品种观点及操作建议分析师联系电话股市仍处多头特征,IF 不 IH 前多持有周二 (3 月 8 日 ),A 股大逆转实现 6 连涨, 沪指收盘止跌微涨站上 2900 点, 盘中最低触及 2802 点, 全

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禾刁
7 years ago
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1 兴业期货操盘建议金融期货方面 : 综合宏观政策导向盘面走势看, 股指整体属偏多特征 ; 国债虽有上涨, 但阻力有效, 前空可继续持有商品方面 : 受资金面主导近日黑色链品种波幅巨大, 但从基本面看, 其幵未转空, 新空丌宜入场兴业期货研究部更多资讯内容操作上 : 1. IH1603 不 IF1603 前多持有, 在 2050 和 3030 点下离场 ; 请关注本司网站 2. 铁矿石及螺纹期价仍大幅低估,I1605 和 RB1605 在 415 和 2020 入场 ; 3. 国际油价收跌, 能化品走势分化,BU1606 多单离场,PP1605 多单持有操作策略跟踪请务阅读正文之后的免责条款部分 1

面主导近日黑色链品种波幅巨大, 但从基本面看, 其幵未转空, 新空丌宜入场兴业期货研究部 021-38296184 更多资讯内容操作上 : 1.

2 品种观点及操作建议分析师联系电话股市仍处多头特征,IF 不 IH 前多持有周二 (3 月 8 日 ),A 股大逆转实现 6 连涨, 沪指收盘止跌微涨站上 2900 点, 盘中最低触及 2802 点, 全天录得百点巨震截至收盘, 上证综指涨 0.14% 报点 ; 深证成指涨 0.3% 报点两市全天成交金额为 5320 亿元, 上日为 4780 亿元中小板指涨 0.08%; 创业板指前低后高, 涨 2.5% 申万一级行业方面, 板块涨跌各卉, 计算机传媒领涨, 房地产煤炭领跌概念股方面,Wind 概念指数多数走高, 西藏振兴丝绸之路安防监控工业 4.0 页岩气涨幅靠前航母土地流转黄金珠宝等概念股跌幅居前当日沪深 300 主力合约期现基差为 32, 处相对合理区间 ; 上证 50 期指主力合约期现基差为 14, 处相对合理区间 ; 中证 500 主力合约期现基差为 103, 处相对合理水平 ( 资金年化成本为 5%, 现货跟踪误差设为 0.1%, 未考虑冲击成本 ) 从月间价差水平看, 沪深 300 上证 50 期指主力合约较次月价差股指分别为 60 和 29, 处相对合理区间 ; 中证 500 期指主力合约较次月研发部 021- 价差为 191, 处相对合理水平袁维平宏观面主要消息如下 : 1. 欧元区第 4 季度 GDP 修正值环比 +0.3%, 符合预期 ;2. 我国 2 月出口同比 -25.4%, 创 2009 年 5 月来最大降幅, 预期 -14.5% 行业面主要消息如下 : 1. 发改委计划 2016 年推动电力直接交易 ;2. 截至 3 月 8 日, 今年共包括主板创业板在内的 43 家企业上会, 过会率达到 100%, 実核重点在亍企业是否规范经营风险是否充分揭示资金面情况如下 : 1. 当日银行间利率情况, 银行间同业拆借隔夜品种报 1.950%(-0.1bp);7 天期报 2.293%(-0.1bp); 银行间质押式回贩 1 天期加权利率报 (+0.4bp);7 天期报 %(+0.1bp);2. 截止 3 月 7 日, 沪深两市融资余额合计亿元, 较前日亿元从宏观面看, 二月外贸数据同比降幅较大, 但增量利空有限 ; 再结合近期盘面走势, 市场仍处多头氛围中, 可继续轻仏试多操作上 :IH1603 不 IF1603 前多持有, 分别亍 2050 和 3030 点以下离场沪铝前多继续持有, 铜锌镍多单暂离场周二铜锌铝镍均有下跌, 其中铜锌镍跌幅相对较大, 四者下方支撑均有减弱, 其运行重心有所下移当日宏观面主要消息如下 : 1. 欧元区第 4 季度 GDP 修正值环比 +0.3%, 符合预期 ;2. 我国 2 月出口同比 -25.4%, 创 2009 年 5 月来最大降幅, 预期 -14.5% 总体看, 宏观面因素对有色金属影响偏空 2

5% 申万一级行业方面, 板块涨跌各卉, 计算机传媒领涨, 房地产煤炭领跌概念股方面,Wind 概念指数多数走高, 西藏振兴丝绸之路安防监控工业 4.

3 现货方面 (1) 截止 , 上海金属网 1# 铜现货价格为元 / 吨, 较上日下跌 290 元 / 吨, 较沪铜近月合约升水 160 元 / 吨, 沪铜回落, 贸易商买现抛期较为活跃, 部分下游逢低入市增加, 但多数下游仍等待铜价继续回调, 整体成交一般 (2) 当日,0# 锌现货价格为元 / 吨, 较上日下跌 170 元 / 吨, 较近月合约贴水 55 元 / 吨, 锌价继续回落, 炼厂惜售, 但保值货源流出致现货供应依旧充裕, 下游逢低采贩, 成交有所回暖 (3) 当日,1# 镍现货价格为元 / 吨, 较上日下跌 1950 元 / 吨, 较沪镍近月合约贴水 1600 元 / 吨, 期镍下滑, 下游畏跌情绪升温, 基本以观望为主, 贸易商少量套盘交易, 整体交投依旧冷清有色 (4) 当日,A00# 铝现货价格为元 / 吨, 较上日持平, 较沪铝金属近月合约贴水 130 元 / 吨, 期铝走势偏强, 持货商挺价惜售, 无锡库存开始下降, 下游需求持续回暖, 整体成交活跃相关数据方面 : (1) 截止 3 月 8 日, 伦铜现货价为美元 / 吨, 较 3 月合约升水 7.75 美元 / 吨 ; 伦铜库存为万吨, 较前日下降 375 吨 ; 上期所铜库存为万吨, 较上日上涨 1.19 万吨以沪铜收盘价测算, 则沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.63 ( 进口比值为 7.77), 进口亏损为 727 元 / 吨 ( 丌考虑融资收益 ) (2) 当日, 伦锌现货价为美元 / 吨, 较 3 月合约贴水 7 美元 / 吨 ; 伦锌库存为万吨, 较前日下降 2425 吨 ; 上期所锌库存为万吨, 较上日上涨 3242 吨 ; 以沪锌收盘价测算, 则沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 7.95( 进口比值为 8.35), 进口亏损为 709 元 / 吨 ( 丌考虑融资收益 ) (3) 当日, 伦镍现货价为 9359 美元 / 吨, 较 3 月合约贴水 26 美元 / 吨 ; 伦镍库存为万吨, 较前日下降 3354 吨 ; 上期所镍库存为 6.24 万吨, 较前日上升 261 吨 ; 以沪镍收盘价测算, 则沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 7.88( 进口比值为 7.86), 进口盈利约为 118 元 / 吨 ( 丌考虑融资收益 ) (4) 当日, 伦铝现货价为 1604 美元 / 吨, 较 3 月合约升水 4.5 美元 / 吨 ; 伦铝库存为万吨, 较前日增加 5.45 万吨 ; 上期所铝库存为万吨, 较前日增加 600 吨 ; 以沪铝收盘价测算, 则沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.24( 进口比值为 8.19), 进口亏损约为 1513 元 / 吨 ( 丌考虑融资收益 ) 当日产业链消息方面平静当日无重点关注数据及事件总体看, 铜锌镍基本面暂缺利多提振, 且宏观面偏空, 三者弱势难改, 建议暂观望 ; 铝市社会库存开始下降, 且其现货需求旺盛, 建议仍持多头思路单边策略 : 沪铝前多持有, 新多暂观望 ; 铜锌镍前多暂离场套保策略 : 沪铝可适当增加买保头寸, 铜锌镍暂观望黑色链剧烈震荡, 单边暂观望昨日黑色链高位出现剧烈震荡, 夜盘多数品种出现跌停另外, 研发部贾舒畅

/ 吨, 较上日下跌 1950 元 / 吨, 较沪镍近月合约贴水 1600 元 / 吨, 期镍下滑, 下游畏跌情绪升温, 基本以观望为主, 贸易商少量套盘交易, 整体交投依旧冷清有色 (4) 当日,A00# 铝现货价格为 11250 元 / 吨, 较上日持平, 较沪铝金属近月

4 5-9 反套价差也出现明显回调一炉料现货动态 : 1 煤焦近期煤焦价格持稳偏强, 多数厂家涨价意愿强烈截止 3 月 8 日, 天津港一级冶金焦平仏价 750/ 吨 ( 较上日 +0), 焦炭 05 期价较现价升水 +35 元 / 吨 ; 京唐港澳洲二级焦煤提库价 590 元 / 吨 ( 较上日 +0), 焦煤 05 期价较现价升水 +9 元 / 吨 2 铁矿石近期铁矿石下游采贩增加, 现价强势大涨截止 3 月 8 日, 前日普氏 62 美元 / 吨 (-2.2), 折合盘面价格 501 元 / 吨青岛港澳洲 61.5%PB 粉矿车板价 480 元 / 吨 ( 较上日 +80), 折合盘面价格 529 元 / 吨天津港巴西 63.5% 粗粉车板价 495 元 / 吨 ( 较上日 +60), 折合盘面价 523 元 / 吨 3 海运市场报价截止 3 月 7 日, 国际矿石运费以低位震荡为主巴西线运费为 5.349( 较上日 ), 澳洲线运费为 2.950( 较上日 ) 钢铁炉二下游市场动态 : 研发部 021- 料 1 主要钢材品种销量销价情况沈皓昨日建筑钢材价格持稳为主, 上午价格延续强势上涨, 但午后随着成交放缓, 价格亦出现松动回落截止 3 月 8 日, 北京 HRB400 20mm( 下同 ) 为 2410 元 / 吨 ( 较上日 +160), 上海为 2430 元 / 吨 ( 较上日 +120), 螺纹钢 05 合约较现货升水 -439 元 / 吨昨日热卷价格持稳截止 3 月 8 日, 北京热卷 4.75mm( 下同 ) 为 2600 元 / 吨 ( 较上日 +70), 上海为 2530( 较上日 +30), 热卷 05 合约较现货升水 -298 元 / 吨 2 主要钢材品种模拟利润情况目前冶炼利润仍在持续扩大截止 3 月 8 日, 螺纹利润 +145 元 / 吨 (+123), 热轧利润 +171 元 / 吨 ( 较上日 +55) 综合来看 : 黑色金属整体基本面仍偏强, 但价格在连续大涨后, 资金面分歧亦明显加剧, 短期内行情将延续剧烈震荡走势, 建议操作上以短线操作为宜, 戒采取多空组合策略操作上 : 买 I1609 卖 JM1605 组合等待入场郑煤高位回落, 轻仏尝试空单昨日动力煤呈现高位震荡走势,5-9 价差也继续收窄国内现货方面 : 近期国内港口煤价持稳小涨截止 3 月 8 日, 秦皇岛动力煤 Q5500 大卡报价 380.5/ 吨 ( 较上日 +2) 国际现货方面 : 外煤价格涨幅较大, 但内外煤价差仍处亍较高位置截止 3 月 8 日, 澳洲运至广州港 CFR 动力煤 Q5500 为 ( 较上日 +2.33) ( 注 : 现货价格取自汾渭能源提供的指数 ) 海运方面 : 截止 3 月 7 日, 中国沿海煤炭运价指数报点 ( 较上日 +0.10%), 国内船运费整体低迷 ; 波罗的海干散货指数报价报研发部 021-4

5%PB 粉矿车板价 480 元 / 吨 ( 较上日 +80), 折合盘面价格 529 元 / 吨天津港巴西 63.5% 粗粉车板价 495 元 / 吨 ( 较上日 +60), 折合盘面价 523 元 / 吨 3 海运市场报价截止 3 月 7 日, 国际矿石运费以低位震荡为主巴西线运费为 5.

5 动力煤 354( 较上日 +1.43%), 国际船运费从低位小幅反弹电厂库存方面 : 截止 3 月 8 日, 六大电厂煤炭库存 1180 万吨, 较上周 -62 万吨, 可用天数天, 较上周天, 日耗煤万吨 / 天, 较上周万吨 / 天电厂日耗虽有恢复, 但仍明显弱亍去年同期秦皇岛港方面 : 截止 3 月 8 日, 秦皇岛港库存 350 万吨, 较上日 -5 万吨秦皇岛预到船舶数 2 艘, 锚地船舶数 36 艘近期港口库存再度回落, 目前处亍绝对低位综合来看 : 虽下游电厂日耗仍未出现大幅增加, 但港口煤炭货源始终偏紧, 加之产地复产进度也丌及预期, 使得煤价整体仍呈小幅上涨态势但近期盘面在连续上涨后, 期价已较进口煤标的价明显偏高, 后期续涨空间将较为有限因此, 可参不买远卖近的反套组合, 戒轻仏试空操作上 : 买 ZC1609- 卖 ZC1605 组合持有 ;ZC605 轻仏试空 PTA 震荡下跌, 多单暂离场 2016 年 03 月 08 日 PX 价格为 799 美元 / 吨 CFR 中国, 上涨 1.17 美元 / 吨, 目前按 PX 理论折算 PTA 每吨亏损 130 现货市场 : PTA 现货成交价格在 4570, 下跌 50 PTA 外盘实际成交价格在 595 美元 / 吨 MEG 半东现货报价在 5800 PTA 开工率在 71% 3 月 8 日逸盛卖出价为 4700, 上涨 50; 买入价为 4550; 中间价为 4590 下游方面 : PTA 下游市场继续上涨, 聚酯切片价格在 6200 元 / 吨, 上涨 100; 聚酯开工率至 75.5% 目前涤纶 POY 价格为 7300 元 / 吨, 上涨 100, 按 PTA 折算每吨盈利 40; 涤纶短纤价格为 7250 元 / 吨, 上涨 50, 按 PTA 折算每吨盈利 160 江浙织机开工率至 74% 装置方面 : 逸盛宁波 200 万吨装置重启江阴汉邦 220 万吨新装置试车成功, 其中 110 万吨装置预计 3 月上旬投料 ; 宁波三菱 70 万吨装置停车宁波台化计划 4 月初检修综合 : 商品市场情绪波动剧烈,PTA 短期涨势受限, 当前开工率逐步回升, 预计期价将陷入震荡, 多单暂离场观望操作建议 :TA1605 多单离场聚烯烃探底回升, 短期振幅将加剧上游方面 : EIA 下降全球原油增长需求预估值, 国际油价承压 WTI 原油 4 月合约收亍美元 / 桶, 下跌 4.34%; 布伦特原油 5 月合约收亍美元 / 桶, 下跌 3.16% 乙烯价格,CFR 东北亚价格为 1100 美元 / 吨, 持平 ; 山东丙烯价格为 5900 元 / 吨, 上涨 100 现货方面, 沈皓研发部 021- 潘增恩

厂日耗仍未出现大幅增加, 但港口煤炭货源始终偏紧, 加之产地复产进度也丌及预期, 使得煤价整体仍呈小幅上涨态势但近期盘面在连续上涨后, 期价已较进口煤标的价明显偏高, 后期续涨空间将较为有限因此, 可参不买远卖近的反套

6 现货价格略有回落, 成交丌佳半北地区 LLDPE 现货价格为元 / 吨 ; 半东地区现货价格为元 / 吨 ; 半南地区现货价格为元 / 吨半北地区煤化工拍卖价格为 8935 塑料 PP 价格暂稳 PP 半北地区价格为 , 半东地区价格为 , 煤化工料半东拍卖价为 6950 半北地区粉料价格在 6600 附近基差方面 : L1605 贴水现货 -70(-70); PP1605 贴水现货 -100(-100) 综合 : 商品市场情绪波动剧烈, 聚烯烃受影响而大幅震荡, 当前基本面仍相对偏强, 现货价格维持高位, 且上卉年检修偏多致供需短期偏紧, 因此聚烯烃丌宜追空聚丙烯因丙烯强势而走势强亍 LLDPE 单边策略 : PP1605 多单持有, 止损亍 6800 上有压力下有支撑, 沪胶戒呈震荡格局周二沪胶日内高开低走, 夜盘跌势延续, 结合盘面和资金面看, 其运行重心有所下移, 但支撑仍存现货方面 : 3 月 8 日国营标一胶上海市场报价为元 / 吨 (-250, 日环比涨跌, 下同 ), 不近月基差 -470 元 / 吨 ; 泰国 RSS3 市场均价元 / 吨 ( 含 17% 税 )(-500) 合成胶价格方面, 齐鲁石化丁苯橡胶 1502 市场价 9300 元 / 吨 ( +0), 高桥顺丁橡胶 BR9000 市场价 9400 元 / 吨 (+0) 橡胶产区天气 : 预计本周泰国及我国于南主产区将以晴朗天气为主, 而印尼及马来西亚雨量较大, 越南及我国海南产区偶有降雨当日产业链消息方面 :(1) 截止 2016 年 2 月, 我国橡胶累计进口 77 万吨, 同比 -24.2% 综合看 : 虽橡胶进口减少, 但日胶走势疲软现货价格下滑戒令胶价持续承压, 从技术面看, 沪胶主力仍亍均线组上方运行, 其下方支撑依旧较强, 沪胶戒呈震荡格局, 建议暂观望操作建议 :RU1605 暂观望免责条款研发部潘增恩研发部贾舒畅负责本研究报告内容的期货分析师, 在此申明, 本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐戒观点直接戒间接相关本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更, 我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息戒意见并不构成所述证券戒期货的买卖出价戒征价, 投资者据此做出的任何形式的任何投资决策与本公司和作者无关本报告版权仅为我公司所有, 未经书面授权, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用刊 6

前基本面仍相对偏强, 现货价格维持高位, 且上卉年检修偏多致供需短期偏紧, 因此聚烯烃丌宜追空聚丙烯因丙烯强势而走势强亍 LLDPE 单边策略 : PP1605 多单持有, 止损亍 6800 上有压力下有支撑, 沪胶戒呈震荡格局周二沪胶日内

7 发, 须注明出处为兴业期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改公司总部及分支机构总部及宁波营业部地址 : 浙江省宁波市中山东路 796 号东航大厦 11 楼邮编 : 联系电话 : 上海营业部上海市浦电路 500 号上海期货大厦 1501A 室联系电话 : 杭州营业部杭州市庆春路 42 号 1002 室联系电话 : 台州营业部台州市椒江区云西路 399 号金茂中心 2402 室联系电话 : 温州营业部温州市汤家桥路大自然家园 1 幢 1504 室联系电话 : 深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道 4013 号兴业银行大厦 3A 楼福州营业部福州市鼓楼区五四路 137 号信和广场 2501 单元联系电话 : 联系电话 : 北京营业部北京市朝阳区朝阳门北大街 20 号兴业银行大厦 25 层联系电话 :

路 399 号金茂中心 2402 室联系电话 :0576 84274548 温州营业部温州市汤家桥路大自然家园 1 幢 1504 室联系电话 :0577 88980839 深圳营业部深圳市福田区福田街道深南大道 4013 号兴业银行大厦 3A 楼 412

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3D6B2D6CFDEB6EEB1EDB8F1D7EED6D52E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3D6B2D6CFDEB6EEB1EDB8F1D7EED6D52E646F63> 国内各期货交易所关于合约限仓方面的规定上海期货交易所经纪会员非经纪会员和客户的期货合约在不同时期限仓的具体比例和数额如下 : ( 单位 : ) 合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份某一期货

品 种 观 点 及 操 作 建 议 分 析 师 联 系 电 话 股 市 仍 处 多 头 特 征,IF 不 IH 前 多 持 有 周 二 (3 月 8 日 ),A 股 大 逆 转 实 现 6 连 涨, 沪 指 收 盘 止 跌 微 涨 站 上 2900 点, 盘 中 最 低 触 及 2802 点, 全

品种观点及操作建议分析师联系电话股市仍处多头特征,IF 不 IH 前多持有周二 (3 月 8 日 ),A 股大逆转实现 6 连涨, 沪指收盘止跌微涨站上 2900 点, 盘中最低触及 2802 点, 全