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1 FMF Investments Inc 星 期 五 Pasadena: 72F 51F 星 期 六 :64F 44F 新 闻 截 稿 时 间 : 12:45 PST 新 闻 编 辑 整 理 导 读 撰 写 :James Ma & Clovis So 导 读 : 周 五 股 市 回 顾 :A 股 两 市 周 五 V 型 反 转, 沪 指 一 度 逼 近 2850 点, 午 后 在 煤 炭 建 筑 等 权 重 板 块 带 领 下 两 市 逆 转 盘 面 上, 煤 炭 航 空 建 筑 矿 物 制 品 等 板 块 涨 幅 居 前 ; 家 居 用 品 船 舶 医 疗 板 块 跌 幅 扩 大 截 至 收 盘, 沪 指 收 涨 1.25% 报 点, 成 交 1701 亿 ; 深 成 收 涨 1.36% 报 点, 成 交 2764 亿 ; 创 业 板 收 涨 1.76% 报 点, 成 交 794 亿 金 融 市 场 消 息, 票 据 风 波 截 至 目 前 初 步 查 清, 是 农 行 北 京 分 行 两 名 员 工 涉 嫌 套 取 38 元 票 据 用 来 投 资 股 市, 但 股 市 大 跌 致 使 巨 资 缺 口 无 法 兑 付, 此 案 总 涉 及 风 险 金 额 为 亿 元 央 行 官 员 周 五 称 当 前 央 行 暂 不 会 实 施 降 准, 而 是 使 用 其 它 工 具 来 代 替 补 充 流 动 性 ; 上 交 所 发 文 称 加 强 对 大 股 东 大 宗 交 易 减 持 买 入 方 后 续 交 易 行 为 的 监 管 香 港 市 场 由 于 日 本 和 欧 央 行 预 计 推 出 更 多 刺 激 计 划 周 五 收 盘 上 涨, 此 抑 制 了 市 场 对 香 港 终 结 联 系 汇 率 制 度 的 堵 住, 同 时 港 币 周 五 上 涨 0.4% 截 至 收 盘, 恒 指 收 涨 2.9% 报 点, 成 交 899 亿 港 币, 国 企 指 数 收 涨 3.44% 报 点, 成 交 170 亿 欧 洲 方 面, 周 五 公 布 欧 元 区 1 月 制 造 业 和 服 务 业 PMI 值, 整 体 结 果 均 不 及 预 期 ; 但 原 油 的 反 弹 以 及 投 资 者 对 欧 央 行 货 币 政 策 的 预 期 使 得 欧 股 周 五 大 幅 收 涨 : 泛 欧 斯 托 克 600 收 涨 3%, 斯 托 克 50 收 涨 2.69%; 主 要 区 域 指 数 分 别 收 涨 2.19%(FTSE100) 1.99%(DAX) 3.10%(CAC40) 欧 元 隔 夜 平 均 利 率 指 数 显 示 今 年 3 月 份 欧 央 行 将 再 度 下 调 存 款 利 率 10BP 的 可 能 性 为 90%, 前 一 个 月 这 个 概 率 为 35% 原 油 的 大 反 弹 同 时 推 动 美 股 今 日 美 股 开 盘 上 涨, 盘 面 上 能 源 及 科 技 服 务 板 块 涨 幅 居 前 经 济 数 据 今 日 有 12 月 成 屋 销 售 和 本 周 美 国 石 油 钻 井 平 台 数 据 ; 另 有 美 国 12 月 领 先 指 数 :- 0.2%, 预 期 - 0.1%, 前 月 0.5% 据 路 透 报, 因 过 去 一 段 时 间 油 价 的 暴 跌, 穆 迪 将 全 球 120 家 能 源 企 业 列 入 下 调 复 评 名 单 国 际 经 济 消 息, 索 罗 斯 和 达 里 奥 由 于 全 球 的 通 缩 一 致 唱 空 国 际 经 济 ; 另 加 两 位 债 王 (Gundlach 和 格 罗 斯 ) 也 加 入 到 索 罗 斯 和 达 里 奥 看 空 美 股 的 阵 营 日 央 行 行 长 表 示 近 期 市 场 动 荡 未 过 多 影 响 日 本 经 济 前 景 ; 俄 罗 斯 财 政 部 计 划 发 行 境 内 债 券 以 填 补 因 油 价 暴 跌 而 出 现 的 预 算 窟 窿 ; 委 内 瑞 拉 因 油 价 暴 跌 违 约 风 险 加 重 中 国 经 济 消 息, 彭 博 周 四 报 索 罗 斯 预 期 中 国 经 济 将 出 现 硬 着 陆, 但 中 国 债 务 过 高 导 致 的 经 济 方 面 正 给 世 界 其 他 地 区 带 来 问 题, 中 国 问 题 及 原 油 和 原 材 料 价 格 下 跌 时 导 致 通 缩 的 根 源, 但 称 中 国 有 资 源 政 策 空 间 大 外 储 量 大, 将 有 能 力 控 制 住 形 式 ; 国 家 副 主 席 李 源 潮 和 证 监 会 副 主 席 方 海 星 在 达 沃 斯 论 坛 会 接 受 采 访 的 讲 话 实 录 请 见 栏 目 文 章, 分 别 对 中 国 经 济 发 展 状 况 股 市 动 荡 人 民 币 15 年 经 济 表 现 16 年 经 济 展 望 改 革 推 进 等 做 出 评 论 ; 国 务 院 第 五 次 全 体 会 议 提 出 要 继 续 在 区 间 调 控 基 础 上 加 大 定 向 调 控 相 机 调 控, 推 进 结 构 性 改 革 ; 央 行 下 周 起 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理 试 点 扩 至 四 个 自 贸 区 : 上 海 天 津 广 州 福 建 ; 中 国 人 社 部 15 年 四 季 度 新 闻 发 布 会 指 出 确 保 16 年 养 老 金 启 动 投 资 运 营, 并 表 示 股 市 倒 跌 与 养 老 金 入 市 无 关, 另 外, 人 社 部 数 据 显 示 15 年 末 中 国 城 镇 登 记 失 业 率 4.05%, 环 比 持 平, 同 比 略 下 降 ; 栏 目 最 后 请 阅 中 国 劳 动 力 困 局 的 新 闻 政 治 时 事 消 息, 首 先 有 关 习 近 平 本 次 沙 埃 伊 访 问 进 程 : 访 问 埃 及 十 大 亮 点 习 近 平 阿 盟 演 讲 周 五 习 近 平 抵 达 伊 朗 开 始 国 事 访 问 韩 国 总 统 周 五 提 议 举 行 不 包 括 朝 鲜 的 五 方 会 谈 商 讨 朝 鲜 的 核 问 题 以 及 长 期 停 滞 的 六 方 会 谈 ; 朝 鲜 扣 留 一 名 美 国 大 学 生 ; 美 国 向 伊 朗 偿 还 17 亿 美 元 旧 债, 伊 朗 称 此 笔 钱 适 用 于 支 付 无 名 美 国 人 赎 金 ;IMF 总 裁 拉 加 德 表 示 将 精 选 连 任 ; 美 国 国 安 局 局 长 表 示 美 国 将 部 署 先 进 网 络 武 器 ; 栏 目 最 后 请 看 达 沃 斯 上 各 界 精 英 怎 样 看 待 特 朗 普 的 原 油 方 面 消 息, 伊 拉 克 石 油 部 长 迈 赫 迪 表 示 将 增 加 原 油 产 量, 伊 拉 克 1 月 原 油 出 口 创 纪 录 ; 阿 塞 拜 疆 总 统 希 望 与 OPEC 在 产 量 政 策 上 合 作, 考 虑 减 低 产 量 拯 救 油 价 央 行 要 在 不 可 能 三 角 中 寻 找 平 衡 点, 代 价 是 什 么? 金 属 消 息 除 了 周 五 的 金 属 期 市 汇 总 外, 另 有 焦 点 文 章 关 注 LME 铜 期 货, 随 着 市 场 对 中 国 的 担 优 增 加, 1

2 LME 看 跌 期 权 的 购 买 量 也 随 着 增 加, 现 报 4,440 美 元 / 吨 左 右 ; 全 球 最 大 黄 金 生 产 商 巴 里 克 黄 金 或 被 迫 减 记 30 亿 美 元 并 下 调 预 期 2016 年 金 价 至 1000 美 元 / 盎 司 板 块 / 个 股 方 面, 有 关 锂 电 池 的 消 息, 锂 价 不 断 上 涨, 行 业 洗 牌 将 进 一 步 加 剧, 龙 头 企 业 扩 张 产 业 链 望 提 升 竟 争 力 ; 天 齐 锂 业 发 布 修 年 报 业 绩 2015 年 实 现 盈 利 预 增 65%- 95% 其 它 个 股 消 息,FB 计 划 推 出 Sports Stadium 赛 事 直 播 服 务 ; 谷 歌 为 了 在 iphone 手 机 中 保 留 自 己 的 搜 索 框 向 苹 果 支 付 了 10 亿 美 元 ; 苹 果 供 应 商 发 出 业 绩 预 警, 暗 示 iphone 销 量 将 出 现 10 年 来 首 次 下 滑 ; 安 卓 系 统 为 谷 歌 带 来 了 310 亿 美 元 的 收 入 以 上 为 今 天 每 日 新 闻, 谢 谢 阅 读! 祝 大 家 周 末 愉 快! 经 济 数 据 欧 元 区 1 月 制 造 业 服 务 业 PMI 均 不 及 预 期 文 / 王 世 娇 2016 年 01 月 22 日 17:01:49 欧 元 区 1 月 制 造 业 服 务 业 PMI 均 不 及 预 期 其 中, 德 国 1 月 制 造 业 服 务 业 PMI 不 及 预 期, 减 缓 至 三 个 月 来 的 新 低 法 国 1 月 制 造 业 PMI 初 值 50, 不 及 预 期 ; 服 务 业 PMI 初 值 50.6, 超 出 预 期, 表 明 服 务 业 重 拾 增 长 Markit 首 席 经 济 学 家 Chris Williamson 表 示, 虽 然 数 据 表 明 欧 元 区 制 造 业 和 服 务 业 开 年 遇 冷, 但 是 外 界 不 该 过 度 担 忧, 毕 竟 PMI 初 值 均 超 过 50, 这 意 味 着 服 务 业 和 制 造 业 均 出 现 扩 张 华 尔 街 见 闻 实 时 新 闻 播 报 : 欧 元 区 1 月 制 造 业 PMI 初 值 不 及 预 期, 创 3 个 月 新 低 ; 服 务 业 PMI 初 值 不 及 预 期, 创 12 个 月 新 低 ; 综 合 PMI 初 值 不 及 预 期, 创 11 个 月 新 低 17:00 欧 元 区 1 月 制 造 业 PMI 初 值 52.3, 预 期 53.0, 前 值 53.2 欧 元 区 1 月 服 务 业 PMI 初 值 53.6, 预 期 54.2, 前 值 54.2 欧 元 区 1 月 综 合 PMI 初 值 53.5, 预 期 54.1, 前 值 :30 德 国 1 月 制 造 业 PMI 初 值 52.1, 预 期 53.0, 前 值 53.2 德 国 1 月 服 务 业 PMI 初 值 55.4, 预 期 55.5, 前 值 56.0 德 国 1 月 综 合 PMI 初 值 54.5, 预 期 55.1, 前 值 :00 受 去 年 巴 黎 恐 怖 袭 击 事 件 影 响, 法 国 各 大 公 司 表 示 服 务 业 信 心 受 挫 ; 同 时, 法 国 数 据 机 构 最 近 将 去 年 第 四 季 度 GDP 增 长 下 调 至 0.2% 经 济 学 家 原 本 预 计 1 月 服 务 业 PMI 值 为 50.1 穆 迪 分 析 师 表 示, 相 较 去 年 的 表 现, 今 年 法 国 经 济 将 会 略 有 起 色, 预 计 实 际 GDP 将 会 增 长 1.6%, 而 非 此 前 预 测 的 1.1% 消 费 和 失 业 率 将 成 为 影 响 GDP 增 幅 大 小 的 主 要 因 素 法 国 1 月 制 造 业 PMI 初 值 50, 预 期 51.3, 前 值 51.4 法 国 1 月 服 务 业 PMI 初 值 50.6, 预 期 50.1, 前 值 49.8 法 国 1 月 综 合 PMI 初 值 50.5, 预 期 50.3, 前 值 50.1 美 国 12 月 成 屋 销 售 环 比 大 涨 14.7% 超 出 预 期 文 / 吴 晓 喻 2016 年 01 月 22 日 23:07:18 周 五, 全 美 房 地 产 经 纪 人 协 会 (NAR) 公 布 的 数 据 显 示, 美 国 成 屋 销 售 总 数 继 10 月 和 11 月 分 别 环 比 下 跌 3.4% 和 10.5% 之 后,12 月 成 屋 销 售 总 数 年 化 546 万 户, 环 比 大 涨 14.7%, 超 出 预 期 的 环 比 上 涨 9.2% 据 华 尔 街 见 闻 实 时 新 闻 : 美 国 12 月 成 屋 销 售 总 数 年 化 546 万 户, 预 期 520 万 户, 前 值 476 万 户 美 国 12 月 成 屋 销 售 总 数 年 化 环 比 14.7%, 预 期 9.2%, 前 值 % 美 国 12 月 成 屋 销 售 总 数 达 到 546 万 户, 环 比 大 涨 14.7%, 创 下 历 史 最 大 月 度 增 幅, 同 时 较 上 一 年 同 期 增 长 7.7% 2015 年 全 年, 美 国 成 屋 销 售 增 长 6.5%, 达 到 526 万 户, 创 2006 年 以 来 新 高, 抵 达 楼 市 漫 长 而 缓 慢 复 苏 之 路 的 巅 峰 住 房 市 场 需 求 强 劲, 就 业 增 长 稳 固 是 房 市 库 存 下 降 的 主 要 推 动 力, 同 时 也 推 动 住 房 价 格 继 续 走 高 12 月 美 国 成 屋 销 售 价 格 中 位 数 上 涨 至 万 美 元, 较 上 一 年 同 期 增 长 7.6% 2

3 NAR 首 席 经 济 学 家 Lawrence Yun 表 示,11 月 销 量 急 剧 下 滑 的 主 要 原 因, 可 能 是 行 业 调 整 的 贷 款 须 知 (Know Before You Owe) 新 规 则 令 很 多 成 屋 销 售 未 能 顺 利 交 割, 从 而 导 致 部 分 交 易 推 迟 至 12 月 完 成, 促 使 12 月 的 销 售 活 动 大 量 增 加 NAR 还 认 为, 抵 押 贷 款 利 率 上 升 的 预 期, 也 可 能 是 推 动 2015 年 年 底 销 售 活 动 增 长 的 原 因 美 联 储 在 12 月 完 成 了 近 十 年 来 的 首 次 加 息, 但 在 此 之 后, 不 稳 定 的 市 场 形 势 限 制 了 抵 押 贷 款 利 率 的 增 长 Lawrence Yun 指 出, 尽 管 预 期 仍 会 增 长, 但 2016 年 住 房 销 售 将 很 难 复 制 去 年 7% 的 增 长 率, 他 补 充 道, 除 了 供 应 不 足 之 外, 今 年 整 体 销 售 步 伐 将 受 到 经 济 扩 张 放 缓, 抵 押 贷 款 利 率 上 升 以 及 产 油 地 区 需 求 减 少 的 限 制 美 国 石 油 钻 井 平 台 数 降 至 六 年 来 新 低 文 / 吴 晓 喻 2016 年 01 月 23 日 02:27:32 油 服 公 司 贝 克 休 斯 (Baker Hughes) 公 布 数 据 显 示,1 月 22 日 当 周, 美 国 石 油 钻 井 平 台 减 少 5 台, 至 510 台, 创 2010 年 4 月 以 来 新 低 美 国 天 然 气 钻 井 平 台 减 少 8 台, 至 127 台 ; 在 过 去 10 周 内, 美 国 石 油 钻 井 平 台 数 已 第 九 次 下 降 据 华 尔 街 见 闻 实 时 新 闻 : 美 国 1 月 22 日 当 周 贝 克 休 斯 石 油 钻 井 510 台, 前 值 515 台 美 国 1 月 22 日 当 周 贝 克 休 斯 天 然 气 钻 井 127 台, 前 值 135 台 美 国 1 月 22 日 当 周 贝 克 休 斯 总 钻 井 637 台, 前 值 650 台 目 前, 美 国 石 油 钻 井 平 台 数 降 至 510 台, 不 足 2014 年 10 月 高 峰 的 1609 台 的 三 分 之 一, 创 下 2010 年 4 月 以 来 最 低 水 平 随 着 油 价 的 持 续 下 跌, 美 国 石 油 钻 井 平 台 数 已 大 幅 减 少, 但 仍 然 不 足 以 缓 解 原 油 的 全 球 供 应 过 剩 美 国 能 源 部 数 据 显 示, 原 油 库 存 仍 在 飙 升, 原 油 产 量 已 连 续 第 七 周 上 涨 贝 克 休 斯 数 据 显 示, 位 于 路 易 斯 安 那 州 的 海 内 斯 维 尔 (Haynesville) 的 石 油 钻 井 平 台 减 少 5 台, 至 18 台 ; 位 于 德 克 萨 斯 州 的 鹰 滩 (Eagle Ford) 的 石 油 钻 井 平 台 数 减 少 4 台, 至 64 台 ; 位 于 德 州 西 部 的 二 叠 纪 盆 地 (Permian Basin) 页 岩 油 区 的 石 油 钻 井 平 台 数 减 少 3 台, 至 199 台 ; 位 于 北 达 科 他 州 的 威 利 斯 顿 (Williston) 的 石 油 钻 井 平 台 数 减 少 2 台, 至 45 台 迦 南 伍 德 福 德 (Cana Woodford) 的 石 油 钻 井 平 台 数 则 增 加 2 台, 至 39 台 油 企 通 过 钻 井 平 台 来 寻 找 新 的 石 油 贝 克 休 斯 公 司 自 1944 年 起, 每 周 公 布 油 气 钻 井 平 台 数 据 钻 井 平 台 活 动 的 变 化 可 能 比 实 际 产 量 变 化 提 早 许 多 个 月 贝 克 休 斯 钻 井 平 台 数 据 公 布 后,WTI 3 月 原 油 期 货 在 每 桶 美 元 附 近 窄 幅 震 荡, 保 持 着 日 内 7.13% 的 涨 幅 ; 布 油 也 窄 幅 震 荡 于 每 桶 美 元 附 近, 保 持 着 日 内 大 约 7.61% 的 涨 幅 金 融 市 场 农 行 承 认 票 据 业 务 发 生 重 大 风 险 事 故 涉 及 金 额 39 亿 元 文 / 张 家 伟 2016 年 01 月 22 日 19:34:08 88 中 国 农 业 银 行 称, 北 京 分 行 票 据 买 入 返 售 业 务 发 生 重 大 风 险 事 故, 涉 及 风 险 金 额 为 亿 元, 目 前 公 安 机 关 已 立 案 侦 查 今 日 稍 早, 财 新 报 道 称, 中 国 农 业 银 行 北 京 分 行 两 名 员 工 涉 嫌 非 法 套 取 38 亿 元 票 据 被 立 案 调 查 财 新 指 出, 农 行 北 分 与 某 银 行 进 行 银 行 承 兑 汇 票 转 贴 现 业 务 回 购 到 期 前, 汇 票 按 规 定 不 得 转 出, 保 存 于 农 行 保 险 柜 内 但 该 汇 票 在 回 购 到 期 前, 被 某 重 庆 票 据 终 结 提 前 取 出, 与 另 一 家 一 行 进 行 了 回 购 贴 现 交 易, 资 金 非 法 流 入 了 股 市 而 由 于 股 市 下 跌, 巨 额 资 金 缺 口 导 致 无 法 兑 付 财 新 援 引 知 情 人 士 称, 农 行 北 分 保 险 柜 中 票 据 被 换 成 了 报 纸 随 后, 彭 博 援 引 知 情 人 士 称, 部 分 国 有 银 行 和 股 份 制 银 行 对 票 据 业 务 进 行 风 险 管 控, 防 止 出 现 和 扩 大 融 资 风 险 彭 博 报 道 称, 工 行 某 分 行 已 下 发 通 知 要 求 暂 停 办 理 铁 矿 石 钢 贸 煤 贸 三 个 行 业 的 票 据 贴 现 业 务, 仅 办 理 工 行 政 策 性 银 行 农 行 中 行 建 行 及 部 分 全 国 性 股 份 制 商 业 银 行 ( 邮 储 交 行 中 信 光 大 华 夏 广 发 平 安 招 商 浦 发 兴 业 民 生 银 行 北 京 银 行 和 北 京 农 商 行 ) 承 兑 银 票 的 票 据 贴 现 业 务 3

4 近 日, 银 监 会 办 公 厅 下 发 了 关 于 票 据 业 务 风 险 提 示 的 通 知 ( 银 监 办 发 [2015]203 号 ), 对 票 据 市 场 普 遍 存 在 的 问 题 都 予 以 风 险 提 示 文 件 发 出 后, 多 家 大 行 进 行 紧 急 自 查, 暂 停 部 分 票 据 业 务 操 作, 对 市 场 造 成 不 小 的 流 动 性 压 力 彭 博 报 道 称, 一 位 知 情 人 士 表 示,203 号 文 下 发 后, 从 风 险 控 制 角 度 考 虑, 其 所 在 股 份 制 银 行 1 月 份 已 基 本 暂 停 票 据 业 务 在 春 节 前 后 市 场 资 金 短 缺 的 背 景 下, 此 次 票 据 风 暴 也 进 一 步 加 剧 了 市 场 的 流 动 性 紧 张 华 创 证 券 分 析 师 屈 庆 齐 晟 吉 灵 浩 表 示, 近 期 票 据 利 率 也 出 现 了 快 速 反 弹, 值 得 关 注 从 数 据 上, 票 据 利 率 的 反 弹 既 有 资 金 紧 张 的 影 响, 也 可 能 和 近 期 大 行 加 大 对 票 据 业 务 风 险 管 控 有 关 中 国 央 行 官 员 称 不 轻 易 实 施 降 准 可 用 其 他 工 具 来 替 代 补 充 流 动 性 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 21:05 BJT 路 透 上 海 1 月 22 日 - 两 位 消 息 人 士 周 五 引 述 央 行 官 员 内 部 讲 话 称, 目 前 一 方 面 要 保 持 银 行 体 系 流 动 性 合 理 充 裕, 另 一 方 面 要 关 注 到 流 动 性 太 过 宽 松 会 对 人 民 币 汇 率 造 成 比 较 大 的 压 力, 形 成 负 面 冲 击 降 准 是 补 充 流 动 性 的 有 效 工 具, 但 降 准 的 政 策 信 号 过 强, 可 以 用 其 他 工 具 来 替 代, 补 充 流 动 性 消 息 人 士 引 述 央 行 行 长 助 理 张 晓 慧 在 日 前 召 开 关 于 春 节 前 后 流 动 性 管 理 工 作 的 座 谈 会 上 讲 话 称, 流 动 性 管 理 要 高 度 关 注 汇 率 因 素, 必 须 与 建 立 新 型 货 币 政 策 导 机 制 结 合 起 来 当 前 银 行 体 系 的 流 动 性 总 体 是 充 裕 的, 但 春 节 期 间 临 时 性 的 季 节 性 的 需 求, 产 生 了 流 动 性 缺 口, 正 好 给 我 们 培 育 政 策 利 率 建 立 利 率 走 廊 机 制 提 供 了 比 较 好 的 时 间 窗 口 如 果 总 靠 降 准 传 递 货 币 政 策 信 号, 大 家 对 政 策 利 率 的 变 化, 就 不 会 足 够 敏 感 那 么 利 率 市 场 化 就 徒 有 其 表 她 称 今 年 初 以 来 受 到 外 汇 流 出 和 税 收 征 缴 等 因 素 的 影 响, 银 行 体 系 的 流 动 性 出 现 了 趋 紧 形 势 参 考 往 年 的 情 况, 在 春 节 前, 往 往 是 现 金 投 放 需 求 的 高 峰 时 期, 预 计 银 行 体 系 的 流 动 性 需 求 还 会 在 接 下 来 的 时 间 里 持 续 上 升 但 通 过 公 开 市 场 操 作 中 金 融 机 构 的 反 馈 来 看, 一 些 机 构 对 自 身 流 动 性 缺 口 的 预 期, 可 能 偏 于 乐 观 她 直 言, 这 一 方 面 是 因 机 构 对 央 行 有 信 心, 但 也 反 映 一 些 机 构 对 流 动 性, 尤 其 是 银 行 体 系 整 体 流 动 性 的 把 握 不 够 全 面, 对 可 能 出 现 的 趋 紧 因 素 考 虑 不 够 张 晓 慧 透 露, 截 至 1 月 18 日, 银 行 体 系 整 体 的 超 额 备 付 金 从 上 两 周 的 日 均 2 万 亿 元 人 民 币 以 上 下 降 到 1.2 万 亿 左 右, 流 动 性 预 判 是 非 常 重 要 的,... 金 融 机 构 应 该 加 强 前 瞻 性 和 整 体 性 考 虑, 要 配 合 央 行 提 前 管 理 好 自 己 的 流 动 性, 不 能 等 出 现 缺 口 的 时 候, 才 来 找 央 行 路 透 已 就 上 述 消 息 联 系 中 国 央 行, 但 暂 未 获 得 其 评 论 她 表 示, 央 行 非 常 关 注 保 持 银 行 体 系 流 动 性 总 量 的 合 理 充 裕, 但 降 准 的 政 策 信 号 过 于 强, 且 根 据 春 节 前 流 动 性 缺 口 的 构 成 和 特 点, 即 使 不 用 降 准, 央 行 也 有 信 心 有 能 力 有 办 法 有 渠 道 运 用 各 种 货 币 政 策 工 具, 保 证 银 行 系 统 流 动 性 的 合 理 充 裕 及 金 融 机 构 对 流 动 性 的 需 求 针 对 春 节 前 的 流 动 性 安 排, 张 晓 慧 介 绍, 根 据 历 年 数 据 测 算, 春 节 前 大 概 需 要 投 放 1.6 万 亿 左 右 的 现 金, 对 于 短 期 的 季 节 性 的 流 动 性 需 要, 将 通 过 公 开 市 场 逆 回 购 操 作 给 予 满 足, 节 后 到 期 现 金 回 笼 自 然 对 ; 对 于 中 期 流 动 性 需 求, 央 行 计 划 开 展 MLF SLF PSL 操 作 来 提 供 6,000-8,000 亿 元 的 资 金 支 持 央 行 副 行 长 易 纲 在 同 一 场 合 明 确 要 求, 金 融 机 构 要 结 合 央 行 对 银 行 体 系 流 动 性 的 整 体 把 握, 做 好 自 身 流 动 性 规 划, 提 前 和 央 行 做 好 流 动 性 支 持 的 衔 接 工 作, 积 极 配 合 央 行 应 用 好 流 动 性 工 具 在 信 贷 投 放 管 理 上, 他 指 出, 央 行 监 测 到 目 前 各 行 贷 款 进 度 比 较 快, 希 望 以 合 适 的 贷 款 进 度 支 持 实 体 经 济 的 发 展, 过 快 的 增 长 可 能 造 成 不 好 的 预 期 此 外, 他 还 称, 央 行 要 保 持 人 民 币 汇 率 基 本 稳 定, 并 对 此 有 信 心 ( 完 ) 上 交 所 再 打 补 丁 : 加 强 大 宗 交 易 减 持 买 入 方 后 续 交 易 监 管 文 / 刘 雪 莲 2016 年 01 月 22 日 15:08:07 上 交 所 今 日 盘 后 发 文 称, 加 强 对 大 股 东 大 宗 交 易 减 持 买 入 方 后 续 交 易 行 为 的 监 管 1 月 21 日, 上 交 所 对 1 个 大 股 东 大 宗 交 易 减 持 买 入 方 的 证 券 账 户, 采 取 了 盘 中 暂 停 证 券 交 易 的 监 管 措 施 将 继 续 关 注 大 股 东 减 持 行 为, 包 括 对 大 股 东 竞 价 交 易 大 宗 交 易 及 协 议 转 让 减 持 密 切 关 注 ; 对 大 宗 交 易 买 入 方 后 续 卖 出 行 为 重 点 监 控 4

5 13 日 晚, 上 交 所 和 深 交 所 双 双 发 文 为 1 月 7 日 的 减 持 新 规 中 未 对 大 宗 交 易 规 定 打 补 丁 沪 深 交 易 所 称, 将 继 续 关 注 监 控 大 股 东 减 持 行 为, 包 括 对 大 股 东 竞 价 交 易 大 宗 交 易 及 协 议 转 让 减 持 密 切 关 注 ; 对 大 宗 交 易 买 入 方 后 续 卖 出 监 控 证 监 会 1 月 7 日 的 减 持 新 规 中 未 对 大 宗 交 易 规 定, 曾 令 市 场 担 心 大 宗 交 易 或 成 减 持 后 门 具 体 来 说,1 月 7 日 的 新 规 中 提 到, 大 股 东 在 三 个 月 内 通 过 证 券 交 易 所 集 中 竞 价 交 易 减 持 股 份 的 总 数, 不 得 超 过 公 司 股 份 总 数 的 百 分 之 一 ; 上 市 公 司 大 股 东 通 过 协 议 转 让 方 式 减 持 股 份 的, 单 个 受 让 方 的 受 让 比 例 不 得 低 于 5%, 转 让 价 格 范 围 下 限 比 照 大 宗 交 易 的 规 定 执 行 统 计 数 据 显 示, 上 述 对 大 宗 交 易 减 持 的 担 忧 并 非 多 虑 2015 年 全 年 沪 深 两 市 上 市 公 司 的 重 要 股 东 减 持 股 份 数 共 计 为 亿 股, 而 其 中 有 亿 股 正 是 通 过 大 宗 交 易 系 统 减 持, 也 就 是 说, 大 宗 交 易 在 全 部 减 持 数 量 中 占 比 达 到 48% 1 月 7 日 的 新 规 开 始 执 行 后, 仍 四 家 上 市 公 司 大 股 东 公 告 拟 通 过 大 宗 交 易 进 行 减 持 市 场 预 期 欧 央 行 3 月 降 息 10 个 基 点 概 率 大 增 文 / 石 萌 2016 年 01 月 23 日 01:15:12 德 拉 吉 讲 话 后, 市 场 加 大 对 欧 洲 央 行 将 扩 大 宽 松 的 预 期 用 于 计 算 欧 元 银 行 间 隔 夜 贷 款 利 率 的 欧 元 隔 夜 平 均 利 率 指 数 (Eonia) 显 示, 今 年 3 月 份 欧 洲 央 行 将 再 度 下 调 存 款 利 率 10 个 基 点 的 可 能 性 为 90% 而 一 个 月 前 这 个 概 率 是 35% 上 日, 欧 央 行 行 长 德 拉 吉 暗 示 今 年 可 能 会 再 推 动 一 轮 宽 松 提 振 经 济,3 月 份 可 能 会 调 整 货 币 政 策 德 拉 吉 称 全 球 不 确 定 性 地 缘 政 治 风 险 对 经 济 增 长 构 成 威 胁, 经 济 下 行 风 险 再 度 上 升, 欧 洲 央 行 政 策 立 场 需 要 在 3 月 重 新 审 视, 并 表 示 利 率 将 处 于 现 有 或 更 低 水 平 相 当 长 时 间, 可 能 比 之 前 预 想 的 时 间 还 要 久, 而 欧 洲 央 行 有 能 力 有 决 心 有 意 愿 采 取 行 动, 欧 洲 央 行 也 有 足 够 多 的 工 具 来 动 用 德 拉 吉 讲 话 后, 推 动 欧 洲 股 市 及 油 价 大 涨, 欧 元 应 声 大 跌 今 日, 欧 洲 STOXX 600 盘 中 大 涨 3%, 布 油 涨 幅 逾 8%, 美 油 涨 超 7%, 均 超 31.5 美 元 一 线 欧 元 兑 美 元 昨 日 跌 至 1:1.0791, 目 前 交 易 价 格 为 1:1.0819, 多 家 投 行 再 次 下 调 欧 元 目 标 价 此 前 彭 博 统 计, 本 月 有 超 过 60% 经 济 学 家 预 期, 油 价 低 迷 对 欧 洲 经 济 施 加 下 行 压 力, 欧 央 行 会 于 年 内 扩 大 宽 松 57% 的 经 济 学 家 预 期 德 拉 吉 将 增 加 每 月 购 债 量, 而 53% 预 期 央 行 将 进 一 步 降 低 存 款 利 率 然 而, 也 有 分 析 师 预 期 欧 央 行 最 有 可 能 再 6 月 份 调 整 货 币 政 策 高 盛 分 析 师 Dirk Schumacher 此 前 表 示,6 月 2 日 的 会 议 最 有 可 能 宣 布 进 一 步 的 措 施, 二 季 度 的 油 价 表 现, 可 能 会 让 加 码 宽 松 的 讨 论 升 温 摩 根 大 通 分 析 师 Greg Fuzesi 则 称, 欧 洲 央 行 货 币 政 策 仍 将 会 对 中 期 通 胀 前 景 的 变 化 保 持 高 度 敏 感, 今 年 6 月 可 能 会 再 次 降 低 存 款 利 率 10 个 基 点, 并 延 长 购 债 计 划 本 月, 欧 洲 央 行 宣 布 维 持 主 要 再 融 资 利 率 0.05% 不 变, 隔 夜 存 款 利 率 - 0.3% 不 变, 隔 夜 贷 款 利 率 0.3% 不 变, 符 合 市 场 预 期 但 是, 自 上 月 欧 央 行 推 出 宽 松 政 策 以 来, 油 价 和 大 宗 商 品 市 场 价 格 持 续 低 迷, 油 价 跌 幅 一 度 达 到 34% 而 今 年 开 年 油 价 更 曾 跌 至 2003 年 5 月 以 来 最 低 价 格 穆 迪 将 全 球 120 家 能 源 企 业 列 入 下 调 复 评 名 单 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 18:28 BJT 路 透 新 加 坡 1 月 22 日 - 全 球 油 气 业 的 一 大 部 分 企 业, 周 五 都 遭 评 等 机 构 穆 迪 列 入 下 调 复 评 名 单, 因 过 去 18 个 月 油 价 崩 跌 逾 70% 的 表 现, 也 拉 低 了 能 源 股 股 价 这 项 复 评 名 单 影 响 的 油 气 企 业 散 布 全 球 各 地, 包 括 美 国 加 拿 大 拉 丁 美 洲 亚 太 地 区 欧 洲 中 东 及 非 洲 穆 迪 投 资 服 务 已 将 120 家 油 气 企 业 列 入 下 调 复 评 名 单, 穆 迪 新 闻 稿 称 穆 迪 称, 复 评 是 反 映 了 多 项 因 素, 包 括 股 价 跌 至 数 年 低 位 需 求 减 弱 长 期 供 应 过 剩, 这 些 因 素 将 持 续 对 油 气 企 业 的 信 贷 造 成 严 重 压 力 国 际 经 济 什 么 让 索 罗 斯 达 里 奥 如 此 悲 观? 全 球 通 缩! 文 / 储 芸 2016 年 01 月 22 日 11:55:05 大 佬 们 对 全 球 经 济 前 景 真 是 相 当 悲 观! 5

6 索 罗 斯 在 达 沃 斯 论 坛 接 受 彭 博 采 访 时 称, 尽 管 危 机 成 因 不 同, 但 全 球 经 济 正 在 重 蹈 2008 年 覆 辙 另 一 对 冲 基 金 大 佬 达 里 奥 在 接 受 美 国 财 经 博 客 Business Insider 采 访 时 则 表 示, 美 中 之 后 找 不 到 第 三 个 经 济 引 擎, 全 球 经 济 前 景 相 当 令 人 担 忧 乔 治 索 罗 斯 : 史 上 最 著 名 对 冲 基 金 量 子 基 金 创 始 人 量 子 基 金 自 1969 年 创 立 后, 在 接 下 来 十 年 间, 按 年 回 报 率 近 150% 在 1969 年 注 入 量 子 基 金 的 1 美 元 在 1996 年 底 已 增 值 至 3 万 美 元, 即 增 长 了 3 万 倍 雷 伊 达 里 奥 : 达 里 奥 麾 下 桥 水 基 金 是 全 球 最 大 的 对 冲 基 金, 目 前 资 产 管 理 总 额 达 到 1550 亿 美 元, 该 基 金 的 投 资 者 包 括 世 界 银 行 等 达 里 奥 曾 担 任 过 多 名 美 国 前 财 政 部 长 的 顾 问 索 罗 斯 在 达 沃 斯 论 坛 接 受 彭 博 采 访 时 称, 全 球 经 济 正 在 重 蹈 2008 年 覆 辙, 尽 管 危 机 成 因 不 同 2008 年 金 融 危 机 是 因 为 美 国 次 贷 危 机, 这 次, 是 因 为 中 国 以 及 它 向 全 球 传 导 的 通 缩 压 力 虽 然 索 罗 斯 认 为, 他 仍 相 信 中 国 能 够 解 决 自 己 的 经 济 难 题 问 题 是, 中 国 的 通 缩 压 力 正 在 转 嫁 给 其 它 国 家 除 了 中 国 经 济 增 速 放 缓, 还 有 油 价 原 材 料 价 格 暴 跌, 以 及 各 国 的 竞 争 性 贬 值, 这 三 个 通 缩 源 头, 现 在 已 经 齐 活 儿 了 美 国 财 经 博 客 Business Insider(BI) 称, 经 济 通 缩 是 此 次 达 沃 斯 论 坛 的 一 大 热 点 另 一 知 名 对 冲 基 金 经 理 达 里 奥 (Ray Dalio) 日 前 在 接 受 BI 采 访 中 称, 对 全 球 经 济 来 说, 中 国, 特 别 是 人 民 币 的 变 化 趋 势, 还 是 举 足 轻 重 人 民 币 大 幅 贬 值 意 味 着 更 多 的 进 口 通 缩, 这 将 使 现 状 变 得 更 艰 难 索 罗 斯 称, 这 样 的 全 球 通 缩 环 境, 市 场 只 有 在 80 年 前 遇 到 过 一 次, 而 现 在, 没 有 任 何 一 个 国 家 知 道 怎 么 处 理 这 个 问 题 上 一 次 全 球 通 缩 是 在 19 世 纪 30 年 代, 我 虽 然 出 生 在 那 个 年 代, 但 并 没 有 参 与 到 市 场 变 化 中 去 这 是 一 个 很 不 一 样 的 经 济 环 境, 而 现 在, 我 们 不 得 不 面 对 它 达 里 奥 悲 观 地 表 示, 现 在 已 经 找 不 到 拉 动 全 球 经 济 增 长 的 火 车 头 了 2008 年 之 前, 美 国 经 济 是 全 球 经 济 增 长 的 火 车 头, 为 其 它 国 家 创 造 了 大 量 出 口 机 会 金 融 危 机 之 后, 中 国 对 全 球 经 济 增 长 的 贡 献 率 达 到 三 分 之 一 除 了 GDP 增 速 惊 人, 进 口 也 大 幅 增 长, 这 才 是 我 说 的 火 车 头 的 意 义, 可 以 带 动 全 球 经 济 增 长 但 现 在, 显 然 这 个 火 车 头 也 熄 火 了 而 现 在, 找 不 到 第 三 个 国 家 可 以 扮 演 这 个 火 车 头 的 角 色 但 达 里 奥 更 担 心 的 问 题 是, 央 行 的 货 币 政 策 对 刺 激 经 济 增 长, 是 否 还 有 效 力? 现 在 最 令 人 担 心 的 是, 货 币 政 策 作 用 的 式 微 现 在 央 行 已 经 无 法 阻 止 债 务 或 货 币 增 长 了 吗? 还 是 央 行 已 经 越 来 越 陷 入 推 动 绳 子 的 困 局? 至 少 我 认 为 是 这 样 用 经 济 学 家 们 的 话 来 说, 以 货 币 政 策 刺 激 经 济 就 像 是 试 图 推 动 一 根 绳 子 正 如 凯 恩 斯 的 名 言 你 不 能 推 一 根 绳 子 (you can't push on a string), 意 思 是, 货 币 量 化 宽 松 政 策 更 像 是 在 产 生 资 产 泡 沫 和 货 币 乱 局 而 非 就 业 岗 位 通 过 加 强 在 震 荡 期 对 市 场 的 救 助, 央 行 创 造 了 不 对 称 风 险 (asymmetric risk) 达 里 奥 称 : 当 基 准 利 率 接 近 零 的 时 候, 央 行 求 诸 于 量 化 宽 松, 到 市 场 上 购 买 资 产 推 高 资 产 的 现 货 价 格, 压 低 了 期 货 价 格 但 这 之 间 没 有 足 够 的 溢 价, 导 致 市 场 传 导 机 制 的 有 效 性 大 大 降 低 尽 管 这 不 是 美 联 储 现 在 的 首 要 问 题, 但 我 认 为 这 个 问 题 应 该 受 到 更 多 重 视, 因 为 这 隐 藏 着 更 大 的 风 险 索 罗 斯 达 里 奥 新 债 王 格 罗 斯 : 我 们 看 空 美 股 文 / 刘 雪 莲 2016 年 01 月 22 日 14:38:09 除 了 共 同 抨 击 美 联 储 加 息 是 个 错 误 外, 索 罗 斯 达 里 奥 新 债 王 Gundlach 老 债 王 格 罗 斯 最 近 也 都 在 表 达 同 一 个 态 度 看 空 美 股! 投 资 大 佬 索 罗 斯 表 示, 全 球 面 临 通 缩 压 力, 这 让 他 看 空 美 国 股 市 他 表 示, 他 做 空 了 标 普 500 指 数 投 资 者 现 在 买 入 股 票 还 太 早 索 罗 斯 做 空 美 股 的 决 定 与 许 多 其 他 投 资 大 佬 不 谋 而 合 新 债 王 DoubleLine Capital 创 始 人 Jeffrey Gundlach 在 接 受 CNBC 采 访 时 表 示, 美 股 料 持 续 下 跌, 投 资 者 应 该 在 每 个 反 弹 点 随 时 卖 出 卖 出 涨 幅 最 大 的 资 产 是 目 前 投 资 者 的 操 作 策 略 过 度 的 风 险 敞 口 也 增 加 了 抛 售 压 力 6

7 近 期 股 市 和 信 用 市 场 出 现 大 幅 抛 售, 表 明 投 资 者 还 在 被 平 仓 的 过 程 中 Gundlach 预 计, 市 场 还 没 有 触 底, 抛 售 仍 会 继 续, 要 等 恐 慌 指 数 VIX 超 过 40 市 场 可 能 才 会 开 始 平 静 全 球 最 大 对 冲 基 金 桥 水 (Bridgewater) 创 始 人 达 里 奥 (Ray Dalio) 也 表 示, 美 联 储 将 资 金 注 入 到 金 融 系 统 中 的 举 措 意 味 着 存 在 不 对 称 的 下 行 风 险 他 认 为, 美 联 储 在 金 融 危 机 之 后 释 放 的 大 量 资 金, 已 经 制 造 了 资 产 价 格 泡 沫 股 市 面 临 债 务 周 期 结 束 之 后 的 下 跌 风 险 债 王 格 罗 斯 本 周 也 发 声, 市 场 已 经 意 识 到 了 全 球 经 济 增 长 缺 乏 动 力, 主 要 的 新 兴 市 场 经 济 体 经 济 衰 退 迹 象 未 见 好 转, 所 以 投 资 者 会 大 量 抛 售 股 票, 导 致 股 价 重 挫 各 国 央 行 提 振 经 济 效 果 甚 微, 投 资 者 急 于 去 杠 杆 化, 也 导 致 全 球 市 场 出 现 剧 烈 动 荡 他 进 一 步 指 出, 美 联 储 的 就 业 导 向 型 货 币 政 策 模 型 已 经 过 时, 有 时 候 甚 至 对 股 市 造 成 不 利 影 响 美 联 储 加 息 是 个 错 误, 应 该 降 低 利 率, 从 而 提 振 债 市 和 股 市 但 是 当 利 率 变 为 负 时, 投 资 者 和 居 民 基 本 上 会 选 择 存 现 所 以 其 现 在 基 本 上 穷 途 末 路, 选 择 性 很 有 限, 投 资 者 也 已 经 意 识 到 了 这 一 点 以 往 支 撑 美 股 牛 市 的 回 购 浪 潮 衰 退 也 让 投 资 者 看 不 到 美 股 向 好 迹 象 不 只 是 大 佬 们, 此 前 华 尔 街 投 行 也 纷 纷 加 入 美 股 空 军 阵 营 分 析 师 们 预 计, 美 联 储 加 息 + 强 势 美 元 + 企 业 盈 利 减 少 + 回 购 浪 潮 衰 退 + 全 球 市 场 不 确 定 因 素 = 不 乐 观 的 美 股 摩 根 大 通 7 年 来 首 次 转 变 对 美 股 的 立 场, 其 今 年 对 于 美 股 的 操 作 策 略 是 逢 高 卖 出, 而 不 再 是 以 前 几 年 的 逢 低 买 入 除 了 企 业 预 期 利 润 减 少, 摩 根 大 通 的 立 场 转 变 还 基 于 美 国 制 造 业 发 展 疲 软 以 及 大 宗 商 品 行 情 持 续 不 振 等 因 素 瑞 信 将 对 美 股 采 取 2008 年 以 来 最 谨 慎 策 略, 理 由 包 括 : 美 股 估 值 现 在 已 经 基 本 符 合 公 允 价 值, 盈 利 增 长 势 头 已 达 四 年 新 低 ; 信 贷 息 差 已 经 接 近 衰 退 前 (08 年 金 融 危 机 前 ) 的 水 平 ; 股 票 回 购 料 表 现 不 佳 高 盛 在 2016 年 展 望 报 告 中 警 告 称, 美 国 股 市 的 长 期 牛 市 已 即 将 走 到 尽 头, 由 于 美 联 储 加 息 美 企 利 润 快 速 增 长 结 束, 美 股 在 2016 年 末 的 市 盈 率 可 能 会 降 至 16.2, 美 股 投 资 者 可 能 颗 粒 无 收 大 佬 和 投 行 纷 纷 不 看 好, 已 经 被 美 股 7 年 大 牛 市 宠 坏 的 投 资 者 们, 你 们 真 的 做 好 准 备 了 吗? 黑 田 东 彦 : 近 期 市 场 动 荡 未 显 著 影 响 日 本 经 济 前 景 文 / 张 舒 2016 年 01 月 23 日 02:21:13 周 五, 日 本 央 行 行 长 黑 田 东 彦 表 示, 近 期 全 球 市 场 动 荡 未 严 重 影 响 日 本 企 业 活 动, 不 过 若 动 荡 持 续, 或 影 响 实 体 经 济 黑 田 东 彦 称 如 未 来 需 要, 将 会 推 出 更 多 刺 激 办 法 此 前 日 媒 称 日 本 央 行 正 认 真 考 量 扩 大 宽 松 举 措, 推 动 日 股 周 五 暴 涨 6% 日 本 央 行 行 长 黑 田 东 彦 在 达 沃 斯 接 受 彭 博 新 闻 社 采 访 期 间 他 表 示, 目 前 不 认 为 近 期 全 球 市 场 动 荡 明 显 地 影 响 了 日 本 企 业 的 活 动 不 过 他 谨 慎 地 表 示, 市 场 就 是 市 场, 市 场 最 终 可 能 会 影 响 实 体 经 济, 因 此 日 本 央 行 会 密 切 观 察 黑 田 东 彦 称, 剔 除 油 价 的 影 响, 日 本 当 前 通 胀 位 于 1%~1.5% 的 水 平 能 源 价 格 下 挫 之 际, 通 胀 预 期 略 受 影 响, 不 过 大 体 稳 定 黑 田 东 彦 表 示, 他 不 认 为 中 国 经 济 会 硬 着 陆 相 反, 他 对 全 球 经 济 的 未 来 前 景 相 对 乐 观, 认 为 不 会 有 雷 曼 兄 弟 破 产 时 那 样 的 危 机 出 现 不 过, 未 来 形 势 如 何 还 需 进 一 步 观 察 黑 田 东 彦 称, 如 果 市 场 大 幅 动 荡 继 续 下 去 的 话, 那 么 注 定 将 影 响 经 济 黑 田 东 彦 称, 如 果 未 来 需 要, 将 会 推 出 更 多 刺 激 办 法 日 本 央 行 有 许 多 措 施 增 强 刺 激 计 划 的 强 度 日 本 央 行 采 取 进 一 步 行 动 也 存 在 顾 虑 日 本 扩 大 QQE 规 模 的 风 险 在 于, 更 多 刺 激 能 起 到 多 大 的 效 果, 毕 竟 当 前 影 响 市 场 的 最 大 风 险 因 素 在 中 国 目 前, 日 本 面 临 着 一 系 列 挑 战 日 本 企 业 和 消 费 者 的 通 胀 预 期 下 降 工 资 上 涨 受 到 抑 制 股 票 出 现 抛 售 潮 日 元 走 强 油 价 暴 跌 等, 令 日 本 央 行 采 取 进 一 步 刺 激 措 施 的 压 力 增 大 目 前, 市 场 对 日 本 央 行 在 1 月 28~29 日 政 策 会 议 上 采 取 行 动 的 预 期 升 温 未 来 几 日, 日 本 将 公 布 几 项 重 要 的 经 济 数 据, 包 括 工 业 产 出 报 告 企 业 产 出 计 划 报 告 这 些 经 济 数 据 或 影 响 日 本 央 行 1 月 会 议 的 决 策 7

8 2014 年 以 来, 日 本 央 行 行 长 黑 田 东 彦 一 直 拒 绝 进 一 步 扩 大 资 产 购 买 计 划 他 认 为, 近 期 CPI 增 幅 持 平 主 要 是 由 于 油 价 下 跌 造 成 的, 这 是 外 部 因 素, 而 并 不 是 因 为 日 本 央 行 政 策 的 影 响 达 到 2% 通 胀 目 标 的 时 间 会 因 为 油 价 走 势 有 一 些 变 化, 预 计 要 到 2016 财 年 下 半 年 才 能 实 现 价 格 目 标 新 年 以 来, 与 全 球 市 场 同 步, 日 本 股 市 持 续 抛 售, 股 指 较 近 期 高 点 下 挫 超 过 20%, 步 入 技 术 性 熊 市 周 五, 日 本 经 济 新 闻 称 日 本 央 行 正 认 真 考 量 扩 大 其 货 币 宽 松 举 措, 因 油 价 下 跌 使 央 行 实 现 其 2% 通 胀 目 标 变 得 空 前 困 难 该 消 息 推 动 当 日 日 本 股 市 暴 涨 6%, 创 出 四 个 月 最 大 单 日 涨 幅 如 果 日 本 央 行 在 1 月 会 议 上 没 有 推 出 刺 激, 那 么 将 是 有 代 价 的 可 以 预 料 到 的 是, 这 将 令 投 资 者 失 望, 或 引 发 新 一 轮 股 市 抛 售 俄 罗 斯 计 划 发 行 境 内 债 券 Andrey Ostroukh 2016 年 01 月 22 日 19:10 俄 罗 斯 财 政 部 国 债 部 门 负 责 人 周 五 称, 财 政 部 计 划 发 行 境 内 债 券, 以 填 补 因 油 价 暴 跌 而 出 现 的 预 算 窟 窿 Konstantin Vyshkovsky 介 绍 了 在 油 价 低 迷 之 际 维 持 预 算 的 各 种 方 法, 他 表 示, 财 政 部 将 使 俄 罗 斯 家 庭 参 与 到 预 算 平 衡 过 程 中 Vyshkovsky 称, 面 向 俄 罗 斯 家 庭 发 行 的 债 券 期 限 将 在 三 到 五 年, 相 比 之 下, 普 通 的 银 行 存 款 为 一 年 期 Vyshkovsky 称, 鉴 于 普 通 俄 罗 斯 人 对 风 险 容 忍 力 较 低, 新 债 券 不 会 在 市 场 上 交 易 他 没 有 透 露 财 政 部 计 划 发 债 的 时 间 和 规 模 财 政 部 长 西 卢 安 诺 夫 (Anton Siluanov) 承 认, 俄 罗 斯 将 不 得 不 扩 大 借 债 规 模, 但 表 示, 长 期 预 算 赤 字 与 GDP 之 比 不 应 超 过 3% 油 价 暴 跌 加 剧 委 内 瑞 拉 债 务 违 约 担 忧 华 尔 街 日 报 Sara Schaefer Munoz / Anatoly Kurmanaev 2016 年 01 月 22 日 15:51 油 价 暴 跌 使 投 资 者 加 大 了 对 委 内 瑞 拉 1,200 亿 美 元 外 债 出 现 违 约 的 押 注 一 旦 出 现 违 约, 将 导 致 对 该 国 石 油 出 口 的 无 序 争 夺, 加 深 该 国 的 经 济 和 政 治 危 机 尽 管 委 内 瑞 拉 经 济 陷 入 自 独 立 以 来 最 严 重 的 衰 退, 该 国 的 社 会 主 义 政 府 一 直 按 时 对 债 权 人 进 行 支 付 总 统 马 杜 罗 (Nicolas Maduro) 本 周 重 申, 该 国 没 想 过 赖 帐 很 少 有 投 资 者 怀 疑 委 内 瑞 拉 偿 还 债 务 的 意 愿 最 近 几 年, 为 帮 助 偿 债, 该 国 用 来 进 口 商 品 的 美 元 数 量 显 著 下 降, 加 剧 了 普 遍 的 商 品 短 缺 不 过, 该 国 的 偿 债 能 力 越 来 越 成 问 题 总 部 位 于 伦 敦 的 柏 瑞 投 资 (Pinebridge Investments) 的 Anders Faergemann 表 示, 委 内 瑞 拉 处 于 一 个 经 济 黑 洞 ; 油 价 的 下 跌 无 疑 令 状 况 雪 上 加 霜 Faergemann 管 理 着 200 亿 美 元 新 兴 市 场 固 定 收 益 债 券, 包 括 委 内 瑞 拉 的 债 券 石 油 出 口 占 委 内 瑞 拉 出 口 收 入 的 96% 周 四, 油 价 稍 有 反 弹, 接 近 每 桶 30 美 元, 但 过 去 一 年 跌 幅 颇 大 原 油 期 货 价 格 预 示, 油 价 在 可 见 的 将 来 会 保 持 在 每 桶 32 美 元 左 右 的 水 平, 比 委 内 瑞 拉 多 年 来 享 受 的 100 多 美 元 的 油 价 低 了 一 大 截 委 内 瑞 拉 重 质 油 在 国 际 市 场 上 价 格 更 低, 现 在 已 跌 至 约 每 桶 23 美 元, 接 近 了 每 桶 17 美 元 到 18 美 元 的 盈 亏 平 衡 点 巴 克 莱 (Barclays) 经 济 学 家 阿 雷 亚 萨 (Alejandro Arreaza) 在 本 周 一 份 有 关 委 内 瑞 拉 的 报 告 中 称, 该 国 2016 年 避 免 违 约 的 难 度 越 来 越 大 他 估 计, 如 果 油 价 维 持 在 每 桶 32 美 元, 委 内 瑞 拉 今 年 仅 仅 偿 还 债 务 就 需 要 动 用 90% 的 石 油 收 入, 这 些 债 务 包 括 主 权 债 以 及 对 中 国 的 欠 款 委 内 瑞 拉 主 权 债 的 违 约 保 险 成 本 近 几 个 月 来 大 幅 攀 升, 表 明 违 约 担 忧 在 升 温 目 前 该 国 债 务 违 约 保 险 成 本 较 基 准 美 国 国 债 保 险 成 本 高 63 个 百 分 点, 去 年 11 月 底 时 两 者 的 差 距 为 35 个 百 分 点 这 意 味 着 投 资 者 认 为, 未 来 一 年 中 委 内 瑞 拉 债 务 违 约 的 可 能 性 大 约 为 80% 委 内 瑞 拉 方 面 在 努 力 避 免 违 约, 因 为 如 果 出 现 违 约, 其 石 油 出 口 收 入 ( 该 国 购 买 食 品 及 其 他 基 本 用 品 所 需 外 汇 的 唯 一 来 源 ) 可 能 会 被 债 权 人 控 制 违 约 可 能 还 意 味 着, 与 其 关 键 的 石 油 行 业 相 关 联 的 其 他 资 产, 如 油 船 和 炼 厂 等, 也 将 落 入 债 权 人 之 手 下 个 月 委 内 瑞 拉 需 要 支 付 大 约 22 亿 美 元 的 本 金 和 利 息 周 四 这 些 债 券 二 级 市 场 的 交 易 价 格 为 面 值 的 92%, 表 明 违 约 的 概 率 接 近 10%, 鉴 于 距 离 其 到 期 日 仅 剩 仅 几 周 时 间, 这 一 概 率 还 是 非 常 高 的 8

9 位 于 康 涅 狄 格 州 格 林 威 治 的 Gramercy Funds 的 主 权 债 务 经 济 学 家 格 伦 顿 (Sarah Glendon) 称, 委 内 瑞 拉 政 府 或 许 能 够 偿 还 2 月 份 到 期 的 债 务, 但 在 偿 还 之 后 的 债 务 方 面 会 有 很 大 困 难 Gramercy Funds 管 理 着 60 亿 美 元 资 产, 其 中 就 包 括 委 内 瑞 拉 发 行 的 债 券 委 内 瑞 拉 下 一 次 进 行 大 规 模 偿 债 的 时 间 是 在 10 月 份, 金 额 为 10 亿 美 元 左 右, 之 后 是 11 月 份 到 期 的 大 约 20 亿 美 元 债 务 委 内 瑞 拉 政 府 对 那 些 为 该 国 各 个 经 济 领 域 的 企 业 提 供 服 务 的 私 营 公 司 的 欠 款 超 过 了 500 亿 美 元, 这 些 企 业 包 括 石 油 承 包 商 航 空 公 司 和 超 市 等, 比 如 超 市 就 需 要 美 元 来 进 口 从 面 粉 到 卫 生 纸 等 所 有 商 品 一 些 大 型 航 空 公 司 已 经 停 止 了 飞 往 委 内 瑞 拉 的 航 班, 该 国 政 府 无 力 支 付 进 口 配 件 和 材 料 的 费 用 之 后, 汽 车 制 造 商 和 其 他 一 些 公 司 已 经 关 闭 了 工 厂 委 内 瑞 拉 央 行 称,2015 年 第 三 季 度 该 国 的 外 汇 资 产 为 355 亿 美 元, 巴 克 莱 的 分 析 师 估 计, 到 去 年 第 四 季 度 这 一 数 字 已 经 降 至 276 亿 美 元 巴 克 莱 估 计, 委 内 瑞 拉 今 年 的 融 资 缺 口 将 为 300 亿 美 元, 这 意 味 着, 委 内 瑞 拉 要 么 用 尽 所 有 美 元 资 产, 要 么 想 出 别 的 办 法 弥 补 这 一 缺 口 中 国 经 济 中 国 高 层 达 沃 斯 接 受 外 媒 采 访 实 录 文 / 江 金 泽 2016 年 01 月 22 日 11:31:12 中 国 国 家 副 主 席 李 源 潮 及 证 监 会 副 主 席 方 星 海 在 1 月 21 日 的 冬 季 达 沃 斯 论 坛 期 间 接 受 了 彭 博 新 闻 社 的 采 访, 其 讲 话 主 要 内 容 概 括 如 下 关 于 最 近 中 国 的 经 济 发 展 状 况, 李 源 潮 表 示 : 中 国 不 可 能 离 开 世 界 独 自 发 展, 离 开 了 中 国, 世 界 经 济 的 发 展 也 难 以 取 得 进 展 最 近 中 国 经 济 出 现 了 一 些 起 伏, 股 市 和 外 汇 市 场 的 波 动 引 发 了 国 际 社 会 一 些 过 激 的 反 应 中 国 经 济 增 长 对 世 界 经 济 增 长 的 贡 献 没 有 改 变 ; 所 以, 中 国 经 济 长 期 向 好 的 基 本 趋 势 没 有 改 变, 中 国 改 革 开 放 的 政 策 导 向 也 没 有 改 变 希 望 全 球 社 会 对 可 以 增 强 信 心, 并 对 也 中 国 抱 有 更 多 信 心 关 于 中 国 股 市 的 震 荡 : 股 票 市 场 的 机 制 注 定 股 市 有 涨 有 跌 3000 点 附 近 谁 容 易 出 现 波 动 的 价 位 中 国 股 市 历 史 不 到 30 年, 还 不 成 熟, 政 府 将 加 强 监 管, 避 免 过 度 波 动 急 剧 波 动 的 股 市 是 投 机 市 场, 是 少 数 人 得 利, 多 数 人 受 损 的 市 场, 中 国 政 府 是 为 大 多 数 人 谋 利 益 一 方 面 要 发 展 股 市 的 市 场 活 力, 一 方 面 要 加 强 对 股 市 的 监 管, 这 坚 定 不 移 对 人 民 币 的 看 法 : 全 球 货 币 市 场 的 振 动 是 由 美 联 储 加 息 引 起 的, 中 国 货 币 市 场 的 波 动 相 比 之 下 已 算 温 和 一 方 面 中 国 正 努 力 扩 展 人 民 币 在 国 际 上 的 市 场, 另 一 方 面 我 们 也 要 保 持 汇 率 的 稳 定 外 汇 市 场 近 期 的 波 动 是 市 场 力 量 作 用 的 结 果, 中 国 政 府 并 无 意 也 没 有 采 取 政 策 来 贬 值 中 国 经 济 2015 的 表 现 : 中 国 经 济 表 现 在 2015 年 取 得 稳 健 发 展 新 常 态 下 实 现 中 高 速 增 长, 消 费 成 为 增 长 的 主 要 动 力, 服 务 业 成 为 经 济 中 的 带 头 行 业 中 国 去 年 GDP 增 加 了 5000 亿 美 元,6.9% 增 速 是 全 球 主 要 国 家 中 最 高 的 31 个 主 要 城 镇 调 查 失 业 率 5.1% 左 右, 是 2009 年 来 最 低 水 平 中 国 毫 无 疑 问 是 全 球 经 济 的 重 要 引 擎 : 去 年 进 口 了 1.68 万 亿 美 元 的 商 品, 是 全 球 第 二 大 进 口 国 ; 原 油 进 口 上 升 8% 对 外 投 资 1276 亿 美 元, 上 升 10% 展 望 2016 中 国 经 济 : 中 国 2016 经 济 政 策 的 关 键 词 是 坚 定 不 移 全 面 建 成 小 康 社 会 的 目 标 坚 定 不 移 ; 经 济 转 型 的 目 标 坚 定 不 移 ; 深 化 改 革 开 放 坚 定 不 移 2020 年 实 现 城 乡 居 民 人 均 GDP 和 收 入 较 2010 年 翻 一 番 中 国 GDP 规 模 已 超 10 万 亿 美 元, 经 济 需 要 从 关 注 增 速 和 规 模 转 向 质 量 和 效 率 全 球 需 求 总 量 不 足 中 国 生 产 和 供 应 的 结 构 不 合 理, 对 中 国 构 成 巨 大 挑 战, 但 是, 中 国 经 济 拥 有 巨 大 的 发 展 潜 力 经 济 目 标 : 我 们 完 全 有 信 心 中 国 可 以 建 成 全 面 小 康 社 会 9

10 增 速 的 放 缓 符 合 经 济 规 律, 未 来 五 年 中 国 经 济 增 速 仍 将 保 持 在 6%- 7% 的 区 间 内 中 国 的 改 革 推 进 : 十 三 五 计 划 期 间, 中 国 将 贯 彻 创 新 协 调 绿 色 开 放 共 享 的 发 展 理 念, 实 施 创 新 驱 动 发 展 的 策 略, 强 调 供 给 端 改 革, 鼓 励 市 场 参 与 者, 尽 全 力 在 各 个 方 面 加 速 开 放 中 国 证 监 会 副 主 席 方 星 海 也 接 受 了 彭 博 新 闻 社 的 采 访, 这 是 他 去 年 上 任 以 来 首 次 以 证 监 会 副 主 席 的 身 份 在 全 球 顶 级 论 坛 上 公 开 亮 相, 主 要 内 容 整 理 如 下 : 关 于 中 国 股 市 : 去 年 中 国 股 市 异 常 波 动 之 际, 政 府 出 手 干 预 目 的 不 在 于 提 振 股 价, 只 是 为 了 向 市 场 提 供 流 动 性 流 动 性 危 机 可 能 引 起 系 统 性 风 险, 政 府 干 预 仅 限 于 市 场 出 现 流 动 性 危 机 的 时 刻, 所 以 你 可 以 看 到 如 今 政 府 的 干 预 部 分 已 经 撤 出, 例 如 IPO 暂 停 如 今 已 经 到 期, 我 们 也 正 在 放 开 大 股 东 抛 售 的 限 制 中 国 股 市 相 对 来 说 比 较 封 闭, 所 以 其 波 动 不 会 对 世 界 资 本 市 场 产 生 太 大 影 响 一 些 人 认 为 中 国 导 致 全 球 市 场 动 荡 的 观 点 是 不 对 的 中 国 股 市 去 年 以 来 的 大 起 大 落 没 有 造 成 系 统 性 危 机, 中 国 股 市 如 今 的 问 题 不 是 开 放 程 度 过 大, 二 是 开 放 程 度 不 够 我 们 应 该 在 与 市 场 沟 通 上 做 更 多 工 作, 我 们 正 在 学 习 改 进 这 一 点 关 于 人 民 币 : 人 民 币 进 入 SDR 后, 虽 然 波 动 性 随 着 汇 率 形 成 机 制 的 改 变 而 有 所 加 强, 但 人 民 币 不 会 也 不 需 要 大 幅 贬 值, 中 国 有 较 大 的 经 常 账 户 顺 差, 大 量 外 汇 储 备,6.9% 的 GDP 增 速, 因 此 并 不 存 在 大 幅 贬 值 的 基 础 此 外, 大 幅 贬 值 也 对 国 内 消 费 不 利 当 前 市 场 担 心 人 民 币 可 能 不 能 履 行 入 篮 时 的 承 诺, 但 我 向 你 们 保 证, 人 民 币 一 定 会 履 行 承 诺 过 去 人 民 币 盯 住 美 元, 但 现 在 盯 住 一 篮 子 货 币, 不 应 该 关 注 人 民 币 的 短 期 波 动 李 克 强 : 继 续 加 大 定 向 调 控 相 机 调 控, 稳 定 市 场 预 期 文 / 王 懿 君 2016 年 01 月 22 日 19:55:41 国 务 院 总 理 李 克 强 主 持 召 开 国 务 院 第 五 次 全 体 会 议, 提 出 要 继 续 在 区 间 调 控 基 础 上 加 大 定 向 调 控 相 机 调 控, 推 进 结 构 性 改 革 特 别 是 供 给 侧 结 构 性 改 革 统 筹 运 用 财 政 货 币 政 策 和 产 业 投 资 价 格 等 政 策 手 段, 为 经 济 发 展 营 造 稳 定 环 境 李 克 强 还 提 出, 要 针 对 薄 弱 点 加 大 工 作 力 度, 努 力 在 扭 转 工 业 效 益 下 滑 保 持 进 出 口 稳 定 增 长 扩 大 有 效 投 资 促 进 国 企 改 革 增 效 等 方 面 出 硬 招 见 实 效 此 外, 面 对 苗 头 性 问 题 要 保 持 警 觉, 特 别 是 对 各 种 潜 在 风 险 做 到 有 备 无 患 要 注 意 回 应 社 会 关 切, 稳 定 市 场 预 期, 增 进 社 会 共 识 以 下 为 国 务 院 总 理 李 克 强 主 持 召 开 国 务 院 全 体 会 议 文 稿 : 1 月 22 日, 国 务 院 总 理 李 克 强 主 持 召 开 国 务 院 第 五 次 全 体 会 议, 讨 论 拟 提 请 十 二 届 全 国 人 大 四 次 会 议 审 议 的 政 府 工 作 报 告 和 十 三 五 规 划 纲 要 草 案, 决 定 将 政 府 工 作 报 告 ( 征 求 意 见 稿 ) 和 十 三 五 规 划 纲 要 ( 草 案 )( 征 求 意 见 稿 ) 发 往 各 省 ( 区 市 ) 和 中 央 国 家 机 关 有 关 部 门 单 位 征 求 意 见 李 克 强 在 讲 话 中 指 出, 国 务 院 向 全 国 人 民 代 表 大 会 报 告 工 作, 是 一 项 法 定 职 责, 也 是 接 受 人 民 监 督 的 重 要 形 式 我 们 广 泛 征 求 社 会 各 界 特 别 是 基 层 的 意 见, 就 是 要 以 对 人 民 高 度 负 责 的 精 神, 努 力 使 报 告 和 纲 要 ( 草 案 ) 更 好 地 体 现 发 展 规 律 汇 聚 各 方 智 慧 反 映 群 众 期 盼 提 振 鼓 舞 信 心, 让 政 府 决 策 更 加 符 合 实 际 贴 近 群 众, 切 实 改 进 政 府 工 作 李 克 强 指 出, 十 三 五 时 期 是 我 国 实 现 全 面 建 成 小 康 社 会 的 决 胜 阶 段, 也 是 跨 越 中 等 收 入 陷 阱 的 关 键 时 期, 我 们 既 面 临 诸 多 难 得 战 略 机 遇, 也 面 临 多 重 矛 盾 交 织 叠 加 的 严 峻 挑 战 要 牢 牢 扭 住 发 展 第 一 要 务, 全 面 贯 彻 创 新 协 调 绿 色 开 放 共 享 发 展 理 念, 不 为 任 何 困 难 风 险 所 惧, 集 中 力 量 推 动 科 学 发 展, 努 力 实 现 经 济 中 高 速 增 长 迈 向 中 高 端 水 平 要 着 力 推 进 结 构 性 改 革, 更 加 注 重 供 给 侧 结 构 性 改 革, 加 快 新 旧 发 展 动 能 转 换, 提 高 全 要 素 生 产 率 要 努 力 补 齐 基 本 民 生 保 障 等 短 板, 坚 守 底 线 突 出 重 点 完 善 制 度 引 导 预 期, 注 重 机 会 公 平, 坚 决 打 赢 脱 贫 攻 坚 战, 使 全 体 人 民 更 好 分 享 发 展 改 革 成 果 李 克 强 强 调, 今 年 是 十 三 五 开 局 之 年 当 前, 国 际 经 济 走 势 不 确 定 性 很 大, 不 少 国 际 机 构 连 续 调 低 全 球 增 长 预 期, 国 内 深 层 次 矛 盾 仍 在 凸 显, 要 完 成 全 年 目 标 任 务, 政 府 工 作 十 分 艰 巨 繁 重 要 继 续 在 区 间 10

11 调 控 基 础 上 加 大 定 向 调 控 相 机 调 控, 推 进 结 构 性 改 革 特 别 是 供 给 侧 结 构 性 改 革, 统 筹 运 用 财 政 货 币 政 策 和 产 业 投 资 价 格 等 政 策 手 段, 为 经 济 发 展 营 造 稳 定 环 境 要 密 切 跟 踪 分 析 形 势, 推 动 各 项 工 作 早 启 动 早 见 效, 进 一 步 激 发 市 场 活 力, 积 极 培 育 新 的 增 长 动 能 要 针 对 薄 弱 点 加 大 工 作 力 度, 努 力 在 扭 转 工 业 效 益 下 滑 保 持 进 出 口 稳 定 增 长 扩 大 有 效 投 资 促 进 国 企 改 革 增 效 等 方 面 出 硬 招 见 实 效 要 对 苗 头 性 问 题 保 持 警 觉, 特 别 是 对 各 种 潜 在 风 险 做 到 有 备 无 患 要 注 意 回 应 社 会 关 切, 稳 定 市 场 预 期, 增 进 社 会 共 识 李 克 强 强 调, 办 法 总 比 困 难 多, 国 务 院 各 部 门 既 要 增 强 忧 患 意 识, 更 要 坚 定 发 展 信 心, 保 持 良 好 精 神 状 态, 开 动 脑 筋 想 办 法, 善 于 总 结 不 足 要 围 绕 中 心 服 务 大 局, 精 心 履 职 守 土 有 责, 在 新 的 一 年 拿 出 更 多 管 用 的 举 措 干 出 新 的 实 在 业 绩, 向 人 民 报 告 中 国 央 行 : 下 周 起 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理 试 点 扩 至 四 个 自 贸 区 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 19:04 BJT 路 透 北 京 1 月 22 日 - 中 国 央 行 周 五 称, 自 下 周 一 (25 日 ) 起, 面 向 27 家 金 融 机 构 和 注 册 在 上 海 天 津 广 州 福 建 四 个 自 贸 区 的 企 业 扩 大 本 外 币 一 体 化 的 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理 试 点 此 举 有 助 于 逐 步 统 一 境 内 企 业 和 金 融 机 构 境 外 借 款 的 政 策 差 异 央 行 网 站 刊 登 新 闻 稿 指 出, 对 试 点 金 融 机 构 和 企 业, 中 国 央 行 和 国 家 外 汇 管 理 局 不 实 行 外 债 事 前 审 批, 试 点 金 融 机 构 和 企 业 在 与 其 资 本 或 净 资 产 挂 钩 的 跨 境 融 资 上 限 内, 自 主 开 展 本 外 币 跨 境 融 资 下 一 阶 段 将 根 据 扩 大 试 点 情 况 及 政 策 效 果, 择 机 在 全 国 范 围 推 行 中 国 人 民 银 行 可 根 据 宏 观 调 控 需 要 设 置 和 调 节 相 关 参 数, 对 金 融 机 构 和 企 业 的 跨 境 融 资 进 行 逆 周 期 调 节, 使 跨 境 融 资 水 平 与 宏 观 经 济 热 度 整 体 偿 债 能 力 和 国 际 收 支 状 况 相 适 应, 控 制 杠 杆 率 和 货 币 错 配 风 险, 防 范 系 统 性 金 融 风 险 央 行 新 闻 稿 指 出 央 行 发 布 关 于 扩 大 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理 试 点 的 通 知 指 出, 本 通 知 适 用 的 试 点 企 业 仅 限 非 金 融 企 业, 且 不 包 括 政 府 融 资 平 台 和 房 地 产 企 业 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 开 展 跨 境 融 资 按 风 险 加 权 余 额 不 得 超 过 上 限 通 知 并 指 出, 央 行 可 根 据 宏 观 金 融 调 控 需 要 和 业 务 开 展 情 况, 对 不 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 的 业 务 类 型 进 行 调 整, 必 要 时 可 允 许 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 某 些 特 定 跨 境 融 资 业 务 不 纳 入 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 计 算 通 知 称, 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 的 跨 境 融 资 签 约 币 种 提 款 币 种 和 偿 还 币 种 须 保 持 一 致 本 外 币 跨 境 融 资 包 括 试 点 企 业 和 试 点 金 融 机 构 以 本 币 和 外 币 形 式 从 非 居 民 融 入 的 资 金, 涵 盖 表 内 融 资 和 表 外 融 资 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 上 限 的 计 算 : 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 上 限 = 资 本 或 净 资 产 * 跨 境 融 资 杠 杆 率 * 宏 观 审 慎 调 节 参 数 试 点 金 融 机 构 办 理 跨 境 融 资 业 务, 应 在 本 机 构 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 处 于 上 限 以 内 的 情 况 下 进 行 如 跨 境 融 资 风 险 加 权 余 额 低 于 上 限 额, 则 试 点 金 融 机 构 可 自 行 与 境 外 机 构 签 订 融 资 合 同 央 行 指 出,2015 年 2 月 上 海 自 贸 区 开 始 试 点 全 口 径 跨 境 融 资 宏 观 审 慎 管 理, 取 得 了 较 好 效 果, 积 累 了 可 复 制 可 推 广 的 经 验, 扩 大 试 点 的 条 件 已 经 成 熟 ( 完 ) 人 社 部 : 确 保 今 年 养 老 金 启 动 投 资 运 营 股 市 大 跌 因 养 老 金 入 市 的 传 言 不 符 合 实 际 文 / 刘 雪 莲 2016 年 01 月 22 日 11:30:53 人 社 部 今 日 召 开 2015 年 第 四 季 度 新 闻 发 布 会 会 上 人 社 部 新 闻 发 言 人 李 忠 称, 正 按 照 计 划 推 进 养 老 保 险 基 金 投 资, 已 取 得 了 阶 段 性 进 展 ; 将 确 保 今 年 启 动 投 资 运 营 的 目 标 如 期 实 现 股 市 大 跌 因 养 老 金 入 市 不 符 合 实 际, 养 老 保 险 基 金 不 承 担 调 节 股 市 功 能 2016 年 就 业 形 势 将 延 续 总 体 稳 定 的 态 势, 不 会 出 现 大 规 模 的 下 岗 潮 确 保 今 年 养 老 金 启 动 投 资 运 营 养 老 金 投 资 运 营 正 在 按 照 计 划 推 进, 已 经 取 得 了 阶 段 性 进 展 下 一 步 将 抓 紧 修 改 完 善 相 关 配 套 政 策, 征 求 各 地 意 见 后 正 式 实 施, 确 保 今 年 启 动 投 资 运 营 的 目 标 如 期 实 现 相 关 配 套 政 策 出 台 后, 各 省 区 市 就 可 以 陆 续 启 动 委 托 投 资 程 序, 进 展 快 的 年 内 就 可 以 启 动 11

12 不 过 李 忠 称, 养 老 金 投 资 并 不 等 同 于 入 市, 委 托 投 资 开 始 的 时 间 与 入 市 的 时 间 也 不 能 划 等 号 投 资 办 法 规 定 了 养 老 保 险 基 金 投 资 可 以 有 银 行 存 款 债 券 股 票 基 金 养 老 金 产 品 重 大 工 程 重 大 项 目 企 业 改 制 上 市 等 20 多 种 产 品 和 渠 道, 投 资 股 市 只 是 其 中 一 类 选 择 同 时 养 老 保 险 基 金 投 资 股 市 主 要 是 委 托 市 场 机 构 进 行 操 作, 由 其 根 据 市 场 情 况 自 行 确 定 股 票 交 易 时 点, 政 府 并 不 直 接 操 作 十 三 五 规 划 建 议 提 出, 实 现 职 工 基 础 养 老 金 全 国 统 筹, 建 立 基 本 养 老 金 合 理 调 整 机 制 拓 宽 社 会 保 险 基 金 投 资 渠 道, 加 强 风 险 管 理, 提 高 投 资 回 报 率 证 券 日 报 此 前 报 道 据 测 算 最 高 将 有 6000 亿 元 的 养 老 金 入 市 海 通 证 券 预 计,2016 年 新 增 保 险 社 保 和 养 老 金 入 市 资 金 约 为 6300 亿 股 市 大 跌 因 养 老 金 入 市 的 传 言 不 符 合 实 际 对 于 有 记 者 提 问, 1 月 份 以 来 中 国 股 市 有 一 轮 大 跌, 有 传 言 称 是 在 为 养 老 金 入 市 创 造 条 件 创 造 时 机, 对 此 人 社 部 李 忠 表 示, 可 以 明 确 地 说, 市 场 传 言 不 符 合 实 际 养 老 保 险 基 金 不 承 担 调 节 股 市 功 能, 政 府 并 不 直 接 运 营 养 老 保 险 基 金 是 老 百 姓 的 养 命 钱, 确 保 基 金 的 安 全 始 终 是 我 们 第 一 位 要 考 虑 的 问 题, 其 市 场 化 投 资 运 营 的 根 本 目 的 也 是 为 了 实 现 基 金 的 保 值 增 值 养 老 保 险 基 金 作 为 资 本 市 场 众 多 参 与 者 之 一, 并 不 承 担 调 节 股 市 的 功 能 和 责 任, 也 起 不 到 这 样 的 作 用 资 本 市 场 也 没 有 对 养 老 保 险 基 金 提 供 特 殊 渠 道 作 出 特 殊 安 排 养 老 保 险 基 金 投 资 股 市 主 要 委 托 市 场 机 构 操 作, 由 其 按 照 市 场 统 一 规 则 进 行 交 易, 政 府 并 不 直 接 运 营 而 且 按 照 基 本 养 老 保 险 基 金 投 资 管 理 办 法 的 规 定, 养 老 保 险 基 金 投 资 股 市 也 需 要 遵 循 公 平 交 易 的 原 则, 不 得 损 害 中 小 投 资 者 利 益, 如 果 出 现 从 事 内 幕 交 易 利 用 未 公 开 信 息 交 易 操 纵 市 场 等 违 法 行 为, 将 依 法 予 以 处 理 大 规 模 下 岗 潮 不 存 在 对 于 在 推 进 去 产 能, 处 置 僵 尸 企 业 的 过 程 中, 社 会 担 心 可 能 出 现 下 岗 潮, 人 社 部 称, 在 经 济 下 行 压 力 加 大 和 结 构 调 整 加 快 推 进 的 进 程 中, 确 实 出 现 了 一 些 行 业 企 业 减 员 增 多 的 现 象 但 从 相 关 统 计 监 测 和 调 研 情 况 看, 减 员 主 要 还 是 发 生 在 个 别 区 域 和 个 别 行 业, 没 有 发 生 大 规 模 的 下 岗 潮 中 国 2015 年 末 城 镇 登 记 失 业 率 4.05% 2016 年 就 业 形 势 还 是 会 延 续 总 体 稳 定 的 态 势 中 国 人 社 部 :2015 年 末 城 镇 登 记 失 业 率 为 4.05% 较 上 年 末 略 降 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 10:55 BJT 路 透 北 京 1 月 22 日 - 中 国 人 力 资 源 和 社 会 保 障 部 周 五 公 布,2015 年 末 中 国 城 镇 登 记 失 业 率 为 4.05%, 与 三 季 度 末 持 平, 较 2014 年 末 的 4.09% 略 有 下 降 人 力 社 保 部 发 言 人 李 忠 在 新 闻 发 布 会 上 称,2015 年 就 业 形 势 总 体 稳 定 全 年 城 镇 新 增 就 业 1,312 万 人, 城 镇 失 业 人 员 再 就 业 567 万 人, 就 业 困 难 人 员 就 业 173 万 人, 全 面 完 成 城 镇 新 增 就 业 1,000 万 人 以 上 城 镇 登 记 失 业 率 控 制 在 4.5% 以 内 的 目 标 国 家 统 计 局 此 前 公 布, 中 国 2015 年 12 月 末 调 查 失 业 率 为 5.01% 人 力 社 保 部 稍 早 称, 中 国 十 二 五 ( 年 ) 城 镇 登 记 失 业 率 保 持 在 4.1% 左 右, 明 年 将 推 出 养 老 保 险 制 度 总 体 改 革 方 案 ( 完 ) 中 国 的 劳 动 力 困 局 文 / 朱 轶 天 2016 年 01 月 22 日 16:09:57 根 据 国 家 统 计 局 数 据, 中 国 的 劳 动 年 龄 人 口 去 年 下 滑 490 万, 创 下 历 史 记 录 目 前, 中 国 岁 的 劳 动 人 口 数 量 跌 至 9.11 亿 人 此 外, 更 少 的 年 轻 人 加 入 劳 动 力 大 军, 而 退 休 工 人 的 数 量 不 断 增 长 劳 动 力 人 口 的 下 降 很 大 程 度 上 是 由 于 家 庭 减 少 了 孩 子 的 数 量 这 并 不 是 中 国 特 有 的 问 题 韩 国 日 本 和 欧 洲 等 许 多 国 家 都 受 到 低 生 育 率 的 困 扰 但 是, 中 国 大 量 的 老 龄 化 人 口 可 能 让 中 国 陷 入 未 富 先 老 的 局 面 中 国 政 府 已 经 意 识 到 了 这 一 问 题 去 年, 中 国 放 开 二 孩 政 策, 允 许 家 庭 生 育 两 个 孩 子 但 是, 随 着 生 活 成 本 的 快 速 上 涨, 许 多 家 庭 生 育 二 孩 的 意 愿 不 强 这 意 味 着 每 个 劳 动 人 口 需 要 负 担 的 老 龄 人 口 更 多 老 龄 人 口 比 例 的 上 升 将 会 对 政 府 在 医 疗 等 方 面 构 成 压 力, 最 终 可 能 增 加 税 收 目 前, 中 国 的 非 工 作 年 龄 人 口 与 工 作 人 口 的 比 例 相 对 较 低, 而 在 美 国 这 一 比 例 较 高 12

13 中 国 政 府 正 努 力 刺 激 经 济 增 长, 而 萎 缩 的 劳 动 力 人 口 将 会 阻 碍 政 府 的 努 力 在 摩 根 士 丹 利 新 兴 市 场 负 责 人 Ruchir Sharma 看 来, 根 据 历 史 经 验, 由 于 劳 动 力 人 口 减 少, 中 国 希 望 在 未 来 五 年 达 到 年 均 6.5% 的 GDP 增 速 面 临 严 峻 挑 战 Ruchir Sharma 是 这 样 解 释 的 : 过 去 50 年, 没 有 一 个 经 济 体 在 劳 动 力 人 口 萎 缩 的 情 况 下 以 6% 或 更 高 的 速 度 增 长 从 历 史 证 据 来 看, 中 国 达 到 6% 或 者 更 高 速 度 经 济 增 长 的 概 率 基 本 为 零 基 于 这 一 点, 中 国 经 济 更 可 能 以 4%- 5% 的 速 度 增 长 他 此 前 在 接 受 彭 博 社 采 访 时 表 示, 自 己 是 对 200 个 国 家 过 去 50 年 的 发 展 道 路 进 行 研 究 以 后 得 出 了 上 述 结 论 他 的 研 究 显 示, 经 济 增 速 若 要 维 持 6% 甚 至 更 高, 劳 动 年 龄 人 口 就 需 要 达 到 年 均 2.7% 的 增 速 Ruchir Sharma 今 年 入 选 彭 博 市 场 杂 志 评 选 出 来 的 2015 年 最 具 影 响 力 50 人 名 单 而 中 国 的 人 口 红 利 正 逐 渐 消 失 2014 年, 中 国 劳 动 力 人 口 (16 岁 到 59 岁 ) 出 现 至 少 20 年 以 来 的 首 次 萎 缩 联 合 国 预 计 该 数 据 未 来 10 年 将 继 续 下 滑 长 期 来 看, 劳 动 年 龄 人 口 减 少 是 抑 制 需 求 的 重 要 因 素, 人 口 结 构 的 变 动 将 对 我 国 经 济 产 生 深 远 影 响 正 值 全 球 经 济 增 速 放 缓 中 国 经 济 转 型 的 当 下, 中 国 人 口 红 利 在 最 不 合 适 的 时 候 结 束 了 政 治 时 事 习 近 平 访 问 埃 及 十 大 亮 点 2016 年 01 月 22 日 19:54 来 源 : 中 国 日 报 网 2016 年 1 月 20 日 至 22 日, 国 家 主 席 习 近 平 对 埃 及 进 行 国 事 访 问 这 是 习 主 席 此 次 中 东 之 行 的 第 二 站, 也 是 中 国 最 高 领 导 人 时 隔 12 年 首 次 访 埃 访 问 期 间, 精 彩 不 断, 亮 点 纷 呈 亮 点 一 埃 及 8 架 战 机 升 空 护 航 习 近 平 主 席 访 问 埃 及 十 大 亮 点 1 月 20 日, 国 家 主 席 习 近 平 抵 达 埃 及 首 都 开 罗, 开 始 对 埃 及 进 行 国 事 访 问 当 习 近 平 乘 坐 的 专 机 进 入 埃 及 领 空 时, 埃 及 空 军 8 架 战 机 升 空 护 航 亮 点 二 埃 及 总 统 机 场 相 迎 习 近 平 主 席 访 问 埃 及 十 大 亮 点 当 地 时 间 1 月 20 日 下 午 5 时 35 分 许, 专 机 抵 达 开 罗 国 际 机 场 习 近 平 步 出 舱 门, 埃 及 总 统 塞 西 率 政 府 高 级 官 员 在 舷 梯 旁 热 情 迎 接, 礼 兵 分 列 红 地 毯 两 侧 习 近 平 向 埃 及 人 民 致 以 诚 挚 问 候 和 良 好 祝 愿 习 近 平 指 出, 中 埃 同 为 世 界 文 明 古 国, 两 国 人 民 友 好 交 往 源 远 流 长 埃 及 是 最 早 同 新 中 国 建 交 的 阿 拉 伯 国 家 和 非 洲 国 家 建 交 以 来, 两 国 始 终 相 互 理 解 和 尊 重 相 互 信 任 和 支 持, 双 边 关 系 保 持 健 康 稳 定 发 展 塞 西 总 统 2014 年 12 月 访 华 期 间, 双 方 将 两 国 关 系 提 升 为 全 面 战 略 伙 伴 关 系, 为 两 国 各 领 域 合 作 开 辟 了 更 加 广 阔 的 空 间 中 埃 关 系 正 处 在 承 前 启 后 继 往 开 来 的 重 要 阶 段 我 期 待 着 同 塞 西 总 统 等 埃 及 领 导 人 就 双 边 关 系 和 共 同 关 心 的 问 题 深 入 交 换 意 见, 对 两 国 关 系 发 展 作 出 长 远 规 划, 共 同 开 创 中 埃 全 面 战 略 伙 伴 关 系 新 局 面 亮 点 三 盛 大 欢 迎 仪 式 当 地 时 间 上 午 9 时 30 分 许, 在 马 队 和 摩 托 车 队 护 卫 下, 习 近 平 乘 车 抵 达 库 巴 宫, 受 到 塞 西 热 情 迎 接 两 国 元 首 登 上 检 阅 台, 军 乐 队 奏 中 埃 两 国 国 歌, 鸣 21 响 礼 炮 习 近 平 在 塞 西 陪 同 下 检 阅 仪 仗 队 检 阅 后, 习 近 平 受 到 当 地 儿 童 列 队 欢 迎 亮 点 四 两 国 元 首 会 谈 21 日, 国 家 主 席 习 近 平 在 开 罗 库 巴 宫 同 埃 及 总 统 塞 西 举 行 会 谈 两 国 元 首 高 度 评 价 中 埃 传 统 友 谊 和 各 领 域 互 利 合 作 成 果, 规 划 中 埃 关 系 发 展, 就 共 同 关 心 的 国 际 和 地 区 问 题 深 入 交 换 意 见, 达 成 广 泛 共 识 习 近 平 邀 请 塞 西 今 年 9 月 作 为 嘉 宾 国 元 首 出 席 二 十 国 集 团 领 导 人 杭 州 峰 会 亮 点 五 发 表 关 于 加 强 中 埃 两 国 全 面 战 略 伙 伴 关 系 的 五 年 实 施 纲 要 应 阿 拉 伯 埃 及 共 和 国 总 统 阿 卜 杜 勒 - 法 塔 赫 塞 西 阁 下 邀 请, 中 华 人 民 共 和 国 主 席 习 近 平 阁 下 于 2016 年 1 月 20 日 至 22 日 对 阿 拉 伯 埃 及 共 和 国 进 行 国 事 访 问 两 国 元 首 就 中 埃 双 边 关 系 及 深 化 两 国 各 领 域 合 作 举 行 了 正 式 会 谈, 并 就 共 同 关 心 的 国 际 和 地 区 问 题 交 换 了 意 见 13

14 两 国 元 首 强 调, 中 国 与 埃 及 是 全 面 战 略 伙 伴, 近 年 来 双 方 在 各 领 域 的 互 利 合 作 成 果 显 著 同 时, 为 推 动 双 边 关 系 进 一 步 发 展, 全 面 落 实 两 国 战 略 伙 伴 关 系, 服 务 于 两 国 和 两 国 人 民 的 利 益, 双 方 应 付 出 更 多 努 力, 加 强 协 调, 将 这 一 伙 伴 关 系 转 化 为 更 多 的 具 体 行 动 举 措 在 此 框 架 下, 双 方 同 意 发 表 关 于 加 强 两 国 全 面 战 略 伙 伴 关 系 的 五 年 实 施 纲 要 亮 点 六 习 近 平 分 别 会 见 埃 及 总 理 议 长 当 地 时 间 1 月 20 日 晚, 刚 刚 抵 达 开 罗 的 国 家 主 席 习 近 平 在 下 榻 酒 店 会 见 埃 及 总 理 伊 斯 梅 尔 习 近 平 指 出, 中 埃 两 国 是 真 朋 友 好 兄 弟 2014 年, 中 埃 建 立 全 面 战 略 伙 伴 关 系, 把 两 国 关 系 推 到 了 新 高 度 我 这 次 访 问 埃 及, 就 是 要 全 方 位 巩 固 和 深 化 中 埃 关 系, 推 动 两 国 务 实 合 作 取 得 新 成 果 当 前, 中 埃 关 系 面 临 前 所 未 有 的 机 遇 和 广 阔 前 景 中 埃 双 方 要 加 强 发 展 战 略 对 接, 在 共 建 一 带 一 路 框 架 内 加 快 合 作 步 伐, 早 日 将 共 识 化 为 实 际 成 果 中 方 鼓 励 并 支 持 有 资 质 的 企 业 参 与 埃 及 大 项 目 建 设, 愿 同 埃 方 加 强 基 础 设 施 建 设 合 作, 持 续 推 进 产 能 合 作 今 年 是 中 埃 建 交 60 周 年, 双 方 将 互 办 文 化 年 双 方 要 促 进 青 年 交 流, 鼓 励 更 多 游 客 到 对 方 国 家 旅 游, 深 化 人 文 交 流 合 作 中 埃 两 国 在 许 多 重 大 国 际 问 题 上 立 场 相 近, 在 当 前 国 际 形 势 深 刻 变 化 的 背 景 下, 双 方 要 加 强 在 国 际 事 务 的 沟 通 协 调 伊 斯 梅 尔 表 示, 习 近 平 主 席 此 次 访 问 埃 及, 是 埃 中 关 系 高 水 平 的 体 现 埃 及 珍 视 同 中 国 的 传 统 友 谊, 愿 意 深 化 同 中 国 各 领 域 合 作 埃 方 支 持 一 带 一 路 倡 议, 愿 积 极 参 与 相 关 合 作, 成 为 连 接 中 国 同 欧 洲 贸 易 的 通 道 埃 方 愿 加 强 同 中 国 在 联 合 国 事 务 和 其 他 多 边 领 域 的 协 调 1 月 21 日, 国 家 主 席 习 近 平 在 开 罗 会 见 埃 及 议 长 阿 里 习 近 平 强 调, 埃 及 新 议 会 产 生, 标 志 着 埃 及 政 治 过 渡 顺 利 完 成 相 信 埃 及 人 民 一 定 能 够 实 现 国 家 长 治 久 安 和 繁 荣 发 展, 并 为 维 护 地 区 和 平 稳 定 作 出 更 大 贡 献 中 国 全 国 人 大 同 埃 及 议 会 有 着 友 好 交 往 传 统, 双 方 要 开 展 交 流 合 作, 为 促 进 中 埃 关 系 发 展 作 出 积 极 贡 献 阿 里 表 示, 欢 迎 习 近 平 主 席 访 问 埃 及 并 到 访 埃 及 议 会 埃 及 和 中 国 都 是 文 明 古 国, 两 国 传 统 友 好 历 久 弥 坚 埃 方 赞 赏 中 国 的 发 展 成 就 和 在 国 际 事 务 中 的 重 要 积 极 作 用 埃 中 两 国 议 会 保 持 着 良 好 交 往, 埃 及 议 会 愿 加 强 同 中 国 全 国 人 大 交 流 机 制, 深 化 交 流 合 作, 共 同 为 推 动 埃 中 关 系 发 展 作 出 贡 献 亮 点 七 习 近 平 和 埃 及 总 理 共 同 参 观 中 国 高 科 技 展 当 地 时 间 20 日 晚, 刚 刚 抵 达 开 罗 的 国 家 主 席 习 近 平 在 下 榻 酒 店 会 见 埃 及 总 理 伊 斯 梅 尔 会 见 后, 习 近 平 和 伊 斯 梅 尔 共 同 参 观 了 中 国 高 科 技 展 亮 点 八 出 席 中 埃 建 交 60 周 年 庆 祝 活 动 暨 2016 中 埃 文 化 年 开 幕 式 1 月 21 日, 国 家 主 席 习 近 平 和 埃 及 总 统 塞 西 在 古 老 的 卢 克 索 神 庙 广 场 共 同 出 席 中 埃 建 交 60 周 年 庆 祝 活 动 暨 2016 中 埃 文 化 年 开 幕 式 习 近 平 抵 达 卢 克 索 神 庙 时, 塞 西 在 停 车 处 迎 接 两 国 元 首 沿 主 道 参 观 卢 克 索 神 庙, 埃 及 文 物 部 部 长 达 马 提 进 行 讲 解 习 近 平 和 塞 西 边 走 边 听, 畅 谈 两 国 古 老 文 明 的 特 色, 共 忆 中 埃 文 明 源 远 流 长 的 交 流 互 鉴 习 近 平 指 出, 卢 克 索 是 古 埃 及 文 明 的 集 中 体 现 这 里 的 建 筑 反 映 出 了 古 埃 及 人 民 令 人 惊 叹 的 智 慧 和 科 技 水 平 中 埃 都 是 文 明 古 国, 我 们 有 必 要 加 强 人 文 交 流, 深 化 民 间 友 好, 巩 固 两 国 合 作 民 意 基 础, 推 动 双 方 共 同 发 展 共 同 繁 荣 塞 西 表 示, 习 近 平 主 席 亲 临 卢 克 索 出 席 相 关 活 动 是 对 埃 及 的 巨 大 支 持 埃 方 对 伟 大 的 中 华 文 明 饱 含 敬 意, 对 中 国 人 民 取 得 的 发 展 成 就 充 满 钦 佩, 愿 深 化 两 国 文 明 交 流, 永 远 做 中 国 真 诚 的 发 展 伙 伴 亮 点 九 习 近 平 在 阿 拉 伯 国 家 联 盟 总 部 发 表 重 要 演 讲 1 月 21 日, 国 家 主 席 习 近 平 在 开 罗 阿 拉 伯 国 家 联 盟 总 部 发 表 题 为 共 同 开 创 中 阿 关 系 的 美 好 未 来 的 重 要 演 讲, 强 调 中 阿 两 个 民 族 彼 此 真 诚 相 待, 这 份 信 任 牢 不 可 破 我 们 要 共 建 一 带 一 路, 确 立 和 平 创 新 引 领 治 理 交 融 的 行 动 理 念, 推 动 中 阿 两 大 民 族 复 兴 形 成 更 多 交 汇 亮 点 十 习 近 平 会 见 获 得 中 国 阿 拉 伯 友 好 杰 出 贡 献 奖 的 友 好 人 士 1 月 20 日, 习 近 平 还 会 见 了 联 合 国 前 秘 书 长 加 利 等 10 名 获 得 中 国 阿 拉 伯 友 好 杰 出 贡 献 奖 的 友 好 人 士, 同 他 们 一 一 握 手, 合 影 留 念 中 国 是 中 东 稳 定 与 发 展 的 推 动 者 解 读 习 近 平 阿 盟 演 讲 2016 年 01 月 22 日 16:29 来 源 : 新 华 网 14

15 新 华 社 北 京 1 月 22 日 电 国 家 主 席 习 近 平 21 日 在 埃 及 开 罗 阿 拉 伯 国 家 联 盟 总 部 发 表 重 要 演 讲, 就 实 现 中 东 稳 定 提 出 中 国 建 议, 就 深 化 中 阿 合 作 阐 明 中 国 主 张 中 外 专 家 认 为, 习 主 席 的 演 讲 充 分 反 映 出 中 国 对 恢 复 中 东 稳 定 的 期 盼 和 对 发 展 中 阿 关 系 的 高 度 重 视 他 提 出 的 建 议 和 主 张 切 中 要 害, 切 实 可 行, 有 助 于 根 除 中 东 动 荡 的 顽 疾, 有 利 于 推 动 中 阿 互 利 合 作 向 纵 深 发 展 中 东 顽 疾 : 中 国 开 出 药 方 近 几 年 来, 从 伊 拉 克 到 叙 利 亚, 从 也 门 到 利 比 亚, 武 装 冲 突 和 政 局 动 荡 一 直 困 扰 着 中 东 大 地 面 对 这 样 的 困 境, 中 东 各 国 应 当 怎 么 办? 习 主 席 在 演 讲 中 提 出 三 个 关 键 : 化 解 分 歧, 关 键 要 加 强 对 话 武 力 不 是 解 决 问 题 之 道, 零 和 思 维 无 法 带 来 持 久 安 全 破 解 难 题, 关 键 要 加 快 发 展 中 东 动 荡, 根 源 出 在 发 展, 出 路 最 终 也 要 靠 发 展 道 路 选 择, 关 键 要 符 合 国 情 现 代 化 不 是 单 选 题 历 史 条 件 的 多 样 性, 决 定 了 各 国 选 择 发 展 道 路 的 多 样 性 习 主 席 对 中 东 问 题 症 结 的 洞 见 得 到 了 中 外 专 家 的 认 同 中 国 人 民 大 学 国 际 关 系 学 院 副 教 授 崔 守 军 说, 中 东 问 题 根 源 复 杂, 主 要 有 教 派 纷 争 民 族 矛 盾 发 展 乏 力 大 国 干 预 等 习 主 席 的 建 议 抓 住 了 问 题 关 键, 具 有 很 强 的 针 对 性 埃 及 金 字 塔 政 治 和 战 略 研 究 中 心 专 家 苏 卜 希 埃 萨 拉 说, 正 如 习 主 席 所 言, 对 话 是 化 解 中 东 冲 突 的 唯 一 保 证, 发 展 是 解 决 许 多 中 东 问 题 的 关 键 在 阿 尔 及 利 亚 政 治 分 析 家 艾 哈 迈 德 哈 姆 达 尼 看 来, 中 国 奉 行 的 是 一 个 成 熟 的 在 全 球 范 围 内 寻 求 和 平 与 稳 定 的 外 交 理 念, 这 与 西 方 的 扩 张 性 外 交 政 策 截 然 不 同 中 国 鼓 励 中 东 地 区 各 方 通 过 对 话 而 不 是 对 抗 来 实 现 稳 定, 因 为 只 有 在 和 平 与 稳 定 的 环 境 里 经 济 才 能 得 到 发 展 专 家 指 出, 选 择 什 么 样 的 发 展 道 路, 只 有 靠 各 国 从 自 身 历 史 和 现 实 出 发 去 探 索 中 国 改 革 开 放 30 多 年 来 的 成 功 经 验 已 经 最 好 地 证 明 了 这 一 点, 而 西 方 在 中 东 等 地 区 强 推 民 主 化 所 带 来 的 恶 果, 也 从 反 面 印 证 了 这 一 点 域 外 大 国 应 该 尊 重 中 东 国 家 在 道 路 选 择 上 的 有 益 探 索, 尊 重 国 家 主 权 顺 从 民 意 如 果 强 行 干 预, 只 能 适 得 其 反, 加 剧 动 荡, 崔 守 军 说 习 主 席 在 演 讲 中 还 特 别 提 到 巴 勒 斯 坦 问 题, 表 示 中 方 坚 定 支 持 中 东 和 平 进 程, 呼 吁 国 际 社 会 应 该 坚 持 以 公 道 为 念 以 正 义 为 基, 尽 快 纠 正 历 史 不 公 崔 守 军 说, 中 东 和 平 的 核 心 问 题 是 阿 以 和 平 问 题, 而 阿 以 和 平 问 题 的 核 心 又 是 巴 以 和 平 问 题 虽 然 2011 年 以 来 由 于 受 到 中 东 剧 变 的 影 响, 巴 勒 斯 坦 问 题 在 某 种 程 度 上 被 边 缘 化, 但 仍 是 关 系 到 中 东 地 区 长 久 稳 定 的 关 键 问 题 习 主 席 在 演 讲 中 强 调 巴 勒 斯 坦 问 题, 折 射 出 中 国 外 交 理 念 的 积 极 变 化, 预 示 着 中 国 将 在 中 东 和 平 进 程 中 扮 演 更 加 积 极 的 角 色, 发 挥 自 己 的 大 国 作 用 中 阿 合 作 : 共 推 民 族 复 兴 2014 年 6 月, 习 主 席 在 中 阿 合 作 论 坛 北 京 部 长 级 会 议 上 提 出, 中 阿 共 建 一 带 一 路, 构 建 以 能 源 合 作 为 主 轴, 以 基 础 设 施 建 设 贸 易 和 投 资 便 利 化 为 两 翼, 以 核 能 航 天 卫 星 新 能 源 三 大 高 新 领 域 为 突 破 口 的 合 作 格 局 这 一 倡 议 得 到 阿 拉 伯 国 家 热 烈 响 应, 到 目 前 为 止 已 取 得 一 系 列 早 期 收 获 习 主 席 在 阿 盟 总 部 的 演 讲 中 指 出, 中 阿 双 方 要 抓 住 未 来 5 年 的 关 键 时 期 共 建 一 带 一 路, 确 立 和 平 创 新 引 领 治 理 交 融 的 行 动 理 念 为 此, 他 提 出 四 点 主 张 : 第 一, 高 举 和 平 对 话 旗 帜, 开 展 促 进 稳 定 行 动 第 二, 推 进 结 构 调 整, 开 展 创 新 合 作 行 动 第 三, 促 进 中 东 工 业 化, 开 展 产 能 对 接 行 动 第 四, 倡 导 文 明 交 流 互 鉴, 开 展 增 进 友 好 行 动 这 些 主 张 涵 盖 了 政 治 经 济 人 文 等 各 个 层 面, 为 中 阿 关 系 的 未 来 发 展 指 出 了 明 确 的 方 向 和 路 径 埃 及 前 驻 华 大 使 马 哈 茂 德 阿 拉 姆 说, 习 主 席 的 讲 话 表 明 中 国 对 阿 拉 伯 世 界 来 说 是 一 个 重 要 的 经 济 合 作 伙 伴, 并 体 现 了 中 国 帮 助 阿 拉 伯 世 界 实 现 安 全 稳 定 的 强 烈 愿 望 15

16 摩 洛 哥 卡 迪 伊 亚 德 大 学 国 际 关 系 学 教 授 法 蒂 赫 萨 赫 利 认 为, 习 主 席 的 演 讲 表 明, 中 国 期 盼 和 鼓 励 阿 拉 伯 国 家 团 结 一 致 实 现 共 同 发 展 与 其 他 世 界 强 国 截 然 不 同 的 是, 中 国 拥 抱 阿 拉 伯 国 家 不 是 为 了 扩 张 势 力, 而 是 为 了 与 之 建 立 长 期 伙 伴 关 系, 在 互 利 双 赢 的 基 础 上 帮 助 阿 拉 伯 国 家 进 行 建 设, 造 福 各 自 人 民 阿 尔 及 利 亚 阿 尔 及 尔 大 学 政 治 学 教 授 阿 尔 及 利 亚 - 中 国 友 好 协 会 主 席 伊 斯 梅 尔 德 贝 什 指 出, 对 阿 拉 伯 国 家 来 说, 中 国 被 认 为 是 经 济 可 持 续 发 展 的 一 个 成 功 模 板, 是 建 设 一 个 现 代 化 国 家 的 典 范 与 一 些 发 达 国 家 不 同, 中 国 非 常 明 确 地 表 示 愿 意 与 阿 拉 伯 国 家 在 工 业 技 术 领 域 加 强 交 流 与 合 作, 这 对 阿 拉 伯 国 家 来 说 非 常 有 吸 引 力 因 为 随 着 油 价 下 跌, 阿 拉 伯 国 家 已 不 能 完 全 依 靠 石 油 作 为 其 主 要 收 入 来 源, 推 动 经 济 多 元 化 是 必 然 之 路 习 主 席 提 出 促 进 中 阿 文 化 交 流 的 措 施, 比 如 支 持 多 种 形 式 的 中 阿 艺 术 家 交 流 互 访 我 认 为 这 很 重 要, 因 为 它 为 中 阿 交 流 合 作 架 起 了 新 的 桥 梁, 埃 及 金 字 塔 政 治 和 战 略 研 究 中 心 专 家 埃 萨 拉 说 中 国 与 全 球 化 智 库 研 究 员 国 际 关 系 学 院 副 教 授 储 殷 认 为, 习 主 席 提 出 的 上 述 四 点 主 张 不 同 于 西 方 大 国 在 中 东 扶 植 代 理 人 争 夺 势 力 范 围 的 旧 思 维, 体 现 出 中 国 合 作 共 赢 的 新 理 念 这 些 主 张 彰 显 了 中 国 在 中 东 地 区 以 经 济 促 整 合 的 柔 性 外 交 思 路 模 式 在 这 种 模 式 下, 中 国 能 最 大 限 度 地 避 开 中 东 问 题 的 复 杂 性, 将 复 杂 的 政 治 局 面 简 化 为 经 济 上 的 合 作 与 发 展, 即 化 繁 为 简 这 充 分 反 映 了 习 主 席 在 中 东 问 题 上 高 度 的 政 治 智 慧, 储 殷 说 习 近 平 抵 达 伊 朗 开 始 国 事 访 问 2016 年 01 月 23 日 02:03 来 源 : 新 华 通 讯 社 新 华 社 快 讯 : 国 家 主 席 习 近 平 当 地 时 间 22 日 晚 抵 达 德 黑 兰, 开 始 对 伊 朗 进 行 国 事 访 问 此 访 是 中 国 国 家 主 席 时 隔 14 年 再 次 访 伊 朴 槿 惠 提 议 举 行 朝 核 问 题 五 方 会 谈 中 国 外 交 部 回 应 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 18:11 BJT 路 透 首 尔 1 月 22 日 - 路 透 首 尔 1 月 22 日 - 韩 国 总 统 朴 槿 惠 周 五 提 议 举 行 不 包 括 朝 鲜 的 五 方 会 谈, 以 商 讨 朝 鲜 的 核 问 题 以 及 长 期 停 滞 的 六 方 会 谈 作 为 一 个 框 架, 过 去 六 方 会 谈 在 通 过 对 话 解 决 朝 鲜 核 问 题 方 面 发 挥 了 作 用 朴 槿 惠 在 青 瓦 台 的 讲 话 中 称 但 即 使 进 行 了 这 样 的 会 谈, 却 没 有 协 助 朝 鲜 去 核 化, 这 会 引 发 ( 会 谈 ) 是 否 有 效 的 问 题 她 说 道 中 国 始 终 呼 吁 重 启 旨 在 限 制 朝 鲜 核 野 心 的 六 方 会 谈 但 在 2008 年 最 后 一 轮 谈 判 后, 六 方 会 谈 陷 入 停 滞, 此 后 各 种 重 启 努 力 都 以 失 败 告 终 中 国 外 交 部 发 言 人 洪 磊 表 示, 对 话 仍 是 解 决 问 题 的 最 佳 途 径, 应 尽 快 重 启 六 方 会 谈 虽 然 并 非 易 事, 但 有 关 方 应 当 寻 找 不 同 的 具 有 创 造 性 的 方 法, 譬 如 不 包 括 朝 鲜 的 五 方 会 谈 朴 槿 惠 称 朴 槿 惠 还 称, 在 联 合 国 安 理 会 对 朝 鲜 采 取 强 硬 制 裁 一 事 上, 中 国 的 作 用 至 关 重 要 她 再 次 呼 吁 中 国 采 取 行 动 我 希 望 中 国 采 取 有 效 的 措 施, 能 让 朝 鲜 意 识 到 发 展 核 武 器 徒 劳 无 益, 并 能 像 伊 朗 那 样 融 入 国 际 社 会 朝 鲜 称 扣 留 了 一 名 采 取 敌 对 行 为 的 美 国 大 学 生 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 17:09 BJT 路 透 首 尔 1 月 22 日 - 路 透 首 尔 1 月 22 日 ( 记 者 James Pearson/Ju- min Park) - 朝 鲜 周 五 称, 扣 留 了 一 名 对 朝 鲜 采 取 敌 对 行 为 试 图 破 坏 国 家 统 一 的 美 国 大 学 生 ; 这 是 外 界 所 知 的 第 三 名 被 朝 鲜 扣 留 的 西 方 公 民 朝 中 社 指 出,Otto Frederick Warmbier 以 游 客 身 份 入 境, 被 发 现 采 取 针 对 朝 鲜 的 敌 对 行 为, 这 种 行 为 被 美 国 政 府 所 容 忍 和 操 纵 总 部 设 在 中 国 的 青 年 先 锋 旅 游 公 司 (Young Pioneer Tours) 的 Gareth Johnson 称,21 岁 的 弗 吉 尼 亚 大 学 学 生 Warmbier 是 其 朝 鲜 旅 行 团 的 一 名 团 员,1 月 2 日 被 扣 留 美 国 驻 首 尔 大 使 馆 一 名 官 员 表 示 知 晓 有 美 国 大 学 生 被 扣 留 美 国 国 务 院 没 有 立 即 发 表 评 论 我 们 与 Otto 的 家 人 美 国 国 务 院 和 瑞 典 驻 平 壤 大 使 馆 保 持 联 系, 正 在 尽 一 切 努 力 让 他 获 释, Johnson 对 路 透 说 道 16

17 朝 中 社 称,Warmbier 入 境 的 目 的 是 破 坏 朝 鲜 统 一 ( 完 ) 美 国 向 伊 朗 清 偿 17 亿 美 元 旧 债 被 疑 是 变 相 支 付 囚 犯 赎 金 华 尔 街 日 报 Jay Solomon 2016 年 01 月 22 日 13:01 就 在 五 名 美 国 人 从 伊 朗 监 狱 释 放 的 消 息 对 外 公 布 的 同 时, 美 国 向 伊 朗 支 付 17 亿 美 元 的 交 易 也 浮 出 水 面 在 伊 朗 宣 称 这 笔 钱 是 用 于 支 付 赎 金 之 际, 该 交 易 成 为 了 新 的 争 议 焦 点 美 国 财 政 部 支 付 上 述 资 金 的 时 间 与 伊 朗 政 府 释 放 三 名 美 国 囚 犯 的 时 间 相 差 无 几 周 日, 这 三 名 美 国 人 被 允 许 搭 乘 瑞 士 空 军 的 一 架 达 索 猎 鹰 (Dassault Falcon) 飞 机 离 开 德 黑 兰 根 据 囚 犯 交 换 计 划, 另 外 两 名 囚 禁 在 伊 朗 的 美 国 人 也 将 重 获 自 由, 而 美 国 也 将 释 放 七 名 受 到 美 国 指 控 或 被 美 国 定 罪 的 伊 朗 人 上 述 交 易 宣 布 时 正 值 伊 朗 问 题 核 协 议 执 行 之 际 按 照 该 协 议, 伊 朗 将 削 减 核 项 目, 而 作 为 交 换, 针 对 伊 朗 的 国 际 经 济 制 裁 将 解 除 这 笔 17 亿 美 元 的 交 易 也 为 一 段 持 续 了 35 年 的 法 律 传 奇 画 上 了 句 号 当 年, 伊 朗 最 后 一 任 国 王 穆 罕 默 德 礼 萨 巴 列 维 (Mohammad Reza Pahlavi) 从 美 国 购 买 了 一 批 武 器, 但 由 于 1979 年 伊 朗 革 命 爆 发, 这 批 武 器 从 未 交 付 给 伊 朗 白 宫 将 上 述 交 易 描 述 为 纳 税 人 的 一 场 胜 利, 称 美 国 或 许 会 输 掉 正 在 荷 兰 海 牙 进 行 的 仲 裁, 而 如 果 这 场 官 司 拖 下 去, 美 国 可 能 还 会 多 支 付 数 十 亿 美 元 美 国 总 统 奥 巴 马 (Barack Obama) 周 日 表 示, 伊 朗 的 钱 将 得 到 偿 还, 包 括 适 当 的 利 息, 但 金 额 远 低 于 伊 朗 的 要 求 但 该 交 易 在 美 国 引 发 了 激 烈 的 争 论, 即 这 笔 钱 是 否 其 实 是 支 付 给 伊 朗 领 导 人 的 赎 金 一 位 伊 朗 军 方 高 级 官 员 公 开 表 示, 结 清 17 亿 美 元 是 伊 朗 政 府 决 定 释 放 被 囚 美 国 人 的 一 个 重 要 因 素 被 囚 美 国 人 大 部 分 被 控 从 事 间 谍 活 动 驻 德 黑 兰 和 纽 约 的 伊 朗 政 府 发 言 人 周 四 没 有 回 复 记 者 的 置 评 请 求 白 宫 和 国 务 院 官 员 否 认 引 发 争 议 的 付 款 与 被 囚 人 员 获 释 之 间 有 任 何 关 系 在 巴 列 维 统 治 伊 朗 的 38 年 中, 伊 朗 曾 是 美 国 在 中 东 最 亲 密 的 盟 友 之 一, 购 买 了 价 值 数 十 亿 美 元 的 美 国 武 器 装 备 1979 年 巴 列 维 王 朝 覆 灭 几 周 前, 伊 朗 与 卡 特 政 府 达 成 了 一 项 新 的 军 事 协 议 多 位 美 国 官 员 称, 协 议 金 额 为 4 亿 美 元, 但 由 于 后 来 伊 朗 伊 斯 兰 革 命 爆 发, 美 国 公 司 从 未 向 伊 朗 交 付 武 器 之 后 上 台 的 伊 朗 新 领 导 人 很 快 要 求 赔 偿 1981 年, 美 伊 两 国 政 府 在 海 牙 设 立 了 一 个 仲 裁 法 院 以 解 决 此 事 以 及 与 巴 列 维 统 治 有 关 的 其 他 金 融 争 端 在 过 去 40 年 中, 仲 裁 法 院 判 给 美 国 索 赔 人 逾 25 亿 美 元, 判 给 伊 朗 约 10 亿 美 元 多 位 奥 巴 马 政 府 高 官 近 几 日 表 示, 海 牙 仲 裁 法 院 的 审 议 具 有 建 设 性, 但 美 国 政 府 认 为 美 国 将 输 掉 仲 裁 白 宫 最 终 同 意 和 解, 除 原 有 武 器 合 同 金 额 外, 另 外 支 付 13 亿 美 元 利 息 一 位 美 国 高 级 官 员 称, 美 国 的 判 断 是, 此 项 和 解 将 大 大 减 少 美 国 可 能 因 仲 裁 法 院 的 裁 决 结 果 所 需 支 付 的 金 额 拉 加 德 表 示 将 竞 选 连 任 IMF 总 裁 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 16:46 BJT 路 透 巴 黎 1 月 22 日 - 国 际 货 币 基 金 组 织 (IMF) 总 裁 拉 加 德 周 五 称, 她 将 竞 选 连 任 IMF 总 裁 拉 加 德 没 有 明 显 的 竞 争 对 手, 此 前 曾 表 示 对 连 任 持 开 放 态 度 我 获 得 提 名 连 任 我 对 流 程 一 开 始 就 获 得 法 国 英 国 德 国 中 国 和 韩 国 的 支 持 感 到 荣 幸, 拉 加 德 在 达 沃 斯 接 受 France 2 电 视 台 采 访 时 说 道 拉 加 德 之 前 被 指 控 在 担 任 法 国 财 政 部 长 期 间 向 商 人 Bernard Tapie 支 付 约 4 亿 欧 元 (4.3 亿 美 元 ) 的 款 项 上 有 失 职 之 嫌 上 个 月 法 国 一 个 法 院 要 求 她 受 审, 她 表 示 对 该 裁 定 将 提 出 上 诉 我 感 觉 自 己 的 行 为 一 直 符 合 法 国 的 利 益, 而 且 符 合 法 律 在 这 件 事 情 上 我 有 我 的 良 心 我 希 望 法 院 也 这 么 认 为, 拉 加 德 说 道 ( 完 ) 美 国 国 安 局 局 长 : 美 国 即 将 部 署 先 进 网 络 武 器 华 尔 街 日 报 Damian Paletta 2016 年 01 月 22 日 10:12 17

18 美 国 网 络 司 令 部 司 令 Mike Rogers 上 将 周 四 称, 美 军 已 经 花 了 五 年 时 间 开 发 先 进 的 网 络 武 器 和 数 字 作 战 能 力, 可 能 很 快 会 对 这 些 武 器 和 能 力 进 行 更 为 公 开 的 部 署 Rogers 表 示, 美 国 决 策 者 已 大 体 上 就 何 时 可 动 用 网 络 武 器 进 行 防 御 的 交 战 规 则 达 成 一 致 Rogers 同 时 还 兼 任 美 国 国 家 安 全 局 局 长 不 过, 对 于 何 时 应 动 用 网 络 武 器 实 施 攻 击, 例 如 针 对 某 个 组 织 或 外 国 发 动 攻 击, 目 前 仍 无 定 论 Rogers 称, 可 以 说 美 国 现 在 已 处 在 转 折 点 上 他 表 示, 这 些 网 络 作 战 能 力 已 开 始 上 线, 一 些 相 当 有 形 的 能 力 已 开 始 发 挥 作 用 Rogers 表 示, 美 军 将 开 始 扩 大 这 些 网 络 作 战 力 量 的 部 署 范 围 不 过,Rogers 并 未 透 露 未 来 几 个 月 如 何 对 上 述 网 络 作 战 力 量 进 行 部 署 的 细 节 他 表 示, 与 其 他 作 战 形 式 一 样, 决 策 者 已 在 研 究 制 定 适 用 于 应 对 网 络 攻 击 的 相 关 标 准 Rogers 还 表 示, 美 国 国 家 安 全 局 将 启 动 机 构 重 组, 以 便 更 好 地 融 合 该 局 的 两 项 职 能, 一 项 是 开 展 数 字 间 谍 和 信 息 收 集 工 作, 另 一 项 职 能 是 保 护 信 息 安 全 达 沃 斯 论 坛 : 精 英 们 怎 么 看 话 题 人 物 特 朗 普? 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 10:45 BJT 路 透 瑞 士 达 沃 斯 1 月 21 日 ( 记 者 Carmel Crimmins/Martinne Geller) - 世 界 经 济 论 坛 期 间, 与 会 精 英 谈 到 美 国 共 和 党 总 统 参 选 人 特 朗 普 时, 使 用 了 不 可 置 信 令 人 尴 尬 甚 至 危 险 等 词 汇 一 些 与 会 者 预 计, 可 能 还 没 等 到 美 国 共 和 党 选 择 总 统 候 选 人, 特 朗 普 的 竞 选 活 动 就 已 失 败 ; 但 许 多 与 会 者 指 出, 现 在 看 来 特 朗 普 获 得 共 和 党 提 名 也 不 是 不 可 能 一 些 人 士 称, 不 管 结 果 如 何, 眼 下 如 火 如 荼 的 选 战 可 能 改 变 美 国 的 政 治 环 境, 无 论 是 民 主 党 还 是 共 和 党 内, 都 有 新 民 粹 主 义 情 绪 宣 泄 大 嘴 巴 特 朗 普 在 共 和 党 参 选 人 中 领 跑 ; 而 民 主 党 内, 以 社 会 主 义 者 自 居 的 桑 德 斯 对 热 门 人 选 希 拉 里 构 成 重 大 挑 战 特 朗 普 的 民 族 主 义 论 调, 尤 其 是 有 关 禁 止 穆 斯 林 入 境 美 国 对 进 口 商 品 课 重 税 以 及 在 美 墨 边 境 建 隔 离 墙 等 提 议, 肯 定 不 受 自 由 贸 易 倡 议 者 欢 迎 智 利 财 长 巴 尔 德 斯 (Rodrigo Valdes) 表 示, 特 朗 普 在 竞 选 活 动 中 发 表 的 言 论, 显 然 与 一 体 化 格 格 不 入 在 智 利, 我 们 深 切 以 为 美 洲 一 体 化 是 好 事, 不 管 是 商 品 融 资 还 是 人 民 所 以 我 希 望 能 听 到 更 受 人 欢 迎 的 言 论 前 美 国 众 议 院 多 数 党 领 袖 坎 托 (Eric Cantor) 也 出 席 了 此 次 达 沃 斯 年 会, 他 目 前 是 投 资 银 行 Moelis & Co 副 董 事 长 与 共 和 党 内 许 多 当 权 派 相 似, 他 对 特 朗 普 冷 言 相 向 他 ( 特 朗 普 ) 不 庄 重 他 在 宣 扬 个 人 品 牌 以 及 反 映 国 内 愤 怒 情 绪 方 面 的 表 现 让 人 惊 奇 坎 托 表 示 特 朗 普 狂 热 的 现 象 不 可 持 续, 无 法 带 来 胜 选 结 果 但 对 冲 基 金 Skybridge Capital 的 首 席 投 资 官 诺 特 (Ray Nolte) 则 认 为, 这 类 当 权 派 表 态 听 起 来 更 像 是 一 厢 情 愿 特 朗 普 会 获 得 ( 共 和 党 总 统 候 选 人 ) 提 名 吗? 我 不 知 道 但 现 在 看 起 来 确 实 是 那 样, 诺 特 说, 这 儿 ( 达 沃 斯 ) 的 主 流 人 士 都 说 他 不 可 能 获 得 提 名 当 他 们 这 么 说 时, 很 可 能 意 味 着 这 种 情 况 ( 特 朗 普 获 提 名 ) 会 发 生 赫 芬 顿 邮 报 (Huffington Post) 原 先 报 导 特 朗 普 时, 一 直 把 他 作 为 娱 乐 人 物 而 非 政 治 人 物 但 创 办 人 阿 丽 安 娜 赫 芬 顿 (Arianna Huffington) 称, 当 特 朗 普 提 议 禁 止 穆 斯 林 进 入 美 国 后, 他 变 得 太 过 危 险 不 能 被 忽 略, 因 此 这 家 新 闻 网 站 也 改 变 了 前 述 做 法 她 说 : 我 觉 得, 当 特 朗 普 被 当 成 主 流 而 非 被 视 作 走 极 端 危 险 的 候 选 人 时, 这 才 是 美 国 政 治 最 令 人 忧 虑 的 一 面 现 在 各 个 主 流 节 目 都 采 访 他, 问 他 若 当 选 第 一 次 国 情 咨 文 演 讲 会 说 些 什 么, 而 不 是 逼 问 他 关 于 他 的 政 策 主 张, 尤 其 是 想 禁 止 穆 斯 林 入 境 的 政 策 主 张, 这 种 立 场 太 危 险, 太 有 悖 美 国 ( 价 值 观 ), 这 才 应 该 是 报 导 特 朗 普 时 的 焦 点 所 在 咨 询 公 司 麦 肯 锡 董 事 长 兼 全 球 总 裁 鲍 达 民 (Dominic Barton) 则 认 为, 特 朗 普 将 美 国 选 举 变 成 了 娱 乐, 这 可 能 损 害 美 国 的 国 际 形 象 但 也 并 非 所 有 人 都 忧 心 忡 忡 印 度 技 术 服 务 公 司 Infosys 执 行 副 总 裁 Sandeep Dadlani 说,30 多 年 来, 该 公 司 主 要 营 收 都 来 自 美 国 18

19 他 说 : 我 们 看 过 许 多 次 选 举 了 每 逢 选 举 季, 总 会 有 些 言 论 或 极 端 个 性 特 别 抢 眼 但 我 们 发 现 最 终 无 论 是 哪 个 党 获 胜, 政 府 都 会 采 取 明 智 的 政 策 ( 完 ) 商 品 汇 市 专 访 : 伊 拉 克 1 月 原 油 出 口 创 纪 录 将 推 进 增 产 计 划 -- 石 油 部 长 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 09:13 BJT 路 透 巴 格 达 1 月 21 日 - 伊 拉 克 石 油 部 长 迈 赫 迪 (Adel Abdul Mahdi) 周 四 对 路 透 表 示, 伊 拉 克 今 年 将 推 进 增 加 原 油 产 量 的 计 划, 该 国 1 月 原 油 出 口 创 纪 录, 未 受 伊 朗 重 返 市 场 影 响 伊 拉 克 是 石 油 输 出 国 组 织 (OPEC) 第 二 大 产 油 国 迈 赫 迪 接 受 采 访 时 说, 预 计 今 年 该 国 南 部 地 区 原 油 日 产 量 将 最 多 增 加 40 万 桶, 至 每 日 逾 400 万 桶 伊 拉 克 北 部 也 出 产 原 油, 但 出 售 这 些 原 油 的 收 入 归 库 尔 德 自 治 区 所 有, 不 归 伊 拉 克 中 央 政 府 该 国 北 部 地 区 原 油 产 量 为 每 日 逾 60 万 桶 迈 赫 迪 表 示, 伊 拉 克 将 以 具 有 竞 争 力 的 价 格 向 市 场 供 应 额 外 的 原 油 产 出, 并 称 已 经 与 中 国 炼 厂 签 署 了 覆 盖 2016 年 全 年 的 合 同 实 际 上, 我 们 伊 拉 克 不 缺 合 同, 他 说, 直 到 现 在, 对 我 们 原 油 的 需 求 还 超 过 我 们 的 供 应, 即 便 是 伊 朗 重 返 市 场 美 国 欧 盟 和 联 合 国 近 期 取 消 对 伊 朗 的 大 部 分 制 裁, 不 再 限 制 伊 朗 出 售 原 油 ( 完 ) 非 OPEC 成 员 国 阿 塞 拜 疆 立 场 大 转 产 油 国 能 否 破 解 囚 徒 困 境? 文 / 张 美 2016 年 01 月 22 日 14:08:19 油 价 连 续 雪 崩 式 下 跌, 目 前 已 跌 破 30 美 元, 刷 新 12 年 的 低 位 尼 日 利 亚 委 内 瑞 拉 等 OPEC 成 员 国 已 坐 立 不 安, 俄 罗 斯 也 遭 受 重 创, 卢 布 暴 跌, 创 下 历 史 新 低, 即 便 是 土 豪 沙 特, 也 要 勒 紧 裤 腰 带 过 日 子 尽 管 如 此, 各 大 产 油 国 仍 在 互 相 博 弈, 竞 相 增 产, 原 油 供 应 过 剩 的 囚 徒 困 境 难 以 破 解 阿 塞 拜 疆 立 场 转 变 或 配 合 减 产 据 路 透, 阿 塞 拜 疆 总 统 Ilhan Aliyev 在 达 沃 斯 表 示, 若 全 球 就 减 少 石 油 过 剩 供 应 达 成 协 议, 准 备 与 OPEC 在 产 量 政 策 上 合 作, 这 标 志 着 该 国 立 场 发 生 明 显 转 变 此 前, 阿 塞 拜 疆 曾 拒 绝 受 邀 参 加 OPEC 的 一 场 会 议 达 沃 斯 论 坛 上, 尼 日 利 亚 石 油 部 长 Emmanuel Kachikwu 表 示,OPEC 需 尽 早 开 会, 因 为 目 前 油 价 低 迷, OPEC 不 得 不 重 新 考 虑 现 在 的 不 减 产 政 策 而 沙 特 阿 拉 伯 国 家 石 油 公 司 ( 简 称 沙 特 阿 美 ) 董 事 长 Khalid al- Falih 则 表 示, 沙 特 不 会 减 产, 除 非 非 OPEC 国 家 一 起 加 入 减 产 行 动 如 果 其 他 产 油 国 愿 意 合 作, 沙 特 也 愿 意 合 作, 但 沙 特 不 会 承 担 平 衡 目 前 结 构 性 失 衡 的 角 色 Khalid al- Falih 还 表 示, 沙 特 不 会 为 了 推 升 油 价 而 放 弃 自 己 的 市 场 份 额, 我 们 不 会 接 受 撤 走 我 们 的 生 产 而 给 别 人 腾 出 空 间 尽 管 沙 特 与 尼 日 利 亚 在 OPEC 维 持 不 减 产 政 策 上 有 分 歧, 但 尼 日 利 亚 也 认 为, 为 稳 定 原 油 市 场, 非 OPEC 产 油 国 的 合 作 是 必 要 的 然 而, 虽 然 油 价 不 断 刷 新 低 位, 但 产 油 国 之 间 仍 在 博 弈, 未 来 是 否 能 达 成 联 合 减 产 共 识 存 在 很 多 不 确 定 现 在 问 题 是, 非 OPEC 国 家 愿 意 合 作 吗? 达 沃 斯 论 坛 期 间, 两 个 非 OPEC 产 油 国 俄 罗 斯 和 阿 塞 拜 疆 也 有 所 表 态 阿 塞 拜 疆 立 场 有 明 显 转 变, 该 国 总 统 Ilhan Aliyev 表 示, 若 全 球 就 减 少 石 油 过 剩 供 应 达 成 协 议, 准 备 与 OPEC 在 产 量 政 策 上 合 作 由 俄 罗 斯 政 府 成 立 的 俄 罗 斯 直 接 投 资 基 金 (Russian Direct Investment Fund)CEO Kirill Dmitriev 表 示, 俄 罗 斯 与 OPEC 之 间 达 成 协 议 是 有 可 能 的, 但 要 在 合 适 的 时 候 可 能 一 年 后, 一 旦 低 油 价 对 经 济 造 成 的 伤 害 更 大, 那 么 双 方 坐 下 来 谈 判 的 可 能 性 更 大 阿 塞 拜 疆 去 年 石 油 产 量 减 少 0.8%, 日 产 量 约 为 83.7 万 桶 这 一 产 量 比 俄 罗 斯 的 十 分 之 一 还 少 产 油 国 互 相 博 弈 竞 相 增 产 无 论 是 OPEC 成 员 国 还 是 非 OPEC 产 油 国, 对 于 减 产, 他 们 似 乎 只 是 嘴 上 说 说 而 已, 实 际 却 竞 相 增 产 19

20 国 际 能 源 署 (IEA) 在 今 年 发 布 的 首 份 月 度 报 告 中 称, 今 年 油 价 可 能 会 进 一 步 下 跌, 市 场 面 对 吸 收 伊 朗 等 产 油 国 新 增 供 应 的 巨 大 压 力 石 油 市 场 或 将 连 续 第 三 年 出 现 供 大 于 求 的 状 况, 预 计 每 日 供 应 比 需 求 多 出 100 万 桶 作 为 最 大 OPEC 产 油 国, 沙 特 12 月 原 油 产 量 维 持 在 每 日 1015 万 桶, 连 续 第 9 个 月 停 留 在 每 日 1000 万 桶 以 上, 为 数 十 年 来 首 见 沙 特 一 直 希 望 通 过 维 持 产 量 甚 至 增 产, 来 逼 迫 俄 罗 斯 等 非 OPEC 国 家 减 产, 从 而 提 高 市 场 份 额 尽 管 油 价 已 创 下 12 年 新 低, 但 最 大 非 OPEC 产 油 国 俄 罗 斯 没 有 停 止 增 产 的 步 伐 据 彭 博,2015 年 12 月, 俄 罗 斯 原 油 和 凝 析 油 日 均 产 量 约 为 万 桶, 比 11 月 创 下 前 苏 联 解 体 后 最 高 单 月 记 录 的 产 量 还 高 出 0.4% 俄 罗 斯 的 经 济 主 要 依 靠 出 口 能 源 来 支 撑, 石 油 和 天 然 气 的 出 口 收 入 大 约 占 俄 罗 斯 政 府 总 收 入 的 一 半 俄 罗 斯 能 源 部 长 Alexander Novak12 月 曾 表 示, 降 低 产 量 对 俄 罗 斯 而 言 将 很 困 难, 因 为 预 算 高 度 依 赖 原 油 出 口 的 收 入, 而 且 俄 罗 斯 缺 乏 相 应 的 技 术 来 很 快 调 整 供 应 量 此 外, 在 欧 美 取 消 对 伊 朗 的 制 裁 措 施 后, 伊 朗 立 即 大 幅 度 增 加 原 油 产 量, 伊 朗 副 石 油 部 长 贾 瓦 迪 18 日 宣 布, 伊 朗 可 将 每 日 原 油 产 量 提 高 50 万 桶, 而 增 产 令 已 于 今 日 下 达 而 伊 朗 在 被 制 裁 期 间, 原 油 出 口 每 日 不 到 100 万 桶, 这 比 2011 年 遭 制 裁 前 的 每 日 200 万 桶 少 了 一 半 以 上 路 透 周 四 援 引 伊 拉 克 石 油 部 长 迈 赫 迪 (Adel Abdul Mahdi) 表 示, 伊 拉 克 今 年 将 推 进 增 加 原 油 产 量 的 计 划, 预 计 今 年 该 国 南 部 地 区 原 油 日 产 量 将 最 多 增 加 40 万 桶, 至 每 日 逾 400 万 桶 伊 拉 克 1 月 原 油 出 口 创 纪 录, 未 受 伊 朗 重 返 市 场 影 响 沙 特 一 直 将 美 国 的 页 岩 油 生 产 商 视 为 眼 中 钉, 试 图 采 用 低 价 战 略 将 其 挤 出 市 场 尽 管 页 岩 油 生 产 商 产 油 成 本 较 高, 但 一 些 页 岩 油 业 者 目 前 尚 能 持 续 产 油, 因 为 开 采 的 成 本 效 益 仍 相 当 有 利 可 图 美 国 有 些 地 方 的 开 采 成 本 已 降 至 每 桶 20 美 元 不 过, 油 价 持 续 暴 跌, 美 国 的 石 油 生 产 商 也 确 实 遭 受 打 击 美 国 油 服 公 司 贝 克 休 斯 (Baker Hughes) 公 布 数 据 显 示, 截 至 2016 年 1 月 15 日 当 周, 美 国 石 油 活 跃 钻 井 数 减 少 1 座 至 515 座, 为 过 去 9 周 内 第 8 周 减 少, 继 续 维 持 在 2010 年 4 月 以 来 最 低 综 述 : 中 国 央 行 能 否 玩 转 不 可 能 三 角 2016 年 1 月 22 日 星 期 五 16:54 BJT 路 透 上 海 1 月 22 日 ( 作 者 张 金 栋 ) - 最 近 央 妈 很 忙, 不 断 地 在 不 可 能 三 角 中 寻 找 微 妙 的 平 衡, 当 然 守 住 不 发 生 系 统 性 风 险 的 代 价 也 不 小, 监 管 层 祭 出 多 项 管 制 措 施 抑 制 做 空 人 民 币 的 投 机 势 力, 人 民 币 国 际 化 及 离 岸 市 场 建 设 遭 受 打 击, 但 应 看 到 开 放 的 趋 势 难 以 逆 转, 规 范 市 场 也 是 为 了 更 好 的 发 展 市 场 人 士 认 为, 做 空 人 民 币 势 力 更 多 是 来 自 境 内 机 构, 不 管 是 投 机 也 好, 还 是 主 动 的 资 产 负 债 调 整, 具 有 相 对 优 势, 因 此 监 管 的 重 点 就 落 在 打 击 投 机 和 平 稳 预 期 上, 因 为 只 要 内 外 部 环 境 转 好, 随 着 各 项 改 革 不 断 完 善, 这 种 做 空 压 力 料 逐 渐 消 退 8.11 汇 改 之 后, 贬 值 预 期 上 升 带 来 集 中 购 汇, 而 外 储 减 少 和 管 制 收 紧, 又 加 剧 贬 值 预 期, 继 续 刺 激 购 汇, 这 是 恶 性 循 环, 近 期 一 系 列 措 施 的 目 的 一 方 面 是 打 击 投 机, 另 一 方 面 是 稳 定 预 期 一 外 资 行 人 士 称 中 国 央 行 近 期 连 番 出 手, 本 周 央 行 对 商 业 银 行 跨 境 人 民 币 资 金 池 业 务 进 行 调 整, 要 求 部 分 省 份 商 业 银 行 跨 境 人 民 币 资 金 池 业 务, 任 何 时 点 人 民 币 净 流 出 额 不 得 大 于 零 此 前, 央 行 先 后 采 取 对 境 外 金 融 机 构 境 内 存 放 执 行 正 常 存 款 准 备 金 率 等 措 施, 缓 解 资 本 净 流 出 压 力 在 监 管 层 不 断 出 手 稳 定 市 场 后, 不 管 是 离 岸 还 是 在 岸 市 场 波 动 率 都 迅 速 回 落, 汇 率 贬 值 压 力 有 所 消 退 ; 离 岸 CNH 市 场 流 动 性 也 快 速 下 降, 此 前 离 岸 CNH 隔 夜 掉 期 隐 含 收 益 率 曾 一 度 触 及 82% 的 历 史 记 录 对 人 行 而 言, 或 许 这 是 最 小 的 成 本, 一 不 愿 具 名 的 点 心 债 券 基 金 经 理 人 说, 原 本 人 民 币 国 际 化 是 快 跑 向 前, 但 现 在 人 行 将 双 脚 一 绑, 后 面 只 能 慢 慢 地 跳, 投 资 人 将 处 在 漫 长 又 痛 苦 的 价 格 发 现 过 程 招 商 证 券 首 席 宏 观 分 析 师 谢 亚 轩 则 认 为, 近 期 数 据 确 实 表 明, 贸 易 结 算 等 方 面 存 在 一 些 虚 假, 因 此 在 短 期 市 场 失 灵 情 况 下, 根 据 宏 观 审 慎 原 则 规 范 过 度 的 投 机 行 为, 当 然 政 策 的 初 衷 是 好 的, 规 范 是 为 了 更 好 的 发 展, 长 期 来 看, 也 不 能 因 噎 废 食 20