公司快评
|
|
|
- 莎疑 戴
- 4 years ago
- Views:
Transcription
1 公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 / 公司快评 建筑装饰中国中铁 (601390) 买入 建筑施工 重大事件快评 ( 维持评级 ) 2018 年 11 月 20 日 [Table_Title] 控股股东增持彰显信心, 受益于基建补短板加速落地 证券分析师 : 周松 zhousong@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S 联系人 : 江剑 jiangjian@guosen.com.cn 事项 : [Table_Summary] 公司公告控股股东拟增持公司股份 公司控股股东中国铁路工程集团有限公司拟于 2018 年 11 月 20 日起的 6 个月内, 采用自有资金以集中竞价交易 大宗交易及协议转让等方式增持公司股份, 累计增持不低于公司已发行 A 股股份总数的 0.1%, 并不超过公司已发行 A 股股份总数的 1%, 且本次增持不设定价格区间 评论 : 控股股东增持力度空前, 彰显长期发展信心 截至三季度末, 公司控股股东中铁工的持股比例为 50.67%( 其中 A 股占比约 49.95%,H 股占比约 0.72%) 公司控股股东上一次增持要追溯到 2015 年, 当时中铁工共增持 150 万股, 约占 A 股发行总股本的 0.007%, 对应市值约 万 本次增持规模比 2015 年要大得多, 如果以最高增持比例 1% 计算, 当前股价对应的增持市值将达到 亿 如此大规模的增持彰显了控股股东对公司长期发展的信心, 有利于维护资本市场和公司股价的稳定 图 1: 公司目前的股权结构 中国中铁 中国铁路工程集团 香港中央结算公司 证金公司 其他 (50.67%) (17.55%) (2.99%) (28.79%) 资料来源 : 公司公告 国信证券经济研究所整理 前三季度净利润增长 18.20%, 业绩符合预期 2017 年公司完成营业收入 亿元, 同比增长 7.77%; 实现归母净利润 亿元, 同比增长 28.40% 2018 年前三季度公司实现营业收入 亿, 同比增长 4.97%; 实现归属于上市公司股东的净利润 亿, 同比增长 18.20%, 业绩符合预期
2 Page 2 图 2: 公司 2018Q1-3 营收同比增长 4.97% 图 3: 公司 2018Q1-3 净利润同比增长 18.20% % 9.30% 1.88% 3.08% 7.77% 4.97% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% % 10.51% 18.32% 2.05% 28.44% 18.20% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Q1-3 0% Q1-3 0% 营业收入 ( 亿元 ) 同比增速 净利润 ( 亿元 ) 同比增速 资料来源 :wind 国信证券经济研究所整理 资料来源 :wind 国信证券经济研究所整理 订单增长有所放缓, 在手订单充足 2017 年, 公司新签订单 亿元, 同比增长 26.10%; 今年受到降杠杆 基建投资整体下滑等影响, 订单增速有所回落, 前三季度新签订单 9513 亿元, 同比增长 5.90% 截至三季度末公司在手的未完成合同有 亿, 收入保障比达到 4.2 倍 图 4: 公司前三季度新签订单同比增长 5.90% % % 26.10% 30% % % 20% 15% 10% % 2.40% 5% % Q1-3 -5% 新签订单 ( 亿元 ) 同比增速 资料来源 : 公司公告 国信证券经济研究所整理 债转股降杠杆效果显著, 偿债能力持续提升 公司今年通过引入中国国新等 9 家投资机构实施市场化债转股, 截至三季度末公司的资产负债率为 78.65%, 相比年初下降 1.24pct, 债转股后降杠杆效果显著 这也是建筑央企中第一单 债转股, 为建筑行业去杠杆提供了一个新的标杆模式, 极大改善了公司的资本结构, 利好公司未来的业务扩张和转型升级
3 Page 3 图 5: 公司的偿债能力持续提升 Q1-3 资产负债率 (%) 资料来源 :wind 国信证券经济研究所整理 稳居基建央企龙头, 有望受益基建补短板加速落地公司前三季度的营收规模在基建板块中排名第一, 稳居基建央企龙头地位 图 6: 今年前三季度主要基建央企的收入情况 中国中铁中国铁建中国交建中国电建葛洲坝中国核建 营业收入 ( 亿元 ) 资料来源 :wind 国信证券经济研究所整理 进入四季度后基建补短板进入加速阶段, 近期国办向各级地方政府及部门下发了基建补短板的具体指导意见, 铁路投资率先发力, 川藏铁路雅安至林芝段 渝湘高铁重庆至黔江段 上海经苏州至湖州铁路等重大工程项目相继获批 公司在铁路建设市场的占有率长期位居第一, 未来有望继续受益铁路投资回暖
4 Page 4 表 1: 下半年获批的重大铁路工程项目 时间 项目 总投资 ( 亿元 ) 7 月 2 日 包头至银川铁路银川至惠农段 月 15 日 江苏南沿江城际铁路 月 10 日 川藏铁路雅安至林芝段 ( 预可研 ) 月 8 日 上海经苏州至湖州铁路 月 23 日 渝湘高铁重庆至黔江段 月 23 日 盐城至南通铁路 资料来源 : 发改委, 国信证券经济研究所整理 盈利预测我们将公司各业务进行分拆, 具体每项的预测如下 核心假设 : (1) 传统的核心业务基建建设市场份额稳定, 保持稳健增长 ; (2) 房地产及勘察设计业务毛利率维持较高水平并趋于稳定,; (3) 投资运营等其他新业务市场开拓较为顺利 ; 表 2: 公司业务收入拆分 ( 亿元 ) 收入预测 E 2019E 2020E 基建建设收入 5, , 增长率 3.08% 8.18% 10.00% 9.00% 9.00% 毛利率 6.59% 7.23% 7.05% 7.05% 7.05% 房地产收入 增长率 12.85% -6.85% 8.00% 7.00% 7.00% 毛利率 26.51% 24.49% 24.00% 24.50% 24.50% 制造收入 增长率 -5.69% 10.65% 10.00% 10.00% 9.00% 毛利率 22.34% 21.55% 21.00% 21.00% 21.00% 勘察设计收入 增长率 14.77% 11.67% 12.00% 12.00% 11.00% 毛利率 30.17% 29.84% 31.00% 31.00% 31.00% 其他收入 增长率 -4.56% 12.67% 11.00% 11.00% 10.50% 毛利率 21.50% 25.70% 24.50% 24.50% 24.50% 合计收入 6, , , , , 增长率 3.08% 7.77% 10.01% 9.11% 9.04% 毛利率 9.15% 9.75% 9.52% 9.56% 9.57% 资料来源 :Wind, 国信证券经济研究所分析师归纳整理及预测
5 Page 5 根据公司的业务和订单情况, 预计公司 年净利润分别 /218.07/ 亿元, 分别同比增长 19.2%/13.9%/12.9%, 对应的 EPS 为 0.84/0.95/1.08 元,PE 分别为 9.0/7.9/7.0 倍 盈利预测和财务指标 E 2019E 2020E 营业收入 ( 百万元 ) 643, , , , ,476 (+/-%) 3.1% 7.8% 10.0% 9.1% 9.0% 净利润 ( 百万元 ) (+/-%) 2.1% 28.4% 19.2% 13.9% 12.9% 摊薄每股收益 ( 元 ) EBIT Margin 3.3% 4.4% 4.1% 4.2% 4.2% 净资产收益率 (ROE) 8.9% 10.3% 12.1% 13.6% 15.0% 市盈率 PE) EV/EBITDA 市净率 (PB) 来源 :Wind 国信证券经济研究所预测 注 : 摊薄每股收益按最新总股本计算 估值与投资建议 可比公司估值 中国中铁的同业可比公司主要是基建板块的龙头企业, 根据 wind 一致预期数据, 同行业可比公司 2018 年市盈率估值均值为 倍, 我们预测公司对应的估值为 9.00 倍, 低于行业估值中枢水平 表 3: 行业同类公司估值比较 ( 截至 2018 年 11 月 19 日 ) 公司公司昨收盘总市值 EPS PE 投资评级代码名称 ( 元 ) ( 亿元 ) 2018E 2018E SH 中国电建 无评级 SH 中国核建 无评级 SZ 浙江交科 无评级 SZ 山东路桥 无评级 SZ 粤水电 无评级 SH 龙建股份 无评级 平均 SH 中国中铁 买入 资料来源 :wind 一致预期 国信证券经济研究所分析师整理预测 ( 除中国中铁外其他可比公司数据均来 源于 wind 一致预期 ) 投资评级与建议 公司为基建央企龙头,Q3 业绩符合预期, 订单充沛收入保障高, 债转股后降杠杆效果显著 ; 四季度基建补短板力度逐渐增强, 多项重大铁路工程相继获批, 公司有望受益铁路投资回暖 本次控股股东增持力度空前, 彰显了长期发展的信心 我们预计公司 年 EPS 为 0.84/0.95/1.08 元,PE 分别为 9.0/7.9/7.0 倍 维持 买入 评级 风险提示 应收账款坏账风险, 基建投资放缓等
6 Page 6 附表 : 财务预测与估值 资产负债表 ( 百万元 ) E 2019E 2020E 利润表 ( 百万元 ) E 2019E 2020E 现金及现金等价物 营业收入 应收款项 营业成本 存货净额 营业税金及附加 其他流动资产 销售费用 流动资产合计 管理费用 固定资产 财务费用 无形资产及其他 投资收益 投资性房地产 资产减值及公允价值变动 (9196) (5526) (5526) (5526) 长期股权投资 其他收入 (270) 资产总计 营业利润 短期借款及交易性金融负债 营业外净收支 应付款项 利润总额 其他流动负债 所得税费用 流动负债合计 少数股东损益 (1863) (2220) (2529) (2854) 长期借款及应付债券 归属于母公司净利润 其他长期负债 长期负债合计 现金流量表 ( 百万元 ) E 2019E 2020E 负债合计 净利润 少数股东权益 资产减值准备 (756) (823) 股东权益 折旧摊销 负债和股东权益总计 公允价值变动损失 财务费用 关键财务与估值指标 E 2019E 2020E 营运资本变动 8793 (14047) (4168) (4308) 每股收益 其它 (5977) (447) 每股红利 经营活动现金流 每股净资产 资本开支 (8120) (8000) (8000) (8000) ROIC 8% 8% 9% 10% 其它投资现金流 (4381) ROE 10% 12% 14% 15% 投资活动现金流 (22021) (12868) (12868) (12868) 毛利率 10% 10% 10% 10% 权益性融资 EBIT Margin 4% 4% 4% 4% 负债净变化 (6016) EBITDA Margin 6% 5% 5% 5% 支付股利 利息 (10788) (16699) (19021) (21468) 收入增长 8% 10% 9% 9% 其它融资现金流 9927 (1400) (286) (985) 净利润增长率 28% 19% 14% 13% 融资活动现金流 (13995) (18098) (19307) (22453) 资产负债率 82% 82% 83% 83% 现金净变动 6308 (11994) 0 0 息率 6.3% 9.7% 11.0% 12.4% 货币资金的期初余额 P/E 货币资金的期末余额 P/B 企业自由现金流 EV/EBITDA 权益自由现金流 资料来源 :Wind 国信证券经济研究所预测
7 Page 7 相关研究报告 中国中铁( SH)2018 年中报点评 : 基建龙头, 业绩超预期, 央企债转股落地 中国中铁( SH) 深度报告 : 基建龙头, 纵深一体强主业, 相关多元创增量 中国中铁( SH)2018 年三季报点评 : 业绩符合预期, 债转股降杠杆效果显著 国信证券投资评级 类别级别定义 股票投资评级 行业投资评级 买入增持中性卖出超配中性低配 预计 6 个月内, 股价表现优于市场指数 20% 以上预计 6 个月内, 股价表现优于市场指数 10%-20% 之间预计 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±10% 之间预计 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 10% 以上预计 6 个月内, 行业指数表现优于市场指数 10% 以上预计 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±10% 之间预计 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 10% 以上 分析师承诺 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于本人的职业理解, 通过合理判断并得出结论, 力求客观 公正, 结论不受任何第三方的授意 影响, 特此声明 风险提示 本报告版权归国信证券股份有限公司 ( 以下简称 我公司 ) 所有, 仅供我公司客户使用 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用 复制或传播 任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点, 一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准 本报告基于已公开的资料或信息撰写, 但我公司不保证该资料及信息的完整性 准确性 本报告所载的信息 资料 建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断, 在不同时期, 我公司可能撰写并发布与本报告所载资料 建议及推测不一致的报告 我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态 ; 我公司将随时补充 更新和修订有关信息及资料, 但不保证及时公开发布 本报告仅供参考之用, 不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请 在任何情况下, 本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险, 我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息 分析 预测或建议, 并直接或间接收取服务费用的活动 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式, 指证券公司 证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值 市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值 投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向客户发布的行为
8 国信证券经济研究所 深圳深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 18 层邮编 : 总机 : 上海上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 楼邮编 : 北京北京西城区金融大街兴盛街 6 号国信证券 9 层邮编 :100032
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
Page 2 图 1: 公司 218 一季度收入增长 11% 图 2: 公司收入细分增长情况 百万元 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 营业总收入 收入增速 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 百万元 业绩 扣非业绩 业
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务众信旅游 (277) 买入 旅游综合 Ⅱ 218 年一季报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 4 月 25 日 1.5 1. 众信旅游沪深 3 Q1 符合预期, 期待行业复苏下龙头显活力.5. D/17 F/18 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 85/514
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 餐 饮 旅 游 旅 游 综 合 Ⅱ [Table_StockInfo] 腾 邦 国 际 (300178) 重 大 事 件 快 评 买 入 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 01 月 26 日 [Table_Title] 新 一 轮 股 权 激 励 方 案 公 布 推 动 未 来
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 纺织服装及日化海澜之家 (600398) 买入 服装 Ⅱ 2018 年半年报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2018 年 08 月 30 日 2.0 1.5 上证指数 海澜之家 业绩表现积极稳健, 低估值龙头价值凸显 1.0 0.5 0.0 D/17 F/18 A/18 J/18 股票数据
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
G % % G 8% 6% 2%-12% 100% G G G SH G SH G SH G G QFII G % % % 2005A
50 2006 6 30 45 83.42% 2006-6-30 600019 G 13.81% 600282 1.08% 600028 10.55% 600020 G 1.05% 600104 G 5.79% 600153 G 0.94% 600005 G 5.37% 600102 0.91% 600015 G 4.57% 600307 G 0.85% 600642 G 4.28% 600323
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
金融工程研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 / 金融工程快评 金融工程 量化择时 金融工程日报 2017 年 05 月 18 日 单向波动差值择时日报 :HS300 维持看空 创业板维持看空 证券分析师 : 黄志文 证券
金融工程研究 Page 证券研究报告 动态报告 / 金融工程快评 金融工程 量化择时 金融工程日报 207 年 05 月 8 日 单向波动差值择时日报 :HS300 维持看空 创业板维持看空 证券分析师 : 黄志文 0755-823329 huangzw@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S09805020059 联系人 : 陈镜竹 0755-8230833- 70336
中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网 www.jztzw.net，在别的网站看到这个文字，说明在看二手货，欢迎来我们这里注册、免费试用！
报 ---- 告 ---- 模 ---- 板 wwwww1 公 司 研 究 Page 1 www.jztz Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 医 药 保 健 制 药 与 生 物 [Table_StockInfo] 康 美 药 业 (600518) 买 入 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) [Table_Title] 设 立 金 融
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
Microsoft Word - 447248_175170778.doc
广 州 友 谊 (000987.sz) 将 持 续 受 益 于 珠 三 角 奢 侈 品 消 费 快 速 增 长 欧 亚 菲 分 析 师 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 2010 年 业 绩 回 顾 报 告 期 内, 公 司 实 现 营 业 收 入 35.86 亿 元, 同 比 增 长
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
Page 2 表 1: 通化东宝业绩拆分和假设 ( 单位 : 百万元 ) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 备注 营业收入 增速 22% 25% 9% 18% 17% 重组人胰岛素
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 医药保健通化东宝 (600867) 增持 制药与生物 2018 年三季报点评 ( 调低评级 ) 2018 年 10 月 27 日 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 1.5 上证指数 通化东宝 调整渠道库存, 为三代胰岛素上市蓄势 1.0 0.5 0.0 D/17 F/18 A/18 J/18 A/18 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 2,054/1,973
长江精工（600496）
公 司 简 评 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 1 月 21 日 盈 利 能 力 大 幅 提 升 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-6656 8780 1. 事 件 公 司 21 日 发 布 业 绩 预 告 公 告,2009 年 度 扭 亏 为 盈 2. 我 们 的 分 析 与 判 断 乳
长江精工（600496）
公 司 简 评 研 究 报 告 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 10 月 29 日 第 三 季 收 入 超 预 期 无 惧 报 表 业 绩 波 动 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 王 国 平 执 业 证 书 编 号 :S0130200010339 S0130210070013 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-66568780
Page 2 图 1:217 年公司业绩增长 199% 图 2: 公司分部业务增长情况 营业总收入 ( 亿元 ) 业绩 ( 亿元 ) 收入增速 业绩增速 % 4% 3% 2% 1% % -1% 亿元
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务首旅酒店 (6258) 买入 旅游综合 Ⅱ 217 年年报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 3 月 3 日 2. 沪深 3 首旅酒店 Q4 快速展店完成全年目标, 高直营占比持续受益行业复苏 1.5 1..5. M-17 M-17 J-17 O-17 D-17 F-18
Page 2 评 论 : 大 股 东 与 高 管 集 体 增 持 稳 定 市 场 信 心 公 司 公 告 包 括 实 际 控 制 人 张 思 民 在 内 的 7 位 高 管 在 公 告 发 出 的 15 个 交 易 日 内 拟 增 持 119 万 股 公 司 股 票, 其 中 实 际 控 制 人 张
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 医 药 保 健 医 疗 器 械 与 服 务 [Table_StockInfo] 海 王 生 物 (000078) 买 入 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 07 月 10 日 高 管 集 体 增 持 稳 定 信 心, 集 中 配 送 区 域 扩 张 展
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
SBS % % %
2010 03 22 002377.SZ ()13.95 () 19.80 A () 27.00 () 107.00 13127.72 300 3302.63 5986.05 14380 13380 12380 11380 10380 9380 8380 7380 090323 090617 090907 091204 100304 300 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季
公 司 研 究 报 告 公 司 动 态 点 评 分 析 师 : 刘 晓 峰 赵 大 晖 执 业 证 书 编 号 : S0050511040004 S0050200010079 Tel: 010-59355921;13501223241 Email: yfliuxf@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) 本 次 评 级
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
Page 2 表 : 市场指数择时信号 最新择时信号 根据 RPS 市场强弱指标, 观察各指数单向波动差值均线信号,6 月 29 日创业板空转多, 其余跟踪指数本周内 ( 截至 6 月 29 日 ) 继续维持看空 指数代码指数涨跌择时信号最新信号开始日年初至今收益 年初至今指数收
金融工程研究 Page 证券研究报告 动态报告 金融工程 数量化投资 [Table_Title] 金融工程数量化投资日报 衍生品日报 208 年 07 月 02 日 相关研究报告 : 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 上证 50 空转多 沪深 300 维持看空 208-06-20 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 上证 50 维持看空 创业板维持看空 208-06-
金融工程日报
金融工程研究 Page 证券研究报告 动态报告 金融工程 数量化投资 [Table_Title] 金融工程数量化投资日报 衍生品日报 208 年 09 月 25 日 相关研究报告 : 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 沪深 300 维持看空, 创业板维持看空 208-08-20 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 沪深 300 维持看空, 中证 500 维持看空
_国信证券*业绩点评*300144宋城演艺*曾光 钟潇*国信证券-宋城演艺 年一季报点评：一季报稳定增长，期待新项目新技术新空间 pdf
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务宋城演艺 (3144) 买入 景点 218 年一季报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 4 月 26 日 1.5 1. 宋城演艺沪深 3 一季报稳定增长, 期待新项目新技术新空间.5. D/17 F/18 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 1,453/1,153
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 食 品 饮 料 行 业 上 海 梅 林 (600073) 报 告 二 : 市 场 忽 视 的 三 大 预 期 差, 收 入 和 净 利 率 有 大 幅 提 升 空 间 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 预 期 差 一 : 梅 林 未 来 是 一 个 什 么 公 司, 业 务 太 多 了? 本 人 在 海 通 13 年 全 市 场 第 1 篇 深 度 报
Page 2 图 1: 公司 217 年业绩增长 59% 图 2: 上海商品房销售额及增长 收入 ( 万元 ) 业绩 ( 万元 ) 收入增速 业绩增速 2% 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% %
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务腾邦国际 (3178) 买入 旅游综合 Ⅱ 217 年年报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 3 月 2 日 1.5 1..5. 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 617/532 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 9,124/7,868 上证综指 / 深圳成指
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
Page 2 游戏业务带动业绩高增长 财务表现方面,217 年度营收 亿元, 实现归母净利润 7.83 亿元 217 年度营业收入为 亿元, 同比增长 1.2%, 营业成本为亿元, 同比增加 7.44%, 归母利润为 7.83 亿元, 同比增长 55.47%, 主要为公司汽车
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 传媒世纪华通 (262) 增持 互联网 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.1 1..9 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 1,459/1,27 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 5,431/35,495 上证综指 / 深圳成指 3,129/1,557 12 个月最高 / 最低 ( 元 ) 37.35/28.5
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;
Microsoft Word - 503722_176596169.doc
长 信 科 技 (388.sz) 乘 触 摸 屏 项 目 扩 产 东 风, 业 绩 增 长 步 入 快 车 道 惠 毓 伦 分 析 师 电 话 :1-59136697 email:hyl6@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S2651113 营 业 收 入 和 净 利 润 同 比 增 长 迅 猛 上 半 年 公 司 实 现 营 业 收 入 2.87 亿 元, 较 上 年 同 期
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
% /10
(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010
company
公 司 调 研 简 报 2011 年 12 月 30 日 湘 财 证 券 研 究 所 生 物 制 品 相 关 研 究 : 1 舒 泰 神 中 报 点 评,2011.7.28 2 mngf 市 场 前 景 广 阔, 舒 泰 清 走 向 OTC( 深 度 报 告 ),2011.8.19 3 舒 泰 神 三 季 报 点 评,2011.10.25 投 资 评 级 : 当 前 价 格 : 目 标 价 格 :
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 商业贸易周大生 (002867) 买入 零售 2018 年中报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2018 年 08 月 28 日 1.5 1.0 0.5 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 485/163 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 12,892/4,331 上证综指 / 深圳成指
估 算 轨 交 连 接 器 市 场 空 间 ( 新 增 + 后 服 务 ) 每 年 30 亿 元 左 右 公 司 当 前 综 合 市 占 率 不 到 30%, 其 中 动 车 组 领 域 的 连 接 器 国 产 化 率 最 低, 只 有 20%, 未 来 公 司 发 展 还 有 很 大 成 长 空
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 机 械 行 业 永 贵 电 器 (300351) 公 司 点 评 工 匠 精 神 加 适 时 外 延, 连 接 器 领 域 隐 形 冠 军 投 资 评 级 : 增 持 ( 首 次 ) 事 件 : 近 日, 永 贵 电 器 全 资 子 公 司 四 川 永 贵 科 技 有 限 公 司 研 发 的 电 动 汽 车 充 电 接 口 产 品 充 电 枪 通 过 了 国
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 金融平安银行 (000001) 增持 银行 2018 年报业绩点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2019 年 03 月 06 日 1.5 1.0 0.5 股票数据 上证指数 平安银行 0.0 M/18 M/18 J/18 S/18 N/18 J/19 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 17,170/17,170
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
公司深度研究报告
2009 年 11 月 21 日 公 司 深 度 研 究 中 药 Ⅱ 马 应 龙 (600993.SH)/34.71 元 主 营 业 绩 爆 发 增 长 可 期 研 究 员 : 高 利 Tel: 010-59370899 Email: gaoli@hczq.com 联 系 人 : 廖 万 国 Tel: 0755-82027735 Email: liaowanguo@hczq.com 投 资 要 点
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 首 次 覆 盖 报 告 2015 年 12 月 21 日 计 算 机 软 硬 件 / 计 算 机 应 用 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 当 前 价 格 ( 元 ): 40.37 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 48-60 高 宏 博 执 业 证 书 编 号 :S0570515030005 研 究 员 010-63211166 gaohongbo@htsc.com
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
一 广 州 市 政 府 下 属 企 业 越 秀 金 控 注 入 上 市 公 司 为 落 实 国 资 改 革 精 神, 劣 推 广 州 匙 域 金 融 中 心 建 设, 充 分 利 用 资 本 平 台 做 大 做 强 市 属 金 融 产 业, 广 州 市 政 府 将 全 资 下 属 企 业 越 秀 金
[Table_MainInfo] 证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2014 年 12 月 09 日 广 州 友 谊 (000987) 强 烈 推 荐 行 业 : 百 货 [Table_Title] 定 增 购 买 越 秀 金 控, 打 造 零 售 金 融 双 轮 驱 劢 的 控 股 型 公 司 [Table_Summary] 公 司 公 告 向 广 州 市 国 资 委 及 广 州
(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS
2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 Puqiang587@pingan.com.cn S0500513080001 021-38660280 Guozhe307@pingan.com.cn 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 深 度 研 究 215 年 12 月 23 日 家 用 电 器 / 白 色 家 电 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 维 持 评 级 当 前 价 格 元 : 23.22 合 理 价 格 区 间 元 : 34.8~42.6 张 立 聪 执 业 证 书 编 号 :S5751443 研 究 员 755-8277649 zhanglicong@htsc.com 徐
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
海 大 集 团 002311.SZ 海 大 集 团 : 研 究 结 论 公 司 是 一 家 快 速 发 展 的 水 产 养 殖 服 务 企 业, 有 别 于 市 场 认 识 的 饲 料 加 工 企 业 公 司 致 力 于 为 养 殖 户 提 供 苗 种 - 放 养 模 式 - 水 质 控 制 - 疫 病 防 治 - 饲 料 全 流 程 的 技 术 服 务, 其 输 出 的 是 养 殖 方 案, 而
213 年 8 月 点 评 报 告 财 务 摘 要 213 214 215 合 并 损 益 表 关 键 假 设 百 万 元 212 213E 214E 215E 营 业 收 入 1,473 1,792 2,113 2,613 3,268 石 化 毛 利 率 24% 24% 24% 24% 石 化 设
本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 持 有 比 例 可 能 超 过 已
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2014 2015 2016E 2017E 2018E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 885.5 2,745.5 4,667.3 7,001.0 9,661.4 同 比 增 长 (%) 19.9% 210.0% 70.0% 50.0% 38.0% 营
2016 年 03 月 31 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 国 轩 高 科 (002074.SZ) 公 司 快 报 年 报 与 一 季 报 预 告 均 超 预 期,16 年 静 待 高 增 长! 投 资 要 点 事 件 :2015 年 3 月 30 日, 公 司 发 布 2015 年 年 报, 报 告 期 内 实 现 营 收 27.4 亿 元, 同 增 170.67%, 归 母 净 利
数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收
2016 年 02 月 24 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 光 环 新 网 (300383.SZ) 公 司 快 报 潜 龙 在 渊,2015 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 19.34% 事 件 2016 年 2 月 23 日, 光 环 新 网 収 布 业 绩 快 报 称 :2015 年 公 司 实 现 营 业 收 入 约 5.92 亿 元, 同 比 2014 年 增 长 36.13%;
PowerPoint 演示文稿
投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
图 1 各 业 务 营 业 收 入 历 年 变 化 图 2 各 业 务 营 业 成 本 历 年 变 化 750000 500000 单 位 : 万 元 31% 23% 4 2 2 600000 450000 单 位 : 万 元 38% 26% 45% 300000 11% 1 250000 1500
[Table_MainInfo] 证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2016 年 04 月 19 日 福 星 股 份 (000926) 强 烈 推 荐 行 业 : 房 地 产 开 发 [Table_Title] 深 耕 武 汉, 领 航 智 慧 社 区 [Table_Summary] 公 司 公 布 15 年 年 报, 实 现 营 收 80.3 亿 元 ( 由 于 会 计 政 策
一 重 组 后 污 水 业 务 成 盈 利 支 柱 ( 一 ) 资 产 置 换 及 定 增 方 案 简 介 公 司 近 期 发 布 公 告 称 将 其 持 有 的 武 汉 三 镇 房 地 产 开 发 有 限 责 任 公 司 98% 股 权 及 武 汉 三 镇 物 业 管 理 有 限 公 司 40%
Table_Title Table_Author Table_Header1 Table_Top Table_AuthorTemp 15094 13228 武 汉 控 股 (600168.sh) 武 汉 市 区 污 水 治 理 龙 头, 后 续 增 长 尚 待 明 确 张 媛 媛 分 析 师 谢 军 分 析 师 电 话 :010-59136692 电 话 :020-87555888-8663 Table_Temp
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 调 研 2015 年 06 月 23 日 投 资 评 级 : 买 入 ( 维 持 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 42.70 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 51.24~55.51 刘 洋 执 业 证 书 编 号 :S0570515030002 研 究 员 021-28972088 liuyang6477@htsc.com 薛 蓓 蓓 执
慧博投研资讯 - www.hibor.com.cn
wwwww1 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 报 告 工 业 电 力 设 备 审 慎 推 荐 -A( 维 持 ) 卧 龙 电 气 600580.SH 目 标 估 值 :13 元 当 前 股 价 :11.4 元 2016 年 07 月 01 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2932 总 股 本 ( 万 股 ) 128890 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 68773 总 市 值 (
目 录 1 公 司 简 介... 4 2 公 司 所 在 行 业 分 析... 4 2.1 旅 行 社 行 业 2010 年 收 入 超 预 期, 未 来 将 步 入 稳 定 增 长 期...4 2.2 免 税 行 业 未 来 十 年 有 望 保 持 年 均 20% 的 增 长 率...5 3 公
中 国 国 旅 601888.SH 首 次 报 告 公 司 证 券 研 究 报 告 研 究 结 论 有 别 于 市 场 的 观 点 : 入 境 店 模 式 和 澳 大 利 亚 提 货 模 式 预 计 在 未 来 逐 步 放 开 从 国 家 刺 激 消 费 的 趋 势 看, 我 们 认 为 入 境 店 模 式 和 澳 大 利 亚 提 货 模 式 将 逐 步 放 开, 而 这 将 大 幅 提 高 公 司
目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 电 话 :010-64818451 邮 箱 :wangms9@139.com 军 工 行 业 动 态 周 报 : 天 通 一 号 01 星 发 射 升 空 卫 星 移 动 通 信 产 业 爆
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 国防军工海格通信 (002465) 买入 民参军 2016 三季报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2016 年 10 月 26 日 1.5 1.0 上证指数 海格通信 业绩暂受 军改 和周期影响, 长期看好 0.5 0.0 O-15 D-15 F-16 A-16 J-16 A-16 股票数据
Page 2 附 表 : 财 务 预 测 与 估 值 财 资 产 务 负 预 债 表 测 ( 与 百 万 估 元 值 ) 2015 2016E 2017E 2018E 利 润 表 ( 百 万 元 ) 2015 2016E 2017E 2018E 现 金 及 现 金 等 价 物 15818 17400
公 司 研 究 Page 1 [Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 医 药 保 健 [Table_StockInfo] 康 美 药 业 (600518) 买 入 制 药 与 生 物 2016 年 一 季 报 点 评 ( 维 持 评 级 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 沪 深 300 走 势 比 较 财 报 点 评 2016 年 04 月 28
广发报告
Table_Header1 Table_Top Table_AuthorTemp 15072 黑 牛 食 品 (002387.sz) Table_Title 股 权 激 励 方 案 提 升 销 售 积 极 性, 为 明 年 液 态 产 能 释 放 铺 垫 Table_Author 胡 鸿 分 析 师 电 话 :0755-82739763 email:hh6@gf.com.cn 执 业 编 号 :S0260511010017
Microsoft Word - 451814_175284686.doc
明 牌 珠 宝 (002574) 铸 造 品 牌, 扩 大 渠 道 提 升 盈 利 水 平 欧 亚 菲 零 售 业 首 席 研 究 员 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 品 牌 + 营 销 网 络 支 持 公 司 业 绩 高 速 增 长 公 司 是 专 业 从 事 珠 宝 首 饰 设 计
银河证券公司研究报告
公 司 简 评 研 究 报 告 医 药 生 物 行 业 2016 年 3 月 21 日 低 钙 持 续 高 增 长, 业 绩 基 本 符 合 预 期 投 资 要 点 : 1. 事 件 公 司 2015 年 实 现 营 业 总 收 入 9.16 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 12.91%; 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.56 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 16.87%;
:
(600900) ( ) 2008 07 20 14.65 ( ) 71922.41 ( ) 4.21 (%) 13.02 (%) 35.18 20% 86-755-22622741 60 40 douzy@pasc.com.cn : : 22622741 Email: douzy@pasc.com.cn 847 15% 600900 2010 10 http://www.cypc.com. 2020
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2013 2014 2015E 2016E 2017E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 26,080.1 40,719.7 65,674.8 90,757.8 132,351.5 同 比 增 长 (%) 28.9% 56.1% 61.3% 38.2%
2015 年 10 月 23 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 振 芯 科 技 (300101.SZ) 公 司 快 报 导 航 终 端 销 量 大 增, 期 待 北 斗 卫 星 互 联 网 布 局 投 资 要 点 三 季 报 业 绩 :2015 年 前 三 季 度 公 司 实 现 收 入 和 归 属 二 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 3.67 亿 元 和 6156 万
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CEABB2F1D6D8BBFA5F3030303838305F2DBCFBD6A4D6D0B9FAD6D0CBD9B2F1D3CDBBFAC1FACDB7B5C4B3C9B3A42E646F63>
跟 踪 报 告 刘 荣 0755-82943203 liur@cmschina.com.cn 蔡 宇 滨 0755-82960064 caiyb@cmschina.com.cn 2010 年 4 月 27 日 潍 柴 重 机 (000880.SZ)/18.48 元 见 证 中 国 中 速 柴 油 机 龙 头 的 成 长 工 业 机 械 目 标 估 值 :25 元 强 烈 推 荐 -A( 维 持 )
报 告 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2/6 图 1 组 织 结 构 资 料 来 源 : 告 中 投 证 券 研 究 所 原 材 料 事 部 事 部 材 事 部 合 事 部 赣 州 飞 材 料 上 海 广 科 技 特 种 合 嘉 属 工 朋 属 工 宁 化 行 洛
证 券 研 究 报 告 / 简 报 2010 年 12 月 9 日 小 属 署 名 人 : 杨 国 萍 S0960209060280 0755-82026714 yangguoping@cjis.cn 署 名 人 : 张 镭 执 证 书 编 号 :S0960209060260 0755-82026705 zhanglei@cjis.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 60.00 元 当 前 股
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8FDD2BBD6D8B9A45F3630303033315F2DD5BDC2D4B5F7D5FBA3ACD3ADC0B4D2B5BCA8B9D5B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 工 业 机 械 强 烈 推 荐 -A( 维 持 ) 三 一 重 工 600031.SH 目 标 估 值 :15.00-17.00 元 当 前 股 价 :12.55 元 2013 年 2 月 18 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2419 总 股 本 ( 万 股 ) 761650 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 726529 总 市 值 (
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 济 川 药 业 (600566) 大 品 种 战 略 做 大 品 种 增 持 ( 维 持 ) 投 资 要 点 非 公 开 发 行 项 目 调 整 : 取 消 开 发 区 分 厂 项 目 作 为 募 集 资 金 项 目, 调 减 募 集 资 金 用 于 补 充 流 动 资 金 的 数 额, 因 此 相 应 调 减 募 集 资 金 金 额 和 发
<4D F736F F D ED0CBD2B5D2F8D0D C4EAC4EAB6C8B1A8B8E62E646F63>
合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D8C7ECC2B7C7C5A3A8363030313036A3A92DD6F7D2B5C3E6C1D9CEAECBF5A3ACC6DAB4FDB9ABCBBEB5C4C0A9D5C52E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 调 研 简 报 交 通 运 输 水 陆 运 输 审 慎 推 荐 -A( 首 次 ) 重 庆 路 桥 66.SH 目 标 估 值 :N.A 元 当 前 股 价 :9.39 元 211 年 4 月 11 日 基 础 数 据 上 证 综 指 33 总 股 本 ( 万 股 ) 45387 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 45387 总 市 值 ( 亿 元 ) 43 流
Microsoft Word - 181494_14979117.doc
信 息 技 术 业 / 计 算 机 及 相 关 设 备 制 造 业 年 报 点 评 2008 年 03 月 14 日 七 喜 控 股 (002027.SZ) 传 统 业 务 出 现 下 降, 新 业 务 仍 未 有 起 色 计 算 机 / 国 防 行 业 首 席 研 究 员 电 话 :020-87555888-323 email:hyl6@gf.com.cn 主 营 收 入 和 净 利 润 同 步
[Table_OtherInfo] [Table_Industry] 模 型 更 新 时 间 :2015.04.19 股 票 研 究 必 需 消 费 医 药 [Table_ tock] 乐 普 医 疗 (300003) [Table_Target] 评 级 : 上 次 评 级 : 增 持 增 持 目
![[Table_OtherInfo] [Table_Industry] 模 型 更 新 时 间 :2015.04.19 股 票 研 究 必 需 消 费 医 药 [Table_ tock] 乐 普 医 疗 (300003) [Table_Target] 评 级 : 上 次 评 级 : 增 持 增 持 目](/thumbs/42/22796574.jpg "[Table_OtherInfo] [Table_Industry] 模 型 更 新 时 间 :2015.04.19 股 票 研 究 必 需 消 费 医 药 [Table_ tock] 乐 普 医 疗 (300003) [Table_Target] 评 级 : 上 次 评 级 : 增 持 增 持 目")
股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 乐 普 医 疗 (300003) 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 打 造 心 血 管 医 疗 闭 环 生 态 链 胡 博 新 ( 分 析 师 ) 丁 丹 ( 分 析 师 ) 0755-23976766 0755-23976735 huboxin@gtjas.com 证 书 编 号 S0880514030007
公 司 研 究 骅 威 股 份 (002502)2 表 1 2016 年 电 视 剧 计 划 序 号 剧 名 预 计 开 机 时 间 拍 摄 或 制 作 进 度 1 放 弃 我, 抓 紧 我 2015 年 12 月 18 日 拍 摄 中 2 那 片 星 空 那 片 海 2016 年 4 月 筹 备
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 家 用 电 器 与 器 具 / 家 用 器 具 骅 威 股 份 (002502) 公 司 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 04 月 21 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 首 次 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 30.10 04 月
Page 2 附 表 : 财 务 预 测 与 估 值 财 资 产 务 负 预 债 表 测 ( 与 百 万 估 元 值 ) 2014 2015E 2016E 2017E 利 润 表 ( 百 万 元 ) 2014 2015E 2016E 2017E 现 金 及 现 金 等 价 物 9985 10984
公 司 研 究 Page 1 [Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 医 药 保 健 [Table_StockInfo] 康 美 药 业 (600518) 买 入 制 药 与 生 物 2015 年 三 季 报 点 评 ( 维 持 评 级 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 沪 深 300 走 势 比 较 财 报 点 评 2015 年 10 月 29
目 录 一 短 期 内 煤 炭 在 我 国 能 源 消 费 中 的 地 位 难 以 动 摇...3 二 煤 炭 消 费 量 预 测...3 三 供 给 侧 改 革 对 煤 炭 供 需 影 响 将 立 竿 见 影...5 四 供 给 侧 改 革 对 煤 炭 上 市 公 司 的 影 响...6 图 表
证 券 研 究 报 告 2016 年 行 业 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 供 给 侧 改 革 为 煤 炭 行 业 雪 中 送 炭 [Table_BaseInfo] 发 布 时 间 :2016 年 2 月 1 日 煤 炭 行 业 策 略 报 告 投 资 评 级 推 荐 [Table_Summary] 投 资 要 点 : 1. 我 国 贫 油 少 气 富
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 奇 正 藏 药 (002287) 主 营 业 绩 稳 健, 并 购 基 金 增 添 外 延 预 期 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 并 购 基 金, 积 极 外 延 : 群 英 基 金 优 先 服 务 于 奇 正 藏 药 的 产 业 整 合, 主 要 投 资 方 向 为 医 疗 健 康 类 ( 包 括 但 不 限 于 药 品 医
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0BDF0BBC6BDF0B4A2C1BFD4F6B3A4B5E3C6C020323031312D352D32362E646F63>
中 金 黄 金 600489.SH 内 部 勘 探 提 升 资 源 储 量 事 件 : 中 金 黄 金 公 告 控 股 子 公 司 山 东 烟 台 鑫 泰 黄 金 矿 业 通 过 对 矿 区 内 资 源 储 量 进 行 详 查, 新 增 黄 金 资 源 量 / 储 量 11.165 吨, 平 均 品 位 2.71 克 / 吨 现 拟 对 公 司 生 产 规 模 进 行 扩 建, 设 计 矿 山 建
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
Page 2 内 容 目 录 上 海 臻 鼎 : 专 业 健 康 管 理 平 台, 汤 臣 健 康 管 理 之 星... 3 平 台 一 : 营 养 之 星 营 养 健 康 管 理 平 台... 6 商 业 本 质 : 解 决 消 费 需 求 社 会 保 障, 以 及 医 疗 服 务 三 重 问 题
公 司 研 究 Page 1 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 食 品 饮 料 [Table_StockInfo] 汤 臣 倍 健 (300146) 买 入 食 品 合 理 估 值 : 57 元 昨 收 盘 : 29.71 元 ( 维 持 评 级 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 沪 深 300 走 势 比 较 深 度 报 告 2016 年 01 月 14 日 2.1
Page 2 及提供环卫运营服务的环卫一体化服务提供商, 是国内专业化环卫装备的龙头企业和环卫运营服务的主要供应商之一 1 环卫装备 : 是中联环境最大的收入来源,2017 年的收入为 亿元, 收入占比 92.50%; 高于同行业上市公司龙马环卫 亿元 ( 环卫装备板块 )
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 / 公司快评 公用事业盈峰环境 (000967) 买入 环保 Ⅱ 重大事件快评 ( 维持评级 ) 2018 年 07 月 24 日 [Table_Title] 拟并购环卫装备龙头中联环境, 强化固废全产业链布局 证券分析师 : 陈青青 0755-22940855 chenqingq@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S0980513050004
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEB0D0CBD6BDD2B5A3A8303032303637A3A92DD4F6B7A2CFEEC4BFD3EBD7D3B9ABCBBEC9CFCAD0BDF8D5B9CEAAB9ABCBBEBFB4B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通
目 录 1. 公 司 概 况 : 文 化 产 业 的 支 持 者... 1 2. 行 业 分 析 : 文 化 产 业 未 来 空 间 巨 大... 3 2.1 文 化 产 业 高 速 发 展... 3 2.2 下 游 产 业 增 长 喜 人... 5 3. 公 司 分 析... 6 3.1 掌 握
2015 年 12 月 23 日 证 券 研 究 报 告 新 股 分 析 报 告 星 光 影 视 (834608) 传 媒 下 游 行 业 高 增 力 保 好 业 绩, 星 光 闪 耀 只 待 时 间 投 资 要 点 全 资 质 强 势 支 持 文 化 产 业 星 光 影 视 是 一 家 国 内 顶 尖 的 向 文 化 产 业 提 供 设 备 支 持 的 公 司, 主 要 是 向 客 户 提 供 装
中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2015 年 12 月 9 日 签 发 的 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (153304 号 )( 以 下 简 称 反 馈 意 见 ) 的 要 求, 无 锡 市 太 极 实 业
股 票 代 码 :600667 股 票 简 称 : 太 极 实 业 债 券 代 码 :122306 122347 债 券 简 称 :13 太 极 01 13 太 极 02 无 锡 市 太 极 实 业 股 份 有 限 公 司 关 于 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 申 请 文 件 一 次 反 馈 意 见 之 回 复 独 立 财 务 顾 问 二 〇 一 六
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 信息技术超图软件 (300036) 增持 软件与服务 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.5 1.0 0.5 股票数据 上证指数 超图软件 0.0 A-16 O-16 D-16 F-17 A-17 J-17 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 450/329 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 8,110/5,934 上证综指
目 录 一 军 工 行 情 回 顾... 3 1.1 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比... 3 1.2 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 7 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 艾 芳 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116030008 电 话 :010-64818451 邮 箱 :18611213495@163.com 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 行 业 投 资
国泰君安*公司研究*易联众：借力医疗大数据，挺近产业金融*300096*软件与服务行业*宋嘉吉 王胜 朱威宇 任鹤义
国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司. 公 用 邮 箱 :res@ubssdic.com p1 股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 公 司 首 次 覆 盖 证 券 研 究 报 告 35626 借 力 医 疗 大 数 据, 挺 近 产 业 金 融 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部
untitled
dongzq@csc.com.cn 010-65183888-84055 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 2 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 3 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN Bloomberg 4 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN Bloomberg 5 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 3