04 传 生 菜 金 融 再 获 国 资 亿 元 融 资 汽 车 龙 头 上 汽 集 团 领 投 05 京 东 金 融 宣 布 融 资 66.5 亿 元 红 杉 资 本 等 领 投 聚 焦 科 技 金 融 专 注 自 主 创 新 年 0 1 月 刊 ( 总 第 22 期 ) 06 聚

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2 04 传 生 菜 金 融 再 获 国 资 亿 元 融 资 汽 车 龙 头 上 汽 集 团 领 投 05 京 东 金 融 宣 布 融 资 66.5 亿 元 红 杉 资 本 等 领 投 聚 焦 科 技 金 融 专 注 自 主 创 新 年 0 1 月 刊 ( 总 第 22 期 ) 06 聚 焦 科 技 金 融 助 推 创 业 创 新 08 科 技 与 金 融 联 姻 中 小 微 企 业 创 新 如 虎 添 翼 10 中 国 高 新 区 科 技 金 融 信 息 服 务 平 台 上 线 一 周 年 11 中 国 公 司 登 顶 全 球 金 融 科 技 新 百 强 主 管 单 位 : 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 深 圳 市 高 新 技 术 产 业 园 区 管 理 委 员 会 主 办 单 位 : 深 圳 市 高 新 技 术 产 业 园 区 服 务 中 心 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 承 办 单 位 : 深 圳 市 高 新 区 创 投 广 场 主 编 : 朱 志 伟 副 主 编 : 魏 跃 昆 谢 照 杰 编 委 : 侯 斌 丁 清 康 少 臣 陈 晓 波 赵 敏 郭 健 金 湛 官 敏 蔡 红 缨 郭 承 先 责 任 编 辑 : 庄 海 波 编 辑 : 罗 丽 香 毕 小 晶 张 雪 洁 发 行 : 杨 巧 丽 13 支 持 实 体 扶 持 双 创 城 商 行 深 耕 科 技 金 融 服 务 15 推 出 科 技 金 融 战 略 民 生 银 行 服 务 于 科 技 型 中 小 企 业 15 万 众 创 新 金 融 领 航 2015 中 国 科 技 金 融 高 峰 论 坛 17 深 圳 探 索 科 技 金 融 新 路 打 造 创 新 之 都 19 金 融 如 何 助 力 科 技 发 展? 20 科 技 金 融 政 策 解 读 会 成 功 举 办 20 全 国 各 地 党 校 学 员 考 察 组 来 访 21 硅 谷 动 力 浦 发 之 夜 科 技 型 企 业 联 谊 活 动 成 功 举 办 21 齐 鲁 股 权 交 易 中 心 考 察 团 来 访 21 深 圳 市 科 技 金 融 联 盟 工 作 交 流 会 成 功 召 开 23 深 圳 国 家 自 主 创 新 示 范 区 科 技 企 业 常 态 化 路 演 ( 第 四 期 ) 成 功 举 办 电 话 : 网 络 支 持 : 信 息 反 馈 邮 箱 : 高 科 技 企 业 融 资 战 略 探 析 27 华 为 特 色 融 资 对 中 国 高 科 技 企 业 的 启 示 编 务 执 行 : 深 圳 市 前 瞻 商 业 资 讯 有 限 公 司 内 部 资 料 免 费 交 流 内 刊 号 : 粤 内 登 字 深 圳 第 南 山 0002 号 32 前 瞻 十 三 五 : 光 伏 如 何 玩 转 资 本 市 场? 中 国 并 购 规 模 创 新 高 退 出 回 报 5.92 倍

3 38 中 国 机 器 人 发 展 的 未 来 之 路 42 国 产 机 器 人 的 机 会 : 低 端 产 能 自 动 化 P 中 国 融 资 租 赁 业 发 展 报 告 54 中 小 科 技 企 业 融 资 困 境 破 解 路 径 探 析 基 于 融 资 租 赁 视 角 58 创 新 创 业 与 中 国 式 众 筹 实 践 探 索 P26 62 冲 刺 创 新 层 新 三 板 公 司 多 措 并 举 抢 先 机 65 新 三 板 2015 年 度 盘 点 海 外 投 资 国 家 风 险 评 级 发 布 德 国 仍 是 最 佳 投 资 地 P 年 募 资 氛 围 向 好 VC/PE 双 双 大 放 异 彩 77 深 圳 科 技 金 融 孵 化 器 开 启 全 网 运 营 新 模 式 79 弈 投 孵 化 器 与 德 威 资 本 正 式 签 署 战 略 合 作 协 议 80 弈 工 坊 项 目 对 接 活 动 成 功 举 办 P55 81 深 圳 市 创 新 投 资 集 团 有 限 公 司 2015 年 12 月 份 新 增 14 个 投 资 项 目

4 POLICY AND MARKET UPDATES / 政 策 市 场 动 态 暴 风 魔 镜 获 2.3 亿 元 B 轮 融 资 2016 年 1 月 21 日, 暴 风 魔 镜 宣 布 获 得 第 二 轮 融 资, 融 资 金 额 2.3 亿 元 人 民 币, 本 轮 由 中 信 集 团 旗 下 中 信 资 本 领 投, 天 神 互 动 暴 风 鑫 源 跟 投 而 上 一 轮 的 投 资 者 暴 风 科 技 华 谊 兄 弟 天 音 控 股 爱 施 德 松 禾 资 本 继 续 追 加 投 资 据 暴 风 魔 镜 称, 此 轮 融 资 后, 暴 风 魔 镜 估 值 达 14.3 亿 人 民 币, 居 国 内 虚 拟 现 实 创 业 公 司 首 位 2015 年 4 月, 暴 风 魔 镜 出 让 19% 股 份, 获 得 华 谊 兄 弟 天 音 爱 施 德 松 禾 资 本 今 1000 万 美 元 A 轮 投 资, 其 中 天 音 爱 施 德 是 全 国 最 大 的 两 家 移 动 设 备 总 代 理 暴 风 魔 镜 原 是 北 京 暴 风 科 技 股 份 有 限 公 司 旗 下 项 目,2015 年 1 月 30 日, 暴 风 影 音 创 始 人 冯 鑫 宣 布 正 式 成 立 暴 风 参 股 子 公 司 北 京 暴 风 魔 镜 科 技 有 限 公 司, 独 立 运 营 旗 下 产 品 魔 镜 目 前 暴 风 魔 镜 旗 下 共 有 两 款 产 品, 暴 风 魔 镜 与 暴 风 魔 眼 其 中, 暴 风 魔 镜 是 一 款 虚 拟 现 实 眼 镜, 在 使 用 时 需 要 配 合 暴 风 影 音 开 发 的 专 属 魔 镜 应 用, 在 手 机 上 实 现 IMAX 效 果, 普 通 的 电 影 即 可 实 现 影 院 观 影 效 果 除 了 观 影 之 外, 它 还 支 持 3D 游 戏 据 其 称, 自 2014 年 9 月 发 布 第 一 代 产 品 至 2015 年 12 月, 已 推 出 三 代 产 品, 出 货 量 超 过 50 万 暴 风 魔 眼 是 全 球 第 一 款 720 球 形 全 景 拍 摄, 并 支 持 实 时 直 播 沉 浸 式 VR 体 验 的 个 人 便 携 式 全 景 摄 像 机 除 了 布 局 产 业 链, 暴 风 魔 镜 还 在 和 ARM 等 其 他 厂 商 积 极 合 作,360 手 机 最 近 推 出 的 奇 酷 魔 镜, 也 是 与 暴 风 魔 镜 合 作 开 发 而 成 传 生 菜 金 融 再 获 国 资 亿 元 融 资 汽 车 龙 头 上 汽 集 团 领 投 据 悉, 生 菜 金 融 完 成 了 近 亿 元 B 轮 融 资, 由 上 汽 集 团 (600104, 股 吧 ) 和 仪 电 集 团 两 家 上 海 国 企 巨 头 旗 下 的 基 金 领 投 此 轮 融 资 完 成 后, 该 平 台 国 资 比 例 将 达 30% 左 右 此 前 (2014 年 9 月 ), 生 菜 金 融 的 运 营 主 体 融 道 网 ( 即 上 海 融 道 网 金 融 信 息 服 务 有 限 公 司 ), 获 得 上 海 市 国 资 委 下 属 的 上 海 科 技 投 资 公 司 ( 后 于 2015 年 1 月 17 日 更 名 为 上 海 科 技 创 业 投 资 有 限 公 司 ) 数 千 万 元 人 民 币 的 A 轮 融 资 此 次 B 轮 融 资 的 投 资 方 上 汽 集 团 ( 全 称 : 上 海 汽 车 集 团 股 份 有 限 公 司, 股 票 代 码 为 ), 是 国 内 A 股 市 场 最 大 的 汽 车 上 市 公 司 而 仪 电 集 团, 全 称 为 上 海 仪 电 控 股 ( 集 团 ) 公 司, 是 经 上 海 市 人 民 政 府 批 准, 接 受 上 海 市 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 授 权 的 国 有 资 产 经 营 公 司, 是 具 有 独 立 法 人 资 格 的 国 有 独 资 的 控 股 集 团 公 司 其 前 身 是 成 立 1960 年 的 上 海 市 仪 表 电 讯 工 业 局 据 了 解, 作 为 国 内 汽 车 行 业 的 龙 头 老 大, 在 2015 年 5 月, 上 汽 集 团 成 立 了 金 融 事 业 部 目 前, 在 上 汽 金 融 事 业 部 已 经 有 了 上 汽 财 务 公 司 上 汽 通 用 金 融 公 司 上 汽 股 权 投 资 保 险 公 司 等 四 大 业 务, 独 缺 互 联 网 金 融 板 块 入 股 生 菜 金 融, 自 然 就 补 齐 了 这 块 短 板, 也 为 将 来 大 规 模 进 军 互 联 网 金 融 开 道 目 前 P2P 平 台 的 产 品 业 务 类 型 主 要 有 信 用 贷 款 车 贷 房 贷 票 据 融 资 租 赁 商 业 保 理 等, 其 中, 车 贷 是 P2P 网 贷 中 发 展 最 快 的 一 大 细 分 市 场, 典 型 平 台 如 微 贷 网 易 贷 网 好 车 贷 上 汽 金 融 在 新 车 贷 款 方 面 有 上 汽 财 务 上 汽 通 用 金 融 公 司, 在 二 手 车 信 贷 服 务 方 面 还 未 涉 足 融 道 网 生 菜 金 融 的 车 贷 业 务, 能 够 为 上 汽 集 团 的 二 手 车 业 务 二 手 车 消 费 二 手 车 信 贷 带 来 新 的 可 能 性 和 发 展 空 间 上 海 首 家 国 资 P2P 融 道 网 生 菜 金 融 也 已 经 完 成 B 轮 规 模 近 亿 元 融 资 4 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

5 POLICY AND MARKET UPDATES / 政 策 市 场 动 态 另 一 方 面, 上 汽 和 仪 电 集 团 旗 下 的 制 造 业 版 块, 拥 有 许 多 优 秀 的 核 心 企 业 和 庞 大 的 上 下 游 产 业 链 条, 在 银 行 的 触 角 还 未 完 全 渗 透 供 应 链 金 融 之 时, 互 联 网 金 融 却 早 已 先 行 一 步, 能 够 为 这 些 上 下 游 的 中 小 企 业 提 供 更 加 便 捷 的 供 应 链 金 融 服 务 方 润 医 疗 完 成 6000 万 元 人 民 币 A 轮 融 资 红 杉 资 本 和 毓 承 资 本 投 资 2016 年 1 月 20 日, 方 润 医 疗 器 械 科 技 ( 上 海 ) 有 限 公 司 ( 方 润 医 疗 ) 宣 布 成 功 完 成 6000 万 元 人 民 币 A 轮 融 资, 本 次 融 资 由 红 杉 资 本 中 国 基 金 (Sequoia Capital China) 和 毓 承 资 本 (WuXi Healthcare Ventures) 联 合 投 资 该 融 资 的 成 功 完 成 将 提 升 方 润 医 疗 在 微 创 治 疗 领 域 的 新 产 品 开 发, 加 快 全 球 市 场 开 拓 以 及 优 化 公 司 整 体 架 构 公 司 创 始 人 秦 杰 先 生 表 示, 消 融 技 术 是 微 创 手 术 领 域 中 应 用 最 广 泛, 使 用 量 最 多 的 技 术 经 过 多 年 的 努 力, 目 前 国 产 的 消 融 产 品 已 经 在 肿 瘤 等 领 域 日 渐 成 熟, 逐 步 取 代 了 进 口, 给 国 内 肿 瘤 患 者 带 来 了 福 音 等 离 子 消 融 技 术 是 近 年 来 国 际 上 开 发 出 来 的 新 一 代 的 消 融 技 术, 其 低 温 的 特 征 使 其 在 关 节 脊 柱 和 耳 鼻 喉 的 应 用 中 优 势 特 别 显 著, 成 为 运 动 医 学 中 微 创 手 术 的 金 标 准 随 着 全 球 人 口 的 老 龄 化 以 及 健 康 运 动 的 生 活 方 式, 运 动 医 学 已 经 逐 渐 成 为 一 个 主 流 的 医 学 科 目, 社 会 需 求 巨 大 方 润 医 疗 目 前 共 获 得 CFDA 注 册 5 项, 国 家 专 利 10 项, 上 海 市 高 新 技 术 企 业, 并 获 得 TüV 产 品 认 证 及 ISO 质 量 体 系 认 证 ; 多 项 在 研 产 品 承 担 了 科 技 部 科 技 支 撑 计 划 等 重 大 科 研 项 目 ; 自 2009 年 成 立 以 来, 伴 随 研 发 水 平 提 高 以 及 生 产 技 术 变 革, 公 司 产 品 涉 及 运 动 医 学 脊 柱 耳 鼻 喉 等 领 域 公 司 聚 集 了 机 械 电 子 高 分 子 精 密 加 工 临 床 医 学 等 专 业 人 才, 拥 有 一 批 在 产 品 设 计 质 量 控 制 临 床 验 证 市 场 开 拓 等 经 验 丰 富 的 人 才 队 伍 目 前 方 润 医 疗 的 低 温 等 离 子 微 创 治 疗 技 术 属 于 国 际 领 先 水 平, 并 多 次 参 与 国 内 等 离 子 行 业 标 准 的 起 草 与 制 订 京 东 金 融 宣 布 融 资 66.5 亿 元 红 杉 资 本 等 领 投 2016 年 1 月 16 日 下 午, 京 东 集 团 ( 纳 斯 达 克 股 票 代 码 :JD) 宣 布 旗 下 京 东 金 融 子 集 团 已 和 由 红 杉 资 本 中 国 基 金, 嘉 实 投 资 和 中 国 太 平 领 投 的 投 资 人 完 成 具 有 约 束 力 的 增 资 协 议 签 署, 融 资 66.5 亿 人 民 币 此 轮 融 资 对 子 集 团 的 交 易 后 估 值 为 亿 人 民 币 本 次 融 资 之 后, 京 东 集 团 仍 将 控 制 京 东 金 融 多 数 股 权 依 照 惯 例 成 交 条 件, 此 次 融 资 预 计 在 2016 年 上 半 年 完 成 京 东 集 团 CEO 刘 强 东 称, 京 东 金 融 利 用 京 东 集 团 在 电 商 大 数 据 以 及 技 术 等 方 面 的 优 势, 为 中 国 的 消 费 者 创 业 创 新 企 业 及 传 统 企 业 提 供 了 金 融 解 决 方 案 同 中 国 的 顶 尖 金 融 机 构 以 及 创 业 服 务 机 构 合 作, 使 我 们 可 以 更 好 的 定 位, 创 造 中 国 领 先 的 金 融 科 技 生 态 如 对 本 文 观 点 有 任 何 评 论 和 补 充, 请 发 信 至 : 互 联 网 金 融 将 优 胜 劣 汰 京 东 金 融 定 位 于 金 融 科 技 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 5

6 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 聚 焦 科 技 金 融 助 推 创 业 创 新 文 周 易 农 业 银 行 深 圳 分 行 副 行 长 推 进 大 众 创 业 万 众 创 新, 是 国 家 打 造 经 济 发 展 新 引 擎 实 现 经 济 转 型 升 级 的 重 要 部 署, 也 是 农 业 银 行 创 新 驱 动 发 展 的 战 略 要 求 深 圳 农 行 坚 决 贯 彻 落 实 党 中 央 国 务 院 和 农 总 行 的 决 策 部 署, 深 刻 认 识 科 学 技 术 是 第 一 生 产 力 的 发 展 规 律, 结 合 深 圳 实 际, 选 择 科 技 金 融 为 突 破 口, 助 推 双 创 发 展, 取 得 了 良 好 成 效 加 强 资 源 整 合 打 造 银 行 + 科 技 金 融 生 态 圈 科 技 型 企 业, 尤 其 是 创 业 阶 段 的 科 技 企 业, 风 险 不 容 忽 视, 为 实 现 科 技 金 融 的 可 持 续 发 展, 深 圳 农 行 改 变 了 商 业 银 行 单 打 独 斗 的 方 法, 着 力 于 资 源 整 合, 充 分 发 挥 政 府 协 会 各 类 金 融 机 构 的 优 势, 群 策 群 力, 探 索 构 建 了 以 银 行 为 核 心 的 科 技 金 融 生 态 圈, 形 成 资 源 共 享 风 险 分 担 相 互 促 进 相 互 支 撑 的 生 态 体 系 一 是 打 造 科 技 服 务 联 盟 深 圳 是 全 国 第 四 个 也 是 唯 一 一 个 以 城 市 为 单 位 设 立 的 国 家 自 主 创 新 示 范 区, 截 止 2015 年 三 季 度 末, 高 新 技 术 产 业 规 模 占 全 市 GDP 超 过 38%, 科 技 企 业 超 过 3 万 家, 其 中 高 新 科 技 企 业 6000 余 家, 市 级 以 上 的 科 创 平 台 超 过 1000 家 规 模 大 积 聚 性 强 是 深 圳 高 新 科 技 产 业 发 展 的 显 著 特 征 在 此 背 景 下, 深 圳 农 行 实 施 源 头 营 销 批 量 运 作 策 略, 构 建 了 银 行 + 政 府 科 技 主 管 部 门 科 技 行 业 协 会 科 研 机 构 科 技 服 务 平 台 等 机 构 战 略 合 作 联 盟, 共 建 技 术 资 本 专 家 库, 共 研 行 业 与 市 场 走 势, 共 同 为 客 户 提 供 服 务 二 是 打 造 科 技 金 融 联 盟 深 圳 是 国 内 金 融 环 境 最 活 跃 资 本 市 场 最 发 达 的 城 市 之 一, 开 放 包 容 创 新 的 环 境 使 这 个 城 市 金 融 机 构 密 集, 其 中 VC/PE 机 构 就 已 经 超 过 家, 注 册 资 本 超 过 亿 元 随 着 大 众 创 业 万 众 创 新 的 深 入, 各 类 金 融 机 构 均 加 速 了 与 高 新 技 术 产 业 的 融 合 为 最 大 程 度 的 发 挥 银 行 的 资 源 整 合 平 台 作 用, 深 圳 农 行 构 建 了 银 行 + 证 券 保 险 信 托 担 保 VC PE 租 赁 保 理 小 贷 等 金 融 和 投 资 机 构 战 略 合 作 联 盟, 下 设 创 客 俱 乐 部 上 市 通 俱 乐 部 租 赁 服 务 中 心 等 业 务 平 台, 集 合 跨 界 金 融 资 源, 搭 设 企 业 增 信 平 台, 拓 宽 企 业 融 资 渠 道, 丰 富 金 融 服 务 手 段, 满 足 双 创 主 体 不 断 变 化 的 金 融 需 求 创 新 服 务 体 系 打 造 投 + 贷 融 资 模 式 创 新 是 引 领 发 展 的 第 一 动 力 金 融 助 推 双 创 发 展 必 须 依 靠 创 新, 既 包 括 6 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

7 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 内 部 的 制 度 创 新, 也 要 积 极 吸 收 外 部 的 技 术 创 新, 以 适 应 经 营 环 境 的 变 化, 满 足 客 户 的 需 求 深 圳 农 行 紧 扣 科 技 创 新 创 业 主 体 的 核 心 需 求, 打 造 了 专 门 服 务 科 创 主 体 的 科 创 贷 一 揽 子 金 融 服 务 体 系 一 是 全 生 命 周 期 金 融 服 务 科 创 主 体 前 期 融 资 难 后 期 发 展 快, 从 创 业 之 初 介 入 与 科 创 主 体 的 合 作, 是 科 技 金 融 融 合 的 关 键 为 此, 深 圳 农 行 充 分 发 挥 农 行 综 合 金 融 的 集 团 优 势 以 及 跨 界 资 源 整 合 的 平 台 优 势, 加 强 行 内 部 门 联 动 行 司 联 动 境 内 外 联 动 以 及 行 外 机 构 联 动, 丰 富 对 科 创 主 体 的 综 合 化 金 融 服 务, 涵 盖 从 孵 化 器 初 创 期 成 长 期 到 成 熟 期 的 全 生 命 周 期, 包 括 注 册 开 户 结 算 信 贷 投 行 顾 问 咨 询 私 人 银 行 产 品 市 场 推 广 等 服 务, 体 现 农 行 伴 您 成 长 的 服 务 宗 旨 二 是 互 联 网 实 时 金 融 服 务 针 对 科 创 主 体 金 融 服 务 需 求 短 频 快 的 特 点, 借 助 互 联 网 + 金 融 模 式, 深 圳 农 行 建 立 了 在 线 操 作 平 台, 使 科 创 主 体 金 融 业 务 可 以 通 过 互 联 网 平 台 实 时 完 成, 如 通 过 行 云 在 线 结 算 产 品 数 据 网 贷 在 线 融 资 系 统 以 及 E 商 管 家 电 子 商 务 服 务 平 台, 企 业 便 可 以 轻 松 便 捷 地 在 线 办 理 相 关 业 务 三 是 投 联 贷 定 制 金 融 服 务 科 创 主 体 高 风 险 高 成 长 性 的 特 征, 决 定 了 商 业 银 行 可 以 与 风 险 资 本 有 效 结 合, 优 势 互 补, 共 同 为 企 业 提 供 个 性 化 的 金 融 服 务 深 圳 农 行 转 变 传 统 的 债 权 思 维 模 式, 联 合 创 投 机 构 创 新 了 投 联 贷 金 融 服 务 一 方 面 对 创 投 机 构 已 投 或 拟 投 的 企 业 追 加 贷 款, 满 足 企 业 在 创 业 期 的 资 金 需 求 ; 另 一 方 面, 创 新 对 科 创 主 体 的 弹 性 利 率 定 价 机 制, 在 贷 款 发 放 前 约 定 固 定 利 率 和 浮 动 标 准, 采 取 前 低 后 高 信 贷 周 期 结 束 后 最 终 确 定 贷 款 实 际 利 率 的 方 式, 动 态 分 享 企 业 成 长 收 益, 通 过 这 种 定 价 模 式 最 终 实 现 投 贷 联 动 银 企 共 赢 完 善 组 织 机 构 打 造 专 营 机 构 服 务 体 系 强 有 力 的 组 织 机 构, 是 促 进 战 略 贯 彻 实 施 的 坚 强 保 障 科 技 金 融 发 展 的 特 点, 需 要 银 行 调 整 与 其 相 适 应 的 组 织 机 构 为 进 一 步 促 进 科 技 金 融 发 展, 落 实 国 家 双 创 战 略, 深 圳 农 行 探 索 了 科 技 金 融 的 专 营 机 构 模 式, 为 提 供 专 业 化 特 色 化 服 务 提 供 组 织 保 障 一 是 设 立 科 技 服 务 中 心 为 保 障 科 技 金 融 业 务 的 健 康 快 速 发 展 以 及 资 源 倾 斜 管 理, 分 行 设 立 科 技 金 融 服 务 中 心 作 为 分 行 党 委 科 技 金 融 发 展 决 策 的 具 体 实 施 机 构, 科 技 金 融 服 务 中 心 具 体 负 责 制 定 并 组 织 落 实 全 行 科 技 金 融 发 展 规 划, 创 新 科 技 金 融 服 务 产 品 和 业 务 模 式, 搭 建 科 技 服 务 联 盟 与 科 技 金 融 联 盟, 培 育 科 技 金 融 人 才 队 伍, 营 造 全 行 比 学 赶 超 发 展 科 技 金 融 的 良 好 氛 围 二 是 设 立 科 技 专 营 支 行 为 提 升 对 科 创 主 体 服 务 效 率 与 能 力, 同 时 有 效 防 控 银 行 信 贷 风 险, 深 圳 农 行 试 点 科 技 专 营 支 行, 按 照 总 行 六 专 原 则 成 立 科 技 专 业 支 行, 按 照 产 业 集 群 特 色 设 立 若 干 家 科 技 特 色 支 行 专 营 支 行 创 新 实 施 移 动 作 业 线 上 运 营 的 运 作 模 式 通 过 专 业 支 行 + 特 色 支 行 的 专 营 平 台, 专 门 服 务 科 创 企 业, 统 一 思 想, 找 准 市 场, 锻 炼 队 伍, 提 升 效 率, 防 控 风 险, 深 化 银 企 良 好 合 作 关 系 在 经 济 新 常 态 的 大 环 境 下, 抓 住 大 众 创 业 万 众 创 新 的 转 型 机 遇, 打 破 传 统 思 维 模 式, 整 合 社 会 跨 界 资 源, 不 断 创 新 科 技 金 融 服 务 体 系, 是 深 圳 农 行 金 融 助 推 创 业 创 新 发 展 的 行 动 指 南, 也 是 商 业 银 行 发 展 转 型 的 有 益 探 索 如 对 本 文 观 点 有 任 何 评 论 和 补 充, 请 发 信 至 : 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 7

8 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 科 技 与 金 融 联 姻 中 小 微 企 业 创 新 如 虎 添 翼 文 中 国 高 新 技 术 产 业 导 报 十 二 五 期 间, 我 国 科 技 与 金 融 结 合 工 作 取 得 长 足 进 展, 高 新 技 术 产 业 化 投 融 资 环 境 不 断 优 化, 科 技 金 融 体 系 建 设 稳 步 推 进 特 别 是 近 几 年, 我 国 科 技 部 门 通 过 科 技 型 中 小 企 业 技 术 创 新 基 金 资 助 创 业 投 资 参 股 以 及 资 本 市 场 联 合 支 持 等 方 式, 相 继 为 科 技 型 中 小 企 业 开 辟 出 以 创 新 基 金 信 用 贷 款 科 技 保 险 科 技 型 中 小 企 业 集 合 债 券 知 识 产 权 质 押 天 使 投 资 创 业 板 新 三 板 等 为 依 托 的 多 种 融 资 渠 道, 并 通 过 不 断 推 进 促 进 科 技 和 金 融 结 合 试 点 工 作, 形 成 了 以 企 业 为 主 体 的 研 究 开 发 成 果 转 化 到 产 业 化 的 金 融 政 策 环 境 和 运 行 体 系, 初 步 形 成 了 囊 括 科 技 型 中 小 微 企 业 创 立 及 发 展 等 不 同 阶 段 的 整 个 创 新 链 的 科 技 金 融 政 策 布 局 业 内 人 士 分 析, 在 投 资 放 缓 经 济 结 构 调 整 的 大 背 景 下, 我 国 传 统 制 造 业 和 周 期 性 行 业 均 面 临 较 大 经 营 压 力, 转 型 发 展 势 在 必 行 而 以 战 略 性 新 兴 产 业 和 创 新 创 业 型 企 业 为 依 托 的 科 技 金 融, 无 疑 将 成 为 对 接 中 国 新 经 济 以 及 新 兴 市 场 的 重 要 驱 动 力, 有 望 成 为 我 国 多 层 次 资 本 市 场 的 下 一 个 风 口 政 策 助 推 近 年 来, 科 技 部 积 极 与 一 行 三 会 财 政 部 国 家 税 务 总 局 等 部 门 密 切 合 作, 推 动 科 技 与 金 融 合 作 一 是 开 展 了 科 技 金 融 服 务 体 系 建 设 的 实 践 和 探 索, 选 择 了 一 批 有 条 件 的 地 方 开 展 科 技 与 金 融 结 合 的 改 革 试 点 ; 二 是 实 施 了 科 技 型 中 小 企 业 创 业 投 资 引 导 基 金 和 国 家 科 技 成 果 转 化 引 导 基 金, 引 导 和 带 动 资 本 和 社 会 投 资 进 入 创 新 创 业 的 领 域 ; 三 是 推 动 建 立 以 投 贷 联 动 为 核 心 的 科 技 金 融 服 务 模 式, 根 据 不 同 类 别 科 技 型 中 小 企 业 的 风 险 特 点 和 融 资 需 求 开 展 了 有 针 对 性 的 金 融 产 品 创 新 活 动 ; 四 是 推 动 多 层 次 资 本 市 场 加 快 发 展, 形 成 了 由 主 板 中 小 企 业 板 创 业 板 新 三 板 和 区 域 性 股 权 交 易 中 心 构 成 的 比 较 完 整 的 多 层 次 资 本 市 场 体 系 当 前, 大 众 创 业 万 众 创 新 的 热 潮 在 全 国 兴 起, 正 在 形 成 稳 增 长 调 结 构 的 新 引 擎 为 更 加 有 效 地 服 务 于 大 众 创 业 万 众 创 新, 科 技 部 火 炬 中 心 和 深 交 所 联 合 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 招 商 银 行 联 合 推 出 了 科 技 型 中 小 企 业 成 长 路 线 图 计 划 2.0, 目 的 就 是 为 了 充 分 利 用 互 联 网 技 术, 依 托 大 数 据 的 分 析 使 用, 打 造 科 技 金 融 深 度 融 合 的 服 务 体 系, 为 初 创 期 成 长 期 和 成 熟 期 的 科 技 型 企 业 提 供 更 为 个 性 化 全 链 条 的 新 型 融 资 服 务 2015 年, 经 党 中 央 国 务 院 同 意, 中 国 人 民 银 行 工 业 和 信 息 化 部 公 安 部 财 政 部 国 家 工 商 总 局 国 务 院 法 制 办 中 国 银 监 会 中 国 证 监 会 中 国 保 监 会 国 家 互 联 网 信 息 办 公 室 联 合 印 发 关 于 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展 的 指 导 意 见, 鼓 励 金 融 创 新, 促 进 互 联 网 金 融 健 康 发 展, 明 确 监 管 责 任, 规 范 市 场 秩 序 8 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

9 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 科 技 金 融 联 姻 为 中 小 微 企 业 注 入 活 水 对 接 资 本 2014 年 10 月, 深 交 所 在 总 结 过 去 10 年 金 融 支 持 科 技 发 展 经 验 的 基 础 上, 在 科 技 部 的 大 力 支 持 和 科 技 部 火 炬 中 心 的 具 体 指 导 下, 配 合 科 技 部 火 炬 中 心 与 全 国 股 转 公 司 招 商 银 行 共 同 启 动 了 升 级 版 的 科 技 型 中 小 企 业 成 长 路 线 图 计 划 2.0 目 的 就 是 要 充 分 利 用 现 代 信 息 技 术, 通 过 统 一 的 数 据 平 台 和 路 演 平 台, 在 政 府 部 门 高 新 园 区 资 本 市 场 和 金 融 机 构 以 及 第 三 方 专 业 机 构 之 间 实 现 信 息 共 享 流 程 互 通 功 能 互 补, 共 同 为 科 技 型 中 小 企 业 搭 建 综 合 性 的 投 融 资 服 务 平 台 未 来, 深 交 所 将 在 科 技 部 指 导 下 与 社 会 各 方 共 同 努 力, 充 分 利 用 互 联 网 大 数 据 等 手 段, 进 一 步 发 挥 资 本 市 场 的 动 员 能 力 和 创 新 能 力, 努 力 构 建 一 个 要 素 齐 全 平 台 多 样 衔 接 顺 畅 的 创 新 创 业 支 持 体 系 2015 年 以 来, 特 别 是 2015 年 下 半 年 以 来, 资 本 市 场 与 科 技 金 融 的 对 接 活 动 越 来 越 频 繁, 规 格 亦 越 来 越 高 1 科 技 部 火 炬 中 心 与 全 国 股 转 系 统 公 司 共 同 举 办 走 进 股 转 系 统 中 国 创 新 创 业 大 赛 优 秀 企 业 专 场 培 训 会, 近 百 家 在 第 四 届 中 国 创 新 创 业 大 赛 中 脱 颖 而 出 的 优 秀 企 业 及 20 家 投 资 机 构 参 会 ; 2 科 技 部 火 炬 中 心 深 交 所 苏 州 高 新 区 管 委 会 在 苏 州 高 新 区 共 同 举 办 中 国 高 新 科 技 企 业 投 融 资 巡 回 路 演 苏 州 站 活 动 会 上, 科 技 部 火 炬 中 心 深 交 所 苏 州 高 新 区 签 订 战 略 合 作 协 议, 共 同 推 进 科 技 型 中 小 企 业 成 长 路 线 图 计 划 2.0 的 落 实 三 方 合 作 建 设 的 苏 南 科 技 金 融 路 演 中 心 正 式 揭 牌 ; 3 深 圳 科 技 金 融 服 务 中 心 深 圳 证 券 信 息 有 限 公 司, 中 国 高 新 区 科 技 金 融 信 息 服 务 平 台 共 同 举 办 深 圳 国 家 自 主 创 新 示 范 区 科 技 企 业 常 态 化 路 演 深 圳 科 技 金 融 服 务 中 心 主 任 朱 志 伟 表 示, 免 费 的 现 场 + 网 上 常 态 化 路 演 活 动 将 以 每 月 一 次 的 频 率 推 出, 将 深 圳 的 优 秀 科 技 型 企 业 推 向 全 国 或 成 风 口 事 实 上, 在 我 国 经 济 结 构 面 临 转 型 升 级 的 时 代 大 背 景 下, 日 益 澎 湃 的 双 创 大 潮 和 新 近 出 台 的 十 三 五 规 划 建 议, 正 赋 予 科 技 金 融 以 全 新 的 内 涵 2015 年 12 月, 中 国 民 生 银 行 宣 布 启 动 科 技 金 融 启 明 星 计 划, 并 正 式 与 全 国 股 转 系 统 及 西 南 证 券 华 融 证 券 等 券 商 机 构 签 署 战 略 合 作 协 议 此 举 引 发 广 泛 关 注 作 为 中 国 民 生 银 行 科 技 金 融 发 展 战 略 的 核 心, 启 明 星 计 划 主 要 面 向 具 备 创 新 技 术 新 商 业 模 式 新 兴 行 业 新 锐 团 队 等 特 征 的 创 新 型 企 业, 包 括 医 疗 健 康 高 端 装 备 制 造 节 能 环 保 新 能 源 TMT( 科 技 媒 体 通 信 ) 新 材 料 等 行 业 具 备 核 心 技 术 和 新 商 业 模 式 的 企 业, 旨 在 通 过 整 合 金 融 服 务 为 能 够 照 亮 中 国 经 济 结 构 转 型 未 来 的 启 明 星 科 技 型 中 小 企 业 提 供 全 生 命 周 期 的 整 体 化 融 资 解 决 方 案, 其 推 出 的 科 技 金 融 创 新 产 品 包 括 新 三 板 一 站 通 新 兴 板 直 通 车 两 大 主 打 产 品 包, 同 时 提 供 信 用 贷 定 增 宝 并 购 易 质 押 融 园 区 贷 等 五 大 融 资 产 品 据 悉, 除 了 中 国 民 生 银 行 正 式 启 动 启 明 星 计 划 外, 还 有 几 家 商 业 银 行 也 在 积 极 布 局 相 关 业 务 对 此, 业 内 人 士 分 析, 当 前, 商 业 银 行 面 临 转 型, 频 频 联 手 各 类 机 构 发 力, 抢 滩 资 本 市 场, 由 此 推 动 科 技 金 融 快 马 加 鞭, 蛋 糕 越 做 越 大 未 来, 科 技 金 融 很 有 可 能 成 为 新 三 板 市 场 的 下 一 个 风 口 如 对 本 文 观 点 有 任 何 评 论 和 补 充, 请 发 信 至 : 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 9

10 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 中 国 高 新 区 科 技 金 融 信 息 服 务 平 台 上 线 一 周 年 文 蔡 涛 中 国 高 新 技 术 产 业 导 报 2015 年 11 月 底, 由 科 技 部 火 炬 中 心 和 深 圳 证 券 交 易 所 共 同 建 设 的 中 国 高 新 区 科 技 金 融 信 息 服 务 平 台 迎 来 了 周 岁 生 日 该 平 台 上 线 一 年 来, 为 各 国 家 高 新 区 450 多 家 企 业 提 供 了 免 费 路 演 服 务, 还 有 1600 多 家 企 业 在 平 台 展 示, 为 构 建 科 技 与 金 融 的 互 联 互 通 促 进 大 众 创 业 万 众 创 新 起 到 了 积 极 作 用 2004 年 10 月, 科 技 部 火 炬 中 心 深 圳 证 券 交 易 所 国 家 开 发 银 行 等 联 合 发 起 并 组 织 实 施 了 科 技 型 中 小 企 业 成 长 路 线 图 计 划, 其 目 标 是 以 国 家 高 新 区 为 主 要 载 体, 为 科 技 型 中 小 企 业 营 造 良 好 的 投 融 资 环 境 2014 年 10 月, 根 据 党 的 十 八 大 做 出 实 施 创 新 驱 动 发 展 战 略 的 重 大 部 署 以 及 国 家 经 济 形 势 新 常 态, 科 技 部 火 炬 中 心 深 圳 证 券 交 易 所 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 招 商 银 行 等 共 同 发 起 科 技 型 中 小 企 业 成 长 路 线 图 计 划 2.0 ( 路 线 图 2.0 ), 旨 在 以 更 高 效 率 更 低 成 本, 向 科 技 型 中 小 企 业 全 面 输 送 创 业 创 新 需 要 的 资 源 和 服 务, 为 实 施 创 新 驱 动 发 展 战 略 构 建 坚 实 的 微 观 基 础 作 为 路 线 图 2.0 的 主 要 工 作 之 一, 科 技 部 火 炬 中 心 和 深 圳 证 券 交 易 所 共 同 建 设 的 中 国 高 新 区 科 技 金 融 信 息 服 务 平 台 于 2014 年 11 月 正 式 上 线 运 行 截 至 2014 年 11 月 底, 该 平 台 上 线 一 周 年, 并 先 后 与 中 关 村 国 家 自 主 创 新 示 范 区 武 汉 东 湖 国 家 自 主 创 新 示 范 区 天 津 滨 海 国 家 自 主 创 新 示 范 区 等 15 家 单 位 建 立 常 态 化 路 演 合 作 机 制, 举 办 了 33 场 常 态 化 路 演, 在 相 关 高 新 区 举 办 了 16 场 中 国 高 新 区 科 技 型 企 业 投 融 资 巡 回 路 演 ; 此 外,2015 年 10 月, 还 登 陆 首 届 全 国 大 众 创 业 万 众 创 新 活 动 周, 为 中 国 创 新 创 业 大 赛 的 优 秀 企 业 提 供 融 资 路 演 服 务 据 了 解, 中 国 高 新 区 科 技 金 融 信 息 服 务 平 台 的 常 态 化 路 演 和 巡 回 路 演, 已 经 覆 盖 了 中 关 村 武 汉 东 湖 深 圳 苏 南 天 津 滨 海 成 都 西 安 珠 三 角 等 8 个 国 家 自 主 创 新 示 范 区, 以 及 济 南 青 岛 长 春 郑 州 合 肥 大 连 等 国 家 高 新 区, 对 国 家 高 新 区 的 服 务 覆 盖 率 达 到 40% 在 投 资 机 构 用 户 方 面, 园 区 金 融 平 台 已 集 聚 了 3200 家 国 内 主 流 投 资 机 构 的 8000 余 位 投 资 人 作 为 全 国 性 的 科 技 金 融 公 共 服 务 平 台, 园 区 金 融 平 台 运 用 互 联 网 + 科 技 金 融 支 持 大 众 创 业 万 众 创 新, 在 科 技 型 中 小 企 业 与 金 融 资 源 之 间 构 建 起 了 科 技 与 金 融 的 互 联 互 通 根 据 规 划, 园 区 金 融 平 台 下 一 步 将 继 续 构 建 科 技 金 融 的 互 联 互 通, 在 国 家 自 主 创 新 示 范 区 和 国 家 高 新 区 协 调 推 进 平 台 的 建 设, 建 立 统 一 平 台 入 口 及 差 异 化 服 务 的 功 能 板 块, 进 一 步 提 高 科 技 与 金 融 之 间 的 对 接 效 率, 激 发 市 场 活 力 和 社 会 创 造 力, 加 快 形 成 有 利 于 创 新 发 展 的 市 场 环 境 投 融 资 体 系 10 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

11 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 中 国 公 司 登 顶 全 球 金 融 科 技 新 百 强 文 腾 讯 科 技 中 国 金 融 科 技 公 司 强 势 崛 起 2015 年 12 月 15 日, 澳 大 利 亚 知 名 金 融 科 技 风 投 机 构 H2 Ventures 联 手 KPMG( 毕 马 威 ) 发 布 全 球 金 融 科 技 100 强 报 告 报 告 显 示, 金 融 科 技 正 在 成 为 全 球 产 业 : 上 榜 公 司 中 有 40 家 美 洲 公 司,20 家 欧 非 公 司,18 家 英 国 公 司,22 家 亚 太 公 司 金 融 科 技 是 个 新 概 念 ( 简 称 为 fintech), 意 指 金 融 和 科 技 的 融 合, 领 域 涵 盖 从 手 机 交 易 到 比 特 币 等 数 字 货 币, 在 中 国 一 般 的 说 法 是 互 联 网 金 融 从 2014 年 开 始 H2 Ventures 与 KPMG 每 年 推 出 一 份 全 球 金 融 科 技 100 强 报 告 目 前, 全 球 金 融 服 务 领 域 正 遭 受 数 字 技 术 的 冲 击, 该 榜 单 旨 在 关 注 全 球 范 围 内 那 些 通 过 技 术 革 新 改 造 传 统 金 融 行 业 的 优 秀 企 业 和 机 构, 每 年 挑 选 100 家 公 司 进 行 排 名, 其 中 有 50 家 成 熟 金 融 科 技 公 司, 以 及 另 外 50 家 新 兴 金 融 科 技 公 司 毕 马 威 表 示, 这 100 家 公 司 共 融 资 逾 100 亿 美 元 如 果 说 2015 年 的 榜 单 有 什 么 区 别 的 话, 那 就 是 中 国 板 块 的 强 势 崛 起, 反 映 出 在 金 融 科 技 这 一 领 域, 中 国 企 业 正 在 以 绝 对 的 加 速 度 上 行 2014 年 榜 单 首 次 推 出 的 时 候, 只 有 一 家 中 国 公 司 上 榜 位 列 32 位, 但 是 2015 年, 榜 首 位 置 却 被 中 国 公 司 夺 得, 它 是 中 国 首 家 互 联 网 保 险 公 司 众 安 保 险 此 外, 还 有 6 家 中 国 公 司 上 榜, 其 中 提 供 消 费 分 期 服 务 的 趣 分 期 以 及 中 国 最 大 网 络 投 融 资 平 台 之 一 陆 金 所 位 置 靠 前, 分 列 第 4 和 第 11 位, 其 他 入 围 者 分 别 是 闪 银 奇 异 房 多 多 积 木 盒 子 融 360 中 国 处 在 一 个 传 统 金 融 业 还 不 发 达, 市 场 竞 争 不 够 激 烈, 服 务 不 够 完 善 的 市 场, 这 给 金 融 科 技 创 新 公 司 留 下 了 更 多 超 越 的 机 会 英 国 人 恐 中 国 公 司 动 摇 其 优 势 地 位 这 份 榜 单 在 境 外 引 起 的 震 动 相 当 大, 尤 其 是 一 直 野 心 勃 勃 意 图 靠 金 融 科 技 实 现 复 兴 的 英 国 伦 敦 金 融 时 报 报 道 说, 英 国 财 政 大 臣 乔 治 奥 斯 本 曾 承 诺 把 伦 敦 打 造 为 全 球 金 融 科 技 之 都 但 毕 马 威 金 融 科 技 业 务 负 责 人 表 示 : 英 国 显 然 是 一 个 领 先 的 金 融 科 技 中 心, 但 随 着 中 国 公 司 的 崛 起, 这 一 地 位 已 无 保 障 毕 马 威 编 制 了 两 份 名 单, 在 成 熟 金 融 科 技 公 司 50 强 中, 只 有 6 家 英 国 公 司 上 榜, 其 中 英 国 个 人 对 个 人 贷 款 (P2P 贷 款 ) 平 台 Funding Circle 排 名 最 高, 也 只 有 第 五 据 统 计, 此 次 全 球 金 融 科 技 100 强 评 选 覆 盖 了 美 国 英 国 以 色 列 德 国 瑞 典 苏 格 兰 加 拿 大 印 度 新 西 兰 中 国 等 19 个 国 家 的 重 要 新 兴 金 融 科 技 公 司, 涉 及 保 险 交 易 借 贷 及 财 富 管 理 等 领 域, 主 要 参 考 融 资 状 况 融 资 比 率 用 户 体 验 产 品 创 新 市 场 规 模 商 业 模 式 创 新 能 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 11

12 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 力 等 指 标 从 地 域 来 看,2015 年 的 上 榜 公 司 主 要 为 欧 美 企 业 其 中,40 家 机 构 的 总 部 设 在 美 洲, 英 国 公 司 18 家, 澳 大 利 亚 和 新 西 兰 企 业 10 家 而 从 细 分 领 域 来 看, 以 支 付 货 币 转 账 为 主 要 业 务 的 P2P 支 付 公 司 上 榜 最 多, 占 据 了 25% 的 席 位, 比 2014 年 大 幅 提 升 此 外, 借 贷 公 司 28 家, 财 富 管 理 公 司 14 家, 保 险 公 司 7 家 中 国 公 司 为 何 能 实 现 异 军 突 起 并 占 据 榜 首? 这 次 中 国 公 司 能 够 集 体 上 榜 相 当 出 人 意 料, 但 仔 细 分 析 原 因 的 话 也 并 不 太 令 人 惊 讶, 其 中 不 乏 一 些 必 然 因 素, 可 归 结 为 以 下 三 点 : 中 国 公 司 抢 站 在 风 口 之 上 对 于 位 列 第 一 名 的 众 安 保 险 来 说, 尤 为 如 此 众 安 保 险 横 跨 了 四 大 热 门 板 块, 它 属 于 新 兴 市 场 板 块, 属 于 互 联 网 板 块, 属 于 金 融 板 块, 属 于 保 险 板 块 尤 其 是 最 后 一 点, 保 险 行 业 是 2015 年 科 技 金 融 领 域 的 大 热 门 2015 年 金 融 科 技 百 强 榜 前 2 名 都 是 保 险 公 司, 总 共 7 家 保 险 公 司 上 榜, 一 改 2014 年 没 有 任 何 保 险 公 司 入 选 的 局 面 可 见 2015 年, 保 险 科 技 创 新 已 在 全 球 金 融 科 技 领 域 成 为 先 锋 该 报 告 在 上 榜 理 由 中 提 到, 众 安 保 险 是 中 国 首 家 互 联 网 保 险 公 司, 是 一 家 创 新 的 互 联 网 财 产 保 险 公 司, 将 大 数 据 技 术 全 程 运 用 于 产 品 设 计 自 动 理 赔 市 场 定 位 风 险 管 理 等 全 过 程 据 了 解, 众 安 保 险 也 是 全 球 首 家 互 联 网 保 险 公 司, 成 立 于 2013 年 11 月, 由 蚂 蚁 金 服 腾 讯 中 国 平 安 等 中 国 领 先 企 业 发 起 设 立, 在 2015 年 完 成 了 亿 的 A 轮 融 资, 目 前 估 值 500 亿 人 民 币 中 国 公 司 处 在 全 世 界 最 大 的 最 有 活 力 的 互 联 网 市 场 从 某 种 程 度 上 说, 中 国 互 联 网 业 是 除 了 美 国 之 外 最 强 的 互 联 网 市 场 改 革 开 放 近 四 十 年, 中 国 经 济 取 得 惊 人 的 成 就, 但 最 为 中 国 经 济 争 得 国 际 级 声 望, 最 与 国 际 接 轨, 最 先 攀 上 全 球 商 业 之 巅 的 还 是 中 国 的 互 联 网 业 就 全 球 互 联 网 业 来 说, 能 与 美 国 抗 衡 的 只 有 中 国, 中 国 不 但 比 英 德 日 俄 领 先, 甚 至 在 某 些 新 兴 领 域, 中 国 已 经 领 先 于 美 国 中 国 的 金 融 科 技 公 司 就 是 站 在 巨 人 的 肩 膀 上 登 顶 的, 而 且 未 来 的 机 会 将 更 多, 何 况 众 安 保 险 这 样 的 公 司 还 有 阿 里 巴 巴 中 国 平 安 腾 讯 优 孚 控 股 等 互 联 网 金 融 业 巨 头 持 股 的 资 本 背 景 中 国 金 融 环 境 尚 不 完 善, 后 发 优 势 大 中 国 目 前 处 在 一 个 传 统 金 融 业 还 不 发 达, 市 场 竞 争 不 够 激 烈, 服 务 不 够 完 善 的 市 场, 这 给 金 融 科 技 创 新 公 司 留 下 了 更 多 超 越 的 机 会 在 欧 美 发 达 的 金 融 社 会 中, 蛋 糕 已 经 基 本 被 巨 头 所 瓜 分, 金 融 创 新 企 业 崛 起 阻 力 很 大, 门 槛 也 很 高, 但 中 国 的 金 融 科 技 创 新 企 业 却 可 以 利 用 不 完 善 的 金 融 环 境 实 现 弯 道 超 车, 这 就 是 后 发 优 势 后 发 优 势 可 以 使 众 安 保 险 这 样 的 中 国 创 新 金 融 公 司 有 机 会 把 互 联 网 和 金 融 的 基 因 更 好 地 融 合 在 一 起 : 既 有 互 联 网 公 司 的 组 织 架 构 运 营 流 程 和 思 维 模 式, 又 能 兼 顾 保 险 业 务 的 专 业 属 性 和 政 策 监 管 传 统 金 融 公 司 莫 错 过 以 创 新 科 技 实 现 弯 道 超 车 的 机 会 中 国 金 融 市 场 正 处 在 大 变 革 的 前 夜 1 金 融 市 场 在 改 革, 政 策 在 放 开 ; 2 中 国 人 越 来 越 有 钱, 对 私 金 融 服 务 理 财 服 务 的 需 求 越 来 越 旺 盛 ;3 现 有 的 金 融 机 构 服 务 已 经 不 能 满 足 日 益 增 长 的 消 费 需 求, 传 统 银 行 存 在 大 量 还 没 有 或 者 根 本 无 法 获 得 的 用 户 ;4 新 技 术 新 概 念 正 在 对 12 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

13 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 传 统 市 场 造 成 冲 击, 正 通 过 技 术 把 被 垄 断 的 传 统 市 场 撬 出 裂 缝 这 样 的 市 场 环 境, 正 为 那 些 乐 于 探 索 的 公 司 提 供 超 常 的 市 场 机 会 众 安 保 险 就 是 利 用 了 这 样 的 机 会 实 现 突 破, 通 过 大 数 据, 基 于 互 联 网 生 态 直 达 用 户 以 及 开 发 空 白 领 域 进 行 发 展 其 他 上 榜 公 司 也 大 致 如 此 严 格 说, 互 联 网 金 融 和 金 融 科 技 并 不 完 全 相 同 前 者 涵 盖 在 后 者 之 下, 却 属 于 后 者 的 领 先 形 态, 互 联 网 金 融 属 于 金 融 科 技 范 畴 如 果 说 中 国 的 科 技 金 融 整 体 水 平 还 比 较 一 般 的 话, 那 么 互 联 网 金 融 则 处 在 国 际 领 先 水 平 互 联 网 金 融 是 中 国 金 融 企 业 实 现 弯 道 超 车 的 突 破 口 互 联 网 金 融 的 产 生 是 带 有 中 国 特 色 的, 也 是 中 国 人 口 大 国 所 产 生 的 效 应 现 在 都 在 提 互 联 网 +, 金 融 业 与 互 联 网 业 的 融 合 趋 势 已 必 不 可 免, 未 来 随 着 二 者 的 结 合, 互 联 网 金 融 的 概 念 或 将 被 逐 渐 淡 化 在 此 方 面, 中 国 目 前 已 走 在 前 面, 将 来, 中 国 的 金 融 业 有 机 会 强 于 美 国 而 融 合 了 互 联 网 基 因 的 金 融 业 将 更 加 普 惠, 更 能 服 务 长 尾 而 提 高 效 率 传 统 金 融 行 业 若 不 重 视 金 融 科 技, 不 重 视 互 联 网 金 融, 且 不 因 此 而 有 所 行 动, 那 么 无 疑 是 坐 以 待 毙 未 来 或 将 面 临 人 为 刀 俎 我 为 鱼 肉 的 局 面, 难 以 避 免 被 互 联 网 金 融 公 司 打 败 甚 至 并 购 的 命 运 支 持 实 体 扶 持 双 创 城 商 行 深 耕 科 技 金 融 服 务 文 中 国 证 券 报 伴 随 着 国 家 大 力 实 施 大 众 创 业 万 众 创 新 等 系 列 举 措, 大 量 的 科 技 型 中 小 企 业 应 运 而 生 数 据 显 示,2015 年 全 国 新 登 记 企 业 万 户, 比 上 年 增 长 21.6%, 平 均 每 天 新 登 记 企 业 1.2 万 户 在 这 个 过 程 中 新 生 的 科 技 型 中 小 企 业 是 中 小 企 业 中 最 具 创 新 潜 力 和 创 新 活 力 的 群 体, 也 是 国 家 双 创 战 略 的 热 点 领 域 针 对 初 创 型 科 技 企 业 轻 资 产 高 成 长 高 风 险 的 特 性, 城 市 商 业 银 行 通 过 服 务 模 式 创 新, 逐 步 形 成 一 套 科 技 金 融 特 有 的 信 贷 文 化 和 风 险 评 价 技 术 2016 年 1 月 28 日, 在 第 27 场 银 行 业 例 行 新 闻 发 布 会 上, 来 自 西 安 银 行 杭 州 银 行 的 相 关 负 责 人 以 城 商 行 在 科 技 金 融 方 面 独 具 特 色 的 创 新 经 验 为 其 助 推 作 用 作 出 了 诠 释 西 安 银 行 : 打 造 特 色 知 识 产 权 质 押 贷 款 陕 西 在 一 带 一 路 中 占 据 着 重 要 地 位, 肩 负 着 打 造 西 部 科 技 发 展 新 引 擎 内 陆 改 革 开 放 新 高 地 等 重 大 使 命 在 此 背 景 下, 金 融 如 何 扶 持 科 技 产 业 助 力 新 经 济 发 展, 成 为 西 安 银 行 的 一 项 重 点 工 作 据 介 绍, 针 对 科 技 型 企 业 重 无 形 资 产 轻 有 形 资 产 重 科 技 研 发 轻 财 务 管 理 科 技 含 量 高 信 息 透 明 度 低 等 特 点, 年 01 月 刊 科 技 金 融 13

14 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 年, 西 安 银 行 成 立 了 小 微 金 融 专 营 部 门, 构 建 了 信 贷 工 厂 经 营 模 式, 大 幅 提 高 审 批 效 率 和 专 业 性 同 时, 该 行 在 科 技 企 业 云 集 区 内 企 业 总 收 入 超 万 亿 元 位 居 全 国 第 三 的 西 安 高 新 区 设 立 了 科 技 专 营 支 行, 组 建 了 一 支 熟 知 科 技 企 业 成 长 规 律 的 专 业 团 队, 配 套 了 专 项 优 惠 政 策 如 何 在 知 识 产 权 质 押 贷 款 方 面 实 现 突 破, 是 企 业 普 遍 关 心 的 问 题 谈 及 此, 相 关 负 责 人 介 绍, 在 审 批 时, 西 安 银 行 非 常 注 重 企 业 的 运 营 基 本 情 况 产 品 和 专 利 技 术 的 融 合 度, 以 考 察 产 品 的 潜 力 除 了 自 身 团 队 的 调 研 外, 西 安 银 行 还 会 参 照 第 三 方 中 介 公 司 的 评 估 结 果 与 此 同 时, 贷 款 发 放 后, 银 行 还 会 加 强 动 态 监 测, 了 解 知 识 产 权 的 价 值 转 化 情 况 以 及 权 益 保 护 法 律 有 效 性 等 核 心 内 容, 把 价 值 风 险 还 有 银 行 收 益 进 行 最 优 匹 配, 形 成 一 套 有 效 的 资 源 配 置 体 系 据 悉, 西 安 银 行 不 仅 发 放 了 西 北 地 区 首 笔 知 识 产 权 贷 款, 同 时 也 是 陕 西 省 知 识 产 权 质 押 贷 款 规 模 最 大 的 金 融 机 构, 占 全 省 30% 以 上 目 前, 该 行 发 放 的 知 识 产 权 质 押 类 贷 款 突 破 3 亿 元, 贷 款 余 额 1.89 亿 元 另 外, 该 行 发 挥 银 行 融 资 机 构 和 渠 道 信 息 的 优 势, 联 合 金 融 办 担 保 证 券 风 投 等 渠 道 资 源, 构 建 科 技 金 融 生 态 圈, 积 极 探 索 科 技 金 融 业 务 联 动 模 式, 致 力 于 为 科 技 企 业 提 供 全 流 程 全 方 位 的 金 融 服 务 杭 州 银 行 : 搭 建 分 享 经 济 生 态 圈 作 为 国 内 城 商 行 中 较 早 以 专 业 机 构 专 业 人 员 开 展 科 技 文 创 金 融 服 务 探 索 的 银 行 之 一,2009 年, 杭 州 银 行 发 起 设 立 了 浙 江 省 首 家 科 技 支 行 ;2011 年 开 始 在 重 点 地 区 进 行 科 技 金 融 服 务 的 推 广 ; 2013 年, 设 立 了 全 国 首 家 文 创 支 行 目 前, 该 行 科 技 文 创 金 融 专 营 和 特 色 机 构 达 到 16 家 2015 年, 该 行 开 始 筹 划 成 立 科 技 文 创 金 融 事 业 部, 采 用 扁 平 化 专 业 化 的 管 理 体 制, 逐 步 整 合 国 内 重 点 城 市 创 新 创 业 资 源, 进 一 步 提 升 在 科 技 文 创 金 融 领 域 的 专 业 化 能 力 杭 州 银 行 将 渠 道 资 源 整 合 和 平 台 化 运 营 作 为 科 技 文 创 金 融 的 重 要 商 业 模 式 该 行 与 政 府 科 技 部 门 科 技 文 创 园 区 以 及 证 券 风 投 保 险 等 500 余 家 外 部 机 构 开 展 合 作, 搭 建 分 享 经 济 生 态 圈 依 托 于 生 态 圈, 形 成 多 元 化 的 信 息 渠 道, 分 享 企 业 信 息, 积 极 探 索 多 种 形 式 的 风 险 分 担 模 式, 为 科 技 型 企 业 提 供 一 揽 子 综 合 化 服 务 值 得 一 提 的 是, 随 着 2008 年 我 国 资 本 市 场 改 革 提 速, 民 营 资 本 进 入 公 众 视 野 杭 州 银 行 顺 势 推 出 卓 越 计 划, 聚 焦 拟 上 市 和 上 市 初 期 的 优 质 客 户, 其 中 大 部 分 是 在 中 小 板 创 业 板 挂 牌 的 成 长 型 企 业 2010 年, 该 行 在 已 有 卓 越 计 划 实 践 基 础 上, 将 视 点 聚 焦 到 新 三 板 市 场, 截 至 目 前, 已 有 新 三 板 客 户 超 过 400 户, 授 信 额 度 超 过 30 亿 元 经 过 几 年 的 摸 索 和 实 践, 该 行 在 影 视 传 媒 动 漫 游 戏 新 媒 体 休 闲 旅 游 教 育 培 训 及 设 计 服 务 等 文 化 创 意 行 业 已 积 累 起 大 量 优 质 客 户 群 体 截 至 2015 年, 杭 州 银 行 服 务 的 科 技 文 创 金 融 客 户 数 达 到 4005 户, 累 计 投 入 信 贷 资 金 超 过 千 亿 元, 融 资 余 额 亿 元, 户 均 融 资 500 万 元 14 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

15 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 推 出 科 技 金 融 战 略 民 生 银 行 服 务 于 科 技 型 中 小 企 业 文 新 华 网 中 国 民 生 银 行 推 出 科 技 金 融 战 略, 计 划 三 年 内 为 3000 家 科 技 创 新 型 企 业 提 供 多 方 面 的 金 融 服 务, 包 括 股 东 个 人 授 信 流 动 资 金 贷 款 项 目 贷 款 夹 层 融 资 和 投 贷 结 合 等 民 生 银 行 负 责 人 表 示, 此 举 旨 在 响 应 国 家 创 新 驱 动 发 展 战 略, 服 务 实 体 经 济 转 型 升 级 和 大 众 创 业 万 众 创 新 的 时 代 需 求 主 要 面 向 具 备 创 新 技 术 新 商 业 模 式 新 兴 行 业 新 锐 团 队 等 特 征 的 创 新 型 企 业, 包 括 医 疗 健 康 高 端 装 备 制 造 节 能 环 保 新 能 源 TMT 新 材 料 等 行 业 值 得 注 意 的 是, 由 于 科 技 型 中 小 企 业 缺 少 抵 押 物 经 营 风 险 大, 一 直 是 商 业 银 行 传 统 金 融 服 务 的 盲 点 或 薄 弱 点 商 业 银 行 发 展 科 技 金 融 业 务, 不 能 因 循 守 旧, 要 在 组 织 形 式 管 理 模 式 商 业 模 式 抵 押 制 度 各 个 方 面 创 新 民 生 银 行 负 责 人 张 立 洲 表 示 据 了 解, 民 生 银 行 科 技 金 融 战 略 以 投 贷 结 合 为 主, 结 合 科 技 型 企 业 发 展 阶 段, 提 供 风 险 收 益 基 本 匹 配 的 金 融 产 品 ; 同 时 将 建 立 科 技 金 融 战 略 合 作 平 台, 集 合 券 商 基 金 等 机 构, 为 科 技 创 新 企 业 提 供 一 站 式 服 务 我 们 将 借 助 合 作 伙 伴 行 业 积 累 和 行 业 判 断 能 力, 共 同 开 发 客 户, 控 制 风 险 此 外, 考 虑 到 科 技 创 新 企 业 的 特 点, 将 创 新 企 业 评 价 体 系, 从 过 往 看 中 企 业 资 产 规 模 盈 利 抵 押 资 产, 转 向 注 重 企 业 发 展 预 期 成 长 速 度 客 户 群 体 等 综 合 因 素 判 断 企 业 价 值 民 生 银 行 负 责 人 表 示 说 据 了 解, 目 前 民 生 银 行 已 经 与 招 商 证 券 兴 业 证 券 华 融 证 券 西 南 证 券 四 家 券 商, 天 弘 基 金 汇 添 富 基 金 两 家 基 金 公 司 以 及 全 国 股 转 系 统 达 成 战 略 合 作, 共 同 搭 建 科 技 金 融 合 作 平 台 万 众 创 新 金 融 领 航 2015 中 国 科 技 金 融 高 峰 论 坛 文 新 华 网 12 月 12 日, 2015 中 国 科 技 金 融 高 峰 论 坛 在 佛 山 广 发 金 融 中 心 隆 重 举 行 科 技 金 融 界 领 导 专 家 以 及 企 业 家 1200 余 人 出 席 了 本 次 大 会 本 次 论 坛 紧 密 围 绕 科 技 金 融 为 主 题, 本 着 求 真 务 实 的 科 学 态 度, 广 泛 探 讨 我 国 科 技 金 融 理 论 与 实 践 中 所 需 要 解 决 的 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 15

16 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 12 月 12 日, 2015 中 国 科 技 金 融 高 峰 论 坛 顺 利 召 开 问 题 与 会 代 表 介 绍 了 具 有 广 东 特 色 的 一 个 专 项 两 个 平 台 三 个 体 系 多 方 联 动 的 科 技 金 融 服 务 实 践 经 验 与 会 人 员 共 同 探 讨 了 产 业 + 互 联 网 + 金 融 的 跨 界 金 融 服 务 发 展 趋 势 等 一 个 专 项 是 指 科 技 金 融 专 项 从 2014 年 起, 省 科 技 厅 设 立 产 业 技 术 开 发 与 科 技 金 融 专 项 资 金, 从 科 技 信 贷 创 投 联 动 和 科 技 金 融 服 务 体 系 三 个 方 面, 引 导 调 动 金 融 机 构 和 社 会 资 本 投 入 科 技 产 业 两 个 平 台 是 指 依 托 省 粤 科 金 融 集 团 建 设 政 策 性 科 技 金 融 集 团, 以 及 依 托 省 生 产 力 促 进 中 心 和 全 省 科 技 系 统 力 量 建 设 全 省 科 技 金 融 综 合 服 务 中 心 的 线 上 和 线 下 网 络, 解 决 企 业 迫 切 需 要 融 资 和 金 融 找 项 目 的 信 息 不 对 称 问 题 三 个 体 系 是 指 科 技 信 贷 体 系 科 技 风 险 投 资 体 系 和 科 技 多 层 次 资 本 市 场 体 系 采 用 信 贷 补 贴 风 险 补 偿 和 风 险 准 备 金 再 担 保 基 金 等 方 式, 支 持 科 技 信 贷 专 营 机 构 向 科 技 型 企 业 提 供 各 类 科 技 信 贷 服 务 ; 以 引 导 基 金 的 方 式 与 其 它 创 投 机 构 共 同 设 立 天 使 投 资 基 金, 对 已 设 立 并 主 要 投 资 于 初 创 期 和 早 中 期 科 技 型 中 小 企 业 的 创 业 投 资 企 业 进 行 跟 进 投 资 ; 设 立 省 重 大 科 技 专 项 创 业 投 资 基 金 此 外, 省 科 技 厅 还 积 极 引 导 和 支 持 广 州 股 权 交 易 中 心 广 东 金 融 高 新 区 股 权 交 易 中 心 的 创 新 发 展, 并 与 广 州 证 券 广 发 证 券 等 机 构 联 动 促 进 科 技 型 企 业 在 新 三 板 挂 牌 交 易 当 天 下 午, 与 会 专 家 学 者 与 企 业 家 还 分 别 就 科 技 金 融 理 论 与 政 策 知 识 产 权 证 券 化 中 国 科 技 金 融 宏 观 环 境 分 析 以 及 科 技 企 业 融 资 与 上 市 等 四 个 分 论 坛 对 相 关 问 题 进 行 了 热 烈 的 讨 论 科 技 是 传 统 企 业 创 新 发 展 的 核 心 驱 动 力, 金 融 又 是 推 动 科 技 的 关 键 因 素 本 次 论 坛 中, 针 对 科 技 型 企 业 面 临 的 融 资 难 融 资 贵 的 困 境, 专 家 还 指 出 科 技 金 融 实 际 上 是 风 险 投 资, 核 心 问 题 是 知 识 产 权, 知 识 产 权 保 护 不 是 科 技 发 展 的 灵 丹 妙 药, 但 是 不 可 或 缺 的 一 味 解 药, 减 少 信 息 不 对 称 是 促 进 金 融 与 科 技 有 效 结 合 的 有 效 途 径 之 一 科 技 和 金 融 深 度 融 合 是 大 势 所 趋, 专 家 建 议 集 聚 金 融 机 构 企 业, 特 别 是 科 技 企 业 律 师 事 务 所 会 计 师 事 务 所 工 商 管 理 局 税 务 局 等 各 方 的 配 合 资 源, 打 造 科 技 金 融 优 质 服 务 平 台 如 对 本 文 观 点 有 任 何 评 论 和 补 充, 请 发 信 至 : 16 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

17 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 深 圳 探 索 科 技 金 融 新 路 打 造 创 新 之 都 文 中 国 广 播 网 2015 年 12 月 9 日, 深 圳 万 兴 科 技 有 限 公 司 成 为 首 个 拿 到 深 圳 市 银 政 企 合 作 贴 息 贷 款 的 企 业, 贷 款 金 额 为 1500 万 元 万 兴 科 技 的 相 关 负 责 人 表 示 : 万 兴 科 技 的 市 场 已 经 遍 及 全 球 200 多 个 国 家 和 地 区, 开 发 项 目 也 达 到 了 几 百 项, 面 对 如 此 大 数 量 的 开 发 项 目, 这 笔 1500 万 元 的 款 项 对 企 业 的 资 金 周 转 起 到 了 很 大 作 用 深 圳 万 兴 科 技 是 深 圳 市 科 技 金 融 创 新 中 得 到 实 惠 的 众 多 科 技 企 业 之 一 通 过 贷 款 贴 息 天 使 投 资 引 导 科 技 保 险 股 权 投 资 等 资 助 方 式, 深 圳 助 推 不 同 类 型 不 同 发 展 阶 段 的 科 技 创 新 型 企 业 发 展 壮 大 深 圳 市 在 实 施 创 新 驱 动 发 展 战 略 中, 突 出 市 场 化 导 向, 充 分 利 用 财 政 资 金 引 导 放 大 和 激 励 作 用, 提 高 资 金 使 用 效 益, 力 争 为 高 新 技 术 产 业 创 造 良 好 的 投 融 资 环 境 针 对 众 多 中 小 微 科 技 创 新 型 企 业 的 不 断 涌 现 的 现 状, 深 圳 市 正 在 努 力 探 索 一 条 科 技 金 融 的 创 新 之 路 改 革 科 技 研 发 资 金 的 投 入 方 式 随 着 科 技 型 中 小 微 企 业 的 不 断 涌 现, 深 圳 市 感 到 不 能 单 纯 依 靠 政 府 无 偿 的 科 技 研 发 资 金 投 入, 而 是 要 探 索 一 条 创 新 财 政 科 技 投 入 方 式 的 道 路, 进 而 促 进 科 技 和 金 融 紧 密 结 合 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 李 肖 力 处 长 表 示 : 深 圳 市 建 立 了 无 偿 与 有 偿 并 行 事 前 与 事 后 结 合 的 财 政 科 技 投 入 机 制, 形 成 多 元 的 有 效 组 合 投 入 方 式 充 分 利 用 财 政 资 金 引 导 放 大 和 激 励 作 用, 全 面 撬 动 银 行 保 险 证 券 创 投 等 资 本 市 场 各 种 要 素 资 源 投 向 科 技 创 新, 营 造 科 技 金 融 和 产 业 相 互 融 合 相 互 促 进 的 良 好 发 展 态 势 上 海 浦 发 银 行 深 圳 分 行 是 深 圳 市 科 技 金 融 创 新 银 政 企 合 作 贴 息 项 目 的 合 作 银 行 之 一 作 为 此 次 科 技 金 融 创 新 的 金 融 业 代 表, 浦 发 银 行 深 圳 分 行 的 中 小 业 务 部 总 经 理 孟 庆 华 指 出 : 此 次 政 府 财 政 科 技 资 金 使 用 方 式 的 转 变 对 一 大 批 中 小 微 科 技 企 业 的 扶 持 作 用 增 大 过 去, 政 府 对 科 技 企 业 无 偿 的 投 资 补 助 金 额 相 对 有 限, 有 时 候 发 挥 的 作 用 仅 仅 成 为 撒 胡 椒 面 而 银 政 企 合 作 贴 息 项 目 的 开 展 大 大 提 高 了 这 种 扶 持 资 金 的 额 度, 发 挥 的 作 用 也 自 然 加 大 对 于 财 政 科 技 资 金 的 使 用 方 式, 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 李 肖 力 处 长 还 介 绍 说 : 今 年 以 来, 深 圳 市 计 划 每 年 从 科 研 资 金 中 安 排 一 定 资 金, 以 拨 改 投 试 行 股 权 有 偿 资 助, 投 资 技 术 研 发 或 成 果 转 化 项 目, 获 得 阶 段 性 持 有 股 权, 并 将 回 收 收 益 用 于 滚 动 投 资 创 建 优 秀 科 技 研 发 项 目 库 深 圳 市 科 技 创 新 委 李 肖 力 处 长 介 绍, 深 圳 高 新 技 术 企 业 超 过 3 万 家, 大 批 优 秀 的 创 新 型 中 小 微 企 业 不 断 涌 现 针 对 于 此, 深 圳 构 建 了 科 技 计 划 项 目 网 上 征 集 申 报 受 理 评 审 评 估 考 察 合 同 签 订 以 及 资 金 拨 付 程 序 的 一 站 式 办 理 体 系, 全 过 程 信 息 化 透 明 化 2012 年 以 来, 近 百 亿 元 科 研 经 费 实 现 网 上 审 批 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 17

18 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 政 府 科 技 计 划 项 目 的 立 项 征 集 入 库 出 库 和 专 家 评 审, 每 年 均 面 向 全 社 会 招 募, 符 合 条 件 的 企 业 均 具 备 申 报 资 格 深 圳 万 兴 科 技 有 限 公 司 负 责 人 也 在 采 访 中 证 实, 包 括 万 兴 在 内 的 一 大 批 优 秀 科 技 研 发 项 目 进 入 了 科 技 研 发 项 目 库 与 此 同 时, 科 技 研 发 项 目 库 的 建 立 对 金 融 企 业 也 起 到 了 促 进 作 用 浦 发 银 行 深 圳 分 行 中 小 业 务 部 的 负 责 人 表 示 : 深 圳 市 政 府 提 出 的 银 政 企 合 作 贴 息 改 革, 把 一 大 批 有 发 展 前 景 的 中 小 微 型 科 技 创 新 企 业 审 批 入 库, 虽 然 政 府 和 我 们 的 工 作 量 变 大 了, 但 是 我 们 浦 发 银 行 从 客 户 质 量 和 数 量 上 都 有 了 一 个 显 著 提 高 打 造 科 技 金 融 创 新 服 务 链 条 为 了 加 强 创 新 资 源 和 产 业 的 统 筹 规 划 和 布 局, 避 免 多 头 管 理 分 散 投 入, 促 进 创 新 资 源 优 化 整 合 2012 年 深 圳 市 在 全 国 率 先 设 立 了 科 技 创 新 委 员 会, 加 挂 深 圳 市 高 新 区 管 理 委 员 会 牌 子 另 外, 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 还 下 设 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 于 2012 年 6 月 挂 牌 成 立, 主 要 负 责 市 政 府 投 入 高 新 区 的 相 关 国 有 资 产 的 管 理 和 服 务, 并 为 科 技 金 融 企 业 搭 建 合 作 平 台 服 务 中 心 内 设 科 技 金 融 联 盟 创 业 投 资 服 务 广 场 等 多 个 平 台, 作 用 突 出 比 如, 科 技 金 融 联 盟 现 有 成 员 近 200 家, 分 别 来 自 银 行 交 易 所 担 保 保 险 证 券 创 投 小 贷 和 高 科 技 企 业 而 创 业 投 资 服 务 广 场 先 后 入 驻 机 构 40 多 家, 现 有 入 驻 机 构 23 家, 合 作 机 构 80 家 入 驻 机 构 和 合 作 机 构 管 理 资 金 达 到 300 多 亿 元 科 技 金 融 服 务 中 心 主 任 朱 志 伟 介 绍 说 : 推 动 科 技 金 融 公 共 服 务 平 台 建 设, 包 括 科 技 金 融 高 端 人 才 科 技 金 融 培 训 咨 询 科 技 金 融 孵 化 器 等 等, 都 使 科 技 金 融 结 合 服 务 体 系 得 到 进 一 步 完 善, 为 高 新 技 术 产 业 和 金 融 业 这 两 大 支 柱 产 业 的 融 合 发 展 创 造 新 的 机 遇 迎 接 科 技 金 融 创 新 的 挑 战 深 圳 市 的 科 技 金 融 创 新 在 探 索 中 也 面 临 着 一 些 挑 战 和 难 点 政 府 方 面, 深 圳 市 土 地 面 积 有 限, 而 深 圳 高 新 区 的 土 地 更 为 有 限, 想 要 批 给 企 业 以 及 孵 化 器 用 地 非 常 难 此 外, 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 的 朱 志 伟 主 任 表 示, 虽 然 我 们 的 目 的 很 明 确, 但 是 我 们 还 是 感 到 我 们 的 服 务 范 围 不 能 惠 及 所 有 科 技 企 业 虽 然 我 们 服 务 中 心 也 设 有 一 些 服 务 分 部, 但 是 出 于 人 力 资 源 以 及 专 业 知 识 有 限, 不 能 照 顾 到 所 有 企 业 金 融 企 业 方 面, 在 审 批 中 小 微 科 技 企 业 是 否 具 备 项 目 条 件 这 个 工 作 上, 会 花 费 大 量 精 力 浦 发 银 行 深 圳 分 行 负 责 人 表 示, 不 单 耗 费 精 力 大, 而 且 在 收 益 上 的 增 长 肯 定 不 会 是 立 竿 见 影 的 科 技 企 业 方 面, 一 部 分 企 业 在 申 请 进 入 项 目 库 会 受 一 些 条 件 和 细 节 的 制 约 深 圳 万 兴 科 技 有 限 公 司 负 责 人 表 示, 我 觉 得 政 府 在 对 我 们 科 技 企 业 的 扶 持 资 金 审 批 上, 应 该 做 的 更 加 细 化 比 如, 像 我 们 万 兴 科 技 是 一 个 纯 软 件 公 司, 比 起 硬 件 公 司, 我 们 的 固 定 资 产 评 估 上 是 非 常 吃 亏 的, 这 样 从 纳 税 额 上 就 把 我 们 卡 住 了, 以 至 于 我 们 的 好 多 开 发 项 目 拿 不 到 银 政 企 合 作 的 贴 息 贷 款 深 圳 的 科 技 金 融 创 新 面 临 的 挑 战 可 能 还 不 止 于 此, 但 可 以 看 到, 深 圳 的 科 技 金 融 体 系 已 初 具 样 本 效 应 未 来, 这 座 活 力 之 城 还 将 面 临 更 多 机 遇 与 挑 战 面 对 挑 战, 深 圳 银 政 企 三 方 均 持 积 极 乐 观 的 态 度, 他 们 表 示 创 新 的 过 程 就 是 个 探 寻 摸 索 的 过 程 : 相 信 深 圳 会 认 真 对 待 和 解 决 各 方 面 难 点 和 问 题, 使 深 圳 的 科 技 金 融 创 新 及 创 新 发 展 驱 动 迈 出 更 大 一 步 18 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

19 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 金 融 如 何 助 力 科 技 发 展? 文 王 海 荣 深 圳 商 报 深 圳 加 速 构 建 科 技 金 融 创 新 生 态 链, 探 索 科 技 与 金 融 的 对 接 机 制, 改 善 科 技 型 中 小 企 业 的 融 资 条 件 2016 年 1 月 29 日 从 深 圳 科 技 金 融 服 务 中 心 获 悉, 除 了 政 府 在 创 新 财 政 资 金 扶 持 方 式 外, 银 行 券 商 创 投 机 构 孵 化 器 等 也 在 构 建 多 层 次 科 技 金 融 生 态 圈 中 发 力 创 投 机 构 表 示, 政 府 实 施 贴 息 补 助 的 做 法 挠 不 到 企 业 痒 处, 不 如 在 税 收 政 策 上 做 文 章 两 年 间 133 家 企 业 获 23 亿 贷 款 据 深 圳 科 创 委 工 作 人 员 介 绍, 深 圳 从 2013 年 底 作 出 决 定 后, 于 2014 年 正 式 实 施 科 技 金 融 计 划, 初 衷 是 将 整 个 科 技 研 发 资 金 的 投 入 方 式 做 一 个 创 新 和 改 革 以 往 政 府 对 科 研 计 划 都 是 采 取 无 偿 投 入 方 式 但 财 政 资 金 是 有 限 的, 不 足 以 对 中 小 企 业 的 发 展 提 供 足 够 的 帮 助 因 此 这 次 科 技 金 融 计 划 采 取 了 与 金 融 结 合 的 方 式, 将 财 政 资 金 进 行 引 导 和 放 大, 从 而 解 决 大 部 分 企 业 融 资 难 问 题 在 与 银 行 合 作 过 程 中, 深 圳 财 政 每 年 安 排 4 亿 元, 存 入 两 家 合 作 银 行 中, 银 行 则 在 该 资 金 基 数 的 基 础 上, 将 委 托 的 金 额 放 大 6 到 10 倍 后, 再 给 中 小 微 企 业 贷 款 银 行 选 择 出 放 贷 项 目 后, 政 府 再 通 过 专 项 资 金 予 以 贴 息 补 助 据 统 计,2014 年 2015 年 两 年 间, 深 圳 市 科 创 委 就 推 送 了 517 项 入 库 项 目, 银 行 为 其 中 的 133 家 提 供 了 约 23 亿 元 贷 款, 其 中 的 70 余 家 企 业 是 首 次 获 得 银 行 贷 款 政 府 也 为 这 133 家 企 业 提 供 了 贴 息 资 助 2100 万 元 与 此 同 时, 政 府 还 与 保 险 公 司 共 同 推 出 科 技 类 保 险, 对 已 经 投 保 高 技 术 保 险 的 高 新 技 术 企 业 战 略 性 新 兴 企 业 软 件 企 业 予 以 保 费 资 助 2015 年 已 经 覆 盖 了 高 新 技 术 企 业 产 品 研 发 责 任 保 险 项 目 投 资 损 失 保 险 等 14 个 险 种 红 顶 投 资 应 避 免 与 民 争 利 在 这 一 轮 科 技 金 融 计 划 中, 政 府 在 通 过 财 政 资 金 对 企 业 进 行 股 权 投 资 的 过 程 中 扮 演 什 么 角 色 备 受 关 注 财 政 资 金 通 过 投 资 科 技 研 发 项 目 获 得 阶 段 性 股 权 的 方 式, 给 更 多 中 小 企 业 融 资 提 供 帮 助 另 一 方 面 又 不 能 打 乱 现 有 的 多 层 次 资 本 市 场 政 府 资 金 在 市 场 作 用 中, 应 该 是 弥 补 市 场 失 灵 的 环 节, 因 此 选 择 的 投 资 对 象 都 是 属 于 非 常 早 期 的 发 展 阶 段 创 投 可 能 不 是 很 拿 得 准, 没 有 打 算 投 的 项 目, 由 政 府 的 股 权 项 目 先 行 进 入, 对 于 民 间 投 资 是 一 种 正 向 引 导 作 用 在 两 年 的 实 践 中, 政 府 在 股 权 投 资 过 程 中 也 将 以 往 无 偿 资 助 的 方 式 改 成 了 股 权 投 资 方 式, 可 以 部 分 收 回 投 入 资 金 但 政 府 股 权 退 出 时, 投 资 若 有 增 值, 会 让 利 企 业, 使 企 业 获 得 实 惠 中 小 微 企 业 目 前 最 欢 迎 的 方 式 是 财 政 扶 持 资 金 按 股 权 评 估 价 3 倍 溢 价 作 为 入 股 价, 约 定 好 一 个 不 低 于 同 期 银 行 贷 款 基 准 利 率 的 固 定 收 益 如 双 方 约 定 好 三 年 以 后 退 出, 假 设 按 照 5% 的 固 定 收 益 计 算, 三 年 后 只 需 要 还 回 115% 的 资 金, 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 19

20 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 企 业 就 可 以 将 出 让 的 股 权 全 部 收 回 这 种 方 式 对 于 企 业 下 一 轮 融 资 非 常 有 帮 助 贴 息 不 如 降 低 行 业 税 负 深 圳 目 前 有 各 类 股 权 投 资 机 构 数 量 超 过 3 万 家, 注 册 资 本 差 不 多 2 万 亿, 为 深 圳 构 建 科 技 金 融 生 态 提 供 了 良 好 的 基 础 深 圳 市 创 新 投 资 集 团 研 究 部 负 责 人 认 为 支 持 创 投 行 业 的 发 展, 离 不 开 税 收 政 策 的 优 化 他 建 议 扩 大 创 投 行 业 所 得 税 的 优 惠 政 策 范 围 当 前 中 小 企 业 的 税 负 依 然 很 重, 如 果 税 负 能 从 25 个 点 降 到 15 个 点, 或 者 再 给 予 更 大 幅 度 的 优 惠, 对 中 小 企 业 的 发 展 更 有 利 特 别 是 对 早 期 创 投 项 目 天 使 项 目 的 优 惠 尺 度 可 以 更 大 一 点 另 外, 为 了 鼓 励 更 多 专 业 人 才 投 入 创 投 行 业, 深 圳 可 以 在 股 权 投 资 高 级 人 才 的 个 税 改 革 上, 开 展 先 行 先 试 的 探 索 科 技 金 融 政 策 解 读 会 成 功 举 办 2015 年 12 月 15 日 下 午, 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 联 合 浦 发 银 行 在 南 山 智 园 举 办 了 科 技 金 融 政 策 解 读 会 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 负 责 人 浦 发 银 行 投 贷 团 队 总 经 理 等 出 席 活 动 会 上, 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 负 责 人 表 示, 科 技 金 融 服 务 中 心 要 通 过 政 策 + 服 务 的 双 轮 驱 动 模 式, 辐 射 带 动 各 区 提 升 孵 化 载 体 服 务 水 平, 为 中 小 微 科 技 企 业 提 供 融 资 平 台, 帮 助 企 业 成 长 壮 大 科 技 金 融 服 务 中 心 科 技 金 融 部 部 长 向 与 会 企 业 介 绍 了 深 圳 市 科 技 金 融 政 策, 重 点 解 读 了 深 圳 市 财 政 产 业 专 项 资 金 股 权 投 资, 从 总 则 立 项 实 施 退 出 四 个 方 面, 详 细 介 绍 了 申 报 条 件, 提 交 材 料, 股 权 估 值, 企 业 责 任 股 东 受 托 管 理 机 构 的 义 务 等 内 容 随 后, 浦 发 银 行 深 圳 分 行 产 品 经 理 介 绍 了 银 政 企 合 作 投 资 情 况 会 后, 企 业 代 表 纷 纷 表 示 参 加 此 次 活 动 收 获 颇 丰, 表 示 要 根 据 企 业 各 阶 段 的 发 展 情 况, 及 时 申 请 政 府 的 各 类 优 惠 政 策, 积 极 了 解 相 关 信 息, 配 合 做 好 申 请 申 报 事 项 全 国 各 地 党 校 学 员 考 察 组 来 访 2015 年 12 月 22 日 上 午, 十 三 五 时 期 经 济 社 会 发 展 与 时 政 热 点 难 点 问 题 高 级 研 修 班 一 行 40 人, 到 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 参 观 考 察 科 技 金 融 服 务 中 心 科 技 金 融 部 负 责 人 向 考 察 组 介 绍 了 深 圳 市 科 技 金 融 政 策, 包 括 银 政 企 合 作 科 技 保 险 天 使 投 资 引 导 科 技 金 融 服 务 体 系 建 设 股 权 投 资 等 重 点 介 绍 了 创 新 科 技 投 入 方 式 的 股 权 投 资 以 及 科 技 金 融 服 务 中 心 的 职 责 任 务 高 新 区 创 投 广 场 和 深 圳 市 科 技 金 融 联 盟 的 建 设 发 展 情 况 20 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

21 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 硅 谷 动 力 浦 发 之 夜 科 技 型 企 业 联 谊 活 动 成 功 举 办 2015 年 12 月 23 日, 由 浦 发 银 行 深 圳 分 行 与 硅 谷 动 力 产 业 园 联 合 举 办 的 硅 谷 动 力 浦 发 之 夜 企 业 家 联 谊 活 动 取 得 圆 满 成 功 活 动 现 场, 浦 发 银 行 深 圳 分 行 领 导 发 表 致 辞 并 作 为 颁 奖 嘉 宾 为 硅 谷 动 力 产 业 园 区 十 强 企 业 授 牌, 科 技 金 融 服 务 中 心 负 责 人 则 重 点 推 介 了 科 技 小 巨 人 特 色 金 融 服 务 方 案 此 次 活 动 由 浦 发 银 行 龙 城 支 行 推 荐, 科 技 金 融 服 务 中 心 发 起 园 区 周 边 的 6 家 支 行 : 龙 城 支 行 龙 岗 支 行 梅 林 支 行 龙 华 支 行 观 澜 支 行 和 泰 然 支 行 共 同 参 与 了 此 次 客 户 营 销 科 技 金 融 服 务 中 心 下 一 步 将 通 过 下 发 参 会 园 区 企 业 名 单, 抓 住 企 业 营 销 的 窗 口 期, 积 极 协 同 各 营 销 单 位 开 展 营 销 活 动 此 次 活 动 加 深 了 浦 发 银 行 与 硅 谷 动 力 合 作, 也 拓 展 了 一 批 高 科 技 高 成 长 型 企 业, 为 浦 发 银 行 各 支 行 搭 建 了 开 发 园 区 渠 道 平 台 同 时, 有 效 地 扩 大 了 浦 发 银 行 在 深 圳 市 场 科 技 金 融 领 域 的 品 牌 影 响 力, 助 力 科 技 企 业 服 务 生 态 圈 建 设 齐 鲁 股 权 交 易 中 心 考 察 团 来 访 2016 年 1 月 14 日 上 午, 齐 鲁 股 权 交 易 中 心 监 事 会 主 席 率 考 察 团 一 行 25 人, 到 深 圳 科 技 金 融 服 务 中 心 参 观 考 察 科 技 金 融 服 务 中 心 科 技 金 融 部 负 责 人 接 待 并 介 绍 了 科 技 金 融 服 务 中 心 的 职 责 任 务 创 投 广 场 科 技 金 融 联 盟 的 发 展 情 况 以 及 深 圳 市 科 技 金 融 政 策 实 施 情 况 深 圳 市 科 技 金 融 联 盟 工 作 交 流 会 成 功 召 开 2016 年 1 月 20 日 下 午, 由 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 主 办 的 深 圳 市 科 技 金 融 联 盟 工 作 交 流 会 在 高 新 区 文 体 中 心 召 开 各 区 科 技 金 融 联 盟 服 务 中 心 及 工 作 站 科 技 企 业 创 投 机 构 商 业 银 行 及 科 技 金 融 服 务 载 体 的 代 表 近 150 人 参 加 了 会 议 科 技 部 资 源 配 置 与 管 理 司 代 表 指 出, 促 进 科 技 金 融 结 合 的 试 点 就 是 要 更 好 地 发 挥 政 府 的 引 导 作 用 和 市 场 配 置 资 源 的 决 定 性 作 用,2012 年, 在 启 动 科 技 金 融 试 点 的 时 候, 就 明 确 政 府 要 创 新 公 共 财 政 的 投 入 方 式, 引 导 放 大 社 会 金 融 资 源, 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 21

22 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 政 府 需 要 转 变 观 念, 从 管 理 型 政 府 转 向 服 务 型 政 府, 为 创 新 驱 动 服 务 华 为 中 兴 腾 讯 迈 瑞 华 大 基 因 大 疆 科 技 等 这 些 行 业 龙 头 企 业 都 在 深 圳 诞 生, 为 什 么 其 他 城 市 没 有, 说 明 深 圳 这 个 城 市 的 创 新 文 化 氛 围 更 加 适 合 创 业, 更 加 适 合 产 业 发 展 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 代 表 指 出, 科 技 金 融 结 合, 是 政 府 为 了 推 进 科 技 产 业 所 作 出 的 一 个 重 大 的 战 略 决 策 深 圳 经 过 35 年 的 发 展, 高 科 技 产 业 取 得 了 长 足 的 进 步, 目 前 有 120 多 万 工 程 师 活 跃 在 高 科 技 产 业 一 线, 有 5500 多 家 经 国 家 认 定 的 高 科 技 企 业 政 府 建 立 了 非 常 完 整 的 轻 型 工 业 体 系, 特 别 是 IT 领 域, 形 成 了 相 当 完 整 的 产 业 链, 上 市 的 320 多 家 公 司 当 中, 相 当 一 部 分 来 自 IT, 另 外, 政 府 正 在 极 力 打 造 第 二 个 支 柱 产 业 生 物 产 业 为 了 推 进 高 科 技 产 业 的 发 展, 市 委 市 政 府 陆 续 出 台 了 大 量 的 科 技 和 产 业 政 策, 比 如 : 战 略 性 新 兴 产 业 政 策 未 来 产 业 政 策 以 及 基 于 传 统 产 业 改 造 的 相 关 政 策 每 个 政 策 领 域, 政 府 都 投 入 了 巨 额 资 金 来 推 动 相 关 行 业 的 发 展, 以 此 形 成 传 统 行 业 到 战 略 新 兴 产 业, 再 到 未 来 产 业 的 战 略 产 业 推 进 格 局 在 经 济 新 常 态 形 势 下, 深 圳 的 高 科 技 产 业 依 然 保 持 两 位 数 的 增 长 在 深 圳, 企 业 找 政 府 的 扶 持 政 策 优 惠 政 策 相 对 来 说 比 较 容 易, 支 持 强 度 也 比 较 大 可 以 说 高 科 技 产 业 也 为 金 融 界 和 资 本 界 提 供 了 发 展 的 广 阔 舞 台 国 家 自 主 创 新 示 范 区 的 目 的 是 要 打 造 中 国 的 硅 谷, 所 以 必 须 要 有 美 国 硅 谷 那 些 风 投 的 实 力 和 风 投 的 活 跃 度 目 前 深 圳 的 产 业 结 构 现 状, 也 得 益 于 金 融 界 非 常 大 的 贡 献 现 阶 段, 深 圳 政 府 对 科 技 的 投 入 方 式 也 在 螺 旋 式 上 升, 理 念 思 路 都 在 调 整 科 技 金 融 是 政 府 支 持 高 科 技 产 业 的 一 个 非 常 重 要 的 战 略 调 整 以 前 政 府 大 量 的 科 研 经 费 科 技 投 入 主 要 是 以 拨 款 的 方 式 直 接 给 到 企 业, 现 在, 政 府 用 科 技 金 融 的 手 段 来 调 动 金 融 界 资 本 界 大 量 资 本 投 入 到 高 科 技 行 业 政 府 打 科 技 金 融 这 张 牌, 第 一 是 为 了 提 高 政 府 投 入 企 业 资 金 的 效 率, 第 二 是 为 金 融 界 的 改 革, 所 以, 制 定 科 技 金 融 结 合 的 若 干 政 策 和 措 施, 都 是 围 绕 着 这 两 个 战 略 层 面 展 开 的 会 上, 深 圳 市 科 技 创 新 委 员 会 政 策 规 划 处 负 责 人 对 2015 年 深 圳 市 科 技 金 融 政 策 的 实 施 情 况 作 了 介 绍 随 后, 进 行 了 深 圳 市 科 技 金 融 联 盟 工 作 站 授 牌 仪 式, 分 别 为 农 业 银 行 深 圳 分 行 浦 发 银 行 深 圳 分 行 交 通 银 行 深 圳 分 行 中 山 大 学 深 圳 研 究 院 深 圳 力 合 信 息 港 投 资 发 展 有 限 公 司 授 予 科 技 金 融 联 盟 工 作 站 最 后, 来 自 孵 化 载 体 投 资 公 司 金 融 机 构 科 技 企 业 的 六 位 嘉 宾 围 绕 双 创 与 科 技 金 融 结 合 的 主 题 进 行 了 精 彩 的 对 话 互 动 如 对 本 文 观 点 有 任 何 评 论 和 补 充, 请 发 信 至 : 22 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

23 TECHNOLOGY & FINANCE / 科 技 金 融 深 圳 国 家 自 主 创 新 示 范 区 科 技 企 业 常 态 化 路 演 ( 第 四 期 ) 成 功 举 办 2016 年 1 月 21 日 下 午, 由 深 圳 市 科 技 金 融 服 务 中 心 深 圳 市 光 明 新 区 经 济 服 务 局 深 圳 证 券 信 息 有 限 公 司 联 合 主 办 的 深 圳 国 家 自 主 创 新 示 范 区 创 新 科 技 企 业 常 态 化 路 演 ( 第 四 期 ) 在 深 圳 华 强 创 意 产 业 园 展 示 中 心 成 功 举 办 活 动 以 投 资 机 构 的 投 资 策 略 和 投 资 逻 辑 为 主 题, 为 大 家 介 绍 了 目 前 的 商 业 模 式 分 别 有 四 家 企 业 依 次 进 行 路 演 : wishbone 该 项 目 是 由 华 强 北 国 际 创 客 中 心 重 点 孵 化 的 Wishbone 智 能 温 度 计 Wishbone( 智 温 宝 ) 是 全 球 最 小 的 红 外 便 携 式 智 能 温 度 计, 能 够 在 2 秒 内 不 必 接 触 人 体 而 快 速 测 量 体 温 Wishbone 的 问 世, 解 决 了 传 统 体 温 计 测 温 慢 使 用 不 方 便 无 法 保 存 结 果 的 问 题, 极 大 地 方 便 了 家 长 运 动 心 率 解 决 方 案 项 目 旨 在 提 供 第 二 代 智 能 穿 戴 设 备 中 运 动 心 率 监 测 技 术, 解 决 第 一 代 智 能 手 表 以 计 步 技 术 为 基 础, 用 户 黏 性 不 够 的 痛 点 心 率 数 据 的 加 入 将 极 大 地 提 升 智 能 穿 戴 对 运 动 促 进 与 评 价 健 康 提 升 的 作 用, 运 动 心 率 技 术 将 是 大 健 康 领 域 的 重 要 组 成 部 分 加 加 智 能 跳 绳 项 加 加 智 能 跳 绳 是 兼 具 计 步 和 跑 步 功 能 一 个 跳 绳 app, 帮 助 运 动 者 进 行 运 动 监 督 微 信 分 享 绳 友 排 名 项 目 从 大 众 普 及 的 跳 绳 运 动 入 手, 借 助 跳 绳 载 体, 抓 住 了 超 过 1.4 亿 中 小 学 生 家 庭 群 体 及 大 量 健 身 运 动 爱 好 者, 形 成 了 自 己 的 竞 争 壁 垒 和 生 态 中 国 好 东 西 网 中 国 好 东 西 网 是 一 个 跨 境 电 商 综 合 服 务 平 台, 平 台 通 过 跨 境 电 商 进 出 口 两 个 方 向, 以 商 品 分 销 以 及 六 大 管 理 系 统 贯 穿 整 个 跨 境 电 商 产 业 链, 形 成 服 务 生 态 闭 环, 最 终 实 现 跨 境 电 商 的 大 数 据 大 物 流 大 金 融 的 全 方 位 服 务 体 系 本 次 路 演 活 动 采 取 现 场 路 演 + 网 上 路 演 方 式, 以 经 济 高 效 透 明 的 方 式 促 进 投 融 资 信 息 对 接, 路 演 活 动 全 程 通 过 向 全 国 的 创 投 机 构 上 市 公 司 等 视 频 直 播, 实 现 了 科 技 型 中 小 企 业 成 长 路 线 图 计 划 2.0 科 技 创 新 企 业 融 资 需 求 和 投 资 机 构 偏 好 之 间 的 智 能 匹 配 和 精 准 推 送, 为 中 小 微 科 技 企 业 搭 建 一 个 经 济 高 效 透 明 的 投 融 资 信 息 对 接 平 台 如 对 本 文 观 点 有 任 何 评 论 和 补 充, 请 发 信 至 : 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 23

24 SPECIAL REPORT / 特 别 栏 目 2016 高 科 技 企 业 融 资 战 略 探 析 文 前 瞻 产 业 研 究 院 整 理 高 科 技 企 业 因 其 本 身 固 有 的 轻 资 产 高 风 险 特 点, 在 融 资 过 程 中 存 在 较 大 困 难 以 下 就 股 票 和 债 券 融 资 商 业 银 行 信 贷 融 资 的 角 度 来 探 析 我 国 高 科 技 企 业 市 场 融 资 战 略, 为 高 科 技 企 业 融 资 提 供 点 滴 借 鉴 股 票 和 债 券 融 资 现 状 : 直 接 融 资 的 工 具 种 类 少 我 国 目 前 企 业 直 接 融 资 的 工 具 种 类 少, 主 要 是 股 票 和 为 数 不 多 的 企 业 债 券 及 少 量 的 风 险 基 金 我 国 直 接 融 资 的 比 重 约 占 社 会 融 资 总 规 模 的 25%, 扣 除 国 债 直 接 融 资 部 分, 直 接 融 资 在 企 业 外 部 融 资 来 源 中 仅 占 10% 左 右 而 在 美 国, 企 业 通 过 发 行 股 票 债 券 等 直 接 方 式 的 融 资 占 企 业 外 部 融 资 的 比 重 高 达 25% (1) 在 股 票 融 资 方 面 我 国 高 科 技 企 业 已 开 始 涉 足 极 少 量 的 大 中 型 高 科 技 企 业 通 过 股 份 制 改 造, 直 接 进 入 深 沪 上 市 融 资 ; 有 的 通 过 收 购 股 权, 控 股 上 市 公 司, 达 到 买 壳 上 市, 还 有 的 采 用 逆 向 借 壳 方 式 上 市 ( 通 过 被 上 市 公 司 收 购 的 方 式 ), 有 的 则 到 国 外 二 板 市 场 上 市 等 等 但 从 我 国 高 科 技 企 业 的 总 体 情 况 来 看, 能 够 上 市 的 企 业, 多 是 规 模 较 大 的, 技 术 或 产 品 比 较 成 熟, 而 大 部 分 中 小 企 业 离 我 国 对 企 业 上 市 的 政 策 法 规 要 求 还 很 遥 远, 上 市 的 可 能 性 极 小, 不 能 如 愿 地 通 过 股 权 融 资 的 方 式 获 得 发 展 所 需 要 的 资 金 由 于 政 策 法 规 的 壁 垒 使 高 科 技 中 小 企 业 难 高 科 技 企 业 因 其 轻 资 产 高 风 险 的 特 点, 在 融 资 过 程 中 困 难 重 重 以 及 时 筹 集 到 所 需 要 的 资 金, 严 重 制 约 其 进 一 步 发 展 (2) 在 债 券 融 资 方 面 目 前, 我 国 企 业 债 券 市 场 的 发 育 远 远 落 后 于 股 票 市 场 和 银 行 信 贷 市 场 的 发 育 其 直 接 原 因 是, 企 业 债 券 的 发 行 主 体 普 遍 缺 乏 信 用, 往 往 不 能 及 时 偿 还 债 务 及 本 息 另 外, 目 前 我 国 对 债 券 发 行 的 条 件 程 度 规 模 都 有 严 格 的 法 律 和 政 策 限 制, 相 对 这 些 规 定 来 说, 即 使 是 那 些 效 益 良 好 有 活 力 的 大 中 型 企 业, 也 难 以 通 过 发 行 债 券 的 方 式 来 筹 集 资 金, 更 不 用 说 高 科 技 中 小 企 业 了 我 国 高 科 技 企 业 面 临 的 直 接 融 资 工 具 少 的 原 因 在 于 : (1) 信 用 体 系 的 不 健 全 市 场 经 济 从 某 种 意 义 上 讲 是 信 用 经 济, 由 于 我 国 有 些 企 业 特 别 是 中 小 企 业 信 用 意 识 较 差, 不 按 时 还 款 付 息, 导 致 债 券 发 行 困 难 (2) 法 律 法 规 的 严 格 限 制 我 国 目 前 的 公 司 法 对 公 司 发 行 债 券 和 股 票 做 出 了 严 格 规 定, 使 得 很 多 具 24 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

25 SPECIAL REPORT / 特 别 栏 目 有 良 好 盈 利 前 景 的 企 业 因 为 达 不 到 条 件 而 望 而 却 步 (3) 资 本 市 场 尚 不 完 善 我 国 公 司 债 券 市 场 至 今 基 本 尚 未 形 成, 股 票 市 场 虽 然 建 立 较 早, 但 发 展 很 不 完 善, 特 别 是 近 年 来, 股 市 的 低 迷 严 重 打 击 了 投 资 者 的 信 心 (4) 交 易 成 本 高 和 规 模 不 经 济 高 科 技 企 业 多 数 为 中 小 企 业, 在 资 本 市 场 上 发 行 债 券 和 股 票 需 要 支 付 很 大 一 笔 费 用, 使 本 来 就 资 金 缺 乏 的 高 科 技 中 小 企 业 只 能 望 洋 兴 叹 商 业 银 行 信 贷 融 资 现 状 : 科 技 贷 款 存 在 着 投 向 重 点 不 突 出 借 款 项 目 技 术 含 量 低 借 款 结 构, 以 及 投 资 比 例 不 合 理 等 问 题 自 1984 年 开 办 科 技 贷 款 以 来, 贷 款 额 逐 年 增 加 开 办 科 技 贷 款, 缓 解 了 科 技 成 果 转 化 为 现 实 生 产 力 阶 段 的 资 金 不 足, 促 进 了 科 技 成 果 向 生 产 领 域 的 转 移, 对 技 术 进 步 和 国 民 经 济 的 发 展 起 到 了 重 要 作 用 目 前 的 科 技 贷 款 存 在 着 投 向 重 点 不 突 出 借 款 项 目 技 术 含 量 低 借 款 结 构, 以 及 投 资 比 例 不 合 理 等 问 题 科 技 贷 款 既 然 服 务 于 新 产 品 新 工 艺 和 新 材 料 的 研 制 开 发 那 么, 这 些 开 发 出 来 的 新 技 术 新 产 品 应 该 具 有 先 导 性, 在 市 场 上 处 于 主 导 地 位, 对 市 场 波 动 的 承 载 力 较 大 然 而, 我 国 不 少 科 技 贷 款 项 目 对 市 场 波 动 的 承 受 能 力 较 差 目 前 在 贷 款 使 用 上 侧 重 于 短 平 快 的 项 目, 贷 款 往 往 向 投 资 少 见 效 快 的 项 目 倾 斜, 削 弱 了 高 水 平 项 目 的 研 究 与 开 发 同 时, 我 国 的 科 技 贷 款 约 有 80% 的 是 面 向 国 有 企 业, 对 民 营 企 业 的 贷 款 不 足 20%, 而 民 营 企 业 恰 恰 是 我 国 高 科 技 产 业 发 展 的 新 兴 力 量 此 外, 科 技 成 果 要 转 化 为 现 实 生 产 力 一 般 来 说 要 经 过 研 制 开 发 中 间 试 验 和 投 产 等 阶 段, 各 阶 段 对 资 金 的 需 求 不 同 发 达 国 家 在 产 品 开 发 过 程 中, 从 研 制 开 发 中 试 到 投 产 的 投 资 比 例 为 1:5:20:300, 而 我 国 科 技 贷 款 往 往 重 视 研 制 阶 段 的 资 金 投 入, 忽 视 其 他 阶 段 的 资 金 投 入, 造 成 投 入 比 例 与 国 外 相 反 是 前 重 后 轻 这 样 使 中 间 实 验 和 科 技 成 果 推 广 等 阶 段 投 资 薄 弱, 导 致 科 研 成 果 在 物 化 过 程 中 出 现 阶 段 上 的 脱 节, 影 响 科 技 成 果 向 现 实 生 产 力 转 化 造 成 此 现 象 的 主 要 原 因 在 于 : (1) 高 科 技 企 业 贷 款 风 险 大 相 对 于 传 统 大 企 业 而 言, 高 科 技 企 业 绝 大 多 数 是 从 中 小 企 业 起 步 的, 规 模 小, 自 由 资 金 不 足, 产 品 技 术 市 场 风 险 高, 以 及 抗 击 市 场 风 险 的 能 力 弱, 经 营 前 途 存 在 很 大 的 不 确 定 性, 因 此 高 科 技 中 小 企 业 的 倒 闭 率 很 高, 而 且 一 些 企 业 相 对 来 说 经 营 管 理 素 质 不 高, 随 意 性 大, 财 务 制 度 不 够 规 范, 企 业 信 用 意 识 较 弱, 逃 债 现 象 时 有 发 生 另 外, 关 键 的 一 点 是, 由 于 高 科 技 中 小 企 业 自 身 资 产 有 限, 在 贷 款 时 很 难 提 供 抵 押 品, 也 很 难 找 到 保 证 人, 这 使 商 业 银 行 对 其 贷 款 时 承 担 了 过 大 的 风 险, 遵 循 安 全 性 流 动 性 和 收 益 性 三 大 原 则 的 商 业 银 行 就 不 敢 向 他 们 贷 款 (2) 高 科 技 企 业 贷 款 运 作 成 本 高 利 差 小 国 有 商 业 银 行 偏 向 于 传 统 产 业 和 大 中 型 企 业 的 另 一 个 重 要 原 因 是 熟 悉 这 些 产 业 的 发 展 情 况, 比 较 容 易 评 估 而 对 高 科 技 企 业 而 言, 尤 其 是 中 小 高 科 技 企 业, 由 于 历 史 短 产 业 新, 可 供 评 估 的 记 录 资 料 有 限, 评 估 较 难 此 外, 银 行 在 提 供 贷 款 之 前, 需 要 收 集 企 业 的 有 关 信 息, 包 括 财 务 状 况 经 营 现 状 及 前 景, 经 过 研 究 决 定 后 才 能 决 策, 在 放 贷 以 后, 银 行 还 要 监 控 企 业 是 否 按 合 同 办 事 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 25

26 SPECIAL REPORT / 特 别 栏 目 大 企 业 的 贷 款 一 般 金 额 较 大, 银 行 付 出 的 运 作 成 本 与 收 益 相 比 要 低 得 多 ; 而 高 科 技 中 小 企 业 为 数 众 多, 而 且 单 笔 贷 款 金 额 很 小, 银 行 要 对 中 小 企 业 的 资 信 情 况 进 行 全 面 深 入 的 了 解, 明 显 成 本 太 高 而 我 国 目 前 对 于 商 业 银 行 的 贷 款 利 率 仅 放 开 了 下 限, 未 放 开 上 限, 商 业 银 行 无 法 通 过 提 高 贷 款 利 率 来 补 偿 风 险 和 成 本, 这 样 使 银 行 就 会 觉 得 应 向 大 企 业 贷 款, 贷 款 给 高 科 技 中 小 企 业 则 成 本 高 利 润 小 高 科 技 企 业 信 贷 融 资 建 议 政 府 政 策 宏 观 引 导 为 了 促 进 中 国 科 技 型 企 业 迅 速 稳 健 发 展, 必 须 进 一 步 完 善 我 国 金 融 体 系 和 资 本 市 场, 其 中 政 府 就 必 须 扮 演 更 加 积 极 的 角 色 对 于 扩 大 融 资 企 业 的 融 资 渠 道 和 融 资 环 境, 政 府 要 加 大 扶 持 力 度, 为 科 技 型 企 业 营 造 更 好 的 政 策 环 境, 完 善 法 律, 优 化 行 政 服 务 环 境, 这 些 对 科 技 型 企 业 的 发 展 具 有 重 要 意 义 同 时 政 府 还 要 进 一 步 转 变 观 念, 需 要 按 照 公 开 简 化 规 范 实 效 的 原 则 去 向 服 务 型 政 府 的 角 色 转 变 简 化 各 种 名 目 繁 多 的 行 政 审 批, 推 进 简 化 高 校 的 一 站 式 服 务, 同 时 强 化 审 批 监 督 制 度, 彻 底 减 轻 科 技 型 企 业 的 负 担 降 低 银 行 信 贷 壁 垒 推 动 国 有 金 融 机 构 经 营 方 式 的 改 变, 以 适 应 新 的 市 场, 选 择 多 种 形 式 投 放 贷 款, 解 决 科 技 企 业 合 理 的 资 金 需 要 在 有 效 防 范 贷 款 风 险 的 同 时, 积 极 探 索 和 开 展 多 种 担 保 形 式, 发 放 多 种 低 风 险 的 贷 款 既 要 开 展 担 保 贷 款, 也 要 适 当 发 放 信 用 贷 款, 还 可 探 索 开 展 税 款 返 还 担 保 股 票 股 权 抵 押 保 单 抵 押 债 券 抵 押 应 收 货 款 抵 押 其 他 权 益 抵 押 等 多 种 贷 款 形 式 加 大 对 科 技 企 业 的 资 金 扶 持 力 度 首 先 要 改 进 贷 款 授 权 授 信 制 度, 下 放 贷 款 权 限, 减 少 对 科 技 企 业 申 请 贷 款 的 管 理 层 次, 简 化 审 批 程 序, 加 大 基 层 行 社 信 贷 人 员 的 贷 款 权 限 和 责 任 其 次 要 在 落 实 信 贷 风 险 防 范 措 施 的 基 础 上, 进 一 步 完 善 信 贷 激 励 机 制, 调 动 信 贷 人 员 营 销 贷 款 的 积 极 性, 做 到 责 权 分 明 奖 惩 兑 现 选 择 符 合 高 科 技 企 业 特 点 的 融 资 工 具 : 引 风 险 投 资 知 识 产 权 质 押 创 业 板 上 市 (1) 风 险 投 资 风 险 投 资 天 生 就 是 为 高 新 技 术 产 业 设 置 的 风 险 投 资 是 以 冒 高 风 险 为 代 价 来 追 求 高 收 益 为 特 征 的 高 新 技 术 产 业, 由 于 其 风 险 大, 产 品 附 加 值 高, 因 而 收 益 也 高, 容 易 成 为 风 险 投 资 的 理 想 选 择 当 今 世 界 著 名 的 大 型 高 科 技 企 业 如 微 软 英 特 尔 惠 普 等, 都 是 靠 风 险 投 资 的 支 持 而 步 步 高, 进 而 成 为 各 自 行 业 的 巨 无 霸 的 二 战 以 来,90% 的 美 国 高 科 技 企 业 是 利 用 风 险 资 本 发 展 起 来 的 这 些 由 风 险 投 资 支 持 的 高 科 技 企 业, 其 资 产 增 值 速 度 市 场 竞 争 力 持 续 发 展 能 力 和 投 资 回 报 率 等, 是 任 何 传 统 企 业 无 法 比 拟 的 (2) 知 识 产 权 质 押 融 资 知 识 产 权 质 押 融 资 符 合 科 技 企 业 无 形 资 产 比 较 大 的 实 际 特 点, 可 以 有 效 地 解 决 科 技 企 业 融 资 难 题, 相 比 较 于 传 统 债 券 融 资 方 式 更 注 重 固 定 资 产 的 夜 店, 科 技 企 业 利 用 知 识 产 权 质 押 融 资 有 着 先 天 的 优 势 (3) 创 业 板 上 市 26 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

27 SPECIAL REPORT / 特 别 栏 目 科 技 企 业 利 用 创 业 板 上 市 融 资 具 有 以 下 优 势 : A. 创 业 板 独 立 于 传 统 的 主 板 市 场, 专 门 服 务 于 处 于 创 业 阶 段 的 高 成 长 性 科 技 企 业, 为 科 技 企 业 提 供 股 权 融 资 渠 道 B. 利 用 创 业 板 上 市 可 以 更 好 的 传 递 和 获 取 信 息, 降 低 了 投 资 者 获 取 公 司 信 息 的 成 本, 更 有 利 于 吸 引 投 资 者 银 行 也 可 以 通 过 创 业 板 了 解 公 司 的 财 务 状 况, 降 低 信 贷 风 险, 有 利 于 资 源 的 优 化 配 置 C. 利 用 创 业 板, 投 资 者 可 以 通 过 投 资 组 合 来 分 散 风 险, 并 且 可 以 随 时 出 售 股 票 来 回 收 资 金, 这 使 得 更 多 的 投 资 者 进 行 长 期 项 目 的 投 资 对 于 科 技 企 业 而 言, 投 资 者 交 易 股 票 不 会 影 响 项 目 的 资 金 流, 并 且 企 业 也 不 需 要 承 担 还 款 付 息 的 压 力, 利 用 创 业 板 上 市 融 资 符 合 科 技 企 业 的 特 点 D. 创 业 板 上 市 有 利 于 规 范 企 业 的 财 务 制 度 会 计 制 度 和 交 易 规 范, 使 公 司 的 运 作 更 加 规 范 化, 从 而 降 低 融 资 成 本 另 外, 创 业 板 的 退 出 也 为 风 险 投 资 提 供 了 有 效 地 退 出 渠 道 与 风 险 投 资 形 成 相 互 促 进 相 互 补 充 的 作 用 企 业 需 根 据 自 身 情 况 灵 活 搭 配 组 合 毋 庸 置 疑, 国 家 政 策 的 支 持 是 非 常 重 要 的, 而 随 着 时 间 的 推 移, 政 策 也 必 将 日 渐 趋 于 完 善 在 相 同 的 市 场 环 境 之 下, 能 够 根 据 自 身 情 况 灵 活 选 择 融 资 工 具 并 适 时 调 整 融 资 战 略 的 企 业 才 能 赢 得 生 存 机 会, 并 参 与 强 者 的 竞 争 华 为 就 是 一 个 经 典 的 例 子, 其 根 据 自 身 在 不 同 阶 段 发 展 的 特 点, 适 时 改 变 融 资 战 略, 灵 活 搭 配 组 合, 为 企 业 的 成 长 壮 大 筹 谋 足 够 的 发 展 资 金, 其 成 功 经 验 值 得 更 多 发 展 中 高 科 技 企 业 借 鉴 华 为 特 色 融 资 对 中 国 高 科 技 企 业 的 启 示 文 前 瞻 产 业 研 究 院 整 理 企 业 融 资 是 指 以 企 业 为 主 体 融 通 资 金, 使 企 业 及 其 内 部 各 环 节 之 间 资 金 供 求 由 不 平 衡 到 平 衡 的 运 动 过 程 当 资 金 短 缺 时, 以 最 小 的 代 价 筹 措 到 适 当 期 限, 适 当 额 度 的 资 金 ; 当 资 金 盈 余 时, 以 最 低 的 风 险 适 当 的 期 限 投 放 出 去, 以 取 得 最 大 的 收 益, 从 而 实 现 资 金 供 求 的 平 衡 融 资 的 成 功 与 合 理 是 企 业 健 康 发 展 的 必 备 条 件, 同 时 企 业 的 融 资 的 方 式 决 定 着 企 业 未 来 的 运 营, 如 若 企 业 融 资 的 出 现 问 题, 那 么 企 业 的 资 金 链 就 可 能 会 断 裂, 企 业 就 将 会 面 临 着 破 产 的 风 险 华 为 的 融 资 方 式 华 为 作 为 现 在 全 球 通 信 行 业 的 巨 擘, 其 成 功 离 不 开 其 对 独 特 的 金 融 策 略 和 灵 活 的 融 资 手 段 华 为 目 前 并 未 公 开 上 市, 但 通 过 金 融 创 新 为 企 业 筹 得 支 持 其 持 续 发 展 的 资 金, 非 常 值 得 广 大 中 小 高 科 技 企 业 借 鉴 融 资 方 式 之 一 : 高 利 贷 1991 年, 华 为 不 甘 仅 做 一 个 代 理, 开 始 自 主 研 发 程 控 交 换 机 进 入 自 主 研 发 的 华 为, 像 很 多 初 创 研 发 型 企 业 一 样, 很 快 陷 入 了 资 金 的 困 境 由 于 公 司 小, 名 气 2016 年 01 月 刊 科 技 金 融 27

28 SPECIAL REPORT / 特 别 栏 目 不 足, 且 缺 乏 信 用 和 抵 押 物, 因 此 四 处 碰 壁, 最 后 不 得 不 借 助 年 利 息 高 达 24% 的 高 利 贷 以 缓 解 资 金 压 力 资 金 到 位, 公 司 得 以 正 常 运 营, 华 为 成 为 研 发 出 第 一 款 具 有 自 主 知 识 产 权 的 交 换 机 1992 年, 任 正 非 又 借 助 年 息 高 达 30% 的 高 利 贷, 来 支 持 万 门 数 字 程 控 交 换 机 的 研 究 融 资 方 式 之 二 : 技 术 换 得 市 场 以 非 核 心 业 务 反 哺 核 心 业 务 1993 年 下 半 年, 正 值 华 为 C&C08 数 字 机 开 实 验 局 的 关 键 时 期, 许 多 物 料 都 没 有 资 金 买 入 迫 于 资 金 压 力, 华 为 决 定 公 开 向 社 会 转 让 电 源 技 术, 期 望 以 转 让 技 术 的 方 式 缓 解 短 期 资 金 之 困 华 为 给 接 受 转 让 的 单 位 提 供 全 部 技 术 文 件 工 艺 文 件 并 提 供 再 培 训 开 始 这 种 公 开 叫 卖 的 成 效 不 明 显, 但 是 却 让 各 地 电 信 局 看 到 了 华 为 的 技 术 优 势 自 1994 年 以 后, 华 为 电 源 技 术 转 让 在 全 国 遍 地 开 花, 华 为 通 过 技 术 转 让 与 当 地 电 信 局 合 资 生 产, 以 技 术 换 得 市 场 成 功 解 决 了 资 金 困 境 2001 年, 华 为 以 7.8 亿 美 金 的 价 格 将 华 为 电 器 的 电 源 和 机 房 监 控 业 务 转 让 给 爱 默 生, 开 创 华 为 卖 出 公 司 资 产 的 先 河 此 后, 华 为 陆 续 有 多 项 此 类 以 资 产 换 资 金 的 商 业 行 为 非 核 心 业 务 反 哺 核 心 业 务 是 华 为 一 直 以 来 重 要 的 融 资 手 段, 其 通 过 此 方 式 获 得 的 资 金 超 过 中 兴 通 讯 上 市 所 融 得 资 金 华 为 利 用 较 低 的 研 发 成 本, 在 主 业 务 的 基 础 上 延 伸 培 育 新 的 产 品, 当 核 心 的 产 品 成 熟 且 有 一 定 规 模 之 后, 通 过 出 售 增 加 公 司 现 金 流, 维 持 企 业 的 持 续 运 营 正 因 此, 华 为 纵 然 没 有 上 市, 也 能 获 得 高 速 的 发 展 融 资 方 式 之 三 : 广 泛 吸 引 风 险 投 资 既 然 外 资 可 以 以 技 术 换 得 中 国 的 市 场 邮 电 系 统 的 资 金, 华 为 这 样 拥 有 自 己 核 心 技 术 的 民 营 企 业 为 什 么 不 可 以 呢? 以 技 术 换 得 市 场 技 术 换 得 资 金, 并 且 向 合 资 公 司 输 出 管 理, 华 为 很 快 学 会 了 这 一 点 华 为 不 是 只 有 一 个 地 方 的 邮 电 系 统 合 资, 而 是 与 全 国 的 邮 电 系 统 合 资, 广 泛 吸 收 股 份 华 为 不 是 吸 纳 通 常 意 义 上 只 给 予 资 金 支 持 而 没 有 业 务 往 来 的 纯 资 金, 而 是 将 风 险 投 资 的 目 标 主 要 集 中 在 各 地 既 有 资 金 又 拥 有 市 场 的 客 户 群 即 邮 电 系 统 华 为 吸 引 的 是 来 自 客 户 方 的 资 金 华 为 是 将 主 营 的 交 换 机 业 务 的 生 产 和 销 售, 与 各 地 的 邮 电 系 统 单 位 合 作, 重 新 组 建 一 个 公 司, 而 华 为 公 司 入 股 并 主 导 经 营 1992 年 华 为 开 始 运 筹 与 邮 电 系 统 的 合 资 企 业 1993 年 正 式 组 建 合 资 公 司 莫 贝 克 公 司 不 断 地 吸 纳 新 的 股 东 方, 不 断 充 实 新 的 力 量, 是 莫 贝 克 的 主 要 任 务 之 一 组 建 莫 贝 克 公 司 就 是 要 吸 纳 更 多 的 邮 电 企 业 参 股 华 为 通 过 这 种 策 略 最 初 融 得 了 高 达 8881 万 元 的 风 险 投 资 资 金, 拯 救 了 1993 年 高 研 发 投 入 下 处 于 资 金 饥 渴 中 的 华 为 而 1992 年 华 为 全 年 的 销 售 额 才 刚 刚 过 亿 莫 贝 克 是 早 期 华 为 最 重 要 的 融 资 筹 资 平 台 莫 贝 克 融 资 平 台 的 作 用 主 要 表 现 在 以 下 两 点 : ⑴ 联 合 发 展 实 现 双 赢 自 1994 年 初 开 始 莫 贝 克 合 资 公 司 的 重 点 是, 一 方 面 通 过 股 东 开 展 股 东 市 场 的 华 为 交 换 机 销 售, 另 一 方 面 继 续 在 全 国 邮 电 系 统 招 募 加 盟 单 位 虽 然 国 内 行 业 竞 争 环 境 紧 迫 但 是 华 为 的 C&C08 交 换 机 在 国 内 已 有 一 定 的 知 名 度, 有 20 多 个 省 进 网, 促 进 了 国 内 交 换 机 行 业 的 突 破 性 发 展 莫 贝 克 这 种 利 益 均 沾, 打 通 市 场 销 售 厂 商 供 应 高 效 运 作 的 模 式, 受 到 了 政 府 的 认 可, 电 信 业 务 迅 速 推 广 收 益, 实 现 了 双 赢 ⑵ 共 同 出 资 委 托 经 营 莫 贝 克 通 讯 实 业 股 份 有 限 公 司 委 托 华 为 经 营, 历 时 三 年 年 的 三 28 科 技 金 融 2016 年 01 月 刊

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