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2 目 录 一 新 闻 动 态 今 年 上 海 自 贸 区 将 推 动 人 民 币 资 本 项 目 可 兑 换 先 行 先 试 陈 旭 : 上 海 建 立 自 贸 区 检 察 专 家 智 库 福 建 : 进 一 步 建 设 海 上 丝 路 核 心 区 自 贸 区 福 建 再 推 广 20 项 自 贸 区 创 新 成 果 实 行 投 资 体 制 改 革 " 四 个 一 " 广 东 自 贸 区 条 例 送 人 大 审 议 广 东 自 贸 区 公 布 外 汇 管 理 改 革 试 点 细 则... 7 二 法 规 政 策 中 国 人 民 银 行 关 于 扩 大 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理 试 点 的 通 知 积 极 发 展 法 律 服 务 业 推 进 中 国 ( 广 东 ) 自 贸 试 验 区 建 设 的 若 干 意 见 三 媒 体 评 论 肖 林 : 下 一 步 上 海 自 贸 区 金 融 创 新 的 突 破 口 破 解 TPP 约 束 激 发 自 贸 区 构 建 新 动 力 张 湧 : 覆 盖 内 外 资 的 大 负 面 清 单, 将 在 上 海 自 贸 区 出 台 简 大 年 : 自 贸 区 建 设 要 制 度 创 新 也 要 功 能 创 新 傅 平 江 : 自 贸 区 金 融 创 新 的 三 个 建 议 上 海 自 贸 区 金 改 的 创 新 与 难 点 四 前 沿 研 究 上 海 自 贸 区 跨 部 门 协 调 机 制 研 究 : 一 个 分 析 框 架 天 津 自 贸 区 金 融 支 持 政 策 中 国 自 贸 区 建 设 与 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 以 上 海 自 贸 区 建 设 为 例 金 砖 银 行 上 海 国 际 金 融 中 心 与 自 贸 区 联 动 发 展 研 究

3 一 新 闻 动 态 1 今 年 上 海 自 贸 区 将 推 动 人 民 币 资 本 项 目 可 兑 换 先 行 先 试 来 源 : 中 国 证 券 报 上 海 市 市 长 杨 雄 在 上 海 市 第 十 四 届 人 民 代 表 大 会 第 四 次 会 议 作 政 府 工 作 报 告 时 说,2015 年 上 海 金 融 市 场 交 易 额 达 1463 万 亿 元, 是 五 年 前 的 3.5 倍 得 益 于 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设, 目 前 上 海 已 经 形 成 包 括 股 票 债 券 货 币 商 品 期 货 金 融 期 货 等 在 内 的 全 国 性 金 融 市 场 体 系 国 家 发 展 改 革 委 公 布 的 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 十 二 五 规 划 提 出, 到 2015 年 上 海 要 实 现 金 融 市 场 交 易 额 1000 万 亿 元, 主 要 金 融 市 场 规 模 保 持 或 进 入 世 界 同 类 市 场 前 列 不 过, 由 于 资 本 市 场 交 易 活 跃 等 因 素, 去 年 前 三 季 度 上 海 金 融 市 场 交 易 额 已 达 1100 万 亿 元, 超 过 2014 年 全 年 (786 万 亿 元 ) 杨 雄 表 示, 今 年 上 海 将 配 合 国 家 金 融 管 理 部 门, 支 持 人 民 币 跨 境 支 付 系 统 二 期 建 设, 推 动 保 险 交 易 所 开 业 运 营, 集 聚 全 国 性 信 托 登 记 票 据 交 易 和 全 球 清 算 对 手 方 协 会 等 一 批 总 部 型 功 能 性 金 融 机 构 探 索 建 立 金 融 功 能 监 管 协 调 机 制, 切 实 防 范 金 融 风 险 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 还 将 和 自 贸 区 金 融 开 放 创 新 继 续 联 动 根 据 计 划, 今 年 上 海 自 贸 区 将 推 动 人 民 币 资 本 项 目 可 兑 换 先 行 先 试, 拓 展 自 由 贸 易 账 户 功 能, 适 时 启 动 合 格 境 内 个 人 投 资 者 境 外 投 资 试 点 2 陈 旭 : 上 海 建 立 自 贸 区 检 察 专 家 智 库 来 源 : 东 方 网 1 月 26 日 报 道 : 上 海 市 十 四 届 人 大 四 次 会 议 今 天 下 午 召 开 第 二 次 全 体 会 议 上 海 市 人 民 检 察 院 检 察 长 陈 旭 作 上 海 市 人 民 检 察 院 工 作 报 告 陈 旭 说, 去 年, 上 海 人 民 检 察 院 致 力 于 服 务 保 障 上 海 自 贸 区 建 设 陈 旭 介 绍, 为 更 好 地 服 务 保 障 好 上 海 自 贸 区 建 设, 上 海 人 民 检 察 院 去 年 做 了 多 项 工 作 : 及 时 制 定 全 力 服 务 保 障 自 贸 区 扩 区 新 战 略 的 工 作 意 见, 扩 大 自 贸 区 检 察 室 管 辖 范 围, 加 强 民 商 事 和 行 政 检 察 专 业 办 案 力 量 建 立 自 贸 区 检 察 专 家 智 库, 提 升 法 律 研 究 和 服 务 能 级 依 法 惩 治 利 用 离 岸 公 司 离 岸 账 户 实 施 的 骗 取 出 口 退 税 信 用 证 诈 骗 等 犯 罪, 办 理 与 自 贸 区 经 济 活 动 相 关 的 刑 事 案 件 174 件 239 人, 提 起 公 诉 自 贸 区 首 例 外 资 公 司 跨 境 逃 汇 案 洪 翀 等 人 骗 取 巨 额 退 税 等 重 大 案 件 发 布 自 贸 区 刑 事 检 察 白 皮 书, 牵 头 与 外 省 市 自 贸 区 所 在 地 检 察 院 建 立 信 息 互 通 资 源 共 享 协 作 配 合 的 工 作 机 制 2

4 3 福 建 : 进 一 步 建 设 海 上 丝 路 核 心 区 自 贸 区 来 源 : 中 国 海 洋 报 近 日, 福 建 省 十 二 届 人 大 四 次 会 议 召 开 福 建 省 代 省 长 于 伟 国 在 政 府 工 作 报 告 中 提 出,2016 年 福 建 省 将 进 一 步 建 设 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 核 心 区 和 自 贸 区 2015 年 福 建 省 自 贸 区 建 设 扎 实 推 进,186 项 重 点 试 验 任 务 已 实 施 139 项,126 项 创 新 举 措 中 49 项 为 全 国 首 创 海 上 丝 路 核 心 区 建 设 步 伐 加 快, 对 沿 线 国 家 和 地 区 出 口 增 长 5%, 新 增 对 外 投 资 增 长 2.7 倍, 中 国 东 盟 海 产 品 交 易 所 在 福 州 上 线 运 营, 中 国 东 盟 海 洋 合 作 中 心 落 户 厦 门 基 础 设 施 全 面 提 升, 港 口 货 物 年 吞 吐 量 突 破 5 亿 吨, 集 装 箱 吞 吐 量 超 过 1300 万 标 箱 报 告 指 出,2016 年 福 建 省 将 进 一 步 建 设 海 上 丝 路 核 心 区 与 港 澳 台 侨 携 手, 构 建 多 层 次 常 态 化 交 流 平 台 与 合 作 机 制, 推 进 与 海 上 丝 路 沿 线 国 家 和 地 区 互 联 互 通 经 贸 合 作 和 人 文 交 流 加 快 区 域 海 上 通 道 陆 海 联 运 通 道 和 信 息 通 道 建 设, 完 善 集 疏 运 体 系, 提 升 口 岸 通 关 功 能 支 持 有 条 件 的 企 业 走 出 去, 推 动 与 沿 线 国 家 地 区 合 作 建 设 产 业 园 区 和 商 贸 基 地, 拓 展 远 洋 渔 业 对 接 合 作 深 入 推 进 自 贸 区 建 设, 全 面 落 实 总 体 方 案, 促 进 平 潭 厦 门 福 州 3 个 片 区 彰 显 特 色 差 异 发 展 把 体 制 机 制 创 新 放 在 首 位, 加 快 创 新 成 果 的 复 制 推 广, 推 动 试 验 区 内 外 联 动 发 展, 促 进 投 资 贸 易 便 利 化, 打 造 一 流 营 商 环 境 突 出 项 目 引 进, 加 强 物 流 海 产 品 交 易 等 功 能 性 服 务 平 台 建 设, 加 强 金 融 领 域 开 放 创 新 在 推 进 海 洋 经 济 发 展 方 面,2016 年 福 建 省 将 加 快 产 业 转 型 升 级, 大 力 培 育 新 产 业 新 业 态 新 模 式, 做 大 做 强 海 洋 经 济, 打 造 海 洋 产 业 示 范 园 区 推 进 区 域 通 关 一 体 化, 加 快 单 一 窗 口 建 设, 创 新 口 岸 查 验 机 制, 实 现 通 关 提 速 降 费 在 基 础 设 施 建 设 方 面, 该 省 将 加 强 海 堤 除 险 加 固, 继 续 实 施 渔 业 防 灾 减 灾 百 千 万 工 程, 推 进 20 个 二 级 渔 港 建 设 未 来 5 年 内, 福 建 省 将 继 续 推 动 经 济 社 会 发 展 报 告 提 出, 该 省 将 培 育 壮 大 产 业 新 体 系, 到 2020 年, 海 洋 经 济 产 值 将 超 万 亿 元 着 力 协 调 发 展, 促 进 整 体 均 衡, 不 断 提 高 交 通 环 保 海 洋 防 灾 减 灾 等 基 础 设 施 现 代 化 水 平 ; 推 进 沿 海 地 区 经 济 与 山 区 生 态 经 济 优 势 互 补, 联 动 发 展, 倾 力 支 持 海 岛 等 欠 发 达 地 区 加 快 发 展 着 力 绿 色 发 展, 加 强 生 态 保 护 和 修 复, 严 守 生 态 红 线, 加 大 环 境 治 理 力 度, 深 入 实 施 大 气 水 土 壤 污 染 防 治 行 动 计 划 着 力 开 放 发 展, 建 立 与 国 际 投 资 贸 易 规 则 相 适 应 的 体 制 机 制, 培 育 新 型 业 态 和 功 能, 加 快 建 设 自 贸 区 ; 着 眼 建 设 互 联 互 通 的 重 要 枢 纽 经 贸 合 作 的 前 沿 平 台 体 制 机 制 创 新 的 先 行 区 域 人 文 交 流 的 重 要 纽 带, 大 力 推 进 海 上 丝 路 核 心 区 建 设 3

5 4 福 建 再 推 广 20 项 自 贸 区 创 新 成 果 实 行 投 资 体 制 改 革 " 四 个 一 " 来 源 : 福 州 晚 报 1 月 19 日 讯, 记 者 获 悉, 省 政 府 发 出 通 知, 推 广 20 项 福 建 自 贸 试 验 区 第 三 批 可 复 制 创 新 成 果, 其 中, 投 资 体 制 改 革 四 个 一 将 于 3 月 1 日 起, 结 合 试 点 情 况 逐 步 从 平 潭 片 区 推 广 至 福 州 片 区 两 项 创 新 成 果 自 贸 区 内 推 广 投 资 体 制 改 革 四 个 一 即 在 投 资 体 制 改 革 并 联 审 批 的 基 础 上, 试 点 实 施 综 合 审 批, 将 投 资 项 目 从 招 商 对 接 到 竣 工 验 收 涉 及 的 所 有 审 批 事 项 合 并 为 规 划 选 址 与 用 地 项 目 核 准 或 备 案 设 计 审 查 与 施 工 许 可 统 一 竣 工 验 收 等 4 个 办 理 阶 段, 每 一 个 阶 段 均 采 取 一 表 申 请 一 口 受 理 并 联 审 查 一 章 审 批 的 综 合 审 批 3 月 1 日 起, 推 广 到 福 州 厦 门 平 潭 片 区 的 创 新 成 果 是 海 关 归 类 行 政 裁 定 全 国 适 用, 即 聚 集 归 类 疑 难 商 品, 将 具 体 商 品 归 类 判 例 化, 相 同 商 品 适 用 同 一 归 类 行 政 裁 定, 对 全 国 关 境 内 的 企 业 和 海 关 具 有 同 等 约 束 力 15 项 创 新 成 果 分 期 全 省 推 广 根 据 通 知,15 项 创 新 成 果 将 分 期 在 全 省 复 制 推 广 1 月 1 日 起, 推 广 企 业 注 册 全 程 电 子 化 登 记, 做 到 一 表 申 报 一 趟 取 照 2 月 1 日 起, 推 广 土 地 出 让 在 线 办 理 模 式 ; 推 广 海 关 信 任 接 单 制 度 ; 推 广 海 关 简 化 加 工 贸 易 核 销 单 证 提 交 模 式 ; 推 广 简 化 电 子 口 岸 入 网 审 批 ; 推 广 改 革 和 简 化 检 验 检 疫 原 产 地 签 证 管 理 ; 推 广 集 装 箱 分 拨 货 物 卫 生 检 疫 前 置 模 式 ; 推 广 源 头 管 理 口 岸 验 放 快 速 通 关 模 式 3 月 1 日 起, 推 广 出 境 加 工 海 关 监 管 方 式 ; 推 广 引 入 中 介 机 构 开 展 报 税 核 查 核 销 和 企 业 稽 查 ; 推 广 国 际 海 关 AEO 互 认 制 度 ; 推 广 简 化 报 关 单 位 管 理, 取 消 异 地 关 区 报 关 服 务 限 制 ; 推 广 海 关 注 册 登 记 企 业 信 用 信 息 公 示 制 度 ; 推 广 海 关 企 业 协 调 员 制 度, 组 建 海 关 企 业 协 调 员 队 伍 ; 推 广 免 除 低 风 险 动 植 物 检 疫 证 书 清 单, 实 施 部 分 进 境 动 植 物 及 其 产 品 的 免 于 核 查 输 出 国 家 或 地 区 动 植 物 检 疫 证 书 的 正 面 清 单 3 项 创 新 成 果 覆 盖 海 关 特 殊 监 管 区 域 3 项 创 新 成 果 在 全 省 海 关 特 殊 监 管 区 域 复 制 推 广 :2 月 1 日 起, 推 广 海 关 特 殊 监 管 区 域 内 货 物 实 施 按 状 态 分 类 监 管 ;3 月 1 日 起, 对 保 税 展 示 交 易 保 税 租 赁 货 物 实 施 分 线 监 管 预 检 验 和 登 记 核 销 管 理 模 式 ; 推 广 一 次 备 案 多 次 使 用, 即 海 关 特 殊 监 管 区 域 内 企 业 在 账 册 备 案 环 节, 向 海 关 一 次 性 备 案 企 业 基 础 信 息 进 出 货 物 信 息 等, 经 海 关 核 准 后, 可 以 在 海 关 相 关 业 务 中 多 次 重 复 使 用 5 广 东 自 贸 区 条 例 送 人 大 审 议 来 源 : 羊 城 晚 报 广 东 自 贸 区 从 挂 牌 至 今 已 近 一 年, 在 硬 件 条 件 建 设 不 断 完 善 的 基 础 上, 软 环 境 也 在 不 断 优 化, 符 合 国 际 化 市 场 化 法 治 化 要 求 的 营 商 环 境 正 在 形 成 其 中, 最 4

6 有 代 表 性 的 就 是 20 日 上 午 提 交 省 人 大 常 委 会 审 议 的 中 国 ( 广 东 ) 自 由 贸 易 试 验 区 条 例 ( 试 行 )( 草 案 ) ( 以 下 简 称 条 例 草 案 ) 省 自 贸 办 主 任 郑 建 荣 表 示, 广 东 已 经 颁 布 实 施 了 中 国 ( 广 东 ) 自 由 贸 易 试 验 区 管 理 试 行 办 法, 在 此 基 础 上 制 定 条 例 草 案 将 为 自 贸 试 验 区 建 设 发 展 提 供 更 有 力 的 法 制 保 障 定 位 高 端 产 业 集 聚 广 东 自 贸 区 分 为 广 州 南 沙 新 区 片 区 深 圳 前 海 蛇 口 片 区 和 珠 海 横 琴 新 区 片 区, 它 们 如 何 定 位 错 位 发 展? 条 例 草 案 明 确, 广 州 南 沙 新 区 片 区 重 点 发 展 航 运 物 流 特 色 金 融 国 际 商 贸 高 端 制 造 等 产 业 ; 深 圳 前 海 蛇 口 片 区 重 点 发 展 金 融 现 代 物 流 信 息 服 务 科 技 服 务 等 产 业 ; 珠 海 横 琴 新 区 片 区 重 点 发 展 旅 游 休 闲 健 康 商 务 金 融 服 务 文 化 科 教 和 高 新 技 术 等 产 业 同 时, 条 例 草 案 还 明 确 了 未 来 在 自 贸 区 重 点 发 展 的 各 类 高 端 产 业, 包 括 总 部 经 济 高 新 技 术 产 业 电 子 商 务 服 务 贸 易 航 运 物 流 国 际 船 舶 业 务 融 资 租 赁, 以 及 按 照 国 家 规 定 设 立 面 向 港 澳 和 国 际 的 新 型 要 素 交 易 平 台 加 工 贸 易 转 型 升 级 平 台 其 中 在 发 展 电 子 商 务 产 业 中, 条 例 草 案 特 别 提 到, 自 贸 区 要 完 善 相 应 的 海 关 监 管 检 验 检 疫 退 税 跨 境 支 付 物 流 等 支 撑 系 统, 建 设 跨 境 贸 易 电 子 商 务 配 套 平 台 ; 在 融 资 租 赁 产 业 中 提 到, 自 贸 区 应 当 鼓 励 各 类 机 构 在 自 贸 试 验 区 内 设 立 金 融 租 赁 公 司 融 资 租 赁 公 司, 开 展 飞 机 船 舶 和 海 洋 工 程 设 备 等 融 资 租 赁 业 务 便 利 投 资 开 放 与 贸 易 便 利 进 入 自 贸 区 的 企 业, 到 底 有 什 么 着 数? 条 例 草 案 明 确, 自 贸 试 验 区 对 外 商 投 资 实 行 准 入 前 国 民 待 遇 加 负 面 清 单 管 理 模 式 对 负 面 清 单 之 外 的 领 域, 外 商 投 资 项 目 实 行 备 案 制 不 仅 外 商 投 资 企 业 设 立 变 更 及 合 同 章 程 实 行 备 案 管 理, 自 贸 区 内 企 业 境 外 投 资 一 般 项 目 也 实 行 备 案 管 理 自 由 贸 易 试 验 区, 重 在 通 关 便 利 安 全 高 效, 为 此 条 例 草 案 明 确 了 一 系 列 进 出 境 监 管 制 度 海 关 监 管 制 度 查 验 方 式 检 验 检 疫 监 管 制 度 等 的 创 新 例 如 在 海 关 监 管 制 度 上, 境 外 进 入 广 州 南 沙 保 税 港 区 深 圳 前 海 湾 保 税 港 区 珠 海 横 琴 新 区 片 区 ( 以 下 统 称 围 网 区 域 ) 的 货 物, 可 以 实 行 先 入 围 网 区 域 再 报 关 的 通 关 模 式 围 网 区 域 内 保 税 存 储 货 物 不 设 存 储 期 限 简 化 围 网 区 域 间 货 物 流 转 手 续, 允 许 分 送 集 报 自 行 运 输 ; 实 现 围 网 区 域 与 其 他 海 关 特 殊 监 管 区 域 之 间 货 物 的 高 效 便 捷 流 转 在 检 验 检 疫 监 管 上, 境 外 进 入 自 贸 试 验 区 的 货 物 接 受 入 境 检 疫 时, 除 重 点 敏 感 货 物 外, 进 入 围 网 区 域 的 其 他 货 物 免 于 检 验 围 网 区 域 的 货 物 出 区 进 口 前, 依 企 业 申 请, 实 行 预 检 验, 一 次 集 中 检 验, 分 批 核 销 放 行 对 流 转 于 围 网 区 域 内 企 业 之 间 的 仓 储 物 流 货 物, 免 于 实 施 检 验 检 疫 进 出 自 贸 试 验 区 的 保 税 展 示 商 品 免 予 检 验 在 税 收 上, 条 例 草 案 特 别 提 到, 自 贸 区 将 推 动 实 施 启 运 港 退 税 政 策, 符 合 条 件 的 区 域 可 以 按 照 政 策 规 定 申 请 实 施 境 外 旅 客 购 物 离 境 退 税 政 策 创 新 自 贸 区 内 中 资 银 行 可 试 点 开 展 外 币 离 岸 由 于 自 贸 区 以 对 外 贸 易 为 主, 也 必 然 在 金 融 上 有 一 系 列 配 套 的 创 新 改 革 5

7 条 例 草 案 规 定, 自 贸 区 应 当 探 索 本 外 币 账 户 管 理 新 模 式, 在 账 户 设 置 账 户 业 务 范 围 资 金 划 转 和 流 动 监 测 机 制 等 方 面 进 行 创 新 支 持 自 贸 区 内 机 构 和 个 人 通 过 各 类 本 外 币 账 户 办 理 经 常 项 下 和 政 策 允 许 的 资 本 项 下 结 算 业 务 在 外 汇 管 理 上, 自 贸 区 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 可 以 探 索 以 资 本 项 目 可 兑 换 为 重 点 的 外 汇 管 理 改 革 ; 试 行 资 本 项 目 限 额 内 可 兑 换, 符 合 条 件 的 区 内 机 构 在 限 额 内 自 主 开 展 直 接 投 资 并 购 债 务 工 具 金 融 类 投 资 等 交 易 可 以 推 动 人 民 币 作 为 自 贸 区 与 港 澳 地 区 及 国 外 跨 境 大 额 贸 易 和 投 资 计 价 结 算 的 主 要 货 币 推 动 自 贸 区 与 港 澳 地 区 开 展 双 向 人 民 币 融 资 适 时 开 展 自 贸 区 企 业 在 一 定 范 围 内 进 行 跨 境 人 民 币 融 资, 以 及 自 贸 区 银 行 业 金 融 机 构 与 港 澳 同 业 机 构 开 展 跨 境 人 民 币 借 款 等 业 务, 自 贸 区 金 融 机 构 和 企 业 可 以 从 港 澳 地 区 及 国 外 借 用 人 民 币 资 金 在 完 善 相 关 管 理 办 法 和 加 强 有 效 监 管 的 前 提 下, 支 持 商 业 银 行 在 自 贸 区 内 申 请 开 展 外 币 离 岸 业 务, 自 贸 区 内 符 合 条 件 的 中 资 银 行 可 以 试 点 开 办 外 币 离 岸 业 务 合 作 加 强 与 港 澳 对 接 广 东 毗 邻 港 澳, 广 东 三 个 自 由 贸 易 试 验 片 区 如 何 对 接 港 澳 共 谋 发 展 也 是 题 中 之 义 条 例 草 案 明 确, 自 贸 区 的 服 务 业 要 扩 大 开 放, 应 当 推 进 粤 港 澳 服 务 贸 易 自 由 化, 在 金 融 服 务 交 通 航 运 服 务 商 贸 服 务 专 业 服 务 科 技 文 化 服 务 和 社 会 服 务 等 领 域, 取 消 或 者 放 宽 对 港 澳 投 资 者 资 质 要 求 股 比 限 制 经 营 范 围 等 准 入 限 制 措 施 同 时 促 进 服 务 要 素 流 动, 在 自 贸 区 内 规 划 建 设 粤 港 澳 创 新 产 业 基 地 和 现 代 服 务 业 集 聚 发 展 区, 推 进 粤 港 澳 服 务 行 业 管 理 标 准 和 规 则 相 衔 接, 逐 步 试 行 粤 港 澳 认 证 及 相 关 检 测 业 务 互 认 制 度 服 务 业 人 员 职 业 资 格 互 认 制 度 特 别 是 在 航 运 业 开 放 金 融 服 务 体 系 人 民 币 业 务 等 方 面 进 一 步 开 放 其 中 人 民 币 业 务 方 面, 条 例 草 案 特 别 提 出, 支 持 符 合 条 件 的 港 澳 金 融 机 构 在 自 贸 区 以 人 民 币 进 行 新 设 增 资 或 者 参 股 自 贸 区 内 金 融 机 构 等 直 接 投 资 活 动 探 索 自 贸 区 内 的 金 融 机 构 与 港 澳 地 区 同 业 开 展 跨 境 人 民 币 信 贷 资 产 转 让 业 务 自 贸 区 内 证 券 公 司 基 金 管 理 公 司 期 货 公 司 保 险 公 司 等 非 银 行 金 融 机 构 可 以 开 展 与 港 澳 地 区 跨 境 人 民 币 业 务 同 时 支 付 服 务 也 将 进 一 步 开 放 自 贸 区 公 共 服 务 领 域 的 支 付 服 务 将 向 港 澳 银 行 业 开 放, 推 动 个 人 本 外 币 兑 换 特 许 机 构 外 汇 代 兑 点 发 展, 便 利 港 元 澳 门 元 在 自 贸 区 兑 换 使 用 也 将 探 索 与 港 澳 地 区 保 险 产 品 互 认 资 金 互 通 市 场 互 联 的 机 制 管 理 取 消 考 核 检 查 评 比 在 管 理 上, 条 例 草 案 规 定, 自 贸 区 片 区 管 理 机 构 组 织 实 施 企 业 准 入 并 联 审 批, 将 外 商 投 资 项 目 核 准 ( 备 案 ) 外 商 投 资 企 业 设 立 和 变 更 审 批 ( 备 案 ) 商 事 主 体 设 立 登 记 等 事 项 纳 入 集 中 并 联 审 批 机 制 办 理 为 了 吸 纳 更 多 人 才, 自 贸 区 将 制 定 高 层 次 人 才 创 新 创 业 人 才 认 定 办 法 及 人 才 引 进 培 养 服 务 激 励 等 相 关 配 套 政 策, 为 人 才 签 证 停 居 留 技 术 移 民 项 目 与 奖 励 申 报 执 业 创 新 创 业 购 买 或 者 租 赁 住 房 医 疗 保 障 等 提 供 便 利 特 别 值 得 注 意 的 是, 为 了 鼓 励 自 贸 区 的 创 新 发 展, 条 例 草 案 特 别 提 出, 要 取 消 考 核 检 查 和 评 比, 除 法 律 法 规 规 章 或 者 国 务 院 规 定 的 考 核 检 查 和 评 比 项 目 以 外, 取 消 对 自 贸 区 片 区 管 理 机 构 的 考 核 检 查 和 评 比 项 目 并 实 行 反 向 考 核 6

8 省 政 府 相 关 部 门 自 贸 区 片 区 所 在 市 政 府 相 关 部 门, 对 自 贸 试 验 区 改 革 创 新 工 作 的 支 持 情 况, 将 由 自 贸 试 验 区 管 理 机 构 组 织 评 分, 并 纳 入 政 府 部 门 的 年 度 考 核 6 广 东 自 贸 区 公 布 外 汇 管 理 改 革 试 点 细 则 来 源 : 中 国 新 闻 网 中 国 人 民 银 行 广 州 分 行 21 日 透 露, 国 家 外 汇 管 理 局 广 东 省 分 局 日 前 印 发 了 推 进 中 国 ( 广 东 ) 自 由 贸 易 试 验 区 广 州 南 沙 新 区 珠 海 横 琴 新 区 片 区 外 汇 管 理 改 革 试 点 实 施 细 则, 涵 盖 资 本 项 目 外 汇 市 场 跨 国 公 司 外 汇 资 金 集 中 运 营 等 多 项 外 汇 创 新 政 策 红 利 中 国 央 行 日 前 发 布 关 于 金 融 支 持 中 国 天 津 广 东 福 建 三 地 自 由 贸 易 试 验 区 ( 以 下 简 称 自 贸 试 验 区 ) 建 设 的 指 导 意 见, 明 确 表 示 对 三 地 自 贸 试 验 区 进 行 金 融 支 持 在 广 东 自 贸 区 方 面, 央 行 提 出, 要 坚 持 粤 港 澳 一 体 化 发 展 发 挥 区 位 优 势, 以 粤 港 澳 金 融 合 作 为 重 点, 扩 大 金 融 服 务 业 对 港 澳 等 地 区 开 放, 积 极 营 造 良 好 的 金 融 服 务 环 境, 以 开 放 创 新 带 动 粤 港 澳 地 区 发 展 等 本 次 公 布 的 广 东 自 贸 区 外 汇 管 理 改 革 试 点 细 则, 被 视 为 广 东 自 贸 区 在 外 汇 管 理 改 革 上 一 次 新 的 突 破, 该 最 新 细 则 包 括 外 债 资 金 可 意 愿 结 汇, 规 避 汇 率 波 动 风 险 ; 货 物 贸 易 外 汇 收 支 手 续 进 一 步 简 化, 促 进 外 贸 进 出 口 增 长 ; 跨 国 公 司 外 汇 资 金 集 中 运 营 管 理 门 槛 降 低, 支 持 自 贸 区 总 部 经 济 建 设 等 该 细 则 还 包 括, 拓 宽 银 行 外 汇 交 易 业 务 服 务 范 围, 大 力 发 展 国 际 金 融 业 务 ; 广 东 自 贸 区 内 银 行 可 以 为 境 外 机 构 按 照 相 关 规 定 办 理 人 民 币 与 外 汇 衍 生 产 品 交 易, 将 区 内 银 行 的 服 务 对 象 扩 展 到 了 境 外 机 构, 为 自 贸 区 国 际 金 融 业 务 发 展 提 供 了 助 力 2014 年 以 来, 在 广 州 南 沙 新 区 珠 海 横 琴 新 区 内 相 继 推 出 的 资 本 金 意 愿 结 汇 直 接 投 资 外 汇 登 记 业 务 下 放 银 行 操 作 放 宽 境 外 放 款 资 金 上 限 等 外 汇 管 理 改 革 试 点, 取 得 了 良 好 政 策 效 果 7

9 二 法 规 政 策 1 中 国 人 民 银 行 关 于 扩 大 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理 试 点 的 通 知 根 据 中 华 人 民 共 和 国 中 国 人 民 银 行 法 等 法 律 法 规, 为 把 握 与 宏 观 经 济 热 度 整 体 偿 债 能 力 和 国 际 收 支 状 况 相 适 应 的 跨 境 融 资 水 平, 控 制 杠 杆 率 和 货 币 错 配 风 险, 实 现 本 外 币 一 体 化 管 理, 中 国 人 民 银 行 在 总 结 前 期 区 域 性 地 方 性 试 点 的 基 础 上, 扩 大 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理 政 策 试 点 现 将 有 关 事 项 通 知 如 下 : 一 本 通 知 所 称 跨 境 融 资, 是 指 境 内 机 构 从 非 居 民 融 入 本 外 币 资 金 的 行 为 本 通 知 适 用 注 册 在 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 中 国 ( 广 东 ) 自 由 贸 易 试 验 区 中 国 ( 天 津 ) 自 由 贸 易 试 验 区 中 国 ( 福 建 ) 自 由 贸 易 试 验 区 ( 以 下 统 称 自 贸 区 ) 的 企 业 ( 以 下 称 试 点 企 业 ), 以 及 27 家 银 行 类 金 融 机 构 ( 以 下 称 试 点 金 融 机 构 ) 本 通 知 适 用 的 试 点 企 业 仅 限 非 金 融 企 业, 且 不 包 括 政 府 融 资 平 台 和 房 地 产 企 业 二 中 国 人 民 银 行 根 据 宏 观 经 济 热 度 国 际 收 支 状 况 和 宏 观 金 融 调 控 需 要 对 跨 境 融 资 杠 杆 率 风 险 转 换 因 子 宏 观 审 慎 调 节 参 数 等 进 行 调 整, 并 对 试 点 金 融 机 构 跨 境 融 资 进 行 宏 观 审 慎 管 理 国 家 外 汇 管 理 局 对 试 点 企 业 跨 境 融 资 进 行 管 理, 并 对 企 业 和 金 融 机 构 进 行 全 口 径 跨 境 融 资 统 计 监 测 中 国 人 民 银 行 和 国 家 外 汇 管 理 局 之 间 建 立 信 息 共 享 机 制 三 建 立 宏 观 审 慎 规 则 下 基 于 微 观 主 体 资 本 或 净 资 产 的 跨 境 融 资 约 束 机 制, 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 均 可 按 规 定 自 主 开 展 本 外 币 跨 境 融 资 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 开 展 跨 境 融 资 按 风 险 加 权 计 算 余 额 ( 指 已 提 用 未 偿 余 额, 下 同 ), 风 险 加 权 余 额 不 得 超 过 上 限, 即 : 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 上 限 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 =Σ 本 外 币 跨 境 融 资 余 额 * 期 限 风 险 转 换 因 子 * 类 别 风 险 转 换 因 子 +Σ 外 币 跨 境 融 资 余 额 * 汇 率 风 险 折 算 因 子 期 限 风 险 转 换 因 子 : 还 款 期 限 在 1 年 ( 不 含 ) 以 上 的 中 长 期 跨 境 融 资 的 期 限 风 险 转 换 因 子 为 1, 还 款 期 限 在 1 年 ( 含 ) 以 下 的 短 期 跨 境 融 资 的 期 限 风 险 转 换 因 子 为 1.5 类 别 风 险 转 换 因 子 : 表 内 融 资 的 类 别 风 险 转 换 因 子 设 定 为 1, 表 外 融 资 ( 或 有 负 债 ) 的 类 别 风 险 转 换 因 子 设 定 为 0.2 和 0.5 二 档 汇 率 风 险 折 算 因 子 :0.5 四 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 中 的 本 外 币 跨 境 融 资 包 括 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 ( 不 含 境 外 分 支 机 构 ) 以 本 币 和 外 币 形 式 从 非 居 民 融 入 的 资 金, 涵 盖 表 内 融 资 和 表 外 融 资 以 下 业 务 类 型 不 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 : ( 一 ) 人 民 币 被 动 负 债 : 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 因 境 外 机 构 投 资 境 内 债 券 市 场 产 生 的 人 民 币 被 动 负 债 ; 境 外 主 体 存 放 在 试 点 金 融 机 构 的 人 民 币 存 款 ( 二 ) 贸 易 信 贷 人 民 币 贸 易 融 资 : 试 点 企 业 涉 及 真 实 跨 境 贸 易 产 生 的 贸 易 信 贷 ( 包 括 应 付 和 预 收 ) 和 从 境 外 金 融 机 构 获 取 的 人 民 币 贸 易 融 资 ; 试 点 金 融 机 构 因 办 理 基 于 真 实 跨 境 贸 易 结 算 产 生 的 各 类 人 民 币 贸 易 融 资 ( 三 ) 集 团 内 部 资 金 往 来 : 试 点 企 业 主 办 的 经 批 准 的 集 团 内 跨 境 资 金 ( 生 产 经 营 和 实 业 投 资 等 依 法 合 规 活 动 产 生 的 现 金 流 ) 集 中 管 理 业 务 项 下 产 生 的 对 外 负 债 ( 四 ) 境 外 同 业 存 放 联 行 及 附 属 机 构 往 来 : 试 点 金 融 机 构 因 境 外 同 业 存 放 联 行 及 附 属 机 构 往 来 产 生 的 对 外 负 债 8

10 ( 五 ) 自 用 熊 猫 债 : 试 点 企 业 的 境 外 母 公 司 在 中 国 境 内 发 行 人 民 币 债 券 并 以 放 款 形 式 用 于 境 内 子 公 司 的 ( 六 ) 转 让 与 减 免 : 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 跨 境 融 资 转 增 资 本 或 已 获 得 债 务 减 免 等 情 况 下, 相 应 金 额 不 计 入 中 国 人 民 银 行 可 根 据 宏 观 金 融 调 控 需 要 和 业 务 开 展 情 况, 对 不 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 的 业 务 类 型 进 行 调 整, 必 要 时 可 允 许 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 某 些 特 定 跨 境 融 资 业 务 不 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 五 纳 入 本 外 币 跨 境 融 资 的 各 类 型 融 资 在 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 中 按 以 下 方 法 计 算 : ( 一 ) 外 币 贸 易 融 资 : 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 的 外 币 贸 易 融 资 按 20% 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算, 期 限 风 险 转 换 因 子 统 一 按 1 计 算 ( 二 ) 表 外 融 资 ( 或 有 负 债 ): 试 点 金 融 机 构 向 客 户 提 供 的 内 保 外 贷 因 向 客 户 提 供 基 于 真 实 跨 境 交 易 和 资 产 负 债 币 种 及 期 限 风 险 对 冲 管 理 服 务 需 要 的 衍 生 产 品 而 形 成 的 对 外 或 有 负 债, 按 20% 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 ; 试 点 金 融 机 构 因 自 身 币 种 及 期 限 风 险 对 冲 管 理 需 要, 参 与 国 际 金 融 市 场 交 易 而 产 生 的 或 有 负 债, 按 50% 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 ( 三 ) 其 他 : 其 余 各 类 跨 境 融 资 均 按 实 际 情 况 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 中 国 人 民 银 行 可 根 据 宏 观 金 融 调 控 需 要 和 业 务 开 展 情 况, 对 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 中 各 类 型 融 资 的 计 算 方 法 进 行 调 整 六 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 上 限 的 计 算 : 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 上 限 = 资 本 或 净 资 产 * 跨 境 融 资 杠 杆 率 * 宏 观 审 慎 调 节 参 数 资 本 或 净 资 产 : 试 点 企 业 按 净 资 产 计, 试 点 金 融 机 构 按 核 心 资 本 ( 即 一 级 资 本 ) 计, 以 最 近 一 期 经 审 计 的 财 务 报 告 为 准 跨 境 融 资 杠 杆 率 : 试 点 企 业 为 1, 试 点 金 融 机 构 为 0.8 宏 观 审 慎 调 节 参 数 :1 七 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 的 跨 境 融 资 签 约 币 种 提 款 币 种 和 偿 还 币 种 须 保 持 一 致 八 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 及 上 限 的 计 算 均 以 人 民 币 为 单 位, 外 币 跨 境 融 资 以 提 款 日 的 汇 率 水 平 按 以 下 方 式 折 算 计 入 : 已 在 中 国 外 汇 交 易 中 心 挂 牌 ( 含 区 域 挂 牌 ) 交 易 的 外 币, 适 用 人 民 币 汇 率 中 间 价 或 区 域 交 易 参 考 价 ; 未 在 中 国 外 汇 交 易 中 心 挂 牌 交 易 的 货 币, 适 用 中 国 外 汇 交 易 中 心 公 布 的 人 民 币 参 考 汇 率 九 中 国 人 民 银 行 建 立 跨 境 融 资 宏 观 风 险 监 测 指 标 体 系, 在 跨 境 融 资 宏 观 风 险 指 标 触 及 预 警 值 时, 采 取 逆 周 期 调 控 措 施, 以 此 控 制 系 统 性 金 融 风 险 逆 周 期 调 控 措 施 可 以 采 用 单 一 措 施 或 组 合 措 施 的 方 式 进 行, 也 可 针 对 单 一 多 个 或 全 部 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 进 行 总 量 调 控 措 施 包 括 调 整 跨 境 融 资 杠 杆 率 和 宏 观 审 慎 调 节 参 数, 结 构 调 控 措 施 包 括 调 整 各 类 风 险 转 换 因 子 必 要 时 还 可 根 据 维 护 国 家 金 融 稳 定 的 需 要, 采 取 征 收 风 险 准 备 金 等 其 他 逆 周 期 调 控 措 施, 防 范 系 统 性 金 融 风 险 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 因 风 险 转 换 因 子 跨 境 融 资 杠 杆 率 和 宏 观 审 慎 调 节 参 数 调 整 导 致 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 超 出 上 限 的, 原 有 跨 境 融 资 合 约 可 持 有 到 期 ; 在 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 调 整 到 上 限 内 之 前, 不 得 办 理 包 括 跨 境 融 资 展 期 在 内 的 新 的 跨 境 融 资 业 务 十 试 点 企 业 跨 境 融 资 业 务 : 试 点 企 业 按 照 本 通 知 要 求 办 理 跨 境 融 资 业 务, 具 体 细 节 由 国 家 外 汇 管 理 局 另 行 发 布 细 则 明 确 9

11 ( 一 ) 试 点 企 业 应 当 在 跨 境 融 资 合 同 签 约 后 但 不 晚 于 提 款 前 三 个 工 作 日, 向 国 家 外 汇 管 理 局 的 资 本 项 目 信 息 系 统 办 理 跨 境 融 资 情 况 签 约 备 案 为 试 点 企 业 办 理 跨 境 融 资 业 务 的 结 算 银 行 应 向 中 国 人 民 银 行 人 民 币 跨 境 收 付 信 息 管 理 系 统 报 送 试 点 企 业 的 融 资 信 息 账 户 信 息 人 民 币 跨 境 收 支 信 息 等 所 有 跨 境 融 资 业 务 材 料 留 存 结 算 备 查, 保 留 期 限 至 该 笔 跨 境 融 资 业 务 结 束 后 5 年 ( 二 ) 试 点 企 业 办 理 跨 境 融 资 签 约 备 案 后 以 及 试 点 金 融 机 构 自 行 办 理 跨 境 融 资 信 息 报 送 后, 可 以 根 据 提 款 还 款 安 排 为 借 款 主 体 办 理 相 关 的 资 金 结 算, 并 将 相 关 结 算 信 息 按 规 定 报 送 至 中 国 人 民 银 行 和 国 家 外 汇 管 理 局 的 相 关 系 统, 完 成 跨 境 融 资 信 息 的 更 新 试 点 企 业 应 每 年 及 时 更 新 跨 境 融 资 以 及 权 益 相 关 的 信 息 ( 包 括 境 外 债 权 人 借 款 期 限 金 额 利 率 和 自 身 净 资 产 等 ) 如 经 审 计 的 净 资 产, 融 资 合 同 中 涉 及 的 境 外 债 权 人 借 款 期 限 金 额 利 率 等 发 生 变 化 的, 试 点 企 业 应 及 时 办 理 备 案 变 更 ( 三 ) 开 展 跨 境 融 资 涉 及 的 资 金 往 来, 试 点 企 业 可 采 用 一 般 本 外 币 账 户 办 理, 也 可 采 用 自 由 贸 易 账 户 办 理 ( 四 ) 试 点 企 业 融 入 外 汇 资 金 如 有 实 际 需 要, 可 结 汇 使 用 试 点 企 业 融 入 资 金 的 使 用 应 符 合 国 家 相 关 规 定, 用 于 自 身 的 生 产 经 营 活 动, 并 符 合 国 家 和 自 贸 区 的 产 业 宏 观 调 控 方 向 十 一 试 点 金 融 机 构 跨 境 融 资 业 务 : 试 点 期 间, 中 国 人 民 银 行 总 行 对 试 点 金 融 机 构 跨 境 融 资 业 务 实 行 统 一 管 理, 试 点 金 融 机 构 以 法 人 为 单 位 集 中 向 中 国 人 民 银 行 总 行 报 送 相 关 材 料 试 点 金 融 机 构 开 展 跨 境 融 资 业 务 前, 应 根 据 本 通 知 要 求, 结 合 自 身 情 况 制 定 本 外 币 跨 境 融 资 业 务 的 操 作 规 程 和 内 控 制 度, 报 中 国 人 民 银 行 总 行 备 案 后 实 施 ( 一 ) 试 点 金 融 机 构 首 次 办 理 跨 境 融 资 业 务 前, 应 按 照 本 通 知 的 跨 境 融 资 杠 杆 率 和 宏 观 审 慎 调 节 参 数, 以 及 本 机 构 最 近 一 期 经 审 计 的 核 心 资 本 ( 即 一 级 资 本 ) 数 据, 计 算 本 机 构 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 和 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 上 限, 并 将 计 算 的 详 细 过 程 报 送 中 国 人 民 银 行 总 行 试 点 金 融 机 构 办 理 跨 境 融 资 业 务, 应 在 本 机 构 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 处 于 上 限 以 内 的 情 况 下 进 行 如 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 低 于 上 限 额, 则 试 点 金 融 机 构 可 自 行 与 境 外 机 构 签 订 融 资 合 同 ( 二 ) 试 点 金 融 机 构 可 根 据 人 民 币 银 行 结 算 账 户 管 理 办 法 ( 中 国 人 民 银 行 令 2003 第 5 号 发 布 ) 等 管 理 制 度 开 立 本 外 币 账 户, 办 理 跨 境 融 资 涉 及 的 资 金 收 付 ( 三 ) 试 点 金 融 机 构 应 在 跨 境 融 资 合 同 签 约 后 执 行 前, 向 中 国 人 民 银 行 和 国 家 外 汇 管 理 局 报 送 核 心 资 本 金 额 跨 境 融 资 合 同 信 息, 并 在 提 款 后 按 规 定 报 送 本 外 币 跨 境 收 入 信 息, 支 付 利 息 和 偿 还 本 金 后 报 送 本 外 币 跨 境 支 出 信 息 如 经 审 计 的 核 心 资 本, 融 资 合 同 中 涉 及 的 境 外 债 权 人 借 款 期 限 金 额 利 率 等 发 生 变 化 的, 试 点 金 融 机 构 应 在 系 统 中 及 时 更 新 相 关 信 息 试 点 金 融 机 构 应 于 每 月 初 5 个 工 作 日 内 将 上 月 本 机 构 本 外 币 跨 境 融 资 发 生 情 况 余 额 变 动 等 统 计 信 息 报 告 中 国 人 民 银 行 总 行 所 有 跨 境 融 资 业 务 材 料 留 存 备 查, 保 留 期 限 至 该 笔 跨 境 融 资 业 务 结 束 后 5 年 ( 四 ) 试 点 金 融 机 构 融 入 资 金 可 用 于 补 充 资 本 金, 服 务 实 体 经 济 发 展, 并 符 合 国 家 产 业 宏 观 调 控 方 向 经 国 家 外 汇 管 理 局 批 准, 试 点 金 融 机 构 融 入 外 汇 资 金 可 结 汇 使 用 ( 五 ) 试 点 金 融 机 构 在 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 的 分 支 机 构 按 本 通 知 纳 入 其 总 行 统 一 管 理, 不 再 适 用 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 分 账 核 算 业 务 跨 境 融 资 与 跨 境 资 金 流 动 宏 观 审 慎 管 理 实 施 细 则 ( 试 行 ) ( 银 总 部 发 号 文 印 发 ) 10

12 十 二 中 国 人 民 银 行 国 家 外 汇 管 理 局 按 照 分 工, 定 期 或 不 定 期 对 试 点 金 融 机 构 和 试 点 企 业 开 展 跨 境 融 资 情 况 进 行 非 现 场 核 查 和 现 场 检 查, 试 点 金 融 机 构 和 试 点 企 业 应 配 合 发 现 未 及 时 报 送 和 变 更 跨 境 融 资 信 息 的, 中 国 人 民 银 行 和 国 家 外 汇 管 理 局 将 在 查 实 后 对 涉 及 的 试 点 金 融 机 构 或 试 点 企 业 通 报 批 评, 限 期 整 改 并 根 据 中 华 人 民 共 和 国 中 国 人 民 银 行 法 和 中 华 人 民 共 和 国 外 汇 管 理 条 例 等 法 律 法 规 进 行 查 处 发 现 超 规 模 上 限 开 展 跨 境 融 资 的, 或 融 入 资 金 使 用 与 国 家 自 贸 区 的 产 业 宏 观 调 控 方 向 不 符 的, 中 国 人 民 银 行 和 国 家 外 汇 管 理 局 可 责 令 其 立 即 纠 正, 并 可 根 据 实 际 情 况 依 据 中 华 人 民 共 和 国 中 国 人 民 银 行 法 和 中 华 人 民 共 和 国 外 汇 管 理 条 例 等 有 关 规 定 对 借 款 主 体 进 行 处 罚 ; 情 节 严 重 的, 可 暂 停 其 跨 境 融 资 业 务 中 国 人 民 银 行 将 试 点 金 融 机 构 的 跨 境 融 资 行 为 纳 入 宏 观 审 慎 评 估 体 系 (MPA) 考 核, 对 情 节 严 重 的, 中 国 人 民 银 行 还 可 视 情 况 向 其 征 收 定 向 风 险 准 备 金 对 于 办 理 超 限 跨 境 融 资 结 算 的 金 融 机 构, 中 国 人 民 银 行 将 责 令 整 改 ; 对 于 多 次 发 生 办 理 超 限 跨 境 融 资 结 算 的 金 融 机 构, 中 国 人 民 银 行 将 暂 停 其 跨 境 融 资 结 算 业 务 十 三 对 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构, 中 国 人 民 银 行 国 家 外 汇 管 理 局 不 实 行 外 债 事 前 审 批, 试 点 企 业 改 为 事 前 签 约 备 案, 试 点 金 融 机 构 改 为 事 后 备 案, 原 有 管 理 模 式 下 的 跨 境 融 资 未 到 期 余 额 纳 入 本 通 知 管 理 中 国 人 民 银 行 国 家 外 汇 管 理 局 在 各 自 贸 区 试 验 区 实 行 的 本 币 外 币 境 外 融 资 等 区 域 性 跨 境 融 资 创 新 试 点,1 年 过 渡 期 后 统 一 按 本 通 知 模 式 管 理 试 点 企 业 中 的 外 商 投 资 企 业 试 点 金 融 机 构 中 的 外 资 银 行 可 在 现 行 跨 境 融 资 管 理 模 式 和 本 通 知 模 式 下 任 选 一 种 模 式 适 用, 并 向 管 理 部 门 备 案 一 经 选 定, 原 则 上 不 再 更 改 如 确 有 合 理 理 由 需 要 更 改 的, 须 向 管 理 部 门 提 出 申 请 十 四 本 通 知 自 2016 年 1 月 25 日 起 施 行 中 国 人 民 银 行 国 家 外 汇 管 理 局 此 前 有 关 规 定 与 本 通 知 不 一 致 的, 以 本 通 知 为 准 11

13 2 积 极 发 展 法 律 服 务 业 推 进 中 国 ( 广 东 ) 自 贸 试 验 区 建 设 的 若 干 意 见 为 认 真 贯 彻 落 实 中 国 ( 广 东 ) 自 由 贸 易 试 验 区 总 体 方 案, 大 力 发 展 中 国 ( 广 东 ) 自 贸 试 验 区 ( 以 下 简 称 广 东 自 贸 试 验 区 ) 法 律 服 务 业, 积 极 服 务 广 东 自 贸 试 验 区 各 项 建 设, 制 定 本 意 见 一 指 导 思 想 1. 紧 紧 围 绕 广 东 自 贸 试 验 区 建 设 粤 港 澳 深 度 合 作 示 范 区 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 重 要 枢 纽 和 新 一 轮 改 革 开 放 先 行 地 的 战 略 定 位, 深 化 粤 港 澳 法 律 服 务 业 交 流 与 合 作, 做 优 做 强 广 东 自 贸 试 验 区 法 律 服 务 业, 为 广 东 自 贸 试 验 区 各 项 建 设 提 供 优 质 高 效 的 法 律 服 务, 努 力 推 进 广 东 自 贸 试 验 区 国 际 化 市 场 化 法 治 化 营 商 环 境 建 设 二 总 体 任 务 2. 做 优 做 强 律 师 公 证 仲 裁 等 法 律 服 务 业, 大 胆 探 索, 先 行 先 试, 为 全 省 乃 至 全 国 法 律 服 务 业 发 展 探 索 新 的 途 径, 形 成 可 示 范 可 复 制 可 推 广 的 经 验 模 式 大 力 培 养 和 引 进 境 内 外 高 端 法 律 服 务 人 才, 造 就 一 支 具 有 国 际 视 野 能 够 办 理 涉 外 法 律 业 务 的 高 端 律 师 人 才 队 伍 推 进 粤 港 澳 律 师 事 务 所 合 作, 着 力 发 展 和 培 育 核 心 业 务 突 出 服 务 定 位 清 晰 接 轨 国 际 服 务 标 准 的 法 律 服 务 机 构 全 面 发 挥 律 师 公 证 仲 裁 的 优 势, 积 极 服 务 广 东 自 贸 试 验 区 各 项 建 设 和 我 省 外 向 型 经 济 发 展 三 做 优 做 强 广 东 自 贸 试 验 区 法 律 服 务 业 3. 培 育 和 发 展 专 业 化 国 际 化 规 模 化 律 师 事 务 所 根 据 南 沙 前 海 蛇 口 横 琴 三 个 片 区 的 功 能 特 点, 鼓 励 专 长 于 国 际 贸 易 国 际 金 融 贸 易 物 流 海 事 海 商 知 识 产 权 电 子 商 务 等 领 域 的 律 师 和 律 师 事 务 所 到 广 东 自 贸 试 验 区 执 业 或 设 立 律 师 事 务 所 分 支 机 构 引 导 律 师 事 务 所 加 大 对 广 东 自 贸 试 验 区 发 展 投 入, 突 出 专 业 优 势, 加 强 品 牌 建 设, 提 高 市 场 竞 争 力 4. 大 力 推 进 粤 港 澳 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 发 展 2016 年 将 合 伙 联 营 试 点 区 域 逐 步 扩 大 到 珠 三 角 地 区 和 其 它 地 市 5. 扩 大 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 业 务 范 围 允 许 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 内 地 方 律 师, 除 办 理 民 商 事 领 域 的 诉 讼 非 诉 讼 法 律 事 务 外, 可 代 理 涉 及 内 地 法 律 适 用 的 刑 事 诉 讼 和 行 政 诉 讼 案 件 允 许 律 师 总 数 超 过 20 人 的 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 在 试 点 地 区 所 在 市 主 城 区 设 立 1 个 办 公 场 所 6. 允 许 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 使 用 其 内 地 和 港 澳 地 区 出 资 律 师 事 务 所 的 设 立 年 限 工 作 业 绩 等 资 质 对 外 开 展 业 务 协 调 司 法 部 和 中 国 证 监 会, 允 许 联 营 所 在 开 展 证 券 业 务 时, 使 用 参 与 联 营 的 各 方 律 师 事 务 所 业 绩 资 质 7. 支 持 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 人 员 规 模 发 展 在 保 持 联 营 各 方 派 驻 律 师 合 计 不 少 于 10 人, 且 10 名 派 驻 律 师 执 业 经 历 不 少 于 3 年 的 基 础 上, 允 许 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 经 参 与 联 营 的 内 地 律 师 事 务 所 或 港 澳 律 师 事 务 所 同 意, 聘 用 内 地 执 业 律 师 或 港 澳 地 区 和 其 它 地 区 执 业 律 师 允 许 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 接 受 申 请 律 师 执 业 人 员 到 本 所 实 习 8. 鼓 励 香 港 澳 门 和 外 国 律 师 事 务 所 到 广 东 自 贸 试 验 区 发 展 鼓 励 已 在 内 地 设 立 代 表 机 构 的 香 港 澳 门 律 师 事 务 所 与 内 地 律 师 事 务 所 在 广 东 自 贸 试 验 区 内 按 照 协 议 约 定 进 行 联 合 经 营, 在 各 自 执 业 范 围 内 以 分 工 协 作 方 式 开 展 业 务 合 作 鼓 励 香 港 澳 门 和 外 国 律 师 事 务 所 到 广 东 自 贸 试 验 区 设 立 代 表 机 构 9. 深 入 推 进 内 地 律 师 事 务 所 与 港 澳 律 师 事 务 所 驻 粤 代 表 机 构 互 派 律 师 担 任 法 律 顾 问 12

14 10. 加 快 推 进 广 东 自 贸 试 验 区 设 置 公 证 机 构 在 已 设 立 深 圳 市 前 海 公 证 处 的 基 础 上, 省 市 司 法 行 政 机 关 积 极 协 调 政 府 相 关 部 门, 尽 快 在 广 州 南 沙 珠 海 横 琴 自 贸 片 区 设 立 公 证 处 积 极 推 动 自 贸 试 验 区 公 证 机 构 改 革, 衔 接 事 业 单 位 分 类 改 革, 进 一 步 优 化 公 证 机 构 布 局 和 设 置 模 式 创 新 公 证 处 运 行 机 制, 探 索 建 立 和 完 善 决 策 执 行 监 督 相 协 调 相 分 离 的 法 人 治 理 结 构, 落 实 法 人 自 主 权 11. 建 设 高 素 质 的 公 证 队 伍 根 据 三 个 自 贸 片 区 的 不 同 定 位, 选 聘 一 批 综 合 素 质 较 高, 熟 悉 金 融 证 券 航 运 物 流 知 识 产 权 等 专 业 知 识, 掌 握 至 少 一 门 外 语 的 复 合 型 法 律 人 才, 加 强 业 务 培 训, 打 造 一 支 具 有 国 际 视 野 精 通 业 务, 能 够 满 足 广 东 自 贸 试 验 区 高 端 法 律 服 务 需 求 的 公 证 队 伍 12. 积 极 构 建 国 际 化 的 商 事 纠 纷 仲 裁 和 调 解 机 制 支 持 广 州 仲 裁 委 员 会 华 南 国 际 经 济 贸 易 仲 裁 委 员 会 ( 深 圳 国 际 仲 裁 院 ) 和 珠 海 仲 裁 委 员 会 分 别 在 南 沙 前 海 蛇 口 横 琴 设 立 国 际 仲 裁 机 构, 增 聘 境 外 专 业 人 士 为 仲 裁 员, 引 入 国 际 商 事 仲 裁 的 先 进 制 度, 保 障 仲 裁 机 构 运 作 和 仲 裁 庭 办 案 的 独 立 性 探 索 允 许 当 事 人 选 择 适 用 境 外 法 律 和 仲 裁 规 则, 推 进 广 东 自 贸 试 验 区 仲 裁 机 构 进 一 步 国 际 化, 不 断 提 高 公 信 力 发 挥 在 前 海 创 设 的 中 国 自 贸 试 验 区 仲 裁 合 作 联 盟 的 作 用, 创 新 国 际 仲 裁 合 作 机 制 13. 加 强 对 仲 裁 机 构 的 依 法 监 督 根 据 中 华 人 民 共 和 国 仲 裁 法 中 华 人 民 共 和 国 行 政 许 可 法 和 国 务 院 仲 裁 委 员 会 登 记 管 理 办 法 等 法 律 法 规, 在 我 省 设 立 的 所 有 仲 裁 机 构, 包 括 国 内 仲 裁 机 构 和 涉 外 仲 裁 机 构, 应 当 经 省 级 司 法 行 政 部 门 登 记 未 经 登 记 的, 仲 裁 裁 决 不 具 有 法 律 效 力 14. 鼓 励 有 良 好 信 誉 的 社 会 司 法 鉴 定 机 构 进 入 广 东 自 贸 试 验 区 开 展 工 作 争 取 在 前 海 蛇 口 自 贸 试 验 区 设 立 社 会 亟 需 的 知 识 产 权 等 类 别 司 法 鉴 定 机 构, 并 将 其 良 好 实 践 做 复 制 到 南 沙 和 横 琴 片 区 15. 支 持 成 立 全 球 华 语 律 师 联 盟 促 进 各 国 华 人 华 侨 律 师 的 交 流 与 合 作, 推 动 广 东 律 师 参 与 国 际 法 律 服 务 市 场 竞 争, 为 境 内 外 当 事 人 提 供 更 加 完 善 的 法 律 服 务 四 为 自 贸 试 验 区 提 供 优 质 高 效 法 律 服 务 16. 围 绕 自 贸 试 验 区 功 能 特 点 提 供 优 质 法 律 服 务 鼓 励 和 引 导 律 师 公 证 仲 裁 司 法 鉴 定 等 机 构 分 别 针 对 南 沙 前 海 蛇 口 横 琴 各 自 的 发 展 定 位, 积 极 拓 展 服 务 领 域, 提 供 优 质 高 效 的 法 律 服 务 争 取 相 关 部 门 支 持, 建 立 法 律 服 务 机 构 和 广 东 自 贸 试 验 区 企 业 信 息 对 接 服 务 平 台 17. 服 务 行 政 管 理 体 制 创 新 搭 建 政 府 与 律 师 交 流 平 台, 鼓 励 和 支 持 律 师 通 过 担 任 广 东 自 贸 试 验 区 管 理 机 构 法 律 顾 问 举 办 高 端 法 律 论 坛 审 核 各 类 规 范 性 文 件 参 加 专 题 调 研 和 课 题 研 究 接 受 专 项 工 作 委 托 等 形 式, 为 政 府 深 化 行 政 审 批 改 革 探 索 互 联 网 + 行 政 服 务 模 式 推 行 行 政 咨 询 服 务 制 定 制 度 政 策 等 提 供 专 业 化 法 律 服 务 18. 积 极 服 务 内 地 企 业 走 出 去 发 展 战 略 鼓 励 支 持 律 师 服 务 于 国 家 一 带 一 路 战 略 法 律 领 域, 支 持 境 外 法 律 查 明 机 构 建 设, 为 中 国 产 业 走 出 去 提 供 法 律 服 务 ; 发 挥 粤 港 澳 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 特 有 的 境 内 外 多 种 法 律 服 务 的 专 业 优 势, 为 广 东 自 贸 试 验 区 政 府 和 企 业 提 供 不 同 国 家 和 地 区 不 同 法 域 的 法 律 服 务 19. 积 极 服 务 金 融 业 发 展 鼓 励 法 律 服 务 机 构 借 鉴 国 内 外 先 进 经 验, 发 挥 法 律 服 务 的 专 业 优 势, 为 银 行 业 金 融 机 构 和 金 融 消 费 者 提 供 政 策 咨 询 法 律 风 险 评 估 法 律 文 件 制 作 等 专 业 服 务, 保 护 银 行 业 金 融 机 构 和 金 融 消 费 者 合 法 权 益 20. 积 极 发 展 公 职 律 师 公 司 律 师 在 广 东 自 贸 试 验 区 内 试 点 公 职 公 司 律 师 制 度 ; 支 持 和 鼓 励 律 师 担 任 广 东 自 贸 试 验 区 内 各 机 关 事 业 单 位 和 平 台 公 司 的 常 年 法 律 顾 问, 参 与 广 东 自 贸 试 验 区 重 大 谈 判 投 资 等 项 目 13

15 21. 组 建 广 东 自 贸 试 验 区 法 律 专 家 顾 问 团 省 市 两 级 律 师 协 会 根 据 广 东 自 贸 试 验 区 的 法 律 服 务 类 型, 组 建 广 东 自 贸 试 验 区 法 律 专 家 顾 问 团, 为 广 东 自 贸 试 验 区 重 大 政 策 和 重 大 项 目 建 设 提 供 法 律 意 见 22. 优 化 公 证 服 务 方 式 努 力 推 进 为 广 东 自 贸 试 验 区 企 业 和 个 人 提 供 综 合 化 公 证 服 务, 包 括 网 络 在 线 申 办 公 证 服 务 不 动 产 股 权 类 公 证 延 伸 服 务 公 证 书 邮 寄 服 务 代 办 外 事 认 证 服 务 等, 争 取 一 站 式 解 决 当 事 人 的 公 证 需 求 23. 构 建 多 元 化 国 际 化 的 纠 纷 仲 裁 和 调 解 机 制 引 导 三 个 片 区 仲 裁 机 构 研 究 制 定 既 与 国 际 接 轨 又 符 合 广 东 自 贸 试 验 区 实 际 的 仲 裁 规 则 ; 设 立 开 放 性 的 仲 裁 员 名 册, 积 极 吸 收 具 有 丰 富 国 际 经 验 的 仲 裁 员 ; 完 善 银 行 业 证 券 业 等 金 融 业 多 元 化 纠 纷 解 决 机 制, 推 广 专 业 调 解 商 事 仲 裁 行 业 自 律 行 政 监 管 四 位 一 体 解 决 纠 纷 前 海 模 式 ; 在 粤 港 澳 商 事 调 解 联 盟 的 平 台 上, 进 一 步 创 新 跨 境 商 事 争 议 解 决 机 制 ; 探 索 发 展 互 联 网 + 仲 裁 服 务 网 络 仲 裁, 实 现 在 网 上 立 案 交 换 证 据 开 庭 等 全 部 仲 裁 程 序 五 积 极 协 调, 对 法 律 服 务 业 发 展 给 予 扶 持 24. 积 极 支 持 法 律 服 务 业 省 市 司 法 行 政 机 关 主 动 协 调, 争 取 将 法 律 服 务 业 纳 入 广 东 自 贸 试 验 区 重 点 发 展 行 业, 予 以 资 金 等 方 面 的 支 持 25. 促 进 粤 港 澳 法 律 服 务 人 才 交 流 与 合 作 允 许 在 广 东 自 贸 试 验 区 登 记 的 内 地 律 师 事 务 所 与 港 澳 地 区 律 师 事 务 所 开 展 申 请 律 师 执 业 人 员 到 联 营 对 方 律 师 事 务 所 实 习, 实 习 律 师 在 港 澳 地 区 实 习 的 经 历 予 以 承 认 省 市 两 级 律 师 协 会 公 证 协 会 设 立 跨 境 交 流 专 项 基 金, 每 年 支 持 一 定 数 量 符 合 条 件 的 律 师 公 证 员 赴 港 澳 学 习 或 培 训 26. 对 境 外 律 师 予 以 通 关 便 利, 给 予 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 财 务 外 汇 便 利 协 调 有 关 部 门 出 台 政 策, 方 便 合 伙 联 营 所 律 师 出 入 港 澳 地 区 ; 争 取 为 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 办 理 粤 港 ( 澳 ) 两 地 牌 照 提 供 便 利 ; 争 取 参 照 适 用 外 商 投 资 企 业 的 外 汇 管 理 规 定, 允 许 粤 港 澳 合 伙 联 营 律 师 事 务 所 开 立 外 汇 账 户 以 及 进 行 资 本 项 目 外 汇 进 入 和 支 出 六 加 强 组 织 领 导, 推 进 广 东 自 贸 试 验 区 法 律 服 务 不 断 发 展 27. 加 快 政 府 职 能 转 变, 在 律 师 公 证 仲 裁 等 法 律 服 务 业 加 大 简 政 放 权 力 度, 促 进 公 证 仲 裁 司 法 鉴 定 等 法 律 服 务 提 供 方 式 的 多 元 化 28. 省 市 两 级 司 法 行 政 机 关 加 强 调 研, 及 时 收 集 和 总 结 各 自 贸 试 验 区 法 律 服 务 创 新 发 展 的 经 验 和 做 法, 统 筹 指 导 各 地 开 展 工 作 落 实 相 关 业 务 审 批 职 权 下 放 或 委 托 实 施 后 的 业 务 协 调 人 员 培 训 等 工 作, 推 进 三 地 业 务 承 接 部 门 顺 利 开 展 工 作 29. 做 好 宣 传 推 介 充 分 利 用 各 类 宣 传 和 推 介 平 台, 为 广 东 自 贸 试 验 区 法 律 服 务 业 发 展 提 供 宣 传 支 持, 提 升 广 东 自 贸 试 验 区 法 律 服 务 业 知 名 度, 营 造 社 会 各 界 关 心, 支 持 参 与 广 东 自 贸 试 验 区 建 设 的 法 治 环 境 七 附 则 30. 本 意 见 由 广 东 省 司 法 厅 负 责 解 释 31. 本 意 见 自 2016 年 3 月 1 日 起 实 施 32. 本 意 见 有 效 期 为 5 年, 至 2021 年 3 月 1 日 止 14

16 三 媒 体 评 论 1 肖 林 : 下 一 步 上 海 自 贸 区 金 融 创 新 的 突 破 口 来 源 : 上 海 证 券 报 上 海 自 贸 试 验 区 继 续 承 载 着 金 融 改 革 试 验 田 的 战 略 重 任, 需 要 进 一 步 解 放 思 想, 在 更 高 层 面 上 加 快 自 贸 区 的 监 管 创 新 其 中 包 括, 要 进 一 步 完 善 自 由 贸 易 账 户 体 系 自 由 贸 易 账 户 是 资 本 项 目 开 放 的 关 键 所 在, 账 户 功 能 和 账 户 数 量 在 一 定 程 度 上 决 定 了 自 贸 试 验 区 的 开 放 水 平 当 前 监 管 政 策 创 新 的 首 要 突 破 口 便 是 放 宽 自 由 贸 易 账 户 的 限 制, 拓 展 账 户 清 算 的 业 务 范 围, 以 利 于 加 快 资 本 项 目 开 放 的 进 程, 促 进 相 关 领 域 的 监 管 政 策 创 新 此 外, 应 逐 步 放 松 跨 境 投 融 资 的 政 策 限 制 跨 境 投 融 资 便 利 化 是 自 贸 区 企 业 的 基 本 需 求, 也 是 金 融 支 持 实 体 经 济 的 主 要 领 域 下 一 步 应 结 合 自 由 贸 易 账 户 的 功 能 拓 展, 扩 大 人 民 币 跨 境 使 用, 扩 大 人 民 币 境 外 借 款, 人 民 币 双 向 资 金 池 等 业 务 主 体 和 规 模, 拓 展 境 外 人 民 币 进 入 境 内 投 资 的 范 围 逐 步 放 松 跨 境 投 融 资 方 面 的 政 策 限 制, 满 足 区 内 企 业 对 于 金 融 服 务 的 合 理 需 求, 以 利 于 尽 早 形 成 可 复 制 的 经 验 金 融 是 现 代 经 济 的 核 心, 金 融 改 革 是 社 会 主 义 市 场 经 济 体 制 改 革 的 重 要 方 面 改 革 开 放 以 来, 我 国 社 会 主 义 市 场 经 济 体 制 逐 步 建 立, 适 应 市 场 经 济 要 求 的 金 融 体 制 基 本 建 立, 金 融 宏 观 调 控 和 金 融 监 管 体 制 不 断 完 善 党 的 十 八 届 五 中 全 会 通 过 的 中 共 中 央 关 于 制 定 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 三 个 五 年 规 划 的 建 议, 围 绕 创 新 发 展 协 调 发 展 绿 色 发 展 开 放 发 展 和 共 享 发 展 五 大 理 念, 为 未 来 五 年 深 化 金 融 体 制 改 革 明 确 了 目 标, 提 出 了 要 求 我 们 要 深 刻 领 会 和 贯 彻 落 实 十 八 届 五 中 全 会 精 神, 以 上 海 自 贸 试 验 区 金 融 改 革 创 新 为 抓 手, 将 五 大 理 念 贯 穿 其 中, 加 快 建 设 上 海 国 际 金 融 中 心, 提 高 金 融 服 务 实 体 经 济 效 率, 完 善 宏 观 调 控 方 式 和 审 慎 监 管 框 架, 以 底 线 思 维 确 保 金 融 安 全, 促 进 经 济 金 融 平 衡 稳 健 安 全 和 可 持 续 发 展 以 新 理 念 新 思 想 新 战 略 引 领 我 国 金 融 改 革 开 放 党 的 十 八 届 五 中 全 会 提 出 的 创 新 发 展 协 调 发 展 绿 色 发 展 开 放 发 展 和 共 享 发 展 五 大 理 念, 为 未 来 五 年 深 化 金 融 体 制 改 革 明 确 了 目 标, 提 出 了 要 求 一 是 坚 持 创 新 发 展 理 念, 全 面 提 高 金 融 服 务 实 体 经 济 效 率 首 先 是 健 全 商 业 性 金 融 开 发 性 金 融 政 策 性 金 融 合 作 性 金 融 分 工 合 理 相 互 补 充 的 金 融 机 构 体 系, 构 建 多 层 次 广 覆 盖 有 差 异 的 银 行 机 构 体 系 其 次 是 加 大 金 融 支 持 创 新 驱 动 发 展 战 略 的 力 度, 构 建 普 惠 性 创 新 金 融 支 持 政 策 体 系 加 强 技 术 和 知 识 产 权 交 易 平 台 建 设, 建 立 从 实 验 研 究 中 试 到 生 产 的 全 过 程 科 技 创 新 融 资 模 式 拓 宽 适 合 科 技 创 新 发 展 规 律 的 多 元 化 融 资 渠 道, 推 进 高 收 益 债 券 及 股 债 相 结 合 的 融 资 方 式 强 化 资 本 市 场 对 科 技 创 新 支 持 力 度, 鼓 励 发 展 众 创 众 包 众 扶 众 筹 空 间, 发 展 天 使 创 业 产 业 投 资 创 新 间 接 融 资 服 务 科 技 创 新 方 式 ( 这 对 推 进 上 海 自 贸 试 验 区 双 自 联 动, 加 快 具 有 全 球 影 响 力 的 科 技 创 新 中 心 建 设 意 义 重 大 ) 第 三, 完 善 宏 观 调 控 方 式, 创 新 调 控 思 路 和 政 策 工 具 推 进 汇 率 和 利 率 市 场 化 让 市 场 在 人 民 币 利 率 形 成 和 变 动 中 发 挥 决 定 性 作 用, 进 一 步 增 加 人 民 币 汇 率 弹 性 选 择 和 培 育 中 央 银 行 政 策 利 率 体 系, 完 善 货 币 政 策 传 导 机 制 完 善 中 央 银 行 沟 通 机 制, 引 导 市 场 预 期, 提 高 货 币 政 策 有 效 性 15

17 二 是 坚 持 协 调 发 展 理 念, 构 建 结 构 平 衡 可 持 续 的 金 融 体 系 首 先 是 着 力 加 强 多 层 次 资 本 市 场 投 资 功 能, 优 化 企 业 债 务 和 股 本 融 资 结 构, 使 直 接 融 资 特 别 是 股 权 融 资 比 重 显 著 提 高 预 计 从 2014 年 到 2020 年, 非 金 融 企 业 直 接 融 资 占 社 会 融 资 规 模 的 比 重 将 从 17.2% 提 高 到 25% 左 右, 债 券 市 场 余 额 占 GDP 比 例 将 提 高 到 100% 左 右 推 进 股 票 和 债 券 发 行 交 易 注 册 制 改 革, 以 充 分 信 息 披 露 为 核 心, 减 少 证 券 监 管 部 门 对 发 行 人 资 质 的 实 质 性 审 核 和 价 值 判 断 ; 加 强 事 中 事 后 监 管, 完 善 退 市 制 度, 切 实 保 护 投 资 者 合 法 权 益 深 化 创 业 板 新 三 板 改 革, 完 善 多 层 次 股 权 融 资 市 场, 以 合 格 机 构 投 资 者 和 场 外 市 场 为 主 发 展 债 券 市 场, 形 成 包 括 场 外 场 内 市 场 的 分 层 有 序 品 种 齐 全 功 能 互 补 规 则 统 一 的 多 层 次 资 本 市 场 体 系 其 次, 进 一 步 发 挥 民 间 资 本 积 极 作 用, 拓 宽 民 间 资 本 投 资 渠 道, 在 改 善 监 管 前 提 下 降 低 准 入 门 槛, 鼓 励 民 间 资 本 等 各 类 市 场 主 体 依 法 平 等 进 入 银 行 业 第 三, 规 范 发 展 互 联 网 金 融, 构 建 主 流 业 态 与 新 兴 业 态 协 调 发 展 的 金 融 体 系, 支 持 并 规 范 第 三 方 支 付 众 筹 和 P2P 借 贷 平 台 等 互 联 网 金 融 业 态 发 展 三 是 坚 持 绿 色 发 展 理 念, 建 设 绿 色 金 融 体 系 绿 色 是 永 续 发 展 的 必 要 条 件, 发 展 绿 色 金 融 是 实 现 绿 色 发 展 的 重 要 措 施 通 过 创 新 性 金 融 制 度 安 排, 引 导 和 激 励 更 多 社 会 资 金 投 资 于 环 保 节 能 清 洁 能 源 清 洁 交 通 等 绿 色 产 业 首 先 是 引 导 和 鼓 励 商 业 银 行 建 立 完 善 绿 色 信 贷 机 制, 支 持 商 业 银 行 建 立 绿 色 金 融 事 业 部, 支 持 排 放 权 排 污 权 和 碳 收 益 权 等 为 抵 ( 质 ) 押 的 绿 色 信 贷 其 次, 发 挥 金 融 市 场 支 持 绿 色 融 资 的 功 能, 创 新 用 能 权 用 水 权 排 污 权 碳 排 放 权 投 融 资 机 制, 发 展 交 易 市 场 支 持 和 鼓 励 银 行 和 企 业 发 行 绿 色 债 券, 培 育 第 三 方 绿 色 债 券 评 估 机 构 和 绿 色 评 级 能 力, 推 动 绿 色 信 贷 资 产 证 券 化, 积 极 发 展 碳 租 赁 碳 基 金 碳 债 券 等 碳 金 融 产 品 四 是 坚 持 开 放 发 展 理 念, 构 建 金 融 业 双 向 开 放 新 体 制 开 放 是 国 家 繁 荣 发 展 的 必 由 之 路, 全 方 位 对 外 开 放 是 金 融 发 展 的 必 然 要 求 推 进 金 融 业 双 向 开 放, 促 进 国 内 国 际 要 素 有 序 流 动 金 融 资 源 高 效 配 置 金 融 市 场 深 度 融 合 首 先, 要 扩 大 金 融 业 双 向 开 放, 全 面 对 接 自 贸 试 验 区 制 度 创 新, 实 行 准 入 前 国 民 待 遇 加 负 面 清 单 管 理 制 度, 有 序 扩 大 服 务 业 对 外 开 放, 扩 大 银 行 保 险 证 券 养 老 等 市 场 准 入 推 进 资 本 市 场 双 向 开 放, 改 进 并 逐 步 取 消 境 内 外 投 资 额 度 限 制 提 升 股 票 债 券 市 场 对 外 开 放 程 度, 有 序 拓 展 境 外 机 构 参 与 银 行 间 债 券 市 场 的 主 体 范 围 和 规 模, 扩 大 境 内 机 构 境 外 发 行 债 券 的 主 体 类 型 和 地 域 范 围, 放 宽 境 外 机 构 境 内 发 行 人 民 币 债 券 限 制 建 立 与 国 际 金 融 市 场 相 适 应 的 会 计 准 则 监 管 规 则 和 法 律 规 章, 提 升 金 融 市 场 国 际 化 水 平 其 次, 有 序 实 现 人 民 币 资 本 项 目 可 兑 换 转 变 外 汇 管 理 和 使 用 方 式, 从 正 面 清 单 转 变 为 负 面 清 单 放 宽 境 外 投 资 汇 兑 限 制, 放 宽 企 业 和 个 人 外 汇 管 理 要 求, 放 宽 跨 国 公 司 资 金 境 外 运 作 限 制 允 许 更 多 符 合 条 件 的 境 外 机 构 在 境 内 市 场 融 资 加 强 国 际 收 支 尤 其 是 跨 境 资 本 流 动 的 监 测 分 析 和 预 警, 加 强 审 慎 管 理 和 反 洗 钱 反 恐 怖 融 资 审 查, 保 持 国 际 收 支 基 本 平 衡 完 善 外 汇 储 备 管 理 制 度, 多 元 化 运 用 外 汇 储 备 第 三, 推 进 一 带 一 路 建 设, 加 强 同 国 际 金 融 机 构 合 作, 参 与 亚 洲 基 础 设 施 投 资 银 行 金 砖 国 家 新 开 发 银 行 建 设, 发 挥 丝 路 基 金 作 用, 吸 引 国 际 资 金 共 建 开 放 多 元 共 赢 的 金 融 合 作 平 台 推 动 建 立 多 元 化 的 全 球 融 资 框 架, 实 现 我 国 金 融 资 产 全 球 布 局 第 四, 积 极 参 与 全 球 治 理, 以 更 加 包 容 的 姿 态 参 与 全 球 经 济 金 融 治 理 体 系, 促 进 国 际 货 币 体 系 和 国 际 金 融 监 管 改 革, 推 动 国 际 经 济 金 融 秩 序 向 着 平 等 公 正 合 作 共 赢 的 方 向 调 整 积 极 参 与 全 球 经 济 金 融 治 理 和 公 共 产 品 供 给, 提 高 我 国 在 全 球 经 济 金 融 治 理 中 的 制 度 性 话 语 权 和 国 际 性 影 响 力 五 是 坚 持 共 享 发 展 理 念, 发 展 普 惠 金 融 首 先, 发 展 多 业 态 的 普 惠 金 融 组 织 体 系, 构 建 多 层 次 广 覆 盖 有 差 异 的 银 行 机 构 体 系, 加 强 对 中 小 微 企 业 的 金 融 服 务 16

18 支 持 小 微 企 业 依 托 多 层 次 资 本 市 场 融 资, 扩 大 中 小 企 业 各 类 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 及 集 合 债 私 募 债 发 行 支 持 并 规 范 移 动 互 联 支 付 小 额 贷 款 等 创 新 性 专 业 性 社 区 性 金 融 业 态 发 展 其 次, 完 善 筹 资 机 制, 建 立 更 加 公 平 更 可 持 续 的 社 会 保 障 制 度 拓 宽 社 会 保 险 基 金 投 资 渠 道, 加 强 风 险 管 理, 提 高 投 资 回 报 率 健 全 医 疗 保 险 稳 定 可 持 续 筹 资 机 制, 鼓 励 商 业 保 险 机 构 参 与 医 保 经 办 以 自 贸 试 验 区 先 行 先 试 实 践 推 动 我 国 金 融 改 革 创 新 两 年 来, 上 海 认 真 贯 彻 落 实 党 中 央 国 务 院 关 于 上 海 自 贸 试 验 区 建 设 的 总 体 部 署, 坚 持 深 化 改 革 和 防 控 风 险 两 手 抓, 加 强 自 贸 区 金 融 改 革 与 国 际 金 融 中 心 科 创 中 心 建 设 的 联 动, 在 跨 境 人 民 币 业 务 资 本 项 目 可 兑 换 外 汇 管 理 等 方 面 先 行 先 试, 推 出 了 一 批 创 新 性 的 金 融 制 度, 探 索 建 立 了 开 放 经 济 条 件 下 的 金 融 安 全 网, 受 到 中 央 和 各 界 的 高 度 肯 定 一 是 构 建 完 善 金 融 支 持 自 贸 区 建 设 的 总 体 政 策 框 架, 推 动 了 自 贸 区 金 融 改 革 的 顺 利 推 进 过 去 两 年 里, 一 行 三 会 研 究 出 台 了 支 持 自 贸 试 验 区 建 设 的 51 条 措 施 其 中, 人 民 银 行 的 30 条 意 见 涉 及 自 由 贸 易 账 户 体 系 资 本 账 户 可 兑 换 利 率 市 场 化 人 民 币 跨 境 使 用 外 汇 管 理 体 制 改 革 风 险 管 理 六 个 方 面 内 容 按 照 成 熟 一 项, 推 动 一 项 的 原 则, 人 民 银 行 上 海 总 部 会 同 银 证 保 三 局 出 台 了 十 余 项 实 施 细 则, 分 步 推 进 政 策 落 地 这 些 意 见 和 细 则, 构 成 了 金 融 支 持 自 贸 区 实 体 经 济 发 展 的 总 体 政 策 框 架 2015 年 10 月, 国 务 院 又 印 发 了 进 一 步 推 进 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 金 融 开 放 创 新 试 点 加 快 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 方 案, 部 署 40 项 改 革 措 施, 涵 盖 资 本 项 目 可 兑 换 人 民 币 跨 境 使 用 金 融 服 务 业 开 放 建 设 面 向 国 际 的 金 融 市 场 不 断 完 善 金 融 监 管 等 五 个 方 面 同 时, 上 海 自 贸 试 验 区 分 账 核 算 业 务 境 外 融 资 与 跨 境 资 金 流 动 宏 观 审 慎 管 理 实 施 细 则 发 布, 自 由 贸 易 账 户 外 币 服 务 功 能 和 境 外 融 资 功 能 启 动 证 监 会 发 布 境 外 交 易 者 和 境 外 经 纪 机 构 从 事 境 内 特 定 品 种 期 货 交 易 管 理 暂 行 办 法, 原 油 期 货 市 场 建 设 步 伐 加 快 多 家 金 融 要 素 市 场 在 区 内 建 立 面 向 国 际 的 交 易 平 台 二 是 不 断 扩 展 自 由 贸 易 账 户 功 能, 提 供 本 外 币 一 体 化 的 自 由 贸 易 账 户 金 融 服 务 在 2014 年 5 月 自 由 贸 易 账 户 建 成 之 初, 自 由 贸 易 账 户 仅 开 展 人 民 币 业 务 2015 年 4 月, 正 式 启 动 了 自 由 贸 易 账 户 外 币 服 务 功 能, 自 由 贸 易 账 户 既 可 以 提 供 各 类 人 民 币 服 务, 也 可 以 提 供 经 常 项 下 和 直 接 投 资 项 下 的 外 币 服 务 近 期, 又 通 过 间 接 参 与 模 式 解 决 未 建 设 自 由 贸 易 账 户 系 统 的 金 融 机 构 利 用 自 由 贸 易 账 户 开 展 金 融 服 务 的 问 题, 进 一 步 扩 大 覆 盖 面 和 便 利 程 度 至 10 月 底, 已 有 38 家 商 业 银 行 和 财 务 公 司 等 金 融 机 构 接 入 自 由 贸 易 账 户 监 测 管 理 信 息 系 统, 开 立 自 由 贸 易 账 户 3.6 万 户, 跨 境 收 支 累 计 发 生 亿 元 三 是 推 进 分 类 别 有 管 理 的 资 本 项 目 可 兑 换, 建 立 了 资 本 项 目 可 兑 换 的 操 作 模 式 2014 年 2 月 开 始, 自 贸 区 企 业 可 以 从 境 外 借 入 人 民 币 2015 年 2 月, 发 布 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 分 账 核 算 业 务 境 外 融 资 与 跨 境 资 金 流 动 宏 观 审 慎 管 理 实 施 细 则, 率 先 建 立 宏 观 审 慎 的 本 外 币 一 体 化 的 境 外 融 资 制 度, 扩 大 了 经 济 主 体 从 境 外 融 资 的 规 模 与 渠 道 自 贸 区 成 立 以 来, 各 类 境 外 融 资 发 生 1300 余 亿 元, 企 业 和 金 融 机 构 的 人 民 币 境 外 融 资 利 率 为 3.3%( 其 中 : 企 业 人 民 币 境 外 借 款 利 率 约 为 4.2%), 融 资 利 率 明 显 低 于 境 内, 大 大 降 低 了 经 济 主 体 的 融 资 成 本 四 是 简 化 业 务 流 程, 扩 大 跨 境 人 民 币 使 用 大 力 支 持 人 民 币 境 外 借 款 集 团 跨 境 人 民 币 资 金 池 跨 境 人 民 币 支 付 业 务, 人 民 币 国 际 清 算 系 统 建 设 稳 步 推 进, 推 动 17

19 了 人 民 币 国 际 化 的 进 程 至 2015 年 8 月 底, 累 计 发 生 跨 境 人 民 币 资 金 池 业 务 约 2600 亿 元 五 是 建 立 利 率 市 场 秩 序 自 律 组 织, 在 控 制 风 险 的 前 提 下 探 索 出 一 条 利 率 市 场 化 的 有 效 路 径 人 民 银 行 上 海 总 部 指 导 成 立 了 利 率 市 场 秩 序 自 律 委 员 会, 由 上 海 15 家 规 模 最 大 的 银 行 为 理 事, 发 挥 其 存 款 利 率 稳 定 器 的 作 用, 率 先 成 功 实 现 了 存 款 不 搬 家 利 率 不 上 升 的 外 币 存 款 利 率 市 场 化 六 是 深 化 外 汇 管 理 体 制 改 革, 促 进 贸 易 投 资 便 利 化 按 照 区 内 优 于 区 外 的 政 策 导 向, 大 力 简 政 放 权, 放 宽 对 外 债 权 债 务 管 理, 改 进 跨 国 公 司 外 汇 资 金 集 中 运 营 管 理, 完 善 结 售 汇 管 理, 便 利 银 行 开 展 大 宗 商 品 衍 生 品 的 柜 台 交 易 这 些 措 施 极 大 便 利 了 对 外 贸 易 投 资 七 是 实 施 简 政 放 权 和 负 面 清 单 管 理, 服 务 实 体 经 济 的 功 能 显 著 提 升 人 民 银 行 对 跨 境 人 民 币 业 务 推 出 了 完 全 的 事 中 事 后 监 管 模 式, 不 搞 事 前 行 政 审 批 外 汇 管 理 方 面, 取 消 了 部 分 行 政 审 批, 对 事 前 审 批 的 也 大 幅 简 化 流 程 八 是 发 挥 自 贸 区 金 融 改 革 的 辐 射 作 用, 加 强 与 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 的 联 动 发 挥 自 贸 试 验 区 金 融 改 革 的 辐 射 与 带 动 作 用, 推 动 跨 国 公 司 资 金 集 中 营 运 等 金 融 创 新 在 全 市 的 复 制 推 广 支 持 中 国 外 汇 交 易 中 心 上 海 证 券 交 易 所 中 国 金 融 期 货 交 易 所 上 海 黄 金 交 易 所 等 建 立 面 向 国 际 的 交 易 平 台, 推 进 金 融 市 场 开 放 2014 年 9 月, 上 海 黄 金 交 易 所 国 际 板 正 式 运 行, 标 志 着 中 国 黄 金 市 场 开 放 迈 入 新 阶 段 外 汇 交 易 中 心 国 际 金 融 资 产 交 易 中 心 正 式 上 线 运 行, 上 海 国 际 能 源 交 易 中 心 正 式 挂 牌 成 立 上 海 自 贸 区 继 续 承 载 金 融 改 革 试 验 田 的 战 略 重 任 长 远 来 看, 上 海 自 贸 试 验 区 继 续 承 载 着 金 融 改 革 试 验 田 的 战 略 重 任, 需 要 进 一 步 解 放 思 想, 在 更 高 层 面 上 加 快 自 贸 区 的 监 管 创 新 一 是 进 一 步 完 善 自 由 贸 易 账 户 体 系 自 由 贸 易 账 户 是 资 本 项 目 开 放 的 关 键 所 在, 账 户 功 能 和 账 户 数 量 在 一 定 程 度 上 决 定 了 自 贸 试 验 区 的 开 放 水 平 进 一 步 拓 展 账 户 功 能, 深 化 本 外 币 一 体 化 业 务, 支 持 金 融 机 构 和 金 融 要 素 市 场 利 用 自 由 贸 易 账 户 开 展 金 融 创 新 业 务 因 此, 当 前 监 管 政 策 创 新 的 首 要 突 破 口 便 是 放 宽 自 由 贸 易 账 户 的 限 制, 拓 展 账 户 清 算 的 业 务 范 围, 以 利 于 加 快 资 本 项 目 开 放 的 进 程, 促 进 相 关 领 域 的 监 管 政 策 创 新 二 是 逐 步 放 松 跨 境 投 融 资 的 政 策 限 制 跨 境 投 融 资 便 利 化 是 自 贸 区 企 业 的 基 本 需 求, 也 是 金 融 支 持 实 体 经 济 的 主 要 领 域, 在 监 管 部 门 支 持 上 海 自 贸 区 建 设 的 意 见 中 都 有 明 确 表 述 但 区 内 企 业 目 前 只 能 获 得 部 分 银 行 融 资 业 务 的 支 持, 资 本 市 场 的 跨 境 投 融 资 业 务 还 不 多, 与 市 场 预 期 还 有 很 大 差 距 下 一 步 应 结 合 自 由 贸 易 账 户 的 功 能 拓 展, 扩 大 人 民 币 跨 境 使 用, 扩 大 人 民 币 境 外 借 款, 人 民 币 双 向 资 金 池 等 业 务 主 体 和 规 模, 拓 展 境 外 人 民 币 进 入 境 内 投 资 的 范 围 逐 步 放 松 跨 境 投 融 资 方 面 的 政 策 限 制, 满 足 区 内 企 业 对 于 金 融 服 务 的 合 理 需 求, 以 利 于 尽 早 形 成 可 复 制 的 经 验 三 是 稳 妥 推 进 利 率 市 场 化 的 试 点 工 作 在 支 持 自 贸 区 金 融 建 设 的 意 见 当 中, 稳 步 推 进 利 率 市 场 化 是 市 场 最 为 期 待 的 金 融 改 革 之 一 目 前 自 贸 区 已 在 外 币 存 款 利 率 市 场 化 方 面 取 得 突 破, 关 键 的 本 币 存 款 利 率 市 场 化 方 面 也 急 需 推 进 同 步 因 此, 应 按 照 30 条 意 见 的 要 求, 以 大 额 可 转 让 存 单 的 先 行 先 试 为 突 破 口, 尽 快 在 自 贸 区 开 展 利 率 市 场 化 的 试 点 工 作, 为 全 国 范 围 的 改 革 推 广 争 取 时 间 四 是 加 快 建 设 人 民 币 离 岸 中 心, 实 现 与 在 岸 中 心 联 动 发 展 实 现 人 民 币 在 岸 中 心 和 人 民 币 离 岸 中 心 联 动 发 展 是 上 海 国 际 金 融 中 心 的 核 心 功 能, 也 是 人 民 币 国 际 化 18

20 参 与 全 球 竞 争 和 有 效 防 控 风 险 的 战 略 举 措 其 中 包 括 : 加 快 发 展 离 岸 金 融 业 务, 打 造 人 民 币 离 岸 金 融 中 心 放 宽 国 内 外 金 融 机 构 开 展 离 岸 金 融 业 务 的 准 入 资 格, 争 取 更 多 离 岸 金 融 机 构 入 驻 ; 在 做 大 做 强 离 岸 银 行 业 务 和 期 货 保 税 交 割 等 业 务 的 基 础 上, 逐 步 拓 展 离 岸 保 险 离 岸 证 券 离 岸 基 金 离 岸 信 托 离 岸 货 币 离 岸 同 业 拆 借 等 离 岸 金 融 业 务 ; 抓 紧 制 定 以 离 岸 银 行 业 务 管 理 离 岸 账 户 管 理 离 岸 业 务 税 收 离 岸 公 司 登 记 注 册 为 主 要 内 容 的 法 律 法 规, 不 断 完 善 离 岸 金 融 法 律 体 系 ; 以 维 护 金 融 稳 定 安 全 为 目 标, 加 强 离 岸 金 融 监 管 和 风 险 监 控, 探 索 符 合 国 际 惯 例 和 便 利 业 务 开 展 的 审 慎 监 管 模 式, 确 保 离 岸 金 融 市 场 健 康 有 序 发 展 ; 研 究 有 利 于 境 外 股 权 投 资 和 离 岸 业 务 的 税 收 制 度, 参 照 国 际 惯 例 适 时 推 出 五 是 密 切 跟 踪 研 究 国 际 金 融 规 则 新 变 化, 为 下 一 步 扩 大 开 放 做 好 各 项 准 备 近 期 由 美 国 和 日 本 主 导 的 TPP 谈 判 已 经 完 成, 由 美 国 和 欧 洲 主 导 的 TTIP 谈 判 也 正 在 进 行 中, 其 他 经 济 体 之 间 的 双 边 和 多 边 自 贸 区 谈 判 也 如 火 如 荼 发 达 国 家 在 制 定 新 规 则 过 程 中, 多 把 其 优 势 领 域 金 融 纳 入 谈 判, 并 要 求 对 谈 国 放 开 金 融 管 制 比 如 TPP 协 议 第 十 一 章 就 是 金 融 服 务, 与 上 海 自 贸 试 验 区 的 金 融 开 放 措 施 并 不 完 全 吻 合 这 些 新 变 化 新 趋 势 都 需 要 我 们 进 一 步 去 把 握 去 研 究 2 破 解 TPP 约 束 激 发 自 贸 区 构 建 新 动 力 来 源 : 河 南 日 报 推 进 贸 易 投 资 自 由 化 便 利 化, 加 快 自 贸 区 建 设, 打 造 全 面 开 放 新 格 局, 是 中 央 在 新 形 势 下 推 进 改 革 开 放 的 重 大 举 措 要 真 正 落 实 好 十 八 届 五 中 全 会 提 出 的 加 快 实 施 自 贸 区 战 略, 就 要 积 极 应 对 由 美 国 主 导 的 将 亚 太 地 区 的 经 济 体 整 合 为 一 个 市 场 的 TPP(Trans-Pacific Partnership Agreement, 跨 太 平 洋 伙 伴 关 系 协 议 ), 深 刻 理 解 自 贸 区 构 建 对 TPP 约 束 的 有 效 对 冲 关 系, 把 破 解 TPP 挑 战 作 为 自 贸 区 构 建 的 新 动 力, 为 全 面 深 化 改 革 和 扩 大 开 放 探 索 新 途 径 积 累 新 经 验 依 托 自 贸 区 抵 消 TPP 导 致 的 贸 易 投 资 转 移 负 效 应 在 中 国 的 对 外 经 贸 关 系 中, 亚 太 地 区 的 地 位 举 足 轻 重, 美 国 和 东 亚 国 家 占 据 中 国 出 口 总 额 的 一 半 以 上, 美 日 韩 和 东 盟 均 位 居 中 国 贸 易 伙 伴 的 前 十 位, 并 且 中 国 与 日 韩 和 东 盟 对 美 国 的 出 口 具 有 明 显 的 贸 易 结 构 竞 争 关 系 在 中 美 中 日 和 中 韩 之 间 目 前 尚 无 有 效 双 边 自 贸 协 定 的 背 景 下, 以 取 消 所 有 贸 易 关 税 为 原 则 的 TPP 关 税 同 盟 条 款 会 对 非 成 员 产 生 泾 渭 分 明 的 壁 垒 和 歧 视 效 应, 提 升 与 中 国 相 关 的 贸 易 投 资 交 易 成 本, 形 成 典 型 的 贸 易 投 资 转 移 效 应, 产 生 负 面 影 响 依 托 自 贸 区 构 建, 打 造 走 向 国 际 辐 射 全 球 的 平 台 窗 口 功 能, 利 用 自 贸 区 居 于 国 内 外 产 品 和 要 素 交 汇 的 枢 纽 地 位, 发 挥 其 贸 易 投 资 的 便 利 化 自 由 化 效 用, 促 进 国 际 商 品 资 本 人 才 技 术 等 更 加 方 便 地 进 入 国 内, 可 以 促 进 中 国 贸 易 投 资 发 展 提 升, 在 一 定 程 度 上 抵 消 TPP 导 致 的 贸 易 投 资 转 移 负 效 应 依 托 自 贸 区 搭 建 TPP 倒 逼 的 改 革 创 新 平 台 TPP 非 传 统 条 款 的 高 标 准 会 构 成 壁 垒 性 约 束, 提 升 国 际 贸 易 投 资 的 被 制 裁 风 险, 增 大 交 易 成 本 其 中, 知 识 产 权 条 款 使 得 免 费 性 专 利 获 得 成 为 过 去, 增 加 引 进 先 进 技 术 的 代 价, 抑 制 模 仿 创 新 和 产 品 升 级 ; 劳 工 和 环 境 条 款 会 成 为 对 中 国 等 非 TPP 成 员 实 施 贸 易 制 裁 的 便 捷 通 道 或 筹 码 ; 政 府 采 购 条 款 的 无 歧 视 原 则 会 约 束 政 府 采 购 工 具 对 国 内 重 点 产 业 发 展 的 支 持 倾 斜, 甚 至 可 能 对 新 能 源 汽 车 等 战 略 性 新 兴 产 业 构 成 冲 击 ; 国 有 企 业 条 款 会 约 束 公 共 产 品 供 给 行 业 之 外 的 优 惠 待 遇, 导 致 大 型 国 企 占 比 较 大 的 钢 铁 化 工 金 融 物 流 通 19

21 信 等 行 业 面 临 严 峻 挑 战 这 一 系 列 新 的 国 际 贸 易 投 资 规 则 变 动 导 致 改 革 压 力 陡 增, 试 验 创 新 的 紧 迫 性 加 大 依 托 自 贸 区 构 建, 利 用 自 贸 区 居 于 对 外 扩 大 开 放 与 对 内 深 化 改 革 的 交 集 地 位, 搭 建 改 革 创 新 平 台, 可 以 应 对 TPP 对 开 放 与 改 革 的 倒 逼 对 外 面 向 全 球 尤 其 是 亚 太 地 区 和 一 带 一 路 沿 线 国 家 进 一 步 扩 大 开 放, 提 升 改 革 创 新 意 识, 对 内 依 托 自 贸 区 推 进 贸 易 投 资 便 利 自 由 通 过 政 府 功 能 转 变 贸 易 投 资 监 管 模 式 及 金 融 领 域 的 改 革 创 新, 积 极 探 索 积 累 可 复 制 可 推 广 的 改 革 经 验, 在 金 融 等 核 心 问 题 上 统 筹 安 排 先 行 先 试, 有 计 划 有 步 骤 地 研 究 论 证, 根 据 条 件 适 时 推 广, 创 造 最 好 的 制 度 条 件 依 托 自 贸 区 提 升 TPP 形 成 的 国 际 治 理 规 则 的 博 弈 对 价 随 着 TPP 的 参 与 经 济 体 不 断 增 多, 会 逐 渐 形 成 影 响 全 球 的 主 要 商 品 消 费 市 场 和 供 给 地 的 大 自 由 贸 易 区, 演 化 出 一 套 由 美 国 主 导 的 全 球 经 济 治 理 新 规 则 依 托 自 贸 区 构 建, 利 用 自 贸 区 居 于 营 造 接 轨 国 际 的 营 商 环 境 与 创 设 引 领 全 球 规 则 体 系 的 碰 撞 点 地 位, 可 以 增 加 TPP 形 成 的 国 际 治 理 规 则 的 博 弈 对 价 一 方 面, 依 托 自 贸 区 适 应 后 WTO 时 代 国 际 贸 易 投 资 规 则 的 新 变 化 新 要 求, 进 一 步 优 化 营 商 环 境, 增 强 客 户 体 验 度 另 一 方 面, 在 自 贸 区 建 设 过 程 中, 更 加 注 重 在 国 际 规 则 制 定 中 发 出 中 国 声 音 注 入 中 国 元 素 研 究 以 规 则 为 基 础 的 全 球 化 浪 潮, 尝 试 体 现 自 身 发 展 理 念 和 切 身 利 益 兼 顾 国 际 社 会 和 不 同 经 济 体 诉 求 具 有 更 大 公 约 数 特 点 的 国 际 贸 易 投 资 规 则, 逐 步 提 升 参 与 全 球 治 理 影 响 规 则 制 定 的 能 力 依 托 自 贸 区 抑 制 TPP 对 中 国 自 贸 协 定 的 冲 击 美 国 主 导 的 TPP 力 图 在 亚 太 地 区 的 贸 易 投 资 中 发 挥 导 向 作 用, 打 造 自 身 投 资 和 服 务 业 优 势 得 以 发 挥 的 国 际 交 易 规 则 平 台 TPP 的 高 度 贸 易 自 由 化 全 面 的 市 场 开 放 承 诺 等 条 款 对 中 国 的 发 展 阶 段 来 说 十 分 苛 刻, 形 成 直 接 压 力, 会 延 缓 10+3 ( 东 盟 与 中 日 韩 ) 与 10+6 ( 东 盟 与 中 日 韩 及 澳 新 印 ) 等 区 域 贸 易 自 由 化 进 程, 降 低 中 国 在 东 亚 共 同 体 区 域 合 作 机 制 中 的 影 响 力 依 托 自 贸 区 构 建, 运 用 外 部 的 双 边 或 多 边 自 贸 协 定 不 同 经 济 体 间 的 FTA 国 内 FTZ 三 者 间 的 互 动, 可 以 抑 制 TPP 对 中 国 自 贸 协 定 战 略 的 冲 击 效 应 对 外 可 以 通 过 双 边 或 多 边 自 贸 协 定 谈 判 培 育 出 相 对 宽 松 的 贸 易 投 资 环 境, 规 避 来 自 发 达 和 新 兴 经 济 体 各 个 层 面 的 贸 易 投 资 制 裁 发 挥 自 贸 区 有 利 于 地 缘 经 贸 合 作 的 优 势, 打 造 相 对 多 边 贸 易 体 系 的 比 较 利 益 优 势 充 分 利 用 邻 近 经 济 体 间 的 自 贸 区 (FTA) 人 员 往 来 物 流 便 利 语 言 文 化 相 近 生 活 习 惯 类 似 等 多 种 有 利 条 件, 扩 大 邻 近 经 济 体 间 的 经 贸 合 作 对 内 可 以 寻 求 自 贸 园 区 (FTZ) 的 重 大 试 验 和 改 革 突 破, 通 过 中 国 制 造 2025 互 联 网 + 等 战 略 的 配 套 实 施, 提 升 中 国 贸 易 投 资 在 全 球 产 业 链 微 笑 曲 线 中 的 位 阶, 扭 转 中 国 在 全 球 加 工 制 造 环 节 中 地 位 低 端 的 局 面, 逐 步 化 解 异 常 艰 巨 的 去 产 能 压 力 依 托 自 贸 区 应 对 TPP 对 中 国 地 缘 政 治 安 全 空 间 的 打 压 参 与 TPP 谈 判 的 12 个 经 济 体 基 本 处 于 中 国 周 边, 随 着 亚 太 地 区 许 多 国 家 因 美 国 而 动 的 代 入 感 进 一 步 强 化, 被 排 除 在 外 的 中 国 面 临 着 被 隔 离 的 风 险 TPP 以 美 国 在 东 亚 地 区 的 军 事 盟 友 为 主, 拟 通 过 TPP 更 紧 密 的 经 贸 联 系, 强 化 美 国 与 东 亚 军 事 盟 友 的 合 作 关 系 另 外,TPP 对 东 亚 经 济 联 系 的 强 化 会 分 散 东 亚 区 域 内 经 济 融 合 的 集 中 度, 增 加 东 亚 经 济 和 政 治 发 展 并 轨 的 难 度 因 而,TPP 将 会 保 障 美 国 对 亚 太 事 务 主 导 权 的 掌 控, 限 制 中 国 在 地 区 政 治 事 务 中 的 建 设 性 作 用, 压 缩 中 国 的 发 展 空 间 依 托 自 贸 区 构 建, 夯 实 经 济 实 力 根 基, 可 以 应 对 TPP 对 中 国 地 缘 政 治 安 全 空 间 的 打 压, 增 加 地 缘 政 治 主 动 权 对 外 充 分 利 用 自 贸 协 定, 通 过 中 日 韩 RECP 等 的 推 进, 进 一 步 密 切 与 其 他 国 家 的 经 济 联 系, 构 建 命 运 共 同 体, 化 解 外 部 各 种 掣 肘 因 素, 防 范 国 际 地 缘 政 治 格 局 巨 变 对 内 通 过 自 贸 区 的 先 行 先 试 和 改 革 创 新, 在 注 重 追 求 贸 易 投 资 便 利 自 由 的 基 础 上, 扎 牢 贸 易 20

22 投 资 关 系 的 打 造 和 共 赢 纽 带, 引 导 经 贸 伙 伴 尤 其 是 一 带 一 路 沿 线 国 家 与 中 国 行 动 一 致, 共 同 获 得 发 展, 使 中 国 在 全 球 经 济 体 系 治 理 体 系 和 规 则 体 系 中 占 据 有 利 位 置 作 者 系 河 南 省 社 科 院 经 济 所 研 究 员 3 张 湧 : 覆 盖 内 外 资 的 大 负 面 清 单, 将 在 上 海 自 贸 区 出 台 来 源 : 国 际 金 融 报 1 月 22 日, 在 由 陆 家 嘴 金 融 贸 易 区 管 委 会 等 主 办 的 产 业 链 金 融 服 务 发 展 论 坛 上, 上 海 陆 家 嘴 金 融 贸 易 区 管 委 会 副 主 任 张 湧 表 示, 下 一 步 上 海 自 贸 区 努 力 的 方 向 是 三 个 对, 即 对 照 中 央 的 要 求, 对 照 国 际 的 标 准 以 及 对 接 企 业 需 求 张 湧 进 一 步 表 示, 企 业 和 市 场 的 痛 点 问 题, 就 是 自 贸 区 的 改 革 重 点 问 题, 我 们 希 望 能 够 打 造 一 个 开 放 度 最 高 的 自 贸 区 希 望 做 到 一 个 结 合, 把 综 合 配 套 改 革 和 自 贸 区 结 合 起 来 ; 两 个 联 动, 切 实 把 自 贸 区 改 革 与 四 个 中 心 科 创 中 心 相 结 合 ; 三 个 延 伸, 一 方 面 自 贸 区 要 延 伸 到 整 个 浦 东, 一 方 面 要 延 伸 到 整 个 上 海, 第 三 个 是 延 伸 到 整 个 中 国 ; 四 个 拓 展, 进 一 步 拓 展 跨 境 投 资 和 跨 境 融 资 等 方 面 的 金 融 功 能, 拓 展 中 转 集 拼 船 舶 登 记 等 航 运 和 贸 易 功 能, 拓 展 创 新 资 源 的 全 球 配 置 功 能, 通 过 营 造 好 的 制 度 安 排 拓 展 高 端 制 造 业 的 产 业 功 能 他 说, 中 国 目 前 正 在 制 定 一 个 大 的 负 面 清 单, 会 在 上 海 自 贸 区 率 先 出 台, 是 覆 盖 内 外 资 的 大 的 负 面 清 单 所 以 一 个 外 资 企 业, 先 看 这 张 大 的 负 面 清 单, 如 果 要 做 的 项 目 不 在 这 里 面, 再 去 看 小 的 负 面 清 单, 如 果 也 不 在 小 的 负 面 清 单, 这 个 外 资 项 目 才 能 搞 备 案 的 张 湧 表 示, 关 于 事 中 事 后 监 管, 总 的 来 说, 是 建 了 一 个 放 管 服 的 大 表 放 的 话 简 政 放 权, 管 的 话 放 管 结 合, 服 就 是 优 化 服 务 放 管 服 其 实 是 今 天 供 给 侧 改 革 的 重 要 方 面, 希 望 政 府 的 改 革 让 企 业 家 激 发 活 力 创 造 条 件, 希 望 充 分 激 发 企 业 家 精 神, 这 就 是 供 给 侧 改 革 的 深 层 次 的 意 思, 所 以 我 认 为 自 贸 区 改 革 也 是 供 给 侧 改 革 自 贸 区 是 以 开 放 来 倒 逼 改 革 的 一 个 重 要 试 验 田 张 湧 说, 今 天 我 们 改 革 的 动 力 是 非 常 充 足 的 在 开 放 的 环 境 下, 在 真 正 全 球 化 环 境 下, 倒 逼 我 们 的 改 革, 尤 其 是 来 改 造 我 们 政 府 的 管 理 模 式, 包 括 监 管 模 式, 这 是 一 个 新 的 课 题 因 此, 上 海 自 贸 区 第 二 个 重 要 的 使 命, 就 是 在 开 放 的 环 境 下, 用 开 放 来 倒 逼 政 府 转 型, 上 海 自 贸 区 从 二 周 年 到 三 周 年 进 发 的 时 候, 要 想 想 有 没 有 坚 持 这 两 个 初 衷, 一 个 是 对 标 国 际, 一 个 是 政 府 职 能 转 变 事 实 上,2015 年, 产 业 链 金 融 风 起 云 涌 在 商 业 银 行 融 资 租 赁 保 理 等 深 耕 不 断 的 背 景 下, 部 分 产 业 链 大 型 核 心 企 业 互 联 网 巨 头 开 始 先 后 强 势 介 入, 而 同 时, 产 业 链 金 融 细 分 行 业 的 资 管 公 司 互 联 网 金 融 平 台 等 也 在 瞄 准 机 会 纷 纷 涉 足 对 此, 张 湧 建 议, 互 联 网 金 融 需 要 真 正 的 创 新 互 联 网 金 融 最 大 的 好 处 就 是 解 决 了 资 金 加 速 的 问 题 企 业 存 在 的 融 资 难 融 资 贵 融 资 烦 这 些 问 题, 传 统 金 融 体 系 很 难 解 决, 但 是 互 联 网 金 融 可 以 提 供 新 的 思 路 和 方 法 但 是 互 联 网 金 融 现 在 也 碰 到 不 少 问 题, 有 很 多 是 伪 创 新, 有 很 多 是 逆 向 选 择 因 为 市 场 上 有 很 多 伪 创 新, 监 管 部 门 分 不 清 楚 伪 创 新 还 是 真 创 新 的 时 候, 就 有 可 能 把 整 个 创 新 停 下 来, 而 很 多 真 正 的 创 新 可 能 也 退 出 了 市 场 这 是 我 们 政 府 非 常 不 愿 意 看 到 的 一 个 现 象 21

23 4 简 大 年 : 自 贸 区 建 设 要 制 度 创 新 也 要 功 能 创 新 来 源 :21 世 纪 经 济 报 道 进 入 2016 年 地 方 两 会 季, 十 余 个 省 份 在 工 作 报 告 中 提 出 自 贸 区 申 报 的 布 局, 自 贸 区 战 略 或 将 从 2013 年 上 海 的 一 枝 独 秀 2015 年 沪 津 粤 闽 四 朵 金 花, 最 终 成 为 花 的 海 洋 作 为 全 国 第 一 个 自 由 贸 易 试 验 区, 上 海 自 贸 区 运 行 至 今 已 有 近 两 年 半 时 间 浦 东 新 区 副 区 长 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 管 委 会 副 主 任 简 大 年 全 程 参 与 了 上 海 自 贸 区 的 建 设 在 接 受 21 世 纪 经 济 报 道 记 者 专 访 时, 简 大 年 表 示, 自 贸 试 验 区 在 制 度 创 新 的 同 时, 一 定 要 注 意 功 能 创 新, 而 创 新 一 定 要 来 源 于 企 业 来 源 于 市 场, 才 能 激 发 市 场 活 力 21 世 纪 : 除 了 我 们 能 够 看 到 的 已 经 在 全 国 其 他 地 区 复 制 推 广 的 改 革 以 外, 上 海 自 贸 区 的 建 设 中, 还 有 哪 些 可 供 其 他 地 区 借 鉴? 简 大 年 : 自 贸 试 验 区 很 多 改 革 都 已 经 在 其 他 地 方 复 制 推 广, 上 海 很 多 先 行 先 试 的 改 革 也 正 在 努 力 推 行, 这 些 都 是 显 而 易 见 的 从 我 个 人 的 体 会 来 看, 上 海 的 试 验 还 可 以 在 认 识 层 面 提 供 借 鉴, 我 谈 以 下 几 个 观 点 : 第 一, 自 贸 区 一 定 要 强 调 试 验 属 性 自 贸 试 验 区 是 一 个 改 革 开 放 试 验 田 是 国 家 参 与 全 球 经 济 治 理 的 试 验 平 台 按 照 这 样 的 定 位, 才 会 允 许 在 其 开 放 和 改 革 的 推 进 中 试 错 我 们 不 能 把 自 贸 区 仅 当 成 一 种 示 范, 而 是 要 在 自 贸 区 的 推 进 过 程 中 建 立 容 错 机 制 第 二, 不 能 把 自 贸 试 验 区 试 验 的 内 容 和 方 向 局 限 于 对 标 BIT 和 TPP, 或 者 对 标 FTA 的 谈 判 面 对 国 家 改 革 开 放 的 战 略 和 变 革 以 及 国 际 形 势 的 变 化, 自 贸 试 验 区 应 该 成 为 一 个 开 放 性 经 济 性 体 制 性 的 试 验 平 台, 试 验 方 向 应 该 适 应 这 种 变 化, 而 不 应 该 有 局 限 性 第 三, 不 能 把 自 贸 区 的 政 府 职 能 转 变 过 程 监 管 和 政 府 的 全 方 位 改 革 混 为 一 谈 要 注 意 的 是, 自 贸 试 验 区 的 政 府 职 能 转 变 是 政 府 机 构 的 重 构, 强 调 的 是 经 济 范 畴 内 整 个 放 管 服 链 条 的 打 造 当 在 自 贸 区 建 设 的 推 行 中, 把 其 他 包 括 社 会 管 理 城 市 管 理 等 重 要 领 域 的 改 革 与 自 贸 区 对 外 开 放 的 经 济 范 畴 的 改 革 混 在 一 起 的 时 候, 容 易 使 得 自 贸 区 的 试 验 目 标 不 够 集 中, 针 对 性 不 强 自 贸 区 更 应 该 集 中 在 投 资 和 贸 易 的 自 由 化 便 利 化 的 范 畴 里 来 探 讨 对 外 开 放 格 局 的 打 造 探 讨 政 府 的 过 程 监 管 第 四, 自 贸 区 建 设 过 程 是 一 个 系 统 工 程 自 贸 区 建 设 是 系 统 性 建 设, 而 不 是 一 个 个 碎 片 化 和 零 星 化 的 亮 点 自 贸 试 验 区 所 需 要 的 是 政 府 在 经 济 范 畴 当 中 面 对 投 资 自 由 化 的 完 整 系 统 的 政 府 管 理 的 设 计, 是 一 个 能 够 体 现 对 企 业 的 放 管 服 的 全 过 程 碎 片 化 和 零 星 化 的 亮 点 并 不 是 自 贸 区 试 验 的 核 心, 因 为 这 样 很 难 真 正 在 市 场 当 中 做 到 全 过 程 的 监 管 自 贸 区 最 终 要 看 是 否 留 下 了 体 制 机 制 的 体 系 框 架 除 此 之 外, 还 有 一 个 非 常 重 要 的 老 问 题, 就 是 自 贸 区 建 设 的 协 同 性 可 能 我 们 对 于 协 同 性 的 认 识 还 不 够 充 分, 比 如, 对 于 信 息 平 台 和 信 用 体 系 的 建 设 还 需 进 一 步 完 善 各 个 部 门 对 于 信 息 平 台 的 互 认 和 提 供, 还 有 信 息 平 台 本 身 和 市 场 监 管 之 间 的 应 用, 需 要 进 一 步 加 强, 最 终 打 造 一 个 动 态 的 信 息 平 台 22

24 协 同 性 是 信 息 平 台 打 造 的 前 提, 而 信 息 平 台 本 身 的 应 用 性 是 一 定 要 下 功 夫 解 决 的, 不 解 决 这 个 问 题, 过 程 监 管 就 是 一 句 空 话 目 前 新 兴 金 融 行 业 暴 露 出 来 问 题, 其 实 也 体 现 出 过 程 管 理 的 问 题 而 随 着 我 国 今 后 进 一 步 的 对 外 开 放, 怎 么 实 行 过 程 监 管, 这 将 是 自 贸 试 验 区 建 设 当 中 很 重 要 的 一 个 问 题 21 世 纪 : 上 海 在 2020 年 要 基 本 建 成 四 个 中 心, 自 贸 区 与 四 个 中 心 良 性 互 动 的 关 键 是 什 么? 简 大 年 : 无 论 是 自 贸 区 建 设, 还 是 四 个 中 心 建 设, 国 际 化 都 应 该 上 升 到 很 高 的 高 度, 因 为 在 我 看 来, 国 际 化 是 这 些 战 略 共 同 推 进 的 良 药 一 个 地 方 的 国 际 化 程 度 越 高, 国 际 竞 争 力 就 越 强 国 际 化 的 问 题 不 是 一 个 概 念, 不 是 一 个 口 号, 而 是 一 个 系 统 设 计, 是 一 个 顶 层 设 计 比 如 新 加 坡, 货 物 通 关 几 秒 钟, 这 是 一 个 系 统 的 设 计, 有 信 用 体 系 的 设 计, 信 息 平 台 的 设 计, 整 个 过 程 监 管 的 设 计, 甚 至 有 适 合 这 个 地 方 的 主 客 观 情 况 的 社 会 力 量 的 参 与 21 世 纪 : 现 在 市 场 上 有 种 声 音, 说 自 贸 区 叫 好 不 叫 座, 企 业 感 受 不 到 自 贸 区, 你 是 怎 么 看 待 这 个 问 题 的? 简 大 年 : 这 就 是 自 贸 区 除 了 在 制 度 建 设 以 外, 另 外 一 个 重 要 的 问 题 : 功 能 创 新 功 能 创 新 是 一 种 更 加 直 接 的 生 产 力 的 创 新, 平 台 的 打 造, 功 能 机 构 的 引 进, 新 的 商 业 模 式 的 缔 造, 都 是 一 个 更 加 直 接 生 产 力 的 表 现, 也 是 一 个 制 度 红 利 的 表 现 我 们 所 认 识 的 制 度 创 新 和 简 政 放 权, 不 应 局 限 在 一 个 很 小 的 范 围 内, 一 定 要 贴 近 企 业 贴 近 市 场, 这 样 才 能 激 发 市 场 和 企 业 的 活 力 因 此, 制 度 创 新 的 同 时 一 定 要 注 意 功 能 创 新, 而 且 制 度 创 新 功 能 创 新 一 定 要 来 源 于 企 业, 来 源 于 市 场, 应 该 满 足 企 业 的 需 求, 改 善 企 业 的 营 销 环 境, 使 企 业 的 生 产 力 得 到 提 高, 有 了 降 低 成 本, 效 率 提 高 的 结 果, 制 度 创 新 才 能 得 到 企 业 的 响 应, 才 能 得 到 成 功 的 评 价 所 以, 自 贸 区 的 推 进, 要 制 度 创 新, 也 要 功 能 创 新, 注 意 企 业 的 需 求, 最 终 效 果 归 属 于 企 业 才 是 自 贸 区 建 设 的 路 径 所 以, 我 们 的 金 融 改 革 一 定 要 落 地, 一 定 要 落 实, 我 们 的 自 由 贸 易 账 户 资 金 池 对 外 投 资, 一 定 要 让 企 业 在 利 用 当 中 获 得 实 效 我 认 为, 最 根 本 的, 还 是 要 认 识 什 么 是 自 贸 试 验 区 5 傅 平 江 : 自 贸 区 金 融 创 新 的 三 个 建 议 来 源 : 中 国 银 行 业 2015 年 第 12 期 自 由 贸 易 账 户 最 大 的 优 势 在 于 通 过 分 账 核 算 建 立 了 资 金 进 出 的 特 殊 通 道 制 度, 推 动 了 投 融 资 兑 汇 的 便 利 化 契 合 各 地 省 情, 总 结 借 鉴 自 由 贸 易 账 户 改 革 试 点 经 验, 对 于 进 一 步 推 广 复 制 具 有 较 强 的 现 实 意 义 上 海 自 由 贸 易 试 验 区 已 运 行 两 年,2014 年 12 月, 国 务 院 下 发 关 于 推 广 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 可 复 制 改 革 试 点 经 验 的 通 知, 在 全 国 范 围 内 推 广 可 复 制 的 改 革 试 点 经 验 作 为 上 海 自 贸 区 的 突 出 特 色, 分 账 核 算 单 元 下 的 自 由 贸 易 账 户 一 直 受 到 广 泛 关 注, 被 认 为 是 自 贸 区 金 融 改 革 的 标 志 性 一 步, 也 是 上 海 自 贸 区 金 融 制 度 创 新 的 核 心 2015 年 以 来, 随 着 金 融 改 革 政 策 的 加 速 推 进 和 自 贸 区 的 扩 容, 自 由 贸 易 账 户 业 务 出 现 快 速 增 长 上 海 银 监 局 统 计, 截 至 2015 年 7 月 末, 上 海 自 贸 试 验 区 内 共 设 有 23

25 46 家 银 行 业 法 人 机 构 ( 含 21 家 商 业 银 行 和 25 家 非 银 行 金 融 机 构 ),107 家 银 行 业 分 行 级 机 构 ( 含 102 家 银 行 分 行 和 专 营 机 构 1 家 财 务 公 司 分 公 司 和 4 家 资 产 管 理 公 司 上 海 办 事 处 / 自 贸 分 公 司 ) 297 家 支 行 级 及 以 下 网 点 其 中,27 家 银 行 业 机 构 通 过 中 国 人 民 银 行 分 账 核 算 系 统 验 收, 共 有 26 家 银 行 业 金 融 机 构 开 立 2.16 万 个 自 由 贸 易 账 户,FTE FTN FTU FTI 和 FTF 账 户 数 分 别 为 个 1894 个 171 个 712 个 和 9 个 自 由 贸 易 账 户 : 虚 拟 银 行 + 两 道 分 界 线 + 独 立 核 算 体 系 自 由 贸 易 账 户 (Free Trade Account,FTA) 是 金 融 机 构 根 据 客 户 需 要 在 上 海 自 贸 区 分 账 核 算 单 元 开 立 的 规 则 统 一 的 本 外 币 账 户, 借 鉴 了 美 国 国 际 银 行 设 施 (International Banking Facilities,IBF) 的 经 验, 在 按 照 标 识 分 设 分 账 核 算 独 立 出 表 专 项 报 告 自 求 平 衡 的 要 求 开 展 业 务, 属 于 中 国 人 民 银 行 [ 微 博 ] 账 户 体 系 的 专 用 账 户 根 据 适 用 对 象 不 同, 账 户 具 体 可 细 分 为 FTE FTN FTU FTI 和 FTF 五 种 类 型 其 中,FTE 为 区 内 机 构 自 由 贸 易 账 户, 适 用 对 象 为 区 内 机 构 和 在 试 验 区 内 注 册 的 个 体 工 商 户 ;FTN 为 境 外 机 构 自 由 贸 易 账 户, 适 用 对 象 为 境 外 机 构, 只 能 是 开 立 在 区 内 的 金 融 机 构 ;FTU 为 同 业 机 构 自 由 贸 易 账 户, 适 用 对 象 为 其 他 金 融 机 构 的 试 验 区 分 账 核 算 单 元 和 境 外 金 融 机 构 ;FTI 为 区 内 个 人 自 由 贸 易 账 户 ;FTF 为 区 内 境 外 个 人 自 由 贸 易 账 户, 只 能 是 开 立 在 区 内 的 金 融 机 构 与 一 般 账 户 相 比, 自 由 贸 易 账 户 主 要 表 现 出 以 下 几 大 特 征 : 一 个 全 新 的 虚 拟 单 元 建 立 自 由 贸 易 账 户 体 系 相 当 于 建 立 了 一 个 全 新 的 虚 拟 银 行 单 元, 需 在 上 海 市 一 级 机 构 内 部 设 置 自 由 贸 易 专 用 账 户 核 算 体 系, 按 照 相 关 规 定 建 立 内 部 风 险 控 制 机 制, 并 通 过 中 国 人 民 银 行 验 收, 实 行 本 外 币 一 体 化 管 理, 本 外 币 资 金 部 分 项 下 可 自 由 兑 换, 不 办 理 现 金 业 务, 余 额 不 纳 入 外 债 管 理 目 前, 对 经 常 项 目 和 直 接 投 资 相 关 业 务, 自 由 贸 易 账 户 内 资 金 可 实 现 自 由 兑 换 ; 投 融 资 创 新 业 务, 自 由 贸 易 账 户 内 资 金 可 根 据 实 际 业 务 需 求 进 行 兑 换 ; 涉 及 特 定 高 风 险 业 务 的 自 由 贸 易 账 户 内 资 金, 则 按 中 国 人 民 银 行 上 海 总 部 相 关 细 则 规 定 的 条 件 进 行 兑 换 两 道 有 管 理 的 分 界 线 自 由 贸 易 账 户 构 筑 了 境 外 和 区 内 区 内 和 境 内 两 条 分 界 线 前 者 是 一 线, 体 现 宏 观 审 慎 原 则, 一 线 逐 步 放 开, 享 受 利 率 市 场 化 的 环 境, 目 前 经 常 项 目 直 接 投 资 投 融 资 业 务 等 均 可 自 由 兑 换 ; 后 者 是 二 线, 体 现 有 限 渗 透 原 则, 视 同 跨 境 业 务 管 理, 目 前 仅 经 常 项 目 偿 还 自 身 贷 款 实 业 投 资 等 少 数 通 道 允 许 资 金 划 转, 且 划 转 必 须 以 人 民 币 进 行 目 前 非 金 融 机 构 自 由 贸 易 账 户 可 办 理 的 区 内 和 境 内 的 资 金 划 转 业 务 包 括 : 经 常 项 下 业 务 ; 偿 还 自 身 名 下 且 存 续 期 超 过 6 个 月 的 上 海 市 银 行 业 金 融 机 构 发 放 的 人 民 币 贷 款 ; 新 建 投 资 并 购 投 资 增 资 等 实 业 投 资 ; 中 国 人 民 银 行 上 海 总 部 规 定 的 其 他 跨 境 交 易 一 套 独 立 的 核 算 体 系 自 贸 区 内 金 融 机 构 在 为 自 由 贸 易 账 户 办 理 本 外 币 资 金 的 出 账 清 算 兑 换 入 账 等 业 务 时, 账 户 前 缀 标 识 全 流 程 体 现 分 账 核 算 业 务 及 资 金 与 其 他 业 务 及 资 金 分 开 核 算, 并 编 制 独 立 的 损 益 表 资 金 来 源 运 用 表 以 及 业 务 状 况 表 等 报 表, 按 照 自 求 平 衡 原 则 对 分 账 核 算 业 务 进 行 管 理 自 由 贸 易 账 户 的 借 鉴 意 义 资 金 划 转 显 现 汇 差 效 应, 增 厚 出 口 企 业 收 益 上 海 自 贸 区 内 部 分 金 融 机 构 为 符 合 条 件 的 机 构 和 个 人 开 立 自 由 贸 易 账 户, 并 依 托 自 由 贸 易 账 户 开 展 资 金 划 拨 和 贸 易 融 资 业 务 企 业 出 口 收 汇 后, 如 果 通 过 一 般 账 户 结 汇, 目 前 价 格 在 6.48 左 右, 而 通 过 自 由 贸 易 账 户 结 汇, 主 要 采 用 离 岸 人 民 币 汇 率, 目 前 大 致 在 6.55 左 右 最 高 的 时 候,CNH( 离 岸 人 民 币 汇 率 ) 和 CNY( 在 岸 人 民 币 汇 率 ) 的 价 差 达 到 1000 个 基 点, 离 岸 结 汇 的 价 差 优 势 将 有 效 增 厚 出 口 企 业 的 收 益 24

26 拓 宽 跨 境 融 资 渠 道, 降 低 企 业 融 资 成 本 随 着 自 由 贸 易 账 户 下 本 外 币 境 外 融 资 的 全 面 放 开, 自 贸 区 内 符 合 条 件 企 业 和 非 银 行 金 融 机 构 可 以 通 过 商 业 银 行 从 境 外 借 入 人 民 币 资 金, 企 业 境 外 融 资 的 规 模 由 原 本 的 以 实 缴 资 金 的 1 倍 上 调 到 2 倍, 金 融 机 构 也 同 步 获 准 到 境 外 融 资, 并 利 用 融 资 资 金 为 区 内 企 业 服 务 据 报 道, 今 年 上 半 年, 上 海 地 区 四 大 行 自 由 贸 易 账 户 项 下 贷 款 的 增 长 远 高 于 一 般 性 贷 款 的 增 加, 平 均 利 率 仅 为 4.2%, 显 著 低 于 境 内 融 资 利 率 创 新 跨 境 财 富 管 理 工 具, 提 升 资 产 配 置 功 能 2015 年 7 月, 自 贸 区 分 账 核 算 单 元 机 构 理 财 业 务 正 式 启 动, 允 许 符 合 条 件 的 商 业 银 行 开 办 自 由 贸 易 账 户 跨 境 理 财, 部 分 理 财 产 品 开 始 尝 试 对 接 境 外 资 产, 大 宗 商 品 衍 生 品 交 易 平 台 也 相 继 上 线, 陆 家 嘴 片 区 还 整 合 法 律 会 计 咨 询 等 中 介 机 构 资 源, 为 有 财 富 管 理 需 求 的 企 业 提 供 专 业 服 务 通 过 自 由 贸 易 账 户 对 接 海 外 金 融 市 场, 将 有 助 于 拓 宽 全 球 化 配 置 资 产 的 功 能, 提 升 各 类 财 富 管 理 产 品 的 创 新 空 间 金 融 创 新 的 三 个 建 议 建 议 健 全 金 融 创 新 配 套 法 制 建 设 自 由 账 户 下 关 于 跨 境 投 资 境 外 融 资 外 汇 担 保 大 宗 商 品 衍 生 品 交 易 等 资 本 账 户 开 放 的 做 法 涉 及 对 现 有 法 律 框 架 的 突 破 如 现 行 政 策 下 境 外 发 债 资 金 调 入 境 内 使 用 需 经 主 管 部 门 审 核 批 准, 而 在 自 由 贸 易 账 户 下 境 外 发 行 本 外 币 债 券 募 集 资 金 可 自 由 调 回 区 内 存 入 其 自 身 的 居 民 自 由 贸 易 账 户 等 建 议 进 一 步 加 大 研 究, 完 善 法 制 配 套, 加 强 立 法 层 面 支 持, 为 自 贸 区 经 验 复 制 推 广 提 供 制 度 空 间 建 议 完 善 监 管 制 度 安 排 自 由 贸 易 账 户 为 金 融 开 放 提 供 了 更 广 阔 的 平 台, 同 时 也 对 风 险 防 范 提 出 了 更 高 要 求 对 此, 中 国 人 民 银 行 中 国 银 监 会 中 国 人 民 银 行 上 海 总 部 上 海 银 监 局 先 后 出 台 系 列 支 持 政 策 与 实 施 细 则 新 出 台 的 自 贸 区 监 管 政 策 最 大 特 点 是 在 先 行 先 试 的 同 时 更 加 强 调 事 中 事 后 监 管 的 制 度 安 排, 搭 建 了 包 括 统 计 监 测 风 险 自 评 估 审 计 报 备 等 在 内 的 事 中 事 后 制 度 框 架, 强 化 市 场 主 体 作 为 风 险 管 控 第 一 责 任 人 的 意 识 和 能 力, 提 高 产 品 维 度 的 风 险 全 覆 盖 监 管, 增 强 系 统 性 风 险 敏 感 度, 这 也 对 现 有 监 管 维 度 带 来 思 考 的 空 间 建 议 进 一 步 扩 大 自 贸 区 金 融 改 革 试 点, 探 索 建 立 相 关 机 制 在 推 广 试 点 的 过 程 中, 要 加 强 与 上 海 自 贸 区 的 金 融 监 管 部 门 金 融 机 构 的 广 泛 合 作, 探 索 建 立 行 之 有 效 的 合 作 机 制 协 同 机 制 和 融 入 机 制 适 当 支 持 其 他 省 市 银 行 业 金 融 机 构, 通 过 向 自 贸 区 延 伸 机 构 等 方 式, 不 断 积 累 经 验, 拓 展 金 融 国 际 化 视 野 同 时, 加 大 政 策 引 导 和 支 持, 深 化 部 门 协 作, 建 立 多 部 门 联 动 工 作 机 制, 科 学 设 计 契 合 各 地 省 情 的 金 融 对 接 政 策, 明 晰 路 径, 精 准 施 策 此 外, 还 应 研 究 建 立 事 先 和 持 续 自 评 估 等 风 险 管 控 制 度 安 排, 进 一 步 强 化 事 中 事 后 监 管, 进 一 步 突 出 特 殊 风 险 的 管 理 要 求, 完 善 特 色 统 计 监 测, 夯 实 监 管 信 息 基 础, 确 保 在 风 险 可 控 基 础 上 推 进 金 融 创 新 作 者 系 浙 江 银 监 局 副 局 长 6 上 海 自 贸 区 金 改 的 创 新 与 难 点 来 源 : 中 国 外 汇 上 海 自 贸 区 金 融 改 革 40 条 亮 点 很 多, 意 义 重 大, 但 如 何 防 范 资 本 项 目 开 放 后 的 风 险 监 管 协 调 以 及 如 何 处 理 好 自 贸 区 金 融 开 放 与 国 内 整 体 金 融 改 革 的 关 系 是 难 点 亦 是 挑 战 25

27 自 2013 年 9 月 底 挂 牌 以 来, 上 海 自 贸 区 便 承 担 了 非 同 一 般 的 历 史 使 命, 不 仅 仅 是 金 融 贸 易 方 面 的 改 革 试 点, 其 对 法 律 行 政 管 理 模 式 的 探 索, 与 改 革 开 放 之 初 设 立 深 圳 特 区 亦 有 异 曲 同 工 之 处 相 比 深 圳 为 中 国 开 创 了 三 十 年 经 济 快 速 增 长 的 跨 时 代 壮 举 而 言, 上 海 自 贸 区 则 有 望 以 更 加 国 际 化 的 视 野 推 动 国 内 经 济 改 革, 在 金 融 和 服 务 领 域 与 国 际 接 轨 自 2013 年 9 月 底 挂 牌 以 来, 上 海 自 贸 区 便 承 担 了 非 同 一 般 的 历 史 使 命, 不 仅 仅 是 金 融 贸 易 方 面 的 改 革 试 点, 其 对 法 律 行 政 管 理 模 式 的 探 索, 与 改 革 开 放 之 初 设 立 深 圳 特 区 亦 有 异 曲 同 工 之 处 相 比 深 圳 为 中 国 开 创 了 三 十 年 经 济 快 速 增 长 的 跨 时 代 壮 举 而 言, 上 海 自 贸 区 则 有 望 以 更 加 国 际 化 的 视 野 推 动 国 内 经 济 改 革, 在 金 融 和 服 务 领 域 与 国 际 接 轨 近 两 年 来, 自 贸 区 围 绕 金 融 改 革 投 资 审 批 简 化 制 度 创 新 等 进 行 了 诸 多 尝 试 日 前, 国 家 主 席 习 近 平 主 持 召 开 的 深 改 组 第 十 八 次 会 议 又 通 过 了 关 于 加 快 实 施 自 由 贸 易 区 战 略 的 若 干 意 见, 提 出 了 加 快 自 由 贸 易 区 发 展 的 战 略 要 求 而 此 前 不 久, 中 国 人 民 银 行 也 发 布 了 进 一 步 推 进 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 金 融 开 放 创 新 试 点 加 快 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 方 案,40 条 改 革 方 案 描 绘 出 了 自 贸 区 金 融 改 革 的 蓝 图 笔 者 认 为, 最 高 领 导 人 在 此 时 强 化 上 海 自 贸 区 战 略 布 局 提 速 自 贸 区 金 融 改 革, 不 仅 对 于 十 三 五 期 间 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 和 人 民 币 国 际 化 战 略 的 意 义 重 大, 更 能 取 得 以 点 带 面, 通 过 改 革 试 验 田 加 快 推 进 十 三 五 制 度 创 新 扩 大 开 放 和 全 方 位 深 化 改 革 的 效 果 当 然, 蓝 图 如 何 落 地 实 施, 仍 然 面 临 不 确 定 性, 如 何 防 范 资 本 项 目 开 放 后 的 风 险 监 管 协 调 以 及 如 何 处 理 好 自 贸 区 金 融 开 放 与 国 内 整 体 金 融 改 革 的 关 系 是 难 点 亦 是 挑 战 改 革 提 速 的 战 略 考 虑 笔 者 认 为, 上 海 自 贸 区 改 革 提 速 主 要 是 出 于 以 下 几 点 战 略 考 虑 : 第 一, 配 合 十 三 五 期 间 人 民 币 国 际 化 战 略 金 融 改 革 一 直 是 自 贸 区 的 重 中 之 重, 而 资 本 项 目 开 放 利 率 市 场 化 以 及 汇 率 市 场 化 不 仅 是 金 融 改 革 方 向, 亦 是 人 民 币 加 入 SDR 篮 子 后, 人 民 币 国 际 化 的 必 然 要 求 近 年 来, 全 国 范 围 内 金 融 改 革 提 速 已 是 有 目 共 睹, 特 别 是 今 年 针 对 IMF 对 人 民 币 加 入 SDR 需 要 满 足 的 技 术 改 进 方 向, 中 国 人 民 银 行 推 动 境 外 央 行 国 际 金 融 组 织 主 权 财 富 基 金 运 用 人 民 币 投 资 银 行 间 市 场, 调 整 人 民 币 汇 率 中 间 价 改 革 以 及 取 消 存 款 利 率 上 限 完 成 利 率 市 场 化 等, 使 得 今 年 11 月 人 民 币 加 入 SDR 篮 子 几 无 悬 念, 为 十 三 五 期 间 人 民 币 国 际 化 战 略 铺 路 在 这 种 形 势 下, 推 动 自 贸 区 金 融 改 革 先 试 先 行, 并 形 成 可 复 制 可 推 广 可 升 级 的 经 验 显 得 尤 为 重 要 第 二, 配 合 国 际 贸 易 投 资 新 规 则 的 改 变 今 年 以 来, 伴 随 着 美 国 经 济 反 弹, 美 联 储 加 息 时 点 临 近, 中 美 经 济 关 系 呈 现 再 平 衡 走 势 与 此 同 时, 中 美 两 国 有 关 南 海 争 端 网 络 安 全 等 话 题 一 直 热 度 不 减 ; 亚 投 行 申 请 事 件 TPP 孤 立 中 国 等 又 将 中 美 两 国 在 经 贸 领 域 的 激 烈 角 逐 体 现 得 淋 漓 尽 致 中 美 摩 擦 背 后 的 实 质 正 是 崛 起 大 国 与 守 成 大 国 的 传 统 冲 突, 在 十 三 五 期 间, 中 美 双 方 在 经 济 政 治 外 交 领 域 的 摩 擦 将 不 断 加 剧, 中 美 BIT 谈 判 或 将 进 展 缓 慢 如 今, 美 国 在 经 济 金 融 领 域 有 意 主 导 全 新 贸 易 规 则, 涵 盖 日 本 加 拿 大 等 十 二 国 的 TPP 基 本 协 议 已 经 达 成 为 应 对 国 际 环 境 的 变 化, 中 国 显 然 已 提 前 谋 划, 通 过 加 速 一 带 一 路 多 边 贸 易 与 双 边 贸 易 谈 判, 以 及 积 极 推 动 上 海 自 贸 区 改 革 等 方 26

28 面 做 出 积 极 应 对, 防 止 国 际 服 务 贸 易 和 投 资 体 系 的 全 球 化 新 趋 势 使 中 国 陷 入 被 动 局 面 第 三, 配 合 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 打 造 一 流 国 际 金 融 中 心 一 直 是 上 海 追 逐 的 目 标, 上 世 纪 90 年 代, 上 海 市 便 提 出 到 2020 年 基 本 建 成 国 际 金 融 贸 易 航 运 以 及 科 创 中 心, 成 为 一 个 现 代 化 国 际 大 都 市 近 年 来, 伴 随 着 资 本 项 目 加 快 与 自 贸 区 金 融 改 革 的 先 试 先 行, 上 海 的 金 融 中 心 地 位 显 著 提 升, 新 华 - 道 琼 斯 国 际 金 融 中 心 发 展 指 数 (IFCD) 显 示, 十 二 五 期 间, 上 海 从 排 名 第 八 进 步 到 了 与 香 港 排 名 并 列 第 五, 上 海 已 有 成 为 国 际 性 金 融 中 心 之 势 在 笔 者 看 来, 自 贸 区 加 快 发 展, 一 方 面 加 大 了 人 民 币 离 岸 金 融 中 心 人 民 币 跨 境 支 付 清 算 中 心 人 民 币 跨 境 投 资 中 心 人 民 币 资 产 管 理 中 心 等 的 建 设 ; 另 一 方 面 也 会 促 使 上 海 在 金 融 高 端 人 才 的 培 养 和 监 管 水 平 提 高 等 方 面 做 出 努 力, 或 将 继 续 提 升 其 国 际 金 融 中 心 地 位 金 融 改 革 的 五 大 重 点 自 2013 年 9 月 底 自 贸 区 成 立 以 来, 上 海 自 贸 区 金 融 改 革 大 致 经 历 了 四 个 主 要 结 点 : 一 是 2013 年 9 月 以 来, 一 行 三 会 相 继 出 台 支 持 自 贸 区 建 设 的 51 条 意 见, 为 自 贸 区 金 融 改 革 勾 勒 出 总 体 框 架 ; 二 是 建 立 自 由 贸 易 (FT) 账 户 系 统, 将 企 业 区 内 区 外 境 外 三 个 市 场 链 接, 实 现 了 境 内 境 外 账 户 自 由 划 转, 为 金 融 改 革 奠 定 了 基 础 ; 三 是 基 于 自 贸 区 账 户 体 系 的 本 外 币 境 外 融 资 全 面 放 开, 并 取 消 前 置 审 批, 依 托 FT 账 户 进 行 事 中 事 后 监 管 ; 四 是 此 次 金 融 改 革 40 条 公 布, 引 领 金 融 改 革 全 方 位 布 局 金 融 改 革 40 条 涉 及 五 大 重 点 任 务, 有 不 少 亮 点, 值 得 关 注 : 第 一, 率 先 实 现 人 民 币 资 本 项 目 可 兑 换, 特 别 是 在 自 贸 区 范 围 内, 率 先 启 动 合 格 境 内 个 人 投 资 者 的 境 外 投 资 试 点, 并 适 时 提 高 个 人 可 兑 换 限 额 笔 者 认 为, 这 意 味 着 期 待 已 久 的 QDII2 即 将 破 冰, 有 助 于 国 内 风 险 承 受 能 力 强 资 金 规 模 充 裕 的 投 资 者 拓 宽 投 资 渠 道, 进 行 全 球 资 产 配 置 第 二, 强 调 扩 大 人 民 币 跨 境 使 用, 包 括 面 向 国 际 的 人 民 币 金 融 产 品, 扩 大 境 外 人 民 币 境 内 投 资 金 融 产 品 的 范 围, 促 进 人 民 币 资 金 跨 境 双 向 流 动 等 打 通 境 内 外 人 民 币 双 向 流 动 渠 道, 是 人 民 币 国 际 化 的 需 要, 可 以 增 强 境 内 外 投 资 者 持 有 人 民 币 的 信 心, 便 利 跨 国 公 司 开 展 人 民 币 资 金 归 集 管 理 第 三, 通 过 金 融 创 新 和 对 外 开 放, 探 索 实 行 市 场 准 入 负 面 清 单 制 度, 引 领 全 国 的 金 融 改 革 与 制 度 创 新 具 体 内 容 包 括, 允 许 民 营 资 本 进 入 金 融 业 ; 外 资 金 融 机 构 在 自 贸 试 验 区 内 设 立 合 资 证 券 公 司 时, 内 资 股 东 不 要 求 为 证 券 公 司 等 等 这 些 制 度 规 则 都 有 助 于 金 融 业 的 开 放, 通 过 国 际 化 的 制 度 规 则 引 入 竞 争, 促 使 中 国 金 融 企 业 加 强 经 营 与 管 理, 提 升 中 国 金 融 企 业 的 竞 争 力 第 四, 加 快 建 设 面 向 国 际 的 金 融 市 场, 包 括 推 进 中 国 外 汇 交 易 中 心 和 上 海 证 券 交 易 所 建 设 国 际 金 融 资 产 交 易 平 台 ; 支 持 上 海 期 货 交 易 所 加 快 国 际 能 源 交 易 中 心 建 设 ; 支 持 设 立 上 海 保 险 交 易 所 等 笔 者 认 为, 上 述 举 措 有 利 于 提 升 上 海 国 际 金 融 中 心 的 地 位 如 果 在 十 三 五 期 间, 上 海 能 够 通 过 加 快 改 革, 真 正 实 现 与 国 际 金 融 市 场 的 对 接, 而 香 港 正 面 临 着 港 元 与 美 元 挂 钩 的 联 系 汇 率 制 改 变 以 及 本 身 制 度 性 优 势 降 低, 那 么, 预 计 十 三 五 期 间, 上 海 有 超 越 香 港 之 势 第 五, 强 调 加 强 金 融 监 管 与 切 实 防 范 风 险, 提 出 完 善 金 融 监 管 体 制 加 强 自 贸 试 验 区 金 融 监 管 协 调 加 强 金 融 风 险 防 范 等 要 求 上 海 金 融 改 革 之 所 以 领 先 于 全 国, 主 要 源 于 对 金 融 风 险 的 管 控 今 年 夏 季 以 来, 中 国 国 内 资 本 市 场 国 际 人 民 币 汇 率 市 场 相 继 出 现 大 幅 波 动, 决 策 层 对 于 金 融 监 管 的 要 求 更 加 重 视, 上 海 自 贸 区 借 助 于 27

29 FT 账 户 系 统 等 基 础 设 施 以 及 区 域 内 监 管 协 调 等 率 先 尝 试, 为 后 续 的 全 国 金 融 改 革 与 金 融 监 管 配 合 积 累 经 验 金 融 改 革 的 两 大 难 点 此 次 自 贸 区 金 融 大 布 局 显 示 了 决 策 层 推 进 十 三 五 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 的 意 图, 也 体 现 了 决 策 层 希 望 自 贸 区 能 取 得 以 点 带 面, 通 过 改 革 试 验 田 加 快 推 进 十 三 五 制 度 创 新 扩 大 开 放 和 全 方 位 深 化 改 革 的 效 果 但 是, 美 好 愿 景 能 否 落 实 仍 然 面 临 着 不 确 定 性, 在 笔 者 看 来, 以 下 难 点 亦 值 得 关 注 : 一 方 面, 自 贸 区 资 本 项 目 改 革 先 行, 但 风 险 能 否 合 理 管 控 面 临 挑 战 从 国 际 经 验 来 看, 资 本 项 目 逐 步 开 放 的 同 时, 短 期 资 本 流 动 将 越 加 活 跃, 人 民 币 币 值 浮 动 也 将 愈 加 频 繁, 需 要 更 加 丰 富 的 金 融 产 品 抵 御 金 融 风 险 和 更 加 有 效 的 监 管 经 验 自 贸 区 企 业 需 要 学 会 运 用 更 多 的 对 冲 产 品 ; 监 管 者 也 需 要 进 一 步 提 高 风 险 防 控 水 平, 而 缺 乏 相 关 经 验 的 企 业 仍 然 面 临 不 小 挑 战 另 一 方 面, 自 贸 区 的 改 革 步 伐 与 全 国 金 融 改 革 的 关 系 也 是 一 个 挑 战 今 年 以 来, 中 国 已 经 在 全 国 范 围 内 推 动 利 率 市 场 化 和 汇 率 市 场 化, 并 在 资 本 项 目 开 放 等 方 面 加 快 了 脚 步 如 何 把 握 自 贸 区 金 融 改 革 与 全 国 金 融 改 革 的 步 伐 尚 待 探 讨, 如 果 上 海 自 贸 区 金 融 改 革 步 伐 过 慢 显 然 失 去 了 先 试 先 行 的 意 义, 但 改 革 步 伐 过 快 又 如 何 规 避 资 本 项 目 开 放 的 风 险? 毕 竟 诸 多 措 施 一 旦 施 行, 恐 怕 也 没 有 回 头 路 可 言 总 之, 自 贸 区 金 融 改 革 的 创 新 为 自 贸 区 带 来 了 政 策 先 行 的 机 遇, 其 不 仅 是 金 融 改 革 的 前 沿 阵 地, 也 是 法 律 人 才 制 度 创 新 等 与 国 际 接 轨 的 大 胆 尝 试 为 了 取 得 可 推 广 可 复 制 可 升 级 的 经 验, 未 来 一 两 年 上 海 自 贸 区 应 以 更 大 的 动 作 先 试 先 行, 只 要 不 影 响 全 局, 应 该 大 胆 试 错 大 胆 开 拓, 使 自 贸 区 真 正 成 为 各 项 改 革 的 先 锋, 完 成 赋 予 上 海 的 历 史 使 命 作 者 系 瑞 穗 证 劵 亚 洲 公 司 董 事 总 经 理 首 席 经 济 学 家. 28

30 四 前 沿 研 究 1 上 海 自 贸 区 跨 部 门 协 调 机 制 研 究 : 一 个 分 析 框 架 原 载 : 国 际 商 务 研 究 2016 年 第 1 期 作 者 : 王 菲 易 上 海 海 关 学 院 管 理 系 ; 复 旦 大 学 公 共 管 理 流 动 站 摘 要 : 推 进 制 度 化 和 有 效 的 跨 界 合 作 是 近 年 来 发 达 国 家 政 府 改 革 的 新 趋 势, 跨 部 门 协 调 相 应 地 成 为 政 府 改 革 的 热 门 实 践 和 国 际 公 共 管 理 学 研 究 的 前 沿 领 域 本 文 以 上 海 自 贸 区 为 个 案, 从 结 构 性 机 制 和 程 序 性 机 制 两 个 层 面, 构 建 了 参 与 主 体 管 理 客 体 实 现 机 制 的 分 析 框 架, 对 上 海 自 贸 区 跨 部 门 协 调 机 制 进 行 归 纳 描 述 和 分 析, 为 自 贸 区 的 政 府 管 理 模 式 创 新 提 供 一 个 新 的 理 论 视 角 上 海 自 贸 区 跨 部 门 协 调 机 制 主 要 以 结 构 性 协 调 机 制 为 主 程 序 性 协 调 机 制 为 辅, 程 序 性 协 调 机 制 的 建 构 主 要 是 为 了 推 进 结 构 性 协 调 机 制 的 实 现 和 完 善 2 天 津 自 贸 区 金 融 支 持 政 策 原 载 : 中 国 金 融 2016 年 第 2 期 作 者 : 周 振 海 中 国 人 民 银 行 天 津 分 行 摘 要 :< 正 >2015 年 12 月 11 日, 中 国 人 民 银 行 正 式 对 外 公 布 关 于 金 融 支 持 中 国 ( 天 津 ) 自 由 贸 易 试 验 区 建 设 的 指 导 意 见 ( 以 下 简 称 指 导 意 见 ) 指 导 意 见 共 有 7 个 部 分 30 条 政 策, 细 化 为 60 项 具 体 措 施 总 体 上 说, 指 导 意 见 基 本 囊 括 了 上 海 自 贸 区 两 批 金 改 政 策 除 国 际 金 融 中 心 相 关 政 策 外 的 全 部 内 容 3 中 国 自 贸 区 建 设 与 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 以 上 海 自 贸 区 建 设 为 例 原 载 : 社 会 科 学 研 究 2016 年 第 1 期 作 者 : 张 时 立 华 东 师 范 大 学 摘 要 : 上 海 自 贸 区 运 行 以 来, 在 简 政 放 权 加 快 政 府 职 能 转 变 体 制 机 制 创 新 促 进 贸 易 投 资 便 利 化 以 及 营 造 国 际 化 营 商 环 境 等 方 面 积 极 探 索, 形 成 一 系 列 可 复 制 可 推 广 的 经 验, 并 已 有 28 项 改 革 措 施 在 全 国 推 广 上 海 自 贸 区 开 放 的 程 度 前 所 未 有, 改 革 的 深 度 前 所 未 有, 面 临 的 机 遇 前 也 所 未 有, 真 正 实 现 了 以 改 革 促 开 放, 以 改 革 谋 发 展 2015 年 3 月 中 央 又 批 准 广 东 福 建 和 天 津 列 入 第 二 批 自 贸 区, 至 此 形 成 了 我 国 沿 海 地 区 全 面 开 放 的 格 局, 我 国 自 贸 区 建 设 也 已 形 成 沿 海 点 状 布 局 的 格 局 就 在 建 立 上 海 自 贸 区 的 同 时, 习 近 平 总 书 记 提 出 建 立 "21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 " 的 倡 议, 倡 议 亚 洲 国 家 间 加 强 海 上 合 作 并 发 展 好 海 洋 合 作 伙 伴 关 系 具 体 内 涵 包 括 加 强 区 域 联 通 贸 易 畅 通 货 币 流 通 和 民 心 相 通 四 个 方 面, 是 更 高 级 别 的 全 面 开 放 和 国 际 合 作 中 国 自 贸 区 与 "21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 " 建 设 是 一 脉 相 承, 互 相 促 进 的, 自 贸 区 建 设 将 吸 引 更 多 国 家 参 与 到 "21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 " 中, 而 "21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 " 的 发 展 又 将 促 进 自 贸 区 更 深 层 次 的 改 革 和 开 放 29

31 4 金 砖 银 行 上 海 国 际 金 融 中 心 与 自 贸 区 联 动 发 展 研 究 原 载 : 中 国 软 科 学 2015 年 第 12 期 作 者 : 任 再 萍 ; 曹 迪 ; 徐 永 林 上 海 对 外 经 贸 大 学 摘 要 : 金 砖 银 行 作 为 首 个 由 发 展 中 国 家 主 导 的 国 际 性 金 融 机 构, 标 志 着 金 砖 国 家 间 经 济 金 融 方 面 的 合 作 迈 入 实 质 性 阶 段 通 过 研 究 上 海 国 际 金 融 中 心 建 设 与 金 砖 银 行 自 贸 区 之 间 的 联 系, 分 析 国 际 金 融 中 心 建 设 路 径 与 金 砖 银 行 所 面 临 的 国 内 外 形 势, 运 用 SWOT 模 型 探 索 金 砖 银 行 发 展 面 临 的 优 劣 势 和 挑 战, 并 提 出 金 砖 银 行 与 上 海 国 际 金 融 中 心 的 最 优 发 展 途 径 30

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