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- 壮襄 舒
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1 批 发 和 零 售 贸 易 / 零 售 业 新 股 发 行 与 上 市 定 价 报 告 2008 年 07 月 25 日 新 华 都 ( SZ) 机 会 与 风 险 并 存 的 区 域 连 锁 大 卖 场 价 格 区 间 发 行 价 格 上 市 价 格 元 元 欧 亚 菲 零 售 业 首 席 研 究 员 电 话 : oyf@gf.com.cn 公 司 致 力 于 成 为 福 建 的 区 域 超 市 龙 头 新 华 都 在 福 建 省 经 济 最 发 达 的 闽 南 ( 厦 门 漳 州 泉 州 ) 地 区 市 场 份 额 领 先 根 据 中 国 连 锁 经 营 协 会 的 调 查 统 计, 新 华 都 2007 年 位 列 中 国 连 锁 经 营 百 强 第 53 位, 在 福 建 零 售 商 中 次 于 永 辉 截 至 2007 年 底, 公 司 共 拥 有 35 家 门 店, 经 营 面 积 22.8 万 平 方 米, 近 年 来 公 司 营 业 总 收 入 从 2004 年 的 1.25 亿 元 增 长 到 2007 年 的 亿 元, 呈 现 出 快 速 增 长 的 势 头 公 司 经 营 分 析 公 司 是 以 大 卖 场 为 主 的 区 域 连 锁 商, 与 行 业 内 竞 争 者 相 比, 公 司 的 优 势 主 要 在 于 实 行 区 域 化 集 中 布 点, 并 通 过 差 异 化 竞 争 获 胜 同 时 公 司 建 立 了 以 职 业 经 理 人 为 主 的 管 理 团 队, 并 通 过 股 权 等 方 式 建 立 了 高 管 团 队 的 激 励 机 制 相 对 于 同 区 域 内 的 竞 争 者, 特 别 是 外 资 零 售 商, 公 司 的 决 策 机 制 更 加 灵 活, 适 应 市 场 变 化 的 能 力 更 强 投 资 建 议 公 司 目 前 销 售 规 模 较 小, 未 来 两 年 新 增 门 店 较 多, 盈 利 的 不 确 定 较 大, 基 于 谨 慎 原 则, 我 们 预 计 公 司 年 EPS 为 和 1.04 元, 净 利 润 复 合 增 长 率 31% 我 们 我 们 参 照 行 业 内 可 比 公 司 武 汉 中 百 和 步 步 高 估 值 水 平, 给 予 公 司 08 年 35 倍 PE, 认 为 公 司 合 理 定 价 为 21 元, 若 公 司 开 盘 价 低 于 18 元, 可 考 虑 买 入 但 公 司 如 果 新 开 门 店 盈 利 能 力 和 速 度 超 过 我 们 预 期, 则 公 司 未 来 净 利 润 增 长 速 度 将 高 于 我 们 目 前 预 测 水 平, 同 时 由 于 公 司 目 前 流 通 股 较 小, 我 们 预 计 上 市 首 日 定 价 在 24 元 左 右, 建 议 风 险 厌 恶 者, 在 25 元 减 持 风 险 提 示 : 网 点 获 取 成 本 过 高, 以 及 扩 张 过 快 带 来 的 盈 利 能 力 下 降 股 票 数 据 总 股 本 ( 万 股 ) 8, 流 通 股 本 ( 万 股 ) 主 要 股 东 : 新 华 都 实 业 集 团 股 份 有 限 公 司 主 要 股 东 持 股 比 例 58.69% 流 通 A 股 比 例 25.10% 财 务 比 率 ROE 46.57% ROA 13.92% 资 产 负 债 率 67.29% 每 股 净 资 产 ( 元 ) 年 报 数 据 预 测 及 评 估 2006A 2007A 2008E 2009E 2010E 主 营 收 入 ( 万 元 ) EBITDA( 万 元 ) 净 利 润 ( 万 元 ) 净 利 润 增 长 率 82.94% 90.01% % 31.64% 30.95% 每 股 收 益 ( 元 ) 市 盈 率 市 净 率 EV/EBITDA 每 股 红 利 ( 元 ) 股 息 率 来 源 : 福 建 新 华 都 购 物 广 场 股 份 有 限 公 司 财 务 报 表, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 发 行 信 息 : 发 行 价 格 ( 元 ) 主 承 销 商 : 安 新 证 券 发 行 市 盈 率 广 发 证 券 公 司 或 其 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 所 涉 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 亦 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 承 销 等 服 务 本 报 告 中 所 有 观 点 仅 供 参 考, 并 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 声 明
2 目 录 索 引 一 公 司 概 况 4 二 立 足 福 建 市 场, 致 力 于 成 为 海 峡 西 岸 零 售 市 场 龙 头 5 ( 一 ) 福 建 市 场 容 量 足 以 支 持 公 司 快 速 发 展 5 三 公 司 经 营 分 析 8 ( 一 ) 大 卖 场 业 态 仍 将 是 公 司 主 要 经 营 业 态 8 ( 二 ) 区 域 集 中 布 点, 差 异 化 经 营 取 胜 8 ( 三 ) 专 业 的 职 业 经 理 人 团 队, 良 好 的 股 权 激 励 机 制 9 ( 四 ) 高 效 的 运 营 效 率 和 决 策 速 度 10 四 公 司 财 务 分 析 11 ( 一 ) 盈 利 能 力 位 于 行 业 前 列 11 ( 二 ) 费 用 控 制 能 力 较 强, 但 呈 上 升 趋 势 12 ( 三 ) 成 长 性 分 析 12 五 募 集 资 金 投 资 项 目 分 析 13 六 盈 利 预 测 与 估 值 13 ( 一 ) 盈 利 预 测 13 盈 利 预 测 假 设 13 绝 对 估 值 14 投 资 建 议 15 风 险 提 示 15 ( 一 ) 选 址 困 难 15 ( 二 ) 过 快 扩 张 可 能 短 期 内 对 公 司 的 盈 利 造 成 压 力 15 图 表 索 引 图 1: 新 华 都 发 行 前 公 司 股 权 结 构 图 图 2: 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 率 图 3:2007 年 度 中 国 省 份 ( 直 辖 市 ) 人 均 可 支 配 收 入 情 况... 5 图 4: 福 建 省 各 区 域 零 售 额 占 比 图 5: 新 华 都 存 货 周 转 天 数 应 付 帐 款 周 转 天 数 变 化 图 6: 公 司 综 合 毛 利 率 净 利 润 率 变 化 图 图 7: 公 司 期 间 费 用 率 变 化 PAGE
3 表 1:2007 年 福 建 省 主 要 城 市 人 口 和 收 入 情 况 表 2:05-07 年 公 司 在 福 建 各 地 区 的 网 点 分 部 和 收 入 情 况...4 表 3: 公 司 在 福 建 各 地 的 竞 争 状 况 和 市 场 空 间 描 述... 7 表 4 :07 年 底 新 华 都 各 种 业 态 的 网 点 数 量 和 营 业 面 积 的 情 况...8 表 5: 07 年 底 各 连 锁 卖 场 门 店 在 福 建 省 各 地 级 城 市 的 分 布...9 表 6: 新 华 都 股 份 管 理 团 队 持 股 情 况 表 7:2007 年 行 业 内 可 比 公 司 的 盈 利 能 力 比 较 表 8: 公 司 各 商 品 毛 利 率 表 9: 公 司 各 商 品 组 合 表 10:2007 同 行 业 公 司 费 用 率 分 拆 比 较 表 11: 公 司 现 金 流 指 标 分 析 表 12: 公 司 募 集 资 金 拟 投 资 项 目 评 估 表 13: 盈 利 预 测 表 表 14: 公 司 自 由 现 金 流 预 测 表 附 表 : 三 大 报 表 PAGE
4 一 公 司 概 况 新 华 都 购 物 广 场 股 份 有 限 公 司 的 主 营 业 务 是 大 卖 场 综 合 超 市 及 百 货 的 连 锁 经 营 根 据 中 国 连 锁 经 营 协 会 的 调 查 统 计, 新 华 都 2007 年 位 列 中 国 连 锁 经 营 百 强 第 53 位 截 至 2007 年 底, 公 司 共 拥 有 35 家 门 店, 经 营 面 积 22.8 万 平 方 米, 近 年 来 公 司 营 业 总 收 入 从 2004 年 的 1.25 亿 元 增 长 到 2007 年 的 亿 元, 呈 现 出 快 速 增 长 的 势 头 公 司 在 福 建 省 经 济 最 发 达 的 闽 南 ( 厦 门 漳 州 泉 州 ) 地 区 市 场 份 额 领 先 新 华 都 购 物 广 场 有 限 公 司 设 立 于 2004 年,2007 年 4 月 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 公 司 的 控 股 股 东 为 新 华 都 实 业 集 团, 实 际 控 制 人 为 福 建 省 首 富 公 司 创 始 人 陈 发 树 先 生 本 次 公 开 发 行 股 本 2680 万 股, 占 发 行 后 总 股 本 25.07%, 募 集 资 金 亿 元, 主 要 用 于 公 司 未 来 新 门 店 的 发 展 项 目 图 1: 新 华 都 发 行 前 公 司 股 权 结 构 图 陈 发 树 50.99% % 38 17% 95.00% 新 华 都 工 程 新 华 都 咨 询 海 悦 物 业 陈 志 勇 9.85% 3.09% 75.87% 16.82% 新 华 都 集 团 58.69% 周 文 贵 等 28 位 自 然 人 19.73% 50.00% % 51.00% 56.21% 64.54% 51.70% 重 香 华 新 新 港 庆 骏 树 3% 港 华 诚 49% 福 大 酒 店 新 华 都 11.73% 华 都 投 资 华 都 管 理 澳 资 讯 11 89% 紫 金 矿 业 35.00% 武 夷 山 旅 游 PAGE
5 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 二 立 足 福 建 市 场, 致 力 于 成 为 海 峡 西 岸 零 售 市 场 龙 头 ( 一 ) 福 建 市 场 容 量 足 以 支 持 公 司 快 速 发 展 福 建 省 2007 年 全 省 人 口 3581 万, 城 镇 化 率 48.7%, 名 义 GDP 总 额 亿 元, 人 均 名 义 GDP 元 除 个 别 年 份 外, 福 建 省 社 会 消 费 品 零 售 总 额 近 10 年 的 增 长 速 度 快 于 全 国 社 会 消 费 品 零 售 总 额 的 增 长 福 建 省 2008 年 上 半 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 亿 元, 增 长 20.2%, 创 下 自 1997 年 以 来 同 期 最 高 增 幅 图 2: 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 增 长 率 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 全 国 福 建 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 福 建 省 2007 年 人 均 可 支 配 收 入 为 元, 排 名 全 国 第 七 位, 仅 次 于 上 海 北 京 浙 江 广 东 江 苏 和 天 津 高 于 山 东 和 重 庆 市 2008 年 上 半 年 全 省 城 镇 居 民 人 均 可 支 配 收 入 达 元, 增 长 16.5%, 高 于 全 国 水 平 图 3:2007 年 度 中 国 省 份 ( 直 辖 市 ) 人 均 可 支 配 收 入 情 况 ( 单 位 : 元 ) 上 海 北 京 浙 江 广 东 江 苏 天 津 福 建 山 东 全 部 平 均 重 庆 内 蒙 古 辽 宁 湖 南 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 PAGE
6 从 省 内 来 看, 福 建 省 内 消 费 状 况 比 较 不 平 衡, 福 州 泉 州 两 市 占 全 省 社 会 消 费 品 零 售 总 额 的 50% 左 右, 其 次 是 厦 门 和 漳 州 两 市, 四 市 共 计 占 全 省 零 售 总 额 的 74% 这 是 由 福 建 省 的 人 口 和 收 入 的 特 点 所 决 定 的 泉 州 市 福 州 市 人 口 07 年 合 计 人 口 1450 万, 占 福 建 省 总 人 口 的 40.5%; 根 据 福 建 省 统 计 局 的 数 据,2000 年 至 2007 年 间, 福 建 省 净 增 人 口 总 数 超 过 70% 集 中 在 福 州 厦 门 和 泉 州 ; 厦 门 市 虽 然 人 口 只 有 243 万, 但 城 镇 化 水 平 达 到 81.2%, 城 镇 居 民 人 均 可 支 配 收 入 元, 接 近 北 京 的 水 平 元 2004 年 11 月, 福 建 省 政 府 出 台 了 关 于 发 展 壮 大 中 心 城 市 的 若 干 意 见, 提 出 加 快 福 州 厦 门 泉 州 三 大 中 心 城 市 建 设, 形 成 以 三 市 为 核 心 的 城 市 圈, 带 动 全 省 其 他 城 市 发 展 中 心 城 市 集 中 化 的 趋 势 有 利 于 福 建 省 零 售 业 的 发 展 图 4: 福 建 省 各 区 域 零 售 额 占 比 漳 州 10% 其 他 26% 厦 门 12% 泉 州 24% 福 州 28% 表 1:2007 年 福 建 省 主 要 城 市 人 口 和 收 入 情 况 总 人 口 ( 万 人 ) 城 镇 化 率 (%) 城 镇 人 均 可 支 配 收 入 ( 元 ) 同 比 增 长 (%) 福 州 市 厦 门 市 泉 州 市 莆 田 市 三 明 市 漳 州 市 南 平 市 龙 岩 市 宁 德 市 福 建 省 数 据 来 源 : 福 建 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 表 2:05-07 年 公 司 在 福 建 各 地 区 的 网 点 分 部 和 收 入 情 况 地 区 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 截 至 07 年 底, 公 司 在 闽 南 地 区 ( 包 括 厦 门 漳 州 泉 州 ) 的 门 店 已 经 达 到 17 家, 营 业 面 积 达 到 万 平 方 米,07 年 实 现 销 售 额 9.85 亿 元, 占 公 司 整 体 收 入 的 63%; 包 括 福 州 和 莆 田 的 闽 东 地 区 有 5 家 门 店, 实 现 收 入 3.71 亿 元, 收 入 占 比 24% 左 右 ; 主 要 通 过 06 年 底 收 购 龙 岩 辉 业 而 新 进 入 的 闽 西 北 地 区 和 广 东 地 区,07 年 分 别 实 现 收 入 2 亿 元 和 154 万 元, 闽 西 成 为 07 年 公 司 收 入 增 长 最 快 的 地 区 2005 年 度 2006 年 度 2007 年 度 门 店 数 ( 家 ) 营 业 面 积 (m 2 ) 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 门 店 数 ( 家 ) 营 业 面 积 (m 2 ) 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 门 店 数 ( 家 ) 营 业 面 积 (m 2 ) 闽 南 地 区 闽 东 地 区 闽 西 北 地 区 广 东 地 区 小 计 , , 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书, 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 PAGE
7 福 建 省 有 县 级 以 上 城 市 56 个, 目 前 公 司 仅 进 入 其 中 少 部 分 县 城, 尚 未 完 成 在 福 建 市 场 的 布 点, 这 意 味 着 公 司 未 来 具 有 非 常 大 的 发 展 空 间 公 司 在 未 来 几 年 内 仍 将 以 福 建 省 作 为 发 展 的 重 点, 计 划 未 来 两 年 投 资 开 发 31 家 门 店, 其 中 年 分 别 开 店 10 家 和 21 家 公 司 目 前 谈 定 的 物 业 约 有 15 家, 占 拟 开 门 店 的 一 半, 我 们 预 计 公 司 未 来 可 完 成 31 家 门 店 的 扩 张 计 划 公 司 在 福 建 省 区 域 内 的 主 要 竞 争 对 手 有 家 乐 福 沃 尔 玛 等 国 外 知 名 零 售 企 业, 以 及 永 辉 等 区 域 内 大 型 连 锁 零 售 企 业 福 建 目 前 具 备 较 大 规 模 的 超 市 企 业 主 要 有 好 又 多 ( 已 被 沃 尔 玛 收 购 ) 沃 尔 玛 家 乐 福 麦 德 龙, 欧 尚 易 初 莲 花 等 尚 没 有 进 入 福 建, 内 资 企 业 主 要 有 永 辉 新 华 都 表 3: 公 司 在 福 建 各 地 的 竞 争 状 况 和 市 场 空 间 描 述 序 号 城 市 竞 争 对 手 及 竞 争 状 况 市 场 空 间 1 福 州 福 州 是 福 建 省 会, 零 售 市 场 竞 争 较 为 激 福 州 市 场 竞 争 远 未 达 到 白 热 化, 几 个 烈, 外 资 企 业 沃 尔 玛 家 乐 福 好 又 多 大 卖 场 相 互 的 间 隔 也 较 远, 仍 然 存 在 麦 德 龙 均 在 市 场 开 始 大 卖 场, 而 以 综 合 较 大 的 市 场 空 间 其 中, 仓 山 区 是 大 超 市 为 主 要 业 态 的 内 资 企 业 永 辉 超 市 福 州 概 念 下 的 新 城 区, 近 几 年 的 发 展 在 福 州 的 市 场 份 额 最 大 较 快, 外 资 企 业 尚 未 进 入 该 区 2 厦 门 厦 门 是 国 家 经 济 特 区, 零 售 市 场 竞 争 激 厦 门 是 福 建 省 内 经 济 最 发 达 居 民 平 烈, 现 已 进 驻 厦 门 的 外 资 零 售 企 业 有 : 均 收 入 最 高 的 城 市, 大 卖 场 及 超 市 等 沃 尔 玛 家 乐 福 麦 德 龙 好 又 多 等, 现 代 零 售 渠 道 仍 有 发 展 空 间 同 时, 分 别 分 布 在 厦 门 市 区 内 的 几 个 交 通 干 公 司 将 积 极 争 取 农 改 超 带 来 的 市 场 机 线 会 泉 州 县 域 经 济 的 发 达 预 示 着 县 城 零 售 新 华 都 在 泉 州 零 售 市 场 占 据 主 导 地 位, 市 场 存 在 巨 大 的 发 展 机 会, 公 司 在 泉 3 泉 州 同 时 随 着 沃 尔 玛 以 及 麦 德 龙 等 外 资 企 州 的 项 目 将 以 在 各 个 县 城 建 设 大 卖 场 业 的 进 入, 泉 州 的 市 场 竞 争 将 趋 于 激 为 主 同 时, 为 巩 固 公 司 市 场 龙 头 地 烈 位, 公 司 将 在 市 区 的 合 适 位 置 建 设 大 卖 场 和 综 合 超 市, 以 扩 大 市 场 份 额 4 漳 州 新 华 都 在 漳 州 零 售 市 场 占 据 主 导 地 位, 在 漳 州 市 区 和 下 辖 县 城 的 项 目 建 设 有 漳 州 零 售 市 场 的 竞 争 随 着 沃 尔 玛 在 利 于 确 立 公 司 巩 固 公 司 在 漳 州 的 市 场 2006 年 的 进 入 而 开 始 趋 于 激 烈, 除 沃 尔 优 势 玛 外, 当 地 的 零 售 企 业 规 模 均 较 小 5 龙 岩 新 华 都 在 龙 岩 各 级 县 市 已 经 拥 有 11 家 新 华 都 在 市 区 的 项 目 建 设 有 助 于 继 续 门 店, 在 当 地 占 据 绝 对 主 导 地 位 扩 大 公 司 的 市 场 优 势 三 明 零 售 市 场 的 竞 争 程 度 较 弱, 竞 争 对 在 三 明 市 区 的 新 华 都 大 卖 场 项 目 和 新 6 三 明 手 只 有 当 地 的 零 售 企 业, 规 模 均 较 小, 华 都 百 货 项 目 建 成 后, 将 是 市 区 最 大 单 店 面 积 小 的 大 卖 场 和 百 货 公 司, 可 以 一 举 建 立 新 华 都 在 三 明 的 市 场 领 先 地 位 宁 德 零 售 市 场 的 竞 争 程 度 较 弱, 周 边 竞 新 华 都 在 宁 德 的 项 目 是 宁 德 市 的 最 大 7 宁 德 争 对 手 主 要 为 本 地 超 市 东 方 康 宁 和 农 的 商 业 项 目 之 一, 有 望 一 举 建 立 公 司 贸 超 市, 规 模 均 较 小 在 宁 德 的 市 场 领 先 地 位 8 广 东 汕 头 汕 头 零 售 市 场 的 竞 争 程 度 较 弱, 大 卖 汕 头 大 卖 场 的 距 离 相 对 较 远, 整 个 零 场 超 市 等 现 代 零 售 渠 道 仍 然 未 成 为 居 售 市 场 还 是 开 发 和 挖 掘 之 中, 存 在 很 PAGE
8 民 消 费 的 主 流, 主 要 竞 争 对 手 有 沃 尔 玛 和 易 初 莲 花 大 的 发 展 空 间 公 司 在 汕 头 市 开 设 门 店, 有 利 于 落 实 公 司 向 周 边 省 份 拓 展 的 发 展 战 略 但 公 司 在 未 来 一 年 内 不 会 考 虑 在 汕 头 开 店 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 三 公 司 经 营 分 析 ( 一 ) 大 卖 场 业 态 仍 将 是 公 司 主 要 经 营 业 态 从 业 态 上 看, 公 司 经 营 以 大 卖 场 ( 大 型 超 市 ) 和 综 合 超 市 为 主 公 司 拥 有 大 卖 场 13 家, 平 均 经 营 面 积 9362 万 m 2, 占 整 体 营 业 面 积 的 53.4%, 综 合 超 市 19 家, 平 均 面 积 3100 m 2, 占 整 体 营 业 面 积 的 25.8% 另 外, 公 司 在 福 州 市 拥 有 两 家 百 货 店, 另 外 还 有 一 家 大 卖 场 和 百 货 组 合 店, 即 漳 州 丰 泽 店, 百 货 门 店 经 营 面 积 占 比 20.76% 公 司 百 货 业 务 的 销 售 收 入 约 2.6 亿 元, 占 公 司 销 售 额 的 15.8% 新 华 都 的 大 卖 场 中, 采 取 了 超 市 + 百 货 的 组 合, 以 销 售 额 来 计 算, 大 卖 场 百 货 业 务 的 比 重 达 到 20% 左 右 新 华 都 超 市 + 百 货 的 灵 活 组 合, 能 够 满 足 消 费 者 多 元 化 需 求, 提 高 竞 争 优 势 百 货 + 超 市 的 混 合 业 态 旨 在 为 居 民 提 供 一 站 式 购 物 服 务, 即 一 家 店 面 基 本 提 供 所 在 区 域 居 民 所 需 要 的 绝 大 部 分 商 品 种 类, 在 一 个 典 型 的 购 物 广 场 中, 超 市 业 态 主 要 提 供 食 品 生 鲜 及 部 分 日 用 品, 而 百 货 业 态 提 供 化 妆 品 服 饰 家 居 用 品 等 品 牌 商 品 公 司 通 过 超 市 + 百 货 的 业 态 组 合 可 以 吸 引 更 广 大 的 目 标 客 户 群, 提 升 公 司 门 店 的 集 客 能 力, 同 时 获 得 更 稳 定 的 收 入 和 经 营 利 润 公 司 未 来 在 经 济 较 为 发 达 的 县 级 城 市 的 门 店, 基 本 上 都 将 采 用 小 型 购 物 中 心 的 模 式 来 运 作, 即 外 租 一 部 分 面 积 给 各 种 专 业 连 锁 店, 自 营 面 积 中, 采 取 超 市 + 百 货 的 组 合 以 提 高 公 司 的 集 客 能 力, 满 足 县 级 城 市 消 费 升 级 的 需 求 表 4 :07 年 底 新 华 都 各 种 业 态 的 网 点 数 量 和 营 业 面 积 的 情 况 业 态 店 铺 数 经 营 面 积 店 铺 平 均 面 经 营 面 积 ( 万 m 2 ) 积 (m 2 ) 占 比 % 大 卖 场 综 合 超 市 百 货 店 大 卖 场 + 百 货 组 合 店 合 计 资 料 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 二 ) 区 域 集 中 布 点, 差 异 化 经 营 取 胜 根 据 联 商 网 数 据 统 计, 截 止 2007 年 12 月 31 日, 好 又 多 沃 尔 玛 在 福 建 门 店 数 最 多, 但 其 门 店 主 要 分 布 在 福 州 厦 门 和 泉 州 三 地, 并 且 网 点 都 集 PAGE
9 中 在 市 区 而 新 华 都 采 取 了 在 在 泉 州 龙 岩 等 竞 争 较 弱 的 地 区 深 度 布 点 或 收 购 网 点 ( 龙 岩 地 区 ), 抢 占 先 机 目 前 在 这 些 地 区 已 经 具 有 较 强 的 竞 争 力 为 了 保 持 公 司 在 优 势 地 区 的 竞 争 力, 公 司 会 强 化 在 泉 州 地 区 县 级 城 市 的 布 点, 以 获 得 先 发 优 势 按 照 募 集 资 金 投 向 门 店 来 看,08 年 和 09 年 公 司 在 泉 州 的 门 店 数 量 将 分 别 新 增 4 家 和 6 家, 使 得 公 司 在 泉 州 的 门 店 数 量 将 达 到 12 家 和 18 家, 获 得 区 域 内 的 垄 断 竞 争 优 势 同 时 公 司 会 加 快 在 闽 西 北 地 区 的 布 局, 如 三 明 08 年 将 新 增 3 家 门 店 表 5: 07 年 底 各 连 锁 卖 场 门 店 在 福 建 省 各 地 级 城 市 的 分 布 好 又 多 沃 尔 玛 家 乐 福 麦 德 龙 新 华 都 合 计 福 州 市 厦 门 市 泉 州 市 莆 田 市 1 1 三 明 市 1 1 漳 州 市 南 平 市 0 龙 岩 市 宁 德 市 0 合 计 数 据 来 源 : 联 商 网 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 在 门 店 的 经 营 上 公 司 也 以 差 异 化 取 胜, 公 司 门 店 商 品 品 类 较 外 资 公 司 多 20% 以 上, 通 过 增 加 商 品 品 类 的 深 度 和 广 度, 公 司 提 高 了 集 客 能 力, 但 也 对 公 司 的 商 品 品 类 管 理 能 力 提 出 了 更 高 的 要 求 公 司 大 卖 场 中 的 百 货 品 牌 专 柜 区 也 是 有 别 于 外 资 大 卖 场 的 特 色 ( 三 ) 专 业 的 职 业 经 理 人 团 队, 良 好 的 股 权 激 励 机 制 新 华 都 的 管 理 团 队 的 最 大 特 色 在 于, 公 司 已 经 建 立 了 职 业 经 理 人 队 伍, 目 前 新 华 都 的 总 经 理 周 文 贵 曾 经 在 麦 德 龙 沃 尔 玛 担 任 过 管 理 人 员, 公 司 高 层 管 理 团 队 中 有 一 半 人 员 有 外 资 零 售 企 业 的 管 理 和 工 作 经 验 并 且, 公 司 建 立 了 良 好 的 激 励 机 制 公 司 高 管 和 重 要 门 店 的 店 长 均 拥 有 公 司 股 权 公 司 管 理 团 队 持 股 比 例 占 公 司 股 权 比 例 8.06% 但 我 们 也 要 注 意 到 公 司 管 理 团 队 直 接 持 股 固 然 可 以 起 到 激 励 作 用, 但 在 管 理 团 队 持 股 期 满 之 后, 可 能 会 存 在 部 分 团 队 成 员 抛 售 股 票, 离 开 公 司 寻 找 更 好 的 发 展 机 会 的 可 能 同 时 公 司 也 同 样 面 临, 新 加 入 的 管 理 团 队 如 何 获 得 合 适 的 股 权 激 励 的 困 难, 如 果 公 司 可 以 有 合 适 的 方 式 来 解 决 该 问 题, 公 司 未 来 的 长 远 发 展 将 更 加 值 得 期 待 表 6: 新 华 都 股 份 管 理 团 队 持 股 情 况 ( 单 位 : 万 股 ) 股 东 名 称 持 股 数 量 ( 万 股 ) 发 行 前 股 权 比 例 持 股 数 量 ( 万 股 ) 发 行 后 股 权 比 例 周 文 贵 % % 新 华 都 股 份 任 职 董 事 总 经 理, 兼 任 龙 岩 新 华 都 董 事 长 潮 州 新 华 都 董 事 长 厦 门 新 华 都 董 事 陈 志 程 % % 董 事 长, 兼 任 新 华 都 集 团 副 总 裁 厦 门 新 华 都 董 事 长 PAGE
10 上 官 常 川 % % 董 事 常 务 副 总 经 理, 兼 任 厦 门 新 华 都 董 事 林 军 % % 采 购 总 监 陈 耿 生 % % 泉 州 新 华 都 总 经 理 ; 晋 江 新 华 都 法 定 代 表 人 执 行 董 事 ; 陈 发 树 侄 子 付 小 珍 % % 监 事 会 主 席, 集 团 财 务 总 监, 重 庆 骏 树 监 事 会 主 席 袁 振 林 % % 中 高 层 管 理 人 员 龚 严 冰 % % 董 事 董 事 会 秘 书 信 息 总 监, 兼 任 三 明 新 华 都 董 事 长 莆 田 新 华 都 董 事 长 新 华 都 科 技 执 行 董 事 龙 岩 新 华 都 董 事 潮 州 新 华 都 董 事 郭 建 生 % % 监 事 人 事 行 政 总 监, 兼 任 福 州 新 华 都 监 事 龚 水 金 % % 本 公 司 防 损 部 经 理, 职 工 监 事 翁 健 % % 中 高 层 管 理 人 员 李 小 焕 % % 福 州 区 域 老 总 兼 五 四 店 店 长 庄 弥 前 % % 中 高 层 管 理 人 员 林 宗 杰 % % 中 高 层 管 理 人 员 王 贤 斌 % % 中 高 层 管 理 人 员 郑 海 棠 % % 中 高 层 管 理 人 员 黄 德 永 % % 中 高 层 管 理 人 员 王 凯 文 % % 中 高 层 管 理 人 员 李 青 % % 财 务 总 监 合 计 % 10, % 数 据 来 源 : 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 四 ) 高 效 的 运 营 效 率 和 决 策 速 度 新 华 都 作 为 本 土 新 兴 企 业, 不 仅 在 人 脉 资 源 激 励 机 制 方 面 上 具 备 优 势, 同 时 在 门 店 选 址 品 类 管 理 价 格 管 理 等 重 要 方 面, 较 外 资 企 业 具 有 更 快 的 速 度 和 更 高 的 效 率 在 门 店 选 址 完 成 后, 公 司 可 以 在 二 个 月 内 实 现 门 店 开 业, 这 将 外 资 门 店 速 度 更 快 在 价 格 管 理 上, 公 司 的 决 策 流 程 也 较 外 资 企 业 更 短, 甚 至 在 人 员 配 备 上, 公 司 每 平 米 人 员 数 量 也 更 加 少 在 运 营 效 率 上, 公 司 通 过 自 主 开 发 的 信 息 系 统 和 灵 活 的 物 流 配 送 体 系 来 提 高 管 理 效 率, 公 司 门 店 自 营 商 品 的 库 存 周 转 天 数, 如 五 四 店 仅 9 天, 同 时 货 物 缺 货 率 也 控 制 在 2% 以 内, 损 耗 率 在 0.11% 在 物 流 配 送 体 系 的 建 设 上, 公 司 也 采 取 灵 活 的 模 式 公 司 在 现 阶 段, 没 有 采 取 大 量 的 总 部 直 配 方 是, 主 要 是 与 公 司 的 网 点 布 局 特 点 有 关, 同 时 也 受 到 品 牌 在 福 建 缺 少 总 代 理 有 关, 因 而 在 目 前 的 供 应 商 渠 道 模 式 上, 公 司 采 取 供 应 商 直 接 配 送 方 式 效 率 更 高 但 我 们 也 看 到 随 着 公 司 规 模 增 大, 公 司 原 有 的 物 流 配 送 模 式 将 受 到 挑 战, 而 且 公 司 如 果 开 更 多 的 低 于 3000 平 米 的 综 合 超 市 的 话, 公 司 的 存 货 周 转 天 数 将 有 提 高 的 趋 势, 因 而 公 司 也 需 要 随 着 规 模 的 扩 大, 改 变 公 司 的 物 流 配 送 模 式, 分 区 域 建 立 配 送 中 心 同 时 公 司 百 货 业 务 采 取 了 联 营 模 式, 也 使 得 公 司 存 货 周 转 天 数 较 低, 如 果 扣 除 该 块 业 务, 存 货 周 转 天 数 未 有 明 显 优 势 PAGE
11 图 5: 新 华 都 存 货 周 转 天 数 应 付 帐 款 周 转 天 数 变 化 存 货 周 转 天 数 应 付 帐 款 周 转 天 数 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 四 公 司 财 务 分 析 ( 一 ) 盈 利 能 力 位 于 行 业 前 列 年, 新 华 都 的 综 合 毛 利 率 分 别 为, 逐 年 稳 步 提 升 跟 行 业 内 3 家 上 市 公 司 武 汉 中 百 华 联 综 超 步 步 高 相 比, 新 华 都 的 综 合 毛 利 率 水 平 较 高, 这 一 方 面 与 公 司 百 货 业 务 的 占 比 较 高 有 关, 另 一 方 面 也 表 明 公 司 经 营 所 在 城 市 竞 争 并 不 激 烈 ; 但 行 业 可 比 公 司 中, 公 司 净 利 率 水 平 仍 明 显 超 过 武 汉 中 百 和 华 联 综 超, 但 低 于 步 步 高, 表 明 公 司 仍 有 提 升 空 间 表 7:2007 年 行 业 内 可 比 公 司 的 盈 利 能 力 比 较 图 6: 公 司 综 合 毛 利 率 净 利 润 率 变 化 图 (%) 新 华 都 步 步 高 武 汉 中 百 华 联 综 超 综 合 毛 利 率 (%) 销 售 净 利 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 净 利 润 率 综 合 毛 利 率 表 8: 公 司 各 商 品 毛 利 率 表 9: 公 司 各 商 品 组 合 年 生 鲜 类 7.24% 7.14% 8.43% 生 鲜 类 23.15% 23.03% 23.30% 食 品 类 8.95% 10.63% 12.30% 食 品 类 29.28% 28.46% 26.94% 日 用 品 13.42% 15.75% 16.54% 日 用 品 21.17% 19.21% 19.53% 百 货 类 18.19% 19.01% 21.01% 百 货 类 26.40% 29.30% 30.22% 综 合 毛 利 率 12.21% 13.26% 14.60% 合 计 100.0% 100.0% % PAGE
12 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 二 ) 费 用 控 制 能 力 较 强, 但 呈 上 升 趋 势 年 公 司 管 理 费 用 率 营 业 费 用 率 逐 年 上 升 与 可 比 公 司 比 较, 我 们 发 现 公 司 的 费 用 率 在 行 业 内 较 低 我 们 分 拆 公 司 费 用 与 同 行 公 司 比 较, 我 们 发 现 公 司 人 工 成 本 费 用 率 和 租 赁 及 折 旧 费 用 率 较 同 行 业 公 司 高 这 主 要 与 公 司 为 保 持 在 同 行 业 的 人 员 竞 争 力, 故 工 资 水 平 在 行 业 内 处 于 中 上 水 平, 从 长 期 趋 势 来 看, 公 司 未 来 人 工 成 本 再 大 幅 增 加 的 可 能 性 较 小 另 外 公 司 人 工 成 本 占 比 较 高, 还 与 公 司 目 前 有 较 多 的 新 开 门 店, 门 店 平 销 较 低 有 关 系, 随 着 门 店 逐 步 成 熟, 费 用 率 将 有 所 下 降 基 于 此 我 们 预 计 公 司 总 体 费 用 率 将 保 持 稳 中 小 幅 上 升 的 局 面 表 10:2007 同 行 业 公 司 费 用 率 分 拆 比 较 (%) 图 7: 公 司 期 间 费 用 率 变 化 (%) 步 步 高 武 汉 中 百 新 华 都 期 间 费 用 率 水 电 占 营 业 与 管 理 费 用 比 租 赁 + 折 旧 占 营 业 与 管 理 费 用 比 人 工 成 本 占 营 业 与 管 理 费 用 比 重 Dec-05 Dec-06 Dec-07 营 业 费 用 率 管 理 费 用 率 财 务 费 用 率 数 据 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 三 ) 现 金 流 分 析 从 公 司 经 营 性 现 金 流 的 各 项 指 标 来 看, 公 司 每 股 经 营 性 现 金 在 07 年 有 所 下 降, 且 低 于 行 业 内 各 公 司, 表 明 公 司 经 营 管 理 水 平 仍 需 要 提 高 表 11: 公 司 现 金 流 指 标 分 析 步 步 高 武 汉 中 百 华 联 综 超 经 营 现 金 净 流 量 ( 百 万 元 ) 每 股 经 营 性 现 金 流 ( 元 ) 现 金 流 动 负 债 比 数 据 来 源 :Wind 资 讯 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 PAGE
13 五 募 集 资 金 投 资 项 目 分 析 公 司 此 次 募 集 资 金 主 要 投 向 新 开 门 店 项 目, 其 他 用 途 包 括 物 流 配 送 中 心 续 建 项 目 以 及 信 息 系 统 升 级 改 造 项 目 本 次 募 集 资 金 拟 投 资 的 新 开 门 店 项 目 将 巩 固 公 司 在 福 建 零 售 行 业 的 市 场 地 位, 规 模 的 扩 张 使 公 司 对 供 应 商 的 议 价 能 力 增 强, 有 利 于 降 低 采 购 成 本, 提 高 盈 利 能 力 公 司 新 开 的 31 家 门 店 合 计 营 业 面 积 平 米, 预 计 这 些 门 店 可 增 加 年 销 售 额 近 18 亿 元, 这 意 味 着 31 个 项 目 完 成 后, 新 华 都 新 增 面 积 营 业 额 都 将 翻 番 按 照 目 前 2.8% 左 右 的 净 利 润 率 水 平, 预 计 门 店 成 熟 后, 每 年 可 新 增 净 利 润 5000 万 元 左 右 物 流 配 送 中 心 续 建 后, 商 品 配 送 能 力 大 大 提 高, 可 满 足 公 司 及 其 子 公 司 的 连 锁 店 不 断 发 展 的 需 要 信 息 系 统 的 升 级 使 公 司 信 息 技 术 等 现 代 零 售 技 术 的 应 用 水 平 显 著 提 高, 核 心 竞 争 能 力 得 到 很 大 提 升 表 12: 公 司 募 集 资 金 拟 投 资 项 目 评 估 项 目 名 称 营 业 收 内 部 净 现 投 资 投 资 回 投 资 金 额 入 收 益 值 利 润 建 设 期 收 期 ( 万 元 ) ( 万 率 ( 万 率 ( 年 ) 元 ) (%) 元 ) (%) 连 锁 超 市 单 店 建 设 ,357 发 展 项 目 期 为 6 个 月 15.8% 配 送 中 心 ,050 一 年 改 造 项 目 19.3% 信 息 系 统 ,180 两 年 改 造 项 目 合 计 39, % 数 据 来 源 : 招 股 说 明 书 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 六 盈 利 预 测 与 估 值 ( 一 ) 盈 利 预 测 盈 利 预 测 假 设 年 公 司 主 营 业 务 收 入 年 均 复 合 增 长 率 为 34% 年 公 司 综 合 毛 利 率 水 平 分 别 为 18.95% 18.97% 18.98% 3 由 于 公 司 未 来 两 年 新 开 门 店 较 多, 预 计 公 司 销 售 费 用 率 逐 年 上 升, 年 分 别 为 12.20% 12.3% 和 12.4%; 但 随 着 销 售 规 模 扩 大 公 司 管 理 费 用 率 逐 年 下 降, 年 分 别 为 2.25% 2.2% 和 2.10% 年 起 公 司 的 所 得 税 率 为 25% PAGE
14 表 13: 盈 利 预 测 2008E 2009E 2010E 一 营 业 总 收 入 ( 万 元 ) 2, , , 营 业 收 入 ( 万 元 ) 2, , , 二 营 业 总 成 本 ( 万 元 ) (2,148.68) (2,880.45) (3,832.61) 营 业 成 本 ( 万 元 ) (1,810.49) (2,425.46) (3,225.47) 营 业 税 金 及 附 加 ( 万 元 ) (13.40) (17.96) (23.89) 销 售 费 用 ( 万 元 ) (272.52) (368.17) (493.65) 管 理 费 用 ( 万 元 ) (50.26) (65.85) (83.60) 财 务 费 用 ( 万 元 ) (2.00) (3.00) (6.00) 资 产 减 值 损 失 ( 万 元 ) 公 允 价 值 变 动 净 收 益 ( 万 元 ) 投 资 净 收 益 ( 万 元 ) 四 营 业 利 润 ( 万 元 ) 加 : 营 业 外 收 入 ( 万 元 ) 减 : 营 业 外 支 出 ( 万 元 ) (0.89) (1.20) (1.59) 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 净 损 失 ( 万 元 ) 五 利 润 总 额 ( 万 元 ) 减 : 所 得 税 ( 万 元 ) (21.56) (28.41) (37.22) 六 净 利 润 ( 万 元 ) 减 : 少 数 股 东 损 益 ( 万 元 ) (0.30) (0.50) (0.70) 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 ( 万 元 ) 数 据 来 源 : 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 绝 对 估 值 我 们 计 算 出 WACC 为 8.6%, 基 于 DCF 模 型, 永 续 增 长 率 为 [2%-3%], 计 算 出 公 司 的 合 理 估 值 为 [26-30] 元 表 14: E 公 司 无 杠 杆 自 由 现 金 流 2007 年 2008E 2009E 2010E EBIT Tax EBIAT 折 旧 + 摊 销 其 他 长 期 负 债 增 加 ( 减 少 ) 营 运 资 金 减 少 ( 增 加 ) 资 本 性 支 出 无 杠 杆 自 由 现 金 流 PAGE
15 投 资 建 议 公 司 目 前 销 售 规 模 较 小, 未 来 两 年 新 增 门 店 较 多, 盈 利 的 不 确 定 较 大, 基 于 谨 慎 原 则, 我 们 预 计 公 司 年 EPS 为 和 1.04 元, 净 利 润 复 合 增 长 率 31% 我 们 我 们 参 照 行 业 内 可 比 公 司 武 汉 中 百 和 步 步 高 估 值 水 平, 给 予 公 司 08 年 35 倍 PE, 认 为 公 司 合 理 定 价 为 21 元, 若 公 司 开 盘 价 低 于 18 元, 可 考 虑 买 入 但 公 司 如 果 门 店 盈 利 能 力 和 速 度 超 过 我 们 预 期, 则 公 司 未 来 净 利 润 增 长 速 度 将 远 高 于 我 们 目 前 预 测 水 平, 同 时 由 于 公 司 目 前 流 通 股 较 小, 我 们 预 计 上 市 首 日 定 价 在 24 元 左 右, 建 议 风 险 延 误 者, 可 在 25 元 附 近 减 持 风 险 提 示 未 来 2-3 年, 是 公 司 高 速 扩 张 的 几 年, 我 们 认 为, 公 司 的 风 险 主 要 表 现 为 : ( 一 ) 选 址 困 难 尽 管 公 司 已 经 披 露 了 拟 开 的 29 家 门 店 ( 募 投 项 目 中 有 2 家 已 开 业 ) 的 店 址, 但 只 有 11 家 签 订 了 合 同, 其 中 相 当 一 部 分 还 没 有 签 订 合 同, 需 要 与 业 主 继 续 进 行 谈 判, 存 在 一 定 的 不 确 定 性 另 外, 已 经 签 订 租 赁 合 同 店 面, 由 于 业 主 施 工 等 方 面 的 各 种 因 素, 也 存 在 不 能 按 期 交 付 的 可 能 因 此, 存 在 29 家 门 店 不 一 定 可 以 按 期 在 09 年 顺 利 开 业 的 可 能 性 这 在 一 定 程 度 上 会 影 响 成 长 速 度 ( 二 ) 过 快 扩 张 可 能 短 期 内 对 公 司 的 盈 利 造 成 压 力 根 据 招 股 说 明 书, 公 司 将 在 两 年 内 实 现 营 业 面 积 的 翻 番, 新 开 店 29 家 考 虑 到 目 前 公 司 的 规 模, 如 此 快 速 的 扩 张, 如 果 经 营 和 管 理 水 平 储 备 人 才 跟 不 上 扩 张 的 步 伐, 坪 效 下 滑, 从 而 对 盈 利 造 成 压 力 此 外, 公 司 股 价 还 面 临 宏 观 经 济 和 二 级 市 场 波 动 的 系 统 性 风 险 由 于 公 司 股 本 较 小, 波 动 可 能 相 对 更 大 PAGE
16 附 表 : 三 大 报 表 预 测 利 润 表 2008E 2009E 2010E 一 营 业 总 收 入 ( 万 元 ) 2, , , 营 业 收 入 ( 万 元 ) 2, , , 二 营 业 总 成 本 ( 万 元 ) (2,148.68) (2,880.45) (3,832.61) 营 业 成 本 ( 万 元 ) (1,810.49) (2,425.46) (3,225.47) 营 业 税 金 及 附 加 ( 万 元 ) (13.40) (17.96) (23.89) 销 售 费 用 ( 万 元 ) (272.52) (368.17) (493.65) 管 理 费 用 ( 万 元 ) (50.26) (65.85) (83.60) 财 务 费 用 ( 万 元 ) (2.00) (3.00) (6.00) 资 产 减 值 损 失 ( 万 元 ) 公 允 价 值 变 动 净 收 益 ( 万 元 ) 投 资 净 收 益 ( 万 元 ) 四 营 业 利 润 ( 万 元 ) 加 : 营 业 外 收 入 ( 万 元 ) 减 : 营 业 外 支 出 ( 万 元 ) (0.89) (1.20) (1.59) 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 净 损 失 ( 万 元 ) 五 利 润 总 额 ( 万 元 ) 减 : 所 得 税 ( 万 元 ) (21.56) (28.41) (37.22) 六 净 利 润 ( 万 元 ) 减 : 少 数 股 东 损 益 ( 万 元 ) (0.30) (0.50) (0.70) 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 ( 万 元 ) 资 产 负 债 表 2008E 2009E 2010E 流 动 资 产 : 货 币 资 金 ( 万 元 ) 交 易 性 金 融 资 产 ( 万 元 ) 应 收 账 款 ( 万 元 ) 预 付 款 项 ( 万 元 ) 其 他 应 收 款 ( 万 元 ) 存 货 ( 万 元 ) 其 他 流 动 资 产 ( 万 元 ) 流 动 资 产 合 计 ( 万 元 ) 非 流 动 资 产 : 固 定 资 产 ( 万 元 ) 在 建 工 程 ( 万 元 ) 无 形 资 产 ( 万 元 ) 长 期 待 摊 费 用 ( 万 元 ) 递 延 所 得 税 资 产 ( 万 元 ) 非 流 动 资 产 合 计 ( 万 元 ) 资 产 总 计 ( 万 元 ) PAGE
17 2008E 2009E 2010E 流 动 负 债 : 短 期 借 款 ( 万 元 ) 应 付 票 据 ( 万 元 ) 应 付 账 款 ( 万 元 ) 预 收 款 项 ( 万 元 ) 应 付 职 工 薪 酬 ( 万 元 ) 应 交 税 费 ( 万 元 ) 其 他 应 付 款 ( 万 元 ) 其 他 流 动 负 债 ( 万 元 ) 流 动 负 债 合 计 ( 万 元 ) 非 流 动 负 债 : 长 期 借 款 ( 万 元 ) 递 延 所 得 税 负 债 ( 万 元 ) 非 流 动 负 债 合 计 ( 万 元 ) 负 债 合 计 ( 万 元 ) 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ): 实 收 资 本 ( 或 股 本 )( 万 元 ) 资 本 公 积 金 ( 万 元 ) 盈 余 公 积 金 ( 万 元 ) 未 分 配 利 润 ( 万 元 ) 少 数 股 东 权 益 ( 万 元 ) 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 ( 万 元 ) 所 有 者 权 益 合 计 ( 万 元 ) 负 债 与 所 有 者 权 益 合 计 现 金 流 量 表 2008E 2009E 2010E 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 ( 万 元 ) 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 ( 万 元 ) ( ) ( ) ( ) 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 ( 万 元 ) 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 ( 万 元 ) 每 股 经 营 性 现 金 流 PAGE
18 广 发 证 券 公 司 投 资 评 级 说 明 买 入 (Buy) 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 10% 以 上 持 有 (Hold) 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -10%~+10% 卖 出 (Sell) 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 10% 以 上 相 关 研 究 报 告 广 州 上 海 地 址 广 州 天 河 北 路 183 号 大 都 会 广 场 36 楼 上 海 浦 东 南 路 528 号 证 券 大 厦 北 塔 17 楼 邮 政 编 码 客 服 邮 箱 服 务 热 线 免 责 声 明 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 认 为 可 靠, 但 广 发 证 券 不 对 其 准 确 性 或 完 整 性 做 出 任 何 保 证 报 告 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 观 点 不 构 成 所 涉 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 广 发 证 券 不 对 因 使 用 本 报 告 的 内 容 而 引 致 的 损 失 承 担 任 何 责 任, 除 非 法 律 法 规 有 明 确 规 定 客 户 不 应 以 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 或 仅 根 据 本 报 告 做 出 决 策 广 发 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 信 息 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 反 映 研 究 人 员 的 不 同 观 点 见 解 及 分 析 方 法, 并 不 代 表 广 发 证 券 或 其 附 属 机 构 的 立 场 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 研 究 人 员 于 发 出 本 报 告 当 日 的 判 断, 可 随 时 更 改 且 不 予 通 告 本 报 告 旨 在 发 送 给 广 发 证 券 的 特 定 客 户 及 其 它 专 业 人 士 未 经 广 发 证 券 事 先 书 面 许 可, 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 传 送 复 印 或 印 刷 本 报 告 PAGE
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
78520132927112910.doc
泉 州 市 财 政 局 文 件 泉 财 会 2013 86 号 转 发 财 政 部 关 于 印 发 新 旧 事 业 单 位 会 计 制 度 有 关 衔 接 问 题 的 处 理 规 定 的 通 知 市 直 各 有 关 部 门 各 县 ( 市 区 ) 财 政 局 : 修 订 后 的 事 业 单 位 会 计 制 度 ( 财 会 2012 22 号 ) 自 2013 年 1 月 1 日 起 施 行 为 了
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
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上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
<4D F736F F D20B7A2D0D0C8CBB9D8D3DAB9ABCBBEC9E8C1A2D2D4C0B4B9C9B1BED1DDB1E4C7E9BFF6B5C4CBB5C3F7BCB0C6E4B6ADCAC2A1A2BCE0CAC2A1A2B8DFBCB6B9DCC0EDC8CBD4B1B5C4C8B7C8CFD2E2BCFB2E646F63>
深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 文 件 深 赛 智 2009 26 号 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 设 立 以 来 股 本 演 变 情 况 的 说 明 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 由 深 圳 市 赛 为 智 能 有 限 公 司 ( 以
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
2011-2015年证券行业运行市场运营及投资战略咨询报告
2011-2015 年 证 券 行 业 运 行 市 场 运 营 及 投 资 战 略 咨 询 报 告 关 键 字 : 证 券 证 券 行 业 分 析 市 场 研 究 市 场 调 查 投 资 咨 询 出 版 日 期 :2010 年 7 月 报 告 格 式 :PDF 电 子 版 或 纸 介 版 交 付 方 式 :Email 发 送 或 EMS 快 递 中 文 价 格 : 印 刷 版 6500 元 电 子
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
江 西 万 向 昌 河 汽 车 底 盘 系 统 有 限 公 钱 潮 轴 承 有 限 公 万 向 钱 潮 传 动 轴 有 浙 江 万 向 精 工 有 浙 江 万 向 系 统 有 报 告 期 内 审 批 对 子 公 额 度 合 计 (B1) 报 告 期 末 已 审 批 的 对 子 公 额 度 合 计 (
股 票 简 称 : 万 向 钱 潮 股 票 代 码 :000559 编 号 :2016-010 万 向 钱 潮 股 份 有 关 于 度 报 告 的 更 正 公 告 本 公 及 董 事 会 全 体 成 员 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 万 向 钱 潮 股 份 有 于 2016 年 2 月 27 在 巨 潮 资 讯
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 其 中 : 特 准 储 备 物 资 非 流 动 资 产 合 计 50,741,173.05 43,639,878.67 资 产 总 计 907,501,895.16 545,811,013.59 法 定 代 表 人 :
资 产 负 债 表 2016-05 编 制 单 位 : 贵 州 瓮 马 铁 路 有 限 责 任 公 司 金 额 单 位 : 人 民 币 元 项 目 流 动 资 产 : 期 末 余 额 年 初 余 额 货 币 资 金 470,266,946.05 252,110,378.42 结 算 备 付 金 拆 出 资 金 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 衍
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力 分
全 国 水 泥 制 造 业 (C3111) 标 准 化 行 业 数 据 报 告 (2008-2009) 目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
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国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
2016年山东省民主党派办公大楼管理处
2016 年 山 东 省 民 主 党 派 办 公 大 楼 管 理 处 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 三 2016 年 收
一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
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基 金 公 司 基 金 代 码 基 金 名 称 基 金 类 型 162201 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 成 长 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162202 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 周 期 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162203 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 稳 定 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162204 泰 达 宏 利 行
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北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 财 务 管 理 习 题 班 第 八 讲 债 券 股 票 价 值 评 估 IreneGao ACCAspace 中 国 ACCA 国 际 注 册 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
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中 昌 海 运 股 份 有 限 公 司 600242 2011 年 第 一 季 度 报 告 目 录 1 重 要 提 示...2 2 公 司 基 本 情 况...2 3 重 要 事 项...3 4 附 录...5 1 1 重 要 提 示 1.1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 其 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
2016年德州市机构编制委员会
2016 年 德 州 市 机 构 编 制 委 员 会 办 公 室 部 门 预 算 -1- 第 一 部 分 部 门 概 况 目 录 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
证券代码：002506 证券简称：超日太阳 公告编号：2012-037
证 券 代 码 :600108 证 券 简 称 : 亚 盛 集 团 公 告 编 号 :2014-039 甘 肃 亚 盛 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 继 续 使 用 部 分 闲 置 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 资 金 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 陶 厚 永 李 燕 萍 骆 振 心 武 汉 大 学 经 济 与 管 理 学 院 武 汉 大 学 中 国 产 学 研 合 作 问 题 研 究 中 心 湖 北 武 汉 北 京 大 学 经 济 研 究 所 光 华 天 成 博 士 后 工 作 站 北 京 本
书面申请
2016 年 度 滨 州 市 地 方 史 志 办 公 室 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 科 目 分 类 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 科 目 分 类 ) 三 2016 年 收 入 预 算
文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
资 产 期 末 余 额 负 债 及 所 有 者 权 益 期 末 余 额 流 动 资 产 : 流 动 负 债 : 货 币 资 金 应 收 票 据 应 收 账 款 其 他 应 收 款 存 货 流 动 资 产 合 计 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费
跨 章 节 综 合 1. 黄 河 公 司 为 工 业 企 业, 为 增 值 税 一 般 纳 税 人, 适 用 的 增 值 税 税 率 为 17%, 其 有 关 资 料 如 下 : (1) 产 品 材 料 销 售 价 格 中 均 不 含 增 值 税 (2) 按 实 际 成 本 核 算, 逐 笔 结 转 销 售 成 本 (3)2010 年 12 月 1 日 有 关 科 目 余 额 如 下 : 单 位 :
安信证券股份有限公司
安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2016]126 号 文 核 准, 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 新 联 电 子 发 行 人 或 公 司 ) 非
上篇 财 务
财 务 与 会 计 考 试 大 纲 (2016 年 度 ) 本 科 目 考 试 内 容 涉 及 的 政 策 法 规 以 上 一 自 然 年 度 为 主, 加 当 年 度 4 月 30 日 前 的 必 要 税 收 政 策 调 整 本 次 大 纲 在 2015 年 度 考 试 大 纲 的 基 础 上 进 行 了 部 分 补 充 和 修 订 为 了 使 教 材 体 系 更 加 科 学 规 范, 将 公 司
( 此 页 无 正 文, 为 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 提 供 资 料 真 实 准 确 和 完 整 的 承 诺 函 之 签 署 页 ) 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 法 定 代 表 人 : 唐 灼 林 2016 年 7 月 28 日
广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 提 供 资 料 真 实 准 确 和 完 整 的 承 诺 函 鉴 于 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 拟 收 购 北 京 普 莱 德 新 能 源 电 池 科 技 有 限 公 司 股 权, 为 保 证 本 次 交 易 的 顺 利 完 成, 按 照 中 国 证 券 监 管 部 门 相
要 求 ( 三 ) 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 通 常 情 况 下, 如 果 不 存 在 相 反 的 证 据, 企 业 正 常 进 行 资 产 出 售 或 者 负 债 转 移 的 市 场 可 以 视 为 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 ( 六 ) 估 值 技 术 相 关 资 产
致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
国际财务报告准则第13号——公允价值计量
附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 公 允 价 值 的 计 量 和 披 露, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 公 允 价 值, 是 指 市 场 参 与 者 在 计 量 日 发 生 的 有 序 交 易 中, 出 售 一 项 资 产 所 能 收 到 或 者 转 移 一
办 法 >( 修 订 稿 ) 的 议 案 关 于 提 请 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公 司 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 宜 的 议 案 确 定 公 司 的 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 项 如
任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 部 分 限 制 性 股 票 回 购 注 销 完 成 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或
激 励 计 划 设 定 的 第 三 个 解 锁 期 解 锁 条 件 是 否 达 到 解 锁 条 件 的 说 明 1 公 司 未 发 生 如 下 任 一 情 形 : 1 公 司 最 近 一 个 会 计 年 度 财 务 会 计 报 告 被 注 册 会 计 师 出 具 否 定 意 见 或 者 无 法 表
证 券 代 码 :300170 证 券 简 称 : 汉 得 信 息 公 告 编 号 :2016-032 上 海 汉 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 2012 年 股 权 激 励 计 划 第 三 期 解 锁 股 份 上 市 流 通 的 提 示 性 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
中信证券股份有限公司
中 信 证 券 股 份 关 于 钱 江 水 利 开 发 股 份 股 权 分 置 改 革 之 补 充 保 荐 意 见 书 保 荐 机 构 : 中 信 证 券 股 份 二 00 六 年 十 一 月 二 十 三 日 1 保 荐 机 构 声 明 1 本 补 充 保 荐 意 见 是 基 于 非 流 通 股 股 东 和 流 通 股 股 东 经 过 沟 通 和 协 商 后 对 股 权 分 置 改 革 方 案 进
过 天 天 基 金 申 购 ( 含 定 投 ) 本 基 金, 享 有 申 购 费 率 优 惠, 具 体 折 扣 费 率 以 天 天 基 金 网 站 页 面 3 上 海 好 买 基 金 销 售 有 限 公 司 过 好 买 基 金 电 子 交 易 平 台 申 购 ( 含 定 投 ) 本 基 金, 享 有
关 于 泰 康 宏 泰 回 报 混 合 型 证 券 投 资 基 金 参 加 部 分 销 售 机 构 申 购 定 投 及 转 换 费 率 优 惠 活 动 的 公 告 为 了 答 谢 广 大 投 资 人 对 泰 康 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 支 持 和 厚 爱, 经 本 公 司 与 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 交 通
证监会行政审批事项目录
事 项 目 录 项 目 对 象 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 第 十 一 条 : 保 荐 人 的 资 格 及 其 管 理 办 法 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 规 定 44001 保 荐 机 构 注 册 国 务 院 对 确 需 要 保 留 的 项 目 设 定 的 决 定 ( 国 务 院 令 第 412 号 ) 附 件 第 383 项 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人
收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59 1 一 般 财 力 50.06 1 人 员 支 出 21.95 2 成 品
100.12 2016 年 龙 岩 市 部 门 预 算 表 报 送 日 期 : 年 月 日 单 位 负 责 人 签 章 : 财 务 负 责 人 签 章 : 制 表 人 签 章 : 收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59
抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
一 单 位 基 本 情 况 2013 年 末, 全 市 共 有 从 事 第 二 产 业 和 第 三 产 业 活 动 的 法 人 单 位 3.57 万 个, 比 2008 年 末 (2008 年 是 第 二 次 全 国 经 济 普 查 年 份 下 同 ) 增 加 1.59 万 个, 增 长 79.7%
( 第 一 号 ) 湖 州 市 统 计 局 湖 州 市 人 民 政 府 第 三 次 经 济 普 查 领 导 小 组 办 公 室 2015 年 5 月 27 日 根 据 国 务 院 关 于 开 展 第 三 次 全 国 经 济 普 查 的 通 知 ( 国 发 [2012]60 号 ) 要 求, 我 市 进 行 了 第 三 次 全 国 经 济 普 查 这 次 普 查 的 标 准 时 点 为 2013 年
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证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
Microsoft Word - 资料分析练习题09.doc
行 测 高 分 冲 刺 练 习 题 资 料 分 析 ( 共 15 题, 参 考 时 限 10 分 钟 ) 材 料 题 - 1 2012 年 1 月 某 小 区 成 交 的 二 手 房 中, 面 积 为 60 平 方 米 左 右 的 住 宅 占 总 销 售 套 数 的 ( ) A.25% B.35% C.37.5% 长 沙 市 雨 花 区 侯 家 塘 佳 天 国 际 大 厦 北 栋 20 楼 第 1
非公开发行合规性报告
中 信 建 投 证 券 股 份 关 于 曙 光 信 息 产 业 股 份 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2015]3146 号 文 核 准, 曙 光 信 息 产 业 股 份 ( 以 下 简 称 中 科 曙 光 发 行 人 ) 向 不 超 过 10 名 符 合 条 件 的 特 定
附 件 : 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 二 一 四 年 九 月 十 一 日 2
公 开 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 文 件 沪 建 管 2014 758 号 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 关 于 印 发 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 的 通 知 各 区 县 建 设 和 交 通 委 员 会 : 为 进 一 步 加 强 对 建 设 工 程 施 工 现
6 A 公 司 期 末 存 货 用 成 本 与 可 变 现 净 值 孰 低 法 计 价 2005 年 8 月 9 日 A 公 司 与 N 公 司 签 订 销 售 合 同, 由 A 公 司 于 2006 年 5 月 15 日 向 N 公 司 销 售 计 算 机 5000 台, 每 台 1.20 万 元
第 四 章 存 货 一 单 项 选 择 题 1 某 企 业 为 增 值 税 一 般 纳 税 人 本 月 购 入 原 材 料 150 公 斤, 收 到 的 增 值 税 专 用 发 票 注 明 价 款 900 万 元, 增 值 税 额 153 万 元 另 发 生 运 输 费 用 9 万 元 ( 运 费 抵 扣 7% 增 值 税 进 项 税 额 ), 包 装 费 3 万 元, 途 中 保 险 费 用 2.7
全国建筑市场注册执业人员不良行为记录认定标准（试行）.doc
- 1 - - 2 - 附 件 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 不 良 记 录 认 定 标 准 ( 试 行 ) 说 明 为 了 完 善 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 诚 信 体 系 建 设, 规 范 执 业 和 市 场 秩 序, 依 据 相 关 法 律 法 规 和 部 门 规 章, 根 据 各 行 业 特 点, 我 部 制 订 了 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人
二 发 行 申 请 文 件 承 诺 募 集 资 金 投 资 项 目 情 况 根 据 2013 年 度 非 公 开 发 行 股 票 预 案, 本 次 非 公 开 发 行 所 募 集 资 金 在 扣 除 发 行 费 用 后 将 投 向 以 下 项 目 : 项 目 名 称 项 目 投 资 总 额 拟 投
股 票 代 码 :600094 900940 股 票 简 称 : 大 名 城 大 名 城 B 编 号 :2014-066 上 海 大 名 城 企 业 股 份 有 限 公 司 关 于 以 募 集 资 金 置 换 预 先 投 入 自 筹 资 金 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗
工 程 勘 察 资 质 标 准 根 据 建 设 工 程 勘 察 设 计 管 理 条 例 和 建 设 工 程 勘 察 设 计 资 质 管 理 规 定, 制 定 本 标 准 一 总 则 ( 一 ) 本 标 准 包 括 工 程 勘 察 相 应 专 业 类 型 主 要 专 业 技 术 人 员 配 备 技 术
住 房 和 城 乡 建 设 部 关 于 印 发 工 程 勘 察 资 质 标 准 的 通 知 建 市 [2013]9 号 各 省 自 治 区 住 房 和 城 乡 建 设 厅, 北 京 市 规 划 委, 天 津 上 海 市 建 设 交 通 委, 重 庆 市 城 乡 建 设 委, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 局, 总 后 基 建 营 房 部 工 程 局, 国 务 院 有 关 部 门 建 设 司,
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附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 30 号 财 务 报 表 列 报 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 财 务 报 表 的 列 报, 保 证 同 一 企 业 不 同 期 间 和 同 一 期 间 不 同 企 业 的 财 务 报 表 相 互 可 比, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 财 务 报 表 是 对 企 业 财 务 状 况 经 营
第四章 投资性房地产
第 四 章 投 资 性 房 地 产 一 单 项 选 择 题 1 下 列 有 关 投 资 性 房 地 产 的 会 计 处 理 中, 说 法 不 正 确 的 是 ( ) A 采 用 公 允 价 值 模 式 计 量 的 投 资 性 房 地 产, 不 计 提 折 旧 或 进 行 摊 销, 应 当 以 资 产 负 债 表 日 投 资 性 房 地 产 的 公 允 价 值 为 基 础 调 整 其 账 面 价 值
抗 日 战 争 研 究 % 年 第 期! # # % %
以 翁 文 灏 为 核 心 的 考 察 李 学 通 本 文 以 先 后 任 国 民 政 府 国 防 设 计 委 员 会 秘 书 长 和 军 委 会 资 源 委 员 会 秘 书 长 的 翁 文 灏 为 中 心 考 察 年 国 防 设 计 委 员 会 成 立 至 年 初 战 时 经 济 体 制 建 立 期 间 国 民 政 府 以 工 矿 业 为 重 点 的 抗 战 经 济 准 备 工 作 作 者 认 为
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- 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - 做 四 个 全 面 的 宣 传 者 实 践 者 - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - 创 新 调 处 新 机 制 构 筑 稳 定 防 火 墙 - 21 - - 22 - - 23
第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 参 政 议 政 民 主 监 督, 参 加 中 国 共 产 党 领 导 的 政 治 协 商 二 部 门 预 算 单 位 构 成 中 国 民 主 建 国 会 山 东 省 委 员 会 部 门 预 算 包 括 中 国 民 主 建 国 会 山 东 省 委 员
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股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
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资 金 来 源 : 自 有 资 金 起 息 日 :2016 年 8 月 10 日 ; 到 期 日 :2016 年 9 月 10 日, 预 期 年 化 利 率 :2.7% 实 际 利 息 :22666.67 元 2 2016 年 8 月 10 日, 公 司 与 兴 业 银 行 汕 头 分 行 签 订
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目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按
15 年 山 东 省 科 学 院 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 单 位 ) 五 15 年 财 政 拨 款 支