科技

134 有限公司 山西泰舆生物材料有限公司等 1 美国 Orchid 公司美国 Orchid 公司总部位于美国密歇根州霍尔特市, 是全球骨科植入物设计和制造的领导者 Orchid 的主要产品包括髋关节 膝关节 四肢和脊柱植入物产品, 以及用于植入物相关手术的单用途和多用途复杂器械 Orchid 是世界领先的医疗设备合同设计和制造公司, 提供全面的服务组合包括设计 锻造 铸造 机械加工 塑料技术和植入物骨科材料以及质量和管理咨询, 从设计概念 原型设计到生产 包装和灭菌,Orchid 在整个产业链中属于世界第一位的整体方案提供商 2Tecomet 公司 Tecomet 公司成立于 1963 年, 在全球范围为医疗植入器械与航空国防领域客户提供复杂 高精度部件的生产制造服务 Tecomet 拥有先进的金属加工技术, 集光化学蚀刻 精密加工和金属植入物的关键部件生产于一体的大型企业, 服务于医疗植入物 航空航天 国防和专业商业 / 工业市场 3 陕西斯坦特陕西斯坦特生物科技有限公司位于陕西宝鸡, 提供钛合金精密模锻产品与服务, 主要包括髋关节 肩关节 膝关节 接骨板 创伤类异形板, 假肢连接盘等 斯坦特公司研发生产多种型号的钛合金关节柄 4 山西泰舆山西泰舆生物材料有限公司成立于 1996 年, 以锻件生产为主, 有髋关节以及配套器械 膝关节 DHS DCS 髓腔锉, 创伤类有异形板 蛇形板等 下肢假肢类有各类型连接盘 接头等 ( 四 ) 发行人与可比上市公司的比较情况 1 航空发动机高性能零部件业务 (1) 所涉航空发动机零部件产品发行人与国内主要可比公司经营的相关产品列示如下 :

135 公司名称 整体叶盘 / 整流器 压气机叶片 涡轮叶片 盘环件 机匣 燃油喷嘴 火焰筒 尾喷管 盘 轴及其他结构件 零部件 航发动力 航发科技 新研股份 发行人 (2) 市场地位 整机 航发动力 : 航发动力是我国大 中 小型军民用航空发动机, 大型舰船用燃 气轮机动力装置的生产研制和修理基地, 是国内生产能力最强 产品种类最全 规模最大的动力装置生产单位, 是国内唯一的生产制造涡喷 涡扇 涡轴 涡桨 活塞全种类军用航空发动机企业及航空动力整体上市平台 同时航发动力大力发 展外贸航空零部件转包生产, 拥有国内最完善的产业链, 与 GE RR 赛峰 普 惠等世界著名航空发动机制造企业建立了长期的转包生产合作关系 航发动力主 要业务分为三类 : 航空发动机及衍生产品 外贸出口转包业务 非航空产品及其 他业务 主要产品和服务有军民用航空发动机整机及部件 民用航空发动机零部 件出口 军民用燃气轮机 军民用航空发动机维修保障服务 航发科技 : 从事的主要业务包括航空发动机 航空发动机零部件研发 制造 销售 服务, 外贸转包生产和衍生民品 是中国航发成都发动机集团有限公司 ( 成 发 ) 作为主要发起人, 联合中国航发沈阳黎明航空发动机有限责任公司 ( 沈阳黎 明 ) 北京航空航天大学 中国燃气涡轮研究院 成都航空职业技术学院五家单 位, 并以发起方式设立的股份有限公司 得益于成发以及沈阳黎明在航空发动机 及其衍生产品持续技术积累, 以及 30 多年外贸转包生产和技术积累, 航发科技 在航空发动机结构件及转动件领域有深厚的技术积累 新研股份 : 新研股份 2015 年通过收购明日宇航切入航空航天领域, 产品主 要为飞机结构件 支撑件 以及航空发动机结构件等 根据其 2019 年年报所披 露内容分析, 其航空发动机结构件产品尚未实现外销 航亚科技 : 在航空发动机领域, 公司向国际主流航空发动机公司大批量供应 航空发动机压气机叶片, 全球四大航空发动机厂商中的赛峰 GE 航空为公司主

136 要客户 国内医疗骨科植入件市场占有率前十名厂商中有多家为公司客户 ( 强生 医疗 施乐辉 威高骨科 春立正达 ) (3) 经营情况 公司 2019 营业收入 ( 亿元 ) 外贸航空 内贸航空 其他 航发动力 % 87.36%* 2.42% 航发科技 % 51.36% 3.75% 新研股份 / 66.66% 33.34% 发行人 % 29.84% 12.02% * 航发动力内贸航空销售收入中同时包括航空发动机销售收入与航空发动机零部件销售收入 (4) 技术实力 航发动力 : 国家认定企业技术中心 高新技术企业, 已具备涵盖航空发动机 全寿命周期的设计 制造 总装 试车整套技术和发动机综合服务保障能力, 综 合技术水平国内领先 航发科技 : 具备航空发动机 燃气轮机产品研制所需的工程设计 加工制造 理化检测及各类综合性能试验能力 ; 拥有国家实验室资格的理化检测中心 ; 多项 特种工艺获国际宇航的 NADCAP 认证等, 具备了承担各类航空产品生产及配套 任务的资格和能力 新研股份 : 公司始终坚持以技术为先导, 拥有逆向工程设计技术等多项自主 核心技术 航亚科技 : 公司先后承担了多个国家 省 市重大航空发动机关键零部件制 造科研攻关任务, 包括钛合金 高温合金压气机叶片精锻技术研究及应用 涡轮 盘先进加工技术研究 整体叶盘研发及产业化等项目 公司承担的国防科工局科 研项目符合国家重大科技专项之 大型飞机 专项内容的基础科研项目 在精锻 近净成形与精密机加工两大重点技术领域形成了丰富的工程技术能力, 掌握了模 具逆向设计及逆向制造等多项核心技术, 成功实现向赛峰集团 GE 航空 中国 航发集团等全球主流航空发动机企业大批量供货, 公司技术水平及产品标准得到 全球主流发动机企业认证

137 具体在压气机叶片方面, 公司与其他国际竞争对手同为全球主流航空发动机企业的主要供应商, 体现发行人与其在叶片技术水平上没有显著差异 转动件及结构件方面, 公司在转动件及结构件方面制造能力较强, 产品线较全, 与国内外主要竞争对手不存在显著差异, 但在产品产销规模及市场份额等方面尚存一定差距 2 医疗骨科锻件业务国内外医疗骨科锻件企业包括美国 Orchid 美国 Tecomet 和陕西斯坦特等均为非公众公司, 公司难以获得具体的交易情况 技术实力 衡量核心竞争力的关键业务数据 指标等方面的数据资料 从市场地位看,Orchid 在整个产业链中属于世界第一位的整体方案提供商, 是全球骨科植入物设计和制造的领导者 其产品品类及工序完整, 包括髋关节 膝关节 四肢和脊柱植入物产品, 以及用于植入物相关手术的单用途和多用途复杂器械, 提供全面的服务组合包括设计 锻造 铸造 机械加工 塑料技术和植入物骨科材料以及质量和管理咨询, 从设计概念 原型设计到生产 包装和灭菌等 Tecomet 公司在全球范围为医疗植入器械与航空国防领域客户提供复杂 高精度部件的生产制造服务 Tecomet 拥有先进的金属加工技术, 集光化学蚀刻 精密加工和金属植入物的关键部件生产于一体的大型企业, 服务于医疗植入物 航空航天 国防和专业商业 / 工业市场 国内的陕西斯坦特和山西泰舆等规模相对较小 陕西斯坦特生物科技有限公司位于陕西宝鸡, 提供钛合金精密模锻产品与服务, 主要包括髋关节 肩关节 膝关节等 山西泰舆生物材料有限公司以锻件生产为主, 有髋关节以及配套器械 膝关节等 ( 五 ) 公司的竞争优势 1 技术优势 (1) 精锻技术得到国际主流客户认可公司采用国际上主流的精锻近净成形技术生产发动机压气机叶片 公司通过

138 精锻近净成形技术的深耕, 突破了航空发动机压气机叶片精锻变形控制 前后缘尺寸控制 组织性能控制 表面完整性控制等关键技术 依托精锻制造技术, 公司实现了对赛峰 LEAP 系列发动机压气机叶片的长期稳定大批量供货, 体现了国际主流客户对公司精锻技术的认可 国内公司在叶片生产上目前仍较多采用模锻 + 数控加工工艺 模锻作为典型的传统塑性成形技术, 是航空发动机压气机叶片工艺领域中较为早期的技术, 其锻造毛坯精度相对较低, 需要通过大量后续数控加工才能使得工件符合设计要求, 但大量的机加工使得生产制造成本较高, 同时会破坏金属流线及部件表面完整性, 进而影响部件的应力性与使用寿命 公司所采用的精锻工艺, 是现代国际主流航空涡扇发动机制造商普遍采用的压气机叶片制造工艺, 具有可靠性及一致性好等优点, 具备工艺技术优势 (2) 先进的难加工材料的制造工艺技术优势公司制造的叶片 整体叶盘 盘轴类转动件及整流器 机匣为代表的结构件等, 都是航空发动机中结构较为复杂 需耐受苛刻工作环境的关键零部件, 具有型面复杂程度高 测试难度高 耐受性要求高 生产过程管控困难等特性, 所采用的钛合金及高温合金属于难加工材料 通过持续的研发, 大量的试验 技术验证及产品性能验证工作, 公司掌握了多种不同技术规范的钛合金 高温合金的热加工参数及性能, 掌握了不同材料规范在制造各类叶片 机匣 涡轮盘 整体叶盘等零部件的先进工程制造技术以及各类特种工艺, 形成了丰富的工程技术能力, 掌握了模具逆向设计及逆向制造 叶片前后缘自适应抛修 复杂曲面快速测量等多项核心技术, 并掌握了涉及热处理 化学工艺 表面强化等 20 余种特种工艺技术 (3) 与发动机主机厂商的同步设计优势公司与发动机整机厂商进行新机型的同步研发设计, 且参与同步设计的产品范围日益广泛, 从单一零部件研制扩展至组件及单元体制造, 合作逐步深入 在发动机制造领域, 只有领先的零部件供应商才能参与新型发动机同步设计工作 公司与中国航发集团多个发动机设计所 中国航发商发等开展了 CJ1000 及 CJ2000 发动机以及多个型号高性能先进国产发动机有关叶片 整体叶

139 盘 机匣及盘环件等关键零部件的同步设计工作, 验证了公司的技术水平, 也为未来的批量生产奠定了坚实基础 公司通过与国内外客户及发动机设计单位的良好深度合作, 不断吸收国内外先进理念及工程技术, 持续加强公司技术研发及创新能力 (4) 持续迭代演进的技术体系公司采取以工程化入手推进产业化 并以产业化反向提升工程化能力, 两者相互推动, 形成了较强的工程化研发能力 公司建立了一套以数据为核心 涵盖前期设计 数据模拟分析 测试测量 生产制造于一体的及时反馈协同制造体系 公司建立了精锻智能精益实验室, 进一步推动数字化制造体系的建立 基于生产数据和工艺数据分析, 公司不断优化调整工序, 完善修正工艺参数, 并通过反复的试验 验证, 持续进行工艺技术迭代, 不断提升技术能级 2 生产效率优势及快速反应能力公司产品制造难度较大, 且产品质量直接关系到航空发动机的正常运转和飞行安全, 采用先进制造技术不断提升生产效率和产品质量尤为关键 公司作为国内外航空发动机零部件的新晋供应商, 充分发挥后发优势, 通过接轨国际国内先进制造技术, 在工艺布局 工装设计等方面实现高起点规划, 通过数字化集成 高精度快速测量等, 实现了生产效率优势并建立了快速反应能力 公司通过持续推进数字化工厂建设, 实现智能制造和精益制造, 以提升生产效率 公司通过将自动化制造 数字化与检测技术相结合, 与良好的产品质量控制体系的绑定, 完成车间生产流程 MES 智能制造系统以及质量控制体系的高度集成, 实现排产自动化 产能智能化分析 流程无纸化等多个智能系统集成, 被评为 江苏省示范智能车间, 智能化制造水平在国内航空零部件制造业处于领先位置, 建立了公司生产效率优势及快速反应能力 3 产品品类及质量优势公司在产品快速工程化的基础上, 凭借自身稳定有效的产品质量管理体系 先进的制造工艺技术标准及技术要求, 在航空发动机关键零部件及医疗骨科锻件产业化过程中保证了产品持续稳定的高质量, 在产品高精度 一致性 符合性 可靠性等方面符合国际主流航空发动机制造企业及国内外医疗厂商的要求并成

140 为其重要直接供应商之一 基于客户对公司工程化 产业化能力及质量管理体系的认可, 公司向客户的产品供应范围也持续拓展 例如, 在航空发动机领域, 公司以低压压气机叶片为基础, 逐步拓展至高压压气机叶片 转动件及结构件 ( 包括整体叶盘 机匣 涡轮盘 压气机盘 整流器 扩压器等 ) 以及要求具备更强整合能力的组件及单元体等 公司产品已覆盖了赛峰 LEAP 及 CFM 56 GE 航空的 CF34 及 LMS-100 等 中国航发商发的 CJ1000/2000 等主流发动机机型, 最终用途涉及波音系列飞机 空客系列飞机 商飞国产大飞机等 在医疗骨科关节锻件领域, 产品范围涵盖髋关节部件 膝关节胫骨平台等关节部件 4 品牌与客户优势公司是全球主流的发动机制造企业和医疗骨科植入器械生产企业的合格供应商, 产品品质与供货能力获得国内外主机厂商的广泛认可, 存在品牌与客户优势 在航空发动机领域, 公司客户覆盖了赛峰 GE 航空 中国航发集团等国际国内主流航空发动机厂商或国内发动机设计所 在医疗骨科领域, 公司是强生医疗在亚太地区的重要合格供应商, 同时也是施乐辉 春立正达 威高骨科等国内外知名的医疗器械厂商的合格供应商 公司稳定可靠的产品品质 工艺 交期 服务响应能力等得到了行业主要客户广泛认可, 与客户形成了较强的合作粘性和长期稳定的信任关系 公司依托现有客户认可及良好品牌形象, 在行业内拥有了良好的声誉, 建立了较强的国内外客户开发能力, 与中国航发商发 中国航发集团下属科研院所工厂等也建立了广泛的联系, 为业务持续增长提供了保障 此外, 公司与客户的深入合作关系也保证了公司能够及时了解最新的行业发展情况及设计 制造需求, 提早针对行业发展趋势进行针对性的布局及储备 5 供应商及体系认证优势公司建立了严格的质量管理体系, 对工艺研发 生产管理 检验试验等全过程均建立了严格的质量控制程序, 确保公司产品符合相关国际 行业标准及客户的特殊要求 在航空发动机领域, 公司通过了赛峰 GE 航空 罗罗 航发集团等国内外主流客户的供应商资格认证 ; 在医疗骨科领域, 公司通过了强生

141 医疗 施乐辉 威高骨科 春立正达等的供应商资格认证 质量体系认证方面, 公司陆续取得了 BSI( 英国标准协会 )ISO 医疗质量管理体系 BV( 法国必维国际检验集团 )AS9100D 叶片制造 转动件及结构件精密加工认证等国际质量体系认证 特种工艺认证方面 : 公司的热处理 化学处理 无损检测 表面强化 金属材料制造 ( 锻造 ) 等五大类特种工艺已取得 NADCAP 认证, 同时也取得了赛峰 GE 航空 罗罗等客户的认证, 标志着公司特种工艺技术及管控水平已满足国际航空领域特种工艺的质量要求 供应商资格认证 质量体系及特种工艺认证等多种认证构成了公司重要竞争优势之一 6 专业化管理及人才队伍优势公司拥有具备丰富行业经验及专业背景的管理团队, 以公司董事长严奇为代表的核心管理团队均具有大型国企或相关上市公司多年的管理 生产和技术经验, 在战略 研发 运营 生产 质量 市场等方面配备了专家管理人员, 管理团队分工协作, 形成了专业高效 稳健进取的管理风格 根据市场及行业特点, 公司建立了在管理层统一领导下的 拥有明确分工授权 相对独立运营的三个专业化事业部, 建立了以项目组为中心的矩阵制管理体系, 在持续服务客户过程中建立了完善的制度流程体系, 并通过持续培训 案例总结 各类会议 绩效考核制度等方式形成了良好的质量体系文化和工艺改进流程, 逐步形成了专业化管理及人才队伍优势 公司拥有了各类不同专业学科背景 ( 如材料学 气动热力学 结构力学 控制理论等 ) 的高素质人才 基于公司战略发展需要和专业化发展路径, 公司采取外部引进与内部培养并举的方式, 持续加强公司人才队伍建设, 打造人才梯队, 服务于公司长期持续发展 ( 六 ) 竞争劣势 1 公司产能规模较小受限于较短的业务发展历史, 公司的产能规模相对较小, 通过募投项目的

142 建设公司规模得到一定程度的扩充, 未来公司将通过本次公开发行股份募集的资金进一步扩大产能, 满足用户需求 2 公司资金实力不足目前公司正处于快速成长阶段, 在研发投入 人才引进 厂房建设 设备购置 市场拓展等方面均需要大量资金的支持, 公司目前主要的资金来源为股东投资 银行借款, 资金来源有限, 未来迫切需要拓宽融资渠道, 寻求更多的资金支持, 保证产品持续创新 3 行业影响力有待进一步提升公司虽然通过产品质量及生产效率等优势快速建立了自身在行业内的影响力, 但公司毕竟成立时间较短, 仍需要进一步努力以取得客户信任, 需要进一步推广精锻技术以便于为国内客户所接受, 新产品也需要经过更长时间的验证过程, 从而更好取得客户信任 4 产品种类以及与客户合作历史和主要竞争对手存在差距发行人成立时间较短, 和下游客户的合作历史较短, 在新产品开发方面仍需要较长时间的验证过程以取得客户信任 另外, 产品种类丰富程度方面, 比如在转动件及结构件产品品类方面, 和主要竞争对手相比在覆盖产品的范围反面尚存在差距 5 产销规模及市场份额需要进一步提高欧美老牌供应厂商具备市场先发优势以及与主机厂商多年稳定的合作基础, 市场影响力较强, 目前仍占有较大的市场份额 发行人作为航空发动机领域的新晋供应商, 部分业务尽管在专业团队 设备 特种工艺等方面形成了较为完整的配置, 但在产品产销规模及市场份额等方面与主要竞争对手尚存一定差距 四 主要产品生产销售及原材料采购情况 ( 一 ) 主要产品生产销售情况 1 主要产品销售情况报告期内, 公司主营业务收入分产品销售情况如下 :

143 项目 航空涡扇发动机之压气机叶片 2019 年度 2018 年度 2017 年度 单位 : 万元 金额占比金额占比金额占比 15, % 9, % 4, % 转动件及结构件 2, % % % 医疗骨科锻件 2, % 1, % % 技术开发 4, % 3, % 3, % 其他 1, % % % 合计 25, % 15, % 9, % 2 主营业务收入按地区分布情况 报告期内, 公司主营业务收入按地区分布的销售额及其占主营业务收入的 比例如下表所示 : 单位 : 万元 项目 2019 年 2018 年 2017 年 金额比例金额比例金额比例 国外 14, % 9, % 4, % 国内 10, % 6, % 5, % 合计 25, % 15, % 9, % 3 主营业务收入按行业分类情况 公司根据分部报告的要求, 对医疗板块的经营成果相关分部信息进行了分 析, 其经营成果列示如下 : 单位 : 万元 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 营业收入 2, , 营业成本 2, 营业利润 注 : 上表期间费用为可区分的医疗板块发生的费用, 未考虑与医疗板块无直接关系的公 摊费用, 如综合管理部门 财务部等公共服务部门发生的费用 公司医疗业务营业收入保持增长, 营业利润存在波动, 主要由于公司医疗业 务 2019 年毛利率有所下降, 且公司加大相关业务的研发投入

144 4 产能 产量及产能利用率情况 单位 : 件 产品类型年度产能折合产量折合销量产能利用率 航空叶片类产品及相关技术开发 转动件及结构件产品及相关技术开发 医疗骨科锻件及相关技术开发 2019 年 812, , , % 2018 年 569, , , % 2017 年 246, , , % 2019 年 % 2018 年 % 2017 年 % 2019 年 243, , , % 2018 年 98,549 75,160 64, % 2017 年 67,305 49,721 46, % 注 :1 公司叶片类 结构件转动件 医疗骨科锻件的设计产能用于对应产品的生产销售及相关技术开发和试制 为匹配产能设计, 产量为该期间该产品产量 + 该产品相关技术开发所占用的产量 ; 销量为该期间该产品销量 + 该产品相关技术开发对应的销量 ;2 公司尚处于快速成长期, 公司持续扩建产能, 产能利用率不高, 但产量及产能利用率总体呈上升趋势 5 平均售价情况 报告期内, 公司航空叶片类产品 转动件及结构件产品及医疗骨科锻件的 平均售价情况如下 : 单位 : 元 / 件 产品类型 2019 年度 2018 年度 2017 年度 航空涡扇发动机之压气机叶片 结构件与转动件 265, , , 医疗骨科锻件 报告期内, 公司采用的销售模式与定价原则未发生变化, 不同产品的平均 售价主要受产品结构 汇率 客户等因素影响 报告期期初, 压气机叶片产品平均售价相对平稳,2019 年平均售价有所提 升, 主要原因系 (1) 单价较高的高压压气机叶片销售有所增加 ;(2) 压气机叶 片海外销售占比较大, 公司与国际客户间以美元结算,2019 年美元汇率上升导 致折算为人民币的售价上涨 ;(3) 公司提高了向 GE 航空的部分产品销售价格 转动件及结构件品种多 批量小, 虽然适用的定价原则保持一致, 但不同 客户的不同批次的产品往往在工艺 技术难度 尺寸大小等方面都有不同的要

145 求, 使得不同产品的制造成本 售价各有不同, 报告期相关产品的平均售价略 有波动, 但整体保持平稳 报告期内, 公司逐步开拓医疗骨科锻件业务, 各年度导入的产品和客户结 构有所变化, 使得医疗骨科产品平均售价有所波动 6 报告期内前五大客户销售情况 年度序号客户名称金额 单位 : 万元占当年主营业务收入比例 1 法国赛峰集团 12, % 2019 年度 2 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 6, % 3 山东威高骨科材料股份有限公司及其子公司 1, % 4 GE 航空 1, % 5 新宇航空制造 ( 苏州 ) 有限公司 % 合计 23, % 1 法国赛峰集团 8, % 2018 年度 2 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 4, % 3 山东威高骨科材料股份有限公司及其子公司 % 4 青岛中科国晟动力科技有限公司 % 5 新宇航空制造 ( 苏州 ) 有限公司 % 1 合计 14, % 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 3, % 2 法国赛峰集团 3, % 2017 年度 3 GE 航空 % 4 山东威高骨科材料股份有限公司及其子公司 % 5 上海晟实医疗器械科技有限公司 % 合计 8, % 注 : 上表中法国赛峰集团包括赛峰 AB, 赛峰 AE; 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂包括下属商发公司 商发制造和其他科研院所工厂 ;GE 航空包括 GE aviation 和 GE Aviation Suzhou; 山东威高骨科材料股份有限公司及其子公司包括威高骨科及其下属威高亚华公司 ; 下文同 1 公司客户集中度较高 公司的下游市场以航空发动机市场为主, 下游市场集中度较高 赛峰 GE 航空 航发集团等少数几家企业占据了全球航空发动机市场的主要市场份额

146 下游市场的高度集中使得公司客户集中度较高 报告期内, 公司向前五大客户销售收入合计占当期主营业务收入的 91.29% 93.37% 90.77% i. 公司各业务类别客户集中度较高的原因报告期内, 公司航空叶片 转动件及结构件 医疗骨科锻件及技术开发业务的客户集中程度均处于较高水平, 主要原因分析如下 : A 公司航空叶片及转动件及结构件业务公司航空叶片 转动件及结构件业务的客户集中程度较高, 报告期各期前五大客户基本占据航空产品业务的所有收入, 主要原因系航空相关业务的下游市场集中程度较高 公司航空叶片 转动件及结构件业务的下游市场以航空发动机为主, 航空发动机行业本身就体现出高度的寡头化特点, 赛峰 GE 航空 罗罗 普惠 航发集团等少数几家企业占据了航空发动机市场的主要市场份额 公司目前已经对赛峰 航发集团实现了大金额的持续销售, 与 GE 航空 罗罗也已签署了合作协议, 预计向 GE 航空 罗罗的销售将持续保持增长 因此, 公司航空叶片及转动件及结构件业务客户集中程度较高主要因下游市场主体的高度集中造成, 与行业经营特点一致, 具备合理性 B 医疗骨科锻件业务公司医疗骨科锻件业务的客户集中程度较高, 报告期各期前五大客户占当年该业务收入比例分别为 97.93% 94.67% 和 92.60%, 主要原因系公司医疗相关业务处于高速发展过程中, 需历经集中优势资源服务战略客户 通过获取行业内知名客户认可提升品牌美誉度, 逐步提升客户覆盖率 同时客户集中程度相应降低的过程 报告期内, 公司医疗骨科锻件业务发展较快,2018 年度和 2019 年度该业务营业收入增长率分别为 63.51% %, 随着规模逐步扩大, 客户集中程度呈现下降趋势 截至目前, 公司已与威高骨科 春立正达 北京金查理人工关节技术有限公司 苏州微创关节医疗科技有限公司签订了框架协议, 建立了战略合作关系, 预计未来医疗骨科锻件业务客户集中程度将进一步下降 因此, 公司医疗骨科锻件业务客户集中程度较高主要因业务规模相对较小造成, 随着营业收入的不断增加, 客户集中程度呈下降趋势, 与行业经营特点一致, 具备合理性

147 C 技术开发业务公司技术开发业务的客户集中程度较高, 报告期各期前五大客户占当年该业务收入比例分别为 98.18% 98.60% 和 98.63%, 主要原因系该业务来源相对较为稳定 公司技术开发业务主要来自于国内外发动机客户在给公司量产产品订单之前与公司签订相关产品的技术开发协议以及配合航发集团下属单位进行发动机新机关键零部件 组件和单元体的研发 试验等, 因此技术开发业务的客户结构总体与航空叶片及转动件及结构件业务的客户结构相似 因此, 公司技术开发业务客户集中程度较高主要因其业务来源相对较为稳定, 客户结构总体与航空叶片及转动件及结构件业务的客户结构相似, 与行业经营特点一致, 具备合理性 综上所述, 公司航空叶片 转件及结构件 医疗骨科锻件 技术开发等业务类别均存在客户集中度高, 其原因与行业经营特点一致, 具备合理性 ii. 同行业公司的主要客户名称及其集中度 A 航空行业 a. 同行业公司的主要客户名称报告期内, 公司主营业务收入中航空行业相关收入占比约为 90%, 公司主营业务收入以航空行业相关收入为主 公司可比公司中, 收入结构同样以航空行业相关收入为主的主要为航发科技和航发动力 根据航发科技等公开信息显示, 其主要客户为 GE 航空 普惠 罗罗及航发集团下属公司等, 其首发上市的 列示, 以上公司业务合作总金额占其上市当年主营业务收入比重的 80.5% 根据航发动力 2019 年年度报告 发行股份购买资产暨关联交易报告书等公开信息显示, 航发动力 2019 年度航空发动机及衍生产品收入占营业收入比例约为 88%, 外贸出口产品占营业收入比例约为 10% 其中, 航发动力航空发动机及衍生产品客户包括中国航空工业集团下属单位 航发集团下属公司 军方及航空产业央企下属单位等 ; 外贸出口产品客户包括 GE 航空 普惠 罗罗等 综上所述, 报告期内, 发行人航空行业客户主要包括 GE 航空 法国赛峰集

148 团 航发集团下属公司及研究所等, 与航发科技 航发动力可比业务的主要客户均为国内外大型航空发动机厂商, 发行人与航发科技 航发动力可比业务的主要客户不存在重大差异 b. 同行业公司的客户集中度公司航空行业主要可比公司为航发动力 航发科技和新研股份 从分产品角度上看, 因新研股份主营业务中包含了农机产品, 而航发动力及航发科技的收入结构则与公司航空业务更为可比 2017 年 2018 年和 2019 年, 航发科技和航发动力前五大客户占营业收入的比例如下表所示 : 公司名称股票代码 2019 年 2018 年 2017 年航发科技 SH 69.09% 59.67% 56.07% 航发动力 SH 67.33% 65.33% 67.95% 上述两家公司的平均水平 68.21% 62.50% 62.01% 本公司 90.77% 93.37% 91.29% 由上表可知,2017 年 2018 年和 2019 年, 与公司航空行业相关业务较为可比的公司前五大客户收入占比平均为 62.01% 62.50% 和 68.21%, 客户集中度较高, 但低于发行人 主要原因分析如下 : 一方面, 公司与航发科技及航发动力的产品结构 客户结构存在一定差异 航发科技与航发动力主要业务包括发动机整机及其衍生产品等, 而公司航空类产品主要为航空发动机关键零部件, 因此航发科技及航发动力的主要客户较发行人更为丰富, 客户集中程度相对低于发行人 另一方面, 与航发科技与航发动力相比, 公司规模相对较小, 在产能相对有限的情况下, 公司集中生产能力服务重点客户, 因此, 客户集中程度相对较高 2019 年度, 航发科技 航发动力及发行人的营业收入分别为 亿元 亿元和 2.58 亿元, 航发科技与航发动力的营收规模显著高于发行人 发行人已于赛峰 GE 航空 罗罗相继签订战略合作协议, 预计后续公司航空行业客户集中度将持续呈现总体下降趋势 B 医疗行业与公司医疗锻件业务较为类似的公司包括美国 Orchid 公司 Tecomet 公司等

149 但相关锻件公司均未上市, 没有途径可以查询到其客户名称或集中度等信息 报 告期内公司医疗骨科锻件业务客户集中度较高, 主要原因如下 : 公司医疗骨科锻件业务规模相对较小, 报告期内主要服务前五名重点客 户, 随着公司医疗业务规模的快速发展, 截至目前, 发行人已经与威高骨科 春立正达 北京金查理人工关节技术有限公司 苏州微创关节医疗科技有限公 司签订了框架协议, 建立了战略合作关系, 预计未来医疗骨科锻件业务客户集 中程度将逐步下降 2 发行人与主要客户的业务合作关系具有长期性和稳定性 报告期内, 发行人主要客户为国内外著名的航空发动机或医疗器械制造商 等 该等客户对供应商资质认证时间较长, 认证标准严格, 进入其合格供应商 体系后便较为稳定, 通常可与客户建立长期 稳定的合作关系 3 发行人应对客户集中度较高的解决措施 未来, 公司将围绕航空发动机叶片 涡轮盘 机匣 整体叶盘等关键零部 件的工程技术与制造能力, 大力进行业务拓展与客户拓展, 逐步形成发动机组 件和单元体的科研生产能力, 做强做大航空发动机主业 ; 同步拓展医疗骨科业 务, 不断增加医疗骨科关节植入件类收入, 逐步降低公司的客户集中度 报告期各期, 发行人按航空叶片 转动件及结构件 医疗骨科锻件 技术开 发等业务类别披露对前五大客户的销售情况如下表所示 : 2019 年度 单位 : 万元 产品类别序号客户名称主要销售内容金额占该业务收入比例 航空叶片 转动件及结构件 1 法国赛峰集团 2 GE 航空 低压压气机精锻叶片高压压气机精锻叶片 12, % 1, % 3 新宇航空制造 ( 苏州 ) 有限公司外涵道导叶 % 4 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 5 中国钢研科技集团有限公司 1 高压压气机精锻叶片高压压气机精锻叶片 % % 小计 15, % 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 结构件 转动件 1, %

150 2 北京动力机械研究所 结构件 转动件 % 3 青岛中科国晟动力科技有限公司转动件 % 4 株洲格斯特动力机械有限责任公司 结构件 转动件 % 5 GE 航空转动件 % 小计 - 2, % 1 山东威高骨科材料股份有限公司及其子公司 股骨柄 髋臼杯 1, % 2 北京市春立正达医疗器械股份有限公司股骨柄 % 医疗骨科锻件 3 施乐辉外科植入物 ( 北京 ) 有限公司股骨柄 % 4 北京力达康科技有限公司股骨柄 % 5 苏州微创关节医疗科技有限公司股骨柄 % 技术开发 1 小计 % 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 2 法国赛峰集团 3 施乐辉外科植入物 ( 北京 ) 有限公司 4 哈尔滨焊接研究所有限公司 5 强生 ( 苏州 ) 医疗器械有限公司 航空业务技术开发航空业务技术开发医疗业务技术开发航空业务技术开发医疗业务技术开发 4, % % % % % 小计 - 4, % 2018 年度 产品类别序号客户名称主要销售内容金额占该业务收入比例 航空叶片 1 法国赛峰集团 低压压气机精锻叶片 8, % 2 新宇航空制造 ( 苏州 ) 有限公司外涵道导叶 % 3 GE 航空 高压压气机精锻叶片 % 小计 - 9, % 转动件及结构件 1 青岛中科国晟动力科技有限公司转动件 % 2 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 结构件 转动件 % 3 北京动力机械研究所转动件 % 4 辽宁福鞍燃气轮机有限公司转动件 % 5 烟台晟海电子有限公司转动件 % 医疗骨科锻件 小计 % 1 山东威高骨科材料股份有限公司及其子公司 股骨柄 髋臼杯 % 2 施乐辉外科植入物 ( 北京 ) 有限公司股骨柄 % 3 北京市春立正达医疗器械股份有限公司股骨柄 %

151 4 北京力达康科技有限公司 股骨柄 髋臼杯 % 5 浙江科惠医疗器械股份有限公司股骨柄 % 技术开发 1 小计 - 1, % 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 2 法国赛峰集团 3 中国钢研科技集团有限公司 4 苏州欣荣博尔特医疗器械有限公司 5 浙江科惠医疗器械股份有限公司 航空业务技术开发航空业务技术开发航空业务技术开发医疗业务技术开发医疗业务技术开发 3, % % % % % 小计 - 3, % 2017 年度 产品类别序号客户名称主要销售内容金额占该业务收入比例 航空叶片 转动件及结构件 1 法国赛峰集团 低压压气机精锻叶片 3, % 2 新宇航空制造 ( 苏州 ) 有限公司外涵道导叶 % 3 GE 航空 1 高压压气机精锻叶片 % 小计 - 4, % 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 结构件 转动件 % 2 西安三角防务股份有限公司转动件 % 3 贵州航谷动力科技有限公司转动件 % 4 无锡市润和机械有限公司结构件 % 小计 % 1 山东威高骨科材料股份有限公司及其子公司 股骨柄 髋臼杯 % 2 上海晟实医疗器械科技有限公司股骨柄 % 医疗骨科锻件 3 施乐辉外科植入物 ( 北京 ) 有限公司股骨柄 % 4 常州市迈迪医疗器械有限公司股骨柄 % 5 强生 ( 苏州 ) 医疗器械有限公司髋臼杯 % 技术开发 1 小计 % 中国航空发动机集团有限公司下属科研院所工厂 2 GE 航空 3 中国航空制造技术研究院 4 常州市迈迪医疗器械有限公司 5 上海晟实医疗器械科技有限公司 航空业务技术开发航空业务技术开发航空业务技术开发医疗业务技术开发医疗业务技术开发 3, % % % % %

152 小计 - 3, % 报告期内, 公司对主要客户的销售产品及内容未发生重大变化 7 公司于报告期各期末的在手订单情况良好, 向主要客户销售是否具有可持续性报告期各期末, 公司在手订单金额分别为 8, 万元 13, 万元和 13, 万元 从公司下游行业和主要客户的市场地位 发展情况方面看, 公司主要下游行业为航空发动机领域和医疗器械领域, 主要客户包括法国赛峰集团 GE 航空 新宇航空 航发集团等国内外著名航空发动机制造商及威高骨科等大型医疗器械制造商 在航空发动机领域, 赛峰 GE 航空 航发集团等公司主要客户企业占据了全球航空发动机市场的主要市场份额 ; 在医疗器械领域, 威高骨科在我国医疗骨科关节植入件国产化替代方面占据领先地位, 市场空间广阔 因此, 公司下游行业的市场集中程度较高, 主要客户占据的市场份额较大且发展前景较好, 公司向主要客户销售具有可持续性, 经营情况出现大幅波动的风险相对较小 从公司产品与同类产品相比较情况看, 外贸方面, 公司提供的航空发动机零部件等同类产品还有德国 Leistritz 法国 LISI 以色列 Blade Technology (BTL) 等公司也有供货能力, 根据对 GE 航空 SAM 等国际客户的访谈情况来看, 国际客户认为公司产品交期 质量也与其他国际同类产品可比, 产品价格相比较国际客户而言更具有竞争力, 因此产品综合竞争力较强, 公司向主要客户销售具有可持续性, 经营情况出现大幅波动的风险相对较小 从公司与客户签订的框架合作协议上看, 截至目前, 公司已与法国赛峰集团 GE 航空 罗罗 威高骨科 春立正达 苏州微创关节医疗科技有限公司等签订战略合作协议, 进入相关客户合格或核心供应商名录 报告期内, 上述主要客户对公司产品需求具有较强稳定性 一方面, 公司已进入上述主要客户合格或核心供应商名录, 由于航空发动机及医疗器械领域客户对产品品质要求高, 对供应商资质认证时间较长, 认证标准严格, 因此合格供应商名录进入壁垒较高, 而一旦进入后即保持相对稳定的合作关系 另一方面, 随着下游航空

153 发动机 医疗骨科关节领域客户对公司技术实力 产品质量认可度的增加, 以 及业内知名度的提升, 公司主营业务收入增长较快, 报告期内主营业务收入复 合增长率为 62.39% 因此, 公司向主要客户销售具有可持续性, 经营情况出现 大幅波动的风险相对较小 综上所述, 公司下游行业集中程度相对较高, 主要客户占据的市场份额较 大且发展前景较好, 公司产品与同类产品相比具备一定竞争力, 公司已与赛 峰 GE 航空 罗罗 威高骨科 春立正达等主要客户签订了框架合作协议, 公 司向主要客户销售具有可持续性, 经营情况出现大幅波动的风险相对较小 ( 二 ) 主要原材料和能源及其供应情况 1 主要原材料采购情况 公司原材料主要包括钛金属 高温合金 不锈钢等金属棒材, 叶盘 盘件 及机匣毛坯件 各类刀具以及工装模具测具等 具体情况如下表所示 : 项目 金额 2019 年度 2018 年度 2017 年度 占采购总额比例 金额 占采购总额比例 金额 单位 : 万元 占采购总额比例 棒材 4, % 3, % 1, % 毛坯件 % 1, % % 刀具 1, % % 1, % 工装模具测具类 1, % 1, % % 辅料 2, % 1, % % 报告期各期, 公司从国外进口的原材料按来源地区分类的金额与比例如下 : 进口来源地区 2019 年 2018 年 2017 年 单位 : 万元 金额占比金额占比金额占比 俄罗斯 2, % 2, % % 美国 % % % 瑞典 % % % 德国 % % % 韩国 % % % 日本 % % %

154 2019 年 2018 年 2017 年进口来源地区金额占比金额占比金额占比以色列 % % % 法国 % % % 瑞士 % % % 意大利 % % % 英国 % % % 进口税费 % % % 合计 4, % 3, % 1, % 如上表所示, 公司主要原材料来源国家中比例最高的为俄罗斯, 美国次之, 后续为瑞典 德国 韩国等 基于航空产业链客户对产品质量的要求和把控非常高, 部分下游客户 ( 主要为赛峰 GE 航空 ) 对供应商具有 穿透管理 的要求, 即对公司提供的棒材原材料供应商也有合格供应商名录 对于该部分客户, 公司采购的棒材需要在其合格供应商名录进行选择, 例如维斯伯 ATI Materials TATA TIMET 等, 相关供应商遍布亚洲 欧洲与美洲, 分布区域较广, 公司选择余地较大, 但暂时没有中国棒材供应商, 因此棒材进口金额较大,2019 年进口的棒材金额为 2, 万元, 进口占同类比为 64.76%, 主要进口来源地为俄罗斯, 目前中俄贸易没有收到国际贸易政策的不利影响 该种情况的进口采购来源于公司的业务模式 公司通过对质量 价格等综合比较后在相关客户的供应商名录中进行选择, 具有自主性, 不存在客户指定单一供应商的情形 同时基于公司生产效率 工艺选择等因素, 也有部分刀具 模具等原辅材料进行了进口采购, 相关刀具及模具国内也有配套供应商, 不存在对境外供应商的重大依赖, 但公司部分产品的生产如果采用相关国产替代原辅材料可能会影响生产效率 鉴于公司已经建立了稳定的全球供应链体系, 对多个供应商有采购相关原材料的能力, 不存在核心原材料对进口重大依赖的情形, 国际经济环境的变化对发行人采购原材料不存在重大不利影响 2 主要能源耗用情况报告期内, 公司生产过程中能源耗用情况如下 :

155 单位 : 万元 元 / 度 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 电费 1, 电费单价 报告期内前五大供应商采购情况 年度 2019 年度 序号 1 供应商名称 维斯伯 蒂锐 ( 北京 ) 金属材料有限公司 主要采购内容 金额 单位 : 万元占当年采购总额的比例 棒材 2, % 2 西部超导材料科技股份有限公司棒材 1, % 3 中国钢研科技集团有限公司毛坯件等 % 4 无锡安卡特工具有限公司刀具 % 5 中国科学院金属研究所检测费 % 1 合计 - 5, % 维斯伯 蒂锐 ( 北京 ) 金属材料有限公司 棒材 1, % 2 西部超导材料科技股份有限公司棒材等 % 2018 年度 3 无锡世贸通供应链服务有限公司金属材料等 % 4 西安三角防务股份有限公司毛坯件等 % 5 陕西宏远航空锻造有限责任公司 毛坯件等 % 合计 - 3, % 1 无锡世贸通供应链服务有限公司 棒材 % 2 无锡市金鹭达精密工具有限公司 刀具等 % 2017 年度 3 西部超导材料科技股份有限公司棒材 % 4 苏州吉特精密模塑有限公司模具等 % 5 无锡市泛亚精工有限公司 外协加工 % 合计 - 1, % 注 : 按同一控制人合并统计 公司 2017 年度及以前通过无锡世贸通供应链服务有限公司代理采购维斯 伯 蒂锐等公司的钛合金棒材 2018 年以来, 公司直接向维斯伯 蒂锐等棒材 供应商采购, 造成报告期第一大供应商发生变动 情况 报告期内, 公司不存在向单个供应商的采购额占采购总额比例超过 50% 的

156 4 外协加工情况公司采用外协加工的工序主要包括粗铣等机械粗加工工序及特种工艺工序 在外协加工模式下, 公司提供加工所需的原材料, 外协加工厂商收取加工费 (1) 外协加工的必要性公司将部分技术难度较低或出于成本效益考虑的少量粗加工生产及不常用特种工艺生产环节, 委托给外部供应商完成 1 机械加工工序外协目前, 公司将生产过程中的粗铣以及线切割 ( 粗加工 ) 等机械加工中的非核心工序外协 粗铣工序本身工艺难度较低, 但其设备占地面积大, 为合理利用场地资源, 发行人将该工序外协完成 线切割作为电加工的一种, 生产过程中产生大量烟雾和噪音容易污染厂区, 故采取外协方式 2 特种工艺外协发行人主要将等离子喷涂等少量特种工艺委托外部进行加工 该特种工艺如需自行完成, 所需投入的设备支出较大 出于投入产出角度考虑, 发行人委托外部进行加工 (2) 发行人对外协业务的质量控制措施发行人将外协厂商纳入供应商体系进行规范管理, 外协厂商需通过资质审核 样品评价 现场审核等流程后进入公司合格供应商名录 公司通过定期现场审核和临时现场审核相结合的方式对其进行监督审核, 以保证外协业务质量 (3) 报告期内工序外协费用占主营业务成本的比例公司外协包括航空发动机零部件粗加工 等离子喷涂等, 报告期内的金额与占主营业务成本比例如下 : 单位 : 万元项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度工序外协费用 1,

157 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 主营业务成本 15, , , 工序外协费用 / 主营业务成本 6.70% 7.81% 6.64% (4) 主要外协厂商名称 外协内容 金额及占比 公司主要的工序外协包括航空发动机零部件粗加工 等离子喷涂等 报告 期内公司前五名外协加工厂商情况如下 : 单位 : 万元 年度 序号 外协加工厂商名称 加工内容 金额 占比 1 无锡艾安精机科技有限公司 叶根粗加工 下料等 % 2019 年度 2 常州市奥威机械有限公司铣飞边 抛光等 % 3 Ellison Surface Technologies, Inc. 等离子喷涂 % 4 思必恩金属 ( 昆山 ) 有限公司喷丸 % 5 无锡市泛亚精工有限公司 铣加工 抛光等 % 合计 % 1 无锡市泛亚精工有限公司 叶根粗加工等 % 2 无锡艾安精机科技有限公司 叶根粗加工等 % 2018 年度 3 滨湖区宏力达金属加工场叶根粗加工等 % 4 Ellison Surface Technologies, Inc. 等离子喷涂 % 5 思必恩金属 ( 昆山 ) 有限公司喷丸 % 合计 % 1 无锡市泛亚精工有限公司粗加工等 % 2 滨湖区宏力达金属加工场叶根粗加工等 % 2017 年度 3 思必恩金属 ( 昆山 ) 有限公司喷丸 % 4 Metals Testing Company 表面腐蚀等 % 5 无锡市陆区特种锻造厂锻件预处理等 % 合计 % 报告期内, 公司不存在向单个外协加工商的采购比例超过外协费用总额的 50% 或严重依赖于少数外协加工商的情形 公司委托外协的工序中相关粗加工工序为非核心工序, 技术门槛较低, 相关厂商较多 对于等离子喷涂等工序, 公司周边诸如中国宝武集团旗下宝武装备智能科技有限公司等亦可以提供 ; 而蓝色腐蚀检验技术, 公司已经掌握相关

158 工艺并已实现内部加工 ; 喷丸工艺方面, 公司已经取得了相关资质认证, 具备相关喷丸加工能力, 报告期内选择该外协厂商仅为经济上的考虑 因此, 公司对相关外协工序不存在依赖 五 主要固定资产和无形资产等资源要素 ( 一 ) 主要固定资产情况 1 固定资产基本情况 公司的固定资产主要包括房屋及建筑物 机器设备 电子设备 运输设备 及其他设备 截至 2019 年 12 月 31 日, 主要固定资产情况如下 : 单位 : 万元 项目 固定资产原值 固定资产净值 成新率 房屋及建筑物 8, , % 机器设备 23, , % 电子设备 % 运输设备 % 其他 % 合计 33, , % 2 房屋及建筑物 截至 2019 年 12 月 31 日, 公司主要不动产权情况如下 : 序号 不动产权利人 1 公司 2 公司 3 公司 不动产登记号 苏 (2019) 无锡市不动产权第 号 苏 (2019) 无锡市不动产权第 号 苏 (2016) 无锡市不动产权第 号 坐落位置 新东安路 35 新东安路 35 新东安路 35 面积 宗地面积 11, m2, 房屋建筑面积 8, m2 宗地面积 13, m2, 房屋建筑面积 8, m2 宗地面积 16, m2, 房屋建筑面积 12, m2 是否抵押 抵押权人 担保债权情况 债务履行 / 债权确定时间 否 否 是 江苏银行无锡朝阳支行 最高额抵押权, 担保数额 3,089 万元 2018/07/ /07/04 用途 工业用地 / 工业 交通 仓储工业用地 / 工业 交通 仓储工业用地 / 工业 交通 仓储

159 3 主要生产设备 截至 2019 年 12 月 31 日, 公司主要生产设备情况如下表所示 : 单位 : 万元 序号 设备名称 数量 设备原值 设备净值 成新率 所有权人 % 航亚科技 % 航亚科技五轴联动加工中心 % 航亚科技 % 航亚科技 % 航亚科技 % 航亚科技五轴数控加工中心 % 航亚科技 % 航亚科技 9 拉床 % 航亚盘件 10 20KV 变电设备 % 航亚科技 ( 二 ) 主要无形资产情况公司拥有的无形资产主要包括土地使用权 专利技术和商标 1 土地使用权土地使用权情况详见本 第六节业务与技术 之 五 主要固定资产和无形资产等资源要素 之 ( 一 ) 主要固定资产情况 之 2 房屋及建筑物 2 专利截至本签署日, 公司共计拥有 38 项专利权, 其中 6 项发明专利 32 项实用新型专利, 具体如下 : 序号 专利类型 发明 专利名称专利号申请日 一种切割锻件飞边的装置及方法一种精锻叶片型线修整的方法一种航空发动机封严篦齿盘的加工方法一种抛磨航空精锻叶片前尾缘轮廓的 权利期限 ZL 年 ZL X 年 ZL 年 ZL 年 取得方式原始取得原始取得 原始取得 原始取得 专利权人航亚科技航亚科技 航亚盘件 航亚科技 他项权利 无 无 无 无

160 序号 专利类型 专利名称专利号申请日 设备 一种航空精锻叶片前尾缘轮廓的抛磨设备及抛磨方法一种基于不锈钢材料的航空压气机叶片的锻造工艺一种用于激光切割锻件飞边的锻件固定装置一种叶片榫头线切割加工用夹具一种防工件磕碰的转运料架一种叶片榫头粗加工和半精加工用球头铣刀一种精锻叶片检测用夹具一种精锻叶片浇注夹具一种精锻叶片浇注夹具用专用夹具一种圆弧齿榫头叶片缘板底面位置的在线检具 权利期限 ZL 年 ZL 年 ZL X 年 ZL 年 ZL X 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 15 实用新型 一种叶片浇注夹具 ZL 年 16 一种叶根圆弧面精加工用盘铣刀 ZL 年 17 叶片模具加工用永磁吸盘 ZL 年 18 一种精锻叶片铣进排汽边的专用夹具 ZL 年 一种用于压气机叶 19 片自动化抛光的料 ZL 年 架 一种用于压气机叶 20 片自动化抛光的机 ZL 年 械手 一种用于航空发动 21 机封严篦齿盘加工 ZL 年 的夹具 一种航空发动机涡 22 轮盘和试刀块的拉 ZL 年 削集成夹具 取得方式 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得原始取得 原始取得 原始取得原始取得原始取得 原始取得 原始取得原始取得原始取得原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 专利权人 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技航亚科技 航亚科技 航亚科技航亚科技航亚科技 航亚科技 航亚科技航亚科技航亚科技航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚盘件 航亚盘件 23 一种用于快速测量 ZL 年原始航亚无 他项权利 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无

161 序号 专利类型 专利名称专利号申请日 静子叶片缘板尺寸的测具一种可实现无封包加工航空精锻叶片叶根的装置一种抛磨航空精锻叶片前尾缘与缘板过渡圆角的装置一种防止叶身振动光饰加工时相互碰撞的装置一种避免铣叶片进排气边过程中扭角向定位失效的装置一种精锻叶片进气边轮廓加工的专用夹具一种改进的精锻叶片专用浇注夹具一种用于精锻叶片铣叶尖的夹具一种医疗柄件预制坯的折弯模具一种用于制备医疗髋关节柄制坯件的模具一种圆柱形闭式锻造模具的阴模紧固装置一种涡轮盘三坐标测量用夹具一种用于大型风扇整体叶盘吊装的通用夹具一种避免薄壁机匣外形铣加工变形的夹具一种整体叶盘翻转夹具用于航空精锻叶片质量追溯的检测装置 权利期限 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL X 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 ZL 年 取得方式取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得原始取得原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 原始取得 专利权人科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技航亚科技航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 航亚科技 他项权利 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 3 非专利技术 涉及领域分类技术名称 压气机叶片制造精密模具制造类 1 低熔点合金封包精准定位基准转换技术 2 Deform 仿真模拟优化技术模具类

162 涉及领域分类技术名称 测量类 加工成型类 特种工艺类 开式叶盘类产品加工成型类 ( 整体叶盘 ) 闭式叶盘类产品 ( 整流器 扩压加工成型类器 ) 整体机匣类产品加工成型类 对开机匣类产品加工成型类 盘类零件 压气机组件 加工成型类 特种工艺类 加工成型类 盘轴颈一体零件加工成型类 3 高精度锻造模具设计技术模具类 4 精密锻造模具桥部设计技术模具类 5 各类叶片制坯成型技术 6 模具涂层及寿命控制技术 1 叶根榫齿可靠蠕变磨削技术 2 榫头高效铣削技术成型类 3 高精度型线测量技术 1 精锻叶片可靠性装夹技术 2 精锻叶片型线表面强化技术 3 锻造加热过程无氧化保护技术 4 叶型前尾缘自动抛修技术 5 模具快换技术/ 夹具快换技术 1 多种合金化学铣削/ 腐蚀技术 2 超精表面光饰技术 1 叶型部分分层铣削技术 2 单叶片混合铣削技术 1 闭式叶环插铣技术 2 精加工变形控制技术 1 高效数控加工技术 2 自适应支撑夹具设计技术 1 铣削变形控制技术 2 机匣 叶盘一体化加工技术 1 榫槽加工技术 2 榫槽形位公差检测技术 3 半封闭深型腔车削技术 4 精密孔加工技术 5 榫槽边缘处理技术 6 火型榫槽铣削技术 7 零件变形控制技术 8 难加工材料车铣加工技术 1 表面喷丸强化技术 1 半封闭深型腔车削技术 2 惯性摩擦焊接技术 3 环形榫槽车削技术 4 动平衡技术 5 电子束焊接技术 1 花键铣削技术 2 封严齿车削技术 3 封严齿喷涂技术 4 精密轴颈磨加工技术 臼杯加工成型类 1 臼杯锻件闭式倒置无拔模成形技术 柄件 加工成型类 钛合金胫骨平台加工成型类 1 股骨柄锻件成形厚度分散度控制技术 2 股骨柄锻件全轮廓检测模具设计技术 1 钛合金胫骨平台精锻成形控制技术 2 钛合金胫骨平台精锻件检测技术

163 涉及领域分类技术名称 钴铬铜胫骨平台 4 商标 特种工艺类加工成型类模具类测量类 1 钛合金胫骨平台陶瓷喷砂控制技术 1 钴铬铜胫骨平台精锻成形控制技术 2 钴铬铜胫骨平台精锻件切削加工技术 1 钴铬铜胫骨平台模具寿命控制技术 1 钴铬铜胫骨平台精锻件检测技术 截至本签署日, 发行人共拥有 4 项注册商标, 具体如下 : 序号 商标标识 注册人 类别 注册号 注册日期 有效期至 1 航亚科技 第 7 类 /04/ /04/13 2 航亚科技 第 10 类 /03/ /03/20 3 航亚科技 第 10 类 /02/ /02/20 4 航亚科技 第 10 类 /02/ /02/27 5 域名 截至本签署之日, 公司主要的互联网域名如下 : 序号 域名 域名持有人 注册日期 有效期至 1 航亚科技 2015/04/ /04/13 ( 三 ) 生产经营资质 公司持有目前生产所需的全部相关资质, 且相关资质均处于有效期之内 具体如下 : (1) 特种工艺认证 公司多项生产工艺已经通过了 NADCAP 以及赛峰 GE 航空 中国航发商 发等主要客户的多项特种工艺认证, 掌握了较为完整的特种工艺体系, 具体认 证情况如下 : 认证方 特种工艺名称 认证编号 认定日期 有效期至 热处理 Heat Treating / 2021/10/31 NADCAP 化学工艺 Chemical Process / 2021/04/30 表面强化 Surface Enhancement 无损检测 NonDestructive testing / 2021/04/ / 2020/10/

164 认证方特种工艺名称认证编号认定日期有效期至 赛峰 GE 航空 Rolls-Roy ce 中国航发商发 金属材料制造 ( 锻造 ) Metallic Materials Manufacturing 热处理 Heat Treating 化学工艺 Chemical Process 无损检测 NonDestructive testing 表面强化 Surface Enhancement 实验室 Laboratory / 2021/01/31 SAFRAN AB-AE-TS/1764 Rev. 02 SAFRAN AB-AE-TS/0498 Rev. 03 SAFRAN AB-AE-TS/1590 index 2 SAFRAN AB-AE-TS/0091 index 01 SAFRAN AB-AE-TS/1418 index 01 SAFRAN ABAE-TS / 0732 index 01 Safran AE AQPS 678 ind /04/25 Not limited 2018/08/30 Not limited 2019/04/15 Not limited 2018/10/26 Not limited 2018/01/25 Not limited 2019/05/23 Not limited 2019/03/20 Not limited 热处理 Heat Treating GT193-CERT /4/ /10/31 化学工艺 Chemical Process GT193-CERT /9/ /4/30 无损检测 NonDestructive testing 表面强化 Surface Enhancement GT193-CERT /12/ /12/25 GT193-CERT /12/ /12/31 锻造 Forging GT193-CERT /08/ /03/31 实验室 Laboratory GT193-CERT /09/ /03/31 供应商资质 ( 含特种工艺 ) Certificate of Approval /5/7 Not limited 热处理 Heat Treating Eb /11/ /11/15 化学工艺 Chemical Process Eb /11/ /11/15 无损检测 NonDestructive testing 非常规加工 Non-Conventional Machining 表面强化 Surface Enhancement Eb /11/ /11/15 Eb /11/ /11/15 Eb /11/ /11/15 锻造 Forging Eb /11/ /11/15 实验室 Laboratory Eb /05/ /11/15 (2) 质量认证证书 证书名称质量标准有效期至 BSI 医疗产品认证证书 ISO 13485: /07/

165 证书名称质量标准有效期至 AS9100D 叶片制造 转动件及结构件精密加工认证证书 (3) 其他证书 BS EN ISO 9001:2015 EN9100: /01/06 名称编号有效期至 对外贸易经营者备案登记 出入境检验检疫报检企业备案 海关报关单位注册登记证书 高新技术企业证书 GR /11/17 六 发行人技术研发情况 ( 一 ) 发行人主要产品的核心技术情况及来源 1 公司的核心技术 公司结合多年的技术研发与项目实践经验所形成的科研成果, 在精锻近净 成形与精密机加工两大重点技术领域形成了丰富的工程技术能力, 并掌握了模 具逆向设计及逆向制造 叶片前后缘自适应抛修 压气机毂筒组合加工技术 复杂曲面快速测量 整体叶盘叶型双面喷丸强化技术 榫槽精密加工技术等多 项核心技术 对于通过大量实践数据积累与持续研发优化形成的参数 数据 等, 公司主要通过技术秘密予以保护, 而对于相关的工艺装置或方法等, 公司 通过技术秘密及专利技术等方式予以保护 公司核心技术来源均为自主研发 截至本签署日, 公司主要核 心技术如下 : 技术领域 精锻近净成形 涉及产品领域 航空叶片 医骨科植入锻件 核心技术名称相关已取得专利相关在申请专利 面向复杂曲面叶型的精锻模具逆向设计及逆向制造技术叶片前后缘自适应抛修技术难变形材料形变热处理技术 复杂曲面快速测量技术 难变形材料形变热处理技术 发明专利 3 项实用新型专利 9 项 发明专利 2 项实用新型专利 4 项 实用新型专利 1 项 实用新型专利 3 项 发明专利 3 项实用新型专利 2 项 发明专利 1 项实用新型专利 2 项 发明专利 1 项 发明专利 1 项 先进性具体表征 模具准确性 高精度符合性 高精度符合性 高效性高精度符合性 高效性高精度符合性 高效性高精度符合性 高效性

166 技术领域 精密机加工 涉及产品领域 整体叶盘及整流器 机匣 盘环及组件 核心技术名称相关已取得专利相关在申请专利 钴铬钼材料精锻技术 整体叶盘 / 整流器叶片分层复合铣技术 整体叶盘叶型双面喷丸强化技术 机匣薄壁变形控制技术 榫槽精密加工技术 半封闭深型腔车削技术 压气机毂筒组合加工技术 实用新型专利 1 项 发明专利 1 项实用新型专利 1 项 发明专利 3 项实用新型专利 1 项 实用新型专利 2 项 发明专利 1 项实用新型专利 1 项发明专利 1 项实用新型专利 1 项 发明专利 1 项 先进性具体表征高精度符合性 高效性高效性 无变形 高精度 符合性微小变形 高精度符合性 高可靠性高精度符合性 高可靠性高精度符合性 高效性高精度符合性 高效性高精度符合性 高可靠性 (1) 精锻近净成形技术领域公司的精锻近净成形技术仅适用于航空叶片及骨科植入锻件产品, 不适用于转动件及结构件产品 针对压气机叶片及骨科植入锻件的结构高复杂度 高精度 高性能等特点, 公司目前已经开发出针对钛合金 高温合金的精锻近净成形技术 不同的合金基于不同的物理与化学性能, 在成形过程中存在复杂曲面不易成形 薄壁零件易受力变形 部件应力开裂等问题 公司研制并掌握了精锻近净成形领域多项关键核心技术, 实现了针对航空发动机压气机叶片 医疗骨科植入锻件等领域的复杂合金部件的大规模产业化生产 公司精锻近净成形技术的特点和优势为 :1 精锻无余量成型或成型余量小, 可提高锻件尺寸精度并减少机加工, 保证部件金属流线的完整性 提高产品的可靠性和使用寿命 ;2 压缩部件整体加工成本 提升部件的加工效率 ;3 通过高精度测量与在线检测系统实现加工过程中部件的质量稳定与闭环控制 公司精锻近净成形技术获得客户普遍认可, 目前在航空发动机领域已实现对赛峰公司压气机叶片的大规模供货, 装载于 LEAP CFM56 等国际主流民用发动机 在医疗骨科植入锻件领域, 除了实现向威高骨科 春立正达等中高端客户产业化供应髋关节系列产品外, 还实现了钛合金胫骨平台国产化, 参与了我国医疗骨科关节先进材料的应用发展 公司于精锻近净成形技术领域所形成的具体核心技术如下 :

167 1 面向复杂曲面叶型的精锻模具逆向设计及逆向制造技术叶片精锻近净成形是指金属材料经精密锻造后, 叶片型面及缘板面实现无余量, 无需采取机加工手段, 尺寸直接达到设计要求的一种先进成型工艺 模具逆向反求设计是通过正向设计模具达到一定的精度后, 通过调试修磨的方式达到模具的最优尺寸, 通过扫描收集终锻模具型面的点云数据, 再进行点云数据的去燥 精简处理, 光滑处理后形成叶片型面再设计并固化终锻模具造型 公司针对该技术难题, 通过对不同金属材料在不同温度下的成型工艺参数 变形特点及模具磨损等数据, 结合有限元数值模拟技术, 预设反弹角和预扭角, 形成模具设计系统 通过该系统, 掌握了针对航空发动机压气机叶片等复杂部件精锻模具的逆向设计与制造工艺技术 该技术不仅是实现精锻近净成形技术的前提, 还可以提高新产品工艺设计的成功率和准确性, 有效降低工艺试制成本提高新品开发的效率, 有利于快速响应市场对新产品的更新迭代和研发复合型产品需求 2 叶片前后缘自适应抛修技术压气机叶片精锻并切边后, 在前后缘留有少许余量需要加工去除 叶缘部分不仅结构曲面复杂, 而且厚度薄 ( 平均厚度只有 0.1~0.2mm), 曲率变化大导致加工路径变化大, 轮廓精度要求高, 较小的外力便可导致叶缘变形 因此为了高效消除这部分难加工余量, 需解决叶片复杂曲面的极薄结构处高精度加工的问题 公司基于工业机器人, 进行了工件姿态控制与自动偏差补偿的制造技术研究, 最终掌握抛磨叶片叶缘复杂曲面部分的自适应抛磨加工技术 该技术应用于航空压气机精锻叶片的前后缘形状智能化加工, 可根据工件加工状态进行连续智能自适应抛磨, 确保叶片的前后缘轮廓精度, 显著提升批量生产良品率并降低总体制造成本 基于该项技术, 公司已实现前后缘轮廓加工精度 0.06mm 以内 同时, 根据 LEAP 低压转子叶片批产项目生产数据统计, 公司通过该技术将压气机叶片叶缘机加工的首次加工合格率提升至 95% 以上 3 难变形材料形变热处理技术

168 公司通过对难变形金属材料的组织特性研究, 将热处理与锻造成型有机结合, 一次性实现成型改性, 从而避免了常规工艺在锻造后的固溶热处理所形成的二次变形问题 由于压气机叶片存在结构复杂 边缘薄 材料难变形等特性, 在精锻中的成型改性难度大, 经常存在条带 粗晶 混晶等组织缺陷 公司针对不同难变形金属材料的冶金特性参数, 制定了均温性控制 升温速率控制 真空度控制 降温速率控制多个关键工艺方案, 结合冶金分级检测分析 模拟仿真应用等手段, 掌握了锻造与热处理相结合的形变热处理工艺技术 该技术在后续加工过程中不再进行固溶处理的情况下, 能够细化晶粒, 大大减少高温固溶热处理产生的叶片二次变形, 确保尺寸精度 4 复杂曲面快速测量技术由于压气机叶片叶型复杂且曲面弯扭, 使得在生产过程中及成品阶段对叶片进行快速检测极为困难, 制约了整体加工效率的提升 公司针对叶片特性以及不同阶段数据需求, 制定完整高效的复杂曲面快速测量技术体系, 形成了非接触式与接触式叶片轮廓度快速测量技术 公司通过三维成像 激光扫描及测量软件二次开发, 对精锻叶型进行快速测量, 自主开发编程数据实时处理系统, 即时反馈叶型误差方向, 输出调模数据, 指导现场生产 通过激光扫描测量技术应用, 开发了自动偏差补偿及自动修正系统, 最终实现压气机叶片前后缘数控自适应抛修 公司基于三坐标检测仪, 开发了四段最佳拟合的叶型轮廓评价检测系统, 使实际检测部位与叶型数据模型贴合, 可高效准确地反映出产品叶型的点云数据 该技术生成的测量数据稳定可靠, 测量方式及数据处理已通过主要国际客户的评审认可, 数据互通互享, 提升压气机叶片成品检测效率 5 蓝色腐蚀无损检测技术为了保障航空发动机在恶劣环境和气候情况下的稳定性, 必须对零部件进行各类特种工艺及表面处理, 提升抗疲劳与抗腐蚀性 通常情况下, 对于经特种工艺处理的零部件, 必须通过破坏性检查才能评定其特性 公司通过蓝色腐蚀特种工艺检测技术, 克服了渗透液灵敏度控制 乳化液控制 微小缺陷难以

169 识别等技术难点, 实现在不破坏零部件结构的前提下, 对工件进行检测 公司对蓝色腐蚀检验技术的应用可以实现钛合金表面潜在缺陷的快速检验及判断, 还可以检查发现钛合金叶片剪切带缺陷, 有效提升钛合金特种工艺部件的检测效率与准确度 6 钴铬钼材料精锻技术钴铬钼材料因耐磨性强与人体生物兼容性好, 多用于植入人体的髋关节股骨柄和膝关节的胫骨平台 但钴铬钼合金不仅强度高, 且锻造成形温度区间窄 变形抗力大, 属难成型典型材料 公司利用精锻技术, 解决了微观晶粒细化改性与成形对应的相关技术难题, 形成了针对钴铬钼合金材料的精锻技术 (2) 精密机加工技术领域航空发动机转动件及结构件成形需要解决难切削材料精密机加工 薄壁部件易因外力变形 刀具可达性受到限制 加工过程中减少震颤等一系列机加工技术难题 公司针对转动件及结构件的制造需求, 进行了大量精密机加工成形设计与制造技术研究, 并形成下列具体核心技术 : 1 整体叶盘 / 整流器叶片分层复合铣技术盘片一体化设计的整体叶盘及整流器结构复杂, 叶型长且薄, 结构刚性差, 叶型精度要求高 整体叶盘 / 整流器普遍采用钛合金 高温合金等难加工材料, 由于盘体存在一定的内应力, 加工过程中极易产生叶型变形, 影响尺寸精度 此外, 叶型机加工过程中易产生振颤, 影响表面加工精度和粗糙度 因此, 整体叶盘 / 整流器加工技术难度非常大 公司针对整体叶盘 / 整流器叶型轮廓度及表面粗糙度等高精度特性, 结合高效低成本等产品化要求, 进行了无余量精密铣削 刀轨路径优化及振动光饰等技术研究, 掌握了型面数据模拟光顺处理 粗精余量分层设置 刀轨路径及切入角优化 粗精加工刀具的寿命管控以及振动光饰应用等关键技术, 有效消除了整体叶盘叶型 / 整流器加工中弱刚性颤振和进出气边回弹, 可实现一次装夹实现整体叶盘 / 整流器叶型的无余量精密高效加工, 表面完整性满足设计要求 同时, 结合叶盘材料 形状大小以及相邻叶片间距等重要产品设计参数, 公司通过优化刀具加工路径 刀具切入角度 切削余量分配以及粗精分层加工

170 等一系列工艺加工参数, 在实现最优刀轨加工的路径同时, 减少对刀具的损耗, 提升刀具寿命 2 整体叶盘叶型双面喷丸强化技术双面喷丸强化技术通过陶瓷丸粒从叶型两侧面同时撞击工件表面, 形成均匀覆盖的凹坑, 在叶型的内背两面形成压应力, 可显著提高零件的表面强度和疲劳寿命 但是由于整体叶盘叶型复杂 曲率变化大, 这就使得传统双面喷丸强化技术应用于整体叶盘时极易形成喷丸覆盖不均匀和撞击强度不均匀情形, 由此形成整体叶盘叶型局部变形 公司结合整体叶盘的结构特性, 通过对喷丸介质 喷丸角度 喷丸轨迹和喷丸时间等多项工艺参数进行不断优化调整, 最终掌握了整体叶盘叶型双面喷丸强化技术 公司该项技术不仅避免了喷丸过喷折叠, 还保证了叶片喷丸强度, 满足部件设计要求和 100% 的喷丸覆盖率, 使得喷丸时部件的两面受力均匀, 大幅度减少变形 3 机匣薄壁变形控制技术发动机机匣大多属于薄壁零件, 在机械加工过程中极易产生变形 传统工艺路线一般采用小余量切削 多次装夹的方式来控制机匣在加工过程中的变形量 这种方法虽然可以有效控制变形, 但加工效率低, 不适应大规模批量生产 公司对机匣加工过程中的变形控制进行研究, 通过自主设计的专用刚性夹持夹具 ( 配软性阻尼辅助支撑 ), 形成了适应大规模批量生产的薄壁变形控制技术 采用该技术可以在维持精确定位的同时大量减少装夹次数, 使得机匣在夹具限位状态下便可达到最佳特性要求, 在非限位状态下便可实现最终设计要求 相较于传统工艺路线, 该技术不仅满足一般机匣类产品装配孔位置度及安装边平面度等装配用重要特性, 而且生产质量稳定, 生产效率更高 另一方面, 公司在掌握高温合金对开机匣类零件固溶校正技术的基础上, 颠覆传统的工艺路线, 采用固溶前粗加工, 固溶时利用金属材料的热膨胀系数不同等原理确定校正用材料及设计制造专用固溶校正工装, 固溶时效后进行精加工, 工程应用效果良好 4 涡轮盘榫槽精密加工技术

171 航空发动机涡轮盘榫槽精度高 齿形复杂, 结合涡轮盘材料高性能 高硬度的特性, 双重加工难点叠加, 导致涡轮盘榫槽精密加工成为技术难题 传统加工工艺技术对涡轮盘加工效率较低, 生成的榫槽质量较差, 榫槽成品尺寸单盘一致性较差, 且拉刀损耗大, 整体加工成本较高 这都使得传统工艺方案已无法适应高性能材料的涡轮盘加工需求 公司掌握了拉刀设计 拉刀修磨 燕尾及枞树型榫槽拉削及在线测量技术, 重要孔口及榫槽边缘倒圆采用数控铣削 + 机器人抛磨, 已完成多种榫槽的拉削及产品验收交付 5 半封闭深型腔车削技术随着发动机推重比不断增加, 大量采用将压气机盘 涡轮盘同前后轴一体化结构设计, 形成在盘 轴转接处开口尺寸小 径向深度大的结构形式 由于加工空间受限, 易产生刀具干涉 车刀杆强度不足及振刀的现象 同时由于检测不准确, 也难以保证最终的设计要求 公司以计算机模拟加工程序为基础, 自主开发并掌握了基于半封闭深型腔结构的车削加工技术, 通过创新设计刚性好的专用刀具, 解决了刀具干涉和强度不足问题, 消除了振刀现象 ; 通过使用专用测具和辅助打样膏测量方法, 成功解决了测量问题, 从而彻底解决了盘件类产品半封闭深型腔车削的加工技术难题 6 压气机毂筒组合加工技术随着航空发动机设计性能要求的提升, 压气机结构也从传统的盘 毂螺栓连接向盘 毂焊接形式转变 由于惯性摩擦焊的焊接精度难以达到设计要求, 焊前盘件只能加工到半成品, 需焊后进行组合加工以达到设计要求 多达 5 级盘 毂的组合件, 各级盘 毂同心度设计要求高, 加工工艺难度高, 各级盘间内型腔加工 封严齿加工 环形榫槽加工等成为工艺难点 公司根据设计要求及组件工艺特性, 进行工程技术开发 综合运用 UG, Hypermill 等软件进行编程, 结合 Vericut 仿真软件进行加工模拟仿真, 拟定最佳切削路径并排除加工干涉 ; 设计制造专用工装, 在转换设计 工艺基准及定位 压紧等方面进行创新设计, 确保在各级盘间内型腔车加工 封严齿车加

172 工 环形榫槽车加工等工序实现加工精度 2 公司的核心技术来源公司的全部核心技术均为自主研发取得, 公司拥有对核心技术完整的所有权, 不存在纠纷或潜在纠纷 3 公司核心技术保护措施公司在严格执行相关保密管理规定的基础上, 对包括非专利技术在内的相关核心技术进一步保护措施主要如下 : 一是对保密技术的持续投入 : 公司内外网物理隔绝, 所有核心技术数据及生产均经由加密后采用私有云存储于内网中, 防止核心技术 工艺参数 设计图纸等关键核心技术泄露 ; 管理层面, 公司通过分层分级权限控制 二次认证等数字认证手段严格控制人为因素泄密 ; 对于外网连接, 公司采用先进网络防火墙对外网连接进行严格把控, 保护公司信息技术系统稳定性 二是健全的保密管理制度 : 通过追踪管理涉密人员 涉密设备 涉密信息 涉密区域等信息, 公司对经营中签署的技术秘密进行规范的管理, 明确知识产权权属 权利 义务条款, 在秘密确认前进行评审, 秘密确认后进行跟踪检查, 以避免泄密遭受损失 公司具备完整的入职员工保密培训 责任追究 资料授权等保密管理措施 同时对所有接触保密信息的外部机构, 都需签署保密协定 三是积极将部分核心技术申请专利, 从法律层面尽可能保护核心技术及工艺科研成果, 而对于不适宜作为专利公开的技术参数, 采用技术秘密的方式保护 四是针对供应商进行严格的审查 : 采购部门在采购前对拟采购方进行背景调查, 尽可能从有资质的供应商处购买生产 测试设备及软件, 必要时查看其相关知识产权权属证明文件, 保存相关记录 五是进行持续的知识产权检索调查 : 工程技术部在项目研发各阶段开展知识产权检索调查, 避免或降低知识产权侵权风险, 负责组织安排至少半年一次对本公司产品可能涉及他人知识产权的状况进行监控, 分析可能发生的纠纷及

173 其对公司的损害程度, 同时关注竞争对手及本公司产品所涉及技术最新申请知 识产权情况, 针对本公司产品所涉及知识产权与检索到的最新知识产权进行对 比分析, 确认是否存在知识产权风险 ( 二 ) 核心技术占主营业务及产品或服务中的应用和贡献情况 报告期内, 公司的核心技术均应用于公司的主营业务, 公司的主营业务收 入绝大部分来自于核心技术产品收入 单位 : 万元 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 核心技术产品收入 24, , , 主营业务收入 25, , , 占主营业务收入比重 95.37% 97.10% 97.17% ( 三 ) 核心技术的科研实力和成果情况 1 公司获得的主要荣誉 奖项以及资质 截至本签署日, 公司获得的主要荣誉 奖项及资质如下 : 类型名称授予部门授予时间 荣誉 荣誉 荣誉 荣誉 荣誉 荣誉 荣誉 江苏省首台 ( 套 ) 重大装备及关键部件全省机械行业创新新型先进企业 江苏省示范智能车间 2018 年度江苏省最具发展潜力科技人才创业企业 2018 年无锡高新区 ( 新吴区 ) 科技小巨人企业苏南国家自主创新示范区潜在独角兽 2019 年度江苏省专精特新小巨人企业 江苏省经济和信息化委员会 江苏省机械行业协会 江苏省经济和信息化委员会 江苏省财政厅江苏省生产力促进协会江苏省生产力促进中心无锡国家高新技术产业开发区管理委员会 江苏省生产力促进中心 江苏省工业和信息化厅 2016 年 3 月 2017 年 5 月 2018 年 2 月 2018 年 7 月 2018 年 9 月 2019 年 5 月 2020 年 1 月 荣誉 2018 年优秀配套供应商中国航发集团下属单位 2019 年 5 月 奖项 奖项 奖项 资质 工程与制造领域 ( 创业组 ) 三等奖亚太地区卓越供应商 - 践行承诺奖 2019 年度江苏省科学技术三等奖 国家高新技术企业 江苏省科学技术协会 CFM 国际 (GE 与赛峰合营 ) 江苏省科技厅 江苏省科学技术厅 江苏省财政厅 江苏省国家税务局 江苏省地 2017 年 10 月 2018 年 9 月 2020 年 3 月 2017 年 11 月

174 类型名称授予部门授予时间 方税务局 资质无锡市企业技术中心无锡市经济和信息化委员会 2017 年 12 月 资质 资质 资质 江苏省企业技术中心 江苏省航空发动机关键零部件先进制造工程技术研究中心 2019 年度江苏省四星级上云企业 2 公司承担的重大科研项目 江苏省工业和信息化厅 江苏省发展与改革委员会 江苏省科学技术厅 江苏省财政厅 国家税务总局江苏省税务局 中华人民共和国南京海关 江苏省科学技术厅江苏省财政厅 江苏省工业和信息化厅 截至本招股说明签署日, 公司所承担的重大科研攻关项目情况如下 : 2019 年 10 月 2019 年 11 月 2019 年 10 月 序列号 项目名称 1 航空发动机涡轮盘先进加工技术研究及应用 2 航空发动机高温合金精锻叶片的研发 3 国防科工局某两项科研项目 ( 豁免披露 ) 4 江苏省某部门某两项科研项目 ( 豁免披露 ) 具体科研项目情况如下 : (1) 航空发动机涡轮盘先进加工技术研究及应用 核心课题科研目标科研要点项目主管单位承担单位取得的科研成果 航空发动机涡轮盘先进加工技术研究及应用 以当前先进航空发动机涡轮盘先进加工技术研究及应用为切入点, 采用国内领先的榫槽拉削工艺装备及加工技术 提升榫槽精度控制和盘体变形控制 1 所有榫槽工作面轮廓度 :0.016mm; 2 进行静平衡, 允许去除材料后, 零件最终不平衡量 5g.cm; 3 荧光渗透检测, 不允许有任何表面缺陷 ; 4 表面完整性 : 允许接刀, 接刀台高度不大于 0.05, 圆滑转接 无锡市科技局 发行人 形成新工艺 1 个, 申请发明专利 2 个 实用新型专利 3 个, 获得实用新型专利 3 个 本项目和发行人主营业务密切相关, 以当前先进航空发动机涡轮盘先进加 工技术研究及应用为切入点, 采用国内较为领先的榫槽拉削工艺装备及加工技 术 提升榫槽精度控制和盘体变形控制, 同时较好地实现了涡轮盘表面加工完

175 整性, 较大提升了加工效率, 缩短生产周期, 降低制造成本 本项目由发行人自主申请并主导, 以严奇为科研团队负责人, 团队成员还包括邵燃 姚煜 石杰 顾水铭等 (2) 航空发动机高温合金精锻叶片的研发 核心课题科研目标科研要点项目主管单位承担单位取得的科研成果 航空发动机高温合金精锻叶片的研发 1 航空发动机高温合金叶片精锻技术: 通过应用模具逆向设计及制造, 辅以叶型前后缘自动抛修工艺, 不仅保持了原有技术路线的各种优势, 也能很好保障前后缘尺寸精度更高要求, 提高压气机推重性能 1~2 个百分点 ; 2 表面处理技术: 通过研发表面处理的特种工艺, 能够提高叶片精密度 光洁度好, 叶型转接 进出气边符合精度要求, 同时减少金属纤维的紊乱, 解决叶片细微缺陷 裂纹问题 3 快速测量技术: 采用 100% 电感量仪检测 +10% 激光扫描检测, 实现精锻叶片的快速测量, 解决检测瓶颈 项目采用与无余量精锻技术及相关特种工艺技术 表面处理技术等, 同时在工序设计时采用大量的自动化控制, 使得制造时能有效 严格控制和稳定精锻叶片的余量, 解决采用半精锻工艺或模锻 + 型面数控加工工艺导致余量控制不均匀这一核心技术问题, 使得高温合金精锻叶片的生产得以实现 无锡市科技局 发行人 解决采用半精锻工艺或模锻 + 型面数控加工工艺导致余量控制不均匀这一核心技术问题, 使得高温合金精锻叶片的生产得以实现 本项目和发行人主营业务密切相关, 主要针对高温合金精锻叶片的制造过程中所使用的精锻技术 表面处理技术 快速测量技术等做进一步的研发, 使得产品的相关性能 检测效率等得到优化 本项目由发行人自主申请并主导, 以严奇为科研团队负责人, 研发团队包括齐向华 李湘军 庞韵华 丁立等 3 公司内部在研科研项目及进展情况截至 2019 年 12 月 31 日, 公司在研科研项目情况如下 : 项目名称 罗罗 OGV- FOOT 锻件项 主要内容 利用精密锻造技术 有限元模拟分析 模具逆向设计及制造 形变热处理技术 化学表面处理技术 无损检测 主要目标 完成 OGV-FOOT 产品的研发工作, 通过高周 项目规划周期 2017 年 12 月 年 2 月 进展情况 约 93% 相应人员 7 人 所处阶段 产品已经顺利通过高周疲劳测试, 完 经费投入预算 ( 万元 ) 280 与行业技术水平比较情况 产品性能已达到国际主流客户罗罗的设计要求

176 项目名称 目研制 发动机低压压气机叶片研制 发动机高压压气机叶片研制 GE LM 9000 CPD 发动机叶片工艺研制 航空发动机机匣高效加工工艺技术 主要内容 技术等核心技术, 实现产品研发 利用精密锻造技术 型面表面完整性及粗糙度控制技术 有限元模拟分析 模具逆向设计及制造 精密数控及自适应加工技术 型面表面完整性及粗糙度控制技术 化学表面处理技术 无损检测技术等核心技术, 实现产品研发, 参与同步设计, 实现进口替代利用精密锻造技术 型面表面完整性及粗糙度控制技术 有限元模拟分析 模具逆向设计及制造 精密数控及自适应加工技术 型面表面完整性及粗糙度控制技术 化学表面处理技术 无损检测技术等核心技术, 实现产品研发, 参与同步设计, 实现进口替代利用精密锻造技术 型面表面完整性及粗糙度控制技术 有限元模拟分析 模具逆向设计及制造 形变热处理技术 精密数控及自适应加工技术 型面表面完整性及粗糙度控制技术 化学表面处理技术 超级光饰技术等核心技术, 参与同步设计, 实现产品研发及工艺突破 利用复杂型面精密数控加工及自适应加工技术 深孔精密加工技术 精密螺纹加工控制技术 角度头精密加工控制技术等核心技术实现产品研发及工艺突破 主要目标 疲劳测试 完成低压压气机 3-4 级转子叶片的研发工作, 将叶片精锻成型技术用于国产发动机, 参与设计定型, 同步研发 完成高压压气机 10 级转子叶片的研发工作, 将叶片精锻成型技术用于国产发动机, 参与设计定型, 同步研发 完成 LM9000 五级高压压气机叶片研发工作, 完成各项特种工艺认证, 同步设计定型, 同步研发 完成相关产品的研发工作, 达到进入 GE 机匣供应序列的技术标准 项目规划周期 2018 年 05 月 年 12 月 2018 年 05 月 年 12 月 2019 年 09 月 年 09 月 2019 年 01 月 年 09 月 进展情况 约 42% 约 64% 约 47% 约 53% 相应人员 10 人 15 人 8 人 11 人 所处阶段 成工艺验证及首件鉴定, 进入小批交付 已完成工艺研发及工艺验证, 通过产品首件鉴定并完成样件交付 已完成工艺研发及工艺验证, 通过产品首件鉴定并完成样件交付 已完成工艺研发及工艺验证, 进入产品首件鉴定阶段 已完成工艺研发及工艺验证, 通过产品首件鉴定 经费投入预算 ( 万元 ) 与行业技术水平比较情况 实现了钛合金叶片前缘形状的高精度加工, 实现与国内发动机整机研制单位同步设计 实现了高温合金叶片前缘形状的高精度加工, 实现与国内发动机整机研制单位同步设计 本项目为 GE 同步研发项目, 提高了产品的可制造性 项目技术已达到国际主流客户标准 针对某国外客户发动机燃烧室机匣开展的陶瓷粗加工和精加工技术, 独有的夹具自适应辅助支撑结构来控制高效加工时机匣的变形 项目技术在业内

177 项目名称 航空发动机涡轮盘先进加工工艺技术研发 钛合金髋关节医疗锻件工艺改进 某项目 ( 四项 ) 主要内容 利用高温合金材料车削技术 高温合金材料孔加工技术 高温合金变形控制技术 榫槽拉削技术 静平衡技术 化学表面处理技术 无损检测技术 利用精密锻造技术 有限元模拟分析 模具逆向设计及制造 形变热处理技术 化学表面处理技术等核心技术, 实现产品研发 主要目标 完成相关产品的研发工作, 达到或接近欧美同类产品技术水平, 以参与国际航空发动机零部件的分工竞争 完成相关产品的研发工作, 精化工序, 进一步提高产品合格率 降低制造成本, 提高生产效率 项目规划周期 2019 年 01 月 年 12 月 2019 年 01 月 年 12 月 进展情况 约 41% 约 48% 相应人员 9 人 12 人 所处阶段 已完成工艺研发及工艺验证, 通过产品首件鉴定 已完成工艺研发及工艺验证 经费投入预算 ( 万元 ) 与行业技术水平比较情况 具有较高的竞争力拉削工艺采用在线测量和高压冷却工艺 ; 盘 鼓筒 短轴之间连接采用惯性摩擦焊, 憨后全型面加工和组件拉削工艺 项目技术在业内具有较高的竞争力采用髋关节带筋臼杯精锻制造技术 髋关节股骨柄精锻件厚度分散度控制技术 模具设计和制造技术 项目技术业内具有较高的竞争力 公司在研项目系在结合国内外客户需求 最新市场发展趋势而审慎确定, 有利于持续提升公司技术实力, 持续满足国际主流发动机制造商及医疗骨科企 业的需要 4 研发投入构成及占比情况 公司持续以技术创新驱动增长, 将新产品 新工艺的研发作为公司核心竞 争力的重要保证 报告期内, 公司研发投入构成及占比情况如下 : 单位 : 万元 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 材料费 职工薪酬 1, 加工测试费 工装模具

178 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 其他 研发投入合计 3, , , 营业收入 25, , , 研发占比 11.93% 13.89% 14.91% ( 四 ) 核心技术人员及研发人员相关情况 1 核心技术人员和技术研发人员占员工总数的比例 截至 2019 年 12 月 31 日, 发行人核心技术人员及技术研发人员占比情况如 下 : 项目 2019 年 12 月 31 日 核心技术人员 ( 人 ) 12 其他技术研发人员数量 ( 人 ) 124 小计 ( 人 ) 136 员工总数 ( 人 ) 445 占比 30.56% 2 核心技术人员的认定依据 所取得的专业资质及重要科研成果 获得的 奖项及对发行人研发的具体贡献 发行人认定核心技术人员主要依据员工的研发领域 参与研发项目情况及 承担的职责 对公司实际生产经营的贡献等多个维度进行综合考量, 对核心技 术人员遴选标准及依据包括 : (1) 拥有丰富的行业从业经验 专业背景相关性强 ; (2) 与公司签订正式劳动合同, 在公司研发 技术等岗位上担任重要职 务 ; (3) 任职期间参与并主导完成多项核心技术的研发, 完成多项专利的申请 或主要技术标准的起草者, 或在科研成果贡献中发挥关键作用 发行人核心技术人员具体介绍如下 : 严奇, 博士, 高级工程师 长期从事 两机 叶片专业化制造 特别是在 材料 材料成型及可靠性制造的技术研究及工艺创新管理方面具有 30 年以上的

179 从业经验, 为国家某部门金属材料专家组成员 担任公司科技委员会主任, 主持公司航空发动机关键零部件研发体系建设, 前瞻性技术开展及集成创新能力的建立, 推动叶片精锻流程智能化 特种工艺能力及复合加工等综合能力建设 曾主持 国家大型涡轮叶片研发和检测中心 大型飞机材料研制与应用 等多个课题项目 省重大科技成果转化项目 省级企业院士工作站建设项目 省工业转型引导资金等多项科技项目 邵燃, 本科, 高级工程师, 目前担任董事 副总经理 公司科技委员会副主任 曾聘任为上海电气 ( 集团 ) 总公司科技专家 其通过组建项目团队自主研发创新, 与客户同步研发, 快速构建了公司整体叶盘 涡轮盘及机匣类等关键零部件的研发及工程化能力 曾多次参与国内新型号发动机设计评审并提出专家意见, 主持实施某省级机匣高效加工技术产业化等项目 近两年主持完成公司风扇及压气机单元体 转子组件等多项重要研发课题 曾获中国机械工业科技进步特等奖 ; 发表过 压气机叶片的热处理 基于专家知识的汽轮机叶片锻件设计系统 基于正交试验的高强度板料回弹影响影响因素分析 等多篇学术论文 ; 并参与完成 一种叶片模具的分型自锁结构及分型设计方法 等两项专利 齐向华, 本科, 研究员级高级工程师 在航空发动机叶片精锻及叶片精铸方面具有 30 年以上的行业经验, 目前担任公司工程技术中心主任, 主要负责公司压气机叶片的整体研发工作, 其中包括法国赛峰 LEAP 全系列低压压气机叶片 美国 GE 航空 LMS100 高压转子叶片 国产多个发动机型号压气机全系列叶片等 曾全程参与某型号发动机叶片的研制, 完成低压 10 级 高压 25 级不同材料 ( 铝合金 钛合金 不锈钢及高温合金 ) 叶片研制 ; 曾因参与某项目半精锻叶片研制获得原三机部三等功, 因参与某项目精锻叶片研制获得原中航工业二等功 李湘军, 硕士, 研究员级高级工程师, 目前主要负责公司医疗骨科植入髋关节和膝关节精密锻件的产品开发和工艺研究 曾参与完成国防重大科技项目 省重大科技成果转化项目 省科技基础设施建设项目 ( 江苏省企业院士工作站 ) 省工业转型升级专项引导资金项目( 新型宽弦大扭角航空发动机风扇叶片研制与产业化 ) 等省 ( 部 ) 级课题的研究工作 针对 CoCrMo 合金髋关节股骨柄

180 及膝关节胫骨平台精密锻件, 以数值模拟方式成功研制了这两种关节典型零件的精锻件, 形成 一种 CoCrMo 胫骨平台人工关节植入物锻造方法 专利, 成为公司医疗骨科核心技术之一 丁立, 硕士, 工程技术中心副主任, 主要负责公司技术发展规划及管理工作, 推进各类先进技术的开发及应用, 优化新品导入 - 开发流程, 研究技术发展路线, 完善技术组织架构, 建设技术人员职务 / 职称体系 ; 同时负责公司无损检测 热处理 化学处理 表面强化等各项特种工艺的开发及二 三方认证, 指导各类叶片新品的技术开发工作, 并主持公司 GE 航空高压压气机叶片研发 曾参与国防重大科技项目 省重大科技成果转化项目 其掌握 钛合金 高温合金的冶金组织评价 等三项非专利技术, 并参与完成 一种基于镍基高温合金的航空压气机叶片的锻造工艺 等两项专利, 拥有中国机械工程学会 金相检验 证书 庞韵华, 硕士, 叶片事业部副总经理 其目前主要负责公司压气机精锻叶片的工艺技术规划 ( 包括锻造 机加 特种工艺 检测等相关技术领域 ), 解决了精锻叶片实现过程中的多项关键技术难题, 成功完成赛峰 LEAP 低压压气机叶片项目 GE 航空 LMS100/LM9000 等高压压气机叶片项目 中国航发商发 CJ1000/2000 系列低高压压气机叶片项目等开发工作 其曾以 百万千瓦等级汽轮机长叶片关键技术研发和产业化应用 获得 2011 年度江苏机械工业科技进步奖一等奖 ; 完成 2015 年度江苏省重点研发技术 ( 产业前瞻与共性关键技术 ) 的子课题 航空发动机精锻叶片机器人磨抛关键技术研发与应用 研究, 完成 一种抛磨压气机精锻叶片前尾缘轮廓的装备 等多项专利授权 ;2016 年, 以 航空发动机压气机精锻叶片产业化 的项目获得工信部技术创新应用大赛金奖 贺明, 硕士, 高级工程师, 整体叶盘产品经理 主要负责公司整体叶盘加工技术研发, 主持建立主工艺路线等 曾主持公司首批整体叶盘产品的研制开发及交付, 完成多个重点型号整体叶盘 整流器的研发 通过高速铣加工和振动光饰工艺攻关, 取消了去应力热处理和手工抛光工艺, 掌握 整体叶盘数控近净成形加工技术 摩擦焊自适应加工技术 和 整体叶盘原位测量补偿技术 等关键技术研发 ; 并参与完成 一种用于大型风扇整体叶盘吊装的通用

181 夹具 等 14 项专利 其获得 无锡市机械行业改革开发四十年十大工匠 第五届无锡市唐翔千卓越工程师奖 无锡机械工业优秀科技工作者 江苏机械工业科技进步一等奖 中国机械制造优秀工艺师 等称号 周敏, 硕士, 叶片精锻主任工程师, 主要负责公司航空叶片精锻工艺开发和精锻技术提升, 参与完成赛峰 LEAP 发动机 CFM56 发动机等低压压气机叶片的研制及量产爬坡产业化改进,GE 航空高压压气机叶片研制和国内某项目高压压气机叶片的研制及产业化 ; 参与发展了模具逆向设计技术及加工制造技术, 攻克研究精锻叶片热处理变形难题及精锻叶片尺寸精度一致性难题, 结合 Deform-3D 数值模拟技术和叶片精锻技术经验, 优化叶片精锻工艺, 解决钛合金 高温合金叶片冶金控制难题, 保证了精锻叶片冶金性能均匀性和表面完整性 其曾参与国家某部门材料专项项目 1 项, 以 航空发动机压气机叶片精锻制造关键技术及推广应用 获得江苏省 2019 年科技进步三等奖 ; 参与完成 一种基于钛合金的航空发动机叶片的锻造工艺 等两项专利, 并发表 新型二次硬化渗碳钢的高温塑性及热加工图 等两篇论文 杨春原, 本科, 理化实验室主任, 主要负责公司新材料研制前期冶金性能的验证与分析 新产品研发过程中冶金性能的检测与分析 理化实验室的资质审核认证 理化实验室日常检验与管理工作, 其中主要包括精锻叶片及医疗骨关节用原材料的理化性能检验 精锻叶片产品冶金性能的检测与分析 医疗骨关节产品的冶金性能检测与分析 以 航空发动机压气机叶片精锻制造关键技术及推广应用 获得 江苏省 2019 年科技进步三等奖 并参与完成 1 项专利技术 一种基于镍基高温合金的航空压气机叶片的锻造工艺, 已取得机械工业协会金相检测二级证书 中航工业金相检测二级证书 GE 航空涡流电导率检测证书 中国机械工程学会 金相检验 证书等 张学良, 本科, 工程技术一部经理, 主要负责叶片事业部技术管理工作, 推进叶片事业部先进技术引入和应用, 推进精锻叶片关键技术难题改进提升 参与赛峰 LEAP 压气机叶片 GE 航空 LMS100 及国内某型号压气机叶片研制及产业化 ; 参与推进包括模具表面处理研究 ( 包括渗氮处理 激光熔覆等技术研究 ) 精锻快速切换模座设计方案以及模座系统精度研究 精锻叶片静电喷涂方案开发 精锻两火成型制坯工艺开发 高温合金精锻叶片终锻尺寸控制提升

182 机加 AVR 自动抛修能力提升 高压叶片电感量仪检测技术提升等技术难题提升改进 赵朝刚, 硕士, 主任工程师, 机匣产品经理, 主要负责机匣类产品 ( 外贸及内贸 ) 的产品开发及项目管理, 推进各类机匣加工新工艺 新技术的引进及应用, 成功实现公司在机匣产品上零的突破, 负责航天科工集团下属某所 航发集团下属某所 中国航发商发等客户多种型号 多种类型首件机匣的研制工作 ; 完成 GE 航空的 CF34 燃烧室外机匣首件认证并形成批产能力, 成为精机事业部首个外贸批产项目 其参与完成 一种避免薄壁机匣外型铣加工变形的夹具 一种航空发动机机匣的加工方法 等两项专利 季瑾, 本科, 特种工艺主任工程师, 主要负责工件表面处理及质量检测技术 ( 具体包括化学处理 喷丸强化 光饰 喷砂 涂层等工艺 ), 负责新表面处理及检测技术的引进 研发与应用, 并通过相关工艺的二方 三方认证 参与完成 LEAP 发动机 CFM56 发动机 LM9000 发动机 CJ1000/2000 系列等低压压气机叶片的研制及量产技术开发和改进, 负责研发了某项目整体叶盘双面喷丸技术 持有美国联邦航空 FAA 喷丸三级证书 中航工业化学气体分析二级证书 赛峰蓝色腐蚀二级证书 IS 实验室内审员证书等 3 发行人对核心技术人员实施的约束激励措施情况为了充分调动工作创造性并实现团队稳定, 公司建立了针对核心技术人员健全的约束激励措施制度体系 约束性措施方面, 公司通过签署保密协议等多种方式约束 激励措施方面, 公司不仅采用有市场竞争力的薪酬 推行员工持股等财务层面的激励措施, 还通过优良的研发条件 体系化的科研项目和课题帮助核心技术人员实现自我价值和企业发展方向的统一 4 报告期内核心技术人员的主要变动情况及对发行人的影响报告期内, 本公司的核心技术人员未曾发生重大不利变化, 对公司经营未产生重大不利影响

183 ( 五 ) 技术创新机制及创新制度安排 1 研发理念公司坚持 集成创新, 精益智造 的理念, 以航空发动机关键零部件为核心领域, 关注新材料 新技术 新工艺的发展及应用, 接轨先进制造技术, 逐步建立起先进的工程技术体系, 提供完整可靠的工程制造技术, 为中国航空发动机零部件工程化和产业化提供有力支撑 2 研发机制目前, 公司设有工程技术中心, 下设叶片 转动件 结构件 骨科关节 特种工艺五个专门委员会, 并成立对应的工程技术部门负责具体产品研发和工艺开发 ; 由科技委员会确立研发领域和方向, 由工程技术中心负责安排相关部门开展产品研发和工艺开发 具体的研发组织架构如下 : 科技委员会 : 负责审议工程技术中心的发展规划, 论证科技项目方案及计划 参与科技项目评审鉴定等, 为企业技术决策提供技术支持 工程技术中心 : 全面负责技术中心的科研 开发 技术创新等工作 叶片 / 转动件 / 结构件 / 骨关节 / 特种工艺专委及下属工程技术部 工艺室 : 负责各自专业领域内基础技术 共性技术 前沿技术的研究及应用, 负责具体项目 产品所涉及的本专业领域相关的工艺研发 试验应用及技术改进

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