中国银行业上市银行业绩回顾及热点问题探讨2016年第一季度

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1 中 国 银 行 业 上 市 银 行 业 绩 回 顾 及 热 点 问 题 探 讨 2016 年 第 一 季 度 2016 年 7 月

2 引 言 中 国 银 行 业 上 市 银 行 业 绩 回 顾 及 热 点 问 题 探 讨 ( 以 下 简 称 本 刊 ) 是 毕 马 威 发 布 的 面 向 中 国 银 行 业 的 业 绩 分 析 及 热 点 探 讨 刊 物, 本 刊 追 踪 我 国 银 行 业 普 遍 关 注 的 热 点 话 题, 进 行 深 入 浅 出 的 分 析, 以 期 与 您 一 起 探 讨 这 些 热 点 对 我 国 银 行 业 的 影 响, 以 及 未 来 的 发 展 方 向 ; 同 时 运 用 丰 富 的 财 务 数 据 对 我 国 上 市 银 行 的 财 务 状 况 进 行 分 析 希 望 发 挥 我 们 的 专 业 经 验, 对 您 了 解 目 前 银 行 业 的 热 点 及 行 业 状 况 有 所 帮 助 股 分 析 和 金 融 支 持 供 给 侧 改 革 的 机 制 研 究 等 话 题 这 些 话 题 都 是 目 前 比 较 受 关 注 的 话 题, 希 望 我 们 的 探 讨 能 帮 助 您 了 解 这 些 热 点 问 题 同 时 本 期 为 您 呈 现 了 2016 年 一 季 度 上 市 银 行 的 财 务 状 况 和 业 绩 表 现, 希 望 对 您 了 解 整 个 上 市 银 行 的 业 务 状 况 有 所 帮 助 如 果 您 想 获 取 更 多 信 息, 欢 迎 随 时 与 本 刊 通 讯 录 上 的 毕 马 威 专 家 联 系 本 期 ( 2016 年 一 季 度 ) 热 点 探 讨, 我 们 主 要 关 注 了 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 信 贷 资 产 收 益 权 转 让 82 号 文 的 解 读 及 对 银 行 业 务 的 影 响 中 国 银 行 业 经 济 增 长 放 缓 周 期 下 不 良 资 产 处 置 策 略 新 一 轮 债 转 2

3 目 录 目 录 年 一 季 度 经 济 与 金 融 形 势 4 2 上 市 银 行 2016 年 一 季 度 财 务 数 据 分 析 14 3 银 行 业 热 点 话 题 探 讨 35 4 附 件 : 上 市 银 行 2016 年 一 季 度 财 务 数 据 70

4 年 一 季 度 经 济 与 金 融 形 势

5 一 季 度 数 据 分 析 2016 年 一 季 度, 面 对 错 综 复 杂 的 国 际 形 势 和 持 续 较 大 的 经 济 放 缓 压 力, 中 国 政 府 引 领 经 济 发 展 新 常 态, 科 学 统 筹 稳 增 长 调 结 构 惠 民 生 防 风 险, 在 适 度 扩 大 总 需 求 的 同 时, 大 力 推 进 供 给 侧 结 构 性 改 革, 经 济 运 行 延 续 了 稳 中 有 进 的 发 展 态 势, 国 民 经 济 开 局 良 好 从 需 求 角 度 来 看, 一 季 度 固 定 资 产 投 资 增 速 稳 中 有 升, 市 场 销 售 稳 定 增 长, 居 民 消 费 价 格 温 和 上 涨, 进 出 口 同 比 下 降, 居 民 收 入 增 长 平 稳, 经 济 结 构 持 续 优 化, 第 三 产 业 占 比 达 到 56.9% 从 供 给 角 度 看, 农 业 生 产 形 势 平 稳, 工 业 生 产 缓 中 趋 稳 政 府 着 力 加 强 供 给 侧 结 构 性 改 革, 确 保 国 民 经 济 保 持 中 高 速 增 长, 居 民 收 入 达 到 中 高 水 平 GDP 一 季 度 增 速 放 缓 : 初 步 核 算,2016 年 一 季 度 国 内 生 产 总 值 人 民 币 158,526 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 同 比 增 长 6.7% 分 产 业 看, 第 一 产 业 增 加 值 人 民 币 8,803 亿 元, 同 比 增 长 2.9%; 第 二 产 业 增 加 值 人 民 币 59,510 亿 元, 增 长 5.8%; 第 三 产 业 增 加 值 人 民 币 90,214 亿 元, 增 长 7.6% 以 2015 年 价 格 计 算, 今 年 一 季 度 GDP 增 量 为 人 民 币 9,851 亿 元, 比 上 年 同 期 多 增 人 民 币 222 亿 元 进 出 口 同 比 下 降 :2016 年 一 季 度, 进 出 口 总 额 人 民 币 52,144 亿 元, 同 比 下 降 5.9% 其 中, 出 口 人 民 币 30,123 亿 元, 下 降 4.2%; 进 口 人 民 币 22,021 亿 元, 下 降 8.2% 进 出 口 相 抵, 顺 差 人 民 币 8,102 亿 元 3 月 份, 进 出 口 总 额 人 民 币 19,056 亿 元, 同 比 增 长 8.6% 其 中, 出 口 人 民 币 10,501 亿 元, 增 长 18.7%; 进 口 人 民 币 8,555 亿 元, 下 降 1.7% 消 费 保 持 稳 定 增 长 : 2016 年 一 季 度, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 人 民 币 78,024 亿 元, 同 比 名 义 增 长 10.3%( 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 长 9.7%), 增 速 比 上 年 全 年 回 落 0.4 个 百 分 点, 比 今 年 1-2 月 份 加 快 0.1 个 百 分 点 主 要 宏 观 经 济 指 标 概 览 单 位 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 GDP 同 比 (%) CPI 同 比 (%) PPI 同 比 (%) (2.0) (1.7) (1.6) (1.9) (4.6) (4.6) (5.0) (5.2) (4.8) 工 业 增 加 值 同 比 (%) 社 会 消 费 品 零 售 总 值 同 比 (%) 固 定 资 产 投 资 同 比 (%) 出 口 同 比 (%) (3.4) (1.8) (1.8) (4.2) 进 口 同 比 (%) (0.6) (17.3) (15.5) (15.1) (13.2) (8.2) 贸 易 盈 余 亿 美 元 , , , , , , ,257.4 M2 同 比 (%) 人 民 币 贷 款 增 长 同 比 (%) 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 Wind 资 讯 5

6 货 币 扩 张 与 国 民 经 济 产 出 货 币 供 应 量 及 通 胀 率 货 币 流 通 速 度 人 民 币 亿 元 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000, , , , , CPI 指 数 年 3 月 2014 年 5 月 2014 年 7 月 2014 年 9 月 2014 年 11 月 2015 年 1 月 2015 年 3 月 2015 年 5 月 2015 年 7 月 2015 年 9 月 2015 年 11 月 2016 年 1 月 2016 年 3 月 M2 余 额 CPI 指 数 M2/ GDP 2016 年 一 季 度, 居 民 消 费 价 格 同 比 上 涨 2.1% 其 中, 城 市 上 涨 2.1%, 农 村 上 涨 2.0% 分 类 别 看, 食 品 烟 酒 价 格 同 比 上 涨 5.1%, 衣 着 上 涨 1.7%, 居 住 上 涨 1.3%, 生 活 用 品 及 服 务 上 涨 0.4%, 交 通 和 通 信 下 降 2.0%, 教 育 文 化 和 娱 乐 上 涨 1.3%, 医 疗 保 健 上 涨 2.9%, 其 他 用 品 和 服 务 上 涨 0.6% 2016 年 一 季 度 广 义 货 币 (M2) 余 额 人 民 币 万 亿 元, 同 比 增 长 13.4%; 人 民 币 贷 款 余 额 为 98.6 万 亿 元, 人 民 币 存 款 余 额 万 亿 元 2016 年 一 季 度, 新 增 人 民 币 贷 款 4.6 万 亿 元, 同 比 多 增 0.9 万 亿 元, 新 增 人 民 币 存 款 5.4 万 亿 元, 同 比 多 增 1.3 万 亿 元 2016 年 3 月 末, 狭 义 货 币 (M1) 余 额 为 人 民 币 41.2 万 亿 元, 同 比 增 长 22.1%; 流 通 中 货 币 (M0) 余 额 为 人 民 币 6.5 万 亿 元, 同 比 增 长 4.4% 2016 年 一 季 度 社 会 融 资 规 模 增 量 累 计 为 人 民 币 6.6 万 亿 元, 比 去 年 同 期 多 1.9 万 亿 元, 创 历 史 同 期 最 高 水 平 其 中,3 月 份 当 月 社 会 融 资 规 模 增 量 为 人 民 币 2.3 万 亿 元, 分 别 比 上 月 和 去 年 同 期 多 1.5 万 亿 元 和 1.1 万 亿 元 分 结 构 看, 对 实 体 经 济 发 放 的 人 民 币 贷 款 和 直 接 融 资 显 著 增 加, 二 者 均 创 历 史 新 高, 表 外 融 资 也 明 显 回 升 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 中 国 人 民 银 行 6

7 企 业 经 营 状 况 中 国 制 造 业 采 购 经 理 人 指 数 (PMI) 中 国 制 造 业 PMI 分 项 指 数 供 应 商 配 送 时 间 从 业 人 员 生 产 新 订 单 原 材 料 库 存 2016 年 3 月 2015 年 12 月 2015 年 9 月 总 体 看 来,2016 年 一 季 度 国 民 经 济 运 行 总 体 稳 中 有 进, 一 些 主 要 指 标 出 现 积 极 变 化, 但 国 内 经 济 仍 然 面 对 较 大 的 压 力 2016 年 一 季 度, 中 国 制 造 业 采 购 经 理 人 指 数 (PMI) 呈 现 出 先 跌 后 回 涨 的 走 势, 受 供 给 侧 改 革 影 响 及 经 济 下 滑 拖 累,2016 年 前 2 个 月 PMI 指 数 持 续 下 跌 2016 年 3 月 制 造 业 PMI 迎 来 了 明 显 反 弹,PMI 指 数 为 50.2%, 比 上 月 回 升 1.2 个 百 分 点, 时 隔 8 个 月 重 登 荣 枯 线 上 方, 主 要 是 受 春 节 假 期 因 素 提 前 释 放 宏 观 政 策 效 果 显 现 前 期 一 二 线 房 地 产 市 场 升 温 外 部 环 境 改 善 等 带 动 分 企 业 规 模 看, 大 型 企 业 PMI 为 51.5%, 比 上 月 上 升 1.6 个 百 分 点, 升 至 临 界 点 以 上 ; 中 型 企 业 PMI 为 49.1%, 比 上 月 回 升 0.1 个 百 分 点, 继 续 位 于 临 界 点 以 下 ; 小 型 企 业 PMI 为 48.1%, 比 上 月 回 升 3.7 个 百 分 点, 仍 位 于 收 缩 区 间 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 从 分 项 指 数 看,2016 年 3 月, 在 构 成 制 造 业 PMI 的 5 个 分 类 指 数 中, 生 产 指 数 新 订 单 指 数 供 应 商 配 送 时 间 指 数 高 于 临 界 点, 从 业 人 员 指 数 和 原 材 料 库 存 指 数 低 于 临 界 点 生 产 指 数 为 52.3%, 比 上 月 上 升 2.1 个 百 分 点, 继 续 位 于 临 界 点 以 上, 表 明 制 造 业 生 产 增 速 加 快 新 订 单 指 数 为 51.4%, 比 上 月 上 升 2.8 个 百 分 点, 重 返 扩 张 区 间, 表 明 制 造 业 市 场 需 求 回 升 从 业 人 员 指 数 为 48.1%, 比 上 月 回 升 0.5 个 百 分 点, 继 续 低 于 临 界 点, 表 明 制 造 业 企 业 用 工 量 降 幅 收 窄 原 材 料 库 存 指 数 为 48.2%, 比 上 月 回 升 0.2 个 百 分 点, 仍 位 于 临 界 点 以 下, 表 明 制 造 业 主 要 原 材 料 库 存 量 降 幅 小 幅 收 窄 供 应 商 配 送 时 间 指 数 为 51.3%, 高 于 临 界 点, 表 明 制 造 业 原 材 料 供 应 商 交 货 时 间 有 所 加 快 7

8 企 业 经 营 状 况 ( 续 ) 工 业 生 产 运 行 情 况 累 计 主 营 业 务 收 入 与 利 润 总 额 同 比 增 速 工 业 增 加 值 : 当 月 同 比 (%) 发 电 量 : 当 月 同 比 (%) 工 业 企 业 : 主 营 业 务 收 入 : 累 计 同 比 工 业 企 业 : 利 润 总 额 : 累 计 同 比 2016 年 3 月, 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 实 际 增 长 6.8%( 以 下 增 加 值 增 速 均 为 扣 除 价 格 因 素 的 实 际 增 长 率 ), 比 1-2 月 份 加 快 1.4 个 百 分 点 从 环 比 看,3 月 份, 规 模 以 上 工 业 增 加 值 比 上 月 增 长 0.6% 一 季 度, 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 增 长 5.8% 分 经 济 类 型 看,3 月 份, 国 有 控 股 企 业 增 加 值 同 比 增 长 3.2%; 集 体 企 业 增 长 0.2%, 股 份 制 企 业 增 长 7.6%, 外 商 及 港 澳 台 商 投 资 企 业 增 长 4.8% 2016 年 3 月, 分 行 业 看, 采 矿 业 增 加 值 同 比 增 长 3.1%, 制 造 业 增 长 7.2%, 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 增 长 4.8% 分 地 区 看, 东 部 地 区 增 加 值 同 比 增 长 7.3%, 中 部 地 区 增 长 7.8%, 西 部 地 区 增 长 8.0%, 东 北 地 区 下 降 0.2% 2016 年 3 月, 工 业 企 业 产 品 销 售 率 为 97.1 %, 与 上 年 同 期 持 平 2016 年 3 月, 发 电 量 达 4,779 亿 千 瓦 时, 同 比 增 长 4.0% 2016 年 一 季 度, 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 主 营 业 务 收 入 人 民 币 246,659.6 亿 元, 同 比 增 加 2.4%; 主 营 业 务 成 本 人 民 币 210,552.8 亿 元, 增 长 2.0%, 收 入 增 速 略 高 于 成 本 增 速 ; 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 人 民 币 13,421.5 亿 元, 同 比 增 长 7.4% ; 主 营 业 务 收 入 利 润 率 为 5.4%, 每 百 元 主 营 业 务 收 入 中 的 成 本 为 人 民 币 85.4 元, 每 百 元 资 产 实 现 的 主 营 业 务 收 入 为 人 民 币 元 另 一 方 面, 采 矿 业 亏 损 人 民 币 54.1 亿 元, 上 年 同 期 盈 利 人 民 币 亿 元 ; 制 造 业 实 现 利 润 总 额 人 民 币 12,199.9 亿 元, 同 比 增 长 14.6%; 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 实 现 利 润 总 额 人 民 币 1,275.7 亿 元, 同 比 增 长 4.6% 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 Wind 资 讯 8

9 货 币 市 场 和 债 券 市 场 利 率 走 势 分 析 货 币 市 场 利 率 债 券 收 益 率 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 2.00% 1.00% 1.00% 0.00% 0.00% 2014 年 3 月 2014 年 4 月 2014 年 5 月 2014 年 6 月 2014 年 7 月 2014 年 8 月 2014 年 9 月 2014 年 10 月 2014 年 11 月 2014 年 12 月 2015 年 1 月 2015 年 2 月 2015 年 3 月 2015 年 4 月 2015 年 5 月 2015 年 6 月 2015 年 7 月 2015 年 8 月 2015 年 9 月 2015 年 10 月 2015 年 11 月 2015 年 12 月 2016 年 1 月 2016 年 2 月 2016 年 3 月 2014 年 3 月 2014 年 5 月 2014 年 7 月 2014 年 9 月 2014 年 11 月 2015 年 1 月 2015 年 3 月 2015 年 5 月 2015 年 7 月 2015 年 9 月 2015 年 11 月 2016 年 1 月 2016 年 3 月 交 易 所 固 定 利 率 国 债 到 期 收 益 率 :1 年 交 易 所 固 定 利 率 国 债 到 期 收 益 率 :5 年 银 行 间 回 购 加 权 利 率 :7 天 SHIBOR:3 个 月 央 行 票 据 到 期 收 益 率 :1 年 交 易 所 公 司 债 到 期 收 益 率 (AAA):1 年 交 易 所 公 司 债 到 期 收 益 率 (AAA):5 年 2016 年 一 季 度, 金 融 市 场 总 体 运 行 平 稳 据 央 行 公 布 数 据 显 示, 2016 年 一 季 度, 货 币 市 场 成 交 量 共 计 人 民 币 万 亿 元, 同 比 增 长 106.7% 3 月 份, 货 币 市 场 成 交 量 共 计 人 民 币 62.1 万 亿 元, 同 比 增 长 104.2%, 环 比 增 长 59.2% 2016 年 一 季 度 末,1 年 期 央 行 票 据 到 期 收 益 率 较 上 年 同 期 明 显 下 降, 3 月 末 为 2.37%, 较 上 年 3 月 末 降 低 112 个 基 点 ; 较 2015 年 末 下 降 1 个 基 点, 基 本 持 平 与 2016 年 年 初 相 比,3 月 末 隔 夜 Shibor 小 幅 上 涨 2.60 个 基 点, 收 于 %;7 天 Shibor 小 幅 下 跌 3 个 基 点, 收 于 %;1 个 月 Shibor 下 跌 个 基 点, 收 于 % 2016 年 一 季 度, 国 际 宏 观 经 济 数 据 低 于 预 期, 复 苏 势 头 放 缓, 国 内 宏 观 经 济 形 势 面 临 较 大 的 压 力, 通 胀 率 长 期 低 迷 后 略 有 恢 复, 贸 易 额 同 比 下 滑 受 宏 观 经 济 影 响, 各 券 种 债 券 收 益 率 曲 线 均 有 一 定 程 度 地 波 动 2016 年 一 季 度, 银 行 间 市 场 现 券 交 易 累 计 成 交 人 民 币 26.6 万 亿 元, 同 比 增 长 111.1% 3 月 份, 银 行 间 债 券 市 场 现 券 成 交 人 民 币 11.3 万 亿 元, 同 比 增 长 105.3%, 环 比 增 长 46.8% 3 月 末, 银 行 间 债 券 总 指 数 为 点, 较 上 月 末 上 升 1.08 点, 升 幅 为 0.6% 数 据 来 源 :Wind 资 讯 中 国 人 民 银 行 9

10 大 宗 商 品 价 格 指 数 分 析 中 国 大 宗 商 品 价 格 指 数 ( 总 指 数 ) 中 国 大 宗 商 品 价 格 指 数 ( 按 类 别 ) 年 3 月 2014 年 5 月 2014 年 7 月 2014 年 9 月 2014 年 11 月 2015 年 1 月 2015 年 3 月 2015 年 5 月 2015 年 7 月 2015 年 9 月 2015 年 11 月 2016 年 1 月 2016 年 3 月 中 国 大 宗 商 品 价 格 指 数 ( 总 指 数 ) 2016 年 3 月 中 国 大 宗 商 品 价 格 指 数 ( 按 类 别 ) 2016 年 一 季 度, 中 国 大 宗 商 品 价 格 指 数 (CCPI) 探 底 回 升, 涨 幅 明 显, 但 同 期 相 比, 仍 然 处 于 低 位 2016 年 3 月 份,CCPI 连 续 上 涨 数 据 显 示,3 月 份 CCPI 平 均 为 点, 与 前 一 月 相 比 上 涨 7.5 点, 涨 幅 为 8.9%, 比 上 月 扩 大 5.9 个 百 分 点, 连 续 两 个 月 上 涨 ; 与 去 年 同 期 相 比 下 降 11.9 点, 降 幅 为 11.6%; 与 年 初 相 比 上 涨 9.9 点, 涨 幅 为 12.2% 分 类 别 看, 与 去 年 同 期 相 比,3 月 份 除 牲 畜 类 和 食 糖 类 价 格 指 数 分 别 上 涨 24.6% 和 13.2% 以 外, 其 余 七 大 类 商 品 价 格 指 数 均 呈 下 跌 态 势, 能 源 类 橡 胶 类 有 色 类 钢 铁 类 农 产 品 类 矿 产 类 和 油 料 油 脂 类 商 品 价 格 指 数 分 别 下 降 26.1% 13.2% 10% 7.4% 7.1% 5.1% 和 3.4% 与 年 初 相 比,3 月 份 除 农 产 品 类 价 格 指 数 下 跌 1.1% 外, 其 余 八 大 类 商 品 价 格 指 数 均 上 涨, 矿 产 类 钢 铁 类 能 源 类 橡 胶 类 有 色 类 牲 畜 类 油 料 油 脂 类 和 食 糖 类 价 格 指 数 分 别 上 涨 20.4% 18.3% 17.9% 12.8% 5.6% 4.6% 4.3% 和 2.6% 数 据 来 源 : 中 国 流 通 产 业 网 10

11 居 民 住 房 房 屋 销 售 完 工 及 开 工 面 积 增 速 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% % % 百 城 住 宅 价 格 指 数 % 年 3 月 2014 年 4 月 2014 年 5 月 2014 年 6 月 2014 年 7 月 2014 年 8 月 2014 年 9 月 2014 年 10 月 2014 年 11 月 2014 年 12 月 2015 年 2 月 2015 年 3 月 2015 年 4 月 2015 年 5 月 2015 年 6 月 2015 年 7 月 2015 年 8 月 2015 年 9 月 2015 年 10 月 2015 年 11 月 2015 年 12 月 2016 年 2 月 2016 年 3 月 2014 年 3 月 2014 年 4 月 2014 年 5 月 2014 年 6 月 2014 年 7 月 2014 年 8 月 2014 年 9 月 2014 年 10 月 2014 年 11 月 2014 年 12 月 2015 年 1 月 2015 年 2 月 2015 年 3 月 2015 年 4 月 2015 年 5 月 2015 年 6 月 2015 年 7 月 2015 年 8 月 2015 年 9 月 2015 年 10 月 2015 年 11 月 2015 年 12 月 2016 年 1 月 2016 年 2 月 2016 年 3 月 房 屋 新 开 工 面 积 : 累 计 同 比 房 屋 竣 工 面 积 : 累 计 同 比 商 品 房 销 售 面 积 : 累 计 同 比 一 线 城 市 : 同 比 二 线 城 市 : 同 比 三 线 城 市 : 同 比 2016 年 一 季 度, 全 国 房 地 产 开 发 投 资 人 民 币 17,677 亿 元, 同 比 名 义 增 长 6.2%( 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 长 9.1%), 增 速 比 上 年 全 年 加 快 5.2 个 百 分 点 其 中, 住 宅 投 资 增 长 4.6% 房 屋 新 开 工 面 积 28,281 万 平 方 米, 同 比 增 长 19.2%, 其 中 住 宅 新 开 工 面 积 增 长 14.8% 全 国 商 品 房 销 售 面 积 24,299 万 平 方 米, 同 比 增 长 33.1%, 其 中 住 宅 销 售 面 积 增 长 35.6% 全 国 商 品 房 销 售 额 人 民 币 18,524 亿 元, 同 比 增 长 54.1%, 其 中 住 宅 销 售 额 增 长 60.3% 房 地 产 开 发 企 业 土 地 购 置 面 积 3,577 万 平 方 米, 同 比 下 降 11.7% 3 月 末, 全 国 商 品 房 待 售 面 积 73,516 万 平 方 米, 同 比 增 长 13.1% 一 季 度 房 地 产 开 发 企 业 到 位 资 金 人 民 币 31,992 亿 元, 同 比 增 长 14.7% 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 Wind 资 讯 2016 年 一 季 度, 新 建 商 品 住 宅 与 二 手 住 宅 价 格 环 比 继 续 上 涨, 总 体 涨 幅 扩 大 据 国 家 统 计 局 发 布 数 据 显 示,3 月 份 新 建 商 品 住 宅 环 比 上 涨 城 市 个 数 比 上 月 有 所 增 加, 房 价 环 比 继 续 上 涨, 同 时 涨 幅 扩 大 从 上 涨 城 市 个 数 看, 新 建 商 品 住 宅 价 格 环 比 上 涨 的 城 市 比 上 月 增 加 15 个, 持 平 的 城 市 减 少 8 个 ; 二 手 住 宅 价 格 环 比 上 涨 的 城 市 比 上 月 增 加 20 个, 持 平 的 城 市 减 少 5 个 从 涨 幅 看,3 月 份 70 个 大 中 城 市 新 建 商 品 住 宅 和 二 手 住 宅 价 格 环 比 综 合 平 均 涨 幅 分 别 比 上 月 扩 大 0.6 和 1.2 个 百 分 点 分 城 市 看, 上 涨 过 快 的 城 市 主 要 集 中 在 一 线 城 市 和 部 份 热 点 二 线 城 市, 其 房 价 涨 幅 远 高 于 其 他 城 市, 其 余 二 三 线 城 市 房 价 走 势 相 对 平 稳 目 前 新 建 商 品 住 宅 与 二 手 住 宅 价 格 同 比 涨 幅 有 所 扩 大, 上 涨 城 市 个 数 继 续 增 加 3 月 份, 新 建 商 品 住 宅 与 二 手 住 宅 价 格 同 比 上 涨 城 市 个 数 分 别 为 40 个 和 46 个, 分 别 比 上 月 增 加 8 个 和 5 个 ; 新 建 商 品 住 宅 价 格 同 比 上 涨 的 40 个 城 市 涨 幅 均 高 于 上 月, 二 手 住 宅 价 格 同 比 上 涨 的 46 个 城 市 里 有 43 个 城 市 涨 幅 高 于 上 月 11

12 政 府 财 政 月 度 财 政 收 支 状 况 ( 人 民 币 亿 元 ) 财 政 收 入 与 GDP( 人 民 币 亿 元 ) 20, ,000 25,000 15, , , , , , ,000 20,000 15, ,000-5, , , ,000 60,000 40,000 20,000 10,000 5,000-20, 年 3 月 2014 年 4 月 2014 年 5 月 2014 年 6 月 2014 年 7 月 2014 年 8 月 2014 年 9 月 2014 年 10 月 2014 年 11 月 2014 年 12 月 2015 年 1 月 2015 年 2 月 2015 年 3 月 2015 年 4 月 2015 年 5 月 2015 年 6 月 2015 年 7 月 2015 年 8 月 2015 年 9 月 2015 年 10 月 2015 年 11 月 2015 年 12 月 2016 年 1 月 2016 年 2 月 2016 年 3 月 2013 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q1 财 政 收 支 差 额 : 当 月 值 公 共 财 政 收 入 : 当 月 值 GDP 中 央 财 政 收 入 地 方 财 政 收 入 2016 年 一 季 度, 全 国 一 般 公 共 预 算 收 入 人 民 币 38,896 亿 元, 同 比 增 长 6.5%, 比 去 年 全 年 增 幅 提 高 0.7 个 百 分 点 其 中, 中 央 一 般 公 共 预 算 收 入 人 民 币 15,666 亿 元, 同 比 增 长 1.2%; 地 方 一 般 公 共 预 算 本 级 收 入 人 民 币 23,230 亿 元, 同 比 增 长 10.4% 全 国 一 般 公 共 预 算 收 入 中 的 税 收 收 入 人 民 币 32,954 亿 元, 同 比 增 长 7.8% 总 体 而 言, 受 一 般 贸 易 进 口 下 降 车 辆 购 置 税 政 策 调 整 翘 尾 减 收 等 因 素 影 响, 中 央 财 政 收 入 增 幅 偏 低 ; 而 受 部 分 地 区 房 地 产 销 售 回 暖 房 地 产 相 关 税 收 增 长 较 快 拉 动, 地 方 财 政 收 入 增 幅 回 升 较 多 2016 年 第 一 季 度, 全 国 一 般 公 共 预 算 支 出 人 民 币 37,958 亿 元, 同 比 增 长 15.4% 其 中, 中 央 一 般 公 共 预 算 本 级 支 出 人 民 币 5,050 亿 元, 同 比 增 长 4.3%; 地 方 一 般 公 共 预 算 支 出 人 民 币 32,908 亿 元, 同 比 增 长 17.4% 2016 年 第 一 季 度 国 内 生 产 总 值 人 民 币 158,526 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 同 比 增 长 6.7% 分 产 业 看, 第 一 产 业 增 加 值 人 民 币 8,803 亿 元, 同 比 增 长 2.9%; 第 二 产 业 增 加 值 人 民 币 59,510 亿 元, 增 长 5.8%; 第 三 产 业 增 加 值 人 民 币 90,214 亿 元, 增 长 7.6% 以 2015 年 价 格 计 算, 今 年 一 季 度 GDP 增 量 为 人 民 币 9,851 亿 元, 比 上 年 同 期 多 增 人 民 币 222 亿 元 从 第 一 季 度 的 全 国 财 政 收 入 占 GDP 的 比 重 来 看, 基 本 稳 定 在 25% 左 右 的 水 平, 与 2015 年 同 期 趋 同 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 Wind 资 讯 12

13 对 外 贸 易 与 汇 率 进 出 口 贸 易 ( 美 元 亿 元 ) 银 行 代 客 结 售 汇 及 汇 率 2,500 2,000 1,500 1, 年 3 月 2014 年 4 月 2014 年 5 月 2014 年 6 月 2014 年 7 月 2014 年 8 月 2014 年 9 月 2014 年 10 月 2014 年 11 月 2014 年 12 月 2015 年 1 月 2015 年 2 月 2015 年 3 月 2015 年 4 月 2015 年 5 月 2015 年 6 月 2015 年 7 月 2015 年 8 月 2015 年 9 月 2015 年 10 月 2015 年 11 月 2015 年 12 月 2016 年 1 月 2016 年 2 月 2016 年 3 月 3,000 2,500 2,000 1,500 1, ,000-1, 年 3 月 2014 年 4 月 2014 年 5 月 2014 年 6 月 2014 年 7 月 2014 年 8 月 2014 年 9 月 2014 年 10 月 2014 年 11 月 2014 年 12 月 2015 年 1 月 2015 年 2 月 2015 年 3 月 2015 年 4 月 2015 年 5 月 2015 年 6 月 2015 年 7 月 2015 年 8 月 2015 年 9 月 2015 年 10 月 2015 年 11 月 2015 年 12 月 2016 年 1 月 2016 年 2 月 2016 年 3 月 贸 易 差 额 : 当 月 值 出 口 金 额 : 当 月 值 进 口 金 额 : 当 月 值 银 行 代 客 结 售 汇 顺 差 : 当 月 值 银 行 代 客 售 汇 : 当 月 值 银 行 代 客 结 汇 : 当 月 值 平 均 汇 率 : 美 元 兑 人 民 币 2016 年 一 季 度, 进 出 口 总 额 8,021 亿 美 元, 同 比 下 降 5.9% 其 中, 出 口 4,639 亿 美 元, 下 降 4.2%; 进 口 3,382 亿 美 元, 下 降 8.2% 进 出 口 相 抵, 顺 差 1,257 亿 美 元 2016 年 3 月 份, 进 出 口 总 额 2,918 亿 美 元, 同 比 增 长 8.6% 其 中, 出 口 1,608 亿 美 元, 增 长 18.7%; 进 口 1,310 亿 美 元, 下 降 1.7% 2016 年 一 季 度, 银 行 累 计 结 汇 3,500 亿 美 元, 剔 除 汇 率 因 素 影 响 ( 下 同 ), 结 汇 同 比 下 降 21.3%; 售 汇 4,747 亿 美 元, 同 比 下 降 5.2%; 结 售 汇 逆 差 1,248 亿 美 元, 较 2015 年 第 四 季 度 减 少 14.6% 相 较 于 2015 年 第 四 季 度,2016 年 第 一 季 度 人 民 币 对 美 元 总 体 呈 贬 值 趋 势, 美 元 兑 人 民 币 月 均 汇 率 从 上 升 至 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 Wind 资 讯 国 家 外 管 局 13

14 2 上 市 银 行 2016 年 一 季 度 财 务 数 据 分 析

15 资 产 状 况 - 资 产 规 模 及 质 量 分 析 2016 年 第 一 季 度 银 行 业 资 产 负 债 规 模 继 续 稳 步 增 长, 银 行 更 加 注 重 平 衡 资 本 风 险 和 收 益 间 的 关 系, 持 续 优 化 资 产 配 置 结 构, 在 推 动 生 息 资 产 规 模 扩 大 的 同 时 加 强 风 险 控 制 力 度 非 信 贷 资 产 重 要 性 日 益 提 升, 负 债 端 业 务 趋 于 主 动 化 与 多 元 化, 债 券 发 行 同 业 存 单 发 行 及 资 产 证 券 化 业 务 进 一 步 发 展 2016 年 第 一 季 度 证 券 投 资 类 资 产 在 银 行 总 资 产 中 占 比 持 续 提 升 受 到 2016 年 初 部 分 银 行 票 据 风 险 暴 露 以 及 同 业 市 场 监 管 套 利 空 间 收 窄 的 影 响,2016 年 第 一 季 度 银 行 业 同 业 资 产 规 模 下 降, 证 券 投 资 规 模 有 一 定 增 长 银 行 存 款 规 模 增 速 放 缓, 存 款 占 比 未 发 生 较 大 变 化, 上 市 银 行 将 继 续 优 化 负 债 业 务 结 构 受 到 国 内 经 济 增 速 放 缓 影 响, 信 贷 需 求 总 体 疲 弱, 银 行 业 生 息 资 产 扩 张 速 度 稳 中 趋 缓, 去 库 存 政 策 带 动 各 地 楼 市 回 暖, 房 地 产 贷 款 增 速 上 升, 小 微 企 业 贷 款 及 住 户 消 费 性 贷 款 大 幅 增 加 信 用 风 险 增 高, 上 市 银 行 不 良 贷 款 总 量 增 多 且 大 部 分 上 市 银 行 的 不 良 贷 款 率 有 所 上 升 15

16 资 产 状 况 - 资 产 总 规 模 及 结 构 人 民 币 十 亿 元 25,000 25% 100% 3.85% 3.65% 7.18% 8.44% 20,000 15,000 10% 20% 14% 20% 15% 10% 80% 60% 26.50% 25.77% 10,000 5,000-3% 4% 1% 3% 3% -1% 7% 7% 4% 3% 4% 7% 3% 5% 0% -5% 40% 20% 0% 49.86% 49.65% 12.61% 12.49% 31/03/ /12/2015 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 贷 款 及 垫 款 证 券 投 资 同 业 往 来 其 他 资 产 31/03/ /12/2015 增 长 率 2016 年 第 一 季 度, 各 上 市 银 行 资 产 总 规 模 呈 现 上 升 趋 势, 主 要 是 证 券 投 资 及 贷 款 及 垫 款 总 规 模 扩 大 所 致 相 比 五 大 国 有 银 行, 部 分 股 份 制 商 业 银 行 表 现 出 更 为 积 极 的 扩 张 态 势, 其 中 南 京 银 行 较 上 年 末 的 资 产 增 幅 最 大, 达 到 20%, 增 长 主 要 来 自 于 证 券 投 资 和 贷 款 及 垫 款 总 规 模 的 较 快 增 长 ; 宁 波 银 行 光 大 银 行 的 增 幅 分 别 达 到 14% 10% 2016 年 第 一 季 度, 在 资 产 整 体 规 模 扩 大 的 同 时, 银 行 业 资 产 结 构 较 上 年 末 有 所 调 整 其 中 证 券 投 资 占 比 上 升 0.73 个 百 分 点, 贷 款 及 垫 款 占 比 上 升 0.21 个 百 分 点, 其 他 资 产 占 比 上 升 0.20 个 百 分 点, 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 占 比 上 升 0.12 个 百 分 点, 而 同 业 往 来 占 比 则 下 降 1.26 个 百 分 点 受 到 实 体 经 济 增 速 放 缓 及 信 用 风 险 扩 大 的 影 响, 对 于 较 高 风 险 的 行 业 和 地 区, 银 行 提 高 准 入 标 准, 减 少 信 贷 投 放, 控 制 信 贷 规 模, 主 动 规 避 风 险 ; 同 时 调 整 资 金 投 向, 优 化 资 产 结 构, 以 降 低 风 险 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 16

17 资 产 状 况 - 资 产 结 构 100% 80% 60% 40% 20% 0% 3.95% 2.89% 6.07% 2.99% 4.78% 2.63% 2.66% 5.78% 5.04% 6.07% 3.14% 4.45% 2.97% 1.68% 1.73% 2.30% 2.42% 3.85% 5.24% 8.32% 7.84% 7.47% 3.54% 5.16% 5.66% 3.77% 5.52% 3.79% 11.56%14.52%11.27%25.21% 7.18% 23.06% 22.80% 18.24% 21.09% 26.11%24.15% 26.74%35.63% 39.37% 29.40% 18.53% 26.50% 26.62% 22.06% 50.82% 23.31% 54.98%52.30% 52.69% 55.16% 54.41% 51.31% %47.54%44.75% 51.93% 49.86% 45.50% 45.91% 43.22% 41.64% 33.36% 27.90% 32.56% 14.52%14.11%13.19%14.46%11.92%10.96%10.63% 8.88% 8.61% 7.60% 10.57%13.34% 11.04% 8.11% 9.30% 8.93% 12.61% 相 比 于 2015 年 末, 2016 年 第 一 季 度 有 10 家 上 市 银 行 贷 款 及 垫 款 占 比 较 上 年 末 有 所 上 升, 其 中 招 商 银 行 增 长 最 多, 增 长 了 2.16 个 百 分 点, 四 大 行 中 只 有 建 设 银 行 占 比 略 为 下 降 ; 大 部 分 上 市 银 行 证 券 投 资 占 比 较 上 年 末 有 所 上 升, 其 中 中 信 银 行 和 平 安 银 行 占 比 分 别 增 长 了 2.6 个 和 2.9 个 百 分 点 ; 与 此 同 时,2016 年 第 一 季 度 末 14 家 上 市 银 行 同 业 往 来 占 比 较 上 年 末 有 所 下 降, 招 商 银 行 和 中 信 银 行 占 比 下 降 较 多, 分 别 为 3.37 个 百 分 点 和 3.06 个 百 分 点 31/03/2016 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 贷 款 及 垫 款 证 券 投 资 同 业 往 来 其 他 资 产 100% 80% 60% 40% 20% 0% 3.63% 2.55% 5.99% 2.88% 4.59% 2.37% 2.20% 7.56% 5.31% 5.99% 9.41% 8.54% 10.84% 6.60% 6.09% 2.95% 7.13% 4.43% 2.84% 1.57% 5.22% 2.40% 2.11% 3.65% 1.68% 6.13% 5.04% 3.71% 11.73% 16.12%12.08%26.76% 8.44% 19.94% 22.56% 23.28% 21.38% 25.36%23.21%26.08% 33.03% 37.33% 28.54% 17.67% 25.77% 23.72% 20.21% 49.01% 52.69% 50.27% 22.72% 52.47% 55.77% 53.14% 50.80% 47.81% 50.04% 44.19% 48.19% 43.05% 46.58% 51.57% 47.34% 49.65% 40.54% 32.54% 34.67% 30.09% 13.78%13.09%13.50%14.54%12.86%10.67% 9.98% 9.57% 9.54% 7.89% 10.31%13.07%11.64% 8.30% 9.78% 9.24% 12.49% 2016 年 第 一 季 度, 各 上 市 银 行 继 续 支 持 实 体 经 济 发 展, 兼 顾 贷 款 总 量 调 控 和 结 构 调 整, 推 进 贷 款 结 构 优 化, 加 强 风 险 管 控 同 时, 趋 于 严 格 的 监 管 导 向 促 使 同 业 资 产 业 务 更 偏 向 于 流 动 性 管 理, 随 着 同 业 资 产 内 部 结 构 调 整, 风 险 权 重 的 变 化 降 低 同 业 业 务 的 套 利 空 间, 同 业 资 产 占 总 资 产 比 重 的 上 升 受 到 限 制 31/12/2015 现 金 及 存 放 中 央 银 行 款 项 贷 款 及 垫 款 证 券 投 资 同 业 往 来 其 他 资 产 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 17

18 资 产 状 况 - 贷 款 总 规 模 信 贷 资 产 规 模 信 贷 资 产 规 模 人 民 币 十 亿 元 人 民 币 十 亿 元 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000-60,694 63, % 10.4% 31/12/ /03/2016 贷 款 资 产 规 模 增 幅 10.9% 10.8% 10.7% 10.6% 10.5% 10.4% 10.3% 10.2% 10.1% 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000-12,346 10,828 9,475 12% 8% 9,261 8% 7% 6% 5% 3% 3% 4% 4% 5% 4% 4% 2,666 4% 3,890 2,342 4% 2,933 2,212 1,885 1,629 1,263 2% 1, 工 行 建 行 中 行 农 行 交 行 招 行 中 信 民 生 浦 发 兴 业 光 大 华 夏 平 安 北 京 银 行 南 京 银 行 宁 波 银 行 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 31/03/ /12/2015 增 幅 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 信 贷 资 产 总 规 模 达 到 人 民 币 万 亿 元, 同 比 增 幅 为 10.8% 2016 年 以 来, 中 国 经 济 总 体 稳 中 有 进, 经 济 运 行 出 现 积 极 变 化, 央 行 也 继 续 实 施 稳 健 的 货 币 政 策, 贷 款 需 求 增 加, 各 上 市 银 行 扩 大 贷 款 的 投 放 总 量, 同 时 纷 纷 进 行 资 产 结 构 调 整, 增 强 风 险 控 制 力 度 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 的 信 贷 资 产 增 速 有 所 放 缓,16 家 银 行 信 贷 资 产 规 模 较 2015 年 末 均 呈 现 上 升 趋 势 信 贷 资 产 规 模 相 对 较 小 的 银 行 则 具 有 较 高 的 增 长 幅 度, 信 贷 资 产 增 幅 大 于 平 均 水 平, 主 要 包 括 南 京 银 行 民 生 银 行 和 光 大 银 行 其 中, 南 京 银 行 进 一 步 积 极 服 务 实 体 经 济, 扶 持 小 微 三 农 和 民 生 项 目, 新 增 支 小 再 贷 款 等 ; 民 生 银 行 新 增 贷 款 增 长 点 为 个 人 消 费 贷 款 ; 光 大 银 行 新 增 贷 款 主 要 服 务 于 大 型 重 点 项 目 及 中 小 微 企 业 贷 款, 继 续 推 进 信 贷 资 产 业 务 的 转 型 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 18

19 资 产 状 况 - 贷 款 质 量 不 良 贷 款 率 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 拨 备 覆 盖 率 1.66% 1.63% 1.43% 2.39% 1.81% 1.54% 1.40% 1.62% 1.60% 1.57% 1.53% 1.53% 1.56% 1.51% 1.11% 0.85% 0.91% 不 良 贷 款 率 31/03/2016 不 良 贷 款 率 31/12/ 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 不 良 贷 款 率 与 2015 年 末 相 比 大 部 分 有 所 上 升 其 中 11 家 上 市 银 行 不 良 贷 款 率 超 出 1.5%, 平 均 不 良 贷 款 率 为 1.51% (2015: 1.47 %), 较 2015 年 末 增 长 了 0.04 个 百 分 点 其 中, 南 京 银 行 不 良 贷 款 率 最 低, 为 0.85%, 较 上 年 末 上 升 0.02%; 农 业 银 行 不 良 贷 款 率 最 高, 为 2.39%, 与 上 年 末 持 平 500% 400% 300% 200% 100% 0% % % % % % % % % % %152.13% % % % % % % 2016 年 第 一 季 度, 与 国 际 银 行 相 比, 国 内 上 市 银 行 拨 备 仍 处 于 较 高 水 平, 但 由 于 不 良 贷 款 余 额 上 升, 导 致 有 8 家 银 行 拨 备 覆 盖 率 不 同 程 度 下 降 其 中 拨 备 覆 盖 率 最 高 的 为 南 京 银 行, 达 % 平 均 拨 贷 比 拨 备 覆 盖 率 31/03/2016 拨 备 覆 盖 率 31/12/ % 4.00% 2.00% 4.31% 3.32% 3.53% 3.80% 3.20% 3.20% 2.34%2.47% 2.13% 2.33% 2.32% 2.46% 2.43% 2.58% 2.52% 3.00% 2.87% 从 拨 贷 比 来 看, 除 农 业 银 行 维 持 在 4.31% 的 较 高 水 平, 各 上 市 银 行 拨 贷 比 集 中 在 2.13%~3.80% 之 间 0.00% 平 均 拨 贷 比 31/03/2016 平 均 拨 贷 比 31/12/2015 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 19

20 资 产 状 况 - 存 贷 比 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 76.71% 77.89% 72.46% 74.25% 77.44% 71.40% 83.86% 74.08% 65.81% 64.36% 81.94% 79.07% 79.45% 77.96% 78.05% 79.13% 74.96% 76.01% 79.78% 67.62% 76.61% 73.59% 75.46% 75.29% 69.01% 68.10% 75.85% 75.52% 63.73% 72.85% 71.89% 55% 50% 45% 49.82% 46.46% 54.18% 40% 工 行 建 行 中 行 农 行 交 行 招 行 中 信 民 生 浦 发 兴 业 光 大 华 夏 平 安 北 京 银 行 南 京 银 行 宁 波 银 行 平 均 存 贷 比 31/03/2016 存 贷 比 31/12/ 年 第 一 季 度, 半 数 上 市 银 行 存 贷 比 较 上 年 末 有 所 上 升 2016 年 第 一 季 度 存 款 整 体 规 模 有 一 定 幅 度 增 长, 同 时 增 速 也 较 上 年 同 期 有 所 加 快 央 行 发 布 的 金 融 统 计 数 据 报 告 显 示,2016 年 第 一 季 度 存 款 余 额 增 速 较 去 年 同 期 上 升 2.9 个 百 分 点, 贷 款 余 额 增 速 比 去 年 同 期 上 升 0.7 个 百 分 点 存 贷 款 增 速 差 距 扩 大, 导 致 存 贷 比 有 所 上 升 其 中, 兴 业 银 行 存 贷 比 上 涨 最 多, 达 个 百 分 点, 主 要 由 于 其 为 支 持 实 体 经 济 发 展 加 大 了 贷 款 的 投 放 力 度, 存 款 的 增 长 幅 度 小 于 贷 款 的 增 长 幅 度 所 致 宁 波 银 行 存 贷 比 下 降 最 多, 为 9.55 个 百 分 点, 存 款 增 幅 明 显 高 于 发 放 贷 款 的 增 幅 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 20

21 资 产 状 况 - 证 券 投 资 100% 80% 60% 40% 20% 0% 29.78% 29.27% 39.87% 41.14% 23.89% 24.05% 6.46% 5.54% 31/03/ /12/2015 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 应 收 款 项 类 投 资 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 整 体 加 大 资 产 结 构 中 证 券 投 资 规 模, 投 资 总 量 较 上 年 末 平 均 上 涨 6.67% 从 整 体 证 券 投 资 结 构 看, 交 易 性 金 融 资 产 和 应 收 款 项 类 投 资 的 占 比 较 上 年 年 末 有 所 上 升, 而 可 供 出 售 金 融 资 产 和 持 有 至 到 期 的 占 比 有 所 下 降 其 中, 农 业 银 行 交 通 银 行 建 设 银 行 工 商 银 行 交 易 性 金 融 资 产 投 资 占 证 券 投 资 的 比 例 均 保 持 在 8% 以 上 100% 80% 60% 40% 20% 0% 6.49% 8.19% 11.73% 16.43% 18.96% 55.84% 57.92% 51.09% 48.70% 56.78% 29.54% 25.74% 27.13% 24.69% 20.01% 30.95% 47.25% 46.54% 7.36% 58.64% 53.89% 57.44% 65.99% 71.69% 71.23% 26.84% 31.31% 9.98% 12.42% 7.70% 52.99% 35.80% 69.62% 15.34% 18.61% 40.54% 26.53% 31.46% 15.81% 20.98% 15.21% 22.02% 18.13% 10.47% 24.76% 19.09% 18.21% 0.38% 8.15% 10.05% 3.41% 8.45%3.89% 3.05% 5.42% 1.26% 5.19% 5.74% 8.13% 4.02% 5.86% 3.23% 6.72% 3.01% 工 行 建 行 中 行 农 行 交 行 招 行 中 信 民 生 浦 发 兴 业 光 大 华 夏 平 安 北 京 银 行 南 京 银 行 宁 波 银 行 31/03/2016 应 收 款 项 类 投 资 持 有 至 到 期 投 资 可 供 出 售 金 融 资 产 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 100% 80% 60% 40% 20% 0% 7.03% 12.35% 8.65% 16.88% 19.48% 21.69% 30.32% 19.78% 50.15% 49.39% 51.72% 9.07% 57.91% 49.15% 57.29% 65.73% 60.03% 50.99% 70.36% 49.81% 70.65% 56.21% 54.48% 35.21% 20.18% 24.73% 30.47% 69.20% 16.85% 10.63% 28.83% 26.92% 12.73% 7.96% 44.75% 24.97% 15.94% 24.62% 30.53% 30.00% 20.98% 17.19% 6.85% 6.35%3.31% 9.74% 8.37% 22.09% 13.53% 16.43% 20.50% 26.06% 0.21% 4.14% 2.95% 4.96% 3.33% 3.94% 1.55% 3.38% 0.62% 3.32% 4.61%1.95% 工 行 建 行 中 行 农 行 交 行 招 行 中 信 民 生 浦 发 兴 业 光 大 华 夏 平 安 北 京 银 行 南 京 银 行 宁 波 银 行 31/12/2015 应 收 款 项 类 投 资 持 有 至 到 期 投 资 可 供 出 售 金 融 资 产 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 2016 年 第 一 季 度, 各 上 市 银 行 证 券 投 资 结 构 不 尽 相 同 五 大 国 有 银 行 仍 保 持 较 高 的 持 有 至 到 期 投 资 比 重, 而 其 他 商 业 银 行 则 不 同 程 度 加 大 应 收 款 项 类 投 资 与 可 供 出 售 金 融 资 产 比 重 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 21

22 资 产 状 况 - 负 债 结 构 人 民 币 十 亿 元 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000-3% 4% 1% 3% 3% -1% 7% 7% 3% 3% 11% 3% 6% 3% 21% 14% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 2016 年 第 一 季 度, 各 上 市 银 行 负 债 总 额 较 2015 年 末 的 平 均 增 幅 为 6%, 与 总 资 产 规 模 的 增 幅 呈 现 相 同 的 趋 势 股 份 制 商 业 银 行 表 现 出 更 大 增 长 幅 度 其 中, 南 京 银 行 负 债 总 额 增 长 幅 度 最 大, 达 21%; 宁 波 银 行 增 幅 居 亚 达 到 14%, 光 大 银 行 增 幅 第 三 达 到 11%, 增 长 主 要 分 别 来 自 吸 收 存 款 及 其 他 负 债 的 增 加 吸 收 存 款 31/03/2016 同 业 往 来 31/03/2016 应 付 债 券 31/03/2016 其 他 负 债 31/03/2016 负 债 总 额 31/03/2016 负 债 总 额 31/12/2015 负 债 总 额 增 幅 人 民 币 十 亿 元 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000-5% 7% 4% 6% 3% 0% 6% 4% 2% -5% 7% 0% 7% 3% 25% 27% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2016 年 第 一 季 度, 各 上 市 银 行 存 款 总 规 模 达 到 人 民 币 万 亿 元, 比 上 年 末 增 加 5% 主 要 由 于 股 市 不 景 气 时 资 金 回 流 导 致 存 款 增 加 其 中, 宁 波 银 行 存 款 增 速 最 快, 达 27%; 南 京 银 行 排 名 第 二, 达 25% 存 款 总 额 31/03/2016 存 款 总 额 31/12/2015 存 款 总 额 增 幅 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 22

23 资 产 状 况 - 负 债 结 构 ( 续 ) 负 债 结 构 100% 80% 60% 40% 20% 0% 负 债 结 构 100% 80% 60% 40% 20% 0% 6.10% 5.41% 8.14% 6.15% 7.78% 5.30% 3.39% 7.31% 4.02% 3.88% 3.02% 5.39% 3.17% 5.60% 2.88% 4.10% 5.10% 1.48% 2.17% 1.84% 11.32% 9.72% 11.78% 7.99% 1.96% 2.60% 6.99% 6.61% 4.17% 12.32% 10.83% 9.36% 8.25% 9.91% 13.62% 13.53% 7.70% 17.52% 21.88% 24.55% 16.86% 25.50% 22.40%17.06% 12.55% 22.16%39.29% 21.85% 14.47% 18.69% 19.59% 82.70% 81.10% 78.24% 83.90% 67.74% 70.85% 65.45% 61.50% 63.02% 46.00% 31/03/ % 吸 收 存 款 同 业 往 来 负 债 应 付 债 券 其 他 负 债 69.30% 74.37% 58.93% 69.12% 58.79% 68.51% 5.97% 4.68% 7.98% 6.22% 6.90% 4.19% 2.95% 6.12% 2.33% 3.32% 2.70% 3.62% 2.75% 3.26% 3.91% 5.41% 4.52% 1.50% 2.46% 1.83% 2.31% 2.57% 4.92% 6.02% 4.29% 8.46% 8.33% 7.14% 3.51% 9.08% 10.11%11.55% 6.59% 12.75%12.00% 9.81% 14.31% 22.76%21.04% 24.76% 24.70%26.70% 22.43% 21.81% 14.25% 21.45% 27.47% 17.55% 20.69% 38.49% 20.16% 79.78% 80.86% 75.88% 81.66% 67.77% 69.85% 66.27% 64.89% 62.51% 67.73%71.06% 73.92%59.16% 66.99% 68.20% 49.86% 52.98% 2016 年 第 一 季 度, 各 家 上 市 银 行 负 债 均 以 吸 收 存 款 为 主, 五 大 国 有 银 行 吸 收 存 款 占 比 较 高, 工 商 银 行 建 设 银 行 和 农 业 银 行 占 比 均 超 过 80%, 反 映 其 在 揽 储 方 面 的 优 势 相 较 而 言 股 份 制 银 行 负 债 中 的 同 业 往 来 占 比 高 于 五 大 国 有 银 行, 其 中 兴 业 银 行 的 同 业 往 来 占 比 高 达 39.29% 股 份 制 银 行 一 般 存 款 资 源 相 对 紧 张, 需 要 主 动 吸 收 同 业 存 款 来 补 充 流 动 性, 同 时 资 产 配 置 相 对 主 动, 同 业 资 产 配 置 所 产 生 的 流 动 性 缺 口 一 般 要 通 过 同 业 负 债 业 务 来 填 补 2016 年 第 一 季 度, 各 家 上 市 银 行 负 债 结 构 与 2015 年 末 相 比 总 体 没 有 较 大 变 化 受 利 率 市 场 化 及 互 联 网 金 融 的 冲 击, 银 行 对 资 金 来 源 的 争 夺 更 加 激 烈 为 应 对 复 杂 的 宏 观 经 济 环 境, 上 市 银 行 将 继 续 优 化 负 债 业 务 结 构, 持 续 加 大 吸 收 存 款 的 力 度, 开 拓 负 债 渠 道, 提 升 负 债 业 务 发 展 31/12/2015 吸 收 存 款 同 业 往 来 负 债 应 付 债 券 其 他 负 债 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 23

24 风 险 管 理 - 资 本 充 足 率 和 一 级 资 本 充 足 率 20% 15% 10% 5% 0% 14.66% 15.55% 14.07% 13.11% 13.22% 13.94% 11.39% 11.55% 12.10% 11.34% 11.61% 12.22% 13.15% 12.39% 12.79% 11.61% 2016 年 3 月 31 日, 各 家 上 市 银 行 的 资 本 充 足 率 的 平 均 值 为 12.79%, 较 2015 年 末 增 加 0.05 个 百 分 点 上 市 银 行 中 有 半 数 资 本 充 足 率 有 所 上 升, 其 中 招 商 银 行 和 华 夏 银 行 增 幅 最 大, 均 为 1.37 个 百 分 点, 主 要 是 由 于 加 权 平 均 风 险 资 产 增 幅 低 于 资 本 净 额 的 增 幅 所 致 注 : 北 京 银 行 未 披 露 相 关 数 据 资 本 充 足 率 31/03/2016 资 本 充 足 率 31/12/ % 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 13.45%13.65% 12.20% 10.90% 11.39% 12.13% 8.94% 9.38% 9.46% 9.40% 9.95% 10.35% 10.63% 9.81% 9.03% 9.47% 2016 年 3 月 31 日, 各 上 市 银 行 平 均 一 级 资 本 充 足 率 为 10.63%, 相 较 于 2015 年 末 增 加 0.12 个 百 分 点 其 中 南 京 银 行 减 少 1.32 个 百 分 点, 降 幅 最 大, 主 要 是 由 于 加 权 平 均 风 险 资 产 增 幅 高 于 核 心 一 级 资 本 净 额 的 增 幅 所 致 注 : 北 京 银 行 未 披 露 相 关 数 据 一 级 资 本 充 足 率 31/03/2016 一 级 资 本 充 足 率 31/12/2015 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 年 报 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 24

25 盈 利 能 力 - 盈 利 能 力 分 析 2016 年 第 一 季 度 上 市 银 行 净 利 润 同 比 稳 步 增 长,2015 年 度 贷 款 基 准 利 率 下 调 影 响 在 银 行 2016 年 初 资 产 重 定 价 过 程 中 集 中 释 放, 净 息 差 收 窄, 上 市 银 行 净 利 润 增 速 放 缓 生 息 资 产 规 模 继 续 扩 张 非 息 收 入 增 长 以 及 成 本 压 缩 成 为 上 市 银 行 净 利 润 增 长 的 主 要 贡 献 因 素 2016 年 第 一 季 度 生 息 资 产 规 模 保 持 平 稳 增 长 ;2016 年 银 行 进 一 步 加 大 收 入 结 构 调 整 力 度, 非 息 收 入 占 比 有 所 提 升 且 维 持 较 快 增 长 ; 银 行 加 强 成 本 管 理 力 度, 成 本 收 入 比 持 续 改 善 2016 年 第 一 季 度 上 市 银 行 不 良 率 维 持 上 行 趋 势, 信 用 成 本 仍 维 持 高 位, 拨 备 计 提 保 持 在 较 高 水 平, 成 为 对 净 利 润 产 生 负 面 影 响 的 主 要 因 素 25

26 盈 利 能 力 - 营 业 收 入 及 结 构 分 析 100% 90% 80% 70% 9.18% 5.73% 3.20% 1.36% 21.71% 23.29% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 64.33% 71.20% 0% 2016 年 1-3 月 2015 年 1-3 月 利 息 净 收 入 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 投 资 收 益 其 他 营 业 收 入 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 营 业 收 入 总 量 同 比 上 涨 10.56% 2016 年 第 一 季 度 营 业 收 入 构 成 : 利 息 净 收 入 占 比 为 64.33%, 同 比 下 降 6.87 个 百 分 点 ; 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 占 比 23.29%, 同 比 上 升 1.58 个 百 分 点 ; 投 资 收 益 占 比 3.20%, 同 比 上 升 1.84 个 百 分 点 ; 其 他 营 业 收 入 占 比 9.18%, 同 比 上 升 3.45 个 百 分 点 其 他 营 业 收 入 主 要 包 括 公 允 变 动 收 益 汇 兑 收 益 及 其 他 业 务 收 入 等 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 26

27 盈 利 能 力 营 业 收 入 及 结 构 分 析 ( 续 ) 2016 年 第 一 季 度 营 业 收 入 结 构 100% 15.26% 19.00% 10.65% 4.82% 1.03% 3.64% 0.56% 19.92% 7.89% 4.91% 1.87% 4.67% 9.54% 0.95% 0.11% 0.77% 0.05% 0.21% 3.60% 0.56% 2.99% 1.96% 5.69% 11.10% 6.99% 4.11% 80% 20.95% 22.43% 20.95% 20.42% 19.22% 34.03%27.27% 27.54%18.75% 29.32%19.51% 29.42% 24.18% 3.18% 0.13% 18.57%25.37% 24.64% 36.31% 60% 40% 61.28% 64.76% 73.67% 57.40% 60.73%58.89% 68.09% 60.06% 65.92%72.30%69.77%79.82% 66.82% 73.81%75.53% 73.48%67.65% 20% 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 利 息 净 收 入 平 均 占 比 为 67.65%, 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 平 均 占 比 为 24.64%, 投 资 收 益 平 均 占 比 为 4.11% 各 家 银 行 营 业 收 入 中 均 以 利 息 净 收 入 为 主 0% -20% -0.81% -0.27% -7.47% -0.59% -0.04% -5.84% 2015 年 第 一 季 度 营 业 收 入 结 构 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 利 息 净 收 入 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 投 资 收 益 其 他 营 业 收 入 8.29% 2.02% 1.25% 0.50% 3.37% 2.05% 0.63% 10.29%12.10% 0.91% 8.66% 0.02% 0.23% 2.51% 1.96% 1.44% 2.14% 2.22% 3.10% 2.24% 1.88% 3.69% 0.26% 13.99% 2.76% 1.57% 1.14% 19.35% 24.81% 21.01%19.24% 20.54%20.90% 19.99%30.44% 29.88% 33.38% 26.06% 19.11%16.14% 18.57%22.09% 20.06% 68.55% 78.49% 69.15% 70.85%66.17% 72.91% 74.81% 78.86% 66.70% 64.26% 69.95%88.29% 73.26% 77.57% 82.63% 84.75% 74.20% -0.15% -1.86% -1.20% -0.46% -0.42%-1.56% 利 息 净 收 入 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 投 资 收 益 其 他 营 业 收 入 -2.46% -6.08% 与 2015 年 第 一 季 度 相 比,2016 年 第 一 季 度 上 市 银 行 利 息 净 收 入 平 均 占 比 有 所 减 少, 主 要 是 在 净 利 差 和 净 息 差 趋 紧 的 大 背 景 下, 上 市 银 行 主 动 调 节 收 入 结 构, 降 低 营 业 收 入 对 利 息 收 入 的 依 赖 比 重 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 平 均 占 比 同 比 增 长 2.55%, 主 要 来 源 于 金 融 创 新 带 动 的 顾 问 咨 询 服 务 理 财 服 务 代 理 及 委 托 手 续 费 收 入 银 行 卡 业 务 等 中 间 业 务 收 入 增 长 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 中 投 资 收 益 平 均 占 比 上 升 2.54 个 百 分 点 ; 其 他 营 业 收 入 占 同 比 上 涨 1.46%, 其 中 占 比 较 高 为 建 设 银 行 和 交 通 银 行, 分 别 为 19.00% 和 19.92% 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 27

28 盈 利 能 力 营 业 收 入 及 结 构 分 析 ( 续 ) 人 民 币 百 万 元 250, , , , , , , ,000 50,000-7% 16% 1% -1% 60% 55% 50% 38% 40% 15% 33% 28% 30% 13% 23% 20% 17% 20% 20% 58,252 40,479 40,134 11% 40,917 42,191 23,540 6% 15,119 27,532 10% 12,702 7,848 6,076 0% -10% 2016 年 第 一 季 度, 多 家 上 市 银 行 的 营 业 收 入 较 上 年 同 期 均 有 所 增 长, 增 长 主 要 来 源 于 利 息 净 收 入 和 手 续 费 净 收 入 的 增 长 其 中, 南 京 银 行 涨 幅 达 55%, 宁 波 银 行 涨 幅 达 38% 另 外, 股 份 制 银 行 营 业 收 入 的 增 幅 明 显 高 于 四 大 国 有 商 业 银 行 人 民 币 百 万 元 150, ,000 50,000 - 营 业 收 入 2016 年 1-3 月 营 业 收 入 2015 年 1-3 月 营 业 收 入 增 幅 -5% -3% -2% -7% -3% 2% 15% 4% 13% 10% 5% 6% 21% 14% 利 息 净 收 入 2016 年 1-3 月 利 息 净 收 入 2015 年 1-3 月 利 息 净 收 入 增 幅 2016 年 第 一 季 度, 四 大 行 利 息 净 收 入 同 比 增 幅 均 有 所 下 降, 主 要 是 受 息 差 收 窄 拖 累 多 家 股 份 制 银 行 的 利 息 净 收 入 绝 对 额 较 上 年 同 期 均 有 所 增 长 在 利 率 市 场 化 进 程 加 快 的 市 场 背 景 下, 利 息 净 收 入 的 增 长 主 要 来 源 于 生 息 资 产 规 模 的 持 续 增 长 南 京 银 行 与 平 安 银 行 利 息 净 收 入 较 2015 年 同 期 分 别 增 长 42% 和 21%, 主 要 是 由 于 生 息 资 产 规 模 的 增 长 所 致 人 民 币 百 万 元 2016 年 第 一 季 度, 各 家 上 市 银 行 的 手 续 60,000 89% 100% 费 净 收 入 较 上 年 同 期 均 有 所 增 长 各 银 40,000 68% 64% 78% 行 虽 受 收 费 监 管 政 策 收 紧, 新 型 金 融 冲 50% 51% 50% 击, 市 场 竞 争 加 剧 等 多 重 压 力, 但 均 积 20,000 28% 35% 极 调 整 收 入 结 构, 加 大 产 品 创 新 力 度, 17% 21% 13% 17% 6% 7% 9% 谋 求 多 元 利 润 增 长 点, 减 少 对 于 传 统 业 - 4% 0% 务 的 依 赖, 带 动 投 行 类 业 务 银 行 卡 业 务 托 管 业 务 黄 金 租 赁 业 务 等 中 间 业 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 2016 年 1-3 月 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 2015 年 1-3 月 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 增 幅 务 收 入 大 幅 增 长 其 中, 宁 波 银 行 手 续 费 净 收 入 增 长 达 89%, 南 京 银 行 和 浦 发 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 银 行 分 别 增 长 78% 和 68% 28 42% 20% 60% 40% 20% 0% -20%

29 盈 利 能 力 - 净 息 差 净 息 差 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 2.28% 2.40% 1.97% 2.40% 2.01% 2.62% 2.13% 2.11% 3.11% 2.28% 2.46% 2.49% 2.87% 2.19% 2.57% 2.20% 2.38% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 工 行 建 行 中 行 农 行 交 行 招 行 中 信 民 生 浦 发 兴 业 光 大 华 夏 平 安 北 京 银 行 南 京 银 行 宁 波 银 行 平 均 净 息 差 2016 年 1-3 月 净 息 差 2015 年 1-3 月 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 平 均 净 息 差 为 2.38%, 较 2015 年 同 期 有 所 下 降 受 到 利 率 市 场 化 持 续 推 进 以 及 2015 年 度 基 准 利 率 下 调 在 2016 年 初 的 重 定 价 影 响,16 家 上 市 银 行 净 息 差 普 遍 进 一 步 收 窄, 个 别 股 份 制 商 业 银 行 出 现 同 比 小 幅 上 行 趋 势, 如 平 安 银 行 及 浦 发 银 行, 主 要 原 因 是 加 强 了 资 产 负 债 结 构 管 理 以 及 定 价 管 理 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告, Wind 资 讯, 毕 马 威 中 国 研 究 29

30 盈 利 能 力 成 本 控 制 - 营 业 支 出 及 成 本 收 入 比 营 业 支 出 120, ,000 80,000 60,000 40,000 14% 20,000-32% 2% 26% 23% -2% 40% 23% 30% 38% 10% 74% 25% 18% 41% 64% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 2016 年 第 一 季 度 大 部 分 上 市 银 行 的 营 业 支 出 有 所 增 长, 主 要 原 因 是 业 务 规 模 扩 大 和 不 良 资 产 减 值 损 失 的 增 加 从 增 长 幅 度 来 看, 南 京 银 行 宁 波 银 行 北 京 银 行 的 营 业 支 出 同 比 增 长 幅 度 最 大, 分 别 达 到 74% 64% 和 41% 三 家 银 行 营 业 支 出 的 增 长 均 主 要 来 自 为 贷 款 及 垫 款 计 提 的 资 产 减 值 损 失 的 增 加 成 本 收 入 比 50.00% 40.00% 34.94% 29.35% 31.52% 30.00% 20.57% 24.61% 27.94%23.22% 24.92% 23.76% 24.99% 23.99% 21.57% 19.42% 21.68% 18.84% 18.53% 20.00% 18.03% 10.00% 0.00% 营 业 支 出 2016 年 1-3 月 营 业 支 出 2015 年 1-3 月 营 业 支 出 增 幅 成 本 收 入 比 31/03/2016 成 本 收 入 比 31/03/ 年 第 一 季 度, 各 上 市 银 行 成 本 收 入 比 平 均 为 23.99%, 较 上 年 同 期 下 降 1.26 个 百 分 点 其 中, 平 安 银 行 与 南 京 银 行 的 下 降 最 为 显 著, 分 别 下 降 了 4.03 个 百 分 点 和 3.29 个 百 分 点, 主 要 得 益 于 加 强 了 成 本 管 理 力 度 优 化 了 成 本 管 控 模 式, 成 本 收 入 比 同 比 下 降 但 考 虑 到 日 益 严 格 的 外 部 监 管 的 影 响, 以 及 金 融 行 业 未 来 需 要 通 过 持 续 的 产 品 服 务 创 新 来 保 持 自 身 竞 争 力, 较 低 的 成 本 收 入 比 是 否 能 够 长 期 保 持 是 对 上 市 银 行 盈 利 能 力 的 一 大 挑 战 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 30

31 盈 利 能 力 成 本 控 制 - 业 务 及 管 理 费 和 资 产 减 值 损 失 业 务 及 管 理 费 人 民 币 百 万 元 50,000 40,000 30,000 20,000-3% 8% 3% 8% 7% 4% 10,000 1% 1% 2% 4% 1% 1% 2% 2% -4% -1% - 24% 23% 6% 12% 37% 45% 32% 17% 19% 16% 7% 7% 8% 6% 1% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2016 年 第 一 季 度, 大 部 分 银 行 的 业 务 及 管 理 费 均 有 所 增 长, 平 均 涨 幅 为 12% 其 中, 涨 幅 最 大 的 为 宁 波 银 行 和 北 京 银 行, 分 别 达 到 45% 和 37%, 主 要 由 于 业 务 规 模 的 扩 大 和 新 增 网 点 的 投 资 建 设, 以 及 新 业 务 战 略 调 整 和 加 强 对 业 务 管 理 控 制 的 刚 性 支 出 2016 年 1-3 月 2015 年 1-3 月 业 务 及 管 理 费 增 幅 净 利 润 增 幅 资 产 减 值 损 失 人 民 币 百 万 元 32,000 28,000 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 - 增 长 率 26, % 120% 23, % 101% 15,953 18, % 18,516 80% 13,023 57% 13,285 63% 45% 9,990 10,040 9,550 33% 6,901 43% 20% 14% 16% 17% 4,786 2,854 2,593 2,951 1,423-10% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 2016 年 第 一 季 度, 受 国 内 经 济 增 速 放 缓 产 业 结 构 调 整 升 级 深 入 推 进 等 因 素 的 影 响, 银 行 业 资 产 质 量 持 续 承 压, 信 用 风 险 企 高, 为 增 强 风 险 抵 御 能 力, 银 行 业 对 信 贷 资 产 进 一 步 计 提 了 资 产 减 值 损 失, 平 均 增 长 率 为 34%, 其 中 宁 波 银 行 南 京 银 行 平 安 银 行 华 夏 银 行 及 中 信 银 行 所 计 提 的 资 产 减 值 损 失 同 比 增 幅 在 100% 以 上 2016 年 1-3 月 2015 年 1-3 月 增 长 比 率 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 31

32 盈 利 能 力 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 人 民 币 百 万 元 370,000 5% 365, , , , % 364, % 2016 年 第 一 季 度, 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 总 体 较 2015 年 同 期 有 所 增 加, 但 增 速 有 所 放 缓, 涨 幅 由 2015 年 第 一 季 度 的 3.22% 下 降 至 2.81% 350, , 年 1-3 月 2016 年 1-3 月 0% 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 增 幅 人 民 币 百 万 元 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000-74,764 67,952 46,619 54,688 24% 22,772 19,06618,350 11,200 13,922 15,700 10% 7% 13,706 7% 8% 8,446 4,431 6,086 6% 1% 5,275 1% 2% 1% 2% 6% 5% 1% 2,119 2,030 2% 3% 1% 0% 19% 16% 30% 25% 20% 15% 其 中, 浦 发 银 行 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 涨 幅 最 大, 达 到 24%, 南 京 银 行 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 增 幅 亦 达 19% 浦 发 银 行 南 京 银 行 等 股 份 制 商 业 银 行 净 利 润 增 幅, 主 要 源 于 本 年 利 息 净 收 入 和 手 续 费 净 收 入 的 增 长 2016 年 1-3 月 2015 年 1-3 月 增 幅 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 32

33 盈 利 能 力 业 绩 指 标 人 民 币 元 年 第 一 季 度, 大 部 分 上 市 银 行 的 每 股 收 益 与 去 年 同 期 持 平 其 中, 浦 发 银 行 每 股 收 益 较 去 年 同 期 增 长 人 民 币 0.1 元, 主 要 源 于 本 期 收 益 较 去 年 同 期 的 大 幅 增 长 0.00 每 股 收 益 (EPS) 2016 年 1-3 月 每 股 收 益 (EPS) 2015 年 1-3 月 25% 20% 15% 10% 5% 0% 21.24% 17.12% 18.53% 19.84% 19.68% 18.72% 17.94% 18.00% 18.48% 17.60% 16.25% 14.77% 14.40% 13.94% 14.80% 14.01% 2016 年 第 一 季 度, 上 市 银 行 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 同 比 下 降 1.99 个 百 分 点, 主 要 是 由 于 净 利 润 增 长 放 缓, 而 净 资 产 则 随 银 行 业 务 规 模 的 扩 大 而 持 续 增 长, 从 而 导 致 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 下 降 其 中, 民 生 银 行 和 南 京 银 行 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 下 降 比 率 较 高, 分 别 达 3.70 及 3.76 个 百 分 点 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (ROE) 2016 年 1-3 月 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (ROE) 2015 年 1-3 月 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 33

34 盈 利 能 力 业 绩 指 标 ( 续 ) 人 民 币 元 总 体 而 言,2016 年 第 一 季 度 上 市 银 行 的 每 股 净 资 产 继 续 保 持 增 长 态 势 截 至 第 一 季 度 末, 浦 发 银 行 和 兴 业 银 行 的 每 股 净 资 产 最 高, 分 别 达 到 人 民 币 元 和 人 民 币 元, 同 比 增 长 4.38% 和 5.63% 0.00 每 股 净 资 产 31/03/2016 每 股 净 资 产 31/12/2015 人 民 币 元 受 到 中 国 经 济 放 缓 压 力 互 联 网 金 融 的 跨 界 竞 争 利 率 市 场 化 的 挤 压 等 不 利 因 素 影 响,2016 第 一 季 度 末, 绝 大 多 数 上 市 银 行 股 价 均 有 不 同 程 度 下 降 其 中 降 幅 最 大 的 为 建 设 银 行 中 信 银 行 和 华 夏 银 行,2016 第 一 季 度 末 收 盘 价 分 别 为 和 元, 同 比 降 幅 均 为 16% 收 盘 价 31/03/2016 收 盘 价 31/12/2015 数 据 来 源 : 各 银 行 2015 年 及 2016 年 第 一 季 度 报 告 毕 马 威 中 国 研 究 34

35 3 银 行 业 热 点 话 题 探 讨

36 热点话题 银行业热点话题探讨 热点话题一 营改增全面实施对银行业的影响 37 热点话题二 信贷资产收益权转让82号文的解读及对银行业务的影响 44 热点话题三 中国银行业经济增长放缓周期下不良资产处置策略 52 热点话题四 新一轮债转股分析 57 学院采风 金融支持供给侧改革的机制研究 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织( 毕马威国际 )相关联的独立成员所网络中的成员 版权所 有 不得转载 中国印刷 36

37 热 点 话 题 一 : 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 营 业 税 改 增 值 税 的 背 景 多 年 以 来, 我 国 实 行 的 间 接 税 制 是 双 税 种 并 行 的 税 制, 增 值 税 普 遍 适 用 于 货 物 生 产 销 售 相 关 行 业, 而 营 业 税 普 遍 适 用 于 包 括 银 行 业 在 内 的 服 务 行 业 这 种 双 税 种 并 行 的 税 制, 对 制 造 业 和 服 务 业 造 成 了 税 收 壁 垒, 阻 碍 了 专 业 化 协 作 分 工, 营 业 税 以 纳 税 人 全 部 营 业 额 为 课 税 对 象, 随 着 流 转 环 节 的 增 多, 重 复 征 税 的 问 题 越 明 显 从 2012 年 起, 中 国 政 府 便 开 始 逐 步 实 施 由 增 值 税 全 面 替 代 营 业 税 的 税 制 改 革 在 营 改 增 试 点 初 期, 适 用 于 特 定 行 业 的 营 改 增 政 策 是 逐 省 市 推 开 的, 而 最 近 的 几 次 扩 围, 则 是 在 全 国 范 围 内 按 行 业 逐 步 推 开 的 作 为 供 给 侧 改 革 的 重 要 举 措, 在 中 国 最 高 领 导 层 的 直 接 关 心 过 问 下, 营 改 增 的 进 程 不 断 加 快 2016 年 3 月 5 日, 在 十 二 届 全 国 人 大 四 次 会 议 开 幕 式 上, 国 务 院 总 理 李 克 强 宣 布 今 年 全 面 实 施 营 改 增, 从 5 月 1 日 起, 将 房 地 产 业 和 建 筑 业 金 融 服 务 业 和 生 活 服 务 业 同 时 纳 入 营 改 增 试 点 范 围 在 全 球 已 采 用 增 值 税 制 ( 或 类 似 税 制 ) 的 160 多 个 国 家 中, 中 国 将 成 为 增 值 税 税 基 最 广 的 国 家 中 国 的 增 值 税 将 适 用 于 几 乎 全 部 银 行 业 服 务 ( 包 括 利 息 收 入 ) 这 是 中 国 增 值 税 改 革 的 一 大 创 举 中 国 对 银 行 业 征 收 增 值 税 受 到 世 界 各 国 的 广 泛 关 注, 如 果 中 国 对 银 行 业 征 收 增 值 税 取 得 成 功, 其 相 关 做 法 无 疑 会 成 为 其 他 国 家 采 取 相 同 措 施 的 范 本 2016 年 3 月 24 日, 财 政 部 和 国 家 税 务 总 局 联 合 发 布 了 财 税 [2016]36 号 文 ( 以 下 简 称 36 号 文 ), 明 确 了 适 用 于 房 地 产 业 和 建 筑 业 金 融 服 务 业 和 生 活 服 务 业 的 相 关 增 值 税 税 率 和 具 体 政 策 2016 年 4 月 29 日, 财 政 部 和 国 家 税 务 总 局 联 合 发 布 了 财 税 [2016]46 号 文, 对 于 营 改 增 试 点 金 融 业 有 关 政 策 进 行 了 进 一 步 的 明 确 银 行 业 适 用 的 增 值 税 政 策 银 行 业 涉 及 增 值 税 的 业 务 主 要 包 括 贷 款 服 务 直 接 收 费 金 融 服 务 金 融 商 品 转 让 金 融 代 理 和 一 般 商 品 买 卖 营 业 税 征 收 的 计 税 依 据 为 一 般 贷 款 业 务 的 贷 款 利 息 收 入 手 续 费 佣 金 类 的 收 入 等 应 税 收 入, 税 率 为 5% 营 改 增 后, 银 行 业 适 用 6% 的 增 值 税 税 率, 由 于 增 值 税 可 以 抵 扣 进 项 税 额, 而 营 业 税 是 基 于 营 业 额 全 额 征 税, 所 以 单 纯 比 较 税 率 高 低 并 不 全 面 具 体 的 增 值 税 处 理 如 下 : 37

38 热 点 话 题 一 : 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 ( 续 ) 银 行 业 适 用 的 增 值 税 政 策 ( 续 ) 应 税 服 务 定 义 增 值 税 政 策 以 前 营 业 税 处 理 金 融 商 品 转 让 金 融 商 品 转 让, 是 指 转 让 外 汇 有 价 证 券 非 货 物 期 货 和 其 他 金 融 商 品 所 有 权 的 业 务 活 动 其 他 金 融 商 品 转 让 包 括 基 金 信 托 理 财 产 品 等 各 类 资 产 管 理 产 品 和 各 种 金 融 衍 生 品 的 转 让 金 融 商 品 转 让, 按 照 卖 出 价 扣 除 买 入 价 后 的 余 额 为 销 售 额 转 让 金 融 商 品 出 现 的 正 负 差, 按 盈 亏 相 抵 后 的 余 额 为 销 售 额 若 相 抵 后 出 现 负 差, 可 结 转 下 一 纳 税 期 与 下 期 转 让 金 融 商 品 销 售 额 相 抵, 但 年 末 时 仍 出 现 负 差 的, 不 得 转 入 下 一 个 会 计 年 度 金 融 商 品 转 让, 不 得 开 具 增 值 税 专 用 发 票 2013 年 12 月 1 日 起, 不 同 类 别 的 金 融 产 品 的 正 负 差 在 同 一 年 度 内 可 以 相 抵 后 再 缴 纳 营 业 税 直 接 收 费 金 融 服 务 直 接 收 费 金 融 服 务, 是 指 为 货 币 资 金 融 通 及 其 他 金 融 业 务 提 供 相 关 服 务 并 且 收 取 费 用 的 业 务 活 动 包 括 提 供 货 币 兑 换 账 户 管 理 电 子 银 行 信 用 卡 信 用 证 财 务 担 保 资 产 管 理 信 托 管 理 基 金 管 理 金 融 交 易 场 所 ( 平 台 ) 管 理 资 金 结 算 资 金 清 算 金 融 支 付 等 服 务 直 接 收 费 金 融 服 务, 以 提 供 直 接 收 费 金 融 服 务 收 取 的 手 续 费 佣 金 酬 金 管 理 费 服 务 费 经 手 费 开 户 费 过 户 费 结 算 费 转 托 管 费 等 各 类 收 费 为 销 售 额 金 融 机 构 取 得 的 手 续 费 收 入 需 要 缴 纳 增 值 税 纳 税 人 购 买 的 直 接 收 费 金 融 服 务 其 进 项 税 额 可 以 从 销 项 税 额 中 抵 扣 手 续 费 收 入 全 额 缴 纳 5% 的 营 业 税 38

39 热 点 话 题 一 : 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 ( 续 ) 银 行 业 适 用 的 增 值 税 政 策 ( 续 ) 应 税 服 务 定 义 增 值 税 政 策 以 前 营 业 税 处 理 贷 款 服 务 金 融 代 理 贷 款, 是 指 将 资 金 贷 与 他 人 使 用 而 取 得 利 息 收 入 的 业 务 活 动 各 种 占 用 拆 借 资 金 取 得 的 收 入, 包 括 金 融 商 品 持 有 期 间 ( 含 到 期 ) 利 息 ( 保 本 收 益 报 酬 资 金 占 用 费 补 偿 金 等 ) 收 入 信 用 卡 透 支 利 息 收 入 买 入 返 售 金 融 商 品 利 息 收 入 融 资 融 券 收 取 的 利 息 收 入, 以 及 融 资 性 售 后 回 租 押 汇 罚 息 票 据 贴 现 转 贷 等 业 务 取 得 的 利 息 及 利 息 性 质 的 收 入, 按 照 贷 款 服 务 缴 纳 增 值 税 以 货 币 资 金 投 资 收 取 的 固 定 利 润 或 者 保 底 利 润, 按 照 贷 款 服 务 缴 纳 增 值 税 以 提 供 贷 款 服 务 取 得 的 全 部 利 息 及 利 息 性 质 的 收 入 为 销 售 额 纳 税 人 接 受 的 贷 款 服 务 以 及 向 贷 款 方 支 付 的 与 该 笔 贷 款 直 接 相 关 的 投 融 资 顾 问 费 手 续 费 咨 询 费 等 费 用, 其 进 项 税 额 不 得 从 销 项 税 额 中 抵 扣 金 融 相 关 各 类 经 纪 中 介 代 理 服 务, 例 如 保 险 代 理 国 内 银 行 提 供 金 融 中 介 业 务 取 得 的 利 息 收 入 按 5% 缴 纳 营 业 税, 其 计 税 基 础 为 取 得 的 利 息 总 收 入 ( 含 价 外 费 用, 如 有 ), 同 时 不 能 扣 除 相 应 成 本 支 出 承 担 的 流 转 税 此 外, 只 要 借 款 人 或 贷 款 人 在 中 国 境 内, 取 得 的 利 息 收 入 都 需 在 中 国 缴 纳 营 业 税 以 取 得 的 全 部 价 款 和 价 外 费 用, 扣 除 向 委 托 方 收 取 并 代 为 支 付 的 政 府 性 基 金 或 者 行 政 事 业 性 收 费 后 的 余 额 为 销 售 额 向 委 托 方 收 取 的 政 府 性 基 金 或 者 行 政 事 业 性 收 费, 不 得 开 具 增 值 税 专 用 发 票 以 其 向 委 托 人 收 取 的 全 部 价 款 和 价 外 费 用 减 除 现 行 税 收 政 策 规 定 的 可 扣 除 部 分 后 的 余 额 为 计 税 营 业 额 39

40 热 点 话 题 一 : 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 ( 续 ) 银 行 业 适 用 的 增 值 税 政 策 ( 续 ) 应 税 服 务 定 义 增 值 税 政 策 以 前 营 业 税 处 理 一 般 商 品 买 卖 业 务 此 类 业 务 包 括 实 物 贵 金 属 按 一 般 征 税 方 式 缴 纳 增 值 税 目 前 已 属 于 增 值 税 征 税 范 围 交 易 抵 债 资 产 交 易 固 定 资 产 处 置 等 金 融 同 业 往 来 金 融 机 构 之 间 所 发 生 的 资 金 融 同 业 往 来 利 息 收 入 免 税 营 业 税 体 系 下, 同 业 往 来 产 金 往 来 业 务 适 用 免 税 的 金 融 同 业 往 来 范 围 如 下 : ᅳ 金 融 机 构 与 人 民 银 行 所 发 生 的 资 金 往 来 业 务 包 括 人 民 银 行 对 一 般 金 融 机 构 贷 款, 以 及 人 民 银 行 对 商 业 银 行 的 再 贴 现 等 ᅳ 银 行 联 行 往 来 业 务 同 一 银 行 系 统 内 部 不 同 行 之 间 所 发 生 的 资 金 账 务 往 来 业 务 ᅳ 金 融 机 构 间 的 资 金 往 来 业 务 是 指 经 人 民 银 行 批 准, 进 入 全 国 银 行 间 同 业 拆 借 市 场 的 金 融 机 构 之 间 通 过 全 国 统 一 的 同 业 拆 借 网 络 进 行 的 短 期 ( 一 年 以 下 含 一 年 ) 无 担 保 资 金 融 通 行 为 ᅳ 金 融 机 构 之 间 开 展 的 转 贴 现 业 务 ᅳ 质 押 式 买 入 返 售 金 融 商 品 质 押 式 买 入 返 售 金 融 商 品, 是 指 交 易 双 方 进 行 的 以 债 券 等 金 融 商 品 为 权 利 质 押 的 一 种 短 期 资 金 融 通 业 务 ᅳ 持 有 政 策 性 金 融 债 券 政 策 性 金 融 债 券, 是 指 开 发 性 政 策 性 金 融 机 构 发 行 的 债 券 生 的 收 入 免 征 营 业 税 跨 境 借 入 中 国 境 内 的 借 款 人 向 境 外 银 行 取 得 的 借 款 采 用 代 扣 代 缴 模 式 即 由 境 内 服 务 接 受 方 就 其 支 付 的 服 务 费 缴 纳 增 值 税, 但 是 相 关 利 息 支 出 相 应 的 进 项 税 不 可 抵 扣 只 要 借 款 人 在 中 国 境 内, 境 外 银 行 取 得 的 利 息 收 入 都 需 要 在 中 国 缴 纳 营 业 税 跨 境 借 出 中 国 境 内 的 银 行 向 境 外 提 供 的 借 款 根 据 目 前 的 增 值 税 政 策, 除 为 境 外 单 位 之 间 的 货 币 资 金 融 通 及 其 他 金 融 业 务 提 供 的 直 接 收 费 金 融 服 务 和 出 口 货 物 提 供 的 保 险 服 务 外, 出 口 金 融 服 务 仍 需 要 缴 纳 增 值 税 境 内 银 行 向 境 外 提 供 金 融 服 务 取 得 的 利 息 收 入 需 按 5% 缴 纳 营 业 税 40

41 热 点 话 题 一 : 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 ( 续 ) 营 改 增 对 银 行 业 的 影 响 首 先, 银 行 作 为 金 融 服 务 业 可 抵 扣 的 进 项 不 多, 而 且 根 据 36 号 文 规 定, 利 息 支 出 以 及 纳 税 人 接 受 贷 款 服 务 向 贷 款 方 支 付 的 与 该 笔 贷 款 直 接 相 关 的 投 融 资 顾 问 费 手 续 费 咨 询 费 等 费 用, 其 进 项 税 额 均 不 得 从 销 项 税 额 中 抵 扣 这 也 就 意 味 着 银 行 的 主 要 利 润 来 源 的 贷 款 业 务 没 有 进 项 可 抵 扣, 同 时 开 展 业 务 的 相 关 费 用 中 占 比 较 大 的 人 工 费 用 福 利 费 用 交 通 费 用 以 及 业 务 招 待 费 用 等 亦 不 能 抵 扣 进 项 税 而 销 项 通 过 提 高 利 率 转 嫁 增 值 税 的 空 间 非 常 有 限, 所 以 增 值 税 税 负 基 本 上 由 银 行 自 己 消 化 因 此 纳 入 营 改 增 后, 对 于 当 期 没 有 大 额 固 定 资 产 及 不 动 产 采 购 计 划 发 生 的 银 行 的 整 体 税 负 可 能 会 上 升 第 二, 营 改 增 落 地 实 施 工 作 的 复 杂 性 和 难 度 往 往 超 出 企 业 的 预 期 尤 其 是 对 于 规 模 庞 大 组 织 结 构 复 杂 业 务 类 型 复 杂 和 交 易 量 巨 大 的 大 型 银 行 而 言, 难 度 前 所 未 有 营 改 增 会 同 时 影 响 银 行 业 全 部 业 务 线 的 经 营 模 式 以 及 内 部 工 作 流 程 营 改 增 前, 银 行 业 务 流 程 是 基 于 营 业 税 设 计 的 相 对 于 营 业 税, 增 值 税 政 策 和 征 管 特 点 导 致 的 风 险 控 制 点 会 大 幅 增 加 我 们 注 意 到 已 经 有 银 行 对 不 符 合 营 改 增 税 务 要 求 的 业 务 进 行 了 调 整 第 三, 营 改 增 不 是 简 单 的 税 种 变 化, 而 是 一 场 将 对 银 行 绝 大 多 数 主 要 部 门 产 生 重 大 影 响 的 变 革 营 改 增 除 了 影 响 会 计 核 算 预 算 管 理 报 表 管 理 税 务 申 报 发 票 管 理 等 财 务 部 门 的 工 作, 还 涉 及 业 务 流 程 管 理 营 销 方 案 管 理 大 客 户 管 理 供 应 商 管 理 采 购 管 理 合 同 管 理 IT 系 统 管 理 等 业 务 前 端 和 中 后 台 的 工 作 举 例 而 言, 业 务 部 门 需 根 据 税 务 政 策 变 化 及 时 调 整 定 价 策 略 ; 采 购 部 门 需 梳 理 供 应 商 资 料 及 确 定 采 购 流 程 ; 法 律 部 门 需 审 阅 及 增 加 修 改 合 同 条 款 因 此, 营 改 增 的 应 对 不 仅 需 要 财 务 部 门 的 人 力 物 力 资 源, 也 需 要 前 台 中 台 和 后 台 多 个 部 门 的 通 力 协 作 其 他 行 业 的 经 验 显 示 营 改 增 落 地 过 程 中, 跨 部 门 的 有 效 沟 通 和 相 关 部 门 的 责 任 重 新 定 义 及 划 分 也 是 难 点 重 点 问 题 41

42 热 点 话 题 一 : 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 ( 续 ) 银 行 业 如 何 应 对 营 改 增 鉴 于 政 策 出 台 和 实 施 的 间 隔 时 间 较 短, 金 融 业 企 业 需 要 对 营 改 增 工 作 进 行 优 先 级 的 安 排, 以 实 现 价 能 算 账 能 记, 票 能 开, 税 能 报 的 增 值 税 合 规 目 的 根 据 我 们 协 助 众 多 大 型 金 融 机 构 实 施 落 地 的 经 验, 建 议 按 照 以 下 顺 序 推 进 工 作 : 政 策 公 布 后 至 营 改 增 实 施 日 2016 年 5 月 1 日 营 改 增 实 施 日 之 前, 银 行 应 制 定 增 值 税 会 计 核 算 办 法 对 涉 及 增 值 税 影 响 的 业 务 进 行 价 税 分 离 尽 可 能 将 企 业 财 务 系 统 和 金 税 系 统 实 现 对 接 购 买 和 合 理 布 局 税 控 设 备 进 行 增 值 税 一 般 纳 税 人 登 记 确 定 领 购 发 票 的 数 量 进 行 客 户 和 供 应 商 梳 理 审 阅 合 同 并 根 据 政 策 更 新 合 同 模 板 目 前 很 多 大 型 银 行 已 经 基 本 完 成 上 述 应 对 工 作 但 由 于 政 策 公 布 至 营 改 增 实 施 日 的 时 间 只 有 短 短 不 到 40 天 的 时 间, 上 述 工 作 还 需 要 进 行 更 新 细 化, 营 改 增 系 统 还 需 优 化 和 定 制 化 开 发 政 策 公 布 后 至 第 一 个 申 报 期 银 行 按 季 度 申 报, 第 一 个 申 报 期 可 能 为 7 月 15 日 因 此, 需 要 尽 可 能 将 金 融 企 业 和 金 税 系 统 进 行 系 统 对 接, 或 者 通 过 系 统 实 现 申 报 或 暂 时 通 过 手 工 方 案 进 行 纳 税 申 报 各 地 纳 税 申 报 政 策 尚 不 明 朗 从 目 前 已 出 台 纳 税 申 报 政 策 的 地 区 来 看, 银 行 业 增 值 税 纳 税 申 报 方 式 可 能 有 如 下 三 种 方 式 : 预 缴 申 报 方 式 按 照 总 机 构 及 分 支 机 构 应 税 销 售 额 占 全 省 销 售 额 的 比 例 计 算 分 配 税 款 方 式 以 及 不 进 行 预 缴 直 接 汇 总 申 报 的 方 式 对 于 以 上 纳 税 申 报 方 式, 各 省 的 处 理 不 一 致 另 外, 对 于 银 行 业 的 一 些 特 殊 业 务 各 地 税 务 局 的 申 报 要 求 有 所 不 同, 这 些 特 殊 业 务 包 括 实 物 贵 金 属 销 售 租 赁 不 动 产 销 售 不 动 产 销 售 已 使 用 的 固 定 资 产 建 议 银 行 及 时 与 当 地 税 务 局 进 行 沟 通, 了 解 适 用 的 纳 税 申 报 政 策 银 行 应 建 立 并 执 行 增 值 税 发 票 管 理 及 增 值 税 风 险 管 理 的 内 部 管 理 流 程 和 相 关 风 险 控 制 点, 也 需 要 对 财 务 运 营 税 务 法 律 和 信 息 系 统 的 员 工 进 行 针 对 性 的 培 训, 并 需 要 制 定 增 值 税 手 册, 将 已 经 实 施 的 增 值 税 处 理 方 案 及 相 关 操 作 制 度 化, 并 做 好 实 时 更 新 的 准 备 第 一 个 申 报 期 之 后 营 改 增 初 期, 银 行 和 税 务 机 关, 以 及 各 地 税 务 机 关 之 间 对 于 相 关 条 款 的 理 解 和 操 作 不 一 致 营 改 增 法 规 中 将 银 行 业 务 分 为 几 大 类 : 贷 款 服 务 直 接 收 费 金 融 服 务 金 融 商 品 转 让 金 融 代 理 和 一 般 商 品 买 卖 银 行 业 业 务 发 展 迅 速, 产 品 创 新 层 出 不 穷, 由 于 很 多 业 务 性 质 复 杂 可 能 兼 有 不 同 类 别 的 特 点, 难 以 简 单 归 入 这 三 大 类 中 任 何 一 类, 而 三 大 类 金 融 服 务 的 增 值 税 处 理 不 一, 银 行 业 存 在 准 确 判 断 归 类 的 问 题 对 于 银 行 业 涉 及 的 免 税 优 惠 政 策 适 用 范 围 难 以 把 握 各 银 行 在 准 备 营 改 增 过 程 中 一 项 重 要 工 作 就 是 营 改 增 具 体 政 策 口 径 的 咨 询 判 断 确 认 反 馈 对 于 征 纳 双 方 而 言, 新 的 营 改 增 政 策 需 要 时 间 消 化 和 理 解, 而 且 财 税 部 门 可 能 陆 续 出 台 操 作 细 则, 所 以 金 融 业 企 业 需 要 做 好 准 备 来 应 对 一 些 意 料 之 外 的 问 题 如 果 金 融 业 营 改 增 政 策 进 行 相 应 更 新, 企 业 需 要 确 保 增 值 税 手 册 和 流 程 做 出 相 应 的 改 动 42

43 热 点 话 题 一 : 营 改 增 全 面 实 施 对 银 行 业 的 影 响 ( 续 ) 银 行 业 如 何 应 对 营 改 增 ( 续 ) 值 得 注 意 的 是, 由 于 目 前 准 备 时 间 紧 迫, 大 多 数 金 融 企 业 进 行 的 系 统 改 造 多 在 财 务 系 统 或 者 税 务 系 统 进 行, 属 于 过 渡 方 案 或 应 急 方 案, 随 着 政 策 的 明 朗 和 清 晰, 企 业 需 要 逐 一 对 业 务 流 程 和 收 入 进 行 梳 理 分 析, 确 有 必 要 的 话, 可 以 实 现 业 务 系 统 的 前 端 改 造, 优 化 增 值 税 链 条 式 的 管 理 此 外, 银 行 还 需 要 考 虑 营 改 增 后 是 否 需 要 调 整 业 务 模 式 目 前, 许 多 企 业 都 设 计 了 多 种 业 务 模 式 以 使 营 业 税 税 负 最 小 化, 当 营 改 增 全 面 实 施 以 后 需 要 重 新 审 视 相 关 业 务 模 式, 以 最 大 化 享 受 优 惠 政 策, 并 规 避 相 关 税 务 风 险 综 上, 营 改 增 并 不 是 简 单 的 税 种 变 化, 如 何 应 对 营 改 增 也 并 不 仅 仅 是 财 务 部 门 的 工 作, 而 需 要 全 行 各 部 门 的 积 极 参 与 配 合 和 落 实 因 此, 银 行 需 要 对 外 加 强 与 财 税 部 门 和 主 管 机 构 的 沟 通, 了 解 同 行 营 改 增 动 态, 同 时 对 内 成 立 营 改 增 工 作 组, 制 定 营 改 增 项 目 工 作 目 标 和 实 施 方 案, 必 要 的 情 况 下 引 入 营 改 增 经 验 丰 富 的 中 介 机 构 加 以 协 助, 以 保 证 营 改 增 工 作 顺 利 实 施 预 计 未 来 营 改 增 试 点 金 融 业 的 相 关 文 件 会 陆 续 出 台, 这 些 文 件 的 出 台 将 对 目 前 营 改 增 试 点 金 融 业 政 策 中 不 清 晰 的 地 方 进 行 进 一 步 的 说 明 和 明 确, 并 对 一 些 银 行 营 改 增 后 税 负 增 加 的 情 况 有 所 改 善 银 行 应 及 时 关 注 后 续 出 台 的 文 件, 参 考 同 业 的 情 况 并 与 税 务 局 进 行 沟 通, 及 时 调 整 营 改 增 的 应 对 政 策 进 入 了 后 营 改 增 时 代, 也 许 尚 在 进 行 中, 银 行 更 需 考 虑, 在 全 新 的 税 务 环 境 下, 需 要 采 取 什 么 措 施, 以 实 现 整 体 税 负 优 化 加 强 税 务 风 险 管 控 以 便 在 不 断 深 入 开 展 的 金 融 改 革 中 继 续 乘 风 破 浪 43

44 热 点 话 题 二 : 信 贷 资 产 收 益 权 转 让 82 号 文 的 解 读 及 对 银 行 业 务 的 影 响 分 析 监 管 演 变 过 程 2010 年 12 月 中 国 银 监 会 关 于 进 一 步 规 范 银 行 业 金 融 机 构 信 贷 资 产 转 让 业 务 的 通 知 银 监 发 号, 银 行 业 金 融 机 构 转 让 信 贷 资 产 应 当 遵 守 真 实 性 原 则, 禁 止 资 产 的 非 真 实 转 移 转 让 双 方 不 得 采 取 签 订 回 购 协 议 等 方 式 规 避 监 管 银 监 会 关 于 银 行 业 信 贷 资 产 流 转 集 中 登 记 的 通 知 (108 号 文 ), 要 求 银 行 业 金 融 机 构 开 展 信 贷 资 产 流 转 业 务, 即 将 所 持 有 的 信 贷 资 产 及 对 应 的 受 益 权 进 行 转 让, 应 实 施 集 中 登 记 银 监 会 关 于 规 范 金 融 资 产 管 理 公 司 不 良 资 产 收 购 业 务 的 通 知 (56 号 文 ), 禁 止 资 管 公 司 为 银 行 金 融 机 构 规 避 资 产 质 量 监 管 提 供 通 道, 首 次 明 令 禁 止 资 管 公 司 的 通 道 业 务 2009 年 12 月 2012 年 1 月 2015 年 8 月 2016 年 5 月 2010 年 12 月 2015 年 6 月 2015 年 8 月 银 监 会 关 于 进 一 步 规 范 银 信 合 作 有 关 事 项 的 通 知 明 确 规 定 银 信 合 作 理 财 产 品 不 得 投 资 于 理 财 产 品 发 行 银 行 自 身 的 信 贷 资 产 或 票 据 资 产, 但 只 局 限 于 银 信 合 作, 并 没 有 拓 展 到 其 他 通 道 类 型 财 政 部 银 监 会 金 融 企 业 不 良 资 产 批 量 转 让 管 理 办 法 财 金 号, 传 达 盘 活 金 融 企 业 不 良 信 贷 资 产 和 非 信 贷 资 产 的 相 关 指 引 2015 年 8 月, 财 政 部 下 发 金 融 资 产 管 理 公 司 开 展 非 金 融 机 构 不 良 资 产 业 务 管 理 办 法 财 金 [2015]56 号, 放 开 了 国 有 资 管 公 司 的 业 务 许 可, 允 许 其 收 购 处 置 非 金 融 机 构 不 良 资 产 银 监 会 关 于 规 范 银 行 业 金 融 机 构 信 贷 资 产 收 益 权 转 让 业 务 的 通 知 (82 号 文 ), 引 导 信 贷 资 产 收 益 权 转 让 业 务 健 康 有 序 发 展 44

45 热点话题二 信贷资产收益权转让82号文的解读及对 银行业务的影响分析 续 82号文影响分析 1 进一步明确了金融工具发展的监管导向 穿透原则 阳光化 标准化 2 会计出表不等于资本出表 压缩了监管套利的空 间 使得资本充足率等指标承压 3 禁止各种通道下本行理财资金直接或间接投资本行 信贷资产收益权 降低 隐性风险 水平 4 规范了收益权转让业务的业务制度 风险管理和信息披 露要求 合规压力变大 2016毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织( 毕马威国际 )相关联的独立成员所网络中的成员 版权所 有 不得转载 中国印刷 45