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1 会 计 最 新 动 态 中 国 会 计 学 会 2015 年 第 30 期 ( 总 第 280 期 ) 目 录 2015 年 08 月 07 日 本 期 聚 焦 房 地 产 税 法 或 最 快 2017 年 通 过 专 家 建 议 人 均 60 平 米 内 免 征... 1 会 计 时 讯 阿 里 用 友 挽 手 云 计 算 淘 宝 大 会 计... 3 发 挥 管 理 会 计 作 用 提 升 商 业 银 行 核 心 竞 争 力... 3 审 计 曝 个 别 地 方 与 企 业 串 通 骗 取 中 央 补 助... 3 中 纪 委 三 服 药 治 病 强 国 企... 4 第 三 方 审 计 促 P2P 网 贷 透 明 化... 4 Mt.Gox 创 始 人 因 涉 嫌 财 务 造 假 被 捕...5 安 永 全 球 主 席 阐 述 领 导 力 及 2020 年 战 略... 5 国 内 要 闻 发 改 委 下 单 稳 增 长 由 守 转 攻 三 批 次 重 大 工 程 包 折 射 变... 6 证 监 会 : 注 册 制 改 革 需 循 序 渐 进 稳 步 实 施... 7 中 国 必 须 启 动 五 项 改 革...8 五 部 门 : 鼓 励 和 扩 大 社 会 资 本 投 资 建 设 铁 路... 9 基 建 投 资 加 码 积 极 财 政 政 策 将 发 力 稳 增 长 部 分 地 区 开 始 使 用 增 值 税 升 级 版 电 子 发 票 财 务 人 要 抬 起 头 多 看 看 外 面 的 世 界 国 企 高 管 市 场 化 选 聘 将 提 速...13 时 事 评 论 东 芝 虚 增 利 润 财 务 造 假 成 全 球 通 病 推 荐 阅 读 数 据 之 巅...17 期 刊 导 读 基 于 财 务 绩 效 综 合 指 数 的 竞 争 战 略 绩 效 时 滞 效 应 研 究 导 读...20 市 值 管 理 动 机 下 的 控 股 股 东 股 权 质 押 融 资 与 利 益 侵 占 导 读...21 主 并 企 业 股 权 结 构 市 场 竞 争 态 势 与 兼 并 决 策 导 读... 22

2 房 地 产 税 法 或 最 快 2017 年 通 过 专 家 建 议 人 均 60 平 米 内 免 征 房 地 产 税 法 终 于 有 了 动 静 十 二 届 全 国 人 大 常 委 会 立 法 规 划 近 日 公 布, 房 地 产 税 法 正 式 列 入 其 中 专 家 预 计, 房 地 产 税 法 最 快 有 望 在 2017 年 获 得 通 过, 但 不 会 立 即 实 施, 建 议 人 均 60 平 方 米 内 免 征 长 期 看, 房 地 产 税 有 望 增 加 持 有 环 节 的 税 负, 这 将 大 大 抑 制 投 资 投 机 行 为, 从 而 有 助 于 房 地 产 市 场 的 理 性 和 稳 健 发 展 重 大 进 展 房 地 产 税 法 列 入 立 法 规 划 房 地 产 税 一 直 存 在 较 大 争 议 早 在 2011 年, 上 海 和 重 庆 两 地 曾 率 先 试 点 向 居 民 住 宅 征 收 房 产 税, 此 后 2013 年 传 出 房 产 税 试 点 扩 围 的 消 息, 当 年 公 布 的 2013 年 深 化 经 济 体 制 改 革 重 点 工 作 的 意 见 明 确 提 出 扩 大 个 人 住 房 房 产 税 改 革 试 点 范 围, 但 最 后 并 未 见 有 具 体 动 作 直 至 2013 年 11 月, 中 共 十 八 届 三 中 全 会 明 确 提 出 加 快 房 地 产 税 立 法 并 适 时 推 进 改 革, 此 后, 房 地 产 税 的 重 心 转 为 推 进 房 地 产 税 立 法 工 作 在 外 界 看 来, 由 房 产 税 到 房 地 产 税, 虽 然 只 有 一 字 之 差, 但 却 意 味 着 房 地 产 税 整 个 大 框 架 将 进 行 再 构 建 在 经 过 1 年 多 时 间 的 酝 酿 后, 房 地 产 税 立 法 终 于 迎 来 重 大 进 展 最 新 调 整 过 的 十 二 届 全 国 人 大 常 委 会 立 法 规 划 向 社 会 公 布, 房 地 产 税 法 被 列 入 第 一 类 项 目, 即 条 件 比 较 成 熟 任 期 内 拟 提 请 审 议 的 法 律 草 案 推 进 房 地 产 税 立 法 很 有 必 要 目 前, 房 地 产 有 关 的 各 项 税 收 五 花 八 门 名 目 繁 多, 而 且 多 为 1998 年 住 房 制 度 改 革 之 前 设 立 的, 已 经 无 法 适 应 当 前 变 化 迅 速 的 房 地 产 市 场, 因 此 需 要 好 好 整 合 清 理, 建 立 一 个 科 学 合 理 的 房 地 产 税 制 度 据 了 解, 目 前 房 地 产 相 关 税 收 主 要 在 建 设 交 易 环 节 其 中, 房 地 产 建 设 环 节 涉 及 耕 地 占 用 税 契 税 城 镇 土 地 使 用 税 建 筑 安 装 营 业 税 及 附 征 城 建 税 教 育 费 附 加 企 业 所 得 税 和 印 花 税 ; 交 易 环 节, 卖 方 销 售 需 缴 纳 销 售 不 动 产 营 业 税 及 附 征 的 城 建 税 和 教 育 费 附 加 土 地 增 值 税 企 业 所 得 税 或 个 人 所 得 税 目 前, 个 人 买 卖 房 屋 暂 时 免 征 土 地 增 值 税 和 印 花 税 何 时 通 过? 房 地 产 税 法 最 快 2017 年 通 过 本 届 人 大 任 期 是 到 2017 年 底, 因 此, 预 计 房 地 产 税 法 最 快 将 在 2017 年 底 前 通 过, 慢 的 话 可 能 会 在 2017 年 底 提 交 审 议, 在 下 一 届 人 大 任 期 内 通 过 目 前 房 地 产 税 法 初 稿 已 基 本 成 形, 但 还 有 一 些 重 大 问 题 需 要 协 调, 现 在 还 没 有 到 向 专 家 等 社 会 各 界 征 求 意 见 的 阶 段 房 地 产 税 法 明 年 有 望 向 社 会 公 开 征 求 意 见, 进 展 顺 利 的 情 况 下, 会 在 明 年 年 底 审 议 审 议 需 要 一 定 的 时 间, 如 果 各 方 形 成 共 识, 在 2017 年 通 过 不 是 没 有 可 能 房 地 产 税 立 法 要 加 快, 这 样 才 能 为 各 个 地 方 开 征 房 地 产 税 提 供 法 律 依 据 房 地 产 税 法 通 过 之 后 并 不 意 味 着 就 会 在 全 国 马 上 开 征, 两 者 不 是 同 步 的 房 地 产 税 法 从 通 过 到 实 施 应 该 会 有 一 个 过 渡 阶 段, 从 而 让 社 会 对 法 律 有 充 分 的 认 知 了 解 和 准 备 至 于 何 时 开 征, 会 授 权 地 方 政 府 自 己 决 定, 并 不 是 在 某 个 时 间 全 国 一 起 征 收, 各 个 地 方 可 以 差 别 化 1

3 要 交 多 少? 建 议 人 均 60 平 方 米 内 免 税 房 地 产 税 如 何 设 计, 征 收 范 围 和 税 率 如 何 确 定, 要 不 要 设 免 征 额, 是 民 众 最 关 心 的 话 题 现 阶 段 针 对 房 地 产 的 税 主 要 在 交 易 环 节, 对 抑 制 投 机 稳 定 房 价 发 挥 作 用 并 不 明 显, 未 来 房 地 产 税 将 会 增 加 房 地 产 保 有 环 节 的 税 负, 并 以 房 地 产 的 评 估 值 为 征 税 基 础 对 于 征 收 范 围, 应 该 设 立 一 定 的 免 税 面 积, 免 税 面 积 设 定 为 人 均 60 平 方 米 比 较 合 理, 这 样 对 于 三 口 之 家 来 说, 可 以 有 180 平 方 米 不 用 交 税, 从 而 保 证 了 居 民 第 一 套 住 房 不 用 交 税 对 于 免 征 额 和 税 率, 目 前 官 方 并 未 释 放 任 何 信 息 但 是, 对 于 免 征 面 积, 中 央 可 以 设 定 一 个 最 低 的 标 准, 在 此 标 准 之 上, 各 地 免 征 面 积 可 以 自 行 决 定 是 否 上 浮 而 对 于 税 率, 可 以 设 定 一 个 税 率 区 间, 不 要 太 高, 各 个 地 方 在 这 个 区 间 范 围 内 自 主 确 定 具 体 税 率 目 前 国 际 上 普 遍 税 率 标 准 是 1%, 中 国 可 以 低 一 点 据 了 解, 此 前, 上 海 在 房 地 产 税 试 点 中 适 用 税 率 暂 定 为 0.6% 征 收 对 象 为 增 量 房, 即 上 海 市 居 民 二 套 房 及 非 本 市 居 民 新 购 房, 且 人 均 不 超 过 60 平 方 米 的 新 购 住 房 暂 免 征 收 房 产 税 什 么 影 响? 促 进 房 地 产 市 场 回 归 理 性 虽 然 房 地 产 税 法 才 列 入 立 法 计 划, 距 离 正 式 通 过 和 实 施 还 有 一 段 时 间, 但 房 地 产 税 法 实 施 后 对 房 地 产 市 场 产 生 何 种 影 响, 已 广 受 关 注 从 短 期 看, 鉴 于 当 前 开 征 房 地 产 税 的 必 要 前 提 不 动 产 登 记 还 未 全 面 完 成, 房 地 产 税 短 期 内 落 地 的 可 能 性 很 小, 目 前 看 对 市 场 影 响 非 常 小 长 期 看, 房 地 产 税 的 开 征 有 助 于 房 地 产 市 场 的 理 性 和 稳 健 发 展 房 地 产 税 增 加 持 有 环 节 税 负, 有 助 于 引 导 人 们 正 确 看 待 房 地 产 消 费, 树 立 房 地 产 主 要 是 居 住 功 能, 不 是 投 资 品 的 观 念, 并 将 会 对 投 资 投 机 产 生 较 大 的 抑 制 作 用 征 收 房 地 产 税 的 影 响 是 多 方 面 的, 它 会 使 房 地 产 市 更 沉 稳 稳 健, 使 其 以 后 在 运 行 中 间 减 少 泡 沫, 遏 制 肆 无 忌 惮 地 炒 作, 而 且 对 于 把 空 置 房 调 动 出 来 加 入 租 房 市 场 也 会 有 好 处 另 外, 未 来 房 地 产 税 若 以 评 估 价 为 缴 税 基 础, 将 增 加 房 企 的 囤 地 囤 房 成 本 在 房 地 产 市 场 下 滑 的 背 景 下, 将 对 目 前 大 量 囤 地 囤 房 等 行 为 产 生 抑 制 作 用 除 了 对 房 地 产 市 场 的 影 响 外, 房 地 产 税 还 将 成 为 地 方 政 府 财 政 收 入 的 重 要 来 源 在 当 前 财 政 压 力 加 大 的 情 况 下, 解 决 地 方 政 府 的 财 政 收 入 问 题, 有 助 于 地 方 政 府 为 当 地 居 民 提 供 更 丰 富 的 公 共 产 品 和 公 共 服 务 房 地 产 税 是 一 种 直 接 税, 也 是 一 种 财 产 税, 征 收 如 何 做 到 公 平 合 理, 税 收 怎 么 使 用, 是 否 用 于 教 育 医 疗 环 境 等 民 生 领 域, 老 百 姓 非 常 关 切, 这 也 将 对 政 府 治 理 现 代 化 法 治 化 起 到 促 进 作 用 ( 来 源 : 中 国 新 闻 网,2015 年 08 月 06 日 ) 延 伸 阅 读 新 华 网 : 应 坚 定 有 序 推 进 房 地 产 税 立 法 改 革,2015 年 08 月 06 日 第 一 财 经 日 报 : 房 地 产 税 开 征 路 漫 漫 细 数 外 国 房 产 税 都 是 怎 么 征 的?,2015 年 08 月 06 日 ( 编 辑 : 高 翔 ; 校 对 : 张 晨 ) 2

4 阿 里 用 友 挽 手 云 计 算 淘 宝 大 会 计 近 日, 阿 里 巴 巴 集 团 与 用 友 网 络 科 技 股 份 有 限 公 司 签 署 全 面 战 略 合 作 协 议, 双 方 将 共 同 推 进 云 计 算 在 各 行 业 的 深 度 应 用, 其 合 作 将 首 先 聚 焦 于 企 业 云 计 算 电 子 商 务 大 数 据 数 字 营 销 四 大 领 域 两 大 业 界 巨 头 的 此 次 合 作, 不 但 促 进 了 企 业 互 联 网 化 的 加 速 发 展, 还 将 进 一 步 推 进 企 业 会 计 信 息 化 系 统 建 设, 为 企 业 会 计 信 息 化 发 展 带 来 利 好 会 计 和 云 计 算 的 结 合 颠 覆 了 以 往 对 会 计 和 业 务 战 略 销 售 企 业 的 行 业 风 险 评 估 等 关 系 不 大 的 认 知, 打 通 了 会 计 和 这 些 方 面 的 隔 阂 合 作 后 的 大 数 据 不 仅 仅 用 于 会 计 活 动 编 制 财 务 报 告, 而 是 放 大 到 企 业 的 各 种 行 为, 包 括 征 信 系 统 同 时, 在 云 计 算 与 大 数 据 的 大 背 景 下, 将 来, 企 业 会 计 与 注 册 会 计 师 的 功 能 也 许 可 以 打 通 ( 来 源 : 中 华 财 会 网,2015 年 08 月 07 日 ) 中 国 IT 通 讯 网 : 云 计 算 大 数 据 技 术 : 助 推 管 理 会 计 应 用,2015 年 03 月 02 日 新 浪 科 技 : 阿 里 王 坚 : 在 云 计 算 上 长 出 比 淘 宝 更 大 的 公 司,2014 年 04 月 11 日 发 挥 管 理 会 计 作 用 提 升 商 业 银 行 核 心 竞 争 力 随 着 经 济 金 融 体 制 改 革 的 进 一 步 深 化, 管 理 会 计 在 商 业 银 行 经 营 管 理 中 发 挥 着 愈 来 愈 重 要 的 作 用 管 理 会 计 开 展 得 越 深 入, 银 行 经 营 管 理 水 平 相 对 就 越 高 ; 反 之, 则 不 然 多 数 商 业 银 行 还 没 有 建 立 起 一 个 比 较 完 整 的 数 据 信 息 报 告 系 统, 管 理 会 计 应 用 的 深 度 广 度 受 到 一 定 制 约 主 要 表 现 在 以 下 三 个 方 面 : 一 是 管 理 会 计 应 用 连 续 性 相 对 缺 乏 ; 二 是 管 理 会 计 应 用 系 统 未 建 立 完 善 ; 三 是 财 务 人 员 的 综 合 素 质 有 待 提 高 为 此, 提 出 以 下 促 进 我 国 商 业 银 行 管 理 会 计 应 用 的 几 个 建 议 第 一, 牢 固 树 立 管 理 会 计 理 念, 持 续 推 进 管 理 会 计 应 用 ; 第 二, 建 立 应 用 推 广 组 织 架 构, 确 保 相 关 工 作 落 到 实 处 ; 第 三, 搭 建 信 息 系 统 基 本 架 构, 明 确 管 理 会 计 应 用 方 向 ; 第 四, 提 升 财 务 人 员 综 合 素 质, 满 足 管 理 会 计 应 用 需 要 ( 来 源 : 中 华 财 会 网,2015 年 08 月 06 日 ) 中 国 会 计 网 : 让 管 理 会 计 搭 上 信 息 化 的 快 车,2015 年 08 月 07 日 中 国 会 计 网 : 管 理 会 计 在 行 政 事 业 资 产 管 理 中 的 应 用,2015 年 07 月 27 日 审 计 曝 个 别 地 方 与 企 业 串 通 骗 取 中 央 补 助 2015 年 5 月 下 旬 至 6 月 中 旬, 国 务 院 部 署 开 展 了 对 重 大 政 策 措 施 落 实 情 况 的 第 二 次 大 督 查 同 时, 审 计 署 对 有 关 政 策 措 施 落 实 情 况 进 行 了 跟 踪 审 计 督 查 和 审 计 中 发 现, 少 数 地 区 3

5 存 在 弄 虚 作 假 欺 上 瞒 下, 不 作 为 乱 作 为 的 极 个 别 现 象 如 : 个 别 地 方 以 虚 假 文 件 或 弄 虚 作 假 方 式 获 取 中 央 专 项 资 金, 甚 至 与 企 业 串 通 骗 取 中 央 补 助 资 金 ; 个 别 地 方 虚 报 保 障 性 住 房 开 工 任 务 或 棚 户 区 改 造 任 务, 违 规 分 配 保 障 性 住 房, 有 的 虚 报 完 成 投 资 额 等 针 对 此 类 现 象, 必 须 做 到 问 题 抓 典 型, 督 查 严 问 责, 整 改 动 真 格 对 督 查 和 审 计 中 发 现 的 问 题, 经 国 务 院 同 意, 国 务 院 办 公 厅 日 前 发 出 通 知, 督 促 有 关 地 方 核 查 处 理, 并 限 期 向 国 务 院 报 告 情 况 目 前 一 些 地 方 存 在 的 懒 政 现 象 给 当 前 中 国 经 济 稳 增 长 带 来 压 力 因 此, 国 务 院 选 择 此 时 加 强 督 查, 狠 抓 落 实, 表 扬 先 进 鞭 策 后 进, 有 利 于 进 一 步 推 动 重 大 稳 增 长 工 程 实 施 重 大 改 革 政 策 落 地 重 大 民 生 举 措 见 效 ( 来 源 : 新 华 会 计 网,2015 年 08 月 04 日 ) 新 华 会 计 网 : 财 政 部 审 计 署 联 合 起 草 盘 活 存 量 案 欲 出,2015 年 01 月 02 日 中 财 会 计 网 院 : 审 计 署 解 读 6 月 稳 增 长 落 实 跟 踪 审 计 结 果,2015 年 07 月 30 日 中 纪 委 三 服 药 治 病 强 国 企 8 月 3 日, 中 央 纪 委 监 察 部 网 站 上, 国 有 资 产 成 唐 僧 肉 的 说 法, 引 发 网 上 大 量 转 载 与 讨 论 仔 细 分 析 各 类 探 讨 国 企 从 严 治 党 之 策 的 文 章 不 难 发 现, 中 纪 委 国 企 反 腐 有 三 服 药 : 专 项 巡 视 联 动 审 计 纪 检 体 制 改 革 在 反 腐 败 过 程 中, 巡 视 体 现 出 了 越 来 越 多 的 优 势, 除 了 发 现 问 题, 还 传 导 压 力, 促 进 企 业 内 部 自 查 自 纠 纪 检 部 门 与 审 计 部 门 的 联 动, 也 是 国 企 反 腐 的 趋 势 之 一 审 计 先 行 巡 视 跟 进 的 方 式 已 逐 渐 被 采 用 从 今 年 起, 每 个 巡 视 组 配 备 2 名 审 计 人 员, 由 国 家 审 计 署 统 一 抽 调, 一 年 一 轮 换 关 于 纪 检 体 制 改 革, 党 的 十 八 届 三 中 全 会 决 定 就 已 明 确 指 出 : 各 级 纪 委 书 记 副 书 记 的 提 名 和 考 察 以 上 级 纪 委 会 同 组 织 部 门 为 主 人 事 权 与 审 查 权 以 上 级 为 主, 这 是 推 进 国 企 反 腐 败 的 根 本 性 体 制 机 制 ( 来 源 : 人 民 日 报,2015 年 08 月 05 日 ) 中 政 协 : 发 挥 审 计 监 督 在 深 化 国 企 改 革 中 的 作 用,2015 年 07 月 14 日 中 国 会 计 视 野 : 国 企 改 革 专 场 第 三 方 审 计 促 P2P 网 贷 透 明 化 2015 年 7 月 18 日 央 行 出 台 关 于 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展 的 指 导 意 见 ( 以 下 简 称 指 导 意 见 ), 指 导 意 见 出 台 后, 不 仅 破 除 了 互 联 网 金 融 一 直 无 章 程 可 依 的 状 态, 其 中 客 户 资 金 存 管 账 户 应 接 受 独 立 审 计 并 向 客 户 公 开 审 计 结 果 的 规 定 也 引 起 了 业 内 关 注 目 前 P2P 网 贷 行 业 共 有 7 家 平 台 与 第 三 方 审 计 机 构 进 行 合 作 从 第 三 方 审 计 机 构 所 行 使 的 职 责 看, 主 要 是 对 P2P 网 贷 平 台 的 运 营 状 况 进 行 核 查, 并 出 具 相 关 真 实 的 核 查 报 告 P2P 网 贷 目 前 最 大 的 问 题 是 大 多 数 平 台 信 息 不 透 明, 包 括 平 台 资 料 不 透 明 和 借 款 人 信 息 资 料 不 透 明 等 而 通 过 专 门 的 第 三 方 审 计 机 构 就 能 解 决 这 类 信 息 不 透 明 的 问 题 由 于 第 三 方 审 计 机 构 拥 有 的 权 威 性 和 独 立 性, 经 受 审 计 考 验 的 平 台 本 质 上 不 会 太 差, 所 以 对 于 这 类 平 台 自 身 跑 路 的 可 能 性 就 非 常 小, 投 资 风 险 也 下 降 了 很 多 投 资 人 也 可 以 通 过 第 三 方 审 计 机 构 的 报 告 了 解 真 实 的 平 台 运 4

6 营 数 据, 制 定 相 对 应 的 投 资 决 策 ( 来 源 : 新 浪 财 经,2015 年 08 月 06 日 ) 人 民 网 : 产 业 链 金 融 成 网 贷 经 营 新 趋 势,2015 年 08 月 07 日 环 球 网 : 第 三 方 支 付 上 海 占 据 半 壁 江 山,2015 年 08 月 07 日 Mt.Gox 创 始 人 因 涉 嫌 财 务 造 假 被 捕 已 破 产 的 全 球 最 大 比 特 币 交 易 平 台 Mt.Gox 创 始 人 兼 前 首 席 执 行 官 马 克 卡 普 雷 斯 近 日 在 日 本 被 捕 并 接 受 审 问, 因 其 涉 嫌 操 纵 公 司 计 算 机 系 统 进 行 财 务 造 假, 并 可 能 被 指 控 通 过 欺 诈 行 为 为 自 有 账 户 谋 利 高 达 千 万 美 元 日 本 警 方 认 为 卡 普 雷 斯 自 2011 年 开 放 Mt.Gox 交 易 平 台 起, 至 少 30 次 操 纵 计 算 机 系 统 以 增 加 现 金 和 比 特 币 的 未 清 偿 余 额 卡 普 雷 斯 购 买 比 特 币 及 填 充 账 户 余 额 的 行 为 可 能 推 动 了 Mt.Gox 的 破 产 日 本 警 方 将 对 卡 普 雷 斯 进 行 至 多 20 日 的 审 讯, 之 后 将 选 择 对 其 释 放 或 正 式 提 起 指 控 卡 普 雷 斯 的 律 师 表 示, 卡 普 雷 斯 将 否 认 任 何 犯 罪 行 为, 但 未 对 评 论 请 求 作 出 回 应 日 本 警 方 8 月 3 日 还 表 示, 将 推 动 与 七 国 集 团 协 调, 加 紧 对 虚 拟 货 币 的 共 同 监 管 ( 来 源 : 搜 狐 财 经,2015 年 08 月 04 日 ) 搜 狐 科 技 : 内 幕 曝 光 :Mt.Gox 到 底 有 多 不 靠 谱,2014 年 03 月 04 日 比 特 网 :Mt. Gox 关 闭 内 幕 : 管 理 不 善 财 务 混 乱,2014 年 03 月 03 日 安 永 全 球 主 席 阐 述 领 导 力 及 2020 年 战 略 2013 年 7 月,51 岁 的 温 伯 格 (Mark Weinberger) 开 始 担 任 安 永 全 球 主 席 兼 首 席 执 行 官 此 前, 他 还 曾 在 克 林 顿 政 府 任 美 国 社 会 保 障 咨 询 委 员 会 成 员, 在 小 布 什 政 府 任 财 政 部 助 理 部 长 今 年 7 月 21 日, 他 在 领 英 网 发 表 了 这 篇 题 为 放 眼 未 来, 领 导 当 前 的 文 章, 阐 述 了 他 对 于 领 导 力 的 理 解 以 及 安 永 的 2020 年 战 略 他 认 为, 长 期 的 领 导 力 意 味 着 你 必 须 取 得 所 有 利 益 关 联 方 的 信 心, 与 他 们 一 起 前 行 如 果 未 能 与 利 益 相 关 方 建 立 共 同 愿 景 或 未 能 取 得 他 们 的 信 任, 那 么 你 将 担 负 失 去 其 信 心 以 及 增 加 执 行 上 风 险 但 如 果 你 们 有 共 同 愿 景, 你 便 获 得 了 他 们 的 信 任 和 支 持, 实 现 可 持 续 成 功 的 几 率 便 会 增 加 在 企 业 发 展 战 略 上, 他 认 为, 新 兴 市 场 拥 有 未 来 最 大 的 机 遇 ; 安 永 将 需 要 强 化 数 据 分 析 和 网 络 安 全 服 务 ; 提 供 给 客 户 的 价 值 由 公 司 员 工 的 素 质 决 定, 而 这 对 安 永 而 言 是 项 艰 巨 的 任 务 为 此, 安 永 计 划 在 150 多 个 国 家 拥 有 超 过 名 员 工 ( 来 源 : 安 永,2015 年 08 月 03 日 ) 光 明 网 : 安 永 获 Top Champion 加 盟 咨 询 实 力 增 强,2015 年 04 月 10 日 金 融 界 : 安 永 收 购 制 造 业 情 报 公 司 Entegreat 旗 下 顾 问 部 门,2015 年 07 月 01 日 ( 编 辑 : 郭 一 瑰 ; 校 对 : 曾 欢 ) 5

7 发 改 委 下 单 稳 增 长 由 守 转 攻 三 批 次 重 大 工 程 包 折 射 变 内 容 提 要 从 基 建 投 资 到 新 兴 产 业 高 端 制 造 业, 三 批 次 重 大 工 程 包 的 变 迁 折 射 出, 国 家 发 改 委 稳 增 长 手 法 正 由 守 转 攻, 在 基 建 托 底 的 基 础 上, 全 力 为 经 济 积 蓄 后 劲 培 养 新 动 力 8 月 4 日, 发 改 委 发 布 关 于 实 施 增 强 制 造 业 核 心 竞 争 力 重 大 工 程 包 的 通 知 ( 以 下 简 称 通 知 ), 将 重 大 工 程 包 聚 集 在 轨 道 交 通 装 备 高 端 船 舶 和 海 洋 工 程 装 备 工 业 机 器 人 新 能 源 汽 车 现 代 农 业 机 械 高 端 医 疗 器 械 和 药 品 六 个 领 域, 目 标 是 打 造 中 国 制 造 的 品 牌 名 片 和 中 国 标 准 深 入 阅 读 自 去 年 11 月 下 旬 以 来, 发 改 委 已 经 陆 续 发 布 落 地 11 个 重 大 工 程 包 其 中, 去 年 发 布 的 7 大 类 重 大 工 程 包 侧 重 于 电 网 油 气 等 重 大 网 络 工 程 基 建 投 资, 以 增 长 社 会 有 效 投 资 为 重 点, 进 而 稳 增 长 据 悉, 截 至 今 年 上 半 年,7 大 类 重 大 工 程 包 已 开 工 228 个 项 目, 累 计 完 成 投 资 3.3 万 亿 元 在 稳 增 长 基 础 打 下 的 大 背 景 下,7 月 初, 发 改 委 一 改 套 路, 推 出 新 兴 产 业 增 强 制 造 业 核 心 竞 争 力 现 代 物 流 城 市 轨 道 交 通 4 类 新 的 工 程 包, 突 出 新 兴 性, 充 满 了 引 导 经 济 转 型 升 级 的 意 味 制 造 业 是 创 新 驱 动 转 型 升 级 的 主 战 场 制 造 技 术 与 装 备 的 重 大 突 破 能 给 一 个 国 家 的 产 业 结 构 产 业 布 局 和 发 展 方 式 带 来 重 大 变 化, 我 国 要 推 动 战 略 性 新 兴 产 业 先 进 制 造 业 发 展, 同 时 加 快 传 统 产 业 的 转 型 升 级, 推 进 产 业 层 次 从 中 低 端 走 向 中 高 端 数 据 显 示, 去 年 我 国 整 个 GDP 的 总 量 是 63.6 万 亿 元, 全 年 全 社 会 固 定 资 产 投 资 约 51 万 亿 元, 在 这 两 个 数 据 里 面 制 造 业 都 占 了 1/3 以 上 的 份 额, 制 造 业 对 我 国 的 经 济 社 会 发 展 十 分 重 要 在 7 个 基 建 投 资 工 程 包 发 布 后, 产 业 工 程 包 进 入 视 野 从 7 月 初 的 四 个 新 兴 包 小 试 牛 刀, 到 8 月 4 日 的 六 个 高 端 制 造 包, 发 改 委 稳 增 长 全 力 转 向 推 动 中 国 经 济 迈 向 中 高 端 发 展 当 前 我 国 的 制 造 业 既 有 转 型 升 级 的 需 要, 同 时 也 面 临 着 很 大 的 挑 战, 发 布 这 6 个 工 程 包 的 目 的, 主 要 是 为 了 加 快 我 国 制 造 业 转 型 升 级, 由 大 变 强, 要 率 先 实 现 五 个 一 批 即, 要 突 破 一 批 重 大 关 键 技 术 实 现 产 业 化 ; 要 建 立 一 批 具 有 持 续 创 新 发 展 能 力 的 产 业 联 盟 ; 要 形 成 一 批 具 有 国 际 影 响 力 的 领 军 企 业 ; 要 打 造 一 批 中 国 制 造 的 知 名 品 牌 ; 要 创 建 一 批 国 际 公 认 的 中 国 标 准 事 实 上, 以 高 端 制 造 为 代 表 的 新 兴 产 业 在 经 济 运 行 中 已 初 露 锋 芒 对 此, 下 发 的 通 知 要 求, 创 新 中 央 财 政 资 金 安 排 方 式, 探 索 奖 励 引 导 资 本 金 注 入 6

8 等 方 式, 推 进 重 点 领 域 突 破 关 键 技 术 实 现 产 业 化, 逐 步 扩 大 先 进 制 造 产 业 投 资 基 金 规 模 ; 强 化 金 融 政 策 扶 持, 对 符 合 条 件 的 实 施 企 业 在 发 行 股 票 企 业 债 券 公 司 债 中 期 票 据 短 期 融 资 券 以 及 吸 收 私 募 股 权 投 资 等 方 面 给 予 支 持 ( 来 源 : 凤 凰 财 经,2015 年 08 月 05 日 ) 新 华 网 : 发 改 委 连 出 组 合 拳 稳 增 长,2015 年 05 月 28 日 新 浪 财 经 : 万 亿 专 项 债 助 稳 增 长 投 资 领 域 包 括 22 个 领 域,2015 年 08 月 05 日 内 容 提 要 证 监 会 : 注 册 制 改 革 需 循 序 渐 进 稳 步 实 施 推 进 股 票 发 行 注 册 制 改 革 是 资 本 市 场 改 革 的 重 大 举 措, 有 利 于 进 一 步 夯 实 市 场 基 础, 健 全 市 场 机 制, 稳 定 市 场 预 期 注 册 制 改 革 是 一 个 系 统 工 程, 需 要 循 序 渐 进, 稳 步 实 施 而 针 对 环 境 信 息 强 制 披 露 制 度 的 问 题, 下 一 步, 证 监 会 将 进 一 步 完 善 相 关 信 息 披 露 制 度 建 设, 对 上 市 公 司 环 境 责 任 信 息 披 露 加 强 引 导, 提 高 上 市 公 司 信 息 披 露 的 自 觉 性 和 主 动 性 深 入 阅 读 针 对 目 前 新 股 发 行 放 缓 的 情 况 下, 注 册 制 推 进 会 否 同 步 放 缓 的 问 题, 维 护 资 本 市 场 稳 定 是 中 国 证 监 会 履 行 监 管 职 能 的 应 有 之 义, 在 出 现 市 场 大 幅 波 动 和 异 常 情 况 时, 为 维 护 市 场 稳 定 而 采 取 减 少 或 暂 缓 新 股 发 行 的 措 施 是 必 要 的 应 急 管 理 中 采 取 的 一 些 措 施 具 有 短 期 性 质, 但 市 场 化 改 革 的 发 展 方 向 没 有 变, 也 不 会 变 推 进 股 票 发 行 注 册 制 改 革 是 资 本 市 场 改 革 的 重 大 举 措, 有 利 于 进 一 步 夯 实 市 场 基 础, 健 全 市 场 机 制, 稳 定 市 场 预 期 对 于 有 媒 体 报 道, 证 监 会 近 日 叫 停 了 全 部 多 空 分 级 产 品 分 级 基 金 的 申 报 工 作 的 问 题, 张 晓 军 表 示,2013 年 以 来, 多 家 基 金 管 理 公 司 向 证 监 会 上 报 了 多 空 分 级 及 杠 杆 反 向 基 金 的 募 集 注 册 申 请, 证 监 会 按 照 基 金 法 公 开 募 集 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 等 相 关 法 律 法 规 予 以 审 查 审 查 过 程 中, 证 监 会 发 现 多 空 分 级 及 杠 杆 反 向 基 金 结 构 复 杂, 为 此, 证 监 会 督 促 相 关 基 金 管 理 公 司 会 同 有 关 机 构 进 一 步 完 善 技 术 系 统 投 资 者 适 当 性 安 排 等 准 备 工 作 近 期, 有 关 基 金 管 理 公 司 经 与 相 关 交 易 所 登 记 结 算 机 构 沟 通, 发 现 相 关 技 术 系 统 准 备 投 资 者 适 当 性 落 实 等 工 作 仍 未 做 好 准 备 因 此, 多 家 公 司 向 证 监 会 主 动 申 请 撤 回 此 类 产 品 证 监 会 依 照 中 国 证 监 会 行 政 许 可 实 施 程 序 规 定 予 以 终 止 审 查 凤 凰 财 经 : 注 册 制 : 资 本 市 场 改 革 新 起 点,2015 年 05 月 31 日 ( 来 源 : 新 华 网,2015 年 08 月 01 日 ) 和 讯 网 : 关 于 稳 步 推 进 股 票 发 行 注 册 制 改 革 的 建 议,2015 年 08 月 07 日 7

9 中 国 必 须 启 动 五 项 改 革 会 计 最 新 动 态 2015 年 第 30 期 内 容 提 要 近 4 个 季 度 以 来, 中 国 经 济 下 行 压 力 比 预 期 要 大 尽 管 6 月 份 一 些 数 据 有 所 变 动, 但 还 看 不 出 有 明 确 好 转 的 迹 象 为 此, 我 们 应 启 动 新 一 轮 经 济 增 长, 用 增 量 来 解 决 存 量 的 问 题 而 中 国 经 济 增 长 也 面 临 一 些 挑 战, 要 应 对 这 些 挑 战, 五 项 改 革 最 为 关 键 : 国 有 企 业 改 革 金 融 制 度 改 革 财 政 预 算 税 收 制 度 改 革 土 地 制 度 改 革 以 及 城 镇 化 改 革 深 入 阅 读 从 正 面 来 看, 我 们 要 实 现 中 国 梦, 经 济 增 长 是 基 础 ; 从 反 面 来 看, 如 果 经 济 增 速 慢 下 来, 会 面 临 各 种 风 险 ; 从 短 期 来 看, 主 要 有 四 个 风 险 : 即 就 业 风 险 通 货 紧 缩 风 险 金 融 风 险 财 政 收 入 下 滑 风 险 从 中 长 期 来 看, 中 国 面 临 中 等 收 入 陷 阱 的 风 险 因 此, 中 国 经 济 走 到 了 一 个 十 字 路 口, 确 实 有 必 要 启 动 新 一 轮 经 济 增 长, 来 避 免 短 期 和 中 期 各 种 风 险 变 成 现 实 中 国 经 济 不 是 全 盘 有 问 题, 出 问 题 的 是 传 统 型 工 业 经 济 这 部 分 比 如 工 业 制 造 业 3 月 份 的 名 义 增 长 只 有 0.53%, 这 个 数 字 太 低 了 出 口 已 经 不 再 是 中 国 经 济 增 长 的 拉 动 力, 反 而 拖 了 后 腿 当 然, 在 总 需 求 中, 最 大 的 问 题 还 在 于 投 资 更 加 严 重 的 是, 在 建 项 目 预 算 投 资 的 增 长 速 度 只 有 5.4%, 而 今 年 固 定 资 产 投 资 增 长 计 划 要 达 到 15%, 项 目 不 足 怎 么 达 到? 从 近 期 政 策 来 看, 应 当 说 政 府 已 经 意 识 到 相 关 问 题, 并 出 台 了 一 系 列 政 策 首 先 是 发 改 委 推 出 7 类 重 大 工 程 项 目 包, 提 出 总 投 资 金 额 1 万 亿 元 的 轨 道 交 通 项 目,1 万 亿 元 的 地 下 管 网 改 造 项 目,1 万 亿 元 的 电 信 改 造 项 目, 以 及 投 资 量 非 常 大 的 京 津 冀 一 体 化 项 目 等 从 货 币 金 融 数 据 来 看, 人 民 银 行 进 行 了 降 息 降 准 等 总 量 宽 松 型 政 策, 并 通 过 创 新 金 融 工 具 对 政 策 性 银 行 开 展 了 定 向 宽 松 政 策, 来 解 决 结 构 性 问 题 同 时, 房 地 产 方 面 各 地 出 台 利 好 政 策, 稳 定 了 市 场, 这 对 中 国 短 期 经 济 增 长 至 关 重 要 最 后, 是 解 决 地 方 债 问 题, 财 政 部 下 达 了 两 批 1 万 亿 元 地 方 政 府 债 券 置 换 存 量 债 务 额 度, 降 低 了 融 资 成 本, 缓 解 了 还 债 压 力 中 国 经 济 未 来 靠 什 么 拉 动 增 长? 从 中 长 期 来 看, 服 务 业 将 是 一 个 潜 力 巨 大 的 新 增 长 源 怎 么 解 决 当 前 短 期 的 经 济 增 长 问 题 呢? 当 我 们 考 察 潜 在 经 济 增 长 率 时, 潜 在 经 济 增 长 取 决 于 三 因 素 : 一 是 新 增 劳 动 力 ; 二 是 资 本 存 量 的 增 长 ; 三 是 全 要 素 劳 动 生 产 率 的 提 高 新 一 代 领 导 人 上 台 后, 鉴 于 中 国 经 济 发 展 水 平 和 其 在 国 际 政 治 经 济 中 的 地 位, 开 始 站 在 国 际 角 度 布 局 中 国 经 济 的 未 来 发 展 我 们 观 察 到, 中 国 于 2013 年 10 月 正 式 推 出 一 带 一 路 战 略 一 带 一 路 沿 线 64 个 国 家 拥 有 全 世 界 人 口 的 60% 占 全 球 GDP 的 30%, 设 计 重 在 互 联 互 通, 存 在 大 量 的 基 础 设 施 投 资 机 会, 可 以 带 动 基 础 设 施 建 筑 设 备 和 建 筑 材 料 的 出 口, 带 来 大 量 的 外 部 需 求 这 无 疑 对 于 解 决 中 国 的 资 本 过 剩 制 造 业 产 能 过 剩 局 面 有 重 要 意 义 从 国 内 角 度 来 看, 城 镇 化 远 未 完 成 推 动 中 国 城 镇 化 还 有 一 个 重 要 方 式, 就 是 区 域 整 合, 包 括 京 津 冀 一 体 化 长 江 流 域 的 区 域 经 济 整 合 东 北 老 工 业 基 地 的 振 兴 东 部 地 区 城 镇 带 和 消 费 社 会 的 培 养 而 此 过 程 也 面 临 一 些 变 数 和 挑 战 国 际 上, 首 先 是 美 国 对 中 国 的 态 度 到 底 如 何 其 次, 人 民 币 国 际 化 程 度 的 提 高 也 带 来 挑 战 对 于 国 内 而 言, 首 先 现 在 各 种 观 点 论 调 很 多, 如 何 让 全 社 会 朝 着 一 致 的 方 向 努 力, 这 个 挑 战 蛮 大 的 其 次, 如 何 增 强 来 自 地 方 的 动 力, 如 何 在 政 府 之 手 不 能 再 强 行 起 作 用 的 情 况 下 推 动 经 济 复 苏, 这 也 是 一 个 挑 战 此 外, 如 何 理 顺 8

10 投 融 资 体 制 铺 好 管 道, 将 水 库 里 的 资 金 之 水 灌 溉 好 项 目 这 块 稻 田, 这 是 第 三 个 挑 战 要 应 对 上 面 的 挑 战, 以 上 五 项 改 革 最 为 关 键 要 充 分 挖 掘 改 革 红 利, 逐 渐 填 平 经 济 增 长 的 洼 地, 才 能 完 成 中 国 经 济 增 长 的 目 标 ( 来 源 : 凤 凰 财 经,2015 年 08 月 05 日 ) 凤 凰 财 经 : 金 融 业 房 地 产 业 等 营 改 增 方 案 有 望 近 期 发 布,2015 年 08 月 07 日 新 华 网 : 中 国 首 个 城 镇 化 规 划 公 布 涵 盖 四 大 任 务 五 项 改 革,2014 年 03 月 19 日 五 部 门 : 鼓 励 和 扩 大 社 会 资 本 投 资 建 设 铁 路 内 容 提 要 近 日, 国 家 发 改 委 财 政 部 国 土 资 源 部 银 监 会 国 家 铁 路 局 联 合 发 布 关 于 进 一 步 鼓 励 和 扩 大 社 会 资 本 投 资 建 设 铁 路 的 实 施 意 见, 从 全 面 开 放 铁 路 投 资 与 运 营 市 场, 推 进 投 融 资 方 式 多 样 化, 完 善 社 会 资 本 投 资 的 实 施 机 制, 进 一 步 改 善 社 会 资 本 投 资 环 境, 加 大 对 社 会 资 本 投 资 的 政 策 支 持, 建 立 健 全 工 作 机 制 等 六 个 方 面 提 出 明 确 要 求 深 入 阅 读 该 实 施 意 见 明 确 提 出, 列 入 中 长 期 铁 路 网 规 划 国 家 批 准 的 专 项 规 划 和 区 域 规 划 的 各 类 铁 路 项 目, 除 法 律 法 规 明 确 禁 止 的 外, 均 向 社 会 资 本 开 放 重 点 鼓 励 社 会 资 本 投 资 建 设 和 运 营 城 际 铁 路 市 域 ( 郊 ) 铁 路 资 源 开 发 性 铁 路 以 及 支 线 铁 路, 鼓 励 社 会 资 本 参 与 投 资 铁 路 客 货 运 输 服 务 业 务 和 铁 路 走 出 去 项 目 支 持 有 实 力 的 企 业 按 照 国 家 相 关 规 定 投 资 建 设 和 运 营 干 线 铁 路 支 持 社 会 资 本 以 独 资 合 资 等 多 种 投 资 方 式 建 设 和 运 营 铁 路, 向 社 会 资 本 开 放 铁 路 所 有 权 和 经 营 权 实 施 意 见 在 改 善 社 会 资 本 投 资 环 境 加 大 对 社 会 资 本 投 资 政 策 支 持 等 方 面, 提 出 了 许 多 新 的 举 措 比 如, 支 持 企 业 自 主 选 择 合 适 的 运 输 管 理 方 式, 有 条 件 的 可 实 行 管 内 自 主 运 输 调 度 鼓 励 不 同 投 资 主 体 按 照 平 等 互 利 的 原 则 相 互 开 放 各 类 铁 路 资 源, 实 现 路 网 资 源 共 享 对 按 规 定 实 行 市 场 调 节 价 的 铁 路 项 目, 由 企 业 根 据 市 场 供 求 和 竞 争 状 况 自 主 制 定 具 体 运 价 水 平 ; 社 会 资 本 投 资 铁 路 享 受 国 家 有 关 支 持 铁 路 建 设 实 施 土 地 综 合 开 发 的 政 策, 通 过 开 发 铁 路 用 地 及 站 场 毗 邻 区 域 土 地 物 业 商 业 广 告 等 资 源 提 高 收 益 ; 社 会 资 本 投 资 的 铁 路 项 目 用 地, 在 用 地 政 策 上 与 政 府 投 资 的 铁 路 项 目 实 行 同 等 政 策 ; 对 社 会 资 本 控 股 的 城 际 铁 路 和 中 西 部 干 线 铁 路 项 目, 中 央 预 算 内 投 资 可 以 视 情 况 通 过 贷 款 贴 息 投 资 补 助 等 方 式 给 予 支 持 ; 允 许 符 合 条 件 的 以 新 建 项 目 设 立 的 企 业 为 主 体 发 行 项 目 收 益 债, 支 持 重 大 项 目 发 行 可 续 期 债 券 鼓 励 社 会 资 本 投 资 铁 路 的 企 业 通 过 IPO( 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 ) 增 发 资 产 证 券 化 等 方 式 筹 集 资 金 用 于 铁 路 建 设 ; 社 会 资 本 投 资 的 铁 路 项 目 符 合 公 共 基 础 设 施 项 目 企 业 所 得 税 优 惠 目 录 规 定 条 件 的, 自 项 目 取 得 第 一 笔 生 产 经 营 收 入 所 属 纳 税 年 度 起, 第 一 年 至 第 三 年 免 征 企 业 所 得 税, 第 四 年 至 第 六 年 减 半 征 收 企 业 所 得 税 实 施 意 见 强 调, 要 加 强 市 场 监 管 和 事 中 事 后 监 管, 明 确 要 求 国 家 铁 路 局 加 强 对 运 输 秩 序 的 监 管, 探 索 建 立 市 场 化 清 算 和 争 议 协 调 仲 裁 机 制 ; 强 化 安 全 质 量 等 监 督 管 理, 依 法 开 展 检 查 验 收 和 责 任 追 究, 切 实 维 护 公 众 利 益 和 公 共 安 全 9

11 ( 来 源 : 证 券 时 报,2015 年 08 月 03 日 ) 证 券 时 报 : 社 会 资 本 投 资 铁 路 3 年 免 征 所 得 税,2015 年 07 月 31 日 证 券 时 报 : 发 改 委 放 开 铁 路 投 资 与 运 营 运 维 等 后 市 场 业 务 将 受 益,2015 年 07 月 31 日 基 建 投 资 加 码 积 极 财 政 政 策 将 发 力 稳 增 长 内 容 提 要 最 新 公 布 的 PMI( 采 购 经 理 人 指 数 ) 数 据 显 示 经 济 下 行 压 力 仍 较 大 业 内 人 士 认 为, 下 半 年 经 济 企 稳 需 要 积 极 财 政 政 策 和 稳 健 货 币 政 策 保 驾 护 航 鉴 于 目 前 金 融 体 系 资 金 错 配 现 象 依 然 存 在, 资 金 从 银 行 体 系 向 实 体 经 济 的 传 导 不 畅, 金 融 市 场 不 差 钱 和 实 体 经 济 融 资 难 并 存 的 局 面 短 期 内 难 以 改 善, 积 极 财 政 政 策 将 担 负 更 重 要 的 角 色, 发 力 稳 增 长 深 入 阅 读 盘 活 存 量 财 政 资 金 加 快 基 建 投 资 成 为 当 前 稳 增 长 的 主 要 抓 手 2015 年 上 半 年 财 政 盈 余 2312 亿 元 按 全 年 财 政 预 算 计 算, 下 半 年 财 政 赤 字 还 有 1.95 万 亿 元 空 间, 比 去 年 同 期 多 2700 亿 元, 同 时 考 虑 盘 活 财 政 存 量 资 金 带 来 额 外 资 金 以 及 上 调 财 政 赤 字 的 可 能 性, 下 半 年 财 政 政 策 将 发 挥 更 加 积 极 的 作 用 财 政 部 副 部 长 朱 光 耀 日 前 表 示, 下 半 年 要 实 施 积 极 的 财 政 政 策, 包 括 适 当 扩 大 财 政 赤 字 活 存 量 财 政 资 金 是 积 极 财 政 政 策 的 重 要 举 措 按 照 相 关 规 定, 中 央 财 政 应 收 回 119 个 中 央 部 门 及 单 位 财 政 存 量 资 金 131 亿 元, 统 筹 用 于 促 投 资 稳 增 长 的 急 需 领 域 ; 地 方 各 级 政 府 应 收 回 同 级 各 部 门 及 单 位 财 政 存 量 资 金 2438 亿 元, 统 筹 用 于 发 展 急 需 的 重 点 领 域 和 优 先 保 障 民 生 支 出 7 月 底 召 开 的 中 央 政 治 局 会 议 提 出 保 持 公 共 支 出 力 度, 预 计 下 半 年 盘 活 存 量 资 金 将 取 得 进 一 步 进 展, 公 共 财 政 支 出 力 度 有 望 进 一 步 加 大 中 央 政 治 局 会 议 对 财 政 政 策 的 支 持 力 度 明 显 上 升, 未 来 基 建 投 资 将 加 速 另 外, 发 行 专 项 金 融 债 有 利 于 缓 解 广 义 财 政 资 金 缺 口 目 前 各 界 对 下 半 年 财 政 政 策 寄 予 了 较 高 期 望 最 新 公 布 的 7 月 PMI 数 据 显 示 小 企 业 的 情 况 恶 化, 整 体 工 业 呈 现 供 需 共 振 式 收 缩, 加 大 减 税 力 度 成 为 当 务 之 急, 应 发 挥 税 收 稳 定 器 与 调 节 器 的 功 能 对 于 落 实 积 极 财 政 政 策 的 各 项 措 施, 财 政 部 部 长 楼 继 伟 近 日 在 全 国 财 政 工 作 视 频 会 议 上 表 示, 下 一 步 要 加 大 降 税 清 费 力 度 在 当 前 经 济 下 行 压 力 加 大 的 形 势 下, 减 税 降 费 对 稳 增 长 有 积 极 作 用, 不 仅 能 直 接 减 轻 企 业 负 担, 更 重 要 的 是 促 进 长 期 经 济 发 展, 培 育 税 源 二 季 度 经 济 数 据 显 示 经 济 弱 企 稳 的 基 础 并 不 稳 固, 经 济 仍 有 较 大 下 行 压 力 经 济 企 稳 需 要 宽 松 货 币 政 策 继 续 保 驾 护 航, 预 计 积 极 的 财 政 政 策 和 宽 松 的 货 币 政 策 均 将 继 续 加 码, 通 过 PSL( 抵 押 补 充 贷 款 ) 地 方 政 府 债 务 置 换 放 松 房 地 产 贷 款 限 制 等 引 导 金 融 系 统 过 剩 资 金 进 入 实 体 经 济 财 政 政 策 还 有 较 大 的 空 间, 预 计 将 适 时 推 出 新 举 措 同 时, 考 虑 到 债 券 供 给 量 加 大, 可 能 适 时 下 调 银 行 存 款 准 备 金 率 在 当 前 形 势 下, 财 政 政 策 和 货 币 政 策 需 要 相 互 协 调, 共 同 支 持 实 体 经 济 发 展 近 年 来, 货 币 政 策 被 赋 予 了 过 重 的 压 力, 人 们 期 望 央 行 能 运 用 单 一 政 策 来 10

12 解 决 多 个 甚 至 具 有 内 在 矛 盾 的 目 标, 但 诸 多 条 件 决 定 了 当 前 货 币 政 策 的 有 效 性 不 足, 其 目 标 和 工 具 都 存 在 内 部 协 调 难 题 ( 来 源 : 新 浪 财 经,2015 年 08 月 06 日 ) 新 浪 财 经 : 政 策 性 银 行 将 发 专 项 建 设 债 财 政 政 策 力 度 加 大,2015 年 08 月 05 日 财 政 部 : 财 政 部 副 部 长 : 要 努 力 开 创 财 政 经 建 工 作 新 局 面,2015 年 07 月 22 日 部 分 地 区 开 始 使 用 增 值 税 升 级 版 电 子 发 票 内 容 提 要 国 家 税 务 总 局 决 定,2015 年 8 月 1 日 起 在 北 京 上 海 浙 江 和 深 圳 四 省 市 试 行 增 值 税 发 票 系 统 升 级 版 电 子 发 票, 试 点 成 功 后, 将 尽 快 全 面 推 行 增 值 税 发 票 系 统 升 级 版 电 子 发 票 届 时, 全 国 电 子 增 值 税 普 通 发 票 将 实 现 统 一 系 统 开 具 统 一 票 样, 统 一 技 术 业 务 标 准, 便 于 纳 税 人 使 用, 有 利 于 税 务 管 理 和 大 数 据 应 用, 也 有 助 于 全 面 促 进 电 子 商 务 内 贸 流 通 健 康 快 速 发 展 深 入 阅 读 今 年 1 月 起, 增 值 税 发 票 系 统 升 级 版 在 全 国 范 围 分 步 全 面 推 行, 目 前 推 行 工 作 进 展 顺 利, 全 国 已 有 600 多 万 户 纳 税 人 使 用 新 系 统 开 具 增 值 税 发 票 新 系 统 的 推 行 为 构 建 现 代 税 收 征 管 体 系 奠 定 了 坚 实 的 基 础, 将 为 基 本 实 现 税 收 现 代 化 提 供 有 力 的 支 撑, 主 要 体 现 在 以 下 几 个 方 面 : 系 统 推 行 到 位 后 将 使 假 发 票 难 以 立 足 ; 实 施 营 改 增 扩 围 更 为 顺 利 ; 基 层 税 务 机 关 和 纳 税 人 两 个 减 负 明 显 ; 有 利 于 净 化 社 会 风 气 和 反 腐 败 工 作 开 展 ; 税 务 部 门 可 以 更 好 地 服 务 宏 观 决 策 和 经 济 社 会 发 展 为 落 实 国 务 院 积 极 推 进 互 联 网 + 发 展, 促 进 电 子 商 务 内 贸 流 通 健 康 快 速 发 展 有 关 工 作 要 求, 进 一 步 适 应 经 济 社 会 发 展 和 税 收 现 代 化 建 设 需 要, 税 务 总 局 在 增 值 税 发 票 系 统 升 级 版 基 础 上 开 发 了 增 值 税 电 子 发 票 系 统, 同 时 制 定 了 与 各 地 已 推 行 的 电 子 发 票 系 统 衔 接 改 造 方 案 为 做 好 本 次 试 运 行 工 作 及 下 一 步 的 全 面 推 行, 近 日 税 务 总 局 已 发 布 了 增 值 税 发 票 系 统 升 级 版 与 电 子 发 票 系 统 数 据 接 口 规 范 电 子 发 票 是 现 代 信 息 社 会 的 产 物, 是 在 购 销 商 品 提 供 或 接 受 服 务, 以 及 从 事 其 他 经 营 活 动 中, 开 具 或 收 取 的 数 据 电 文 形 式 的 收 付 款 凭 证 与 传 统 纸 质 发 票 相 比, 纳 税 人 申 领 开 具 流 转 查 验 电 子 发 票 等 都 可 以 通 过 税 务 机 关 统 一 的 电 子 发 票 管 理 系 统 在 互 联 网 上 进 行, 发 票 开 具 更 快 捷 查 询 更 方 便 具 体 来 看, 主 要 体 现 在 以 下 三 方 面 : 一 是 有 利 于 企 业 节 约 经 营 成 本 电 子 发 票 不 需 要 纸 质 载 体, 没 有 印 制 打 印 存 储 和 邮 寄 等 成 本, 企 业 可 以 节 约 相 关 费 用 据 统 计, 京 东 商 城 在 全 国 一 年 约 使 用 3.6 亿 份 发 票, 一 年 发 票 综 合 成 本 达 1.08 亿 元 电 子 发 票 的 应 用, 分 流 了 部 分 纸 质 发 票 的 使 用, 大 大 降 低 了 企 业 的 经 营 成 本 二 是 有 利 于 消 费 者 保 存 使 用 发 票 消 费 者 可 以 在 发 生 交 易 的 同 时 收 取 电 子 发 票, 并 可 以 在 税 务 机 关 网 站 查 询 验 证 发 票 信 息 在 凭 电 子 发 票 进 行 相 关 售 后 维 修 服 务 时, 可 以 对 电 子 发 票 进 行 下 载 或 打 印, 解 决 了 纸 质 发 票 查 询 和 保 存 不 便 的 缺 陷 11

13 三 是 有 利 于 税 务 部 门 规 范 管 理 和 数 据 应 用 企 业 通 过 增 值 税 发 票 系 统 升 级 版 开 具 增 值 税 电 子 发 票 后, 数 据 实 时 连 接 税 务 部 门, 税 务 人 员 可 以 及 时 对 纳 税 人 开 票 数 据 进 行 查 询 统 计 分 析, 及 时 发 现 涉 税 违 法 违 规 问 题, 有 利 于 提 高 工 作 效 率, 降 低 管 理 成 本 税 务 机 关 还 可 利 用 及 时 完 整 的 发 票 数 据, 更 好 地 服 务 宏 观 决 策 和 经 济 社 会 发 展 ( 来 源 : 国 家 税 务 总 局 网 站,2015 年 07 月 31 日 ) 国 家 税 务 总 局 网 站 : 税 总 规 范 发 票 升 级 版 与 电 子 发 票 数 据 接 口,2015 年 07 月 23 日 财 务 人 要 抬 起 头 多 看 看 外 面 的 世 界 内 容 提 要 白 天 和 家 人 一 起 享 受 阳 光 沙 滩 的 海 边 度 假 生 活, 夜 晚 借 助 酒 店 的 互 联 网 进 行 业 务 核 算 审 批 以 前 这 种 美 景 只 存 在 于 财 务 人 员 的 脑 海 里, 如 今, 借 助 互 联 网 +, 边 工 作 边 度 假 已 经 成 为 现 实 随 着 信 息 化 的 大 规 模 应 用, 财 务 人 应 从 日 常 琐 碎 的 财 务 工 作 中 抬 起 头 多 看 看 外 面 的 世 界, 不 能 仅 仅 局 限 于 传 统 的 财 务 工 作 CFO 应 该 利 用 互 联 网 带 来 的 巨 大 信 息 量, 每 天 筛 出 有 意 义 的 信 息, 将 所 处 行 业 及 周 边 信 息 与 财 务 税 务 工 作 有 机 地 结 合 起 来 形 成 风 险 要 点 手 册, 为 公 司 保 驾 护 航 深 入 阅 读 作 为 金 融 行 业, 一 德 期 货 一 直 站 在 互 联 网 + 的 前 沿 和 风 口, 期 货 交 易 风 险 管 理 等 早 已 走 在 了 互 联 网 + 的 前 沿 一 德 期 货 是 最 早 利 用 办 公 自 动 化 (OA) 系 统 实 施 管 理 的 公 司 之 一, 也 是 少 数 实 现 客 户 关 系 管 理 (CRM) 自 行 开 发 成 功 的 企 业, 为 客 户 提 供 强 大 的 分 析 管 理 支 持 在 业 内, 一 德 期 货 是 最 早 实 现 成 本 管 理 互 联 网 化 支 付 互 联 网 化 资 金 管 理 互 联 网 化 财 务 数 据 库 互 联 网 化 的 期 货 公 司, 为 公 司 的 发 展 打 下 了 坚 实 的 地 基 在 互 联 网 + 时 代, 人 们 获 取 知 识 的 渠 道 越 来 越 便 利 互 联 网 + 为 财 务 人 员 打 开 了 一 扇 通 往 世 界 的 大 门,CFO 要 带 领 财 务 团 队 走 出 去 不 论 身 处 什 么 行 业, 财 务 人 员 永 远 都 要 保 持 变 革 的 思 想 和 一 颗 年 轻 的 心, 不 断 完 善 自 己 的 知 识 结 构 互 联 网 + 是 个 永 恒 的 驱 动, 而 学 习 和 实 践 是 通 往 未 来 成 功 道 路 的 有 效 途 径 要 打 破 原 来 固 有 的 财 务 管 理 观 念, 用 开 放 的 心 态 拥 抱 创 新 作 为 CFO, 应 采 取 哪 些 措 施 应 对 互 联 网 + 时 代 的 变 革? 互 联 网 + 时 代 需 要 信 息 技 术 释 放 其 真 正 的 价 值, 不 仅 提 高 国 家 行 业 公 司 的 竞 争 力, 也 助 力 财 务 价 值 的 提 升, 使 财 务 人 成 为 一 名 真 正 的 价 值 整 合 者 未 来 标 准 的 信 息 化 财 务 报 表 流 程 财 务 处 理 是 财 务 工 作 的 目 标 大 量 的 基 础 工 作 必 将 被 机 器 所 取 代, 作 为 CFO 应 该 跳 出 财 务 的 圈 子 重 新 审 视 变 化 万 千 的 内 外 部 环 境 参 与 到 企 业 的 业 务 决 策 制 定 企 业 风 险 管 理 绩 效 改 革 优 化 投 融 资 规 划 等 工 作 中 去, 在 纷 杂 的 大 数 据 环 境 中 发 现 风 险 与 机 遇 ( 来 源 : 中 国 会 计 视 野,2015 年 08 月 03 日 ) 中 国 教 育 在 线 : 互 联 网 + 时 代, 财 务 人 的 职 场 未 来 在 哪 儿?,2015 年 08 月 06 日 搜 狐 网 : 财 务 人, 你 需 要 每 天 更 新 自 己,2015 年 05 月 28 日 12

14 国 企 高 管 市 场 化 选 聘 将 提 速 会 计 最 新 动 态 2015 年 第 30 期 内 容 提 要 在 限 制 薪 酬 的 同 时, 扩 大 市 场 化 选 聘 将 成 为 下 一 步 深 化 国 企 薪 酬 改 革 的 重 要 内 容 包 括 国 资 委 在 内 的 相 关 部 门 正 在 积 极 酝 酿 政 策, 通 过 扩 大 试 点 的 方 式, 逐 步 增 加 国 企 高 管 的 市 场 化 选 聘 比 例 这 意 味 着 央 企 国 企 的 一 把 手 或 更 多 地 从 市 场 中 产 生, 同 时 国 企 高 管 薪 酬 将 与 其 选 聘 方 式 挂 钩, 即 政 府 任 命 的 由 政 府 定 价, 市 场 选 拔 的 由 市 场 定 价 深 入 阅 读 国 企 全 面 深 化 改 革 是 以 市 场 化 为 方 向 的 尽 管 目 前 国 企 高 管 薪 酬 市 场 化 的 条 件 还 不 具 备, 因 为 很 多 国 企 高 管 多 是 政 府 任 命 而 非 市 场 化 选 聘, 但 是 可 以 预 见 的 是, 在 国 企 全 面 限 薪 的 同 时, 薪 酬 改 革 下 一 步 的 方 向 是 加 大 市 场 化 选 聘 的 高 管 比 例, 由 市 场 来 定 价, 真 正 实 现 通 过 薪 酬 激 励 留 住 人 才, 并 为 企 业 发 展 增 添 活 力 除 了 上 海, 下 一 步 国 企 高 管 市 场 化 选 聘 的 试 点 还 会 继 续 扩 大, 通 过 这 样 的 方 式 逐 步 在 央 企 和 地 方 国 企 内 推 行 市 场 化 选 聘, 并 制 定 和 完 善 职 业 经 理 人 制 度, 同 时 建 立 合 理 的 法 律 框 架 来 规 范, 力 争 通 过 3 到 5 年, 绝 大 部 分 国 企 都 按 照 职 业 经 理 人 制 度 选 聘 负 责 人, 用 市 场 化 的 考 核 机 制 来 制 定 相 应 的 薪 酬 根 据 相 关 改 革 文 件, 首 批 薪 酬 改 革 涉 及 72 家 央 企 的 负 责 人, 包 括 中 石 油 中 石 化 中 移 动 等 由 组 织 部 门 任 命 负 责 人 的 53 家 央 企, 以 及 其 他 金 融 铁 路 等 企 业 19 家, 除 了 高 管 大 面 积 实 行 限 薪 政 策 外, 还 将 要 求 央 企 薪 酬 和 业 绩 挂 钩, 这 意 味 着 不 少 业 绩 不 佳 的 央 企 将 不 再 旱 涝 保 收 中 央 企 业 负 责 人 薪 酬 改 革 大 刀 阔 斧 之 际, 地 方 国 企 负 责 人 薪 酬 也 随 之 而 动 以 浙 江 省 为 例,7 月 30 日, 浙 江 省 召 开 深 化 国 有 企 业 负 责 人 薪 酬 制 度 改 革 工 作 电 视 电 话 会 议, 公 布 了 关 于 深 化 省 管 企 业 负 责 人 薪 酬 制 度 改 革 的 实 施 意 见, 其 中 显 示, 根 据 浙 江 职 工 年 平 均 工 资 基 数 为 9.71 万 元 来 计 算, 省 管 国 企 负 责 人 平 均 薪 酬 水 平 将 下 调 31.5%, 这 也 标 志 着 浙 江 省 管 企 业 负 责 人 薪 酬 制 度 改 革 全 面 启 动 目 前 降 薪 已 经 产 生 一 些 负 效 应 今 年 以 来, 不 少 国 有 银 行 的 中 高 层 离 职 后 投 奔 待 遇 更 好 的 股 份 制 银 行 或 新 兴 的 民 营 银 行, 而 一 直 以 来 作 为 求 职 者 香 饽 饽 的 中 国 移 动 今 年 上 半 年 也 出 现 多 位 员 工 离 职 中 央 对 央 企 高 管 降 薪 的 规 定 是 国 资 国 企 改 革 的 重 要 突 破 口, 随 着 薪 酬 改 革 的 不 断 深 化, 在 薪 酬 和 效 益 挂 钩 的 前 提 下, 企 业 内 部 也 一 定 会 倒 逼 着 进 行 更 加 市 场 化 的 改 革 特 别 是 建 立 职 业 经 理 人 相 关 制 度 后, 市 场 化 选 聘 的 提 速, 也 会 带 来 包 括 岗 位 细 分 贡 献 细 分 分 配 细 分 为 内 容 的 薪 酬 体 系 的 完 善, 从 而 推 动 企 业 内 部 改 革 和 管 理 提 升, 包 括 下 一 步 员 工 整 体 收 入 的 提 高 ( 来 源 : 环 球 财 经,2015 年 08 月 03 日 ) 中 国 日 报 : 国 企 高 管 市 场 化 选 聘 薪 酬 怎 么 定?,2015 年 08 月 04 日 经 济 参 考 网 : 国 企 薪 酬 改 革 不 仅 是 高 管 降 薪,2015 年 07 月 28 日 ( 编 辑 : 侯 晓 佼 丁 晓 梅 ; 校 对 : 张 晨 ) 13

15 东 芝 虚 增 利 润 财 务 造 假 成 全 球 通 病 东 芝 公 司 有 着 140 年 的 历 史, 却 被 曝 光 自 2008 年 以 后 便 在 持 续 地 做 假 账, 使 企 业 凭 空 多 出 了 1518 亿 日 元 ( 约 合 人 民 币 75 亿 元 ) 的 利 润 消 息 一 出 便 引 起 轩 然 大 波 2015 年 7 月 21 日, 当 第 三 方 委 员 会 将 东 芝 造 假 的 整 个 过 程 梳 理 完 毕, 整 理 出 数 百 页 的 报 告 后, 东 芝 方 面 就 报 告 内 容 召 开 了 记 者 见 面 会 面 对 记 者, 总 裁 田 中 久 雄 说,140 年 中, 东 芝 也 曾 经 出 现 过 因 被 别 国 恶 意 抹 黑 而 遭 受 名 誉 重 大 损 失 的 情 形, 但 这 次 已 经 不 是 谁 在 抹 黑 东 芝 东 芝 自 己 不 得 不 承 认, 过 去 7 年 里 在 账 务 上 做 了 假 七 年 多 报 赢 利 1518 亿 日 元 2015 年 2 月, 日 本 证 券 交 易 委 员 会 开 始 对 东 芝 的 会 计 处 理 问 题 展 开 了 调 查, 日 本 证 券 监 管 机 构 认 定, 东 芝 公 司 因 为 未 能 实 时 准 确 的 计 算 亏 损, 涉 嫌 违 反 了 日 本 金 融 商 品 交 易 法 2015 年 4 月 上 旬, 东 芝 公 司 被 日 本 媒 体 爆 出 为 夸 大 业 绩 发 生 财 务 报 表 造 假 事 件 公 司 表 示 已 经 找 出 了 调 查 重 要 事 项, 并 成 立 了 特 别 调 查 委 员 会 自 此 以 后, 东 芝 的 会 计 处 理 问 题 的 悬 念 被 一 再 拉 高, 该 公 司 的 股 价 也 因 此 受 到 了 较 大 的 影 响, 从 3 月 末 的 500 日 元 下 跌 至 7 月 连 休 前 的 376 日 元 对 此, 社 会 业 界 指 责 东 芝 在 经 营 责 任 以 及 企 业 管 理 方 面 存 在 机 能 不 全 的 问 题 进 入 5 月 以 后, 东 芝 延 迟 业 绩 结 算 发 表 时 间, 并 取 消 公 开 业 绩 预 测, 因 此 埋 下 了 一 个 较 大 的 悬 念 之 后 东 芝 发 表 数 据 称, 截 止 2014 年 度 业 绩 结 算 3 年 期 间 的 营 业 利 润 减 少 了 500 亿 日 元 ( 约 合 人 民 币 25 亿 元 ) 进 入 7 月 以 后, 东 芝 的 会 计 丑 闻 问 题 迎 来 大 爆 发 7 月 20 日 由 东 京 高 等 检 察 院 前 检 察 长 及 律 师 会 计 师 组 成 的 第 三 方 调 查 小 组 在 进 行 为 期 3 个 多 月 的 调 查 后, 公 布 了 调 查 结 果 该 小 组 通 过 查 阅 了 东 芝 2008 年 至 2014 年 间 的 财 务 平 衡 报 表, 发 现 东 芝 通 过 虚 报 企 业 利 润 延 迟 记 载 营 业 损 失 等 手 法, 大 量 掩 盖 企 业 损 失, 多 报 了 1518 亿 日 元 经 营 利 润, 涉 及 领 域 包 括 半 导 体 PC 电 脑 电 视 机 等 主 力 业 务 如 此 大 范 围 的 会 计 处 理 问 题, 基 本 能 确 定 这 是 一 个 由 经 营 层 参 与 企 业 全 体 组 织 涉 嫌 造 假 的 重 大 事 件 7 月 23 日, 美 国 投 资 人 最 先 开 始 向 东 芝 发 难 购 买 了 东 芝 股 票 的 美 国 投 资 人 向 加 利 福 尼 亚 州 地 方 法 院 起 诉 东 芝 总 裁 等 人, 原 因 是 东 芝 账 务 造 假, 误 导 了 他 们 的 投 资 行 为, 要 求 企 业 赔 偿 投 资 人 的 损 失 估 计 用 不 了 多 少 时 间, 日 本 投 资 者 也 会 提 起 相 关 诉 讼 东 芝 总 裁 等 个 人 需 要 赔 付 的 损 失 费, 将 以 数 十 亿 日 元 计 算 东 芝 会 计 丑 闻 最 根 本 的 问 题 在 于 虚 报 利 润 增 长 额 度, 而 最 关 键 的 问 题 在 于 东 芝 的 高 层 领 导 也 参 与 了 造 假 事 件, 由 于 市 场 有 关 人 员 看 不 清 全 貌, 对 东 芝 将 来 的 发 展 也 感 到 非 常 的 不 安 领 导 层 干 预 导 致 财 务 缺 乏 独 立 性 14

16 日 本 企 业 在 2015 年 事 件 频 出, 东 芝 造 假 该 是 诸 多 事 件 中 最 为 引 人 注 目 的 一 个 究 其 原 因, 应 当 从 内 因 和 外 因 两 个 方 面 去 分 析 就 内 因 而 言, 一 方 面 是 权 责 发 生 制 相 对 于 收 付 实 现 制 更 容 易 业 绩 造 假 ; 另 一 方 面 则 是 交 易 性 金 融 资 产 的 价 值 确 认 和 收 益 计 量 需 要 进 一 步 完 善 从 外 因 来 看, 一 是 金 融 市 场 环 境 更 加 凶 险, 金 融 危 机 导 致 许 多 企 业 产 生 货 币 饥 渴 症, 再 融 资 压 力 迫 使 企 业 冒 险 造 假 ; 此 外, 企 业 管 理 层 和 治 理 层 利 益 趋 同, 更 加 重 视 来 自 于 企 业 外 部 的 利 益 名 誉 社 会 地 位 股 权 及 其 增 值 等 这 些 利 益 的 获 得 需 要 有 业 绩 好 看 的 财 务 报 表 支 持 全 球 会 计 界 在 美 国 会 计 模 式 的 引 领 下, 犯 下 了 方 向 性 错 误, 净 利 润 说 不 清 道 不 明 从 美 国 的 安 然 世 通 到 日 本 的 奥 林 巴 斯 东 芝 等 公 司 的 财 务 丑 闻 都 充 分 说 明 了 这 一 点 财 务 造 假 事 件 之 所 以 频 频 发 生, 其 根 本 原 因 不 是 对 经 营 业 绩 的 急 功 近 利, 就 是 为 了 使 得 经 营 业 绩 从 表 面 上 看 更 加 光 鲜, 从 而 可 以 更 快 更 多 地 诱 惑 欺 骗 投 资 人, 以 骗 取 已 有 投 资 者 的 信 任 和 潜 在 投 资 者 的 投 资, 或 经 营 者 为 了 增 加 自 己 晋 升 的 砝 码, 获 得 更 多 的 报 酬 财 务 造 假 很 难 发 现 的 原 因 是 目 前 的 有 偿 审 计 模 式 现 在 是 大 股 东 控 制 的 管 理 层 去 聘 请 会 计 师 事 务 所 审 计, 实 际 上 是 自 己 花 钱 来 请 人 审 计, 被 审 计 单 位 是 事 务 所 的 衣 食 父 母, 怎 么 可 能 审 出 什 么 大 问 题 呢? 无 数 事 实 已 表 明,CPA 与 其 客 户 之 间 的 利 益 相 关 性 越 高, 其 独 立 性 越 差, 执 业 质 量 就 越 受 到 影 响 目 前 的 有 偿 审 计 模 式 是 一 件 人 人 都 知 道 的 皇 帝 的 新 衣, 但 就 是 没 人 愿 意 说 破 东 芝 长 期 财 务 造 假 而 未 被 发 现 的 原 因, 一 是 企 业 内 部 上 下 串 通 造 假, 会 在 很 大 程 度 上 使 得 造 假 资 料 以 假 乱 真, 过 程 逼 真, 具 有 很 强 的 隐 蔽 性 和 欺 骗 性, 局 外 人 很 难 发 现 二 是 企 业 治 理 层 和 管 理 层 发 起 的 造 假, 在 企 业 内 部 具 有 很 大 的 号 召 力 响 应 性, 相 关 参 与 人 员 不 仅 会 共 同 保 守 秘 密, 而 且 还 会 给 外 界 的 发 现 制 造 障 碍 在 东 芝 造 假 事 件 中, 第 三 方 委 员 会 在 报 告 书 中 明 确 指 出 : 历 届 的 3 任 社 长 均 曾 向 下 属 施 压 要 求 完 成 利 润 目 标 第 三 方 委 员 会 的 调 查 报 告 书 中 认 定, 造 成 东 芝 这 一 连 串 的 财 务 造 假 问 题 的 原 因 是 : 东 芝 存 在 下 属 无 法 违 背 上 司 意 愿 的 企 业 文 化 尽 管 这 种 文 化 有 利 于 企 业 领 导 命 令 的 及 时 传 达 和 准 确 执 行, 但 其 本 质 却 是 一 种 腐 朽 落 后 愚 昧 的 文 化, 缺 乏 必 要 的 民 主, 其 最 直 接 的 缺 陷 是 很 容 易 使 得 企 业 领 导 凌 驾 于 内 部 控 制 之 上, 并 使 得 企 业 的 内 部 控 制 成 为 形 式 主 义, 而 且 还 很 容 易 因 企 业 领 导 凌 驾 于 内 部 控 制 之 上 而 产 生 贪 污 舞 弊 等 问 题, 对 企 业 的 健 康 规 范 和 有 序 发 展 即 为 不 利 很 明 显, 这 种 文 化 弊 大 于 利 而 这 些 问 题, 又 让 人 对 财 务 独 立 性 产 生 关 注 类 似 于 东 芝 公 司 管 理 层 向 下 属 施 压 要 求 完 成 利 润 目 标 的 情 况, 在 中 国 也 普 遍 存 在 当 经 营 完 成 不 了 利 润 时, 可 能 导 致 通 过 财 务 做 假 账 的 形 式 来 完 成 财 务 人 员 在 企 业 中 很 难 保 持 不 做 假 账 的 独 立 性, 第 一 个 原 因 是 目 前 的 会 计 体 系 存 在 核 算 的 模 糊 性 不 准 确 性 以 及 近 似 性, 存 在 利 润 操 纵 空 间 ; 第 二 个 原 因 是 会 计 人 员 地 位 不 独 立, 如 果 不 按 照 公 司 的 意 图 去 处 理, 可 15

17 能 会 面 临 被 解 雇 的 风 险 保 证 财 务 独 立 性, 主 要 还 是 应 建 立 健 全 相 关 内 部 控 制 制 度, 形 成 诚 信 经 营 的 企 业 文 化 企 业 要 明 确 各 层 次 各 部 门 领 导 对 企 业 的 领 导 责 任 和 权 限, 不 得 逾 越, 特 别 是 要 明 确 财 务 工 作 的 职 责 和 禁 忌, 对 违 反 相 关 规 定 的 领 导 和 财 务 人 员 都 必 须 明 确 必 要 的 处 理 处 罚 规 定, 要 从 制 度 上 确 保 会 计 独 立 性, 逐 步 形 成 诚 信 经 营 维 护 会 计 独 立 性 的 企 业 文 化 造 假 成 国 际 通 病, 呼 唤 中 国 优 秀 会 计 传 统 2015 年 7 月 21 日, 东 芝 公 司 承 认 了 自 2008 年 以 来 的 财 务 造 假 行 为, 原 社 长 田 中 久 雄 向 公 众 道 歉 并 认 为 这 是 东 芝 140 年 历 史 上 品 牌 形 象 受 损 最 严 重 的 事 件 这 次 事 件 给 东 芝 公 司 带 来 很 大 的 负 面 影 响, 其 140 年 来 长 期 苦 心 经 营 所 形 成 的 良 好 企 业 品 牌 形 象, 将 毁 于 一 旦 并 且 将 使 投 资 者 对 东 芝 公 司 逐 渐 丧 失 信 心, 使 成 千 上 万 的 投 资 者 饱 尝 苦 涩, 不 仅 危 及 投 资 者 对 东 芝 公 司 的 信 任, 同 时 也 危 及 了 整 个 资 本 市 场 对 会 计 行 业 的 信 任 多 年 来, 财 务 造 假 已 成 为 全 球 企 业 的 通 病 财 务 造 假 不 是 单 是 日 本 一 国 出 现 的 问 题, 全 世 界 都 存 在 着 财 务 造 假 的 灾 难, 此 次 东 芝 公 司 财 务 造 假 只 能 说 明 该 公 司 财 务 危 机 爆 发, 到 了 该 还 原 本 来 面 目 的 时 候 了 此 次 东 芝 事 件 再 次 告 诫 我 们 诚 信 是 企 业 会 计 核 算 和 管 理 的 本 质 要 求 和 核 心 诚 信 是 中 国 企 业 参 与 市 场 竞 争 和 活 动 的 安 身 立 命 之 本, 任 何 公 司 和 企 业 都 必 须 遵 守 游 戏 规 则 贪 一 时 之 利 而 置 规 则 与 不 顾 搞 弄 虚 作 假, 必 将 受 到 规 则 的 惩 罚 现 阶 段 中 国 企 业 如 何 洁 身 自 好 显 得 尤 为 重 要 企 业 良 好 形 象 的 树 立 很 不 容 易, 不 仅 需 要 在 各 方 面 苦 心 经 营, 更 需 要 长 期 全 方 位 的 精 心 呵 护, 稍 有 不 慎, 将 很 可 能 毁 于 或 损 于 一 时 一 事 这 说 明 企 业 的 创 业 和 守 业 虽 都 具 有 艰 难 性 和 持 久 性, 但 守 业 时 往 往 会 在 一 项 关 键 问 题 上 使 得 苦 心 经 营 的 信 誉 和 品 牌 毁 于 一 旦, 也 充 分 说 明 创 业 难, 守 业 更 难 分 析 此 次 事 件, 可 得 到 三 点 启 示 一 是 企 业 创 品 牌 难, 毁 品 牌 易 ; 创 信 誉 需 百 年 毁 信 誉 在 一 旦 ; 创 业 需 全 方 位, 毁 业 仅 需 一 事 ; 只 有 永 恒 的 品 牌, 没 有 永 恒 的 造 假 二 是 企 业 越 是 发 展 越 是 出 名, 影 响 就 越 大, 受 众 就 越 多, 受 到 社 会 公 众 的 关 注 也 就 越 多, 此 所 谓 树 大 招 风 所 以, 大 企 业 更 要 精 心 呵 护 企 业 已 经 拥 有 的 品 牌 和 形 象 三 是 造 假 者 莫 自 鸣 得 意, 以 为 可 以 瞒 天 过 海, 要 知 道 一 条 真 理 : 要 想 人 不 知, 除 非 己 莫 为 财 报 中 存 在 大 量 的 可 操 纵 空 间 上 市 公 司 财 务 造 假 现 象 是 一 个 国 际 性 的 问 题 在 我 国 谈 论 防 止 财 务 造 假 这 个 话 题 至 少 几 十 年 了, 但 仍 然 财 务 造 假 层 出 不 穷, 其 实 关 键 原 因 是 与 西 方 会 计 全 面 趋 同 的 结 果 通 过 东 芝 财 务 造 假 事 件, 我 国 要 强 化 传 统 的 优 秀 会 计 理 念, 比 如 重 视 现 金 流 的 观 念, 多 加 强 现 金 流 信 息 的 编 制 只 有 这 样 去 做, 才 能 尽 可 能 地 防 止 财 务 造 假 的 现 象, 因 为 利 润 容 易 造 假, 但 现 金 流 是 很 难 造 假 的 ( 来 源 : 中 国 会 计 网,2015 年 08 月 06 日 ) 延 伸 阅 读 中 国 日 报 : 受 会 计 丑 闻 拖 累 东 芝 代 理 社 长 将 被 减 薪 90%,2015 年 07 月 29 日 腾 讯 财 经 : 东 芝 财 务 丑 闻 引 发 业 界 质 疑 日 本 企 业 审 计 现 状,2015 年 07 月 30 日 ( 编 辑 : 李 颖 ; 校 对 : 曾 欢 ) 16

18 数 据 之 巅 作 者 : 涂 子 沛 出 版 社 : 中 信 出 版 社 出 版 年 月 : 作 者 简 介 : 涂 子 沛, 江 西 吉 安 人, 现 居 美 国 硅 谷 2012 年 其 著 作 大 数 据 在 中 国 社 会 开 大 数 据 之 先 河, 引 发 了 大 数 据 战 略 数 据 治 国 和 开 放 数 据 的 讨 论, 历 史 学 家 许 倬 云 先 生 盛 赞 其 为 华 文 世 界 开 创 了 一 个 重 要 话 题 本 书 为 作 者 第 二 本 著 作, 全 书 对 大 数 据 追 根 溯 源, 提 出 当 前 信 息 技 术 的 发 展, 已 经 让 中 国 获 得 了 后 发 优 势, 中 国 要 在 大 数 据 时 代 的 全 球 竞 争 中 胜 出, 必 须 把 大 数 据 从 科 技 符 号 提 升 成 为 文 化 符 号, 在 全 社 会 倡 导 数 据 文 化 作 者 本 科 毕 业 于 华 中 科 技 大 学 计 算 机 系, 研 究 生 毕 业 于 中 山 大 学 和 卡 内 基 梅 隆 大 学, 获 公 共 管 理 硕 士 和 信 息 科 学 硕 士 学 位 内 容 简 介 : 数 据, 自 古 就 有, 人 口 普 查 农 业 统 计 军 事 战 争 政 治 计 算 数 据 虽 小, 却 有 助 于 治 国 安 邦 美 国 之 所 以 繁 荣 鼎 盛, 数 据 文 化 根 基 牢 不 可 破 概 是 主 因 之 一 信 息 爆 炸 互 联 互 通 智 慧 城 市 时 代, 大 数 据, 更 以 排 山 倒 海 之 势 席 卷 全 球, 政 府 施 政 企 业 掘 金, 大 众 要 公 平 与 正 义, 大 数 据 被 赋 予 了 新 的 历 史 使 命 在 数 据 之 巅 : 大 数 据 革 命, 历 史 现 实 与 未 来 这 本 书 中, 从 小 数 据 时 代 到 大 数 据 的 崛 起, 作 者 以 宏 大 的 历 史 观 文 化 观 大 数 据 观, 给 我 们 描 绘 了 一 幅 数 据 科 学 智 慧 文 化 的 全 景 图 全 书 从 美 国 建 国 之 基 讲 起, 通 过 阐 述 初 数 时 代 内 战 时 代 镀 金 时 代 进 步 时 代 抽 样 时 代 大 数 据 时 代 的 特 征, 系 统 梳 理 了 美 国 数 据 文 化 的 形 成, 阐 述 了 其 数 据 治 国 之 道, 论 述 了 中 国 数 据 文 化 的 薄 弱 之 处, 展 望 了 未 来 数 据 世 界 的 远 景 尊 重 事 实, 用 数 据 说 话, 推 崇 知 识 和 理 性, 用 数 据 创 新, 作 者 不 仅 意 在 传 承 黄 仁 宇 数 目 字 管 理 的 薪 火, 还 试 图 把 数 据 这 个 科 技 符 号 在 中 国 转 变 为 文 化 符 号, 形 成 一 种 文 化 话 语 体 系 大 数 据 正 在 撬 动 中 国 的 制 度 创 新 科 技 创 新 阅 读 此 书, 历 史 与 现 实 相 互 融 合, 知 识 与 激 情 相 互 交 织, 思 想 与 观 念 相 互 碰 撞, 未 来 与 前 景 必 定 豁 然 开 朗 内 容 节 选 : 大 数 据 是 人 类 文 明 新 的 土 壤, 在 这 片 土 壤 之 上, 人 类 将 开 始 建 设 一 个 智 能 社 会 传 统 意 义 上 的 数 据, 是 指 有 根 据 的 数 字, 数 字 之 所 以 产 生, 是 因 为 人 类 在 实 践 中 发 现, 仅 仅 用 语 言 文 字 和 图 形 来 描 述 这 个 世 界 是 不 精 确 的, 也 是 远 远 不 够 的 例 如, 有 17

19 人 问 姚 明 有 多 高, 如 果 回 答 说 很 高 非 常 高 最 高, 别 人 听 了, 只 能 得 到 一 个 抽 象 的 印 象, 因 为 每 个 人 对 很 非 常 有 不 同 的 理 解, 最 也 是 相 对 的, 但 如 果 回 答 说 2.26 米, 就 一 清 二 楚 除 了 描 述 世 界, 数 据 还 是 我 们 改 造 世 界 的 重 要 工 具 人 类 的 一 切 生 产 交 换 活 动, 可 以 说 都 是 以 数 据 为 基 础 展 开 的, 例 如 度 量 衡 货 币 的 背 后 都 是 数 据, 它 们 的 发 明 和 出 现, 都 极 大 地 推 动 了 人 类 文 明 的 进 步 数 据 最 早 来 源 于 测 量, 所 谓 有 根 据 的 数 字, 是 指 数 据 是 对 客 观 世 界 测 量 结 果 的 记 录, 而 不 是 随 意 产 生 的 测 量 是 从 古 至 今 科 学 研 究 最 主 要 的 手 段, 可 以 说, 没 有 测 量, 就 没 有 科 学 ; 也 可 以 说, 一 切 科 学 的 本 质 都 是 测 量 就 此 而 言, 数 据 之 于 科 学 的 重 要 性, 就 像 语 言 之 于 文 学 音 符 之 于 音 乐 形 色 之 于 美 术 一 样, 离 开 数 据, 就 没 有 科 学 可 言 除 了 测 量, 新 数 据 还 可 以 由 老 数 据 经 计 算 衍 生 而 来 测 量 和 计 算 都 是 人 为 的, 也 就 是 说, 世 上 本 没 有 数, 一 切 数 据 都 是 人 为 的 产 物 我 们 说 的 原 始 数 据, 并 不 是 原 始 森 林 这 个 意 义 上 的 原 始, 原 始 森 林 是 指 天 然 就 存 在 的, 而 原 始 数 据 仅 仅 是 指 第 一 手 的 没 有 经 过 人 为 修 改 的 数 据 传 统 意 义 上 的 数 据, 和 信 息 知 识 也 是 完 全 不 同 的 概 念 : 数 据 是 信 息 的 载 体, 信 息 是 有 背 景 的 数 据, 而 知 识 是 经 过 人 类 的 归 纳 和 整 理, 最 终 呈 现 规 律 的 信 息 但 进 入 信 息 时 代 之 后, 数 据 二 字 的 内 涵 开 始 扩 大 : 不 仅 指 代 有 根 据 的 数 字, 还 统 指 一 切 保 存 在 电 脑 中 的 信 息, 包 括 文 本 图 片 视 频 等 其 中 的 原 因 是,20 世 纪 60 年 代 软 件 科 学 取 得 了 巨 大 进 步 发 明 了 数 据 库, 此 后, 数 字 文 本 图 片 都 不 加 区 分 地 保 存 在 电 脑 的 数 据 库 中, 数 据 也 逐 渐 成 为 数 字 文 本 图 片 视 频 等 的 统 称, 也 即 信 息 的 代 名 词 文 本 音 频 视 频 本 身 就 已 经 是 信 息, 而 且 其 来 源 也 不 是 对 世 界 的 测 量, 而 是 对 世 界 的 一 种 记 录, 所 以 信 息 时 代 的 数 据 又 多 了 一 个 来 源 : 记 录 除 了 内 涵 的 扩 大, 数 据 库 发 明 之 后, 还 出 现 了 另 外 一 个 重 要 现 象, 那 就 是 数 据 的 总 量 在 不 断 增 加, 而 且 增 加 的 速 度 不 断 加 快 20 世 纪 80 年 代, 美 国 就 有 人 提 出 了 大 数 据 的 概 念 这 个 时 候, 其 实 还 没 有 进 入 数 据 大 爆 炸 的 时 代, 但 有 人 预 见 到, 随 着 信 息 技 术 的 进 步, 软 件 的 重 要 性 将 下 降, 数 据 的 重 要 性 将 上 升, 因 此 提 出 大 数 据 的 概 念 这 时 候 的 大, 如 大 人 物 和 大 转 折 之 大, 主 要 指 价 值 上 的 重 要 性 ; 到 了 21 世 纪 前 10 年, 尤 其 是 2004 年 社 交 媒 体 产 生 之 后, 数 据 开 始 爆 炸, 大 数 据 的 提 法 又 重 新 进 入 大 众 的 视 野 并 获 得 了 更 大 的 关 注 这 个 时 候 的 大, 含 义 也 更 加 丰 富 了 : 一 是 指 容 量 大, 二 是 指 价 值 大 从 这 个 角 度 出 发, 大 数 据 可 以 首 先 理 解 为 传 统 的 小 数 据 加 上 现 代 的 大 记 录, 这 种 大 记 录 的 主 要 表 现 形 式 是 文 本 图 片 音 频 视 频 等, 和 传 统 的 测 量 完 全 是 两 回 事 而 且 大 数 据 之 所 以 大, 主 要 是 大 记 录 的 增 长, 基 于 信 息 技 术 的 进 步, 人 类 记 录 的 范 围 在 不 断 扩 大 : 大 数 据 = 传 统 的 小 数 据 + 现 代 的 大 记 录 但 到 底 多 大 才 算 大 呢? 针 对 这 一 问 题, 十 多 年 来 争 议 颇 多 这 首 先 涉 及 衡 量 数 据 大 小 的 单 位,2000 年 的 时 候, 一 般 认 为, 太 (T) 级 别 的 数 据 就 是 大 数 据 了, 当 时 拥 有 太 级 18

20 别 数 据 的 企 业 并 不 多, 但 自 此 之 后, 互 联 网 企 业 开 始 崛 起, 这 些 企 业 拥 有 各 种 各 样 的 数 据, 其 中 大 部 分 都 是 文 本 图 片 和 视 频, 其 数 据 量 之 大, 传 统 企 业 根 本 无 法 望 其 项 背 理 解 几 个 主 要 的 存 储 单 位 一 首 音 乐 4 兆 (M) 一 部 电 影 1 吉 (G,1 吉 =1 024 兆, 相 当 于 250 首 歌 曲 的 大 小 ) 一 个 普 通 图 书 馆 的 藏 书 1 太 (T,1 太 =1 024 吉, 相 当 于 部 电 影 的 大 小 ) 我 认 为, 不 仅 仅 是 互 联 网 行 业, 其 实 各 行 各 业 的 数 据 都 在 爆 炸, 只 是 规 模 不 同 如 果 仅 仅 把 大 数 据 的 标 准 限 定 在 互 联 网 企 业, 认 为 只 有 互 联 网 企 业 才 拥 有 大 数 据, 那 就 严 重 窄 化 了 大 数 据 的 意 义 毕 竟 容 量 只 是 表 象, 价 值 才 是 本 质, 而 且 大 容 量 并 不 一 定 代 表 大 价 值, 大 数 据 的 真 正 意 义 还 在 于 大 价 值, 价 值 主 要 是 通 过 数 据 的 整 合 分 析 和 开 放 而 获 得 大 数 据 是 指 人 类 有 前 所 未 有 的 能 力 来 使 用 海 量 的 数 据, 在 其 中 发 现 新 知 识 创 造 新 价 值, 从 而 为 社 会 带 来 大 知 识 大 科 技 大 利 润 和 大 智 能 等 发 展 机 遇 以 上 论 述, 是 从 概 念 上 分 析 数 据 和 大 数 据 的 区 别, 而 掌 握 一 个 概 念 最 好 的 方 法, 还 是 从 动 态 上 了 解 其 成 因 精 彩 书 评 : 涂 子 沛 先 生 开 启 了 一 道 大 门, 我 相 信, 后 面 会 有 更 多 的 发 展, 让 大 家 进 入 这 一 个 重 要 的 现 代 文 化 园 地 许 倬 云 著 名 历 史 学 家 美 国 匹 兹 堡 大 学 历 史 系 荣 誉 讲 座 教 授 在 数 据 之 巅 这 本 书 中, 涂 先 生 跳 到 了 哲 学 思 考 的 层 面, 以 统 计 学 的 社 会 应 用 为 切 入 点, 解 构 数 据 文 化 在 美 国 政 治 经 济 乃 至 军 事 发 展 上 起 到 的 关 键 作 用, 一 环 扣 一 环, 构 思 精 巧, 故 事 生 动, 逻 辑 清 晰, 读 起 来 实 在 解 渴 感 谢 涂 先 生 的 智 慧, 为 时 代 贡 献 了 一 部 杰 作! 郭 为 神 州 数 码 控 股 有 限 公 司 董 事 局 主 席 涂 子 沛 先 生 的 数 据 之 巅 通 过 追 溯 梳 理 美 国 的 数 据 历 史 展 望 人 类 的 数 据 未 来, 给 中 国 社 会 提 出 了 一 个 数 据 时 代 的 新 命 题 如 何 构 建 数 据 文 化? 本 书 引 人 入 胜 发 人 深 思, 是 不 可 不 读 的 好 书 马 蔚 华 招 商 银 行 前 行 长 数 据 本 无 大 小, 但 运 用 数 据 的 立 场 却 分 出 大 小, 是 谓 大 数 据 数 据 表 示 的 是 过 去, 但 表 达 的 是 未 来, 所 以 观 察 数 据 需 要 有 历 史 观 涂 子 沛 先 生 的 这 本 新 作 数 据 之 巅 以 大 历 史 大 数 据 大 社 会 大 进 步 的 格 局, 通 过 数 据 将 遥 远 拉 近, 将 悠 久 缩 短, 将 巨 大 归 聚, 将 过 程 简 直 无 论 你 从 事 何 业 或 研 究 何 题, 都 值 得 认 真 阅 读 这 部 巅 峰 之 作 朱 小 黄 中 信 银 行 行 长 中 信 集 团 监 事 长 ( 文 章 来 自 : 豆 瓣 读 书 ) 京 东 图 书 : 数 据 之 巅 大 数 据 革 命, 历 史 现 实 与 未 来 新 华 网 : 让 数 据 说 话 评 涂 子 沛 数 据 之 巅 ( 编 辑 : 贺 妍 ; 校 对 : 黄 仕 恒 ) 19

21 基 于 财 务 绩 效 综 合 指 数 的 竞 争 战 略 绩 效 时 滞 效 应 研 究 导 读 湖 南 大 学 工 商 管 理 学 院 雷 辉 等 一 背 景 随 着 全 球 经 济 进 入 后 金 融 危 机 时 代, 我 国 高 新 技 术 企 业 面 临 的 外 部 环 境 越 来 越 动 荡, 竞 争 越 来 越 激 烈 面 对 复 杂 多 变 的 社 会 经 济 环 境, 企 业 如 何 选 择 竞 争 战 略, 如 何 使 竞 争 战 略 最 大 限 度 的 发 挥 其 优 势, 在 逆 境 中 求 生 存, 在 竞 争 中 求 发 展 已 成 为 企 业 一 个 不 可 回 避 的 问 题 从 时 间 角 度 分 析, 由 于 决 策 滞 后 制 度 滞 后 行 动 滞 后 等 因 素 的 存 在, 企 业 竞 争 战 略 实 施 后 不 可 能 马 上 带 来 企 业 绩 效 水 平 的 提 升, 而 是 会 滞 后 一 段 时 间, 这 就 是 战 略 对 绩 效 的 时 滞 效 应 从 企 业 运 营 角 度 分 析, 了 解 战 略 绩 效 的 滞 后 性 可 以 帮 助 企 业 客 观 评 价 战 略 实 施 状 况, 及 时 制 定 经 营 决 策, 在 降 低 企 业 经 营 风 险 的 同 时 提 升 其 经 济 效 益 因 此, 研 究 竞 争 战 略 绩 效 的 时 滞 效 应 具 有 重 要 的 理 论 价 值 和 现 实 意 义 二 方 法 从 动 态 视 角 出 发 分 析 竞 争 战 略 与 企 业 之 间 的 关 系, 借 助 CFA 分 析 方 法 进 行 战 略 类 型 识 别, 利 用 灰 色 关 联 度 计 算 低 成 本 战 略 和 差 异 化 战 略 的 综 合 绩 效 评 价 指 数, 并 运 用 向 量 自 回 归 模 型 和 脉 冲 响 应 分 析 建 立 战 略 与 绩 效 的 回 归 模 型, 直 观 分 析 战 略 绩 效 的 时 滞 效 应 三 结 论 竞 争 战 略 的 实 施 具 有 时 滞 效 应, 即 企 业 实 施 竞 争 战 略 后 其 绩 效 水 平 会 呈 现 一 定 时 期 的 滞 后 性 和 持 续 性, 不 同 类 型 的 竞 争 战 略 其 滞 后 性 和 持 续 性 不 同 相 较 于 实 施 低 成 本 战 略 的 企 业 而 言, 实 施 差 异 化 战 略 的 企 业 其 滞 后 期 和 持 续 期 更 长 企 业 在 实 施 竞 争 战 略 时 应 采 取 流 程 整 合 等 措 施, 谨 防 竞 争 对 手 模 仿, 尽 可 能 实 现 低 成 本 战 略 和 差 异 化 战 略 的 优 势 互 补, 选 择 最 适 合 企 业 发 展 的 竞 争 战 略 四 评 述 文 章 首 次 将 时 滞 效 应 引 入 到 战 略 管 理 领 域, 采 用 VAR 模 型 分 析 竞 争 战 略 与 企 业 绩 效 之 间 的 动 态 关 系, 并 借 助 脉 冲 响 应 图 直 观 分 析 竞 争 战 略 影 响 企 业 绩 效 的 滞 后 性 和 持 续 性, 得 出 竞 争 战 略 影 响 企 业 绩 效 存 在 滞 后 性 和 持 续 性, 且 差 异 化 战 略 的 滞 后 期 和 持 续 期 均 长 于 低 成 本 战 略 的 结 论, 具 有 一 定 的 理 论 价 值 和 现 实 意 义 但 是 企 业 重 大 投 融 资 并 购 等 噪 音 问 题 对 企 业 战 略 绩 效 时 滞 效 应 的 影 响 值 得 进 一 步 研 究, 企 业 何 时 实 现 竞 争 战 略 的 转 换, 其 成 本 最 低 风 险 最 小 也 值 得 深 入 探 讨 ( 来 源 : 会 计 研 究 2015 年 第 5 期 ) 20

22 市 值 管 理 动 机 下 的 控 股 股 东 股 权 质 押 融 资 与 利 益 侵 占 导 读 李 旎 郑 国 坚 一 研 究 背 景 及 研 究 问 题 上 市 公 司 市 值 被 认 为 是 公 司 综 合 实 力 的 重 要 体 现 : 全 球 三 大 商 业 杂 志 中 的 福 布 斯 及 商 业 周 刊 在 发 布 企 业 排 名 时, 均 把 市 值 作 为 重 要 的 考 评 指 标 在 我 国, 股 权 分 置 改 革 的 完 成 消 除 了 非 流 通 股 与 流 通 股 之 间 的 差 异, 资 本 市 场 对 上 市 公 司 市 值 的 关 注 度 日 益 提 升, 并 逐 步 形 成 市 值 管 理 理 念 监 管 层 对 市 值 管 理 在 我 国 的 发 展 给 予 了 密 切 的 关 注 2014 年 5 月, 国 务 院 发 布 关 于 进 一 步 促 进 资 本 市 场 健 康 发 展 的 若 干 意 见, 首 次 明 确 提 出 鼓 励 上 市 公 司 建 立 市 值 管 理 制 度 与 此 同 时, 资 本 市 场 各 方 也 在 积 极 参 与 市 值 管 理 中 国 市 值 管 理 研 究 中 心 发 布 的 2014 年 A 股 市 值 管 理 行 为 年 度 报 告 显 示, 包 括 并 购 重 组 股 权 激 励 及 投 资 者 关 系 管 理 在 内 的 各 类 市 值 管 理 实 践 在 我 国 资 本 市 场 上 日 益 普 遍 然 而, 我 国 学 术 界 对 市 值 管 理 的 大 样 本 实 证 研 究 近 乎 空 白 考 虑 到 我 国 上 市 公 司 股 权 集 中 度 高, 控 股 股 东 对 公 司 及 中 小 股 东 利 益 有 着 重 要 影 响, 本 文 集 中 考 察 市 值 管 理 是 否 影 响 控 股 股 东 的 行 为, 具 体 来 说, 市 值 管 理 是 否 能 够 以 股 权 质 押 融 资 为 渠 道 帮 助 控 股 股 东 拓 宽 获 利 渠 道? 如 果 答 案 是 肯 定 的, 考 虑 到 利 益 侵 占 行 为 对 公 司 市 值 的 负 面 影 响, 市 值 管 理 能 否 减 少 控 股 股 东 的 利 益 侵 占 行 为? 二 研 究 方 法 与 样 本 本 研 究 衡 量 市 值 管 理 的 主 要 指 标 为 经 市 场 调 整 的 股 票 回 报 率 Car1, 计 算 方 法 如 公 式 1 所 示 R 是 指 考 虑 现 金 红 利 再 投 资 的 月 个 股 回 报 率,M 是 当 月 综 合 A 股 市 场 回 报 率, 计 算 期 间 从 每 一 年 的 1 月 至 当 年 的 12 月 此 外, 由 于 资 本 市 场 对 上 市 公 司 的 估 值 通 常 存 在 一 定 的 偏 误, 市 值 管 理 的 一 个 重 要 职 责 是 减 少 市 场 对 公 司 估 值 的 偏 误, 降 低 公 司 市 值 的 波 动, 提 高 股 东 财 富 的 稳 定 性 因 此, 本 研 究 还 采 用 了 12 个 月 的 经 市 场 调 整 的 月 度 收 益 率 的 标 准 差 进 行 标 准 化 后 的 股 票 回 报 率 Car2 来 衡 量 市 值 管 理, 计 算 方 法 如 公 式 2 所 示,Sd 为 年 内 各 月 份 经 市 场 调 整 的 股 票 回 报 率 的 标 准 差 在 股 票 回 报 率 相 同 的 情 况 下, 收 益 率 波 动 越 大, 股 东 持 有 股 权 资 产 的 效 用 越 低,Car2 越 小 Car1= (1) Car2=Car1/Sd (2) 本 文 以 2006 年 年 的 沪 深 A 股 上 市 公 司 为 研 究 样 本, 控 股 股 东 股 权 质 押 数 据 来 自 wind 专 题 统 计 数 据 库 其 余 变 量 数 据 均 来 自 CSMAR 数 据 库 在 剔 除 了 金 融 类 公 司 ST 类 公 司 和 数 据 不 全 的 公 司 之 后, 我 们 最 终 得 到 样 本 7077 个 借 助 STATA 软 件, 运 用 多 元 回 归 的 一 般 最 小 二 乘 法 (OLS) 以 及 Logistic 回 归 模 型 对 数 据 进 行 实 证 分 析 三 研 究 结 论 与 政 策 启 示 本 文 以 控 股 股 东 股 权 质 押 为 切 入 点, 从 市 值 管 理 的 视 角 研 究 控 股 股 东 的 外 部 融 资 与 利 益 侵 占 行 为 研 究 表 明, 市 值 管 理 有 助 于 控 股 股 东 的 股 权 质 押 融 资, 减 缓 了 控 股 股 东 对 上 市 公 司 的 利 益 侵 占 行 为, 且 控 股 股 东 持 股 比 例 会 强 化 市 值 管 理 对 其 利 益 侵 占 行 为 的 约 束 效 应 进 一 步 分 析 还 发 现, 市 值 管 理 对 控 股 股 东 利 益 侵 占 行 为 的 约 束 效 应 主 要 体 现 在 降 低 了 其 对 上 市 公 司 的 非 经 营 性 资 金 占 用, 市 值 管 理 对 控 股 股 东 的 经 营 性 资 金 占 用 行 为 没 有 显 著 影 响 21

23 根 据 上 述 研 究 结 论, 本 文 认 为, 要 促 进 我 国 上 市 公 司 的 健 康 成 长, 实 现 资 本 市 场 的 良 序 发 展, 应 当 重 视 市 值 管 理 的 治 理 效 应, 充 分 调 动 各 方 参 与 市 值 管 理 的 积 极 性 具 体 的 研 究 启 示 如 下 : 首 先, 重 视 市 值 管 理 的 治 理 效 应 监 管 层 应 加 快 与 市 值 管 理 相 关 的 规 章 制 度 的 制 度 建 设 工 作, 为 各 方 积 极 参 与 市 值 管 理 提 供 制 度 基 础 其 次, 重 视 现 有 的 公 司 治 理 机 制 的 作 用, 为 发 挥 市 值 管 理 治 理 效 应 提 供 良 好 的 环 境 在 我 国 新 兴 市 场 及 转 型 经 济 的 背 景 下, 不 应 简 单 地 对 集 中 的 股 权 结 构 直 接 给 以 一 言 堂 等 负 面 评 价, 而 应 当 适 当 降 低 政 府 对 企 业 的 干 预, 放 手 让 企 业 在 法 律 允 许 的 范 围 内 根 据 自 身 发 展 需 求 构 造 适 合 自 己 的 公 司 治 理 结 构 最 后, 本 文 为 评 估 股 权 分 置 改 革 的 政 策 效 应 提 供 了 一 定 的 依 据 ( 来 源 : 会 计 研 究 2015 年 第 5 期 ) 主 并 企 业 股 权 结 构 市 场 竞 争 态 势 与 兼 并 决 策 导 读 企 业 在 进 行 兼 并 决 策 时 要 关 心 的 问 题 很 多, 例 如 企 业 兼 并 决 策 动 机 兼 并 目 标 企 业 选 择 交 易 价 格 确 定 兼 并 协 同 效 应 估 计 以 及 兼 并 决 策 中 蕴 涵 的 风 险 与 收 益 等 问 题, 但 是 所 有 这 些 兼 并 决 策 都 不 仅 仅 是 一 个 简 单 的 决 策 理 论 问 题, 也 就 是 说 仅 仅 运 用 已 有 决 策 理 论 是 难 以 全 面 回 答 这 一 问 题 的 这 些 决 策 都 是 主 并 企 业 在 一 定 经 营 环 境 下 进 行 审 时 度 势 做 出 的, 因 此 主 并 企 业 本 身 的 公 司 治 理 与 经 营 竞 争 态 势 势 必 对 兼 并 决 策 存 在 决 定 性 影 响 基 于 上 述 思 路 的 拓 展, 相 信 本 文 对 这 一 问 题 的 研 究 可 以 从 理 论 上 揭 示 兼 并 决 策 中 所 蕴 涵 的 规 律, 从 而 为 观 察 兼 并 实 践 提 供 一 个 有 价 值 的 视 角 在 研 究 这 一 问 题 时, 本 文 首 先 分 析 了 公 司 股 权 股 本 结 构 与 兼 并 决 策 之 间 的 关 系, 由 此 自 然 考 虑 到 委 托 代 理 理 论 和 产 权 理 论 在 其 中 的 应 用 其 次, 本 文 分 析 了 企 业 市 场 竞 争 态 势 与 兼 并 决 策 之 间 的 关 系, 由 此 自 然 考 虑 到 企 业 竞 争 理 论 的 运 用 虽 然, 企 业 兼 并 决 策 所 涉 及 到 的 问 题 很 多, 但 是 首 先 应 该 是 目 标 企 业 的 选 择 以 及 其 间 的 收 益 和 风 险 估 计, 延 伸 这 一 思 路 就 考 虑 到 了 本 文 的 几 个 假 说 为 了 能 够 对 这 些 假 说 进 行 实 证 检 验, 自 然 首 要 问 题 就 是 分 析 假 说 的 含 义, 然 后 对 其 中 所 涉 及 的 变 量 进 行 度 量, 于 是 科 学 选 择 代 理 变 量 就 成 为 实 证 检 验 的 关 键 问 题 之 一, 在 此 基 础 上 针 对 全 样 本 和 分 样 本 进 行 实 证 检 验, 以 使 得 实 证 检 验 结 果 具 备 稳 健 性 特 别 值 得 说 明 的 是, 在 进 行 兼 并 样 本 选 择 时, 通 过 剔 除 目 前 数 据 库 中 购 买 固 定 资 产 兼 并 样 本, 从 而 使 得 研 究 样 本 真 正 具 备 一 个 企 业 兼 并 另 一 个 企 业 的 本 质, 以 保 证 研 究 样 本 选 择 符 合 兼 并 内 在 逻 辑 性, 从 而 最 大 程 度 上 保 证 了 研 究 结 论 的 科 学 性 本 文 的 创 新 在 于 提 供 了 一 个 基 于 公 司 治 理 视 角 和 企 业 竞 争 态 势 视 角 下 的 企 业 兼 并 决 策 研 究, 这 样 使 得 兼 并 决 策 分 析 不 再 局 限 于 已 有 管 理 科 学 研 究 中 的 晦 涩 难 懂 的 兼 并 决 策 模 型 化 研 究, 也 使 得 研 究 结 论 具 备 可 理 解 性 和 实 用 性 当 然, 本 文 研 究 还 存 在 很 多 问 题, 最 突 出 的 问 题 就 是 企 业 竞 争 态 势 的 度 量, 特 别 是 企 业 内 部 管 理 效 率 指 标 的 度 量, 包 括 度 量 指 标 的 设 计 数 据 的 采 集 与 代 理 变 量 内 部 的 逻 辑 关 系 分 析 等 等 另 外, 企 业 进 行 兼 并 决 策 中 还 存 在 一 个 难 以 度 量 的 问 题, 即 目 标 企 业 经 营 业 绩 的 度 量 以 及 兼 并 协 同 效 应 的 度 量 问 题, 前 者 由 于 大 多 目 标 企 业 是 非 上 市 公 司 导 致 研 究 数 据 的 不 公 开 造 成 的, 而 后 者 则 由 于 协 同 效 应 影 响 因 素 的 复 杂 22

24 性 难 以 度 量 造 成 的 所 有 这 些 问 题 的 研 究 都 可 以 进 一 步 地 揭 示 兼 并 决 策 中 的 公 司 治 理 因 素, 以 及 企 业 竞 争 态 势 对 兼 并 决 策 的 影 响 当 然, 兼 并 决 策 存 在 很 多 关 键 问 题, 包 括 兼 并 模 式 的 选 择 兼 并 决 策 中 的 风 险 控 制 兼 并 协 同 效 应 的 估 计 兼 并 交 易 价 格 的 确 定 以 及 兼 并 决 策 中 的 行 为 因 素 等 等 这 些 问 题 的 研 究 势 必 需 要 多 学 科 的 通 力 合 作, 关 系 到 理 论 分 析 数 理 模 型 构 建 与 分 析 实 证 检 验 以 及 案 例 研 究 等 方 面, 并 且 这 些 问 题 的 研 究 随 着 时 代 的 发 展 将 会 显 示 出 时 代 的 特 征, 因 此 相 关 的 研 究 任 重 而 道 远 ( 来 源 : 会 计 研 究 2015 年 第 5 期 ) ( 编 辑 : 韦 小 泉 ; 校 对 : 贺 妍 ) 23

25 会 计 最 新 动 态 编 辑 团 队 责 任 编 辑 : 刘 国 强 ( 中 国 会 计 学 会 ) 孙 光 国 ( 东 北 财 经 大 学 ) 杨 兴 龙 ( 重 庆 理 工 大 学 ) 韦 小 泉 ( 湘 潭 大 学 ) 编 辑 / 校 对 : 重 庆 理 工 大 学 : 陈 佳 贺 妍 郭 一 瑰 丁 晓 梅 高 翔 黄 仕 恒 侯 晓 佼 曾 译 萱 24