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1 主 办 : 国 际 金 融 理 财 标 准 委 员 会 ( 中 国 ) 会 员 部 承 办 : 金 库 网 中 国 金 融 理 财 师 第 一 内 参 第 11 期 总 第 37 期 中 国 金 融 理 财 师 在 路 上 彰 显 价 值, 开 启 财 富 管 理 新 篇 章!

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3 新 的 起 航! 2010 年 11 月 13 日, 来 自 五 湖 四 海 的 1500 名 金 融 理 财 师 相 逢 在 烟 雨 如 诗 的 西 湖 之 畔, 相 聚 在 中 国 金 融 理 财 师 的 盛 会 翻 开 记 忆 的 画 册,2008 年 当 由 美 国 次 贷 危 机 引 发 的 金 融 风 暴 席 卷 全 球 之 时, 首 届 中 国 金 融 理 财 师 年 会 在 上 海 召 开 海 内 外 的 专 家 学 者 齐 聚 一 堂, 分 析 世 界 经 济 的 形 势 探 讨 金 融 危 机 的 影 响 剖 析 金 融 行 业 的 前 景 展 望 中 国 金 融 理 财 的 未 来 尽 管 只 是 短 短 的 一 天 时 间, 却 带 来 了 大 量 的 信 息, 在 全 球 经 济 一 片 阴 霾 的 情 况 下 为 广 大 持 证 人 指 明 了 方 向 转 眼 金 融 危 机 已 绵 延 三 载, 世 界 各 国 相 继 步 入 了 通 胀 时 期, 汇 率 战 暗 波 汹 涌, 贸 易 争 端 不 断 升 级, 空 前 的 人 民 币 升 值 压 力 让 中 国 认 清 了 建 设 强 有 力 金 融 体 系 的 紧 迫 性 不 管 是 货 币 战 争 还 是 资 本 争 夺, 金 融 人 才 终 将 成 为 这 个 没 有 硝 烟 却 决 定 命 运 的 金 融 战 场 上 的 主 力 军, 而 CFP TM 系 列 资 格 认 证 的 大 力 推 广 无 疑 为 中 国 的 金 融 人 才 队 伍 注 入 了 新 鲜 强 大 的 生 命 力 身 处 于 一 个 越 老 越 吃 香 的 行 业, 中 国 年 轻 的 理 财 师 是 幸 运 的, 但 理 财 行 业 不 会 以 朝 夕 论 英 雄, 所 以 责 任 也 是 艰 巨 的 我 们 要 用 一 份 份 专 业 的 理 财 规 划 书 承 载 起 客 户 一 生 的 幸 福 与 安 康 但 人 生 的 财 富 密 码 不 是 存 在 于 几 张 静 态 的 资 产 负 债 表 上, 而 是 蕴 藏 在 不 断 变 化 的 生 命 轨 迹 中, 理 财 师 的 功 成 名 就 要 在 对 理 财 事 业 朝 朝 暮 暮 的 追 求 中 锻 造 虽 然 追 求 的 过 程 会 布 满 荆 棘 与 困 难, 但 它 同 样 会 布 满 机 遇 与 挑 战 在 经 济 恢 复 上 升 的 关 键 时 期, 中 国 富 人 群 体 财 富 爆 炸 性 增 长 富 有 人 群 数 量 急 剧 增 加 社 会 收 入 分 配 矛 盾 亟 待 改 革 通 胀 隐 忧 让 百 姓 担 心 钱 包 的 涨 瘪 诸 多 问 题 也 给 不 断 壮 大 的 金 融 理 财 师 群 体 提 出 了 机 遇 和 挑 战, 我 们 能 否 为 中 国 社 会 财 富 体 系 的 完 善 做 出 更 多 贡 献? 忆 往 昔, 历 届 中 国 金 融 理 财 师 年 会 的 圆 满 召 开 为 中 国 理 财 事 业 日 益 成 熟 的 局 面 开 启 了 良 好 开 端, 峰 会 上 各 位 专 家 学 者 及 行 业 精 英 精 彩 的 演 讲 高 度 的 视 野 为 中 国 理 财 事 业 树 立 起 前 进 的 风 向 标, 而 本 届 年 会 财 富 快 速 增 长 下 的 理 财 新 格 局 的 主 题 将 会 为 广 大 金 融 理 财 师 带 来 怎 样 的 行 业 发 展 方 向 和 奋 斗 信 心, 我 们 拭 目 以 待 编 者 的 话 2010 年 11 月 5 日 3

4 中 国 金 融 理 财 师 第 一 内 参 CONTENTS 目录 持证人通讯 第 11 期 总第 37 期 第 11 期 总第 37 期 主 办 国际金融理财标准委员会 中国 会员部 承 办 金库网 主 编 王浣妤 执行主编 孙诗涵 编 辑 李云洁 袁 玲 美术设计 刘 兵 赵海艳 特约作者 陈 健 褚学力 高业伟 洪 亮 李保华 罗 勇 逄锦冰 翁 晟 张 瀛 产品数据支持 张 丽 张玉杰 网络社区支持 郑 莹 周凤阳 联系我们 地 址 北京市海淀区苏州街29号维亚大厦1208室 邮 编 电 话 P70 03 电 话 传 真 评天下 限购令 限 住了谁 08 调查 关注 十二五 规划 寻找理财新热点 合作伙伴 广东金融学院国际CFP广州项目中心 新的起航 月度观察 Observation 推广运营 联 系 人 尚梓桐 就黄金市场而言影响其走势的因素和该因素影响在不同的 时期均有所不同 黄金现在不再是简单的大宗商品 更多 的是体现其金融属性 编者的话 Editor's Note 投稿邮箱 黄金走势与预测 10 理财师 产品榜 四季度黄金投资风景独好 焦点直击 Focus 16 宏观视角 中国的 劳伦斯魔咒 免责声明 持证人通讯 上的任何信息都不能视为 持证人通讯 /金库网就特定事项提供 的理财咨询意见或建议 我们并不保证所刊信息的准确性 充分性 可靠性或完 整性 对任何相关信息的错误或遗漏不承担责任 22 热点对话 牛蹄到底能抬多高

5 P28 金 融 理 财 在 中 国 P32 抢 占 席 位 P36 理 财 中 流 砥 柱 P46 中 国 金 融 理 财 师 年 会 (2009) 乐 章 回 放 P48 金 库 网 在 行 动 P 特 别 策 划 Special Topic 中 国 金 融 理 财 师 在 路 上 人 物 志 People 特 写 [ 本 期 人 物 : 全 国 十 佳 理 财 师 张 海 燕 ] 全 国 十 佳 理 财 师 是 怎 样 炼 成 的? 开 拓 者 [ 首 批 CFP 持 证 人 : 王 东 晓 ] 理 财, 追 求 一 生 的 事 业 资 本 论 Capital 理 财 动 态 金 融 理 财 的 机 构 作 为 跟 风 与 投 资 迷 思 金 融 市 场 中 国 金 融 理 财 师 在 路 上 中 国 金 融 理 财 师 年 会 (2010) 在 期 待 与 祝 福 中 拉 开 帷 幕, 来 自 全 国 各 地 的 1500 多 名 持 证 人 相 聚 杭 州, 在 与 众 多 专 家 学 者 观 点 的 碰 撞 与 激 辩 中 共 同 奏 响 最 强 音 [ 股 票 ] A 股 利 润 分 布 图 央 企 行 业 的 盛 宴 [ 基 金 ] 分 级 基 金 节 后 杠 杆 作 用 凸 显 海 外 投 资 美 元 走 向 与 海 外 基 金 投 资 专 栏 Column 港 台 汇 [ 同 业 动 态 ] 投 资 中 的 物 理 定 律 / 林 鸿 钧 [ 理 财 实 务 ] 一 份 理 财 规 划 书 值 多 少 钱?/ 阮 震 宇 [ 理 财 感 悟 ] 为 梦 想 全 力 以 赴 / 苏 丽 方 [ 第 三 方 理 财 ] 台 湾 金 融 业 客 户 经 理 离 职 潮 / 赖 煦 之 海 外 谈 [ 方 法 论 ] 英 国 房 地 产 投 资 策 略 / 黄 淑 仪 理 财 规 划 Financial Management 全 职 太 太 家 庭 财 务 保 卫 战? 泛 理 财 文 化 Financial Extension 葡 萄 酒 摩 拳 擦 掌, 出 击 2010 葡 萄 酒 拍 卖 会 国 际 理 财 界 International Finance 提 升 公 众 对 CFP 资 格 认 证 的 认 知 是 当 前 的 首 要 目 标

6 Observation 月度观察 评天下 持证人通讯 10月18日闭幕的十七届五中全会审议通过了有关 十二五 规划的建议 这将成为下一个五年计划发展的指南 十二五 是否还会走老路 21世纪第一个十年晃眼已过 这十年的功与 绩 败与训成为了我国经济在火箭般发展进程中 沉淀下来的粒粒金沙 过于追求单一GDP指标给 经济架构埋下了诸多隐患 收入 住房 教育 医疗等老生常谈的民生话题悬而未决 被推进下 一个五年 过度强化的周期特性导致经济发展的 畸形 重投资出口轻内需的模式已无后继之路 痛苦的转型才刚刚开始 经过三十年改革开放 站在世界强国 面前的中国出现了经济 巨人 和文化 矮 子 的强烈反差 国富是民强的前提 但如 果民众手中没钱 这个国家的经济只是外强中干 同样 若百姓钱包鼓鼓却脑袋空空 再生动的创新口号也只是空气 对 推动经济毫无意义 限购令 限 住了谁 通胀猛如虎 近期 物价的普遍上涨让民众感受到 了强烈的通胀预警信号 但眼下这场通胀的 真正起因并非来自市场的供求失衡 在 蒜 你狠 豆你玩 糖高宗 和 苹什 么 的背后我们不难看到游资炒作的迹象 显然 这场 假性 通胀是由流动性过剩引 起的 但我们也应对这些无孔不入的游资热 钱保持警惕 避免它们会像洪水般搅浑市 场 搅乱人心 搅来了真正的通胀 面对在全国范围内长时期积累的住房 刚性需求 限贷限购令 房产税征收等停留 在打压层面的调控措施无疑犯了舍本求末的 错误 自今年年初 作为任务指标从中央到 地方大力推动的保障房建设也在走走停停中 蜗行 楼市供不应求的刚性矛盾成为当下经 济暴露的诸多问题的导火索 房价泡沫吸纳 了大量的热钱 实体经济的复苏因缺乏资金 的推动而进展缓慢 而楼市里过剩的流动资金成为了引发通货膨 胀的巨大隐患 说中国经济被房地产绑架绝不言过其实 楼市投资投机的风 靡也正是由于市场不正风气的催化所导致 市场的健康不在于经 济指数的高低 而在于长期均衡的平稳发展 近期关于房产税开征的消息时时见诸报端 网友对其开征 的影响议论纷呈 6 与发达国家相比 我国相对脆弱和固化的金融体系是否有足够 的心理准备和应对策略 当真正的 洪水猛兽 席卷而来时 加息 和上调准备金率这些单一的调控工具将显得势单力薄 而一旦 溃 坝 经济将面临再次衰退 在这种局面下 积极调控的姿态 平 稳的市场信号 灵活实效的金融手段无疑能让我们少吃点暗亏 使 政府赢得民众足够的信赖与尊重 根据国家统计局数据显示 我国9月份CPI上涨3.6% 涨幅 创23个月新高

7 月度观察 Observation 持证人通讯 10月19日晚 网络若干论坛突然传出消息 称 圣元奶粉致儿童性早 熟 事件系奶业巨头蒙牛及其公关公司一手策划 引起轩然大波 还乳业一片乳香净土 随着 圣元性早熟案系被蒙牛策划 的消 息被爆出 伊利和蒙牛这两大乳业巨头的十年 暗战终于升级为明斗 曾几何时 中国的乳制 品承载了消费者太多的质疑和伤痛 但脆弱的 市场信心仍未能唤起乳企对产品质量的足够重 视 为了一时短利 它们迷失在了 狗咬狗 的相互倾轧中 把本不安稳的行业搅得更加浑 浊 面对乳品企业上至奶源下至市场份额的炽 热化争夺 监管的默许和放纵无疑是助长企业 嚣张气焰并导致这种不堪局面的最大诱因 对于身陷 诽谤门 中的蒙牛 牛根生 小胜凭智 大胜靠德 的经典言论此刻结实的打在了他自己的嘴上 企业的社会责任感绝不能只做得表面风光 是否只有消费者的愤怒才能让它们尝到自己酿下的恶果 可如果真等到那一天 恐怕一切都太晚了 车船税 公众勿 被失声 中国稀土谁做主 本身名不见经传的一个小税种 未 来却有可能成为购车消费者账单里不大不 小的一笔新开销 新车船税征收方案大幅 涨价的目的已然板上钉钉 为了让此次提 价看起来 名正言顺 相关部门也的确 费了番心思 比如制定阶梯式征税标准 但至多五千露头的税款与名贵富豪们动辄 百万千万的座驾相比只能算是九牛一毛 可在广大普通公众眼里 几百上千的额 外花费还是把他们许多车备升级的念头给打消或延后了 这种矛 盾并不能通过拉大税基得以缓解 历史证明 新事物的出现必须 要充分考虑好民众的接受度 中国已经雄踞世界汽车产销榜的前 列 对于国内庞大的汽车消费市场 这项关乎百姓民生的税种不 应再习惯性的绕过被征税者的目光了 10月15日 国税总局网站透露消息 车船税新政策将分为7 个梯度按照排量进行征税 与现行政策相比排量在1.0升及 以下的乘用车税负减轻 大排量乘用车税负则大幅增加 这是个资源为王的时代 做为世界最 大的稀土出口国 中国却没有稀土定价权 稀土虽 稀 可价钱却近乎于 土 令 人倍感痛心的是外来者的投机取巧和本土资 源占有者 多为国企 在金钱诱惑下对资源 稀缺意识的淡漠 红火的概念股炒作掩盖不 了中国稀土资源开采无度 利用低效及外资 渗透的诸多紧迫现实 随着中国资源意识的 觉醒 日美等国希图利用自身的国际 话语权 给中国制造舆论 压力的目的暴露无疑 但国家利益没有丝毫回旋的余地 我的资 源由不得你来做主 中国必须拿出强者的姿态 不只是要保护稀 土 而是中国所有的 稀有 之物 还是那句老话 我们要给子 孙后代留下生存发展的后路 在二十国集团(G20)首尔峰会召开前 美国白宫发言人提 出美国将在峰会上提出稀土议题 一些发达国家开始对中 国收紧稀土的政策感到肉痛和棘手了 7

8 Observation 月度观察 调查 持证人通讯 调查 INVESTIGATION 1 您认为实现 十二五 规划目标由国强民富 在 十一五 的最后时间里 如何谋划未 来五年计划已经成为近期的关键任务 在中国共产党第十七届中央委员会第五次 全体会议上 主导中国加快转变经济发展方式 的攻坚策略的 十二五 规划得以定调 近 期 各投资种类也在 十二五 规划面前蠢蠢 欲动 那么 十二五 规划发展蓝图又将对应 哪些投资机会呢 根据金库网调查显示 半数被调查者看好 十二五 规划所带来的投资机会 而股票 基金 黄金成为首选热门投资品种 新能源与 节能环保也成为大家所关注的热点受益板块 在未来五年 投资者不妨跟着政策走 在战略 新兴产业 以及传统行业升级中淘金 8 转为民富国强首先需要解决什么问题 袁凯 所谓民富国强 就是要从提高老百姓的生活水平入手 目 前我国贫富差距严重拉大 要达到社会稳定 扩大内需 刺激 消费的种种目标 就是要先提高老百姓的基础收入 保障就业 18.39% 18.39% 改善民生 户籍改革 改善教育制度 17.06% 14.05% 10.03% 8.36% 11.04% 2.68% 缩小地区和城乡 发展差距 提高社会基本公共服 务水平 改善医疗和社会保障制度 提高居民收入 缩小贫富差距

9 月度观察 Observation 持证人通讯 关注 十二五 规划 寻找理财新热点 王浣妤/文 2 您是否看好 十二五 规划中的投资机会 不好说 4 您最看好哪个 十二五 规划受益板块 27.03% 25.45% 28.64% 新能源 新材料 科技物联网 不看好 2.73% 6.76% 12.73% 7.27% 看好 66.22% 商业零售 10% 13.18% 8.36% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 生物产业 酿酒食品 节能环保 70% 周婕 能源 资源 新材料 环保等 此外农业 教育 医药行 3 您认为哪些投资种类在未来更具有投资性 业也将成为规划的收益板块 原因 随着世界人口的增长 对 农业发展要求越来越严格和迫切 主要是规模化 生态化 可 持续发展的主导性已成为新兴农业的发展要求 教育是一国发 展之本 自然将会受到更多的重视 要从根本上改变目前持续 7.21% 8.17% 1.92% 26.92% 9.62% 5.77% 14.42% 18.75% 7.21% 股票 基金 信托 黄金 债券 理财产品 外汇 期货 其他 多年的教育体制改革 发展多元化的教育模式 推动国家对未 来更重人才的培养 医药方面 除传统的知名品牌和配方外 医药科技的发展也将受到更多的支持 5 关注 十二五 规划 请您谈谈未来应该如何把握经济 脉络 顺势理财实现财富保值增值 姚进 十二五 规划的基调 如果是强调保增长 则继续考虑 投资传统行业 如强调是调结构 则可以关注新兴产业和中小板上市公司 还可以适当关注消费类股票 毕竟 十二五 规划重 点解决的是民生问题 赵卫东 关注对新材料 新能源对社会造成的变革 今后仍将是对能源不断索求的时代 节能环保则是对能源的节约 从另一个角度来 看也是对能源的创造 而金融和商业零售则是改善民生必须的服务渠道 这两个板块也是会与国民财富同步发展的部分 9

10 Observation 月度观察 产品榜 持证人通讯 敬请关注 金库网理财 产品频道 四季度黄金投资风景独好 李要深/文 金库网特约 金价不断刷新着人们的想象 9月份时大家还在猜想金价会不会冲上1300美元 每盎司价格 而国庆 节仅仅过去一周时间 金价就冲上了1350美元 尤其是在10月5号 美元黄金现货价格一天就上涨了25.4美 元 目前人民币黄金现货价格已经逼近300元 每克价格 如果说最近十年是黄金牛市 最近两年是黄金盛宴的话 那么2010年就是黄金的华丽演出 美元黄金 现货价格从年初的1097美元开始 在经历了上半年的震荡走势之后 7月底开始从1157美元的价位 义无反 顾 地一路上涨 10月7号盘中更是创下了 美元的历史纪录 股市和房市是抵御通货膨胀的常用投资渠道 但近期股市不断震荡 房地产持续调控 抗通胀似乎成 了一场 艰苦卓绝 的战斗 这个时候金价的靓丽表现就着实引人注目 越来越多的投资者加入黄金投资大 军 大有 全民黄金 的架势 10

11 月度观察 Observation 持证人通讯 图1 黄金十年 的金价走势 弱势美元和避险需求支撑金 价升势 如果单从黄金历史价格来看 目 前的金价明显处于高位 风险不容忽 美元黄金现货 左轴 美元 断被刷新的 对黄金走势的分析不能过 50 多依赖于技术分析 基本面对金价的支 0 撑程度越来越显著 视 但纵观 黄金十年 高点是在不 在目前阶段 支撑黄金走强的根 本原因是弱势美元和避险需求 国际黄金价格主要是用美元来计 人民币黄金现货 右轴 元 价 黄金价格与美元币值具有明显的 数据来源 财汇数据 笔者整理 负相关 从近30年的历史数据来看 黄 金与美元大概存在-0.8的高度负相关关 系 而从近10年的数据来看 黄金与美 黄金中长期投资回报稳定而优异 元的相关关系越来越趋近于-1 完全 黄金是近10年来表现最好的投资品之一 与大家熟悉的股市相比 黄金的投资回 负相关 这意味着 美元扬则金价 报在大部分年份都超越股市 而且就近10年的长期表现来看 黄金投资的回报远远超 抑 美元抑则金价扬 而美元的币值 过股市 黄金的良好回报还表现在金价涨幅长期高于物价涨幅 购买黄金可以有效规 近年来一直在下降 2003 年1 月至2010 避通货膨胀造成的货币贬值风险 这就是人们追捧黄金的主要原因 年7 月 美元贬值超过20% 而从近3 年的数据看 美元的每一次贬值都伴随 图2 黄金十年 金价与上证综指的比较 单位 倍数 黄金价格的上涨 另外 美国总统奥巴 5 马提出了5 年出口翻番计划 该政策会 4.5 导致美元长期走势偏弱 这为黄金价值 4 上涨提供了部分动力 俗语说 盛世藏古董 乱世藏黄.25 2 金 在经济状况不稳定或恶化时 金 1.5 融体系根基会有所动摇 信用货币会遭 1 到抛弃 人们只相信真金白银的东西 黄金自然就成为了政府和民众避险储备 黄金价格 的首选 黄金作为资产配置的一部分能 减少资产组合的损失程度 这就是黄金 的避险功能 全球经济已经进入了高通 上证指数 胀周期 人们需要 坚挺 的资产来对 数据来源 财汇数据 笔者整理 抗通货膨胀 全球经济目前复苏前景不 明朗 美国经济复苏缓慢 美国贸易逆 值得注意的是 黄金投资的良好回报主要指的是中长期 黄金投资的短期风险值 差大幅上升 为了改善出口 在低利率 得注意 短期内 黄金价格可能波动较大 比如2010年头4个月 人民币现货黄金价 手段面临流动性陷阱而失效后 美国政 格基本是在230元和250元之间震荡 府开始通过印钞票的方式向全球输出流 动性 这就是所谓的 量化宽松 政 11

12 月度观察 Observation 持证人通讯 普制金币 金条适合投资 策 这个措施会帮助美国尽早摆脱疲软的经济 但更会加 普制金币 金条是指以略高于其所含黄金原料价值以上的价 剧全球通货膨胀 虽然CPI屡屡触及3%的警戒线 但加息却不会在短期 内出现 这不仅是因为政策制定者的表态 更是因为政策 格进行买卖的金币 金条 也就是我们常见的熊猫金币以及 中 规中矩 的金条 普制金币在价格 规格 回购上具有优势 这使得其很适合 的容忍线已经提高了 考虑到加息对出口和经济增长的抑 制作用 容忍一定的通胀是无奈之举 作为投资品 另外 基本的需求供给也支撑了金价的升势 比如黄 1 价格优势 金储备 一般来说 黄金在一个国家的外汇储备中会占据 较大的比例 从全球来看一般是50% 但中国目前这个比例 普制金币的市场价格基本与国际黄金价格较 仅为2% 中国长期来看是在增加黄金储备 提高黄金在外 为接近 也就是说升水较少 而且较为稳定 而 汇储备中的占比 增加黄金储备的并不只是中国 而黄金 纪念性金币 金条升水过高 上下浮动频繁 的供给也在减少 例如 欧洲各国就已经几乎停售黄金 2 规格优势 金价的上涨不是某一两个因素作用的结果 也不是一 普制金币的规格很简单 一般包括1盎司 两个因素可以支撑的 这既是美元贬值在金价上的直接反 1/2盎司 1/4盎司 1/10盎司 1/20盎司或1/25盎司 映 也是政府和民众对黄金的需求上涨所致 几种 这种丰富的规格还有利于各类具有投资能 力的投资者投资 注意区分黄金消费 投资与收藏 3 便于回购 黄金是一种特殊的物品 它既具有商品属性 也具有 与金条的烦琐的交易 需要经过销售机构或 金融 货币 属性 商品属性是指黄金可以用做首饰业 专业机构检测后才能交易 相比 普制金币便于回 工业 医疗 电子科技等领域的重要材料 金融 货币 购的特点很鲜明 这也是促使其推出的主要因素 属性是指黄金作为支付手段 发挥其货币职能 黄金是主 要的国际结算方式 也是各国官方储备的重要组成部分 为突出普制金币的投资性 国际通行做法是对其进行挂牌销 投资者容易将黄金的商品属性和金融 货币 属性混 售和回收 在欧美国家 普制金币作为黄金投资产品的理念深入 淆 也就是将消费品和投资收藏品混淆 比如出现投资于 人心 一般造币当局要求其经销商 含银行 在销售普制金币的 消费品的情况 常见的一个误区是 不少人将黄金饰品作 同时也从事挂牌回购业务 由于变现容易 吸引了众多投资者购 为投资 希望能保值增值 结果可能会令这些人失望 黄 买 金饰品只适合做消费品 首先 黄金饰品的主要功能是装 熊猫金币是我国主要的普制金币 与美国鹰洋金币 加拿大 饰和佩戴 而非保值升值 其次 黄金饰品的升水 即价 枫叶金币 南非福格林金币和澳大利亚袋鼠金币,并称为世界五大 格中除去黄金原料价值的部分 较高 投资金币 熊猫金币也是我国的法定货币 熊猫金币自1982年起 在生产环节 黄金饰品要经过工艺打造程序 其价格 每年常规发行 有较强的权威性 系列性和延续性 规格有1公 包括黄金原料价格 加工费 设计创意价值 以及一定的 斤 5盎司 1盎司 1/2盎司 1/4盎司 1/10盎司和1/20盎司 大 利润 加上税收费用 黄金饰品的价格相对于黄金原料价 规格熊猫金币的升水低于其他金币 接近金价 过去由于黄金市 格有较高的升水 通常幅度在20%以上 而在变现 回购 场开放有限 熊猫金币的流通主要靠零售商自发形成 存在较大 环节 黄金饰品面临着较高的折价 通常折价幅度超过 的流通局限性 2010年6月底 全国首家熊猫金币交易中心在广 15% 如果回售给金店 其价格将远远低于上海黄金交易所 州成立 具有收藏与投资双重特性的熊猫金币 正式成为即时报 的黄金原料价格 价 即时成交的黄金交易品种 熊猫金币有了回购制度 才真正 因此 投资者如果将黄金饰品作为投资 买卖之间的 体现了投资币的职能 价差会很大 即使在黄金饰品持有期间黄金价格上涨了 普制金条和普制金币类似 主要区别在于金条的规格相对 可能投资回报也是微乎其微的 甚至是得不偿失的 因此 金币来说更大 银行是常见的金币 金条购买渠道 目前浦发银 黄金饰品不具有实物黄金本质的保值抗通胀功能 行 招商银行 中国银行 工商银行 建设银行 交通银行和民 12

13 月度观察 Observation 持证人通讯 生银行等都有实物黄金业务 实物黄金是全款交易 具有一定 纸黄金也是不错的投资品种 纸黄金是指黄金的账面交易 投资者的买卖交易记 的投资门槛 实物黄金的投资是单边 录只在个人预先开立的 黄金存折账户 上体现 而不涉及实物金的提取 盈利模式 交易 金价的上涨较为缓慢但长期回 即通过低买高卖 从中获取差价利润 相对实物金 其交易更为方便快捷 交易成本 报颇丰 同时由于实物黄金交易成本 也相对较低 适合专业投资者进行中短线的操作 目前国内已有多家银行开办纸黄金 较高 交易手续不便捷 所以应作为 业务 例如中国银行的黄金宝 工商银行的金行家 建设银行的龙鼎账户金等 长期投资来对待 其投资模式简单来 说就是买入持有 低买高卖 纪念金币 金条适合收藏 实物黄金的买进或卖出基本都伴 并不是所有的金币和金条都适合投资 有一些是更适合收藏的 收藏性质的金 随着黄金实物的交割 所以投资者在 币和金条是带有纪念性质的 比如限量发行的样币 纪念性金币 以及贺岁金条 奥 购买时 一定要看清楚所购黄金的含 运金条 熊猫加字币和熊猫双金属币等 这些品种往往是某段时间内因为某个事件或 金量是否达标 重量是否足够等 更 题材而发行 数量有限 纪念金币 金条一般是以明显高于其黄金原料价值的价格发 重要的是 由于银行和商家在回购所 行 价格与金价关系不是很大 主要体现收藏性 销售出去的实物黄金时 会严格检查 纪念金币 金条具有较大的升水 但这与黄金饰品有着本质区别 黄金饰品的升 水反映的是各环节成本 这难以转化为未来回报 纪念金币 金条的升水反映的是其 稀缺性和纪念意义 这部分升水有希望转化为未来实实在在的回报 黄金是否磨损 单据是否齐全 因此 投资者需妥善保存黄金和一切单据 实物黄金的投资适合这样的投资 纪念金币 金条并不适合普通投资者投资 收藏性质的实物黄金买卖差价很大 者 1 希望配置长期抗通胀资产 可能会有很大的升值空间 具有一定的收藏价值 但除非是专业收藏家 普通投资者 2 有较多闲置且可长期投资的资金 难以把握和评估其价值 就像书画艺术品一样 另外 纪念金币 金条目前尚没有固 3 对价格的短期波动不太敏感 从 定的回收渠道 曾经有投资者买了奥运主题收藏金条 但是却面临无法灵活兑现的困 资产配置的角度来说 对于普通投资 扰 者 黄金资产在总资产中的比例一般 选择纪念金币 金条除了要选择其 题材 外 还要选择权威的发行机构 以及 来说在10%以内比较合适 最多不要超 限量发行的产品 物以稀为贵 发行量越小 收藏价值越高 另外 还要选择专业的 过20% 这才能发挥黄金平衡配置 优 制造工艺 做工越精细 价值也越高 选择优质的材质 一般来说纯金材质的增值空 化投资结构的作用 间最大 结语 实物黄金应作为资产配置的一部分 如今在全球货币流动性宽松的背景下 通货膨胀越来越明显地侵蚀着人们的资产 本文在10月14号早上完稿 价值 实物黄金不但是硬通货 也是一种能够平衡投资组合风险 抵御通胀的工具 时 人民币现货黄金价格在294美 在投资组合中配置一定的黄金能够发挥出平衡器的作用 元价位跳空高开 黄金狂热仍在继 首先 黄金与市场上主要的投资产品 如股票 债券 房地产的相关性非常小 续 但此时更需一份冷静 我们把 最典型的例子像2008年金融危机发生后 全球范围的股市 大宗商品价格都出现了大 视野转回到20世纪80年代 会看到 幅下跌 唯有黄金能够独善其身 在这一年内依然带来了正收益 黄金价格长达数十年的横盘整理 其次 黄金在世界范围内的良好流通性 作为一种全球通用的结算货币 实物黄 如果黄金在投资组合中占据的比例 金普遍为各国的投资者所认可 能够方便快捷地在世界上任何一个地方进行变现 具 过大 十年这样看似长期的持有对 有很强的流通功能 满足避险的需求 投资者来说可能就不是避险 而是 最后 黄金对于抵御通货膨胀也可以发挥出一定的作用 这点在前面谈到过 所以说 从长期资产配置的角度考虑 投资者非常有必要进行黄金资产的部署 以平衡投资组合的风险 为自己的资产保驾护航 对于普通投资者来说 实物黄金是 冒险了 作者专注于财富管理研究与实务 现就职于某独立财富管理机构 最适合用来保值增值的品种 13

14 月 度 观 察 Observation 持 证 人 通 讯 1. 恒 生 银 行 节 节 胜 ( 美 式 ) 人 民 币 黄 金 挂 钩 保 本 投 资 产 品 (1 年 ) 发 行 银 行 : 恒 生 银 行 币 种 : 人 民 币 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :1 年 委 托 起 始 金 额 : 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :14.99% 收 益 率 说 明 :(1) 在 整 个 观 察 期, 如 黄 金 价 格 一 直 维 持 在 交 易 区 间 以 内, 到 期 时 赎 回 金 额 = 投 资 本 金 (1+ 潜 在 回 报 率 ), 潜 在 回 报 率 最 低 为 0.36%, 最 高 约 14.99%;(2) 否 则, 如 在 观 察 期 之 任 何 时 间, 黄 金 价 格 曾 经 等 于 或 高 于 价 格 上 限 或 者 等 于 或 低 于 价 格 下 限, 到 期 时 赎 回 金 额 = 投 资 本 金 (1+ 最 低 回 报 率 0.36%), 即 : 投 资 者 持 有 到 期 仅 获 得 0.36% 的 最 低 年 收 益 率 投 资 范 围 : 该 产 品 到 期 100% 保 证 本 金, 产 品 的 收 益 取 决 于 黄 金 价 格 未 来 走 势 产 品 的 收 益 设 计 预 期 黄 金 价 格 处 于 初 始 价 格 75% 至 120% 的 区 间 内 波 动 据 收 益 分 析, 最 好 情 形 : 投 资 期 内, 黄 金 价 格 一 直 处 于 交 易 区 间 内, 最 终 价 格 为 初 始 价 格 的 75.01%, 则 产 品 到 期 后, 投 资 者 可 获 得 约 14.99% 的 年 收 益 率 ; 最 差 情 形 : 投 资 期 内, 黄 金 价 格 曾 经 突 破 交 易 区 间, 则 产 品 到 期 后, 投 资 者 仅 取 得 0.36% 的 年 收 益 率 2. 汇 丰 银 行 ( 中 国 ) 汇 金 富 黄 金 挂 钩 美 元 产 品 (GD7A06)(1 年 ) 发 行 银 行 : 汇 丰 银 行 ( 中 国 ) 币 种 : 美 元 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :1 年 委 托 起 始 金 额 :8000 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :3% 收 益 率 说 明 : 该 产 品 本 金 安 全, 投 资 回 报 根 据 黄 金 的 表 现 而 定 产 品 的 收 益 设 计 预 期 黄 金 市 场 波 动 难 测, 预 期 黄 金 价 格 将 在 每 个 季 度 的 期 初 价 格 上 下 各 160 美 元 范 围 内 波 动 据 收 益 分 析, 最 好 情 形 : 未 来 金 价 波 动 较 小, 参 考 金 价 在 所 有 观 察 期 内 任 何 时 间 始 终 处 于 相 应 目 标 区 域 内, 则 各 观 察 期 投 资 者 皆 可 获 得 0.75% 的 回 报, 于 到 期 日 可 获 得 3% 的 年 化 收 益 率 ; 最 差 情 形 : 未 来 金 价 波 动 剧 烈, 参 考 金 价 在 在 所 有 观 察 期 内 均 曾 经 突 破 相 应 目 标 区 域, 则 投 资 者 于 到 期 日 不 会 获 得 任 何 回 报, 仅 取 回 100% 投 资 本 金 投 资 范 围 : 产 品 的 收 益 挂 钩 黄 金 现 货 价 格 4. 恒 生 银 行 节 节 胜 ( 美 式 ) 人 民 币 商 品 挂 钩 保 本 投 资 产 品 (1 年 ) 发 行 银 行 : 恒 生 银 行 币 种 : 人 民 币 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :1 年 委 托 起 始 金 额 : 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :11.99% 收 益 率 说 明 :(1) 于 整 个 观 察 期, 如 黄 金 价 格 一 直 维 持 在 交 易 区 间 以 内, 到 期 时 赎 回 金 额 = 投 资 本 金 (1+ 潜 在 回 报 率 ), 潜 在 回 报 率 最 低 为 0.36%, 最 高 约 11.99%;(2) 否 则, 如 在 观 察 期 之 任 何 时 间, 黄 金 价 格 曾 经 等 于 或 高 于 价 格 上 限 或 者 等 于 或 低 于 价 格 下 限, 到 期 时 赎 回 金 额 = 投 资 本 金 (1+ 最 低 回 报 率 0.36%), 即 : 投 资 者 持 有 到 期 仅 获 得 0.36% 的 最 低 年 收 益 率 投 资 范 围 : 产 品 的 收 益 挂 钩 国 际 黄 金 价 格 5. 渤 海 银 行 渤 海 银 行 2010 年 渤 盈 2 号 理 财 产 品 (1 年 ) 发 行 银 行 : 渤 海 银 行 币 种 : 人 民 币 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :1 年 委 托 起 始 金 额 : 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :6.8% 收 益 率 说 明 : 本 产 品 为 保 本 浮 动 收 益 的 结 构 性 存 款 理 财 产 品, 期 限 1 年 如 果 在 计 算 期 间 内 发 生 敲 出 事 件 或 者 期 末 价 格 小 于 期 初 价 格, 则 客 户 收 益 为 0% 如 果 在 计 算 期 间 内 未 发 生 敲 出 事 件, 客 户 将 按 照 下 列 相 应 条 款 获 得 收 益 :(1) 如 果 期 末 价 格 大 于 等 于 期 初 价 格 且 期 末 价 格 小 于 执 行 价 格 1, 则 客 户 可 获 得 1.7% 的 年 化 收 益 ;(2) 如 果 期 末 价 格 大 于 等 于 执 行 价 格 1 且 期 末 价 格 小 于 执 行 价 格 2, 则 客 户 可 获 得 3.4% 的 年 化 收 益 ;(3) 如 果 期 末 价 格 大 于 等 于 执 行 价 格 2 且 期 末 价 格 小 于 执 行 价 格 3, 则 客 户 可 获 得 5.1% 的 年 化 收 益 ;(4) 如 果 期 末 价 格 大 于 等 于 执 行 价 格 3 且 期 末 价 格 小 于 关 卡 价 格, 则 客 户 可 获 得 6.8% 的 年 化 收 益 投 资 范 围 : 投 资 于 黄 金 挂 钩 的 掉 期 衍 生 品 交 易 3. 浦 发 银 行 2010 年 第 二 期 汇 理 财 进 取 系 列 澳 元 产 品 (3 个 月 ) 发 行 银 行 : 浦 发 银 行 币 种 : 澳 元 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :3 个 月 委 托 起 始 金 额 :20000 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :4.2% 收 益 率 说 明 : 如 果 在 观 察 期 内, 挂 钩 标 的 始 终 高 于 观 察 水 平, 则 产 品 预 期 收 益 率 为 4.2%; 如 果 在 观 察 期 内, 挂 钩 标 的 曾 经 等 于 或 低 于 观 察 水 平, 则 产 品 预 期 收 益 率 为 3% 投 资 范 围 : 伦 敦 金 银 市 场 协 会 (LBMA) 当 地 时 间 15:00 发 布 的 黄 金 兑 美 元 下 午 定 盘 价 ( 见 路 透 GOFO 版 面 Lon(GMT)Fixings,PM 标 题 下 每 盎 司 黄 金 价 格 ) 6. 广 发 银 行 年 薪 加 薪 15 号 黄 金 挂 钩 人 民 币 理 财 计 划 (12 个 月 ) 发 行 银 行 : 广 发 银 行 币 种 : 人 民 币 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :1 年 委 托 起 始 金 额 : 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :8% 收 益 率 说 明 : 产 品 预 设 触 发 事 件 : 观 察 期 内, 黄 金 最 终 价 格 曾 经 大 于 或 等 于 期 初 价 格 的 140% 产 品 到 期 收 益 :(1) 若 触 发 事 件 发 生, 投 资 者 年 收 益 率 为 0.36%;(2) 若 触 发 事 件 未 发 生, 投 资 年 收 益 率 =20% ( 最 终 价 格 / 期 初 价 格 1), 最 低 为 0.36%, 最 高 接 近 8% 产 品 到 期 保 障 本 金, 投 资 收 益 取 决 于 未 来 黄 金 价 格 走 势 产 品 的 收 益 设 计 预 期 看 涨 黄 金 价 格 据 收 益 分 析, 最 好 情 形 : 触 发 事 件 未 发 生, 黄 金 最 终 价 格 相 对 期 初 价 格 的 涨 幅 接 近 40%, 投 资 者 可 以 获 得 接 近 8% 的 年 收 益 率 ; 最 差 情 形 : 触 发 事 件 发 生, 或 触 发 事 件 虽 未 发 生, 黄 金 最 终 价 格 相 对 期 初 价 格 涨 幅 不 超 过 1.8%, 此 时 投 资 者 仅 可 获 得 0.36% 的 最 低 年 收 益 率 投 资 范 围 : 产 品 投 资 收 益 挂 钩 黄 金 价 格 年 11 月 5 日

15 持 证 人 通 讯 月 度 观 察 Observation 7. 农 业 银 行 2010 年 第 4 期 金 钥 匙 汇 利 丰 私 人 银 行 客 户 专 享 结 构 化 理 财 A 款 产 品 发 行 银 行 : 农 业 银 行 币 种 : 人 民 币 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :106 日 委 托 起 始 金 额 : 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :3.5% 收 益 率 说 明 : 产 品 到 期 年 化 收 益 率 =3.5% n/n, n = 交 易 期 内 国 际 黄 金 价 格 在 金 价 区 间 以 内 的 天 数 ; N = 起 息 日 到 到 期 日 之 间 国 际 黄 金 市 场 总 交 易 天 数 投 资 人 理 财 收 益 = 理 财 资 金 到 期 年 化 收 益 率 实 际 理 财 天 数 365, 精 确 到 小 数 点 后 2 位, 具 体 以 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 实 际 派 发 为 准 投 资 范 围 : 挂 钩 标 的 为 国 际 黄 金 价 格 8. 农 业 银 行 2010 年 第 4 期 金 钥 匙 汇 利 丰 私 人 银 行 客 户 专 享 结 构 化 理 财 B 款 产 品 发 行 银 行 : 农 业 银 行 币 种 : 人 民 币 发 行 期 : 至 委 托 期 限 :106 日 委 托 起 始 金 额 : 元 收 益 类 型 : 保 本 浮 动 收 益 预 期 最 高 收 益 率 :3.5% 收 益 率 说 明 : 产 品 到 期 日, 若 国 际 黄 金 价 格 不 低 于 期 初 价 格 的 103%, 客 户 收 取 3.30% 的 年 化 收 益, 否 则 收 取 1.35% 的 年 化 收 益 投 资 人 理 财 收 益 = 理 财 资 金 到 期 年 化 收 益 率 实 际 理 财 天 数 365, 精 确 到 小 数 点 后 2 位, 具 体 以 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 实 际 派 发 为 准 投 资 范 围 : 挂 钩 标 的 为 国 际 黄 金 价 格 如 需 更 详 尽 的 理 财 产 品 信 息, 请 登 录 金 库 网 理 财 产 品 频 道 : 年 11 月 5 日 15

16 focus 持证人通讯 焦点直击 宏观视角 央行加息 剑指何方 宋小美/文 10月10日 央行行长周小川在国际货币基金组织 IMF 和世界银行年会上明确表示 中国年内不会加息 10月15 日 人民币兑美元中间价为6.6497元 三天之内连破 及6.65三道关口 自今年6月重启汇改以来人民币升幅 已达2.67% 随后央行宣布 自2010年10月20日起上调金融 机构人民币存贷款基准利率 一年期存款基准利率上调0.25 个百分点 由2.25%提高到2.50% 一年期贷款基准利率上 调0.25个百分点 由5.31%提高到5.56% 距2007年12月21 日最后一次加息时隔三年 21日国家统计局发布今年9月份 以及第三季度国民经济运行数据 9月份CPI同比上涨3.6% 涨幅创23个月新高 在大部分人猝不及防之时 央行缘何突 然加息 面对日益严峻的通胀和人民币升值压力 加息会产 生怎样的连锁反应 加息又将剑指何方 抑制通胀 解决 民生 是首要问题 居民消费价格指数 (2010M1~2010M9) M1 2010M2 1010M3 2010M4 居民消费价格指数_当期值(%) M5 2010M6 1010M7 2010M8 1010M9 食品类居民消费价格指数_当期值(%)

17 焦点直击 focus 持证人通讯 年初 温家宝总理在政府工作报 中美新一轮的角力 告中强调 将CPI涨幅控制在3%左右作 为2010年主要任务,但7 8 9三个月份 加息伴随着货币的升值 在外汇市场上似乎已成规律 但对于尚未实现自由兑换 CPI的高位运行 尤其是食品价格居高 的人民币而言 这一规律可能并不适用 央行宣布升息后 人民币汇率中间价不降反 不下 令百姓生活受到影响 从二季度 升 回到6.69元 人民币升值预期有所减弱 开始的 豆你玩 蒜你狠 到近期 央行加息是对人民币升值的一次正面回应 对亚洲货币市场稳定起到积极作用 出现的 糖高宗,与民生密切相关的副 美国一直以来的宽松货币政策和超额投放 引发主要货币汇率过度波动与无序调整 食品价格大幅上涨 这无疑是对政府宏 不仅扰乱了全球货币秩序 也使各国货币政策博弈更趋复杂 而中国央行加息举动正 观调控能力以及能否完成年初制定目标 是为了捍卫货币政策立场 的巨大考验 部分食品价格剧烈波动与 宽松的货币政策存在直接联系 游资过 6.84 多 没有有效的疏导 是造成2010年农 6.82 产品价格大幅上涨的主要因素 虽然央 6.8 行年内四次提高存款准备金率 但较为 6.78 温和的调控措施并没能遏制住流动性过 6.76 剩和通货膨胀 10月18日结束的第十七 6.74 届五中全会集中讨论审议了 十二五 6.72 规划建议 将民生问题放在下一个五年 6.7 计划的首位 此时加息 表明了国家对 6.68 抑制通胀 遏制物价过快上涨的决心 加息对世界经济复苏的影响 人民币汇率中间价兑美元 央行加息是货币政策从紧的信号 也是中国政府抑制经济过快 过热发展 的明确表示 加息次日国际市场出现剧 烈波动 欧美股市出现下跌 油价出现8 个月以来的单日最大跌幅 下跌幅度超 过4% 黄金价格每盎司应声下跌36.lO美 元 跌幅达2.63% 石油 黄金等大宗商 品集体跳水 说明各国预期中国经济发 展速度放缓将直接影响全球经济复苏的 步伐 虽然国际舆论对加息仍然保持谨 慎态度 认为中国政府放缓GDP增长 着力抑制通胀 对世界经济复苏产生的 影响仍需时日方能显现 但市场的剧烈 波动已经充分说明中国作为世界第二大 经济体在国际舞台中的地位举足轻重 人民币汇率中间价兑美元 美国一直要求人民币升值 来缓解 事之时 汇率同样是热议的话题之一 中美贸易顺差 之前 全世界都在猜测 时任美国财长的斯诺表示 用制裁解决 美国是否会将中国列为汇率操纵国 10 中美汇率问题 构想拙劣 即使人民 月16日 美国财政部推迟发布汇率政策 币大幅升值 也不能解决美国的贸易逆 报告 延至今年11月G20峰会召开后再作 差问题 单一讨论汇率没有任何意义 决定 面对这样的 冷处理 美国有 但从那时到现在 人民币升值幅度已经 媒体认为 此举说明美国政府在汇率问 超过25% 题上正寻求与中国 多边解决 而不 是 激起对抗 无独有偶 就在五年前的十月份 也正是G20财长和央行行长首次在中国议 另外 央行此时宣布加息 也是为 保留在G20峰会上的话语权 作为世界第 一和第二大经济体 美中之间的博弈势 必影响全球经济格局 17

18 焦点直击 focus 持证人通讯 加息提升银行业绩 银行类转债存在投资机会 许一览/文 10月19日晚间 中国人民银行决定 自2010年10月20日起上调金融机构人民 2011年债市或现拐点 关注中行转债和工行转债 币存贷款基准利率各0.25个百分点 笔者 从对债市的影响来看 本次加息的 值得关注的是 本次加息会对银行 认为 本次加息的时间在意料之中 但 幅度不大 一年期存款利率仅提高了25 股产生正面影响 相关的银行类转债将 加息的方式却出乎意料 并且 本次加 个基点 对近期债市的走势将产生不利 进一步走强 尽管从表面上看 本次加 息对债市的短期影响有限 债市的长期 的影响 但影响有限 从中长期来看 息后 五年期存款利率的涨幅是60个基 走势不容乐观 而转债市场中的银行类 目前我们仍难得出央行调控政策将转 点 而贷款的涨幅是20个基点 长期存 品种存在着一定的机会 向的结论 债市的牛市根基尚未发生根 款的加息幅度大于长期贷款 但是 加 本性的改变 如果未来半年CPI和PPI数 息对银行的影响与银行的资产负债结构 据不断上升 本次加息或许只是一个开 关系很大 从目前国内商业银行的资产 始 届时债市将面临较大的调整压力 负债结构情况来看 活期存款一般占总 从目前的宏观经济形势来看 国家 值得关注的是 随着2010年初至今央行 存款规模的40% 60% 本次活期存款利 统计局最新公布的数据显示前三季度居 宏观经济政策滞后效应的显现 预计最 率并没有提高 央行提高定期存款利率 民消费价格同比上涨2.9% 9月份居民消 快在明年二季度CPI和PPI或会出现向下 对总存款利率的影响相对较小 而且 费价格同比上涨3.6% 前三季度工业品 的拐点 届时市场资金面将逐步趋紧 短期贷款加息的幅度更是大于短期存 出厂价格同比上涨5.5% 9月份工业品出 受此影响 债市或在2011年下半年出现 款 这将使银行总体存贷款利差不断扩 厂价格同比上涨4.3% 可以看出 目前 拐点 大 存贷款利率 双升 原因 我国宏观经济存在着较大的通胀压力 对于以债券为主要投资品种的债券 因此 加息对银行利润的长期利好 且未来CPI和PPI有进一步走高的可能 型基金来说 加息对其影响呈中性 一 将促使银行股进一步上扬 目前银行股 因此 本次央行加息旨在抑制通胀 在 方面 短期债市的走势不容乐观 且未 的股价处于历史低位 市盈率低 成长 市场的意料之中 来存在着一定的调整压力 债券型基金 性好 随着央行加息对银行利润利好效 但是 受人民币不断升值的影响 难以像以往那样获得债券价格大幅上涨 应的逐步释放 未来银行股仍有一定的 且考虑到防止国内经济衰退的目的 此 带来的丰厚投资收益 未来债券型基金 上涨空间 相关的转债品种也会受益 前市场预计央行将采取不对称加息的方 的投资收益将以债券的利息为主 另一 目前转债市场有两只银行类券种 中 式 即只提高存款利率 并保持贷款利 方面 随着债市的下行 债券的收益曲 行转债和工行转债 这两只债券的价格 率不变 因此 存贷款利率的双双上升 线将上升 基金可以配置收益率更高的 接近百元面值 属于兼于偏股型和偏债 在市场意料之外 笔者认为 央行同时 券种 而且债券型基金可以投资可转债 型两者之间的可转债 随着中国银行和 提高贷款利率可能出于两个目的 一是 或打新股 随着股市的走强 其收益将 工商银行正股价格的上扬 其必有不凡 通过提高贷款利率进一步调控高房价 不断上升 因此 加息对债券型基金有 的表现 机遇大于风险 二是确保商业银行的利润空间 维持金 利有弊 关键还是看基金经理如何扬长 融体系的稳定性 避短 合理配置投资组合 18

19 欢 迎 访 问 金 库 网 : 100,000 名 以 上 CFP/ 我 们 的 受 众 是 全 中 国 优 秀 的 高 端 金 融 理 财 师 和 个 人 投 资 者 AFP/EFP 持 证 人 X 100 名 以 上 客 户 群 = 10,000,000 名 金 融 理 财 高 端 用 户 他 们 关 注 我 们 的 网 站, 是 因 为 金 库 网 专 业 而 独 特 的 金 融 理 财 视 角, 为 受 众 提 供 了 富 有 价 值 的 金 融 理 财 信 息 我 们 的 受 众 人 群 年 龄 在 岁, 是 高 收 入 金 融 理 财 精 英 及 充 满 激 情 和 梦 想 的 个 人 理 财 投 资 者, 也 是 当 前 购 买 金 融 理 财 产 品 不 动 产 高 档 消 费 品 的 主 力 人 群 他 们 影 响 着 身 边 每 一 位 关 注 金 融 理 财 的 人 们, 引 领 着 智 慧 理 财 的 新 潮 流

20 焦点直击 focus 持证人通讯 平安国际金融中心 广州东塔 中国的 劳伦斯魔咒 李东海/文 646米 530米 在开篇之前 首先来看一组国内在 建的摩天大厦群的情况 1 上海中心大厦 设计总高度将达到 632米 已于2008年11月底正式开工 2014年竣工交付使用后 成为上海乃至 中国最高楼 2 广州东塔 设计高度将达到530米 已于2009年9月28日动工 预计在2016 年建成后 将成为新的华南地区第一高 楼 为国内第二高建筑 3 平安国际金融中心 设计高度为588 米 已于2009年10月动工 计划于2014 年竣工 建成后实际高度预计为646米的 深圳第一高楼 超过目前国内任何 摩天大楼的高度 还有重庆的摩天双子塔 广西防 城港的亚洲国际金融大厦等 都预计在 2014年至2015年落成 在近几年全国立项兴建如此众多 的摩天大厦群 无疑是房地产行业最典 型 最全面的缩影 极具代表性 如此 资金密集型商品的立项兴建 其中固然 有进入亢奋状态的地方政府的推动 但 每一座大厦都不乏外资的身影 由此 很自然引出两大主题 国际资金流入中 国楼市的前因及现状 20

21 焦点直击 focus 持证人通讯 国际资金流入中国楼市的现状 很多所谓专家认为 国际资金大都是采取蚂蚁搬家方式非法流入 并在终端消费市 上海中心大厦 632米 场大量高价购入别墅等高档房地产 造成国内楼市房价高企 这种说法是站不住脚的 首先 在消费终端市场环节流入的不会是主流的国际资金 换位思考一下 作 为国际资金的持有者 如果有一个正规合法的渠道 既可以轻松绕过终端消费市场的 各种环节 又可免去通过二手流通市场才能达到变现增值的种种麻烦 会将大规模资 金通过非法的渠道转向一个外汇管制的主权国家吗 没有 哪怕有 也只有港澳台小 规模的储蓄资金 甚至不作流出打算的 资金才会作出如此举措 其次 国际资金要进入楼市 必须 国际资金流入中国楼市的后果 满足安全性与趋利性的要求 作为进入 房地产行业和楼市 国际资金最安全也 作为投机性国际资金 其危害性 是最具回报价值的途径和方式 就是以 众所周知 谋取投机性短期暴利 投 财经评论家叶檀指出 自加入世 投资的名义与地方政府 合作 既可 机性国际资金进入 就有可能无限推高 贸组织以来 特别是汇改重启以来 人 以迎合地方政府招商引资和地方GDP指 资产价格 吹大资产泡沫 酝酿危机 民币连续多年的缓慢升值 无异于向世 标寻租的需求 又能轻松得到许多地方 达到盈利目标后 瞬间撤离 必然造成 界热钱发出资产价格上升的盛宴邀请 投资与税收等各方面优惠政策 合法合 股市 楼市暴跌 出现大幅波动 对资 加上近年来国内的利率连续处于极低水 规 安全高效 上述的全国摩天大厦群 产输入国的经济危害性造成毁灭性的摧 平 资金极度廉价 存在丰厚息差 造 的集体立项兴建 就是活生生的见证 残 日本的房地产泡沫 导致其经济到 国际资金流入中国楼市的前因 今尚未完全走出泡沫崩溃的低谷 这就 成 双重利差 形成吸引国际资金的 最后 国际资金还会选择在房地产 最大诱因 这是国际资金流入的历史背 行业的上游环节进入 国际资金大可以 景 通过海外投资基金的形式 直接进入房 无论对国内地方政府处理过剩的 次贷危机导致各国滥印钞票 尤 地产行业项目投资与融资的上游环节 流动性策略 还是热衷高回报的国际资 其是欧美日推出量化宽松货币政策 造 或者通过资本市场间接进入房地产行 产 都应该好好认真研究 摩天大楼 成大量国际资金四散流窜 吹大资产泡 业 有证据显示 全球最大的私募投资 指数 Skyscraper Index 这个被称 沫 一众亚洲新兴国家自然首当其冲 集团百仕通 黑石集团 已经同意向香 为 百年病态关联 的 劳伦斯魔咒 特别是近期美国企图通过各种形式和手 港鹰君提供大量资金 以开发后者2009 在历史上的屡屡应验 留给世人极其 段干预人民币升值 形成市场对中国资 年在大连所取得的土地 建造豪华酒店 深刻的印象 1908年美国 纽约胜家大 产价格的升值预期 我国在一众新兴国 和高档公寓 同时 世界房地产巨头汉 厦 和 大都会人寿大厦 落成后 全 家中 无疑是国际资金流入的重灾区 斯和记黄埔 凯德置地 西蒙地产 普 美数百家中小银行倒闭 席卷全美的金 洛斯集团 铁狮门等也都部署潜伏进入 融危机发生 1930年 克莱斯勒大厦 一线和二线热点城市 和1931年 帝国大厦 完工 纽约股市 在全球金融危机背景下 从宏观 经济环境分析 美欧市场短期内基本丧 是前车之鉴 失了投机功能 而我国良好的经济基本 房地产行业有了国际资金的介入 崩盘 引发美国经济大萧条 并席卷全 面 加上风景这边独好的国际舆论 吸 就有了可以绕开国内资金链调控的可 球 1997年当时世界最高建筑 吉隆 引了大量的国际资金投入到中国具体的 能 就能不断储备土地资源 就能通过捂 坡 双子塔 落成后不久 1998年亚洲 资产市场 楼市热潮 股市 自然而然 盘惜售等形式控制市场供应量以应对改变 爆发历史上最严重的金融危机 地成为国际资产的首选方向 市场供需 达到继续控制价格的目的 这 魔咒背后的经济演变 摩天大 就是近期房地产行业为何能从容应对来自 厦建成之际 疯狂经济停止之时 的后 管理层对各方面调控的原因和现状 果 值得各方深思 21

22 焦点直击 focus 热点对话 持证人通讯 牛蹄到底能抬多高 王浩民/文 从十月份以来 多头以近两年罕见的力量开展了秋季攻势 前6个交易日 大盘 罢 听了也只能权当看娱乐节目不能当 就以315点11.88%的涨幅逼近3000点大关 空头在9月中下旬用半个月的时间挖下的那 真 否则就会掉入陷阱 就在9.30之前 个130多点的陷阱在10月份的第一个交易日就被填平 连续多日的涨势出乎众多业内 主流媒体的专家们还一直主张配置中小 人士和 专家 的预料 于是 到底是反弹还是反转 的争论又开始甚嚣尘上 盘 消费行业 而把大盘蓝筹说的一无 其实 对于以实用主义为中心的投资者来说 这种争论并没有任何意义 媒体上 所谓的专家分析 股评也基本没有什么参考价值 原因是 是处 事实却完全相反 第二 撇开基本面与政策面的纯 第一 专家经常说错话却总是有理 水平高的基本不会在大庭广众之下信口开 技术分析没有任何实质意义 所谓的波 河 知道内幕的不会轻易对你讲真话 水平低的只会做事后诸葛亮人云亦云 如今 浪理论也只是对历史的总结 技术分析 大盘已经涨了数百点 不少原来看空的专家摇身一变又成了多头 理由与看空时基本 基本都是通过对前期走势的分析 据此 相同 比如 人民币升值 看空时说升值打击出口型企业 压制中国经济复苏 看多 预测后面的走势 这是股评家们说给短 时又说升值提高中国企业和资本市场的投资价值 CPI攀升 看空时总会拿加息吓唬 线投机客们听的 实战中基本没有可操 人 看多时又说加息会进一步吸引外资流入 推动股市上涨 经济增长 看空时说货 作性 但周期理论下的趋势分析还是有 币政策会收紧 看多时又说投资价值显现 经济减速 看空时怎么说都是理由 看多 较高可信度的 因为股市就是牛熊转换 时又会说货币宽松政策会持续 大盘股解禁高峰 看空时总会找出一大堆的理由 看 的周而复始 尽管你无法预测下一个周 多时只会说投资价值显现 大股东增持 专家总是有理 所以对他们的话不听也 期会在什么时候到来 却是有规律可循 22

23 焦点直击 focus 持证人通讯 的 所谓 大势 简而言之就是已经 如果你非要坚持在1000点抄底 确立的趋势 而不是简单地判断某一段 6000点逃顶才算成功 那就只有一个选 时期要涨跌到哪个点位 有的专家在做 择 永远远离股市 会大跌 强势的时候加息也挡不住牛蹄奋 疾 再者 周期说 一般来说 在震荡 技术分析时往往爱说 某月某日是时 9.30行情是意料之外却又是情理之 市或熊市中后期 无论大小每年总要有一 间窗口 几千零几点是支撑位 甚至 中的事 情理之中似乎也有多个理由 波行情 这波行情从当年低点算起最不济 能精确到小数点以后 这就纯属主观臆 正在进行得热火朝天的汇率战 持续的 也要有20% 30% 据此推断 9.30以来的 断 要想做好 大势 判研 必须做到 美元贬值导致石油 贵金属以及矿产资 上涨即便不是反转 也起码会反弹到3000 以下三点 源类商品价格的飙升 间接推动股市上 左右 这是最保守的估算 我一直坚持自 升 进而走向泡沫化 如果没有忘记的 己的看法 在做趋势分析时 60日线 半 一是不能人云亦云 特别是不能受 一些所谓专家的评论所左右 话 A股2006年开始的牛市就是首先由 年线 年线等中长期均线还是有很大参考 二是要有前瞻性 不要等大多数人 有色金属及矿产资源发动的 而人民币 价值的 就本次行情来讲 如果指数近期 都认可了才去下结论 因为往往是大多 的升值尽管对中国外向型企业产生负面 无法有效收复年线 大盘极有可能在半年 数人都在争先恐后要进场时 就要当心 影响 但中短期又会吸引大量热钱的流 线与年线之间 点 的箱体震荡 调整了 入 既然是热钱 就不会愿意投入到周 一段时间 然后寻找突破方向 如果指数短 三是要结合基本面 政策面以及股 期较长的实体经济 而投资房地产的路 期内能有效站稳年线 就基本可以断定长 市运行的基本规律 离开基本面的技术 子基本断了 股市还是不错的选择 面 达3年的熊市宣告结束 下一个目标将挑战 分析是毫无意义的 即便是基本面真的 对人民币对外升值 对内贬值的局面 3480点 年内见到3500点的可能性极大 即 发生了逆转 也没有只涨不跌或只跌不 CPI与汇率如何兼顾 确实给周小川们 便是再出现调整 年线也会有较强的支撑力 涨的市场 出了一个难题 就在这篇稿子刚刚写完 度 再破半年线向下的概率几乎是不可能 人们都把巴菲特尊为 股神 其 的当天晚上 央行突然宣布加息 不 的 根据以往经验 如果大盘能够成功站稳 实 股神 并不比我们高明多少 同样 过 对于股市来说 加不加息并不会扭 年线 起码应该停留三个月以上 至于明年 也没有把握预测明天股市的涨跌 但是 转中长期的趋势 弱势的时候降息同样 怎么走 还是留给更高明的专家去谈论吧 他比我们有更强的自我控制能力 不会 让感性影响正常的理性思维 更不会让 上证综指1999年5.19行情以来历次有效突破年线走势统计 冲动扰乱自己的既定计划 他从来不预 首次突破年线日期 跌破年线日 测明天股市会怎样 只看大趋势不在乎 1999年5月25日 2001年7月27日 26个月 持续时间 区间最高点位 区间最高涨幅 % 暂时的涨跌 事实证明 巴菲特的选择 2003年12月3日 2004年5月25日 6个月 % 基本都是正确的 即便有时失误 但从 2005年12月26日 2008年2月22日 27个月 % 长远来看 他的选择仍是正确的 2009年4月13日 2010年4月19日 12个月 % 市场下跌可以找出无数个理由 上涨则只需要两个关键因素 财气和人气 说的 自2000年至今 10年的时间 A 股市场已经走过了两个大的 牛熊轮回 如果每次都能把 握住 不是 准确把握 而是 大致把握 就行 你 的财富就不只是 20 倍 30 倍 地翻番 文化一点就是充足的流动性和投资者信心 粗俗一点就是 钱多 人傻 对不成熟 的A股市场尤其如此 种种迹象表明 9.30行情很可能是游资和热钱发起的 从两点 可以证明 一是毫无征兆的旱地拔葱式走势 二是基金的糟糕表现 10月份前两周 股票型基金的平均涨幅还不到大盘涨幅的一半 这就基本可以断定众多基金踏空了第 一波行情 但这并不排除中级行情的可能 因为人气一旦聚集就会势不可当 因此 后期市场如何演绎 投资者还需要保持一份清醒 另外还需强调的一点是 鉴于国际 货币战争不可避免 在人民币升值的同时 输入型通货膨胀压力同样不可小视 也给 宏观经济带来较大的变数 同时对A股的政策性系统风险仍需保持警惕 23

24 焦点直击 focus 持证人通讯 货币战 前的理性 史东明/文 据美国 时代 周刊文称 2010年9月29日 美国民主 共和两党在众议院 以压倒性票数通过 人民币法案 将汇率低估做为出口补贴 授权行政部门对 中国出口到美国的商品课征平衡税 此次 温家宝总理首次登上了 时代 周刊 的封面 最近 全世界都在关注中美汇率之 先发制人地发动贸易战 试图通过建立 倡导理性爱国 可谓思虑甚远 其情可 争 金融危机以来 从美国加大马力开 贸易壁垒等方式再度寻求贸易优势 一 鉴 但爱国主义从来就不该是什么 理 动印钞机到美国国会专题决定强迫人民 旦这场多国博弈的 货币战争 爆发 性 的产物 纵观中国的近代史 我们 币升值 再到美国众议院通过 人民币 各国将在以牙还牙 以眼还眼针锋相对 就是因为太彬彬有礼 太大国风度了 法案 这种种的麻烦似乎都是由人民 的行动中陷入恶性循环 全球经济恐 以致大祸临头还在文明地抗议 理性是 币汇率问题引起的 真是这样吗 当然 怕也将滑向一场贸易保护主义的 混 个好东西 它会让人保持清醒的头脑 不是 美国经济的衰退是美国人自己造 战 最终的结果将是集体溃败 但理性不等于懦弱 激情也不一定就是 成的 是美国人过度超前消费引发次贷 人民币法案 实施后 中国的出 危机造成的 美国之所以咬住人民币升 口毫无疑问将受到很大的影响 但中国 今天的中国 是与地球村的各位邻 值的问题不放 是要为自己经济的衰退 的大部分顺差来自于加工贸易 而这些 居密切交往了30年的中国 他始终对外 找替罪羊 最终的目的是压垮中国 进 加工贸易的出口通常来自于中国的跨国 人彬彬有礼 他谦逊大度 不拘小节 而统治全世界 非理性 企业 因此 美国应该好好想一想 谁 他身材高大 却从不欺凌弱小 他睿智 人民币升值的利弊不言自明 中 是敌人 的问题 正如全球风险协会 聪明却从不恃才傲物 别人有难 他总 国的外汇储备世界第一 这些外汇是中 GARP 美国分会长Anurag Gupta教 是热心相助 可这地球村还住着一个 国老百姓把辛苦劳作加工的产品出口到 授所说 一个不太被提及的问题是 叫美利坚的家伙 他仗着自己块头大 国外换来的 我给你商品你给我钱 双 有45%的中国出口企业是美国公司 所 到处欺男霸女 鱼肉乡里 在五星级饭 方是公平交易的 如今 让人民币大幅 以美国对中国出口采取制裁实际上会伤 店吃完饭后赖账 还偏要拉着中国给结 升值就会使中国手中的外汇大幅贬值 害到美国企业本身 账 最近 也许是他进口的食物太多 这就像从我们手中抢钱一样 事实上 近日 中国的多家网络 媒体就 这场 货币战争 是一场没有赢家的游 中美汇率之争设立论坛 于是众说纷 戏 可以说美国这样做是损人不利己 纭 莫衷一是 很多公众在网上发帖 对付这样的无赖要有勇有谋 尤其 从一定意义上说 当前的 货币战争 呼吁抵制美货 日货 与美日来个硬碰 是对付美利坚这样的大块头 可以不和 更像是以货币名义进行的现代贸易战 硬 前外交学院院长 前驻法大使吴 他动武 面对他的疯狂行为 要保持适 由于金融危机后 出口贸易成为世界各 建民指出 应该理性爱国 之前有些人 度的理性 都是地球人 抬头不见低头 国恢复经济增长的命脉 而各国无法直 主张抵制X货 可是全球化进行到今天 见 还得继续交往啊 他让中国替他买 接利用关税保护本国商品 货币贬值便 要看清楚 很多外国产品95%是中国制 单 偏不给他买 就耗着 他不是拿加 成为增加竞争力的重要挡箭牌 然而 造 抵制X货不愚蠢吗 他强调 不要被 税相要挟吗 中国也可以对他的产品加 尽管贬值能够促进出口 但也会损害贸 那种看来很激进很爱国实际上误国的言 税 大不了两败俱伤 这叫以其人之道 易伙伴的利益 后者可能会同样采取贬 行所忽悠 那是害国家的事情 还治其人之身 值的策略 而货币战争的 输家 则会 24 吴建民先生作为资深的外交专家 导致了消化不良 就像疯子一样抓住别 人不放

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26 特 别 策 划 special topic 中 国 金 融 理 财 师 彰 显 价 值, 开 启 财 富 管 理 新 篇 章! 在 路 上 近 年 来, 随 着 金 融 理 财 业 务 在 国 内 各 大 中 小 城 市 得 到 迅 猛 发 展, 社 会 大 众 的 理 财 观 念 也 在 不 断 更 迭, 大 量 社 会 理 财 需 求 不 断 涌 现, 这 不 仅 为 广 大 年 轻 的 金 融 理 财 师 提 供 了 大 展 身 手 的 舞 台, 也 提 出 了 诸 多 挑 战 一 名 出 色 的 理 财 师 需 要 在 业 务 知 识 更 新 理 财 时 态 关 注 宏 观 政 策 洞 悉 和 市 场 行 情 跟 踪 中 不 断 成 长, 正 如 持 证 人 自 己 所 说 : 选 择 了 为 客 户 理 财, 就 等 于 选 择 了 终 生 学 习 经 过 日 夜 努 力, 现 在 的 中 国 金 融 理 财 师 已 经 和 正 在 为 上 千 万 名 高 净 值 客 户 提 供 专 业 的 金 融 理 财 服 务 随 着 金 融 理 财 师 队 伍 在 全 国 范 围 的 壮 大, 开 展 理 财 业 务 服 务 的 地 域 已 经 从 一 线 城 市 逐 步 扩 展 到 二 三 线 城 市 在 中 国 金 融 理 财 事 业 蒸 蒸 日 上 的 背 景 下, 第 三 届 中 国 金 融 理 财 师 年 会 在 期 待 与 祝 福 中 拉 开 帷 幕, 来 自 全 国 各 地 的 1500 多 名 持 证 人 相 聚 杭 州, 在 与 众 多 专 家 学 者 观 点 的 碰 撞 与 激 辩 中 共 同 奏 响 2010 年 中 国 金 融 理 财 最 强 音

27 P28 金 融 理 财 在 中 国 P32 抢 占 席 位 P36 理 财 中 流 砥 柱 P46 中 国 金 融 理 财 师 年 会 (2009) 乐 章 回 放 P48 金 库 网 在 行 动

28 特别策划 special topic 持证人通讯 金融理财在中国 余音绕梁的鼓励 刘鸿儒 国际金融理财标准委员会中国专家委员会主席 朝阳产业的明天需要理财师继续努力 节选自刘鸿儒先生在中国金融理财师年会 2009 演讲辞 2006年11月5日在深圳举办的首届 金融理财在中国 大会上 向第一批获得 CFP资格认证的人员颁发证书时 我曾讲过一句话 他们是中国内地第一批持有 黄金品牌的精英队伍 他们将会像种子一样播撒在祖国大地 必将生根开花 结 出丰硕的果实 如今 他们以自己的实际行动展现了国际CFP制度这一黄金品牌 的水准 他们已经成为了各大金融机构的业务骨干 成为了中国金融理财事业发 展的生力军和核心力量 年轻的持证人朋友们 中国金融理财业是一个全新的行业 是一个酝酿着巨 大机会的行业 是一个发展前景十分广阔的朝阳产业 你们是这个新兴行业的开 拓者 探路者 希望你们继续努力 兢兢业业 开拓创新 为发展中国的金融理财 事业作出贡献 Noel Maye 国际金融理财标准委员会首席执行官 中国还需要更加重要的认可 节选自金库网对Noel Maye先生的采访 就金融理财来说 跟几年前相比 理财的概念已经逐渐被中国市场所接受 大众对金融理财的理解也更加到位 但金融理财在中国依旧是一个非常年轻的行 业 无论市场 金融机构 还是广大的理财师 投资者 对于金融理财标准的承 认和完全认可 还需要一段时间 希望大家在金融理财职业道路发展中一切顺利 尤其在当前这么艰难的金融 环境下 我希望大家要有信心 不仅对金融业有信心 还要对把金融理财服务作 为客户实现人生目标的解决方法有信心 同时 要感谢理财师们 金融理财行业在中国还非常年轻 你们作为先锋者 做出这样的探索真的很不容易 我相信你们会是中国金融理财事业未来的领袖人 物 此外 我也希望你们有力量和勇气来迎接挑战 无论何时 无论市场情况怎样 我希望你们都能够以客户利益至上为最高原 则 只有坚持这样 将来才会产生更多客户 产生更多对CFP专业人士的需求 我 想对于全方位的金融理财 对于最真实 客观 公正的金融理财服务 中国还需要 一个更加重要的认可 28

29 持 证 人 通 讯 特 别 策 划 special topic 金 融 理 财 在 中 国 与 时 俱 进 的 祝 福 中 国 金 融 理 财 师 年 会 (2010) 寄 语 李 国 峰 中 国 农 业 银 行 个 人 金 融 部 副 总 经 理 希 望 国 内 的 理 财 师 们 能 够 持 续 加 强 学 习, 密 切 关 注 经 济 金 融 环 境 与 政 策 的 变 化, 与 时 俱 进 提 高 专 业 素 养 与 财 富 管 理 能 力, 深 入 分 析 和 细 化 客 户 需 求, 科 学 运 用 财 富 管 理 工 具 与 产 品, 有 的 放 矢 满 足 客 户 财 富 管 理 的 需 求, 实 现 银 行 与 客 户 价 值 的 共 同 提 升 首 先, 要 关 注 经 济 环 境 的 变 化 现 阶 段, 全 球 经 济 开 始 快 速 回 升, 经 济 金 融 环 境 与 政 策 在 持 续 变 化, 理 财 师 要 能 够 根 据 经 济 环 境 与 政 策 的 变 化 了 解 客 户 的 需 求, 否 则, 在 为 客 户 制 定 财 富 管 理 规 划 和 进 行 产 品 组 合 时, 将 不 可 避 免 地 出 现 市 场 风 险 如 近 期 国 家 加 强 了 房 地 产 业 的 宏 观 调 控, 收 紧 了 银 根, 无 疑 给 房 地 产 信 托 理 财 融 资 创 造 了 先 机, 能 有 效 满 足 承 受 高 风 险 追 求 高 收 益 客 户 的 需 求 但 需 要 关 注 的 是, 国 家 对 房 地 产 业 宏 观 调 控 力 度 的 持 续 加 大, 势 必 给 房 地 产 信 托 融 资 带 来 系 统 性 风 险 第 二, 要 关 注 宏 观 经 济 政 策 的 走 势, 特 别 是 新 闻 热 点 经 济 预 期 房 价 调 控 税 制 改 革 社 会 保 障 体 制 改 革 等 与 客 户 自 身 利 益 相 关 的 问 题 这 些 政 策 出 台 后, 对 整 个 社 会 财 富 的 分 配 客 户 对 理 财 产 品 的 选 择 以 及 收 益 预 期, 都 会 产 生 很 大 的 影 响 如 : 近 期 国 家 先 后 出 台 了 一 系 列 平 抑 房 价 稳 定 房 地 产 市 场 的 政 策, 并 将 出 台 物 权 税, 以 遏 制 房 地 产 投 机, 若 理 财 师 不 关 注 国 家 房 地 产 政 策 的 变 化, 鼓 励 客 户 投 资 房 地 产 业, 以 实 现 财 富 增 长, 则 势 必 给 客 户 财 富 管 理 带 来 政 策 风 险 第 三, 要 关 注 财 富 管 理 的 区 域 差 异 不 同 的 区 域, 经 济 发 展 水 平 不 同, 财 富 升 值 的 潜 能 也 不 同 沿 海 地 区 经 济 发 达, 资 源 相 对 缺 乏, 但 投 资 渠 道 多, 投 资 运 作 能 力 相 对 较 强, 客 户 比 较 重 视 资 本 市 场 和 资 本 运 作 对 财 富 增 长 的 影 响 ; 而 西 部 地 区 经 济 发 展 比 较 落 后, 资 本 市 场 发 展 相 对 较 慢, 客 户 对 资 本 运 作 知 之 甚 少, 但 自 然 资 源 相 对 丰 富, 客 户 则 更 注 重 资 源 开 采 对 财 富 快 速 增 长 的 促 进 作 用 第 四, 要 深 入 分 析 和 细 化 客 户 的 财 富 管 理 需 求 在 制 定 具 体 的 理 财 方 案 和 提 供 产 品 组 合 建 议 时, 必 须 考 虑 客 户 的 财 富 增 长 方 式 年 龄 结 构 成 长 环 境 消 费 习 惯 风 险 承 受 能 力 投 资 经 验 投 资 态 度 与 投 资 风 格 等, 有 效 满 足 客 户 的 个 性 化 需 求 因 为 个 性 化 差 异 化 专 业 化 职 业 化, 是 银 行 财 富 管 理 业 务 区 别 与 其 他 业 务 的 关 键 与 基 础 也 只 有 这 样, 才 能 真 正 做 到 量 身 定 做, 更 好 的 满 足 客 户 需 求, 取 得 客 户 的 信 任 希 望 大 家 要 时 刻 记 住, 客 户 的 信 任 是 理 财 师 成 功 的 关 键 张 旭 阳 中 国 光 大 银 行 零 售 业 务 部 总 经 理 兼 财 富 管 理 中 心 总 经 理 郭 田 勇 中 央 财 经 大 学 中 国 银 行 业 研 究 中 心 主 任 百 舸 争 流, 千 舟 竞 渡, 理 财 师 在 中 国 金 融 结 构 变 迁 财 富 快 速 积 累 的 背 景 下, 是 大 有 可 为 的 职 业, 让 我 们 以 更 精 深 的 金 融 知 识 更 敏 锐 的 市 场 洞 察 更 不 懈 的 学 习 动 力 更 良 好 的 职 业 操 守 更 感 人 所 感 的 人 文 情 怀, 成 为 是 客 户 与 金 融 市 场 之 间 的 桥 梁, 助 力 客 户 达 致 自 身 的 财 务 自 由 希 望 各 位 理 财 师 提 高 学 习 和 创 新 的 能 力, 在 当 前 复 杂 的 宏 观 经 济 环 境 和 投 资 环 境 下 取 得 优 秀 的 业 绩! 2010 年 11 月 5 日 29

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32 特别策划 special topic 持证人通讯 抢占席位 2010年9月14日 上午10:00 金库网论坛 科琳 中国金融理财师年会 2010 报名启 动 前100名报名者可以直接获得入场券 一场没有硝烟却激烈的抢位大战即将上演 时间 2010年9月14日 10:23 时间 2010年9月14日 11:27 地点 北京市 地点 烟台市 于亚男 刘杰 金库网名 Timeout 金库网名 不怕 心情 一年一度的盛会举行在即 很期待 很高兴 往届年会感受 非常成功 为今后 年会的举办做了良好的奠基 分会场的 心情 得知这一消息感到激动人心 期待 期待与刘鸿儒主席的再次见 面 能与有着共同理想的朋友们交流业 务发展心得 蔡琴 caiqin_icbc AFP持证人 推出受到广泛好评 期 待 理财行业的现状及趋势分 时间 2010年9月14日 11:54 析 私募股权基金方面获得更多了解 结 地点 芜湖市 识良师益友 听取有益经验 广结善缘 莫青 报名了 期待与老朋友的再次见面 铁媛娅 yuanyaorange AFP持证 人 真想去 可是要考C 姚嘉 CFP持证人 年会和志愿者 金库网名 weiyang 32 池甜甜 lewu1984 AFP持证人 报名啦 期待11月 报过名了 上两届年会都是因为要考试错

33 特别策划 special topic 持证人通讯 心情 开心 能与新朋老友齐相逢 知识的学习 更好地服务于客户 与同 往届年会感受 吴晓灵女士的演讲 行朋友们有更多相聚交流的机会 让友 让我触动 分会场内容也很丰富 谊更加深厚 度盛会 期待 能获得更多理财业务的信 期待 对理财师如何顺势而为的指 导 打算聆听奢侈品礼节文化讲座 提 心情 非常兴奋 这是理财师的年 息 与老朋友聚会也结识新朋友 对选 时间 2010年9月14日 12:56 修内容有更多的认识及提高 地点 牡丹江市 升文化素养 单敏 时间 2010年9月14日 12:42 时间 2010年9月14日 15:57 地点 咸宁市 金库网名 守时 地点 武汉市 心情 很激动 我是金库网的常客 田晓峰 王建军 期待 了解更多前沿理财信息 结 金库网名 wolfer 金库网名 cetera 心情 非常激动并充满期待 识经验丰富的持证人 对私人银行比较 关注 期待入选志愿者为年会服务 往届年会感受 前两届年会举办得 非常成功 能和这么多业内人士进行交 心情 非常向往能参加年会 飞奔 回家报名 往届年会感受 前两届年会都有幸 时间 2010年9月14日 14:47 地点 青岛市 流是我印象最为深刻的 参加 去年还被选为年会志愿者 能为 年会出一份力感到很快乐 陈文 期待 能够交流到更多的专业知识 和理财经验 金库网名 陈文 时间 2010年9月14日 16:19 地点 济南市 心情 一年一度的理财师年会我一 时间 2010年9月14日 12:55 地点 天津市 往届年会感受 有幸在广州年会做 王丽莎 为接待组的志愿者引导年会嘉宾入场 金库网名 释航舍 感到荣幸 心情 看到金库网发布的报名帖子 就毫不犹豫的报名了 并及时把这个喜 金库网名 tianshi1001 心情 很兴奋 又可以享受理财盛 宴了 期待 更新完善自己的理财知识 认识更多新朋友 讯转告给好朋友们 期待 加深了解金融理财师知识领 徐程丽 直保持着期待和关注 期待 了解金融理财业发展的实际 情况 在不同经济发展地区认识持续交 流的同行 时间 2010年9月14日 14:54 域的内容 多学习大师们的理财思想 地点 苏州市 为工作指明准确的方向 加强私人银行 姚平 金库网名 姚平 过了 这次一定要来感受下 要加班我就休年假 王阳 AFP持证人 如果谁因为有事情耽误了 不能去 请把名额给我 我帮您去 帮您获得6个学分 可以给我站内信哦 徐轶青 xiaoe0621 AFP持证人 去的 9月底能够拿到证书 一定要去 呵呵 挺了大肚子还是要去的 施怡 CFP持证人 报名了 错过了去年的志愿者 希望今年能继续参与志愿者活动 为大家服务 檀武 tanxiangshan CFP持证人 去年报了名并有幸成为前200名 结果因工作无法成行 非常遗憾 但愿今年能够被抽中 刘艳 生如夏花 CFP持证人 先报上名了 但愿能请下假来准时参加 刘俊 liuj116 CFP持证人 不知道能不能进入前100名 很期待 33

34 王 卫 东 马 卫 国 胡 蝶 刘 智 博 魏 东 兴 杨 磊 吴 道 安 黄 丽 萍 刘 凌 云 周 军 班 勇 陈 辉 蒋 硕 彦 叶 志 强 树 叶 叶 小 丑 陆 阳 白 献 林 朱 睿 刘 洋 余 阳 李 涛 赵 玉 邵 林 阮 远 莉 胡 佩 琳 傅 剑 柯 田 灵 芝 截 止 到 2010 年 10 月 26 日, 共 有 2375 人 在 金 库 网 报 名 参 加 中 国 金 融 理 财 师 年 会 (2010), 报 名 持 证 人 涵 盖 了 全 国 23 个 省 4 个 直 辖 市 5 个 自 治 区, 同 时 有 14,000 人 在 金 库 网 论 坛 讨 论 年 会, 并 有 1500 人 从 金 库 网 上 打 印 年 会 入 场 券, 一 场 金 融 理 财 师 盛 会 就 此 拉 开 帷 幕 张 亮 岳 春 艳 李 祖 杨 敏 金 婧 王 若 兰 曹 翠 翠 赖 文 菊 卜 菁 菁 2010 年 11 月 5 日

35 谢 小 玲 张 瑞 喜 邬 敏 兰 青 王 亚 楠 胡 日 查 曲 昕 昕 史 东 明 赵 静 王 林 寇 国 会 彭 学 莉 单 敏 宫 嘉 蔚 顾 剑 飞 陈 冬 梅 金 明 崔 莉 李 智 海 王 文 君 孙 利 锋 刘 子 平 文 明 刘 冬 娟 孙 丹 李 琦 坤 龙 玉 忱 赵 银 凤 吕 卫 东 王 金 萍 孙 玉 梅 张 春 香 金 淑 于 永 刚 秦 东 侯 晓 岩 尤 越 洋 王 洪 王 丽 梅 刘 晓 乐 周 瑜 杨 轶 孙 景 艳 杨 思 凡 陈 贵 贤 周 戎 夏 松 肖 飞 叶 郁 熊 雷 唐 崇 睿 何 梦 生 罗 勇 曾 进 柳 云 钟 张 建 华 董 宏 景 郭 鹏 举 李 亚 萌 朱 博 张 玉 薛 航 冯 雪 英 郭 雯 李 拥 军 张 璞 马 慧 娟 董 卫 锋 李 军 虎 全 珊 王 建 军 周 端 周 端 张 水 晶 田 晓 峰 赵 世 杰 雷 嘉 兵 徐 璐 周 芳 华 王 静 石 丹 程 庆 李 莎 陈 思 睿 江 涛 凃 勇 张 珊 唐 南 生 廖 洁 丹 陈 希 杨 建 军 李 灿 喻 菊 云 郭 强 杨 辉 王 艺 静 袁 坚 魏 霞 杨 巧 兰 俊 龙 冯 燕 芳 沈 日 杰 康 庆 英 张 宁 刘 宇 贾 霄 亮 马 学 锋 强 耀 武 张 晓 丽 王 瑞 琦 董 高 峰 冯 坚 马 永 平 刘 帅 安 秋 雨 杨 宇 张 恩 秀 贾 思 汇 王 静 园 郭 建 徐 敏 刘 中 菊 解 刘 守 聚 张 雁 玲 王 娟 常 为 民 李 娇 云 李 岩 尚 艳 琴 卢 淑 玲 胡 欣 新 曲 林 英 王 玉 磊 刘 娟 陈 南 迪 韩 文 佳 伍 大 军 汪 佩 杰 尹 晓 霞 王 丹 丹 周 柳 台 红 杨 吴 娟 罗 颖 袁 锟 周 萍 雷 芳 艳 张 剑 彭 宇 黄 琦 杨 张 诚 王 桔 英 李 平 范 家 慧 笪 勇 余 亚 雄 杜 新 源 晓 燕 蔡 永 康 李 珠 源 刘 生 何 其 欣 郑 艺 胡 赞 孟 诗 园 吴 双 舒 洋 何 易 张 肖 梁 薇 徐 丹 于 亚 男 吕 珊 刘 明 刘 治 斌 史 朝 华 李 威 麻 永 亮 王 斌 陈 宁 于 婷 吴 辉 张 晶 王 红 运 李 晶 刘 潇 张 洋 陈 志 奇 姜 安 平 邹 瑜 熊 爱 平 胡 映 晖 张 铭 涂 鹏 甘 剑 芳 刘 映 元 赖 一 波 吴 启 辰 辛 刚 孙 小 山 吴 晓 霞 李 辉 勇 李 宏 干 李 然 王 萍 王 丽 莎 周 婕 陈 克 盈 王 作 文 苗 原 刘 杰 刘 欣 陈 文 徐 程 丽 刘 孝 臣 张 书 波 马 天 宇 刘 艳 曹 莉 萍 逄 锦 冰 王 宗 峰 丁 长 国 仲 昭 亮 莫 青 房 淑 东 马 丽 陈 芳 青 周 琼 娜 杨 鹏 飞 陈 军 钱 乐 何 炜 琳 江 玮 樊 晓 徐 慧 锋 刘 永 平 王 宏 明 李 祥 玲 陈 荃 秦 云 隋 薇 薇 邹 芳 裴 燕 郁 磊 解 大 明 郭 峰 郑 银 花 李 齐 勇 郭 兴 尧 赵 迎 李 绪 亮 杨 永 勇 马 英 倩 王 新 宇 夏 熠 张 尔 颖 陈 强 王 金 侠 李 享 荣 吴 玲 叶 涛 陈 灵 魏 青 秀 虞 定 婵 陈 茜 陈 绚 晖 陈 永 祥 赵 卫 东 林 琳 邵 圆 晶 杨 秋 容 林 娜 陈 姚 平 陆 杨 郭 艳 丁 晓 杨 春 雨 滕 曦 丁 玉 芳 惠 利 萍 严 云 龙 叶 菲 菲 卜 黎 铭 蔡 恒 文 郭 燕 飞 季 迪 张 媛 媛 陈 健 楼 强 潘 玉 尊 翁 晟 朱 歆 宇 刘 益 民 关 长 松 吴 晓 宏 柯 林 郑 芳 芳 邵 庄 杨 莉 莉 修 小 兵 徐 科 陈 珊 珊 陈 美 惠 陈 庆 荣 謝 養 廖 美 華 高 莉 蓁 马 占 林 何 敏 刚 邢 维 畅 梁 彬 符 云 燕 2010 年 11 月 5 日

36 特别策划 special topic 持证人通讯 理财中流砥柱 先锋者的脚步 首批 CFP 持证人 金库网 寻访首批CFP持证人 的行动已经展开一年多的时间 我们深入 各地 寻访现已成为不同岗位代表人物的首批CFP持证人 与他们共同回首过 往 剖析成功与失败 展望金融理财辉煌的未来 如今 我们再次将这些先行 者们聚集一堂 送上对中国理财事业和广大理财师的美好祝福 浦发银行大连分行卓信贵宾理 理财事业未来的发展可以说是一片光明 这个从近来人们对理 财第一中心总经理 财越来越深的重视程度就可以看得出 它将会从相对高端群体向普 通百姓逐渐延伸和发展 由从业者向百姓推荐理财到百姓主动学习 理财来发展 从这个角度说 理财是值得任何一个人 托付终身 的事业 郭峰 中国银行宁波市分行 随着中国经济的高速发展 达到富裕阶层的公民会大幅增加 这批人员对金融理财的要求较高 经验丰富 恪守职业道德的CFP 持证人能为之提供合适的专业化 标准化的理财方案 杨勇 建设银行湖北分行个人金融部 了解过去 才能够促进未来的发展 当许多普通百姓了解到新 高级产品经理 中国最早的股票 最早的开放式基金 最早的理财规划 这诸多项 中国金融理财业发展进程中的 最早 诞生时 理应为中国理财事 业的发展而自豪 也应该对中国理财事业未来的发展充满信心 希望大家树立正确的理财观念 健康的生活方式 成就幸福人生 周文 工商银行大连西岗支行副行长 如今 客户可选择的投资理财产品日益丰富 银行网点也由统 一规划的理财中心细分为理财中心 贵宾理财中心 财富中心和私 人银行 同时 也有越来越多优秀的理财师被客户认可 并成长为 贵宾理财中心和财富中心的管理者 中国理财事业发展的巅峰就在 眼前 但需要我们每一位持证人的关注 支持 参与和不懈努力 赵迎 民生银行南京分行私人银行部 CFP学习对我来说 是一笔宝贵财富 受益非浅 六年来 我 一直坚持从全面规划的角度来对待客户的理财需求 帮助客户合理 的配置家庭资产 现在我已是一名从事私人银行业务的工作者 这 和多年来工作积累是分不开的 因此 我看好理财师的光辉前途 机会总是留给有准备的人 你准备好了吗 Let s go! 周艳 36

37 特别策划 special topic 持证人通讯 经历金融危机后理财服务必将适应新的市场环境进行调整 理 某外资银行成都分行副行长 财产品应从复杂的模型设计转向更简单明了 透明度更高的创新方 式 从业机构和从业人员应更加审慎 也更加成熟 市场需求非常 旺盛 关键要在供需双方的利益之间取得平衡 实现共赢 毛晓琴 建设银行四川省分行岷江支 经历了 富一代 独立创富阶段 越来越多的富二代成长起 行个人金融部副经理兼桐梓 来 需要更多的理财咨询和顾问式服务 理财师将会更有施展空 林财富管理中心财富顾问 间 我们的理财事业将越来越好 衷心祝愿理财师年会基业常青 在中国乃至世界理财界影响力越来越强 王朔 华夏银行深圳大中华支行 作为首批CFP持证人 欣喜地看到越来越多的精英加入到理财 副行长兼财富中心主任 师的队伍中 理财业务的发展给我们提供了大显身手的舞台 理财 师是一个大有可为的职业 在第三届年会即将召开之际 我衷心祝 愿越来越多的金融理财人员成长起来 为理财事业的发展添砖加 瓦 闵兰 光大银行广州分行五羊支行 从拿到CFP认证资格至今已有六年 虽未能在工作岗位上进展 行长助理 主管零售业务 所学 但刘鸿儒教授的授业之恩难忘 望与各学弟学妹共同努力 打造中国理财业的一片天地 黎郁强 中国银行山东省分行 伴随和见证着中国经济增长的 是金融理财在中国的落地 生 本部理财中心主管 根 发芽和成长 我越来越欣喜地看到 我们的同行者与日俱增 我们的声音日渐响亮 这不仅昭示着中国金融理财事业未来的继续 辉煌 更成就了我们每一个金融理财工作者的梦想 祝各位一路走 好 张海青 渣打银行资深客户关系经理 开拓新事业必须有许多先行者加入 当中会遇到困难 除了要 中国CFP/AFP持证人台 积极面对 更要有一定能成功的信念 未来的道路如何我们不得而 湾联谊会副会长 知 但一旦认定这是对的路 就要坚持走下去 被人说痴或傻都无 所谓 我们的任务是建立大众的理财观念 让这些小树苗长成参天 大树 到那时 先行者将功不可没 而这也是你我成就感的来源 苏丽方 37

38 特别策划 special topic 持证人通讯 理财中流砥柱 期待明天 期待明天 TOMORROW 没有期待就没有度日如年的 煎熬 没有展望就没有奋发图强 的动力 没有祝福就没有持续关注的虔诚 回望金融理财在中国走过的岁岁年年 您心中是否曾感叹自己没 有选择错 看看金融理财在中国正在行走的大路 您心中是否开口唱 干洒热血写春秋 望金融理财在中国未来的前行方向 您心中是否充 满豪情准备大干一场 马永平 热烈祝贺2010年度金融理财师年会近日将在杭州隆重召开 俗话说 你不 理财 财不理你 这句话也预示着理财事业必将焕发出勃勃生机和巨大潜力 随着理财师队伍的 壮大 人们理财观念的逐步完善 理财必然会成为每个人生活中不可或缺的一部分 预祝天下人 都能成为有财和有才之人 实现财务自由 自主 自在 王丽莎 我们携手共同走在中国金融理财师道路上 2010年11月13日我们中国金融理 财师又迎来属于自己幸福团聚的日子 金融理财师年会 在金融标委会系统管理下 我们自觉继续参加教育修满学分 做到理财知识与时俱进 成为 岗位上称职国际金融理财师 衷心祝愿中国金融理财师发展道路越来越宽广 拥有辉煌灿烂明天 38

39 特别策划 special topic 持证人通讯 李东海 如果说上海是起航的地方 史东明 从繁华的上海到精致的广 那么 滔滔长江是见证 明珠塔是见证 见证中国 州 今天 一年一度的金融理财师年会又来到了诗 理财师豪迈的起航 意的杭州 聆听大师教诲 切磋理财心得 结识业 如果说广州是发展的前沿 那么 神奇五羊 是见证 白云山是见证 见证中国理财师矫健的步 伐 内精英 加深彼此友谊 这是中国当代理财师的 节日 骄傲 我们是中国理财业的先行者 那么诗意杭州 就是新的期待 浓妆淡抹的 责任 中国巨大的理财土地等待我们去耕耘 西子湖 请你见证 来自海峡两岸三地的中国金 憧憬 中国未来理财业的欣欣向荣 融理财精英们 正向你走来 正走向你那红胜火 从容 让我们大声地告诉世界 中国的金融 的江南情怀 并将带走你那外表婉约内心火热的 理财师们来了 情怀 踏遍神州处处青山 开启中国金融理财的 甘剑芳 新征程 满心期待 欢欣鼓舞 金融 理财师年会是中国理财师自己的节日 是属于我们 周婕 中 华 民 族 自 古 就 有 勤 俭 持 的盛会 这里有我深深挚爱的中国金融理财事业 家 未雨绸缪 的传统美德 当今的中国 金 这里有我万分喜爱的老师 伙伴 挚友 我们是 融理财 成为普遍认知的行为 大陆理财师队伍也 中国金融理财事业的先驱者 年会陪伴我们一路走 越来越壮大 希望通过第三届年会为我们今后的工 来 责任 荣耀 智慧 自信点燃我们的风采 让 作 学习 活动的方向提供更明确的指导 我们携手明天 共创中国金融理财美好未来 陈燕波 很多事情都是一种巧合 就 像工作后一次偶然机会了解到金融理财师的神圣一 范家慧 不认为自己是合格的理财 师 但坚信中国理财行业正处在旭日东升的早晨 样 好奇与年轻的冲劲 2009年我在繁忙的工作过 2007年股市最疯狂的时刻 银行高端客户接触 后抽空在网上进行了AFP的学习 开始的时候觉得 过基金投资的也不足10% 时至今日 作为百姓投 坚持下来真的不容易 特别是在工作累的不行的时 资最常见工具的基金 在高端客户中 覆盖率也未 候 苏州是个美丽的城市 它就像一杯甘醇的清 超过20% 面对中国蓬勃的经济发展 理财师能说 茶 让人精神振奋 那一年的无数个周末我泡在家 尽责了吗 还有 人们为什么遇到保险推销 总有 里 泡在咖啡厅学习 一路走下来 我终于在去年 一种被骗的意识 银行高端客户一年内流失率这些 年初拿到了证书 我的工作也更加得心应手 我给 年都维持在30%左右的水平 如此诸般现象 都 客户介绍的时候 我的底气更足了 做理财其实是 无不说明理财师任重而道远 服务 能力 品质 做良心 做专业 从事经营货币的工作 我追求卓 责任与社会市场期望有着相当大的差距 越 追求一种品尚 谢谢各位组织者给我们学习的 机会 给我们提供充电的机会 给我们一个提升责 雷嘉兵 我们无法拒绝一个金融时代 任能力的机会 给我们一些志趣相投的人们一个交 的到来 如同我们无法拒绝一个理财时代的到来 流的机会 祝福大家的理财生活越来越美好 因为我们正处在这样的年代 祝2010年杭州年会取得圆满成功 39

40 特别策划 special topic 持证人通讯 理财中流砥柱 欢乐大家庭 在许许多多从事理财业务的人当中有这么一群人 他们说着共同的话语 有着共同的目标 怀着对理财事业美好未来的憧憬 他们汇聚在中国金融理 财师的网上家园 相识相知 交流共勉 他们就是金库网 理财师大家庭的 每一位兄弟姐妹 你我他 我们在一起 李鹏/文 想起年会 就会想起一句话 我们来自五湖 四海 为了一个共同的革命目标走到一起来了 真真正正 不管是身处年会的现场 还是在 远处遥遥眺想 它带给我的 最浓最烈的 就是 朋友在一起 的充实 温暖 快乐和感动 无法忘记2008年的深秋 初踏上上海滩的懵懂 和迷茫 在那个清冷陌生却又洋溢着新奇新鲜的都 市 结识了她 他 他们 她们 从网上走来 那 些因文字而熟识的名字从此在心里 是再也挥之不 去的张张笑脸 2009年的年会 于我 断不能用 参加了一场 理财界的盛会 那样定论 在夏天 在新疆 遭遇了一场劫难 一夜之 间 熟悉的生活被打乱 陡然 世界仿佛一片荒漠 天天打开电脑 却无法登录那个闭着眼睛也找得到的网站 金库 网 很长一段时间 我不知道自己想要的是什 么 总是无法避免地要抬起头去望那个沉默的天 40

41 特别策划 special topic 持证人通讯 空 总是对明天充满了希望又不断绝望地哭泣 这个夏天像是个幻觉 自己始终像处于一个悬浮的状态 这个状态让我恐慌 害怕 不安 无助 我疯狂地打电话 诉 说内心的愤怒 寂寞 伤心 思念 诉说对明天的无奈 对生 命的困惑 对意义的判断 在路上 张俊峰 闲品落花 /文 那些被我骚扰的人 都是在金库网结缘的朋友 他们给了我他们能给予的 最大的帮助 每一天 每一 天 耐心地陪我 开导我 说大道理 讲无厘头的笑话 在那段特殊的时期 他们让我在逆境中别无选择地成为一 株坚强的植物 无论怎样艰难 永远向上 向阳而生 日渐明 媚 他们融化了我心里的坚冰 纵容我如一个幸福的小乞丐 要爱有爱 要乐有乐 趟过岁月的河流 穿越时空的隧道 为了共同的目标 大家相聚一道 我不是诗人 而后的年会相聚 我如鱼得水 尽情地享受他们的关爱 帮我熨衣服的 给我买鞋子的 带我吃美食的 等着我半夜 骚扰的 陪着喝酒的 时时电话关照我的 坚持给我发短信 的 但从此就有了诗人的情怀 我不会歌唱 但从此就有了美妙的歌喉 回望那一幕 涌上心头的 依然是深深的感恩 11月13日的杭州 依然想说 感谢 有你 有我 有大家 简单的两个字 却承载了我最真实的情感 金库网于 今天 我是多么幸运啊 我 年会于我 收获的绝不仅是一个全新的职业开始 一个意 识的升华 而是改变我人生的向导 赐于我知识 赐于我朋 与兄弟姐妹们共同生活在理财的大家庭 友 赐予我快乐 见证了我的漫长抵达 让我成为一个更属于 同谱一首财富自由之曲 自己内心的学生 能用文字表达自己最丰硕的内核 同唱一首友谊和谐之歌 这种貌似言过其实的感动或许只有自己才能知道吧 得到 的太多 所以热爱 发自心底地热爱 那一刻 路上的辛酸已融进我的眼睛 2010年的年会 我们依然有约 约定了人 约定了行程 约定了会看的风景 约定了要光 顾的酒吧 约定了每天的快乐指数 心灵的困境已化作我的坚定 和你们在一起 约定了要一起 我就是世上最快乐的人 言有尽而意不能穷 又想起了曾经深深打动我的另一段 让我们一起在路上 话 去看生活 去看世界 去见证伟大的事件 去看奇异的 事物 去看人的杰作 去看墙后的房内的 去看男人和女人 去看并领悟 去看并被震撼 去看并享受着快感 为自我的证明 共同走过最美妙的时刻 这 也是我们要一起去做的事 一起 41

42 特别策划 special topic 持证人通讯 我们的年会 姜正安/文 每年 一到了这会儿 作为理财师的我们都会异常的兴 如今 我们用 大师 提供的方法思考 指导我们的行 奋 无比的激动 这是为什么呢 噢 理财师年会 我们的 动 我们在这个领域里实践 挥洒了汗水 插播了种子 辛勤 多么振奋人心的字眼儿 在过去的一年里 我们可能会有许多 地耕耘着 年会 这座灯塔照亮我们的前程 我们就会有动 疑惑 向谁倾诉 向谁请教 整整一个年头儿 它短吗 它长 力 我们不怕付出 我们的行动会更加决绝 我们的意志会更 吗 匆匆的一年过去了 可能我们还没有来得及做什么 匆匆 加坚定 我们奋勇的前行着 执著着 历史会告诉未来 那时 的一年又来了 可能我们还没有来得及准备什么 风云变换的 我们曾经努力过 我们无怨无悔 市场 推着我们在理财的道路上前行 我们尝试着 我们实践 着 我们感悟着 我们终于迎来了又一次自己的盛会 年年岁岁花相似 岁岁年年花不同 同一件事情 经 过一段时期的发展演变 我们一定会有不一样的认识 新一届 在广州 我们聆听了 大师 的讲话 是多么的弥足珍 的 理财师年会 我们将有幸和 大师 们再一次零距离接 贵 年会向我们传递了丰富的信息 每一次当我拿起吴晓灵的 触 我们的困惑和疑虑都将在思辨的智慧中找到答案 我们在 讲演稿 总会有所触动 中国特色市场经济下的理财道路没有 奋斗中企盼 我们在艰难中迎接 样板 没有借鉴 靠我们自己来开创 年会 就是我们的指 一年一度的 理财师年会 我们的 年会 我们理财 路明灯 大师们教会理财师看待理财市场的思考方法和行为理 师的年会来了 带着我们的理想 带着我们的信念 让我们相 念 聚在 年会 吧 叶涛 要让汽车安全快速行驶 需要方向盘 发动机 刹车 安全气囊等多个部件 系统相互配合 资产配置就好比方向盘 它是从战略的角度对个 人财富进行的规划和安排 它蕴涵了对时间 风险 收 田英 益 成本和不同投资市场逻辑的综合理解 人生是以时 间为维度的 在时间轴上 资产配置很重要 应该符合 海内存知己 天涯若比邻 来自大江南北 个人的生涯规划 正确的配置就能帮助您掌握好达成理 的理财师朋友就要相聚在一起 为了共同的心 财目标的方向 愿和梦想 为了坚定的信念 千里之行 始于 风险投资就好比发动机 可以加速行驶 就能更快 地达到理财目标 出的艰辛 总是想起那虔诚的朝圣者的身影 刹车就好比投资纪律 当市场变化时 应该对投资 进行适当的调整 我们这些走在中国理财事业前沿的理财师们又 何尝不是虔诚的朝圣者 为了大众的财务自 安全气囊就好比理财规划中的避险工具 一个家庭 需要对可能面临的风险进行未雨绸缪 这时候就应当考 虑保险规划 42 足下 回想一步步走过的理财之路 一点点付 由 为了千家万户的幸福 为了我们心中的梦 想 也为了雪莲般圣洁的女神 路漫漫其修远兮 吾将上下而求索

43 特别策划 special topic 持证人通讯 我的年会情结 单敏 守时 /文 得知将在杭州举办第三届中国金融理财师年会的消息 我非常激动 今年终于有机会参 加年会了 离年会开幕还有一个月的时间 我就已经在心里开始规划年会之行 我的年会情 结也终于在这一刻得到释放 前两届的年会我没有能够参加 对每年一次的理财师盛会非常渴望 很羡慕参加年会的 每位持证人 梦想着等我成为持证人 也去参加年会 回忆错过的年会 心里充满遗憾 第二届年会 第一届年会 2009年10月 第二届金融理财师年会在广州举行 那时我 2008年10月 首届年会在上海举办时 我还不是持证人 已经是AFP持证人 由于正在备战CFP资格认证考试 权衡再 对金融理财师也仅是粗略了解 对年会更是一无所知 2008年12月 我成为金库网的一员 并决定参加2009年3 三 我只有忍痛放弃参加年会的机会 月的AFP资格认证考试 2009年金库网举行金币换购年会画册 欣慰的是通过金库网我换购到了年会画册和年会光盘 里 活动 看到精美的年会画册 真的非常想拥有一本 可那时我 面有我的面授老师 有同批培训的同学 第一次真实的感觉到 在金库还是身无分文的新人 根本买不起180金币一本的年会 年会离我不远了 画册 只能在换购的帖子下留下我遗憾的脚印 令我惊喜的 第三届年会 是 管理员 西单神户 转给我360个金币 帮助我拥有了首 这一次我一定要参加 我不要只通过画册来了解年会 届年会的画册 真的是 西单神户 一个慷慨的举动 激起了我对年会的 无限期盼 翻阅着精美的年会画册 崇拜着参加年会的嘉宾 我要亲身感受中国金融理财师盛会的气氛 亲眼目睹年会的变 化 亲耳聆听专家的演讲 羡慕着每一位持证人 43

44 特别策划 special topic 持证人通讯 百姓房 何时无须低眉 我想听的年会分会场 明星分析师解读房地产 莫青 weiyang /文 金库网页 随手点开 有关年会的信息和活动扑面而来 新春二月 便成了房贷需要等候资金配置的季节 这是 没有多想 便报了名 其中 下午的分会场 选了杭州厅明星 前几年从未出现过的流程 于是一时出现夜半抢额度的辛苦局 分析师陈聪的 房地产 面 于是催生了合理有序的管理需求 茅屋为秋风所破 的时代一去不返 安得广厦千万 间 天下俱欢颜 的路上 百姓一路好辛苦 四月 我行首套房执行利率由原先的下浮30%调整为下浮 15% 二套房首付 40% 利率执行1.1倍 等候资金的存量客 毋庸置疑 目前中国房价相对于依靠工资收入的大众来说 户实在太多 僧多粥少 矛盾一时突起 一系列的投诉 一系 价格偏高 据某样本调查显示 平均看来 中国的商品房新房 列的激化 连开发商也坐不住了 亲自披挂上阵 去省行沟通 价格与居民家庭的实际可支配收入比为22 也就是说 中国劳 拿额度 于是 一系列会议上 领导一再强调 不要主动营销 动者家庭至少22年才能购置一套房产 而在美国这个比为5 了 能推的都推吧 周遭可视 百姓购房无非以下情形 改善居住条件 子女 五月 有关二套房的首付比例确定为不低于50% 利率 亲人 需要和投资 面对庞大购房资金 若要想拥有住房 执行1.1倍 七月 所有非住房类贷款利率上浮调整为不低于 不等白头 除了东拼西凑凑足首付 剩下的唯有通过融资渠道 30% 来解决 从此 全家踏上 房奴 的征程 贷款 等候资金配置 一直还在延续着 不知何时可止 降降降 百姓的心声 难难难 社会的苦楚 所有点点 明松暗紧 叹 百姓购房成本又在暗自提高 社会的不断进步 民众物质精神需求不断增长 改善居住 条件 颐享生活 是百姓追求高质量生活的内容之一 报道说 银行压力测试 无惧房价跌四成 与此同时 银 行采用高拨备覆盖房贷风险 拨备覆盖率由去年的130%调为 千年的文化传承 成家立业的思想根深蒂固 家是一方 150% 银行资金会不会继续向紧 不得而知 屋檐 拥有居所是前提 无论是询问我们的父辈还是我们的后 曾有业内专业人士呼吁通过征收房产税 来解决百姓住 人 解决房屋问题恐怕是成家的必要条件了 人类 一代一代 房难 时下 作为政府财政支撑的土地 创收 正越敛越疯 繁衍 这就形成了买方需求的连续性 狂 面对过高的房价 百姓望而却步 财富的不平衡也将愈演 此外 生活质量的提高离不开财富的积累 特别是近年来 的房产价格突飞猛涨 于是购置房产成了手有余钱的人们追逐 愈烈 曾经和先生开着玩笑 如果政府的地没处圈了 又该如 何 莫不是全部掀倒 对百姓大吼一句 大不了重头再盖 财富的不错投资手段 如果 有了适合国情的房产税这一新来源 政府有了可靠 百姓一路引颈向望房价能降一点 再降一点吧 君不见 稳定的财政保障 是不是就不再飙地 如果 鼓励对中低收入 地王 频频出现 面对一浪高过一浪的房价 眼巴巴的百 家庭的房屋供给和首套住房贷款 遏制住房投机 增加社会保 姓 一声叹息 与银行的资金紧密关联 买方需求的延连不 障房 那么 百姓房 路过 是不是就不再低眉 断 久不停息 这又给房价的起伏 推波助澜 如果 因为工作的比较关联 除了业务的直接接触 偶有心情 虽说买到房子不代表拥有幸福 安居乐业 毕竟安居在 也会关注一下宏观政策 2010年 国家采用继续实行积极的财 先 在细水长流越来越好的日子里 房子 百姓永恒关切的话 政政策和适度宽松的货币政策 题 房地产 走向哪里 我静等不久的聆听 随手翻开自己的工作记事 我行2010年的房贷政策跃然眼前 44

45 持 证 人 通 讯 特 别 策 划 special topic 2009 年 会 精 彩 瞬 间 2010 年 11 月 5 日 45

46 特别策划 special topic 持证人通讯 中国金融理财师年会 (2009) 乐章回放 主会场风云 金融产品应回归需求导向 节选自吴晓灵女士在中国金融理财师年会 2009 演讲辞 很多客户到银行来购买理财产品 或者是享受理财服务 他们脑子里面更 多的是银行的品牌 而不是产品的品牌 更多购买的是银行 而不是产品 所以 如果单纯从银行大行里面出一个理财产品的柜台 就以为能够将客户认识上区分 开 在储蓄柜台办的产品是银行承担风险的储蓄产品 在理财窗口购买的产品是 银行不承担风险的理财产品 他们是分不清楚的 更何况我们的银行还在理财产 品当中既发售银行承担风险的产品 也发售银行代理基金公司买卖基金产品 还 吴 晓 灵 有其他的产品 我想这样的做法会断送银行理财产品的信誉 银行要从金融产品的创造者和推销者回归到为客户需求提供产品的服务 者 把金融的发展从供给导向回归需求导向 当好服务商 金融理财师必须时刻提升自己 节选自叶迪奇先生在中国金融理财师年会 2009 演讲辞 金融理财师必须时刻提升自己 结合当前的综述状况 为客户提供及时的 理财咨询和理财规划 首先 在由于其他因素引起收入水平 消费水平 利税支出和投资资产等 多种财务发生变化时 要对客户家庭财务报表重新编制 第二 对理财规划进行不断地审视 第三 合理调整 为客户建立不同特色的财富管理 在帮助客户实现保值 叶 迪 奇 和增值之余建立市场保护的安全网 第四 我们无法控制泡沫的产生 但我们金融理财师需要有精准的判断 如何成为国际化的本土理财师 节选自霍霭玲女士在中国金融理财师年会 2009 演讲辞 客户的需求是最重要的一个环节 曾经做过这样一个调查 随着经济一体 化 全球一体化 投资者对财富的认知趋向全球化 富人在想象他们生活水平和质量需求时 个人家庭需求国际化是其中最重 要的提升环节 因为富人希望家庭的安稳和生活质量的提升 首先是海外教育 其次是海外工作 再者是出境旅游 要成为成功的国际金融理财师 第一 要借助全球的信息平台 依靠专业 霍 霭 玲 46 的研究分析团队 第二 理财师要持续教育自己 要拥有丰富的投资阅历 而且 要提供合适的产品跟服务

47 特别策划 special topic 持证人通讯 中国金融理财师年会 (2009) 乐章回放 在中国金融理财师年会 2009 上有 这么几个人 他们来自不同的金融机构 的 他们是理财行业的佼佼者 他们是 CFP/AFP持证人 他们不仅是年会的参与 者 他们还是分会场的演讲嘉宾 分会场掠影 如今保险行业突飞猛进的发展 我们用短短十年赶 上的台湾三十年的发展进程 内地市场充满了无穷的魅 力 如果你想创造高的收益 创造未来成长的动力 却 不服务于高端的客户 前景就不太乐观 因为保险规划 是高端客户越来越亲睐的理财型工具 在十三年的保险服务工作中我也突破性地做了很多 大保单 对保单有着比较深刻的理解 保险的功能主要 体现在四个层面上 公元 2009 年 10 月 18 日 15:15 地 点 潮州厅 主讲人 杨晶 题目 高端人士保险规划的四大功能 第一层面是保障功能 第二层面是保险的信托功能 第三层面是保险的投资功能 最后是保险的避税功能 业内从业人员对保险的理解 以前大多停留在第一层 卖无数个保险客户也觉得不需要 但当看到信托的时候 客 户就会意识到其重要性 大客户最主要的目标是希望自己的财富能够得到保值增值 并不完全追求收益 另外能够灵活应对人生的各种突变并有 所保障 同时保持高品质的生活 那么我们需要用专业的 信赖的 贴心的服务 解决他们对家人的爱 并把爱通过适当的 安排体现出来 如信托 遗嘱等等 这也一定程度上满足了高端客户资产转移的需求 有些人 注定无法入土为安 比如说龚如心 2007年 福布 斯 富豪排行榜上她名列亚洲女性第一 这位亚洲女首富生活节 俭 热心公益 在20世纪80年代成立华懋慈善基金 2007年4月龚 如心病逝 留下近千亿港元财产 从这场遗产风波中 理财师在富人的遗产规划上能得到哪些启示呢 公元 2009 年 10 月 18 日 13:30 地 点 阳江厅 主讲人 翁晟 题目 富豪的遗产理财规划 1 遗嘱虽然简单但是未必有效 因此不一定可靠 本案例中 的遗嘱虽然程序正常 有签字和见证 但是矛盾在于是否为真实意 图表示 遗嘱真伪等方面 并且重要见证人存在意外失去的风险 2 理财师应该采用多元化方法帮客户进行遗产规划 例如保 险 信托 遗赠等 而非仅仅依靠遗嘱 无论是保险还是信托 最后 把资产分给谁 都要修改保险受益人 信托受益人等 这个要在信托和保险中留有备案 无备案视为无效 所以第三方非常关键 3 最好的解决办法在于早做规划 合理分配 一方面尽量节省成本费用 另一方面要保障财产在于按照遗者意愿分 配 不过此方法也有很高的风险 需要花费一些保险 信托费用 但是 以保险 信托的方式做更保险 47

48 特别策划 special topic 持证人通讯 金库网在行动 2004年9月1日 标委会成立 2005年8月22日 标委会正式加入FPSB 2006年11月5日 首批CFP持证人获得证书 2007年8月8日 中国金融理财师网上家园 金库网成立 2007年11月5日 持证人通讯 杂志创立 借助中国金融理财市场蓬勃发展的契机 持证人通 讯 从创刊到现在一直伴随着广大金融理财师共同成长 现 已拥有读者10万名以上 我们将全力为CFP/AFP/EFP持证人提 供最及时的产品分析 最透彻的市场点评 最前端的行业动 态 最贴心的工作启示 陪伴理财师一同追求理财事业的终 极梦想 借助中国金融理财市场蓬勃发展的契机 持证人通讯 伴随广大金融理财师共同成长 现已拥有读者10万名以上 全 力为CFP/AFP/EFP持证人提供最及时的产品分析 最透彻的市 场点评 最前端的行业动态 最贴心的工作启示 陪伴理财师 一同追求理财事业的终极梦想 在第三届中国金融理财师年会隆重召开之际 金库网以及 持证人通讯 杂志特别推出中国金融理财师年会 2010 特 辑 全面报道年会盛况 为增进持证人与专家之间互动与交流 搭建零距离平台 届时金库网将对中国金融理财师年会进行全程网络直播 您可登录金库网 中国金融理财师年会 专题中查询年会最新 动态 回顾年会难忘瞬间 温习专家精彩演讲 分享心得体会 与广大持证人进行互动交流 年会下午时段16个主题演讲内容 也将在专题中全部呈现 敬请期待 让我们相聚杭州 共同祝愿中国金融理财师年会 2010 盛典取得圆满成功 金库网中国金融理财师年会专题 中国金融理财师年会(2010)专题 48

49 特别策划 special topic 持证人通讯 持证人通讯 宣传展板 金库网采访区 背景板 样 金库网 采访区 年会入场券 券 49

50 人物志 特写 持证人通讯 people 全国十佳理财师是怎样炼成的 孙诗涵/文 经常参加国内理财师评选活动的人一定对农业银行张海燕这个名字不陌生 她不仅是上 海证券报主办的 金理财 评选活动的 全国十佳理财师 还连续两年被中国农业银行评 为 农行全国十佳金融理财师 被 四川日报 评为 财智人物 被中央金融团工委评 为 全国金融青年服务明星 还被四川省人民政府授予了 四川省劳动模范 荣誉称号 张海燕仅仅用了四年的时间 就从一名普通的客户经理成长为全国十佳理财师 实现了事业 上的一次华丽转身 而在这华丽的背后留下了多少化茧成蝶般的艰辛 本期 特写 栏目将 为大家展现中国农业银行张海燕 这位全国十佳理财师是怎样炼成的 诚信为理财服务之本 目前 国内无论是银行还是保险公司 多以产品为导向通过理财 服务向客户销售金融产品 对理财师的业绩考核方式也大多是以销售业 绩为基础 很多理财师难免会迫于业绩的压力在对客户的财务状况还没 有深刻了解的情况下 诱导客户购买计价高的产品或诱导客户做频繁交 易 这样做只会导致一个结果 那就是客户对金融机构不再信任 对整 个理财行业产生怀疑 最终导致信用危机 想必没有哪一家金融机构希 望金融理财这一新兴行业最终走向一个死胡同 而作为一名正在探索中 国金融理财之路的理财师应该如何应对此情此景 中国农业银行四川省 分行金钥匙财富中心主管张海燕在某次颁奖典礼上说 理财师应该像 爱惜自己的眼睛那样去爱惜理财行业的声誉 用自己的言行来捍卫理财 行业的荣誉 所谓职业道德 就是同人们的职业活动紧密联系的符合职业特点 所要求的道德准则 道德情操与道德品质的总和 它既是对本职人员在 职业活动中所做行为的要求 同时又是职业对社会所负的道德责任与义 张海燕 务 而对于理财从业人员来说 最基本的职业道德就是诚信 这也是理 财师用自己的言行捍卫理财行业荣誉的基本要素 但遵守职业道德说起 来容易 做起来却不那么简单 很多年轻的理财师会存在急功近利的问 题 逮到一条 大鱼 就巴不得将人家所有的资金全部用来买保险 可 越是这样越不会成交 正所谓欲速而不达 曾经有一位藏族客户走进张海燕的办公室 手里拿着一款别家银 行的银保产品宣传折页 她有200万 准备全部购买这款产品 就在等 待朋友接她回去取卡的时候想要听听其他银行理财师的意见 于是走进 了海燕的办公室 看到这位已经看中别家产品的客户 海燕没有急着 50

51 持 证 人 通 讯 人 物 志 PEOPLE 向 她 推 荐 本 行 的 产 品, 更 没 有 急 着 说 对 方 产 品 的 好 坏, 而 是 问 客 户 现 有 的 200 万 元 是 不 是 在 五 年 内 都 不 会 动? 藏 族 客 户 回 答 第 二 年 夏 天 要 拿 一 部 分 资 金 去 购 买 虫 草 很 明 显, 这 位 藏 族 客 户 对 银 保 产 品 的 本 质 并 不 是 很 了 解 海 燕 便 从 客 户 的 资 产 分 布 资 金 用 途 预 期 收 益 以 及 该 产 品 的 特 点 上 进 行 沟 通, 另 外 还 了 解 到 这 位 客 户 希 望 将 马 上 要 上 小 学 的 孩 子 从 藏 区 接 到 成 都, 经 过 详 细 的 分 析 和 交 流, 海 燕 告 诉 客 户 这 款 产 品 虽 然 很 稳 健 但 是 缺 乏 流 动 性, 如 果 将 全 部 资 金 用 来 购 买 该 产 品 第 二 年 就 没 有 流 动 资 金 购 买 虫 草, 而 将 全 部 资 金 配 置 在 一 种 产 品 上 也 是 不 合 理 的 经 过 更 进 一 步 的 交 流 后, 海 燕 为 客 户 量 身 定 做 了 一 份 投 资 方 案, 建 议 客 户 在 成 都 购 买 一 套 商 品 房, 同 时 降 低 银 保 产 品 的 配 置 比 例, 增 加 流 动 性 比 较 高 的 产 品 配 置 客 户 对 此 不 仅 非 常 满 意 而 且 非 常 感 激, 后 续 又 介 绍 了 其 他 的 朋 友 给 海 燕 认 识 对 于 海 燕 来 说, 投 资 方 案 涉 及 的 产 品 并 没 有 给 她 带 来 收 益, 但 是 对 于 客 户 来 说, 那 确 实 一 个 最 优 组 合 张 海 燕 常 说, 理 财 师 更 多 的 时 候 是 在 帮 助 客 户 解 决 每 一 个 人 生 阶 段 遇 到 的 财 富 问 题, 如 果 你 能 做 到 这 一 步, 将 来 你 就 是 一 名 财 富 顾 问 ; 如 果 做 不 到, 那 你 就 相 当 于 一 个 卖 场 的 营 销 员 让 理 想 照 进 现 实 在 张 海 燕 的 日 常 工 作 中, 还 有 一 项 内 容 就 是 作 为 AFP 认 证 讲 师, 主 讲 综 合 案 例 到 目 前 为 止, 她 已 教 过 3000 多 名 学 生, 他 们 来 自 不 同 的 金 融 机 构, 但 不 管 是 国 有 银 行, 还 是 外 资 银 行, 理 财 师 们 普 遍 存 在 两 个 问 题 : 第 一, 国 内 理 财 师 普 遍 都 太 年 轻, 无 论 在 专 业 技 能 金 融 知 识, 还 是 在 沟 通 技 巧 生 活 积 淀 上 都 还 很 欠 缺, 有 待 于 不 断 地 积 累 和 学 习 ; 第 二, 有 些 理 财 师 迫 于 业 绩 的 压 力, 并 没 有 在 为 客 户 提 供 终 身 的 理 财 规 划, 而 是 为 了 完 成 业 绩 在 做 着 产 品 销 售, 甚 至 有 的 时 候 违 背 了 自 己 的 良 心, 可 是 不 这 样 做 不 仅 自 己 的 业 绩 和 收 入 会 受 到 影 响, 连 所 在 网 点 的 业 绩 和 收 入 都 会 受 到 影 响 迫 于 业 绩 压 力 难 做 真 正 的 理 财 是 目 前 国 内 理 财 师 普 遍 面 临 的 苦 恼, 但 问 题 并 不 是 没 有 解 决 的 办 法 曾 有 一 位 客 户 在 理 财 经 理 的 大 力 营 销 下 购 买 了 20 万 的 保 险 产 品, 但 是 理 财 经 理 觉 得 这 位 客 户 的 实 力 绝 不 止 这 20 万, 可 不 管 是 送 月 饼 送 鲜 花, 还 是 节 日 问 候, 都 没 办 法 弄 清 楚 客 户 真 正 的 底 牌 在 无 计 可 施 的 情 况 下, 理 财 经 理 将 客 户 请 到 了 张 海 燕 的 办 公 室 海 燕 与 客 户 进 行 了 两 个 小 时 的 沟 通 在 这 两 个 小 时 里, 海 燕 没 有 提 到 一 款 行 里 的 产 品, 连 客 户 都 觉 得 好 奇, 问 海 燕 为 什 么 不 向 他 推 荐 产 品? 海 燕 告 诉 客 户, 在 对 他 的 家 庭 情 况 风 险 承 受 能 力, 以 及 理 财 目 标 都 不 清 楚 的 情 况 下, 当 然 不 知 道 什 么 样 的 产 品 适 合 海 燕 只 字 不 谈 产 品, 只 是 与 客 户 沟 通 财 富 管 理 的 理 念, 从 财 富 积 累 聊 到 家 庭 保 障, 从 保 值 增 值 聊 到 财 富 传 承, 四 个 部 分 都 聊 完, 自 然 对 客 户 的 资 产 情 况 也 有 了 大 体 的 了 解 这 位 客 户 流 动 资 金 就 有 一 个 亿, 分 别 存 在 了 四 家 银 行, 但 是 整 个 资 产 投 资 组 合 的 收 益 率 比 较 低 到 了 这 一 步 就 不 再 是 只 卖 20 万 保 险 的 问 题, 而 是 要 提 供 一 份 让 客 户 满 意 的 投 资 规 划, 接 下 来 就 是 客 户 几 千 万 资 金 的 转 入, 如 此 一 来, 海 燕 还 用 担 心 业 绩 不 能 完 成 吗? 不 仅 如 此, 如 果 本 行 的 产 品 不 能 满 足 客 户 的 需 求, 张 海 燕 还 会 在 整 个 金 融 市 场 寻 找 适 合 的 产 品, 意 在 为 客 户 提 供 最 优 的 组 合 和 服 务 张 海 燕 在 为 理 财 师 培 训 时 常 说 : 我 们 在 提 供 理 财 服 务 时, 一 定 要 站 对 位 置, 一 定 要 站 在 客 户 的 角 度 考 虑 问 题 力 的 作 用 是 相 互 的, 你 与 客 户 真 诚 交 流, 一 定 能 换 来 客 户 的 真 心 和 信 任, 甚 至 是 一 生 的 忠 诚 选 择 理 财 就 选 择 了 终 身 学 习 理 财 其 实 是 一 个 跨 学 科 跨 领 域 的 行 业, 而 要 成 为 一 名 合 格 的 理 财 师 就 一 定 要 具 备 综 合 的 素 质, 掌 握 的 知 识 也 一 定 要 广 泛, 不 仅 仅 要 懂 得 经 济 学 金 融 学 各 种 金 融 产 品, 还 要 了 解 法 律 法 规 心 理 学 珠 宝 鉴 赏 等 等 尤 其 是 在 面 对 高 端 客 户 时, 要 想 取 得 他 们 的 信 任 就 要 先 了 解 他 们 的 生 活 知 道 他 2010 年 11 月 5 日 51