目 录 1. 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 更 新 新 三 板 市 场 表 现 回 顾 上 周 新 三 板 教 育 指 数 上 涨 0.26% 上 周 教 育 行 业 总 交 易 量 下 降, 总 交 易 额 上 升 上

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1 2015/4/1 2015/5/1 2015/6/1 2015/7/1 2015/8/1 2015/9/1 2015/10/1 2015/11/1 2015/12/1 2016/1/1 2016/2/1 2016/3/1 教 育 行 业 周 报 : 年 报 季 加 速 进 行, 多 家 教 育 公 司 业 绩 喜 人 肖 超 ( 分 析 师 ) 黄 莞 ( 研 究 助 理 ) 电 话 : 执 业 编 号 : A 邮 箱 : xiaoc@gzgzhs.com.cn huangguan@gzgzhs.com.cn 2016 年 4 月 4 日 本 期 观 点 广 证 恒 生 于 4 月 4 日 完 成 了 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 (GZHS001) 第 五 期 更 新, 本 期 指 数 成 分 股 扩 容 至 20 家, 新 增 北 教 传 媒 (831299) 星 立 方 (430375) 奥 派 股 份 (830794) 新 道 科 技 (833694) 赢 鼎 教 育 (833173) 培 诺 教 育 (834290) 佳 奇 科 技 (834061) 和 世 纪 天 鸿 (833456) 八 家 成 分 股 公 司, 而 亿 童 文 教 (430223) 中 教 股 份 (430176) 嘉 达 早 教 (430518) 威 科 姆 (831601) 分 豆 教 育 (831850) 颂 大 教 育 (430244) 星 科 智 能 (430545) 行 动 教 育 (831891) 华 图 教 育 ( ) 能 龙 教 育 (831529) 圣 才 教 育 (831611) 和 仙 剑 文 化 (831643) 这 12 家 公 司 仍 坚 守 阵 地, 五 岳 鑫 (430022) 和 远 大 股 份 (430511) 此 次 遗 憾 未 能 进 入 成 分 股 池 本 期 新 三 板 市 场 上 周 教 育 行 业 总 成 交 量 为 万 股, 相 比 上 周 下 降 了 17.05%; 总 成 交 金 额 为 万 元, 相 比 上 周 上 涨 了 42.65% 上 周 教 育 行 业 公 司 中, 有 30 家 公 司 发 生 交 易,11 家 上 涨,15 家 下 跌,4 家 持 平 上 周 教 育 行 业 PE 为 倍, 较 上 期 相 比 下 降 6.5 倍 本 期 教 育 行 业 新 增 7 家 挂 牌 企 业, 有 5 家 企 业 发 布 定 增 公 司 要 闻 爱 乐 祺 品 牌 效 应 初 见 效,2015 年 净 利 增 长 % 华 腾 教 育 业 绩 高 速 增 长, 开 放 CP 做 生 态 亿 童 文 教 规 模 与 成 长 兼 具, 打 造 国 内 领 军 的 幼 教 整 体 方 案 提 供 商 华 发 教 育 积 极 推 进 教 育 信 息 化,2015 年 归 母 净 利 润 增 长 % 颂 大 教 育 PPP+ 融 资 租 赁 加 速 跑 马 圈 地,2015 年 营 收 增 长 % 芝 兰 玉 树 商 业 化 全 面 展 开, 加 速 构 建 儿 童 教 育 娱 乐 生 态 圈 全 美 在 线 业 绩 惊 艳, 在 线 考 试 测 评 龙 头 初 长 成 北 教 传 媒 归 母 净 利 润 翻 番, 数 字 化 升 级 转 型 见 成 效 主 板 关 注 新 南 洋 公 布 2015 年 年 报, 昂 立 教 育 完 成 重 组 承 诺 业 绩 目 标 海 外 关 注 海 亮 教 育 2016 财 年 二 季 度 扭 亏 为 盈 行 业 动 态 中 共 中 央 印 发 关 于 深 化 人 才 发 展 体 制 机 制 改 革 的 意 见 做 上 市 公 司 / 三 板 做 市 指 数 走 势 美 格 / 三 板 第 16 期 ( ) 新 三 板 教 育 行 业 数 据 指 标 上 周 交 易 总 市 值 ( 亿 ) 流 通 市 值 ( 亿 ) 成 交 数 量 ( 万 股 ) 成 交 金 额 ( 万 元 ) 7, 挂 牌 公 司 数 量 % 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 走 势 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 变 化 率 三 板 成 指 变 化 率 广 证 恒 生 做 中 国 新 三 板 研 究 极 客 第 1 页

2 目 录 1. 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 更 新 新 三 板 市 场 表 现 回 顾 上 周 新 三 板 教 育 指 数 上 涨 0.26% 上 周 教 育 行 业 总 交 易 量 下 降, 总 交 易 额 上 升 上 周 教 育 行 业 有 30 家 公 司 发 生 交 易, 书 网 教 育 领 涨 % 上 周 教 育 行 业 PE(TTM) 为 倍, 较 上 期 下 降 6.5 倍 本 期 教 育 行 业 5 家 公 司 发 布 定 增 预 案 本 期 教 育 行 业 无 公 司 发 布 并 购 重 组 计 划 本 期 教 育 行 业 新 增 7 家 挂 牌 企 业 教 育 行 业 重 点 个 股 情 况 一 览 公 司 要 闻 主 板 关 注 海 外 关 注 行 业 动 态 第 2 页

3 图 表 目 录 图 表 1. 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 走 势...7 图 表 2. 教 育 指 数 与 三 板 成 指 变 化 率 对 比...7 图 表 3. 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 行 业 指 数 上 周 表 现...8 图 表 4. 上 周 教 育 行 业 总 交 易 量 下 降 总 交 易 额 上 升...8 图 表 5. 教 育 行 业 历 史 成 交 量...9 图 表 6. 教 育 行 业 历 史 成 交 金 额...9 图 表 7. 一 周 协 议 转 让 公 司 成 交 情 况 图 表 8. 一 周 做 市 转 让 公 司 成 交 情 况 图 表 9. 教 育 行 业 涨 跌 个 股 一 览 图 表 10. 教 育 行 业 市 盈 率 为 倍 图 表 11. 本 期 教 育 行 业 有 5 家 公 司 发 布 定 增 预 案 图 表 12. 本 期 教 育 行 业 新 增 7 家 挂 牌 公 司 图 表 13. 教 育 行 业 重 点 个 股 情 况 一 览 图 表 14. 教 育 行 业 公 司 要 闻 图 表 15. 主 板 图 表 16. 一 张 表 看 主 板 市 场 图 表 17. 海 外 新 闻 关 注 图 表 18. 行 业 动 态 关 注 第 3 页

4 1. 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 更 新 为 了 方 便 广 大 投 资 者 了 解 和 投 资 新 三 板 教 育 板 块, 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司 编 制 了 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 (GZHS001) 该 指 数 以 2015 年 4 月 1 日 为 基 期, 初 期 按 公 司 主 营 业 务 选 取 教 育 行 业 指 数 候 选 公 司, 并 以 成 交 量 总 市 值 和 流 通 市 值 等 指 标 按 权 重 计 算 排 序 选 取 成 分 股 公 司, 最 后 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 法 计 算 形 成 了 指 数, 在 历 经 3 个 月 的 测 试 运 行 期 以 后, 于 8 月 3 日 正 式 对 外 公 布 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 成 分 股 在 基 期 上 每 三 个 月 更 新 一 次, 以 保 证 样 本 的 稳 定 性 和 指 数 的 连 续 性, 持 续 反 映 新 三 板 教 育 板 块 市 场 情 况 广 证 恒 生 于 4 月 1 日 完 成 了 指 数 第 五 期 更 新 随 着 教 育 板 块 挂 牌 公 司 的 增 加, 指 数 成 分 股 扩 容 至 20 家, 新 增 北 教 传 媒 (831299) 星 立 方 (430375) 奥 派 股 份 (830794) 新 道 科 技 (833694) 赢 鼎 教 育 (833173) 培 诺 教 育 (834290) 佳 奇 科 技 (834061) 和 世 纪 天 鸿 (833456) 八 家 成 分 股 公 司, 而 亿 童 文 教 (430223) 中 教 股 份 (430176) 嘉 达 早 教 (430518) 威 科 姆 (831601) 分 豆 教 育 (831850) 颂 大 教 育 (430244) 星 科 智 能 (430545) 行 动 教 育 (831891) 华 图 教 育 (830858) 能 龙 教 育 (831529) 圣 才 教 育 (831611) 和 仙 剑 文 化 (831643) 这 12 家 公 司 仍 坚 守 阵 地, 前 期 14 家 成 分 股 公 司 中 五 岳 鑫 (430022) 和 远 大 股 份 (430511) 此 次 遗 憾 未 能 进 入 成 分 股 池 第 五 期 广 证 恒 生 教 育 指 数 新 增 成 分 股 介 绍 1.1 星 立 方 (430375): 国 内 领 先 的 教 育 数 据 运 营 服 务 商 公 司 简 介 星 立 方 成 立 于 2010 年, 公 司 全 力 打 造 互 联 网 + 教 育 互 联 网 + 智 慧 校 园 模 式, 基 于 教 育 云 和 大 数 据 技 术, 提 供 智 慧 校 园 软 件 产 品 和 管 理 系 统 以 及 家 校 互 动 产 品 和 平 台 的 研 发 及 运 营 服 务 公 司 亮 点 1. 公 司 已 经 成 为 教 育 云 大 数 据 业 务 的 市 场 先 行 者, 其 中 以 基 础 数 据 框 架 系 统 形 成 的 北 京 大 兴 推 广 模 式 即 将 在 全 国 铺 开 2. 星 立 方 的 研 发 人 员 约 占 公 司 人 员 总 数 的 61%, 公 司 拥 有 教 育 信 息 化 领 域 的 核 心 自 主 研 发 技 术, 已 取 得 12 项 计 算 机 软 件 著 作 权 和 6 项 软 件 产 品 登 记 证 书 3. 公 司 有 着 良 好 的 客 户 基 础, 针 对 教 育 行 业 不 同 客 户 的 具 体 需 要 为 其 提 供 精 准 的 技 术 和 服 务, 对 用 户 需 求 把 握 较 为 准 确, 为 客 户 提 供 个 性 化 服 务, 以 优 质 的 服 务 积 累 了 一 批 客 户 群 1.2 新 道 科 技 (833694): 经 管 实 践 教 学 龙 头 公 司 简 介 新 道 科 技 成 立 于 2011 年, 公 司 主 要 面 对 应 用 型 本 科 高 职 中 职 的 经 管 专 业 院 校, 提 供 实 践 教 学 决 方 案, 以 及 师 资 研 修 和 人 才 培 养 服 务 等 公 司 亮 点 1. 围 绕 实 践 教 学 要 求, 通 过 自 主 研 发 的 技 术 平 台 + 实 践 教 学 内 容, 依 托 庞 大 的 企 业 真 实 数 据 资 源, 已 与 全 国 2600 多 所 院 校 及 社 会 机 构 开 展 合 作, 覆 盖 实 践 教 学 基 地 超 过 5500 个, 培 养 实 践 教 学 师 资 超 过 5000 人, 为 260 万 家 企 业 管 理 与 信 息 化 人 才 2. 公 司 通 过 校 长 论 坛 和 沙 盘 大 赛, 深 化 院 校 合 作, 促 进 业 务 开 展, 沙 盘 大 赛 至 今 已 成 功 举 第 4 页

5 办 十 一 届, 该 类 型 的 赛 事 为 公 司 打 造 了 良 好 的 品 牌 影 响 力 3. 公 司 积 极 优 化 商 业 模 式, 以 现 有 的 B2B 渠 道 优 势 和 市 场 基 础 为 立 足 点 向 B2B2C 延 伸, 启 动 以 教 育 空 间 云 平 台 为 核 心 的 在 线 运 营 服 务 向 院 校 提 供 云 实 训 云 校 园 云 师 资 的 三 大 应 用 及 服 务, 帮 助 院 校 紧 密 连 接 学 生 与 合 作 企 业 1.3 北 教 传 媒 (831299): 全 力 打 造 020 教 育 生 态 圈 的 转 型 出 版 商 公 司 简 介 北 教 传 媒 成 立 于 2010 年, 主 要 从 事 教 育 类 图 书 的 策 划 设 计 制 作 与 发 行 公 司 亮 点 1. 公 司 拥 有 全 国 各 地 活 跃 于 教 学 一 线 的 强 大 外 部 作 者 资 源 和 专 家 顾 问 团 队, 聘 请 全 国 优 秀 的 专 家 级 一 线 骨 干 教 师 担 任 学 科 顾 问, 已 与 1.5 万 名 教 师 作 者 建 立 了 良 好 的 关 系 2. 公 司 立 体 开 发 教 育 出 版 + 互 联 网 多 元 化 精 品, 对 纸 质 教 辅 迭 代 升 级, 推 出 + 互 联 网 创 新 型 教 辅 产 品 课 堂 直 播, 通 过 扫 二 维 码 看 老 师 的 视 频, 产 品 一 上 市 就 形 成 热 销 势 头 3. 公 司 投 资 成 立 跨 学 网, 加 快 数 字 化 升 级 转 型 目 前 跨 学 网 已 拥 有 1100 万 道 试 题 的 试 题 库 拥 有 530 万 份 教 师 的 备 课 资 源 13 万 节 视 频 课 程, 逐 步 形 成 学 生 课 外 学 习 辅 导 闭 环 1.4 奥 派 股 份 (830794): 教 育 软 件 服 务 提 供 商 公 司 简 介 奥 派 股 份 成 立 于 2002 年, 是 一 家 集 教 育 软 件 研 发 生 产 和 销 售 为 一 体 的 高 新 技 术 企 业, 获 得 国 家 软 件 企 业 和 国 家 软 件 产 品 双 软 认 定 公 司 亮 点 1. 公 司 拥 有 丰 富 的 客 户 资 源, 近 两 百 款 实 践 教 学 产 品 已 服 务 于 全 国 2000 多 所 大 中 专 院 校 目 前 已 与 教 育 部 指 导 委 员 会 高 等 教 育 出 版 社 浙 江 大 学 及 阿 里 巴 巴 商 学 院 建 立 了 战 略 合 作 伙 伴 关 系 2. 公 司 秉 承 互 联 网 产 品 思 维, 持 续 加 大 研 发 投 入, 打 造 全 面 的 奥 派 法 学 体 系 ; 重 磅 推 出 触 摸 沙 盘 互 动 课 程 教 学 系 统 和 高 校 互 动 教 学 模 式 成 功 ; 通 过 移 动 端 与 触 摸 大 屏 的 实 时 互 动 为 大 中 专 院 校 专 业 教 学 带 来 变 革 3. 经 过 近 十 年 的 发 展, 公 司 已 具 有 丰 富 的 产 品 线 凭 借 多 年 行 业 经 验 和 技 术 积 累, 依 托 对 高 校 教 学 课 程 和 教 学 理 念 的 深 刻 理 解 和 把 握, 公 司 将 六 位 一 体 立 体 化 教 学 模 式 贯 穿 于 产 品 和 技 术 创 新 之 中 1.5 佳 奇 科 技 (834061): 智 能 化 教 育 服 务 供 应 商 公 司 简 介 佳 奇 科 技 成 立 于 2002 年, 主 要 提 供 智 能 玩 具 和 在 线 网 络 教 育 公 司 亮 点 1. 成 立 至 今, 拥 有 丰 厚 产 品 研 发 经 验, 公 司 将 玩 具 的 安 全 性 作 为 生 产 与 设 计 的 首 要 考 虑 因 素, 以 教 育 性 和 互 动 性 为 重 点 研 发 方 向, 先 后 获 得 140 多 项 国 家 专 利, 多 项 计 算 机 软 件 著 作 权 登 记 证 书, 是 国 内 第 一 批 获 得 国 家 3C 认 证 的 企 业 2. 公 司 与 众 多 海 内 外 经 销 商 建 立 了 长 期 稳 定 的 销 售 关 系 公 司 产 品 销 往 欧 盟 北 美 日 本 韩 国 东 南 亚 中 东 等 多 个 地 区 ; 在 国 内, 公 司 与 东 北 华 中 华 东 华 南 华 北 西 南 地 区 50 多 个 城 市 100 多 个 经 销 商 建 立 了 稳 定 友 好 的 合 作 关 系 同 时, 佳 奇 科 技 努 力 开 拓 网 上 营 销 网 络, 与 京 东 亚 马 第 5 页

6 逊 等 电 商 建 立 了 合 作 关 系 3. 公 司 的 在 线 产 品 具 有 互 联 网 + 的 先 发 优 势, 在 线 教 育 平 台 佳 学 上 线 不 到 一 年 时 间 累 计 激 活 用 户 400 万 人, 月 活 跃 用 户 80 万, 日 活 跃 用 户 达 10 万 以 上 1.6 世 纪 天 鸿 (833456): 专 注 教 辅 读 物 的 佼 佼 者 公 司 简 介 世 纪 天 鸿 始 创 于 1994 年, 主 要 从 事 文 教 图 书 及 教 育 信 息 化 产 品 的 策 划 研 发 和 发 行 公 司 亮 点 1. 公 司 拥 有 广 泛 的 营 销 渠 道, 建 立 起 遍 布 全 国 各 地 的 由 IT 网 络 支 撑 的 3000 多 家 经 销 网 点, 目 前 合 作 的 新 华 书 店 客 户 约 100 家, 省 市 级 民 营 分 销 商 约 80 家, 县 级 零 售 商 约 3000 家 2. 公 司 拥 有 一 支 集 教 考 研 编 为 一 体 的 综 合 研 发 团 队, 使 公 司 形 成 了 每 年 近 2600 余 种 单 品 的 策 划 研 发 队 伍, 公 司 的 助 学 读 物 研 发 人 员 约 360 名, 同 时, 与 500 余 名 核 心 作 者 建 立 了 长 期 合 作 关 系, 其 中, 国 家 级 省 级 课 题 研 究 组 员 80 多 人, 高 考 省 级 会 考 命 题 组 成 员 近 100 人, 间 接 整 合 了 近 3000 名 专 家 为 公 司 提 供 内 容 资 源 3. 公 司 的 在 线 教 育 平 台 和 软 件 产 品, 经 多 年 探 索 与 积 累, 研 发 了 志 鸿 教 育 网 成 才 学 院 E 教 通 E 学 通 等 在 线 教 育 平 台 和 产 品, 覆 盖 小 学 一 年 级 到 高 中 三 年 级 总 数 达 到 200 万 份 的 内 容 资 源 库 1.7 培 诺 教 育 ( OC): 专 注 留 学 教 育 培 训 服 务 的 软 件 提 供 商 公 司 简 介 培 诺 教 育 成 立 于 2012 年, 主 要 从 事 销 售 自 主 设 计 研 发 的 供 留 学 教 育 培 训 使 用 的 教 学 软 件 以 及 提 供 留 学 咨 询 服 务 公 司 亮 点 1. 培 诺 拥 有 强 大 的 学 校 资 源 优 势, 目 前 与 国 外 多 个 世 界 排 名 靠 前 的 高 校 建 立 了 良 好 的 信 任 关 系, 是 英 国 爱 德 思 旗 下 中 国 最 大 的 A-Level 考 试 机 构, 其 国 际 课 程 教 育 软 件 得 到 许 多 机 构 和 学 生 认 可 2. 公 司 研 发 的 留 学 手 拉 手 APP 上 线, 为 国 内 学 生 提 供 与 千 名 海 外 学 子 实 时 在 线 交 流 的 机 会, 及 时 了 解 到 留 学 相 关 的 一 手 信 息 目 前 留 学 手 拉 手 APP 累 积 下 载 量 167,546 次, 累 计 活 跃 人 数 16,110 人 3. 公 司 有 一 支 由 优 秀 教 师 和 经 验 丰 富 的 技 术 人 员 组 成 的 研 发 团 队, 能 够 根 据 用 户 需 求 及 时 调 整 产 品 内 容, 增 强 用 户 体 验, 为 公 司 产 品 的 更 新 换 代 提 供 内 容 及 技 术 上 的 保 障 1.8 赢 鼎 教 育 ( OC): 打 造 大 高 考 服 务 平 台 的 领 军 企 业 公 司 简 介 赢 鼎 教 育 成 立 于 2009 年, 向 学 生 提 供 以 个 人 战 略 教 育 为 核 心 的 教 育 整 体 解 决 方 案, 集 教 育 培 训 教 育 产 品 研 发 网 络 平 台 以 及 实 习 平 台 于 一 体 公 司 亮 点 1. 赢 鼎 教 育 专 注 于 高 考 报 考 在 线 教 育 服 务, 是 高 考 报 考 学 创 始 企 业 公 司 编 写 出 版 高 考 报 考 学 一 书, 开 创 高 考 报 考 服 务 规 模 化 及 产 业 化 先 河, 为 细 分 行 业 内 最 具 品 牌 第 6 页

7 2015/4/1 2015/4/ /5/ /6/5 2015/6/ /7/ /8/ /8/ /9/ /10/ /11/ /12/2 2015/12/ /1/ /2/4 2016/3/3 2016/3/ /4/1 2015/5/1 2015/6/1 2015/7/1 2015/8/1 2015/9/1 2015/10/1 2015/11/1 2015/12/1 2016/1/1 2016/2/1 2016/3/1 2016/4/1 影 响 力 的 企 业 2. 公 司 拥 有 超 强 团 队 : 创 始 团 队 均 来 自 香 港 科 大 清 华 北 大 人 大 北 师 大 及 海 外 一 线 名 校 的 硕 士, 同 时 拥 有 一 线 高 校 超 过 100 位 博 士 师 资 团 队 3. 公 司 的 渠 道 领 先, 目 前 已 在 超 过 300 个 城 市 设 有 高 考 报 考 咨 询 中 心, 在 营 销 费 用 高 企 渠 道 资 源 稀 缺 的 教 育 行 业, 赢 鼎 拥 有 核 心 竞 争 力 2. 新 三 板 市 场 表 现 回 顾 2.1 上 周 新 三 板 教 育 指 数 上 涨 0.26% 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 在 上 周 五 (4 月 1 日 ) 收 盘 于 1162 点 一 周 上 涨 0.26%, 三 板 成 分 指 数 上 涨 2.39%, 三 板 做 市 指 数 上 涨 0.17% 上 周 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 落 后 三 板 成 分 指 数 2.13 个 百 分 点, 领 先 三 板 做 市 指 数 0.09 个 百 分 点 图 表 1. 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 走 势 1,600 1,400 1,200 1, ,200 2,000 1,800 1,600 1,400 图 表 2. 教 育 指 数 与 三 板 成 指 变 化 率 对 比 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% ,200 1,000-10% -20% -30% 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 ( 左 轴 ) 三 板 成 指 ( 右 轴 ) -40% 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 指 数 变 化 率 三 板 成 指 变 化 率 第 7 页

8 图 表 3. 广 证 恒 生 新 三 板 教 育 行 业 指 数 上 周 表 现 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 教 育 指 数 三 板 成 指 三 板 做 市 2.2 上 周 教 育 行 业 总 交 易 量 下 降, 总 交 易 额 上 升 上 周 教 育 行 业 总 成 交 数 量 为 万 股, 相 比 上 周 下 降 了 17.05%; 总 成 交 金 额 为 万 元, 相 比 上 周 上 涨 了 42.65% 其 中 协 议 企 业 总 成 交 数 量 为 万 股, 总 成 交 金 额 为 万 元 ; 做 市 企 业 总 成 交 量 为 万 股, 总 成 交 金 额 为 万 元 图 表 4. 上 周 教 育 行 业 总 交 易 量 下 降 总 交 易 额 上 升 项 目 本 周 占 比 与 上 周 相 比 成 交 数 量 ( 万 股 ) % % 其 中 : 协 议 方 式 % -3.68% 做 市 方 式 % % 成 交 金 额 ( 万 元 ) 7, % 42.65% 其 中 : 协 议 方 式 4, % % 做 市 方 式 3, % % 第 8 页

9 图 表 5. 教 育 行 业 历 史 成 交 量 /10/ /11/ /12/4 2015/12/ /1/ /2/5 2016/3/4 2016/3/25 协 议 方 式 成 交 量 ( 万 股 ) 做 市 方 式 成 交 量 ( 万 股 ) 资 料 来 源 :Wind 广 证 恒 生 图 表 6. 教 育 行 业 历 史 成 交 金 额 /10/ /11/ /12/4 2015/12/ /1/ /2/5 2016/3/4 2016/3/25 协 议 方 式 成 交 额 ( 万 元 ) 做 市 方 式 成 交 额 ( 万 元 ) 资 料 来 源 :Wind 广 证 恒 生 2.3 上 周 教 育 行 业 有 30 家 公 司 发 生 交 易, 书 网 教 育 领 涨 % 上 周 教 育 行 业 公 司 中, 有 30 家 公 司 发 生 交 易, 其 中 7 家 是 协 议 转 让 企 业,23 家 是 做 市 转 让 企 业 受 市 场 影 响, 下 跌 家 数 15 家, 上 涨 家 数 11 家, 持 平 家 数 4 家 具 体 到 个 股, 上 周 书 网 教 育 涨 幅 最 大, 上 涨 %; 郎 铭 科 技 跌 幅 最 大, 下 跌 22.22% 第 9 页

10 图 表 7. 一 周 协 议 转 让 公 司 成 交 情 况 公 司 代 码 公 司 简 称 周 涨 跌 幅 (%) 周 换 手 率 (%) PE(TIM) 周 成 交 量 ( 万 股 ) 周 成 交 额 ( 万 元 ) OC 书 网 教 育 OC 中 电 方 大 OC 万 里 智 能 OC 经 纶 传 媒 OC 赢 鼎 教 育 , OC 华 腾 教 育 OC 朗 铭 科 技 图 表 8. 一 周 做 市 转 让 公 司 成 交 情 况 公 司 代 码 公 司 简 称 周 涨 跌 幅 (%) 周 换 手 率 (%) PE(TIM) 周 成 交 量 ( 万 股 ) 周 成 交 额 ( 万 元 ) OC 颂 大 教 育 OC 威 科 姆 OC 朗 朗 教 育 OC 仙 剑 文 化 OC 新 道 科 技 OC 嘉 达 早 教 OC 佳 奇 科 技 OC 佳 一 教 育 OC 天 立 泰 OC 能 龙 教 育 OC 星 科 智 能 OC 亿 童 文 教 OC 五 岳 鑫 OC 昊 福 文 化 OC 北 教 传 媒 第 10 页

11 书 网 教 育 中 电 方 大 颂 大 教 育 威 科 姆 朗 朗 教 育 仙 剑 文 化 新 道 科 技 嘉 达 早 教 佳 奇 科 技 佳 一 教 育 天 立 泰 亿 童 文 教 五 岳 鑫 昊 福 文 化 北 教 传 媒 分 豆 教 育 奥 派 股 份 赢 鼎 教 育 中 教 股 份 远 大 股 份 星 立 方 联 合 永 道 华 腾 教 育 金 硕 信 息 福 生 佳 信 朗 铭 科 技 OC 分 豆 教 育 , OC 奥 派 股 份 OC 中 教 股 份 OC 远 大 股 份 OC 星 立 方 OC 联 合 永 道 OC 金 硕 信 息 OC 福 生 佳 信 图 表 9. 教 育 行 业 涨 跌 个 股 一 览 上 周 教 育 行 业 PE(TTM) 为 倍, 较 上 期 下 降 6.5 倍 教 育 行 业 市 盈 率 (TTM 算 术 平 均 法, 剔 除 负 值 或 数 值 大 于 500 的 股 票 ) 为 倍, 相 对 于 上 期 的 下 降 6.5 倍 其 中 协 议 企 业 市 盈 率 为 倍, 做 市 企 业 市 盈 率 为 倍 第 11 页

12 图 表 10. 教 育 行 业 市 盈 率 为 倍 本 期 教 育 行 业 5 家 公 司 发 布 定 增 预 案 本 期 教 育 行 业 有 5 家 公 司 发 布 定 增 预 案, 预 计 募 集 资 金 万 元 图 表 11. 本 期 教 育 行 业 有 5 家 公 司 发 布 定 增 预 案 公 司 代 码 公 司 简 称 方 案 进 度 发 行 价 格 预 案 价 下 限 增 发 数 量 ( 万 股 ) 预 计 募 集 资 金 ( 万 元 ) 定 向 发 行 目 的 说 明 OC 奥 尔 斯 董 事 会 预 案 , , 项 目 融 资 OC 神 码 在 线 董 事 会 预 案 , 补 充 流 动 资 金 OC 点 众 股 份 董 事 会 预 案 , , 补 充 流 动 资 金 OC 颐 信 泰 通 董 事 会 预 案 补 充 流 动 资 金 OC 北 教 传 媒 董 事 会 预 案 , 补 充 流 动 资 金 2.6 本 期 教 育 行 业 无 公 司 发 布 并 购 重 组 计 划 2.7 本 期 教 育 行 业 新 增 7 家 挂 牌 企 业 本 期 教 育 行 业 新 增 黄 金 屋 锐 达 科 技 博 商 管 理 诺 博 教 育 森 霖 木 倍 乐 股 份 和 决 胜 网 7 家 挂 牌 企 业 图 表 12. 本 期 教 育 行 业 新 增 7 家 挂 牌 公 司 公 司 代 码 公 司 简 称 挂 牌 日 期 总 股 本 2014 年 营 收 2014 年 归 母 净 利 润 ( 万 元 ) 第 12 页

13 ( 万 股 ) ( 万 元 ) OC 黄 金 屋 , , , OC 锐 达 科 技 , , OC 博 商 管 理 , , OC 诺 博 教 育 OC 森 霖 木 , OC 倍 乐 股 份 , , , OC 决 胜 网 , , , 教 育 行 业 重 点 个 股 情 况 一 览 图 表 13. 教 育 行 业 重 点 个 股 情 况 一 览 公 司 代 码 公 司 简 称 做 市 情 况 主 营 业 务 期 间 平 均 换 手 期 间 涨 跌 % PE 率 % (TTM) 一 周 一 月 一 周 一 月 OC 亿 童 文 教 已 做 市 学 前 教 育 教 育 装 备 OC 中 教 股 份 已 做 市 数 字 化 地 理 OC 嘉 达 早 教 已 做 市 早 教 教 育 设 备 OC 行 动 教 育 已 做 市 企 业 培 训 管 理 培 训 OC 颂 大 教 育 已 做 市 在 线 教 育 OC 联 合 永 道 已 做 市 教 育 管 理 系 统 教 育 信 息 化 OC 星 科 智 能 已 做 市 技 能 培 训 模 拟 教 育 OC 星 立 方 已 做 市 教 育 信 息 化 OC 分 豆 教 育 已 做 市 互 联 网 服 务 OC 景 格 科 技 模 拟 教 育 技 能 培 训 OC 华 图 教 育 已 做 市 培 训 OC 能 龙 教 育 已 做 市 教 育 信 息 化 家 校 互 动 OC 北 教 传 媒 已 做 市 K12 图 书 OC 华 博 教 育 已 做 市 教 育 信 息 化 OC 威 科 姆 已 做 市 教 育 信 息 化 OC 爱 迪 科 森 远 程 教 育 第 13 页

14 3. 公 司 要 闻 爱 乐 祺 品 牌 效 应 初 见 效,2015 年 净 利 润 增 长 % 华 腾 教 育 业 绩 高 速 增 长, 开 放 CP 做 生 态 亿 童 文 教 规 模 与 成 长 兼 具, 打 造 国 内 领 军 的 幼 教 整 体 方 案 提 供 商 华 发 教 育 积 极 推 进 教 育 信 息 化,2015 年 归 母 净 利 润 增 长 % 颂 大 教 育 PPP+ 融 资 租 赁 加 速 跑 马 圈 地,2015 年 营 收 增 长 % 芝 兰 玉 树 商 业 化 全 面 展 开, 加 速 构 建 儿 童 教 育 娱 乐 生 态 圈 全 美 在 线 业 绩 惊 艳, 在 线 考 试 测 评 龙 头 初 长 成 北 教 传 媒 2015 归 母 净 利 润 翻 番, 数 字 化 升 级 转 型 见 成 效 图 表 14. 教 育 行 业 公 司 要 闻 3 月 21 日 爱 乐 祺 品 牌 效 应 初 见 效,2015 年 净 利 润 增 长 % 爱 乐 祺 (831797) 于 3 月 21 日 发 布 2015 年 年 度 报 告 :2015 年 实 现 营 业 收 入 万 元, 同 比 增 长 %; 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 %; 毛 利 率 提 升 至 59.27% 2015 年, 爱 乐 祺 的 市 场 占 有 率 和 影 响 力 不 断 提 升, 公 司 品 牌 逐 步 被 公 众 所 熟 知 报 告 期 内, 缴 费 学 员 总 数 ( 总 人 数 ) 较 上 期 增 长 %, 缴 费 学 员 消 费 频 率 ( 总 人 次 ) 较 上 年 同 期 增 长 了 22.77% 其 中, 在 政 策 助 力 消 费 升 级 与 信 息 技 术 进 步 三 因 素 的 共 振 效 应 下, 公 司 的 核 心 产 品 学 龄 前 儿 童 入 园 缓 适 课 程 年 缴 费 学 童 人 次 较 上 年 同 期 增 长 92.70%, 课 程 收 入 较 上 年 同 期 增 长 % 2015 年 公 司 分 别 在 厦 门 与 北 京 大 兴 区 设 立 分 公 司, 扩 大 了 市 场 占 有 率 与 覆 盖 面 两 地 的 爱 乐 祺 国 际 早 教 中 心 已 分 别 于 2015 年 9 月 和 12 月 正 式 营 业 爱 乐 祺 通 过 自 主 研 发 的 13 项 细 分 管 理 流 程 要 求, 实 现 了 单 店 运 营 模 式 的 标 准 化 管 理 及 其 深 度 发 展 的 复 制 模 式, 使 得 单 店 主 营 业 务 复 制 的 扩 充 成 功 率 非 常 高 其 中,2015 年 9 月 设 立 运 营 的 厦 门 分 公 司, 截 止 本 报 告 期 已 实 现 营 业 收 入 90 多 万 元 此 外, 公 司 首 创 国 内 中 式 教 育 与 西 式 教 育 相 结 合 的 教 学 模 式 也 使 公 司 突 围 而 出 3 月 22 日 华 腾 教 育 业 绩 高 速 增 长, 开 放 CP 做 生 态 华 腾 教 育 (834845)3 月 22 日 发 布 2015 年 年 报 :2015 年 实 现 营 业 收 入 万 元, 同 比 增 长 57.31%; 归 属 于 挂 牌 公 司 股 东 的 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 %; 毛 利 率 提 升 至 76.84% 第 14 页

15 2015 年, 华 腾 教 育 以 广 东 为 根 据 地, 通 过 可 复 制 的 业 务 推 广 模 式, 业 务 覆 盖 区 域 和 用 户 规 模 均 在 持 续 扩 大,BD 模 式 加 速 业 务 拓 展, 公 司 业 绩 迅 速 增 长 截 至 2015 年 12 月 31 日, 华 腾 教 育 的 同 步 课 堂 覆 盖 中 小 学 校 所, 平 台 用 户 1718 万 人, 其 中 教 师 用 户 66 万 人, 学 生 用 户 806 万 人, 家 长 用 户 846 万 人, 位 居 同 行 业 前 列 平 台 资 源 已 覆 盖 全 学 科 ( 主 科 和 副 科 )52 个 版 本,905 本 教 材,100 多 万 条 资 源, 并 与 中 国 移 动 合 作, 双 方 共 同 提 供 教 育 信 息 化 服 务 根 据 公 司 未 来 规 划,2016 年 秋 季 学 期, 同 步 课 堂 服 务 将 拓 展 至 高 中 学 段 用 户,2017 年 春 季 学 期 则 将 覆 盖 幼 儿 园 用 户, 达 成 同 步 课 堂 服 务 大 K12 的 目 标 并 在 此 基 础 上, 通 过 开 放 CP 服 务 定 向 发 布 教 育 教 学 类 广 告 游 学 留 学 向 职 业 教 育 或 培 训 提 供 平 台 化 服 务 自 建 与 发 展 服 务 代 理 商 等 全 产 业 链 布 局, 打 造 教 育 信 息 化 行 业 生 态 系 统 2016 年 预 计 实 现 业 务 收 入 8000 万 元 左 右, 同 比 增 长 60% 左 右, 实 现 净 利 润 3000 万 左 右, 同 比 增 长 150% 左 右 3 月 28 日 亿 童 文 教 规 模 与 成 长 兼 具, 打 造 国 内 领 军 的 幼 教 整 体 方 案 提 供 商 亿 童 文 教 (430223) 于 3 月 28 日 发 布 2015 年 年 度 报 告 :2015 年 实 现 营 业 收 入 4.07 亿 元, 同 比 增 长 30.02%; 归 母 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 39.56% 亿 童 文 教 2015 年 不 断 完 善 升 级 产 品 体 系, 并 与 美 国 知 名 的 儿 童 教 育 产 品 公 司 Highlights 签 署 版 权 合 作 协 议, 引 入 优 质 的 教 育 图 书, 幼 教 产 品 体 系 趋 于 完 善 2015 年 亿 童 文 教 新 建 5 个 培 训 中 心, 全 国 培 训 中 心 总 数 达 到 22 个, 组 织 实 施 各 类 培 训 会 议 近 4 万 场, 服 务 园 长 教 师 超 过 100 万 人 次 公 司 已 在 全 国 累 计 建 立 48 个 亿 童 幼 教 服 务 中 心, 营 销 网 络 覆 盖 全 国 288 个 地 级 市, 拥 有 超 过 500 个 经 销 商, 服 务 超 过 4 万 家 幼 儿 园 此 外, 公 司 积 极 与 政 府 沟 通 以 获 得 政 府 采 购 订 单, 亿 童 活 动 区 亿 童 运 动 包 已 被 广 东 省 江 苏 省 教 育 厅 选 入 省 教 育 装 备 采 购 目 录 未 来, 亿 童 文 教 将 专 注 于 幼 教 产 品 内 容 策 划, 拓 展 数 字 出 版 业 务, 提 升 内 容 创 新 能 力, 开 发 出 更 多 有 影 响 力 的 品 牌 系 列 产 品, 以 提 升 公 司 综 合 竞 争 力, 并 积 极 利 用 资 本 市 场 实 施 幼 教 产 业 链 整 合, 与 上 下 游 的 优 势 企 业 进 行 合 作, 实 现 线 上 线 下 横 向 纵 向 一 体 化 的 业 务 整 合, 打 造 国 内 儿 童 教 育 的 领 军 品 牌 3 月 28 日 华 发 教 育 积 极 推 进 教 育 信 息 化,2015 年 归 母 净 利 润 增 长 % 华 发 教 育 (833960) 于 3 月 28 日 发 布 2015 年 年 度 报 告 : 公 司 在 报 告 期 内 实 现 营 业 收 入 万 元, 同 比 增 长 51.67%; 归 母 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 % 2015 年, 华 发 教 育 积 极 推 进 教 育 信 息 化 项 目, 报 告 期 内, 教 育 信 息 化 系 统 销 售 收 入 较 上 年 增 加 73.3 万 元, 增 幅 5.06%; 多 媒 体 教 育 终 端 设 备 销 售 收 入 较 上 年 增 加 万 元, 增 幅 % 同 时, 公 司 积 极 开 拓 国 内 和 海 外 市 场, 扩 大 产 品 销 售 渠 道 并 取 得 初 步 成 效 2016 年, 在 产 品 研 发 方 面, 华 发 教 育 将 进 一 步 完 善 智 慧 教 育 解 决 方 案, 加 快 对 网 络 资 源 云 平 台 的 建 设 在 产 品 营 销 方 面, 深 耕 现 有 市 场, 寻 找 新 的 利 润 增 长 点, 并 将 目 标 瞄 准 海 内 外 市 场, 线 上 通 过 多 渠 道 网 络 营 销, 线 下 参 加 国 内 外 教 育 装 备 展 及 其 他 国 际 贸 易 展 会 等 形 式 继 续 拓 展 市 场 国 内 重 点 发 展 包 括 东 北 三 省 和 西 北 地 区 在 内 的 北 方 市 场, 适 时 进 军 南 方 市 场, 形 成 全 国 多 省 份 多 地 区 覆 盖 国 际 上 巩 固 现 有 印 度 法 国 阿 曼 等 客 户 资 源, 重 点 开 拓 美 国 中 东 地 区 市 场, 实 现 公 司 软 硬 件 产 品 及 技 术 服 务 的 国 际 化 逐 步 扩 大 公 司 在 教 育 行 业 的 影 响 力 第 15 页

16 3 月 30 日 颂 大 教 育 PPP+ 融 资 租 赁 加 速 跑 马 圈 地,2015 年 营 收 增 长 % 颂 大 教 育 (430244) 于 3 月 30 日 发 布 2015 年 年 度 报 告 :2015 年 实 现 营 业 收 入 2.53 亿 元, 同 比 增 长 %; 归 母 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 93.80% 报 告 期 内, 颂 大 教 育 开 创 性 地 运 用 PPP 模 式 和 融 资 租 赁 方 式 开 展 业 务, 并 取 得 实 质 性 突 破 2015 年 3 月, 公 司 中 标 湖 南 省 岳 阳 市 教 育 信 息 化 项 目, 成 功 签 署 岳 阳 市 教 育 信 息 化 PPP 整 体 运 营 建 设 项 目 协 议, 获 得 15 年 的 教 育 信 息 化 领 域 独 家 特 许 运 营 权 2015 年 公 司 采 取 跑 马 圈 地 占 领 市 场 的 战 略, 针 对 地 方 教 育 经 费 不 足 的 情 况, 采 用 融 资 租 赁 方 式 匹 配 地 方 教 育 信 息 化 建 设 在 云 南 省 签 下 3 笔 合 同, 分 别 价 值 8999 万 7961 万 和 6000 万, 是 2015 年 营 业 收 入 增 长 的 重 要 来 源 2016 年 3 月, 融 资 租 赁 模 式 继 续 发 力, 公 司 联 合 三 井 住 友 融 资 租 赁 ( 中 国 ) 有 限 公 司 与 云 南 腾 冲 市 签 下 5000 万 的 合 同 一 核 N 驱 战 略 有 序 推 进, 颂 大 教 育 2015 年 实 现 全 面 跨 越 发 展 目 前, 颂 大 产 品 服 务 应 用 于 全 国 17 个 省 ( 自 治 区 ),50 多 个 地 市,400 多 个 县 区, 覆 盖 区 域 占 全 国 15% 以 上 2015 年, 公 司 设 立 全 资 子 公 司 武 汉 颂 大 投 资 有 限 公 司, 并 借 力 并 购 路 径, 收 购 9 所 幼 儿 园, 继 续 完 善 公 司 教 育 全 产 业 链 布 局 3 月 30 日 全 美 在 线 业 绩 惊 艳, 在 线 考 试 测 评 龙 头 初 长 成 全 美 在 线 (835079) 于 3 月 30 日 发 布 2015 年 年 度 报 告 : 公 司 实 现 营 业 收 入 3.28 亿 元, 同 比 增 幅 %; 归 母 净 利 润 万 元, 同 比 增 幅 % 全 美 在 线 是 ATA(ATAI.O) 的 子 公 司, 拥 有 其 所 有 的 考 试 测 评 服 务 业 务, 全 美 在 线 的 考 试 服 务 收 入 为 3.1 亿 元, 占 营 业 收 入 的 94.39% 2015 年, 全 美 在 线 承 办 了 2015 年 注 册 会 计 师 全 国 统 一 考 试 专 业 阶 段 考 试 ; 中 标 招 商 银 行 2016 校 园 招 聘 全 行 统 一 考 试 服 务 项 目 和 全 国 专 利 代 理 人 资 格 考 试 计 算 机 化 考 试 项 目 ; 并 与 中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 签 署 期 限 为 3 年 的 基 金 从 业 人 员 资 格 考 试 服 务 委 托 协 议 书 和 2015 年 年 度 中 国 税 务 师 职 业 资 格 考 试 资 深 的 从 业 团 队 领 先 的 技 术 优 势 和 完 善 的 运 营 渠 道 三 大 核 心 竞 争 力, 保 障 考 试 服 务 的 高 效 开 展 目 前, 全 美 在 线 在 全 国 遍 布 3000 多 家 考 站, 覆 盖 全 国 地 级 市 以 上 行 政 区, 在 沿 海 发 达 地 区 已 经 深 入 到 县 级 市 未 来, 全 美 在 线 将 立 足 于 考 试 测 评 的 巨 大 优 势, 并 着 力 拓 展 对 大 数 据 的 开 发 和 应 用, 打 造 基 于 大 数 据 链 接 学 习 和 考 试 求 职 及 职 后 发 展, 为 人 才 成 长 提 供 个 性 化 解 决 方 案 的 平 台 型 公 司 3 月 31 日 芝 兰 玉 树 商 业 化 全 面 展 开, 加 速 构 建 儿 童 教 育 娱 乐 生 态 圈 芝 兰 玉 树 (835785) 于 3 月 31 日 发 布 2015 年 年 度 报 告 :2015 年 实 现 营 业 收 入 万 元, 同 比 增 长 %; 归 母 净 利 润 万 元, 亏 损 同 比 减 少 12.66%; 毛 利 率 提 升 至 61.13% 第 16 页

17 2015 年 芝 兰 玉 树 营 业 收 入 大 幅 增 长 源 于 品 牌 知 名 度 和 用 户 认 知 度 的 增 强 以 及 商 业 化 的 逐 步 开 展 其 中, 内 容 与 数 字 课 程 及 网 络 广 告 服 务 收 入 增 长 较 快, 增 长 率 分 别 为 % 和 %, 成 为 收 入 主 要 来 源 核 心 内 容 IP 贝 瓦 儿 歌 不 仅 覆 盖 视 频 网 站, 同 时 在 IPTV OTT 电 视 台 都 有 优 秀 表 现 截 至 2015 年 12 月, 贝 瓦 儿 歌 及 其 它 内 容 在 正 版 授 权 的 数 字 渠 道 播 放 量 超 过 440 亿 次, 报 告 期 内 播 放 量 亦 已 超 过 230 亿 次, 领 先 于 所 有 综 艺 节 目 热 播 剧 大 片 此 外, 公 司 的 自 有 PC APP 平 台 保 持 高 速 增 长 和 高 活 跃 度, 平 台 年 度 服 务 用 户 超 过 1.8 亿, 月 度 活 跃 用 户 超 过 3000 万,APP 用 户 占 比 超 过 57%, 移 动 端 OTT 端 日 均 在 线 使 用 时 长 分 别 超 过 40 分 钟 和 70 分 钟 未 来 五 年, 公 司 将 以 科 技 为 核 心 驱 动 力, 以 适 用 性 为 原 则, 结 合 最 新 互 联 网 技 术, 以 内 容 IP+ 平 台 的 中 国 迪 士 尼 模 式, 构 建 以 儿 童 为 中 心 的 教 育 娱 乐 全 产 业 链 生 态 圈 3 月 31 日 北 教 传 媒 2015 归 母 净 利 润 翻 番, 数 字 化 升 级 转 型 见 成 效 北 教 传 媒 (831299) 于 3 月 31 日 发 布 2015 年 年 度 报 告 : 公 司 实 现 营 业 收 入 2.85 亿 元, 同 比 增 长 8.25%; 归 母 净 利 润 万 元, 同 比 增 长 97.99% 2015 年, 北 教 传 媒 实 现 图 书 生 产 4027 万 册, 造 货 码 洋 亿 元, 发 行 码 洋 亿 元 公 司 的 渠 道 网 络 目 前 已 经 覆 盖 全 国 深 入 区 县 拥 有 200 多 家 代 理 商 和 1 万 多 家 校 边 店, 并 与 各 地 市 新 华 书 店 保 持 着 十 余 年 的 合 作 关 系 2015 年 北 教 传 媒 调 整 产 品 结 构 和 经 营 策 略, 大 力 研 发 创 新 产 品, 对 纸 质 教 辅 迭 代 升 级, 研 发 推 出 的 + 互 联 网 创 新 型 教 辅 产 品 课 堂 直 播, 产 品 一 经 上 市 就 赢 得 了 市 场 的 广 泛 好 评, 发 出 了 700 多 万 册 北 教 传 媒 于 2014 年 底 参 股 投 资 成 立 的 跨 学 网, 目 前 已 聚 焦 形 成 四 大 产 品 : 腾 讯 智 慧 校 园 老 师 来 帮 忙 APP( 在 线 答 疑 ) 一 对 一 辅 导 和 跨 学 派 ( 卡 位 在 线 教 育 硬 件 入 口 ) 报 告 期 内, 跨 学 网 已 拥 有 1100 万 道 试 题 的 试 题 库 拥 有 530 万 份 教 师 的 备 课 资 源 7500 节 flash 动 画 课 程 13 万 节 带 有 同 步 字 幕 的 视 频 课 程 未 来, 北 教 传 媒 将 加 快 数 字 化 升 级 转 型, 完 成 对 北 京 油 菜 花 文 化 传 播 有 限 公 司 股 权 的 收 购, 深 度 布 局 K12 在 线 教 育 移 动 端 PC 端 和 电 视 端, 打 造 真 正 的 线 上 线 下 相 结 合 的 O2O 教 育 生 态 圈 公 司 计 划 在 2016 年 策 划 新 品 图 书 1500 种 ( 含 新 修 订 品 种 ), 实 现 造 货 码 洋 15 亿 元, 发 货 码 洋 13.5 亿 元, 营 业 收 入 3.8 亿 元 资 料 来 源 : 公 司 公 告 广 证 恒 生 4. 主 板 关 注 新 南 洋 公 布 2015 年 年 报, 昂 立 教 育 完 成 重 组 承 诺 业 绩 目 标 图 表 15. 主 板 3 月 30 日 新 南 洋 公 布 2015 年 年 报, 昂 立 教 育 完 成 重 组 承 诺 业 绩 目 标 新 南 洋 发 布 2015 年 年 报 实 现 营 业 收 入 亿 元, 归 母 净 利 润 6010 万 元, 而 其 中 教 育 培 训 与 服 务 板 块 业 务 实 现 营 业 收 入 9.62 亿 元, 同 比 增 长 15.73%, 归 母 净 利 润 贡 献 万, 同 比 增 长 8.69% 第 17 页

18 2015 年 是 公 司 完 成 与 昂 立 教 育 重 大 资 产 重 组 后 全 面 整 合 的 第 一 年 董 事 会 确 定 了 以 教 育 培 训 为 主 营 业 务, 重 点 发 展 K12 教 育 和 职 业 教 育, 致 力 于 成 为 华 东 地 区 最 具 规 模 中 国 最 优 秀 的 教 育 培 训 服 务 提 供 商 的 战 略 目 标 在 K12 教 育 领 域, 公 司 重 点 打 造 昂 立 教 育 品 牌, 实 施 一 流 品 牌 战 略 昂 立 教 育 构 建 了 智 立 方 中 学 生 精 品 学 堂 新 课 程 昂 立 外 语 上 海 少 儿 全 国 少 儿 六 个 K12 战 略 事 业 部 群, 制 定 了 深 耕 上 海 市 场, 辐 射 华 东 地 区, 影 响 全 国 范 围 的 战 略 目 标 2015 年, 昂 立 教 育 实 现 营 业 收 入 7.22 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 14.71%, 实 现 归 属 于 上 市 公 司 的 净 利 润 万 元, 较 上 年 同 期 增 长 36.56%, 完 成 了 重 组 期 间 所 承 诺 的 盈 利 预 测 目 标 在 职 业 教 育 领 域, 公 司 的 主 要 任 务 是 聚 焦 发 展 方 向 完 成 业 务 布 局 重 点 打 造 新 南 洋 职 业 教 育 品 牌, 使 其 成 为 在 职 业 教 育 领 域 的 全 国 领 先 品 牌, 创 建 可 复 制 的 合 作 办 学 模 式, 迅 速 拓 展 公 司 的 职 业 教 育 业 务 资 料 来 源 : 公 司 公 告 广 证 恒 生 图 表 16. 一 张 表 看 主 板 市 场 公 司 代 码 公 司 名 称 周 涨 跌 幅 (%) 周 换 手 率 (%) PE(TTM) 周 成 交 额 ( 亿 元 ) SZ 科 大 讯 飞 SZ 拓 维 信 息 SZ 威 创 股 份 SZ 立 思 辰 SZ 万 达 信 息 SZ 天 喻 信 息 SZ 方 直 科 技 SZ 全 通 教 育 SH 东 方 明 珠 SH 新 南 洋 海 外 关 注 海 亮 教 育 2016 财 年 二 季 度 扭 亏 为 盈 图 表 17. 海 外 新 闻 关 注 3 月 21 日 海 亮 教 育 2016 财 年 二 季 度 扭 亏 为 盈 3 月 21 日, 海 亮 教 育 发 布 截 止 2015 年 12 月 31 日 的 未 经 审 计 第 二 财 季 报 告 营 业 收 入 为 人 民 币 亿 元 (3,160 万 美 元 ), 净 利 润 为 人 民 币 5020 万 元 ( 约 780 万 美 元 ), 同 比 降 低 22.8% 第 18 页

19 公 告 显 示, 海 亮 教 育 2016 财 年 二 季 度 基 础 教 育 项 目 的 招 生 人 数 为 人, 较 去 年 同 期 的 人 增 长 3.1%; 国 际 项 目 的 招 生 人 数 为 1859 人, 较 去 年 同 期 的 1347 人 增 长 38% 数 据 显 示, 海 亮 2016 财 年 二 季 度 营 业 收 入 较 上 季 度 人 民 币 亿 元 增 长 了 104.7%, 同 比 增 长 主 要 得 益 于 学 生 人 数 的 增 长 所 带 来 的 学 费 收 入 的 上 升 环 比 增 长 主 要 由 于 7 8 月 的 暑 假 期 间 未 确 认 正 常 学 费 收 入 净 利 润 则 为 人 民 币 5020 万 元 (780 万 美 元 ), 较 去 年 同 期 的 净 利 润 人 民 币 6510 万 元 下 降 22.8%, 上 季 度 净 亏 损 为 人 民 币 4160 万 元, 海 亮 于 二 季 度 实 现 扭 亏 为 盈 海 亮 教 育 集 团 CEO 汪 鸣 表 示, 海 亮 自 上 季 度 搬 入 新 校 区 后 扭 亏 为 盈, 随 着 招 生 人 数 持 续 增 长, 尤 其 是 国 际 项 目 方 面, 我 们 将 继 续 评 估 战 略 扩 张 的 机 会 资 料 来 源 : 北 京 商 报 广 证 恒 生 6. 行 业 动 态 中 共 中 央 印 发 关 于 深 化 人 才 发 展 体 制 机 制 改 革 的 意 见 图 表 18. 行 业 动 态 关 注 3 月 21 日 中 共 中 央 印 发 关 于 深 化 人 才 发 展 体 制 机 制 改 革 的 意 见 2016 年 3 月 21 日, 中 共 中 央 印 发 了 关 于 深 化 人 才 发 展 体 制 机 制 改 革 的 意 见 ( 以 下 简 称 意 见 ), 并 发 出 通 知, 要 求 各 地 区 各 部 门 结 合 实 际 认 真 贯 彻 落 实 意 见 中 重 点 提 到 : 建 立 产 教 融 合 校 企 合 作 的 技 术 技 能 人 才 培 养 模 式 ; 大 力 培 养 支 撑 中 国 制 造 中 国 创 造 的 技 术 技 能 人 才 队 伍, 加 快 构 建 现 代 职 业 教 育 体 系, 深 化 技 术 技 能 人 才 培 养 体 制 改 革, 加 强 统 筹 协 调, 形 成 工 作 合 力 ; 创 新 技 术 技 能 人 才 教 育 培 训 模 式, 促 进 企 业 和 职 业 院 校 成 为 技 术 技 能 人 才 培 养 的 双 主 体, 开 展 校 企 联 合 培 养 试 点 职 业 教 育 的 目 的 应 区 别 于 高 等 普 通 教 育, 教 育 目 的 和 教 育 模 式 应 着 力 于 培 养 应 用 型 人 才 随 着 供 给 侧 改 革 的 提 出, 产 业 结 构 调 整 升 级 是 必 然 趋 势, 对 高 技 能 人 才 的 需 求 进 一 步 增 大 同 时, 在 去 产 能 的 推 动 下, 职 工 转 岗 与 再 就 业 的 情 况 将 更 加 普 遍, 职 业 教 育 规 模 有 望 进 一 步 扩 大 产 教 结 合 校 企 合 作 的 培 养 方 式 是 职 业 教 育 院 校 迎 合 趋 势, 做 出 的 最 优 的 应 变 方 式 资 料 来 源 : 新 华 网 广 证 恒 生 第 19 页

20 新 三 板 团 队 介 绍 : 在 新 三 板 进 入 历 史 机 遇 期 之 际, 广 证 恒 生 在 业 内 率 先 成 立 了 由 首 席 研 究 官 领 衔 的 新 三 板 研 究 团 队 新 三 板 团 队 依 托 长 期 以 来 对 资 本 市 场 和 上 市 公 司 的 丰 富 研 究 经 验, 结 合 新 三 板 的 特 点 构 建 了 业 内 领 先 的 新 三 板 研 究 体 系 团 队 已 推 出 了 周 报 月 报 专 题 以 及 行 业 公 司 的 研 究 产 品 线, 体 系 完 善 成 果 丰 硕 广 证 恒 生 新 三 板 团 队 致 力 于 成 为 新 三 板 研 究 极 客, 为 新 三 板 参 与 者 提 供 前 瞻 务 实 有 效 的 研 究 支 持 和 闭 环 式 全 方 位 金 融 服 务 团 队 成 员 : 袁 季 ( 广 证 恒 生 总 经 理 兼 首 席 研 究 官, 新 三 板 研 究 团 队 长 ): 从 事 策 略 研 究 逾 十 年, 在 趋 势 判 断 资 产 配 置 和 组 合 构 建 方 面 具 有 丰 富 经 验, 研 究 突 出 有 效 性 前 瞻 性 和 及 时 性, 曾 获 世 界 金 融 实 验 室 年 度 大 奖 最 具 声 望 的 100 位 证 券 分 析 师 称 号 中 国 证 券 业 协 会 课 题 研 究 奖 项 一 等 奖 和 广 州 市 金 融 业 重 要 研 究 成 果 奖, 携 研 究 团 队 获 得 2013 年 中 国 证 券 报 金 牛 分 析 师 六 项 大 奖 赵 巧 敏 ( 新 三 板 研 究 副 团 队 长, 高 端 装 备 行 业 负 责 人 ): 英 国 南 安 普 顿 大 学 国 际 金 融 市 场 硕 士,7 年 证 券 从 业 经 验, 具 有 跨 行 业 及 海 外 研 究 复 合 背 景, 曾 获 08 及 09 年 证 券 业 协 会 课 题 二 等 奖 肖 超 ( 新 三 板 教 育 行 业 研 究 负 责 人, 高 级 分 析 师 ): 荷 兰 代 尔 夫 特 理 工 大 学 硕 士,5 年 证 券 研 究 经 验,2013 年 获 中 国 证 券 报 金 牛 分 析 师 第 一 名, 对 行 业 及 公 司 研 究 有 独 到 心 得 与 积 累 陈 晓 敏 ( 新 三 板 医 药 生 物 研 究 员 ): 西 北 大 学 硕 士, 理 工 科 和 经 管 类 复 合 专 业 背 景, 在 SCI EI 期 刊 发 表 多 篇 论 文 3 年 知 名 管 理 咨 询 公 司 医 药 行 业 研 究 经 验, 参 与 某 原 料 药 龙 头 企 业 十 三 五 战 略 规 划 项 目 温 朝 会 ( 新 三 板 TMT 研 究 员 ): 南 京 大 学 硕 士, 理 工 科 和 经 管 类 复 合 专 业 背 景, 七 年 运 营 商 工 作 经 验, 四 年 市 场 分 析 经 验, 擅 长 通 信 互 联 网 信 息 化 等 相 关 方 面 研 究 黄 莞 ( 新 三 板 研 究 员 ): 英 国 杜 伦 大 学 金 融 硕 士, 负 责 微 信 公 众 号 新 三 板 研 究 极 客 政 策 市 场 等 领 域 研 究, 擅 长 数 据 挖 掘 和 案 例 分 析 林 全 ( 新 三 板 环 保 行 业 研 究 员 ): 重 庆 大 学 硕 士, 机 械 工 程 与 工 商 管 理 复 合 专 业 背 景, 积 累 了 华 为 供 应 链 管 理 与 航 天 企 业 精 益 生 产 和 流 程 管 理 项 目 经 验, 对 产 业 发 展 与 企 业 运 营 有 独 到 心 得 联 系 我 们 : 邮 箱 :huangguan@gzgzhs.com.cn 电 话 : 第 20 页

21 广 证 恒 生 : 地 址 : 广 州 市 天 河 区 珠 江 西 路 5 号 广 州 国 际 金 融 中 心 63 楼 电 话 : , 邮 编 : 股 票 评 级 标 准 : 强 烈 推 荐 :6 个 月 内 相 对 强 于 市 场 表 现 15% 以 上 ; 谨 慎 推 荐 :6 个 月 内 相 对 强 于 市 场 表 现 5% 15%; 中 性 :6 个 月 内 相 对 市 场 表 现 在 -5% 5% 之 间 波 动 ; 回 避 :6 个 月 内 相 对 弱 于 市 场 表 现 5% 以 上 分 析 师 承 诺 : 本 报 告 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点 在 作 者 所 知 情 的 范 围 内, 公 司 与 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 不 存 在 利 害 关 系 重 要 声 明 及 风 险 提 示 : 我 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 仅 供 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司 的 客 户 使 用 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 该 信 息 未 经 任 何 更 新, 也 不 保 证 我 公 司 做 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 在 任 何 情 况 下, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 在 任 何 情 况 下, 我 公 司 不 就 本 报 告 中 的 任 何 内 容 对 任 何 投 资 做 出 任 何 形 式 的 担 保 我 公 司 已 根 据 法 律 法 规 要 求 与 控 股 股 东 ( 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ) 各 部 门 及 分 支 机 构 之 间 建 立 合 理 必 要 的 信 息 隔 离 墙 制 度, 有 效 隔 离 内 幕 信 息 和 敏 感 信 息 在 此 前 提 下, 投 资 者 阅 读 本 报 告 时, 我 公 司 及 其 关 联 机 构 可 能 已 经 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 或 者 可 能 正 在 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 法 律 法 规 政 策 许 可 的 情 况 下, 我 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 我 公 司 的 关 联 机 构 或 个 人 可 能 在 本 报 告 公 开 前 已 经 通 过 其 他 渠 道 独 立 使 用 或 了 解 其 中 的 信 息 本 报 告 版 权 归 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司 所 有 未 获 得 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司 事 先 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处 为 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎